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Calumet Specialty Products Partners, L.P.（简称“公司”或“Calumet”）是一家公开上市的特拉华州有限合伙企业。其普通股票在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“CLMT”。本公司的普通合伙人为Calumet GP，LLC，一家特拉华州有限责任公司。截至2023年3月31日广告 79,835,801 利米ted伙伴共同单位和 1,629,302 根实际合伙人等值单位未偿付。普通合伙人拥有 2 %的公司和所有的激励分配权（定义见公司的合伙协议），而其余的 98 %由有限合伙人所有。普通合伙人雇用公司的雇员，公司偿还普通合伙人的某些费用。

该公司生产、配制和销售一系列多样化的特殊品牌产品和可再生燃料，面向不同的面向消费者和工业市场的客户。Calumet的总部位于印第安纳州的印第安纳波利斯，在北美运营着12家工厂。

本公司截至2023年3月31日以及截至2023年3月31日和2022年3月31日止三个月的未经审计简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制的，未经审计。根据美国公认会计原则（GAAP）编制的合并财务报表中通常包含的某些信息和披露已根据这些规则和条例进行了精简或省略，尽管公司认为以下披露足以使所提供的信息不具误导性。按照公认会计原则编制未经审计的简明合并财务报表，要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设影响到报告所述期间未经审计的简明合并财务报表之日所报告的资产和负债数额、或有资产和负债的披露以及所报告的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计数不同。这些未经审计的精简合并财务报表反映了管理层认为为公允列报所列报的过渡期间业务结果所必需的所有调整。除另有披露外，所有调整均属正常性质。 2023年3月31日终了的三个月的业务结果不一定表明2023年12月31日终了年度的预期结果。这些未经审计的简明合并财务报表应与公司截至2022年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告（“2022年年度报告”）一并阅读。

改叙

前几年未经审计的简明合并财务报表中的某些数额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

现金及现金等价物

现金和现金等价物包括在购买时期限为三个月或更短的所有高流动性投资。

可续期身份证号码（“RINs”）义务

公司的RINs量义务（“RVO”或“RINs义务”）是为未来购买RINs的估计拨备，以满足美国环境保护局（“EPA”）根据《清洁空气法》（“CAA”）的可再生燃料标准（“RFS”）将可再生燃料混合到某些运输燃料产品中的要求。RIN是分配给在美国生产或进口的每加仑可再生燃料的38个字符的数字。EPA规定了在美国消费的运输燃料中必须掺入可再生燃料的百分比的年度数量义务，作为从石油中提取运输燃料的生产商，公司必须遵守这些义务。通过向EPA提交RIN文件证明混合已经完成，就可以证明合规。如果公司无法实际混合可再生燃料以满足EPA的要求，它可以在公开市场上购买RIN以满足年度义务。

本公司以RIN短缺数量（基于实际结果）乘以期末RIN现货价格计算本期RVO，在简明综合资产负债表中，RIN既记为当期负债，也记为长期负债。这些负债在以后每个会计期间结束时重新估值，这会产生按市值计价的非现金调整，反映在未经审计的简明综合经营报表的销售成本中（与圣安东尼奥炼油厂有关的2019年合规年度的RIN除外，该数额反映在未经审计的简明综合经营报表的其他经营费用中）。混合产生的RIN可能被出售或持有，以抵消未来的RVO。RIN销售的任何收益或损失均记入未经审计的简明综合经营报表的销售成本。与公司RVO相关的负债被视为经常性公允价值计量。

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CAA的RFS条款允许小型炼油厂在任何时候申请小型炼油厂豁免（“SRE”）可再生混合要求，我们已在2019年、2020年、2021年和2022年申请遵守要求。

2022年9月，EPA最终确定了小型炼油厂的替代RIN报废时间表，如下所述：

遵约年			RINs退休到期日
2019			根据RFS的规定，Calumet将其2019年RVO转入2020合规年。Calumet的2019年RVO与2020年的RVO现已到期。
2020			根据Alt RIN Retirement计划，应分五期支付20%： 2023年2月1日 2023年5月1日 2023年8月1日 2023年11月1日 2024年2月1日 然而，第五巡回法院批准了什里夫波特炼油厂的动议，在上诉待决期间暂缓执行。华盛顿特区巡回法院批准了一项关于蒙大拿州炼油厂的类似动议。
2021			2023年3月31日
2022			2023年9月1日

2018年RVO。2022年4月，EPA发布了新的决定，驳回了36份小型炼油厂为2018年计划申请SRE的申请，这些申请已被华盛顿特区巡回上诉法院发回给EPA。EPA此前在2019年8月批准了这36份申请中的31份，其中包括公司的申请。在2022年4月拒绝行动的同时，EPA提供了另一种合规方法，允许这31家小型炼油厂在不购买或赎回额外RIN的情况下履行2018年的合规义务。2022年4月，该公司向美国第五巡回上诉法院提交了一份申请，要求对EPA拒绝2018年SRE对什里夫波特炼油厂的申请进行复审。2022年6月，该公司向美国第九巡回上诉法院提交了一份申请，要求对EPA驳回蒙大拿州炼油厂2018年SRE申请的请求进行复审，并向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交了一份保护性申请，要求对EPA驳回什里夫波特和蒙大拿州炼油厂的请求进行复审。根据EPA的动议，第九巡回法院驳回了该公司的上诉，该上诉驳回了蒙大拿炼油厂2018年提出的不适当地点请求，以支持华盛顿巡回法院的上诉。EPA向第五巡回法院提出了类似的驳回或移交动议；然而，第五巡回法院驳回了EPA的动议，并命令案情委员会考虑上诉的是非曲直和EPA提出的地点问题。这些2018年RVO呼吁已与下文所述的2019年至2020年RVO呼吁合并。

2019年至2020年RVO。2022年6月，EPA发布了最终决定，驳回了小型炼油厂在2016至2021年期间申请SRE的69份待决申请，其中包括公司提交的申请，要求豁免2019和2020年计划年度的申请，理由是全面认定没有小型炼油厂因RFS计划而遭受不成比例的经济困难，这一论点后来被政府问责局驳回。2022年9月，EPA最终确定了上述小型炼油厂的替代RIN淘汰计划。替代RIN退休时间表允许使用2020年后遵约年份产生的RIN来履行2020年的RFS义务。该公司的小型炼油厂有资格使用这一替代时间表。2022年8月，公司向美国第五巡回上诉法院提交了一份申请，要求对EPA拒绝2019年和2020年SRE对什里夫波特炼油厂的申请进行复审，并向美国第九巡回上诉法院提交了一份申请，要求对EPA拒绝2019年和2020年SRE对蒙大拿炼油厂的申请进行复审。该公司再次向华盛顿特区巡回上诉法院提交了一份保护性申请，要求对美国环保局的两项否认提出质疑。这些上诉已与适用的2018年方案上诉合并。根据美国环保局的动议，第九巡回法院移交了该公司在蒙大拿州的上诉，该上诉目前正在华盛顿特区巡回法院审理中。第五巡回法院驳回了美国环保局驳回或移交上诉的请求，裁定案情评估小组也将考虑美国环保局的论点，即什里夫波特炼油厂的上诉应移交给华盛顿巡回法院。公司在两次上诉中均提出动议，要求巡回法院在案情上诉待决期间暂缓履行公司2019年和2020年的RFS义务。2023年1月，第五巡回法院批准了公司与什里夫波特炼油厂有关的暂缓动议，2023年3月，华盛顿巡回法院批准了公司与蒙大拿炼油厂有关的暂缓动议。各巡回法院批准的中止裁定认为，公司根据其上诉的是非曲直很可能胜诉。

