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新闻发布

泰克科技报告2024年未经审计的第三季度业绩

铜产量持续增长今年向股东返还超13亿美元

不列颠哥伦比亚省温哥华市– Teck Resources Limited（TSX：TECK.A和TECK.B，NYSE：TECK）（Teck）今天公布了其2024年未经审计的第三季度业绩。

“第三季度标志着泰克进入了一个新时代，我们成功转型为一家纯能源转型金属公司，铜增长领先，”总裁兼首席执行官Jonathan Price表示。“我们完成了炼钢煤业务剩余权益的出售，今年迄今已向股东返还超过13亿美元，同时还减少了债务并提高了铜产量。”

亮点

注意：

除非另有说明，本新闻稿中表示的所有美元金额均以加元为单位。

如需更多公司信息，请访问www.teck.com。

2024年第三季度财务摘要

关键更新

执行我们的铜增长战略

注意：

支持向纯玩能源转型金属公司转型的新业务Structure

出售炼钢煤业务的交易收益部署

安全和可持续发展领导力

指导

注意：

管理层的讨论与分析

本管理层讨论及分析（MD & A）的日期为2024年10月23日，应与Teck Resources Limited（Teck）截至2024年9月30日止三个月及九个月的未经审核简明中期综合财务报表及其附注以及Teck截至2023年12月31日止年度的经审核综合财务报表及其附注一并阅读。在这份新闻稿中，除非上下文另有规定，提及“该公司”或“我们”、“我们”或“我们的”是指泰克集团及其子公司。更多信息，包括我们的年度信息表和管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析，可在SEDAR +上查阅，网址为www.sedarplus.ca。

本文件包含前瞻性陈述和前瞻性信息。请参阅下文“关于前瞻性陈述的警示性声明”标题下的警示性语言。

概述

股东应占持续经营溢利（亏损）及经调整股东应占持续经营溢利

第三季度，我们归属于股东的持续经营业务亏损为7.48亿美元，即每股亏损1.45美元，而去年同期为4800万美元，即每股亏损0.09美元，这主要是由于我们的Trail Operations在第三季度的减值费用，如上所述。

股东应占持续经营业务经调整利润¹第三季度，考虑到下表中确定的项目，为3.14亿美元，即每股0.61美元，而2023年第三季度为8500万美元，即每股0.16美元。2024年第三季度利润的重大调整，如下表所示，是我们Trail Operations资产的8.28亿美元税后减值以及与终止确认递延所得税资产相关的2.03亿美元所得税费用。

2024年第三季度，我们归属于股东的EVR已终止经营业务的利润为4900万美元，归属于股东的已终止经营业务的调整后利润¹来自于2500万美元的EVR。我们来自已终止经营业务的税前利润为500万美元，来自已终止经营业务的调整后EBITDA为500万美元¹来自于7800万美元的EVR。这些金额已从我们调整后的股东应占持续经营业务利润中剔除¹和调整后EBITDA¹报告的所有时期。

除了上表中确定的项目外，我们的结果还包括定价调整方面由于市场价格变化而产生的损益。定价调整导致第三季度税后收益为6800万美元（1.03亿美元，税前），合每股0.13美元。

注意：

分部业绩

我们的收入、毛利、折旧摊销前毛利¹下表按可报告分部汇总。

注意：

铜板块

业绩

第三季度我们铜部门的毛利润增至2.43亿美元，而一年前为1.65亿美元（见下表）。毛利增加是由于铜价上涨和销量大幅增加，部分被2024年初开始的QB资产折旧所抵消。

第三季度铜产量达到创纪录的11.45万吨，较去年同期增长59%。这一增长是由QB产量环比持续改善推动的，该业务在第三季度贡献了52,500吨铜产量。Antamina、Highland Valley Copper和Carmen de Andacollo的产量也高于去年同期。

