ts-20241231.htm

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格20-F

（标记一）

根据1934年证券交易法第12（b）或12（g）节的☐登记声明

或

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交的年度报告

截至2024年12月31日的财政年度

或

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告

或

☐根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的壳公司报告

委托档案号：001-31518

Tenaris S.A.

（注册人在其章程中指明的确切名称）

不适用

（注册人姓名翻译成英文）

卢森堡大公国

（成立法团或组织的管辖权）

26，Boulevard Royal – 4楼

L-2449卢森堡

（主要行政办公室地址）

马科斯·巴萨尔代拉

26，Boulevard Royal – 4楼

L-2449卢森堡

电话+（352）26478978

传真。+ (352) 26 47 89 79

电子邮件：investors@tenaris.com

（公司联系人的姓名、电话、电子邮件和/或传真号码和地址）

根据该法第12（b）节登记或将要登记的证券：


美国存托股票	纽约证券交易所
普通股，每股面值1.00美元	纽约证券交易所*

各班级名称

注册的各交易所名称

美国存托股票

纽约证券交易所

普通股，每股面值1.00美元

纽约证券交易所*

*Tenaris S.A.的普通股不直接上市交易，而仅与有美国存托凭证证明的美国存托股份登记有关。

根据该法第12（g）节注册或将注册的证券：

无

根据该法第15（d）节有报告义务的证券：

无

注明截至年度报告所涵盖期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量。

1,162,757,528**普通股，每股面值1.00美元

**包括截至2024年12月31日的78,485，337股库存股。

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是否☐

如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表明注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交报告。是☐没有

注意–选中上面的方框将不会免除根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交报告的任何注册人根据这些条款承担的义务。

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否

用复选标记表明注册人是否在过去12个月内（或要求注册人提交和发布此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交和发布的每个交互式数据文件。是否

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“新兴成长型公司”的定义：


大型加速文件管理器	加速文件管理器	非加速文件管理器
		新兴成长型公司☐

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制财务报表，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则↓。

↓“新的或经修订的财务会计准则”一词是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☒

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

用复选标记表明注册人编制本备案中包含的财务报表所依据的会计基础：


美国公认会计原则	国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则	其他

如果针对上一个问题已勾选“其他”，则用复选标记表示注册人选择遵循的财务报表项目。项目17项目18

如果这是一份年度报告，请用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有

请将证券交易委员会的通知和通讯副本发送至：

Diego E. Parise

Mitrani，Caballero & Ruiz Moreno Abogados

Bouchard 680,13楼

（C1106ABJ）阿根廷布宜诺斯艾利斯

(54 11) 4590-8600

Patrick S. Brown，ESQ。

Sullivan & Cromwell LLP

1888世纪公园东

加利福尼亚州洛杉矶90067-1725

(310) 712-6600


2024年年度报告

主席的信	9
某些定义术语	11
介绍某些财务和其他信息	14
关于前瞻性陈述的警示性声明	15
风险因素	16
与我们的业务和行业相关的风险	16
与公司Structure相关的风险	31
与股票和ADS相关的风险	32
有关公司的资料	34
概述	34
公司历史与发展	36
业务概况	37
我们的竞争优势	39
业务板块	39
我们的产品	40
生产工艺和设施	40
销售与市场营销	49
竞争	56
资本支出方案	59
原材料和能源	60
产品质量标准	63
研究与开发	63
保险	63
根据《交易法》第13（r）条进行披露	63
组织Structure及所属子公司	64
经营和财务审查与前景	67
概述	67
经营业绩	70
流动性和资本资源	77
趋势信息	81
关键会计估计	85
公司治理声明	86
公司治理	86
与纽交所标准差异汇总	91
董事、高级管理人员和员工	94
董事和高级管理人员	94
Compensation	101
董事会惯例	102
员工	104
股份所有权	104
追讨误判赔偿款	104
大股东与关联交易	105
主要股东	105
关联交易	105

可持续性声明	108
Tenaris的可持续性	108
列报依据	108
政策和程序	109
行政和管理机构	110
尽职调查	110
战略和商业模式	110
双重重要性评估	110
识别和评估重大影响、风险和机会	110
重大影响、风险和机遇（“IRO”）	114
环境	115
环境管理系统	116
气候变化	116
空气质量	127
水管理	128
循环	131
生物多样性	135
欧盟分类法（（EU）2020/852条例第8条）	136
社会	146
人力资本	146
健康与安全	154
社区关系	160
我们的价值链	165
治理-商业行为	176
合规文化	177
商业行为合规计划	177
业务行为风险管理	179
监测、调查、审计审查和合规保证	179
合规线	180
人权	182
附件	184
附件一：可持续发展报表会计政策	184
附件二：可持续性绩效指标	191

法律和财务信息	201
财务信息	201
合并报表和其他财务信息	201
要约及上市	202
要约及上市详情	202
附加信息	203
外汇管制	203
税收	203
展示文件	209
关于市场风险的定量和定性披露	210
权益类证券以外的证券的说明	213
美国存托股票	213
控制和程序	214
首席会计师费用和服务	216
公司与关联购买方购买股权证券的情况	217
注册人的核证会计师变更	220
内幕交易政策	221
网络安全	222
财务报表	223
财务报表	226
合并财务报表	226
展览	224


2024年年度报告

Form 20-F交叉参考指南

项目	表格20-F中的项目	交叉引用合并管理报告

第一部分
项目1	董事、高级管理层和顾问的身份	无-不适用
项目2	报价统计及预期时间表	无-不适用
项目3	关键信息	风险因素
3.A	[保留]
3.b	资本化和负债	无-不适用
3.C	要约的原因及所得款项用途	无-不适用
3.D	风险因素	风险因素
项目4	关于公司的信息	有关公司的资料-概览
4.A	公司历史与发展	有关公司的资料-公司的历史及发展
4.b	业务概况	有关公司的资料-业务概览
4.c	组织Structure及所属子公司	公司信息-组织Structure及子公司
4.D	物业、厂房及设备	有关公司的资料-业务概览
项目4a	未解决员工意见	无-不适用
项目5	经营和财务审查与前景	关于公司的信息-运营和财务回顾与前景-概述
5.A	经营业绩	公司信息-经营和财务回顾与前景-经营业绩
5.b	流动性和资本资源	关于公司的信息-经营和财务回顾与前景-流动性和资本资源
5.C	研发、专利和许可等。	公司信息-业务概况-研发
5.D	趋势信息	公司信息-经营和财务回顾与前景-趋势信息
5.E	关键会计估计	关于公司的信息-经营和财务审查与前景-关键会计估计
项目6	董事、高级管理人员和员工	有关公司的资料-董事、高级管理层及雇员
6.A	董事和高级管理人员	公司资料-董事、高级管理人员及雇员-董事及高级管理人员
6.b	Compensation	公司资料-董事、高级管理人员及雇员-薪酬
6.c	董事会惯例	有关公司的资料-董事、高级管理层及雇员-董事会实务
6.D	员工	公司资料-董事、高级管理层及雇员-雇员
6.E	股份所有权	有关公司的资料-董事、高级管理层及雇员-股权
6.F	披露注册人为追回错误判给的赔偿而采取的行动	公司资料-董事、高级管理人员及雇员-追讨错误判给的薪酬
项目7	大股东与关联交易	公司资料-大股东暨关联交易
7.A	主要股东	公司资料-大股东暨关联交易-大股东
7.b	关联交易	公司资料-大股东暨关联交易-关联交易
7.C	专家和律师的兴趣	无-不适用
项目8	财务信息	法律和财务信息-财务信息
8.A	合并报表和其他财务信息	法律和财务信息-财务信息-合并报表和其他财务信息
8.b	重大变化	无-不适用
项目9	要约及上市	法律及财务资料-要约及上市
9.A	要约及上市详情	法律及财务资料-要约及上市-要约及上市详情
9.b	分配计划	无-不适用
9.C	市场	法律及财务资料-要约及上市-要约及上市详情
9.D	出售股东	无-不适用
9.E	稀释	无-不适用
9.F	发行费用	无-不适用


2024年年度报告

项目10	附加信息	有关公司的资料-企业管治声明法律和财务信息-附加信息
10.A	股本	无-不适用
10.b	组织章程大纲及章程细则	有关公司的资料-企业管治声明-企业管治
10.C	材料合同	有关公司的资料-业务概览
10.D	外汇管制	法律和财务信息-附加信息-外汇管制
10.E	税收	法律和财务信息-附加信息-税务
10.F	股息和支付代理	无-不适用
10.g	专家声明	无-不适用
10.H	展示文件	法律和财务信息-附加信息-显示文件
10.i	子公司信息	无-不适用
10.J	向证券持有人提交的年度报告	无-不适用
项目11	关于市场风险的定量和定性披露	法律和财务信息-关于市场风险的定量和定性披露
项目12	权益类证券以外的证券的说明	法律及财务资料-股本证券以外的证券的说明
12.A	债务证券	无-不适用
12.b	认股权证及权利	无-不适用
12.C	其他证券	无-不适用
12.D	美国存托股票	法律和财务信息-股本证券以外的证券的说明-美国存托股票


2024年年度报告

第二部分
项目13	违约、拖欠股息和拖欠	无-不适用
项目14	证券持有人权利的重大修改及产品使用	无-不适用
项目15	控制和程序	法律和财务信息-控制和程序
项目16	[保留]
项目16a	审计委员会财务专家	有关公司的资料-董事、高级管理层及雇员-董事会实务
项目16b	Code of Ethics	可持续发展声明-Tenaris的可持续发展-政策和程序
项目16c	首席会计师费用和服务	法律和财务信息-首席会计师费用和服务
项目16d	豁免审核委员会上市准则	无-不适用
项目16e	发行人及关联购买人购买权益性证券的情况	法律及财务资料-公司及附属买方购买股本证券
项目16F	注册人核证会计师变更	法律和财务信息-注册人的认证会计师变更
项目16g	公司治理	有关公司的资料-企业管治声明
项目16h	矿山安全披露	无-不适用
项目16i	关于阻止检查的外国司法管辖区的披露	无-不适用
项目16 J	内幕交易政策	法律和财务信息-内幕交易政策
项目16K	网络安全	法律和金融信息-网络安全


2024年年度报告

第三部分
项目17	财务报表	财务报表
项目18	财务报表	财务报表
项目19	附件	附件


2024年年度报告

主席的信

2024年对泰纳瑞斯来说在很多方面都是不错的一年。我们以多项独特成就巩固了我们领先的行业地位，实现了稳健的财务业绩，同时为股东带来了更高的回报，并完成了几项投资，这些投资正在提高我们的工业效率并减少我们的环境足迹。

然而，它被年底发生的一场事故所破坏，这场事故夺去了我们两名员工的生命。事故发生在我司阿根廷总厂重型设备维修车间。这对Tenaris来说是一个重大挫折，它对员工和社区的安全有着绝对的承诺。我们对生命损失深感遗憾，并正在加强我们在预防活动方面的所有行动，重点是关键风险。

今年，我们的EBITDA达到31亿美元，净收入为21亿美元，净销售额为125亿美元。自由现金流达22亿美元，全部通过股息和股票回购分配给股东。我们建议将年度每股股息比前一年增加38%。与此同时，我们维持36亿美元的净现金头寸。

在北美，主要页岩运营商之间的整合仍在继续。我们正在与更大的运营商加强我们的服务差异化，他们珍视我们通过Rig Direct提供的运营效率、可靠性和质量^Ò服务。除了我们更成熟的RunReady之外，我们现在还提供由技术专家和远程监测能力支持的24/7数字井完整性解决方案™服务，并扩大了我们的Wedge系列400的范围™连接。

埃克森美孚授予我们2024年度供应商奖项，以表彰我们在全球供应链整合方面的努力。我们多年来一直为它们在世界各地的业务提供服务，自2024年以来，我们一直根据长期协议为它们在美国的所有页岩业务以及它们在圭亚那的海上业务提供服务。

我们正在建立美国深水20K项目的领先地位。壳牌最近向我们授予了其斯巴达项目第一口井的套管供应，这是在产品测试和开发3D绘图技术方面进行了数月的工作之后，该技术使用超高坍塌钢种增强了管道抗塌能力。这是对供应英国石油公司Kaskida 20K项目的一项奖励的补充。

我们巩固了我们在圭亚那-苏里南盆地的领先地位，获得了为道达尔的GranMorgu开发提供管线管和绝缘涂层的奖项。这一成就之所以能够实现，得益于我们成功整合了ShawCor及其管道涂装技术和项目管理能力。

在中东，我们对发展当地工业能力的贡献正在得到认可。在沙特阿拉伯，在阿美石油公司以特殊质量奖表彰我们的GPC设施之后，我们最近赢得了一条主要CCS管道的招标。在阿布扎比，我们延长了与ADNOC的长期协议，同时我们的高级线程设施被工业和先进技术部认证为工业4.0数字领导者。

在墨西哥，我们的销售受到了在墨西哥国家石油公司财务困难的情况下钻井活动急剧下降的影响。然而，我们已经趁机减少了我们的信贷敞口。在阿根廷，随着管道和液化天然气基础设施投资向前推进，Vaca Muerta的钻探活动和石油和天然气产量正在增加。在接下来的几个月里，我们将为连接Vaca Muerta和丘布特罗萨莱斯港一个新的深水港的输油管道提供供应，而活动的增加将为我们提供增加产品和服务范围的机会。

在这一年里，我们完成了对我们工业系统的几项投资，旨在提高我们的运营效率，并为我们的脱碳和环境目标做出贡献。其中包括在阿根廷安装具有现代连续充电技术的新型电弧炉，对我们在美国的Koppel炼钢设施进行现代化改造，以及在我们位于意大利的Dalmine工厂安装新的热处理炉和精加工生产线。我们还一直在投资，以提高我们的工业和供应链系统的自动化和数字化系统水平，并延伸一管一管的可追溯性。


2024年年度报告

我们继续朝着我们的目标取得进展，以减少我们业务的碳排放。随着我们业务的周界随着最近的收购而扩大，我们决定重新设定目标的基线，以涵盖这一扩大的周界，并包括工厂间运输和其他提高报告透明度的变化。与此同时，我们正在推进在阿根廷建设第二个风电场以及旨在增加我们运营中使用的可再生能源份额的其他投资。

随着我们专注于扩大技术教育项目的覆盖范围，我们社区投资的影响继续增长。自从我们开始在坎帕纳的罗伯托·罗卡技术学校提供技术培训以来，除了450名学生外，学校在2024年为另外1400名社区成员提供了课程。同样，在意大利，我们在新翻新的Fondazione Dalmine中为当地学校的4,000名学生提供了技术课程，配备了机器人和自动化实验室。这些培训课程旨在提高社区成员的就业机会。

展望未来，随着美国政府的更迭，当涉及地缘政治和全球贸易体系时，我们正走向未知领域。关税和其他事件的变化可能会显着改变既定的市场环境。与此同时，新政府有一个扩大美国能源主导地位的议程，并正在改变能源转型的全球焦点。泰纳瑞斯，凭借其在全球和北美的独特定位，竞争差异化和财务实力，能够很好地驾驭未来的不确定性和机遇。

在结束之前，我要感谢我们的首席财务官Alicia M ó ndolo，感谢她40多年来为Tenaris和Techint集团所做的贡献。我很高兴在未来的时间里，我们仍然能够从她的明智建议中受益。

我还要感谢我们所有员工的不断承诺和参与，没有这些承诺和参与，就不可能取得过去一年的成果和成就，以及我们的客户、供应商和社区的持续支持。

真诚的，

/s/Paolo Rocca
Paolo Rocca
4月1日, 2025


2024年年度报告

某些定义术语

除非另有说明或如果上下文有此要求：

本年度报告中提及的“Tenaris”、“我们”、“我们”或“我们的”均指Tenaris S.A.及其合并子公司。见“二.会计政策iesA.列报依据“和”二.会计政策iesB.集团会计"纳入本年度报告所载我们的经审核综合财务报表。
本年度报告中对“公司”的提述仅限于Tenaris S.A.，一家卢森堡soci é t é anonyme.
这份年度报告中提到的“San Faustin”是指San Faustin S.A.，一家卢森堡soci é t é anonyme和公司控股股东。
“ADS”是指以美国存托凭证为凭证的美国存托股票，代表两股份每个。
“API”指的是美国石油协会。
“ARS”指的是阿根廷比索。
“十亿”指的是一亿，也就是1,000，000,000。
“BRL”指的巴西雷亚尔。
“CBAM”指的是欧盟碳边界调整机制。
“CCS”是指碳捕集与封存。
“CSDDD”是指《企业可持续发展尽职调查指令》。


2024年年度报告

“CSRD”是指企业社会责任指令。
“DMA”指的是双重重要性评估。
“EAF”是指电弧炉。
“欧盟委员会”指的是欧盟委员会。
“EFRAG”指的是欧洲财务报告咨询小组。
“EMS”是指环境管理体系。
“ESRS”指的是欧洲可持续发展报告标准。
“ETS”指的是欧盟排放交易体系。
“欧盟”指的是欧盟。
“欧元”指的是欧元。
“反海外腐败法”指的是美国《反海外腐败法》。
“GHG”是指温室气体。
“国际财务报告准则”是指国际财务报告准则。
“IPCC”指的是政府间气候变化专门委员会。
“ISO”是指国际标准化组织。
“KSI”指的是每平方英寸千磅。


2024年年度报告

“纽交所”指的是纽约证券交易所。
“OCTG”指的是油国管状货物。见“关于公司的信息–业务概述–我们的产品”.
“欧佩克”指的是石油输出国组织。
“QHSE”是指质量、健康、安全、环境。
“质量管理体系”是指质量管理体系。
“研发”是指研发。
“RCP”指的是代表性集中路径。
“SAR”指的是沙特阿拉伯里亚尔。
“SEC”指美国证券交易委员会。
“股份”是指公司的普通股，面值1.00美元。
“吨”是指公吨；一公吨等于1,000公斤、2,204.62磅，或1.102美元（短）吨。
“英国”指的是英国。
“美元”、“美元”、“美元”或“美元”各refers兑美元。


2024年年度报告

介绍某些财务和其他信息

会计原则

我们根据国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的国际财务报告准则（“IFRS”或“IFRS会计准则”）以及欧盟采用的国际财务报告准则编制合并财务报表。国际财务报告准则在某些重要方面与美国公认会计原则（通常称为美国公认会计原则）不同。此外，这份年度报告还包括某些非国际财务报告准则的替代业绩衡量标准，例如EBITDA、净现金/债务状况和自由现金流。有关这些替代绩效衡量标准的更多详细信息，请参见附件 15.2。

我们发布以千美元为增量的合并财务报表。本年度报告包括我们截至2024年12月31日及2023年12月31日的经审核综合财务状况表，以及截至2024年12月31日止三个年度各年度的相关综合损益表、综合全面收益表、综合权益变动表及综合现金流量表，包括相关附注（统称“综合财务报表”）。

四舍五入

本年度报告中包含的某些金额、百分比和其他数字已进行四舍五入调整。因此，某些表格中显示为总数的数字可能不是其前面数字的算术汇总，文本中以百分比表示的数字可能不是总数的100%，或者在适用情况下，汇总时可能不是其前面百分比的算术汇总。

我们的互联网网站不属于本年度报告的一部分

我们有一个互联网网站www.tenaris.com。载于或可透过我们的互联网网站以其他方式查阅的资料，并非本年度报告的一部分。本年度报告中对本互联网站的所有引用均为这些URL的非活动文本引用，或“统一资源定位器”，仅供参考。我们对互联网网站所载信息不承担任何责任。

行业数据

除非另有说明，本年度报告中的行业数据和统计数据（包括历史信息、估计或预测）均包含在或源自Tenaris认为可靠的内部或行业来源。行业数据和统计数据本质上具有预测性，并不一定反映行业实际情况。这类统计是基于市场调查，而市场调查本身是基于研究人员和被调查者双方的抽样和主观判断，包括对相关市场应该包括哪些类型的产品和交易的判断。此外，不同市场的统计数据比较的价值受到许多因素的限制，包括（i）市场的定义不同，（ii）基础信息是通过不同的方法收集的，以及（iii）在编制数据时采用了不同的假设。该等数据和统计数据未经独立核实，公司对该等数据或其中所依赖的任何假设的准确性或完整性不作任何陈述。


2024年年度报告

关于前瞻性陈述的警示性声明

本年度报告以及我们向公众作出的任何其他口头或书面陈述可能包含1995年《私人证券诉讼改革法案》“安全港”条款含义内的“前瞻性陈述”，并受其约束。这份年度报告包含前瞻性陈述，包括关于我们的某些计划以及与Tenaris未来财务状况和业绩相关的当前目标和预期。

本年度报告中按其性质包含前瞻性陈述的章节包括但不限于“风险因素”、“公司信息”、“经营和财务回顾与前景”、“财务信息”和“关于市场风险的定量和定性披露”。

我们使用“目标”、“将可能导致”、“将继续”、“考虑”、“寻求”、“未来”、“目标”、“目标”、“应该”、“将追求”、“预期”、“估计”、“预期”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”等词语和类似内容的词语和术语来识别前瞻性陈述，但它们并不是我们识别此类陈述的唯一方式。所有前瞻性陈述都是管理层目前对未来事件的预期，并受到许多因素和不确定性的影响，这些因素和不确定性可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异。这些因素包括在“风险因素”下讨论的与我们的业务和行业相关的风险，其中包括：

我们实施业务战略的能力并使其充分适应能源转型;
我们的能力通过收购、合资及其他投资等方式发展壮大，或整合新收购的业务或资产；
我们提供增值的能力产品和服务并为此类产品和服务定价根据我们的战略；
世界范围内石油和天然气勘探和钻探投资水平的趋势；
竞争环境或巩固水平在我们的业务和我们的行业中；
气候变化立法的影响，包括旨在向低碳经济转型和减少温室气体（“GHG”）的监管要求不断提高以及广泛的技术和市场变化排放;
气候变化带来的物理风险，包括自然灾害，极端天气事件的严重性增加，慢性气候变化和long-te天气模式的rm变化；
我们消化成本和确保基本原材料和能源供应的能力增加;
我们调整固定和半固定成本的能力产品需求波动；
的影响世界经济在一般的能源部门，或我们的业务和运营；
一般宏观经济条件，包括重新出现通货膨胀或高通胀率，inflaTION遏制措施和外汇措施,以及, 国际冲突，公共卫生流行病和其他政治、社会或经济我们经营或分销管道的国家的情况和发展,包括与俄乌战争有关的事态发展和中东武装冲突s; 和
适用法律法规的变更，包括近期或额外征收关税或配额或其他贸易壁垒s.


2024年年度报告

就其性质而言，与这些风险和其他风险相关的某些披露仅为估计，可能与未来实际发生的情况存在重大差异。因此，可能影响我们的财务状况和经营业绩的实际未来收益或损失或其他事件或发展可能与已估计的存在重大差异。您不应过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅在本年度报告发布之日起生效。除法律要求外，我们不承担任何义务，并明确表示不承担任何义务，更新或更改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

风险因素

在作出任何投资决定之前，您应该仔细考虑以下描述的风险和不确定性，以及本年度报告中包含的所有其他信息。任何这些风险和不确定性都可能对我们的业务、收入、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，进而可能影响股票和ADS的价格。

与我们相关的风险商业和工业

国际油气价格下行及其他影响油气行业的因素和情况可能导致销量和盈利能力下降

我们是一家全球钢管制造商，专注于制造产品并为石油和天然气行业提供相关服务。石油和天然气行业是世界范围内钢管产品的主要消费国，特别是在高质量标准和苛刻规格下制造的产品。石油和天然气行业对钢管产品的需求历来波动较大，主要取决于正在钻探、完成和返工的石油和天然气井的数量，以及这些井的深度、长度和钻井条件。石油和天然气公司，包括国家石油公司的勘探、开发和生产活动水平以及相应的资本支出，主要取决于石油和天然气当前和预期的未来价格，并对行业对未来经济增长的看法以及由此对石油和天然气需求的影响很敏感。几个因素，如石油和天然气的供需、新钻井技术的发展和可用性、政治和全球经济状况以及政府法规都会影响这些价格。除其他外，以下因素已经或可能对石油和天然气价格产生影响：

钻井技术使美国和加拿大的生产商能够更快地利用其致密油和页岩气的储量提高产量，以应对市场状况的变化，而不是过去;

最近美国石油和天然气行业的整合影响了北美的价格和整体钻探活动，目前北美已趋于稳定。例如，2023年，埃克森美孚（“埃克森美孚”）同意以约600亿美元的价格收购先锋自然资源资源公司，这一交易已使埃克森美孚成为美国产量最高的油田二叠纪盆地最大的运营商；雪佛龙紧随其后，达成了一项以530亿美元收购赫斯的交易，该交易将为该公司提供在圭亚那获得储量的途径。上游运营商，如Diamondback能源，Inc.和康菲石油公司在过去一年中也进行了收购，以扩大其在北美的足迹和页岩库存；
g政府采取主动行动减少 GHG排放, 比如征收碳税或碳定价体系（如欧盟碳边界调整机制（“CBAM”）），采纳“总量控制与交易”制度的离子(比如欧盟排放交易体系(“ETS”)) 或其他促进使用可再生能源的措施,或电动汽车，也可能影响石油和天然气价格。有关气候变化法规相关风险的更多信息，请参阅“风险因素——与我们的业务和行业相关的风险——气候变化立法和旨在向低碳经济过渡的日益增加的监管要求可能会减少对我们产品和服务的需求，并导致意外的资本支出和成本，并对我们的声誉产生负面影响。”

当石油和天然气价格下跌时，石油和天然气公司通常会减少生产和勘探活动的支出，相应地减少对钢管产品的采购。主要的石油和天然气生产国和公司经常合作，以平衡国际市场上的石油供应（进而平衡价格）。这一合作的一个主要载体是石油输出国组织（“欧佩克”），我们的许多客户都是欧佩克成员国的国有公司，它们在努力应对价格下跌方面发挥了重要作用。


2024年年度报告

气候变化立法和旨在向低碳经济过渡的日益增加的监管要求可能会减少对我们产品和服务的需求，并导致意外的资本支出和成本，并对我们的声誉产生负面影响

社会各界对GHG排放和气候变化的关注日益增加。2015年联合国气候大会通过的《巴黎协定》规定了限制地球温度上升的全球框架，并加强了各国应对气候变化影响的能力。欧盟ETS发出了基于“总量控制与交易”计划的欧盟应对全球变暖的重大能源政策的信号，而2019年启动的欧洲绿色协议侧重于采取必要的政策和措施，旨在到2050年在欧洲实现零GHG排放。欧盟分类分类系统建立了环境可持续经济活动清单，旨在帮助欧盟扩大可持续投资并实施欧洲绿色协议。此外，欧盟通过了《企业可持续发展报告指令》（“CSRD”），该指令要求欧洲大中型公司和上市发行人披露其因社会和环境问题产生的风险和机会的信息，以及其活动对人类和环境的影响以及《企业可持续发展尽职调查指令》（“CSDDD”），该指令要求在欧盟境内运营的公司在其运营和供应链中识别、预防、减轻和说明不利的人权和环境影响。同样，于2023年5月17日通过的欧盟CBAM旨在通过对来自欧盟以外国家的某些产品（包括钢铁）的进口征收与欧盟国家生产的商品应支付的碳价挂钩的碳税，促进全球范围内的减排。有关更多信息，请参阅“风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-遵守环境法规的成本以及潜在的环境和产品责任可能会增加我们的运营成本，并对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生负面影响”。然而，包括卢森堡在内的某些欧盟成员国尚未在规定的截止日期前将CSRD转化为国家法律，因此，公司目前不受CSRD和ESRS报告要求的约束。近日，为应对加强欧盟经济竞争力的需要，欧盟委员会（“EC”）提议通过对CSRD、欧盟分类法、CSDDD、欧盟CBAM和当前投资计划的一揽子拟议修正案，简化可持续性报告规则并促进投资。如果提议的修正案获得批准，Tenaris的可持续性报告和尽职调查负担可能会减少和简化。

2024年3月，美国证券交易委员会（“SEC”）通过了与气候相关的披露规则，该规则将要求包括Tenaris在内的注册人从2025财年起在其定期报告中大幅扩大与气候相关的披露，包括有关合理可能对其业务、经营业绩或财务状况产生重大影响的与气候相关的风险的信息，以及在其经审计的财务报表附注中的某些与气候相关的财务报表指标。然而，这一规则的实施在2024年4月被SEC自愿搁置，等待因法律挑战而进行的司法审查。2025年3月27日，SEC撤回了对气候变化规则的法律辩护。其他国家正在引入或考虑类似的措施或法规，这些措施或法规旨在降低排放量，或加强气候相关事项的披露，包括碳排放。如果未来几年在降低碳排放方面没有取得有意义的进展，那么随着各国政府试图在向低碳全球经济转型的过程中通过政策、法律、技术和市场变化来实现其环境目标，突然进行政策干预的可能性就会增加。

环境、社会和治理（“ESG”）的全球监管环境正变得日益复杂，我们开展业务的司法管辖区已经通过或提议了与其他司法管辖区的法律、法规和政策不同或可能与之发生冲突的法律、法规和政策。除了旨在提高透明度和促进可持续相关做法的法律、法规和政策外，针对气候和多样性相关举措的监管活动有所增加，这导致并可能继续导致新的法律、法规和政策试图限制、阻止或禁止此类举措。不遵守任何立法、法规或政策，包括由于善意的解释可能与相关法域的执法当局采取的解释不同，可能会导致巨额罚款、监管制裁、声誉损害和运营变化。


2024年年度报告

我们向石油和天然气行业提供产品和服务，而石油和天然气行业直接和间接地占到了GHG排放的很大一部分。与GHG排放（例如提高GHG排放的定价和增强排放报告义务）和气候变化相关的现有和未来立法和法规，以及政府推广使用替代能源和以较低排放方案替代现有产品和服务的举措（许多司法管辖区实施税收优惠和其他补贴以促进可再生能源的发展，甚至要求对可再生能源发电设置最低门槛），以及替代能源竞争力的提高，可能会显着减少对化石燃料的需求和生产，比如石油和天然气。这些举措，加上社会对气候变化和其他环境问题的认识不断提高，导致投资者和消费者对可再生能源的需求增加，以及对化石能源项目的额外合规要求，随着时间的推移，这些要求可能会变得更加严格，并导致石油和天然气行业成本大幅增加，可能导致现有资产的注销和提前报废。此外，可再生能源行业正在进行的技术发展正在使可再生能源与化石燃料相比具有越来越强的竞争力。如果这一趋势继续下去，能源需求可能会越来越多地转向环境更可持续的资源，如水电、太阳能、风能和其他可再生能源，这反过来将减少对石油和天然气的需求，从而对我们的产品和服务的需求产生负面影响，并最终影响我们未来的经营业绩。此外，在Tenaris运营所在国家通过新的气候变化立法可能会导致运营成本增加（例如合规成本增加和保险费增加）和意外的资本支出，并最终影响我们的竞争力并降低我们的市场份额。此外，客户偏好的转变以及未能响应股东对气候相关措施和环境标准的要求可能会损害我们的声誉，对我们的客户或供应商与我们开展业务的能力或意愿产生不利影响，对劳动力管理和规划产生负面影响，削弱利益相关者的支持，并限制或减少获得财务资源的机会。此外，我们的客户、投资者、监管机构、员工和其他利益相关者对这些主题有不同的要求、期望、要求和观点，这些都在持续演变和分化。我们可能无法满足所有利益相关者的不同要求、期望和要求，这可能会损害我们的声誉，使我们面临法律和运营风险，影响客户需求，并对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。有关Tenaris气候变化倡议的更多信息，请参阅“可持续发展声明-环境-气候变化”。

气候变化导致的物理风险，包括极端天气条件和天气模式的变化，在过去和将来都可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响

我们的业务一直并在未来可能会受到我们经营所在地区的恶劣天气的影响，这可能会对我们的运营和财务业绩产生重大影响。极端天气条件和自然灾害，如飓风、极端大风、火灾、洪水或沿海风暴潮，已经导致并可能在未来导致我们的设施关闭、我们的员工疏散，以及我们客户的井场或我们的供应链的活动中断。例如，2021年初美国和墨西哥的严重冰冻，造成了德克萨斯州的天然气和电力短缺，导致额外的成本和生产中断和损失。

慢性气候变化，例如降水模式的变化以及平均气温和海平面的上升，可能会因供应短缺或设施受损、保险费增加或保险供应减少、产能下降导致收入减少以及资产注销或提前报废而导致运营成本或资本支出增加，所有这些都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。有关Tenaris气候变化倡议的更多信息，请参阅“可持续发展声明-环境-气候变化”。


2024年年度报告

钢管产品的全球市场竞争可能导致我们失去市场份额，并损害我们的销售和盈利能力

全球钢管产品市场竞争激烈，首要竞争因素是价格、质量、服务和技术。过去二十年来，已经进行了大量投资，特别是在中国，但也在美国和中东，以增加无缝钢管产品的产能，而总体需求没有相应的增长，因此出现了显着的产能过剩，特别是“商品”或标准产品等级。更专业化的产品档次产能也有所增加。与此同时，开发最复杂的项目，特别是深水项目所需的高成本和较长的准备时间，导致在低油价和更不稳定的情况下，新开发项目放缓。尽管我们努力开发使我们有别于竞争对手的产品和服务，但预计未来几年的竞争环境将保持激烈，我们有效的竞争差异化，连同我们垂直整合和提供增值服务的能力，将是关键的成功因素。此外，在Tenaris生产和销售其产品的市场中存在不公平交易的钢管进口风险，我们无法就反倾销税和关税的适用或任何此类措施的有效性提供任何保证。

我们的销售可能会因反倾销和反补贴税程序或实施其他进口限制或当地含量要求而受到影响

由于我们业务的全球性，我们从几个国家出口和进口产品，在许多司法管辖区，我们以进口产品补充国内生产。我们从阿根廷和墨西哥进口OCTG，以补充我们在美国的重要且不断增长的产量。当地生产商不时寻求实施进口限制或启动反倾销或反补贴税程序。例如，2021年10月，美国商务部（“DOC”）对来自阿根廷、墨西哥和俄罗斯的OCTG进口产品发起反倾销税调查，对来自俄罗斯和韩国的OCTG进口产品发起反补贴税调查，导致国际贸易委员会（“ITC”）于2022年10月发布的认定，被调查的进口产品对美国OCTG行业造成损害，从而使调查阶段得出结论。Tenaris和其他各方已就这些机构对调查的裁定向国际贸易法院提出上诉，并就某些索赔向联邦巡回上诉法院提出上诉。此外，应阿根廷政府的要求，世界贸易组织（“WTO”）成立了一个专家小组，负责审议适用于阿根廷的DOC反倾销令是否符合美国的国际义务。然而，作为调查的结果，除非上诉被推翻，否则Tenaris必须支付反倾销税保证金，直到DOC对进口进行审查，以确定在特定审查期间是否需要最终关税。有关这一事项的更多信息，请参阅本年度报告所载我们经审计的综合财务报表附注27“或有事项、承诺和利润分配的限制”。反倾销或反补贴税程序、任何由此产生的处罚或任何其他形式的进口限制在过去阻碍并可能在未来限制我们的产品进入重要出口市场，从而对我们的销售产生不利影响或限制我们的增长机会。


2024年年度报告

此外，多个司法管辖区已开始强制或扩大本地内容要求。例如，近年来，沙特阿拉伯实施了各种旨在增加当地含量的措施，特别是从沙特阿拉伯石油公司（“沙特阿美”）等国有公司的供应商那里，我们可以预期，随着沙特阿拉伯寻求为其公民创造就业机会，并使其经济多样化，摆脱对石油和天然气生产的依赖，有利于发展当地生产的措施将会增加。其他国家，如巴西、厄瓜多尔、印度尼西亚、尼日利亚和阿拉伯联合酋长国，也制定了重要的当地含量要求。CBAM等其他机制也可能产生类似影响。有关更多信息，请参阅“风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-遵守环境法规的成本以及潜在的环境和产品责任可能会增加我们的运营成本，并对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生负面影响”。如果各国强加或扩大当地含量要求或制定法规限制我们进口某些产品的能力，我们的竞争地位可能会受到负面影响。因此，如果这些风险中的任何一个成为现实，我们可能无法继续与现有或潜在的生产商进行有效竞争，并保持我们目前在地理或产品市场的份额，而竞争加剧可能会对我们的产品和服务的定价产生重大影响，进而可能对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响。

我们的销售也可能因其他国际贸易法规而受到影响

货物和服务跨越国际边界的运输使我们受到广泛的贸易法律法规的约束。我们的进出口活动受我们经营所在的每个国家的海关法律法规管辖。此外，欧盟、美国等国对某些商品和服务的进出口实行管制，并规定了相关的进出口记录和报告义务。这些政府还对某些国家、个人和其他实体实施了经济制裁，例如限制或禁止涉及伊朗、叙利亚、委内瑞拉和俄罗斯或其公民或公司的交易的制裁。有关乌克兰武装冲突对俄罗斯的制裁对我们业务的影响的更多信息，请参阅“风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-武装冲突，例如俄乌战争，可能会对我们的业务产生不利影响”。同样，我们受制于美国的反抵制法律。贸易法律和法规复杂且经常变化，它们可能会以可能对我们的运营产生重大影响的方式颁布、修订、执行或解释。

2018年3月，根据1962年《贸易扩展法》第232条（“第232条”），美国对从所有国家进口的钢铁制品征收25%的关税，加拿大和墨西哥作为美国-墨西哥-加拿大协定（“USMCA”）成员国获得豁免，并从澳大利亚、阿根廷、巴西和韩国进口钢管（后三种产品均有特定配额）。美国政府连续批准了对从意大利、墨西哥、罗马尼亚和阿根廷进口的用于我们贝城钢厂的钢坯的豁免，最近一次批准是在2023年12月。2025年初，美国政府重新设定了232条款的关税，对实际上所有进口的钢铁和钢铁衍生品征收25%的关税，撤销了此前谈判达成的针对特定国家的豁免和配额安排。因此，所有此前获得豁免或实行配额管理的国家都将对其输往美国的钢铁产品全面征收25%的关税。这些关税不适用于先前授予的排除仍然有效的产品的进口。此外，2025年2月1日，美国政府宣布通过《国际紧急经济权力法》（简称“IEEPA”）对从墨西哥、加拿大和中国进口的所有产品（截至本年度报告之日，符合USMCA优惠原产地规则的墨西哥和加拿大产品除外）征收全面关税。这些关税和其他国家或贸易伙伴宣布的或潜在的报复性反制措施可能会影响市场价格和动态、供应链和成本结构，并导致长期或升级的贸易战。


2024年年度报告

原材料成本、能源及其他成本的增加、原材料及能源供应的限制或中断、原材料与我们的产品之间的价格不匹配可能会损害我们的盈利能力

无缝钢管产品的制造需要大量的炼钢原料和能源；焊接钢管产品反过来由钢卷和钢板加工而成。我们所需的很大一部分原材料和能源的供应和定价取决于供需状况，这可能是不稳定的，也取决于关税和其他政府法规，这可能会影响供应和价格的连续性。此外，在我们拥有大量业务的市场中，能源资源的中断、限制或有限可用性可能导致更高的生产成本，并最终导致我们在这些市场的设施减产。例如，2022年俄乌战争开始，导致欧洲能源成本飙升，并且在2024年初，由于红海持续的航运危机，我们遇到了一些与订单相关的交付时间延迟，这些订单不得不被转移。

在任何特定时间，我们可能无法以我们可以接受的价格和其他条款获得足够的关键原材料供应。原材料的供应和价格也可能受到新的法律法规的负面影响，包括进口管制、制裁和其他贸易限制、供应商的分配、生产中断、事故或自然灾害、武装冲突、慢性气候变化、汇率变化、全球价格波动以及运输的供应和成本。有关俄乌战争对我们业务的影响的更多信息，请参阅“风险因素——与我们的业务和行业相关的风险——武装冲突，例如俄乌战争，可能会对我们的业务产生不利影响”。原材料和能源价格也可能受到碳价格或税收的引入的影响，或者由于生产工艺的变化，例如炼钢公司为减少碳排放而采取的增加使用金属废料的做法。此外，我们可能无法通过提高产品售价部分或全部收回原材料和能源成本的增加，或者这样做可能需要更长的时间，有限的可用性可能会迫使我们减产，这可能会对我们的销售和盈利能力产生不利影响。

我们的经营业绩和财务状况可能会受到产能利用率低或未能留住合格劳动力的不利影响

与其他钢铁相关产品制造商一样，我们有固定和半固定成本（例如，人工和其他运营和维护成本），由于几个原因无法快速适应产品需求的波动，包括运营限制和监管限制。如果对我们产品的需求大幅下降，或者如果我们由于例如政府措施或劳动力不足而无法运营，这些成本可能会对我们的盈利能力和财务状况产生不利影响。例如，为应对2020年石油危机和新冠疫情导致的石油和天然气行业突然急剧下滑，我们被要求实施成本控制措施和流动性保全举措，包括减少我们在几个司法管辖区的运营活动、临时关闭美国的设施以及审查我们的资本支出计划。临时停止运营或关闭设施通常会导致裁员，就像我们在石油危机和新冠疫情期间的情况一样，这可能反过来引发劳资冲突并影响运营。成本控制措施也可能影响盈利能力，并导致资产减值费用。反过来，在经济增长和对我们产品的高需求时期，我们可能无法足够快地留住合格的劳动力或雇用更多的员工。例如，在大流行后的恢复期间，当我们的贝城工厂的生产达到满负荷时，我们在雇用技术工人方面遇到了一些困难。此外，气候变化的某些后果，例如客户偏好的转变、对我们行业的污名化或未能响应股东对气候相关措施的要求，可能会对劳动力管理和规划产生负面影响，对员工的吸引力和保留产生不利影响。


2024年年度报告

我们经营或销售产品和服务的国家的不利经济或政治状况可能会减少我们的销售额或扰乱我们的制造业务，从而对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响

我们在多个国家拥有重要业务，包括阿根廷、巴西、加拿大、中国、哥伦比亚、印度尼西亚、意大利、墨西哥、尼日利亚、罗马尼亚、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和美国，我们在世界各地销售我们的产品和服务。因此，与其他在世界范围内开展业务的公司一样，我们的业务和运营一直并可能在未来不时受到政治、经济、社会和公共卫生发展以及法律法规变化的不同程度的影响。这些发展和变化可能包括，除其他外，国有化、征用或强制剥离资产；限制生产、进出口；反倾销或反补贴税；旅行、运输或贸易禁令；必要能源投入的供应中断；货币兑换和/或转移限制，无法或增加返还收入或资本或支付合同款项的困难；通货膨胀；贬值；战争或其他武装冲突（包括俄乌战争和中东和非洲区域冲突）；内乱和当地安全问题，包括涉及毒品贩运组织的高发生率犯罪和暴力威胁我们的设施和业务的安全运行；直接和间接的价格管制；增税（包括追溯）和改变税法的解释、适用或执行以及其他主张或质疑；取消合同或财产权；以及延迟或拒绝政府批准。这类事件发生的可能性及其对我们的总体影响，各国差异很大，无法预测。这些风险的实现可能会对我们位于受影响国家的子公司的经营业绩和财务状况产生不利影响，并取决于其重要性，对Tenaris整体的经营业绩和财务状况产生不利影响。

更具体地说，阿根廷和墨西哥是我们有重大业务和相关风险的国家。

我们在阿根廷的业务和运营可能会受到经济、政治、社会、财政和监管发展的重大不利影响，包括以下方面：

阿根廷的宏观经济和政治状况可能会对我们的业务和运营产生不利影响。2023年12月，由总统哈维尔·米莱领导的新一届政府在阿根廷就职，宣布了一系列紧急措施，以应对危急的经济形势。其中一些措施包括放松管制、削减公共支出，包括对公共服务的补贴、减少货币发行、增加某些税收、劳工改革以及取消某些进口限制和外汇管制。目前尚不确定阿根廷政府将能够在多大程度上继续实施ing其经济程序并采纳重大结构性改革.虽然阿根廷国民议会批准了米莱政府在2024年提交的部分改革，但目前尚不清楚国会是否会背书其他专业改革，包括劳工和税收改革。虽然放松经济管制和有意进行的改革旨在创造一个更具竞争力和投资友好型的环境，但相关的不确定性和突然政策变化的可能性对在该国经营的公司构成了重大风险。此外，冲突s国家政府和省长之间，法院判决搁置部分政府措施，社会和工会领导人的抵制以及普遍的社会和政治动荡可能出现.不利的经济和政治条件可能导致国内对我们产品的需求下降市场，对我们的经营和财务业绩产生不利影响。同样，它们也可能对我们客户（在阿根廷运营的石油和天然气公司）的业务和运营产生负面影响，从而影响我们的收入和盈利能力。
我们在阿根廷的业务和运营可能会受到高通胀或政府应对通胀的措施。特别是，服务和劳动力成本的增加可能会影响成本竞争力和利润率，从而对我们的经营业绩产生负面影响。以高通胀为特征的经济环境可能会削弱阿根廷在国际市场上的外国竞争力，并对经济活动和就业水平产生负面影响。虽然通货膨胀近几个月已明显下降，如果不能保持低通胀率可能破坏阿根廷在国际市场上的外国竞争力，并对经济活动和就业水平产生负面影响。此外，如果市场波动性增加它可能是无法合理确定地估计我们的活动水平和运营结果在未来可能受到的影响程度。此外，为应对不断上升的通货膨胀而增加的劳动力需求水平可能会引发更高水平的劳资冲突和,最终,导致涉及我们的运营或供应商和客户的运营的罢工或停工。任何此类运营中断都可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响。


2024年年度报告

其他可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响的事件包括税收增加、货币贬值、外汇管制、资本流动限制以及进出口税或限制。2019年9月至2023年12月期间，阿根廷政府对外汇交易实施了重大限制。尽管在阿根廷新一届政府于2023年12月上任后，某些限制有所放松，预计此类规定还会有其他变化，但在本年度报告发布之日，现有外汇法规的适用情况仍不确定，即将发生变化的范围和时间仍不得而知。目前，阿根廷公司被要求汇回销售商品和服务的出口收益（包括通过预付款和预融资便利获得的美元），并将这些收益按官方汇率转换为ARS。自2023年12月13日起，最多20%的出口收益可通过证券交易出售为阿根廷比索，从而导致更高的隐含汇率。这一百分比在截至2024年12月31日的十二个月期间保持稳定，但目前尚不清楚短期内是否会进一步修改。2023年12月12日之后提供的服务和货物清关的进口付款，不需要政府批准，但不能提前或即期支付，并受延期付款时间表的约束。此外，在2024年期间，进口付款需缴纳进口税（已于2024年12月取消），这显着提高了进口商品和服务的价格。阿根廷公司仍必须获得阿根廷央行的事先授权，这一授权很少（如果有的话）被授予，才能访问外汇市场到进行股息支付。现有措施限制了阿根廷公司以官方汇率获得外汇并在阿根廷境外进行某些支付和分配的能力。如果控制系统得到维持或没有进一步放松，我们的运营可能会受到不利影响。此外，阿根廷比索对美元汇率在2023年12月政府换届后贬值超过100%。此后，新一届政府维持“爬行挂钩”政策，将阿根廷货币以每月约2%的速度贬值，截至2025年2月1日降至每月1%。爬行钉子的范围和速度仍不清楚。如果发生额外贬值，我们持有以美元计价的阿根廷债券的阿根廷子公司可能会受到不利影响，还会因其固定资产的税值恶化而蒙受递延税项费用的损失。目前，公司无法估计阿根廷比索对美元新一轮贬值的所有影响。有关当前阿根廷外汇管制和限制的更多信息，请参阅“法律和财务信息-附加信息-外汇管制”和本年度报告所载我们经审计的综合财务报表附注29“阿根廷的外汇管制措施”。鉴于截至本年度报告发布之日，动荡和不确定的环境依然存在，额外的法规或限制可能会进一步限制我们进入官方外汇市场的能力，使我们面临ARS和美元之间汇率波动产生损失的风险，由于缺乏进口原材料和其他投入而导致我们的运营中断，影响我们在阿根廷融资甚至进行重大投资的能力，和/或损害我们将阿根廷子公司产生的资金转换和转移到境外以支付股息或特许权使用费或进行其他离岸支付的能力。
近年来，我们在阿根廷的业务多次遇到电力和天然气供应需求方面的限制。阿根廷能源和天然气短缺导致过去（并可能在未来）导致减产，这可能会对我们的收入和盈利能力产生负面影响；我们在使用替代能源时也可能面临成本增加。


2024年年度报告

在墨西哥，我们的业务可能受到经济、政治、社会、财政和监管发展的重大不利影响，包括以下方面：

墨西哥政府对墨西哥经济施加重大影响，因此，有关经济和国有企业的政府行动可能对墨西哥的私营部门和我们与墨西哥有关的业务产生重大影响。
我们与Petr ó leos Mexicanos（“墨西哥国家石油公司”）保持着牢固、长期的合作关系，该公司是世界上最大的原油和凝析油生产商之一，也是我们最大的客户之一。在过去几个月中，墨西哥国家石油公司将付款推迟到了商定的到期日期之后，导致墨西哥国家石油公司的信用风险敞口很大，约占我们截至2024年12月31日总信用风险敞口的17%。2024年12月，Pemex发行了一家金融机构在发行日购买的2025年到期的高级担保浮动利率票据，Pemex同意将出售此类票据的部分收益用于偿还与该公司的一家墨西哥子公司的未偿债务，金额约为2亿美元。与此交易相关的费用，金额约为1600万美元，由公司承担.如果Pemex拖欠其付款义务或我们增加对墨西哥国家石油公司的风险敞口，我们的收入和盈利能力将受到不利影响。2025年初也发生了类似的收款交易。
我们在墨西哥的业务也可能受到犯罪暴力的影响，这主要是由于贩毒集团和相关有组织犯罪的活动，这些活动在过去几年中在墨西哥一直在增加。尽管墨西哥政府实施了各种安全措施，并加强了军队和警察力量，但与毒品有关的犯罪在墨西哥仍然存在。我们的业务可能会受到这些活动、其可能的升级以及与之相关的暴力行为的重大不利影响。
在过去的几年里，墨西哥政府已经做出并试图做出各种修正，以能源影响的规则和条例能源供应和成本结构.自2018年12月以来，墨西哥政府被介绍cing电力法规的变更，包括修订s到《能源产业法》（“LIE”），以及一项改革宪法的法案，这是被墨西哥国会否决2021年。这些变化旨在给予墨西哥国有发电和配电公司优先权 Comisi ó n Federal de Electricidad（“CFE”），就私营发电商向墨西哥市场提供电力和授权dCFE与独立电力供应商之间的发电和交易协议的修订。意欲推行的改革在法庭上受到质疑而且，我2024年1月，最高法院裁定LIE改革的某些条款不符合宪法。对此，墨西哥总统宣布了一项雄心勃勃的宪法改革新提案，该提案涵盖广泛的主题，包括能源问题.2024年期间，墨西哥国会批准了几项宪法改革，旨在重组司法系统，并加强国家对关键部门的控制，包括能源、电信和自然资源。例如，对CFE和墨西哥国家石油公司的宪法地位进行了修改，导致政府以牺牲其董事会的独立性为代价增加了对其政策的干预。这种加强的监管监督导致了一个更加不可预测的商业环境。特别是，能源改革为能源公司引入了重大的监管和法律不确定性，影响了其运营、财务业绩和战略规划。公司不得不驾驭复杂且不断变化的监管环境，投资于合规项目，并重新评估其投资策略，以减轻与这些改革相关的风险。不确定性仍然存在，是否墨西哥政府或其任何权力下放机构将对能源市场引入新的改革，或采取任何可能进一步影响能源供应或增加其成本的措施。任何此类新修订或措施都可能对Tubos de Acero de Mexico S.A.（“Tamsa”）或Techgen S.A. de C.V.（“Techgen”）的运营产生负面影响，Tenaris持有该发电厂22%的股权，并为我们的大部分墨西哥业务提供电力。在现阶段，我们无法评估任何新的政府举措对墨西哥总体经济的潜在影响，特别是对我们当地的业务，从而对我们在墨西哥的业务的运营结果和财务状况的潜在影响。
过去，我们在墨西哥的业务曾因当地工会内部纠纷导致工会主导的停工而中断。尽管自2020年以来，我们的墨西哥业务没有经历过任何因员工停工造成的进一步中断，但我们无法保证进一步的中断以后不会发生。未来的任何停工、罢工、运营中断或新的集体谈判协议都可能导致销售损失，并可能增加我们的成本，从而影响我们的运营结果。


2024年年度报告

武装冲突，例如俄乌战争，可能会对我们的行动产生不利影响

为应对2022年2月俄乌战争的开始，美国、欧盟和英国（“英国”）等国对俄罗斯某些机构、公司和公民实施了一波制裁。作为报复，俄罗斯政府禁止航空公司进入其领空，并下令采取经济反措施，包括限制居民向国外转移外汇。俄乌战争开始已有三年，任何解决方案和时间仍不确定。俄罗斯是欧洲和全球石油和天然气的主要供应国，俄罗斯和乌克兰都是国际贸易炼钢原料和钢铁半成品的主要全球供应国。由于战争和相关制裁，能源和大宗商品价格飙升，涉及俄罗斯和乌克兰交易对手的外贸交易受到严重影响。长期存在的冲突使得很难预测能源和大宗商品价格将如何继续表现，因为价格上涨以及我们炼钢业务中使用的能源和原材料（包括天然气和电力能源，特别是在欧洲、废钢、生铁、直接还原铁（“DRI”）、热压块铁（“HBI”）、铁合金、钢筋、卷板和板材）可能出现短缺将导致更高的生产成本和潜在的工厂停工，从而影响我们的盈利能力和经营业绩。由于对俄罗斯实施的现有或未来经济制裁，我们或我们的承包商（包括航运公司）可能无法继续从乌克兰或俄罗斯供应商或交易对手采购产品或向其付款；我们可能无法及时从其他供应商采购此类原材料，或者我们可能被要求以更高的价格采购原材料。

我们已暂停向俄罗斯客户的任何销售或向俄罗斯供应商的任何违反适用制裁的采购，我们已关闭我们在莫斯科的代表处。此外，在2022年3月，我们记录了约1490万美元的减值，完全削弱了我们与谢韦尔在俄罗斯的合资企业的投资。

其他持续的武装冲突，包括中东冲突和持续的红海航运危机，可能会扰乱我们的运营，增加我们的成本，并对我们的交付时间产生不利影响。

如果我们不能成功地实施我们的业务战略，我们的增长能力、我们的竞争地位以及我们的销售和盈利能力可能会受到影响

我们计划继续实施我们的业务战略，即通过减少我们运营中的碳排放以及开发和供应低碳能源应用的产品和服务，巩固我们作为能源和其他行业综合产品和服务解决方案的全球领先供应商的地位，并适应能源转型，同时继续寻求战略投资机会。我们整体业务战略的任何组成部分的成本都可能超过预期（包括由于旨在向低碳经济过渡的监管要求不断增加），可能无法成功实施，或者可能被推迟或放弃。例如，我们可能无法在我们的Rig Direct中创造足够的差异化®服务，以抵消提供此类服务所增加的成本，或未能找到合适的投资机会，包括使我们能够持续增长并保持或提高竞争地位的收购目标。

此外，收购可能会受到政府当局的质疑或调查，包括反垄断和消费者保护当局。遵守授权或调查程序的成本可能很高。此外，反垄断当局正在密切关注收购的影响，可能会拒绝授权，施加可能导致重大成本或剥夺Tenaris收购的优势和预期协同效应的条件，或者对第三方提出的挑战发起调查。对收购或其他投资提出质疑，以及未能获得授权或为授予授权施加条件可能会阻止或延迟交易，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

即使我们成功实施了我们的业务战略，也可能不会产生预期的结果，或者我们的合资伙伴的决定可能会挫败我们的倡议。例如，2022年，当JFE决定关闭其钢铁联合企业之一的业务时，我们不得不终止与JFE Holdings Inc.（“JFE”）就NKKTubes K.K.（“NKKTubes”）建立的合资企业。


2024年年度报告

未来的收购、战略合作伙伴关系和资本投资可能不会按照预期执行，或者可能会扰乱我们的运营并损害我们的利润

我们业务战略的一个要素是确定并寻求促进增长的战略机会。作为该战略的一部分，我们定期进行重大资本投资，并收购各种公司的权益或业务。根据我们的增长战略，我们打算继续不时考虑战略收购、投资和合作伙伴关系，以扩大我们的业务并在我们的市场建立当地影响力。我们必须根据有关时机、盈利能力、市场和客户行为以及随后可能被证明不正确的其他事项的假设，对潜在的收购、合资和资本投资进行任何评估。我们过去或未来的收购、重大投资和联盟的表现可能不符合我们的预期，并可能对我们的运营和盈利能力产生不利影响。此外，新收购的整合对我们现有组织和人员产生的新需求可能会扰乱我们的运营，并对我们的运营和盈利能力产生不利影响。此外，作为未来收购的一部分，我们可能会收购与我们业务无关的资产，我们可能无法整合这些资产或在有利的条款和条件下出售它们。

我们制造流程的中断可能会对我们的运营产生不利影响，影响客户服务水平或我们的声誉，或使我们承担责任，从而对我们的财务业绩产生不利影响

我们的钢管制造工艺依赖于关键炼钢设备的运行，例如电弧炉（“EAF”）、连铸机、轧机、热处理以及与之配套的各种操作，例如我们的发电设施。尽管我们为维护关键生产设备进行了投资，但由于意外故障或其他事件，例如火灾、爆炸、洪水、地震、事故和恶劣天气条件，此类设备可能会导致停机。

同样，自然灾害或恶劣天气条件，包括与气候变化有关的条件，可能会严重损害我们的生产设施和一般基础设施，或影响正常的业务进程。例如，我们位于韦拉克鲁斯州的墨西哥生产工厂位于地震多发地区，我们位于美国德克萨斯州的贝城工厂位于强风和飓风多发地区，偶尔还会发生洪水。更普遍地说，近年来不断变化的天气模式和气候条件增加了自然灾害的不可预测性和频率。有关与气候变化相关的风险的更多信息，请参阅“风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-气候变化导致的物理风险，包括极端天气条件和天气模式的变化，在过去和未来可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响”。

我们的运营也可能因停工或其他劳资冲突而受到不利影响。过去，我们在墨西哥的业务曾因当地工会内部纠纷导致工会主导的停工而中断。尽管自2020年以来，我们的墨西哥业务没有经历过任何因员工停工造成的进一步中断，但我们不能保证未来不会发生进一步的中断。此外，在我们拥有重要生产设施的一些国家（例如阿根廷和巴西），显着的通胀压力和更高的税收负担可能会增加劳动力需求，最终可能会产生更高水平的劳资冲突，这可能会导致运营中断。

此外，流行病和其他公共卫生危机可能会扰乱我们的运营，2020年由于新冠疫情爆发，我们的一些设施或生产线被关闭或关闭，情况就是如此。

一些先前描述的紧急情况可能导致，在某些情况下已导致财产损失、生产或运输延误以及人员伤亡。


2024年年度报告

上述任何情况都可能使我们承担责任并影响我们的声誉。如果生产损失或发货延迟无法通过未受影响的设施得到补偿，此类事件可能会对我们的盈利能力和财务状况产生不利影响。此外，我们不承保营业中断保险，我们为财产损失和一般责任投保的保险可能不足以或无法在此类事件下为我们提供保护，其承保范围可能受到限制，或者我们的保险金额可能低于相关损失。有关我们保险范围的更多信息，请参阅“公司信息-业务概览-保险”。

如果我们必须重新评估我们的商誉或其他资产，因为某些资产的账面价值所依据的假设发生了变化，特别是由于市场状况恶化，我们可能需要在收益中记入大量费用

每当有事件或情况变化显示账面值可能无法收回时，均会对须摊销的资产进行减值审查。使用寿命不确定的无形资产，包括商誉，按照国际会计准则第36号进行减值测试。减值测试已产生减值费用。最近三年的减值费用如下所示：

2022年3月，我俄乌战争之光，将谢韦尔控股股东指定为a人受制于欧盟和英国的制裁，我们录得约1490万美元的减值，完全削弱了我们在俄罗斯的合资企业的投资S永恒不变。有关Tenaris涉及俄罗斯的业务的更多信息，请参见“风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-武装冲突，例如俄乌战争，可能会对我们的行动产生不利影响”.

在 9月2022，主要是由于较低的预期为钢材需求与市场钢材价格在巴西，再加上全球宏观经济形势恶化导致安提高贴现率，我们减记了投资Usinas Sider ú rgicas de Minas Gerais S.A.（“乌西米纳斯”)减少1910万美元，而在2023年9月，我们录得净亏损2550万美元，与Usiminas的参与增加有关.

2022年12月，在存在减值指标的情况下，公司进行了减值测试,审查若干闲置资产的价值其子公司并记录减值费用7670万美元。

截至2024年12月31日，商誉达10.90亿美元，主要对应（9.2亿美元）2007年收购Hydril Company（“Hydril”），分配给Hydril、Siderca和Tamsa现金产生单位（“CGU”）。

有关减值费用的更多信息，请参阅本年度报告所载我们的经审核综合财务报表附注5“减值费用”、附注8“非合并公司盈利中的权益”和附注14“对非合并公司的投资”。

我们的经营业绩和财务状况可能会受到汇率变动的不利影响

作为一家全球性公司，我们在世界各地制造和销售产品，我们的部分业务以美元以外的货币开展，美元是公司的功能和列报货币。因此，我们面临外汇汇率风险。货币价值和外汇法规的变化可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。关于我国外汇汇率风险的信息，请见“法律和财务信息——关于市场风险的定量和定性披露”。

适用税务法规的变化和税务纠纷的解决可能会对我们的财务业绩产生负面影响

我们在我们经营所在的许多外国司法管辖区都受到税法的约束。我们全球业务的一体化性质可能会导致不同国家的税收当局对在个别国家征税的利润提出相互矛盾的主张，包括与转让定价有关的争议。我们经营所在的大多数司法管辖区都与外国司法管辖区签订了双重征税条约，这为减轻对我们的业绩双重征税的风险提供了框架。然而，在双重征税持续存在的情况下，为解决这类相互冲突的索赔而开发的争议解决机制基本上是未经审理的，并且可以预计会非常漫长。


2024年年度报告

近年来，世界各地的税务机关加强了对企业报税的审查，在行使他们可能拥有的任何自由裁量权方面变得更加僵化。作为其中的一部分，2015年，经济合作与发展组织（“OECD”）根据其税基侵蚀和利润转移（“BEPS”）行动计划提出了多项税法变更，以解决税基侵蚀透明度、连贯性和实质问题。我们开展业务的大多数国家已经在本国税收立法范围内实施了其中的一些变化。

2019年，经合组织代表G20发起了一项新倡议（“OECD/G20关于BEPS的包容性框架”），其形式为两大支柱解决方案：支柱一，旨在通过努力建立一个协调一致的全球税收框架，将对大型盈利跨国实体的部分利润的征税权重新分配给市场管辖区域，确保在发生消费的地方缴纳企业所得税，从而最大限度地减少利润转移；支柱二，旨在引入关于最低税收的全球标准，两者均与新的税务争议解决程序相结合。这一项目在2021年10月取得了经合组织的政治共识。

2021年12月，OECD发布了第二支柱示范规则（Global Anti-Base Erosion Rules，简称“GloBE”），以改革国际公司税收。继第二支柱经合组织的倡议之后，欧盟于2022年12月通过了一项指令，对欧盟内的跨国公司征收全球最低税收，自2024年1月1日起生效。

2023年12月20日，卢森堡议会批准了第二支柱法律，将欧盟第二支柱指令转化为国内立法。该法律自2023年12月31日或之后开始的财政年度生效。

该公司属于这些规则的范围，因此需要计算其经营所在的每个司法管辖区的GloBE有效税率，并有责任就其每个司法管辖区的GloBE有效税率与15%最低税率之间的差额缴纳补足税。

虽然许多国家正在实施第二支柱项目，但各自国家之间关于第一支柱实施细节的谈判尚未结束，因此，尚不清楚何时全面生效。

欧盟委员会于2016年通过了其反避税指令（“ATAD”），后来又扩大了ATAD 2，该指令旨在防止企业避税，并确保企业在有效获利的市场缴纳适当的税款，并有效开展业务。此外，欧共体起草了一项旨在避免使用空壳实体的指令（ATAD3），该指令仍在讨论中。

2025年1月20日，美国宣布退出OECD全球税收协议，美国先前作出的任何承诺将不再具有任何效力或效果。宣布退出的备忘录还指示美国财政部长在60天内制定并向特朗普总统提交一份针对外国的保护措施或其他选项清单，这些措施或选项要么不遵守与美国的任何税收条约，要么拥有或可能拥有域外或不成比例地影响美国公司的税收规则。

我们经营所在国家税务法律法规的变化要求我们不断评估我们的组织结构，并可能导致国际税务纠纷的风险增加。

我们对税法的解释和适用可能与相关政府税务机关的解释和适用不同，这可能导致支付额外的税款、罚款或利息，从而对我们的盈利能力和财务状况产生负面影响。与可能通过的新法规有关的重大不确定性仍然存在，这可能是经合组织和欧盟在国际税收方面发起的那些可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响的不断演变的举措所导致的。

如果我们不遵守旨在打击我们销售产品的国家的腐败的法律法规，我们可能会受到政府调查、罚款、处罚或其他制裁以及私人诉讼，我们的销售和盈利能力可能会受到影响

我们在全球范围内经营和开展业务，包括在某些已知腐败程度很高的国家。尽管我们致力于按照适用于我们业务的当地和国际法定要求和标准以合法和道德的方式开展业务，但我们的员工、代表、联营公司、关联公司或其他人可能会采取违反适用法律和法规的行动，这些法律和法规一般禁止为获取利益或不正当利益或保持业务的目的向任何个人（包括向政府官员）提供或支付不当付款，正如美国《反海外腐败法》（“FCPA”）和我们经营所在的主要国家通过的其他反腐败法律所述，这些法律对公司的雇员或代表进行的腐败行为规定了严格的刑事责任。此外，我们无法保证我们将检测到过去在任何收购业务中可能进行的所有非法活动。


2024年年度报告

政府当局的调查可能会占用相当多的管理时间和注意力，削弱公司合规文化并导致大量支出、罚款、处罚或其他制裁，以及私人诉讼。有关公司业务行为合规计划相关事项的信息，请查阅我们关于该事项的网站https://www.tenaris.com/en/sustainability/governance-and-ethics/。载于或可透过我们的互联网网站以其他方式查阅的资料，并不是本年度报告的一部分。

例如，在获悉政府调查是否在2014年之前从可能与公司关联公司相关的实体的账户向据称与Petr ó leo Brasileiro S.A.（“Petrobras”）相关的个人相关的账户支付了某些款项，以及是否有任何此类付款旨在使Confab Industrial S.A.（“Confab”）受益时，公司董事会审计委员会就公司对这些事项的审查聘请了外部法律顾问。此外，公司于2016年10月自愿通知SEC和美国司法部（“DOJ”），并在外部法律顾问的协助下进行了内部调查，未发现任何证据证实公司或其董事、高级职员或雇员参与了不当付款。2022年6月2日，该公司解决了SEC的调查，美国司法部告知其已结束平行调查，但未采取行动。根据与SEC达成的和解协议，该公司既不承认也不否认SEC的调查结果，并于2022年6月24日支付了5310万美元的非法所得和判决前利息以及2500万美元的民事罚款以了结此事。关于同一事项，Confab受到巴西国家石油公司和巴西检察官的民事索赔（他们要求赔偿约3120万美元，并禁止与巴西国家签订合同，或在未指明的期限内从巴西国家获得利益或豁免），并受到巴西总财务主任办公室的行政责任诉讼。尽管Confab认为这些指控毫无根据，并正在对这些索赔提出抗辩，但公司现阶段无法预测这些诉讼的结果。

有关与巴西国家石油公司相关诉讼和索赔相关的事项的信息，请参阅本年度报告中包含的我们经审计的综合财务报表附注27“或有事项、承诺和利润限制”。

遵守环境法规的成本以及潜在的环境和产品责任可能会增加我们的运营成本，并对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生负面影响

我们遵守与保护人类健康和环境有关的广泛的地方、州、省和国家法律、地方和国际法规、许可要求和法令，包括与危险材料和放射性材料有关的法律法规以及与空气排放、水排放和废物管理有关的环境保护。保护环境的法律法规，近年来越来越复杂，执行起来也越来越严格、成本越来越高。此外，国际环境要求各不相同。虽然欧盟、加拿大和日本的标准通常与美国标准相当（或比美国标准更严格），但其他国家，特别是包括中国在内的发展中国家，对可能给这些国家的竞争对手带来竞争优势的严格要求要少得多或少得多。任何管制排放的国际协议都有可能为发展中国家提供豁免和较低的标准。在这种情况下，相对于在这些发展中国家拥有更多或全部生产的竞争对手，我们可能处于竞争劣势。

在某些情况下，环境法律法规可能会规定严格的责任，使一个人对自然资源的损害或对公众健康和安全的威胁承担责任，而不考虑疏忽或过失。一些环境法对溢漏和危险物质释放的整治规定了连带严格责任。这些法律法规可能会使我们对他人的行为或造成的条件，或对在执行这些行为时符合所有适用法律的行为承担责任。

遵守适用要求和采用新要求可能对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。遵守环境法律法规的成本和最终影响并不总是可以清楚地知道或确定，因为其中一些法律下的法规尚未颁布或正在进行修订。为保持遵守这些法律法规所需的支出，包括场地或其他补救成本，或因潜在违反环境法而产生的成本，可能会对我们的财务状况和盈利能力产生重大不利影响。尽管我们为遵守适用的法律法规而产生并将继续产生支出，但始终存在可能发生可能对我们的声誉或我们的运营产生负面影响的环境事件或事故的风险。

欧盟CBAM旨在通过对从欧盟以外国家进口包括钢铁在内的某些产品征收与欧盟国家生产的商品应支付的碳价挂钩的碳税，促进全球范围内的减排。CBAM于2023年10月1日进入过渡阶段申请，进口商的第一个报告期截至2024年1月31日。自2026年1月1日起，CBAM将全面生效，进口商将需要获得进口CBAM涵盖的货物的授权，对进口到欧盟的货物数量及其嵌入的GHG排放量作出年度报表，并购买证书以涵盖其申报的排放量。最近，为了应对加强欧盟经济竞争力的需要，欧共体提出了一些改变，以简化和促进遵守CBAM义务（包括简化对申报人的授权、排放量的计算和财务责任的管理）。


2024年年度报告

我们的石油和天然气套管、油管和管线管产品主要销售用于石油和天然气钻探、收集、运输、加工和发电设施，这些设施受到固有风险的影响，包括油井故障、管线管泄漏、井喷、爆裂和火灾，可能导致死亡、人身伤害、财产损失、环境污染或生产损失。任何这些危害和风险都可能导致环境责任、人身伤害索赔和因释放碳氢化合物而造成的财产损失。

特种油管产品的缺陷可能导致死亡、人身伤害、财产损失、环境污染、设备设施损坏或生产损失。

我们通常保证我们根据客户规格销售或分销的油田产品和特种油管产品，但随着我们追求为客户提供额外服务的业务战略，例如RIG Direct^®，我们可能被要求保证我们销售的商品和我们提供的服务符合其预期目的。我们产品中的实际缺陷或声称的缺陷可能会导致对我们的客户遭受的损失提出索赔，并使我们面临损害索赔。我们维护的保险在发生重大过失或故意不当行为的情况下将无法获得，在其他情况下可能无法在发生索赔时充分或可用来保护我们，其承保范围可能会受到限制、取消或以其他方式终止，或者我们的保险金额可能会小于损失后对企业价值的相关影响。同样，我们为汽车行业销售管子和部件使我们面临潜在的产品责任风险，这些风险可能延伸到对汽车制造商及其分销商销售的汽车的召回费用承担责任。

限制我们保护知识产权的能力，包括我们的商业秘密，可能会导致收入损失和我们所拥有的任何竞争优势

我们的一些产品或服务，以及我们用来生产或提供它们的工艺，已被授予专利保护，有专利申请正在申请中，或属于商业秘密。如果我们的专利无法执行、根据我们的专利允许的权利要求不足以保护我们的技术、我们的专利申请被拒绝或我们的商业秘密没有得到充分保护，我们的业务可能会受到不利影响。我们的竞争对手可能能够独立开发与我们相似的技术，而不会侵犯我们的专利或获取我们的商业秘密，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

网络攻击可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响

我们严重依赖信息系统开展业务，数字技术在我们的业务中发挥着越来越重要的作用。尽管我们投入了大量资源来保护我们的系统和数据，并且我们不断监测和评估外部发展的实际或潜在影响以及有关威胁和安全事件的可用信息，但我们在正常开展业务过程中经历并预计将继续经历不同程度的网络事件，其中可能偶尔包括复杂的网络安全威胁，例如未经授权访问数据和系统、数据丢失或破坏、计算机病毒或其他恶意代码、网络钓鱼、勒索软件、欺骗、网络攻击和/或服务提供商产生的网络安全风险。这些威胁通常来自众多来源，并非所有来源都在我们的控制范围内，例如来自第三方的欺诈或恶意，包括涉及商业电子邮件泄露、计算机服务器故障或其他意外技术故障、电力或电信中断或对我们的财产或资产造成其他损害的欺诈。

网络安全威胁是大多数企业面临的最重大风险之一。2024年全年，网络攻击尝试持续增加，人工智能（“AI”）的发展和广泛可用性增加了此类攻击的数量、范围和成功机会。

根据世界经济论坛《2025年全球网络安全展望》（“WEF”），网络犯罪在频率和复杂程度上都有所增长，其特点是勒索软件攻击、人工智能增强策略——如网络钓鱼、钓鱼和深度伪造——以及供应链攻击的显着增加。约72%的受访者表示，组织网络风险有所增加，勒索软件仍然是最受关注的问题。近47%的组织将由生成AI（“GenAI”）提供支持的对抗性进展列为他们的主要关注点，从而能够实现更复杂和可扩展的攻击。2024年，网络钓鱼和社会工程攻击急剧增加，42%的组织报告了此类事件。

此外，微软报告称，人工操作的勒索软件攻击增加了2.75倍，其中最流行的初始访问技术是社会工程——特别是通过电子邮件和其他渠道进行的网络钓鱼——、身份泄露、利用暴露于互联网的系统的漏洞以及未打补丁的操作系统。

此外，GenAI等新兴技术正变得更广泛、更快地可用，预计将加剧网络弹性挑战。在世界经济论坛网络安全年会上接受调查的高管中，约有一半表示，对抗能力（网络钓鱼、恶意软件、深度造假）的进步是生成式人工智能对网络的最令人担忧的影响，只有不到十分之一的受访者认为，在未来两年内，生成式人工智能将使防御者比攻击者更具优势。


2024年年度报告

2024年，我们继续改进网络安全控制、流程和程序，以监测、检测、评估、应对和恢复黑客攻击、恶意软件感染、网络安全损害和其他风险；目的是增强我们的网络弹性。此外，我们继续开展网络安全意识和道德钓鱼活动，旨在保护我们免受网络威胁，并为我们的高管和员工量身定制了网络安全培训计划。我们还指示我们的员工不要向任何未经Tenaris批准的AI提交机密信息。

鉴于网络威胁的快速演变性质，特别是随着人工智能工具的采用与Tenaris的运营变得更加相关，无法保证我们为防止或限制网络事件或攻击的影响而设计的系统将是足够的，并且此类事件或攻击可能会对我们的系统产生重大不利影响。虽然我们试图减轻这些风险，但我们仍然容易受到其他已知或未知威胁的影响，包括数据被盗、错位或丢失、编程错误、员工错误和/或可能导致敏感信息受损、不当使用我们的系统或网络以及未经授权访问、使用、披露、修改或破坏此类信息、系统和/或网络的不诚实行为。

此外，考虑到软件漏洞以及网络攻击在包括供应商、服务提供商和客户在内的整个Tenaris生态系统中传播的风险，供应链日益复杂构成了额外的网络安全风险。无法保证第三方实施的系统将有效，Tenaris无法完全控制此类系统出现故障或遭到破坏的风险。如果关键供应商、服务提供商、客户或其他相关第三方受到网络攻击，取决于其范围和成功程度，Tenaris的信息或系统可能会受到损害，最终，这些第三方可能无法提供关键服务或供应，从而影响我们的活动和运营。

如果我们的网络安全风险防护系统（或我们的供应商、服务提供商和客户实施的网络安全措施）被规避或破坏，这也可能导致我们的业务运营中断（包括但不限于有缺陷的产品、生产停机或生产力损失）、访问我们的财务报告系统、无法访问关键数据或系统、关键数据和专有信息（包括我们的知识产权和客户数据）被滥用或损坏，以及我们在客户和市场中的声誉受损，未能满足客户要求，客户不满和/或监管罚款和处罚（包括个人数据保护不力和/或未就此类违规行为通知主管部门）、对环境和人员的损害和损害，或其他财务成本和损失。此外，鉴于网络安全威胁不断演变，我们将被要求在未来投入额外资源，以加强我们的保护措施或调查和/或修复任何网络安全漏洞。此外，尽管我们会定期考虑网络保险的承保选项，但我们目前并未维护网络安全保险，我们为财产损失和一般责任提供的保险可能不足以或无法保护我们免受来自网络威胁的损害，或者承保范围可能有限。此外，对网络攻击的任何调查都需要一段时间才能完成，在此期间，我们不一定知道实际或潜在损害的程度，也不一定知道如何最好地补救，而且在适当发现和补救之前，某些错误或行动可能会重复或加剧（所有或任何这些都可能进一步增加此类网络攻击产生的成本和后果）。此外，未能充分和及时地监测和评估我们的硬件和软件系统及应用程序，以防止或管理技术过时风险，可能会导致成本增加、服务失败的操作风险以及技术竞争力和声誉的损失。

此外，为应对勒索软件攻击数量和复杂程度的增加，美国和监管机构已实施法规，以防止受害者进行勒索软件付款，并阻止第三方为向网络行为者支付此类款项提供便利或处理，这将限制我们在发生勒索软件攻击时应对这些攻击的能力。

更多关于网络安全的信息，请参阅“法律和财务信息-网络安全”。

与公司Structure相关的风险

公司的股息支付取决于其子公司的经营业绩和财务状况，并可能受到法律、合同或其他限制或税务变化的限制

该公司是一家控股公司，通过子公司开展所有业务。来自这些子公司的股息或其他公司间资金转移是公司支付费用、偿债和股息以及回购股票或ADS的主要资金来源。

公司子公司向我们支付股息和其他款项的能力将取决于其经营业绩和财务状况。如果公司运营子公司的收益和现金流大幅减少，公司可能无法满足其运营需求或支付股息。此外，此类股息和其他支付可能受到适用的公司和其他法律法规的限制，包括对资本汇回或支付股息施加外汇管制或限制的法律法规，以及此类子公司的协议和承诺。有关我们从某些子公司收取股息的能力可能受到限制的信息，请参阅“风险因素–与我们的业务和行业相关的风险–我们经营或销售我们的产品和服务的国家的不利经济或政治状况可能会减少我们的销售额或扰乱我们的制造业务，从而对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响”和“财务信息–合并报表和其他财务信息–股息政策”。


2024年年度报告

公司向股东支付股息的能力受制于在控股公司层面生效的法律和其他要求和限制。例如，公司可能仅从净利润、留存收益和可分配准备金和溢价中支付股息，每一项都是根据卢森堡法律法规定义和计算的。此外，如果现行卢森堡税法发生变化，公司的股息分配（目前计入特别税收储备，因此无需缴纳卢森堡预扣税）可能需要缴纳卢森堡预扣税。

公司控股股东可能会采取不反映其他股东意愿或最佳利益的行动

截至2024年12月31日，San Faustin实益拥有公司已发行股本的61.37%，以及65.81%的投票权。在2024年4月30日召开的临时股东大会批准注销公司根据其股份回购计划回购的股份后，San Faustin的股份百分比所有权和投票权增加。如果公司根据其股份回购计划回购的股份的注销在即将于2025年5月6日举行的临时股东大会上获得批准，San Faustin的股份百分比所有权和投票权将进一步增加。Rocca & Partners Stichting Administratiekantoor Aandelen San Faustin（“RP STAK”）持有的San Faustin投票权足以控制San Faustin。因此，RP STAK能够间接选举公司董事会的绝大多数成员，并有权决定大多数需要股东批准的行动的结果，包括在符合卢森堡法律要求的情况下支付股息。控股股东的决定可能无法反映其他股东的意愿或最佳利益。此外，公司章程允许公司董事会在某些情况下放弃、限制或禁止优先购买权。因此，公司的控股股东可能会促使其董事会在某些情况下批准发行股份以供对价而无优先购买权，从而稀释公司的少数股东权益。参见“风险因素–与股票和ADS相关的风险–美国股票和ADS的持有人在某些情况下可能无法行使优先购买权”。

相关风险S野兔和ADS

股票或ADS的持有人可能无法像在美国国内发行人的情况下那样获得与公司相关的更多信息

有关公司的公开信息可能少于由美国国内发行人定期发布或关于美国国内发行人的信息。此外，管辖卢森堡公司的公司和证券法规可能没有其他司法管辖区的现行法规那么广泛，适用于外国私人发行人（例如公司）的美国证券法规在某些方面与适用于美国国内发行人的法规不同。此外，公司编制合并财务报表所依据的会计准则IFRS在某些重大方面与美国公认会计原则存在差异。有关公司的公司治理实践与纽约证券交易所（“NYSE”）要求的国内公司的公司治理标准存在重大差异的方式摘要，请参见“公司信息-公司治理声明-与NYSE标准的差异摘要”。


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ADS持有人可能无法行使，或在行使给予股东的某些权利时可能遇到困难

卢森堡法律规定的某些股东权利，包括参加股东大会和在股东大会上投票的权利、列入股东大会议程项目的权利、收取股息和分配、提起诉讼、审查我们的账簿和记录以及行使评估权的权利，可能不适用于ADS持有人，或者可能会受到限制和行使评估权的特别程序，因为ADS持有人只有在存款协议中明确授予他们的那些权利。德意志银行 Trust Company Americas作为ADS存托协议项下的存托人（“存托人”），通过其托管代理人是ADS基础已存托股份的登记股东，因此只有存托人才能行使与已存托股份相关的股东权利。例如，如果公司以证券形式进行分配，则允许存托人酌情出售代表您获得这些证券的权利，并将所得款项净额分配给您。此外，在某些情况下，例如公司未能及时向保存人提供投票材料，你可能无法通过向保存人发出指示在股东大会上投票。如果存托人未在规定的截止日期前收到ADS持有人的投票指示，或指示的形式不适当，则存托人应认为该ADS持有人已指示存托人将ADS所代表的基础股份投票赞成公司的任何提案或建议（包括公司根据多数股东对该问题的投票结果就该特定问题对该基础股份进行投票的任何建议），为此，存托人应向公司指定的人发出代理，以投票支持公司的任何提案或建议，由ADS代表的基础股份。根据ADS存托协议，对于公司通知存托人（i）其不希望提供此类代理，（ii）其知道就会议上将采取的行动存在实质性反对意见，或（iii）该事项对ADS持有人的权利产生重大不利影响的任何事项，不得视为发出任何指示，也不得发出任何代理。

美国股票和ADS持有者在某些情况下可能无法行使优先购买权

根据卢森堡公司法，公司现有股东一般有权在增资和以现金出资发行股份的情况下享有优先认购权（优先认购权）。根据公司章程，董事会已获授权放弃、限制或禁止该等优先认购权。尽管放弃任何优先认购权，任何在法定股本范围内以现金发行股份须受现有股东的优先认购权所规限，但（i）任何股份发行（包括但不限于直接发行股份或在行使期权、可转换为股份的权利或可转换为股份的类似工具时）针对非现金出资；及（ii）任何股份发行（包括以免费股份或折价方式），向公司、其直接或间接附属公司或其联属公司（或统称为受益人）的董事、高级职员、代理人、雇员（或统称为受益人），包括但不限于直接发行股份或在行使期权、可转换为股份的权利或可转换为股份或可交换为股份的类似工具时，为补偿或激励受益人或与之相关而发行（授权董事会根据其认为合适的条款和条件发行）。更多详情，请参阅“公司信息-公司治理声明-公司治理”。

在任何情况下，美国ADS的持有人可能无法对其ADS基础股票行使任何优先购买权（如果被授予），除非额外的股票和ADS根据经修订的1933年美国证券法（“证券法”）就这些权利进行了登记，或者可以获得《证券法》登记要求的豁免。公司打算在任何供股时评估与股份和ADS持有人行使股份优先购买权相关的成本和潜在责任，以及当时认为适当的任何其他因素，然后就是否注册额外股份作出决定。公司可决定不登记任何额外股份，这要求保存人出售持有人的权利并分配其收益。如果存托人不被允许或无法以其他方式出售优先购买权，这些权利可能会被允许失效，而ADS持有人不会收到对价。

可能难以在卢森堡境外取得或执行对公司的判决

该公司是一家根据卢森堡大公国法律组建的soci é t é anonyme，其大部分资产位于其他司法管辖区。此外，该公司的大多数董事和高级管理人员居住在其他司法管辖区。因此，投资者可能无法向公司或其董事或高级管理人员实施程序送达。投资者也可能无法在投资者的国内法院对公司或其董事或高级管理人员执行基于投资者母国国内法民事责任条款的判决。同样，非卢森堡住所的投资者可能难以根据其他证券法（包括美国联邦证券法）的民事责任条款，向卢森堡法院提起针对公司、其董事或高级职员的原始诉讼。基于包括美国联邦证券法在内的证券法民事责任条款的民事责任的原始诉讼在作出此类判决的司法管辖范围之外的可执行性也存在不确定性；可执行性将取决于是否符合适用的当地法律的程序要求，包括该判决不违反适用司法管辖的公共政策的条件。


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有关公司的资料

概述

泰纳瑞斯是全球领先的钢管产品制造商和供应商，为世界能源行业和其他工业应用提供相关服务。我们的客户包括大多数世界领先的石油和天然气公司，我们经营着一个由钢管制造、研究、精加工和服务设施组成的综合网络，工业业务遍及美洲、欧洲、中东、亚洲和非洲。


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虽然我们的运营主要集中在服务于石油和天然气行业，但我们也为非能源应用供应管道和管状组件。我们为地热井、垃圾发电（生物能源）发电厂、氢气储存和运输以及碳捕获和储存（“CCS”）等低碳能源应用开发和供应产品和服务。

通过研发、制造、服务设施一体化的全球网络，以及全球约2.6万人的团队，我们与客户合作，及时满足他们的需求，观察产品性能和可靠性的最高水平。

Graphics


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公司历史与发展

公司

该公司是一家根据卢森堡大公国法律组建的社会匿名组织，成立于2001年12月17日。公司注册办事处位于26 Boulevard Royal，4th Floor，L-2449，Luxembourg。其美国联邦证券法代理机构是Tenaris Global Services（U.S.A.）Corporation（“TEUS”），地址为2200 West Loop South，Suite 400，Houston，TX 77027。

泰纳里斯

Tenaris始于1948年由San Faustin在阿根廷的前身组建Siderca，这是阿根廷唯一的无缝钢管产品生产商。我们在阿根廷实现了有机增长，然后，在1990年代初，通过一系列战略收购和投资，开始超越这个最初的基地，发展成为一项全球业务。截至本年度报告日期，我们的投资包括若干制造公司的控股权益：

阿根廷焊接钢管制造商Siat S.A.；
墨西哥唯一的无缝钢管产品生产商Tamsa；
Dalmine S.P.A。(“达尔明”)，意大利领先的无缝钢管产品生产商；
巴西领先的焊接钢管产品生产商Confab；
Algoma Tubes Inc。(“AlgomaTubes”),a加拿大无缝生产商和焊接钢管产品；
S.C. Silcotub S.A.（“Silcotub”)，罗马尼亚领先的无缝钢管产品生产商；
特立独行Tube Corporation（“Maverick”），美国生产商无缝和焊接钢管产品；
Tenaris TuboCAribe Ltda。（“吐蕃Caribe”），一种焊接管子轧机生产OCTG产品包括焊接和无缝管的精加工、管线管产品,和联轴器在哥伦比亚；
Hydril，一家北美石油和天然气钻井生产优质连接产品制造商；
PT无缝管印尼Jaya(“SPIJ”)，一家印尼OCTG加工企业，拥有热处理和优质连接螺纹设施；
Tenaris Qingdao Steel Pipes Ltd.（“Tenaris Qingdao”），aC优质关节的中国生产商,联轴器和用于安全气囊的管状组件;
Pipe Coaters Nigeria Ltd.（“Pipe Coaters”）, a尼日利亚涂料行业龙头企业；
泰纳里斯湾市Inc.（“Tenaris Bay City”），一个最先进的接缝SS点德克萨斯州贝城的e工厂；
沙特钢管公司（“SSPC”)，一种沙特产焊接钢管产品r；
IPSCO Tubulars（“IPSCO”），一家北美无缝和焊接钢管制造商;
泰纳里斯宝岗包头钢管股份有限公司。（“TBSP”），一家中国公司，在中国包头拥有优质连接螺纹设施，我们在其中拥有60%的权益;
Global Pipe Company（“GPC”），一家沙特公司制造直缝埋弧焊（“直缝埋弧焊”）管;
Bredero Shaw International BV（“BSIBV”）及其子公司，持有从MatTR收购的管道涂层业务；Corporation（“MatTR”）；
Tenaris Oilfield Services S.A.，一家提供油田和水力压裂服务的阿根廷公司；以及
抽油杆s 企业在各国。


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此外，我们还拥有Exiros B.V.（“Exiros”）50%的股份，这是一家荷兰公司，拥有专业采购公司网络，我们的关联公司Ternium S.A.（“Ternium”）持有剩余的50%股份。

我们还拥有以下方面的战略利益：

Ternium，美洲领先的扁钢生产商之一，在墨西哥、巴西、阿根廷、哥伦比亚、美国南部和中美洲设有运营设施；
巴西Usiminas公司，生产用于能源、汽车等行业的高品质扁钢产品；和
Techgen，an墨西哥发电厂.

