美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
已结束的季度期间
2025年9月30日
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
对于从到的过渡期
委员会文件编号
001-7784
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号） |
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | |||||||
(
318
)
388-9000
（注册人电话，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各班级名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||||||||
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不适用 |
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用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。
有
☒无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405节）要求提交的每个交互式数据文件。
有
☒无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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☒ |
加速披露公司
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☐ | ||||||||
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非加速披露公司
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☐ |
较小的报告公司
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新兴成长型公司
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有☐无
☒
2025年10月28日，有
1,025,643,740
已发行普通股的股份。
1
目 录
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| *本季度报告中所有提及的“附注”均指合并财务报表的这些附注。 | ||||||||
2
关于前瞻性陈述的特别说明
本报告和我们根据联邦证券法提交的其他文件包括，我们和我们的管理层未来的口头或书面声明或新闻稿可能包括关于我们的业务、财务状况、经营业绩或前景的“前瞻性”陈述，这在1995年《私人证券诉讼改革法案》的含义内。这些前瞻性陈述涉及重大风险和不确定性。这些声明除其他外包括：
•对我们预期的未来经营业绩、现金流或财务状况的预测；
•关于我们已完成、未决或拟议交易的声明，包括关于我们同意将我们在11个州的Mass Markets光纤到户业务出售给美国电话电报、投资、产品开发、Private Connectivity FabricSM（“PCF”）和Quantum Fiber扩建、转型计划、去杠杆化计划、现代化和简化举措、参与政府计划以及其他举措，包括与之相关的收益或成本；
•关于我们的流动性、盈利能力、利润率、税收状况、税收资产、税率、预期退税、资产价值、或有负债、增长机会、增长率、收购和剥离机会、业务前景、监管和竞争前景、市场份额、产品能力、监管和立法发展的影响、投资和支出计划、业务战略、证券回购计划、杠杆、资本分配计划、融资或再融资替代方案和来源以及定价计划的声明；和
•我们的期望、信念、未来计划和战略、预期发展以及其他非历史事实的其他类似陈述，其中许多以“可能”、“将”、“将”、“可能”、“应该”、“计划”、“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“预测”、“项目”、“提议”、“目标”、“打算”、“可能”、“寻求”、“希望”或关于未来的变体或类似表述等词语突出显示。
这些前瞻性陈述是基于我们截至作出此类陈述之日关于未来发展和事件的判断和假设，其中许多是我们无法控制的。这些前瞻性陈述，以及它们所依据的假设，（i）不是对未来结果的保证，仅基于当前的预期，（ii）本质上是投机性的，（iii）受到许多风险和不确定性的影响，其中许多是我们无法控制的。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者如果我们的基本假设被证明不正确，实际事件和结果可能与我们在这些陈述中的预期、估计、预测或暗示的存在重大差异。我们所有的前瞻性陈述都通过参考可能导致我们的实际结果与我们在这些前瞻性陈述中的预期、估计、预测或暗示的结果存在重大差异的因素进行了整体限定。这些因素包括但不限于：
•来自多种竞争供应商的激烈竞争的影响，包括对我们更成熟的服务产品的需求下降和定价压力增加；
•新技术、新兴技术或竞争技术的影响，包括那些可能使我们的产品不那么受欢迎或过时的技术；
•我们有能力成功、及时地实现我们的关键运营需求，包括实现预计的成本节约、简化和巩固我们的网络、简化和自动化我们的服务支持系统、实现我们的基础设施建设目标、更换老化或过时的厂房和设备，以及加强我们与客户的关系；
•我们通过租赁、商业服务安排或类似交易（包括作为我们的专用连接结构的一部分）成功及时地将我们的网络相关资产货币化的能力SM解决方案），包括这些交易的收益或需求可能低于预期，其成本可能高于预期，或者我们可能无法及时满足任何此类交易的任何条件，或者根本无法满足；
3
•我们有能力保护我们的网络，并避免网络攻击、安全漏洞、服务中断、系统故障或影响我们网络或我们服务的可用性和质量的类似事件的不利影响；
•通信行业监管持续变化的影响，包括与内容责任标准、载波间补偿、普遍服务、服务标准和义务、宽带部署、数据保护、网络安全、隐私和网络中立性相关的立法、监管或司法程序的结果；
•我们产生足以为我们的财务承诺和目标提供资金的现金流的能力，包括我们的资本支出、运营成本、债务义务、税收、养老金缴款和其他福利支付；
•我们有效保留和聘用关键人员的能力，以及在不停工的情况下以合理条款成功谈判集体谈判协议的能力；
•我们成功调整客户对我们产品和服务需求变化的能力，包括对高速数据传输服务、低延迟连接和主要由人工智能（“AI”）应用程序和工作负载增长驱动的可扩展基础设施的需求增加，以及我们可能错误判断此类需求的时间、规模或性质的风险，从而导致我们的投资或战略优先事项的潜在错位；
•我们有能力增强我们的增长产品和管理我们的传统产品的下降，包括保持我们现有产品的质量和盈利能力，在及时和具有成本效益的基础上推出有利可图的新产品，以及将客户从我们的传统产品过渡到我们的新产品；
•我们成功和及时实施公司战略的能力，包括我们的转型、现代化和简化、扩建和去杠杆化战略；
•我们有能力成功完成并及时实现将我们在11个州的Mass Markets光纤到户业务未决出售给美国电话电报所带来的预期收益；
•我们有能力成功、及时地实现我们2022年和2023年资产剥离、2024年债务修改和清偿交易以及2025年债务再融资交易的预期收益，在每种情况下，如我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的先前报告中所述；
•我们的经营计划、公司战略或资本分配计划的变化，无论是基于我们的现金流、现金需求、财务业绩、财务状况、市场或监管条件的变化，还是其他；
•我们可能进行的任何未来材料收购或资产剥离的影响，包括我们即将出售我们在11个州的Mass Markets光纤到户业务；
•我们的养老金、医疗保健、离职后或其他福利成本增加的负面影响，包括资本市场、利率、死亡率、人口结构或法规变化导致的负面影响；
•损害我们声誉或品牌的事件的影响，包括客户或股东投诉、政府调查、安全漏洞或影响我们或我们行业的服务中断的潜在负面影响；
•我们以可接受的条件进入信贷市场的不利变化，无论是由不稳定的市场、债务契约限制、我们的财务状况变化、较低的信用评级或其他原因造成的；
•我们满足债务义务和契约的条款和条件的能力，包括我们按照这些条款进行现金转移的能力；
4
•我们与证券持有人、主要业务合作伙伴、供应商、供应商、房东或贷方保持有利关系的能力；
•我们以优惠条件及时获得必要的硬件、软件、设备、服务、政府许可和其他物品的能力；
•因有关我们或我们的前任拥有或经营的网络资产向环境释放有害物质的指控而产生的潜在不利影响，包括由此产生的任何政府行为、清除费用、诉讼、合规费用或处罚；
•我们向陷入财务困境的客户收取应收账款或继续与其开展业务的能力；
•我们继续使用开展业务所必需的知识产权的能力；
•涉及我们的法律或监管程序的任何不利发展；
•税收、贸易、关税、养老金、医疗保健或其他法律或法规、政府支持计划或一般政府资助水平的变化，包括美国政府长期关闭的任何不利影响；
•我们有能力以预计的金额使用我们的净营业亏损结转，并充分实现最近颁布的联邦税法带来的任何预期收益；
•会计政策、惯例或假设变化的影响，包括可能需要额外未来减值费用的变化；
•不利天气、恐怖主义、流行病、流行病、战争、骚乱、破坏公物、社会动荡、政治不和或其他自然或人为灾害或骚乱的影响；
•如果我们对财务报告的内部控制存在弱点或缺陷，或未能按预期运作，则可能产生的不利影响；
•利率或通胀变化的影响；
•汇率、运营成本、公共政策、金融分析师观点或一般市场、劳动力、经济、公共卫生或地缘政治条件等更普遍因素的影响；和
•“风险因素”部分或本报告其他部分或我们向SEC提交的其他文件中提及的其他风险，包括我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告。
我们目前认为不重要、我们目前不知道或未来出现的其他因素或风险也可能导致我们的实际结果与我们的预期结果存在重大差异。鉴于这些不确定性，请投资者注意不要过度依赖我们的前瞻性陈述，这些陈述仅在作出之日发表。我们不承担以任何理由公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或发展、变化的情况或其他原因。此外，我们任何前瞻性陈述中包含的有关我们意图的任何信息都反映了我们截至此类前瞻性陈述之日的意图，并且除其他外，基于我们对截至该日期的监管、技术、行业、竞争、经济和市场状况的评估。我们可能会随时更改我们的意图、策略或计划（包括我们的资本分配计划），而不会发出通知，基于此类因素或其他方面的任何变化。
5
第一部分——财务信息
项目1。财务报表
LUMEN TECHNOLOGIES，INC。
综合业务报表
（未经审计）
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
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（百万美元，每股金额除外，千股） | ||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ |
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| 营业费用 | |||||||||||||||||||||||
| 服务和产品成本（不含折旧和摊销） |
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| 销售，一般和行政 |
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| 出售业务净亏损 |
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| 折旧及摊销 |
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| 商誉减值 |
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| 总营业费用 |
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| 营业（亏损）收入 | (
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(
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| 其他（费用）收入 | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (
|
(
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(
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(
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提前偿还债务净（亏损）收益（注5）
|
(
|
(
|
(
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| 其他收入，净额 |
|
|
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| 其他费用总额，净额 | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 所得税前亏损 | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 所得税（福利）费用 | (
|
(
|
(
|
|
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| 净亏损 | $ | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 每股普通股基本和摊薄亏损 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 摊薄后 | $ | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 加权-平均普通股表现突出 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 |
|
|
|
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| 摊薄后 |
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见合并财务报表附注。
6
LUMEN TECHNOLOGIES，INC。
综合损失表
（未经审计）
|
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截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
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（百万美元） | ||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
(
|
(
|
(
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| 其他综合收入： | |||||||||||||||||||||||
| 与员工福利计划相关的项目： | |||||||||||||||||||||||
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净精算损失变动，净额$（
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前期服务费用净额变动，净额$
|
(
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(
|
(
|
(
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外币换算调整，净额$
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| 其他综合收益 |
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| 全面损失 | $ | (
|
(
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(
|
(
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见合并财务报表附注。
7
LUMEN TECHNOLOGIES，INC。
合并资产负债表
（未经审计）
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
|
|
（百万美元 并以千股为单位） |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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应收账款，减备抵$
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| 持有待售资产 |
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| 其他流动资产，净额 |
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| 流动资产总额 |
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固定资产、工厂及设备，净值累计折旧净额$
|
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| 商誉及其他资产 | |||||||||||
| 商誉 |
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| 其他无形资产，净额 |
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| 其他资产，净额 |
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| 商誉和其他资产合计 |
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| 总资产 | $ |
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| 负债和股东（赤字）权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 当前期限长期债务 | $ |
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| 应付账款 |
|
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| 应计费用和其他负债 | |||||||||||
| 薪金和福利 |
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| 收入和其他税 |
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| 当前经营租赁负债 |
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| 利息 |
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| 其他流动负债 |
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| 持有待售负债 |
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| 递延收入的当期部分 |
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| 流动负债合计 |
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| 长期负债 |
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| 递延信贷和其他负债 | |||||||||||
| 递延所得税，净额 |
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| 福利计划债务，净额 |
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| 递延收入 |
|
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| 其他负债 |
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| 递延贷项和其他负债合计 |
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| 承诺和或有事项（注12） |
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| 股东（赤字）权益 | |||||||||||
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优先股—不可赎回，$
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普通股，
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| 累计其他综合损失 | (
|
(
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| 累计赤字 | (
|
(
|
|||||||||
| 股东（赤字）权益合计 | (
|
|
|||||||||
| 负债总额和股东（赤字）权益 | $ |
|
|
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见合并财务报表附注。
8
LUMEN TECHNOLOGIES，INC。
合并现金流量表
（未经审计）
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
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（百万美元） | ||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
(
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| 调整净亏损与经营活动提供的净现金： | |||||||||||
| 折旧及摊销 |
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| 出售业务净亏损 |
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| 商誉减值 |
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| 递延所得税 | (
|
(
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| 坏账准备 |
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提前偿还债务净损失（收益）
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(
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| 债务修改费用及相关费用 |
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(
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| 出售投资收益 |
|
(
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| 股票补偿 |
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| 流动资产和负债变动： | |||||||||||
| 应收账款 | (
|
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| 应付账款 |
|
(
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| 应计收入和其他税 |
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| 其他流动资产和负债，净额 |
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| 退休福利 |
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(
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|
递延收入变动
|
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|||||||||
| 其他资产和负债变动，净额 |
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|||||||||
| 其他，净额 |
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(
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| 经营活动所产生的现金净额 |
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|
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| 投资活动 | |||||||||||
| 资本支出 | (
|
(
|
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| 出售物业、厂房及设备及其他资产所得款项 |
|
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|||||||||
| 其他，净额 |
|
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| 投资活动所用现金净额 | (
|
(
|
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| 融资活动 | |||||||||||
| 发行长期债务所得款项净额 |
|
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| 长期债务的支付 | (
|
(
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| 循环信贷额度净支付 |
|
(
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| 发债和清偿费用及相关费用 | (
|
(
|
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| 其他，净额 | (
|
(
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| 筹资活动使用的现金净额 | (
|
(
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| 现金、现金等价物和受限制现金净增加额 |
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| 期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ |
|
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| 补充现金流信息： | |||||||||||
| 已退还（已付）所得税，净额 | $ | (
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已付利息（扣除资本化利息$
|
(
|
(
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| 关于筹资活动的补充非现金信息： | |||||||||||
| 取消作为再融资一部分的定期贷款（注5） | $ | (
|
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| 发行定期贷款作为再融资的一部分（注5） |
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|
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| 现金、现金等价物及受限制现金： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
|
||||||||
| 计入其他流动资产的受限现金，净额 |
|
|
|||||||||
| 计入其他资产的受限现金，净额 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
|
||||||||
见合并财务报表附注。
9
LUMEN TECHNOLOGIES，INC。
股东（赤字）权益综合报表
（未经审计）
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
|
|
（百万美元，每股金额除外） | ||||||||||||||||||||||
| 普通股 | |||||||||||||||||||||||
| 期初余额 | $ |
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|
|
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| 通过激励和福利计划净发行普通股 |
|
(
|
|
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| 为满足预扣税款而代扣代缴的股份 | (
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 股票补偿 |
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|
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| 其他 |
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| 期末余额 |
|
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|
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| 普通股与额外实收资本 | |||||||||||||||||||||||
| 期初余额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 为满足预扣税款而代扣代缴的股份 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 股票补偿 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 期末余额 |
|
|
|
|
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| 累计其他综合损失 | |||||||||||||||||||||||
| 期初余额 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 其他综合收益 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 期末余额 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 累计赤字 | |||||||||||||||||||||||
| 期初余额 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 净亏损 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 期末余额 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 总股东（赤字）权益 | $ | (
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||
见合并财务报表附注。
10
LUMEN TECHNOLOGIES，INC。
合并财务报表附注
（未经审计）
附注中提及的“Lumen Technologies”或“Lumen”、“我们”、“我们”、“公司”和“我们的”均指Lumen Technologies科技股份有限公司及其合并子公司，除非上下文另有要求。
注1 —背景
一般
我们是一家领先的数字网络服务公司，通过快速、安全、轻松地连接人员、数据和应用程序，赋能企业业务，从而在多云、人工智能优先的市场中推动增长。我们正在通过向我们的国内和全球商业客户以及我们的国内大众市场客户提供广泛的集成产品和服务来释放世界的数字化潜力。我们运营着世界上互联互通程度最高的通信网络之一。我们的平台使我们的客户能够快速调整数字程序以满足即时需求、创造效率、加速市场准入并降低成本，这使我们的客户能够快速发展他们的IT程序以应对动态变化。我们的具体产品和服务详见附注4 —收入确认。
列报依据
我们截至2024年12月31日的合并资产负债表是根据我们经审计的合并财务报表得出的，我们在此提供的未经审计的中期合并财务报表是根据表格10-Q的说明编制的。根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例，通常包含在根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中的某些信息和附注披露已被压缩或省略。然而，我们认为，其中所作的披露足以使所提供的信息不具误导性。我们认为，这些合并财务报表包括所有必要的正常经常性调整，以公平地陈述中期业绩。今年前九个月的综合经营业绩和现金流量并不一定表明全年可能预期的综合经营业绩和现金流量。这些合并财务报表和随附的附注应与我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注一并阅读。
随附的综合财务报表包括我们的账目以及我们拥有控股权益的子公司的账目。与我们合并子公司的公司间金额和交易已消除。
为简化我们合并财务报表的整体列报，我们将归属于我们某些子公司的非控制性权益的非实质性金额报告如下：（i）归属于其他收入中的非控制性权益的收入，净额，（ii）归属于额外实收资本中的非控制性权益的权益，以及（iii）归属于其他净融资活动中的非控制性权益的交易产生的现金流量。
11
重要会计政策摘要
请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第8项中附注1 —合并财务报表的背景和重要会计政策摘要以及随附的附注中描述的重要会计政策，进一步补充如下：
持有待售资产
最近采用的会计公告
细分市场
