附件 99.1
2026年4月23日
2026年4月23日
道指公布2026年第一季度业绩
财务要点
•净销售额为98亿美元，同比下降6%，反映出高性能材料和涂料的销售额持平以及其他运营部门的销售额下降。
•销量同比下降2%，受中东冲突影响的工业中间体和基础设施下滑推动。2025年年中欧洲、中东、非洲和印度（EMEAI）的一座裂解装置空转以及美国墨西哥湾沿岸的计划维护活动导致商业烯烃销量下降，抵消了聚乙烯销量增加带来的包装和特种塑料的收益。
•当地价格与去年同期相比下降了7%。
•根据公认会计原则，公司在2026年第一季度暂停确认Sadara股权损失。资产负债表上所有负债的账面价值达到现有相关义务和承诺总额。
•GAAP净亏损4.45亿美元。Op. EBIT1为1.54亿美元，同比下降7600万美元。这主要是由较低的价格推动的，这部分被公司成本削减计划的顺风所抵消。
•GAAP每股亏损0.74美元；每股运营收益（EPS）1亏损0.14美元，去年同期盈利0.02美元。OP。EPS不包括总计0.60美元/股的重大项目，这是由于调整了Sadara担保责任以及与收到NOVA Chemicals与公司正在进行的诉讼相关的付款相关的税收。
•经营活动提供的现金–持续经营业务为11亿美元，同比增长10.0亿美元，主要受NOVA Chemicals收到付款和营运资本改善的推动。
•该季度向股东的回报总计2.52亿美元的股息。
CEO语录
“在第一季度，我们的业绩反映出陶氏的自救行动产生了越来越大的影响。此外，随着中东冲突的影响迅速广泛传播，随着全球供应受限，3月份利润率背景开始出现积极变化，”陶氏董事长兼首席执行官Jim Fitterling表示。“道指优势投资组合的实力是一个明显的差异化因素，使我们能够在关键的终端市场中取胜。我们无与伦比的美洲制造足迹、领先的欧洲原料灵活性和敏捷的全球供应链，使我们能够继续创新，在所有周期和宏观经济条件下安全可靠地为客户服务。我们还坚定不移地致力于向跑赢大盘转型，这已经成为未来增长、生产力和持续价值创造的催化剂。”
财务业绩概要
| 截至3月31日止三个月 | |||||||||||
| 以百万计，每股金额除外 | 2016年第一季度 | 25年第一季度 |
vs. SQLY [ b/（w）]
|
||||||||
| 净销售额 | $ | 9,794 | $ | 10,431 | $ | (637) | |||||
| GAAP收入（亏损），税后净额 | $ | (445) | $ | (290) | $ | (155) | |||||
|
营业息税前利润1
|
$ | 154 | $ | 230 | $ | (76) | |||||
|
经营EBITDA1
|
$ | 873 | $ | 944 | $ | (71) | |||||
| GAAP每股收益（亏损） | $ | (0.74) | $ | (0.44) | $ | (0.30) | |||||
|
每股营业利润1
|
$ | (0.14) | $ | 0.02 | $ | (0.16) | |||||
| 经营活动提供（用于）的现金-续。行动 | $ | 1,124 | $ | 104 | $ | 1,020 | |||||
1.Op.Earnings per share，op.EBIT，op.EBIT margin and op.EBITDA，free cash flow and cash flow conversion are non-GAAP measures。进一步讨论见第6页。
®TM陶氏化学公司或陶氏关联公司的商标
1
道指公布2026年第一季度业绩
板块亮点
包装和特种塑料
| 截至3月31日止三个月 | |||||||||||
| 以百万计 | 2016年第一季度 | 25年第一季度 |
对比SQLY
[ b/（w）]
|
||||||||
| 净销售额 | $ | 4,919 | $ | 5,310 | $ | (391) | |||||
| 营业息税前利润 | $ | 208 | $ | 342 | $ | (134) | |||||
本季度包装和特种塑料部门的净销售额为49亿美元，与去年同期相比下降7%。当地价格同比下降9%，主要受聚乙烯价格下跌的推动。货币增加了3%的净销售额。销量同比下降1%，原因是所有地区较高的聚乙烯销量被较低的商业烯烃销量和较低的许可收入所抵消。
OP。息税前利润为2.08亿美元，与去年同期相比减少1.34亿美元，原因是综合利润率下降和计划维护活动增加，但部分被我们在德克萨斯州弗里波特的新聚乙烯装置带来的更高的聚乙烯产量以及公司成本削减计划带来的顺风所抵消。
