2022年12月
定价补编第7348号
登记声明书编号：333-250103；333-250103-01
2022年12月15日
根据规则第424（b）（2）条提交）
摩根士丹利金融有限责任公司
结构性投资
美国股市的机会
基于S & P 500 ®指数价值的增强型触发跳跃证券将于2024年12月19日到期
由摩根士丹利提供全额无条件担保
主要风险证券
增强型触发跳跃证券，我们称之为证券，是摩根士丹利金融有限责任公司（简称“MSFL”）的无担保债务，由摩根士丹利提供全额无条件担保。这些证券将不支付利息，也不保证在到期时返还任何本金。到期时，您持有的每份证券将收到一笔现金，金额将根据估值日期确定的标准普尔500 ®指数的表现而有所不同。如果最终指数值大于或等于初始指数值的70%，即我们所说的下行阈值水平，则您在到期时持有的每只证券将获得规定的本金金额加上每只证券195美元的上行支付以及规定的本金金额。然而，如果最终指数值低于下跌阈值水平，即基础指数较其初始值贬值超过30%，则到期应付的付款将大大低于证券的规定本金数额，其数额与最终指数值较初始指数值下降的全部百分比成比例。在这种情况下，每份证券到期时的付款将低于700美元，可能为零。因此，你可能会损失你在证券上的全部初始投资。这些证券适用于那些寻求基于股票指数的回报的投资者，他们愿意承担本金风险，放弃当前收入和高于上行支付的回报，以换取适用于基础指数有限表现范围的上行支付特征。这些证券是作为MSFL A系列全球中期票据计划的一部分发行的票据。
所有付款均需承担我们的信用风险。如果我们不履行我们的义务，你可能会损失你的部分或全部投资。这些证券不是担保债务，您将不会对任何基础参考资产或资产拥有任何担保权益，或以其他方式有权使用任何基础参考资产或资产。
| 最后条款 |
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| 发行人： |
摩根士丹利金融有限责任公司 |
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| 保证人： |
摩根士丹利 |
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| 发行价： |
每份证券1000美元（见下文“佣金和发行价格”） |
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| 规定的本金数额： |
每只证券1000美元 |
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| 定价日期： |
2022年12月15日 |
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| 原始发行日期： |
2022年12月20日（定价日后3个工作日） |
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| 到期日： |
2024年12月19日 |
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| 本金总额： |
$800,000 |
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| 利息： |
无 |
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| 基础指数： |
S & P 500 ®指数 |
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| 到期付款： |
●如果最终指数值大于或等于下降阈值水平： 1,000美元+额外付款 ●如果最终指数值小于下降阈值水平，意味着基础指数的值比其初始指数值下降了30%以上： 1000美元×指数业绩系数 在这种情况下，到期付款将大大低于规定的本金1000美元，并将造成超过30%的损失，可能是全部投资损失。 |
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| 上行支付： |
每份证券195美元（占申报本金的19.50%） |
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| 指数百分比变化： |
（最终索引值–初始索引值）/初始索引值 |
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| 下行阈值水平： |
2,727.025，即指数初值的70% |
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| 指数业绩系数： |
最终指数值/初始指数值 |
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| 初始索引值： |
3,895.75，这是定价日的指数收盘价 |
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| 最终指数值： |
估值日的指数收盘价 |
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| 估价日期： |
2024年12月16日，可能推迟到非指数工作日和某些市场混乱事件 |