此外，我们还建立了管道精加工、分销和服务设施的全球网络，在大多数主要石油和天然气市场都有直接存在，并建立了全球研发中心网络。

有关Tenaris主要资本支出和资产剥离的信息，请参阅“公司信息–业务概览–资本支出计划”。

业务概况

我们的业务战略是巩固我们作为为能源和其他行业提供综合产品和服务解决方案的全球领先供应商的地位，并通过以下方式通过减少我们运营中的碳排放以及为低碳能源应用开发和供应产品和服务来适应能源转型：

寻求战略投资机会，以进一步加强我们在当地和全球市场的影响力，并扩大我们的产品和服务范围；

扩大我们全面的产品范围并开发旨在满足客户运营需求的新产品ng在具有挑战性的环境中，包括低碳能源应用，如氢和CCS;

提高我们的报价ing服务，包括技术，数字和供应链整合旨在使客户能够优化的服务做好规划和诚信，简化操作并降低整体运营成本；和

确保生产投入充足供应，降低制造成本和碳强度我们的核心产品。


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寻求战略投资机会和联盟

通过战略投资和收购，我们拥有稳健的增长记录。我们追求有选择性的战略投资和收购，以此作为扩大我们在特定市场的运营和存在、扩大我们的产品和服务范围并增强我们的全球竞争地位和利用潜在的运营协同效应的手段。例如，在2023年底，我们收购了MatTR的全球管道涂装业务，这增强了我们的管道涂装技术范围，并加强了我们为海上管道提供一体化管道和涂装解决方案的能力。

扩大我们的产品范围，包括为能源转型开发新产品

我们利用我们的专业研发设施网络并通过投资于我们的制造设施，开发了一系列适用于大多数客户运营的高价值产品。随着我们的客户扩大业务，我们寻求提供高价值的产品，以降低成本并使他们能够在具有挑战性的环境中安全运营，包括那些与能源转型相关的低碳应用。

作为能源行业管状产品和服务的供应商，目前正在进行的能源转型为氢的运输和储存、CCS和地热装置等具有潜在快速增长的细分领域提供了开发新产品和服务的重要机会。我们开发了一系列特别适合用于氢气储存和运输的技术，我们看到在欧洲和加利福尼亚州，用于建造重型车辆和公共汽车加氢站的大型高压容器的需求有所增长。我们还看到客户对开发CCS和地热项目的兴趣不断增加。

增强我们提供的技术、数字和供应链集成服务-Rig Direct®-并扩大他们的全球部署

我们继续加强我们提供的Rig Direct^®服务，并将其部署扩展到全球。多年来，我们一直在墨西哥和阿根廷等市场提供这些服务，管理客户库存并及时直接向其钻井平台供应管道，并在材料选择及其在现场使用方面提供技术建议和援助。因应市况变化及客户对降低成本及提高营运效率的重视程度增加，我们的钻机直通范围及部署^®服务已扩展到整个北美和世界各地的其他市场（例如哥伦比亚、北海、罗马尼亚和阿拉伯联合酋长国），现在包括数字化和更广泛的供应链整合服务。通过提供Rig Direct^®服务，我们寻求将我们的运营与客户的运营整合，使用数字技术缩短供应链并简化运营和行政流程，以及井规划和井完整性的技术服务，以降低成本、提高安全性并最大限度地减少对环境的影响。它们还旨在将我们与竞争对手区分开来，并根据长期协议进一步加强我们与全球客户的关系。


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为我们的制造业务确保投入

我们寻求确保我们现有的原材料和能源投入来源，并获得新的低成本投入来源，这可以帮助我们维持或降低制造核心产品的成本，并在长期内降低我们运营的碳排放强度。我们的目标是为我们的生产实现垂直整合的价值链。为此，我们通过Exiros采购我们的大部分供应，这是一家我们与Ternium共享所有权的专业采购公司。Exiros为我们提供整体采购解决方案、供应商采购活动；品类有组织采购；供应商绩效管理；以及库存管理。

我们的竞争优势

我们相信我们的主要竞争优势包括：

我们的全球生产、商业,分配和服务能力，在重要油气生产和工业行业提供以当地服务能力为后盾的具有灵活供应选择的全产品系列世界各地的试验区域；
我们开发、设计和制造tec的能力hnologically advanced products并提供综合服务;
我们稳固和多元化的客户基础以及与世界各地主要国际石油和天然气公司的历史关系，以及我们强大和稳定的市场份额大部分我们所在的国家有制造业务；
我们与客户的距离；
我们在世界各地的人力资源及其多样化知识和技能；
我们的低成本运营，主要是在最先进的、地理位置优越的生产设施，可以获得有利的原材料、能源和劳动力，以及坚实的业绩记录操作经验；和
我们强大的财务条件。

业务板块

泰纳瑞斯有一个主要业务板块，“Tubes”，这也是可报告的经营板块。所有其他不需要单独报告的业务活动和经营分部，在“其他”分部中披露。

管材分部包括主要为石油和天然气行业生产和销售钢管产品及相关服务，特别是用于钻井作业的OCTG、用于运输和加工活动的管线管以及用于其他工业应用的机械和结构管，其生产过程包括将钢材生产和转化为管材产品。包括在该分部的业务活动主要依赖于全球石油和天然气行业，因为该行业是钢管产品的主要消费国，尤其是用于钻井活动的OCTG。石油和天然气行业对钢管产品的需求历来波动较大，主要取决于正在钻探、完成和返工的石油和天然气井的数量，以及这些井的深度和钻井条件。主要石油和天然气公司已调整其战略，为应对能源转型分配可再生能源投资，同时保持其满足石油和天然气市场需求和减少运营排放的能力。随着能源转型的推进，预计地热、氢气和CCS等低碳能源应用对我们产品和服务的需求将会增加，而石油和天然气应用的需求可能会减少。

销售一般面向终端用户，通过中央管理的全球分销网络进行出口，通过当地子公司进行国内销售。

其他分部包括与油田/水力压裂服务相关的所有业务活动，以及生产和销售抽油杆、连续油管、管道和建筑应用用管以及其他超出内部要求的能源和原材料。

有关我们业务分部的更多信息，请参阅本年度报告中包含的我们经审计的合并财务报表中的“II C.会计政策-分部信息”。


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我们的产品

我们的主要成品是无缝和焊接的钢套管和油管，管线管和其他各种不同用途的机械和结构钢管。套管、油管又称OCTG。我们生产各种规格的钢管产品，这些产品的直径、长度、厚度、精加工、钢级、涂层、螺纹和接头各不相同。对于更复杂的应用，包括高压和高温应用，通常会指定无缝钢管，对于一些标准应用，也可以使用焊接钢管。除了石油和天然气应用，我们的许多产品还可以用于低碳能源应用，例如地热、氢气和CCS。

套管。钢套管用于油气井井壁的钻时和钻后支撑。

油管。钻孔完成后用钢管将原油和天然气输送到地面。

行管。钢管管用于将原油和天然气从油井输送到炼油厂、储罐和装车和配送中心。

机械和结构管。机械和结构管被一般工业用于各种应用，包括在高压下运输其他形式的气体和液体。

冷拔管。冷拉工艺允许生产锅炉、过热器、冷凝器、热交换器、汽车生产和其他几种工业应用所需的管径和壁厚。

优质接头和联轴器。优质接头和联轴器是专门设计的连接，用于连接用于高温或高压环境下使用的钢套管长度。我们的钢制套管和油管产品的很大一部分提供优质接头和联轴器。我们拥有广泛的优质连接，继整合Hydril的优质连接业务后，我们以“TenarisHydril”品牌销售我们的优质连接产品。此外，我们持有在美国境外制造和销售“Atlas Bradford”系列高级连接的许可权，我们拥有“Ultra”和“TORQ”系列高级连接。

管道涂料。用于海上和陆上管道的混凝土重量、防腐、保温和流量保证涂层。

连续油管。连续油管用于石油和天然气钻井和修井以及海底管道。

其他产品和服务。我们还生产用于石油开采活动的抽油杆、用于管道和建筑应用的管道、油田/水力压裂服务，并从事其他活动，例如销售超出我们内部要求的能源和原材料。

生产工艺和设施

我们运营成本相对较低的生产设施，我们认为这是由于：

最先进、地理位置优越的工厂；
获得高质量原料的有利条件以具有竞争力的成本提供材料、能源和劳动力；
经营历史超过 70年，这转化为坚实的工业知识；
不同设施之间不断进行基准测试和最佳做法共享；
提高我们每个设施在特定产品范围内的专业化程度；和
广泛使用数字technologies在我们的生产过程中。


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我们的无缝管生产和加工设施位于北美和南美、欧洲和亚洲。我们的焊管生产设施位于北美和南美以及沙特阿拉伯。我们还在美国、墨西哥、阿根廷、意大利和罗马尼亚使用基于废料的电弧炉工艺生产钢筋，与初级炼钢工艺相比，该工艺的碳排放量相对较低。除了我们在综合管道生产设施的管道穿线和精加工设施外，我们还在加拿大、中国、厄瓜多尔、印度尼西亚、哈萨克斯坦、尼日利亚、沙特阿拉伯、英国和美国拥有按照美国石油协会（“API”）的规格制造产品的额外管道和/或管道附件穿线设施，以及在阿拉伯联合酋长国阿布扎比新建的优质OCTG穿线设施。我们在阿根廷、中国、哥伦比亚、印度尼西亚、墨西哥和罗马尼亚生产联轴器，在墨西哥生产管件。此外，我们在阿根廷、巴西、墨西哥、罗马尼亚、美国设有抽油杆生产设施，并在美国设有连续油管生产设施。我们还在美国、加拿大、墨西哥、挪威、印度尼西亚、阿拉伯联合酋长国、巴西、阿根廷、尼日利亚、意大利、沙特阿拉伯和哥伦比亚拥有全球管道涂装厂网络。

下表显示了我们在所示日期的无缝和焊接钢管和钢筋的合计装机产能以及所示期间的合计实际生产量。

	截至12月31日止年度，
	2024	2023	2022
千吨
钢筋
有效产能（年）（1）	4,485	4,485	4,485
实际生产	3,594	3,726	3,746
Tubes – Seamless
有效产能（年）（1）	4,677	4,677	4,937
实际生产	3,229	3,188	3,347
管–焊接
有效产能（年）（1）	4,020	4,190	3,977
实际生产	806	953	527


^{(1) 有效年产能根据生产线标准生产率、理论产品组合分配、可能的最大工作班次数量和持续流补充对生产过程的谎言。 2023年计算年产能为订正并对比较数据进行了重述，以使其适应新的方法。}

2024年，由于某些美国工厂的产能调整，焊管的产能有所下降，部分被计划投资后的GPC产能增加所弥补。

生产设施–管

北美洲

在墨西哥，我们有一个完全一体化的无缝管制造设施、一个穿线厂和一个管件设施以及两个涂布厂；在美国，我们有一个钢厂、两个无缝轧管厂、四个焊管制造设施、五个穿线厂和两个涂布厂；在加拿大，我们有一个具有无缝和焊管能力的综合设施、两个涂布厂和一个穿线厂。

墨西哥

在墨西哥，我们完全一体化的无缝管制造设施位于墨西哥国家石油公司的主要勘探和钻井作业附近，距离墨西哥湾的韦拉克鲁斯港约13公里。该工厂占地650公顷，包括两个最先进的无缝管磨机，已安装的年产能为123万吨无缝钢管（外径范围为2至20英寸）和120万吨钢筋。该工厂由两条高速公路和一条铁路提供服务，靠近韦拉克鲁斯港，降低了运输成本，方便了产品运往出口市场。


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韦拉克鲁斯设施包括：

一家钢厂，包括一座电弧炉、精炼设备、真空脱气、五股连铸机和一座冷却床；
一台多机架管磨机，包括一台旋转炉、直接打孔设备、带保留芯棒的芯棒磨机、浆磨机和冷却床；
优质整理(“PQF”)技术轧机，包括一台旋转炉、直接穿孔设备、带保留芯棒的芯棒轧机、上浆机和冷却床；
一台pilger管磨机，包括一台旋转炉、直接穿孔设备、一台再热炉、一台施浆机和一台冷却床；
六条精加工线，包括热处理线条、加筋机及穿线、巡检设备；
一台冷拔机；和
安汽车零部件生产中心.

在韦拉克鲁斯，位于我们完全集成的无缝管制造设施附近，我们有一个螺纹工厂，它生产优质连接和配件。此外，我们在韦拉克鲁斯州也有一家涂布厂，在韦拉克鲁斯州的Coatzacoalcos也有一家。

除了韦拉克鲁斯工厂，我们还在墨西哥新莱昂州蒙特雷附近经营一家制造工厂，用于生产可焊管配件。该设施年产能为1.5万吨。

美国

在美国，我们有以下生产设施：

宾夕法尼亚州科佩尔：收购于2020年，该工厂占地89公顷，由年产43万吨钢筋的钢铁车间和一条热处理线组成。该设施向我们的贝城和安布里奇无缝轧管厂供应钢筋。

德克萨斯州贝城：我们120万平方英尺的绿地无缝磨坊占地552公顷。该设施是投资18亿美元的结果，包括一座年产能75.7万吨的最先进轧机（外径范围为4 ½至95/8英寸），以及一条热处理线、一条精加工线和一个物流中心。

贝城设施包括：

a保留心芯磨PQF；

全自动化的中间仓库；

一条热处理线；和

一条终点线。


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宾夕法尼亚州安布里奇：一座占地19公顷的无缝轧机，产能35.7万吨/年（外径范围为23 110.8至6英寸）。

阿肯色州希克曼：该设施是我们在美国的主要焊接生产设施，占地78公顷，加工钢卷以生产电阻焊接（“ERW”）OCTG和管线管，外径范围为23 110.8至16英寸，年产能为94万吨。它包括：

由两个组成的植物焊接线生产2 3⁄8通过5 1⁄2拥有两条精加工线和两条热处理线的英寸原料药产品；
由一种植物组成的植物焊接线生产6至16英寸原料药产品和一条终点线; 和
镀膜设施镀膜尺寸可达16英寸。

德克萨斯州康罗：位于德克萨斯州休斯顿以北约26公顷的区域，具有处理外部直径从4 ½到8个5 110.8英寸的管道的能力。该厂共有四条生产线：一条22.2万吨的ERW焊接线；一条热处理线、一条检测线和一条穿线。

德克萨斯州贝敦：该设施位于德克萨斯州休斯顿以东约25公顷的区域内，进行热处理并完成OCTG。该设施有六条线路：一条热处理，一条外径能力为4 ½至7条5 110.8英寸的检测线和四条穿线。

肯塔基州怀尔德：这个占地113公顷的设施位于马塞勒斯页岩的天然气矿床附近，既生产ERW套管，也生产外径7到16英寸的管线管。该设施有两条线：一条年产能36万吨的焊接线；一条精加工线。此外，该设施还有一条涂布线。该设施目前处于闲置状态。

我们在德克萨斯州休斯顿和俄亥俄州布鲁克菲尔德拥有热处理、螺纹和精加工管道的设施。

此外，我们还在德克萨斯州的Channelview和俄勒冈州的波特兰设有镀膜设施。

加拿大

在加拿大，我们在Sault Ste. Marie占地约45公顷的地区拥有一家制造工厂，靠近安大略省苏必利尔湖口。该设施包括一台无缝管热轧机（保留心芯轧机和拉伸减速轧机）、一台焊管ERW轧机、一条热处理线、三条精加工线（一条带有用于API和半高级连接的螺纹）和一条高级螺纹线。

无缝方面，有效年产能为37.1万吨，外径范围为31 110.2至97 110.8英寸。我们主要使用我们在罗马尼亚、意大利、墨西哥、阿根廷和美国的工厂生产的钢筋。

焊接方面，有效年产能20万吨。该生产线的外径范围从41 110.2到123 110.4英寸。该设施包括一个分切器，该分切器将母卷切割成每个外径所需的尺寸。该生产线于2022年下半年开始运营，这是一项投资计划的一部分，目的是重新定位我们的工业足迹，并加强加拿大市场的竞争力和国内生产能力。

我们在艾伯塔省尼斯库有一个螺纹设施，靠近加拿大西部钻探区的中心。该设施有十二台计算机数控（“CNC”）车床，专门用于高级连接和配件，包括相关维修。

此外，我们在艾伯塔省的埃德蒙顿和卡姆罗斯都有镀膜设施。


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南美洲

在阿根廷，我们有一个完全集成的无缝管设施。此外，我们在阿根廷、巴西和哥伦比亚设有焊管制造设施。

阿根廷

我们在南美的主要制造工厂是位于巴拉那河岸边的一家完全一体化的工厂，靠近坎帕纳市，从阿根廷布宜诺斯艾利斯市向北大约80公里。该工厂占地超过300公顷，包括一个最先进的无缝管设施，有效年产能为79.4万吨无缝钢管（外径范围为11 110.4至1033.4英寸）和1,300，000吨钢筋。

坎帕纳设施包括：

aDRI生产厂房；
某钢厂，有两条生产线，每条生产线包括一台电弧炉、精炼设备、四股continuous铸机和一个冷却床；
两台连续芯棒磨机，每台包括一台旋转炉、直接穿孔设备和一台冷却床和,其中之一,也是公司luding一种拉伸减速机；
七条终点线，包括热处理线条、翻筋机、穿线及检查eq设备和化妆设施；
一台冷拔机；和
巴拉那河上的一个港口，用于供应原材料和成品出货。

我们通过一个100兆瓦的风电场满足当地的电力能源需求，该风电场需要投资约2亿美元，并且自2023年10月以来，我们的综合无缝管厂提供了接近50%的能源需求，在当地市场进行采购，并由位于坎帕纳设施内的35兆瓦发电厂提供。

我们目前正在阿根廷建设第二个风电场，耗资约2.14亿美元，这将进一步满足坎帕纳设施当前能源需求的30%。这项投资预计将于2025年完成。

除了我们主要的一体化无缝管设施外，我们还在阿根廷拥有两个焊管制造设施。其中一个位于布宜诺斯艾利斯市南部的Valent í n Alsina。该设施包括ERW、埋弧焊（“SAW”）轧机，其中一条螺旋线和一条涂布线。该设施加工钢卷和钢板，以生产外径范围为41 110.2至80英寸的焊接钢管，用于低、中、高压下的流体输送以及机械和结构用途。该设施的年产能为62万吨。另一个焊接设施位于圣达菲省的Villa Constituci ó n，年产12.3万吨焊管的能力，外径范围为1至8英寸。


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巴西

在巴西，我们有Confab焊管制造工厂，位于Pindamonhangaba和Moreira Cesar，距离圣保罗市东北160公里。这两个场地的总面积约为150公顷，包括一座ERW轧机、一座SAW纵轧机以及管道精加工和涂装线。该设施加工钢卷和钢板，以生产用于各种应用的焊接钢管，其外径范围从51 110.2到48英寸不等，包括用于石油、石化和天然气应用的OCTG和Line Pipe。除了用于导体外壳的焊接连接器外，该设施还提供由挤压聚乙烯或聚丙烯制成的防腐涂层、外部熔结环氧树脂、隔热、混凝土重量涂层和用于内部管道涂层的油漆。该设施的年产能为65.4万吨。

哥伦比亚和厄瓜多尔

在哥伦比亚，我们有TuboCaribe，一个位于卡塔赫纳的焊管制造工厂，占地60公顷，估计每年ERW产能为105,000吨。该设施还包括一个最先进的无缝管精加工工厂，估计年总精加工能力为25万吨。

该设施生产OCTG和管线管产品，外径范围为23 110.8至95 110.8英寸，包括两台ERW磨机、一条热处理线、一条开槽线和三条穿线，包括优质连接能力。检验线和材料检测实验室完善生产设施。直径2至24英寸的多层涂层设施补充了我们的管线管生产设施。

另外，我们还有一家联轴器店，有检测和整理线。该店预计年产能为230万片，包括API和优质螺纹。

在厄瓜多尔，我们有一个年产能为35000吨的穿线和精加工设施，以及一个旨在支持我们的RIG Direct的服务中心^®战略，均位于马查奇。


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欧洲

在欧洲，我们在意大利和罗马尼亚有几个无缝管制造工厂，在英国有一个高级连接螺纹工厂。我们在挪威和意大利也有镀膜设施。

意大利

我们在欧洲的主要制造工厂是位于贝尔加莫工业区达尔明镇的一家综合工厂，距离意大利北部的米兰约40公里。该工厂占地150公顷，包括一座最先进的无缝管厂，年产能76.6万吨无缝钢管，外径范围为5.7至28英寸，主要来自碳钢、低合金钢和高合金钢，适用于多种应用。该设施还包括一家钢厂，产能为93.5万吨钢筋，供我们在意大利和其他地方的设施加工。

Dalmine设施包括：

一家钢厂，包括一台电弧炉，三个钢包炉，two真空脱气和自带冷却床的两台连铸机；
一台保留心芯机，两条直列高生产率精加工线包括一条热处理；
带有饰面的旋转式膨胀机线包括热治疗; 和
两条优质连接穿线.

我们还有一个生产设施，位于Arcore，距离意大利北部的米兰约25公里。Arcore工厂占地约26公顷，包括一个带相关精加工生产线的迪舍厂。生产集中在外径范围为1.89-8.62英寸的厚壁机械管。Arcore工厂年产能为14.4万吨。

除了上面提到的主要设施，我们还有：

科斯塔沃尔皮诺工厂，这包括一个冷拉轧机和一个汽车部件设施，生产冷拉碳、低合金和高合金钢管，外径范围为0.47至15英寸，主要为欧洲的汽车、机械和机械公司提供。科斯塔沃尔皮诺工厂年产能为55000吨；
a Sabbio的设施,哪个制造业年产能1.4万吨或27万件的气瓶、大型容器PLA在达尔明设施内的nt，产能约2,500 完成了每年件;和
的Isoplus设施位于维拉马尔扎纳，包括土地、防腐设备和公用事业。该设施距离我们的达尔明工厂约200公里，靠近用于我们出口的主要亚得里亚海港口。该设施占地约5公顷，涵盖石油和天然气行业的全系列防腐解决方案。

为了降低我们在达尔明运营的电能成本，我们在达尔明运营一个容量为120兆瓦的燃气、热电联产站。我们在达尔明的运营消耗了发电站发电量的一部分，这有足够的容量来满足这些运营的几乎全部电力需求。覆盖消费高峰所需的额外能源和产生的多余能源向市场购买和销售，热量则出售用于区域供热。


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罗马尼亚

我们在罗马尼亚西北部有一个无缝钢管制造工厂，占地约37公顷，位于扎劳市，距离布加勒斯特530公里。该无缝设施包括一座热轧厂，年产能为25.8万吨无缝管。该厂生产碳素和合金钢管，热轧管外直径范围为0.84至6.26英寸，冷拔管外直径范围为0.32至4.72英寸。

我们在罗马尼亚南部有一个炼钢设施，面积约为19公顷，位于卡拉拉西市，年炼钢能力为62万吨，为欧洲业务以及我们工业系统中的其他轧钢厂供应钢筋。

罗马尼亚的工业设施包括：

包括电弧炉、钢包炉和连铸机的一家钢厂；
一种浮动芯棒磨机；
四条精加工线，包括热处理线、加筋机、管线管、穿线、补料和检测设备设施；
联轴器商店；
一条配件线；
有精加工面积的冷拉厂；和
汽车和液压油缸部件的生产机械。

英国

我们有一个优质的线路穿线设施，位于英国北部的阿伯丁。该设施占地2公顷。生产集中在耐腐蚀合金（“CRA”）级、当地配件原始设备制造和为在北海地区工作的客户提供服务的枢纽。该设施的年产能为2.4万片，生产范围为23 110.8至20英寸。

亚太、中东和非洲

在亚太、中东和非洲，我们在沙特阿拉伯有两个焊管制造工厂。我们还在沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、中国、印度尼西亚、哈萨克斯坦和尼日利亚设有高级螺纹设施，在中国和尼日利亚设有高级接头和接头设施，并在沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和印度尼西亚设有涂层设施。

沙特阿拉伯

我们控股参股焊接钢管生产商SSPC，该公司经营两条生产线，为当地石油和天然气行业（OCTG和管线管）以及工业和建筑部门生产焊管。该设施位于沙特阿拉伯达曼，占地约100公顷。年产能为39万吨，覆盖直径范围从2英寸到20英寸。我们还在沙特阿拉伯有一个用于生产高级接头和配件的螺纹设施，年产能为12万吨。

SSPC持有GPC 57.3%的权益，GPC是一家成立于2010年、位于沙特阿拉伯朱拜勒的公司，生产直缝埋弧焊管，2条线覆盖直径范围从16到62英寸，年产能为40.7万吨。

阿拉伯联合酋长国

在阿拉伯联合酋长国，我们在阿布扎比有一个新的最先进的螺纹设施，面积约为20公顷，年精加工能力为7万吨。Tenaris的设施是阿拉伯联合酋长国第一个能够满足阿布扎比国家石油公司（“ADNOC”）优质技术需求的当地规模的OCTG螺纹设施。我们在Ras Al Khaimah也有一个镀膜设施。


2024年年度报告

中国

我们在中国东部沿海的青岛拥有一家生产优质接头和联轴器的设施。该设施的年产能为4万吨优质接头。此外，我们还有一家为当地汽车行业生产零部件的工厂。

此外，根据我们与包钢股份（“包钢股份”）的协议，我们经营TBSP，后者在中国包头拥有一家钢管优质连接螺纹工厂，生产OCTG产品，年产能为4.5万吨。Tenaris持有TBSP 60%的股份，宝钢拥有剩余40%的股份。

印度尼西亚

我们持有SPIJ 89.17%的股权，这是一家位于印度尼西亚Cilegon的OCTG加工业务，拥有热处理、优质连接螺纹设施、接头车间和一个质量测试实验室，包括一台超声波测试机，其年处理能力为12万吨。我们在巴淡州也有一个高级接头配件螺纹设施和一个涂层设施。

哈萨克斯坦

我们在哈萨克斯坦阿克套有一家优质螺纹工厂。这一最先进的设施具备年产4.5万吨OCTG的能力，用于螺纹无缝管和气密优质连接，以服务于当地市场。

尼日利亚

我们在尼日利亚Onne有一个专门生产优质接头和接头的设施，其中包括一个年产能为40,000吨的API和优质连接的螺纹设施、检查设施和一个料场。此外，我们拥有40%的参股公司Pipe Coaters，这是尼日利亚管道涂料行业的领先公司，位于Onne，该公司为石油和天然气行业提供种类繁多的产品和服务，例如用于陆上和海上（包括深水）应用的内部、防腐、混凝土和保温涂料。

生产设施–其他

我们在Villa Mercedes（阿根廷圣路易斯）、Moreira Cesar（巴西圣保罗）、Veracruz（墨西哥）、Campina（罗马尼亚）和Conroe（美国德克萨斯州）设有制造抽油杆的设施。我们的抽油杆年总制造能力约为310万台。

在阿根廷，我们拥有提供石油和天然气服务的设备，包括压裂和连续油管服务。

在意大利，我们有Piombino工厂，占地约67公顷，包括一条热镀锌生产线和相关的精加工设施。生产专注于国内市场的建筑和管道应用的小口径无缝管精加工，如居民用水、燃气运输和消防。Piombino工厂年产能为10万吨。

此外，我们在休斯顿地区拥有生产连续管和脐带管的专门设施：

占地4公顷、拥有约150,000平方英尺制造空间的连续油管设施。该工厂由两个磨机和涂装作业组成，能够生产各种等级、尺寸和壁厚的连续油管产品。最近安装了一条新的连续热处理线。
占地6公顷、占地约8.5万平方英尺制造空间的脐管设施。虽然这设施是目前闲置，具备生产S不同等级、尺寸、壁厚的不锈钢或碳钢管材。


2024年年度报告

销售与市场营销

净销售额

2024年，我们的总净销售额为1.2524亿美元，而2023年为1.4869亿美元，2022年为1.1763亿美元。有关我们净销售额的更多信息，请参阅“公司信息-经营和财务审查与前景-经营业绩”。

下表显示了我们在其中所示期间按业务分部划分的净销售额：

百万美元	截至12月31日止年度，
	2024		2023		2022
管子	11,907	95%	14,185	95%	11,133	95%
其他	617	5%	684	5%	630	5%
合计	12,524	100%	14,869	100%	11,763	100%

管子

下表显示，就我们的管子业务部门而言，按地理区域划分的净销售额：

百万美元	截至12月31日止年度，
	2024		2023		2022
管子
-北美	5,432	46%	7,572	53%	6,796	61%
-南美洲	2,294	19%	3,067	22%	2,213	20%
-欧洲	1,143	10%	1,055	7%	867	8%
-亚太、中东和非洲	3,038	26%	2,491	18%	1,257	11%
总管	11,907	100%	14,185	100%	11,133	100%


2024年年度报告

北美洲

2024年，对北美客户的销售额占我们管式产品和服务销售额的46%，而2023年为53%，2022年为61%。

我们在美国、加拿大和墨西哥都有重要的销售和生产设施，我们在那里为客户提供基于我们全球工业体系支持的本地生产能力的一体化产品和服务。在过去的几年里，我们延伸了我们的一体化产品和服务模式，我们称之为RIG Direct^®，遍布北美，我们在德克萨斯州贝城经营一家无缝管厂，该工厂地理位置优越，为Eagle Ford和Permian地区提供服务。2020年1月2日，我们收购了美国无缝和焊管生产商IPSCO，并于2023年9月收购了Republic Tube在休斯顿的OCTG管加工设施，该设施具有热处理和螺纹操作，进一步加强了我们在当地的生产能力和能力，以提供RIG Direct^®美国的服务。Rig Direct下^®，我们根据长期协议为客户管理从磨机到钻机的整个供应链，将磨机生产与客户钻井计划相结合，降低整体库存水平，简化运营和行政流程，并提供技术和数字化服务。我们首先介绍了Rig Direct^®1994年向墨西哥国家石油公司（Pemex）提供的模型，从那时起，我们一直为他们及时提供管道。

今天，我们为绝大多数美国和加拿大客户的OCTG产品提供RIG Direct^®服务。

对我们在美国和加拿大的石油和天然气客户的销售对石油价格和区域天然气价格高度敏感。在过去十五年中，由于新的钻井技术，对生产性页岩气和致密油储量的钻探已经改变了美国和加拿大的钻井活动和石油和天然气生产。美国已经从全球最大的石油进口国变成了全球最大的原油和液化天然气生产国。美国原油产量从2011年的560万桶/天增加到2024年的1320万桶/天，一直是满足这一时期全球石油需求增长以及使美国成为净出口国的最大贡献者。然而，这种产量的快速增长有时导致全球石油市场供应过剩，并因此导致石油价格下跌。2020年，新冠疫情的冲击导致2020年上半年全球石油需求突然大幅减少，油价暴跌。全球石油需求和价格现已有效恢复，同时经济活动也有所恢复，欧佩克和包括俄罗斯在内的其他产油国实施减产，以降低低于需求的供应，并降低库存水平。与此同时，美国页岩生产商已限制投资，以应对新冠疫情后的油价复苏，以适应金融市场的压力，以增加股东回报并限制对产量增长的投资。

同样，美国天然气产量在过去十年中迅速上升，美国在2017年首次成为天然气净出口国，自2023年以来一直是全球市场最大的液化天然气出口国。在加拿大，也出现了类似的向页岩气和致密油储量钻探的转变。

随着2020年上半年新冠疫情爆发，油价下跌，导致美国钻井活动崩溃，活跃钻机数量降至40多年来的最低水平。2020年和2021年原油产量也分别回落至1130万桶/日，2019年为1230万桶/日。然而，自那以来，美国钻井活动在2021年和2022年出现复苏，之后钻井活动在2023年下半年开始温和下降，反映出与2022年达到的水平相比油价较低，然后在2024年下半年趋于稳定。北美天然气价格在2023年下半年也有所下降，原因是产量增加、冬季取暖季需求水平较低以及液化天然气出口受到产能限制，但在2025年初，由于供需平衡趋紧，开始出现复苏迹象。

北美的钻探活动水平，以及因此对我们的产品和服务的需求，也可能受到该地区政府采取的行动的影响，这些行动通过减少对石油和天然气的需求和限制钻探活动来加速能源转型。

在2020年期间，我们在美国和加拿大的OCTG产品的需求和销售随着钻探活动而崩溃。因此，我们关闭了我们在美国的许多设施，并且，我们拆除了我们在加拿大卡尔加里的Prudential焊管厂，并在我们位于安大略省Sault Ste. Marie的无缝管厂整合焊管生产。接近2020年底，OCTG在美国和加拿大的需求和销售开始了复苏，这一复苏持续了整个2021年和2022年以及2023年上半年。在这个恢复期间，我们重新开放了许多我们在2020年关闭的设施，并使我们的贝城工厂的生产达到了满负荷生产。这一复苏的一个特别特点是北美市场热轧卷的异常价格水平，这使得焊管生产在整个2021年都不经济，并将美国焊管生产的重启推迟到2022年。美国产能的提升进一步受到了后新冠疫情经济中难以雇用合格劳动力的影响。2024年，随着钻井活动放缓，OCTG产品的需求和消费量有所下降，尽管每台钻机的平均OCTG消费量随着钻井效率的提高而增加。


2024年年度报告

2018年期间，美国政府根据第232条，对包括钢管在内的钢铁产品的进口征收关税和配额，目的是加强国内产能利用和投资。进口供应的OCTG市场占比从加征关税和配额前的60%左右初步下滑至2018年底的40%左右。OCTG进口量随后在疫情复苏期间上升至50%左右，当时美国生产受到限制，但在2024年下半年已降至35%以下，原因是分销商通过削减OCTG进口采购来应对库存水平上升。2025年初，美国政府对几乎所有进口钢铁和钢铁衍生品征收25%的关税，撤销了此前谈判达成的国别豁免和配额安排。因此，所有此前获得豁免或配额管理的国家都将对其出口到美国的钢铁征收全部25%的关税。此外，2025年2月1日，美国政府宣布通过IEEPA对从墨西哥、加拿大和中国进口的所有产品（截至本年度报告之日，符合USMCA优惠原产地规则的墨西哥和加拿大产品除外）征收全面关税。这些关税可能适用于Tenaris和其他公司目前根据先前授予的排除或免关税配额进口的某些产品。

2021年10月27日，DOC对来自阿根廷、墨西哥、俄罗斯的OCTG进口产品发起反倾销税调查，对来自俄罗斯、韩国的OCTG发起反补贴税调查。2022年10月27日，ITC认定被调查的进口产品对美国OCTG行业造成损害。Tenaris和其他各方已就调查中的机构裁决向国际贸易法院提出上诉。此外，应阿根廷政府的请求，世贸组织成立了一个专家小组，负责审议适用于阿根廷的DOC反倾销令是否符合美国的国际义务。作为调查的结果，除非上诉被推翻，否则Tenaris需要在命令生效期间支付反倾销税（从阿根廷进口的税率为78.30%，从墨西哥进口的税率为44.93%）。自2022年5月11日以来，Tenaris一直在支付反倾销税保证金，这反映了其成本中的此类保证金金额。存款利率可能会根据行政复核程序的结果定期重置。在涵盖2022年5月11日至2023年10月31日期间的第一次行政审查中，DOC在12月发布了初步裁定，发现Siderca的利润率为6.8%，Tamsa的利润率为30.38%。最终裁定可能与初步裁定不同，预计将于2025年9月作出。作为定期审查程序的结果，所支付的押金可能会全部或部分退还给Tenaris，也可能会增加。

我们在美国的销售也受到石油和天然气公司在海上项目的勘探和生产投资水平的影响。

加拿大的石油和天然气钻探受制于很强的季节性，加拿大西部的钻探旺季是在地面结冰的冬季月份。春季期间，随着冰层融化，钻探活动受到泥泞地形中设备移动难度的限制。

2021年6月30日，加拿大对来自墨西哥的OCTG发起反倾销调查。进行了全面调查，2022年1月26日，加拿大国际贸易法庭认定墨西哥进口产品没有损害加拿大OCTG行业，并在未征收任何关税的情况下结束了调查。

在墨西哥，我们与墨西哥国有石油公司、世界最大的原油和凝析油生产商之一墨西哥国家石油公司（Pemex）有着长期的互利合作关系。1994年，我们开始向Pemex供应RIG Direct^®服务。2022年底，我们与墨西哥国家石油公司续签了额外三年的长期协议。


2024年年度报告

在过去几年中，墨西哥政府推出了一些措施，增加国有企业，特别是CFE和墨西哥国家石油公司在石油生产和加工活动以及电力调度方面的作用，使它们优先于私营公司。墨西哥国家石油公司被指控扭转产量下降趋势，并建造了一座新炼油厂，但在过去一年中，其财务状况恶化，作为回应，减少了投资并推迟向包括泰纳瑞斯在内的供应商付款，结果墨西哥的石油产量正在迅速下降。有关我们对墨西哥国家石油公司的信用敞口的更多信息，请参阅“风险因素_与我们的业务和行业相关的风险_我们经营或销售我们的产品和服务的国家的不利经济或政治状况可能会减少我们的销售额或扰乱我们的制造业务，从而对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响”。

墨西哥的钻探活动和对我们OCTG产品的需求在2020年仅略有下降，因为该国受到价格对冲计划的保护，免受油价下跌的影响。在大流行之后，它在2022年温和增长，在2023年保持稳定，但在2024年下半年已经崩溃，因为墨西哥国家石油公司减少了投资和供应商付款。

南美洲

2024年，对南美客户的销售额占我们管式产品和服务销售额的19%，而2023年为22%，2022年为20%。

我们在南美最大的市场是阿根廷。我们在巴西、圭亚那和哥伦比亚也有很大的销售。我们在阿根廷、巴西、哥伦比亚和厄瓜多尔设有制造子公司，而在圭亚那，我们提供国内服务。

我们在南美洲的销售对国际石油价格及其对石油和天然气部门参与者的钻探活动的影响以及这些国家的总体经济状况很敏感。此外，在阿根廷的销售，以及我们在阿根廷的制造设施的出口销售，都受到政府行为和政策的影响，例如对石油和天然气出口征税、影响国内市场天然气和汽油价格的措施以及影响投资环境的其他事项。巴西的销售也受到政府行动和政策及其后果的影响，例如与石油和天然气生产活动的税收和所有权以及巴西国家石油公司的运营有关的措施。欲了解更多信息，请参阅“风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们经营或销售我们的产品和服务的国家的不利经济或政治状况可能会减少我们的销售额或扰乱我们的制造业务，从而对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响”。

我们在南美市场营销战略的一个主要组成部分是建立长期供应协议和RIG Direct^®为在这些市场运营的国家和国际石油和天然气公司提供服务。

在阿根廷，我们在OCTG产品的市场中占有相当大的份额。我们与阿根廷国有控股公司YPF S.A.（“YPF”）以及石油和天然气领域的其他运营商拥有长期的业务合作关系。我们在2013年通过长期协议加强了与YPF的关系，该协议在2022年初续签了额外的五年期限，根据该协议，我们提供Rig Direct^®服务，目标是降低YPF的运营成本，因为它的目标是通过对阿根廷页岩油气储量的投资来提高产量。2020年，我们的销售受到新一届政府将采取的能源政策的持续不确定因素以及新冠疫情爆发的影响。此后，活动有所恢复，随着管道基础设施的开发，用于将石油和天然气从多产的Vaca Muerta页岩油田输送到国际市场，预计活动将进一步增加。该国的能源贸易平衡曾经显示出大量赤字，但现在开始显示出盈余，因为已经开发出管道能力，将天然气从Vaca Muerta输送到该国的主要消费地区并出口石油。预计未来几年将有更多的管道基础设施，以及可能的液化天然气出口基础设施。我们重新启动了位于布宜诺斯艾利斯省Valentin Alsina的焊接管厂，为已经建设和正在建设的管道供应管材，这些由我们在巴西的工厂交付的产品补充。

在巴西，我们与巴西国家石油公司有着长期的业务合作关系。我们向巴西国家石油公司供应套管和油管（包括优质连接）和管线管产品，其中许多是在我们的巴西焊管设施中生产的，用于海上和陆上应用。最近，我们增加了向巴西国家石油公司销售用于海上的进口无缝产品，包括供应带有优质连接的无缝套管、配件和钻机直接^®盐下区使用服务及海上立管使用无缝管线管。2020年，随着新冠疫情的爆发和油价暴跌，巴西国家石油公司减少了陆上钻井作业，专注于盐下海上开发。2022年和2023年，由于巴西国家石油公司开发Buzios和其他盐下油田以及主要石油公司的其他投资，海上钻井活动有所增加。巴西OCTG产品消费量，2023年翻了一番，2024年保持在相似水平。多年来一直处于非常低水平的管道项目对管线管的需求在2024年有所回升，因为一条主要的海上管道正在安装中，同时对海上立管和出油管的需求也有所增加。为应对市场开放措施和深水储量的吸引力，各大石油公司一直在巴西进行投资，而巴西国家石油公司则将投资重点放在了深水领域的世界级资产上。


2024年年度报告

在圭亚那和邻近的苏里南，随着发现大量具有成本竞争力的石油储量，过去几年海上钻探活动有所增加。我们正在为许多勘探井提供套管，并且在2021年底，我们获得了一份为期10年的合同，为大中型直径套管提供RIG Direct^®-为Stabroek区块的主要深水海上开发项目提供类似服务。2024年，我们还获得了苏里南深水开发项目的管线管和绝缘涂层以及圭亚那海上管道的绝缘涂层。这些事态发展正在改变圭亚那和苏里南的经济，并为全球市场提供了一个重要的新石油来源。

在哥伦比亚，自2006年我们收购了位于卡塔赫纳的焊管制造工厂TuboCaribe之后，我们已经在OCTG产品的市场上建立了领先地位。随着该国鼓励对其碳氢化合物行业的投资并向私人投资开放其国家石油公司，该市场在前十年有所增长。2020年，与大流行相关的油价暴跌导致钻井活动下降，并在2021年和2022年恢复。然而，在2023年和2024年，钻探活动受到了政府旨在减少勘探活动的政策的影响，而许多钻探地点的当地抗议和安全担忧有所增加。我们在哥伦比亚的主要客户是Ecopetrol S.A.（“ECOPetrol”），我们向其直接供应钻机^®服务。2025年2月，我们与ECOPetrol续签了两年的协议。

我们在厄瓜多尔也有销售，供应与国家石油公司EP PetroEcuador合并的Petroamazonas Ecuador S.A.，以及私营运营商。为了增加当地含量，我们在马查奇建立了当地的OCTG穿线设施。

我们在委内瑞拉OCTG市场存在多年，我们与Petr ó leos de Venezuela S.A.和石油和天然气领域的合资运营商保持业务关系，直到外国资产控制办公室（“OFAC”）实施经济制裁。此外，我们与雪佛龙在委内瑞拉保持着业务关系，直到2020年4月22日他们的制裁许可到期。2023年，雪佛龙被授权恢复某些业务，这导致了在委内瑞拉有限地恢复了销售，但在2025年3月1日，美国政府决定不再续签雪佛龙的制裁许可。

欧洲

2024年，对欧洲客户的销售额占我们管式产品和服务销售额的10%，而2023年和2022年分别为7%和8%。

我们在欧洲最大的单一国家市场传统上是意大利。意大利的钢管市场（与欧盟大部分地区一样）受到一般工业生产趋势的影响，特别是机械和汽车行业，以及发电、石化和炼油设施投资的影响。过去三年，欧洲这些领域对无缝管的需求有所下降，反映出俄罗斯入侵乌克兰后能源价格上涨以及工业生产长期下降。2022年，虽然活动受到俄罗斯入侵的影响，但随着价格上涨以补偿更高的成本，我们的销售额有所增长。而在2023年，虽然活动有所下降，但我们的销售额保持稳定，反映出竞争环境的变化。然而，在2024年，我们的销售额有所下降，这反映出中国和乌克兰低成本进口产品的活动减少和竞争压力。

在欧洲，我们对石油和天然气部门也有很大的销售，特别是在北海，但也在罗马尼亚和土耳其等其他地区。这一市场的需求受到国际市场石油和天然气价格及其对石油和天然气钻探活动的影响。2022年，我们停止了对俄罗斯的销售，这将违反美国实施的适用制裁，并在俄罗斯入侵乌克兰后停止了对欧盟的销售。由于钻井和天然气管道建设活动增加，北海的销售额在2023年期间有所上升，并在2024年保持稳定，但由于活动，特别是在英国的活动受到限制，预计2025年将下降。

2024年，土耳其是我们在欧洲最大的国家市场，反映出该国石油和天然气活动以及基础设施发展的增加。我们为黑海的一个天然气开发项目提供了一条海上管道，以及用于陆上钻探的优质OCTG和一个储气库项目的管道。


2024年年度报告

欧洲也是我们预计将处于低碳能源发展前沿的地区，包括氢气储存和运输、CCS、地热和垃圾发电。我们正在参与这些细分市场，我们预计这些细分市场将在未来几年实现增长。

亚太、中东和非洲

2024年，对亚太、中东和非洲客户的销售额占我们管式产品和服务销售额的26%，而2023年和2022年分别为18%和11%。

我们在该地区最大的单一国家市场是沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国。在沙特阿拉伯，为响应为实现经济多样化和增加当地制造业而实施的政策，我们在当地发展了大量的制造业存在，首先是通过建立当地优质螺纹设施，最近通过收购两家焊管生产商的控股股权。2019年1月收购上市ERW钢管生产商SSPC 47.8%股权。通过收购SSPC，我们还获得了GPC 35%的股份权益，GPC是一家沙特-德国合资企业，成立于2010年，位于沙特阿拉伯朱拜勒，生产直缝埋弧焊管。2023年5月，当GPC的德国股东决定退出时，SSPC将其在GPC的持股比例提高至57.3%。2022年，我们与沙特阿美石油公司签订了一项长期协议，供应无缝OCTG产品，并在可能的情况下优先考虑当地生产。2023年，我们就LSAW OCTG产品签订了类似的长期协议，同时我们还与沙特阿美石油公司就ERW OCTG和管线管产品签订了中期供应协议。2024年，我们在沙特阿拉伯的销售创下了创纪录的一年，因为除了根据这些协议交付外，我们还根据一项招标进行了交付，该招标被授予以补充优质OCTG的库存，因为沙特阿美石油公司增加了天然气钻探活动。

在阿拉伯联合酋长国，我们于2024年2月启用了一个工业综合体，其中包括新建的优质螺纹设施、专用培训设施和扩大的服务场。在此之前，于2019年8月与Rig Direct签订了一项长期协议^®价值19亿美元的条件，在接下来的五到七年里，为阿布扎比国家石油公司（简称“ADNOC”）在阿布扎比的OCTG需求提供大约一半的供应。在2024年底，ADNOC确认延长至整个七年，因为它确认了2025年钻探活动的增加。

我们在该地区其他地区拥有广泛的业务，在印度尼西亚、中国、哈萨克斯坦和尼日利亚设有工业设施，并在其他多个国家设有服务中心。

我们在这一地区的销售仍然对国际石油和天然气价格及其对钻探活动的影响以及对欧佩克以及最近的欧佩克+国家所奉行的生产政策保持敏感，其中许多成员国位于这一地区。过去几年，以沙特阿拉伯为首的中东油气生产国加大投资，开发天然气储备，为区域以天然气为基础的工业发展提供燃料，这对它们对优质OCTG产品的消费产生了积极影响。尤其是沙特阿拉伯，正在寻求常规和非常规天然气钻探活动的强劲增长。海湾地区的主要国家石油公司也增加了投资，以增加石油和液化天然气产能，因为它们寻求加速其石油和天然气储备的货币化，尽管沙特阿拉伯在2024年宣布，将缩减其石油产能扩张计划。

在北非，近年来地中海近海天然气储量有重大发现和开发，国际石油公司在该地区进行了投资。在撒哈拉以南非洲，经过几年的有限投资，国际石油公司从2022年开始逐步增加对海上项目勘探和生产的投资。


2024年年度报告

在里海地区，随着2017年油价回升，在哈萨克斯坦和阿塞拜疆运营的主要石油公司增加了投资和钻探活动。然而，在2020年和2021年，我们的销售受到了新冠疫情对我们客户运营的影响，以及遵守OPEC +国家为应对疫情导致石油需求崩溃而同意的减产对钻井活动的影响。自那以来，钻探活动和我们的销售额一直保持在较低水平。

在过去几年中，叙利亚、利比亚和也门等国的起义影响了钻探活动。此外，多年来，美国和欧盟的制裁影响了伊朗的生产和出口。

在印度尼西亚以及东南亚和大洋洲的其他市场，钻探活动，特别是海上钻探活动，主要受到天然气和液化天然气需求和价格的影响。该地区是天然气和液化天然气的主要生产国，特别是对中国和东北亚能源饥渴的经济体而言。

我们在中国的销售集中于用于石油和天然气钻探活动的优质OCTG产品。在过去15年里，由于本土生产商在供过于求的市场上展开激烈竞争，中国OCTG产品的进口量一直保持在非常低的水平。然而，我们继续在利基应用领域寻求新市场。2016年，我们开设了一个用于汽车安全气囊的管道加工组件设施，我们已经两次扩大了该设施。2020年，我们与国内陆上油气田无缝管主要供应商包钢股份成立了合资企业，用于建设位于我们合作伙伴内蒙古炼钢设施内的优质螺纹设施。新工厂完成了主要由我们的合资伙伴生产的管道，于2022年第一季度开始生产。我们在合资公司的参与率是60%。2022年期间，包钢股份和宝钢国际集团（简称“宝钢股份”）合并了他们的无缝管业务，但在2023年底，这一合并发生了逆转，我们已经与原来的合资伙伴恢复了运营。

在日本，我们以前的子公司NKKTubes与其他国内生产商竞争。2022年11月，我们与JFE达成了一项最终的结束协议，以终止我们的合资企业并停止NKKTUBes的运营。日本的钢管产品市场主要是工业性的，取决于影响国内投资的一般因素，包括生产活动。随着NKKTUBes的制造和生产业务于2022年6月关闭，我们基本上停止了对该市场的服务。

我们在大区域的销售可能会受到该区域政治和其他事件的不利影响，例如武装冲突、恐怖袭击和社会动荡，这可能会对活跃在该区域石油和天然气行业的公司的运营产生重大影响。我们在该地区的销售也会受到主要国家石油公司的库存水平及其对采购需求的影响。欲了解更多信息，请参阅“风险因素–与我们的业务和行业相关的风险–我们经营或销售我们的产品和服务的国家的不利经济或政治状况可能会减少我们的销售额或扰乱我们的制造业务，从而对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响”。

由于各种因素，该地区的销售额在2021年降至较低水平，包括由于大流行导致对钻探活动的投资放缓，石油需求和价格下降，以及该地区一些最大的消费国，如沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国的库存持续减少。2022年，我们在该地区的销售开始复苏，而在2023年，我们的销售受益于活动的强劲复苏和库存短缺。在帮助沙特阿美补充库存水平的招标中标后，我们的销售额在2024年进一步增长，其中沙特阿拉伯领涨。


2024年年度报告

其他

我们的其他产品和服务包括用于石油开采活动的抽油杆、石油和天然气服务，即在阿根廷的压裂和连续油管服务、销售我们意大利Piombino工厂用于管道应用的管道、用于石油和天然气开采活动的连续管，以及销售超出我们内部要求的原材料和能源。

2023年11月30日收购MatTR公司管道涂装业务，MatTR公司在全球拥有九个管道涂装设施和两个研发中心，是海上管道防腐保温涂装的全球领先企业。收购的工厂与我们在阿根廷、巴西、美国、意大利、尼日利亚和沙特阿拉伯的涂布厂形成互补。尽管我们报告了新收购的“其他”部门在2023年剩余时间内的销售情况，但随着我们推进业务与我们的Tubes业务的整合，我们开始在我们的Tubes运营部门内报告这些结果。

其他产品和服务的净销售额在2024年占总净销售额的5%，而2023年和2022年分别为5%和5%。

2022年，我们关闭了巴西工业设备业务。

竞争

全球钢管产品市场竞争激烈。无缝钢管产品广泛应用于能源行业，特别是用于海上、高压、高应力、腐蚀性等复杂应用，是在专门的轧机中使用圆钢管坯和专门生产的铸锭生产的。焊接钢管产品是在将钢卷和钢板加工成钢管的工厂生产的。制造钢卷等钢材产品但不经营专门无缝钢厂的钢企，虽然往往生产焊接钢管或销售用于生产焊接钢管的钢卷、钢板，但一般不是无缝钢管产品市场的竞争者。

要按照在海上作业和其他复杂作业的主要石油和天然气公司的严格要求生产钢管产品，就需要发展特定技能并对制造设施进行重大投资。相比之下，用于标准应用的钢管产品可以在全球大多数无缝管厂中生产，有时会在包括OCTG应用在内的此类应用中与焊管产品竞争。然而，在高压或高应力应用中，焊管通常不被认为是无缝钢管的令人满意的替代品。

在过去的二十年里，已经进行了大量投资，特别是在中国，但也在世界其他地区，以提高无缝钢管产品的产能。更专业化产品等级的产能也有所增加。随着2014年至2016年间石油价格和石油和天然气钻井用管需求的低迷，世界范围内钢管和无缝钢管生产的产能过剩变得尖锐，超出了商品级别。能源转型中需求增长有限的前景加剧了这种情况。有效的竞争分化和行业产能关闭将是泰纳瑞斯的关键因素。

我们在全球钢管市场的主要竞争对手介绍如下。


2024年年度报告

Vallourec S.A.（“Vallourec”）是一家法国公司，在巴西、中国和美国设有工厂。Vallourec在OCTG和管线管产品的美国和巴西市场以及工业产品的巴西市场拥有强大的影响力，并在国际市场占有重要的市场份额，客户主要集中在中东、非洲和亚太地区。Vallourec是国际OCTG市场的重要竞争者，尤其是高价值的高级接头产品。在2014-16年油价低迷之前，Vallourec通过在巴西（与新日铁公司“NSC”联合）和俄亥俄州扬斯敦建设钢厂，收购美国和沙特阿拉伯的管状业务，以及收购一家中国无缝钢生产商，提高了产能。此后，Vallourec进行了两次重大的财务重组过程，并在新的管理层和所有者的领导下成为一家财务稳定的公司，减少了工业周长。在第二次财务重组中，Vallourec的债权人，包括私募股权公司Apollo，承担了有效控制权。在同样的重组下，Vallourec于2023年关闭了其德国工厂，并向其巴西工厂投资了1亿欧元，以便将其面向石油和天然气客户的专用产品从德国转移到巴西。2024年，安赛乐米塔尔 S.A.（“安赛乐米塔尔”）获得Apollo的全部股权（28.4%的投票权和27.5%的股本），成为其参考股东。

美国大型钢铁制造商美国钢铁公司（U.S. Steel Corporation，简称“U.S. Steel”）长期以来一直是美国无缝OCTG和管线管市场的重要参与者。在大流行引发的低迷时期，该公司关闭了其在Lorain的大直径无缝管厂以及其在2008年从Lone Star收购的焊管设施，将其管材业务集中在其位于阿拉巴马州费尔菲尔德的中档无缝管厂上，并在那里建造了一座拥有完全集成设施的EAF钢厂。2023年12月，美国钢铁公司和NSC宣布已达成最终协议，根据该协议，NSC将收购美国钢铁公司，但由于监管决定，一直未能完成交易。

日本公司NSC以及在较小程度上的JFE一起在国际市场上享有相当大的份额，已在远东和中东市场建立了稳固的地位。他们以供应高合金级管材产品而获得国际认可。在过去十年中，NSC通过与Vallourec在巴西建设新的无缝管厂，提高了服务国际市场的能力，并通过参与Vallourec 2016年的增资并合并各自的巴西业务，进一步加强了与Vallourec的联系。作为Vallourec最新财务重组的一部分，NSC放弃参与巴西业务，让出其在瓦卢雷茨的参考股东地位。2022年，作为对其炼钢业务进行全面重组的一部分，NSC关闭了其三家无缝管生产厂中的一家，并宣布关闭其大直径焊接管厂并退出大直径焊接管线管市场。

在过去的二十年里，俄罗斯公司TMK领导了俄罗斯钢管行业的整合，投资使其在俄罗斯的产能现代化和扩大，并通过收购东欧和美国进行国际扩张。TMK还通过收购阿曼焊管生产商Gulf International Pipe Industry LLC的控股权，在中东进行扩张。然而，最近，TMK采取了将其国际资产货币化的策略，减少了对海湾国际管道公司的参与并将IPSCO出售给Tenaris，并通过在2021年收购俄罗斯第二家无缝管生产商Chelpipe来加强其在国内市场的地位。2022年，在俄罗斯入侵乌克兰后，API撤销了TMK在俄罗斯的工厂生产的产品的许可。俄罗斯生产商或其控股股东现在受到美国、欧盟和英国等制裁，现在基本上无法在几个市场竞争。
在中东地区，特别是在沙特阿拉伯，该国对其石油和天然气行业实施了鼓励本土生产的政策，已经建立了几家管厂，包括由Jubail 美国能源服务公司（“JESCO”）建造的无缝管厂，该公司是一家由国家支持的工业发展公司以多数股权成立的公司，以及最初由安赛乐米塔尔和当地股东（“AMTJ”）的合资企业建造的无缝管厂。这些本土企业一直在加强自己的能力，并且在它们之间，在供应给沙特阿美石油公司的管道以及出口到中东和世界其他地区的其他国家的管道中占据了领先份额。2021年，同为亏损经营的JESCO和AMTJ在沙特公共投资基金的要求下合并了各自的业务。


2024年年度报告

过去二十年，中国生产商大幅提高产能，并在全球范围内大力增加钢管产品的出口。由于不公平的贸易做法，包括美国、欧盟、加拿大、墨西哥和哥伦比亚在内的许多国家都对中国输往这些地区的产品实施了反倾销限制。2009年，中国最大的无缝钢管生产商天津钢管（集团）股份有限公司（简称“TPCO”）宣布计划在美国德克萨斯州科珀斯克里斯蒂新建无缝管设施；热处理和管材精加工设施已建设完成，但炼钢和热轧设施尚未完工。作为财务重组的一部分，TPCO的51%股权被出售给上海电气集团，目前已出售给国有企业集团中信集团有限公司（“中信”）。尽管来自中国的生产商主要在市场的“大宗商品”领域展开竞争，但包括宝钢、衡阳和TPCO在内的几家生产商已经开发并正在销售更先进的产品，尤其是在国内市场。

尽管美国和加拿大的管材和管材业务多年来经历了重大整合，但许多新的参与者已在美国建造了管材厂。除TPCO外，其中还包括Boomerang LLC，这是一家由Maverick前高管组建的公司，该公司在德克萨斯州的Liberty开设了一家焊接管厂，现称为PTC Liberty Tubulars，是PTC联盟的一部分；Benteler A.G.（“Benteler”），一家欧洲无缝管生产商，在路易斯安那州建造了一家新的无缝管厂，于2015年9月开业；以及由外国管道生产商的子公司建立的大量焊接管厂，例如韩国的SEAH Steel（“SEAH”）和印度的JSW Group（“JSW”）。包括美国钢铁公司在内的北美管材生产商主要专注于供应美国和加拿大市场，它们在那里拥有生产设施。

国内市场有限的韩国焊管生产商瞄准了美国市场进行标准应用。尽管对不公平贸易行为适用反倾销税并受到第232条配额的约束，但它们已经获得了重要的市场地位。其中之一，SeAH，在美国收购并建造了当地的焊管生产设施。

Benteler、西班牙Tubos Reunidos S.A.（“Tubos Reunidos”）和奥地利Voest Alpine A.G.（“Voest Alpine”）在欧洲工业应用无缝钢管市场均占有重要地位。Voest Alpine在美国和加拿大OCTG也有相关业务市场和其他一些国际OCTG市场。2016年，Tubos Reunidos开设了针对国际市场的OCTG穿线设施，包括美国。

安赛乐米塔尔在罗马尼亚和南非拥有无缝管磨机，并作为技术合作伙伴在沙特阿拉伯的AMTPJ中拥有33.3%的股份。它还在北美和欧洲拥有多家焊管厂，供应工业和汽车行业。2024年，安赛乐米塔尔获得Vallourec 28.4%的投票权（占股本的27.5%），成为其参考股东。

由于物流和其他优势，钢管产品生产商可以在其拥有管材制造设施的市场上保持强大的竞争地位，这使他们能够提供增值服务并与国内客户保持牢固的关系，特别是在石油和天然气领域。我们与制造子公司国内市场的钢管产品主要消费者建立了牢固的联系，由Rig Direct加强^®服务，如上所述。


2024年年度报告

资本支出方案

2024年期间，我们的资本支出，包括对工厂和信息系统（“IT”）的投资，达6.94亿美元，而2023年为6.19亿美元，2022年为3.78亿美元。在2024年期间进行的所有资本支出中，6.36亿美元投资于有形资产，而2023年为5.71亿美元，2022年为3.46亿美元。

2024年，我们继续投资于新的环境、健康和安全解决方案，提高我们工业工厂的效率，实现我们流程的自动化和数字化，并增加产品差异化。

2024年我们资本支出计划的主要亮点包括：

阿根廷第二个风电场的初步活动（投资将于2025年完成);
在意大利和罗马尼亚建设光伏电站；

Siderca公司一台电弧炉采用节能CONsteel改造升级^®技术;
完成Koppel炼钢废气系统的升级，以减少排放并改善钢厂的健康和安全状况；

我们既有线路的改造升级，提高工业效率的标准，包括改造的意大利达尔明20英寸FTM终点线;

的升级改造无兴奋剂^®生产能力在达尔明,意大利和Silcotub, Ro躁狂症;

我们办公室重新设计项目的逐步推出，旨在使我们的工作空间与更现代的工作方式保持一致; 和

为我们在阿根廷的石油和天然气服务业务增加压裂设备.

2024年对信息系统和其他无形资产的投资总额为5800万美元，而2023年为4800万美元，2022年为3200万美元。

我们的2024年IT资本支出计划重点关注：

持续推进我们在欧洲的新生产编程和调度系统（“SIP”）;

aLIGNment我们的系统到13第 ed雷奇API 5CT的规格;

进步我们的多年工业基础设施和网络安全程序，特别是在墨西哥；和

持续改进我们的商业数字报价.

预计2025年的资本支出将有助于我们的战略目标，包括降低我们运营的碳排放强度。2025年的投资计划除其他外包括：

合作社完成阿根廷的第二个风电场，连同其他节能举措；

t他扩展了c耦合s跳进Silcotub，Ro躁狂症;

t他扩建了我们在米德兰的服务场，美国得克萨斯州，维持本地运作s；

e设备升级改造在我们大部分内部l堕胎医院;

工业基础设施升级，包括加拿大和墨西哥的起重机和建筑改进；

旨在提高所有生产单位的效率和健康安全条件的投资；和

我们办公室重新设计项目的持续推出，旨在使我们的工作空间与更现代的工作方式保持一致。


2024年年度报告

原材料和能源

我们的无缝钢管产品大部分是采用电弧炉路线在综合炼钢作业中制造的，主要原材料为废钢、DRI、HBI、生铁和铁合金。在阿根廷，我们使用天然气作为还原剂，由铁矿石生产自己的DRI。我们的综合炼钢业务消耗大量电能，这些电能是从当地电力市场购买的，由我们自己的可再生风电场和其他可再生资源提供，以及由热电生产提供。我们的焊接钢管产品由采购的钢卷和钢板加工而成。

不同炼钢原料和钢材的重量随无缝管和焊管在总生产组合中的比例以及我们工业系统中不同生产设施之间的比例以及最终产品的规格和其他因素而变化。平均而言，2024年，废钢、生铁、HBI和DRI约占我们钢管产品成本的22%，而以钢坯、盘螺或板材形式采购的钢材约占15%，直接能源约占3%。

上述原材料投入受供给、政治经济形势、金融变量等不可预测因素导致的价格波动影响。有关价格波动的更多信息，请参阅“风险因素–与我们的业务和行业相关的风险–原材料、能源和其他成本的成本增加，原材料和能源供应的限制或中断，以及原材料与我们的产品之间的价格不匹配可能会损害我们的盈利能力”。由于受到俄乌武装冲突以及对俄罗斯个人、公司和机构实施制裁的影响，炼钢原材料以及钢卷和钢板的成本在2022年期间受到高度波动的影响。它们在2023年恢复到更稳定的水平，并在2024年有所下降。有关更多信息，请参阅“风险因素–与我们的业务和行业相关的风险–武装冲突，例如俄乌战争，可能会对我们的运营产生不利影响”。

废钢、生铁和HBI

我们炼钢业务的废钢、生铁和HBI的来源来自当地、地区和国际供应商。在阿根廷，我们通过一家全资的废料收集和加工子公司在国内生产我们自己的DRI和来源的黑色废料。在意大利，我们从当地和区域市场采购生铁和黑色废料。在墨西哥，我们进口我们的生铁和HBI要求，并从国内和国际市场购买废钢。在罗马尼亚，我们从国内市场采购黑色废料，我们进口生铁。在美国，我们从当地市场采购废钢供应我们的炼钢设施，并从国际市场采购生铁。

国际废钢、生铁和HBI价格可根据供需情况大幅波动。

2024年年度废钢价格下降。作为参考，普氏能源资讯发布的美国东海岸碎屑价格在2024年平均为每吨375美元，在2023年平均为每吨391美元，而在2022年平均为每吨428美元。钢铁废钢价格跌至两年低点，受压于钢铁市场低成本中国螺纹钢供应过剩，这影响了从钢铁废钢出口的主要消费国土耳其购买废钢。

脱碳努力，以及电弧炉中钢铁产量的增加，一直在支撑价格，并且随着高质量废钢的供应变得越来越稀缺，很可能对未来的价格构成上行压力。与需求相关。

2024年，巴西和乌克兰仍然是美国和欧洲市场最大的生铁供应国，原因是来自俄罗斯的供应大幅减少。2024年全球生铁市场产量较2023年下降1.3%。这一下降还归因于脱碳努力，导致对生铁的需求下降。价格在2024年期间呈下降趋势，在2025年初达到每吨440美元左右的水平。

国际废钢、生铁和HBI价格可根据供需情况大幅波动。


2024年年度报告

铁矿石

我们在阿根廷生产DRI以球团的形式消耗铁矿石。Siderca在2024年期间的铁矿石消费量约为95.8万吨，由巴西的Vale International S.A.和Samarco Minera çã o S.A.以及加拿大的铁矿石公司（“IOC”）提供。与2023年相比，铁矿石年度价格在2024年期间保持在较低水平，10月份降至两年来的最低水平。作为参考，普氏能源资讯发布的IODEX62 % FE指数价格在2024年平均为每吨109美元，而2023年为每吨120美元，2022年为每吨120美元。在2024年1月达到每吨143美元后，铁矿石价格在2024年9月跌至每吨89美元，随后在2025年2月小幅回升至每吨105美元。

颗粒溢价的价格在2024年平均为每吨40美元，2023年为每吨45美元，而在2022年平均为每吨72美元。由于欧洲和中东及非洲的需求全年保持疲软，DR颗粒市场在2023年价格有所下降。2023年底，价格出现季节性上涨，随后2024年1月价格出现低迷，全年持续，原因是全球钢铁市场疲软，边际利润紧张。2024年期间，中国钢铁出口量达到创纪录水平，价格比其他地区更具竞争力，导致全球市场供过于求。这种情况给钢铁价格带来压力，也给炼钢原料带来压力。

铁合金

铁合金采购全球统筹，为我们每一家钢厂保供。国际铁合金价格短时间内可大幅波动。

2023年，铁合金需求疲软，一些材料的交易价格低于许多生产商的生产成本，迫使他们主要在欧洲和印度减产。较低的材料供应和电力等生产成本上升，支撑了铁合金价格从9月份的水平反弹至年底。

2024年上半年，锰合金价格大幅上涨，受澳大利亚一主要矿山停产时间延长的推动。然而，下半年，市场需求疲软抵消了供应不足。

在石油和天然气以及国防工业强劲的需求以及中国和秘鲁产量增加的推动下，2024年全年钼价保持强劲稳定。

圆钢筋

我们主要用我们在阿根廷、意大利、墨西哥、罗马尼亚和美国的炼钢设施生产的材料来满足我们的钢筋和钢锭要求。我们通过按要求从第三方有限购买钢筋和钢锭来补充这种内部供应，特别是用于我们在美国的无缝钢管设施。

在加拿大，我们主要从我们在阿根廷、意大利、墨西哥、罗马尼亚和美国的综合设施采购我们的钢筋需求。

在美国，我们在宾夕法尼亚州的科佩尔拥有一家钢铁车间设施。在2021年完成某些投资后，该设施提供了我们的贝城和安布里奇钢厂所需的大量钢筋。我们还使用从我们在罗马尼亚、意大利、阿根廷和墨西哥的综合设施进口的钢筋。通过应用某些商业协议（美国和欧盟之间，以及美国和墨西哥之间），这些进口产品已被排除在第232条关税之外，但根据美国新政府对这些第232条关税的重置，自2025年3月12日起对这些进口产品征收关税。此外，我们还与纽柯钢铁钢铁公司和美国钢铁公司签订了合同，以购买我们贝城钢厂所需的部分钢筋。

在日本，在我们的合资企业终止和NKKTUBes工厂关闭之后，JFE同意向我们提供13种铬合金产品，为期两年，延长了额外的五年期限，同时我们推进在我们工业系统的其余部分生产此类材料所需的投资。

钢卷和板材

对于焊接钢管产品的生产，我们主要从国内生产商采购钢卷和钢板，用于加工成焊接钢管。我们在阿根廷、巴西、加拿大、哥伦比亚、沙特阿拉伯和美国都有焊管业务。

2024年钢卷市场价格下降14%。作为参考，由CRU发布的热轧板卷、美国中西部热轧厂的价格在2024年平均为每公吨850美元，2023年为每公吨991美元，而2022年为每公吨1128美元。

对于我们在美国的焊管业务，我们对钢卷的需求很大一部分是由我们在美国的主要供应商纽柯钢铁钢铁公司提供的。纽柯钢铁钢铁公司在阿肯色州的希克曼拥有一家钢卷制造工厂，靠近我们在美国的主要焊管工厂。2024年期间，纽柯钢铁钢铁根据长期采购协议供应钢卷，该协议将于2026年底到期。

在加拿大，我们已重启与当地主要供应商的谈判，以就我们的焊管业务达成长期协议。这类供应商中有在安大略省汉密尔顿市设有钢卷制造工厂的安赛乐米塔尔 Dofasco，以及在安大略省Sault Ste. Marie设有钢卷制造工厂的Algoma Steel。

我们还为我们在南美（哥伦比亚、巴西和阿根廷）的焊管业务采购钢卷和钢板。在巴西，主要来自Ternium的子公司Gerdau S.A.、安赛乐米塔尔 Tubar ã o和Usiminas。在阿根廷，来自Ternium的子公司Ternium Argentina S.A.（“Ternium Argentina”），以及来自Ternium在墨西哥的设施。此外，在巴西，如果不是在国内生产，我们也从国际供应商那里采购板材。

在沙特，我们主要从当地市场采购钢卷用于SSPC，从中国采购板材用于GPC。


2024年年度报告

能源

我们消耗大量的电能，主要是在我们在阿根廷、意大利、墨西哥、罗马尼亚和美国的电钢店。

在阿根廷，我们通过一个100MW风电场的供应来满足当地的电能需求，该风电场投资约2亿美元，自2023年10月以来一直占我们在坎帕纳主要工业设施消费量的50%左右，在当地市场进行采购，并从位于坎帕纳设施内的35兆瓦热电发电厂供应。在意大利达尔明，我们有一个120兆瓦的发电设施，其设计容量足以满足运营的大部分电力需求。覆盖消费高峰所需的额外能源部分是通过与Axpo Italia于2024年11月开始的电力购买协议（“PPA”）购买的，该协议适用于太阳能发电厂生产的15GWh/年的电力。所需余能和多余产生的余能，在热能销售区域供热或内部使用的同时，向市场收购销售。在墨西哥，我们的电力需求主要由位于新莱昂州Pesquer í a地区的天然气联合循环发电厂Techgen满足，而我们的一小部分能源需求由墨西哥政府拥有的CFE提供。2024年10月，一项新的能源宪法改革获得批准，墨西哥最大的两家能源国有公司Pemex和CFE被重新归类为公共国有企业，强调它们在服务“公共利益”方面的作用。改革还明确指出，电力行业的私营活动将不优先于公共企业。与这项改革相关的能源供应及其成本的潜在影响，要等到未来几个月二级法规公布后才能知晓。有关更多信息，请参阅“风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们经营或销售我们的产品和服务的国家的不利经济或政治状况可能会减少我们的销售额或扰乱我们的制造业务，从而对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响”。在罗马尼亚和美国，我们从当地市场采购电力能源。

我们在阿根廷消耗大量的天然气，除了生产无缝管的要求外，还用于生产DRI。Tecpetrol S.A.（“Tecpetrol”）是San Faustin的子公司，根据市场条件和当地法规，是我们在阿根廷的主要天然气供应商。

我们与Transportadora de Gas del Norte S.A.（“TGN”）签订了运输能力协议，该公司由San Faustin持有重要但非控股权益，对应的运力为1,000，000立方米/日，直至2027年4月。为了满足我们对与TGN签订合同的量以上的天然气的运输要求，我们还与Naturgy S.A.（“Naturgy”）签订了协议，最大运输能力相当于每天约970,000立方米。对于最后的运输阶段，我们还与Naturgy签订了供应合同。与Naturgy的两份合同都将持续到2025年4月，预计将续签。

除了我们意大利工厂消耗的天然气数量外，我们还需要大量的天然气来供应我们在意大利的发电设施。我们对发电设施的天然气需求目前由Edison Energia S.P.A供应，而我们意大利工厂消耗的天然气由Eni S.P.A.供应。

我们的电力能源和天然气成本因国家而异。在2021年末之前，由于页岩气田的天然气供应越来越多，以及以更具竞争力的价格产生更多的可再生能源，能源成本基本持平。在未来能源价格存在不确定性的背景下，继2019年达到的最高水平有所下降后，2020年12月，阿根廷政府推出了一项新的天然气计划，以增加天然气供应。由于冬季天然气需求超过供应，阿根廷被要求以高价从玻利维亚和智利进口天然气以及从国际市场进口液化天然气，此外还要使用液体燃料发电。2023年年中，Gasoducto Perito Francisco Pascasio Moreno完成了通过大幅减少液化天然气和/或液体燃料的使用来增加供应和改善成本。2021年末，能源和天然气价格上涨，尤其是在欧洲。俄罗斯入侵乌克兰导致能源商品价格重新波动，2022年上半年库存水平较低加速了波动，在8月下旬达到峰值，随后在高位缓慢企稳。2023年初，欧洲电价降至战前水平，这要归功于天然气价格下降，这主要是由于冬季特别温和，并在整个2023年和2024年大部分时间保持相对稳定。2024年末，由于冬季天气变冷导致储存的天然气迅速减少，冬季月份的价格上涨。请参阅“风险因素–与我们的业务和行业相关的风险–原材料、能源和其他成本的增加，原材料和能源供应的限制或中断；原材料和我们的产品之间的价格不匹配可能会损害我们的盈利能力”，“风险因素–与我们的业务和行业相关的风险–我们经营或销售我们的产品和服务的国家的不利经济或政治条件可能会减少我们的销售额或扰乱我们的制造业务，从而对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响”，有关乌克兰武装冲突对我们业务的影响的更多信息，请参阅“风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-武装冲突，例如俄罗斯-乌克兰战争，可能会对我们的业务产生不利影响”。

2023年11月1日，公司董事会批准了在阿根廷建设第二个风电场的投资计划，耗资约2.14亿美元，将进一步供应坎帕纳设施当前能源需求的30%，并每年进一步减少102,500吨的二氧化碳排放。这项投资预计将于2025年完成。


2024年年度报告

产品质量标准

有关泰纳瑞斯产品质量标准的信息，请参阅本年度报告中的“可持续发展声明-社会-我们的价值链”。

研究与开发

有关Tenaris的研发信息，请参阅这份年度报告中的“可持续发展声明-社会-我们的价值链”。

保险

我们根据行业惯例承担财产损失、一般责任和某些其他保险。但是，我们不携带营业中断保险。我们目前的一般责任承保范围包括第三方、雇主、突然和意外的渗漏和污染以及产品责任，最高限额为3.5亿美元。我们目前的财产保险对直接损害的赔偿上限高达2.5亿美元，考虑到所有植物；免赔额为7500万美元。

根据第1款披露《交易法》第13（r）条

泰纳里斯

2012年《伊朗减少威胁和叙利亚人权法案》在经修订的1934年《美国证券交易法》（“交易法”）第13条中增加了新的（r）款，其中要求报告发行人在发行人或其任何关联公司明知而从事与伊朗有关的某些列举活动（包括涉及伊朗政府的活动）的情况下提供披露。公司根据《交易法》第13（r）条提供以下披露。

2015年7月，伊朗伊斯兰共和国与中国、法国、德国、俄罗斯、英国和美国签订了《联合全面行动计划》（“JCPOA”），导致在2016年1月部分解除了对伊朗的某些制裁和限制，包括美国对该国的大部分二级制裁。2018年5月8日，美国宣布停止参加JCPOA，并在结束一段时间后开始重新对伊朗实施核相关制裁。继美国退出JCPOA后，欧盟更新了1996年11月22日的理事会条例（EC）第2271/96号（“欧盟封锁法规”），将其范围扩大到涵盖美国重新实施的核相关制裁。欧盟封锁法规旨在抵消美国二次制裁的影响。

正如此前报道的那样，Tenaris在2018年10月底之前，即在结束期间和2018年11月5日美国全面恢复二级制裁之前，停止向伊朗提供所有产品和服务。Tenaris在2024年期间没有直接或间接向伊朗或伊朗公司交付任何商品或服务，也不打算在伊朗探索任何商业机会，也不打算参与伊朗公司或其子公司的要约收购，或发出向其提供产品或服务的要约。

截至2024年12月31日，该公司的子公司Tenaris Global Services S.A.对Toos Payvand Co.为美国恢复二级制裁后仍未交付的货物支付的约0.04亿欧元（约合0.04亿美元）的预付款保持未结余额。

来自Tenaris对伊朗销售的所有收入和利润均记录在进行此类销售的财政年度，因此，截至2024年12月31日止年度，没有报告与伊朗有关的商业活动的收入和利润。

公司制定了旨在确保其活动符合所有适用的美国和其他国际出口管制和经济制裁法律法规的程序。

泰纳瑞斯的附属公司

根据《交易法》第13（r）条，公司还需披露其任何关联公司是否参与了某些与伊朗有关的活动和交易。截至2024年12月31日止年度，公司没有关联公司报告任何与伊朗相关的活动。


2024年年度报告

组织Structure及所属子公司

主要子公司

我们通过子公司开展所有业务。下表列示截至2024年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日公司主要附属公司及其在各附属公司的直接及间接拥有权益。

公司	成立国家	主要活动	12月31日持股比例，（*)
公司	成立国家	主要活动	2024	2023	2022
代数管公司。	加拿大	焊接和无缝钢管制造	100%	100%	100%
Bredero SHAW INTERNATIONAL B.V.及其子公司	荷兰	管材涂装服务的控股公司和供应商	100%	100%	不适用
CONFAB INDUSTRIAL S.A.及其子公司	巴西	焊接钢管制造	100%	100%	100%
DALMINE S.P.A.及其子公司（a）	意大利	无缝钢管制造	100%	100%	100%
EXIROS B.V.和子公司（b）	荷兰	采购和交易服务	50%	50%	50%
HYDRIL公司	美国	优质连接的制造和营销	100%	100%	100%
MAVERICK TUBE CORPORATION及子公司	美国	焊接和无缝钢管制造	100%	100%	100%
P.T.无缝管印度尼西亚JAYA	印度尼西亚	无缝钢产品制造	89%	89%	89%
SILCOTUB S.A。	罗马尼亚	无缝钢管制造	100%	100%	100%
Saudi Steel PIPE Co.及其子公司（c）	沙特阿拉伯	焊接钢管制造	48%	48%	48%
SIAT SOCIEDAD ANONIMA	阿根廷	焊接钢管制造	100%	100%	100%
SIDERCA SOCIEDAD ANONIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL及子公司（d）	阿根廷	无缝钢管制造	100%	100%	100%
TALTA-Trading E Marketing SOCIEDADE UNIPESSOAL LDA。	葡萄牙	控股公司	100%	100%	100%
Tennaris Bay City，INC。	美国	焊接和无缝钢管制造	100%	100%	100%
Tenaris Connections BV	荷兰	知识产权的开发、管理和许可	100%	100%	100%
Tennaris Financial Services S.A。	乌拉圭	金融业务	100%	100%	100%
Tennaris Global Services（CANADA）INC。	加拿大	钢铁产品营销	100%	100%	100%
Tennaris Global Services（U.S.A.）CORPORATION	美国	钢铁产品营销	100%	100%	100%
天纳环球服务（英国）有限公司	英国	钢铁产品的控股公司和营销	100%	100%	100%
Tennaris Global Services S.A.及其子公司	乌拉圭	营销、分销钢铁产品及控股公司	100%	100%	100%
TINARIS INVESTMENTS（NL）B.V.及其子公司	荷兰	控股公司	100%	100%	100%
TENARIS Global Services and Investments S. à r.l.及其子公司	卢森堡	营销及分销钢铁产品、金融业务及控股公司	100%	100%	100%
天纳瑞青岛钢管业有限公司。	中国	高级接头、联轴器及汽车部件加工	100%	100%	100%
TENARIS TUBOCARIBE LTDA。	哥伦比亚	焊接和无缝钢管制造	100%	100%	100%
TUBOS de ACERO de MEXICO，S.A.及其子公司	墨西哥	无缝钢管制造	100%	100%	100%


2024年年度报告

(*）所有百分比四舍五入。

Tenaris持有Tubular Technical Services Ltd.和Pipe Coaters Nigeria Ltd. 40%的股权、Tubulars Finishing Nigeria Limited 49%的股权、Amaja Tubular Services Limited 49%的股权、Tenaris Baogang Boutao Steel Pipes Ltd. 60%的股权。至2022年持有Tenaris Supply Chain S.A. 98.4%的股权。

（a）Dalmine S.P.A持有Immobiliare Cultura Industriale S.R.L. 57%的股权。

（b）Tenaris持有50%的投票权，Ternium拥有剩余的50%。Exiros向San Faustin控制或受其重大影响的各公司提供采购代理服务和原材料及其他产品。根据Exiros股东协议。Tenaris确认Exiros与其在共同经营中的权益相关的资产、负债、收入和费用。

（c）沙特钢管公司是一家在沙特阿拉伯证券交易所（Tad ā wul）上市的公众公司，Tenaris持股47.79%，有权提名董事会大多数成员，因此Tenaris对SSPC拥有控制权。自2023年5月起，沙特钢管公司持有Global Pipe Company 57.3%的股份，因此Tenaris对GPC拥有控制权。

（d）在2023年4月清算之前，Siderca持有NKKTUBes 51%的股份。

其他投资

Ternium

截至2024年12月31日，公司持有Ternium公司11.46%的股本，占其表决权的11.70%。Ternium是一家卢森堡公司，由San Faustin控制，其证券在纽交所上市。

该公司是与Techint Holdings S. à r.l.签订的股东协议的一方。（“Techint Holdings”），San Faustin的全资子公司，Ternium的主要股东，日期为2006年1月9日，据此，Techint Holdings须在其权力范围内采取行动，促使Ternium董事会的一名成员由公司提名，而公司提名的任何董事仅根据公司先前的书面指示被免职。公司和Techint Holdings还同意促使Ternium董事会的任何空缺由公司或Techint Holdings（如适用）提名的新董事填补。只要各方各自持有至少5%的Ternium股份，或直至公司或Techint Holdings根据其条款终止该股东协议，该协议将继续有效。根据该股东协议，Carlos Condorelli目前担任公司提名的Ternium董事；Alicia M ó ndolo被提名为公司提名的Ternium新董事，将在2025年5月6日举行的Ternium下一次年度股东大会上任命。

以下因素和情况证明Tenaris对Ternium具有重大影响：

Ternium董事会八名成员中有四名（包括Ternium董事长）也是公司董事会成员; 和

公司和Ternium均受San Faustin S.A.（“San Faustin”）的间接共同控制，且根据公司与Techint Holdings S. à r.l（“Techint”）（San Faustin的全资子公司和Ternium的控股股东于2006年1月9日达成的股东协议，Techint须在其权力范围内采取行动，促使（a）Ternium董事会的一名成员由公司提名，以及（b）仅根据公司先前的书面指示将公司提名的任何董事从Ternium董事会中除名。


2024年年度报告

乌西米纳斯

2024年12月31日，Tenaris通过其巴西子公司Confab持有Usiminas 4750万股普通股和130万股优先股，占其有表决权股份的6.76%，占其总股本的3.96%，占Usiminas控制集团的9.8%。

Confab对Usiminas股本的参与是一系列收购的结果，第一次收购于2012年1月16日完成，据此，Ternium（通过其子公司Ternium Investments和Ternium Argentina）和Confab收购了大量的Usiminas普通股，并加入了Usiminas现有的控制集团。随后，在2016年，Ternium和Confab认购了额外的普通股和优先股。

2023年7月3日，Confab联合Ternium（通过其子公司Ternium Investments和Ternium Argentina）收购了额外的6870万股Usiminas普通股，价格为每股普通股10巴西雷亚尔。Tenaris以约1.1亿巴西雷亚尔（约合2270万美元）现金购买了约1100万股普通股，将其在Usiminas Control Group的持股比例提高至9.8%。

Usiminas控制集团包括由Ternium Investments、Ternium Argentina和Confab组成的T/T集团；由NSC、Mitsubishi和MetalOne组成的NSC集团；以及Usiminas的员工养老基金Previd ê ncia Usiminas。

2024年12月31日，Usiminas对照组合计持有4.836亿股普通股，约占Usiminas投票资本的68.6%，T/T集团在对照组合计持有61.3%的股份（Usiminas对照组51.5%的股份对应Ternium的子公司，剩余9.8%对应Confab）；NSC集团和Previd ê ncia Usiminas在Usiminas对照组分别持有31.7%和7%的股份。

2023年7月3日的收购交易完成后，当时管理T/T集团、NSC集团和Previd ê ncia Usiminas之间关系的现有Usiminas股东协议被一份新的股东协议所取代，该协议规定了Usiminas的新治理结构。T/T集团现在有权提名Usiminas董事会的多数成员、首席执行官和Usiminas董事会的其他四名成员。在分配给T/T集团的职位中，Tenaris保留提名Usiminas董事会一名成员和Usiminas董事会一名成员的权利。普通决定可能会以Usiminas对照组股份的55%多数获得批准。

在交易结束两周年后的任何时间，T/T集团将有权以每股2.0584美元和紧接期权行使日期前40个交易日每股平均价格的等值美元中的较高者购买NSC集团在Usiminas控制集团的剩余权益（1.531亿股普通股）。此外，NSC集团将有权在交易结束后的任何时间，在给予T/T集团以紧接NSC集团发出退出通知前每股40个交易日平均价格的等值美元买入的机会后，将其剩余股份从控制集团中撤出并在公开市场上出售，以及有权在交易结束两周年后的任何时间，以每股2.0584美元的价格向T/T集团出售该等股份。Confab将有权（但没有义务）按其目前参与T/T集团的比例参与每笔此类交易。


2024年年度报告

Confab和Usiminas股东协议的Ternium实体方有一份单独的股东协议，管理各自作为T/T集团成员的权利和义务。根据这种单独的协议，Confab在Usiminas的治理方面享有某些权利，包括（其中包括）提名Usiminas某些高级管理人员和董事的能力。这些事实证明，Tenaris继续对Usiminas具有重大影响力，因此继续按权益法核算其投资。

Techgen

Techgen是一家墨西哥合资公司，由Ternium持股48%，TecPetrol持股30%，Tenaris持股22%。Techgen在墨西哥新莱昂州Pesquer í a地区运营一座天然气联合循环发电厂。Tenaris、Ternium和TecPetrol是与Techgen治理有关的股东协议的当事方。

在过去几年中，墨西哥政府进行了各种尝试，试图修改管理墨西哥能源市场的规则和规定，这可能会对能源供应及其成本产生影响。有关墨西哥能源改革相关风险的更多信息，请参阅“风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们经营或销售我们的产品和服务的国家的不利经济或政治状况可能会减少我们的销售额或扰乱我们的制造业务，从而对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响”。

经营和财务审查与前景

以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于我们的经审计的合并财务报表以及本年度报告其他部分中包含的相关说明，并应与之一起阅读。这一讨论和分析在综合基础上呈现了我们的财务状况和经营业绩。我们按照国际财务报告准则编制合并财务报表。国际财务报告准则在某些重大方面与美国公认会计原则不同。

本讨论和分析中包含并在本年度报告其他地方提供的某些信息，包括与我们的业务计划和战略有关的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。见“关于前瞻性陈述的警示性陈述”。在评估此讨论和分析时，您应具体考虑“风险因素”中确定的各种风险因素、本年度报告其他部分确定的其他风险因素以及可能导致结果与此类前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异的其他因素。

概述

我们的主要收入来源是向石油和天然气行业销售产品和服务，这种销售水平对国际石油和天然气价格及其对钻井活动的影响很敏感

全球石油和天然气行业对我们产品和服务的需求，特别是对钻井作业中使用的管状产品和服务的需求，占我们总管销售额的绝大部分。因此，我们的销售取决于石油和天然气行业的状况以及我们的客户是否愿意将资金投入石油和天然气勘探和生产以及相关的下游加工活动。这些支出的水平对石油和天然气价格以及石油和天然气行业对未来此类价格的看法很敏感。


2024年年度报告

我们的业务竞争非常激烈

全球钢管市场竞争激烈，首要竞争因素是价格、质量、服务和技术。我们在全球大量国家销售我们的产品，并在北美以外的大多数市场主要与欧洲和日本生产商竞争。在美国和加拿大，我们与广泛的本地和外国生产商竞争。在过去的二十年里，已经进行了大量投资，特别是在中国，但也在世界其他地区，以提高无缝钢管产品的产能。

我们的生产成本对炼钢原料和其他钢铁产品的价格很敏感

我们采购大量炼钢原材料，包括黑色废钢、DRI、生铁、铁矿石和铁合金，用于生产我们的无缝管产品。此外，我们采购大量钢卷和钢板，用于生产我们的焊管产品。因此，我们的生产成本对炼钢原材料和某些钢铁产品的价格很敏感，这反映了全球钢铁行业和我们拥有制造设施的国家的供需因素。

成果概要

我们2024年的销售额为125亿美元，与2023年相比下降了16%，这主要反映了我们用于美洲陆上钻井应用的管状产品的市场价格下降、墨西哥和哥伦比亚的钻井活动减少、阿根廷管道项目的出货量减少以及欧洲机械管道的销量减少。另一方面，由于沙特阿美补充OCTG库存并增加天然气钻探活动，中东地区的销售达到创纪录水平。EBITDA¹利润率也下降至31亿美元，进一步受到与收购参与Usiminas相关的正在进行的诉讼准备金损失1.07亿美元的影响。净收入达21亿美元，占净销售额的17%，受我们参与与同一案件相关的Ternium减少4300万美元的影响。


1EBITDA是一种非国际财务报告准则的替代绩效衡量标准——有关该衡量标准的更多信息，请参见附件 15.2。


2024年年度报告

2024年期间，经营活动提供的现金流达29亿美元。这笔资金用于为6.94亿美元的资本支出提供资金，剩余部分通过7.58亿美元的股息支付和14.4亿美元的股票回购在当年分配给股东。我们保持了净现金头寸²截至2024年12月底为36亿美元。

展望

面对全球需求增长有限的情况，OPEC +维持自愿减产，油价保持相对稳定（就像过去两年所做的那样）。然而，由于相对寒冷的冬季天气和俄罗斯断供导致库存迅速减少，欧洲和美国的天然气价格已经上涨。

这些价格以及石油和天然气需求和供应之间的持续平衡应该会继续支持目前水平的石油和天然气钻探活动的总体投资以及OCTG需求，尽管存在一些区域细微差别。

在北美，主要运营商之间的整合和钻井效率导致去年美国钻井活动下降，目前已趋于稳定，而每台钻机的OCTG消费量一直在增加。在拉丁美洲，随着对Vaca Muerta页岩的管道投资和液化天然气基础设施投资向前推进，阿根廷的钻探活动正在增加，而在墨西哥，它受到了墨西哥石油公司财政限制的影响。在中东，沙特阿拉伯的石油钻井有所减少，而天然气钻井有所上升，在阿布扎比，石油钻井正在增加。

北美地区的OCTG参考价格在2024年下半年之前持续两年下跌，迄今已从8月份的低点回升了9%，并可能在美国政府宣布无一例外地对所有进口钢铁产品重新征收232条款关税后进一步上涨。

在这种环境下，我们预计我们的销售额和EBITDA³2025年第一季度（不包括非常影响）将与2024年最后一个季度保持一致，然后在2025年第二季度温和上升。除此之外，美国关税的可能变化及其对贸易流动的可能影响将为我们的结果带来一种成本和价格高度不确定的新动态。


²净现金状况是一种非国际财务报告准则的替代绩效衡量标准——有关该衡量标准的更多信息，请参见附件 15.2。
³EBITDA是一种非国际财务报告准则的替代绩效衡量标准——有关该衡量标准的更多信息，请参见附件 15.2。


2024年年度报告

运营中 R埃苏尔特

以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于我们在本年度报告中包含的经审计的合并财务报表。因此，这一讨论和分析在综合基础上呈现了我们的财务状况和经营业绩。见“某些财务和其他信息的列报-会计原则”和“二。会计政策A.列报基础”和“B.集团会计”纳入本年度报告所载我们经审计的合并财务报表。以下讨论应结合我们经审计的合并财务报表和本年度报告中包含的相关说明一起阅读。

千美元（股份数量和每股金额除外）	截至12月31日止年度，
千美元（股份数量和每股金额除外）	2024	2023	2022

部分合并损益表数据

净销售额	12,523,934	14,868,860	11,762,526
销售成本	(8,135,489)	(8,668,915)	(7,087,739)
毛利	4,388,445	6,199,945	4,674,787
销售、一般和管理费用	(1,904,828)	(1,919,307)	(1,634,575)
减值费用（1）	-	-	(76,725)
其他营业收入（费用），净额	(64,768)	35,770	(212)
营业收入	2,418,849	4,316,408	2,963,275
财务收入	242,319	213,474	80,020
财务成本	(61,212)	(106,862)	(45,940)
其他财务业绩	(52,051)	114,365	(40,120)
非合并公司收益中的权益前收益和所得税	2,547,905	4,537,385	2,957,235
非合并公司收益中的权益	8,548	95,404	208,702
所得税前收入	2,556,453	4,632,789	3,165,937
所得税	(479,680)	(674,956)	(617,236)
当年收入	2,076,773	3,957,833	2,548,701

应占收益（2）：
股东权益	2,036,445	3,918,065	2,553,280
非控股权益	40,328	39,768	(4,579)
当年收入（2）	2,076,773	3,957,833	2,548,701

折旧及摊销	(632,854)	(548,510)	(607,723)
加权平均流通股数（3）	1,127,490,970	1,178,876,142	1,180,536,830
基本和稀释每股收益	1.81	3.32	2.16
每股股息（4）	0.67	0.54	0.45

⁽¹⁾	减值费用 2022年对某些闲置资产的账面价值产生了7700万美元的费用.
⁽²⁾	国际会计准则第1号要求，损益表上显示的当年收入不排除非控制性权益。然而，每股收益继续按应占收益计算LY到股东权益。
⁽³⁾	加权平均股数不包括库存股。
⁽⁴⁾	每股股息对应的是当年支付的股息除以当期流通在外股份的加权平均数。


2024年年度报告

千美元（股份数除外）	12月31日，
千美元（股份数除外）	2024	2023	2022

部分综合财务状况数据

流动资产	9,236,180	10,504,459	8,468,596
固定资产、工厂及设备，净值	6,121,471	6,078,179	5,556,263
其他非流动资产	5,092,474	4,499,257	3,525,387
总资产	20,450,125	21,081,895	17,550,246

流动负债	2,636,657	2,901,975	2,788,423
非流动借款	11,399	48,304	46,433
递延所得税负债	503,941	631,605	269,069
其他非流动负债	484,293	469,574	411,884
负债总额	3,636,290	4,051,458	3,515,809

股东权益	16,593,257	16,842,972	13,905,709
非控股权益	220,578	187,465	128,728
总股本	16,813,835	17,030,437	14,034,437

总负债及权益	20,450,125	21,081,895	17,550,246

股本	1,162,758	1,180,537	1,180,537
发行股数（1）	1,162,757,528	1,180,536,830	1,180,536,830

⁽¹⁾

发行股数含库存股.


