H世界集团有限公司

H世界集团有限公司_ 2025-06-30

附件 99.1

H世界集团有限公司

未经审计的中期简明合并财务报表指数


截至2024年12月31日和2025年6月30日未经审计的中期简明合并资产负债表		F-2

截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月的未经审核中期简明综合全面收益表		F-3

截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月未经审核中期简明综合权益变动表		F-4

截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月未经审核中期简明综合现金流量表		F-5

未经审核中期简明综合财务报表附注		F-6

F-1

H世界集团有限公司

未经审计的中期简明合并资产负债表

（百万元人民币，股份及每股数据除外，另有说明除外）


	截至
	2024年12月31日	2025年6月30日	2025年6月30日
			百万美元
			（注2）
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	7,474	10,145	1,416
受限制现金	50	370	52
短期投资，包括截至12月31日以公允价值计量的81元和67元的有价证券，分别为2024年和2025年6月30日	3,603	2,305	322
应收账款，截至2024年12月31日和2025年6月30日分别扣除备抵人民币143元和129元	817	846	118
应收贷款-截至2024年12月31日和2025年6月30日的流动、扣除备抵后的净额分别为人民币46元和	114	103	14
应收关联方款项，分别于2024年12月31日及2025年6月30日扣除备抵后人民币64元及65元	297	255	36
库存	60	62	9
其他流动资产，分别于2024年12月31日及2025年6月30日扣除备抵后人民币8元及8	800	1,582	220
流动资产总额	13,215	15,668	2,187

物业及设备净额	5,682	5,524	771
无形资产，净值	4,776	5,113	714
经营租赁使用权资产	24,992	25,073	3,500
融资租赁使用权资产	2,272	2,490	348
土地使用权，净额	174	171	24
长期投资，包括截至2024年12月31日和2025年6月30日分别以公允价值230元和235元计量的可供出售债务证券	2,316	2,301	321
商誉	5,221	5,476	764
应收关联方款项，分别于2024年12月31日及2025年6月30日扣除拨备后的净额人民币1元及1	51	51	7
应收贷款，分别于2024年12月31日及2025年6月30日扣除拨备后的人民币5元及3	190	145	20
其他资产，分别于2024年12月31日及2025年6月30日扣除备抵后人民币6元及6	668	716	100
递延所得税资产	1,054	1,068	149
持有待售资产	1,941	983	137
总资产	62,552	64,779	9,042

负债和权益
流动负债：
短期债务和长期债务的流动部分	880	6,633	926
应付账款	983	841	117
应付关联方款项	74	86	12
工资和福利应付款	1,201	1,002	140
递延收入	1,822	1,885	263
营业租赁负债，流动	3,492	3,375	471
融资租赁负债，流动	50	58	8
应计费用和其他流动负债	4,006	4,627	646
应付股息	0	0	0
应交所得税	813	874	122
流动负债合计	13,321	19,381	2,705

长期负债	4,546	777	108
非流动经营租赁负债	23,634	23,775	3,319
融资租赁负债，非流动	2,843	3,151	440
递延收入	1,351	1,485	207
其他长期负债	1,472	1,750	245
退休福利义务	111	122	17
递延所得税负债	919	961	134
持有待售负债	2,084	1,084	151
负债总额	50,281	52,486	7,326
承诺和或有事项（附注18）
股权：
普通股（每股面值0.00001美元；授权股份80,000，000,000股；截至2024年12月31日和2025年6月30日已发行股份3,105，094,690股和3,106，921,530股，截至2024年12月31日和2025年6月30日已发行股份分别为3,083，916,600股和3,076，681,170股）	0	0	0
库存股（截至2024年12月31日和2025年6月30日分别为21,178，090和30,240，360股）	(274)	(630)	(88)
额外实收资本	9,620	9,770	1,364
留存收益	2,449	2,751	384
累计其他综合收益	382	262	36
H World Group Limited股东权益合计	12,177	12,153	1,696
非控制性权益	94	140	20
总股本	12,271	12,293	1,716
总负债及权益	62,552	64,779	9,042

所附附注为该等未经审核中期简明综合财务报表的组成部分。

F-2

H世界集团有限公司

未经审计的中期简明综合收益表

（百万元人民币，股份及每股数据除外，另有说明除外）


	截至6月30日的六个月，
	2024	2025	2025
			百万美元
			（注2）
收入：
租赁和自有酒店	6,780	6,190	864
管理和特许经营酒店	4,397	5,364	749
其他	249	267	37
总收入	11,426	11,821	1,650
运营成本和费用：
酒店运营成本	7,296	7,356	1,027
其他经营成本	15	22	3
销售和营销费用	577	552	77
一般和行政费用	1,111	1,172	164
开业前费用	27	15	2
总运营成本和费用	9,026	9,117	1,273
其他营业收入，净额	175	165	23
经营收入	2,575	2,869	400
利息收入	107	101	14
利息支出	167	165	23
其他收入，净额	64	37	5
权益证券公允价值变动损失，净额	(13)	(13)	(2)
汇兑（亏损）收益，净额	(116)	574	80
所得税前收入	2,450	3,403	474
所得税费用	702	942	131
权益法投资收益（亏损）	1	(3)	(0)
净收入	1,749	2,458	343
减：归属于非控股权益的净利润	23	20	3
归属于H世界集团有限公司的净收益	1,726	2,438	340

其他综合收益（亏损）
设定受益计划产生的亏损，截至2024年6月30日和2025年6月30日止六个月的税后净额分别为零和人民币0元。	—	(0)	(0)
（亏损）债务证券公允价值变动收益，截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月的税后净额分别为人民币（8）元及人民币1	(25)	4	1
外币换算调整，截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月的税后净额为零	(30)	(124)	(17)
综合收益	1,694	2,338	327
减：归属于非控股权益的全面收益	23	20	3
H世界集团有限公司应占综合收益	1,671	2,318	324

每股收益：
基本	0.55	0.79	0.11
摊薄	0.54	0.77	0.11
计算中使用的加权平均股数：
基本	3,138,594,148	3,069,285,390	3,069,285,390
摊薄	3,300,316,153	3,238,797,601	3,238,797,601

