附件 99.1
NOAH HOLDINGS LIMITED宣布未经审计
2025年第二季度财务业绩
上海，2025年8月28日— 诺亚财富管理中心（“诺亚”或“公司”）（纽约证券交易所代码：NOAH及香港交易所代码：6686）是一家领先和先锋的财富管理服务提供商，主要为全球中国高净值投资者提供全球投资和资产配置方面的综合一站式咨询服务，该公司今天公布了其2025年第二季度未经审计的财务业绩。
从2024年第四季度开始，公司采用精细化分部报告结构，按国内和海外各业务分部披露净收入。公司认为，这一报告结构更好地反映了其最近的运营调整和组织重组，让投资者更清楚地了解各业务板块的财务表现和战略进展。对2024年相应期间的历史财务信息进行了重铸，以符合新的结构，并提供了额外的业务信息以供比较。
2025年第二季度财务亮点
| · | 净收入2025年第二季度为人民币6.295亿元（约合8790万美元），较2024年同期增长2.2%，主要是由于增加了海外私人二级产品和国内私人二级产品的分销。净收入较2025年第一季度增长2.4%，主要是由于分销投资产品贡献的收入增加。 |
| · | 海外净收入2025年第二季度为人民币2.967亿元（约合4140万美元），而2024年同期为人民币2.786亿元，这主要是由于海外投资产品的净收入增加。净收入较2025年第一季度下降2.5%，主要是由于分销海外保险产品产生的一次性佣金减少。 |
| · | 经营收入2025年第二季度业绩为人民币1.61亿元（约合2250万美元），较2024年同期增长20.2%，主要是由于净收入增长2.2%，以及Gopher作为普通合伙人支付给旗下一只基金的一次性费用减少。 |
| · | 归属于诺亚股东的净利润2025年第二季度业绩为人民币1.786亿元（约合2490万美元），较2024年同期增长79.0%，主要是由于净收入增长2.2%，以及歌斐管理和共同投资的基金的公允价值增加。 |
| · | 非公认会计原则1归属于诺亚股东的净利润2025年第二季度为人民币1.890亿元（约合2640万美元），较2024年同期增长78.2%。 |
2025年第二季度业务更新
财富管理业务
诺亚财富管理业务提供全球投资产品，为全球中国高净值投资者提供增值服务。诺亚主要经销以人民币、美元等币种计价的私募股权、私募二级、共同基金等产品。
| · | 注册客户总数截至2025年6月30日为464,631，较2024年6月30日上升1.2%，较2025年3月31日上升0.3%。在这类客户中，截至2025年6月30日的境外注册客户数为18,967，较2024年6月30日增长13.0%，较2025年3月31日增长4.2%。 |
| · | 活跃客户总数22025年第二季度与我们进行交易的人数为9160人，较2024年第二季度增长6.1%，较2025年第一季度增长3.8%。在这类客户中，2025年第二季度与我们进行交易的海外活跃客户数量为3650个，较2024年第二季度增长12.5%，较2025年第一季度增长7.9%。 |
1诺亚的非GAAP财务指标是其相应的GAAP财务指标，不包括所有形式的股份薪酬的影响、与和解相关的影响以及相关税收影响的净额（如果有的话）。请参阅本新闻稿末尾的“GAAP与Non-GAAP结果的对账”。
2特定时期的“活跃客户”是指在该特定时期内购买了我们分销的投资产品或接受我们提供的服务的注册投资者。
1
| · | 已分销投资产品的总值2025年第二季度期间为170亿元人民币（24亿美元），较2024年第二季度增长17.7%，主要是由于私人二级产品分销增长44.4%。在分销的这类产品中，诺亚分销了人民币83亿元（12亿美元）的海外投资产品，较2024年第二季度增长5.1%，主要是由于私人二级产品的分销增长了10.3%。 |
分布的投资产品的合计价值，按产品类型分类如下：
| 截至6月30日的三个月， | ||||||||||||||||
| 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| （十亿元人民币，百分比除外） | ||||||||||||||||
| 共同基金产品 | 8.5 | 59.0 | % | 9.2 | 54.1 | % | ||||||||||
| 民营二级产品 | 4.1 | 28.7 | % | 6.0 | 35.3 | % | ||||||||||
| 私募基金产品 | 1.1 | 7.7 | % | 1.0 | 5.9 | % | ||||||||||
| 其他产品3 | 0.7 | 4.6 | % | 0.8 | 4.7 | % | ||||||||||
| 所有产品 | 14.4 | 100.0 | % | 17.0 | 100.0 | % | ||||||||||
分布的投资产品总值，按地域分类如下：
中国大陆产品类型
| 截至6月30日的三个月， | ||||||||||||||||
| 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| （十亿元人民币，百分比除外） | ||||||||||||||||
| 共同基金产品 | 5.0 | 77.1 | % | 5.7 | 65.5 | % | ||||||||||
| 民营二级产品 | 1.2 | 18.9 | % | 2.8 | 32.2 | % | ||||||||||
| 其他产品 | 0.3 | 4.0 | % | 0.2 | 2.3 | % | ||||||||||
| 中国大陆所有产品 | 6.5 | 100.0 | % | 8.7 | 100.0 | % | ||||||||||
海外产品类型
| 截至6月30日的三个月， | ||||||||||||||||
| 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| （十亿元人民币，百分比除外） | ||||||||||||||||
| 共同基金产品 | 3.5 | 44.2 | % | 3.5 | 42.2 | % | ||||||||||
| 民营二级产品 | 2.9 | 36.7 | % | 3.2 | 38.6 | % | ||||||||||
| 私募基金产品 | 1.1 | 13.9 | % | 1.0 | 12.0 | % | ||||||||||
| 其他产品 | 0.4 | 5.2 | % | 0.6 | 7.2 | % | ||||||||||
| 所有海外产品 | 7.9 | 100.0 | % | 8.3 | 100.0 | % | ||||||||||
| · | 覆盖网络截至2025年6月30日，中国大陆包括12个城市，而截至2024年6月30日为15个城市，截至2025年3月31日为11个城市，这主要是由于公司国内覆盖网络的持续精简。 |
| · | 海外客户经理总数截至2025年6月30日为152架，较2024年6月30日增长34.5%，较2025年3月31日增长16.0%。 |
3“其他产品”是指其他投资产品，包括保险产品、多策略产品和其他。
2
资产管理业务
我们的资产管理业务透过中国大陆领先的多元资产管理公司歌斐资产管理有限公司（“歌斐资产管理”或“歌斐”）和Olive资产管理有限公司（“Olive Asset Management”或“Olive”）进行，作为专注于提供全球投资解决方案的海外资产管理品牌，在香港、日本和美国设有办事处。歌斐资产管理公司和Olive资产管理公司开发和管理的资产范围从私募股权、房地产、公共证券到以人民币、美元和其他货币计价的多策略投资。
| · | 管理资产总额截至2025年6月30日，保持相对稳定，为人民币1,451亿元（约合203亿美元），而截至2024年6月30日为人民币1,540亿元，截至2025年3月31日为人民币1,493亿元。截至2025年6月30日，中国内地管理的资产为人民币1,037亿元（约合145亿美元），而截至2024年6月30日为人民币1,149亿元，截至2025年3月31日为人民币1,066亿元。截至2025年6月30日，海外管理资产为人民币414亿元（58亿美元），而截至2024年6月30日为人民币391亿元，截至2025年3月31日为人民币427亿元。 |
管理资产总额，按投资类型分类如下：
| 投资类型 | 截至 3月31日， 2025 |
增长 | 分配/ 赎回4 |
截至 6月30日， 2025 |
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| （人民币十亿元，百分比除外） | ||||||||||||||||||||||||
| 私募股权 | 130.4 | 87.4 | % | 0.2 | 1.3 | 129.3 | 89.1 | % | ||||||||||||||||
| 公共证券5 | 9.4 | 6.3 | % | 1.6 | 1.7 | 9.3 | 6.4 | % | ||||||||||||||||
| 房地产 | 5.1 | 3.4 | % | - | 0.5 | 4.6 | 3.2 | % | ||||||||||||||||
| 多策略 | 3.9 | 2.6 | % | - | 2.0 | 1.9 | 1.3 | % | ||||||||||||||||
| 其他 | 0.5 | 0.3 | % | - | 0.5 | - | - | |||||||||||||||||
| 所有投资 | 149.3 | 100.0 | % | 1.8 | 6.0 | 145.1 | 100.0 | % | ||||||||||||||||
按地域分类的管理资产总额如下：
| 中国大陆 投资类型 |
截至 3月31日， 2025 |
增长 | 分配/ |
截至 6月30日， 2025 |
||||||||||||||||||||
| （人民币十亿元，百分比除外） | ||||||||||||||||||||||||
| 私募股权 | 97.3 | 91.2 | % | - | 0.8 | 96.5 | 93.1 | % | ||||||||||||||||
