美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

（标记一）

截至2021年8月31日的财政年度

或

对于从到的过渡期间。

佣金文件号:000-06936

佣金公司名称:WD40Co

WD-40 Company

（在其章程中指定的注册人的确切名称）

注册人的电话号码，包括区号:（619）275-1400

根据该法第12（b）条注册的证券:

根据该法第12（g）节登记的证券:

各类名称

无

用复选标记表示注册人是否是《证券法》第405条所定义的知名经验丰富的发行人。

是不是

用复选标记表示是否不要求注册人根据该法案第13条或第15（d）条提交报告。

是不是

‎

用复选标记表示注册人（1）在之前的12个月内是否已提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告（或在要求注册人提交的较短期限内）此类报告），（2）在过去90天内一直受此类备案要求的约束。

是不是

用复选标记表示在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内），注册人是否以电子方式提交了根据法规S-T第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是不是

就注册人所知，用复选标记表示是否不包含根据S-K条例第405条披露的拖欠申报人，也不会包含在内，在最终的委托书或信息声明中，通过引用并入本表格10-K的第三部分或对本表格10-K的任何修订。

用复选标记表示注册人是大型加速披露公司、加速披露公司、非加速披露公司，还是较小的报告公司，或新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条中“大型加速披露公司”，“加速披露公司”，“较小的报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速披露公司，加速披露公司，非加速披露公司，小型报告公司

新兴成长型公司

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条提供的任何新的或经修订的财务会计准则。

用复选标记表示注册人是否已根据注册公共会计师事务所的《萨班斯-奥克斯利法案》（15U.S.C.7262（b））第404（b）条对其财务报告内部控制有效性的评估提交了报告并证明了其管理层的评估准备或出具审计报告的机构。

用复选标记表示注册人是否为空壳公司（根据该法案第12b-2条的定义）。

是不是

截至2021年2月28日，注册人的非关联公司持有的有表决权的股票的总市值（收盘价）约为4,199,540,511美元。

截至2021年10月18日，已发行的注册人普通股为13,708,966股。

以引用方式并入的文件:

‎

WD-40 Company

表格10-K的年度报告

截至2021年8月31日的财政年度

目 录

第一部分

前瞻性陈述

这份10-K表格的年度报告包含符合1995年《私人证券诉讼改革法案》“安全港”条款的前瞻性陈述。除了纯粹的历史陈述外，所有陈述都是前瞻性陈述，反映了我们对未来事件和财务业绩的当前观点。

这些前瞻性陈述包括， 但并不局限于， 关于未来财务和经营成果的讨论， 包括:维护产品的增长预期；促销和广告支出的预期水平；制造的预期投入成本以及与产品分销相关的成本；产品创新的计划和成功， 新产品推出对销售增长的影响；产品线扩展销售的预期结果；预期税率以及税收立法和监管行动的影响；当前新冠疫情的持续时间和严重程度及其对全球经济的影响以及我们的财务业绩；以及外汇汇率和商品价格的预测。这些前瞻性陈述通常使用诸如“相信”、“预期”、“打算”、“计划”、“可能”、“可能”、“目标”、“预期”、“目标”、“估计”等词语，以及类似的表达方式。“我们不承担修改或更新任何前瞻性陈述的义务。，

由于各种因素，包括但不限于本报告第1A项中确定的因素，实际事件或结果可能与前瞻性陈述中的预测存在重大差异。在本报告中使用的术语“我们”、“我们的”、“我们的”和“本公司”是指WD-40 Company及其全资子公司，除非上下文另有说明。由于四舍五入，表格和讨论中的金额和百分比可能不总计。

项目1.商业

概述

WD-40 Company是一家全球营销组织，致力于通过开发和销售产品来解决世界各地的车间，工厂和家庭中的问题，从而创造积极持久的记忆。该公司成立于1953年，总部位于加利福尼亚州的圣地亚哥。

40多年来，我们只销售了一种产品，WD-40多用途产品，这是一种作为润滑剂，防锈，渗透剂和排湿剂的维护产品。在过去的20年中，我们通过研究与开发活动以及在全球范围内收购多个品牌，发展并扩展了我们的产品系列。因此，我们建立了一系列品牌和产品线，为我们的最终用户提供了高质量的性能和良好的价值。

目前，我们主要通过仓库俱乐部商店，五金店，汽车配件商店，工业分销商和供应商，大众零售和家庭中心商店，价值零售商，杂货店，在线零售商，农场供应，体育零售商和独立自行车经销商，在全球176个国家和地区营销和销售我们的产品。

我们的销售来自两个产品组-维护产品和家庭护理和清洁产品。养护产品销往世界各地的市场，遍及北美、中美、南美、亚洲、澳大利亚、欧洲、中东和非洲。家庭护理和清洁产品主要在北美，英国（“英国”）和澳大利亚销售。

我们的战略举措是我们在未来一段时间内将继续关注我们的时间，人才和资源的领域。我们最近决定更新我们的战略计划，以更准确和全面地反映公司在展望2022财年及以后的最高优先事项。这些战略举措包括:

（i）建立面向未来的业务；

（二）吸引、发展和吸引优秀部落成员；

（三）努力实现卓越的运营；

（四）WD-40多用途产品的增长；

（v）不断增长的WD-40专业产品线；以及

扩大和支持帮助我们成长的投资组合机会。

我们的首要任务是通过将我们的目标和价值观作为决策过滤器，建立一个经久不衰的业务，我们将自豪地将其传递给下一代。我们对这一顶级战略计划的期望结果是，进一步将我们的业务决策与环境、社会和治理（“ESG”）因素和考虑因素相结合并整合。我们明白，如果不吸引、发展和吸引优秀人才，我们就无法实现这一目标，我们将他们统称为一个部落，他们每天都在努力实现卓越的运营。我们增长的主要动力仍然是将蓝色和黄色的小红顶品牌带给全球市场的新用户。我们将继续专注于并致力于创新和革新我们的业务。

产品。我们认为创新和创新是我们品牌和产品线长期增长的重要因素，并打算继续致力于未来的产品，产品线，产品包装，产品交付系统以及促销创新和创新，以扩大我们的产品组合，帮助我们发展。我们还专注于通过新的产品开发在现有市场上扩大我们现有的品牌。我们的产品开发团队支持我们品牌的新产品开发和当前产品改进。多年来，我们的研究与开发团队对我们的大多数品牌产生了创新影响。我们产品的主要创新包括但不限于WD-40EZ-Reach柔性吸管、WD-40智能吸管、WD-40扳机Pro、WD-40Specialist、WD-40自行车、3合1RVCare和3合1专业车库门润滑油。

我们的家庭护理和清洁产品，特别是在美国的产品，被认为是Harvest品牌，它们继续提供积极的回报，但随着我们战略计划的执行，维护产品的销售增长，它们在业务中所占的比例正在下降。尽管我们已经评估了某些家庭护理和清洁产品的战略替代方案，尤其是在美国，但我们继续在这些品牌中销售产品，但营销投资水平有所降低。

人力资本资源

我们的成功是我们的人民的参与和承诺的结果，我们称之为部落成员。我们认为，部落是一群人，为了实现一个共同的目标，他们聚集在一起，互相喂养，互相保护。我们的目标只有通过我们的540名部落成员的努力才能实现，他们为我们的利益相关者，特别是我们的最终用户创造了积极持久的记忆，因为他们努力确保我们的产品解决世界各地工厂，车间和家庭中的问题。我们的员工分布在全球16个国家/地区，其中约34%在美洲，43%在EMEA，15%在亚太地区，以及8%的公司员工。女性在我们的全球部落中约占46%。我们这个全球部落的平均任期是8年。

我们最重要的战略举措之一是吸引， 培养和吸纳优秀的部落成员。我们相信我们有能力吸引， 发展， 参与， 留住优秀的部落成员是我们包容的结果， 目标驱动， 以学习为中心，以价值观为导向的文化。这一战略举措指导了我们在整个组织中发展部落成员的承诺。我们的领导者的主要责任之一， 我们称之为教练， 是量身定制的个人发展计划，以支持我们的部落成员的需求，以实现他们的绩效目标。我们还为我们的部落成员提供各种内部培训计划，并鼓励参加外部培训计划，使部落成员能够从技术和领导的角度发展。作为我们培育和发展的文化的结果， 随着时间的推移，我们提高了员工的敬业度，同时扩大了我们部落的规模，以支持我们不断增长的业务。我们最近的两年一度的全球员工敬业度调查， 这是由独立第三方于2020年1月进行的， “结果是员工的敬业度非常高，达到93%。，

始终如一地坚持我们的公司价值观，让我们每个人都有做出自主决策的自由和敏捷性，但在我们为全球所有利益攸关方的最佳利益行事时，我们仍然保持一致。我们对待多样性和包容性的方法，关注的是把我们团结在一起的东西，而不是把我们分开的东西。我们多元化的全球团队，主要在当地市场招聘，拥有一系列的人才和经验，能够和谐地解决问题，并为我们的工作生活带来目标。我们的部落由有才华和敬业的成员组成，其中许多人在以下领域与国际同行合作:市场营销，销售，客户服务，财务和会计，法律，信息技术，人力资源，供应链和物流，创新，研发，质量和其他技术领域。

我们相信我们的文化是一种竞争优势，我们将其作为优先事项。了解我们的最终用户和部落成员的观点，观点和经验是维持和发展WD-40 Company品牌和业务的基础要素。我们的语言、规范、手工艺品和传统会带来心理安全、学习和目标实现。这包括一个总奖励战略，以确保每个部落成员可以维持他们的福祉，今天和未来。

最近的全球疫情强化了我们优先维护每个部落成员的安全、健康和福祉的重要性。为了应对新冠肺炎疫情，我们的大多数员工都根据公共卫生和安全指南进行了远程工作。我们执行了必要的安全规程，以确保我们的部落成员的健康和安全，他们的角色对于现场支持正在进行的行动至关重要。疫情激励我们推出了我们所谓的“在哪里工作”，这是一种支持全球部落成员工作与生活融合的理念。这种“从哪里开始工作”的理念使我们的教练和部落成员能够在工作完成的地方保持一致。

我们董事会的薪酬委员会负责监督我们的相关人员管理实践。我们的薪酬方法试图使每个部落成员的利益与随着时间的推移创造的公司价值保持一致。我们于2020年2月完成了一项研究，以检查性别薪酬差异，以确定是否存在薪酬决定不基于与工作相关的标准的情况。这项研究没有发现有偏见的决策，因为任何差异都可以通过与工作相关的标准来解释。今后，我们将继续开展公平薪酬研究，并将纳入研究结果。

这些研究在我们未来的ESG报告中。我们邀请您查看我们的ESG报告（位于我们的Internet网站www.wd40company.com），以获取有关公司责任，我们的部落，计划和倡议的更多信息。我们网站上的任何内容均不应被视为通过引用合并到本年度报告的10-K表中。

产品

保养产品

我们的维修产品包括多功能维修产品和专业维修产品。这些维护产品销往世界各地，它们为最终用户提供了各种产品和交付系统选项。

我们的标志性产品是WD-40多用途产品，在蓝色和黄色的小红顶罐头。它被包括在维护产品类别中，并占我们销售额的很大一部分。我们有各种产品和产品线，我们目前以WD-40品牌销售，它们如下:

WD-40多用途产品--WD-40多用途产品在许多国家的多用途维护产品中处于市场领先地位，作为一种气雾剂喷雾，具有各种独特的输送系统，非气雾剂触发喷雾，并以液体散装形式通过大众零售店，五金店，仓库俱乐部商店出售，汽车配件销售点、网上零售商、工业分销商和供应商.WD-40多用途产品销往北美、中美、南美、亚洲、澳大利亚、欧洲、中东和非洲等世界各地。WD-40多用途产品具有广泛的消费者用途，例如，家用、航海、汽车、建筑、修理、体育用品和园艺应用，此外还有众多的工业应用。

WD-40专业产品线-WD-40专业产品线由一系列专业级专业维修产品组成，其中包括渗透剂，脱脂剂，缓蚀剂，润滑剂，润滑剂和除锈剂，主要针对专业人士和消费者爱好者。WD-40专业产品系列主要在美国和欧洲许多国家销售，以及加拿大、拉丁美洲、澳大利亚和亚洲的部分地区。在WD-40专业产品线中，我们还在所有细分市场销售自行车专用产品，在欧洲销售摩托车专用产品，在澳大利亚销售草坪和花园专用产品，在亚洲销售汽车专用产品。

我们还拥有以下其他品牌，这些品牌包括在我们的维修产品组中:

三合一三合一品牌由多功能滴水油组成， 专业滴油， 和喷雾润滑剂产品， 以及其他专业维修产品.这种多功能滴油是一种独特的喷嘴选择润滑剂，可以精确地应用于小型机械装置和组件， 工具维护及螺钉和螺栓上的螺纹.三合一油是滴漏油中市场份额最大的一种。它还在锁匠等领域具有广泛的工业应用， 暖通空调， 海军陆战队， 农业和建筑业。除了滴油系列产品外， 三合一品牌还包括专业级气雾剂保养产品， 比如三合一的RVCare产品， 三合一车库门润滑剂和三合一锁干润滑油。漫长的遗产， 三合一品牌的品牌知名度和高质量及其建立的分销网络使这些产品获得了国际认可。三合一产品主要在美国销售， 欧洲， 加拿大， “拉丁美洲和澳大利亚。，

GT85-GT85品牌是一种多用途自行车维护产品系列，由专业喷雾维护产品和润滑油组成，主要通过英国的汽车和工业渠道在自行车市场销售。该品牌于2014年9月被我们的英国子公司收购，它帮助我们建立了为WD-40Specialist和WD-40自行车开发新产品类别的战略。

家庭护理和清洁产品

我们在世界各地的某些地方销售我们的家庭护理和清洁产品，其中包括以下知名品牌:

2000冲洗器-2000冲洗器品牌是一个长期的自动马桶清洗系列。它包含了多种配方，包括漂白剂和Blue Plus漂白剂，这两种漂白剂拥有美国环保局批准的“杀死细菌”的独特说法。2000Flushes主要通过食品杂货和大众零售渠道以及在线零售商在美国和加拿大销售。

‎

Spot Shot-Spot Shot品牌作为气雾剂和液体触发器销售地毯污渍和气味消除器。该品牌还包括环保产品，如Spot Shot即时地毯污渍&异味消除器和Spot Shot PET即时地毯污渍&异味消除器，这些产品无毒且可生物降解。Spot Shot产品主要通过食品杂货和大众零售渠道，在线零售商，Warehouse Club商店以及美国，加拿大和英国的Hardware and Home Center商店销售。Spot Shot产品以1001品牌名称在英国销售。

Carpet Fresh-Carpet Fresh品牌是一系列房间和地毯除臭剂，作为粉末和气雾剂速干泡沫产品出售。这些产品主要通过杂货，大众和价值零售渠道以及英国和澳大利亚的在线零售商销售。尽管Carpet Fresh品牌的产品也在美国销售，但它们是根据许可协议由第三方销售的。在英国，这些产品以1001品牌名称销售。在澳大利亚，它们以No Vac品牌出售。

1001-1001品牌包括地毯和家用清洁剂以及地毯和房间除臭剂，这些产品主要通过英国的大众零售，杂货店和家庭中心商店销售。

Lava/Solvol-Lava和Solvol品牌包括重型洗手液产品，这些产品以肥皂和液体形式通过硬件，杂货，工业，汽车和大众零售渠道以及在线零售商出售。Lava主要在美国销售，而Solvol则只在澳大利亚销售。