所附附注为该等未经审核中期简明综合财务报表的组成部分。

F-3

H世界集团有限公司

未经审计的中期简明合并权益变动表

（百万元人民币，股份数据除外，另有说明除外）


	普通股		库存股				累计其他
	优秀				额外实缴	保留	综合	非控制性
	股份	金额	股份	金额	资本	收益	收入	利息	总股本
2024年1月1日余额	3,159,046,350	0	51,346,180	(906)	11,861	794	386	114	12,249
库存股限制性股票的归属	3,775,370	—	(3,775,370)	13	(13)	—	—	—	—
股份补偿	—	—	—	—	170	—	—	—	170
净收入	—	—	—	—	—	1,726	—	23	1,749
支付给非控股权益持有人的股息	—	—	—	—	—	—	—	(1)	(1)
收购非控股权益	—	—	—	—	(8)	—	—	(1)	(9)
债务证券公允价值变动损失，税后净额	—	—	—	—	—	—	(25)	—	(25)
外币换算调整	—	—	—	—	—	—	(30)	—	(30)
回购普通股	(29,477,310)	—	29,477,310	(676)	—	—	—	—	(676)
购买预付看跌期权	—	—	—	—	(710)	—	—	—	(710)
2024年6月30日余额	3,133,344,410	0	77,048,120	(1,569)	11,300	2,520	331	135	12,717

2025年1月1日余额	3,083,916,600	0	21,178,090	(274)	9,620	2,449	382	94	12,271
购股权获行使及库存股限制性股票归属	10,227,580	—	(10,227,580)	87	(84)	—	—	—	3
期权行权及限制性股票归属时发行普通股	1,826,840	0	—	—	16	—	—	—	16
股份补偿	—	—	—	—	247	—	—	—	247
净收入	—	—	—	—	—	2,438	—	20	2,458
支付给非控股权益持有人的股息	—	—	—	—	—	—	—	(3)	(3)
非控股权益持有人的出资	—	—	—	—	—	—	—	0	0
收购非控股权益	—	—	—	—	(29)	—	—	29	0
债务证券公允价值变动收益，税后净额	—	—	—	—	—	—	4	—	4
外币换算调整	—	—	—	—	—	—	(124)	—	(124)
回购普通股	(19,289,850)	—	19,289,850	(443)	—	—	—	—	(443)
宣布派发现金股息	—	—	—	—	—	(2,136)	—	—	(2,136)
设定受益计划产生的损失，税后净额	—	—	—	—	—	—	(0)	—	(0)
2025年6月30日余额	3,076,681,170	0	30,240,360	(630)	9,770	2,751	262	140	12,293

所附附注为该等未经审核中期简明综合财务报表的组成部分。

F-4

H世界集团有限公司

未经审计的中期简明合并现金流量表

（百万元人民币，另有说明除外）


	截至6月30日的六个月，
	2024	2025	2025
			百万美元
			（注2）
经营活动：
净收入	1,749	2,458	343
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
股份补偿	170	247	34
折旧摊销及其他	682	636	89
减值损失	36	38	5
权益法投资亏损，扣除股息	41	57	8
投资收益	(52)	(10)	(1)
外币汇兑损失（收益）	122	(653)	(92)
非现金租赁费用	1,183	1,143	160
经营资产和负债变动	(827)	(657)	(92)
其他	17	(20)	(2)
经营活动所产生的现金净额	3,121	3,239	452

投资活动：
资本支出	(484)	(429)	(60)
购买投资	(886)	(2,778)	(388)
到期收益/出售收益及投资回报	1,981	4,130	576
贷款垫款	(64)	(24)	(3)
贷款收款	91	82	12
其他	56	15	2
投资活动提供的现金净额	694	996	139

融资活动：
股份回购的支付	(676)	(443)	(62)
债务收益	589	2,195	306
偿还债务	(429)	(923)	(129)
已付股息	(2,091)	(2,136)	(298)
购买预付看跌期权	(710)	—	—
其他	(46)	(30)	(4)
筹资活动使用的现金净额	(3,363)	(1,337)	(187)

汇率变动对现金及现金等价物、限制性现金的影响	(7)	90	14
现金及现金等价物净增加额、受限制现金，包括分类在持有待售资产内的现金	445	2,988	418
减：分类为持有待售资产的现金及现金等价物净减少额	(10)	(3)	(0)
期初现金、现金等价物和限制性现金	7,710	7,524	1,050
期末现金、现金等价物和受限制现金	8,165	10,515	1,468

现金及现金等价物	7,801	10,145	1,416
受限制现金	364	370	52
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额	8,165	10,515	1,468
补充披露现金流信息：
已付利息	87	78	11
缴纳的所得税	467	889	124
非现金投融资活动补充日程表：
计入应付款项的购置财产和设备	410	343	48

所附附注为该等未经审核中期简明综合财务报表的组成部分。

F-5

H世界集团有限公司

未经审计的中期简明合并财务报表附注

截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月

（百万元人民币，股份及每股数据除外，另有说明除外）

1.组织和主要活动

H World Group Limited（“公司”）于2007年1月4日根据开曼群岛法律在开曼群岛注册成立。公司及其附属公司及综合可变利益实体（「集团」）的主要业务活动为主要在中华人民共和国（「中国」）及欧洲发展租赁及拥有、管理及特许经营的酒店。

于2020年1月2日，集团完成收购Steigenberger Hotels Aktiengesellschaft（“Deutsche Hospitality”或“DH”）的100%股权，后者更名为Steigenberger Hotels GmbH。Deutsche Hospitality在欧洲、中东和非洲的中高档市场从事租赁、特许经营、运营和管理酒店的业务。收购后，“传统DH”指德意志酒店集团及其子公司，“传统华住”指集团不包括德意志酒店集团。

租赁和自有酒店

集团向物业拥有人租赁酒店物业或直接购买物业，并负责酒店营运及管理的所有方面，包括聘用、培训及监督经营酒店所需的经理及雇员。此外，集团在租赁或建造之初负责酒店开发和定制以符合集团品牌的标准，以及在租赁或土地和建筑证书期限内的维修和维护、运营费用和物业管理。