2024年年度报告

下表列出了我们在所示期间的运营及其他成本和费用占净销售额的百分比。

占净销售额的百分比	截至12月31日止年度，
	2024	2023	2022

净销售额	100.0	100.0	100.0
销售成本	(65.0)	(58.3)	(60.3)
毛利	35.0	41.7	39.7
销售、一般和管理费用	(15.2)	(12.9)	(13.9)
减值费用	-	-	(0.7)
其他营业收入（费用），净额	(0.5)	0.2	(0.0)
营业收入	19.3	29.0	25.2
财务收入	1.9	1.4	0.7
财务成本	(0.5)	(0.7)	(0.4)
其他财务业绩	(0.4)	0.8	(0.3)
非合并公司收益中的权益前收益和所得税	20.3	30.5	25.1
非合并公司收益中的权益	0.1	0.6	1.8
所得税前收入	20.4	31.2	26.9
所得税	(3.8)	(4.5)	(5.2)
当年收入	16.6	26.6	21.7

收入归属于：
股东权益	16.3	26.4	21.7
非控股权益	0.3	0.3	(0.0)

截至2024年12月31日的财政年度，与截至2023年12月31日的财政年度相比

下表显示了我们在以下所示期间按业务部门划分的净销售额：

百万美元	截至12月31日止年度，				增加/（减少）
	2024		2023		增加/（减少）
管子	11,907	95%	14,185	95%	(16%)
其他	617	5%	684	5%	(10%)
合计	12,524	100%	14,869	100%	(16%)


2024年年度报告

管子

下表显示，就我们的管子业务分部而言，下列期间的无缝管和焊管销量：

千吨	截至12月31日止年度，		增加/（减少）
	2024	2023	增加/（减少）
无缝	3,077	3,189	(4%)
焊接	852	953	(11%)
合计	3,928	4,141	(5%)

下表显示，就我们的管子业务分部而言，按地理区域划分的净销售额、营业收入和营业收入占净销售额的百分比如下所示：

百万美元	截至12月31日止年度，		增加/（减少）
	2024	2023	增加/（减少）
净销售额
-北美	5,432	7,572	(28%)
-南美洲	2,294	3,067	(25%)
-欧洲	1,143	1,055	8%
-亚太、中东和非洲	3,038	2,491	22%
净销售总额	11,907	14,185	(16%)
在第三方管道上执行的服务（百万美元）	484	165	193%
营业收入	2,305	4,183	(45%)
营业收入（销售额占比%）	19.4%	29.5%

管状产品和服务的净销售额在2024年下降16%至119.07亿美元，而2023年为141.85亿美元，原因是销量下降5%，平均售价下降12%，主要反映了我们用于美洲陆上钻井应用的管状产品的市场价格下降，墨西哥和哥伦比亚的钻井活动减少，阿根廷管道项目的出货量减少以及欧洲机械管道的销量减少。另一方面，由于沙特阿美补充了OCTG库存并增加了天然气钻探活动，中东的销售额达到了创纪录水平，而欧洲的销售额则因土耳其海上和陆上项目的异常销售水平而得到提振。

管式产品和服务的经营业绩在2024年的收益为23.05亿美元，而2023年的收益为41.83亿美元。经营业绩下降主要是由于平均售价下降，销售额和利润率受到相应影响。此外，在2024年，我们的Tubes营业收入包括一笔1.07亿美元的费用，该费用来自与收购Usiminas的参与相关的正在进行的诉讼的准备金，包括在其他运营费用中。


2024年年度报告

其他

下表显示，就我们的其他业务分部而言，以下所示期间的净销售额、营业收入和营业收入占净销售额的百分比：

百万美元	截至12月31日止年度，		增加/（减少）
	2024	2023	增加/（减少）
净销售额	617	684	(10%)
营业收入	113	133	(15%)
营业收入（销售额占比%）	18.4%	19.5%

其他产品和服务的净销售额在2024年下降10%至6.17亿美元，而2023年为6.84亿美元。

其他产品和服务的经营业绩在2024年的收益为1.13亿美元，而2023年的收益为1.33亿美元。

销售、一般和管理费用，即SG & A，2024年为19.05亿美元，占销售额的15.2%，2023年为19.19亿美元，占销售额的12.9%。SG & A费用占销售额的百分比增加是由于收入下降16%，主要是由于较低的管平均售价和固定成本增加。

其他经营业绩在2024年亏损6500万美元，而2023年的收益为3600万美元。2024年，我们为与收购Usiminas的参与相关的正在进行的诉讼计提了1.07亿美元的损失。2023年其他营业收入包括与公司委内瑞拉国有化资产相关的奖励转让相应的3300万美元非经常性收益。

2024年的财务业绩收益为1.29亿美元，而2023年的收益为2.21亿美元。虽然净财务收入因较高的净财务状况而增加，但净外汇结果相对于上一年显着减少。

非合并公司收益中的权益在2024年产生了900万美元的收益，而2023年的收益为9500万美元。这些业绩主要来自我们对Ternium（NYSE：TX）的股权投资，并且在2024年受到了与收购Usiminas参与我们的Ternium投资相关的正在进行的诉讼拨备4300万美元损失的负面影响。

2024年所得税费用为4.8亿美元，而2023年为6.75亿美元。较低的所得税费用主要反映了几家子公司的业绩减少。


2024年年度报告

截至2023年12月31日的财政年度，与截至2022年12月31日的财政年度相比

下表显示了我们在以下所示期间按业务部门划分的净销售额：

百万美元	截至12月31日止年度，				增加/（减少）
	2023		2022		增加/（减少）
管子	14,185	95%	11,133	95%	27%
其他	684	5%	630	5%	9%
合计	14,869	100%	11,763	100%	26%

管子

下表显示，就我们的管子业务分部而言，下列期间的无缝管和焊管销量：

千吨	截至12月31日止年度，		增加/（减少）
	2023	2022	增加/（减少）
无缝	3,189	3,146	1%
焊接	953	387	146%
合计	4,141	3,533	17%

下表显示，就我们的管子业务分部而言，按地理区域划分的净销售额、营业收入和营业收入占净销售额的百分比如下所示：

百万美元	截至12月31日止年度，		增加/（减少）
	2023	2022	增加/（减少）
净销售额
-北美	7,572	6,796	11%
-南美洲	3,067	2,213	39%
-欧洲	1,055	867	22%
-亚太、中东和非洲	2,491	1,257	98%
净销售总额	14,185	11,133	27%

营业收入	4,183	2,867	46%
营业收入（销售额占比%）	29.5%	25.8%


2024年年度报告

与2022年的111.33亿美元相比，2023年管状产品和服务的净销售额增长27%至141.85亿美元，反映出销量增长17%，平均售价增长9%。交易量增加的主要是AMEA地区的活动增加，而南美主要是由于阿根廷一条天然气管道的焊接管线管交付。所有地区的价格都较高。

管式产品和服务的经营业绩，2023年的收益为41.83亿美元，而2022年的收益为28.67亿美元（已扣除6300万美元的减值费用）。经营业绩的改善是由发货量和价格的复苏推动的，这有助于弥补成本的增加。

其他

下表显示，就我们的其他业务分部而言，以下所示期间的净销售额、营业收入和营业收入占净销售额的百分比：

百万美元	截至12月31日止年度，		增加/（减少）
	2023	2022	增加/（减少）
净销售额	684	630	9%
营业收入	133	96	39%
营业收入（销售额占比%）	19.5%	15.2%

其他产品和服务的净销售额从2022年的6.3亿美元增长9%至2023年的6.84亿美元，其中包括2023年11月30日从MatTR收购的管道涂层业务部门的7700万美元。此外，在2023年，我们在阿根廷的油田服务业务、抽油杆和连续油管服务的销售额有所增加，这抵消了意大利过剩的原材料以及用于管道应用的能源和管道销售额的下降。

2023年其他产品和服务的经营业绩收益为1.33亿美元，而2022年为9600万美元。业绩主要来自我们的抽油杆业务和我们在阿根廷的油田服务业务。

2023年的销售、一般和管理费用（SG & A）为19.19亿美元（占净销售额的12.9%），而2022年为16.35亿美元（13.9%）。2023年SG & A的增长主要是由于劳动力成本和物流成本（运费和税费）增加，尽管它们在销售额中的百分比有所下降。

2023年的财务业绩为2.21亿美元的收益，而2022年的亏损为600万美元。2023年业绩主要来自2.09亿美元的外汇净收益，主要与ARS贬值对该货币净空头敞口的积极影响有关。这些积极的外汇业绩被在国外分配和处置的以美元计价的阿根廷债券的公允价值变动造成的9500万美元损失部分抵消。此外，我们的净现金头寸⁴该年度产生了1.07亿美元的净利息收益。

非合并公司收益中的权益在2023年产生了9500万美元的收益，而2022年为2.09亿美元。这些结果主要来自我们对Ternium（NYSE：TX）的股权投资。2023年的结果包括我们对Usiminas的投资产生的1.44亿美元的非现金损失（2600万美元来自我们对Usiminas的直接投资，1.18亿美元来自我们通过Ternium对Usiminas的间接投资），这与股份的公允价值计量以及将Ternium的负累积货币换算储备回收到损益表的结果有关。2022年，非合并公司收益中的权益包括我们参与与谢韦尔（Severstal）的合资企业（1500万美元）和Usiminas（1900万美元）的3400万美元减值费用。

2023年的所得税费用为6.75亿美元，而2022年为6.17亿美元，反映出几家子公司的业绩有所改善，以及1.94亿美元的净正递延所得税影响。


⁴净现金状况是一种非国际财务报告准则的替代绩效衡量标准——有关该衡量标准的更多信息，请参见附件 15.2。


2024年年度报告

流动性和资本资源

下表提供了与我们的现金产生以及过去三年每年的现金和现金等价物头寸变化相关的某些信息：

百万美元	截至12月31日止年度，
	2024	2023	2022

经营活动所产生的现金净额	2,866	4,395	1,167
投资活动所用现金净额	(1,397)	(2,687)	(164)
筹资活动使用的现金净额	(2,399)	(1,125)	(178)
现金及现金等价物（减少）增加额	(930)	584	825

年初现金及现金等价物（不含透支）	1,617	1,091	318
汇率变动的影响	(25)	(58)	(52)
现金及现金等价物（减少）增加额	(930)	584	825
年末现金及现金等价物（不含透支）	661	1,617	1,091

年末现金及现金等价物（不含透支）	661	1,617	1,091
银行透支	14	21	0
其他流动投资	2,373	1,970	438
非流动投资	998	398	114
衍生品对冲借款和投资	-	-	6
流动借款	(426)	(535)	(682)
非流动借款	(11)	(48)	(46)
年末现金净额	3,609	3,422	921

我们的融资战略旨在保持充足的财务资源和获得额外流动性的机会。2024年期间，经营活动提供的现金流达28.66亿美元（包括营运资本减少2.87亿美元），我们根据回购计划重新购买了14亿美元的股票，我们的资本支出达6.94亿美元，我们支付的股息达7.58亿美元。年底，我们有一个净现金头寸⁵36亿美元，年初为34亿美元。


⁵净现金状况是一种非国际财务报告准则的替代绩效衡量标准——有关该衡量标准的更多信息，请参见附件 15.2。


2024年年度报告

我们认为，来自运营的资金、流动金融资产的可用性以及我们通过金融市场获得外部借款的机会，将足以满足我们的营运资金需求，为我们计划的资本支出计划提供资金，并在未来十二个月偿还我们的债务，并应对业务状况的短期变化。

我们对流动性的管理采取保守的方法，这包括（i）现金和现金等价物（银行现金、流动性资金和购买之日到期不到三个月的投资），以及（ii）其他投资（固定收益证券、定期存款和基金投资）。

截至2024年12月31日，流动性金融资产整体（包括现金及现金等价物和其他投资）为总资产的20%，而2023年底为19%。

我们主要持有来自投资级发行人的流动性基金和可变或固定利率证券的投资。

我们主要以美元和主要金融中心持有现金和现金等价物。截至2024年12月31日和2023年12月31日，以美元计价的流动资产，加上以其他货币计值的与美元对冲的投资，分别占流动金融资产总额的93%和84%。

截至2024年12月31日的财政年度，与截至2023年12月31日的财政年度相比

经营活动

2024年运营提供的现金净额为28.66亿美元，而2023年为43.95亿美元。这一减少主要是由于2024年的年度收入减少，2024年为21亿美元，2023年为40亿美元。营运资金变动显示，2024年减少了2.87亿美元，而2023年营运资金减少了1.82亿美元。有关现金流量披露和营运资本变动的更多信息，请参阅本年度报告中我们的经审计综合财务报表附注30“现金流量披露”。

投资活动

2024年用于投资活动的现金净额为13.97亿美元，而2023年用于投资活动的现金净额为26.87亿美元。2024年，我们增加了8.21亿美元的金融投资，而2023年增加了18.57亿美元，而2024年的资本支出为6.94亿美元，而2023年为6.19亿美元。2024年，我们收到了3100万美元，用于完成收购的交易完成后的购买价格调整，而在2023年，我们支付了2.66亿美元的收购费用。


2024年年度报告

融资活动

2024年用于融资活动的现金净额为23.99亿美元，而2023年为11.25亿美元。2024年，我们根据股票回购计划回购了公司股票，金额为14亿美元，而2023年，我们回购了2亿美元的公司股票。2024年支付的股息为7.58亿美元，2023年为6.37亿美元。在2024年期间，我们的借款净偿还额为1.29亿美元，而在2023年，我们的借款净偿还额为2.08亿美元。

截至2024年12月31日，我们的总负债与总资产比率为0.18：1，截至2023年12月31日为0.19：1。

截至2023年12月31日的财政年度，与截至2022年12月31日的财政年度相比

经营活动

2023年运营提供的现金净额为43.95亿美元，而2022年为11.67亿美元。这一增加主要是由于营运资本变动，2023年减少了1.82亿美元，而2022年营运资本增加了21.31亿美元。营运资金的年度变动主要是由于存货减少1.87亿美元和贸易应收账款减少1.54亿美元，部分被贸易应付账款减少1.49亿美元和客户预付款减少1.02亿美元所抵消，而2022年存货和贸易应收账款分别增加13.3亿美元和12.08亿美元。运营提供的净现金增加也是由于更好的业绩，2023年净收入为39.58亿美元，而2022年的净收入为25.49亿美元。有关现金流量披露和营运资本变动的更多信息，请参阅本年度报告中我们的经审计综合财务报表附注30“现金流量披露”。

投资活动

2023年用于投资活动的现金净额为26.87亿美元，而2022年用于投资活动的现金净额为1.64亿美元。2023年，我们增加了18.57亿美元的金融投资，而2022年减少了1.23亿美元，而2023年的资本支出为6.19亿美元，而2022年为3.78亿美元。2023年，我们为收购支付了2.66亿美元，而2022年为400万美元。

融资活动

2023年用于融资活动的现金净额为11.25亿美元，而2022年为1.78亿美元。在2023年期间，我们的借款净偿还额为2.08亿美元，而在2022年，我们的借款净收益为4.17亿美元。2023年支付的股息为6.37亿美元，2022年为5.31亿美元。2023年，我们根据现有的股票回购计划回购了公司股票，金额为2.14亿美元。2022年期间没有股票回购。

截至2023年12月31日，我们的总负债与总资产比率为0.19：1，截至2022年12月31日为0.20：1。


2024年年度报告

主要资金来源

在2024年期间，我们通过经营现金流、银行融资和可用的流动金融资产为我们的运营提供资金。全年按需使用银行短期借款。

金融负债

2024年期间，借款从2023年12月31日的5.83亿美元减少1.46亿美元至2024年12月31日的4.37亿美元。

借款主要由银行贷款组成。截至2024年12月31日，以美元计价的借款加上以其他货币换成美元计价的借款占借款总额的62%。

有关我们的金融债务的更多信息，请参阅本年度报告中我们的经审计综合财务报表附注21“借款”。

下表为2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日我国金融债务构成情况：

百万美元	2024	2023	2022

银行借款	423	562	729
银行透支	14	21	0
借款总额	437	583	729

我们的税前加权平均利率（考虑套期保值会计）在2024年12月31日为6.52%，在2023年12月31日为10.56%。

我司金融债务到期情况如下：

百万美元
截至2024年12月31日	1年或以下	1-2年	2-3年	3年以上	合计

借款	426	11	-	-	437
应计利息	6	1	-	-	7
合计	432	12	-	-	444

截至2024年12月31日，我们目前的借款与总借款的比率为0.97：1，截至2023年12月31日为0.92：1。我们的流动金融资产超过了我们的借款总额，我们拥有净现金头寸⁶（现金和现金等价物、其他流动和非流动投资、衍生品对冲借款和投资，减去借款总额）截至2023年12月31日为36亿美元，而截至2023年12月31日为34亿美元。


⁶净现金状况是一种非国际财务报告准则的替代绩效衡量标准——有关该衡量标准的更多信息，请参见附件 15.2。


2024年年度报告

截至2024年12月31日，租赁负债约为1.45亿美元。期限在1年以下、2至5年之间和5年以上的剩余付款金额分别约为剩余付款总额的31%、46%和23%。

截至2023年12月31日，租赁负债约为1.34亿美元。期限在1年以下、介于2至5年和5年以上的剩余付款金额分别约为剩余付款总额的28%、45%和27%。

有关我们的衍生金融工具的信息，请参阅本年度报告中包含的我们经审计的综合财务报表的“法律和财务信息-关于市场风险的定量和定性披露-衍生金融工具和套期活动的会计处理”和附注26“衍生金融工具”。

有关借款在多大程度上是固定利率的信息，请见“法律和财务信息-关于市场风险的定量和定性披露”。

大量借款

截至2024年12月31日，我们最重要的借款如下：

百万美元
付款日期	借款人	类型	最终成熟期	优秀
2024	Tubos de Acero de Mexico S.A。	双边	2025	200
2024	Tenaris Tubocaribe Ltda。	双边	2025	40
2017	全球管材公司	双边	2026	26
2023	Siderca上汽集团	双边	2025	20

截至2024年12月31日，Tenaris遵守了其所有盟约，或在盟约未得到满足的情况下从适用的金融机构获得了必要的豁免。

趋势信息

全球油气行业影响油气价格和钢管需求的主要因素

对全球石油和天然气行业的销售占我们总销售额的很大比例，全球石油和天然气行业对钢管的需求是影响我们产品总体量价水平的一个重要因素。石油和天然气价格的下行压力通常会导致整个石油和天然气行业的石油和天然气钻探活动和投资减少，从而导致对我们的钢管产品的需求减少，在某些情况下，上行压力可能会导致我们的石油和天然气客户的需求增加。


2024年年度报告

由于石油是一种完全可交易的商品，世界大部分地区的石油价格相似，而天然气价格则受到区域因素的影响。在天然气生产广泛发展、拥有广泛区域管道系统的北美，这些因素包括可用的储气能力和季节性天气模式，尤其是美国的冬季气温。传统上，液化天然气价格是根据国际油价确定的，特别是在亚洲最大的液化天然气市场。然而，随着液化天然气市场变得更加全球化，美国成为液化天然气的主要来源，液化天然气价格现在越来越多地与区域天然气枢纽普遍存在的天然气价格相关联。2022年，由于俄罗斯入侵乌克兰导致从俄罗斯进口到欧洲的管道天然气大幅减少，欧洲国家大幅增加进口液化天然气以取代俄罗斯的天然气，现货液化天然气价格与油价完全脱钩。此后，液化天然气价格已经正常化，但由于欧洲的储存水平在最近的冬季取暖季节被迅速拉低，并要求在下一个冬季之前补充到90%的产能，因此液化天然气价格仍然相对较高。

国际油价取决于多种因素。在供应方面，主要的石油和天然气生产国和公司频繁合作，以平衡国际市场上的石油供应（进而平衡价格）。这一合作的一个主要载体是欧佩克，以及最近被称为欧佩克+的组织，其中包括欧佩克成员国，以及俄罗斯和某些其他国家。我们的许多客户是欧佩克和欧佩克+成员国的国有企业。影响国际石油价格水平的另一个因素是，利比亚、尼日利亚和委内瑞拉等产油国的政治和社会经济状况以及地缘政治和武装冲突的持续存在，例如最近的乌克兰-俄罗斯武装冲突，以及影响中东地区的冲突，该地区是世界已知石油储量的相当大比例的所在地。请参阅“风险因素–与我们的业务和行业相关的风险–武装冲突，例如俄乌战争，可能会对我们的运营产生不利影响”。

在需求方面，经济状况和石油库存水平传统上对油价起作用，并将继续如此。然而，最终，石油和天然气被可再生能源等替代、更清洁的燃料来源替代的速度，以及世界各地政府和融资实体为推进能源转型而采取的政策，以及石油和天然气公司为使其战略适应能源转型而采取的政策，很可能也会对油价产生影响。

影响石油和天然气价格的另一个因素是，美国和加拿大的生产商能够根据市场情况的变化，利用其储量的致密油和页岩气迅速提高产量。美国致密油储量的产量近年来增长，占全球液体产量的15%以上，页岩气开采的产量已将美国转变为液化天然气市场上最大的天然气出口国。

2020年，新冠疫情导致全球石油需求骤然骤降，油价一度崩盘甚至进入负值区域。自那以来，随着需求的复苏以及欧佩克成员国和其他产油国减产、然后逐步提高产量水平的行动，价格已经恢复到疫情前的水平之上。此外，能源和大宗商品价格在涉及俄罗斯和乌克兰的武装冲突开始时飙升，尽管随后有所回落。液化天然气价格在2022年底和2023年初回落，反映出异常温暖的冬季天气条件和欧洲工业需求减少，这导致储存的减少量远低于一年中这段时间的惯例，但在2024年和2025年初有所增加，因为冬季天气条件变冷导致储存的天然气迅速减少。有关乌克兰武装冲突影响的更多信息，请参阅“风险因素——与我们的商业和工业相关的风险——武装冲突，例如俄乌战争，可能会对我们的运营产生不利影响”。


2024年年度报告

油价暴跌，发生在2020年3月，当时石油和天然气运营商，尤其是美国的石油和天然气运营商，已经在减少投资和钻探活动，以应对来自金融市场的压力，以产生正的自由现金⁷流量。随后，世界各地的石油和天然气运营商进一步大幅削减了勘探和生产投资，将其减少到大流行前水平的70%左右。投资随后恢复到2023年大流行前的水平，并保持在该水平。

自多产的马塞勒斯页岩气开发以来，与前几十年相比，相对于其他主要的天然气消费地区和全球液化天然气价格，北美天然气价格一直保持在较低水平。几年来，主要来自生产性页岩气矿藏的产量增长超过了地区需求增长，减少了进口需求，以至于在2017年，美国成为天然气净出口国。低价格鼓励了对用气工业设施和液化天然气出口设施的投资，以及从煤炭转向天然气用于电力生产，特别是随着新法规的通过，这可能会迫使老旧的煤质发电机组退役。随着对液化天然气出口设施的持续投资，美国已成为全球最大的液化天然气出口国。

在俄罗斯入侵乌克兰之前，液化天然气价格曾经反映了主要液化天然气消费地区亚洲的供需状况，尽管欧洲等地区的需求一直在增加，这些地区进口液化天然气以补充其从俄罗斯和其他邻近产气地区进口的传统管道，而南美则在冬季进口液化天然气，并在降雨量较低时补充水电能源。然而，在2022年，欧洲成为亚洲在液化天然气市场的主要竞争对手，因为它几乎不惜一切代价寻求取代俄罗斯的管道天然气。随着欧洲逐步停止从俄罗斯进口管道天然气，欧洲对液化天然气的需求增长，这正在改变该行业的价格动态。然而，需求受到欧洲工业活动下降的影响，现货液化天然气在相对温暖的冬季取暖季节于2023年回落至低于油价平价的水平，但此后有所增加。消费，虽然不一定是价格，将继续呈现季节性波动，在北亚和欧洲冬季期间增加，在夏季月份下降。然而，填补欧洲储存能力和增加进口能力的努力增加了价格波动。

随着液化天然气出口能力的投产和需求的增加，美国的天然气价格在2021年期间有所上涨，达到每百万BTU 6美元。在2022年末和2023年，由于液化天然气出口需求受到产能限制以及一家设施临时关闭的限制，而冬季取暖季的国内需求低于往常，价格回到了每百万BTU 2-3美元的水平。在2024年，它们因又一个暖冬而进一步下跌，但在2025年初，由于冬季天气更冷导致需求增加，以及预计今年晚些时候会有更多的液化天然气出口产能可用，因此价格已上涨至每百万BTU 4美元左右。

美国和加拿大的钻探活动在经历了几年的高活动后，在2015年和2016年上半年大幅下降，之后开始复苏，并于2018年底结束。由于2018年底油价下跌以及金融市场产生正现金流回报的压力，2019年全年钻井活动有所下降。随着2020年新冠疫情的爆发，这种下降变成了崩溃。自那以来，在2021年和2022年出现了稳步复苏，之后钻机在2023年和2024年的大部分时间逐渐下降，即使产量水平继续增加。今天的产量水平处于创纪录水平，但钻机数量远低于2014年油价暴跌前和2019年大流行前的水平，这反映出强劲的生产力增长以及美国石油和天然气钻探行业的整合。拉丁美洲的钻探也经历了类似的周期。在东半球，考虑到海上和常规钻井项目较长的投资周期，就油价变化而言，钻井活动往往遵循延迟和更渐进的模式。因此，在大流行引发的油价暴跌之后，东半球钻探活动的下降发生在2021年，复苏始于2022年，并一直持续到2024年年中。


⁷自由现金流是一种非国际财务报告准则的替代绩效衡量标准——有关这一衡量标准的更多信息，请参见附件 15.2。


2024年年度报告

在2014年油价低迷之前，石油和天然气公司越来越多的勘探和生产支出用于海上、深部钻井和非常规钻井作业，在这些作业中，通常会指定高价值的管状产品，包括特殊钢种和优质连接。然而，页岩钻探运营商凭借其固有的较短投资周期，在适应较低的石油和天然气价格和增加产量方面取得的成功，导致在低油价和更不稳定的背景下，投资准备时间较长的复杂海上项目的新开发放缓，从而影响了产品差异化水平。然而，最近，自2022年以来，海上钻探活动再次增加，因为勘探仍在继续，具有成本竞争力的开发，如巴西、圭亚那和撒哈拉以南非洲的开发，受到制裁和开发，而在美国，新的高压20千克西钻探技术正在打开获得具有成本竞争力的深水储量的通道。

此外，成本竞争力的提高和替代可再生能源的使用将限制石油和天然气需求的增长，并在更长期内对石油和天然气价格造成下行压力。如果碳税或导致碳排放价格高企的碳定价工具，或旨在减少化石燃料使用的其他法规在世界各地实施，这一趋势将加速。各国政府和包括石油和天然气行业运营企业在内的上市公司承诺减少碳排放的数量大幅增加，并呼吁各国政府和金融实体出台法规和政策，加速从化石燃料向更清洁能源的能源转型。主要的石油和天然气公司一直在调整其应对能源转型的战略，一些公司甚至做出了减产的承诺，尽管最近，它们正在回避此类承诺。有关气候变化法规的更多信息，请参阅“风险因素——与我们的业务和行业相关的风险——气候变化立法和旨在向低碳经济过渡的日益增加的监管要求可能会减少对我们产品和服务的需求，并导致意外的资本支出和成本，并对我们的声誉产生负面影响”。

另一方面，我们预计能源转型将为我们的产品和服务的使用创造新的市场，包括用于钻探地热井、氢的运输和储存以及CCS系统。我们不断监测主要客户的战略演变和未来能源需求的情景，考虑根据《巴黎协定》通过减少碳排放应对气候变化的全球目标和实现碳中和的国家目标。我们还参考客户、IEA等国际机构和Rystad等专家能源市场咨询机构发布的不同油气需求情景来评估我们产品的市场前景。这些评估被用作评估我们的业务战略以及如何应对气候变化带来的风险和机遇的基本投入。

下表显示了由Baker Hughes发布的在所示年份以及比上一年增减百分比的美国、加拿大、拉丁美洲和东半球（除美国、加拿大和拉丁美洲外的全球范围内，不包括伊朗、苏丹、中国陆上、俄罗斯和叙利亚）的年平均活跃石油和天然气钻机数量或钻机数量。领先的石油服务公司Baker Hughes自1975年以来每月都会公布其钻机数量，作为石油和天然气行业活动的一般指标。

钻机数

	2024	2023	2022	2021
拉丁美洲	158	178	168	137
其他国际（*)	790	769	683	618
加拿大	187	177	175	132
美国	599	687	723	478
全球	1,734	1,811	1,749	1,365

(*)	不包括伊朗、苏丹、中国陆上、俄罗斯和叙利亚（2月停产2013).

比上年增加（减少）百分比

	2024	2023	2022
拉丁美洲	(11%)	6%	23%
其他国际（*)	3%	13%	11%
加拿大	6%	1%	33%
美国	(13%)	(5%)	51%
全球	(4%)	4%	28%

(*)	Excludes伊朗、苏丹、中国陆上、俄罗斯和叙利亚（2013年2月停产）。


2024年年度报告

关键会计估计

对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于我们根据国际财务报告准则编制的经审计的合并财务报表。国际财务报告准则在某些重要方面与美国公认会计原则不同。

按照国际财务报告准则编制经审计的合并财务报表和相关披露要求我们做出可能影响资产和负债的报告金额、或有负债的披露以及收入和支出的报告金额的估计和假设。管理层评估其会计估计和假设，包括与长期资产减值测试相关的估计和假设；对联营公司的投资减值；所得税，包括递延税项资产的可收回性；库存过时；或有事项；贸易应收款项备抵；离职后和其他长期利益；企业合并；物业、厂房和设备以及其他长期资产的使用寿命；某些金融工具的公允价值估计和产权所有权限制，并酌情对其进行修订。管理层的估计基于历史经验和它认为在当时情况下合理的各种其他假设。这些估计构成了对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。尽管管理层认为这些估计和假设是合理的，但它们是基于作出这些估计和假设时可获得的信息。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计存在显着差异。更多信息，请参见“二。会计政策”纳入本年度报告中的合并财务报表。

功能和列报货币

本公司的记账本位币和列报本位币为美元。美元是最能反映与泰纳瑞斯全球业务相关的潜在事件和情况的经济实质的货币。

2023年1月1日起，公司变更巴西子公司的记账本位币，由巴西雷亚尔改为美元。

除其意大利子公司的功能货币为欧元和两家子公司的功能货币为加元和挪威克朗外，Tenaris基于以下主要考虑确定其其他子公司的功能货币为美元：

销售主要以美元协商、计价和结算。如果以美元以外的货币定价，销售价格可能会考虑对美元汇率波动的风险敞口；
关键原材料和投入品的价格以美元计价和结算；
交易和运营环境以及这些运营的现金流以美元为参考货币；
Tenaris国际全球分销网络内当地业务的整合程度显着；和
净金融资产和负债主要以美元收取和维持.

记账本位币不是美元的子公司的经营业绩，按年度各季度平均汇率折算为美元。财务报表头寸按年终汇率换算。折算差额在权益的单独组成部分中确认为货币折算调整。在出售或以其他方式处置任何该等附属公司的情况下，任何累计折算差额将在综合损益表中确认为出售或处置的损益。


2024年年度报告

公司治理声明

公司的公司治理实践受卢森堡法律管辖，其中包括（其中包括）《卢森堡公司法》、2008年1月11日关于发行人透明度要求的《卢森堡法》（其中转译了欧洲议会和理事会2004年12月15日的欧盟指令2004/109）（“透明度法”）、2019年8月1日关于在上市公司股东大会上行使股东某些权利的《卢森堡法》（其中转译了欧洲议会和理事会2017年5月17日的欧盟指令2017/828）（“股东权利法”），以及2016年7月23日的《卢森堡法》，事关审计专业（《审计改革法》）和公司章程的规定。以下是公司股份持有人某些权利的摘要，包括2006年5月19日《卢森堡收购法》要求的信息。股东权利载于公司章程，由适用的卢森堡法律提供，可能与美国某些州的公司法通常提供给美国公司股东的权利不同。本摘要并非详尽无遗，并不包含对投资者可能重要的所有信息。有关更完整的信息，您应该阅读公司章程，该章程作为附件附在本年度报告中。

公司治理

组织章程大纲及章程细则

该公司是一家根据卢森堡法律组建的公共有限责任公司（soci é t é anonyme），在卢森堡商业和社会注册处注册编号为B85 203。其章程第二条规定的目的和宗旨，是以任何形式在公司或其他经营实体中获取利益及其行政、管理、控制和发展。

经股东于临时股东大会上批准，公司法定股本由不时修订的公司章程订定。公司单一类别法定股本2,500，000,000股，每股面值1.00美元。截至本年度报告日期已发行股份1,162，757,528股，包括库存股。所有已发行股份已缴足股款。截至第二期、第三期及第四期首次股份回购计划结束时及作为后续股份回购计划结束时，公司已回购预计将于2025年5月6日召开的临时股东大会上注销的90,762，598股股份。

公司章程细则授权董事会或董事会妥为委任的任何委任人，在董事会或其委任人酌情决定的时间及条款及条件（包括发行价格）下，以现金、实物或可用储备方式的出资，在法定股本范围内发行股份。

公司于2020年6月2日召开的临时股东大会批准将授予董事会的授权延长五年，以在其认为就法定股本范围内的任何股份发行或发行而放弃、禁止或限制法律规定的股东的任何优先认购权；并已放弃法律及相关程序规定的任何优先认购权。虽然该授权的有效期将于2025年6月12日届满，但董事会已于2025年5月6日召开股东特别大会，将考虑将该授权续期额外五年。然而，根据公司章程，公司现有股东对根据授予其董事会的授权发行的任何新股享有优先认购权，但以下情况除外（在此情况下不适用优先认购权）：

任何股份发行（包括但不限于直接发行股份或行使期权、可转换为股份的权利或类似的可转换或可交换为股份的工具）以现金以外的出资方式进行；和
任何向公司、其直接或间接附属公司或其联属公司的董事、高级人员、代理人或雇员发行股份（包括以免费股份或折价方式），金额不超过公司已发行股本的1.5%，包括但不限于直接发行股份或在行使期权、可转换为股份的权利或类似文书时可转换或可交换为股份，为补偿或激励任何该等人士或与此有关而发行（授权董事会按其认为合适的条款及条件发行）。


2024年年度报告

修订公司章程须经股东在临时股东大会上以出席会议所代表股份的三分之二多数票通过。

公司由San Faustin控制，后者透过其全资附属公司Techint Holdings S. à r.l拥有公司已发行股本61.37%（并持有65.81%的投票权）。荷兰私人基金会（Stichting）RP STAK在圣福斯廷的投票权足以控制圣福斯廷。没有人或一群人控制RP StAK。

截至2024年12月31日，（i）公司已发行股本的31.80%在意大利证券交易所和墨西哥证券交易所公开交易；此外，公司ADS在纽约证券交易所交易；（ii）0.07%由公司董事和高级管理层作为一个集团持有；及（iii）公司已发行股本的余下6.75%以库存方式持有。见“公司信息-大股东暨关联交易”。

股息

根据适用法律，所有已发行股份（包括ADS基础股份）均有权平等参与股息，当股东在年度股东大会上宣布时，其资金可合法用于此类目的。库存股无权获得股息分配。

根据卢森堡法律，如果公司的净利润和可分配储备足够，则可以合法地宣布和支付股息。股息的数额和支付必须在股东大会上以多数票通过，一般情况下，但不一定是根据公司董事会的建议。根据公司章程第21条，董事会有权根据适用法律，特别是根据卢森堡公司法第461-3条规定的条件，从利润、股份溢价或任何其他可用储备中分配中期股息。此类股息支付必须最终获得股东大会的批准。2025年2月19日，公司公告称，经批准公司2025年4月的年度账目，董事会拟将有关分红的议案提交将于2025年5月6日召开的年度股东大会批准。

根据公司章程第二十一条的规定，股东大会宣布的股息或其他分配以及董事会宣布的中期股息或其他分配将在董事会确定的时间和地点进行分配。公司将就以任何证券结算系统或该等系统的营运者的名义或以任何金融机构或其他专业证券存托人或任何其他存托人的名义登记的股份（不论是以现金、股份或其他资产）仅向该登记持有人作出任何及所有股息支付及任何其他分派，或根据该登记持有人的指示以其他方式作出，并且根据公司章程第21条的规定，该支付将免除公司就该等支付承担的任何及所有义务。

公司通过子公司开展并将继续开展业务，因此，其支付股息的主要现金来源，除其他可能来源外，将是从其子公司收到的股息。如需更多信息，请参阅“风险因素–与公司Structure相关的风险–公司的股息支付取决于其子公司的经营业绩和财务状况，并可能受到法律、合同或其他限制或税务变化的限制”。

根据卢森堡法律，在宣布股息之日起五年后，对公司有利的股息索赔将失效。然而，公司可选择在该期间后支付已宣布的股息。公司为其股东账户持有的已宣派和未支付的股利不计息。

根据卢森堡法律，我们每年至少5%的净利润必须分配给创建法定储备，直到该储备达到相当于公司已发行股本10%的金额。如果法定准备金后来低于10%的阈值，则至少要再次将净利润的5%（或达到10%阈值所需的较低金额）分配给准备金。截至2024年12月31日，公司法定公积金占股本比例为10%。法定准备金不可用于分配。


2024年年度报告

股东大会；表决权；选举董事

每一股份的持有人有权在公司的股东大会上拥有一票表决权，但根据卢森堡法律，只要持有库存股，就应暂停库存股的投票权。不允许书面同意的股东行动，但允许代理投票。股东大会通知受卢森堡法律和公司章程的规定管辖。根据适用的卢森堡法律，公司必须通过在Recueil Electronique des Soci é t é s et Associations（卢森堡的电子官方公报）和在卢森堡普遍发行的主要报纸上发布相关的召开通知，并通过发布通知召开该会议的新闻稿，至少在召开会议的日期前30天发出召开任何普通股东大会的通知。公司股票在国外受监管市场上市的，股东大会通知也应符合要求（包括内容和公示方面），并遵循该受监管市场的惯例。

根据公司章程，只要公司的股份或其他证券在欧盟范围内的受监管市场上市（目前如此），除非适用法律另有规定，只有截至欧洲中部时间午夜持有股份的股东，在任何特定股东大会召开日前十四天，方可出席该会议并在该会议上投票。董事会可决定股东必须满足的其他条件，以便亲自或委托代理人参加一般股东大会，包括向公司或为公司提交证明文件的截止日期。

普通股东大会不要求出席法定人数，决议可以以有效投票的简单多数通过，而不论出席或代表的股份数目如何。除适用法律另有规定外，临时股东大会不得有效审议对公司章程的拟议修订，除非出席会议的法定人数至少为股本的一半。第一次临时股东大会未达到法定人数的，可以按照公司章程和适用法律的规定召开第二次临时股东大会，该次临时股东大会无论代表的股份数多少，均应有效审议。在这两种情况下，卢森堡公司法和公司章程均要求，临时股东大会关于修改公司章程的任何决议均须以会议有效投票的三分之二多数通过。如果提议的决议包括改变公司国籍或增加股东的承诺，则需要全体股东的一致同意。

不允许进行累积投票。公司章程并无规定交错任期及选举董事的最长期限为一年，但可随时由股东大会在有理由或无理由的情况下，以大会有效所投股份的简单多数票通过的决议重新委任或罢免。在董事会出现空缺的情况下，其余董事有权以经剩余董事过半数赞成票通过的决议任命的临时董事暂时填补该空缺；但须召开下一次一般股东大会批准该任命。当选填补空缺的任何该等临时董事的任期至被替换董事任期届满时止。

下一次年度股东大会将审议（其中包括）本年度报告中包含的我们的合并财务报表和年度账目，定于2025年5月6日（星期二）10：00（欧洲中部时间）在公司在卢森堡的注册办事处举行。定于同日召开特别股东大会，紧随年度股东大会休会后，决定（i）注销公司在第一次股票回购计划的第二、第三和第四批以及后续股票回购计划的整个过程中获得的90,762，598股库存股份，并因此批准减少公司已发行股本90,762，598美元，从而使已发行股本从1,162，757,528美元增至1,071，994,930美元，以每股面值1.00美元的1,071，994,930股为代表；（ii）将授予其董事会的授权延长五年，以在无需股东批准的情况下在法定股本范围内发行股票，以及（iii）批准对公司章程第5条“股本”的相应修订以反映此类决议。


2024年年度报告

章程规定，年度一般股东大会应在上一个财政年度结束之日起六个月内按召集通知所示日期、地点和时间在卢森堡举行。出席会议的股东的权利适用股东权利法。

存放于可转换证券账户的股份持有人与公司股份名册上记载的股份持有人享有同等权利和义务。然而，为了能够参加公司的股东大会并在会上投票，前者必须在相关会议之前就该等会议的适用记录日期持有的股份数量向公司提交合理满意的证据。只要公司的股份或其他证券在欧盟范围内的受监管市场上市，参加股东大会除其他外，须以在会议召开前的欧洲中部时间第十四天午夜持有公司股份的相关股东为准（适用法律另有规定的除外）。

ADS的持有者只有在存款协议中明确授予他们的那些权利。见“风险因素–与股份和ADS相关的风险– ADS持有人可能无法行使，或在行使给予股东的某些权利时可能遇到困难”。ADS持有人不得出席股东大会或直接行使表决权，但截至为任何特定股东大会设定的相关ADS持有人记录日期，我们ADS的记录持有人有权指示存托人在该会议上就该持有人ADS的基础股份行使表决权。持有非证明头寸的ADS持有者必须遵循其经纪商或托管银行发出的投票指示。

定于2025年5月6日召开年度股东大会和临时股东大会的通知、股东大会手册和会议委托书，说明出席会议和投票的程序；以及与会议有关的要求提交给股东的材料将根据适用的规则和规定在公司网站https://ir.tenaris.com/investor-relations上查阅，并将及时由公司就表格6-K的报告向SEC提交。我们的互联网网站中包含或以其他方式可通过我们的互联网网站访问的信息不属于本年度报告的一部分。

管理

公司的管理归属于董事会。有关公司董事会、审计委员会、高级管理层和审计师的更多信息，请参阅“公司信息-董事、高级管理人员和员工”。

查阅公司记录

卢森堡法律和公司章程一般不规定股东可以查阅公司记录。股东可以在股东大会召开之前的十五天期间，在我们的注册办事处查阅年度账目和审计报告。

评估权

在公司股东批准的情况下：

股票届时从股票上市的所有证券交易所摘牌；
公司不是存续实体的合并（除非该实体的股票或其他股本证券在纽约或伦敦证券交易所上市）；
出售、租赁、交换或以其他方式处置公司的全部或基本全部资产；
对我们公司章程的修订，具有实质性改变公司的公司宗旨的效果；
公司住所迁出卢森堡大公国；或
限制公司股东权利的公司章程修正案。


2024年年度报告

持异议或缺席的股东有权要求公司按（i）在适用的股东大会召开前90个历日的股份平均市值或（ii）在股份未在受监管市场交易的情况下，应用被出售的股份占公司股权比例超过公司在适用的股东大会召开之日的净值所产生的金额回购其股份。

持异议或缺席的股东必须在股东大会召开之日起一个月内提出索赔，并向公司提供其在该次会议召开时持股情况的证据。公司必须（在适用法律法规允许的范围内并在遵守相关规定的情况下）在股东大会召开之日起六个月内回购其股份。

股东大会批准从股票上市地的一个或多个证券交易所（但不是全部）退市的，只有在以下情况下，通过该市场或该市场的当地清算系统参与者持有股份的异议或缺席股东才能行使此项评估权：

截至公司拟摘牌公告之日或截至批准摘牌的股东大会第一次召集通知刊发之日持有的股份；和
股东大会召开之日起一个月内提出索赔，并提供截至公司公告或首次召开会议通知刊登之日持股情况的证据。

股东行使评估权的，适用卢森堡法律规定。

ADS持有人可能无法行使，或在行使给予股东的某些权利时可能遇到困难，包括评估权。见“风险因素–与股份和ADS相关的风险– ADS持有人可能无法行使，或在行使给予股东的某些权利时可能遇到困难”。

清盘时的资产分配

如公司发生清算、解散或清盘，则在考虑到支付所有债务、费用和开支后剩余的净资产将按其各自持股的比例支付给股份持有人。

可转让性和形式

公司章程中不包含任何赎回或偿债基金条款，也不对股份转让施加任何限制。股份仅以记名形式发行。

登记股份的所有权以在公司的股份登记册上登记股东的姓名、该等股东持有的股份数目及每一股份所支付的金额为证明。此外，公司股份可能通过金融机构可互换证券账户或其他专业存托人持有。

通过可互换证券账户持有的股份，可以按照记账式证券转让的惯例程序进行转让。非通过可互换证券账户持有的股份，可通过转让人和受让方或其各自正式指定的实际代理人签署并记录在公司股份登记册上的书面转让声明进行转让。股份转让也可根据《卢森堡民法典》第1690条的规定进行。作为记名股份转让的证据，公司还可以接受转让人与受让方之间就记名股份转让达成协议的任何函件或其他证明文件。


2024年年度报告

回购公司股份

公司可以在符合卢森堡公司法规定的条件的情况下回购自己的股份，如果是通过股票或ADS交易的证券交易所进行的股份或ADS收购，则可以根据该市场的任何适用法律法规进行回购。有关2020年6月2日股东周年大会授权公司或其附属公司回购公司股份（包括以ADS为代表的股份）及根据股份回购计划回购公司股份的进一步资料，请参阅「法律及财务资料-公司及附属买方购买股本证券」。

证券所有权限制

目前不存在卢森堡法律或公司章程对公司非居民或外国股东持有或投票公司股份的权利施加的限制。

控制权变更

我们所有尚未发行的证券都没有任何特殊控制权。公司章程不包含任何会产生延迟、推迟或阻止公司控制权变更的效果且仅适用于涉及公司或其任何子公司的合并、收购或公司重组的条款。此外，公司并不知悉有任何重大协议或其他安排是公司的一方，并在公司控制权发生变更时生效、变更或终止。本公司与其董事会成员或雇员之间并无任何协议，规定如他们无故辞职或被裁员，或因本公司控制权发生变更而终止雇用，则应给予补偿。

除上述权利外，概无与公司股份相关的任何权利。

所有权披露

公司章程并无任何规定须披露股份所有权。然而，根据《卢森堡透明度法》，公司证券的投资者应在任何此类投资者持有或控制的投票权比例达到、超过或低于以下任一阈值时持续通知公司和卢森堡证券委员会：5%、10%、15%、20%、25%、33.33%、50%和66.66%。未能将达到或跨越任何此类门槛的情况通知公司和卢森堡证券委员会，可能会导致股票所附的投票权被暂停，而这超出了必须通知的门槛。

与纽交所标准差异汇总

作为一家在纽交所上市的卢森堡公司，Bolsa Mexicana de Valores，S.A.B. de C.V.（墨西哥证券交易所）和Borsa Italiana S.P.A.（意大利证券交易所）要求公司遵守这些交易所的部分（但不是全部）公司治理标准。然而，该公司认为，其公司治理实践在所有重大方面均符合公司证券交易的所有交易所对受控公司一般要求的公司治理标准。

以下概述了公司的公司治理实践与纽交所要求的外国控股公司的公司治理标准不同的重要方式。公司的公司治理实践可能在非实质性方面与纽约证券交易所要求的某些其他标准不同，此处未详细说明。


2024年年度报告

非管理层董事会议

根据纽约证券交易所的标准，非管理层董事必须在没有管理层出席的定期安排的执行会议上举行会议，如果这类群体包括不独立的董事，则应每年安排一次会议，仅包括独立董事。卢森堡法律和公司章程均未要求召开此类会议，公司也没有针对这些会议的既定政策。有关董事会会议的更多信息，请参阅“公司信息-董事、高级管理人员和员工-董事和高级管理人员”。

此外，要求纽交所上市公司提供一种方法，让利益相关方作为一个群体与非管理董事直接沟通。虽然公司没有这样的方法，但它设置了一条合规线，供投资者和其他利益相关方直接向我们的审计委员会成员传达他们关心的问题，他们都是非管理层的独立董事。

审计委员会组成

根据纽交所标准，美国上市公司需要有一个由独立董事组成的审计委员会，满足《交易法》颁布的规则10A-3的要求。根据经审计委员会章程补充的公司章程，只要公司股票在至少一个受监管市场上市，公司必须有一个至少由三名成员组成的审计委员会，其中大多数成员必须符合独立董事（定义见公司章程）的资格，但前提是审计委员会的组成和成员应满足任何法律对公司等发行人的审计委员会适用和强制性的要求，适用于本公司的规则或规例（包括但不限于该等受监管市场或市场的适用法律、规则及规例）。该公司的审计委员会目前由三名成员组成，遵守这些要求。根据纽约证券交易所的标准，就《交易法》第10A-3（b）（1）条而言，公司拥有一个完全由独立董事组成的审计委员会。有关公司审计委员会的更多信息，请参阅“公司信息-董事、高级管理人员和员工-董事会惯例”。

根据纽约证券交易所的标准，美国上市公司的所有审计委员会成员都必须具备金融知识，或者必须在合理期限内获得此类金融知识，并且至少有一名成员应具有会计或财务管理经验。此外，如果审计委员会的一名成员同时是三家以上公众公司的审计委员会成员，而上市公司没有限制其成员可以任职的审计委员会的人数，那么在每一种情况下，董事会必须确定同时任职是否会妨碍该成员有效地在上市公司审计委员会任职，并应公开披露其决定。卢森堡关于审计委员会成员资格的法律规定仅要求审计委员会至少有一名成员具有会计或审计事项的权限。公司董事会已确定委员会主席Tiuba女士符合适用的SEC规则下的“审计委员会财务专家”资格，并具有适用的卢森堡法律要求的会计或审计事务方面的权限。此外，审计委员会的成员作为一个整体，对业务和财务经验有足够的相关知识，以适当履行其职能。审计委员会有权不时并在其认为必要时聘请符合财务专家所有属性的人员担任顾问。

董事独立性评价标准

根据纽约证券交易所的标准，要求董事会根据具体情况，就每位董事的独立性或缺乏独立性发表意见。卢森堡法律和公司章程都没有要求董事会发表这样的意见。此外，纽交所规则下的“独立”定义在一些非重大方面与公司章程中的定义存在差异。有关公司独立董事的更多信息以及公司章程下“独立”的定义，请参见“公司信息-董事、高级管理人员和员工-董事和高级管理人员”和“公司信息-董事、高级管理人员和员工-董事会惯例”。

审计委员会职责

根据公司章程，审计委员会应协助董事会履行与其合并财务报表的完整性、其内部控制、风险管理和内部审计系统对财务报告的有效性以及外部审计师的独立性和业绩有关的监督责任。审计委员会须审查及（如适用）批准公司或其附属公司与关联方之间的重大交易，并同时履行董事会赋予其的其他职责。纽交所要求在美国上市公司审计委员会章程中规定某些事项。


2024年年度报告

公司的审计委员会章程规定了根据纽约证券交易所标准并根据适用的卢森堡法律，包括《审计改革法》，这些机构应承担的许多责任；但由于公司的股权结构和控股公司性质，章程并未包含所有此类责任，包括与投诉接收和处理程序相关的规定，但有关会计、内部会计控制和审计事项的投诉除外，（尽管公司已制定此类程序）；为支付管理费用和向顾问提供报酬提供资金（尽管审计委员会有权聘请外部顾问）；为外部审计师的雇员或前雇员制定招聘政策；以及审计委员会的年度绩效评估。有关公司审计委员会的更多信息，请参阅“公司信息-董事、高级管理人员和员工-董事会惯例”。

关联交易审批标准

公司须遵守卢森堡有关批准和披露重大关联交易的法律，包括《股东权利法》；公司章程和审计委员会章程要求审计委员会审查与关联方的重大交易，以确定其条款是否符合公司及其股东的利益和市场条件。此外，纽交所要求所有纽交所上市公司的审计委员会（或董事会的另一个独立机构）对所有潜在利益冲突的关联方交易进行合理的事前审查和监督，并在认定此类交易不符合公司及其股东利益的情况下予以禁止。该规则通过参考《交易法》下的年度报告披露要求，对“关联方交易”一词进行了定义。适用于外国私人发行人的重要性门槛与适用于美国公司的门槛不同。有关关联交易审批流程的更多详细信息，请参阅“公司信息-董事、高级管理人员和员工-董事会惯例”。

股东对股权补偿方案的投票

根据纽约证券交易所的标准，股东必须有机会对股权补偿计划及其重大修订进行投票，但雇佣激励奖励、并购背景下的某些赠款、计划和修订以及某些特定类型的计划除外。公司目前没有向董事、高级管理人员或员工提供基于股权的薪酬，因此没有关于该事项的政策。有关董事薪酬的更多信息，请参阅“公司信息-董事、高级管理人员和员工-薪酬”。

《股东权利法》要求公司通过一项补偿政策，其中规定了确定应付公司董事会成员和董事总经理或首席执行官的补偿的原则和准则。此类补偿政策必须提交给股东的非约束性投票。此外，《股东权利法》规定，公司必须编制年度报告，说明为履行职责而支付给董事和首席执行官的报酬，并将该报告提交股东批准。补偿政策和补偿报告必须在公司网站上提供。有关薪酬政策和2024年薪酬报告的更多信息，请参阅“公司信息-董事、高级管理人员和员工-薪酬”。

披露公司治理准则

纽交所上市公司必须采纳并披露公司治理准则。卢森堡法律和公司章程均未要求采纳或披露公司治理准则。公司董事会遵循与其股权结构和控股公司性质一致的公司治理准则，但公司未将其编纂，因此未在其网站上披露。

商业行为和道德准则

根据纽交所标准，上市公司必须采用并披露董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德准则，并及时披露对董事或执行官准则的任何豁免。卢森堡法律和公司章程均未要求采用或披露此类行为准则。然而，该公司采用了适用于所有董事、高级管理人员和员工的行为准则，该准则发布在其网站上，并符合纽交所的要求，但不要求披露董事和高级管理人员对准则的豁免。此外，它还通过了高级财务官员的补充道德准则，该准则也发布在我们的网站上。参见“Sustainability Statement – Sustainability in Tenaris – Policies and Procedures”。

首席执行官认证

在纽交所上市的美国公司的首席执行官必须每年证明，他或她不知道该公司有任何违反纽交所公司治理标准的行为。根据适用于外国私人发行人的纽交所规则，公司首席执行官无需向纽交所提供这一年度合规认证。然而，根据适用于所有上市公司的纽交所规则，公司首席执行官必须在我们的任何执行官意识到任何不遵守纽交所公司治理标准任何适用条款的情况后，立即以书面形式通知纽交所。此外，公司必须每年提交一份已执行的书面确认书，并在发生纽交所外国私人发行人临时书面确认表中所列的任何事件时提交一份临时书面确认书。


2024年年度报告

董事、高级管理人员和员工

董事和高级管理人员

董事会

公司的管理层被赋予一个董事会，该董事会拥有最广泛的权力，可以代表公司行事，并完成或授权所有在其公司宗旨范围内且未在公司章程或适用法律中特别保留给股东大会的管理和处置行为和交易。公司章程规定，董事会最少由三名董事组成，最多十五名董事；但只要公司股票在至少一个受监管市场上市，董事的最低人数必须为五名。公司本届董事会由十一名董事组成。

董事会须按公司利益要求举行会议，每年至少四次。董事会会议可以通过电话会议、视频会议或者其他任何真正允许与会董事参与、互动、互通的方式有效召开。经全体董事签字的书面决定，如同在适当召开和召开的董事会会议上作出的一样，是适当和有效的。2024年，公司董事会共召开六次会议，通过两项一致书面决议。出席或有代表出席董事会会议的在任董事会成员过半数构成法定人数，决议可以经出席或有代表的董事过半数表决通过。如出现平局，主席有权投决定票。

董事在年度普通股东大会上选举产生，任期一年，可连任，由股东大会决定。股东大会还将确定将构成董事会的董事人数及其薪酬。股东大会可随时以简单多数票通过的决议解聘董事会全体或任何一名成员，不论是否有因由，不论出席会议的代表股数多少。

公司章程规定，公司董事会可在适用法律范围内，（a）向一名或多名人士（不论是否董事会成员）转授执行其决策和提供日常管理所需的权力（与关联方的重大交易的批准除外，该批准不得转授，须经董事会审计委员会事先意见批准），（b）向一名或多名人士，无论董事会成员是否拥有被认为适合公司一般、技术、行政和商业管理的权力，（c）组成由董事组成的审计委员会，决定其职能和权力，以及（d）组成任何其他委员会，其成员可能是也可能不是董事会成员，并决定其职能和权力。

2024年4月30日，董事会任命Tenaris的首席执行官为行政长官d é l é gu é，并授予他在卢森堡法律允许的范围内在正常业务过程中管理公司事务的权力，以指导和监督公司子公司的业务活动，并代表公司处理此类事项。

公司董事会每季度开会审查公司业绩并批准季度财务报表。可持续性指标，包括健康和安全、环境、二氧化碳当量排放演变和脱碳战略进展，被整合并定期讨论。作为董事会审查过程的一部分，环境、健康和安全以及网络安全等可持续发展主题的内部和外部专家受邀参加具体的董事会会议，讨论有关财务或可持续发展事项的相关信息。


2024年年度报告

2024年4月30日，公司年度股东大会决议，将董事人数定为十一人，批准续聘Simon Ayat先生、Roberto Bonatti先生、Carlos Condorelli先生、Germ á n Cur á、Maria Novales-Flamarique女士、Gianfelice Mario Rocca先生、Paolo Rocca先生、TERM4先生、Jaime José Serra Puche先生、Monica Tiuba女士和Guillermo Vogel先生，并任命Molly Montgomery女士为新的董事，每位董事会成员的任期至召开的下一次年度股东大会，以决定公司2024年度董事会随后再次任命Paolo Rocca为董事会主席兼Tenaris首席执行官，并任命Guillermo Vogel和Germ á n Cur á为董事会副主席。

再次确认Cur á先生为董事会成员，负责监督公司气候变化战略的制定和实施。

下表列示了公司现任董事的姓名、各自在董事会的职务、主要职业、董事会成员任职年限及年龄。

姓名	职务	主要职业	担任董事会成员的年限	年龄在 2024年12月31日

Simon Ayat先生	董事	公司董事	5	70
Roberto Bonatti先生（1）	董事	San Faustin董事	22	75
Carlos Condorelli先生	董事	公司董事及Ternium	18	73
Germ á n Cur á先生	董事	公司董事会董事、副董事长	7	62
Molly Montgomery女士	董事	Meta私人政策总监	1	44
Maria Novales-Flamarique女士	董事	策略顾问	3	48
Gianfelice Mario Rocca先生（1）	董事	San Faustin董事会主席	22	76
Paolo Rocca先生（1）	董事/首席执行官	公司董事会主席兼Tenaris首席执行官	23	72
Jaime José Serra Puche先生	董事	S.A.I. Derecho & Economic í a董事长	22	73
Monica Tiuba女士	董事	公司董事及公司审核委员会主席	7	46
Guillermo Vogel先生	董事	公司董事会董事、副董事长	22	74

(1) Paolo Rocca和吉安费利斯马里奥罗卡是兄弟，Roberto Bonatti是保罗和G安费利斯马里奥罗卡的堂兄。

Simon Ayat。Ayat先生是公司董事会及其审计委员会的成员。他在2007年至2020年初期间担任斯伦贝谢执行副总裁兼首席财务官，并在2022年1月之前担任斯伦贝谢首席执行官的高级战略顾问。Ayat先生曾在斯伦贝谢担任过多个财务和运营职位，他于1982年在斯伦贝谢开始了他的职业生涯。他曾常驻巴黎、休斯顿和达拉斯，以及中东和远东地区，担任集团财务主管、财务总监、印度尼西亚地理市场经理和亚太地区钻井区域副总裁。Ayat先生还是Liberty Energy的董事会成员，该公司是一家为北美勘探与生产公司提供水力压裂和电缆服务的领先供应商。他是法国和黎巴嫩公民。

Roberto Bonatti。Bonatti先生是公司董事会成员。他是Techint集团创始人Agostino Rocca的孙子，该集团由San Faustin控制。在Techint集团的整个职业生涯中，他具体参与了工程和建筑以及企业部门。他于1976年首次受雇于Techint集团，担任委内瑞拉副驻地工程师。1984年，他成为San Faustin的董事，从2001年到2020年，他一直担任该公司的总裁。他也是Ternium的董事会成员。博纳蒂先生是意大利公民。


2024年年度报告

Carlos Condorelli。Condorelli先生是公司董事会成员。2002年10月至2007年9月任公司首席财务官。他也是Ternium的董事会成员。他曾在Tenaris担任多个职位，包括在2017年11月1日至2018年5月2日期间在Tenaris Group的一些主要公司担任首席财务官职位以及公司审计委员会成员。他还曾担任阿根廷公用事业公司Empresa Distribuidora La Plata S.A.的董事会主席。Condorelli先生是阿根廷公民。

Germ á n Cur á。Cur á先生为公司董事会成员，同时担任公司董事会副主席职务。他在2018年5月2日之前一直担任我们在北美的业务总裁，该职位自2006年以来一直担任。他于1988年首次受雇于Siderca。此前，他曾担任Siderca出口总监、Tamsa出口总监和商务总监、我们中东子公司的销售和营销经理、Algoma Tubes总裁、Maverick Tubulars总裁兼首席执行官和Hydril公司总裁兼首席执行官、我们油田服务全球业务部门总监和Tenaris商务总监。他还是API和美国钢铁协会（“AISI”）的董事会成员。Cur á先生目前担任Techouse Group的董事会成员，该公司是一家为海上石油和天然气行业提供能源回收和水处理解决方案的挪威公司。他是Instituto Tecnol ó gico de Buenos Aires的一名海洋工程师，并拥有麻省理工学院的MBA学位。Cur á先生是美国公民。

Molly Montgomery。Montgomery女士是公司董事会成员。她在为高级管理人员和政府官员就地缘政治和政策问题提供咨询方面拥有20年的经验。她目前在Meta Platforms, Inc.担任公共政策总监，在她15年的美国政府职业生涯中，她的职责包括在白宫担任欧洲和欧亚副总统特别顾问以及负责欧盟和西欧事务的副助理国务卿。Montgomery女士之前是奥尔布赖特石桥集团的高级副总裁，在那里她就地缘政治风险、监管问题以及市场进出向《财富》500强客户提供建议。她目前担任欧洲政策分析中心和妇女参与国家安全领导委员会的董事会成员。她拥有斯坦福大学历史和政治学学士学位、普林斯顿大学国际关系硕士学位、外交关系委员会终身会员资格。蒙哥马利女士是美国公民。

玛丽亚·诺瓦莱斯-弗拉马里克。Novales-Flamarique女士是公司董事会成员。她就各种战略和转型问题向跨国机构提供建议。此前，她是Generation Mexico的国家负责人，这是一个由麦肯锡公司创立的非政府组织，该组织改造教育到就业系统，以准备、安置和支持人们从事改变生活的职业，否则这些职业是无法获得的。她还是麦肯锡公司的合伙人，领导了50多个团队，为墨西哥、其他拉丁美洲国家、美国和欧洲的公司提供咨询服务。她的职业生涯始于加拿大蒙特利尔的Letko，Brosseau & Associates，从事资产管理工作，曾在纽约市的花旗集团 Global Markets担任投资银行家。她目前在Scotiabank Mexico担任独立董事，她是该公司审计和人才委员会的成员。她还在多家金融科技、HRTech、保险科技初创企业和风险投资基金担任顾问委员会成员。她拥有伦敦商学院MBA学位、蒙特利尔高等商学院学士学位，并且是CFA特许持有人。Novales-Flamarique女士是加拿大、西班牙和美国公民。

Gianfelice Mario Rocca。Rocca先生是公司董事会成员。他是阿戈斯蒂诺·罗卡的孙子。他是San Faustin董事会主席、Ternium董事会成员和Tenova S.P.A.（“Tenova”）董事会主席。此外，在意大利，他是Giorgio Cini基金会主席、Fondazione Museo della Scienza e Tecnologia Leonardo da Vinci董事会成员、博科尼大学董事会成员和米兰理工大学顾问委员会成员。在国际层面，他是哈佛商学院欧洲和全球顾问委员会成员、欧洲工业家圆桌会议成员、阿斯彭研究所副总裁和Brembo N.V.董事会成员。罗卡先生是意大利公民。

Paolo Rocca。Rocca先生是公司董事会主席，自2002年以来一直担任我们的首席执行官。他是阿戈斯蒂诺·罗卡的孙子。他也是Ternium的董事会主席和San Faustin的董事兼总裁。他是世界钢铁协会执行委员会成员。罗卡先生是意大利公民。

Jaime José Serra Puche。Serra Puche先生是公司董事会及其审计委员会的成员。他是墨西哥咨询公司SAI Derecho & Economia的董事长，也是Grupo Vitro的董事会成员，以及BBVA的董事会主席。Serra Puche先生曾担任墨西哥财政部副部长、贸易和工业部长以及财政部长。他领导了北美自由贸易协定（“NAFTA”，现由USMCA取代）的谈判和实施。Serra Puche先生是墨西哥公民。


2024年年度报告

Monica Tiuba。Tiuba女士是公司董事会成员和审计委员会主席。她是一名巴西合格律师和会计师，在巴西和卢森堡拥有20多年的专业经验。她的职业生涯始于巴西里约热内卢的Barbosa，Mussnich & Arag ã o律师事务所，从事公司法、并购和税务诉讼业务。她曾在安永和普华永道、巴西和卢森堡办事处工作，为跨国客户、私募股权公司和家族办公室提供咨询服务。她在卢森堡的埃德蒙-德罗斯柴尔德银行（Banque Edmond de Rothschild）担任国际高级财富规划师，获得了银行业经验。她目前担任卢森堡社会影响基金Investing for Development SICAV及其森林与气候变化基金的董事会成员，并且还是FREYR Battery董事会成员以及审计和风险委员会主席。她拥有布鲁塞尔自由大学国际法和比较法法学硕士学位、莱顿大学欧盟税法专业学位和维也纳经济大学国际税收法学硕士学位。Tiuba女士是巴西和卢森堡公民。

Guillermo Vogel。Vogel先生是公司董事会成员，同时担任董事会副主席职务。他是一位著名的墨西哥商人，在多个行业拥有广泛的职业生涯。他毕业于墨西哥国立自治大学，还拥有得克萨斯大学奥斯汀分校的MBA学位。沃格尔先生曾在多家公司担任要职，展示了他的专业知识和领导技能。他是GCollado S.A.B. de C.V.的董事长，他的影响力延伸至多个组织，因为他曾担任墨西哥钢铁商会Canacero的总裁，并担任美国钢铁协会的副主席。此外，沃格尔先生还积极参与其他各种公司和机构的工作。他是Techint，S.A. de C.V.、Alfa S.A.B. de C.V.、桑坦德银行（M é xico）S.A.、Innovare R & D，S.A.、Europea Network Business Solutions S.A. de C.V.、Club de Industriales，A.C.、Consejo Coordinador Empresarial和其他几个组织的董事会成员。他的角色还包括对学术部门的贡献，因为他是泛美大学和IPADE，A.C.的董事会成员。他的国际存在标志着他在三边委员会和曼哈顿音乐学院国际董事会的成员身份。他还作为主席在美墨CEO对话中发挥关键作用。沃格尔的职业生涯体现了商业领导力与对国际关系和教育的贡献的融合。沃格尔先生是墨西哥公民。

董事会成员Ayat、Montgomery、Novales-Flamarique、Serra Puche和Tiuba符合《交易法》规则10A-3（b）（1）和公司章程规定的独立董事资格。在公司董事会成员中，只有首席执行官是我们高级管理层的成员，列于“公司信息-董事、高级管理人员和员工-高级管理人员”部分。公司董事会不设职工代表或其他职工代表。

董事的法律责任

每位董事都必须为公司的利益行事，并按照适用的法律、法规和公司章程的规定行事。董事亦须遵守对公司负有的一般注意义务。

根据经修订的1915年8月10日关于商业公司的卢森堡法律（“卢森堡公司法”），董事可能会根据一般法律就其任务的执行和公司事务管理中的任何不当行为向公司承担责任。董事对公司或任何第三方因违反卢森堡公司法或公司章程而造成的损害承担连带责任。董事在其并非当事人的违规情况下应被免除该责任，前提是不得将任何不当行为归咎于董事，且该违规行为在其知悉后已向第一次股东大会报告。

针对董事的损害赔偿诉讼因由可由公司根据股东大会以简单多数表决通过的决议提起，而不论出席会议的代表股份数目如何。针对挪用公司资产或违反信托的董事的诉讼因由，可由任何股东提出与公司不同的个人损失。

在决定解除该等董事或成员的股东大会上，拥有代表所有该等证券所附至少百分之十的投票的有表决权证券的股东也可代表公司对董事提起诉讼。


2024年年度报告

卢森堡的惯例是，股东在年度股东大会上批准公司年度账目时，明确免除董事会成员因行使其授权而产生或与其相关的任何责任。然而，任何该等解除将不会解除董事对未披露的管理不善行为或未披露的违反卢森堡公司法或公司章程所造成的任何损害的责任，也不会解除董事对股东的任何个人损失的责任，独立于公司因已披露或未披露的违反卢森堡公司法或公司章程所遭受的损失。

根据卢森堡法律，除非董事会的决定与在正常情况下订立的普通业务有关，否则任何董事在须由董事会审议的交易中与公司的直接或间接财务利益发生冲突，必须就此告知董事会，并安排将她/他的陈述记录列入会议记录，并且不得参与审议。在下一次股东大会上，在将任何其他决议付诸表决前，必须就任何董事可能与公司的利益发生冲突的任何交易作出特别报告。

审计员

公司章程要求根据适用法律指定独立的审计事务所，并在公司章程中规定，公司应在公司章程中规定的独立审计事务所的任职条件下，在公司章程中规定，公司应在公司章程中指定独立的审计事务所，并在公司章程中指定独立的审计机构，并在公司章程中指定独立的审计机构，并在公司章程中指定独立的审计机构，并在公司章程中指定独立的审计机构，并在公司章程中指定独立的审计机构，并在公司章程中指定独立的审计机构，在公司章程中指定独立的审计机构，在公司章程外部审计师的首要职责是审计公司的年度账目和合并财务报表，并在年度股东大会上向股东提交账目报告。根据适用法律，法定审计员从卢森堡独立审计员协会（Institut des r é viseurs d’entreprises）成员中选出。此外，可持续发展声明须接受独立审计师的有限鉴证审查。

核数师由股东大会根据公司审核委员会的建议，经简单多数表决通过的决议委任，任期一年，可续期。审计人员可随时被股东大会以合理理由解聘。卢森堡法律不允许董事兼任外部审计师。作为其职责的一部分，审计人员直接向审计委员会报告。

根据其章程，公司审计委员会负责（其中包括）监督公司外部审计师的独立性和业绩。审核委员会亦负责考虑并向董事会提出建议，以供股东于股东周年大会上批准有关公司外聘核数师的委任、续聘或罢免。此外，审计委员会负责审查允许的非审计费用的适当性和提供情况，并审查和批准应付公司外部审计师的任何费用（无论是审计、审计相关服务还是非审计服务）。审计委员会每年在履行职能时，考虑公司外聘核数师的任命，并与管理层和外聘核数师、审计计划、审计相关服务和其他非审计服务一起进行审查。审计委员会要求董事会提交审计委员会关于任命公司每个会计年度的外部审计师以及支付适用费用的建议，以供股东大会最终批准。一般股东大会定期批准审计费用，并授权审计委员会根据情况批准任何必要、适当或合宜的审计费用的增加或重新分配。外聘审计员不得从事审计委员会批准范围以外的服务。

根据适用的欧盟和卢森堡强制审计师轮换规则的要求，在完成选择2024年替代审计公司的招标程序后，公司董事会根据审计委员会的建议，建议年度股东大会任命安永会计师事务所（“安永”）为公司截至2024年12月31日止财政年度的法定审计师。于2023年5月3日举行的年度股东大会，批准委任安永为公司2024财政年度的法定核数师，并于2024年4月30日举行的年度股东大会，批准安永于2024年度的费用。有关截至2025年12月31日止年度外聘核数师委任的资料，请参阅「法律及财务资料-注册人认证会计师变更」。


2024年年度报告

高级管理人员

高级管理层执行董事会通过的业务战略和关键决策。因此，高级管理层的职责之一是监督公司长期可持续发展承诺和脱碳战略的实施。高级管理层负责Tenaris的日常运营和监督支持职能，以及塑造和传达公司的管理文化。

我们于本年度报告日期的现任高级管理层包括：

姓名	职务	年龄在 2024年12月31日

Paolo Rocca先生	董事长兼首席执行官	72
Alicia M ó ndolo女士（1）	首席财务官	66
Gabriel Podskubka先生	首席运营官	51
Antonio Caprera先生	首席工业官	64
Gabriel Casanova先生	首席供应链官	66
Luis Scartascini先生	首席人力资源官	51
Marcelo Ramos先生（2）	首席技术官	61
Luca Zanotti先生	总统，美国	57
Sergio de la Maza先生	总统，墨西哥	68
Javier Mart í nez Alvarez先生（3）	南方锥体公司总裁	58
Michele Della Briotta先生	总裁，欧洲	52

（1）自2025年5月2日起，Alicia M ó ndolo将由Carlos G ó mez á lzaga接任，担任首席财务官。

（2）截至2025年4月1日，Marcelo Ramos已由卢卡斯·皮利亚坎波（Lucas Pigliacampo）接任，担任首席技术官。

（3）截至2025年4月1日，Javier Mart í nez Alvarez由Andrea Previtali接任，担任Southern Cone总裁。

Paolo Rocca。罗卡先生是公司董事会主席，自2002年以来一直担任我们的首席执行官。他是阿戈斯蒂诺·罗卡的孙子。他也是Ternium的董事会主席和San Faustin的董事兼总裁。他是世界钢铁协会执行委员会成员。罗卡先生是意大利公民。

Alicia M ó ndolo。M ó ndolo女士目前担任我们的首席财务官，她于2019年8月担任该职位，自2023年4月起，还负责流程改进和信息技术部门。M ó ndolo女士于1984年加入Techint集团，在会计和报告、审计和财务方面拥有超过35年的经验。2010年至2016年，她担任泰纳瑞斯首席审计执行官。此前以及2016年至2019年，她曾在Techint集团的多家公司担任财务官。M ó ndolo女士是阿根廷和意大利公民。

Gabriel Podskubka。Podskubka先生目前担任我们的首席运营官，负责协调公司的销售和营销、供应链和生产运营以及产品和服务开发，他于2023年4月担任该职位。Podskubka先生在阿根廷以工业工程师的身份毕业后，于1995年加入Siderca的营销部门。他曾在Tenaris的营销、商业和工业领域担任过多个职位，直到2009年被任命为我们东欧业务的负责人，2013年被任命为我们东半球业务的总裁。Podskubka先生是阿根廷公民。

Antonio Caprera。Caprera先生目前担任我们的首席工业官，他于2017年4月担任该职位，自2023年7月起，他还承担了对质量部门的责任。他于1990年加入该公司。从2000年到2006年，他在意大利的Dalmine担任质量总监，后来他在那里担任生产总监，直到2012年。从那一年开始，直到2015年，他在阿根廷的Siderca担任生产总监，之后，他在墨西哥担任全球工业协调员的职责，直到2017年3月。Caprera先生是意大利公民。

Gabriel Casanova。卡萨诺瓦先生目前担任我们的首席供应链官，负责执行向客户的所有合同交付。海洋和机械工程师毕业后，他于1987年加入Siderca的出口部门。1995年，他成为Siderca在中国的首席代表，1997年至2009年，他在达尔明的商业区担任过多个职位。2009年，他成为我们供应链网络的负责人，并于2012年10月担任现职。卡萨诺瓦先生是阿根廷公民。


2024年年度报告

路易斯·斯卡塔西尼。Scartascini先生目前担任我们的首席人力资源官，他于2022年1月担任该职位。在获得工业工程学位后，他于1997年在Siderca开始了他的职业生涯，随后于2003年搬到休斯顿，成为该公司在美国的商业办公室的一部分。2005年，他搬回阿根廷，担任Global Trainee项目主任，之后于2010年前往迪拜领导中东业务部门，后来支持收购沙特钢管公司。2018年回到美国担任商务副总裁，在IPSCO的商业整合中发挥了主导作用。Scartascini先生是阿根廷和意大利公民。

Marcelo Ramos。拉莫斯先生目前担任我们的首席技术官。此前，他曾担任NKKTUBes的企业质量总监和董事总经理。他于1987年加入Techint集团，曾在Tenaris担任多个职位。他于2010年4月就任现职。拉莫斯先生是阿根廷公民。

Luca Zanotti。Zanotti先生目前担任我们在美国的业务总裁。2002年，他加入Techint集团的采购公司Exiros，担任规划和行政总监。他后来升任原材料总监，并于2007年7月成为Exiros的董事总经理，该职位一直担任到2010年。他担任欧洲区域经理，并于2011年至2015年担任Dalmine董事总经理，当时他担任现职。在加入Techint集团之前，他曾在米兰的A.T. Kearney担任高级经理，并于1998年至2002年在那里工作，在此之前，他曾在Lovato Electric的远东地区担任多个业务发展职位。Zanotti先生是意大利公民。

Sergio de la Maza。de la Maza先生目前担任我们的总裁，墨西哥，同时还担任Tamsa的董事总经理和执行副总裁。他于1980年首次加入Tamsa。从1983年到1988年，de la Maza先生曾在Tamsa的多个职位工作。随后，他成为Tamsa新管道工厂的经理，之后担任Tamsa的制造经理和质量总监。随后，他被任命为Siderca的制造总监。他于2003年就任现职。de la Maza先生是墨西哥公民。

哈维尔·马丁内斯·阿尔瓦雷斯。Mart í nez á lvarez先生目前担任我们在南锥体的业务总裁，他于2010年6月担任该职位，此前曾担任我们的安第斯地区经理。他于1990年在Techint集团开始了他的职业生涯，担任过Siderar的策划经理和Ternium-Sidor的商务总监等多个职位。2006年，他加入Tenaris，担任我们的委内瑞拉地区经理。Mart í nez á lvarez先生是阿根廷公民。

Michele Della Briotta。Della Briotta先生目前担任我们在欧洲的业务总裁，他于2016年7月担任该职位。他于1997年首次加入Tenaris，曾在意大利、墨西哥、阿根廷和美国从事工业规划、运营、供应链和商业等领域的工作。最近，他担任了Tenaris在罗马尼亚的区域经理。Della Briotta先生是意大利公民。

Carlos G ó mez á lzaga。G ó mez á lzaga先生将于2025年5月2日开始担任本公司首席财务官。他于2003年加入Tenaris，曾担任多个职位，包括目前担任南锥体的首席财务官，负责监督阿根廷、巴西、玻利维亚和智利的金融业务。此前，他曾担任经济和金融规划总监；中美洲首席财务官，负责监督墨西哥、哥伦比亚、厄瓜多尔、委内瑞拉和秘鲁的金融业务；以及合规总监。在加入Tenaris之前，他曾在麦肯锡公司担任顾问，并在阿根廷担任Ternium的经济和财务规划分析师。G ó mez á lzaga先生是阿根廷公民。

卢卡斯·皮利亚坎波。Pigliacampo先生目前担任我们的首席技术官，他于2025年4月担任该职位。他于1997年加入Tenaris，在公司内主要担任技术职务，获得了工艺、产品工程、油田服务和产品营销方面的经验。他之前的职务包括石油和天然气技术副总裁、全球技术销售总监、产品营销和应用总监，以及在阿根廷、加拿大、意大利和美国的其他职位。Pigliacampo先生是阿根廷和意大利公民。

安德里亚·普雷维塔利。Previtali先生目前担任我们在南锥体的业务总裁，他于2025年4月担任该职位。此前，他是我们全球管道和服务业务部门的副总裁。他于1999年在Tenaris开始了他的职业生涯，积累了多个领域的经验，包括战略规划、运营、产品开发和商业。这些年来，他曾在意大利、罗马尼亚、墨西哥、印度尼西亚、瑞士，现在的阿根廷。普雷维塔利先生是意大利公民。

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2024年年度报告

Compensation

支付给公司董事会成员的薪酬根据其职责，由年度普通股东大会确定。

2024年4月30日召开的股东大会批准了在截至2024年12月31日的财政年度内支付给董事履行职责的薪酬，并决议：（i）每位董事获得固定薪酬，金额为11.5万美元；（ii）同时担任公司审计委员会成员的每位董事获得55,000美元的额外费用；（iii）公司审计委员会主席获得20,000美元的额外费用。截至2024年12月31日止年度，并无就所提供的服务向董事支付或须向其支付可变薪酬，亦无可向董事提供长期奖励或退休金计划。

支付给公司董事总经理或首席执行官的薪酬由董事会决定，并与战略优先事项和目标挂钩，包括财务和非财务业绩。非财务业绩优先事项和目标包括公司与其安全和脱碳目标相关的业绩。截至2024年12月31日止年度为履行职责而支付或应付给首席执行官的现金薪酬为900万美元，其中300万美元对应固定薪酬，600万美元对应可变薪酬。不向首席执行官授予长期激励或养老金计划。

截至2024年12月31日止年度，支付给公司所有董事和高级管理人员的现金薪酬总额为3340万美元。这一数额包括支付给某些高级管理人员的与先前存在的退休计划有关的现金福利。此外，截至2024年12月31日止年度，董事和高级管理人员收到44.8万个单位，总金额为690万美元，与本年度报告所载我们经审计的综合财务报表附注二.P.3“会计政策-员工福利-其他长期福利”中所述的员工保留和长期激励计划有关。

支付给高级管理人员的金额包括奖金以及根据员工保留和长期激励计划授予的单位。奖金和授予的单位是根据公司的财务业绩以及为每位高级管理人员制定的与其职责相关的目标和目标的实现情况确定的。这些目标和目标由公司首席执行官设定，涵盖公司活动的所有方面以及相应高级管理人员的活动，包括可持续发展目标和目标。

《股东权利法》要求欧盟上市公司通过一项补偿政策，其中规定了确定应付给公司董事会成员和董事总经理或首席执行官的补偿的原则和指导方针，以及描述为履行职责而支付给董事和首席执行官的年度补偿的年度补偿报告。

公司董事会于2020年4月29日举行的会议上批准了公司的补偿政策，该政策已于2020年6月2日举行的股东大会上提交给咨询性非约束性投票，并以多数票获得通过。2024年，公司董事会和股东大会通过了对薪酬政策的若干修订。补偿政策可在公司网站上查阅，并将在卢森堡法律要求的范围内，或在对其进行重大修订的情况下，每四年定期审查并提交给股东进行不具约束力的投票。

此外，于2025年2月19日，公司董事会批准了2024年薪酬报告，该报告可在公司网站上查阅，并将提交定于2025年5月6日举行的下一次股东大会上的股东无约束力投票。

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2024年年度报告

董事会惯例

审计委员会

根据经审计委员会章程补充的公司章程，只要公司股票在至少一个受监管市场上市，公司必须有一个至少由三名成员组成的审计委员会，其中大多数成员必须符合独立董事的资格，但前提是审计委员会的组成和成员应满足根据适用于公司的任何法律、规则或条例（包括但不限于适用的法律、此类受监管市场或市场的规则和规定）。

根据公司章程，独立董事是指具备以下条件的董事：

过去五年没有也没有受雇于我们或我们的子公司担任执行职务；
不是直接或间接控制我们的人，也不是直接或间接控制我们的公司的董事会成员；
与我们、我们的子公司或我们的控股股东没有（也不附属于有）重大业务关系的公司或事务所；
过去五年没有、也没有与我们、我们的附属公司或我们的控股股东的现任或前任核数师有关联或受雇；和
不是上述任何人的配偶、父母、兄弟姐妹或直至三级的亲属。

审计委员会的组成-财务专家

公司董事会审计委员会目前由三名成员组成：Simon Ayat先生、José Serra Puche先生和Monica Tiuba女士，由公司董事会于2024年4月30日聘任为审计委员会委员。截至本年度报告之日，审计委员会的所有成员均符合《交易法》第10A-3（b）（1）条和公司章程规定的独立董事资格。

公司董事会已确定委员会主席Tiuba女士符合适用的SEC规则下的“审计委员会财务专家”资格，并具有适用的卢森堡法律要求的会计或审计事务方面的权限。此外，审计委员会的成员作为一个整体，对业务和财务经验有足够的相关知识，以适当履行其职能。审计委员会有权不时并在其认为必要时聘请符合财务专家所有属性的人员担任顾问。

审计委员会的职责

审计委员会根据董事会于2021年10月8日修订和重述的章程运作。审计委员会协助董事会履行与（i）公司财务报表的完整性；（ii）公司内部控制、风险管理和内部审计系统对财务报告的有效性；以及（iii）公司外部审计师的独立性和业绩有关的监督职责。审计委员会还履行公司董事会赋予其或适用法律法规规定须由其履行的其他职责。

此外，审核委员会须根据公司章程的规定，或根据适用于公司的任何法律、规则或条例的规定，审查及（如适用）批准公司或其附属公司与关联方之间的重大交易，以确定其条款是否符合公司及其全体股东的利益，是否符合市场条件或在其他方面对公司及其附属公司公平。公司已通过一项关联交易政策和程序，其中规定了经修订、更新和合并的准则和流程，公司通过这些准则和流程识别、批准和管理关联交易，力求确保此类交易的透明度和实质性和程序公平性，以及遵守公司章程和审计委员会章程中有关与关联方交易的规定、与重大关联交易的批准和披露有关的卢森堡规则以及《纽约证券交易所上市公司手册》第314.00节。

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2024年年度报告

根据公司章程，并辅以关联交易政策和程序，“关联方”是下列人士中的任何一人：（i）公司的任何关联公司；（ii）控股人拥有重大权益或控股人可以对其施加重大影响的任何实体；（iii）公司在其中具有重大影响的任何未合并实体；（iv）对公司具有重大影响的任何实体或个人，或任何该等个人的亲密家庭成员；（v）作为公司百分之五（5%）或以上股份的实益拥有人的任何个人或实体，包括透过拥有代表公司股份的任何证券；（vi）任何控股人、公司或任何附属公司的任何董事或执行人员，或任何该等董事或执行人员的亲密家庭成员；（vii）（iv）所述的任何人直接或间接拥有投票权的重大权益的任何实体，（v）或（vi）该人能够对其施加重大影响的以上或以上；或（viii）与公司或其任何附属公司共同拥有关键管理层成员的任何实体（前提是关键管理人员包括有权和负责规划、指导和控制实体活动的人，包括任何此类个人的董事和执行官以及亲密的家庭成员）。

关于关联交易审议批准的重要性门槛，经审计委员会章程和关联交易政策与程序补充的公司章程规定，下列关联交易，符合“第一级”关联交易条件的，由审计委员会进行审查，审计委员会应向董事会提出否决或批准拟议关联交易的建议：

公司或其子公司与关联方之间的任何交易（i）单个价值等于或大于1000万美元，或等值的其他货币，或（ii）单个价值低于1000万美元，或等值的其他货币，当四个财政季度的财务报表中反映的总额prec在确定日期之前可被视为唯一或单一交易的一部分的较低价值的任何系列交易（但不包括经公司审计委员会或董事会（如适用）或其任何子公司的董事会独立成员审查和批准的任何交易）超过公司在作出决定的前一年的合并净销售额的1.5%；和

为关联方的利益或涉及关联方而影响公司或其任何子公司的任何公司重组交易（包括业务的合并、分拆或大宗转让）。

此外，任何不符合“第1级”关联交易条件，但单项价值等于或高于500万美元（这是管理层为本年度报告“关联方交易”项下披露目的确定的对公司具有重大意义的价值门槛）的关联交易，符合“第2级”关联交易的条件，必须由审计委员会进行审查，以确定是否存在任何利益冲突，以及拟议的关联交易是否符合公司和全体股东的利益，以便否决或批准拟议的交易。任何低于该价值的关联交易，均符合“第3级”关联交易的条件，并由公司关联交易单元、公司内部负责集中和汇编所有关联交易相关信息并履行关联交易政策和程序中设想的审核、评估和其他程序的区域进行审核。

审计委员会有权（在适用法律允许的最大范围内）要求公司或相关子公司及时提供审计委员会评估其需要审查的与关联方的重大交易所需的所有信息。在任何情况下，除非已按照关联交易政策和程序审议通过，否则不得订立任何拟议的关联交易或以其他方式生效。任何未得到适当审查和批准的已执行交易必须按照适用程序迅速提交审查，如果确定适当，则必须予以批准；如果交易未得到批准，则必须对其进行修改以使其可以接受批准，否则必须立即中止或撤销。

审计委员会有权进行与履行其职责相适应的任何调查，并可直接接触公司的外部审计师以及公司的任何人，并在适用的法律法规的约束下，接触其子公司。此外，审计委员会可聘请独立顾问和其他内部或外部顾问，以审查、调查或以其他方式就委员会认为为履行其宗旨和责任所必需的任何事项提供建议，费用由公司承担。

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2024年年度报告

审计委员会还负责解释、实施、控制和执行公司的追回政策（“追回政策”），该政策规定了在公司财务报表重述的情况下及时追回授予公司某些高级职员的错误奖励的基于激励的薪酬的原则。

风险管理

公司成立了管理级别的关键风险委员会，协助公司董事会、审计委员会和首席执行官对Tenaris面临的风险进行监测、评估和审查，并监督风险管理框架和流程，重点关注关键风险（包括事故、网络安全、商业执行、环境、健康和安全以及监管风险）、制定缓解行动以及监测行动计划。关键风险委员会根据董事会于2023年4月26日批准的关键风险管理修订章程运作，其中规定了关键风险委员会的角色、组成和职责。关键风险委员会协助董事会、审计委员会和首席执行官监督Tenaris面临的风险，并监测风险管理过程，包括风险映射、缓解和预防，重点关注关键风险。关键风险委员会定期向董事会、审计委员会和首席执行官报告其活动。

风险由管理层识别和管理。风险因素根据受影响的潜在区域、其发生的可能性以及任何最终影响的严重性进行分类。关键风险委员会主要关注被认为对Tenaris的资产、运营、声誉至关重要或有可能引发重大负债的风险。关键风险委员会有助于识别和评估关键风险、采取缓解行动和监测行动计划。关键风险通过现有的报告关系升级，决策不会与其他管理决策分离。为了进行与非财务信息报告相关的双重重要性评估（“DMA”），我们根据ESRS的要求确定和评估了重要主题，并发现确定为对Tenaris重要的主题是一致的，并且与关键风险委员会制定的风险地图保持一致。有关DMA和结果的更多信息，请参阅“可持续性声明-双重重要性评估”。

员工

有关Tenaris员工的信息，请参阅这份年度报告中的“可持续发展声明–社会-人力资本”。

股份所有权

据我们所知，截至2024年12月31日，我们的董事和高级管理人员拥有858,712份公司证券（以股份或ADS的形式），占公司已发行股本的0.07%和0.08%的投票权。

下表提供了有关我们的董事和高级管理层向公司报告的股份所有权的信息：

董事或高级人员	持有已发行股份数目

Guillermo Vogel	850,446
Carlos Condorelli	4,320
Gabriel Podskubka	3,946
合计	858,712

追讨误判赔偿款

2023年，公司董事会根据《纽约证券交易所上市公司手册》第303A.14节的要求，批准了追回政策，规定了在公司财务报表重述的情况下及时追回或“追回”授予公司某些高级管理人员的错误授予的基于激励的薪酬的原则，如其中进一步描述的那样。“公司信息-董事、高级管理人员和员工-高级管理人员”一节中列出的高级管理人员成员，以及公司全球报告高级董事Stefano Bassi先生，均受追回政策的约束。

在截至2024年12月31日的财政年度内，公司没有被要求编制要求根据回拨政策收回错误授予的赔偿的会计重述，也没有截至2024年12月31日止年度末根据回拨政策收回错误授予的赔偿的任何未偿余额。

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2024年年度报告

大股东与关联交易

主要股东

下表显示了（i）公司主要股东（已通知公司持股超过公司已发行股本5%的个人或实体）、（ii）公司董事和高级管理人员作为一个整体，以及（iii）根据股份回购计划回购并以库存方式持有的股份对公司证券（以股份或ADS形式）的实益所有权。以下资料截至2024年12月31日。有关公司股份回购计划下股份回购的更多最新信息，请参阅“法律和财务信息-公司和关联购买者购买股本证券”。

个人或团体的身份	已发行股份数目	占已发行资本的百分比

圣福斯汀（1）	713,605,187	61.37%
董事和高级管理人员作为一个集团	858,712	0.07%
库存股（2）	78,485,337	6.75%
公共	369,808,292	31.80%
合计	1,162,757,528	100.00%

⁽¹⁾San Faustin通过其全资子公司Techint Holdings S. à r.l，即上述Tenaris股份的记录持有人，拥有其在公司的全部股份，占公司股本的61.37%，拥有65.81%的投票权。RP STAK在San Faustin持有的投票权数量足以控制San Faustin。没有人或一群人控制RP StAK

⁽²⁾代表截至2024年12月31日公司根据其股票回购计划回购的股份。

公司主要股东的表决权与其他股东的表决权不存在差异。无股份有任何特别控制权。公司章程不包含任何会产生延迟、推迟或阻止公司控制权变更的效果的条款，并且仅适用于涉及公司或其任何子公司的合并、收购或公司重组。

本公司并不知悉有任何本公司为一方并在本公司控制权发生变更时生效、变更或终止的重大协议或其他安排。本公司并不知悉任何安排，其运作可能于稍后日期导致本公司控制权变更。

关联交易

Tenaris是本年度报告所载我们合并财务报表附注31“关联方交易”中所述的几项关联方交易的当事方。重大关联交易须经公司董事会审计委员会审核，并符合卢森堡法律要求。有关关联交易审批流程的进一步详情，请参阅“公司信息-董事、高级管理人员和员工-董事会惯例”。

采购钢铁产品和原材料

在日常经营过程中，我们向Ternium或其子公司采购圆钢筋、扁钢制品和其他原材料。这些购买的条款对Tenaris的优惠程度不亚于本可以从非关联第三方获得的条款。这些交易包括：

p圆钢BA的urchases根据框架协议制定的RS用于我们在墨西哥的无缝钢管业务2024年没有发生，达$2023年1200万和$2022年1.11亿;
p用于生产焊管及配件的扁钢产品的采购，金额2024年2900万美元，$77202年百万3和$101202年百万2;和
p用于生产无缝管的废钢等原材料的采购，金额2024年400万美元，$11202年百万3和$12202年百万2.