X-14-X-14品牌是一系列高质量的自动马桶清洁剂。X-14主要在美国通过杂货和大众零售渠道以及在线零售商销售。

销售与市场营销

我们的销售没有反映出任何明显的季节性。然而， 由于各种因素，我们的销售额经常会在不同时期或每年之间波动，其中包括: 但不限于， 新的或丢失的发行， 客户提供的产品数量以及在客户所在地进行的促销活动和计划的水平。当我们获得或失去客户时，就会出现新的或丢失的分销， 当我们为客户增加或减少商店数量时，或者当我们的产品被添加到商店中的新位置或从现有位置删除时。时不时地， 作为新产品发布的一部分， 我们可能会获得全新的销售渠道。提供的产品数量是指我们的客户提供给最终用户客户的每个品牌中的品牌数量和/或产品数量。促销活动和计划的级别与客户为支持下架或促销展示活动而进行的活动或购买量的数量有关。这三个因素中任何一个因素的变化或它们的组合都可能导致我们的销售水平一段又一段地增加或减少。同样常见和/或可能的是，我们可能会失去分销或产品供应，并在一个时期内经历促销活动和计划的减少，然后在未来一段时期内重新获得该业务。“我们已经习惯了这种波动，并将其作为我们正常业务活动的一部分进行管理。，

制造业

我们直接或通过我们的营销分销商将我们的成品制造外包给各种第三方合同制造商。该公司或其营销分销商使用美国的合同制造商， 加拿大， 墨西哥， 巴西， 阿根廷， 哥伦比亚， 英国， 意大利， 澳大利亚， 中国， 韩国和印度。尽管我们在与某些合同制造商的合同条款中包含了明确的最低购买义务， 当这些义务被包括在内时， 它们要么是无关紧要的，要么是最低数量远远低于我们历史上购买的商品数量。供应需求由我们传达给我们的合同制造商， 我们承诺将根据订单和短期预测购买生产的产品， 从两个月到六个月不等， 提供给合同制造商。“我们还在自己的某些工厂和第三方合同制造商中配制和制造用于我们WD-40产品的浓缩液。，

除了上述从合同制造商购买产品的承诺外，我们还可能不时与其他制造商达成购买成品和组件的承诺，以支持创新和创新计划和/或供应链计划。

零部件和原材料的来源和供应情况

对于我们的某些原材料，包装，产品组件和其他必要供应，我们依赖数量有限的第三方合同制造商和组件供应商，包括单一或唯一来源的供应商。在可能和有商业意义的情况下，我们与二级或多个供应商合作，以确保额外的供应合格，并且从历史上看，我们一直能够获得足够的产能和原材料。但是，在新冠病毒大流行期间，该公司遇到了某些限制，尤其是在其美洲供应链中。这些挑战包括与气雾剂相关的总体生产能力限制，这主要是由于第三方制造商的需求增加以及某些产品的短缺

其他原材料及货运服务.我们产品的主要成分和原材料包括基于石油的特种化学品和气雾罐，它们是由受市场价格波动影响的商品制造的。这些组件和原材料的可用性受到各种供需因素的影响，包括全球市场状况，工厂产能利用率和自然灾害。尽管我们预计这些组件和原材料在未来将继续随时可用，并且我们已经制定了弹性和风险缓解计划，但如上所述，我们将继续面临一定程度的市场风险。

研究与开发

我们认识到创新和更新对我们长期成功的重要性，并专注于并致力于研究和新的产品开发活动，主要是在我们的维修产品组。我们的产品开发团队从事消费者研究，产品开发，当前的产品改进和测试活动。产品开发团队还通过与外部资源网络（包括我们当前和潜在的外包供应商）合作来利用其开发能力。此外，研究与开发团队从事的活动和产品开发努力，这是必要的，以确保我们满足所有法规的要求，制定我们的产品。

竞争

我们产品的市场， 特别是那些与我们的家庭护理和清洁产品有关的产品， 竞争激烈。我们的产品既在自己的产品类别中竞争，也在产品分销渠道中竞争， 与许多其他产品竞争商店的位置和货架空间。国际市场上的竞争因国家而异。我们知道有很多相互竞争的产品， 其中一些以较低的价格出售，或者由比我们公司拥有更多财务资源的公司生产和销售。我们依赖于我们的品牌在消费者中的知名度， 这些品牌为消费者提供的价值， 产品创新和创新以及我们的多渠道分销是我们的主要战略。新产品通常会遇到激烈的竞争， 这可能需要广告和促销支持和活动。当一款新产品获得消费者的认可时， “为了保持其相对的市场地位，可能需要持续的广告和促销支持。，

商标和专利

我们拥有许多专利，但主要依靠我们建立的商标，品牌名称和营销工作，包括广告和促销活动，以有效竞争。WD-40品牌、三合一、Lava、Solvol、X-14、2000Flushes、Carpet Fresh和No VAC、Spot Shot、GT85和1001商标已在世界各地的多个国家注册或有待注册。

有关国内外业务的财务信息

有关我们的国内外业务的详细信息，包括按可报告部门划分的净销售额和按地域划分的长期资产，请参阅本报告第15项中的合并财务报表附注16-业务部门和国外业务。

访问SEC文件

我们的10-K表格年度报告，10-Q表格季度报告，8-K表格当前报告，以及根据1934年《证券交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的对这些报告的任何修订，可通过我们网站www.wd40company.com的投资者部分获得。在我们以电子方式向证券交易委员会（“SEC”）提交或提供这些材料后，可以在合理可行的范围内尽快从我们的网站免费访问这些报告。我们网站上包含的信息不作为本报告的一部分，也不作为参考纳入本报告。SEC还维护着一个包含我们的报告的互联网网站。

‎

项目1a .风险因素

以下风险和不确定因素，以及本报告或本公司提交给美国证券交易委员会的其他文件中描述的其他因素，可能会对公司的业务，财务状况和经营成果产生不利影响。

全球经济状况可能会对我们的财务状况和经营成果产生负面影响。

全球经济的普遍疲软或下降，或工业产出，企业或消费者支出或信心的下降，可能会延迟或显著减少我们的客户和最终用户对我们产品的购买。在可支配收入减少或存在经济不确定性的时期，消费者对可支配物品的购买可能会减少，其中可能包括我们的保养产品以及家庭护理和清洁产品，这可能会对我们的财务状况和经营成果产生负面影响。在不利或不确定的经济时期，最终用户也可能会增加购买低价或非品牌产品，而我们的竞争对手可能会增加促销活动的水平，以保持销量，这两者都可能对我们的财务状况和经营成果产生负面影响。

另外， 我们的销售和经营业绩可能会受到不确定或不断变化的经济和市场状况的影响， 包括通货膨胀， 通货紧缩， 长期疲软的消费需求， 政治不稳定， 公共卫生危机或其他可能影响主要市场的变化， 贸易渠道， 以及我们开展业务的工业部门。公共卫生危机， 包括流行病或大流行病， 可能会影响主要市场， 贸易渠道， 以及我们开展业务的工业部门。例如， 我们正在持续监测当前新冠肺炎疫情的影响， 从2020日历年初开始，这对全球金融市场和供应链造成了重大破坏。由于对生产线产能和物流资源的竞争加剧，全球许多公司的供应链紧张， 劳动力短缺， 以及疫情导致的某些材料的短缺。这些限制因素有时会影响我们的第三方制造商采购制造我们产品所需的某些原材料的能力，这会定期导致我们无法满足某些市场中客户和最终用户对我们产品的需求。只要存在这些限制和挑战，我们的供应链和分销网络最近受到的这些限制所产生的额外成本，可能会继续对我们的毛利率和未来的经营业绩产生不利影响，

新冠肺炎疫情对我们的结果的影响程度将取决于未来的发展， 它们仍然是不确定的，也是无法预测的， 包括可能出现的与新变种相关的疫情严重程度的新信息， 以及正在采取的遏制疫情爆发的国际行动。尽管有几种疫苗和治疗方法被批准用于对抗新冠病毒， 这些疫苗和治疗方法正在被生产出来， 在全球范围内以不同的速度被公众所接受和传播。因此， 这种迅速发展的大流行的严重性和持续时间仍然存在不确定性，我们仍然难以估计新冠病毒大流行将在未来期间影响我们的财务业绩和运营的程度，以及这些影响是有利还是不利。最近一段时间，新冠病毒大流行导致最终用户进行了高水平的翻新和维护活动，这有助于我们在2021财年实现维护产品的强劲销售。如果我们的最终用户减少了翻新活动，或者随着未来疫情的发展或改善，支出模式发生了变化， “这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。，

如果全球主要市场的经济或市场状况恶化，我们可能会对我们的业务，财务状况和经营成果产生重大不利影响。不利的经济和市场条件也可能通过对与我们开展业务的各方（包括我们的客户，零售商，分销商和批发商以及第三方合同制造商和供应商）产生负面影响而损害我们的业务。这些条件可能会损害我们的客户为从我们购买的产品付款的能力。因此，坏账准备和客户应收账款的冲销可能会增加。此外，我们的第三方合同制造商及其供应商可能会遇到财务困难或业务中断，这可能会对他们的运营以及向我们提供成品以及我们产品所需的原材料，包装和组件的能力产生负面影响。

如果我们无法实施和成功管理我们的战略计划，或者我们的战略计划没有达到预期的结果，我们的财务业绩可能会受到影响。

无法保证我们将能够实施并成功管理我们的战略计划， 包括我们的六大核心战略举措， 或者说，这些战略举措将实现预期的结果。我们的六项核心战略举措包括:（一）打造面向未来的业务；（二）吸引、 开发和吸引优秀的部落成员；努力实现卓越的运营；不断增长的WD-40多用途产品；不断增长的WD-40专业产品线；以及扩大和支持有助于我们发展的投资组合机会。我们成功的一个重要部分取决于我们持续吸引人的能力， 聘用和培养高素质的人才。我们未来的业绩在很大程度上取决于保持高水平的员工敬业度，以及培养我们的价值观和文化。我们相信我们的公司文化是我们成功的关键驱动力，我们投入了大量的时间和资源来建设， 保持和发展我们的文化。如果不能保持和发展我们的文化，可能会对我们未来的成功产生负面影响， 包括我们留住和招聘员工的能力。我们的成功还取决于我们的执行官的持续服务， 关键员工和其他有才华的人， 以及有效的，

继任计划。失去关键员工的服务可能会对我们的业务和前景造成重大不利影响。对这类人才的竞争是激烈的，并且不能保证我们能够留住关键员工，或者吸引，吸收和留住未来全身心投入的员工。如果我们无法按照我们的业务计划实施和成功管理我们的战略计划，我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响。此外，公司无法确定实施我们的战略计划是否一定会按预期推进我们的业务或财务业绩。

如果我们的一个或多个领先品牌的成功和声誉受到损害，我们的业务，财务状况和经营成果可能会受到负面影响。

该公司的财务成功直接取决于其品牌的成功和声誉， 特别是它的WD-40品牌。如果营销计划或产品开发和改进计划，我们品牌的成功和声誉可能会受到影响， 包括发布新产品或创新包装， 不能对品牌形象产生预期的影响，或者不能像预期的那样吸引顾客。由于竞争对手的活动和压力，我们的品牌也可能受到不利影响。此外， 我们的生意， 如果我们的领先品牌之一因实际或感知的质量或安全问题而声誉受损，则财务状况和经营成果可能会受到负面影响。质量问题， 这可能会导致我们的产品被大规模召回， 可能是由于诸如产品污染， 不遵守监管规定， 包装错误， 由于供应商交付的产品不符合我们的规格，因此我们产品中的成分或组件不正确或产品中的成分质量较低。产品质量问题， 这可能包括由于法规要求而导致的配方变化导致的产品功效降低， 也可能导致客户对我们品牌的信心下降，产品质量下降可能导致产品责任索赔。另外， 我们的品牌价值取决于我们保持消费者对我们的企业诚信和品牌文化的积极看法的能力。涉及公司的负面声明或宣传， 我们的产品， 否则我们的关键员工可能会损害我们的声誉和品牌形象， 不管这种说法是否准确。消费者越来越多地使用社交媒体和数字媒体，以及信息和观点的分享速度加快，加剧了这种风险。如果我们不能预见和应对市场上突然出现的挑战， 市场趋势和不断变化的消费者需求和情绪， 我们的财务业绩可能会受到负面影响。尽管我们尽一切努力防止品牌侵蚀，维护我们的声誉和我们品牌的声誉， “不能保证这些努力会成功。，

依赖有限的第三方合同制造商，物流供应商以及原材料和零部件供应商可能会导致我们的业务中断，这可能会对我们的财务状况和经营成果产生不利影响。

我们依赖数量有限的第三方合同制造商，物流提供商和供应商，包括某些原材料，包装，产品组件和其他必要供应的单一或唯一来源供应商。我们对这些第三方的管理或业务没有直接控制权，除非通过服务或供应合同中谈判的条款间接控制。因此，我们目前面临并将继续面临与依赖第三方制造商，供应商和/或物流提供商相关的重大风险，包括但不限于以下领域:

更改与这些供应商的业务条款或他们分配给我们产品的生产能力；

意见分歧或无法与这些提供商保持良好的关系，包括这些提供商未能与我们公司的价值观保持一致；

这些提供者遇到的财务困难；

合并第三方包装商，这可能导致收购公司对制造我们的产品不感兴趣；

由于对经济活动产生区域或全球影响的事件（例如新冠病毒大流行或极端天气条件），我们产品的生产或运输受到重大干扰；要么

由于第三方供应商对材料，组件，劳动力或服务的竞争，导致我们产品的生产或运输严重中断。

另外， 如果我们无法与第三方制造商或供应商签订合同，以满足我们业务所需的数量和质量水平， 我们可能会遇到生产中断，我们的财务业绩可能会受到不利影响。特别是， 新冠病毒大流行导致了严重的供应链限制和运输中断，这些问题在整个大流行期间定期出现。我们遇到的一些挑战包括与气雾剂相关的一般生产能力限制，以及其他公司对这种能力的竞争，这些公司利用相同的第三方制造商生产气雾剂。这些挑战定期导致我们无法满足某些市场的客户和最终用户对我们产品的需求， 最重要的是，我们的美洲市场对气雾剂的需求， 对于某些产品， 超过了该地区现有的生产能力。尽管我们一直在与我们的第三方制造商合作，积极开展各种活动，以提高我们供应链的能力和弹性，以满足强大的最终用户需求， “随着这些问题的解决，我们无法估计影响的程度或与我们的供应链和分销网络中潜在的未来中断相关的成本。，

美国以外的全球业务使我们面临不确定的条件，外币汇率风险和国际市场上的其他风险。

在2021财年，我们在美国以外的销售额约占合并净销售额的66%。因此，我们执行战略计划的能力将继续面临与增加美国以外的全球业务相关的重大风险，包括:

我们任何全球市场的经济或政治不稳定；

与在外国司法管辖区开展业务有关的挑战，包括与我们对此类外国司法管辖区的商业法律和法规的理解和遵守有关的挑战；

在多个税收管辖区经营相关的税收复杂性增加或税法变化；

在美国以外的国家，分散的员工基础以及遵守各种就业法规和劳动法的要求，包括健康和安全法规以及工资和工时法律；

外国司法管辖区中各种复杂的隐私法；和

实施关税或贸易限制以及与其他政府行为相关的成本，负担和限制。

这些风险可能会对我们在美国以外的全球市场上以竞争为基础销售产品的能力产生重大影响。此外，美国政治气候的持续发展给影响美国与其他国家之间贸易的税收政策，贸易关系，关税和政府法规带来了更大的不确定性。这些事态发展，以及上述风险，可能会对我们的业务，财务状况和经营成果产生重大不利影响。