截至2024年12月31日及2025年6月30日，集团分别拥有633间及612间租赁及自有经营酒店。

管理和特许经营酒店

集团与特许经营商订立特许经营及管理安排，集团负责为其提供品牌、质量保证、培训、预订、聘用及委任酒店总经理，以及与酒店翻新及营运有关的各种其他支持服务。这些酒店被归类为管理不善的酒店。在典型的特许经营和管理协议下，被特许人需要支付初始特许经营费和持续的特许经营和管理服务费，通常相当于酒店收入的一定百分比。加盟商负责酒店开发、装修费用及其运营成本。特许经营和管理协议通常在传统华住下为8至10年，管理酒店为15至20年，传统DH下的特许经营酒店为10至15年。经集团与特许经营商相互同意，该等协议可续期。另有部分特许经营酒店，集团未为其提供酒店总经理。截至2024年12月31日及2025年6月30日，集团分别有10,380家及11,400家管理酒店在运营，以及134家及125家特许经营酒店在运营。

2.主要会计政策概要

列报依据

本集团的综合财务报表已根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制。

合并基础

合并财务报表包括本公司、其拥有多数股权的附属公司及合并可变利益实体（“VIE”）的财务报表。所有公司间交易和余额在合并时被冲销。

F-6

可变利益实体

集团评估是否需要合并某些可变利益实体，在这些实体中，股权投资者不具有控制性财务权益的特征，或没有足够的风险股权，以供该实体在没有额外次级财务支持的情况下为其活动提供资金。

截至2024年12月31日和2025年6月30日，综合VIE的影响对本集团的综合财务报表并不重要。

估计数的使用

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额、在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。集团的估计基于历史经验和在当时情况下被认为合理的各种其他因素，其结果构成对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。集团综合财务报表中反映的重大会计估计包括物业及设备、使用权资产和有确定使用寿命的无形资产的使用寿命和减值、递延税项资产的估值备抵、购买价格分配、投资减值、商誉和没有确定使用寿命的无形资产以及用于计量租赁负债的增量借款率。

无形资产，净值

使用寿命有限的无形资产在其各自预计可直接或间接为本集团未来现金流量作出贡献的预计可使用年限内采用直线法摊销。这些估计使用寿命一般如下：

特许经营或管理协议		剩余合同期限10至20年
购买的软件		3-10年，以预计使用年限为准
其他无形资产包括商标、许可和其他权利		2-15年基于合同期限、许可协议的期限和其他合法权利的生效条款

由于并无法律、监管、合约、竞争、经济或其他因素限制该等品牌的使用寿命，而集团收购的几乎所有品牌名称及主品牌协议均被视为具有无限期的使用寿命，而该等品牌可按名义成本续期。集团在每个报告期间评估品牌名称和主品牌协议，以确定事件和情况是否继续支持无限期的使用寿命。

长期资产减值

每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，本集团对其长期资产（包括财产和设备、净额、使用权资产和有限寿命无形资产）进行减值评估。当这些事件发生时，本集团通过将资产的账面值与预期因使用资产及其最终处置而产生的未来未折现净现金流量进行比较来计量减值。如果预期未折现现金流量之和低于资产的账面值，本集团确认减值损失等于这些资产的账面值与公允价值之间的差额。

由于相对于预计经营业绩持续表现不佳，集团对与若干酒店相关的长期资产进行了可收回性测试，其中长期资产的账面值超过未来未折现净现金流量，并于截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月分别确认减值亏损人民币36元及人民币38元。

长期资产的公允价值由集团根据收益法使用与基础资产相关的贴现现金流量确定，其中纳入了某些假设，包括基于当前经济状况的预计酒店收入、增长率和预计运营成本、管理层的预期和当前经营业绩的预计趋势。

F-7

租约

本集团在合同开始时确定一项安排是否为租赁或包含租赁。正在对租赁安排进行评估，以便在租赁开始时分类为经营或融资。租赁负债，代表集团支付租赁产生的租赁付款的义务，以及相应的使用权资产，代表集团在租赁期内使用标的资产的权利，在租赁开始日根据租赁期内取决于指数或费率（最初使用起始日的指数或费率计量）的固定未来付款和可变租赁付款的现值确认，使用租赁内含的贴现率（如有）或集团的增量借款利率计算。对于经营租赁，与固定付款有关的租赁费用在租赁期内按直线法确认，与可变付款有关的租赁费用在发生时计入费用。对于融资租赁，资产的摊销按标的资产的租赁期或使用寿命中较短者确认。

大多数租约的初始期限为传统华住10至20年，传统DH为20至25年。租赁期包括承租人延长或提前终止租赁的选择权，而租赁延长选择权仅在合理确定本集团将分别行使该等延长选择权和不分别行使提前终止选择权的情况下计入经营租赁使用权资产和租赁负债。集团的租赁协议可能包括非租赁部分，主要是公共区域维护，这些部分与租赁部分合并，因为集团选择在允许的情况下将这些部分作为单一租赁部分入账。集团选择了在ASC 842过渡日期不将中国境外的土地部分与特定财产和设备的租赁分开的实务变通办法。此外，集团的租赁付款额一般为固定金额，而若干协议载有根据租赁物的经营表现及消费者定价指数（“CPI”）指数变动而作出的可变租赁付款额。几乎所有基于CPI变化的可变租赁付款额的租赁协议都由传统DH持有。

对于经营租赁，本集团在租赁期内按直线法确认租赁费用，取决于指数或费率的可变租赁付款额在开始日使用指数或费率进行初始计量，否则可变租赁付款额在这些付款的义务发生期间确认。经营租赁开支在综合全面收益报表中确认为酒店经营成本、一般及行政开支及开业前开支。对于融资租赁，租赁费用前置，是因为ROU资产在标的资产的租赁期或使用寿命中较短者按直线法计提折旧，租赁负债采用实际利率法按摊余成本计量，利息费用随租赁负债余额下降而下降；ROU资产折旧和租赁负债利息费用在合并综合收益表中分别分类为酒店经营成本和利息费用。此外，集团选择在开始日期不承认租期为12个月或以下的租赁。短期租赁的租赁付款额在租赁期内按直线法确认为费用，不计入租赁负债。集团的租赁协议并无载有任何重大剩余价值保证或受限制契诺。