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2024年年度报告

在日常业务过程中，我们从Usiminas采购扁钢产品，用于我们的焊接钢管业务。这些采购的金额在2024年为1.2亿美元，2023年为2.25亿美元，2022年为3.35亿美元，对Tenaris有利的条件不亚于从非关联第三方获得的条件。

销售原材料

在日常经营过程中，我们向Ternium或其子公司销售黑色废料和其他原材料。这些销售额的条款和条件与向其他非关联第三方的销售额相似，2024年为3200万美元，2023年为4000万美元，2022年为3900万美元。

采购代理服务及物料销售

Exiros，我们拥有50%的股份所有权，Ternium拥有剩余的50%，向San Faustin控制或受其重大影响的多家公司提供采购代理服务和原材料及其他产品，包括向Usiminas的销售。根据Exiros股东协议，Tenaris确认Exiros与其在共同经营中的权益相关的资产、负债、收入和费用。2024年，Exiros对San Faustin控制或受其重大影响的公司的销售总额为5700万美元，2023年为6500万美元，2022年为1.4亿美元。

电力能源供应

Techgen目前由Ternium持有48%股权，TecPetrol持有30%股权，Tenaris持有22%股权，该公司在墨西哥Pesquer í a运营着一座发电厂。Ternium和Tenaris目前分别收缩了Techgen电力产能的78%和22%。Techgen代表Tenaris向第三方出售Tenaris从Techgen购买的未使用电力。

Techgen向Tenaris的电力净销售额在2024年为2300万美元，2023年为7300万美元，2022年为1.02亿美元。

天然气供应

我们与TECEPetrol签订了有关向我们在阿根廷的业务供应天然气的合同。TecPetrol是San Faustin控股的一家公司，从事石油和天然气勘探和生产，拥有阿根廷和拉丁美洲其他地区多个油气田的权利。

Tecpetrol根据市场条件和当地法规向Tenaris的阿根廷子公司提供天然气需求。TecPetrol在2024年和2023年对Tenaris的销售额为4200万美元，2022年为4400万美元。

提供工程及劳工服务

Tenaris与San Faustin控制的某些公司签订合同，这些公司专门提供工程服务和非专业体力劳动服务，例如工业清洁、一般维护、处理副产品和建筑服务。这些服务的累计费用在2024年总计为4900万美元，2023年为6900万美元，2022年为2800万美元。

钢管、吸油杆销售

在日常经营过程中，我们向San Faustin控制或受其重大影响的其他公司销售钢管、抽油杆及相关服务。这些销售主要是向参与天然气管道建设的公司以及向TecPetrol和TecPetrol参与的合资企业进行的，用于其石油和天然气钻探业务，其条款和条件与向无关联第三方的销售类似。我们向San Faustin控制或受其重大影响的其他公司销售的钢管和抽油杆以及物流和某些其他服务在2024年达到7900万美元，在2023年达到1.19亿美元，在2022年达到1.49亿美元。

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2024年年度报告

销售压裂和连续油管服务

我们为Tecpetrol和Tecpetrol参与的合资企业提供压裂和连续油管服务，用于其石油和天然气钻探业务，2024年为1.22亿美元，2023年和2022年为1.02亿美元。

行政服务、法律及其他支援服务

Finma S.A.（“Finma”）是一家由San Faustin控制的公司，Tenaris拥有33%的权益，San Faustin的其他关联公司拥有剩余股份，该公司向San Faustin在阿根廷的关联公司提供行政和法律支持服务，包括Tenaris。2024年，这些服务产生的费用为1400万美元，2023年为1300万美元，2022年为1400万美元。

对关联方的借款

Tenaris主要以向Techgen提供次级贷款的形式为Techgen的Pesquer í a项目的建设和运营提供资金。截至2024年12月31日，Techgen的未偿贷款本金金额为6700万美元，截至2023年12月31日为6200万美元，截至2022年12月31日为5800万美元。这些贷款在2024年和2023年产生了有利于Tenaris的利息收益，金额为600万美元，2022年为400万美元。

关联方分红

Tenaris在2024年记录了Ternium宣布的股息，金额为7100万美元，2023年为6700万美元，2022年为6200万美元。

Tenaris在2023年记录了Usiminas宣布的股息，金额为300万美元，2022年为200万美元。

向关联方分红

Tenaris在2024年向Techint Holdings分配的股息金额为4.78亿美元，2023年为3.85亿美元，2022年为3.21亿美元。

其他交易

我们与San Faustin控制的公司Tenova（或其若干附属公司）订立多项合约，为我们的设施提供熔炉、备件、配件及相关服务。2024年收到的物资总额为2800万美元，2023年为1900万美元，2022年为800万美元。

此外，在日常业务过程中，我们不时与其他关联方进行其他交易及订立其他安排，包括天然气运输服务、与供应连续油管服务有关的租赁服务及信息技术服务，这些均不被视为重大事项。

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2024年年度报告

可持续性声明

Tenaris的可持续性

泰纳瑞斯是全球领先的钢管产品制造商和供应商，为世界能源行业和其他工业应用提供相关服务。我们的客户包括大多数世界领先的石油和天然气公司，我们经营着一个由钢管制造、研究、精加工和服务设施组成的综合网络，工业业务遍及美洲、欧洲、中东、亚洲和非洲。虽然我们的运营专注于服务于石油和天然气行业，但我们也为非能源应用供应管道和管状组件。我们面向地热井、垃圾发电（生物能源）发电厂、氢气储运、CCS等低碳能源应用领域开发和供应产品及服务。

通过全球一体化的研发、制造和服务设施网络，以及全球约26,000人的团队，我们与客户合作，及时满足他们的需求，观察产品性能和可靠性的最高水平。我们的安全、健康、环境、质量和透明度的核心价值观指导着我们的日常活动。它们清楚地反映在我们的行为准则和我们的质量、健康、安全和环境（“QHSE”）政策中，并嵌入我们业务流程的各个方面。这份可持续发展声明显示了这些价值观如何转化为具体行动，并反映在我们的绩效指标中。

作为一个长期项目，Tenaris可以追溯到七十年前。自上世纪50年代初，我们在阿根廷坎帕纳的巴拉那河岸边开设了第一家工厂以来，我们的首要目标一直是与我们工作和生活的社区共同成长。我们同样致力于为我们的员工提供安全的工作环境和职业发展机会；最大限度地减少我们的环境足迹，并成为我们客户的可靠合作伙伴。Tenaris是《联合国全球契约》的签署方，该契约承诺将源自《世界人权宣言》的十项原则转化为日常商业活动。我们的人权政策是承诺进行与人权原则相称的公司运营。

尽管钢铁可以无限期地重复使用和循环利用，在社会发展和提高生活质量方面发挥着关键作用，但钢铁行业是世界范围内碳排放的重要来源。该行业已联合起来促进透明报告并采取行动减少排放，泰纳瑞斯在这些举措中发挥了主导作用。过去七年来，世界钢铁公司将泰纳瑞斯评为可持续发展冠军，以表彰其“在创建真正可持续的钢铁行业和社会方面处于领先地位”。

我们已将气候变化风险纳入我们的治理和业务战略，并设定了中期目标，即到2030年降低我们活动的碳强度，作为我们长期碳中和目标的一部分。作为我们工业部门的领导者，我们的目标是在部门碳绩效和减排举措方面走在前列。我们投资的很大一部分用于提高安全性、减少我们运营对环境的影响，以及推进我们社区的教育标准和机会，这些被认为对我们的长期可持续性至关重要。

我们的健康、安全和环境、质量管理体系是根据最新版本的ISO 14001、ISO 45001和ISO 9001标准设计的。如今，我们83%的生产场所都在根据这些标准认证的管理系统下工作。

列报依据

本可持续性声明包括根据适用的卢森堡法律要求披露的非财务信息⁸以及关于环境可持续经济活动的报告要求（欧盟分类法）⁹.鉴于本可持续发展声明和本年度报告其余部分所依据的适用法律和分析框架存在差异，我们注意到，我们对本可持续发展声明（包括相关附件）中包含的披露的方法与我们对本年度报告其他部分中包含的披露以及我们在财务报告（包括向SEC提交的其他文件）中包含的其他披露的方法不同。虽然本可持续发展声明包含我们认为根据卢森堡法律和欧盟分类法对Tenaris和我们的利益相关者可能重要的可持续发展主题的信息，但归因于此类主题或相关披露的任何重要性，或将其纳入本可持续发展报告，不应被视为意味着此类信息必然上升到我们财务报告中应用的重要性水平，包括为遵守美国证券法律法规或其他报告框架的目的，即使我们在本文件中使用与可持续发展相关的主题相关的“重大”或“重要性”一词。与适用的卢森堡和欧盟法律一致，这份可持续发展声明旨在从不同的角度提供信息，在某些情况下更详细，而不是根据美国证券法律法规要求包含在我们向SEC提交的文件中。这份可持续发展声明是2024年年度报告的一部分，该报告已于2025年4月1日获得公司董事会批准。

虽然卢森堡大公国尚未将欧盟CSRD转化为国家法律，因此，公司不受CSRD报告要求的约束，但本可持续性声明是参照ESRS作为框架编制的，由欧洲财务报告咨询小组（“EFRAG”）发布。本报告还考虑了可持续会计准则委员会（“SASB”）、《GHG议定书》和World steel制定的报告标准，以及联合国全球契约的目标。

普华永道，Soci é t é coop é rative（“普华永道”）已受聘对本可持续发展声明中的某些选定信息进行有限审查。

有关本可持续发展报表编制基础的进一步详情，请参阅“可持续发展报表-附件-附件一：可持续发展报表会计政策”。

⁸经修订的1915年8月10日《卢森堡法》关于商业公司的第1730-1条，以及经修订的2002年12月19日《卢森堡法》关于商业和公司登记以及关于经营者的会计记录和年度账目的第68条和第68条之二。

⁹欧洲议会和理事会关于建立促进可持续投资框架的条例（EU）2020/852第8条，由适用的委员会授权条例（欧盟分类法）补充。

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2024年年度报告

政策和程序

公司已采纳多项政策及程序，以加强诚信、透明及尊重人与环境的企业文化。我们的主要政策介绍如下。本公司按照适用法规采取的其他政策和程序在本年度报告其他地方进行了说明。我们的主要政策可在Tenaris的网站上查阅：https://www.tenaris.com/en/about-us/our-policies。载于本公司互联网网站或可透过本公司互联网网站以其他方式查阅的资料，并非本年度报告的一部分。

行为准则

公司采纳了一项通用行为准则，其中包含适用于所有董事、高级职员和雇员的诚信和透明度准则和标准。行为守则于2003年发布，并定期修订和更新。只要每个关系的性质允许，行为守则中详述的所有原则也适用于与我们的承包商、分包商、供应商和关联人的关系。该行为准则表达了公司在道德行为和透明度方面的基本愿景和价值观，以及对为Tenaris工作以及与Tenaris一起工作的每个人所执行的价值观和行动的期望。

高级财务官员的行为准则和道德准则可在Tenaris的网站上查阅：https://www.tenaris.com/en/sustainability/governance-and-ethics/。载于本公司互联网网站或可透过本公司互联网网站以其他方式查阅的资料，并非本年度报告的一部分。

质量、健康、安全、环境政策

Tenaris将其员工、承包商和访客的健康和安全、客户的满意度、环境保护和其业务所在社区的发展确定为其业务的综合关键驱动因素。该公司采用了QHSE政策，该政策定期进行审查和更新，以反映在所有流程、产品和服务方面的卓越表现，并以一致的愿景，即质量是Tenaris的主要竞争优势。

人权政策

该公司采取了一项人权政策，以确保在其所有业务中尊重和促进人权。这项政策使Tenaris承诺遵守符合国际人权标准的道德行为，包括《世界人权宣言》和国际劳工组织的原则。该政策禁止童工、强迫劳动、歧视和任何形式的残忍或有辱人格的待遇。它强调尊严、平等以及结社自由和集体谈判权的重要性。该政策适用于所有员工、董事、管理人员、供应商和第三方合作者，要求他们遵守这些原则，并通过既定渠道报告任何违规行为。

商业行为政策

公司通过了一项商业行为政策，其中规定了旨在确保Tenaris遵守行为准则要求以及反贿赂和反腐败法律的原则和程序。该政策规定了所有商业交易中的道德行为，禁止不当付款，并概述了董事、高级职员和员工的某些责任。它还包括尽职调查、内部会计控制、允许的支出以及培养合规和诚信文化的培训计划等条款。

可持续采购政策

泰纳瑞斯采用了可持续采购政策，该政策规定了供应商（及其各自的供应链）应遵守的某些原则，作为可持续发展的基础，包括公司在道德行为、法律合规以及健康、安全和环境责任方面遵循的某些标准。该政策符合《联合国可持续发展目标》和《世界钢铁可持续发展宪章》中规定的原则，并补充了其他相关政策和程序，例如公司的行为准则、QHSE政策和人权政策等。

供应商行为准则

该公司采用了供应商行为准则，以确保Tenaris的供应商在所有业务往来中遵守高标准的诚信、透明度和遵守法律。这一守则要求供应商避免利益冲突，不提供或收受贿赂或回扣，并保持准确的商业记录。它强调负责任地使用泰纳瑞斯的资产和技术资源，保护机密信息，尊重知识产权。它还要求遵守劳工和人权标准，包括禁止童工、强迫劳动和歧视，并促进安全的工作环境，以防止事故和对健康的伤害。

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2024年年度报告

行政和管理机构

有关董事会、首席执行官和高级管理人员的组成、责任、做法和薪酬的信息，请参阅本年度报告中的“公司信息-“董事、高级管理人员和员工”。

尽职调查

Tenaris已实施标准化政策和程序，以评估、预防、减轻和应对金融、ESG相关的正面和负面影响以及相关风险和机遇。有关风险管理的更多信息，请参阅本年度报告中的“关于公司–董事、高级管理人员和员工–董事会惯例的信息”。上一节中介绍的Tenaris的主要政策和程序指导了我们的尽职调查过程。

在本可持续发展声明的以下章节中，您将发现我们的目标、行动和指标反映了Tenaris内部的可持续发展管理和尽职调查流程。

战略和商业模式

有关我们的战略和业务模式的信息，请参阅“公司信息-业务概览”，在这份年度报告中。

双重重要性评估

识别和评估重大影响、风险和机会

2024年，Tenaris进行了双重重要性评估（“DMA”），以确定和评估将根据ESRS报告的重要ESG主题和信息。DMA的调查结果与公司关键风险委员会分别进行的公司风险映射评估结果和公司已经报告的可持续性主题一致且一致。我们按照五步方法进行了DMA。

确定ESG主题和价值链映射

我们使用了内部和外部来源的组合，这些来源可以合理地被认为是相关的，因为它们反映了我们的经济、环境和社会影响，或影响了我们利益相关者的决定。我们使用了基于不同准则的同行分析和先前重要性结果，包括，世界钢铁、联合国全球契约、全球报告倡议组织（GRI）、可持续会计准则委员会（“SASB”）和气候相关财务披露工作组（TCFD），以确保全面覆盖。

在Tenaris的价值链中绘制了主题，并与内部利益相关者进行了验证，确保将所有活动、关系和地域都包括在内。

影响重要性

影响重要性评估包括根据欧洲财务报告咨询小组（EFRAG）方法的指导，根据每个ESRS主题的时间范围、严重性以及在潜在影响情况下发生的可能性，识别和评估实际、潜在、正面和负面影响。

我们评估了影响的严重性：对于正面影响，评估了规模和范围，而对于负面影响，则考虑了规模、范围和可补救性。各类别按1级（最不严重）至5级（最严重）评级。对于潜在影响，还评估了可能性，使用了从1（不太可能）到5（一定）的等级。

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2024年年度报告

财务重要性

财务重要性评估包括从时间范围、规模和发生可能性方面评估风险和机会。

为影响重要性评估期间确定的每项影响确定了风险和机会。评估的幅度：对于风险而言，这指的是损害或中断的规模（例如财务损失），而对于机会而言，则反映了潜在收益的规模（例如财务收益）。最后，对发生的可能性进行了从1（不太可能）到5（一定）的评分。

巩固双重重要性评估成果

第四步是通过为每个影响、风险和机会定义一个重要性阈值来巩固结果。

当严重程度评级的平均值，即规模、范围或不可补救（仅针对负面影响）超过一定阈值时，实际影响被视为重大影响。

对于潜在影响，考虑了严重性和可能性。严重性计算为：规模、范围和可补救性的平均值。

对于风险和机会，考虑了幅度和可能性。

利益相关者参与

我们与内部和外部利益相关者接触，通过访谈评估ESG主题的重要性，并审查DMA结果。这一过程确保了评估结果与这些利益相关者确定为最重要的ESG主题之间的一致性。

利益相关者的参与是DMA的一个重要方面，因为相关利益相关者可以帮助评估和验证材料主题清单。

同样，与企业业务职能和员工的内部互动也有助于评估和验证影响、风险和机会。

我们使用正式和非正式的方法从我们的员工、客户、供应商、社区、投资者和其他关键利益相关者那里获得关于材料可持续性主题的反馈。

了解背景的一个关键步骤是确定那些受到影响或可能受到我们运营影响的利益相关者。我们确定了受影响的关键利益相关者，并描述了我们与他们互动的不同方式。

表中列出的活动详细说明了我们从利益相关者那里获得与可持续性相关问题反馈的主要方式。

其他来源包括公司的合规线，24/7可用，利益相关者可以在其中报告任何涉嫌违反公司行为准则或其原则的行为，例如腐败、欺诈、盗窃以及工作场所的虐待或歧视行为。有关公司合规线的更多信息，请参见“可持续发展声明–治理-商业行为”。

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2024年年度报告

利益有关者团体	参与机制
员工	管理者与团队的频繁对话与交流季度反馈签到周期性市政厅员工意见和脉搏调查绩效评估双重重要性访谈
供应商	频繁对话培训和援助方案利用Open-es数字平台进行可持续供应链信息交流双重重要性访谈
客户	与客户频繁对话满意度调查其供应链的客户可持续性调查双重重要性访谈
投资者	季度电话会议面对面会议季度匿名反馈路演和会议可持续性调查问卷投资者日双重重要性访谈
社区	与我们主要工厂周边社区的对话社交媒体支持我们社区的教育志愿活动社区支持双重重要性访谈
政府	政策遵从性公共-私营部门行动的表述
行业协会	会议联合研究对标双重重要性访谈

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2024年年度报告

材料主题

下表总结了我们的材料主题和根据我们的DMA确定的子主题：

环境

社会

治理

气候变化：

适应气候变化
缓解气候变化
能源

我们的员工队伍：

人人享有平等待遇和机会
工作条件
其他与工作相关的权利

商业行为：

企业文化
贪污贿赂
管理与供应商的关系，包括付款做法
保护举报人

污染：

空气污染

价值链中的工人：

工作条件
其他与工作相关的权利

水：

水和海洋资源

受影响社区：

•社区的经济、社会和文化权利

循环经济：

资源流入
废物

消费者和终端用户：

对消费者和/或最终用户的信息相关影响
消费者和/或最终用户的人身安全
消费者和/或最终用户的社会包容

创新和技术

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2024年年度报告

实质性影响、风险和机遇（“IRO”）

DMA产生的影响、风险和机会被用来为我们的决策提供信息，并帮助我们调整与关键利益相关者群体相关的战略和业务模式。

下表显示了我们为每个材料主题确定的主要IRO。此外，在本可持续发展声明的每一章中，我们将详细阐述为解决这些问题而采取的关键行动，以及用于跟踪其绩效的主要指标。

专题		影响、风险和机遇	价值链阶段
环境	气候变化	Tenaris运营产生的二氧化碳排放及其价值链的影响（范围1、2 & 3）	自有运营/上游
		泰纳瑞斯拥有能源密集型制造工艺	自有运营
		随着向低排放经济转变的进展，对化石燃料的需求减少可能会减少对石油和天然气部门使用的管道的需求。	自有运营/下游
		气候变化带来的物理风险可能会影响我们的运营	自有运营
		泰纳瑞斯正在为CCUS、H2和地热等低碳应用开发产品。	自有运营/下游
	空气污染	通过其钢铁制造工艺，Tenaris产生了颗粒物和其他污染物的排放。	自有运营
	水管理	水在钢铁制造过程中起主要作用	自有运营
	循环	Tenaris EAF炼钢工艺增强废钢回收利用	自有运营

专题		影响、风险和机遇	价值链阶段
社会	健康与安全	泰纳瑞斯生产基地的工人面临危险，包括机械风险，可能导致伤亡	自有运营
	健康与安全	泰纳瑞斯实施预防行动，最大限度减少健康和安全风险	自有运营
	人才吸引与专业发展	持续的专业发展可能会对我们的员工产生有益的影响	自有运营
	性别平等和多样性	多样性和包容性的影响	自有运营
	工作条件和与工作有关的权利	工作环境和遵守结社自由规定的影响。	自有运营
	供应商管理	供应链整合的影响	上游
	社区	在我们工作和生活的社区推动包容性增长和发展	自有运营
	我们的客户	通过创新和持续改进，泰纳瑞斯提供高质量的产品和服务，提升安全性和效率	下游
治理	商业行为	自身经营和价值链中贪污贿赂的影响	全价值链
治理	商业行为	培育透明诚信的企业文化，以道德行为和守法为基础	自有运营

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2024年年度报告

环境

Graphics

承诺

减少我们的环境足迹，并为沿着我们的价值链应对气候变化风险的全球和区域目标做出贡献。

目标

实现CO减少30%2-我们的运营到2030年的eq强度将从2018年的水平提高，并在技术和市场条件允许的情况下尽快实现碳中和。
实施CO2沿着我们的价值链减少机会。
尽量减少我们场地的微粒和其他排放。
通过最大限度地回收废料，最大限度地减少垃圾填埋，加强循环经济。
确保有效水管理。
评估生物多样性风险并为改善生物多样性的举措做出贡献。

关键行动

I减少环境和碳足迹的投资和行动。
提高物效和用水管理。
与供应商和客户接触以确定CO2沿着我们价值链的eQ降低机会。

钢铁是我们日常生活必不可少的材料，无处不在，用于各种产品，然而炼钢是一个高度能源密集型的过程，会产生大量不同的排放，包括二氧化碳。钢铁行业面临诸多环境挑战，气候变化是最关键的挑战之一。

气候变化的物理、社会和金融风险，以及降低温室气体排放的全球挑战，正在推动钢铁行业寻找减少碳足迹和向低碳经济过渡的新解决方案。

新技术和做法带来了经济和环境效益，从循环材料作为循环经济的一部分，到利用更清洁的能源。

除了氢等创新技术外，提高能源和材料效率，以及增加废物回收利用和使用可再生能源，最好是通过持续的行业合作来实现。然而，由于区域和场地的显着差异，这些替代方案并非在所有设施中都同样成功或可行。

作为行业领导者，Tenaris认为，其减少活动对环境影响的责任也是拥抱创新和技术发展的机会，并让价值链中的合作伙伴参与进来，为更清洁的未来做出贡献。

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2024年年度报告

环境管理系统

我们根据ISO 14001实施了环境管理系统（“EMS”），与健康和安全管理系统相结合，以确保以整体方式管理我们与气候变化缓解和适应、空气污染、水管理、化学品、循环和生物多样性管理相关的所有物质影响、风险和机会。

EMS基于我们的QHSE政策，通过该政策，Tenaris旨在实现QHSE的最高标准，在其全球业务中纳入可持续发展的原则。它通过了多站点认证，这意味着设计和实施的系统对整个公司来说都是一样的，因此，有一个实施的审计系统，不仅验证当地的实施和绩效，还验证企业对系统准确性和绩效的监督。Tenaris在整个组织中传达其政策，培训员工适当使用其质量、健康、安全和环境管理系统，并让他们参与定期设定、衡量和修订目标。

EMS涉及从减少温室气体排放、能源效率、向可再生能源过渡、污染预防和循环等所有环境方面。Tenaris已定义并实施了全球程序，以确保与承包商、访客、当地社区以及包括HSE事件报告在内的其他相关方建立适当的沟通流程。我们的管理系统建立了报告和调查环境事件的要求，并与我们的健康和安全管理系统充分整合，使我们能够识别和分享经验教训，以尽量减少影响和重复性事件。负责实施我们EMS的最高级是CEO。

我们不断分析我们运营的环境影响，并定义和实施缓解行动。管理体系涵盖了我们所有的运营，包括生产流程、资本支出、运营实践。它涉及上游和下游活动，特别关注我们的主要供应商和我们的石油和天然气客户，这是ISO14001标准的要求。它适用于全球，然后具体行动是根据当地情况量身定制的，因为行动不可能在所有地点都以同样的方式实施。它们取决于当地条件、基础设施、政策考虑、流程等。该政策考虑了员工、承包商、供应商和当地社区的利益。现在，我们83%的生产场所使用符合ISO14001的认证EMS进行运营。我们正在努力整合剩余的站点，包括我们最近收购的站点。

我们与地方政府就合理的政策进行合作，以帮助实现联合国可持续发展目标。我们还参与全球钢铁行业行动，特别是通过我们在worldsteel内的活动。自2016年以来，我们一直致力于联合国全球契约，并每年披露我们的进展报告。

气候变化

承诺

降低我们的二氧化碳当量排放强度，并在技术和市场条件允许的情况下尽快实现碳中和。

目标

实现CO减少30%2-到2030年，我们的运营强度将从2018年的水平提高，作为在技术和市场条件允许时尽快实现碳中和的中期目标。
确定并实施降低CO强度的行动₂-eq排放：例如，增加废料和低碳电力使用，提高运营中的能源和材料使用效率，探索氢和碳捕获技术，以逐步替代和/或减少运营中的化石燃料使用。
与供应商接触，以鼓励生产和使用更可持续的产品、服务和运营。
为客户提供产品和服务，帮助最大限度地减少他们的足迹并支持他们自己的战略。

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泰纳里斯认识到气候变化对整个社会、特别是对我们的业务构成的深刻挑战，考虑到我们参与的市场、政府法规可能如何影响我们和客户的运营，以及我们有形资产的地理位置。

与此同时，气候变化提供了战略机遇，不仅可以加强我们的市场领导地位，还可以探索新的销售途径。

泰纳瑞斯致力于减少其碳足迹并支持《巴黎协定》的目标，制定了一个中期强度目标，涵盖我们所有的管状业务——范围1、2和3的原材料，包括购买的钢材，以及未完成产品的工厂间运输。

鉴于气候变化与公司整体业务和战略的相关性，我们的董事会批准我们的脱碳和气候变化战略，并每季度审查其进展情况，并任命了一名Vice Chairman of the Board来监督与气候相关的问题。与脱碳战略相一致的重大投资提交董事会批准，董事会审查和指导战略、年度预算以及与气候变化相关的重大资本支出。

我们定期评估和跟踪全球在能源转型方面的进展，密切关注可能在未来几年加快或阻碍这一转型进展的政策、法规、技术和其他全球和国家发展，以及可能影响或对我们的销售和运营构成特殊风险的其他因素。

我们最近利用政府间气候变化专门委员会（“IPCC”）高排放代表性浓度路径（“RCP”）8.5全球变暖情景进行了气候风险评估，以更好地了解我们最相关的工业设施对气候影响和物理气候风险的长期脆弱性，该情景显示，没有出现Tenaris没有准备好的明显过度暴露于风险的情况。

我们与客户密切合作，支持他们在整个供应链中建立可持续采购政策的努力，因此需要更详细地披露气候变化相关影响。

在我们推行业务脱碳战略时，我们正在与世界各地的不同合作伙伴探索各种选择。我们知道，没有单一的解决方案，因为某些替代方案更适合基于当地基础设施和资源的特定地点或区域。

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2024年年度报告

EAF制作商

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我们所有的钢材都是以再生废钢为金属原料的主要来源，在EAF中生产的。我们在废钢中补充使用生铁、直接还原铁（“DRI”）和铁合金等金属，以满足质量、生产力和材料规格要求。在阿根廷，那里的废钢供应有限，我们经营着一家使用天然气生产DRI的设施。

在金属炉料中使用高比例废料的EAF中生产的钢，比使用铁矿石和冶金煤作为主要原料的钢具有更低的碳强度。根据世界钢铁公司的数据，我们炼钢厂的平均二氧化碳排放强度为0.9吨二氧化碳/吨粗钢，不到全球钢铁行业平均1.9吨二氧化碳/吨钢的50%。

我们还向第三方供应商采购钢材，主要用于制造焊管产品。由于这些供应商中有许多使用铁矿石和煤炭制造钢铁产品，因此用这种钢材制造的管材的碳排放强度往往大于用我们自己的钢材制造的管材。

我们的脱碳杠杆和行动

范围	脱碳杠杆	说明
减少碳强度我们的业务	再生钢铁废钢使用量增加	我们正在我们的原材料组合中增加使用再生废钢，在不影响产品质量的情况下减少生铁的使用。
	能源和材料效率和工艺良率	能源和材料效率是我们工业文化的基石，我们在其中不断投资以改善运营实践和资源使用效率。
	Renewable能源部署	通过实施可再生能源项目和/或获取零排放电力向零碳排放电力过渡。
	碳定价和监管合规	自2021年以来，我们一直使用内部碳价格来评估对可能有助于我们的运营脱碳的项目的投资，并在全球和当地监测碳定价框架和趋势，以确定监管机制并评估过渡风险和机会。
	采用新技术和创新项目	我们投资于最佳可用技术（“BAT”），寻求不断对我们的设施进行现代化改造，以提高效率、减少排放和环境影响，提高我们运营的安全性，并为我们的设施在商业上可用时使用氢气等新技术做好准备。
	培训和提高认识	我们对领导者和员工进行关键环境方面的培训，以提高对可持续发展的认识和承诺。
支持脱碳我们的价值链	供应链优化	通过我们的钻机直接®服务，我们将生产计划和物流同步到客户钻井作业，减少库存和冗余作业并缩短供应链，从而减少排放。
	供应链透明度	我们与供应商合作，收集有关我们主要原材料的气候变化和碳信息。这有助于我们将特定产品的上游排放因素纳入我们的清单，提高我们的范围3排放报告的准确性，并确定合作减少排放的机会。
	替代炼钢材料	我们探索使用生物质或残渣等替代材料来替代煤炭和沼气，从而替代化石燃料。
	面向低碳能源的产品	我们投资于研发，以开发支持能源转型的产品和服务。

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降低我们运营的碳强度

2021年2月，考虑到采购原材料的范围1、2和3排放，我们设定了中期目标，即到2030年将我们业务的碳排放强度比2018年的基线降低30%。在范围3排放范围内，该目标考虑了与从第三方购买的原材料和钢材相关的排放，这是迄今为止我们范围3排放最相关的来源。所包含的温室气体为CO2、CH₄和N₂o.

2025年2月，我们重述了中期排放强度降低目标的基线，以包括（i）自2018年以来我们进行的收购扩大了我们的运营范围，以及（ii）未完成产品的工厂间运输，并根据在世界钢铁公司举行的讨论，对某些原材料采用更现实的排放系数，并包括先前排除的原材料。特别是，我们现在包括我们最近在沙特阿拉伯收购的焊管业务和管道涂装业务。我们进行了这些调整，以提高报告的透明度和清晰度。这些多重调整的净效果是提高了我们根据目标和我们的运营报告的总体强度水平，2018年的基线强度从每吨钢加工1.43吨CO2-eq增加到1.54。截至2024年，已实现将CO2-eq强度从修订后的2018年基线降低15%。有关排放基线重述的更多信息，请参阅“可持续发展声明–附件一：可持续发展声明会计政策”。

我们的目标与我们的EMS目标直接一致，即减轻气候变化影响并在我们的运营中促进可持续做法。该目标包括我们与管状活动相关的所有运营活动。

该目标的设定是分析我们的主要排放源，并评估我们可以实施的技术和修改，以确定一个可实现的目标。我们评估了我们的强度以及与其他竞争对手和钢铁生产商相比的情况。我们还考虑了2020年发布的与《巴黎协定》相关的IEA钢铁技术路线图。该目标的定义考虑了与我们的强度相适应的中期时间框架、减少GHG排放的全球协议、目前可以根据我们执行的工艺以合理成本实施的技术以及世界钢铁公司的部门方法和脱碳路径。

对照已披露目标的绩效，每年进行监测、审查和披露。使用的指标包括二氧化碳排放强度、能源强度和可再生能源使用百分比。对照初步计划评估进展情况，分析趋势或重大变化，以确保持续改善。

目标、指标或基础方法的任何变化都会被记录下来，并以透明的方式传达。这包括对重要假设、限制和数据收集过程的更新。请参阅“可持续发展声明–附件–附件一：可持续发展声明会计政策”。

这一中期目标是朝着我们的业务脱碳和实现净零碳排放这一更广泛目标迈出的第一步。实现这一最终目标需要多长时间，取决于新兴技术的发展以及市场和监管条件，包括碳定价和客户支持。我们正在为我们的脱碳战略分配大量资源，并将继续这样做，以加强我们的竞争地位。

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2024年年度报告

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百万吨CO2-eq排放量：管状生产加工场所


	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024
范围1	2.1	1.8	1.2	1.9	2.1	2.1	2.0
范围2	1.1	1.0	0.6	0.9	1.1	1.0	0.9
范围3	4.4	3.3	1.9	2.6	3.3	3.8	3.4

范围1吨CO2-eq：直接排放。

范围2吨CO2-eq：市场化方式电力排放。

范围3吨CO2-eq：上游1类排放和9类厂间运输。

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下图显示了我们计划用来实现中期目标的不同脱碳杠杆。

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在过去三年中，我们增加了对有助于我们的脱碳战略和环境目标的项目的资本投资。这些投资分别占我们2022年、2023年和2024年总资本投资的29%、31%和30%，而对2025年的预测也有类似的百分比。总的来说，在2022-25年期间，我们在这类项目上的支出预计将超过7亿美元。

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2024年年度报告

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使用钢铁废料和替代材料

2024年，我们炼钢业务中作为原材料使用的再生废钢比例达到82%，高于2018年的68%。我们在每个设施可以使用的再生废料比例取决于当地的可用性、废料质量和我们产品的钢材质量要求。

我们通过减少金属混合物中的生铁含量，提高了我们钢材的回收含量。在2024年，我们通过使用数据科学模型设计最佳炉料，在遵守钢铁质量标准和满足其他性能标准的同时，将金属炉料中生铁的使用量减少到最低水平，从而大大达到了我们的目标。

为了确保在这些高水平的运营中使用所需质量的废料，我们正在投资各种项目，以提高我们的废料市场采购能力，以及废料处理和储存能力。

除了使用更多的废料，我们还在考虑增加回收组合，并在可行的情况下通过使用替代材料来减少我们的钢炉炉料的碳排放。例如，我们在罗马尼亚的钢铁车间目前正在用回收的废塑料替代钢铁过程中使用的部分煤炭，今天替代了大约30%的使用煤炭。

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可再生能源部署

继投资2亿美元后，2023年10月，我们开始在阿根廷运营一个装机容量为103.2兆瓦的风电场。所产生的电力通过互联电网输送到我们在坎帕纳的工业设施，在那里提供约50%的总电力消耗。我们目前正在阿根廷建设第二个风电场，投资2.14亿美元，此前赢得了额外的互联电网优先连接权。这项投资预计将在2025年底开始运作，其产量将进一步满足我们坎帕纳设施当前能源需求的30%，并每年进一步减少我们的二氧化碳排放量102,500吨。

对可再生能源的其他投资包括罗马尼亚和意大利的太阳能项目，装机容量为30兆瓦，而在哥伦比亚、墨西哥和罗马尼亚，我们通过特定合同或证书从经过认证的可再生能源购买电力。我们还在意大利签署了一份购电协议，以覆盖我们购买的一小部分电力。2024年，我们的可再生电力消费占包括我们自己发电和购买的总电力消费的20%，高于2023年的12%。我们继续在我们经营的不同地区探索可再生能源的其他选择。

根据Tenaris、SNam S.P.A.（欧洲主要能源基础设施运营商之一）和Tenova（冶金行业转型可持续解决方案的领先开发商和供应商）之间的合作协议，我们的Dalmine工厂一直在进行氢气生成和使用的测试，目的是评估钢铁行业以及更广泛地在难以减少的行业中产生和使用氢气的性能和可靠性。目标是使用现场生产的氢气为Tenova最近开发的燃烧器（100% H2就绪）提供燃料，并安装在无缝管道的再热炉中。历时6个月的试验帮助定义了安全准则和工厂管理程序，从而启动了实施这类技术的集成解决方案的开发。

能源效率措施

作为一家致力于工业卓越的公司，长期以来，优先考虑能源效率一直是我们持续改进努力和投资的核心。我们的目标是使生产线和设备现代化，同时不断努力改进操作做法，减少能源和材料消耗。

2024年，我们将阿根廷Siderca厂的两座钢炉中的一座换成了采用节能CONsteel的现代化熔炉^®技术。这种新的熔炉可以连续装料预热的废料，这些废料在熔化过程中产生的烟雾，因此与传统的批量装料技术相比，减少了电力、天然气和电极的消耗。在投资8000万美元后，新炉于2024年9月开始运行。

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2024年年度报告

我们还改造了意大利工厂的熔炉，并在加拿大Sault Ste Marie进行熔炉改造项目，同时还实施了许多其他小的改进，以减少电力和天然气消耗。

内部碳价格和财务考虑

为了促进实现我们的脱碳目标，并为全球可能采用额外的碳定价机制做好准备，2021年，我们引入了最低80美元/吨的内部碳价格。这一内部碳价格主要用于评估对可能有助于我们的运营脱碳的项目的投资。内部碳价格水平是根据现有的地方和区域碳价格以及推荐碳价格水平的书目决定的，以促进新技术的采用。

我们还评估我们产品的未来市场前景，考虑到我们的客户、国际能源署（“IEA”）等国际机构以及Rystad Energy（“Rystad”）等能源市场咨询机构发布的不同石油和天然气需求情景。

我们特别关注可能影响未来石油和天然气需求的新技术、法规和行为的采用的历史记录和潜在变化速度。我们将这些情景和评估作为必要的投入，以塑造和评估我们的业务战略，以及我们如何应对气候变化带来的风险和机遇。

从目前对包括石油和天然气在内的化石燃料的依赖向更清洁的替代品的过渡是不确定的，其潜在结果范围很广。特别是在较不发达国家，对能源的需求持续增加，使这一转变更加复杂。

泰纳瑞斯在评估其对重大项目的投资和购置生产钢管的设备时将这些风险考虑在内，并将其纳入用于评估其资产账面价值的会计估计和假设中。

培训和提高认识

我们非常重视培训和交流，以培养环境责任文化。我们对领导者和员工进行关键环境方面的培训，以提高对可持续发展的认识和承诺。我们在整个组织中传达我们的政策，培训员工使用我们的EMS，并让他们参与制定、衡量和修改目标。

支持我们价值链的脱碳

我们与价值链密切合作，以确定减少碳排放的机会。比如，供应链整合是我们RIG Direct的一个具体特点®服务，旨在使生产计划和物流与客户钻井作业同步，从而减少库存和过剩的材料。我们也在研究替代炼钢材料，比如用生物质或残渣替代煤炭，或者用沼气替代化石燃料。

通过我们的研发创新努力，我们引入了Dopeless^®几年前的螺纹作为一种解决方案，以减少主要用于海上作业的钻井点的污染。结合我们的钻机直接®服务，管道到达钻机或端口准备立即使用，无需螺纹清洗、检查、运行涂料。这项技术不仅简化了操作，还提高了环境性能，帮助我们的客户将其影响降到最低。

我们的可持续采购政策将帮助我们更好地了解供应商的实际排放水平，以便确定进一步改进的机会。

2024年期间，我们开始使用Open-es平台，邀请第一轮供应商加入平台，披露他们的ESG实践。这一倡议是在我们的可持续采购政策范围内制定的。我们计划继续要求更多的供应商加入这个平台，以寻找合作的选项，并继续提高我们价值链的可持续性表现。

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2024年年度报告

面向能源转型的产品

作为能源行业管状产品和服务的供应商，能源转型为我们提供了一个机会，可以为潜在快速增长的细分领域开发新产品和服务，例如氢气运输和储存、碳捕获使用和储存项目以及地热装置。过去三年，我们加大了在这方面的研发投入，因为它们有望在未来为公司贡献相关的收入流。我们监测全球趋势，以便在能源转型的背景下估计未来的能源需求，天然气传输网络将在其中发挥重要作用。

我们开发了一系列材料技术和产品，这些技术和产品已被测试用于氢的储存和运输、CCS注入井以及地热应用。关于氢气储存和运输，我们看到用于建造重型车辆和公共汽车加氢站的大型高压容器的需求有所增长。我们还看到人们对开发地热、垃圾发电和CCS项目的兴趣与日俱增。特别是，我们最近收到了沙特阿美石油公司的一份关于一条CCS管道的订单，该管道将从炼油厂和石化业务中运输900万吨二氧化碳，用于枯竭油田的储存。

复原力和适应能力

我们定期评估与气候变化相关的战略和业务模式的弹性，涵盖我们自己的运营，包括上下游价值链的考虑。除上述要素外，这一分析还包括：

董事会监督和战略机会：我们的董事会每季度审查我们的气候变化战略的进展。我们认识到，气候变化既带来了挑战，也带来了战略机遇，使我们能够加强我们的市场领导地位并探索新的销售途径。
全球能源转型监测：我们定期评估全球在能源转型方面取得的进展，考虑可能影响我们运营的政策、法规、技术和其他发展。这种持续不断的评估有助于我们领先于潜在的风险和机遇。

气候风险与脆弱性评估：我们使用IPCC高排放RCP8.5全球变暖情景进行了气候风险和脆弱性评估。这项评估为我们的主要设施提供了风险地图，使我们能够优先考虑和实施措施，以增强对物理气候风险的复原力。
客户协作：我们与供应商和客户密切合作，以支持他们的可持续采购政策，要求详细披露与气候变化相关的影响。这种合作确保我们的供应链与更广泛的可持续发展目标保持一致。

重点资产和已售产品累计锁定的GHG排放

我们评估了从报告年度到2030年和2050年与我们的关键资产相关的累计锁定GHG排放量。该评估包括在我们的活跃和计划的关键资产的运营寿命内估计范围1和2的GHG排放量之和。这些关键资产包括我们的工业设施，以及属于直接或能源间接GHG排放源的重要设备。尽管我们的炼钢过程是能源密集型的，但随着我们过渡到低排放或零排放的电力来源，我们预计间接排放会减少。

基于我们的项目，这一趋势已经开始，并将进一步得到我们运营所在国家电网改善的支持。就范围1的排放而言，最重要的贡献者是与我们的DRI工厂的天然气使用相关的排放，以及管道生产所需的加热和加工钢材所需的能源。解锁范围1排放将需要低排放能源资源的可用性和可负担性，包括CCS基础设施和氢气，其数量是确保生产所必需的，且价格具有竞争力。

使用钢管产品不产生CO₂直接排放，因为它们是一种稳定的产品。燃料排放发生在燃料燃烧过程中，在管道被用于提取这些燃料之后。

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2024年年度报告

油田服务

我们最近开办了一个相对较小的业务部门，该业务部门与我们制造钢管和其他钢铁产品的主要业务无关，在我们的“其他”分部下报告。该业务部门向在阿根廷运营的石油和天然气公司销售压裂和盘管服务，涉及主要与使用能源为压裂设备提供动力有关的二氧化碳当量排放的产生。这些操作通常在偏远地区进行，无法使用用于为设备供电的柴油进行电网连接。

排放量是范围1的大部分，与办公室所需电力相关的范围2的边际参与。这些排放不包括在我们对钢和管状强度的目标或计算中。

2024年，该业务的CO2当量排放量估计如下：

范围一：64262吨。

范围2：49吨。

空气质量

承诺

以最大限度地减少烟雾和微粒的排放，为我们的运营和我们运营所在社区的良好空气质量做出贡献。

目标

符合当地和内部排放要求。
最小化炼钢过程的排放。
减少挥发性有机化合物(“VOC”)与我们的涂层活动有关的排放。

除了二氧化碳当量的排放，炼钢过程还会产生颗粒物和其他污染物的排放，需要采取控制措施。因此，我们定义了企业程序，对电堆排放设置了严格的限制，并定义了监测要求。内部程序是根据现有的最佳技术制定的，以改进超出合法合规水平的流程，因为并非我们生产的所有国家都有相同的要求。

在我们关于空气污染管理的公司程序中，我们为烟囱排放，特别是微粒排放设定了内部限制，这些限制是根据BAT水平并使用连续监测设备进行监测的，这些设备允许跟踪性能并确定采取预防行动的机会。这种污染物是EAF操作中最相关的污染物之一。其他污染物通过现场监测进行评估，也在我们的程序中考虑，必要时实施改进。异常事件根据我们的定义作为事件进行管理，调查和改进行动被定义。请参阅“可持续发展声明-Tenaris中的可持续发展-政策和程序”。

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2024年年度报告

预防、补救和应对影响

我们的政策和程序以及我们关于空气质量的企业内部目标与现有的最佳控制技术保持一致，从而确保我们能够定义、评估和实施超越法律合规的这些关键问题的改进。这适用于空气排放，特别是涉及粉尘、氮氧化物（“NOX”）和VOCs。我们的程序在范围内考虑点源排放、扩散和逃逸。

我们定义了企业关键绩效指标，这些指标会定期监测，以在必要时定义改进计划。有全球指标，根据内部定义的临界情况，定期向最高管理层报告绩效。站点还建立自己的指标，对当地情况进行适当跟进。

我们使用BAT来减少影响和防止污染。投资项目包括BAT评估，以提高超出当地合规标准的绩效。变化是根据BAT的性能和演变以及实施的改进结果来定义的。

我们的企业和地方目标计划与我们在QHSE政策中设定的最大限度减少我们的活动、产品和服务的环境足迹的承诺有关。目标在内部数据库上进行跟踪和监测，并向最高管理层报告。

通过将这些要素纳入我们的运营，我们努力防止事件和紧急情况发生，并在它们发生时减轻它们对人和环境的影响。

我们的行动

过去几年，我们在控制微粒排放方面进行了大量投资，包括在我们位于墨西哥Tamsa的工厂升级系统和技术，而今年，随着Consteel的实施，这一点在阿根廷的Siderca得到了加强^®技术时更换我们的一个EAF，和现代化我们的Koppel美国钢铁车间。Consteel^®技术确保了更好的排放管理，因为废料在不打开炉顶的情况下连续装料。

我们正在加强预防性维护、控制和运营条件，以按要求维持运营。

我们持续监测我们钢铁车间堆垛中的颗粒物，因为就空气质量而言，这是钢铁过程中最相关的污染物。监控为我们的维修区域提供反馈，这样他们就可以保持袋屋的正常运行。我们为这些工艺制定了内部微粒排放标准。

所有改造后的炉子都包括低NOX排放燃烧器，新的管道清漆线正在使用水性产品，以最大限度地减少VOC排放。我们刚刚开始在印度尼西亚的SPIJ工厂运营一条新的水性清漆生产线。

水管理

承诺

确保水资源有效管理。

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2024年年度报告

目标

尽量减少取水，特别是在缺水地区，我们有用水密集作业。
达到水排放质量目标。
对新建线路实施最佳水管理技术。

水在钢铁制造过程中发挥着重要作用，尽管由于大部分被重复使用或返回源头，因此消耗的很少。泰纳瑞斯意识到自己对高效管理水资源的责任，并不断评估如何最好地节约和再利用水。

我们的QHSE政策包括承诺减少我们的环境足迹，包括水的使用，我们已实施程序以确保有效管理。我们的企业战略包括评估每个地点的用水情况、适用要求、潜在水源、趋势和每个地点的未来风险。基于对每个地点情况的评估，我们可以定义减少水资源环境压力的改善机会，无论是这是在使用上还是在质量上。我们的程序涵盖所有工业场所和活动、产品和服务。请参阅“Sustainability Statement-Sustainability in Tenaris – Policies and Procedures”。

预防、补救和应对影响

在我们关于水管理的企业程序中，我们建立了确保水资源可持续利用和保护的综合措施。这些措施包括：

绘制潜在污染源图谱：我们识别并绘制潜在污染源图谱，以主动管理和减轻对水质的任何风险。
水处理系统的维护计划：定期维护计划到位，以确保我们的水处理系统有效和高效地运作。
监测方案：实施监测方案，跟踪水进入系统和排放的用水量和水质，使我们能够及时发现任何问题。我们的程序根据该地点使用的工艺确定感兴趣的污染物。
改善行动：根据通过我们的监测计划确定的关键问题，我们定义并实施改善水管理做法的行动。
水应激风险评估：我们评估我们每个地点的水应激风险。这项评估有助于我们确定危急情况的优先顺序，并建立行动，以改善面临更高风险的地点的水管理。

我们正在一些地点推进用水计量，按主要流程，以便能够确定用水的改进机会。

我们的程序通过一种通用方法对每个地点使用的水类型建立了一个等级级别，然后根据该地区的可用水量和可能在用水方面触发不同目标的竞争用途在当地进行验证。

为确保出水质量，我们定期监测出水排放，以符合当地和内部标准。污水排放的处理类型由污水类型和目的地决定，大多数进行二次物理化学处理，特别是在缺乏足够基础设施的地区。我们的程序建立了建议的监测方法，然后根据通常因国家而异的当地适用要求进行验证。

我们已经定义了衡量每个水源和每吨产品的用水量的指标。有了这个指标，我们就能追踪每个地点的用水情况。在当地，每个站点都会测量排放质量以跟踪合规性，基于这两个主要指标，我们能够在检测到问题时设置改进行动。水资源紧张地区和未来的水风险评估是确定所需改善行动的投入。

用水最密集的工艺是轧制工艺，因为在其生产过程中用水来冷却管道。在我们的大多数站点中，水是在封闭的水系统中使用的，因此水是内部循环使用的。排放根据适用的法律要求和内部程序进行监测，这些程序也确定了限值。

我们受制于广泛的地方、州、省和国家有关水管理的法律和许可要求。这些是在评估水管理的绩效和潜在改进时考虑的相关投入。

当添加新工艺时，将评估所用水并应用BAT以确保适当管理，同时考虑该地区未来的水风险。

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2024年年度报告

缺水地区

根据世界资源研究所的Aqueduct全球水风险绘图工具，我们评估了我们设施的水压力水平，特别是那些无缝制管、轧制和热处理的高用水率设施，因为焊管和精加工工厂的工艺使用的水更少。我们总的取水量中只有0.6%位于高到极高的缺水区域；0.3%位于中到高缺水区域，99%左右位于低/低到中等区域。根据Aqueduct水风险图集，我们大多数更密集的用水设施都位于低或中等水紧张风险区域，这些地点目前显示出很高的回收利用率。我们的水资源管理程序涵盖所有领域，包括应对高缺水压力的领域。

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我们还纳入了工具，以绘制和评估影响我们经营区域的气候相关风险，包括洪水或干旱等与水相关的风险，以评估我们所在地可能需要的适应措施。

海洋

我们没有采取任何专门针对海洋的政策，因为我们没有直接影响海洋或海洋资源的行动。然而，我们确实承认，河流或湖泊中的一些排放物最终可能会进入海洋。我们上面提到的水程序旨在管理这些风险。

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2024年年度报告

我们的行动

在这一年里，我们修改了内部程序，以更好地认识到不同地点的暴雨的潜在影响，我们纳入了对改造和新建建筑物分析的考虑因素，因为有变化正在发生，我们需要准备在短时间内收集更多的水，并在我们的装置上进行管理。

我们正在Sault Ste Marie实施一个投资项目，以改善排放前的水处理，我们在Bay City还有一个项目正在进行同样的工作。在罗马尼亚的扎劳，我们实施了水处理方面的改进，在塔姆萨也是如此。我们已经批准了阿根廷Siderca的一个项目，以便进行更好的水收集和管理，以降低现场某个区域的洪水风险，并改善对特定溪流的处理。

我们的产品也可以帮助我们的客户在水的管理和使用。例如，我们的Dopeless^®在野外时，连接不需要水来清洁螺纹，而一个标准的涂料螺纹每个连接需要10-20升水。

循环

承诺

把循环经济理念贯彻到我们整个产业体系。

目标

最大限度地提高我们设施的回收率。
最大限度地提高废料的可用性和使用率。
通过减少生成、再利用和回收利用，包括重新估价，减少送往垃圾填埋场的材料数量。
最大限度减少污染。

我们的QHSE政策为改善资源管理、循环经济和材料效率提供了框架。根据我们的管理体系结构和目标，我们建立了内部程序来规范材料、废物和化学品的管理。请参阅“Sustainability Statement-Sustainability in Tenaris – Policies and Procedures”。

作为一个不断改进的过程，我们寻找机会减少消耗，选择更好的材料，在内部或外部进行再利用和回收并最终减少废物的产生量并送到填埋场。

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2024年年度报告

我们的废物管理程序设定了指导方针，以确保我们最大限度地减少环境影响并促进可持续发展。以下是我们的程序如何处理每个阶段：

预防：we优先通过实施最大限度减少垃圾产生量BAT在我们的资本支出项目中。这包括新的制造线、工艺，以及改造现有的。我们的目标是从源头上减少浪费在的项目我们实施。我们评估在正常活动中产生的废物，以确定旨在最大限度减少产生的废物流。
准备再次使用：we评估我们的流程，以找到在其他工业流程中对材料和废物进行内部或外部再利用的机会。我们的程序包括对产品和废物的储存的严格规定，这有助于保持其质量以供潜在的再利用。
回收：we设置了内部指标，我们跟进垃圾的产生，寻求减少产生，尽可能重复使用并回收利用，麦ing处置a last resoRT.
其他复苏：we使用其他回收方案，例如能源回收，来利用无法预防、再利用或回收的废物。这是我们对我们更广泛承诺的一部分e自然资源和能源高效和contribute到循环经济。
处置：我们确保以尽量减少环境影响的方式进行废物处置。处置活动根据适用的当地要求与授权公司一起进行。

大量资源和努力致力于确定回收、再利用和再循环机会，并最终减少送往垃圾填埋场的废物数量。

我们致力于与我们的供应商合作，改善可持续的商业实践，协助他们识别风险和机会，提供培训、分享知识和提高认识，并且总的来说，共同努力提高我们的供应链和业务的可持续性。

我们的行动

回收废料

由于我们使用电炉生产钢材，使用再生废料是我们运营的一个关键方面。我们落实了增加再生废钢使用量的做法。回收废料的使用减少了原始材料（如铁或煤）的使用，减少了与钢铁工艺相关的二氧化碳排放并增强了循环性。

钢铁作为一种永久性资源，是实现循环经济的根本所在：可以无限循环利用，不会失去任何属性。这是一种节约能源的方式，除了铁、煤等材料外，还可以产生更少的二氧化碳排放，防止有用的材料最终作为废物进入垃圾填埋场。我们聚焦几个关键领域，确保高效的资源流入、流出、循环的产品设计。

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2024年年度报告

我们严重依赖废料回收，这也体现在我们的钢铁的回收率上，2024年达到了82%。

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我们在废料管理方面投入了大量资金，特别是在墨西哥，但也在罗马尼亚和阿根廷。为了增加以废钢为基础的钢铁产量，开发了内部模型，支持更多地使用废钢和更少的生铁，同时保持产品质量。废钢通常含有杂质，特别是铜，这对更清洁的钢铁生产构成风险。我们仔细评估我们的废料来源，以尽量减少这种杂质风险，并减少对生铁等更纯铁源的需求。

在阿根廷，当地可采购的废钢数量有限。因此，为了在钢铁炉料中补充当地采购的废料，我们使用天然气在现场将铁矿石球团加工成DRI，以完成操作所需的金属炉料。

物资管理

生产阶段

我们还在探索在我们的钢炉中使用替代材料。在罗马尼亚，我们正在参与Retrofeed计划，以测试炼钢的替代材料，现在正在使用塑料废料来部分替代煤炭。再举一个例子，在我们阿根廷的工厂，我们自己生产塑料线保护器，我们已经从30%的再生塑料含量平均提高到60%。

我们对残渣和副产品进行再利用和回收，以减少浪费：2024年，我们的处置量达9.7%。

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2024年年度报告

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我们保持了我们的副产品的再利用和回收率，矿渣的产量更高，其次是水垢和铁精粉。废渣这一主要副产物，在建材、填料、路面铺装、混凝土等领域进行再利用和循环利用，而水垢这一第二副产物，则用于水泥加工或其他钢铁企业。

我们在巴西、意大利、墨西哥、罗马尼亚和英国的工业运营已经实现了超过90%的废物回收率（不包括废料），这是持续努力最大限度减少废物产生和填埋作为一种处理方法的结果。

我们还在我们运营的许多地区继续我们的螺纹保护器回收计划，重复使用或回收塑料保护器以制造新的或其他塑料产品。

使用阶段

在使用阶段，我们的专家与客户密切合作，以最大限度地提高操作安全性，最大限度地减少对环境的影响。通过优化物资使用和使用寿命，确保少需物资、少运输、少搬运，整体影响较低。我们实施了以塑料保护器为重点的回收服务，最大限度地减少包装材料的损失。回收的螺纹保护器可以用于在我们的设施中生产新的保护器，或者将它们清洗、切碎并用于生产新的塑料产品。

功能寿命结束

在产品功能寿命结束时，我们对材料回收再利用的关注确保了它们不被浪费。这种做法符合我们通过促进再利用、修复、翻新、再制造、再利用、再循环来实现循环经济的目标。

根据世界钢铁公司的数据，我们已经实现了高水平的材料效率（一项世界钢铁指标），2024年我们的钢铁厂达到了98.8%，高于行业平均水平。这一效率是我们努力重复使用和回收残留物和副产品的结果，从而减少了浪费。

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2024年年度报告

生物多样性

生物多样性尚未被确定为我们公司的重要主题，但我们承认，随着人们对商业活动和气候变化对动植物多样性的影响的认识日益提高，其与气候变化和污染的联系正具有全球意义。

我们正在改进我们的管理和治理方法，以承认和解决对生物多样性和气候变化的影响，并在特定区域开展有针对性的活动，以参与当地生态系统并为其做出贡献。

我们进行了评估，以确定我们的场地是否位于关键生物多样性区域内或附近。该评估针对我们在世界各地的所有钢铁生产场所以及我们关于生物多样性的下游加工场所进行，应用了世界野生动物基金会（“世界自然基金会”）生物多样性风险过滤器的在线平台以及关键和受保护的生物多样性数据。

我们确定了两个距离关键生物多样性区域不到10公里的工业作业：青岛和卡拉拉西。其中之一是位于罗马尼亚卡拉拉西的一家钢厂，隶属于欧洲自然计划2000。另一条位于中国，泰纳瑞斯在中国有一个整理设施，对这些主题影响较小，因为它是一条环境风险较低的线路。在罗马尼亚，如果一方在设施内发现了濒危物种，该场地将按照地方当局的要求行事，而另一方，该场地则有一个经过外部认证的已实施的环境管理系统，以确保对环境足迹进行评估，并确定关键方面将随着时间的推移得到改善。还为其他地点确定了受影响的物种，这些地点可能靠近内部已知的关键区域，并在我们的员工中发展意识。

我们的行动

在阿根廷，Tenaris于2021年与Rewilding Argentina基金会签署了一项协议，合作在阿根廷各地的不同项目中保护和恢复当地动物。其中包括阿根廷东北部的Esteros del Ibera保护区，北部的El Impenetrable，以及巴塔哥尼亚的两个地区。

Rewilding Argentina是汤普金斯保护组织的一部分，该组织在Esteros del Ibera创建成功的保护模式的工作被美国国家地理学会评为2020年同类最佳项目的前七名之一。

Tenaris通过提供管道来建造畜栏、桥梁或笼子，以支持重新引入当地动物的努力，如豹猫、美洲豹、巨型水獭和几种当地鸟类。

在毗邻Siderca的“Ciervo de los Pantanos”国家公园，Tenaris为当地技术学校的学生提供了支持，以建造可持续的圆顶，旨在鼓励学童参与国家公园组织的教育活动。在Siderca，我们正在对植物群进行评估，以便为本土植物群重建一条走廊。

其他场址已实施生物多样性倡议，一般与当地非政府组织或当局一道，以更好地确定潜在贡献。例如，在美国，我们的贝城工厂正在制定一项计划，在该地区管理野鹿，同时制定志愿者计划。

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2024年年度报告

欧盟分类法（（EU）2020/852条例第8条）

以下信息根据欧洲议会和理事会条例（EU）2020/852第8条提供，并由2021年6月4日的委员会授权条例（EU）2021/2139、2021年7月6日的委员会授权条例（EU）2021/2178、2022年3月9日的委员会授权条例（EU）2022/1214、2023年6月27日的委员会授权条例（EU）2023/2485和2023年6月27日的委员会授权条例（EU）2023/2485（统称“分类条例”）补充。

泰纳瑞斯的管材部门包括生产和销售主要用于能源行业的无缝和焊接钢管产品和相关服务，特别是用于石油和天然气钻井作业的套管和油管，或OCTG，以及用于石油和天然气运输和加工以及其他工业应用的管线管。我们的工艺包括钢铁制造及其转化为管状产品。

包括在这一部分的商业活动在很大程度上依赖于世界范围内的石油和天然气行业，因为该行业是钢管产品的主要消费国。

主要石油和天然气公司正在调整其战略，增加对可再生能源的投资，以应对能源转型，同时保持其满足市场需求和减少运营排放的能力。

随着能源转型的推进，对我们用于低碳能源应用的产品和服务，如地热、氢气和CCS的需求预计会增加，而对石油和天然气应用的需求可能会减少。

此外，作为我们应对气候变化努力的一部分，我们正在投资调整我们的业务，以符合我们的目标，即到2030年将其碳排放烈度率与2018年的基线相比降低30%。

我们制造生产无缝管产品的钢材，是以再生废钢作为金属原料的首要来源，在电炉中生产的。与使用铁矿石和冶金煤作为主要原料生产的钢铁相比，使用金属炉料中高比例废料的EAFS生产的钢铁的碳强度要低得多。

另一方面，生产焊接钢管产品，我们从第三方采购钢卷和钢板，其中大部分是在高炉生产的。

经济活动的识别和评估

分类学资格

我们对Tenaris开展的所有经济活动进行了审查，并根据《分类条例》确定了以下两项活动为符合分类条件的经济活动：

1）3.9钢铁制造，NACE Code C24.20钢铁的管、管、空心型材及相关配件制造（“钢管制造”）；和

2）4.3风力发电，Nace Code D35.11生产电力（“风力发电”）。

分类学比对

实质性贡献

如果一项经济活动符合对六项环境目标之一有重大贡献的技术筛选标准，并且不对其他五项目标中的任何一项造成重大损害（“DNSH”），则该经济活动符合分类标准。此外，公司应证明其符合最低保障措施。

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2024年年度报告

对于2024财年，我们得出的结论是，根据《分类条例》中规定的对CCM做出重大贡献的技术筛选标准，Tenaris开展的符合分类条件的活动——钢管制造和风力发电——都对缓解气候变化（“CCM”）做出了重大贡献，如下所述：

钢管制造：根据欧盟委员会授权条例（EU）2021/2139附件一规定的技术筛选标准，活动“3.9。钢铁制造”有助于CCM，前提是该活动符合以下技术筛选标准之一：

应用于电弧炉（EAF）高合金钢的GHG排放量不超过= 0.266116t CO2-eq积（范围1 + 2），和/或;
废钢投入相对于产品产量不低于70%用于生产高合金钢.

