由斯伦贝谢公司归档
根据1933年《证券法》第425条规则
并被视为根据规则14a-12提交
根据1934年《证券交易法》
标的公司：ChampionX股份有限公司
Filers SEC文件编号：001-38441
日期：2025年04月25日
SLB 2025年第一季度业绩备考
James R. McDonald –投资者关系和行业事务高级副总裁
谢谢你，梅根。
早上好，欢迎参加SLB 2025年第一季度收益电话会议。
继上周我们在中东召开董事会会议之后，今天的电话会议将在休斯顿举行。
与我们一起参加此次电话会议的还有首席执行官Olivier Le Peuch和首席财务官Stephane Biguet。
在开始之前，我想提醒所有与会者，我们今天将发表的一些声明是前瞻性的。这些事项涉及风险和不确定性，可能导致我们的结果与这些报表中预测的结果存在重大差异。有关更多信息，请参阅我们最新的10-K文件和其他SEC文件，这些文件可以在我们的网站上找到。
我们今天的评论还包括非公认会计准则财务指标。更多细节以及与最直接可比的GAAP财务指标的对账可以在我们的第一季度收益新闻稿中找到，该新闻稿位于我们的网站上。
最后，结合我们提议的收购，SLB和ChampionX已向SEC提交了材料，包括一份注册声明、一份代理声明和招股说明书。这些材料可以在SEC的网站上找到，也可以从当事人的网站上找到。
有了这个，我会把电话转给奥利维尔。
Olivier Le Peuch –首席执行官
谢谢你，詹姆斯。
女士们先生们，感谢您参加今天上午的电话会议。我将首先讨论我们的第一季度业绩。然后，我将提供有关不断演变的宏观以及我们将如何在这种不确定的环境中管理我们的业务的最新信息。
Stephane随后将提供有关我们财务业绩的更多细节，我们将打开电话提问。让我们开始吧。
生产系统和数字化凸显一季度业绩
正如您在我们今天上午的收益新闻稿中看到的那样，今年开局表现疲软。除了北半球典型的季节性活动下降以及缺乏年终产品和软件销售之外，上游投资仍然受到供应过剩的石油市场的制约。
过去几周，随着OPEC +加速释放供应以及最近的关税声明带来的额外经济不确定性，这种情况被放大了。在这种更具挑战性的背景下，我很自豪地看到我们的团队继续为我们的客户提供服务，我们在本季度结束时实现了进一步的调整后EBITDA利润率同比增长。
总体而言，在整个业务领域，第一季度收入同比下降3%，原因是我们在北美的强劲业绩被国际市场的收入下降所抵消，这归因于墨西哥和沙特阿拉伯的钻探活动减少，以及俄罗斯的急剧下降。
剔除这三个国家的下滑，国际收入同比稳健，我们在包括阿联酋、北非、科威特、阿根廷和中国在内的多个市场实现了两位数的增长以及在欧洲和斯堪的纳维亚半岛的稳健表现。总之，这导致国际钻机数量表现优异。
转向北美，在离岸市场的推动下，我们取得了积极的成果，数字和海底生产系统的销售额都有所增加。我们还看到我们在该地区的数据中心基础设施解决方案业务的持续增长势头。然而，由于钻机效率的提高，美国陆地上的钻井收入减少，部分抵消了这一增长。
接下来，让我来讨论一下我们各部门的表现。
核心方面，Production Systems继续领跑，营收增长稳健，利润率进一步扩张。客户继续表现出对地面生产系统、完井和人工升降机的强劲需求。而这一后周期业务正变得更加有利可图，利润率同比增长197个基点，这得益于有利的活动组合、执行效率以及改进后的价格积压的转换。具体到海底，我们对市场前景保持建设性态度，未来几年计划开展大量项目。我很高兴地看到，由于强大的执行力和我们OneSubsea合资企业内实现的成本协同效应，该领域的利润率与去年同期相比大幅增长。
在Reservoir Performance方面，收入同比略有下降，利润率受到几个新项目挑战的显着影响，这些挑战导致启动和运营成本超支。我们继续看到国际市场对非常规刺激的强劲需求，包括阿拉伯联合酋长国和阿根廷。然而，这完全被较低的评估和勘探活动所抵消，这是在深水中挥之不去的空白的结果。
在Well Construction，由于北美和国际市场的钻井活动减少，收入同比下降。尽管出现了这种下降，但我高兴地看到，我们三分之一的国际地理单位实际上在第一季度同比增长。