我们采用了截至2024年12月31日止年度的会计准则更新（“ASU”）2023-07，“分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进”。该ASU旨在主要通过加强对重大分部费用的披露来改善可报告分部披露要求。ASU不会改变公共实体识别其经营分部、将其汇总或应用量化阈值来确定可报告分部的方式。有关我们分部报告的更多信息，请参阅附注11 —分部信息。
最近发布的会计公告
2025年9月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了ASU第2025-07号（“ASU 2025-07”）、“衍生品和套期保值（主题815）”和“客户合同收入（主题606）”。该指南细化了主题815的范围，以明确哪些合约需要进行衍生会计。该ASU还在主题606下对收入合同中客户的股份支付进行了澄清。ASU 2025-07中的修订对2026年12月15日之后开始的财政年度和中期报告期有效，允许提前采用。公司目前正在评估ASU2025-07，以确定它可能对我们的合并财务报表产生的影响。
2025年9月，FASB发布了ASU 2025-06，“无形资产-商誉和其他-内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理”（“ASU 2025-06”），对ASC 350-40，“无形资产-商誉和其他-内部使用软件”中的指南进行了修订。这一ASU对内部使用软件成本的确认和披露框架进行了现代化改造，取消了之前的“开发阶段”模式，并引入了一种更基于判断的方法。ASU2025-06在2027年12月15日之后开始的财政年度以及这些年度报告期内的中期有效，允许提前采用。公司目前正在评估ASU2025-06，以确定它可能对我们的合并财务报表产生的影响。
12
2025年7月，FASB发布ASU 2025-05《应收账款和合同资产信用损失计量》（“ASU 2025-05”）。该ASU为实体提供了一种实用的权宜之计，通过允许假设截至资产负债表日的当前状况在资产的剩余寿命期间不会发生变化，从而简化对根据ASC 606核算的交易产生的流动应收账款和流动合同资产的预期信用损失的估计。本准则适用于2025年12月15日之后开始的年度报告期，以及这些年度报告期内的中期报告期，允许提前采用。公司目前正在评估ASU2025-05，以确定它可能对我们的合并财务报表产生的影响。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-04，“债务——带有转换和其他选择的债务（子主题470-20）：可转换债务工具的诱导转换。”该ASU明确了确定可转换债务工具的某些结算是否应作为诱导转换而不是债务清偿进行会计处理的要求。这一标准在2026财年年度期间有效，允许提前采用。截至2025年9月30日，我们没有任何未偿还的可转换债务工具，预计这一ASU不会对我们的合并财务报表产生任何影响。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，“损益表费用的分类”。这个ASU要求额外的脚注披露某些损益表费用细目的细节，以及额外的销售费用披露。该标准在2027财年年度期间有效，允许提前采用。该指南将前瞻性应用，并可选择追溯应用。我们目前正在评估采用这一标准将对我们的披露产生的影响。
2023年12月，FASB发布ASU 2023-09，“所得税（主题740）：所得税披露的改进。”该ASU要求，公共企业实体必须每年（1）在其费率调节中披露特定类别，以及（2）为满足数量门槛的调节项目提供额外信息（如果这些调节项目的影响等于或大于通过将税前收入或损失乘以适用的法定所得税税率计算的金额的百分之五）。该ASU将在截至2025年12月31日的年度报告期内对我们生效。我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第8项中包含的合并财务报表的所得税脚注将与该标准保持一致。我们预计这一标准不会影响我们的经营业绩。
注2 —计划剥离大众市场光纤到户业务
2025年5月21日，我们签订了一项最终协议，出售我们的Mass Markets光纤到户业务
11
States to 美国电话电报 for a tax total of $
5.75
亿现金，视营运资金和其他各种收购价格调整而定。
我们从此次剥离中获得的税后净收益的实际金额可能与我们目前估计的金额有很大差异，包括如果我们在完成交易方面遇到延迟，或者如果其他假设发生变化影响我们的估计。
我们不认为这项剥离交易代表了Lumen的战略转变，因此，不符合被归类为终止经营的标准。因此，我们将继续在我们的综合经营业绩中报告我们对Mass Markets光纤到户业务（“处置集团”）的经营业绩，直至交易完成。我们预计在收到所有必要的监管批准以及满足其他惯例条件后，将在2026年初完成此次资产剥离。
在随附的综合资产负债表中，截至2025年9月30日，处置集团的资产和负债被分类为持有待售，并以（i）我们将处置集团分类为持有待售时的账面价值或（ii）处置集团的公允价值减去出售成本后的较低者计量。随着处置集团于2025年5月21日被指定为持有待售，我们暂停记录物业、厂房和设备的折旧，而这些资产被分类为持有待售。我们估计，我们将记录额外的$
40
百万美元
62
截至2025年9月30日止三个月及九个月的折旧分别百万，倘出售集团不符合持有待售标准。
13
根据购买协议的条款，Lumen同意在交易结束后授予买方不可撤销的使用权（“IRU”）某些Lumen保留的纤维资产，以便为转让的客户合同提供服务。这些受IRU约束的保留Lumen资产的价值不包括在下表中的持有待售资产中。
处置集团截至2025年9月30日的持有待售资产和负债主要构成如下：
| 2025年9月30日 | |||||
| （百万美元） | |||||
| 持有待售资产 | |||||
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应收账款，减备抵$
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$ |
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| 其他流动资产，净额 |
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固定资产、工厂及设备，净值累计折旧净额$
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| 商誉 |
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| 其他资产，净额 |
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| 持有待售总资产 | $ |
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| 持有待售负债 | |||||
| 其他流动负债 | $ |
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| 递延收入的当期部分 |
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| 其他非流动负债 |
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| 持有待售负债合计 | $ |
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附注3 —商誉、客户关系和其他无形资产
商誉、客户关系和其他无形资产包括：
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2025年9月30日
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2024年12月31日
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| （百万美元） | |||||||||||
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商誉(1)
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$ |
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| 无限期无形资产 | $ |
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| 其他需摊销的无形资产： | |||||||||||
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客户关系，减去累计摊销$
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资本化软件，减去累计摊销$
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专利和其他，减去累计摊销$
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| 其他无形资产合计，净额 | $ |
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(1)截至2025年9月30日，这一数额不包括归类为持有待售的商誉约$
1.3
十亿。见附注2 ——计划剥离大众市场光纤到户业务。
(2)账面总值为$的某些客户关系
161
百万和资本化软件，总账面价值为$
211
百万在2024年期间全部摊销，并在2025年第一季度退休。
截至2025年9月30日和2024年12月31日，商誉、客户关系、无限期、其他无形资产账面总额为$
13.2
十亿美元
15.4
分别为十亿。
我们的商誉来自于许多收购，其中收购价格超过了所收购净资产的公允价值。We report our results within
two
细分领域：商业和大众市场。有关这些分部的更多信息，请参见附注11 —分部信息。
14
我们被要求每年评估我们的商誉和其他无限期无形资产的减值情况，或者在某些情况下，更频繁地评估，例如当事件或情况变化表明可能存在减值时。只有当我们的评估确定我们任何报告单位的权益账面价值超过其公允价值时，我们才被要求减记商誉价值。我们对商誉的年度减值评估日期为10月31日，我们在该日期评估我们的报告单位。
2025年9月30日，我们有
三个
报告单位：（i）大众市场，（ii）北美业务（“NA业务”），以及（iii）亚太地区（“APAC”）。我们的报告单位不是具有离散完整财务报表的离散法律实体。我们的资产和负债部署在多个报告单位，并与其运营相关。当我们评估商誉减值时，我们将每个报告单位权益的估计公允价值与我们分配给报告单位的权益账面价值进行比较。如果报告单位的估计公允价值大于账面价值，我们得出
无
存在减值。如果报告单位的估计公允价值低于账面价值，我们将记录等于超额金额的非现金减值费用。根据事实和情况，我们通常通过考虑（i）贴现现金流量法（基于离散预测期内预计现金流量的现值）和终值（基于离散预测期后报告单位的预期正常化现金流量）和（ii）市场法（包括使用服务与我们可比的上市公司的市场倍数）中的一种或两种方法来估计我们报告单位的公允价值.
2025年第二季度商誉减值分析
我们确定，将Mass Markets光纤到户业务分类为持有待售，如附注2所述——计划剥离Mass Markets光纤到户业务，被视为需要对我们截至2025年4月30日的商誉进行减值评估的事件或情况变化。我们进行了分类前商誉减值评估，截至2025年4月30日，使用市场法在这些资产分类为持有待售之前进行减值测试，并确定我们的大众市场报告单位的公允价值，用于转让持有待售商誉。应用这种方法，我们利用了电信行业内的公司比较和分析师报告，这些报告支持了一系列公允价值，这些公允价值来自年化收入和息税折旧摊销前利润（“EBITDA”）之间的倍数
1.8
x和
3.1
x和
5.8
x和
8.0
x，分别。我们将报告单位的估计公允价值与我们截至2025年4月30日的市值进行了核对，得出的结论是，指示的控制权溢价约为
42
根据最近的市场交易情况，这一%是合理的。我们得出结论
无
截至我们2025年4月30日的评估日期，我们的任何报告单位都存在减值。
我们还使用市场法进行了分类后商誉减值测试，以评估剥离后我们报告单位将保留的公允价值是否超过此类报告单位持有待售资产分类后权益的账面价值，并得出所示控制权溢价约为
4
根据最近的市场交易情况，这一%是合理的。作为这一分析的结果，我们确定Mass Markets报告单位完全减值，导致我们确认了一笔非现金、不可减税的商誉减值费用$
628
截至2025年6月30日止季度的百万元。
我们在截至2025年6月30日的季度中使用的市场方法包含了与今年剩余时间的预测结果相关的估计和假设，包括收入、费用和某些战略举措的实现。在制定适用于每个报告单位的市场倍数时，我们考虑了观察到的行业参与者的趋势。我们的评估包括许多需要做出重大判断的因素。对这些因素的替代解释可能会导致关于我们减值规模的不同结论。
下表显示了2024年12月31日至2025年9月30日期间分配给我们可报告分部的商誉的前滚情况。
15
| 商业 | 大众市场 | 合计 | |||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||
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截至2024年12月31日(1)
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$ |
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| 减值 |
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(
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(
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重新分类为持有待售(2)
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(
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(
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截至2025年9月30日(1)
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$ |
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______________________________________________________________________
(1)2025年9月30日和2024年12月31日的商誉扣除累计减值损失$
22.3
十亿美元
21.7
分别为十亿。
(2)反映了$
1.3
十亿商誉，扣除累计减值损失，重新分类为持有待售，与我们即将进行的资产剥离有关。见附注2 —计划剥离大众市场光纤到户业务
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的有限寿命无形资产摊销费用总额为$
251
百万美元
253
万美元，截至2025年9月30日和2024年9月的9个月累计
751
百万美元
802
分别为百万。
16
附注4 —收入确认
产品和服务类别
我们将我们的产品和服务收入划分为业务部门的以下类别：
•成长，其中包括我们正在大力投资的现有和新兴产品和服务，包括我们的暗光纤和导管、Edge Cloud、IP、托管安全、软件定义广域网、统一通信和协作以及波长服务；
•培育，这包括我们更成熟的产品，包括以太网，和VPN数据网络服务；
•收获，这包括我们为现金流管理的遗留服务，包括时分复用语音和专线服务；和
•其他，其中包括设备销售、托管和专业服务解决方案，以及其他服务。
我们将我们的产品和服务收入归类于大众市场部门的以下类别：
•光纤宽带，据此，我们利用我们基于光纤的网络基础设施向居民和小型企业客户提供高速宽带服务；
•其他宽带，据此，我们利用我们的铜基网络基础设施，主要向住宅和小型企业客户提供较低速度的宽带服务；以及
•语音和其他，根据这项业务，我们的收入来自（i）提供本地和长途语音服务、专业服务和其他辅助服务，以及（ii）联邦宽带和州支持计划。
总收入与客户合同收入的对账
下表提供了按分部、销售渠道和产品类别划分的总收入。它们还提供了不受会计准则编纂（“ASC”）606、“与客户订立合约的收入“（”ASC 606 "），但改为适用于其他会计准则。
| 截至2025年9月30日止三个月 | 截至2025年9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||
| 总收入 |
非ASC606收入的调整(1)
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客户合同收入总额 | 总收入 |
非ASC606收入的调整(1)
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与客户签订的合同收入总额
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| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||
| 按销售渠道和产品类别划分的业务板块 | |||||||||||||||||||||||
| 大型企业 | |||||||||||||||||||||||
| 成长 | $ |
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| 培育 |
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| 收获 |
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| 其他 |
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| 大型企业总收入 |
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| 中型市场企业 | |||||||||||||||||||||||
| 成长 |
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| 培育 |
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| 收获 |
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| 其他 |
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17
| 中型市场企业总收入 |
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(
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| 公共部门 | |||||||||||||||||||||||
| 成长 |
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| 培育 |
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| 收获 |
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| 其他 |
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| 公共部门总收入 |
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| 批发 | |||||||||||||||||||||||
| 成长 |
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| 培育 |
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| 收获 |
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| 其他 |
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| 批发总收入 |
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| 国际及其他 | |||||||||||||||||||||||
| 成长 |
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| 培育 |
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| 收获 |
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| 其他 |
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| 国际及其他合计 |
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| 按产品类别划分的业务分部 | |||||||||||||||||||||||
| 成长 |
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| 培育 |
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| 收获 |
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| 其他 |
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| 业务部门总收入 |
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| 按产品类别划分的大众市场细分市场 | |||||||||||||||||||||||
| 光纤宽带 |
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| 其他宽带 |
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| 语音及其他 |
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| 大众市场总收入 |
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| 总收入 | $ |
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| 截至2024年9月30日止三个月 | 截至2024年9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||
| 总收入 |
非ASC606收入的调整(1)
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客户合同收入总额 | 总收入 |
非ASC606收入的调整(1)
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与客户签订的合同收入总额
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| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||
| 按销售渠道和产品类别划分的业务板块 | |||||||||||||||||||||||
| 大型企业 | |||||||||||||||||||||||
| 成长 | $ |
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| 培育 |
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| 收获 |
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| 其他 |
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| 大型企业总收入 |
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| 中型市场企业 | |||||||||||||||||||||||
| 成长 |
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| 培育 |
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| 收获 |
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| 其他 |
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| 中型市场企业总收入 |
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| 公共部门 | |||||||||||||||||||||||
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| 培育 |
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| 收获 |
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| 其他 |
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| 公共部门总收入 |
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| 批发 | |||||||||||||||||||||||
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| 培育 |
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| 收获 |
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| 其他 |
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| 批发总收入 |
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| 国际及其他 | |||||||||||||||||||||||
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| 培育 |
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| 收获 |
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| 其他 |
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| 国际及其他合计 |
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| 按产品类别划分的业务分部 | |||||||||||||||||||||||
| 成长 |
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| 培育 |
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| 收获 |
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| 其他 |
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| 业务部门总收入 |
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| 按产品类别划分的大众市场细分市场 | |||||||||||||||||||||||
| 光纤宽带 |
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| 其他宽带 |
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| 语音及其他 |
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| 大众市场总收入 |
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| 总收入 | $ |
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(
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(
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(1)包括监管收入和不在ASC 606范围内的租赁收入。
经营租赁收入
我们根据经营租赁将各种暗光纤和导管、办公设施、托管设施、交换设施、其他网络站点、服务设备出租给第三方。租赁和转租收入在合并经营报表中计入营业收入。
截至二零二五年九月三十日及二零二四年九月三十日止三个月，我们的是$
272
百万 和$
250
百万，分别代表约
9
%和
8
分别占截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月营业收入的百分比。截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，我们的是$
799
百万美元
711
百万，分别代表约
9
%和
7
%，分别， 截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月的营业收入的
19
客户应收账款和合同余额
下表提供了客户应收款项、合同资产和合同负债的余额，扣除分类为持有待售的金额：
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||
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客户应收账款，减去备抵$
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$ |
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合同资产
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|||||||||
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合同负债(2)
|
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|||||||||
______________________________________________________________________
(1)截至2025年9月30日，这一数额不包括$
13
百万客户应收款项，与分类为持有待售的处置组相关的净额。
(2)截至2025年9月30日，这一数额不包括$
33
百万与分类为持有待售的处置组相关的合同负债。
合同负债是指我们从客户处收到的或提前开票提供未来承诺的商品或服务的对价。我们将这一对价递延确认为收入，直至我们履行完对客户的相关履约义务。合同负债包括提前一个月开票和安装的经常性服务，以及在实际或预期合同期限内递延和确认的维护费用，通常范围从到
五年
取决于服务。合同负债包含在我们综合资产负债表的递延收入中。在截至2025年9月30日的三个月和九个月中，我们确认了$
60
百万美元
425
计入合同负债的收入分别为百万美元
733
截至2025年1月1日的百万，包括分类为持有待售的合同负债。在截至2024年9月30日的三个月和九个月中，我们确认了$
47
百万美元
390
计入合同负债的百万收入$
698
截至2024年1月1日的百万。
履约义务
截至2025年9月30日，我们预计将确认约$
5.9
亿收入在未来与部分或全部未满足的现有客户合同相关的履约义务有关。截至2025年9月30日，与预计将在2025年剩余时间、2026年及其后确认的未履行履约义务有关的交易价格为$
880
百万，$
2.4
十亿美元
2.7
分别为十亿。
这些金额不包括（i）我们有权就所提供服务（例如，与即将完成的专业或技术服务相关的未承诺使用或非经常性费用）确认收入的合同的未履行履约义务的价值，（ii）分类为租赁安排或政府援助且不受ASC 606约束的合同，以及（iii）与分类为持有待售的处置组相关的合同的未履行履约义务的价值。
20
合同费用
下表提供了我们的合同获取成本和履行成本的变化：
| 截至2025年9月30日止三个月 | 截至2025年9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||
|
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购置成本
|
履行成本
|
购置成本
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履行成本
|
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| （百万美元） | （百万美元） | ||||||||||||||||||||||
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期初余额(1)
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$ |
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| 产生的成本 |
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| 摊销 | (
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(
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(
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(
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| 持有待售合同成本变动 |
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(
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|
(
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期末余额(2)
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$ |
|
|
|
|
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______________________________________________________________________
(1)截至2025年9月30日止三个月的期初余额 排除$
14
百万与分类为持有待售的处置组相关的履行成本.