本集团重新评估一项合同是或包含一项租赁安排，并在修改合同时重新计量ROU资产和负债。集团将终止确认使用权资产及负债，并于合约终止时在综合全面收益表确认差额。

所得税

当期所得税按照相关税收法定法律法规的规定进行计提。

就资产和负债的计税基础与其在财务报表中报告的金额之间的暂时性差异确认递延所得税。净经营亏损通过适用适用于未来年度的已颁布法定税率进行结转和贷记。当集团认为部分或全部递延税项资产很可能不会变现时，递延税项资产会减少估值备抵。对于实体的特定纳税组成部分和特定税务管辖范围内，所有递延所得税负债和资产，以及任何相关的估值备抵，应予以抵销，并作为单一的非流动金额列报。但是，一个实体不得抵销归属于该实体不同纳税组成部分或归属于不同税收管辖区的递延所得税负债和资产。

F-8

根据ASC 740-270中期报告，应首先由公司确定全年估计普通收入的估计年度有效税率（AETR），然后将估计AETR应用于年初至今的普通收入，以计算普通收入的中期税项拨备。

外币换算

本集团的报告货币为人民币（“人民币”）。公司的功能货币为美元（“US $”）。以记账本位币以外的货币计值的货币性资产和负债，按照资产负债表日的汇率以记账本位币重新计量。年内以记账本位币以外的货币进行的交易，按交易发生当日的适用汇率折算为记账本位币。交易损益在综合收益表中确认。

资产负债按资产负债表日汇率折算成人民币，权益科目按历史汇率折算，收入、费用、损益按当年平均汇率折算。换算调整作为累计换算调整报告，并作为综合收益的单独组成部分显示。

集团附属公司的财务记录以当地货币维持，当地货币为记账本位币。

公允价值

根据美国公认会计原则建立的公允价值层次结构，基于用于计量公允价值的输入值的可靠性，有三个层次：

第1级适用于相同资产或负债在活跃市场中有报价的资产或负债。

第2级适用于存在除第1级所包含的报价以外的对资产或负债可观察到的输入值的资产或负债，例如类似资产或负债在活跃市场中的报价；相同资产或负债在交易量不足或交易不频繁的市场（不太活跃的市场）中的报价；或模型衍生的估值，其中可观察到或主要可从可观察的市场数据中得出或得到证实的重要输入值。

第3级适用于估值方法中存在对资产或负债的公允价值计量具有重要意义的不可观察输入值的资产或负债。

本集团不以公允价值计量的金融工具包括现金及现金等价物、受限制现金、应收贷款、应收款项、持有至到期投资中的短期投资和长期投资、应付款项、短期债务和长期债务。短期金融工具由于其短期性，其账面值与其公允价值相若。长期投资中的长期债务、长期应收借款、持有至到期投资等与其公允价值相近，因为计息利率近似于市场利率，市场利率自签订的借款合同启动以来没有明显波动。

F-9

下表列出了我们以经常性基础上的公允价值计量并使用公允价值等级进行分类的资产。


截至2024年12月31日	报告日的公允价值计量采用
	活跃中的报价价格	重要其他	重大
	相同的市场	可观测输入	不可观察
说明	资产（1级）	（2级）	投入（3级）
短期投资
公允价值易于确定的股本证券	81	—	—
长期投资
可供出售债务证券	—	—	230
员工福利计划资产	5	—	—


截至2025年6月30日	报告日的公允价值计量采用
	活跃中的报价价格	重要其他	重大
	相同的市场	可观测输入	不可观察
说明	资产（1级）	（2级）	投入（3级）
短期投资
公允价值易于确定的权益证券	67	—	—
长期投资
可供出售债务证券	—	—	235
员工福利计划资产	5	—	—

公允价值易于确定的权益性证券和员工福利计划资产根据相同或可比工具的市场报价或经纪人/交易商报价，采用市场法进行估值。

可供出售债务证券的第3级公允价值基于收益法使用各种不可观察输入值确定。公允价值的确定需要管理层对收入增长率、加权平均资本成本、缺乏适销性折扣、预期波动性和股权分配概率等假设和估计作出重大判断。

某些资产按非经常性基准计量。下表列示因相关资产减值而于截至2024年12月31日止年度及截至2025年6月30日止六个月确认的资产分类、公允价值及亏损。


截至2024年12月31日		报告日的公允价值计量采用
		重大
		不可观察	合计
		输入	损失为
说明	公允价值	（三级）	结束的一年
财产和设备	23	23	56
经营租赁使用权资产	21	21	33
无形资产	2,102	2,102	391
长期投资	11	11	30
持有待售资产	1,795	1,795	27


截至2025年6月30日		报告日的公允价值计量采用
		重大	合计
		不可观察	损失为
		输入	这六个月
说明	公允价值	（三级）	已结束
财产和设备	12	12	6
经营租赁使用权资产	45	45	23
持有待售资产	888	888	9

歼10

股份补偿

集团根据授予日股权奖励的公允价值在综合全面收益表中确认以股份为基础的补偿，补偿费用在要求承授人向集团提供服务以换取股权奖励的期间内确认。若干股权奖励的归属基于授予日之后一段时间的业绩条件。股份补偿费用根据集团对未来可能业绩的判断确认，并将在未来期间根据实际业绩进行调整。

每股收益

每股基本盈利的计算方法是将归属于普通股股东的收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益反映了如果发行普通股的证券或其他合同被行使或转换为普通股可能发生的潜在稀释，其中包括可转换优先票据转换时可发行的普通股（使用if-转换法）和在行使股票期权和归属非归属限制性股票时可发行的普通股（使用库存股法）。

换算成美元

本集团的财务报表以人民币列示。将金额从人民币换算成美元，完全是为了方便读者，按照美国联邦储备委员会发布的H.10统计数据中规定的2025年6月30日1美元=人民币7.1636元的汇率计算。该换算并不意味着人民币金额可能已经或可能在2025年6月30日按该汇率或任何其他汇率兑换、变现或结算为美元。

3.与客户的合同收入

分类收入

以下表格按产品或服务的性质分列集团的收入：


	六个月结束
	6月30日，
	2024	2025
客房收入	5,741	5,249
食品和饮料收入	656	637
其他	383	304
租赁和自有酒店收入	6,780	6,190
初始一次性许可/特许经营费	64	78
持续管理和服务/特许权使用费	1,536	1,792
中央预约系统使用费、其他系统维护及支持费	1,522	1,931
酒店经理费用报销	817	1,029
其他费用	458	534
管理和特许经营酒店收入	4,397	5,364
其他收入	249	267
总收入	11,426	11,821

