美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

（标记一）

☒

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至2022年6月30日的季度期间。

或者



☐	根据1934年证券交易法第13或15（d）条的过渡报告

对于从到的过渡期

委员会文件编号 1-13627

Golden Minerals Company

（注册人在其章程中指定的确切姓名）


特拉华州		26-4413382

（州或其他司法管辖区		（国税局雇主
公司或组织）		身份证号码。）


印第安纳街350号，套房650
科罗拉多州戈尔登			80401

（主要行政办公室地址）			（邮政编码）

(303) 839-5060

（注册人的电话号码，包括区号）


根据该法案第12（b）条注册的证券：
每个班级的瓷砖	交易符号	注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元	AUMN	纽约证券交易所美国

用复选标记表明注册人（1）是否已在过去12个月内（或在注册人被要求提交的较短时间段内）提交了根据1934年证券交易法第13或15（d）节要求提交的所有报告提交此类报告），（2）在过去90天内一直受到此类备案要求的约束：是否

用复选标记表明注册人是否在过去12个月内（或在注册人被要求提交的较短时间段内）以电子方式提交了根据ST条例第405条（本章第232.405条）要求提交的所有交互式数据文件此类文件）。是否

用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条中“大型加速申报者”、“加速申报者”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：

大型加速过滤器	加速过滤器
非加速过滤器	较小的报告公司
新兴成长型公司

如果是新兴成长型公司，如果注册人选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则，请用复选标记表明。◻

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（如法案第12b-2条所定义）。是否

截至2022年8月8日，167,427，992股普通股已发行并流通，每股面值0.01美元。

Golden Minerals Company

表格10-Q

截至2022年6月30日的季度

索引


		页

第一部分——财务信息

第1项。	财务报表（未经审计）	3

第2项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	21

第3项。	关于市场风险的定量和定性披露	32

第4项。	控制和程序	32

第二部分——其他信息

第1项。	法律诉讼	33

项目1A。	风险因素	33

第2项。	股权证券的未登记销售和收益的使用	33

第3项。	高级证券违约	33

第4项。	矿山安全披露	33

第5项。	其他信息。	33

第6项。	展品	34


签名		35

第一部分财务信息

项目1.财务报表

Golden Minerals Company

简明合并资产负债表

（以美元表示）

（未经审计）


			12月31日，
	6月30日，		2021
		2022	（重述）*

	（以千计，共享数据除外）
物业、厂房及设备
流动资产
现金及现金等价物（附注4）	$	9,517	$	12,229
短期投资（注4）		53		67
存货，净额（注6）		1,785		1,608
应收增值税，净额（附注7）		1,670		1,290
预付费用及其他资产（附注5）		1,168		1,145
流动资产总额		14,193		16,339
固定资产、工厂及设备，净值（附注8）		6,479		6,627
其他长期资产（附注9）		646		747
总资产	$	21,318	$	23,713

负债和权益
流动负债
应付账款及其他应计负债（附注10）	$	4,097	$	3,509
递延收入（附注8）		719		1,469
其他流动负债（附注11）		441		721
流动负债合计		5,257		5,699
资产报废及回收负债（附注12）		3,739		3,569
其他长期负债（附注11）		189		353
负债总额		9,185		9,621

承诺及或有事项（附注19）

股权（注15）
普通股，面值0.01美元，授权350,000，000股；已发行及流通股份分别为167,427，992股及162,804，612股		1,674		1,628
额外实收资本		541,642		540,518
累计赤字		(531,183)		(528,054)
股东权益		12,133		14,092
总负债及权益	$	21,318	$	23,713

*见注3

所附附注构成这些简明综合财务报表的组成部分。

Golden Minerals Company

简明综合经营报表

（以美元表示）

（未经审计）


	三个月结束				六个月结束
	6月30日，				6月30日，
	2022		2021		2022		2021

	（以千计，每股数据除外）				（以千计，每股数据除外）
收入：
金属销售（附注16）	$	5,926	$	5,861	$	13,432	$	7,639
总收入		5,926		5,861		13,432		7,639
费用和支出
金属销售成本（不包括如下所示的折旧）（附注16）		(4,639)		(3,328)		(8,961)		(4,864)
勘探费用		(2,799)		(1,094)		(4,662)		(1,875)
El Quevar项目费用		(177)		(53)		(294)		(159)
Velarde ñ a保养和维护费用		(134)		(141)		(473)		(340)
行政费用		(1,275)		(992)		(2,548)		(2,540)
基于股票的薪酬		(200)		(987)		(349)		(1,416)
复垦费用		(71)		(63)		(140)		(129)
其他营业收入（费用），净额		502		135		890		334
折旧及摊销		(87)		(168)		(152)		(323)
总费用和支出		(8,880)		(6,691)		(16,689)		(11,312)
运营损失		(2,954)		(830)		(3,257)		(3,673)
其他收入（费用）：
利息及其他开支，净额（附注17）		(36)		(15)		(14)		(323)
外币交易的收益（损失）		48		102		98		23
其他收入总额（亏损）		12		87		84		(300)
所得税前经营亏损		(2,942)		(743)		(3,173)		(3,973)
所得税（附注14）		129		(67)		44		(15)
净亏损	$	(2,813)	$	(810)	$	(3,129)	$	(3,988)
每股普通股净收益（亏损）——基本
损失	$	(0.02)	$	(0.00)	$	(0.02)	$	(0.02)
加权平均已发行普通股-基本（1）		165,109,309		162,365,584		163,817,471		161,382,645

（1）潜在稀释性股份未计入亏损期，因为这样做将具有反稀释性。2022年6月30日的潜在稀释股份包括11,025，040股与股票补偿相关的等价股份和9,803，846股与已发行认股权证相关的等价股份。2021年6月30日的潜在摊薄股份包括与股票补偿相关的9,703，372股等价股份和与已发行认股权证相关的14,303，846股等价股份。有关基于股票的薪酬和认股权证的讨论，请参见附注15。

所附附注构成这些简明综合财务报表的组成部分。

Golden Minerals Company

简明合并现金流量表

（以美元表示）

（未经审计）


	截至6月30日的六个月，
	2022		2021

	（以千计）
经营活动产生的现金流量：
来自（用于）经营活动的现金净额（附注18）	$	(3,632)	$	(4,198)
投资活动产生的现金流量：
出售资产所得款项		125		17
收购物业、厂房及设备		(27)		(1,371)
（用于）投资活动提供的净现金	$	98	$	(1,354)
筹资活动产生的现金流量：
发行普通股的收益，扣除发行成本		1,050		2,714
放弃缴纳税款的普通股		(228)		—
筹资活动产生的净现金	$	822	$	2,714
现金及现金等价物净减少		(2,712)		(2,838)
现金和现金等价物，期初		12,229		9,704
现金和现金等价物，期末	$	9,517	$	6,866

有关补充现金流量信息，请参阅附注18。

所附附注构成这些简明综合财务报表的组成部分。

Golden Minerals Company

简明合并权益变动表

（以美元表示）

（未经审计）




				附加的
	普通股			已付		累计		合计
	分享	数量		资本		赤字		公平

	（以千计，共享数据除外）
余额，2020年12月31日	157,512,652	$	1,575	$	536,263	$	(525,866)	$	11,972
应计股票补偿（附注15）	—		—		429		—		429
根据市价发售协议发行的股份，净额（附注15）	1,856,960		19		1,681		—		1,700
已行使认股权证（附注15）	3,100,000		31		984		—		1,015
净亏损	—		—		—		(3,178)		(3,178)
余额，2021年3月31日	162,469,612	$	1,625	$	539,357	$	(529,044)	$	11,938
应计股票补偿及授予限制性股票奖励（附注15）	335,000		3		984		—		987
净亏损	—		—		—		(810)		(810)
余额，2021年6月30日	162,804,612	$	1,628	$	540,341	$	(529,854)	$	12,115

余额，2021年12月31日	162,804,612	$	1,628	$	540,518	$	(527,961)	$	14,185
与纠正非重大错误相关的调整（注3）	—		—		—		(93)		(93)
2022年1月1日的调整后余额	162,804,612		1,628		540,518		(528,054)		14,092
应计股票补偿（附注15）	—		—		149		—		149
已发行的KELTIP股份扣除为支付预扣税而放弃的股份（附注15）	1,123,380		11		(240)		—		(229)
净亏损	—		—		—		(316)		(316)
余额，2022年3月31日	163,927,992	$	1,639	$	540,427	$	(528,370)	$	13,696
应计股票补偿及授予限制性股票奖励（附注15）	500,000		5		195		—		200
已行使认股权证（附注15）	3,000,000		30		1,020		—		1,050
净亏损	—		—		—		(2,813)		(2,813)
余额，2022年6月30日	167,427,992	$	1,674	$	541,642	$	(531,183)	$	12,133

所附附注构成这些简明综合财务报表的组成部分

Golden Minerals Company

简明综合财务报表附注

（以美元表示）

（未经审计）

1.财务报表的编制基础和经营性质

Golden Minerals Company（“公司”）是一家特拉华州公司，根据美国公认会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制了这些未经审计的中期简明综合财务报表。中期简明合并财务报表不包括GAAP要求的年度财务报表的所有披露，但管理层认为，包括公允列报所需的所有调整。某些前期金额可能已重新分类以符合当前分类。中期业绩不一定代表全年业绩；因此，这些中期财务报表应与公司截至12月31日止财政年度的10-K表格年度报告中包含的年度财务报表一并阅读，2021年，并于2022年3月23日向美国证券交易委员会提交了申请。

本公司是一家矿业公司，持有墨西哥杜兰戈州Rodeo资产（“Rodeo资产”）的100%权益、Velarde ñ a和芝加哥贵金属矿业资产以及相关的氧化物和硫化物加工厂的100%权益。墨西哥杜兰戈州（“Velarde ñ a Properties”），阿根廷萨尔塔省El Quevar Advanced Exploration Silver资产的100%权益，受4月9日的条款约束，2020年盈利协议（“盈利协议”），根据该协议，巴里克黄金公司（“巴里克”）有权选择获得El Quevar项目70%的权益（见附注8），以及主要位于墨西哥、阿根廷和内华达州历史悠久的贵金属产区或附近的贵金属和其他矿产勘探资产的多元化投资组合。Rodeo资产、Velarde ñ a资产和El Quevar高级勘探资产是公司唯一的材料资产。

