于2024年7月19日向美国证券交易委员会提交。

注册号：333-280379

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

_________________________

第2号修正案
至
表格S-1
注册声明
下
1933年《证券法》

_________________________

领家控股公司。
（在其章程中指明的注册人的确切名称）

_________________________

2个行政圈，套房100
Irvine，加利福尼亚州 92614
(626) 678-0777
（注册人主要行政办公室地址（包括邮编）及电话号码（包括区号）

_________________________

Zhen“Bill”Qin
首席执行官
2个行政圈，套房100
Irvine，加利福尼亚州 92614
(626) 829-2666
（代办服务人员姓名、地址（含邮政编码）、电话号码（含区号）

_________________________

副本至：

_________________________

建议向公众出售的大致开始日期：于本登记声明生效日期后在切实可行范围内尽快完成。

如果根据经修订的1933年《证券法》或《证券法》第415条规则，在本表格上登记的任何证券将延迟或连续发售，请选中以下方框。☐

如果提交此表格是为了根据《证券法》第462（b）条为一项发行注册额外证券，请选中以下方框，列出同一发行的较早有效注册声明的《证券法》注册声明编号。☐

如果本表格是根据《证券法》第462（c）条规则提交的生效后修订，请选中以下方框，列出同一发行的较早生效登记声明的《证券法》登记声明编号。☐

如果本表格是根据《证券法》第462（d）条规则提交的生效后修订，请选中以下框，列出同一发行的较早生效登记声明的《证券法》登记声明编号。☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是较小的报告公司。见经修订的1934年《证券交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守《证券法》第7（a）（2）（b）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

注册人特此在可能需要的一个或多个日期对本注册声明进行修订，以延迟其生效日期，直至注册人提交进一步修订，具体说明本注册声明此后应根据1933年《证券法》第8（a）节生效，或直至根据上述第8（a）节行事的委员会可能确定的日期注册声明生效。

本招股说明书中的信息不完整，可能会发生变更。在向证券交易委员会提交的登记声明生效之前，我们不得出售这些证券。本招股章程不是出售这些证券的要约，也不寻求在不允许要约或出售的任何司法管辖区购买这些证券的要约。

目 录

风险因素

我们未来可能不会实现或保持盈利。

我们预计未来将继续在发展和扩大业务方面进行投资，包括技术、招聘和培训、市场营销以及寻求战略机会。这些投资可能不会增加我们业务的收入或增长。此外，由于多种原因，我们未来可能会蒙受重大损失，包括：

•我们无力扩大市场份额；

•美国住宅房地产行业竞争加剧；

•我们佣金率的变化；

•我们未能通过我们的技术和商业模式实现我们预期的效率；

•未能执行我们的增长战略；

•美国住宅房地产行业下滑；以及

•意外开支、困难、并发症和延误，以及其他未知因素。

因此，我们可能无法实现或保持盈利，我们可能会在未来继续产生重大亏损。

我们的业务集中在某些地理市场。未能在这些市场实现增长或这些市场出现任何中断都可能损害我们的业务。

2022年和2023年，我们的房地产收入分别约大部分来自我们的顶级市场，这些市场包括洛杉矶的大都市区。这些市场主要是大都市地区，那里的房价和交易量通常高于其他市场。这些市场的地方和区域经济状况与美国其他地区的普遍状况大不相同。此外，由于这些市场的房价较高，我们在这些市场的房地产收入和毛利率普遍高于我们较小的市场。我们任何最大市场的需求或经济状况的任何整体或不成比例的下滑，特别是如果我们无法增加来自其他市场的收入，都可能导致我们的收入下降并损害我们的业务。

我们未来的市场份额增长可能需要比计划更长的时间，并导致我们产生重大成本。

我们代表在加州买卖房屋的人，未来我们计划扩展到美国更多的市场。我们在其中许多市场的经营历史有限。扩大我们在现有和新市场的服务，增加我们存在的深度和广度，给我们的营销、合规以及其他行政和管理资源带来了重大负担。我们扩大和深化我们在现有市场的市场份额并可能扩展到更多市场的计划受到各种风险和挑战的影响。这些风险和挑战包括每个市场不同的经济和人口状况、来自本地和区域住宅经纪公司的竞争、交易动态的差异以及定价压力。此外，我们早期市场的平均房价通常高于我们最近的市场。此外，许多有价值的市场建立了具有优越的本地推荐网络、名称识别和感知本地知识和专长的住宅券商。如果我们不能有效地管理我们的扩张努力，我们的市场份额增长可能需要比计划更长的时间，我们的相关成本可能会超出我们的预期。此外，我们可能会产生大量成本以寻求扩大我们的市场份额，但仍未能成功吸引足够的客户来抵消这些成本。

我们预计我们的收入和经营业绩将在季度和年度基础上波动。

我们的收入和经营业绩可能在不同时期有很大差异，并且由于多种因素，可能无法达到预期，其中许多因素超出了我们的控制范围。本“风险因素”部分讨论的其他风险因素可能会导致我们季度和年度业绩的可变性。此外，我们的收入和业绩可能会因以下原因而波动：

•房屋销售的季节性差异，历史上在夏季达到峰值，在每年的第一季度和第四季度更弱；

•美国房地产市场放缓或衰退的周期性时期；

•我们提高市场份额的能力；

•我们主要市场的销售价格和交易量的波动；

• Linkhome购房者和卖房者买卖的房屋价格；

•价格竞争；

•房价高于平均房价的市场交易量；

•混合交易；

•与商誉和其他无形资产相关的减值费用；

•我们和竞争对手推出新产品的时机和成功；

•当地市场状况的变化；

•利率以及抵押贷款和信贷市场的变化；

•影响房地产交易或住宅经纪、产权保险和抵押保险行业的联邦、州或地方法律或税收的变化；

•多个上市服务，或MLS，或其他影响住宅房地产行业的规则和条例的变化；和

•对第三方技术或业务的任何收购或投资。

由于我们的收入和经营业绩可能存在差异，期间间比较可能没有意义，不应依赖任何一个期间的结果作为未来业绩的指标。此外，我们的经营业绩可能不符合投资者或关注我们的公开市场分析师的预期，这可能会对我们的股价产生不利影响。

我们的商业模式和增长战略取决于我们以具有成本效益的方式吸引购房者和房屋卖家访问我们的网站和移动应用程序的能力。

我们的成功取决于我们以具有成本效益的方式吸引购房者和房屋卖家访问我们的网站和移动应用程序的能力。我们的网站和移动应用程序是我们与客户见面的主要渠道。我们依靠搜索引擎和其他无偿来源产生的自然流量来满足客户。我们在营销工作中使用多种媒体，包括在线和电视广告以及社交媒体，以推动流量。我们打算继续在我们的营销工作中投入资源。

我们严重依赖搜索引擎优化等数字营销举措来提高我们网站的搜索结果排名并产生新的客户线索。我们还依赖社交媒体营销、付费搜索广告、定向电子邮件通信等其他营销方式。广告平台，如Facebook、Google等，可能会大幅提高费率，我们可能会选择使用替代且价格更低的渠道，这可能不会有效地吸引购房者和卖房者访问我们的网站和移动应用程序。我们还使用视频广告，这可能比其他方式的成本要高得多。此外，我们可能被要求扩展或继续投资于比我们目前所处渠道更昂贵的渠道，这可能会损害我们的业务。

这些营销努力可能因多种原因而无法成功，包括搜索引擎算法的变化、跨营销渠道的无效活动以及在某些营销渠道（如电视）的经验有限。我们无法控制的外部因素也可能影响我们营销举措的成功，例如电子邮件服务器过滤了我们的目标通信，购房者和房屋卖家未能对我们的营销举措做出回应，以及来自第三方的竞争。这些因素中的任何一个都可能减少购房者和卖房者访问我们网站和移动应用程序的数量。我们还预计，随着竞争加剧，我们的营销努力将变得越来越昂贵，我们寻求在现有市场扩大我们的业务。在我们的营销举措上产生有意义的回报可能很困难。如果我们的战略不能有效地吸引购房者和卖房者，我们的业务和增长将受到损害。即使我们通过这些努力成功地增加了收入，那额外的收入可能无法抵消我们产生的相关费用。

我们严重依赖互联网搜索引擎和移动应用商店，分别将流量引导至我们的网站和移动应用程序。

我们依靠互联网搜索引擎，例如Google、Bing和Yahoo！，为我们的网站和移动应用程序商店（例如Apple iTunes Store和Android Play Store）带来流量，以便下载我们的移动应用程序。我们网站的访问者人数和移动应用程序下载量在很大程度上取决于我们的网站和移动应用程序分别在互联网搜索结果和移动应用程序商店中的排名方式和位置。例如，当用户在互联网搜索引擎中键入物业地址时，我们依靠该搜索引擎在搜索结果中对我们的网页进行排名，并将用户引导至我们网站上的列表。虽然我们使用搜索引擎优化来帮助我们的网页在搜索结果中排名靠前，但维持我们的搜索结果排名并不在我们的控制范围内。互联网搜索引擎频繁更新和更改其排名算法、推荐方法或设计布局，这些都决定了用户搜索结果的放置和显示。在某些情况下，互联网搜索引擎可能会改变这些排名，以推广自己的竞争服务或我们的一个或多个竞争对手的服务。同样，移动应用商店可以改变它们显示搜索的方式以及移动应用的特色方式。例如，苹果iTunes Store的编辑器可以突出编辑策划的移动应用程序，并使移动应用程序看起来比其他应用程序更大，或者在精选列表中更明显。我们网站和移动应用上的列表在过去经历了搜索结果和移动应用排名的波动，我们预计未来会出现波动。如果我们的网站或我们网站上的列表未能在互联网搜索结果中排名突出，我们的网站流量可能会下降。同样，我们的网站和移动应用程序流量下降可能会减少我们服务的客户数量。

网络攻击和安全漏洞可能对我们的声誉、业务和财务状况造成严重损害。

对网络和数据安全的威胁不断演变，并变得日益多样和复杂。我们的产品和服务，以及我们的服务器和计算机系统以及我们在运营中依赖的第三方的服务器和计算机系统可能容易受到网络安全风险的影响。因此，我们可能会面临处理个人数据的公司固有的风险。越来越多的组织披露了其信息安全系统遭到破坏的情况，其中一些涉及复杂且具有高度针对性的攻击。

我们采用强大的安全性来防御入侵和攻击，保护我们的系统，并解决和减轻任何事件的影响。尽管我们努力维护我们的系统安全并修复已识别的漏洞，但我们未来很可能会遭遇网络攻击。未来的任何此类攻击和随之而来的妥协或违规行为都可能导致重大责任、监管行动、经济处罚和声誉损害。第三方已试图并将继续试图通过各种手段未经授权访问我们的系统或设施，包括入侵我们的系统或设施、或我们的客户或供应商的系统或设施，或试图以欺诈方式诱使我们的员工、客户、供应商或我们系统的其他用户披露敏感信息，而这些信息又可能被用于访问我们的IT系统。我们的网络安全计划和努力保护我们的系统和数据，以及预防、检测和应对数据安全事件，可能无法防止这些威胁或提供足够的安全性。此外，由于某些数据安全事件引起的行动，根据某些数据隐私法授予个人的私人诉讼权，我们可能会受到与数据安全漏洞或其他事件相关的额外责任风险。

由于人为错误、渎职、系统错误或漏洞或其他违规行为，我们可能会遇到违反我们的安全措施的情况。实际或感知到的违反我们的安全行为可能会使我们受到监管调查和命令、诉讼、赔偿义务、损害赔偿、处罚、罚款以及与实际和被指控的合同违约、违反适用法律法规和其他责任有关的其他费用。任何此类事件也可能对我们的声誉造成重大损害，并损害我们的业务、经营业绩和财务状况。我们维护涵盖某些安全和隐私损害的错误、遗漏和网络责任保险政策。然而，我们无法确定我们的承保范围是否足以应对实际发生的负债，或者我们将继续以经济上合理的条款提供保险，或者根本无法确定。

我们可能无法获得和维护准确、全面或可靠的数据，因为数据供应商可能会撤回我们以前收集的数据或在未来向我们扣留数据，或者我们可能无法维护和改进我们的方法和技术，或预期新的方法或技术，以进行数据收集、组织和清理。因此，我们可能会遇到对我们的产品和服务的需求减少以及客户信心的丧失。

我们的成功取决于我们的用户对我们数据的深度、广度和准确性的信心。建立和维护准确数据的任务具有挑战性，成本也很高。我们数据的深度、广度和准确性使我们有别于竞争对手。如果我们的数据，包括我们从第三方获得的数据以及我们的数据提取、清理和洞察不是最新的、准确的、全面的或可靠的，将增加负面用户体验的可能性，进而降低用户使用我们的应用程序或网站的可能性并损害我们的声誉，从而更难获得新用户，这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

如果我们不能迅速获得并向我们的客户提供全面、准确的房地产房源，或者根本不能获得，我们的业务将受到影响。

我们吸引消费者访问我们的网站和移动应用程序的能力在很大程度上取决于我们能否及时获得全面而准确的房地产房源数据。我们主要从我们所服务市场的MLS获得房源数据。我们还从公共记录、其他第三方房源提供商以及个人房主和经纪人处获取房源数据。我们的许多竞争对手和其他房地产网站也可以访问MLS和其他房源数据，包括专有数据，并且可能能够比我们更快或更有效地获取房源数据或其他房地产信息。由于MLS的参与是自愿的，经纪人和房主可能会拒绝将他们的房源数据发布到当地的MLS，或者可能会寻求改变或限制数据的分发方式。竞争对手或其他行业参与者也可以创建替代列表数据服务，这可能会降低MLS的相关性和全面性。如果MLS不再是我们所服务的市场中房源数据的主要来源，我们可能无法以商业上合理的条款获得全面的房源数据，或者根本无法获得，我们可能无法向我们的客户提供及时的房源。

如果我们不遵守MLS的规则、服务条款和政策，我们对列表数据的访问和使用可能会受到限制或终止，并损害我们的业务。

我们必须遵守MLS的规则、服务条款和政策，才能访问和使用其房源数据。我们所属的每个MLS都采用了自己的规则、服务条款和政策，其中包括如何使用MLS数据，并且必须在我们的网站和移动应用程序上显示列表数据。这些规则通常不会考虑像我们这样的多司法管辖区在线券商，并且在各个市场之间差异很大。在某些情况下，它们也与其他MLS的规则不一致，因此我们需要定制我们的网站、移动应用程序或服务，以适应MLS规则之间的差异。遵守每个MLS的规则需要大量的投资，包括人员、技术和开发资源、其他资源，以及相当大的判断力的行使。如果我们被认为不遵守MLS的规则，我们可能会在该MLS中面临纪律处分，其中可能包括罚款、限制或终止我们访问该MLS的数据，或其他纪律措施。这些列表数据的丢失或降级可能会对我们网站和移动应用程序的流量产生重大不利影响，使我们与消费者的相关性降低，并限制我们吸引客户的能力。它还可能降低代理商和客户对我们服务的信心，并损害我们的业务。

住宅经纪行业竞争激烈，如果我们不能有效竞争，我们的业务将受到损害。

我们在所服务的每个市场都面临着激烈的竞争。我们主要与其他住宅类券商竞争，这些券商包括附属于国家或地方品牌的业务以及小型独立券商。我们还与越来越多的基于人工智能的住宅券商和其他以非传统房地产业务模式运营的券商展开竞争。在我们所服务的一些人口稠密的大都市市场，与券商的竞争尤其激烈。要想夺取并保住市场份额，我们必须成功地与其他券商竞争，不仅要争取客户，还要争取高绩效的代理人和其他关键员工。

住宅经纪行业对新参与者的进入门槛较低，包括其他提供比传统定价模式更低佣金的技术驱动型券商。我们可能会因应多项因素而改变定价策略，包括竞争压力或因应中国的交易量波动

我们服务的特定市场。随着竞争对手推出与我们竞争的新产品或降低其佣金率，我们可能需要改变我们的定价策略以有效竞争。任何此类变化，特别是在我们服务的顶级市场，都可能影响我们成功竞争的能力，并损害我们的业务。

我们的许多经纪竞争对手都具有实质性的竞争优势，例如经营历史更长、资金资源更多、品牌认知度更强、管理、销售、营销等资源更多，以及与住宅地产行业参与者的广泛关系，包括MLS等第三方数据提供商。因此，这些券商可能在招募和留住代理人、吸引消费者、获取客户和发展业务方面具有优势。他们或许能够为消费者提供不同于或优于我们提供的产品。他们也可能被拥有比我们更多资源的第三方收购，这将进一步加强并使他们能够更有力或更广泛地与我们竞争。竞争对手的成功可能导致我们失去市场份额，并损害我们的业务。

我们的收入可能不会继续以最近的速度增长，或者根本不会。

我们的收入可能不会像过去几年那样继续以同样的速度增长。我们相信，除其他因素外，我们未来的收入增长将取决于我们能否：

•成功拓展和深化我们的业务和市场份额；

•应对房地产行业和美国经济的季节性和周期性；

•与竞争对手的定价和产品竞争；

•为我们的网站和移动应用程序吸引更多客户；

•成功投资开发技术、工具、功能和产品；

•保持高水平的客户服务；

•最大限度地提高我们代理商的生产力；

•吸引并留住优质代理商；

•成功签约优质合作伙伴代理商；以及

•提高我们的品牌知名度。

我们可能无法成功地努力做到上述任何一项，任何未能在这些事项上取得成功都可能对我们的收入增长产生不利影响。你不应该认为我们过去的收入增长是我们未来增长的指示。

如果我们不能在移动设备上提供有益的体验，无论是通过我们的移动网站还是移动应用程序，我们可能无法吸引和留住客户。

跨多个操作系统和设备开发和支持移动网站和移动应用程序需要大量时间和资源。我们可能无法始终如一地在移动设备上提供有益的客户体验，因此，我们通过移动网站或移动应用程序遇到的客户可能不会选择使用我们的经纪服务或我们的合作伙伴代理的服务，其比率与我们通过我们的网站遇到的客户相同。

随着新的移动设备和移动操作系统的发布，我们可能会在为它们开发或支持我们的移动网站或移动应用程序时遇到问题。为新设备及其操作系统开发或支持我们的移动网站或移动应用程序可能需要大量时间和资源。我们的移动网站和移动应用程序的成功也可能受到我们无法控制的因素的损害，例如：

•开发、分发或维护我们的移动网站或移动应用程序的成本增加；

•移动应用程序商店的服务条款或要求的变更，要求我们以不利的方式更改我们的移动应用程序开发或功能；和

•移动操作系统的变化，例如苹果的iOS和谷歌的Android，对我们产生了不成比例的影响，降低了我们的移动网站或移动应用程序的功能，要求我们对我们的产品进行代价高昂的升级，或者对竞争性网站或移动应用程序给予优惠待遇。

经济状况的不利发展可能会损害我们的业务。

我们的业务对我们无法控制的一般经济状况很敏感。这些条件包括利率、通货膨胀、消费者信心波动、股债资本市场波动、信贷可获得性、金融机构实力等，对宏观经济大环境变化敏感。一系列我们无法控制的因素可能会导致这些情况的波动，包括政治环境、具有重要经济意义的地理区域的混乱，或股票或债务市场、战争行为或威胁，或恐怖主义，其中任何一种都可能损害我们的业务。

由于房屋库存水平处于历史低位，我们的增长可能受到限制。

传统上，一个“平衡”的住宅房地产行业需要市场上足够的房屋来满足六个月的购房者需求。近年来，美国许多地区的房屋库存一直保持在历史低位。低库存水平可能会损害我们吸引客户的能力，抬高房价，增加对房屋的竞争，增加我们的运营费用，因为家庭旅游和报价撰写活动不会导致封闭式购房，并减少交易量。因此，我们的客户可能无法完成足够数量的房地产交易来维持或增加我们的交易量和收入。

我们正在并预计在未来将成为越来越多种类的联邦、州和地方法律法规的约束，其中许多法律法规正在不断发展，这增加了我们的合规成本，并可能使我们遭受索赔或以其他方式损害我们的业务。

我们目前受制于并可能在未来成为受制于不断变化的额外联邦、州和地方法律，包括与以下相关的法律：房地产、经纪、产权和抵押行业；基于移动和互联网的业务；以及数据安全、广告、隐私和消费者保护法。例如，我们受制于联邦法律，例如1968年的《公平住房法》或FHA，以及1974年的《房地产结算程序法》。这些法律的遵守成本可能很高，需要管理层的高度关注，并可能使我们面临索赔、政府执法行动、民事和刑事责任或其他补救措施，包括吊销执照和暂停业务运营。

