---

---

---

---

---

---

---

附注A-重要会计政策概要

列报依据：随附的荷美尔食品公司（本公司）未经审计的综合财务报表是根据美国（U.S.）普遍接受的中期财务信息会计原则以及表格10-Q和S-X条例第10-01条的说明编制的。因此，它们不包括美国普遍接受的会计原则（GAAP）要求的全面财务报表的某些信息和脚注。管理层认为，为公平列报而认为必要的所有调整（包括正常的经常性调整）均已包括在内。中期的经营业绩和现金流量并不一定代表全年的预期结果。

这些报表应与公司截至2025年10月26日的财政年度的10-K表格年度报告中包含的合并财务报表和相关附注一起审查。编制这些中期综合财务报表所使用的重要会计政策与10-K表格的综合财务报表附注A-重要会计政策摘要中所述的一致。公司已确定，截至2025年10月26日止财政年度的10-K表格年度报告中披露的公司重大会计政策（包括估计和假设）并无重大变化。

四舍五入：由于四舍五入，合并财务报表和相关附注中的某些金额可能无法满足要求。所有百分比均使用未四舍五入的金额计算。

重新分类：某些以前年度的金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

•合并经营报表：利息和投资收益已分离为利息收入和其他收入（费用），净额。

•综合财务状况表：物业、厂房及设备的主要类别现于附注F-物业、厂房及设备中披露。

会计变更和最近的会计公告：

尚未采用新的会计公告

2023年12月，财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2023-09所得税（专题740）：所得税披露的改进。此次更新旨在提高年度所得税披露的透明度和决策有用性。ASU更新了所得税披露要求，要求在税率调节和按司法管辖区缴纳的所得税分类中进行特定类别和更大程度的分类。ASU在公司截至2026年10月25日的财政年度生效。公司目前正在评估采用更新条款的影响。

2024年11月，FASB发布ASU2024-03损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类。随后，2025年1月，FASB发布ASU2025-01损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：澄清生效日期e.新的指导意见旨在围绕特定类型的费用向投资者提供更详细的披露。新的披露要求在合并经营报表中列报的费用以及在财务报表附注中列报的销售费用的某些细节。正如ASU 2025-01所阐明的，该指引对公司截至2028年10月29日的财政年度以及其后的中期期间有效。披露更新要求具有追溯适用选择权的前瞻性适用。该公司目前正在评估采用更新指南的影响。

2025年9月，FASB发布ASU2025-06无形资产-商誉和其他-内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计核算。新指南旨在实现内部使用软件成本核算的现代化，并更好地调整认可做法。此次更新引入了基于原则的标准，实体必须考虑根据管理层授权和项目完成概率开始将成本资本化。该指引对公司截至2029年10月28日的财政年度以及其后的中期期间有效，允许提前采用。有几种过渡方法可用，包括前瞻性、追溯性和修改后的过渡方法。该公司目前正在评估影响、过渡方法和采用时间。

2025年12月，FASB发布ASU2025-11，中期报告（专题270）：窄范围改善.此次更新旨在提高中期披露要求的可通用性，并提供有关披露的额外指导

---

将在中期报告期间提供，包括要求披露自上一个年度报告期间结束以来对实体产生重大影响的事件。该更新对公司自2028年10月30日开始的财政年度内的中期报告期间有效。允许提前采用，该指南可前瞻性或追溯性应用。公司目前正在评估采用更新条款的影响。预计该采用不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。

最近发布的未披露的会计准则或公告已被排除，因为它们目前与公司不相关。

注B-收购和剥离

Justin's，LLC交易：2025年12月15日，公司出售 51 将其在Justin's，LLC的股权及相关资产的百分比以现金收益$ 77.3 百万，扣除营运资本调整估计数。由于交易，公司不再持有Justin's，LLC的控股财务权益，导致分拆。此次出售产生税前收益$ 23.5 万，在销售、一般、行政中确认。Justin's，LLC的运营结果主要反映在拆分前的零售部门。

公司在其新架构Joy Topco LP（f/k/a Justin's，LLC）中保持了对该实体施加重大影响的能力，并将该权益作为权益法投资入账。公司记录了剩余的 49 Joy Topco LP的%股权，其估计公允价值为$ 46.3 百万加$ 1.1 百万投资于关联公司的资本化交易成本。公司聘请第三方专家协助估值，这反映了可观察数据和重大不可观察或第3级输入的组合，以确定投资的估计公允价值。Joy Topco LP的业绩在零售部门的附属公司收益中报告为权益。更多信息见附注D-对附属公司的投资。

Mountain Prairie，LLC资产剥离：2024年11月18日，公司向Chaparral Ranches，LLC出售非核心母猪经营公司Mountain Prairie，LLC的股权及相关资产，现金收益为$ 13.6 百万。此次剥离导致税前亏损$ 11.3 万，包括交易费用，在销售、一般、行政中确认。截至资产剥离之日，Mountain Prairie，LLC的运营结果主要反映在零售部门内。