该公司主要专注于Rodeo矿区的采矿作业以及对Velarde ñ a矿重启计划的进一步研究，包括使用生物氧化来提高应付黄金回收率。本公司还专注于（i）通过与Barrick的盈利协议推进阿根廷的El Quevar勘探资产，以及继续评估和寻找北美（包括墨西哥）的采矿机会，近期前景为采矿，特别是对于我们在Velarde ñ a Properties的加工厂合理运输距离内的物业。公司还在审查战略机遇，主要专注于北美（包括墨西哥）的开发或经营物业。

公司于2020年12月开始在Rodeo物业进行采矿活动，并于2021年1月开始在Velarde ñ a工厂处理来自Rodeo的开采材料。Rodeo和Velarde ñ a Properties的员工，除了负责处理Rodeo开采材料的工厂的员工外，还包括一个运营小组，一个行政小组和一个勘探小组，以继续推进公司在墨西哥的计划，并对企业合规活动进行监督，并维护和保护Velarde ñ a Properties资产的长期价值。

根据美国证券交易委员会根据SK Subpart 1300（“S-K 1300”）规定的标准，本公司被视为勘探阶段发行人，因为本公司尚未证明本公司任何物业存在矿产储量。因此，根据勘探阶段公司的GAAP，勘探和评估公司资产的所有支出均在发生时支销。因此，本公司的财务报表可能无法与确实拥有已探明和概算矿产储量的矿业公司的财务报表进行比较。这些公司通常会将某些开发成本资本化，包括基础设施开发和采矿活动以获取矿石。资本化成本将在开采储量时按生产单位摊销。摊销成本通常分配至存货，并最终在存货出售时分配至销售成本。由于本公司没有证明和可能矿产储量、公司Rodeo资产和Velarde ñ a资产用于矿山建设活动的几乎所有支出，以及与工厂设施相关的运营成本，以及除矿化材料外没有易于识别的市场价值的项目，均已在发生时计入费用。该等成本于期内根据成本的性质计入销售金属成本或项目费用。某些成本可能会反映在产品销售前的库存中。本公司无法确定其任何物业的任何存款是否会被确认或转换为符合S-K 1300标准的“储备”。

新会计公告

2022年期间没有发布会影响公司或对其合并财务状况或经营业绩产生重大影响的新会计公告。

3.纠正非实质性错误

在2022年第一季度，公司意识到在2021年12月31日，它未能正确记录在墨西哥应付的与其Rodeo业务相关的特许权使用税。更正此错误的效果是将2022年1月1日的期初留存收益减少了93,000美元，如随附的简明合并权益变动表所示。

本公司从定性和定量的角度评估了上述错误的重要性。基于该评估，公司得出结论认为，虽然错误的累积对截至2022年3月31日止三个月的影响重大，但更正对截至2021年12月31日止期间的经营业绩不会产生重大影响，考虑到SEC员工会计公告第108号的要求，在量化本年度财务报表（“SAB 108”）中的错报时考虑上一年错报的影响，它也没有对财务结果的趋势产生影响。因此，本10-Q表中包含的2021年12月31日的简明合并资产负债表更正了该错误。

4.现金及现金等价物和短期投资

在2022年6月30日的简明综合资产负债表上报告为“现金和现金等价物”的950万美元中，如附注19所述，由于法院命令冻结本公司在墨西哥的一家子公司的银行账户，本公司约有153,000美元无法使用。对子公司银行账户施加的限制不会影响公司经营Rodeo矿的能力，该矿通过另一家墨西哥子公司持有，或继续公司对潜在Velarde ñ a矿山重启的评估计划，或推进公司在墨西哥的任何其他勘探计划。

本公司在购买时将所有期限为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。短期投资包括期限在三个月以上但不超过12个月的投资，或公司打算在未来12个月内清算以满足营运资金需求的期限在12个月以上的高流动性投资。

下表总结了公司于2022年6月30日和2021年12月31日的短期投资情况：


			估计的		携带
2022年6月30日	成本		公允价值		价值

		（以千计）
投资：
短期的：
交易证券	$	59	$	53	$	53
交易证券总额		59		53		53
总短期	$	59	$	53	$	53

2021年12月31日
投资：
短期的：
交易证券	$	59	$	67	$	67
交易证券总额		59		67		67
总短期	$	59	$	67	$	67

2022年6月30日和2021年12月31日的短期投资包括Fabled Silver Gold Corp.（“Fabled”）的1,000，000股普通股，Fabled Copper Corp.的200,000股普通股Fabled是一家初级矿业公司，与本公司签订了一项期权协议，以收购本公司在位于墨西哥奇瓦瓦的Santa Maria采矿权中获得100%权益的期权（见附注8）。根据期权协议的条款，普通股作为部分对价发行给本公司。Fabled Copper Corp.的股份是在2021年12月21日从Fabled分拆资产中获得的，Fabled的所有现有股东都有权获得。

信用风险

该公司几乎将其所有多余现金投资于信用质量高的金融机构或美国政府或债务证券。信用风险是第三方可能无法履行其在金融工具条款下的履约义务的风险。对于现金及等价物和投资，信用风险代表资产负债表上的账面金额。本公司通过将资金和投资置于信用质量高的金融机构，限制对每个金融机构的风险敞口，降低现金及等价物和投资的信用风险，监控金融机构的财务状况，仅投资于评级为“投资级”或更高的政府和公司证券。公司投资于净资产不低于10亿美元且在证券投资者保护公司中信誉良好的金融机构。

5.预付费用和其他资产

于2022年6月30日和2021年12月31日的预付费用和其他流动资产包括以下内容：


	6月30日，		12月31日，
	2022		2021

	（以千计）
预付保险	$	532	$	575
可收回存款及其他		636		570
	$	1,168	$	1,145

2022年6月30日的可收回存款和其他包括应收巴里克的款项，用于偿还与收益协议相关的约20万美元的成本（见附注8）。

6.库存，净额

2022年6月30日和2021年12月31日Rodeo业务的库存包括以下内容：


	6月30日，		12月31日，
	2022		2021

	（以千计）
多雷库存	$	450	$	481
在制品库存		708		668
材料和用品		627		459
	$	1,785	$	1,608

以账面价值记录的dor é和在制品库存包括24,000美元的资本化折旧和摊销。2022年6月30日的dor é库存包括323盎司应付黄金和1,009盎司应付白银。

2021年12月31日的dor é库存包括626盎司应付黄金和1,958盎司应付白银，包括约21,000美元的资本化折旧和摊销。

2022年6月30日和2021年12月31日的材料和供应品库存主要与Rodeo业务相关，并减少了30万美元的报废储备。

7.应收增值税，净额

于2022年6月30日，公司将在墨西哥支付的与Velarde ñ a Properties和Rodeo业务相关的净增值税（“VAT”）记录为170万美元，作为可收回资产，出现在“应收增值税，净额”在简明合并资产负债表上。墨西哥法律允许通过持续的退款申请收回某些增值税付款。本公司预计当期金额将在一年内收回。于2022年6月30日，公司记录了约60万美元的应付增值税，作为墨西哥应收增值税的减少。截至2021年12月31日，公司已记录约130万美元的应收增值税。

本公司还在墨西哥和其他国家缴纳了增值税，主要与勘探项目有关，由于可收回性的不确定性，已在发生时计入费用。

8.固定资产、工厂及设备，净值

不动产、厂房和设备的组成部分如下：


	6月30日，		12月31日，
	2022		2021

	（以千计）
矿物特性	$	9,353	$	9,353
勘探属性		2,418		2,418
版税财产		200		200
建筑物		3,806		3,806
采矿设备和机械		17,126		17,477
其他家具和设备		1,333		1,328
资产报废成本		1,057		1,057
		35,293		35,639
减：累计折旧和摊销		(28,814)		(29,012)
	$	6,479	$	6,627

在截至2022年6月30日的季度中，公司以125,000美元的价格出售了一台完全折旧的非必要设备。该收益记录在简明综合经营报表的“其他经营收入”中。

El Quevar收入协议

截至2022年6月30日，巴里克根据收益协议的条款继续在公司位于阿根廷萨尔塔省的El Quevar项目进行勘探活动。截至2022年6月30日，巴里克已经满足了100万美元的工作支出，这将使他们能够退出收入协议。

出售圣玛丽亚物业

公司于2021年12月从Fabled收到了150万美元的付款，用于在随附的简明综合资产负债表上递延收入，并在一年内将该金额摊销为收入。收到每笔现金付款后，该协议对本公司施加履约义务，向Fabled提供从收到付款到下一次要求付款到期日期间对Santa Maria资产进行勘探和采矿活动的专有权。因此，本公司已确定其对收到的每笔期权付款的履约义务会随着时间的推移而得到履行。截至2022年6月30日，剩余未摊销余额约为70万美元。

9.其他长期资产

于2022年6月30日和2021年12月31日的其他长期资产包括：


	6月30日，		12月31日，
	2022		2021

	（以千计）
递延发行成本	$	70	$	70
资产使用权		535		677
递延所得税资产		41		—
	$	646	$	747

2022年6月30日和2021年12月31日的递延发行成本与ATM协议相关（见附注15）。

2022年6月30日的使用权资产包括与某些办公室租赁相关的约30万美元和与我们Rodeo物业的采矿设备租赁相关的20万美元。2021年12月31日的使用权资产包括与某些办公室租赁相关的约40万美元和与我们Rodeo物业的采矿设备租赁相关的30万美元。

公司拥有新的办公空间，并开始为其主要总部办公室签订新的长期租赁合同，生效日期为2019年6月1日。新办公室租约将于开始日期后五年零八个完整日历月到期。没有选择将租约延长至规定期限之后。根据按9.5%贴现的未来租赁付款额的净现值，公司在2019年第二季度记录了约465,000美元的使用权资产和约450,000美元的租赁负债，代表公司为应用主题842的指导而增加的借款利率。根据要求，本公司将按直线法确认单一租赁成本。