在某些情况下，基于我们不同于传统券商的业务模式，以及那些法律法规是为传统房地产券商创建的，这些法律法规对我们有何影响并不清楚。如果我们无法遵守并为违反这些法律或法规承担责任，或者如果法院或监管机构实施了不利的法规或对现有法规的解释，我们可能会受到直接伤害并被迫实施新的措施以减少我们的责任敞口。这可能会导致我们在受影响市场的运营变得过于昂贵、耗时，甚至不可能。这可能需要我们花费大量时间、资金、管理和其他资源来修改或终止某些业务，从而限制了我们执行业务战略、深化我们在现有市场的存在或扩展到新市场的能力。此外，任何负面曝光或责任都可能损害我们的品牌和声誉。由于这一潜在责任而产生的任何费用都可能损害我们的业务。

此外，由于我们经营的地理范围和我们提供的服务的性质，我们可能需要在我们经营的某些州获得和维持额外的房地产经纪、产权保险代理和抵押贷款经纪人许可证。此外，如果我们进入新市场，我们可能会被要求遵守新的法律、法规和许可要求。作为许可要求的一部分，我们通常被要求指定有记录的个人被许可人。我们无法向您保证，我们现在并将始终完全遵守所有房地产、产权保险和抵押贷款许可法律法规，我们可能会因任何不遵守行为而受到罚款或处罚，包括吊销许可证。如果将来某个州机构确定我们需要在该州获得额外的许可证才能开展业务，或者如果我们失去现有许可证或被发现违反法律或法规，我们在该州的业务运营可能会被暂停，直到我们获得许可证或以其他方式补救合规问题。

我们未能遵守有关房地产经纪和经纪相关业务在我们经营所在司法管辖区的许可和行为的要求，可能会对我们的业务产生不利影响。

领汇，作为持牌房地产经纪公司，我们的代理人须遵守有关房地产经纪及经纪相关业务在我们经营所在市场的许可和进行的要求。这些法律法规载有对房地产经纪和代理行为的一般标准和限制，包括与经纪和代理许可、受托和代理职责、信托资金管理、收取佣金、广告和消费者披露有关的标准和限制。在适用的法律法规下，我们的代理人、管理经纪人、指定经纪人和其他个人持牌人有一定的职责，负责进行房地产经纪活动。如果我们或我们的代理人未能获得或保持法律规定的开展我们的经纪业务的许可和许可或未能按照相关规定进行我们自己的行为，相关政府主管部门可能会责令我们暂停相关业务或处以罚款或其他处罚。无法保证我们将能够及时获得或更新这些许可证，或者根本无法获得。

我们面临与我们提起或针对我们提起的诉讼相关的某些风险，不利的结果可能会损害我们的业务和财务状况。

我们不时涉及并可能在未来受到索赔、诉讼、政府调查以及因我们的业务而引起的诉讼。我们无法确定地预测辩护成本、起诉成本、保险范围或由我们提起或针对我们提起的诉讼和其他诉讼的最终结果，包括补救措施、损害赔偿和处罚。无论结果如何，任何此类索赔或行动都可能需要大量时间、金钱、管理和其他资源，导致负面宣传，并损害我们的业务和财务状况。此类诉讼和其他程序可能涉及：

•住宅经纪、产权、抵押行业违法违规行为；

•就业法索赔，包括有关工人错误分类的索赔；

•遵守工资和工时规定；

•隐私、网络安全事件、数据泄露索赔；

•知识产权纠纷；

•消费者保护和欺诈事项；

•未披露隐匿财产瑕疵等经纪纠纷，以及与未履行我司客户法律义务相关的其他索赔，或房源数据不完整或不准确；

•声称我们的代理商或经纪商违反FHA从事歧视行为；

•基于我们无法控制的个人或实体的行为的责任，例如独立承包商伙伴代理或独立承包商协理代理；

•与我们与第三方的商业关系有关的纠纷；和

•与指控其他违反联邦、州或地方法律法规的索赔有关的诉讼。

此外，集体诉讼，考虑到索赔范围之广、索赔的潜在损害赔偿数额之大、抗辩费用之大，往往可以是特别无理取闹的诉讼。在法院授予某一大类部分或全部证明的集体诉讼中，诉讼风险被放大，和解成本增加。此外，某些类型的索赔可能无法获得保险范围，即使可以获得保险，保险公司也可能出于各种原因对保险范围提出异议，包括抗辩费用。此外，这样的保险可能不足以覆盖我们所遭受的损失。

任何未能维护、保护和提升我们的品牌都可能损害我们发展业务的能力，尤其是在我们品牌认知度有限的市场。

维护、保护和提升我们的品牌对于发展我们的业务至关重要，尤其是在我们的品牌认知度有限并与具有较长历史和已建立社区影响力的知名传统券商竞争的市场。这将部分取决于我们继续提供高价值的能力，

以客户为导向，并提供差异化服务，而我们可能无法有效地做到这一点。加强和保持我们的品牌质量可能需要我们进行大量投资，例如在营销和广告、技术和代理商培训方面。如果我们不能成功地建立和保持一个强大的品牌，我们的业务可能会受到损害。此外，尽管进行了这些投资，但我们的品牌可能会因其他我们无法控制的事件而受到损害，例如诉讼和索赔、我们未能遵守当地法律法规以及针对我们、我们的客户或其他人的钓鱼诈骗或网络安全攻击等非法活动。

我们受制于一系列与就业相关的法律法规，不遵守这些义务可能会损害我们的业务。

我们与员工的关系受制于各种税收、工资和工时、失业、工人赔偿、组织权、反歧视、工作场所安全以及其他与就业相关的法律。每个州都有自己独特的工资和工时法，这些法律在全国范围内受到越来越多的诉讼。此外，联邦和州监管当局越来越多地对将工人归类为独立承包商而不是雇员提出质疑。立法者还提出了立法，以便更容易将独立承包商重新归类为雇员，包括立法提高对独立承包商雇主的记录保存要求，以及废除允许某些个人被视为独立承包商的安全港。联邦机构和每个州都有自己的规则和测试来确定工人的分类，以及雇员是否符合最低工资和加班法的豁免。这些测试考虑了许多因素，这些因素也因州而异，是根据判例法、法规和立法变化演变而来的，并且经常涉及事实分析。如果我们被发现不遵守任何这些法律法规，我们可能会面临重大处罚和损害赔偿。

如果我们的技术和开发努力不成功，我们的业务可能会受到损害。

我们打算继续投入大量资源开发技术、工具、功能和产品。如果我们不将我们的发展预算高效或有效地用于商业上成功的创新技术，我们可能无法实现我们战略的预期收益。此外，技术开发本质上具有挑战性且成本高昂，开发周期的性质可能会导致我们产生费用的时间与我们提供新产品并从这些投资中产生收入（如果有的话）的时间之间的延迟。在开发周期开始后，对我们正在开发的产品的预期客户需求也可能减少，我们将无法收回我们承担的大量成本。此外，我们所服务的市场有很多竞争对手，既有券商，也有非券商的房地产网站，我们作为券商和技术的开发者可能都无法有效竞争。我们无法向您保证，我们将能够及时且具有成本效益地识别、设计、开发、实施和利用我们有效竞争所需的技术，这些技术将在商业上取得成功，或者他人开发的产品和服务不会使我们的产品失去竞争力或过时。如果我们没有从我们的技术投资中实现期望或预期的客户获取和交易效率杠杆，我们的业务可能会受到损害。

我们推出的新服务，以及为客户提供现金优惠和直接买卖房屋等现有服务的扩展，可能无法产生预期或预测的结果，或损害我们的声誉。

我们不时开发新的服务。例如，在2023年第三季度，我们开始通过我们的全资子公司LinkHome Realty Group为加利福尼亚州的客户发起一项名为Cash Offer的承销现金要约服务。使用这项服务会产生额外的转账费用，增加交易成本。如果贷款未获批准或批准时间延迟，可能会导致客户无法完成预期交易，增加我们需要重新列出预期物业或以折扣价出售的风险。

我们计划在未来开始测试一项名为Linkhome Flash Sale的实验性新服务，我们通过一家全资子公司直接从房屋卖家那里购买房屋，然后将其转售给购房者。我们对房屋价值的估计以及我们用来告知这些估计的算法可能并不准确，我们可能会为房屋支付比其转售价值更多的费用。在确定特定物业是否符合我们的购买标准时，我们做了一些额外的假设，包括估计的占有时间、市场状况和转售收益、翻新成本和持有成本。这些假设可能并不准确，特别是因为物业在质量、位置、翻新需求和财产风险方面差异很大。任何获得的未知缺陷

物业也可能影响其转售价值。因此，我们购买这些物业的费用可能高于其转售价值，我们可能无法按预期或根本无法转售。我们拥有的房屋可能会因为快速变化的市场条件、自然灾害或我们无法控制的其他力量而遭受价值损失。

我们在核心经纪业务之外运营业务的经验有限，预测任何新服务的收入本质上是不确定的；我们的实际结果可能与我们的期望或预测有很大差异。此外，我们的新服务可能无法吸引客户，降低客户对我们服务的信心，损害我们以客户为先的声誉，在我们与客户之间造成真实或感知到的利益冲突，使我们面临更大的市场风险，使我们面临与我们销售的房屋未披露缺陷相关的索赔，声称我们违反了对客户的义务，或导致与客户发生其他纠纷。任何这些事件都可能损害我们的声誉或意味着此类新服务将损害我们的业务。

我们计划推出和实施的新服务可能会使我们受到新的法律法规的约束。

我们可能会不时在高度管制地区推出和实施新的服务。例如，我们的产权和结算服务受联邦一级和我们提供此类服务的每个州的保险和其他监管机构的监管。遵守新的和现有的监管和合规制度非常耗时，可能需要大量时间和精力，这可能会转移我们其他产品的注意力和资源。

抵押贷款受到一系列严格的联邦和州法律、法规和机构监督。这些包括管理我们与抵押贷款人之间关系的法律法规、公司进行或将来可能进行贷款发放和服务的方式、可能收取的费用、与房地产结算、公平贷款、公平信用报告、贷款真相、信贷员许可、财产估价、托管、付款处理、收款、止赎以及联邦和州披露和许可要求有关的程序，因为它们可能适用于我们目前或将来可能提供的服务。LinkHome可以收集的与上述相关的信息的共享、使用、披露和保护，受联邦、州和国际有关隐私和数据安全的法律管辖，所有这些法律都在不断发展。更改或不遵守这些法律法规可能会限制我们转介、发起或资助抵押贷款的能力，要求我们改变我们的商业惯例，导致我们的许可证被吊销或暂停，并使我们受到重大的民事和刑事处罚。任何此类事件都可能损害我们的业务。

我们拥有的房屋还受联邦、州和地方监管有害物质的法律的约束。这些法律往往规定责任，而不考虑所有者是否对此类有害物质的释放负有责任或意识到这一点。如果我们取得财产所有权，有害物质的存在可能会对我们转售财产的能力产生不利影响，我们可能会向政府实体或第三方承担各种罚款、损害赔偿或补救费用。

如果我们当前或未来的技术发展和服务改进没有达到客户或代理商的期望，我们的业务可能会受到损害。

我们的科技驱动的券商模式比较新，没有经过验证，和传统的住宅券商有很大的不同。我们的成功取决于我们创新和调整我们的技术驱动券商的能力，以满足不断变化的行业标准以及客户和代理人的期望。我们已经并预计将继续花费大量的时间、资金和其他资源来了解客户和代理商的需求，并开发技术和服务产品来满足这些需求。我们无法向您保证，我们当前和未来的产品将令客户和代理商满意或被广泛接受，或与其他业务的产品相比具有竞争力。如果我们当前或未来的产品无法及时且经济高效地满足行业以及客户和代理商的期望，我们的业务可能会受到损害。

由于任何侵犯另一方知识产权的索赔，我们可能会被要求停止某些活动或产生大量费用。

我们可能会不时收到来自第三方（包括我们的竞争对手）的索赔，称我们的产品或基础技术侵犯或侵犯了该第三方的知识产权。我们可能不知道其他人的知识产权可能涵盖我们的部分或全部技术。如果我们被声称我们的技术侵犯其权利的第三方起诉，诉讼（无论有无依据）可能是昂贵的、耗时的，并且会分散管理层的注意力。

这类纠纷或诉讼的结果很难预测。我们可能成为当事人的任何知识产权诉讼的结果可能要求我们做以下一项或多项：

•停止提供或使用包含被质疑知识产权的技术；

•为判决、法律费用、和解付款、持续的特许权使用费或其他费用或损害赔偿支付大量款项；

•获得使用相关技术的许可，该许可可能无法以合理的条款或根本无法获得；或

•重新设计我们的技术以避免侵权。

如果由于对我们的任何知识产权侵权索赔，我们被要求支付大量款项或采取上述任何其他行动，则此类付款或成本可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。即使我们胜诉，这样的索赔和诉讼也可能损害我们的业务。

任何未能保护我们的知识产权的行为都可能损害我们保护我们的专有技术和品牌的能力。

我们的成功和竞争能力部分取决于我们的知识产权。我们主要依靠专利、商标、商业秘密和版权法的结合，以及保密程序和与我们的员工、独立承包商和其他人的合同限制来建立和保护我们的知识产权。然而，我们为保护我们的知识产权而采取的步骤可能不够充分，或者我们可能无法为我们所有的技术和方法获得知识产权保护。

如果我们无法保护我们的知识产权，我们的竞争对手可能会使用我们的知识产权来推销与我们类似的产品，我们有效竞争的能力将受到损害。而且，别人可能会自主开发对我们有竞争力的技术，或者侵犯我们的知识产权。我们知识产权的执法取决于我们针对这些侵权者的法律行动是否成功，但我们不能确定这些行动是否会成功，即使我们的权利受到了侵犯。此外，捍卫我们的知识产权可能会带来大量费用和管理资源的分流。我们的任何知识产权都可能被他人质疑或通过行政程序或诉讼而无效。此外，有关知识产权的有效性、可执行性、保护范围等方面的法律标准具有不确定性，且不断变化。因此，尽管我们做出了努力，但我们可能无法阻止第三方侵犯或盗用我们的知识产权。我们拥有的任何知识产权可能无法为我们提供竞争优势，或可能被第三方成功挑战。

我们执行知识产权的努力可能会遇到抗辩、反诉和反诉，攻击我们知识产权的有效性和可执行性。为保护和执行我们的知识产权而进行的诉讼可能代价高昂、耗时且分散管理层的注意力，并可能最终导致我们部分知识产权的减值或损失。

我们采用第三方许可技术，无法维护这些许可或我们许可的软件中的错误可能会导致成本增加，或降低服务水平，从而损害我们的业务。

我们的技术采用了根据其他公司的许可获得的某些第三方软件。我们预计，未来我们将继续依赖这样的第三方软件和工具。尽管我们认为，除了我们目前许可的第三方软件之外，还有商业上合理的替代品，但情况可能并不总是如此，或者可能很难或成本很高。此外，将我们的技术与新的第三方软件集成可能需要大量的工作，并需要我们投入大量的时间和资源。此外，就我们的技术依赖于第三方软件的成功运行而言，第三方软件中任何未被检测到的错误或缺陷都可能阻止部署或损害我们技术的功能，延迟新产品，导致我们的网站或移动应用程序出现故障，并损害我们的声誉。我们使用额外或替代的第三方软件将要求我们与第三方签订许可协议，这些协议可能无法以商业上合理的条款提供，或者根本无法提供。

我们技术的某些方面包括开源软件，任何不遵守这些开源许可中的一个或多个条款的行为都可能损害我们的业务。

我们的技术包含了开源许可覆盖的软件。美国法院未对各种开源许可的条款进行解释，存在这样的许可被解释为对我们的技术施加意外条件或限制的风险。如果我们的专有软件的某些部分被确定为受开源许可的约束，我们可能会被要求公开发布源代码中受影响的部分，重新设计我们的全部或部分技术，或者以其他方式限制我们使用此类软件，每一项都可能降低或消除我们技术的价值并损害我们的业务。除了与许可要求相关的风险外，使用开源软件可能导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可机构通常不会对软件的来源提供保证或控制。与使用开源软件相关的许多风险无法消除，如果这些风险成为现实，可能会损害我们的业务。

此外，我们无法向您保证，我们控制我们使用开源软件的流程将是有效的。如果我们被认为没有遵守适用的开源软件许可条款，我们可能会被要求向第三方寻求许可，以继续以经济上不可行的条款提供我们的服务，重新设计我们的技术以移除或替换开源软件，如果无法及时完成重新设计，则停止使用某些技术，支付金钱损失，普遍提供我们专有技术的源代码，或放弃某些知识产权，其中任何一项都可能损害我们的业务。

对任何侵权或其他强制执行索赔作出回应，无论其有效性如何，都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况，其中包括：

•导致诉讼耗时且成本高昂；

•转移管理层对发展我们业务的时间和注意力；

•要求我们支付金钱损失或订立我们通常认为不可接受的特许权使用费和许可协议；

•要求我们使用替代的非侵权源技术或做法重新设计我们软件的某些组件，这可能需要大量的努力和费用；

•如果我们被迫停止提供某些服务，就会扰乱我们的客户关系；

•要求我们放弃与我们发布开源软件相关的某些知识产权，或对第三方开源项目的贡献；

•要求我们披露我们的软件源代码；以及

•要求我们履行赔偿义务。

我们的业务依赖于第三方网络和移动基础设施，以及我们维护和扩展我们产品基础技术的能力。

我们的品牌、声誉以及吸引购房者和房屋卖家并提供我们产品的能力取决于第三方网络和移动基础设施的可靠性能。随着在我们的网站和移动应用程序上分享的购房者和卖房者、代理商和房源的数量以及数据的范围和类型的增长，我们对额外网络容量和计算能力的需求也将增长。运营我们的底层技术系统既昂贵又复杂，我们可能会遇到运营失败。如果我们在这些系统中遇到中断或故障，无论是由于系统故障、计算机病毒、物理或电子入侵、对域名服务器或我们所依赖的其他第三方的攻击，还是任何其他原因，我们的服务和技术的安全性和可用性都可能受到影响。任何此类事件都可能损害我们的声誉，导致使用我们产品的消费者、客户和代理商的损失，并导致我们产生额外费用。

我们的网站托管在一个单一的设施中，如果出现故障，将会损害我们的业务。

我们的网站托管在亚利桑那州凤凰城的一个单一设施中。我们目前在不同的地理区域没有备用的网络托管设施。如果这个设施因任何原因出现停电或停机，包括自然灾害或其他事件，例如人为错误、火灾、洪水、电力损失、电信故障、物理

或电子入侵、恐怖袭击、战争行为和类似事件，我们的网站和移动应用程序可能会遭受重大中断，这将损害我们的业务。此外，即使这个设施出现临时中断，我们的网站和移动应用程序也可能中断，这也可能对我们的服务产生负面影响并损害我们的业务。

网络安全事件可能会扰乱我们的业务运营，导致关键和机密信息的丢失，并损害我们的业务。

针对我们或我们的第三方服务提供商的全球网络安全威胁和事件的范围可以从未经协调的个人试图未经授权访问信息技术系统到称为高级持续威胁的复杂和有针对性的措施。在我们的日常业务过程中，我们和我们的第三方服务提供商收集和存储敏感数据，包括我们的专有商业信息和知识产权，以及我们客户的敏感数据，包括个人身份信息。此外，我们越来越依赖第三方提供商来存储和处理数据，并进行沟通和协作。信息的安全处理、维护和传输对我们的运营至关重要，我们依赖这些第三方提供商的安全程序。尽管我们采用了旨在预防、检测、应对和缓解这些威胁的综合措施（包括访问控制、数据加密、漏洞评估以及维护备份和保护系统），但网络安全事件，取决于其性质和范围，可能会导致关键数据和机密或专有信息（我们自己的或第三方的信息，包括我们客户的个人身份信息）被盗用、破坏、腐败或无法获得，以及业务运营中断。对我们的安全或我们的第三方供应商的安全的任何此类损害都可能导致客户对我们失去信任和信心，并完全停止使用我们的网站和移动应用程序。此外，我们可能会产生大量的补救费用，其中可能包括被盗资产或信息的责任、系统损坏的修复以及对客户和业务合作伙伴的赔偿。我们还可能受到法律索赔、政府调查以及额外的州和联邦法定要求的影响。

我们的软件非常复杂，可能包含未检测到的错误。

我们的技术和产品背后的软件和系统非常复杂，可能包含未被检测到的错误或漏洞，其中一些可能只有在实施后才会被发现。我们的开发和测试过程可能不足以确保我们不会遇到技术问题。发布后在我们的软件和系统中发现的任何低效率、错误、技术问题或漏洞都可能降低我们的服务质量或干扰我们的代理商和客户访问和使用我们的技术和产品。这可能会导致我们的声誉受损、收入损失或损害赔偿责任，其中任何一项都可能损害我们的业务。

隐私或消费者保护法的变化可能会对我们吸引客户的能力产生不利影响，并损害我们的业务。

我们收集与客户有关的信息，作为我们业务和营销活动的一部分。个人数据的收集和使用受美国和其他司法管辖区的隐私法律法规管辖。隐私法规不断演变，有时可能会在一个司法管辖区与另一个司法管辖区不一致。遵守适用的隐私法规可能会增加我们的运营成本或对我们营销我们的服务和产品以及为客户服务的能力产生不利影响。此外，我们不遵守适用的隐私法规，或违反存储我们数据的安全系统，可能会导致罚款、支付损害赔偿或限制我们使用或转移数据。