我们在2021财年的收入中，约有50%是以美元以外的货币产生的， 这是我们的报告货币。另外， 我们所有的海外运营子公司都使用美元以外的功能货币，我们最大的子公司位于英国，并以英镑和欧元产生了可观的销售额。结果， 就我们的销售而言，我们面临着外汇汇率风险， 费用， 利润， 现金及现金等价物， 以美元以外的货币计价的其他资产和负债。特别是， 当我们的子公司运营所用的外币相对于美元贬值时，我们的财务业绩会受到负面影响。尽管我们使用金融工具来对冲某些外汇风险， 主要是与我们的英国子公司有关的资产，以及以非功能货币计价的净资产， 我们没有得到充分的保护，不受外汇波动的影响， 因此， 我们报告的收益可能会受到外汇汇率变化的影响。此外， “随着时间的推移，外币汇率波动对利润率或财务业绩的任何有利影响都可能是不可持续的。，

另外， 我们在美国以外的全球业务面临与适当遵守当地司法管辖区的法律和法规要求有关的风险， 在人员配置和管理当地业务方面可能存在的困难， 欺诈或腐败的可能性更高， 当地客户和分销商的信用风险以及潜在的不利税收后果。随着我们在美国以外业务的进一步发展和壮大， 我们面临着更多的复杂性和风险， 尤其是在中国， 俄罗斯和其他新兴市场。在许多外国， 特别是在那些发展中经济体中， 美国《反海外腐败法》（“FCPA”）禁止的商业行为， 《英国反贿赂法》或其他适用的反腐败法律法规可能会普遍存在。欧洲不断发展的隐私法律法规， 美国和其他司法管辖区带来了额外的风险。任何不遵守这些法律的行为， 即使是无意的， 可能会导致重大处罚或以其他方式损害我们的声誉和业务。尽管我们已经通过了政策和合同条款来要求遵守这些法律， 不能保证我们所有的员工， 承包商和代理商将遵守我们的要求。违反这些法律可能会付出高昂的代价，并扰乱我们的业务， 这可能会对我们的业务产生重大不利影响， ，财务状况和经营成果，

销售单位数量的增长可能很难实现。

我们实现销量增长的能力将取决于我们（i）执行战略计划的能力， 通过让目标终端用户了解我们的产品并使其更易于购买，推动新市场的增长， 通过创新推动我们现有市场的增长， 更新和加强我们已建立的品牌的销售和营销， 从我们的竞争对手手中夺取市场份额。对于我们来说，在我们的产品被广泛使用的发达市场实现销量增长，要比在我们的产品刚刚推出或消费者知名度不高的发展中或新兴市场实现销量增长要困难得多。为了保护我们现有的市场份额或从我们的竞争对手那里获得更多的市场份额， 我们可能需要增加与促销和广告相关的支出，或者引入和建立新的产品或产品线。在过去的一段时间里， 我们还提高了某些产品的销售价格，以应对组件和原材料成本的上涨。随着客户和最终用户调整销售价格的上涨或以更低的价格购买替代产品，销售价格的上涨可能会在短期内减缓销量的增长或导致销量下降。另外， 在线零售销售渠道的持续突出和增长，给我们和在线销售我们产品的客户带来了平衡在线和实体店零售方式的挑战。由于新冠病毒，

大流行， 一些销售正在更多地转向这些在线零售销售渠道， 这可能会对我们的市场构成挑战，因为我们的电子商务业务不太发达。虽然我们从事的是电子商务，但我们的产品， 如果我们未能成功扩大此类替代零售渠道的销售，或者在此类渠道的运营中遇到了挑战， 我们的财务状况和经营成果可能会受到负面影响。另外， 改变我们现有客户的策略， 包括货架简化， 某些产品的停产或货架空间转向竞争对手的产品可能会减少我们的销售额，并可能抵消由于其他销售增长举措而实现的销量增长。如果我们不能通过改进产品来增加现有产品线的市场份额， 充分投资于我们现有的品牌， 在新客户中建立使用率， 发展中， 获得或成功推出新产品或产品线扩展， 或成功打入全球新兴和发展中市场和销售渠道， “我们可能达不到销量增长的目标。，

成品、零部件、原材料、运输和其他必要的供应或服务的成本增加或成本波动可能会损害或影响我们的财务状况和经营成果。

制成品成本的增加， 这可能是由更高的组件成本驱动的， 原材料和第三方制造费用， 以及运输和其他必要的供应或服务成本的增加可能会损害我们的财务状况和经营成果。以石油为基础的特殊化学品和喷雾罐， 这构成了我们许多维护产品成本的很大一部分， 在过去经历了巨大的价格波动， 并可能在未来继续这样做。特别是， 石油价格的波动影响了以石油为基础的特殊化学品的成本， 其中许多是与地区原油或相关精炼产品的价格挂钩的。从历史上看，石油和柴油价格的波动也影响了我们运输产品的成本， 最近，对货运业实施的更多监管措施，以及导致货运成本增加的其他宏观经济因素，使情况变得更加复杂。例如， 新冠疫情导致全球供应链受限和运输中断，导致对货运资源的竞争加剧， 我们的第三方制造商收取更高的费用， 原材料成本和其他投入成本的增加对我们的经营成果产生了负面影响。当零部件成本大幅上升时， 原材料， 第三方制造费用和其他费用， 如果我们不能提高我们产品的价格或实现成本节约以抵消这种成本增长， “我们的毛利率和经营业绩将受到负面影响。，

此外，如果我们提高了销售价格以应对此类原材料成本的上涨，而这些原材料成本后来大幅下降，则我们可能无法在这些较高的水平上维持销售价格。由于组件和原材料成本是我们所有产品的销售成本的主要贡献因素，因此组件和原材料成本的任何重大波动都可能对我们产品的毛利率产生重大影响。原材料、零部件成本、第三方合同包装商费用、运输和其他必要的供应或服务的持续上涨，或此类成本的大幅波动，可能会对我们的财务状况和经营成果产生重大不利影响。

与我们用于业务日常运营的关键信息系统有关的故障或实现问题，网络攻击和数据泄露可能会对我们开展业务的能力产生不利影响。

来管理我们的业务， 我们广泛依赖信息技术系统， 网络和服务， 其中很多都得到了管理， 由第三方服务提供商托管和提供。我们不能保证我们的安全措施将防止网络攻击导致对我们自己或我们的第三方服务提供商的数据库和系统的破坏。在这些攻击中使用的技术经常更改，并且在一段时间内可能很难检测到。尽管我们已经制定了政策和程序来管理（i）网络安全事件的及时调查， 及时披露因重大网络安全事件而产生的任何相关重大非公开信息， （三）防范董事内幕交易的措施， 军官们， 以及其他公司内部人员在调查期间至公开披露此类事件之间；网络安全事件本身， 比如从我们的数据库和系统中释放敏感数据， 可能会对我们的业务产生不利影响， 财务状况和经营成果。越来越多的信息技术安全威胁和更复杂的网络攻击的发展， 包括勒索软件， 对我们的信息技术系统和网络的安全构成潜在风险， 除了保密， 我们的数据的可用性和完整性。另外， 由于新冠病毒大流行，远程工作基础设施的使用增加，也增加了可能的网络安全风险。此外， “这类事件还可能大幅增加我们为防范这类风险而付出的成本。，

此外，公司或其第三方服务提供商的关键信息系统中的系统故障，故障或数据丢失可能会破坏我们及时准确地处理交易和生成关键财务报告的能力，包括有关我们的经营成果，财务状况和现金流量的信息。我们的信息系统也可能由于其他一些原因而受损或停止正常运行，包括灾难性事件和停电。尽管我们已经制定了某些业务连续性计划来解决此类服务中断，但不能保证这些业务连续性计划将及时提供替代流程。因此，我们管理日常运营的能力可能会受到干扰，这可能会对我们的业务，财务状况和经营成果产生不利影响。

美国办公室用于其业务运营的信息系统是一种特定于市场的应用程序，其他公司并未广泛使用。该系统也被我们的其他三个地区办事处使用:我们的加拿大、澳大利亚和马来西亚办事处。拥有并支持此应用程序的公司可能无法提供与大型信息系统相同级别的支持。如果在美国拥有并支持此应用程序的公司停止运营或无法为此应用程序提供持续支持，则可能会对我们的日常运营或我们的业务，财务状况和经营成果产生不利影响。

管理层在2020财年确定，实施一个将在所有这些办事处使用的新信息系统是适当的。我们目前正处于该实现的开发和早期测试阶段。这一信息系统将用来处理所有的日常交易，并为所有这些办事处编制重要的财务报告。如果我们在完成这一关键信息系统的实施过程中遇到困难，我们管理日常运营和报告财务结果的能力可能会受到干扰，这可能会对我们的业务，财务状况和经营成果产生不利影响。

政府法律和法规，包括环境法律和法规，可能会导致材料成本或以其他方式对我们的财务状况和经营成果产生不利影响。

制造业， 化学成分， 包装， 仓库， 我们产品的分销和标签以及我们开展业务的方式必须符合广泛的联邦， 国家和外国的法律法规。如果我们未能成功地遵守所有此类法规的要求， 我们可能会被罚款，或者相关的管理机构可能会对我们采取其他行动， 包括被要求召回产品的可能性。任何此类监管行动都可能对我们的财务状况和经营成果产生不利影响。政府和监管机构也有可能加强监管， 包括通过与运输有关的更多法规， 储存或使用某些化学物质， 为了加强国土安全或保护环境，这种增加的监管可能会对我们获得原材料的能力产生负面影响， 组件和/或成品或可能导致成本增加。特别是， 立法者， 消费者， 投资者和其他利益相关者越来越关注气候变化， 石油的使用， 浪费， 回收材料的含量， 以及其他与公司ESG政策有关的可持续性问题。对气候变化的关注可能会导致新的或更多的法律和法规要求，以减少或减轻对环境的负面影响，或者可能导致新的报告和披露要求。如果此类规定导致产品或管理成本增加， 我们可能不能提高销售价格， 因此，成本的增加可能会对我们的业务产生重大不利影响， ，财务状况和经营成果，

我们的一些产品的化学成分受到各种州，联邦和国际法律法规的控制，这些法律法规可能会发生变化。我们必须遵守这些法律和法规，并且我们寻求预测可能影响我们继续生产和销售产品的能力的监管发展。我们投资于研究与开发，以维护符合此类法律和法规的产品配方。不能保证我们不会被要求改变一种或多种产品的化学成分，从而对产品的功效或适销性产生不利影响。如果公司未能及时完成产品研究与开发并成功地根据任何此类监管要求重新制定我们的产品，则可能会对我们的业务，财务状况和经营成果产生重大不利影响。

我们受《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1502条规定的美国证券交易委员会规则的约束，该规则要求管理层进行年度尽职调查，以确定我们的产品中是否含有某些被称为“冲突矿物”的矿物和金属，如果是这样，无论它们来自刚果民主共和国（“DRC”）还是毗邻国家。尽管我们在迄今为止的年度评估中得出结论，我们当前的产品不包含此类冲突矿物，但如果我们得出结论，这些材料在未来期间存在于我们的产品中，出于SEC规则要求披露的目的，我们可能难以核实此类材料的来源。

我们还受到众多环境法律法规的约束，这些法律法规对我们的业务运营施加了各种环境控制， 包括， 除其他外， 向空气和水中排放污染物， 处理， 使用， 治疗， 固体废物和危险废物的储存和清理，以及受危险物质影响的土壤和地下水的调查和修复。否则，此类法律法规可能与各种健康和安全事项有关，这些事项会给我们的运营带来负担。这些法律法规也规定了严格的， 的费用的追溯及连带责任， 造成的损害， 清理当前的网站， 过去的漏油事件， 危险物质的处置和其他释放。我们认为，我们与环境问题有关的支出， 目前预计不会， 对我们的财务状况产生重大不利影响， 经营成果或现金流量。然而， 我们运作所依据的环境法律是复杂的， 通常会变得越来越严格，并且可能会追溯应用。因此， 不能保证我们将来不会被要求承担额外的支出以保持或遵守环境法律，也不能保证任何此类额外支出不会对我们的业务产生重大不利影响， 财务状况或经营成果，

此外，我们在其中运营的某些国家和其他司法管辖区有数据保护法，对公司施加了严格的监管。不遵守任何这些规定可能会导致对我们施加重大处罚。许多国际和地方政府机构正在考虑增加有关保护个人数据的立法和法规要求，这可能会影响我们，并增加我们在未来期间遵守这些要求的成本。

其他法律法规要求我们仔细管理产品的生产，分销和销售的供应链。我们未能遵守这些法规中的任何一项，或者我们无法充分预测适用的执法机构对这些地方法规的解释和应用于我们的业务的方式，可能会对我们的业务，财务状况和经营成果产生重大不利影响。

未能最大化或成功维护我们的知识产权，或公司侵犯他人的知识产权，可能会影响我们的竞争力，或以其他方式对我们的财务状况和经营成果产生不利影响。

我们依靠商标法、商业秘密法、专利法和版权法来保护我们的知识产权。尽管我们维持一项全球执法计划以保护我们的知识产权，但不能保证这些知识产权将得到最大程度的利用，也不能保证能够成功地主张这些权利。如果其他公司或实体侵犯了我们的知识产权或参与了假冒活动，它们可能会稀释我们品牌在市场上的价值，这可能会降低消费者与我们品牌的关联价值，并损害我们的销售。

我们可能无法获得和保护自己的知识产权，或者， 在适当的情况下， 许可知识产权，以支持新产品的推出或产品线依赖于这种许可的权利。我们不能确定这些权利， 如果获得， 不会撤回， 无效， 在未来被规避或挑战， 我们可能会因采取法律行动来捍卫和维护我们的知识产权而产生大量费用。另外， 即使这些权利是在美国获得的， 可能是我们的产品在其他一些国家/地区销售或可能在这些国家/地区销售的法律并不像美国法律那样保护知识产权， 或者，它们可能很难执行。我们未能保护或成功维护我们的知识产权，或者未能保护我们的其他专有信息，可能会降低我们的竞争力，这可能会对我们的业务产生重大不利影响， ，财务状况和经营成果，

商业秘密保护，特别是对于我们最有价值的WD-40多用途产品的产品配方，需要特定的协议，政策和程序来确保被归类为商业秘密的信息的保密性。如果此类协议，政策和程序不足以有效地维护我们的商业秘密的秘密，或者如果化学披露法规不允许继续保护我们的商业秘密配方的基本要素，失去商业秘密保护可能会对我们的财务状况产生不利影响。

如果我们被发现侵犯了他人的商标、版权、专利或其他知识产权，这种发现可能导致我们需要停止使用商标，商业秘密，在我们的业务中拥有版权的工作或专利发明，并有义务为过去的侵权行为支付大量费用。如果此类权利的持有人愿意允许我们继续使用知识产权，将来也可能需要支付大量费用。必须停止使用或支付这些金额可能会使公司的竞争力下降，并可能对我们的业务，财务状况和经营成果产生重大不利影响。

我们的经营业绩和财务业绩可能未达到预期，这可能会对我们的股价产生不利影响。

我们无法确定我们的经营业绩和财务业绩， 其中包括销售增长， 净收入， 普通股每股收益， 毛利率和现金流， 将达到预期。如果我们的假设和估计是不正确的，或者我们没有实现我们的所有关键目标或战略计划， 那么，我们的实际表现可能会与我们的内部预期和市场预期存在重大差异。未能达到或超过这些预期可能会导致我们股票的市场价格下跌。另外， 我们普通股的交易市场受到证券分析师和行业分析师发布的有关公司或我们业务的研究和报告的影响。我们对这些报告或分析师没有任何控制权。如果证券或行业分析师不利地改变了他们对我们普通股的建议，或者这些分析师中的任何一位停止了在其报告中对公司的报道， 我们的股票价格和交易量可能会下降。我们的经营业绩和财务业绩可能受到许多因素的负面影响， “其中许多因素在本项目1a“风险因素”中进行了讨论。，