包装和特种塑料该业务报告的净销售额与去年同期相比有所下降，因为聚乙烯价格下降和许可收入下降被弹性软包装应用的更高销量部分抵消。
碳氢化合物&能源该公司报告净销售额同比下降，原因是美国墨西哥湾沿岸计划进行的维护活动以及2025年中期欧洲、中东和非洲地区的一台裂解装置空转导致商家烯烃销售额下降。
工业中间体&基础设施
| 截至3月31日止三个月 | |||||||||||
| 以百万计 | 2016年第一季度 | 25年第一季度 |
对比SQLY
[ b/（w）]
|
||||||||
| 净销售额 | $ | 2,626 | $ | 2,855 | $ | (229) | |||||
| 营业息税前利润 | $ | (118) | $ | (128) | $ | 10 | |||||
工业中间体和基础设施部门的净销售额为26亿美元，与去年同期相比下降8%。当地价格同比下降8%，反映出这两项业务的下滑。货币增加了4%的净销售额。销量同比下降4%，主要受聚氨酯和建筑化学品销量下降的推动，包括中东冲突的影响。
运营。息税前利润与去年同期相比增加了1000万美元，原因是计划中的维护活动减少、暂停确认来自Sadara的股权损失，以及公司成本削减计划带来的顺风，这些都被较低的价格部分抵消。
聚氨酯&建筑化学品该公司报告称，与去年同期相比，净销售额有所下降，这主要是由于当地价格，以及2025年底我们在美国墨西哥湾沿岸成本较高的上游环氧丙烷装置关闭以及中东冲突导致的销量下降。
工业解决方案该公司报告的净销售额与去年同期相比有所下降，因为近期烷氧基化投资带来的更高销量和数据中心应用需求的增加被当地价格下降和许可收入下降所抵消。
2
道指公布2026年第一季度业绩
性能材料和涂料
| 截至3月31日止三个月 | |||||||||||
| 以百万计 | 2016年第一季度 | 25年第一季度 |
对比SQLY
[ b/（w）]
|
||||||||
| 净销售额 | $ | 2,080 | $ | 2,071 | $ | 9 | |||||
| 营业息税前利润 | $ | 117 | $ | 49 | $ | 68 | |||||
本季度性能材料和涂料部门的净销售额为21亿美元，与去年同期持平。当地价格同比下降4%，受涂料和性能单体下降的推动。货币使净销售额增长了2%。销量同比增长2%，受下游有机硅和丙烯酸单体增长带动的两项业务销量增加的推动。
OP. EBIT为1.17亿美元，与去年同期相比增加了6800万美元。这主要是由于两个业务的销量增长和固定成本下降，包括计划中的维护活动减少和公司成本削减计划带来的顺风，但价格下降部分抵消了这一影响。
消费者解决方案该公司报告净销售额与去年同期相比有所增长，这是受货币顺风和下游有机硅销量增长的推动，其中全球电子应用以及美国和加拿大的家庭和个人护理应用增长领先，但部分被当地价格下降所抵消。
涂料&性能单体该公司报告净销售额与去年同期相比有所下降，因为价格下降部分被丙烯酸单体销量增加所抵消，主要是在美国和加拿大。
展望
Fitterling表示：“我们已经从宣布的每一项业务和每个地区的定价行动中看到了迅速的积极势头，并对我们的开工率产生了建设性影响。”“我们正在利用陶氏专门建立的资产足迹、完善的供应链路线和领先的资产可靠性来优先考虑我们的客户，并驾驭中东的冲突。与此同时，我们的团队仍然专注于在有吸引力的市场中捕捉增长，同时提供成本节约和现金支持。Transform to Outperform旨在从根本上简化我们的运营方式，重新设计我们的流程和成本结构，并使我们为客户提供服务的方式现代化。这些集体行动为公司在整个周期中提高增长和生产力、扩大利润率和提高股东回报奠定了基础。”
电话会议
陶氏化学将于美国东部时间今天上午8点与投资者举行季度收益电话会议的网络直播，讨论其业绩、业务前景和其他事项。电话会议的网络直播和幻灯片演示将发布在Investors.DOW.com的活动和演示页面上。
关于陶氏
陶氏化学（NYSE：DOW）是全球领先的材料科学公司之一，服务于包装、基础设施、移动和消费应用等高增长市场的客户。我们的全球广度、资产整合和规模、以客户为中心的创新和领先的业务地位使我们能够实现盈利增长，并帮助实现可持续的未来。我们在29个国家设有生产基地，雇用约34,600名员工。陶氏在2025年实现了约400亿美元的销售额。所指的陶氏或公司是指陶氏公司及其子公司。了解更多关于我们的信息，请访问www.dow.com.