2021-2022 RVO。2022年10月，Calumet申请了2021年和2022年履约年的SRE，目前正在等待EPA的回复。2023年4月，该公司向蒙大拿地区法院和路易斯安那州西部地区法院申请禁令救济，以迫使EPA就蒙大拿和什里夫波特炼油厂2021年和2022年的联合SRE申请作出决定。

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该公司继续预计，遵守RFS可能会继续给特种产品和解决方案部门以及蒙大拿/可再生能源部门带来大量费用。如果发生法律或监管变化，从而增加RIN的义务，提高RIN的市场价格，或消除或缩小SRE的供应，公司可能被要求在公开市场上购买更多的RIN，这可能大大增加与RFS合规相关的成本，并可能对经营结果和流动性产生重大不利影响。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司合并资产负债表上记录的RINs债务为$ 444.7 百万美元 476.8 分别为百万。

以下是公司创收的主要活动的说明。当承诺的货物的控制权转移给客户时，确认收入，其数额反映了公司预期有权以这些货物作为交换的对价。为确定某一实体确定属于ASC 606范围的安排的收入确认，公司执行以下五个步骤：（一）确定与客户签订的合同；（二）确定合同中的履约义务；（三）确定交易价格；（四）将交易价格分配给合同中的履约义务；（五）在该实体履行履约义务时确认收入。在合同开始时，一旦确定合同属于ASC 606的范围，公司就对每一份合同中承诺的货物进行评估，确定履约义务，并评估每一项承诺的货物是否不同。然后，公司在履行义务时（或在履行义务时）将分配给相应履约义务的交易价格金额确认为收入。

产品

该公司生产、配制和销售一系列多样化的特色品牌产品，面向不同的面向消费者和工业市场的客户。此外，该公司还生产燃料和燃料相关产品，包括汽油、柴油、喷气燃料、沥青和其他燃料产品。在我们的蒙大拿可再生能源工厂，我们目前正在加工或预计未来将有能力加工各种地理优势的可再生原料，制成可再生燃料，包括：可再生柴油、可持续航空燃料（SAF）、可再生氢、可再生天然气、可再生丙烷和可再生石脑油。这些可再生燃料正在或预期将被分配到北美西半部的可再生能源市场。该公司还通过其皇家紫色、Bel-Ray和TruFuel品牌混合、包装和销售高性能品牌特种产品。

公司认为客户的定购单是与客户签订的合同，在某些情况下，定购单是由主销售协议规定的。对于每一份合同，公司都将转让产品的承诺视为已确定的履约义务，每一种产品都是不同的。在确定交易价格时，公司评估价格是否受产品退货、回扣或其他折扣等可变对价的影响，以确定公司预期有权获得的净对价。公司在向客户发货时，或在某些情况下，在客户按照合同条款收到货物时，转让控制权并确认收入。

当根据与客户签订的合同条款承担的义务得到履行，并将对承诺货物的控制权转移给客户时，确认收入。与客户签订的合同说明了销售的最终条款，包括所购买的每种产品或服务的描述、数量和价格。对于燃料产品，付款通常应在交货后2至30天或合同期限开始时全额支付，因此付款通常在履约义务清偿后2至30天收取。对于可再生燃料产品，付款通常应在交货后7至14天或合同期限开始时全额支付，因此付款通常在履约义务清偿后7至14天收取。对于特殊产品，付款通常应在交货后30至90天或合同期限开始时全额支付，因此付款通常在履约义务清偿后30至90天收取。在正常经营过程中，本公司不接受产品退货，除非该产品在制造时存在缺陷。与产品保修相关的预期成本在产品销售时继续确认为费用。本公司不提供可被视为单独销售的保证的承诺服务，也不提供除保证相关产品符合商定规格之外的服务。在确定交易价格时，本公司根据ASC 606中所述的估计收益作为可变考虑因素制定了准备金。

消费税和销售税

本公司评估、收取和免除与销售其某些燃料产品有关的消费税。此外，该公司还向非豁免客户收取和退还与某些产品销售相关的销售税。本公司与客户签订的合同中的交易价格不包括向客户收取的消费税和销售税。因此，与客户签订的合同所产生的收入不包括向客户收取并汇给税务机关的基于销售的税款。

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运输和装卸费用

运输和装卸费用被视为履行活动，而不是单独的单独履约义务。

获得合同的费用

公司可能会为获得销售合同而增加成本，根据ASC 606，销售合同应资本化并在合同有效期内摊销。公司选择采用ASC 340-40-50-5中的实际权宜之计，允许公司将这些费用支出，因为这些合同是短期合同，合同期限为一年或一年以下。

合同余额

根据产品销售合同，公司向客户开具已履行的履约义务的发票，此时付款是无条件的。因此，产品销售合同不产生ASC 606项下的合同资产或负债。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司应收款项，扣除与客户签订的合同的预期信用损失准备金重新$ 262.2 百万and $ 245.7 分别为百万。

分配给剩余履约义务的交易价格

该公司的产品销售是短期的，合同期限为一年或更短。如果履约义务是原预期期限为一年或一年以下的合同的一部分，公司利用了ASC 606-10-50-14中的实际权宜之计，使公司免于披露分配给剩余履约义务的交易价格。此外，每一产品单位一般代表一项单独的履约义务；因此，未来的数量完全不能得到满足，不需要披露分配给其余履约义务的交易价格。

存货成本采用 后进先出（last-in，first-out） 方法。 根据后进先出法，只能在每年年底根据当时的库存水平和成本对库存进行实际估值。因此，中期后进先出法的计算是基于管理层对预期年终存货水平和成本的估计，并以年终后进先出法存货的最终估值为准。在某些情况下，公司可能会决定在过渡期间不补充某些产品或产品线的库存，在这种情况下，公司可能会在该期间记录中期后进先出法调整。 在截至2023年3月31日及2022年3月31日止三个月在未经审计的简明综合报表中，公司没有记录销售成本的任何活动（不包括成本较低或市场（LCM）调整），这是由于库存层的永久清理。

成本包括原油和其他原料、劳动力、加工成本和炼油间接费用。存货按LCM值计价。 按当前市场价值计算，这些存货的重置成本为$ 82.7 百万美元 99.9 分别比截至2023年3月31日和2022年12月31日的存货账面价值高出百万。

在2017年3月31日、2017年6月19日和2022年11月2日，公司分别根据附注7----与Great Falls、Shreveport和Montana Renewables设施相关的库存融资协议----的供应和承购协议，向Macquarie Energy North America Trading Inc.（“Macquarie”）出售了由原油、精炼产品和可再生原料组成的库存。