此外，无论是由于收购还是内部增长，销售量的增长都可能给管理资源和财务控制带来负担，进而可能对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。在某种程度上，我们计划我们的费用水平预期未来的收入。如果实际收入低于这些预期，则由于实际费用水平高于可能适当的水平，营业利润率或营业利润的下降可能会对经营业绩产生不利影响。

我们在市场上面临的竞争可能会导致销售额和盈利能力下降。

我们遇到了来自类似和替代产品的竞争，其中许多产品是由主要的国内或跨国公司生产和销售的。此外，我们经常在某些市场上发现产品是我们的WD-40产品的假冒复制品，以及带有侵权商标的产品。假冒产品和其他侵权产品的供应，尤其是在中国，俄罗斯和其他新兴市场，可能会对我们的销售产生不利影响，并可能损害我们品牌的价值和声誉。

我们的产品通常基于产品性能，品牌知名度，价格，质量或其他对消费者有利的因素以及满足最终用户的需求来进行竞争。广告、促销、推销和包装也对消费者的购买决策产生重大影响。新推出的消费品，不管是改进的还是新开发的，通常都会遇到激烈的竞争，需要大量的广告、销售和消费者促销支出。如果一种产品获得了消费者的认可，它通常需要持续的广告，促销支持和产品改进，以保持其相对的市场地位。

我们的家庭护理和清洁产品的一些竞争对手比我们的规模更大，财务资源也更多。与我们相比，这些竞争对手可能能够在广告和促销活动上投入更大的精力，更快地推出竞争产品，并更有效地应对不断变化的业务和经济状况。

竞争活动可能要求我们增加营销投资或降低销售价格，这可能导致利润率下降，市场份额损失或分销损失，每一项都可能对我们的业务产生重大不利影响，财务状况和经营成果。不能保证公司将能够成功地与当前和未来的竞争对手竞争，也不能保证我们面临的竞争压力或侵犯我们的产品和品牌不会对我们的业务，财务状况和经营成果产生重大不利影响。

对关键客户的依赖可能会对我们的业务，财务状况和经营成果产生不利影响。

我们通过国内和国际大众零售网络销售我们的产品， 贸易供应和消费者零售商以及通过工业分销商和供应商。零售业在历史上一直是整合的主题， 结果， 大型连锁店的发展已经发生了。今天， 零售渠道由几家大型连锁店组成，它们占据了大部分市场份额。由于我们的许多客户都参与了零售业的整合， 这些有限的客户占了我们净销售额的很大一部分。尽管我们预计，我们收入的很大一部分将继续来自这一数量有限的客户， 在2021财年，没有个人客户对我们合并净销售额的贡献超过10%。然而， 我们最大客户的战略变化， 包括货架简化， 品牌数量减少，货架空间转向“自有品牌”或竞争对手的产品， 可能会损害我们的销售。失去， 或减少， 来自我们最重要的客户的订单可能会对我们的品牌价值产生重大不利影响， 商业， 财务状况和经营成果。大客户可能会寻求降价， 额外的支持或促销优惠。如果我们同意这样的客户要求和/或要求， “这可能会对我们保持现有利润率的能力产生负面影响。，

此外，我们的业务主要基于单个销售订单，我们通常不会与客户签订长期合同。因此，这些客户可以随时以任何理由降低其购买水平或停止从我们这里购买产品。我们还会受到客户购买模式或促销活动级别的变化的影响。这些类型的变化可能是由于客户在其商店中购买和管理库存水平或展示和促销产品的方式发生了变化。其他潜在因素，例如客户在发货、费用、商品状况或相关事项方面的纠纷，也可能影响经营业绩。如果我们停止与重要客户开展业务，或者如果我们向重要客户销售的产品大幅减少，我们的业务，财务状况和经营成果可能会受到损害。

我们可能无法成功开发，引入和/或建立新产品和产品线扩展。

我们未来的表现和增长取决于， 在某种程度上， 我们成功发展的能力， 引入和/或建立新产品作为品牌延伸和/或产品线延伸。我们不能确定我们将成功地实现这些目标。我们在几个产品类别中进行竞争，这些类别中经常会引入新产品和产品线扩展，并且此类产品引入通常需要大量投资和支持。我们理解最终用户需求和偏好的能力是保持和提高我们产品竞争力的关键。新产品的开发和引进， 以及对现有产品和产品线的更新， 需要大量有效的研究， 开发和营销支出， 如果新的或翻新的产品没有获得广泛的市场认可，我们可能无法收回。与新的产品开发和营销努力相关的固有风险， 包括产品开发或发射延迟， 开发过程中的产品性能问题， 不断变化的监管框架会影响开发中的新产品以及此类产品中包含的关键原材料的可用性。这些固有的风险可能，

导致新产品和产品线扩展未能达到预期的市场接受水平，产品推出失败导致的额外成本以及产品未率先投放市场。随着我们继续专注于产品的创新和更新，如果我们无法有效地开发和推出新的或更新的产品以及产品线或品牌扩展，我们的业务，财务状况或经营成果可能会受到不利影响。

我们无法成功管理的营销分销商关系的变化可能会导致受影响市场的中断。

我们通过两种方式在世界各地分销产品:直接分销模式， 产品由我们直接销售给美国的批发商和零售商， 加拿大， 墨西哥， 澳大利亚， 中国， 英国和其他一些国家， 包括整个欧洲的；以及市场分销商模式， 在这种情况下，产品被销售给市场分销商，而分销商又被销售给批发商和零售商。营销分销商模式通常在我们没有直接的公司所有的业务的国家中使用。相反， 我们与负责销售的当地公司合作， 营销和分销功能。我们在这些关系上投入了时间和资源。如果我们与营销分销商的关系改变或终止， 在找到合适的替代品并实施我们的关键营销策略之前，我们在此类营销分销商地区的销售可能会受到不利影响。存在这样的营销分销关系发生变化的风险， 包括关键的营销分销人员的变化或向直接分销模式的过渡， 如果不能成功， 可能会导致受影响市场的中断，并且这种中断可能会对我们的业务造成重大不利影响， 财务状况和经营成果。另外， 在一些国家， 当地法律可能会要求支付大量款项，以终止现有的营销分销商关系， 这也可能对我们的业务产生重大不利影响， ，财务状况和经营成果，

产品责任索赔以及其他诉讼和/或监管行动可能会对我们的销售和经营业绩产生不利影响。

虽然我们尽一切努力确保我们开发和销售的产品对消费者是安全的，并符合所有适用的法规， 使用我们的产品可能会使我们面临此类使用和潜在执法行动导致的责任索赔， 包括召回的风险。指控的依据可能是， 除其他外， 我们的产品标签不正确，或者我们在标签上所做的陈述不准确， 含有污染物， 提供有关其使用的不充分说明，或有关其使用或与其他物质相互作用的不充分警告。产品责任索赔可能会导致负面宣传，从而可能损害我们的销售和经营业绩。我们保留产品责任保险，以保护我们免受产品责任索赔造成的损失，但此类损失的程度可能超过可用的保险限额，或者可能是由于无法获得此类保险的情况而引起的。其他业务活动也可能使我们面临诉讼风险， 包括合同纠纷等保险可能不承保的风险。如果监管机构或第三方因违规或未投保的责任或超出适用的保险范围的责任而对我们提出成功的索赔， 我们的生意， 财务状况和经营成果可能受到不利影响。另外， 如果我们的产品被认定有缺陷， 我们可能会被要求召回产品， 这可能会导致负面的宣传， “收入损失和重大开支。，

此外，我们的产品可能与竞争对手的产品或可能对消费者造成损害的同一类别的其他产品相关。由于这种关联，我们可能会在不必要的法律行动中被点名。为此类索赔辩护的潜在成本可能会对我们的业务，财务状况和经营成果产生重大影响。

所得税问题的解决可能会影响我们的财务状况和经营成果。

在确定我们的有效所得税率和评估税收状况时，需要做出重大判断， 特别是那些与不确定的税收状况有关的问题。当不确定的税收状况未达到会计准则规定的不确定税收状况的确认阈值或计量标准时，我们为不确定的税收状况提供了准备。由于税务审计和与税务机关的和解而导致的不确定税收状况的变化或其他调整， 包括相关的利息和罚款， 影响我们的有效税率。当出现特殊的税务问题时， 这些问题要经过若干年才能得到审计和最终解决。此类事项的有利解决方案可以被视为在解决当年降低了我们的有效税率。任何税收问题的不利解决都可能增加我们的有效税率。税务事项的任何决议可能需要在决议年度调整税收资产或税收负债或使用现金。有关此类事项的更多信息， 见第四部分-第15项， “展品， 财务报表附表”附注13-所得税， 包括在这份报告中，

税收规则的变化也可能对我们未来的财务业绩或管理层开展业务的方式产生不利或有利的重大影响。例如，2021年9月13日，众议院筹款委员会正式发布了一项税收提案，作为“重建更好法案”和解法案的一部分。立法文本的发布是新税法获得通过的一个重要里程碑。如果该提案成为法律，可能会对公司的法定有效税率产生重大影响，并因此影响未来的财务业绩。此前，2017年12月22日，《减税和就业法案》（“税法”）签署成为法律，并于2018年1月1日生效。《税法》极大地改变了美国的税法和

税率，以及要求对未汇出的海外收入征收一次性“过路费税”等。此外，我们还需要就我们的外国子公司是否将无限期地投资其未分配的收益做出断言，这些断言是基于外国子公司的资本需求。通常，我们的外国子公司的未汇出收益不被视为无限期再投资。然而，对于我们在墨西哥新成立的子公司以及对我们在中国的子公司施加的特定法定汇款限制，也有例外。与汇回未汇出的外国收入有关的成本，包括美国州所得税和外国预扣税，对我们的合并财务报表不重要。有关所得税事项的更多信息，请参见本报告第四部分——项目15，“展品，财务报表明细表”附注13——所得税。

尽管《税法》的许多影响在短期和长期都对我们有利，但《税法》还授权财政部发布有关新规定的法规。我们无法预测税法，法规或根据其发布的其他指南的后续更改（包括符合或不符合州税收规则）可能会如何影响我们的业务，财务状况和经营成果。此外，不能保证包括公司所得税率在内的美国税法在不久的将来不会发生重大的其他变化。

我们的业务开发活动可能不会成功。

我们可能会通过在美国和国际上的收购，合资企业，许可和/或其他战略合作伙伴关系等业务发展活动来促进增长。但是，如果我们无法识别，收购并成功整合收购的产品或公司，或者无法成功管理合资企业或其他战略合作伙伴关系，则我们可能无法最大限度地利用这些机会。由于难以吸收业务和产品，未能适当管理业务发展活动，管理层的注意力从其他业务关注的转移，关键员工的流失或其他因素可能会对我们的业务，财务状况和经营成果产生重大不利影响。此外，不能保证我们的业务开发活动在开始时将是有利可图的，也不能保证它们将实现足以证明所进行的投资的销售水平和盈利能力。

未来的收购，合资企业或战略合作伙伴关系也可能导致债务的发生，可能稀释股本证券的发行，或有负债，与某些无形资产有关的摊销费用，意外的监管复杂性和/或运营费用的增加，所有这些都可能对我们的经营成果和财务状况产生不利影响。此外，如果与我们的任何业务发展活动相关的经济利益在未来减少，我们可能会被要求记录商誉，无形资产或与此类活动相关的其他资产的减值，这也可能对我们的业务产生不利影响，财务状况和经营成果。

商誉和无形资产存在减值风险。

根据关于商誉和无形资产的权威会计准则， 我们在每个会计年度的第二季度评估现有商誉的潜在减值，否则，当事件或情况变化表明可能存在减值条件时，我们将进行评估。当事件和情况表明资产的账面价值可能无法收回或其估计的剩余使用寿命可能不再合适时，我们还会评估我们的固定寿命无形资产的潜在减值。与历史或预计的未来经营业绩相比表现不佳等指标， 改变我们的整体业务战略或使用收购的资产， 意外的负面行业或经济趋势， 我们的股票价格持续下跌， 市值相对于账面净值的减少， 意料之外的技术变革或竞争活动， 失去密钥分配， 消费者需求的变化， “关键人员的流失，以及政府和法院的行为，可能预示着一项资产已经受损。，

评估我们的商誉和无形资产可能发生的减值，需要管理层对许多重要的估计和假设做出判断， 包括宏观经济状况， 总体类别增长率， 销售增长率， 广告和促销的成本控制和利润扩大以及费用水平和一般管理费用， 所有这些都必须从市场参与者的角度来制定。在我们的商誉或无形资产的任何减值被确认期间，我们可能需要在我们的合并财务报表中记录一笔重大费用，这可能会对我们的财务状况和经营成果产生负面影响。与商誉和无形资产估值有关的管理层估计和假设的变化可能会影响我们未来的财务状况或经营成果。我们对2021财年发生的事件和情况的审查包括考虑正在发生的新冠病毒大流行。欲知更多信息， 见第四部分-第15项， “展品， “财务报表附表”附注5-商誉和其他无形资产， 包括在这份报告中，

我们还可能剥离与我们的战略计划不一致的某些资产，业务或品牌。任何资产剥离都可能对我们的盈利能力产生负面影响，这是由于此类出售可能导致的损失，出售和营业收入的损失，或资产剥离后现金流量的减少。由于资产剥离，我们可能还需要确认减值费用。

我们可能没有足够的现金来偿还债务或支付现金股息。

我们的债务包括固定利率优先票据和循环信贷安排。在2020年4月之前，管理层已将循环信贷额度的收益主要用于股票回购。为了偿还我们的债务，我们必须使用我们的经营收入来支付我们的借款协议条款所要求的利息和本金。此外，我们的借款协议包括一些契约，以维持某些财务比率并遵守其他财务条款，条件和契约。此外，我们历来将其收益的很大一部分以定期的季度现金股利的形式支付给股东。

我们将来可能会因一般业务和开发活动而产生大量债务。此外，根据已批准的股票回购计划，我们可能会继续使用可用现金余额执行股票回购。如果我们需要寻求额外的资金来支持其中的某些活动，则可能无法以足够的金额或我们可以接受的条件获得此类资金。如果我们无法获得此类融资，或无法用我们的营业收入偿还我们现有或未来的债务，或者如果可用现金余额受到未来业务表现、不稳定的全球经济状况、流动性、资本需求、替代投资机会或债务契约的影响，我们可能会被要求减少，暂停或取消向股东支付的股息。我们还可以根据可用现金余额或对未来现金余额的担忧，选择暂停股票回购。

项目1b.未解决的工作人员意见

没有。

项目2。属性

美洲

我们拥有并拥有位于加利福尼亚州圣地亚哥的办公室，该办公室既有公司员工，也有我们美洲地区的员工。我们还在佛罗里达州的迈阿密租赁了一个区域销售办事处，在新泽西州的松溪租赁了一个研究与开发办公室和实验室，并在加拿大安大略省的多伦多和墨西哥的蒙特雷新莱昂租赁了办公空间。

欧洲、中东和非洲

我们在英国米尔顿凯恩斯拥有并拥有一间办公室和一间工厂设施。此外，我们还为我们在德国、法国、意大利、西班牙、葡萄牙和荷兰的分支机构租赁了空间。

亚洲-太平洋

我们在澳大利亚新南威尔士州的埃平、中国上海和马来西亚的吉隆坡租赁办公空间。

项目3。法律程序

本项目所要求的信息是通过参考第四部分第15项“展品，财务报表明细表”附注12——承诺与或有事项中所载的信息而纳入的，这些信息载于本报告所载合并财务报表的附注中。

项目4。矿山安全披露

不适用。

‎

注册人的执行官

下表列出了截至2021年8月31日公司执行官的姓名，年龄，当选为现任职位的财政年度和当前头衔:

Ridge先生于1987年加入公司的澳大利亚子公司WD-40 CompanyPty.Limited，担任董事总经理。在1997年当选为首席执行官之前，他担任过几个高级管理职位。

Brass先生于1991年加入公司，担任公司英国子公司的国际区域经理，此后担任过多个管理职位，包括德国国家经理，欧洲大陆总监，欧洲销售总监和欧洲商务总监。随后，他从2016年至2019年担任美洲部门总裁，并晋升为现任总裁兼首席运营官。

Rembolt先生于1997年加入公司，担任金融服务经理。他于1999年晋升为财务总监，并于2001年晋升为财务副总裁/财务总监。他于2008年被任命为财务副总裁兼首席财务官。

Olsem女士于2005年加入公司，并担任过各种高级管理职务，包括美洲创新发展集团副总裁，美洲市场营销和创新高级副总裁，以及美国高级副总裁兼总经理。她于2019年晋升为美洲区总裁。

Noble先生于1993年加入公司的澳大利亚子公司WD-40 CompanyPty.Limited，担任亚洲地区的国际营销经理。1996年，他被提升为EMEA的现任董事总经理，并担任公司的英国子公司WD-40Company Limited的董事。

Holdsworth先生于1996年加入公司的澳大利亚子公司WD-40 Company（澳大利亚）有限公司，担任总经理，并于1997年晋升为亚太地区的董事总经理，并担任WD-40 Company（澳大利亚）有限公司的董事。

Lindeman先生于2020年12月8日被任命为全球组织发展副总裁。他于2016年加入WD-40 Company。从2016年到2020年，他在公司的EMEA部门担任管理职位，包括人力资源，信息技术，供应链和财务总监。在加入公司之前，Lindeman先生于2006年至2016年担任圣地亚哥国际机场人才与参与高级总监。

Clampitt先生于2013年10月15日被任命为公司秘书，并于2014年加入公司担任副总裁，总法律顾问和公司秘书。自1981年以来，他一直被授权在加利福尼亚州从事律师业务。在加入公司之前，Clampitt先生从2002年到2013年担任Gordon&Rees LLP的合伙人。

所有执行官的任期由董事会决定。

‎

第二部分

项目5。注册人的普通股市场，相关的股东事项和发行人购买股本证券

市场信息

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，交易代码为WDFC。2021年10月18日，我们在纳斯达克全球精选市场上最后一次报告的普通股销售价格为每股228.96美元，约582名在册持有人持有13,708,966股流通在外的普通股。

股息

我们历来定期支付普通股的季度现金股息。2021年3月，董事会宣布将常规季度现金股息增加7%，从每股0.67美元增至每股0.72美元。2021年10月4日，我们的董事会宣布将于2021年10月29日向2021年10月15日登记在册的股东支付每股0.72美元的现金股息。

公司董事会目前打算继续定期支付普通股的季度现金股息。我们支付股息的能力可能会受到未来业务表现，流动性，资本需求，另类投资机会和债务契约的影响。

发行人及附属买方购买股本证券

2020年4月8日，我们根据先前批准的股票回购计划选择暂停回购，该计划随后于2020年8月31日到期。我们进行这次选举是为了在继续监测新冠病毒大流行的长期影响的同时，保留现金。在2021财年没有进行任何回购交易。

2021年10月12日，我们的董事会批准了一项新的股票回购计划。根据将于2021年11月1日生效的该计划，我们被授权在2023年8月31日之前购买最多7500万美元的已发行股票。回购的时间和金额是基于我们的首席执行官和首席财务官可能接受的条款和条件，但要遵守当前的贷款契约，并遵守所有适用的法律和法规。

项目6。选定的财务数据

根据美国证券交易委员会第33-10890号新闻稿中的修正案保留，该修正案消除了S-K条例第301项下的选定财务数据要求。

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析（“MD&A”）旨在从管理层的角度为我们的财务报表读者提供有关我们的财务状况，经营成果，流动性和可能影响未来结果的某些其他因素的叙述。本MD&A包括以下部分:概述，重点，经营成果，绩效指标和非GAAP调节，流动性和资本资源，关键会计政策，以及最近发布的会计准则。MD&A是对我们的经审计的合并财务报表和本报告第15项中包含的相关附注的补充，应与之一并阅读。

为了显示外汇汇率的变化对我们的经营成果的影响，我们在必要时在以下概述和经营成果部分中包括了不变的货币披露。固定货币披露是指我们当前会计年度的收入和支出从子公司的功能货币转换为美元，使用上一会计年度相应期间的有效汇率。我们使用固定货币基础上的结果作为衡量标准之一，以了解我们的经营成果，并评估我们的业绩与以往期间相比。以固定货币为基础的结果不符合美利坚合众国普遍接受的会计原则（“非公认会计原则”），应视为对根据公认会计原则编制的结果的补充，而不是替代。

‎

概述

本公司

WD-40 Company（“公司”）总部位于加利福尼亚州圣地亚哥，是一家全球营销组织，致力于通过开发和销售解决世界各地车间，工厂和家庭问题的产品来创造积极持久的记忆。我们在以下知名品牌下销售各种保养产品以及家庭护理和清洁产品:WD-40,3-in-one，GT85，X-14,2000Flushes，Carpet Fresh，No VAC，Spot Shot，1001，Lava和Solvol。目前WD-40品牌包括WD-40多用途产品以及WD-40专业和WD-40自行车产品线。

我们的产品销往世界各地。养护产品销往世界各地的市场，遍及北美、中美、南美、亚洲、澳大利亚、欧洲、中东和非洲。家庭护理和清洁产品主要在北美，英国（“英国”）和澳大利亚销售。我们主要通过仓库俱乐部商店，五金店，汽车配件商店，工业分销商和供应商，大众零售和家庭中心商店，价值零售商，杂货店，在线零售商，农场供应，体育零售商和独立自行车经销商销售产品。

重点

以下总结了截至2021年8月31日的财年中我们业务的财务和运营重点:

与上一财年相比，2021财年的合并净销售额增加了7960万美元，即19%。外币汇率的变化对2021财年的合并净销售额产生了1,970万美元的有利影响。因此，按固定汇率计算，2021财年的净销售额将比上一财年增加5990万美元，即15%。外币汇率变化带来的有利影响主要来自我们的EMEA部门，该部门占我们截至2021年8月31日的财年合并销售额的43%。

毛利占净销售额的百分比从上一财年的54.6%降至2021财年的54.0%。

与上一财年相比，2021财年的合并净收入增加了950万美元，即16%。外币汇率的变化对2021财政年度的合并净收入产生了370万美元的有利影响。因此，按固定汇率计算，2021财政年度的净收入将比上一财政年度增加580万美元，即10%。

尽管由于多种因素，截至2021年8月31日的财年的合并业绩比上一财年有了显著改善，但公司的运营和业务仍受到新冠病毒大流行的影响。有关新冠病毒对我们业务的影响，请参见下面的部分以获取详细信息。

2021财年的稀释后每股普通股收益为5.09美元，而上一财年为4.40美元。

我们的战略计划以及我们将在未来期间继续集中时间，人才和资源的领域包括:（i）为未来建立业务；吸引，开发和吸引优秀的部落成员；努力实现卓越的运营；不断增长的WD-40多用途产品；不断增长的WD-40专业产品线；以及扩大和支持有助于我们发展的投资组合机会。

‎

新冠肺炎对我们业务的影响

在上一个2020财年， 我们的财务业绩和运营受到了新冠病毒大流行对我们许多市场的负面影响， 尤其是在第三季度和第四季度， 在2020日历年初开始的大流行的早期阶段。自那以来，由于我们品牌的实力，我们已经能够减少新冠病毒大流行对我们业务的不利影响， 我们越来越关注电子商务， 我们产品在全球范围内的扩张， 继续关注我们的战略举措， 我们强大的文化和员工的奉献精神。由于这些活动以及大流行期间消费者支出模式向我们这样的产品转变的结果， 在2021财年期间，我们在大多数市场的销售期都有所增加。在此期间，销售额增长了19%， 或15%的固定货币基础上， 与上一财政年度相比，这主要是由于大流行期间最终用户进行了更高水平的翻新和维护活动， 由于与疫情相关的公共卫生和安全状况的改善，许多市场出现复苏， 并增加了在电子商务渠道内的分销和销售，

我们将继续积极管理和监控供应链和运输中断和限制，这些中断和限制在我们的所有三个业务部门中定期出现， 但尤其是在美洲， 在新冠肺炎疫情期间。我们遇到的一些挑战包括气雾剂的总体生产能力限制，以及其他公司对这种生产能力的竞争，这些公司使用相同的第三方制造商生产气雾剂， 以及由于这些限制因素而导致的对货运资源的激烈竞争以及原材料和其他投入成本的增加。另外， 由于某些材料的短缺，全球许多公司的供应链都变得紧张，这正在影响我们的第三方制造商采购制造我们产品所需的某些原材料的能力。这些挑战定期导致我们无法满足某些市场中客户和最终用户对我们产品的高水平需求， 最重要的是，在我们的美洲市场，对气雾剂的需求大大超过了该地区现有的生产能力。我们一直在与第三方制造商合作，积极开展各种活动，以提高我们供应链的能力和灵活性，以满足强大的最终用户需求。尽管我们无法估计影响的程度或与我们的供应链和分销网络中潜在的未来中断相关的成本， 我们相信，我们因疫情而继续实施的变化将对我们更好地管理未来任何中断的能力产生积极的持久影响。然而， “由于我们的供应链和分销网络最近受到的限制，一些额外的成本预计将对我们的销售成本产生不利影响，并在短期内降低我们的毛利率。，

尽管有几种疫苗和治疗方法被授权用于对抗新冠病毒，但这些疫苗和治疗方法正在全球范围内以不同的速度生产，分发和接受。因此，这种迅速发展的大流行的严重性和持续时间仍然存在不确定性，我们仍然难以估计新冠病毒大流行将在未来期间影响我们的财务业绩和运营的程度。此外，随着新冠病毒大流行导致的社交距离要求在未来一段时间内继续降低，不确定这将如何影响最近一段时间最终用户的高水平翻新和维护活动，这有助于我们在2021财年实现强劲的销售。如果此类活动在未来期间减少，可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们继续采取各种措施，以促进员工的安全和保障，支持我们运营所在的社区，并确保关键基础设施的可用性和功能。这些措施包括允许或要求某些地区的员工进行远程工作安排，以及实施旅行限制。只要这些政策和举措有效，它们将继续影响我们的运营方式，我们针对员工的安全、分阶段重返办公室计划将根据这些地区内不断变化的情况而因地区而异。

请参阅我们在第一部分-项目1A“风险因素”中披露的风险因素，以获取有关与一般流行病和特别是新冠病毒相关的风险的信息。

‎

经营成果

截至2021年8月31日的财年与截至2020年8月31日的财年相比

经营项目

下表总结了我们合并业务的运营数据（以千为单位，百分比和每股金额除外）:

净销售额 区段

下表按部门汇总了净销售额（以千为单位，百分比除外）:

‎

美洲

下表总结了美洲部门按产品系列划分的净销售额（以千为单位，百分比除外）:

在截至2021年8月31日的财年中，美洲地区（包括美国，加拿大和拉丁美洲）的销售额增至2.146亿美元，比上一财年增长1410万美元，即7%。外币汇率的变化对美洲分部的销售产生了有利的影响。截至2021年8月31日的财年，美洲部门的销售额按上一财年有效的汇率折算为2.136亿美元。因此，按固定汇率计算，与上一财年相比，截至2021年8月31日的财年的销售额将增加1,310万美元，略低于7%。

在美洲地区，维修产品的销售额增加了1560万美元， 或者9%， 在截至8月31日的财年中， 与上一会计年度相比为2021年。这一销售额的增长主要是由在拉丁美洲的维修产品的销售增长所推动的， 增加了1140万美元， 或51%， 从一个时期到另一个时期。拉丁美洲的销售增长主要是由于向墨西哥的直销模式过渡。在2020财年第三季度初， 我们放弃了在墨西哥的分销模式，在墨西哥，我们通过一个大型批发客户销售产品，然后再由该批发客户供应各种零售客户， 到一个我们直接销售给这些零售客户的地方。这导致与上一财年相比，2021财年在拉丁美洲的销售额有所增加。另外， 由于我们的最终用户在新冠病毒大流行期间进行了更高水平的翻新和维护活动，因此对我们产品的需求增加，导致维护产品在拉丁美洲的销售增加。在加拿大和美国的销售额也较高，增长了220万美元， 或者20%， 以及200万美元， 或1%， 分别， 由于我们的最终用户在这两个地区进行的翻新和维护活动的增加。尽管由于与气雾剂生产能力和分销资源竞争有关的供应链限制，美国在2021财年在满足某些市场的客户和最终用户需求方面遇到了重大挑战， 在2021财年下半年，该公司的供应链有所改善。这使得WD-40多用途产品的销售推动了维修产品的销售同比增长， 增加了620万美元， 或5%。然而， 作为这些供应链挑战的结果， 我们的WD-40专业产品和三合一产品的销售额减少了270万美元， 或17%， 170万美元， 或19%， 分别， 在美国，从一个时期到另一个时期，

在美洲地区，家庭护理和清洁产品的销售额减少了140万美元， 或者7%， 在截至8月31日的财年中， 与上一会计年度相比为2021年。销售额下降的主要原因是熔岩的销售额下降， X-14和Spot Shot品牌产品在美国， 下降了100万美元，降幅为33%， 70万美元或41%， 50万美元或7%， 分别， 从一个时期到另一个时期。这些下降部分被2000Flushes品牌产品的销售增长所抵消， 上涨了110万美元，涨幅为15%， 从一个时期到另一个时期。在2020财年下半年，由于新冠病毒大流行导致对此类产品的需求增加，我们的大多数家庭护理和清洁产品的销售额大幅增长。在2021财年下半年， 我们已经看到，由于美洲许多地区与疫情相关的公共卫生和安全限制的改善，对某些家庭护理和清洁产品的需求恢复到了正常水平。另外， 在截至8月31日的财年中，我们的家庭护理和清洁产品在美洲的销售水平也受到了负面影响， 2021年，我们的美洲供应链面临挑战，这些品牌中某些产品的停产。虽然我们的家庭护理和清洁产品继续产生正的现金流， “在新冠肺炎疫情爆发之前的最近几个财年，我们的许多此类产品的销量都出现了下降或持平的情况。，

在截至2021年8月31日的财年中，美洲市场77%的销售额来自美国，23%的销售额来自加拿大和拉丁美洲，相比之下，上一财年的销售额中有82%来自美国，18%的销售额来自加拿大和拉丁美洲。

‎

欧洲、中东和非洲

下表总结了EMEA部门按产品线划分的净销售额（以千为单位，百分比除外）:

（1）虽然我们的报告货币是美元，但我们的英国子公司（产生EMEA结果的实体）的功能货币是英镑。尽管该子公司的功能货币是英镑，但其销售额的大约50%是欧元，15-20%是美元。因此，根据欧元和美元对英镑的汇率是走弱还是走强，从这些货币换算过来，EMEA分部的英镑销售和收益可能会在不同时期受到负面或正面的影响。

在截至2021年8月31日的财年中，包括欧洲，中东，非洲和印度在内的EMEA部门的销售额增至2.083亿美元，比上一财年增长5200万美元，即33%。外币汇率的变化对EMEA分部的销售产生了有利的影响。截至2021年8月31日的财年，按上一财年有效的汇率换算，EMEA部门的销售额为1.931亿美元。因此，按固定汇率计算，与上一财年相比，截至2021年8月31日的财年的销售额将增加3690万美元，即24%。

