EX-99.2 3 fsp-20250429xex99d2.htm EX-99.2

附件 99.2

Franklin Street Properties Corp.

补充经营&财务数据

401 Edgewater Place~Wakefield，MA 01880

78 1.55 7.1 300。~www.fspreit.com


	2025年第一季度目录


	页数			页数

公司信息	3	租户分析和租赁活动
		各行业租户		16
关键财务数据		20个最大租客年化租金及剩余租期		17-18
财务亮点	4	租赁活动		19
损益表	5	按平方英尺计算的租约到期情况		20
资产负债表	6	每平方英尺年化租金的租约到期		21
现金流量表	7	资本支出		22
物业净营业收入（NOI）	8

和解		处置活动		23
FFO & AFFO	9
EBITDA	10	有担保房地产的贷款组合		24
物业NOI	11
		资产净值成分		25
债务汇总	12
		附录：Non-GAAP财务指标定义
资本分析	13	FFO		26
		EBITDA和NOI		27
自有和合并投资组合概览	14-15	AFFO		28

本补充信息包中包含的所有财务信息均未经审计。此外，本补充信息包中包含的某些陈述可能被视为联邦证券法含义内的前瞻性陈述。尽管FSP认为此类前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设，但它不能保证会实现其预期。可能导致实际结果与FSP当前预期存在重大差异的因素包括总体经济或当地市场状况的不利变化，包括地缘政治事件、新冠肺炎大流行和战争的长期影响、恐怖袭击或其他暴力行为，这可能会对我们和我们的租户经营所在的市场产生负面影响、关税和贸易政策变化的影响、通货膨胀率、利率、债务市场的中断、我们拥有物业所在市场的经济状况，对我们拥有的房地产类型的需求减少的风险、能源价格的不利变化（如果这种变化持续下去，可能会对我们拥有房地产的市场的入住率和出租率产生负面影响，包括达拉斯、丹佛和休斯顿等受能源影响的市场、政府法规的变化和监管的不确定性、政府财政和贸易政策的不确定性以及无法预料的支出，例如公用事业费率和使用量增加、施工时间表延迟、建筑成本意外增加、意外维修、额外人员配备、保险增加和房地产税估值重新评估。对于因后续事件而变得不真实的前瞻性陈述，FSP不承担更新或补充义务。

			Addison Circle One，Addison，TX

2025年3月31日|第2页


	公司信息

概览		快照（截至2025年3月31日）
Franklin Street Properties Corp.总部位于马萨诸塞州韦克菲尔德，专注于美国Sunbelt和Mountain West的填充和中央商务区（CBD）办公物业，以及精选的机会主义市场。FSP着眼于长期增长和升值，以及当前的收益。FSP是马里兰州的一家公司，其运营方式旨在符合联邦所得税目的的房地产投资信托基金（REIT）的资格。FSP的房地产经营业务包括物业收购与处置、短期融资、租赁、开发和资产管理。		公司总部	马萨诸塞州韦克菲尔德
				财政年终	12月31日
				自有&合并物业	15
				总平方英尺	500.00万
				交易代码	FSP
				交换	纽约证券交易所美国
				已发行普通股	103,566,715

我们的生意		总市值	4亿美元（1）
截至2025年3月31日，公司拥有房地产投资组合，包括14处自有物业和1处合并保荐房地产投资信托基金。公司还可能出于地理、财产特定原因或其他一般公司目的，有选择地寻求出售其财产，以利用其财产的价值创造和需求。		内幕人士持股	10.01%



管理团队

George J. Carter	Jeffrey B. Carter
首席执行官和	总裁兼首席投资
董事会主席	军官

John G. Demeritt	Scott H. Carter
执行副总裁、首席	执行副总裁，总
财务干事和司库	大律师及秘书

John F. Donahue	Eriel Anchondo
执行副总裁	执行副总裁兼首席运营官	埃尔德里奇·格林，德克萨斯州休斯顿

查询
查询请联系：Georgia Touma
877.68 6.9 496或InvestorRelations@fspreit.com （1）总市值为收盘股价乘以流通股数加总债务出色。

2025年3月31日|第3页


	财务摘要


（单位：千，每股金额除外，顺丰&物业数量）
		3月31日至25日	12月31日至24日		30-Sep-24		30-Jun-24		3月31日至24日
收入项目：
租金收入	$	27,107	$	28,375	$	29,662	$	30,818	$	31,225
总收入		27,107		28,375		29,682		30,830		31,225
净亏损		(21,435)		(8,526)		(15,622)		(21,023)		(7,552)
经调整EBITDA*		8,418		8,989		9,657		10,783		11,113
FFO*		2,727		2,707		2,665		3,721		4,193
AFFO*		(693)		(5,157)		(1,829)		518		(659)

每股数据：
每股亏损	$	(0.21)	$	(0.08)	$	(0.15)	$	(0.20)	$	(0.07)
FFO*	$	0.03	$	0.03	$	0.03	$	0.04	$	0.04
AFFO*	$	(0.01)	$	(0.05)	$	(0.02)	$	0.01	$	(0.01)
加权平均股份（摊薄）		103,567		103,567		103,567		103,477		103,430
收盘股价	$	1.78	$	1.83	$	1.77	$	1.53	$	2.27
宣派股息	$	0.01	$	0.01	$	0.01	$	0.01	$	0.01