此外，我们受到限制或禁止使用电子邮件、类似营销或广告活动或我们目前所依赖的其他类型通信的法律或法规的约束，并且可能成为额外的约束。这类法律法规目前包括2003年的CAN-SPAM法案和一些州为监管非邀约商业电子邮件而通过的类似法律；美国联邦贸易委员会的指导方针，在与消费者的通信方面对公司施加责任；联邦和州的法律法规禁止不公平或欺骗性行为或做法；以及限制自动拨号系统、人工或预先录制的语音信息和短信的某些使用的电话消费者保护法。此类法律对我们的营销和广告活动的任何进一步限制可能会对我们的营销和广告活动或其他客户沟通的有效性产生不利影响。此外，即使我们能够遵守现有或新的法律法规，如果我们担心某些活动或通信

我们的客户或潜在客户认为他们具有侵扰性或以其他方式对我们的声誉产生不利影响。如果我们的营销和广告活动受到限制，我们吸引客户的能力可能会受到不利影响，并损害我们的业务。

如果我们的促销电子邮件没有被传递和接受，或者被电子邮件提供商以比其他电子邮件更不利的方式发送，我们的业务可能会受到损害。

我们依靠有针对性的电子邮件活动来激发客户对我们的产品和服务的兴趣。如果电子邮件提供商实施新的或更严格的电子邮件传递政策，向我们的客户传递电子邮件可能会变得更加困难。例如，某些电子邮件提供商将商业电子邮件归类为“促销”，并将这类电子邮件定向到客户收件箱中不太容易访问的部分。如果电子邮件提供商严重限制或停止交付我们的某些电子邮件，或者如果我们未能以与电子邮件提供商、电子邮件处理或身份验证技术兼容的方式向客户交付电子邮件，我们使用电子邮件使客户对我们的产品产生兴趣的能力可能会受到限制，这可能会损害我们的业务。

我们依赖业务数据来做出业务决策并驱动我们的机器学习技术，这些数据中的错误或不准确可能会对我们的业务决策和客户体验产生不利影响。

我们定期分析业务数据，以评估增长趋势，衡量我们的业绩，建立预算，并做出战略决策。这些数据大部分是内部生成和计算的，没有经过独立验证。虽然我们的业务决策是基于我们认为对适用的计量期间的合理计算，但在计量和解释数据方面存在固有的挑战，我们无法确定数据，或使用此类数据的计算是否准确。数据中的错误或不准确可能会导致糟糕的商业决策、资源分配或战略举措。例如，如果我们高估了网站和移动应用的流量，我们可能不会投入足够的资源来吸引新客户。如果我们基于错误或不准确的数据做出糟糕的决策，我们的业务可能会受到损害。

我们使用我们的业务数据和专有算法来告知我们的机器学习，例如在计算我们的HomeGPT时。如果客户不同意我们，或者如果我们的HomeGPT未能准确反映市场定价，以致我们无法吸引购房者或帮助我们的客户以满意的价格出售他们的房屋，或者根本没有，客户可能会对我们失去信心，我们的品牌和业务可能会受到损害。

我们已经并可能在未来继续在我们平台上可用的某些工具和功能中集成AI。人工智能技术存在各种运营、合规和声誉风险，如果任何此类风险成为现实，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

我们已将人工智能（“AI”）技术整合到我们网站和移动应用程序上提供的许多工具和功能中，以及我们的代理人在日常活动中使用的工具中。我们可能会继续在新的产品或服务产品中整合人工智能技术。尽管在我们的应用程序中和某些代理活动中使用了人工智能，但我们尚未在我们的财务报告或财务报告职能的内部控制中使用人工智能。鉴于人工智能是一种快速发展的技术，处于业务使用的早期阶段，它带来了许多运营、合规和声誉风险。目前已知AI算法有时会产生意想不到的结果，并以不可预测的方式（例如“幻觉行为”）行事，这些行为可能会产生无关、荒谬、虚构、有缺陷、令人反感或事实上不正确的内容和结果，如果将其纳入我们的平台，可能会对我们和我们的代理商造成声誉损害，并损害我们的品牌。此外，基于人工智能的内容、分析或建议可能会被发现存在偏见、歧视或有害。大型语言模型从中学习的数据集有被不良行为者毒害或操纵的风险，从而导致令人反感或不受欢迎的输出。同样，数据集可能包含受版权保护的材料，从而导致侵权输出。人工智能输出可能会带来道德问题或违反当前和未来的法律法规，包括许可法和各种联邦和州公平贷款法律法规，例如《公平住房法》、《平等信贷机会法》、《住房抵押贷款披露法》，以及根据《多德-弗兰克法案》禁止从事不公平、欺骗性或辱骂性行为或做法。

我们预计，将继续有关于使用AI技术的新法律或法规，这可能会给我们带来遵守的负担，并可能限制我们提供或增强我们现有的工具和功能或基于AI技术的新产品的能力。此外，AI技术的使用涉及复杂性，需要

专门知识。我们可能无法吸引和留住顶尖人才来支持我们的人工智能技术计划。如果任何运营、合规或声誉风险成为现实，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。

我们可能会面临与人工智能和机器学习技术相关的风险。

最近人工智能和机器学习技术的技术进步可能会给我们带来风险。我们使用人工智能可能会引发法律或监管行动，产生责任，或对我们的业务造成重大损害。虽然我们的目标是负责任地开发和使用人工智能和机器学习技术，并试图缓解其使用所带来的道德和法律问题，但我们最终可能无法在问题出现之前识别或解决问题。此外，随着技术的快速发展，可能会对我们施加成本和义务，以遵守新的规定。

如果第三方服务提供商或任何交易对手，无论我们是否知道，也在其业务活动中使用机器学习技术，我们也可能面临机器学习技术的风险。我们将无法控制此类技术在第三方产品或服务中的使用。第三方服务提供商的使用可能会引发与数据隐私、数据保护和知识产权考虑有关的问题。

加强数据保护监管可能会导致与我们的业务和产品运营相关的复杂性和风险增加。

我们的业务高度依赖信息系统和技术。与网络或其他安全威胁或中断相关的费用可能无法通过其他方式获得全额保险或赔偿。网络安全已成为美国和世界各地监管机构的优先事项。最近，SEC通过了一些规则，要求上市公司在8-K表格上披露重大网络安全事件，并在年度报告中定期披露注册人的网络安全风险管理、战略和治理。该规则从2023年12月15日或之后结束的财政年度的年度报告开始生效，并从2023年12月18日的8-K表格开始生效。SEC还特别关注网络安全，我们预计将因此加强对我们旨在管理我们的网络安全风险和相关披露的政策和系统的审查。我们还预计将面临遵守SEC新规则的成本增加，包括网络安全培训和管理成本增加。美国证交会最近表示，其对考试部门的审查优先事项之一是继续审查网络安全程序和控制措施，包括测试这些程序和控制措施的实施情况。

违反隐私法（可能包括我们的个人或其他敏感信息的安全性不足）可能会受到重大经济处罚或罚款。不遵守任何适用的隐私或数据安全法律对我们的业务构成严重风险。一些司法管辖区还颁布了法律，要求公司将涉及特定类型个人信息的数据安全漏洞通知个人。安全漏洞可能会危及我们或我们的股东或交易对手在我们的计算机系统和网络（或我们的第三方供应商的系统和网络）中处理和存储或传输的机密或其他信息，或以其他方式导致我们或我们的股东或我们的交易对手或第三方的运营中断或故障，这可能导致重大损失、成本增加、我们的业务中断、对我们的股东和其他交易对手的责任、罚款或处罚、诉讼、监管干预或声誉损害，这也可能导致股东的损失。

最后，人工智能技术的使用出现了重大的演变和发展。我们目前无法完全确定这种不断发展的技术对我们业务的影响或网络安全风险。

如果我们不对技术创新或变化作出回应或升级我们的技术系统，我们的增长前景和经营业绩可能会受到不利影响。

为了保持竞争力，我们必须继续增强和改善我们的技术基础设施的功能、特性和安全性。基础设施升级可能需要在正常业务过程之外进行大量资本投资。未来，我们可能需要改进和升级我们的技术、数据库系统和网络基础设施，以使我们的业务在规模和范围上都有所增长。如果没有这些改进，我们的运营可能会受到意想不到的系统中断、性能缓慢或服务水平不可靠的影响，其中任何一项都可能对我们提供快速客户服务的能力产生负面影响。在引入新服务或开发新技术方面，我们可能会面临重大延误。而且，如果我们不跟上我们行业在信息技术方面发生的快速创新和变化，我们可能会处于竞争劣势。互联网上免费提供的信息的激增，包括人工智能等领域的进步，已经实质性

增加了住宅房地产上市和交易相关信息的可访问性和透明度，这可能会改变住宅房地产交易的方式。此外，信息的快速传播和日益透明，特别是对上市公司而言，增加了我们的业务可能因负面媒体或有关道德失误、不当行为或其他运营问题的公告而导致的风险，这可能导致客户终止或减少他们与我们的关系。如果竞争对手采用新技术推出新产品和服务，我们的专有技术和系统可能会变得竞争力下降，我们的业务可能会受到损害。此外，我们的系统和基础设施的扩展和改进可能需要我们投入大量的财务、运营和技术资源，无法保证我们的业务会有所改善。

如果我们不能有效管理我们的运营、技术系统和基础设施的增长，为客户和代理商提供服务，我们的业务可能会受到损害。

近年来，我们经历了快速而显着的增长，这对我们的管理以及我们的运营和金融基础设施提出了并可能继续提出重大要求。例如，我们的雇员和承包商增加。随着我们的不断发展，我们的成功将取决于我们扩展、维护和改进支持我们业务运营的技术的能力，以及我们的财务和管理信息系统、披露控制和程序、对财务报告的内部控制，以及保持有效的成本控制。这要求我们投入大量财政、业务和技术资源。我们管理这些努力的能力可能受到许多因素的影响，包括缺乏具备必要专门知识和培训的适当人员配置。如果我们的运营技术不足以可靠地为我们的客户和代理商服务，那么我们的网站和移动应用程序的访问者数量可能会减少，代理商可能不想为我们工作，我们的客户服务和交易量可能会受到影响，我们的成本可能会增加。此外，我们的声誉可能会受到负面影响。任何这些事件都可能损害我们的业务。

我们依赖我们的高级管理团队来发展和运营我们的业务，如果我们无法雇用、保留、管理和激励我们的关键人员，或者如果我们的新人员没有按我们预期的表现，我们的业务可能会受到损害。

我们未来的成功取决于我们持续识别、雇用、发展、管理、激励和留住合格人员的能力，特别是那些在技术领域和住宅经纪行业拥有专门技能和经验的人员。此外，我们可能无法在未来保留我们的关键员工或其他高级管理层成员的服务。特别是，我们高度依赖我们的首席执行官Bill Qin，他对我们的业务、以消费者为中心的使命和战略方向至关重要。

我们没有与任何员工，包括我们的高级管理团队签订除聘书之外的雇佣协议，我们也没有为任何员工维护关键人物人寿保险。我们高级管理团队的任何变动都可能对我们的业务造成干扰。如果我们未能保留或有效更换我们的高级管理团队成员，或者如果我们的高级管理团队未能有效合作并执行我们的计划和战略，我们的业务可能会受到损害。

我们的增长战略还取决于我们通过吸引和留住高素质人员，特别是代理商和有经验的技术人员来扩大组织的能力。识别、招募、培训、整合、管理和激励有才能的个人将需要大量的时间、费用和注意力。人才竞争非常激烈，尤其是在我们服务的许多主要市场。特别是，在加利福尼亚州的尔湾市，技术人员的招聘竞争非常激烈，我们几乎所有的技术团队都位于那里。如果我们不能有效吸引和留住合格人员，我们的业务可能会受到损害。

我们对价值观和客户体验的奉献精神可能会对我们的短期财务业绩产生负面影响。

我们已经采取并可能继续采取我们认为符合客户最佳利益和我们业务的长期利益的行动，即使这些行动不一定会最大化短期财务结果。

我们可能需要筹集额外资金来发展我们的业务并满足我们预期的未来流动性需求，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集，或者根本无法筹集。

发展和运营我们的业务将需要大量现金支出、流动性储备和资本支出以及承诺来应对业务挑战，包括开发或增强新的或现有的服务和技术，以及扩展我们的运营基础设施。如果手头有现金，运营产生的现金，

而且此次发行的净收益不足以满足我们的现金和流动性需求，我们可能需要寻求额外的资本，可能是通过债务或股权融资。我们可能无法以我们可以接受的条件筹集所需现金，或者根本无法筹集。此类融资的条款可能对我们的股东具有稀释或潜在稀释作用，新投资者愿意购买我们证券的价格可能低于此次发行的首次公开发行价格或当时的每股普通股市场价格。新证券的持有人还可能拥有优先于现有股东的权利、优先权或特权。如果需要新的融资来源，但不足或无法获得，我们可能需要根据可用资金（如果有的话）修改我们的增长和运营计划以及业务战略，这将损害我们发展业务的能力。

我们打算评估对第三方技术和业务的收购或投资，但我们可能无法从我们进行的任何收购、合并、合资或投资中实现预期收益，并且可能不得不支付与之相关的大量成本。

作为我们业务战略的一部分，我们评估对广泛的潜在战略机会的收购或投资，包括第三方技术和业务。我们可能无法在未来确定合适的收购候选者或在商业上合理的基础上进行这些收购，或者根本无法进行。我们进行的任何交易都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。此类收购可能不会为我们的业务带来预期收益，我们可能无法成功评估或利用所获得的技术、产品或人员，或准确预测收购交易的财务影响。被收购的公司、业务、技术、人员整合到自己公司的过程，面临着各种各样的风险和挑战，包括：

•将管理时间和重点从经营我们的业务转移到收购整合；

•扰乱我们各自正在进行的业务运营；

•客户和行业接受被收购公司的产品；

•我们实施或补救被收购公司的控制、程序和政策的能力；

•保留和整合获得的员工；

•未能维持重要的业务关系和合同；

•被收购公司在收购前的活动责任；

•与被收购公司有关的诉讼或其他索赔；

•与商誉和其他收购的无形资产相关的减值费用；和

•其他不可预见的经营困难和支出。

我们未能解决我们在未来收购和投资中遇到的这些风险或其他问题，可能会导致我们无法实现此类收购或投资的预期收益，产生意外负债，并损害我们的业务。

由于作为一家上市公司运营，我们将产生增加的成本，我们的管理层将被要求投入大量时间来实施新的合规举措。

作为一家上市公司，特别是在我们不再是一家新兴的成长型公司之后，我们将产生重大的法律、会计和其他费用，而这些费用是我们作为一家私营公司没有产生的。此外，《萨班斯-奥克斯利法案》以及随后由SEC和纳斯达克实施的规则对上市公司提出了各种要求，包括建立和维护有效的披露和财务控制以及公司治理实践。我们的管理层和其他人员运营上市公司的经验有限，这可能会导致运营效率低下或出现错误，或者未能改善或维持对财务报告和披露控制和程序的有效内部控制，以确保及时准确地报告运营和财务结果。我们可能需要雇用更多的人员，我们现有的管理团队将需要投入大量时间来实施这些合规举措。而且，这些规章制度将增加我们的法律和财务合规成本，并将使一些活动更加耗时和昂贵。

根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404节，我们将被要求提供管理层关于我们对财务报告的内部控制的报告，包括由我们的独立注册公共会计师事务所出具的关于财务报告内部控制的鉴证报告。然而，虽然我们仍然是一家新兴的成长型公司，但我们将不会被要求包括由我们的独立注册会计师事务所出具的关于财务报告内部控制的鉴证报告。为了在规定期限内实现对第404节的遵守，我们将参与一个过程，以记录和评估我们对财务报告的内部控制，这既昂贵又具有挑战性。在这方面，我们将需要继续投入内部资源，潜在地聘请外部顾问，并通过详细的工作计划，评估和记录财务报告内部控制的充分性，继续采取步骤酌情改进控制流程，通过测试验证控制是否按文件规定运作，并实施财务报告内部控制的持续报告和改进流程。尽管我们做出了努力，但我们和我们的独立注册公共会计师事务所都有可能无法在规定的时间范围内得出结论，即我们对财务报告的内部控制按照第404节的要求是有效的。由于对我们合并财务报表的可靠性失去信心，这可能会导致金融市场的不利反应。

此外，与公司治理和公开披露相关的法律、法规和标准不断变化，正在给上市公司带来不确定性，增加法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。这些法律、法规和标准受到不同的解释，在许多情况下是由于它们缺乏特殊性，因此，随着监管和理事机构提供新的指导，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这可能会导致合规事项的持续不确定性，以及持续修订披露和治理实践所需的更高成本。我们打算投入资源以遵守不断变化的法律、法规和标准，这项投资可能会导致一般和行政费用增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们为遵守新的法律、法规和标准所做的努力由于与其应用和实践相关的模糊性而与监管或理事机构预期的活动不同，监管机构可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会受到损害。

我们还预计，作为一家上市公司并遵守适用的规则和法规将使我们获得董事和高级职员责任保险的成本更高，我们可能需要承担更高的成本才能获得和维持相同或相似的保险范围。这些因素也可能使我们更难吸引和留住合格的执行官和董事会成员。

适用的税收法律法规的变化可能会对我们的业务产生不利影响。

我公司的税务处理受税务法律法规、税务协定或有关机关对本税务法律法规的适用、管理或解释立场的变化。这些因素，连同税法和法规的模糊性、事实解释的主观性以及任何时期收益的地域组合的不确定性，可能会影响我们对有效税率和所得税资产和负债的估计，导致我们的估计和应计项目发生变化，并对我们的业务结果、现金流量或财务状况产生重大不利影响。我们无法预测未来可能会提出或实施哪些税收改革，或者这些变化会对我们的业务产生什么影响，但这些变化可能会导致更高的税收支出和支付，同时增加合规的复杂性、负担和成本。

灾难性事件可能会扰乱我们的业务。

自然灾害或其他灾难性事件可能会损害或扰乱我们的运营、当地和区域房地产市场或美国经济，从而可能损害我们的业务。我们的总部位于加州的尔湾市，这是一个地震多发区。加州尔湾市发生的自然灾害或灾难性事件可能会中断我们的工程和财务职能，并影响对我们业务运营至关重要的内部系统、文件和设备的访问。我们服务的许多主要市场，如旧金山湾区和南加州，也位于地震区域，容易受到自然灾害的影响。此外，我们所服务的任何主要市场中的其他重大自然灾害或灾难性事件都可能损害我们的业务。

随着我们的成长，对业务连续性规划和灾难恢复计划的需求将变得越来越重要。如果我们无法制定足够的计划来确保我们的业务职能在灾难期间和之后继续运作，并在发生灾难或紧急情况时成功执行这些计划，我们的业务可能会受到损害。

如果银行不兑现我们的托管和信托存款，我们可能会遭受重大损失。

通过Title Forward，我们的产权和结算服务业务，我们为众多客户担任托管代理。作为托管代理，我们收到客户的钱可以持有，直到满足某些条件。这些资金在我们的资产负债表上作为受限制的现金持有；由于我们对现金没有权利，相应的相同金额的客户存款负债在我们的综合资产负债表中确认为其他应付款项。在满足适用条件后，我们将款项发放给适当的一方。虽然我们将这笔钱存入各银行，但我们仍对这些存款的处置承担或有责任。这些银行可能会持有大量超过联邦存款保险限额的这些存款。如果我们的任何存款银行无法兑现我们的任何部分存款，客户可以寻求追究我们对这些金额的责任，如果客户在索赔中胜诉，我们可能会遭受重大损失。

与本次发行相关的风险和我们普通股的所有权

我们的普通股之前没有公开市场，我们的普通股的股价可能会波动或下降，无论我们的业绩如何，您可能无法以或高于首次公开发行价格转售您的股票。

在此次发行之前，我们的普通股没有公开市场。我国普通股的首次公开发行价格将通过承销商与我们协商确定，可能与本次发行后我国普通股的市场价格有所不同。新上市公司证券的市场价格历来波动较大。我们普通股的市场价格可能会因应众多因素而大幅波动，其中许多因素超出我们的控制范围，包括：