###
欲了解更多信息，请联系：
| 投资者： | 媒体： | ||||
| 安德鲁·瑞克 | 莎拉·杨 | ||||
| ajriker@dow.com | syoung3@dow.com | ||||
3
道指公布2026年第一季度业绩
关于前瞻性陈述的警示性声明
本新闻稿中的某些陈述属于联邦证券法含义内的“前瞻性陈述”，包括经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条。此类声明通常涉及预期的未来业务和财务业绩、财务状况和其他事项，通常包含“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“机会”、“展望”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“战略”、“目标”、“将”、“将是”、“将继续”、“将可能导致”、“将”等词语或短语，以及这些词语或短语的变体或否定。
前瞻性陈述是基于对未来事件的当前假设和预期，这些假设和预期受到风险、不确定性和陶氏无法控制的其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中预测、预期或暗示的结果存在重大差异，并且仅在做出陈述之日发表。这些因素包括但不限于：陶氏产品的销售；陶氏的费用、未来收入和盈利能力；任何供应链、运营或其他中断、制裁、出口限制，或与俄罗斯和乌克兰之间以及中东地区持续冲突相关的经济不确定性增加；资本要求以及融资的需求和可用性；技术开发方面的意外障碍，包括与陶氏预期的资本和运营项目有关的障碍；陶氏在预期的时间范围内实现其碳中和承诺的能力，包括其在艾伯塔省的综合乙烯裂解装置和衍生物设施的建成和成功，加拿大；陶氏产品和服务的市场规模以及在这些市场的竞争能力；陶氏开发和营销新产品以及优化管理产品生命周期的能力；陶氏产品的市场接受率和程度；重大诉讼和环境事项以及相关的意外事件和意外开支；竞争技术的成功现有或可能出现的；在美国和国外保护陶氏知识产权的能力；陶氏在预期时间范围内实现从转型到优于大市的预期收益的能力；与预期重组活动和拟议的资产剥离或收购相关的发展，例如裁员、制造设施和/或资产关闭以及相关的退出和处置活动，以及与上述各项相关的收益和成本；能源和原材料价格波动；过程安全管理和产品管理；与陶氏重要客户和供应商的关系发生变化；公众情绪和政治领导层发生变化；对环境中的塑料和缺乏大规模塑料循环经济的担忧增加；消费者偏好和需求的变化；法律法规、政治条件、关税和贸易政策或行业发展的变化；全球经济和资本市场状况，例如通货膨胀、市场不确定性、利率和货币汇率，以及股票和商品价格；商业、物流和供应中断；安全威胁，例如破坏、恐怖主义或战争行为，包括俄罗斯与乌克兰之间以及中东地区持续的冲突；天气事件和自然灾害；陶氏信息技术网络和系统中断，包括网络攻击的影响；与陶氏与陶氏杜邦公司分离相关的风险，例如陶氏有义务就某些责任向陶氏杜邦和/或Corteva，Inc.提供赔偿；以及大流行或其他公共卫生相关风险和事件对陶氏业务的任何全球和区域经济影响。
凡在任何前瞻性陈述中表达了对未来结果或事件的预期或信念，该预期或信念是基于管理层当前的计划和期望并以善意表达并被认为具有合理基础，但不能保证该预期或信念将导致或实现或实现。有关可能导致实际结果和事件与此类前瞻性陈述产生重大差异的主要风险和不确定性的详细讨论，载于公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中标题为“风险因素”的部分，以及公司随后向美国证券交易委员会提交的报告。这些并不是陶氏面临的唯一风险和不确定性。可能存在陶氏目前无法识别或陶氏目前预计不会对其业务产生实质性影响的其他风险和不确定性。如果这些风险或不确定性中的任何一个发展成为实际事件，可能会对陶氏的业务产生重大不利影响。陶氏公司和陶氏化学公司及其合并子公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，除非证券和其他适用法律要求。
®陶氏化学公司或陶氏关联公司的TM商标
4
非GAAP财务指标
这份财报包括不符合GAAP的信息，被视为非GAAP衡量标准。管理层在内部使用这些措施来规划、预测和评估公司各部门的业绩，包括分配资源。陶氏管理层认为，这些非公认会计准则衡量指标最能反映公司在所述期间的持续业绩，并为投资者提供更相关和更有意义的信息，因为它们提供了有关公司持续经营业绩的洞察力，以及更有用的同比业绩比较。这些非GAAP衡量标准补充了公司的GAAP披露，不应被视为GAAP业绩衡量标准的替代方案。此外，此类非公认会计原则措施可能与其他公司提供或使用的类似措施不一致。本新闻稿中包含的非GAAP衡量标准定义如下。从第11页开始，在选定的财务信息和非GAAP措施部分提供了这些非GAAP措施与GAAP的对账。陶氏没有提供前瞻性的GAAP财务指标或前瞻性的非GAAP财务指标与前瞻性基础上最具可比性的GAAP财务指标的对账，因为公司无法合理确定地预测未决诉讼的最终结果、异常损益、外汇损益和潜在的未来资产减值，以及离散的应税事件，而无需做出不合理的努力。这些项目是不确定的，取决于各种因素，可能会对指导期的GAAP结果产生重大影响。