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| CUSIP： |
61774TDN9 |
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| 伊辛： |
US61774TDN90 |
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| 清单： |
证券将不在任何证券交易所上市。 |
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| 代理： |
Morgan Stanley & Co. LLC（“MS & Co.”），MSFL的附属公司，摩根士丹利的全资子公司。见“关于分配计划的补充资料；利益冲突”。 |
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| 定价日的估计价值： |
每份证券984.60美元。见第2页开始的“投资摘要”。 |
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| 佣金和发行价格： |
公开价格（1） |
代理人的佣金和费用（2） |
收益给我们（3） |
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| 每证券 |
$1,000 |
$0 |
$1,000 |
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| 合计 |
$800,000 |
$0 |
$800,000 |
|
（1）该等证券只会出售予以收费谘询帐户购买该等证券的投资者。
（2）MS & Co.预计将以每只证券1,000美元的价格将其从我方购买的所有证券出售给一家非关联交易商，再以每只证券1,000美元的价格出售给某些收费咨询账户。MS & Co.将不会收到有关证券的销售佣金。见“关于分配计划的补充资料；利益冲突。”如需更多信息，请参阅随附的产品补充文件中的“分配计划（利益冲突）”。
（3）见第14页“收益的使用和套期保值”。
这些证券涉及与普通债务证券投资无关的风险。见第6页开始的“风险因素”。
证券交易委员会和国家证券监管机构尚未批准或不批准这些证券，或确定本文件或随附的产品补充、指数补充和招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
这些证券不是存款或储蓄账户，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构或工具的保险，也不是银行的债务或银行的担保。
您应该阅读本文件连同相关的产品补充，索引补充和招股说明书，每一个都可以通过下面的超链接访问。另请参阅本文件末尾的“证券附加条款”和“证券附加信息”。
正如本文所用，“我们”、“我们”和“我们的”指的是摩根士丹利或MSFL，或摩根士丹利和MSFL的统称，视上下文而定。
2020年11月16日Jump证券产品补充2020年11月16日指数补编
摩根士丹利金融有限责任公司
基于S & P 500 ®指数价值的增强型触发跳跃证券将于2024年12月19日到期
主要风险证券
投资摘要
增强型触发跳跃证券
主要风险证券
基于2024年12月19日到期的S & P 500 ®指数价值的增强型触发跳跃证券（“证券”）可用于：
Ø如果最终指数值大于或等于下跌阈值水平，则作为直接暴露于标的指数的替代方案，提供19.50%的固定正收益；
Ø在适度看涨或适度看跌的情况下，提高收益并有可能跑赢基础指数；
Ø在标的指数在证券期限内下跌的情况下，获得有限的本金损失保护，但前提是最终指数价值大于或等于下跌阈值水平。
如果最终指数值低于下跌阈值水平，则证券按1：1的比例承受最终指数值从初始指数值下跌的百分比。因此，投资者可能会失去对证券的全部初始投资。
| 成熟度： |
约2年 |
| 上行支付： |
每份证券195美元（占申报本金的19.50%） |
| 下行阈值水平： |
初始索引值的70% |
| 到期时的最低付款： |
没有。投资者可能会失去对证券的全部初始投资。 |
| 利息： |
无 |
每份证券的原始发行价格为1000美元。这一价格包括与证券的发行、销售、结构和套期保值有关的费用，这些费用由你方承担，因此，在定价日证券的估计价值低于1000美元。我们估计每份证券在定价日的价值为984.60美元。
定价日期的估计价值是多少？
在定价日期对证券进行估值时，我们考虑到证券既包括债务部分，也包括与基础指数挂钩的基于业绩的部分。证券的估计价值是根据我们自己的定价和估值模型、与基础指数有关的市场投入和假设、基于基础指数的工具、波动性和其他因素，包括当前和预期利率，以及与我们的二级市场信用利差有关的利率确定的，这是我们的传统固定利率债券在二级市场交易的隐含利率。
是什么决定了证券的经济条件？
在确定证券的经济条件，包括上行支付和下行阈值水平时，我们使用内部资金利率，这可能低于我们的二级市场信用利差，因此对我们有利。如果您承担的发行、销售、结构和对冲成本较低，或者如果内部融资利率较高，则证券的一项或多项经济条款将对您更有利。
定价日的估价与证券的二级市场价格有什么关系？