Tenaris可以证明其符合相对于产品产量的废钢投入标准二，因为它在生产高合金钢的EAF中制造钢材，并且合并水平的废钢比例高于70%。

如上文所述，我们只生产制造我们的无缝钢管产品所需的钢材，而为了制造我们的焊接钢管产品，我们从第三方采购钢卷和钢板。因此，为了对齐分析，我们排除了焊接管材产品，因为我们缺乏关于从第三方购买的钢材的信息，以确保分类对齐。

风力发电：该活动利用风力发电发电，有助于减少范围2排放。

Do no significant harm（“DNSH”）

我们通过评估我们进行这些经济活动的地点，分析了对CCM有重大贡献的两种符合分类标准的活动的DNSH标准。

我们对所有DNSH标准进行了评估。关于我们的管子制造活动，我们遵守DNSH的理由如下。

适应气候变化

关于适应气候变化的DNSH，2023年根据分类学条例进行了物理气候风险评估。

DNSH for Climate Change Adaptation要求公司进行气候风险和脆弱性评估，以根据IPCC定义的截至2050年的气候情景确定其经济活动的适应能力。根据气候风险和脆弱性评估的最佳可用方法，这一评估根据活动的寿命而有所不同。

风险评估是通过考虑暴露、气候危害和经济活动的脆弱性来进行的。

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2024年年度报告

首先，我们确定了在不同情景下、在不同时间范围内选择泰纳瑞斯主要资产的气候风险。这部分评估还为我们提供了针对每个地点不同气候危害的评级。

其次，我们根据气候预测和区域情景，选择了气候危害严重程度和可能性较高的资产。对于这些符合欧盟分类法的无缝管制造工厂，我们进行了全面的漏洞评估。

第三，我们评估了这些资产在确定的气候风险方面的脆弱性。这就产生了一份由气候事件引起的潜在后果清单，严重程度评分对这些后果进行了限定。

最后一步包括构建风险和漏洞矩阵，作为确定适应解决方案计划需求的基础。总体身体风险评分是通过将似然评分（评级）和严重程度评分相乘得到的。

气候风险和脆弱性评估得出的结论是，在2050年，没有一个场址需要针对RCP8.5情景下的任何气候风险类别制定适应计划。确实，在塔姆萨的风险，整体身体得分最高的是12分（中）。

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2024年年度报告

水和海洋资源的可持续利用和保护

Tenaris制定了涵盖用水和保护的程序。这些措施包括绘制潜在污染源图谱、实施水处理系统的维护计划、监测计划以及根据确定的临界情况确定改善行动。对每个地点的水资源紧张风险进行评估，使Tenaris能够对不同地点的临界情况进行优先排序，并确定改善水管理的行动的定义和实施。此外，我们83%的生产场所都在根据ISO标准认证的管理系统下工作。

污染防治

Tenaris拥有根据当地适用要求适用于其无缝钢管制造工艺的所有必要的欧盟和国家法律授权，包括一些致癌、致突变或再毒性（“CMR”）的化学物质的使用。在目前的提法中，附录C除（a）和（b）点外，没有提供任何浓度限值。

（g）点中的标准旨在扩大附录C可能适用的物质清单。它寻求识别符合化学品注册、评估、授权和限制（“REACH”）第57条中概述的标准但尚未被列入候选清单的物质——无论是单独、混合物中还是构成物品——这使得Tenaris难以绘制未经授权的物质地图。

此外，被视为“社会必需”或“必要用途”的必需品，也没有法律定义。在2022年12月发布的一份官方说明中，欧盟委员会声称，它正在起草一份文件，以澄清相关必要条件的适用情况。然而，截至本报告发布之日，尚未就此事发布任何正式文件。

Tenaris采用的合规理由与《蒙特利尔议定书》中规定的“对社会至关重要”的标准之一保持一致。

这与欧共体引用的参考文件相同，即采取了所有经济上可行的步骤，以尽量减少受控物质的必要用途和任何相关排放。

保护和恢复生物多样性和生态系统

如前所述，我们83%的生产场所，包括我们的主要场所，都在根据ISO标准认证的管理系统下工作。对主要地点进行了评估，以确定它们是否位于关键的生物多样性区域内。我们的分析表明，我们的主要站点，包括钢铁加工和/或轧钢厂都不在这些区域内。位于关键生物多样性区域附近的场址已对可能影响这些方面的环境方面实施了控制。

同样，风电场满足不同的DNSH标准。由于Tenaris位于陆上，因此不需要对水保护进行任何评估。在循环经济目标方面，风电机组部件经久耐用，具有耐用性，其输出具有90%的材料效率。风力涡轮机的部件也具有高度的可回收性。最后，该风电场不位于或靠近任何关键的生物多样性区域，因此不需要任何具体评估。然而，这一方面包含在风电场的当地环境许可中，并为获得该场址的许可进行了潜在影响的特定评估。

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2024年年度报告

最低保障措施（“MS”）

确定分类学一致性的最后一步是遵守最低限度的保障措施，以确保公司采用了已实施的程序，以确保与《经合组织跨国企业指南》和《联合国商业与人权指导原则》保持一致，包括《国际劳工组织关于工作中的基本原则和权利宣言》和《国际人权法案》中确定的八项基本公约中规定的原则和权利。

Tenaris采取了充分的政策和程序，以确保这两项符合分类标准的活动都符合MS。

我们理解，我们的员工、管理人员和董事以及我们价值链上的其他参与者开展业务，在遵守MS方面发挥着核心作用。我们的行为准则包括涵盖人权、腐败和贿赂、税收和公平竞争等主题的条款。在本报告中（特别是在我们的“治理”一章中），我们详细描述了我们的承诺、目标和行动，以确保基于道德行为和遵守法律的透明和诚信的企业文化。

关键绩效指标（“KPI”）

KPI的定义和计算

要求披露的与符合分类学资格和与分类学一致的活动相关的KPI是根据根据国际财务报告准则编制的合并财务报表中应用的会计政策计算的。

总营业额

营业额KPI表示来自符合分类标准的产品或服务的净营业额的比例，以及来自符合分类标准的产品或服务的净营业额的比例。

分类学资格：所有源自我们管子部分的销售均被视为符合分类学资格：

分子：来自管子部分的销售。
分母：综合损益表披露的销售总额。

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2024年年度报告

Taxonomy alignment：销售无缝管状产品获得的收入已被视为taxonomy-aligned（基于适用的技术筛选标准）。我们排除了来自焊管产品销售的收入，因为我们缺乏关于从第三方购买用于生产焊管的钢材的信息，目的是确保分类对齐。

分子：无缝管式产品的销售。
分母：综合损益表披露的销售总额。

有关我们的营业额计算的进一步资料，请参阅附注二。S“会计政策–收入确认”在我们截至2024年12月31日止年度的合并财务报表中。

资本支出

资本支出KPI表示符合分类条件的活动的资本支出比例和与分类一致的活动的资本支出比例。资本支出包括符合分类资格的投资，这是将符合分类资格的活动升级为与分类一致的活动的计划的一部分；例如，在阿根廷建设我们的风电场。

分类学资格：

分子：管子部门的资本支出。
分母：合并现金流量表中披露的资本支出总额。

分类比对：

分子：我们无缝管式产品生产设施的资本支出加上我们在阿根廷建设风电场的资本支出，以及环境和节能项目的其他投资。
分母：合并现金流量表中披露的资本支出总额。

有关资本支出计算的更多信息，请参阅本年度报告中的“公司信息–业务概览-资本支出方案”。

业务支出

运营支出KPI表示符合分类标准的活动中的运营支出比例和与分类一致的活动中的运营支出比例。

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2024年年度报告

运营支出KPI计算如下：

分类学资格：

分子：维护费用加上研发支出对应的管子段销售成本。
分母：维护费用加上合并口径的研发支出。

分类比对：

分子：维护费用加上我们无缝管式产品生产设施的研发支出以及我们在阿根廷的风电场。
分母：维护费用加上合并口径的研发支出。

有关我们的运营支出计算的更多信息，请参阅附注二。T我们截至2024年12月31日止年度的合并财务报表中的“会计政策–销售成本及其他销售费用”。

欧盟分类学KPI：销售额（营业额）、投资费用（CAPEX）和运营费用（OPEX）。

欧盟分类学KPI	2024	2024
欧盟分类学KPI	百万美元	分享%
总销售额（营业额）	12,524	100%
其中分类学-合格	11,907	95%
其中分类学对齐	9,832	79%
总投资费用（资本支出）	694	100%
其中分类学-合格	690	99%
其中分类学对齐	553	80%
总运营费用（运营支出）	518	100%
其中分类学-合格	498	96%
其中分类学对齐	415	80%

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2024年年度报告

				实质性贡献标准						DNSH标准（‘没有明显危害’）
经济活动	代码	2024年营业额	成交额占比	减缓气候变化	适应气候变化	水	污染	循环经济	生物多样性和生态系统	减缓气候变化	适应气候变化	水	污染	循环经济	生物多样性	最低保障措施	分类学对齐占比总营业额， 2023年	类别（启用活动）	类别（过渡活动）



营业额		数百万，	%	%	%	%	%	%	%	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	%	E	T
营业额		美元	%	%	%	%	%	%	%	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	%	E	T
A.符合taxonomy资格的活动			95%
A.1。环境可持续活动（与分类学一致）
钢铁制造	CCM3.9	9,832	79%	100%	0%	0%	0%	0%	0%		Y	Y	Y	Y	Y	Y	79%		T
环境可持续活动的周转（与分类学一致）（A.1）		9,832	79%	79%	0%	0%	0%	0%	0%	Y	Y	Y	Y	Y	Y	Y	79%	0%	79%
A.2符合分类条件但不具有环境可持续性的活动（不是与分类一致的活动）
钢铁制造	CCM3.9	2,076	17%	100%													16%
符合分类学资格但不具备环境可持续性的活动（不是与分类学一致的活动）的周转（A.2）		2,076	17%	17%													16%
合计（A.1 + A.2）		11,907	95%	95%													95%
B. taxonomy-non-eligible activities
分类学的营业额-不符合条件的活动		616	5%
合计（A + b）		12,524	100%

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2024年年度报告

				实质性贡献标准						DNSH标准（‘没有明显危害’）
经济活动	代码	2024年资本支出	资本支出占比	减缓气候变化	适应气候变化	水	污染	循环经济	生物多样性和生态系统	减缓气候变化	适应气候变化	水	污染	循环经济	生物多样性	最低保障措施	分类学对齐占比在总资本支出中， 2023年	类别（启用活动）	类别（过渡活动）



资本支出		数百万，	%	%	%	%	%	%	%	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	%	E	T
资本支出		美元	%	%	%	%	%	%	%	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	%	E	T
A.符合taxonomy资格的活动			99%
A.1。环境可持续活动的资本支出（与分类法一致）
风力发电	CCM 4.3	43	6%	100%	0%	0%	0%	0%	0%		Y	Y	Y	Y	Y	Y	16%
钢铁制造	CCM3.9	510	74%	100%	0%	0%	0%	0%	0%		Y	Y	Y	Y	Y	Y	61%		T
环境可持续活动的资本支出（与分类法一致）（A.1）		553	80%	80%	0%	0%	0%	0%	0%	Y	Y	Y	Y	Y	Y	Y	77%	0%	61%
A.2符合分类条件但不具备环境可持续性的活动（不符合分类标准）
钢铁制造	CCM3.9	137	19%	100%													22%
符合分类学资格但不具备环境可持续性的活动（不符合分类学的活动）的资本支出（A.2）		137	19%	19%													22%
合计（A.1 + A.2）		690	99%	99%													99%
B. taxonomy-non-eligible activities
分类学的资本支出-不符合条件的活动		4	1%
合计（A + b）		694	100%

144


2024年年度报告

				实质性贡献标准						DNSH标准（‘没有明显危害’）
经济活动	代码	2024年运营支出	运营支出占比	减缓气候变化	适应气候变化	水	污染	循环经济	生物多样性和生态系统	减缓气候变化	适应气候变化	水	污染	循环经济	生物多样性	最低保障措施	分类学对齐占比总运营支出中， 2023年	类别（启用活动）	类别（过渡活动）	类别（过渡活动）



运营支出		数百万，	%	%	%	%	%	%	%	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	%	%	E	T
运营支出		美元	%	%	%	%	%	%	%	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	Y/N	%	%	E	T
A.符合taxonomy资格的活动			96%
A.1。环境可持续活动（与分类学一致）
风力发电	CCM 4.3	22	4%	100%	0%	0%	0%	0%	0%		Y	Y	Y	Y	Y	Y	0%	-
钢铁制造	CCM3.9	394	76%	100%	0%	0%	0%	0%	0%		Y	Y	Y	Y	Y	Y	81%	-		T
环境可持续活动的运营支出（与分类学一致）（A.1）		415	80%	80%	0%	0%	0%	0%	0%	Y	Y	Y	Y	Y	Y	Y	81%	-	0%	81%
A.2符合分类条件但不具有环境可持续性的活动（不是与分类一致的活动）
钢铁制造	CCM3.9	83	16%	100%													14%
符合分类学资格但不具备环境可持续性的活动（不符合分类学的活动）的运营支出（A.2）		83	16%	16%													14%
合计（A.1 + A.2）		498	96%	96%													95%
B. taxonomy-non-eligible activities
分类学的运营支出-不符合条件的活动		19	4%
合计（A + b）		518	100%

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2024年年度报告

社会

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人力资本

承诺

要用心领导，提供建立在公司核心价值观基础上的安全工作环境，使员工能够在为公司目标做出贡献的同时发展自己的技能和事业。

目标

Foster信任并授权员工管理和促进变革和创新。
E通过透明和有效的流程整合可持续发展价值观s.
E鼓励不断学习和反馈。
R尊重和促进各种形式的优点、多样性和包容性。

工业卓越

在我们公司，产业卓越是我们身份的核心部分，这使我们有别于竞争对手，并从理性、价值驱动的角度塑造了我们业务的每一个方面。我们致力于培育一个与我们的价值观和目标相同的产业人才社区。

我们提供的服务包括接触具有挑战性的项目、多元文化环境以及丰富的学习和专业成长机会。

我们的目标是吸引那些不仅拥有卓越技能，而且对领导可持续工业项目有着深刻承诺的个人，这些项目有助于社会福祉。

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2024年年度报告

政策和程序

我们实施了政策和程序，以管理和解决对员工的影响、风险和机会，涉及道德和合规、健康和安全、工作条件和人权。有关我们主要政策和程序的摘要，请参阅“可持续发展声明-Tenaris中的可持续发展–政策和程序”。

泰纳瑞斯致力于培养一种透明、道德和守法的企业文化，维护所有工人的人权和劳工权利，包括雇员、承包商和机构提供的人员。

我们的行为准则和人权政策概述了我们坚持的以下关键原则：

培育尊重所有个人权利和尊严的环境。
禁止儿童、强迫或强制劳动、奴役或任何形式的奴役。
禁止任何形式的歧视。
承认我们员工的结社自由和集体谈判权。

我们的行为准则和人力资源政策禁止雇佣关系中的任何形式的歧视。

在Tenaris，以诚信和遵守法律的方式管理业务是不容商量的。我们对腐败采取零容忍政策，致力于在所有经营领域开展符合道德的商业行为。我们的政策、计划和对透明度、诚信和道德行为的承诺在本可持续发展声明的治理-商业行为章节中有进一步的详细说明。

通过我们的QHSE政策，我们致力于维护安全和健康的工作场所，并促进工作中的福祉。有关员工健康和安全的更多信息，请参阅“可持续发展声明–社会-健康和安全”。

这些政策和承诺是我们与可持续性和包容性相关的战略和管理决策的组成部分，确保我们为所有员工创造一个支持性和公平的环境。

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2024年年度报告

员工人数演变

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从2023年12月到2024年12月，我们的劳动力减少了3260人。大约一半的减少是由于员工在收购MatTR的管道涂层业务后加入公司，临时的基于项目的合同在许多情况下在当年结束。此外，一旦职能和任务重组，这些员工中的许多人都离开了公司。人员减少主要发生在印度尼西亚和墨西哥。减少的另一半是工厂工作量减少的结果，导致对人员的需求减少。这些变化对于保持运营效率和适应不断变化的市场条件是必要的。

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2024年年度报告

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2024年期间，专业雇员的离职率从4.2%下降到3.8%，达到最近10年的最低值。整体（专业及车间员工），离职率也有所下降，从5.0%降至4.4%。

我们的行动

我们的员工，他们的想法、效率和技能，是我们最宝贵的资产，推动着创新和业务增长。作为全球行业领导者，我们面临着一个充满经济和政治不确定性、技术中断和贸易冲突的世界动态。培养我们团队的能力和决心对于解锁可持续的未来至关重要。

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2024年年度报告

与我们的员工互动

我们与员工的互动包括有效的员工价值主张，其中包含安全的工作环境、整个组织的公开对话、具有挑战性的目标和项目、具有竞争力的年度总奖励以及职业机会。

经理和团队之间的频繁对话和交流通过不同的渠道进行，季度反馈打卡、市政厅、员工意见和脉搏调查以及绩效评估。这些方法确保与我们的员工进行持续和开放的沟通，使我们能够有效地评估、验证和管理影响、风险和机会。

我们的CEO每季度举办一次向全球所有专业员工开放的市政厅会议，他在会上就业务进展发表评论，并就观众提出的任何话题回答问题。其他市政厅由区域总裁和职能主管定期举行。

员工意见调查（“EOS”）每两到三年进行一次，适用于专业员工和车间员工。Pulse Surveys是在EOS之间进行的，主要针对专业员工。这些调查提供了来自我们员工的直接反馈，使我们能够定期了解他们的担忧。

确定和解决关切问题的机制可不受歧视地向全体民众开放。其中包括与人力资源业务合作伙伴（“HRBP”）或员工关系经理进行一对一的讨论，以及作为年度绩效管理流程（“PMP”）的一部分向主管提供向上反馈的机会，在该流程中，评论由主管的经理进行审查。内部客户-供应商反馈也是允许的。对于那些寻求更高保密性的人来说，像EOS这样的选项是可用的，还有匿名和保密渠道，比如合规线。

吸引人才

作为一家全球性公司，我们可以提供职业发展和轮调前景，这对工业和行政概况来说是一个有吸引力的差异。

我们的全球实习生计划（“GTP”）是一项战略举措，旨在通过提供技术和软技能培训来培养下一代领导者。它包括跨不同角色的结构化轮换、接触工业场景和指导。该计划强调在早期阶段分享公司价值观和了解我们的文化的重要性，确保全球学员从一开始就很好地融入并与我们的组织目标保持一致。

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2024年年度报告

我们于2005年成立了一所企业大学TenarisUniversity（“TU”），负责为所有员工在Tenaris职业生涯的每个阶段提供培训和发展机会。培训和专业发展计划，其中一些是与外部大学合作开发的，例如休斯顿的莱斯大学，旨在促进在我们所做的每一件事上都表现卓越的企业文化，以及在整个泰纳瑞斯范围内实现知识的统一和交叉融合。目前，我们专注于扩展数字化思维模式和拥抱新技术，以改进流程、实现更高效率并减少事务性任务。

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培训

TU负责所有员工的持续培训，包括运营人员和专业人员。TU为目标受众开展各种全球计划，以培养他们所扮演角色的基本技能，确保我们的员工为可持续经济不断变化的需求做好准备。我们的项目经过修改，纳入了学习和技术方面的进步，为参与者提供了有效的交流机会，并整合了同伴学习社区，以提高技术和软技能。

作为我们结构化发展计划的一部分，我们提供一系列旨在加强领导力和专业能力的全球计划。TenarisUniversity Induction Camp（“TUIC”）是首个全球性的面对面项目，汇集了来自世界各地的年轻专业人士，让他们沉浸在Tenaris的核心价值观和流程中，同时培养人脉和多样性。Management Essentials计划（“ME”）以虚拟形式提供，为新主管配备必要的技能和工具，以驾驭他们的第一个领导角色，强调适应性领导和行为重点，而不是纯粹的技术知识。亲自进行的管理发展计划（“MDP”）侧重于领导理念和中层管理的关键要素。高级管理课程（“AMP”）也是亲自参与，与美国休斯敦莱斯大学合作交付，它建立在以前的领导力课程的基础上，并引入了战略概念。

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2024年年度报告

除了领导力项目，我们还提供以学习者为中心的特定工作培训，允许员工在任何地方按照自己的节奏进行培训。我们与Degreed学习平台的合作使用户能够根据最新趋势学习、发展和衡量他们的技能。除了强制性和正规的培训，员工通过这个平台自主选择学习的灵活性和自主性，作为组织内所有教育内容的统一接入点，包括内部系统、外部提供者和线上资源的开放生态。

TU不断审查其计划的内容、结构和动态，以确保它们与业务需求和领导力发展目标保持一致。

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每个培训项目的参与人数：

年份	TUIC	我	MDP	AMP	LP	BA
2020	-	85	49	-	-	30
2021	86	83	-	-	-	36
2022	162	77	96	-	42	33
2023	209	110	109	54	-	32
2024	221	118	115	53	-	-

TUIC：TenarisUniversity入职训练营	AMP：管理发展方案
ME：管理要点	LP：领导力计划
MDP：管理发展计划	BA：商业敏锐度

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2024年年度报告

多样性

对Tenaris而言，工作场所的多样性被视为创造和维持积极的公司文化的支柱，有助于提高生产力、员工保留率和工作满意度。年龄、能力和国籍的多样化组合，以及加强性别平等的努力，被认为是在各级建立包容性所必需的。

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作为一家优先考虑内部成长的公司，我们已经实施了培养女性人才发展的计划，包括长期的职业规划和支持。这些努力是我们更广泛目标的一部分，这些目标是通过透明和有效的流程培养信任、赋予员工权力并嵌入可持续发展价值观。

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2024年年度报告

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我们不断寻求促进多样性和包容性举措，旨在促进所有员工的平等机会。例如，有专注于将残疾个人融入公司的区域项目。在许多地区，成立了多样性委员会，由来自组织各级的员工组成，目标是实现与多样性和包容性相关的最佳做法。

所有新聘用的员工都接受了我们的行为准则培训，该准则明确禁止在工作场所进行任何形式的骚扰。监管系统中有一项协议，可促进工作环境免受骚扰。还有，所有车间员工和技术负责人都有一个关于这个主题的强制性培训，“正向工作场所：如何创建没有骚扰的工作场所”。

健康与安全

承诺

照顾我们的员工和承包商，照顾他们的安全、健康和福祉，在我们的工业和办公设施中提供安全和健康的工作场所。

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2024年年度报告

目标

在公司内部和我们的价值链中巩固强大的健康和安全导向文化。
加强预防活动，特别是有关高风险活动的预防活动。
在全体员工中宣传增进身心健康的意识和行为。
建立一个没有死亡和严重伤害的工作场所。

我们实施了政策和程序，以识别和管理与我们的员工和承包商相关的影响、风险和机会，重点关注健康、安全和福祉。

健康与安全（“H & S”）管理系统基于我们的质量、健康、安全和环境（“QHSE”）政策，通过该政策，管理和风险评估基础知识被整合到所有业务流程中。Tenaris在其整个组织中传播这一政策，培训员工适当使用其QHSE管理系统，并让他们参与定期设定、衡量和修订目标。

正如QSHE政策中所描述的，所有伤害和与工作相关的疾病都可以而且必须预防。我们致力于维护安全和健康的工作场所，并促进工作中的福祉和健康的生活方式。我们确保每个人都负责任地主动行动，消除危害，减少风险并找出改善的机会，并鼓励与我们所有的人和有关方面进行公开的沟通。

跟踪相关事件，我们制定跨现场行动计划和全面的预防计划，以利用风险控制的层次结构。

我们将在我们工地工作的所有承包商纳入Tenaris安全管理系统，以确保我们的预防计划有效。继2023年发生三起涉及承包商员工的致命事故后，我们修改了承包商HSE管理流程，以确保所有承包商人员的完整性，定义了更严格的要求和现场预防活动。

Tenaris在其整个供应链中应用其QHSE政策以支持可持续发展，要求供应商遵守核心安全原则，以及政策中确立的其他原则。泰纳瑞斯还希望这些标准在供应商自己的供应链中得到维护。

2023年底，Tenaris将MatTR的管道涂层设施纳入其运营，并正在进行整合过程，以将H & S管理系统扩展到这些地点。

与我们的员工和承包商接触

Tenaris致力于对所有员工进行适当使用QHSE管理系统的培训，通过更新专业和管理技能加强管理，培养多样性，鼓励工人在与健康和安全相关的问题上进行咨询和参与，并照顾环境，强调员工的评价和激励，并遵守其行为准则中确立的道德原则。

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2024年年度报告

我们的行动

基本优先事项

我们员工的安全和福祉是一个优先事项，对我们作为一个组织的成功和长期可持续性至关重要，也是我们与当地社区、供应商、客户和投资者建立关系的内在因素。正如我们的QHSE政策中所述，Tenaris通过创建和维护一种安全文化来优先考虑员工的福祉，这种文化旨在提供一个没有死亡或严重伤害的工作场所。我们正在不断实施举措，通过转向“防错”解决方案和“失败到安全”流程来降低复杂活动的风险。

我们的QHSE政策可在Tenaris的网站上查阅：www.tenaris.com/en/products-and-services/qhse-certifications。载于或可透过我们的互联网网站以其他方式查阅的资料，并非本年度报告的一部分。

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我们的工业体系，全年高标准运行，在支持我们在世界范围内的定位方面表现良好。然而，2024年底发生了一起致命事件，涉及我们的两名员工。我们对这一生命损失深表遗憾，并将继续加强我们对高风险活动的预防活动。

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2024年年度报告

引领积极的安全文化

泰纳瑞斯对安全的承诺深深植根于我们的文化，这是一项确保每个员工都感到安全、受到重视并有能力做出贡献的环境的使命。安全实践有赖于从日常工作中获得洞察力，将吸取的教训标准化以防止未来发生事故，并不断加强控制措施以使其更加有效。

我们认为，质量领先对于加强我们的健康和安全绩效以及创造正确的心态以取得更好的结果至关重要。我们正在不断培训我们的领导者，以创造“心理安全”的环境，人们可以在那里自由、公开地讨论安全问题。鼓励商场员工积极参与，方法是指出不安全的情况，分享他们的观点，并在系统中报告在其所在区域发现的任何改进机会。

我们的领导者的任务是促进参与和沟通，尤其是在我们的安全时间这样的情况下，他们与车间员工进行对话，以更好地了解任务是如何执行的，与一线的操作员建立更好的联系。

安全时间计划正在不断完善，以鼓励关于“工作完成了”与“工作完成了想象”的对话和评论。还邀请操作员为改善工作条件贡献想法。重点是确保行动和任务得到正确执行，公开表彰人们为营造更大信任和协作环境所做的积极贡献。

在2024年，我们继续通过改变态度来改进如何应对人为错误，将重点从指责转向学习，强调过程而不是人。在美国、墨西哥和意大利发起了一场关于人与组织绩效（“HOP”）的具体培训活动，并通过内部研讨会确定了具体的地方行动。

我们目前正在探索使用我们的摄像机进行视频分析的人工智能解决方案（符合法律要求），以帮助发现潜在的高风险情况，对其进行分析并定义减轻风险的行动。

期望各级每一位员工积极为预防工作贡献力量。具体的个人目标是在实地开展的预防活动中确定的，我们使用在线工具进行持续监测，以支持和激励个人在这方面不断改进。但最重要的是，我们正专注于预防活动的质量，推动HSE人在该领域所做的一次辅导。

利用培训和沟通

把安全放在工业增长和转型的核心，涉及到对培训和传播的大量投资。我们相信每个人都能帮助预防事故和事故，并为卓越和责任文化做出贡献。

认识到主管和管理人员在培养安全文化方面发挥的关键作用，我们现在正在培训HOP方面的领导者，以改进风险缓解策略并加强故障安全能力。通过最初为美国、墨西哥和意大利领导人举办的网络研讨会，这个想法是将HOP原则融入预防活动。

HOP方法以人和他们的角色为中心，与最接近潜在风险的车间员工一起设计和测试风险控制。这一行动路线增强了我们对个人如何完成工作的理解。最终的结果是构建更稳健、更防错的系统，同时考虑到人为错误。

全球还启动了一项关于‘根本原因分析’方法的特定培训，旨在提高我们调查的质量，并将讨论的重点放在“失败了什么”而不是“谁失败了”，确定解决系统改进的解决方案。

我们还瞄准了轮班领导者，他们在树立榜样和传递知识方面的作用对我们的安全战略至关重要。在2024年，我们推出了一项具体计划，以确保他们在一个或多个人拥有该科目认证的情况下参加高风险活动（即高空工作）的培训课程。目标是增加他们的知识，以便他们在实地监督这些活动时能够进行更好的预防活动。

作为我们赋予轮班领导者权力的努力的一部分，我们还在继续提供“积极方法”培训课程，为他们提供担任团队安全教练所需的工具。

我们正在不断完善有关高风险活动（例如，在高空工作、在密闭空间、起重机和车辆操作）的培训课程，以提高有效性，并纳入从世界各地发生的事件中吸取的经验教训和实例。

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2024年年度报告

此外，我们定期加强沟通常规的质量和有效性，轮班领导和车间员工之间进行面对面的会议。这些都是就安全、质量、生产等话题交流清晰、一致、相关信息的机会，也是接受反馈和改进建议的机会。

年度传播活动以最佳做法为目标，突出工作场所的潜在风险和危害。在2024年，我们重点开展了一场具体的运动，以强调以质量进行预防活动的重要性，重点关注高风险，并确保我们在工厂度过的时间有效地提高了安全水平。

降低风险的有效性

我们致力于减少高严重性事件的发生，这涉及在相关事件发生后制定跨现场行动计划，以及一个全面的预防计划，以利用风险控制的层次结构。

我们始终如一地审查我们在所有站点的风险分析，增加运营商的参与以及针对高影响区域的举措数量。我们的安全目标得到了在每个站点实施的详细计划以及培训和沟通举措的支持。专注于实施稳健的解决方案以降低风险。

我们还在不断审查可能导致灾难性后果的风险，在我们的站点进行全球测绘和基准测试，并确定有针对性的投资，以改善设施的设计和工程、设备维护、确保有效的警报和控制点，以及加强程序和培训。

起重机和车辆等关键风险问题特别工作组也在继续开展工作，目的是分享有关这些危险的最佳做法和活动。

我们还采用跨站点的方式分享从关键事件中吸取的经验教训，以防止它们再次发生。行动包括改善工作场所条件、记录程序和培训。尽管正在取得进展，但我们认识到需要更加灵活地在全球范围内实施类似措施。

承包商安全

我们将在我们工地工作的所有承包商纳入Tenaris安全管理系统，以确保我们的预防计划真正有效。

2024年，我们与我们的采购公司Exiros一起继续致力于改善HSE Contractors管理的具体项目。该项目的重点是使我们的甄选过程更加稳健，确保执行工作的人员具备足够的能力，在执行阶段加强监督，并审查我们的评估过程，确保安全部分得到充分考虑。

我们也在加强我们的出入控制系统，以确保承包商在进入我们的场地之前满足所有要求，以及更好地识别进行了高风险活动的区域，以加强监督和核查所有适当的安全措施是否到位。

Whitin承包商，我们主要关注的是一级服务采购集团，我们也对其进行正式的HSE审计，以检查是否存在HSE系统，以及此类系统的开发水平。

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2024年年度报告

The Health Care Project-支持更好的健康

Tenaris的综合职业健康计划体现了该公司致力于提供健康工作场所的承诺，无论是在办公室、工厂还是在远程工作时在家中。

健康护理项目作为一项预防策略而启动，旨在帮助我们的员工及其家人尽可能保持健康。在过去的几年里，作为我们推动员工为自己的身心健康承担责任的一部分，公司范围内一直在举行体检和随访。

这些检查还产生了数据，使Tenaris能够识别和改进某些群体在统计上常见的问题，并在区域层面检测特定病理的模式。

这使得医疗服务能够为每个人确定最相关的体检，并制定个性化的健康管理方案。

在每年一次的检查继续进行的同时，我们开始将注意力也集中在定义和巩固一套共同的公司支持的健康福利，旨在鼓励身体活动、营养、禁烟计划和心理健康，作为企业福祉活动的一部分，已在所有地点推出。我们还在界定监测采用的方式，以便根据需求和偏好进一步调整。

全球认可

2023年，我们发起了“Tenaris健康和安全奖”倡议，鼓励当地团队贡献久经考验的方案，以改善特定流程的健康和安全方面。这些奖项是作为竞赛组织的，额外的激励是在全球范围内展示解决方案，解决方案背后的人得到适当的认可。

该计划基于世界钢铁公司所做的‘H & S卓越认可’，‘泰纳里斯奖’获奖者的倡议被提交参加该“竞赛”。

我们感到自豪的是，在2024年，我们连续第二年获得世界钢铁公司在“职业安全”类别中的认可，这是因为我们在意大利达尔明的工厂开发的一项举措。

世界钢铁

我们积极参与世界钢铁安全与健康委员会（“SHCO”），旨在与其他公司分享最佳实践，并定义健康和安全实践的共同标准。2024年11月，我们的健康与安全高级总监Riccardo Dovera接任委员会主席一职，进一步加强了我们的合作。

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2024年年度报告

社区关系

承诺

在我们工作和生活的社区中推动包容性增长和发展，促进奖励功绩和鼓励企业的文化。

目标

为改善我们直接和更广泛社区的所有教育水平做出贡献，重点是技术教育。
帮助保护我们社区的身份和遗产。
通过文化鼓励创造和创新。
在危机期间支持我们的社区（卫生、教育、人道主义）。

正如其《行为准则》所强调的那样，Tenaris强调其社区的包容性增长，重点是教育和社会流动性。通过我们的人权政策，我们促进和促进尊重我们经营所在社区的基本权利和尊严。有关我们政策的更多信息，请参阅“Sustainability Statement – Sustainability in Tenaris – Policies and Procedures”。

我们通过主动和开放的沟通，与我们运营所在的社区建立长期的关系。这种参与有助于我们了解我们经营所在社区的需求，并采取适当的长期行动。

与我们的社区互动

纵观我们的历史，Tenaris遗产所固有的核心价值之一是它与其经营所在社区建立的牢固关系。我们深信，只有在我们生活和工作的社区取得进展的同时，才能实现我们工业项目的可持续增长。我们对社区关系的愿景反映了70多年来支撑我们活动的产业价值观。

在Tenaris，我们对可持续发展的承诺反映在我们与当地社区及其代表和成员的持续接触中。我们的方法嵌入我们的核心价值观和日常活动中，确保可持续发展不是一个单独的计划，而是我们运营的内在部分。

此外，合规线是我们让包括社区在内的利益相关者提出他们关切的主要机制之一，它是一个内部建立的渠道，旨在确保所有报告都得到适当处理。“可持续发展声明–治理-商业行为–合规线”中描述了当通过合规线确定此类案例时，我们补救负面影响的一般方法。

我们的行动

我们的社区计划反映了全球七十多年的工业传统，特别关注拉丁美洲。指导我们工作的原则是，像我们这样的产业项目，只有社区和产业共同成长，才是可持续的。我们认为，教育是个人和社会进步的关键驱动力，我们能够而且必须为提高我们社区的教育质量和包容性做出贡献。

我们有七个战略计划在当地实施，以适应我们经营所在的每个社区的需求，这些计划侧重于教育和文化。我们的全球教育项目以我们的创始人之一罗伯托·罗卡的名字命名，他认为教育在人们的发展中起着至关重要的作用，工业文化和技术教育之间必须有协同作用。

2024年，Tenaris在其社区关系项目上投资了1790万美元，并辅之以Techint Group基金会直接捐赠的300万美元；其中82%的金额投资于我们的教育项目，惠及超过12,500名学生。

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2024年年度报告

教育计划

适用于所有级别

我们的教育项目跨越了整个教育周期，从小学到更高的水平，帮助孩子们发挥他们的潜力，成为社会的积极贡献者。我们深信，获得优质教育将带来个人和集体福祉。我们的项目是关于发展21世纪的技能，使那些参与的人能够转变他们自己的现实，始终充满强烈的社区意识。

Roberto Rocca Technical Schools Network、Roberto Rocca Technical Gene、Roberto Rocca After School Program和Roberto Rocca Scholarships是支持我们社区教育的四项全球举措。

Roberto Rocca Technical Schools-发展高标准的技术教育

Roberto Rocca技术学校网络旨在创造公平的竞争环境，为儿童获得技术教育创造平等机会，根据所有学生的需求向他们提供奖学金。Roberto Rocca学校还向其他学校和社区中的人提供技术课程。2023年，国际组织T4 Education将阿根廷Roberto Rocca学校列为全球最具创新性的十所学校之一，单挑其教育环境和主动学习模式。

扩大网络

第一所罗伯托·罗卡技术学校于2013年在阿根廷坎帕纳开设，如今已有452名学生。原本为420名学生而建，为了能接待520名学生而扩建。到2024年，新的摄入量从最初的上限60升至72。另一个重点是鼓励女性学习STEM（科学、技术、工程、数学）科目：罗伯托·罗卡技术学校的女生比例从2013年首次录取过程中的11%上升到2024年的近42%。Roberto Rocca Schools网络已扩展到墨西哥，目前正通过我们的姊妹公司Ternium在巴西扩张。

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2024年年度报告

学生达到了较高的数学和技术水平，超过90%的学生继续在大学学习，在许多情况下是他们家庭中第一个这样做的人。学校采取的做法是提供优质教育和平等机会，以减少低收入和高收入入门级学生在七年求学期间的初始差距。

以促进就业能力为目标，罗伯托·罗卡技术学校作为技术培训中心开设。在2024年期间，该提案包括计算机辅助设计和思科计算机网络分析师和电气装配工等技术课程。罗伯托·罗卡技术学校还与工业自动化公司FESTO和西门子合作，对其他学校的学生进行工业4.0知识认证，并为所有即将开始高中的小学生提供数学和语言课程。2024年，Roberto Rocca学校培训了超过1000名来自当地社区的人员。

我们认为，有天赋和忠诚的教师对于实现学术卓越至关重要。Roberto Rocca技术学校教育工作者的持续培训和绩效评估，让我们在实施教育模式时确保了质量。2024年，为教师和工作人员提供了超过2500小时的培训。我们还使用学生反馈调查、积极教学方法的使用、他们的课程质量以及学校当局的评估来评估我们的老师。

评价作为改善的支柱

罗伯托·罗卡技术学校网络计划将其行动作为持续改进战略的一部分，以提高其教育质量。它定期举行评估，以对学生的知识水平进行基准测试。

关于数学和西班牙语，学生在入学时（起点）和学业结束时（终点）进行标准化测试，以确定他们的水平。这些测试不仅展示了学术卓越的水平，也表明学校有效地提升了学生，中和了社会经济语境的影响

罗伯托·罗卡技术学校的学生还参加了澳大利亚南方大学举办的数学和西班牙语测试，以评估社会经济环境中等偏高的私立学校的标准。2024年，罗伯托·罗卡学校学生的成绩高于平均成绩，即使考虑到其他被评估的学校有社会经济背景更好的学生。

每年，学生、家庭、教师和工作人员都会从整体上回答关于学校环境的满意度调查。2024年，共有639人回答调查。好评率约为81%。

Roberto Rocca技术基因-加强技术教育

Roberto Rocca技术基因有助于弥合技术学校毕业的学生所拥有的知识和技能与行业需求之间的差距。该项目主要提供技术培训、我们行业的工业实习和学校实验室的现代化。Roberto Rocca Technical Gene在8个国家的24所学校开展业务，覆盖6400名学生和教师。

2024年，在意大利贝加莫，Fondazione Dalmine的新总部落成，拥有5个拥有机器人和自动化尖端设备的实验室，提供一系列课程，加强对技术学校的教育。通过与ABB、FESTO和西门子合作的技术课程，年轻人能够获得应对工业4.0挑战所需的技能。

此外，在2024年，来自贝加莫、坎帕纳、平达蒙汉格巴、韦拉克鲁斯和Z á rate的技术学校的200多名学生完成了我们与FESTO和ABB合作开发的气动、电气动、液压和自动化方面的培训；这丰富了参与者的技术资格并提高了他们在行业中的就业能力。

2024年，我们向来自Campana、Pindamonhangaba、Bergamo、Veracruz和Zal ă u的329名学生开放了我们的工厂，以进行他们的工业实习。

为了提高拉丁美洲的数学水平，我们为该地区的教师设计了35门课程，我们通过数字平台提供了这些课程。2024年期间，来自三个国家的2300多名学生和教师接受了这些培训。在墨西哥韦拉克鲁斯州，在技术学校ES Conalep II ES，我们看到其学生的数学成绩持续提高：他们的成绩在过去三年中增长了8%。在此期间，教师和学生参加了Roberto Rocca技术基因项目提供的培训。

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Roberto Rocca课后项目-从小就开始

针对6-15岁儿童的Roberto Rocca课后计划在弱势环境下运营的公立小学实施。该项目专注于整体发展，特别是通过提供每周四天的课外教育，特别是基本的识字、数学、科学和社会情感技能。该项目正在7个国家的11所学校开展，覆盖1800多名普通学生。在整个2024年，为了应对大流行后观察到的学术滞后，该计划的教育模式进行了更新，旨在加强数学、阅读、写作方面的学术技能，并整合机器人课程以激励技术教育。随着这些变化，Roberto Rocca课后项目重申其致力于为学生提供更多机会，以成功过渡到更高的教育水平。

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Roberto Rocca奖学金-鼓励卓越教育

Roberto Rocca奖学金计划于1976年在阿根廷启动，旨在鼓励居住在Tenaris社区的高中生和本科生的学习成绩和承诺。除了学术卓越外，评选标准还包括社会经济评估，以促进机会平等和社会流动性。2024年，向表现优异的高中生颁发了1,941个奖学金，向学习工程职业的本科生颁发了494个奖学金。

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2024年年度报告

文化与传统

分享视野，庆祝多样性

对于Tenaris及其在Techint集团的姊妹公司而言，艺术和文化既是创新的源泉，也是庆祝多样性的手段。当代艺术中心，位于阿根廷的Fundaci ó n PROA在四个国家举办当代艺术展览并引领全球电影节。2024年期间，PROA在布宜诺斯艾利斯接待了超过95,000名现场观众，并与Tenaris一起在坎帕纳、休斯顿、布莱斯维尔、贝城、扎劳和蒙得维的亚举办了电影节，有5,313名观众提供了协助。

此外，Tenaris还为贝尔加莫的Galleria d’Arte Moderna e Contemporanea（“GAMEC”）提供支持。

文化和工业遗产的价值

在意大利，贝加莫的达尔明基金会二十多年来始终致力于传播工业历史和文化。除了组织展览和活动外，该基金会的档案馆还收藏着数千份文件，这些文件讲述了该地区上个世纪的历史。

2024年，为了纪念我们的工业遗产，我们将1920年代中期的历史悠久的达尔明建筑改造成一个尖端的教育和文化中心，与此同时，还扩大了该地区儿童和年轻人的教育提案。自新总部启用以来，近5000人参观了Fondazione。此外，在2024年期间，18,000名学生参加了关于历史、可持续性和媒体素养的工业文化研讨会，4,000名学生参加了机器人研讨会和活动。

我们的价值链

承诺

开发一体化的产品和服务解决方案，以满足客户对质量和性能的要求，同时增强安全性、效率和可靠性，并通过供应链将我们对环境的影响降至最低。

目标

确保我们的产品和服务在质量、性能和可靠性方面达到最高标准。
开发和改进我们的产品和服务组合，以匹配不断变化的客户需求并进入新市场。
通过更高效、更清洁、更简化的流程、数字化整合和最大限度减少浪费，促进供应链效率。
在我们经营的国家发展可靠和有竞争力的价值链。

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客户

我们实施了多项政策和管理流程，以应对与客户相关的影响、风险和机遇。这些政策旨在确保我们产品的质量和性能，并防止、尽量减少和减轻对我们客户的健康、安全和福祉以及我们的产品对其运营的环境影响的任何负面影响，以及解决对人权的潜在担忧。

与终端用户相关的主要政策有：

质量、健康、安全、环境政策。
质量管理体系。
行为准则和合规线。
商业行为政策。
人权政策。

预防和补救影响

质量、健康、安全、环境标准

我们对质量、健康、安全和爱护环境的承诺，是嵌入我们管理体系中的绝对承诺。这意味着，我们的产品和服务是以降低安全和环境风险为重点来开发的。我们的QHSE管理系统覆盖从供应商到客户的整个价值链，确保按照他们商定的规格正确、高效地使用我们的产品和服务。

我们的钢铁产品（管状产品、配件、连续油管、抽油杆和涂层）按照美国石油协会（“API”）、美国测试和材料协会（“ASTM”）、国际标准化组织（“ISO”）、挪威船级社（“DNV”）和欧洲标准（“EN”）等标准的适用规范制造。产品还必须满足我们的专有标准以及客户的要求。我们保持广泛的质量控制和保证计划，以保证我们的产品和服务始终符合专有和行业标准，带来高水平的竞争力。

我们目前为我们所有的制造设施和服务中心维持经英国劳氏船级社质量保证认证为ISO9001的质量管理体系（“QMS”）和API授予的API产品许可，这是向主要石油和天然气公司销售的要求，并具有严格的质量标准。此外，我们还在某些地点根据API Q2对QMS进行了认证，这是一项专门为在石油和天然气行业提供服务的公司开发的认证。

我们所有参与汽车市场材料制造的工厂都根据标准IATF16949由劳合社质量保证认证。

此外，我们的大部分测试实验室都通过了ISO17025认证。我们的QMS基于ISO 9001、API Q1和API Q2规范，以及IATF 16049（如适用），保证产品和服务从原材料的获取到最终产品和服务的交付都符合客户的要求。QMS旨在确保产品和制造操作流程以及相关服务的可靠性和改进。

2023年底，Tenaris收购了MatTR的管道涂层业务，包括在加拿大和挪威的九家工厂和世界级的研发设施以及广泛的IP/产品组合。其ISO9001认证质量管理体系将在2026年之前整合到我们的质量管理体系中。

同样，我们的运营通过了健康、安全和环境的最高国际标准—— ISO 14001（环境）和ISO 45001（健康和安全）管理体系的认证，我们的大部分站点都包括在内。

为我们的最终用户提供技术援助和培训

为确保我们产品的最佳使用和性能，我们通过认证的现场服务人员的专门现场支持提供技术援助。我们还提供专门为最终用户定制的全面培训计划。这些培训课程为客户提供了必要的知识和技能，使他们能够在坚持安全和质量标准的同时有效地操作我们的产品。

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2024年年度报告

产品规格的透明度

作为行业领导者，我们致力于为客户提供对我们产品技术规格的透明访问，并避免误导性的性能声明。我们致力于产品规格和性能声明的透明度，确保向客户提供的所有信息准确、清晰、易于获取。这种对开放的奉献精神使客户能够根据有关产品性能、安全性和符合行业标准的可靠数据做出明智的决策。

行为守则

我们的行为准则为所有董事、管理人员和员工建立了诚信和透明度标准，将这些原则扩展到客户关系和业务沟通。有一条合规线，客户可以表达他们的担忧，所有投诉都由直接向首席执行官和董事会审计委员会报告的内部审计团队评估。商业行为政策管理与客户的互动，旨在通过定期风险评估和合规措施最大限度地减少腐败风险并促进道德行为。

人权与隐私

此外，我们通过旨在保护这些权利的政策和程序，坚持人权原则，包括不歧视。我们还通过遵守欧盟的《通用数据保护条例》（“GDPR”）以及其他国家的类似地方法规来保护客户的数据隐私。

与我们的最终用户互动

我们商业模式的一个显著特点是直接与终端用户接触并向其供应我们的产品，这样我们就可以更准确地了解他们的要求，并开发产品和服务来满足这些要求。与占我们客户绝大多数的最终用户的沟通是不断的，并反映在我们为我们的产品提供的综合服务以及我们的产品开发活动中。因此，我们的最终用户的观点在我们的决策过程中得到考虑，包括我们的DMA和利益相关者参与过程。这种方法使我们能够快速有效地识别、跟踪和管理影响、风险和机会。

我们的商业模式使我们能够不断与客户互动，保持持续和开放的沟通渠道。所有与我们的产品和服务有关的不满都按照我们管理这些事件的程序记录和处理。在担心道德行为和侵犯人权的情况下，客户可以访问我们的合规热线，该热线由我们由独立董事会成员组成的审计委员会监督。有关该渠道的更多详细信息，请参见本可持续发展声明的治理章节。

我们与最终用户的接触延伸到我们在他们使用我们产品的地点的存在——就我们的石油和天然气客户在他们的钻机上的情况而言——我们根据我们的钻机直接向这些地点交付我们的产品®服务模式。与我们的钻机直接®服务，我们提供准备好由钻机在井下运行的管道，以及旨在通过最大限度地减少管道处理和现场人员要求来提高安全性、减少环境影响和提高运营效率的服务。此外，Rig Direct®整合供应链和行政任务，同时提供数字化服务，确保每根管子的技术属性和特性的完全可追溯性。

此外，我们每两年对客户进行一次广泛的客户满意度调查，调查的客户占我们销售的绝大部分，负责（a）购买我们的产品和服务以及（b）选择和使用它们的人员的回复超过1,000条。上一次此类调查的回复率为74%，回复中包含大量关于我们服务特定方面的评论，这两项评论都可以作为我们客户对调查的高度参与的指标。该调查包括与他们如何看待我们遵守高ESG标准以及我们应对气候变化努力的相关性相关的具体问题。

与客户的这些接触对于塑造我们的战略和运营至关重要。通过积极听取他们的意见，我们可以做出符合他们期望的明智决策，并通过我们的服务提升他们的整体体验。这种持续的反馈循环确保我们对客户不断变化的需求保持响应和适应性。

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2024年年度报告

创新

致力于通过创新和持续改进实现卓越是Tenaris价值观的核心，驱动能源行业新技术和服务的发展，增强安全和效率，同时减少对环境的影响。

在2024年、2023年和2022年，我们分别为研发计划投入了7400万美元、6000万美元和5100万美元，将过去五年的总投资提高到2.72亿美元，而过去五年的资本化成本并不重要。我们的研发活动在阿根廷、加拿大、墨西哥和挪威的四个中心开展，通过我们在阿姆斯特丹的技术总部进行协调。

一支由258名研究人员、产品专家和工艺工程师组成的敬业团队，专注于先进材料科学、机械设计、应用物理等领域。他们的使命是推动创新，开发专为极端应用、增强效率和更安全运营而设计的新技术解决方案。

作为可持续发展战略的一部分，我们还通过数字集成、自动化和人工智能举措，投资优化整个工业网络的流程。

推动能源行业创新

我们的研发工作主要集中在两个方面：服务于能源行业，特别是油气市场，支持我们的行业和客户向清洁能源转型。

我们正在为下一代高压深水作业的开发做出贡献，即所谓的20K项目，通过具有优化密封性的超高强度钢级和优质连接，旨在处理高达20,000 psi的井口压力和350 ° F（176° C）的温度，以及我们的3D绘图过程，以提供更精确的坍塌和爆裂估计。完全集成到我们的制造过程中，一个专有的数值模型利用精确的尺寸数据为每个管道提供具体的性能预测。这些估计的等级允许按性能和尺寸类别对管道进行分组，例如识别那些具有超高抗塌陷性的管道。有了这些高质量的数据，我们的客户可以在井设计和固井等作业的关键阶段做出更明智的决策。

我们著名的Dopeless^®技术，世界范围内钻井项目最广泛采用的无掺杂方案，现在也可用于大直径连接器，完成了全井的无掺杂产品。这一创新提高了运营效率，促进了海上钻台上更安全的红色区域，这是业内风险最高的区域之一。

在非常规钻井领域，我们的TenarisHydril Wedge™系列400连接通过提供卓越的扭矩、更快的安装速度和增强的鲁棒性，解决了北美非常规和热应用中越来越长的支路的挑战。

超越客户整合

与钻机直接®以厂到井的模式，Tenaris与石油和天然气运营商在其整个钻井项目中建立了合作伙伴关系。到2024年底，我们的钻机直接服务531台钻机®服务方案，通过促进协作的一体化服务框架，降低总拥有成本，提高效率，增强可靠性。

自Rig Direct推出以来®服务计划在2015年，我们通过进一步的解决方案不断提升其价值，以简化客户钻井作业的每一个方面。旅程始于通过DemandSync进行的供应链整合™，围绕操作者的实际钻井需求，对管材生产和配件管理进行编程，优化时序和交付。

With our RunReady™服务，Tenaris通过在工厂准备管道并在钻机现场交付准备运行的管道，提高了运营效率。这种方法减少了对管道处理的需求，最大限度地减少了现场人员需求，并简化了操作流程，还增强了安全性并降低了对环境的影响。

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2024年年度报告

为了提高生产力、消除冗余任务、加速数据可用性，并在采购、调度和开票过程中增强整体客户体验，Tenaris投资于与客户的不同级别的数字系统集成，从而提高整个供应链的效率。

我们的智慧™，或井完整性，服务，汇集一系列技术和数字化解决方案，支持井完整性：组弦设计和优化，现场和技术援助，转矩监测和实时监测套管安装与我们的iRun^®套管^®技术。通过结合我们的管状专业知识、现场临场感和数字集成，我们的WISer™套件旨在最大限度地延长管柱的生命周期，同时提高建井作业的安全性、效率和可靠性。

这些服务由最近安装在德克萨斯州休斯顿的远程监控中心提供支持，用于24/7全天候协助，并由我们的PipeTracer启用^®标识系统，确保每根管子端到端可追溯。

这种对供应链整合和油井完整性的关注所带来的好处越来越受到客户的赞赏，并凭借2024年年度供应商奖获得了埃克森美孚的特别认可。

精简管道项目

泰纳瑞斯通过One Line加强了其对管道市场的价值主张^®服务模式和巩固TenarisShawcor涂装解决方案组合。这些包括流量保证、混凝土重量涂层、防腐保护以及海上和陆上管道的流量效率。继2023年12月整合Shawcor之后，我们的全球网络——现在又增加了九个涂布设施——已经扩大，以更好地支持全球范围内需求最大的管道项目。

基于350多个陆上和海上项目的经验，One Line^®整合从设计阶段到执行的流程，优化整个供应链的效率。这种方法减少了交付时间，确保了高质量的标准，并降低了物流成本，同时最大限度地减少了环境足迹。

Tenaris的技术专长和经过验证的业绩记录有助于确保我们参与当今一些最重要的海上能源开发项目，包括挪威北海的Irpa和巴西盐前地区的Raia。

支持能源转型

我们致力于开发适合不断变化的能源环境的低碳产品组合，包括地热应用、CCS以及氢气储存和运输。

在欧洲，我们一直在为德国、法国、奥地利和意大利的主要地热倡议做出贡献。我们为地热市场提供的产品包括专为抗腐蚀而设计的专有钢种、能够承受极端温度和热循环的优质连接，以及包括材料选择、井设计、持续技术支持和跑步辅助的现场服务在内的全方位服务。

预计未来几年CCS市场将出现显着增长。凭借数十年的测试和在油气井中的成功部署，TenarisHydril优质连接为CO2注入井提供了最佳解决方案。我们在腐蚀性环境方面的专业知识也确保了用于海上和陆上二氧化碳运输的管线管产品的可靠性。此外，我们与领先的公共和私营实体合作，收集宝贵的见解，以推进材料的测试。

随着氢运输相关性的增长，Tenaris积极参与联合行业项目、研究工作组和规范机构，以推进欧洲和美洲的氢材料研究。与IGI Poseidon一起，Tenaris正在对海上高压管道进行严格的资格测试，为下一代氢能运输网络奠定基础。

2024年，Tenaris扩大了其THera™具有线性存储解决方案的技术组合和THera的引入™密封。这种用于高压气态储氢的创新密封解决方案利用了我们在极端条件下金属与金属连接方面的专业知识，实现了容器和密封系统之间的无缝集成。我们最近还获得了氢气地下储存的合格材料和优质连接，证明了它们适合这个新兴市场。

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2024年年度报告

面向未来工厂的数字化和AI解决方案

Tenaris通过微软的Azure平台利用先进的云计算能力，继续加速其数字化转型。这一转变增强了关键运营数据的可扩展性、可访问性和可靠性，为持续创新奠定了坚实基础。

我们的数据科学计划正在通过互连流程和优化生产工作流程来改变工业运营。通过利用来自我们全球制造网络的广泛数据，我们产生了可操作的洞察力，从而提高了运营效率、产品质量和资源利用率。

2024年，我们扩展了统一尺寸分析套件的功能，该套件可分析产品尺寸公差，以确保为客户提供始终如一的质量。

今年，我们在罗马尼亚的Silcotub工厂安装了新的集成设备，以连接来自热处理和实验室测试系统的数据，这是基于去年在我们在意大利的工厂Dalmine完成的实施。这一进步增强了对机械性能要求的遵守，同时优化了能源消耗，支持了我们更广泛的可持续发展目标。

在我们的钢铁车间，机器学习模型准确地监测和预测温度模式，增强了操作可靠性。此外，我们还使用先进的数学模型优化了废料的选择。该工具现已部署在我们的Dalmine、Silcotub、Tamsa和Koppel钢铁商店，通过最大限度地使用回收材料，同时保持我们钢铁产品的高质量，加强了我们的脱碳战略。

我们进行高级多变量分析，以确定影响生产质量的关键因素，使用图像分类技术建立一致的缺陷分类框架。这种方法提高了预测能力，最大限度地减少了工艺的可变性，并支持主动的质量管理，从而导致更可持续和高效的制造运营。

此外，我们还引入了生成式AI解决方案，从我们的知识库中提取洞察力和可操作的建议。这项技术通过发现推动卓越运营和组织增长的模式和趋势来增强决策。

为卓越树立行业标准

在过去的几年里，泰纳瑞斯一直在为自动控制、检查和测试开发新的解决方案进行投资。这些努力降低了运营成本并增强了可靠性，突显了我们对质量的承诺。

我们将泰纳瑞斯的产品质量控制和过程控制确立为市场的关键竞争优势。我们创新的技术解决方案专注于最大限度地减少与检查中的人为因素相关的风险，同时增强其彻底性。

在我们的众多创新中，我们重点介绍了ARGUS自动视觉检测系统、汽车行业安全气囊容器的VITRIS自动检测概念、PYXIS无损检测（NDT）硬件、管道检测的Cerberus软件。通过利用先进的数字信号处理和前沿技术，我们不仅在提高运营和质量，而且还在为卓越树立新的行业标准。

我们还通过专有的过程控制系统增强了关键生产过程的自动化。2024年，五项新的专有技术被整合到我们全球制造网络中已投入运营的26项技术中。

这些技术基于结合了先进数学和机器学习模型的数字孪生，显着减少了人为干预，确保了整个生产过程的更大一致性，同时在质量和效率方面提供了可衡量的改进。

其中三项新技术在我们位于加拿大Sault Ste. Marie的工厂和我们位于意大利的工厂的热轧中实施。另外两个应用于美国Conroe和Bay City工厂的热处理。此外，我们通过既定技术加强了过程控制，在阿根廷、墨西哥和罗马尼亚的工厂增加了五个新系统。

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2024年年度报告

供应商

Tenaris实施了一系列政策和程序，以确保其整个供应链的采购做法可持续、符合道德和合规，同时解决影响供应商的影响、风险和机会。

有关供应商的主要政策、程序和内部规定有：

行为准则。
QHSE政策。
人权政策。
可持续采购政策。
政策关于商业行为。
供应商行为准则。
供应商Masterfile程序。
遵守冲突Minerals报告要求的程序。
一级承包商HSE管理程序。

公司制定了供应商行为准则，该准则已被翻译成十种语言，提供给所有人员和供应商。此外，公司采用了可持续采购政策，旨在促进与供应商更密切的对话，提高他们对可持续发展理念的认识，以便他们能够陪伴Tenaris达到其运营所需的标准，并根据需要提供支持和指导。所有第三方都必须满足有关道德行为、合法合规以及健康和安全责任的内部标准。

在选择、保留和评估供应商时，将考虑勤勉一致地遵守《供应商行为准则》的规定。供应商应负责适用《供应商行为准则》中设想的原则，即使在与其合作的次级供应商的关系中，只要他们以任何方式参与与Tenaris的交易或交易。

根据我们的可持续采购政策，我们开展甄选过程，以确保我们的供应商符合我们的行为准则中所规定的标准，并遵守适用的当地法律法规。我们期望所有业务合作伙伴遵守我们在内部遵循的同样高标准，以规范道德行为、合法合规以及健康、安全和环境责任。

这项可持续采购政策符合联合国可持续发展目标和《世界钢铁可持续发展宪章》中规定的原则，补充了我们的行为准则、供应商行为准则、QHSE政策、人权政策和其他相关的内部政策和程序。

总之，这些政策为Tenaris负责任的供应链管理创建了一个强大的框架。我们通过供应商管理流程以及相关行动和指标跟踪政策的有效性，如下所述。

有关这些政策的更多详细信息，请参阅“可持续发展声明-泰纳瑞斯的可持续发展-政策和程序。

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2024年年度报告

预防和补救影响

供应商的管理流程是以基于风险的方法定义的，根据所涵盖的方面，涉及公司的不同领域，要么定义对供应商的要求，进行相应的评估，要么进行适用的控制。

我们与供应商的接触方法嵌入了我们对QHSE管理系统的更广泛承诺。我们认识到在从供应商到最终用户的整个供应链中实施我们的政策的重要性。

与供应商的接触是与我们的采购公司Exiros一起完成的。Exiros在19个国家开展业务，为Techint集团内的工业客户提供范围广泛的服务和整体解决方案，Tenaris与其附属公司Ternium共享所有权。

Exiros的活动遍及整个供应链，从采购、雇用和管理供应商，到库存规划、物流和进口服务。借助市场知识和购买力，Exiros还通过其贸易公司为世界各地的不同客户提供材料。

Exiros质量管理体系通过ISO9001标准认证。2024年12月，Exiros有近9万家注册供应商，其中超1.6万家在年内活跃，9700家供应Tenaris。

供应商登记

每一家愿意与Tenaris建立商业关系的新供应商都必须经过注册程序，这保证了我们的供应商承诺遵守我们的供应商行为准则中概述的标准，并遵守适用的法律法规。这些要求由Tenaris的业务行为合规官（“BCCO”）和合规领域定义，而背景调查则由Exiros进行。考虑到基于风险的方法，每个供应商都按相关风险进行分类，根据这些风险，根据要提供的材料或服务类别，一套关于人权和原产地或与受限制人员或国家的关系的一般宣誓书和控制与特定要求相结合。此外，在此过程中，使用筛查工具进行背景调查，以检测未披露的危险信号。

高风险供应商的尽职调查程序

尽职调查是Tenaris商业行为合规计划的一部分，包括对第三方的诚信风险评估过程，适用于将在任何政府实体之前代表或代表Tenaris行事的供应商，包括海关代理、许可助理、律师事务所、顾问或易受腐败风险影响的商业代理。尽职调查受到特定内部程序的监管，这些程序要求额外的评估、控制、培训和明示承诺，并根据所带来的风险以确定的频率进行。

BCCO持续监测

泰纳瑞斯通过扩大培训项目、进行更彻底的筛查、规范关键服务合同以及在与第三方的协议中纳入道德条款等方式加强了控制。有关我们的商业行为合规计划以及如何管理与第三方的关系的更多信息，请参阅“可持续发展声明-治理-商业行为-合规计划”。

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2024年年度报告

冲突矿产运动

每年，Tenaris都会进行合理的原产国调查，以确定其产品中是否含有源自刚果民主共和国或遭受现代奴隶制风险的毗邻国家的冲突矿物。这一过程有助于我们就从我们的直接供应商购买含有冲突矿物的产品作出明智的决定。只有微不足道的一部分Tenaris产品可能含有冲突矿物，特别是来自特定铁合金或某种钢种的半成品。每年，泰纳瑞斯都会向美利坚合众国的SEC提交冲突Minerals表格。

合规线

合规线由公司内部审计部门在公司审计委员会的监督下管理。投诉可能导致纪律处分，包括解雇和终止商业关系。如需更多信息，请参阅“可持续发展声明-治理-商业行为-合规行”。

我们的行动

鉴于世界各地的冲突和地缘政治动荡，影响企业经营业务的方式，供应链中断的风险是一个重要话题。将韧性融入供应链并拥有多元化采购战略的需求与以往一样强烈。

在此背景下，Tenaris正投入大量资源加强其供应商关系，以期降低交易成本，以及增强灵活性和培养更大的适应性，以更有效地解决问题。

通过深化我们的价值链管理方法，我们还在扩展我们的采购公司Exiros实施的现有政策，以更明确地关注环境绩效。

GHG排放-范围3活动

2022年，我们开始与供应商开展二氧化碳排放运动，目标是评估供应商的真实排放因素，然后在泰纳瑞斯自己的排放核算中予以考虑。遵循世界钢铁方法和国际标准，2024年对相关原材料类别的近60家供应商进行了评估，其中包括铁矿石球团、生铁、铁合金和石灰供应商等。

可持续发展评估-Open-es平台入职

为了更多地了解有关可持续性的价值链状态，并促进供应商内部可持续做法的发展，我们邀请了第一批约40家供应商在Open-es平台上完成评估或提供类似的可持续性评估。

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2024年年度报告

冲突矿产运动

为了管理我们与冲突矿产地区工人相关的影响、风险和机会，我们每年都会开展一次由我们的合规部门牵头的冲突Minerals控制活动。这场运动的目标是那些提供可能含有冲突矿物的原材料或半成品钢铁产品的供应商，例如钨铁和钢筋。供应商必须回答有关其向Tenaris供应的材料中是否存在冲突矿物的问题，并详细说明这些原材料的来源。

2023年，我们确定并调查了45家潜在的冲突Minerals供应商，其中100%的供应商已确认，提供给Tenaris的产品，包括原材料，都不含有源自任何所涵盖国家的冲突矿物。2024活动正在进行中，联系了42家供应商。

质量管理

我们有一个年度审计计划来评估供应商的质量管理体系，重点是我们的关键供应商，涉及所提供的服务和材料的质量，因为这些投入如何影响Tenaris最终产品的质量。在2024年期间，我们审计了218家供应商。

健康、安全和环境管理

在Tenaris的工厂内进行HSE高风险活动的供应商被要求实施了基于国际标准的HSE管理系统。截至本报告发布之日，我们已对97%的高– HSE风险主动服务供应商进行了审计和认证。

ProPymes计划

ProPymes计划于2002年12月启动，支持构成Tenaris及其兄弟公司Ternium、TecPetrol和Techint Engineering & Construction价值链的中小企业（“中小企业”）。该计划旨在通过帮助价值链上的公司成长、创新和制定成功的出口战略，与这些公司建立一个一体化的生态系统。

如今，该计划与1147家公司合作，这些公司获得了技术援助，培训了约5.8万名员工，并从Techint集团获得了超过9400万美元的信贷支持。这些公司向其他集团公司出口了价值2.73亿美元的商品和服务。2024年，该计划提供了95000个培训小时。

23号^rdProPymes研讨会于2024年12月12日在布宜诺斯艾利斯会议中心举行，超过950人参加了会议，包括面对面和虚拟的。该活动邀请了来自Techint集团在阿根廷价值链中的中小企业的代表参加，包括专注于竞争力、创新、技术教育和工业发展的小组讨论。

ProPymes支持集团的社区教育计划Technical Gene。2024年，中小企业通过在职培训，帮助技工学校对458名年轻人进行职场技能培训。

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2024年年度报告

付款做法

泰纳瑞斯的商业模式涉及在具有显着区域和国家差异的市场中依赖广泛的供应商网络。我们不对供应商进行分类，因此，不会按类别有不同的付款条件。付款条件主要因国家而异，也因供应商而异。

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2024年，所有应付账款的平均发票支付天数为39天。与其付款期限一致的付款百分比为87%。泰纳瑞斯没有正在进行的逾期付款的法律诉讼。

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2024年年度报告

治理- 商业行为

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承诺

以道德行为和守法为基础，构建透明诚信的企业文化。

目标

制定和监督Tenaris的战略和风险管理，同时考虑到财务、社会、环境,合规和道德考量，确保我们的长期可持续性.

政策和程序

我们实施了政策和程序，以管理和应对与道德和合规、健康和安全、工作条件和人权相关的对员工的影响、风险和机会。有关我们主要政策和程序的摘要，请参阅“可持续发展声明-Tenaris中的可持续发展-政策和程序”。

行为守则及商业行为政策

泰纳瑞斯通过概述反贿赂和反腐败控制措施以及若干风险缓解措施，显着增强了其政策和程序，以建立一个全面的规范框架，以预防、发现和减轻贿赂、腐败和相关风险。这一规范框架的基础是《行为准则》和《商业行为政策》，其中明确禁止任何可能违反适用的反腐败和反贿赂法律的行为。

行为准则最初于2003年由公司董事会批准。定期审议，修订内容经公司董事会批准。最新版本发布于2024年。《行为准则》可供公众和Tenaris的内联网查阅，并以Tenaris运营的许多地点的当地语言提供。行为准则适用于所有公司人员，并延伸至公司控制下的任何实体和任何第三方代表。

2009年初步批准的《商业行为政策》概述了公司的反腐败和反贿赂规则，以确保在与政府机构、国有企业、私营部门实体及其代表的所有商业关系和互动中的道德和合规行为。这项关于商业行为的政策包括有关合规培训、聘用第三方代表的尽职调查、禁止付款、识别业务关系中的危险信号、监测合规情况、内部调查程序和纪律处分的规定。商业行为政策是动态的，定期进行审查，以确保遵守国际标准和最佳做法，并纳入自成立以来的经验教训。与《行为准则》一样，《商业行为政策》已被翻译成Tenaris运营的许多地区的当地语言。商业行为政策的最新版本于2024年3月发布。

供应商行为准则

该公司采用了供应商行为准则，以确保Tenaris的供应商在所有业务往来中遵守高标准的诚信、透明度和遵守法律。有关此供应商行为准则以及公司如何管理与所有供应商的关系的更多信息，请参阅“可持续发展声明-社会-我们的价值链”。

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会计规定

公司采取了具体的政策和程序，以确保符合相关反腐败法律的会计规定，以及账簿和记录的准确性。例如，最近于2024年审查的财务控制和会计政策旨在最大限度地降低由于错误或欺诈、贿赂或腐败导致的会计分录不准确的风险。公司的账簿和记录保证政策概述了准确和及时记录所有交易的严格规则和准则。此外，文件保留政策遵守关于为法律、商业和合规目的维护记录和历史档案的最佳做法和国际法。此外，适用于首席执行官、财务和会计主管以及控制人和类似角色的高级财务官Code of Ethics旨在防止不当行为，并确保这些主管维护个人和职业诚信，遵守法律，并遵守公司的行为准则和其他政策。公司还采取了利益冲突和不竞争政策，以解决与公司与他人的业务互动相关的风险，该政策最近一次更新是在2022年。

公司mpliance文化

Tenaris认识到，广泛的培训和传播对于成功培养合规文化至关重要。因此，Tenaris为所有员工制定了一项全面的培训计划。培训包括面对面和在线课程，包括关于商业道德的现场网络研讨会，以及商业行为政策和程序。为增强信息的有效性和留存性，培训从传统的课堂设置过渡到理论与实践相结合的工作坊。这些研讨会包括案例研究、客座教授和演讲者、小测验、调查和互动活动。此外，培训还结合了具有实际场景的视频。

培训基于员工的职能角色、职位风险评估以及他们与客户或政府实体的接触。此外，该公司还为新晋升的高级员工举办入职会议，重点关注那些将与高风险国家的客户或政府实体进行互动的人。

关于合规披露，公司对其合规沟通战略实施了多学科方法，培养了全公司全面的合规文化。合规职能部门采用各种沟通渠道来加强和补充培训工作，从而确保员工持续参与并了解最佳做法。例如，该公司使用时事通讯、小册子、虚构的案例研究、有针对性的电子邮件、办公地点和生产现场的广告牌、传单、提醒以及侧重于政策和程序、内部控制和危险信号意识的具体活动。传达给员工和管理层的这些方法强调了合规的重要性，并提供了潜在合规问题的实际例子。

2024年，Tenaris员工调查收到了关于公司如何传达对道德行为和诚信合规的期望的积极回应。从23个主要类别中，与合规相关的声明得到了最多的回答，所有员工都以86%的非常肯定的回答（从1到5的等级排名4 & 5）获得了积极的回应。

合规文化在领导层沟通和与合规职能的互动中得到一贯强调，高级管理层积极征求意见，参加市政厅、管理会议和培训课程。

此外，该公司定期利用各种沟通渠道分发政策更新，提高对控制的认识，刷新商业行为合规预期，并交流在访问Tenaris的设施或商业办公室期间开展的活动和吸取的经验教训。

商业行为合规计划

Tenaris坚持联合国全球契约倡议，该倡议通过正式承诺根据全球契约概述的人权、劳工、环境和反腐败原则开展业务来促进企业的可持续性。泰纳瑞斯的商业行为合规计划与反贿赂和反腐败法律法规保持一致，包括美国《反海外腐败法》（FCPA）、英国《反贿赂法》和《经合组织打击国际商业交易中贿赂外国公职人员公约》。

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2024年年度报告

公司实施了一套全面的活动和合规措施，旨在预防、发现和处理腐败和贿赂事件。这些举措被纳入其商业行为合规计划，该计划包含以下要素：

政策和程序：公司发行s或更新s其规范框架，以定义全面的商业行为规则、流程、标准和控制。这些policies和procprocprocedures旨在预防、发现和减轻贿赂、腐败和相关风险。此外，这些文件还具体规定了每个员工在实施这些文件时的责任。2023年期间，新版《商业行为准则和政策》是经批准公司董事会.
沟通和培训：公司始终如一地向人员传达其政策和程序。它确保他们及时了解合规新闻、提醒和培训课程，促进对公司道德标准和合规文化的清晰理解，员工必须遵守这些标准和文化。在2024年期间，该公司发行了66篇与商业行为相关的通信文章。关于商业行为合规培训，2024年期间公司进行了113次当面或现场培训Sessions，以及Tenaris运营所在的28个国家的3934名员工。此外，8962名员工完成了关于商业行为政策的定制电子学习。此外，要求曝光率更高的第三方完成专门的合规培训。这些培训课程强调商业和道德承诺，公司关于预期行为、义务、责任和不合规后果的信息强化了这些承诺。2024年期间，公司在线培训了144个第三方的523名非泰纳瑞斯员工，并对第三方公司的各类员工进行了面对面培训，一般在高风险国家。
风险评估：TheRiskA评估关于商业行为涉及定期评估可能使公司面临更高贿赂和腐败风险的地理位置、职能、商业活动以及与特定第三方的互动或交易。
第三方风险管理：公司评估s第三方识别他们可能存在的潜在诚信风险Pose on泰纳瑞斯。公司实施了一项基于风险的尽职调查流程，其中包括合规承诺，包括遵守法律和监管标准，筛查，以及标准条款。在2024年期间，公司完成了146项对更高风险暴露的第三方的强化尽职调查。
指导和建议：Theo菲茨商业行为合规官(“BCCO”)定期提供s在反腐败和反贿赂合规方面提供指导和建议的员工，在他们的日常活动和决策过程中为他们提供支持。2024年期间，合规职能部门回复了732项合规咨询请求。
合规监测：公司定期审查s关键流程, 包括尽职调查、筛选、业务理由、支付合理性、解决危险信号、完成缓解措施，以及由赞助第三方交易或参与的职能提供的证明文件。目标是确保高质量的诚信评估，防止与第三方的交易或业务关系可能偏离标准，有负面的历史记录，或对其分配的任务缺乏必要的凭据。2024年期间，合规职能部门开展了618项监测活动，435项涉及高风险国家；没有人处理关键或重大关切。合规职能部门将其意见和提出的补救措施传达给管理层以供实施，并向董事会审计委员会报告指标，包括危险信号和缓解措施。
报告：BCCO报告定期向a尤迪特c委员会委员board ofd董事和首席执行官关于风险、补救措施、计划指标和监管趋势。BCCO还可以升级需要采取顶层行动或调查的关键问题。
关键业务行为增强。在这几年里B商业C管道C不合规Program，公司制定了多项应对措施和流程改进，包括更新行为准则、商业行为政策和员工利益冲突政策，纳入第三方商业行为政策的关键原则和新的Compliance Line平台，协调员工和中介的当面和在线再培训合规，以基于风险的方法规范供应商的合规措施，标准化背景调查方法、商业道德条款和某些类型的合同，认证合规并开发“BCCO办公室应对平台”，用于合规指导和向员工提供建议等。

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2024年年度报告

业务行为风险管理

Tenaris认识到，维持适当的内部控制需要通过严格的测试和分析，找出结构性和/或特定事件的差距。评估贿赂和腐败风险的主要机制是公司的业务行为风险评估。

某些功能可能比其他功能更容易受到风险的影响。例如，这些职能包括经常与客户、政府机构或国有公司互动的个人；管理与第三方关系的人；在腐败方面被确定为高风险的国家或地区工作的人；或参与业务发展、新项目、新市场、在高风险领域任命代表或商业伙伴以及并购的人。

风险评估确定了使公司面临潜在贿赂和腐败风险的地理位置、区域和活动。它分析和评估这些风险，并在考虑这些风险的情况下评估公司当前控制的适当性和有效性。此外，公司合规职能部门通过考虑员工在公司内的级别、职责范围等几个因素，分析每个具体岗位职能面临的风险。根据风险评估，合规职能部门设计、开发和实施适当的现有或额外的基于风险的控制和监测活动，以减轻已识别的风险，并定制公司合规职能的优先事项。特别是，风险评估确定并告知合规官员的商业行为监测计划、培训计划、沟通和认证活动、流程改进以及未来审查和更新公司政策和程序的计划的议程。

关于贿赂和腐败的风险评估是定期进行的，但某些事件也可能触发比下一次风险评估更早发生的特定评估。例如，新项目、进入新市场、高风险市场中的新代表、实质性重组、管理层和人员配置的变化以及并购，都可以引起对相关公司合规政策和活动的立即审查，以应对此类事件。

监测、调查、审计审查和合规保证

商业行为合规办公室开展各种形式的商业行为合规监测，包括第三方和交易尽职调查控制、加强背景调查、识别和评估潜在危险信号，以及处理可能需要内部审计部门进行调查的危险信号，并得到法律部门或外部顾问的支持。

如有必要，BCCO将在内部审计部门和Tenaris法律服务部门的协助下，迅速调查所有有关违反《商业行为政策》和相关程序的举报或投诉。BCCO和内部审计部门都获得了充足的资源，并获得了公司人员对此类调查的合理合作。

内部审计部执行了与遵守业务行为政策和相关程序具体相关的审计和后续审查。这些审查是根据年度审计计划进行的。用于定义年度审计计划的方法与该行业的国际标准和最佳做法保持一致，其中包括定期审查，以确保充分关注新出现的风险、业务战略/流程的变化和/或年内可能发生的收购。审计委员会每季度收到有关其执行情况的最新信息。

内部控制合规领域在适当的内部控制框架内协调和验证公司的活动，确保遵守内部和外部审计要求，实施改进或纠正偏差。此外，内部控制合规区负责监测内部控制风险情况，确保符合标准，并更新和传播适用的控制框架。通过对内外部审计合规性的核查，确保对内部控制风险情况的持续监测。该地区还代表管理层进行年度SOX测试，以支持所需的认证。

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2024年年度报告

纪律处分

公司严肃对待违反政策和程序的行为。当调查得出结论认为违反了适用的公司政策和/或适用的法律时，BCCO会收到警报。内部审计部门对违规行为的范围和具体情况进行评估，并提出纠正措施建议。BCCO应考虑到违规行为的性质和严重性，与人力资源和法律部门以及任何相关员工的主管协商，确定将采取的适当纪律措施（如有）。一旦发现违反政策，纪律处分的范围可能包括警告赔偿减少，或因严重违反公司政策和程序和/或法律而终止雇员或承包商的聘用。在BCCO确定并批准适当的纪律措施后，受影响区域的区域经理与BCCO协作，以确保此类纪律措施得到实施。

合规线

合规线是一个多层面的报告系统，允许员工和第三方（包括客户、供应商、社区成员和其他相关方）通过电话（通过Tenaris运营所在的大多数国家提供的免费电话线路）、电子方式（通过网页（https://www.bkms-system.com/Tenaris）、二维码、移动设备或电子邮件（auditoria _ responde@tenaris.com或audit _ inquiries@tenaris.com））或通过与公司审计职能部门的直接沟通进行报告。

这一保密通信渠道可24/7/365使用。股东、投资者和其他利益相关方有一个名为“股东合规线”的专属渠道，可以沟通他们对财务报表或财务报告内部控制的关注。这是一份基于网络的表格（https://ir.tenaris.com/corporate-governance/shareholder-compliance-line），一旦提交，将直接发送给公司审计委员会成员和首席审计执行官。

报告选项有11种不同的语言版本，确保了多样化用户群的可访问性，该系统的设计直观且用户友好。该系统集成了先进技术，使公司能够根据当前的最佳实践和监管要求接收和管理投诉。

合规线由内部审计部门在审计委员会的直接监督下进行管理。通过合规热线系统收到的所有报告都是保密的，访问这些报告受到严格限制，以确保此类信息得到适当保护，并减少对举报个人进行报复的风险。

所有通过合规专线收到的报告均由内部审计部门处理、管理和调查，内部审计部门可能会根据需要请求其他部门或领域的协助。处理所有举报，确保客观、独立、不带偏见、公平对待个人和调查期间收到或收集、处理的任何信息。

特别是，内部审计部门内的道德和欺诈审计部门负责审查和记录通过任何访问渠道收到的所有投诉，立即通知首席审计执行官有关高影响力投诉以确定适当的调查步骤，定义和批准调查工作方案，进行调查或确保与其他相关部门的协调，评估管理层提出的任何补救或其他行动计划的合理性，向首席审计执行官和公司审计委员会等编制已结束和正在进行的调查的季度摘要。

渠道可用性

公司已加强其综合报告系统，以便利员工和第三方对任何实际或涉嫌违反行为准则、其他政策或适用法律以及任何其他不当活动的行为进行保密和匿名报告。该公司通过其合规线建立了多个报告和跟踪潜在违规行为的机制，最近一次升级是在2022年2月。

推广该频道的全球传播活动包括TenarisToday（intranet）中的文章和数字横幅、磨坊报纸出版物、通过WhatsApp和HR App进行的传播、电子邮件、社交媒体帖子、屏幕保护程序、海报、易拉宝、帐篷卡、办公室和设施屏幕上显示的标志和视频。

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2024年年度报告

此外，还向员工提供关于行为准则和商业道德的面对面和在线培训课程，其中包含合规线上的模块。内部审计部门提供各种以商业道德为重点的学习活动，旨在确保员工理解并遵守公司的行为准则。这些课程涵盖与诚信和透明度、内部控制和预防欺诈方面的政策和程序相关的关键主题。员工还学习如何识别潜在的违反行为准则的行为，以及通过合规热线报告这些行为的不同渠道。

培训目录包括关于行为准则的强制性电子学习、参加Tenaris大学入职营和管理发展计划等全球项目、针对白领的当地商业道德课程和针对车间员工的行为准则课程。

对于利益相关者，在Tenaris网页、发票和针对某些供应商（例如废料供应商）的行为准则培训课程上宣传合规热线。此外，Tenaris供应商标准条款和条件包括一项条款，鼓励他们通过指定的报告链接报告任何违规行为或违反行为准则的行为。这一条款提醒所有各方，合规行可以报告任何违反公司政策或法律的行为，确保透明度和问责制。

案件管理

任何调查过程完成后，所涉领域的管理层提出行动计划，由内部审计部门评估其合理性。经与内部审计部门协调一致，所涉领域及时实施补救行动，根据所实施的违规类型而有所不同。这些可能包括员工的纪律处分（解雇、停职、书面或口头警告、影响绩效评估、具体培训任务）、流程和控制改进、终止业务关系、被排除在我们的设施之外，或对承包商人员的制裁、发给供应商的不合格、对供应商的财务索赔、对供应商评估的影响、法律索赔等。

为应对越来越多的工作场所环境报告超过收到的总数（2024年为58%），人力资源部在各国发起了一个关于工作环境的研讨会，其中包括合规线上的一个模块，以进一步支持促进尊重和包容的工作场所文化。

保护告密者

我们通过几项措施保护举报人，这些措施旨在确保保密、防止报复，并促进合规文化和道德行为。公司采取了强有力的政策和程序，以保护举报人和其他举报员工免受任何形式的报复。

《行为准则》明确禁止对提出任何问题、报告任何潜在违规行为或参与调查的个人进行报复，并允许他们提出匿名报告。然而，考虑到与举报人互动的能力提高了调查的有效性和效率，公司鼓励举报人表明自己的身份或提供联系信息。

公司因投诉调查而采取的任何措施，均可确保公平公正地对待相关人员和第三方。公司不会容忍任何骚扰、歧视、惩罚性行动或对寻求建议、提出关切、报告违约或涉嫌违约或善意潜在违规行为的个人进行报复。任何关于惩罚性或报复性行动的投诉都会由内部审计部门迅速调查，如果调查核实了任何所谓的报复或惩罚性行动，则会采取适当的补救和/或纪律措施。

有关举报人保护的定义包含在Tenaris的反欺诈政策中。

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2024年年度报告

渠道的有效性

内部审计部门确认收到通过合规专线收到的所有报告，并根据每个司法管辖区适用法律法规中设想的规定，在合理的时间范围内向相关的报告人提供对每份报告的反馈。

尽管如此，Tenaris没有被要求披露与特定个人有关的细节或任何可能影响调查的信息。反馈意见的范围和内容由内部审计部门逐案界定。在所有情况下，反馈都考虑了被调查事实的性质、相关信息保密的必要性、确保安全部署预期调查措施的要求以及保护报告和/或调查中提到或涉及的任何个人的权利。

与2023年收到的投诉相比，2024年期间报告的投诉数量显着增加，延续了2022年以来的趋势，这证明了合规线的有效性，主要归因于2022年实施了新的、增强的合规线系统，这有助于违规行为的报告。除了员工人数增加外，为鼓励使用这一渠道而扩大的培训计划和传播活动也促成了这一增长。渠道有效性的另一个证据是实证率，最近几年一直保持稳定（50%左右）。

涉嫌行贿事件

针对与SEC就2014年之前巴西涉嫌不当付款达成和解所通过的承诺，Tenaris：（i）对其反腐败政策进行了初步审查并提交了初步报告；（ii）提交了定期报告，向SEC更新了Tenaris的《反腐败公约》和反腐败相关补救和合规措施的状态；（iii）对反腐败合规计划进行了最终审查，（iv）于2024年7月提交了遵守其承诺的最终证明。如需更多信息，请参阅本年度报告中我们合并财务报表的附注27“或有事项、承诺和利润分配的限制-或有事项——巴西国家石油公司的相关诉讼和索赔”。

人权

Tenaris致力于以符合人权原则的方式开展其所有业务，确保尊重每一个相关个人的基本权利和尊严。

泰纳里斯的人权政策于2009年获得通过；该政策于2018年进行了审查，最近于2022年3月进行了更新。这项政策规定，Tenaris将遵守《世界人权宣言》、国际劳工组织《工作中的基本原则和权利宣言》、《联合国全球契约》中阐明的原则，以及其业务管辖范围内所有适用的人权法律法规。政策重点内容包括：

尊重h乌曼freedom和dignity：Tenaris禁止童工、强迫或强制劳动、奴役、奴役、残忍、不人道或有辱人格的待遇以及歧视。
范围：该政策适用于Tenaris、其董事、高级职员、雇员、由Tenaris控制的合资企业及其董事、高级职员或雇员。它也适用于Tenaris的供应商、供应商和第三方合作者。
一般s标准和principles：所有Tenaris员工、供应商、供应商和第三方合作者都必须得到有尊严和平等的对待。Tenaris提倡多样性，拒绝基于性别、性取向、种族出身、肤色、年龄、宗教或政治观点的任何类型的骚扰或歧视。
承诺asAFEw奥尔克e环境：泰纳里斯反对强迫、儿童或强制劳动，不会容忍任何形式的奴役和奴役。该公司致力于一个没有暴力、骚扰、虐待或剥削的工作环境。

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2024年年度报告

该公司的行为准则包含一个特定章节，称为“工作场所环境”，其中描述了员工和第三方的义务，并总结了国际文书的原则：“......我们支持消除一切形式的歧视、非法、强迫或强制劳动、奴役或奴役，特别是童工。Tenaris不会容忍歧视、非法、强迫或强制劳动、奴役或奴役。所有Tenaris的供应商和承包商都应遵守这些原则。”

Tenaris还受制于2015年英国现代奴隶制法案，并实施了现代奴隶制尽职审查，以评估其供应商的承诺和遵守情况，以及对执行与人权和现代奴隶制问题相关任务的员工进行有针对性的培训。

国际标准的适用也反映在Tenaris的可持续采购政策中，该政策在第III（3）节中规定“保持一个尊重人的基本权利和尊严、没有暴力、骚扰、虐待或剥削的工作环境”。可持续采购政策适用于第三方，并设定了对Tenaris供应链的主要期望。此外，《供应商行为准则》根据联合国的建议，专门有“劳工与人权”一章。供应商行为准则适用于公司的所有供应商，必须被接受为订立向Tenaris提供商品或服务的任何协议的条件。

作为对供应商、商业中间人、代表和其他第三方承包商进行风险评估的一部分，公司采取了尽职审查，以核实第三方承包商遵守基本人权法规，没有违反任何有关奴役、强迫或童工的适用法律。Tenaris（i）包括在购买商品和服务的一般条款和条件中，第三方承包商承诺遵守有关人权的适用法律、规则和条例，包括禁止一切形式的奴役、强迫劳动或童工；（ii）根据联合国的建议实施供应商行为守则，其中考虑了有关“劳动和人权”的具体部分。

泰纳瑞斯开发了有针对性的培训课程，以增强对关键法律、法规以及影响其运营和供应链的风险的了解。该课程侧重于提高采购团队对供应商尽职调查的认识，对员工进行适用标准和法规的教育，突出不合规风险，并强调人力资源在执行政策和程序方面的战略作用。目标是确保健康、可持续、合规的供应链。

2024年4月25日，董事会批准了公司的年度现代奴隶制声明，其中描述了公司如何监控自己及其供应商。泰纳瑞斯的人力资源部开展了一项内部调查流程，涉及所有区域人力资源高级主管，以评估具体的人力资源实践。每位人力资源总监都评估了Tenaris遵守关键人权和现代奴隶制问题的情况，包括但不限于（i）就业所需的最低年龄；（ii）使用移民工人；（iii）支付招聘费；以及（iv）离职的权利。通过这一评估过程，得出的结论是，没有发现会导致违反适用于Tenaris的人权、劳工或现代奴隶制法律法规的非法或非法做法。

迄今为止，Tenaris没有经历过任何强迫劳动或童工案件，因此不必在这种意义上采取任何纠正行动。

任何违反或违反任何适用法律或行为准则规定的行为（无论是否通过合规线或通过任何其他方式告知），均应根据（i）适用法律和（ii）合规线程序中设想的一般原则（包括需要涉及公司的相关领域和部门，尊重受害者的隐私、权利、亲密关系和身份，允许被告或涉嫌雇员享有适用法律赋予的辩护权利，尊重有关保密和正当程序的规则）接受调查和补救。

对于未通过合规专线（例如，直接向Tenaris官员提交或由Tenaris的任何人收到）提交的报告，将适用合规专线程序的规定和Tenaris行为准则中的一般规则。此类报告将直接提交内部审计部门，内部审计部门应要求相关领域协助审查此事，并视需要实施调查和纪律处分程序。

关于公共当局的任何请求或正式调查，Tenaris准备通过其专家和专门部门，包括传播部和投资者关系小组等，全力协助政府机构。《行为准则》包括一个关于公共传播的专门部分，强调与机构和当局的合作、勤勉和适当互动。

此外，Tenaris还采用了一种程序，以确保根据国际财务报告准则的要求适当识别、评估、披露和确认法律索赔产生的或有负债和准备金，从而能够遵守所有相关方的义务和义务。该程序描述了为根据国际财务报告准则要求在每家公司的个别财务报表和/或在Tenaris的合并财务报表中适当披露和/或确认涉及Tenaris或其子公司的法律索赔所产生的或有负债和准备金而应履行的责任、标准和步骤。

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2024年年度报告

附件

附件一：可持续发展报表会计政策

编制本可持续发展报表所采用的主要会计政策载列如下。除非另有说明，这些政策一直适用于所有提出的年份。

虽然卢森堡大公国尚未将欧盟CSRD转化为国家法律，因此，公司不受CSRD报告要求的约束，但本可持续性声明是参照ESRS作为框架编制的，由EFRAG发布。这份报告还考虑了《GHG议定书》和World steel建立的报告标准，以及联合国全球契约的目标。

这些信息是在综合基础上编制的，包括来自整个全球业务的数据。此范围涵盖Tenaris拥有运营控制权的所有子公司和联营公司，除非本声明另有说明。它涵盖了所有运营区域，反映了该公司的全球存在及其在不同地理位置的不同影响。它包含了来自合并财务报表的数据和来自所有相关业务部门的运营指标。本可持续发展声明的范围与我们财务报表的范围相同，但那些因年内运营水平较低而被视为不重要的生产地点除外，或本声明中明确描述的任何其他情况。

Tenaris涵盖了其整个价值链，考虑了上下游活动以及自身运营。影响、风险和机会的重要性评估主要针对下游价值链的石油和天然气行业，由于其在总销售额中的权重（89%）。泰纳瑞斯还向工业、机械、汽车和低碳能源行业提供产品和服务。我们的政策和行动延伸到价值链，特别是在泰纳瑞斯对商业活动有更多控制权的上游。

Tenaris将风险管理领域的短期定义为一年，中期至五年，长期至五年，因此与ESRS 1第6.4节为报告目的对短期、中期和长期的定义所提供的定义一致。

我们的健康、安全和环境、质量管理体系是根据最新版本的ISO 14001、ISO 45001和ISO 9001标准设计的。

四舍五入

本可持续性报表中包含的某些金额、百分比和其他数字已进行四舍五入调整。因此，在某些表格中显示为总数的数字可能不是它们前面的数字的算术总和，而在文本中以百分比表示的数字可能不是总数的100%，或者在适用的情况下，如果汇总，可能不是它们前面的百分比的算术总和。

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2024年年度报告

环境

GHG排放

为了计算或测量我们的GHG排放量，我们采用了以下方法、重要假设和排放因子：

方法论：

所使用的方法：GHG协议是计算的首选方法；此外，Tenaris还考虑了世界钢铁协会钢铁行业的二氧化碳方法。
除非另有说明，否则本可持续发展声明中提供的GHG排放量的数字和值不包括油田服务。
基于燃料的方法：该方法是根据燃料消耗的类型和数量来计算排放。
基于距离的方法：该方法根据运输方式（卡车、火车、船只等）行驶的距离计算排放量。

主要排放源：

与之相关的电力消耗EAF用于钢铁生产和用于无缝生产的轧管。（范围2）。
天然气用于发电、直接还原厂和用于轧管和热处理的炉子（范围1）。
钢铁生产原料和外采钢材（范围三）。
对于油田服务，主要排放源是用于为设备提供动力的燃料（范围1）。

排放系数：

排放因子是根据《GHG议定书》指南选择的。它们可能直接来自能源和材料的供应商，或者可信的数据库，或者worldsteel方法论。
运输燃料消耗的排放系数来自全球物流排放委员会（“GLEC”）框架。

选择这些方法的理由：

《GHG议定书》和《世界钢铁方法》是大家熟知且值得信赖的GHG排放计算来源，在钢铁领域也得到了广泛应用。此外，世界钢铁数据收集的方法被用作现在公布的国际标准ISO14404：2013的基础-钢铁生产二氧化碳排放强度计算方法。
基于燃料和基于距离的方法通过考虑使用的燃料类型和行驶的距离，提供了我们排放的全面和准确的表示。
这些方法符合行业标准和指南，确保了我们报告的一致性和可比性。

二氧化碳排放强度

强度数字以每吨加工钢的二氧化碳当量吨表示，其中既包括内部生产的钢，也包括在我们工厂加工的收购的钢。

此外，我们还披露了每项收入的强度。

范围2排放量的计算采用了两种方法，即基于市场的方法和基于位置的方法。

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2024年年度报告

CO2当量计算的方法学用途

我们使用GHG协议来报告我们的排放量。

我们的排放报告适用于所有管状生产场所，包括具有综合炼钢设施、轧钢厂和无缝管和焊管精加工设施的场所。

GHG协议按照“运行控制方式”指导年度盘点。这意味着，核算范围包括了泰纳瑞斯拥有经营控制权的所有泰纳瑞斯钢管生产场所。如果某一场址在报告年度的生产水平低于1万吨，则可将其排放量排除在外。如果报告年度中至少有9个月没有运行，则站点的排放也将被排除在外。

Tenaris钢铁工序的强度值不包括Tenaris油田服务业务的排放，这些排放按毛额单独报告。

采用的基准年是2018年。范围1、2和3的报告遵循GHG协议定义。由于范围3报告是自愿的，相关类别将被添加，并且可能会随着时间而变化，从而增加包含的类别数量。

Tenaris拥有并列入其业务控制边界的不同站点的产出变化不需要随着时间的推移修改计算，也不包括在基准年内。

排放因子的选择依据的是《GHG议定书标准》，按照轻重缓急顺序排列：特定供应商、当地排放因子、区域排放因子以及由公认的国际实体（例如，worldsteel、IPCC或IEA）公布的排放因子。

范围2以市场为基础的方法考虑了有合同的电力的排放系数，这是Tenaris选择的计算其排放和强度的方法。在有些国家，对于无人认领的电力，可以获得和可靠的剩余混合信息。在这种情况下，排放系数将适用于购买的电力。

强度以吨CO2-eq/吨加工钢表示，其中包括在Tenaris站点内部铸造和生产的钢以及在我们的任何站点加工以生产无缝和焊管的钢筋、盘管和钢板的收购。强度指范围1排放，范围2采用市场法，范围3为原材料，考虑到上述边界和排除标准，以及中间产品的工厂间运输。

内部电厂售电相关排放不计入强度计算，单独列报。

油田服务的排放被报告，但不包括在Tenaris强度计算中。

范围3排放

我司大部分无缝钢管产品是采用电弧炉路线在一体化炼钢作业中制造的，主要原材料为废钢、DRI、HBI、生铁、铁合金等。我们通过从第三方采购钢筋来补充我们的钢铁需求。我们的焊接钢管产品由采购的钢卷加工而成。

我们报告范围3排放与购买炼钢原材料以及从我们的管式生产和加工设施使用的外部供应商购买的钢筋和盘螺有关。根据我们的生命周期分析结果和我们的认证环境产品声明，我们得出结论，原材料和钢筋和盘螺是范围3排放最相关的来源。我们的认证环境产品声明可在以下网址查阅：www.tenaris.com/en/sustainability/environment。载于或可透过我们的互联网网站以其他方式查阅的资料，并非本年度报告的一部分。

我们尽可能使用供应商特定的排放因子。Tenaris在提供的情况下审查有关其供应商的信息，并应用内部标准来定义适用性。随着对数据的信心随着时间的推移而增加，当发现排放因子更加准确时，它们会从那一刻开始应用，但并不总是应用于过去几年，因为对于相同数值的适用性没有确定性。对于那些价值预计不会随时间变化的投入，这些可能适用于前几年。如果无法获得基于供应商的数据，则使用其他来源，例如，worldsteel、IEA等。

自2022年以来，我们一直在报告其他范围3类别，例如所用燃料的上游排放以及中间和最终产品运输的排放。在2025年2月，除上述其他变化外，我们通过增加未完成产品的工厂间运输，重述了我们的范围3排放强度。

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2024年年度报告

为运输中间产品和最终产品计算的排放量不包括以下各项：海上运输，特别是美国和加拿大的集装箱/班轮现货出口；巴西、印度尼西亚、中国、沙特阿拉伯和阿联酋境内的内陆运输；以及Rig Direct®阿根廷、墨西哥和哥伦比亚的动向。由于适用不同的标准，这些边界可能与报告中包含的GHG站点的排除不同。运输路线的真实距离是对报告年度内河和海上运输的载重超过3000吨的路线进行了计算；否则，采用历史平均值。对于航空运输，运输路线已计算为报告年度承载量超过8吨的运输路线；否则，则使用历史平均值。

为原材料运输计算的排放包括以下考虑因素：包括的原材料是废料、铁球团、石灰和生铁，而排除的原材料是铁合金和金属、碳和无烟煤，它们占所用原材料总量的4%，不包括外购钢材。收购的钢铁和钢铁产品的运输被排除在计算之外。覆盖的国家是Tenaris经营钢铁生产场所的国家。废钢运输是基于绘制90%的废钢采购和到我们设施的距离，而剩余的10%是一个估计。内部厂内移动和返回距离被排除在计算之外。用于运输排放估算的排放因子基于GLEC框架。

由于数据的可用性和质量，以及价值链中跨实体使用的测量方法，范围3排放受到高度测量不确定性的影响。为了测量范围3排放，我们考虑了上面详述的边界和排除标准。

重述CO上的基线₂-eq强度和报告的绝对排放量

收购、合并和剥离是随时间跟踪的，如果它们对总排放量的影响超过10%，则将被纳入基准年计算，考虑收购/合并或剥离发生时场地的生产水平。

在2024年，我们完成了对MatTR的管道涂层业务的收购，我们将我们的GPC（沙特阿拉伯的焊管厂）和Isoplus（意大利的涂层设施）业务纳入了库存和强度计算。由于累计收购的影响超过了定义的阈值，我们正在重申2024年的基线。

为了重述自2018年以来收购的每个场地和业务的基线，我们考虑了根据Tenaris方法核算的范围1、2和3的排放量，从它们开始在Tenaris核算的第一年开始，并将这些排放量复制到2018年。