下表总结了本季度我们铜部门的毛利润变化。

第三季度物业、厂房和设备支出总计4.61亿美元，其中1.37亿美元用于维持资本，2.25亿美元用于QB2的项目开发支出。

第三季度资本化生产剥离成本为5900万美元，而去年同期为1.11亿美元。

市场

第三季度，铜价较上一季度下跌6%，至平均4.18美元/磅，摆脱了创纪录的高价。铜价从第三季度的4.43美元/磅开始，在该季度损失了超过10%的价值，8月初跌至4.00美元/磅以下，之后在9月底回升至4.43美元/磅。对西方经济体状况和中国楼市的担忧超过了对长期需求增长和夏季精矿市场紧张的预测。9月，美国联邦储备委员会降息，中国人民银行宣布了范围广泛的一揽子刺激计划，推动铜价回升至4.50美元/磅上方。欧洲制造业和中国房地产行业在本季度对阴极的需求疲软，而可再生能源、电动汽车和中国出口市场的需求在本季度继续提供支撑。总体而言，预计2024年的全球需求将保持支撑性，但略低于此前的预测，大宗商品研究部门（CRU）和Wood Mackenzie将今年的全球需求预期从3.0%下调至2.5%-2.9 %，同时将2025年的全球前景预期上调至2.9%-3.5 %之间。

铜精矿市场的紧张状况一直持续到第三季度，现货冶炼厂条款保持在接近纪录低点的水平，整个季度交易价格均为负值。2024年，冶炼厂的需求将继续超过原材料供应，预计这种原材料紧张状况将持续到2025年。由于原材料短缺限制了生产能力，定制冶炼设施的利用率继续下降，而新冶炼产能投产的延迟、更长的定期维护以及中国一家主要冶炼厂发生火灾，都促成了本季度和今年余下时间预计的冶炼厂产量削减。继2023年进口量创纪录的一年后，中国的精矿进口量增长了3.0%，废钢进口量在2023年增长12%后增长了近19%。中国冶炼厂和贸易商继续对原材料进行激进的竞标，以保持冶炼厂利用率高企、成本下降，并试图确保到2025年的供料。

运营

克布拉达·布兰卡

以下是与第三季度QB运营绩效相关的主要更新：

高地谷铜

第三季度铜产量为25,400吨，比一年前高出4,900吨。这一增长主要是由于工厂吞吐量增加和矿石品位提高，部分被矿山计划中预期的较低回收率所抵消。尽管铜产量高于一年前，但由于Lornex矿坑的开采推迟，第三季度低于预期。延迟的原因是，主要由于劳动力供应和新运输卡车的自动系统方面的挑战，运输卡车的可用性较低。这已基本解决，我们预计将在第四季度处理更多来自Lornex矿坑的矿石。第三季度铜销量为24,600吨，比一年前高出3,900吨，反映出产量水平提高。

第三季度运营成本为2.14亿美元，未计入库存和资本化生产剥离成本的变化，比一年前高出900万美元，这是由于工厂吞吐量增加和预期的维护。

第三季度的资本化生产剥离成本从去年第三季度的4900万美元降至1100万美元，反映出Lornex矿坑当前阶段的废物剥离接近完成。

安塔米纳

第三季度铜产量（100%基础）为11.15万吨，比一年前高出1.16万吨，原因是正如矿山计划中预期的那样，处理的纯铜矿石增加，以及磨机回收率提高。本季度工厂饲料的配比为73%的纯铜矿石和27%的铜锌矿石，而一年前为50%的纯铜矿石和50%的铜锌矿石。因此，第三季度锌产量（100%基础）为67,800吨，而去年同期为125,400吨。

第三季度运营成本，未计入库存变化，为9100万美元（占比22.5%），比一年前低400万美元。成本下降的主要原因是柴油消费量下降和柴油价格下降。

卡门·德安达科洛

第三季度铜产量为1.15万吨，比去年同期高出2200吨。这一增长是由更高的回收率和工厂吞吐量推动的。第三季度可用水量增加推动了工厂吞吐量的改善。去年同一季度，由于输送带故障，工厂吞吐量受到了为期14天的计划外停产的影响。

第三季度运营成本5100万美元，未计入库存变化，同比减少500万美元。成本下降是由于持续有针对性地降低成本以及与一年前相比维护成本降低，当时成本受到输送带故障的影响。

销售成本

第三季度销售成本为12亿美元，去年同期为6.22亿美元，其中4.42亿美元的增长与QB有关，QB的运营继续增加。我们在2024年初开始对QB的运营资产进行折旧，并在第三季度的销售成本中记录了1.95亿美元的折旧和摊销费用，而去年第三季度为1400万美元。

不包括QB，总现金单位成本¹第三季度为每磅2.33美元，而一年前为每磅2.24美元，这主要是由于Lornex矿坑接近完成当前阶段的废物剥离以及Lornex矿石开采延迟导致Highland Valley Copper资本化的生产剥离成本减少，如上所述。部分抵消了这一影响的是产量水平增加推动的销量增加，以及冶炼厂加工费用减少。包括QB、总现金单位成本¹第三季度为每磅2.60美元，而一年前为每磅2.24美元，其结果是在产量提升期间提高了QB的运营成本。