•权益市场整体表现，尤其是科技或地产公司表现；

•我们的经营业绩、现金流以及其他财务指标和非财务指标的差异，以及这些结果与分析师预期的比较情况；

•我们可能向公众提供的财务预测发生变化或我们未能达到这些预测；

•证券分析师未能启动或维持对我们的覆盖，跟踪我们公司的任何证券分析师改变财务估计，或我们未能达到这些估计或投资者的期望；

•关键人员的招聘或离职；

•美国一般市场、金融市场、经济和政治状况的差异；

•抵押贷款利率变化；

•住房市场的变化，包括季节性趋势和波动；

•与我们网站和移动应用程序的真实或感知质量相关的负面宣传，以及未能及时推出获得市场认可的新产品和服务；

•涉及我们或我们行业其他公司的谣言和市场猜测；

•我们或我们的竞争对手宣布重大技术创新、新业务模式或定价变化；

•收购、战略伙伴关系、合资企业或资本承诺；

•适用于我们业务的新法律、法规或行政命令，或对现有法律或法规的新解释；

• MLS或其他经纪人规则和条例的变化，或适用于我们业务的规则和条例的新解释；

•对我们构成威胁或提起的诉讼，或任何此类诉讼中的不利裁决或和解；

•有关我们的知识产权或我们的技术或第三方专有权的发展或争议；

•会计准则、政策、准则、解释或原则的变化；

•其他事件或因素，包括战争、恐怖主义事件或对这些事件的反应导致的事件或因素；

•合同锁定或市场僵持协议到期；以及

•我们或我们的股东出售我们普通股的股份。

此外，股票市场出现极端的价量波动，影响并持续影响多家公司权益类证券的市场价格。许多公司的股价，特别是科技公司的股价波动与这些公司的经营业绩无关或不成比例。

我们将成为《纳斯达克上市规则》含义内的“受控公司”，因为控股股东将实益拥有我们已发行的有表决权证券约60.2%的投票权。

本次发行完成后，控股股东将共同实益拥有我们已发行的有表决权证券约60.2%的投票权。据此，根据适用的纳斯达克上市规则，公司于本次发行后将为“受控公司”。我们打算依赖公司治理规则的某些豁免，包括豁免我们的董事会的大多数成员必须是独立董事的规则，我们的提名和治理委员会完全由独立董事组成，并有一份书面章程说明委员会的目的和责任，以及我们的薪酬委员会完全由独立董事组成。因此，我们普通股的持有人将不会享有对受制于纳斯达克上市公司的所有公司治理规则的公司股东提供的相同保护。因此，我们作为受控公司的地位可能会导致我们的普通股股票对某些投资者的吸引力降低，或以其他方式损害我们的交易价格。

如果证券或行业分析师没有发表研究报告或发表关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的股价和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场将部分取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们的业务、我们的市场和我们的竞争对手的研究和报告。我们对这些分析师没有任何控制权。如果一位或多位覆盖我们的分析师下调我们的股票评级或改变他们对我们股票的看法，我们的股价很可能会下跌。如果这些分析师中的一个或多个停止报道我们或未能定期发布关于我们的报告，我们可能会在金融市场上失去知名度，这可能会导致我们的股价或交易量下降。

由于我们普通股的首次公开发行价格将大大高于此次发行后我们已发行普通股的每股备考有形净账面价值，新投资者将立即经历大幅稀释。

根据我们的有形资产总价值减去我们的总负债，首次公开发行的价格大大高于紧接本次发行后我们普通股每股的备考有形净账面价值。因此，如果您在本次发行中购买我们普通股的股份，基于本招股说明书封面所载价格范围的中点，以及在本次发行中发行普通股的股份，您将立即经历每股[ _ ]美元的稀释，即您为我们普通股支付的每股价格与其截至2024年[ _ ]的每股备考有形账面净值之间的差额。此外，如果承销商行使其购买额外股份的选择权，如果未行使的股票期权被行使，如果我们根据我们的股权激励计划向我们的员工发放奖励，或者如果我们以其他方式发行我们的普通股的额外股份，你可能会经历进一步稀释。有关更多信息，请参见“稀释”。

出售大量我们的普通股可能会导致我们普通股的价格下降。

根据截至2024年[ _ ]的已发行股份，在本次发行完成后，我们将拥有总计[ _ ]股的已发行普通股。在这些股份中，只有在本次发行中出售的普通股股份，或承销商行使全额购买额外股份选择权的股份，将可自由流通，不

限制，发行后立即在公开市场公开发售。我们的每一位高级职员、董事和几乎所有的证券持有人都与承销商签订了锁定协议，限制了他们出售或转让其股份的能力。与本次发行有关的锁定协议自本募集说明书之日起180日届满。然而，我们的承销商可全权酌情允许我们的高级职员、董事和其他受合同锁定约束的现有股东在锁定协议到期之前出售股票。在锁定协议到期后，根据截至2024年[ _ ]的已发行股份，最多额外[ _ ]股普通股将有资格在公开市场上出售，其中大约由我们的高级职员、董事及其关联实体持有，并将受到《证券法》第144条和各种归属协议规定的数量限制。此外，在2024年第[ _ ]日受未行使期权约束的我国普通股股份以及在2024年第[ _ ]日后受授予期权约束的我国普通股股份将有资格在各种归属协议、锁定协议以及《证券法》第144条和第701条规则的规定允许的范围内在公开市场上出售。

在此次发行之后，截至2024年[ _ ]，我们已发行普通股的股份总数的持有人将有权根据某些条件要求我们提交涵盖其股份的登记声明，或将其股份包括在我们可能为我们自己或我们的股东提交的登记声明中。我们还打算登记我们可能根据我们的股权激励计划发行的普通股。一旦我们登记这些股份，它们将能够在发行时在公开市场上自由出售，但须遵守上文和下文“承销”中所述的锁定协议下的180天锁定期。

我们无法预测在公开市场上出售我们的股票或可供出售的股票将对我们普通股的市场价格产生什么影响（如果有的话）。然而，未来在公开市场出售大量我们的普通股，包括在行使未行使期权时发行的股票，或认为可能会发生此类出售，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们还预计，未来可能需要大量额外资金来继续我们的计划运营。为筹集资金，我们可能会以我们不时确定的价格和方式在一项或多项交易中出售普通股、可转换证券或其他股本证券。这些出售，或者市场上认为大量股票的持有者打算出售股票，可能会降低我们普通股的市场价格。

我们将在使用本次发行所得款项净额方面拥有广泛的酌情权，可能不会有效使用这些款项。

我们的管理层将在应用本次发行的净收益方面拥有广泛的酌处权，包括用于下文“收益用途”中所述的任何目的。作为投资决策的一部分，您将没有机会评估净收益是否被适当使用。由于将决定我们使用本次发行所得款项净额的因素的数量和可变性，其最终用途可能与其目前的预期用途有很大差异。如果我们不有效地使用我们在此次发行中获得的净收益，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到损害，我们普通股的市场价格可能会下降。在它们使用之前，我们可能会将此次发行的净收益投资于短期、投资级、有息证券，例如货币市场账户、存单、商业票据和美国政府的担保债务，这些证券可能不会给我们的股东带来高收益。

我们不打算在可预见的未来派发股息。

我们从未就我们的普通股宣布或支付任何现金股息，也不打算在可预见的未来支付任何现金股息。我们目前预计，在可预见的未来，我们将保留所有未来收益，用于业务的发展、运营和增长以及一般公司用途。任何未来决定在未来支付股息将由我们的董事会酌情决定。因此，投资者必须依赖在价格升值后出售其普通股，这可能永远不会发生，作为实现其投资未来收益的唯一途径。

我们的执行官、董事、主要股东及其关联公司将在本次发行后继续对我们公司施加重大影响，这将限制您影响公司事务的能力，并可能延迟或阻止公司控制权的变更。

截至2024年7月19日，我们的执行官、董事、百分之五或更多的股东及其各自的关联公司合计拥有我们约72.6%的股本，并且在本次发行完成后，同一集团将合计持有我们已发行的有表决权股票的约[ _]%（假设不行使

承销商购买额外股份的选择权，不行使未行使的期权，也不购买该集团任何成员在本次发行中的股份），在每种情况下，假设我们的可赎回可转换优先股的所有已发行股份在紧接本次发行结束前转换为我们的普通股股份。

因此，在此次发行后，这些股东将继续有能力通过这一所有权地位影响我们，即使他们没有在此次发行中购买任何额外的股份。这些股东或许可以决定所有需要股东批准的事项。例如，这些股东可能能够控制董事的选举、我们组织文件的修订，或任何合并、资产出售或其他重大公司交易的批准。这可能会阻止或阻止对我们普通股的主动收购提议或要约，您可能认为这些提议或要约符合您作为我们股东之一的最佳利益。这群股东的利益可能并不总是与你的利益或其他股东的利益重合，他们的行为可能会推进他们的最大利益，而不一定是其他股东的利益，包括为他们的普通股寻求溢价，并且可能会影响我们普通股的现行市场价格。

我们是一家新兴成长型公司，打算利用适用于新兴成长型公司的减少的披露要求，这可能会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

根据《证券法》第2（a）节的定义，经《就业法》修改，我们是一家“新兴成长型公司”。我们将一直是一家新兴成长型公司，直到最早发生（1）我们的年度总收入达到或超过10.7亿美元的财政年度的最后一天；（2）2029年12月31日（本次发行完成之日五周年后结束的财政年度的最后一天）；（3）我们在前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债务证券的日期；或（4）我们符合SEC规则下的“大型加速申报人”资格的日期，这意味着，截至我们最近完成的第二财季的最后一个工作日，非关联公司持有的我们普通股的市值超过了7亿美元。只要我们仍然是一家新兴成长型公司，我们就被允许并打算依赖适用于其他非新兴成长型公司的公众公司的某些披露要求的豁免。这些豁免包括：

•不被要求遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404节的审计师证明要求；

•不被要求遵守上市公司会计监督委员会可能采用的关于强制审计公司轮换或补充提供有关审计和财务报表的额外信息的审计报告的任何要求（审计师讨论和分析）；

•被允许在本招股说明书中披露相应减少的“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”的任何规定的未经审计的中期财务报表之外，仅呈报两年的经审计财务报表；

•减少有关高管薪酬安排的披露；以及

•豁免要求获得关于高管薪酬的非约束性咨询投票和股东批准任何先前未获批准的金降落伞安排。

我们可能会利用上述可用豁免的一些但不是全部。我们在这份招募说明书中利用了减少报告负担的机会。特别是，如果我们不是一家新兴成长型公司，我们并没有包括所有需要的高管薪酬信息。如果我们依赖这些豁免，我们无法预测投资者是否会发现我们的普通股吸引力降低。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力降低，我们的普通股可能会出现一个不太活跃的交易市场，我们的股价可能会更加波动。此外，《就业法》规定，新兴成长型公司可以利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则。我们选择利用这一豁免，因此，我们将不会受到与其他非新兴成长型公司的公众公司相同的新的或修订的会计准则的约束。因此，我们的财务报表可能无法与截至上市公司生效日期遵守新的或经修订的会计公告的公司进行比较。我们打算依赖《就业法案》提供的其他豁免，包括但不限于不被要求遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404（b）节的审计师证明要求。

我们的公司章程文件和章程以及内华达州法律中的规定可能会使收购我们变得更加困难，并可能阻止我们的股东试图更换或罢免我们目前的管理层。

我们修订和重述的公司章程和我们的章程中的规定可能会阻止、延迟或阻止合并、收购或股东可能认为有利的我们控制权的其他变化，包括股东可能会因其股份而获得溢价的交易。这些规定还可能限制投资者未来可能愿意为我们普通股股份支付的价格，从而压低我们普通股的市场价格。此外，这些规定可能会使股东更难更换董事会成员，从而挫败或阻止我们的股东更换或罢免我们现有管理层的任何尝试。因为我们的董事会负责任命我们管理团队的成员，这些规定可能反过来影响我们的股东更换我们管理团队现任成员的任何尝试。除其他外，这些规定包括以下内容：

•我们的董事会有权选举董事，以填补因我们的董事会扩大或董事辞职、死亡或被罢免而产生的空缺，这将使股东无法填补我们董事会的空缺；和

•我们的董事会能够在没有股东批准的情况下发行未指定优先股的股票，这使得我们的董事会能够发行具有投票权或其他权利或优先权的优先股，这可能会阻碍任何收购我们的尝试的成功。

这些规定还可能挫败或阻止我们的股东更换或罢免我们现任管理层或董事会成员的任何企图。

此外，我们须遵守内华达州关于与感兴趣的股东合并的法规（经修订的内华达州修订法规（“NRS”）第78.411 –.444条），该法规禁止我们在长达四年的时间内与“感兴趣的股东”进行“合并”，除非满足某些条件（例如，在某些情况下，在该人成为感兴趣的股东之前由我们的董事会批准，或由我们的董事会和绝大多数无私的股东批准）。根据该法规，感兴趣的股东是实益拥有（或者，如果我们的关联公司或联营公司之一在前两年内实益拥有）拥有公司10%或更多投票权的股票的人。感兴趣的股东无法追求法规限制的组合类型可能会阻止、延迟或阻止我们公司的合并、收购或其他控制权变更。

最后，根据内华达州的“控制权股份”法规（NRS第78.378–.3793条），获得我们有投票权股份的很大一部分的人可能被禁止对全部或部分此类股份进行投票，该法规禁止股票收购人在某些情况下对其在超过某些所有权门槛百分比前90天获得的股票的“控制权股份”进行投票，除非收购人获得无利害关系股东的批准，或除非发行公司在收购后10天内修改其公司章程或章程，以规定“控制权份额”法规不适用于公司或现有或未来股东的类型。如果投票权未获批准，法规将允许我们以为此类股份支付的平均价格要求赎回所有此类控制股份。

关于前瞻性陈述的特别说明

市场和行业数据

收益用途

股息政策

资本化

管理层的讨论和分析
财务状况和经营成果

•客户偏好和需求：我们不断评估客户反馈、市场研究和行业趋势，以改善我们的服务。

•竞争：房地产行业竞争激烈，众多企业争夺市场份额和客户关注度。我们努力通过全面的服务、创新的解决方案和卓越的客户服务实现差异化。对竞争对手战略和市场定位的持续评估为我们保持竞争优势所做的努力提供了信息。

•经济因素：宏观经济因素，如GDP增长、就业率、通货膨胀，可以影响房地产市场动态和消费者行为。

•运营效率：房产交易的流程包括多个步骤。我们不断优化流程，投资于员工培训和发展，并利用技术提高生产力。

关联交易

该公司的首席执行官也是一名房地产经纪人，在Linkhome Realty旗下买卖房产。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，公司为他代表公司出售的物业分别向我们的CEO支付了61,400美元和350,000美元的薪酬，并记入了收入成本。

截至2023年12月31日止年度，公司以现金1,056，370美元购买了公司名下的一处房产，随后以1,069，072美元的价格将其出售给关联方Haiyan Ma。马女士为公司持股12.5%的股东。

在截至2024年3月31日的三个月内，公司以915,662美元的现金购买了公司名下的一处房产，随后以924,544美元的价格将其出售给关联方Haiyan Ma。马女士为公司持股12.5%的股东。

此外，公司首席执行官，也是公司持股52.90%的股东，在截至2024年3月31日的三个月期间，公司首席执行官代表公司出售的物业从客户那里获得了81,888美元的佣金。公司首席执行官于2024年5月1日向公司全额偿还了佣金。

选定的损益表项目

总收入

我们的收入来自（i）通过现金要约进行的房地产买卖（ii）房地产服务，包括担任房地产代理买卖物业、抵押转介服务、物业管理和其他。下表按流列示我们的收入，以及我们在所述期间的总收入的百分比。

透过现金要约购买及销售的收入

在竞争激烈的房地产市场中，全现金支付的购房者更有可能获得一套房产。当无法支付全部现金的客户或当我们发现以优惠价格出售的房产时，我们将以全现金购买该房产并获得所有权。随后，我们在市场上获利出售，或者我们卖给我们的客户谁能够获得贷款进行购买。通过Cash Offer购买和销售的收入主要集中在住宅和商业物业。截至2024年3月31日止三个月及2023年3月31日止三个月，透过现金要约购买及销售所得收益分别占总收益的80.82%及0%。在截至2024年3月31日的三个月内，我们通过现金优惠进行了一次物业买卖。

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，透过现金要约购买及销售所得收益分别占总收益的78.04%及0%。截至2023年12月31日止年度，我们有一处物业通过现金要约交易进行买卖。

通过现金要约购买和销售的收入从截至2023年3月31日止三个月的0美元增加到截至2024年3月31日止三个月的924,544美元，增加了924,544美元。通过现金要约购买和销售的收入从截至2022年12月31日止年度的0美元增加到截至2023年12月31日止年度的1,069，072美元，增加了1,069，072美元。我们在2023年开始了这一新的收入流，除了传统的以佣金为基础的房地产代理服务，通过Cash Offer进行的房地产买卖可以为我们带来额外的收入，同时为我们的客户提供通过我们获取物业的流畅高效的体验，包括解决他们的临时融资需求。截至2024年3月31日止三个月，我们通过现金要约交易进行了一次物业买卖。截至2023年12月31日止年度，我们通过现金要约交易进行了一次物业买卖。

房地产中介服务

领家的房产中介服务为满足客户的多样化需求提供了量身定制的综合服务。这包括房地产经纪人为客户买卖物业的佣金、物业出租服务、按揭转介服务等。房地产代理服务收入分别占截至2024年3月31日止3个月及2023年3月31日止3个月总收入的18.13%及92.37%。房地产中介服务收入从截至2023年3月31日止三个月的34942美元增加到截至2024年3月31日止三个月的207382美元，增加了172,440美元，增幅为493.50%。营收增长主要是由于房地产中介佣金增加了172440美元，以及抵押贷款介绍费增加了4050美元，物业租赁佣金增加了2867美元，装修服务费增加了2200美元。截至2024年3月31日止三个月，我们完成了13宗房地产交易，平均交易价格为93万美元；截至2023年3月31日止三个月，我们完成了3宗房地产交易，平均交易价格为73万美元。

房地产交易数量从2023年的3宗增加到2024年的13宗，增幅达33 3.33%；房地产交易额从2023年的2,183，832美元增加到2024年的12,090，829美元，增幅达453.65%。房地产佣金收入（净额）从2023年的34,942美元增加到2024年的207,382美元，增幅为493.50%，这主要是由于物业交易量增加，向客户提供的回扣从2023年的5,720美元增加到2024年的37,955美元，增幅为530.33%。截至2024年3月31日及2023年3月31日止三个月，该回扣分别占毛佣金的15.47%及14.07%。为这三个月

截至2024年3月31日和2023年，由于寻求抵押贷款援助的需求增加，我们的抵押贷款转介收入增加，我们有一个客户在截至2024年3月31日的三个月内成功获得抵押贷款，而2023年同期为零买家。物业租赁佣金增加归因于租赁需求和物业租赁佣金率增加。此外，经济对房屋的偏好转变，以及由于高利率导致拥有房屋的需求减少，导致更多租户寻求出租物业，导致出租率更加稳定，我们在截至2024年3月31日的三个月中为三个物业招揽租户，而在截至2023年3月31日的三个月中为两个物业招揽租户。

此外，来自其他服务，特别是装修服务的收入从截至2023年3月31日止三个月的0美元增加到截至2024年3月31日止三个月的2200美元，增加了2200美元。翻新服务的增长是由于客户的需求希望通过翻新来增强他们的物业或增加物业的价值。

房地产代理服务收入分别占截至2023年12月31日止年度及2022年12月31日止年度总收入的19.10%及95.84%。房地产代理服务收入从截至2022年12月31日止年度的599,130美元减少337,425美元，或56.32%，至截至2023年12月31日止年度的261,705美元。收入减少的主要原因是房地产中介佣金减少337425美元，但被物业租赁佣金增加2199美元部分抵消。截至2023年12月31日止年度，我们完成了20宗房地产交易，平均交易价格为0.77万美元；截至2022年12月31日止年度，我们完成了36宗房地产交易，平均交易价格为0.78万美元。

房地产交易数量从2022年的36宗减少到2023年的20宗，降幅为44.4%；房地产交易额从2022年的28,243，875美元减少到2023年的15,438，435美元，降幅为45.3%，这与房地产交易数量的减少成比例。佣金总收入从2022年的645,390美元下降53.2%至2023年的302,213美元。房地产佣金收入（净额）从2022年的599,130美元减少到2023年的261,705美元，降幅为56.3%，这主要是由于我们向客户提供了高额的佣金回扣，回扣仅从2022年的46,260美元减少了5,752美元至2023年的40,508美元，降幅为12.43%。回扣分别占截至2022年12月31日及2023年12月31日止年度毛佣金的7.2%及13.4%。由于利率上升、疫情后通胀压力以及购房需求减少，与2022年相比，2023年房地产市场发展缓慢，竞争更加激烈；为应对市场挑战和吸引更多客户，我们不仅继续而且进一步扩大了我们的返利力度，在2023年向更多的购房者提供返利。此外，为争取客户、促成交易，我们在2023年下调了几个楼盘的佣金率。

然而，我们的按揭转介服务增加了收入，这主要是由于更多客户寻求按揭协助，并导致我们在截至2023年12月31日止年度转介了六名成功获得按揭贷款的买家，而我们在截至2022年12月31日止年度转介了两名买家。