每股营业利润定义为“每股普通股亏损-摊薄”，不包括重大项目的税后影响。
营业息税前利润定义为利息前利润（即“所得税前亏损”），不包括重大项目的影响。
营业息税前利润率定义为营业息税前利润占净销售额的百分比。
经营EBITDA定义为扣除重大项目影响的利息、折旧和摊销前的收益（即“所得税前亏损”）。
自由现金流定义为“由（用于）经营活动提供的现金-持续经营”，减去资本支出。根据这一定义，自由现金流是指公司在投资于其资产基础后从运营中产生的现金。自由现金流，结合现金余额和其他流动性来源，代表可用于为债务提供资金并为股东提供回报的现金。自由现金流是公司财务规划过程中使用的一个整体财务衡量指标。
现金流量转换定义为“经营活动提供（用于）的现金-持续经营”除以经营EBITDA。管理层认为，现金流转换是一项重要的财务指标，因为它有助于公司确定将收益转化为现金流的效率。
营业资本回报率（ROC）定义为税后净营业利润，不包括重要项目的影响，除以总平均资本，也简称ROIC。
5
陶氏公司及其子公司
合并损益表
| 以百万计，每股金额除外（未经审计） | 三个月结束 | |||||||
| 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | |||||||
| 净销售额 | $ | 9,794 | $ | 10,431 | ||||
| 销售成本 | 9,154 | 9,760 | ||||||
| 研发费用 | 181 | 200 | ||||||
| 销售、一般和管理费用 | 417 | 366 | ||||||
| 无形资产摊销 | 46 | 76 | ||||||
| 重组和资产相关费用-净额 | 27 | 208 | ||||||
| 非合并关联公司亏损中的权益 | (303) | (20) | ||||||
| 杂项收入（费用）-净额 | 121 | 13 | ||||||
| 利息收入 | 42 | 28 | ||||||
| 利息支出和债务贴现的摊销 | 219 | 216 | ||||||
| 所得税前亏损 | (390) | (374) | ||||||
| 所得税准备金（贷项） | 55 | (84) | ||||||
| 净亏损 | (445) | (290) | ||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | 88 | 17 | ||||||
| 陶氏公司普通股股东可获得的净亏损 | $ | (533) | $ | (307) | ||||
| 每普通股数据： | ||||||||
| 每股普通股亏损-基本 | $ | (0.74) | $ | (0.44) | ||||
| 每股普通股亏损-摊薄 | $ | (0.74) | $ | (0.44) | ||||
| 加权平均已发行普通股-基本 | 721.2 | 706.9 | ||||||
| 加权平均已发行普通股-稀释 | 721.2 | 706.9 | ||||||
6
陶氏公司及其子公司
合并资产负债表
|
百万，股份金额除外（未经审计）
|
3月31日， 2026 |
12月31日， 2025 |
||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||
| 流动资产 | ||||||||
| 现金和现金等价物（受限制的可变利益实体-2026年：259美元；2025年：31美元） | $ | 4,110 | $ | 3,816 | ||||
| 应收账款和票据： | ||||||||
| 贸易（扣除可疑应收账款备抵-2026年：63美元；2025年：59美元） | 5,185 | 4,762 | ||||||
| 其他 | 2,224 | 1,876 | ||||||
| 库存 | 6,775 | 6,595 | ||||||
| 其他流动资产 | 1,175 | 1,013 | ||||||
| 流动资产总额（受限制的可变利益实体-2026年：465美元；2025年：228美元） | 19,469 | 18,062 | ||||||
| 投资 | ||||||||
| 对非合并附属公司的投资 | 1,138 | 1,264 | ||||||
| 其他投资（以公允价值计量的投资-2026年：2236美元；2025年：2212美元） | 3,008 | 3,017 | ||||||
| 非流动应收款 | 444 | 309 | ||||||
| 投资总额 | 4,590 | 4,590 | ||||||
| 物业 | ||||||||
| 物业 | 66,017 | 65,863 | ||||||
| 减：累计折旧 | 43,909 | 43,613 | ||||||
| 净资产（受限制的可变利益实体-2026年：2362美元；2025年：2385美元） | 22,108 | 22,250 | ||||||
| 其他资产 | ||||||||