资产负债表项目：
房地产，净额	$	810,327	$	834,908	$	837,349	$	840,756	$	884,733
其他资产，净额		106,039		112,023		144,164		171,771		154,230
资产总额，净额		916,366		946,931		981,513		1,012,527		1,038,963
负债总额，净额		282,980		291,074		316,094		330,450		335,099
股东权益		633,386		655,857		665,419		682,077		703,864

市值与债务：
总市值（a）	$	434,528	$	439,859	$	461,000	$	461,457	$	537,787
未偿债务总额（不包括未摊销融资成本）	$	250,179	$	250,332	$	277,687	$	303,000	$	303,000
债务与总市值之比		57.6%		56.9%		60.2%		65.7%		56.3%
净债务与调整后EBITDA比率*		6.5		5.8		6.1		6.3		6.0

自有物业租赁统计：
自有物业资产		14		14		15		16		16
自有物业合计SF		4,806,456		4,806,253		4,966,398		5,264,416		5,264,416
自有物业%出租		69.2%		70.3%		70.4%		72.3%		73.3%

(a)	总市值是收盘股价乘以已发行股票数量加上该日期未偿债务总额。

(b)	不包括一处名为Monument Circle的物业，该物业已于2023年1月1日起在我们的财务报表中合并。更多信息请见附注：第24页保荐REIT的合并.

*	有关净收入或亏损分别与FFO、AFFO和调整后EBITDA的对账，请参见第9和10页，以及从第26页开始的非GAAP财务指标定义附录。

2025年3月31日|第4页

简明综合损益表

（单位：千美元，每股金额除外）


											对于
	截至3个月		截至3个月								年终
	3月31日至25日		3月31日至24日		30-Jun-24		30-Sep-24		12月31日至24日		12月31日至24日

收入：
出租	$	27,107	$	31,225	$	30,818	$	29,662	$	28,375	$	120,080
其他		—		—		12		20		—		32
总收入		27,107		31,225		30,830		29,682		28,375		120,112

费用：
房地产运营费用		10,095		11,019		11,027		11,574		11,423		45,043
房地产税和保险		5,369		5,936		5,727		5,512		5,541		22,716
折旧及摊销		10,824		11,625		11,482		10,911		10,756		44,774
一般和行政		3,484		4,159		3,635		3,275		2,815		13,884
利息		5,691		6,846		7,082		6,585		5,911		26,424
费用总额		35,463		39,585		38,953		37,857		36,446		152,841

债务清偿损失		(2)		(137)		—		(477)		(428)		(1,042)
出售物业亏损及持作出售资产减值净额		(13,284)		(5)		(13,200)		(7,254)		(367)		(20,826)
利息收入		259		1,008		348		340		394		2,090
税前亏损		(21,383)		(7,494)		(20,975)		(15,566)		(8,472)		(52,507)
税费		52		58		48		56		54		216

净亏损	$	(21,435)	$	(7,552)	$	(21,023)	$	(15,622)	$	(8,526)	$	(52,723)

加权平均流通股数，基本和稀释		103,567		103,430		103,477		103,567		103,567		103,510

每股净亏损，基本及摊薄	$	(0.21)	$	(0.07)	$	(0.20)	$	(0.15)	$	(0.08)	$	(0.51)

2025年3月31日|第5页

千美元，每股金额除外）

简明合并资产负债表

（单位：千）


	3月31日，		3月31日，		6月30日，		9月30日，		12月31日，
	2025		2024		2024		2024		2024
资产：
房地产资产：
土地	$	98,882	$	110,298	$	105,298	$	105,298	$	105,298
建筑物和装修		1,083,971		1,137,496		1,086,300		1,090,551		1,096,265
固定装置和设备		11,289		13,002		10,436		10,776		11,053
		1,194,142		1,260,796		1,202,034		1,206,625		1,212,616
减去累计折旧		383,815		376,063		361,278		369,276		377,708
不动产资产，净额		810,327		884,733		840,756		837,349		834,908
获得的不动产租赁，净额		3,737		5,971		5,306		4,695		4,205
持有待售资产		5,685		38,947		67,823		32,926		—
现金、现金等价物和限制性现金		31,559		37,779		31,495		42,375		42,683
应收租户租金，净额		1,462		2,200		2,349		1,349		1,283
直线应收租金，净额		37,724		40,357		38,901		38,432		37,727
预付费用及其他资产		3,429		4,140		4,064		3,243		3,114
办公电脑和家具，扣除累计折旧		62		106		92		80		70
递延租赁佣金，净额		22,381		24,730		21,741		21,064		22,941
总资产	$	916,366	$	1,038,963	$	1,012,527	$	981,513	$	946,931

