2025年第一季度投资者说明会附件 99.32025年5月1日–基于截至2025年3月31日的财务业绩
2投资者介绍2前瞻性陈述本介绍中的一些陈述，不是历史事实，是1995年《私人证券诉讼改革法案》所定义的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括关于Trinity对未来的估计、预期、信念、意图或战略的陈述，以及这些前瞻性陈述背后的假设，包括但不限于未来的财务和经营业绩、未来机会以及关于Trinity认为或预期将或可能在未来发生的事件或发展的任何其他陈述。Trinity使用“预期”、“假设”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“预测”、“可能”、“将”、“应该”、“指导”、“预计”、“展望”等词语来识别这些前瞻性陈述。前瞻性陈述仅在本材料发布之日起生效，Trinity明确表示不承担任何义务或承诺传播对此处包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映Trinity对此预期的任何变化或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化，除非联邦证券法要求。前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与历史经验或我们目前的预期存在重大差异，包括但不限于影响Trinity运营、市场、产品、服务和价格的经济、竞争、政府和技术因素方面的风险和不确定性，此类前瞻性陈述并非对未来业绩的保证。有关可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果不同的此类风险和不确定性的讨论，请参阅Trinity最近一个财政年度的10-K表格年度报告中的“风险因素”和“前瞻性陈述”，这些报告可能会由Trinity的10-Q表格季度报告和Trinity的8-K表格当前报告进行修订和更新。该演示文稿还包括对不基于公认会计原则（“GAAP”）的计算的引用。这些非GAAP措施中的每一项与最直接可比的GAAP措施的对账已包含在附录中。在提供前瞻性非GAAP衡量标准时，Trinity不会提供前瞻性非GAAP衡量标准与最直接可比的GAAP衡量标准的量化对账，因为它无法在没有不合理努力的情况下预测每一种衡量标准计算中包含的某些项目的时间和金额。这些因素包括但不限于：预期轨道车交付的产品组合；重大交易和投资的时间和金额，例如租赁组合销售、资本支出和向股东的资本回报；以及我们核心业务运营正常过程之外的某些其他项目的数量和时间。除非另有说明，财务数据以截至2025年3月31日的公司最近一个财政季度为准。“LTM”代表2024年4月1日至2025年3月31日的最近十二个月（1）财务信息。脚注见附录
3投资者说明会一、季度业绩.....。4二。公司概况.....。13三。金融定位与战略举措.....。22四。附录.....。26投资者介绍– 2025年第一季度
4投资者介绍季度业绩
5投资者介绍2025年第一季度持续经营业务季度每股收益0.29美元的关键要点租赁费率持续走强；FLRD + 17.9%，利用率96.8% LTM调整后股本回报率（ROE）为14.2%*预计2025年每股收益在1.40美元至1.60美元之间，反映出资本决策延迟导致外部交付减少*有关非GAAP措施的调节，请参见附录
6Investor Presentation财务业绩突出显示来自cont.的现金流。运营7800万美元+ 2200万美元收入5.85亿美元（28）% EPS 0.29美元（0.04）2025年第一季度–同比调整后ROE*14.2% LTM Q1-25*有关非GAAP措施的调节，请参见附录
7Investor Presentation North American Railcar Market in Balance C ha ng e in N or th a m er ic an R ai lc ar F le et（r ai lc ar s Y/Y）S hare of R ailcars in S torage（m monthly %）车队规模变化（Y/Y）存储百分比1/1/2021/1/20221/1/20231/1/20241/1/2025-30,000-20,000-10,000010，00020,000—% 5% 10% 15% 20% 25% North American Railcar Fleet and Railcars in Storage Source：Association of American Railroads（“AAR”）Railcar Fleet After two years of fleet growth，北美船队在4月份略有收缩，原因是行业建造减少、船队老化以及报废率具有吸引力。我们预计今年这一趋势将继续下去，因为机队减员将超过行业建设。由于轨道车车主正在使用他们的设备，存储轨道车中的轨道车低于19%。