不包括QB，净现金单位成本¹第三季度为每磅1.87美元，与去年第三季度持平。在生产水平提高的推动下，来自Antamina的钼收入副产品信贷增加，抵消了总现金单位成本的增加¹如上所述。包括QB、净现金单位成本¹第三季度为每磅2.25美元，比去年同期高0.38美元/磅。

下表列出了我们的铜单位成本，包括2024年的QB，由于建设和随后的爬坡阶段，不包括2023年的QB。

展望

我们在第28 – 31页的指导表中概述了我们对铜部门的2024年年度指导。

我们的整体2024年年度铜产量指引已更新至420,000至455,000吨的区间，较我们此前披露的指引减少了15,000至45,000吨。减产的主要原因与Highland Valley Copper有关，以及上述QB产量指导区间上限的减产。

我们的2024年钼年产量现在预计为3.0-4万吨，而我们此前披露的指引为4.3-5.5万吨。减产的原因是Highland Valley Copper的Lornex矿石开采延迟，以及QB的钼产量增长慢于预期。

我们继续预计QB的年度净现金单位成本¹2024年将在每磅2.25-2.55美元之间，与我们之前披露的指引一致，尽管年度钼产量指引下调。

由于正在进行的提高铜回收率和设备可靠性的工作将延续到2025年上半年，我们将之前披露的2025年QB年度铜产量指引更新为24,000-28,000吨，钼产量更新为40,000-550,000吨。我们此前披露的2026年和2027年QB年度铜产量指引保持不变，为280,000至310,000吨。

铜增长

不包括QB2开发资本，我们的增长资本主要集中在推进我们的铜项目，这些项目正在按计划推进。我们正在通过完成可行性研究、推进详细工程、为执行高级工作方案做准备以及在获得许可的情况下向前推进——特别是在HVC矿山寿命延长、Zafranal和San Nicol á s。我们还根据我们现有资产的表现和许可需求，为QB的扩张定义了最具资本效率和价值驱动的路径。此外，我们仍然致力于通过有针对性的投资来推进我们的中长期投资组合选择。

2024年第三季度的进一步项目更新如下：

Quebrada Blanca去瓶颈

HVC矿山寿命延长

Minas de San Nicol á s

扎弗拉纳尔

锌板块

由于锌价改善、锌处理费用降低以及银和铅副产品收入大幅增加，第三季度我们锌部门的毛利润从一年前的9600万美元增至2.35亿美元（见下表）。

Red Dog的强劲表现在第三季度得以延续。锌产量较一年前增加14%至14.25万吨，铅产量增加38%至2.95万吨。较高的锌和铅产量都是由较高的工厂吞吐量以及较高的铅品位和回收率推动的。在我们的Trail运营中，我们的KIVCET锅炉运行良好，实现了近乎创纪录的在线时间和吞吐量，而我们的精炼锌生产受到本季度末附近电解厂火灾以及铁路劳资纠纷期间管理酸库存水平的要求的影响。

下表总结了本季度我们锌部门的毛利变化。

第三季度的物业、厂房和设备支出总计7700万美元，其中4200万美元用于维持资本，其中1300万美元与我们的Trail业务有关，2900万美元与我们的Red Dog业务有关。

市场

精炼锌市场在第三季度末有所改善，本季度末价格较本季度初上涨5%，报1.40美元/磅，较去年同季平均上涨15%。

LME锌库存在第三季度减少了10,650吨，但今年迄今仍增加了25,050吨。中国库存在第三季度减少了5.28万吨。全球交易所库存总量仍远低于历史水平，第三季度末全球消费天数为8.3天，而25年平均水平为17.1天。

三季度锌升水相对持平，仍远高于历史均值。欧洲的需求依然疲软，尤其是德国的建筑和制造业。本季度北美需求得到了建筑、基础设施和汽车行业的良好支撑。在亚洲，截至8月，中国今年迄今的锌金属进口量增长了86%，因为过去两年的去库存已经结束，冶炼厂的原材料供应仍然极其紧张。中国金属进口量正在恢复到更接近此前的历史水平。中国在汽车和可再生能源领域对锌的需求仍受到良好支撑。