库存包括下列各项（以百万计）：

			2023年3月31日																		2022年12月31日
			标题 存货						供应和承购 协议(1)						合计						标题 存货						供应和承购 协议(1)						合计
原材料			$	78.3					$	20.6					$	98.9					$	99.6					$	22.5					$	122.1
正在进行的工作			63.7						90.8						154.5						62.5						95.7						158.2
成品			134.5						66.9						201.4						137.3						80.4						217.7
			$	276.5					$	178.3					$	454.8					$	299.4					$	198.6					$	498.0

(1) 金额代表后进先出法的价值，并不一定代表存货的销售价值。请阅读附注7----“库存融资协议”，以获取更多信息。

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本公司拥有各种经营和融资租约，主要用于使用土地、储油罐、铁路车辆、设备、贵金属和办公设施，这些租约的剩余租期超过 一年 到 17 年，其中一些包括将租约延长至 32年 ，其中一些包括在一年内终止租约的选择。

所列期间与公司租约有关的补充资产负债表资料如下（单位：百万）：

						2023年3月31日						2022年12月31日
资产：			分类：
经营租赁资产			其他非流动资产，净额			$	92.4					$	107.5
融资租赁资产			固定资产、工厂及设备，净值(1)			2.6						2.8
租赁资产共计						$	95.0					$	110.3
负债：
当前
运营			其他流动负债			$	57.7					$	70.7
金融			长期债务的当期部分			0.9						0.9
非当前
运营			其他长期负债			35.2						37.1
金融			长期债务，减去流动部分			2.3						2.5
租赁负债共计						$	96.1					$	111.2

(1) 融资租赁资产记入累计摊销净额 的 $ 4.3 百万a n d $ 4.1 分别截至2023年3月31日和2022年12月31日。

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租赁付款的租赁费用在租赁期内按直线法确认。 所列期间与公司租赁有关的租赁费用构成如下（单位：百万）。

						截至3月31日的三个月，
租赁费用：			分类：			2023						2022
固定经营租赁费用			销售成本；SG & A费用			$	19.0					$	18.7
短期经营租赁费用(1)			销售成本；SG & A费用			2.2						2.0
可变经营租赁费用(2)			销售成本；SG & A费用			2.7						0.7
融资租赁费用：
融资租赁资产摊销			销售成本			0.2						0.2
租赁负债利息			利息费用			0.1						1.1
租赁费用共计						$	24.2					$	22.7

(1) 本公司最初租期为12个月或更短的租约不记入简明的综合资产负债表。

(2)该公司的铁路车辆租约通常包括铁路车辆在租约有效期内行驶的里程限制。对于超过这一限制的任何里程，公司有义务为超过这一限制的每一英里支付商定的美元价值。

截至2023年3月31日，公司估计了支付租约租金的最低承付款，这些租约在开始时的期限超过一年，不可取消，具体如下（单位：百万）：

租赁负债到期日			经营租赁(1)						融资租赁      (2)						合计
2023			$	56.9					$	0.8					$	57.7
2024			17.2						1.1						18.3
2025			11.9						0.8						12.7
2026			5.3						0.7						6.0
2027			3.5						0.2						3.7
此后			7.2						0.1						7.3
合计			$	102.0					$	3.7					$	105.7
减：利息			9.1						0.5						9.6
租赁负债现值			$	92.9					$	3.2					$	96.1
减去一年内到期的债务			57.7						0.9						58.6
长期租赁义务			$	35.2					$	2.3					$	37.5

(1) 截至2023年3月31日，公司的经营租赁付款包括 无 延长合理确定会被行使的租期的重大选择。公司有 无 具有法律约束力的最低租赁 截至2023年3月31日已签署但尚未开始的租约的付款。

(2) 截至2023年3月31日，公司的融资租赁付款 包括ents 无 延长合理确定会被行使的租期的重大选择。公司有 无 具有法律约束力的最低限度 截至2023年3月31日已签署但尚未开始的租约的租赁付款。

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加权平均租期及折现率

公司经营和融资租赁的加权平均剩余租期和加权平均贴现率如下：

			2023年3月31日			2022年12月31日
租期及贴现率：
加权平均剩余租期（年）：
经营租赁			2.8			2.7
融资租赁			3.7			3.9
加权平均贴现率：
经营租赁			7.0		%	6.9		%
融资租赁			7.1		%	7.1		%

本公司不时参与某些与其业务有关的索赔和诉讼，包括美国国税局、美国环保局和美国职业安全与健康管理局（“OSHA”）等税务和监管机构，以及各州环境监管机构和州及地方财政部门根据对本公司业务的审计或审查而提出的索赔。此外，本公司还有财产、业务中断、一般责任和其他各种保险单，这些保险单可能导致某些损失或支出向本公司偿还。

Environmental

该公司从事特种精炼、混合和终端业务，这些活动受严格的联邦、地区、州和地方法律和法规的约束，这些法律和法规管理工人的健康和安全、向环境排放材料和环境保护。这些法律和条例规定了适用于公司运营的义务，例如要求获得许可证才能进行受管制的活动，限制公司向环境中排放材料的方式，要求进行补救活动或资本支出以减轻以前或目前运营造成的污染，要求适用具体的健康和安全标准来保护工人，并对其运营造成的污染规定重大责任。不遵守这些法律和条例可能导致评估制裁，包括行政、民事和刑事处罚；规定调查、补救或纠正行动的义务或发生资本支出；在批准、开发或扩大项目方面出现延误，以及发出限制或禁止公司活动的强制性救济。此外，其中某些法律对修复和恢复已释放或处置石油碳氢化合物、废物或其他材料的场所所需的费用规定了连带的严格赔偿责任。此外，新的法律法规、对现有法律法规的新解释、政府执法力度的加强或其他发展，其中一些法律要求将在下文讨论，这些都可能大大增加公司的运营或合规支出。

公司的某些炼油厂正在对地下污染进行修复，并由相关的国家机构进行监督。根据目前的调查和补救活动，公司认为，这些炼油厂的土壤和地下水污染可以得到控制或补救，而不会对公司的财务状况产生重大不利影响。然而，这种费用往往是不可预测的，因此，不能保证今后的费用不会成为重大费用。

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职业健康与安全

公司须遵守与职业健康和安全有关的各种法律法规，包括经修订的《联邦职业安全和健康法》和类似的州法律。这些法律法规严格管理对员工健康和安全的保护。此外，OSHA的危害传播标准、EPA根据经修订的联邦《综合环境应对、赔偿和责任法》第三章制定的社区知情权规定，以及类似的州法规，要求公司保留有关公司运营中使用或生产的危险材料的信息，并将这些信息提供给员工、承包商、州和地方政府当局以及客户。公司维持安全和培训计划，作为其不断努力的一部分，以促进遵守适用的法律和法规。本公司定期对其每个地点的工艺安全管理系统进行审计，但须遵守这一标准。该公司遵守适用的健康和安全法律和法规，需要并将继续需要大量支出。改变职业安全和卫生法律和条例或发现不遵守现行法律和条例，可能导致额外的资本支出或业务费用，以及民事处罚，如果发生严重伤害或死亡事件，还可能导致刑事指控。