2019年11月，公司将其墨西哥办公室租赁续签了四年，并记录了约174,000美元的使用权资产和租赁负债。2021年12月，公司还将其阿根廷办公室租赁续签了三年，并记录了约27,000美元的使用权资产和租赁负债。

2020年12月，公司全资子公司Minera de Cordilleras S. de R.L. de C.V.与Triturados del Guadiana，S.A de C.V.签订协议。（“Trigusa”），Trigusa将据此在Rodeo物业开展采矿活动。根据采矿协议的条款，Trigusa将提供自2020年12月至2023年3月31日的27个月期间的服务，并有可能在双方同意的情况下延长时间。根据ASU 2016-02和主题842的指导，公司已确定采矿协议包含与Trigusa提供的采矿设备相关的嵌入式租赁。本公司并未选择允许合并采矿协议的租赁和非租赁组成部分的实际权宜之计。本公司根据按7.0%贴现的未来租赁付款额的净现值记录了约420,000美元的使用权资产和租赁负债，这代表公司的增量借款利率。

上述租赁负债已计入本公司于2022年6月30日和2021年12月31日的合并资产负债表中的“其他负债”，短期和长期（附注11）。

10.应付账款和其他应计负债

本公司应付账款及其他应计负债包括：


	6月30日，		12月31日，
	2022		2021

	（以千计）
应付账款和应计费用	$	2,669	$	1,079
应计员工薪酬和福利		1,411		2,009
应付所得税		17		421
	$	4,097	$	3,509

2022年6月30日

2022年6月30日的应付账款和应计费用主要与应付承包商和供应商的款项有关，以美元计价，与公司的Velarde ñ a Properties和Rodeo业务相关的金额为230万美元，与勘探和企业行政活动相关的金额为40万美元。

2022年6月30日的应计员工薪酬和福利包括50万美元的应计假期应付和90万美元与预扣税和应付福利相关。140万美元的应计员工薪酬和福利中包括与Velarde ñ a Properties和Rodeo运营活动相关的120万美元。

2021年12月31日

2021年12月31日的应付账款和应计费用主要与应付承包商和供应商的款项有关，以美元计价，与公司的Velarde ñ a和Rodeo资产相关的70万美元以及与公司行政和勘探活动相关的20万美元。

2021年12月31日的应计员工薪酬和福利包括20万美元的应计假期应付和180万美元与应付预扣税和福利相关。200万美元的应计员工薪酬和福利中包括与Velarde ñ a和Rodeo物业活动相关的130万美元。

应付所得税与本公司墨西哥子公司的业务有关（见附注14）。

11.其他负债

其他流动负债

下表列示本公司于2022年6月30日及2021年12月31日的其他流动负债情况：


	6月30日，		12月31日，
	2022		2021

	（以千计）
保费融资	$	100	$	394
办公室租赁负债		185		120
采矿设备租赁负债		156		207
	$	441	$	721

保费融资包括与公司董事和高级职员保险应付保费相关的余额加上应计利息。2021年11月，公司为董事和高级职员的保险费提供了约40万美元的资金。保费须分八次等额支付，年利率为4.0%。

办公室租赁负债与公司位于科罗拉多州戈尔登以及墨西哥和阿根廷的主要总部的办公空间租赁负债有关。

采矿设备租赁负债与合同矿工在我们的Rodeo物业使用的设备有关（见附注9）。

其他长期负债

截至2022年6月30日止期间的其他长期负债20万美元，均与公司位于金科罗拉多州以及墨西哥和阿根廷的主要总部办公空间的租赁负债有关（见附注9）。

截至2021年12月31日止期间的其他长期负债为40万美元，主要与公司位于科罗拉多州戈尔登以及墨西哥和阿根廷的主要总部办公空间的租赁负债有关（见附注9）。其他长期负债中还包括约19,000美元的应付递延所得税（见附注14）。

12.资产报废义务和回收负债

公司保留了一家采矿工程公司的服务，为Velarde ñ a Properties准备详细的关闭计划。该计划于2012年第二季度完成，表明公司当时的ARO和抵消ARC约为190万美元。

在2021年第四季度，由于Rodeo目前的运营成功以及根据最近的技术研究和更新的PEA重新启动Velarde ñ a矿的运营的可能性，这将进一步推迟任何复垦活动的开始，本公司聘请环境顾问审查关闭计划，以确定用于计算ARO的范围和成本估算的适当性。顾问确认关闭计划的范围是充分的，并对费用估计数作了某些调整。此外，考虑到Velarde ñ a矿重新开始运营的可能性会进一步推迟任何复垦活动的开始，发生复垦活动的时间延长了大约7年。

随着需要未来回收和修复的活动发生，本公司将继续根据资产报废计划累计额外的估计ARO金额。在2022年前六个月，公司确认了大约140,000美元的增值费用。

下表总结了Velarde ñ a Properties ARO的活动：


	六个月结束
	6月30日，
	2022		2021

	（以千计）
期初余额	$	3,561	$	3,156

估计的变化和其他		30		(86)
吸积费用		140		131
期末余额	$	3,731	$	3,201

2021年记录的ARO估计的变化主要是由于与用于确定未来现金流量的通货膨胀因素相关的假设发生了变化。

随附的2022年6月30日和2021年12月31日的简明综合资产负债表中规定的资产报废义务和复垦负债还包括与阿根廷El Quevar项目活动相关的名义金额的复垦负债。Rodeo物业的环境成本将在发生时支销。截至2022年6月30日或2021年6月30日止六个月，Rodeo物业并无产生环境成本。

13.公允价值计量

金融资产和负债以及非金融资产和负债在公允价值层级框架下以公允价值计量，该框架将用于计量公允价值的估值技术的输入优先级分为三个广泛的层次。这种层次结构给予活跃市场中的报价（未经调整）最高优先级，而给予不可观察输入的最低优先级。此外，金融资产和负债应根据对公允价值计量具有重大意义的最低输入水平整体按级别分类。根据ASC 820，公允价值层级的三个层次如下：

第1级：在计量日可获得的相同资产或负债在活跃市场中未经调整的市场报价。

第二层级：相同资产或负债在非活跃市场的报价、类似资产或负债在活跃市场的报价，或与资产或负债直接相关或主要来自经证实的可观察市场数据的其他可观察输入数据。

第3级：由于市场活动很少或没有，因此不可观察的输入数据。这需要在模型中使用假设来估计市场参与者将在资产或负债定价时使用的内容。

下表总结了本公司于2022年6月30日和2021年12月31日按经常性公允价值计量的金融资产和负债，按公允价值层级划分：


	1级		2级		3级		合计

	（以千计）
2022年6月30日
资产：
现金及现金等价物	$	9,517	$	—	$	—	$	9,517
短期投资		53		—		—		53
	$	9,570	$	—	$	—	$	9,570

2021年12月31日
资产：
现金及现金等价物	$	12,229	$	—	$	—	$	12,229
短期投资		67		—		—		67
	$	12,296	$	—	$	—	$	12,296

本公司的现金等价物主要由美国国债组成，属于公允价值等级的第1级。

本公司的短期投资包括Fabled中的普通股，并归类为公允价值等级的第1级（见附注4）。

于2022年6月30日及2021年12月31日，本公司并无任何分类为公允价值层级第二级或第三级的金融资产或负债。

非经常性公允价值计量

于2022年6月30日或2021年12月31日不存在非经常性公允价值计量。

14.所得税

本公司根据ASC 740“所得税”（“ASC 740”）的规定，在税收管辖基础上对所得税进行会计处理。根据ASC 740，临时税款拨备是通过使用适用于司法管辖区年初至今收入或亏损的估计年度有效税率计算的。尽管本公司年初至今产生了普通亏损，但本公司已预计到年底在某些税务管辖区的应税收入，并已计算年度有效税率。截至2022年6月30日止六个月，公司确认了44,000美元的所得税优惠，其中17,000美元为当期税收费用，61,000美元为递延税收优惠。

根据ASC 740，本公司在其简明综合资产负债表中以税务管辖为基础列报递延税项资产扣除递延税项负债。截至2022年6月30日，公司的递延所得税资产净额为41,000美元，简明综合资产负债表上没有递延所得税负债，主要与墨西哥7.5%的特别采矿税有关。截至2021年12月31日，公司没有净递延税项资产和净递延税项负债19,000美元，主要与墨西哥7.5%的特别采矿税有关。

本公司是一家特拉华州公司，其子公司在美国和多个外国司法管辖区提交纳税申报表。这些国家的税收规则和法规非常复杂，需要进行解释。本公司的所得税申报表须接受相关税务机关的审查，就此类审查而言，可能会与税务机关就所涉国家/地区内某些税收规则的解释或适用产生争议。根据ASC 740，本公司识别和评估不确定的税务状况，并确认不确定的税务状况的影响，在相关税务机关审查后维持该状况的可能性小于不存在的可能性。此类头寸被视为“未确认的税收优惠”，需要在财务报表中额外披露和确认负债。本公司无未确认的税收优惠 2022年6月30日或2021年12月31日。

15.公平

承诺购买协议

2018年5月9日，本公司与Lincoln Park Capital（“LPC”）签订了承诺购买协议（“承诺购买协议”），根据该协议，本公司有权自行决定出售最多1000万美元的公司普通股给LPC，受承诺购买协议（“LPC计划”）中包含的某些限制和条件的约束。公司于2018年7月完成了承诺购买协议。根据协议条款，LPC计划于2021年6月30日到期。

预计协议将于2021年6月到期，公司在截至2021年6月30日的六个月期间将递延LPC计划成本的353,000美元余额注销至简明综合经营报表中的“利息和其他费用”。