三季度锌精矿市场继续进一步趋紧，现货处理费降至历史新低。增加的冶炼厂产能，以满足金属需求的预期增长，在一段时间的低锌价迫使一些小型、高成本矿山关闭之后，已经进入市场。现货处理费下降导致条款现在以溢价而不是历史性折价成交。今年截至8月，中国进口的锌精矿较2023年创纪录的进口量下降了23%，原因是买家难以确保有足够的原料以正常的利用率运行他们的冶炼厂。

运营

红狗

第三季度锌产量增至14.25万吨，而去年同期为12.46万吨。第三季度铅产量为2.95万吨，比去年同期高出8100吨。较高的锌和铅产量是由较高的工厂吞吐量推动的，因为运营重点是提高工厂可用性并尽量减少非计划维护。由于品位和回收率提高，铅产量也更高。

第三季度锌销量为25.23万吨，在我们此前披露的指引范围内，但由于第三季度受天气影响的销售时间，较一年前下降了6%。9月份，通过我们的运营和商业团队的紧密结合，我们实现了每月创纪录的精矿装船数量。运输季节一直持续到第四季度，第四季度的运输吨数将取决于天气状况，这反映在我们对该季度的销售指导中。

在库存变化之前，第三季度运营成本为1.27亿美元，比一年前减少500万美元，这主要是由于计划外维护支出减少，部分被较高的消耗品成本所抵消。

步道运营

第三季度精炼锌产量为65,500吨，比一年前减少1,700吨，原因是在铁路劳资纠纷期间管理酸库存，以及9月下旬电解厂发生局部火灾。第三季度铅产量为18,200吨，比一年前高出1,000吨，原因是KIVCET锅炉在最近第二季度更换后运行良好。

在库存变化之前，第三季度的运营成本与一年前相似，为1.42亿美元。

作为我们提供关键矿物战略的一部分，我们仍然致力于我们的Trail业务，它仍然是我们投资组合中的一项重要资产，特别是考虑到与我们的Red Dog矿的强大整合。同样，我们仍然高度关注通过在运营中部署的一系列举措来提高Trail运营的盈利能力和现金生成。按照国际财务报告准则的要求，我们定期评估是否存在减值指标，并按要求进行减值测试。

在第三季度，由于全球锌精矿短缺导致处理费用环境充满挑战，持续的运营亏损，再加上电解锌厂发生火灾影响了2024年第四季度的预期运营，我们在Trail业务中记录了11亿美元的税前减值费用。

销售成本

第三季度销售成本为12亿美元，而去年同期为11亿美元，原因是消耗品成本上升，以及加元走弱对以美元计价的运营成本换算的影响。

现金单位成本总额¹Red Dog第三季度价格为0.63美元/磅，下跌0.04美元/磅，反映出较低的冶炼厂加工费用，部分被较高的消耗品成本所抵消。净现金单位成本¹由于白银和铅副产品收入大幅增加，第三季度为每磅0.25美元，比一年前低0.18美元。

展望

我们在第28 – 31页的指导表中概述了我们对锌部分的2024年年度指导，并根据我们之前发布的项目指导进行了更新，如下所述。

Red Dog的持续强劲表现导致锌净现金单位成本有所改善¹因此，我们的2024年年度锌净现金单位成本¹现预计为每磅0.45美元至0.55美元，而我们此前披露的指导区间为每磅0.55美元至0.65美元。这一减少的一部分是由于运营成本的改善，因此，我们的2024年年度锌总现金单位成本¹有所改善，目前预计在每磅0.65美元至0.75美元之间，而我们此前披露的指导区间为每磅0.70美元至0.80美元。

由于2024年9月24日我们Trail Operations的电解厂发生局部火灾，我们2024年的年度精炼锌产量现在预计在2024年将在240,000至250,000吨之间。我们此前披露的2024年精炼锌年度产量指引在27.5万吨至29万吨之间。

Red Dog船运季节于2024年7月12日开始，预计船运将持续到10月并持续到11月初。我们预计2024年第四季度Red Dog精矿中锌的销量将在15.5万吨至18.5万吨之间，这反映了Red Dog销售的正常季节性模式。

其他经营收入和支出

第三季度扣除其他费用后的其他营业收入为4900万美元，而去年同期的费用为1.42亿美元。同比变化主要是由于2024年第三季度更高的正结算定价调整，部分被基于股份的薪酬费用增加所抵消。2024年第三季度的重要项目是1.03亿美元的积极结算定价调整，部分被3400万美元的股份补偿成本所抵消。

