待完成日期为2022年11月14日

股份

Fogo Hospitality, Inc.

普通股

这是Fogo Hospitality, Inc.首次公开发行普通股，我们今天要发行的是普通股。

在这次发行之前，我们的普通股一直没有公开市场。目前估计，我国普通股的首次公开发行价格将在美元至美元之间。我们已申请在纽约证券交易所（NYSE）上市，股票代码为“FOGO”。

本次发行完成后，我们预计将成为纽交所公司治理标准意义上的“受控公司”。截至本招股说明书之日，罗纳基金（如本文所定义）拥有我们普通股的大约百分之几。本次发行完成后，假设承销商没有行使购买额外股份的选择权，罗纳基金将继续实益拥有我们已发行普通股的大约百分之几（如果承销商购买额外股份的选择权全部行使，则为百分之几）。因此，罗纳基金将有能力决定所有需要我们的股东批准的事项。

根据联邦证券法，我们是一家“新兴成长型公司”，因此，我们有资格获得减少的上市公司报告和其他要求。

证券交易委员会或任何国家证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有传递本招股说明书的充分性或准确性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

如果承销商出售的股票超过普通股，承销商有权在本招股说明书发布之日后30天内，以首次公开发行价格减去承销折扣和佣金后的价格从出售股东处购买最多一股额外股票。根据承销商行使购买额外股票的选择权，我们将不会从出售股票的股东出售我们的普通股中获得任何收益。

承销商预计在2022年或前后交付普通股股份。

2022年招股说明书

FORO DE CHAO欢迎关注下一篇

品牌历史超过40年富有的巴西南部历史

1020万美元AUV [ 1 ] 40% +目标现金回报率79%百万和X世代数据美国21个州的50家餐厅，RICO [ 4 ] 15%目标公司拥有单位收入增长5.01亿美元[ 1 ] 7年稳定的年度人员流动增长[ 2 ] 134%与2019年相比[ 3 ] 16个国际地点[ 4 ] [ 5 ] 550 +个单位的白色空间机会[ 6 ] [ 1 ] LTM 2022年第二季度[ 2 ] 2014-2021年的7年（由于COVID-19导致的2020年除外）[ 3 ]美国国内业务[ 4 ]截至本招股说明书之日[ 5 ] 8在巴西拥有公司、8在墨西哥和中东拥有特许经营权[ 6 ]~300 +国内单位和~250 +国际单位

快乐的方式：我们的价值观团队合作我们是包容各方的团队成员，他们不断地肩并肩地工作，共同实现目标。诚信我们言出必行，努力做到正确。优秀我们对热情好客充满热情，并为我们所做的一切感到自豪。谦卑我们是手艺的高手，但我们有真诚的愿望去服务别人，把别人放在第一位。DEIXA COMIGO我们找到你了。我们抓住机会，而不是命令，用我们的坚韧、勇气和决心使经历令人难忘。

OUR MISSION点燃火焰和欢乐，关心我们的团队，我们的客人和我们的社区。养活一个有目标的未来更好的未来始于我们每天都把最好的东西拿到桌面上。从第一天起，我们就有意投资于我们的员工、产品和社区，以实现负责任、盈利和可持续的增长。我们每天都活在这些价值观里，并有目标地为每个人创造更光明的未来我们的愿景将巴西南部热情好客的灵魂带到每个城市的中心我们的承诺为我们的家人提供食物我们为我们的团队成员提供令人满意的工作机会，在桌子周围腾出空间，让每个人都感到受欢迎。•实现职业包容的工作场所•奖励和福利为我们的客人提供食物和环境我们的愿景始终是以环保的方式为我们的客人提供最健康、最优质和最安全的食物。这是巴西高乔人培养和收获食物的传统（葡萄牙语中的“Respeito Pela Comida”）。Integrity饲养的优质蛋白质•有益健康和营养的食品•食品安全•环境喂养我们的社区我们致力于以尊重、透明和慷慨的精神喂养我们的社区。减少粮食不安全•满足当地需要

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本招股说明书包括我们从定期行业出版物、第三方研究和调查以及公司内部研究和调查中获得的行业和市场数据。这些来源包括政府和行业来源。行业出版物和调查一般指出，其中所载资料是从被认为可靠的来源获得的。尽管我们认为截至本招股说明书日期的行业和市场数据是可靠的，但这些信息可能被证明是不准确的。行业和市场数据可能是错误的，因为来源获取其数据的方法，以及由于原始数据的可得性和可靠性受到限制，信息不能总是得到完全确定的核实，数据收集过程的自愿性以及其他局限性和不确定性。此外，我们不知道在编制预测时所使用的关于一般经济状况或增长的所有假设，这些假设来自本文所依赖或引用的来源，特别是考虑到新型冠状病毒（“COVID-19”）大流行及其对我们经营所在行业的影响。

除非上下文另有要求，否则本招股说明书中对“Fogo Hospitality, Inc.”、“Fogo de Ch ã o”、“我们”、“我们的”和“我们的公司”的引用，统称为Fogo Hospitality, Inc.，一家特拉华州公司、特此发行的普通股发行人及其合并后的子公司。