8Investor Presentation8 Leasing & Services Revenue and Operating Profit Margin（1）（in m ill io ns）Leasing & Management Revenue Maintenance Services Revenue Digital & Logistics Services Revenue OP Margin（1）Q1-24 Q2-24 Q3-24 Q4-24 Q1-25 $ — $ 120 $ 240 $ 36020% 40% 60% Leasing & Services Segment Revenue Drivers • Revenues are flat year-on-year due to higher lease rates，particularly offset by a lower volume of external repairs Leasing & Services Margin performance drivers • marg部分被我们的维护服务业务的外部维修量减少所抵消•本季度完成了3400万美元的租赁组合销售，带来600万美元的收益•分部利润率包括2024年第四季度保险回收的收益租赁和服务业务亮点•季度车队净投资8700万美元•拥有110,150辆轨道车的车队•拥有的总以及投资者拥有的144,365辆轨道车的车队•车队利用率为96.8% • 2025年第一季度的更新成功率为75% • FRD保持强劲，为+ 17.9%，详见附录脚注分部业绩：Railcar Leasing & Services Group FL ee t U til iz at io n FLR D车队利用率FRD（2）Q1-24 Q2-24 Q3-24 Q4-24 Q1-25 80% 90% 100% —% 25% 50% FRD和利用率保持有利
9Investor Presentation9铁路产品部门收入驱动因素•由于交付量下降，季度收入同比下降，包括可持续的轨道车改装轨道产品利润率表现驱动因素•本季度运营利润率为6.2%，同比下降，原因是交付量减少以及与劳动力减少相关的成本下降轨道产品业务亮点•本季度新交付轨道车3060辆•本季度新交付轨道车订单695辆•季度末铁路产品收入积压19亿美元和营业利润率（以美元计）铁路产品收入零部件收入OP利润率Q1-24 Q2-24 Q3-24 Q4-24 Q1-25 $ — $ 250 $ 500 $ 7504% 6% 8% 10%分部业绩：铁路产品集团订单交付Q1-24 Q2-24 Q3-24 Q4-24 Q1-25 02,5005，000订单量反映市场不确定性
10投资者介绍Q1收入反映外部交付减少2025年Q1财务摘要：损益表：•总收入5.85亿美元反映外部交付减少，包括可持续轨道车转换•持续经营的GAAP每股收益0.29美元•本季度租赁组合销售收益3400万美元10现金流产生仍然有利*非GAAP措施的调节见附录（in m ill io ns）Leasing & Services Rail Products Adj EPS，续OPS（稀释）*Q1-24 Q2-24 Q3-24 Q4-24 Q1-25 $ — $ 450 $ 900 $ — $ 0.50 $ 1.00（in m ill io ns）来自持续经营业务的租赁组合销售净收益现金流Q1-24 Q2-24 Q3-24 Q4-24 Q1-25 $ — $ 100.0 $ 200.0 $ 300.0公司业绩现金流总额：•来自持续经营业务的现金流7800万美元•租赁组合销售净收益600万美元•车队净投资8700万美元•在运营和行政资本支出上投资900万美元•通过支付股息和股票回购实现3300万美元的股东回报
11投资者介绍截至Q1-25全资租赁组合的未设押RailCars 4.45亿美元LTV为66.2%质押到仓库和额外资产可以出售或融资资本杠杆追索债务5.98亿美元@~7.8%（1）无追索权债务$ 5.0b @~4.1%（1）具有灵活期限结构的有利的债务平均成本债务结构现金&等价物9500万美元循环可用性5.91亿美元仓库可用性2.34亿美元流动性固体流动性9.2亿美元（1）有吸引力的债务结构保守资本化见附录脚注资产负债表定位战略定位于价值创造