其他事项、索赔和法律程序

本公司须处理与其业务有关的事项、索赔和诉讼。本公司已酌情就其某些事项、索赔和诉讼记录了应计项目，这些项目反映在未经审计的简明综合财务报表中，但不是个别认为重要的项目。对于其他事项、索赔和诉讼，本公司没有记录应计项目，因为它尚未确定可能发生损失，或者因为无法合理估计损失金额。虽然目前悬而未决的事项、索赔和诉讼的最终结果无法确定，但公司目前预计这些结果（包括公司已记录应计项目的事项）不会对其财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响，无论是个别结果还是总体结果。然而，任何事项、索赔或诉讼的结果本质上是不确定的，如果作出对公司不利的决定，或者如果公司认为解决特定诉讼是适当的，公司可能承担可能对其财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响的责任。

备用信用证

本公司与各金融机构签订了备用信用证协议，这些信用证主要是发给供应商的。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司有未结清的备用信用证$ 19.0 百万美元 35.8 在其高级有担保循环信贷安排（“循环信贷安排”）下分别为百万美元。有关公司循环信贷安排的更多信息，请阅读附注8----“长期债务”。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司根据其循环信贷安排可签发的最高信用证金额受到借款基数限制，最高信用证分限额为$ 255.0 百万元，经代理人（如信贷协议所界定）同意，可增加至 90 当时有效的左轮手枪承付额的百分比（$ 500.0 2023年3月31日和2022年12月31日）。

吞吐量合同

在2020年之前，该公司签订了一项长期协议，至少在 5,000 bpd通过管道，于2020年第二季度开始服务。该协议还包含一项资本回收费用，增加 2 年度%。这份协议是为了 七 年。

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截至2023年3月31日，根据该协议，包括资本回收费用在内的最低无条件购买承诺估计数如下（以百万计）：

年份			承诺
2023			$	2.9
2024			4.0
2025			4.0
2026			4.0
2027			2.4
此后			—
合计(1)			$	17.3

(1) 截至2023年3月31日，无条件购买承诺的最低付款估计数已累计，并列入合并资产负债表的其他流动负债和其他长期负债。应计此项负债的原因是，订立合同是为了向已撤资的设施供应原油。

该公司与麦格理签订了若干协议，以支持大瀑布市特种沥青设施、什里夫波特设施和蒙大拿可再生能源设施的运营（经修订的《供应和承购协议》）。2023年3月20日，麦格理就麦格理选择终止大瀑布市特种沥青设施和什里夫波特设施协议的权利发出通知，这两项协议均于2023年12月31日生效。蒙大拿可再生能源协议于2023年3月10日修订，将到期日期改为2023年9月30日。

根据供应和承购协议，公司可以从麦格理或其一家附属公司购买原油、精炼产品和可再生原料。根据供应和承购协议，麦格理将提供至多 30,000 每天向大瀑布城特种沥青设施输送原油， 60,000 每天向什里夫波特设施提供原油，每天向蒙大拿可再生能源设施提供15000桶可再生原料。

虽然某些存货的所有权归麦格理所有，但供应和承购协议由公司核算，类似于产品融资安排；因此，出售给麦格理的存货将继续列入公司的简明综合资产负债表，直至处理完毕并出售给第三方。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月内，公司支出了$ 7.0 百万美元 11.5 百万美元，分别用于与供应和承购协议有关的融资费用，这些费用列入公司未经审计的简明综合经营报表的利息支出。

公司提供了现金担保的$ 38.8 百万rel首次购买Great Falls特种沥青设施、Shreveport设施和Montana Renewables设施的库存，以覆盖未来原油交付的信用风险和如果麦格理行使其权利并将库存出售给第三方的潜在清算风险。担保品被记为债务的减记。

供应和承购协议还包括一项延期付款安排（“延期付款安排”），根据该安排，公司可延期支付根据协议欠麦格理的及时原油采购款项，最高可达所提供抵押品的价值（最高可达 90 抵押库存的百分比）。递延付款安排下的递延款项的利率等于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加 3.25 什里夫波特设施和蒙大拿两个设施的年率%。递延付款安排项下的未清款项列入公司简明综合资产负债表中库存融资协议项下的债务。递延付款安排项下未付款项的变动列入公司未经审计的简明综合现金流量表中筹资活动产生的现金流量。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司拥有$ 26.0 百万美元 36.0 分别为百万美元的未付延期付款。除了延期付款安排外，麦格理还向该公司预付了额外的$ 5.0 万元，本公司已于2023年第一季度向麦格理支付。截至2023年3月31日，麦格理没有向公司预付任何款项。

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长期债务包括下列债务（以百万计）：

			2023年3月31日						2022年12月31日
与第三方签订的经修订和重报的高级有担保循环信贷协议项下的借款贷款人，利息支付季度，借款1月到期2027加权平均利率 6.7 %和 4.7 %截至2023年3月31日止三个月和截至2022年12月31日止年度。			$	226.0					$	104.0
与第三方贷款人签订的经修订的有担保MRL循环信贷协议下的借款，按季度支付利息，2027年11月到期的借款，加权平均利率 6.8 截至2023年3月31日止三个月的百分比。			18.7						—
2024年有担保票据下的借款，固定利率 9.25 每半年支付一次利息，2024年7月到期的借款，实际利率 9.5 截至2023年3月31日止三个月和截至2022年12月31日止年度的百分比。			200.0						200.0
2025年票据下的借款，固定利率 11.0 每半年支付一次利息，2025年4月到期的借款，实际利率 11.4 截至2023年3月31日止三个月和截至2022年12月31日止年度的百分比。			513.5						513.5
2027年票据下的借款，固定利率 8.125 每半年支付一次利息，2027年7月到期的借款，实际利率 8.3 截至2023年3月31日止三个月和截至2022年12月31日止年度的百分比。			325.0						325.0
什里夫波特码头资产融资安排			56.3						58.2
MRL资产融资安排			388.1						370.1
融资租赁债务，按不同利率、利息和本金每月支付，直至2028年6月			3.2						3.4
减去未摊销债务发行费用(1)			( 11.2 )						( 12.1 )
减去未摊销折扣			( 2.2 )						( 2.4 )
债务总额			$	1,717.4					$	1,559.7
减去长期债务的流动部分			20.6						20.0
长期负债合计			$	1,696.8					$	1,539.7

(1) 递延债务发行费用按实际利率法在相关债务工具的存续期内摊销。这些数额是累计摊销后的净额 的 $ 23.2 百万 和$ 22.3 百万 分别于2023年3月31日和2022年12月31日。

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8.125%于2027年到期的优先票据（“2027年票据”）

上 2022年1月20日 ，公司发行并出售$ 325.0 根据《证券法》第4（a）（2）节，以面值向合格购买者私募方式发行2027年票据本金总额百万元。公司收到净收益$ 319.1 百万元，扣除初步买家的折扣及发售开支后，公司连同手头现金为赎回$ 325.0 百万元2023年优先票据的本金总额，赎回价格为面值，加上截至2022年2月11日赎回日的应计未付利息。在赎回2023年优先票据的同时，公司记录了债务终止造成的损失$ 1.0 百万，反映在截至2022年3月31日的三个月未经审计的简明综合业务报表的债务清偿损失中。自2022年7月15日起，2027年债券的利息每半年支付一次，于每年的1月15日和7月15日支付。