下表概述了我们的未偿应收头寸，这些头寸使用2024年6月30日和2024年9月30日的暂定价格进行估值。

我们的现金余额在第三季度显着增加，原因是出售EVR获得的收益以及我们的财务收入因较高现金余额所赚取的利息而增加。第三季度，我们的财务收入为9300万美元，而一年前为3200万美元。

财务费用包括我们债务的利息支出、来自SMM/SC的QB预付款以及租赁负债、信用证和备用费、我们的养老金义务的利息部分以及我们的退役和恢复准备金的增加，减去我们为开发项目资本化的任何利息。正如预期的那样，与一年前的4200万美元相比，我们第三季度的财务费用大幅增加至2.46亿美元，这主要是由于QB2的资本化利息减少，因为截至2023年12月31日，大部分资产被认为可供使用。

第三季度扣除营业外支出的营业外收入为2000万美元，去年同期为6600万美元。本季度最重要的项目是5600万美元的外汇损失，以及向Corporaci ó n Nacional del Cobre de Chile（Codelco）提供优惠股息流的金融负债账面价值变动带来的5500万美元收益。这一金融负债的账面价值受铜价以及美国和SMM/SC向QBSA提供的次级贷款利率的影响最为显著，这影响了QBSA何时偿还贷款。

所得税

持续经营业务的收入和资源税拨备为8700万美元，占税前利润的11%。

本季度，我们持续经营业务的有效税率受到将炼钢煤业务重新分类为已终止经营业务、Trail业务的减值费用以及终止确认已关闭的加拿大业务的递延税项资产的重大影响。若不计这些项目，我们的税率将为39%，高于加拿大27%的法定所得税税率，这主要是由于资源税和外国司法管辖区更高的法定税率。我们预计，我们的2024年年度有效税率将受到上述相同项目的显着影响。我们在我们经营的所有司法管辖区都须缴纳和缴纳所得税和资源税。

2024年之后，我们预计我们的平均长期有效税率将在42%至44%之间，但由于QB的爬坡、其他铜增长项目的范围和时间安排、某些不可用于资源税目的的公司和财务费用、我们经营所在司法管辖区的相对营业利润率和法定税率以及其他因素，季度和年度业绩可能会超出这一范围。

停止运营

2024年7月11日，我们完成了向嘉能可出售我们在炼钢煤业务中剩余的77%权益，即EVR的交易，并获得了73亿美元的交易收益，不包括惯常的收盘调整。由于在7月份出售了EVR，对于2024年第三季度开始报告的所有期间，EVR的业绩均被分类并列为已终止经营业务。惯例收盘调整的结算将被记录为已终止业务的一部分。

我们第三季度来自已终止经营业务的利润为5400万美元，其中包括截至7月11日销售日期期间的经营业绩，以及出售EVR获得的3600万美元税后收益，其中扣除了9.5亿美元的税后收益。相比之下，2023年第三季度来自已终止业务的利润为3.35亿美元。截至2024年9月30日的九个月期间，终止经营业务的利润为12亿美元，而2023年的九个月期间为19亿美元。2023年来自已终止经营业务的利润较高，因为与2024年包括截至2024年7月11日销售日期的EVR业绩相比，该业务包括整整九个月的EVR业绩。

财务状况和流动性

我们的财务状况和流动性已明显加强。我们的债务头寸，净债务²和信贷比率汇总于下表。

截至2024年10月23日，我们的流动资金为119亿美元，其中包括78亿美元的现金。

在EVR销售结束时，我们宣布我们打算根据Teck的资本分配框架分配交易收益。这包括回购高达27.5亿美元的B类次级有投票权股份、每股0.50美元的一次性补充股息、高达27.5亿美元的债务削减计划、为我们的增值铜增长项目保留的资金，以及约10亿美元的最终税收和交易成本。

结合2月份宣布的5亿美元股票回购，出售炼钢煤业务给股东的总现金回报为35亿美元已获授权。

在第三季度，我们开始通过股东回报和债务削减来部署收益。我们在第三季度通过根据我们的正常发行人出价购买3.98亿美元的B类次级有投票权股份向股东返还了7.2亿美元，以及反映我们常规基本季度股息和每股0.50美元补充股息的3.22亿美元股息，即2.57亿美元。