| 公共证券 | 5.3 | 5.0 | % | 0.2 | 0.4 | 5.1 | 4.9 | % | ||||||||||||||||
| 房地产 | 1.2 | 1.1 | % | - | 0.5 | 0.7 | 0.7 | % | ||||||||||||||||
| 多策略 | 2.3 | 2.2 | % | - | 0.9 | 1.4 | 1.3 | % | ||||||||||||||||
| 其他 | 0.5 | 0.5 | % | - | 0.5 | - | - | |||||||||||||||||
| 所有投资 | 106.6 | 100.0 | % | 0.2 | 3.1 | 103.7 | 100.0 | % | ||||||||||||||||
海外 |
截至 3月31日， 2025 |
增长 | 分配/ |
截至 6月30日， 2025 |
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| （人民币十亿元，百分比除外） | ||||||||||||||||||||||||
| 私募股权 | 33.1 | 77.5 | % | 0.2 | 0.5 | 32.8 | 79.3 | % | ||||||||||||||||
| 公共证券 | 4.1 | 9.6 | % | 1.4 | 1.3 | 4.2 | 10.1 | % | ||||||||||||||||
| 房地产 | 3.9 | 9.1 | % | - | - | 3.9 | 9.4 | % | ||||||||||||||||
| 多策略 | 1.6 | 3.8 | % | - | 1.1 | 0.5 | 1.2 | % | ||||||||||||||||
| 所有投资 | 42.7 | 100.0 | % | 1.6 | 2.9 | 41.4 | 100.0 | % | ||||||||||||||||
4境外投资产品的资产配置/赎回包括外币汇率变动的影响。
5公募证券的资产配置/赎回还包括市值升值或贬值的影响。
3
其他业务
诺亚财富的其他业务主要包括为客户提供附加的综合服务和投资产品。
诺亚财富联合创始人兼董事长汪静波女士评论说：“我们很高兴地报告，诺亚在度过财富管理行业充满挑战的时期方面取得了稳步进展。本季度，我们看到了盈利能力和收入的复苏，反映了我们战略举措的积极影响。我们的营业收入实现了20.2%的稳健同比增长，而非美国通用会计准则净利润同比飙升了令人印象深刻的78.2%，这得益于投资产品分销的强劲增长和管理费的上升。此外，我们的国际收入继续增长，目前占总净收入的近50%，加强了我们全球扩张战略的有效性。随着我们继续努力加强我们在市场中的地位，我们认识到更广泛的经济环境带来了不确定性，我们在应对这些挑战方面保持警惕。我们的重点仍然是执行我们的战略，以推动长期、可持续的增长，同时保持对市场状况的审慎监督，为我们的股东带来稳定的回报。”
2025年第二季度财务业绩
净收入
2025年第二季度净营收为人民币6.295亿元（约合8790万美元），较2024年同期增长2.2%，主要是由于增加了海外私人二级产品和国内私人二级产品的分销。
2024年Q4采用的细分领域下的净收入如下：
（人民币百万元， 百分比除外） |
2024年第二季度 | 2025年第二季度 | 同比变化 | |||||||||
| 国内公共证券6 | 116.8 | 131.8 | 12.8 | % | ||||||||
| 国内资产管理7 | 198.1 | 177.1 | (10.6 | )% | ||||||||
| 国内保险8 | 11.7 | 7.2 | (38.7 | )% | ||||||||
| 海外财富管理9 | 150.6 | 129.4 | (14.1 | )% | ||||||||
| 海外资产管理10 | 97.1 | 108.3 | 11.5 | % | ||||||||
| 海外保险及综合服务11 | 30.9 | 59.0 | 90.9 | % | ||||||||
| 总部 | 10.6 | 16.7 | 57.3 | % | ||||||||
| 净收入总额 | 615.8 | 629.5 | 2.2 | % | ||||||||
| · | 国内公共证券是分销共同基金和私人二级产品的业务。2025年第二季度净营收为人民币1.318亿元（约合1840万美元），较2024年同期增长12.8%，主要是由于分销私人二级产品产生的一次性佣金增加。 |
| · | 国内资产管理是管理人民币计价私募基金和私募二级产品的业务。2025年第二季度净营收为人民币1.771亿元（约合2470万美元），较2024年同期下降10.6%，主要是由于经常性服务费和私募股权产品产生的基于绩效的收入减少。 |
| · | 国内保险是分销保险产品的业务，主要由人寿和健康保险产品组成。2025年第二季度净营收为人民币720万元（约合1.0百万美元），较2024年同期下降38.7%，主要是由于国内保险产品分销减少。 |
| · | 海外财富管理是提供线下和线上财富管理服务的业务。2025年第二季度净营收为人民币1.294亿元（约合1810万美元），较2024年同期下降14.1%，主要是由于分销海外保险产品获得的分配佣金减少。 |
6以Noah Uplight品牌运营
7以歌斐资产管理品牌运营
8以Glory品牌运营
9以ARK财富管理品牌运营
10以Olive Asset Management品牌运营
11以Glory Family Heritage品牌运营
4
| · | 海外资产管理是管理以美元计价的私募股权基金和私募二级产品的业务。2025年第二季度净营收为人民币1.083亿元（合1510万美元），较2024年同期增长11.5%，原因是Olive管理的私募股权投资产品贡献的净收入增加。 |
| · | 海外保险及综合服务是提供保险、信托服务等境外综合服务的业务。2025年第二季度净营收为人民币59.0百万元（约合820万美元），较2024年同期增长90.9%，主要是由于海外保险产品分销所获得的分配佣金增加只收佣金的经纪商. |
| · | 总部反映公司上海总部的企业运营产生的收入以及未直接分配给前述六个业务分部的行政成本和费用。2025年第二季度净营收为人民币1670万元（约合230万美元），而2024年同期为人民币1060万元，这主要是由于诺亚向其高净值客户提供的增值服务增加。 |
运营成本和费用
2025年第二季度运营成本和费用为人民币4.685亿元（约合6540万美元），较2024年同期下降2.8%。2025年第二季度的运营成本和费用主要包括：（i）2.993亿元人民币（4180万美元）的薪酬和福利；（ii）6230万元人民币（870万美元）的销售费用；（iii）7120万元人民币（990万美元）的一般和管理费用；（iv）4120万元人民币（580万美元）的信贷损失准备金；（v）860万元人民币（120万美元）的其他运营费用；（vi）1410万元人民币（200万美元）的政府补贴收益。
| · | 境内公募证券的运营成本和费用2025年第二季度为人民币2,390万元（约合330万美元），较2024年同期下降57.4%，主要是由于客户关系经理薪酬减少和政府补贴增加。 |
| · | 国内资产管理的运营成本和费用2025年第二季度为人民币22.0百万元（约合310万美元），较2024年同期下降72.4%，主要是由于Gopher作为普通合伙人支付给旗下一只基金的一次性费用减少。 |
| · | 国内保险的运营成本和费用2025年第二季度为人民币1480万元（约合210万美元），较2024年同期下降60.3%，主要是由于我们的国内保险业务活动减少。 |
| · | 海外财富管理的运营成本和费用2025年第二季度为人民币1.016亿元（约合1420万美元），比2024年同期下降10.5%，主要是由于其他补偿减少. |
| · | 海外资产管理的运营成本和费用2025年第二季度为人民币3570万元（约合500万美元），较2024年同期增长55.6%，主要是由于客户关系经理薪酬增加。 |
| · | 海外保险和综合服务的运营成本和费用2025年第二季度为人民币2,930万元（约合410万美元），较2024年同期增长42.4%，主要受海外保险业务相关成本上升的推动。 |
| · | 总部的运营成本和费用2025年第二季度为人民币2.412亿元（约合3370万美元），较2024年同期增长58.9%，主要是由于与暂停贷款业务相关的信贷损失拨备增加。 |
5
运营收入（亏损）
2024年Q4采用的分部下的运营收入（亏损）如下：
（人民币百万元， 百分比除外） |
2024年第二季度 | 2025年第二季度 | 同比变化 | |||||||||
| 国内公共证券 | 60.7 | 107.8 | 77.8 | % | ||||||||
| 国内资产管理 | 118.4 | 155.1 | 31.0 | % | ||||||||
| 国内保险 | (25.6 | ) | (7.6 | ) | (70.2 | )% | ||||||
| 海外财富管理 | 37.1 | 27.8 | (25.1 | )% | ||||||||
| 海外资产管理 | 74.2 | 72.6 | (2.1 | )% | ||||||||
| 海外保险及综合服务 | 10.4 | 29.8 | 186.8 | % | ||||||||
| 总部 | (141.2 | ) | (224.5 | ) | 59.1 | % | ||||||
| 业务收入总额 | 134.0 | 161.0 | 20.2 | % | ||||||||
| · | 境内公共证券业务收入2025年第二季度为人民币1.078亿元（约合1510万美元），较2024年同期增长77.8%。 |
| · | 境内资产管理业务收入2025年第二季度业绩为人民币1.551亿元（约合2170万美元），较2024年同期增长31.0%。 |
| · | 国内保险经营亏损2025年第二季度为人民币760万元（约合110万美元），较2024年同期下降70.2%。 |
| · | 海外财富管理运营收入2025年第二季度为人民币2,780万元（约合390万美元），较2024年同期下降25.1%。 |