Fogo Hospitality于2018年2月16日以Prime Cut Parent Holdings Inc.的名义注册成立，该公司与2018年4月5日由Rh ô ne Group L.L.C.或其关联公司管理或提供咨询服务的基金“Rh ô ne”收购Fogo de Ch ã o公司有关，这些管理或建议的基金间接投资于Fogo Hospitality, Inc.、“罗纳基金”和此类收购，即“罗纳收购”。关于Rh ô ne收购案，Fogo de Ch ã o，Inc.是根据Fogo de Ch ã o，Inc.，Prime Cut Intermediate Holdings Inc.于2018年2月20日签署的《合并协议和计划》（“合并协议”）完成的交易的存续实体，Fogo Hospitality, Inc.（“Intermediate Holdings”）的全资子公司和Prime Cut Merger Sub Inc（“合并子公司”）。根据《合并协议》，合并子公司与Fogo de Ch ã o，Inc.合并并入Fogo de Ch ã o，Inc.，Fogo de Ch ã o，Inc.作为Intermediate Holdings的全资子公司在合并后仍然存续，而Intermediate Holdings过去是并且仍然是Fogo Hospitality, Inc.的全资子公司，2021年9月13日，我们将公司名称从Prime Cut Parent Holdings Inc.更改为Fogo Hospitality, Inc.。有关简化的组织结构图，请参阅“摘要—我们的公司信息”。

在2018年4月5日完成Rh ô ne收购之前，Fogo de Ch ã o，Inc.是一家上市公司，其普通股在纳斯达克全球精选市场交易。

我们在一个52或53周的财政年度中运作，该财政年度在最接近每年12月31日的星期日结束。每个财政年度通常由四个13周的财政季度组成，尽管在有53周的年份中，第四季度是一个14周的周期。2019财年、2020财年和2021财年分别于2019年12月29日、2021年1月3日和2022年1月2日结束。2019财年和2021财年以及2022财年为52周，而2020财年为53周。大约每五年或六年就会有一个为期53周的财政年度。

我们用来确定业务表现的关键绩效指标是新开餐厅、同店销售额、平均单位销量（“AUV”）、平均每周销售额、客流量、餐厅贡献、餐厅贡献利润率、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率。AUV包括在过去52周或更长时间内营业的所有餐馆的平均销售额。

同店销售增长反映了可比餐厅同比销售额的变化。我们认为一家餐厅在营业十八个月后的第一个完整财政季度是可比的。

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连续四天。一旦一家餐馆被视为关闭，追溯到关闭发生的季度之初，它就被排除在同一家商店的销售之外。在餐厅恢复营业12个月后的第一个完整财政季度，该餐厅将再次被视为具有可比性。同店销售额的变化反映了可比较的一组餐厅在特定时期内的销售额变化，受到客人人数趋势变化和平均支票变化的影响，突出了现有餐厅的业绩，因为新餐厅开业的影响被排除在外。

餐厅贡献等于我们餐厅销售产生的收入减去直接餐厅运营成本（包括食品和饮料成本、补偿和福利成本、占用和某些其他运营成本，但不包括折旧和摊销费用、开业前费用以及营销和广告费用）。餐厅贡献利润率等于餐厅贡献占收入的百分比。餐厅贡献和餐厅贡献利润率以及调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率是非公认会计准则财务指标。有关我们在此介绍的主要业绩指标和非公认会计原则财务指标的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析----业绩指标”，有关此处介绍的非GAAP财务指标的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——非GAAP财务指标”，包括有关我们的非GAAP财务指标以及与最具可比性的GAAP指标的对账的信息。

本招股说明书所载的某些金额、百分比和其他数字已作四舍五入调整。本招股说明书所列的百分比数额并非在所有情况下都是根据这些四舍五入数字计算的，而是在四舍五入前根据这些数额计算的。因此，本招股说明书中的百分比金额可能与使用我们的合并财务报表中的数字进行相同计算所获得的百分比金额有所不同。由于四舍五入的原因，本招股说明书中出现的某些其他金额可能不相加。

除非我们另有特别说明，否则本招股说明书中所列的所有美元金额均以美元为单位。

我们拥有或拥有商标、服务标志或商号的权利，这些商标、服务标志或商号是我们在经营业务时使用的，包括我们的公司名称、标志和网站名称。本招股说明书中提及某些商标和品牌。这些包括我们的原始商标Fogo^®，Fogo de Ch ã o^®和Bar Fogo^®.我们相信我们对这些品牌拥有完全的所有权。仅为方便读者阅读，我们在本招股说明书中提及这些品牌，但无需注明商标名称或_®符号，但我们将根据适用法律最大限度地主张我们对我们的版权、商标、服务标志、商号和品牌的权利。本招股说明书中提及的其他商标、服务标志或商品名称均为其各自所有者的财产。

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本摘要重点介绍了本招股说明书其他部分所载的一些信息。本摘要并不完整，并未包含您在投资我们的普通股之前应考虑的所有信息。你应该仔细阅读整个招股说明书，特别是在本招股说明书的“风险因素”一节和我们的合并财务报表中讨论的投资我们的普通股的风险，以及在作出投资决定之前本招股说明书其他部分所包含的这些报表的相关说明。

本公司

我们是Fogo de Ch ã o（fogo-dee-shoun），一个国际知名的，不断发展的餐厅品牌。40多年来，我们一直以为客人创造生动和难忘的体验和以平易近人的价格提供优质美食而闻名，所有这些都是以巴西家庭式餐饮为灵感的。我们的菜单是新鲜的、独特的和创新的，并以优质的烤肉为中心，每一块都经过专业的屠宰和简单的调味，利用了几个世纪以来的烹饪技术的churrasco，并由我们的高乔厨师雕刻桌边。Fogo的客人被邀请参加The Full Churrasco Experience，这使他们能够以无障碍的固定价格享受我们想要的任意数量的优质肉类和Market Table产品。我们独特的模式使我们能够在多种餐饮场合和形式中进行竞争，从而形成一个巨大的潜在市场。截至本招股说明书发布之日，我们的总足迹为68个地点，其中61个为公司所有，其中53个位于美国（横跨21个州、哥伦比亚特区和波多黎各），长期在美国开设至少300家餐厅，代表着20年的巨大增长机会。