12Investor Presentation C ap ita l a llo ca tio n FY 2025 Summary Detail行业交付量约28K – 33K不包括可持续轨道车转换净车队投资3亿美元– 4亿美元包括向我们的租赁车队交付、可持续轨道车转换、轨道车改装和改进以及二级市场购买；被租赁组合销售收益抵消运营和行政资本支出4500万美元– 5500万美元投资于自动化、技术、持续运营带来的设施和工艺现代化EPS $ 1.40 – $ 1.60不包括我们正常业务运营之外的项目公司所做的任何前瞻性陈述仅在作出之日起生效。除联邦证券法要求外，公司没有义务更新或更改其前瞻性陈述，无论是由于新信息、后续事件或其他原因。管理层对业务表现的展望
13投资者介绍公司概况
14日投资者说明会Trinity Industries，Inc.是一家市场领先的轨道车租赁企业在北美提供铁路运输产品和服务–排名前五的租赁公司~拥有110,150辆轨道车~新增34,215辆投资者拥有的轨道车–领先的轨道车制造商，2024财年行业交付量的41% –轨道车维护网络和不断增长的轨道车物流产品和服务独特的铁路平台为全面的铁路运输解决方案提供单一来源• LTM Q1-25总收入为29亿美元• LTM Q1-25调整后EBITDA*7.96亿美元•当前股息收益率4.3%（1）–连续244个季度支付股息按业务部门划分的外部收入（2）*截至3月31日的所有指定数据，2025；非GAAP措施的脚注和调节见附录78亿美元*企业价值1.24亿美元*LTM Q1-25股东回报6.1亿美元*LTM Q1-25现金流从续。运营23亿美元*市值Leasing & Services Rail Products Adj EPS，Cont Ops（Diluted）*20232024 LTM Q1-25 $ — $ 1,750 $ 3,500 $ 1.35 $ 1.50 $ 1.50 $ 1.65 $ 1.80 $ 1.95（in $ mMS）Trinity Industries, Inc.概览
15Investor Presentation优化客户对轨道车设备的所有权和使用交叉销售以提供创新解决方案和差异化体验创建一个无与伦比的轨道平台，提供全套客户解决方案，使Trinity租赁轨道车成为我们托运人客户的“首选轨道车”，以实现更高的车队利用率、更多的每辆轨道车价值流和更高的股东回报Trinity的平台专为卓越的性能而打造
16投资者介绍平台能力支持优化的租赁车队回报租赁来源自保维修零部件和服务制造卓越和新产品开发市场数据和领先的市场观点资产管理/RIV伙伴关系作为所有者和建造者的双重角色创造了一个反馈循环，加强了资产差异化互补的业务线为我们提供了广阔的行业视野和对行业趋势的早期可见性租赁发起能力为客户提供了灵活性，并为来自轨道投资车辆合作伙伴关系的每项资产费用收入解锁了多种货币化选项，这些收入平均价值为过去5年调整后ROE的100bp自保维修和移动维修单元允许更多的租金时间零件和服务降低了收入流的周期性并增强了客户体验
17投资者宣讲会建立跨越轨道车生命周期的新价值流
18Investor Presentation多元化的轨道车设备组合~900种不同的商品~270种不同的轨道车设计精制产品和化学品能源农业建筑和金属消费品FRE EGH T C ARS 52%开放式料斗和贡多拉斯煤骨料、钢铁和金属11%小型有盖料斗（< 5k cu/ft）压裂砂肥料水泥、建筑材料、钢铁和金属11%大型有盖料斗（< 5k cu/ft）其他化学品（纯碱）DDG和饲料、谷物磨坊产品、谷物、食品和其他农业、化肥木材（木屑）12%特种有盖料斗塑料煤（飞灰）谷物磨坊产品骨料，水泥7%其他运费其他化学品食品木材、钢铁金属、水泥汽车、造纸、联运11% TA NK C ARS 48%压力罐车NGL、氯碱、石油化工、其他化工化肥10% Gen.服务罐车（< 20k。Gal）硫磺制品、氯碱、其他化学品谷物磨机制品骨料（粘土浆）3% Gen.service罐车（20k。-25k Gal.）精炼产品、石油化工、其他化学肥料、食品、动物饲料5% Gen.服务罐车（25k。-30k Gal.）精炼产品、石油化工、其他化学品原油、生物燃料谷物磨坊产品、食品12% Gen.服务罐车（> 30k。Gal）精炼产品、石油化工、其他化学品、NGL的生物燃料、原油13%特种罐体氯碱、其他化学品、硫磺制品肥5% 34% 27% 20% 20% 10% 9%商业终端市场/商品M aj或R ai lc ar c at eg或y r l ll r r（< 5k cu/ft）大过头opper（> 5k cu/ft）i lt r t r i t r r r. r i r（< 20k。Gal）. r i r（20k。-25k Gal.）. r i r（25k。-30k Gal.）. r i r（> 30k。Gal）i lt*所有百分比信息均反映截至2024年12月31日公司拥有的车队资产