MS & Co.在二级市场购买证券的价格，如果市场条件没有变化，包括与基础指数相关的市场条件，可能会与定价日期的估计值不同，甚至低于该价格，因为二级市场价格考虑了我们的二级市场信用价差以及MS & Co.在此类二级市场交易中收取的买卖价差和其他因素。但是，由于与发行、出售、组织和套期保值有关的费用在发行时并未完全扣除，在发行日期后最多6个月内，只要MS & Co.可以购买或出售
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基于S & P 500 ®指数价值的增强型触发跳跃证券将于2024年12月19日到期
主要风险证券
二级市场上的证券，如果没有市场条件的变化，包括与基础指数相关的变化，以及与我们二级市场信用利差相关的变化，它会根据高于估计值的值来做。我们预计，这些较高的价值也将反映在您的经纪账户报表中。
MS & Co.可以，但没有义务在证券上做市，如果它一旦选择做市，可以随时停止做市。
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主要风险证券
主要投资理由
这项为期两年的投资不支付利息，但如果最终指数值大于或等于下跌阈值水平，则提供19.50%的固定正收益。但是，如果截至估值之日，基础指数的价值比最初的指数价值下降了30%以上，则每份证券的到期付款将低于700美元，可能为零。
| 上行情景 |
如果最终指数值大于或等于下行阈值水平，则每份证券的到期付款将等于1000美元加上上行付款195美元。 |
| 下行情景 |
如果最终指数值低于下跌阈值水平，这意味着基础指数较其初始指数值贬值超过30%，则基础指数的价值较初始指数值每下降1%，您将损失1%（例如，基础指数贬值50%将导致每份证券在到期时支付500美元）。 |
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主要风险证券
Trigger Jump证券如何运作
付款图
下面的收益图说明了在基础指数的一系列假设百分比变化下，证券到期时的收益。该图基于以下术语：
| 规定的本金数额： |
每只证券1000美元 |
| 上行支付： |
每份证券195美元（占申报本金的19.50%） |
| 下行阈值水平： |
初始指数值的70%（与初始指数值相比，最终指数值变化-30 %） |
| 触发跳转证券收益图 |
| |
工作原理
TERM1上行情景。如果最终指数值大于或等于下行阈值水平，投资者将获得1,000美元，外加195美元的上行支付。
ć不利的情况。如果最终指数值低于下降阈值水平，则到期付款将低于所列本金1000美元，数额与基础指数的全部百分比下降成比例。
o例如，如果最终指数值比初始指数值下降50%，则到期时每份证券的付款为500美元（占规定本金的50%）。
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主要风险证券
风险因素
本节介绍与证券有关的重大风险。有关这些风险和其他风险的进一步讨论，请阅读随附的产品补充、指数补充和招股说明书中题为“风险因素”的部分。我们也促请你就你的证券投资咨询你的投资，法律，税务，会计和其他顾问。
与证券投资有关的风险
TERM0证券不支付利息，也不保证任何本金的返还。这些证券的条款与普通债务证券的条款不同，因为这些证券不支付利息，也不保证在到期时支付任何本金。在到期时，你将收到每1000美元的证券本金，你持有的现金数额基于最终指数价值。如果最终指数值低于下跌阈值水平，您将收到一笔现金，其数额大大低于每份证券的1000美元本金，数额与基础指数从最初指数值到最终指数值的全部跌幅成比例，您将损失很大一部分或全部投资。证券到期时没有最低还款额，因此，您可能会损失全部投资。参见上面的“触发跳跃证券的工作原理”。
TERM0升值潜力是固定的，也是有限的。如果最终指数值大于或等于下行阈值水平，则证券的升值潜力仅限于每份证券195美元的上行支付（占申报本金的19.50%），即使最终指数值大大高于初始指数值。
TERM0证券的市场价格可能受到许多不可预测因素的影响。若干因素，其中许多是我们无法控制的，将影响二级市场证券的价值和MS & Co.可能愿意在二级市场购买或出售证券的价格，包括：
Ø基础指数在任何时候的价值（包括相对于下跌阈值水平的价值），
Ø标的指数的波动性（价值变动的频率和幅度），
Ø标的指数标的证券的股息率，
TERM0市场的利率和收益率，
Ø地缘政治条件和经济、金融、政治、监管或司法事件，影响基础指数或证券市场的成份股，并可能影响基础指数的价值，
TERM0证券到期前的剩余时间，
Ø标的指数的构成和标的指数成份股的变化，以及
Ø我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期的变化。
如果你在到期前卖出你的证券，这些因素中的一部分或全部会影响你将收到的价格。例如，如果在出售时基础指数的价值达到或低于初始指数价值，特别是如果它接近或低于下跌阈值水平，你可能不得不以低于规定本金数额的大幅折扣出售你的证券。
您无法根据基础索引的历史性能来预测其未来的性能。如果最终索引值小于下降阈值水平，您将在1对1的基础上暴露于最终索引值从初始索引值的全部下降。不能保证最终指数价值将大于或等于下跌阈值水平，以便你在到期时收到的金额将大于你所持有的每一种证券所规定的1000美元本金，或者你不会损失很大一部分或全部投资。
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主要风险证券