在Digital & Integration方面，增长完全由Digital推动，由于客户继续接受数字技术和解决方案，该公司的收入同比增长了17%。客户正在加速采用数字和人工智能解决方案，以在整个上游生命周期——无论是在规划方面，还是在开发和生产的运营方面——进一步提高效率和绩效。在我们的收益新闻稿中，您可以看到几个客户采用我们的数字解决方案的例子。
最后，作为我们在石油和天然气之外取得进展的最新进展，在我们的Capturi的推动下，我们继续在低碳市场获得积极势头™收购，以及在我们的数据中心基础设施解决方案业务。2025年，来自CCS、地热、关键矿物和数据中心解决方案的收入加起来将明显超过10亿美元。
总的来说，我为我们团队本季度的表现感到自豪，我要感谢整个SLB团队的辛勤工作和对客户成功的承诺。
接下来，让我来讨论一下宏观环境，以及SLB是如何进行相应调整的。
不确定的宏观环境
由于供需失衡和最近的关税宣布，该行业正在应对全球经济不确定性。在这种环境下，大宗商品价格受到挑战，在价格稳定之前，客户可能会对近期活动和可自由支配的支出采取更加谨慎的态度。
从供需平衡开始，我们预计将看到新的供应进入市场，因为OPEC +已宣布计划从5月开始增加产量。这是在宏观经济形势因全球贸易担忧仍不明朗之际出现的，这有可能导致今年的流动性需求低于最初的预期。
综合起来，这些因素正在导致一个不确定的市场背景。在这一点上，我们预计全球上游投资将比2024年有所下降，中东和亚洲的客户支出比世界其他地区更具韧性。
适应不断变化的市场
在这种不确定的背景下，我们将继续专注于我们可以控制的事情。我们将继续执行我们的战略，为我们的客户提供差异化的业绩，谨慎管理成本，并继续致力于为股东带来回报。
In the Core，we remain positive on the long-term fundamentals for oil and gas，and we will continue to deepen our partnership with our customers throughout the lifetime cycle of their assets.我们将继续深化与客户的这包括更加重视生产和复苏市场，我们预计将通过技术部署机会释放新的增长潜力和长期韧性。
在Digital方面，客户正在投资解决方案，以减少周期时间、提高性能、提高效率，我们将继续寻求AI、云计算和数字化运营方面的机会。今天，我们看到数字投资与上游支出脱钩，这将越来越代表我们业务的独特和令人兴奋的机会。
在我们的石油和天然气以外的业务中，我们将继续通过我们的新能源产品利用低碳市场，特别是在碳捕获和地热方面，同时利用邻接，正如我们在快速增长的数据中心基础设施解决方案业务中所证明的那样。
让我快速阐述一下我们的数据中心业务。在过去两年中，我们聘请了与我们在数字领域合作的超大规模公司，通过数据中心的发展为我们的业务释放新的机会。
这导致了我们目前正在履行的提供制造服务和模块化冷却单元的重大合同授予。基于我们的性能和独特能力，我们还获得了新的机会管道，我们正在通过低碳解决方案扩展我们的技术产品，以服务于新的潜在客户。
总体而言，这是一个由人工智能需求驱动的非常令人兴奋且快速增长的市场，我们预计它将在未来几年为我们在石油和天然气之外的多元化业务做出贡献。
除了我们的运营业绩，我们还一直在进行成本优化和流程改进的旅程。向前看，这将支持我们在客户支出疲软的情况下保护利润率的雄心。
在这种环境下，重要的是我们有能力继续产生强劲的利润率和现金流，为股东提供有弹性的回报，并变得更强大。我们第一季度的业绩证明了我们这样做的能力，我相信我们的战略和成本行动相结合将有助于保护我们的业务向前发展。因此，我们仍然致力于在2025年向股东返还至少40亿美元的回报。
现在，在我交给Stephane之前，让我快速分享一下我们对第二季度和今年剩余时间的指导。
第二季度和全年展望
具体到第二季度，假设关税没有进一步升级，且油价大致维持在当前水平，我们预计不包括ChampionX的收入将环比持平，调整后EBITDA利润率将扩大50至100个基点。
从全年来看，虽然可能会出现多种不同的情景，包括关税和OPEC +行动，但假设油价保持与当前水平相似，我们预计下半年不包括ChampionX的收入将较上半年持平至中个位数增长。这将得到季节性活动增加、深水地区新的初创企业以及我们的数字和数据中心业务进一步增长的综合支持。而在这种情况下，我们也预计利润率将进一步扩张。