高级笔记

2024年到期的9.25%优先有担保优先留置权票据（“2024年有担保票据”）、2025年到期的11.00%优先票据（“2025年票据”）和2027年票据（统称“优先票据”）须按惯例自动解除，包括出售、处置或转让附属担保人的股本或几乎所有资产，根据适用的契约指定附属担保人为不受限制的，行使法定撤销权选择权或契约撤销权选择权，附属担保人和附属担保人的清算或解散既不再为公司的其他债务提供担保，也不再是循环信贷安排下的债务人。本公司的经营子公司不得将其全部或基本全部财产或资产出售或以其他方式处置给另一家公司，或与另一家公司合并或合并为另一家公司，如果此类出售将导致有关优先票据的契约规定的违约。

有关优先票据的契约载有一些契约，其中包括限制公司及公司某些附属公司的以下能力：（一）出售资产；（二）支付分配、赎回或回购公司的普通单位或赎回或回购其次级债务；（三）进行投资；（四）产生或担保额外债务或发行优先单位；（五）产生或产生某些留置权；（六）订立协议，限制公司受限制的附属公司向公司作出分配或其他付款；（七）合并，合并或转让公司的全部或基本全部资产；（viii）与关联公司进行交易；（ix）创建不受限制的子公司。这些盟约有重要的例外和限定条件。在穆迪投资者服务公司（Moody’s Investors Service，Inc.）或标普全球评级公司（S & P Global Ratings，S & P Global Ratings，S & P Global Ratings，S & P Global Ratings，S & P Global Ratings，S & P Global Ratings，S & P Global Ratings，S & P Global Ratings，S & P Global Ratings，S & P Global Ratings，S & P Global Ratings，S & P Global Ratings，S & P Global Ratings，S & P Global Ratings，S & P Global Ratings，S & P Global截至2023年3月31日 遵守有关优先票据的契约下的所有契诺 .

MRL资产融资安排

2022年8月5日，公司全资子公司Montana Renewables，LLC（简称“MRL”）与Stonebriar Commercial Finance LLC（简称“Stonebriar”）签订了《设备附表2》（简称“设备附表”）和《临时融资协议》（简称“融资协议”）。根据MRL和Stonebriar于2021年12月31日签署的主租赁协议（“租赁协议”），设备时间表和资金协议各自构成时间表。《设备明细表》规定，Stonebriar将向MRL购买一台用于生产可再生柴油和相关产品的加氢裂解装置，并将其租回给MRL，购买价格为2.50亿美元。供资协议提供了1亿美元的资金，用于设计和建造原料处理前设施。本段中描述的与Stonebriar的交易在本文中称为“MRL资产融资安排”。

第三次经修订和重报的高级有担保循环信贷安排

上 2022年1月20日 ，公司订立了其循环信贷安排的第三修正案（“信贷安排修正案”），除其他变动外，其中包括：（a）将循环信贷安排的期限自信贷安排修正案之日起延长五年；（b）将循环信贷安排下的承付款项总额减至$ 500.0 （c）以SOFR为基础的新的参考利率取代LIBOR作为参考利率。

截至2023年3月31日，循环信贷机制下的借款能力约为$ 468.0 百万。截至2023年3月31日，公司未偿还借款为$ 226.0 循环信贷安排和未清偿的备用信用证项下的百万美元 19.0 百万美元，剩下大约$ 223.0 百万未使用产能。

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循环信贷安排包含各种契约，其中包括限制公司的以下能力：产生债务；授予留置权；处置某些资产；进行某些收购和投资；赎回或预付其他债务或进行其他限制性付款，例如向单位持有人分配；与关联公司进行交易；以及进行资产合并、合并或出售。此外，循环信贷安排包含一项正在生效的金融契约，其中规定只有 如果公司在循环信贷安排下可借入的贷款低于（i）借款基础的10%（如信贷协议所定义）和（ii）3500万美元（该数额可按循环承诺增加的比例增加）加上未偿还的FILO贷款的数额中的较高者，则公司将被要求在每个财政季度结束时保持至少1.0至1.0的固定费用覆盖率（如信贷协议所定义）。 截至2023年3月31日，公司遵守了循环信贷安排下的所有契约。

MRL循环信贷协议

2022年11月2日，MRL作为借款人与MRL的母公司Montana Renewables Holdings LLC（“MRHL”）和作为行政代理人和贷款人的富国银行银行全国协会（“富国银行”）签订了一项信贷协议（“MRL循环信贷协议”），MRL循环信贷协议规定了最高金额为$ 90.0 未清款项，可选择请求追加承付款，最高可达$ 15.0 百万，到期日为2027年11月2日。根据MRL循环信贷协议，截至2023年3月31日的借款能力约为$ 23.6 百万。截至2023年3月31日，MRL的未偿还借款为$ 18.7 根据MRL循环信贷协议，百万美元。

长期债务到期日

截至2023年3月31日，债务债务的本金支付和融资租赁债务的未来最低租金如下（单位：百万）：

年份			成熟度
2023			$	14.7
2024			222.2
2025			537.8
2026			26.9
2027			613.4
此后			315.8
合计			$	1,730.8

由于原油、精炼产品、天然气和贵金属的价格波动，本公司面临价格风险。该公司采用各种策略来降低其商品价格风险。降低公司风险的战略利用实物远期合约和金融结算的衍生工具，如掉期、项圈、期权和期货，试图降低公司在以下方面的风险敞口：

•原油买卖；

•燃料产品的销售和采购；

•天然气采购；

•贵金属采购；以及

•地理区域之间以及不同类型原油之间的原油价值波动，如纽约商品交易所西德克萨斯中质原油（“NYMEX WTI”）、Light Louisiana Sweet、Western Canadian Select（“WCS”）、WTI Midland、混合甜油、Magellan East Houston和ICE Brent。

该公司管理其对商品市场、信贷、数量和流动性风险的敞口，以便在条件允许或机会出现时管理其成本和现金流的波动性。这些风险可通过多种方式加以管理，其中可能包括使用衍生工具。衍生工具可用于降低与资产、负债和预期未来交易相关的风险，而公司衍生工具的公允价值变动将影响其收益和现金流；然而，这些变动应被与作为风险管理战略一部分的基础商品或金融交易相关的价格或利率变动所抵消。本公司不从事与其业务目标无关的衍生工具或其他合同安排的投机活动。

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投机被定义为使公司的自然头寸超过其实物资产的最大头寸，或从事与公司业务活动和目标无关的商品、货币或其他风险资产的交易。风险管理委员会定期监测公司的状况，以确保遵守其声明的风险管理政策和记录在案的风险管理战略。公司的风险管理委员会对所有策略进行持续审查，该委员会将根据市场状况和/或风险状况的变化，增加、删除或修改策略。这种战略上的改变是为了使公司与其风险敞口相关联，以便抓住出现的市场机会。