Ø证券须承担我们的信用风险，我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化都可能对证券的市场价值产生不利影响。您依赖于我们在到期时支付所有到期证券金额的能力，因此您需要承担我们的信用风险。如果我们不履行我们在证券项下的义务，您的投资将面临风险，您可能会损失部分或全部投资。因此，证券在到期前的市场价值将受到市场对我国信用的看法变化的影响。我们的信用评级的任何实际或预期的下降，或市场为承担我们的信用风险而收取的信用利差的增加，都可能对证券的市场价值产生不利影响。
Ø作为一家财务子公司，MSFL没有独立的业务，也不会拥有独立的资产。作为一个金融子公司，MSFL除了发行和管理其证券之外没有任何独立的业务，如果MSFL证券持有人在破产、解决或类似程序中就这些证券提出索赔，他们将没有可供分配的独立资产。因此，此类持有人的任何追偿将仅限于在摩根士丹利的相关担保下可获得的追偿，而该担保将与摩根士丹利的所有其他无担保、非次级债务享有同等地位。持有人只能对摩根士丹利及其担保下的资产提出一项索赔。因此，MSFL发行的证券的持有人应假定，在任何此类程序中，他们对摩根士丹利的其他无担保、非次级债权人，包括摩根士丹利发行的证券的持有人的债权没有任何优先权，并应得到同等待遇。
TERM0证券的应付金额在估值日期以外的任何时间都不与基础指数的价值挂钩。最终指数价值将是估值日期的指数收盘价值，但可能推迟到非指数工作日和某些市场中断事件。即使基础指数的价值在估值日期之前升值，但在估值日期之前下降，到期付款可能大大低于在到期付款与基础指数价值下降之前挂钩的情况。虽然基础指数在规定的到期日或在证券期限内的其他时间的实际价值可能高于最终指数价值，但到期付款将仅根据估值日期的指数收盘价计算。
Ø我们愿意为这种类型、期限和发行规模的证券支付的利率很可能低于我们的二级市场信用利差所暗示的利率，对我们有利。较低的利率以及将与证券的发行、出售、结构和套期保值有关的费用列入原始发行价格都降低了证券的经济条件，导致证券的估计价值低于原始发行价格，并将对二级市场价格产生不利影响。假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，包括MS & Co.在内的交易商可能愿意在二级市场交易中购买证券的价格（如果有的话）将大大低于原始发行价，因为二级市场价格将不包括发行和出售，与结构和套期保值有关的费用，这些费用包括在原始发行价格中并由你方承担，因为二级市场价格将反映我们的二级市场信用利差和任何交易商在此类二级市场交易中收取的买卖价差以及其他因素。
将证券的发行、销售、结构设计和套期保值的费用包括在原始发行价格中，以及我们作为发行人愿意支付的较低利率，使得证券的经济条款对你方不那么有利。
然而，由于发行、出售、构建和对冲证券的相关成本在发行时并未完全扣除，在发行日期后长达6个月的时间内，只要MS & Co.可以在二级市场买卖证券，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础指数相关的市场条件，以及我们的二级市场信用利差，它将根据高于估计价值的价值进行，我们预计这些更高的价值也将反映在您的经纪账户报表中。
Ø证券的估计价值是参照我们的定价和估值模型确定的，该模型可能与其他交易商的定价和估值模型不同，并非最高或最低二级市场价格。这些定价和估值模型是专有的，部分依赖于对某些市场投入的主观看法和对未来事件的某些假设，而这些假设可能被证明是不正确的。因此，由于没有市场标准的方法对这些类型的证券进行估值，我们的模型可能会产生比其他人，包括市场上的其他交易商，如果他们试图对证券进行估值所产生的证券价值更高的估计价值。此外，定价日期的估计价值并不代表最低或最高价格
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主要风险证券
包括MS & Co.在内的交易商愿意随时在二级市场（如果有的话）购买你们的证券。在本文件日期之后的任何时间，贵方证券的价值将根据许多无法准确预测的因素而变化，包括我们的信誉和市场条件的变化。另见上文“证券的市场价格可能受到许多不可预测因素的影响”。
TERM0证券将不在任何证券交易所上市，二级交易可能受到限制。证券将不在任何证券交易所上市。因此，证券的二级市场可能很少或根本没有。摩根士丹利有限责任公司，我们称之为MS & Co.，可以，但没有义务在证券上做市，如果它一旦选择做市，可能会在任何时候停止做市。当它确实做市时，它一般会对常规二级市场规模的交易做市，其价格基于其对证券当前价值的估计，并考虑到其买卖价差、我们的信用价差、市场波动性、拟议出售的名义规模、解除任何相关套期保值头寸的成本、到期剩余时间以及它能够转售证券的可能性。即使有一个二级市场，它也可能无法提供足够的流动性，让你可以轻松地交易或出售证券。由于其他经纪交易商可能不会大量参与证券的二级市场，你可能能够交易你的证券的价格很可能取决于MS & Co.愿意交易的价格（如果有的话）。如果MS & Co.在任何时候停止证券市场，很可能不会有证券的二级市场。因此，你应愿意持有你的证券至到期。
Ø投资于证券并不等同于投资于基础指数。投资于证券并不等同于投资于基础指数或其成份股票。证券的投资者将没有投票权或权利收取股息或其他分配或与构成基础指数的股票有关的任何其他权利。