在市场发售协议

2016年12月，本公司与HC Wainwright & Co.，LLC（“Wainwright”）签订了市场发售协议（经不时修订，“ATM协议”），根据该协议，本公司可：时，根据招股说明书补充，通过Wainwright作为销售经理在市场发售中发行和出售公司普通股，总销售收益高达500万美元（“ATM计划”）或最多1000万股。2018年11月23日，本公司对ATM协议进行了第二次修订，将协议延长至2020年12月20日或ATM协议根据其中条款终止之日，以较早者为准。2020年12月11日，本公司对ATM协议进行了第三次修订，进一步延长了该协议，使其保持完全效力，直至ATM协议根据其中的某些其他条款或相互终止。双方同意，并在表格S-3（编号333-249218）上反映新的注册声明。

普通股将按销售时的现行市场价格分配。因此，根据ATM计划出售的普通股价格可能会因购买者和分销期间而异。ATM协议规定，Wainwright将有权以所售普通股每股总销售价格的2.0%的佣金率获得其服务补偿。

在2022年前六个月，公司没有根据ATM计划出售普通股。截至2022年6月30日，递延ATM计划成本的余额为70,000美元，记录在简明合并资产负债表的“预付费用和其他资产”中。

2021年前六个月，公司根据ATM计划以每股普通股0.97美元的平均价格出售了总计1,856，960股普通股，净收益约为180万美元。此外，在2021年前六个月，大约57,000美元的递延ATM计划成本被摊销。2021年3月31日之后，公司未在ATM下出售任何普通股。

根据2020年12月11日向美国证券交易委员会提交的招股说明书补充文件，目前在ATM计划下还有大约220万美元可供发行。

股权激励计划

根据公司经修订和重述的2009年股权激励计划（“股权计划”），公司普通股的奖励可以授予公司及其子公司的高级职员、董事、员工、顾问和代理人。本公司使用分级归属归属法确认基于股票的薪酬成本，即在必要的服务期内为奖励的每个单独归属部分确认成本。

下表总结了截至2022年6月30日本公司根据股权计划发行的限制性股票授予情况及截至6个月的变化情况：


		加权
		平均拨款
		日期公平
	数量	每价值
限制性股票授予	分享	分享
于2021年12月31日未偿还	293,334	$	0.61
期间授予	500,000		0.39
期间解除限制	(278,332)		0.50
期间没收	—		—
2022年6月30日	515,002	$	0.45

在截至2022年6月30日的六个月中，公司确认了与限制性股票授予相关的约125,000美元的股票补偿费用。公司预计将在未来24个月内确认与这些奖励相关的额外股票补偿费用约187,000美元。在截至2022年6月30日的六个月内，向九名员工授予了500,000股股份，其中三分之一在授予日归属，其余股份在授予日的第一个和第二个周年纪念日平均归属。期内，还取消了对以前年度授予9名员工的111,666股股份的正常归属限制。

此外，根据股权计划，本公司董事会通过了非职工董事递延薪酬及股权奖励计划（“递延薪酬计划”）。根据递延薪酬计划，非雇员董事以根据股权计划发行的限制性股票单位（“RSU”）的形式获得部分薪酬。RSU通常在授予的一周年归属，每个已归属的RSU使董事有权在董事董事会服务终止时获得一股不受限制的普通股。

下表总结了截至2022年6月30日根据递延薪酬计划向本公司董事发放的受限制股份单位授予的情况以及截至6个月的变化：


		加权
		平均拨款
		日期公平
	数量	每价值
限制性股票单位	分享	分享
于2021年12月31日未偿还	4,010,038	$	0.69
期间授予	1,700,000		0.39
期间解除限制	—		—
期间没收	—		—
2022年6月30日	5,710,038	$	0.64

在截至2022年6月30日的六个月内，公司向每位董事授予了100,000份RSU，并确认了与授予相关的约115,000美元的股票补偿费用。公司预计将在未来12个月内确认与董事RSU授予相关的额外股票补偿费用约246,000美元。期内的赠款包括本公司向其首席执行官授予的1,000，000份受限制股份单位。一半的RSU归属于赠款的第一个和第二个周年纪念日。公司在2022年前六个月确认了与赠款相关的约12,500美元的股票补偿费用，并预计在未来24个月内确认额外的387,500美元。

在截至2021年6月30日的六个月内，公司授予顾问100,000个RSU并确认了67,000美元的股票补偿费用。在授予日归属的受限制股份单位和每个已归属的受限制股份单位使顾问有权在与公司的咨询协议终止后获得一股无限制的普通股。

关键员工长期激励计划

公司2013年关键员工长期激励计划（“KELTIP”）规定向公司的某些管理人员和关键员工授予单位（“KELTIP单位”），这些单位一旦授予，将赋予这些管理人员和员工权利收到金额，根据公司的股权计划发行的现金或公司普通股（这种结算方法由董事会全权决定），通常按

公司在结算日的普通股。KELTIP单位不是公司的实际股权，并且完全是公司的无资金和无担保义务，不可转让且不向持有人提供任何股东权利。已归属KELTIP单位的结算金额的支付一般推迟至本公司控制权发生变化或承授人不再担任本公司高级职员或雇员之日，以较早者为准。

本公司打算以本公司普通股结算所有KELTIP单位，只要根据股权计划仍有足够的可用股份，董事会可自行决定持有该选择权。因此，所有未偿还的KELTIP单位均在2022年6月30日和2021年12月31日记录在权益中。

2022年第一季度，公司向公司的一名新高管授予了450,000个KELTIP单位。授予的KELTIP单位的三分之一在授予日期归属，其余KELTIP单位在授予的第一个和第二个周年纪念日分别归属三分之一。在截至2022年6月30日的六个月中，公司确认了与授予相关的约83,000美元的股票补偿费用，并预计在未来20个月内确认约88,000美元的额外费用。2022年第二季度，公司向公司的另一名新高管授予了500,000个KELTIP单位。授予的KELTIP单位将在授予的第一个和第二个周年纪念日分别授予一半。在截至2022年6月30日的六个月中，公司确认了与授予相关的约14,000美元的股票补偿费用，并预计在未来24个月内确认约186,000美元的额外费用。此外，在六截至2022年6月30日止的月份，公司的一名高级职员退休并发行了1,123，380股公司普通股，其中456,620股被放弃以支付预扣税。发行的股份是为了结算先前授予的KELTIP单位。在截至2021年6月30日的六个月内，公司向公司的两名高级职员授予了480,000个KELTIP单位，并确认了与授予相关的约40万美元的股票补偿费用。于2022年6月30日和2021年12月31日，分别有4,700，000和5,330，000个KELTIP单位未偿还。

普通股认股权证

下表总结了公司于2021年12月31日和2022年6月30日的普通股认股权证状况，以及截至6个月的变化：


		加权
	数量	平均运动
	底层证券	价格每
普通股认股权证	分享	分享
于2021年12月31日未偿还	12,803,846	$	0.34
期间授予	—
期间行使	—
2019年7月B系列认股权证	(3,000,000)		0.35
期间过期	—
2022年6月30日	9,803,846	$	0.34

认股权证与公司股票的先前注册发行和私募有关。

根据ASC主题815-40制定的指导，所有未行使认股权证均在2022年6月30日和2021年12月31日记录在权益中。如果公司发生某些特殊事件，包括公司普通股控制权发生50%或更大的变化，公司的认股权证允许潜在的现金结算。由于这些事件已被视为在本公司的控制范围内，本公司继续对这些认股权证应用股权处理。

16.金属销售及相关成本

在截至2022年6月30日的六个月期间，公司出售了与Rodeo业务相关的dor é条中所含的黄金和白银，并记录了约1,340万美元的收入和约900万美元的相关成本。dor é金条中包含的金和银卖给了一位客户，这是一家位于美国的金属精炼厂。根据本公司与其客户的协议条款，所有权转移和收入由本公司在双方的合同履约义务完成时确认，通常是在临时或最终付款时。大约95%的所含黄金和白银的临时付款通常在产品发货和惯常的销售文件完成后的10-12天内支付。最终付款在

当双方就最终化验和炼油厂费用达成一致时，自发货之日起大约30天。在进行临时或最终付款时，根据当前市场价格确定所售黄金和白银的价格。炼油和运输成本，从最终支付的款项中扣除，作为本公司在临时销售控制权转移后履行与客户的协议项下义务所发生的第三方代理成本，因此从收入中扣除权责发生制。

在截至2021年6月30日的六个月内，公司出售了与Rodeo业务相关的dor é条中包含的黄金和白银，并记录了约760万美元的收入和约490万美元的相关成本。

与金属产品销售相关的成本包括开采、加工和营销产品所产生的直接和间接成本。

17.利息和其他费用，净额

截至2022年6月30日止六个月，本公司确认了名义金额的利息和其他费用。

截至2021年6月30日止六个月，公司确认了约30万美元的利息和其他费用，主要与注销与LPC计划相关的递延成本有关（见附注15）。

18.补充现金流量信息

下表将当期净亏损与经营中使用的现金进行核对：


	截至6月30日的六个月，
	2022		2021

	（以千计）
经营活动产生的现金流量：
净亏损	$	(3,129)	$	(3,988)
调整净亏损与经营活动中使用的净现金：
折旧及摊销		152		323
资产报废义务的增加		140		131
交易证券的损失（收益）		14		(39)
核销递延融资成本		—		353
资产注销		—		(1)
出售资产的收益		(125)		(17)
股票补偿		349		1,416
持续经营的经营资产和负债的变化：
预付费用及其他资产减少（增加）		(22)		112
库存增加		(153)		(1,681)
可收回的增值税增加，净额		(381)		(1,555)
其他长期资产减少		100		552
填海责任减少		30		(33)
应付账款和应计负债增加		588		1,322
其他流动负债减少		(280)		(280)
递延收入减少		(750)		(632)
其他长期负债减少		(165)		(181)
经营活动所用现金净额	$	(3,632)	$	(4,198)