根据2018年的一项调查，我们产品的超值价格吸引了多元化的人群，尤其引起了千禧一代和X世代人群的共鸣，他们总共代表了我们约79%的客人，提供了一个有吸引力的客人构成，以推动未来几年的正流量增长。我们的客人在各种用餐场合和白天光顾我们的餐厅，推动了餐厅的客流量，2021财年平均每家美国餐厅有142,000名客人。快速的餐桌周转进一步支持了我们的高客流量，因为我们的客人不需要等待他们的主菜来准备点菜，因为我们的高乔厨师以持续的服务模式进行流通，提供个性化的体验，根据每位客人的具体喜好和所需的用餐节奏进行定制。我们的高乔厨师兼有厨师和服务员的双重角色，这使他们能够通过小费池赚取相对较高的收入，再加上管理途径，在我们可比的美国门店基础上，高乔的平均长期任期约为四年，同时也推动我们员工的激情，更好的客人体验，和更强的业绩在我们的餐厅。

通过始终如一地执行我们独特的商业模式，我们能够产生有吸引力的单位数量和餐厅贡献利润率。我们独特的服务模式为Fogo带来了显着的经济优势，与同行相比，我们显着降低了劳动力成本，这为我们带来了强劲的利润率。在2019财年、2020财年、2021财年、截至2022年10月2日的52周和截至2021年10月3日的52周，我们在美国的平均单位销量（“AUV”）分别为770万美元、440万美元、940万美元、1010万美元和790万美元，而我们在美国的餐厅贡献利润率为28%，2019财年、2020财年、2021财年、截至2022年10月2日的39周和截至2021年10月3日的39周分别为10%、31%、27%和30%。此外，在2019财年、2020财年、2021财年、截至2022年10月2日的39周和截至2021年10月3日的39周，我们的综合营业利润率分别为10%、（24%）、13%、11%和11%。在2020财政年度，我们的AUV、餐厅贡献利润率和营业利润率受到与COVID-19大流行有关的餐厅关闭的负面影响。

有吸引力的单位经济与我们的空白空间机会相结合，我们估计未来20年在美国至少有300家餐厅，共同为我们的增长算法奠定了基础。在2022年，我们已经开设了6家公司拥有的餐厅和1家国际特许经营餐厅，并预计将开设

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我们在2019财年连续六年的流量同比增长记录证明了我们对消费者的吸引力。在2020财政年度COVID-19大流行的影响之后，这一趋势在2021财政年度恢复。2019财年，我们的总收入、净收入和调整后EBITDA分别为3.5亿美元、1000万美元和6400万美元。在2020财年，我们的总收入、净亏损和调整后EBITDA分别为2.05亿美元、（57）亿美元和（9）亿美元，反映了新冠疫情的影响。此外，在2021财年，我们的收入、净收入和调整后EBITDA分别为4.31亿美元、2200万美元和8600万美元。最后，截至2022年10月2日的39周，我们的收入、净收入和调整后EBITDA分别为3.82亿美元、1800万美元和6300万美元，而2021财年同期分别为2.96亿美元、1000万美元和5400万美元。

2021财年的这一积极趋势在连续季度基础上有所改善，并在2022财年继续保持。虽然疫情严重影响了我们2020财年和2021财年第一季度的财务业绩，但在2021财年剩余时间和2022财年，我们的财务业绩有了显着改善，尽管Omicron变体在2021年12月下半月和2022财年初产生了影响。这一复苏主要是由于随着大流行病形势的缓和，游客流量的强劲反弹。有关更多信息，请参阅“招股说明书摘要----未经审计的季度业务报表”。

我们商业模式的关键价值驱动因素

我们的核心原则继续成为我们商业模式的主要驱动力：

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自2018年初私有化以来，我们通过提高单位经济效益、完善房地产开发标准、建立新的餐厅开业渠道、增强同店销售驱动力，继续巩固我们卓越的客户主张和独特的商业模式，开展国际特许经营并加强我们的领导能力：

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我们的财务表现

这些核心原则和倡议在COVID-19大流行病爆发之前推动了持续强劲的财务结果，并在我们从大流行病中恢复过来时推动了非凡的结果。关于下文介绍的非公认会计原则财务指标的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——非公认会计原则财务指标”，包括关于我们的非公认会计原则财务指标以及与最具可比性的公认会计原则指标的对账的信息。

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在2022年之前，我们在历史上没有为我们的普通股支付股息，在这次发行之后，我们预计在可预见的未来不会为我们的普通股支付股息。然而，我们在2022年4月25日向我们的主要股东支付了4000万美元的现金股息。股息由现金和现金等价物提供，比我们截至2022年4月3日的12个月的净收入3120万美元高出880万美元，这可能被视为考虑此次发行时的一次分配。因此，根据本招股说明书封面所载价格区间的中点，我们将被要求在本次发行中出售额外的普通股，以支付我们在截至2022年4月3日的十二个月的净收入3120万美元之上的4000万美元股息中超出的880万美元。如果在本次发行中发行和出售这些额外的普通股，这些额外的已发行普通股将使我们在截至2022年1月2日的年度中的每股收益从美元降至美元。有关详细信息，请参见“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析——流动性和资本资源。

在新冠疫情期间的品牌弹性及之后的加速

在COVID-19大流行开始时，我们迅速对2020年3月全国政府规定的餐馆关闭作出反应，首先照顾我们的团队成员，并为我们社区中最需要帮助的人提供食物。我们推出了基于技术的场外和扩展的餐饮平台，使我们的门店能够保持营业和运作，尽管收入水平较低。作为新的收入渠道，这两个平台都已成为重要且永久的产品。由于在新冠疫情期间餐馆停工，我们不得不让绝大多数无薪团队成员休假，但我们始终与他们沟通，并在政府规定的限制取消后提供返回的激励措施。因此，到2020年10月，我们的工作人员几乎全部恢复到2019年的水平，相对于我们的能力限制，我们的工作人员保持充足。与此同时，我们保留了许多高乔厨师以及所有经理和销售经理的充分就业，以确保业务连续性、成功的场外能力，并有能力在取消产能限制后积极撤退。我们于2020年5月开始重新开放餐厅，推出了超过CDC要求的12项安全承诺，为我们的团队成员和客人提供一个安全的环境。

