证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格20-F

或

或

或

佣金档案编号:0-17601

Bonso Electronics International Inc.

（注册人的确切名称,如其章程所指明）

英属维尔京群岛

（法团或组织的司法管辖权）

卓港中心14楼1404室，

尖沙咀希尔伍德路9号

香港九龙

（主要执行办公室地址）

Albert So,首席财务官

电话: （852）2605-5822传真: （852）2691-1724

电子邮件:albert@bonso.com

卓港中心14楼1404室，

尖沙咀希尔伍德路9号

香港九龙

（公司联系人的姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址）

根据该法第12（b）条登记或将登记的证券:无。

根据该法第12（g）条登记的证券:

普通股,面值0.003美元

根据该法第15（d）条有报告义务的证券:无。

说明截至年度报告所述期间结束时发行人各类资本或普通股的流通股数量。

于2019年3月31日发行5,543,639股普通股,每股面值0.003美元（包括872,866股美国财政部股票）

按照1933年《证券法》第405条的规定,通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。

是【 _ 】否【X】

如果该报告是年度报告或过渡报告,请以检查标记表明登记人是否没有必要根据1934年《证券交易法》第13或15D条提交报告。

是【 _ 】否【X】

以检查标记表明登记人是否: （1）在前12个月内（或在较短期间内）提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，而（2）在过去90天内一直受该等提交规定的规限。

是【X】否【 _ 】

通过检查标记表明注册人是否以电子方式提交并张贴在其公司网站上,如果有，在前12个月内（或在登记人必须提交和张贴这些文件的较短时间内） ,根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交和张贴的每一个交互数据文件。

是【 _ 】否【X】

通过检查标记指示注册者是一个大型加速文件者、加速文件者还是一个非加速文件者。

大型加速文件【x】非加速文件【x】

以核对标记表明登记人用于编制本文件所列财务报表的会计依据:

美国通用会计准则【X】

国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则【 _ 】其他【 _ 】

如果对前一个问题进行了"其他"检查,通过检查标记表明注册人选择遵循哪些财务报表项目:

项目17【 _ 】项目18【 _ 】

如果这是一份年度报告,通过检查标记表明注册人是否是一家空壳公司（如《交易法》第12B-2条所定义的）

是【 _ 】否【X】

目录

前瞻性陈述

这份关于表格20-F的年度报告载有前瞻性陈述。前瞻性陈述是对未来事件或结果的一种预测,陈述是否真实存在受到许多风险和不确定因素的影响。这些陈述通常可以通过使用诸如"可能" 、 "将" 、 "预期" 、 "相信" 、 "预期" 、 "估计" 、 "近似"或"继续"或否定的术语来识别。公司的实际结果或活动可能与本年度报告所述公司的预计结果或活动不同,这种差异可能很大。

前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,这些因素可能导致公司的实际结果和业绩与这些陈述所表达或暗示的任何未来结果、业绩和成就不同。换言之,我们的表现可能与前瞻性陈述所暗示的完全不同。你应该仔细审查这份年度报告中包含的所有信息。

您只应依赖反映管理层截至本年度报告日期观点的前瞻性陈述。我们没有义务公开修订或更新这些前瞻性声明,以反映随后发生的事件或情况。你还应该仔细审查我们不时向证券交易委员会（SEC）提交的其他文件中描述的风险因素。1995年的《私人证券改革法》为公司披露前瞻性陈述提供了一个安全的港湾。关于"安全港" ,我们在此确定一些重要因素,这些因素可能导致实际结果与我们或代表我们所作的任何前瞻性发言中所载的结果大不相同。可能造成这种差异的因素包括但不限于项目3下题为"风险因素"的一节所讨论的因素。关键信息"

财务报表和货币列报

我们按照美国公认的会计原则编制综合财务报表,并以美元公布财务报表。

参考资料

在这份年报中, "中国"是指中华人民共和国除香港特别行政区以外的所有地区。术语"Bonso" 、 "我们" 、 "我们的" 、 "我们的" 、 "集团的"和"公司"指的是Bonso电子国际公司,在上下文如此要求或暗示的情况下,指的是我们的直接和间接子公司。"美元" 、 "美元"或"美元"是指美元, "港元"是指港元, "欧元"或"欧元"是指欧洲货币联盟的货币, "人民币"是指中国人民币。

第一部分

项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用于Bonso。

项目2.提供统计数据和预期时间表

不适用于Bonso。

项目3.关键信息

截至2018年及2019年3月31日及截至2017年、2018年及2019年3月31日止三个财政年度各年度的若干综合财务数据均来自于本年度报告其他地方所载的经审核综合财务报表及附注。

财务报表是按照美国公认的会计原则编制的,以美元表示。以下列出的截至2015年、2016年及2017年3月31日的若干综合财务数据,以及截至2015年及2016年3月31日止两个财政年度的每一个财政年度的选定综合财务数据,均来自本年度报告未包括的经审核综合财务报表。选定的综合财务数据全部合格,可参考并应结合本年度报告F页和项目5所列的综合财务报表和有关说明阅读。本年度报告所载"经营和财务审查及前景" 。

【本页面剩余部分故意留空】

选定的合并财务数据

业务数据报表

（除股份及每股数据外,单位:千美元）

（1）截至2015年、2016年及2017年3月31日止财政年度的营运报表中的若干款项已重新分类,以符合截至2018年3月31日止财政年度的列报。

（2）所有潜在普通股,包括认股权,均属抗摊薄性质,因此不计入计算摊薄净收益（亏损） /每股盈利。

资产负债表数据

（除股份及每股数据外,单位:千美元）

风险因素

您应该仔细考虑以下风险,以及包括在本年度报告中的所有其他信息。下列任何风险的实现都可能对我们的业务、经营成果和未来前景产生重大不利影响。

中国和香港业务的政治、法律、经济和其他不确定因素

美国政府最近宣布的针对中国的贸易政策可能会对我们的业务产生不利影响。2017年8月14日,美国总统发布备忘录,指示美国贸易代表（ "USTR" ）根据1974年美国贸易法（贸易法）第301条,决定是否调查法律、政策、做法，或者中国政府的行为可能不合理或者具有歧视性,可能损害美国的知识产权、创新或者技术发展。2018年3月22日,根据调查收集到的信息,美国商务部发布了一份关于中国政府行为、政策和做法的报告,支持调查结果,即某些此类行为、政策和做法是不合理的或歧视性的,并对美国商业造成负担或限制。

2018年3月8日,总统行使权力,对包括中国在内的多个国家的钢铁和铝进口征收重大关税。随后,美国贸易代表公布了从中国进口的1300件商品的初步清单,这些商品可能会被附加关税,并与世界贸易组织就中国涉嫌不公平的贸易行为发起了争端。主席表示,他的两项主要关注,是（i）在中国/美国必须削减1,000亿美元。美国贸易逆差和（二）限制了中国政府对包括人工智能、半导体、电动汽车和商用飞机在内的先进技术产业的3000亿美元的计划支持。2018年6月15日,总统宣布美国将对包括农业和工业机械在内的价值340亿美元的中国商品征收关税,这促使中国政府对包括牛肉、家禽、烟草和汽车在内的价值340亿美元的美国商品征收关税。针对中国提出的报复措施,总统于2018年6月19日宣布,如果中国提出征收关税,美国将编制一份价值2000亿美元的中国商品清单。2018年8月7日,美国宣布对价值约160亿美元的主要来自中国的工业产品征收25%的关税,这些产品包括拖拉机、塑料管道和天线,并于2018年8月23日生效。对此,2018年8月8日,中国宣布对价值160亿美元的美国商品征收25%的关税,其中包括大型乘用车、摩托车、化工产品和柴油,该关税也于2018年8月23日生效。2018年9月7日,奥巴马总统警告称,他准备对另外价值2670亿美元的中国商品征收关税,除了此前宣布的其他关税外,这些关税几乎涵盖了中国对美国的所有进口,但在9月17日，2018年,美国对价值2000亿美元的中国商品征收10%的关税。2018年9月18日,中国对600亿美元的美国商品征收5%的关税。2019年5月10日,美国宣布将2018年9月17日征收的关税从10%提高到25% ,2018年5月13日,中国宣布将关税从5%提高到10% ，于2018年9月18日公布的关税所涵盖的许多商品的关税中的20%或25% 。截至本报告提交之日,美国对价值2500亿美元的中国产品征收了25%的关税。作为回应,中国对价值1100亿美元的美国商品征收关税。

除了报复性关税外,美国总统还指示美国财政部长对中国在美国的投资制定新的限制措施,旨在阻止中国控制的公司和基金以敏感技术收购美国企业。美国总统特朗普于2018年8月13日签署了《外国投资风险审查现代化法案》 ,使美国外国投资委员会施加的限制性权力现代化。

全球和美国与中国之间的贸易关税制度,特别带有对中国整体经济状况产生负面影响的风险,这可能会对美国产生负面影响。此外,征收关税可能对我们的供应链和外国对我们产品的需求产生负面影响,从而可能对我们的业务和经营成果产生重大不利影响。截至2019年3月31日止年度,我们的销售额中约32%为美国客户。

如果中国不维持港元或人民币的稳定,我们可能会面临更大的货币风险。港元和美元自1983年以来一直维持在7.80港元至1.00美元之间。自联系汇率首次设立以来,市场汇率并未大幅偏离7.80港元至1.00美元的水平。然而,在2005年5月,香港金管局将交易范围由原来的每美元7.80港元扩阔至每美元7.75港元至7.85港元。香港政府已表示有意维持这一比率。1994年至2005年7月,人民币对美元汇率保持稳定,约为8.28至1.00美元。2005年7月21日,中国货币制度发生了变化,将人民币与美元、欧元、日元和韩元等"一揽子货币"挂钩。根据该规定,人民币兑美元汇率允许每日移动0.3% 。2007年5月21日,中国人民银行将人民币兑美元汇率的日变动幅度从0.3%扩大到0.5% 。在美元盯住美元政策取消后,人民币兑美元在随后的三年中升值了20%以上。然而,自2008年7月以来,人民币兑美元的汇率一直在窄幅波动。因此,自2008年7月以来,人民币兑其他自由贸易货币与美元一起出现了显著波动。2010年6月20日,中国人民银行宣布中华人民共和国政府将进一步改革人民币汇率制度,提高汇率的灵活性。自2010年6月以来,中国政府再次允许人民币兑美元缓慢升值,尽管也有美元兑人民币升值的时期。很难预测未来市场力量或中国或美国政府的政策会对人民币和美元之间的汇率产生怎样的影响。截至2019年7月31日,人民币兑美元汇率为6.8833。人民币的任何重大升值都可能对我们的现金流量、收入、收益和财务状况以及普通股的价值和以美元支付给普通股股东的任何股息产生重大和不利的影响。

过去,中国政府在1997年7月香港主权移交中国后,曾在《中华人民共和国基本法》中表达过维护香港货币稳定的意愿。但是,不能保证港元对美元仍保持盯住不放。如果目前的汇率机制改变,我们将面临货币风险的增加,这可能对公司产生重大的不利影响。

如果中国政府改变其政策、法律、法规或税收结构,或目前对其与中国业务有关的法律、法规和规章的解释,我们将面临重大风险。我们在深圳的物业和我们在新兴的制造设施都位于中国。因此,我们的业务和资产面临重大的政治、经济、法律和其他不确定因素。中国政府的政策变化导致法律法规的变化或者法律法规的解释、没收税收、就业限制的变化、对进口和供应来源的限制、进口关税、腐败，货币重估或对私营企业的征用会对我们造成重大和不利的影响。近几年来,中国政府推行了经济改革政策,包括鼓励民间经济活动和加强经济分权。如果中国政府不继续推行目前鼓励外商投资和在华经营的政策,或者这些政策不成功,或者发生重大变化,我们在中国的经营可能会受到不利影响。我们甚至可能面临国有化的风险,这可能导致该国投资的全部损失。继中国政府将许多国有企业私有化的政策之后,中国政府试图通过增加税收来增加收入。继续努力增加税收,可能会增加我们的税收支出。经济发展可能受到限制,也可能受到旨在减少通货膨胀的紧缩措施、基础设施发展不足以及可能缺乏足够的电力和水供应、运输和通信的限制。如果由于任何原因,我们被要求将制造业务转移到中国以外的地方,我们的盈利能力将受到重大损害,我们的竞争力和市场地位将受到重大损害,我们可能不得不停止经营。

持续的经济疲软可能会对我们的收益、流动性和财务状况产生不利影响。由于全球经济状况不利,该公司的业务最近一直面临挑战。特别是,由于对资产价值下降、价格不稳定、地缘政治问题、信贷的可获得性和成本、失业率上升以及金融机构、金融市场、企业和主权国家的稳定和偿付能力的担忧,全球消费者信心受到侵蚀。这些担忧减缓了全球经济增长,并导致许多国家,包括美国、欧洲和亚洲某些国家的经济衰退。自2008年以来,全球经济疲软对我们的经营业绩产生了负面影响。总体而言,由于对全球经济的普遍担忧以及中国和欧盟增长速度的下降,经济前景并不确定。衰退条件可能会卷土重来。如果负经济条件恢复,可能会对我们的业务产生一些重大不利影响,并可能对我们的经营结果产生负面影响。此外,中国经济的整体增长放缓可能对公司及其经营成果产生重大不利影响。此外,该公司深圳工厂出租给第三方,其主要业务是制造将在国内销售的印刷和包装材料,该公司新兴设施的部分出租给第三方,其产品也在国内销售。中国的负面经济状况将影响这些租户的经营结果,这些租户可能无法根据租赁协议按时或足额向公司支付未来的租金。

中国经济出现了明显的增长,导致了一些通货膨胀和劳动力成本的增加。近20年来,中国经济增长明显,通货膨胀和平均劳动力成本上升,特别是沿海城市。中国消费者价格指数（CPI）作为衡量通胀的最广泛指标,2014年6月较2013年6月上涨2.42% ,2014年6月至2015年6月上涨1.40% ,2015年6月至2016年6月上涨1.90% ,2016年6月至2017年6月上涨1.50% ,2017年6月至2018年6月期间为1.90% ,2018年6月至2019年6月期间为2.70% 。中国的整体经济和平均工资预计将继续增长。中国持续的通货膨胀和劳动力成本的物质增长可能会削弱我们的竞争优势。如果政府试图控制通货膨胀,可能会对中国民营企业的经营环境和发展产生不利影响。经济放缓可能会减少我们的收入。如果允许通胀不受制约地继续下去,我们的成本可能会增加,而且无法保证我们能够在一定程度上提高价格,从而抵消开支的增加。

对中国税法的修改和中国税务机关为增加税收所作的更大努力,预计将使我们面临更大的税收负担。自2012年1月1日起,我们的中国子公司一直受单一中国企业所得税税率为25%的限制。我们的税收立场是基于我们业务的预期性质和行为,以及我们对我们拥有资产或开展活动的各个行政地区和国家的税法的理解。然而,我们的税务地位会受到税务机关的审查和可能的挑战,以及可能的法律改变,这些改变可能具有追溯效力。我们不能预先决定某些司法管辖区在多大程度上要求我们缴税或代缴税款。

我们在中国经营面临风险,因为与外国投资和外国经营有关的中国法律制度正在演变,中国法律的适用存在不确定性。中国与外国投资有关的法律制度正在不断发展,在特定情况下,其法律和法规的适用不能确定。中国法律制度是以书面法规为基础的民法制度。与普通法系不同的是,它是一种判决案件几乎没有先例价值的制度。1979年,中国政府开始颁布全面的经济法律法规体系。39年来的立法,大大加强了对各种形式的外资在中国的保护。现行法律或协定的执行可能是零星的,法律的执行和解释不一致。中国司法机构在执行现有法律方面相对缺乏经验,导致对任何诉讼结果的不确定程度高于通常水平。即使在中国有足够的法律存在的情况下,也不可能迅速和公平地执行该法律。此外,各种争议可由中国政府机关行使相当大的自由裁量权,与某一事项或争议的法律效力无关的力量和因素可影响其裁决。有关中国法律的持续不确定和法律的适用可能对我们和我们在中国的业务产生重大不利影响。

影响中国与美国贸易的争议可能会损害我们的经营成果或压低我们的股价。虽然中国通过加入世界贸易组织获得了美国永久最惠国贸易地位,但美国和中国之间的争议已经产生,威胁到美国和中国之间贸易的现状。这些争议可能会对我们的业务造成重大和不利的影响,除其他外,导致我们在美国的产品变得更加昂贵,导致美国客户对我们产品的需求减少，这将对我们和我们的运营结果产生重大不利影响。此外,美国与中国之间的政治或贸易摩擦,不论是否真正影响我们的业务,亦会对我们的普通股的现行市价造成重大及不利的影响。

如果我们的工厂因火灾、洪水或其他自然灾害而被摧毁或严重损坏,我们将受到不利影响。我们所有的产品都是在位于中国广东新星的制造工厂生产的。中国的消防和救灾援助可能不如西方国家发达。我们目前的财产损失保险总额约为3700万元,涵盖我们在贸易、货物及商品、家具及设备及楼宇方面的存货。我们不维持业务中断保险。我们提醒投资者,由于火灾、恶劣天气、洪水或上帝的其他行为而对工厂造成的物质损害或损失,即使投保了保险,也可能对我们的财务状况、经营成果、业务和前景产生重大不利影响。

如果我们必须遵守新的环境法规,我们的结果可能会受到损害。我们的操作产生一些对环境敏感的废物,这些废物可能会在未来增加,这取决于我们的制造操作的性质。危险废物处置的一般问题越来越受到中国国家和地方政府以及外国政府和机构的重视,并受到越来越多的监管。如果我们要增加开支,以遵守任何影响我们营运的新环境规例,我们的业务及经营成果可能会受到重大及不利的影响。