在某些情况下，在供应和承购协议终止时，公司有义务从麦格理回购原油、精炼产品和可再生原料。本公司已确定，与供应和承购协议相关的初始确认负债的赎回特征是一种与商品价格挂钩的嵌入式衍生工具。因此，本公司以公允价值对这些嵌入衍生工具进行了会计处理，如有公允价值变动，则记入本公司未经审计的简明综合经营报表的衍生工具收益（亏损）项下。

下表汇总了公司衍生工具的公允价值总额，列出了公司简明合并资产负债表中衍生资产抵销的影响（以百万计）：

						2023年3月31日																		2022年12月31日
			资产负债表位置			确认资产总额						合并资产负债表中的抵销毛额						列报的资产净额 简明合并资产负债表						已确认负债总额						合并资产负债表中的抵销毛额						列报的负债净额 简明合并资产负债表
未指定为套期保值的衍生工具：
特殊产品和解决方案部门：
裂解价差互换			衍生资产/其他非流动资产净额			$	39.6					$	( 32.1 )					$	7.5					$	—					$	—					$	—
蒙大拿州/可再生能源部分：
库存融资义务			库存融资协议下的债务			15.5						( 15.5 )						—						—						—						—
衍生工具共计						$	55.1					$	( 47.6 )					$	7.5					$	—					$	—					$	—

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下表汇总了公司衍生工具的公允价值总额，列出了公司简明合并资产负债表中抵销衍生工具负债的影响（单位：百万）：

						2023年3月31日																		2022年12月31日
			资产负债表位置			已确认负债总额						合并资产负债表中的抵销毛额						列报的负债净额 简明合并资产负债表						已确认负债总额						合并资产负债表中的抵销毛额						列报的负债净额 简明合并资产负债表
未指定为套期保值的衍生工具：
特殊产品和解决方案部门：
库存融资义务			库存融资协议下的债务			$	( 42.0 )					$	—					$	( 42.0 )					$	( 38.0 )					$	—					$	( 38.0 )
裂解价差互换			衍生负债/其他长期负债			( 32.1 )						32.1						—						( 50.6 )						19.3						( 31.3 )
蒙大拿州/可再生能源部分：
库存融资义务			库存融资协议下的债务			( 13.8 )						15.5						1.7						( 15.8 )						11.3						( 4.5 )
衍生工具共计						$	( 87.9 )					$	47.6					$	( 40.3 )					$	( 104.4 )					$	30.6					$	( 73.8 )

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本公司在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月未经审计的简明综合经营报表中记录了与未指定为套期保值的衍生工具相关的收益（损失）（单位：百万）：

衍生工具的类型			衍生工具收益（损失）中确认的已实现损失额												衍生工具收益（损失）中确认的未实现收益（损失）数额
			截至3月31日的三个月，												截至3月31日的三个月，
			2023						2022						2023						2022
特殊产品和解决方案部门：
库存融资义务			$	—					$	—					$	( 4.0 )					$	( 14.7 )
裂解价差互换			( 15.5 )						—						38.8						( 1.8 )
原油掉期			—						—						—						( 1.1 )
蒙大拿州/可再生能源部分：
库存融资义务			—						—						6.2						( 4.5 )
合计			$	( 15.5 )					$	—					$	41.0					$	( 22.1 )

截至2023年3月31日，公司有下列与未偿还衍生工具有关的名义合同量：

按到期年份划分的名义合约量

未清名义总额

2023

计量单位

未指定为套期保值的衍生工具：

Crack spread swaps-sales

5,500,000

5,500,000

桶

按到期年份划分的名义合约量

未清名义总额

2024

计量单位

未指定为套期保值的衍生工具：

Crack spread swaps-sales

2,928,000

2,928,000

桶

根据ASC 820，本公司采用三层公允价值层次结构，对用于计量公允价值的输入数据进行优先排序。可观察的投入来自独立于本公司的来源。不可观察的投入反映了公司对市场参与者在评估资产或负债时所使用的因素的假设，这些因素是根据在当时情况下可获得的最佳信息得出的。这些层级包括：

•第1级——投入包括相同资产或负债在活跃市场中可观察到的未经调整的报价

•第2级——投入包括在活跃市场中直接或间接可观察到的报价以外的投入

•第3级——投入包括很少或根本没有市场数据的不可观测投入，因此要求一个实体制定自己的假设

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在确定公允价值时，公司采用各种估值方法，并优先使用可观察的投入。可观测投入的可获得性因工具的不同而不同，取决于各种因素，包括工具的类型、该工具是否交易活跃以及该工具特有的其他特征。对许多金融工具而言，定价投入很容易在市场上观察到，所使用的估值方法被市场参与者广泛接受，估值不需要管理层作出重大判断。对于其他金融工具，定价投入在市场上较难观察到，可能需要管理层的判断。

经常性公允价值计量

衍生资产和负债

衍生工具在所附未经审计的简明综合财务报表中按公允价值列报。该公司的衍生工具包括场外交易合约，不在公开交易所交易。 公司几乎所有的衍生工具都与穆迪和标普的长期信用评级至少为A3级和BBB +级的对手方合作。

商品衍生工具采用市场法按公允价值计量。为估计公司商品衍生工具的公允价值，公司使用远期利率、执行价格、合同名义金额、无风险收益率和合同期限。进行各种分析测试以验证对手数据。本公司衍生工具的公允价值通过本公司的信用估值调整（“CVA”）根据交易对手的违约风险和信誉进行调整。CVA是在交易对手层面计算的，利用每个支付日的公允价值敞口，并应用适当存活率和边际违约百分比的加权概率。本公司在付款日处于净资产状态时使用对方的边际违约率和对方的存活率，在付款日处于净负债状态时使用对方的边际违约率和对方的存活率。 由于在2023年3月31日和2022年12月31日应用了适用的CVA，公司的净资产和净负债在每种情况下都发生了无关紧要的变化。

用于估计公司衍生工具公允价值的可观察投入主要基于公开市场上随时可得的投入，或可从公开报价市场上可得的信息得出的投入。根据使用各种不可观察的投入，主要是不履约风险、交易对手的信誉和远期汇率中不可观察的投入，本公司将这些衍生工具归类为第3级。孤立地将任何这些不可观测的投入大幅度增加（减少），将导致公允价值计量大幅度降低（提高）。本公司相信，就其所持有的衍生工具的种类而言，本公司已获得了最准确的信息。 关于衍生工具的进一步资料，请阅读附注9----“衍生工具”。

养老金资产

养恤金资产在所附未经审计的简明综合财务报表中按公允价值列报。 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司与养老金计划相关的投资包括（i）现金和现金等价物，（ii）固定收益债券基金，（iii）共同股票基金，以及（iv）共同平衡基金。 固定收益债券基金、共同股票基金和共同平衡基金采用基于国家证券交易所报价的市场法，按公允价值计量，并被归类为公允价值等级的第1级。

赔偿责任

基于单位的赔偿责任裁定是指目前预期在其归属日期以现金结算的裁定，而不是以权益单位结算的裁定（“赔偿责任裁定”）。赔偿责任被归类为第一级，因为赔偿责任的公允价值是基于公司在每个资产负债表日的收盘报价。