物业租赁佣金增加乃由于整体租赁需求增加及物业租赁佣金率增加所致。此外，尽管我们在截至2023年12月31日止年度为8处物业招揽租户，而在截至2022年12月31日止年度为9处物业招揽租户，但由于高利率导致住房偏好的经济转变和拥有房屋的需求减少，导致更多租户寻求出租物业，从而导致出租率更加稳定。

此外，其他服务，特别是装修服务的收入从截至2022年12月31日止年度的0美元增加到截至2023年12月31日止年度的8,353美元，增加了8,353美元。翻新服务的增长是由于客户的需求希望在物业投入市场销售之前通过翻新来增强其物业或增加物业的价值。

收入成本

我们的收入成本主要包括1）通过Cash Offer购买物业的成本和2）支付给公司CEO的佣金，CEO也是代表我们公司行事的房地产经纪人。物业购买包括与购买过程相关的各种支出，包括但不限于物业的购买价格、任何成交费用、转让税费以及相关费用。物业交易的收入成本主要包括与购买LinkHome名下物业相关的成本，这些物业随后被出售。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我们分别向CEO支付了61,400美元和350,000美元，用于购买他代表公司出售的房产。

我们的成本来自（i）通过现金要约购买和出售物业，（ii）为客户购买和出售物业的房地产代理佣金。下表按收入流和所列期间总成本的百分比列出了我们的成本。

通过现金要约购买和出售房地产的收入成本增加了915662美元，从截至2023年3月31日止三个月的0美元增加到截至2024年3月31日止三个月的915662美元。我们通过现金要约购买和出售物业的收入成本主要是由截至2024年3月31日的三个月内以全额现金购买物业推动的。

通过现金要约购买和出售房地产物业的收入成本增加了1056370美元，从截至2022年12月31日止年度的0美元增加到截至2023年12月31日止年度的1056370美元。我们通过现金要约购买和出售的收入成本主要是由2023年以全额现金购买的物业推动的，我们在2023年开始了这一新的收入流。

房地产中介佣金的收入成本从截至2022年12月31日止年度的350,000美元减少到截至2023年12月31日止年度的61,400美元，减少了288,600美元，降幅为82.46%。我们的房地产代理佣金收入成本主要包括支付给我们的CEO的补偿，他代表公司执行的房地产交易。2023年房地产中介佣金给我们CEO的收入成本下降，主要是由于公司CEO将更多时间花在拓展新市场和AI开发上，导致他进行的物业交易减少。

销售、一般和行政费用

我们的销售费用主要包括广告和营销。我们预计，在可预见的未来，我们的销售和营销费用占总收入的百分比将适度增加，以实现高质量的增长。

我们的一般和行政费用主要包括差旅费、商业保险费、汽车费用、餐饮和娱乐、办公费用、工资和工资相关费用、租金和水电费、法律、会计和其他专业服务的费用和开支。随着我们继续加强整体成本控制以提高营业利润率，我们预计在可预见的未来，我们的一般和管理费用占总收入的百分比将下降。

经营成果

截至2024年3月31日止三个月与2023年比较

下表汇总了我们截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月的综合经营业绩以及占总收入的百分比。

收入

截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月的收入分别为1143928美元和37827美元，增加1106101美元或2924.10%。2024年收入增加的主要原因是通过现金报价购买和出售的财产增加了924,544美元，房地产代理服务收入增加了181,557美元。

收入成本

截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月的收入成本分别为915662美元和0美元，增加915662美元。2024年收入成本增加的主要原因是通过现金要约活动购买和出售物业的收入增加。

毛利及毛利率

截至2024年3月31日止三个月及2023年3月31日止三个月的毛利分别为228,266美元及37,827美元，增加190,439美元或503.45%。与2023年的100%相比，2024年的混合毛利率为19.96%。截至2024年3月31日的三个月，现金要约买卖的毛利润为8882美元。现金优惠买卖不仅仅是帮助我们的客户以更快捷、更顺畅的方式购买他们梦想中的房子，也是我们吸引更多客户的一个有用的营销工具。

销售费用

销售费用主要包括广告和营销费用。截至2024年3月31日止三个月，我们的销售费用为900美元，而截至2023年3月31日止三个月的销售费用为306美元，增加了594美元，增幅为194.12%。销售费用的增加主要来自广告和营销费用的增加，以提高公司的品牌知名度。

一般和行政费用

下表汇总了一般和行政费用：

一般及行政开支主要包括差旅费、保险费、营业执照开支、汽车开支、法律及专业费用、餐饮及娱乐、办公开支、工资及工资相关开支及租金开支。截至2024年3月31日的三个月，我们的一般和行政费用为154,433美元，而截至2023年3月31日的三个月为1,043美元，增加了153,390美元，增幅为14,706.62%。一般及行政开支的增加包括业务许可费、汽车开支、餐饮及娱乐开支、办公开支、工资开支、工资税开支、租金开支及法律及会计费的增加。与2023年同期相比，业务许可费增加了1700美元。与2023年同期相比，汽车费用增加了500美元，增加的主要原因是用于商业活动和相关维护成本的使用量增加。与2023年同期相比，餐饮和娱乐增加了1454美元，增加的原因是客户会议和活动增加，用于销售和建立关系。与2023年同期相比，办公费用增加了831美元，增加的主要原因是需要额外的办公用品。与2023年同期相比，保险费用增加了139美元。与2023年同期相比，工资支出增加了41,700美元，增加的主要原因是新员工的增加。由于高通胀，工资支出也随着整体工资的上涨而增加。与2023年同期相比，租金支出增加了11,520美元，这主要是由于公司于2023年9月启动了办公室租赁。与2023年同期相比，法律和专业费用增加了86379美元，原因是公司IPO相关服务需求扩大了法律和专业服务的使用。与2023年同期相比，其他费用增加了5,137美元。这一增长主要是由于购买了新的固定资产，导致折旧费用增加，以及为提高运营效率而增加了基本业务软件和公用事业费用的支出。增加的一般及行政开支被差旅费及一般业务开支减少部分抵销。

其他收入（费用），净额

截至2024年3月31日止三个月的其他费用为293美元，而截至2023年3月31日止三个月的其他费用为0美元，增加了293美元或100%，主要是由于2023年9月购买了一辆汽车，导致汽车贷款利息支付增加。截至2024年3月31日止三个月的其他收入为507美元，而截至2023年3月31日止三个月的其他收入为0美元，增加了507美元，这主要是由于增加了对Linkhome Realty Group的207美元信用卡回扣以及对Linkhome Holdings Inc.的300美元银行奖励。

所得税费用

截至2024年3月31日止三个月的所得税开支为32,348美元，较截至2023年3月31日止三个月的0美元增加32,348美元。这一显著增长归因于公司的税务申报状态在2024年从S公司变更为C公司。该公司现需缴纳21%的联邦所得税税率和8.84%的加利福尼亚州所得税税率。截至2024年3月31日及2023年3月31日止三个月，公司经历业务增长，导致应课税收入增加，从而导致整体应课税金额显著增加。

净收入

截至2024年3月31日止三个月，我们的净收入为40,292美元，而截至2023年3月31日止三个月的净收入为36,478美元，增加3,814美元或10.46%。增加的主要原因是，如上所述，房地产中介佣金、按揭转介服务、物业出租佣金和装修服务的房地产交易增加。

截至2023年12月31日止年度与2022年的比较

下表汇总了我们的综合经营业绩，以及我们所列年度总收入的百分比。

收入

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的收入分别为1,369，855美元和625,156美元，增加744,699美元或119.12%。2023年收入增加的主要原因是通过现金要约购买和出售的物业增加了1,069，072美元，这部分被房地产代理服务收入减少337,425美元所抵消。

收入成本

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的收入成本分别为1117770美元和350000美元，增加767770美元或219%。2023年收入成本增加的主要原因是通过现金要约活动购买和出售物业的收入增加。

毛利及毛利率

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的毛利分别为252,085美元及275,156美元，减少23,071美元或8.38%。与2022年的44.01%相比，2023年的混合毛利率为18.40%。2023年通过现金要约购买和出售物业的毛利润为12702美元。

销售费用

销售费用主要包括广告和营销费用。截至2023年12月31日止年度，我们的销售费用为4476美元，而截至2022年12月31日止年度的销售费用为868美元，增加了3608美元，增幅为416%。销售费用的增加主要来自广告和营销费用的增加，以提高公司的品牌知名度。

一般和行政费用

下表汇总了一般和行政费用：

一般及行政开支主要包括差旅费、保险费、汽车开支、法律及专业费用、餐饮及娱乐、办公开支、工资及工资相关开支及租金开支。截至2023年12月31日止年度，我们的一般和行政费用为88,761美元，而截至2022年12月31日止年度为13,389美元，增加了75,372美元或562.94%。一般及行政开支的增加包括增加的薪金开支、工资税开支、租金开支、法律及会计费用。与2022年同期相比，工资支出增加了45,300美元，增加的主要原因是新员工增加。工资支出也随着整体工资的上涨而增加，原因是高通胀。差旅费与2022年同期相比增加了732美元，增加的原因是出席会议和社交活动的人数增加。与2022年同期相比，一般业务费用增加了843美元，增加的主要原因是会员和订阅量增加，用于获得和采用与房地产行业相关的人工智能相关技术和其他互联网功能。与2022年同期相比，租金支出增加了15,114美元，这主要是由于公司在2023年启动了办公室租赁。由于扩大了对法律和专业服务的利用，法律和专业费用与2022年同期相比增加了12,267美元。增加的一般和行政费用被保险费用、办公费用、餐饮和娱乐以及其他费用的减少部分抵消。

截至2023年12月31日止年度的坏账费用为0美元，而截至2022年12月31日止年度的坏账费用为9,092美元，减少9,092美元或100%，主要是由于未支付的佣金9,092美元，并在2022年被视为无法收回。我们对我们的金融资产确认坏账损失准备，主要是房地产中介佣金。我们认为，我们已经采取了适当的措施来解决坏账费用。

其他收入（费用），净额

截至2023年12月31日止年度的其他费用为5730美元，而截至2022年12月31日止年度的其他收入为134美元。截至2023年12月31日止年度，其他费用主要包括5730美元的其他杂项费用，被108美元的其他收入部分抵消。截至2022年12月31日止年度，其他收入主要包括信用卡回扣134美元。

所得税费用

截至2023年12月31日止年度的所得税开支为1,925美元，较截至2022年12月31日止年度的4,380美元减少2,455美元或56%，原因是应课税收入减少。

净收入

截至2023年12月31日止年度，我们的净收入为151,193美元，而截至2022年12月31日止年度的净收入为256,653美元，减少了105,460美元，降幅为41.09%。如上文所述，减少的主要原因是经营费用增加和其他费用增加。

流动性和资本资源

在评估其流动性时，管理层监控和分析公司的手头现金、未来产生充足收入来源的能力以及运营和资本支出承诺。我们过去主要通过股东的股权贡献、运营现金流和银行贷款为我们的营运资金、运营和其他资本需求提供资金。我们偿还当前费用和义务的能力将取决于我们当前资产的未来变现情况。管理层考虑了历史经验、经济、房地产行业趋势、我们截至2023年12月31日和2022年12月31日的应收账款的预期可收回性。我们继续为这些项目提供资金的能力可能会受到一般经济、竞争和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。

我们计划扩展我们的房地产服务，人工智能增强平台，并增加我们自己的房地产投资。为了完成这样的扩张计划，我们估计未来12个月的相关资本投资和支出总额约为200万美元。

我们认为，我们目前的现金和经营活动提供的现金流量将足以满足我们自财务报表发布之日起未来12个月内现有业务的营运资金需求。然而，我们计划将此次要约的部分收益用于支持我们所描述的业务扩张

以上。我们也可能会在需要的范围内寻求额外的融资，并且无法保证此类融资将以优惠的条件获得，或者根本无法获得。此类融资可能包括使用额外债务或出售额外股本证券。任何涉及出售股本证券或可转换为股本证券的工具的融资都可能导致对我们现有股东的立即和可能的重大稀释。如果确定现金需求超过公司手头现金的数量，公司还可能寻求发行额外债务或获得股东的财务支持。公司主要股东已作出承诺，将在必要时向公司提供财务支持，并将在本次发行完成后继续提供支持。

截至2024年3月31日，我们的营运资金为1,571，933美元，比2023年12月31日的净营运资金602,278美元增加了969,655美元。2024年3月31日流动资产与流动负债比率为11.54：1。

以下分别是截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月期间，每一类所示活动提供或使用的现金摘要。

经营活动提供（使用）的现金净额

截至2024年3月31日的三个月，用于经营活动的现金净额为40297美元，主要来自（i）经非现金活动调整后的净收入40292美元，其中包括11335美元的租赁费用和4651美元的折旧费用；（ii）经营资产和负债的净变化，主要包括a）未偿应收账款增加115,411美元，b）递延IPO成本增加50,000美元，c）预付给承包商的款项17940美元，d）应付账款减少9,131美元，e）预付费用减少25,008美元，f）其他流动负债增加82,0 19美元，以及g）支付11,120美元的租赁负债。

截至2023年3月31日止三个月，经营活动提供的现金净额为111,957美元，主要来自（i）按包括折旧费用在内的非现金活动调整后的净收入36,478美元；（ii）经营资产和负债的净变动，主要包括a）未偿应收账款减少97,433美元，b）应付账款减少22,800美元，以及c）其他流动负债增加835美元。

与2023年相比，截至2024年3月31日止三个月的净现金流入减少了152,254美元，主要是由于应收账款回收减少了212,844美元，预付给承包商的款项增加了17,940美元，递延IPO成本增加了50,000美元，这部分被应付账款支付减少了13,699美元、预付费用支付减少了25,008美元、其他流动负债增加了81,184美元、净收入增加了3,814美元所抵消。

投资活动所用现金净额

截至2024年3月31日的三个月，用于投资活动的现金净额为2463美元，而2023年为0美元。截至2024年3月31日的三个月，我们以982美元的价格购买了家具和固定装置，以1082美元的价格购买了办公设备，以399美元的价格购买了一个商标。

筹资活动提供（使用）的现金净额

截至2024年3月31日的三个月，筹资活动提供的现金净额为928143美元，而2023年筹资活动使用的现金净额为1924美元。2024年筹资活动提供的现金净额主要来自于股权融资中的股票发行收益930,000美元，与偿还汽车贷款1,857美元部分抵消。2023年用于筹资活动的现金净额为1,924美元，主要用于支付股息。

截至2023年12月31日，公司的合同义务如下：

表外安排

截至2024年3月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们没有任何表外安排。

趋势信息

除本招股章程其他地方所披露的情况外，我们并不知悉任何合理可能对我们的收入、经营收入、净收入、流动性或资本资源产生重大影响的趋势、不确定性、要求、承诺或事件，或导致所报告的财务信息不一定代表未来的经营业绩或财务状况的任何趋势、不确定性、要求、承诺或事件。

通货膨胀

最近的通胀飙升在一定程度上受到了前几年低利率环境的影响。低利率虽然经常作为刺激经济增长的货币政策工具实施，但可能会加剧通胀压力。当利率长期保持在低位时，借贷变得更容易获得，从而鼓励增加支出和投资。然而，随着货币当局应对当前的通胀挑战，利率正在被上调。这种转变是通过提高借贷成本、抑制过度支出和投资来缓解通胀的常规策略。

我们的业务在2023年继续受到高通胀的影响。最值得注意的是，多家央行通过快速加息来控制高通胀的举措，大幅提高了债务成本并限制了其可用性，导致销售和融资交易活动显着下降。利率上升使潜在购房者的借贷负担能力下降，影响了房地产交易需求。公司继续监测通货膨胀、货币政策变化以应对通货膨胀以及对我们业务的潜在不利影响。尽管面临挑战，但较高的利率减少了买家之间的竞争，为一些人创造了一个机会，将此视为采取行动的有利时刻。

关键会计政策和估计

我们对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于我们的合并财务报表。这些财务报表是根据美国公认会计原则编制的，这要求我们做出影响我们的资产和负债以及收入和支出的报告金额的估计和假设，在合并财务报表日期披露或有资产和负债，并披露财务报告期间发生的收入和支出的报告金额。我们将继续评估这些我们认为在这种情况下是合理的估计和假设。我们依赖这些评估作为对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。由于使用估计数是财务报告过程的一个组成部分，实际结果可能与这些估计数不同。我们的一些会计政策在应用中比其他会计政策要求更高的判断程度。我们认为，本招股说明书所披露的关键会计政策反映了编制我们的综合财务报表时使用的更重要的判断和估计。此外，作为一家新兴成长型公司，我们选择使用延长过渡期来遵守对新兴成长型公司具有不同生效日期的新的或修订的会计准则，直到我们（i）不再是一家新兴成长型公司或（ii）肯定且不可撤销地选择退出《就业法》规定的延长过渡期之日（以较早者为准）。因此，我们随后向SEC提交的文件中包含的这些财务报表可能无法与其他上市公司进行比较。

以下关键会计政策依赖于假设和估计，并在编制我们的合并财务报表时使用：

估计数的使用

按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响截至合并财务报表日期的资产和负债的报告金额，以及报告期间收入和支出的报告金额。这些估计和判断包括但不限于收入确认、坏账准备、所得税、长期资产的使用寿命以及评估长期资产减值所使用的假设。管理层的估计基于历史经验和在当时情况下被认为合理的各种其他假设，其结果构成对资产和负债的账面价值作出判断的基础。尽管实际金额可能与估计金额不同，但这种差异不太可能是重大的。

收入确认

根据ASC 606“与客户签订合同产生的收入”，当客户获得对承诺商品或服务的控制权时确认收入。确认的收入金额反映了公司预期有权获得的代价，以换取这些商品或服务。公司按照ASU NO.2014-09规定的五步模式确认收入：（i）识别与客户的合同；（ii）识别合同中的履约义务；（iii）确定交易价格；（iv）将交易价格分配给合同中的履约义务；（v）在其履行履约义务时（或作为）确认收入。

该公司的收入主要来自房地产代理服务以及通过公司通过现金要约产品购买和销售房地产。

服务收入

领居地产的服务收入主要包括为客户买卖物业的房地产代理佣金、物业管理服务以及按揭转介服务。

该公司通过促进各种类型的物业，包括住宅、商业和地块的买卖，赚取代理佣金收入，通常按物业售价的固定百分比。该公司被视为所提供这些服务的代理商，并以净额报告通过这些交易赚取的服务收入。收入在提供代理服务时确认，通常在托管结束时确认。

该公司CEO自2020年起拥有个人房地产销售人员执照，并于2023年8月8日获得个人房地产经纪人执照。在获得经纪人牌照前，公司作为房地产经纪公司旗下的销售代理进行房地产交易，该公司为非关联第三方，并在截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度按固定费率赚取销售佣金。2023年11月17日，链家地产集团获得公司房地产经纪牌照。由此，公司从第三方房产经纪下的销售代理经营逐步过渡到自主经营。这一转变标志着该公司业务模式的重大转变，因为它不再需要依赖或与其他公司合作进行房地产交易。

物业管理服务主要包括营销物业、为物业所有人寻找合适的租户、促成租赁协议等。一旦租户通过Linkhome Realty的服务成功入住物业，该公司将按第一年租金收入的百分比或固定费用收取物业租金佣金。本公司代理此项服务，并于取得租户及订立租赁合同时确认收入。

该公司还与贷款机构和抵押贷款经纪人合作，协助客户寻求和获得抵押贷款服务，并在客户获得贷款或购买房产的融资过程中提供帮助。公司按贷款金额的百分比收取介绍费，并在贷款获得批准时确认收入。

通过现金要约购买和出售物业的收入

公司通过现金要约购买和出售的收入主要包括公司以现金购买一处热门物业，然后将其出售给客户。该公司以现金购买一处物业，所有权转让给Linkhome Realty。随后，链家地产再在短时间内将房产出售给客户。采购和销售交易都要通过一家托管公司。公司是这些交易的委托人，并在所购买的物业出售和托管关闭时确认收入和成本。这类收入不包含融资成分，原因是承诺的对价金额与承诺的商品或服务的现金售价之间不存在差异，且公司向客户转让承诺的商品或服务与客户支付这些商品之间的时间长度非常短，通常在几周或几个月内。

应收账款，净额

公司于2023年1月1日采用ASU2016-13年金融工具—信用损失（专题326）：金融工具信用损失的计量（ASC 326）。该准则将已发生损失方法替换为预期损失方法，称为当前预期信用损失（“CECL”）方法。CECL要求利用历史经验、当前状况和合理、可支持的预测，对金融资产剩余估计寿命的信用损失进行估计，一般适用于以摊余成本计量的金融资产，包括应收贷款和持有至到期债务证券，以及一些表外信用风险敞口，如提供信贷的无资金承诺。以摊余成本计量的金融资产将按使用信用损失备抵预计收取的净额列报。此外，CECL对可供出售债务证券的会计核算进行了变更。其中一项变化是，如果管理层不打算出售并且认为他们更有可能被要求出售，则要求将信用损失作为备抵而不是作为可供出售债务证券的减记。