下表列出了补充现金流量信息和非现金交易：


	截至6月30日的六个月，
	2022		2021

	（以千计）
补充披露：
已付利息	$	5	$	7
已缴纳的所得税	$	413	$	—

非现金交易的补充披露：
已摊销的递延股权发行成本	$	—	$	57
注销递延股权发行成本	$	—	$	353
应计资本支出	$	—	$	30

19.承诺与或有事项

2021年4月，公司获悉在墨西哥对公司的墨西哥子公司之一Minera William，S.A. de C.V.提起诉讼。（“米内拉·威廉”）。此事的原告是Unifin Financiera，S.A.B de C.V.（“Unifin”）。该诉讼被分配到第五专门商业区法院。尽管本公司了解Unifin提起的诉讼的存在和内容，但截至本报告日期，法院尚未正式向Minera William送达诉状。Unifin指控Minera William的代表于2011年7月签署了某些文件，旨在约束Minera William作为第三方欠Unifin的与该第三方购买某些钻井设备有关的付款义务的担保人。在据称签署文件时，在公司于2011年9月收购ECU之前，Minera William是ECU Silver Mining的子公司。作为先发制人的措施，UNIFIN 已获得初步法院命令，冻结Minera William在墨西哥的银行账户，这限制了公司和Minera William根据当前货币汇率获取约153,000美元的能力。尽管采取了这一行动，对Minera William的银行账户施加的限制不会影响公司经营Rodeo矿的能力，该矿通过另一家墨西哥子公司持有，或继续公司对潜在Velarde ñ a矿山重启的评估计划，或推进公司在墨西哥的任何其他勘探计划。UNIFIN正在寻求高达1250万美元的追偿。本公司认为此索赔没有依据，并将在本公司正式收到诉讼通知时为自己辩护。因此，截至2022年6月30日，本公司尚未在其简明综合资产负债表或经营报表中就此事计提金额。

于2021年12月31日，本公司无或有损益。公司在截至2021年12月31日止年度的10-K表中规定了某些购买和租赁承诺。

20.分部信息

该公司的唯一业务是开采、建设和勘探含有贵金属的矿产。本公司的报告分部以本公司的创收活动和现金消费活动为基础。该公司报告了两个分部，一个是其在墨西哥的创收活动，包括Velarde ñ a Properties和Rodeo Property，另一个包括非创收活动，包括勘探、建设以及一般和行政活动。公司间收入和费用金额已在每个分部内对销，以便根据管理层内部用于评估分部业绩的基础进行报告。

与本公司分部相关的财务信息如下：



							探索，el
			成本		折旧，		克瓦尔，贝拉德尼亚
三个月结束			适用的		耗竭和		和行政		税前（收益）				资本
2022年6月30日	收入		销售		摊销		费用		损失		总资产		支出
墨西哥业务	$	5,926	$	4,639	$	74	$	2,118	$	600			$	3
企业、勘探及其他		—		—		13		2,268		2,342				—
	$	5,926	$	4,639	$	87	$	4,386	$	2,942			$	3

六个月结束
2022年6月30日
墨西哥业务	$	13,432	$	8,961	$	127	$	3,937	$	(1,083)	$	9,291	$	26
企业、勘探及其他		—		—		25		4,040		4,256		12,027		1
	$	13,432	$	8,961	$	152	$	7,977	$	3,173	$	21,318	$	27

三个月结束
2021年6月30日
墨西哥业务	$	5,861	$	3,328	$	109	$	690	$	(1,644)			$	770
企业、勘探及其他		—		—		59		1,591		2,387				55
	$	5,861	$	3,328	$	168	$	2,281	$	743			$	825

六个月结束
2021年6月30日
墨西哥业务	$	7,639	$	4,864	$	218	$	1,349	$	(1,192)	$	9,613	$	1,311
企业、勘探及其他		—		—		105		3,566		5,165		9,492		60
	$	7,639	$	4,864	$	323	$	4,915	$	3,973	$	19,105	$	1,371

21.关联交易

以下列出了有关公司（及其子公司）与其高级职员、董事和重要股东之间交易的信息。

行政服务、设备租赁：

从2016年8月开始，本公司开始向Sentient的间接子公司Minera Ind é提供有限的会计和其他行政服务。截至2022年6月30日，Sentient通过Sentient Executive Funds持有公司1.674亿股已发行和流通在外普通股的约22.5%。行政服务由公司墨西哥办事处的行政人员在墨西哥当地提供。公司每月向Minera Ind é收取15,000美元的服务费用，以补偿公司产生的成本以及少量利润率。该公司还不时向Minera Ind é租赁某些非必要的采矿设备。根据该安排收到的金额减少了勘探产生的成本。公司董事会和审计委员会批准了该协议。在截至2022年6月30日和2021年的六个月中，公司向Minera Ind é收取了约90,000美元的服务和使用设备，抵消在简明综合经营报表的“勘探费用”中记录的成本。

第2项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

我们公司

我们于2009年3月根据特拉华州一般公司法在特拉华州注册成立。在截至2022年6月30日的六个月期间，我们的主要收入来源来自我们位于墨西哥杜兰戈的Rodeo物业的黄金和白银销售。截至2022年6月30日和2021年6月30日止六个月，我们产生了净经营亏损。

我们仍然专注于Rodeo资产的采矿作业，以及对Velarde ñ a重启计划的进一步研究，包括使用生物氧化来提高应付黄金回收率。我们还继续评估和寻找北美（包括墨西哥）具有近期采矿前景的采矿机会，尤其是在我们的Velarde ñ a Properties合理运输距离内的资产。我们还专注于通过与Barrick的盈利协议推进我们在阿根廷的El Quevar勘探资产，并推进我们位于墨西哥、内华达州和阿根廷的约12处资产组合中的选定资产。我们正在审查战略机遇，主要关注北美（包括墨西哥）的开发或经营物业。

本讨论应与我们于2022年3月23日向美国证券交易委员会提交的截至2021年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告中包含的管理层讨论和分析一起阅读。

2022年亮点

竞技表演

从2021年1月成立到2022年第二季度末，我们已从Rodeo生产了21,010盎司黄金和77,640盎司白银。扣除白银信用后，每盎司生产的现金成本平均为1,046美元。该业务仍然是公司正现金流的重要来源。

我们于2020年12月开始使用合同矿工在Rodeo矿区进行采矿活动。从2021年1月开始，我们开始使用承包商运输开采的材料，以便在我们的Velarde ñ a氧化物工厂进行加工。我们提供整体矿山管理和工程，其中包括确定材料是否适合加工或放置在垃圾场的坑内技术人员。我们还雇用和监督负责我们氧化物工厂加工活动的员工。我们位于墨西哥杜兰戈Velarde ñ a的化验实验室用于满足项目的化验要求。

2022年第一季度的工厂吞吐量平均为每天527吨，2022年第二季度为每天522吨。根据我们最近提交的技术报告摘要中报告的剩余矿产资源的当前估计，Rodeo矿的当前寿命估计为每天约500吨，预计将持续到2023年第三季度。

下表载列截至2022年6月30日止三个月及六个月Rodeo业务的主要加工及销售统计数据：


竞技表演运营统计
（以千计，每单位金额除外）

	三个月结束	六个月结束
	2022年6月30日	2022年6月30日
开采吨数（1）	213,925	417,516
等待加工的库存吨数（2）	21,713	21,713
低品位库存吨数（3）	95,932	95,932
加工吨数	47,479	94,916
每天处理的平均吨数	522	524

加工的平均黄金品位（克/吨）	2.6	2.9
加工的平均银品位（克/吨）	10.4	11.0

植物回收率-黄金（%）	75.1	75.3
植物回收率-银（%）	82.3	82.6

以多雷生产的应付黄金（盎司）	3,004	6,612
以dor é生产的应付白银（盎司）	12,768	26,712
以dor é生产的应付黄金等价物（盎司）（4）	3,158	6,945

以多雷出售的黄金（盎司）	3,060	6,915
以dor é出售的白银（盎司）	13,180	27,661
以dor é出售的黄金等价物（盎司）（4）	3,219	7,260

炼油和销售成本前的平均实现价格
黄金（美元/盎司）	$1,865	$1,878
白银（美元/盎司）	$22.49	$23.40

（1）包括运输到工厂、储存或指定为废物的所有开采材料
（2）包括在矿山储存或运输到工厂等待在工厂加工的开采材料
（3）材料分级介于1.6克/吨（当前临界品位）和1克/吨金之间，以备将来加工
（4）基于已实现的$ Au和$ Ag价格的黄金等价物

下表突出显示了与Rodeo运营相关的其他非GAAP成本和收入统计数据：


		截至2022年6月30日的三个月	截至2022年6月30日的六个月
		（以千计，每单位金额除外）

总现金运营成本	$	4,497	$	8,920
处理和精炼成本		83		212
白银副产品信用		(296)		(647)
总现金成本，扣除副产品信用	$	4,284	$	8,485

每单位总现金成本
在dor é生产的应付黄金盎司		3,004		6,612
总现金运营成本	$	1,497	$	1,349
处理和精炼费用		28		32
白银副产品信用		(99)		(98)
总现金成本，扣除副产品信用，每盎司应付黄金（1）	$	1,426	$	1,283

工厂加工的吨数		47,479		94,916
每吨加工的总现金运营成本	$	95	$	94

（1）每盎司黄金的现金成本（扣除副产品信用）是一项非GAAP财务指标。有关与GAAP财务指标的对账，请参阅下面的“非GAAP财务指标”。

如上表所示，截至2022年6月30日止三个月和六个月的总现金运营成本包括该期间的所有生产成本，包括采矿、选矿以及与开采材料相关的一般和行政成本。

截至2022年6月30日止三个月和六个月的总营业利润率分别为128万美元和447万美元，金属销售额分别为593万美元和1343万美元，被金属销售成本464万美元和896万美元抵消。