(2)截至2025年9月30日止三个月和九个月的期末余额不包括与分类为持有待售的处置组相关的履行成本$
17
百万。
| 截至2024年9月30日止三个月 | 截至2024年9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||
| 购置成本 | 履行成本 | 购置成本 | 履行成本 | ||||||||||||||||||||
| （百万美元） | （百万美元） | ||||||||||||||||||||||
|
期初余额
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$ |
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| 产生的成本 |
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| 摊销 | (
|
(
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(
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(
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期末余额
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$ |
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收购成本包括因获得合同而支付给员工的佣金费用。履行成本包括与向客户提供、安装和激活服务相关的第三方和内部成本，包括为这些活动消耗的人工和材料。
我们根据转让服务按直线法在平均合同期限约
47
Mass Markets客户的月份和
34
商业客户的月份。我们将服务和产品成本中的摊销履行成本和销售、一般和行政中的摊销购置成本包括在我们的综合运营报表中。我们将这些预计在未来12个月内摊销的递延成本金额计入其他流动资产，在我们的综合资产负债表中为净额。我们将预计在未来12个月后摊销的递延成本金额计入其他资产，在我们的综合资产负债表中为净额。我们每季度评估递延收购和履行成本的减值。
21
附注5 —长期债务和信贷便利
于2025年9月30日，我们几乎所有未偿还的综合债务已由我们或以下其中之一产生
三个
附属公司，每个附属公司分别以独立方式或作为与其若干附属公司的单独受限制集团的一部分借入资金：
•Level3 Financing，Inc.（“Level3 Financing”），包括其母担保人Level3 Parent，LLC（“Level3 Parent”）和某些附属担保人；
•Qwest Corporation（“Qwest”）；和
•Qwest Capital Funding，Inc.，包括其母担保人奎斯特通讯
这些借款人或借款集团中的每一个都与某些金融机构或其他机构贷方订立了信贷协议或发行了优先票据。我们在截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第8项中包含的合并财务报表的附注7 ——长期债务和信贷便利中进一步描述了其中的某些债务工具。
22
下表反映了截至下述日期Lumen Technologies及其子公司的合并长期债务情况，包括未摊销的溢价（折价）和未摊销的发债费用：
|
利率(1)
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到期日(1)
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2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||
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（百万美元） | ||||||||||||||||||||||
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高级担保债务：(2)
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| Lumen Technologies, Inc. | |||||||||||||||||||||||
| A系列循环信贷工具 |
SOFR +
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2028 | $ |
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||||||||||||||||||
| B系列循环信贷工具 |
SOFR +
|
2028 |
|
|
|||||||||||||||||||
|
定期贷款A(3)
|
SOFR +
|
2028 |
|
|
|||||||||||||||||||
|
定期贷款B-1(4)
|
SOFR +
|
2029 |
|
|
|||||||||||||||||||
|
定期贷款B-2(4)
|
SOFR +
|
2030 |
|
|
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|
定期贷款B(5)
|
SOFR +
|
2027 |
|
|
|||||||||||||||||||
|
超优先票据
|
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2029 - 2032
|
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子公司
|
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| Level 3 Financing，Inc。 | |||||||||||||||||||||||
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定期贷款B-1(6)
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不适用
|
不适用
|
|
|
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定期贷款B-2(6)
|
不适用
|
不适用
|
|
|
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定期贷款B-4(7)
|
SOFR +
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2032 |
|
|
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|
前融资B档定期贷款(8)
|
SOFR +
|
2027 |
|
|
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|
第一留置权票据(9)
|
|
2033 - 2034
|
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|
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|
第二留置权票据
|
|
2029 - 2031
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|
无抵押优先票据和其他债务：
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| Lumen Technologies, Inc. | |||||||||||||||||||||||
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高级笔记
|
|
2028 - 2042
|
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|
|||||||||||||||||||
| 子公司： | |||||||||||||||||||||||
| Level 3 Financing，Inc。 | |||||||||||||||||||||||
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高级笔记
|
|
2028 - 2029
|
|
|
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| Qwest公司 | |||||||||||||||||||||||
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高级笔记
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|
2030 - 2057
|
|
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| Qwest Capital Funding，Inc。 | |||||||||||||||||||||||
|
高级笔记
|
|
2028 - 2031
|
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| 融资租赁和其他义务 | 各种 | 各种 |
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| 未摊销折扣，净额 | (
|
(
|
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| 未摊还债务发行成本 | (
|
(
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| 长期负债合计 |
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| 当前到期较少 | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||
| 长期债务，不包括当前期限 | $ |
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______________________________________________________________________
(1)截至 2025年9月30日。所有提及的“SOFR”均指有担保隔夜融资利率。
(2)“优先担保债务”标题下列出的债务要么由发行人的资产担保，要么由发行人的某些关联公司在有担保或无担保的基础上提供担保，或者两者兼而有之。
(3)Lumen的定期贷款A利率为
10.316
%和
10.573
% 分别截至2025年9月30日和2024年12月31日。
(4)Lumen的定期贷款B-1和B-2的利率分别为
6.780
%和
7.037
% 分别截至2025年9月30日和2024年12月31日。
23
(5)Lumen的定期贷款B利率为
6.680
%和
6.937
分别截至2025年9月30日和2024年12月31日的百分比。
(6)3级融资的定期贷款B-1和B-2各有一个SOFR +的利率构成
6.56
%，这是
11.133
% 截至2024年12月31日。如下所述，这笔债务在2025年第一季度进行了再融资。
(7)Level 3融资的定期贷款B-4的利率构成为SOFR +
3.25
%，这是
7.566
截至2025年9月30日的百分比。
(8)Level 3 Financing的前融资B2027期定期贷款利率为
6.180
%和
6.437
分别截至2025年9月30日和2024年12月31日的百分比。
(9)反映Level 3 Financing的（i）于2023年3月31日发行的优先有担保票据和（ii）于2024年3月22日、2025年6月30日、2025年8月18日和2025年9月8日发行的第一留置权票据。
长期债务期限
下文列出截至2025年9月30日我们长期债务的本金总额（不包括未摊销的贴现、净额和未摊销的债务发行成本），在以下年份到期：
|
（百万美元）
|
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| 2025年（剩余三个月） | $ |
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|||
| 2026 |
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| 2027 |
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||||
| 2028 |
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| 2029 |
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||||
| 2030年及其后 |
|
||||
| 长期负债合计 | $ |
|
|||
2025年债务交易
在2025年期间，我们完成了各种债务再融资、定期贷款重新定价以及下文所述的进一步减债交易，这导致了$
666
截至2025年9月30日止九个月，在我们的其他（费用）收入中确认的提前偿还债务的百万净亏损，在我们的综合经营报表中确认的净额。此外，这些交易产生了提前赎回溢价，这些溢价由我们发行债务的收益提供资金，并在我们的综合现金流量表中反映为债务发行和清偿成本以及我们融资活动中的相关费用。
第二次信贷融通再融资—2025年第三季度
2025年9月29日，Level 3 Financing（i）根据其日期为2024年3月22日的现有信贷协议（“现有的Level 3信贷协议”），由Level 3 Financing作为借款人、Level 3母公司作为担保人、Wilmington Trust、National Association作为行政代理人和抵押品代理人以及放款人不时作为其当事人，以及（ii）订立对现有的Level 3信贷协议的修订（统称“第二次信贷融资交易”），为所有未偿还的有担保定期贷款B-3融资再融资。此次修订修订了现有的第3级信贷协议，除其他外，降低了第3级融资的定期贷款融资的定价，并进行了相关更改以实现此类重新定价。紧随第二笔信贷便利交易之后，Level 3融资有$
2.4
十亿 其新的有担保定期贷款B-4贷款下的未偿还借款。
该公司确定第二笔信贷融资交易构成债务清偿，并记录了$
56
百万，这包括在我们截至2025年9月30日止三个月和九个月的综合经营报表中的其他（费用）收入中提前偿还债务的总净（亏损）收益中。
24
第一留置权票据再融资—2025年第三季度
2025年8月18日，Level 3融资发行$
2.0
十亿
7.000
2034年到期的%第一留置权票据。在该日期，Level 3 Financing使用此次发行的净收益连同手头现金赎回（i）所有$
1.4
十亿 其当时未偿还的第一留置权的本金总额
11.000
2029年到期的优先有担保票据的百分比，以及（ii）$
305
百万 其未偿还本金总额
10.750
% 2030年到期的第一留置权票据，在每种情况下包括支付赎回溢价和应计利息，以及相关费用和开支。
此外，2025年9月8日，Level 3 Financing增发了$
425
百万本金总额
7.000
2034年到期的%第一留置权票据。2025年9月14日，Level 3 Financing使用此次发行的净收益连同手头现金赎回剩余的$
373
百万未偿本金总额
10.750
% 2030年到期的第一留置权票据，包括支付赎回溢价和应计利息，以及相关费用和开支。
公司认定这些再融资构成债务清偿，录得亏损$
344
百万，这包括在我们截至2025年9月30日止三个月和九个月的综合经营报表中的其他（费用）收入中提前偿还债务的总净（亏损）收益中。
第一留置权票据再融资—2025年第二季度
2025年6月30日，Level 3融资发行$
2.0
十亿
6.875
2033年到期的%第一留置权票据。在该日期，Level 3 Financing使用此次发行的净收益连同手头现金赎回（i）所有$
925
百万 Level 3 Financing当时未偿还的第一留置权的本金总额
10.500
% 2030年到期的优先有担保票据，（二）全部$
668
百万 3级融资当时未偿还的本金总额
10.500
2029年到期的优先留置权票据的百分比，以及（iii）$
167
百万 3级融资未偿还本金总额
11.000
% 2029年到期的第一留置权票据，在每种情况下包括支付赎回溢价和应计利息，以及相关费用和开支（统称为“第一留置权票据再融资”）。
公司认定，第一留置权票据再融资构成债务清偿，录得损失$
236
百万，这包括在我们截至2025年9月30日止九个月的综合经营报表中的其他（费用）收入中提前偿还债务的总净（亏损）收益中。
第一信贷便利再融资—2025年第一季度
2025年3月27日，Level 3 Financing（i）根据其日期为2024年3月22日的现有信贷协议（“原第3级信贷协议”）为所有未偿还的有担保定期贷款B-1融资和有担保定期贷款B-2融资再融资，由Level 3 Financing作为借款人、Level 3母公司作为担保人、Wilmington Trust、National Association作为行政代理人和抵押代理人以及放款人不时作为其当事人，以及（ii）订立对原第3级信贷协议的修订（统称“第一次信贷融资交易”）。此次修订修订了原第3级信贷协议，其中包括：（i）降低第3级融资的定期贷款融资的定价并进行相关更改以实现此类重新定价；以及（ii）将第3级融资的定期贷款融资的期限延长至2032年。紧随第一笔信贷便利交易之后，Level 3融资有$
2.4
十亿 其新的有担保定期贷款B-3贷款下的未偿还借款。
该公司确定，第一笔信贷融资交易构成债务清偿，并记录了$
35
百万，这包括在我们截至2025年9月30日止九个月的综合经营报表中的其他（费用）收入中提前偿还债务的总净（亏损）收益中。
25
2025年第三季度现金赎回
2025年9月30日，Level 3融资全额赎回$
350
其本金总额百万
10.000
2032年到期的%第二留置权票据，以换取现金。与此次赎回相关的交易费用并不大。
2025年第一季度现金赎回
下表列出Lumen和Level 3融资各系列于2025年2月15日全数赎回以换取现金的无抵押优先票据的本金总额。与这些赎回相关的交易费用并不大。
|
2025年2月15日已兑付的债务
|
本金总额（百万）
|
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Lumen Technologies, Inc.
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|
|
$ |
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|
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|
Level 3 Financing，Inc。
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|
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合计
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$ |
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2024年债务交易
有关流明或其附属公司于2024年期间的各种发行、交换或支付长期债务的信息，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第8项中的附注7 —长期债务和信贷便利。
Lumen信贷协议
Lumen是（i）一份日期为2024年3月22日的超优先循环/期限A信贷协议的缔约方，该协议规定了超优先A系列和B系列循环信贷便利（分别为“A系列循环信贷便利”和“B系列循环信贷便利”，以及“循环信贷便利”）和一份超优先有担保定期贷款便利（“Lumen TLA”），（ii）一份日期为2024年3月22日的超优先期限B信贷协议，规定
two
超级优先有担保定期贷款融资，分别于2029年和2030年到期（合称“Lumen TLB”），以及（iii）提供于2027年到期的Lumen定期贷款B的信贷协议，所有这些在我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第二部分第8项的附注7 ——长期债务和信贷融资中有进一步详细描述。
Lumen可以随时预付B系列循环信贷融资或Lumen TLA下的未偿金额，而无需支付溢价或罚款。如果B系列循环信贷融资下没有未偿金额，Lumen可以预付A系列循环信贷融资下的未偿金额，而无需支付溢价或罚款。
这两项循环信贷便利均于2028年6月1日到期（在每种情况下，在某些情况下均受制于弹簧式到期）。Lumen TLA将于2028年6月1日到期，要求Lumen按季度摊销支付
1.25
% 在发生某些交易时的初始本金金额和某些特定的强制性预付款。
Lumen TLB要求Lumen进行季度摊销支付
0.25
在发生某些交易时，初始本金金额和某些特定的强制性预付款的百分比。
26
截至2025年9月30日，
无
Lumen（i）A系列循环信贷融资项下未偿还借款，承付款约为$
489
百万，或（二）B系列循环信贷融资，承付款约为$
465
百万。
第3级融资信贷协议
截至2025年9月30日，Level 3融资有$
2.4
根据现有第3级信贷协议建立的定期贷款融资，未偿还的10亿元无摊销担保定期贷款B-4。
在第3级融资的选择下，定期贷款工具下的借款将是（i）基准利率（即（x）隔夜联邦基金利率的最高值，加上
0.50
%，（y）该日的最优惠利率，及（z）该日公布的一个月SOFR，加上
1.00
%），加上适用的保证金，或（ii）一年、三个月或六个月的SOFR，再加上适用的保证金。定期贷款融资下SOFR贷款的适用保证金将为
3.25
%.定期贷款工具受SOFR下限
0.00
%.