听着，我知道这个市场有很多不确定性，但我们之前一直在这里。我们的经营状况强劲，有一个明确的优先事项，即在产生稳健现金流的同时保持利润率。我们的广泛敞口正在提供抵御不确定性和短周期疲软的韧性，正如你们在我们今天的业绩中所看到的那样，我相信，我们的员工、我们的技术领先地位和我们的财务实力将清楚地为我们取得长期成功做好准备。
我现在将把电话转给Stephane，更详细地讨论我们的财务业绩。
Stephane Biguet –执行副总裁兼首席财务官
谢谢你，奥利维尔，女士们先生们，早上好。
不计费用和贷项，第一季度每股收益为72美分。与去年第一季度相比，这意味着减少了3美分。
我们在本季度记录了14美分的费用。其中包括与我们去年发起的成本支出计划相关的11美分的费用，以及与ChampionX和Aker Subsea交易相关的3美分的合并和整合费用。
总体而言，我们第一季度的营收为85亿美元，同比下降了3%。
国际收入同比下降5%，主要是由于墨西哥、沙特阿拉伯、非洲近海和俄罗斯的活动减少。
由于数字和海底生产系统销售额增加以及我们的数据中心基础设施解决方案业务的强劲增长，北美地区的收入同比增长8%。
第一季度全公司调整后EBITDA利润率为23.8%，同比增长18个基点。
税前部门营业利润率为18.3%，同比下降60个基点，原因是我们四个部门中有两个部门的利润率较低，部分由于我们的成本支出计划的影响而有所缓解。
当我们驾驭当前的市场动态时，我们将继续执行成本纪律，我们将根据需要调整我们的资源与未来几个季度的活动水平，以保护我们的利润率和现金流。
由于涉及关税，不断变化的形势显然带来了不确定性，这使得目前全面评估其影响具有挑战性。从广义上讲，我们的活动组合部分保护了我们，我们大约80%的收入来自国际市场，以及我们的多元化供应链网络，其中包括国内制造和当地采购。
然而，我们的部分业务仍可能面临关税增加的风险，主要来自我们生产系统部门对美国的原材料进口，以及受到报复性关税的美国出口。在目前的关税框架下，大部分影响是对美国和中国之间的进出口流动，因此这两个国家之间的任何决议——或者反过来升级——都可能对我们可能受到的关税产生重大影响。
在进行这些讨论的同时，我们正在采取积极步骤，以减轻潜在影响。这包括审查如何进一步优化我们的供应链和制造网络，以及努力寻求所有适用的豁免和缺点。我们还积极与客户接触，通过合同调整收回关税引起的成本增加。
过去两周，我们在所有这些方面都取得了进展，在我们发言时，我们正在整个组织内加强这些行动。随着第二季度的进展和正在进行的贸易谈判的继续，我们有望更好地了解关税可能在哪里结算以及我们将能够在多大程度上减轻它们对我们业务的影响。
现在让我来了解一下每个部门的第一季度业绩。
第一季度Digital & Integration收入10.0亿美元同比增长6%，数字收入增长17%。这一增长被APS收入下降部分抵消，原因是临时管道中断影响了我们在厄瓜多尔项目的生产。虽然这个问题已经解决，但它确实让我们在本季度损失了1美分的收益。
Digital & Integration利润率为30.4%，同比扩大380个基点，这完全是由于数字化盈利能力的改善。
由于强劲的非常规增产和干预活动被较低的评估和勘探活动所抵消，油藏业绩收入17亿美元同比下降1%。
由于不太有利的活动组合以及项目启动成本，利润率为16.6%，与去年第一季度相比下降了311个基点。
由于钻井活动明显减少，Well Construction收入30亿美元下降12%，利润率同比下降71个基点。仅墨西哥和沙特阿拉伯就占收入减少的大约三分之二。
最后，生产系统公司29亿美元的收入增长了4%，而16.2%的利润率同比增长了197个基点。
这些结果是由我们在生产和恢复活动中的投资组合的弹性所推动的，并因我们的数据中心基础设施解决方案业务的显着收入增长而得到加强。
现在转向我们的流动性。
本季度，我们从运营中产生了6.6亿美元的现金流，与去年第一季度相比有显着增长。尽管支付了年度员工奖励以及由于持续的资本纪律和营运资本管理导致应收账款季节性增加，但我们仍产生了1.03亿美元的正自由现金流。
尽管经济环境不确定，我们预计我们的现金流产生将保持强劲并在全年增长，与我们的历史趋势一致。