在欧洲，我们通过直销队伍进行销售的国家包括英国， 意大利， 法国， 伊比利亚（包括西班牙和葡萄牙）和德国销售区域（包括德国， 奥地利， 丹麦， 瑞士， 比利时和荷兰）。在直销市场的销售额增至1.422亿美元， 增加了3210万美元， 或者29%， 在截至8月31日的财年中， 与上一财年相比，2021年主要是由于WD-40多用途产品的销量增加， WD-40Specialist和WD-40Bike分别为2110万美元或28%， 530万美元（42%）和190万美元（70%）， 分别， 在所有的直销市场。另外， 在此期间，三合一的销售额增长了270万美元，增幅为31%。销售额的增长主要是由于我们的最终用户在新冠病毒大流行期间进行了更高水平的翻新和维护活动，以及促销计划的成功，导致对我们产品的需求增加。这是在2021财年下半年进行的，以满足高水平的需求。对我们产品的需求和消费的增加导致了销售额的增加， 特别是在电子商务渠道内。另外， 由于上一财年采取了相对严厉的封锁措施，2021财年的销售水平比上一财年高得多， 尤其是在第三季度， 这限制了许多零售商参与促销活动和大量销售某些产品的能力。在截至8月31日的财年中，来自直接市场的销售额占欧洲、中东和非洲地区销售额的68%， “2021年，而上一财年，欧洲、中东和非洲地区的销售额占70%。，

我们通过当地分销商销售的EMEA地区包括中东， 非洲， 印度， 东欧和北欧。分销商市场的销售额增加了1990万美元， 或者43%， 在截至8月31日的财年中， 2021年与上一财政年度同期相比， 主要是由于WD-40多用途产品在东欧的销量增加， 北欧， 中东和印度， 增加了590万美元， 580万美元， 410万美元和340万美元， 分别是。这一期间的销售额增长主要是由于2021财年分销市场的复苏，由于新冠病毒大流行，分销市场在2020财年下半年经历了更严重的封锁。在2021财年， 由于减少了与新冠病毒相关的限制，这些地区中的许多地区的经济状况有所改善。这使我们的营销分销商能够参与更多的促销活动，并调整到更正常的库存水平，我们的产品， 这导致销售增加，以满足大流行期间最终用户的翻新和维护活动增加引起的更高水平的需求。在截至8月31日的财年中，欧洲、中东和非洲地区的总销售额中，经销商市场占了32%， 2021, 相比之下，上一财年的这一比例为30%，

‎

亚洲-太平洋

下表总结了亚太部门按产品系列划分的净销售额（以千为单位，百分比除外）:

截至2021年8月31日的财年，亚太地区（包括澳大利亚，中国和亚洲其他国家）的销售额增至6530万美元，比上一财年增长1350万美元，即26%。外汇汇率的变化对亚太分部的销售产生了有利的影响。截至2021年8月31日的财年，亚太地区的销售额按上一财年有效的汇率折算为6,170万美元。因此，按固定汇率计算，与上一财年相比，截至2021年8月31日的财年的销售额将增加990万美元，即19%。

在亚洲的销售， 占亚太地区总销售额的67%， 增加了970万美元， 或者29%， 在截至8月31日的财年中， 与上一会计年度相比为2021年。亚洲经销商市场的销售额增加了560万美元， 或28%， 在截至8月31日的财年中， 与上一会计年度同期相比的2021年。销售额增长的主要原因是，与2020财年末相比，2021财年许多亚洲市场的新冠病毒封锁措施有所放松。这些减少的封锁措施对经济状况产生了积极影响，并在一段时间内导致许多地区的需求增加和销售增长， 尤其是在菲律宾， 韩国， 印度尼西亚， 马来西亚和香港， 在2021财年。在中国的销售额增加了410万美元， 或31%， 这主要是由于与上一财年相比，由于减少了新冠病毒封锁措施，市场状况得到了改善，当时新冠病毒爆发导致政府对人员流动和商业进行了重大限制。外币汇率的变化对中国的销售产生了130万美元的有利影响。在固定货币基础上， 销售额将增加280万美元， 或21%， 从一个时期到另一个时期，

在截至2021年8月31日的财年中，澳大利亚的销售额比上一财年增加了380万美元，即21%，这是由于维修产品的销售额增加了，维修产品的销售额增加了240万美元，即23%，这主要是由于在新冠病毒大流行期间，我们的最终用户进行了更高水平的翻新和维护活动，从而增加了销售额。此外，家庭护理和清洁产品的销售额增长了140万美元，即19%，这也是由于新冠病毒大流行导致需求增加的结果。外汇汇率的变化对澳大利亚的销售产生了有利的影响。按固定货币计算，销售额将在不同时期内增加150万美元，即8%。

毛利

在截至2021年8月31日的财年中，毛利增至2.637亿美元，而上一财年为2.230亿美元。在截至2021年8月31日的财年中，毛利占净销售额的百分比从上一财年的54.6%降至54.0%。

由于制造成本的增加和期间内较高的杂项成本，毛利率受到了0.9个百分点的不利影响。制造成本的增加主要是由于新冠病毒大流行导致的全球供应链限制导致我们的第三方制造商的劳动力和间接费用增加所致。这些与疫情相关的挑战开始对毛利率产生重大影响， 尤其是在美洲地区， 从2021财年第二季度开始，并持续到整个财年的剩余时间。上一财政年度的相应期间不存在此类挑战。由于较高的仓储和进港运费，毛利率也受到了0.4个百分点的负面影响， 主要在美洲和EMEA地区。EMEA分部各个时期的外币汇率变化产生了0.3个百分点的负面影响。由于广告的增加，毛利率也受到了0.1个百分点的负面影响， 促销， 和其他折扣，我们给我们的客户在所有三个部分。总的来说， 广告的时机， 促销和其他折扣可能会导致毛利率在不同时期的波动。与某些促销活动相关的成本记录为销售额的减少，而其他成本记录为广告和促销费用。广告， 给我们客户的促销和其他折扣被记录为销售额的减少， 鉴于广告和，

与我们支付给第三方的促销活动相关的促销成本记录为广告和促销费用。

这些对毛利率的不利影响被部分抵消了0.5个百分点，这是由于EMEA和美洲地区气雾罐成本的有利变化。由于基于石油的特殊化学品成本的有利变化，毛利率也受到了0.4个百分点的积极影响， 主要在美洲和亚太地区。由于生产和库存的生命周期，在原材料成本的变化影响产品的销售成本之前，通常会延迟一个季度或更长时间。尽管在2021财年，与上一财年相比，流经我们销售商品成本的原油和气雾罐的平均成本较低， 这些成本在我们本财年的后半段有所增加，并开始对我们的毛利率产生负面影响， 尤其是从第四节开始。我们最近在市场上看到的原油和喷雾罐价格的上涨，预计只要这些成本保持在较高的水平，就会对我们的销售成本产生不利影响。“我们在这三个细分市场的每一段时间都提高了销售价格，这对毛利率产生了0.2个百分点的积极影响，

请注意，我们的毛利和毛利率可能无法与其他消费品公司进行比较，因为其中一些公司将与其产品分销相关的所有成本包括在产品销售成本中，鉴于我们不包括与从我们的分销中心和合同制造商向我们的客户发货而支付给第三方的金额相关的部分，并将这些成本包括在销售，一般和行政费用中。在截至2021年8月31日和2020年8月31日的财年中，这些成本总额分别为1650万美元和1290万美元。

销售、一般和行政费用

销售， 截至8月31日的财政年度的一般和行政（“SG&A”）费用， 2021年增加了2350万美元，从上一财年的1.220亿美元增至1.455亿美元。占净销售额的百分比， 在截至8月31日的财年中，SG&A支出略有下降，降至29.8%， 2021年为上一财年的29.9%。销售和管理费用在不同时期的增加是由于多种因素造成的， 但最重要的是，由于激励薪酬增加，员工相关成本增加了1,610万美元，以及由于各个时期的财务业绩显著增强，与绩效股票单位相关的股票补偿增加。不同时期外币汇率的变化使销售和管理费用增加了480万美元。与较高的销售水平相关的运费增加，以及由于全球分销网络的限制和容量有限而导致的运营商价格上涨，也使SG&A费用增加了290万美元。另外， 专业服务费增加了280万美元，这是由于我们正在实施新的信息系统， 增加了基于云的软件使用和许可费用。其他杂项支出也在各个期间增加了50万美元。SG&A费用的这些增加被期间旅行和会议费用减少360万美元所抵消。差旅和会议费用减少的主要原因是继续采取措施减少新冠病毒的传播， 包括对所有员工实行商务旅行限制，取消所有大型会议， 比如区域销售会议和全球领导会议， 支持保持社交距离的要求，

我们继续我们的研究与开发投资，其中大部分是与我们的维护产品，以支持我们的重点是创新和更新我们的产品。截至2021年8月31日和2020年8月31日的财政年度的研究与开发成本分别为560万美元和600万美元。我们的研究与开发团队从事消费者研究，产品开发，当前的产品改进和测试活动。该团队通过与外部资源网络（包括我们当前和潜在的供应商）合作来利用其开发能力。在研究与开发内发生的费用的水平和类型可以根据正在执行的活动的类型而在不同的时期内有所不同。

广告和促销费用

截至8月31日的财年的广告和促销费用， 2021年增加了640万美元，从上一财年的2160万美元增至2800万美元。占净销售额的百分比， 在截至8月31日的财年中，这些支出分别为5.7%和5.3%， 2021年和2020年， 分别是。外币汇率的变化对各个时期的广告和促销费用产生了130万美元的不利影响。截至8月31日的财年的广告和促销费用， 2021年按上一财政年度的有效汇率折算为2670万美元。广告和促销费用的增加是由于消费者需求增加和期间销售额增加导致所有三个部门的促销计划和营销支持水平提高。广告和促销费用的较高水平也是由于2021财年第四季度的支出与上一财年同期相比大幅增加，以支持我们的战略举措并投资于增长市场。这些增长部分被实体营销和抽样活动的减少所抵消， 比如取消贸易展览， 由于2021财年新冠病毒大流行的持续间接影响，

‎

作为净销售额的百分比，广告和促销费用可能会根据我们所从事的营销活动的类型以及发生成本的时期而在一段时期内波动。在截至2020年8月31日和2019年8月31日的财年中，记录为销售额减少的总促销成本分别为2480万美元和1890万美元。因此，在截至2021年8月31日和2020年8月31日的财年中，我们在广告和促销活动上的总投资分别为5280万美元和4210万美元。

固定期限无形资产费用的摊销

在截至2021年8月31日的财年中，我们的固定期限无形资产摊销减少了80万美元，至140万美元，而上一财年为220万美元。该期间的减少主要是由于与2000Flushes商标相关的摊销减少，该摊销已在2020财年第三季度完全摊销。

按部门分列的经营收入

下表汇总了按部门分列的经营收入（以千为单位，百分比除外）:

（1）未分配的公司费用是指不直接归属于任何一个业务部门的一般公司间接费用。这些费用与我们确定的部门分开报告，并包括在我们综合业务报表的销售，一般和行政费用中。

美洲

美洲部分的经营收入增至5160万美元， 增加了50万美元， 或1%， 在截至8月31日的财年中， 2021年与上一财政年度相比， 主要是由于销售额增加了1410万美元， 较高的运营费用和较低的毛利率大大抵消了这一影响。占净销售额的百分比， 同期，美洲分部的毛利从53.2%降至52.0%，这主要是由于第三方制造成本上升和仓储增加， 由于新冠病毒大流行的直接和间接影响，供应链限制导致的分销和货运成本。这些对毛利率的不利影响被一段时期以来基于石油的特种化学品和气雾罐成本下降的综合有利影响部分抵消。尽管在2021财年，原油和气雾罐的平均成本（通过销售商品的成本）低于上一财年在美洲分部的平均成本， 这些成本在我们本财年的后半段有所增加，并开始对毛利率产生负面影响， 尤其是从第四节开始。在销售额增加的同时，同期的总营业费用也增加了450万美元， 主要是由于激励薪酬和股票补偿的应计费用较高， 以及较高的出境运费成本，由于增加的销售和较高的运费成本，在市场上的一段时间。另外， 广告和促销费用的增加在不同时期内影响了运营费用。这些运营费用的增加部分被差旅和会议费用的减少所抵消，这是由于公司在2020财年第三季度采取的旨在减少新冠病毒传播的举措在整个2021财年都保持不变。另外， 营业费用受到了与2000年同花顺商标相关的摊销费用减少的有利影响， 在2020财年第三季度完全摊销。“在此期间，营业收入占净销售额的百分比从25.5%下降到24.0%。，

欧洲、中东和非洲

在截至2021年8月31日的财年中，EMEA部门的经营收入增至5300万美元，比上一财年增加1540万美元，即41%，这主要是由于销售额增加了5200万美元，但部分被较高的运营费用和较低的毛利率所抵消。在此期间，欧洲、中东和非洲分部的毛利占净销售额的百分比从56.4%下降到55.6%，这主要是由于第三方制造成本的不利变化和不利影响

外汇汇率的变化， 以及仓储的增加， 一段又一段的配送和运费。这些对毛利率的不利影响被气雾罐成本下降的有利影响部分抵消， 以及销售价格一段又一段的上涨.尽管在2021财年，流经我们销售商品成本的气雾罐的平均成本低于上一财年在欧洲，中东和非洲分部的平均成本， 这些成本在我们本财年的后半段有所增加，并开始对毛利率产生负面影响， 尤其是从第四节开始。在销售额增加的同时，同期总营业费用增加了1,220万美元， 主要是由于激励薪酬和股票补偿的应计费用较高， 以及广告和促销费用的增加以及由于期间内较高的销售额而增加的出境运费。这些运营费用的增加部分被差旅和会议费用的减少所抵消，这是由于公司在2020财年第三季度采取的旨在减少新冠病毒传播的举措在整个2021财年都保持不变。“在此期间，营业收入占净销售额的百分比从24.1%增加到25.5%。，

亚洲-太平洋

亚太部分的经营收入增至1910万美元， 增加了410万美元， 或28%， 在截至8月31日的财年中， 2021年与上一财政年度相比， 主要是由于1350万美元的销售额增长和更高的毛利率， 这部分被较高的运营费用所抵消。占净销售额的百分比， 在此期间，亚太部门的毛利从54.5%增加到55.8%，这主要是由于销售组合和市场组合的有利变化，以及2021财年期间通过我们的商品销售成本产生的基于石油的特种化学品的成本降低。尽管在2021财年，与上一财年相比，通过我们的销售商品成本流入我们的原油的平均成本较低，但在亚太地区， 这些成本在我们本财年的后半段有所增加，并开始对毛利率产生负面影响， 尤其是从第四节开始。在2021财年，这些对毛利率的有利影响被各个时期气雾罐成本增加的不利影响略微抵消。在销售额增加的同时，同期的总营业费用也增加了400万美元， 主要是由于激励薪酬和其他员工成本的应计费用较高， 以及较高水平的广告和促销费用，从一个时期到一个时期。“在此期间，营业收入占净销售额的百分比从28.9%增加到29.3%。，

非经营项目

下表总结了我们合并业务的非营业收入和费用（以千为单位）:

利息收入

在截至2021年8月31日和2020年8月31日的财政年度中，利息收入均不显著。

利息支出

在截至2021年8月31日和2020年8月31日的财政年度中，利息支出保持相对稳定，为240万美元。

其他收入（支出）净额

截至2021年的财年，其他收入（支出）净额不大，而上一财年同期的其他收入为60万美元。这一期间与期间之间的变化主要是由于2020财年美元和欧元兑英镑的外币汇率波动导致的外币净收益。