第3级融资可自愿提前偿还贷款或减少第3级信贷协议项下的承诺，全部或部分，但以最低金额为限，并提前通知，但无需溢价或罚款（除a
1.00
与2026年3月29日之前的重新定价交易有关的任何预付款的溢价%）。第3级融资需要提前偿还定期贷款融资项下的借款
100
若干资产出售的现金所得款项净额的百分比及
100
某些债务发行的现金净收益的百分比，在每种情况下都有某些例外情况。
Lumen及其附属公司的优先票据
公司于2025年9月30日与流明及其附属公司的优先票据相关的合并债务包括：
•Lumen发行的超级优先优先有担保票据；
•第三级融资发行的第一和第二留置权担保票据；以及
•Lumen、Level 3 Financing、Qwest、Qwest Capital Funding，Inc.发行的高级无抵押票据
所有这些票据都采用固定利率，所有本金都将在票据各自的到期日到期，上表汇总了这些利率和到期日。
除QWest Corporation发行的数量有限的优先票据外，发行人通常可以选择全部或部分赎回票据，（i）根据预先设定的赎回价格的固定时间表，（ii）根据“使整”赎回价格，或（iii）在某些其他特定的有限条件下。
循环信用证
我们在正常业务过程中使用各种金融工具。这些工具包括信用证，这是根据特定条款和条件代表我们签发的有条件承诺。Lumen可能主要根据（i）未承诺的$提取信用证
225
百万循环信用证融资及（ii）循环信贷融资。
2025年9月30日，我们有$
234
百万未提取信用证，（i）$
232
百万元，其中根据循环信贷机制发放，（二）$
2
其中的百万是在Lumen子公司维持的单独融资下发行的（其全部金额以现金作抵押，在我们的综合资产负债表中反映为其他资产中的受限现金，净额）。
27
若干担保及担保权益
Lumen在其超级优先循环/定期贷款A信贷协议下的义务是无担保的，但Lumen的某些子公司提供了支付Lumen义务的无条件担保（这些实体，“Lumen担保人”），并且某些此类担保由适用的Lumen担保人的几乎所有资产的留置权担保。Level3母公司、Level3 Financing和某些Level3 Financing的子公司为Lumen在其A系列循环信贷融资下的每一笔债务提供了无条件付款保证，最高可达$
150
万美元及其B轮循环信贷额度高达$
150
万，在每种情况下均由其几乎所有资产的留置权担保（此类实体，“第3级抵押担保人”）。第三级抵押担保人的担保在特定情况下可能会减少或终止。Qwest Corporation及其某些子公司为Lumen在循环信贷便利和Lumen TLA（这些实体，“Qwest担保人”）下的义务提供了无担保收款担保。
Lumen在SuperPriority Term Loan B信贷协议项下的责任为无抵押。根据本协议发放的定期贷款由Lumen担保人和QWest担保人提供担保，担保的基础与这些实体为Lumen在其超级优先循环/定期贷款A信贷协议下的义务提供担保的基础相同。
Level3 Financing在Level3信贷协议下的义务由其几乎所有资产的第一优先留置权担保。此外，其他3级抵押担保人以其几乎所有资产的留置权为担保的3级融资在3级信贷协议下的义务提供了担保。
Lumen的超级优先有担保优先票据由Lumen担保人和QWest担保人提供担保，其担保基础与这些实体根据其超级优先循环/定期贷款A信贷协议为Lumen的义务提供担保的基础相同（在某些情况下，取决于收到必要的监管批准）。Level3 Financing在其第一留置权票据下的义务由其几乎所有资产的第一优先留置权担保（在某些情况下，须获得必要的监管批准），并由其他第3级抵押担保人提供担保（或者，对于某些此类担保人，对于某些票据，将在收到所需的监管批准后提供担保），其基础与此类实体根据第3级信贷协议提供的担保相同。Level3 Financing在其第二留置权票据下的义务由其几乎所有资产的第二留置权担保，并由其他第三级抵押担保人根据与此类实体根据第三级信贷协议提供的担保相同的基础提供担保，但为此类担保提供担保的留置权是第二留置权。
Lumen在其未偿信用证项下的偿付义务由其若干附属公司出具的担保作担保。
Level 3 Financing在其无担保票据下的义务由为Level 3信贷协议和有担保票据提供担保的同一关联实体在无担保基础上提供担保。Qwest Capital Funding，Inc.发行的优先无抵押票据由其母公司奎斯特通讯提供担保
盟约
流明
根据其超级优先循环/定期贷款A信贷协议，Lumen可能不允许：
（i）其最大总净杠杆比率超过
5.50
在2024年12月31日之后结束的每个财政季度降至1.00，并逐步降至
5.25
至2025年12月31日后结束的每个财政季度的1.00；或
（ii）其截至任何测试期间最后一日的利息覆盖率低于
2.00
到1.00。
Lumen的超级优先信贷协议和超级优先优先优先担保票据包含各种陈述和保证以及广泛的肯定和否定契约。除其他外，除某些重大例外情况外，此类契约包括限制我们宣布或支付股息、回购股票、偿还某些其他债务、设置留置权、产生额外债务、进行投资、与我们的关联公司进行交易、处置资产以及与其他人合并或合并的能力。
28
Lumen的高级无抵押票据根据
四个
分开的契约。这些契约限制了Lumen（i）对其财产产生、发行或设置留置权以及（ii）与任何其他方合并或合并，或将其全部或基本全部资产转让或出租给任何其他方的能力。
在与Lumen“控制权变更”相关的特定情况下，Lumen将被要求提出要约，以回购几乎所有这些优先票据的价格为
101
赎回本金的百分比，加上应计未付利息。
3级融资
第3级信贷协议和第3级融资的第一和第二留置权担保票据包含各种陈述和广泛的肯定和否定契约。除其他外，除某些重大例外情况外，这类契约包括限制其宣布或支付股息、偿还某些其他债务、设置留置权、产生额外债务、进行投资、处置资产以及与其他人合并或合并的能力。此外，在与第3级母公司或第3级融资“控制权变更”相关的特定情况下，第3级融资将被要求提出要约，以回购其每一系列未偿还的优先票据，价格为
101
赎回本金的百分比，加上应计未付利息。
Qwest公司
Qwest Corporation的优先票据是根据日期为1990年4月15日和1999年10月15日的契约发行的。这些契约包含对产生留置权和完成某些交易的限制，这些限制与管理Lumen高级无担保票据的契约中的上述契约基本相似（但不包含强制回购条款）。Qwest Capital Funding，Inc.的优先票据是根据日期为1998年6月29日的契约发行的，其中包含与Qwest Corporation契约中规定的条款基本相似的条款。
合规
截至2025年9月30日，Lumen Technologies，Inc.认为其及其子公司在所有重大方面均符合各自重大债务协议中的规定和财务契约。
担保
Lumen不为任何非关联方的债务提供担保，但如上所述，截至2025年9月30日，其某些主要子公司已在有担保或无担保的基础上提供担保（i）Lumen在其超级优先信贷协议下的未偿债务、其超级优先优先有担保票据和由某些其他子公司发行的无担保优先票据及其$
225
百万 信用证融资及（ii）若干其他附属公司发行的未偿还定期贷款、优先有担保票据及优先无担保票据。如上所述，为这些义务提供担保的几家子公司已将其几乎所有的资产质押，以确保各自的某些担保。
29
附注6 —物业、厂房及设备
净不动产、厂房和设备由以下部分组成：
| 可折旧 生活 |
2025年9月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||
| 土地 | 不适用 | $ |
|
|
|||||||||||||
|
纤维、导管等厂外(1)
|
|
|
|
||||||||||||||
|
中央办公室和其他网络电子(2)
|
|
|
|
||||||||||||||
|
支持资产(3)
|
|
|
|
||||||||||||||
|
在建工程(4)
|
不适用 |
|
|
||||||||||||||
| 不动产、厂房和设备毛额 |
|
|
|||||||||||||||
| 累计折旧 | (
|
(
|
|||||||||||||||
| 净不动产、厂房和设备 | $ |
|
|
||||||||||||||
_______________________________________________________________________________
(1)纤维、导管等外部厂房由纤维和金属电缆、导管、电线杆、其他支撑结构组成。
(2)中央办公室和其他网络电子包括电路和分组交换机、路由器、传输电子以及为客户提供服务的电子设备。
(3)支持资产包括建筑物、数据中心、计算机以及其他行政和支持设备。
(4)在建工程包括为建造而持有的存货以及由于仍在建造中而未投入使用的前述类别的物业。
截至2025年9月30日，我们将某些物业、厂房和设备，净额分类为持有待售，并在处置组上终止记录折旧。见附注2 ——计划剥离大众市场光纤到户业务。
我们记录的折旧费用为$
423
百万美元
1.3
截至2025年9月30日的三个月和九个月的十亿美元
454
百万美元
1.4
截至2024年9月30日止三个月及九个月，分别为10亿元。
附注7 —遣散费
我们会定期裁员，并为相关的遣散费计提负债。这些劳动力减少主要是由于我们的收购后整合计划的进展或完成、竞争压力增加、成本削减举措、通过自动化改进流程，以及由于对某些服务的需求减少而减少的工作量。
我们应计离职费用负债的变化如下：
| 遣散费 | |||||
|
|
（百万美元） | ||||
| 2024年12月31日余额 | $ |
|
|||
| 应计费用 |
|
||||
| 付款，净额 | (
|
||||
| 2025年9月30日余额 | $ |
|
|||
30
附注8 —雇员福利
有关我们所赞助的各种设定受益养老金计划（合格和不合格）、退休后福利计划和设定供款计划的详细说明，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第8项中的综合财务报表附注11 —雇员福利和随附的附注。
Lumen组合养老金计划（“组合养老金计划”或“计划”）的净定期福利费用包括以下组成部分：
| 合并养老金计划 | |||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 |
2024
|
||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||
| 服务成本 | $ |
|
|
|
|
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| 利息成本 |
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|
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|
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| 计划资产预期收益率 | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 对先前服务信用的认可 |
|
(
|
(
|
(
|
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| 精算损失的确认 |
|
|
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|
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| 定期养老金支出净额 | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
我们退休后福利计划的净定期福利费用包括以下组成部分：
| 退休后福利计划 | |||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||
| 服务成本 | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| 利息成本 |
|
|
|
|
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| 对先前服务信用的认可 | (
|
(
|
(
|
(
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| 精算收益的确认 | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 特别解雇福利收费 |
|
|
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| 定期退休后福利支出净额 | $ |
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|
|
|
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我们的养老金和退休后福利计划的服务成本包含在服务和产品成本（不包括折旧和摊销）中，我们的综合运营报表中的销售、一般和行政细目项目以及上面列出的所有其他成本包含在其他收入中，净额来自我们截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月和九个月的综合运营报表。由于不断努力减少我们的劳动力，我们确认一次性收费$
2
2024年第二季度期间的百万美元，用于在自愿退休时支付给某些符合条件的员工的特别解雇福利增强。
我们的合并养老金计划包含允许我们不时向某些前雇员提供一次性付款选择的条款，以结算他们未来的退休福利。我们记录一项会计结算费用，包括确认与这些一次性付款相关的养老金计划的某些递延成本，仅当这些费用加起来超过或很可能超过该计划的净定期养老金福利成本的年度服务和利息成本之和时，这代表了结算会计阈值。未来任何非现金结算费用的金额将取决于几个因素，包括我们未来一次性福利支付的总金额。
31
附注9 —（亏损）每股普通股盈利
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的每股普通股基本和摊薄亏损计算如下：
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| （百万美元，每股金额除外，千股） | |||||||||||||||||||||||
| 损失（分子） | |||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||
| 适用于计算每股普通股基本亏损的普通股净亏损 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 为计算每股普通股摊薄亏损而调整的净亏损 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 股份（分母）： | |||||||||||||||||||||||
| 加权平均股数： | |||||||||||||||||||||||
| 期间未结清 |
|
|
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|
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| 未归属限制性股票 | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 计算每股普通股基本亏损的加权平均已发行股份 |
|
|
|
|
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| 归属于稀释性证券的增量普通股： | |||||||||||||||||||||||
| 根据可转换证券可发行的股份 |
|
|
|
|
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| 根据激励补偿计划可发行的股份 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 为计算每股普通股摊薄亏损而调整的股份数量 |
|
|
|
|
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| 每股普通股基本亏损 | $ | (
|
(
|
(
|
(
|
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|
每股普通股摊薄亏损(1)
|
$ | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||
______________________________________________________________________
(1)截至2025年9月30日止三个月及九个月，我们在计算每股摊薄亏损时剔除
11
百万和
10
百万股，分别可能根据激励薪酬计划或可转换证券发行，因为如果包括在内，由于我们的净亏损头寸，它们的影响将是反稀释的。截至2024年9月30日止三个月及九个月，我们在计算每股摊薄亏损低于
12
百万和
5
百万 分别根据激励薪酬计划或可转换证券可能发行的股票，因为如果包括在内，由于我们的净亏损头寸，它们的影响将是反稀释的。
我们对每股普通股摊薄亏损的计算不包括根据奖励条款具有反稀释性的非既得限制性股票奖励。这些股份是
7.6
百万和
11.3
截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月的百万元及
14.7
百万和
18.5
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。
32
附注10 —金融工具的公允价值
我们的金融工具包括现金、现金等价物、受限制现金、应收账款、应付账款、长期债务（不包括融资租赁和其他义务）、某些股权投资以及某些赔偿义务。主要由于其短期性，我们的现金、现金等价物、限制性现金、应收账款和应付账款的账面价值与其公允价值相近。
公允价值定义为在计量日愿意并有能力为某项资产或负债进行交易的独立和知情的当事人之间在有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。我们在确定公允价值时使用最大化使用可观察输入值和最小化使用不可观察输入值的估值技术，然后我们使用下面描述的公允价值层次结构根据输入值的可靠性对估计值进行排名。
我们根据可用的市场报价确定长期债务的公允价值，包括当前部分，如果无法获得，则根据活跃市场中直接或间接可观察到的市场报价以外的输入值确定公允价值，例如使用当前市场利率贴现的未来现金流。
公允价值计量层次结构中的三个输入层次由FASB大致定义如下：
| 输入电平 | 输入说明 | |||||||
| 1级 | 活跃市场中的市场报价等可观察输入值。 | |||||||
| 2级 | 在活跃市场中直接或间接可观察到的报价以外的输入。 | |||||||
| 3级 | 存在很少或根本没有市场数据的不可观察的输入。 | |||||||
下表列出截至2025年9月30日和2024年12月31日我们金融负债的账面值和估计公允价值，以及用于确定下列公允价值的输入水平：
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 输入 水平 |
携带 金额 |
公平 价值 |
携带 金额 |
公平 价值 |
|||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||||||||
|
长期债务，不含融资租赁和其他义务
|
2 | $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
与出售拉丁美洲业务有关的赔偿(1)
|
3 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
______________________________________________________________________
(1)非经常性公允价值计量截至2022年8月1日。
33
附注11 —分部信息
我们的业务是基于面向客户的销售渠道进行管理的，以符合我们支持客户的方式。我们的首席运营决策者（“CODM”），他是我们的首席执行官，负责决策和评估公司的绩效审查
two
细分领域：商业和大众市场。我们的可报告分部没有汇总。
在我们的业务分部下，我们提供产品和服务，以满足我们的企业和批发客户的需求
五个
鲜明的销售渠道——大型企业、中型市场企业、公共部门、批发、国际及其他。对于业务部门的收入，我们报告以下产品类别：Grow、Nurture、Harvest和Other，在每种情况下通过上述销售渠道。
在我们的大众市场部门下，我们为住宅和小型企业客户提供产品和服务。我们报告以下产品类别——光纤宽带、其他宽带和语音及其他。
见附注4 —收入确认中对这些产品和服务类别的详细描述。
如下文更详细描述，我们的分部是根据向客户提供服务的直接成本以及直接相关的员工人数和非员工运营费用进行管理的。分摊成本单独管理，列入下表“——收入和费用”标题下的“其他未分配费用”。如上所述，我们对某些前期金额进行了重新分类，以符合本期的列报方式。有关这些变化的更多详细信息，请参见附注1 —背景。主要经营决策者将调整后的EBITDA作为评估业绩和分配业务部门和大众市场部门资源的关键指标。
下表根据我们在2025年9月30日运营的分部分类，总结了我们截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的分部业绩。
| 截至2025年9月30日止三个月 | 截至2025年9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||
| 商业 | 大众市场 | 商业 | 大众市场 | ||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||
| 分部收入 | $ |
|
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|
分部开支
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| 服务和产品成本 |
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员工人数成本
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非员工成本
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| 分部费用合计 |
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|
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| 分部调整后EBITDA合计 | $ |
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|
|
|
||||||||||||||||||
| 截至2024年9月30日止三个月 | 截至2024年9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||
| 商业 | 大众市场 | 商业 | 大众市场 | ||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||
| 分部收入 | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
|
分部开支
|
|||||||||||||||||||||||
| 服务和产品成本 |
|
|
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|
员工人数成本
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
非员工成本