在我们重新开业之际，我们的协调努力，集中于让几乎所有的团队成员重返工作岗位，并为我们的餐厅重新配备人员，使我们能够为我们的客人带来一次“重回欢乐之旅”的体验。在这段时间里，我们在可能的情况下创造了大量的户外用餐能力，以帮助缓解仍然有效的室内用餐限制。我们推出了全天欢乐时光，并增强了我们的“放纵平台”，让我们“在快乐中领先，在安全中放心”。与此同时，我们获得了超过5,000万美元的可用第三方债务资金，以提供更高的经营灵活性和增长资本，重新谈判了我们的大部分租约和

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我们的新餐厅表演

在私人所有的情况下，我们改善了发展战略而开设的餐厅表现非常出色，这使我们对我们目前新的餐厅管道的潜力和我们的长期增长目标抱有强烈的信心。

截至2022年10月2日，自2019年以来，我们在美国新开了13家分店（马里兰州贝塞斯达、纽约长岛、加利福尼亚州欧文、纽约怀特普莱恩斯、新墨西哥州阿尔布开克、伊利诺伊州伯灵顿、伊利诺伊州奥克布鲁克、纽约州亨廷顿车站、佛罗里达州科勒尔盖布尔斯、加利福尼亚州埃尔塞贡多、佛罗里达州劳德代尔堡、加利福尼亚州帕萨迪纳和德克萨斯州Friendswood）。根据这些单元在截至2022年10月2日的过去12个月中开放的实际销售周数，这13个单元的平均每周销售额比我们的目标年份3的660万美元AUV高出32%。这13个单位分布在美国的不同地区和不同类型的贸易地区，这证明了我们新单位的便携性。自2019年以来，我们在美国新开的三家餐厅（分别位于马里兰州贝塞斯达、纽约州长岛和加利福尼亚州欧文）在2021财年全年营业，截至2022年10月2日的39周内，截至10月2日的过去12个月中，平均每周销售额为203,000美元，与之前开业的餐厅平均每周销售额198,000美元相比，2022年的平均每周销售额超过了目标3年的660万美元的平均每周销售额60%。此外，这三家新餐厅的平均面积比之前开业的餐厅小了约14%（平均面积为9100平方英尺，而平均面积为10600平方英尺），这表明我们较小的单位有潜力创造出可比的销售水平。此外，在2021财年和截至2022年10月2日的39周内，我们还新开了12家新店（纽约州怀特普莱恩斯、新墨西哥州阿尔伯克基、马萨诸塞州伯灵顿、巴西莫伦比、伊利诺伊州奥克布鲁克、纽约州亨廷顿车站、佛罗里达州科勒尔盖布尔斯、加利福尼亚州埃尔塞贡多、巴西巴拉、佛罗里达州劳德代尔堡、加利福尼亚州帕萨迪纳和Friendswood，TX）的表现超出了我们的预期。

基于我们新开发模式餐厅在2021财年和截至2022年10月2日的39周内的平均每周销售额强劲，以及我们减少了每家新餐厅350万美元的目标平均现金投资，我们有信心，我们将通过新的餐厅发展战略实现40%的现金回报率目标，这与2019财年新冠肺炎疫情前43%的美国现金回报率和43%的巴西现金回报率基本一致，并高于我们在2020财年的11%美国现金回报率和（1%）巴西现金回报率，这反映了新冠疫情的影响。2021财年，我们在美国的现金回报率为58%，在巴西的现金回报率为13%。

我们的竞争优势

正宗的体验式餐饮

Fogo为客人提供了真实的体验，并有机会在每一个转折点发现新的东西。我们的概念集中在广泛的新鲜烧烤，优质肉类雕刻桌边，为客人提供可选择的设置节奏，部分，品种和温度他们的用餐。这些火烤的切块伴随着不断地参观市场餐桌和热腾腾的时令配菜，所有这些都是一个单一的价格。我们的主要产品包括各种简单调味的肉类，包括巴西风味的牛肉块，如fraldinha（下牛腩）和picanha（上牛腩），我们的招牌牛排，以及菲力牛排和肋眼牛排等优质肉块，并辅以羊肉、鸡肉和猪肉。在我们餐厅的典型一天，客人可以选择多达14-16种不同的肉类选择。我们的厨师在从烤架上移开后的一瞬间就为每一片肉上菜，其设计方式既能增强每一片肉的柔软度，又能满足客人所需的份量和温度。我们的市场餐桌提供各种时令沙拉、异国情调的水果和蔬菜、陈年奶酪、烟熏三文鱼和熟食，一旦我们的客人就座，就可以立即享用。

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近年来，我们以多种方式扩展了菜单选择，以迎合更广泛的客人和场合。对于喜欢清淡食物或素食的客人，我们提供单点海鲜主菜和开胃菜、仅限Market Table的选择和可共享的餐盘。对于那些想要尽情享受的人来说，我们现在提供高级单点选择与餐桌分享，包括干陈年战斧肉眼和和牛牛排以及海鲜塔等开胃菜。随着客人在支票上添加更多的物品，这些增加也使我们能够推动我们同店销售增长的积极“混合”。我们的菜单因重新关注我们的酒单和一个完整的酒吧（Bar Fogo）而得到加强，酒吧提供一系列季节性鸡尾酒创新和巴西风味的鸡尾酒，如caipirinha或老式焦糖菠萝。