准备金

在截至2021年8月31日的财年中，准备金为所得税前收入的18.8%，而上一财年为19.6%。有效所得税率在各个时期之间的下降主要是由于以股票为基础的股权奖励的结算产生的超额税收优惠的增加，以及来自国外业务的收益的增加。

净收入

2021财年，净收入为7020万美元，或完全稀释后每股普通股5.09美元，而上一财年为6070万美元，或完全稀释后每股普通股4.40美元。外币汇率的同比变化对2021财年的净收入产生了370万美元的有利影响。因此，按固定汇率计算，2021财政年度的净收入将为6650万美元。

经营成果

截至2020年8月31日的财年与截至2019年8月31日的财年相比

有关2020财年与2019财年相比财务状况和经营成果变化的讨论，请参阅第二部分-项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析包含在我们截至2020年8月31日的财年的10-K表年度报告中，该报告于2020年10月21日提交给SEC。

业绩计量和非GAAP调节

在管理我们的业务运营和评估我们的财务业绩时， 我们用某些非GAAP业绩指标来补充财务报表提供的信息。这些绩效指标是我们当前55/30/25业务模式的一部分， 包括毛利率， 做生意的成本， 利息前收益， 所得税， 折旧及摊销（“EBITDA”）， 后两项是非GAAP业绩指标。经营成本的定义是总营业费用减去固定期限无形资产的摊销， 与无形资产和运营部门折旧有关的减值费用， EBITDA被定义为未计利息前的净收入， 所得税， 折旧及摊销。我们的毛利率目标是达到或超过净销售额的55%， 我们的经营成本是净销售额的30%， 我们的EBITDA将超过净销售额的25%。根据各种因素，这些绩效指标的结果可能会在不同时期有所不同， 包括经济状况和我们对未来活动的投资水平，例如与质量保证有关的活动， 监管合规， 和知识产权保护，以维护我们的WD-40品牌。这些绩效指标的目标是长期的， 尤其是经营成本和息税折旧摊销前利润， “随着收入的增长，我们希望随着时间的推移在实现这些目标方面取得进展。，

下表总结了这些绩效指标的结果:

（1）由于四舍五入的原因，百分比可能不会总计到EBITDA百分比，并且由于记录在我们的合并经营报表中的其他收入（费用）净额中的金额未在EBITDA计算中作为对收益的调整包括在内。

我们使用上面的绩效指标来建立财务目标，并了解我们在不同时期的比较绩效。我们相信，这些措施为我们的股东提供了有关公司经营成果以及我们如何经营业务的更多见解。非GAAP财务指标是补充性的，不应孤立地考虑，也不应作为净收入、经营收入或根据GAAP编制的其他财务信息的替代方案，作为公司业绩或经营的指标。使用任何非GAAP指标可能会产生与GAAP指标不同的结果，并且可能无法与其他公司使用的类似定义的非GAAP指标进行比较。这些非GAAP财务指标与我们根据GAAP编制的财务报表的对账如下:

‎

经营成本（以千为单位，百分比除外）:

EBITDA（以千为单位，百分比除外）:

流动性和资本资源

概述

我们的财务状况和流动性仍然强劲。2021财年，运营活动提供的净现金为8470万美元，而2020财年为7270万美元。尽管当前的新冠病毒大流行对我们未来结果的影响仍然存在一定程度的不确定性，我们相信，我们高效的业务模式和我们已经采取的措施，将使我们能够在这场危机继续发展的过程中管理我们的业务。我们将继续管理业务的各个方面，包括但不限于监控客户，供应商和其他第三方关系的财务状况，实施毛利率提升策略并开发新的增长机会

我们的主要流动资金来源是我们现有的现金及现金等价物，以及运营产生的现金和我们与美国银行现有的无担保信贷协议目前可用的现金。我们将循环信贷额度的收益主要用于我们的一般营运资金需求。该公司还持有票据购买和私人货架协议下的借款。有关这些协议的更多信息，请参见注释8–债务。附注8–债务中包括有关我们于2020年9月30日与美国银行修订的信贷协议的信息，以及对票据协议的第三次修订。在2021财年第一季度，我们通过根据票据协议发行新票据，为美国信贷协议下的现有提款提供了5200万美元的再融资。

从历史上看，我们在美洲部分的美元信贷额度中一直保持未偿还的提款余额， 以及欧洲、中东和非洲地区的欧元和英镑。由于外币汇率的变化，以欧元和英镑计价的提款将在不同时期以美元波动。在2021财年第一季度， 我们用9月30日收到的5200万美元的收益偿还了5,000万美元的未偿还美国贷款， 2020年将发行和出售分别于2027年11月和2030年11月到期的B系列和C系列债券， 分别是。截至8月31日，我们在信用额度下的剩余未偿余额完全以欧元和英镑计价， 2021.我们定期将我们的信贷额度中的许多提款转换为具有新的到期日和利率的新提款。在9月30日之前，我们有能力通过连续的短期借款为信贷额度下的任何提款进行再融资， 信贷协议的2025年到期日。我们既有能力又有意愿通过连续至少12个月的短期借款进行再融资的未偿还提款被归类为长期。截至，

2021年8月31日，我们在循环信贷额度上有4650万美元的未偿还提款余额，所有这些都被归类为长期。此外，我们在2021财年支付了80万美元的A系列债券本金，截至2021年8月31日，未偿还余额为1720万美元。我们的信用额度或票据上没有其他未偿还的信用证，也没有对可用金额的限制。根据票据协议和信贷协议的条款，我们的合并杠杆比率不能大于3.5比1，我们的合并利息覆盖率不能小于3比1。有关这些财务契约的更多信息，请参见注释8–债务。截至2021年8月31日，我们遵守了所有债务契约。我们将继续监督我们对所有债务契约的遵守情况，目前，我们认为无法满足这些契约的可能性很小。

我们相信，我们未来的现金将来自国内和国际业务， 再加上我们在无担保循环信贷安排下获得的资金， 将提供足够的资源，为短期和长期业务需求提供资金， 资本支出， 股息支付， 收购， 新业务发展活动和股份回购。4月8日， 2020, 根据最近的股票回购计划，我们暂停了回购， 随后于8月31日到期， 2020, 为了保存现金，同时我们将继续监控新冠病毒大流行的长期影响。在2021财年10月12日结束之后， 2021, 我们的董事会批准了一项新的股票回购计划。根据该计划， 将于11月1日生效， 2021, 我们被授权在8月31日之前收购最多7500万美元的已发行股票， 2023.8月31日， 2021, 我们的现金及现金等价物总额为8,600万美元。“我们预计，在偿还借款方面不会出现任何持续的问题，我们将密切关注这一信贷安排的使用情况。，

现金流量

下表按类别总结了所呈报期间的现金流量（以千为单位）:

经营活动

经营活动所产生的现金净额从2020财年的7,270万美元增至2021财年的1,200万美元至8,470万美元。经营活动产生的现金流量在很大程度上取决于经营业绩和营运资金的变化。在截至8月31日的财年中，我们的主要经营现金流来源， 2021年的净收入为7020万美元， 期间增加了950万美元。另外， 为使净收入与现金相一致而进行的调整的差异使经营活动所产生的现金净额增加了190万美元，这主要是由于各期间的股票补偿增加，但被各种其他调整所部分抵消。虽然营运资金的变化对经营活动所产生的现金净额的总体影响不大， 营运资金中的项目在不同时期有不同的增加和减少。营运资金的变化导致现金减少，这主要是由于存货的增加以及贸易和其他应收账款的增加，这是由于各个时期的销售额显著增加以及其他资产的增加， 由我们新的信息系统的持续实施所驱动。这些营运资金的变化几乎完全被美洲和欧洲、中东和非洲分部的应付账款的增加所抵消，这是由于生产水平的提高和向供应商支付款项的时间的不同时期以及应计工资的增加以及2021财年的相关费用，这主要是由于激励薪酬的应计费用在各个时期都显著增加，

投资活动

与2020财年的1890万美元相比，2021财年的投资活动所用现金净额减少了440万美元，至1450万美元，这主要是由于资本支出减少。资本支出减少了420万美元，这主要是由于该公司在米尔顿凯恩斯的办公楼进行了翻新和设备安装，在2020财年第一季度完成的英格兰，以及英国和美国期间与制造业相关的资本支出水平较低。2021财年的资本支出主要与制造设备有关，这些设备目前正在建设中，一旦完工，将位于我们在美国和英国的第三方制造商。

‎

融资活动

筹资活动使用的现金净额从2020财年的2670万美元增至2021财年的1410万美元至4080万美元。这一变化主要是由于2020年3月我们在信贷额度下提取了8,000万美元的净收益，以应对新冠肺炎大流行，而2021财年没有发生类似事件。在2021财年第一季度， 我们使用本季度从发行和出售优先票据中获得的5200万美元收益，偿还了信贷额度下未偿还的此类借款5000万美元。这一净借款活动在此期间产生了200万美元的现金流入，而上一财政年度我们的信贷额度净收益为2960万美元。另外， 支付给股东的股息增加了220万美元，预扣的股票增加了100万美元，以支付转换股权奖励所产生的税款， 导致不同时期的现金流出较高。由于从2020财年第三季度开始暂停此类回购，库藏股回购的减少抵消了这些现金流出的增加， “这导致每个时期的现金流出减少了1680万美元。，

汇率变动的影响

我们所有的外国子公司目前都以美元以外的货币运营，我们的合并现金余额中有很大一部分是以这些外国功能货币计价的，尤其是在我们以英镑运营的英国子公司。因此，我们的现金及现金等价物余额在每个报告期结束时都会受到这些功能货币对美元波动的影响。在2021财年，汇率变化对现金及现金等价物的净影响（以美元表示）不大，尽管这些变化导致2020财年的现金增加了220万美元，而2019财年的现金减少了280万美元。这些变化主要是由于各个时期各种外币汇率的波动，但大部分与英镑兑美元的波动有关。

现金流量

截至2020年8月31日的财年与截至2019年8月31日的财年相比

有关2020财年与2019财年相比合并现金流量表的变化的讨论，请参阅第二部分-项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析包含在我们截至2020年8月31日的财年的10-K表年度报告中，该报告于2020年10月21日提交给SEC。

股份回购计划

本项目所需的信息通过引用第四部分第15项“展品，财务报表明细表”附注9（股票回购计划）并入本报告。

股息

我们历来定期支付普通股的季度现金股息。2021年3月，董事会宣布将常规季度现金股息增加7%，从每股0.67美元增至每股0.72美元。2021年10月4日，我们的董事会宣布将于2021年10月29日向2021年10月15日登记在册的股东支付每股0.72美元的现金股息。我们支付股息的能力可能会受到未来业务表现，流动性，资本需求，另类投资机会和贷款契约的影响。

资产负债表外安排

我们没有S-K条例第303（a）（4）条所定义的资产负债表外安排。

合同义务

我们根据具有固定还款要求的票据购买和私人货架协议以及具有可变基础利率的循环信贷安排持有借款。有关这些借款的更多详细信息，包括我们与美国银行的信贷安排协议的能力和意向评估，请参阅第四部分第15项“展品，财务报表明细表”，附注8-债务中列出的信息。

此外，我们与各种制造我们产品的第三方供应商（合同制造商）以及第三方配送中心保持着持续的关系，这些配送中心将我们的产品存储并运送给客户。合同制造商保持对某些原材料和组件，成品中使用的材料以及成品本身的所有权和控制权，直到按照商定的运输条款将其运输到我们的客户或第三方配送中心为止。尽管我们在合同条款中有明确的最低购买义务，但我们的某些合同

制造商， 当这些义务被包括在内时， 它们要么是无关紧要的，要么是最低数量远远低于我们历史上购买的商品数量。另外， 在正常的商业过程中， 我们根据订单和短期预测向我们的合同制造商传达供应需求， 从两个月到六个月不等。我们承诺根据所提供的预测购买合同制造商生产的产品。与合同制造商的合同终止后， 我们获得了某些库存控制权，并有义务与合同制造商合作，在终止通知期内，通过合同制造商代表我们持有或制造的所有产品进行销售。如果任何存货在终止日期仍留在合同制造商， 我们有义务购买此类存货，其中可能包括原材料， 组件和成品。“根据终止承诺购买的存货金额并不重要。，

除了上述从合同制造商购买产品的承诺外，我们还可能与其他制造商达成购买成品和组件的承诺，以支持创新计划和/或供应链计划。截至2021年8月31日，没有此类承诺尚未履行。

截至2021年8月31日，不确定税收状况记录的负债（不包括相关利息和罚款）约为930万美元。有关我们不确定的税收状况的更多详细信息，请参阅第四部分第15项“展品，财务报表明细表”附注13-所得税中列出的信息。我们估计，在未来12个月内，与所得税头寸相关的多达30万美元的未确认税收优惠可能会受到税务审查决议或时效法规到期的影响。

关键会计政策

我们的经营成果和财务状况， 正如我们的合并财务报表所反映的那样， 是根据美国普遍接受的会计原则编制的。编制财务报表要求我们做出影响资产报告金额的估计和假设， 负债， 收入和费用以及或有资产和负债的披露。在开发估计和假设时，我们会使用历史经验和其他相关因素，并且这些估计和假设会不断进行评估。本报告第15项所载的我们的合并财务报表附注2讨论了我们的重要会计政策。下面讨论的会计政策是我们认为对理解我们的合并财务报表最关键的政策，因为它们的应用对我们的判断提出了最重要的要求。“如果使用了不同的假设或其他条件，我们的财务结果可能与报告的结果有所不同。，

收入确认

在将产品控制权转移给客户时，销售在某个时间点确认为收入。这通常发生在产品发运或交付时，这取决于损失和所有权风险何时根据合同条款传递给客户。对于我们的某些销售，我们必须做出判断和某些假设，以确定何时交货。通过对这些特定销售的期末出货量的分析，我们确定了产品向客户的平均运输时间，并将其用于估计交货时间以及是否应在本报告所述期间为此类出货量确认收入。与使用的估计交付时间的延长或缩短有关的判断或估计的差异可能会导致收入确认时间的重大差异。

销售记录中扣除了受损商品和其他销售退回、销售奖励、贸易促销和现金折扣的备抵。在确定确认收入的金额和时间时，我们采用了五步法，其中包括:（1）确定与客户的合同，（2）确定合同中的履约义务，（3）确定交易价格，（四）将交易价格分摊到合同中的履约义务中，（五）在履行履约义务时确认收入

在确定交易价格时， 管理层评估价格是否需要进行退款或与可变对价相关的调整，以确定我们期望获得的净对价。我们记录可变对价的估计， 其中主要包括回扣/其他折扣（合作营销计划， 基于数量的折扣， 货架价格的降低和货架空间的减少， 客户就其向我们提供的与销售有关的服务收取的费用，以及客户因未能遵守合同义务而向我们收取的罚款）， 优惠券优惠， 现金折扣津贴， 和销售回报， 作为在综合业务报表中的销售额的减少。这些估计是基于期望值方法，考虑了所有合理可用的信息， 包括当前和过去的贸易促进支出模式， 贸易促进活动的现状以及按客户和类别对历史支出趋势的解释， 在正常业务过程中出现的客户协议和/或当前已知的因素。我们会检讨我们的假设，并按季相应地调整这些估计。如果实际促销率与估计的促销率不同，我们的合并财务报表可能会受到重大影响。如果我们对8月31日销售激励的应计估算， 2021年将相差10%， “对净销售额的影响约为100万美元。，