2024年7月4日，我们宣布了购买我们的定期票据的要约。2024年7月15日，我们接受了14亿美元票据的投标，包括应计利息在内的费用为14亿美元。继要约收购后，我们的定期票据面值已降至11亿美元，剩余定期票据的加权平均票面利率为5.5%。此外，我们在Carmen de Andacollo偿还了1.2亿美元的短期贷款，并通过公开市场回购计划回购了额外的900万美元定期票据。因此，我们在第三季度减少了15亿美元的债务。

我们维持各种已承诺和未承诺的信贷便利，用于流动性和开立信用证。2024年10月18日，我们延长了与可持续发展挂钩的循环信贷额度，期限为5年。该设施减少了10亿美元至30亿美元，并继续进行与我们的可持续发展绩效和战略相一致的定价调整。融资规模的缩减是由我们的资产负债表质量、对我们业务前景的信心以及对降低融资成本的关注推动的。我们在设施期限内的可持续发展绩效是通过温室气体（GHG）强度、Teck劳动力中女性所占百分比以及安全性来衡量的。该工具不包含基于收益或现金流的财务契约、信用评级触发或一般重大不利影响借款条件。我们银行协议下唯一的财务契约是要求我们调整后的净债务与资本化比率不超过60%。截至2024年9月30日，这一比例为负6%。

Antamina维持一项10亿美元的贷款协议，该协议将于2026年7月到期。我们在贷款中所占的22.5%份额为2.25亿美元。这笔贷款对我们和其他Antamina所有者无追索权。

我们还有各种其他未承诺的信贷便利、备用信用证和担保债券，主要是为我们的回收义务提供担保。截至2024年9月30日，根据这些便利发行的金额总计19亿美元，比2024年6月30日减少23亿美元，原因是与EVR相关的回收证券在第三季度被注销，同时我们的炼钢煤业务的销售于2024年7月11日结束。随着更多土地受到干扰、监管要求发生变化或更新关闭计划，我们可能会被要求在未来期间在我们剩余场地的填海方面发布额外的安全措施。

经营现金流

第三季度持续经营业务产生的现金流为1.62亿美元，而去年同期为流出8200万美元。与一年前相比，我们的运营现金流有所改善，这反映了铜和锌价格上涨以及销量增加和QB的贡献。

在第三季度，营运资本项目的变化导致使用了4.68亿美元的现金，这主要是由于我们与销售时间相关的贸易应收账款余额增加，特别是在Red Dog，因为大部分季节性销售发生在9月份，以及金属价格上涨的影响。相比之下，一年前动用了2.68亿美元的现金。

投资活动

7月初，在完成出售我们在EVR的77%权益后，我们收到了73亿美元的现金收益。

第三季度不动产、厂房和设备支出为5.43亿美元，其中包括用于QB2项目开发的2.25亿美元和1.84亿美元的维持资本。维持资本支出的最大组成部分是QB的7400万美元和Antamina的3900万美元。

第三季度资本化生产剥离成本为8400万美元，而去年同期为1.32亿美元。资本化生产剥离成本的减少主要归因于Highland Valley Copper，其中Lornex矿坑当前阶段废物剥离的完成大部分在第三季度完成。

QB2项目的复员工作已经完成，基本上所有的资本合同都已结清，并在第三季度末在我们此前披露的该项目指导范围内计提了8.6至88亿美元。我们年初至今QB2的开发资本支出为9.36亿美元，受到加元走软的影响，但仍保持在我们此前披露的2024年5-7亿美元的指导范围内。

下表总结了我们2024年年初至今的资本支出。

融资活动

第三季度，我们通过债券要约收购购买了14亿美元的公开票据，并在Carmen de Andacollo偿还了1.2亿美元的短期贷款。

包括资本化金额在内，第三季度支付的利息和财务费用总计1.03亿美元，比一年前高出1600万美元，这主要是由于租赁利息增加。

在第三季度，我们为每股0.125美元的常规基本季度股息和每股0.50美元的补充股息支付了3.22亿美元。

根据我们的正常课程发行人出价，我们在第三季度还以3.98亿美元的价格购买了630万股B类次级有表决权的股票。

财务风险管理

我们产品的销售以美元计价，而我们的大部分费用和资本支出是以当地货币产生的，尤其是加元和智利比索。外汇波动可能会对我们的营业利润率产生重大影响，除非这种波动被大宗商品价格的相关变化所抵消。