TERM0是摩根士丹利的子公司，也是MSFL的附属公司，将对证券作出决定。作为计算代理，MS & Co.将确定初始指标值、下行阈值水平、最终指标值、指标百分比变化或指标绩效因素（如适用），以及到期时您将收到的付款（如有）。此外，MS & Co.以其计算代理的身份所作的某些决定可能要求它行使酌处权并作出主观判断，例如对市场中断事件的发生或不发生以及在市场中断事件或基础指数中断的情况下选择后续指数或计算指数收盘价。这些潜在的主观判断可能会对到期时支付给你的款项产生不利影响，如果有的话。有关这些类型的确定的更多信息，请参阅随附的Jump Securities产品补充文件中的“证券说明——推迟估值日期”、“——任何标的指数或篮子指数的终止；计算方法的变更”、“——违约情况下的替代换汇计算”和“——计算代理和计算”。此外，MS & Co.还确定了定价日证券的估计价值。
Ø我们的关联公司的套期保值和交易活动可能会对证券的价值产生潜在的不利影响。我们的一个或多个附属公司和/或第三方交易商预期将进行与证券（以及与基础指数或其组成部分股票挂钩的其他工具）有关的套期保值活动，包括交易构成基础指数的股票以及与基础指数有关的其他工具。因此，这些实体可能在证券期限内平仓或调整套期保值头寸，而套期保值策略可能涉及随着估值日期的临近对套期保值进行更大和更频繁的动态调整。我们的一些附属公司还定期交易构成基础指数的股票和与基础指数有关的其他金融工具，作为其一般经纪-交易商和其他业务的一部分。在定价日或之前进行的任何这些对冲或交易活动都有可能提高指数的初始值，从而提高标的指数在估值日必须达到或超过其收盘时的价值，从而使投资者在其对证券的初始投资中不会蒙受重大损失。此外，在证券期间，包括在估值日，这种套期保值或交易活动可能会对估值日基础指数的价值产生不利影响，因此，投资者在到期时将收到的现金数额（如果有的话）也会产生不利影响。
Ø证券投资的美国联邦所得税后果是不确定的。请阅读本文件中“附加信息----税务考虑”项下的讨论以及随附的Jump Securities产品增编中“美国联邦税收”项下的讨论（合称"税
2022年12月第8页
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主要风险证券
披露部分"），涉及证券投资的美国联邦所得税后果。如果国内税务局（IRS）成功地主张采用替代处理办法，则证券收入的时间安排和性质可能与税务披露部分所述的税务处理办法大不相同。例如，在一种可能的处理方式下，IRS可寻求将这些证券重新定性为债务工具。在这种情况下，美国持有者必须每年按发行时确定的“可比收益率”将证券的原始发行折扣计入收入，并将证券的所有收入和收益确认为普通收入。提供缓冲、触发或类似下行保护特征的金融工具，如证券，被重新定性为债务的风险大于不具备此类特征的可比金融工具的重新定性风险。我们不打算要求IRS就有关证券的税务处理作出裁决，而IRS或法院可能不同意税务披露章节所述的税务处理。
2007年，美国财政部和IRS发布了一则通知，要求就美国联邦所得税如何处理“预付远期合同”及类似工具发表评论。该通知特别侧重于是否要求这些票据的持有者在其投资期限内累积收益。它还要求就一些相关议题提出评论意见，包括这些工具的收入或损失的性质；短期工具是否应受制于任何此类应计制度；这些工具的交易所交易状况和与这些工具挂钩的基础财产的性质等因素的相关性；非美国投资者实现的收入（包括任何法定应计项目）应在何种程度上缴纳预扣税；以及这些工具是否应受制于或应受制于“建设性所有权”规则，通常可以将某些长期资本收益重新定性为普通收入，并收取利息。虽然该通知要求就适当的过渡规则和生效日期提出评论意见，但在审议这些问题后颁布的任何财务条例或其他指导意见都可能对证券投资的税务后果产生重大不利影响，并可能具有追溯效力。美国和非美国持有者都应就证券投资的美国联邦所得税后果，包括可能的替代处理办法、本通知提出的问题以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的任何税收后果，咨询其税务顾问。
与基础指数有关的风险
Ø对基础指数的调整可能会对证券的价值产生不利影响。基础指数的发布者可以添加、删除或替换基础指数的基础股票，并可以对与基础股票相关的某些事件进行其他方法上的更改，例如股票股息、股票分割、分拆、配股和特别股息，这些都可能改变基础指数的价值。任何这些行动都可能对证券的价值产生不利影响。基础索引的发布者也可随时停止或暂停计算或发布基础索引。在这种情况下，作为计算代理的MS & Co.将拥有唯一的酌处权，以替代与已终止的基础指数相当的后续指数。例如，只要允许MS & Co.考虑由MS & Co.或其任何关联公司计算和发布的指数，MS & Co.可能拥有与证券投资者不同的经济利益。如果MS & Co.确定没有适当的后续指数，则证券到期支付的金额将是计算代理根据基础指数终止之前最后有效的基础指数计算公式计算的，基于终止时基础指数的股票估值日期的收盘价，不需重新平衡或替代。
2022年12月第9页
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S & P 500 ®指数概览
标准普尔500 ®指数由标准普尔Dow Jones指数有限责任公司（“S & P”）计算、维护和发布，该指数由500家成分公司的股票组成，这些公司被选为美国股市的业绩基准。S & P 500 ®指数的计算基于500家成分公司在特定时间的流通调整后总市值相对于500家同类公司在1941年至1943年基期的总平均市值的相对价值。有关S & P 500 ®指数的更多信息，请参阅随附的指数补充文件中“S & P 500 ®指数”下的信息。