| 商誉 | 7,947 | 7,978 | ||||||
| 其他无形资产（扣除累计摊销-2026年：5770美元；2025年：5727美元） | 1,426 | 1,486 | ||||||
| 经营租赁使用权资产 | 1,426 | 1,356 | ||||||
| 递延所得税资产 | 1,525 | 1,511 | ||||||
| 递延费用和其他资产 | 1,289 | 1,305 | ||||||
| 其他资产总额（受限制的可变利益实体-2026年：220美元；2025年：226美元） | 13,613 | 13,636 | ||||||
| 总资产 | $ | 59,780 | $ | 58,538 | ||||
| 负债和权益 | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 应付票据 | $ | 88 | $ | 90 | ||||
| 一年内到期的长期债务 | 793 | 222 | ||||||
| 应付账款： | ||||||||
| 贸易 | 4,769 | 4,151 | ||||||
| 其他 | 1,392 | 1,394 | ||||||
| 经营租赁负债-流动 | 348 | 340 | ||||||
| 应付所得税 | 344 | 337 | ||||||
| 应计及其他流动负债 | 2,802 | 2,649 | ||||||
| 流动负债总额（可变利益实体无追索权-2026年：451美元；2025年：438美元） | 10,536 | 9,183 | ||||||
| 长期债务（可变利益实体无追索权-2026年：184美元；2025年：190美元） | 17,254 | 17,849 | ||||||
| 其他非流动负债 | ||||||||
| 递延所得税负债 | 348 | 364 | ||||||
| 养老金和其他退休后福利-非流动 | 4,542 | 4,694 | ||||||
| 石棉相关负债-非流动 | 602 | 628 | ||||||
| 经营租赁负债-非流动 | 1,146 | 1,097 | ||||||
| 其他非流动债务 | 8,589 | 7,201 | ||||||
| 其他非流动负债总额（可变利益实体无追索权-2026年：350美元；2025年：364美元） | 15,227 | 13,984 | ||||||
| 股东权益 | ||||||||
| 普通股（授权5,000，000,000股，每股面值0.01美元； 发行2026年：791,896，099股；2025年：790,287，565股） |
8 | 8 | ||||||
| 额外实收资本 | 11,062 | 11,112 | ||||||
| 留存收益 | 15,992 | 16,781 | ||||||
| 累计其他综合损失 | (7,698) | (7,660) | ||||||
| 按成本计算的库存股（2026年：7115.4661万股；2025年：7306.5152万股） | (4,115) | (4,233) | ||||||
| Dow Inc.的股东权益 | 15,249 | 16,008 | ||||||
| 非控制性权益 | 1,514 | 1,514 | ||||||
| 总股本 | 16,763 | 17,522 | ||||||
| 总负债和权益 | $ | 59,780 | $ | 58,538 | ||||
7
陶氏公司及其子公司
合并现金流量表
| 百万（未经审计） | 三个月结束 | |||||||
| 3月31日， 2026 |
3月31日， 2025 |
|||||||
| 经营活动 | ||||||||
| 净亏损 | $ | (445) | $ | (290) | ||||
| 调整净亏损与经营活动提供的现金净额： | ||||||||
| 折旧及摊销 | 719 | 714 | ||||||
| 递延所得税贷项 | (48) | (177) | ||||||
| 非合并附属公司的收益低于收到的股息 | 502 | 133 | ||||||
| 净定期养老金福利信贷 | (8) | (26) | ||||||
| 养老金缴款 | (41) | (31) | ||||||
| 出售资产、业务和投资净收益 | (4) | (2) | ||||||
| 重组和资产相关费用-净额 | 27 | 208 | ||||||
| 其他净（收益）损失 | (14) | 185 | ||||||
| 资产和负债变动，扣除被收购和剥离公司的影响： | ||||||||
| 应收账款和票据 | (531) | (301) | ||||||
| 库存 | (180) | (221) | ||||||
| 应付账款 | 551 | 38 | ||||||
| 其他资产和负债，净额 | 596 | (126) | ||||||
| 经营活动提供的现金-持续经营 | 1,124 | 104 | ||||||
| 经营活动提供（用于）的现金-终止经营 | — | (13) | ||||||