19Investor Presentation 13% 13% 9% 26% 12% 13% TRN,14% TRN UnionTank GATX所有其他*ITE CIT 富国银行 TrinityRail平台自2003年以来以10%的复合年增长率增长出租人在北美车队轨道车出租人所有权概况中所占份额越来越大呈现出合并机会运营出租人*超90家出租人在“所有其他”中拥有25.2万辆轨道车19家金融出租人55% 18% 17% 10%出租人Railroad Shipper TTX见附录了解来源信息利用铁路市场的结构性变化
20Investor Presentation20以最大限度减少对自然资源和环境影响的方式运营我们的业务•杠杆绿色融资框架，用于为符合绿色条件的轨道车资产融资，受Sustainalytics支持•可持续轨道车改装允许重复使用轨道车部件，同时仍能应对不断变化的需求环境•创新产品和服务，可增强轨道模式供应链优势并减少GHG排放，吸引并留住多元化且有能力的员工队伍•促进包容和协作的工作场所•雇用和留住最优秀的人才，并为持续的职业发展提供机会•改善我们员工和利益相关者的福祉•为我们经营所在的社区做出贡献，促进利益相关者的长期利益，加强问责制并激发信任•具有不同背景和经验丰富的监督的独立董事长和董事会•与股东利益一致的激励薪酬计划•董事会和执行领导团队对可持续发展举措的监督卓越运营的良好记录•所有Trinity Rail制造设施和Trinity HQ均获得ISO 14001（环境）和ISO 45001（安全）认证，这是北美唯一一家获得这两项严格标准认证的轨道车制造商•积极让利益相关者参与环境、健康和安全（EHS）举措，并不断改进EHS流程、做法，及营运表现承诺卓越表现及可持续发展环境承诺社会责任治理卓越风险管理
21投资者介绍•北美170万辆轨道车（1）• 2024年通过铁路运输的1.4万亿吨英里（2）• 3500 +种商品通过铁路运输（3）• 2024年轨道车年装载量为1700万辆（4），与美国GDP高度相关美国按运输方式划分的货运吨英里（2）见附录脚注21卡车、49%铁路、26%水、9%管道、16% 5.4万亿吨英里总吨英里北美供应链的组成部分26%的美国货运吨英里通过铁路运输
22投资者介绍财务定位和战略举措
23投资者介绍车队投资为Trinity Strong FLRD带来最高回报，不断增长的终端市场需求支持我们对车队投资带来回报机会的信念，这需要勤奋，但围绕零部件和服务的战略并购可以推动有意义的回报致力于股息增长，并将围绕股票回购进行机会主义当前的债务状况支持ROE前景致力于保持适当的流动性资本配置策略专注于回报更高回报更低回报车队投资资本投资和并购资本债务偿还持有现金
24投资者说明会•长期租赁•续期成功率高•信用违约和坏账费用低•二级市场活跃稳定和可预测的现金流• 35-50年的使用寿命•与通货膨胀的正收益关系•残差的低波动性•技术过时硬资产价值低，具有通货膨胀的好处•北美供应链的组成部分•具有不同需求驱动因素的多个市场部门与GDP的强相关性•租金收益率与利率高度相关自然利率对冲•为税收目的加速折旧•现行税法允许的红利折旧•经风险调整后的高回报税收优惠投资•占美国运费的1/3，但温室气体排放量仅占0.5% •高达95%可通过废料和打捞回收环境概况**来源信息见附录24轨道车是可持续的长期投资
25Investor Presentation Trinity的运营模式和公司宗旨
26投资者介绍附录