对于2022年全年，我们估计我们将在氧化物工厂加工175,000至185,000吨，或每天约500吨，2022年的应付开采约为12,000至14,000盎司黄金和42,000至47,000盎司白银。2022年的平均品位估计约为每吨黄金2.9克和每吨白银9.4克，低于2021年实现的品位，但正如2022年PEA矿山计划中的预期。预计2022年工厂回收率将继续接近目前黄金75%至80%和白银80%至85%的回收率。与2021年相比，2022年氧化物工厂的预期总吞吐量更高，将有助于抵消预计2022年较低的黄金品位，导致2022年与2021年类似的应付黄金开采量，但由于工厂吞吐量增加，预计2022年的单位成本会更高。每盎司应付黄金的现金成本，扣除白银副产品尽管本季度报告的每盎司现金成本目前较高，但预计2022年全年的信用额度约为1,200美元。本季度报告的现金成本高于预期是由于4月份开采了低于正常品位的材料，本季度为第三季度生产而产生的钻井和爆破成本增加，爆炸物成本的增加显然与乌克兰冲突的爆发有关。

使用假设的黄金价格为1,800美元/盎司，假设的白银价格为25.00美元/盎司，Rodeo物业2022年全年的净营业利润率（定义为金属销售收入减去金属销售成本）估计约为600万至800万美元，低于我们之前估计的700万至900万美元。预计净营业利润率下降的部分原因是，由于工厂吞吐量高于最初计划，因此需要比预期更快地增加我们氧化物工厂的尾矿产能。如上所示，截至2022年6月30日止三个月和六个月，我们的平均实现价格分别为黄金1,865美元和1,878美元，白银22.49美元和23.40美元。上面详述的2022年估计是使用截至2022年6月30日的年初至今实现的实际运营结果以及对2022年矿山计划、品位、工厂吞吐量和回收率的预测得出的。采矿的实际未来结果在竞技表演可能会因意外情况而有很大差异

品位的变化、与我们提议的采矿计划相关的意外挑战、商品价格的波动、预期回收率的变化、预计运营成本的增加、营运资金或资本成本或采矿中断。请参阅我们截至2021年12月31日止期间的10-K表中所述的“风险因素-与我们的采矿和加工活动相关的风险因素”。

非公认会计准则财务指标

非GAAP财务指标仅旨在提供额外信息，不具有公认会计原则规定的任何标准含义。这些措施不应被孤立地考虑或替代根据GAAP准备的绩效措施。

“每盎司应付黄金扣除副产品信用后的总现金成本”是公司计算的非GAAP财务指标，如下所述，可能无法与其他公司报告的类似指标进行比较。

“总现金成本，扣除副产品信用，每盎司应付黄金，”包括与将产生dor é产品以出售给客户的物理活动相关的所有直接和间接运营现金成本，包括采矿以获取矿化材料、矿化材料和废物的开采、研磨、第三方相关处理、精炼和运输成本，现场管理费用和特许权使用费。总现金成本不包括折旧、损耗、摊销、勘探支出、复垦和修复成本、维持资本、融资成本、所得税或与Rodeo项目不直接或间接相关的公司一般和行政成本。副产品信用包括期内出售给客户的产品中所含白银的收入。“扣除副产品信用后的总现金成本”除以工厂在该期间产生的应付黄金盎司数，得出“总现金成本，扣除副产品信用，每盎司应付黄金。”

“销售金属成本”在我们截至2022年6月30日止三个月和六个月的简明综合经营报表中作为单独的项目报告，是根据公认会计原则计算的与“总现金成本，扣除副产品信用”。“销售金属成本”包括对库存变化的调整，不包括第三方相关的处理和精炼成本，这些成本根据GAAP报告为收入的一部分。下表列出了截至2022年6月30日止三个月和六个月的非GAAP衡量标准“总现金成本，扣除副产品信用”与最直接可比的GAAP衡量标准“金属成本”之间的对账已售”。

现金成本与金属销售成本的对账


		金属销售成本与总现金成本的对账，扣除副产品信用（非GAAP）
	（以千计）
截至2022年6月30日的三个月
总现金成本，扣除副产品信用	$	4,284

与GAAP措施的对账：
处理和精炼成本	$	(83)
白银副产品信用		296
将存货减记至可变现净值		—
存货变动（不包括折旧、损耗和摊销）		142
金属销售成本	$	4,639

截至2022年6月30日的六个月
总现金成本，扣除副产品信用	$	8,485

与GAAP措施的对账：
处理和精炼成本	$	(212)
白银副产品信用		647
将存货减记至可变现净值		—
存货变动（不包括折旧、损耗和摊销）		41
金属销售成本	$	8,961

牛仔竞技探索

2021年完成的钻探计划将Rodeo的矿山计划寿命延长了约6个月，直至2023年第三季度，基于边界品位为1.6克/吨金的加工材料。2022年3月，我们完成了一个小型的额外RC钻探计划（约2,500 m），以完成对当前矿坑南侧矿化区的划定。2022年的钻探并没有显着改变资源或延长矿山的预期寿命。

维拉德尼亚

Velarde ñ a Properties包含两个地下矿山，这些矿山最后一次运营是在2015年底，当时由于金属价格低、采矿稀释和冶金挑战导致运营无利可图，采矿活动暂停。我们选择保留资产以备将来使用，从那时起，我们评估和测试了各种可以实现可持续盈利运营的采矿方法和加工替代方案。

近期贵金属价格上涨，行业替代加工技术的进步，我们的测试活动的结果促使我们继续准备更新的NI 43-101初步经济评估，部分基于预计从拟议的生物氧化回路中增加的金回收率，以处理含金黄铁矿精矿。2020年4月，我们宣布了更新后的PEA的积极结果。

2021年6月，我们开始在我们的Velarde ñ a地下矿山进行有限规模的采矿活动，以获取更多散装样品，用于生物氧化（BIOX ™）工厂设计的最终优化以及用于其他浮选分离研究这将表明我们如何有效地将含金矿物分离到拟在生物氧化回路中加工的黄铁矿-毒砂精矿中。（BIOX是Metso-Outotec专有生物氧化工艺的商标。）使用BIOX预处理氧化工艺的测试结果继续支持该技术在Velarde ñ a未来加工中的使用。2022年5月，我们开始与一家新的采矿承包商进行额外的试采活动，以评估从San可到达的主要矿脉上重新采矿的生产力和稀释度

马特奥衰退。测试采矿的结果符合预期的生产力指标，但未达到某些开采矿脉的预期稀释指标。我们将继续评估修改后的采矿计划和采矿技术，以解决稀释问题。

约基沃

2001年，我们在勘探Pertenencia、Esperanza和Dolar矿脉系统的21个钻孔中完成了3,949米的第二次钻探计划。钻探计划证明了Pertenencia矿脉拥有重要的高品位矿化并击中多个高品位矿脉的潜力，并表明该物业可能会发现更多的盲脉。

2022年7月，我们在24个钻孔中完成了第三个5,693米的钻探计划，旨在进一步描绘先前遇到的脉状矿化层段。尚未收到完整的分析结果，但是，我们预计这一轮钻探将为我们提供足够的信息来估计今年晚些时候的初始金银资源。

埃尔克瓦尔

2020年4月，我们与Barrick签订了收益协议，根据该协议，Barrick获得了获得公司位于阿根廷萨尔塔省的El Quevar项目70%权益的选择权（“选择权”）。有关收益协议的说明，请参阅我们截至2021年12月31日止年度的10-K年度报告表中的“我们的材料采矿资产-El Quevar”。在盈利期间，除了所需的勘探支出外，巴里克还将为该物业的持有成本提供资金，这将符合工作支出的条件。巴里克将补偿我们与维护勘探营地相关的费用，该营地最初将由我们根据服务协议运营，并且也将符合工作支出的条件。截至2021年12月31日，我们产生的约90万美元费用已经或预计将根据收益协议得到报销。截至2021年12月31日，巴里克已达到最低100万美元的工作支出收入协议要求。如果巴里克选择终止收益协议，我们将负责与该物业相关的未来持有成本和勘探支出。

6月，巴里克完成了一个5孔1300米的初始金刚石钻探计划，以测试El Quevar的最高优先目标。巴里克向我们报告了在所有钻孔中出现的Vuggy二氧化硅蚀变，这通常与高硫化超热液金银矿床有关。最终检测结果待定。

莎丽塔·埃斯特

2019年12月，我们支付了150,000美元与Cascadero Minerals Corporation（“Cascadero”）签订了一项期权协议，以收购位于阿根廷萨尔塔省西北部的金/铜Sarita Este特许权的51%权益，该特许权位于First Quantum Minerals拥有的TACATACA项目附近。期权协议要求我们在勘探支出上至少花费30万美元，并在2021年底之前完成2,000米的钻探计划，到2022年底再花费50万美元，到2023年再花费约160万美元，总计250万美元。自2019年12月签订协议以来，我们已花费约190万美元。

2021年第四季度，我们完成了在Sarita Este进行的第一个钻探计划，其中涉及钻探10个金刚石钻孔，总长2,518米，以探索未经测试的超热液金银和铜斑岩目标。2022年1月，我们公布了钻探计划的分析结果，包括氧化金系统和铜斑岩系统的潜力。我们于2022年6月完成了第二个钻探计划，旨在抵消和描绘第一个钻探计划中遇到的氧化金层段。该计划最近发布的分析结果指出了一个潜在的经济浅氧化金系统。目前正在计划进一步钻探。

经营财务业绩

对于下文讨论的持续经营业绩，我们将截至2022年6月30日止三个月和六个月的经营业绩与截至2021年6月30日止三个月和六个月的经营业绩进行比较。

截至2022年6月30日的三个月

金属销售收入。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月中，我们的dor é销售收入为590万美元。

金属销售成本。在截至2022年6月30日和2021年的三个月中，我们分别记录了460万美元和330万美元的金属销售成本。预计2022年的成本会更高，因为与2021年同期可用的更高品位相比，该期间开采的材料品位较低。

勘探费用。截至2022年6月30日和2021年6月30日止三个月，我们的勘探费用（包括物业持有成本和分配的管理费用）分别总计280万美元和110万美元。2022年较高的勘探费用主要与支持Velarde ñ a潜在重启的成本、我们在墨西哥的Rodeo业务和阿根廷的Sarita Este资产的勘探增加有关。

Velarde ñ a保养和维护费用。由于2015年11月采矿和加工活动暂停，我们在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月期间分别记录了10万美元，用于与Velarde ñ a Properties的保养和维护相关的费用。