| 经营活动提供的现金 | 1,124 | 91 | ||||||
| 投资活动 | ||||||||
| 资本支出 | (503) | (685) | ||||||
| 与资本支出相关的奖励收益 | 40 | — | ||||||
| 与资本支出相关的现金流套期保值 | 3 | — | ||||||
| 投资气田开发 | (21) | (30) | ||||||
| 出售物业、业务及合并公司所得款项，扣除已剥离现金 | 4 | 3 | ||||||
| 对非合并附属公司的投资和贷款 | — | (3) | ||||||
| 购买投资 | (331) | (104) | ||||||
| 出售收益和投资到期 | 319 | 416 | ||||||
| 其他投资活动净额 | 41 | 2 | ||||||
| 用于投资活动的现金 | (448) | (401) | ||||||
| 融资活动 | ||||||||
| 短期应付票据变动 | — | (1) | ||||||
| 三个月以上短期债务发行收益 | 4 | 11 | ||||||
| 三个月以上短期债务的支付 | (4) | (6) | ||||||
| 发行长期债务所得款项 | 52 | 1,013 | ||||||
| 长期债务的支付 | (46) | (957) | ||||||
| 证券化计划的收款，汇款净额 | — | 15 | ||||||
| 交易融资、发债等费用 | (1) | (64) | ||||||
| 为股份支付安排支付的雇员税款 | (14) | (16) | ||||||
| 向非控制性权益分派 | (59) | (22) | ||||||
| 支付给股东的股息 | (252) | (494) | ||||||
| 用于筹资活动的现金 | (320) | (521) | ||||||
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (73) | 123 | ||||||
| 总结 | ||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金增加（减少）额 | 283 | (708) | ||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 3,952 | 2,263 | ||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 4,235 | $ | 1,555 | ||||
| 减：受限制现金及现金等价物，计入“其他流动资产” | 125 | 90 | ||||||
| 期末现金及现金等价物 | $ | 4,110 | $ | 1,465 | ||||
8
陶氏公司及其子公司
按分部和地理区域划分的净销售额
| 按分部划分的净销售额 | 三个月结束 | |||||||
| 百万（未经审计） | 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||
| 包装和特种塑料 | $ | 4,919 | $ | 5,310 | ||||
| 工业中间体&基础设施 | 2,626 | 2,855 | ||||||
| 性能材料和涂料 | 2,080 | 2,071 | ||||||
| 企业 | 169 | 195 | ||||||
| 合计 | $ | 9,794 | $ | 10,431 | ||||
| 美国&加拿大 | $ | 3,796 | $ | 4,227 | ||||
|
EMEAI1
|
3,184 | 3,274 | ||||||
| 亚太地区 | 1,738 | 1,858 | ||||||
| 拉丁美洲 | 1,076 | 1,072 | ||||||
| 合计 | $ | 9,794 | $ | 10,431 | ||||
| 按分部和地理区域划分的净销售额差异 |
截至2026年3月31日止三个月
|
|||||||||||||
| 当地价格和产品组合 | 货币 | 成交量 | 合计 | |||||||||||
| 与上一年相比的变化百分比 | ||||||||||||||
| 包装和特种塑料 | (9) | % | 3 | % | (1) | % | (7) | % | ||||||
| 工业中间体&基础设施 | (8) | 4 | (4) | (8) | ||||||||||
| 性能材料和涂料 | (4) | 2 | 2 | — | ||||||||||
| 合计 | (7) | % | 3 | % | (2) | % | (6) | % | ||||||
| 总计，不包括碳氢化合物和能源业务 | (7) | % | 3 | % | — | % | (4) | % | ||||||
| 美国&加拿大 | (6) | % | — | % | (4) | % | (10) | % | ||||||
|
EMEAI1
|
(9) | 8 | (2) | (3) | ||||||||||
| 亚太地区 | (8) | 2 | — | (6) | ||||||||||