全鸟土耳其交易：2026年2月13日，在本季度末之后，该公司签订了一份最终协议，将其全鸟火鸡业务出售给Life-Science Innovations（LSI）。LSI将收购明尼苏达州梅尔罗斯的全鸟生产设施；明尼苏达州斯旺维尔的饲料厂；以及相关的运输资产。到2026财年末，LSI还将与某些第三方火鸡种植者承担供应合同，并向公司提供联合制造服务。购买价格包括收盘时的现金和随着时间的推移应付的有担保本票。该交易预计将在2026财年第二季度末完成，但须遵守惯例成交条件。该公司正在评估计划出售的会计影响。

注C-商誉和无形资产

商誉：  截至2026年1月25日止季度的商誉账面值变动为：

以千为单位			零售						餐饮服务						国际						合计
2025年10月26日余额			$	2,916,796					$	1,748,355					$	258,936					$	4,924,087
已售商誉(1)			( 33,570 )						( 1,330 )						—						( 34,900 )
外币换算			—						—						( 655 )						( 655 )
2026年1月25日余额			$	2,883,226					$	1,747,025					$	258,281					$	4,888,532

（1）2026财年出售的商誉是由于出售了公司在Justin's，LLC的控股股权。更多信息见附注B-收购和剥离。

---

无形资产：  公司无形资产分类型为：

						2026年1月25日																		2025年10月26日
以千为单位						毛额 携带 金额						累计 摊销						净 携带 金额						毛额 携带 金额						累计 摊销						净 携带 金额
固定寿命无形资产
客户关系						$	107,648					$	( 57,026 )					$	50,622					$	134,328					$	( 78,565 )					$	55,763
其他确定寿命的无形资产						59,095						( 25,330 )						33,764						59,445						( 24,620 )						34,824
商品名称/商标						—						—						—						6,210						( 6,210 )						—
外币换算						—						( 2,885 )						( 2,885 )						—						( 4,476 )						( 4,476 )
固定寿命无形资产总额						$	166,742					$	( 85,241 )					$	81,501					$	199,982					$	( 113,872 )					$	86,111
无限期无形资产
品牌/商品名称/商标(1)																		$	1,513,306																	$	1,567,623
外币换算																		( 6,703 )																		( 6,437 )
无限期无形资产总额																		1,506,603																		1,561,186
无形资产总额																		$	1,588,104																	$	1,647,297

（1）包括移除$ 54.3 百万无限期商号继出售公司在Justin's，LLC的控股股权后。更多信息见附注B-收购和剥离。

无形资产摊销费用如下：

			季度末
以千为单位			2026年1月25日						2025年1月26日
摊销费用			$	3,070					$	3,830

预计2025年10月26日后五个会计年度的无形资产年度摊销费用如下：

以千为单位			摊销 费用
2026			$	12,042
2027			11,685
2028			10,773
2029			9,511
2030			9,326

附注D-对附属公司的投资

所有权： 截至2026年1月25日，公司权益法投资包括：

			段			所有权百分比
MegaMex Foods，LLC			零售			50 %
Joy Topco LP(1)			零售			49 %
The PureFoods-Hormel Company，Inc。			国际			40 %
PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk。（Garudafood）			国际			30 %
冲绳荷美尔有限公司。			国际			26 %
企业风险投资			不适用			26 % - 43 %

（1）2026财年第一季度，公司录得 49 与出售其在Justin’s，LLC的控股股权有关的Joy Topco LP的%所有权权益。更多信息见附注B-收购和剥离。

收益中的权益：公司应占权益法投资的收益记录为附属公司收益中的权益，并在附注O-分部报告中进一步披露。企业风险投资收益中的权益不包括在任何可报告分部的分部利润计量中。

---

分布： 收到权益法被投资方的分配款项包括：

以千为单位						季度末
						2026年1月25日						2025年1月26日
分配						$	13,051					$	19,894

基差： 截至2026年1月25日的初始与未摊销基差分别为：

以千为单位			初始基差			未摊销基差
鹰嘴兽(1)			$	324,828		$	135,545
MegaMex Foods，LLC			21,273			7,397

（1）Garudafood剩余未摊销基差包含外币折算和减值影响。

公允价值：根据市场报价，持有的Garudafood普通股的公允价值为$ 233.7 截至2026年1月23日，百万。公司其他权益法投资不具有易于确定的公允价值。

交易：公司与其权益法投资有协议，在某些情况下，导致这些方应收或应付的金额。应付权益法被投资方的金额为$ 44.8 百万美元 38.8 分别截至2026年1月25日和2025年10月26日的百万。应收权益法被投资方款项为$ 9.3 百万美元 11.9 分别截至2026年1月25日和2025年10月26日的百万。

注e-Inventories

存货的主要组成部分为：

以千为单位			2026年1月25日						2025年10月26日
成品			$	952,510					$	1,055,472
原材料和在制品			413,015						414,436
运营用品			141,220						142,643
维修材料和零件			140,526						134,729
总库存			$	1,647,271					$	1,747,279

注F-财产、厂房和设备

物业、厂房及设备包括以下各项：

以千为单位			2026年1月25日						2025年10月26日
土地			$	74,971					$	74,710
建筑物			1,538,947						1,537,276
设备			3,055,464						3,014,677
在建工程			283,249						286,466
减：折旧准备			( 2,711,149 )						( 2,674,359 )
物业、厂房及设备净额			$	2,241,482					$	2,238,770

