美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
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表格
10-K
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告 | ||||
截至本财政年度：
12月31日
, 2025
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
对于从 到
委托档案号：
0-19254
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（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号） |
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（主要行政办公地址，含邮编）
(
516
)
683-6000
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
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| （各类名称） | （交易代码） | （注册的各交易所名称） | ||||||
根据该法第12（g）节注册的证券：无
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如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐
无
☒
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐
无
☒
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
☒没有☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。
有
☒没有☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义：
| 大型加速披露公司 | ☐ |
|
☒ | |||||||||||
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
|
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| 新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☒
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。是☐否
☒
截至2025年6月30日，即注册人最近完成的第二财季的最后一天，注册人的非关联公司持有的12,903，955股有表决权的普通股的总市值约为$
65,810,171
.董事、执行官和上述个人控制的信托在此计算中被视为关联公司，可能不一定被视为任何其他目的的关联公司。
截至2026年2月28日发行在外的普通股，每股面值0.01美元，为
22,654,207
.
以引用方式纳入的文件
Lifetime Brands, Inc.
表格10-K
目 录
1
关于前瞻性陈述的披露
经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条含义内的“前瞻性陈述”，这份关于Lifetime Brands, Inc.（“公司”，除非上下文另有要求，否则对“公司”的提及应包括其合并的子公司）的10-K表格年度报告包含“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述包括有关（其中包括）公司及其子公司的计划、目标、目标、战略、未来事件、未来收入、业绩、资本支出、融资需求和其他非历史信息的信息。其中许多声明特别出现在标题下商业和管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析分别列入第一部分第1项和第二部分第7项。在本年度报告的10-K表格中使用时，“估计”、“预期”、“预期”、“项目”、“计划”、“打算”、“相信”、“可能”、“应该”、“寻求”、“将”、“潜在”等词语或类似表达的变体旨在识别前瞻性陈述。所有前瞻性陈述，包括但不限于那些基于公司对历史经营趋势的审查的陈述，都是基于公司当前的预期、预测和各种假设。公司认为其预期和假设有合理的基础，但无法保证公司将实现其预期或公司的假设将被证明是正确的。
存在许多风险和不确定性，可能导致公司的实际结果与本年度报告中包含的前瞻性陈述存在重大差异。可能导致公司实际结果与前瞻性陈述表述的结果存在重大差异的重要因素在本年度报告中列出，包括第一部分标题下第1A项中讨论的风险因素风险因素。某些事件和情况的时间安排以及已知和未知的风险和不确定性可能导致我们的实际结果或业绩与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果或业绩存在重大差异。因此，在决定是否投资我们的证券时，您不应过分依赖这些前瞻性陈述。
这些前瞻性陈述基于截至本年度报告10-K表格之日可获得的信息。除法律可能要求外，公司不承担公开更新或修改前瞻性陈述的义务，这些前瞻性陈述可能是为了反映作出之日之后的事件或情况，或反映意外事件的发生。
风险因素汇总
我们受到各种风险和不确定性的影响。以下是我们认为对我们的普通股投资具有重要意义的主要风险的摘要，所有这些都在第1A项中有更全面的描述，并应与之一起阅读。这份10-K表格年度报告中的“风险因素”。
宏观经济风险
•公司的业务可能受到市场状况、全球和经济状况以及其无法控制的其他因素的重大不利影响。
•公司的经营业绩可能受到通货膨胀或供应链成本通缩的负面影响，包括原材料、采购、运输和能源，以及由其无法控制的因素引起的其他价格波动。
•美国和其他国家政府实施的关税和关税以及其他贸易壁垒和报复性反制措施，以及关税和贸易政策方面的持续不确定因素，可能会对公司的业务产生重大不利影响。
•公司获得保险的能力和任何可用保险范围的条款可能会受到宏观经济和公司特定事件以及保险公司财务状况的重大不利影响。
流动性和金融风险
•该公司负债累累，公司业务的高度季节性影响了其借款需求。
•公司未能满足某些契约或遵守其债务协议（定义见下文）的其他要求，可能会对公司的资产、财务状况和现金流量产生重大不利影响。
•公司借款受利率波动影响，利率上升可能对公司财务业绩产生不利影响。
•公司无法完成未来的收购或战略联盟和/或整合收购的业务可能会对公司的业务和经营业绩产生重大不利影响。
•外汇波动和货币管制可能对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
2
•该公司的业务要求其维持大量固定成本，这可能会影响其盈利能力。
•降低成本的努力可能不会成功，重组效益可能无法实现。
•如果公司的商誉或其他长期资产发生减值，公司将被要求记录减值费用，这可能是重大的。
•公司对产品需求、销售额和净收入的预测具有高度的主观性，公司未来的销售额和净收入可能与公司的预测存在重大差异。
•员工福利成本的增加可能会对公司的财务业绩和现金流产生重大不利影响。
客户风险
•公司面临来自全球其他公司的激烈竞争，如果公司无法成功竞争，公司的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
•公司客户采购做法的变化可能会对公司的经营业绩产生重大不利影响。
•公司大客户的变化，或其采取的行动，以及零售行业的整合可能对公司的经营业绩产生重大不利影响。
•快速变化的零售环境可能导致对公司实体客户的销售损失或实质性减少，这可能对公司的业务、经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。
•对新产品的需求以及无法以有利的利润率开发和推出新的有竞争力的产品可能会对公司的业绩和未来增长前景产生不利影响。
供应链风险
•公司对国际供应商的依赖使公司面临可能对公司经营业绩产生重大不利影响的区域监管、人为或自然灾害、健康流行病、政治或军事冲突以及经济和外汇风险。
•公司的国际贸易活动使其面临运输风险。
•公司大部分产品依赖第三方厂商生产，对公司存在质量控制风险。
•公司产品成本受价格波动影响。
知识产权风险
•某些许可的损失或特许权使用费费率的重大变化可能会对公司的营业利润率和现金流产生重大不利影响。
•公司可能无法充分建立或保护其知识产权，侵犯或丧失公司知识产权可能会损害其业务。
•如果公司无法保护其专有信息和专有技术的机密性，公司的技术、产品和服务的价值可能会受到重大不利影响。
•公司的品牌面临声誉风险，公司品牌或声誉受损可能对其业务产生不利影响。
运营和监管风险
•外部力量造成的公司运营中断可能会造成物质损失。
•公司的国际业务提出了公司可能无法应对的特殊挑战，这可能对公司的财务业绩产生重大不利影响。
•该公司在规定了重大合规要求的受监管环境中运营。不遵守这些要求可能会使公司受到制裁，并对公司的业务产生重大不利影响。
•有关互联网和电子商务的新的和未来的法律法规可能会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
•公司的操作系统或基础设施或第三方的操作系统或基础设施出现故障或遭到破坏，可能会扰乱公司的业务并造成损失。
3
•该公司受到网络安全和勒索软件风险的影响，在努力将这些风险降至最低并遵守监管标准方面可能会产生越来越高的成本。
•人工智能技术的快速发展和采用，包括人工智能驱动的搜索工具，可能会对公司的产品知名度、竞争地位和运营结果产生不利影响。
•公司销售的消费品涉及产品责任索赔的固有风险。
•公司可能因环境责任而产生材料成本，这可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
•公司高管和其他关键员工对公司的成功至关重要。失去和/或未能吸引和维持其高技能员工可能会对公司的业务产生不利影响。
•由于公司先前收购Filament，泰勒母公司对公司有重大影响，未来可能与公司或股东的利益发生冲突。
在哪里可以找到其他信息
公司须按要求不时向美国证券交易委员会（“SEC”）提交表格10-K的年度报告、表格10-Q的季度报告、表格8-K的当前报告以及其他报告和文件。该公司还维持一个网站，网址为http://www.lifetimebrands.com.本网站所载资料并非本年度报告的一部分，亦非以引用方式纳入本年度报告。公司在其网站上提供公司的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及在这些报告提交给SEC或提供给SEC后在合理可行的范围内尽快对这些报告进行的修订。用户可以在公司网站上免费访问这些报告。SEC还维护一个互联网站点，其中包含报告、代理和信息声明，以及有关公司向SEC提交的电子文件的其他信息，网址为http://www.sec.gov.
公司拟将其网站作为披露重大非公开信息的手段，并用于遵守FD条例规定的披露义务。此类披露将包含在公司网站的‘投资者关系’部分。因此，投资者除了关注公司的新闻稿、SEC文件以及公开电话会议和网络广播外，还应关注公司网站的此类部分。
4
第一部分
项目1。商业
概览
该公司是一家特拉华州公司，于1983年12月22日注册成立。
公司设计、采购和销售品牌厨具、餐具和其他用于家庭的家庭解决方案产品，并以多个广受认可的品牌名称和商标销售其产品，这些品牌或由公司拥有或许可，或通过零售商的自有品牌及其许可品牌。该公司的产品主要针对购买价格适中的厨具、餐具和家庭用品的消费者，几乎通过每一个主要行业进行销售。该公司通常以一个以上的品牌在其每个产品类别中销售几条线。公司直接向零售商（零售商可能通过其网站转售公司产品）销售其产品，并在较小程度上向分销商销售。该公司还通过自己的网站直接向消费者销售有限的精选产品。
该公司的产品类别包括用于准备、供应和消费食品的两个类别的产品，即厨具（厨房工具、餐具、厨房秤、温度计、砧板、剪刀、炊具、餐具、香料架和烤盘）和餐具（餐具、高脚杯、餐具和礼品）；以及一个类别，家庭解决方案，其中包括用于家庭的其他产品（保温饮料、浴室秤、天气和户外家居产品、食品储存、氯丁橡胶旅行产品和家居装饰）。
公司不断评估机会，以扩大其品牌的覆盖范围，并投资于其他拥有或许可互补品牌的公司，包括外国和国内公司。
该公司通过位于美国以外的子公司和关联公司在国际市场开展业务。在欧洲，公司经营两家全资子公司，在英国（“英国”）和欧盟内国家销售公司产品。其国际业务的品牌开发和设计团队、行政团队和分销在位于英国阿斯顿的最先进设施以及位于荷兰鹿特丹的第三方分销设施中运作。
公司还在中华人民共和国（“中国”）设有一家子公司，向中国市场供应公司产品，并在中国香港、澳大利亚和新西兰设有子公司，以促进其产品销往亚太地区和世界其他地区的较小市场。该公司通过与一家加拿大公司建立战略联盟在加拿大开展业务，在加拿大分销该公司的许多产品。
截至2025年12月31日，公司的顶级品牌及其各自的产品类别为：
| 品牌 | 许可/拥有 | 产品类别 | ||||||||||||
| Farberware® |
持牌(1)
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厨具 | ||||||||||||
| KitchenAid® | 持牌 | 厨具 | ||||||||||||
| 三笠® | 拥有 | 餐具和家居解决方案 | ||||||||||||
| 泰勒® | 拥有 | 厨具和家居解决方案 | ||||||||||||
| 普法尔茨格拉夫® | 拥有 | 厨具、餐具和家居解决方案 | ||||||||||||
| 多莉·帕顿® | 持牌 | 厨具、餐具和家居解决方案 | ||||||||||||
| 弗雷德®&朋友 | 拥有 | 厨具 | ||||||||||||
| S'well® | 拥有 | 家庭解决方案 | ||||||||||||
| 萨巴蒂埃® | 持牌 | 厨具 | ||||||||||||
| 卡门施泰因® | 拥有 | 厨具 | ||||||||||||
(1)该公司拥有使用Farberware的免版税许可®品牌，主要针对其厨具产品，期限将于2195年到期，在某些情况下可能会提前终止。
该公司几乎所有的产品都来自美国以外的供应商，主要是在中国。该公司在波多黎各San Germ á n的一家租赁设施生产纯银产品，并在其位于马萨诸塞州Winchendon的自有分销设施中向罐子中填充香料并组装香料架。公司在墨西哥有制造业务，以生产公司的某些产品。
5
业务部门
该公司有两个可报告的经营分部，美国分部和国际分部。美国分部包括公司业务的国内业务，这些业务设计、营销和分销其产品给零售商、分销商，并通过零售网站直接向消费者。国际部分包括在美国境外开展的某些业务活动。
有关公司可报告分部的更多信息载于项目15所载综合财务报表附注的附注12 ——业务分部。
客户
该公司的批发客户包括大众市场商家、专卖店、百货公司、仓储俱乐部、杂货店、低价零售商、美元渠道零售商、食品服务分销商、食品和饮料销售点、企业销售和电子商务零售商和市场。
该公司的产品在全球范围内销售给多元化的客户群，包括大众市场商家（如沃尔玛公司（“Walmart”）和塔吉特（Target））、专卖店（如威廉姆斯 Sonoma和Dunelm）、百货公司（如梅西百货、Kohl's和Belk）、仓储俱乐部（如好市多公司TERM2（“好市多”）和BJS）、杂货店（如Publix、Kroger、Meijer和Fred Meyer）、低价零售商（如TJX Companies，Inc.（“TJX”）和罗斯百货TERM6）、美元渠道零售商（如达乐）、食品服务分销商（如美国食品和饮料商店（例如星巴克）以及电子商务零售商和在线市场（例如亚马逊公司（“亚马逊”））。该公司还与独立零售商开展业务，包括通过针对独立零售商的企业对企业网站开展业务。
公司还运营自己的消费者网站，提供有关公司产品的信息，并为消费者提供直接购买公司产品的有限选择的机会。
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，沃尔玛在综合净销售额中的占比分别为17%、19%和21%。截至2025年、2024年和2023年12月31日止年度，对亚马逊的销售额分别占综合净销售额的12%、13%和11%。截至2025年12月31日、2024年及2023年12月31日止年度，对好市多的销售额占综合销售净额的比例分别为11%。截至2025年12月31日止年度，向TJX的销售额占综合销售净额的11%。对亚马逊和TJX的销售包括在该公司的美国分部和国际分部中。对沃尔玛和好市多的销售包含在该公司的美国分部中。在这些期间，没有其他客户占公司销售额的10%或以上。
分布
该公司直接向零售商销售其产品，并在较小程度上向分销商销售。该公司还通过自己的网站向个人消费者和较小的零售商销售数量有限的公司产品。该公司在以下地点经营配送设施：
| 位置 | 尺寸 （平方英尺） |
||||
| 加利福尼亚州里亚托 | 703,000 | ||||
| 新泽西州罗宾斯维尔 | 700,000 | ||||
| 英格兰阿斯顿 | 228,000 | ||||
| 马萨诸塞州温琴登 | 175,000 | ||||
| 新墨西哥州拉斯克鲁塞斯 | 47,000 | ||||
| 马萨诸塞州梅德福 | 5,600 | ||||
此外，该公司使用第三方运营的分销设施来补充其分销能力，包括位于荷兰鹿特丹、澳大利亚和新西兰的分销设施。截至2025年12月31日，公司占用了位于荷兰的27,000平方英尺的设施。澳大利亚和新西兰的设施是根据使用情况订约的。
销售与市场营销
公司的销售和营销人员直接与批发客户协调，制定营销策略和销售理念，并提供广告和产品推广方面的建议。公司开发了一系列促销方案，用于全年日常经营过程中促进销售。
6
该公司的销售和营销工作得到了位于纽约花园城的主要办公室和陈列室以及纽约州纽约市；马萨诸塞州梅德福；佐治亚州亚特兰大；阿肯色州本顿维尔；华盛顿州伊萨夸；罗德岛州波塔基特；威斯康星州梅诺莫尼福尔斯；和英格兰阿斯顿的陈列室的支持。
该公司通常与其最大的批发客户合作，并在许多情况下生产公司产品线的特定版本，并为其提供独家设计和/或包装。
设计与创新
公司的核心是创新和新产品开发的文化。该公司的全球内部设计和开发团队目前由大约75名专业设计师、艺术家和工程师组成。利用最新可用的设计工具、技术和材料，这些团队创造新产品、重新设计现有产品并创造包装和销售概念。
供应来源
该公司从数百家供应商处采购产品，这些供应商几乎都位于美国境外。公司在中国保持关键供应商关系的同时，积极从横跨多个国家的多元化全球网络进行采购，包括中国香港、中国台湾、日本、越南、柬埔寨、马来西亚、菲律宾、孟加拉国、印度、美国、加拿大、墨西哥、英国、葡萄牙、荷兰、土耳其、捷克共和国、德国、斯洛伐克和印度尼西亚。公司订购产品的时间大大提前于公司预计的销售时间。公司与任何供应商没有任何正式的长期安排，其与大多数制造商的安排允许在修改订单的数量、组成和交付日期方面具有灵活性。
制造业
该公司与第三方签订合同，生产其绝大多数产品。
该公司在波多黎各San Germ á n的一家租赁制造工厂生产纯银产品，并在马萨诸塞州Winchendon的一家自有工厂向罐子和其他容器中装满香料并组装香料架。公司在墨西哥有制造业务，以生产公司的某些产品。
竞争
家用厨具、餐具等家居解决方案产品市场竞争激烈，包含众多国内外竞争对手，其中部分规模大于公司。销售这类产品的首要竞争因素是创新产品、品牌、质量、对消费者的审美吸引力、包装、产品线的广度、分销能力和售价。
专利和许可证
该公司拥有约1,060项外观设计和实用专利。公司认为，其任何专利到期不会对公司的任何一个部门产生重大不利影响。
公司通过全额支付、免版税的许可持有将Farberware品牌用于厨房工具、餐具、砧板、剪刀和某些其他产品的某些权利，这些产品共同代表了其销售的重要部分，期限将于2195年到期，但在某些情况下可提前终止。该公司还持有将KitchenAid品牌用于某些产品的许可，包括用于厨房工具、餐具和烤盘的产品，但须遵守将于2026年12月到期的许可协议。公司最初于2000年就KitchenAid品牌的使用订立许可安排，自那时起已续签许可，通常为期三至四年。
人力资本
公司寻求吸引、发展和留住合格员工，以支持其运营和战略目标。截至2025年12月31日，公司拥有约1,080名全职员工，其中约130名位于亚太地区，160名位于欧洲，790名位于美国和波多黎各。该公司还通过临时人事代理机构在其配送中心雇用季节性工人。除当地法律要求外，公司的任何员工都没有工会代表或受集体谈判协议约束。
公司相信员工留任、成长和发展的重要性。该公司认为，它向员工提供了具有竞争力的薪酬和福利待遇。此外，公司为符合条件的员工提供专业发展机会，以便在整个公司培养人才。
7
监管事项
本公司及其附属公司受各政府、监管及其他行政当局的重大规管。
作为一家消费品制造商和分销商，公司受美国《消费品安全法》以及英国、欧盟和其经营所在的其他司法管辖区适用的消费者保护和产品安全法的约束。此外，在一些城市和州，以及在公司或其子公司和关联公司销售产品的其他国家，都存在监管某些消费品的法律。
公司的香料灌装业务和其他一定规模的产品受美国食品药品监督管理局监管。
该公司的运营还受国家、州和地方环境和健康安全法律法规的约束，包括那些规定工作场所标准和规范向环境排放污染物以及建立包括固体和危险废物在内的材料和物质的处理、产生、排放、释放、排放、处理、储存和处置标准的法律法规。
公司的国际业务面临额外风险，包括遵守外国法律法规、增值税和其他间接税、进出口关税和关税、反倾销法规和贸易限制。
季节性
该公司的业务和营运资金需求是季节性的，大部分销售发生在第三和第四季度。2025年，第三季度和第四季度的净销售额分别占年度总净销售额的58%。出于对节前船运旺季的预期，库存水平通常主要在6月至10月这段时间内增加。
8
项目1a。风险因素
公司的业务、经营、流动性和财务状况存在各种风险。公司的业务、财务状况或经营业绩可能受到以下风险或公司目前不知道的额外风险或公司目前认为不重要的风险的重大影响，例如经济变化、恐怖活动或人为或自然灾害造成的干扰，或法律或会计准则的变化。下文所述的风险和不确定性是公司认为截至本文发布之日具有重大意义的风险和不确定性。为了便于阅读，我们对风险因素进行了分类，并且没有对任何特定类别的重要性或可能性进行任何思考。
宏观经济风险
公司的业务可能受到市场状况、全球和经济状况以及其无法控制的其他因素的重大不利影响。
公司的业绩受到一般经济因素、零售经济的实力以及其无法控制的政治条件的影响。零售经济受到消费者需求和零售业状况等因素的影响，而后者又受到一般经济因素的影响。除其他外，这些一般经济因素包括：
•衰退、通胀、通缩、失业等因素普遍对消费者支出模式产生不利影响；
•政府政策，包括与增值税、进出口关税和配额、反倾销法规和相关关税、进出口管制和社会合规标准有关的税收政策；
•影响家居零售环境的条件及具体影响家居零售行业消费支出的其他事项；
•影响住房市场的情况；
•消费者信贷可用性和消费者债务水平，包括收紧贷款标准或增加信贷违约；
•材料投入成本，包括燃料和能源成本、运费成本、劳动力成本膨胀；
•外币折算、外汇汇率波动、货币管制、资本流动限制；
•利率与对冲利率风险的能力；
•自然灾害、冲突和恐怖活动的影响；
•公共卫生流行病，如新冠疫情；
•与美国、英国、欧洲大陆、亚洲和其他地区的不利经济状况相关的不确定性，以及潜在的不利经济状况；
•政治动荡、战争、恐怖主义、地缘政治不确定性、贸易政策和制裁，包括俄罗斯和乌克兰之间持续冲突的影响、中东冲突、中国与台湾之间日益紧张的局势（以及冲突的任何扩大）；
•不稳定的经济和政治状况、缺乏法律法规执行、内乱和法律法规的潜在伴随转变；以及
•立法和监管风险。
与上述任何一项相关的负面事件的发生，可能会对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响.