27投资者介绍27和解：调整后的经营业绩（1）表示与出售某些非经营性资产相关的卖方融资协议相关的利息收入增加。我们用调整GAAP措施以排除某些利息费用净额影响的非GAAP措施补充了我们报告的GAAP营业利润、所得税前的持续经营收入、所得税拨备（福利）、持续经营收入、归属于Trinity Industries, Inc.的持续经营净收入以及归属于Trinity Industries，Inc.的每股普通股持续经营摊薄收入的列报方式。以及上表脚注中所述的某些其他交易或事件（如适用）。这些非GAAP衡量标准来自我们的GAAP财务报表中包含的金额，并与上表中最直接可比的GAAP财务衡量标准进行了核对。管理层认为，这些措施对于管理层和投资者分析我们的业务表现都是有用的，而不会受到某些不代表我们正常业务运营的项目的影响。非GAAP衡量标准不应被孤立地考虑或替代我们根据GAAP编制的报告结果，经计算，可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准进行比较。截至2024年3月31日的三个月（以百万计，每股金额除外）GAAP利息支出净额（1）调整后营业利润$ 115.2 $ — $ 115.2所得税前持续经营收入$ 42.7 $（0.4）$ 42.3所得税准备金（收益）$ 11.0 $（0.1）$ 10.9持续经营收入$ 31.7 $（0.3）$ 31.4归属于Trinity Industries, Inc.的持续经营净收入$ 28.0 $（0.3）$ 27.7稀释加权平均已发行股份83.58 3.5稀释后归属于Trinity Industries的每股普通股持续经营收入，Inc. $ 0.33 $ 0.33
28Investor Presentation截至2024年12月31日的28年（以百万计，每股金额除外）GAAP财产处置收益–其他（1）重组活动，净利息支出，净额（2）调整后营业利润$ 491.5 $（2.7）$ 4.3 $ — $ 493.1所得税前持续经营收入$ 221.8 $（2.7）$ 4.3 $（1.2）$ 222.2所得税准备金（收益）$ 50.4 $（0.6）$ 0.9 $（0.3）$ 50.4持续经营收入$ 171.4 $（2.1）$ 3.4 $（0.9）$ 171.8归属于Trinity Industries的持续经营净收入，Inc. $ 152.7 $（2.1）$ 3.4 $（0.9）$ 153.1。已发行稀释加权平均股84.284.2归属于Trinity Industries, Inc.的每股普通股持续经营业务摊薄收入1.81美元1.82美元和解：调整后的经营业绩（1）是指2024年第一季度公司位于佐治亚州卡特斯维尔的设施发生火灾造成资产受损的保险赔款超过账面净值。（2）表示与出售某些非经营性资产相关的卖方融资协议相关的利息收入增加。我们对报告的GAAP营业利润、所得税前的持续经营收入、所得税拨备（福利）、持续经营收入、归属于Trinity Industries, Inc.的持续经营净收入以及归属于Trinity Industries公司的每股普通股持续经营业务摊薄收入的列报方式进行了补充，采用了调整GAAP措施以排除某些收益对处置其他财产的影响的非GAAP措施；重组活动净额；利息费用净额；以及某些其他交易或事件（如适用），详见上表脚注。这些非公认会计原则计量源自我们的公认会计原则财务报表中包含的金额，并与上表中最直接可比的公认会计原则财务计量进行了核对。管理层认为，这些措施对于管理层和投资者分析我们的业务表现都是有用的，而不会受到某些不代表我们正常业务运营的项目的影响。非GAAP衡量标准不应被孤立地考虑或替代我们根据GAAP编制的报告结果，经计算，可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准进行比较。
29投资者说明29（1）表示与收购相关的额外或有对价的估计公允价值变动。（2）表示2021年第一季度公司位于佐治亚州卡特斯维尔的铁路维修设施遭受龙卷风破坏的资产的保险赔偿超过账面净值。（3）表示与出售某些非经营性资产相关的卖方融资协议相关的利息收入增加。我们用调整GAAP措施以排除某些销售、工程和管理费用的影响的非GAAP措施补充了我们报告的GAAP营业利润、所得税前的持续经营收入、所得税拨备（福利）、持续经营收入、归属于Trinity Industries, Inc.的持续经营净收入以及归属于Trinity Industries，Inc.的每股普通股持续经营摊薄收益的列报方式；处置其他财产的收益；重组活动的净额；利息费用净额；以及某些其他交易或事件（如适用），详见上表脚注。这些非GAAP衡量标准来自我们的GAAP财务报表中包含的金额，并与上表中最直接可比的GAAP财务衡量标准进行了核对。管理层认为，这些措施对于管理层和投资者分析我们的业务表现都是有用的，而不会受到某些项目的影响，这些项目并不表明我们的正常业务运营。非GAAP衡量标准不应被孤立地考虑或替代我们根据GAAP编制的报告结果，经计算，可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准进行比较。