所得税会计

当期所得税费用是指本年度预计应缴纳的所得税金额。递延所得税负债或资产是针对由于资产和负债的财务报告和税基的差异而产生的预期未来税收后果而建立的。根据相关税法的变化以及预测结果，如果很可能部分或全部递延所得税资产将无法实现，则提供估值备抵。除估值免税额外，当此类税收状况未达到权威的所得税指南规定的确认阈值或计量标准时，我们还提供了不确定的税收状况。不确定税收头寸的金额将在获得新信息或有效清算头寸的期间进行调整。我们将与不确定的税收状况相关的应计利息和罚款确认为所得税费用的一部分。

我们被要求就我们的外国子公司是否会无限期地投资其未分配的收益作出断言，这些断言是基于外国子公司的资本需求。通常，我们的外国子公司的未汇出收益不被视为无限期再投资。然而，对于我们在墨西哥新成立的子公司以及对我们在中国的子公司施加的特定法定汇款限制，也有例外。与汇回未汇出的外国收入有关的成本，包括美国州所得税和外国预扣税，对我们的合并财务报表不重要。有关所得税事项的更多信息，请参见本报告第四部分——项目15，“展品，财务报表明细表”附注13——所得税。

有期无形资产减值

当有证据表明事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回和/或其估计的剩余使用寿命可能不再合适时，我们将评估长期资产的潜在减值。任何必要的减值损失将以资产的账面价值超过其公允价值的金额计量，这是指在有意愿的市场参与者之间的当前交易中可以买卖该资产的金额，并将记录为相关资产账面价值的减少额和经营成果的费用。当预期未来未折现净现金流量的总和小于资产的账面价值时，将确认减值损失。

在我们对截至8月31日的期间内与我们现有的固定期限无形资产有关的事件和情况进行审查后，没有发现潜在减值的迹象， 2021, 2020年或2019年。除了对事件和情况进行季度评估以评估确定有效的无形资产是否已受损外， 我们还定期进行定量分析，以支持这些结论，并确定此类估计的敏感性。截至8月31日，我们720万美元的固定期限无形资产中的大部分， 2021年与我们的某些品牌的家庭护理和清洁产品有关。尽管其中某些产品的销售在最近一段时间有所下降， 根据我们在2021财年进行的最新分析， 销售额的下降幅度必须大大超过这些产品最近的历史趋势，才能触发减值， 这是我们目前不预期的未来时期。“我们对事件和情况的回顾包括考虑正在发生的新冠病毒大流行。，

最近发布的会计准则

有关最近发布的会计准则的信息，可能会影响我们的合并财务报表和相关披露，请参阅第四部分第15项“展品，财务报表明细表”附注2（主要会计政策的列报基础和摘要）。

项目7a.市场风险的定量和定性披露

外汇风险

我们面临各种风险，包括外汇汇率波动。在正常的业务过程中，我们采用既定的政策和程序来管理我们对外币价值波动的敞口。

我们所有的国际子公司都以美元以外的功能货币运营。因此，当我们的国际子公司的财务报表出于合并目的从功能货币转换为美元时，我们将面临与外币相关的风险。这种外币风险可能会影响销售，费用和利润，以及以美元以外的货币计价的资产和负债。我们不会进行任何对冲活动来减轻这种外币换算风险。

该公司的英国子公司（其功能货币为英镑）利用外币远期合约来限制我们对以非功能货币持有的净资产余额的敞口。我们定期监测我们的外汇风险敞口。

确保我们的外汇套期保值头寸的整体有效性。虽然我们从事外汇套期保值活动以降低风险，但出于会计目的，我们的外汇远期合约均未指定为套期保值。

商品价格风险

以石油为基础的特殊化学品和气雾罐构成了我们许多维护产品成本的很大一部分。石油价格的波动直接影响到以石油为基础的特种化学品的成本，而这些化学品的价格与原油价格挂钩。如果原油成本大幅上升，我们的毛利率和经营业绩将受到负面影响。我们目前没有进行交易以对冲原油价格波动的策略或政策，但我们会根据市场状况和其他因素定期审查该政策。

利率风险

截至8月31日， 2021, 在我们与美国银行现有的1.5亿美元循环信贷安排协议中，我们有4650万美元的未偿余额。这1.5亿美元的循环信贷额度受利率波动的影响。根据信贷协议的条款， 我们可能会不时借入美元或外币贷款，直至9月30日， 2025.另外， 截至8月31日，根据我们的票据购买协议，我们有6920万美元的固定利率借款，其中包括优先票据， 2021.9月30日， 2020, 我们对《信贷额度和票据协议》进行了修订，并通过发行5200万美元的额外票据，为我们在美国的信贷安排下的现有提款进行了再融资。关于我们截至8月31日的长期借款的更多细节， 2021年及随后的债务重组， 请参阅第四部分第15项中列出的信息， “展品， 财务报表附表》和附注8-债务， 分别是。与此循环信贷额度相关的利率基于最优惠利率和伦敦银行同业拆借利率。银行最优惠利率和/或伦敦银行同业拆借利率的任何大幅上升，都可能对信贷额度下任何未偿还借款的利息支出产生重大影响。英国金融市场行为监管局（Financial Conduct Authority，简称:监管局）宣布，伦敦银行间同业拆借利率基准将在12月的目标日期前逐步取消， 31, 2021.尽管我们希望在此目标日期之前对循环信贷额度的合同进行修订，以纳入替代参考利率， “我们认为，这一预期事件并不意味着我们的利率风险大幅上升。，

项目8。财务报表和补充数据

我们在2021年8月31日和2020年8月31日以及截至2021年8月31日的三个会计年度中的每个会计年度的合并财务报表，以及独立注册公共会计师事务所的报告，均包含在本报告的第15项中。

季度财务数据（未经审计）

根据美国证券交易委员会第33-10890号新闻稿中的修订，我们省略了过去两个会计年度期间我们业务的历史季度财务数据，因为先前报告的信息没有任何追溯变化。

项目9。在会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

没有。

项目9A.控制和程序

评估披露控制和程序

“披露控制和程序”一词在根据1934年《证券交易法》颁布的规则13a-15（e）和15d-15（e）中有定义， 经修订（“交易法”）。“披露控制和程序”一词是指公司的控制和其他程序，旨在确保记录公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息， 已处理， 在SEC规则和表格规定的时间段内汇总和报告。披露控制和程序包括， 没有限制， 旨在确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给公司管理层的控制和程序， 包括首席执行官和首席财务官， 或履行类似职能的人， 在适当的情况下，允许及时做出有关所需披露的决定。截至8月31日，该公司的首席执行官和首席财务官已经对该公司的信息披露控制和程序的有效性进行了评估， 2021, 本报告所述期间结束时（评估日期）， 他们得出的结论是， 截至评估日， 此类控制和程序有效地确保了所需信息将在根据《交易法》提交的公司报告中及时披露。尽管管理层认为公司现有的披露控制和程序足以使公司遵守其披露义务， 管理层将继续审查和更新此类控制措施和程序。公司有一个信息披露委员会， “它由公司的某些高级管理人员组成。，

管理层关于财务报告内部控制的报告

根据《交易法》第13a-15（f）条的定义，管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会于2013年发布的内部控制框架（综合框架）对其财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据该评估，管理层得出结论，其对财务报告的内部控制自2021年8月31日起生效。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间有效性的任何评估的预测都可能受到以下风险的影响:由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。

普华永道会计师事务所（PricewaterhouseCoopers LLP，独立注册公共会计师事务所）审计并报告了本报告第15项所列WD-40 Company的合并财务报表，截至2021年8月31日，该公司审计了WD-40 Company对财务报告的内部控制的有效性，正如他们在本报告第15项所载的报告中所述。

财务报告内部控制的变化

在公司截至2021年8月31日的最近一个财政季度中，公司对财务报告的内部控制没有发生任何对公司财务报告内部控制有重大影响或有可能有重大影响的变化。

项目9b.其他资料

没有。

第三部分

项目10。董事、执行官和公司治理

本项目所需的某些信息在我们的委托书中标题为“董事和执行官的安全所有权”，“被选举为董事的候选人”和“审计委员会-关联方交易审查和监督”的部分中列出。提交给证券以及与2021年12月14日的2021年年度股东大会（“委托书”）有关的交易委员会，该信息通过引用并入本文。该项目要求的有关注册人执行官的其他信息包含在本报告第一部分第4项“注册人的执行官”标题下。

注册人拥有适用于其首席执行官，首席财务官，首席会计官或财务总监以及执行类似职能的人员的Code of Ethics（根据《交易法》第S-K条第406条的定义）。Code of Ethics由注册人适用于所有员工和董事的行为准则来代表。《行为准则》的副本可在注册人的互联网网站上的公司治理链接上的投资者页面上找到，网址为www.wd40company.com。

项目11。高管薪酬

本项目所要求的信息通过引用委托书中标题为“董事会薪酬”的部分（以及该部分后面的表格）合并，“薪酬委员会与薪酬委员会的互动和内部参与”，“薪酬讨论和分析”，“薪酬委员会报告”，“高管薪酬”（以及该部分之后的薪酬表），“补充死亡福利计划和补充保险福利”，“控制权变更”，“遣散协议”和“首席执行官薪酬比率”。

项目12。某些实益拥有人的证券所有权和管理及相关的股东事项

本项目要求的某些信息通过引用委托书合并到“主要证券持有人”和“董事和执行官的证券所有权”标题下。

‎

股权补偿计划信息

下表提供了截至2021年8月31日根据股权补偿计划授权发行的普通股的信息:

（1）包括根据流通在外的限制性股票单位发行的69,001种证券；根据流通在外的市场份额单位（“MSU”）发行的36,594种证券，基于达到适用的绩效指标时将发行的MSU股份目标数量的100%对于此类MSU；根据杰出的递延绩效单位（“DPU”）发行的3,729种证券；以及根据杰出绩效股份单位（“PSU”）发行的18,252份证券，该证券基于实现针对此类PSU指定的适用绩效指标时将发行的PSU股份最大数量的100%。

项目13。某些关系和相关交易，以及董事的独立性

本项目所要求的信息通过引用委托书合并到“董事独立性”和“审计委员会与关联方交易的审查和监督”标题下。

项目14。总会计师费用及服务

本项目所需的信息通过引用委托书合并到标题为“批准任命独立注册公共会计师事务所”的声明中。

‎

第四部分

项目15.展品、财务报表明细表 

（2）财务报表附表因不适用而被省略，或所需资料已在综合财务报表或其附注中显示。

（三）展品

‎

项目16。表格10-K S 嗯玛丽 

不适用。

‎

签名

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促使本年度报告由以下签署人正式签署，并由其正式授权。

根据1934年《证券交易法》的要求，以下人员已代表注册人以指定的身份和日期在下面签署了此报告。

独立注册主任的报告ISTERD公共会计师事务所

致WD-40 Company的董事会和股东

关于财务报表和财务报告内部控制的意见

我们已经审计了WD-40 Company及其子公司（“公司”）截至2021年8月31日和2020年8月31日的合并资产负债表，以及相关的全面收益综合业务报表，截至2021年8月31日的三年中的股东权益和现金流量，包括相关附注（统称为“合并财务报表”）。我们还根据Treadway委员会赞助组织委员会发布的内部控制集成框架（2013年）中建立的标准，对截至2021年8月31日的公司财务报告内部控制进行了审计。

我们认为，上述合并财务报表在所有重大方面公允地反映了公司截至2021年8月31日和2020年8月31日的财务状况，以及截至2021年8月31日的三年中每一年的经营成果和现金流量，均符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。我们还认为，根据COSO发布的内部控制集成框架（2013年）中建立的标准，截至2021年8月31日，公司在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

意见的基础

公司管理层负责这些合并财务报表，对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包含在第9A项下的管理层关于财务报告内部控制的报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表和公司的财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法和证券交易委员会的适用规则和规定，我们必须对公司保持独立以及PCAOB。

我们根据PCAOB的标准进行了审核。这些准则要求我们计划和执行审计，以合理保证合并财务报表是否不存在重大错报，是否由于错误或欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行程序，以评估合并财务报表的重大错报风险， 不管是由于错误还是欺诈， 并执行应对这些风险的程序。这些程序包括检查， 在测试的基础上， 有关合并财务报表中金额和披露事项的证据。我们的审计还包括评估所使用的会计原则和管理层做出的重大估计， 以及评估合并财务报表的整体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括对财务报告内部控制的理解， 评估存在实质性缺陷的风险， 并在评估风险的基础上，对内部控制的设计和运行效果进行测试和评价。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。“我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。，

财务报告内部控制的定义和局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据公认会计原则为外部目的编制财务报表。公司对财务报告的内部控制包括（i）与维护记录有关的政策和程序， 在合理的细节， 准确和公允地反映本公司资产的交易和处置情况；提供合理的保证，确保交易在必要时记录在案，以便能够按照公认会计原则编制财务报表， 并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；为防止或及时发现未经授权的收购提供合理保证， 使用， 或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产，

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间有效性的任何评估的预测都可能受到以下风险的影响:由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是指在本期间对合并财务报表进行的审计中产生的事项，该事项已通报或要求通报审计工作委员会，且（一）与账目或披露事项有关这些对合并财务报表非常重要，并且涉及我们特别具有挑战性，主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的整体意见，并且我们不会通过以下关键审计事项的沟通，就关键的审计事项或与之相关的账目或披露事项提供单独意见。

回扣-应计合作营销计划

如合并财务报表附注2和附注11所述， 已记录的销售额已扣除损坏货物和其他销售退货的备抵， 销售激励， 贸易促销和现金折扣。在确定交易价格时， 管理层评估价格是否需要进行退款或与可变对价相关的调整，以确定公司期望获得的净对价。管理层记录可变对价的估计， 其中主要包括回扣/其他折扣（合作营销计划， 以数量为基础的折扣， 货架价格的降低和货架空间的减少， 客户就其向公司提供的与销售有关的服务收取的费用，以及客户因未遵守合同义务而向公司收取的罚款）， 优惠券优惠， 现金折扣津贴， 和销售回报， 作为其综合业务报表中销售额的减少。这些估计是基于期望值方法，考虑了所有合理可用的信息， 包括当前和过去的贸易促进支出模式， 贸易促进活动的状况， 按客户和类别对历史支出趋势的解释， 在正常业务过程中出现的客户协议和/或当前已知的因素。管理层审查其假设，并每季度对这些估计进行相应的调整。截至8月31日，该公司有840万美元的退税/其他贴现负债， 2021, 包括在公司合并资产负债表的应计负债中， 并记录了约2870万美元的回扣/其他折扣，作为2021财年销售额的减少。，

我们确定执行与合作营销计划应计项目有关的程序是关键审计事项的主要考虑因素是（i）管理层对估计合作营销计划应计项目的重大判断，这进而导致审计师在执行程序以评估合作营销计划应计范围内的贸易促进活动的状态时具有高度的判断力，在执行程序以评估当前和过去的贸易促进支出模式以及用于确定合作营销计划应计费用的贸易促进活动的状况时，高水平的审计工作和主观性。

解决这一问题需要执行相关程序，并评估与形成我们对合并财务报表的总体意见有关的审计证据。这些程序包括测试与合作营销计划应计费用的估计有关的控制的有效性， 这与对当前和过去的贸易促进支出模式以及管理层估计中使用的贸易促进活动的状态的控制有关。这些程序还包括， 其中， （i）测试管理层估算合作营销计划应计费用的过程， 包括评估期望值方法的恰当性， 测试完整性， 所使用的基础数据的准确性和相关性， 包括当前和过去的贸易促进支出模式， 并结合整体商业环境对贸易促进活动现状假设的合理性进行评价， 评估向客户提供的潜在促销活动的完整性， “这可能需要在期末进行应计。，

/s/普华永道会计师事务所

加利福尼亚州圣迭戈

2021年10月22日

我们至少从1972年开始担任该公司的审计师。我们还不能确定我们开始担任该公司审计师的具体年份。

‎