负债与股东权益：
负债：
应付定期贷款，扣除未摊销融资成本	$	124,861	$	149,169	$	149,604	$	137,601	$	124,491
A轮& B轮优先票据		122,595		147,340		147,611		135,545		122,430
应付账款和应计费用		27,510		30,099		23,765		32,821		34,067
应计赔偿		1,205		1,196		2,300		3,193		3,097
租户保证金		6,156		6,268		6,248		6,120		6,237
租赁负债		612		953		859		763		707
收购不利的房地产租赁，净额		41		74		63		51		45
负债总额		282,980		335,099		330,450		316,094		291,074

承诺与或有事项

股东权益：
优先股		—		—		—		—		—
普通股		10		10		10		10		10
额外实收资本		1,335,361		1,335,091		1,335,361		1,335,361		1,335,361
累计其他综合收益		—		—		—		—		—
累计分配超过累计收益		(701,985)		(631,237)		(653,294)		(669,952)		(679,514)
股东权益合计		633,386		703,864		682,077		665,419		655,857
负债和股东权益合计	$	916,366	$	1,038,963	$	1,012,527	$	981,513	$	946,931

2025年3月31日|第6页

简明合并现金流量表

（单位：千）


		截至3月31日的三个月，
		2025		2024
经营活动产生的现金流量：
净亏损	$	(21,435)	$	(7,552)
调整净亏损与经营活动提供的净现金：
折旧和摊销费用		11,509		12,305
高于和低于市场租赁的摊销		—		(6)
其他综合收益摊销成利息费用		—		(355)
债务清偿损失		2		137
出售物业亏损及持作出售资产减值净额		13,284		5
经营性资产负债变动情况：
租户应收租金		(179)		(9)
直线租金		70		206
租赁购置成本		(74)		(122)
预付费用及其他资产		(225)		(400)
应付账款和应计费用		(5,914)		(6,677)
应计赔偿		(1,892)		(2,448)
租户保证金		(81)		64
支付递延租赁佣金		(546)		(2,236)
用于经营活动的现金净额		(5,481)		(7,088)

投资活动产生的现金流量：
物业改善、固定装置和设备		(4,454)		(8,759)
出售物业所得款项		—		34,329
投资活动提供（用于）的现金净额		(4,454)		25,570

筹资活动产生的现金流量：
对股东的分配		(1,036)		(1,034)
应付银行票据的偿还		—		(22,667)
偿还应付定期贷款		(77)		(28,963)
A & B系列优先票据的偿还		(76)		(50,370)
递延融资成本		—		(5,549)
用于筹资活动的现金净额		(1,189)		(108,583)
现金、现金等价物和限制性现金净减少额		(11,124)		(90,101)
现金、现金等价物和限制性现金，期初		42,683		127,880
现金、现金等价物和限制性现金，期末	$	31,559	$	37,779

2025年3月31日|第7页

（单位：千）

物业净营业收入（NOI）*与

同店对比（单位：千）



	可出租
	方英尺	三个月结束		三个月结束								年终				%
（单位：千）	或RSF	3月31日至25日		3月31日至24日		30-Jun-24		30-Sep-24		12月31日至24日		12月31日至24日		Inc（12月）		改变
地区
Midwest	971		1,139		1,422		1,502		1,044		992		4,960		(283)	(19.9)	%
南	1,909		4,331		4,621		4,579		4,390		4,549		18,139		(290)	(6.3)	%
西	2,140		5,849		6,204		6,224		6,037		5,670		24,135		(355)	(5.7)	%
物业NOI*来自自有物业	5,020		11,319		12,247		12,305		11,471		11,211		47,234		(928)	(7.6)	%
处置和收购财产（a）	-		24		1,661		1,443		912		(88)		3,928		(1,637)	(10.8)	%
物业NOI*	5,020	$	11,343	$	13,908	$	13,748	$	12,383	$	11,123	$	51,162	$	(2,565)	(18.4)	%

同店		$	11,319	$	12,247	$	12,305	$	11,471	$	11,211	$	47,234	$	(928)	(7.6)	%

减少非经常性
NOI中的项目*(b)			55		246		255		78		185		764		(191)	1.5	%

比较
同店		$	11,264	$	12,001	$	12,050	$	11,393	$	11,026	$	46,470	$	(737)	(6.1)	%

(a)	我们将处置和收购财产定义为出售或收购或合并的财产，并且在所有呈报期间都没有经营活动。

(b)	NOI中的非经常性项目包括破产收益、租赁终止费或其他重大非经常性收入或支出，这可能会影响可比性。

*	有关从第26页开始的非GAAP财务指标定义，请参见附录。

2025年3月31日|第8页

FFO*& AFFO*和解

（单位：千，每股金额除外）


											年份
	三个月结束		三个月结束								已结束
	3月31日至25日		3月31日至24日		30-Jun-24		30-Sep-24		12月31日至24日		12月31日至24日

净亏损	$	(21,435)	$	(7,552)	$	(21,023)	$	(15,622)	$	(8,526)	$	(52,723)
出售物业亏损及持作出售资产减值净额		13,284		5		13,200		7,254		367		20,826
折旧和摊销		10,824		11,619		11,476		10,907		10,755		44,757
NAREIT FFO*		2,673		4,072		3,653		2,539		2,596		12,860
租赁购置成本		54		121		68		126		111		426
运营资金（FFO）*	$	2,727	$	4,193	$	3,721	$	2,665	$	2,707	$	13,286