公司的经营业绩可能会受到包括原材料、采购、运输和能源在内的供应链成本通胀或通缩的负面影响
该公司设计、采购和销售品牌厨具、餐具和其他家居用品，并依赖第三方制造其产品，而第三方又受制于其基本制造成本的变化。该公司还依赖第三方运输，并面临运输货物的运费以及燃料和汽油价格波动的风险。这些价格可能会根据公司无法控制的若干因素而波动，包括原材料成本（包括金属、塑料和包装材料）的波动、第三方制造设施的劳动力成本、海运和集装箱费率、港口拥堵、燃料和能源价格以及适用于进口商品的关税或关税的变化。如果公司无法通过各种客户定价行动和成本削减举措缓解上述因素带来的任何成本增加，其财务状况可能会受到不利影响。反之，在出现通货紧缩的情况下，公司
9
可能会遇到来自其客户的降价压力。无法保证公司将能够降低其成本基础以抵消任何此类价格优惠，这可能会对其经营业绩和现金流产生不利影响。
美国和其他国家政府实施的关税和关税以及其他贸易壁垒和报复性反措施可能会对公司的业务产生重大不利影响。
该公司的大部分产品都来自美国以外的供应商。在过去几年中，美国的贸易政策、制裁、立法、条约和关税发生了重大变化，包括但不限于影响美国境外产品的贸易政策和关税。2025年，美国政府出台了对外国输入美国的新关税政策，提高了大多数国家的关税税率，并为未来可能实施的额外新关税创造了可能性。2026年2月，美国最高法院驳回了美国政府征收的关税，后者已表示将针对该裁决寻求替代贸易授权。我们无法预测美国政府或国会将对贸易政策做出哪些额外的改变，包括是否会维持或修改现有的关税政策，哪些产品可能会受到此类政策的约束，或者是否会出现新的双边或多边贸易协定的加入，也无法预测任何此类改变将对我们的业务、资本支出和经营业绩产生的影响。
关税税率、产品分类和执法做法可能会继续变化，但通知有限，并可能追溯适用或扩大到其他产品类别。鉴于公司依赖非国内供应商，主要是中国，美国贸易政策（以及其他国家的贸易政策）的任何重大变化或在没有充分通知的情况下发生的变化都可能对其从其他国家采购产品的能力造成重大不利影响或显着增加获得此类产品的成本，这可能对我们的财务业绩造成重大不利影响。提高关税的程度和持续时间以及由此对总体经济状况和我们的业务产生的影响是不确定的，取决于各种因素，例如美国与受影响国家之间的谈判、其他国家或地区的反应、可能给予的豁免或排除、替代供应来源的可用性和成本，以及受影响市场对我们产品的需求。对从中国、墨西哥、加拿大或其他国家进口到美国的商品，或进口到欧盟或其他非美国市场的产品征收任何新的或额外的关税，也可能增加我们部分产品的成本并降低我们的利润。 为应对2025年征收的关税，该公司已与美国客户谈判提价，与外国供应商谈判降低产品成本，并寻求将其外国来源产品多样化，以应对预计将受到较低关税的国家。征收额外关税或其他贸易壁垒可能会增加我们在某些市场的成本，并可能导致我们的客户寻找替代采购，或可能使我们更难在某些市场销售我们的产品。 此外，美国海关和边境保护局或其他监管当局加强审查，包括对原产国确定、供应链合规或制裁要求的审查，可能会导致行政延误或额外的合规成本。我们经营或销售我们产品的其他国家已经改变，并可能继续改变他们自己在各自国家的贸易以及商业和外国投资政策。此外，美国的政策变化和对这种变化的不确定性可能会增加市场波动和货币汇率波动。 由于这些动态，我们无法预测未来美国或其他国家贸易关系的任何变化或美国或其他国家通过的新法律或法规的影响对我们业务的影响。
中国政府经济政策的变化对我们的业务、经营业绩和财务状况产生了重大不利影响，并可能在可预见的未来继续如此。
我们面临与美中贸易关系相关的重大风险，目前的特点是存在重大不确定性。除了美国和中国新征收的关税波动和保持波动，并可能增加我们的成本外，未来可能还有额外的进口、出口、税收或美国和中国政府实施的其他监管变化也可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。例如，近年来，中国政府实施了新的措施，涉及政府参与的数量、发展水平、增长率、外汇管制和资源在经济中的配置。然而，中国很大一部分生产性资产仍归中国政府所有。中国政府继续在调节产业发展方面发挥重要作用，通过配置资源、控制支付外币计价债务、制定货币政策、限制外资流入流出和对特定行业或公司提供优惠等方式，对中国经济增长进行重大控制。因此，我们的业务、财务状况和经营业绩可能在很大程度上受到中国经济、政治、法律和社会状况的影响。
尽管中国政府为发展和培育经济发展、引导资源配置而实施的一些措施可能有利于整体中国经济，但这些措施可能会对我们产生负面影响。特别是，我们的财务状况和经营业绩可能会受到政府对资本投资的控制或目前适用于我们的税收法规变化的不利影响。此外，过去中国政府实施了某些措施，包括加息，以控制经济增长的步伐。这些措施可能导致中国经济活动减少和通货膨胀率高，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
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公司获得保险的能力和任何可用保险范围的条款可能会受到宏观经济和公司特定事件以及保险公司财务状况的重大不利影响。
公司一般不会为所有重大损失投保。例如，公司没有为飓风、地震、战争行为和恐怖主义相关损失、网络安全事件、流行病或某些其他与气候相关的事件投保。此外，某些保单可能包含可能限制追偿的除外责任、分限额、更高的免赔额或自保保留。公司未获得全额保险或保险收益不足或延迟的损失，可能对业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。
保险范围可能不会继续提供，或者可能无法以与公司目前可用的费率或条款类似的价格提供。公司获得保险的能力和任何可用保险范围的条款可能会受到国际、国家、州或地方事件和公司特定事件以及保险公司财务状况的重大不利影响。如果无法获得或无法以可接受的条款获得保险，公司可能需要支付与未来不利事件相关的费用。
流动性和金融风险
该公司负债累累，公司业务的高度季节性影响了其借款需求。
该公司有大量债务，并依赖其银行贷款融资的可用性来满足其流动性需求。截至2025年12月31日，公司在一项高级有担保定期贷款信贷额度和基于高级有担保资产的循环信贷额度下有1.891亿美元的未偿合并债务。
公司日期为2018年3月2日的信贷协议（经修订，“ABL协议”）规定（其中包括）最高本金总额为2亿美元，将于2027年8月25日到期。公司的贷款协议，日期为2018年3月2日（经修订，“定期贷款”），本金额为1.50亿美元，于2027年8月26日到期。定期贷款将按季度偿还，本金相当于定期贷款原始本金总额的1.25%，该款项已于2024年3月31日开始支付。定期贷款要求公司根据超额现金流（“超额现金流”）进行年度强制性提前偿还本金，如果有的话。根据债务协议，当公司进行超额现金流付款时，该付款首先按到期顺序应用于满足未来季度要求的付款。该金额记录在合并资产负债表上定期贷款的当前到期日。截至2025年12月31日，债务协议下的借款约占总资本（债务加上股东权益）的33%。
2018年，公司利用债务协议项下借款的收益（统称ABL协议和定期贷款）（i）全额偿还其先前信贷协议项下借款的所有现有债务，以及（ii）为收购Filament、Filament及其子公司的某些债务再融资以及支付与上述相关的费用和开支提供部分资金。2023年，对定期贷款进行了修订，延长了1.5亿美元定期贷款的期限。公司可能无法产生足以在到期时支付其债务的本金、利息或其他到期金额的现金。此外，该公司的业务具有季节性，其大量收入在今年下半年实现。因此，该公司的借款需求根据其季节性营运资金需求波动很大。
公司的杠杆以及现金流、借款要求和借款能力的季节性波动的影响可能对公司的财务状况和经营业绩产生重大负面影响，包括：
•削弱公司履行债务协议所载财务契约（如适用）或产生足以支付其债务协议项下到期利息或本金的现金的能力，这可能导致公司部分或全部未偿债务加速偿还；
•限制公司借入资金、处置资产或出售股权为公司营运资金、资本支出、股息支付、偿债、战略举措或其他义务或目的提供资金的能力；
•限制公司在规划或应对经济、市场、监管要求、其运营或业务的变化方面的灵活性；
•限制公司订立衍生工具协议以对冲利率及外汇风险的能力；
•使公司比一些竞争对手的杠杆率更高，这可能使公司处于竞争劣势；
•使公司更容易受到经济或其业务下滑的影响；
•要求公司经营活动现金流的很大一部分用于支付利息；
•增加了公司履行其他义务的难度；
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•冒着下调公司信用评级的风险，这可能会增加未来的债务成本，并限制未来债务融资的可获得性；和
•防止公司根据需要借入额外资金或利用出现的商业机会，支付现金股息或回购普通股。
如果公司产生额外债务，上述风险可能会增加。此外，公司未来实际现金需求可能大于预期。公司的经营现金流可能不足以偿还其未偿债务或偿还到期未偿债务，公司可能无法以可接受的条件借款、出售资产或以其他方式筹集资金，或根本无法偿还或再融资其债务。
公司未能满足某些契约或遵守其债务协议的其他要求可能会对公司的资产、财务状况和现金流量产生重大不利影响。
ABL协议，在特定情况下，要求公司保持一定的固定收费覆盖率。定期贷款要求该公司在其财政季度的最后一天保持5.00至1.00的最高总净杠杆率。由于债务协议中的这一和其他契约，公司可能会受到限制，无法承担额外债务、进行投资或进行某些其他业务活动，包括限制资产出售、股息、股份回购、关联交易和授予留置权。这些要求可能会限制公司获得未来融资的能力，并可能阻止公司利用有吸引力的商业机会。公司满足其债务协议中的契诺或要求的能力可能会受到公司无法控制的事件的影响，公司可能无法满足该等契诺和要求。违反这些契诺或公司无法遵守限制可能导致债务协议项下的违约事件，进而可能导致公司其他债务条款项下的违约事件。一旦发生公司债务协议项下的违约事件，在任何宽限期届满后，公司的贷款人可选择宣布公司债务安排项下的所有未偿金额连同应计利息立即到期应付。如果发生这种情况，公司无法保证其资产将足以全额偿还债务协议项下到期的金额或公司的其他债务。
公司的借款，以及适用于出售应收款项的贴现率，受利率波动影响，利率上升可能对公司的财务业绩产生不利影响。
公司借款按浮动利率计息。加息将对公司的盈利能力产生不利影响。例如，由于较低的利率环境和较低的平均未偿还借款，2025年的利息支出比上一年减少了220万美元。如果公司获得信贷可能因为自身业绩、其银行贷款人的业绩或资本市场的一般情况而受到限制，公司将无法正常经营。
公司的应收账款购买协议还取决于有担保隔夜融资利率（“SOFR”），因为它是适用于该协议的贴现率的组成部分。如果SOFR增加，公司可能无法依赖应收账款购买协议，这可能对公司的财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。基准利率的变化，包括更换或修改SOFR或应用信用利差或基准调整，可能会进一步增加融资成本或在计算公司债务和应收账款融资下的应付金额时产生不确定性。此外，公司能否取得应收款项购买协议可能取决于根据协议出售的应收款项的持续资格以及购买者或其他交易对手的财务状况。
尽管公司可能不时订立对冲安排以减轻利率风险，但该等安排可能无法完全抵消利率上升，并可能使公司面临交易对手风险或额外成本。
公司无法完成未来的收购或战略联盟和/或整合收购的业务可能会对公司的业务和经营业绩产生重大不利影响。
该公司历来通过收购、投资和合资实现增长。该公司寻求补充和扩大其业务的收购机会，其中一些业务位于美国以外。公司可能无法识别并成功谈判合适的收购，无法以令人满意的条件为未来的收购获得融资，无法获得监管机构的批准或在未来以其他方式完成收购。
此外，公司可能无法在没有重大成本、延误或其他运营或财务困难的情况下成功地将未来收购的业务整合到其现有业务中。公司在整合过程中可能遇到的潜在困难包括：
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•潜在无法以允许公司实现预期因完成收购而实现的成本协同效应和预期因收购而产生的其他利益的方式成功合并业务；
•潜在的无法整合被收购公司的产品和服务；
•挑战利用两家公司的客户信息和技术；
•实现公司多元化战略的挑战，包括通过向另一家公司的客户和客户销售每一家公司的产品和服务实现收入增长的挑战；
•与管理合并后的业务相关的复杂性，包括难以解决企业文化和管理理念可能存在的差异，以及难以以无缝方式整合每个公司的复杂系统、技术、网络和其他资产，从而最大限度地减少对客户、客户、员工、贷方和其他支持者的任何不利影响；
•与定位并与第三方物流供应商达成协议以在某些地点提供援助或制定应对库存激增的战略相关的风险；和
•与收购相关的潜在未知负债和意外增加的费用或延误，包括或有负债、诉讼风险、税务风险、环境问题、合规缺陷或赔偿纠纷；和
•交易后被收购企业的关键员工、客户、供应商或其他业务关系流失的风险。
整合过程可能会导致各公司管理层的注意力被转移，从而可能对各公司与客户、客户、员工和其他支持者保持关系的能力或公司实现收购预期收益的能力产生不利影响，或可能降低各公司的经营业绩或以其他方式对公司的业务和财务业绩产生不利影响。
外汇波动和货币管制可能对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
公司的记账本位币为美元。外币与美元关系的变化将影响公司的销售和盈利能力，并可能导致汇兑损失，因为公司的业务和资产位于美国境外。该公司，特别是其外国子公司和关联公司，以美元以外的货币进行业务交易，主要是英镑，其次是澳元、中国人民币、欧元、港元、新西兰元、墨西哥比索和加拿大元。此类交易影响公司的经营业绩和财务状况。国外业务使公司面临外汇波动的风险，这既是为了交易，也是为了财务报告翻译的目的。在合并财务报表中，当地货币财务结果根据报告期间的现行汇率换算成美元。在美元走强期间，公司国际业务的报告收入和收益将减少，因为当地货币将转化为更少的美元。如下文所述，在美元走弱时期，公司与其在国际上采购的供应和库存相关的成本将会增加。外汇市场在最近几个时期经历了显着波动，地缘政治紧张局势、通胀差异、货币政策分歧和资本市场混乱可能会导致持续波动。
公司绝大部分存货以美元向中国供应商采购，包括公司国际业务采购的存货。因此，国际业务的毛利率受汇率变动的影响而波动，这可能对财务状况和经营业绩以及国际业务的盈利能力产生不利影响。此外，汇率变动与公司调整定价的能力之间可能存在时间滞后，这可能会压缩利润率。公司不时订立外汇衍生工具合约，以对冲与其部分国际库存采购有关的汇率波动。然而，公司无法确保这些对冲将完全抵消外汇汇率变动的影响。如果中国人民币兑美元升值，公司产品的成本将可能随着时间的推移而上升，因为人民币走强将对公司的销售成本产生影响，公司可能无法将这些价格上涨转嫁给客户。公司还面临货币管制和贬值的风险。货币管制可能会限制公司根据需要将货币兑换成美元或其他货币的能力，以支付股息或从实施此类管制的国家的子公司持有的资金进行其他支付，这可能会对公司的流动性产生不利影响。
如果公司扩大国际业务，将受到外汇波动增加的影响，这可能对公司的经营业绩产生重大不利影响。
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该公司的业务要求其维持大量固定成本，这可能会影响其盈利能力。
该公司的业务要求其在其主要市场维持大型配送设施，这意味着与其租赁设施相关的固定租金成本很高。此外，公司的销售、一般和管理费用的很大一部分，包括租赁的展厅，是固定的，因为它们既不会随销售额成比例增加也不会减少。此外，该公司的毛利率在一定程度上取决于其将采购成本（其中很大一部分是固定的）分摊到所售产品之上的能力。需求减少或需要减少库存可能会降低公司吸收某些采购成本的能力，并对其经营业绩产生不利影响。影响公司的高度季节性加剧了这种情况，这导致今年前两个季度的需求下降，而许多运营成本保持固定，这进一步影响了盈利能力。
降低成本的努力可能不会成功，重组效益可能无法实现。
为了提高运营效率和控制成本，公司可能会不时宣布重组计划，包括裁员、全球设施整合和其他旨在节省运营费用的成本削减举措。这些举措可能需要前期现金支出，包括遣散费、租赁终止成本、资产冲销和其他重组费用。重组计划的实施可能对公司的运营造成干扰，导致高于预期的费用，并以其他方式对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。裁员还可能导致关键人员流失、员工士气下降，或在招聘和留住人才方面遇到挑战。此外，公司完成重组计划和实现计划预期收益的能力取决于估计和假设，可能与公司的预期存在重大差异，包括由于公司无法控制的因素。此外，在重组计划完成后，业务可能不会比计划实施前更有效率或更有效。
如果公司的商誉或其他长期资产发生减值，公司将被要求记录减值费用，这可能是重大的。
美国报告单位的商誉账面价值为零截至2025年12月31日。
2025年第二季度，公司观察到公司普通股的市场估值持续下降。此外，由于零售商和消费者购买模式的变化，该公司对美国报告单位的近期预测被向下修正，这些变化受到近期美国关税政策变化的影响。基于这些因素，公司得出结论，截至2025年6月30日，美国报告单位存在减值指标。
公司通过比较公允价值与账面价值，对截至2025年6月30日在美国报告单位的商誉进行了中期减值测试。采用现金流折现和市场倍数法进行分析。因此，这种公允价值计量被归类为第3级，因为它主要基于不可观察的输入。根据所进行的分析，公司的美国报告单位商誉已完全减值，并确认了3320万美元的非现金商誉减值费用。商誉减值费用是公司近期预测下降的结果，这些预测由于零售商和消费者购买模式的变化而向下修正，并增加了公司特定的风险溢价，这是对资本成本假设的输入，以解决长期预测中目前仍不确定的潜在风险。
公司长期资产的一部分由其他可辨认的无形资产构成，包括商号；和长期资产。截至2025年12月31日，扣除累计减值费用和累计摊销后的有限寿命无形资产总额为1.329亿美元。每当有事件或情况变化表明账面值可能无法收回时，就会对这些资产进行减值审查。可能导致减值的事件和情况包括全球经济长期疲软、经济状况下降和/或经济复苏缓慢、疲软，以及公司普通股价格持续下跌、监管环境不利变化、公司产品市场份额不利变化、利率不利变化、进一步的企业所得税改革或导致公司预期的长期销售或盈利能力下降的其他因素。如果这些资产预期产生的未折现现金流量低于其账面价值，公司将被要求记录一笔减值费用，该减值费用等于账面价值超过公允价值的部分。确认公司资产减值将对公司的经营业绩和总资本化产生负面影响，其影响可能是重大的。
公司对产品需求、销售额和净收入的预测具有高度的主观性，公司未来的销售额和净收入可能与公司的预测存在重大差异。
公司可能会不时向其股东、贷方、投资界和其他利益相关者提供公司未来销售和净收入的预测。由于公司没有客户的长期采购承诺，客户订单和发货过程非常短，公司很难准确预测其许多产品的需求，或公司未来销售的金额和时间以及相关的净收入。该公司的预测是基于管理层使用历史销售数据和其他被认为相关的信息对销售额的最佳估计。这些预测
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是高度主观的，因为销售可能会根据零售客户的需求大幅波动，并由于本年度报告中描述的其他风险。此外，零售商库存管理策略的变化可能会使公司的库存管理更加困难。由于公司预测产品需求的能力和相关销售的时间安排需要大量的主观投入，未来的销售和净收入可能与公司的预测存在重大差异，任何此类差异都可能对公司的股价、流动性、契约合规性或投资者信心产生不利影响。
员工福利成本的增加可能会对公司的财务业绩和现金流产生重大不利影响。
公司为员工医疗保健和工人赔偿的大部分费用自行投保。这可能会导致公司收益的更大波动，并使公司面临更高的财务风险。公司近年来的医疗成本普遍上升，反映出医疗保健成本膨胀和更高的使用趋势以及员工人口结构、索赔经验或索赔严重程度的变化可能导致医疗和工人赔偿成本超出公司预期或已建立的储备。公司有针对灾难性事件的止损保障，但高达公司止损限额的大量索赔的合计影响可能会对公司的盈利能力产生影响。
公司控制的有效性存在固有的局限性。
公司并不期望其披露控制或公司对财务报告的内部控制能够防止或发现所有错误或欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，只能提供合理的，而不是绝对的，保证控制系统的目标将得到满足。控制系统的设计必须反映资源约束存在的事实，控制的收益必须相对于其成本来考虑。此外，由于所有控制系统的固有限制，任何对控制的评估都不能绝对保证不会发生由于错误或欺诈造成的错报，或者所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被发现。任何控制系统的设计都部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其既定目标。对未来期间控制有效性的任何评估的预测都会受到风险的影响。随着时间的推移，由于条件的变化或政策或程序遵守程度的恶化，必要时会修订控制措施。此外，对信息技术系统的依赖增加和不断演变的网络安全威胁可能会给公司的控制环境带来额外压力。如果未来公司的控制变得不充分，可能无法履行财务报告义务，其声誉可能受到不利影响，其业务和经营业绩可能受到损害，其股票的市场价格可能会下降。
客户风险
公司面临来自全球其他公司的激烈竞争，如果公司无法成功竞争，公司的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
公司产品的市场竞争激烈，主要竞争因素为产品创新、品牌名称、产品质量、对客户的审美吸引力、包装、产品供应的广度、分销能力、交货时间和价格。任何这些竞争因素中的优势或劣势可能足以导致客户考虑更换公司销售的产品种类的供应商。公司与许多其他供应商竞争，其中一些供应商的规模比公司大，拥有更多的财务和其他资源，或使用比公司品牌更成熟、消费者认可度更高或更受消费者或零售商好评的品牌。一些竞争对手可能愿意降低价格，接受较低的利润率来与公司竞争。由于这种竞争，公司可能会失去市场份额和销量，或被迫降低价格以满足竞争。如果公司的产品供应无法成功竞争，公司的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
公司客户采购做法的变化可能会对公司的经营业绩产生重大不利影响。
公司的批发客户包括大众市场商家、专卖店、百货公司、仓储俱乐部、杂货店、低价零售商、美元渠道零售商、食品服务分销商、食品和饮料销售点、企业销售和电子商务零售商和市场。公司客户在采购和其他做法方面的意外变化，包括客户的定价和付款条件、库存去库、货架空间的限制、更广泛的包装要求、订单数量的变化、使用自有品牌和其他做法，可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，随着零售商继续密切管理库存水平并优化其供应链，零售商可能会根据供应商按规定的数量和时间表交付订单的能力对供应商进行评估，这被称为“准时-全额”交付指标。供应链复杂性和客户对上架可用性的需求对交付绩效造成额外压力，进而可能增加分销渠道的压力。由于其销售的季节性，公司的年度收益和现金流也在很大程度上取决于下半年的经营业绩。该公司的成功和销售增长也取决于其对消费者偏好和变化趋势的评估。
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随着某些在线零售商的增长，他们可能会继续要求更低的定价、特殊的包装、产品交付的更短的交货时间、更小的更频繁的发货，或者对产品供应商提出其他要求。遵守客户要求的成本可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
公司的许多批发客户规模明显大于公司，拥有更多的资金和其他资源，也直接从亚洲和其他地区的供应商购买商品。大型客户决定增加直接从海外供应商的采购可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。重大变化或财务困难，包括所有权合并、重组、破产、清算或其他影响零售商的事件，可能导致销售公司产品的零售商减少、依赖较小的客户群体、向这些客户提供信贷的风险增加或限制公司向这些客户收取应收款项的能力。尽管公司与许多客户建立了长期合作关系，但公司没有任何长期供应或具有约束力的合同或最低采购量的保证。公司客户的采购一般使用个别采购订单进行。客户可能会取消其订单、将采购数量与预测数量进行更改、出于公司无法控制的多种原因推迟采购或更改其与公司业务关系的其他条款。客户重大或多次取消、减少、延迟购买或改变商业惯例可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
零售商非常重视针对特定销售季节的产品及时交付，特别是在第三财季，以及全年消费者需求的满足。公司无法控制所有可能影响向零售商交付产品的各种因素。未能及时有效地向公司的零售商交付产品，通常是在特殊的供应商要求下使用特定的承运人和交付时间表，可能会损害公司的声誉和品牌，并导致客户流失或订单减少。
公司大客户的变化，或其采取的行动，以及零售行业的整合可能对公司的经营业绩产生重大不利影响。
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，沃尔玛在综合净销售额中的占比分别为17%、19%和21%。截至2025年、2024年和2023年12月31日止年度，对亚马逊的销售额分别占综合净销售额的12%、13%和11%。截至2025年12月31日、2024年及2023年12月31日止年度，对好市多的销售额占综合销售净额的比例分别为11%。截至2025年12月31日止年度，向TJX的销售额占综合销售净额的11%。对亚马逊和TJX的销售包括在该公司的美国分部和国际分部中。对沃尔玛和好市多的销售包含在该公司的美国分部中。在这些期间，没有其他客户占公司销售额的10%或以上。
对上述或其他主要客户的销售总额大幅减少，可能会对公司的业务和经营业绩产生不利影响。大型客户可能会寻求降价、延长付款期限、促销支持或其他优惠，这可能会降低利润率。影响这些客户的任何重大变化或财务困难，例如此类客户的销售减少（无论是出于影响特定客户或一般零售行业的原因），也可能导致对公司产品的需求减少。公司还将面临与此类客户有关的信用风险增加。特别是，由于沃尔玛、好市多、亚马逊和TJX在这些外国的市场存在，公司与沃尔玛、好市多、亚马逊和TJX的业务集中度延伸至其国际业务以及通过公司在加拿大的战略联盟。沃尔玛、好市多、亚马逊和TJX或其他大型客户的采购惯例发生任何变化或财务状况下降，可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
公司的大客户也有显著的采购杠杆。客户可能会要求更低的定价、特殊的包装、更短的交货时间或对像公司这样的产品供应商提出其他要求。这些业务需求可能与库存做法、物流或客户-供应商关系的其他方面有关。如果公司不能有效响应客户的需求，他们可能会减少或取消向公司的采购。如果这些大客户合并，或者如果公司的小客户合并成为大客户，这些风险可能会加剧，这将增加他们的采购杠杆。批发客户减少对公司产品的采购或遵守客户业务需求的成本可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
公司的客户可以携带与公司产品直接竞争零售空间和消费者购买的产品。这些客户可能会对公司竞争对手的产品给予更高的优先权，或与其结成联盟。客户未能向公司产品提供与竞争对手获得的类似或更高水平的促销支持和零售空间，可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
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快速变化的零售环境可能导致对公司实体客户的销售损失或实质性减少，这可能对公司的业务、经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。
零售环境竞争激烈，并随着技术发展步伐的加快而迅速演变。消费者越来越喜欢在网上购物。因此，消费者与零售商的总支出中越来越多的部分发生在网上和通过移动商务应用程序。这一整体趋势对许多实体零售商产生了负面影响。如果公司的实体零售客户未能通过实体零售存在和数字零售的整合保持或扩大其整体市场地位，这些客户可能会遇到财务困难，包括门店关闭、破产或清算。这可能反过来大幅减少公司的收入，增加信用风险，并对公司的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
如果公司无法有效管理现有的线上业务，公司的声誉和经营成果可能受到损害。
公司线上业务的成功部分取决于公司可能控制有限的因素。公司必须成功应对不断变化的消费者偏好和在线购买趋势。公司还容易受到与经营在线业务相关的某些额外风险和不确定性的影响，包括：所需技术接口的变化、网站停机和其他技术故障、公司升级网站软件时的成本和技术问题、计算机病毒、适用的联邦和州法规的变化、安全漏洞、数据泄露以及消费者隐私问题。此外，公司必须跟上具有竞争力的技术趋势，包括使用改进的技术、人工智能驱动的搜索或推荐平台、创造性的用户界面和其他在线营销工具，如付费搜索，这可能会增加其成本，并可能无法成功增加销售额或吸引客户。公司未能成功应对这些风险和不确定性，可能会对其线上业务的销售产生不利影响，并损害公司的声誉和品牌。
对新产品的需求以及无法以有利的利润率开发和推出新的有竞争力的产品可能会对公司的业绩和未来增长前景产生不利影响。