| · | 海外资产管理运营收入2025年第二季度为人民币7,260万元（约合1,010万美元），较2024年同期下降2.1%。 |
| · | 海外保险及综合服务的营运收入2025年第二季度业绩为人民币2980万元（约合420万美元），较2024年同期增长186.8%。 |
| · | 总部业务损失2025年第二季度业绩为人民币2.245亿元（约合3130万美元），较2024年同期增长59.1%。 |
营业利润率
2025年第二季度营业利润率为25.6%，而2024年同期为21.8%。
利息收入
2025年第二季度利息收入为人民币3350万元（约合470万美元），较2024年同期下降21.3%。
投资损失/收入
2025年第二季度的投资亏损为人民币1,390万元（合190万美元），而2024年同期的投资收益为人民币1,040万元，这主要是由于股权投资的公允价值变动产生的未实现亏损。
所得税费用
2025年第二季度的所得税费用为人民币6370万元（约合890万美元），较2024年同期增长58.2%，主要是由于中国大陆与股息预扣税相关的有效税率增加。
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净收入
| · | 净收入 |
| · | 净收入2025年第二季度为人民币1.785亿元（约合2490万美元），较2024年同期增长72.2%。 |
| · | 净利率2025年第二季度为28.4%，而2024年同期为16.8%。 |
| · | 归属于诺亚股东的净利润2025年第二季度为人民币1.786亿元（约合2490万美元），较2024年同期增长79.0%。 |
| · | 归属于诺亚股东的净利率2025年第二季度为28.4%，而2024年同期为16.2%。 |
| · | 归属于诺亚股东的每股基本和稀释ADS净利润2025年第二季度为人民币2.56元（约合0.36美元）和人民币2.54元（约合0.35美元），而2024年同期分别为人民币1.42元和人民币1.42元。 |
| · | 归属于诺亚股东的非公认会计准则净利润 |
| · | 归属于诺亚股东的Non-GAAP净利润2025年第二季度为人民币1.890亿元（约合2640万美元），较2024年同期增长78.2%。 |
| · | 归属于诺亚股东的Non-GAAP净利率2025年第二季度为30.0%，而2024年同期为17.2%。 |
| · | Non-GAAP归属于诺亚股东的每股摊薄ADS净利润2025年第二季度为人民币2.69元（约合0.38美元），2024年同期为人民币1.51元。 |
资产负债表和现金流
截至2025年6月30日，公司拥有现金及现金等价物人民币38.218亿元（5.335亿美元），而截至2025年3月31日和截至2024年6月30日分别为人民币40.754亿元和人民币46.049亿元。
2025年第二季度公司经营活动产生的现金流入净额为人民币2,760万元（约合380万美元），而2024年同期的现金流入净额为人民币4,970万元，主要是由于2025年第二季度交易债务证券的赎回减少。
2025年第二季度公司投资活动的净现金流出为人民币1.717亿元（约合2400万美元），而2024年同期的净现金流出为人民币5.482亿元，主要是由于2025年第二季度购买的持有至到期投资减少。
2025年第二季度公司筹资活动的净现金流出为人民币7,150万元（约合1,000万美元），而2024年同期的净现金流出为人民币4,460万元，主要是由于2025年第二季度的股票回购。
7
电话会议
高级管理层将主持一次英文和中文相结合的电话会议，讨论公司2025年第二季度未经审计的财务业绩和近期业务活动。
电话会议将通过Zoom网络研讨会进行，详情如下：
拨入详情：
| 会议标题： | 诺亚2025年第二季度及半年收益电话会议 |
| 日期/时间： | 美国东部时间2025年8月27日星期三晚上8点 香港时间2025年8月28日（星期四）上午八时正 |
| 拨入： | |
| –香港免费电话： | 800-963976 |
| –美国免费电话： | 1-888-317-6003 |
| –中国大陆免费电话： | 4001-206115 |
| –国际收费： | 1-412-317-6061 |
| 参与者密码： | 6509383 |
会议结束后约一小时开始，将提供电话重播，直至2025年9月3日，电话号码为1-877-344-7529（美国免费电话）和1-412-317-0088（国际电话），接入代码为8450356。
公司投资者关系网站http://ir.noahgroup.com的“财务报告”部分将提供电话会议的现场和存档网络直播。
关于非公认会计原则措施的讨论
除了披露根据美国通用会计准则编制的财务业绩外，该公司的收益发布还包含非美国通用会计准则财务指标，不包括所有形式的股份薪酬、非现金结算费用或冲销的影响，以及扣除税收影响（如果有的话）。请参阅本新闻稿末尾的“GAAP与Non-GAAP结果的对账”。
公司披露的非美国通用会计准则财务指标不应被视为替代按照美国通用会计准则编制的财务指标。应仔细评估根据美国公认会计原则报告的财务结果以及公认会计原则与非公认会计原则结果的对账。公司使用的非GAAP财务指标的编制可能与其他公司使用的类似名称的指标不同，因此可能无法与之相比。
在评估公司在所述期间的经营业绩时，管理层审查了上述归属于诺亚股东的非美国通用会计准则净利润以及归属于诺亚股东的每股摊薄美国存托凭证和非美国通用会计准则净利率，以补充美国通用会计准则财务数据。因此，公司管理层认为，非美国通用会计准则财务指标的列报以与管理层使用的方式一致的方式向投资者提供了有关与其经营业绩相关的财务和业务趋势的重要补充信息。
关于NOAH HOLDINGS LIMITED
诺亚财富管理中心（纽约证券交易所代码：NOAH和香港交易所代码：6686）是一家领先和开创性的财富管理服务提供商，主要为全球中国高净值投资者提供有关全球投资和资产配置的全面一站式咨询服务。诺亚财富的美国存托股票（ADS）在纽约证券交易所上市，股票代码为“NOAH”，其股票在香港联交所主板上市，股票代码为“6686”。一份ADS代表五股普通股，每股面值0.00005美元。
2025年上半年，诺亚分销了人民币331亿元（约合46亿美元）的投资产品。截至2025年6月30日，诺亚通过歌斐资产管理公司和Olive资产管理公司管理的资产为人民币1451亿元（约合203亿美元）。
诺亚财富的境内外财富管理业务主要分销以人民币和其他货币计价的私募股权、公共证券和保险产品。诺亚的网络覆盖了中国大陆的主要城市，以及香港（中国）、纽约、硅谷、新加坡和洛杉矶。截至2025年6月30日，公司财富管理业务注册客户464,631户。诺亚通过旗下歌斐资产管理和Olive Asset Management运营的境内外资产管理业务，管理以人民币和其他货币计价的私募股权、公募证券、房地产、多策略等投资。该公司还经营其他业务。
欲了解更多信息，请访问ir.noahgroup.com网站Noah。
8
外币翻译
在本公告中，截至2025年6月30日止的2025年第二季度未经审核财务业绩以人民币列示。本公告载有按特定汇率将若干人民币金额兑换成美元的货币，完全是为了方便读者。除非另有说明，所有人民币兑美元的换算均按7.1636元兑1.00美元的汇率进行，这是美国联邦储备委员会发布的H.10统计数据中规定的2025年6月30日的有效午间买入汇率。
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本公告包含前瞻性陈述。这些声明是根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款作出的。这些前瞻性陈述可以通过“将”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“有信心”和类似陈述等术语来识别。诺亚还可能在其提交给美国证券交易委员会的定期报告、其提交给股东的年度报告、在香港联合交易所有限公司（“香港联交所”）网站上发布的公告、通函或其他出版物、新闻稿和其他书面材料以及其高级职员、董事或雇员向第三方作出的口头陈述中作出书面或口头的前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括关于诺亚的信念和期望的陈述，都是前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。这些报表包括但不限于有关诺亚现金和现金等价物充分性以及流动性风险的估计。多项因素可能导致诺亚的实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异，包括但不限于以下几点：其目标和战略；其未来的业务发展、财务状况和经营成果；中国和国际财富管理和资产管理市场的预期增长；其对所分销产品的需求和市场接受度的预期；与向诺亚投资者分销的投资产品相关的投资风险，包括交易对手违约或因市场或商业条件或交易对手不当行为造成价值损失的风险；其对保持和加强与主要客户关系的期望；与其行业相关的政府相关政策和法规；其吸引和留住合格员工的能力；其紧跟市场趋势和技术进步的能力；其投资于研发以增强其产品选择和服务供应的计划；其行业在中国和国际上的竞争；中国的总体经济和商业状况；以及有效保护自身知识产权和不侵犯他人知识产权的能力。有关这些风险和其他风险的更多信息包含在诺亚向美国证券交易委员会和香港证券交易所提交的文件中。本新闻稿和附件中提供的所有信息截至本新闻稿发布之日，诺亚不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何此类信息（包括前瞻性陈述）的任何义务，除非适用法律要求。
联系人：
诺亚财富管理中心
Rick Chan
电话：+ 86-21-8035-8292
ir@noahgroup.com
_________________
--财务和业务表如下--
9
诺亚财富管理中心
简明合并资产负债表
（未经审计）
| 截至 | ||||||||||||
| 3月31日， | 6月30日， | 6月30日， | ||||||||||