El Quevar项目费用。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月期间，我们分别产生了20万美元和10万美元，与我们在阿根廷El Quevar项目的Yaxtch é矿床的持有和评估成本有关。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月中的每一个月，实际发生的大约20万美元的成本被上述巴里克的报销所抵消。

行政费用。截至2022年6月30日止三个月的管理费用总计130万美元。管理费用，包括与上市公司相关的成本，主要由我们为支持Rodeo Properties、Velarde ñ a Properties、El Quevar项目和我们的勘探组合而开展的企业活动产生。我们在截至2022年6月30日止三个月期间产生的130万美元管理费用包括60万美元的员工薪酬和董事费、20万美元的专业费用以及50万美元的保险、租金、差旅费、水电费和其他办公费用。截至2021年6月30日止三个月的管理费用总计100万美元。我们在截至2021年6月30日的三个月内产生的100万美元管理费用包括50万美元的员工薪酬和董事费、20万美元的专业费用以及30万美元的保险、租金、差旅费、水电费和其他办公费用。

基于股票的薪酬。在截至2022年6月30日的三个月内，我们产生了约20万美元的与股票薪酬相关的费用。基于股票的薪酬因授予股份的数量和时间、授予类型、授予日股份的市场价值和其他变量而异。在截至2021年6月30日的三个月内，我们产生了约100万美元的与股票薪酬相关的费用。2021年期间基于股票的薪酬较高，主要是由于授予高管和顾问的股票奖励的加速归属。

开垦和增值费用。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月中的每一个月，我们产生了约10万美元的复垦费用，这些费用与Velarde ñ a Properties的资产报废义务的增加以及与Rodeo运营相关的环境负债有关。

其他营业收入（费用），净额。截至2022年6月30日止三个月，我们记录了50万美元的其他营业收入，与出售圣玛丽亚物业的期权协议相关的递延收入摊销40万美元有关，如上所述，10万美元与在墨西哥销售非必要采矿设备有关。截至2021年6月30日止三个月，我们记录了10万美元的其他营业收入，主要与与出售圣玛丽亚物业的期权协议相关的递延收入摊销有关。

折旧、损耗和摊销。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月期间，我们分别产生了约10万美元和20万美元的折旧、损耗和摊销费用。

利息和其他费用，净额。我们记录了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月期间的名义利息和其他费用净额。

外币损失的收益（损失）。截至2022年6月30日止三个月，我们录得名义外币收益。截至2021年6月30日止三个月，我们录得约10万美元的外币收益。外币损益主要与货币波动对我们的外国子公司以美元以外的货币计价的货币交易的影响有关。

所得税。截至2022年6月30日止三个月，我们录得10万美元的税收优惠。截至2021年6月30日止三个月，我们记录了10万美元的税收费用。

截至2022年6月30日的六个月

金属销售收入。在截至2022年6月30日和2021年的六个月中，我们分别记录了1340万美元和760万美元的dor é销售收入。2021年的六个月期间包括我们Rodeo物业的启动阶段，导致收入低于2022年同期。

金属销售成本。在截至2022年6月30日和2021年的六个月中，我们分别记录了900万美元和490万美元的金属销售成本。2021年的六个月期间包括我们Rodeo物业的启动阶段，导致金属销售成本与2022年同期相比有所降低。在2022年期间，我们加工了较低等级的材料，导致成本与2021年同期相比略高。

勘探费用。截至2022年6月30日和2021年6月30日止六个月，我们的勘探费用，包括在Rodeo和其他物业的工作、物业持有成本和分配的管理费用，分别总计470万美元和190万美元。2022年勘探费用的增加主要与墨西哥Yoquivo资产、阿根廷Sarita Este资产的勘探增加以及支持我们Velarde ñ a资产潜在重启的成本有关。我们在2022年六个月期间产生的470万美元勘探费用包括120万美元在Velarde ñ a进行的生物氧化工厂设计的试采和优化、70万美元在Yoquivo的勘探、50万美元在我们的Rodeo业务中，我们在阿根廷的Sarita Este资产为30万美元，其他一般勘探费用为200万美元。我们在2021年六个月期间发生的190万美元勘探费用包括0.5美元我们的Rodeo业务为100万美元，Velarde ñ a为20万美元，其他一般勘探费用为120万美元。

El Quevar项目费用。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月中，我们分别产生了30万美元和20万美元，与我们在阿根廷El Quevar项目的Yaxtch é矿床的持有和评估成本有关。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月期间，巴里克分别报销了约40万美元和30万美元的成本，如上所述。

Velarde ñ a保养和维护费用。截至2022年6月30日和2021年6月30日止六个月，我们分别记录了50万美元和30万美元，用于与2015年11月采矿和加工活动暂停导致的Velarde ñ a物业关闭以及保养和维护相关的费用。

行政费用。截至2022年6月30日和2021年6月30日止六个月，管理费用总计250万美元。管理费用，包括与上市公司相关的成本，主要由我们支持Velarde ñ a Properties、El Quevar项目和我们的勘探组合的企业活动产生。我们在2022年六个月期间产生的250万美元管理费用包括110万美元的员工薪酬和董事费、70万美元的专业费用以及70万美元的保险、租金、差旅费、水电费和其他办公费用。我们在2021年六个月期间产生的250万美元管理费用包括130万美元的员工薪酬和董事费、60万美元的专业费用以及60万美元的保险、租金、差旅费、水电费和其他办公费用。2021年期间的薪酬费用较高，主要是由于现金支付给高管的奖金。

基于股票的薪酬。在截至2022年6月30日的六个月中，我们产生了约30万美元的与股票薪酬相关的费用。在截至2021年6月30日的六个月中，我们产生了约140万美元的与股票薪酬相关的费用。基于股票的薪酬因授予股份的数量和时间、授予类型、授予日股份的市场价值和其他因素而异

变量。2021年期间基于股票的薪酬较高，主要是由于授予高管和顾问的股票奖励的加速归属。

开垦和增值费用。在截至2022年6月30日和2021年的六个月期间，我们产生了约10万美元的复垦费用，这些费用与Velarde ñ a Properties的资产报废义务的增加有关。

其他营业收入（费用），净额。截至2022年6月30日止六个月，我们记录了90万美元的其他营业收入，与出售圣玛丽亚物业的期权协议相关的递延收入摊销80万美元有关，如上所述，10万美元与在墨西哥销售非必要采矿设备有关。截至2021年6月30日止六个月，我们记录了30万美元的其他营业收入，主要与与出售圣玛丽亚物业的期权协议相关的递延收入摊销有关。

折旧、损耗和摊销。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月期间，我们分别产生了约20万美元和30万美元的折旧、损耗和摊销费用。

利息和其他费用，净额。截至2022年6月30日止六个月期间，我们记录了名义利息和其他费用净额。截至2021年6月30日止六个月期间，我们记录了约30万美元的利息和其他费用净额，主要与注销与林肯公园资本计划相关的递延成本有关。

外币收益（损失）。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月中，我们每年都记录了10万美元的外币收益。外币损益主要与货币波动对我们的外国子公司以美元以外的货币计价的货币交易的影响有关。

所得税。在截至2022年6月30日的六个月中，我们记录了44,000美元的税收优惠。截至2021年6月30日止六个月，我们记录了15,000美元的税收费用。

流动性和资本资源

截至2022年6月30日，我们的现金和现金等价物总额为950万美元，而在2021年12月31日持有的类似资产为1220万美元。2022年6月30日的余额部分来自截至2022年6月30日止六个月的以下支出和现金流入。支出总额为820万美元，来自以下方面：

●

470万美元用于Rodeo、Yoquivo和其他资产的勘探支出、与Velardena可能重启相关的成本以及其他一般勘探费用；

●

Velarde ñ a Properties的保养和维护费用为50万美元；

●

El Quevar项目的勘探和评估活动、保养和维护以及财产持有成本为30万美元，扣除巴里克的报销；

●

250万美元的一般和行政费用；和

●

20万美元与净营运资本变化有关。

上述支出被来自以下方面的550万美元现金流入所抵消：

●

Rodeo业务的净营业利润率为450万美元（定义为金属销售收入减去金属销售成本）和

●

100万美元来自行使认股权证

除了2022年6月30日的950万美元现金余额外，在截至2023年6月30日的十二个月内，我们预计将从Rodeo物业获得约450万至650万美元的净营业利润率（定义为金属销售收入减去金属销售成本），假设该期间黄金和白银的平均价格分别为1,800美元和25.00美元盎司（我们截至2022年6月30日止六个月的实现价格，如上所示，为

黄金和白银分别为1,878美元和23.40美元）。我们在截至2023年6月30日的十二个月内的预测现金流入还包括将Santa Maria物业出售给Fabled的预期收入150万美元。

我们在截至2023年6月30日的十二个月内的预测支出，除了已包含在我们的净营业利润率预测中的金属销售成本外，总计约1,040万美元，如下所示：

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大约510万美元用于与我们位于墨西哥、阿根廷和内华达州的勘探资产组合相关的勘探活动和资产持有成本，包括与Rodeo、Yoquivo的额外勘探相关的项目评估和评估成本以及与Velarde ñ a可能重启相关的成本；

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Velarde ñ a Properties约100万美元用于保养和维护；

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El Quevar项目约40万美元，用于资助保养和维护以及财产持有成本，扣除巴里克的报销；和