新产品的推出和产品创新是公司增长战略的重要贡献者。公司能否在竞争激烈的零售环境中取得长期成功，部分取决于公司开发和销售满足不断变化的消费者偏好的持续创新新产品的能力。与开发和引入新产品相关的不确定性，例如市场需求和开发和生产的成本，可能会阻碍新产品的成功开发和引入。新产品的验收可能会因为公司未能准确预测市场需求或无法及时、高性价比地解决技术问题等几个因素而达不到销售预期。此外，无法及时开发新产品可能会导致业务流失给竞争对手。
供应链风险
公司对国际供应商的依赖使公司面临可能对公司经营业绩产生重大影响的区域监管、人为或自然灾害、健康流行病、政治或军事冲突、经济和外汇风险。
公司从主要位于亚洲、欧洲和美国的供应商采购产品，这使公司面临各种风险，包括人为或自然灾害、不利的宏观经济条件（包括通货膨胀、增长放缓和衰退）以及外汇变动，所有这些都可能造成其供应链中断。同样，地缘政治风险，包括内乱、政治示威、罢工和武装冲突或其他危机导致的不稳定，例如乌克兰、中东和周边地区的冲突（以及冲突的任何扩大），以及由此产生的制裁可能会改变全球供应链动态和需求。此外，公司在亚洲的供应商（公司大部分产品的来源是这些供应商）主要位于中国，这使公司除了面临美国和中国之间涉及贸易政策和某些监管行动的紧张局势导致的风险外，还面临区域风险，包括监管、社会和其他风险。公司有能力选择并留住可靠的供应商和供应商，以高效的方式提供优质零部件和产品的及时交付，这将影响其能否成功满足客户及时交付优质产品的需求。该公司的采购业务及其供应商受到中国劳动力成本的影响，中国历来可以以相对于北美劳动力成本较低的成本随时获得劳动力。然而，由于中国正经历迅速的社会、政治和经济变化，部分地区的劳动力成本上升，公司可能无法继续以与历史水平一致的成本获得中国的劳动力。可能会在中国或公司开展业务的其他国家颁布劳动法或其他法律的变更，这可能对公司的运营和/或公司供应商的运营产生重大不利影响。海上贸易航线或其他运输渠道的中断可能会导致交货时间延长、交付延迟和运费增加。持续供应中断的风险可能会进一步导致我们的产品延迟交付。货币汇率的变化可能会对公司及其海外供应商的盈利能力和业务前景产生负面影响。公司确实
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无法获得其供应商的财务信息，公司无法评估其供应商的财务状况，包括其流动性。公司任何供应商的供应中断，或一个或多个关键供应商的损失，都可能对公司的业务和经营业绩产生负面影响。与供应商或来自供应商的交付中断或材料供应减少可能会对我们履行对客户的承诺的能力产生不利影响或增加我们的运营成本。来自此类第三方供应商、制造商或服务提供商的中断、产能限制、生产中断、价格上涨、质量控制问题、召回或零部件和产品的其他可用性下降可能会对我们履行对客户的承诺的能力产生不利影响，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
公司的国际贸易活动使其面临运输风险。
该公司进口其产品以交付给其分销中心，并安排其客户进口所有权已通过海外或在入境口岸的货物。对于将交付给其分销设施的采购，公司安排运输，主要是海运，从亚洲和欧洲的港口到美国的港口，主要是纽约/纽瓦克/伊丽莎白和洛杉矶/长滩，以及在英国，主要是费利克斯托。因此，本公司须承受此类运输附带的风险。这些风险包括但不限于燃料成本增加、燃料短缺、船舶的可用性、安全限制增加、为应对地缘政治冲突而改变运输路线、停工、天气中断以及承运人提供交付服务以满足公司航运需求的能力。港口拥堵或其他影响主要航道或港口的中断也可能会延迟交付。运输中断和运输成本增加可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
公司绝大部分产品依赖第三方厂商生产，对公司存在质量控制风险。
除公司的纯银产品外，公司几乎所有的产品都来自美国以外的供应商，主要是在中国，这限制了公司对其制造公司商品的监控能力。
第三方制造商可能无法继续满足公司的质量标准、美国预期的有关其劳动力的社会标准或适用于公司承包生产的产品的立法和法规。也无法保证公司的质量控制计划将充分审计、分析和评估第三方制造商的质量标准。公司制造商未能达到这些标准，反过来可能会增加订单取消、退货和价格优惠，并减少客户对公司产品的需求。不遵守公司的产品标准、监管要求或产品召回（或其他监管行动）可能对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
公司产品成本受价格波动影响。
各种商品包括用于制造公司产品的原材料。这些商品的价格历来具有周期性波动，往往取决于公司无法控制的多种因素。此外，劳动力成本是公司供应商制造成本的重要组成部分，如果公司的供应商遇到劳动力成本上涨的情况，他们可能会提高向公司收取的价格。公司产品的生产和分销成本对能源成本、关税和关税也很敏感。例如，货运成本在2022年显着增加，并在2023年开始恢复到较低水平。公司无法确定在多大程度上（如果有的话）能够将未来的成本增加转嫁给客户。公司无法与供应商达成有利协议或无法将增加的成本转嫁给公司的客户，可能对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
知识产权风险
某些许可的损失或特许权使用费费率的重大变化可能会对公司的营业利润率和现金流产生重大不利影响。
该公司业务的很大一部分依赖于商号、商标和专利，其中一些是从第三方获得许可的。2025年，授权品牌的销售额约占公司总销售额的20%。该公司对其中许多品牌的许可要求其根据销售额支付特许权使用费。其中许多许可协议可能会被许可人终止，例如，如果公司未能履行某些最低销售义务或违反许可条款。失去重大许可或公司支付的特许权使用费大幅增加或在续签此类许可时谈判的其他新条款可能导致公司的营业利润率和运营现金流减少或以其他方式对其业务产生不利影响。
公司通过全额支付、免版税的许可持有将Farberware品牌用于厨房工具、餐具、砧板、剪刀和某些其他产品的某些权利，这些产品共同代表了其销售的重要部分，期限在
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2195，在特定情况下可提前终止。许可人为合营企业，公司为其50%的拥有人。如果公司实质上违反了许可的任何重大条款，并且未能在收到违约通知的180天内纠正重大违约行为，如果在仲裁程序中确定仅金钱损失不足以对许可人进行赔偿，并且该违约行为严重到需要终止许可并没收公司根据该许可协议使用该品牌的权利，则合资企业的其他50%所有者有权终止公司的许可。如果公司因未治愈的违约行为而通过终止而失去厨房工具、餐具、砧板、剪刀和某些其他产品的Farberware许可证，其业务、经营业绩和财务状况将受到重大不利影响。
KitchenAid品牌产品的销售额在较小程度上也占公司销售额的重要部分。该公司还持有将KitchenAid品牌用于某些产品的许可，包括用于厨房工具、餐具和烤盘的产品，但须遵守将于2026年12月到期的许可协议。公司最初于2000年就KitchenAid品牌的使用订立了许可安排，并自那时起续签了许可，通常为期三年。尽管该公司预计能够在其到期之前更新其当前的KitchenAid许可证，但无法保证公司将能够以合理的条款这样做，或者根本无法这样做，任何未能这样做都可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
公司可能无法充分建立或保护其知识产权，侵犯或丧失公司知识产权可能会损害其业务。
为建立和保护公司的知识产权，公司依赖美国、外国和多国专利、商标、版权和商业秘密法律的结合，以及许可、保密协议和其他合同安排。公司为保护其知识产权而采取的措施可能证明不足以防止第三方侵犯或盗用公司的知识产权，或违反其对公司的合同义务。
公司已获得并申请了众多美国和外国商标、服务标志和专利注册，并将继续酌情评估额外标志、专利或其他知识产权的注册。公司无法保证其任何待决申请将获得适用的政府机构的批准。此外，即使此类申请获得批准，第三方也可能寻求反对、宣布无效或以其他方式对这些登记提出质疑。未能在美国和其他国家获得公司知识产权的注册可能会限制公司保护其知识产权的能力，并阻碍公司在这些司法管辖区的营销工作和运营。
公司可能需要诉诸诉讼来强制执行或捍卫其知识产权。如果竞争对手或合作者提交了声称公司也主张的技术的专利申请，或声称公司也使用的商标、服务标志或商业外观的商标申请，为了保护公司的权利，公司可能需要参加美国专利商标局或类似外国机构的异议或干涉程序。公司无法保证其业务的经营不侵犯或以其他方式侵犯第三方知识产权，公司的知识产权可能被第三方质疑或通过行政程序或诉讼无效。第三方可能对公司提出侵权或其他知识产权索赔，这可能导致代价高昂的诉讼、和解、许可安排或对某些产品的制造、营销或销售的限制。与保护知识产权相关的费用，包括与诉讼或行政诉讼相关的费用，可能是重大的，不能保证任何此类诉讼或行政诉讼都会成功。任何此类事项或程序可能会造成负担，占用公司人员的时间和资源，公司可能无法胜诉。此外，即使公司的知识产权未受到直接质疑，第三方之间的纠纷也可能导致公司知识产权的削弱或失效，或公司竞争对手等其他方可能自主开发与公司技术实质上相当或优于公司技术的技术。
公司经营所在或未来可能经营的某些外国的法律不保护，某些外国的政府不执行，知识产权与美国的法律和政府执行的程度相同，这可能会否定公司在这些市场的竞争或技术优势。此外，任何知识产权法的废除或削弱或在美国或外国司法管辖区执行这些法律都可能使公司更难充分保护其知识产权，从而对其价值产生负面影响，并增加执行公司权利的成本。如果公司无法建立或充分保护其知识产权，公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
如果公司无法保护其专有信息和专有技术的机密性，公司的技术、产品和服务的价值可能会受到重大不利影响。
除注册知识产权外，该公司在经营业务时还依赖专有技术和其他专有信息。如果这些信息没有得到充分保护，那么它可能会被披露或以未经授权的方式使用。在一定程度上
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顾问、供应商、关键员工或其他第三方在没有有效许可或适当的不披露或转让发明条款的情况下将其或他人自主开发的技术应用于公司提议的产品，可能会产生关于使用此类技术的所有权或权利的争议，这些争议可能无法以有利于公司的方式解决。如果其他方违反保密或其他协议，或者如果公司的注册知识产权在美国或外国司法管辖区不受保护，这可能会使公司的竞争对手和可能拥有更多经验和财力的其他实体能够在开发其产品、方法或技术时复制或使用公司的专有信息，从而损害公司。
公司的品牌面临声誉风险，公司品牌或声誉受损可能对其业务产生不利影响。
该公司的品牌及其声誉是其最重要的资产之一。公司吸引和留住客户的能力部分取决于外界对公司的看法、产品质量及其企业和管理层的诚信。面向消费者的企业尤其容易受到声誉损害，因为负面看法会迅速影响购买决策和零售商关系。
声誉损害可能来自多种来源，包括产品质量问题、召回、诉讼、监管行动、有关劳工或采购做法的指控、数据安全事件、员工或第三方的公开声明，或消费者情绪的变化。通过社交媒体、数字平台和在线市场快速广泛传播信息可能会放大负面宣传，无论是否准确，并可能限制公司有效应对的能力。
对公司品牌或声誉的损害、负面宣传或对公司的负面看法可能会减少消费者的需求，导致零售货架空间或在线知名度的损失，增加促销支出，或以其他方式对公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
运营和监管风险
外部力量造成的公司运营中断可能会造成物质损失。
该公司的全球业务可能受到自然和人为灾害、电信故障、缺水、海啸、洪水、地震、飓风、台风、火灾、极端天气条件、冲突、恐怖主义行为、健康流行病和其他业务中断的影响。任何这些业务中断的发生都可能严重损害公司的业务、收入和财务状况，并增加公司的成本和费用。如果公司或其制造商的仓储设施或运输设施遭到破坏或破坏，公司将无法及时分销产品，从而可能损害公司的业务。公司的后备运营可能不足，公司的营业中断保险可能不足以赔偿可能发生的任何损失。
公司的国际业务提出了公司可能无法应对的特殊挑战，这可能对公司的财务业绩产生重大不利影响。
该公司通过子公司、附属公司和合资企业在美国境外开展业务。这些实体在英国、荷兰、加拿大、中国、香港、澳大利亚、新西兰和墨西哥拥有业务和资产。因此，公司受外币汇率波动的影响，对这些实体的投资有增有减。这些实体也承担着与公司面临的风险类似的风险。然而，与这些操作相关的额外风险，包括公司的合作伙伴或其他投资者未能履行其义务、治理或合规失败，以及与资本薄弱实体相关的更高信用和流动性风险。这些实体或公司的供应商未能遵守规定的监管或其他标准，包括社会合规标准，可能会对公司的声誉和业务产生重大不利影响。
此外，该公司在国外销售其产品，并寻求提高其国际业务活动水平。因此，公司面临各种风险，包括：
•美国对特定国家的销售实施禁运和制裁；
•外国进口管制（可任意施加或强制执行）；
•进口法规和关税；
•出口法规（要求公司遵守严格的许可制度）；
•反倾销法规；
•价格和货币管制；
•汇率波动；
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•股息汇出限制；
•资产征用；
•战争、内乱和骚乱；
•政府不稳定；
•新的和持续的产品和运营获得政府批准的必要性；
•法律制度或法令、法律、税收、条例、解释和法院判决，但并非总是充分发展的，可追溯或任意适用的；
•公司欧洲业务重组整合；
•公共卫生流行病；
•意外所得税、消费税、进口税、出口税或其他政府评估；
•定位并与第三方物流供应商达成协议，以在美国以外的某些地点提供协助。此外，在国外开发额外的分销空间涉及重大的财务和运营风险；
•管理一家全球性企业的困难；以及
•数据保护、隐私和反腐败合规要求，这可能会对不合规行为造成重大成本和处罚。
任何重大违规行为或上述事件的发生都可能导致民事或刑事制裁、罚款、声誉损害或出口或其他许可证的损失，这可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，公司的组织结构可能会限制其在国家之间转移资金的能力，特别是进出美国，而不会产生不利的税务后果。监管限制也可能限制公司在某些司法管辖区转移资金的能力。任何这些事件都可能导致业务损失或其他意外成本，从而可能减少销售额或利润，并对公司的财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。
该公司在规定了重大合规要求的受监管环境中运营。不遵守这些要求可能会使公司受到制裁，并对公司的业务产生重大不利影响。
公司在正常业务过程中，在美国和其他地方受到许多法规、条例、规则和条例的约束，如果公司或其关联公司、合作伙伴或供应商违反这些法规、条例、规则和条例，可能会对公司的业务产生重大不利影响。公司须遵守美国《反海外腐败法》（“FCPA”）、英国《反贿赂法》以及公司开展业务的许多国家通过的类似反贿赂、反腐败和反回扣法律，这些法律禁止公司为获得或保留业务而从事贿赂或向外国官员支付其他被禁止的款项，还要求保持适当的记录保存和内部会计惯例，以准确反映交易。根据FCPA，在美国运营的公司可能会对其战略或当地合作伙伴或代表采取的行动承担责任。英国《反贿赂法》的范围比《反海外腐败法》更广，因为它除了贿赂政府官员外，还直接涉及商业贿赂，并且不承认某些例外情况，特别是《反海外腐败法》允许的便利付款。对违反这些法律的，可以处以民事和刑事处罚。在公司经营所在的许多国家，特别是那些发展中经济体，政府官员和企业从事这些法律禁止的商业行为是或已经很常见。如果公司在遵守适用的反腐败、反贿赂和反回扣法律方面没有适当实施和保持做法和控制，或者如果公司未能适当执行这些做法和控制，公司可能会受到监管制裁，包括与政府和内部调查、民事和刑事处罚、对公司业务和筹资活动的禁令和限制有关的行政费用，其中任何一项都可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。公司的雇员、分销商、经销商和其他代理商可能从事不符合此类法律的行为，公司可能对此负责。如果公司的雇员、分销商、经销商或其他代理商被发现从事非法行为，公司可能会遭受重大处罚，公司的声誉、业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
有关互联网和电子商务的新的和未来的法律法规可能会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
公司受互联网和电子商务相关法律法规的约束。这些现有和未来的法律法规可能会阻碍互联网、电子商务或其他在线服务的增长。本条例和法律可能涵盖税收、用户隐私、数据保护、定价、内容、版权、分发、电子合同和其他通信，
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消费者保护、提供网上支付服务、宽带居民互联网接入及产品和服务的特点和质量。目前尚不清楚有关财产所有权、销售和其他税收以及个人隐私等问题的现行法律如何适用于互联网和电子商务。这些问题的不利解决可能会减少互联网上对公司产品的需求，并增加做生意的成本。例如，2018年，美国最高法院在South Dakota诉Wayfair，Inc.等人扭转了长期以来的先例，即远程卖家无需征收州和地方销售税，并确定，如果在线零售商的活动与该州之间存在实质性联系，即使该零售商在征税州内没有实体存在，该州可以执行或通过法律，要求在线零售商征收和汇出销售税。虽然公司现在在其开展业务的州收取、汇款和报告销售税，但公司的有效所得税率、公司电子商务业务的成本以及电子商务业务的增长可能会受到其他有关互联网和电子商务的新法律或法规的重大不利影响。这种对公司电子商务业务的潜在负面影响可能对公司的整体业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
公司的操作系统或基础设施或第三方的操作系统或基础设施出现故障或遭到破坏，可能会扰乱公司的业务并造成损失。
公司主要业务功能的运作依赖众多信息技术系统，包括但不限于公司的企业资源规划、仓库管理、库存预测和订购以及呼叫中心系统。在公司库存预测和订购系统的情况下，公司的大部分订单都是通过与公司最大客户的电子连接直接接收的。此外，在竞争激烈的市场中，某些产品类别的成功取决于新的创新产品的创造和推出。因此，为了在竞争激烈的零售环境中跟上步伐，公司使用并将继续评估新技术，以提高设计新创新产品的效率。任何这些系统或技术的失败或破坏都可能对公司的业务和经营业绩产生重大不利影响。
2025年1月，该公司宣布将目前位于新泽西州罗宾斯维尔的东海岸配送设施（“罗宾斯维尔设施”）搬迁至马里兰州黑格斯敦的仓库和配送空间（“黑格斯敦设施”）。黑格斯敦设施是为适应配送中心而新建的，该公司估计，这将需要投资约930万美元的资本支出，用于设备和某些租赁物的改进，其中230万美元已在2025财年发生。该公司预计将产生约700万美元的退出成本以及约700万美元的启动成本。此外，公司将交付这一新配送设施的采购将要求公司安排运输，主要是海运，从亚洲和欧洲的港口到美国的新港口。搬迁使公司面临一定的风险，如施工延误、退出和搬迁成本增加、运输风险等。未能成功驾驭这些风险可能会对公司的业务和经营业绩产生重大不利影响。
该公司受到网络安全风险的影响，在努力将这些风险降至最低并遵守监管标准方面可能会产生越来越高的成本。
公司采用信息技术系统并运营允许安全存储和传输有关公司客户、员工和其他人的专有或机密信息的网站，包括信用卡信息和个人身份信息。该公司已为保护其计算机网络安全做出了重大努力，以减轻可能的网络攻击风险，包括但不限于数据泄露，并正在持续努力升级其现有的信息技术系统，并围绕网络钓鱼、恶意软件和其他网络风险提供员工意识培训，以努力防范网络安全威胁和安全漏洞。尽管做出了这些努力，但未来的任何网络事件都可能危及公司的信息技术系统，扰乱运营，导致机密或个人信息丢失、被盗或滥用，并对公司处理交易和履行订单的能力产生不利影响。此外，随着人工智能（“AI”）的不断发展，网络攻击者还可以利用AI开发恶意代码和复杂的网络钓鱼企图。尽管我们认为我们拥有健全的信息安全程序、控制措施和其他保障措施，但随着网络威胁的不断演变，我们可能需要花费额外的资源来继续加强我们的信息安全措施和/或调查和补救信息安全漏洞。网络安全事件也可能产生于第三方服务提供商的漏洞，包括云服务提供商、支付处理商、物流提供商和公司所依赖的其他供应商。任何网络安全事件都可能导致负面宣传、销售和利润损失或导致公司为补偿第三方的损失而产生重大成本，这可能会对利润产生不利影响。
此外，公司必须遵守为保护企业和个人数据而颁布的日益复杂和严格的监管标准，包括《通用数据保护条例》（“GDPR”）和《加州消费者隐私法》。GDPR和类似的国际数据保护法对个人数据的收集、使用、存储、转移和保护提出了严格的要求，并对不遵守规定规定了重大处罚。在美国，许多州已经颁布了全面的隐私和数据保护法，还有更多的州正在考虑类似的立法，导致监管环境日益复杂和分散，强制加强消费者权利，提高合规义务，并且，在
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特定案件、私人诉权和法定损害赔偿。任何未能遵守GDPR、美国联邦或州隐私和数据保护法或其他监管标准的行为，都可能使公司面临法律和声誉风险。滥用或未能保护个人信息还可能导致违反数据隐私法律法规、政府实体或其他人对公司提起诉讼、损害公司的声誉和信誉，并可能对公司的业务和经营业绩产生重大不利影响。
该公司正在将公司的系统、应用程序和产品以及其他关键系统过渡到基于云的技术。随着公司向基于云的技术过渡，随着公司从遗留系统迁移到基于云的解决方案，公司可能会面临额外的网络威胁。公司对基于云的系统的第三方依赖程度增加，也可能使公司面临进一步的网络威胁。此外，影响云服务提供商的中断、中断、服务中断或安全事件可能会损害公司访问关键系统和数据的能力。服务集中于数量有限的云提供商可能会增加这些风险。无法保证公司不会因第三方使用的广泛部署的软件中的漏洞而遭受重大不利影响。
人工智能技术的快速发展和采用，包括人工智能驱动的搜索工具，可能会对我们的产品可见度、竞争地位和运营结果产生不利影响。
人工智能（“AI”）技术的快速发展和采用正在改变零售、消费品和电子商务行业。零售商、在线市场和搜索平台越来越多地使用人工智能驱动的搜索和推荐工具，这些工具会影响消费者发现和评估产品的方式。这些技术的变化可能会影响我们的产品在第三方电子商务平台或在线搜索结果中的可见度、排名和显著性。如果人工智能驱动的搜索或推荐系统减少了我们产品列表的流量或青睐竞争对手的产品，我们的销量、品牌知名度和运营结果可能会受到不利影响。
我们和我们的第三方服务提供商也可能在营销内容、需求预测、库存管理和产品开发等领域使用人工智能工具。由于算法或训练数据的缺陷，人工智能系统可能会产生不准确、有偏差或有其他缺陷的输出，这可能导致预测不准确、运营中断、库存过剩或缺货、成本增加、失去销售机会或声誉受损。
此外，人工智能的使用存在法律、监管、知识产权、网络安全和数据隐私风险。人工智能生成的输出可能会侵犯第三方权利或以意想不到的方式合并专有信息，管理人工智能的法律和监管环境正在迅速演变。遵守新的或不断变化的要求可能会增加我们的成本或限制我们有效部署人工智能技术的能力。如果我们使用人工智能，或零售商、市场或其他商业伙伴使用人工智能，导致运营、法律或声誉损害，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
公司销售的消费品涉及产品责任索赔的固有风险。
公司某些消费产品的营销涉及由美国消费品安全委员会、英国、欧盟和公司产品销售所在的其他司法管辖区的政府或监管当局、其他监管当局或通过私人诉讼因由发起的产品责任索赔或召回或其他监管或执法行动的固有风险。公司过去和将来可能召回（包括自愿和非自愿）其产品。公司销售的产品中的任何缺陷都可能损害公司的声誉，对其与客户的关系产生不利影响，并降低市场对公司产品的接受度以及公司销售此类产品所使用的品牌名称的实力。潜在的产品责任索赔可能会超过公司的保险范围（受自保自留金额限制），并可能对公司的业务及其财务状况造成重大损害。此外，公司的保险单可能包含可能限制可用承保范围的除外责任、限制或免赔额，未来可能无法以商业上合理的条款提供承保范围。此外，公司的产品标准可能会受到新的或修订的环境法规或其他社会举措的影响。
公司可能因环境责任而产生材料成本，这可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
该公司受与环境有关的广泛的联邦、州、地方、外国和多国法律法规的约束。其中包括管辖以下方面的法律法规：
•排放到空气、水和陆地；
•固体和危险物质及废物的处理和处置；和
•对公司设施和场外处置场所与有害物质释放相关的污染进行补救。
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公司可能会因遵守日益严格的环境法律和执法政策而产生材料成本。此外，还有拟议的国际协定和条约，以及联邦、州和地方法律法规，它们将试图控制或限制气候变化的原因，包括温室气体排放对环境的影响。如果美国政府或外国政府颁布新的气候变化法律或法规或对现有法律或法规进行修改，遵守适用的法律或法规可能会导致公司产品的制造成本增加，例如要求投资新的污染控制设备或改变公司某些产品的制造方式。公司可能会直接产生其中一些成本，而其他成本可能会从其第三方供应商转嫁给公司。公司还可能产生与政府调查和调查相关的费用。例如，2021年8月，公司的一家全资子公司收到了司法部代表EPA发出的责任通知。与该通知有关的谈判最终达成了一项关于在San German地下水污染现场的可操作单元一进行补救设计和补救行动的同意令（“同意令”）。有关公司法律程序的进一步讨论，请参阅附注13 —承诺和或有事项对公司’s合并财务报表载于本年度报告表格10-K内。任何发现公司不遵守适用的环境法律法规或未来任何新的法律法规可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
公司高管和其他关键员工对公司的成功至关重要。失去和/或未能吸引和维持其高技能员工可能会对公司的业务产生不利影响。
该公司的成功部分取决于其高管和其他关键员工的努力和技能。公司骨干员工在家居用品行业经验丰富、素质较高。公司任何高管或其他关键员工的流失都可能损害业务和公司及时实现战略举措的能力。该公司的成功还部分取决于其识别、雇用和留住其他技术人员的能力。该公司所处行业的特点是员工流动性高，竞争对手之间积极招聘有成功业绩记录的人员，对人才的竞争日益激烈，包括在技术、数字商务和物流方面的角色。此外，更广泛的劳动力市场条件，包括工资通胀、员工对远程或灵活工作安排的预期不断变化，以及移民或就业法规的变化，可能会进一步增加公司的成本和留住员工的挑战。公司可能无法吸引和留住技术人才，或为此可能产生大量成本。任何未能有效管理继任计划、人才发展和留任的情况都可能扰乱运营、延迟战略举措并对公司的财务业绩产生不利影响。
由于公司此前收购长丝，泰勒母公司对公司具有重大影响，未来其利益可能与公司或其股东发生冲突。
由于向泰勒母公司发行普通股，泰勒母公司对公司具有重大影响。展望未来，泰勒母公司的控制程度将取决于（其中包括）其对公司普通股的所有权水平以及根据公司与泰勒母公司就收购和合并协议订立的股东协议条款行使某些权利的能力。
根据股东协议，只要泰勒母公司继续实益拥有其在收购完成时收到的至少50%的股份，未经泰勒母公司指定的董事批准，公司或其任何附属公司均不得采取以下任何行动，不得无理拒绝此类批准：（i）就将导致公司控制权变更的交易订立任何协议；（ii）完成任何出售公司全部或几乎全部资产的交易；（iii）根据美国破产法第11章申请重组，或根据第7章申请清算；（iv）清算或解散公司的业务和事务；（v）采取任何董事会行动寻求修订公司的公司注册证书或批准，或建议公司股东批准，对公司经修订和重述的章程的修订，但特拉华州法律（合并协议中的定义）或其他适用法律要求以及不会对泰勒母公司产生重大和不成比例影响的修订除外；（vi）产生总额超过1亿美元的额外债务，但某些例外情况除外；（vii）收购或处置资产或业务，在每种情况下，单个价值超过1亿美元；或（viii）通过一项股东权利计划，该计划不豁免《股东协议》的股东方及其关联公司作为“祖父人”，在公开宣布通过该股东权利计划时，因其对公司普通股的实益所有权而被视为“收购人”（但有一项理解，该计划不得限制《股东协议》的任何股东方或其关联公司合计收购，普通股，最高可达其总百分比实益所有权的水平，截至该股东权利计划被采纳的公告）。
因此，泰勒母公司对公司的影响以及这种控制的后果可能对公司的业务和业务前景产生重大不利影响，并对其普通股的交易价格产生负面影响。
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项目1b。未解决员工意见
没有。
项目1c。网络安全
风险管理和战略
公司认识到制定、实施和维护稳健的网络安全措施以保护其信息系统并保护其数据的机密性、完整性和可用性至关重要。
此外，该公司的培训和响应方法包括定期的最终用户网络安全更新、网络钓鱼测试和在线培训。我们认为，这些措施有助于在全公司范围内促进适当的网络安全风险管理文化，并确保网络安全考虑成为公司各级ERM决策过程中不可或缺的一部分。该公司考虑行业最佳实践，根据其业务目标和运营需求不断评估和应对网络安全风险。