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 分部费用合计 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 分部调整后EBITDA合计 | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
34
收入和费用
我们的分部收入包括我们的所有收入
two
如上文更详细描述的分段。我们的分部收入是基于每个客户的分类。我们根据向该分部客户提供的所有服务报告我们的分部收入。我们的分部费用包括（i）直接因向分部客户提供服务和产品而产生的服务费用的特定成本，（ii）员工成本，主要包括工资、佣金和团体保险，以及（iii）非员工成本，主要包括法律和其他专业费用、营销和广告费用、其他与网络相关的费用以及外部佣金。我们没有将资产或债务分配给特定细分市场。
以下项目不包括在我们的分部业绩中，因为它们是集中管理的，不是由我们的主要经营决策者按分部监测或报告的：
•未因向细分客户提供服务和产品而直接发生的网络费用及财务、人力资源、法律、营销、产品管理、IT等集中管理费用，在下表中均作为“其他未分配费用”列报；
•折旧和摊销费用；
•商誉或其他减值；
•利息支出；
•基于股票的薪酬；
•其他收入和支出项目；和
•所得税费用。
下表对截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的分部调整后EBITDA总额与净亏损进行了核对：
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||
| 分部调整后EBITDA合计 | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 商誉减值 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他未分配费用 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 营业（亏损）收入 | (
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他费用总额，净额 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 所得税前亏损 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 所得税（福利）费用 | (
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||
35
附注12 —承付款项、或有事项和其他项目
我们面临各种索赔、法律诉讼和其他或有负债，包括下文所述的事项，这些单独或合计可能对我们的财务状况、未来经营业绩或现金流量产生重大影响。
我们每季度审查我们的诉讼应计负债，但根据适用的会计准则，仅在损失被认为很可能且可合理估计时才确定应计负债，并且仅在情况变化需要时才修改先前确定的应计负债，在每种情况下均基于当时可获得的信息。因此，在任何给定日期，我们都可能面临诉讼程序下的损失，即没有应计负债或应计负债不充分。根据这些限制，在2025年9月30日和2024年12月31日，我们累积了$
124
百万美元
78
百万，分别用于我们的诉讼和非所得税或有事项的总额，截至该日期，这些费用已计入我们合并资产负债表的其他流动负债或其他负债中。尽管我们在下面量化了我们对某些事项的风险敞口，但我们目前无法估计合理可能的损失或损失范围，如果有的话，超过我们的$
124
百万应计2025年9月30日因有争议的诉讼程序固有的不确定性和投机性。建立应计项目并不意味着已经预留了实际资金来满足特定的意外情况。因此，解决应计金额的特定或有事项可能不会对我们的经营业绩产生影响，但仍可能对我们的现金流产生不利影响。
在本说明中，提及“推定的”集体诉讼意味着某一集体在该事项上被指控，但未得到证明。
主要程序
Houser股东诉讼
Lumen及其某些现任和前任高级职员和董事在2018年6月12日在科罗拉多州博尔德县地方法院提起的假定股东集体诉讼中被列为被告，标题为Houser等人诉CenturyLink等人。最初的诉状代表了由于我们收购Level3而成为CenturyLink，Inc.股东的某个假定类别的前Level 3 Communications, Inc.（“Level3”）股东主张索赔。它声称，提供给Level3股东的代理声明未能披露各种重大信息，包括有关战略收入、客户损失率、客户账户问题等项目的信息。原诉状寻求损害赔偿、费用和费用、撤销、解断性损害赔偿以及其他衡平法救济。2020年5月，法院驳回了原诉。原告对该决定提出上诉，2022年3月，上诉法院部分确认了地区法院的命令，部分推翻了该命令。它随后将案件发回地区法院进一步审理。原告提交了一份修正申诉，主张相同的索赔和对救济的祈祷，我们提出了驳回动议。法院于2023年5月批准了我们的驳回动议，原告对该驳回提出上诉。2024年8月，上诉法院撤销了初审法院的驳回。2024年10月，我们向科罗拉多州最高法院提交请愿书，要求对上诉法院的裁决进行复审，复审申请获得批准。
铅套电缆诉讼
披露诉讼。2023年9月15日，Lumen的一位据称股东在美国路易斯安那州西区地方法院提交了一份推定的集体诉讼诉状，最初标题为Glauber，et al. v. Lumen Technologies（现标题为re Lumen Technologies, Inc. Securities Litigation II，Case 3：23-CV-01290）。该诉状称，Lumen及其某些现任和前任官员违反了联邦证券法，遗漏或错误陈述了与Lumen对据称由某些电信电缆的铅护套造成的环境退化的责任有关的重要信息。法院指定了提交修正申诉的主要原告，寻求金钱损害赔偿、律师费和成本以及其他救济。2025年3月31日，法院批准了Lumen的动议，驳回原告的诉讼请求，但存在偏见。2025年4月30日，原告在美国第五巡回上诉法院提起了上诉，案件标题为McLemore v. Lumen Technologies，Case 25-30264。
36
衍生诉讼.2024年6月11日，Lumen的一名据称股东代表Lumen向美国路易斯安那州西区地方法院提交了一份股东派生申诉，标题为Brown v. Johnson，et al.，Case 3：24-CV-00798-TAD-KDM。该诉状指控Lumen违反信托义务、违反联邦证券法以及其他与铅护套电信电缆的放置或存在有关的针对Lumen现任和前任高级管理人员和董事的诉讼因由的索赔。该投诉寻求损害赔偿、禁令救济和律师费。基本类似的派生案件已提交如下：（i）2024年8月9日，Pourarian诉Johnson等人，案件3：24-CV-01071-TAD-KMM在美国路易斯安那州西区地方法院；（ii）2024年9月9日，Capistrano诉Johnson等人，案件3：24-CV-01234-TAD-KMM在美国路易斯安那州西区地方法院；（iii）2024年9月16日，Vogel诉Perry等人，案件2024-3360在路易斯安那州瓦希塔教区第四司法区法院，随后于9月17日被撤销，2024年提交美国路易斯安那州西区地方法院，案件3：24-CV-01274-TAD-KMM；（iv）2024年9月25日，美国路易斯安那州西区地方法院，Murray v. Allen等人，案件3：24-CV-01320。2025年4月，法院合并了Brown、Pourarian、Capistrano和Murray的诉讼，并暂停合并诉讼，以待进一步发展在re Lumen Technologies, Inc.证券诉讼II.2025年7月，法院同样暂停了Vogel诉讼。
环境诉讼
圣玛丽教区。2024年7月9日，一项推定的集体诉讼申诉在路易斯安那州圣玛丽教区第16司法区法院提起，案件138575，代表所有教区、市镇以及在路易斯安那州拥有不动产的公民主张索赔，这些不动产受到了由美国电话电报和Lumen或其前身安装的铅套电信电缆的影响。该投诉要求根据路易斯安那州法律获得损害赔偿和禁令救济。该案被移至美国地方法院路易斯安那州西区拉法耶特法庭审理，案件6：24-CV-01001-RRS-DJA。2024年12月6日，原告自愿驳回集体诉讼申诉，不存在偏见。2024年12月13日，圣玛丽教区与其他教区、市政当局和两名个人一起送达了一份根据《路易斯安那州环境质量法》提起公民诉讼的意向通知，声称索赔与原告自愿驳回的集体诉讼相同。2025年4月，The Village of Parks（已送达公民诉讼意向通知书的市镇之一）在一项行动中向Lumen送达了一份请愿书，标题为Village of Parks诉Lumen Technologies, Inc.，案件95026，路易斯安那州圣马丁教区第16司法区法院。帕克斯村的请愿书要求根据路易斯安那州法律就上述有关铅套电信电缆的指控进行损害赔偿和禁令救济。
百隆.2023年11月6日，一项推定的集体诉讼申诉在路易斯安那州圣玛丽教区第16司法区法院提起，案件137935，代表在路易斯安那州拥有不动产的所有公民主张索赔，这些不动产受到了由美国电话电报、BellSouth、威瑞森通信和Lumen或其前身安装的铅套电信电缆的影响。该诉状要求根据路易斯安那州法律获得损害赔偿和禁令救济。该案已移至美国联邦法院路易斯安那州西区地方法院拉法耶特分部，案件6：23-CV-01748。2024年12月，原告提交了一份修正申诉和一份还押动议。2025年9月，要求还押候审的动议被否决。
州税诉讼
自2012年以来，密苏里州的一些市政当局在密苏里州圣路易斯县巡回法院提出索赔，声称我们和我们的几家子公司少缴了税款。除其他事项外，这些市政当局正在寻求对2007年至今的营业执照和毛收入税的申请以及补缴税款以及罚款和利息的宣告性减免。在2017年2月的一项裁决中
一
在这些未决案件中，法院下达了判给原告$
4
百万，并在未来基础上扩大税基。我们就这一决定向密苏里州最高法院提出了上诉。2019年12月，它在某些方面确认了巡回法院的命令，在其他方面推翻了该命令，将案件发回巡回法院进一步审理。密苏里州最高法院的裁决减少了我们在该案中的曝光率。在2021年6月的一项裁决中
一
在未决案件中，另一家初审法院判给哥伦比亚和乔普林市约$
55
万，另加法定利息。在上诉时，密苏里州上诉法院部分确认并部分推翻，撤销判决并将案件发回审判法院，并附有与密苏里州最高法院裁决一致的进一步诉讼指示。2025年7月，与哥伦比亚和乔普林市达成和解。
37
FCRA诉讼
2014年11月，美国亚利桑那州地区法院提交了一份推定的集体诉讼诉状，标题为Bultemeyer诉CenturyLink，Inc.，案件为CV-14-02530-PHX-SPL，指控其违反了《公平信用报告法》（“FCRA”）。2017年2月，该案因无任职资格被驳回。原告提出上诉，第九巡回法院撤销并发回重审。等级认证受到质疑，并最终于2023年获得批准。第九巡回法院驳回了Lumen对集体认证裁决提出上诉的请求。陪审团审判于2024年9月进行。陪审团认定CenturyLink故意违反FCRA，判给每个班级成员$
500
法定损害赔偿和$
2,000
用于惩罚性赔偿。地区法院驳回了Lumen的审判后救济动议，并于2024年10月16日在美国第九巡回上诉法院提起上诉，标题为Bultemeyer诉CenturyLink，Inc.，案件24-6413。我们没有为这件事计提或有负债。虽然责任是可能的，但我们没有确定它是很可能的，损害赔偿风险，如果有的话，是不确定的。
2018年12月停电程序
在2018年12月27日至29日期间，我们的一个运输网络出现中断，影响了语音、IP、911和部分客户的运输服务。我们认为，此次中断是由第三方设备商的网管卡故障引起的。
美国联邦通信委员会和四个州启动正式调查。2020年11月，在FCC发布关于中断的公开报告后，我们就和解进行了谈判，并于2020年12月由FCC披露。和解金额对我们的财务报表并不重要。
2020年12月，华盛顿公用事业和运输委员会（“WUTC”）的工作人员根据2018年12月的停电事故对我们提出了投诉，要求罚款约$
7
百万因涉嫌违反华盛顿法规和法律。华盛顿总检察长办公室寻求罚款$
27
百万。经审理后，WUTC发布了一项命令，对其处以约$
1
百万。2024年4月15日，我们就该决定向华盛顿州上诉法院提出上诉。2025年8月，上诉法院驳回上诉。2025年9月，我们向华盛顿州最高法院提交了复审申请。
拉丁美洲税务诉讼和索赔
关于2022年剥离我们的拉丁美洲业务，买方承担了我们向SEC提交的先前定期报告中描述的巴西税务索赔的责任。我们同意就巴西税务索赔支付的金额向买方进行赔偿。该赔偿的价值以及与拉丁美洲业务剥离相关的其他价值包含在附注10 ——金融工具的公允价值中披露的赔偿金额中。此外，巴西、秘鲁和其他拉丁美洲国家仍有其他未决诉讼，如果维持原判，可能导致合理可能的损失，最高可达约$
81
超过截至2025年9月30日应计金额的百万。
38
华为网络部署调查
Lumen已收到以下联邦机构的请求，要求提供有关在Lumen网络中使用华为技术公司（“华为”）制造的设备的信息。
•司法部.Lumen已收到美国司法部在虚假索赔法调查过程中提出的民事调查要求，指控Lumen Technologies，Inc.和Lumen Technologies Government Solutions，Inc.未能遵守联邦合同中有关其使用华为设备的某些特定要求。
•FCC.美国联邦通信委员会执法局向Lumen Technologies公司发出了一封问询函，内容涉及该公司向FCC提交的书面证明，即Lumen遵守了FCC关于使用源自高成本计划、生命线计划、农村医疗保健计划、e-rate计划、紧急宽带福利计划和负担得起的连接计划的资源的规则。根据这些计划，联邦资金不得用于便利部署或维护华为提供的设备或服务，FCC已认定该公司对美国通信网络或通信供应链的完整性构成国家安全威胁。
•Team Telecom.美国电信服务部门的外国参与评估委员会（由美国司法部长、国土安全部和国防部部长组成），通常被称为Team Telecom，就Lumen的FCC许可证及其使用华为设备的情况发出了问题并要求提供信息。
马歇尔消防诉讼
2021年12月30日，科罗拉多州博尔德附近发生了一场被称为马歇尔大火的野火。马歇尔大火导致死亡
two
人，它烧毁了数千英亩土地，包括整个街区。大约
300
已将寻求实质性金钱救济的诉讼列为被告，我们的关联公司Qwest Corporation、另一家电信公司和某些电力公司。涉及Qwest的投诉已与Kupfner等人，诉科罗拉多州公共服务公司等人，案件2022-CV-30195在科罗拉多州博尔德的科罗拉多州地方法院待决。2025年9月，法院撤销了审判日期，因为被告原则上与几乎所有原告达成和解协议，但以最终文件为准。法院定于2025年11月5日召开状态会议。
明尼苏达州所得税审计
2025年5月，明尼苏达州税务局发布了一项命令（“命令”），驳回了公司关于单独分配或单独分配因2022年剥离部分现有本地交换运营商（“ILEC”）业务而产生的应税收益并进行其他小幅调整的申请。该命令旨在评估2021和2022纳税年度的额外所得税、罚款和利息。2025年8月4日，Lumen在明尼苏达州税务法院对这一评估提出了对命令提出异议的上诉，该评估的标题为Lumen Technologies，Inc. v. Commissioner of Revenue，Docket No. 9744-R.。该公司此前为该项目建立了不确定的税务状况，并认为该项目已被充分保留。
其他程序、争议和或有事项
我们不时涉及与我们的业务相关的其他诉讼，包括专利侵权指控、主要与我们的费率或服务相关的监管听证会、与员工索赔、税务问题或环境法问题相关的诉讼、劳工监管机构的申诉听证会、杂项第三方侵权诉讼或商业纠纷。
我们目前正在为正在寻求实质性追偿的非执业实体对我们提起的几起专利侵权诉讼进行辩护。这些案件已发展到不同阶段和
一
或更多人可能会在未来12个月内接受审判，如果他们没有得到其他解决。在适用的情况下，我们正在向我们的供应商和供应商寻求全部或部分赔偿。
39
我们受制于各种外国、联邦、州和地方的环境保护和健康安全法律。我们不时受到不同政府当局根据这些法律提起的司法和行政诉讼。目前有几个这类诉讼程序待决，但合理预计没有一个超过$
300,000
在罚款和处罚方面。此外，过去我们收购了几十年前就安装了铅套电缆的公司，或者在1900年代前半段经营过某些制造公司。根据适用的环境法，我们可以被指定为潜在的责任方，以分担由我们的前任的历史运营所产生的环境条件的补救。
本标题下所述的这些其他程序的结果无法预测。然而，基于目前的情况，我们不认为这些其他诉讼的最终解决方案，在考虑了可用的抗辩和任何保险范围或赔偿权利后，将对我们产生重大不利影响。
本说明所列事项并不反映我们所有的或有事项。有关我们的或有事项的更多信息，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第8项中合并财务报表的附注18 ——承诺、或有事项和其他项目以及随附的附注。上述事项的最终结果可能与我们在本说明中出现的上述某些陈述中预期、估计、预测或暗示的结果存在重大差异，我们目前认为不重要的程序最终可能对我们产生重大影响。
附注13 —其他财务信息
其他流动资产，净额
下表列出了我们合并资产负债表中反映的净额其他流动资产的详细情况：
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
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（百万美元） | ||||||||||
| 预付费用 | $ |
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| 应收所得税 |
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| 材料、用品和库存 |
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| 合同资产 |
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| 合同购置成本 |
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| 合同履行成本 |
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| 其他 |
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其他流动资产合计，净额(1)
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$ |
|
|
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______________________________________________________________________
流动负债
包括在2025年9月30日和2024年12月31日应付账款中的为$
289
百万美元
248
百万，分别与资本支出相关。
其他收入，净额
其他收入，净额反映与我们的核心业务没有直接关系的某些项目，包括非经营性资产处置的损益。截至2024年9月30日止9个月，其他收入净额包括出售投资收益$
205
百万。
40
附注14 —累计其他综合损失
与2025年相关的信息
下表汇总了截至2025年9月30日止九个月按组成部分在我们的综合资产负债表中记录的累计其他综合损失的变化：
| 养老金计划 | 退休后福利计划 | 外币换算调整及其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 | $ | (
|
|
(
|
(
|
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| 重分类前其他综合收益（亏损） |
|
|
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|
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| 从累计其他综合损失中重新分类的金额 |
|
(
|
|
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| 本期其他综合收益（亏损）净额 |
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(
|
|
|
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| 2025年9月30日余额 | $ | (
|
|
(
|
(
|
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下表提供了关于我们截至2025年9月30日止三个月和九个月按构成部分从累计其他综合损失中重新分类的进一步信息：
| 截至2025年9月30日止三个月 | 减少（增加） 在净收入中 |
合并运营报表中受影响的项目 | ||||||||||||
| （百万美元） | ||||||||||||||
|
养老金&退休后计划摊销(1)
|
||||||||||||||
| 精算损失净额 | $ |
|
其他收入，净额 | |||||||||||
| 先前服务信用 | (
|
其他收入，净额 | ||||||||||||
| 税前合计 |
|
|||||||||||||
| 所得税优惠 | (
|
所得税（福利）费用 | ||||||||||||
| 税后净额 | $ |
|
||||||||||||
| 截至2025年9月30日止九个月 | 减少（增加） 在净收入中 |
合并运营报表中受影响的项目 | ||||||||||||
| （百万美元） | ||||||||||||||
|
养老金&退休后计划摊销(1)
|
||||||||||||||
| 精算损失净额 | $ |
|
其他收入，净额 | |||||||||||
| 先前服务信用 | (
|
其他收入，净额 | ||||||||||||
| 税前合计 |
|
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| 所得税优惠 | (
|
所得税（福利）费用 | ||||||||||||
| 税后净额 | $ |
|
||||||||||||
________________________________________________________________________
(1)有关我们与养老金和退休后计划相关的净定期福利费用的更多信息，请参见附注8 —员工福利。
41
与2024年有关的信息
下表汇总了截至2024年9月30日止九个月按构成部分在我们的综合资产负债表中记录的累计其他综合损失的变化:
| 养老金计划 | 退休后福利计划 | 外币换算调整及其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 | $ | (
|
|
(
|
(
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| 从累计其他综合损失中重新分类的金额 |
|
(
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| 本期其他综合收益（亏损）净额 |
|
(
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|
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| 2024年9月30日余额 | $ | (
|
|
(
|
(
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下表提供了关于我们在截至2024年9月30日的三个月和九个月按构成部分从累计其他综合损失中重新分类的进一步信息：
| 截至2024年9月30日止三个月 | 减少（增加） 在净收入中 |
合并运营报表中受影响的项目 | ||||||||||||
| （百万美元） | ||||||||||||||
|
养老金&退休后计划摊销(1)
|
||||||||||||||
| 精算损失净额 | $ |
|
其他收入，净额 | |||||||||||
| 先前服务信用 | (
|
其他收入，净额 | ||||||||||||
| 税前合计 |
|