我们以美元计价的债务将根据加拿大/美元汇率的变化进行重估。截至2024年9月30日，我们没有任何以美元计价的债务被指定为对具有美元功能货币的海外业务的对冲。由于我们的大量现金余额（主要以美元持有），继第三季度收到出售EVR的收益并减少了我们的美元债务后，我们预计将受到增加的美元/加元汇率风险敞口的影响。我们的美国现金余额增加的美元敞口所产生的收益或损失将通过损益表记录。

大宗商品市场波动较大。价格可以迅速变化，客户可以改变出货计划。这可以对我们的业务和财务业绩产生重大影响。全球市场因宏观经济前景和政府政策变化而产生的持续不确定性，包括关税和潜在的贸易争端，可能会对我们生产的各种产品的价格产生重大的正面或负面影响。

我们对我们主要大宗商品的长期前景仍然充满信心；然而，与全球经济增长相关的持续不确定性、当前的地缘政治不确定性，以及旨在抑制不同司法管辖区通胀的货币政策的潜在影响，可能会对我们大宗商品的需求和价格、我们的供应商和员工以及未来的全球金融市场产生影响，这可能是重大的。

商品价格和敏感性

大宗商品价格是我们利润和现金流的关键驱动因素。供应方面，矿石储量的消耗性质、寻找新矿体的困难、开发项目的许可程序和技术资源的可用性，以及基础设施限制、政治风险和显着的成本膨胀，可能继续对行业整体未来产量增长产生缓和作用。

我们对归属于股东的持续经营业务的年化调整后利润（亏损）的敏感性⁴和调整后EBITDA⁴到加拿大/美元汇率和商品价格的变化，在定价调整前，基于我们目前的资产负债表，我们的2024年中期产量估计，当前商品价格和1.30美元的加拿大/美元汇率，如下。我们的美元汇率敏感性不包括我们的美元现金和债务余额的外汇损益，因为这些金额不包括在我们调整后的股东应占持续经营利润中⁴和调整后EBITDA⁴计算。

注意事项：

金融工具和衍生品

我们持有多项以公允价值记入资产负债表的金融工具及衍生工具，各期损益酌情计入当期其他综合收益及利润。这些工具中最重要的是有价证券和与金属相关的远期合约，包括我们的白银和黄金流动协议中嵌入的那些，IMSA的QB可变对价，以及应收和应付结算。我们在金属相关金融工具上的一些收益和损失受到冶炼厂价格参与的影响，并在确定特许权使用费和其他费用时被考虑在内。根据其性质和管辖范围，所有这些都需要缴纳不同的税率。

指导意见

注意：

生产指导

下表显示了我们在2023年主要产品的产量份额、我们对2024年和随后三年的产量指导。

注意事项：

销售指导

下表显示了我们上季度的销售情况以及我们对红狗锌精矿下季度的销售指导。

注意：

单位成本指导

下表显示了我们2023年选定产品的单位成本和2024年选定主要产品的单位成本指导。

注意事项：

资本支出指引

下表显示了我们2023年的资本支出和2024年的资本支出指引。

注意事项：

资本支出指引–资本化剥离

季度利润（亏损）和现金流

注意：

判断领域和关键会计估计

在编制我们的合并财务报表时，我们在应用我们的会计政策时作出判断。对我们财务报表中确认的金额影响最大的判断包括评估减值指标、确定持有待售资产和终止经营业务、确定物业、厂房和设备的可供使用日期、合营安排会计、流式交易和所得税会计。此外，我们在得出编制合并财务报表时使用的估计时对未来做出假设。估计不确定性的来源包括用于确定长期资产、可采储量和资源的可收回金额的估计、所得税拨备和相关的递延所得税资产和负债，以及包括退役和恢复拨备在内的其他资产和负债的估值。这些判断和关键会计估计领域与我们在2023年年度合并财务报表和管理层讨论与分析中报告的领域一致，但下文概述的除外。

判断领域

a）评估减值指标

在评估某些因素是否会被视为减值或减值转回的指标时，需要作出判断。我们同时考虑内部和外部信息，以确定是否存在减值或减值转回的迹象，并据此确定是否需要进行减值测试。我们在评估是否存在减值或减值转回指标时考虑的信息包括但不限于类似资产的市场交易、商品价格、处理费用、锌溢价、贴现率、外汇汇率、我们的市值、储量和资源、矿山计划、运营计划和经营业绩。