我们的高乔厨师，熟练的工匠，我们在数百年历史的烹饪艺术的churrasco和南巴西文化的培训，是我们保持一致性和真实性的能力的核心在我们的餐厅。我们采用持续的服务方式，我们的团队成员专注于预测客人的需求，通过策划他们的用餐体验，每次访问都有新的发现。我们的高乔厨师在他们的餐桌上与客人互动，了解每位客人的具体喜好，并相应地定制他们的用餐体验。除了提供娱乐性和互动性的体验外，我们的持续服务使我们的客人能够控制他们的主菜种类、份量和用餐节奏，从而最大限度地定制他们的体验、价值和他们在我们餐厅用餐所获得的满足感。我们相信，我们的正宗、体验式餐饮围绕着我们的高乔服务模式、独特的风味和多样的美食而建立，是吸引客人到我们餐厅就餐的关键。

屡获殊荣的概念吸引了广泛而有吸引力的客户群体，并在所有场合都提出了令人信服的价值主张

我们的优质美食、差异化的用餐体验和平易近人的日间餐饮价格，包括我们的固定套餐、无忧体验的餐饮选择，使我们的餐厅能够吸引广泛的人口和社会经济群体。Fogo为客人提供了真实的体验，并有机会随时发现新事物，这些都是我们核心人群中就餐频率的关键驱动因素。根据2018年的一项调查，我们产品的超值价格吸引了多元化的人群，尤其是与高增长的千禧一代和X世代人群产生了共鸣，他们合计占我们客人的79%，为未来几年继续推动客流量的正增长奠定了坚实的基础。

资料来源：2018年客户调查，总答复者（N = 2,028）。

近年来，我们创新了差异化的新收入平台，以提高客人需求州的频率，包括工作日午餐、晚餐、周末巴西早午餐和集体用餐，以及Bar Fogo、全方位餐饮服务

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我们的平台为客人提供了各种用餐场合的首选场所，包括亲密聚会、家庭聚会、商务活动、会议宴会和其他庆祝活动。我们的收入平台扩展有效地带来了新的试验和更高的频率，我们在2019财年连续六年的流量同比增长记录证明了这一点。这一趋势在2021财政年度和2022财政年度上半年因2020财政年度新冠疫情的影响而恢复。

资料来源：2018年客户调查，总答复者（N = 2,028）。

我们的餐厅在国内和国际上获得了众多评论家和评论家的嘉奖和赞誉。例如，我们获得了《国家餐厅新闻》、《今日美国》、《消费者报道》和《杂志》以及《葡萄酒观众》杂志的全国认可，我们还获得了Zagat、亚特兰大杂志和Crain的《芝加哥商业》等媒体颁发的地方和社交媒体奖项。此外，我们的餐厅一直被知名在线评论者，如OpenTable、Trip Advisor和Yelp评为顶级餐饮选择。

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我们的商业模式在与经营和餐厅贡献利润率相关的多个方面都是独一无二的。首先，由于我们的新鲜烤肉不断流通，我们的顾客一坐下来就可以开始吃东西，这使得我们的餐桌可以快速转动，省去了长时间浏览菜单或等待不同部分的食物。其次，我们的高乔厨师所做的不仅仅是简单地接单和提供食物——此外，他们将肉切成不同的切口，然后将肉煮熟，这与由不同的员工执行相同功能的餐厅相比，降低了我们的劳动力成本。此外，我们简单的固定价格菜单可以减少食物浪费，实现更高效的厨房操作，并通过调整蛋白质组合为我们提供应对食物膨胀的灵活性。

通过始终如一地执行我们独特的商业模式，我们能够产生有吸引力的单位数量和餐厅贡献利润率。在2019财年、2020财年、2021财年、截至2022年10月2日的52周和截至2021年10月3日的52周，我们在美国的平均单位销量（“AUV”）分别为770万美元、440万美元、940万美元、1010万美元和790万美元，而我们在美国的餐厅贡献利润率为28%，2019财年、2020财年、2021财年、截至2022年10月2日的39周和截至2021年10月3日的39周分别为10%、31%、27%和30%。2019财年、2020财年、2021财年、截至2022年10月2日的52周和截至2021年10月3日的52周，我们的巴西AUV分别为370万美元、160万美元、240万美元、400万美元和190万美元，而我们的巴西餐厅贡献利润率分别为24%、1%和11%，2019财年、2020财年、2021财年、截至2022年10月2日的39周和截至2021年10月3日的39周分别为25%和1%。截至2022年10月2日的39周，巴西收入占Fogo综合收入的6.1%。2021财年第一季度巴西餐厅因新冠肺炎疫情而关闭，削弱了我们在2021财年的AUV和餐厅贡献利润率。此外，在2019财年、2020财年、2021财年、截至2022年10月2日的39周和截至2021年10月3日的39周，我们的综合营业利润率分别为10%、（24%）、13%、11%和11%。

根据2019财年、2020财年和2021财年的业绩，截至2019年12月29日、2021年1月3日和2022年1月2日，我们至少开业一整年的餐厅在美国的平均现金回报率分别为43%、11%和58%。我们在美国的现金回报受到了新冠疫情的负面影响。除了AUV和美国餐厅贡献利润率之外，下表分别列出了2019财年、2020财年和2021财年美国劳动力总成本、食品和饮料成本以及占用和其他成本占美国总收入的百分比：

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我们的概念适用于全国各地，包括郊区、地铁和城市市场。这种可移植性已通过区域间一致的AUV和边际性能得到证明。