我国劳动合同法的实施、最低工资的提高和未来劳动法的变化,都可能导致劳动成本的持续上升。2007年6月29日,中国全国人民代表大会常务委员会颁布《劳动合同法》 ,自2008年1月1日起施行。《劳动合同法》对固定期限劳动合同、非全日制劳动合同、试用期、与工会和职工代表大会协商、无书面劳动合同、辞退、辞退和集体谈判等方面的具体规定作了规定,这共同体现了劳动法律法规的加强执行。根据《劳动合同法》 ,雇主有义务与连续10年为雇主工作的雇员签订无限制期限的劳动合同。此外,如果雇员要求或同意续签已经连续两次签订的定期劳动合同,所产生的合同必须有无限的期限,但某些例外情况除外。雇主还必须在几乎所有的情况下向雇员支付遣散费,在这些情况下,劳动合同,包括无限制期限的合同被终止或到期。此外,政府在《劳动合同法》之后,不断出台各种与劳动有关的新规定。除其他外，目前的年假要求规定,几乎所有雇员都可享受5至15天的年假,并进一步要求雇主赔偿雇员无法支付其每日工资三倍的任何年假天数，但有某些例外。此外,由于这些新规定的解释和实施仍在不断发展,我们不能向你保证,我们的就业做法不会、也不会违反《劳动合同法》和其他与劳动有关的规定。在截至2010年3月31日的财政年度至2015年期间,我们经历了由最低时薪率的增加引起的劳动力成本的增加。根据当地政府规定的新的最低工资,自2011年4月1日起,我们将深圳的最低工资从每月1100元（约合162美元）提高到每月1320元（约合206美元） 。自2012年2月1日起,最低工资提高到每月人民币1500元（约合238美元） 。自2013年3月1日起,深圳的最低工资提高至每月人民币1,600元（约合254美元） ,其后自2014年2月1日起每月人民币1,808元（约合293美元） 。我们在截至2013年3月31日的财年开始在我们的新星工厂雇佣工人,当时新星的最低工资为每月人民币1,010元（约合160美元） 。于2015年5月1日,信星的最低工资增至每月人民币1,210元（或每月约181元） ,而自2018年7月1日起,每月为人民币1,410元（或每月约213元） 。我们相信,中国劳动力成本的增加将对我们的总生产成本和经营成果产生重大影响,如果不大幅增加我们的非生产工资和相关成本,我们将无法继续增加我们在制造设施的生产。如果我们在执行《劳动合同法》 、争议或调查等方面受到严厉处罚或承担重大责任,我们的业务和经营成果可能会受到不利影响。未来中国劳动法的任何变化都可能导致我们不得不支付更高的劳动力成本。不能保证劳动法不会改变,这可能对我们的业务和经营结果产生重大不利影响。

如果我们失去现有的银行设施,或这些设施大幅减少,或对我们施加的优惠条件减少,公司可能会受到重大和不利的影响。我们与恒生银行有限公司维持银行设施,每年可续期。我们利用这些银行设施为我们的营运资金需求提供资金。香港和世界各地的信贷市场都已收紧,并出现了非常不稳定和不确定的情况。我们与几家银行进行了讨论,相信我们的银行设施将继续提供,条件是我们可以接受的。然而,由于资本或其他适用于银行的法律规定的改变,或如果我们的财务状况和经营进一步恶化,我们的借贷成本可能会增加,或我们的银行设施的条款可能会改变,从而影响我们的流动性。如果我们不能按照我们可以接受的条件获得所需的资本,我们的业务、财务状况、经营成果和现金流量可能会受到重大不利影响。

与我们业务有关的风险因素

我们很大一部分销售收入依赖于我们的最大客户,我们不能确定对这些客户的销售将继续下去。如果对这些客户的销售不持续,那么我们的销售收入将下降,我们的业务将受到负面影响。在截至2019年3月31日的财年中,三家客户占我们营收的60% 。在截至2018年3月31日和2017年3月31日的财年中,这三家客户分别占了59%和35% 。我们不与客户签订长期合同,而是根据采购订单进行生产,因此不能确定对这些客户的销售将继续下去。我们的最大客户在截至2018年3月31日的财年之前（截至2017年3月31日的财年中占我们营收的45%和截至2016年3月31日的财年中占比56% ）截至2017年6月停止向我们采购，导致收入大幅减少。我们剩下的三个最大客户的损失将对我们的销售收入和业务产生重大的负面影响。我们不能保证我们能够赔偿这些大客户的损失。

我们产品的缺陷可能损害我们销售产品的能力,或可能导致诉讼和其他重大成本。对我们产品中的任何重大缺陷的发现,除其他外,可能导致延迟上市、失去市场接受和销售我们的产品、转移发展资源、损害我们的声誉或增加保修成本。由于我们的产品是复杂的,它们可能包含在装运前无法检测到的缺陷。这些缺陷可能损害我们的声誉,这可能导致我们的重大成本和损害我们的能力,我们的产品销售。我们在纠正任何产品缺陷时可能产生的成本可能是巨大的,并且可能会降低我们的利润率。

由于我们的某些产品被用于对客户业务不可或缺的应用程序,因此错误、缺陷或其他性能问题可能会对客户造成财务或其他损害,这可能会对我们与这些客户的业务造成不利影响。如果我们参与了任何产品责任诉讼,即使它是不成功的,这将是耗时和昂贵的辩护。此外,我们的产品责任保险可能不足以支付索赔。

我们通过零售商家的销售导致季节性,容易受到零售经济的低迷和零售促销方案导致的销售差异。我们的许多顾客都卖给零售商家。因此,我们的顾客群中的这些部分容易受到零售经济低迷的影响。我们有更多的鳞片产品在7月至10月期间销售,以准备圣诞假期。在今年余下的时间里,我们的产品似乎没有明显的季节性变化。然而,过去的销售模式可能不能说明未来的业绩。

我们的客户依赖船运公司来交付我们的产品,而对船运的中断可能会对我们的业务和经营业绩产生重大和不利的影响。通常,我们销售香港、盐田（深圳）或南沙（广州）的产品,我们的客户负责将香港、盐田（深圳）或南沙（广州）的产品运送到目的地。我们的客户依靠各种运输工具,通过各种世界港口进行产品运输。一个或多个主要港口或机场的停工、罢工或关闭会对我们的客户造成重大和不利的影响,而这又会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。同样,由于燃料成本上升或一般价格上升而增加的运费附加费,可能会对我们的业务及经营业绩造成重大及不利的影响。

客户订单估计数可能不是未来实际销售的指示。我们的一些客户在一段时间内向我们提供了他们对我们产品需求的预测。我们根据客户的估计做出了许多管理决策,包括采购材料、雇佣人员和其他可能增加我们生产能力和成本的事项。如果客户在我们提高了生产能力和成本之后,从先前的估计中减少了订单,那么这种减少可能会减少我们的净销售额,我们可能无法降低成本来解释客户订单的减少。许多客户没有向我们提供他们对我们产品要求的预测。如果这些客户下了大量订单,我们可能无法迅速增加产量来满足客户的订单。无法完成客户订单可能会破坏我们与客户的关系,减少我们的净销售额。

我们的客户降低价格和同意长期供应安排的压力可能会导致我们的净销售额或利润率下降。我们的客户面临着降低产品价格的压力。因此,我们期望从客户那里感受到越来越大的压力,以降低我们产品的价格。持续的降低产品价格的压力会对我们的业务和经营业绩产生重大的不利影响。我们的客户经常在一年内下订单之前就与我们谈判供应安排,因此要求我们承诺降价,然后才能确定是否能实现假定的成本削减。我们认为,我们必须降低制造成本,获得更高的批量订单,以抵消不断下降的平均销售价格。此外,如果我们不能抵消平均销售价格下降,我们的毛利率将下降,这将对我们的经营结果产生重大不利影响。

我们依赖于我们的关键人员,任何关键人员的流失,或我们未能吸引和留住关键人员,都可能对我们未来的业绩产生不利影响,包括产品开发、战略计划、营销和其他目标。失去或未能吸引和留住关键人员可能会严重阻碍我们的业绩,包括产品开发、战略计划、营销和其他目标。我们的成功在很大程度上不仅取决于我们高级管理层的能力和经验,而且特别取决于我们的董事会主席安东尼·索和首席执行官安德鲁·索。安东尼先生和安德鲁先生都没有人身保险。如果安东尼先生或安德鲁先生的服务不能提供给我们,我们将需要另一个人或多个人来履行他们的职责。我们可能无法聘用另一位具备适当背景和专业知识的合格人士,以适合我们的条件取代苏永龄先生。

我们与我们的子公司之间订立的合同安排可能会受到各自税务部门的审查,如果发现Bonso及其子公司欠缴额外税款,将会大幅降低我们的综合净收入和您的投资价值。如果相关税务部门确定我们的子公司和Bonso之间的合同安排不代表一个公平的价格,并以转让定价调整的形式调整Bonso或其任何子公司的收入,我们就可能面临重大和不利的税收后果。Bonso认为没有必要在这方面作出税收规定。然而,不能保证地方税务当局进行的评估将导致相同的立场。转让定价调整除其他外,可能导致为征税目的减少Bonso或其任何子公司记录的费用扣减,进而增加其税收负债。此外,税务机关可就欠缴税款向所属单位征收滞纳金和其他处罚。如果我们的附属实体的税收负债增加,或者如果发现他们受到滞纳金或其他惩罚,我们的合并净收入可能会受到重大和不利的影响。

原材料价格上涨可能对我们产生负面影响。原材料价格水平在截至2019年、2018年和2017年3月31日的财年中有所上升。一些原材料的价格随石油价格直接波动。如果未来油价上升,可能会导致我们的零部件成本进一步上升,以及营运开支增加,对我们的业务和营运结果会造成重大不利影响。

我们可能面临越来越多的工厂工人短缺。目前,我们在新兴工厂有足够数量的工厂工人,预计未来12个月内不会出现明显的劳动力短缺。但是,我们不能保证今后在中国不会出现对工人的需求增加的情况,也不能保证今后在新兴的工厂能够有足够的员工。我们的工厂没有足够的员工,可能会对生产造成重大的不利影响,这可能导致发货延迟或销售失误。如果我们延迟或失去了销售,我们可能需要以我们的成本空运货物,以确保我们的产品准时到达,这可能会导致空运成本和供应商罚款的增加,并可能导致销售的错过，其中任何一种都可能对我们的业务和经营结果产生重大不利影响。

如果中国需要进一步削减劳动力,那么最近对劳动法的修改可能会惩罚邦索。2007年6月,中国全国人民代表大会颁布了新的《劳动合同法》 ,并于2008年1月1日生效。它正式规定了工人在加班、养老金、裁员、雇佣合同和工会作用方面的权利。这项新法律被认为是世界上最严格的劳动法之一,除其他外,它要求雇主与任何在雇主工作了10年或10年以上或连续有两个定期合同的雇员签订"开放式就业合同" 。"不限成员名额的就业合同"实际上是终身的、永久性的合同,只有在具体情况下才能终止,如严重违反雇主的规章制度,或严重失职。根据新的法律,每一个实体的规模缩小20%或更多,只有在特定的情况下才可能发生,例如根据中国企业破产法进行的重组,或在企业生产和（或）企业经营遇到严重困难的情况下。另外,如果我们一次性裁员20多人,我们必须与公司工会沟通,并向区劳动局汇报。于截至2014年3月31日止财政年度内,我们因将业务迁往新星新工厂而减少在中国深圳的全部员工而支付遣散费1,194,000元,而截至3月31日的累计拨备约为437,000元，2019年（2018年:39.6万美元；2017年:29.7万美元；2016年:31.7万美元；2015年:25.6万美元） 。这笔应计遣散费津贴每年审查一次。如果我们被迫再次缩减规模,根据中国的劳动法,我们可能会承担更高的成本,因此,这一新的劳动法可能会加剧经济环境对我们的财务结果和财务状况的不利影响。

我们面临的行业竞争日益激烈,可能无法与竞争对手成功竞争。我们的业务正处于一个竞争日益激烈的行业中,我们的许多竞争对手,无论是本地的还是国际的,都拥有比我们更多的技术、金融和营销资源。因此,我们可能无法与这些竞争对手成功竞争。我们与远东、美国和欧洲的规模制造商竞争。我们认为,我们在规模市场的主要竞争对手是其他原始设备制造商（ "OEM" ）和原始设计制造商（ "ODM" ） ,以及所有从事品牌、ODM和OEM业务的公司。规模市场竞争激烈,我们面临定价压力,这可能导致利润率降低。较低的利润率可能影响我们支付成本的能力,这可能对我们的运营和业务产生重大的负面影响。

我们的管理层控制着我们,他们的利益可能与其他股东不同。截至2019年6月30日,我们的创始人兼董事长Anthony So先生拥有我们约49.0%的已发行普通股。我们的首席执行官兼总裁安德鲁·苏拥有我们约9.7%的流通股。我们的首席财务官Albert So拥有我们约5.4%的流通股。安东尼·索先生、安德鲁·索先生和艾伯特·索先生的记录所有权合计占有投票权股份的64.1% 。该公司的其他董事拥有创纪录的3.4%有投票权的股份。因此,公司现有的管理层和董事可以合计投票67.5%的有权投票的股份。因此,公司现任董事和管理层能够选举董事会,因此,控制我们的业务和事务,包括某些重大的公司行动,如收购，出售或购买资产以及发行和出售我们的证券。现任董事和管理层可能能够防止或导致公司控制权的变更。如果没有现任董事和管理层的同意,我们也可能无法进行对我们有利的交易。我们最大股东的利益可能与其他股东的利益不同。董事会成员之间并无协议、谅解或承诺以任何特定方式表决其股份,或集体投票赞成或反对任何可能出现在股东面前的事项。

我们已经查明了我们在财务报告内部控制方面的重大弱点,如果不加以补救,就可能导致我们的财务报表出现重大错报。根据1934年《证券交易法》第13A-15条的规定,我们负责建立和维持对财务报告的适当内部控制。正如项目15"控制和程序"所披露的那样,我们与我们的独立审计员一道,查明了与我们的财务结算程序有关的财务报告内部控制方面的某些重大弱点，缺乏训练有素的会计人员,未能及时将某些交易输入会计记录。

实质上的弱点被定义为财务报告内部控制方面的缺陷或缺陷的组合,从而有合理的可能性不会及时防止或发现我们年度或中期财务报表的重大错报。由于这些重大弱点,我们的管理层得出结论,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的2013年内部控制-综合框架所规定的标准,截至2019年3月31日,我们对财务报告的内部控制不有效。几年来,我们在内部控制方面遇到了重大的弱点；然而,管理部门一直无法实施有效的补救措施。

正如项目15所讨论的那样,我们正在制定并打算实施旨在解决这些重大弱点的补救计划；然而,在必要的控制措施得到实施并确定有效运作之前,这些重大弱点不会得到补救。我们不知道充分纠正已查明的重大弱点所需的具体时限。我们不能向你保证,我们充分纠正这些内部控制弱点的努力将取得成功,或类似的重大弱点将不再出现。如果我们的补救措施不足以解决实质性的弱点,或者如果我们的内部控制中发现或今后出现更多的实质性弱点或重大缺陷,我们的合并财务报表可能包含重大的错报,我们可能需要重新说明我们的财务结果。

尽管已查明存在重大缺陷,但管理层认为,关于表20-F的年度报告中所列的合并财务报表在所有重大方面都公允地反映了我们的财务状况、经营成果和按照美国通用会计准则列报的期间和期间的现金流量。

由于固有的限制,无法保证我们的披露制度和内部控制和程序将成功地防止所有错误或欺诈,或及时通知所有重要信息的管理。我们的公开控制和内部控制和程序可能不会防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统,无论有多好的构思和操作,都只能提供合理的,而不是绝对的,保证控制系统的目标得到满足。此外,控制系统的设计反映出存在资源限制,并且控制的好处必须相对于它们的成本来考虑。由于所有控制系统中固有的限制,对控制的任何评估都不能提供绝对的保证,即所有控制问题和欺诈实例（如果有的话）在公司内部已经或将要被检测到。这些固有的局限性包括:决策中的判断可能有缺陷,仅仅因为错误或错误就可能发生故障。此外,可以通过一些人的个人行为、两个或两个以上人的合谋或规避内部控制程序来规避控制。任何控制系统的设计也在一定程度上基于对未来事件可能性的某些假设,不能保证任何设计都能在未来所有可能的条件下成功地实现既定的目标；随着时间的推移，由于条件的变化,控制可能变得不充分,或政策或程序的遵守程度可能恶化。由于成本效益高的控制系统固有的局限性,可能会出现由于错误或欺诈而造成的误报,并且可能不会被检测到。管理层已经得出结论,该公司截至2019年3月31日的财年披露控制和程序无效。

根据美国通用会计准则编制财务报表时所使用的估计、判断和假设涉及到固有的不确定性。任何估计、判断和假设的改变都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。我们提交给美国证交会的定期报告中所包含的合并财务报表是按照美国通用会计准则编制的。按照美国通用会计准则编制财务报表涉及作出影响资产（包括无形资产） 、负债和相关准备金、收入、支出和收入的估计、判断和假设。估计、判断和假设在未来必然会发生变化,任何这种变化都可能导致资产、负债、收入、支出和收入的相应变化。任何这些改变都可能对我们的财务状况和经营成果产生重大的不利影响。

遵守证券法、2002年《萨班斯-奥克斯利法案》 （ 《萨班斯-奥克斯利法案》 ） 、华尔街改革和消费者保护法（ 《多德-弗兰克法案》 ）和其他监管举措的成本增加,并可能继续增加我们的成本。由于《多德-弗兰克法案》和《萨班斯-奥克斯利法案》 、纳斯达克证券市场持续上市规则的变化、新的会计公告和新的监管立法,公司治理实践发生了变化，规则或会计变更增加了我们作为美国上市公司的成本,并可能对我们未来的财务状况和经营业绩产生不利影响。这些监管改革和其他立法举措使一些活动更加耗时,并增加了包括像我们这样的外国私人发行人在内的上市公司的财务合规和行政成本。此外,将来在规管法例、规则或会计方面的任何改变,都会令我们的法律及会计成本进一步增加。此外,这些新的规章制度要求我们公司,包括高级管理层,增加时间承诺和资源承诺。这一增加的成本可能对我们的收入产生负面影响,并对我们的财务状况和经营成果产生重大不利影响。此外,新规则可能会增加与董事及高级人员责任保险有关的开支。

我们的经营业绩和股价都有很大的波动。我们的季度和年度经营业绩受到各种因素的影响,这些因素可能对净销售额、毛利和盈利能力产生重大和不利的影响。这可能是由于任何一个或多种因素造成的,其中许多因素是我们无法控制的。任何时期的经营成果都不应被认为是未来任何时期预期的结果的指示,经营成果的波动也可能导致我国普通股市场价格的波动。