F-11

合同余额

集团于2024年12月31日及2025年6月30日的合约资产不重大。


	截至
	12月31日，	6月30日，
	2024	2025
当前合同负债	1,822	1,885
长期合同负债	1,351	1,485
合同负债合计	3,173	3,370

上述合同负债余额在合并资产负债表中分类为递延收入，截至2024年12月31日和2025年6月30日。集团于截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月分别确认先前递延为合同负债的收入人民币495元及人民币503元。

4.财产和设备，净额

财产和设备，净额包括：


	截至
	12月31日，	6月30日，
	2024	2025
成本：
建筑物	791	791
租赁权改善	11,187	11,189
家具、固定装置和设备	2,363	2,515
机动车辆	2	3
	14,343	14,498
减：累计折旧	8,769	9,186
	5,574	5,312
在建工程	108	212
物业及设备净额	5,682	5,524

截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月的折旧开支分别为人民币610元及人民币564元。

5.无形资产，净额

无形资产，净值由以下各项组成：


	截至
	12月31日，	6月30日，
	2024	2025
使用寿命不确定的无形资产：
品牌名称	5,235	5,678
主品牌协议	192	192
使用寿命有限的无形资产：
特许经营或管理协议	248	264
购买的软件	149	153
其他无形资产	74	84
合计	5,898	6,371
减：累计摊销	228	260
减：累计减值损失	894	998
合计	4,776	5,113

F-12

截至2024年6月30日和2025年6月30日止六个月的无形资产摊销费用分别为人民币20元和人民币21元。

截至2024年6月底止六个月及2025年底止六个月并无录得减值。

上述不含品牌名称和主品牌协议的无形资产以后年度预计摊销费用如下：


		摊销为
		无形资产
2025年剩余		16
2026		28
2027		25
2028		21
2029		19
此后		117
合计		226

6.投资

截至2024年12月31日和2025年6月30日的投资情况如下：


	截至
	12月31日，	6月30日，
	2024	2025
短期投资
公允价值易于确定的权益类证券：
有价证券	81	67
持有至到期投资
银行定期存款和理财产品	3,522	2,238
合计	3,603	2,305

长期投资
没有易于确定的公允价值的权益证券：
佳佳集团-优先股	66	39
没有易于确定的公允价值的其他权益证券	20	22
小计	86	61
权益法投资：
AAPC LUB	495	461
酒店相关基金	404	396
其他投资	214	248
小计	1,113	1,105
可供出售债务证券：
佳佳集团-可转换票据	230	235
持有至到期投资
银行定期存款	887	900
合计	2,316	2,301

F-13

7.持有待售资产和负债

于2023年第四季度，集团承诺出售遗留DH中包括的若干租赁及拥有酒店（“处置集团”）的计划。于2024年2月，集团与一名非关联第三方订立股份及资产购买及转让协议，预期交易将于2024年完成，但须遵守若干惯例成交条件。截至2024年12月31日，公司仍在积极寻求出售该业务，预计该交易将在2025年全年分阶段完成。根据于2025年初签署的修订，第一期已于2025年2月完成，剩余部分预计将于2025年全年分阶段完成。截至2024年12月31日止年度及截至2025年6月30日止六个月，由于若干资产的公允价值低于其账面价值，分别录得减值人民币27元及人民币9元。

截至2024年12月31日和2025年6月30日，处置组在本集团合并资产负债表中分类为持有待售的资产负债总额如下：


	截至
	12月31日，	6月30日，
	2024	2025
持有待售资产：
现金及现金等价物和受限制现金	8	5
物业及设备净额	82	43
经营租赁使用权资产	1,732	819
融资租赁使用权资产	67	72
其他资产	52	44
合计	1,941	983

持有待售负债：
应计费用和其他流动负债	62	41
营业租赁负债，流动	69	44
非流动经营租赁负债	1,785	877
融资租赁负债	71	77
其他负债	97	45
合计	2,084	1,084

8.债务

截至2024年12月31日和2025年6月30日的短期和长期债务情况如下：


	截至
	12月31日，	6月30日，
	2024	2025
短期债务和长期债务的流动部分：
长期银行借款，流动部分	791	807
短期银行借款	38	2,195
可转换优先票据，流动部分	—	3,579
FF & E负债，流动部分	51	52
合计	880	6,633

长期债务：
长期银行借款，非流动部分	730	531
可转换优先票据，非流动部分	3,594	—
FF & E负债，非流动部分	209	231
其他	13	15
合计	4,546	777

F-14

银行借款

于2022年8月，集团与多家银行订立2.2亿欧元及人民币等值1.1亿欧元定期贷款的3年期长期贷款及7000万欧元循环信贷贷款协议。这笔7000万欧元的循环信贷额度可在协议日期后的35个月内使用。各利息期贷款利率为适用保证金与欧元同业拆借利率或一年期基准贷款市场报价利率的总和。每笔贷款的保证金取决于贷款币种，以欧元计价的贷款意味着每年1.55%，以人民币计价的贷款意味着每年-0.15 %至– 0.2%。有一些财务契约，包括利息保障、杠杆和与这项融资相关的账面权益。截至2025年6月30日止六个月，集团完全遵守经修订的契诺。2022年，集团在融资协议项下提取了2.2亿欧元、等值人民币1.1亿欧元和7000万欧元，其中，2023年集团偿还了2.2亿欧元、等值人民币600万欧元和7000万欧元，2024年偿还了等值人民币500万欧元。集团于截至2025年6月30日止六个月偿还等值人民币300万欧元。于2025年7月，集团已悉数偿还贷款的未偿还本金。截至2024年12月31日和2025年6月30日，根据本协议提取的借款利率均为3.15%。