| 2025 | 2025 | 2025 | ||||||||||
| 人民币' 000 | 人民币' 000 | USD'000 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 4,075,358 | 3,821,846 | 533,509 | |||||||||
| 受限制现金 | 8,435 | 10,617 | 1,482 | |||||||||
| 短期投资 | 1,316,190 | 1,602,362 | 223,681 | |||||||||
| 应收账款，净额 | 406,167 | 403,226 | 56,288 | |||||||||
| 应收关联方款项 | 536,316 | 591,977 | 82,637 | |||||||||
| 应收贷款，净额 | 158,990 | 122,658 | 17,122 | |||||||||
| 其他流动资产 | 217,566 | 223,676 | 31,222 | |||||||||
| 流动资产总额 | 6,719,022 | 6,776,362 | 945,941 | |||||||||
| 长期投资，净额 | 888,987 | 712,155 | 99,413 | |||||||||
| 对附属公司的投资 | 1,328,980 | 1,363,061 | 190,276 | |||||||||
| 物业及设备净额 | 2,368,830 | 2,346,487 | 327,557 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产净额 | 113,827 | 109,688 | 15,312 | |||||||||
| 递延所得税资产 | 317,107 | 317,124 | 44,269 | |||||||||
| 其他非流动资产 | 136,959 | 120,005 | 16,752 | |||||||||
| 总资产 | 11,873,712 | 11,744,882 | 1,639,520 | |||||||||
| 负债和权益 | ||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||
| 应计工资和福利费用 | 422,444 | 324,621 | 45,315 | |||||||||
| 应交所得税 | 75,108 | 55,491 | 7,746 | |||||||||
| 递延收入 | 72,415 | 62,097 | 8,668 | |||||||||
| 应付股息 | - | 550,000 | 76,777 | |||||||||
| 或有负债 | 473,328 | 467,255 | 65,226 | |||||||||
| 其他流动负债 | 353,214 | 302,049 | 42,164 | |||||||||
| 流动负债合计 | 1,396,509 | 1,761,513 | 245,896 | |||||||||
| 递延所得税负债 | 244,205 | 242,254 | 33,817 | |||||||||
| 非流动经营租赁负债 | 64,066 | 69,597 | 9,715 | |||||||||
| 其他非流动负债 | 14,003 | 9,755 | 1,362 | |||||||||
| 负债总额 | 1,718,783 | 2,083,119 | 290,790 | |||||||||
| 股权 | 10,154,929 | 9,661,763 | 1,348,730 | |||||||||
| 总负债和权益 | 11,873,712 | 11,744,882 | 1,639,520 | |||||||||
10
| 诺亚财富管理中心 | ||||||||||||||||
| 简明综合损益表 | ||||||||||||||||
| （单位：人民币千元，除ADS数据外，每ADS数据及百分比） | ||||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||
| 6月30日， | 6月30日， | 6月30日， | ||||||||||||||
| 2024 | 2025 | 2025 | 改变 | |||||||||||||
| 人民币' 000 | 人民币' 000 | USD'000 | ||||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||
| 来自其他方面的收入： | ||||||||||||||||
| 一次性佣金 | 127,894 | 154,467 | 21,563 | 20.8 | % | |||||||||||
| 经常性服务费 | 151,469 | 162,047 | 22,621 | 7.0 | % | |||||||||||
| 基于绩效的收入 | 4,515 | 13,892 | 1,939 | 207.7 | % | |||||||||||
| 其他服务费 | 49,950 | 48,736 | 6,803 | (2.4 | )% | |||||||||||
| 其他收入总额 | 333,828 | 379,142 | 52,926 | 13.6 | % | |||||||||||
| Gopher/Olive管理的基金收入： | ||||||||||||||||
| 一次性佣金 | 9,129 | 1,431 | 200 | (84.3 | )% | |||||||||||
| 经常性服务费 | 254,205 | 244,753 | 34,166 | (3.7 | )% | |||||||||||
| 基于绩效的收入 | 23,413 | 9,301 | 1,298 | (60.3 | )% | |||||||||||
| Gopher/Olive管理的基金总收入 | 286,747 | 255,485 | 35,664 | (10.9 | )% | |||||||||||
| 总收入 | 620,575 | 634,627 | 88,590 | 2.3 | % | |||||||||||
| 减：增值税相关附加 | (4,721 | ) | (5,126 | ) | (716 | ) | 8.6 | % | ||||||||
| 净收入 | 615,854 | 629,501 | 87,874 | 2.2 | % | |||||||||||
| 运营成本和费用： | ||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | ||||||||||||||||
| 关系经理薪酬 | (131,505 | ) | (123,716 | ) | (17,270 | ) | (5.9 | )% | ||||||||
| 其他赔偿 | (165,505 | ) | (175,551 | ) | (24,507 | ) | 6.1 | % | ||||||||
| 薪酬和福利总额 | (297,010 | ) | (299,267 | ) | (41,777 | ) | 0.8 | % | ||||||||
| 销售费用 | (61,890 | ) | (62,311 | ) | (8,698 | ) | 0.7 | % | ||||||||
| 一般和行政费用 | (79,902 | ) | (71,196 | ) | (9,939 | ) | (10.9 | )% | ||||||||
| 信用损失转回（拨备） | 331 | (41,228 | ) | (5,755 | ) | .n.a | ||||||||||
| 其他经营费用 | (46,007 | ) | (8,576 | ) | (1,197 | ) | (81.4 | )% | ||||||||
| 政府补助 | 2,639 | 14,103 | 1,969 | 434.4 | % | |||||||||||
| 总运营成本和费用 | (481,839 | ) | (468,475 | ) | (65,397 | ) | (2.8 | )% | ||||||||
| 经营收入 | 134,015 | 161,026 | 22,477 | 20.2 | % | |||||||||||
| 其他收入： | ||||||||||||||||
| 利息收入 | 42,587 | 33,505 | 4,677 | (21.3 | )% | |||||||||||
| 投资收益（亏损） | 10,400 | (13,938 | ) | (1,946 | ) | .n.a | ||||||||||
| 结算费用转回 | 11,476 | - | - | - | ||||||||||||
| 其他（费用）收入 | (2,828 | ) | 14,391 | 2,009 | .n.a | |||||||||||
| 其他收入合计 | 61,635 | 33,958 | 4,740 | (44.9 | )% | |||||||||||
| 税前收入和附属公司股权收入 | 195,650 | 194,984 | 27,217 | (0.3 | )% | |||||||||||
| 所得税费用 | (40,257 | ) | (63,690 | ) | (8,891 | ) | 58.2 | % | ||||||||
| 附属公司股权（亏损）收入 | (51,700 | ) | 47,243 | 6,595 | .n.a | |||||||||||
| 净收入 | 103,693 | 178,537 | 24,921 | 72.2 | % | |||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净收益（亏损） | 3,906 | (39 | ) | (5 | ) | .n.a | ||||||||||
| 归属于诺亚股东的净利润 | 99,787 | 178,576 | 24,926 | 79.0 | % | |||||||||||