由于我们品牌的广泛吸引力、烤肉的普遍吸引力、客人群体的多样性、服务的各种场合以及餐厅带来的客流量，我们的概念是房地产业主的一个有吸引力和理想的租户。美国和国际上的房东和开发商经常寻找我们的餐厅，以增加他们的租户组合，并在他们的开发项目中增加客流量。我们在2019财年之前开业的美国餐厅在2019财年平均每家餐厅吸引了大约129000名客人，我们认为，根据对公共高级餐饮竞争对手的内部调查，每家餐厅的客人平均比这些竞争对手多60%。在2020财年和2021财年，我们在2020年之前开业的餐厅平均每家餐厅吸引了70,000名客人，每家餐厅吸引了142,000名客人。我们持续的AUV和餐厅贡献利润率表现、品牌认知度和相对较高的客流量使我们能够很好地获得具有优惠租赁条件的黄金地段，从而提高我们的投资资本回报率。

经验丰富的领导

我们的终身高级管理团队拥有丰富的运营经验，平均在餐饮业拥有超过26年的经验。我们是由我们的首席执行官Barry McGowan领导的。McGowan先生于2013年开始与Fogo de Ch ã o合作，担任COO，在那里他推动了关键平台的创建，例如工作日午餐和早午餐的独特白天菜单、Bar Fogo、开胃菜、Market Table品牌和团体用餐的扩展，并增加了我们对酒店、增加客流量和餐厅执行的关注。在我们私有化后不久，麦克高恩先生被任命为我们的首席执行官，他指导了我们公司在流量、收入和调整后EBITDA方面的增长，以及我们正在进行的转型，包括通过扩大收入和创新平台、重新设计和升级我们的发展进程，以及我们全球餐厅的发展

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我们的增长战略

我们计划扩大我们的餐厅足迹和平台，以推动收入增长，提高营业贡献、餐厅贡献和调整后的EBITDA利润率，提高我们的竞争地位，并通过执行以下战略继续取悦我们多样化的客户群：

扩大我们在美国和国外的餐厅基地

我们目前拥有68家餐厅，其中53家是公司在美国拥有的餐厅（遍布21个州、哥伦比亚特区和波多黎各），处于发展的早期阶段。我们相信，我们的概念已经证明了可移植性，在不同的地理区域和房地产环境中始终具有强大的AUV。2022年，我们预计将在美国开设8-10家新餐厅，并开设1-2家国际特许经营店。根据eSite的内部分析和一项深入研究，我们认为在美国有超过300个站点的长期潜力，这代表着20年的巨大增长机会。我们还相信，根据对世界各地其他美国餐厅集团门店数量的内部审查以及我们的国际特许经营顾问的见解，未来20年内，国际特许经营餐厅有可能达到250家。通过我们差异化概念的广泛吸引力、改进的单位经济模式和加强的房地产战略，降低了总体投资成本，我们相信，我们可以在较小的贸易需求领域遇到与过去相同的回报障碍，而且这样做的可预见性更强，这扩大了我们新餐厅的整体空白空间，满足了我们的高回报障碍。虽然我们的目标是在扩大我们的餐厅基础方面有一个巨大的空白机会，但我们继续评估COVID-19大流行的影响，它扰乱并可能再次扰乱我们的业务和扩大我们餐厅基础的能力。

我们目前的餐厅投资模式的目标是每家餐厅平均现金投资350万美元，扣除租户津贴和开业前费用，假设餐厅的平均面积约为8500平方英尺，AUV为660万美元，即每平方英尺销售额为776美元，目标现金回报率约为40%，我们是通过将餐厅在运营第三年的贡献除以我们的初始投资成本（扣除租户津贴，不包括开业前的费用）来计算得出的。截至2022年10月2日，自2019年以来，我们在美国新开了13家分店（马里兰州贝塞斯达、纽约州长岛、加利福尼亚州欧文、纽约州怀特普莱恩斯、新墨西哥州阿尔伯克基、伊利诺伊州伯灵顿、伊利诺伊州奥克布鲁克、纽约州亨廷顿车站、佛罗里达州科勒尔盖布尔斯、加利福尼亚州埃尔塞贡多、佛罗里达州劳德代尔堡、加利福尼亚州帕萨迪纳和德克萨斯州Friendswood）。根据这些单元在截至2022年10月2日的过去12个月中开放的实际销售周数，这13个单元的平均每周销售额比我们的目标年份3的660万美元AUV高出32%。这13个单位位于美国不同地区和不同类型的贸易地区，这表明我们的新单位的便携性。自2019年以来，我们在美国新开的三家餐厅（分别位于马里兰州贝塞斯达、纽约州长岛和加利福尼亚州的欧文）在2021财年全年营业，截至2022年10月2日的39周内，平均每周销售额为203,000美元，与之前开业的餐厅每周平均销售额198,000美元相比，我们的目标3年AUV所暗示的660万美元的平均每周销售额超出了60%。此外，这三家新餐厅的平均面积比之前开业的餐厅小了约14%（平均面积为9100平方英尺，而平均面积为10600平方英尺），这表明我们较小的单位有潜力创造出可比的销售水平。此外，在2021财年和截至2022年10月2日的39周内，我们还新开了12家新店（纽约州怀特普莱恩斯、新墨西哥州阿尔伯克基、马萨诸塞州伯灵顿、纽约州亨廷顿车站、伊利诺伊州奥克布鲁克、巴西莫伦比、佛罗里达州科勒尔盖布尔斯、加利福尼亚州埃尔塞贡多、巴西巴拉、佛罗里达州劳德代尔堡、加利福尼亚州帕萨迪纳和Friendswood，TX）的表现超出了我们的预期。

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我们改进的发展模式的力量和背后的论点得到了迄今为止在该模式下开设的单位的结果的支持。这些单位在AUV和每平方英尺销售额方面都超过了我们第三年的目标。