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项目2。物业
下表列出公司于2025年12月31日经营业务的主要物业：
| 位置 | 说明 | 尺寸 （平方英尺） |
拥有/ 租赁 |
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加利福尼亚州里亚托(1)
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西海岸仓库和配送设施 | 703,000 | 租赁 | |||||||||||||||||
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新泽西州罗宾斯维尔(1)(4)
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主要东海岸仓库和配送设施 | 700,000 | 租赁 | |||||||||||||||||
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英格兰阿斯顿(2)
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办公室、陈列室、仓库和配送设施 | 250,000 | 租赁 | |||||||||||||||||
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马萨诸塞州温琴登(1)
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仓库和配送设施，以及香料打包线 | 175,000 | 拥有 | |||||||||||||||||
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纽约花园城(3)
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公司总部/主展厅 | 159,000 | 租赁 | |||||||||||||||||
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新墨西哥州拉斯克鲁塞斯(1)
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办公室、仓库和配送设施 | 56,000 | 租赁 | |||||||||||||||||
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波多黎各San Germ á n(1)
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纯银制造厂 | 55,000 | 租赁 | |||||||||||||||||
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马萨诸塞州梅德福(1)
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办公室、陈列室、仓库和配送设施 | 44,000 | 租赁 | |||||||||||||||||
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中国上海(3)
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办事处 | 21,700 | 租赁 | |||||||||||||||||
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伊利诺伊州奥克布鲁克(1)
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办事处 | 18,000 | 租赁 | |||||||||||||||||
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华盛顿州西雅图(1)
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办事处 | 17,500 | 租赁 | |||||||||||||||||
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纽约，纽约(1)
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办公室和陈列室 | 12,000 | 租赁 | |||||||||||||||||
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墨西哥奇瓦瓦州(1)
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制造设施 | 12,000 | 租赁 | |||||||||||||||||
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佐治亚州亚特兰大(1)
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展厅 | 11,000 | 租赁 | |||||||||||||||||
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中国广州(3)
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办事处 | 10,000 | 租赁 | |||||||||||||||||
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阿肯色州本顿维尔(1)
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办公室和陈列室 | 7,000 | 租赁 | |||||||||||||||||
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罗德岛州Pawtucket(1)
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办公室和陈列室 | 4,900 | 租赁 | |||||||||||||||||
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威斯康星州梅诺莫尼瀑布(1)
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陈列室 | 4,000 | 租赁 | |||||||||||||||||
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中国天津(3)
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办事处 | 2,400 | 租赁 | |||||||||||||||||
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明尼苏达州明尼阿波利斯(1)
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办事处 | 1,956 | 租赁 | |||||||||||||||||
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香港九龙(3)
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办事处 | 1,814 | 租赁 | |||||||||||||||||
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华盛顿Issaquah(1)
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办公室和陈列室 | 1,125 | 租赁 | |||||||||||||||||
(1)主要由美国分部使用的位置。
(2)国际分部使用的位置。
(3)两段都使用的位置。
(4)2025年1月，公司就马里兰州黑格斯敦的仓库和配送空间（“黑格斯敦设施”）签订了租赁协议。该公司预计租约将于2026年第二季度开始，该设施将于2026年第三季度全面投入运营。该设施将作为公司主要为其美国分部提供的主要东海岸配送设施，该设施将取代公司现有的新泽西州罗宾斯维尔设施，该设施的租约将于2026年11月到期。
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项目3。法律程序
关于我们的法律程序的描述，请看附注13 ——承诺和或有事项，到 公司的合并财务报表包含在本年度报告的10-K表格中。
项目4。矿山安全披露
不适用。
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第二部分
项目5。市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券
该公司的普通股在纳斯达克全球精选市场（“纳斯达克”）以“LCUT”为代码进行交易。
截至2026年2月28日，公司估计约有3,645名公司普通股的记录持有人。
公司获授权发行100股A系列优先股和2,000，000股B系列优先股，截至2025年12月31日，均未发行或流通。
有关公司于2025年及2024年支付的股息的讨论，请参阅第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析–流动性和资本资源–股息。董事会目前拟在可预见的未来继续派发现金股息，但董事会可酌情决定随时修改或取消该等股息。
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业绩图
下图将公司普通股的累计总回报率与公司的同行群体—— 纳斯达克市场指数—— Hemscott集团家庭用品和配饰指数进行了比较，该指数由我们认为具有可比特征且处于同一行业或业务线的公司组成。本图表中的比较是SEC要求的，并非旨在预测或指示公司普通股未来可能的表现。
| 日期 | 一生 品牌公司。 |
海姆斯科特 集团指数 |
同行 集团 |
纳斯达克 市场 指数 |
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12/31/2020(1)(2)
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$ | 100.00 | $ | 100.00 | $ | 100.00 | $ | 100.00 | ||||||||||||||||||
| 12/31/2021 | $ | 106.26 | $ | 106.74 | $ | 116.56 | $ | 122.18 | ||||||||||||||||||
| 12/31/2022 | $ | 51.26 | $ | 66.62 | $ | 69.13 | $ | 82.43 | ||||||||||||||||||
| 12/31/2023 | $ | 46.67 | $ | 46.42 | $ | 77.70 | $ | 119.22 | ||||||||||||||||||
| 12/31/2024 | $ | 42.03 | $ | 54.67 | $ | 56.81 | $ | 154.48 | ||||||||||||||||||
| 12/31/2025 | $ | 29.26 | $ | 22.07 | $ | 50.50 | $ | 187.14 | ||||||||||||||||||
(1)该图表假设截至2020年12月31日收盘时投资了100美元，并将股息再投资。计量点位于截至2021年12月31日、2022年、2023年、2024年及2025年12月31日止各财政年度的最后交易日。本图表中的材料不是征求材料，不被视为已向SEC提交，也不以引用方式并入公司根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何文件中，无论此类文件中是否以引用语言进行了任何一般性的并入。经向公司首席财务官提出书面请求，公司将向任何股东提供一份包含在公司Hemscott集团指数中的公司名单。Peer Group由The Buckle, Inc.、Delta Apparel, Inc.、Unifi, Inc.、Universal Electronics Inc.、Irobot Corporation、Hamilton Beach Brands Holding Company、TERM5、TERM5、海伦特洛伊家电 Limited的Helen of Troy、Vera Bradley, Inc.、TERM7、Johnson Outdoors Inc.、Lands’End、Movado Group, Inc.、TERM9、Oxford Industries, Inc.、TERM10、JAKKS Pacific，Inc.、YETI Holdings，Inc.、Solo Brands, Inc.、Superior Group of Companies。
(2)该图表由ZACS Investment Research，Inc.编制，经许可使用。版权所有。版权所有1980-2026。索引数据：版权所有NASDAQ OMX，Inc.经许可使用。版权所有。
项目6。[保留]
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项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下讨论应与项目15所列公司合并财务报表及其附注一并阅读。本讨论包含基于公司当前对其和公司所处行业的预期、假设、估计和预测的与未来事件和公司未来业绩相关的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及风险和不确定性。正如本节和本年度报告其他部分更全面描述的那样，包括在“关于前瞻性陈述的披露”、项目1a“风险因素”下的“风险因素摘要”和项目7a“关于市场风险的定量和定性披露”下讨论的因素，由于多种因素，公司对各种事件的实际结果和时间安排可能与此类前瞻性陈述中的预期存在重大差异。公司不承担以任何理由公开更新任何前瞻性陈述的义务，即使未来有新信息或发生其他事件，除非法律要求。
讨论的重点是与截至2024年12月31日止年度相比，截至2025年12月31日止年度的业绩。有关截至2024年12月31日止年度与2023年12月31日相比的讨论，请参阅公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第7项中的“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
关于公司
该公司设计、采购和销售品牌厨具、餐具和其他用于家庭的家庭解决方案产品。该公司的产品类别包括用于准备、供应和消费食品的两个类别的产品，即厨具（厨房工具、餐具、厨房秤、温度计、砧板、剪刀、炊具、餐具、香料架和烤盘）和餐具（餐具、高脚杯、餐具和礼品）；以及一个类别，家庭解决方案，其中包括家庭中使用的其他产品（保温饮料、浴室秤、天气和户外家居产品、食品储存、氯丁橡胶旅行产品和家居装饰）。
该公司在其每个产品类别中以及在公司的大多数品牌下销售多个产品线，主要通过几乎每个主要贸易级别瞄准中等价位。公司认为，基于其品牌、对创新和新产品开发的重视以及采购能力，公司具备一定的竞争优势。公司拥有或授权多个业内领先品牌，包括Farberware®，KitchenAid®，三笠®，泰勒®，普法尔茨格拉夫®，多莉·帕顿®，s'well®，萨巴蒂埃®，Kamenstein®，和弗雷德®&朋友。从历史上看，公司的销售增长来自于扩大其产品类别内的产品供应，通过开发现有品牌、收购新品牌（包括在美国以外市场的互补品牌）以及建立新的产品类别。公司增长战略的关键因素一直是公司品牌的选择性使用和管理，以及公司提供一系列新产品和设计的能力。这一战略的一个重要因素是公司内部的设计和开发团队，他们创造了新的产品、包装和销售概念。
业务部门
该公司经营两个可报告分部：美国分部和国际分部。美国分部是该公司的国内业务，设计、营销和分销其产品给零售商和分销商，以及通过主要在美国的第三方和自己的互联网网站直接向消费者国际分部是公司的国际业务，主要向英国、欧盟和亚太地区的消费者销售和分销产品。公司已对其业务进行细分，以反映管理层审查和评估其经营业绩的方式。
季节性
该公司的业务和营运资金需求是季节性的，大部分销售发生在第三和第四季度。2025年、2024年和2023年，第三季度和第四季度的净销售额分别占年度总净销售额的58%、58%和57%。出于对节前船运旺季的预期，库存水平通常主要在6月至10月这段时间内增加。
与公司净销售额和库存水平的季节性相一致，公司也经历了一个季度到下一个季度的库存周转和周转天数的季节性。
重组
在2025年期间，该公司的国际部门发生了与国际部门劳动力重组相关的遣散费相关的30万美元的重组费用。重组是与Project Concord相关的，主要影响了国际部门商品销售和销售员工队伍的结构。
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最近的发展
关税和供应链考虑
该公司几乎所有的产品都来自美国以外的第三方制造商，主要是在中国。供应商的这种地域集中使公司面临与在全球开展业务相关的风险，包括与美国关税和贸易政策变化相关的风险。新的或增加的关税、配额、禁运或其他贸易壁垒可能会对我们的供应链和成本结构产生不利影响。为减轻美国政府在2025年征收的关税的影响，该公司与美国客户就价格上涨进行了谈判，与外国供应商就降低产品成本进行了谈判，并寻求将其外国来源的产品多样化，销往预计将受到较低关税的国家。公司的关税缓解策略旨在维持公司的毛利率美元，因此，可能会导致毛利率百分比下降。2025财年净销售额受到消费者可自由支配需求疲软的负面影响，因为与关税相关的不确定性和价格上涨降低了零售订购量。在整个2025财年，美国毛利率与2024年相比下降了100个基点。这一下降至少部分是由于我们的缓解战略抵消了关税的综合影响。我们预计，随着成本较高的库存被出售，利润率压力将持续到2026年上半年，这反映了这些关税的全部影响。
2026年2月20日，美国最高法院裁定，美国政府根据《国际紧急经济权力法》（简称“IEEPA”）征收的关税是非法的，打击了10%的全球基线关税，以及对美国某些贸易伙伴征收的更高关税。美国最高法院的裁决并未影响最近征收的所有关税，包括在商务部或美国贸易代表进行贸易救济调查后征收的关税。它也没有禁止通过美国政府可用的替代贸易当局征收未来的关税。2026年2月20日，在美国最高法院宣布判决后不久，美国政府宣布，将根据1974年《贸易法》第122条中的国际收支条款，征收为期150天的新的10%全球关税，自2026年2月24日起生效。美国政府进一步宣布，将根据1974年《贸易法》第301条开始对身份不明的贸易伙伴进行额外的贸易救济调查，并根据1962年《贸易扩展法》第232条开始对某些身份不明的产品部门进行额外的贸易救济调查。美国政府公开表示，企业将需要诉讼才能获得退款，这可能需要数年时间，美国海关和边境保护局（“CBP”）和国际贸易法院迄今都没有发布任何关于退款的指导意见，这使得很难预测是否以及何时会获得任何退款，以及退款是否可能以现金或信用形式支付，以对抗未来的关税或关税。
我们无法预测美国行政当局或国会将对贸易政策做出哪些额外的改变，包括是否会维持或修改现有的关税政策，哪些产品可能会受到此类政策的约束，或者是否会出现新的双边或多边贸易协定的加入，也无法预测任何此类改变将对我们的业务、资本支出和经营业绩产生的影响。我们正在积极监测迅速演变的关税和生效的全球贸易政策，以及其他国家潜在的报复行动。
如果关税税率进一步提高，而公司无法减轻成本增加的影响，将导致销售产品的毛利率降低。与关税政策变化相关的更广泛的宏观经济影响，包括零售商的潜在缓解努力，可能会对消费者支出和公司产品的购买模式产生负面影响。这可能对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
黑格斯敦设施
2025年1月，公司宣布将公司目前位于新泽西州罗宾斯维尔的东海岸分销业务（“罗宾斯维尔设施”）搬迁至马里兰州黑格斯敦（“黑格斯敦设施”）。就搬迁而言，公司预计将产生约700万美元的离职费用，用于员工遣散费、某些员工搬迁费用以及罗宾斯维尔设施的剩余租赁费用，这些费用预计将在2026年发生。
黑格斯敦设施将需要约930万美元的设备和某些租赁物改良的资本支出，其中700万美元仍有待于2026年购买。启动费用估计约为700万美元，其中包括在黑格斯敦设施全面投入运营之前的招聘、库存搬迁、设立费用和租赁费用。这些一次性费用预计将在2026年发生。该公司预计，Hagerstown设施将在2026年第三季度全面投入运营。此外，就搬迁至黑格斯敦设施而言，公司将在租期内从马里兰州和马里兰州华盛顿县获得总计约1310万美元的减税和奖励。这些激励措施包括减免房地产税、雇员国家预扣税收抵免、有条件的赠款和所得税抵免。
Project Concord
2025年1月，公司推出了Project Concord，这是管理层推动增长和精简其国际业务成本结构的综合计划。公司预计该计划将通过销售增长和确定的成本效率来改善其国际部门的未来业绩。2025年期间，公司宣布重组旗下国际
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与Project Concord相关的劳动力。重组主要影响了国际分部商品销售和销售员工队伍的结构。与重组相关的遣散费相关的重组费用30万美元记录在2025年。该公司预计将在2026年记录约70万美元的与Project Concord相关的重组费用，用于遣散费和相关费用。
会计原则通过的影响
采用的会计公告
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了更新后的第（“ASU”）2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进。ASU 2023-09中的修订主要通过更改税率调节和所得税已付信息来满足投资者对增强所得税信息的要求。公司于2025年1月1日起追溯采用该ASU。有关纳入所需的新披露，请参阅附注11 ——所得税。
新会计公告
对以下未列出的更新进行了评估，要么确定不适用，要么预计对公司的财务状况、经营业绩和披露的影响微乎其微。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类。该指引要求在财务报表附注中额外披露有关某些成本和费用的特定信息。新的指导意见对2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的中期期间的公共企业实体有效。允许提前收养。本ASU中的修订可（1）前瞻性地适用于本ASU生效日期之后的报告期发布的财务报表，或（2）追溯适用于财务报表中列报的所有先前期间。管理层目前正在评估这一准则对其合并财务报表和相关披露的影响。
经营成果
截至2025年12月31日的年度与截至2024年12月31日的年度比较。
下表列出了以下所示期间公司运营数据占净销售额的百分比。
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 净销售额 | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||
| 销售成本 | 62.9 | 61.8 | |||||||||
| 毛利率 | 37.1 | 38.2 | |||||||||
| 分销费用 | 11.4 | 10.8 | |||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 22.0 | 23.4 | |||||||||
| 商誉减值 | 5.1 | — | |||||||||
| 重组费用 | 0.1 | — | |||||||||
|
经营（亏损）收入
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(1.5) | 4.0 | |||||||||
| 利息支出 | (3.1) | (3.3) | |||||||||
|
利率衍生品的盯市亏损
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(0.1) | (0.1) | |||||||||
|
债务清偿收益，净额
|
— | — | |||||||||
| 股本证券亏损 | — | (2.0) | |||||||||
|
所得税前（亏损）收入和亏损中的权益
|
(4.7) | (1.4) | |||||||||
|
所得税优惠（拨备）
|
0.5 | (0.5) | |||||||||
|
亏损中的权益，税后净额
|
0.0 | (0.3) | |||||||||
|
净亏损
|
(4.2) | % | (2.2) | % | |||||||
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管理层的讨论和分析
2025年与2024年相比
净销售额
截至2025年12月31日止年度的净销售额为6.479亿美元，与2024年的净销售额6.830亿美元相比，减少了3510万美元，降幅为5.1%。以不变货币计算，一项不包括外汇波动影响的非美国通用会计准则财务指标，是通过对2024年当地货币金额应用2025年平均汇率确定的，与2024年同期的合并净销售额相比，净销售额减少了3690万美元，即5.4%。
2025年美国分部的净销售额为5.912亿美元，与2024年的净销售额6.272亿美元相比，减少了36.0百万美元，降幅为5.7%。截至2025年12月31日止年度，净销售额受到销量下降的不利影响，因为价格上涨削弱了消费者需求，但部分被较高的售价所抵消，这反映了公司美国客户的价格上涨在2025年第三季度生效。
2025年美国分部厨具产品类别的净销售额为3.749亿美元，与2024年的净销售额3.843亿美元相比，减少了940万美元，降幅为2.4%。美国分部厨具产品类别的净销售额下降是由于餐具和板材、烤盘产品、酒吧用品和厨房工具的销售额下降。这一下降被2025年新仓库计划推动的厨房测量产品销售额增加部分抵消。
2025年美国分部餐具产品类别的净销售额为1.222亿美元，与2024年的净销售额1.328亿美元相比，减少了1060万美元，降幅为8.0%。减少的主要原因是2025年餐具和餐具项目的仓库俱乐部项目减少，没有重复。这一下降被美元渠道的餐具销售额增加部分抵消。
2025年美国分部家庭解决方案产品类别的净销售额为9410万美元，与2024年的净销售额1.101亿美元相比，减少了1600万美元，即14.5%。减少的主要原因是水合产品和沐浴测量产品的销售减少。返校午餐盒类别的销售额增加部分抵消了这一下降。
2025年国际部门的净销售额为5670万美元，与2024年的净销售额5580万美元相比，增加了90万美元，即1.6%。按不变货币计算，一项非美国通用会计准则财务指标，排除了外汇波动的影响，并通过对2024年当地货币金额应用2025年平均汇率确定，净销售额下降了约1.7%。净销售额的增长是由有利的外币换算效应推动的。固定汇率的下降是由英国销售额下降推动的，但部分被亚太地区销售额增加所抵消。
毛利率
2025年的毛利率为2.407亿美元，即37.1%，而2024年同期的毛利率为2.607亿美元，即38.2%。
2025年美国业务的毛利率为2.208亿美元，即37.3%，而2024年的毛利率为2.403亿美元，即38.3%。毛利率百分比下降主要是由于关税和产品成本增加，抵消了更高售价带来的好处。毛利率下降是由于销量下降所致。
国际业务部门2025年的毛利率为1990万美元，即35.1%，而2024年的毛利率为2040万美元，即36.6%。毛利率百分比下降主要是由于本期间销售奖励和客户津贴的组合增加。
分销费用
2025年期间的分销费用为7410万美元，而2024年期间为7380万美元。2025年和2024年，分销费用占净销售额的百分比分别为11.4%和10.8%。
2025年，分销费用占美国分部净销售额的百分比约为10.0%，2024年约为9.6%。2025年分销开支及2024其中包括与公司美国仓库相关的重新设计费用分别为30万美元和100万美元。占公司仓库发货销售额的百分比，不包括仓库重新设计费用，分销费用为9.6%和9.7% f或2025年和2024年。分销费用占销售额百分比的下降主要是由于上一年资产报废义务估计发生变化导致折旧费用减少，劳动管理效率提高，以及由于公司西海岸分销中心于2024年9月推出新的仓库管理系统，扣除较高的软件成本，雇员费用减少。