| 每ADS收益，基本 | 1.42 | 2.56 | 0.36 | 80.3 | % | |||||||||||
| 每股ADS收益，摊薄 | 1.42 | 2.54 | 0.35 | 78.9 | % | |||||||||||
| 保证金分析： | ||||||||||||||||
| 营业利润率 | 21.8 | % | 25.6 | % | 25.6 | % | ||||||||||
| 净利率 | 16.8 | % | 28.4 | % | 28.4 | % | ||||||||||
| 加权平均ADS当量[ 1 ]： | ||||||||||||||||
| 基本 | 70,229,503 | 69,778,574 | 69,778,574 | |||||||||||||
| 摊薄 | 70,429,388 | 70,174,751 | 70,174,751 | |||||||||||||
| 期末未偿还ADS等值 | 65,806,082 | 65,830,895 | 65,830,895 | |||||||||||||
[ 1 ]假设所有已发行普通股均由ADS代表。五股普通股代表一份ADS。
11
诺亚财富管理中心
简明综合损益表
（单位：人民币' 000元，除美元数据外，每ADS数据及百分比）
（未经审计）
| 六个月结束 | ||||||||||||||||
| 6月30日， | 6月30日， | 6月30日， | ||||||||||||||
| 2024 | 2025 | 2025 | 改变 | |||||||||||||
| 人民币' 000 | 人民币' 000 | USD'000 | ||||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||
| 来自其他方面的收入： | ||||||||||||||||
| 一次性佣金 | 313,149 | 309,458 | 43,199 | (1.2 | )% | |||||||||||
| 经常性服务费 | 306,634 | 313,643 | 43,783 | 2.3 | % | |||||||||||
| 基于绩效的收入 | 10,043 | 27,878 | 3,892 | 177.6 | % | |||||||||||
| 其他服务费 | 84,910 | 85,599 | 11,949 | 0.8 | % | |||||||||||
| 其他收入总额 | 714,736 | 736,578 | 102,823 | 3.1 | % | |||||||||||
| Gopher/Olive管理的基金收入： | ||||||||||||||||
| 一次性佣金 | 10,956 | 5,181 | 723 | (52.7 | )% | |||||||||||
| 经常性服务费 | 516,894 | 489,133 | 68,280 | (5.4 | )% | |||||||||||
| 基于绩效的收入 | 32,257 | 23,830 | 3,327 | (26.1 | )% | |||||||||||
| Gopher/Olive管理的基金总收入 | 560,107 | 518,144 | 72,330 | (7.5 | )% | |||||||||||
| 总收入 | 1,274,843 | 1,254,722 | 175,153 | (1.6 | )% | |||||||||||
| 减：增值税相关附加 | (9,454 | ) | (10,627 | ) | (1,483 | ) | 12.4 | % | ||||||||
| 净收入 | 1,265,389 | 1,244,095 | 173,670 | (1.7 | )% | |||||||||||
| 运营成本和费用： | ||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | ||||||||||||||||
| 关系经理薪酬 | (275,800 | ) | (246,284 | ) | (34,380 | ) | (10.7 | )% | ||||||||
| 其他赔偿 | (409,995 | ) | (356,878 | ) | (49,818 | ) | (13.0 | )% | ||||||||
| 薪酬和福利总额 | (685,795 | ) | (603,162 | ) | (84,198 | ) | (12.0 | )% | ||||||||
| 销售费用 | (124,222 | ) | (113,383 | ) | (15,828 | ) | (8.7 | )% | ||||||||
| 一般和行政费用 | (151,018 | ) | (135,637 | ) | (18,934 | ) | (10.2 | )% | ||||||||
| 信用损失转回（拨备） | 428 | (44,038 | ) | (6,147 | ) | .n.a | ||||||||||
| 其他经营费用 | (63,153 | ) | (24,275 | ) | (3,389 | ) | (61.6 | )% | ||||||||
| 政府补助 | 13,872 | 23,434 | 3,271 | 68.9 | % | |||||||||||
| 总运营成本和费用 | (1,009,888 | ) | (897,061 | ) | (125,225 | ) | (11.2 | )% | ||||||||
| 经营收入 | 255,501 | 347,034 | 48,445 | 35.8 | % | |||||||||||
| 其他收入： | ||||||||||||||||
| 利息收入 | 88,772 | 66,306 | 9,256 | (25.3 | )% | |||||||||||
| 投资收益（亏损） | 15,585 | (7,668 | ) | (1,070 | ) | .n.a | ||||||||||
| 结算费用转回 | 11,476 | - | - | .n.a | ||||||||||||
| 其他收益 | 1,107 | 11,310 | 1,579 | 921.7 | % | |||||||||||
| 其他收入合计 | 116,940 | 69,948 | 9,765 | (40.2 | )% | |||||||||||
| 税前收入和附属公司股权收入 | 372,441 | 416,982 | 58,210 | 12.0 | % | |||||||||||
| 所得税费用 | (82,943 | ) | (124,295 | ) | (17,351 | ) | 49.9 | % | ||||||||
| 附属公司股权（亏损）收入 | (53,942 | ) | 35,669 | 4,979 | 不适用。 | |||||||||||
| 净收入 | 235,556 | 328,356 | 45,838 | 39.4 | % | |||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净利润 | 4,278 | 816 | 114 | (80.9 | )% | |||||||||||
| 归属于诺亚股东的净利润 | 231,278 | 327,540 | 45,724 | 41.6 | % | |||||||||||
| 每ADS收益，基本 | 3.30 | 4.69 | 0.65 | 42.1 | % | |||||||||||
| 每股ADS收益，摊薄 | 3.30 | 4.65 | 0.65 | 40.9 | % | |||||||||||
| 保证金分析： | ||||||||||||||||
| 营业利润率 | 20.2 | % | 27.9 | % | 27.9 | % | ||||||||||
| 净利率 | 18.6 | % | 26.4 | % | 26.4 | % | ||||||||||
| 加权平均ADS当量[1]: | ||||||||||||||||
| 基本 | 70,036,724 | 69,856,207 | 69,856,207 | |||||||||||||
| 摊薄 | 70,163,305 | 70,387,492 | 70,387,492 | |||||||||||||
| 期末未偿还ADS等值 | 65,806,082 | 65,830,895 | 65,830,895 | |||||||||||||
[ 1 ]假设所有已发行普通股均由ADS代表。5股普通股代表1股ADS。
12
诺亚财富管理中心
简明综合损益表
（未经审计）
| 三个月结束 | ||||||||||||||||
| 6月30日， 2024 |
6月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
改变 | |||||||||||||
| 人民币' 000 | 人民币' 000 | USD'000 | ||||||||||||||
| 净收入 | 103,693 | 178,537 | 24,921 | 72.2 | % | |||||||||||
| 其他综合收益，税后净额： | ||||||||||||||||
| 外币换算调整 | 29,283 | (64,764 | ) | (9,041 | ) | 不适用。 | ||||||||||
| 可供出售投资公允价值波动 | - | 236 | 33 | 不适用。 | ||||||||||||
| 综合收益 | 132,976 | 114,009 | 15,913 | (14.3 | )% | |||||||||||
| 减：归属于非控股权益的综合收益（亏损） | 3,510 | (401 | ) | (56 | ) | 不适用。 | ||||||||||
| 诺亚股东应占综合收益 | 129,466 | 114,410 | 15,969 | (11.6 | )% | |||||||||||
诺亚财富管理中心
简明综合损益表
（未经审计）
| 六个月结束 | ||||||||||||||||