可续期身份证号码义务

公司的RINs债务被归类为第2级，采用基于从独立定价服务获得的价格的市场方法，以公允价值计量。 请阅读附注2----“重要会计政策摘要”，以获取有关公司RIN义务的更多信息。

贵金属债务

贵金属债务的公允价值是根据未经调整的交易所报价计算的，因此被归入公允价值等级的第1级。

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经常性公允价值计量的层次结构

本公司按公允价值计量的经常性资产和负债如下（单位：百万）：

			2023年3月31日																								2022年12月31日
			1级						2级						3级						合计						1级						2级						3级						合计
资产：
衍生资产：
裂解价差互换			$	—					$	—					$	7.5					$	7.5					$	—					$	—					$	—					$	—
衍生资产总额			$	—					$	—					$	7.5					$	7.5					$	—					$	—					$	—					$	—
养恤金计划投资			$	27.3					$	—					$	—					$	27.3					$	26.4					$	—					$	—					$	26.4
按公允价值计算的经常性资产总额			$	27.3					$	—					$	7.5					$	34.8					$	26.4					$	—					$	—					$	26.4
负债：
衍生负债：
库存融资义务			$	—					$	—					$	( 40.3 )					$	( 40.3 )					$	—					$	—					$	( 42.5 )					$	( 42.5 )
裂解价差互换			—						—						—						—						—						—						( 31.3 )						( 31.3 )
衍生负债总额			$	—					$	—					$	( 40.3 )					$	( 40.3 )					$	—					$	—					$	( 73.8 )					$	( 73.8 )
RINs义务			—						( 444.7 )						—						( 444.7 )						—						( 476.8 )						—						( 476.8 )
贵金属债务			( 7.0 )						—						—						( 7.0 )						( 7.5 )						—						—						( 7.5 )
赔偿责任			( 61.5 )						—						—						( 61.5 )						( 52.9 )						—						—						( 52.9 )
按公允价值计算的经常性负债总额			$	( 68.5 )					$	( 444.7 )					$	( 40.3 )					$	( 553.5 )					$	( 60.4 )					$	( 476.8 )					$	( 73.8 )					$	( 611.0 )

下表列出了公司第三级金融资产和负债公允价值变动净额（以百万计）：

			截至3月31日的三个月，
			2023						2022
1月1日的公允价值，			$	( 73.8 )					$	( 27.9 )
衍生工具的已实现亏损			( 15.5 )						—
衍生工具未实现收益（损失）			41.0						( 22.1 )
定居点			15.5						—
3月31日的公允价值，			$	( 32.8 )					$	( 50.0 )
截至3月31日持有的金融资产和负债的未实现收益（损失）变动引起的净损失中包括的收益（损失）总额，			$	41.0					$	( 22.1 )

非经常性公允价值计量

某些非金融资产和负债按非经常性公允价值计量，在某些情况下，如有减值迹象时，须进行公允价值调整。

本公司每年评估商誉的减值情况，并在事件或情况变化表明其账面价值可能无法收回时进行评估。报告单位的公允价值采用收益法确定。收入法侧重于资产的创收能力，通过计算其未来经济效益的现值来衡量资产的现值，如现金收益、成本节约、公司税收结构和产品供应。价值指示是通过将预期现金流量按其现值折现而形成的，折现率包括资金使用的无风险率、预期通货膨胀率和与报告单位有关的风险。如果要求公司在其未经审计的简明综合财务报表中以公允价值计量和记录这些资产，这些资产一般将被归入第3级。

本公司定期评估将持有和使用的长期资产的账面价值，包括有固定寿命的无形资产和不动产、厂房和设备，当有必要进行此种审查的事件或情况时。公允价值的确定主要使用市场参与者假定的预期现金流量，其折现率与所涉风险相称，如果要求公司在其未经审计的简明综合财务报表中以公允价值计量和记录这些资产，这些资产一般将被归入第3级。

金融工具的估计公允价值

现金及现金等价物

现金和现金等价物的账面价值均被视为代表其公允价值。

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债务

2023年3月31日和2022年12月31日长期债务的估计公允价值主要包括优先票据。 本公司2024年有担保票据以及2025年和2027年被定义为第2级的优先票据的估计公允价值是基于不活跃市场中相同或类似负债的报价。本公司循环信贷安排、MRL循环信贷协议、MRL资产融资安排、融资租赁债务和其他债务项下的任何借款的账面价值被归类为第3级。 关于长期债务的进一步资料，请阅读附注8----“长期债务”。

本公司金融工具的账面价值和估计公允价值按调整后的历史成本列示如下（单位：百万）：

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下表列出了每个有限合伙人单位基本收益和稀释收益的计算方法（单位和单位数据除外，单位为百万）：

			截至3月31日的三个月，
			2023						2022
每个有限合伙人单位基本收益和摊薄收益的分子：
净收入（亏损）			$	18.8					$	( 95.5 )
归属于非控制性权益的净亏损			( 9.9 )						—
归属于合作伙伴的净收入（亏损）			$	28.7					$	( 95.5 )
减：
普通合伙人在净收入（亏损）中的权益）			0.6						( 1.9 )
归属于有限合伙人的净收入（亏损）			$	28.1					$	( 93.6 )
每个有限合伙人单位收益的分母：
基本加权平均数有限合伙人单位			79,830,671						79,074,630
稀释性证券的影响：
增量单位			109,314						—
未偿还的稀释加权平均有限合伙人单位(1)			79,939,985						79,074,630
有限合伙人单位利息基本净收入（亏损）：
有限合伙人的利益			$	0.35					$	( 1.18 )
有限合伙人单位利息摊薄净收益（亏损）：
有限合伙人权益			$	0.35					$	( 1.18 )

本公司根据销售给客户的产品的业务内部管理方式确定其可报告分部，包括主要经营决策者（“CODM”）如何审查结果和分配资源。公司的业务由主要经营决策者使用以下可报告分部进行管理：

•特殊产品和解决方案。特种产品和解决方案部门包括我们以客户为中心的解决方案和配方业务，涵盖多个特种产品系列，以我们在路易斯安那州西北部独特的综合设施为基础。在这一领域，我们制造和销售各种溶剂、蜡、定制润滑油、白油、凡士林、凝胶、酯和其他产品。我们的特色产品销售给国内和国际客户，他们主要作为面向消费者和工业产品的原材料部件购买这些产品。

•蒙大拿州/可再生能源。蒙大拿州/可再生能源部门由我们的Great Falls专业沥青设施和蒙大拿州可再生能源设施组成。当我们的蒙大拿可再生能源设施全面投入运营时，我们将把各种地理位置优越的可再生原料加工成可再生柴油、可持续航空燃料、可再生氢、可再生天然气、可再生丙烷和可再生石脑油，我们预计这些原料将被分配到北美西半部的可再生能源市场。在我们的蒙大拿州特种沥青工厂，我们将加拿大原油加工成常规汽油、柴油、航空燃料和特种等级的沥青，生产规模将服务于当地市场。

•性能品牌。性能品牌部门包括我们快速增长的高质量、高性能品牌组合。在这一领域，我们通过我们的皇家紫色、Bel-Ray和TruFuel品牌混合、包装和营销高性能产品。