注g-衍生品和套期保值

该公司使用对冲计划来管理与各种商品购买和利率相关的风险。这些程序利用期货、掉期和期权合约来管理公司对市场波动的风险敞口。

现金流商品对冲：公司利用期货、掉期、期权合约来抵消公司未来购买粮食、瘦肉猪、天然气、柴油的价格波动。这些合同被指定为现金流量套期；因此，相关收益或损失在累计其他综合损失（AOCL）中报告，并在被套期交易影响收益的期间通过所售产品成本重新分类为收益。该公司通常不会对其谷物、天然气或柴油燃料敞口进行套期保值。two财政年度及其未来的瘦肉猪风险敞口一财政年度。

公允价值商品对冲：公司指定其使用的期货，以最大限度地降低向公司的瘦肉型生猪和谷物供应商提供固定远期定价合同时所承担的价格风险，作为公允价值套期保值。程序是

---

意在使远期定价的商品成本与交割日的现货市场购买价格几乎相同。期货合约的公允价值变动和对冲买入承诺的冲销损益通过收益按市值计价，分别记为流动资产和流动负债。与这些公允价值套期相关的收益或损失在被套期交易影响收益的期间内通过所销售产品的成本确认。

现金流利率对冲：2021财年第二季度，公司指定 two 单独的利率锁定作为现金流对冲，以管理与预期债务交易相关的利率风险。公司锁定的总名义金额为$ 1.25 十亿。2021财年第三季度，相关无抵押优先票据的发行期限为七个和 30 年，两项锁定均已解除（见附注L-长期债务和其他借款安排）。这些工具的按市值计价损益作为AOCL的组成部分递延。由此产生的AOCL收益在被对冲交易影响收益期间重新分类为利息费用。

其他衍生品：公司持有某些期货和掉期合约，以管理公司在未应用套期会计的粮食和猪肉商品市场波动的风险敞口。截至2026年1月25日和2025年1月26日的季度，与未指定用于套期会计的衍生工具相关的活动对合并财务报表并不重要。

成交量：  该公司与其商品对冲计划相关的未完成合同包括：

以百万计

2026年1月25日

2025年10月26日

玉米

28.3

蒲式耳

27.4

蒲式耳

瘦肉猪

201.4

英镑

188.6

英镑

天然气

3.6

MMBTU

3.6

MMBTU

柴油燃料

8.3

加仑

7.5

加仑

衍生工具公允价值：  公司指定为套期保值的衍生工具的公允价值总额为：

			2026年1月25日												2025年10月26日
以千为单位						物业、厂房及设备						负债						物业、厂房及设备						负债
商品合同公允价值总额						$	19,482					$	( 4,336 )					$	9,862					$	( 4,243 )
交易对手和抵押品净额抵销(1)						( 6,854 )						4,336						304						4,243
预付费用和其他流动资产中确认的金额						$	12,629					$	—					$	10,166					$	—

（1）根据公司总净额结算安排的条款，公司商品合约的公允价值总额被返还净现金抵押品的义务$ 2.5 百万元（包括应付现金$ 4.4 百万美元 1.9 百万已实现收益）截至2026年1月25日，并有权收回净现金抵押品$ 4.5 百万元（包括应付现金$ 5.5 百万美元 10.1 百万已实现收益）截至2025年10月26日。

公允价值套期保值-资产（负债）：  公司公允价值被套期资产（负债）的账面价值为：

以千为单位			合并财务状况表上的位置			2026年1月25日						2025年10月26日
商品合约			应付账款(1)			$	( 288 )					$	( 157 )

（1）表示公允价值被套期资产和负债的账面值，这些资产和负债由上述净额结算总安排中包括的其他资产抵销。

累计其他综合损失影响：截至2026年1月25日，公司计入AOCL税前套期保值收益$ 14.9 百万美元的商品合约和收益$ 10.3 与利率结算头寸有关的百万。该公司预计将在未来十二个月内确认商品合同的大部分收益。利率合约的收益抵消了相关债务工具期限内的对冲利息支付。

在AOCL中确认的与公司衍生工具相关的税前收益（亏损）为：

			季度末
以千为单位						2026年1月25日						2025年1月26日
商品合约						$	11,631					$	19,134
排除组件(1)						10						( 87 )

（1）表示公允价值变动与定期摊销差额记入AOCL的排除在有效性评估之外的商品期权的时间价值。

---

从AOCL重新分类为与公司衍生工具相关的收益的税前收益（亏损）为：

			合并上的位置 运营报表			季度末
以千为单位									2026年1月25日						2025年1月26日
商品合约			所售产品成本						$	2,194					$	( 2,141 )
利率合约			利息费用						247						247

这些收益或亏损对净收益的税后影响见附注一-累计其他综合损失。

综合经营报表影响：与公司衍生工具相关的税前收益（亏损）影响为：

			季度末
以千为单位			2026年1月25日						2025年1月26日
归属于荷美尔食品公司的净利润			$	181,801					$	170,575
现金流对冲-商品合约
从AOCL重新分类的收益（亏损）			2,194						( 2,141 )
期权中排除部分的摊销			( 227 )						( 208 )
公允价值对冲-商品合约
商品期货收益（亏损）(1)			( 92 )						1,704
商品合约总收益（亏损）			1,876						( 645 )
现金流对冲-利率合约
从AOCL重新分类的收益（亏损）			247						247
利率合约总收益（亏损）			247						247
收益中确认的总收益（亏损）			$	2,123					$	( 398 )