| 拉丁美洲 | (9) | — | 9 | — | ||||||||||
| 合计 | (7) | % | 3 | % | (2) | % | (6) | % | ||||||
1.欧洲、中东、非洲和印度。
9
陶氏公司及其子公司
选定的财务信息和非GAAP措施
| 按分部划分的经营EBIT | 三个月结束 | |||||||
| 百万（未经审计） | 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||
| 包装和特种塑料 | $ | 208 | $ | 342 | ||||
| 工业中间体&基础设施 | (118) | (128) | ||||||
| 性能材料和涂料 | 117 | 49 | ||||||
| 企业 | (53) | (33) | ||||||
| 合计 | $ | 154 | $ | 230 | ||||
| 分部折旧及摊销 | 三个月结束 | |||||||
| 百万（未经审计） | 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||
| 包装和特种塑料 | $ | 382 | $ | 360 | ||||
| 工业中间体&基础设施 | 148 | 146 | ||||||
| 性能材料和涂料 | 181 | 200 | ||||||
| 企业 | 8 | 8 | ||||||
| 合计 | $ | 719 | $ | 714 | ||||
| 按分部划分的经营EBITDA | 三个月结束 | |||||||
| 百万（未经审计） | 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||
| 包装和特种塑料 | $ | 590 | $ | 702 | ||||
| 工业中间体&基础设施 | 30 | 18 | ||||||
| 性能材料和涂料 | 298 | 249 | ||||||
| 企业 | (45) | (25) | ||||||
| 合计 | $ | 873 | $ | 944 | ||||
| 按分部划分的非合并附属公司亏损权益 | 三个月结束 | |||||||
| 百万（未经审计） | 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||
|
包装和特种塑料1
|
$ | (63) | $ | 39 | ||||
|
工业中间体&基础设施1
|
(242) | (58) | ||||||
| 性能材料和涂料 | 1 | — | ||||||
| 企业 | 1 | (1) | ||||||
| 合计 | $ | (303) | $ | (20) | ||||
| “净亏损”与“经营EBIT”的对账 | 三个月结束 | |||||||
| 百万（未经审计） | 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||
| 净亏损 | $ | (445) | $ | (290) | ||||
| +所得税拨备（贷项） | 55 | (84) | ||||||
| 所得税前亏损 | $ | (390) | $ | (374) | ||||
| -利息收入 | 42 | 28 | ||||||
| +利息支出和债务贴现摊销 | 219 | 216 | ||||||
| -重要项目 | (367) | (416) | ||||||
| 营业息税前利润（非美国通用会计准则） | $ | 154 | $ | 230 | ||||
1.Packaging & Specialty Plastics和Industrial Intermediates & Infrastructure分别包括与Sadara担保责任调整相关的损失8100万美元和2.11亿美元，这是一个重要项目。
10
陶氏公司及其子公司
选定的财务信息和非GAAP措施
| 影响截至2026年3月31日止三个月业绩的重大项目 | ||||||||||||||
| 以百万计，每股金额除外（未经审计） |
税前1
|
净收入（亏损）2
|
EPS3
|
损益表分类 | ||||||||||
| 报告结果 | $ | (390) | $ | (533) | $ | (0.74) | ||||||||
| 减：重要项目 | ||||||||||||||
|
转型跑赢大市4
|
(80) | (63) | (0.09) | SG & A（5300万美元）；重组和资产相关费用-净额（2700万美元） | ||||||||||
|
2025年重组实施成本5
|
(21) | (17) | (0.02) |
销售成本（2000万美元）；
SG & A（100万美元）
|
||||||||||
|
Sadara担保责任调整6
|
(292) | (227) | (0.31) | 非合并关联公司亏损中的权益 | ||||||||||
|
与诉讼相关的费用、裁决和调整7
|