在2024年第三季度，由于全球锌精矿短缺导致处理费环境充满挑战，持续的运营亏损，再加上电解锌厂发生火灾影响了2024年第四季度的预期运营，我们对Trail Operations现金产生单元（Trail CGU）进行了减值测试，如下所述。

b）估算不确定性的来源

减值测试

当需要进行减值测试时，采用贴现现金流模型确定各自现金产生单位的可收回金额。这些模型是内部准备的，或者在需要时由第三方顾问协助准备。在可获得可比资产的相关市场交易时，在确定资产的可收回金额时考虑这些因素。为我们的Trail CGU减值测试准备贴现现金流模型时使用的重要假设包括长期锌价、长期锌处理费用、长期锌溢价、美元兑加元汇率、锌产率、运营成本和资本成本。这些投入是基于管理层对独立市场参与者认为合适的最佳估计。这些输入值的变化可能会改变减值测试结果、损益表中记录的减值费用或转回金额以及由此产生的资产账面价值。

每个现金产生单位（CGU）的可收回金额按其公允价值减处置成本与其使用价值两者中较高者确定。

在第三季度，我们为Trail现金产生单位记录了11亿美元的非现金、税前资产减值（税后8.28亿美元）。

通过新的会计准则和会计发展

对IFRS 9和IFRS 7的修订——对金融工具分类和计量的修订

2024年5月，国际会计准则理事会发布了对金融工具分类和计量的修订（对IFRS 9和IFRS 7的修订）。这些修订更新了IFRS 9金融工具中的分类和计量要求以及IFRS 7金融工具中的相关披露要求：披露。国际会计准则理事会明确了某些金融资产和负债的确认和终止确认日期，并修订了使用电子支付系统结算金融负债的相关要求。还阐明了如何评估金融资产的合同现金流量特征，以确定其是否满足纯粹的本息支付标准，包括具有环境、社会和公司治理（ESG）相关特征和其他类似或有特征的金融资产。国际会计准则理事会增加了对具有与基本借贷风险和成本没有直接关系的或有特征的金融工具的披露要求，并修订了与指定以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具有关的披露。

修订于2026年1月1日或之后开始的年度期间生效，允许提前适用。我们目前正在评估这些修正对我们财务报表的影响。

IFRS 18 –财务报表中的列报和披露

2024年4月，IASB发布了IFRS 18，财务报表的列报和披露（IFRS 18），取代了IAS 1，财务报表的列报。国际财务报告准则第18号为损益表引入了特定结构，要求将收入和费用分为经营、投资和融资三个定义的类别，并指定某些定义的总额和小计。在提供与损益表相关的公司特定措施的情况下，IFRS 18要求公司围绕这些措施披露解释，这些措施被称为管理层定义的业绩措施。IFRS 18还就适用于主要财务报表和附注的汇总和分类原则提供了额外指导。IFRS 18不会影响财务报表项目的确认和计量，也不会影响哪些项目被分类到其他综合收益以及这些项目如何分类。该准则适用于自2027年1月1日或之后开始的报告期，包括中期财务报表。需追溯申请，允许提前申请。我们目前正在评估这一新准则对我们财务报表的影响。

国际会计准则第1号的修订–财务报表的列报

2022年10月，IASB发布了对IAS 1的修订，即标题为带契约的非流动负债的财务报表的列报。这些修订旨在改善实体在其延期清偿债务的权利受制于报告期后12个月内遵守契约时提供的信息。对IAS 1的这些修订推翻并纳入了之前于2020年1月发布的修订《将负债分类为流动或非流动》，其中明确了根据报告期末存在的权利将负债分类为流动或非流动。如果公司在报告期末至少有12个月的实质性延期清偿权利，则负债应划分为非流动。这些修订对自2024年1月1日或之后开始的年度期间生效，通过这些修订不会对我们的财务报表产生影响。

优秀的份额数据

截至2024年10月23日，共有5.047亿股B类次级有表决权股份（B类股份）和760万股已发行A类普通股。此外，还有约550万份未行使购股权，行使价在每股5.34美元至70.34美元之间。有关这些工具及其转换条款的更多信息载于我们2023年经审计的综合财务报表附注26。

对财务报告的内部控制

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。任何财务报告内部控制制度，无论设计得多么好，都有其固有的局限性。因此，即使那些被确定为有效的制度，也只能在财务报表编制和列报方面提供合理保证。

在截至2024年9月30日的季度中，我们的内部控制没有发生任何重大变化，这些变化对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者有理由可能产生重大影响。

收入和毛利润

我们按可报告分部划分的收入和毛利汇总于下表。

销售成本摘要

我们按可报告分部划分的销售成本信息汇总于下表。