（1）指在截至2026年1月25日和2025年1月26日的季度期间关闭的被指定为公允价值套期保值的商品合同的收益或损失，这些收益或损失被基础被套期保值购买承诺的相应收益或损失所抵消。与未平仓商品合约公允价值变动相关的额外收益或损失，以及对冲购买承诺的冲销收益或损失，也通过收益按市值计价，对净额没有影响。

注H-养老金和其他退休后福利

设定受益计划的净定期成本包括：

			养老金福利
			季度末
以千为单位			2026年1月25日						2025年1月26日
服务成本			$	10,034					$	11,973
利息成本			18,066						17,646
计划资产预期收益率			( 22,351 )						( 21,737 )
前期服务成本摊销（贷项）			128						319
确认精算损失（收益）			2,190						3,014
净期间费用			$	8,067					$	11,215

---

			退休后福利
			季度末
以千为单位			2026年1月25日						2025年1月26日
服务成本			$	35					$	42
利息成本			2,202						2,480
前期服务成本摊销（贷项）			( 7 )						2
确认精算损失（收益）			( 307 )						( 40 )
净期间费用			$	1,922					$	2,484

附注一-累计其他全面损失

累计其他综合损失构成如下：

以千为单位			国外 货币 翻译						养老金& 其他 福利									衍生品& 套期保值									股权 方法 投资									累计 其他 综合 亏损
2025年10月26日余额			$	( 114,431 )					$	( 143,017 )								$	12,038								$	1,763								$	( 243,646 )
未确认收益（亏损）
毛额			2,398						( 24 )									11,641									679									14,694
税收效应			—						—									( 2,857 )									—									( 2,857 )
重新分类为净收益
毛额			—						2,004			(1)						( 2,441 )			(2)						( 889 )			(3)						( 1,327 )
税收效应			—						( 493 )									606									—									112
税后变动净额			2,398						1,487									6,948									( 210 )									10,623
2026年1月25日余额			$	( 112,033 )					$	( 141,530 )								$	18,985								$	1,554								$	( 233,023 )

（1）纳入净定期成本计算。更多信息见附注H-养老金和其他退休后福利。

（2）计入销售产品成本和利息费用。更多信息见附注G-衍生品和套期保值。

（3）计入关联公司收益中的权益。

注J-公允价值计量

会计指引建立了公允价值层次结构，要求根据估值中使用的输入值将以公允价值计量的资产和负债分为三个层次之一。这三个层次的定义如下：

1级基于相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）的可观察输入值。

2级基于活跃市场中类似资产和负债的报价或非活跃市场中相同资产和负债的报价的可观察输入值，第1级中包含的输入值除外。

3级反映实体自己对市场参与者将根据当时情况下可获得的最佳信息在资产或负债定价时使用哪些输入的假设的不可观察输入值。

---

本公司经常性以公允价值计量的金融资产和负债及其在公允价值层级内的水平列示于下表。

			2026年1月25日公允价值计量
以千为单位			总公平 价值						报价价格 在活动中 市场 相同资产 （1级）						重大 其他 可观察 输入 （2级）						重大 不可观察 输入 （三级）
以公允价值计量的资产
短期有价证券			$	33,302					$	7,229					$	26,073					$	—
其他交易证券			222,364						—						222,364						—
商品衍生品			19,483						18,528						955						—
按公允价值计算的总资产			$	275,149					$	25,757					$	249,392					$	—
按公允价值计算的负债
递延补偿			$	63,036					$	—					$	63,036					$	—
商品衍生品			4,360						3,837						523						—
按公允价值计算的负债总额			$	67,396					$	3,837					$	63,559					$	—

			2025年10月26日公允价值计量
以千为单位			总公平 价值						报价价格 在活动中 市场 相同资产 （1级）						重大 其他 可观察 输入 （2级）						重大 不可观察 输入 （三级）
以公允价值计量的资产
短期有价证券			$	32,909					$	6,944					$	25,965					$	—
其他交易证券			219,197						—						219,197						—
商品衍生品			9,888						9,212						676						—
按公允价值计算的总资产			$	261,994					$	16,156					$	245,838					$	—
按公允价值计算的负债
递延补偿			$	63,582					$	—					$	63,582					$	—
商品衍生品			4,291						3,436						855						—
按公允价值计算的负债总额			$	67,873					$	3,436					$	64,437					$	—

采用以下方法和假设对上述金融资产和负债的公允价值进行了估计：

短期有价证券：公司持有证券作为投资组合的一部分，以产生投资收益并在必要时为公司的运营提供现金。投资组合由负责日常交易活动的第三方管理，投资组合内的所有资产都具有高度流动性。投资组合持有的现金、美国政府证券和货币市场基金被归类为1级。目前的投资组合还包括公司债券和其他有活跃、报价市场的资产支持证券。市场价格是从各种行业提供商、大型金融机构和其他第三方来源获得的，以计算出具有代表性的每日市值，因此，这些证券被归类为第2级。