公司采用了自2023年1月1日起生效的ASC 326及其所有相关后续修订，对所有以摊余成本计量的金融资产和表外信用风险敞口使用经修订的追溯法。这不是采用CECL的过渡调整。

应收账款是指公司有无条件权利获得对价的金额，按历史账面值扣除呆账准备后列示。公司对预计损失保留呆账备抵。公司定期对应收账款进行复核，并在个别余额的可收回性存在疑问时计提备抵。在评估单项应收账款余额的可收回性时，公司考虑了许多因素，包括历史损失、应收账款余额的账龄、客户的历史付款模式、其当前的信用和财务状况以及当前的市场状况和经济趋势。在所有收款手段都已用尽且认为收回的可能性很小之后，根据备抵注销账户。截至2024年3月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司的呆账准备金为9,092美元，是在截至2022年12月31日的年度内发生的。

长期资产减值

长期资产，包括物业、厂房和设备以及无形资产，每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，均会对其进行减值审查。将持有和使用的长期资产的可收回性是通过将资产的账面值与该资产预期产生的估计未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如果一项资产的账面值超过其估计的未折现未来现金流量，则按该资产账面值超过该资产公允价值的金额确认减值费用。公允价值通常使用资产的预期未来贴现现金流或市场价值确定，如果很容易确定的话。

公司评估可能表明长期资产的账面值可能无法收回的事件和情况变化。当此类事件或情况发生变化时，公司通过确定此类资产的账面价值是否通过未贴现的预期未来现金流量收回来评估长期资产的可收回性。如果未来未折现现金流总额低于这些资产的账面价值，公司将在作出此类确定的期间记录减值费用。认为该等资产发生减值的，对拟确认的减值进行计量

资产账面值超过资产公允价值的金额。基于上述分析，截至2024年3月31日及2023年3月31日止三个月，以及截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，并无就该等资产确认减值亏损。

所得税

该公司根据FASB ASC主题740“所得税”，使用资产负债法进行所得税会计处理。在这种方法下，所得税费用的确认金额为：（i）当期应交或应退税款和（ii）因已在实体的财务报表或纳税申报表中确认的事项而产生的暂时性差异的递延税务后果。递延税项资产还包括以前年度结转的净经营亏损。递延税项资产和负债采用预期将在该等暂时性差异预计可收回或结算的年度适用于应课税收入的已颁布税率计量。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期的期间的经营业绩中确认。如果基于可获得的正面和负面证据的权重，很可能部分或全部递延所得税资产将无法实现，则提供估值备抵以减少所报告的递延所得税资产。

该公司遵循FASB ASC主题740，该主题为财务报表确认和计量在纳税申报表中采取或预期将采取的税务状况规定了一个可能性更大的门槛。FASB ASC主题740还就所得税资产和负债的确认、当期和递延所得税资产和负债的分类、与税务状况相关的利息和罚款的会计处理、中期所得税的会计处理以及所得税披露提供了指导。

根据FASB ASC主题740的规定，在提交纳税申报表时，很可能一些所采取的头寸将在税务机关审查后得到维持，而另一些则受到所采取的头寸的优劣或最终维持的头寸金额的不确定性的影响。税务状况的好处在财务报表中确认，在此期间，根据所有现有证据，管理层认为，经审查，包括解决上诉或诉讼程序（如果有的话），该状况很可能会得到维持。所持税务头寸不与其他头寸相抵或汇总。满足可能性大于不满足确认门槛的税收头寸被衡量为在与适用的税务机关结算时实现的可能性超过50%的最大税收优惠金额。与所采取的税务头寸相关的利益超过上述计量的金额的部分，在随附的资产负债表中反映为未确认的税务利益的负债，以及经审查后应支付给税务机关的任何相关利息和罚款。与未确认的税收优惠相关的利息被归类为利息费用，而罚款在损益表中被归类为销售、一般和管理费用。于2023年12月31日和2022年12月31日，公司没有采取任何需要记录税务相关负债的不确定头寸。

在2024年1月1日之前，Linkhome Realty作为S公司根据《国内税收法》（“IRS”）第S小章提交了所得税申报表，并选择作为转嫁实体征税，为此，收入、损失、扣除和抵免流向公司股东，用于联邦税收目的。自2024年1月1日起，Linkhome Realty的纳税身份变为C级公司，现适用21%的联邦所得税税率和8.84%的加利福尼亚州所得税税率。

最近的会计公告

公司考虑所有ASU的适用性和影响。管理层定期审查已发布的新会计准则。根据经修订的2012年JumpStart Our Business Startups法案（“JOBS法案”），公司符合新兴成长型公司的定义，并选择了遵守新的或修订的会计准则的延长过渡期，这将推迟采用这些会计准则，直到它们适用于私营公司。

2023年3月，FASB发布ASU 2023-01，Lease（Topic842）：Common Control Arrangements，明确了与共同控制下实体之间的租赁（以下简称共同控制租赁）相关的租赁物改良的会计处理。ASU2023-01要求实体只要承租人通过租赁控制基础资产的使用，就应在使用寿命内将与共同控制租赁相关的租赁物改良摊销给共同控制集团（无论租赁期限如何），并对任何剩余的租赁物进行会计处理

当承租人不再控制标的资产时，通过对权益的调整，作为共同控制下的实体之间的转让的改善。该ASU将在2023年12月15日之后开始的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期。对于尚未可供发布的中期和年度财务报表，允许提前采用。实体可以前瞻性或追溯性地适用ASU2023-01。公司目前正在评估采用ASU2023-01将对我们的合并财务报表列报和披露产生的影响。

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，ASU中的修订旨在改善可报告分部披露要求，主要是通过加强对定期提供给主要经营决策者并包含在每个报告的分部损益计量中的重大分部费用的披露。此外，这些修订增强了中期披露要求，明确了一个实体可以披露多个分部损益计量的情况，为具有单一可报告分部的实体提供了新的分部披露要求，并包含其他披露要求。修订的目的是让“投资者能够更好地了解一个实体的整体业绩”，并评估“潜在的未来现金流”。ASU 2023-07中的修订对2023年12月15日之后开始的财政年度的所有公共实体以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。该公司管理层认为采用ASU2023-09不会对其财务报表和披露产生重大影响。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，《所得税（主题740）：所得税披露的改进》（ASU 2023-09），其中要求在税率调节范围内披露增量所得税信息，并扩大所支付所得税的披露，以及其他披露要求。ASU2023-09自2024年12月15日后开始的财政年度生效。允许提前收养。该公司管理层认为ASU2023-09的采用不会对其财务报表和披露产生重大影响。

公司管理层认为，任何其他最近发布但尚未有效的权威指引，如果目前被采纳，将不会对公司的财务报表列报或披露产生重大影响。

关于LINKHOME业务的信息

使命

我们的使命是改变人们买卖房屋的方式。

我们公司

领家是一家人工智能驱动的物业科技公司。通过使用联信公司开发的房地产人工智能模型HomeGPT，结合金融创新并联合我们专门的代理团队，我们对买卖房屋的商业模式进行了显着且具有成本效益的改进。通过我们的子公司，我们运营一个人工智能房地产平台，目标是为客户提供端到端的房地产解决方案和服务，最初包括房地产经纪服务、Cash Offer，以及其他服务，如物业出租管理和家居装修。未来，我们计划扩大我们的产品范围，包括抵押贷款服务、家庭保险和托管服务。我们的使命是通过人工智能，重新定义房地产体验，让所有消费者都能高效、负担得起。我们的愿景是帮助每个人都拥有自己的家，实现居者有其屋的梦想。

自我们的子公司Linkhome Realty于2021年成立并开始我们的运营努力以来，截至2024年3月31日，我们的平台已促进了超过150,000，000美元的代理经纪交易总价值。

我们的平台目前仅在加利福尼亚州活跃，通过我们平台上提供的与物业相关的综合解决方案和服务，支持越来越多的用户希望在网上列出和搜索物业，寻求有关物业交易和其他增值服务的信息。过去三年，客户对我们的人工智能、金融创新和房地产解决方案表现出了渴望。2023年，我们对房地产中介的总交易额为15,438，435美元，而2022年为28,243，875美元；2023年第一季度，我们对房地产中介的总交易额为2,183，832美元，而2024年第一季度为12,090，829美元。截至2024年6月15日，我们的平台汇总了来自CRML的房源，拥有超过34,798个可供出售或出租的住宅物业的活跃房源。用户从我们的平台获取购房信息，并咨询我们的AI工具HomeGPT，获取交互式购房建议。我们认为，我们的用户更有可能使用公司买卖物业，并根据他们的房地产服务需求选择我们。

更重要的是，我们认为，我们刚刚触及了人工智能应用于房地产的潜在发展的表面，我们相信人工智能将改变房地产市场。未来几年，我们计划大力发展人工智能地产模式HomeGPT，提高我们的市场份额，在几十个城市推出我们的平台，并扩展我们的产品和服务，以便借力人工智能，使其成为住宅地产买卖双方的一站式服务。我们的目标是打造最大、最值得信赖的住宅地产平台，让数百万美国人拥有更轻松购房的自由。

行业背景及市场机会

据NAR报告，房地产部门，既用于购房，也用于出租物业，占美国国内生产总值的近18%，是美国最大的行业。住房是美国最大的消费支出，超过了交通、食品、保险和医疗费用，是许多美国人的重要财富来源。

根据NAR的数据，2023年，美国售出的房屋超过409万套，交易总额超过1.5万亿美元。这些交易为房地产经纪人带来了约986亿美元的佣金收入。65.9%的美国人住在自己的房子里，而34.1%的美国人住在出租物业里。这34.1%代表了房地产买卖交易瞄准的大市场。90%的买卖双方选择与专业经纪商或经纪公司合作，说明用户粘性较高。

人工智能技术革命&机遇

住宅地产是一个规模庞大的线下市场，其特点是效率低、劳动力消耗高、流程耗时。我们认为，房地产行业将向线上过渡，并开始利用人工智能。消费者正在将他们的消费转移到线上，并要求获得由人工智能驱动的体验，以提高效率、确定性和速度。我们认为，消费者越来越习惯于AI生成的服务的高效率，现在也期望在房地产领域获得类似的体验。

人工智能已成为驱动现代科技发展的关键力量。人工智能在解决复杂问题方面展现出巨大潜力，正在引领一场新的产业革命。基于麦肯锡全球研究院的工作，正如《我们的见解》报道的那样——房地产可以使用生成式人工智能，通过七个步骤将行业的数据变成宝藏，我们认为生成式人工智能可以为房地产行业带来1100亿至1800亿美元甚至更多的价值，使人工智能技术成为我们这个时代最令人兴奋的创新之一。它不仅在改变我们的生活方式，也在重塑各个行业的运作方式。

问题

我们也要认识到，房地产不是人人都能进入的。住房问题，尤其是城市地区的住房问题，已成为一项全球性挑战。

结构性低效

在现代信息时代，我们认为美国的潜在购房者被丰富的房产数据所淹没，包括房源、市场趋势、历史销售信息等。然而，这些数据往往分散在不同的平台和格式中，难以有效导航和分析。此外，我们认为，房地产经纪服务缺乏统一性，这意味着不同经纪人的服务质量和类型可能会有很大差异。这种不一致使能够从全面、个性化建议和数据驱动的洞察力中受益的买家做出明智决策的过程变得复杂。因此，我们认为，该行业迫切需要精密的数据分析能力和个性化的客户服务，这些能力能够根据个人买家的需求，以清晰、可操作的方式过滤和呈现信息。

房屋买卖困难

购买房屋的常规过程涉及许多挑战，这些挑战可能会使体验令人沮丧，并且往往不成功。其中的关键是竞价的竞争性，多个买家可能会争夺同一处房产，哄抬价格，形成高压态势。此外，购房过程往往受到漫长的贷款处理时间的阻碍。延迟获得融资可能会导致买家错过购买他们想要的房产，因为卖家可能会选择拥有更快、更可靠融资选择的买家。这种不确定性和时间敏感性会给购房体验增加显着的压力和失望。

糟糕的经历

置业之旅涉及多个阶段，包括与经纪人打交道、办理贷款、物业评估、购买房屋保险、进行装修、组织搬家等。目前，这些阶段中的每一个阶段通常由不同的服务提供商处理，它们相互隔离运作。这种碎片化意味着没有集中的流程或沟通，导致效率低下、误解和整体体验脱节。我们认为，由于缺乏全面、一体化的解决方案，购房者很难顺利驾驭这一过程，并可能导致成本增加、延误和更低质量的购房体验。买家往往只能自己管理和协调这些独立的组成部分，这可能会让人不知所措，尤其是对于首次购房者或时间和资源有限的人来说。

我们的解决方案

下一代技术：人工智能

领家开发了房产AI技术平台HomeGPT。针对购房者，领家构建了按需、无缝、人工智能驱动的购房体验。与传统的由房产中介调解的流程不同，Linkhome购房者可以在自己方便的时候使用我们的APP或网站与我们的AI聊天机器人HomeGPT聊天，回答购房问题，了解购房流程，预订参观或虚拟参观，计算按揭需求等等。我们还为我们的代理商推出了人工智能驱动的房地产解决方案，例如房价预测、投标建议、投资建议，以及为未来房地产需求生成合同和处理文件的按需协助。

对于买家，我们的AI聊天机器人直接通过我们的应用程序或网站提供互动体验。HomeGPT可以对复杂的房产咨询进行解读和回复，产生专业、精准的解答，帮助我们的用户更深入地洞察房产购买过程。HomeGPT的虚拟协助功能通过安排访问、提供虚拟旅游、计算抵押付款来协助买家。我们的AI工具还可以用于预测竞争性出价，通过快速分析庞大的数据集，使用AI生成准确的物业估值，包括历史定价、市场趋势和物业特征。

对于卖家，我们的代理商可以使用HomeGPT来利用我们复杂的AI算法来提供精确的定价建议，帮助购房者在定价、营销和谈判方面做出明智的决策。此外，我们的生成式AI技术通过以最少的用户输入自动制作详细的房产描述和介绍视频，增强了卖家体验。对于空置物业，HomeGPT可以模拟带家具的内部，这可以显着提升物业的吸引力。通过进行有针对性的推广和展示，HomeGPT可以帮助确保房源到达合适的买家手中，从而导致LinkHome的大多数卖家在45天内成功完成交易，从而更有效地以更低的成本出售他们的房屋。HomeGPT可以协助代理起草和生成合同，减少管理任务所需的时间和精力，提高代理效率。

这些技术的目标是支持我们的客户并提高我们的生产力。我们相信这将导致能够以更低的成本持续提供更好的客户服务。我们致力于不断优化我们技术的性能和功能，以确保它不仅满足当前的市场需求，还能预测和适应未来的趋势。

FinTech：Financial Innovation Cash Offer — Quick Home Purchase：我们相信LinkHome的金融科技产品Cash Offer将显着增强我们客户报价的竞争力，使他们能够获得他们想要的房产，而不仅仅是依靠价格竞争。与基于贷款的报价相比，大多数卖家更喜欢全现金报价，因为这使得销售能够更快地完成。通过提供现金优惠，我们相信我们的客户将能够在众多优惠中脱颖而出，从而为使用我们产品的买家提供更多谈判能力，并以合适的价格购买他们想要的房屋的可能性更大。

闪购—一种现代的销售方式：通过向LinkHome销售，房主可以避免开放房屋、房屋维修、抵押贷款重叠的压力，以及在公开市场上挂牌房屋可能带来的不确定性。使用我们的移动应用程序和网站，卖家可以在网上收到具有竞争力的现金报价。发布报价后，我们进行内部验房和无接触外部评估，以验证提供给公司的房屋数据。然后，卖家可以选择他们喜欢的收盘日期，卖给LinkHome，快速收盘。

以旧换新：针对既卖又买的客户，我们构建了一个以旧换新的产品，使他们能够在协调的交易中进行买卖。领家通过“以旧换新”服务，帮助客户购买新房并入住，而无需先卖掉旧房。领家通过与第三方金融机构的协作，协助客户先购买新房，再销售旧房。这样就免去了找临时住所、两次搬家具和处理存储问题的麻烦。我们为客户提供更轻松、无缝的体验，让换房之旅变得简单。

目前，我们的前端平台，例如网站和app，只打算接收客户信息。我们的后台软件然后为用户生成一个计划，之后我们通过让我们的一个代理将计划传达给用户来与用户建立关系。我们正在努力开发一个前端数据平台，该平台将实时向客户提供此类信息。

专有融资技术。

我们计划提供差异化的融资解决方案，使客户能够从数百种预先批准的首付款和每月付款组合中选择他们喜欢的融资方式，并使我们能够产生物业融资应收款，通常以溢价出售给第三方融资合作伙伴。

高效且引人入胜的房屋销售体验。

我们专有的APP软件和人工智能快速报价系统使我们能够以可预测且高效的方式为出售房屋的用户报价。客户不需要等待几天，可以快速将房产出售给联房。我们相信，我们为客户提供了独特的房屋销售体验。我们认为，这使我们有别于竞争对手。

大型房地产交易基础设施。

我们相信，我们是一家领先的物业科技公司，通过单一、一体化的平台提供一套全面的端到端物业解决方案和服务。我们的平台起到一站式解决方案的作用，服务于我们所有客户的物业相关需求。我们认为，与同行相比，这为我们提供了强大的竞争优势，同行可能只提供与物业交易的一个部分相关的服务。

高度可扩展的商业模式。

而目前，我们只迎合南加州市场，我们打算扩大企业规模，以应对更多市场的市场。我们相信，我们拥有高度可扩展的商业模式，可以调整我们的服务产品，以迎合当前的市场和技术趋势，以保持我们的竞争优势。我们的业务主要通过我们的在线网站和移动应用程序平台产生，这使我们能够以快速且具有成本效益的方式快速扩展到新市场。

我们的增长战略

我们的增长战略是在以下关键战略重点上进行创新和执行：

•提高在现有市场的渗透率。我们目前专注于提高我们在现有市场的渗透率和市场份额。随着我们认可度的增长，我们将吸引更多的购房者和卖家通过LinkHome进行交易。

•拓展新市场。虽然我们的业务主要服务于南加州市场，但我们相信我们有巨大的机会将我们的业务覆盖范围扩大到美国各地的主要市场。

•增加我们的服务范围，成为“一体化”的物业平台。目前，我们提供经纪服务，Cash Offer，以及其他服务，如物业出租管理，以及家居装修服务。然而，根据我们提供无缝体验的重点，我们正在打造数字化一站式移动体验。我们计划随着时间的推移增加额外的服务，以进一步简化交易并支持我们的客户。这些服务包括产权保险、代管和抵押服务、房屋保险、物业管理、房屋维修服务。

•持续发展我们的人工智能地产平台，提升用户体验。我们寻求不断加强我们的人工智能技术，以改进我们的平台和我们可以为客户提供的解决方案。为此，我们打算投资于研发，以增强我们的技术能力和服务产品。

市场营销

我们的营销战略采用多渠道方法，旨在实现高效和低成本的增长，同时扩大我们的市场足迹。我们利用AI算法部署针对客户兴趣的广告，显着增强了我们客户定位的精准度。我们营销策略的这种优化包括先进的受众细分方法、改进的目标定位和归因。此外，我们还纳入了覆盖广泛的渠道，以负责任地扩大我们的品牌知名度。

所有权态度：当遇到挑战时，我们毫不犹豫；我们潜入解决它们。我们拥抱问责制，就好像企业是我们自己的住所一样，维护和改善它是我们的个人职责。

培育透明度：对于挑战，我们崇尚公开、诚实、直率，积极追求真理。我们以积极的假设对待所有互动，并将建设性的批评视为无价的。

节俭是关键：我们“把节俭当早餐吃”，在交易中不断寻求降低成本的机会，从而丰富我们的客户。我们的胜利之路，是构建最具性价比的平台。

持续成长：我们珍惜学习的心态，以谦卑的心态走近每一天，以渐进式提升的志向。不断进步的动力让我们保持动力。

敏捷与创业：我们重视创业文化的敏捷性和紧迫性，在保持卓越的同时优先考虑迅速的行动。我们的聪明才智、智谋不息。

多元中的团结：我们的长处在于多方面的团队，融合技术、运营精细、人才、相互尊重。我们协同运作，在专业和个人方面相互支持，争取包容和所有人的代表性。

注重结果：我们的目标是实实在在的结果和我们可交付成果的质量。我们致力于崇高的目标，从设计细节到战略影响，每一个方面都保持高标准的质量。

拥抱和庆祝：认识到我们为客户和同事付出的辛勤工作，我们珍惜和纪念重要的里程碑和每天的胜利。

这些价值观体现了我们企业文化的精髓和团队精神，驱使我们走向集体成功和个人成就感。

员工

截至2024年3月31日，我们的管理团队由五名全职员工和五名独立的房地产代理承包商组成。在我们的五名全职员工和五名独立承包商中，有七名获得了加州房地产部的代理许可。我们的员工目前没有一家由劳工组织代理，也没有参与任何集体谈判协议。