我们的主要重点是一项严格的公司拥有的新餐厅增长战略，主要是在美国的新市场和现有市场，我们相信我们有能力实现目标销量和餐厅贡献利润率。我们在2021财年开设了七家餐厅，其中包括六家公司拥有的餐厅，以及一家在墨西哥的特许经营餐厅。在2022年，我们已经开设了6家公司自有餐厅和1家国际特许经营餐厅，并预计在2022年第四季度再开设4家公司自有餐厅。2023年，我们计划开设10至12家公司拥有的和5至7家国际特许经营餐厅，并得到一系列新餐厅开发的支持。在2023年以后，我们计划保持公司自有单位每年至少15%的增长，同时继续通过我们的特许经营模式进行国际扩张。为了实现这一目标，我们于2022年签订了发展协议，在加拿大、哥斯达黎加、萨尔瓦多和菲律宾开设了多个特许经营点，并期待其他国家效仿。

我们计划通过新的特许经营战略在国际市场上发展，同时寻求进入机场和其他非传统场所的机会。我们相信，我们在试验性环境中以可承受的价格提供的高品质食品将会在国际市场上受到欢迎，就像1997年Fogo首次从巴西扩展到美国时一样，正如我们目前在中东和墨西哥的特许经营计划的增长以及我们的特许经营机会管道所显示的强烈兴趣所证明的那样。我们还相信，鉴于我们餐饮模式的即时性、快速的餐桌周转、高品质的食物和我们品牌的声誉，美国国内和国际机场都代表着我们品牌主张机会的一个引人注目的自然延伸。

继续增加我们的客流量和可比的餐厅销售额

与我们在静坐餐厅类别中的许多同行不同，在COVID-19大流行之前，我们的客流量连续六年持续增长。我们的战略是通过不断的烹饪和酒吧创新来增加新场合的流量，增加频次，并通过附加功能增强我们的客人体验

销售，然后按地点评估价格上涨（与通货膨胀一致），以继续保持我们相对于同行的强大价值主张。

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通过利用我们的基础设施和人力资本投资来提高利润率

为了更好地支持我们未来的增长，并改善我们的运营和管理团队，我们对SG & A成本结构进行了投资和微调。我们在关键职能领域设立了新的管理职位，以推动未来的增长计划，包括新餐厅选址和分析、新餐厅设计、集体用餐、产品创新、采购、国际特许经营发展和餐厅员工培训。我们同时提拔了几位表现最好的经理人到组织中担任高级职务。此外，我们还调整了成本，并在我们的餐厅实施了一些举措，以提高质量、提高劳动生产率和减少浪费，这些举措旨在进一步提高餐厅的盈利能力和客人的体验。我们已经对我们的IT系统进行了大量投资，我们期望通过使用劳动生产率和培训工具来提高运营效率和更大的利润，并通过开发我们的忠诚度和媒体平台来提高客人的频率。我们相信，通过IT和餐厅基础设施以及人力资本投资来提高我们的餐厅贡献和调整后EBITDA利润率是我们未来盈利增长的关键驱动力，随着我们收入的增长，这些投资将推动经营杠杆。

我们的赞助商

Rh ô ne公司成立于1996年，是一家全球性的私人股本公司，专注于投资高质量、行业领先的企业，这些企业通过变革性改进和国际扩张创造了巨大的价值机会。Rh ô ne在其伦敦、纽约和马德里办事处开展业务。罗纳投资于多元化的公司组合，包括商业服务、品牌消费者和工业部门的投资。

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罗纳从事一系列投资活动，包括对餐馆和其他可能与我们直接或间接竞争的消费者相关公司的投资。在正常的业务活动过程中，罗纳可能会从事其利益与我们或我们的股东的利益相冲突的活动。请参阅"风险因素----罗纳基金在我们的普通股中拥有大量的所有权权益。可能会出现利益冲突，因为我们的一些董事是罗纳的负责人。”

我们的公司资料

Fogo Hospitality于2018年2月16日作为Prime Cut Parent Holdings Inc.在特拉华州注册成立。2021年9月13日，我们将公司名称从Prime Cut Parent Holdings Inc.更改为Fogo Hospitality, Inc.。我们的主要行政办公室位于14850 Quorum Drive，Suite 500，Dallas，TX 75254。我们的电话号码是（972）960-9533。我们网站的地址是www.fogo.com。本公司网站所载或可通过本公司网站查阅的资料不纳入本公司招股说明书，也不应成为本公司招股说明书的一部分。

我们的公司结构反映了本次发行的完成情况（假设承销商购买额外股份的选择权未被行使），在下面的简化组织结构图中列出，该结构图显示了罗纳基金、公众股东、董事和管理层在本次发行后的经济和投票权。本次发行完成后，罗纳基金将继续持有占我们未行使表决权多数的股本，我们将成为纽约证券交易所公司治理标准所指的“受控公司”。罗纳基金将有能力决定所有需要股东批准的事项。

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截至2022年10月2日，我国未偿债务本金总额为3.553亿美元，其中包括约3.117亿美元的原始定期贷款（“原始定期贷款”）和3250万美元的增量定期贷款（“增量定期贷款”），以及原始定期贷款，Fogo de Ch ã o，Inc.和我们的某些其他子公司以及一个由贷款人组成的银团与Credit Suisse Loan Funding LLC和Wells Fargo Securities，LLC之间的高级担保信贷协议所规定的“定期贷款”，与Rh ô ne收购案有关的“2018年信贷协议”（“2018年信贷机制”）和利用Woodforest银行贷款提取的1110万美元，详见“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析----流动性和资本资源----Woodforest银行贷款”。此外，在4月5日之前，我们还可以获得（i）由瑞士信贷贷款基金有限公司和富国银行证券有限公司提供的3500万美元循环信贷，2024年和（x）增量定期贷款到期日（目前为2023年8月11日）中较早者的91天前，或（y）增量定期贷款已全额再融资的，再融资债务的到期日和（ii）10万美元的Woodforest银行贷款可供提取，直至2025年12月。