| 6月30日， 2024 |
6月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
改变 | |||||||||||||
| 人民币' 000 | 人民币' 000 | USD'000 | ||||||||||||||
| 净收入 | 235,556 | 328,356 | 45,838 | 39.4 | % | |||||||||||
| 其他综合收益，税后净额： | ||||||||||||||||
| 外币换算调整 | 82,683 | (87,598 | ) | (12,228 | ) | 不适用。 | ||||||||||
| 可供出售投资公允价值波动 | - | 469 | 65 | 不适用。 | ||||||||||||
| 综合收益 | 318,239 | 241,227 | 33,675 | (24.2 | )% | |||||||||||
| 减：归属于非控股权益的综合收益 | 3,018 | 509 | 71 | (83.1 | )% | |||||||||||
| 诺亚股东应占综合收益 | 315,221 | 240,718 | 33,604 | (23.6 | )% | |||||||||||
13
诺亚财富管理中心
分部简明损益表
（未经审计）
| 截至2025年6月30日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||
| 国内 公 证券 |
国内 资产 管理 |
国内 保险 |
海外 财富 管理 |
海外 资产 管理 |
海外 保险 和 综合 服务 |
总部 | 合计 | |||||||||||||||||
| 人民币’000 | 人民币’000 | 人民币’000 | 人民币’000 | 人民币’000 | 人民币’000 | 人民币’000 | 人民币’000 | |||||||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||||||||||
| 来自其他方面的收入 | ||||||||||||||||||||||||
| 一次性佣金 | 16,884 | 125 | 7,199 | 70,715 | 8,662 | 50,882 | - | 154,467 | ||||||||||||||||
| 经常性服务费 | 85,443 | 43,427 | - | 9,954 | 23,223 | - | - | 162,047 | ||||||||||||||||
| 基于绩效的收入 | 13,889 | - | - | - | 3 | - | - | 13,892 | ||||||||||||||||
| 其他服务费 | - | - | - | 19,088 | - | 8,180 | 21,468 | 48,736 | ||||||||||||||||
| 其他收入总额 | 116,216 | 43,552 | 7,199 | 99,757 | 31,888 | 59,062 | 21,468 | 379,142 | ||||||||||||||||
| Gopher/Olive管理的基金收入 | ||||||||||||||||||||||||
| 一次性佣金 | 1,243 | 188 | - | - | - | - | - | 1,431 | ||||||||||||||||
| 经常性服务费 | 13,886 | 132,139 | - | 29,618 | 69,110 | - | - | 244,753 | ||||||||||||||||
| 基于绩效的收入 | 722 | 1,308 | - | - | 7,271 | - | - | 9,301 | ||||||||||||||||
| Gopher/Olive管理的基金总收入 | 15,851 | 133,635 | - | 29,618 | 76,381 | - | - | 255,485 | ||||||||||||||||
| 总收入 | 132,067 | 177,187 | 7,199 | 129,375 | 108,269 | 59,062 | 21,468 | 634,627 | ||||||||||||||||
| 减：增值税相关附加 | (281 | ) | (30 | ) | (35 | ) | - | - | - | (4,780 | ) | (5,126 | ) | |||||||||||
| 净收入 | 131,786 | 177,157 | 7,164 | 129,375 | 108,269 | 59,062 | 16,688 | 629,501 | ||||||||||||||||
| 运营成本和费用： | ||||||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | ||||||||||||||||||||||||
| 关系经理薪酬 | (26,417 | ) | (10,746 | ) | (3,914 | ) | (62,873 | ) | (13,763 | ) | (6,003 | ) | - | (123,716 | ) | |||||||||
| 其他赔偿 | (6,671 | ) | (16,209 | ) | (7,722 | ) | (20,830 | ) | (12,476 | ) | (12,540 | ) | (99,103 | ) | (175,551 | ) | ||||||||
| 薪酬和福利总额 | (33,088 | ) | (26,955 | ) | (11,636 | ) | (83,703 | ) | (26,239 | ) | (18,543 | ) | (99,103 | ) | (299,267 | ) | ||||||||
| 销售费用 | (2,200 | ) | (1,807 | ) | (782 | ) | (15,888 | ) | (8,698 | ) | (2,713 | ) | (30,223 | ) | (62,311 | ) | ||||||||
| 一般和行政费用 | (53 | ) | (1,735 | ) | (2,358 | ) | (2,010 | ) | (731 | ) | (1,576 | ) | (62,733 | ) | (71,196 | ) | ||||||||
| 信用损失转回（拨备） | 119 | 77 | - | - | - | 1,710 | (43,134 | ) | (41,228 | ) | ||||||||||||||
| 其他经营费用（收入） | (632 | ) | 8,067 | - | - | - | (8,174 | ) | (7,837 | ) | (8,576 | ) | ||||||||||||
| 政府补助 | 11,931 | 327 | - | - | 11 | 22 | 1,812 | 14,103 | ||||||||||||||||
| 总运营成本和费用 | (23,923 | ) | (22,026 | ) | (14,776 | ) | (101,601 | ) | (35,657 | ) | (29,274 | ) | (241,218 | ) | (468,475 | ) | ||||||||
| 运营收入（亏损） | 107,863 | 155,131 | (7,612 | ) | 27,774 | 72,612 | 29,788 | (224,530 | ) | 161,026 | ||||||||||||||
14
诺亚财富管理中心
分部简明损益表
（未经审计）
| 截至2024年6月30日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||
| 国内 公 证券 |
国内 资产 管理 |
国内 保险 |
海外 财富 管理 |
海外 资产 管理 |
海外 保险 和 综合 服务 |
总部 | 合计 | |||||||||||||||||
| 人民币’000 | 人民币’000 | 人民币’000 | 人民币’000 | 人民币’000 | 人民币’000 | 人民币’000 | 人民币’000 | |||||||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||||||||||
| 来自其他方面的收入 | ||||||||||||||||||||||||
| 一次性佣金 | 3,059 | 563 | 11,753 | 88,822 | 3,581 | 20,116 | - | 127,894 | ||||||||||||||||
| 经常性服务费 | 94,169 | 42,015 | - | 4,477 | 10,446 | - | 362 | 151,469 | ||||||||||||||||
| 基于绩效的收入 | 980 | - | - | - | 3,535 | - | - | 4,515 | ||||||||||||||||
| 其他服务费 | 0 | - | - | 25,240 | - | 10,824 | 13,886 | 49,950 | ||||||||||||||||
| 其他收入总额 | 98,208 | 42,578 | 11,753 | 118,539 | 17,562 | 30,940 | 14,248 | 333,828 | ||||||||||||||||
| Gopher/Olive管理的基金收入 | ||||||||||||||||||||||||
| 一次性佣金 | 5,115 | - | - | 2,810 | 1,204 | - | - | 9,129 | ||||||||||||||||
| 经常性服务费 | 14,372 | 142,442 | - | 29,217 | 68,174 | - | - | 254,205 | ||||||||||||||||
| 基于绩效的收入 | 45 | 13,188 | - | - | 10,180 | - | - | 23,413 | ||||||||||||||||