递延补偿及其他交易证券：公司维持拉比信托，为某些补充高管退休计划和递延薪酬计划提供资金。这些资金在第三方保单下进行维护，资金价值代表其基于账户中基础投资公允价值的现金退保价值。这些政策被归类为第2级。拉比信托持有的大部分资金与补充高管退休计划有关，并投资于固定收益投资。这些投资的申报费率是根据一个公式设定的，该公式使用了支持该基金的一般账户投资组合的收益率，并根据费用和其他费用进行了调整。该利率在有争议时保证一年，并可能在保单周年日每年重置，但须遵守保证的最低利率。在截至2026年1月25日的季度中，拉比信托持有的投资产生了$ 3.2 百万美元，而收益为$ 2.7 截至2025年1月26日止季度的百万元。

在公司的递延补偿计划下，参与者可以递延某些类型的补偿，并根据各种投资选择的公允价值变动选择获得回报，这些投资选择包括权益类证券、货币市场账户、债券基金或存在活跃报价市场的其他投资组合。该公司还向参与者提供固定费率投资选择。这些投资赚取的费率每年根据特定百分比进行调整

---

美国国税局（IRS）适用的联邦税率。这些负债被归类为第2级。公司在拉比信托中与递延补偿计划相关的资金一般反映了计划内的投资选择。

商品衍生品：公司的商品衍生品代表其套期保值或其他计划中使用的期货、掉期和期权合约，以抵消与购买粮食、天然气、柴油、瘦肉猪和猪肉相关的价格波动，并在向公司的商品供应商提供远期定价合约时将承担的价格风险降至最低。该公司的玉米期货和期权合约在芝加哥期货交易所交易，瘦肉型肉猪期货合约在芝加哥商业交易所交易。这些是有报价的活跃市场，这些合约被归类为1级。公司持有的天然气、柴油、猪肉掉期合约属于二级分类的场外交易工具。天然气和柴油燃料掉期合约的价值是使用纽约商品交易所的报价计算的，猪肉掉期合约的价值是使用期货隐含的美国农业部估计的猪肉切割值计算的。对所有衍生品进行潜在信用风险和不履约风险审查。

公司的金融资产和负债还包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款、其他负债，由于其期限较短，账面价值接近公允价值。公司在综合财务状况表中不以公允价值列示长期债务。利用贴现现金流（第2级）的长期债务公允价值为$ 2.5 截至2026年1月25日的十亿美元 2.6 截至2025年10月26日的十亿。更多信息见附注L-长期债务和其他借款安排。

非经常性公允价值计量：公司可能被要求在非经常性基础上以公允价值计量某些非金融资产和负债，包括商誉、无形资产、权益法投资以及物业、厂房和设备。在截至2026年1月25日和2025年1月26日的季度中，在初始确认后，没有以非经常性基础以公允价值对资产或负债进行重大重新计量。

注k-承诺和或有事项

在截至2026年1月25日的季度内，公司截至2025年10月26日的财政年度的10-K表格年度报告中最后披露的购买承诺以及其他承诺和保证在正常业务过程之外没有任何重大变化。

法律程序：公司是与其业务的持续运营相关的各种法律诉讼的一方，包括由公司提出和针对公司提出的索赔。在任何时候，这类诉讼通常涉及与产品责任、标签、合同、反垄断法规、知识产权、竞争法、雇佣惯例或雇员、客户、消费者、竞争对手、监管机构或供应商提起的其他诉讼有关的索赔。当损失变得很可能和可以合理估计时，公司酌情为针对公司的索赔的潜在风险建立应计项目。然而，未来的发展或和解是不确定的，可能需要公司随着诉讼的进展而改变这些应计项目。任何目前已知事项的解决，无论是单独解决还是整体解决，预计不会对公司的财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响。

猪肉反垄断诉讼

从2018年6月开始，针对该公司以及其他几家猪肉加工公司和一家名为Agri Stats的标杆服务机构的一系列集体诉讼投诉在美国明尼苏达州地区法院被称为在re猪肉反垄断诉讼（猪肉反垄断诉讼）。集体原告声称，除其他外，从2009年1月开始，被告合谋并联合起来固定、提高、维持和稳定猪肉和猪肉产品的价格——包括通过使用农业数据——违反了联邦反垄断法。自最初提交以来，某些原告选择退出集体待遇，并开始进行提出类似索赔的个人直接诉讼（非集体直接诉讼原告），包括违反国家反垄断法的索赔。原告寻求三倍损害赔偿、禁令救济、判决前和判决后的利息、费用和律师费。

尽管公司强烈否认责任，继续否认所声称的指控，并认为其有有效的抗辩，为避免继续诉讼的不确定性、风险、费用和分心，公司执行了和解协议，规定公司向集体原告和一名非集体直接诉讼原告付款。对于集体原告，和解总金额$ 11.8 百万在2024财年第二季度被记为应计费用，并在2024财年下半年支付。对于1名非集体直接诉讼原告，和解金额$ 0.2 百万在2025财年第一季度记为应计费用，并在2025财年第二季度支付。所有结算金额均记录在Selling，General，and Administrative中。