在完成首次公开发行后，我们打算全额偿还并终止现有的2018年信贷融资，并签订一项新的百万美元信贷融资，其中包括百万美元的高级担保定期贷款和百万美元的循环信贷融资（“新信贷融资”）。新信贷机制的金额、期限、利率和其他条件有待与潜在贷款人继续谈判。我们预期新的定期贷款的期限为七年，而循环信贷安排的期限为自新信贷安排生效之日起五年。我们预计，新的信贷机制将包含适用于我们和我们某些子公司的习惯契约，包括一项正在生效的财务维持契约，要求我们在任何四个财政季度结束时，如果循环信贷额度的使用量超过一定水平，我们必须保持最高的第一留置权净杠杆比率（将在新的信贷额度中定义）。根据我们在任何特定时间的现金需求，新信贷机制下的借款可能会不时发生很大变化。见“收益的使用”和“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析----流动性和资本资源----新的信贷机制”。

此外，我们还没有获得关于新信贷机制的有约束力的承诺。如果我们无法以可接受的条件或根本无法为新的信贷机制获得有约束力的承付款，我们2018年的信贷机制将在本次发行后仍未偿还，我们预计将使用本次发行的净收益约1美元，以本招股说明书封面价格区间的中点为基础，部分偿还2018年信贷融资。我们不能向你保证，在本次发行之后，我们将获得对新信贷融资的有约束力的承诺，足以全额再融资并终止2018年的信贷融资。更多信息见"风险因素——与我们债务有关的风险——我们无法向你保证，我们将能够获得新的信贷机制，为2018年信贷机制下的债务再融资，或者我们将能够为我们在新信贷机制下产生的债务再融资。”

作为一家新兴成长型公司的意义

作为一家在上一财年收入不到10.7亿美元的公司，我们符合2012年《Jumpstart Our Business Startups Act》或《JOBS法案》中定义的“新兴成长型公司”。新兴成长型公司可以利用减少的报告要求，而这些要求在其他方面适用于上市公司。这些规定包括但不限于：

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只要我们仍然是一间新兴成长型公司，直至完成发行日期五周年后的财政年度的最后一天，我们可以使用这些条文，或直至（i）我们的年度总收入超过10.7亿美元的第一个财政年度的最后一天，（ii）我们成为1934年《证券交易法》第12b-2条所界定的“大型加速申报人”之日，经修订（《交易法》），如果非附属公司持有的普通股的市值在我们最近完成的第二财政季度的最后一个营业日超过7亿美元，或（iii）我们在过去三年期间发行超过10亿元不可转换债券的日期。

JOBS法第107节还规定，新兴成长型公司可利用经修订的1933年《证券法》第7（a）（2）（B）节规定的延长过渡期，以遵守新的或经修订的会计准则。我们已选择根据JOBS法案使用这一延长的过渡期，直到该公司不再被视为一家新兴的成长型公司。

我们已选择利用注册说明书中某些减少的披露义务，而本招股说明书是其中的一部分，并可能选择在未来的申报中利用其他减少的报告要求。因此，我们向我们的股东提供的信息可能与您从您持有股权的其他公开报告公司获得的信息不同。

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本次发行完成后，我国将发行和流通的普通股数量以截至2022年已发行和流通的1000股普通股为基础。除非另有说明，本招股说明书中的信息：

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下表列出了公司截至2022年10月2日、截至2022年10月2日和2021年10月3日的39周以及截至2022年1月2日、2021年1月3日和2019年12月29日的财政年度的综合财务信息摘要。

截至2022年1月2日、2021年1月3日和2019年12月29日的财政年度的历史合并财务报表摘要和现金流量数据来自我们经审计的合并财务报表。截至2022年10月2日和2021年10月3日的39周的历史财务报表摘要和现金流量数据来自本招股说明书其他部分的未经审计简明合并财务报表。历史金额并不影响在本次发行结束时完成的股票分割。以往任何时期的历史结果不一定表明今后任何时期可能预期的结果，任何过渡时期的结果也不一定表明全年可能预期的结果。下表所列数据应与本招股说明书中题为“收益用途”、“资本化”、“未经审计的合并财务资料”的章节一并阅读，“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”和“业务”，以及我们的合并财务报表和本招股说明书其他部分所载报表的相关说明。

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业务收入（亏损）

其他收入（费用）：

利息支出，扣除资本化利息

利息收入

其他收入（费用）

其他收入总额（费用）

所得税前收入（亏损）

所得税费用（收益）

净收入（亏损）

减：归属于非控股权益的净收入（亏损）

归属于Fogo Hospitality, Inc.的净收入（亏损）

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下表列出了截至2022年10月2日、2022年7月3日和2022年4月3日的财政季度以及截至2022年1月2日的四个财政季度的未经审计的季度经营业绩，

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由于各种因素，包括新冠肺炎疫情、新开餐厅的时间安排和相关开支、新餐厅的盈利能力、天气、可比餐厅销售额的增减、外汇波动、总体经济状况、消费者对经济的信心等，我们的季度经营业绩历来各不相同，消费者偏好的变化，竞争因素，食品成本的变化，劳动力成本的变化和天然气价格的上涨。在过去，我们经历了一个季度到另一个季度的餐厅开业前成本的巨大变化，这主要是由于餐厅开业的时间。因此，任何一个季度新开餐厅的数量和时间都对每个季度的餐厅开业前成本、人工以及直接运营和占用成本产生了重大影响，并预计将继续产生重大影响。因此，我们认为，不应过分依赖对我们季度业务结果的比较，以表明我们今后的业绩。

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