| Gopher/Olive管理的基金总收入 | 19,532 | 155,630 | - | 32,027 | 79,558 | - | - | 286,747 | ||||||||||||||||
| 总收入 | 117,740 | 198,208 | 11,753 | 150,566 | 97,120 | 30,940 | 14,248 | 620,575 | ||||||||||||||||
| 减：增值税相关附加 | (866 | ) | (155 | ) | (63 | ) | - | - | - | (3,637 | ) | (4,721 | ) | |||||||||||
| 净收入 | 116,874 | 198,053 | 11,690 | 150,566 | 97,120 | 30,940 | 10,611 | 615,854 | ||||||||||||||||
| 运营成本和费用： | ||||||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | ||||||||||||||||||||||||
| 关系经理薪酬 | (40,846 | ) | (22,071 | ) | (19,862 | ) | (44,751 | ) | (1,504 | ) | (2,471 | ) | - | (131,505 | ) | |||||||||
| 其他赔偿 | (13,650 | ) | (23,500 | ) | (11,706 | ) | (44,350 | ) | (14,826 | ) | (11,486 | ) | (45,987 | ) | (165,505 | ) | ||||||||
| 薪酬和福利总额 | (54,496 | ) | (45,571 | ) | (31,568 | ) | (89,101 | ) | (16,330 | ) | (13,957 | ) | (45,987 | ) | (297,010 | ) | ||||||||
| 销售费用 | (2,504 | ) | (1,704 | ) | (1,662 | ) | (19,647 | ) | (6,383 | ) | (2,742 | ) | (27,248 | ) | (61,890 | ) | ||||||||
| 一般和行政费用 | (460 | ) | (1,063 | ) | (4,033 | ) | (4,722 | ) | (203 | ) | (1,080 | ) | (68,341 | ) | (79,902 | ) | ||||||||
| 信用损失准备（转回） | (88 | ) | (9,359 | ) | - | - | - | 285 | 9,493 | 331 | ||||||||||||||
| 其他经营费用 | (228 | ) | (22,323 | ) | - | - | - | (3,061 | ) | (20,395 | ) | (46,007 | ) | |||||||||||
| 政府补助 | 1,584 | 343 | 2 | - | - | - | 710 | 2,639 | ||||||||||||||||
| 总运营成本和费用 | (56,192 | ) | (79,677 | ) | (37,261 | ) | (113,470 | ) | (22,916 | ) | (20,555 | ) | (151,768 | ) | (481,839 | ) | ||||||||
| 运营收入（亏损） | 60,682 | 118,376 | (25,571 | ) | 37,096 | 74,204 | 10,385 | (141,157 | ) | 134,015 | ||||||||||||||
15
诺亚财富管理中心
附加商业信息
（未经审计）
| 截至2025年6月30日止三个月 | ||||||||||||||||
| 财富 管理 商业 |
资产 管理 商业 |
其他 企业 |
合计 | |||||||||||||
| 人民币' 000 | 人民币' 000 | 人民币' 000 | 人民币' 000 | |||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||
| 来自其他方面的收入： | ||||||||||||||||
| 一次性佣金 | 154,467 | - | - | 154,467 | ||||||||||||
| 经常性服务费 | 162,047 | - | - | 162,047 | ||||||||||||
| 基于绩效的收入 | 13,892 | - | - | 13,892 | ||||||||||||
| 其他服务费 | 30,891 | - | 17,845 | 48,736 | ||||||||||||
| 其他收入总额 | 361,297 | - | 17,845 | 379,142 | ||||||||||||
| Gopher/Olive管理的基金收入： | ||||||||||||||||
| 一次性佣金 | 662 | 769 | - | 1,431 | ||||||||||||
| 经常性服务费 | 70,607 | 174,146 | - | 244,753 | ||||||||||||
| 基于绩效的收入 | - | 9,301 | - | 9,301 | ||||||||||||
| Gopher/Olive管理的基金总收入 | 71,269 | 184,216 | - | 255,485 | ||||||||||||
| 总收入 | 432,566 | 184,216 | 17,845 | 634,627 | ||||||||||||
| 减：增值税相关附加 | (1,308 | ) | (30 | ) | (3,788 | ) | (5,126 | ) | ||||||||
| 净收入 | 431,258 | 184,186 | 14,057 | 629,501 | ||||||||||||
| 运营成本和费用： | ||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | ||||||||||||||||
| 关系经理薪酬 | (121,392 | ) | (2,324 | ) | - | (123,716 | ) | |||||||||
| 其他赔偿 | (119,549 | ) | (50,521 | ) | (5,481 | ) | (175,551 | ) | ||||||||
| 薪酬和福利总额 | (240,941 | ) | (52,845 | ) | (5,481 | ) | (299,267 | ) | ||||||||
| 销售费用 | (42,746 | ) | (14,150 | ) | (5,415 | ) | (62,311 | ) | ||||||||
| 一般和行政费用 | (46,109 | ) | (16,685 | ) | (8,402 | ) | (71,196 | ) | ||||||||
| 信用损失准备（转回） | (5,089 | ) | 546 | (36,685 | ) | (41,228 | ) | |||||||||
| 其他经营费用（收入） | (10,297 | ) | 8,067 | (6,346 | ) | (8,576 | ) | |||||||||
| 政府补助 | 13,746 | 345 | 12 | 14,103 | ||||||||||||
| 总运营成本和费用 | (331,436 | ) | (74,722 | ) | (62,317 | ) | (468,475 | ) | ||||||||
| 运营收入（亏损） | 99,822 | 109,464 | (48,260 | ) | 161,026 | |||||||||||
16
诺亚财富管理中心
附加商业信息
（未经审计）
| 截至2024年6月30日止三个月 | ||||||||||||||||
| 财富 管理 商业 |
资产 管理 商业 |
其他 企业 |
合计 | |||||||||||||
| 人民币' 000 | 人民币' 000 | 人民币' 000 | 人民币' 000 | |||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||
| 来自其他方面的收入： | ||||||||||||||||
| 一次性佣金 | 127,894 | - | - | 127,894 | ||||||||||||
| 经常性服务费 | 151,469 | - | - | 151,469 | ||||||||||||
| 基于绩效的收入 | 4,515 | - | - | 4,515 | ||||||||||||
| 其他服务费 | 39,382 | - | 10,568 | 49,950 | ||||||||||||
| 其他收入总额 | 323,260 | - | 10,568 | 333,828 | ||||||||||||
| Gopher/Olive管理的基金收入： | ||||||||||||||||
| 一次性佣金 | 9,119 | 10 | - | 9,129 | ||||||||||||
| 经常性服务费 | 85,165 | 169,040 | - | 254,205 | ||||||||||||
| 基于绩效的收入 | - | 23,413 | - | 23,413 | ||||||||||||
| Gopher/Olive管理的基金总收入 | 94,284 | 192,463 | - | 286,747 | ||||||||||||
| 总收入 | 417,544 | 192,463 | 10,568 | 620,575 | ||||||||||||
| 减：增值税相关附加 | (1,918 | ) | (162 | ) | (2,641 | ) | (4,721 | ) | ||||||||