26 | 21 | 0.03 | 杂项收入（费用）-净额 | ||||||||||
|
所得税相关项目8
|
— | (150) | (0.21) | 准备金 | ||||||||||
| 重要项目总数 | $ | (367) | $ | (436) | $ | (0.60) | ||||||||
| 经营业绩（非公认会计准则） | $ | (23) | $ | (97) | $ | (0.14) | ||||||||
| 影响截至2025年3月31日止三个月业绩的重大项目 | ||||||||||||||
| 以百万计，每股金额除外（未经审计） |
税前1
|
净收入（亏损）2
|
EPS3
|
损益表分类 | ||||||||||
| 报告结果 | $ | (374) | $ | (307) | $ | (0.44) | ||||||||
| 减：重要项目 | ||||||||||||||
|
重组、实施和效率成本以及与资产相关的费用-净额9
|
(51) | (39) | (0.05) |
销售成本（4400万美元）；
研发（100万美元）；SG & A（400万美元）；重组和资产相关费用-净额（100万美元）；杂项收入（费用）-净额（100万美元）
|
||||||||||
|
2025年重组方案10
|
(207) | (161) | (0.23) | 重组和资产相关费用-净额 | ||||||||||
| 债务提前清偿损失 | (60) | (48) | (0.07) | 杂项收入（费用）-净额 | ||||||||||
|
赔偿及其他交易相关费用11
|
(98) | (76) | (0.11) | 销售成本 | ||||||||||
| 重要项目总数 | $ | (416) | $ | (324) | $ | (0.46) | ||||||||
| 经营业绩（非公认会计准则） | $ | 42 | $ | 17 | $ | 0.02 | ||||||||
1.“所得税前亏损”
2.“陶氏公司普通股股东可获得的净亏损”对重要项目的所得税影响是根据相关非公认会计原则调整的税收管辖区（s）适用的已颁布税法和法定所得税税率计算得出的。
3.“每股普通股亏损-摊薄”，其中包括按照两级法对参与证券的影响。
4.与转型为跑赢大盘相关的实现成本和遣散费以及相关福利成本。
5.与公司2025年重组计划相关的实施成本。
6.公司为Sadara项目融资债务担保相关预计负债公允价值变动损失。
7.与Nova Chemicals Corporation（“Nova”）的法律事项相关的收益有关。
8.与与Nova的法律事务相关的税务费用有关。
9.与公司2023年重组计划相关的重组费用、实施和效率成本以及与某些制造业资产减记相关的减值费用，部分被与资产相关的信用调整所抵消。
10.与公司2025年重组计划相关的遣散费和相关福利费用。
11.包括与被剥离业务的历史产品索赔的仲裁和解协议相关的费用。
11
陶氏公司及其子公司
选定的财务信息和非GAAP措施
|
自由现金流的调节
|
三个月结束 | |||||||
|
百万（未经审计）
|
2026年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||
| 经营活动提供的现金-持续经营（GAAP） | $ | 1,124 | $ | 104 | ||||
| 资本支出 | (503) | (685) | ||||||
| 自由现金流（非公认会计准则） | $ | 621 | $ | (581) | ||||
|
现金流量转换的调节
|
三个月结束 | |||||||||||||
|
百万（未经审计）
|
2025年6月30日 | 2025年9月30日 | 2025年12月31日 | 2026年3月31日 | ||||||||||
| 经营活动提供（用于）的现金-持续经营（GAAP） | $ | (470) | $ | 1,130 | $ | 298 | $ | 1,124 | ||||||
| 净收入（亏损）（GAAP） | $ | (801) | $ | 124 | $ | (1,477) | $ | (445) | ||||||
|
运营现金流与净收入（GAAP）1
|
不适用 | 911.3% | 不适用 | 不适用 | ||||||||||
|
从运营到净收入的现金流-过去十二个月（GAAP）2
|
不适用 | |||||||||||||
| 经营EBITDA（非公认会计准则） | $ | 703 | $ | 868 | $ | 741 | $ | 873 | ||||||
| 现金流转换（经营活动现金流转为经营EBITDA）（非公认会计准则） | (66.9) | % | 130.2 | % | 40.2 | % | 128.8 | % | ||||||
| 现金流转换-过去十二个月（非公认会计准则） | 65.4 | % | ||||||||||||
1.由于该期间出现净亏损，2025年第二季度和第四季度以及2026年第一季度不适用从运营到净收入的现金流。
2.从运营到净收入的现金流-由于过去12个月的净亏损，过去12个月不适用。
12