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分销费用占国际分部净销售额的百分比在2025年和2024年分别约为26.3%和24.7%。分销费用占公司国际仓库发货的销售额的百分比23.1%和22.1% f或2025年和2024年，重新具体而言。分销费用占销售额百分比的增加主要是由于与公司产品在亚太地区内扩大分销相关的仓库费用增加，部分被客户组合导致的运费支出减少所抵消。
销售、一般和管理费用
2025年销售、一般和行政（“SG & A”）费用w前1.424亿美元，与2024年的1.598亿美元相比，减少了1740万美元，即10.9%。
美国分部2025年SG & A费用we1.175亿美元，减少550万美元，降幅4.5%，与1.23亿美元相比2024.2025年，SG & A费用占净销售额的百分比为19.9%，而2024年为19.6%。费用减少的原因是员工费用减少，包括奖励薪酬，部分被与不确定商号相关的摊销费用增加所抵消，该商号在2024年第四季度被重新分类为确定活商号。销售、一般和管理费用占净销售额的百分比增加，归因于固定成本对净销售额下降的影响。
国际分部2025年SG & A费用为1390万美元，与2024年的1720万美元相比，减少330万美元，即19.2%。占净销售额的百分比，SG & A费用s为24.5%2025年为30.8%，2024年为30.8%。费用减少的主要原因是外币汇兑收益、雇员费用减少、广告费用和佣金减少，以及上一年的费用包括与报税有关的罚款。
2025年未分配的公司费用为1100万美元，而2024年为1960万美元。费用减少的原因是本期确认了640万美元的净法律和解收益，奖励薪酬减少，部分被专业费用和法律费用增加所抵消。
商誉减值
在2025年第二季度，该公司对商誉的定性评估表明，其美国报告单位发生了触发事件。公司对截至2025年6月30日在美国报告单位的商誉进行了中期减值测试，结果在3320万美元非现金商誉减值费用。
重组费用
在2025年期间，该公司的国际部门发生了与国际部门劳动力重组相关的遣散费相关的30万美元的重组费用。重组是与Project Concord相关的，主要影响了国际部门商品销售和销售员工队伍的结构。
利息支出
2025年利息支出为2000万美元，与2220万美元2024年.费用减少是由于本期平均未偿还借款减少，以及未偿还借款的利率降低。
盯市损失关于利率衍生品
盯市损失关于利率衍生品是截至2025年12月31日止年度和2024年12月31日止年度分别为0.8百万美元和0.5百万美元。按市值计价金额是指公司未被指定为会计套期工具的利率衍生工具的公允价值变动。订立这些衍生工具是为了锁定公司浮动利率的固定利率利率债务。截至2025年12月31日，公司的意图是持有这些衍生合约直至到期。
股本证券亏损
截至2024年12月31日止年度，股本证券亏损1420万美元。2024年第二季度，公司对Vasconia的投资失去了重大影响力，终止了权益法会计。这一变化导致将先前确认的累计其他综合损失重新分类为投资余额，随后产生1420万美元的非现金损失，以将投资减至公允价值。附注5 —股权投资，以获取更多信息。
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所得税优惠（拨备）
所得税优惠在2025年为330万美元，所得税拨备在2024年为330万美元。该公司2025年的有效税率为10.9%，而2024年的有效税率为（34.2）%。2024年的负率反映了税前财务报告损失的税收费用。2025年的有效税率与联邦法定税率不同，主要是由于英国的外国损失没有确认税收优惠，因为这些金额被估值备抵完全抵消，以及针对亚洲、澳大利亚和新西兰的当前和累计损失提供估值备抵。2024年的有效税率与联邦法定税率不同，主要是由于州和地方税收费用、不可扣除的费用和损失，以及没有确认税收优惠的英国外国损失，因为这些金额被估值备抵完全抵消，但被公司因不确定的税收状况而应计的减少和荷兰外国损失估值备抵的释放所抵消。
亏损中的权益，税后净额
截至2024年12月31日止年度，Vasconia亏损净额权益为210万美元。
关键会计政策和估计
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析讨论公司的经审计合并财务报表，这些报表是根据公认会计原则以及表格10-K和S-X条例第10条的说明编制的。编制这些财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的呈报金额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期内收入和支出的呈报金额。管理层持续根据历史经验和在当时情况下被认为合理的各种其他因素评估其估计和判断，其结果构成对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。公司对这些估计进行评估，包括与收入确认、呆账备抵、销售退货准备金和备抵以及客户退款、库存减价准备金、未付医疗索赔估计、商誉减值、有形和无形资产、股票补偿费用、与公司税务状况相关的应计项目和税务估值备抵相关的估计。实际结果可能与使用不同假设和在不同条件下的这些估计不同，这些估计的变化在已知的情况下记录。公司的重要会计政策在附注1中有更全面的描述——项目15所包含的合并财务报表附注中的重要会计政策。公司认为，以下讨论涉及其最关键的会计政策，这些政策对描述公司的综合财务状况和经营业绩最重要，需要管理层作出最困难、最主观和最复杂的判断。
商誉、无形资产和长期资产
商誉不摊销，而是在10月1日进行年度减值评估。此外，如果事件或条件表明报告单位的账面价值可能无法收回，公司将在当时对商誉和其他无形资产进行减值评估。
由于涉及商誉评估，公司首先评估定性因素以确定报告单位的公允价值低于其账面值的可能性是否更大，以此作为确定是否需要进行FASB的ASC主题350，无形资产-商誉和其他中描述的定量商誉减值测试的基础。如果在评估定性因素后，公司确定报告单位的公允价值很可能超过其账面金额，则不再对该报告单位进行进一步测试。然而，如果根据公司的定性评估得出报告单位的公允价值低于其账面值的可能性较大，或者如果公司选择绕过定性评估，公司将着手进行定量减值测试。
截至10月1日，或当事件或情况变化表明这些资产的账面价值可能超过其当前公允价值时，公司每年都会审查商誉减值。对于商誉，减值测试是在可获得的最佳信息基础上，采用折现现金流法、一种形式的收益法和一种形式的市场法、指导性公众公司法相结合的方法进行的。
在收益法或贴现现金流量法下使用的重要假设是预计净销售额、预计息税折旧摊销前利润（“EBITDA”）和资本成本。预计净销售额和预计EBITDA被确定为重要假设，因为它们是贴现现金流公允价值模型中预计现金流的主要驱动因素。资本成本也被确定为一项重要假设，因为它是用于计算这些预计现金流量的当前公允价值的贴现率。
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使用市场法确定公允价值考虑了基于选定同行公司集团的收购和交易倍数的财务指标倍数。从可比公司中确定一个具有代表性的市场倍数，该倍数应用于财务指标以估计报告单位的公允价值.
尽管公司认为所作的假设和估计是合理和适当的，但不同的假设和估计可能会对其报告的财务业绩产生重大影响。此外，公司股价和相关市值的持续下跌可能会影响其报告单位的整体估计公允价值中的关键假设，并可能导致非现金减值费用，这可能对公司的综合资产负债表或经营业绩产生重大影响。如果报告单位的账面价值超过该报告单位的估计公允价值，将记录减值费用，以将报告单位减至公允价值。
商誉
美国报告单位的商誉账面价值为零截至2025年12月31日。
2025年第二季度，公司观察到公司普通股的市场估值持续下降。此外，由于零售商和消费者购买模式的变化，该公司对美国报告单位的近期预测被向下修正，这些变化受到近期美国关税政策变化的影响。基于这些因素，公司得出结论，截至2025年6月30日，美国报告单位存在减值指标。
公司通过比较公允价值与账面价值，对截至2025年6月30日在美国报告单位的商誉进行了中期减值测试。采用现金流折现和市场倍数法进行分析。因此，这种公允价值计量被归类为第3级，因为它主要基于不可观察的输入。根据所进行的分析，公司的美国报告单位商誉已完全减值，并确认了3320万美元的非现金商誉减值费用。商誉减值费用是公司近期预测下降的结果，这些预测由于零售商和消费者购买模式的变化而向下修正，并增加了公司特定的风险溢价，这是对资本成本假设的输入，以解决长期预测中目前仍不确定的潜在风险。
长期资产
长期资产，包括被视为使用寿命有限的无形资产，每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，都会对其进行减值审查。减值指标包括（其中包括）现金流赤字、收入或经营利润的历史性或预期下降或表明资产账面值可能发生减值的商业环境的重大不利变化。在存在减值指标的情况下，通过将资产的账面价值与预计资产产生的未折现未来现金流量进行比较来衡量资产的可收回性。如果资产的账面值无法收回，则以每项长期资产的账面值超过该资产的公允价值的金额计量需确认的减值。
收入确认
该公司向零售商和分销商批发销售产品，并直接向消费者零售。批发销售和零售销售在客户获得产品控制权的时间点确认，金额反映了公司预期有权获得以换取这些产品的对价。要表明控制权的转移，公司必须有现在的受偿权，法定所有权必须已经转移给客户，客户必须有所有权的重大风险和报酬，在接受不是形式的情况下，客户必须已经接受了产品或服务。公司的主要销售条款是船上免费（“离岸价”）发货点，或同等价格，因此，公司主要转让控制权，并在发货时记录产品销售收入。交货条款不是离岸付运点的销售安排不在装运时确认，收入确认的控制权转移是根据相关的运输条款和客户义务进行评估的。销售交易中向客户开单的运费和手续费，计入净销售额。净销售额不包括向客户收取并汇给税务机关的税款。
公司在正常经营过程中不定期向其批发客户提供各种销售奖励和促销方案。这些激励和促销通常包括合作广告、买下、批量返利和折扣等安排。这些销售奖励和促销是可变的考虑因素，在公司的综合经营报表中反映为净销售额的减少。虽然许多销售奖励和促销是与公司客户通过合同约定的，但某些销售奖励和促销是非合约性的，需要公司根据历史经验和其他已知因素估计可变对价的金额，或作为一系列可能结果中最可能的金额。在估计可变对价的组成部分受到约束的程度时，以投资组合方法每季度评估可变对价。
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付款条件因客户而异，但一般为30至90天或在公司零售直销的销售点。
公司为获得与客户的合同而产生一定的直接增量成本，如相关收入确认期限在一年以内的销售相关佣金等。这些成本在发生时计入费用，并在综合经营报表的销售、一般和管理费用中入账。在合同范围内不重要的附带项目在发生时计入费用。
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流动性和资本资源
公司的主要资金来源包括经营活动提供的现金、循环信贷额度下可用的借款以及不时削减的营运资金。公司资金的主要用途包括支付债务本金和利息、营运资金需求、资本支出和股息。不时的用途还包括收购和回购其普通股。
截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司的现金和现金等价物分别为430万美元和290万美元，截至2025年12月31日的营运资金为2.426亿美元，而截至2024年12月31日为2.218亿美元。截至2025年12月31日，流动比率（流动资产与流动负债）为2.8比1.0，而2024年12月31日为2.5比1.0。流动比率保持相对一致。
截至2025年12月31日，公司ABL协议项下的借款为5410万美元，定期贷款项下未偿还的借款为1.35亿美元。截至2024年12月31日，公司ABL协议下的借款为4270万美元，定期贷款下的未偿还借款为1.425亿美元。
截至2025年12月31日，流动性为7660万美元，其中包括430万美元的现金和现金等价物、受定期贷款财务契约限制的ABL协议下的可用资金5310万美元以及应收账款购买协议下的可用资金1920万美元。
库存是公司营运资金的一个重要组成部分，预计库存将在不同时期波动，主要在6月至10月这段时间内库存水平会更高。该公司还预计库存周转率将根据产品和客户组合在不同时期波动。由于公司供应商的最低订单数量或客户的补货需求，某些产品类别的库存周转率较低。由于较低的最低订单数量或趋势销售需求，某些其他产品类别经历了更高的库存周转。截至2025年12月31日止三个月，存货周转率为2.4倍，即152天，而截至2024年12月31日止三个月，存货周转率为2.4倍，即150天。库存转向保持相对一致。
公司认为，ABL协议下循环信贷额度下的可用性、手头现金和运营现金流足以为公司未来12个月的运营提供资金。然而，如果情况发生不利变化，公司可能会寻求其他流动性来源，包括债务和/或股权融资。然而，不能保证有任何这类替代来源可用或足够。
公司密切监控客户的信誉。根据其对客户资信变化的评估，公司可能会修改信用额度和/或销售条款。然而，尽管公司努力监测其客户的财务状况，公司可能会因这些情况的未来变化而受到重大不利影响。
负债
于2022年8月26日，公司作为借款人、公司若干附属公司作为借款人及/或贷款方、摩根大通 Bank，N.A.作为行政代理人及贷款人订立日期为2018年3月2日的公司信贷协议第2号修订（“修订”）。ABL协议规定了一项高级担保资产为基础的循环信贷融资，最高本金总额为2.00亿美元，该融资将于2027年8月26日到期。
于2023年11月14日，公司订立第2号修订以修订日期为2018年3月2日的贷款协议，由公司作为借款人、其他不时作为该协议一方的贷款方、不时作为该协议一方的贷款方以及作为行政代理人的摩根大通 Bank，N.A.（经修订，「定期贷款」及连同ABL协议，「债务协议」）。定期贷款本金额为1.50亿美元，将于2027年8月26日到期。
定期贷款将于2024年3月31日开始按季度偿还本金，每笔本金相当于定期贷款本金总额的1.25%，剩余余额将于到期日支付。定期贷款要求公司每年提前偿还本金，从截至2024年12月31日的财政年度开始，基于公司超额现金流的百分比（“超额现金流”），如果有的话。适用于公司超额现金流的百分比基于公司的总净杠杆率（定义见债务协议）。当需要支付超额现金流付款时，每个贷方都可以选择拒绝支付部分或全部应付给它的预付款金额。根据定期贷款，当公司进行超额现金流预付款时，付款首先用于按到期顺序满足定期贷款的下八（8）个预定的未来季度所需付款，然后按比例支付给剩余的预定分期付款。
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如果满足某些条件，ABL协议下的最高借款金额可能会增加到最多2.50亿美元。在满足某些条件的情况下，可在定期贷款项下增加一批或多批额外定期贷款（“增量定期融资”）。增量融资不得超过（i）5000万美元加上（ii）无限金额的总和，只要仅在（ii）的情况下，公司的有担保净杠杆比率（根据定期贷款在备考基础上定义和计算）在实施此类增加后不超过3.25至1.00，但须遵守某些限制，并在根据定期贷款定义的期间内，但不早于当时现有定期贷款的到期日到期。
截至2025年12月31日和2024年12月31日，ABL协议下的可用总量如下（单位：千）：
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2025年12月31日
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2024年12月31日
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| 允许的最大总本金 | $ | 185,588 | $ | 176,329 | ||||||||||
| ABL协议项下未偿还借款 | (54,105) | (42,693) | ||||||||||||
| 备用信用证 | (11,564) | (8,828) | ||||||||||||
| ABL协议下的总可用性 | $ | 119,919 | $ | 124,808 | ||||||||||
ABL协议下的可用性仅限于2亿美元承付款和借款基数中的较小者，因此取决于构成借款基数的某些流动资产的估值。ABL协议下的借款能力将部分取决于定期波动的合格应收账款和存货水平。由于公司业务的季节性，公司可能在每年的第三和第四季度有更多的借款可用。因此，2亿美元的承付款可能不代表实际借款能力。公司的借贷能力可能会进一步受到定期贷款财务契约5.00至1.00的最高总净杠杆率的限制。截至2025年12月31日，受定期贷款财务契约限制的ABL协议下的可用资金为5310万美元。
纳入合并资产负债表的公司定期贷款的流动和非流动部分如下（单位：千）：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||
| 定期贷款的流动部分： | ||||||||||||||
| 定期贷款支付 | $ | 7,500 | $ | 7,500 | ||||||||||
| 未摊销债务发行费用估计数 | (2,478) | (2,609) | ||||||||||||
| 定期贷款流动部分合计 | $ | 5,022 | $ | 4,891 | ||||||||||
| 定期贷款的非流动部分： | ||||||||||||||
| 定期贷款，扣除流动部分 | $ | 127,500 | $ | 135,000 | ||||||||||
| 未摊销债务发行费用估计数 | (1,573) | (4,051) | ||||||||||||
| 定期贷款非流动部分合计 | $ | 125,927 | $ | 130,949 | ||||||||||
截至2025年12月31日，公司估计2025年不会有超额现金流付款到期。2024年超额现金流付款120万美元已于2025年4月4日支付，并减少了2025年6月30日到期的预定季度付款。
截至2025年12月31日，定期贷款的未来本金支付情况如下（单位：千）：
| 2026 | $ | 7,500 | |||
| 2027 | 127,500 | ||||
| 合计 | $ | 135,000 | |||
公司在其债务协议下的付款义务由其现有和未来的美国子公司提供无条件担保，但某些次要例外情况除外。ABL协议项下的某些付款义务也是ABL协议项下指定为此类的外国子公司借款人的直接义务，并且在此类担保的限制下，由外国子公司借款人以及公司提供担保。ABL协议项下的外国附属借款人的义务以这些外国附属借款人的几乎所有资产上的担保权益作为担保，并在这些资产中储存股份，但有一定的限制。公司在债务协议及任何对冲安排和现金管理服务项下的义务以及其国内子公司就该等义务提供的担保均以公司和美国子公司担保人拥有的几乎所有资产和股票（但就外国子公司而言，限于在外国一级子公司的股本的65%且不包括该等外国一级子公司的子公司的股票）的担保权益作为担保，但某些例外情况除外。此类担保权益包括（1）第一优先留置权，但须符合某些
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允许的留置权，就公司及其某些子公司的某些资产（“ABL抵押品”）作为ABL协议项下贷款人的抵押品和ABL抵押品中有利于定期贷款项下贷款人的第二优先留置权以及（2）第一优先留置权，但须遵守某些允许的留置权，关于公司及其若干附属公司的若干资产（“定期贷款抵押品”）作为抵押以定期贷款项下贷款人为受益人，以及定期贷款抵押品中以ABL协议项下贷款人为受益人的第二优先留置权。
循环信贷额度下的借款按以下利率之一计息，由公司选择：（i）备用基准利率，在任何一天定义为最优惠利率、联邦基金和隔夜银行资金基础利率加上0.5%或一个月调整后期限SOFR加上确定前指定日期的1.0%中的较大者，但在每种情况下不低于1.0%，加上0.25%至0.5%的保证金，或（ii）调整后期限SOFR，即选定1的期限SOFR利率，3个月或6个月利息期加0.10%（或欧元银行同业拆借利率“EURIBOR”，以欧元计价的借款；或英镑隔夜指数平均“SONIA”，以英镑计价的借款），但在每种情况下不低于零，加1.25%至1.50%的保证金。各自的利润率基于ABL协议中定义并根据ABL协议计算的平均季度可用性。此外，公司根据ABL协议下的总承诺的平均每日未使用部分支付每年0.20%至0.25%的承诺费。ABL协议项下未偿还借款于2025年12月31日的利率介乎3.29%至7.13%。公司于截至2025年12月31日止年度就ABL协议的未使用部分支付0.25%的承诺费。
定期贷款按以下利率之一计息，由公司选择：（i）备用基准利率，在任何一天定义为（x）最优惠利率、（y）基于联邦基金和隔夜银行资金的利率加上0.5%或（z）一个月调整后期限SOFR中的较大者，但不低于1.0%，加上1.0%，加上4.5%的保证金或（ii）适用利息期的调整后期限SOFR（Term SOFR加上定期SOFR调整），但不低于1.0%，加上5.5%的保证金。于2025年12月31日，定期贷款项下未偿还借款的利率为9.35%。
债务协议规定了惯常的限制和违约事件。限制包括对额外债务、留置权、收购、投资和支付股息等的限制。根据定期贷款，总净杠杆率不允许大于截至每个财政季度末确定的5.00至1.00。此外，ABL协议规定，在（a）从最近结束的连续四个财政季度的最后一天开始的任何时期内，ABL协议下的可用资金在任何时候低于ABL协议下总承诺的2000万美元和10%中的较高者，以及（b）在此类可用资金连续45天超过ABL协议下总承诺的2000万美元和10%中的较高者后的第二天结束，公司被要求在连续四个财政季度的任何时期的最后一天保持最低1.10至1.00的固定费用覆盖率。
公司于2025年12月31日遵守债务协议的契诺。
盟约计算
调整后的EBITDA（一种非公认会计准则财务指标）在公司的债务协议中定义，用于计算固定费用覆盖率、担保净杠杆率、总杠杆率和总净杠杆率，这些都需要根据公司的债务协议提供给公司的贷方。
非GAAP财务指标
调整后EBITDA是美国证券交易委员会颁布的条例G和条例S-K第10（e）项含义内的非公认会计准则财务指标。之所以提供这一指标，是因为公司管理层在评估公司的持续财务业绩和趋势时使用了这一财务指标。管理层还使用这一非GAAP信息作为业务绩效的指标。如上所述，调整后的EBITDA也是用于计算根据其债务协议需要提供给公司贷方的财务契约的衡量标准之一。
投资者应该将这些非GAAP财务指标作为公司根据GAAP编制的财务业绩指标的补充，而不是替代。此外，公司的非美国通用会计准则信息可能与包括家居零售行业内其他公司在内的其他公司提供的非美国通用会计准则信息不同。
以下是截至2025年12月31日、2025年12月31日和2024年12月31日止年度以及2025年和2024年各财政季度与调整后EBITDA报告的净（亏损）收入的对账：
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| 三个月结束 | 年终 | ||||||||||||||||||||||||||||
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2025年3月31日
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2025年6月30日
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2025年9月30日
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2025年12月31日
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2025年12月31日
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| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
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报告的净（亏损）收入
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$ | (4,201) | $ | (39,699) | $ | (1,189) | $ | 18,152 | $ | (26,937) | |||||||||||||||||||
|
所得税（福利）拨备
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(142) | (2,782) | 2,861 | (3,220) | (3,283) | ||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 4,915 | 5,054 | 5,013 | 5,048 | 20,030 | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 5,698 | 5,437 | 5,398 | 5,315 | 21,848 | ||||||||||||||||||||||||
| 固定资产处置收益 | — | — | (94) | — | (94) | ||||||||||||||||||||||||
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利率衍生品的盯市损失（收益）
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527 | 220 | 8 | (1) | 754 | ||||||||||||||||||||||||
| 商誉减值 | — | 33,237 | — | — | 33,237 | ||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿费用 | 1,062 | 1,044 | 994 | 201 | 3,301 | ||||||||||||||||||||||||
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法律和解收益，净额(1)
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(4,578) | — | — | — | (4,578) | ||||||||||||||||||||||||
| 遣散费 | — | 270 | — | 241 | 511 | ||||||||||||||||||||||||
| 收购相关费用 | — | 123 | 49 | 1,799 | 1,971 | ||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | — | 304 | 24 | 328 | ||||||||||||||||||||||||
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仓库重新设计费用(2)
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— | 139 | 76 | 48 | 263 | ||||||||||||||||||||||||
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备考调整(3)
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3,400 | ||||||||||||||||||||||||||||
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经调整EBITDA(4)
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$ | 3,281 | $ | 3,043 | $ | 13,420 | $ | 27,607 | $ | 50,751 | |||||||||||||||||||
(1) 截至2025年12月31日止年度，法律和解收益净额包括附注13 ——承诺和或有事项中讨论的净和解金额640万美元，并根据2018年3月2日至2025年3月31日期间产生的法律费用180万美元进行调整。
(2)截至2025年12月31日止年度，仓库重新设计费用与美国分部相关。
(3) 备考调整指公司因截至2025年12月31日采取的行动或预计在截至2025年12月31日的18个月内采取的行动而预计的运营费用减少金额，扣除截至2025年12月31日的十二个月内实现的收益。这些行动包括与削减雇员开支（即包括被解雇的雇员）相关的美国分部的成本节约举措，以及与Project Concord相关的国际分部的成本节约。
(4)调整后EBITDA是公司债务协议中定义的非公认会计准则财务指标。调整后EBITDA定义为净（亏损）收入，调整后不包括所得税（收益）拨备、利息费用、折旧和摊销、固定资产处置收益、利率衍生工具的盯市亏损（收益）、商誉减值、股票补偿费用、法律和解收益、净额，以及上表中详述的与我们的债务协议允许的排除一致的其他项目.