调整后运营资金（AFFO）*
运营资金（FFO）*	$	2,727	$	4,193	$	3,721	$	2,665	$	2,707	$	13,286
债务清偿损失		2		137		—		477		428		1,042
递延融资成本摊销		685		680		818		767		703		2,968
作为补偿而发行的股份		—		—		270		—		—		270
直线租金		70		206		258		785		720		1,969
租户改善		(2,374)		(2,619)		(2,558)		(4,444)		(4,173)		(13,794)
租赁佣金		(545)		(2,237)		(511)		(421)		(2,974)		(6,143)
非投资资本支出		(1,258)		(1,019)		(1,480)		(1,658)		(2,568)		(6,725)
调整后运营资金（AFFO）*	$	(693)	$	(659)	$	518	$	(1,829)	$	(5,157)	$	(7,127)

每股数据：
每股亏损	$	(0.21)	$	(0.07)	$	(0.20)	$	(0.15)	$	(0.08)	$	(0.51)
FFO*		0.03		0.04		0.04		0.03		0.03		0.13
AFFO*		(0.01)		(0.01)		0.01		(0.02)		(0.05)		(0.07)

加权平均股份（基本及摊薄）		103,567		103,430		103,477		103,567		103,567		103,510

*	有关从第26页开始的非GAAP财务指标定义，请参见附录。

2025年3月31日|第9页

EBITDA*&调整后EBITDA*和解

（单位：千，比率金额除外）


											年份
	三个月结束		三个月结束								已结束
	3月31日至25日		3月31日至24日		30-Jun-24		30-Sep-24		12月31日至24日		12月31日至24日

净亏损	$	(21,435)	$	(7,552)	$	(21,023)	$	(15,622)	$	(8,526)	$	(52,723)
利息支出		5,691		6,846		7,082		6,585		5,911		26,424
折旧及摊销		10,824		11,619		11,476		10,907		10,755		44,757
所得税		52		58		48		56		54		216
EBITDA*	$	(4,868)	$	10,971	$	(2,417)	$	1,926	$	8,194	$	18,674
债务清偿损失		2		137		—		477		428		1,042
出售物业亏损及持作出售资产减值净额		13,284		5		13,200		7,254		367		20,826
经调整EBITDA*	$	8,418	$	11,113	$	10,783	$	9,657	$	8,989	$	40,542

利息支出	$	5,691	$	6,846	$	7,082	$	6,585	$	5,911	$	26,424
预定本金支付		—		—		—		—		—		—
利息和预定本金支付	$	5,691	$	6,846	$	7,082	$	6,585	$	5,911	$	26,424

利息覆盖率		1.48		1.62		1.52		1.47		1.52		1.53

偿债覆盖率		1.48		1.62		1.52		1.47		1.52		1.53

不包括未摊销融资成本的债务	$	250,179	$	303,000	$	303,000	$	277,687	$	250,332
现金、现金等价物和限制性现金		31,559		37,779		31,495		42,375		42,683
净债务（债务减去现金、现金等价物和限制性现金）	$	218,620	$	265,221	$	271,505	$	235,312	$	207,649

经调整EBITDA*	$	8,418	$	11,113	$	10,783	$	9,657	$	8,989
年化	$	33,672	$	44,452	$	43,132	$	38,628	$	35,956

净债务与调整后EBITDA比率*		6.5		6.0		6.3		6.1		5.8

*	有关从第26页开始的非GAAP财务指标定义，请参见附录。

2025年3月31日|第10页

净收入（亏损）与物业NOI的对账*

（单位：千）


											年份
	三个月结束		三个月结束								已结束
	3月31日至25日		3月31日至24日		30-Jun-24		30-Sep-24		12月31日至24日		12月31日至24日
净亏损	$	(21,435)	$	(7,552)	$	(21,023)	$	(15,622)	$	(8,526)	$	(52,723)
加（减）：
债务清偿损失		2		137		—		477		428		1,042
出售物业亏损及持作出售资产减值净额		13,284		5		13,200		7,254		367		20,826
管理费收入		(380)		(462)		(443)		(422)		(386)		(1,713)
折旧及摊销		10,824		11,625		11,482		10,911		10,757		44,775
高于/低于市场租赁的摊销		—		(6)		(6)		(5)		(1)		(18)
一般和行政		3,484		4,159		3,635		3,275		2,815		13,884
利息支出		5,691		6,846		7,082		6,585		5,912		26,425
利息收入		(259)		(1,008)		(348)		(340)		(395)		(2,091)
非财产特定项目，净额		132		164		169		270		152		755
物业NOI*	$	11,343	$	13,908	$	13,748	$	12,383	$	11,123	$	51,162

*	有关从第26页开始的非GAAP财务指标定义，请参见附录。

2025年3月31日|第11页

债务汇总

（单位：千）

优秀

利息

成熟期

余额：

费率（a）

率在

日期

3月31日至25日

组件

3月31日至25日

美国银行定期贷款

4月1日-26日

55,595

SOFR

3.00%

8.00%

BMO定期贷款B档

4月1日-26日

71,039

SOFR

3.00%

8.00%

A系列高级笔记

4月1日-26日

71,656

8.00%

B系列优先票据

4月1日-26日

51,889

8.00%

250,179

8.00%

●

上表是截至2025年3月31日我们的债务汇总。有关我们债务的更多信息，请参见我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告，该报告可能会在我们未来提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告中更新。