于2024年3月，集团订立五年期银团贷款合约，融资金额为人民币400元，于2029年3月到期。截至2025年6月30日，以账面净值人民币497元的建筑物和账面净值人民币68元的土地使用权作为贷款抵押。这笔贷款旨在用于运营总部大楼和为现有债务再融资。利率每年重置，以定价日中国人民银行1年期基准LPR-减55个基点为基准。有一些财务契约包括收入和利润与这个设施有关。截至2025年6月30日止六个月，集团完全遵守契诺。于2024年，集团已根据融资协议提取人民币340元，并偿还人民币15元。截至二零二五年六月三十日止六个月，集团偿还人民币15元。截至2024年12月31日及2025年6月30日，未偿还贷款金额为人民币325元及人民币310元。截至2024年12月31日和2025年6月30日，本协议项下提取借款的利率分别为2.90%和2.55%。

于二零二五年上半年，集团订立若干未承付一年期贷款融资（包括循环贷款及定期贷款），金额不超过约等值人民币4,074元或等值美元。根据该等贷款，集团已合共提取人民币2,195元，预期将于2025年底全部偿还。固定利率从年利率2.0%到2.65%不等。截至2025年6月30日，短期投资的银行存款总额为人民币2,209元，作为这些贷款融资的抵押品。

2026年到期的可转换优先票据

2020年5月，公司发行了5亿美元可转换优先票据（“2026年票据”）。2026年票据将于2026年5月1日到期，年利率为3.00%，自2020年11月1日起每半年于每年5月1日和11月1日支付一次。2020年，公司收益为人民币3,499元（等值4.93亿美元），扣除发行费用人民币49元（等值700万美元）。

2026年票据持有人可选择在紧接到期日前第二个营业日营业结束前的任何时间转换其票据。2026年票据可转换为公司的ADS，初始转换率为每1,000美元本金的2026年票据的公司ADS的23.97 1（相当于每ADS的初始转换价格为41.72美元）。

持有人可要求公司于2024年5月1日或在发生某些基本变化时以现金回购全部或部分2026年票据，回购价格等于本金额的100%，加上应计和未付利息。截至2024年12月31日，集团将2026年票据归类为长期债务，因为看跌期权已到期。截至2025年6月30日，随着2026年票据于2026年5月1日到期，集团将2026年票据重新分类为短期债务。

F-15

债务期限

截至2025年6月30日，本集团债务的合同到期情况如下：


		本金金额
2025年剩余		2,949
2026		3,991
2027		173
2028		149
2029		36
此后		112
合计		7,410

9.应计费用和其他流动负债


	截至
	12月31日，	6月30日，
	2024	2025
应付加盟商款项	1,606	1,814
其他应付款	1,426	1,625
应计租金、水电费和其他应计费用	275	457
与客户忠诚度计划相关的负债	332	351
增值税、其他税金及附加应付款	301	313
来自非控股权益持有人的垫款	66	67
合计	4,006	4,627

10.酒店运营成本

酒店运营成本包括租赁和自有酒店、管理酒店和特许酒店运营过程中产生的所有直接成本，包括以下各项：


	六个月结束
	6月30日，
	2024	2025
租金	2,177	2,074
公用事业	341	319
人事费	2,562	2,806
折旧及摊销	634	597
消耗品、食品和饮料	620	570
其他	962	990
合计	7,296	7,356

11.股份补偿

于二零零九年九月，集团采纳2009年股份激励计划，该计划允许集团向雇员、高级人员、董事及顾问或顾问（“参与者”）提供激励奖励。2015年3月，集团将2009年股份激励计划下可获得的激励奖励最高数量增加至430,000，000份。2023年6月，集团采纳2023年股份激励计划（与2009年股份激励计划合称“激励奖励计划”），该计划允许集团向参与者提供最多20,000，000股普通股的激励奖励。2024年6月，集团将2023年股份激励计划下可获得的激励奖励最高数量增加至300,000，000份。根据激励奖励计划授予的激励奖励通常最长期限为十年，并按如下所列的典型方式归属：

a.）马甲 50 %于规定的归属开始日期的第二个周年日与余下的 50 %按比例归属于以下两年 ;

F-16

b.）背心超过一段时间十年按年等额分期；

截至2025年6月30日，本集团已授出274,684，560份期权及355,414，390股未归属限制性股票，其中部分股票需按业绩情况进行调整。

购股权

2023年度，集团向高级人员授出28,625，350份购股权，分五批有履约条件，五批中每一批的归属分别于授出日期的第一、二、三、四、五周年开始。每批均作为单独的奖励入账，授出日期相同，服务开始日期相同，且其本身的必要服务期相同。实际可予行使的购股权数目，须视乎购股权开始归属当年的若干财务表现而定。集团在每个报告期重新评估业绩状况，以实现真实向上。就每一档而言，50%在规定的归属开始日期的第二个周年日归属，其余50%在随后两年按比例归属，如果在截至2027年12月31日的五年期间满足某些业绩条件，则将成为可行使。

于2025年，集团向高级管理人员授出888,210份购股权，分三批并附有履约条件，三批各自的归属分别于授出日期的第一、第二及第三个周年日开始。每一档均作为单独的奖励入账，授予日期相同，服务开始日期相同，且有其自身的必要服务期。实际可予行使的购股权数目，须视乎购股权开始归属当年的若干财务表现而定。集团在每个报告期间重新评估业绩状况，以实现真实向上。就每一档而言，50%在规定的归属开始日期一周年归属，其余50%在随后两年按比例归属，如果在截至2027年12月31日的三年期间满足某些业绩条件，则将成为可行使。

使用二项式期权定价模型计算的2023年和2025年授予的期权的加权平均授予日公允价值分别为每股2.22美元和1.34美元。二项期权定价模型需要输入主观假设，包括预期的股票价格波动和员工可能行使股票期权的预期价格倍数。集团使用历史数据估计没收率。预期波动基于集团的平均历史权益波动。期权合同期限内的无风险利率基于授予时有效的美国国债收益率曲线。

股票期权的公允价值采用以下重大假设进行估计：


	2023		2025
次优运动因子	2.80		2.80
无风险利率	3.61	%	4.68	%
波动性	49.31	%	51.75	%
股息收益率	0.80	%	4.60	%
期权的寿命	10	年	8	年