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| 三个月结束 | 年终 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
2024年3月31日
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2024年6月30日
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2024年9月30日
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2024年12月31日
|
2024年12月31日
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| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
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报告的净（亏损）收入
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$ | (6,260) | $ | (18,167) | $ | 344 | $ | 8,918 | $ | (15,165) | |||||||||||||||||||
| 股本证券亏损 | — | 14,152 | — | — | 14,152 | ||||||||||||||||||||||||
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亏损中的权益，税后净额
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2,092 | — | — | — | 2,092 | ||||||||||||||||||||||||
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所得税拨备（收益）
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210 | (57) | 1,507 | 1,671 | 3,331 | ||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 5,614 | 5,157 | 5,834 | 5,603 | 22,208 | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 4,939 | 4,894 | 6,408 | 6,073 | 22,314 | ||||||||||||||||||||||||
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利率衍生品的盯市损失（收益）
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174 | 82 | 928 | (718) | 466 | ||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿费用 | 807 | 1,037 | 1,042 | 1,034 | 3,920 | ||||||||||||||||||||||||
| 收购相关费用 | 95 | 641 | 210 | 143 | 1,089 | ||||||||||||||||||||||||
|
仓库重新设计费用(1)
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18 | 35 | 662 | 249 | 964 | ||||||||||||||||||||||||
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经调整EBITDA(2)
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$ | 7,689 | $ | 7,774 | $ | 16,935 | $ | 22,973 | $ | 55,371 | |||||||||||||||||||
(1)截至2024年12月31日止年度，与美国分部相关的仓库重新设计费用。
(2)调整后EBITDA是一种非公认会计准则财务指标，在公司的债务协议中有定义。调整后EBITDA定义为净（亏损）收入，调整后不包括股本证券损失、亏损中的权益、税后净额、所得税拨备（收益）、利息费用、折旧和摊销、利率衍生品的按市值计价损失（收益）、股票补偿费用，以及上表中详述的与我们的债务协议允许的排除一致的其他项目。
资本支出
截至2025年12月31日止年度的资本支出为440万美元。
衍生品
该公司的风险管理战略包括使用衍生金融工具来管理其对利率变动的风险敞口，并降低与外币汇率变化相关的收益和现金流的波动性，主要是为了抵消与库存采购相关的收益影响。本公司并无为交易目的订立衍生交易。公司在合并现金流量表中将衍生交易产生的现金流量分类为经营活动产生的现金流量。
公司的衍生工具使其面临交易对手可能不履约的信用风险。公司通过专门与投资级评级金融机构进行衍生交易来限制其信用风险，并持续监控这些金融机构的信用状况。该公司利用标准的交易对手主净额结算协议，在交易一方无力偿债的情况下，对某些外币和利率掉期交易进行净额结算。这些总净额结算安排允许公司将公司应付给交易对手的款项净额与同一交易对手应付公司的款项净额。尽管公司所有已确认的衍生资产和负债均受制于可强制执行的总净额结算安排，但公司已选择以总额为基础列报这些资产和负债。
公司预计不会有任何交易对手不履约。
利率互换协议
为管理其对利率变动的风险敞口，该公司主要使用利率掉期作为其利率风险管理战略的一部分。这些利率掉期涉及从交易对手处收到可变金额，以换取公司在协议有效期内进行固定利率付款，而无需交换基础名义金额。
2024年3月和2024年10月，公司签订了新的利率互换协议，每一份协议的概念总价值为25.0百万美元，将于2027年8月到期。这些利率掉期未被指定为会计对冲，旨在作为现金流对冲，以经济地对冲公司在部分定期贷款借款的利息支付的可变性方面的风险。因此，公允价值变动在发生期间的收益中确认。截至2025年12月31日，该公司未偿还的利率掉期总名义价值为5000万美元。
外汇合约
为减少外币汇率变动对其业绩的影响，公司不时作为某些外汇合约的一方，主要是为了抵消与相关外币汇率波动相关的收益影响
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与库存采购。 公司出于会计目的将这些合同指定为现金流量套期。公司购买期限在18个月以下的外币远期合约。2025年12月31日和2024年12月31日的外汇合约总名义价值分别为零和8.0百万美元。
股息
于2025年及2024年宣派股息如下：
| 每股股息 | 申报日期 | 记录日期 | 付款日期 | |||||||||||||||||
| $0.0425 | 2024年3月8日 | 2024年5月1日 | 2024年5月15日 | |||||||||||||||||
| $0.0425 | 2024年6月20日 | 2024年8月1日 | 2024年8月15日 | |||||||||||||||||
| $0.0425 | 2024年8月6日 | 2024年11月1日 | 2024年11月15日 | |||||||||||||||||
| $0.0425 | 2024年11月5日 | 2025年1月31日 | 2025年2月14日 | |||||||||||||||||
| $0.0425 | 2025年3月11日 | 2025年5月1日 | 2025年5月15日 | |||||||||||||||||
| $0.0425 | 2025年6月18日 | 2025年8月1日 | 2025年8月15日 | |||||||||||||||||
| $0.0425 | 2025年8月5日 | 2025年10月31日 | 2025年11月14日 | |||||||||||||||||
| $0.0425 | 2025年11月4日 | 2026年1月30日 | 2026年2月13日 | |||||||||||||||||
2026年3月9日，董事会宣布将于2026年5月15日向2026年5月1日登记在册的股东派发每股0.04 25美元的季度股息。
经营活动提供的现金
2025年经营活动提供的现金净额为760万美元，而2024年为1860万美元。与2024年相比，2025年的减少是由于支付应付账款和应计费用的时间安排，部分被库存投资减少和本期收到的合法结算净收益所抵消。
投资活动所用现金
2025年用于投资活动的现金净额为430万美元，而2024年为220万美元。投资活动所用现金增加的原因是购买了黑格斯敦设施的设备。
筹资活动使用的现金
2025年用于筹资活动的现金净额为220万美元，而2024年为2950万美元。与2024年相比，2025年的变化是由于2025年期间循环信贷额度的净收益高于2024年期间循环信贷额度的净偿还额。
材料现金需求
公司的重大现金需求包括以下方面：
债务
截至2025年12月31日，公司有一笔未偿还的定期贷款融资，将于2027年8月26日到期，本金总额为1.35亿美元，其中750万美元将在12个月内到期。与债务和利率掉期相关的预计未来利息债务总额为2590万美元，其中1550万美元将在12个月内支付。未来的利息义务是通过假设公司债务协议项下的未偿金额和截至2025年12月31日的利率与债务协议结束时保持一致来估计的。实际借款金额和利率可能会随时间而变化。
租约
该公司拥有公司办公室、分销设施、制造工厂和某些车辆的经营租赁。截至2025年12月31日，公司有6860万美元的固定租赁付款义务，其中1930万美元在12个月内支付。
版税
该公司有许可协议，要求支付许可产品销售的最低特许权使用费。截至2025年12月31日，根据这些协议的不可撤销条款应付的估计最低特许权使用费为860万美元，应在12个月内支付。
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退休后福利
该公司承担了退休福利义务，这些义务支付给2006年收购的企业的某些前高管。截至2025年12月31日，与前高管协议项下的估计贴现债务达470万美元，其中40万美元在12个月内支付。
Wallace EPA Matter
截至2025年12月31日，就Wallace EPA事项而言，该公司的估计补救责任金额为530万美元，其中80万美元预计将在12个月内支付。该公司以信用证的形式提供了560万美元的财务保证。
黑格斯敦设施搬迁
就公司东海岸配送中心搬迁至黑格斯敦工厂而言，公司预计将产生以下情况：
i）固定租赁付款义务1.234亿美元，2026年应支付370万美元。租约预计将于2026年4月开始。
二）与设备和某些租赁物改良相关的资本支出约为930万美元，未来12个月仍有700万美元有待购买。
iii）预计退出成本为700万美元，预计将在未来12个月内支付。这包括员工遣散费、某些员工搬迁费用以及Robbinsville设施到任期结束时的剩余租赁费用。
四）与Robbinsville仓库相关的140万美元资产报废义务将在未来12个月内结算。
四）预计启动费用为700万美元，预计将在未来12个月内支付。这包括在黑格斯敦设施全面投入运营之前的招聘、库存搬迁、设置成本和租赁费用。
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险指可能对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生影响的损失风险。公司面临与利率、外币汇率变动相关的市场风险。该公司认为，它对这些风险有适度的敞口。公司根据利率和外币汇率的变化评估市场风险，采用敏感性分析，根据这些汇率假设的10%或100个基点的变化来衡量收益和现金流的潜在损失。
公司的记账本位币为美元。公司通过在英国、荷兰、墨西哥、加拿大、澳大利亚、新西兰、香港和中国的收购、投资和战略联盟开展海外业务；因此，公司受制于外币汇率波动导致的净投资价值增减。使公司面临汇率风险的额外交易包括销售、某些库存采购和运营费用。通过子公司，公司部分现金、贸易应收账款、贸易应付账款以外币计价。此外，公司国际子公司持有的某些ABL借款以美元计价，这使未偿本金受到汇率波动的影响。截至2025年12月31日止年度，公司净销售收入约8%为外币，而截至2024年12月31日止年度为7%。这些销售主要以英镑、欧元、加元和澳元计价。该公司的大部分库存采购来自亚洲，并使用美元进行此类采购。在公司合并经营报表中，汇兑损益在SG & A费用中确认。假设以美元为功能货币和报告货币的汇率变动10%，将导致SG & A费用增加约200万美元。
为减少外币汇率变动对其业绩的影响，公司不时作为某些外汇合同的一方，主要是为了抵消与库存采购相关的外币汇率波动相关的收益影响。 公司出于会计目的将这些合同指定为现金流量套期。公司购买期限在18个月以下的外币远期合约。2025年12月31日和2024年12月31日的外汇合约总名义价值分别为零和8.0百万美元。
该公司的ABL协议和定期贷款按浮动利率计息。信贷协议规定了与SOFR、Prime Rate或Federal Funds Rate之一挂钩的利率；因此，公司受制于利率波动导致的利息支出增减。公司于2019年6月、2024年3月及2024年10月订立利率互换协议，以管理与其浮动利率借款有关的利率风险，并于
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截至2025年12月31日的总名义价值为5000万美元。 截至2025年12月31日，公司约1.391亿美元的债务带有浮动利率，而2024年12月31日为1.102亿美元。截至2025年12月31日的剩余债务（约5000万美元）通过使用利率掉期进行固定利率。假设公司浮动利率瞬时提高100个基点，将在12个月期间增加约170万美元的利息支出。上述敏感性分析假设利率变化是瞬时的，收益率曲线发生平行移动。
利率互换使公司因不履约而面临交易对手信用风险。公司通过与具有投资级信用评级的国际金融机构的交易对手打交道，管理其交易对手信用风险敞口。虽然公司的信用风险是这些工具的估计公允价值的重置成本，但公司认为由于交易对手不履约而产生信用风险损失的风险很小。
本公司并无为交易目的订立衍生金融工具。
项目8。财务报表和补充数据
F-1页开始的第IV部分第15项中列出的公司合并财务报表和随附的附注以引用方式并入本文。
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
项目9a。控制和程序
评估披露控制和程序
公司的首席执行官和首席财务官（分别为首席执行官和首席财务官）根据截至2025年12月31日的评估得出结论，公司的控制和程序是有效的，以确保公司根据经修订的1934年证券交易法提交的报告中要求公司披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并包括旨在确保公司在该等报告中要求披露的信息被积累并酌情传达给公司管理层（包括公司首席执行官和首席财务官）的控制措施和程序，以便及时就要求披露作出决定。
内部控制变更
公司财务报告内部控制没有发生在公司最近一个财政季度内对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责建立和维护有效的财务报告内部控制，并对截至2025年12月31日财务报告内部控制的有效性进行评估。财务报告内部控制在根据《交易法》颁布的规则13a-15（f）或15d-15（f）中定义为由公司主要行政人员和主要财务官员设计或在其监督下并由公司董事会、管理层和其他人员实施的流程，以根据美国公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。
财务报告内部控制包括以下政策和程序：
•与维护记录有关，这些记录以合理详细的方式，准确和公平地反映了公司资产的交易和收购与处置；
•提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据美国公认会计原则编制财务报表，公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；和
•就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权的获取、使用或处置提供合理保证。
45
所有的内部控制制度，无论设计得多么好，都有先天的局限性。财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。因此，即使那些被确定为有效的制度也只能在财务报表编制和列报方面提供合理保证。
管理层使用Treadway委员会发起组织委员会发布的内部控制综合框架（2013年框架）中规定的标准，对截至2025年12月31日的公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。基于这一评估，管理层确定公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制是有效的。
截至2025年12月31日，公司财务报告内部控制的有效性已经独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计，如其报告所述。
46
独立注册会计师事务所的报告
致Lifetime Brands, Inc.的股东和董事会
关于财务报告内部控制的意见
我们根据Treadway委员会发起组织委员会（2013年框架）发布的《内部控制——综合框架》（2013年框架）中确立的标准》（COSO标准），对截至2025年12月31日的Lifetime Brands, Inc.的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，截至2025年12月31日，Lifetime Brands, Inc.（公司）在所有重大方面均根据COSO标准对财务报告保持有效的内部控制。
我们还根据美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准对公司2025年合并财务报表进行了审计，并对我们日期为2026年3月12日的报告发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的管理层财务报告内部控制报告中所载的财务报告内部控制的有效性。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。
我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们发表意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
/s/安永会计师事务所
纽约州杰里科
2026年3月12日
47
项目9b。其他信息
规则10b5-1交易计划
公司董事或高级管理人员均无
通过
，修改，或
终止
一项规则10b5-1交易安排或一项非规则10b5-1交易安排，在公司截至2025年12月31日的财政季度。
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10、11、12、13和14
这些项目下要求的信息包含在公司的2026年代理声明中，该声明将在本年度报告所涵盖的公司财政年度结束后的120天内以表格10-K提交给SEC，并以引用方式并入本文。
公司有
通过
有关证券交易的内幕交易政策和程序（“内幕交易政策”），适用于公司及其子公司的所有高级职员、董事、雇员、顾问和承包商，以及公司本身。公司认为，内幕交易政策的设计合理，旨在促进遵守有关购买、出售和/或以其他方式处置公司证券的内幕交易法律、规则和法规，以及纳斯达克的适用规则和法规。内幕交易政策的副本作为本年度报告的附件 19以表格10-K提交。
第四部分
项目15。展品和财务报表附表
(a)见F-1页的财务报表和财务报表附表。
(b)展品：
附件指数
| 没有。 | 说明 | ||||
| 2.1 | |||||
| 3.1 | |||||
| 3.2 | |||||
| 3.3 | |||||
| 4.1 | |||||
| 10.1 | 公司与Farberware，Inc.于1989年12月14日签订的许可协议（参照公司在表格S-1上的第33-40154号注册声明并入）（p） | ||||
| 10.2 | |||||
48
| 10.3 | |||||
| 10.4 | |||||
| 10.5 | |||||
| 10.6 | |||||
| 10.7 | |||||
| 10.8 | |||||
| 10.9 | |||||
| 10.10 | |||||
| 10.11 | |||||
| 10.12 | |||||
| 10.13 | |||||
| 10.14 | |||||
| 10.15 | |||||
| 10.16 | |||||
| 10.17 | |||||
| 10.18 | |||||
| 10.19 | |||||
| 10.20 | |||||
49
| 10.21 | |||||
| 10.22 | |||||
| 10.23 | |||||
| 10.24 | |||||
| 10.25 | |||||
| 10.26 | |||||
| 10.27 | |||||
| 10.28 | |||||
| 10.29 | |||||
| 10.30 | |||||
| 10.31 | |||||
| 10.32 | |||||
| 10.33 | |||||
| 10.34 | |||||
| 10.35 | |||||
| 10.36 | |||||
| 10.37 | |||||
| 10.38 | |||||
| 10.39 | |||||
50
| 10.40 | |||||
| 10.41 | |||||
| 10.42 | |||||
| 10.43 | |||||
| 10.44 | |||||
| 10.45 | |||||
| 10.46 | |||||
| 10.47 | |||||
| 10.48 | |||||
| 10.49 | |||||
| 10.50 | |||||
|
10.51+
|
|||||
| 10.52 | |||||
| 19.1 | |||||
| 21.1* | |||||
| 23.1* | |||||
| 23.2* | |||||
| 31.1* | |||||
51
| 31.2* | |||||
| 32.1** | |||||
| 97.1 | |||||
| 99.1* | |||||
| 101.INS* | 内联XBRL实例文档（实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | ||||
| 101.SCH* | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | ||||
| 101.DEF* | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | ||||
| 101.CAL* | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 | ||||
| 101.LAB* | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | ||||
| 101.PRE* | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档 | ||||
| 104 | 这份10-K表格年度报告的封面，采用内联XBRL格式 | ||||
(*）随函提交。
(**）随函提供。
+根据条例S-K第601（b）（10）（四）条，对本展品的部分进行了编辑。
52
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| Lifetime Brands, Inc. | |||||
| /s/Robert B. Kay | |||||
| Robert B. Kay | |||||
| 首席执行官兼董事 | |||||
|
日期：2026年3月12日
|
|||||
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以其身份和在所示日期签署如下。
| 签名 | 标题 | 日期 | |||||||||
| /s/Robert B. Kay | 首席执行官兼董事 | 2026年3月12日 | |||||||||
| Robert B. Kay | （首席执行官） | ||||||||||
| /s/Laurence Winoker | 执行副总裁 | 2026年3月12日 | |||||||||
| Laurence Winoker | 财务主管兼首席财务官 （首席财务会计干事） |
||||||||||
| /s/Jeffrey Siegel | 董事会主席 | 2026年3月12日 | |||||||||
| Jeffrey Siegel | |||||||||||
|
/s/杰弗里·赫伯特·埃文斯
|
董事
|
2026年3月12日 | |||||||||
|
杰弗里·赫伯特·埃文斯
|
|||||||||||
| /s/Rachael Jarosh | 董事 | 2026年3月12日 | |||||||||
| 瑞秋·雅罗什 | |||||||||||
| /s/Cherrie Nanninga | 董事 | 2026年3月12日 | |||||||||
| Cherrie Nanninga | |||||||||||
| /s/Craig Phillips | 董事 | 2026年3月12日 | |||||||||
| Craig Phillips | |||||||||||
| /s/Veronique Gabai-Pinsky | 董事 | 2026年3月12日 | |||||||||
| 维罗尼克·加拜-平斯基 | |||||||||||
| /s/Bruce Pollack | 董事 | 2026年3月12日 | |||||||||
| Bruce Pollack | |||||||||||
| /s/Michael J. Regan | 董事 | 2026年3月12日 | |||||||||
| Michael J. Regan | |||||||||||
| /s/Michael Schnabel | 董事 | 2026年3月12日 | |||||||||
| Michael Schnabel | |||||||||||
53
项目15
Lifetime Brands, Inc.
财务报表一览表及财务报表附表
兹提交项目15（a）要求的生活时光品牌家具公司合并财务报表附表如下：
所有其他财务明细表不是相关指示要求的或不适用，因此被省略。
F-1
独立注册会计师事务所的报告
致Lifetime Brands, Inc.的股东和董事会
对财务报表的意见
我们审计了随附的Lifetime Brands, Inc.（本公司）截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表，相关的合并经营报表、综合（亏损）收,截至2025年12月31日止三个年度每年的股东权益和现金流量，以及索引第15（a）项所列的相关附注和财务报表附表（统称“合并财务报表”）。我们认为，根据我们的审计和2023年其他审计师的报告，合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允地反映了公司于2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况，以及截至2025年12月31日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。
我们没有审计Grupo Vasconia，S.A.B.及其子公司的2023年财务报表，该公司拥有24.7%的权益。在合并财务报表中，公司在Grupo Vasconia，S.A.B.和子公司的亏损中的权益在2023年为580万美元。Grupo Vasconia，S.A.B.和子公司的财务报表由已向我们提供报告的其他审计师审计，我们的意见，就其所包含的Grupo Vasconia，S.A.B.和子公司的金额而言，仅基于其他审计师的报告。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制——综合框架》（2013年框架）中确立的标准，对公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制进行了审计， 而我们2026年3月12日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计和其他审计机构的报告为我们的意见提供了合理的基础。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是对财务报表的本期审计中产生的、已通报或要求通报审计委员会的事项，该事项：（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不以任何方式改变我们对合并 财务报表，作为一个整体，我们不是通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账户或披露提供单独的意见。
| 可变对价的估计 | |||||
|
事项说明
|
截至2025年12月31日止年度，该公司报告的净销售额为6.479亿美元。如综合财务报表附注2所述，公司在正常业务过程中向客户提供各种合同和非合同销售奖励和促销计划。这些销售奖励和促销是可变的考虑因素，在公司的综合经营报表中反映为净销售额的减少。非契约性的销售激励和促销活动需要公司根据历史经验和其他已知因素估计可变对价的金额。
|
||||
F-2
|
审计公司对与非合同销售奖励和促销相关的可变对价的计量具有挑战性，因为计算方法涉及管理层对预期折扣估计的主观假设。例如，除了历史经验外，公司还考虑具体的已知事件和行业趋势来估计预期折扣。这些假设的变化可能会对确认的销售净额产生重大影响。
|
|||||
|
我们如何在审计中处理该事项
|
我们获得了理解，评估了设计，并测试了公司对非合同销售激励和促销相关可变对价估计的控制的运营有效性。除其他外，我们测试了管理层对确定用于估计与非合同销售激励和促销相关的可变对价的重要假设的审查控制。我们还测试了对管理层审查分析中使用的基础数据的完整性和准确性的控制。
|
||||
|
为了测试公司对与非合同销售激励和促销相关的可变对价的计量，我们的审计程序包括（其中包括）评估公司的方法，测试管理层分析中使用的基础数据的完整性和准确性，以及评估重大假设的合理性。具体而言，我们将历史估计与实际结果进行比较，以评估管理层准确估计可变对价折扣的能力。我们检查了销售和财务部门之间用于支持非合同销售激励和促销估计的选定通信，对于交易样本，我们对非合同销售激励和促销进行了详细测试，以验证记录的时间和金额我们对销售和部门主管进行了查询，以支持我们对记录的非合同销售激励和促销的评估。
|
|||||
/s/
安永会计师事务所
我们自1984年起担任公司的核数师。
2026年3月12日
F-3
Lifetime Brands, Inc.
合并资产负债表
（以千为单位-共享数据除外）
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
应收账款，减备抵$
|
|
|
|||||||||
| 存货 |
|
|
|||||||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
|
|||||||||
| 应收所得税 |
|
|
|||||||||
| 流动资产总额 |
|
|
|||||||||
| 物业及设备净额 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁使用权资产 |
|
|
|||||||||
| 净无形资产 |
|
|
|||||||||
| 其他资产 |
|
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 当前到期的定期贷款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应付账款 |
|
|
|||||||||
| 应计费用 |
|
|
|||||||||
| 应付所得税 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁负债的流动部分 |
|
|
|||||||||
| 流动负债合计 |
|
|
|||||||||
| 其他长期负债 |
|
|
|||||||||
| 应付所得税，长期 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁负债 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税 |
|
|
|||||||||
| 循环信贷设施 |
|
|
|||||||||
| 定期贷款 |
|
|
|||||||||
| 股东权益 | |||||||||||
|
优先股，$
|
|
|
|||||||||
|
普通股，$
|
|
|
|||||||||
| 实收资本 |
|
|
|||||||||
|
累计赤字
|
(
|
(
|
|||||||||
|
累计其他综合损失
|
(
|
(
|
|||||||||
| 总股东权益 |
|
|
|||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见合并财务报表附注。
F-4
Lifetime Brands, Inc.