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| 所得税优惠 | (
|
所得税（福利）费用 | ||||||||||||
| 税后净额 | $ |
|
||||||||||||
| 截至2024年9月30日止九个月 | 减少（增加） 在净收入中 |
合并运营报表中受影响的项目 | ||||||||||||
| （百万美元） | ||||||||||||||
|
养老金&退休后计划摊销(1)
|
||||||||||||||
| 精算损失净额 | $ |
|
其他收入，净额 | |||||||||||
| 先前服务信用 | (
|
其他收入，净额 | ||||||||||||
| 税前合计 |
|
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| 所得税优惠 | (
|
所得税（福利）费用 | ||||||||||||
| 税后净额 | $ |
|
||||||||||||
________________________________________________________________________
(1)有关我们与养老金和退休后计划相关的净定期福利费用的更多信息，请参见附注8 —员工福利。
附注15 —工会合同
截至2025年9月30日，约
19
%的员工由美国通信工人协会（CWA）或国际电气工人兄弟会（IBEW）代表。大约
6
我们代表的员工的百分比受集体谈判协议的约束，这些协议计划在截至2026年9月30日的12个月期间内到期。
42
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
第一部分第2项中所有提及的“附注”均指本报告第一部分第1项中包含的合并财务报表附注。本报告中的某些陈述构成前瞻性陈述。请参阅本报告第一部分第1项之前的“关于前瞻性陈述的特别说明”，了解与这些陈述相关的因素以及本报告第二部分第1A项和我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项中的“风险因素”或我们向SEC提交的其他文件，以讨论适用于我们的业务、财务状况、经营业绩、流动性或前景的某些风险因素。
概述
此处包含的管理层对财务状况和运营结果（“MD & A”）的讨论和分析应与我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的信息以及本报告第一部分第1项中的合并财务报表和相关附注一起阅读。今年前九个月的经营业绩和现金流量并不一定表明全年可能预期的经营业绩和现金流量。
我们是一家领先的数字网络服务公司，通过快速、安全、毫不费力地连接人员、数据和应用程序，赋能企业业务，从而在多云、人工智能优先的市场中推动增长。我们正在通过向我们的国内和全球商业客户以及我们的国内大众市场客户提供广泛的集成产品和服务来释放世界的数字化潜力。我们运营着世界上最互联的通信网络之一。我们的平台使我们的客户能够快速调整数字程序以满足即时需求、创造效率、加速市场准入并降低成本，这使我们的客户能够快速发展他们的IT程序以应对动态变化。我们是为国内和全球企业客户提供通信服务的最大供应商之一。我们遍布北美和亚太地区的长途网络连接到我们运营的大都市光纤网络。截至2025年9月30日，我们拥有约24,000名员工。
计划剥离大众市场光纤到户业务
2025年5月21日，我们签订了一项最终协议，将我们在11个州的Mass Markets光纤到户业务（包括Quantum Fiber约95%的股份）出售给美国电话电报，税前现金总额为57.5亿美元，但须调整营运资金和其他各种购买价格。我们预计将在2026年初完成这笔交易，尽管我们无法就此提供任何保证。我们从此次资产剥离中获得的税后净收益的实际金额可能与我们目前估计的金额有所不同。向美国电话电报出售光纤资产不会导致Lumen在任何状态下完全退出其光纤业务。如需更多信息，请参见附注2 ——计划剥离大众市场光纤到户业务。
宏观经济变化
在过去几年中，宏观经济变化在几个方面对我们和我们的客户产生了影响。
我们认为，过去几年的宏观经济变化导致（i）某些收入流增加而其他收入流减少，（ii）通货膨胀和我们在业务中使用的某些组件和其他供应短缺导致的运营挑战，（iii）我们的成本转型举措延迟，以及（iv）我们的某些客户延迟决策。我们认为，迄今为止，这些影响，无论是单独还是总体而言，都没有对我们的财务业绩或财务状况产生重大影响。
过去几年的行业发展增加了客户的纤维建筑需求。由此导致的建筑人工费率的增加继续增加了使单位能够接收我们的量子光纤宽带服务的成本。我们认为，这些因素偶尔也会导致我们的量子光纤扩建目标的实现延迟。
43
持续的业务和地缘政治不确定性、新的关税、供应限制或通胀压力可能以多种方式对我们的财务业绩产生重大影响，包括增加我们的开支、减少我们的收入、进一步推迟我们的网络扩张计划、进一步推迟客户决策，或以其他方式干扰我们交付产品和服务的能力。
如果上述宏观经济压力继续存在，我们的预计现金流或市值可能会进一步恶化。
报告分部
我们的报告分部目前按客户重点组织如下：
•业务板块：在我们的业务分部下，我们在以下五个销售渠道下提供我们的产品和服务：
◦大型企业：在我们的大型企业销售渠道下，我们为北美的大型企业客户和运营商提供我们的产品和服务。
◦中型市场企业：在我们的中型市场企业销售渠道下，我们直接向北美的中型企业提供我们的产品和服务，以及通过我们的间接渠道合作伙伴。
◦公共部门：在我们的公共部门销售渠道下，我们向公共部门提供我们的产品和服务，包括美国联邦政府、州和地方政府以及研究和教育机构。
◦批发：在我们的批发销售渠道下，我们向广泛的其他通信公司提供我们的产品和服务，提供有线、无线、有线、语音和数据中心服务。
◦国际及其他：根据我们的国际和其他销售渠道，我们向跨国和全球企业客户和运营商提供（i）各种产品和服务，以及（ii）根据我们剩余的有限数量的内容交付网络（“CDN”）合同提供服务。
•大众市场部分：在我们的大众市场部门下，我们为国内住宅和小型企业客户提供产品和服务。截至2025年9月30日，我们在大众市场部门为240万宽带用户提供服务。
有关更多信息，请参阅本报告第一部分项目1中我们合并财务报表的附注11 —分部信息。
我们将我们的业务部门收入归类于以下产品和服务类别：
•成长，其中包括我们正在大力投资的现有和新兴产品和服务，包括我们的暗光纤和导管、Edge Cloud、IP、托管安全、软件定义广域网、统一通信和协作以及波长服务；
•培育，这包括我们更成熟的产品，包括以太网，和VPN数据网络服务；
•收获，这包括我们为现金流管理的遗留服务，包括时分复用语音和专线服务；和
•其他，其中包括设备销售、托管和专业服务解决方案，以及其他服务。
我们将大众市场产品和服务收入归类于以下类别：
•光纤宽带，据此，我们利用我们基于光纤的网络基础设施向居民和小型企业客户提供高速宽带服务；
44
•其他宽带，据此，我们利用我们的铜基网络基础设施，主要向住宅和小型企业客户提供较低速度的宽带服务；以及
•语音和其他，根据这项业务，我们的收入来自（i）提供本地和长途语音服务、专业服务和其他辅助服务，以及（ii）联邦宽带和州支持计划。
我们可能会不时改变我们产品和服务的分类。
影响我们运营的趋势
除了上述宏观经济和行业压力的影响外，我们的合并经营一直并将继续受到以下趋势的影响：
•客户对自动化产品和服务的需求以及竞争压力将要求我们继续投资于新技术和自动化流程，以改善客户的体验并降低我们的运营费用。
•多云存储、数字应用、视频流、游戏、机器人、量子计算和人工智能的使用增加，大幅增加了对稳健、可扩展网络服务的需求。我们将继续增强我们的产品和服务，并采取其他措施，使客户能够获得更大的带宽和容量。
•企业继续采用分布式、全球化的运营模式。我们正在扩大和加强我们的光纤网络，将更多建筑物连接到我们的网络以产生收入机会，并减少我们对其他运营商的依赖。
•客户偏好以及监管、技术和竞争环境的变化是（i）显着减少对我们更成熟的服务产品的需求，将某些产品商品化，或导致其他产品的数量或费率降低，以及（ii）由于对高级网络服务和高速、低延迟安全数据传输的需求增加，为我们创造了某些机会。
•我们一些更新、技术更先进的服务的运营利润率，其中一些可能通过其他运营商连接到客户，低于我们传统的在线有线服务的运营利润率。
•关于我们的财务业绩和整体杠杆的不确定性已经并可能继续导致某些客户和其他第三方避免与我们进行业务交易。
•我们的费用将受到更高的供应商成本、规模经济减少以及由于我们2022年和2023年的资产剥离、我们的未决资产剥离（在其完成后）以及未来的任何资产剥离而产生的其他不协同效应的影响。
•我们传统的有线服务和其他更成熟的产品的下降，使得我们必须不断调整成本结构以保持竞争力。
•我们历来通过进行交易来产生收入，这些交易利用我们网络上多余的管道、光纤或其他资产为我们的客户创建定制网络，包括通过我们的专用连接结构SM解决方案。我们计划继续通过使用权协议、租赁或其他协议，积极寻求与这些资产相关的额外创收机会。我们可能会或可能不会不时完成此类交易，来自任何此类机会的收入和与之相关的义务可能是巨大的，无论是单独的还是总体的。未来任何交易的完成都可能受制于惯例条件，可能无法及时执行，或者根本无法执行。
这些以及影响我们行动的其他发展和趋势在本项目2的其他地方进行了讨论。
45
经营成果
在本节中，我们将讨论我们的整体运营结果，并重点介绍未包含在我们分部业绩中的特殊项目。在“分部业绩”中，我们更详细地回顾了我们两个报告分部的表现。
下表汇总了我们截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的合并经营业绩：
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| （百万美元，每股金额除外） | |||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 3,087 | 3,221 | 9,361 | 9,779 | ||||||||||||||||||
| 营业费用 | 3,203 | 3,095 | 9,973 | 9,473 | |||||||||||||||||||
| 营业（亏损）收入 | (116) | 126 | (612) | 306 | |||||||||||||||||||
| 其他费用总额，净额 | (697) | (298) | (1,595) | (417) | |||||||||||||||||||
| 所得税前亏损 | (813) | (172) | (2,207) | (111) | |||||||||||||||||||
| 所得税（福利）费用 | (192) | (24) | (470) | 29 | |||||||||||||||||||
| 净亏损 | (621) | (148) | (1,737) | (140) | |||||||||||||||||||
| 每股普通股基本亏损 | $ | (0.62) | (0.15) | (1.75) | (0.14) | ||||||||||||||||||
| 每股普通股摊薄亏损 | $ | (0.62) | (0.15) | (1.75) | (0.14) | ||||||||||||||||||
我们的首要战略目标是快速、安全、毫不费力地将人员、数据和应用程序进行数字化连接。作为AI的可信网络，Lumen利用我们网络的规模，帮助企业实现AI的全部潜力。为实现这些目标，我们努力，除其他外：
•提供一流的基础设施，以满足网络、运输、数据和计算需求；
•优化创新位置、数据中心、云连接方式；
•限制、检测和缓解网络和数据安全漏洞；
•扩大我们的产品供应并加强我们的数字自助订购平台；
•打造更具适应性和融合性的网络；
•继续将我们的网络相关资产货币化；
•通过我们的AI骨干计划扩大我们的网络容量；
•执行我们的量子光纤扩建计划；
•管理我们的非核心业务以获得现金流；和
•通过我们的现代化和简化举措降低我们的成本，加强我们的财务状况和业绩，以及降低我们的整体杠杆。
46
收入
下表汇总了我们在上述两个分部中的每一个分部以及我们在上述业务分部内的五个收入销售渠道中记录的综合营业收入：
| 截至9月30日的三个月， | %变化 | 截至9月30日的九个月， | %变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | （百万美元） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 业务板块： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大型企业 | $ | 752 | 761 | (1) | % | 2,221 | 2,275 | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 中型市场企业 | 488 | 542 | (10) | % | 1,501 | 1,681 | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 公共部门 | 478 | 430 | 11 | % | 1,447 | 1,300 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 批发 | 658 | 712 | (8) | % | 2,053 | 2,169 | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
|
国际及其他
|
80 | 92 | (13) | % | 248 | 281 | (12) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 业务分部收入 | 2,456 | 2,537 | (3) | % | 7,470 | 7,706 | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 大众市场部门收入 | 631 | 684 | (8) | % | 1,891 | 2,073 | (9) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 合并营业收入总额 | $ | 3,087 | 3,221 | (4) | % | 9,361 | 9,779 | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||
与截至2024年9月30日的三个月和九个月相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的合并营业收入分别减少了1.34亿美元和4.18亿美元。有关我们收入驱动因素的信息，请参阅下面的分部业绩。
营业费用
下表汇总了我们截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的运营费用：
| 截至9月30日的三个月， | %变化 | 截至9月30日的九个月， | %变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | （百万美元） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 服务和产品成本（不含折旧和摊销） | $ | 1,700 | 1,692 | — | % | 5,011 | 4,997 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 829 | 696 | 19 | % | 2,259 | 2,261 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 出售业务净亏损 | — | — | 奈米 | — | 17 | 奈米 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 674 | 707 | (5) | % | 2,075 | 2,198 | (6) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 商誉减值 | — | — | 奈米 | 628 | — | 奈米 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | $ | 3,203 | 3,095 | 3 | % | 9,973 | 9,473 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
_______________________________________________________________________________
奈米 大于200%的百分比和正负值或到/从零值的比较被认为没有意义。
47
服务和产品成本（不包括折旧和摊销）
服务和产品成本（不包括折旧和摊销）分别增加800万美元和1400万美元， 截至2025年9月30日止三个月和九个月，而截至2024年9月30日止三个月和九个月。截至2025年9月30日止三个月，与截至2024年9月30日止三个月相比，增加的主要原因是与员工相关的费用增加了4100万美元，部分被与设备和维护费用相关的减少2000万美元以及网络费用减少1800万美元所抵消。截至2025年9月30日的九个月，与截至2024年9月30日的九个月相比，增加的主要原因是（i）网络费用增加了5000万美元，（ii）与员工相关的费用增加了2800万美元，以及（iii）房地产和电力费用增加了1200万美元。这些增加被与设备和维护费用有关的减少7400万美元部分抵消。
销售，一般和行政
与截至2024年9月30日的三个月和九个月相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的销售、一般和管理费用分别增加了1.33亿美元和减少了200万美元。截至2025年9月30日止三个月，与截至2024年9月30日止三个月相比，增加的主要原因是（i）专业费用和法律费用增加1.2亿美元，以及（ii）与员工相关的费用增加3700万美元，部分被保险和其他费用减少1400万美元所抵消。与截至2024年9月30日的九个月相比，截至2025年9月30日的九个月，减少的主要原因是（i）与员工相关的费用减少了5500万美元，（ii）保险和其他费用减少了2500万美元，以及（iii）专业费用和法律费用减少了1100万美元，这主要是由于我们在2024年第一季度的债务交易推动的，而在2025年前九个月没有类似规模的交易，部分被与我们的转型举措相关的专业费用增加以及2025年产生的其他法律费用所抵消。这一减少被（i）6100万美元与2025年上半年出售经营资产的损失和2024年第一季度确认出售特定CDN合同的递延收益有关，以及（ii）由于自愿放弃我们在FCC农村数字机会基金（“RDOF”）下收到的资金相关费用而增加4900万美元所抵消。
出售业务净亏损
有关我们在截至2024年9月30日的九个月内确认的出售业务净亏损的讨论，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的年度报告表格10-K第II部分第8项中的附注2 —拉丁美洲、ILEC和EMEA业务对我们合并财务报表的剥离。
折旧及摊销
下表详细列出了我们的折旧和摊销费用：
| 截至9月30日的三个月， | %变化 | 截至9月30日的九个月， | %变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | （百万美元） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧 | $ | 423 | 454 | (7) | % | 1,324 | 1,396 | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 摊销 | 251 | 253 | (1) | % | 751 | 802 | (6) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销总额 | $ | 674 | 707 | (5) | % | 2,075 | 2,198 | (6) | % | ||||||||||||||||||||||||||
48
截至2025年9月30日止三个月和九个月的折旧费用分别较截至2024年9月30日止三个月和九个月减少3100万美元和7200万美元。这些减少主要是由于（i）与截至2024年9月30日的三个月和九个月相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月分别减少了4000万美元和6200万美元，原因是我们的大众市场光纤到户业务的有形资产折旧在2025年第二季度停止，（ii）与截至2024年9月30日的九个月相比，截至2025年9月30日的九个月的2024年CDN资产加速折旧减少了1800万美元，（iii）与截至2024年9月30日止九个月相比，截至2025年9月30日止九个月减少800万美元，原因是资产退役。这些减少被与可折旧资产净增加相关的分别增加800万美元和1700万美元部分抵消。
摊销费用减少200万美元和5100万美元 截至2025年9月30日止三个月和九个月，而截至2024年9月30日止三个月和九个月。这些减少主要是由于与可摊销资产净减少相关的分别减少100万美元和2300万美元，以及与软件资产加速摊销相关的分别减少800万美元和3400万美元。
下文“分部业绩”中提供了我们按分部划分的分部运营费用的进一步分析。
商誉减值
我们被要求每年进行与我们的商誉相关的减值测试，我们在10月31日执行，如果出现减值迹象则更早进行。如附注2所述，将我们的Mass Markets光纤到户业务分类为持有待售业务——计划剥离Mass Markets光纤到户业务被视为需要对我们截至2025年4月30日的商誉进行减值评估的事件或情况变化。
我们在两个分部报告：商业和大众市场。截至2025年9月30日，我们进行商誉减值测试的报告单位有三个，分别是（i）大众市场、（ii）北美业务（“北美业务”）和（iii）亚太地区（“亚太地区”）。
当我们在2025年第二季度进行减值测试时，我们得出的结论是，截至我们的测试日期，我们的大众市场报告单位的估计公允价值低于我们对该单位的权益账面价值。因此，我们在2025年第二季度记录了总计6.28亿美元的非现金、不可减税的商誉减值费用。
详见本报告第I部分第1项中我们合并财务报表的附注3 ——商誉、客户关系和其他无形资产。
其他合并结果
下表汇总了我们的其他（费用）收入总额、净额和所得税（福利）费用：
| 截至9月30日的三个月， | %变化 | 截至9月30日的九个月， | %变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | （百万美元） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | $ | (319) | (351) | (9) | % | (1,004) | (1,015) | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 提前偿还债务净（亏损）收益 | (395) | (1) | 奈米 | (666) | 277 | 奈米 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | 17 | 54 | (69) | % | 75 | 321 | (77) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用总额，净额 | $ | (697) | (298) | 134 | % | (1,595) | (417) | 奈米 | |||||||||||||||||||||||||||
| 所得税（福利）费用 | $ | (192) | (24) | 奈米 | (470) | 29 | 奈米 | ||||||||||||||||||||||||||||
_______________________________________________________________________________
奈米 大于200%的百分比和正负值或到/从零值的比较被认为没有意义。
49
利息费用