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一般和行政费用约为390万美元。

我们预测的现金资源约为15.5至1750万美元，其中包括2022年6月30日的手头现金、Rodeo物业的预测净营业利润率，以及将Santa Maria物业出售给Fabled的预期付款150万美元，高于我们截至2023年6月30日止十二个月的预测支出约1,040万美元。如果墨西哥因COVID-19而进一步中断，则从Rodeo物业获得的实际净营业利润率可能会受到负面影响。我们在此期间从Rodeo运营中收到的实际现金资源金额也可能与上述金额有很大差异，原因包括：（i）品位的意外变化，与我们提议的采矿相关的意外挑战计划，商品价格低于用于计算上述估计的价格，预期回收率的变化，（v）运营增加高于用于计算上述估算的成本，或Rodeo的生产中断。在截至2023年6月30日的十二个月期间，我们在Rodeo以外的物业发生的实际现金支出金额可能与上述金额有很大差异，并将取决于多种因素，包括Velarde ñ a Properties或El Quevar的预期保养和维护成本的变化，以及我们其他勘探资产的持续勘探、项目评估和开发成本。同样，如果现金支出高于预期或现金收入低于预期，我们可能需要采取某些行动以在未来九个月内保持足够的现金余额，包括额外的资产处置或通过ATM下的销售筹集额外的股本计划或其他。

简明综合财务报表乃按持续经营基准编制，根据该基准，实体被视为能够在正常业务过程中变现其资产并清偿其负债。然而，我们持续的长期运营可能取决于我们继续目前盈利的运营以及在需要时获得足够资金以产生未来盈利运营的能力。显示为财产的金额的潜在价值和可收回性，我们简明合并财务报表中的厂房和设备取决于我们继续从运营中产生正现金流以及继续为勘探和开发活动提供资金的能力这将导致额外的有利可图的采矿和加工活动，或从不动产、厂房和设备的处置中产生收益。无法保证我们将成功地继续产生有利可图的采矿和加工活动或在需要时获得额外资金，以按照我们可接受的条件或根本不接受的条件产生未来的盈利业务。我们相信手头的现金、Rodeo业务的预期净营业利润率、ATM计划的潜在用途、以及额外资产处置的可能性使我们有可能有足够的现金来履行我们的财务义务，并在提交截至2022年6月30日止期间的简明合并财务报表后一年后继续我们的业务战略。

最近的会计公告

2022年期间没有发布会影响公司或对其合并财务状况或经营业绩产生重大影响的新会计公告。

前瞻性陈述

本季度报告中包含或通过引用纳入表格10-Q的某些信息可能包含前瞻性陈述。这些陈述包括与以下相关的评论：（i）Rodeo矿，包括矿山和生产的预期寿命、应付开采量、预期品位、回收率、估计单位成本和2022年的净营业利润率，我们关于进一步推进El Quevar项目和巴里克支付的报销，根据收益协议，为El Quevar项目提供资金；在Velarde ñ a试采的时间和结果以及在Velarde ñ a重新开始采矿活动的可能性；未来的评估和钻探计划，从钻探活动中获得的信息，勘探活动以及在Yoquivo矿区发现额外盲脉的潜力；（v）未来的评估和钻探计划、氧化金系统和铜斑岩系统的潜力以及Sarita Este的勘探活动财产；如果收到诉讼通知，我们计划针对Unifin的索赔进行辩护；与从墨西哥政府收回增值税退税有关的期望；截至2023年6月30日止十二个月的预计支出；关于我们财务状况的报表，业务战略以及业务和法律风险。

使用“预期”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“可能”、“将”、“计划”、“应该”、“可能”、“相信”等任何词语和类似的表达方式旨在识别不确定性。我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的。但是，我们不能保证这些期望将被证明是正确的。由于以下因素以及本报告中列出或通过引用纳入本报告的其他因素，实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异：

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新冠疫情的时间持续时间和总体影响，包括如果墨西哥联邦政府未来发出命令，Rodeo或Velarde ñ a Properties的活动可能在未来暂停；

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由于以下原因与Rodeo的预计时间、估计产量和项目成本的偏差品位的意外变化、与我们提议的采矿计划相关的意外挑战、商品价格的波动、预期回收率的变化、预计运营成本的增加、营运资金、资本成本或生产开始或中断的延迟；

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墨西哥Velarde ñ a Properties或阿根廷El Quevar的保养和维护成本高于预期；

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与阿根廷El Quevar项目相关的风险，包括我们评估活动的不利结果以及是否根据收益协议的条款行使了与El Quevar项目有关的选择权；

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白银和黄金价格下跌；

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我们是否能够以我们可接受的条款或根本无法筹集继续业务所需的必要资金，以及白银和黄金价格波动或不利勘探结果可能产生的负面影响;

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在Yoquivo、Sarita Este、Sand Canyon或其他勘探资产的勘探结果不利，以及我们是否能够推进这些或其他勘探资产；

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Rodeo项目，包括我们在Rodeo PEA中包含的假设和预测的不准确之处（包括矿山寿命和生产预期），以及我们进一步勘探钻探的计划；

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位于或可能位于Velarde ñ a Properties或我们的勘探资产的任何矿床的性质、质量和数量的变化，地质信息解释的变化，冶金和其他测试的不利结果，以及我们在Velarde ñ a Properties进一步评估活动的时间和范围；

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由于环境同意或允许延迟或问题、事故、与承包商的问题、与勘探资产相关的协议下的争议、意外成本和其他意外事件，我们的勘探活动或其他将资产推进采矿的活动可能出现延迟；

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我们保留成功运营和发展业务所需的关键管理人员和采矿人员的能力；

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影响我们勘探资产中可能发现的金、银、锌、铅和其他矿物的市场价格的经济和政治事件；

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墨西哥、阿根廷和我们开展业务的其他国家/地区的政治和经济不稳定，以及任何这些政府在自然资源国有化或采矿或税收政策的其他变化方面的未来行动；

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我们普通股市场价格的波动；和

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我们在截至2021年12月31日止年度的10-K表格年度报告中“风险因素”下讨论的因素。

其中许多因素超出了我们的控制或预测能力。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设，但由于已知和未知的风险和不确定性，此类预期可能被证明是重大不正确的。您不应过分依赖我们的任何前瞻性陈述。这些陈述仅代表截至本10-Q表季度报告的日期。除法律要求外，我们没有义务公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订以反映未来事件或发展。

第3项。关于市场风险的定量和定性披露

利率风险

我们将大部分多余现金投资于评级为“投资级”或更高的美国政府和债务证券。此类投资的利率可能会随着经济状况的变化而波动。根据2022年前六个月的平均未偿现金和投资余额，利率下降1%只会导致该期间利息收入的名义减少。

外币兑换风险

尽管我们的大部分支出以美元计价，但某些劳动力、供应品和资本资产的购买以其他货币计价，主要是在墨西哥。因此，货币汇率波动可能会影响我们勘探和采矿活动的成本。为降低这种风险，我们维持最低外币现金余额，并以美元完成大部分采购。

商品价格风险

我们主要从事含金、银、锌、铅和其他矿物的资产的勘探和开采。因此，任何这些金属的价格下跌都有可能对我们在我们的资产上建立储量和开采的能力产生负面影响。我们目前没有持有商品衍生品头寸。

第4项。控制和程序

（a）披露控制和程序的评估

我们的首席执行官（首席执行官）和首席财务官（首席财务官）已经评估了我们的披露控制和程序的有效性（该术语在规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义）1934年证券交易法，经修订（“交易法”））截至2022年6月30日（“评估日期”）。根据此类评估，此类官员得出的结论是，截至评估日期，我们的披露控制和程序是有效的，可确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到记录、处理，在SEC规则和表格规定的时间段内汇总和报告，并确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时关于要求披露的决定。

（b）财务报告内部控制的变化

在本报告涵盖的期间内，我们对财务报告的内部控制没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分。其他信息

第1项。法律诉讼

2021年4月，我们获悉在墨西哥对我们的墨西哥子公司之一Minera William，S.A. de C.V.提起诉讼。（“米内拉·威廉”）。此事的原告是Unifin Financiera，S.A.B de C.V.（“Unifin”）。该诉讼被分配到第五专门商业区法院。尽管我们了解Unifin提起的诉讼的存在和内容，但截至本报告日期，法院尚未正式向Minera William送达诉状。Unifin指控Minera William的代表于2011年7月签署了某些文件，旨在约束Minera William作为第三方欠Unifin的与该第三方购买某些钻井设备有关的付款义务的担保人。在据称签署文件时，在我们于2011年9月收购ECU之前，Minera Williams是ECU Silver Mining的子公司。作为先发制人的措施，UNIFIN已获得初步法院命令冻结Minera William在墨西哥的银行账户，这限制了我们和Minera William根据当前货币汇率获取约153,000美元的能力。尽管采取了这一行动，对Minera Williams的银行账户施加的限制不会影响我们经营Rodeo矿的能力，该矿是通过另一家墨西哥子公司持有的，或继续我们对潜在的Velarde ñ a矿山重启的评估计划，或推进我们在墨西哥的任何其他勘探计划。UNIFIN正在寻求高达1250万美元的追偿。我们认为此索赔没有依据，如果我们正式收到诉讼通知，我们将为自己辩护。因此，截至2022年6月30日，我们尚未在简明合并资产负债表或经营报表中就此事计提金额。

项目1A。风险因素

截至2022年6月30日止六个月的风险因素与我们截至2021年12月31日止年度的10-K表格年度报告第I部分第1A项所述的风险因素基本相同。

第2项。股权证券的未登记销售和收益的使用

没有任何。

第3项。高级证券违约

没有任何。

第4项。矿山安全披露

不适用。

第5项。其他信息

没有任何。

第6项。展品


31.1	根据萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席执行官进行认证。*
31.2	根据萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席财务官进行认证。*
32	根据18 U.S.C.认证首席执行官和首席财务官1350（萨班斯-奥克斯利法案第906条）。* *
101.INS	内联XBRL实例文档*
101.施	内联XBRL分类扩展架构文档*
101.卡	内联XBRL分类计算链接库文档*
101.DEF	内联XBRL分类定义文档*
101.实验室	内联XBRL分类标签链接库文档*
101.预	内联XBRL分类演示Linkbase文档*
104	封面交互式数据文件（封面XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中）
随此提交 *随附

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。

Golden Minerals Company


日期：	2022年8月11日	签名：	/s/Warren M. Rehn
			Warren M. Rehn
			总裁兼首席执行官


日期：	2022年8月11日	签名：	/s/朱莉·Z·威德曼
			朱莉·Z·威德曼
			高级Vice President兼首席财务官