综合业务报表
（以千计–每股数据除外）
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 销售成本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 毛利率 |
|
|
|
||||||||||||||
| 分销费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 商誉减值 |
|
|
|
||||||||||||||
| 重组费用 |
|
|
|
||||||||||||||
|
经营（亏损）收入
|
(
|
|
|
||||||||||||||
| 利息支出 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
利率衍生品的盯市亏损
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 债务清偿收益，净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 股本证券亏损 |
|
(
|
|
||||||||||||||
|
所得税前（亏损）收入和亏损中的权益
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
|
所得税优惠（拨备）
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
亏损中的权益，税后净额
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
净亏损
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
|
每股普通股基本亏损
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
|
每股普通股摊薄亏损
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
见合并财务报表附注。
F-5
Lifetime Brands, Inc.
综合（亏损）收入合并报表
（单位：千）
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
|
净亏损
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
|
其他综合收益，税后净额：
|
|||||||||||||||||
|
翻译调整数净变动
|
|
|
|
||||||||||||||
| 现金流量套期净变动 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 退休福利义务的影响 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
|
其他综合收益，税后净额
|
|
|
|
||||||||||||||
|
综合（亏损）收入
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
见合并财务报表附注。
F-6
Lifetime Brands, Inc.
股东权益合并报表
（单位：千）
| 普通股 | 实缴 资本 |
留存收益（累计赤字）
|
累计其他综合损失
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2022年12月31日余额
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
|
净亏损
|
— | — | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益，税后净额
|
— | — | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 向雇员发行的业绩股份 |
|
|
(
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 授予员工和董事的限制性股票净发行 |
|
|
(
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿费用 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 有效回购股份以支付所需的员工预扣税款 | (
|
(
|
(
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 股票回购 | (
|
(
|
— | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
股息(1)
|
— | — | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
2023年12月31日余额
|
|
|
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
净亏损
|
— | — | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益，税后净额
|
— | — | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 向雇员发行的业绩股份 |
|
|
(
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 授予员工和董事的限制性股票净发行 |
|
|
(
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿费用 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 有效回购股份以支付所需的员工预扣税款 | (
|
(
|
(
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
股息(1)
|
— | — | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
2024年12月31日余额
|
|
|
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
净亏损
|
— | — | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益，税后净额
|
— | — | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 授予员工和董事的限制性股票净发行 |
|
|
(
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿费用 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
有效回购股份以支付所需的员工预扣税款
|
(
|
(
|
(
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
股息(1)
|
— | — | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
2025年12月31日余额
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
(1)
每股普通股宣布的现金股息，为$
0.17
, $
0.17
和$
0.17
分别在2023、2024和2025年。
见合并财务报表附注。
F-7
Lifetime Brands, Inc.
合并现金流量表
（单位：千）
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||||||||
|
净亏损
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
|
调整净亏损与经营活动提供的现金净额：
|
|||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 商誉减值 |
|
|
|
||||||||||||||
| 融资成本摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 固定资产处置收益 | (
|
|
|
||||||||||||||
|
利率衍生品的盯市亏损
|
|
|
|
||||||||||||||
| 经营租赁，净额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
呆账拨备
|
|
|
|
||||||||||||||
| 递延所得税 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 股票补偿费用 |
|
|
|
||||||||||||||
|
亏损中的权益，税后净额
|
|
|
|
||||||||||||||
| 或有对价公允价值调整 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 债务清偿收益，净额 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 股本证券亏损 |
|
|
|
||||||||||||||
| 经营资产和负债变动 | |||||||||||||||||
| 应收账款 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 存货 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 预付费用、其他流动资产和其他资产 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 应付账款、应计费用和其他负债 | (
|
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| 应收所得税 | (
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| 应付所得税 | (
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经营活动所产生的现金净额
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| 投资活动 | |||||||||||||||||
| 购置不动产和设备 | (
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| 出售物业所得款项净额 |
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投资活动所用现金净额
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| 融资活动 | |||||||||||||||||
| 循环信贷融资所得款项 |
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| 偿还循环信贷额度 | (
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| 定期贷款收益 |
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| 偿还定期贷款 | (
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| 支付融资费用 |
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| 融资租赁债务的付款 | (
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| 以股票为基础的补偿的预扣税款的支付 | (
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| 股票回购的付款 |
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| 支付的现金股利 | (
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筹资活动使用的现金净额
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| 外汇对现金的影响 |
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现金和现金等价物增加（减少）额
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| 年初现金及现金等价物 |
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| 年末现金及现金等价物 | $ |
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见合并财务报表附注。
F-8
注1 —
重要会计政策
组织和业务
公司设计、采购和销售品牌厨具、餐具和其他用于家庭的家庭解决方案产品，并以多个广受认可的品牌名称和商标销售其产品，这些品牌或由公司拥有或许可，或通过零售商的自有品牌及其许可品牌。该公司的产品主要针对购买价格适中的厨具、餐具和家庭用品的消费者，几乎通过每一个主要行业进行销售。该公司通常以一个以上的品牌在其每个产品类别中销售几条线。公司直接向零售商（零售商可能通过其网站转售公司产品）销售其产品，并在较小程度上向分销商销售。该公司还通过自己的网站直接向消费者销售有限的精选产品。
列报依据
随附的合并财务报表是根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的财务信息和表格10-K的说明。
随附的合并财务报表包括与按照美国公认会计原则编制这些财务报表的资产和负债的报告以及或有资产和负债的披露有关的估计和假设。这些估计和假设中最重要的涉及收入确认（包括可变对价估计）、呆账备抵、销售退货准备金和备抵及客户退款、存货减价准备、商誉减值、无形资产和长期资产、基于股票的补偿费用、衍生工具估值、与公司税务状况相关的应计项目和税务估值备抵。尽管这些和其他估计和假设是基于现有的最佳信息，但实际结果可能与这些估计存在重大差异。
合并原则
随附的合并财务报表包括本公司及其附属公司的账目。所有公司间账户和交易已在合并中消除。
风险和不确定性
公司目前的估计考虑了当前和预期的未来情况，如适用，实际情况可能与预期不同是合理的，这可能会对公司的经营业绩和财务状况产生重大影响。
外币
公司有若干境外子公司，其记账本位币为当地货币。这些子公司的外币计价资产和负债按资产负债表日的现行汇率换算成美元。收入、成本和开支按相关期间的平均汇率换算成美元。因换算产生的收益和亏损在累计其他综合收益（亏损）中作为累计换算调整入账。
收入确认
公司向零售商和分销商批发销售产品，并直接向消费者零售。批发销售和零售销售主要在客户获得产品控制权的时间点确认，金额反映了公司预期有权获得以换取这些产品的对价。
公司在正常业务过程中向客户提供各种销售奖励和促销方案。这些激励和促销通常包括合作广告、买下、批量返利和折扣等安排。
F-9
这些安排和对预期退回的产品的估计在销售时反映为收入的减少。更多信息见附注2 —收入。
销售成本
分销费用
广告费用
应收账款
公司定期审查其应收账款的可收回性，并为客户无法支付所需款项可能导致的估计信用损失建立备抵，同时考虑到客户信用历史和财务状况、行业和细分市场信息、信用报告以及对当前和未来经济状况的预期。评估这些应收款的最终变现需要相当多的判断，包括评估公司客户的初始和持续信用。
该公司还为预期的客户扣除额保留了备抵。授予客户的奖励和促销活动如合作广告的合同扣除额，在出售时记为应收账款的减少。这些扣除主要是固定金额，但在某些情况下，这些扣除不是固定的，因此，津贴是根据目前可获得的信息和扣除的历史趋势估计的。
应收账款的销售，根据公司与汇丰银行的应收账款购买协议，在销售时反映为公司综合资产负债表中应收账款的减少，任何相关费用在公司综合经营报表中计入销售、一般和管理费用。
存货
库存主要包括从第三方供应商采购的制成品。存货还包括与公司制造纯银产品相关的制成品、在制品和原材料。存货采用成本（先进先出法）与可变现净值孰低定价。公司根据当前的销售环境，对存货的销售价格进行逐个产品的估算。若预计售价低于存货成本，公司将存货价值降低至其可变现净值。可变现净值是在日常经营过程中的预计售价，较少合理可预测的完工、处置和运输成本。
财产和设备
财产和设备按成本列报。融资租赁项下的设备按最低租赁付款总额的现值入账。物业及设备（融资租赁项下的租赁物改良及设备除外）在资产的估计可使用年限内采用直线法折旧。建筑物折旧超过
30
年，机器、家具和设备以及计算机硬件和软件的折旧期间从
3
年至
10
年。租赁物改良按租期或改良的估计可使用年限（以较短者为准）摊销。融资租赁项下设备按租赁期或资产使用寿命中较短者摊销。为购置物业及设备支付的垫款以及期末前未达到可使用状态的物业及设备成本分类为在建工程。
现金等价物
F-10
信用风险集中
公司现金及现金等价物存在信用风险集中的潜在风险。该公司与几家金融机构保持着现金，在某些情况下，这些现金超过了联邦存款保险公司的保险限额。
贸易应收账款方面的信用风险集中度有限，原因是由大量实体组成
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，沃尔玛占
17
%,
19
%和
21
分别占合并净销售额的百分比。截至2025年、2024年和2023年12月31日止年度，对亚马逊的销售额占
12
%,
13
%和
11
分别占合并净销售额的百分比。截至2025年12月31日、2024年及2023年12月31日止年度，向好市多的销售额占
11
分别占合并净销售额的百分比。截至2025年12月31日止年度，向TJX的销售额占
11
占合并净销售额的百分比。对亚马逊和TJX的销售包括在该公司的美国分部和国际分部中。对沃尔玛和好市多的销售包含在该公司的美国分部中。没有其他客户在这些期间占公司销售额的10%或以上。
公允价值计量
金融工具的公允价值
公司认定，现金及现金等价物、应收账款和应付账款的账面价值因其短期性，是对其公允价值的合理估计。公司确定其ABL协议和定期贷款项下未偿还借款的账面金额接近公允价值，因为此类借款按可变市场利率计息。
衍生品
公司对衍生工具按照ASC主题815，衍生品与套期保值进行会计处理。ASC 815要求所有衍生工具在资产负债表上以公允价值确认为资产或负债。符合现金流量套期条件并为会计目的被指定为套期关系一部分的衍生工具的公允价值变动计入累计其他综合损失，并随后在被套期项目确认收益的同一期间在公司合并经营报表中确认。就会计目的而言，不符合套期工具条件的衍生工具的公允价值变动记录在综合经营报表中。
商誉、无形资产和长期资产
商誉不摊销，而是在10月1日进行年度减值评估。此外，如果事件或条件表明报告单位的账面价值可能无法收回，公司将在当时对商誉和其他无形资产进行减值评估。
由于涉及商誉评估，公司首先评估定性因素以确定报告单位的公允价值低于其账面值的可能性是否更大，以此作为确定是否需要进行FASB的ASC主题350，无形资产-商誉和其他中描述的定量商誉减值测试的基础。如果在评估定性因素后，公司确定报告单位的公允价值很可能超过其账面金额，则不再对该报告单位进行进一步测试。然而，如果根据公司的定性评估得出报告单位的公允价值低于其账面值的可能性较大，或者如果公司选择绕过定性评估，公司将着手进行定量减值测试。关于商誉减值的进一步讨论，见附注6 —商誉和无形资产。
每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，就对长期资产，包括被视为使用寿命有限的无形资产进行减值审查。减值指标包括，除其他外
F-11
状况、现金流赤字、收入或营业利润的历史性或预期下降或表明资产账面值可能发生减值的商业环境的重大不利变化。当存在减值指标时，通过将资产的账面价值与资产预期产生的预计未贴现未来现金流量进行比较，来衡量资产的可收回性。如果资产的账面值无法收回，则以每项长期资产的账面值超过该资产的公允价值的金额计量需确认的减值。
所得税
公司采用资产负债法核算所得税。在这种方法下，递延所得税资产和负债是根据资产和负债的财务报告和计税基础之间的差异确定的，并使用预期差异转回时预期有效的已颁布税率和法律计量。公司根据预期的利润再投资到各自的外国税务管辖区来核算外国所得税。
公司应用财务报表确认、计量和披露公司财务报表确认的不确定税务状况的权威指.根据这一指导意见，税务头寸必须满足财务报表确认和计量一个税务头寸的可能性大于不满足的确认阈值和计量属性。当“很可能”无法实现全部或部分递延所得税资产时，需要建立或维持估值备抵。
股份补偿
公司按照ASC主题718，薪酬：以股票为基础的薪酬对股份薪酬安排进行会计处理，其中要求以授予日的公允价值计量授予员工和非员工董事的所有股份薪酬的补偿费用，并在相关服务期内确认补偿费用。没收按发生时入账。
公司采用Black-Scholes期权估值模型对其股票期权的公允价值进行了估值。Black-Scholes期权估值模型需要输入主观假设，包括公司普通股的预期股价波动和预期股息率。这些主观输入假设的变化可能会对公司股票期权在期权授予日的公允价值估计产生重大影响。
业绩股奖励按授予日公司收盘股价进行初始估值。每个绩效奖代表有权获得最多
150
普通股目标股数的百分比。获得的普通股股份数量将根据董事会薪酬委员会确定的特定业绩目标的实现情况在业绩期结束时确定。业绩奖励的补偿费用在归属期内确认，并将根据业绩期间的重新计量而变化。如果绩效指标的实现在绩效期间不可能实现，则补偿费用被冲回。如果截至执行期结束时未达到绩效指标，则奖励将被没收。业绩份额奖励归属于A末
三年
期间，由薪酬委员会决定。
公司以授予日限制性股票奖励的估计公允价值为基础。估计的公允价值是根据公司普通股在授予日的收盘价乘以授予的股票数量确定的。补偿费用在归属期内按直线法确认。
以现金结算的基于绩效的奖励代表有权获得高达
150
以等值现金支付的递延股票单位的目标数量的百分比
一
公司普通股的份额。获得的递延股票单位数量将根据董事会薪酬委员会确定的业绩期末特定业绩目标的实现情况确定。以现金结算的基于绩效的奖励受公司计划条款和条件的约束。以现金结算的基于业绩的奖励的补偿费用在归属期内确认，并将根据业绩期间的重新计量而变化。如果绩效指标的实现在绩效期间不可能实现，则补偿费用被冲回。如果截至执行期结束时未达到绩效指标，则奖励将被没收。现金-已结算的基于绩效的奖励是负债分类的奖励，在公司合并资产负债表中计入应计费用和其他长期负债。这些奖励在每个报告期末重新计量为公允价值，直至结算。以现金结算的基于绩效的奖励归属于a末
三年
期间，由薪酬委员会决定。
F-12
租约
公司在合同开始时确定一项安排是否为租赁。经营租赁使用权（“ROU”）资产计入合并资产负债表的经营租赁使用权资产。经营租赁负债的当期和长期部分分别计入合并资产负债表的经营租赁负债和经营租赁负债的当期部分。融资租赁计入物业及设备、净额、应计费用及其他长期负债。公司的融资租赁对公司的综合资产负债表并不重要。
经营租赁ROU资产和经营租赁负债按租赁期内未来最低租赁付款额的现值确认。由于公司的大部分租约没有提供隐含利率，公司在确定未来付款的现值时使用基于开始日可获得的信息的增量借款利率。经营租赁ROU资产还可能包括已支付的任何租赁付款，并根据任何预付或应计租金付款、租赁奖励和产生的初始直接成本进行调整。某些租约可能包括延长或终止租约的选择权。延长租约的期限是当公司合理确定延期选择权将被行使，且该等期间的相关租赁付款反映在ROU资产和租赁负债中时，计入租赁期。最低租赁付款额的租赁费用在租赁期内按直线法确认。
对于某些设备租赁，公司采用组合方法来有效核算任何ROU资产和租赁负债。初始期限为12个月或以下的租赁不记入综合资产负债表。租赁开始时无法确定的可变租赁付款金额，例如不依赖于指数费率变化的租赁付款增加或基于使用情况的付款，不计入ROU资产或负债。这些在发生时计入费用，并记为可变租赁费用。
公司选择了将合同的每个单独的租赁部分及其相关的非租赁部分作为单一的租赁部分进行核算的实际权宜之计，从而导致所有固定付款都被资本化。
重组费用
重组成本在相关负债发生时按公允价值确认。对于遣散费和其他与员工相关的费用，一般会在重组计划传达给受影响员工之日产生负债。
2025年期间，该公司的国际部分发生$
0.3
百万与国际部门劳动力重组相关的遣散费相关的重组费用。重组是与Project Concord相关进行的，主要影响了国际部门商品销售和销售劳动力的结构。该公司预计将录得约$
0.7
百万，与Project Concord相关的重组费用，用于2026年的遣散费和相关费用。
2023年，公司发生$
0.8
百万与其前执行主席Jeffrey Siegel（“执行主席”）的终止付款相关的未分配费用。2022年11月1日，公司与执行主席订立过渡协议，终止其与公司的雇佣关系，自2023年3月31日起生效。就业协议规定一次性付款，于2023年4月7日支付。
黑格斯敦设施
2025年1月，公司宣布将公司目前位于新泽西州罗宾斯维尔的东海岸分销业务（“罗宾斯维尔设施”）搬迁至马里兰州黑格斯敦（“黑格斯敦设施”）。与搬迁有关，该公司预计将产生约$
7.0
百万用于员工遣散费、某些员工搬迁费用以及Robbinsville设施的剩余租赁费用，这些费用预计将在2026年发生。
承诺与或有事项
公司受制于与诉讼、某些税收和环境事项相关的各种索赔和或有事项，以及合同义务和其他商业义务下的承诺。公司在很可能发生和可估计损失时确认或有事项和承诺的负债。
F-13
采用的会计公告
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了更新后的第（“ASU”）2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进。ASU 2023-09中的修订主要通过更改税率调节和所得税已付信息来满足投资者对增强所得税信息的要求。公司于2025年1月1日起追溯采用该ASU。有关纳入所需的新披露，请参阅附注11 ——所得税。
新会计公告
对以下未列出的更新进行了评估，要么确定不适用，要么预计对公司的财务状况、经营业绩和披露的影响微乎其微。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类。该指引要求在财务报表附注中额外披露有关某些成本和费用的特定信息。新的指导意见对2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的中期期间的公共企业实体有效。允许提前收养。本ASU中的修订可（1）前瞻性地适用于本ASU生效日期之后的报告期发布的财务报表，或（2）追溯适用于财务报表中列报的所有先前期间。管理层目前正在评估这一准则对其合并财务报表和相关披露的影响。
注2 —
收入
该公司向零售商和分销商批发销售产品，并直接向消费者零售。批发销售和零售销售在客户获得产品控制权的时间点确认，金额反映了公司预期有权获得以换取这些产品的对价。要表明控制权的转移，公司必须有现在的受偿权，法定所有权必须已经转移给客户，客户必须有所有权的重大风险和报酬，在接受不是形式的情况下，客户必须已经接受了产品或服务。公司的主要销售条款是船上免费（“离岸价”）发货点，或同等价格，因此，公司主要在发货时转移控制权并记录产品销售收入。交货条款不是离岸付运点的销售安排不在装运时确认，收入确认的控制权转移根据相关的运输条款和客户义务进行评估。销售交易中向客户开单的运费和装卸费计入净销售额，金额为$
3.6
百万，$
3.2
百万美元
2.7
分别截至2025年12月31日、2024年及2023年12月31日止年度的百万元。净销售额不包括向客户收取并汇给税务机关的税款。
公司在正常经营过程中不时向其批发客户提供各种销售奖励和促销方案。这些激励和促销通常包括合作广告、买下、批量返利和折扣等安排。这些销售奖励和促销是可变的考虑因素，在公司的综合经营报表中反映为净销售额的减少。虽然许多销售奖励和促销是与公司客户通过合同约定的，但某些销售奖励和促销是非合约性的，需要公司根据历史经验和其他已知因素估计可变对价的金额，或作为一系列可能结果中最可能的金额。在每季度的基础上，在估计可变对价的组成部分受到约束的程度时，以投资组合方法评估可变对价。付款条件因客户而异，但通常范围从
30
到
90
天或在销售点进行公司的零售直销。
公司为获得与客户的合同而产生一定的直接增量成本，如相关收入确认期限在一年以内的销售相关佣金等。这些成本在发生时计入费用，并在综合经营报表的销售、一般和管理费用中入账。在合同范围内不重要的附带项目在发生时计入费用。
F-14
下表列出截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度公司按分部、产品类别和地理区域分类的净销售额（单位：千）。
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
| 美国分部 | |||||||||||||||||
| 厨具 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 餐具 |
|
|
|
||||||||||||||
| 家庭解决方案 |
|
|
|
||||||||||||||
| 美国分部合计 |
|
|
|
||||||||||||||
| 国际部分 |
|
|
|
||||||||||||||
| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 英国 |
|
|
|
||||||||||||||
| 世界其他地区 |
|
|
|
||||||||||||||
| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
注3 —
租赁
该公司拥有公司办公室、分销设施、制造工厂和某些车辆的经营租赁。
ROU资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司支付租赁产生的租赁付款的义务。ROU资产和负债在开始日根据租赁期内固定租赁付款的净现值确认。公司的租赁期限包括在合理确定公司将行使该选择权时延长或终止租赁的选择权。ROU资产还包括任何预付租赁款。由于公司的大部分经营租赁没有提供隐含费率，公司在确定租赁付款现值时使用基于开始日可获得的信息的增量借款利率。
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的租赁费用构成部分如下（单位：千）：
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
|
经营租赁成本(1):
|
|||||||||||||||||
| 固定租赁费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 可变租赁费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
F-15
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的补充现金流量信息如下（单位：千）：
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 为计入租赁负债计量的金额支付的现金： | ||||||||||||||||||||
| 经营租赁的经营现金流 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 以租赁义务为交换条件取得的使用权资产： | ||||||||||||||||||||
| 经营租赁 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
包括在截至2025年12月31日和2024年为$
0.3
万，与融资租赁项下记录的资产有关。包括在2025年12月31日和2024年12月31日的累计折旧和摊销低于$
0.1
万，与融资租赁项下记录的资产有关。
截至2025年12月31日，经营租赁的未来租赁付款总额如下（单位：千）：
| 运营中 | |||||
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 租赁付款总额 |
|
||||
| 减：利息 | (
|
||||
| 租赁付款现值 | $ |
|
|||
平均租期及贴现率如下：
|
2025年12月31日
|
2024年12月31日
|
|||||||
| 加权-平均剩余租期（年） | ||||||||
| 经营租赁 |
|
|
||||||
| 加权平均贴现率 | ||||||||
| 经营租赁 |
|
% |
|
% | ||||
2025年1月23日，公司就位于马里兰州黑格斯敦的新配送中心（“黑格斯敦设施”）订立租赁协议。租赁期限为
180
租金开始日期后的几个月，预计将在2026年第二季度发生。租约第一年的基本租金为$
7.3
百万，由
3
年度%。首次减免部分基本租金
36
按现行年费率计算的月数，租金减免总额为$
7.2
百万。租赁协议还包括总的租户改善津贴$
5.1
百万。
F-16
注4 —
应收账款出售
为提高季节性高营运资金期间的流动性，公司与作为买方的美国汇丰银行签订了一份未承诺的应收账款购买协议（“应收账款购买协议”）。根据应收账款购买协议，公司可向美国汇丰银行（HSBC Bank USA）要约出售若干合资格应收账款（“应收账款”），而美国汇丰银行可能接受该要约，并购买所要约的应收账款。根据应收账款购买协议，在每次购买应收账款后，未偿还的已购买应收账款总额不得超过$
30.0
百万。美国汇丰银行将承担所购买的应收款项的信用风险；并且，公司将继续负责所有非信用风险事项。公司将为应收账款提供服务，并作为此类服务商，代表HSBC Bank USA收取和以其他方式强制执行应收账款。协议期限为
364
天，并自动延长年度连续期限，除非终止。任何一方可随时终止协议
60
天前书面通知对方。截至2025年12月31日止年度及2024年12月31日止年度，公司并无向汇丰出售应收款项。
截至2025年12月31日，$
19.2
百万应收账款可出售给汇丰银行，扣除适用费用。
附注5 —
股权投资
公司拥有
24.7
Grupo Vasconia S.A.B（“Vasconia”）的%权益，该公司是一家铝产品综合制造商，也是墨西哥的一家家庭用品公司。Vasconia股本的股票在墨西哥证券交易所Bolsa Mexicana de Valores交易。报价密钥是VASCONI。公司根据会计准则编纂（“ASC”）主题321以公允价值对Vasconia投资进行会计处理：投资—权益证券，任何公允价值变动均记录在综合经营报表权益证券的收益（亏损）内。截至2025年12月31日，Vasconia投资的公允价值并不重大。
鉴于Vasconia有限的交易活动、Vasconia近期的经营业绩以及破产相关活动的影响，Vasconia投资的公允价值采用基于第3级不可观察输入的收益法计量。
2024年第二季度，Vasconia的股东根据墨西哥商业破产法批准了一项重组程序的决议，随后其最大的供应商之一对Vasconia提起了破产诉讼。公司认为近期事项构成重大影响损失，导致权益法会计终止。由于失去了重大影响，先前根据权益会计法确认的累计其他全面损失被重新分类为Vasconia投资的账面价值，随后导致非现金损失$
14.2
万元，以将投资减至截至2024年6月30日止三个月的公允价值。
在以公允价值对Vasconia的投资进行会计处理之前，在所附的综合经营报表中，扣除截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度确认的税项后的权益损失如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
|
亏损中的Vasconia股权，税后净额
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||
| Vasconia投资减值 |
|
(
|
|||||||||
|
权益（亏损）收益，税后净额
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||
F-17
附注6 —
商誉和无形资产
公司的无形资产包括以下（单位：千）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛额 | 减值 | 累计 摊销 |
净 | 毛额 | 累计 摊销 |
净 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
商誉(1)
|
$ |
|
$ | (
|
$ | — | $ |
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$ |
|
$ | — | $ |
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| 有限寿命无形资产： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 许可证 |
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— | (
|
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(
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商品名称
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— | (
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(
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客户关系
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— | (
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(
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其他
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— | (
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(
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| 合计 | $ |
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$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
(1)2025年12月31日的净值反映减少$
113.0
美国分部内的百万减值费用和$
11.9
国际分部的百万减值费用。2024年12月31日的毛额和净值反映出减少了$
79.8
美国分部内的百万减值费用和$
11.9
国际分部的百万减值费用。
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度与公司无形资产相关的活动摘要如下（单位：千）：
| 无形 物业、厂房及设备 |
商誉 | 无形资产总额 资产和 商誉 |
|||||||||||||||
| 商誉与无形资产，2022年12月31日 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 外币折算调整 |
|
|
|
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| 摊销 | (
|
— | (
|
||||||||||||||
| 商誉和无形资产，2023年12月31日 |
|
|
|
||||||||||||||
| 外币折算调整 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 摊销 | (
|
— | (
|
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| 商誉和无形资产，2024年12月31日 |
|
|
|
||||||||||||||
| 外币折算调整 |
|
|
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| 摊销 | (
|
— | (
|
||||||||||||||
| 商誉减值 | — | (
|
(
|
||||||||||||||
| 商誉和无形资产，2025年12月31日 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
截至2025年12月31日，公司使用寿命有限的无形资产的加权平均摊销期如下：
| 年 | |||||
| 商品名称 |
|
||||
| 许可证 |
|
||||
| 客户关系 |
|
||||
| 其他 |
|
||||
F-18
随后五个会计年度每年的估计摊销费用如下（单位：千）：
| 截至12月31日止年度， | |||||
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
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| 2030 |
|
||||
商誉减值测试
截至10月1日，或当事件或情况变化表明这些资产的账面价值可能超过其当前公允价值时，公司每年都会审查商誉减值。对于商誉，减值测试是在可获得的最佳信息基础上，采用折现现金流法、一种形式的收益法和一种形式的市场法、指导性公众公司法相结合的方法进行的。
在收益法或贴现现金流量法下使用的重要假设是预计净销售额、预计息税折旧摊销前利润（“EBITDA”）和资本成本。预计净销售额和预计EBITDA被确定为重要假设，因为它们是贴现现金流公允价值模型中预计现金流的主要驱动因素。资本成本也被确定为一项重要假设，因为它是用于计算这些预计现金流量的当前公允价值的贴现率。
使用市场法确定公允价值考虑了基于选定同行公司集团的收购和交易倍数的财务指标倍数。从可比公司中确定一个具有代表性的市场倍数，该倍数应用于财务指标以估计报告单位的公允价值.