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2024年年度报告

下表显示了每年增加的总排放量，按范围和类别划分，说明是否将其包括在Tenaris强度计算中。

年份	吨CO₂-当量。
	包括在Tenaris强度上				不包括在强度上
	范围1	范围2	范围3-第1类	范围3-厂间运输	范围3-第3类
2018	52,780	91,333	735,602	108,000	9,448
2019	52,780	91,333	735,602	77,000	9,448
2020	19,023	26,393	438,603	48,000	2,627
2021	19,023	26,393	438,603	119,000	2,627
2022	19,023	26,393	438,603	148,000	2,627
2023	19,023	26,393	438,603	143,000	2,627
2024	19,023	26,393	438,603	167,000	2,627

被列入重述程序的站点有：Saudi Steel Pipes（沙特阿拉伯的焊接管厂）、Koppel（美国的EAF钢厂）、Ambridge（美国的无缝轧管厂），包括MatTR的管道涂层业务（印度尼西亚、挪威、墨西哥、加拿大和阿联酋）和Isoplus（意大利）的站点的涂层业务，以及在GPC（沙特阿拉伯的焊接厂）的站点。

能源

可再生电力包括可再生电力的自行发电、通过可再生电力购买协议（“PPA”）获得的电力，其中可能包括可再生能源证书（“RECs”）或原产地保证（“GOs”）、当地供应商计划，或包括经认证的可再生电力的其他绿色电力产品。能源消耗不包括油田服务，除非另有说明。

出售给电网的自发电产生的排放在范围1中核算。

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2024年年度报告

空气排放

钢铁车间的特定物质（“PM”）排放是通过连续监测系统以及电堆上的流量和运行时间来测量的。设备例行校准，确保可靠性
除钢厂外的其他工序上的PM排放是根据年内进行的连续监测或现场监测、流量估算和作业时间计算得出的。
NOX是根据现场监测活动计算得出的，并考虑到该过程的电堆流量估计和运行时间进行计算。
VOC是针对清漆工艺计算的，根据化学品的安全数据表（“SDS”），基于清漆和溶剂的消耗量以及VOC的含量。
数据在当地收集，并定期报告给企业区域，用于KPI计算。

水

水数据是通过直接测量、采样、外推相结合的方式编制而成的。我们确保数据准确，反映我们实际用水情况。从直接测量、采样和最佳估计中获得的测量所占份额被仔细平衡，以提供我们用水量的全面概览。

所用水由我们的站点在相关点位进行测量和/或估算。对排放水进行测量或估算，并使用与进水量的差异来计算消耗量。

回收的水是根据内部水系统如水泵和系统的运行时间来测量或估计的。

取水强度：管状生产加工场所（含钢材店）。

废物

废物数据在不同站点或第三方进行本地加权收集。废物根据其性质和特点进行分类。目的地取决于废物特征和当地可用的处理或回收基础设施。

我钢铁中的回收含量：按ISO14021标准计算的我钢铁中的再生料比例。

材料效率（有钢材店的站点）：方法论与worldsteel一致。涵盖的站点有Dalmine、Koppel、Siderca、Silcotub和Tamsa。

残留物和副产品再利用或再循环。所有场址都包括废物、产生和再利用或回收的联产物。

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2024年年度报告

人力资本

性别薪酬差距

性别薪酬差距：是女性和男性雇员平均薪酬水平的差异，以男性雇员平均薪酬水平的百分比表示。Tenaris的性别薪酬差距为95%。（说明：按集群和国家评估比例得出的加权平均数，女性平均工资高于男性）。

员工人数

员工数据基于Tenaris Active Headcount Database，没有全职等效估计。该数据反映了各年度截至12月底的运行率。

健康与安全

机会比率是指改善机会，包括学习机会和改善工作条件的机会，表示每百万工作小时。
总伤害频次：（急救伤害+损失天数伤害+无损失天数伤害+死亡）每百万工作小时。
受伤频次：每百万工作小时有或没有损失天数（不包括急救）的事故数量。
误工误伤率：每百万工作小时的误工天数事故数。
重大伤害频发率（不含死亡）：每百万工作小时的重大事故（截肢、窒息、深部裂伤、骨折——手指骨折除外——二度和/或三度延长烧伤和严重挫伤）次数。
近错过频率：每百万工作小时的事件数。
高潜在事件频率：（严重程度4）：每百万工作小时潜在高后果的事件数量。
所有指标都包括自有员工和承包商。

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2024年年度报告

附件二：可持续性绩效指标

KPI	单位	2024	2023	2022
生产
铸钢（100%电弧炉）	百万吨	3.7	3.9	3.9
无缝管	百万吨	3.2	3.2	3.3
焊管	百万吨	0.8	1.0	0.5
安全
对健康和安全的投资	百万美元	35	24	20
百万小时工作	雇员和承包商	73	72	67
	员工	53	53	50
	承包商	20	19	17
安全时间举行	小时	39,609	50,850	53,200
机会比率	率	1.5	2.6	2.5
总受伤频次比率	雇员和承包商	4.4	6.3	6.0
	员工	4.3	6.8	6.6
	承包商	4.6	5.0	4.2
受伤频次	雇员和承包商	2.3	3.2	3.1
	员工	2.4	3.5	3.4
	承包商	1.9	2.3	2.2
误工伤频率	雇员和承包商	0.8	1.2	0.9
	员工	0.9	1.2	1
	承包商	0.7	1.1	0.5
重大伤害频繁率	雇员和承包商	0.19	0.52	0.33
	员工	0.15	0.51	0.36
	承包商	0.30	0.58	0.24
工伤致人死亡	员工人数	2	0	0
	雇员比率	0.04	0.0	0
	承包商数量	0	3	0
	承包商费率	0.0	0.2	0
近未命中频率率	雇员和承包商	12	13	13
	员工	13	15	14
	承包商	9	7	9
高势能事件频率（严重程度4）	雇员和承包商	2.7	3.0	3.3
	员工	2.9	3.4	3.6
	承包商	1.9	2.0	2.4

191


2024年年度报告

KPI	单位	2024	2023	2022
环境
环境和能源节约方面的投资	百万美元	207	191	110
排放
温室气体排放
所有场址的二氧化碳排放量
范围1	二氧化碳-eq百万吨	2.0	2.1	2.1
范围2 –基于市场	二氧化碳-eq百万吨	0.9	1.0	1.1
范围2 –基于位置	CO2-eq万吨	1.1	1.1	1.1
范围3-第1类-购买的货物和服务	二氧化碳-eq百万吨	3.2	3.6	3.2
范围3-第3类-燃料和能源相关活动	二氧化碳-eq百万吨	0.4	0.4	0.4
范围3-类别4-上游运输和分销	二氧化碳-eq百万吨	0.1	0.1	0.1
范围3-第9类-钢筋、绿管的厂间运输	CO2-eq万吨	0.2	0.1	0.1
范围3-9类-下游运输配送（不含磨间）	二氧化碳-eq百万吨	0.6	0.6	0.6
总GHG排放量（基于市场）（范围1、2和3清单上报告的所有类别）	二氧化碳-eq百万吨	7.4	7.9	7.6
总GHG排放量（基于位置）（范围1、范围2和范围3清单上报告的所有类别）	二氧化碳-eq百万吨	7.6	8.2	7.6
强度	吨CO₂-eq/吨钢	1.31	1.33	1.33
强度对比2018年	%	-15	-14	-14
范围1受监管的排放交易计划或碳税法规涵盖的所有场所的排放	%	87	87	88
每净收入的管状运营GHG排放量（基于市场）	吨CO₂当量/百万美元	590	545	646
每净收入的管状运营GHG排放量（基于位置）	吨CO₂当量/百万美元	605	551	646
油田服务范围1	二氧化碳当量吨	64,262	不适用	不适用
油田服务范围2（以市场为基础）	二氧化碳当量吨	49	不适用	不适用
油田服务范围2（基于位置）	二氧化碳当量吨	49	不适用	不适用
我国钢铁中的回收内容	%	82	79	77
空气排放
颗粒物排放	克/吨铸钢	17	14	13
氮氧化物排放量	公斤/吨产品	0.8	0.7	0.8
硫氧化物排放量	公斤/吨产品	0.15	不适用	不适用
管道&耦合清漆挥发性有机化合物排放	克/吨品	264	239	221
能源管理
能源消耗总量（不含油田服务）	太焦耳（TJ）	39,335	40,123	48,689
-其中天然气	TJ	25,112	25,772	33,910
-其中煤	TJ	1,709	1,828	1,917
-其中不可再生电	TJ	9,111	10,378	11,851
-其中从电网购买的可再生电力（根据TS市场决定）	TJ	1.063	1,280	615
-其中可再生电力自发自	TJ	1,757	411	0
-其中核源	TJ	0	0	0
-其中其他（例如柴油和汽油）	TJ	582	455	396
化石燃料消耗的能源总量	%	93	96	99
可再生能源消耗的能源总量	%	7	4	1

192


2024年年度报告

KPI	单位	2024	2023	2022
由电网供应的电力消耗	%	71	80	86
发电和售电（不可再生）	TJ	525	468	317
发电和售电（可再生）	TJ	0	0	0
总用电量	千兆瓦时	3,977	4,023	4,036
可再生电力消耗（根据TS市场决定）	千兆瓦时	784	470	171
不可再生电力自发自用	千兆瓦时	802	801	662
可再生电力自发电	千兆瓦时	488	114	0
可再生能源在总用电量中所占份额	%	20	12	4
来自所有站点的能源强度	GJ/吨加工钢	8	8	10
管状作业每净营收能耗	TJ/百万美元	3.1	2.7	4.1
油田服务能耗	TJ	865	不适用	不适用
水管理
取水管式作业和油田服务	百万m3	65.4	64.5	53.0
-其中面	%	74	78	74
-其中次表面	%	22	20	23
-其中网络	%	4	3	4
取水管式作业强度	m3水/吨管	15	16	16
不含Siderca的取水强度	m3水/吨管	4	4	5
估计耗水量管式作业	m3水/吨管	2	2	3
高或极高基线水压力的取水	%	0.6	0.3	1.2
估计用水量管式作业和油田服务	百万m3	11.8	8.6	9.0
高或极高水应力管式作业地区预计用水量	百万m3	0.3	0.2	0.4
每净收入的估计用水量	m3/百万美元	944	579	763
油田服务取水	百万m3	2.6	不适用	不适用
油田服务水排放	百万m3	0	不适用	不适用
油田服务用水量	百万m3	2.6	不适用	不适用

193


2024年年度报告

KPI	单位	2024	2023	2022
废物管理
联产品和废管作业和油田服务
有钢铁厂的工地的材料效率	%	98.8	98.2	97.8
残渣和副产品在所有站点重复使用或回收	吨	849,936	877,958	793,850
所有站点的残渣&副产品再利用或回收（最大回收被认为等于发电量）	%	85.6	87.7	82.1
所有场址的废物处置	吨	73,339	84,618	102,799
所有场址的废物和副产品处置	%	9.7	9.1	10.8
产生的废物和联产物总吨数（不包括废料）	吨	958,773	928,168	953,882
产生的危险废物总量	吨	134,100	122,437	117,926
产生的非危险废物总量	吨	824,672	805,731	835,956
产生的放射性废物总量	吨	0	0	不适用
垃圾送往焚烧处理总量	吨	813	2,458	不适用
人力资本
年底雇员人数
商铺楼层	人物	19,663	22,712	19,765
-其中男	人物	18,642	21,547	18,788
-其中女	人物	1,021	1,165	977
-其中男	%	95	95	95
-其中女	%	5	5	5
专业	人物	6,211	6,422	5,527
-其中男	人物	4,336	4,499	3,868
-其中女	人物	1,875	1,923	1,659
-其中男	%	70	70	70
-其中女	%	30	30	30
雇员总数（全职）	人物	25,874	29,134	25,292
-其中男	人物	22,978	26,046	22,656
-其中女	人物	2,896	3,088	2,636
-其中男	%	89	89	90
-其中女	%	11	11	10
受训人员（兼职）	人物	590	754	590
-其中男	人物	312	413	293
-其中女	人物	278	341	297
-其中男	%	53	55	50
-其中女	%	47	45	50

194


2024年年度报告

KPI	单位	2024	2023	2022
按性别分列的高级管理人员
合计	人物	1,140	1,098	1,016
男	人物	969	949	885
女	人物	171	149	131
男	%	85	86	87
女	%	15	14	13
年龄范围
员工最多30人	人物	5,816	7,480	6,555
-其中男	人物	4,776	6,318	5,566
-其中女	人物	1,040	1,162	989
-其中男	%	82	84	85
-其中女	%	18	16	15
31至50岁员工	人物	15,317	16,788	14,623
-其中男	人物	13,815	15,225	13,274
-其中女	人物	1,502	1,563	1,349
-其中男	%	90	91	91
-其中女	%	10	9	9
50岁以上员工	人物	4,741	4,866	4,114
-其中男	人物	4,387	4,503	3,816
-其中女	人物	354	363	298
-其中男	%	93	93	93
-其中女	%	7	7	7
劳动力平均年龄	年	40	39	39

195


2024年年度报告

KPI	单位	2024	2023	2022
专业雇员的年龄范围
专业人士最多30人	人物	1,434	1,481	1,247
-其中男	人物	823	846	725
-其中女	人物	611	635	522
-其中男	%	57	57	58
-其中女	%	43	43	42
31至50岁专业人士	人物	3,644	3,814	3,386
-其中男	人物	2,626	2,768	2,449
-其中女	人物	1,018	1,046	937
-其中男	%	72	73	72
-其中女	%	28	27	28
50岁以上专业人士	人物	1,133	1,127	894
-其中男	人物	887	885	694
-其中女	人物	246	242	200
-其中男	%	78	79	78
-其中女	%	22	21	22
车间员工的年龄范围
车间最多可达30个	人物	4,382	5,999	5,308
-其中男	人物	3,953	5,472	4,841
-其中女	人物	429	527	467
-其中男	%	90	91	91
-其中女	%	10	9	9
31至50间的铺面	人物	11,673	12,974	11,237
-其中男	人物	11,189	12,457	10,825
-其中女	人物	484	517	412
-其中男	%	96	96	96
-其中女	%	4	4	4
50岁以上商铺楼层	人物	3,608	3,739	3,220
-其中男	人物	3,500	3,618	3,122
-其中女	人物	108	121	98
-其中男	%	97	97	97
-其中女	%	3	3	3

196


2024年年度报告

KPI	单位	2024	2023	2022
高级管理人员的年龄范围
高级管理人员最多30人	人物	8	4	1
高级管理人员最多30人	%	1	0	0
-其中男	人物	7	3
-其中女	人物	1	1	1
-其中男	%	88	75	-
-其中女	%	12	25	100
31至50岁的高级管理人员	人物	766	776	725
31至50岁的高级管理人员	%	67	71	71
-其中男	人物	638	656	619
-其中女	人物	128	120	106
-其中男	%	83	85	90
-其中女	%	17	15	10
50岁以上高级管理人员	人物	366	318	290
50岁以上高级管理人员	%	32	29	29
-其中男	人物	324	290	266
-其中女	人物	42	28	24
-其中男	%	89	91	90
-其中女	%	11	9	10
女性对男性每个专业雇员类别的实际总薪酬	比	0.95	0.96	0.97
培训
每位专业员工的培训学时	小时	37	37	34
每名车间员工的培训小时数	小时，包括在职培训	85	105	144
每名车间员工的培训小时数	小时，不含在职培训	32	39	46
训练小时数	百万小时	1.9	2.4	2.8
各国雇员
墨西哥	人物	6,042	7,500	5,919
阿根廷	人物	5,811	6,267	6,444
美国	人物	3,583	3,882	3,509
意大利	人物	2,140	2,187	2,136
罗马尼亚	人物	1,885	1,884	1,847
巴西	人物	1,405	1,492	1,460
加拿大	人物	1,197	1,195	944
印度尼西亚	人物	911	1,573	495
哥伦比亚	人物	893	1,112	1,183
沙特阿拉伯	人物	759	849	427
其他	人物	1,248	1,193	928

197


2024年年度报告

KPI	单位	2024	2023	2022
各国雇员
墨西哥人	人物	6,447	7,850	6,201
阿根廷人	人物	6,006	6,462	6,617
美国	人物	2,751	3,057	2,889
义大利语	人物	2,106	2,145	2,096
罗马尼亚语	人物	1,915	1,911	1,873
巴西人	人物	1,428	1,509	1,473
加拿大人	人物	1,096	1,107	862
哥伦比亚	人物	935	1,156	1,201
印尼语	人物	913	1,557	491
沙乌地阿拉伯人	人物	351	434	256
其他	人物	1,926	1,946	1,333
墨西哥人	%	25	27	25
阿根廷人	%	23	22	26
美国	%	11	10	11
义大利语	%	8	7	8
罗马尼亚语	%	7	7	7
巴西人	%	6	5	6
加拿大人	%	4	4	3
哥伦比亚	%	4	4	5
印尼语	%	4	5	2
沙乌地阿拉伯人	%	1	1	1
其他	%	7	7	5
各国籍高级管理人员
阿根廷人	人物	407	408	395
墨西哥人	人物	181	172	153
义大利语	人物	170	168	159
美国	人物	73	70	51
罗马尼亚语	人物	67	59	52
巴西人	人物	52	53	47
哥伦比亚	人物	29	28	24
加拿大人	人物	26	22	19
乌拉圭语	人物	22	20	18
其他	人物	113	98	98
阿根廷人	%	36	37	39
墨西哥人	%	16	16	15
义大利语	%	15	15	16
美国	%	6	6	5
罗马尼亚语	%	6	5	5
巴西人	%	5	5	5
哥伦比亚	%	3	3	2
加拿大人	%	2	2	2

198


2024年年度报告

KPI	单位	2024	2023	2022
乌拉圭语	%	2	2	2
其他	%	10	9	10
其他人力资本指标
从业人员人口中所代表的国籍数	数	101	103	100
集体谈判协议涵盖的员工	%	68	72	71
离职率	%全体员工	4.4	5.0	6.2
离职率	%专业员工	3.8	4.2	6.2
新员工	人物	2,573	3,664	6,458
GT新员工	人物	162	251	316
GTS新员工-男	人物	98	148	196
GTS新员工-女性	人物	64	103	120
GTS新员工-男	%	60	59	62
GTS新员工-女性	%	40	41	38
本报告所述期间离职员工总数	人物	5,677	3,019	3,920
报告期员工流失率	%	21	12	16

199


2024年年度报告

社区		2024	2023	2022
教育投资	百万美元	14.2	13.1	10.0
新冠疫情基金	百万美元	-	-	0.4
其他社区投资	百万美元	3.7	2.4	3.0
社区投资总额	百万美元	17.9	15.5	13.4
罗伯托·罗卡技术学校学生	N °学生	452	444	436
Roberto Rocca技术学校学生从其他学校培训	N °学生	1,390	830	526
Roberto Rocca技术基因	N °学生	6,230	5,196	3,216
Roberto Rocca技术基因	教师人数N °	206	148	328
罗伯托·罗卡课后项目	N °学生	1,846	2,026	1,482
Roberto Rocca教育项目大学&博士	N °学生	494	527	542
Roberto Rocca奖学金计划-高中	N °学生	1,941	1,325	1,843

200


年度报告2024

法律和财务信息

财务信息

合并报表和其他财务信息

有关我们的经审计合并财务报表，请参阅“财务报表”和F-1至F-82页。

法律程序

Tenaris不时受到各种索赔、诉讼和其他法律程序的影响，包括客户、雇员、税务和环境相关索赔，其中第三方正在寻求对所称损害赔偿、损失补偿或赔偿的付款。管理层在法律顾问的协助下定期审查每个重大事项的状态并评估潜在的财务风险。

其中一些索赔、诉讼和其他法律程序涉及高度复杂的问题，而这些问题往往具有很大的不确定性，因此，损失的可能性和损害赔偿的估计很难确定。因此，就这类索赔、诉讼和其他法律程序的很大一部分而言，公司无法对最终解决该程序所产生的预期财务影响作出可靠估计。在这些情况下，公司没有为这些案件的潜在结果计提拨备。

如果索赔、诉讼或其他程序的潜在损失被认为是很可能的，并且金额可以合理估计，则记录一项准备金。或有损失的应计费用反映了根据截至财务报表编制之日管理层可获得的信息并考虑到诉讼和和解策略对将发生的损失的合理估计。在数量有限的正在进行的案件中，公司能够对预期损失或可能损失的范围作出可靠估计，并且根据发生的可能性，在某些此类案件中已为此类损失计提了准备金，但认为逐案公布这一信息将严重损害Tenaris在正在进行的法律诉讼或任何相关和解讨论中的立场。因此，在这些情况下，公司已披露有关或有事项性质的信息，但未披露其对潜在损失范围的估计。

公司认为，根据目前可获得的信息，在其综合财务报表中为潜在损失记录的总拨备（见本年度报告中我们的经审计综合财务报表附注24“非流动备抵和拨备”和25“流动备抵和拨备”）是足够的。然而，如果管理层的估计被证明是不正确的，当前储备可能不足，公司可能会在收益中产生费用，这可能对其经营业绩、财务状况、净值和现金流量产生重大不利影响。

重大法律诉讼

关于Tenaris截至2024年12月31日的重大未决法律诉讼的简要说明载于本年度报告所载我们经审计的综合财务报表附注27“或有事项、承诺和利润分配的限制”，该简要说明以引用方式并入本文。此外，Tenaris还面临其他法律诉讼，据信这些诉讼都不重要。

股息政策

公司没有，目前也没有计划建立正式的股息政策，以管理股息或其他分配的金额和支付。有关ADS的股东和持有人获得股息的权利以及宣派和支付股息的条件的说明，请参见“公司信息-公司治理声明-公司治理”。

201


年度报告2024

最近五年公司股东批准的分红情况如下表所示：

	批准的股息			股息发放日
股东大会日期	金额（百万美元）	每股（美元）	每ADS（美元）	中期股息	股息余额
2020年6月2日	153	0.13	0.26	2019年11月	不适用
2021年5月3日	248	0.21	0.42	2020年11月	2021年5月
2022年5月3日	484	0.41	0.82	2021年11月	2022年5月
2023年5月3日	602	0.51	1.02	2022年11月	2023年5月
2024年4月30日	694	0.60	1.20	2023年11月	2024年5月

2025年2月19日，公司宣布，经批准公司于2025年4月的年度账目，董事会拟建议定于2025年5月6日举行的年度股东大会批准，派发每股0.83美元（每ADS 1.66美元）的年度股息，约合9亿美元，其中包括于2024年11月20日支付的每股0.27美元（每ADS 0.54美元）或约3亿美元的中期股息。如果年度股息获得股东批准，将在2025年5月21日支付每股0.56美元（每ADS 1.12美元）的股息，约合6亿美元，欧洲和墨西哥上市证券的记录日期为2025年5月20日，除息日为2025年5月19日，美国上市证券的除息日为2025年5月20日。库存股无权获得股息分配。

要约及上市

要约及上市详情

这些股票在墨西哥证券交易所上市，其ADS在纽约证券交易所上市，股票代码为“TS”。这些股票还在意大利证券交易所上市，股票代码为“TEN”。2002年12月16日开始在纽约证券交易所和墨西哥证券交易所交易，2002年12月17日开始在意大利证券交易所交易。

截至2025年2月28日，公司股东名册上登记的股份总数为1,162，757,528股（其中公司已根据股份回购计划回购的股份数量为90,095，494股）。截至2025年2月28日，公司ADS计划在存托人名下登记的股份总数为104,482，164股。

202


年度报告2024

附加信息

外汇管制

许多对我们来说是重要市场或我们拥有大量资产的国家都有政府大幅干预货币市场、汇率波动和政府实施货币管制的历史。这些国家主要包括阿根廷、巴西、印度尼西亚、墨西哥、尼日利亚和罗马尼亚。

ARS对美元汇率在2024年期间对美元进行了每月约2%的“爬行式挂钩”贬值。

在2019年9月至2023年12月期间，阿根廷政府对外汇交易实施了重大限制；然而，阿根廷新政府放宽了某些限制，预计此类规定还会有其他变化。在本年度报告日期，现有外汇法规的适用仍不确定，即将发生变化的范围和时间仍未知。目前，阿根廷公司被要求汇回销售商品和服务的出口收益（包括通过预付款和预融资便利获得的美元），并将这些收益按官方汇率转换为ARS。自2023年12月13日起，最多可通过证券交易将20%的出口收益出售为阿根廷比索，从而导致更高的隐含汇率，如下所述。这个百分比已经改变，预计会随着时间而改变。发行主权债券是为了支付2023年12月12日或之前清算的货物和提供的服务的进口费用，但这类债券仅覆盖进口债务总额的一部分。2023年12月12日之后提供的服务和货物清关的进口付款，不需要政府批准，但不能提前或即期支付，并受30天延期付款时间表的约束。此外，在2024年期间，进口付款需缴纳进口税，这显着提高了进口商品和服务的价格；不过，进口税在2024年12月期间被取消。阿根廷公司仍必须事先获得阿根廷央行授权，这一授权很少（如果有的话）获得，才能进入外汇市场支付股息。

现有措施在很大程度上限制了阿根廷公司以官方汇率获得外汇并在阿根廷境外进行某些支付和分配的能力。获得外汇和转出阿根廷可以实现，但是，通过涉及债券或股票的证券交易并有多个上市，导致不同的隐含汇率，通常高于官方汇率。此类交易受到一定的限制和限制，这些限制和限制会不时变化，并经常导致在进行任何此类交易时产生财务损失。

截至2024年12月31日，阿根廷子公司的总股本约占Tenaris总股本的11%。

有关影响阿根廷经济的因素的更多信息，请参阅“风险因素–与我们的业务和行业相关的风险–我们经营或销售我们的产品和服务的国家的不利经济或政治状况可能会减少我们的销售额或扰乱我们的制造业务，从而对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响”。有关阿根廷当前外汇限制的更多信息，请参阅本年度报告中我们经审计的合并财务报表附注29“阿根廷的外汇管制措施”。

税收

以下关于投资我们的股票和ADS的重大卢森堡和美国联邦所得税后果的讨论基于截至本年度报告之日有效的法律及其相关解释，所有这些都可能发生变化。本讨论并未涉及与投资我们的股票或ADS相关的所有可能的税务后果，包括美国州和地方税法规定的税务后果。

203


年度报告2024

卢森堡大公国

本节介绍拥有或处置股份或ADS的重大卢森堡税务后果。

它无意也不应被解释为法律或税务建议。因此，您应该咨询您自己的税务顾问，了解当地或外国的税务后果，包括在您的特定情况下拥有和处置股票或ADS的卢森堡税务后果。

如本文所用，“卢森堡个人”是指居住在卢森堡的个人，其来自卢森堡或外国来源的全球收入须缴纳个人所得税（imp ô t sur le revenu），“卢森堡公司持有人”是指居住在卢森堡的公司（即《卢森堡所得税法》第159条含义内的完全应税集体组织），其来自卢森堡或外国来源的全球收入须缴纳卢森堡公司所得税（imp ô t sur le revenu des collectivit é s）和卢森堡市政营业税（imp ô t commercial communal）。就本摘要而言，卢森堡个人和卢森堡公司持有人统称为“卢森堡持有人”。“非卢森堡持有人”是指除卢森堡持有人之外的公司股票或ADS的任何投资者。

企业重组

该公司是根据卢森堡1929年的控股公司制度成立的卢森堡soci é t é anonyme控股公司。在该制度于2010年12月31日终止之前，根据1929年制度注册成立的控股公司（包括本公司）对分配给股东的股息免征卢森堡公司所得税、卢森堡市政营业税、卢森堡净财富税和卢森堡预扣税。

2011年1月1日，公司成为一家普通的公共有限责任公司（soci é t é anonyme），自该日起，公司须缴纳所有适用的卢森堡税，（其中包括对其全球收入征收的卢森堡公司所得税）。

鉴于卢森堡1929年的控股公司制度即将终止，于2010年第四季度，公司进行了多步骤的公司重组，其中包括（其中包括）将公司的大部分资产和负债贡献给一家全资、新成立的卢森堡子公司，以及对某些子公司的间接控股进行重组。公司重组的第一阶段于2010年12月完成，导致公司资产的会计价值（根据卢森堡公认会计原则）进行了非应税重估。第二阶段重组已于2011年完成。

随着公司重组的第一阶段完成，并在其转变为一家普通的卢森堡控股公司后，公司在其税收资产负债表中记录了一笔特别准备金。在可预见的未来，股息分配将从特别储备金中扣除，因此不应征收卢森堡预扣税。

适用于已实现资本收益的税收制度

卢森堡持有人

卢森堡居民个人持有人

卢森堡居民个人实现的资本收益，不作为贸易或业务的一部分持有其股份或ADS（即私人资产的资本收益），且（与其配偶或民事合伙人及未成年子女一起直接或间接持有）不超过公司股本的10%，在处置前五年期间的任何时候，只有在其被收购之前或在其被收购后的前六个月内（即投机性收益）通过出售股份或ADS实现的情况下，才会被征税（按累进税率）。六个月期限过后，除非居民个人在处置前五年期间的任何时间（与其配偶或民事伴侣及未成年子女共同、直接或间接）持有公司股本的10%以上，否则资本利得不征税。

如果此类股份或ADS作为商业或工业业务的一部分持有，则资本收益将按照此类业务收入的相同方式征税。

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年度报告2024

卢森堡居民个人（单独或与居民配偶或民事伴侣及未成年子女一起）在出售前五年内的任何时间直接或间接持有公司资本10%以上的资本收益，（或如果卢森堡居民个人在过去五年内无偿获得股份，而前持有人在上述五年内的任何时刻持有公司资本至少10%）将按个人适用的全球税率（累进确定）的一半征税，如果他们收购后的六个月持有期过去（2024年为21%）。六个月期限内适用累进所得税率（0-42 %不等¹⁰2024年）。

卢森堡居民企业持有人

完全应税的居民企业持有人在处置股份或ADS时实现的资本收益，包括货币汇兑收益，原则上应缴纳卢森堡企业所得税和卢森堡市政营业税。在卢森堡-市成立的企业持有人的合并适用税率（包括失业基金缴款）在截至2024年的财政年度为24.94%。根据经修订的2001年12月21日《大公爵令》第1条，结合《卢森堡所得税法》第166条，卢森堡居民企业持有人可获得此类税款的豁免，但须满足其中规定的条件。

非卢森堡持有者

非卢森堡个人持有人

股份或ADS的非卢森堡持有人（且在卢森堡没有常设机构、常驻代表或固定营业地）的个人，只有在该持有人（单独或与其配偶、民事合伙人和未成年子女一起）在处置前过去五年的任何时间直接或间接持有公司资本10%以上的情况下，才需要就处置该等股份或ADS产生的资本收益缴纳卢森堡税收，（i）此类非卢森堡持有人在至少15年内为税务目的的卢森堡居民，并在收益实现前的最近五年内成为非居民，但须遵守任何适用的税务条约，或（ii）股份或ADS的处置发生在其获得后六个月内（或在其实际获得之前），但须遵守任何适用的税务条约。

非卢森堡企业持有人

公司非卢森堡持有人（即《卢森堡所得税法》第159条所指的集体），在卢森堡拥有常设机构、常驻代表或可归属于股份或ADS的固定营业地，将就处置上述股份或ADS为卢森堡公司持有人实现的收益承担卢森堡公司所得税和卢森堡市政营业税。然而，出售股票或ADS实现的资本收益，包括货币兑换收益，可受益于经修订的2001年12月21日《大公爵令》第1条规定的全部豁免，并结合卢森堡所得税法第166条，在每种情况下均须满足其中规定的条件。

公司非卢森堡持有人，如在卢森堡没有常设机构、常驻代表或股份或ADS可归属的固定营业地，将按照适用于个人非卢森堡持有人的相同条件，就处置此类股份或ADS实现的收益承担非居民资本利得税，如上所述。

适用于分配的税收制度

预扣税

对持有人的分配原则上须缴纳按分配总额计算的15%卢森堡预扣税。根据卢森堡与相关持有人居住国之间现有的双重征税条约，可降低预扣税的税率，但须满足其中规定的条件。然而，根据现行税法，为税收目的归入特别储备的分配（请见上文“公司重组”一段）应免征卢森堡预扣税。


^¹⁰A7就业金的%附加费适用于应缴所得税。就业基金的附加费达9税级纳税人的百分比1或1a应纳税所得额超过欧元150,000（欧元300,000为纳税人在税级2).

205


年度报告2024

尽管如此，如果分配给（就手头的情况而言）：

a卢森堡居民企业持有人（即完全应税集体文章意义内159的卢森堡所得税法）；
集体性质的企业，它是欧盟成员国的居民，并被条款提及2欧盟理事会11月指令 30,2011,关于适用于不同成员国母子公司的共同财政制度（2011/96/UE）经修订，（须遵守理事会指令规定的一般反滥用规则2015/121/EU as implemented into Luxembourg law）；
居住在挪威、冰岛或列支敦士登的资本公司或合作公司，须按规定缴纳与公司所得税相当的税款by卢森堡所得税法；
瑞士居民的资本公司，在瑞士须缴纳企业所得税without受益于豁免；
具有集体性质的企业，须缴纳《卢森堡所得税法》规定的与企业所得税相当的税款，且其居民居住在与卢森堡缔结双重征税条约的国家urg；和
a卢森堡常设机构One上述类别，条件是每次在付款之日，持有人持有或承诺直接持有（或通过从卢森堡税务角度被视为税务透明的公司），在不间断的至少十二个个月、股份或ADS至少代表10%的公司股本或以至少欧元的收购价格收购1,200,000.

卢森堡持有人

除卢森堡公司持有人受益于上述豁免外，卢森堡个人持有人，以及完全需要缴纳卢森堡公司税的卢森堡公司持有人，必须将就股票或ADS支付的分配计入其应税收入，此类股息红利金额的50%免税。适用的预扣税可以在某些条件下使相关卢森堡持有人有权获得税收抵免。

非卢森堡持有者

股份或ADS的非卢森堡持有人，且在卢森堡没有常设机构、常驻代表或股份或ADS可归属的固定营业地，除上述潜在预扣税外，无需就股份或ADS所支付的股息缴纳任何卢森堡税。

净财富税

卢森堡持有人

卢森堡持有人所持股份或ADS不会被征收卢森堡净财富税，除非（i）卢森堡持有人是在卢森堡须缴纳净财富税的法人实体；或（ii）股份或ADS归属于通过卢森堡的常设机构、固定营业地点或常驻代表进行的企业或其部分。

净财富税按每年对居住在卢森堡的企业的应课税净财富不超过500,000，000欧元征收0.5%的税率，对超过500,000，000欧元的净财富征收0.05%的税率，这是为净财富税目的而确定的。根据经修订的1934年10月16日《卢森堡法》（Bewertungsgesetz）关于资产估值（Bewertungsgesetz）第60段规定的条件，股票或ADS可免收净财富税。

自2016年1月1日起，最低净财富税收费适用于在卢森堡拥有法定席位或中央行政机构的所有公司实体。根据某些条件，最低净财富税的金额可能会有所不同。

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年度报告2024

非卢森堡持有者

卢森堡净财富税不会就所持股份或ADS向非卢森堡持有者征收，除非股份或ADS归属于通过卢森堡常设机构或常驻代表进行的企业或其部分。根据经修订的1934年10月16日卢森堡关于资产估值的法律（Bewertungsgesetz）第60段规定的条件，股票或ADS可以免于净财富税。

印花税和登记税

卢森堡股票或ADS的持有人仅在通过出售或交换方式处置股票或ADS时无需缴纳登记税或印花税。

遗产税和赠与税

如果死者不是卢森堡居民，出于遗产税目的，在股份或ADS持有人去世时转让股份或ADS不征收遗产税或遗产税，如果赠与股份或ADS没有在卢森堡公证人面前传递或记录在卢森堡注册的契据中，则不对赠与征收赠与税。

如果股票或ADS持有人在持有人死亡时出于税收目的是卢森堡居民，则股票或ADS被包括在其应税遗产中用于遗产税或遗产税目的。

美国联邦所得税

本节介绍了拥有股票或ADS对美国持有人（定义见下文）的重大美国联邦所得税后果。仅当您出于美国联邦所得税目的持有股票或ADS作为资本资产时，它才适用于您。本讨论仅涉及美国联邦所得税，并未根据您的个人情况讨论可能与您相关的所有税收后果，包括外国、州或地方税收后果、遗产税和赠与税后果，以及根据净投资收入的医疗保险缴款税或替代最低税产生的税收后果。如果您是受特殊规则约束的特殊持有人类别的成员，则本节不适用于您，包括：

证券交易商；
一家银行;
选择采用盯市法核算证券持仓的证券交易者;
免税组织;
通过传递实体（包括合伙企业）进行投资的人;
某人寿保险公司;
实际或建设性地拥有的人10我们有投票权的股票的合并投票权或我们的股票总价值（包括ADS）的%或更多;
为美国联邦所得税目的持有股票或ADS作为跨式交易或对冲或转换交易的一部分的人;
为美国联邦所得税目的购买或出售股票或ADS作为洗售的一部分的人; 或
记账本位币不是美元的人。

本节以经修订的1986年《国内税收法》、其立法历史、现有和拟议的条例、已公布的裁决和法院判决为基础，所有这些都与现行有效一样，以及卢森堡大公国政府和美利坚合众国政府之间关于避免双重征税和防止在收入和资本税方面逃税的公约（“条约”）。这些法律可能会发生变化，可能具有追溯力。此外，本节部分基于ADS存款协议和任何相关协议中的每项义务将根据其条款履行的假设。

207


年度报告2024

如果出于美国联邦所得税目的被视为合伙企业的实体或安排持有股份或ADS，则合伙人的美国联邦所得税待遇一般将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。敦促持有股份或ADS的合伙企业的每个此类合伙人咨询其自己的税务顾问。

如果您是股票或ADS的实益拥有人，那么您就是美国持有人，出于美国联邦所得税的目的，您是：

美国公民或居民个人;
境内公司（或被视为境内公司的实体）;
无论其来源如何，其收入均需缴纳美国联邦所得税的遗产; 或
信托if（i）美国法院可以对信托的管理和One或更多美国人被授权控制信托的所有重大决定或（ii）根据适用的美国财政部规定，该信托具有有效的选举，可被视为美国人。

一般来说，考虑到之前的假设，出于美国联邦所得税的目的，如果你持有ADS，你将被视为这些ADS所代表的股份的所有者。以股票换ADS，以ADS换股票，一般不会被征收美国联邦所得税。

贵公司股票或ADS的税务处理将部分取决于我们是否被归类为被动外国投资公司（“PFIC”），就美国联邦所得税而言。除下文“PFIC规则”下讨论的情况外，本讨论假定我们不属于美国联邦所得税目的的PFIC。

关于在您的特定情况下拥有和处置股票或ADS的美国联邦、州和地方以及其他税务后果，您应该咨询您自己的税务顾问。

分配的税收

根据美国联邦所得税法，如果您是美国持有人，我们从当前或累计收益和利润（根据美国联邦所得税目的确定）中支付的任何分配的总金额，除了我们股票的某些按比例分配，将被视为应缴纳美国联邦所得税的股息。如果您是非公司美国持有者，支付给您的构成合格股息收入的股息将按适用于长期资本收益的优惠税率向您征税，前提是您在除息日前60天开始的121天期间内持有股票或ADS超过60天，并满足其他持有期要求。我们就股票或ADS支付的股息一般将是合格的股息收入，前提是，在您收到股息的那一年，我们有资格享受条约的好处。我们认为，我们目前有资格享受《条约》的好处，因此预计股票或ADS的股息将是合格的股息收入，但无法保证我们将继续有资格享受《条约》的好处。

您通常必须将从股息支付中预扣的任何卢森堡税包括在这个总额中，即使您实际上并没有收到它。当您收到股息时，或者在ADS的情况下，当存托人实际或建设性地收到股息时，股息应向您征税。就从其他美国公司获得的股息而言，该股息将不符合一般允许美国公司获得的股息扣除条件。为美国联邦所得税目的而确定的超过当前和累计收益和利润的分配将被视为在您的股票或ADS基础范围内的资本的非应税回报，此后将被视为资本收益。然而，我们预计不会按照美国联邦所得税原则计算收益和利润。因此，您应该预期，分配通常会被视为股息（如上所述）。

股息通常将是来自美国以外来源的收入，并且通常将是“被动”收入，用于计算允许给你的外国税收抵免。

根据某些限制，根据条约预扣并支付给卢森堡的卢森堡税可能可以抵扣或从您的美国联邦所得税负债中扣除。然而，根据最近敲定的美国财政部法规，除非你有资格并选择适用该条约的好处，否则税收可能无法入账。在确定适用优惠税率的股息的外国税收抵免限制时适用特殊规则。如果根据卢森堡法律或条约，您可以获得预扣税款的退款，则可退还的预扣税款金额将不符合抵减您的美国联邦所得税负债的条件。

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年度报告2024

在某些情况下，如果您持有ADS的时间少于规定的最短期限，在此期间您没有受到损失风险的保护，或者有义务支付与股息相关的款项，您将无法获得对我们支付的股息征收的外国税款的外国税收抵免。

管理外国税收抵免的规则很复杂。我们敦促您就您的特定情况下可获得的外国税收抵免咨询您的税务顾问。

对资本收益征税

如果您是美国持有人，并且您出售或以其他方式处置您的股票或ADS，您将在您的股票或ADS中确认资本收益或损失，用于美国联邦所得税目的，等于您实现的金额的美元价值与您的计税基础之间的差额，以美元确定。非公司美国持有者的资本收益通常按持有财产超过一年的优惠税率征税。收益或损失一般将是来自美国境内来源的收入或损失，用于外国税收抵免限制目的。资本损失的扣除受到限制。

PFIC规则。基于公司当前和预期的收入和资产，我们认为股票或ADS目前不应被视为美国联邦所得税目的的PFIC股票，我们预计在可预见的未来不会成为PFIC。然而，这一结论是每年作出的事实认定，因此可能会发生变化。因此，我们有可能在未来的纳税年度成为PFIC。如果我们被视为PFIC，出售或以其他方式处置贵公司股票或ADS实现的收益一般不会被视为资本收益。此外，如果您是美国持有人，除非您被允许选择，并且您确实选择在出售或处置您的股票或ADS时，就股票或ADS按市值计算每年征税，否则您通常会被视为在您的股票或ADS持有期内按比例实现了此类收益和某些“超额分配”，并将按收益分配到的每一年有效的最高税率征税，连同每一该等年度应占税项的利息费用。除某些例外情况外，如果我们在您持有您的股票或ADS期间的任何时间都是PFIC，则您的股票或ADS将被视为PFIC的股票。如果我们在分配的纳税年度或上一个纳税年度是PFIC（或就您而言被视为PFIC），则您从我们收到的股息将没有资格获得适用于合格股息收入的特别税率，而是将按照适用于普通收入的税率征税，并受上述超额分配制度的约束。

展示文件

公司须遵守适用于外国私人发行人的《交易法》的报告要求。因此，公司需要向SEC提交年度报告和特别报告及其他信息；但是，外国私营发行人不需要提交代理声明或提交季度报告。我们根据国际财务报告准则编制季度和年度合并财务报表。公司年度合并财务报表由独立会计师事务所审计。公司在卢森堡和公司证券上市的任何其他司法管辖区发布此类信息的同时或之后立即以表格6-K向SEC提交季度财务信息。此外，公司在SEC要求的期限内提交20-F表格的年度报告，目前距离公司财年12月31日结束已有四个月。以电子方式向SEC提交的报告和其他信息可在SEC的互联网网站http://www.sec.gov上查阅。此外，此类报告和其他通讯可在公司网站上向所有ADS股东和持有人提供：https://ir.tenaris.com/investor-relations。载于或可透过我们的互联网网站以其他方式查阅的资料，并非本年度报告的一部分。

截至2024年12月31日止年度，德意志银行信托公司Americas根据ADS存款协议担任存托人。只要存款协议仍然有效，公司将向存托人提供：

其年度报告；和
向公司股东普遍提供的所有股东大会通知及其他报告和通讯的副本。

存管人将根据存款协议的规定，并在公司提出书面要求的情况下，根据与股份持有人类似的基础，或根据公司可能告知存管人的任何适用法律或法规或公司可能遵守的任何证券交易所的任何要求可能要求的其他基础，安排向ADS的所有记录持有人邮寄此类报告、通知和通信。任何报告和通讯，包括任何代理征集材料，均应以英文提供，只要这些材料根据SEC的任何规定被要求翻译成英文。

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年度报告2024

ADS的任何记录持有人都可以在位于One Columbus Circle，New York，New York 10019的存托人办公室阅读报告、通知和其他通信，包括任何代理招标材料。

此外，此类报告、通知和其他通讯可在公司网站上向所有ADS股东和持有人提供：https://ir.tenaris.com/investor-relations。载于或可透过我们的互联网网站以其他方式查阅的资料，并非本年度报告的一部分。

每当本年度报告中提及合同或其他文件时，请注意，此类提及不一定完整，您应参考作为本年度报告一部分的展品以获取合同或其他文件的副本。

定量和定性披露关于市场风险

我们的业务和客户基础的多国性质使我们面临各种风险，包括外币汇率、利率和商品价格变化的影响。为了减少与这些风险敞口相关的影响，管理层在综合基础上评估风险敞口，以利用自然风险敞口净额。对于剩余风险敞口，我们可能会进行各种衍生交易，以减少对我们财务业绩的潜在不利影响。此类衍生交易是根据内部政策和对冲惯例执行的。除结构性产品的非重大投资外，我们不会为交易或其他投机目的订立衍生金融工具。

以下信息应与本年度报告其他部分所载我们的经审计综合财务报表第三节“财务风险管理”一并阅读。

债务Structure

下表提供了我们在2024年12月31日和2023年12月31日的债务工具的细分，其中包括固定和可变利率债务，按到期日详列：

截至2024年12月31日	预期到期日
（百万美元）	2025	2026	2027	2028	2029	此后	合计

非流动债务
固定费率	-	10	-	-	-	-	10
可变费率	-	1	-	-	-	-	1

流动债务
固定费率	162	-	-	-	-	-	162
可变费率	264	-	-	-	-	-	264
	426	11	-	-	-	-	437

截至2023年12月31日	预期到期日
（百万美元）	2024	2025	2026	2027	2028	此后	合计

非流动债务
固定费率	-	24	-	-	-	-	24
可变费率	-	23	2	-	-	-	25

流动债务
固定费率	271	-	-	-	-	-	271
可变费率	264	-	-	-	-	-	264
	535	47	2	-	-	-	583

210


年度报告2024

我们的税前加权平均利率（考虑套期保值会计）在2024年12月31日为6.52%，在2023年12月31日为10.56%。

我们的金融负债（贸易应付款项及衍生金融工具除外）主要包括银行贷款。截至2023年12月31日，以美元计价的金融债务加上以其他货币计价的债务置换成美元占金融债务总额的62%。

借款分类在其他金融负债项下，按摊余成本计量。泰纳瑞斯估计，其主要借款的公允价值（第2级）分别约为2024年及2023年账面值（包括应计利息）的98.3%及99.8%。公允价值采用浮动利率工具的标准估值技术和现金流折现的可比市场利率计算。

有关我们的金融债务的更多信息，请参阅本年度报告中我们的经审计综合财务报表附注21“借款”。

利率风险

市场利率的波动通过影响我们的利息支付金额而产生一定程度的风险。截至2024年12月31日，我们的浮动利率债务为2.65亿美元，固定利率债务为1.72亿美元（在固定利率债务中，1.62亿美元为短期债务）。

外汇汇率风险

我们在世界各地的多个国家生产和销售我们的产品，因此我们面临外汇汇率风险。由于公司的功能货币是美元，我们开展外汇套期保值计划的目的主要是降低其他货币对美元汇率变动带来的风险。

我们的大部分收入是由美元决定或影响的。此外，我们成本的一个相关部分对应的是炼钢原料和钢卷、钢板，也是由美元决定或影响的。然而，在美国以外，我们的一部分费用是以外币产生的（例如劳动力成本）。因此，当美元相对于我们生产产品的国家的外币走弱时，以美元报告的费用就会增加。如果美元平均汇率对我们有劳动力成本的国家的货币贬值5%，2024年的营业收入将减少约7300万美元，而2023年为7100万美元。

我们对货币波动的综合风险敞口定期进行审查。为了在没有可操作或自然对冲的情况下实现有效覆盖，执行了许多对冲交易。这些交易几乎都是远期汇率合约。

由于某些子公司拥有美元以外的功能货币，根据国际财务报告准则在损益表中报告的对冲活动结果可能无法完全反映管理层对其外汇风险对冲需求的评估。此外，我们子公司之间的公司间余额可能会在其功能货币不同的情况下产生汇率结果。

我们的金融资产和负债的价值可能会因外币汇率变动而发生变化。下表提供了截至2024年12月31日影响我们损益的主要金融资产和负债（包括外汇衍生品合约）的明细。

所有金额以百万美元计
货币敞口	功能货币	多头/（空头）持仓

欧元	美元	(184)
沙特阿拉伯里亚尔	美元	(173)
阿根廷比索	美元	(41)
巴西雷亚尔	美元	(42)

截至2024年12月31日，主要相关风险敞口为某些功能货币为美元的子公司以欧元计价的公司间负债、沙特阿拉伯里亚尔计价的金融和贸易应付款项、我们阿根廷子公司以ARS计价的金融、贸易、社会和财政应付款项（其功能货币为美元）以及某些功能货币为美元的巴西子公司的巴西实值负债。沙特阿拉伯里亚尔与美元挂钩。

外币衍生合约

我们的外币衍生品合约的净公允价值在2024年12月31日为8000美元的负债，在2023年12月31日为200万美元的负债。有关我们外币衍生工具合约的进一步详情，请参阅本年度报告所载我们经审核综合财务报表附注26“衍生金融工具–外汇及商品衍生工具合约及套期会计”。

211


年度报告2024

信用风险集中

没有单一客户占我们2024年、2023年和2022年净销售额的10%以上。

泰纳瑞斯与世界最大的原油和凝析油生产商之一、也是其最大客户之一的墨西哥国家石油公司（Pemex）保持着牢固、长期的合作关系。在过去几个月中，墨西哥国家石油公司将付款推迟到了商定的到期日期之后，导致Tenaris对墨西哥国家石油公司的信用风险敞口很大，约占公司截至2024年12月31日总信用风险敞口的17%，约占公司截至2023年12月31日总信用风险敞口的20%。2024年12月，墨西哥国家石油公司发行了一家金融机构在发行日购买的2025年到期的高级担保浮动利率票据，墨西哥国家石油公司同意使用出售这类票据的部分收益，以约2亿美元偿还与该公司的一家墨西哥子公司的未偿债务。

我们与产品和服务销售相关的信用政策旨在识别具有可接受信用记录的客户，并允许我们在认为必要时使用信用保险、信用证和其他旨在最大限度降低信用风险的工具。我们维持对潜在信用损失的减值准备。

商品价格风险

泰纳瑞斯在正常经营过程中，采购的商品和原材料受供应条件、政治和经济变数等因素造成的价格波动影响。因此，Tenaris面临这些商品和原材料价格波动带来的风险。Tenaris对这类原材料和商品的价格进行短期固定，通常不会超过一年，一般来说，这些风险的对冲是在有限的基础上进行的。

商品衍生合约

截至2024年12月31日，我们的商品衍生品合约的净公允价值为0.8百万美元的负债，截至2023年12月31日，资产为0.2百万美元。有关我们的商品衍生品合约的进一步详情，请参阅本年度报告所载我们经审计的综合财务报表附注26“衍生金融工具——外汇和商品衍生品合约及套期会计”。

衍生金融工具和套期活动的会计处理

我们主要使用衍生金融工具来管理我们对汇率和原材料价格波动的风险敞口。衍生金融工具根据到期日分类为流动或非流动资产或负债。衍生金融工具初始按公允价值在财务状况表中确认。我们使用市场价格或特定工具计算每种工具的公允价值，这些工具每月进行一致性测试。所有定价操作都使用市场价格。其中包括汇率、存款利率以及与每个潜在风险的性质相匹配的其他贴现率。衍生工具公允价值变动产生的收益或损失在综合损益表的财务业绩中确认，但指定并符合套期会计条件的衍生工具除外。

我们将某些衍生工具指定为与已确认的资产或负债或极可能的预测交易相关的特定风险的对冲。这些交易被归类为现金流量套期。指定并符合现金流量套期条件的衍生工具公允价值的有效部分在权益中确认。在权益中累计的金额随后在同一期间的损益表中确认为被套期项目的抵销损失和收益。与无效部分有关的收益或损失立即在损益表中确认。泰纳瑞斯衍生金融工具（资产或负债）的公允价值继续反映在财务状况表中。

对于指定并符合套期会计条件的交易，我们在交易开始时记录套期工具和被套期项目之间的关系，以及我们进行各种套期交易的风险管理目标和策略。我们还持续记录我们对套期工具是否有效抵消被套期项目的公允价值或现金流量变动的评估。在2024年12月31日和2023年12月31日，计入权益中其他储备的指定现金流对冲的有效部分分别为借方60万美元和贷方810万美元。

212


年度报告2024

权益类证券以外的证券的说明

美国存托股票

根据公司的存款协议，ADS持有人可能需要直接或间接地向存托人支付费用或收费，最高金额如下：

a费用$5.00（或更少）每100ADS（或部分100ADS）用于：发行ADS，包括因分配股份或权利或其他财产而产生的发行；以及以提现为目的注销ADS，包括如果存款协议终止;
a费用$0.02向ADS注册持有人进行任何现金分配的每份ADS（或更少），不包括现金股息;
a对于存托人或托管人可能被要求就任何ADS或ADS基础股票支付的税款和其他政府收费（例如，股份转让税、印花税或预扣税）；以及存托人或其代理人因为存托证券提供服务而产生的任何收费;
r当您存入或提取股份时，向或从存托人或其代理人的名义转让和登记在我们的股份登记册上的股份的注销或转让费;
e电汇、电传和传真传输（在存款协议中明确规定的情况下）和外币兑换的存管人xpenses;
a费用相当于如果向ADS持有人分配的证券为股份且股份已存入以发行ADS以分配给存管证券持有人的证券由存管人分配给ADS登记持有人时应支付的费用;和
a必要时，对存托人或其代理人为所存证券提供服务而产生的任何费用收取费用。

存托人直接向为退出目的而存入股票或交出ADS的投资者或向为其代理的中介机构收取其交付和交出ADS的费用。存托人通过从分配的金额中扣除这些费用或通过出售部分可分配财产来支付费用来收取向投资者进行分配的费用。存托人可以通过现金分配中扣除或者直接向投资者开单或者向代其行事的参与者记账式系统账户收费的方式收取其存托人服务年费。保存人一般可以拒绝提供吸引费用的服务，直到其对这些服务的费用得到支付。

根据与存托人的存管协议，存托人不对ADS持有人承担责任，除非存托人同意履行其中明确规定的义务，而不存在重大过失和故意不当行为。

保存人应付公司的费用

根据其与存托人的协议，公司有权从存托人处收取某些费用，基于存托人从向ADR持有人收取的发行和注销费用中获得的收入，扣除保管和保管成本。此外，保存人还免除了提供行政和报告服务的费用，以及与公司ADR计划相关的访问费用。

2024年支付的费用

2024年，公司从存管人那里收到了与2023年3月13日至2024年3月12日期间相对应的金额为66.7万美元的费用。

2025年期间应付费用

2025年，公司从存管人那里收到了848,000美元的费用，对应于2024年3月13日至2025年3月12日期间。

213


年度报告2024

控制和程序

评估披露控制和程序

在包括公司首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们评估了截至2024年12月31日我们的披露控制和程序（该术语在《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义）的设计和运作的有效性。

基于该评估，公司首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至2024年12月31日，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息得到积累并传达给管理层，包括公司首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。我们的披露控制和程序旨在为实现其目标提供合理保证。公司首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。

管理层关于财务报告内部控制的报告

管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制（因为该术语在《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义）。我们对财务报告的内部控制是由管理层设计的，旨在为财务报告的可靠性以及根据国际财务报告准则为外部目的编制和公允列报财务报表提供合理保证。

此外，根据公司章程，经审计委员会章程补充，审计委员会协助董事会履行与公司内部控制、风险管理和内部审计系统对财务报告的有效性有关的监督责任。特别是，要求审计委员会审查公司外部审计师的活动范围和结果以及与公司财务报告内部控制相关的内部审计职能，并获得关于重大调查结果和建议的报告；还要求至少每年在年度账目批准时评估公司财务报告内部控制和风险管理系统的有效性。

财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报或遗漏。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。

管理层每年根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制-综合框架（2013）》中的框架对Tenaris财务报告内部控制的有效性进行评估。

于2025年2月18日，管理层向公司董事会审计委员会报告，管理层已对截至2024年12月31日止年度的公司财务报告内部控制的有效性进行评估，并表示，基于管理层的评估并考虑到任何内部控制系统有效性的固有限制，管理层得出结论，公司的财务报告内部控制于2024年12月31日有效。

泰纳瑞斯截至2024年12月31日的财务报告内部控制有效性，已经安永审计，详见本年度报告所载“独立注册会计师事务所报告”。

财务报告内部控制的变化

截至2024年12月31日止年度，我们对财务报告的内部控制（该术语在《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条中定义）没有发生重大影响或合理可能重大影响我们对财务报告的内部控制的变化。

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年度报告2024

注册会计师事务所鉴证报告

独立注册会计师事务所的报告

致Tenaris S.A.的股东和董事会

关于财务报告内部控制的意见

我们根据Treadway委员会发起组织委员会（2013年框架）发布的《内部控制——综合框架》（COSO标准）中确立的标准，对Tenaris S.A.截至2024年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，截至2024年12月31日，Tenaris S.A.（公司）根据COSOO标准，在所有重大方面对财务报告保持有效的内部控制。

我们亦已根据美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的准则，对公司截至2024年12月31日的综合财务状况表、截至2024年12月31日止年度的相关综合损益表、综合全面收益表、权益及现金流量变动表及相关附注及我们日期为2025年4月1日的报告发表了无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的管理层财务报告内部控制报告中所载的财务报告内部控制的有效性。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。

我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和局限性

公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/安永

Soci é t é anonyme

内阁de r é vision agr é é

卢森堡、卢森堡大公国

2025年4月1日

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年度报告2024

首席会计师费用和服务

首席会计师费

该公司的法定审计师是2024财年的安永和2023财年的普华永道。安永和普华永道及其他安永和普华永道成员公司截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的应计费用分别详述如下。

	截至12月31日止年度，
千美元	2024	2023

审计费用	4,569	4,386
审计相关费用	51	273
税费	78	148
所有其他费用	-	14
合计	4,698	4,821

此外，在2023年，普华永道向被收购的MatTR的管道涂层业务部门提供了24.2万美元的税务服务。

审计费用

审计费用是法定审计师为审计公司合并财务报表和财务报告内部控制、公司及其子公司的法定财务报表以及适用证券法（包括SEC法规和其他监管要求）要求的任何其他审计服务而提供的专业服务而支付的。

审计相关费用

审计相关费用通常是与公司合并财务报表和公司及其子公司法定财务报表的审计或审查业绩合理相关的服务，不在上述审计费用项目下报告。该项目包括要求向主管监管机构备案的公司及子公司年度报告中包含的财务信息鉴证服务费用。

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年度报告2024

税费

为税务合规专业服务支付的费用。

所有其他费用

培训课程开发中的支持所支付的费用。

审计委员会的事前审批政策和程序

公司审核委员会负责（其中包括）公司外聘核数师的监督。根据其章程，审计委员会负责审查外部审计师提供任何允许的非审计服务的适当性，并事先批准这些服务；并审查和批准任何费用，无论是应付给外部审计师的审计服务、审计相关服务或非审计服务的费用。

审计委员会向股东大会提出有关继续聘任或终止公司外聘核数师的建议。审计委员会每年与管理层和外部审计师一起审查审计计划、审计相关服务和其他允许的非审计服务，并在股东大会上批准、随公投相关费用。关于非审计服务，审计委员会每年批准未确定的非审计服务的估计金额，条件是审计委员会最终审查和批准此类服务。审计委员会每年从外部审计师处收到PCAOB规则3524“审计委员会预先批准某些税务服务”要求的书面披露，以及对该年度税务服务范围的描述，以及外部审计师确认此类非审计服务符合《萨班斯-奥克斯利法案》、SEC条例S-X规则2-01和适用的PCAOB规则。审计委员会在2024年或2023年期间没有根据S-X规则第2-01条第（c）（7）（i）（c）款规定的预先批准要求的微量例外批准任何费用。

一般股东大会通常会批准此类审计费用，并授权审计委员会在情况下批准任何必要、适当或合宜的此类审计费用的增加或重新分配。外聘审计员不得从事审计委员会批准范围以外的服务。

购买股本证券公司和关联购买者

于2020年6月2日，在公司股东大会上，公司股东授权公司及公司附属公司根据以下条款及条件不时收购股份，包括ADS所代表的股份。虽然该授权的有效期将于2025年6月12日届满，但董事会已于2025年5月6日召开股东大会，将考虑将该授权续期额外五年。

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年度报告2024

购买、收购或收取证券可于One或公司董事会或相关实体的董事会或其他理事机构（如适用）认为可取的更多交易。
根据本授权获得的证券数量上限不得超过10公司已发行股份的百分比，或在通过证券交易的证券交易所进行收购的情况下，根据该市场的任何适用法律或法规不得超过的较低金额。作为大宗交易获得的证券数量可能相当于允许购买的最大数量。
以现金支付的每股购买价款不得超过125%（不含交易成本和费用），也不得低于75%（不包括交易成本和费用），在每种情况下，公司证券在通过其获得证券的证券交易所的平均收盘价，在五个在收购公司证券之日之前（但不包括）该证券交易所记录证券交易的交易日。场外或场外交易，以现金支付的每份ADS购买价格不得超过125%（不含交易成本和费用），也不得低于75%（不包括交易成本和费用），在每种情况下，美国存托凭证在纽约证券交易所的收盘价的平均值五个在ADS被收购之日之前（但不包括）在纽约证券交易所记录ADS交易的交易日；并且，在收购证券的情况下，除以ADS形式外，此类最高和最低每份证券购买价格应等于在根据上述公式购买ADS的情况下本应适用的价格除以相关购买时ADS所代表的基础股票数量。在根据本授权进行的任何和所有收购（包括但不限于通过使用衍生金融工具或期权策略进行的收购）中，遵守最高和最低购买价格要求的情况应在相关交易订立之日和截至之日确定，无论交易将在何时结算。
上述最高和最低购买价格，在证券面值发生变动、以准备金资本化方式增资、根据补偿或类似方案分配证券、股票分割或反向股票分割、分配准备金或任何其他资产、赎回资本或影响公司权益的任何其他交易时，应自动调整，以便反映任何此类交易对证券价值的影响。
收购证券可能不会产生降低公司净资产低于公司股本加上其不可分配储备之和的效果。
仅可根据本授权获得缴足股款的证券。
收购证券可用于适用法律法规可能允许的任何目的，包括但不限于减少公司股本、在公司合并或收购其他实体或其中的参与权益的背景下向第三方发售此类股份、分配给公司或公司子公司的董事、高级职员或雇员或履行可转换债务工具产生的义务。
证券收购可采取适用法律法规可能允许的任何和所有方式进行，包括通过公司证券交易的任何证券交易所、通过向公司所有股东公开要约购买证券、通过使用衍生金融工具或期权策略、或在场外或场外交易或以任何其他方式。
证券收购可以在授权期限内的任何时间进行，包括在适用的法律法规可能允许的要约收购期间。
授予收购证券的授权在适用的卢森堡法律可能规定的不时生效的最长期限内有效（该最长期限为，截至目前，5年）。
证券收购应在公司董事会或相关子公司的董事会或其他理事机构可能确定的时间和其他条款和条件下进行，但任何此类收购应符合第430-15et. seq.卢森堡公司法（或任何继承法）的规定，以及在通过公司证券交易的证券交易所进行证券收购的情况下，与该市场的任何适用法律法规。

218


年度报告2024

股票回购计划

首次股票回购计划

2023年11月1日，该公司董事会批准了一项高达12亿美元的股票回购计划，打算注销通过该计划获得的股票。股份回购计划是根据于2020年6月2日举行的年度股东大会授予的授权进行的，以回购最多10%的公司股份。

为执行第一批股票回购计划的每一部分，公司与一家主要金融机构签订了非全权回购协议，这些机构独立于公司且不受公司影响地就购买公司股票的时间作出交易决定，并遵守适用的规则和法规，包括市场滥用条例596/2014和委员会授权条例（EU）2016/1052。

首次股票回购计划分为四期，期限为2023年11月5日至（含）2024年8月2日。在第一次股票回购计划期间，公司回购了71,679，768股普通股，占计划开始时公司已发行股本的6.07%，总对价为12亿美元。

于2024年4月30日举行的股东特别大会批准注销公司在第一期首次股份回购计划的整个期间所持有和收购的17,779，302股库存普通股，并相应减少公司已发行股本。根据第一期股份回购计划的第二期、第三期及第四期购回的股份以库藏形式持有，并将于适当时候注销，详情如下。

第二次股票回购计划

2024年11月6日，公司董事会批准了高达7亿美元（不包括附带交易费用）的后续股票回购计划，但以最多46,373，915股普通股为限，占公司已发行股本的剩余3.93%（以首次股票回购计划启动时计量），以完成公司可能回购的最多10%的股本，并有意注销通过该计划获得的股份。股份回购计划是根据于2020年6月2日举行的年度股东大会授予的授权进行的，以回购最多10%的公司股份。

为开展第二次股票回购计划，公司与主要金融机构签订了非全权回购协议，这些机构独立于公司且不受公司影响地就购买公司股票的时间做出交易决策，并遵守适用的规则和法规，包括市场滥用条例596/2014和委员会授权条例（EU）2016/1052。

第二次股票回购计划于2024年11月11日至（包括在内）2025年3月4日进行。在后续股票回购计划期间，公司回购了36,862，132股普通股，占第一个计划开始时公司已发行股本的3.12%，总对价约为7亿美元。

在截至2024年12月31日和2023年12月31日的年度内，公司根据这两个股票回购计划分别以总计约17亿美元的价格回购了83,616，548股和12,648，091股普通股。2025年期间，公司共回购了12,277，261股普通股，总对价约为2亿美元。根据股份回购计划回购的股份总数占首次股份回购计划开始时已发行股本的9.19%。

在第一期股票回购计划的第二期、第三期和第四期以及后续股票回购计划期间回购的股票以库存形式持有。公司拟于定于2025年5月6日（紧随股东周年大会后）举行的即将举行的临时股东大会上注销该等库存股，并相应减少公司已发行股本。

有关公司股票回购计划的更多信息，请参阅我们公司网站“股票回购计划”部分https://ir.tenaris.com/share-buyback-program。载于或可透过我们的互联网网站以其他方式查阅的资料，并非本年度报告的一部分。

未来，我们可能会根据上述条款和条件，发起另一项股本回购或类似计划或从事其他交易，据此我们可能会直接或间接回购公司的证券。此外，我们或我们的子公司可能会进行涉及销售或购买衍生工具或其他工具的交易，这些交易可以现金结算，也可以通过实物交割证券结算，回报与公司的证券挂钩。任何此类未来计划下的回购交易的时间和金额，或衍生品或其他工具的销售或购买，将取决于市场情况以及其他公司和监管方面的考虑。

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年度报告2024

股份回购计划	期	平均价格每股支付美元	作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股票总数（*)	根据该计划或计划可能尚未购买的股票价值约百万美元
第1期计划-第1期	2024年1月1日-2024年1月31日	16.66	5,131,211	900
第1期计划-第2期	2024年2月1日-2024年2月29日	17.99	4,090,887	827
第1期计划-第2期	2024年3月1日-2024年3月31日	18.55	7,945,963	679
第1期计划-第2期	2024年4月1日-2024年4月30日	18.25	4,330,153	600
第1期计划-第3期	2024年5月1日-2024年5月31日	16.96	9,964,977	431
第1期计划-第3期及第4期	2024年6月1日-2024年6月30日	15.75	17,410,599	157
第1期计划-第4期	2024年7月1日-2024年7月31日	15.54	8,879,659	19
第1期计划-第4期	2024年8月1日-2024年8月31日	14.54	1,278,228	-
不适用	2024年9月1日-2024年9月30日	-	-	-
不适用	2024年10月1日-2024年10月31日	-	-	-
第2期节目	2024年11月1日-2024年11月30日	18.71	14,317,733	432
第2期节目	2024年12月1日-2024年12月31日	19.09	10,267,138	236
合计			83,616,548

^(*)所有单位都是作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的。

首次股票回购计划于2023年11月5日宣布，总金额为12亿美元，分为四期，总金额为3亿美元。

首期股份回购计划于2023年11月5日宣布开始，到期日为2024年2月9日。2024年1月12日宣布完成第一期首次股票回购计划。

第二期首次股票回购计划于2024年2月25日宣布启动，到期日为2024年5月24日。第二期首次股份回购计划的完成已于2024年4月30日宣布。

第三期首次股份回购计划于2024年5月12日宣布启动，到期日为2024年8月12日。2024年6月14日宣布完成第三期首次股份回购计划。

第四期首次股份回购计划于2024年6月14日宣布启动，到期日为2024年10月31日。于2024年8月4日宣布完成第四期首次股份回购计划。

2024年11月10日宣布启动第二次股票回购计划，金额为7亿美元，到期日为2025年3月26日。第二次股份回购计划已于2025年3月4日宣布完成。

注册人的核证会计师变更

第16F项（a）段要求的披露是“先前报告的”，因为该术语在《交易法》第12b-2条“第16F项”中定义。我们于2024年3月28日向SEC提交的截至2023年12月31日的财政年度的20-F表格年度报告中的“注册人认证会计师变更”。

关于2025年12月31日终了财政年度的审计，公司进行了根据国际审计准则（“ISA”）选择审计事务所对公司合并财务报表进行法定审计的竞争性招标程序，以及根据PCAOB审计准则选择审计事务所对公司合并财务报表和内部控制进行合同审计的竞争性招标程序。招标程序完成后，于2025年3月25日，审计委员会（i）批准委任Forvis Mazars，Cabinet de r é vision agr é é（“Forvis Mazars”）为公司截至2025年12月31日止财政年度的法定核数师，并向公司董事会建议将Forvis Mazars的委任提交定于2025年5月6日举行的年度股东大会批准；及（ii）批准委任普华永道会计师事务所（Soci é t é Cooperative）为公司截至2025年12月31日止财政年度的合约核数师，履行对公司合并财务报表及内部控制的合同审计。2025年4月1日，公司董事会根据审计委员会的决议，建议年度股东大会任命Forvis Mazars为公司截至2025年12月31日止财政年度的法定审计师。

220


年度报告2024

安永就我们截至2024年12月31日的财政年度的合并财务报表发布的报告不包含否定意见或免责意见，也没有对不确定性、审计范围或会计原则进行保留或修改。在2024财政年度期间和截至本年度报告日期，公司与安永之间没有（i）在会计原则或惯例、财务报表披露或审计范围或程序的任何事项上存在任何分歧，如果不能使安永满意地解决这些分歧，将导致安永在其审计报告中提及分歧的主题事项，也没有（ii）任何可报告的事件。公司已向安永提供上述披露的副本，并要求安永向公司提供致SEC的信函，说明安永是否同意公司在此类披露中的陈述，如果不同意，则说明其不同意的方面。安永日期为2025年4月1日的信函副本，作为这份年度报告的证据提交。

在2024财年期间以及截至本年度报告日期，公司未就以下事项与Forvis Mazars或普华永道、Soci é t é合作社进行磋商：（i）将会计原则应用于任何已完成或提议的特定交易，或可能对公司财务报表提出的审计意见类型；（ii）可能对公司财务报表提出的审计意见类型，且未向公司提供Forvis Mazars或普华永道的书面报告或口头建议，Soci é t é Cooperative得出的结论是公司在就任何会计、审计或财务报告问题达成决定时考虑的一个重要因素；或（iii）任何属于分歧或可报告事件主题的事项。

在2023财年，（i）普华永道、法国兴业银行合作社担任公司外部法定和合同审计师；（ii）公司未就以下事项与Forvis Mazars进行磋商：（a）将会计原则应用于任何已完成或拟议的特定交易，或可能对公司财务报表提出的审计意见类型；（b）可能对公司财务报表提出的审计意见类型，且既未向公司提供书面报告也未向公司提供口头建议，认为Forvis Mazars得出的结论是公司在就任何会计、审计或财务报告问题作出决定时考虑的重要因素；或（c）属于分歧或可报告事件主题的任何事项。

内幕交易政策

Tenaris通过了一项内幕交易政策，该政策由董事、高级职员和员工管理其证券的购买、出售和其他处置，该政策经过合理设计，旨在促进遵守内幕交易法律、规则和条例以及纽约证券交易所上市标准。

本公司证券交易政策副本作为本年度报告附件11.1备案。

221


年度报告2024

网络安全

风险管理、战略和治理

根据公司章程，经审计委员会章程补充，审计委员会协助董事会履行与公司内部控制、风险管理和内部审计系统对财务报告的有效性有关的监督责任。此外，公司成立了管理级别的关键风险委员会（“CRC”），协助公司董事会、审计委员会和首席执行官对Tenaris面临的风险进行监测、评估和审查，并监督风险管理框架和流程，重点关注关键风险（包括事故、网络安全和过时、商业执行、环境、健康和安全以及监管风险）、制定缓解行动以及监测行动计划。CRC由多名高级管理人员、风险保证经理和总法律顾问组成，定期向公司董事会、审计委员会和首席执行官报告其活动。有关审计委员会和CRC的更多信息，请参阅“风险因素——与我们的业务和行业相关的风险——网络攻击可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响”。

特别是，关于网络安全风险，Tenaris采用了“网络安全风险管理方法”，其中规定了一种程序，用于监测、识别、沟通、评估影响和可能性，并报告影响Tenaris信息系统的实际或潜在风险，包括平台、网络和系统漏洞、流程、敏感信息泄露或丢失。我们的网络安全风险管理方法的目标是减少、接受、转移或避免此类风险的影响，从而减少事故、伤害、损失、服务中断或其他负面影响。我们的风险评估方法考虑了网络安全风险在运营连续性、信息安全（包括保密性、完整性和可用性）、财务业绩、合规或声誉影响以及健康、安全和环境损害方面的潜在影响。此外，所采用的方法根据根据特定风险而变化的因素，考虑了每个事件发生的概率。网络安全风险目录用于登记检测到的风险，记录风险评估，并采取适当的行动计划和报告措施。如果认为适当（例如，当需要特定知识时），可能会聘请与网络安全风险流程相关的专业顾问。

Tenaris采用了某些其他网络安全程序，以补充上述网络安全风险管理方法，并寻求通过分析潜在影响、遏制攻击、消除威胁和从事件中恢复来有效管理网络安全事件，指导Tenaris信息系统的用户如何应对涉及或影响Tenaris IT资源或设备的网络安全事件，用户可以通过这些资源或设备访问任何Tenaris的IT系统；并在网络安全事件预防、检测和响应方面向担任系统管理员角色的Tenaris人员提供说明和最佳做法。2024年，我们采用了评估第三方网络安全的流程，只要它们与Tenaris有关联或处理Tenaris的机密信息。

泰纳瑞斯还采用了“勒索软件危机管理程序”，规定了及时、充分应对勒索软件事件的程序。此外，由于网络安全事件可能升级为重大公司危机，“泰纳瑞斯危机管理程序”在某些事件发出潜在实质性影响信号时被触发和应用。

Tenaris为检测和管理网络安全风险而建立的政策、流程和程序由一支经验丰富且得到认可的专业人员团队进行监测和协调，其中包括一名首席信息安全官、一名网络安全风险管理总监和一名网络安全和安全架构总监，在网络安全和信息技术领域平均拥有超过25年的经验。首席信息安全官定期向CRC报告其活动。

在2024年期间，没有来自网络安全威胁的风险，包括由于之前的任何网络安全事件或第三方网络安全事件，导致已知的对我们关键业务IT系统的破坏，因此，没有对Tenaris产生重大影响，或有理由可能对其产生重大影响，包括其业务战略、运营结果或财务状况。

泰纳瑞斯已将网络弹性标准作为其网络安全战略和网络能力的一部分。例如，2024年开展了一次网络攻击模拟演习，外部顾问（毕马威）担任网络攻击者，Tenaris的网络安全团队担任维护者，这表明该公司对网络安全问题，特别是相关风险、潜在影响和行动计划的坚定承诺。此类演习的结果仍有待评估，将有助于构建更强大的网络安全战略。

有关网络安全风险的更多信息，请参阅“风险因素–与我们的业务和行业相关的风险–网络攻击可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响”。

222


年度报告2024

财务报表

对于独立注册会计师事务所的报告：

安永（PCAOB ID 1367 ）的年度2024，见网页F-1通过F-2这份年度报告。
普华永道（PCAOB ID 1328 ）的年份2023和2022，见网页F-3这份年度报告。
普华永道（PCAOB ID 1328 ）相关的Ternium，为该年度2024，见网页F-4这份年度报告。

财务报表见本年度报告第F-5至F-82页。

223


年度报告2024

E希比茨


附件数	说明

1.1	截至2024年4月30日Tenaris S.A.更新和合并的公司章程

2.1	Tenaris S.A.与德意志银行信托公司Americas订立的经修订及重订存款协议*

2.2	证券说明

8.1	Tenaris S.A.子公司名单一览

11.1	内幕交易政策

12.1	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证

12.2	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证

13.1	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官进行认证

13.2	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证

15.1	报表解释比率的计算

15.2	解释替代绩效措施的声明

15.3	安永关于项目16.F中声明的信函。

97.1	追回政策**

*经修订和重述的存款协议通过引用于2013年2月25日由Tenaris S.A.提交的F-6表格注册声明（文件编号：333-186825）并入。

**追回政策通过引用附件 97.1并入由Tenaris S.A.于2024年3月28日提交的20-F表格年度报告（文件编号001-31518）。

224

签名

注册人特此证明，其符合表格20-F提交的所有要求，并已妥为安排并授权以下签署人代表其签署本年度报告。


2025年4月1日	Tenaris S.A.

	由	/s/Alicia M ó ndolo
	姓名：	Alicia M ó ndolo
	职位：	首席财务官

225

财务报表

CFS

Graphics

226


2024年年度报告

独立注册会计师事务所的报告

致Tenaris S.A.的股东和董事会

对财务报表的意见

我们对所附的Tenaris S.A.（“公司”）截至2024年12月31日的合并财务状况表、该日终了年度的相关合并利润表、综合收益表、权益变动表、现金流量表及相关附注（统称“合并财务报表”）进行了审计。我们认为，根据我们的审计和普华永道法国兴业银行的报告，上述合并财务报表按照国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则，在所有重大方面公允反映了公司2024年12月31日的财务状况以及截至2024年12月31日止年度的经营业绩和现金流量。

我们没有审计Ternium S.A.的财务报表，该公司拥有11.46%的权益。在合并财务报表中，截至2024年12月31日，公司对Ternium S.A.的投资为13.779亿美元，而截至2024年12月31日止年度，公司在Ternium S.A.收益中的权益为（5.7）亿美元。这些财务报表已由罗兵咸永道法国兴业银行合作社审计，其报告已提供给我们。而我们的意见，就其涉及为Ternium S.A.包括的金额而言，仅基于罗兵咸永道法国兴业银行合作社的报告。

我们还根据美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，根据Treadway委员会发起组织委员会（2013年框架）发布的内部控制-综合框架（2013年框架）中确立的标准，对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2025年4月1日的报告对此发表了无保留意见。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，并执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计和普华永道法国兴业银行合作社的报告为我们的意见提供了合理的依据。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是对财务报表的本期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且：（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不以任何方式改变我们对合并财务报表，作为一个整体，我们不是通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或账户或披露提供单独的意见与之相关。

F-1


2024年年度报告

		公司卢森堡子公司税务亏损的递延税项资产（“DTAs”）可收回性

事项说明		如截至2024年12月31日的合并财务报表附注四.22所述，公司确认了与公司在卢森堡的子公司（“卢森堡DTA”）先前累积的税收损失有关的6.238亿美元的DTA。与税收损失相关的DTA在很可能获得未来应课税利润的范围内予以确认，这些损失可用于抵销。管理层在评估未来应课税利润的可能性时运用了重大判断。在确定卢森堡DTA的可收回金额时，管理层考虑了现有证据，包括正面和负面的证据，包括历史应课税利润和对未来应课税利润的预测。对卢森堡DTA的可收回性进行审计具有主观性，因为这需要管理层做出重大判断来估计未来的应税利润金额。
我们如何在审计中处理该事项		我们获得了一项谅解，评估了设计并测试了对管理层评估卢森堡DTA可回收性的控制的运营有效性。例如，考虑到可能结果的情景，我们测试了对管理层审查用于估计未来应税利润的重要假设的控制。为了测试卢森堡DTA的可收回性，除其他程序外，我们通过比较实际与预测金额来评估管理层对未来应课税利润的估计的准确性。我们通过独立开发一个点估计范围的情景，并将该范围与管理层对未来应税利润的估计进行比较，来评估未来应税利润的金额。我们评估了合并财务报表附注四.22中有关卢森堡DTA的披露是否充分。

/s/安永
Soci é t é anonyme
内阁de r é vision agr é é

我们曾于2023年至2025年担任公司的核数师。

卢森堡、卢森堡大公国

2025年4月1日

F-2


2024年年度报告

独立注册会计师事务所的报告

致董事会及股东

Tenaris S.A.

对财务报表的意见

我们审计了TENARIS S.A.及其附属公司（“公司”）截至2023年12月31日的合并财务状况表，以及截至2023年12月31日止期间各两年的相关合并利润表、合并全面收益表、合并权益变动表和合并现金流量表，包括相关附注（统称“合并财务报表”）。我们认为，合并财务报表按照国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则会计准则和欧盟采用的国际财务报告准则会计准则，在所有重大方面公允地反映了公司截至2023年12月31日的财务状况以及截至2023年12月31日止两个年度的经营业绩和现金流量。

意见依据

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准对这些合并财务报表进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就合并财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。

我们的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

罗兵咸永道会计师事务所，Soci é t é coop é rative

代表

/s/吉勒斯·范德维恩

吉勒斯·范德维恩

卢森堡，2024年3月27日

我们曾于2011年至2023年担任公司核数师。

F-3


2024年年度报告

独立注册会计师事务所的报告

致董事会及股东

Ternium S.A.

对财务报表的意见

我们审计了随附的Ternium S.A.及其附属公司（“公司”）截至2024年12月31日的综合财务状况表，以及截至2024年12月31日止年度的相关综合损益表、综合全面收益表、综合权益变动表和综合现金流量表，包括相关附注（统称“综合财务报表”，此处未列报）。我们认为，合并财务报表按照国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则会计准则和欧盟采用的国际财务报告准则会计准则，在所有重大方面公允反映了公司截至2024年12月31日的财务状况以及截至2024年12月31日止年度的经营业绩和现金流量。

意见依据

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准对这些合并财务报表进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就合并财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是由合并财务报表的本期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且（i）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（ii）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

诉讼-收购Usiminas的参股公司

如综合财务报表附注4（p）和25（i）（a）所述，公司在2024年12月31日为与以4.102亿美元收购Usiminas的一家参股公司有关的诉讼计提了准备金。拨备乃于公司因过往事项而产生现时法定或推定责任、很可能需要资源流出以清偿该责任且金额可可靠估计时确认。公司还披露了在管理层得出结论认为不可能或合理估计损失但有合理可能发生损失的情况下的或有事项。

我们确定履行与收购参与Usiminas的诉讼有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是（i）管理层在评估是否可能发生损失以及在确定损失金额或损失范围是否可以合理估计时作出的重大判断，以及（ii）审计师在履行程序和评估与管理层评估法律或有事项有关的审计证据方面作出的高度判断和努力。

处理该事项涉及就形成我们对合并财务报表的总体意见履行程序和评估审计证据。这些程序包括测试与管理层评估与收购参与Usiminas相关的诉讼相关的控制措施的有效性，包括确定是否可能发生损失以及确定是否可以合理估计损失金额或损失范围时的控制措施，以及财务报表披露。这些程序还包括（其中包括）（i）与内部和外部法律顾问确认不利结果的可能性或可能性以及损失或损失范围可合理估计的程度；（ii）评估管理层关于不利结果是否合理可能或可能和可合理估计的评估的合理性；以及（iii）评估公司在综合财务报表中的诉讼披露的充分性。

罗兵咸永道会计师事务所，Soci é t é coop é rative

代表

/s/Magalie Cormier

玛加莉·科米尔

卢森堡，2025年4月1日

我们自2011年起担任公司核数师。

F-4

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

合并损益表

		截至12月31日止年度，
	笔记	2024		2023		2022
净销售额	1	12,523,934		14,868,860		11,762,526
销售成本	2	(8,135,489	)	(8,668,915	)	(7,087,739	)
毛利		4,388,445		6,199,945		4,674,787
销售、一般和管理费用	3	(1,904,828	)	(1,919,307	)	(1,634,575	)
减值费用	5	-		-		(76,725	)
其他营业收入	6	60,650		53,043		104,497
其他经营费用	6	(125,418	)	(17,273	)	(104,709	)
营业收入		2,418,849		4,316,408		2,963,275
财务收入	7	242,319		213,474		80,020
财务成本	7	(61,212	)	(106,862	)	(45,940	)
其他财务业绩	7	(52,051	)	114,365		(40,120	)
非合并公司收益中的权益前收益和所得税		2,547,905		4,537,385		2,957,235
非合并公司收益中的权益	8	8,548		95,404		208,702
所得税前收入		2,556,453		4,632,789		3,165,937
所得税	9	(479,680	)	(674,956	)	(617,236	)
当年收入		2,076,773		3,957,833		2,548,701

归因于：
股东权益		2,036,445		3,918,065		2,553,280
非控股权益		40,328		39,768		(4,579	)
		2,076,773		3,957,833		2,548,701
年内归属于股东权益的每股盈利：
已发行普通股加权平均数（千）^(*)		1,127,491		1,178,876		1,180,537

每股基本和摊薄收益（美元/股）		1.81		3.32		2.16
每股ADS基本和摊薄收益（美元/ADS）^(^⁾		3.61		6.65		4.33

_(*)	截至2024年12月31日的已发行股份数量和2023都是 1,084,272,191 和 1,167,888,739 , 分别。
_(**)	每份ADS等于 two 股份

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

F-5

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

综合收益表

	截至12月31日止年度，
	2024		2023		2022
当年收入	2,076,773		3,957,833		2,548,701
后续可能重分类进损益的项目：
货币换算调整	(73,551	)	38,937		(23,710	)
货币换算调整准备金的重新分类^(*)	-		(878	)	(71,252	)
以公允价值计量的现金流量套期和工具的价值变动	171,658		(112,433	)	(5,186	)
与其他全面收益的组成部分有关的所得税	(22,395	)	(24,591	)	-
从参与非并表公司：
-货币换算调整	(47,840	)	110,801		7,336
-以公允价值计量的现金流量套期和工具的价值变动，扣除所得税	45,690		(47,963	)	1,435
	73,562		(36,127	)	(91,377	)
不会重分类进损益的项目：
离职后福利义务的重新计量	(7,022	)	(6,816	)	13,577
不会重新分类的项目的所得税	1,790		2,204		(2,673	)
重新计量非合并公司的离职后福利义务，扣除所得税	(333	)	(4,083	)	3,588
	(5,565	)	(8,695	)	14,492
本年度其他综合收益（亏损）	67,997		(44,822	)	(76,885	)
年度综合收益总额	2,144,770		3,913,011		2,471,816

归因于：
股东权益	2,105,829		3,873,213		2,476,373
非控股权益	38,941		39,798		(4,557	)
	2,144,770		3,913,011		2,471,816

^(*)	期间202 2a s a NKKTUBes最终停止运营的结果，属于股东的货币换算调整准备金是重新分类与影响在的利润表 .