截至2022年12月15日收市时的资料：
| 彭博股票代码： |
SPX |
| 当前指数值： |
3,895.75 |
| 52周前： |
4,709.85 |
| 第52周高点（2022年1月3日）： |
4,796.56 |
| 52周低点（2022年12月10日）： |
3,577.03 |
下图列出2017年1月1日至2022年12月15日期间基础指数的每日收盘价。相关表格列出了同期每个季度基础指数公布的最高和最低期末值以及季度末期末值。基础指数在2022年12月15日的收盘价为3895.75。我们从彭博金融市场获得了下图和表格中的信息，但没有进行独立核实。基础指数有时经历了高波动性的时期，你不应该把基础指数的历史价值作为其未来表现的指示。
| S & P 500 ®指数 每日指数收盘价 2017年1月1日至2022年12月15日 |
| |
2022年12月第10页
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主要风险证券
| S & P 500 ®指数 |
高 |
低 |
期末 |
| 2017 |
|
|
|
| 第一季度 |
2,395.96 |
2,257.83 |
2,362.72 |
| 第二季度 |
2,453.46 |
2,328.95 |
2,423.41 |
| 第三季度 |
2,519.36 |
2,409.75 |
2,519.36 |
| 第四季度 |
2,690.16 |
2,529.12 |
2,673.61 |
| 2018 |
|
|
|
| 第一季度 |
2,872.87 |
2,581.00 |
2,640.87 |
| 第二季度 |
2,786.85 |
2,581.88 |
2,718.37 |
| 第三季度 |
2,930.75 |
2,713.22 |
2,913.98 |
| 第四季度 |
2,925.51 |
2,351.10 |
2,506.85 |
| 2019 |
|
|
|
| 第一季度 |
2,854.88 |
2,447.89 |
2,834.40 |
| 第二季度 |
2,954.18 |
2,744.45 |
2,941.76 |
| 第三季度 |
3,025.86 |
2,840.60 |
2,976.74 |
| 第四季度 |
3,240.02 |
2,887.61 |
3,230.78 |
| 2020 |
|
|
|
| 第一季度 |
3,386.15 |
2,237.40 |
2,584.59 |
| 第二季度 |
3,232.39 |
2,470.50 |
3,100.29 |
| 第三季度 |
3,580.84 |
3,115.86 |
3,363.00 |
| 第四季度 |
3,756.07 |
3,269.96 |
3,756.07 |
| 2021 |
|
|
|
| 第一季度 |
3,974.54 |
3,700.65 |
3,972.89 |
| 第二季度 |
4,297.50 |
4,019.87 |
4,297.50 |
| 第三季度 |
4,536.95 |
4,258.49 |
4,307.54 |
| 第四季度 |
4,793.06 |
4,300.46 |
4,766.18 |
| 2022 |
|
|
|
| 第一季度 |
4,796.56 |
4,170.70 |
4,530.41 |
| 第二季度 |
4,582.64 |
3,666.77 |
3,785.38 |
| 第三季度 |
4,305.20 |
3,585.62 |
3,585.62 |
| 第四季度（至2022年12月15日） |
4,080.11 |
3,577.03 |
3,895.75 |
“Standard & Poor’s ®”、“S & P ®”、“S & P 500 ®”、“Standard & Poor’s 500”和“500”是标准普尔金融服务公司的商标。如需更多信息，请参阅随附的指数补充中的“S & P 500 ®指数”。
2022年12月第11页
摩根士丹利金融有限责任公司
基于S & P 500 ®指数价值的增强型触发跳跃证券将于2024年12月19日到期
主要风险证券
证券的附加条款
请结合本文件封面的摘要条款阅读本资料。
| 附加条款： |
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| 如果此处描述的术语与随附的产品补充、指标补充或招股说明书中描述的术语不一致，则以此处描述的术语为准。 |
||
| 面额： |
1000美元及其整数倍 |
|
| 基础索引发布者： |
标准普尔Dow Jones指数有限责任公司或其任何继任者 |
|
| 到期日推迟： |
如果由于市场中断事件或其他原因，估值日期推迟到预定到期日前不到两个工作日，则到期日期将推迟到被推迟的估值日期后的第二个工作日。 |
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| 受托人： |
纽约梅隆银行 |
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| 计算剂： |
Morgan Stanley & Co. LLC（“MS & Co.”） |
|
| 向已登记的证券持有人、受托人和保存人发出发行人通知： |