截至2023年12月31日止年度（百万，每股金额除外）GAAP销售、工程和管理费用（1）财产处置收益–其他（2）重组活动、净利息支出，净额（3）调整后营业利润$ 417.0 $ 4.0 $（6.3）$（2.2）$ — $ 412.5所得税前持续经营收入$ 149.0 $ 4.0 $（6.3）$（2.2）$（1.5）$ 143.0所得税准备金（福利）$ 9.0 $ 1.0 $（1.6）$（0.6）$（0.4）$ 7.4持续经营收入$ 140.0 $ 3.0 $（4.7）$（1.6）$（1.1）$ 135.6归属于Trinity Industries的持续经营净收入，Inc. $ 119.4 $ 3.0 $（4.7）$（1.6）$（1.1）$ 115.0稀释加权平均已发行股份83.48 3.4归属于Trinity Industries, Inc.的每股普通股持续经营业务摊薄收入$ 1.43 $ 1.38对账：调整后的经营业绩
30投资者介绍Q1-24 Q2-24 Q3-24 Q4-24 Q1-25（百万）经营活动提供的净现金–持续经营$ 56.5 $ 243.2 $ 83.8 $ 204.6 $ 78.4租赁组合销售净收益2.12 2.71 1.42 1.15.9经营现金流与租赁组合销售净收益$ 58.6 $ 265.9 $ 95.2 $ 225.7 $ 84.3调节：经营现金流与租赁组合销售净收益经营现金流与租赁组合销售净收益是一种非公认会计准则财务计量。我们认为，这一措施对管理层和投资者都有用，因为它提供了流动性的相关衡量标准，并为评估我们整个运营平台的现金流产生能力的广度以及我们为运营提供资金和偿还债务的能力提供了有用的基础。该衡量标准定义为根据GAAP计算的持续经营业务的经营活动提供的现金净额，加上租赁组合销售的净收益，并与上表中最直接可比的GAAP财务衡量标准——持续经营业务的经营活动提供的现金净额进行调节。非GAAP衡量标准不应被孤立地考虑或替代我们根据GAAP编制的报告结果，经计算，可能无法与其他公司的其他类似标题衡量标准进行比较。
31投资者介绍（1）表示2024年第一季度公司位于佐治亚州卡特斯维尔的工厂发生火灾，导致资产受损的保险赔款超过账面净值。（2）表示与出售某些非经营性资产相关的卖方融资协议相关的利息收入增加。（3）净资产收益率按持续经营收益除以平均股东权益总额计算。（4）调整后股本回报率的计算方法为调整后净收入除以平均Trinity股东权益，每一项定义如下，并在上面进行了调节。调整后股本回报率（“调整后ROE”）是一种非GAAP衡量标准，它来自我们GAAP财务报表中包含的金额。我们将调整后的ROE定义为以下比率：（i）分子计算为来自持续经营业务的收入或亏损，经调整以排除归属于非控股权益的净收入或亏损的影响，以及上表脚注中所述的某些其他调整（扣除所得税），其中包括处置其他财产的某些收益；重组活动，净额；以及利息费用，净额；以及（ii）分母计算为平均Trinity股东权益（不包括非控股权益）。在上表中，我们计算调整后ROE的分子和分母分别与持续经营收入和股东权益总额进行了核对，这是计算ROE时使用的GAAP财务指标。管理层认为，调整后的ROE对管理层和投资者都是一个有用的衡量标准，因为它提供了公司投资随时间推移的经济回报的指标。不应孤立地考虑非GAAP衡量标准，也不应替代我们根据GAAP编制的报告结果，经计算，可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准进行比较。LTM 2025年3月31日2024年3月31日（百万美元）Numerator：持续经营收入168.7美元归属于非控股权益的净利润（20.0）归属于Trinity Industries, Inc.的持续经营净收入148.7调整（扣除所得税）：财产处置收益–其他（1）（2.1）重组活动，净利息支出3.4，净额（2）（0.6）调整后净收益$ 149.4分母：总股东权益$ 1,299.7 $ 1,288.5非控股权益（246.5）（239.2）Trinity股东权益$ 1,053.2 $ 1,049.3平均总股东权益$ 1,294.1股本回报率（3）13.0%平均Trinity股东权益$ 1,051.3调整后股本回报率（4）14.2%调节：调整后股本回报率