●

2024年2月21日，我们订立了一项信贷协议修正案，以证明我们的BMO定期贷款B部分。2024年2月21日，作为信贷协议修正案的一部分，我们偿还了2900万美元的BMO定期贷款部分，因此本金额中的8600万美元仍未偿还。该修正案除其他事项外，将到期日从2024年10月1日延长至2026年4月1日。

●

2024年2月21日，我们对证明我们的美国银行左轮手枪的信贷协议进行了修订。2024年2月21日，作为循环信贷额度协议修订的一部分，我们偿还了当时未偿还的9000万美元中的2270万美元部分，因此本金中的6730万美元仍未偿还。除其他事项外，该修正案将到期日从2024年10月1日延长至2026年4月1日，并将循环贷款转换为定期贷款。

●

2024年2月21日，我们对票据购买协议进行了修订，以证明我们持有2亿美元的优先票据。2024年2月21日，作为票据购买协议修订的一部分，我们偿还了A系列票据的2920万美元部分，因此本金中的8680万美元仍未偿还。2024年2月21日，作为票据购买协议修订的一部分，我们偿还了B系列票据的2120万美元部分，因此本金中的6280万美元仍未偿还。除其他事项外，该修订将适用于A系列票据的到期日从2024年12月20日更改为2026年4月1日，并将适用于B系列票据的到期日从2027年12月20日更改为2026年4月1日。

●

2024年7月8日，我们以3100万美元的总销售价格出售了位于弗吉尼亚州格伦艾伦的一处房产，并于2024年7月10日使用约2550万美元的净收益根据当时未偿还的本金金额以同等价格偿还了我们的未偿还债务，从而导致上表中包含的仍未偿还的债务。

●

2024年10月23日，我们以3400万美元的总售价出售了位于佐治亚州亚特兰大的一处房产，并于2024年10月25日使用约2740万美元的净收益根据当时未偿还的本金以同等价格偿还了我们的未偿债务。

●

我们产生了融资成本，其中一些是递延的，并在我们执行的贷款期限内摊销为利息费用。我们预计未来计入利息费用的摊销年化金额约为300万美元。

(a)

利率不包括递延融资成本的摊销。

2025年3月31日|第12页

资本分析

（单位：千，每股金额除外）


	3月31日至25日		3月31日至24日		30-Jun-24		30-Sep-24		12月31日至24日
市场数据：
流通股		103,567		103,430		103,567		103,567		103,567
每股收市价	$	1.78	$	2.27	$	1.53	$	1.77	$	1.83
市值	$	184,349	$	234,787	$	158,457	$	183,313	$	189,527
不包括未摊销融资成本的未偿债务总额		250,179		303,000		303,000		277,687		250,332
总市值	$	434,528	$	537,787	$	461,457	$	461,000	$	439,859

股息数据：
本季度宣布的股息总额	$	1,036	$	1,034	$	1,034	$	1,036	$	1,036
每股宣派的普通股股息	$	0.01	$	0.01	$	0.01	$	0.01	$	0.01
宣布股息占每股净收益（亏损）的百分比		(5)%		(14)%		(5)%		(7)%		(12)%
宣布股息为AFFO的百分比*每股		(149)%		(157)%		200%		(57)%		(20)%

*参见第9页，了解净收入（亏损）与AFFO的对账，以及从第26页开始的非GAAP财务指标定义的附录。

2025年3月31日|第13页


	自有&合并投资组合概览


	截至本季度末
	3月31日至25日	12月31日至24日	30-Sep-24	30-Jun-24	3月31日至24日
自有物业总数：
房产数量（a）	14	14	15	16	16
方尺	4,806,456	4,806,253	4,966,398	5,264,416	5,264,416
租赁百分比	69.2%	70.3%	70.4%	72.3%	73.3%

综合物业-单一资产REIT（SAR）：
房产数量	1	1	1	1	1
方尺	213,760	213,760	213,760	213,760	213,760
租赁百分比	4.1%	4.1%	4.1%	4.1%	4.1%

拥有和合并的财产总额：
房产数量	15	15	16	17	17
方尺	5,020,216	5,020,013	5,180,158	5,478,176	5,478,176
租赁百分比	66.4%	67.5%	67.7%	69.7%	70.6%

(a)

包括分类为持有待售资产的物业。

2025年3月31日|第14页


	自有&合并投资组合概览


				百分比	WTD被占领	公认会计原则						百分比	WTD被占领	公认会计原则
MSA/物业名称	城市	状态	方英尺	租赁	百分比（a）	租金（b）		MSA/物业名称	城市	状态	方英尺	租赁	百分比（a）	租金（b）