我们的结果可能会受到货币汇率变动的影响。港元或人民币汇率的变动会增加我们的开支。于截至2017年及2018年3月31日止财政年度,我们的财务业绩受到货币波动的影响,导致外汇收益总额分别约为25.8万元及外汇亏损总额约为35.3万元。于截至2019年3月31日止财政年度,我们的财务业绩受到货币波动的影响,导致外汇亏损总额约2.1万元。一般来说,我们的收入是以美元和人民币计算的。我们的成本及开支以美元、港元及人民币支付。我们面临着与这些货币相对价值之间的变化相关的各种风险。人民币对港元和美元的升值将增加我们的开支,并可能对我们的利润和经营成果产生重大和不利的影响。如果人民币对港元和美元的升值趋势继续下去,我们的营运成本会进一步上升,财务业绩会受到不利影响。此外,人民币或港元大幅贬值,可能会对我们的营运结果造成重大不利影响。如果我们决定通过提高人民币相对于港元和美元的升值效应来转嫁给我们的客户,这将使我们的产品在美国和欧盟等全球市场上更加昂贵。这可能导致客户的流失,他们可能寻求并能够获得与我们在世界较低成本地区提供的产品和服务相当的产品和服务。如果我们不加价转嫁人民币相对港元和美元的升值效应,我们的利润率和盈利能力将会受损。

保护和侵犯知识产权。我们没有专利、许可证、特许经营、特许权或特许权协议,这些对我们的业务是重要的。我们已在香港取得商标注册,以便在某些电子设备上注册商标和商标。未经授权的各方可以试图复制我们产品或商标的各个方面,或者获取和使用我们认为是专有的信息。监管未经授权使用我们的产品是困难的。我们保护我们专有权利的手段可能不够充分。此外,一些外国的法律在很大程度上不像美国的法律那样保护我们的专有权利。我们未能充分保护我们的专有权利,可能会使第三方重复我们的产品或开发功能上等同或优越的技术。此外,我们的竞争对手可以独立开发类似的技术或围绕我们的专有知识产权的设计。

此外,我们可能会被告知,我们正在侵犯其他当事人拥有的专利、商标、版权或其他知识产权。如有侵权申索,我们可能须花大量金钱发展非侵权替代或取得牌照。如果完全没有,我们可能不能成功地开发这种替代方案或以合理的条件获得许可证。任何诉讼,即使没有价值,也可能导致大量的成本和资源的转移,并可能对我们的业务和经营结果产生重大的不利影响。

订单的取消或延迟可能对我们的毛利率和营业收入产生重大和不利的影响。对OEM客户的销售主要基于我们不时收到的采购订单,而不是坚定的长期采购承诺。虽然我们的一般做法是只在收到采购订单时才购买原材料,但对于某些客户,我们会根据这些客户的滚动预测偶尔购买原材料。此外,在我们已经购买和可能继续购买原材料和部件部件的潜在部件短缺的时候,期望收到使用这些部件的产品的采购订单。如果实际的采购订单被延迟,没有收到或取消,我们将经历增加的库存水平或可能的原材料库存减记,可能对我们的业务和经营结果产生重大和不利的影响。

我们通常没有与供应商签订获得零部件的书面协议,我们的利润率和经营成果可能会受到零部件价格上涨的影响。我们通常负责为我们的客户购买用于制造产品的部件。我们通常没有与我们的零部件供应商签订书面协议。这通常会导致我们承担部件价格上涨的风险,因为我们可能无法以必要的价格购买所需的材料,从而从客户的订单中产生预期的利润。组件的价格可能在未来由于各种原因而增加。因此,零部件价格的进一步上涨可能对我们的毛利率和经营成果产生重大和不利影响。

我们在获得深圳工厂土地的重新开发许可方面可能遇到困难,这可能对我们的增长和业务前景产生不利影响。作为我们持续经营战略的一部分,我们打算把我们的努力集中在将深圳工厂重新发展成为一个高端商业综合体,包括零售空间、办公空间和一些住宅空间。我们预计,我们需要几年时间才能获得所有必要的政府批准,才能重建深圳工厂,我们认为我们很可能会获得必要的批准。然而,我们不能保证在重建土地和发展商业综合体方面,我们能够获得有关政府当局的所有必要许可和批准。我们计划中的房地产项目面临重大风险和不确定因素,包括但不限于:

我们于2017年11月与深圳的一家物业开发商--深圳市方大物业发展有限公司（简称"方大" ）签署了合作重建和再开发深圳工厂的协议,并于2018年7月与方大签署了补充协议。方大股份是方大集团股份有限公司（简称"方大集团" ）在深圳证券交易所上市的全资子公司。根据协议的条款，方大负责申请必要的政府批准，以及为重建项目融资及处理，包括协助取得必要的政府批准。我们预计将于2019年完成审批程序；然而,无法保证我们将成功获得所有必要的审批。如果我们未能成功实施物业发展计划,我们的增长、业务、财务状况及经营成果可能会受到不利影响。

我们可能没有足够的融资,无论是通过银行贷款或其他安排,为我们深圳工厂的重建提供资金,而资本资源可能根本不能以商业上合理的条件提供,或根本不能提供。虽然我们已就深圳工厂的重建达成协议,方大将承担重建的成本,但方大不能保证有资金可用于深圳工厂的重建。如果方大没有足够的资金或不愿意承担深圳工厂的重建费用,我们将被要求承担重建。物业发展是资本密集型的,我们现时没有足够的资金资助重建计划。如果有必要,我们将从手头现金、银行设施和其他来源为我们的物业重建提供资金。我们不能向你保证,贷款人将来会向我们提供足够的融资,为重建计划提供足够的资金,或其他来源会提供资金。此外,中国政府在房地产开发领域的融资政策也各不相同。中国政府可能会进一步收紧对中国金融机构在房地产开发领域的融资政策。这些与物业有关的融资政策,可能会限制我们利用银行借贷资助物业重建计划的能力和灵活性。

方大或我们可能未能取得或在取得深圳工厂重建所需的证书、许可证、许可证或政府批准方面遇到重大延误,因此,我们的重建计划、业务、经营成果和财务状况可能受到重大不利影响。中国的房地产开发受到严格监管。中国的房地产开发商必须遵守各种法律法规,包括地方政府颁布的实施细则,以执行这些法律法规。在我们的物业重建项目的不同阶段,我们/方大须取得及维持各种证书、许可证、许可证及政府批准,包括但不限于资格证书、土地使用权证书、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建设工程开工许可证，预售许可证和结业证书。在政府主管部门颁发任何证书、许可证或许可证之前,我们/方大还必须满足具体条件。我们不能向你保证,我们/方大将能够适应新的中国土地政策,这些政策可能会不时生效,有关物业发展行业,或我们/方大将不会遇到其他重大延误或困难,以满足取得所需的条件。所有必要的证书，我们的物业发展的牌照或许可证及时,或在将来。如果我们/方大未能取得或在取得必要的证书、许可证或许可证方面遇到重大延误,我们将无法继续进行重建计划,而我们的业务、经营成果和财务状况可能会受到不利影响。

由于我们深圳工厂的租赁协议终止,我们的租金和管理部门的收入将下降。此前,我们的大部分租金收入都来自深圳工厂设施的租金。该租约于2019年1月31日终止,管理层无法将工厂租给另一名租户。假设获得适当的政府批准,但无法保证,深圳工厂的发展将于2019年底开始。在深圳工厂物业重建完成前,我们将会有数年的收入。在此期间,我们深圳工厂将不会产生租金。然而,我们相信,我们将有足够的现金储备,加上从租用新星的工厂空间和从制造的现金流,以使我们的运营继续下去,并满足公司的流动性要求。

外国注册和经营的某些法律后果

对公司和管理层的判决可能很难获得或执行。我们是一家控股公司,根据英属维尔京群岛法律（ "BVI" ）作为国际商业公司组织,我们的主要营运附属公司是根据香港法律和中国法律组织。我们的主要执行办公室设在香港和中国。在美国以外,投资者可能难以执行在美国提起的诉讼中对我们作出的判决,包括基于美国联邦证券法民事责任条款的诉讼。此外,我们的大多数官员和董事居住在美国境外,这些人的资产位于美国境外。因此,投资者可能不可能在美国境内向这些人提供程序服务,也不可能根据美国联邦证券法的责任条款对公司或这些人执行判决。我们的香港律师和我们的英属维尔京群岛律师表示,在美国法院根据责任要求作出判决的最初诉讼或执行判决的诉讼中,对我们或我们的任何董事或官员的可执行性存在重大怀疑。美国联邦证券法的民事责任规定。

香港和英属维尔京群岛与美国之间没有规定对等执行外国判决的条约。然而,香港和英属维尔京群岛法院一般准备接受外国判决,作为到期债务的证据。然后可以在香港或英属维尔京群岛采取行动,追回这一债务。香港或英属维尔京群岛法院只有在下列情况下才会接受外国判决作为到期债务的证据:

外国判决在香港或英属维尔京群岛的执行也可能受到适用的破产、破产、清算、安排和暂停,或与债权人权利有关或影响债权人权利的类似法律的限制或影响，并须受可提起法律程序的时间的法定限制。

因为我们是在英属维尔京群岛注册成立的,你可能没有与美国公司的股东一样的保护。我们是根据英属维尔京群岛的法律组织的。与影响公司程序有效性的事项、管理层、董事和控股股东的受托责任和股东权利有关的法律原则不同,而且可能不像保护股东那样，如果我们被纳入美国的管辖范围,将适用的那些。我们的董事有权在未经股东批准的情况下采取某些行动,包括修改我们的备忘录或公司章程,这是英属维尔京群岛分别用于公司章程和附例的条款,并批准某些基本的公司交易,包括重组，某些合并或合并以及出售或转让资产。此外,英属维尔京群岛法院是否会强制执行以美国联邦证券法为依据的负债也是有疑问的。

未来优先股的发行可能会对我们普通股的持有者造成重大和不利的影响,或延迟或防止控制权的变更。我们的备忘录和公司章程提供了在四个类别发行总计10,000,000股优先股的能力。虽然目前没有发行优先股或发行在外,但我们可以在未来发行优先股。未来优先股的发行可能会对我们普通股的持有者的权利产生重大和不利的影响,稀释普通股股东的持股或延迟或防止控制权的变更。

我们的股东没有美国公司的股东一般可获得的相同的保护或信息,因为对外国私人发行人的报告要求比对在美国组织的上市公司的报告要求更有限。我们是《1934年证券交易法》 （ "交易法" ）颁布的规则所指的外国私人发行人。我们不受适用于美国上市公司的《交易法》的某些规定的约束,包括:根据《交易法》的规则,要求向美国证交会提交关于10-Q表格的季度报告或关于8-K表格的当前报告，《交易法》中关于代理人征集的条款，同意或授权根据《交易法》和《交易法》的条款登记的证券,要求内部人公开报告其股票所有权和交易活动,并就任何"短期"交易（即买卖）所实现的利润确定内部人责任。或者在六个月以内卖出、买入发行人的股权证券） 。由于我们不受这些规则的约束,我们的股东没有得到同样的保护或信息,一般投资者在美国组织的上市公司。

我们董事会在没有股东批准的情况下修改我们的章程的能力可能会产生反收购效应,从而防止控制权的改变。根据英属维尔京群岛法律的允许,我们的备忘录和公司章程可以在未经股东批准的情况下由董事会修改。这包括增加或减少我们的授权股本的修正案。我们的董事会在没有股东批准的情况下修改我们的章程文件的能力可能会延迟、威慑或阻止Bonso控制权的改变,包括以高于当前市场价格溢价收购我们普通股的要约收购。

自2007年以来,我们没有派息,今后可能不派息。自2007年以来,我们没有在普通股上派息,我们可能无法宣派股息,或者董事会可能决定将来不宣派股息。我们将在将来的申报时,决定何时和是否申报任何股息的数额。

项目4.关于公司的资料

公司的历史和发展

Bonso Electronics International Inc.于1988年8月8日根据英属维尔京群岛法律成立为有限责任国际商业公司,名称为"Golden美德有限公司" 。1988年9月14日,我们更名为邦索电子国际公司。我们根据《BVI商业公司法》运作。

对于我们当前的运营子公司的描述,请参见下面的"组织结构" 。

我们的公司行政办公室设于英属维尔京群岛托尔托拉的路镇Cragmuel Chambers,公司行政事务由我们的注册代理人HWR Services Limited负责,地址为英属维尔京群岛托尔托拉的路镇P.O.Box71。我们的主要执行办公室设于香港九龙尖沙咀山顶道9号卓港中心14楼1404室。我们的电话号码是（852）2605-5822,传真号码是（852）2691-1724,我们的电子邮件地址是info@bonso.com,我们的网站是www.bonso.com。

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组织结构

我们有两家全资香港子公司,Bonso Electronics Limited（ "BEL" ）和Bonso Advanced Technology Limited（ "BATL" ） 。贝尔和巴特尔都是根据香港法律组织的,负责我们产品的设计、开发、制造和销售。

贝尔有一个活跃的香港子公司,Bonso Investment Limited（ "BIL" ） 。BIL是根据香港法律组织的,并被用来收购和持有我们在香港和中国的投资物业。

贝尔还拥有一家活跃的中国子公司,Bonso Electronics（Shenzhen）Company,Limited（ "BESCL" ） ,该公司是根据中国法律组织的,直到2014年1月被用来制造我们的产品。Bescl于2013年8月至2019年8月将其工厂租赁给第三方；然而,租户于2019年1月31日终止租赁,公司无法租赁该工厂。随着制造业务转移到新兴市场,我们停止了在该子公司的生产。在获得必要的政府批准后,我们将通过与深圳一家房地产开发商（ "方大" ）的协议,着手将深圳现有的工厂重建为一个高层的工商综合体。

BATL有两个活跃的中国附属公司,Bonso Advanced Technology（Xinxing）Company,Limited（ "BATXCL" ） ,根据中国法律组织,用于收购和持有我们在中国广东新星的新制造设施,以及在中国深圳的Bonso Technology（Shenzhen）Company Limited（ "BTL） ，其为集团提供产品设计和分销服务。

我们还拥有一家全资拥有的英属维尔京群岛子公司Promotional Enterprises International Inc. （ "Promotional" ） ，该公司拥有Bonso USA100%的股份，自2009年以来一直处于休眠状态，并在截至2017年3月31日的财年内正式注销注册。

业务概述

自成立以来,Bonso Electronics International Inc.为私人标签原始设备制造商（个别"OEM"或统称"OEM" ） 、原始品牌制造商（个别"OBM"或统称"OBM" ）和原始设计制造商（个别"ODM"或统称"ODM" ）设计、开发、生产和销售基于电子传感器和无线产品。

自1989年以来,我们在中国制造了所有的产品,以利用较低的间接成本和竞争性的劳动力价格。从1989年到2013年,我们所有的生产都在深圳工厂进行；然而,在截至2013年3月31日的财年,我们开始在我们的新兴工厂生产。我们在截至2014年3月31日的财年内将所有生产流程从深圳工厂迁至新兴工厂,并将深圳老工厂出租给第三方作为租金收入来源。

我们在中国有两家工厂,我们的业务是根据我们提供的产品组织的。我们的制造业务是在我们位于新星的工厂进行的。我们经营四个业务板块:

下表列出了截至2017年、2018年和2019年3月31日止财政年度上述各产品线的净销售额百分比:

我们的主要业务是设计、开发、生产和销售基于电子传感器和无线产品。随着制造业务转移到我们在新兴的工厂,我们把我们在深圳的工厂租给了第三方。这次租赁标志着我们进入了"租赁和管理"业务,我们一直在扩大,并打算在未来进一步扩大。

与第三方就深圳工厂的租赁已于2019年1月31日终止。我们已聘请顾问协助我们取得政府所需的批准,使我们能够将深圳工厂重新发展成为一个高端商业综合体,包括零售空间、办公空间和一些住宅空间。2017年7月，我们签署了意向书，2017年11月，我们与深圳一家物业开发商（ "方大" ）签署了最终协议，合作重建和重建深圳工厂。方大股份是方大集团股份有限公司（简称"方大集团" ）在深圳证券交易所上市的全资子公司。2018年7月，我们与方大签署了补充协议，修改我们在获得政府批准方面的做法。根据协议条款，方大有责任申请必要的政府批准，并为重建项目融资及处理。该协议规定，两家公司将在重建/重建完成后，与Bonso持有总建筑面积45%的权益分享重建后的物业。然而,最终的分摊比率取决于政府对总建筑面积的批准。方大正在取得必要的政府批准。我们预计将于2019年完成审批程序；然而,无法保证我们将成功获得所有必要的审批。如果我们成功地获得政府批准进行重建,我们相信租用重建物业所得的租金收入,将会是我们日后盈利的重要因素。

此外,自2016年10月以来,我们已将我们的新星设施的多余空间和设备出租给第三方,以补充我们的制造收入,并于2018年6月完成了我们的新星设施的另外两座正在出租给第三方的建筑。见"中国的财产、厂房和设备" 。

我们过去三年在物业、厂房及设备方面的主要资本开支如下:

我们的资本支出包括在建工程、租赁改善和购买用于生产我们某些产品的机械。

所有上述资本支出主要由内部产生的资金供资,但以资本租赁方式购买的三辆汽车除外。

业务战略

公司管理层认为,进一步拓展租赁和管理板块符合公司和股东的最大利益。自2013年起,该公司已将其全部深圳设施（包括7幢共约37.5万平方尺的建筑物）出租予无抵押第三方,而该公司目前亦正向无抵押第三方出租其合共约23.6万平方尺的新兴设施。此外，该公司正透过其合作伙伴方大正申请所需许可，将深圳设施重新发展为高端商业综合体，包括零售空间、办公空间及部分住宅空间，所有该等空间均拟出租。管理层认为,租金和管理部门将会增加,并在未来构成我们总收入中更重要的一部分。

鳞片、宠物电子产品及其他细分领域

产品。我们基于传感器的规模产品包括浴室、厨房、办公室、珠宝、实验室、邮政和工业规模,用于消费者、商业和工业应用。截至2017年3月31日的财年，这些产品占营收的82% ，2018年占67% ，2019年占66% 。我们相信,我们基于传感器的规模产品将继续成为我们规模收入的主要部分,因为我们能够从我们的主要客户那里获得订单。

在截至2013年3月31日的财年中，该公司开始生产某些宠物电子产品，包括树皮控制设备。截至2017年3月31日的财年，这些产品占营收的9% ，2018年占16% ，2019年占14% 。

我们还从某些客户那里获得收入,用于开发和制造用于鳞片和宠物电子产品的工装和模具,尽管我们生产的大多数工具和模具是我们用于制造我们的产品。我们还生产一些废料的销售。在过去三个财年中,这些收入占净销售额的大约1% 。

下表列出了截至2017年、2018年和2019年3月31日的财年中上述每一条产品线的净营收百分比:

经营策略-规模和宠物电子产品。关于我们的规模和宠物电子产品业务,我们认为我们未来的增长取决于我们通过增强和多样化产品来加强我们的客户基础的能力，增加客户数量,并扩展到更多的市场,同时保持或增加我们的产品销售给现有客户,并专注于生产和销售更高利润的产品。我们未来的增长以及保持和提高盈利能力的能力也取决于我们控制生产成本和提高生产能力的能力。我们实现这些目标的战略如下:

更多的注意力集中在制造和销售较高利润率的产品以及消除或减少生产和销售较低利润率的产品。自2015年以来,我们一直专注于消除生产和销售利润率较低的产品,这些产品需要雇用更多的工人,并承诺投入大量资源来运输或储存原材料和零部件库存。我们建议我们的最大客户为这些低毛利的电子规模产品,如果没有大幅涨价,我们将不能继续在2015年1月1日开始的日历年度制造这些产品。那个客户不同意我们要求的价格上涨,并已将这一业务转移到其他供应商。随着较低毛利产品的生产及销售减少，公司毛利由截至2015年3月31日止财政年度的21.9%增加至截至2016年3月31日止财政年度的32.7% ，截至2017年3月31日止财政年度的40.5% ，截至2018年3月31日的财年为39.6% ，截至2019年3月31日的财年为39.6% 。

产品增强和多样化。我们不断地寻求改进和增强我们现有的产品,以便提供更长的产品生命周期和满足客户对附加功能的日益增长的需求。我们的研发人员目前正在进行各种项目,以提高我们现有的规模产品和在邮政规模/收费区。此外,我们还在开发一些宠物电子产品,以供分销到中国市场。见下面的"产品研发"和"竞争" 。

维持和扩大与现有客户的业务关系。我们通过定期的沟通来促进与我们的重要客户的关系,包括访问我们在本国的某些客户,并直接接触我们的制造和质量控制人员。这种准入,加上我们对质量的关注,导致了相对较低水平的缺陷产品。此外,我们相信,我们对及时交付、良好服务和低成本的重视,已经并将继续促进与客户的良好关系和订单的增加。此外,我们向客户征求关于产品改进的建议,并在可行的情况下,尝试开发和将客户建议的改进纳入我们的产品。

控制生产成本。1989年,我们认识到劳动力成本是允许消费电子产品行业有效竞争的一个主要因素,因此我们将所有的制造业务转移到中国,以利用成本较低的制造业劳动力的大量可用资源。继续这种做法,并认识到在新兴的劳动力成本比在深圳要低得多,我们将所有的制造业从深圳转移到了新兴,因此我们的劳动力成本降低了。此外,我们继续将各种零部件的生产和制造转移到第三方供应商,包括塑料注塑件和金属件。在某些情况下,我们与第三方达成了协议,他们从我们那里租赁我们的设备和我们制造设施的一部分,然后制造我们在组装我们的最终产品时使用的零部件。这些第三方提供工人和主管,以及必要的原材料。我们为他们的工人和监督人员租赁我们的机器或设备、宿舍和制造设施的一部分,并为第三方的工人和工作人员提供膳食或自助餐厅服务。有其他第三方承包商利用自己的设备和自己的设施为我们制造特定的零部件。

我们正积极寻求通过重新设计现有产品来控制生产成本,以减少材料和劳动力成本,控制员工人数,通过提供定期培训和工具来提高工人的效率,并重新设计生产线的流量。

新兴制造设施。于2006年11月，Bonso订立土地购买协议，以收购13.35万平方米土地使用权，以供中国新星未来扩展。2015年7月,该公司订立协议,出售约2.35万平方米的该土地使用权,使该公司拥有约11万平方米的土地。信星地块上的写字楼已于2015年2月竣工，其租赁装修已于2016年1月竣工。所有制造业务已从深圳迁至新兴。我们打算认真监测我们的能力需求,并在今后视需要扩大或减少能力。目前正在将该设施中的多余空间出租给第三方。

客户和市场营销。我们的产品主要在美国和欧洲销售。我们产品的客户主要是OEM、OBM和ODM,它们以自己的品牌名称销售产品。我们通过我们的销售人员在贸易展览和通过电子邮件,我们的网站和传真向OEM,OBMS和ODM销售我们的产品。

截至2017年、2018年及2019年3月31日止三个年度,美国及欧洲客户的净出口销售额占公司总收入的10%或以上,包括以下各项。

我们有10人的营销和销售团队。此外,我们经验丰富的工程团队直接与客户合作开发和定制产品,以满足客户的具体需求。我们的产品主要是通过我们有经验的内部技术销售人员的直接联系,通过贸易展览和电子邮件、网站和传真进行销售。截至2019年3月31日的财年,向销售团队支付了约1.1万美元的佣金（2018年:1.3万美元；2017年:零） 。

我们的主要基于传感器的电子规模产品和宠物电子产品客户及其在前三个财年销售收入中所占百分比如下:

截至3月31日的销售年度的百分比，

（1）该客户自2017年6月起不再向我们采购。

零部件和供应商。对于关键部件,我们不依赖于任何一个供应商。我们主要从日本、台湾、香港和中国的供应商那里采购产品的零部件。

我们已经采取步骤,通过预测缓冲区速率的增加和提前订购组件以允许更长的交付周转时间来减少我们无法获得组件的风险。由于这些操作,我们不期望在获得我们的产品所需的组件部分时遇到任何困难。若干原材料的价格水平于截至2018年3月31日止财政年度较截至2017年3月31日止财政年度增加及于截至2019年3月31日止财政年度较截至2018年3月31日止财政年度增加。

质量控制。我们已获得英国BSI保险有限公司ISO9001:2015认证。ISO9001:2015认证被授予我们的子公司Bonso Advanced Technology（Xingxing）Company Limited。ISO9001是国际标准化组织（ISO9000）制定的ISO9000系列质量体系标准之一,该组织是世界各国标准机构联合会。ISO9001为产品开发、制造、安装和服务中的质量保证（和持续改进）提供了一个模型,其重点是满足客户的需求。我们还获得了ISO13485:2003《医疗器械管理体系》的认证,确保了我们实施和维护了医疗器械设计和制造的质量体系,使我们能够开发和制造安全有效的医疗器械。

欧洲联盟颁布了《电气和电子设备指令》 （ROHS）中对某些危险物质使用的限制。ROHS禁止在某些产品中使用某些物质,包括铅。我们相信,我们遵守ROHS,并从供应商那里获得了一批符合要求的组件。

该公司为某些客户提供额外的1%至2%的产品订购以代替保修,当这些产品从我们的设施运到客户时,这些产品被确认为销售成本。

专利、许可证、商标、特许经营、特许权和特许权协议。我们已在香港和中国取得商标注册,以便在某些电子设备上注册商标。

我们依靠专利、商标和商业秘密法、员工和第三方的不披露协议以及其他知识产权保护方法的组合来保护我们的专利权。不能保证第三方不会就任何现有或未来产品对我们提出侵权或其他索赔。我们不能向您保证,如果我们的任何一项技术成功地受到第三方的挑战,或者如果希望使用任何第三方的技术来增强公司的产品,那么就可以获得许可证。为了保护我们的专有信息或确定任何第三方索赔的有效性而进行的诉讼可能会导致我们的重大开支,并转移我们的技术和管理人员的努力,无论这种诉讼是否有利于我们的决定。

虽然我们不知道我们侵犯了任何第三方的专有权利,但无法保证今后不会就现有或未来的产品提出这种索赔。第三方的任何此类主张都可能要求我们支付特许权使用费,参与费用高昂的诉讼,并根据赔偿协议为任何此类诉讼中的许可使用人辩护,或要求我们不要销售据称侵权的产品或服务。

产品研发。产品设计、研发人员的主要职责是根据OEM、OBMS和ODM提供的规格,根据OEM、OBMS和ODM的要求,开发和生产设计。我们相信我们的工程和产品开发能力对我们的业务未来的成功是重要的。作为ODM,我们采用客户提供给我们的规格,并设计出符合这些规格的产品。我们的一些产品设计、研究和开发活动是由客户资助的,并且是根据与特定客户的协议为特定的产品。为了降低成本,我们在中国的设施进行研发。我们主要聘用中国工程师和技术人员,费用大大低于香港所需的费用。2019年3月31日,我们在香港和中国雇用了9名工程人员,他们在不同时间从事研发工作。

竞争。基于电子传感器和无线产品的制造和销售是高度竞争的。竞争主要基于单价、产品质量、可靠性、产品特性和管理层的诚信声誉。因此,依赖于新产品的研发、生产线的延伸和技术质量的不断提高等。我们不能保证今后在这些努力中取得同样程度的成功。截至2017年、2018年及2019年3月31日止财政年度,研发开支合共分别约为15.8万元、15.2万元及17.5万元。

季节性。一般来说,每年的第一个日历季度通常是最慢的销售期,因为我们在中国的制造设施在春节假期关闭了两个星期,以允许员工到中国的家中旅行。此外,在第一个日历季度的销售规模产品通常在圣诞节期间的销售增加之后下降。在今年余下的时间里,我们的产品似乎没有明显的季节性变化。然而,过去的销售模式可能不能说明未来的业绩。

运输。通常,我们销售香港、盐田（深圳）或南沙（广州）的产品,这意味着我们的客户负责将香港、盐田（深圳）或南沙（广州）的成品运到他们的最终目的地。部件和成品的运输是通过卡车运送的。到目前为止,我们没有受到任何交通问题的重大影响。然而,影响航空货物或航运的运输困难,例如港口的延长关闭,严重扰乱了我们的客户产品流向目的地,主要是美国和欧洲,如果结果是，我们的客户延迟或取消订单或寻求优惠,以抵销他们所招致的加速收费,以解决导致港口关闭的问题。

政府监管。我们受制于全面和不断变化的外国、联邦、省、州和地方环境要求,其中包括有关向空气和水排放、固体和危险废物的处理和处置以及与危险物质排放有关的污染的补救。我们认为我们符合当前的环境要求。然而,我们在经营中使用危险物质,正如制造商一般的情况一样,如果在我们的财产上或从我们的财产上释放危险物质,我们可能被追究责任,并可能被要求支付补救费用。由此产生的任何负债数额都可能是重大的。

国外业务。我们的产品是在中国的工厂生产的。虽然中国通过加入世界贸易组织获得了美国永久最惠国贸易地位,但美国和中国之间的争议已经产生,威胁到美国和中国之间贸易的现状。美国政府最近对某些外国商品,包括该公司的一些产品征收关税,并表示愿意对其他产品的进口征收关税。与此相关,包括中国在内的一些外国政府对某些美国商品征收报复性关税,并表示愿意对美国产品征收额外关税。目前还不清楚美国政府或外国政府在最近或未来的关税或其他国际贸易协定和政策方面将会或不会做什么。与关税或国际贸易协定或政策有关的贸易战或其他政府行动有可能对我们的供应链和外国对我们产品的需求产生不利影响,从而对我们的业务和经营结果产生重大不利影响。于截至2019年3月31日止财政年度,美国占我们制成品净出口销售的约32% ,而截至2018年及2017年3月31日止年度分别为42%及55% 。

1997年7月1日,中国恢复对香港的主权。1984年《中英联合声明》 、1990年《香港基本法》 、1992年《美国-香港政策法》及其他协议,都显示了我们相信香港会继续存在的营商环境。香港仍然是中国的一个特别行政区,拥有中国政府的某些自主权。香港是世界贸易组织的正式成员。它拥有与中国分离的关税领土,有单独的关税税率和出口管制程序。它有一个单独的知识产权登记系统。港元是特区的法定货币,可自由兑换,不受中国外汇管制。尽管中国政府必须批准特区的预算,但特区政府对税收政策负有唯一责任。尽管有这些国际协定的规定,但我们不能保证香港的政治、法律、经济或其他条件继续保持稳定。香港与美国之间并无规定对等执行外国判决的条约。因此,香港法院可能不会强制执行以美国联邦证券法为依据的判决,不论是因在美国提起的诉讼,还是在允许的情况下,在香港提起的诉讼。

设施充足。我们相信,我们的制造设施将足以满足我们合理可预见的需要。

租金和管理部分

自2014年我们将深圳制造设施租赁给第三方以来,我们逐步发展了我们业务的租赁和管理部分。与第三方就深圳工厂的租赁已于2019年1月31日终止。我们现时向第三方出租约23.6万平方尺的土地,每月总收益约30.2万元,即4.5万元。于截至2019年3月31日止财政年度,租金及管理收入占我们净收入的约19% 。我们所订立的厂房及设备租约的描述,载于下文"地产"项下。

房地产。我们对房地产的描述如下:

香港。我们在香港拥有一处住宅物业,该物业位于香港新界大埔第27号屋宇沙湾花园。第27号房屋由大约2,475平方英尺加上177平方英尺的露台和2,308平方英尺的花园面积组成。第27号房屋的使用是作为公司董事长Anthony So先生的宿舍提供的。

中国。我们深圳工厂位于中国香港与中国交界的大洋综合开发区。该工厂由一座厂房组成,其中包括约18.6万平方英尺,两个工人宿舍,其中包括约10.3万平方英尺,一个食堂和娱乐中心,约2.6万平方英尺,一个办公楼,其中包括约2.6万平方英尺,以及两个员工宿舍,供监督员工使用，包括约34,000平方英尺,总计约375,000平方英尺。该公司于2013年6月订立租赁协议，于2013年8月至2019年7月31日向第三方出租深圳工厂。然而,在2018年12月,当地环境保护局命令租户停止生产其主要产品,原因是两年前将附近的一家工业工厂改建为住宅建筑,强加了更高的污染标准。租户于2019年1月31日终止租赁协议并搬迁,公司未能找到另一租户。因此,该公司每月失去约10.7万美元的租金收入。

我们已聘请顾问协助我们取得政府所需的批准,使我们能够将深圳工厂重新发展成为一个高端商业综合体,包括零售空间、办公空间和一些住宅空间。2017年11月，我们与深圳的物业开发商方大订立协议。方大已接管该程序,以便利和获得必要的政府批准。我们预计将于2019年完成审批程序；然而,无法保证我们将成功获得所有必要的审批。如果我们成功地获得政府批准进行重建,我们相信租用重建物业所得的租金收入,将会是我们日后盈利的重要因素。

于2018年11月，公司就深圳一住宅单位向第三方支付按金约人民币603.5万元，或约90.5万元。这一单元,即华强五楼302单元,位于深圳宝安富海冯塘路。该单位由一千三百五十四平方尺组成,位于深圳现有工厂附近,将用作公司高层人员参观深圳工厂及监察深圳工厂重建的宿舍。

此外,我们在北京有两个办公室单位,分别是北京阳光广场A座三楼12号和13号。单元12由1,102平方英尺组成,单元13由1,860平方英尺组成。其中一个单位租予无注册第三方,每月租金总额约为人民币19,000元,或约为3,000元,而另一个单位租予另一无注册第三方,每月租金总额约为人民币12,000元,或约为2,000元。

我们的新星工厂位于中国广东省云浮市新星高新技术产业开发区。该工厂土地面积约为1,185,000平方尺,有六座工厂大厦,共约421,000平方尺,三间宿舍,共约85,000平方尺,一间食堂,共约15,000平方尺,以及一幢写字楼,共约49,000平方尺。

该公司于2013年7月订立租赁协议，将于2013年7月至2016年6月向第三方出租厂房约1.3万平方尺，加上部分机器及设备。根据该租赁协议,我们每月获得约人民币4.3万元（约合7000美元）的租金收入。租赁协议于2016年7月续期，仅就机器及设备延长至2019年6月，公司就该等机器及设备收取每月租金收入约人民币2.6万元，或约4000美元。

该公司于2015年1月订立租赁协议，将自2015年1月至2020年12月向另一第三方出租约4.6万平方英尺的厂房，以及部分机器及设备。根据该租赁协议,我们每月可获得约人民币5.4万元（约合8000美元）的租金收入。

该公司于2015年9月订立租赁协议，于2015年9月至2019年2月向另一第三方出租约2.8万平方尺的厂房。根据该租赁协议,我们每月获得约人民币2.6万元（约合4000美元）的租金收入。于2016年7月，该公司订立另一项租赁协议，以于2016年7月至2019年2月期间向该第三方出租另2.8万平方尺的厂房。这两份租赁协议于2019年2月到期,没有续签。于2018年6月，该公司订立另一项租赁协议，以于2018年6月至2024年6月期间向该第三方出租另4.2万平方英尺的厂房。出租予该第三方及其相关公司的总楼面面积目前约为5.5万平方尺。根据该租赁协议,我们每月共获得约人民币6万元（约合9000美元）的租金收入。

该公司于2016年10月订立租赁协议，于2016年10月至2018年9月向另一第三方出租约2.9万平方尺的厂房。根据该租赁协议,我们每月获得约人民币2.7万元（约合4000美元）的租金收入。此租赁已按每月租金收入约人民币3.8万元或约6000美元续期,而此续租租赁协议将于2024年9月结束。

该公司于2017年1月订立租赁协议，于2017年1月至2022年12月期间向另一第三方出租约1.9万平方尺的厂房。根据该租赁协议,我们每月可获得约人民币19,000元或约3,000元的租金收入。

该公司于2017年2月订立租赁协议，于2017年2月至2026年2月向另一第三方出租约4.3万平方尺的厂房。根据该租赁协议,我们每月可获得约人民币4.6万元（约合7000美元）的租金收入。

此外，该公司于2018年6月订立租赁协议，于2018年6月至2024年6月将厂房约2.1万平方尺出租予另一第三方。根据该租赁协议,我们每月可获得约人民币29,000元或约4,000元的租金收入。

此外，该公司于2019年2月订立租赁协议，于2019年2月至2021年1月将厂房约2.4万平方尺出租予另一第三方。根据该租赁协议,我们每月可获得约人民币29,000元或约4,000元的租金收入。

该公司于2016年12月订立租赁协议,将于2016年12月至2018年11月期间向第三方出租深圳一间公寓单位的957平方尺。我们每月获得约人民币2,800元的租金收入,或约400元的租金协议。租赁协议续期至2019年11月,每月租金收入约人民币3000元,或约400元,我们预期将以相同租金续期此租赁协议。

项目4A.未解决的工作人员意见

不适用于Bonso。

项目5.业务和财务审查及前景

以下讨论和分析应结合项目3阅读。"关键信息-选定的财务数据"和本年度报告其他部分所列的合并财务报表和合并财务报表附注。

概述

于截至2019年3月31日止财政年度，该公司经历了来自我们规模及宠物电子产品分部的收益减少及来自我们租金及管理分部的收益增加。

我们的收入主要来自于中国制造的基于传感器的秤的销售,该秤占截至2019年3月31日的财年总收入的67% 。如项目3所述。"关键的信息风险因素"我们的收入很大一部分依赖于数量有限的主要客户。如果我们的最大客户的订单丢失,我们的收入和业务运营将受到波动。此外,我们规模产品的定价正变得越来越有竞争力,特别是对我们在美国和德国的客户,他们在截至2019年3月31日的财年中共同贡献了我们约70%的收入。