2025财年第二季度，美国明尼苏达州地区法院批准了公司的即决判决动议，并将公司从联邦诉讼中驳回。若干被告对摘要提出质疑

---

判决决定，但区法院在很大程度上驳回了各项动议。2025年11月，第八巡回上诉法院驳回了被告关于命令地区法院撤销其简易判决决定的请求。

公司于2025年11月解决了涉及一名非集体直接诉讼原告以非金钱条款提起的国家索赔的唯一未决事项。

土耳其反垄断诉讼

从2019年12月开始，针对该公司以及其他几家火鸡加工公司和一家名为Agri Stats的基准服务机构的一系列集体诉讼投诉在美国伊利诺伊州北区地方法院被称为在土耳其反垄断诉讼中.原告声称，除其他外，至少从2010年到2017年，被告合谋并联合起来固定、提高、维持和稳定火鸡产品的价格——包括通过使用农业数据——违反了联邦反垄断法。代表间接购买者类别的投诉还包括各种州不正当竞争法、消费者保护法、不当得利普通法下的诉因。原告寻求三倍损害赔偿、禁令救济、判决前和判决后的利息、费用和律师费。自最初提交以来，某些直接诉讼原告已选择退出集体待遇，并正在进行提出类似索赔的个人直接诉讼，其他人可能会在未来这样做。被告的即决判决动议于2026年1月提交。公司并没有就这些事项记录任何负债，因为它认为不可能发生损失。公司无法合理估计任何合理可能的损失。该公司认为，它对这些指控有有效和立功抗辩。

税务程序： two 目前在巴西组织的公司子公司Clean Field Com é rcio de Produtos de Aliment í cios LTDA和OMAMori Ind ú stria de Alimentos LTDA以及在国际部分报告的前子公司Talis Distribuidora de Alimentos LTDA已收到圣保罗州税务局的税务缺陷通知，指控多个纳税年度少缴ICMS和ICMS-ST税，这两种税与增值税类似。子公司已对这些通知提出上诉异议，诉讼程序处于行政复议程序的不同阶段。预计行政一级的任何不利结果都有资格通过司法程序进一步上诉。公司没有记录与这些评估有关的任何负债，目前无法合理估计任何合理可能的损失。

注L-长期债务和其他借款安排

长期债务包括：

以千为单位			2026年1月25日						2025年10月26日
高级无抵押票据，利息为 3.050 % 半年到期利息至2051年6月到期日			$	600,000					$	600,000
高级无抵押票据，利息为 1.800 % 半年到期利息至2030年6月到期日			1,000,000						1,000,000
高级无抵押票据，利息为 1.700 % 每半年到期一次的利息至2028年6月到期日			750,000						750,000
高级无抵押票据，利息为 4.800 % 截至2027年3月到期日每半年到期一次的利息			500,000						500,000
优先票据的未摊销贴现			( 5,638 )						( 5,848 )
未摊还债务发行成本			( 12,062 )						( 12,775 )
融资租赁负债			22,378						23,122
其他融资安排			2,814						2,924
总债务			2,857,492						2,857,424
减：本期长期债务期限			6,485						6,646
长期债务减当前期限			$	2,851,007					$	2,850,778

高级无抵押票据：2024年3月8日，公司发行本金总额为$ 500.0 2027年3月到期的百万。票据的固定利率为 4.800 年度%。票据自2024年3月8日起产生利息，并于每年3月30日和9月30日每半年支付一次，自2024年9月30日起。票据可于任何时间按适用的赎回价格全部或部分赎回。如发生控制权变更触发事件，公司须要约购买票据，购买价格相等于 101 其本金金额的%，加上应计和未付利息（如有），直至购买之日。

2021年6月3日，公司发行$ 750.0 百万其本金总额 1.700 2028年6月到期的%票据（2028年票据）和$ 600.0 百万其本金总额 3.050 2051年6月到期的%票据（2051年票据）。票据可随时按适用的赎回价格全部或部分赎回。利息按规定利率每年累积，自2021年12月3日起，每半年于每年6月3日和12月3日支付一次。利率风险被

---

利用2028年票据和2051年票据的利率锁定进行对冲。公司在发行这些票据的同时解除了对冲。更多信息见附注G-衍生品和套期保值。如发生控制权变更触发事件，公司须要约购买票据，购买价格相等于 101 其本金金额的%，加上应计和未付利息（如有），直至购买之日。

2020年6月11日，公司发行本金总额为$ 1.0 2030年6月到期的10亿。票据按固定利率计息 1.800 年息%，自2020年12月11日起，于每年6月11日及12月11日每半年支付一次利息。票据可随时按适用的赎回价格全部或部分赎回。如发生控制权变更触发事件，公司须要约购买票据，购买价格相等于 101 其本金金额的%，加上应计和未付利息（如有），直至购买之日。

无担保循环信贷融资：于2025年3月25日，公司与作为行政代理、周转线贷款人及发行贷款人的富国银行银行、作为银团代理的美国银行全国协会、摩根大通银行、以及作为银团代理的美国银行证券公司及其贷款方订立无抵押循环信贷协议。循环信贷协议规定了一项无担保的循环信贷融资，其在任何时候未偿还的本金承诺总额不超过$ 750.0 百万美元，另有未承诺的增持选择权$ 375.0 万在满足特定条件后。