第一季度资本投资，包括资本支出以及对APS项目和勘探数据的投资为5.57亿美元。对于全年，我们仍然预计资本投资约为23亿美元，不包括预计完成ChampionX交易的任何影响。
我们的净债务环比增加27亿美元，达到101亿美元。这一增长在很大程度上反映了我们在本季度加速股票回购交易上花费的23亿美元。这项ASR交易在4月份完成，导致我们最终减少了总计5680万股的流通股。这些股票中的4760万股是在第一季度收到的，其余920万股是在4月份收到的。
ASR交易，加上上季度宣布的股息增加，将使我们能够履行在2025年向股东返还至少40亿美元的承诺。
最后，让我介绍一下我们悬而未决的并购交易的最新情况。
虽然这些交易显然需要比最初预期更多的时间才能完成，但我们对本季度取得的进展感到满意，并继续努力争取成功完成。
由于它与ChampionX有关，正如我们几周前宣布的那样，英国竞争和市场管理局已同意考虑我们提议的行动，以解决他们的担忧，作为他们第一阶段审查的一部分。我们将继续与英国和其他监管机构合作，预计将在2025年第二季度或第三季度初完成交易。
关于我们的另一项未决交易，我们现在预计剥离我们在加拿大Palliser APS项目的权益将在第二季度完成。
我现在把电话会议转回给奥利维尔。
Olivier Le Peuch –首席执行官
谢谢你，斯蒂芬。
梅根，我们准备好打开提问的电话了。
Olivier Le Peuch –首席执行官
女士们先生们，在我们结束今天的电话会议时，我想给大家留下以下几点要点。
首先，尽管市场前景仍然不确定，但SLB的定位是通过我们的战略——利用我们的全球影响力、创新能力、差异化的数字产品、石油和天然气之外的多元化以及严格的成本管理——来展示韧性。
其次，尽管市场动态不断变化，但我们对继续产生强劲现金流的能力充满信心，我们仍然专注于保护利润率，并致力于在2025年提高股东回报。
最后，我们期待在未来几个季度为我们的客户、合作伙伴和股东创造价值。
借此，我将结束今天的电话会议。感谢大家的加入。
版权所有©2025年SLB。版权所有。
前瞻性陈述
本通讯包含1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述。
此类前瞻性陈述包括与SLB和ChampionX之间拟议交易有关的陈述，包括关于交易的好处和交易的预期时间的陈述，以及关于SLB和ChampionX的业务的信息，包括关于前景和所有基本假设的预期、SLB和ChampionX的目标、计划和战略、与SLB和ChampionX经营所在市场的经营趋势有关的信息、包含对经营业绩或财务状况预测的陈述，以及除历史事实陈述之外的所有其他陈述，这些陈述涉及SLB或ChampionX打算、预期的活动、事件或发展，projects，believes or expectations will or may occur in the future。这些陈述是基于管理层的信念和根据管理层目前可获得的信息做出的假设。除历史事实陈述外，本通讯中的所有陈述均为前瞻性陈述，可通过使用“前景”、“指导”、“预期”、“相信”、“预期”、“应该”、“估计”、“打算”、“计划”、“寻求”、“目标”、“可能”、“可以”、“相信”、“预测”、“潜力”、“预计”、“预测”、“前兆”、“预测”、“雄心”、“目标”、“计划”、“思考”、“可能”、“将”、“将”、“看到”、“可能”等类似表述或变体，但并非所有前瞻性陈述都包含此类词语。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定性，可能导致SLB或ChampionX的实际结果和业绩与前瞻性陈述中明示或暗示的存在重大差异。可能影响未来业绩和业绩的因素和风险包括但不限于第一部分“项目1”中描述的因素和风险。业务”，“第1a项。风险因素”，以及“第7项。SLB于2024年1月24日向SEC提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”，以及第1部分“第1A项。ChampionX于2024年2月6日向SEC提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度报告以及各自随后的10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告中的“风险因素”。