技术

我们的业务在房屋买卖过程的各个阶段都是由人工智能、数据和技术驱动的。我们集结了一支由工程师、数据科学家、设计师和产品经理组成的团队，他们的专业知识跨越了广泛的技术领域，以构建我们的人工智能机器人，我们将采用生成技术进行房地产咨询聊天、物业评估、贷款计算和合同生成。尽可能使用技术创新来提高效率并扩大我们的业务规模。

我们的重点是人工智能，它从根本上提高了房地产的效率。我们相信，我们的竞争优势来自于通过与我们的人工智能技术和房地产经纪人的合作，对房地产运营有更深入的理解。这包括参与开发AI聊天代理HomeGPT，其中包括物业知识咨询、安排物业看房、准备报价、为物业定价、与客户聊天以及监控交易过程。

我们的人工智能利用了专有技术和开源技术。为HomeGPT提供支持的核心算法为LinkHome专有，由我们的数据科学家和工程师团队开发。我们开发的专有技术已注册并注册了商标。然而，我们技术的一些组件利用了开源库。使用的主要开源技术是Meta的开源模型Llama 3，它已被修改并集成到我们更广泛的专有系统中。我们的团队积极努力确保我们始终遵守所有必需的开源许可，并持续监控我们对此类软件的使用，以减轻法律和业务风险。

我们目前使用第三方云计算服务，使我们能够快速高效地扩展我们的服务，而无需前期基础设施成本，从而使我们能够保持专注于打造出色的产品。我们还使用第三方服务，允许客户数字签约、上传家中视频、管理客户支持服务。

设施和办公空间

我们在公司总部租赁了1426平方英尺的办公空间，位于2 Executive Circle，Suite 100，Irvine，California 92614。

知识产权

我们依靠商标、域名、专利、版权、商业秘密、合同条款以及对访问和使用的限制来建立和保护我们的专有权利。

截至2024年3月1日，我们有2个商标注册和申请，包括“Linkhome”、Linkhome标识和“HomeGPT”的注册。

我们是多种国内域名的注册持有人，包括www.linkhomeai.com、www.linkhome.ai和www.linkhomeapp.com。

除了我们的知识产权提供的保护外，我们还与我们的某些员工、顾问、承包商和业务合作伙伴签订保密和所有权协议。我们的某些雇员和承包商也受发明转让协议的约束。我们通过我们网站上的一般和产品特定使用条款中的规定，进一步控制我们专有技术和知识产权的使用。

政府监管

我们受制于政府和私人组织执行的各种各样的法律、规则和条例。其中许多规则和规定都在不断发展。如果我们无法遵守这些规定，我们可能会受到民事和刑事责任、撤销、或暂停我们的执照或其他不利行动。我们还可能被要求修改或停止我们的部分或全部产品，我们发展业务的能力和我们的声誉可能会受到损害。关于我们的监管风险的讨论，见“风险因素”。

经纪服务规管

经纪业务主要由专门从事房地产事务或专业服务的机构在州一级进行监管。

国家法规

房地产经纪许可法律因州而异。一般来说，所有担任房地产经纪人或销售人员的个人和实体必须在其经营所在的每个州获得许可。持牌代理必须挂靠经纪人从事持牌房地产经纪活动。一般来说，公司必须获得公司房地产经纪人执照，尽管在某些州，执照是针对个人经纪人的。所有州的经纪人必须积极监督个人持牌人和公司在州内的经纪活动。所有持牌市场参与者，无论是个人还是实体，都必须遵守国家的房地产许可法律法规。这些法律法规一般详细规定了最低义务、义务和行为标准，包括与合同、披露、记录保存、当地办事处、信托基金处理、代理代理、广告规定和公平住房有关的要求。我们的业务现在在加利福尼亚州运营，我们在那里指定了一家获得适当许可的经纪人，如果未来有必要向其他州扩张，我们还将申请企业房地产经纪人许可证。

联邦法规

多项联邦法律法规管辖房地产经纪业务，包括联邦公平住房法，如1974年的《房地产结算程序法》（RESPA）和1968年的《公平住房法》（FHA）。

RESPA限制房地产结算服务商如房地产经纪人、产权和结算服务商、抵押贷款人可能支付或收取的与结算服务转介相关的回扣或转介费。RESPA还要求就房地产结算服务提供商之间的某些关系或财务利益进行某些披露。RESPA提供了一些允许服务提供商之间付款或拆分的例外情况，包括对实际提供的服务的市场价格补偿。

RESPA由消费者金融保护局或CFPB管理。CFPB对RESPA及相关规定进行了严格的解释，并经常在行政诉讼中强制执行这些规定。因此，行业参与者修改或终止了多种商业惯例，以避免旷日持久且代价高昂的诉讼或监管强制执行风险。

联邦住房管理局禁止在购买或出售房屋方面的歧视。联邦住房管理局适用于房地产中介和抵押贷款机构等。联邦医管局禁止表达基于种族、宗教、性别、残疾和某些其他受保护特征的任何偏好或歧视。FHA还广泛适用于许多形式的广告和传播，包括MLS房源和关于房屋房源的见解。

地方法规

除了州和联邦法规外，住宅交易也可能受到当地法规的约束。这些地方法规通常要求住宅房地产交易中的当事人或代理人进行额外披露，或在房地产交易结束或结算之前收到通常来自当地政府当局的报告或证明。

MLS规则

我们还受制于我们参与的MLS制定的规则、政策、数据许可和服务条款。这些规则、政策、数据许可和服务条款规定，除其他外，我们可以如何访问和使用MLS数据，以及MLS数据必须如何在我们的网站和移动应用程序上显示。我们所属的每个MLS的规则可能差异很大，而且很复杂。NAR，以及州和地方REALTORS ®协会，也有道德准则和规则，管理成员在与其他成员、客户和公众打交道时的行为。由于我们是这些组织的成员，我们必须遵守这些道德准则和规则。

业权服务条例

许多州对产权机构或结算服务提供商、其雇员和承销商进行许可和监管。在许多州，产权保险费率要么由州监管，要么要求由代理人或承保人向各州备案，还有一些州对代理人和承保人之间的产权保险费分割进行监管。各国还要求产权机构和产权承销商满足对净值和营运资金的某些最低财务要求。

私隐及消费者保护条例

我们受制于与我们收集、使用和披露从我们的网站和移动用户收集的数据有关的各种联邦和州法律。此外，我们还受制于与我们或第三方可能向客户营销和宣传我们的产品和服务的方式和情况相关的法规，例如“请勿发送电子邮件”法、美国联邦贸易委员会法规以及其他有关数据保护和保留、隐私、广告、不公平或欺骗性行为或做法以及消费者保护的州和联邦法律，这些法规正在不断发展。

法律程序

我们目前没有参与任何重大的法律或仲裁程序。我们可能会不时涉及诉讼、索赔，以及在日常业务过程中产生的其他诉讼程序。由于我们经常与房地产经纪人、承包商、客户及其他平台和行业参与者订立业务合同，我们一直并可能继续卷入合同纠纷引起的法律诉讼。此类索赔、诉讼或其他法律或行政诉讼，即使没有依据，也无论结果如何，都可能导致大量成本以及管理资源和注意力的转移。诉讼或其他法律或行政诉讼，如果重大，可能会导致意外的费用和责任，这可能对我们的业务、声誉、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

管理

刘昕目前担任董事提名人，将于本招股说明书发布之日起获委任为本公司董事会成员。刘先生自2024年1月起担任特力电力北美公司的首席财务官。2019年12月至2023年12月，任KBC会计顾问。在加入KBC之前，刘先生是美国陆军的一名专家。刘先生获得了旧金山州立大学的学士学位。由于刘先生在行政领导、业务运营和公司治理方面的经验，他被选为董事。

孙莹现担任董事提名人，并将于本招募说明书发布之日起获委任为本董事会成员。孙女士自2021年起担任Baicheng Trading LLC（大连）总经理。在此之前，她曾担任大连百灵轴承有限公司进出口贸易商，孙女士获得瓦房店市物资局职业学院学士学位。孙女士因其在业务运营和风险管理方面的经验，被选为董事。

选举官员和家庭关系

我们的首席执行官和我们的首席财务官，他们每个人也是我们的董事会成员，是已婚的。其他任何高级管理人员或董事之间不存在家庭关系。

商业行为和道德守则

在完成此次发行之前，我们的董事会将采用适用于我们所有员工、管理人员和董事的商业行为和道德准则，包括我们的首席执行官、首席财务官以及其他行政和高级财务官。我们的行为准则全文将发布在我们网站的投资者关系部分，网址为https://www.linkhomeai.com。本招股说明书中对我司网站地址的引用不包括或通过引用将我司网站上的信息纳入本招股说明书。我们打算在适用规则和交易所要求要求的范围内，在我们的网站或公开文件中披露未来对我们行为准则某些条款的修订，或对这些条款的豁免。

受控公司状况

此次发行完成后，控股股东将持有我们已发行普通股的多数投票权。据此，我们预计将被视为纳斯达克上市规则下的“受控公司”。作为一家受控公司，根据纳斯达克上市规则的某些豁免将豁免我们设立一个完全由独立董事组成的薪酬委员会的义务，我们的提名和治理委员会完全由独立董事组成，并附有说明该委员会的目的和责任的书面章程，或者我们拥有多数独立的董事会。我们打算在本次发行完成后使用这些豁免。

董事会组成

我们的董事会目前由五名成员组成。我公司董事会根据纳斯达克上市要求，确定我公司3名董事为独立董事。纳斯达克独立性的定义包括一系列客观的检验，包括该董事不是、也没有至少三年是我们的雇员之一，以及该董事及其任何家庭成员均未与我们从事各种类型的业务往来。另外，根据纳斯达克规则要求，我局董事会对每位独立董事主观认定不存在关联关系，我局认为会干扰在履行董事职责中行使独立判断。在作出这些决定时，我们的董事会审查并讨论了董事和我们提供的关于每位董事的业务和个人活动及关系的信息，因为它们可能与我们和我们的管理层有关。

我们的每一位现任董事将继续任职，直至其继任者的选举和资格，或其更早的去世、辞职或被免职。

董事独立性

就此次发行而言，我们已申请在纳斯达克资本市场上市我们的普通股。根据纳斯达克的规定，独立董事必须在本次发行完成后的特定期限内，在上市公司董事会中占多数。此外，纳斯达克的规则要求，除特定的例外情况外，上市公司的每个成员的审计、薪酬和提名以及公司治理

委员会是独立的。根据纳斯达克的规则，只有在该公司董事会认为该人不存在会干扰其在履行董事职责时行使独立判断力的关系时，该董事才有资格成为“独立董事”。

审计委员会成员还必须满足经修订的1934年《证券交易法》第10A-3条规定的独立性标准。为就规则10A-3而言被视为独立，上市公司审计委员会成员除以审计委员会、董事会或任何其他董事会委员会成员的身份外，不得：（1）直接或间接接受上市公司或其任何子公司的任何咨询、咨询或其他补偿性费用；或（2）是上市公司或其任何子公司的关联人士。我们打算在本次发行完成时满足规则10A-3的审计委员会独立性要求。

我们的董事会已对每位董事的独立性进行了审查，并考虑了每位董事是否与我们存在可能损害其在履行职责时行使独立判断能力的重大关系。作为此次审查的结果，我们的董事会确定，我们所有的非雇员董事都是根据SEC的适用规则和条例以及纳斯达克的上市要求和规则所定义的“独立董事”。在作出这些决定时，我们的董事会审查并讨论了董事和我们提供的关于每位董事的业务和个人活动及关系的信息，因为它们可能与我们和我们的管理层有关，包括每位非雇员董事对我们股本的实益所有权以及“某些关系和关联交易”中描述的涉及他们的交易。

董事会各委员会

我们的董事会有一个审计委员会、一个薪酬委员会以及一个提名和公司治理委员会，截至我们首次公开发行结束时，每个委员会的组成和职责如下所述。成员在这些委员会任职，直至他们辞职或我们的董事会另有决定。根据《纳斯达克上市规则》的要求，我们的审计委员会和薪酬委员会将根据董事会批准的章程运作。在此次发行之后，审计委员会和薪酬委员会章程的副本将发布在我们网站的投资者关系部分[ _ ]。

审计委员会

我们的审计委员会将由孙莹、刘昕和孙明辉组成。刘先生是我们审计委员会的主席。我们审计委员会的组成符合现行纳斯达克和SEC规则和规定下的独立性要求。我们审计委员会的每个成员都有金融知识。此外，我们的董事会已确定，刘先生是根据《证券法》颁布的S-K条例第407（d）（5）（ii）项所定义的“审计委员会财务专家”。这一指定并不对他施加任何比一般对我们的审计委员会和董事会成员施加的更大的职责、义务或责任。审计委员会协助我们的董事会监督我们的会计、审计和报告实践的质量和完整性。审计委员会的作用包括：

•监督我们的会计职能和财务报告内部控制的工作；

•监督内部审计流程；

•询问重大风险，审查我们的风险评估和风险管理政策，包括网络安全风险，并评估管理层为控制这些风险而采取的步骤；

•审查对董事和执行官行为守则的拟议豁免；和

•审查遵守重要的适用法律、道德和监管要求的情况。

我们的审计委员会负责聘请的独立注册会计师事务所的任命、薪酬、保留和监督，这些会计师事务所就我们的合并财务报表和财务报告的内部控制出具审计报告。审计委员会在履行监督职责时依赖管理层和独立注册会计师事务所的专业知识和知识。

薪酬委员会

我们的薪酬委员会将由Bill Qin、Minghui Sun和刘昕组成。秦先生是我们薪酬委员会的主席。除其他外，我们的薪酬委员会负责：

•审查和批准，或建议我们的董事会批准，与我们的执行官的补偿和补偿协议；

•审查并向我们的董事会建议我们的董事的薪酬；

•管理我们的股票和股权激励计划；

•审查和批准，或就激励薪酬和股权计划向我们的董事会提出建议；和

•回顾我们的整体薪酬理念。

提名和公司治理委员会

我们的提名和公司治理委员会将由Bill Qin、Minghui Sun和刘昕组成。秦先生是我们的提名和公司治理委员会的主席。我们的提名和公司治理委员会除其他外负责：

•确定并推荐我们董事会的成员候选人；

•审查并建议修改我们的公司治理准则和政策；

•监督评估董事会绩效的过程；和

•在公司治理事项上协助我们的董事会。

行政及董事薪酬

2023财年末杰出股权奖

截至2023年12月31日，秦先生没有任何未完成的激励股权奖励。

终止或控制权变更时的潜在付款

在公司终止其雇佣关系和秦某雇佣协议后，秦先生有资格获得两周的工资延续。如果此类事件发生在2023年12月31日或2023财年的任何其他时间点，秦先生没有资格在任何形式的终止或辞职或公司控制权发生变化时获得任何其他潜在付款。

董事薪酬

截至2023年12月31日，公司没有任何非雇员董事在2023财年获得与董事董事会服务相关的薪酬，也没有任何未完成的股权奖励。任何同时担任公司雇员的董事均无权因其董事会服务而获得额外报酬。

资本股票说明

反收购条文

我们修订的章程、我们修订的公司章程和内华达州法律包含的条款可能会导致我们的董事会认为不可取的收购变得更加困难、延迟或阻止。我们的公司治理文件包括以下条款：

•限制我们的董事和高级职员的责任并向其提供赔偿；

•限制我们的股东在特别会议之前打电话和带来业务的能力；

•控制董事会和股东会议的召开和时间安排的程序；

•向我们的董事会提供明确的权力，以推迟先前预定的年度会议；

•规定只有在代表有投票权的已发行和流通股本不少于三分之二的股东投票或书面同意的情况下才能罢免董事；和

•使我们的董事会能够在未经股东批准的情况下发行具有此类投票权或其他权利或优先权的未指定优先股股份。

这些规定，单独或一起，可能会延迟或阻止恶意收购和控制权变更或我们管理层的变化。

内华达州修订法规（“NRS”）第78.411至78.444条规定了与感兴趣的股东的企业合并。NRS将感兴趣的股东定义为（直接或间接）拥有公司已发行股份10%或更多投票权的实益拥有人。根据NRS第78.411至78.444条，在该人成为感兴趣的股东后的两年内，与感兴趣的股东的组合仍然被禁止，除非（i）该交易获得董事会或非感兴趣的一方实益拥有的大多数已发行股份的持有人的批准，或（ii）感兴趣的股东满足某些公允价值要求。NRS78.434允许内华达州公司选择退出其公司章程中的适当条款的法规。

NRS第78.378至78.3793条规定了对发行公司控股权的收购。发行公司定义为拥有200名或更多在册股东的内华达州公司，其中至少有100名股东的在册地址位于内华达州，并直接或通过关联公司在内华达州开展业务。NRS第78.379节规定，收购人和与收购人有关联的人仅获得由公司股东特别会议或股东年度会议批准的决议授予的控制权股份的投票权。投票反对投票权的股东在股东批准投票权的情况下拥有异议权。NRS第78.378条规定，内华达州公司的公司章程或章程可规定这些条款不适用于公司。

上市

我们已申请在纳斯达克资本市场上市我们的普通股，股票代码为“LHAI”。

转让代理及注册官

我们普通股的转让代理和注册商将是VStock Transfer，LLC.，18 Lafayette Place，Woodmere，New York 11598。他们的电话号码是（212）828-8436。

有资格未来出售的股份

一般而言，根据现行有效的第144条规则，我们的关联公司或代表我们的关联公司出售股票的人有权在上述锁定和市场对峙条款到期时，在任何三个月期间内出售不超过以下两者中较大者的股票数量：

•我们当时已发行普通股股份数量的1%，这将等于本次发行后立即发行的大约股份；或者

•在有关该出售的144表格通知提交之前的四周历周内，我们普通股的平均每周交易量。

我们的关联公司或代表我们的关联公司出售股票的人根据第144条进行的销售也受某些形式的销售条款和通知要求以及有关我们的当前公开信息的可用性的约束。

第701条规则

规则701一般允许根据书面补偿计划或合同购买我们股本的股份并且在紧接的90天内不被视为我们公司的关联公司的股东根据规则144出售这些股份，但无需遵守规则144的公开信息、持有期、数量限制或通知规定。规则701还允许我公司的关联公司在不遵守规则144的持有期要求的情况下根据规则144出售其规则701股股份。然而，该规则要求第701条规则股份的所有持有人等到本招股说明书日期后的90天后，才能根据第701条规则出售这些股份。此外，所有第701条规则的股份均受上述“包销”项下的锁定协议或市场僵持条款的约束，在这些协议到期之前将不具备出售资格。

注册声明

关于此次发行，我们打算根据《证券法》在表格S-8上提交一份登记声明，登记发行和出售受未行使期权约束的我们普通股的所有股份以及根据我们的股权激励计划保留发行的我们普通股的股份。我们希望在《证券法》允许的情况下尽快提交这份登记声明。然而，在表格S-8上登记的股份可能会受到规则144的数量限制以及出售方式、通知和公开信息要求的约束，并且在它们所受的锁定和市场对峙协议到期之前将没有资格进行转售。

注册权

我们已授予我们的某些股东出售我们的普通股的需求、表格S-3和搭载登记权。根据《证券法》登记出售这些股份将导致这些股份在相关登记声明生效后立即成为《证券法》规定的不受限制的自由流通，但关联公司购买的股份除外。

美国联邦税务的重大后果
对我们普通股的非美国持有人

考虑购买我们普通股的投资者应就美国联邦收入和房地产税法对其特定情况的适用以及外国、国家或地方法律和税收条约的后果咨询他们自己的税务顾问。

非美国持有者定义

就本摘要而言，“非美国持有人”是我们普通股的任何实益拥有人，但合伙企业（或为美国联邦所得税目的归类为合伙企业或其他传递实体的实体或安排）除外，即不是：

•为美国公民或居民的个人（根据美国联邦所得税规则确定）；

•根据美国、美国任何州或华盛顿特区的法律创建或组建的公司，或根据美国联邦所得税目的应作为公司征税的其他实体，或以其他方式被视为美国联邦所得税目的的公司；

•如果信托（1）受美国境内法院的主要监督，且多名美国人中的一人有权控制信托的所有实质性决定，或（2）根据适用的美国财政部法规有效的选举被视为美国人；或

•无论其来源如何，其收入均需缴纳美国所得税的遗产。

分配

我们预计在可预见的未来不会对我们的普通股进行申报或任何分配。然而，如果我们确实对我们的普通股进行了分配，这种分配通常将构成美国联邦所得税目的的股息，只要这些股息是根据美国联邦所得税原则确定的从我们当前或累积的收益和利润中支付的。超过我们当前和累计收益和利润的分配将构成资本回报，适用于并减少但不低于零的非美国持有者在我们普通股中的调整后税基。任何剩余的超额将被视为出售或交换我们的普通股所实现的收益，如下文“——处置我们的普通股的收益”中所述。除现金以外的任何财产分配的金额将是该财产在分配之日的公平市场价值。