下表汇总了集团在期权计划下的购股权活动：


			加权平均
	数量	加权平均	剩余	聚合本征
	期权	行权价格	契约生活	价值
		美元	年	百万美元
截至2025年1月1日尚未行使的购股权	28,019,660	2.80
已获批	888,210	2.80
已锻炼	(944,310)	2.80
截至2025年6月30日尚未行使的购股权	27,963,560	2.80	7.90	17
2025年6月30日已归属或预期将归属的购股权	26,066,050	2.80	7.90	15
2025年6月30日可行使的购股权	1,982,150	2.80	7.92	1

F-17

鉴于可行使的购股权的实际数量取决于归属开始时当年的某些财务业绩，与这些购股权相关的股份补偿费用将在预期财务业绩达到时确认。截至2025年12月31日止年度，集团未记录与与财务业绩挂钩的期权相关的任何补偿费用。与这些期权相关的股份补偿费用总额为人民币176元。

截至2025年6月30日，与期权安排相关的未确认补偿费用总额（扣除估计没收）为人民币142元，预计将在3.01年的加权平均期间内确认。

截至2025年6月30日止六个月，944,310份购股权获行使，总内在价值为人民币4元。

未归属限制性股票

具有服务条件或业绩条件的未归属限制性股票的公允价值以授予日标的普通股的公允市场价值为基础。

2023年，集团向高级管理人员授予28,625，350股非归属限制性股票，与2023年授予的期权条款相同。与这些未归属的限制性股票相关的股份补偿费用将在财务业绩预期达到时确认。2025年，集团向高级管理人员授予888,210股非归属限制性股票，与2025年授予的期权条款相同。截至2025年12月31日止年度，集团未记录与与财务业绩挂钩的期权相关的任何补偿费用。与这些未归属限制性股票相关的股份补偿费用总额为人民币287元。

下表汇总了截至2025年6月30日止六个月期间集团的非归属限制性股票活动。


		加权
	数量	平均赠款
	限制性股票	日期公允价值
		美元
截至2025年1月1日已发行的未归属限制性股票	127,537,010	2.78
已获批	4,479,560	3.05
没收	(510,300)	2.61
既得	(11,110,110)	2.13
截至2025年6月30日已发行的未归属限制性股票	120,396,160	2.85

截至2025年6月30日，与未归属限制性股票相关的未确认补偿费用（扣除估计没收）为人民币1,653元，预计将在5.83年的加权平均期间内确认。

截至2024年6月30日和2025年6月30日止六个月，已归属的非归属限制性股票的公允价值总额分别为人民币101元和人民币283元。

截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月，集团分别确认股份补偿开支人民币170元及人民币247元，分类如下：


	截至6月30日的六个月，
	2024	2025
酒店运营成本	15	16
销售和营销费用	3	4
一般和行政费用	152	227
合计	170	247

F-18

12.每股收益

下表列出所示截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月的每股基本及摊薄盈利计算：


	截至6月30日的六个月，
	2024	2025
归属于普通股股东的净利润—基本	1,726	2,438
消除可转换优先票据利息费用的摊薄影响	58	54
归属于普通股股东的净利润—摊薄	1,784	2,492
加权平均已发行普通股—基本	3,138,594,148	3,069,285,390
采用库存股法假设行使购股权和非归属限制性股票的增量加权平均普通股	37,795,005	38,725,481
可转换优先票据的摊薄效应	123,927,000	130,786,730
加权平均已发行普通股——稀释	3,300,316,153	3,238,797,601
基本每股收益	0.55	0.79
稀释每股收益	0.54	0.77

截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月，集团拥有可能在未来稀释每股基本盈利的证券，但由于其影响将具有反摊薄性，因此在计算稀释每股盈利时将其排除在外。这类未偿还证券包括以下按非加权基准计算的证券：


	截至
	6月30日，	6月30日，
	2024	2025
未行使的员工期权和未归属的限制性股票	28,519,100	39,413,700

13.SEGMENT

集团的首席营运决策者（“CODM”）已被确定为首席执行官。根据管理层打算在集团内评估结果和分配资源的方式，集团有两个经营分部，分别是传统华住和传统DH。在确定其可报告分部时，集团评估经营分部的性质并评估每个报告分部的经营业绩。两个经营分部均满足量化门槛，应视为两个可报告分部。主要经营决策者使用收入和经调整EBITDA评估分部随时间变化的趋势，并监测预算与实际的差异，以评估业绩并确定如何分配资本资源。调整后EBITDA定义为归属于H World Group Limited的净收入，不包括所得税费用（收益）、利息费用、利息收入、折旧和摊销、股份补偿费用、股本证券公允价值变动收益（亏损）、外汇收益（亏损）和处置投资的收益（亏损）。重要的分部开支包括经调整的酒店营运成本、经调整的销售及营销开支、经调整的一般及行政开支，所有这些开支均不包括折旧及摊销及以股份为基础的薪酬开支。主要经营决策者在评估业绩或作出经营分部资源分配时，不会按经营分部使用资产。

F-19

下表提供集团截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月的经营分部业绩及经调整EBITDA与H World Group Limited应占净收益的对账摘要。


	截至6月30日的六个月，
	2024				2025
	遗产	遗产			遗产	遗产
	华住	DH	消除	合计	华住	DH	消除	合计
租赁和自有酒店	4,507	2,273	—	6,780	4,043	2,147	—	6,190
管理和特许经营酒店	4,347	55	(5)	4,397	5,301	72	(9)	5,364
其他	222	30	(3)	249	244	23	—	267
总收入	9,076	2,358	(8)	11,426	9,588	2,242	(9)	11,821
调整后的酒店运营成本	(4,816)	(1,838)			(4,998)	(1,754)
调整后的销售和营销费用	(348)	(227)			(308)	(240)
调整后的一般和行政费用	(693)	(227)			(722)	(185)
其他分部项目（主要包括其他营业收入，净额）	175	1			103	40
经调整EBITDA	3,394	67	(0)	3,461	3,663	103	0	3,766
利息收入				107				101
利息支出				(167)				(165)
所得税费用				(702)				(942)
折旧及摊销				(674)				(636)
股份补偿				(170)				(247)
权益证券公允价值变动损失，净额				(13)				(13)
汇兑（亏损）收益，净额				(116)				574
归属于H世界集团有限公司的净收益				1,726				2,438