这些包括但不限于，并且在每种情况下，作为对SLB和ChampionX各自的拟议交易的可能结果：SLB与ChampionX之间拟议交易的最终结果；拟议交易公告的影响；运营SLB和ChampionX各自业务的能力，包括业务中断；难以留住和雇用关键人员和员工；与客户、供应商和其他业务伙伴保持有利业务关系的能力；拟议交易的条款和时间安排；任何事件的发生，可能导致终止拟议交易的变化或其他情况；拟议交易的预期或实际税务处理；满足完成拟议交易的成交条件的能力；与完成拟议交易及与此相关的行动有关的其他风险；SLB和ChampionX成功整合业务并从拟议交易中实现预期协同效应和价值创造的能力；对SLB或ChampionX产品和服务的需求变化；全球市场、政治和经济状况，包括在SLB和ChampionX经营所在的国家/地区；完全或及时按照预期条款获得政府监管批准的能力；油田服务市场的总体增长程度，包括生产和中游运营中的化学品解决方案；全球宏观经济环境，包括通货膨胀、利率上升、不利的货币汇率以及潜在的衰退或萧条状况造成的逆风；TERMB或ChampionX销售的产品或服务的价格或利润率变动的影响，由SLB或ChampionX提供，包括由于转向利润率较低的产品或服务；网络攻击、信息安全和数据隐私；公共卫生危机的影响，例如流行病（包括COVID-19）和流行病以及任何相关公司或政府保护个人健康和安全的政策和行动，或政府维持国家或全球经济和市场运作的政策或行动；原油和天然气价格的趋势，包括石油和天然气行业化学品解决方案的趋势，这可能会影响钻井和生产活动， SLB和ChampionX的客户的盈利能力和财务稳定性，从而影响对其产品和服务的需求及其盈利能力；诉讼和监管程序，包括可能针对拟议交易的SLB或ChampionX提起的任何诉讼；未能有效和及时地处理可能对SLB或ChampionX的业务、经营业绩以及SLB或ChampionX的现金流产生不利影响的能源转型；以及SLB或ChampionX的信息技术系统中断。
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有关交易的附加信息以及在哪里可以找到它
就拟议交易而言，SLB于2024年4月29日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交了一份S-4表格（经修订，“S-4表格”）的登记声明，其中包括ChampionX的代理声明，该声明还构成SLB关于拟在拟议交易中发行的SLB股份的招股说明书（“代理声明/招股说明书”）。SEC于2024年5月15日宣布S-4表格生效。SLB和ChampionX于2024年5月15日向SEC提交了最终代理声明/招股说明书（https://www.sec.gov/archives/edgar/data/87347/000119312524139403/d818663d424b3.htm），并于2024年5月15日前后首次邮寄给ChampionX股东。SLB和ChampionX各自还可能就拟议交易向SEC提交其他相关文件。本文件不能替代S-4表格或代理声明/招股说明书，也不能替代SLB或ChampionX可能向SEC提交的任何其他文件。请投资者和证券持有人阅读可能向SEC提交的登记声明、代理声明/招股说明书和任何其他相关文件，以及对这些文件的任何修订或补充，如果以及当这些文件在可用时，请仔细并完整阅读，因为他们继续投资者和证券持有人将能够通过美国证券交易委员会（SEC）维护的网站http://www.sec.gov免费获得表格S-4和代理声明/招股说明书（如果有的话）以及其他包含有关SLB、ChampionX和拟议交易的重要信息的文件的副本。SLB向SEC提交或提供的文件副本将在SLB的网站https://investorcenter.slb.com上免费提供。ChampionX向SEC提交或提供的文件副本将在ChampionX的网站https://investors.championx.com上免费提供。SLB或ChampionX网站上包含或可通过其访问的信息未通过引用方式并入本通讯。