如证券的到期日因估值日期推迟而推迟，发行人须就该推迟日期发出通知，并在确定后，将到期日期重新安排的日期（i）向证券的每名登记持有人发出通知，方法是将推迟日期的通知以预付邮资的一等邮递方式邮寄至登记簿上所载该登记持有人的最后地址，（ii）以传真向受托人发出通知，并以预付邮资的一等邮递方式将该通知邮寄给受托人，在其纽约办事处和（iii）通过电话或传真向The Depository Trust Company（“保存人”）发送通知，并以预付邮资的头等邮件向保存人邮寄此种通知予以确认。以本文所规定的方式邮寄给证券的登记持有人的任何通知，无论该登记持有人是否收到该通知，均应最终推定已妥为发给该登记持有人。发行人应尽快发出通知，在任何情况下均不得迟于（i）关于推迟到期日的通知，即紧接预定到期日之前的营业日，以及（ii）关于到期日被重新安排到的日期的通知，即紧接实际估值日期之后的营业日。 签发人须（或须安排计算代理人）（i）向受托人提供书面通知（受托人可在该通知后作出最终依据的通知），以及在到期日之前的上午10时30分（纽约市时间）或之前，向保存人提供就每一证券所述本金额而须交付的现金（如有的话），及（ii）将就该等证券而须交付的现金总额（如有的话）交付受托人，以交付作为证券持有人的保存人，在到期日或之前。 |
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2022年12月第12页
摩根士丹利金融有限责任公司
基于S & P 500 ®指数价值的增强型触发跳跃证券将于2024年12月19日到期
主要风险证券
关于证券的补充资料
| 附加信息： |
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| 最小出票规模： |
1,000美元/1美元安保 |
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| 税务考虑： |
尽管由于缺乏管理权限，证券投资的美国联邦所得税后果存在不确定性，但我们的律师Davis Polk & Wardwell LLP认为，根据现行法律和当前市场条件，证券应被视为单一金融合同，就美国联邦所得税而言是一种“公开交易”。 假设对证券的这种处理方式得到尊重，并受制于随附的Jump证券产品补充文件中“美国联邦税收”中的讨论，根据现行法律，应产生以下美国联邦所得税后果： Ø不应要求美国持有人在结算前确认证券期限内的应纳税所得额，但出售或交换除外。 Ø在出售、交换或结算证券时，美国持有人应确认收益或损失，该收益或损失等于实现的金额与美国持有人在证券中的计税基础之间的差额。如果投资者持有证券超过一年，这种收益或损失应为长期资本收益或损失，否则为短期资本收益或损失。
2007年，美国财政部和美国国税局（IRS）发布了一则通知，要求就美国联邦所得税对“预付远期合同”及类似工具的处理方式发表评论。该通知特别侧重于是否要求这些票据的持有者在其投资期限内累积收益。它还要求就一些相关议题提出意见，包括这些工具的收入或损失的性质；短期工具是否应受任何此类应计制度的约束；这些工具的交易所交易状况和与这些工具挂钩的基础财产的性质等因素的相关性；非美国投资者实现的收入（包括任何法定应计项目）应在何种程度上缴纳预扣税；以及这些工具是否应受“建设性所有权”规则的约束，通常可以将某些长期资本收益重新定性为普通收入，并收取利息。虽然该通知要求就适当的过渡规则和生效日期提出意见，但在审议这些问题后颁布的任何财务条例或其他指导意见都可能对证券投资的税务后果产生重大不利影响，并可能具有追溯效力。 正如随附的Jump Securities产品补充文件中所讨论的，经修订的1986年《国内税收法》第871（m）节以及据此颁布的财政部条例（“第871（m）节”）通常对支付或视为支付给非美国持有者的股息等价物征收30%（或更低的适用条约税率）的预扣税，这些股息等价物与某些与美国股票挂钩的金融工具或包括美国股票的指数（每一种都称为“基础证券”）相关。除某些例外情况外，第871（m）节一般适用于实质上复制一种或多种基础证券的经济业绩的证券，这些证券是根据适用的财务处条例中规定的测试结果确定的（“特定证券”）。但根据IRS公告，第871（m）条不适用于2025年1月1日前发行的、就任何基础证券而言delta不为1的证券。基于我们认为该等证券与任何基础证券的差值不为1，我们的律师认为该等证券不应为指明证券，因此不应受第871（m）条的规限。 我们的决定对IRS并无约束力，而IRS可能不认同这项决定。第871（m）条是复杂的，它的适用可能取决于你的具体情况，包括你是否就基础证券进行其他交易。如果需要代扣代缴，我们将不需要为代扣代缴的金额支付任何额外的金额。你应就第871（m）条可能适用于证券的问题咨询你的税务顾问。 考虑对证券进行投资的美国和非美国投资者应阅读本文件中“风险因素”项下的讨论以及Jump Securities随附产品补充文件中“美国联邦税收”项下的讨论，并就证券投资的美国联邦所得税后果的所有方面，包括可能的替代处理办法、上述通知中提出的问题以及任何州、地方或非美国税收管辖区的法律所产生的任何税收后果，咨询其税务顾问。 前面各段中“税务考虑”项下的讨论以及Jump Securities随附产品增编中题为“美国联邦税收”一节中的讨论，只要它们旨在描述美国联邦所得税法的规定或与之相关的法律结论，即构成Davis的全部意见 |
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2022年12月第13页
摩根士丹利金融有限责任公司