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

F-6

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

合并财务状况表

		截至2024年12月31日		截至2023年12月31日
	笔记
物业、厂房及设备
非流动资产
固定资产、工厂及设备，净值	11	6,121,471		6,078,179
无形资产，净值	12	1,357,749		1,377,110
使用权资产，净额	13	148,868		132,138
对非合并公司的投资	14	1,543,657		1,608,804
其他投资	20	1,005,300		405,631
递延所得税资产	22	831,298		789,615
应收款项，净额	15	205,602	11,213,945	185,959	10,577,436
流动资产
库存，净额	16	3,709,942		3,921,097
应收款项和预付款项，净额	17	179,614		181,368
当前税收资产	18	332,621		256,401
合同资产	1	50,757		47,451
应收贸易账款，净额	19	1,907,507		2,480,889
衍生金融工具	26	7,484		9,801
其他投资	20	2,372,999		1,969,631
现金及现金等价物	20	675,256	9,236,180	1,637,821	10,504,459
总资产			20,450,125		21,081,895
股权
股东权益			16,593,257		16,842,972
非控股权益			220,578		187,465
总股本			16,813,835		17,030,437
负债
非流动负债
借款	21	11,399		48,304
租赁负债	13	100,436		96,598
衍生金融工具	26	-		255
递延所得税负债	22	503,941		631,605
其他负债	23（i）	301,751		271,268
规定	24	82,106	999,633	101,453	1,149,483
流动负债
借款	21	425,999		535,133
租赁负债	13	44,490		37,835
衍生金融工具	26	8,300		10,895
当期税项负债	18	366,292		488,277
其他负债	23（二）	585,775		422,645
规定	25（二）	119,344		35,959
客户预付款	1	206,196		263,664
贸易应付款项		880,261	2,636,657	1,107,567	2,901,975
负债总额			3,636,290		4,051,458
总权益和负债			20,450,125		21,081,895

或有事项、承诺及利润分配限制在本综合财务报表附注27中披露。

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

F-7

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

合并权益变动表

	股东权益
	股本⁽¹⁾		库存股⁽²⁾		法律准备金		股份溢价	货币换算调整		其他储备⁽⁵⁾		留存收益⁽⁶⁾		合计		非控股权益		合计
2023年12月31日余额	1,180,537		(213,739	)	118,054		609,733	(990,171	)	(603,978	)	16,742,536		16,842,972		187,465		17,030,437
当年收入	-		-		-		-	-		-		2,036,445		2,036,445		40,328		2,076,773
货币换算调整	-		-		-		-	(72,792	)	-		-		(72,792	)	(759	)	(73,551	)
离职后福利义务的重新计量，税后净额	-		-		-		-	-		(4,604	)	-		(4,604	)	(628	)	(5,232	)
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益和现金流量套期的工具的价值变动，税后净额	-		-		-		-	-		149,263		-		149,263		-		149,263
非并表公司其他综合收益	-		-		-		-	(47,840	)	45,357		-		(2,483	)	-		(2,483	)
本年度其他综合收益（亏损）	-		-		-		-	(120,632	)	190,016		-		69,384		(1,387	)	67,997
年度综合收益（亏损）总额	-		-		-		-	(120,632	)	190,016		2,036,445		2,105,829		38,941		2,144,770
回购自有股份⁽²⁾	-		(1,441,843	)	-		-	-		-		-		(1,441,843	)	-		(1,441,843	)
注销自有股份⁽³⁾	(17,779	)	299,931		(1,778	)	-	-		-		(280,374	)	-		-		-
股票回购计划负债变动⁽⁴⁾	-		-		-		-	-		(157,024	)	-		(157,024	)	-		(157,024	)
收购及非控股权益的其他变动	-		-		-		-	-		-		1,109		1,109		34		1,143
以现金支付的股息	-		-		-		-	-		-		(757,786	)	(757,786	)	(5,862	)	(763,648	)
2024年12月31日余额	1,162,758		(1,355,651	)	116,276		609,733	(1,110,803	)	(570,986	)	17,741,930		16,593,257		220,578		16,813,835

₍₁₎	公司法定股本单一类别为 2.5 十亿沙阿es名义价值$ 1.00 每股。截至20年12月31日24有 1,162,757,528 发行的股份。所有已发行股份已缴足股款。
₍₂₎	截至202年12月31日4，公司举行 78,485,337 股份作为库存股，还有were 1,084,272,191 出局坦丁股份.欲了解更多信息see笔记35.
₍₃₎	2024年4月30日，临时股东大会批准取消 17,779,302 本公司以库存方式持有的普通股及相应减少本公司已发行股本，并据此按比例减少法定储备。
₍₄₎	更多信息见注35.
₍₅₎	其他Reserves主要包括与非控股权益的交易结果s不会导致失去控制，重新衡量post-em就业福利义务、现金流量套期保值价值变动情况和t他改变了以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融工具，以及股份回购计划负债的变动.
₍₆₎	The限制上利润的分配和股利的支付根据卢森堡法律是在n中披露欧特27 （三）这些合并财务报表.

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

F-8

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

	股东权益
	股本⁽¹⁾	库存股⁽²⁾		法律准备金	股份溢价	货币换算调整		其他储备⁽³⁾		留存收益⁽⁴⁾		合计		非控股权益		合计
2022年12月31日余额	1,180,537	-		118,054	609,733	(1,138,681	)	(325,572	)	13,461,638		13,905,709		128,728		14,034,437
当年收入	-	-		-	-	-		-		3,918,065		3,918,065		39,768		3,957,833
货币换算调整	-	-		-	-	38,587		-		-		38,587		350		38,937
货币换算调整准备金的重新分类	-	-		-	-	(878	)	-		-		(878	)	-		(878	)
离职后福利义务的重新计量，税后净额	-	-		-	-	-		(3,096	)	(1,196	)	(4,292	)	(320	)	(4,612	)
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益和现金流量套期的工具的价值变动，税后净额	-	-		-	-	-		(137,024	)	-		(137,024	)	-		(137,024	)
非并表公司其他综合收益	-	-		-	-	110,801		(52,046	)	-		58,755		-		58,755
本年度其他综合（亏损）收益	-	-		-	-	148,510		(192,166	)	(1,196	)	(44,852	)	30		(44,822	)
年度综合收益（亏损）总额	-	-		-	-	148,510		(192,166	)	3,916,869		3,873,213		39,798		3,913,011
回购自有股份⁽²⁾	-	(213,739	)	-	-	-		-		-		(213,739	)	-		(213,739	)
股票回购计划负债变动	-	-		-	-	-		(86,240	)	-		(86,240	)	-		(86,240	)
收购及非控股权益的其他变动⁽⁵⁾	-	-		-	-	-		-		540		540		37,906		38,446
以现金支付的股息	-	-		-	-	-		-		(636,511	)	(636,511	)	(18,967	)	(655,478	)
2023年12月31日余额	1,180,537	(213,739	)	118,054	609,733	(990,171	)	(603,978	)	16,742,536		16,842,972		187,465		17,030,437

₍₁₎	公司had单一类别的法定股本 2.5 亿股，面值为$ 1.00 每股。截至12月31,2023 有 1,180,536,830 发行的股份。所有已发行股份我们重新全额支付。
₍₂₎	截至202年12月31日3，公司举行 12,648,091 s野兔作为库存股，并且有 1,167,888,739 流通股。
₍₃₎	其他储备主要包括与非控股权益的交易不会导致失去控制权的结果、离职后福利义务的重新计量、现金流量套期保值的价值变动和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融工具的变动以及股份回购计划负债的变动。
₍₄₎	根据卢森堡法律对利润分配和支付股息的限制在附注中披露27 （iii）本综合财务报表。
₍₅₎	主要与Global Pipe Company（“GPC”）收购有关。

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

F-9

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

	股东权益
	股本⁽¹⁾	法律准备金	股份溢价	货币换算调整		其他储备⁽²⁾		留存收益⁽³⁾		合计		非控股权益		合计
2021年12月31日余额	1,180,537	118,054	609,733	(1,051,133	)	(336,200	)	11,439,587		11,960,578		145,124		12,105,702
当年收入（亏损）	-	-	-	-		-		2,553,280		2,553,280		(4,579	)	2,548,701
货币换算调整	-	-	-	(23,632	)	-		-		(23,632	)	(78	)	(23,710	)
货币换算调整准备金的重新分类⁽⁴⁾	-	-	-	(71,252	)	-		-		(71,252	)	-		(71,252	)
离职后福利义务的重新计量，税后净额	-	-	-	-		10,519		13		10,532		372		10,904
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益和现金流量套期的工具的价值变动，税后净额	-	-	-	-		(4,914	)	-		(4,914	)	(272	)	(5,186	)
非并表公司其他综合收益	-	-	-	7,336		5,023		-		12,359		-		12,359
本年度其他综合（亏损）收益	-	-	-	(87,548	)	10,628		13		(76,907	)	22		(76,885	)
年度综合收益（亏损）总额	-	-	-	(87,548	)	10,628		2,553,293		2,476,373		(4,557	)	2,471,816
收购及非控股权益的其他变动	-	-	-	-		-		-		-		(1,407	)	(1,407	)
以现金支付的股息	-	-	-	-		-		(531,242	)	(531,242	)	(10,432	)	(541,674	)
2022年12月31日余额	1,180,537	118,054	609,733	(1,138,681	)	(325,572	)	13,461,638		13,905,709		128,728		14,034,437

₍₁₎	该公司的法定股本为单一类别的 2.5 亿股，面值$ 1.00 每股。截至202年12月31日2有 1,180,536,830 发行的股份。所有已发行股份已缴足股款。
₍₂₎	其他REServes主要包括与非控股权益的交易不会导致控制权丧失、离职后福利义务的重新计量、现金流量套期保值的价值变动以及以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融工具的变动。
₍₃₎	根据卢森堡法律对利润分配和支付股息的限制在附注中披露27 （iii）本综合财务报表。
₍₄₎	相关toNKKTubes’停止ope口粮。

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

歼10

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

现金流量合并报表

		截至12月31日止年度，
	笔记	2024		2023		2022
经营活动产生的现金流量
当年收入		2,076,773		3,957,833		2,548,701
调整：
折旧及摊销	11, 12 & 13	632,854		548,510		607,723
减值费用	5	-		-		76,725
议价购买收益	6, 8 & 34	(2,211	)	(3,162	)	-
应计所得税减去付款	30（二）	(222,510	)	(143,391	)	257,651
非合并公司收益中的权益	8	(8,548	)	(95,404	)	(208,702	)
应计利息减去付款，净额	30（三）	(1,067	)	(53,480	)	1,480
与收购参与Usiminas相关的正在进行的诉讼的拨备	6、25（ii）& 27（i）	89,371		-		-
拨备变动	24 & 25（二）	(25,155	)	21,284		16,433
货币换算调整准备金的重新分类（*)	6	-		(878	)	(71,252	)
营运资金变动（**)	30（i）	286,917		182,428		(2,131,245	)
其他，包括净汇差		39,794		(18,667	)	69,703
经营活动所产生的现金净额		2,866,218		4,395,073		1,167,217

投资活动产生的现金流量
资本支出	11 & 12	(693,956	)	(619,445	)	(378,446	)
提前变更物业、厂房及设备供应商	15	(10,391	)	1,736		(18,901	)
收购子公司，扣除收购的现金（***)	34	31,446		(265,657	)	(4,082	)
按公允价值计算的其他投资		-		(1,126	)	-
增加联营公司	14（b）	-		(22,661	)	-
对合营企业的贷款	14（c）	(5,551	)	(3,754	)	-
出售物业、厂房及设备及无形资产所得款项		28,963		12,881		48,458
从非合并公司收到的股息	14	73,810		68,781		66,162
证券投资变动		(821,478	)	(1,857,272	)	123,254
投资活动所用现金净额		(1,397,157	)	(2,686,517	)	(163,555	)

筹资活动产生的现金流量
支付的股息	10	(757,786	)	(636,511	)	(531,242	)
支付予附属公司非控股权益的股息		(5,862	)	(18,967	)	(10,432	)
非控股权益变动		1,143		3,772		(1,407	)
收购库存股		(1,439,589	)	(213,739	)	-
支付租赁负债	13	(68,574	)	(51,492	)	(52,396	)
借款收益	21	1,870,666		1,723,677		1,511,503
偿还借款	21	(1,999,427	)	(1,931,747	)	(1,094,370	)
筹资活动使用的现金净额		(2,399,429	)	(1,125,007	)	(178,344	)

现金及现金等价物（减少）增加额		(930,368	)	583,549		825,318

(*)	为这一年2022，r兴高采烈NKKTubes’停止运营。
(**)	变化营运资金不包括非-记账本位币与美元不同的子公司使用的汇率变动引起的现金变动金额为$ 30.3 百万为2024, $( 16.7 )百万为2023和$ 4.2 百万为2022.
^(***)	为这一年2024，相关到的MatTR的管材涂装业务部门收购.更多信息见注34.
	2023年，与GPC、ISOPLUS防腐涂层部门、Republic Tube LLC的OCTG管道加工设施和MatTR的管道涂层业务部门收购有关。
	为第e年2022，涉及Parques E ó licos de la Buena Ventura S.A.收购。

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

F-11

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

		截至12月31日止年度，
	笔记	2024		2023		2022
现金及现金等价物变动
年初时		1,616,597		1,091,433		318,067
汇率变动的影响		(25,431	)	(58,385	)	(51,952	)
现金及现金等价物（减少）增加额		(930,368	)	583,549		825,318
12月31日，		660,798		1,616,597		1,091,433

		12月31日，
现金及现金等价物		2024		2023		2022
现金及银行存款	20	675,256		1,637,821		1,091,527
银行透支	21	(14,458	)	(21,224	)	(94	)
		660,798		1,616,597		1,091,433

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

F-12

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

综合财务报表附注索引

I	一般信息	四、	合并财务报表其他附注
		1	分段信息
二、二	会计政策	2	销售成本
A	列报依据	3	销售、一般和管理费用
B	集团会计	4	劳动力成本（包括在销售成本和销售、一般和管理费用中）
C	分段信息	5	减值费用
D	外币换算	6	其他营业收入和支出
E	物业、厂房及设备	7	财务结果
F	无形资产	8	非合并公司收益中的权益
G	使用权资产和租赁负债	9	所得税
H	非金融资产减值	10	股息分配
I	其他投资	11	固定资产、工厂及设备，净值
J	库存	12	无形资产，净值
K	贸易和其他应收款	13	使用权资产、净额和租赁负债
L	现金及现金等价物	14	对非合并公司的投资
M	股权	15	应收款项非流动
N	借款	16	库存，净额
O	当期和递延所得税	17	应收款项和预付款项，净额
P	员工福利	18	当前税收资产和负债
Q	规定	19	应收贸易账款，净额
R	贸易及其他应付款项	20	现金及现金等价物及其他投资
S	收入确认	21	借款
T	销售成本及其他销售开支	22	递延税项资产和负债
U	每股收益	23	其他负债
V	金融工具	24	非流动备抵及拨备
		25	目前的津贴和准备金
三届	财务风险管理	26	衍生金融工具
		27	或有事项、利润分配的承诺和限制
A	财务风险因素	28	注销沙特钢管公司的地契
B	金融工具的类别及公允价值层级内的分类	29	阿根廷外汇管制措施
C	公允价值估计	30	现金流量披露
D	衍生金融工具和套期保值活动的会计处理	31	关联交易
		32	首席会计师费
		33	主要子公司
		34	企业合并
		35	股票回购计划
		36	气候变化
		37	报告期后事项

F-13

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

一、一般信息

Tenaris S.A.（“公司”）于2001年12月17日根据卢森堡大公国法律成立，为一家公众有限责任公司（soci é t é anonyme）。公司直接或间接持有钢管制造及分销业务各附属公司的控股权益。这些合并财务报表中提及的“Tenaris”是指公司及其合并子公司。本公司主要附属公司名单载于本综合财务报表附注33。

公司股票在意大利证券交易所和墨西哥证券交易所交易；公司的美国存托证券（“ADS”）在纽约证券交易所交易。

这些合并财务报表已于2025年2月19日由公司董事会批准发布。董事会有权修订和重新发布这些合并财务报表。

ii.会计政策

编制本综合财务报表所采用的会计政策载列如下。除非另有说明，这些政策一直适用于所有提出的年份。

列报基础

Tenaris的合并财务报表是根据国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的国际财务报告准则（“IFRS”或“IFRS会计准则”）以及根据欧盟采用的国际财务报告准则，根据历史成本惯例编制的，并经按公允价值对某些金融资产和负债（包括衍生工具）和计划资产进行重估而修改的。除非另有说明，合并财务报表以千美元（“$”）表示。

如有必要，某些比较金额已重新分类，以符合当年列报方式的变化。

按照国际财务报告准则编制合并财务报表要求管理层作出某些会计估计和假设，这些估计和假设可能会影响资产、负债、或有负债、收入和费用的报告金额等。实际结果可能与这些估计不同。涉及重大估计或判断的主要领域有：长期资产减值测试（附注二.H）、联营公司投资减值（附注二.B）；所得税-包括递延税项资产的可收回性-（附注二.O）；存货报废（附注二.J）；或有事项（附注二.Q）；贸易应收款项备抵（附注二.K）；离职后及其他长期福利（附注二.P）；企业合并（附注二.B）；物业、厂房及设备及其他长期资产的使用寿命（附注二.E、二.F、二.H）、若干金融工具的公允价值估计（附注三.B）和产权所有权限制（附注四.28）。年内重大会计估计及判断并无重大变动。

（一）自2024年1月1日起适用的会计公告

2024年期间生效的会计公告对公司的财务状况或经营业绩没有实质性影响。

以下修订自2024年1月1日起生效：

将负债分类为流动或非流动负债和带有契约的非流动负债-国际会计准则的修订1.
售后回租中的租赁负债-国际财务报告准则的修订16.
披露：供应商融资安排-国际会计准则的修订7和国际财务报告准则7.

（二）截至2024年12月31日不适用新会计公告

国际会计准则第21号修订–缺乏可交换性

2023年8月，IASB发布了“缺乏可兑换性（对IAS 21的修订）”，其中包含确定一种货币何时可兑换或不可兑换的新指南，以及如何确定在一种货币不可兑换时适用的汇率。修正案还要求在一种货币不可兑换时披露额外信息。

F-14

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

修订于2025年1月1日或之后开始的年度期间生效，允许提前采纳且不追溯适用。

公司预计这些修订不会对其运营或财务报表产生重大影响。

IFRS 18-财务报表中的列报和披露

2024年4月，IASB发布了IFRS 18，将取代IAS 1“财务报表的列报”。IFRS 18引入了新的要求，这将有助于实现类似实体财务业绩的可比性，并向用户提供更相关的信息和透明度。尽管IFRS 18不会影响财务报表中项目的确认或计量，但预计其对列报和披露的影响将是广泛的，特别是与损益表、财务状况表、现金流量表以及在财务报表中纳入管理层定义的业绩计量相关的影响。

管理层目前正在评估对合并财务报表应用新准则的详细影响。

集团将自2027年1月1日强制生效之日起适用新标准。需要追溯应用，因此将根据国际财务报告准则第18号重述截至2026年12月31日和2025年12月31日财政年度的比较信息。欧盟仍未认可这一标准。

其他新公布的会计准则、会计准则修订和解释不是2024年12月31日报告期间的强制性规定，也未被公司提前采纳。这些准则、修订或解释预计不会在当前或未来报告期间以及对可预见的未来交易产生重大影响。

B集团会计

（一）子公司及与非控股权益的交易

子公司是Tenaris拥有控制权的所有实体。当Tenaris因参与实体而面临或有权获得可变回报并有能力通过其对实体的权力影响这些回报时，它就控制了该实体。在某些情况下，公司认为它有能力通过其对一个实体的权力影响回报，即使它持有该子公司少于50%的股份或投票权，因为它能够在该子公司的所有股东大会上占上风，这反过来又允许Tenaris提名和任命该子公司董事会的多数成员。子公司自公司取得控制权之日起全部并表，自控制权终止之日起不再并表。

采用收购法对泰纳瑞斯收购子公司进行会计处理。收购成本以在兑换日转让的资产、发行的权益工具和发生或承担的负债的公允价值计量。购置相关成本在发生时计入费用。企业合并中取得的可辨认资产、承担的负债和或有负债一般按收购日的公允价值进行初始计量。被收购方的任何非控股权益均按公允价值或非控股权益在被收购方可辨认净资产中所占比例计量。转让的对价和被收购方的任何非控股权益的金额之和超过取得的可辨认净资产公允价值的部分，记为商誉。如果这低于被收购子公司净资产的公允价值，则差额直接在合并利润表中确认为议价购买。

或有对价被归类为权益或金融负债。分类为金融负债的金额随后按公允价值计入损益重新计量。

如果企业合并是分阶段实现的，则收购人先前持有的被收购人股权的收购日账面价值在收购日重新计量为公允价值。此类重新计量产生的任何收益或损失均在损益中确认。

F-15

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

与非控股权益的交易，如不会导致失去控制权，则作为与公司权益拥有人的交易入账。向非控股权益购买，支付的任何对价与取得的相关份额对子公司净资产账面价值的差额记入权益。出售予非控股权益的收益或亏损亦记入权益。

当公司不再拥有控制权或重大影响时，在实体的任何保留权益将重新计量为其公允价值，并在扣除已收对价（如有）后的账面金额变动在损益中确认。公允价值为初始账面值，用于后续将保留权益作为联营企业、合营企业或金融资产进行会计处理。此外，先前就该实体在其他全面收益中确认的任何金额均按该集团直接处置相关资产或负债的方式入账。这可能意味着先前在其他全面收益中确认的金额被重新分类至损益。

Tenaris子公司之间交易的重大公司间交易、余额和未实现收益（损失）已在合并中消除。但由于部分子公司的记账本位币为其各自的本币，因此产生了部分公司间往来产生的财务收益（损失）。这些都包含在综合损益表的其他财务业绩项下。

（二）非并表公司

对非合并公司（联营企业和合营企业）的投资，一般涉及持股20%至50%的投票权，采用权益法核算，初始按成本确认（定义见IAS 28，“对联营企业和合营企业的投资”）。公司对非合并公司的投资包括收购中确定的商誉，扣除任何累计减值损失。

联营公司是指根据国际财务报告准则，Tenaris对其施加重大影响，但不具有控制权的实体。

合营安排是指存在合同协议的组合，根据合同协议，两个或多个伙伴公司持有一家或多家公司的权益，这些公司以任何财务或经营决策须经伙伴一致同意的方式开展经营或持有资产（定义见IFRS 11“联合安排”）。合营安排如果当事人对其资产持有权利并对其负债负有义务，则被归类为共同经营；如果合营者仅对被投资单位的净资产持有权利，则被归类为合营企业。

在权益会计法下，投资初始按成本确认，其后进行调整，以确认Tenaris在被投资方的收购后利润或亏损中的份额计入损益，以及Tenaris在被投资方的其他综合收益中的变动份额计入其他综合收益。已收或应收联营公司及合营公司的股息确认为投资账面值的减少。

如果重大，Tenaris与其非合并公司之间交易的未实现结果将在Tenaris对非合并公司的利益范围内消除。未实现损失也被消除，除非交易提供了转让资产减值指标的证据。非合并公司的财务报表会在必要时进行调整，以确保与国际财务报告准则保持一致。

公司在非合并公司的按比例应占收益在合并损益表的权益项下记入非合并公司收益项下。公司按比例分摊的其他综合收益变动在综合综合收益表中确认。

对非合并公司的主要投资有：

a）Ternium

于2024年12月31日，Tenaris持有Ternium S.A.（“Ternium”）11.46%的股本，占其已发行股份的11.70%。以下因素和情况证明Tenaris对Ternium具有重大影响：

f我们的出八个Ternium的成员board ofdirectors（包括Ternium的chairman）也是t的成员他公司的board ofd直播者;和
公司与Ternium均受San Faustin S.A.（“San Faustin”）间接共同控制和uNder the shareholders’由和之间的协议公司与Techint Holdings S. à r.l（《Techint》），San Faustin的全资附属公司和Ternium的控制股东，日期为2006年1月9日Techint,被要求采取力所能及的行动以引起(a)OneTernium的成员board ofd将由提名的董事公司及（b）任何由公司将被移除来自Ternium的board ofd直播者只有根据先前的书面指示公司.

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b）Usiminas

2024年12月31日，Tenaris通过其巴西子公司Confab Industrial S.A.（“Confab”）持有Usinas Sider ú rgicas de Minas Gerais S.A.-Usiminas（“Usiminas”）4750万股普通股和130万股优先股，占其有表决权股份的6.76%，占其总股本的3.96%。

Confab对Usiminas股本的参与是一系列收购的结果，其中第一次是在2012年1月16日进行的，据此，Ternium（通过其某些子公司）和Confab收购了大量的Usiminas普通股，并加入了Usiminas现有的控制集团。随后，在2016年，Ternium和Confab认购了额外的普通股和优先股。

2023年3月30日，Confab与Ternium（通过其子公司Ternium Investments和Ternium Argentina）同意以每股普通股10巴西雷亚尔的价格收购额外的6870万股Usiminas普通股。该交易于2023年7月3日结束，以手头现金融资。Tenaris以约1.1亿巴西雷亚尔（约合2270万美元）的现金购买了约1100万股普通股，将其在Usiminas Control Group的持股比例提高至9.8%。

Usiminas控制集团包括T/T集团，由Ternium Investments、Ternium Argentina和Confab组成；NSC集团，由新日铁公司、三菱和MetalOne组成；以及Usiminas的员工养老基金Previd ê ncia Usiminas。2024年12月31日，Usiminas对照组合计持有4.836亿股普通股，约占Usiminas投票资本的68.6%，T/T集团合计持有对照组61.3%的股份（其中51.5%的对照组参与对应Ternium的子公司，剩余9.8%对应Confab）；NSC集团和Previd ê ncia Usiminas分别持有对照组的31.7%和7%。

Confab和Usiminas股东协议的Ternium实体方有一份单独的股东协议，管理他们作为T/T集团成员各自的权利和义务。根据这种单独的协议，Confab在Usiminas的治理方面享有某些权利，其中包括提名某些Usiminas的高级管理人员和董事的能力。这些情况证明，Tenaris继续对Usiminas具有重大影响力，因此继续按权益法核算其投资。

c）Techgen

Techgen S.A. de C.V.（“Techgen”）是一家合资公司，该公司在墨西哥运营着一座发电厂，由Ternium持股48%，Tecpetrol International S.A.（“Tecpetrol”）持股30%，Tenaris持股22%。公司、Ternium和TecPetrol是与Techgen治理有关的股东协议的当事方，并处于San Faustin的间接共同控制之下。基于上述事实，本公司认定其对该实体具有重大影响。

Tenaris以权益法进行其对非合并公司的投资，没有确认额外的商誉或无形资产。每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，Tenaris都会审查对非合并公司的投资是否存在减值。有关更多信息，请参阅这些合并财务报表附注14。

C段信息

公司分为一个主要业务板块，管材，这也是可报告的经营板块。不需要单独报告的所有其他业务活动和经营分部在其他分部中披露。

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管材分部包括主要为石油和天然气行业生产和销售钢管产品及相关服务，特别是用于钻井作业的石油国家管材货物（“OCTG”），以及用于生产过程包括将钢铁转化为管材产品的其他工业应用。包括在这一部分的业务活动主要取决于全球石油和天然气行业，由于该行业是钢管产品的主要消费国，尤其是用于钻井活动的OCTG。石油和天然气行业对钢管产品的需求历来波动较大，主要取决于正在钻探、完成和返工的石油和天然气井的数量，以及这些井的深度和钻井条件。销售一般面向终端用户，通过中央管理的全球分销网络进行出口，通过当地子公司进行国内销售。

其他分部包括与生产和销售抽油杆、连续油管、管道和建筑应用用管、油田/水力压裂服务和其他超出内部要求的能源和原材料有关的所有业务活动。

在2024年期间以及在2023年11月30日收购MatTR的管道涂层业务部门后，管理层对新的业务结构进行了审查，以决定资源分配和业绩评估，并决定将涂层活动整合到其管道部门。

泰纳瑞斯的首席运营决策者（“CODM”）每月与高级管理层一起审查运营和财务业绩信息。这一信息与国际财务报告准则的主要差异如下：

t他使用直接成本法计算存货，而在国际财务报告准则下则按完全成本计算，包括吸收生产间接费用和折旧；
t使用基于先前内部定义的成本估算的成本，而根据国际财务报告准则，成本按历史成本计算，主要是在先进先出的基础上;
a纽约货币换算调整再分类，适用时，适用于根据国际财务报告准则具有与美元不同的功能货币的公司；和
o其他时间差异，如果有的话。

泰纳瑞斯在北美、南美、欧洲和亚太、中东和非洲四个地区展示其地理信息。为报告地理信息的目的，净销售额根据客户所在地分配到地理区域；资产分配根据其地理位置。

D外币折算

（一）功能货币和列报货币

国际会计准则第21号“外汇汇率变动的影响”将功能货币定义为实体经营所处的主要经济环境的货币。

本公司的记账本位币和列报本位币为美元。美元是最能反映与泰纳瑞斯全球业务相关的潜在事件和情况的经济实质的货币。

2023年1月1日起，公司变更巴西子公司的记账本位币，由巴西雷亚尔改为美元。

除功能货币为欧元的意大利子公司和功能货币为加元和挪威克朗的两家子公司外，Tenaris基于以下主要考虑确定其其他子公司的功能货币为美元：

s强麦主要通过谈判、计价和/或定居美国美元s.如果以美元以外的货币定价，则销售价格可以考虑汇率波动风险敞口反对美元；
p大米他们的关键原材料和投入品的定价和/或以美元结算；
t勒索和操作环境与现金流这些运营have美国.美元作为参考货币；
有一个s高水平的一体化的l内的本地操作泰纳里斯的国际全球分销网络;和
net金融资产和负债主要以美元收取和维持.

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（二）以记账本位币以外的货币进行的交易

以记账本位币以外的货币进行的交易，采用重新计量项目的交易或估值发生日通行的汇率折算为记账本位币。

各报告期末：（一）以功能货币以外的货币计值的货币性项目采用期末汇率换算；（二）以功能货币以外的货币以历史成本计量的非货币性项目采用交易日的通行汇率换算；（三）以功能货币以外的货币以公允价值计量的非货币性项目采用公允价值确定日的通行汇率换算。

此类交易的结算以及以功能货币以外的货币计值的货币资产和负债按年终汇率换算产生的汇兑损益作为汇兑损益入账，并计入综合损益表的其他财务业绩，但作为符合条件的现金流量套期和符合条件的净投资套期在权益中递延的情况除外。

（三）以记账本位币以外的货币翻译财务信息

对记账本位币不是美元的子公司，按年度各季度平均汇率折算成美元的经营成果。财务报表头寸按期末汇率换算。换算差异在权益的单独组成部分中确认为货币换算调整。在出售或以其他方式处置任何此类子公司的情况下，任何累计折算差额将在综合损益表中确认为根据IAS 21出售或处置产生的损益。

因收购国外业务而产生的商誉和公允价值调整作为国外业务的资产和负债处理，按收盘汇率换算。

E物业、厂房及设备

物业、厂房及设备按历史购置或建造成本减累计折旧及减值亏损确认。历史成本包括直接归属于购置物品的支出。作为业务合并入账的通过收购取得的物业、厂房和设备已按所收购资产的公允市场价值进行初步估值。

重大大修和重建支出只有在与该项目相关的未来经济利益很可能流入公司且投资使资产状况超出其原始状况时，才作为物业、厂房和设备资本化。任何已更换零件的账面金额终止确认。制造物业的维修开支在发生该等开支的年度内作为销售产品的成本入账。

成本还可能包括从股权中转移购买物业、厂房和设备的外币购买的合格现金流对冲的任何收益或损失。

根据国际会计准则第23号“借款成本”，归属于购置或建造某些资本资产的借款成本作为资产成本的一部分予以资本化。借款费用资本化的资产是指需要相当长一段时间为其预期用途做准备的资产。

折旧方法在每年年底进行审查。折旧采用直线法将每项资产的成本在其预计使用寿命内折旧至残值计算，具体如下：

	土地	不贬值
	建筑物和装修	30-50年
	厂房及生产设备	10-40年
	车辆、家具和固定装置及其他设备	4-10年

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The物业、厂房及设备’ 重要厂房的剩余价值及使用寿命及生产设备被审查并调整,酌情在每年年终日期。如果资产的账面值大于其估计可收回金额，则资产的账面值减记至其可收回金额。

管理层根据国际会计准则第16号“物业、厂房和设备”对资产使用寿命进行的重新估计导致2024年产生约2520万美元的额外折旧费用，并未对2023年的折旧费用产生重大影响，并导致2022年产生约3910万美元的额外折旧费用。

Tenaris对其不同生产设施的不动产、厂房和设备项目的每一重要部分进行折旧，（i）可适当识别为成本相对于该项目的总成本具有重大意义的独立组成部分，以及（ii）具有不同于同一不动产、厂房和设备项目的另一重要部分的有用运营寿命。

处置损益通过将收益与资产账面值进行比较确定，并在综合损益表的其他经营收入或其他经营费用项下确认。

F无形资产

（一）商誉

商誉是指收购成本超过Tenaris作为主要由独立估值确定的业务合并的一部分而获得的可辨认净资产份额的公允价值的部分。商誉至少每年进行减值测试，并按成本减累计减值亏损列账。商誉减值损失不转回。商誉包含在合并财务状况表中的无形资产，净值项下，净额。

就减值测试而言，商誉分配给一个现金产生单位（“现金产生单位”）或一组预期将从业务合并中受益的现金产生单位，从而产生了正在测试的商誉。

（二）信息系统项目

与维护计算机软件程序相关的成本通常在发生时确认为费用。然而，与信息系统的开发、购置和实施直接相关的成本，如果很可能具有超过一年的经济利益，并且符合国际会计准则第38号“无形资产”的确认标准，则确认为无形资产。

确认为资产的信息系统项目按使用寿命采用直线法摊销，一般不超过3年。摊销费用在综合损益表中主要分类为销售、一般和管理费用。

管理层根据国际会计准则第38号对资产使用寿命进行的重新估计并未对2024年、2023年和2022年的摊销费用产生重大影响。

（三）许可、专利、商标和专有技术

许可、专利、商标和专有技术初始按成本确认，如发生企业合并，则按收购日的公允价值确认。许可、专利、专有技术和那些使用寿命有限的商标按成本减去累计摊销后列账。摊销采用直线法分摊成本，分摊到其预计可使用年限，介于3年至20年之间。摊销费用在综合损益表中主要分类为销售成本。

根据外部评估具有不确定使用寿命的收购商标的余额在2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日共计8670万美元，计入Hydril CGU。确定使用寿命不确定的主要考虑因素包括使用年限、在业内客户中的认可度等。

管理层根据国际会计准则第38号对资产使用寿命进行的重新估计并未对2024年、2023年和2022年的摊销费用产生重大影响。

歼20

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(4)研究与开发

研究支出以及未达到资本化标准的开发成本在发生时在综合损益表中记为销售成本。2024年、2023年和2022年销售成本中包含的研发支出总额分别为7420万美元、6000万美元和5070万美元。

资本化成本在2024年、2023年和2022年并不重要。

（五）客户关系

根据国际财务报告准则第3号“企业合并”和国际会计准则第38号，泰纳瑞斯已将客户关系的价值与应占商誉分开确认，该商誉归属于收购Maverick Tube Corporation（“Maverick”）和Hydril Company（“Hydril”）集团、沙特钢管公司（“SSPC”）、IPSCO Tubulars Inc.（“IPSCO”）以及最近收购的MatTr的管道涂层业务部门。

在企业合并中获得的客户关系在收购日按公允价值确认，具有有限的使用寿命，并按成本减去累计摊销后列账。摊销采用直线法计算初始预期使用寿命，Maverick约为14年，Hydril约为10年，SSPC约为9年，IPSCO约为3年，MatTR的管道涂层业务部门约为4个月。

管理层根据国际会计准则第38号对客户关系使用寿命进行的重新估计不影响2024年和2023年的摊销费用。

2022年，公司审查了SSPC客户关系的使用寿命，决定将其从5年减至3年，因此在截至2022年12月31日止年度的综合损益表的销售、一般和管理费用项下记录了约410万美元的较高摊销费用。

截至2024年12月31日，SSPC客户关系的账面净值为1130万美元，剩余使用寿命为9个月，而其他客户关系已全部摊销。

G使用权资产和租赁负债

租赁在租赁资产可供集团使用之日确认为使用权资产和相应负债。每笔租赁付款在本金和融资成本之间分配。融资成本在租赁期内计入损益，以便对各期负债余额产生固定的定期利率。使用权资产在租赁期内按直线法折旧。

租赁负债包括i）固定付款减去任何应收租赁奖励，ii）基于指数或费率的可变租赁付款，iii）预计承租人根据剩余价值担保应支付的金额，iv）如果承租人合理确定将行使购买选择权的行使价格，以及v）支付终止租赁的罚款（如果租赁期限反映承租人行使该选择权）的净现值。

租赁付款使用租赁内含利率进行折现。如果无法确定该利率，则使用承租人的增量借款利率，即承租人在类似的经济环境中以类似的条款和条件借入获得类似价值的资产所需的资金所必须支付的利率。

使用权资产按成本计量，成本包括租赁负债的初始计量金额、在开始日或之前支付的任何租赁付款减去收到的任何租赁奖励以及承租人产生的任何初始直接成本。

在确定租赁期限时，管理层会考虑所有产生经济激励的事实和情况，以行使延期选择权或提前终止，或不行使终止选择权。延长选择权（或终止选择权后的期间）仅在合理确定租赁将延长（或不终止）的情况下才包括在租赁期限内。

与短期租赁、可变租赁和低价值资产租赁相关的付款按直线法在损益中确认为费用。短期租赁是指租赁期限为12个月或以下的租赁。

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H非金融资产减值

包括可辨认无形资产在内的长期资产，在存在可单独辨认现金流量的最低层级，即现金产生单位，进行减值复核。公司大多数构成现金产生单位的主要子公司都拥有单一的主要生产设施，因此，这些子公司中的每一个都代表了产生大部分独立现金流入的最低水平的资产汇总。

每当有事件或情况变化表明账面值可能无法收回时，将对须摊销或折旧的资产进行减值审查。包括商誉在内的使用寿命不确定的无形资产至少每年进行一次减值测试，或者在事件或情况表明账面价值可能发生减值时更频繁地进行测试。在现金产生单位资产和负债没有发生重大变化以及可能对现金产生单位的可收回金额产生重大改变的外部和内部事件和情况的某些情况下，可以在当期对该现金产生单位进行减值测试时使用上一期间作出的可收回金额的最新详细计算方法。

为评估关键假设，公司使用外部信息来源和管理层基于过去经验和预期的判断。分析中具体考虑的重大事实和情况通常包括Tenaris现金流预测中使用的贴现率以及竞争、经济和监管因素方面的业务状况，例如原材料成本、石油和天然气价格以及钻机数量的演变。泰纳瑞斯的主要收入来源是向石油和天然气行业销售产品和服务，这种销售水平对国际石油和天然气价格及其对钻井活动的影响很敏感。

管理层已确定每项关键假设的价值如下：

-贴现率：基于适用的加权平均资本成本（“WACC”），这被认为是一个良好的资本成本指标，同时考虑了行业、国家和企业规模。对于分配资产的每个CGU，确定了一个特定的WACC。

-增长率：主要考虑通货膨胀对价格和成本的影响、石油和天然气行业的长期演变、更高的需求以抵消现有油田的枯竭以及公司预期的市场渗透率。

-石油和天然气价格：基于行业分析师的报告和管理层对市场发展的预期。

-钻机数量：基于Baker Hughes公布的信息和管理层的预期。

-原材料成本：基于行业分析师的报告和管理层的预期。

资产账面值超过其可收回金额的金额确认减值亏损。可收回金额为资产的使用价值与公允价值减去处置成本后的较高者。任何减值亏损按以下顺序分配以减少现金产生单位资产的账面值：

（a）首先，减少分配予现金产生单位的任何商誉的账面值；及

（b）然后，以该单位（单位组）内每项资产的账面值为基础，按比例向该单位（单位组）的其他资产，考虑不将该资产的账面值减至低于其公允价值减去处置成本、其使用价值或零的最高者。

使用价值是根据管理层批准的预测，通过对五年期间（如果期间可以证明是合理的，则更高）的估计现金流量进行折现计算得出的。对于五年期以外的后续年份，考虑到2%的名义增长率等因素，主要是历史通货膨胀率，根据永续计算一个终值。

为了计算公允价值减去处置成本，Tenaris使用了市场参与者可以从相应现金产生单位产生的未来现金流量的估计值。

需要管理层的判断来估计贴现的未来现金流。实际现金流量和价值可能与使用贴现技术得出的预测未来现金流量和相关价值有很大差异。

在每个报告日对发生减值的商誉以外的非金融资产进行可能转回的审查。有关减值费用的更多信息，请参阅这些综合财务报表附注5。

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I其他i新投资

其他投资主要包括对金融工具的投资和购买之日三个月以上期限的定期存款。

公司持有的若干非用于交易的非衍生金融资产已分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（“FVOCI”），因为业务模式目标是通过持有金融资产以收取合同现金流量和出售金融资产来实现的。按公允价值列账，该等金融资产的利息收入采用实际利率法计入金融收益。未实现损益在综合全面收益表中作为公允价值调整入账，并在处置该金融资产时转入综合损益表。与该金融资产相关的汇兑损益和减值立即在综合损益表中确认。资产负债表日后12个月以上到期的FVOCI工具计入非流动资产。

金融工具和定期存款的其他投资被归类为以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产（“FVPL”），因为这类投资是为交易而持有的，其业绩是按公允价值评估的。这些投资的结果在综合损益表的财务业绩中确认。

金融投资的购买和出售在其结算日确认。

报价投资的公允价值一般以当前投标价格为基础。如果一项金融投资的市场不活跃或证券未上市，泰纳瑞斯采用标准估值技术估计公允价值。见第三节金融风险管理。

J库存

存货按成本与可变现净值孰低列示。制成品和在产品成本由原材料、直接人工、水电费、运费等直接成本和相关生产间接费用构成，不包括借款费用。包括折旧和摊销费用在内的固定生产成本的分配是基于正常的产能水平。存货成本主要采用先进先出法。Tenaris按适用的类似或相关项目分组估计存货的可变现净值。可变现净值是在日常经营过程中的预计售价，减去任何预计完工成本和销售费用。截至年底在途货物按供应商发票成本计价。

Tenaris为与成品、用品和备件相关的过时或滞销库存建立备抵。对于滞销或过时的成品，根据管理层对产品老化的分析建立备抵。根据管理层对将按预期使用的这类物品的分析以及对由于技术变化、老化和消费模式导致的潜在过时的考虑，建立了对用品和备件的过时和滞销库存的备抵。

K贸易和其他应收款

贸易及其他应收款项初步按无条件对价金额对应的公允价值确认，除非它们包含重大融资成分。公司持有贸易应收款项的目的是收取合同现金流量，因此采用实际利率法按摊余成本进行后续计量。由于其短期性质，其账面值被视为与其公允价值相同。

Tenaris采用IFRS 9“金融工具”简化方法计量预期信用损失，该方法对所有贸易应收款使用整个存续期的预期损失准备。为计量预期信用损失，已根据共享信用风险特征和逾期天数对贸易应收款项进行了分组。预期损失率基于三年期间的销售付款概况以及在此期间内经历的相应历史信用损失。预期损失准备还反映了影响每个客户结算应收账款能力的宏观经济因素的当前和前瞻性信息。

当客户在很长一段时间内未能支付所需的最低付款时，信用账户通常被视为违约。进行管理考虑，包括针对特定客户的分析，以确定是否必须为信贷分配备抵。发生减值后，在收到货款的情况下对收款进行监控和冲回。

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L现金及现金等价物

现金及现金等价物由存放在银行的现金、流动性资金和购买之日期限在三个月以内、易于转换为价值变动风险很小的已知金额现金的短期投资组成。以现金及现金等价物入账的资产按公允市场价值或近似公允市场价值的历史成本列账。

在合并财务状况表中，银行透支计入流动负债中的借款。

就合并现金流量表而言，现金和现金等价物包括透支。

M股权

（一）权益成分

合并权益变动表包括：

t股本价值、法定准备金,股份溢价和其他可分配储备s计算出来的根据卢森堡law；
the币种换算调整, 库存股，其他储备，留存收益和非控制性利息按照国际财务报告准则。

（二）股本

该公司的单一类别法定股本为25亿股，每股面值为1.00美元。截至2024年12月31日，已发行普通股总数为1,162，757,528股，每股面值1.00美元，每股有一票表决权。截至2023年12月31日和2022年12月31日已发行普通股总数为1,180，536,830股，每股面值1.00美元，各有一票表决权。截至2024年12月31日已发行普通股总数为1,084，272,191股，截至2023年12月31日为1,167，888,739股，截至2022年12月31日为1,180，536,830股，每股面值为1.00美元，各有一票表决权。流通股不包括库存股。所有已发行股份已缴足股款。

（三）库存股

库存股收购按收购成本入账，从权益中扣除，直至处置或注销。处置库存股的任何潜在收益或损失在合并权益变动表中确认。截至2024年12月31日，库存股为78,485，337股，截至2023年12月31日，库存股为12,648，091股。

（四）公司向股东分配的股利

当公司股东有权收取股息，或董事会根据公司章程批准中期股息时，股息分配将记录在公司的财务报表中。

根据卢森堡法律计算，公司可以在有可分配留存收益的范围内支付股息。见本综合财务报表附注27（三）。

N借款

借款初始按公允价值扣除已发生交易成本后确认，后续按摊余成本计量。所得款项（扣除交易费用）与赎回金额之间的任何差额，采用实际利率法在借款期间确认为损益。

O当期和递延所得税

该期间的所得税费用或抵免额是根据各司法管辖区适用的所得税税率，经归属于暂时性差异的递延所得税资产和负债的变动以及未使用的税收损失调整后的当期应纳税所得额的应付或可收回的税款。当期和递延税项均在综合损益表中确认，在所得税中确认，但与在其他综合收益或直接在权益中确认的项目有关的除外。在这些情况下，税收也分别在其他综合收益或直接在权益中确认。

当期所得税费用是根据公司子公司经营和产生应纳税所得额的国家于报告日颁布或实质上颁布的税法计算的。

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递延所得税按税基间产生的暂时性差异采用负债法确认es资产负债及其在财务报表中的账面值。暂时性差异产生主要是从经营亏损结转净额,货币换算对可折旧固定资产及存货、物业、厂房及设备折旧、存货估值、拨备的影响离职后福利和其他长期雇员福利和企业合并中取得的资产的公允价值调整。然而，递延税项负债如产生于商誉的初始确认，则不予以确认。递延所得税资产和负债按预计适用的税率计量到变现资产或清偿负债的期间，以已制定或实质上已制定的税法为依据到最后报告期间.

管理层定期评估在纳税申报表中就适用的税收法规须作出解释的情况所采取的立场，并考虑税务机关是否很可能会接受不确定的税收处理。该公司根据最可能的金额或预期值来衡量其税收余额，这取决于哪种方法可以更好地预测不确定性的解决。

递延所得税资产在很可能获得未来应课税利润以抵销暂时性差异和损失时予以确认。在每个报告期末，Tenaris对未确认的递延所得税资产进行重新评估。Tenaris确认以前未确认的递延所得税资产的范围是，未来的应纳税所得额很可能将允许收回递延所得税资产。

如果公司能够控制暂时性差异转回的时间并且在可预见的未来该差异很可能不会转回，则对于对子公司、分支机构和联营公司的投资的账面值和计税基础以及对合营企业的权益产生的暂时性差异不确认递延所得税资产和负债。

递延所得税资产和负债在具有抵销当期所得税资产和负债的法定可执行权且递延所得税余额涉及同一税务机关时予以抵销。当期税收资产和税收负债在主体具有法定可执行权冲销且拟以净额结算，或同时变现资产和清偿负债的情况下进行冲销。

如果税率发生变化，递延所得税资产和负债将重新计量。这些金额根据原始金额记入或记入的账户而记入综合损益表或综合综合收益表的其他综合收益项目。

2023年12月20日，卢森堡通过第二支柱立法，自2024年1月1日起生效。该集团在这些规则的范围内。因此，需要为其所在的每个司法管辖区计算其Globe有效税率，并有责任为其每个司法管辖区的Globe有效税率与15%最低税率之间的差额缴纳补足税。集团适用国际会计准则第12号关于确认和披露与第二支柱所得税相关的递延税项资产和负债的例外情况。

p员工福利

（一）短期债务

工资和薪金负债在截至报告期末就雇员的服务确认，并按清偿负债时预计支付的金额计量。负债在资产负债表中列示为当期职工福利义务。

（二）离职后福利

公司制定了设定受益和设定供款计划。固定福利计划是一种养老金计划，它定义了雇员在退休时将获得的养老金福利金额，通常取决于一个或多个因素，例如年龄、服务年限和薪酬。

就设定受益养老金计划在财务状况表中确认的负债为报告期末设定受益义务的现值减去计划资产的公允价值（如有）。设定受益义务每年（年底）由独立精算师使用预计单位贷记法计算。设定受益义务的现值是通过使用以支付福利的货币计价、到期期限与相关养老金义务条款相近的优质公司债券的利率对估计的未来现金流量进行折现确定的。

因经验调整及精算假设变动而产生的重新计量损益于其产生期间在其他综合收益中计入或贷记权益。过去的服务成本立即在损益表中确认。

对于设定受益资助计划，净利息收入/支出根据设定受益义务减去计划资产公允价值的差额得出的盈余或赤字计算。

F-25

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对于固定缴款计划，公司在强制性、合同或自愿的基础上向公共或私人管理的养老保险计划支付缴款。一旦缴付供款，公司便没有进一步的付款义务。供款到期时确认为雇员福利开支。预付捐款在可获得现金退款或未来付款减少的范围内确认为资产。

Tenaris在某些子公司中赞助有资金和无资金的固定福利养老金计划。最重要的是：

针对某些高级管理人员的无资金的固定福利雇员退休计划。该计划旨在在因某些特定事件（包括退休）而终止雇佣关系的情况下，向这些官员提供某些福利（适用的劳动法所设想的福利除外）。这个没有经费的计划根据服务年限和最终平均工资提供确定的福利.截至20年12月31日24未偿债务该计划的ity达$ 59.4 百万。

职工服务解除补偿金.t他该义务的成本在员工的预期服务年限内计入综合损益表。这一规定主要与负债AC有关crued for employees at泰纳里斯的意大利子公司。自2007年1月1日起，由于意大利一项法律发生变化，雇员有权向外部基金捐款，因此，泰纳里斯的意大利子公司每年向基金支付所需的捐款，没有进一步的义务。因此，该计划从设定受益计划变为自该日起生效的设定缴款计划，但仅限于2007向前。截至20年12月31日24杰出的负债该计划的ity达$ 10.1 百万。

在美国持有的有资金的退休福利计划.S.为了一些员工的利益hired在某个特定日期之前，为信用服务以及确定退休福利计算的最终平均工资而冻结。计划资产主要包括对股票和货币市场的投资资金。此外，一个没有经费的员额-退休健康和生活计划是到位向退休人员提供有限的医疗和人寿保险福利，冻结给新参与者.A截至20年12月31日24杰出的负债这些的ity计划s金额为$ 3.0 百万。

在加拿大持有的有资金的退休福利计划，用于根据服务年限，以及在有薪雇员的情况下，最终平均工资在特定日期之前雇用的工资和小时工。计划资产主要包括为当前和未来退休人员的利益从保险公司购买的年金s，以及对债务工具的投资.这两个计划都被替换为固定缴款计划。自2016年6月起，工资计划被冻结，用于信用服务以及确定最终平均工资。在2022，小时计划所有成员受雇的工厂退役，所有成员停止根据该计划累积福利。截至202年12月31日4计划s都是资金过剩及与第埃塞计划s达$ 9.0 百万.

按照其设计，设定受益计划使公司面临投资业绩、用于对义务进行估值的贴现率变化、补偿增加率（包括通货膨胀率）和计划成员寿命等设定受益计划面临的典型风险。养老金和福利风险通过定期监测计划、适用法规和其他可能影响公司费用和现金流的因素进行管理。

未提供资金的设定受益计划在到期时得到满足，由公司直接管理，公司对计划完全负责。根据每个司法管辖区适用的养老金立法管理和管理资金到位的固定福利养老金计划。每个计划都有一个监督委员会。对设定受益计划进行持续监测，以评估资金和投资政策、财务状况和资金需求。计划或政策的重大变动须经公司各附属公司的董事会批准。

（三）其他长期利益

2007年期间，Tenaris推出了一项适用于公司某些高级管理人员和员工的员工保留和长期激励计划（“该计划”），他们将在整个计划期间获得多个单位。这些单位的价值均基于Tenaris的股东权益（不包括非控股权益）。直至2017年底，该等单位于四年期间按比例归属，并于授出日期后十年由公司强制赎回，并可选择于授出日期后七年提前赎回。自2018年起，有关单位于同一期间按比例归属，并于授出日期后七年由公司强制赎回。

F-26

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T该计划的受益人是有权获得的现金金额基于：（i）Tenaris向其股东支付的股息金额和（ii）该计划的每个受益人持有的单位数量。利益的支付与股票的账面价值挂钩，而不是与其市值挂钩。泰纳瑞斯将这一长期激励计划视为一项长期-按国际会计准则分类的定期福利计划19,“员工福利”.

截至2024年12月31日和2023年12月31日，该计划对应的未偿负债分别为1.48亿美元和1.196亿美元。考虑到截至2024年12月31日和2023年12月31日的单位数量和每股账面价值，该计划下迄今为止授予的单位（已归属和未归属）的总价值分别为1.75亿美元和1.44亿美元。

（4）解雇福利

当Tenaris在正常退休日期之前终止雇用，或当雇员接受自愿裁员以换取这些福利时，应支付解雇福利。Tenaris在以下日期中较早的日期确认解雇福利：（a）当它不能再撤回提供这些福利时；（b）当属于IAS 37范围的重组费用涉及支付解雇福利时。在提出要约以鼓励自愿裁员的情况下，解雇福利是根据预期接受要约的雇员人数来衡量的。

（五）其他赔偿义务

雇员享有的年假、长期服务假、病假和其他奖金和补偿义务应计为已赚。

在发生解雇时对雇员的补偿，在成为应付款项的当年记入收入。

Q条款

Tenaris受到各种索赔、诉讼和其他法律程序的制约，包括客户索赔，其中第三方正在寻求对所称损害赔偿、损失补偿或赔偿的付款。无法确定地估计Tenaris在此类索赔、诉讼和其他法律程序方面的潜在赔偿责任。管理层定期审查每一重大事项的状况，并评估潜在的财务风险。如果由于过去的事件，索赔或诉讼的潜在损失被认为很可能发生，并且数额能够可靠估计，则记录一项准备金。或有损失的应计费用反映了根据截至财务报表编制之日管理层可获得的信息，并考虑到Tenaris的诉讼和解决战略，对将发生的损失作出的合理估计。这些估计数主要是在法律顾问的协助下构建的。随着负债范围的定义变得更好，未来成本的估计可能会发生变化，这可能对其经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。

如果Tenaris预计将获得应计费用的补偿，就像保险合同所涵盖的费用或损失的情况一样，并且补偿被认为几乎是确定的，则预期补偿被确认为应收款项。

本附注应与本综合财务报表附注27一并阅读。

R贸易和其他应付款项

贸易和其他应付款项初始按公允价值确认，一般为名义发票金额，后续按摊余成本计量。它们作为流动负债列报，除非在报告期后的十二个月内未到期付款。由于其短期性质，其账面值被视为与其公允价值相同。

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S收入确认

收入包括在Tenaris正常活动过程中销售商品和提供服务所收到或应收的对价的公允价值。公司确认的收入按公司有权获得的已收或应收对价的交易价格计量，减去估计的回报和其他客户信用，如折扣和批量返利，基于预期将实现的价值，并在剔除集团内的销售后。

当控制权已转移且不存在可能影响客户接受产品的未履行履约义务时，收入在某个时间点或一段时间内从销售中确认。控制权在交付时转移。交货发生在产品已运至特定地点、过时和灭失风险已转移且要么客户已按照销售合同接受产品、接受条款已失效或公司有客观证据证明已满足所有接受标准，包括所有履约义务的情况下。这些条件在逐个合同的基础上确定和分析，以确保全部履约义务得到履行。特别是，Tenaris核实客户对货物的接受程度、交付条款的满足程度以及任何其他适用条件。

对于票据和持有交易，仅在以下情况下确认收入：（a）票据和持有安排的原因必须是实质性的（例如，客户已要求该安排）；（b）产品已被具体识别并准备好交付；（c）公司没有能力使用该产品或将其定向给其他客户；（d）适用通常的付款条款。

公司与客户的合同不提供任何重大可变对价，除了折扣、回扣和退货权。折扣和返利是根据最可能的价值确认的，返还权是根据预期价值考虑过去的经验和合同条件。

合同包含多项履约义务的，交易价款按单独售价分摊至每项履约义务。在这些不能直接观察到的情况下，则根据预期成本加利润率进行估算。

不存在管理层应用的对履约义务清偿时间的确定产生重大影响的判断，也不存在分配给不同履约义务的交易价格和金额。

Tenaris提供的服务主要与所售商品有关，这是销售收入的非实质性部分，主要包括：

管道管理服务：这主要包括准备管道准备运行、交付给客户、存储服务和钻机返回。

现场服务：包括现场技术支持和跑步辅助。

这些服务是与商品销售相关提供的，并附加在与客户的商品销售合同中。服务收入的很大一部分与销售的商品在同一时期确认。由于销售的商品和提供的服务包含在同一合同中、具有相同的交易对手且受相同条件约束，因此其收入和现金流量不存在明显的不确定性。

考虑到服务的性质，采用以下投入和产出方法确认收入：

仓储服务：公司在自有或第三方仓库提供仓储服务，需支付可变费用并开具发票。这笔费用是根据客户在仓库中维护物料的时间和物料存储的数量确定的。在大多数情况下，要量化任何给定月份的开票量，每吨的月平均仓储费乘以月平均库存（以吨为单位）。

货运：考虑到交付的单位和经过的时间，按比例确认收入。

现场服务：收入的确认考虑了产出方法，特别是对客户提供的服务完成情况的调查。

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T他公司还提供s 其他服务，例如水力压裂,连续油管和涂层服务.关于这些服务，投入和产出方法确认收入情况如下：

涂装服务：公司在特定合同下履行并参照完工阶段认可的第三方管上提供涂装服务。完工阶段是根据对以迄今生产单位衡量的已完成工作的调查乘以合同约定的费率确定的。

水力压裂服务：收入的确认考虑了产出方法，特别是客户提供的服务完成情况调查。

提供服务的收入在提供服务的会计期间按时间确认。

公司预计不存在向客户转让承诺的商品或服务到客户付款之间的期限超过一年的合同。因此，考虑到合同不包含任何重大融资成分，公司不对任何交易价格进行货币时间价值调整。为此，公司也在应用实务变通，不披露截至报告期末分配给剩余履约义务的交易价格详情。

Tenaris仅提供标准质量保证，确保所售商品将按预期运行或适合其预期用途，不向客户提供增量服务。因此，保证不构成单独的履约义务。

Tenaris赚取的其他收入按以下基准确认：

利息收入：按有效收益率计算。
投资于其他公司的股息收入：当Tenaris的收款权利确立时。
其他销售净收入：控制权转移至客户时。

T销售成本和其他销售费用

销售成本和其他销售费用按权责发生制会计在合并利润表中确认。

佣金、运费和其他销售费用，包括运输和装卸费用，在综合损益表的销售、一般和管理费用中记录。

U每股收益

每股收益的计算方法是将归属于股东权益的收益除以该期间每月已发行普通股的加权平均数。

不存在稀释性潜在普通股。

VF金融工具

非衍生金融工具包括对金融债务工具和股权、定期存款、合同资产、贸易和其他应收款、现金和现金等价物、借款以及贸易和其他应付款项的投资。

公司按照以下计量类别对金融工具进行分类：

以公允价值（通过OCI或通过损益）进行后续计量的，并
以摊余成本计量的.

分类取决于公司管理金融资产的业务模式和现金流量的合同条款。

金融资产在其结算日确认。金融资产收取现金流量的权利到期或发生转移且公司已实质上转移所有权上所有的风险和报酬时，终止确认该金融资产。

在初始确认时，本公司以公允价值计量一项金融资产，如果该金融资产不是以公允价值计量且其变动计入损益，则应加上直接归属于收购该金融资产的交易成本。以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产的交易成本为损益中的费用。

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债务工具的后续计量取决于公司管理资产的业务模式和资产的现金流特征。第e重新是三个公司将债务工具分类的计量类别：

摊余成本：为收取合同现金流量而持有的资产，这些现金流量仅代表本金和利息的支付。这些金融资产的利息收入采用实际利率法计入金融收益。

与该金融资产相关的汇兑损益和减值立即在综合损益表中确认。

公允价值变动计入其他综合收益：为收取合同现金流量和出售该金融资产而持有的资产，其中资产的现金流量仅代表本金和利息的支付。这些金融资产的利息收入采用实际利率法计入金融收益。未实现损益在综合全面收益表中作为公允价值调整入账，并在出售金融资产时转入综合损益表。

公允价值变动计入损益：不符合摊余成本或FVOCI标准的资产。按公允价值变动计入公允价值的金融工具的公允价值变动立即在综合损益表中确认。

权益工具采用公允价值进行后续计量。

衍生金融工具和套期保值活动的会计核算包含在第三节，金融风险管理中。

歼30

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iii.金融风险管理

泰纳瑞斯经营和客户基础的多国性质使公司面临多种风险，主要涉及市场风险（包括外币汇率和利率变动的影响）、信用风险和资本市场风险。为了管理与这些风险敞口相关的波动性，管理层在综合基础上评估风险敞口，利用风险敞口净额结算。公司或其子公司随后可能会进行各种衍生交易，以防止对Tenaris的财务业绩产生潜在的不利影响。此类衍生交易是根据内部政策和对冲惯例执行的。

A.金融风险因素

（一）资本风险管理

考虑到该行业及其经营所在的市场，泰纳瑞斯寻求保持较低的债务与总股本比率。截至2024年12月31日和2023年12月31日，债务与总权益（其中“债务”包括金融借款，“总权益”为金融借款与权益之和）的年末比率为0.03。公司无须遵守监管资本充足规定。

（二）外汇风险

泰纳瑞斯在全球多个国家生产和销售其产品，因此面临汇率风险。由于公司的功能货币是美元，所以泰纳瑞斯开展外汇套期保值计划的目的主要是降低其他货币对美元汇率变动带来的风险。

对Tenaris面临的货币波动风险进行定期综合审查。为了在没有可操作或自然对冲的情况下实现有效覆盖，执行了许多衍生交易。这些交易几乎都是远期汇率合约。见本综合财务报表附注26。

除结构性产品的非实质性投资外，Tenaris不为交易或其他投机目的订立衍生金融工具。

对于使用美元以外功能货币的子公司，根据国际财务报告准则报告的对冲活动结果可能无法完全反映管理层对其外汇风险对冲计划的评估。Tenaris子公司之间的公司间余额可能会在功能货币不同的情况下产生财务收益（损失）。

泰纳瑞斯金融资产和负债的价值可能因外币汇率变动而发生变化。下表提供了影响公司截至2024年12月31日和2023年12月31日损益的Tenaris主要金融资产和负债（包括外汇衍生品合约）的明细。

所有金额多头/（空头）单位：千美元	截至12月31日，
货币敞口/功能货币	2024		2023
欧元/美元	(183,985	)	(203,608	)
沙特阿拉伯里亚尔/美元	(173,233	)	(181,931	)
阿根廷比索/美元	(40,565	)	(134,716	)
巴西雷亚尔/美元	(41,591	)	(25,680	)

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主要相关敞口对应：

欧元/美元

截至2024年12月31日和2023年12月31日，主要由功能货币为美元的某些子公司的以欧元计价的公司间负债组成。截至2024年12月31日和2023年12月31日，欧元兑美元汇率变动1%将分别产生180万美元和200万美元的税前收益/损失，这在很大程度上将被包括在Tenaris净权益头寸中的货币换算调整的变化所抵消。

沙特阿拉伯里亚尔/美国d欧拉

截至2024年12月31日和2023年12月31日，主要包括以沙特阿拉伯里亚尔计价的金融和贸易应付款项。沙特阿拉伯里亚尔与美元挂钩。

阿根廷比索/美元

截至2024年12月31日和2023年12月31日，主要由阿根廷比索计价的金融、贸易、社会和财政应付款项组成的某些阿根廷子公司的功能货币为美元。截至2024年12月31日和2023年12月31日，ARS/USD汇率变动1%将分别产生40万美元和130万美元的税前损益。

巴西雷亚尔/美元

截至2024年12月31日和2023年12月31日，主要由某些巴西子公司的巴西实值负债组成，其功能货币为美元。截至2024年12月31日和2023年12月31日，巴西雷亚尔兑美元汇率变动1%将分别产生0.4百万美元和0.3百万美元的税前收益/损失。

考虑到截至2024年12月31日持有的受外汇汇率波动影响的金融资产和负债的余额，Tenaris估计，外币汇率水平相对于美元同时出现1%的有利/不利变动的影响将是580万美元的税前收益/损失（包括因外汇衍生品合同产生的150万美元的损失/收益），这将被Tenaris净权益头寸140万美元的变化部分抵消。对于截至2023年12月31日持有的余额，外币汇率相对于美元同时出现1%的有利/不利变动，将产生670万美元的税前收益/损失（包括因外汇衍生品合同产生的230万美元的损失/收益），这将被Tenaris净权益头寸110万美元的变化部分抵消。

Tenaris的外汇敏感性分析基于1%的差异，仅供参考，从而能够对任何特定的差异进行分析。

（三）利率风险

泰纳瑞斯的投资组合和债务面临利率风险。该公司结合其投资组合策略，使用浮动和固定利率债务的组合。公司可选择订立外汇衍生合约及/或利率掉期，以减轻利率变动的风险。

下表汇总了各年末浮动利率和固定利率债务的占比情况。

	截至12月31日，
	2024		2023
	以千美元计	%	以千美元计	%
固定费率（*)	172,018	39%	294,946	51%
可变费率	265,380	61%	288,491	49%
合计	437,398		583,437

(*）在1.72亿美元的固定利率借款中，1.621亿美元为短期借款。

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该公司估计，如果适用于Tenaris借款的市场利率高出100个基点，那么2024年的额外税前亏损将为550万美元，2023年为640万美元。

Tenaris的利率敏感性分析基于100个基点的差异，仅供参考，从而能够对任何特定的差异进行分析。

（四）信用风险

信用风险产生于现金和现金等价物、存放在银行和金融机构的存款，以及来自客户的信用风险敞口，包括未偿还的应收账款和已承诺的交易。该公司还积极监控其资金、衍生品和保险交易对手的信誉，以最大限度地降低其信用风险。

不存在集中的信用风险，且没有单一客户在2024年、2023年和2022年占Tenaris净销售额的10%以上。

Tenaris与Petr ó leos Mexicanos（“墨西哥国家石油公司”）保持着牢固、长期的合作关系，后者是世界上最大的原油和凝析油生产商之一，也是其最大的客户之一。在过去几个月中，墨西哥国家石油公司将付款推迟到了商定的到期日期之后，导致Tenaris对墨西哥国家石油公司有很大的信用风险敞口，占截至2024年12月31日公司整体信用风险敞口的约17%，占截至2023年12月31日公司整体信用风险敞口的约20%。2024年12月，墨西哥国家石油公司发行了一家金融机构在发行日购买的2025年到期的高级担保浮动利率票据，墨西哥国家石油公司同意将出售此类票据的部分收益用于偿还与该公司的一家墨西哥子公司的未偿债务，金额约为2亿美元。与此项交易相关的费用约为1600万美元，由公司承担，并计入其他财务业绩。

Tenaris与产品和服务销售相关的信贷政策旨在识别具有可接受信用记录的客户，并允许Tenaris要求在认为必要时使用信用保险、信用证和其他旨在最大限度降低信用风险的工具。泰纳瑞斯为潜在的信用损失保留减值准备。见第二节。

截至2024年12月31日，应收贸易账款为19.075亿美元。贸易应收款在信用保险项下的担保为2.085亿美元，信用证和其他银行担保为7980万美元。逾期贸易应收款3.955亿美元，逾期担保贸易应收款3360万美元；呆账备抵4810万美元。

截至2023年12月31日，应收贸易账款为24.809亿美元。贸易应收款在信用保险项下的担保为2.127亿美元，信用证和其他银行担保为4840万美元。逾期贸易应收款为6.796亿美元，逾期担保贸易应收款为2440万美元；呆账备抵为4900万美元。

管理层认为，呆账备抵和现有担保均足以覆盖可疑贸易应收款项。

（五）交易对手风险

Tenaris有特定参数的投资指引，以限制发行人在有价证券上的风险。衍生品和现金交易的交易对手限于信用质量高的金融机构，通常为投资级别。

截至2024年12月31日，泰纳瑞斯约91.4%的流动金融资产对应于投资级评级工具，而截至2023年12月31日这一比例约为90.8%。

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（vi）流动性风险

Tenaris的融资战略旨在保持充足的财务资源和获得额外流动性的机会。在2024年期间，Tenaris一直依靠运营现金流以及额外的银行融资来为其交易提供资金。

管理层保持充足的现金和有价证券为正常运营提供资金，并认为Tenaris也有适当的市场准入以满足短期营运资金需求。

流动性金融资产整体（包括现金及现金等价物和其他投资）分别为2024年末和2023年末总资产的20%和19%。

Tenaris对其流动性的管理采取保守的方法，其中包括i）现金和现金等价物（银行现金、流动性基金和购买之日到期不到三个月的投资），以及ii）其他投资（固定收益证券、定期存款和基金投资）。

泰纳瑞斯主要持有货币市场基金以及投资级发行人的可变或固定利率证券的投资。

泰纳瑞斯主要以美元持有其投资。截至2024年12月31日和2023年12月31日，以美元计价的流动资产加上以其他货币计值的对冲美元的投资分别约占流动金融资产总额的93%和94%。

（七）商品价格风险

B.金融工具的类别和公允价值层级内的分类

如附注二、五所述，公司将其金融工具分为以下计量类别：摊余成本、通过其他综合收益的公允价值和通过损益的公允价值。对于在财务状况表中以公允价值计量的金融工具，国际财务报告准则第13号“公允价值计量”要求按照以下公允价值计量层次分层次披露公允价值计量情况：

第1级：相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）。

第2级：对资产或负债可直接（即作为价格）或间接（即从价格得出）观察到的除第1级中包含的报价之外的输入。

第3级：不基于可观察市场数据的资产或负债输入（即不可观察输入）。

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下表按类别和级别列出截至2024年12月31日和2023年12月31日的金融工具。

	账面金额	测量类别			按公允价值
2024年12月31日	账面金额	摊余成本	FVOCI	FVPL	1级	2级	3级
物业、厂房及设备
现金及现金等价物	675,256	320,212	-	355,044	355,044	-	-
其他投资	2,372,999	722,328	1,273,673	376,998	1,650,671	-	-
固定收益（定期存款、零息债券、商业票据）	722,328	722,328	-	-	-	-	-
存款证明	582,142	582,142	-	-	-	-	-
商业票据	130,034	130,034	-	-	-	-	-
其他注意事项	10,152	10,152	-	-	-	-	-
债券和其他固定收益	1,273,673	-	1,273,673	-	1,273,673	-	-
美国政府证券	645,841	-	645,841	-	645,841	-	-
非美国政府证券	31,383	-	31,383	-	31,383	-	-
企业证券	586,229	-	586,229		586,229	-	-
其他注意事项	10,220		10,220		10,220
共同基金	376,998	-	-	376,998	376,998	-	-
衍生金融工具	7,484	-	-	7,484	-	7,484	-
其他投资非流动	1,005,300	140,292	857,959	7,049	857,959	-	7,049
债券和其他固定收益	857,959	-	857,959	-	857,959	-	-
固定收益（定期存款、零息债券、商业票据）	140,292	140,292	-	-	-	-	-
其他投资	7,049	-	-	7,049	-	-	7,049
应收账款	1,907,507	1,907,507	-	-	-	-	-
应收账款C和NC	435,973	191,058	-	-	-	-	-
其他应收款	191,058	191,058	-	-	-	-	-
其他应收款（非金融）	244,915	-	-	-	-	-	-
合计		3,281,397	2,131,632	746,575	2,863,674	7,484	7,049
负债
借款C和NC	437,398	437,398	-	-	-	-	-
贸易应付款项	880,261	880,261	-	-	-	-	-
其他负债C和NC	887,526	31,985	-	243,264	-	-	243,264
其他负债（*)	275,249	31,985	-	243,264	-	-	243,264
其他负债（非金融）	612,277	-	-	-	-	-	-
租赁负债C和NC	144,926	144,926	-	-	-	-	-
衍生金融工具	8,300	-	-	8,300	-	8,300	-
合计		1,494,570	-	251,564	-	8,300	243,264

(*）包括与股票回购计划相关的负债。见本综合财务报表附注35。

某些非金融资产和负债已列入上表，以便与财务状况表进行对账。

由于时间较短，贸易应收款项、贸易应付款项、其他金融应收款项（包括合约资产）、其他金融负债及其他投资的账面值被视为与其公平值相若。

F-35

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

	账面金额	测量类别			按公允价值
2023年12月31日	账面金额	摊余成本	FVOCI	FVPL	1级	2级	3级
物业、厂房及设备
现金及现金等价物	1,637,821	1,414,397	-	223,424	223,424	-	-
其他投资	1,969,631	896,166	834,281	239,184	1,073,465	-	-
固定收益（定期存款、零息债券、商业票据）	896,166	896,166	-	-	-	-	-
美国主权法案	282,225	282,225	-	-	-	-	-
存款证明	334,637	334,637	-	-	-	-	-
商业票据	196,708	196,708	-	-	-	-	-
其他注意事项	82,596	82,596	-	-	-	-	-
债券和其他固定收益	834,281	-	834,281	-	834,281	-	-
美国政府证券	126,399	-	126,399	-	126,399	-	-
非美国政府证券	10,943	-	10,943	-	10,943	-	-
企业证券	696,939	-	696,939	-	696,939	-	-
共同基金	239,184	-	-	239,184	239,184	-	-
衍生金融工具	9,801	-	-	9,801	-	9,801	-
其他投资非流动	405,631	-	398,220	7,411	398,220	-	7,411
债券和其他固定收益	398,220	-	398,220	-	398,220	-	-
其他投资	7,411	-	-	7,411	-	-	7,411
应收账款	2,480,889	2,480,889	-	-	-	-	-
应收账款C和NC	414,778	93,144	-	-	-	-	-
其他应收款	93,144	93,144	-	-	-	-	-
其他应收款（非金融）	321,634	-	-	-	-	-	-
合计		4,884,596	1,232,501	479,820	1,695,109	9,801	7,411
负债
借款C和NC	583,437	583,437	-	-	-	-	-
其他负债C和NC	693,913	-	-	86,240	-	-	86,240
其他负债（*)	86,240	-	-	86,240	-	-	86,240
其他负债（非金融）	607,673	-	-	-	-	-	-
贸易应付款项	1,107,567	1,107,567	-	-	-	-	-
租赁负债C和NC	134,433	134,433	-	-	-	-	-
衍生金融工具	11,150	-	-	11,150	-	11,150	-
合计		1,825,437	-	97,390	-	11,150	86,240

(*）包括与股票回购计划相关的负债。见本综合财务报表附注35。

某些非金融资产和负债已列入上表，以便与财务状况表进行对账。

由于时间较短，贸易应收款项、贸易应付款项、其他金融应收款项（包括合约资产）、其他金融负债及其他投资的账面值被视为与其公平值相若。

F-36

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

年内没有级别间的转移。

在活跃市场交易的金融工具的公允价值以报告日的市场报价为基础。如果交易所、交易商、经纪商、行业集团、定价服务机构或监管机构随时定期提供报价，并且这些价格代表在公平基础上实际和定期发生的市场交易，则该市场被视为活跃。泰纳瑞斯持有的金融资产所采用的市场报价为当前投标价。这些工具包括在第1级，主要包括公司和主权债务证券。

未在活跃市场交易的金融工具（如某些债务证券、原始期限超过三个月的存单、远期和利率衍生工具）的公允价值是通过使用估值技术确定的，这些估值技术在可获得时最大限度地使用可观察的市场数据，并尽可能少地依赖实体的具体估计。如果对一项工具进行估值所需的所有重要输入都是可观察的，则该工具被包括在第2级中。Tenaris使用投标价格、利率曲线、经纪人报价、当前汇率、远期汇率和截至估值日从市场贡献者获得的隐含波动率对包含在这一水平的资产和负债进行估值。

如果一项或多项重要投入不是基于可观察的市场数据，则这些工具被列入第3级。公司使用管理层假设对这一级别的资产和负债进行估值，这些假设反映了公司对市场参与者在计量日如何对资产或负债定价的最佳估计。截至2024年12月31日和2023年12月31日，该级别的主要余额包括与根据股份回购计划将结算的股份相关的负债。与这一余额相关的不可观察的投入包括有关前几期平均购买价格的假设，以及管理层过去与完成股份回购计划本身相关的经验。所用投入的合理变动不会对负债的公允价值产生重大影响。更多信息见附注35。

下表列示了第3级资产的变动情况：

	截至12月31日止年度，
	2024		2023
年初时	7,411		54,987
减少（*)	(185	)	(47,467	)
货币换算调整及其他	(177	)	(109	)
年底	7,049		7,411

(*）2023年度，与出售委内瑞拉奖项有关。更多信息见附注6。

下表列示了第3级负债的变化：

	截至12月31日止年度，
	2024		2023
年初时	86,240		-
股份回购计划负债的清偿	(86,240	)	-
股票回购计划负债增加	243,264		86,240
年底	243,264		86,240

F-37

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

C.公允价值估计

以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或负债根据IASB公允价值计量和披露会计准则所建立的框架进行计量。

报价投资的公允价值一般以当前投标价格为基础。金融资产市场不活跃或者没有市场的，采用标准估值技术确定公允价值。

所有未偿还衍生工具的公允价值是使用特定定价模型确定的，其中包括市场上可观察到的或可从可观察数据得出或得到可观察数据证实的输入值。远期外汇合约的公允价值计算为以各币种计算的预计未来现金流量的净现值，基于可观察的收益率曲线，按估值日的即期汇率换算成美元。

按摊余成本确认的投资账面值与其公允价值相若。

D.衍生金融工具和套期保值活动的会计处理

泰纳瑞斯主要使用衍生金融工具来管理其对汇率和原材料价格波动的风险敞口。衍生金融工具根据到期日分类为流动或非流动资产或负债。衍生金融工具初始按公允价值在财务状况表中确认。Tenaris使用市场价格或特定工具计算每种工具的公允价值，这些工具每月进行一致性测试。所有定价操作都使用市场价格。其中包括汇率、存款利率以及与每个潜在风险的性质相匹配的其他贴现率。衍生工具公允价值变动产生的收益或损失在综合损益表的财务业绩中确认，但指定并符合套期会计条件的衍生工具除外。

Tenaris将某些衍生工具指定为与已确认的资产或负债或极有可能的预测交易相关的特定风险的对冲。这些交易被归类为现金流量套期。指定并符合现金流量套期条件的衍生工具公允价值的有效部分在权益中确认。在权益中累计的金额随后在同一期间的损益表中确认为被套期项目的抵销损失和收益。与无效部分有关的收益或损失立即在损益表中确认。泰纳瑞斯衍生金融工具（资产或负债）的公允价值继续反映在财务状况表中。

对于指定并符合套期会计资格的交易，Tenaris在交易开始时记录套期工具和被套期项目之间的关系，以及其风险管理目标和进行各种套期交易的策略。泰纳瑞斯还持续记录其评估，即套期工具在抵消被套期项目的公允价值或现金流量变动方面是否非常有效。在2024年12月31日和2023年12月31日，计入权益中其他储备的指定现金流量套期有效部分的借方和贷方分别为60万美元和810万美元。

用于套期保值目的的各种衍生工具的公允价值以及权益中计入其他储备的套期保值储备的变动情况在本综合财务报表附注26中披露。

F-38

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

iv.合并财务报表其他附注

1段信息

如第II.C节所述，分部信息披露如下：

可报告经营分部

（所有金额以百万美元计）

截至2024年12月31日止年度	管子	其他	合计
管理层观点-营业收入	2,391	143	2,534
销售成本差额			(115	)
销售、一般和管理费用的差异			(3	)
其他营业收入（费用）差额，净额			3
IFRS-营业收入			2,419
财务收入（费用），净额			129
非合并公司收益中的权益前收益和所得税			2,548
非合并公司收益中的权益			9
所得税前收入			2,557
净销售额	11,907	617	12,524
折旧及摊销	580	53	633

截至2023年12月31日止年度	管子	其他	合计
管理层观点-营业收入	4,337	129	4,466
销售成本差额			(134	)
销售、一般和管理费用的差异			(7	)
其他营业收入（费用）差额，净额			(9	)
IFRS-营业收入			4,316
财务收入（费用），净额			221
非合并公司收益中的权益前收益和所得税			4,537
非合并公司收益中的权益			95
所得税前收入			4,633
净销售额	14,185	684	14,869
折旧及摊销	518	31	549

截至2022年12月31日止年度	管子	其他	合计
管理层观点-营业收入	2,772	75	2,847
销售成本差额			44
折旧摊销差异			2
销售、一般和管理费用的差异			(4	)
其他营业收入（费用）差额，净额			74
IFRS-营业收入			2,963
财务收入（费用），净额			(6	)
非合并公司收益中的权益前收益和所得税			2,957
非合并公司收益中的权益			209
所得税前收入			3,166
净销售额	11,133	630	11,763
折旧及摊销	588	20	608

F-39

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

国际财务报告准则和管理层对总收入的看法没有重大差异。

国际财务报告准则下的营业收入与管理层观点之间的差异主要与销售商品成本有关，反映了原材料价格上涨对管理层观点所考虑的重置成本估值与按先进先出的历史成本计算的国际财务报告准则成本相比的影响，以及其他微小的时间差异。

截至2022年12月31日止年度其他营业收入（费用）净额的主要差异归因于与NKK Tubes最终停止运营相关的货币换算调整准备金重新分类的影响，而不影响管理层的看法。

国际财务报告准则和管理层观点下净收益的主要差异来自功能货币对财务结果、递延所得税以及非合并公司收益中的权益的影响。

在将涂层活动整合到其管子部门之后，该公司相应地表示了年初至今的部门信息金额。

地理信息

	北美洲	南美洲	欧洲	亚太、中东和非洲^(*)	未分配^(**)	合计
截至2024年12月31日止年度
净销售额	5,558,769	2,621,581	1,262,458	3,081,126	-	12,523,934
固定资产、工厂及设备，净值	3,578,293	1,257,345	832,443	453,390	-	6,121,471
净无形资产	1,117,314	177,934	14,899	47,602	-	1,357,749
使用权资产，净额	65,105	8,255	28,242	47,266	-	148,868
对非合并公司的投资	-	-	-	-	1,543,657	1,543,657

截至2023年12月31日止年度
净销售额	7,765,130	3,382,495	1,175,581	2,545,654	-	14,868,860
固定资产、工厂及设备，净值	3,676,352	1,143,752	794,242	463,833	-	6,078,179
净无形资产	1,126,774	166,450	22,580	61,306	-	1,377,110
使用权资产，净额	50,128	9,241	24,832	47,937	-	132,138
对非合并公司的投资	-	-	-	-	1,608,804	1,608,804

截至2022年12月31日止年度
净销售额	6,902,787	2,550,402	1,000,833	1,308,504	-	11,762,526
固定资产、工厂及设备，净值	3,548,844	1,031,423	706,539	269,457	-	5,556,263
净无形资产	1,102,265	147,102	7,598	75,543	-	1,332,508
使用权资产，净额	37,022	12,141	15,208	47,370	-	111,741
对非合并公司的投资	-	-	-	-	1,540,646	1,540,646

^(*)自2023年1月1日起，亚太地区和中东及非洲地区在单一地理区域内合并。

^(*^*⁾2024年、2023年和2022年包括对非合并公司的投资。见这些合并财务报表附注14。

没有归属于公司注册国（卢森堡）的来自外部客户的收入。公司收入的主要来源国为美国（32%）、阿根廷（12%）、沙特阿拉伯、加拿大、墨西哥和巴西（各低于10%）。

歼40

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

截至2024年12月31日，2023和2022包括不动产、厂房和设备、无形资产和使用权资产在内的非流动资产，归属于公司注册国（卢森堡），金额为$ 15.6 百万，$ 10.7 百万美元 2.9 分别为百万。

收入主要在一个时点确认给直接客户，此时控制权已经转移，不存在可能影响客户接受产品的未履行履约义务。与政府机构相关的收入在2024年、2023年和2022年分别约占30%、26%和22%。

按市场划分的管子部门收入：

（所有金额以百万美元计）

收入管	2024	2023	2022
石油和天然气	10,689	12,488	9,543
石油和天然气加工厂	548	818	738
工业、电力及其他	670	879	852
合计	11,907	14,185	11,133

上表包括2024年、2023年和2022年在第三方管道上提供服务的收入分别为4.835亿美元、1.648亿美元和1.083亿美元。

截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司确认与客户预付款相关的合同负债金额分别为2.062亿美元和2.637亿美元。合同负债是指为从客户收到的现金对价在未来提供服务或交付产品的义务。这些金额中的每一项都在随后几年内确认为收入。在这些期间，没有对收入进行与先前履行的履约义务相关的重大调整。

截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司确认的与未开票收入相关的合同资产金额分别为5080万美元（包括与关联方的1420万美元）和4750万美元。合同资产产生于尚未向客户结算的商品或服务所赚取的收入。

2销售成本

	截至12月31日止年度，
	2024		2023		2022
年初存货	3,921,097		3,986,929		2,672,593
企业合并导致存货变动^(*)	52,792		107,588		-
加：当年收费
原材料、能源、消耗品及其他	4,638,681		5,277,507		5,772,031
服务和费用	408,478		437,804		293,490
人工成本	1,454,924		1,403,546		1,160,085
物业、厂房及设备折旧	483,535		424,373		465,849
无形资产摊销	12,193		11,582		11,754
使用权资产折旧	34,332		30,352		33,244
维修费用	443,498		408,410		267,294
过时津贴	41,240		13,581		24,901
税收	124,500		272,120		194,736
其他	230,161		216,220		178,691
	7,924,334		8,603,083		8,402,075
减：年末存货	(3,709,942	)	(3,921,097	)	(3,986,929	)
	8,135,489		8,668,915		7,087,739

^(*)	一年2024，相关向MatTR的管道涂层业务部门收购。更多信息见注 34 .
	一年2023，r兴高采烈到的GPC、ISOPLUS防腐涂装事业部和MatTR的管道涂层业务部门收购.