32投资者介绍“EBITDA”定义为来自持续经营业务的收入加上利息费用、所得税拨备（收益）以及折旧和摊销费用。调整后EBITDA定义为EBITDA加上处置其他财产的某些收益；重组活动，净额；以及利息收入。EBITDA和调整后EBITDA是非GAAP财务指标；然而，这些计算中包含的金额来自我们的GAAP财务报表中包含的金额。EBITDA和调整后EBITDA与上表中最直接可比的GAAP财务指标——净收入进行了核对。提供这些信息是为了帮助管理层和投资者对我们不同时期的经营业绩进行有意义的比较。我们认为EBITDA是分析我们业务表现的有用衡量标准。我们还认为，EBITDA通常被投资者和其他相关方报告并广泛用于衡量公司的经营业绩和偿债能力，因为它有助于在不考虑资本结构、折旧或摊销（可能因许多因素而有很大差异）的一致基础上比较业绩。EBITDA和调整后EBITDA不应被视为作为我们经营业绩指标的净收入的替代品，或作为流动性衡量指标的经营现金流的替代品。非GAAP衡量标准不应被孤立地考虑或替代我们根据GAAP编制的报告结果，经计算，可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准进行比较。LTM2025年3月31日（百万）净收入156.8美元减：已终止经营业务亏损，扣除所得税（11.9）持续经营业务收入168.7利息支出285.2所得税拨备（收益）46.8折旧和摊销费用294.7 EBITDA 795.4处置财产收益–其他（2.7）重组活动，净4.3利息收入（0.8）调整后EBITDA 796.2美元调节：EBITDA和调整后EBITDA
33投资者介绍幻灯片2 –前瞻性陈述（1）LTM的计算方法为截至2024年12月31日止年度，减去截至2024年3月31日止三个月，再加上截至2025年3月31日止三个月，代表2024年4月1日至2025年3月31日的财务信息。幻灯片8 –分部业绩：Railcar Leasing & Services Group（1）Railcar Leasing and Services Group的运营利润率包括Q4-24年270万美元的保险追偿收益。（2）Future Lease Rate Differential（FLRD）计算未来四个季度到期的轨道车租赁的隐含租赁费率变化。FLRD假设这些到期的租约将按每种轨道车类型的最近季度交易租赁利率续签。我们认为，FLRD对管理层和投资者都有用，因为它提供了对租赁费率近期趋势的洞察力。FLRD计算如下：（新租赁费率–到期租赁费率）x到期轨道车租赁（到期租赁费率x到期轨道车租赁）幻灯片10 –公司业绩调整后每股收益总额包括公司报告的以下调整（每一普通股稀释后）：•报告的Q1-24 GAAP每股收益和调整后每股收益均为0.33美元。•报告的Q2-24 GAAP EPS为0.67美元；调整后EPS不包括与与出售某些非经营性资产相关的卖方融资协议相关的利息收入增加相关的0.01美元。•报告的Q3-24 GAAP EPS为0.44美元；调整后EPS不包括与与出售某些非经营性资产相关的卖方融资协议相关的利息收入增加相关的0.01美元。•报告的Q4-24 GAAP每股收益为0.38美元；调整后每股收益不包括与重组活动相关的0.04美元和与2024年第一季度公司位于佐治亚州卡特斯维尔的设施发生火灾造成资产受损的超过账面净值的保险赔偿相关的0.03美元。•报告的Q1-25 GAAP EPS为0.29美元。Q1-25的GAAP EPS没有调整。幻灯片11 –资产负债表定位（1）截至2025年3月31日的余额和混合平均利率（包括利率对冲的影响，如适用）幻灯片14 – Trinity Industries, Inc.概览（1）当前股息收益率代表公司最近一个季度的股息，年化后，以及截至2025年3月31日的股价（纽约证券交易所代码：TRN）。（2）分部间收入剔除。幻灯片19 –利用铁路市场的结构性变化Umler®截至2025年1月1日的北美车队所有权数据幻灯片21 –北美供应链的组成部分（1）乌姆勒®来源数据，2025年1月1日报告（2）FTR Associates 11/15/2024（3）美国铁路协会（“AAR”），于2022年3月1日访问，数据截至2022年2月20日（4）美国铁路协会（“AAR”）1/1/2025幻灯片24 –铁路车辆是可持续的长期投资https://www.aar.org/wp-content/uploads/2023/06/AAR-Climate-Change-Fact-Sheet.pdf演示文稿脚注
34投资者介绍Leigh Anne Mann，投资者关系副总裁214-631-4420 TrinityInvestorRelations @ trin.net投资者网站：www.trin.net/investor-relations联系方式