根据循环信贷协议借入资金的利息将视适用货币而定，按循环信贷协议中定义的无风险利率（按定期有担保隔夜融资利率借入美元）或某些外币的欧元货币利率或公司在借款时将选择的美元的基准利率加上适用的保证金 0.575 %至 1.160 欧元汇率贷款和 0.0 %至 0.160 %的基准利率贷款，具体取决于标普和穆迪出具的公司债项评级。可变费用 0.050 %至 0.090 %支付此信用额度的可用性。该融资项下的信贷展期可以循环贷款、周转额度贷款和信用证的形式进行。协议项下的贷款承诺计划于2030年3月25日到期，届时公司将被要求全额支付当时未偿还的所有债务。该公司曾 无 截至2026年1月25日和2025年10月26日，该贷款的未偿还借款。

债务契约：债务协议中的某些契约要求公司保持特定水平的财务比率和财务状况，包括保持最低利息覆盖率。截至2026年1月25日，公司遵守所有契诺。

注m-所得税

公司的税收拨备是使用估计的年度有效税率确定的，并根据该季度可能发生的离散应税事件进行了调整。税收立法的效力在法律颁布期间得到承认。递延税项资产和负债使用预期适用于相关暂时性差异预期转回年份的应课税收入的已颁布税率重新计量。

该公司的有效税率为 22.4 %和 21.8 截至二零二六年一月二十五日及二零二五年一月二十六日止各季度%。这一变化主要是由于截至2026年1月25日的季度股票期权到期量增加。

未确认的税收优惠，如果截至2026年1月25日确认，将影响公司的有效税率$ 16.8 百万美元 16.7 截至2025年1月26日，百万。该公司将与不确定税务状况相关的应计利息和罚款计入所得税拨备，截至2026年1月25日和2025年1月26日的季度中包括了非实质性费用。与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款金额为$ 2.9 截至2026年1月25日的百万美元 2.6 2025年1月26日百万。

税务考试：该公司定期接受联邦、州和外国税务机关的审计。

该公司已选择在2027财年之前参与IRS合规保证流程（CAP）。CAP的目标是与IRS同时合作，实现联邦税收合规，并在提交纳税申报表之前解决所有或大部分问题。公司可选择在未来纳税年度继续参与CAP；公司可随时退出该计划。IRS CAP审查下的当前财政年度是2025年和2026年。

该公司正处于多个州税务机关对不同会计年度进行审计的不同阶段，最早可追溯至2019年。虽然有合理可能在未来12个月内完成这些审计中的一项或多项，并且相关未确认的税收优惠可能会根据检查的状态发生变化，但截至2026年1月25日，无法合理估计任何金额的此类变化对先前记录的不确定税收状况的影响。

---

该公司受到外国税务机关的各种审查。除有限的例外情况外，公司在2018年之前的财政年度不再接受外国税务审查。更多信息见附注K-承诺和或有事项。

税收立法：2025年7月4日，《一大美丽法案法案》（OBBBA）签署成为法律。OBBBA包括《减税和就业法案》某些条款的永久延期、国内研发的选择性扣除、恢复100%第一年奖金折旧、修改国际税收框架等所得税条款。公司评估了OBBBA的拨备，并确定这些变化对公司的税项拨备并不重大，预计不会对公司未来报告期的合并财务报表产生重大影响。

经济合作与发展组织公布了《全球反税基侵蚀规则》第二支柱框架，该框架旨在协调参与的司法管辖区更新国际税收制度，以确保大型跨国公司缴纳15%的最低税率。许多国家已经颁布或开始了基于第二支柱框架的法律颁布过程。公司考虑了相关司法管辖区的适用税法，并得出结论，第二支柱的影响对公司截至2026年1月25日止季度的税项拨备并不重要。公司将继续评估此类立法变更的影响，但预计新税法不会对公司未来报告期的合并财务报表产生重大影响。

注N-每股收益数据

在计算基本和稀释每股收益时使用了报告的归属于公司的净利润。采用库存股法计算稀释每股收益。 用作这些计算分母的份额如下：

			季度末
以千为单位			2026年1月25日						2025年1月26日
基本加权平均流通股			550,477						549,460
稀释性潜在普通股			229						395
稀释加权平均流通股			550,706						549,854
具有反稀释作用的潜在普通股			17,733						19,778

附注O-分部报告

分部业绩：该公司在多种市场开发、加工和分销范围广泛的食品产品。公司将在以下报告其业绩 三个 细分领域：零售、餐饮服务和国际。

零售部门主要包括加工、营销和销售主要在零售渠道销售的食品，包括杂货店、大型零售商、俱乐部商店、天然食品连锁店、药品、美元和折扣连锁店，以及美国的电子商务供应商。该分部还包括该公司的MegaMex Foods合资企业的业绩。

餐饮服务部门主要包括加工、营销和销售食品产品，这些产品涵盖范围广泛的食品供应商和运营商，包括餐馆、酒店、医疗保健、K-12、学院和大学，以及美国的便利店。

国际分部通过国际零售和餐饮服务渠道加工、营销和销售公司的产品。该分部还包括公司国际合资企业、权益法投资和特许权使用费安排的结果，以及在中国和巴西的业务。

每个分部的业绩定期提供给公司的临时首席执行官，他是首席运营决策者（CODM）。主要经营决策者在评估分部业绩和分配资源时，主要使用净销售额和分部利润来比较上一年度的业绩、年度经营计划和定期预测。