F-41

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

3销售、一般和管理费用

	截至12月31日止年度，
	2024		2023	2022
服务和费用	183,659		163,723	148,331
人工成本	705,849		652,820	518,500
物业、厂房及设备折旧	25,668		21,517	21,883
无形资产摊销	41,557		40,761	59,018
使用权资产折旧	35,569		19,925	15,975
运费及其他销售费用	624,113		696,705	641,812
或有事项拨备	30,356		38,899	20,606
呆账备抵	(1,095	)	3,590	(223	)
税收	152,388		170,484	121,410
其他	106,764		110,883	87,263
	1,904,828		1,919,307	1,634,575

4劳动力成本（包括在销售成本和销售、一般和管理费用中）

	截至12月31日止年度，
	2024	2023	2022
工资、薪金和社会保障费用	2,033,067	1,943,825	1,594,200
遣散费	35,608	26,470	29,070
离职后福利-固定缴款计划	16,014	15,055	13,256
离职后福利-固定福利计划	24,259	19,452	16,320
员工保留和长期激励计划	51,825	51,564	25,739
	2,160,773	2,056,366	1,678,585

下表显示了员工的地域分布情况：

	2024	2023	2022
墨西哥	6,042	7,500	5,919
阿根廷	5,811	6,267	6,444
美国	3,583	3,882	3,509
意大利	2,140	2,187	2,136
罗马尼亚	1,885	1,884	1,847
巴西	1,406	1,492	1,460
加拿大	1,197	1,195	944
印度尼西亚	911	1,573	495
哥伦比亚	893	1,112	1,183
沙特阿拉伯	759	849	427
其他	1,247	1,193	928
	25,874	29,134	25,292

F-42

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

5减值费用

Tenaris对其资产的账面价值进行定期评估。可回收价值以使用中的价值为准。估计在用价值时使用的主要关键假设是贴现率、增长率以及用于确定现金流预测的竞争性、经济和监管因素，例如石油和天然气价格、活跃石油和天然气钻机的平均数量（钻机数量）和原材料成本。

于2024年12月，即使公司并无识别任何减值指标，但对账面值有商誉的现金产生单位进行减值测试，并无录得减值开支。所使用的主要贴现率在13.4%至18.2%的范围内，并考虑了2%的名义增长率（其中主要包括通胀对价格和成本的影响）。对于带有商誉的现金产生单位，关键假设的合理可能变动不会导致账面金额超过其可收回金额。

2023年12月，考虑到在以往年度测试中获得的现金产生单位的可收回金额以及构成这些单位的资产和负债没有发生重大变化，也没有上述关键假设，公司得出结论，以前年度的减值测试仍然有效。此外，公司考虑了更新主要贴现率的影响，对所分析的现金产生单位适用12.5%至21.4%的费率。2023年考虑了2%的名义增长率（主要包括通胀对价格和成本的影响）。基于上述事实，公司于2023年度并无确认任何减值开支。

2022年12月，在存在减值指标的情况下，公司对子公司部分闲置资产进行了减值测试和价值复核。上述分析产生了7670万美元的减值费用，其中6310万美元分配给管子部门，1360万美元分配给其他部门。使用的主要贴现率介于13.4%至20.2%之间。2022年考虑了2%的名义增长率（主要包括通胀对价格和成本的影响）。

6其他营业收入和支出

	截至12月31日止年度，
	2024		2023		2022
其他营业收入
杂项资产的结果	10,529		10,960		28,161
净租金	4,417		4,702		5,084
货币换算调整准备金的重新分类	-		878		71,252
议价购买收益	2,212		3,162		-
出售委内瑞拉奖项结果	-		33,341		-
其他收益	43,492		-		-
	60,650		53,043		104,497
其他经营费用
对福利项目和非营利组织的贡献	(17,657	)	(15,538	)	(13,668	)
可疑应收款项备抵	(546	)	(107	)	(346	)
证券交易委员会调查和解	-		-		(78,100	)
与收购参与Usiminas相关的正在进行的诉讼的拨备	(107,215	)	-		-
其他费用	-		(1,628	)	(12,595	)
	(125,418	)	(17,273	)	(104,709	)

其他营业收入和支出，净额	(64,768	)	35,770		(212	)

其他营业收入

议价购买收益：2024年，与MatTR的管道涂层业务部门收购有关。更多信息见附注34。

2023年，与ISOPLUS防腐涂料事业部收购有关。

出售委内瑞拉奖励的结果：2023年，与转让公司在其拥有多数股权的子公司TAVSA – Tubos de Acero de Venezuela S.A.、Matesi Materiales Sider ú rgicos S.A.和Complejo Sider ú rgico de Guayana，C.A.的权益相关的奖励有关。

F-43

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

货币换算调整准备金的重新分类：2022年期间，由于NKKTUBes最终停止运营，属于股东的货币换算调整准备金重新分类至损益表。

其他收入：就2024年而言，主要包括与巴西各种法律诉讼的追偿有关的1760万美元和与保险追偿有关的700万美元。

其他经营费用

与收购参与Usiminas相关的正在进行的诉讼的拨备：对于2024年，与附注27“或有事项、承诺和利润分配的限制-或有事项-CSN与2012年1月收购Usiminas相关的索赔”中描述的拨备有关，不包括净外汇结果。

证券交易委员会调查和解：更多信息见附注27“或有事项、承诺和利润分配的限制-或有事项-与巴西石油公司相关的诉讼和索赔”。

7财务业绩

	截至12月31日止年度，
	2024		2023		2022
利息收入	229,835		201,852		86,112
按公允价值计量且其变动计入金融资产的FV变动净额结果	12,484		11,622		(6,092	)
财务收入	242,319		213,474		80,020
财务成本	(61,212	)	(106,862	)	(45,940	)
净外汇交易结果	61,395		218,383		15,654
净外汇衍生品合约结果	(12,727	)	(8,974	)	(25,666	)
其他	(100,719	)	(95,044	)	(30,108	)
其他财务业绩，净额	(52,051	)	114,365		(40,120	)
净财务业绩	129,056		220,977		(6,040	)

财务收入：2024年、2023年和2022年分别包括与按公允价值计量且其变动计入的工具相关的4,070万美元、6,120万美元和3,300万美元的利息。

2024年、2023年和2022年分别包括与在FVOCI进行的工具相关的8820万美元、3090万美元和510万美元的利息。

2022年还包括与在贸易应收账款结算操作中获得的某些金融工具的FV变化相关的已实现亏损1050万美元。

外汇净交易结果：2024年主要包括以功能货币美元计价的子公司以阿根廷比索计价的净财务状况的阿根廷比索对美元贬值的结果、以功能货币美元计价的子公司以巴西计价的净财务状况的巴西雷亚尔对美元贬值的结果，以及以功能货币美元计价的子公司以欧元计价的公司间负债的欧元对美元贬值的结果，由意大利子公司的货币换算调整准备金变动抵消。

2023年主要包括阿根廷比索对以功能货币美元计价的子公司以阿根廷比索计价的净财务状况贬值的结果、以功能货币美元计价的子公司以巴西计价的净财务状况的巴西雷亚尔对美元升值的结果，以及以功能货币美元计价的子公司以欧元计价的公司间负债以欧元对美元升值的结果，由意大利子公司的货币换算调整准备金变动抵消。

2022年主要包括阿根廷比索和日元对美元贬值对以功能货币美元计价的子公司的阿根廷比索和日元计价的净财务状况的结果，以及以功能货币美元计价的子公司的欧元计价的公司间负债对美元的欧元贬值的结果，大部分被意大利子公司的货币换算调整准备金的变化所抵消。

外汇衍生品净合约结果：2024年主要包括以巴西雷亚尔计价的涵盖应收账款净额、财政和其他负债的衍生品损失。

2023年主要包括涵盖巴西雷亚尔应收账款净额的衍生品损失。

2022年主要包括以巴西雷亚尔计价的应收账款净额以及以欧元和日元计价的净负债的衍生品损失。

F-44

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

其他：2024年包括与用于注销商业债务的以美元计价的阿根廷债券结果相关的约8400万美元。更多信息见附注29。

2024年还包括与涉及该公司墨西哥子公司的收款相关的应付费用相关的1600万美元损失。见附注三、A.（四）。

2023年和2022年的净亏损分别为9470万美元和2980万美元，这与阿根廷子公司向其外国股东转让作为实物股息支付的阿根廷主权债券有关。

8非合并公司收益中的权益

	截至12月31日止年度，
	2024	2023		2022
来自非并表公司的盈利	8,548	104,897		242,743
重新计量先前持有的权益	-	4,506		-
议价购买收益	-	11,487		-
非合并公司减值损失	-	-		(34,041	)
与参与Usiminas增加有关的净亏损	-	(25,486	)	-
	8,548	95,404		208,702

非合并公司收益：截至2024年12月31日止年度，包括与收购参与Usiminas相关的正在进行的诉讼拨备相关的约4330万美元亏损。

重新计量先前持有的权益和议价购买收益：截至2023年12月31日止年度，包括与GPC收购相关的450万美元和1150万美元。

非合并公司减值损失：截至2022年12月31日止年度，1910万美元与对Usiminas的投资有关，1490万美元与与PAO Severstal（“Severstal”）的合资企业有关。

与参与Usiminas增加相关的净亏损：更多信息见附注14“对非合并公司的投资-Usiminas”。

9所得税

	截至12月31日止年度，
	2024		2023		2022
当前税	(651,769	)	(868,695	)	(589,706	)
递延税	172,089		193,739		(27,530	)
税费	(479,680	)	(674,956	)	(617,236	)

该集团在经合组织第二支柱示范规则范围内。第二支柱立法在公司注册成立的司法管辖区卢森堡获得通过，自2024年1月1日起生效。根据2023年5月发布的国际会计准则第12号修订的规定，集团适用关于确认和披露与第二支柱所得税相关的递延税项资产和负债的例外情况。

对于2024年，Tenaris确认了与第二支柱相关的估计当期税费，金额为8140万美元。

F-45

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

税费与对集团在该司法管辖区的税前收入适用在每个司法管辖区有效的名义税率所产生的理论金额不同如下：

	截至12月31日止年度，
	2024		2023		2022
所得税前收入	2,556,453		4,632,789		3,165,937

按各国税率计算的税	(599,944	)	(1,127,428	)	(705,727	)
货币换算对税基的影响	(340,094	)	(346,573	)	(187,186	)
税率变化	(24,019	)	1,535		(3,422	)
利用以前未确认的税收损失	588		787		29,560
税务重估、预扣税及其他	483,789		796,723		249,539
税费	(479,680	)	(674,956	)	(617,236	)

货币换算对计税基础的影响：泰纳瑞斯采用负债法对资产/负债的计税基础与其在财务报表中的账面值之间的暂时性差异确认递延所得税。通过应用此方法，Tenaris在子公司（主要是阿根廷和墨西哥）的税基上确认由于价值变化的影响而产生的递延所得税损益，这些子公司的功能货币与其当地货币不同。国际财务报告准则要求这些损益，即使相关资产的重估/贬值税基不会导致在未来期间为税收目的进行任何扣除/义务。

税率变动：就2024年而言，该影响涉及卢森堡企业所得税税率降低的影响，这使得在卢森堡Ville注册的公司的混合税率从24.94%降至23.87%。新的混合税率适用于自2025年1月1日或之后开始的财政年度，但其对暂时性差异的影响在2024年确认。

税收重估、预扣税和其他：包括2024年、2023年和2022年阿根廷和墨西哥通货膨胀税收调整的积极影响，分别为3.682亿美元、3.490亿美元和2.504亿美元。它还包括2024年、2023年和2022年分别与集团内部国际业务预扣税相关的2000万美元、1.643亿美元和2100万美元的费用。2024年和2023年分别包括1.86亿美元和5.503亿美元的积极影响，这是由于在卢森堡子公司确认上一年的税务亏损结转递延税项资产而产生的。对于2024年，这类递延所得税资产的消费为8690万美元，包含在“按各国税率计算的税款”一栏中。更多信息见附注22。2024年包括与第二支柱相关的8140万美元费用。

10分红派息

2024年11月6日，公司董事会批准派发中期股息每股0.27美元（每股ADS 0.54美元），约合2.99亿美元，于2024年11月20日支付，记录日期为2024年11月19日，欧洲的除息日为2024年11月18日，美国和墨西哥的除息日为2024年11月19日。

2024年4月30日，该公司股东批准了每股流通股0.60美元（合每股ADS 1.20美元）的年度股息。股东批准的金额包括此前于2023年11月22日支付的中期股息，金额为每股已发行股份0.20美元（每ADS 0.40美元）。余额为每股流通股0.40美元（每股ADS 0.80美元），已于2024年5月22日支付，金额约为4.59亿美元。总计，2023年11月支付的中期股息和2024年5月支付的余额约为6.94亿美元。

2023年5月3日，公司股东批准了每股0.51美元（合每ADS 1.02美元）的年度股息。股东批准的金额包括此前于2022年11月23日支付的中期股息，金额为每股0.17美元（每ADS 0.34美元）。余额为每股0.34美元（每份ADS 0.68美元），于2023年5月24日支付，金额约为4.01亿美元。总计，2022年11月支付的中期股息和2023年5月支付的余额约为6.02亿美元。

F-46

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

11 固定资产、工厂及设备，净值

截至2024年12月31日止年度	土地和民用建筑		工业建筑物、厂房及生产设备		车辆、家具和固定装置		工作进行中		备件和设备		合计
成本
年初数值	889,957		13,538,273		416,913		396,103		71,834		15,313,080
货币换算调整	(5,336	)	(94,711	)	(2,952	)	(4,391	)	(350	)	(107,740	)
企业合并导致的变动^(*)	12,949		(24,063	)	-		653		-		(10,461	)
新增	2,176		1,028		433		616,218		15,658		635,513
转让/重新分类	47,989		548,790		31,275		(633,440	)	-		(5,386	)
处置/消耗	(12,031	)	(65,775	)	(21,627	)	(2,153	)	(5,704	)	(107,290	)
年底数值	935,704		13,903,542		424,042		372,990		81,438		15,717,716

折旧和减值
年初累计	164,894		8,696,044		351,309		-		22,654		9,234,901
货币换算调整	(699	)	(67,918	)	(2,686	)	-		(189	)	(71,492	)
折旧费	16,266		457,264		20,707		-		14,966		509,203
转让/重新分类	(333	)	(2,101	)	1,594		-		-		(840	)
处置/消耗	(1,834	)	(53,249	)	(20,444	)	-		-		(75,527	)
年末累计	178,294		9,030,040		350,480		-		37,431		9,596,245
截至2024年12月31日	757,410		4,873,502		73,562		372,990		44,007		6,121,471

截至2023年12月31日止年度	土地和民用建筑		工业建筑物、厂房及生产设备		车辆、家具和固定装置		工作进行中		备件和设备		合计
成本
年初数值	815,763		12,857,494		402,485		252,379		55,526		14,383,647
货币换算调整	1,863		53,282		1,675		1,462		199		58,481
因企业合并而增加^(**)	64,413		256,899		831		71,838		-		393,981
新增	330		3,661		820		546,515		19,671		570,997
转让/重新分类	12,031		435,550		22,530		(471,381	)	-		(1,270	)
处置/消耗	(4,443	)	(68,613	)	(11,428	)	(4,710	)	(3,562	)	(92,756	)
年底数值	889,957		13,538,273		416,913		396,103		71,834		15,313,080

折旧和减值
年初累计	152,272		8,313,971		340,526		-		20,615		8,827,384
货币换算调整	390		38,074		1,584		-		105		40,153
折旧费	12,256		411,861		19,839		-		1,934		445,890
转让/重新分类	(16	)	(391	)	27		-		-		(380	)
处置/消耗	(8	)	(67,471	)	(10,667	)	-		-		(78,146	)
年末累计	164,894		8,696,044		351,309		-		22,654		9,234,901
截至2023年12月31日	725,063		4,842,229		65,604		396,103		49,180		6,078,179

(*）2024年，与MatTR的管材涂装业务单元收购有关。更多信息见附注34。

(**）2023年，涉及GPC、ISOPLUS防腐涂层部门、Republic Tube LLC的OCTG管道加工设施和MatTR的管道涂层业务部门收购。

F-47

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

物业、厂房和设备包括截至2024年12月31日和2023年12月31日的净额分别为2720万美元和2880万美元的资本化利息。2024年和2023年期间没有新的权益资本化。

被确认为减少不动产、厂房和设备的政府赠款在2024年和2023年并不重要。

该公司巴西子公司Confab Industrial S.A.（“Confab”）持有某些房地产资产，账面价值为3210万美元，这些资产受制于司法抵押，旨在确保CSN对Confab和其他相关公司提起的诉讼中可能应付给Companhia Sider ú rgica Nacional（“CSN”）的赔偿。该诉讼目前正在审理中，目前康菲没有拖欠任何款项。见附注27（i）“或有事项、承诺和利润分配的限制-或有事项-CSN与2012年1月收购Usiminas有关的索赔”。

关于公司子公司SSPC在沙特阿拉伯持有的某些账面价值为5620万美元的受限资产的描述，见附注28，其中Tenaris持有47.79%的权益。

2024年度及2023年度，公司附属公司GPC在沙特阿拉伯持有的作为流动及非流动借款担保的资产账面值分别为1.479亿美元及8960万美元，SSPC持有其中57.3%的权益。

12 无形资产，净值

截至2024年12月31日止年度	信息系统项目		许可、专利和商标^(*)		商誉		客户关系		合计
成本
年初数值	648,887		560,549		2,488,381		1,790,680		5,488,497
货币换算调整	(4,049	)	(10	)	(67	)	(13	)	(4,139	)
企业合并导致的变动^(**)	-		-		(13,621	)	(14,590	)	(28,211	)
新增	43,445		14,998		-		-		58,443
转让/重新分类	4,584		70		-		-		4,654
处置	(31,262	)	-		-		(40	)	(31,302	)
年底数值	661,605		575,607		2,474,693		1,776,037		5,487,942

摊销和减值
年初累计	576,722		407,217		1,384,674		1,742,774		4,111,387
货币换算调整	(3,764	)	(6	)	-		(11	)	(3,781	)
摊销费用	22,664		9,100		-		21,986		53,750
转让/重新分类	108		-		-		-		108
处置	(31,231	)	-		-		(40	)	(31,271	)
年末累计	564,499		416,311		1,384,674		1,764,709		4,130,193
截至2024年12月31日	97,106		159,296		1,090,019		11,328		1,357,749

F-48

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

截至2023年12月31日止年度	信息系统项目		许可、专利和商标^(*)	商誉	客户关系	合计
成本
年初数值	614,474		550,991	2,469,726	1,762,042	5,397,233
货币换算调整	2,233		2	39	-	2,274
因企业合并而增加^(***)	105		116	18,616	28,638	47,475
新增	39,375		9,073	-	-	48,448
转让/重新分类	437		367	-	-	804
处置	(7,737	)	-	-	-	(7,737	)
年底数值	648,887		560,549	2,488,381	1,790,680	5,488,497

摊销和减值
年初累计	561,119		398,417	1,384,674	1,720,515	4,064,725
货币换算调整	2,140		1	-	-	2,141
摊销费用	21,285		8,799	-	22,259	52,343
转让/重新分类	(86	)	-	-	-	(86	)
处置	(7,736	)	-	-	-	(7,736	)
年末累计	576,722		407,217	1,384,674	1,742,774	4,111,387
截至2023年12月31日	72,165		153,332	1,103,707	47,906	1,377,110

(*）包括专有技术。

(**）2024年，与MatTR的管材涂装业务部门收购有关。更多信息见附注34。

(***）2023年，涉及GPC、ISOPLUS防腐涂层部门、Republic Tube LLC的OCTG管道加工设施和MatTR的管道涂层业务部门收购。

截至2024年12月31日止年度的商誉地域分配为：北美9.442亿美元，南美1.11亿美元，亚太、中东和非洲33.0百万美元，欧洲1.8百万美元。

截至2023年12月31日止年度的商誉地域分配为：北美9.442亿美元，南美1.11亿美元，亚太、中东和非洲33.0百万美元，欧洲15.5百万美元。

CGU分配的商誉账面值，截至2024年12月31日，如下：

（所有金额以百万美元计）
	管段
CGU	Hydril收购	其他	合计
塔姆萨	346	19	365
Siderca	265	93	358
氢化物	309	-	309
其他	-	58	58
合计	920	170	1,090

F-49

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

13使用权资产、净额和租赁负债

使用权资产演变

截至2024年12月31日止年度	土地和民用建筑		工业建筑、厂房和生产设备		车辆、家具和固定装置		其他	合计
成本
期初账面净额	66,464		148,380		43,217		3,668	261,729
货币换算调整	(167	)	(439	)	(692	)	-	(1,298	)
新增	16,034		52,040		22,663		584	91,321
转让/重新分类	(5,027	)	5,027		-		-	-
处置	(10,772	)	(20,113	)	(8,706	)	-	(39,591	)
截至2024年12月31日	66,532		184,895		56,482		4,252	312,161

折旧
年初累计	27,972		75,567		25,229		823	129,591
货币换算调整	(68	)	(283	)	(412	)	-	(763	)
折旧费	20,448		34,719		13,786		948	69,901
转让/重新分类	(1,514	)	1,550		(36	)	-	-
处置	(10,041	)	(17,660	)	(7,735	)	-	(35,436	)
年末累计	36,797		93,893		30,832		1,771	163,293
截至2024年12月31日	29,735		91,002		25,650		2,481	148,868

截至2023年12月31日止年度	土地和民用建筑		工业建筑、厂房和生产设备		车辆、家具和固定装置		其他	合计
成本
期初账面净额	43,570		125,677		30,291		1,182	200,720
货币换算调整	99		243		263		-	605
因企业合并而增加^(*)	11,803		37		46		-	11,886
新增	13,040		30,066		15,732		2,486	61,324
转让/重新分类	691		-		(691	)	-	-
处置	(2,739	)	(7,643	)	(2,424	)	-	(12,806	)
截至2023年12月31日	66,464		148,380		43,217		3,668	261,729

折旧
年初累计	18,933		52,794		17,042		210	88,979
货币换算调整	34		134		200		-	368
折旧费	9,663		29,685		10,316		613	50,277
转让/重新分类	691		-		(691	)	-	-
处置	(1,349	)	(7,046	)	(1,638	)	-	(10,033	)
年末累计	27,972		75,567		25,229		823	129,591
截至2023年12月31日	38,492		72,813		17,988		2,845	132,138

(*）2023年，与GPC和MatTR的管材涂装业务部门收购有关。

使用权资产折旧主要计入管材板块。

F-50

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

租赁负债演变

	截至12月31日止年度，
	2024		2023
期初账面净额	134,433		112,177
企业合并导致的变动^(*)	(35	)	12,148
翻译差异	(4,565	)	2,237
新增	91,005		61,310
取消	(8,377	)	(2,972	)
还款^(**)	(73,639	)	(54,940	)
应计利息	6,104		4,473
12月31日，	144,926		134,433

(*）2024年，与MatTR的管材涂装业务部门收购有关。更多信息见附注34。

2023年，与GPC和MatTR的管道涂层业务部门收购有关。

(**）2024年包括偿还6860万美元的资本和510万美元的利息。

2023年包括偿还5150万美元的资本和340万美元的利息。

截至2024年12月31日，期限在1年以下、介于2至5年和5年以上的剩余支付额分别约为31%、46%和23%。

截至2023年12月31日，期限在1年以下、介于2至5年和5年以上的剩余付款金额分别约为28%、45%和27%。

与短期租赁、低价值资产租赁和可变租赁（包括在销售和销售成本、一般和管理费用中）相关的费用在2024年和2023年并不重要。

14对非合并公司的投资

	截至12月31日止年度，
	2024		2023
年初时	1,608,804		1,540,646
翻译差异	(47,840	)	110,801
非合并公司收益中的权益	8,548		79,411
宣派股息及分派	(71,212	)	(69,216	)
收购非合并公司	-		22,661
由于阶梯式收购而减少	-		(23,453	)
权益储备增加/（减少）及其他	45,357		(52,046	)
年底	1,543,657		1,608,804

非合并公司收益中的权益：对于2023年，包括与Usiminas参与增加相关的2550万美元损失，不包括自2023年5月17日（即其合并日期）以来与GPC收购相关的450万美元和1150万美元。更多信息见附注8。

F-51

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

宣布的股息及分派：与Ternium及Usiminas有关。在2024年和2023年期间，分别收取了7380万美元和6880万美元。

收购非并表公司：2023年度，与投资Usiminas有关。

因阶梯式收购而减少：就2023年而言，与GPC收购有关。

主要的非合并公司有：

		截至12月31日，持股百分比，		12月31日账面价值，
公司	注册国家	2024	2023	2024	2023
a）Ternium^(*)	卢森堡	11.46%	11.46%	1,377,911	1,430,616
b）Usiminas^(**)	巴西	3.96%	3.96%	102,812	123,654
c）Techgen	墨西哥	22.00%	22.00%	59,782	53,556
其他				3,152	978
				1,543,657	1,608,804

(*）含库存股。

(**）于2024年12月31日及2023年12月31日，投票权为6.76%。

a）Ternium

Ternium是一家钢铁生产商，在墨西哥、巴西、阿根廷、哥伦比亚、美国南部和中美洲设有生产设施，是Tenaris为其管材业务提供圆钢钢筋和扁钢产品的主要供应商之一。

2024年12月31日，Ternium在纽交所报价的ADS收盘价为每ADS 29.08美元，Tenaris的所有权股份市值约为6.68亿美元。根据Ternium的国际财务报告准则财务报表，截至2024年12月31日，Tenaris在Ternium的所有权股份的账面价值约为13.779亿美元。每当有事件或情况表明资产的账面金额可能无法收回时，公司都会审查其对Ternium的参与。截至2024年12月31日，公司认为账面值不超过投资的可收回价值。

Ternium部分财务信息汇总，包括资产、负债、营收及损益合计金额如下：

	Ternium
	2024		2023
非流动资产	12,050,457		12,148,560
流动资产	11,078,090		12,030,544
总资产	23,128,547		24,179,104
非流动负债	3,157,819		3,566,643
流动负债	3,839,159		3,800,602
负债总额	6,996,978		7,367,245
总股本	16,131,569		16,811,859
非控股权益	4,163,383		4,393,264

收入	17,649,060		17,610,092
毛利	2,888,836		3,559,355
归属于股东权益的年度净（亏损）/收益	(53,672	)	676,043
其他综合收益	211,817		465,885
综合收益总额	158,145		1,141,928

F-52

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

b）Usiminas

Usiminas是巴西一家生产用于能源、汽车和其他行业的高品质扁钢产品的生产商。

2024年12月31日，B3-Brasil Bolsa Balc ã o S.A报出的Usiminas普通股和优先股的收盘价分别为5.32巴西雷亚尔（0.86美元）和5.32巴西雷亚尔（0.86美元），使Tenaris的所有权股份市值约为4190万美元。截至该日，Tenaris在Usiminas的所有权股份的账面价值约为1.028亿美元。Tenaris在Usiminas的所有权股权的账面价值与其对Usiminas股东权益的权益之间的差额对应于2023年执行的购买价格分配。

2023年，在收购附注二.B.2）.b）中提及的股份后，考虑到先前持有的权益的账面价值、为收购额外Usiminas股份支付的价格以及对Usiminas股份的公允价值计量（在T/T集团层面进行），公司在综合损益表中的非合并公司收益中计入权益的净亏损为2550万美元。

每当有事件或情况表明资产的账面金额可能无法收回时，公司都会审查其对Usiminas的参与。截至2024年12月31日，公司认为账面值不超过投资的可收回价值。

Usiminas的部分财务信息摘要，包括资产、负债、收入和损益的合计金额如下：

	乌西米纳斯
	2024		2023
非流动资产	3,623,996		4,591,763
流动资产	3,234,742		3,589,129
总资产	6,858,738		8,180,892
非流动负债	1,357,347		1,672,676
流动负债	772,412		1,139,031
负债总额	2,129,758		2,811,706
总股本	4,728,980		5,369,186
非控股权益	452,481		556,418

收入	4,800,787		5,531,985
毛利	308,043		357,845
归属于股东权益的年度净（亏损）/收益	(27,084	)	278,402
其他综合收益	31,564		(72,062	)
综合收益总额	4,480		206,340

c）Techgen

Techgen是一家墨西哥公司，在墨西哥新莱昂州Pesquer í a地区运营一座天然气联合循环发电厂，电力容量为900兆瓦。截至2024年12月31日，Tenaris持有Techgen 22%的股本，其关联公司Ternium和TecPetrol（均由San Faustin控制）分别实益拥有48%和30%。截至2024年12月31日，Tenaris在Techgen的所有权股份的账面价值约为5980万美元。

Techgen订立若干运输能力协议及购买清洁能源证书的协议。截至2024年12月31日，Tenaris在这些协议下的风险敞口分别为3630万美元和1660万美元。

Techgen的发起人向Techgen授予了某些次级贷款。截至2024年12月31日，这些次级贷款项下的未偿还本金总额为3.065亿美元，其中6740万美元对应于Tenaris的捐款。

2019年2月13日，Techgen与几家银行签订了一项6.4亿美元的银团贷款协议，为一笔现有贷款再融资，从而解除了Techgen股东此前为确保被替换融资而出具的某些公司担保。

F-53

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

现有银团贷款协议对发起人“无追索权”。Techgen根据该协议承担的义务由墨西哥担保信托（涵盖股份、资产、账户和合同权利）、账户质押和某些直接协议（这类交易的惯例）提供担保。关于公司墨西哥子公司Tamsa购买Techgen所产生的22%能源的商业条款和条件基本保持不变。

根据贷款协议，Techgen承诺维持一个偿债准备金账户，涵盖连续两个季度内到期的偿债；该账户由为Techgen发起人账户签发的备用信用证提供资金，按其各自参与Techgen的比例提供。据此，公司申请的备用信用证覆盖22%的偿债覆盖率，截至2024年12月31日，金额为1090万美元。

15应收款项非流动，净额

	截至12月31日止年度，
	2024	2023
员工垫款和贷款	9,120	7,395
税收抵免^(*)	66,636	53,483
应收关联方款项	69,843	69,820
法定存款	6,858	9,355
对供应商的预付款和其他预付款	37,434	27,043
其他	15,711	18,863
	205,602	185,959

^(*)截至2024年12月31日和2023年12月31日，包括巴西子公司与ICMS（销售和服务税）相关的分别约5420万美元和4060万美元。

16库存，净额

	截至12月31日止年度，
	2024		2023
成品	1,332,646		1,401,754
在制品	993,294		1,068,956
原材料	504,124		569,837
用品	712,059		648,443
运输途中的货物	370,993		441,217
	3,913,116		4,130,207
报废备抵，见附注25（i）	(203,174	)	(209,110	)
	3,709,942		3,921,097

F-54

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

17应收和预付款项，净额

	截至12月31日止年度，
	2024		2023
预付费用和其他应收款	53,318		56,564
政府实体	2,420		1,330
员工垫款和贷款	11,695		14,316
对供应商的预付款和其他预付款	35,965		48,455
政府出口退税	16,969		8,210
应收关联方款项	3,585		5,759
其他	58,756		50,173
	182,708		184,807
其他呆账备抵，见附注25（i）	(3,094	)	(3,439	)
	179,614		181,368

18当期税项资产及负债

	截至12月31日止年度，
当前税收资产	2024	2023
所得税资产	135,621	122,257
V.A.T.学分	195,745	132,972
其他预缴税款	1,255	1,172
	332,621	256,401

	截至12月31日止年度，
当期税项负债	2024	2023
所得税负债	277,712	344,565
V.A.T.负债	16,599	60,047
其他税种	71,981	83,665
	366,292	488,277

F-55

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

19应收贸易账款，净额

	截至12月31日止年度，
	2024		2023
经常账户	1,923,620		2,471,565
应收关联方款项	32,012		58,370
	1,955,632		2,529,935
呆账备抵，见附注25（i）	(48,125	)	(49,046	)
	1,907,507		2,480,889

下表列示贸易应收款项账龄明细：

截至2024年12月31日	应收账款		未到期		逾期
	应收账款		未到期		1-180天		> 180天

保证	288,388		254,777		33,341		270
不保证	1,667,244		1,305,338		298,988		62,918
担保与不担保	1,955,632		1,560,115		332,329		63,188
预期损失率	0.03%		0.01%		0.09%		0.33%
呆账备抵	(525	)	(147	)	(323	)	(55	)
呆账名义备抵	(47,600	)	-		(303	)	(47,297	)
净值	1,907,507		1,559,968		331,703		15,836

截至2023年12月31日	应收账款		未到期		逾期
	应收账款		未到期		1-180天		> 180天

保证	261,113		236,714		23,991		408
不保证	2,268,822		1,613,626		590,236		64,960
担保与不担保	2,529,935		1,850,340		614,227		65,368
预期损失率	0.06%		0.02%		0.18%		0.46%
呆账备抵	(1,636	)	(312	)	(1,249	)	(75	)
呆账名义备抵	(47,410	)	-		(748	)	(46,662	)
净值	2,480,889		1,850,028		612,230		18,631

应收贸易账款主要以美元计价。

F-56

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

20现金及现金等价物及其他投资

	截至12月31日止年度，
	2024	2023
现金及现金等价物
银行现金	290,901	370,487
流动性资金	355,044	223,424
短期投资	29,311	1,043,910
	675,256	1,637,821
其他投资-当前
固定收益（定期存款、零息债券、商业票据）	722,328	896,166
债券和其他固定收益	1,273,673	834,281
基金投资	376,998	239,184
	2,372,999	1,969,631
其他投资-非流动
债券和其他固定收益	857,959	398,220
固定收益（定期存款、零息债券、商业票据）	140,292	-
其他	7,049	7,411
	1,005,300	405,631

F-57

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

21借款

	截至12月31日止年度，
	2024	2023
非现行
银行借款	11,399	48,304
	11,399	48,304
当前
银行借款	411,541	513,909
银行透支	14,458	21,224
	425,999	535,133
借款总额	437,398	583,437

借款到期情况如下：

截至2024年12月31日	1年或以下	1-2年	2 – 3年	3年以上	合计
借款	425,999	11,399	-	-	437,398
借款总额	425,999	11,399	-	-	437,398

应计利息	6,270	672	-	-	6,942
合计	432,269	12,071	-	-	444,340

截至2023年12月31日	1年或以下	1-2年	2 – 3年	3年以上	合计
借款	535,133	46,804	1,500	-	583,437
借款总额	535,133	46,804	1,500	-	583,437

应计利息	10,510	3,533	283	-	14,326
合计	545,643	50,337	1,783	-	597,763

重大借款包括：

百万美元
付款日期	借款人	类型	最终成熟期	优秀
2024	Tubos de Acero de Mexico S.A。	双边	2025	200
2024	Tenaris Tubocaribe Ltda。	双边	2025	40
2017	全球管材公司	双边	2026	26
2023	Siderca上汽集团	双边	2025	20

F-58

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

截至2024年12月31日，Tenaris遵守了其所有盟约，或在盟约未得到满足的情况下从适用的金融机构获得了必要的豁免。

下文所示的税前加权平均利率是使用截至2024年12月31日和2023年12月31日以其相应货币为每项工具设定的利率计算的，并考虑了适用的套期会计。

	2024			2023
借款总额	6.52%			10.56%

按币种和利率划分的长期和短期借款明细如下：

非流动借款

		截至12月31日止年度，
货币	利率	2024	2023
美元	变量	-	20,000
特区	固定	9,903	23,803
特区	变量	1,496	4,501
非流动借款总额		11,399	48,304

流动借款

		截至12月31日止年度，
货币	利率	2024	2023
美元	变量	260,866	221,008
美元	固定	9,173	111,654
巴西雷亚尔	变量	-	39,947
欧元	固定	14,278	25,104
ARS	固定	8,551	23,462
特区	变量	3,018	3,035
特区	固定	130,113	110,923
流动借款总额		425,999	535,133

借款演变

	截至2024年12月31日止年度
	2024		2023
年初时	583,437		728,762
翻译差异	(6,805	)	(74,806	)
收益和还款，净额	(128,761	)	(211,797	)
应计利息减付款	(3,707	)	(2,691	)
因企业合并而增加^(*)	-		122,839
透支变化	(6,766	)	21,130
年底	437,398		583,437

^(*)2023年，与GPC收购有关。

F-59

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

22递延所得税资产和负债

递延所得税按负债法暂时性差异采用各国税率全额计算。

年内递延所得税资产负债演变情况如下：

递延所得税负债

	固定资产		库存		无形资产和其他		合计
年初时	618,874		114,335		160,202		893,411
翻译差异	(194	)	(72	)	(174	)	(440	)
企业合并导致的变动（*)	1,223		-		2,033		3,256
计入其他综合收益	-		-		(904	)	(904	)
利润表贷记	(51,265	)	(39,033	)	(46,940	)	(137,238	)
截至2024年12月31日	568,638		75,230		114,217		758,085

	固定资产	库存	无形资产和其他	合计
年初时	575,667	43,532	114,542	733,741
翻译差异	41	113	397	551
因企业合并而增加（**)	4,175	7,563	5,498	17,236
计入其他综合收益	-	-	138	138
损益表费用	38,991	63,127	39,627	141,745
截至2023年12月31日	618,874	114,335	160,202	893,411

(*）2024年，与MatTR的管材涂装业务单元收购有关。更多信息见附注34。

(**）2023年度，涉及GPC、ISOPLUS防腐涂层部门和MatTR的管道涂层业务部门收购。

歼60

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

递延所得税资产

	拨备及津贴		库存		税收损失		其他		合计
年初时	31,511		199,019		634,894		185,997		1,051,421
翻译差异	(22	)	(277	)	(76	)	(829	)	(1,204	)
企业合并导致的变动（*)	-		88		(414	)	1,821		1,495
计入其他综合收益	-		-		(2,006	)	885		(1,121	)
利润表贷项/（费用）	24,436		(44,915	)	82,400		(27,070	)	34,851
截至2024年12月31日	55,925		153,915		714,798		160,804		1,085,442

	拨备及津贴	库存	税收损失		其他		合计
年初时	25,817	180,152	310,589		156,984		673,542
翻译差异	6	24	(1	)	611		640
因企业合并而增加（**)	1,374	223	1,875		35,941		39,413
计入其他综合收益	-	-	-		2,342		2,342
利润表贷项/（费用）	4,314	18,620	322,431		(9,881	)	335,484
截至2023年12月31日	31,511	199,019	634,894		185,997		1,051,421

(*）2024年，与MatTR的管材涂装业务单元收购有关。更多信息见附注34。

(**）2023年度，涉及GPC、ISOPLUS防腐涂层部门和MatTR的管道涂层业务部门收购。

与Tenaris附属公司的税务亏损相关的递延税项资产在很可能获得未来应课税利润的范围内予以确认，这些亏损可用于抵销。此类税收损失的利用也可能受到利润性质、到期日期和/或对其年度消费的潜在限制的限制。在确定应确认的递延税项金额时，Tenaris考虑了现有证据，包括正面和负面的证据，包括管理层为评估递延税项资产变现的可能性而编制的历史应课税利润和未来应课税利润预测。管理层在评估未来应课税利润的可能性时运用了重大判断。

F-61

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

截至2024年底和2023年底，与税收损失相关的递延税项资产分别包括6.238亿美元和5.503亿美元，在其卢森堡子公司确认，主要是由于过去几年对某些承诺的减值费用。根据卢森堡税法，2017年之前产生的税收亏损可以无限期结转，不受任何年度消费限制。自2017年起产生的亏损最多可结转17年。

截至2024年底和2023年底，Tenaris得出的结论是，其卢森堡子公司开展的业务很可能会产生足够的未来应课税利润，该子公司已扩大其活动，包括钢铁产品的销售、分销、物流和营销以及其他相关服务，上述税收损失可在到期前用于抵销。

截至2024年底和2023年底，与税收损失相关的递延所得税资产还分别包括7940万美元和7790万美元，来自主要与2020年收购IPSCO相关的美国子公司。泰纳瑞斯得出结论，这些递延税项资产将根据业务计划和预算可收回。

约97%的已确认税收损失有超过5年的到期日或未到期。

截至2024年12月31日，源自税收损失或税收抵免的未确认递延所得税资产达26.835亿美元。

约98%的未确认递延所得税资产存在5年以上到期或未到期的情形。

递延所得税资产的预计回收分析和递延所得税负债的结算，其中考虑了管理层的假设和估计，具体如下：

	截至12月31日止年度，
	2024	2023
12个月后收回的递延所得税资产	755,743	655,415
12个月后结清的递延税项负债	696,693	689,976

递延所得税资产和负债在（1）存在将当期税收资产与当期税收负债相抵销的法定可执行权和（2）递延所得税涉及同一财政主管部门对同一应税实体或不同应税实体有以净额结算余额意向的情况下予以抵销。综合财务状况表中列示了经适当抵销后确定的以下金额：

	截至12月31日止年度，
	2024	2023
递延所得税资产	831,298	789,615
递延所得税负债	503,941	631,605
	327,357	158,010

递延所得税资产/（负债）账户净额变动情况如下：

	截至12月31日止年度，
	2024		2023
年初时	158,010		(60,199	)
翻译差异	(764	)	89
企业合并导致的变动^(*)	(1,761	)	22,177
计入其他综合收益	(217	)	2,204
利润表贷记	172,089		193,739
年底	327,357		158,010

^(*)2024年，与MatTR的管材涂装业务部门收购有关。更多信息见附注34。

2023年，与GPC、ISOPLUS防腐涂层部门和MatTR的管道涂层业务部门收购有关。

F-62

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

23其他负债

（i）其他负债–非流动

	截至12月31日止年度，
	2024	2023
离职后福利	131,564	117,506
其他长期利益	101,260	91,435
杂项	68,927	62,327
	301,751	271,268

离职后福利

	截至12月31日止年度，
	2024	2023
未获资助	129,032	112,532
资助	2,532	4,974
	131,564	117,506

截至2024年12月31日和2023年12月31日，与离职后福利相关的负债加权平均期限分别为7年和6年。

未获资助

	截至12月31日止年度，
	2024		2023
年初数值	112,532		103,822
当前服务成本	7,206		6,537
利息成本	14,692		11,707
限电和结算	(131	)	(675	)
重新测量（*)	7,506		8,899
翻译差异	(6,865	)	(12,687	)
因企业合并而增加^(**)	-		4,531
从计划中支付的福利	(8,345	)	(8,762	)
其他	2,437		(840	)
年底	129,032		112,532

(*）2024年亏损160万美元，原因是人口假设，亏损590万美元，原因是财务假设。

2023年亏损60万美元，原因是人口假设，亏损830万美元，原因是财务假设。

(**）2024年，与MatTR的管材涂装业务单元收购有关。更多信息见附注34。

2023年，与GPC、ISOPLUS防腐涂层部门和MatTR的管道涂层业务部门收购有关。

F-63

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

最相关计划的精算假设如下：

	截至12月31日止年度，
	2024	2023
贴现率	3% - 8%	3% - 7%
补偿增加率	2% - 6%	2% - 5%

截至2024年12月31日，主要计划的贴现率假设增加/（减少）1%将分别对设定受益义务产生（减少）/增加660万美元和570万美元，主要计划的补偿率假设增加/（减少）1%将分别对设定受益义务产生增加/（减少）影响430万美元和480万美元。上述敏感性分析基于贴现率和补偿率的变化，同时保持所有其他假设不变。在实践中，这不太可能发生，一些假设的变化可能是相关的。

资助

本年度期间和上年度期间在财务状况表中确认的金额如下：

	截至12月31日止年度，
	2024		2023
已供资债务现值	91,698		123,234
计划资产的公允价值	(102,653	)	(134,052	)
资产（*)	(10,955	)	(10,818	)

(*）在2024年和2023年，分别有1350万美元和1580万美元对应有盈余余额的计划被重新分类到其他非流动资产中，因此，作为负债提供资金的离职后福利净额分别为250万美元和500万美元。

供资债务现值变动情况如下：

	截至12月31日止年度，
	2024		2023
年初时	123,234		116,617
翻译差异	(5,627	)	1,940
当前服务成本	176		-
利息成本	5,424		5,715
重新测量（*)	(182	)	2,142
因企业合并而增加（**)	-		4,708
支付的福利	(8,300	)	(8,459	)
其他	(23,027	)	571
年底	91,698		123,234

(*）2024年亏损0.1百万美元，原因是人口假设，亏损0.1百万美元，原因是财务假设。

2023年亏损90万美元，原因是人口假设，财务假设亏损130万美元。

(**）2024和2023年度，与MatTR的管材涂装业务部门收购有关。更多信息见附注34。

F-64

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

计划资产公允价值变动情况如下：

	截至12月31日止年度，
	2024		2023
年初时	(134,052	)	(126,842	)
翻译差异	7,047		(1,897	)
计划资产收益率	(6,010	)	(6,121	)
重新测量	(302	)	(4,225	)
因企业合并而增加（*)	-		(3,903	)
为该计划支付的缴款	(1,269	)	-
从计划中支付的福利	8,300		8,459
其他	23,633		477
年底	(102,653	)	(134,052	)

(*）2024和2023年度，与MatTR的管材涂装业务部门收购有关。更多信息见附注34。

计划资产大类占计划总资产的比例如下：

	截至12月31日止年度，
	2024	2023
权益工具	3%	18%
债务工具	60%	33%
其他（*)	37%	49%

(*）2024年和2023年，主要包括从保险公司购买的、为当前和未来退休人员受益的年金。

基金养老金计划的计划资产方面不存在异常、特定实体或特定计划的风险。

最相关计划的精算假设如下：

	截至12月31日止年度，
	2024	2023
贴现率	5% - 6%	5% - 5%
补偿增加率	3% - 3%	0% - 3%

计划资产的预期收益率是通过考虑当前投资政策基础资产可获得的预期收益率来确定的。计划资产的预期收益率根据截至报告期末的长期、预期收益率确定。

截至2024年12月31日，主要计划的贴现率假设增加/（减少）1%将分别产生880万美元和740万美元的设定受益义务的（减少）/增加，主要计划的补偿率假设增加/（减少）1%将分别产生60万美元和70万美元的设定受益义务的增加/（减少）。上述敏感性分析基于贴现率和补偿率的变化，同时保持所有其他假设不变。在实践中，这不太可能发生，一些假设的变化可能是相关的。

2025年的预期雇主缴款并不重要。

F-65

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

编制敏感性分析所采用的方法和假设类型与上一期间相比没有变化。

（二）其他负债–流动

	截至12月31日止年度，
	2024	2023
应付工资和社会保障	270,016	301,213
将根据回购计划结算的股份	243,264	86,240
杂项	72,495	35,192
	585,775	422,645

24非流动备抵和备抵

负债

	截至12月31日止年度，
	2024		2023
年初数值	101,453		98,126
翻译差异	(11,718	)	4,260
企业合并导致的变动^(*)	(900	)	1,500
额外津贴	10,077		1,901
重新分类	(9,839	)	(164	)
二手及其他机芯	(6,967	)	(4,170	)
年底数值	82,106		101,453

与负债相关的非流动备抵和拨备包括诉讼和其他法律诉讼，包括雇员、税务和环境相关索赔。

^(*)2024和2023年度，与MatTR的管道涂层业务部门收购有关。更多信息见附注34。

25目前的津贴和准备金

（一）从资产中扣除

截至2024年12月31日止年度	呆账备抵-贸易应收款项		其他呆账准备-其他应收款		库存过时备抵
年初数值	(49,046	)	(3,439	)	(209,110	)
翻译差异	194		324		897
企业合并导致的变动^(*)	(1,151	)	-		(3,676	)
（额外）/回拨津贴	1,095		(546	)	(41,240	)
二手及其他机芯	783		567		49,955
截至2024年12月31日	(48,125	)	(3,094	)	(203,174	)

^(*) 2024年，与MatTR的管材涂装业务部门收购有关。更多信息见附注34。

F-66

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

截至2023年12月31日止年度	呆账备抵-贸易应收款项		其他呆账准备-其他应收款		库存过时备抵
年初数值	(45,495	)	(3,479	)	(222,666	)
翻译差异	(128	)	(88	)	(452	)
因企业合并而增加^(**)	(899	)	-		(9,179	)
（额外）津贴	(3,590	)	(107	)	(13,581	)
已使用	1,066		235		36,768
截至2023年12月31日	(49,046	)	(3,439	)	(209,110	)

^(**)2023年，与GPC、ISOPLUS防腐涂层部门和MatTR的管道涂层业务部门收购有关。

（二）负债

截至2024年12月31日止年度	销售风险		其他索赔和或有事项^(*)		合计
年初数值	19,940		16,019		35,959
翻译差异	(1,301	)	(18,978	)	(20,279	)
企业合并导致的变动^(**)	-		722		722
附加条款	21,296		106,198		127,494
重新分类	-		9,839		9,839
已使用	(23,564	)	(10,827	)	(34,391	)
截至2024年12月31日	16,371		102,973		119,344

截至2023年12月31日止年度	销售风险		其他索赔和或有事项^(*)		合计
年初数值	3,186		7,999		11,185
翻译差异	285		(208	)	77
因企业合并而增加^(**)	-		5,317		5,317
附加条款	30,057		6,941		36,998
重新分类	-		164		164
已使用	(13,588	)	(4,194	)	(17,782	)
截至2023年12月31日	19,940		16,019		35,959

^(*)其他索赔和或有事项主要包括诉讼和其他法律诉讼，包括雇员、税务和环境相关索赔。

2024年，包括与收购参与Usiminas相关的正在进行的诉讼相关的8940万美元。更多信息见附注27（i）。

^(**)2024和2023年度，与MatTR的管道涂层业务部门收购有关。更多信息见附注34。

F-67

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

26衍生金融工具

衍生金融工具公允价值净值

根据国际财务报告准则第13号，衍生金融工具的公允价值净值为：

	截至12月31日止年度，
	2024		2023
其他衍生品	7,484		9,801
公允价值为正的合同	7,484		9,801

其他衍生品	(8,300	)	(11,150	)
公允价值为负的合同	(8,300	)	(11,150	)
合计	(816	)	(1,349	)

其他衍生工具包括指定用于对冲除借款和投资以外的头寸的合约。

外汇和大宗商品衍生品合约及套期会计

泰纳瑞斯将套期会计应用于高概率预测交易的某些现金流量套期。截至2024年12月31日和2023年12月31日，汇率衍生工具和指定用于套期会计的衍生工具的公允价值净值如下：

购买货币	卖出货币	任期	公允价值				套期会计准备金
购买货币	卖出货币	任期	2024		2023		2024		2023
巴西雷亚尔	美元	2025	(2,818	)	49		1,776		49
欧元	美元	2025	(2,551	)	5,557		(2,091	)	624
美元	巴西雷亚尔	2025	1,579		(1,009	)	-		-
美元	加元	2025	1,465		(836	)	-		-
美元	欧元	2025	1,089		(2,966	)	383		7,142
MXN	美元	2025	770		-		-		-
美元	KWD	2025	569		(50	)	-		(388	)
美元	MXN	2025	(282	)	(2,125	)	-		-
美元	NGN	2025	(212	)	-		-		-
美元	缔约方会议	2025	202		-		-		-
美元	英镑	2025	134		(51	)	-		-
美元	人民币	2025	73		(335	)	-		501
RON	美元	2025	(31	)	261		-		-
其他		2025	5		(49	)	120		-
合计			(8	)	(1,554	)	188		7,928

F-68

合并财务报表
截至2024年、2023年和2022年止年度-所有金额以千美元计，除非另有说明

商品衍生品	任期	公允价值				套期会计准备金
商品衍生品	任期	2024		2023		2024		2023
LME废钢	2025	(1,974	)	1,376		(1,974	)	1,376
PSV Gas	2025	1,097		(2,566	)	1,097		(2,566	)
镍	2025	52		1,966		52		1,966
休斯顿船舶航道燃气	2025	34		(231	)	34		(231	)
电能	2025	(17	)	(340	)	(17	)	(340	)
合计		(808	)	205		(808	)	205

以下是对冲储备演变的总结：

	权益储备 2022年12月	2023年变动		权益储备 2023年12月	2024年变动		权益储备 2024年12月
外汇与大宗商品	13,122	(4,989	)	8,133	(8,753	)	(620	)
总现金流对冲	13,122	(4,989	)	8,133	(8,753	)	(620	)

泰纳瑞斯估计，2024年12月31日衍生工具对应的大部分现金流对冲准备金将在2025年期间循环到合并损益表中。有关套期会计准备金的信息，请参见这些合并财务报表的第三节.d。

27或有事项、利润分配的承诺和限制

（一）或有事项

Tenaris不时受到各种索赔、诉讼和其他法律程序的影响，包括客户、雇员、税务和环境相关索赔，其中第三方正在寻求对所称损害赔偿、损失补偿或赔偿的付款。管理层在法律顾问的协助下，定期审查每一重大事项的状况，并评估潜在的财务风险。

F-69

合并财务报表
结束的那些年2024,2023和2022-所有金额以千美元计，除非另有说明

公司认为，根据目前可获得的信息，这些综合财务报表中为潜在损失记录的总拨备是足够的。然而，如果管理层的估计被证明是不正确的，当前储备可能不足，公司可能会在收益中产生费用，这可能对其经营业绩、财务状况、净值和现金流量产生重大不利影响。

以下是截至这些合并财务报表之日尚未完成的Tenaris重大法律诉讼的简要说明。此外，该公司还面临其他法律诉讼，据信这些诉讼均不重大。

CSN与2012年1月收购Usiminas有关的索赔

公司是Companhia Sider ú rgica Nacional（“CSN”）和CSN关联的多个实体在巴西针对公司巴西子公司Confab和Ternium的三家子公司提起的长期诉讼的当事方，这些子公司均根据Usiminas股东协议组成T/T集团。CSN诉讼中点名的实体在2012年1月获得了Usiminas的参与。CSN的诉讼称，根据适用的巴西法律和规则，收购方被要求向Usiminas普通股的所有非控股持有人发起跟随收购要约，每股价格相当于此类收购中支付的每股价格的80%，即28.8巴西雷亚尔，并寻求命令迫使收购方以该价格加利息发起要约。如果按此命令，则需要向不属于Usiminas控制集团的Usiminas的182,609，851股普通股提出要约。Confab在要约中的份额将为17.9%。

2013年9月23日一审法院驳回CSN诉讼，2017年2月8日上诉法院维持一审法院谅解。2017年8月18日，CSN向美国高等法院（“SCJ”）提起上诉，要求对上诉法院发布的决定进行复核和推翻。2019年9月10日，SCJ宣布CSN的上诉可予受理。2023年3月7日，SCJ以多数票通过，驳回了CSN的上诉。

CSN就SCJ 2023年3月7日的决定提交了几份意见，其中包括一项要求澄清的动议，该动议对SCJ决定的是非曲直提出了质疑。SCJ上的决定以多数票通过。在2023年10月17日的一次开庭中，两名SCJ法官投票赞成在出示和评估新证据后将案件发回一审重审，还有两名SCJ法官在不需要任何进一步证据的情况下，投票赞成同意CSN的澄清动议，并推翻2023年3月7日驳回CSN上诉的决定；因第5名SCJ成员回避投票，SCJ另一小组的法官被传唤出示打破平局的投票。2024年6月18日，SCJ完成了对CSN的澄清动议的投票，并以多数票推翻了其2023年3月7日的决定，决议由Confab和Ternium的三家子公司就T/T集团于2012年1月收购参与Usiminas的交易向CSN支付赔偿，CSN被允许保留其目前拥有的Usiminas普通股的所有权。

2024年8月1日，Confab等T/T集团主体针对SCJ决定提出澄清动议，随后CSN提交了回复。2024年12月6日，SCJ否决了这一澄清动议，确认了Confab和T/T Group其他实体就2012年收购Usiminas的参股公司支付赔偿的义务。尽管有上述规定，SCJ一致决议修改适用的货币调整机制并对适用的律师费设置上限，从而降低了如果CSN在这项索赔中最终胜诉则应支付的总金额。基于这样的决定，假设在2024年12月31日进行彻底的货币调整，律师费为500万巴西雷亚尔，如果CSN最终就其索赔胜诉，则Confab可能应付的修订后总额将约为5.534亿巴西雷亚尔（按截至该日期的巴西雷亚尔/美元汇率计算，约为8940万美元）。

公司继续认为，CSN的所有索赔和指控均无证据支持且没有依据，这一点已得到巴西法律顾问的若干意见、巴西证券监管机构于2012年2月和2016年12月发布的两项决定、一审和二审法院判决以及上述2023年3月7日SCJ判决的证实，并且就Usiminas收购而言，T/T集团既无需发起要约收购，也无需向CSN支付赔偿。据此，2025年2月10日，Confab和T/T Group的其他实体对下令支付赔偿金的SCJ决定提起特别上诉，要求最高联邦法庭对其进行审查并推翻这些决定。然而，该公司无法预测此事的最终解决方案。

Veracel纤维素事故诉讼

2007年9月21日，Veracel Celulose S.A.（“Veracel”）的房地发生了一起事故，与Confab制造的蒸发系统使用的一个罐体破裂有关。据称，Veracel事故给Veracel造成了物质损失。Veracel事故发生时Veracel的保险人Ita ú Seguros S.A.（“Ita ú”）随后被安达保险 Seguros Brasil S/A（“安达保险”）取代，该公司对Confab提起诉讼，要求赔偿就Veracel事故向Veracel支付的损害赔偿。Veracel对Confab发起了第二起诉讼，要求赔偿就Veracel事故作为保险免赔额支付的金额以及保险未涵盖的其他金额。Ita ú和Veracel称，Veracel事故是由Confab制造的蒸发系统造成的故障和缺陷造成的。Confab认为，Veracel事故是由于Veracel的人员违反Confab的指示，对Confab供应的设备处理不当造成的。两宗诉讼合并，获6国考虑^第S ã o Caetano do Sul民事法院。不过，每项诉讼将分别作出裁决。

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2018年9月28日，Confab与安达保险订立和解协议，据此，2018年10月9日，Confab向安达保险支付了约350万美元，不对事故或索赔承担任何责任。

2018年10月10日，Confab接到通知，法院已对这两起诉讼发布了裁决。这两项决定都对Confab不利：

•	对于安达保险的索赔，法院随后对上述和解进行了认证，据此，该索赔得到了最终裁定。

•	关于Veracel的索赔，Confab被命令支付保险免赔额和保险未涵盖的其他概念，目前估计金额为巴西雷亚尔 110.5 百万（约$ 17.8 万元），包括利息、费用和开支。双方针对法院的判决提出了澄清动议，并获得部分批准。尽管Confab和Veracel之间的合同明确规定，Confab不对利润损失引起的损害承担责任，但法院的裁决似乎包括BRL 94.8 百万（约$ 15.3 万）由此产生的损害赔偿。Confab在利润损失索赔方面有额外的辩护理由。2018年12月18日，Confab对一审法院判决提出上诉，2019年4月30日，Veracel提交了对上诉的回应。2022年6月，法院裁定其缺乏对上诉作出裁决的管辖权，该上诉被重新分配给另一家法院。2024年8月26日，法院发布驳回若干程序性异议的决定，并责令出示新的专家证据。因此，审判被转至一审法院，由新的专家出示新的技术证据。2024年9月9日，Veracel提交了澄清动议，并于2024年10月23日得到Confab的回应，目前仍在等待决定。在现阶段，公司无法预测索赔结果或在出现不利结果时的损失金额或范围。

•	与巴西石油公司有关的诉讼和索赔

在获悉巴西、意大利和瑞士当局正在调查可能与公司关联公司相关的实体的账户是否在2014年之前向据称与Petr ó leo Brasileiro S.A.（“Petrobras”）相关的个人相关的账户支付了某些款项，以及是否有任何此类付款旨在使公司的巴西子公司Confab受益后，公司董事会审计委员会就公司对这些事项的审查聘请了外部法律顾问。此外，公司于2016年10月主动通知美国证券交易委员会（“SEC”）和美国司法部（“DOJ”）。公司在外部法律顾问的协助下进行了内部调查，没有发现任何证据证实公司或其董事、高级职员或雇员涉及不当付款。巴西国家石油公司委托进行的一项内部调查也没有发现任何证据表明Confab从巴西国家石油公司获得了任何不公平的商业利益或优势，以换取付款，包括不正当获得的合同。2022年6月2日，该公司解决了SEC的调查，美国司法部告知其已结束平行调查，但未采取行动。根据与SEC达成的和解协议，该公司既不承认也不否认SEC的调查结果，并于2022年6月24日支付了5310万美元的非法所得和判决前利息以及2500万美元的民事罚款以了结此事。

2019年7月，公司获悉意大利米兰检察官办公室已完成对相同指控付款的初步调查，并已将公司董事长兼首席执行官、其他两名董事会成员Gianfelice Roca和Roberto Bonatti以及公司控股股东San Faustin等人纳入调查。该公司不是诉讼程序的一方。2022年3月22日，在审判的证据阶段结束后，代理检察官要求负责此案的米兰一审法院对我们的董事长和首席执行官、其他两名董事会成员以及San Faustin进行制裁。2022年5月26日，一审法院以缺乏管辖权为由驳回了公诉机关对被告人提起的诉讼，并表示本不应启动刑事诉讼程序。2024年2月22日，上诉法院将案件移交最高上诉法院，最高上诉法院于2024年5月23日确认一审法院的判决并结案。

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2020年6月，巴西检察官办公室要求起诉几名个人，其中包括Confab的三名高管或前高管以及Confab的一名前代理人，指控他们涉嫌与2007年至2010年间执行的合同有关的腐败罪行，以及与2009年至2013年期间的付款有关的洗钱罪行。2024年12月11日，Confab高管被宣告无罪。无罪释放已经上诉，因此刑事诉讼继续进行。公司和Confab均不是这些刑事诉讼的当事方。

此外，巴西国家石油公司和巴西检察官就同一事件对Confab和上述刑事诉讼中点名的Confab高管等人造成的所谓损害提出民事索赔。Confab于2022年9月了解到这些民事索赔。截至2024年12月31日，这些索赔总额估计为1.932亿巴西雷亚尔（约合3120万美元）。原告还寻求禁止Confab在未指明的期限内与巴西政府签订合同，或从该国获得利益或豁免。Confab认为，这些索赔既不涉及辩方的论点，也不涉及原告在巴西可获得并在其他司法管辖区提出的证据，并正在对其提出异议。在现阶段，公司无法预测这些民事诉讼的结果。

2024年3月下旬，该公司获悉巴西总监办公室的一项决议，该决议对Confab和其他非Tenaris关联公司开启了行政责任程序，并成立了一个调查委员会，负责调查同样声称的违规行为。Confab于2025年2月收到了这些诉讼的通知，并认为总监办公室的指控既不涉及辩方的论点，也不涉及原告在巴西可获得的、在其他司法管辖区提出的证据。虽然公司在为自己辩护，但无法预测这些行政诉讼的结果。

有关巴西税收抵免的行政程序

Confab是有关承认和转让税收抵免的行政程序的一方，该金额据称超过了Confab本应有权承认和/或转让的金额。该诉讼导致对Confab处以相当于据称未到期信贷约75%的罚款，Confab对此提出上诉。2019年1月21日，Confab收到了一项行政决定的通知，该行政决定驳回了Confab的上诉，从而维持了对Confab的税务决定和罚款。2019年1月28日，Confab对这样的行政决定提出质疑。Confab于2023年7月提出特别上诉，巴西总税务检察官于2023年9月提出特别上诉。各方目前正在等待一项解决方案。在解决方案不利的情况下，Confab可以向法院提出上诉。这项索赔的估计数额为6210万巴西雷亚尔（约合1000万美元）。现阶段，公司无法预测本次索赔的结果。

美国专利侵权诉讼

该公司的美国子公司Tenaris Coiled Tubes，LLC（“TCT”）于2017年被其竞争对手Global Tubing起诉，指控TCT的诽谤行为，并寻求宣布某些Global Tubing产品不侵犯TCT持有的专利。TCT反诉称，Global Tubing的某些产品确实侵犯了TCT持有的专利，此后Global Tubing寻求使此类专利无效。2019年12月13日，Global Tubing提交了一份经修订的诉状（包括公司作为被告），指控（其中包括）TCT和公司误导了专利局。2023年3月20日，法官作出有利于Global Tubing的简易判决，认定争议专利因在专利起诉过程中的不公平行为而无法执行。TCT对这一判决提出上诉，环球油管对法官此前的一项裁决提出上诉。Global Tubing还提交了一份寻求收回律师费的简报，但未具体说明这些费用的金额。虽然无法预测该事项的最终结果，但公司相信该案件产生的任何潜在损失将不会是重大的。

美国反倾销税调查

2021年10月27日，美国商务部（“DOC”）对来自阿根廷、墨西哥、俄罗斯的油国管状货物（“OCTG”）发起反倾销税调查。在DOC于2022年10月27日对来自阿根廷、墨西哥和俄罗斯的进口产品发布肯定性初步和最终反倾销裁定后，国际贸易委员会（“ITC”）认定，被调查的进口产品对美国OCTG行业造成了损害。Tenaris和其他各方已就调查中的机构裁决向国际贸易法院提出上诉，并就某些索赔向联邦巡回上诉法院提出上诉。此外，应阿根廷政府的要求，世界贸易组织（“WTO”）成立了一个专家小组，负责审议适用于阿根廷的DOC反倾销令是否符合美国的国际义务。调查的结果是，除非上诉被推翻，否则Tenaris必须支付反倾销税保证金（从阿根廷进口的税率为78.30%，从墨西哥进口的税率为44.93%），直到该进口被DOC审查，以确定特定审查期间是否需要最终关税。自2022年5月11日以来，Tenaris一直在支付此类保证金，这反映了其成本中的此类保证金金额。存款利率可能会根据审查过程的结果定期重置。有可能，通过定期审查程序，这些保证金要么全部或部分退还给Tenaris，要么增加。

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（二）承诺和保证

载列的是对Tenaris主要未履行承诺的描述：

公司若干附属公司订立长期与普莱克斯公司签订氧气和氮气供应服务合同。截至12月31,2024，为原件收取或支付承诺卷的总金额 14 ---任期共计约$ 28.1 百万。

公司一间墨西哥附属公司订立 25 -与Techgen的年度合同（自2016年12月1日起生效，至2041年12月1日），用于供应197MW（代表 22 Techgen产能%）。每月缴费按容量费、运行费、备用电费、传输费确定。截至第七个合同年（只要Techgen现有或替换的银行融资已全额偿还），如果根据协议应付的费率高于墨西哥收取的费率，公司子公司有权暂停或提前终止合同Comisi ó n Federal de Electricidad（“CFE”）或其继任者。公司的子公司可指示Techgen向任何关联公司、CFE或任何其他第三方出售协议项下未使用的全部或任何部分合同能源，公司的子公司将从此类出售的收益中受益。

该公司的一家美国子公司是与纽柯钢铁 Steel Memphis Inc.签订合同的一方，根据该合同，该公司承诺每月采购规定的最低数量的钢筋，价格可能会按季度调整。合同于2021年4月生效，原期限为 3 年。2023年9月，双方同意将其任期延长至2024年12月31日并于2024年10月同意翻修至2025年12月31日.截至12月31,2024，按当前价格计算的合同总额估计数约为$ 57.7 百万。合约赋予公司附属公司权利，可暂时减少根据合约须采购的数量至 75 在当前经济或市场条件发生重大不利变化的情况下，为商定的最低数量的%。

就收购IPSCO的交易完成，公司的一家美国子公司订立了 6 -与PAO TMK（“TMK”）签订的总分销协议（“MDA”），据此，自2020年1月2日起，Tenaris成为TMK OCTG和管线管产品在美国和加拿大的独家分销商。在MDA的最后6-年度任期，TMK将有权选择延长其任期期限，以获得额外 12 -月期间。根据MDA，公司须根据相关年份美国相关产品类别的市场总需求，购买TMK制造的OCTG和管线管产品的规定最低数量。然而，在2022年2月，公司和TMK同意OCTG产品类别没有最低年度购买要求2022，而MDA下的TMK管线管产品将没有最低年度采购要求，也不为2022，也不适用于随后的任何合同年度，直至MDA的期限届满。此外，期间并无购买TMK产品2023 或 2024.

公司若干附属公司订立长期与供应商JFE钢铁公司签订购买管状材料的合同，包括13铬合金产品。这类合同预计将对最高金额为$ 25.1 万，以防提前终止。合同有效期至2029年6月30日。

公司若干附属公司订立短期与维斯塔斯集团就阿根廷风电场建设相关材料和服务供应达成协议。截至12月31,2024，与这些承付款项有关的数额为$ 90.1 百万。

公司一间阿根廷附属公司订立短期与COARCO S.A.就执行与在阿根廷建设风电场相关的土木和电气工程，包括辅助服务达成协议。截至12月31,2024，与这些承付款项有关的数额为$ 39.9 百万。

公司一间美国附属公司订立One-与美国钢铁公司的年度协议承诺按月收取或支付规定的最低数量的钢坯，价格按月计算.截至12月31,2024，按当前价格计算的估计合同总额约为$ 31.2 百万。

An阿根廷该公司的子公司与Usiminas签订了一份合同，承诺从中购买钢卷，剩余金额约为$ 88.2 百万用于制造焊管VMOS项目在的瓦卡·穆尔塔页岩在阿根廷.

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此外，截至2024年12月31日，Tenaris（i）申请了备用信用证以及涵盖Techgen某些义务的公司担保，如附注14（c）和（ii）所述，主要与几个客户和Tenaris公司的长期商业合同有关，金额约为41亿美元。

（三）利润分配和股利支付的限制

根据卢森堡法律，公司须将每个财政年度净利润的至少5%转入法定准备金，直至该准备金等于已发行股本的10%。

2024年4月30日，临时股东大会批准注销公司所持有的17,779，302股库存普通股并相应减少公司已发行股本，并相应地按比例减少法定储备。截至2024年12月31日，这一储备金仍为全额分配，卢森堡法律不要求对储备金进行额外分配。不得从法定准备金中提取股利。

除其他条件外，公司可支付股息，但条件是其拥有根据卢森堡法律法规计算的可分配留存收益。

28日注销沙特钢管公司的地契

2021年初，公司通过沙特司法部的在线门户网站获悉，其沙特阿拉伯子公司SSPC的某些地块的电子地契已因法院命令取消而失效。

受影响的地块总面积为811,284平方米，位于沙特阿拉伯达曼，根据SSPC完全遵守沙特阿拉伯王国法律正式签署的书面购买协议，于2010年2月从一家私人实体购买。购买该土地发生在Tenaris于2019年收购SSPC的47.79%权益之前。受影响的地块不属于SSPC的生产设施，已部分用作仓库，在Tenaris的财务报表上的账面价值为5620万美元。

截至本报告所述之日，撤销或法院命令均未通知SSPC或当局以其他方式予以公开，法院命令的法律依据不详。2021年5月4日，SSPC向沙特司法部的一个特设特别委员会提交了一份请愿书，寻求恢复其地契。此时，还无法预测这件事的结果。

阿根廷29项外汇管制措施

2019年9月至2023年12月13日期间，阿根廷政府对外汇交易实施了重大限制。尽管在阿根廷新一届政府于2023年12月就职后，某些限制有所放松，预计此类规定还会有其他变化，但在这些合并财务报表发布之日，现有外汇规定的适用情况仍不确定，即将发生变化的范围和时间仍不得而知。目前适用的主要措施介绍如下：

•	货物出口所得的外汇收益必须出售到阿根廷外汇市场（“MULC”），并在60天（如向关联方作出）或180天（如果是向非关联方作出的）自装运之日起，或者，如果收取的时间更早，则在五个天的收藏。服务出口的外币收益必须出售到MULC，并在其内兑换成阿根廷比索五个收款的工作日。截至2023年12月13日止 20 出口收益的百分比可以通过证券交易以阿根廷比索的价格出售，从而导致更高的隐含汇率，如下文进一步描述。这一百分比在十二个-截至2024年12月31日的月份期间，但目前尚不清楚短期内是否会进一步修改。
•	获得MULC支付自2023年12月13日起提供或累积的服务的进口费用，不需要政府批准，但延期付款30自提供或应计服务之日起的日历天数（如服务由非关联方提供）或180日历日（如由关联方提供）。
•	自2023年12月13日起进入MULC支付货物进口清关费用，不需要政府批准。视清关日期不同，对这类进口货物的价款延期支付不同期限；2024年10月21日或之后清关的进口货物，可自30自海关清关之日起的第th个日历日。无法进行预付款或即期付款。2024年12月，政府取消了进口税。
•	获得MULC以支付股息需要事先获得阿根廷央行的批准。在需要时，阿根廷央行的批准很少，如果有的话。

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上述措施在很大程度上限制了阿根廷公司通过MULC以官方汇率获得外汇并在阿根廷境外进行某些支付和分配的能力。

获得外汇和转出阿根廷可以实现，但是，通过涉及债券或股票的证券交易并有多个上市，导致不同的隐含汇率，通常高于官方汇率。此类交易受到某些限制和限制，这些限制和限制会不时变化，并经常导致在进行任何此类交易时产生财务损失。例如，过去，阿根廷证券委员会对这类证券交易施加了若干额外限制，包括要求将任何拟议的阿根廷境外证券转让事先通知阿根廷政府，以及对任何此类转让的金额进行限制。目前仍不清楚新的阿根廷证券委员会当局是否或何时取消或放宽剩余的限制。

2023年12月政府换届后，阿根廷比索对美元汇率贬值超过100%。此后至2024年12月，新一届政府维持“爬行挂钩”政策，将阿根廷货币以每月约2%的速度贬值，自2025年2月1日起，这一速度将降至每月1%。爬行钉子的范围和速度仍不清楚。截至2024年12月31日，Tenaris的阿根廷比索财务状况相当于约4060万美元的净空头敞口。如果发生额外贬值，我们的阿根廷子公司可能会受到不利影响，这些子公司持有以美元计价的阿根廷债券，总价值为2.179亿美元，并且还将因其固定资产的税值恶化而蒙受递延税项费用的损失。目前，公司无法估计阿根廷比索对美元新一轮贬值的所有影响。

截至2024年12月31日，阿根廷子公司的总股本约占Tenaris总股本的11%，截至2024年12月31日止期间阿根廷子公司的销售额约占Tenaris总销售额的19%。截至2024年12月31日以阿根廷比索计价的资产和负债按现行官方汇率估值。

截至本合并财务报表发布之日，这种波动和不确定性的背景仍然存在。管理层继续密切监测影响其业务的主要变量的演变，确定其对其财务和经济状况的潜在影响，并确定每种情况下的适当行动方案。阅读这些合并财务报表时应考虑到这些情况。

30现金流量披露

		截至12月31日止年度，
		2024		2023		2022
（一）	营运资本变动^{^(*)}
	库存	184,996		186,903		(1,329,865	)
	应收款项和预付款项、合同资产和当期税项资产	(60,456	)	64,000		(155,449	)
	应收账款	550,334		153,920		(1,208,278	)
	其他负债	(100,133	)	28,275		57,389
	客户预付款	(71,100	)	(101,646	)	151,066
	贸易应付款项	(216,724	)	(149,024	)	353,892
		286,917		182,428		(2,131,245	)
（二）	应计所得税减去付款
	应计税款	479,680		674,956		617,236
	已缴税款	(702,190	)	(818,347	)	(359,585	)
		(222,510	)	(143,391	)	257,651
（三）	应计利息减去付款，净额
	应计利息，净额	(181,107	)	(106,612	)	(34,080	)
	收到的利息	240,809		147,473		68,335
	已付利息	(60,769	)	(94,341	)	(32,775	)
		(1,067	)	(53,480	)	1,480

^{(*）营运资金变动不包括因记账本位币与美元不同的子公司使用的汇率变动导致的非现金变动。}

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31关联交易

截至2024年12月31日：

•	San Faustin S.A.，a Luxembourg soci é t é anonyme，owned 713,605,187 公司股份，代表 61.37 占公司股本%及 65.81 %的投票权。
•	San Faustin通过其全资子公司Techint Holdings S. à.r.l.，a Luxembourg拥有其在公司的全部股份soci é t é à responsabilit é limit é e （“Techint”），谁是上述泰纳瑞斯股份的记录持有人。
•	Rocca & Partners Stichting Administratiekantoor Aandelen San Faustin，一家位于荷兰的私人基金会（Stichting）（“RP STAK”）持有的San Faustin有表决权的股份数量足以控制San Faustin。
•	没有人或一群人控制RP StAK。

根据公司最近获得的信息，Tenaris的董事和高级管理人员作为一个集团拥有公司0.07%的股本和0.08%的投票权。

与“联营公司”披露的交易和余额是指与Tenaris根据国际财务报告准则对其施加重大影响但不具有控制权的公司之间的交易和余额。与“合营企业”披露的交易和余额是指与Tenaris根据国际财务报告准则对其施加共同控制但不具有控制权的公司之间的交易和余额。与非并表关联方且未并表的所有其他往来、余额，均作为“其他关联方”披露。

		截至12月31日止年度，
（一）	交易	2024	2023	2022
	（a）销售货物、服务和其他交易
	向联营公司销售商品	37,551	56,152	100,019
	向其他关联方销售商品	83,250	121,679	151,884
	向联营公司销售服务及其他	3,456	1,564	1,472
	向合营公司出售服务及其他	139	135	131
	向其他关联方销售服务及其他	127,940	109,553	109,123
		252,336	289,083	362,629
	（b）购买货物、服务和其他交易
	向联营公司采购货物	154,772	324,556	555,257
	向合营企业购买商品	23,466	72,741	101,620
	向其他关联方采购商品	70,425	61,366	51,040
	向联营公司购买服务及其他	17,544	13,349	13,759
	向其他关联方购买服务及其他	55,576	76,751	36,767
		321,783	548,763	758,443
	（c）财务结果
	合营企业收入	6,218	5,645	3,804
		6,218	5,645	3,804

	（d）股息
	从联营公司收到的股息	71,211	69,216	64,189
	分配给Techint Holdings S. à r.l.的股息。	478,115	385,347	321,122

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		12月31日，
（二）	期末余额	2024		2023
	（a）销售/购买商品/服务及其他交易产生
	应收联营公司款项	3,133		7,589
	应收合营企业款项	68,759		63,374
	应收其他关联方款项	47,713		62,986
	应付联营公司款项	(23,531	)	(21,012	)
	应付合营企业款项	(52	)	(28,361	)
	应付其他关联方款项	(12,165	)	(11,488	)
		83,857		73,088
	（b）金融债务
	来自联营公司的融资租赁负债	(1,026	)	(1,459	)
	来自其他关联方的融资租赁负债	(260	)	(375	)
		(1,286	)	(1,834	)

除上述表格外，公司为Techgen出具了多项担保；更多详情，请参阅这些综合财务报表附注14（c）和附注27（ii）。无其他为其他关联方出具的重大担保。

董事及高级管理人员薪酬

截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，董事和高级管理人员的现金薪酬分别为3340万美元、4750万美元和3520万美元。这些金额包括支付给某些高级管理人员的与先前存在的退休计划相关的现金福利。此外，董事和高级管理人员分别收到448、388和437,000个单位，总金额分别为690万美元、560万美元和510万美元，与这些综合财务报表附注二.P.3“员工福利-其他长期福利”中提到的员工保留和长期激励计划有关。

32主会计师费用

安永会计师事务所（“安永”）2024年和普华永道会计师事务所（“普华永道”）2023年和2022年向Tenaris S.A.及其子公司提供专业服务的应计费用总额明细如下：

	截至12月31日止年度，
	2024	2023	2022
审计费用	4,569	4,386	3,966
审计相关费用	51	273	255
税费	78	148	-
所有其他费用	-	14	11
合计	4,698	4,821	4,232

此外，在2023年，普华永道向最近收购的MatTR的管道涂层业务部门提供了24.2万美元的税务服务。

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33家主要子公司

以下为Tenaris于2024年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的主要附属公司及其直接和间接拥有各控股公司的百分比一览表。

公司	成立国家	主要活动	12月31日持股比例，（*)
公司	成立国家	主要活动	2024	2023	2022
代数管公司。	加拿大	焊接和无缝钢管制造	100%	100%	100%
Bredero SHAW INTERNATIONAL B.V.及其子公司	荷兰	管材涂装服务的控股公司和供应商	100%	100%	不适用
CONFAB INDUSTRIAL S.A.及其子公司	巴西	焊接钢管制造	100%	100%	100%
DALMINE S.P.A.及其子公司（a）	意大利	无缝钢管制造	100%	100%	100%
EXIROS B.V.和子公司（b）	荷兰	采购和交易服务	50%	50%	50%
HYDRIL公司	美国	优质连接的制造和营销	100%	100%	100%
MAVERICK TUBE CORPORATION及子公司	美国	焊接和无缝钢管制造	100%	100%	100%
P.T.无缝管印度尼西亚JAYA	印度尼西亚	无缝钢产品制造	89%	89%	89%
SILCOTUB S.A。	罗马尼亚	无缝钢管制造	100%	100%	100%
Saudi Steel PIPE Co.及其子公司（c）	沙特阿拉伯	焊接钢管制造	48%	48%	48%
SIAT SOCIEDAD ANONIMA	阿根廷	焊接钢管制造	100%	100%	100%
SIDERCA SOCIEDAD ANONIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL及子公司（d）	阿根廷	无缝钢管制造	100%	100%	100%
TALTA-Trading E Marketing SOCIEDADE UNIPESSOAL LDA。	葡萄牙	控股公司	100%	100%	100%
Tennaris Bay City，INC。	美国	焊接和无缝钢管制造	100%	100%	100%
Tenaris Connections BV	荷兰	知识产权的开发、管理和许可	100%	100%	100%
Tennaris Financial Services S.A。	乌拉圭	金融业务	100%	100%	100%
Tennaris Global Services（CANADA）INC。	加拿大	钢铁产品营销	100%	100%	100%
Tennaris Global Services（U.S.A.）CORPORATION	美国	钢铁产品营销	100%	100%	100%
天纳环球服务（英国）有限公司	英国	钢铁产品的控股公司和营销	100%	100%	100%
Tennaris Global Services S.A.及其子公司	乌拉圭	营销、分销钢铁产品及控股公司	100%	100%	100%
TINARIS INVESTMENTS（NL）B.V.及其子公司	荷兰	控股公司	100%	100%	100%
TENARIS Global Services and Investments S. à r.l.及其子公司	卢森堡	营销及分销钢铁产品、金融业务及控股公司	100%	100%	100%
天纳瑞青岛钢管业有限公司。	中国	高级接头、联轴器及汽车部件加工	100%	100%	100%
TENARIS TUBOCARIBE LTDA。	哥伦比亚	焊接和无缝钢管制造	100%	100%	100%
TUBOS de ACERO de MEXICO，S.A.及其子公司	墨西哥	无缝钢管制造	100%	100%	100%

(*）所有百分比四舍五入。

（a）Dalmine S.P.A持有Immobiliare Cultura Industriale S.R.L. 57%的股权。

（b）Tenaris持有50%的投票权，Ternium拥有剩余的50%。Exiros向San Faustin控制或受其重大影响的各公司提供采购代理服务和原材料及其他产品。根据Exiros股东协议，Tenaris确认Exiros与其在共同经营中的权益相关的资产、负债、收入和费用。

（c）沙特钢管公司是一家在沙特阿拉伯证券交易所（Tad ā wul）上市的公众公司，Tenaris持股47.79%，有权提名董事会大多数成员，因此Tenaris对SSPC拥有控制权。自2023年5月起，沙特钢管公司持有Global Pipe Company 57.3%的股份，因此Tenaris对Global Pipe Company拥有控制权。

（d）在2023年4月清算之前，Siderca持有NKKTUBes 51%的股份。

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34企业合并

收购MatTR的管材涂层业务部门

收购和价格确定

2023年11月30日，Tenaris以现金支付的1.826亿美元完成了对MatTR的管道涂层业务部门和其他特定资产的收购。根据采购合同，收购价格是根据估计的结账报表支付的，最终价格将根据截至结账日期的现金、债务、营运资金和某些其他项目的实际金额进行校正调整。2024年7月31日，双方订立了一项和解协议，根据该协议，双方同意MatTR应付给Tenaris的短缺付款总额为3230万美元，因此，最终购买价格为1.502亿美元。

收购的业务包括位于加拿大、墨西哥、挪威、印度尼西亚、阿联酋和美国的九家工厂以及几家移动混凝土工厂。该业务还包括位于多伦多和挪威的世界级研发设施以及广泛的IP/产品组合。

公司自2023年11月30日起合并所收购业务的结余及经营业绩。

在截至2024年12月31日的十二个月期间，收购的业务贡献了3.471亿美元的收入，对Tenaris的业绩贡献较小，最初分配给其他部门，但随后重新分类为管道部门。

取得的净资产公允价值

采用收购法需要一定的估计和假设，主要涉及确定所收购的无形资产、物业、厂房和设备的公允价值以及在收购日承担的负债，包括现金流量预测的时间和金额、收入增长率、客户流失率和贴现率。在收购日确定的公允价值是基于贴现现金流和其他估值技术。

采购价格分配在第三方专家协助下进行。遵循IFRS 3，在收购日期后的十二个月内，公司继续审查分配，并根据与收购日期存在的事件或情况相关的新信息，对所收购的可识别资产的价值进行了某些调整，例如物业、厂房和设备、无形资产、营运资金和其他资产和负债。

对收购产生的资产和负债确定的公允价值分配如下：


被收购资产和负债截至收购日（2023年11月30日）公允价值单位：百万美元：	决赛		初步
物业、厂房及设备	115		126
无形资产	14		29
营运资金	(2	)	(13	)
现金及现金等价物	20		21
规定	(7	)	(7	)
其他资产和负债，净额	11		13
取得的净资产	152		169

上述所获净资产的公允价值约为1.525亿美元。初步购买价格分配产生了约1360万美元的商誉。然而，在完成前面提到的采购价格分配和同时进行的价格调整后，业务合并产生了约220万美元的低价采购，记入其他营业收入。

截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的购置相关成本分别为130万美元和110万美元，计入一般和行政费用。

2023年期间发生的其余业务合并的价格购买分配在截至2024年12月31日止年度内完成，没有任何进一步调整。

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35个股票回购计划

首次股票回购计划

2023年11月1日，公司董事会批准了一项高达12亿美元的股票回购计划，将在一年内执行，意图注销通过该计划获得的普通股。

股份回购计划是根据2020年6月2日举行的年度股东大会授予的授权进行的，最高可达公司股份的10%。

为了执行第一批股票回购计划的每一部分，Tenaris与主要金融机构签订了非全权回购协议，这些机构独立于且不受Tenaris的影响就购买Tenaris普通股的时间做出交易决定，并遵守适用的规则和条例，包括市场滥用条例596/2014和委员会授权条例（EU）2016/1052。

在第一次股票回购计划中，该计划分为四批，从2023年11月5日至（包括）2024年8月2日，公司购买了71,679，768股普通股，占该计划开始时公司已发行股本的6.07%，总对价为12亿美元。

第二次股份回购计划

2024年11月6日，公司董事会批准了一项高达7亿美元的后续股票回购计划，根据2020年6月2日举行的年度股东大会授予的授权，有意注销通过该计划获得的普通股，最高不超过公司股份的10%。

这一后续股票回购计划将覆盖高达7亿美元（不包括附带交易费用），但最多为46,373，915股普通股，占公司已发行股本的剩余3.93%（也在首次股票回购计划启动时计量），以完成公司可能回购的最多10%的股本）。

在截至2024年12月31日的一年中，该公司购买了83,616，548股股票，价格为14.418亿美元（扣除业绩金额7.4百万美元），其中，支付了1,439.6美元。截至2023年12月31日止年度，公司购买了12,648，091股股份，价值2.137亿美元（扣除业绩金额0.7百万美元），其中，支付了213.7美元。

为执行第二次股票回购计划，Tenaris与一家主要金融机构签订了非全权回购协议，该机构将独立于且不受Tenaris影响地就购买Tenaris普通股的时间作出交易决定，并将遵守适用的规则和条例，包括市场滥用条例596/2014和委员会授权条例（EU）2016/1052。

2024年4月30日，临时股东大会批准注销公司持有的17,779，302股库存普通股，这些普通股已在第一期首次股份回购计划的整个过程中获得，并决议批准相应减少公司已发行股本及相应修订公司章程第五条第一款。因此，自2024年4月30日起，公司股本从1,180，536,830美元（代表每股面值1美元的1,180，536,830股）减至1,162，757,528美元（代表每股面值1美元的1,162，757,528股）。

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截至2024年12月31日，公司持有库存股份78,485，337股。公司拟适时注销根据股份回购计划购买的所有库存股。

截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司持有与根据股份回购计划将结算的股份相关的负债，金额分别为2.433亿美元和8620万美元，按公允价值估值。

有关回购交易的更多信息，请访问Tenaris公司网站的股票回购计划部分。

36气候变化

泰纳瑞斯仔细评估气候变化和能源转型对其业务的潜在影响以及对其市场及其有形和无形资产的风险，并相应调整其业务战略。

2021年2月，Tenaris设定了中期目标，即到2030年将其碳排放烈度率比2018年的基线降低30%，考虑到范围1和2排放加上与从第三方购买的原材料和钢材相关的范围3排放。2025年2月，这一中期目标的基线被重置，以考虑到自2018年以来通过各种收购扩大了Tenaris的周长，将工厂间运输排放纳入目标范围，以及原材料排放因子的增加和其他变化，以更准确地反映其在运营中的使用情况。该公司的目标是通过在金属混合物中使用更高比例的再生钢铁废料，通过投资提高能源效率和在其能源需求中使用可再生能源，以及有选择地采购原材料和钢材来实现这一目标。

特别是，在旨在减少排放的项目中，这些投资的很大一部分被用于安装可再生能源产能，以用于公司的运营。2023年10月，在投资约2亿美元后，Tenaris在阿根廷的一个风电场投入运营，该风电场通过互联电网向其位于坎帕纳的工业设施提供103.2兆瓦的电力，或接近其总电力需求的50%。2023年11月，该公司董事会批准了一项投资计划，在阿根廷建设第二个风电场，耗资约2.14亿美元，将进一步供应其在坎帕纳设施当前能源需求的30%。

Tenaris鼓励供应商采用可持续做法，并于2023年3月通过了可持续采购政策，以加强其在这一领域的努力。新的可持续采购政策将有助于Tenaris更好地了解其供应商的真实排放水平，并根据其减排目标确定改善机会。

中期目标构成了公司运营脱碳和实现碳中和的更广泛目标的一部分。与此同时，该公司正在增加低碳能源应用的销售，如氢、地热和碳捕获和储存。这些销售额目前在整体销售额中所占比例相对较小，但预计未来几年将会增长。

在评估气候变化和能源转型对运营的潜在影响时，Tenaris还认为，其运营所在的国家及其客户也在制定自己的脱碳战略和目标，一些客户要求包括Tenaris在内的供应商提供有关其供应链中的碳排放以及环境、社会和治理（“ESG”）做法的具体信息，他们可能会根据这些信息调整其供应做法。

公司为编制这些财务报表而进行的可收回价值评估反映了管理层对能源转型和气候变化及其对Tenaris运营和销售的潜在中长期影响的看法。此外，公司还仔细监测行业领先专家就能源转型如何影响全球对能源和石油天然气的需求以及这如何影响全球对管状产品的需求及其销售发布的中长期展望情景。此外，公司对长期资产和商誉、资产使用寿命、资本和研发支出、存货估值、回收递延税项资产和拨备以及或有负债进行减值测试时使用的估计和假设是基于现有信息和当前政府关于能源转型和气候相关事项的规定，以及泰纳瑞斯目前的短期投资计划。截至本财务报表日期，公司认为气候相关事项不应触发对其减值测试结论或上述领域估值的任何重大调整。

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37报告期后事项¹¹

近日宣布对美国钢铁进口征收25%关税

2025年初，美国政府对几乎所有进口钢铁和钢铁衍生品征收25%的关税，撤销了此前谈判达成的国别豁免和配额安排。因此，所有此前获得豁免或配额管理的国家都将对其出口到美国的钢铁征收全部25%的关税。

此外，美国政府于2025年2月1日宣布，通过《国际紧急经济权力法》（“IEEPA”），对从墨西哥、加拿大和中国进口的所有符合USMCA优惠原产地规则的墨西哥和加拿大产品（截至本合并财务报表日除外）征收适用的全面关税。这些关税可能适用于Tenaris和其他公司目前根据先前授予的排除或免关税配额进口的某些产品。

鉴于上述不确定因素，目前，Tenaris无法预测这些事态发展的演变或最终结果，也无法量化新的关税和措施可能对其业务或财务状况产生的影响。

年度股息建议

在2025年4月1日公司年度账目获得批准后，董事会拟提议，为2025年5月6日举行的年度股东大会批准，支付每股已发行股份0.83美元（每股ADS 1.66美元）的年度股息，约合9亿美元，其中包括2024年11月20日支付的每股已发行股份0.27美元（每股ADS 0.54美元）或约3亿美元的中期股息。如果年度股息获得股东批准，将在2025年5月21日支付每股流通股0.56美元（每ADS 1.12美元）的股息，约合6亿美元，记录日期为2025年5月20日。这些综合财务报表没有反映这一应付股息。

股票回购第二个计划完成

2025年3月4日，公司宣布完成第二次股票回购计划。在该计划从2024年11月11日至2025年3月4日期间，公司共购买了36,862，132股普通股，总对价约为6.916亿美元（扣除约840万美元的履约金额）。截至2025年3月4日，公司持有90,762，598股库存股。公司拟适时注销根据股份回购计划购买的所有库存股。

		/s/艾丽西亚M ó ndolo
		Alicia M ó ndolo
		首席财务官


¹¹这个附注随后经公司董事会于2025年2月19日批准本综合财务报表后更新。

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