于截至2019年3月31日止财政年度，我们从向第三方租赁我们的设施获得约189.6万美元的租金及管理收入。

截至2017年3月31日止财政年度、截至2018年3月31日止财政年度、截至2018年3月31日止财政年度及截至2019年3月31日止财政年度的净收益、收益/ （亏损）及净收益/ （亏损）分别约为18,952,000元、3,166,000元及2,795,000元、11,523,000元、238,000元及4,000元（540,000元）及463,000元（463,000元） 。

在中国,每个工人的劳动成本都在增加。于中国广东新星，最低工资为自2013年5月1日起每月人民币1,010元（或约160元） ，自2015年5月1日起每月人民币1,210元（或约181元） ，自2018年7月1日起为人民币1,410元（或约213元） 。我们相信,未来中国劳动力成本的增加将对我们的生产成本和经营成果产生重大影响。截至2019年3月31日的财年，我们的人工成本占我们总生产成本的约14.0% ，而截至2018年3月31日的财年为13.2% ，截至2017年3月31日的财年为10.6% 。总劳动力成本从截至2018年3月31日的财年的约91.9万美元下降至截至2019年3月31日的财年的约84.4万美元。整体劳工成本下降是由于截至2019年3月31日止财政年度的销售减少所致。我们不能保证将来的人力成本不会增加,也不能保证将来的人力成本增加不会对我们的营运结果造成重大的不利影响。

我们继续将各种零部件的生产和制造转移到第三方供应商,包括塑料注塑件和金属零件。在某些情况下,我们与第三方达成了协议,他们从我们那里租赁我们的设备,然后制造我们在组装我们的最终产品时使用的零部件。这些第三方提供工人和主管,以及必要的原材料。我们为他们的工人和监督人员租赁我们的机器或设备、宿舍和制造设施,并为第三方的工人和工作人员提供膳食或自助餐厅服务。有其他第三方承包商利用自己的设备和自己的设施为我们制造特定的零部件。

我们在为我们的产品获取原材料方面没有遇到重大困难,管理层也没有预料到在可预见的未来会出现任何此类困难。过去三个财政年度,原材料价格每一年都在上涨。我们不能保证原材料成本不会波动,也不能保证未来原材料成本的增加不会对我们的营运结果造成重大不利影响。

2014年,我们分析了我们的产品组合,并得出结论认为,最好取消生产和销售利润率较低的产品,这些产品需要雇用更多的工人,并承诺提供大量资源来运输或库存原材料和零部件。随着较低毛利产品的生产及销售减少，公司已将毛利由截至2015年3月31日止财政年度的21.9%增加至截至2019年3月31日止财政年度的39.6% 。

经营业绩

下表列出了以千美元表示的选定业务报表数据,并按以下所示财政年度收入的百分比列示:

（1）截至2017年3月31日止财政年度的营运报表中的若干款项已重新分类,以符合截至2018年3月31日止财政年度的列报。

截至2019年3月31日的财年与截至2018年3月31日的财年相比

净收益。我们的收入从截至2018年3月31日的财年的约11,523,000美元下降约1,531,000美元,即13.3% ,至截至2019年3月31日的财年的约9,992,000美元。减少主要是由于我们的规模分部的销售收入减少约117.6万元,宠物电子产品分部减少约45.1万元,抵销租金及管理分部增加约9.6万元。

规模分部的销售收入减少主要是由于截至3月31日止财政年度,我们的规模产品的需求减少，自其中一名主要客户于2017年6月停止向我们采购以来,我们于截至2019年3月31日止财政年度完成了该客户的所有先前订单。

宠物电子产品分部的收益减少,是由于我们将出口至美国的宠物电子产品的需求减少,以及主要客户的订单减少。

租金及管理分部的收益增加,是由于我们新兴厂出租的楼面面积增加。

毛利。于截至2019年3月31日止财政年度,毛利占收益百分比维持在约39.6% ,而截至2018年3月31日止财政年度则约为39.6% 。毛利率水平相同主要是由于两年的成本结构相同。

销售,一般和行政费用。销售、一般及行政开支由截至2018年3月31日止财政年度的约466.9万元减少约6.4万元，即1.4%至截至2019年3月31日止财政年度的约460.5万元。减少乃主要由于截至2019年3月31日止财政年度的薪金及相关成本较截至2018年3月31日止财政年度减少所致。

其他收入,净额。其他收入，净额由截至2018年3月31日止财政年度的约34.2万美元减少约23.4万美元或68.4%至截至2019年3月31日止财政年度的约10.8万美元。减少乃主要由于截至2019年3月31日止财政年度，金融工具投资收益减少及收到的政府补贴减少所致。

业务收入（损失） 。由于上述因素，经营收益由截至2018年3月31日止财政年度溢利约23.8万美元减少326.9%至截至2019年3月31日止财政年度亏损约54万美元。

营业外（费用） /收入,净额。非营运（开支） /收入，净额由截至2018年3月31日止财政年度亏损约23.4万美元增加约31.1万美元或132.9%至截至2019年3月31日止财政年度收益约7.7万美元。增加的主要原因是,将更多的银行存款用于定期存款,从而增加了利息收入。

所得税费用。截至2019年3月31日的财年,所得税费用为零美元,而截至2018年3月31日的财年,所得税费用为零美元。

净收益/ （损失） 。由于上述因素,综合净收入由截至2018年3月31日止财政年度的约4000美元减少至截至2019年3月31日止财政年度的净亏损约46.3万美元,收益减少约46.7万美元,即11675.0% 。

外汇换算调整,不含税。扣除税项的外币翻译调整,由截至2018年3月31日止财政年度的收益约206.2万元减少至截至2019年3月31日止财政年度的亏损约111.3万元,减少约317.5万元,即154.0% 。外币换算收益（扣除税项）减少主要是由于自2018年3月31日至2019年3月31日人民币兑美元贬值以来,以人民币计价的资产减少所致。

综合收入。由于上述因素,综合收益由截至2018年3月31日止财政年度的约206.6万美元减少至截至2019年3月31日止财政年度的亏损约157.6万美元,减少约364.2万美元,即176.3% 。

截至2018年3月31日的财年与截至2017年3月31日的财年相比

净收益。我们的收入从截至2017年3月31日的财年的约18,952,000美元减少至截至2018年3月31日的财年的约11,523,000美元,即39.2% 。减少主要是由于我们的规模分部的销售收入减少约7,952,000元,抵销了宠物电子产品分部增加约199,000元及租金及管理分部增加约324,000元。

来自规模分部的销售收入减少主要由于一名主要客户于2017年6月停止向该公司采购所致的亏损。

宠物电子产品分部的收益增加是由于来自美国和中国的客户对我们产品的需求增加。

租金及管理分部的收益增加是由于正在出租的厂房楼面面积增加所致。

毛利。于截至2018年3月31日止财政年度，毛利占收益百分比减少至约39.6% ，而截至2017年3月31日止财政年度则约40.5% 。毛利率较低主要是由于截至2018年3月31日止财政年度的劳工成本及制造成本占收入百分比较截至2017年3月31日止财政年度增加所致。

销售,一般和行政费用。销售、一般及行政开支由截至2017年3月31日止财政年度的约506.6万元减少约39.7万元，即7.8%至截至2018年3月31日止财政年度的约466.9万元。减少主要是由于截至2018年3月31日止财政年度的付运量减少,导致销售开支减少约4.3万元,维修及保养开支减少约6.6万元，与截至2017年3月31日止财政年度相比，于截至2018年3月31日止财政年度，慈善捐款减少约6.1万元及汽车开支减少4.1万元。此外，于截至2017年3月31日止财政年度，来自远期合约的亏损约7万美元，而于截至2018年3月31日止财政年度则无该等亏损。

其他收入,净额。其他收入，净额由截至2017年3月31日止财政年度的约55.4万美元减少约21.2万美元或38.3%至截至2018年3月31日止财政年度的约34.2万美元。减少主要是由于于截至2017年3月31日止财政年度处置无形资产收益约7.9万元及注销附属公司注册收益约2.2万元所致，而于截至2018年3月31日止财政年度并无该等收益。

业务收入。受上述因素影响，经营收益由截至2017年3月31日止财政年度溢利约316.6万美元减少92.5%至截至2018年3月31日止财政年度溢利约23.8万美元。

营业外（费用） /收入,净额。营业外（费用） /收入、净减少约46.3万美元或202.2% ，由截至2017年3月31日止财政年度的收益约22.9万美元减少至截至2018年3月31日止财政年度的亏损约23.4万美元。减少乃主要由于外汇亏损由截至2017年3月31日止财政年度的收益约25.8万元增加至截至2018年3月31日止财政年度的亏损约35.3万元所致，由于截至2018年3月31日止财政年度人民币兑美元升值,抵销了截至2018年3月31日止财政年度为赚取利息收入而投放更多存款所带来的利息收入增加约18.3万美元。

所得税费用。截至2018年3月31日的财年,所得税费用为零美元,而截至2017年3月31日的财年,所得税费用为60万美元。所得税开支减少乃由于截至2018年3月31日止财政年度录得经营收益减少及利用前几年的税务亏损抵销应纳税收入所致。

净收入。由于上述因素，综合净收入由截至2017年3月31日止财政年度的约279.5万美元减少至截至2018年3月31日止财政年度的约4000美元，收益减少约279.1万美元，即99.9% 。

外汇换算调整,不含税。扣除税项的外币翻译调整，由截至2017年3月31日止财政年度亏损约141万美元增加至截至2018年3月31日止财政年度收益约206.2万美元，增加约347.2万美元，即246.2% 。人民币对美元的汇率波动主要是由于人民币对美元的汇率波动所致。

综合收入。由于上述因素，综合收益由截至2017年3月31日止财政年度的约138.5万美元增加至截至2018年3月31日止财政年度的约206.6万美元，增加约68.1万美元，即49.2% 。

通货膨胀的影响

尽管我们认为，由于油价走低，在截至2017年3月31日的财年中，通胀对我们业务的影响微乎其微，但我们认为，通胀确实对我们在截至2018年和2019年3月31日的财年中的业务产生了影响。中国新星的最低工资由截至2015年5月1日的每月人民币1,010元（或约160美元）增至每月人民币1,210元（或约181美元） ,再增至截至2018年7月1日的每月人民币1,410元（或约213美元） 。我们相信,通胀将继续增加我们的营运成本和原材料成本,并将在未来对我们产生重大影响。我们通常能够修改和改进我们的产品设计,这样我们既可以提高产品的价格,也可以降低生产成本,以跟上通货膨胀的步伐。近年来,油价一直在波动。如果油价上升,可能会导致我们的零部件成本增加,以及营运开支增加,对我们的业务和营运结果造成重大不利影响。此外,中国劳动力成本和运营成本的增加对我们的盈利能力产生了重大影响。

税收

由该集团组成的公司须就香港及中国产生或源自香港的收入,按实体基准征税。现时在香港经营的附属公司的税率为16.5% 。然而,在香港经营的BATL,其首期估计应评税利润为港币200万元,而其余估计应评税利润则为港币16.5% ,须按港币8.25%的税率征收。该集团在英属维尔京群岛不征收所得税。

自2012年以来,我们在中国的子公司的税率为25% 。香港无须就离岸利润或由其附属公司支付予Bonso Electronics Limited或由Bonso Electronics Limited支付予我们的股息而缴付税款。因此,我们的整体有效税率可能会低于大多数美国公司的税率；然而,英属维尔京群岛、香港或中国的税法改变会对这一优势造成重大和不利的影响。

中国政府增加税收的努力,可能导致中国税务机关对税收法律的决策或解释,对我们不利,增加我们未来的税收负债或拒绝我们的预期退款。中国税法的变化或其解释或适用,可能会使我们在未来受到额外的中国税收。

美国和英属维尔京群岛之间没有关于扣缴税款的互惠税收条约。根据目前的英属维尔京群岛法律,只要受款人不是英属维尔京群岛居民,我们向个人支付的股息、利息或特许权使用费就不征税。如果我们要派发股息,我们将不会扣缴任何税款,但股东将获得总股息,无论他们的住宅或国家地位。

我们与我们在不同地点的附属公司订立的合约安排,可能会受到有关税务机关的审查,而针对公司及其附属公司的调查结果,可能会导致额外的税务负债,大幅减少我们的综合净收入。如果相关税务部门确定我们的子公司和邦索之间的合同安排不代表一个公平的价格,并调整邦索或其子公司的收入,我们将面临重大和不利的税收后果。如果附属实体的税收负债增加,我们的综合净收入可能会受到重大和不利的影响。

向任何美国居民或公民股东支付的股息,如果有,将被视为美国联邦所得税的股息收入。根据经修订的1986年《美国国内税收法》 （即《国内税收法》 ）第243条,美国公司从国内公司获得的红利可以扣除50%的红利,而这种红利没有资格获得。在某些情况下,各种国内税收法规定对非美国公司及其股东征收特别税。请您就这些可能性和您自己的税务情况咨询您的税务顾问。

除美国联邦所得税外,股东在收到股息后还可能要缴纳州税和地方税。

外汇汇率

我们把大部分产品卖给国际客户。我们的主要出口市场是北美（主要是美国） 、欧洲（主要是德国）和亚洲。其他市场是其他欧洲国家（如英国） 、澳大利亚和非洲。对国际客户的销售是由我们直接对客户进行的。我们以美元及人民币销售所有产品,并以美元、港元及人民币支付主要原材料。大多数工厂的费用是用人民币支付的。由于港元与美元挂钩,过去我们唯一的重大外汇风险是人民币的潜在波动和美元贬值。出于下文各段所讨论的原因,管理层认为,未来一年可能会出现一些波动。在截至2019年3月31日的财年中,我们经历了约2.1万美元的外汇汇兑损失。

截至2018年3月31日及2019年3月31日,我们的银行设施所使用的受外币风险影响的债务摘要如下:

以上金额一年内到期。

自1983年10月17日香港政府将港元与美元挂钩以来,港元价值的波动并不大。但是,不能保证港元的价值会继续与美元挂钩。1994年1月1日,中国实行浮动汇率制,统一了外汇市场和官方汇率。中国于1996年7月1日批准了人民币经常账户可兑换,并于1996年12月1日正式接受了国际货币基金组织的协定条款。这些规定取消了政府事先批准购买外汇进行普通贸易交易的规定,尽管还需要批准将股权或债务（包括利息）遣返回国。从1994年到2005年7月,人民币兑美元汇率一直保持稳定,约为8.28至1.00美元。2005年7月21日,中国货币制度发生了变化,将人民币与美元、欧元、日元和韩元等"一揽子货币"挂钩。根据该规定,人民币兑美元可以每日移动0.3% 。2007年5月21日,中国人民银行将人民币兑美元汇率从每日0.3%扩大至0.5% 。2010年6月20日,中国人民银行提高了汇率的灵活性,2010年6月30日至2013年12月31日,人民币兑美元升值约12.0% ，尽管2014年人民币兑美元贬值了约2.5% 。2015年8月,中国人民银行改变了人民币兑美元中间价的计算方式,要求提交参考利率的做市商考虑前一天的收盘即期利率,外汇供求以及主要货币汇率的变化。因此，2015年人民币价值对美元贬值约5.8% ，而从2015年12月31日至2016年5月20日，人民币价值对美元进一步贬值约1.1% 。2016年5月20日至2017年7月14日,人民币兑美元进一步贬值约3.5% ,2017年7月至2018年7月兑美元升值约1.2% 。2018年7月至2019年7月,兑美元贬值约2.8% 。国际上对中国政府采取更加灵活的货币政策仍有很大的压力,这可能导致人民币对美元的波动更大。因此,很难预测未来市场力量或中国或美国政府政策如何影响人民币与美元的汇率。截至2019年7月14日,人民币兑美元估值为6.8802,而截至2018年7月14日,人民币兑美元估值为6.6926。

为了管理我们在外汇和翻译风险方面的风险,我们可以购买外汇远期合约、外汇期权或其他衍生工具,只要这些工具可以以适当的价格获得。

流动性和资本资源

迄今为止,我们主要通过内部产生的资金和银行债务为我们的增长和现金需求提供了资金。我们不使用资产负债表以外的融资安排,例如应收款证券化或通过特殊目的实体获得资产作为流动性来源。我们对现金的主要用途是为我们制造设施的升级和设备和工具的购买提供资金。

经营活动于截至2019年3月31日止财政年度产生约1.5万美元净现金,而截至2018年3月31日止财政年度则产生约278.6万美元净现金。经营活动产生的现金金额减少主要是由于如上文所述,截至2019年3月31日止财政年度的净收入减少。

截至2019年3月31日,我们拥有约7,527,000美元的现金及现金等价物,而截至2018年3月31日,我们拥有约8,751,000美元的现金及现金等价物。于2019年3月31日营运资金约为6,249,000美元,而于2018年3月31日则约为7,016,000美元。营运资金减少主要是由于于截至2019年3月31日止财政年度收购物业、厂房及设备增加所致。我们认为,我们的子公司以现金分红、贷款、预付款或产品/物资采购的形式向我们转移资金的能力没有实质性限制（包括外汇管制） 。我们认为,我们的营运资金足以满足我们目前的要求。

截至2019年3月31日,我们有约60万美元的贸易应收款项净额,而截至2018年3月31日约79.4万美元。此减少约19.4万美元主要由于截至2019年3月31日止财政年度的销售收入减少。

截至2019年3月31日,我们的存货约为82.9万美元,而截至2018年3月31日约为101.2万美元。减少约183000美元的主要原因是,由于销售收入减少,所需库存水平降低。

截至2019年3月31日,我们的应付票据及应付账款总额约为44.3万美元,而截至2018年3月31日则约为102.3万美元。减少约58万美元主要是由于截至2019年3月31日止财政年度购买的原材料减少所致。

截至2019年3月31日,我们已与一家金融机构建立了一般银行设施,可用资金总额约为5,128,000美元（2018年:5,128,000美元） 。这类设施包括获得透支、信用证、短期应付票据、保理、短期贷款、长期贷款和包括远期合同在内的金融工具的能力。截至2019年3月31日,我们从这个一般银行设施中动用了大约44.5万美元。这一负债的利息随香港银行家协会规定的主要利率和香港银行同业拆借利率以及中国人民银行贷款基准利率而波动。银行信贷工具由我们的银行担保和公司的投资财产作抵押。我们的银行信贷安排每年到期续展。我们预计,银行设施将以基本相同的条件得到更新,我们明年的利用率将保持在与今年类似的水平。在截至2018年3月31日及2019年3月31日止财政年度,我们分别就负债利息支付了约1万元及2.3万元。