分部的会计政策与附注A-重要会计政策摘要所列的大致相同在公司截至2025年10月26日财政年度的10-K表格年度报告中.分部间销售在合并中消除，在评估分部业绩时不进行审查。分部利润也不包括未分配的一般公司费用、递延补偿、与转型相关的非经常性费用和

---

现代化主动权、企业重组计划成本、利息及其他收入和支出。附属公司收益中的权益计入分部利润；但不包括归属于公司企业风险投资和非控制性权益的收益。

分部业绩，包括定期提供给主要经营决策者的重大费用类别，如下所示。这些费用的某些部分保留在公司层面，并在未分配费用净额中列报。 公司是一家一体化企业，特点是实质性的部门间合作、成本分摊、资产共享。公司并不表示这些分部如独立经营，将报告所显示的利润和其他财务信息。

						截至2026年1月25日的季度
以千为单位						零售						餐饮服务						国际						合计
净销售额						$	1,847,806					$	998,227					$	181,284
所售产品成本						1,619,712						794,438						142,885
销售、一般、行政						140,846						47,248						22,345
附属公司收益中的权益						8,942						—						6,824
非控制性权益（盈利）亏损						—						—						32
分部利润						$	96,190					$	156,541					$	22,910					$	275,641
未分配费用净额																								41,298
非控制性权益收益（亏损）																								( 32 )
所得税前利润																								$	234,312

						截至2025年1月26日的季度
以千为单位						零售						餐饮服务						国际						合计
净销售额						$	1,890,133					$	930,185					$	168,495
所售产品成本						1,640,761						743,519						129,053
销售、一般、行政						139,528						47,840						25,170
附属公司收益中的权益						9,303						—						6,527
非控制性权益（盈利）亏损						—						—						45
分部利润						$	119,147					$	138,826					$	20,845					$	278,818
未分配费用净额																								60,700
非控制性权益收益（亏损）																								( 45 )
所得税前利润																								$	218,073

公司的主要经营决策者在合并层面审查资产和资本支出，不按分部使用资产评估业绩或分配资源。因此，公司没有按分部披露这些措施。折旧和摊销费用包含在分部利润的计量中，并在下文披露。

以千为单位			季度末
						2026年1月25日						2025年1月26日
折旧及摊销
零售						$	35,563					$	36,210
餐饮服务						20,797						19,952
国际						4,566						4,332
企业						6,168						5,379
折旧和摊销总额						$	67,095					$	65,872

分类收入：该公司的产品主要包括肉类和其他食品。 同类产品类别贡献的总收入为：

						季度末
以千为单位						2026年1月25日						2025年1月26日
易腐						$	2,238,330					$	2,151,822
货架稳定						788,987						836,991
净销售总额						$	3,027,317					$	2,988,813

---

易腐包括鲜肉、冷冻物品、冷藏餐液、培根、香肠、火腿、鳄梨酱等需要冷藏的物品。货架稳定包括午餐肉罐头、坚果黄油、零食坚果、辣椒、货架稳定的微波炉餐、土豆泥、炖菜、玉米饼、莎莎酱、玉米片，以及其他不需要冷藏的物品。

注p-重组

公司正在进行一项企业重组计划，旨在减少管理费用、提高效率，并使员工队伍适应公司未来的需求，同时能够对公司的增长进行持续投资。此次重组包括针对特定员工群体的自愿提前退休计划、关闭某些开放角色、非自愿减少角色，以及对福利计划进行有选择的改变。该公司预计将产生约$ 22.0 百万用于一次性养老金福利、现金遣散费、其他员工福利费用、专业费用。这些费用主要在2025财年第四季度和2026财年第一季度确认。在估计的费用中，公司预计大约$ 9.0 百万将是2026财年的现金支出。

公司认$ 8.5 2026财年第一季度与重组活动相关的成本百万。有 无 2025财年第一季度确认的重组成本。所有成本均为未分配的公司费用，不包括在任何可报告分部的分部利润计量中。 这些费用按类型汇总如下：

以千为单位			合并经营报表上的位置			截至2026年1月25日的季度						计划总成本
现金遣散费			销售、一般、行政			$	6,721					$	6,721
员工福利			销售、一般、行政			1,342						1,342
专业费用			销售、一般、行政			413						1,007
养老金福利			其他收入（费用），净额			—						12,696
重组费用总额						$	8,476					$	21,767

现金遣散费和雇员福利负债记入雇员相关费用，专业费用负债记入应付账款。 显示年内活动的期初和期末负债余额的对账如下：

以千为单位						现金遣散费			员工福利			专业费用			合计
2025年10月26日负债余额						$	—		$	—		$	594		$	594
发生的成本并计入费用						6,721			1,342			413			8,476
已支付或以其他方式结算的成本						( 6,282 )			( 1,034 )			( 794 )			( 8,110 )
2026年1月25日负债余额						$	440		$	308		$	213		$	961

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---