南部地区								中西部地区

达拉斯-沃思堡								明尼阿波利斯
Legacy丁尼生中心	普莱诺	德克萨斯州	209,562	51.0%	51.0%	$	30.20	南八街121号	明尼阿波利斯	MN	297,744	78.5%	73.3%	$	23.08
艾迪生圈	艾迪生	德克萨斯州	289,333	69.2%	69.2%		35.50	马凯特大街801号	明尼阿波利斯	MN	129,691	91.8%	91.8%		26.64
自由广场	艾迪生	德克萨斯州	217,841	78.4%	75.0%		27.64	第七广场	明尼阿波利斯	MN	330,096	52.8%	51.6%		30.10

休斯顿								印第安纳波利斯，IN
公园十	休斯顿	德克萨斯州	157,609	83.5%	83.7%		27.96	Monument Circle（丙）	印第安纳波利斯	在	213,760	4.1%	4.1%		34.80
埃尔德里奇·格林	休斯顿	德克萨斯州	248,399	100.0%	100.0%		28.14	中西部地区总计			971,291	55.2%	53.2%	$	26.42
公园十二期	休斯顿	德克萨斯州	156,746	75.5%	66.9%		29.08
Westchase I & II	休斯顿	德克萨斯州	629,025	65.1%	61.6%		28.00	西部地区

								丹佛
								1999年百老汇	丹佛	CO	682,639	51.2%	49.6%	$	35.15
								格林伍德广场	恩格尔伍德	CO	196,236	65.0%	65.0%		30.50
								第17街1001号	丹佛	CO	649,400	75.4%	74.3%		36.13
南部地区总计			1,908,515	72.6%	70.4%	$	29.36	第17街600号	丹佛	CO	612,135	72.5%	73.2%		34.23

								西部地区总计			2,140,410	65.9%	65.2%	$	34.77

								自有和合并物业合计			5,020,216	66.4%	64.9%	$	31.21

(a)	截至2025年3月31日止三个月的加权占用百分比。

(b)	加权平均GAAP每占用平方英尺租金。

（c）	截至2023年1月1日合并，由单一资产REIT（SAR）持有；物业于2025年3月31日分类为持有待售资产。

2025年3月31日|第15页

各行业租户

（按平方英尺计算的自有和合并物业）

2025年3月31日|第16页

20个最大租客年化租金及剩余租期

（自有及合并物业）


			剩余	聚合				占总量%
	租户	数量	租赁期限	租赁	占总数的百分比	年化		租赁
	姓名	租约	个月内	方英尺	方英尺	租金（a）		年化租金

1	CITGO石油公司	1	96	248,399	4.9%	$	7,707,822	7.4%
2	EOG能源，公司。	1	21	169,167	3.4%		6,460,488	6.2%
3	美国政府（b）	2	10, 70	168,573	3.4%		6,518,833	6.2%
4	凯撒基金会健康计划公司。	1	50	120,979	2.4%		4,074,907	3.9%
5	Deluxe Corporation	1	148	98,922	2.0%		3,003,982	2.9%
6	Ping Identity公司。	1	15	89,856	1.8%		3,743,401	3.6%
7	Olin Corporation（c）	1	123	81,480	1.6%		1,777,212	1.7%
8	Permian Resources运营有限责任公司	1	79	67,856	1.3%		2,968,252	2.8%
9	霍尔和埃文斯有限责任公司	1	53	65,878	1.3%		2,797,062	2.7%
10	Cyxtera管理公司。	1	58	61,826	1.2%		2,466,239	2.3%
11	精测勘探（美国）公司	1	38	59,569	1.2%		2,125,422	2.0%
12	普华永道美国集团	1	46	54,334	1.1%		1,841,379	1.8%
13	Coresite，LLC（d）	1	128	49,518	1.0%		—	0.0%
14	Schwegman，Lundberg & Woessner，P.A。	1	34	46,269	0.9%		1,402,045	1.3%
15	Invenergy有限责任公司。（e）	2	0,129	42,505	0.9%		299,647	0.3%
16	Ark-La-Tex金融服务有限责任公司。	1	24	41,011	0.8%		1,545,544	1.5%
17	雪佛龙美国公司。	1	29	35,088	0.7%		1,509,135	1.4%
18	QB能源运营有限责任公司。	1	95	34,063	0.7%		1,465,390	1.4%
19	CarOffer有限责任公司。	1	58	30,913	0.6%		1,149,036	1.1%
20	WDT Acquisition Corporation	1	133	30,913	0.6%		1,165,729	1.1%

			合计	1,597,119	31.8%	$	54,021,525	51.6%

下一页脚注

2025年3月31日|第17页

20个最大租客年化租金及剩余租期

（自有及合并物业）

脚注：

（a）年化租金指于2025年3月31日生效的每份租约每月收取的租金（包括租户补偿）乘以12。租户报销一般包括支付房地产税、运营费用以及公共区域维护和水电费。

（b）包括2026年到期的43,573平方英尺。剩余的12.5万平方英尺将于2031年到期。

（c）包括于2025年1月1日开始的27,400平方呎及于2025年7月1日开始的租金。

（d）租金下调至2025年11月30日。

（e）包括于2025年到期的7,417平方尺；于2024年12月20日开始的28,013平方尺，租金于2026年4月20日开始；于2027年1月1日开始的3,146平方尺；及于2028年1月1日开始的3,929平方尺。