我们普通股的任何分配，如果被视为支付给非美国持有者的股息，但与非美国持有者在美国开展贸易或业务没有实际联系，一般将按30%的税率或美国与非美国持有者居住国之间适用的所得税条约条款可能规定的较低税率缴纳美国预扣税。非美国持有者应就其根据相关所得税条约享受福利的权利咨询其税务顾问。一般来说，为了让我们或我们的付款代理人以较低的条约税率预扣税款，非美国持有者必须证明其享有条约利益的权利。非美国持有人通常可以通过向我们或我们的付款代理提供正确执行的W-8BEN表格或W-8BEN-E表格或适当的替代表格来满足此认证要求。如果非美国持有人通过金融机构或代表持有人行事的其他代理人持有股票，则持有人将被要求向代理人提供适当的文件。然后，持有人的代理人将被要求直接或通过其他中介机构向我们或我们的付款代理人提供证明。根据与美国的所得税条约，有资格享受美国联邦预扣税减免税率的非美国持有人，可以通过及时向美国国税局提出适当的退款索赔，获得任何预扣的超额金额的退款或抵免。

非美国持有人收到的与非美国持有人开展的美国贸易或业务有效关联的股息，如果美国与非美国持有人居住国之间适用的所得税条约要求，归属于非美国持有人在美国维持的常设机构，则无需缴纳美国预扣税。要获得这种豁免，非美国持有人必须向我们或我们的付款代理人提供正确执行的IRS表格W-8ECI，以证明这种豁免。这样有效连接

股息，虽然不需要缴纳预扣税，但按照适用于美国人的相同累进税率征税，扣除某些扣除和抵免。除按累进所得税率征税外，公司非美国持有者收到的与公司非美国持有者的美国贸易或业务有效关联的股息还可能被征收额外的“分支机构利得税”，在某些情况下，对公司非美国持有者的有效关联收益和利润征收30%的税率（或适用的税收条约可能规定的较低税率），但须进行某些调整。

有关可能适用于支付给外国金融机构（由适用规则具体定义）的股息，或拥有大量直接或间接美国所有者的非金融外国实体的额外预扣税规则，请参阅“——外国账户”。

处置我们普通股的收益

根据下文“—备用预扣税和信息报告”和“—外国账户”下的讨论，非美国持有者通常不会因出售、交换或以其他方式处置我们的普通股而获得的收益而被征收美国联邦所得税，除非：

（1）该收益与美国贸易或业务的非美国持有人的行为有效关联，并在美国与非美国持有人居住国之间适用的所得税条约要求的情况下，归属于该非美国持有人在美国维持的常设机构；

（2）非美国持有人为非居民个人，且在出售、交换或以其他方式处置我们的普通股的纳税年度内在美国停留183天或以上且满足某些其他要求；或

（3）由于我们作为美国不动产控股公司（USRPHC）的美国联邦所得税目的地位，我们的普通股构成美国不动产权益（USRPI），在非美国持有人处置我们的普通股之前的五年期间和非美国持有人持有我们的普通股期间中较短者的任何时间。

上文第（1）款所述的非美国持有人将被要求按常规累进的美国联邦所得税税率就出售、交换或以其他方式处置我们的普通股所得的净收益缴税，除非适用特定的条约豁免，并且上文第（1）款所述的公司非美国持有人也可能需要按30%的税率或适用的所得税条约可能规定的较低税率缴纳额外的分支机构利得税。

上文第（2）款所述的个人非美国持有人将被要求为出售、交换或以其他方式处置我们的普通股所获得的收益缴纳30%的统一税，或适用的所得税条约可能规定的其他降低税率，这些收益可能会被美国来源的资本损失所抵消（即使该非美国持有人不被视为美国居民）。

关于上述（3），我们不认为我们是USRPHC，我们预计未来也不会成为USRPHC。因为确定我们是否是USRPHC，然而，取决于我们USRPI的公平市场价值相对于我们非美国不动产权益和我们其他业务资产的公平市场价值，因此无法保证我们目前不是USRPHC或未来不会成为USRPHC。即使我们成为USRPHC，只要（a）我们的普通股在已建立的证券市场上定期交易，并且（b）非美国持有人在（i）处置前的五年期间或（ii）持有人的持有期中较短的时间内，在任何时候直接、间接和建设性地拥有不超过我们已发行普通股的5%，非美国持有人在处置我们的普通股时实现的收益将不会根据FIRPTA缴纳美国联邦所得税。就本规则而言，无法保证我们的普通股将符合在已建立的证券市场上定期交易的资格。如果非美国持有人处置的任何收益因我们是USRPHC而应纳税，且该非美国持有人对我们普通股的所有权超过5%，则该非美国持有人将按与美国贸易或业务行为有效相关的收益的方式对此类处置征税（受适用的所得税条约规定的约束），但分支机构利得税一般不适用。

有关可能适用于支付给外国金融机构（由适用规则具体定义）的我国普通股处置收益，或拥有大量直接或间接美国所有者的非金融外国实体的额外预扣税规则，请参阅“——外国账户”。

备用扣缴和信息报告

我们必须每年向美国国税局和每个非美国持有者报告支付给每个非美国持有者的股息金额以及与之相关的预扣税款。无论预扣税是否被适用的税收协定减少或取消，这些报告要求都适用。根据特定税务条约或与非美国持有人居住国或建立国税务机关达成的协议的规定，也可以提供此信息报告的副本。

非美国持有人一般将被要求对支付给该持有人的我们普通股的股息进行备用预扣，除非该持有人根据伪证处罚证明，除其他外，该持有人是非美国持有人（且付款人不实际知道或没有理由知道该持有人是美国人）或以其他方式确立豁免。一般来说，如果非美国持有人提供正确执行的IRS表格W-8BEN或W-8BEN-E或以其他方式建立豁免，则将遵守此类程序。

对于美国境外的非美国持有人通过与美国没有特定联系的外国经纪人的外国办事处出售或以其他方式处置我们普通股的任何收益的金额，一般不需要进行信息报告和备用预扣。然而，如果非美国持有人通过美国经纪人或外国经纪人的美国办事处出售或以其他方式处置其持有的我们的普通股股份，经纪人通常将被要求向IRS报告支付给非美国持有人的收益金额，并对该金额实施备用预扣税，除非该非美国持有人向经纪人提供其作为非美国持有人身份的适当证明（且付款人不实际知道或没有理由知道该持有人是美国人）或以其他方式确立豁免。

备用预扣税不是附加税。根据备用预扣税规则从支付给普通股持有人的款项中预扣的任何金额都可以抵减持有人的任何美国联邦所得税负债，并可能使持有人有权获得退款，前提是及时向IRS提供所需信息。

国外账户

除上述预扣税规则外，《守则》第1471至1474条（通常称为FATCA）对支付给外国金融机构（适用规则具体定义）的某些付款征收30%的美国联邦预扣税，除非该机构与美国政府达成协议，对某些付款进行预扣，并收集并向美国税务当局提供有关该机构的美国账户持有人（包括该机构的某些股权持有人，以及某些拥有美国所有者的外国实体的账户持有人）。FATCA还通常对支付给非金融外国实体的某些款项征收30%的联邦预扣税，除非该实体向扣缴义务人提供证明，证明其没有任何实质性的直接或间接美国所有者，或提供有关该实体的实质性直接和间接美国所有者的信息。美国与适用的外国之间的政府间协议可能会修改这些要求。如果外国金融机构或非金融外国实体在其他方面有资格获得规则豁免，则上述预扣税将不适用。在某些情况下，非美国持有者可能有资格获得此类税款的退款或抵免。

FATCA预扣税目前适用于支付股息。美国财政部发布了拟议的法规，如果以目前的形式最终确定，将取消适用于处置我们普通股的总收益的30%的联邦预扣税。美国财政部在此类拟议法规的序言中表示，在最终法规出台之前，纳税人通常可能会依赖拟议法规。

潜在投资者应就FATCA下的保留对其对我们普通股投资的潜在应用咨询其税务顾问。

先前关于美国联邦税务考虑的讨论仅供一般参考之用。这不是税务建议。每个潜在投资者应就购买、持有和处置我们的普通股票的特定美国联邦、赠与、遗产、州、地方和外国税务后果，包括适用法律中任何拟议变更的后果，咨询其自己的税务顾问。

承销

我们已同意支付与此次发行有关的费用，包括：（a）与本次发行中将出售的普通股股份向SEC进行登记以及向金融业监管局（“FINRA”）提交发行材料有关的所有备案费用和开支；（b）与普通股股份在纳斯达克资本市场上市有关的所有费用和开支；（c）所有费用，根据承销商可能合理指定的各州和其他司法管辖区的“蓝天”证券法，与普通股股份的登记或资格相关的费用和支出（包括但不限于所有备案和登记费，以及承销商律师的合理费用和支出）；（d）与登记相关的所有费用、开支和支出，根据承销商可能合理指定的外国司法管辖区的证券法，普通股股份的资格或豁免；（e）发行文件的所有邮寄和印刷费用；（f）转让和/或印花税（如有），在将普通股股份从公司转让给承销商时支付；（g）公司会计师的费用和开支；（h）与FINRA审查发行相关的所有备案费和通信费用；（i）承销商实际负责的路演费用和与发行相关的尽职调查费用中最高不超过30,000美元；（j）与承销商使用Ipreo簿记建档相关的29,500美元费用，招股说明书追踪和合规软件；（k）与已装订的发行材料以及纪念纪念品和Lucite墓碑相关的费用，总额不超过5,000美元；（l）承销商法律顾问的费用，总法律费用不超过150,000美元；（m）与我们的董事和高级职员的背景调查费用相关的所有费用、开支和支出，总额不超过10,000美元。为了清楚起见，我们将负责承销商的总外部法律顾问法律费用，以及承销商产生的任何背景调查费用，无论发行是否完成，如果没有收盘，则需支付50,000美元。此外，我们将向承销商提供50,000美元的预付款（“预付款”），这笔预付款将用于自付费用，并将在未实际发生的范围内退还给我们。

承销商认股权证

作为对EF Hutton的额外补偿，在本次发行完成后，我们将向EF Hutton或其指定人发行认股权证，以购买总数等于本次发行中已发行普通股股份数量的5.0%的普通股股份，行权价格等于股份首次公开发行价格的120%（“承销商认股权证”）。承销商认股权证和普通股的相关股份将不会被出售、转让、转让、质押或质押，也不会成为任何对冲、卖空、衍生、看跌或看涨交易的标的，这些交易将导致任何人在符合FINRA规则5110的发售开始销售之日起的180天内对承销商认股权证进行有效的经济处置。

根据FINRA规则第5110（g）（8）（a）条，承销商认股权证将自发售开始之日起六个月之日起行使，并将在该日期后一年零六个月到期。此外，该等包销商认股权证将可在现金基础上行使，但前提是，如果登记包销商认股权证基础普通股股份的登记声明不有效，包销商认股权证可在无现金基础上行使。此外，（i）根据FINRA规则5110（g）（8）（b），包销商认股权证并无多于一项由我公司负担费用的即期登记权；（ii）包销商认股权证并无根据FINRA规则5110（g）（8）（c）自公开发售开始销售起持续超过两年的即期登记权；（iii）包销商认股权证并无根据FINRA规则5110（g）（8）（d）自公开发售开始销售起持续超过五年的捎带登记权；及（iv）包销商认股权证具有反稀释条款符合FINRA规则5110（g）（8）（e）和（f）的规定。

优先购买权

我们已授予EF Hutton一项优先购买权，自本次发行结束起为期十八（18）个月，由EF Hutton全权酌情就我公司或我公司的任何继任者或我公司的任何子公司在该十八（18）个月期间内的每一次公私股权和债务发行，包括所有股票挂钩融资（每一项均称为标的交易），按照EF Hutton和我们相互商定的条款和条件，担任独家投资银行家、独家账簿管理人和/或独家配售代理。根据FINRA规则5110（g）（6）（a），这种优先购买权的持续时间不得超过自本次发售开始销售之日起三年。

尾融资费

如果在本次发行结束日期的十八（18）个月周年之前的任何时间，公司或其任何关联公司或子公司应向EF Hutton实际向公司引入的任何投资者进行任何股权或债务融资，包括所有与股票挂钩的融资（每项均为“尾部融资”），则EF Hutton有权获得相当于公司在该等尾部融资中收到的总收益的百分之八（7.5%）的现金费用，前提是该等尾部融资是由公司直接知悉该方参与的发售中实际介绍给公司的一方提供的。如果根据FINRA规则5110（g）（5）（b）因故终止承销协议，公司不承担支付此处披露的尾部融资费用的义务。

锁定协议

我们、我们的管理人员和董事、任何其他公司内部人士以及5%或更多的股东已同意对他们实益拥有的普通股股份和我们的其他证券（包括可转换为普通股股份的证券和可交换或可行使为普通股股份的证券）进行180天的“锁定”。这意味着，除某些例外情况外，在本次发行结束后的180天内，未经EF Hutton事先书面同意，我们和这些人不得要约、出售、质押或以其他方式处置这些证券。

电子要约、出售、分销证券

电子格式的招股说明书可在承销商维护的网站上查阅。电子格式的招股说明书将与此类招股说明书的纸质版相同。承销商可以同意向承销商和销售集团成员分配一定数量的普通股，以出售给其网上经纪账户持有人。互联网分销将由承销商和销售集团成员分配，这些成员将在与其他分配相同的基础上进行互联网分销。除电子格式的招股章程外，这些网站上的信息不属于本招股章程或本招股章程构成其组成部分的注册声明的一部分，也不以引用方式并入其中，未经我们批准或背书，不应被投资者所依赖。

赔偿

根据承销协议，我们还打算同意就某些责任（包括《证券法》规定的民事责任）对承销商进行赔偿，或对承销商可能被要求就这些责任支付的款项作出贡献。

上市

就此次发行而言，我们已申请将我们的普通股股票在纳斯达克资本市场上市，代码为“LHAI”。我们不打算申请将承销商认股权证在任何全国性证券交易所或其他国家认可的交易市场上市。

稳定

就本次发行而言，承销商可能会从事稳定交易。稳定价格交易允许出价购买普通股股份，只要稳定价格不超过规定的最大值，并且是为了防止或阻止发行过程中普通股市场价格下跌而进行的。

被动做市

就本次发行而言，承销商和销售集团成员可能会根据《交易法》下M条例第103条，在普通股股份的要约或销售开始之前的一段时间内并延伸至分配完成之前的一段时间内，在纳斯达克资本市场上从事我们的证券的被动做市交易。被动做市商必须以不超过该证券最高独立出价的价格显示其出价。然而，如果所有独立出价都低于被动做市商的出价，那么当超过指定的购买限制时，该出价就必须降低。

发行价格厘定

此次公开发行价格由EF Hutton与我们协商确定。在确定我们普通股股票的公开发行价格时，EF Hutton考虑了：

•【我们所竞争行业的历史和前景；

•我们的财务信息；

•我们管理层的能力以及我们的业务潜力和盈利前景；

•本次发行时的主要证券市场；和

•一般可比公司公开交易股票的近期市场价格和需求，以及我们股票的近期市场价格]。

某些关系

承销商及其关联机构在其日常业务过程中已经或可能在未来不时提供与我们进行交易并为我们提供服务，他们可能会因此获得惯常的费用和费用报销。承销商及其关联机构在其各项经营活动的日常过程中，可能进行或持有范围广泛的投资，并为自身账户和客户账户积极交易债权和权益类证券（或相关衍生证券）和金融工具（包括银行贷款），该等投资和证券活动可能涉及我公司的证券和/或工具。承销商及其关联机构也可就此类证券或工具提出投资建议和/或发表或发表独立研究观点，并可随时持有或向客户推荐其获取的此类证券和工具的多头和/或空头头寸。

销售限制

本招股章程不构成向任何国家或司法管辖区的任何人出售或向其发出购买要约的邀约（a）该要约或邀约未获授权；（b）任何作出该要约或邀约的人没有资格这样做；或（c）任何该等要约或邀约在其他情况下将是非法的。没有采取任何行动，以允许或打算允许在任何国家或司法管辖区（美国除外）公开发售普通股股份或拥有或分发本招股说明书或任何其他与普通股股份有关的发售或宣传材料，如果需要为此目的采取任何此类行动。据此，承销商已承诺，他们将不会直接或间接地在任何国家或司法管辖区发售或出售任何普通股股份，或拥有、分发或发布任何招股说明书、申请表格、广告或其他文件或信息，除非在其尽其所知和所信的情况下，将导致遵守任何适用的法律法规，并且其所有普通股股份的发售和销售将按照相同的条款进行。

加拿大。普通股股份可仅出售给购买或被视为购买的购买者，作为《National Instrument 45-106招股说明书豁免》或《证券法》（安大略省）第73.3（1）款所定义的认可投资者的委托人，并且是《National Instrument 31-103注册要求、豁免和持续的注册人义务》中所定义的允许客户。任何普通股的转售必须根据适用证券法的招股说明书要求的豁免或在不受其约束的交易中进行。

加拿大某些省或地区的证券立法可能会在本招股说明书（包括其任何修订）包含虚假陈述的情况下为购买者提供撤销或损害的补救措施，但前提是购买者在购买者所在省或地区的证券立法规定的期限内行使撤销或损害的补救措施。买方应参考买方所在省份或地区的证券立法的任何适用条款，了解这些权利的详情或咨询法律顾问。

根据National Instrument 33-105承销冲突（NI 33-105）第3A.3节，承销商无需遵守NI 33-105关于与本次发行相关的承销商利益冲突的披露要求。

英国。根据《2000年英国金融服务和市场法》第85（1）条，本招股说明书和与本文所述普通股股份有关的任何其他材料仅分发给且仅针对英国境内的“合格投资者”或在不需要我们发布招股说明书的情况下的人员。本招募说明书所涉及的任何投资或投资活动仅提供给属于《2000年英国金融服务和市场法（金融促进）令》2005年第19（5）条范围内的投资专业人士或属于第49（2）条范围内的高净值实体或可合法向其提供此类投资或投资活动的其他人（统称“相关人员”），并将只从事这些投资或投资活动。非相关人士不应根据本招股章程采取任何行动，不应采取行动或依赖。

瑞士。证券将不会直接或间接地在瑞士向公众发售，并且本招股说明书不构成公开发售招股说明书，因为根据瑞士联邦义务法典第652a条或第1156条，该术语被理解为公开发售招股说明书。

阿拉伯联合酋长国。本文件和证券均未获得阿拉伯联合酋长国中央银行或阿拉伯联合酋长国任何其他政府当局的批准、不批准或以任何方式传递，我们也未获得阿拉伯联合酋长国中央银行或阿拉伯联合酋长国任何其他政府当局的授权或许可，以在阿拉伯联合酋长国境内营销或出售证券。本文件不构成也不得用于要约或邀请的目的。我们不得在阿拉伯联合酋长国境内提供与证券有关的任何服务，包括接收申请和/或配发或赎回此类股份。

在迪拜国际金融中心，任何认购证券的要约或邀请均不有效或不被允许。

欧洲经济区。对于已实施《欧洲招股说明书指令》的每个欧洲经济区成员国（每个成员国，一个“相关成员国”），不得在相关成员国向公众发出我们的普通股要约，但以下情况除外：

•向属于《欧洲招股说明书指令》所定义的合格投资者的任何法律实体；

•向少于150名自然人或法人（欧洲招股说明书指令中定义的合格投资者除外）提供，但须事先征得代表对任何此类要约的同意；或者

•在欧洲招股说明书指令第3（2）条范围内的任何其他情况下；

前提是，我们的普通股股份的此类要约不得要求我们或承销商根据欧洲招股说明书指令第3条发布招股说明书或根据欧洲招股说明书指令第16条发布补充招股说明书。

就本说明而言，就任何相关成员国的证券而言，“向公众发出的要约”一词是指以任何形式和任何方式就要约条款和拟发售的证券提供充分信息的通信，以使投资者能够决定购买或认购证券，因为在该相关成员国，该表述可能会因在该成员国实施欧洲招股说明书指令的任何措施而有所变化，“欧洲招股说明书指令”一词是指指令2003/71/EC（及其修正案，包括2010年PD修正指令，在相关成员国实施的范围内），并包括每个相关成员国的任何相关实施措施。2010 PD修正指令的表述是指指令2010/73/EU。

除承销商及其关联公司提出的要约外，我们没有授权也没有授权代表我们通过任何金融中介提出任何证券要约，以实现本文件所设想的证券的最终配售。因此，除承销商外，没有任何普通股股份的购买者被授权代表我们或承销商提出任何进一步的普通股股份要约。

法律事项

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合并资产负债表
截至2024年3月31日及2023年12月31日

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截至2024年3月31日及2023年3月31日止三个月
（未经审计）

LINKHOME HOLDINGS INC。和附属
股东权益变动综合报表
截至2024年3月31日及2023年3月31日止三个月
（未经审计）