我们的流动比率由截至2018年3月31日的2.61下降至截至2019年3月31日的2.50。我们的速动比率从截至2018年3月31日的2.37下降至截至2019年3月31日的2.30。

截至2019年3月31日,我们预计在未来12个月内,将在我们的新兴制造设施中花费约4.1万美元用于额外的建筑、租赁改进、新的机械和工装。

我们认为,我们的业务现金流量、目前的现金余额以及在营运资金和信贷设施项下可动用的资金将足以满足我们的营运资金需求和至少在未来12至24个月的计划资本支出。然而,对我们产品的需求减少,或我们的产品销售成本或费用增加,可能会影响我们内部产生的资金,我们会进一步关注我们的银行设施,以及在我们的新兴设施的超额空间租赁，以满足我们的营运资金需求。

承诺

下表列出截至2019年3月31日我们承诺的相关信息:

（一）包括利息支付。

关于我们的应付票据和银行贷款的利率的讨论,见下文第11项- - "关于市场风险的定性和定量披露" 。

关键会计政策

我们在运用最关键的会计政策时使用的方法、估计和判断对我们在财务报表中报告的结果产生了重大影响。SEC将最关键的会计政策定义为对我们财务状况和结果的描述最重要的会计政策,并要求我们做出最困难和主观的判断，通常是由于需要对固有不确定的事项作出估计。基于这一定义,我们最关键的政策包括存货估值、收入确认、长期资产减值、基于股票的补偿、贸易应收款项和收入的免税额以及递延所得税。

下面,我们将进一步讨论这些政策以及所涉及的估计和判断。我们认为,我们的其他政策要么一般不要求我们作出困难或主观的估计和判断,要么不太可能对我们报告的某一时期的业务结果产生实质性影响。关于我们所有重要的会计政策的讨论,请参阅本年度报告其他部分所载的综合财务报表的脚注1。

存货的估价

存货是以成本或可变现净值的较低值来表示的,成本是在先入先出的基础上确定的。可变现净值是指允许完成和处置成本后,存货在正常经营过程中可以出售的价格。该公司不断审查移动缓慢和过时的库存,并根据截至该日的库存水平、材料组成和预期使用情况评估任何库存过时情况。

收入确认

自2018年4月1日起,公司采用ASC Topic606的新指导"与客户的合同收入（Topic606） " ,取代ASC Topic605"收入确认"中的收入确认要求。主题606要求公司确认收入,以反映实体预期有权获得的对这些货物或服务的考虑的金额向客户转让承诺的货物或服务。公司采用以下步骤确认收入: （1）与客户签订合同； （2）确认合同中的履约义务； （3）确定交易价格； （4）将交易价格分配给合同中的履约义务； （5）确认收入时或作为，公司履行一项履约义务。

产品销售

该公司与客户签订合同的收入主要来自产品收入,主要来自直接向客户销售电子秤和宠物电子产品。公司根据从客户那里收到的订单向客户销售商品。该公司已经确定,每个采购订单中包含的模型都有一个履约义务。当客户取得货物控制权时,即通常是产品离开香港、深圳或南沙（广州）港口时,履约义务被认为得到履行,收入得到确认。截至2019年3月31日止年度,该公司并无确认与客户订立的履行义务的合约所产生的任何收益,而该合约已于截至2019年3月31日止年度超时履行。收入确认的时机不受新标准的影响。

交易价格一般是以合同开始时与客户约定的固定价格的形式。交易价格记录在销售退货、附加费和销售总额的增值税之外。公司根据采购订单将交易价格分配给每个履约义务。客户需要在约定的信用期内付款,通常在15至60天之间。在某些情况下,公司将要求客户提供存款。客户的存款是在收到客户的确认后结算的未付账单的一部分。对于未偿还票据的剩余余额,客户必须在约定的信用期内支付,通常在0至15天之间。

返回权利

公司没有为客户提供退货或生产保护的权利。每个客户都必须在接受货物交付之前进行产品质量检查。该公司为某些客户提供额外的1%至2%的订购产品数量,以代替保修,这是公认的销售成本,当这些产品从公司的设施运送到客户。

增值税和附加费

该公司提供了扣除增值税和附加费的收入。附加费是代表城市维护建设税和教育附加税的销售税。从客户收取的增值税、营业税和附加费（不包括购买所支付的增值税）作为负债记录在合并资产负债表中,直到这些负债支付给税务机关。

出境运费和装卸费用

公司将产品的出库运费和处理费用作为履行活动进行核算,并在产品销售期间列示相关的销售费用、一般费用和管理费用。

收入分类

该公司将其收入按主要产品类别从与客户的不同类型合同中分类,因为该公司认为它最能描述其收入和现金流量的性质、数额、时间和不确定性。请参阅本年度报告其他部分所载的合并财务报表附注19。

合同余额

公司于2018年4月1日及2019年3月31日并无确认任何合约资产。收入确认和收到付款之间的时间安排不大。公司的合同负债包括从客户那里收到的存款。截至2018年4月1日及2019年3月31日,合约负债余额分别约为5.7万元及1.7万元。截至2019年3月31日止年度的所有合约负债于截至2019年3月31日止年度确认为收益,而截至2019年3月31日止年度的所有合约负债预期于次年实现。截至2019年4月1日,采用ASU606对公司合并财务报表不产生重大影响。

租金收入根据租赁协议予以确认,不统一租金的租金收入在整个租赁期内以直线确认。

长期资产和无形资产减值

公司持有和使用的长期资产和无形资产,如发生事项或情况发生变化,表明该等资产的账面金额可能无法收回,应进行减值审查。该公司通过比较资产的账面金额和未来资产产生的未扣除现金流量净额来评估持有和使用的资产的可回收性。如果这类资产被认为是减值的,减值损失是以资产的账面价值超过使用未来现金流量折现分析计算的资产公允价值的金额来衡量的。

股票补偿

该公司遵循ASC718的指导, "对股票期权和其他基于股票的薪酬进行会计处理" 。ASC718要求公司记录向雇员和董事发放的股份奖励的补偿费用,以换取所提供的服务。补偿费用的数额是根据赠款日期的估计公允价值计算的,并在所需服务期间得到确认。我们的股票奖励包括股票期权和限制性股票奖励。基于Black-Scholes定价模型,我们计算股票期权补偿费用所依据的估计公允价值。如果我们的估计数根据我们所经历的实际损失数额而改变,则在赠款时估计并在必要时在以后的期间修订股份奖励的损失。

贸易应收款

应收贸易账款的备抵被认为是可疑的。这个津贴主要是从我们每月的老龄化分析确定的。它还要求对某些应收款的可回收性作出判断,因为某些应收款可能被确定为可收藏的,后来无法收回,并可能导致随后注销与经营报表有关的应收款。该公司的大部分贸易应收款一般是无担保的。为了确定拨备的必要性,公司根据过去的付款历史、财务报表和客户的各种信息,分析了应收账款的账龄和客户的支付能力。以前未作规定的应收账款的可回收性的任何改变都可能会大大改变这类拨备的计算和我们业务的结果。

收入和递延所得税

该公司符合ASC740的规定,该规定为财务报表识别和测量在纳税申报表中所采取或预期将采取的纳税立场规定了识别阈值和测量属性。ASC740还提供了关于撤销认知、分类、利息和处罚、中期会计、披露和过渡的指导。只有在生效日期达到可能超过或不符合识别阈值的税务职位,才能在ASC740通过后被识别或继续被识别。公司的会计政策是将利息和罚款作为所得税的一部分。

合并财务报表中与所得税相关的金额是使用ASC740和ASU2013-11的原则计算的, "当存在净经营亏损结转、类似的税收损失或税收抵免结转时,呈现未确认的税收优惠" 。ASC740要求对已列入财务报表或纳税申报表的事件的预期未来纳税后果确认递延税项资产和负债。在这种方法下,递延税项资产和负债是根据财务报告基础和资产和负债税基之间的暂时差异来确定的,采用的是预计差异会逆转的一年的实际颁布税率。未来的税收利益,如净经营亏损结转,被确认为递延税项资产。如果根据现有证据的权重,更有可能不能实现递延税项资产的某些部分或全部,确认的递延税项资产将被估值免税额减少。

趋势信息

我们在很大程度上仍然依赖于有限的客户,这些客户的流失可能会对我们和我们的运营结果产生重大的不利影响。截至2019年3月31日,我们积压的制造业订单约为67.9万美元,而截至2018年3月31日约为164.1万美元。我们预计,截至2020年3月31日的财年,我们的产品需求将与截至2019年3月31日的财年相似。

表外安排

我们没有任何资产负债表以外的安排,这些安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或开支、营运结果、流动资金、资本开支或对投资者重要的资本资源有或相当可能有影响。

最近的会计公告

美国可能与该集团相关的新会计公告如下:

2016年2月,FASB发布了ASU2016-02, "Lease（subsitic842） " （ "ASU2016-02" ） ,以及与主题842相关的ASU,该主题要求租赁资产的实体在资产负债表上确认这些租赁产生的权利和义务的资产和负债。租赁将被分类为融资或运营,类似于当前的会计要求,适用的分类确定了运营报表中的费用确认模式。本ASU于2018年12月15日后开始的财政年度及该财政年度内的中期期间内有效,并须采用经修订的追溯方法，这就要求承租人和承租人使用下列过渡方法中的一种,承认和衡量在本协议范围内的所有租赁: （一）生效日期或（二）初始适用日期财务报表中所列最早比较期间的开始。该公司已选择于2019年4月1日（生效日期）而不是最早提出的比较期间开始时适用过渡要求。这种方法允许在采用期间进行累积效应调整,而以前的期间将不会重述。此外,该公司还选择了《过渡指南》允许的一揽子实际加速措施,这不需要重新评估与包含租赁、租赁分类和初始直接租赁费用的合同有关的先前结论。作为一项会计政策选择,公司将把短期租赁（期限为12个月或以下）排除在资产负债表列报之外,并将在合同中将非租赁和租赁部分作为所有资产类别的单一租赁部分入账。

该公司分析了ASU2016-02对所有租赁安排的影响,以评估和执行新的标准。预期公司于2019年4月1日采纳后将符合新的会计及披露规定。根据该公司的初步评估,该公司预期将于2019年4月1日采纳日期在综合资产负债表中记录约41.3万美元的使用权资产及约41.3万美元的租赁负债。预计对该集团的业务合并报表和现金流量合并报表的影响不会很大。

2016年6月,FASB发布了ASU2016-13, "金融工具-信用损失（主题326） :金融工具信用损失的计量" （ "ASU2016-13" ） ,通过更及时地记录金融机构和其他组织持有的贷款和其他金融工具信用损失,改进了财务报告。ASU要求一个组织根据历史经验、当前条件以及合理和可支持的预测,对报告日期持有的金融资产的所有预期信用损失进行衡量。前瞻性信息现在将被用来更好地为信用损失估计提供信息。此ASU于2019年12月15日后开始的中期及年度期间内有效,并获准提早采纳。该公司目前正在评估此ASU对其合并财务报表的影响。

2017年7月,FASB发布了ASU2017-11, "每股收益（主题260） （第一部分）对某些具有下行周期特征的金融工具的核算，（第二部分）取代某些非公共实体强制性可赎回金融工具和某些强制性可赎回非支配权益的无限期延迟,但范围例外（ "ASU2017-11" ） 。修正案要求公司在评估该工具是否与自己的股票挂钩时,为了确定负债或股权分类的目的,忽略下一轮特征。提供每股收益（EPS）数据的公司将在触发时调整其基本每股收益计算以获得该特征的效果（即，当相关股权挂钩金融工具的行权价格因下一轮特征而向下调整时） ,也会认识到股权内的触发效应。对于公共业务实体,此ASU应在年度期间有效,包括从2018年12月15日之后开始的年度期间内的临时期间。我们目前正在评估采用ASU2017-11对公司合并财务报表的影响。

2017年9月,FASB发布了ASU2017-13《收入确认（话题605） 、与客户的合同收入（话题606） 、租赁（话题840） 、租赁（话题842） 》 （ASU2017-13） :根据7月20日的员工公告对SEC段落的修正,2017年EITF会议和撤销此前的SEC员工公告和观察员评论。ASU2017-13中的修订修订了与ASU2014-09和ASU2016-02的采纳相关的某些公司的早期采纳日期选项。生效日期与ASU2014-09及ASU2016-02修订的生效日期及过渡规定相同。

2018年2月,FASB发布了ASU2018-02, "Income Statement-Reporting Comprehensive Income（Topic220） " （ "ASU2018-02" ） 。这一更新中的修正案允许将《减税和就业法案》造成的搁浅的税收影响从累积的其他全面收入重新分类为留存收益。因此,修正案消除了《减税和就业法案》造成的搁浅的税收影响,并将提高向财务报表使用者报告的信息的有用性。然而,由于修正案仅涉及《减税和就业法案》对所得税影响的重新分类,要求将税法或税率的变化影响纳入持续经营收入的基本指导不受影响。这一更新中的修正还要求对搁浅的税收影响进行某些披露。公共商业实体应在2018-2012财政年度,从2018年12月15日之后开始,在2018-2018财政年度,以及在该财政年度内的中期期间,实施ASU中的修订。允许在此更新中尽早通过修正。我们目前正在评估采用ASU2018-02对公司合并财务报表的影响。

2018年8月,FASB发布了ASU2018-13, "公允价值计量（主题820） :披露框架-对公允价值计量披露要求的变更, " （ "ASU2018-13" ） ,这是FASB披露框架项目的一部分,旨在提高财务报表附注中披露的有效性。新指南中的修改删除、修改和添加了主题820"公允价值计量"中涉及的与公允价值计量相关的某些披露要求。新标准在2019年12月15日之后的财政年度和这些财政年度内的中期期间有效。允许对整个标准或仅对修改或消除披露要求的要求及早采用,并前瞻性地适用某些要求,所有其他要求都追溯适用于所提出的所有时期。该公司目前正在评估采用这一指导意见的影响。

2018年10月,FASB发布了ASU2018-17号,"合并:对可变利益实体的关联方指导进行有针对性的改进, " （ "ASU2018-17" ）修改了与通过共同控制下的关联方持有的间接利益相关的指导,以确定支付给决策者和服务提供商的费用是否是可变利益。ASU2018-17财政年度有效,自2019年12月15日起,在该财政年度内的中期期间内,允许提前采用。该公司目前正在评估采用这一指导意见的影响。

2018年11月,FASB发布了ASU第2018-19号, "对主题326（金融工具-信贷损失）的编码改进" （ "ASU2018-19" ） ,其中澄清并改进了与信贷损失、套期保值以及识别和计量有关的指导。与ASU2016-13年相同,ASU在2019年12月15日之后开始的中期和年度期间内有效,并且允许提前通过。该公司目前正在评估此ASU对其合并财务报表的影响。

2018年12月,FASB发布了ASU第2018-20号"租赁（主题842） :出租人的窄范围改进" （ "ASU2018-20" ） ,使非主题842中制造商或经销商的出租人对基础资产公允价值的指导与现有指导相一致。与ASU2016-02相同,ASU在2018年12月15日之后的中期和年度期间内有效。该公司认为,采用这种ASU不会对其合并财务报表产生重大影响。

2019年3月,FASB发布了ASU第2019-01号《租赁（主题842） :编码改进》 , （ASU2019-01）提供了关于非制造商或经销商的出租人确定基础资产公允价值的指导,并在现金流量表上呈现销售型和直接融资租赁。ASU2019-01财政年度有效,自2019年12月15日起,在该财政年度内的中期期间内,允许提前采用。该公司目前正在评估采用这一指导意见的影响。

我们认为,没有采用新的会计准则,但尚未采取与财务报表读者相关的有效措施。然而,有许多新的建议正在拟订之中,如果颁布,可能对我们的财务报告产生重大影响。

项目6.董事、高级管理人员和雇员

董事和高级管理人员

我们的董事会和执行董事名单如下:

安东尼也是邦索的创始人。他自1988年7月起担任我们的董事会主席。2006年11月16日,他被任命为首席执行官和总裁,并担任这些职务,直到2015年3月20日,安德鲁被任命为总裁。2019年3月15日,安东尼先生因此辞去首席执行官一职。他于1967年获得台湾大学土木工程学士学位,并于1994年获得英国赫尔大学香港校区工商管理硕士学位。他自一九八六年起出任香港围棋协会主席,并于一九九三年至一九九四年担任台湾大学校友会主席。他自1994年起担任香港中文大学新亚洲学院的受托人。

安德鲁于2009年8月加入公司,并于2012年2月25日起担任董事。SO先生目前担任行政总裁一职，自2015年3月20日起亦担任董事会副主席及总裁一职。Andrew So于2019年3月15日获委任为行政总裁。SO先生于2008年毕业于加拿大多伦多大学,获得商业学士学位。2008年至2009年,他在公司任职之前,曾在加拿大多伦多道富信托公司（State Street Trust Company Canada）担任衍生品分析师。SO先生于2014年秋季毕业于香港科技大学MBA课程。

Albert So于2009年3月27日获委任为公司首席财务官及秘书。2015年3月20日,他被任命为公司财务主管和财务总监。SO先生曾于2008年1月被聘为公司财务总监,并于2004年11月被聘为公司管理培训师。苏先生自2013年3月1日起担任董事。在他担任公司管理培训生之前,苏先生是一名学生。SO先生是一名注册管理会计师和财务风险经理,并获得英国爱丁堡Heriot-Watt大学工商管理硕士学位和加拿大不列颠哥伦比亚省Burnaby Simon Fraser大学数学学士学位。

金华忠自1994年9月21日起担任董事。钟先生自1981年以来一直受雇于我们,目前担任工程及研发总监。钟先生负责所有的研究项目和产品开发。钟先生的整个工程生涯都花在了Bonso身上,他也参与了我们所有的主要产品开发。钟先生于一九八一年以优异成绩毕业于香港中文大学,获电子科技学士学位。