| 净收入 | 415,626 | 192,301 | 7,927 | 615,854 | ||||||||||||
| 运营成本和费用： | ||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | ||||||||||||||||
| 关系经理薪酬 | (124,857 | ) | (6,648 | ) | - | (131,505 | ) | |||||||||
| 其他赔偿 | (114,162 | ) | (48,285 | ) | (3,058 | ) | (165,505 | ) | ||||||||
| 薪酬和福利总额 | (239,019 | ) | (54,933 | ) | (3,058 | ) | (297,010 | ) | ||||||||
| 销售费用 | (43,303 | ) | (12,411 | ) | (6,176 | ) | (61,890 | ) | ||||||||
| 一般和行政费用 | (53,575 | ) | (16,356 | ) | (9,971 | ) | (79,902 | ) | ||||||||
| 信用损失转回 | 60 | 78 | 193 | 331 | ||||||||||||
| 其他经营费用 | (16,517 | ) | (22,487 | ) | (7,003 | ) | (46,007 | ) | ||||||||
| 政府补助 | 2,221 | 343 | 75 | 2,639 | ||||||||||||
| 总运营成本和费用 | (350,133 | ) | (105,766 | ) | (25,940 | ) | (481,839 | ) | ||||||||
| 运营收入（亏损） | 65,493 | 86,535 | (18,013 | ) | 134,015 | |||||||||||
17
诺亚财富管理中心
按地理位置补充收入信息
（未经审计）
| 三个月结束 | ||||||||||||
| 6月30日， 2024 |
6月30日， 2025 |
改变 | ||||||||||
| （单位：千元人民币，百分比除外） | ||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||
| 中国大陆 | 341,949 | 337,921 | (1.2 | )% | ||||||||
| 香港 | 208,707 | 231,608 | 11.0 | % | ||||||||
| 其他 | 69,919 | 65,098 | (6.9 | )% | ||||||||
| 总收入 | 620,575 | 634,627 | 2.3 | % | ||||||||
诺亚财富管理中心
按产品类型补充收入信息
（未经审计）
| 三个月结束 | ||||||||||||
| 6月30日， 2024 |
6月30日， 2025 |
改变 | ||||||||||
| （单位：千元人民币，百分比除外） | ||||||||||||
| 中国大陆： | ||||||||||||
| 公募证券产品[ 1 ] | 117,740 | 132,068 | 12.2 | % | ||||||||
| 私募基金产品 | 198,208 | 176,876 | (10.8 | )% | ||||||||
| 保险产品 | 11,753 | 7,199 | (38.7 | )% | ||||||||
| 其他 | 14,248 | 21,778 | 52.8 | % | ||||||||
| 小计 | 341,949 | 337,921 | (1.2 | )% | ||||||||
| 海外： | ||||||||||||
| 投资产品[ 2 ] | 136,519 | 160,393 | 17.5 | % | ||||||||
| 保险产品 | 100,582 | 101,387 | 0.8 | % | ||||||||
| 线上业务[ 3 ] | 7,246 | 10,459 | 44.3 | % | ||||||||
| 其他 | 34,279 | 24,467 | (28.6 | )% | ||||||||
| 小计 | 278,626 | 296,706 | 6.5 | % | ||||||||
| 总收入 | 620,575 | 634,627 | 2.3 | % | ||||||||
| [1] | 包括共同基金和私人二级产品。 |
| [2] | 包括非货币市场共同基金产品、全权委托产品、私人二级产品、私募股权产品、房地产产品和私人信贷产品。 |
| [3] | 包括货币市场共同基金产品、证券经纪业务。 |
18
诺亚财富管理中心
补充资料
（未经审计）
截至6月30日，
2024年6月30日，
2025年变动注册客户数459,072464，6311.2%
| 三个月结束 | ||||||||||||
| 6月30日， 2024 |
6月30日， 2025 |
改变 | ||||||||||
| （单位：百万人民币，除活跃客户数和 百分比） |
||||||||||||
| 活跃客户数 | 8,634 | 9,160 | 6.1 | % | ||||||||
| 交易价值： | ||||||||||||
| 私募基金产品 | 1,103 | 1,000 | (9.3 | )% | ||||||||
| 民营二级产品 | 4,137 | 5,975 | 44.4 | % | ||||||||
| 共同基金产品 | 8,501 | 9,264 | 9.0 | % | ||||||||
| 其他产品 | 676 | 736 | 8.9 | % | ||||||||
| 总交易价值 | 14,417 | 16,975 | 17.7 | % | ||||||||
诺亚财富管理中心
海外业务补充资料
（未经审计）
| 三个月结束 | ||||||||||||
| 6月30日， 2024 |
6月30日， 2025 |
改变 | ||||||||||
| 海外净收入（人民币，百万） | 278.6 | 296.7 | 6.5 | % | ||||||||
| 境外注册客户数 | 16,786 | 18,967 | 13.0 | % | ||||||||
| 海外活跃客户数 | 3,244 | 3,650 | 12.5 | % | ||||||||
| 境外投资产品成交金额（人民币，十亿） | 7.9 | 8.3 | 5.1 | % | ||||||||
| 海外关系经理人数 | 113 | 152 | 34.5 | % | ||||||||
| 海外管理资产（人民币，十亿） | 39.1 | 41.4 | 5.9 | % | ||||||||
19
诺亚财富管理中心
GAAP与Non-GAAP结果的对账
（以人民币计，每ADS数据和百分比除外）
（未经审计）12
| 三个月结束 | ||||||||||||
| 6月30日， | 6月30日， | |||||||||||
| 2024 | 2025 | 改变 | ||||||||||
| 人民币' 000 | 人民币' 000 | |||||||||||
| 归属于诺亚股东的净利润 | 99,787 | 178,576 | 79.0 | % | ||||||||
| 以股份为基础的薪酬调整 | 21,880 | 13,008 | (40.5 | )% | ||||||||
| 加：结算回拨 | (11,476 | ) | - | 不适用 | ||||||||
| 减：调整的税收影响 | 4,139 | 2,602 | (37.1 | )% | ||||||||
| 调整后归属于诺亚股东的净利润（非美国通用会计准则） | 106,052 | 188,982 | 78.2 | % | ||||||||
| 归属于诺亚股东的净利率 | 16.2 | % | 28.4 | % | ||||||||
| 归属于诺亚股东的Non-GAAP净利率 | 17.2 | % | 30.0 | % | ||||||||
| 归属于诺亚股东的每股ADS净利润，摊薄后 | 1.42 | 2.54 | 78.9 | % | ||||||||
| Non-GAAP归属于诺亚股东的每股ADS净利润，摊薄后 | 1.51 | 2.69 | 78.1 | % | ||||||||
诺亚财富管理中心
GAAP与Non-GAAP结果的对账
（以人民币计，每ADS数据和百分比除外）
（未经审计）12
| 六个月结束 | ||||||||||||
| 6月30日， | 6月30日， | |||||||||||
| 2024 | 2025 | 改变 | ||||||||||
| 人民币' 000 | 人民币' 000 | |||||||||||
| 归属于诺亚股东的净利润 | 231,278 | 327,540 | 41.6 | % | ||||||||
| 以股份为基础的薪酬调整 | 58,479 | 37,788 | (35.4 | )% | ||||||||
| 加：结算回拨 | (11,476 | ) | - | 不适用 | ||||||||
| 减：调整的税收影响 | 11,061 | 7,558 | (31.7 | )% | ||||||||
| 调整后归属于诺亚股东的净利润（非美国通用会计准则） | 267,220 | 357,770 | 33.9 | % | ||||||||
| 归属于诺亚股东的净利率 | 18.3 | % | 26.3 | % | ||||||||
| 归属于诺亚股东的Non-GAAP净利率 | 21.1 | % | 28.8 | % | ||||||||
| 归属于诺亚股东的每股ADS净利润，摊薄后 | 3.30 | 4.65 | 40.9 | % | ||||||||
| Non-GAAP归属于诺亚股东的每股ADS净利润，摊薄后 | 3.81 | 5.08 | 33.3 | % | ||||||||
12诺亚的非GAAP财务指标反映了各自最直接可比的GAAP财务指标，不包括所有形式的股份薪酬的影响、与结算相关的影响以及相关税收影响的净额（如果有的话）。
20