2025年3月31日|第18页

租赁活动

（自有及合并物业）


				年份		年份
	三个月结束			已结束		已结束
租赁活动		3月31日至25日	3月31日至24日		12月31日至24日		12月31日-23日
（单位：平方英尺-顺丰）
新租赁		-	61,000		171,000		228,000
更新和扩展		60,000	136,000		445,000		478,000
		60,000	197,000		616,000		706,000

每顺丰的其他信息
（年初至今的活动）
GAAP租赁租金	$	29.64	26.96	$	30.06		29.71
加权平均租期		5.2年	6.8年		6.3年		6.8年

比上一年平均GAAP租金增加（a）		3.4%	13.8%		8.2%		7.4%

平均免租		3个月	5个月		4个月		6个月
租户改善	$	3.77	29.23	$	26.06		22.42
租赁成本	$	6.65	9.00	$	9.72		10.56

（a）增减百分比的计算方法是将当年有租赁活动的物业的平均GAAP租金与上一年相同物业的平均GAAP租金进行比较。

2025年3月31日|第19页

按平方英尺计算的租约到期情况

（自有及合并物业）

2025年3月31日|第20页

租约到期，每平方英尺年化租金（SF）

（自有及合并物业）


			可出租				年化		百分比
	数量		广场				租金		总计
年份	租约		画面		年化		每平方		年化
租赁	到期		受制于		租金下		脚下		租金下
到期	在		到期		到期		到期		到期	累计
12月31日，	年份（a）		租赁（e）		租赁（b）		租约		租约	合计

2025	31	（c）	246,305		$	8,098,433	$	32.88	7.7%	7.7%
2026	41		582,524			21,370,797		36.69	20.4%	28.1%
2027	31		322,539			11,124,600		34.49	10.6%	38.7%
2028	25		257,393			8,186,138		31.80	7.8%	46.5%
2029	31		481,560			15,240,435		31.65	14.6%	61.1%
2030	20		259,535			7,398,527		28.51	7.1%	68.2%
2031	10		266,586			10,384,241		38.95	9.9%	78.1%
2032	6		58,607			411,028		7.01	0.4%	78.5%
2033	8		379,513			12,016,006		31.66	11.5%	90.0%
2034	6		70,904			1,632,787		23.03	1.6%	91.6%
2035年及以后	24		407,538	（d）		8,855,560		21.73	8.4%	100.0%
租赁总额	233		3,333,004		$	104,718,552	$	31.42	100.0%
自有物业空置顺丰			1,482,167
Monument Circle空置顺丰（e）			205,045
总投资组合平方英尺			5,020,216

(a)	租赁数量与租户数量相近。租赁期限在不同年份的租户，每笔租赁计入年度总额。租户可能在同一年有多个租约。

(b)	年化租金指于2025年3月31日生效的每份租约每月收取的租金，包括租户补偿，乘以12。租户报销一般包括支付房地产税、运营费用以及公共区域维护和水电费。

（c）	包括2个按月的租约。

（d）	包括51,088平方英尺的非创收建筑便利设施。

（e）	包括一处名为Monument Circle的物业，该物业已于2023年1月1日起在我们的财务报表中合并。更多信息请见第24页注：保荐REIT的合并。

2025年3月31日|第21页

资本支出

（自有及合并物业）


（单位：千）
	截至3个月
	3月31日至25日

租户改善	$	2,374
递延租赁成本		545
非投资资本支出		1,258
资本支出总额	$	4,177


	截至3个月								年终
	3月31日至24日		30-Jun-24		30-Sep-24		12月31日至24日		12月31日至24日

租户改善	$	2,619	$	2,558	$	4,444	$	4,173	$	13,794
递延租赁成本		2,237		511		421		2,974		6,143
非投资资本支出		1,019		1,480		1,658		2,568		6,725
资本支出总额	$	5,875	$	4,549	$	6,523	$	9,715	$	26,662

截至2025年3月31日止三个月的第一代租赁和投资资本支出为0美元，截至2024年12月31日止年度为0美元。

2025年3月31日|第22页

处置活动

（单位：千，方英尺除外）


近期处置情况：					总销售额		收益（亏损）
	城市	状态	方英尺	出售日期	收益		出售中
2024
柯林斯十字路口	理查森	德克萨斯州	300,887	1/26/24	$	35,000	$	(2,145)
因斯布鲁克	格伦·艾伦	VA	298,183	7/8/2024		31,000		(13,247)
潘兴公园	亚特兰大	GA	160,145	10/23/24		34,000		(27,523)

2023
西北角	埃尔克格罗夫	IL	177,095	3/10/23	$	29,125	$	8,391
森林公园	夏洛特	数控	64,198	8/9/23		9,200		(844)
自由广场（a）	艾迪生	德克萨斯州	不适用	8/23/23		157		53
One Legacy Circle	普莱诺	德克萨斯州	214,110	10/26/23		48,000		10,558
蓝礁湖大道	迈阿密	佛罗里达州	213,182	12/6/23		68,000		(18,872)