霍宇平于1994年9月21日当选为我们的董事会成员。霍先生自1991年起在香港执业,并与莫克公司（C.K.Mok&Co. ）先生担任顾问。霍震霆先生的主要业务领域包括物业转易法和房地产法、公司和商业法、商业交易和国际贸易,其中特别强调中国的贸易问题。霍先生于1987年12月获加拿大律师公会接纳为大律师及律师,并在加拿大艾伯塔省埃德蒙顿的一家加拿大律师事务所Woo&Fok律师事务所担任合伙人。1991年,霍震霆获资格执业为英格兰及威尔士律师、香港律师及澳洲首都地区律师及律师。

亨利·F·施勒特自2001年10月起担任董事,自1988年10月6日起担任我们的助理秘书。自1992年以来,施勒特先生一直担任律师事务所Schlueter&Associates的董事总经理,该公司在证券、并购、金融和公司法等领域开展业务。自1988年以来,施勒特先生一直担任我们的美国公司和证券顾问。从1989年到1991年,在P.C.Schlueter&Associates成立之前,Schlueter先生是科罗拉多州丹佛Kutak Rock办事处（前Kutak,Rock&Campbell）的合伙人,从1984年到1989年,他是Nelson&Harding丹佛办事处的合伙人。施勒特先生是美国注册会计师协会、科罗拉多州和丹佛律师协会以及怀俄明州律师协会的成员。施勒特先生在香港律师会注册为外地律师。

公司首席执行官兼董事会主席Anthony So是公司总裁兼首席执行官Andrew So和公司首席财务官、财务主管兼秘书Albert So的父亲。

任何该等董事或高级人员与任何获选举为董事或高级人员的其他人之间并无安排或谅解。我们的董事每年选举一次,任期到他们的继任者上任或去世、辞职或免职为止。执行干事为董事会服务。

Compensation

截至2019年3月31日止年度,我们及附属公司向所有董事、前董事及高级人员支付的薪酬总额约为1,275,000元,而作为集团以所有身份提供服务的薪酬总额约为1,275,000元。Anthony So的福利补偿总额约为64.3万美元,Kim Wah Chung的福利补偿总额约为17.1万美元,Andrew So的福利补偿总额约为24.9万美元，为艾伯特·苏的利益约为152,000美元,为亨利·施勒特的利益约为60,000美元。所列的大约60000美元是为Schlueter先生的利益而支付给他的律师事务所Schlueter&Associates,P.C.的法律服务费用。截至2019年3月31日止年度的款项包括分别为Anthony SO先生及Kim Wah Chung先生支付的未付假期款项约4.3万元及1.1万元。

截至2019年3月31日止财政年度,我们并没有拨出或计提任何款项,为董事及高级人员提供退休金、退休金或类似福利,但对我们的公积金计划的缴款除外,该计划为高级人员及高级人员的缴款总额为18,000元。

就业协议

我们与Anthony So和Kim Wah Chung达成了就业协议。SO先生的就业协议规定了每年最高工资约80万美元加上奖金,而钟先生的就业协议规定了每年最高工资约20万美元加上奖金。就业协议的初始期限于2013年3月31日届满（ "初始期限" ） ；然而,就业协议已根据协议中规定连续一年自动续期的条款续期，除非在初始期限或任何续期期限届满前至少90天,任何一方向另一方发出书面通知,具体选择终止协议。该集团在香港的一项财产也提供给先生,作为其补偿的一部分。SO先生的雇用协议中有一项规定,根据这项规定,如果发生他的雇用协议中定义的控制权变更,公司将有义务向SO先生支付其雇用协议剩余部分的所有补偿,以及其年薪和奖金补偿的五倍。

董事及高级管理人员的选择

下表提供了截至2019年7月14日董事和高级管理层拥有的期权的信息。

董事

除上述情况外,我们的董事并无因以董事身份任职而获得额外的金钱补偿。所有董事均须就其作为董事的服务而招致的一切合理开支获偿付。

雇员退休金

香港政府引入强制性公积金（ "强积金" ） ,并于2000年12月开始实施。贝尔加入了强积金计划,与一家主要的国际保险公司实施了一项计划。所有于2000年12月或之后加入贝尔的永久性香港全职雇员,不包括工厂工人,均有资格加入强积金。合资格雇员及雇主对强积金的供款均为合资格雇员月薪的5% ,每月最高须缴付1,000港元（128美元）的强制性供款。自2012年6月1日起,最高强制性供款每月增至1,250港元（160美元） 。自2014年6月1日起,最高强制性供款增至每月1,500港元（192美元） 。

根据中国有关规定,本集团须按当地社会保障局确定的雇员标准工资基数,按比例为每名雇员缴款，由当地社会保障局就该集团在中国的雇员的退休金而组织的一项确定的供款退休计划。

董事会惯例

所有董事任期至下届股东周年大会为止,或直至其各自的继任人获得适当选举和资格,或其职位较早前因辞职或其他原因而空出为止。所有行政人员均由委员会委任,并由委员会乐意担任。没有董事服务合同规定终止雇用或董事职位时的福利。

纳斯达克豁免和本国做法

纳斯达克市场规则第4350条规定,外国私人发行人可以选择遵循某些本国公司治理惯例,只要它们向纳斯达克提供本国外部律师的信,证明本国法律不禁止发行人的公司治理惯例。

2005年7月19日,我们向纳斯达克提交了一封信,证明Bonso的某些公司治理实践不受英属维尔京群岛相关法律的禁止。我们将遵循英属维尔京群岛法律的下列规定:

大多数邦索的董事会将不是独立的；

Bonso不会有提名委员会；

Bonso不会有赔偿委员会；

Bonso的独立董事不会在执行会议上开会；以及

邦索的审计委员会可能只有一个成员。

审计委员会

霍宇平先生是审核委员会的唯一成员,而施乐乐先生则是临时成员。霍先生是纳斯达克上市标准中定义的"独立"人,而施勒特先生可能不被认为是"独立"人,因为他的律师事务所是Bonso的美国律师。

审计委员会的设立是为了: （一）审查和批准我们的独立审计师采用的审计程序的范围； （二）审查和批准我们的独立审计师提交的审计报告； （三）批准独立审计师收取的审计费用； （四）向董事会报告就该等事宜； （v）建议选择独立核数师；及（vi）履行董事会不时授予的其他职责。自2015年6月30日起,董事会通过了经修订的审计委员会章程。

雇员

于2019年3月31日,我们共雇用231人,而2018年3月31日为266人,2017年3月31日为286人,2016年3月31日为415人,2015年3月31日为528人；香港雇员8人（2018年及2017年为8人，2016年和2015年）和中国223名员工（2018年258人,2017年278人,2016年407人,2015年520人） 。集体谈判协议不包括雇员。我们认为我们的全球劳工实践和员工关系是好的。

股份所有权

下表显示截至2019年7月14日由我们的董事及执行人员实益拥有的普通股股份数目:

（一）发行在外的股份数量为4,653,369股,发行股份总数为5,543,639股,其中财政部持有890,270股。这里的计算是基于流通股的数量4,653,369。

（2）包括1,143,421股由一间由SO先生为唯一受益人的信托全资拥有的法团所拥有的纪录普通股。

（3）包括购股权以行使价每股1.50美元于2020年3月31日到期购买15万股普通股,以及购股权以行使价每股1.50美元于2025年3月31日到期购买15万股普通股。

（4）包括购股权以行使价每股1.50美元于2020年3月31日届满购买12.5万股普通股,以及购股权以行使价每股1.50美元于2025年3月31日届满购买12.5万股普通股。

（5）包括购股权以行使价每股1.50美元于2020年3月31日到期购买6万股普通股,以及购股权以行使价每股1.50美元于2025年3月31日到期购买6万股普通股。

（6）包括购股权以行使价每股1.50美元于2020年3月31日到期购买4万股普通股,以及购股权以行使价每股1.50美元于2025年3月31日到期购买4万股普通股。

（7）包括购股权以每股行使价1.50美元购买2.5万股普通股,于2020年3月31日到期；及购股权以每股行使价1.50美元购买2.5万股普通股,于2025年3月31日到期。

（8）包括购股权以每股行使价1.50美元于2020年3月31日到期购买2.5万股普通股,以及购股权以每股行使价1.50美元于2025年3月31日到期购买2.5万股普通股。

股票期权和奖金计划

1996年股票期权计划

在1996年10月,我们的股东通过了1996年的股票期权计划（ "雇员计划" ） ,该计划规定授予期权购买总计不超过40万股我们的普通股。2000年1月,我们的股东批准了董事会的提议,将员工计划下购买普通股的期权总数从40万份增加到90万份。员工计划的目的是向管理层和员工提供期权,以鼓励他们在合理的条件下获得或增加他们的股票所有权,并鼓励他们留在公司。

雇员计划由董事会委任的委员会管理,委员会决定雇员计划项下获授予期权的人士、每份期权的股份数目、每份期权的行使价及期权有效期，但有一项规定,即在授予日期后十年以上不得行使任何选择权。期权的行权价格可能低于基础普通股的公平市场价值。根据雇员计划授予的期权,除遗嘱或下降和分配的法律外,不得由期权转让,而每个期权只可由期权在期权有效期内行使。

根据雇员计划授予的期权的行权价格可以通过以下方式以现金支付:放弃期权、普通股、其他财产,包括期权的期票,或者在我们酌情决定的情况下以上述方式组合支付。

于截至2019年3月31日止财政年度,并无根据雇员计划授出期权,而截至2019年7月14日,并无根据该计划发出尚未行使的期权。

2004年股票期权计划

2004年3月23日,本公司股东通过了2004年股票期权计划（2004年计划） ,该计划规定以股票期权的形式授予公司普通股最多60万股（60万股） ,但如2004年计划所述,须作一定的调整。在2015年3月20日召开的年度股东大会上，股东批准了对2004年计划的修正案，将可授予的股票数量从60万股增加到85万股。

2004年计划的目的是诱使主要雇员继续受雇于公司,并鼓励该等雇员在合理条件下取得或增加其在公司的普通股。公司认为，2004年计划促进管理的连续性，并增加激励及个人对公司福利的兴趣。

2004年计划由董事会指定的委员会管理,该委员会由董事会至少两名但不超过三名成员组成,其中一名成员应为公司的非雇员。委员会现时的成员是何鸿燊及霍宇平。委员会决定授予期权的具体条款,包括计划下拟授予期权的员工、每份期权授予的股票数量、每份期权的行权价格和期权期限，但须符合以下规定,即在批予日期后10年以上不得行使任何选择权。期权的行权价格可能低于基础普通股的公平市场价值。根据该计划授予的期权不会被期权转让,除非通过遗嘱或下降和分配的法律,每个期权将只能在期权有效期内由期权。

根据2004年计划授予的期权的行权价格可通过以下方式以现金支付:放弃期权、普通股、其他财产,包括期权的期票,或由委员会酌情决定以上述方式组合支付。

截至2019年3月31日,已根据2004年计划向公司的高级人员及董事授出85万份期权,所有期权的行使价均为每股1.50美元,而截至2019年7月14日,所有期权仍未到期。

2004年股票奖励计划

2004年9月7日,我们的股东通过了2004年股票奖励计划（ "股票奖励计划" ） ,授权以股票奖励的形式发行最多50万股（50万股）公司普通股。

股票奖励计划的目的是: （i）诱使主要雇员继续受雇于公司或公司的任何附属公司； （ii）鼓励该等雇员取得或增加其在公司的股份；及（iii）奖励雇员、非雇员董事，为公司或其任何附属公司提供或将为公司或其任何附属公司的利益提供服务的顾问和顾问。公司认为，股票奖励计划将促进管理的连续性，并增加激励及个人对公司福利的兴趣。

股票奖励计划由董事会指定的委员会管理,委员会由董事会至少两名但不超过三名成员组成,其中一名成员应为公司的非雇员。委员会现时的成员是何鸿燊及霍宇平。委员会有权全权酌情决定: （一）决定当事人领取奖金的时间、领取奖金的时间、发行股票的数量和时间，发行任何该等股份的条款及条件； （ii）解释及解释股票奖励计划的条款； （iii）订立，修改和撤销股票奖励计划的管理规则和规定；对股票奖励计划的管理作出一切必要或可取的决定。

截至2019年3月31日,尚未根据股票奖励计划授予任何股票。

项目7、大股东及关联交易情况

主要股东

我们不是任何外国政府或其他公司直接或间接拥有或控制的。下表列出截至2019年7月14日,每个人实益拥有我们的普通股,据我们所知,已知实益拥有5%或更多截至该日尚未发行的普通股。除另有说明外,所有股份均直接拥有,并持有同等表决权。

我们没有已知的安排,可能在随后的日期导致公司控制权的变更。

关联交易

在截至2017年、2018年及2019年3月31日止财政年度,我们分别就法律费用向香港特区施乐德律师行支付了约62,000元、60,000元及60,000元。公司董事HenryF.Schlueter先生是P.C.Schlueter&Associates的董事总经理。

于截至2015年3月31日止财政年度，我们的主席兼行政总裁Anthony SO向Bonso Electronics International Inc.的附属公司Bonso Advanced Technology Limited作出免息贷款，本金额为420万港元（截至贷款日期约53.8万美元） 。贷款于2014年10月31日开始,分48期每月支付87,500港元（约合11,000美元） 。截至2019年3月31日,该公司已全部偿还了这笔贷款。

于截至2015年3月31日止财政年度，其中一间位于中国深圳的附属公司与一名董事及股东Anthony SO先生订立租赁协议，内容有关位于中国深圳的三间公寓单位用作办公室用途。安东尼先生是这三个公寓的唯一主人。每月租金约为2000美元。自2016年8月1日起,不再需要租用其中两个公寓单位,并终止租赁协议；执行了一项新的租赁协议,为员工宿舍提供一个公寓单位,每月租金约为270美元。于截至2019年3月31日止财政年度内支付予Anthony SO先生的租金总额约为3000美元（2018年:3000美元；2017年:9000美元） 。

于截至2015年3月31日止财政年度，中国新星的其中一间附属公司与一名董事及股东Andrew SO先生订立租赁协议，内容有关位于中国新星的一间公寓单位的员工宿舍。安德鲁先生是这套公寓的唯一主人。每月租金约为450美元。自2018年12月1日起,每月租金付款接近580美元,于截至2019年3月31日止财政年度内支付予Andrew SO先生的租金付款总额约为6000美元（2018年:5000美元；2017年:5000美元） 。

于截至2016年3月31日止财政年度，其中一间位于中国深圳的附属公司与一名董事及股东Anthony SO先生就位于中国深圳的一间公寓单位员工宿舍订立租赁协议。安东尼先生是这个公寓的唯一主人。自2017年4月1日起,该公寓单位不再需要租赁,租赁协议终止。每月租金付款约为330美元,而截至2019年3月31日止财政年度内支付予Anthony SO先生的租金付款总额为零美元（2018年:零；2017年:4000美元） ,为该单位。

2017年2月,公司董事Henry F.Schlueter根据公司的回购计划,以每股2.39美元的收购价向公司出售了2.4万股公司普通股。2018年2月,施勒特先生向公司额外出售了1万股公司普通股,收购价为每股3.48美元。见项目16E。发行人和关联购买人购买证券。

专家和律师的利益

不适用于Bonso。

法律程序

不适用于Bonso。

项目8.财务信息

财务报表

我们的合并财务报表列于项目18下。

项目9.要约和清单

要约及上市详情

我们的普通股只在美国场外市场交易。它在纳斯达克资本市场上以"BNSO"为交易代码进行报价。下表列出了纳斯达克报告的每股高和低收盘价的范围。报价代表的是经销商之间的价格,不包括零售加价、降价或佣金,也不一定代表实际交易。

下表列出了过去五年中每一年的高和低销售价格:

下表列出截至2019年6月30日止两年期间各季度的高、低销售价格。

下表列出了最近六个月中每一个月的高和低销售价格。

2019年7月14日,我们的普通股收盘价为2.70美元。截至2019年7月14日已发行的5,543,639股普通股中,4,653,369股为流通股,1,873,589股为有记录的138名持有人在美国持有,890,270股为该公司的国库股票。我们有151个股东。

转让和授权代理人

普通股的过户代理人和过户登记处是科罗拉多州高地牧场80129号225套房朗讯大道8742号。

项目10.补充资料

股本

我们的授权资本为170,000美元,包括23,333,334股普通股,每股面值0.003美元,10,000,000股优先股,每股面值0.01美元,分为2,500,000股A类优先股、B类优先股、C类优先股和D类优先股。于截至2017年3月31日止财政年度的股东权益变动合并报表中,载有截至最近三个财政年度开始及结束时的已发行普通股股份数目的资料，2018年和2019年包括在此项目18中。

于2019年7月14日,我们已发行普通股5,543,639股,已发行股份4,653,369股,公司于库务署持有890,270股。所有股票都得到了全额支付。此外,我们还有85万份购买普通股的未完成期权,具体如下:

于2019年7月14日,本公司并无优先股尚未发行。

公司章程大纲及章程细则

我们在英属维尔京群岛注册,并在公司登记册中被分配了9032号公司。我们的注册代理人是位于英属维尔京群岛托尔托拉路镇71号P.O.Box71室的HWR服务有限公司。本公司的目的或宗旨是从事本公司章程大纲第4段所列英属维尔京群岛法律所不禁止的任何行为或活动。作为一家国际商业公司,我们被禁止与居住在英属维尔京群岛的人做生意,在英属维尔京群岛拥有房地产,或充当银行或保险公司。我们不认为这些限制对我们的行动有重大影响。

本公司经修订的《公司章程》 （ "章程" ）第57（c）条规定,董事对其有重大利害关系的任何合约或安排,可被计算为法定人数之一；然而，如果协议或交易未经任何有兴趣的董事的表决或同意而不能获得董事决议的批准,则协议或交易只能通过成员的决议的批准或批准来验证。条款第53段允许董事就向公司提供的服务向自己投票赔偿。该等条文第66段规定,董事可藉决议行使公司的一切权力,借入款项及抵押或押记其承诺及财产或其任何部分,以发行债权证，债券股票和其他证券,无论何时借钱或作为担保,我们或任何第三方的任何债务、责任或义务。这些借款权力可以通过修改条款来改变。条款中没有规定董事必须退休。董事不需要拥有公司股份才能担任董事。

我们的授权股本为17万美元,分为23,333,334股普通股、0.003股面值和10,000,000股优先股、0.01股面值。我们普通股的持有者有权就股东投票表决的所有事项,包括选举董事,对每一股股票进行一次投票。我们普通股的持有者在选举董事时没有累积投票权。我们所有的普通股在清算和分红权方面是平等的。如果我们的董事会根据英属维尔京群岛法律宣布从合法可获得的资金中获得股息,我们普通股的持有者有权获得股息。在我们清算的情况下,所有可供分配给我们普通股持有者的资产都可以根据其各自的持股进行分配。我们普通股的持有者没有优先购买权购买任何额外的未发行普通股。我们的优先股没有发行过；但是,董事会有能力决定优先股的权利,偏好和限制,他们的自由裁量权。