•公司。这 公司部分主要包括未分配给蒙大拿/可再生能源、特殊产品和解决方案或性能品牌部分的一般和管理费用。

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截至2023年3月31日和2022年3月31日止三个月的可报告分部信息如下（单位：百万）：

截至2023年3月31日止三个月			特殊产品和解决方案(1)						性能品牌(2)						蒙大拿州/可再生能源(3)						企业												消除						合并 合计
销售：
外部客户			$	738.7					$	78.8					$	219.4					$	—											$	—					$	1,036.9
分部间销售			5.4						—						—						—												( 5.4 )						—
总销售额			$	744.1					$	78.8					$	219.4					$	—											$	( 5.4 )					$	1,036.9
经调整EBITDA			$	76.4					$	16.4					$	4.8					$	( 19.9 )											$	—					$	77.7
将项目与合作伙伴的净收入进行核对：
折旧及摊销			15.9						2.5						18.5						0.3												—						37.2
LCM/LIFO损失			1.2						1.5						17.0						—												—						19.7
利息费用			6.5						—						12.4						30.3												—						49.2
衍生品未实现收益			( 34.8 )						—						( 6.2 )						—												—						( 41.0 )
RINs按市值计价的收益			( 30.8 )						—						( 15.3 )						—												—						( 46.1 )
其他非经常性费用																																							29.5
基于权益的补偿和其他项目																																							9.0
所得税费用																																							0.5
非控制性权益调整																																							( 9.0 )
归属于合作伙伴的净利润																																							$	28.7
资本支出			$	21.5					$	0.7					$	115.2					$	0.1											$	—					$	137.5
PP & E，净额			$	380.3					$	33.7					$	1,126.6					$	2.6											$	—					$	1,543.2

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根据本公司未偿付优先票据契约的定义，非限制性子公司是指MRHL、MRL和本公司除Calumet Finance Corp.以外的任何其他子公司，该子公司被本公司的普通合伙人董事会指定为非限制性子公司，但仅限于该子公司：

•除欠公司或其任何受限制附属公司以外的任何人的无追索权债务外，并无其他债务，但优先票据契约所允许的范围除外；

•不是与本公司或本公司任何受限制附属公司的任何协议、合约、安排或谅解的一方，除非任何该等协议、合约、安排或其他谅解的条款对本公司或该等受限制附属公司的优惠程度不逊于当时可能从非本公司附属公司的人士处取得的条款，但优先票据契约所允许的范围除外；

•是指公司或其任何受限制附属公司均无任何直接或间接责任（a）认购额外股本权益或（b）维持或维持该人的财务状况或促使该人取得任何指明水平的经营业绩的人，但优先票据契约所容许的范围除外；及

•本公司或其任何受限制附属公司的任何债务，并无担保或以其他方式直接或间接提供信贷支持。

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2022年8月5日（“截止日期”），MRHL向Warburg Pincus LLC的关联公司发行并出售了12,500，000股MRHL优先股（“优先股”），价格为2.50亿美元，立即支付现金2亿美元，并同意不迟于2022年10月3日以现金支付剩余的5,000万美元（“递延购买价格”），以换取MRHL 14.2%的百分比权益。本公司于2022年10月3日收到延期购货价款的现金付款。优先股不计息，有一定的最低回报门槛。

优先股持有人有权获得优先回报，该回报等于（i）内部收益率（定义见MRHL的第二份经修订和重述的有限责任公司协议（“第二份A & R有限责任公司协议”），等于8.0%；以及（ii）投资资本倍数（定义见第二份A & R有限责任公司协议），最初等于1.35，并在截止日期的每个周年日增加0.01，直至截止日期的第五个周年日或之后的最大MOIC等于1.40（“优先回报”）。根据第二份A & R有限责任公司协议，MRHL必须将所有可用现金（定义见第二份A & R有限责任公司协议）按以下优先顺序分配给MRHL的成员（“成员”）：（i）优先股持有人37.5%，所有其他成员62.5%，基于其百分比权益（定义见第二份A & R有限责任公司协议），直至优先股持有人收到优先回报；（ii）此后，根据其百分比权益，向成员按比例分配100.0%。此外，根据第二份A & R有限责任公司协议，公司必须向成员提供足够的分配，使他们能够按季度支付因分配给这些成员而产生的联邦、州和地方税。此外，此种分配由公司决定，并应在每个适用季度结束后三十（30）天内作出。任何纳税义务分配应被视为对成员根据协议本应获得的下一次分配的预付款，并应减少其数额。

在截止日期五周年之后的任何时间，如果MRHL没有进行首次公开发行或控制权变更（每一项都在第二份A & R LLC协议中定义），Warburg有权根据第二份A & R LLC协议的条款启动首次公开发行或控制权变更交易。在合格的首次公开发行（定义见第二份A & R有限责任公司协议）结束时，MRHL和Warburg各自有权选择转换所有（但不少于全部）优先股（i），首先由MRHL向每个优先股持有人支付相当于该持有人的优先回报（在尚未支付的范围内）的现金，然后（ii），优先股自动转换为相同数量的MRHL共同单位，并将有权按其各自的百分比权益比例参与向成员分配任何可用现金。第二份A & R有限责任公司协议还规定了与控制权变更有关的某些拖延权，但须遵守在截止日期三周年之前完成的某些交易的最低优先回报要求。

由于上述赎回特征，MRHL的可赎回非控制性权益在简明合并资产负债表中作为临时权益反映，并包括余额$ 250.0 截至2023年3月31日。公司将优先股按发行日的公允价值扣除发行费用后入账。我们记录了对$ 9.9 百万净亏损归属于非控制性权益增加账面金额赎回价值截至2023年3月31日。截至报告日，不存在可能要求我们重新评估优先股价值的触发、控制权变更、提前赎回或货币化事件。

从2022年12月31日至2023年3月31日，我们在MRHL的可赎回非控制性权益的变化如下（单位：百万）。

			可赎回非控制性权益
2022年12月31日余额			$	250.0
归属于非控制性权益的净亏损			( 9.9 )
对ASC 480赎回价值的调整			9.9
截至2023年3月31日的余额			$	250.0

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截至2023年4月28日，公司衍生工具的公允价值增加了大约$ 40.4 2023年3月31日之后的百万美元。

MRL定期贷款信贷协议

2023年4月19日，MRL和MRHL与包括I Squared Capital和Delaware Trust Company在内的一批金融机构签订了一项信贷协议（“MRL定期贷款信贷协议”），作为行政代理，其中规定了一项$ 75.0 百万定期贷款安排，到期日为2028年4月19日（“到期日”）。MRL定期贷款信贷协议规定了基于SOFR的浮动利率加上每年6.0%至7.3%。根据MRL定期贷款信贷协议的规定，根据MRL定期贷款信贷协议的规定，根据MRL定期贷款信贷协议的规定，根据MRL定期贷款信贷协议的规定，根据MRL定期贷款信贷协议的规定，根据MRL定期贷款信贷协议的规定，按季度分期偿还MRL定期贷款信贷协议项下未偿还本金的0.25%。根据MRL定期贷款信贷协议的其余借款应在到期日偿还。

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