2022
380联锁	布鲁姆菲尔德	CO	240,359	8/31/22	$	42,000	$	5,665
390联锁	布鲁姆菲尔德	CO	241,512	8/31/22		60,500		18,412
909戴维斯	埃文斯顿	IL	195,098	12/28/22		27,750		3,359

2021
一个拉维尼亚	亚特兰大	GA	386,602	5/27/21	$	74,879	$	29,075
两个拉维尼亚	亚特兰大	GA	411,047	5/27/21		71,771		29
奥弗顿公园一号	亚特兰大	GA	387,267	5/27/21		72,850		(6,336)
劳登技术中心	杜勒斯	VA	136,658	6/29/21		17,250		(2,148)
渡河	印第安纳波利斯	在	205,729	8/31/21		35,050		(1,734)
Timberlake	切斯特菲尔德	莫	234,496	9/23/21		44,667		6,184
东Timberlake	切斯特菲尔德	莫	117,036	9/23/21		22,333		4,111
999桃树	亚特兰大	GA	621,946	10/22/21		223,900		86,766
草甸点	尚蒂伊	VA	138,537	11/16/21		25,500		1,878
斯通克罗夫特	尚蒂伊	VA	111,469	11/16/21		14,500		(4,768)

2020
皇帝大道	达勒姆	数控	259,531	12/23/20	$	89,700	$	41,928

(a)

作为道路振兴项目的一部分，转让约7,826平方英尺的土地。

2025年3月31日|第23页

有担保房地产的贷款组合

（单位：千）

（以千美元计，脚注除外）

最大值

金额

利息

成熟期

金额

优秀

率在

保荐REIT

位置

日期

贷款

3月31日至25日

以物业作抵押的按揭贷款

FSPMonument Circle LLC（1）

印第安纳波利斯，IN

25日9月30日

24,000

7.51%

24,000

(1)	包括16.4万美元的发起费和借款人偿还时的3.8万美元退出费。

2024年9月27日，这笔抵押贷款到期日延长至2025年9月30日。按揭贷款以物业作抵押，并已于合并中消除，解释如下。

保荐REIT的合并

截至2023年1月1日，我们将Monument Circle合并到我们的财务报表中。于2021年10月29日，我们同意修订及重述我们向Monument Circle提供的现有贷款，该贷款由Monument Circle拥有的房地产抵押担保，我们将其称为保荐REIT贷款。经修订和重述的保荐REIT贷款将到期日从2022年12月6日延长至2023年6月30日（并于2023年6月26日进一步延长至2023年9月30日），将贷款本金总额从2100万美元增加至2400万美元，并包括某些其他修改。2023年9月26日，这笔抵押贷款的到期日延长至2024年9月30日，并于2024年9月27日，进一步延长至2025年9月30日。考虑到我们同意修订和重述保荐的REIT贷款，我们从Monument Circle的股东那里获得了投票赞成在2023年1月1日或之后的任何时间出售Monument Circle拥有的财产的股份的权利。由于我们获得了这项股份投票权，GAAP可变利益实体（VIE）规则要求我们合并截至2023年1月1日的Monument Circle。截至2023年3月31日的三个月内确认了约0.4百万美元的合并收益。

有关Monument Circle合并的更多信息，请参见我们截至2025年3月31日止三个月的10-Q表格季度报告所载综合财务报表附注中的附注1“组织机构、物业、呈列基础、金融工具和近期会计准则”、附注8“处置物业和持有待售资产”以及附注10“后续事项”。

2025年3月31日|第24页


	资产净值成分


（除每股数据外，单位：千）
	截至
	3月31日至25日		资产：			其他信息：
总市值			直线应收租金	$	37,724	租赁顺丰为FFO生产
已发行股份		103,566.7	持有待售资产		5,685	2025-2028年期间（以000年代为单位）		59
收盘价	$	1.78	现金、现金等价物和限制性现金		31,559
市值	$	184,349	租户应收租金		1,462	直线租赁收入本季度	$	(70)
债务		250,179	预付费用		2,844
总市值	$	434,528	办公电脑和家具		62
			其他资产：
			递延融资成本，净额		2,723
	3个月		其他资产-使用权资产		585
	已结束			$	82,644
NOI组件	3月31日至25日

同店NOI（1）	$	11,319
收购（1）（2）		—	负债：
物业NOI（1）		11,319	债务（不包括未摊销融资成本的对冲）	$	250,179	组件的脚注
整个季度调整（3）		—	应付账款&应计费用		28,715	（1）定义和调节见第11和30页。
稳定的投资组合	$	11,319	租户保证金		6,156
			其他负债：租赁负债		612	（2）包括来自非同店收购的NOI。
				$	285,662
财务报表调节：						（3）如有必要，调整以反映所收购季度中整个季度的物业NOI。
租金收入	$	27,107
租金运营费用		(10,095)				（4）德克萨斯州的HB3税被归类为所得税，尽管我们在财产NOI中将其视为房地产税。
房地产税和保险		(5,369)
来自处置和收购财产的NOI		(24)				（5）管理及其他费用在合并中消除，但计入物业NOI。
税收（4）		(52)
管理&其他费用（5）		(248)
物业NOI（1）	$	11,319