公司章程大纲第7段规定,在不损害先前授予任何现有股份持有人的任何特别权利的原则下,任何股份均可获发优先、延期或其他特别权利或该等限制,不论就股息、投票而言，资本回报率或其他,如董事不时决定的。

公司章程大纲第10条规定,在任何时候,授权股本分为不同类别或系列的股份，任何类别或系列的附属权利,可在不少于任何其他类别或系列的已发行股份四分之三的持有人书面同意下,更改,而该等更改可能会受影响。

公司章程第105条规定,本公司章程大纲及章程可由成员决议或董事决议修订。因此,未经股东批准,董事会可以修改公司章程和章程。这包括增加或减少我们的授权股本的修正案。我们在未经股东批准的情况下修改公司章程和章程的能力,可能会延迟、威慑或阻止公司控制权的变更,包括以高于当时市价溢价收购我们普通股的要约收购。

条款第68至77段和《国际商业公司法》规定了举行股东大会和特别股东大会的规定。董事可在董事认为必要或适宜的时间、方式及地点召开成员会议,并应持有我们在外有表决权股份30%以上的成员的书面要求召开会议。

英属维尔京群岛法律和我们的《备忘录》和《公司章程》对非居民或外国所有者持有或投票我们的证券的权利没有任何限制。《公司章程备忘录》和《公司章程》中没有关于股东持股门槛的规定,必须披露股东持股情况。

我们的备忘录和公司章程经修订后,以F-2表格（证券交易委员会第333-32524号文件）的形式提交了我们的注册声明。

材料合同

以下概述了在提交本报告之前的两年中,Bonso或Bonso的任何附属公司都是缔约方的在正常经营过程中订立的合同以外的每项重要合同:

我们与恒生银行签署日期为2019年4月4日的银行设施函件,内容包括约4000万港元（或约510万美元）的信用证、信托收据设施、出口D/P票据、出口贸易贷款、保理、透支设施、定期贷款及包括远期合约在内的金融工具。此银行设施函的副本附于本年度报告表格20-F,如表4.1所示,并在此作为参考。

2017年11月，我们与深圳一家物业开发商（方大）签订协议，合作重建和重新发展深圳工厂。根据协议条款，方大有责任申请必要的政府批准，并为重建项目融资及处理。根据协议,两家公司将在重建/重建完成后共享重建后的物业,Bonso持有总楼面面积的45%权益。2018年7月，我们与方大签署了补充协议，修改我们在获得政府批准方面的做法。2017年11月协议及补充协议的摘要已作为公司于2018年3月27日向美国证交会提交的关于Form6-K的当前报告的图表99.1存档，以及分别于2018年8月15日向美国证交会提交的截至2018年3月31日的2018财年Form20-F年报的图表4.2。这两个协议都在此引入作为参考。

交换控制

在香港,我们的主要行政办事处设于香港,或在英属维尔京群岛,我们在香港注册成立,对我们的普通股股息的支付或业务的进行,没有任何外汇管制限制。我们开展业务的其他管辖区可能有各种外汇管制。有关中国业务的税收和利润返还,由中国法律法规规定。就中国附属公司而言,除须预留约10%的利润作未来发展及员工福利外,一旦所有税项获缴付及分摊,以及出现亏损,就不会限制派发股息及取消中国的股息。如果有的话,从前几年来已经取得了很好的成绩。迄今为止,这些控制措施尚未对我们的财务结果产生重大影响,而且预计不会对我们的财务结果产生重大影响。英属维尔京群岛没有对美国实施外汇管制或影响向非英属维尔京群岛居民的我们的证券持有人支付股息、利息或其他付款的重要法律。英属维尔京群岛法律和我们的《备忘录》和《公司章程》对非居民或外国所有者持有或投票我们的证券的权利没有任何限制。

税收

美国和英属维尔京群岛之间没有关于扣缴的互惠税收条约。根据目前的英属维尔京群岛法律,只要受款人不是英属维尔京群岛居民,我们向个人支付的股息、利息或特许权使用费就不征税。如果我们要派发股息,我们将不承担扣缴任何税款的责任,但股东将获得总股息,如果有,无论他们的住宅或国家地位。

向任何美国居民或公民股东支付的股息,如果有,将被视为美国联邦所得税的股息收入。根据《国内税收法》第243条,美国公司从国内公司获得的股利中扣除50%的股利后,这些股利不符合资格。在某些情况下,各种国内税收法规定对非美国公司及其股东征收特别税。请您就这些可能性和您自己的税务情况咨询您的税务顾问。

外国公司将被视为美国联邦所得税的被动外国投资公司（PFIC） ,如果在适用有关子公司收入和资产的审查规则后，其总收入的75%或更多由某些类型的被动收入组成,或其资产总值的50%或更多由产生被动收入或持有用于产生被动收入的资产组成。为此目的,被动收入一般包括股息、利息、特许权使用费、租金（在积极进行贸易或商业活动时产生的其他租金和特许权使用费） 、年金和产生被动收入的资产的收益。我们目前认为,我们不是私人融资基础设施公司,也不期望成为私人融资基础设施公司。然而,这是每年作出的一项事实决定,可加以修改。如果我们在任何应纳税年度被列为私人融资基础设施项目，（i）美国持有人一般须将其所持有的本公司股份的任何出售收益当作普通收益,并须就因该收益而延迟征收美国联邦所得税的价值缴付利息；及（ii）由我们对美国持有者也可以收取利息，此外,我们不会向美国持有人提供资料,使他们能够进行"合格选举基金"的选举,根据这项选举,我们的收入一般将代替上述待遇,列入他们的美国联邦收入。

除美国联邦所得税外,股东在收到股息后还可能要缴纳州税和地方税。

展出的文件

您可以阅读和复制本年度报告中提到的关于表格20-F的文件,这些文件已提交给美国证券交易委员会在美国华盛顿特区第五大街450号美国证券交易委员会的公开资料室。您可以通过在1-800-sec-0330调用sec获得有关公共参考室操作的信息。您还可以通过访问SEC的网站http://www.sec.gov获得SEC文件的副本。

证券交易委员会允许我们"参考"我们向证券交易委员会提交的信息。这意味着,我们可以向您披露重要的信息,您可以参考另一个单独提交给SEC的文件。作为参考的资料被认为是关于表格20-F的年度报告的一部分。

项目11.关于市场风险的定量和定性披露

我们面临一定程度的利率风险和外汇兑换风险。

利率风险

我们的利率风险主要来自我们的银行借款和我们的一般银行设施。截至2019年3月31日,我们已动用银行设施总额约512.8万元中的约44.5万元。根据我们的长期债务和一般银行设施的到期情况和组成,包括我们的银行设施处于可变利率的事实,我们估计利率的变化不会对我们的经营业绩或现金流量产生重大影响。我们打算通过适当的借贷策略来管理我们的利率风险。我们没有订立利率互换或风险管理协议,但将来可能会这样做。

截至2019年3月31日,受可变利率影响的债务汇总如下:

（1）Hibor为香港银行同业拆息。

（2）银行设施中的一项条款规定,定期贷款可随时审查,并受银行按需偿还的首要权利的约束,包括有权要求按需支付预期负债和或有负债的现金。因此,所有长期贷款都在合并资产负债表中列为流动负债。

1%的利率变动将增加或减少公司的利息支出约6,000美元。

有关我们的银行设施、应付利息及还款条件的详情,请参阅本年度报告其他部分所载的综合财务报表附注7。

外汇汇率

关于外汇兑换风险的讨论,见项目5- - "经营和金融审查与展望-外汇汇率" 。

项目12.权益证券以外的证券的说明

不适用于Bonso。

第二部分

项目13.违约、股息欠款和违约

没有。

项目14.对担保持有人权利和收益使用的重大修改

没有。

项目15.控制和程序

公司管理层指示,自2019年3月31日起,根据《交易法》第13A-15条或第15D-15条（e）款对我们的披露控制和程序进行评估。我们公司对财务报告的内部控制是在首席执行官的监督下设计的一个过程，首席运营官和首席财务官根据公认的会计原则,就财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:

任何内部控制的有效性都有内在的限制,包括可能出现人为错误和规避或压倒控制。因此,即使是有效的内部控制,也只能对财务报表的编制提供合理的保证。此外,对今后各时期成效评估的预测可能会受到以下风险的影响:由于条件的变化,控制可能变得不充分,或政策或程序的遵守程度可能会恶化。

在进行这一评估时,管理层采用了2013年内部控制综合框架制定的标准,该框架由特雷德韦委员会（COSO）赞助组织委员会发布。根据评估,该公司的管理层,包括其首席运营官和首席财务官,已经得出结论,截至2019年3月31日,我们对财务报告的内部控制在与我们的财务结算流程有关的财务报告方面存在某些重大弱点，缺乏训练有素的会计人员,未能及时将某些交易输入会计记录。所有这些弱点都以我们在上一年提交的表格20-F列出。由于这一评价和其他评估和意见,管理层得出结论,我们对截至2019年3月31日的财政年度财务报告和披露控制和程序的内部控制都是无效的。

尽管已查明存在重大缺陷,但管理层认为,关于表20-F的年度报告中所列的合并财务报表在所有重大方面都公允地反映了我们的财务状况、经营成果和按照美国通用会计准则列报的期间和期间的现金流量。

补救工作

针对上述重大弱点,管理层打算采取以下行动:

如果上述补救措施不足以解决任何已查明的重大弱点,或没有得到有效执行,或今后出现更多的缺陷,我们的中期或年度财务报表可能会出现重大错报。正如上文所讨论的那样,我们目前正在努力实施强化的控制措施,以解决我们在财务报告内部控制方面的重大弱点,并纠正我们披露控制和程序的效率低下的问题。我们的补救努力的一个关键因素是能够招募和留住合格的个人来支持我们的补救努力。虽然我们的审计委员会和董事会一直支持我们的努力,支持在财务方面雇用各种个人,并支持为改善我们的财务报告制度而作出的筹资努力,但如果我们不能征聘和留住更多合格的专业人员,内部控制的改善将受到阻碍。除其他外,任何未注意到的重大弱点都可能导致未来财务报表在结束后作出重大调整。此外,任何此类未披露的重大弱点都可能产生上述风险因素的影响,这些风险因素的标题是"我们已经查明了我们对财务报告的内部控制方面的重大弱点,如果不加以补救,就可能导致我们的财务报表出现重大错报。 "管理层认为,上述补救项目如果得到执行,将确保数据和报告能够根据GAAP准确和及时记录交易。然而,几年来,我们在内部控制方面遇到了重大弱点,迄今为止,管理部门未能实施有效的补救措施。

内部控制的变化

在本报告所述期间,本公司的内部控制没有发生重大影响或相当可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

项目16.保留

项目16A.审计委员会财务专家

Henry F.Schlueter是该公司审计委员会的临时成员,被认为是财务专家。公司的外部证券顾问施勒特先生,在纳斯达克公布的"独立"定义中,不得被视为"独立" 。

项目16B.道德守则

我们通过了一项适用于首席执行官和首席财务官的道德守则。我们打算提交表格6-K,披露我们的道德守则的任何更改或放弃。股东可向本公司首席财务官索取一份免费印本,网址为:

Bonso Electronics International,Inc.

卓港中心14楼1404室

尖沙咀希尔伍德路9号

九龙

香港

项目16C.主要会计师费用和服务

审计委员会的预先核准政策和程序

审计委员会必须预先核准独立审计师提供的审计和非审计服务,以确保提供这些服务不损害审计师的独立性。在公司或其任何附属公司聘用独立核数师提供服务之前,该聘用必须是:

任何预先核准的期限为自预先核准之日起12个月,除非审计委员会具体规定了不同的期限。审计委员会可定期修订预先核准的服务清单。

审计委员会可将预先核准的权力下放给其一名或多名成员。被授权的成员应向审计委员会下一次排定的会议报告任何预先核准的决定。审计委员会不得将审计委员会预先核准独立审计师提供的服务的职责下放给管理层。

审计委员会必须具体预先核准年度审计服务聘用条款。审计委员会应在必要时批准因审计范围、公司结构或其他事项的变更而引起的任何变更。除审计委员会批准的年度审计服务外,审计委员会还可批准其他审计服务,这些服务只有独立审计员才能合理提供。

审计委员会可将其认为不会损害审计师独立性的可允许的非审计服务,包括常规服务和经常性服务,给予预先核准。

审计委员会可考虑估计费用的数额或范围,作为决定拟议服务是否会损害审计师独立性的因素。如果审计委员会批准了一项服务的估计费用,则预先批准适用于该批准中所述的所有服务。但是,如果任何此种服务的发票在实质上超出了估计数额或范围,审计委员会必须在支付发票之前核准此种超出数额。审计委员会预计,任何要求支付超过估计数额的发票的请求都将包括对超支原因的解释。该公司的独立审计师将被告知这一政策。

公司管理层应将独立审计师根据这一预先批准的政策提供的每项服务通知审计委员会。独立核数师和首席财务官均须向审计委员会提交要求审计委员会另行核准的提供服务的请求或申请,并须包括一份联合声明,说明他们是否认为，该请求或申请与SEC和美国上市公司会计监督委员会（Public Company Accounting Oversight Board,US）关于审计师独立性的规则一致。

所有与审计有关的服务、税务服务和下文所示的其他服务均经审计委员会预先核准。

审计费用

Moore Stephens CPA Limited就为审计公司截至2019年和2018年3月31日止财政年度的年度综合财务报表而提供的专业服务所收取的总费用分别约为15万美元和16万美元。

审计相关费用

在截至3月31日的2014财年,没有为保证和相关服务提供的专业服务而收取的费用,这些服务与审计的业绩有合理的关联,在上文"审计费用"项下没有报告，2019年或截至2018年3月31日止财政年度。

税务费

截至2019年及2018年3月31日止财政年度,为遵从税务规定而提供的专业服务所收取的总费用分别约为5,000元及8,000元。

其他费用

Moore Stephens CPA Limited就截至2019年及2018年3月31日止财政年度所订立的议定程序所收取的总费用分别约为零美元及零美元。

项目16D.审计委员会列名标准的豁免

根据纳斯达克市场规则第4350（a）条,外国私人发行人可以遵循本国惯例,而不是第4350条,该条规定了纳斯达克上市公司的定性上市要求。第4350条除其他外,要求上市公司在其审计委员会中至少有三名成员。该公司目前有一个由两名董事组成的审计委员会,其中一名董事被认为是纳斯达克市场规则4200中定义的"独立董事" 。该公司已获得英属维尔京群岛独立律师的信,证明英属维尔京群岛法律不禁止设立一个单一的成员审计委员会。见项目6。"董事,高级管理人员和顾问-纳斯达克豁免和母国做法。 "

项目16E发行人和关联采购人购买证券的情况

2001年8月,公司董事会授权该公司回购最多50万美元普通股的计划。本回购计划不使公司有义务在任何特定时间内取得任何特定数量的股份或取得股份。2006年11月16日和2015年9月17日,公司董事会分别授权追加1,000,000美元和1,500,000美元,用于公司根据同一回购计划回购其普通股。2018年4月25日,董事会批准追加3,000,000美元的支出,用于回购公司普通股的股票,使可用于回购的总金额达到6,000,000美元。截至2019年3月31日,该公司已回购了906,866股普通股,并斥资约2,866,000美元回购了这些股票。自2018年4月25日起,随着上述增持的采用,该公司最多可动用约3,499,000美元来为该公司普通股的额外回购提供资金。截至2019年3月31日,公司有4,670,773股普通股已发行和流通。

故意留下空白页的余额

下表包含了该公司在截至2019年3月31日的财年购买权益证券的情况。

*于2019年4月1日至2019年7月14日,公司回购额外17,404股普通股,总购买价约为47,000美元。

截至2019年7月14日,已从已发行股份总数中剔除3.4万股回购股份。该公司（通过其子公司）已回购并持有其普通股共计890,270股。公司可根据本计划不时回购其普通股的额外股份。

项目16F.登记会计师的变更。

不适用于Bonso。

项目16G.公司治理。

关于公司治理方式与纳斯达克市场上市要求下的国内公司治理方式的不同,见项目6。"董事,高级管理人员和顾问-纳斯达克豁免和本国做法, "以上。

项目16H.地雷安全披露。

不适用于Bonso。

第三部分

项目17.财务报表

不适用。

项目18.财务报表

以下财务报表作为年度报告的一部分提交:

项目19.展览

签字

登记人在此证明其符合以表格20-F提交的所有要求,并已妥为安排及授权以下签字人代表其签署本年度报告。

Bonso Electronics International Inc.

（在英属维尔京群岛注册成立）

合并财务报表

2019年3月31日

Bonso Electronics International Inc.

合并财务报表索引

内容

独立注册会计师事务所的报告

向董事会和股东

Bonso Electronics International Inc.

关于合并财务报表的意见

我们审计了所附的Bonso Electronics International Inc.和子公司（简称"公司" ）截至2018年和2019年3月31日的合并资产负债表,以及相关的经营和综合收益、股东权益变动的合并报表，及截至2019年3月31日止期间各三年的现金流量及相关票据（统称"综合财务报表" ） 。我们认为,综合财务报表在所有重大方面公允列报了公司截至2018年3月31日、2019年3月31日的综合财务状况,以及截至3月31日止三年各年度的营运及现金流量综合结果。2019年,符合美国公认的会计原则。

意见的依据

这些合并财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家注册于美国上市公司会计监督委员会（ "PCAOB" ）的会计师事务所,根据美国联邦证券法和证券交易委员会及PCAOB。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们规划和执行审计,以获得合理的保证,说明合并财务报表是否没有重大错报,无论是由于错误还是欺诈。我们不要求该公司对其财务报告的内部控制进行审计,也不要求该公司进行审计。作为审计的一部分,我们必须了解财务报告的内部控制,但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此,我们不发表这种意见。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表数额和披露的证据。我们的审计还包括评估所使用的会计原则和管理层作出的重大估计,以及评估综合财务报表的总体列报。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

/S/Moore Stephens CPA Limited

Moore Stephens CPA Limited

注册会计师

自2009年以来,我们一直担任公司的审计师。

香港

2019年8月15日

Bonso Electronics International Inc.

合并资产负债表

（以美元表示）

见这些合并财务报表附注。

Bonso Electronics International Inc.

业务和全面收入合并报表

（以美元表示）