与截至2024年9月30日的三个月和九个月相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的利息支出分别减少了3200万美元和1100万美元。与截至2024年9月30日止三个月相比，截至2025年9月30日止三个月的减少是由于平均利率从7.85%降至6.80%，以及该期间平均未偿还长期债务减少约10亿美元。与截至2024年9月30日的九个月相比，截至2025年9月30日的九个月的减少是由于该期间的平均未偿长期债务减少约10亿美元，但被该期间的平均利率从7.09%上升至7.16%部分抵消。
提前偿还债务净（亏损）收益
有关导致我们在截至2025年9月30日的三个月和九个月确认的债务净亏损的某些交易的讨论，请参见附注5 ——长期债务和信贷便利。有关导致截至2024年9月30日止九个月确认的债务净收益的2024年交易的讨论，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的年度报告表格10-K第II部分第8项中我们合并财务报表的附注7 —长期债务和信贷便利。
其他收入，净额
其他收入净额反映与我们的核心业务没有直接关系的某些项目，包括（i）净定期养老金和退休后福利成本的组成部分，（ii）外汇损益，（iii）我们在不受控制的合伙企业中的收入份额，（iv）现金和现金等价物的利息收入，（v）非经营性资产处置的损益，（vi）我们向剥离业务的购买者提供的过渡和离职服务的收入，以及（vii）其他非核心项目。
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||
| 养老金和退休后净定期费用 | $ | (46) | (38) | (138) | (114) | ||||||||||||||||||
| 外币（亏损）收益 | (5) | 11 | 8 | (3) | |||||||||||||||||||
| 出售投资收益 | — | — | — | 205 | |||||||||||||||||||
| 投资于有限合伙企业的亏损 | — | (7) | — | (10) | |||||||||||||||||||
| 过渡和离职服务 | 37 | 37 | 114 | 107 | |||||||||||||||||||
| 利息收入 | 18 | 18 | 59 | 90 | |||||||||||||||||||
| 其他 | 13 | 33 | 32 | 46 | |||||||||||||||||||
| 其他收入总额，净额 | $ | 17 | 54 | 75 | 321 | ||||||||||||||||||
所得税费用
截至2025年9月30日止三个月及九个月，我们的实际所得税率分别为23.6%及 分别为21.3%。截至2025年9月30日的九个月包括我们的商誉减值带来的4200万美元的不利影响。截至2024年9月30日止三个月及九个月，我们的实际所得税率分别为14.0%及 （26.1）%，分别包括利息对我们不确定的税务状况准备金的不利影响。
50
分部业绩
一般
分部收入与总营业收入的对账如下：
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | |||||||||||||||||||||||
| 商业 | $ | 2,456 | 2,537 | 7,470 | 7,706 | ||||||||||||||||||
| 大众市场 | 631 | 684 | 1,891 | 2,073 | |||||||||||||||||||
| 营业总收入 | $ | 3,087 | 3,221 | 9,361 | 9,779 | ||||||||||||||||||
有关我们可报告分部以及产品和服务类别的更多信息，请参阅本报告第一部分第1项中我们合并财务报表的附注4 —收入确认和附注11 —分部信息。
业务板块
| 截至9月30日的三个月， | %变化 | 截至9月30日的九个月， | %变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | （百万美元） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 业务板块产品类别： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 成长 | $ | 1,160 | 1,077 | 8 | % | 3,423 | 3,199 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 培育 | 611 | 729 | (16) | % | 1,911 | 2,255 | (15) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 收获 | 497 | 550 | (10) | % | 1,585 | 1,700 | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 188 | 181 | 4 | % | 551 | 552 | (—) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 分部总收入 | 2,456 | 2,537 | (3) | % | 7,470 | 7,706 | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 费用： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部费用合计 | 1,348 | 1,437 | (6) | % | 4,044 | 4,274 | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 分部调整后EBITDA合计 | $ | 1,108 | 1,100 | 1 | % | 3,426 | 3,432 | (—) | % | ||||||||||||||||||||||||||
截至二零二五年九月三十日止三个月及九个月与截至二零二四年九月三十日止三个月及九个月比较
与截至2024年9月30日的可比期间相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月，业务部门的收入分别减少了8100万美元和2.36亿美元。与截至2024年9月30日的可比期间相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的每个产品类别内：
•Grow增加了8300万美元和 2.24亿美元,分别，主要是由于暗纤维和导管的收入分别增加了4900万美元和1.37亿美元以及IP服务的增长分别为2000万美元和5600万美元；
•Nurture减少了1.18亿美元和 3.44亿美元,分别， 主要是由于传统VPN服务分别下降8500万美元和2.64亿美元以及以太网服务分别下降3000万美元和8200万美元；
51
•Harvest减少了5300万美元和 1.15亿美元,分别，主要是由于传统语音服务分别减少4400万美元和1.25亿美元，其他传统产品和服务分别减少1200万美元和4100万美元，但被主要由于临时费率上调导致的专线收入增加600万美元和6400万美元部分抵消；和
•其他增加700万美元，减少 100万美元，主要是由于设备销售收入分别增加约1500万美元和700万美元。
业务部门费用减少8900万美元和 2.3亿美元 截至2025年9月30日止三个月和九个月，与截至2024年9月30日止三个月和九个月相比，主要是由于整体网络费用分别减少7500万美元和1.45亿美元，以及由于员工人数减少，员工相关成本分别减少600万美元和7400万美元。
截至2025年9月30日止三个月及九个月，业务分部经调整EBITDA占分部收入的百分比分别为45%及46%，以及43%及 45% 截至2024年9月30日止三个月及九个月。
大众市场部分
| 截至9月30日的三个月， | %变化 | 截至9月30日的九个月， | %变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | （百万美元） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大众市场产品类别： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 光纤宽带 | $ | 225 | 190 | 18 | % | 651 | 541 | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他宽带 | 230 | 283 | (19) | % | 732 | 896 | (18) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 语音及其他 | 176 | 211 | (17) | % | 508 | 636 | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 分部总收入 | 631 | 684 | (8) | % | 1,891 | 2,073 | (9) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 费用： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部费用合计 | 284 | 327 | (13) | % | 846 | 957 | (12) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 分部调整后EBITDA合计 | $ | 347 | 357 | (3) | % | 1,045 | 1,116 | (6) | % | ||||||||||||||||||||||||||
52
截至二零二五年九月三十日止三个月及九个月与截至二零二四年九月三十日止三个月及九个月比较
大众市场部门的收入减少了5300万美元， 1.82亿美元 截至2025年9月30日止三个月和九个月，与截至2024年9月30日止三个月和九个月相比，分别更具体地说，在每个产品类别内：
•光纤宽带收入增加了3500万美元和 分别为1.1亿美元，主要是由于与我们的量子光纤扩建持续增加启用地点相关的光纤客户数量增长；
•其他宽带收入减少5300万美元和 分别为1.64亿美元，主要是由于我们基于铜的较低速度宽带服务的客户减少；和
•语音和其他减少3500万美元和 分别为1.28亿美元，主要是由于铜制语音客户的持续流失，以及由于我们在2025年第二季度自愿放弃根据FCC的RDOF获得的资金而减少了4600万美元。见《流动性与资本资源—联邦宽带支持计划"见下文第一部分第2项，以获取更多信息。
大众市场部门费用减少4300万美元， 1.11亿美元 截至2025年9月30日止三个月和九个月，与截至2024年9月30日止三个月和九个月相比，主要是由于员工人数减少导致员工相关成本分别减少（i）2000万美元和5000万美元，（ii）营销和广告费用分别减少1000万美元和2100万美元，（iii）专业费用分别减少500万美元和1100万美元，以及（iv）整体网络费用分别减少300万美元和1400万美元。
截至2025年9月30日的三个月和九个月，大众市场部门调整后EBITDA占部门收入的百分比分别为55%和52%和 截至2024年9月30日止三个月和九个月，分别为54%。
53
流动性和资本资源
现金来源和用途概览
我们是一家控股公司，依赖我们子公司的资本资源来满足我们母公司的流动性需求。我们的几家重要运营子公司已单独借入资金，或作为与其某些子公司或关联公司的单独受限制集团的一部分借入资金。管理这些借款人或借款集团债务的工具条款可能会限制我们获取其累积现金的能力。此外，我们获得这些子公司和其他子公司流动性的能力可能受到税务、法律和其他限制的限制。如需更多信息，请参阅"债务工具和融资安排"下文。
截至2025年9月30日，我们持有的现金和现金等价物为24亿美元。截至2025年9月30日，我们在约9.54亿美元的超级优先A系列和B系列循环信贷便利（分别为“A系列循环信贷便利”和“B系列循环信贷便利”，以及合称“循环信贷便利”）下的可用借款能力约为7.22亿美元，扣除根据该便利向我们签发的未提取信用证。我们通常将循环信贷额度用作经营活动和其他现金需求的流动性来源。截至2025年9月30日，我们在美国境外拥有约6700万美元的现金和现金等价物。我们目前认为，我们将现金和现金等价物汇回美国的能力没有重大限制，我们可以这样做，而无需支付或累积美国税款或大量外国税款。我们目前不打算从经营实体向美国汇回任何大量我们的外国现金和现金等价物。
我们的高级领导团队和董事会根据情况审查我们与年度预算编制流程相关的现金来源和潜在用途，并在全年进行审查。一般来说，我们的主要资金来源是经营活动产生的现金，我们的主要现金需求包括经营费用、资本支出、所得税、债务支付、定期证券回购、定期养老金缴款和其他福利支付。
根据我们目前的资本分配目标，我们预计在2025年期间将花费大约41亿至43亿美元的资本支出。
对于截至2026年9月30日的12个月期间，我们预计，我们的固定承诺将包括5200万美元的预定定期贷款摊销付款以及4200万美元的融资租赁和其他固定付款。
正如本文其他部分所讨论的，在2025年5月21日，我们签订了一项最终协议，将我们在11个州的Mass Markets光纤到户业务出售给美国电话电报，税前现金总额为57.5亿美元，但可能会因营运资金和其他各种购买价格调整而有所不同。此次出售的净收益（如果完成）以及手头现金预计将用于偿还附注5 —长期债务和信贷便利中所述的约48亿美元的Lumen Technologies，Inc.超级优先债务，预计这将使我们的利息支出每年减少约3亿美元。预计该交易还将使我们的Mass Markets光纤相关资本支出每年减少约10亿美元。
我们认为，我们截至2025年9月30日的现金和现金等价物以及当前的资金来源将提供充足的流动性，使公司能够满足至少未来12个月的现金需求。我们将继续监测我们未来的现金来源和使用情况，并预计我们将在我们的高级领导团队和董事会确定的情况下对我们的资本配置策略进行调整。我们还可能利用我们的循环信贷设施作为经营活动的流动性来源，并给予我们额外的灵活性，为我们的资本投资、债务支付、养老金缴款和其他现金需求提供资金。
2025年7月4日，美国颁布了H.R.1，“根据H. Con. Res.14标题II规定和解的法案”，通常被称为One Big Beautiful Bill Act（“OBBBA”）。有关OBBBA对公司的预期影响的更多信息，请参见“所得税义务”。
如需更多信息，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项中的“风险因素—财务风险”。
54
资本支出
我们持续产生资本支出，以扩大和改善我们的服务产品，增强我们的网络并使其现代化，履行我们的合同义务，并在我们的市场中有效竞争。我们根据多种因素评估我们的可自由支配的资本支出项目，包括预期的战略影响（例如对收入增长、生产力、费用、服务水平和客户保留的预测影响）和我们的预期投资回报率。我们的资本投资金额受（其中包括）对我们的服务和产品的当前和预计需求、我们的网络和客户合同要求、经营活动产生的现金流、偿债和其他目的所需的现金、监管考虑因素（例如政府规定的基础设施建设要求）以及必要供应、劳动力和许可证的可用性等因素的影响。
我们的资本支出继续专注于提高网络运营效率、开发新服务以及扩展我们的光纤网络，包括我们的专用连接结构SM和量子光纤扩建计划。我们的一部分资本支出预计也将集中用于替换老化的网络资产。有关我们资本支出的更多信息，请参见上文（i）“—现金来源和用途概览”，下文（ii）“现金流活动—投资活动”，以及（iii）我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1项。
55
债务工具和融资安排
债务工具
2025年9月30日，Level 3融资全部赎回，以换取其2032年到期的10.000%第二留置权票据本金总额3.5亿美元的现金。
2025年9月29日，Level 3 Financing（i）根据其日期为2024年3月22日的现有信贷协议（“现有的Level 3信贷协议”），由Level 3 Financing作为借款人、Level 3母公司作为担保人、Wilmington Trust、National Association作为行政代理人和抵押代理人以及放款人不时作为其当事人，以及（ii）订立对现有的Level 3信贷协议的修订（统称“第二次信贷融资交易”），为所有未偿还的有担保定期贷款B-3融资再融资。此次修订修订了现有的第3级信贷协议，除其他外，降低了第3级融资的定期贷款融资的定价，并进行了相关更改以实现此类重新定价。紧随第二笔信贷融资交易之后，Level 3融资在其新的有担保定期贷款B-4融资下有24亿美元的未偿还借款。
2025年8月18日，Level 3 Financing发行了2034年到期的20.0亿美元7.000%第一留置权票据。在该日期，Level 3 Financing使用此次发行的净收益连同手头现金赎回（i）全部14亿美元 其当时未偿还的2029年到期的第一留置权11.000%优先有担保票据的本金总额，以及（ii）3.05亿美元 其于2030年到期的未偿还10.750%第一留置权票据的本金总额，在每种情况下包括支付赎回溢价和应计利息，以及相关费用和开支。此外，2025年9月8日，Level 3 Financing额外发行了本金总额4.25亿美元、2034年到期的7.000%第一留置权票据。2025年9月14日，Level 3 Financing使用此次发行的净收益连同手头现金，赎回了其2030年到期的未偿还10.750%第一留置权票据的剩余本金总额3.73亿美元，包括支付赎回溢价和应计利息，以及相关费用和开支。
2025年6月30日，Level 3 Financing发行了2033年到期的6.875%第一留置权票据中的20亿美元。在该日期，Level3 Financing使用此次发行的净收益连同手头现金赎回（i）Level3 Financing当时未偿还的第一留置权10.500%优先有担保票据于2030年到期的全部9.25亿美元本金总额，（ii）Level3 Financing当时未偿还的2029年到期的10.500%第一留置权票据的全部6.68亿美元本金总额，以及（iii）Level3 Financing未偿还的2029年到期的11.0000%第一留置权票据本金总额1.67亿美元，在每种情况下包括支付赎回溢价和应计利息，以及相关费用和开支。
2025年3月27日，Level 3 Financing（i）根据其现有的Level 3信贷协议对所有未偿还的有担保定期贷款B-1融资和有担保定期贷款B-2融资进行再融资，以及（ii）对现有的Level 3信贷协议进行修订（统称为“第一次信贷融资交易”）。此次修订修订了原第3级信贷协议，除其他外，（i）降低第3级融资的定期贷款融资的定价并进行相关更改以实现此类重新定价，以及（ii）将第3级融资的定期贷款融资的期限延长至2032年。紧随第一笔信贷融资交易之后，Level 3融资在其新的有担保定期贷款B-3融资下有24亿美元的未偿还借款。
2025年2月15日，（i）Lumen Technologies赎回了本金总额约为1.32亿美元的无担保优先票据，（ii）Level 3 Financing赎回了本金总额约为7000万美元的无担保优先票据，均为现金交换。
在2025年9月30日，我们有：
•139亿美元的未偿综合担保债务；
•41亿美元的未偿合并无担保债务（不包括（i）融资租赁债务、（ii）未摊销折扣净额和（iii）未摊销债务发行成本）；和
•我们循环信贷机制下约7.22亿美元的未使用借款能力，下文将进一步讨论。
56
根据其日期为2024年3月22日的信贷协议，Lumen在2025年9月30日维持（i）约9.54亿美元的超级优先循环信贷便利，截至该日期没有未偿还的金额，截至该日期已签发和未提取的信用证约为2.32亿美元，以及（ii）已提取的超级优先定期贷款便利约为35亿美元。根据现有的第3级信贷协议，截至2025年9月30日，第3级融资维持24亿美元的已提取有担保定期贷款融资。
截至2025年9月30日，我们有2.34亿美元的未提取信用证未结清，（i）其中2.32亿美元是根据我们的循环信贷安排签发的，（ii）其中200万美元是根据Lumen子公司维持的单独贷款签发的（其中大部分以现金作抵押）。
除了上述信贷协议项下的负债外，Lumen和Level 3 Financing在各自未偿还的优先票据项下负债，Lumen的某些其他子公司在各自未偿还的优先票据项下负债。
有关上述债务工具的条款和条件，包括财务和经营契约的更多信息，请参看（i）本报告第I部分第1项中我们合并财务报表的附注5 ——长期债务和信贷便利，（ii）我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第8项中我们合并财务报表的附注7 ——长期债务和信贷便利，以及（iii）下文“——其他事项”。
未来债务交易
视市场情况而定，我们计划继续不时发行债务工具，为我们大部分到期债务再融资，包括发行我们某些子公司的债务证券，以在我们的债务契约允许的范围内并根据我们的资本配置策略为其到期债务再融资。任何新借款的可用性、利率和其他条款将取决于信用评级机构授予的评级等因素。
截至本报告申报日，Lumen Technologies, Inc.、Level3 Financing，Inc.和QWest Corporation的优先有担保和无担保债务信用等级如下：
| 借款人 |
穆迪投资者服务公司。(1)
|
标准普尔 |
惠誉评级(1)
|
|||||||||||||||||
| Lumen Technologies, Inc.： | ||||||||||||||||||||
| 无抵押 | Caa2 | CCC | CCC- | |||||||||||||||||
| 有保障 | B3/CAA1 | B +/CCC | B + | |||||||||||||||||
| Level 3 Financing，Inc。 | ||||||||||||||||||||
| 无抵押 | Caa1 | CCC | CCC- | |||||||||||||||||
| 有保障 | B1/B3 | B +/B- | B +/CCC | |||||||||||||||||
| Qwest公司： | ||||||||||||||||||||
| 无抵押 | Caa2 | B | B + | |||||||||||||||||
_______________________________________________________________________________
(1)2025年5月和7月，穆迪和惠誉分别将Lumen、Level 3和Qwest的所有评级置于潜在上调的审查中。
我们的信用评级由评级机构不时审查和调整。美国或我们的子公司的高级无担保或有担保债务评级未来的任何变化都可能影响我们获得资本或借款成本的途径。我们不能提供任何保证，即我们将能够以优惠条件借入额外资金，或者根本没有。请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项中的“风险因素—财务风险”。
57
在过去几年中，我们不时进行各种债务再融资、赎回、要约收购、交换要约、公开市场购买以及其他主要旨在减少我们的综合债务、延长我们的债务期限、降低我们的利息成本、提高我们的财务灵活性或以其他方式增强我们的债务状况的交易。根据市场情况、我们的债务契约的限制以及其他限制，我们预计未来将在可行的范围内机会性地寻求类似交易。有关更多信息，请参阅本报告第一部分第1项中我们合并财务报表的附注5 ——长期债务和信贷便利。
所得税义务
截至2024年12月31日，Lumen Technologies有大约5.7亿美元的联邦净营业亏损结转（“NOL”），就美国联邦所得税而言，这些结转可能用于抵消未来的应税收入。这些NOL中的大多数是通过2017年11月1日对第三级通讯公司的收购获得的，受到经修订的1986年《国内税收法》第382条（“第382条”）的限制。我们维持第382条权利协议，旨在保障我们在2026年末之前使用这些NOL的能力。有关我们NOL的更多信息，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第8项中的附注16 —我们合并财务报表的所得税。