下表按地理区域列示收入及物业及设备、净额、无形资产、净额、使用权资产、土地使用权、净额及商誉。


收入：	截至6月30日的六个月，
	2024	2025
中国	9,056	9,568
德国	1,691	1,596
所有其他	679	657
合计	11,426	11,821

物业及设备净额、无形资产净额、使用权资产净额、土地使用权净额及商誉：


	截至
	12月31日，	6月30日，
	2024	2025
中国	27,461	26,611
德国	11,940	13,172
所有其他	3,716	4,064
合计	43,117	43,847

除中国和德国外，截至2024年6月30日和2025年6月30日止六个月，没有单独占总收入10%以上的国家。

14.现金股息

集团于2024年7月23日批准并宣布，截至2024年8月14日收市时，其已发行股份的现金股息为每股普通股0.063美元，或每股ADS 0.63美元。这种1389元的股息大部分是在2024年支付的。

于2025年3月20日，集团批准并宣布，截至2025年4月9日收市时，其已发行股份的现金股息为每股普通股0.097美元，或每股ADS 0.97美元。这类股息约为人民币2136元，大部分是在2025年第二季度支付的。

歼20

于2025年8月20日，集团批准并宣布截至2025年9月9日收市时其已发行股份的现金股息为每股普通股0.081美元，或每股ADS 0.81美元。这类约2.5亿美元的股息预计将在2025年第三季度支付。

15.租赁

集团的租约主要涉及建筑物及土地使用权。与短期租赁有关的总开支于截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月并不显著，而集团于截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月在综合全面收益表收入中确认的转租收入分别为人民币80元及人民币76元。

截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月经营租赁相关补充资料摘要如下：


	截至6月30日的六个月，
	2024		2025
租赁成本：
经营固定租赁成本	2,085		1,990
融资租赁成本
— ROU资产摊销	41		48
—租赁负债利息	63		65
可变租赁成本	134		114
总租赁成本	2,323		2,217

其他信息：
加权平均剩余租期
经营租赁	13	年	14	年
融资租赁	27	年	26	年
加权平均贴现率
经营租赁	6.14	%	5.68	%
融资租赁	4.32	%	4.30	%

截至2025年6月30日，未来五年每年及之后每年按照ASC 842的租赁负债到期情况如下：


	营业总额	财务总额
	租约	租约
2025年剩余	1,972	96
2026	3,841	194
2027	3,750	198
2028	3,608	201
2029	3,404	202
此后	23,123	4,571

最低租赁付款总额	39,698	5,462

减：代表利息的金额	12,548	2,253

最低租赁付款额现值	27,150	3,209

截至2025年6月30日，集团已订立13项租赁合同，集团预期将作为经营或融资租赁入账，这些不可撤销租赁合同的未来未贴现租赁付款为人民币4080元，未反映在综合资产负债表中。

F-21

截至2024年6月30日和2025年6月30日止六个月与租赁相关的补充现金流信息如下：


	截至6月30日的六个月，
	2024	2025
为计入经营租赁负债计量的金额支付的现金	2,255	2,108
为计入融资租赁负债计量的金额支付的现金	84	92
以经营租赁负债换取的非现金使用权资产	1,566	406

16.员工福利计划

集团在中国的全职雇员参加政府规定的定额供款计划，据此向雇员提供若干退休金福利、医疗、失业保险、雇员住房基金及其他福利福利。中国劳动法规要求本集团根据雇员工资的一定百分比对这些福利进行计提。截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月，该等雇员福利的缴款总额分别为人民币402元及人民币468元。集团于其向中国计划作出贡献后，并无对其雇员的持续责任。

此外，集团根据中国境外一些国家的法律规定向政府和私人养老保险组织缴纳费用。截至2024年6月30日及2025年6月30日止六个月，有关供款确认为开支及金额人民币48元及人民币46元。

17.关联方交易及余额

如果一方有能力直接或间接控制另一方或在作出财务和经营决策时对另一方施加重大影响，则被视为关联方。如果当事人受到共同控制或共同重大影响，也被认为是关联方。关联方可能是个人或企业实体。

以下实体被视为本集团的关联方。关联方主要作为集团的服务提供者和服务接受者。本集团并无义务向该等关联方提供任何类型的财务支持。


关联方	党的性质	与集团的关系
携程集团有限公司（“携程”）	在线旅游服务提供商	季琦先生为董事；集团股东
China CJI Group Limited（“CJI集团”）	公寓管理集团	本集团权益法被投资方
上海珠创企业管理有限公司（“珠创”）	分期办公空间公司	本集团权益法被投资方
上海联全酒店管理有限公司（“联全”）	酒店管理公司	本集团权益法被投资方
华脉（广州）酒店管理有限公司（“华脉”）	酒店管理公司	本集团权益法被投资方
AZURE Hospitality Fund I Limited Partnership（“Azure”）	基金	本集团权益法被投资方

F-22

（a）关联方余额

应收关联方款项包括：


	截至
	12月31日，	6月30日，
	2024	2025
携程	284	246
连泉	49	46
华脉	26	27
筑创	14	14
CJI集团	15	14
其他	24	23
预期信贷损失备抵	(64)	(64)
合计	348	306

应付关联方款项包括：


	截至
	12月31日，	6月30日，
	2024	2025
携程	41	52
CJI集团	14	15
其他	19	19
合计	74	86

（二）关联交易

截至2024年6月30日和2025年6月30日止六个月期间，重大关联交易情况如下：


	截至6月30日的六个月，
	2024	2025
向携程的佣金支出	150	148
向携程的租赁费用	10	10
向CJI集团的租赁费用	18	18
向CJI集团销售的货物和提供的服务	11	15
来自携程的服务费	68	61
来自Azure的服务费	11	10
来自联全的转租收入	6	—
来自CJI集团的转租收入	3	3

F-23

18.

承诺与或有事项

（a）承诺

截至2025年6月30日，集团有关租赁物业改善及安装酒店营运设备的承付款为人民币203元，预期将于一至四年内产生。

（b）或有事项

集团在集团的日常业务过程中受到定期法律或行政诉讼的约束，包括租赁合同终止和纠纷，以及管理协议纠纷。集团认为，集团作为当事方的任何目前未决的法律或行政程序不会对财务报表产生重大不利影响。截至2025年6月30日，应计或有负债为人民币29元。

F-24