基于S & P 500 ®指数价值的增强型触发跳跃证券将于2024年12月19日到期
主要风险证券
| Polk & Wardwell LLP关于证券投资的重大美国联邦税收后果。 |
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| 收益的使用和套期保值： |
出售证券所得的收益将由我们用于一般公司用途。我们将收到总额为1000美元的每份发行的证券。从上文第2页开始说明的由你方承担的证券费用包括证券的发行、结构设计和套期保值费用。 在定价日期或之前，我们将通过与我们的关联公司和/或第三方交易商进行对冲交易，对证券的预期风险进行对冲。我们期望我们的对冲交易对手在构成基础指数的股票以及在主要证券市场上市的基础指数或其成份股票的期货和/或期权合约中持有头寸，或在他们可能希望用于此种对冲的任何其他可用证券或工具中持有头寸。这种购买活动可能会增加基础指数在定价日的价值，因此，可能会增加基础指数在定价日必须收盘时的价值或高于该价值，从而使投资者在初始投资证券时不会蒙受重大损失。此外，通过我们的关联公司，我们可能会在整个证券期限内，包括在估值日期，通过购买和出售构成相关指数的股票、相关指数的期货或期权合约，或在主要证券市场上市的相关股票，或我们可能希望在此类对冲活动中使用的任何其他可用证券或工具的头寸，来改变我们的套期保值头寸。因此，这些实体可能在证券期限内平仓或调整套期保值头寸，而套期保值策略可能涉及随着估值日期的临近对套期保值进行更大和更频繁的动态调整。我们不能保证我们的对冲活动不会影响基础指数的价值，因此会对证券的价值或你方在到期时收到的付款（如果有的话）产生不利影响。有关我们使用收益和对冲的更多信息，请参阅随附的产品补充中的“收益和对冲的使用”。 |
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| 其他考虑： |
摩根士丹利、摩根士丹利财富管理公司或其任何子公司拥有投资酌处权的客户账户不得直接或间接购买证券。 |
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| 关于分配计划的补充资料；利益冲突： |
MS & Co.预计将以每只证券1000美元的价格将其从我方购买的所有证券出售给一家非关联交易商，然后再以每只证券1000美元的价格出售给某些收费咨询账户。MS & Co.将不会收到有关证券的销售佣金。 MS & Co.是MSFL的附属公司，也是摩根士丹利的全资子公司，它和我们的其他附属公司期望通过出售、构建和在适用情况下对冲证券来获利。 MS & Co.将按照金融业监管局（通常称为FINRA）的FINRA第5121条关于FINRA成员公司分销关联公司证券和相关利益冲突的要求进行发行。MS & Co.或我们的任何其他关联公司不得在本次发行中向任何全权委托账户进行销售。见随附产品增编中的“分配计划（利益冲突）”和“收益的使用和套期保值”。 |
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| 证券的有效性： |
Davis Polk & Wardwell LLP作为MSFL和Morgan Stanley的特别顾问认为，如果本定价补充文件提供的证券已由MSFL执行和发行，并经受托人根据MSFL优先债务契约（定义见随附招股说明书）认证，并按照本文所设想的付款方式交付，则此类证券将是MSFL的有效和具有约束力的义务，相关担保将是Morgan Stanley的一项有效和具有约束力的义务，可根据其条款强制执行，但须遵守适用的破产、破产和一般影响债权人权利的类似法律，合理性概念和普遍适用的公平原则（包括但不限于诚信、公平交易和不存在恶意的概念），但此类律师不对（i）欺诈性转让、欺诈性转让或适用法律的类似规定对上述结论的影响和（ii）MSFL优先债务契约中任何旨在通过限制摩根士丹利在相关担保下的债务数额来避免欺诈性转让、欺诈性转让或适用法律类似规定的影响的条款发表意见。本意见自本文件发布之日起发表，仅限于纽约州的法律、特拉华州的《一般公司法》和特拉华州的《有限责任公司法》。此外，本意见还受到以下惯常假设的影响：受托人授权、执行和交付MSFL优先债务契约及其对证券的认证，以及MSFL优先债务契约对受托人的有效性、约束性和可执行性，所有这些都在该律师2020年11月16日的信中说明，这是摩根士丹利于2020年11月16日提交的S-3表格登记声明的附件 5-a。 |
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| 您可以在其中找到更多信息： |
摩根士丹利和MSFL已向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份注册声明（包括一份招股说明书，并辅以Jump Securities的产品补充和指数补充），用于本通讯所涉及的发行。你应阅读该注册说明书中的招股说明书、Jump Securities的产品补充说明书、指数补充说明书以及摩根士丹利和MSFL提交的与本次发行有关的任何其他文件 |
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2022年12月第14页
摩根士丹利金融有限责任公司
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2022年12月第15页