我们预计将根据第382条的年度限制在未来期间使用我们几乎所有剩余的NOL，尽管我们无法保证这一点。请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项中的“风险因素—财务风险—我们可能无法充分利用我们的NOL”。
随着新的法律法规在全球范围内不断演变，这些法律法规在全球经济中造成了不确定性。2025年7月4日，美国颁布了OBBBA。该立法除其他外，对商业利息费用限制做出了有利的改变，对符合条件的资产进行永久100%的红利折旧，并对国内研究和实验费用进行即时费用化。我们预计OBBBA的税收条款不会对我们的2025年有效税率产生实质性影响。由于OBBBA，我们预计我们的2025年联邦所得税负债将大幅减少。因此，我们在2025年7月提出了4亿美元联邦估计所得税的退款索赔，我们预计将在2025年晚些时候收到。
2021年12月，经济合作与发展组织（OECD）发布了第二支柱示范规则，对2023年12月31日之后生效的纳税年度引入了15%的新的全球最低公司税。虽然美国没有通过第二支柱立法，但我们开展业务的某些国家已经通过了实施第二支柱的立法。这些全球最低税收规则增加了我们的行政和合规负担，但我们认为对我们的财务报表的影响并不重要。我们预计整个2025年将有进一步的立法活动和行政指导，并继续监测不断演变的全球税收立法。
养老金和退休后福利义务
根据我们现有的固定福利养老金计划和退休后福利计划，我们须承担重大义务。截至2024年12月31日，我们的合格和不合格固定福利养老金计划以及我们的合格退休后福利计划的会计无资金状态分别为6.45亿美元和17亿美元。有关我们的养老金和退休后福利安排的更多信息，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第7项中的“关键会计政策和估计——养老金和退休后福利”；另请参阅同一报告第二部分第8项中我们合并财务报表的附注11 ——员工福利。
我们的组合养老金计划支付的福利是通过持有组合养老金计划资产的信托支付的。根据现行法律和情况，我们预计2025年期间我们的合并养老金计划不需要任何缴款。2026年及以后我们的合并养老金计划所需缴款金额将取决于多种因素，其中大部分因素超出了我们的控制范围，包括计划投资的收益、现行利率、人口统计经验、计划福利的变化以及筹资法律法规的变化。除了所需捐款外，我们偶尔还会为我们的计划提供自愿捐款，并保留将来这样做的权利。我们目前预计不会在2025年作出自愿捐款。
58
基本上我们所有的退休后医疗保健和人寿保险福利计划都没有资金，由我们用可用现金支付。根据我们最近的估计，我们预计2025年全年将支付约1.86亿美元的退休后福利，扣除参与者缴款和直接补贴。有关我们退休后福利计划的预期未来福利付款的更多信息，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的年度报告表格10-K第II部分第8项中的合并财务报表附注11 —员工福利。
我们的养老金计划包含允许我们不时向某些前雇员提供一次性付款选择的条款，以结算他们未来的退休福利。我们记录一项会计结算费用，包括确认养老金计划的某些递延成本，只有当这些一次性付款合计超过或很可能超过该计划净定期养老金福利成本的年度服务和利息成本之和时，才与这些一次性付款相关，这代表了结算会计阈值。有关更多信息，请参见我们截至2024年12月31日止年度的年度报告表格10-K第II部分第8项中我们合并财务报表的附注11 —员工福利。
对于2025年，我们对养老金计划资产的预期年长期收益率为6.5%。然而，实际回报，如果有的话，可能会大不相同。
有关更多信息，请参阅本报告第一部分第1项中我们合并财务报表的附注8 —员工福利。
未来合同义务
有关我们估计的未来合同义务的信息，请参阅（i）我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第二部分第7项中包含的MD & A讨论，以及（ii）关于我们上述债务安排的更新信息，标题为“——债务工具和融资安排”。
联邦宽带支持计划
FCC的RDOF计划旨在支持全美农村地区的宽带扩展。尽管我们最初同意在某些领域参与该计划，但正如之前披露的那样，我们在2024年第三季度自愿放弃了部分RDOF奖励。在2025年第二季度，我们自愿放弃了剩余的RDOF奖励。因此，我们将不再通过RDOF计划获得资金，并在2025年第二季度的合并运营报表中确认收入减少4600万美元。我们还将产生与此相关的费用。这些费用目前估计为4900万美元，反映在我们综合运营报表的运营费用中。我们预计将在2026年上半年汇出上述9500万美元的收入和费用，以及与我们2024年放弃有关的额外400万美元。
有关这些计划的更多信息，请参阅（i）附注4 ——我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第二部分第8项中我们合并财务报表的收入确认，（ii）同一年度报告第一部分第1项中的“业务——我们的业务的监管”，以及（iii）同一年度报告第一部分第1A项中的“风险因素——法律和监管风险”。
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现金流活动
下表汇总了我们截至2025年9月30日和2024年9月的九个月的综合现金流活动。
| 截至9月30日的九个月， | $变化 | ||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||
|
|
（百万美元） | ||||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 4,176 | 3,645 | 531 | |||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (2,669) | (1,999) | 670 | ||||||||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (995) | (1,241) | (246) | ||||||||||||||
经营活动
与截至2024年9月30日的九个月相比，截至2025年9月30日的九个月，经营活动提供的现金净额增加了5.31亿美元，主要是由于根据我们最近销售的PCF解决方案收到预付现金付款相关的递延收入增加，这部分被经非现金支出和收益调整后的净亏损增加以及2024年第一季度收到的联邦所得税现金退款所抵消，这在2025年没有被复制。经营活动提供的现金由于时间差异而在不同时期间存在可变性，包括在收取应收款项和支付利息费用、应付账款和奖金方面。
有关我们的经营业绩的更多信息，请参阅上面的“经营业绩”。
投资活动
与截至2024年9月30日的九个月相比，截至2025年9月30日的九个月用于投资活动的现金净额增加了6.7亿美元，这主要是由于资本支出增加以及出售物业、厂房和设备以及其他资产的收益减少。
融资活动
与截至2024年9月30日的九个月相比，截至2025年9月30日的九个月用于融资活动的现金净额减少了2.46亿美元，主要是由于截至2025年9月30日的九个月期间发行长期债务的所得款项净额高于截至2024年9月30日的九个月。与截至2024年9月30日的九个月相比，截至2025年9月30日的九个月期间，长期债务和循环债务的净付款增加，以及2025年的债务交易与本文其他部分所述的2024年的债务交易相比，债务清偿成本和费用增加，部分抵消了这些减少。
有关我们未偿债务证券的更多信息，请参阅本报告第一部分第1项中我们合并财务报表的附注5 ——长期债务和信贷便利。
60
其他事项
我们与我们的大多数创收子公司有现金管理和贷款安排，其中这些子公司的总现金的很大一部分定期垫付或贷款给我们或我们的服务公司关联公司。尽管我们会定期偿还这些预付款以满足子公司全年的现金需求，但在任何特定时间点，我们可能会根据这些安排欠我们的子公司一大笔款项。根据公认会计原则，这些安排反映在我们子公司的资产负债表中，但在合并中被消除，因此不在我们的合并资产负债表中确认。如需更多信息，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项中的“风险因素”。
我们的网络包括一些多年前安装的残留铅套铜电缆，它们构成了我们网络的一小部分。最近媒体对与这些电缆相关的潜在健康和环境风险的报道导致了监管调查和诉讼，并可能使我们受到立法或监管行动、移除成本、合规成本或处罚。截至2025年9月30日，我们未计提任何此类潜在成本，仅在此类成本很可能且可合理估计时才计提。有关相关诉讼和潜在风险的更多信息，请参阅本报告第一部分第1项中我们合并财务报表的附注12 ——承诺、或有事项和其他项目，以及我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项中“风险因素”中包含的风险因素披露。
我们还参与了可能对我们的财务状况产生重大影响的各种其他法律诉讼。有关更多信息，请参阅本报告第一部分项目1中我们合并财务报表的附注12 ——承诺、或有事项和其他项目。
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市场风险
截至2025年9月30日，我们面临浮动利率长期债务债务的利率变化和某些外币波动带来的市场风险。
我们的管理层定期审查我们对利率波动的风险敞口，并定期实施管理风险敞口的策略。我们不时使用衍生工具，将我们的浮动利率敞口换成固定利率。我们建立了风险评估和衍生工具活动审批、报告、监测的政策和程序。截至2025年9月30日，我们没有持有或发行用于交易或投机目的的衍生金融工具。
截至2025年9月30日，我们的债务本金总额约为60亿美元，基于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）的未对冲浮动利率。假设与我们的60亿美元未对冲浮动利率债务相关的SOFR增加100个基点，除其他外，将使我们的年度税前收益减少约6000万美元。
我们以美元以外的货币开展一小部分业务，美元是我们合并财务报表的报告货币。尽管我们继续评估减轻与货币汇率波动影响相关风险的策略，但我们很可能会继续确认国际交易的收益或损失。因此，相对于美元的外币汇率变化可能会对我们的经营业绩产生正面或负面影响。
在计算市场风险敞口时提出的分析方法中，存在着一些固有的缺陷。如果市场条件与所进行的分析中使用的假设不同，实际价值可能与我们不时披露的价值存在重大差异。这些分析仅包含2025年9月30日存在的风险敞口。
其他信息
我们的网站是www.lumen.com。我们定期在我们网站的“投资者”栏目中发布重要的投资者信息，网址为ir.lumen.com.我们还使用我们的网站对我们的收益电话会议以及我们与投资者或投资界其他成员的某些会议进行网络直播。本公司网站所载或可透过本公司网站查阅的资料，不属于本季度报告的一部分。您可以在我们网站的“投资者关系”部分免费获得我们或我们的关联公司Level 3 Parent，LLC和Qwest Corporation提交的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告的电子副本，以及对这些报告的所有修订（ir.lumen.com）标题下的“金融机构”和“SEC备案”。这些报告在以电子方式向SEC提交后，将在合理可行的范围内尽快在我们的网站上提供。
62
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
见《流动性与资本资源—市场风险"载于上文第一部分第2项。
项目4。控制和程序
披露控制和程序
我们维持披露控制和程序（定义见1934年《证券交易法》（“交易法”）颁布的规则13a-15（e）和规则15d-15（e）），旨在提供合理保证，即我们根据《交易法》提交或提供的报告中要求我们披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。其中包括旨在确保这些信息得到积累并酌情传达给我们的高级领导团队（包括我们的首席执行官和首席财务官）的控制和程序，以便就所需披露做出及时决定。我们的管理层在总裁兼首席执行官Kate Johnson和执行副总裁兼首席财务官Chris Stansbury的参与下，评估了截至2025年9月30日我们的披露控制和程序的有效性。基于此评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论：截至2025年9月30日，我们的披露控制和程序是有效的，为合理保证我们在本报告中要求披露的信息是以上述方式积累和传达的提供了合理保证。
财务报告内部控制的变化
在2025年第三季度期间，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
披露控制和程序的固有限制
我们或任何披露控制和程序系统的有效性受到某些限制，包括在设计、实施和评估控制和程序时行使判断力、用于识别未来事件可能性的假设以及无法完全消除不当行为。因此，无法保证我们的披露控制和程序将发现所有错误或欺诈。就其性质而言，我们或任何披露控制和程序系统只能就管理层的控制目标提供合理保证。
63
第二部分—其他信息
项目1。法律程序
本报告第I部分第1项中包含的附注12 ——我们合并财务报表的承诺、或有事项和其他项目中的小标题“主要程序”和“其他程序、争议和或有事项”下包含的信息以引用方式并入本文。附注12所述事项的最终结果可能与我们在该附注中出现的某些陈述中预期、估计、预测或暗示的结果存在重大差异，目前被我们视为不重要的程序最终可能对我们产生重大影响。欲了解更多信息，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项中的“风险因素——法律和监管风险——我们的未决法律诉讼可能对我们产生重大不利影响”。
项目1a。风险因素
我们的经营和财务业绩受到各种风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或前景产生不利影响。我们建议贵方仔细考虑（i）本报告其他地方所载的其他信息，以及（ii）我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项中讨论的风险因素，并辅以以下额外披露：
我们可能无法完成我们悬而未决的资产剥离或实现其预期收益。
2025年5月21日，我们和我们的某些关联公司同意出售我们在11个州的Mass Markets光纤到户业务，并与买方签订各种交易结束后的商业协议，旨在确保对客户的服务的连续性。此次资产剥离的完成取决于收到多项监管批准和其他惯例成交条件，这些条件的满足并不能得到保证，也可能不会在我们预期的时间线上发生。此次资产剥离的悬而未决可能会在几个方面对我们产生影响，包括影响与客户、供应商和员工的关系，限制我们的运营，以及转移管理层对正常运营业务的注意力。如果我们无法按预期完成资产剥离，我们可能会面临重大的负面后果，包括金融市场的负面反应和实现减债目标方面的挑战，这可能会对我们的信用评级产生不利影响，并导致难以执行我们的战略优先事项、目标或目标。我们还产生了大量成本，包括管理资源的转移，如果剥离不完成，我们将获得很少或根本没有收益。
即使我们成功完成此次剥离，除其他事项外，我们可能（i）产生比购买协议和我们计划与买方签订的交割后商业协议所预期的更大的税收或其他成本或实现的收益更少，（ii）在将剥离资产与我们的保留资产分开时遇到运营困难，以及（iii）由于搁浅或未充分利用的资产而遭受损失或效率低下的情况增加。此外，这些资产剥离将减少我们未来的现金流，并导致某些不协同效应。此外，我们可能会面临与资产剥离相关的持续义务和责任，包括任何赔偿义务的结果。
美国和外国政府行政政策的变化，包括征收或增加关税，以及现有贸易协定的变化，可能对我们产生重大不利影响。
由于美国和外国政府行政政策的变化，可能会出现现有贸易协定的变化、对进口到美国的商品征收或大幅提高关税以及外国政府对美国贸易政策的不利反应等可能的变化。美国政府已实施或增加关税，并宣布打算实施或增加额外关税，目前仍不清楚美国政府或外国政府将在关税或贸易协定和政策方面做什么或不会做什么。贸易战；与关税或贸易协定有关的其他政府行动；美国社会、政治、监管和经济状况的变化，或有关我们目前开发和销售产品的领土和国家的对外贸易、制造、发展和投资的法律和政策的变化；以及此类变化导致的任何对美国的负面情绪，都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
64
项目2。未登记的股权证券销售和收益使用
发行人购买股本证券
下表包含我们在2025年第三季度授予员工基于股票的奖励时向员工扣留的我们先前发行的普通股的股份信息，以履行相关的预扣税款义务：
| 总数 被扣留的股份 用于税收 |
平均支付价格 每股 |
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| 期 | |||||||||||
| 2025年7月 | 25,068 | $ | 4.51 | ||||||||
| 2025年8月 | 160,589 | $ | 4.26 | ||||||||
| 2025年9月 | 364,509 | $ | 4.97 | ||||||||
| 合计 | 550,166 | ||||||||||
项目5。其他信息
(a)没有。
(b)没有。
（c）在截至2025年9月30日的季度内，我们的董事或高级管理人员（定义见《交易法》规则16a-1）均未
通过
或
终止
a“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”（这些术语在S-K条例第408项中定义）。
65
项目6。展览
作为本报告一部分提交或提供的展品列示如下。
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附件
没有。
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说明 |
以参考方式纳入
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归档或提供
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文件夹和文件编号。(1)
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表格
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日期(2)
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3.1
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注册人
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8-K 附件第3.1期
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5/15/2025
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3.2
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注册人
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8-K 附件第3.1期
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5/19/2023
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4.1
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注册人
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8-K 附件第4.1期
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8/18/2025
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4.2
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注册人
|
8-K 附件第4.2期
|
8/18/2025
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|
10.1
|
已备案
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|
10.2
|
注册人
|
8-K 附件 10.1
|
9/29/2025
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|||||||||||||||||
|
31.1
|
已备案
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|||||||||||||||||||
|
31.2
|
已备案
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|||||||||||||||||||
|
32.1
|
陈设
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32.2
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陈设
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101
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Lumen Technologies，Inc.截至2025年9月30日止期间的10-Q表格季度报告中的财务报表，格式为内联XBRL：（i）综合经营报表，（ii）综合全面亏损报表，（iii）综合资产负债表，（iv）综合现金流量表，（v）综合股东（赤字）权益报表及（vi）综合财务报表附注。
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已备案
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104
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封面页格式为内联XBRL，包含在附件 101中。 |
已备案
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_______________________________________________________________________________
(1)就本栏而言，（i）“注册人”指Lumen Technologies, Inc.（档案编号001-07784），原名Century Link，Inc.、Century Tel，Inc.和Century Telephone Enterprises，Inc.，（ii）“Qwest”指Qwest Corporation（档案编号001-03040），（iii）“Qwest Parent”指奎斯特通讯（档案编号001-15577），（iv）“Level 3”指Level 3 Parent，LLC（档案编号001-35134），Level 3 Communications, Inc.的利益继承人
(2)表示提交报告的日期。
66
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并于2025年10月30日获得正式授权。
| LUMEN TECHNOLOGIES，INC。 | ||||||||
| 签名： |
/s/唐纳德·霍尔特
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唐纳德·霍尔特
首席会计官兼财务总管
（首席会计主任及获授权人员）
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67