尽管公司认为所作的假设和估计是合理和适当的，但不同的假设和估计可能会对其报告的财务业绩产生重大影响。此外，公司股价和相关市值的持续下跌可能会影响其报告单位的整体估计公允价值中的关键假设，并可能导致非现金减值费用，这可能对公司的综合资产负债表或经营业绩产生重大影响。如果报告单位的账面价值超过该报告单位的估计公允价值，将记录减值费用，以将报告单位减至公允价值。
国际报告股
国际报告单位的商誉账面价值为
零
截至2025年12月31日和2024年12月31日。
美国报告单位
美国报告单位的商誉账面价值为
零
截至2025年12月31日。
2025年第二季度，公司观察到公司普通股的市场估值持续下降。此外，由于零售商和消费者购买模式的变化，该公司对美国报告单位的近期预测被向下修正，这些变化受到近期美国关税政策变化的影响。基于这些因素，公司得出结论，截至2025年6月30日，美国报告单位存在减值指标。
公司通过公允价值与账面价值的比较，对截至2025年6月30日在美国报告单位的商誉进行了中期减值测试。采用现金流折现和市场倍数法进行分析。因此，这种公允价值计量被归类为第3级，因为它主要基于不可观察的输入。根据所进行的分析，公司的美国报告单位商誉完全减值和$
33.2
百万非现金商誉减值费用确认。商誉减值费用是由于公司近期预测的下降，这些预测由于零售商和消费者购买模式的变化而向下修正，以及公司特定风险溢价的增加，这是对资本成本假设的输入，以解决长期预测中目前仍不确定的潜在风险。
F-19
附注7—
债务
于2022年8月26日，公司作为借款人、公司若干附属公司作为借款人及/或贷款方、摩根大通 Bank，N.A.作为行政代理人及贷款人订立日期为2018年3月2日的公司信贷协议第2号修订（“修订”）。ABL协议规定了以高级担保资产为基础的循环信贷融资，最高本金总额为$
200.0
万，其中一笔贷款将于2027年8月26日到期。
于2023年11月14日，公司订立第2号修订，以修订日期为2018年3月2日的贷款协议，由公司作为借款人、其他不时作为该协议一方的贷款方、不时作为该协议一方的贷款方及作为行政代理人的摩根大通 Bank，N.A.（经修订，「定期贷款」及连同ABL协议，「债务协议」）。定期贷款的本金金额为$
150.0
万，2027年8月26日到期。
定期贷款将按季偿还本金各相等于
1.25
定期贷款本金总额的百分比，于2024年3月31日开始，剩余余额于到期日支付。定期贷款要求公司每年提前偿还本金，从截至2024年12月31日的财政年度开始，基于公司超额现金流的百分比（“超额现金流”），如果有的话。适用于公司超额现金流的百分比基于公司的总净杠杆率（定义见债务协议）。当需要支付超额现金流付款时，每个贷方都可以选择拒绝支付部分或全部应付给它的预付款金额。根据定期贷款，当公司进行超额现金流提前还款时，先将款项用于满足未来八（
8
）按到期顺序安排未来季度定期贷款所需付款，然后按比例支付给剩余的预定分期付款。
ABL协议下的最高借款金额可提高至最高$
250.0
如果满足特定条件，则为百万。在满足特定条件的情况下，可在定期贷款项下增加一批或多批额外定期贷款（“增量定期融资”）。增量设施不得超过（i）$的总和
50.0
百万加（ii）无限金额，只要在仅（ii）的情况下，公司的有担保净杠杆比率（根据定期贷款在备考基础上定义和计算）在实施该增加后不超过
3.25
至1.00，但须受若干限制及根据定期贷款界定但不得早于当时现有定期贷款的到期日到期的期间。
截至2025年12月31日和2024年12月31日，ABL协议下的可用总量如下（单位：千）：
|
2025年12月31日
|
2024年12月31日
|
|||||||||||||
| 允许的最大总本金 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| ABL协议项下未偿还借款 | (
|
(
|
||||||||||||
| 备用信用证 | (
|
(
|
||||||||||||
| ABL协议下的总可用性 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
ABL协议下的可用性仅限于$
200.0
百万承诺和借款基础，因此取决于构成借款基础的某些流动资产的估值。ABL协议下的借款能力将部分取决于定期波动的合格应收账款和存货水平。由于公司业务的季节性，公司可能在每年的第三和第四季度有更多的借款可用。因此，$
200.0
百万承诺可能并不代表实际借款能力。公司的借贷能力可能会进一步受到定期贷款财务契约的限制。
5.00
至1.00最大总净杠杆率。截至2025年12月31日，受定期贷款财务契约限制的ABL协议下的可用资金为$
53.1
百万。
纳入合并资产负债表的公司定期贷款的流动和非流动部分如下（单位：千）：
F-20
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||
| 定期贷款的流动部分： | ||||||||||||||
| 定期贷款支付 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 未摊销债务发行费用估计数 | (
|
(
|
||||||||||||
| 定期贷款流动部分合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 定期贷款的非流动部分： | ||||||||||||||
| 定期贷款，扣除流动部分 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 未摊销债务发行费用估计数 | (
|
(
|
||||||||||||
| 定期贷款非流动部分合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
截至2025年12月31日，公司估
无
超额现金流付款将于2025年到期。2024年超额现金流支付$
1.2
万元已于2025年4月4日支付，并减少了2025年6月30日到期的预定季度付款。
截至2025年12月31日，定期贷款的未来本金支付情况如下（单位：千）：
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
|
合计
|
$ |
|
|||
公司在其债务协议下的付款义务由其现有和未来的美国子公司提供无条件担保，但某些次要例外情况除外。ABL协议项下的某些付款义务也是ABL协议项下指定为此类的外国子公司借款人的直接义务，并且在此类担保的限制下，由外国子公司借款人以及公司提供担保。ABL协议项下的外国附属借款人的义务以这些外国附属借款人的几乎所有资产上的担保权益作为担保，并在这些资产中储存股份，但有一定的限制。公司在债务协议及任何对冲安排和现金管理服务下的义务以及其国内子公司就该等义务提供的担保由几乎所有资产和股票的担保权益担保（但就外国子公司而言，仅限于
65
公司及美国子公司担保人拥有的境外一级子公司股本的百分比且不包括该等境外一级子公司的子公司的股票），但有若干例外情况。此类担保权益包括（1）对公司及其某些子公司的某些资产（“ABL抵押品”）的第一优先留置权，但须遵守某些允许的留置权，这些资产作为ABL协议项下的出借人的抵押品，以及ABL抵押品中有利于定期贷款项下出借人的第二优先留置权，以及（2）第一优先留置权，但须遵守某些允许的留置权，关于公司及其若干附属公司的若干资产（“定期贷款抵押品”）作为抵押以定期贷款项下贷款人为受益人，以及定期贷款抵押品中以ABL协议项下贷款人为受益人的第二优先留置权。
循环信贷额度下的借款由公司选择按以下利率之一计息：（i）备用基准利率，在任何一天定义为最优惠利率、联邦基金和隔夜银行资金基础利率中的较大者加
0.5
%或一个月调整后期限SOFR加
1.0
%于确定前的指定日期，但在每宗个案中不少于
1.0
%，加上边际
0.25
%至
0.50
%，或（ii）调整后的期限SOFR，这是选定的1、3或6个月利息期的期限SOFR利率加上
0.10
%（或欧元银行同业拆借利率“EURIBOR”，用于以欧元计价的借款；或英镑隔夜指数平均“SONIA”，用于以英镑计价的借款），但在每种情况下不低于零，加上保证金为
1.25
%至
1.50
%.各自的利润率基于ABL协议中定义并根据ABL协议计算的平均季度可用性。此外，公司支付承诺费为
0.20
%至
0.25
年度%，基于ABL协议下总承诺的平均每日未使用部分。ABL协议项下未偿还借款利率于2025年12月31日介于
3.29
%和
7.13
%.公司支付承诺费为
0.25
截至2025年12月31日止年度ABL协议未使用部分的百分比。
定期贷款由公司选择按以下利率之一计息：（i）备用基准利率，定义为任何一天的（x）最优惠利率、（y）联邦基金和隔夜银行资金基础利率加
0.5
%或（z）一个月调整后期限SOFR，但不低于
1.0
%，加
1.0
%，加上边际
4.5
%或（ii）适用利息期的调整后期限SOFR（期限SOFR加上期限SOFR调整），但不少于
1.0
%，加上边际
5.5
%.于2025年12月31日，定期贷款项下未偿还借款的利率为
9.35
%.
F-21
债务协议规定了惯常的限制和违约事件。限制包括对额外债务、留置权、收购、投资和支付股息等的限制。定期贷款下，总净杠杆率不允许大于
5.00
至1.00确定，截至各财政季度末。此外，ABL协议规定，在ABL协议规定的可用日期当日或之前，从最近结束的连续四个财政季度的最后一天开始的任何期间（a），低于$
20.0
百万和
10
在任何时候根据ABL协议作出的承诺总额的百分比，以及（b）在此种可得性超过$中较大者的次日结束
20.0
百万和
10
ABL协议下承诺总额的百分比
45
连续天数，要求公司保持最低固定费用覆盖率为
1.10
截至连续四个财政季度的任何时期的最后一天的1.00。
公司于2025年12月31日遵守债务协议的契诺。
其他信贷协议
本公司附属公司持有汇丰银行（中国）有限公司上海分行的信贷融资（“汇丰中国融资”），金额最高可达$
10.0
百万人民币（$
1.4
万）。此外，另一附属公司持有香港上海汇丰银行有限公司的信贷融资（“汇丰香港融资”，连同汇丰中国融资，“汇丰融资”），最高可达$
5.0
百万。汇丰融资须按年更新，并可用于为公司附属公司的一般营运资金需求提供资金，这些附属公司在中国和香港作为贸易公司运营。汇丰融资项下的借款由公司担保，并由汇丰全权酌情授予。
无
截至2025年12月31日和2024年12月31日，汇丰融资项下的借款未偿还。
附注8 —
衍生品
该公司的风险管理战略包括使用衍生金融工具来管理其对利率变动的风险敞口，并降低与外币汇率变化相关的收益和现金流的波动性，主要是为了抵消与库存采购相关的收益影响。本公司并无为交易目的订立衍生交易。公司在合并现金流量表中将衍生交易产生的现金流量分类为经营活动产生的现金流量。
公司的衍生工具使其面临交易对手可能不履约的信用风险。公司通过专门与投资级评级金融机构进行衍生交易来限制其信用风险，并持续监控这些金融机构的信用状况。该公司利用标准的交易对手主净额结算协议，在交易一方无力偿债的情况下，对某些外币和利率掉期交易进行净额结算。这些总净额结算安排允许公司将公司应付给交易对手的款项净额与同一交易对手应付公司的款项净额。尽管公司所有已确认的衍生资产和负债均受制于可强制执行的总净额结算安排，但公司已选择以总额为基础列报这些资产和负债。
公司预计不会有任何交易对手不履约。
利率互换协议
为管理其对利率变动的风险敞口，该公司主要使用利率掉期作为其利率风险管理战略的一部分。这些利率掉期涉及从交易对手处收到可变金额，以换取公司在协议有效期内进行固定利率付款，而无需交换基础名义金额。
2024年3月和2024年10月，公司签订了新的利率互换协议，每份协议的概念总价值为$
25.0
万，2027年8月到期。这些利率掉期未被指定为会计对冲，旨在作为现金流对冲，以经济地对冲公司在部分定期贷款借款的利息支付的可变性方面的风险。因此，公允价值变动在发生期间的收益中确认。公司未偿还的利率掉期总名义价值为$
50.0
截至2025年12月31日，为百万。
外汇合约
为减少外币汇率变动对其业绩的影响，公司不时作为某些外汇合同的一方，主要是为了抵消与库存采购相关的外币汇率波动相关的收益影响。 公司出于会计目的将这些合同指定为现金流量套期。公司购买外币远期合约的期限低于
18
几个月。2025年12月31日和2024年12月31日的外汇合约总名义价值分别为
零
和$
8.0
分别为百万。
F-22
公司纳入合并资产负债表的衍生金融工具公允价值列示如下（单位：千）：
| 12月31日， | |||||||||||||||||
| 指定为套期保值工具的衍生工具 | 资产负债表位置 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||
| 外汇合约 | 预付费用及其他流动资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 12月31日， | |||||||||||||||||
| 未被指定为套期保值工具的衍生工具 | 资产负债表位置 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||
| 利率互换 | 预付费用及其他流动资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 其他资产 |
|
|
|||||||||||||||
| 其他长期负债 |
|
|
|||||||||||||||
利率掉期的公允价值是从协议的对手方获得的，并基于使用专有模型和有关未来市场状况的估计的第2级可观察输入值。外汇合约的公允价值基于使用活跃市场中类似资产的市场报价的第2级可观察输入值。
与公司指定为套期保值工具的衍生金融工具相关的已实现和未实现的收益和（损失）扣除税项后的金额在其他综合收益中确认如下（单位：千）：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 指定为套期保值工具的衍生工具 | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 利率互换 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||
| 外汇合约 | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 合计 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||||||
在其他综合收益中列报的利率掉期的已实现损益在确认债务利息费用时重新分类为收益。
在其他综合收益中列报的外汇合约的已实现损益随着所购买的基础存货的出售而重新分类为销售成本。
截至2025年12月31日止年度，公司重新分类$
0.2
万元现金流套期累计其他综合损失收益，与销售成本确认的外汇合同有关。截至2025年12月31日，预计将在未来12个月内重新分类为收益的现有净亏损估计金额低于$
0.1
百万。
截至2024年12月31日止年度，公司重新分类$
0.2
万元现金流套期累计其他综合损失收益，与销售成本确认的外汇合同有关。
未指定为套期保值工具的公司衍生金融工具相关损益金额在收益中确认如下（单位：千）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||
| 未被指定为套期保值工具的衍生工具 | （损失）收益的位置 | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 利率互换 | 利率衍生品的盯市（亏损）收益 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||
| 利息支出 |
|
|
|
||||||||||||||||||||
| $ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
F-23
注9 —
股本
现金分红
于2025年及2024年宣派股息如下：
| 每股股息 | 申报日期 | 记录日期 | 付款日期 | |||||||||||||||||
| $
|
2024年3月8日 | 2024年5月1日 | 2024年5月15日 | |||||||||||||||||
| $
|
2024年6月20日 | 2024年8月1日 | 2024年8月15日 | |||||||||||||||||
| $
|
2024年8月6日 | 2024年11月1日 | 2024年11月15日 | |||||||||||||||||
| $
|
2024年11月5日 | 2025年1月31日 | 2025年2月14日 | |||||||||||||||||
| $
|
2025年3月11日 | 2025年5月1日 | 2025年5月15日 | |||||||||||||||||
| $
|
2025年6月18日 | 2025年8月1日 | 2025年8月15日 | |||||||||||||||||
| $
|
2025年8月5日 | 2025年10月31日 | 2025年11月14日 | |||||||||||||||||
| $
|
2025年11月4日 | 2026年1月30日 | 2026年2月13日 | |||||||||||||||||
2026年3月9日董事会宣布季度股息$
0.0425
每股于2026年5月15日支付予于2026年5月1日登记在册的股东。
股票回购计划
2022年3月14日，公司公告称，公司董事会授权回购最多$
20.0
万元的公司普通股，取代公司此前授权的$
10.0
百万股回购计划。回购授权允许公司不时通过公开市场购买和私下协商交易进行回购。截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度，概无购回股份。截至2023年12月31日止年度，公司回购
320,204
股，总成本为$
2.5
万，此后退股。截至2025年12月31日，根据联委会授权计划可用于回购的剩余美元金额为$
11.1
百万。
优先股
公司获授权发行
100
A系列优先股的股份和
2,000,000
B系列优先股的股份，
无
于2025年12月31日已发行或未偿还。
长期激励计划
公司经修订和重述的2000年长期激励计划（“计划”）规定授予最高达
9,717,500
普通股的股份。该计划授权公司董事会或其正式任命的委员会发行激励股票期权、不合格期权、限制性股票、基于业绩的奖励和其他基于股票的奖励。根据该计划已授出的期权在一系列期限内到期
5
年至
10
自授予之日起数年，并在不超过
4
自授予之日起数年。根据该计划获授的受限制股份的股份归属范围不超过
4
自授予之日起数年。根据计划授予的基于绩效的奖励归属于
3
年，以达到规定的绩效目标为基础。截至2025年12月31日
913,340
假设基于绩效的奖励的最大绩效表现，可用于根据该计划授予奖励的股份。
F-24
股票期权
截至2025年12月31日止三年的公司股票期权活动及相关信息摘要如下：
| 期权 | 加权- 平均 运动 价格 |
加权- 平均 剩余 契约型 寿命（年） |
聚合 内在 价值 （单位：千） |
||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日未行使的期权 |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
|
赠款
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
截至2025年12月31日尚未行使的期权(1)
|
|
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 2025年12月31日可行使的期权 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
(1)包括非计划股票期权授予
15,000
2024年授予的股票期权。
上表中的总内在价值表示如果所有期权持有人在2025年12月31日行使其可行使的价内股票期权，期权持有人本应获得的税前总内在价值。每份价内股票期权的内在价值计算为2025年12月31日公司普通股股票收盘价与行权价格的差额。
截至2025年12月31日，在所得税影响之前，未确认的股票期权补偿费用总额为$
0.3
万，预计将在加权平均期间内确认
1.5
年。
公司采用Black-Scholes期权估值模型对股票期权进行估值。Black-Scholes期权估值模型，以及其他可用模型，被开发用于估计交易期权的公允价值，这些期权没有归属限制，完全可以转让。Black-Scholes期权估值模型需要输入包括预期股价波动率和无风险利率在内的高度主观假设。由于公司股票期权具有与交易期权显著不同的特征，主观输入假设的变化会对公司股票期权的公允价值估计产生重大影响。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度授予的股票期权的加权平均每股授予日公允价值为$
2.34
, $
5.13
和$
2.61
，分别。
这些股票期权的公允价值是在授予日使用以下加权平均假设估计的：
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 历史波动率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 预期任期（年） |
|
|
|
||||||||||||||
| 无风险利率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 预期股息率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
F-25
限制性股票
截至2025年12月31日止三年的公司限制性股票活动及相关信息摘要如下：
| 受限 股份 |
加权- 平均 授予 日期 公允价值 |
||||||||||
| 非归属限制性股票，2024年12月31日 |
|
$ |
|
||||||||
| 赠款 |
|
|
|||||||||
| 既得 | (
|
|
|||||||||
| 没收 | (
|
|
|||||||||
| 非归属限制性股票，2025年12月31日 |
|
$ |
|
||||||||
| 剩余未确认赔偿费用总额（千） | $ |
|
|||||||||
| 预计确认的加权平均年 |
|
||||||||||
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度归属的限制性股票的公允价值总额为$
1.3
百万，$
2.8
百万，以及$
1.2
百万。
业绩股
每个绩效奖代表有权获得最多
150
普通股目标股数的百分比。获得的普通股股份数量将根据董事会薪酬委员会确定的业绩期末特定业绩目标的实现情况确定。股份受计划条款及条件所规限。
截至2025年12月31日止三个年度，公司基于绩效的奖励活动及相关信息摘要如下：
|
性能-
基于
奖项(1)
|
加权- 平均 授予 日期 公允价值 |
||||||||||
| 非既得绩效奖励，2024年12月31日 |
|
$ |
|
||||||||
| 赠款 |
|
|
|||||||||
|
没收(3)
|
(
|
|
|||||||||
|
2025年12月31日非既得绩效奖励(4)
|
|
$ |
|
||||||||
|
剩余未确认赔偿费用总额（千）
|
$ |
|
|||||||||
| 预计确认的加权平均年 |
|
||||||||||
(1)表示每个基于业绩的奖励将发行的目标股份数量。
(2)表示根据实现的绩效目标在2020年授予的基于绩效的奖励中获得的超过目标的股份数量。这些奖励在截至2023年3月31日的三个月内归属。
(3)包括因未达到绩效指标而没收2022年授予的基于绩效的奖励。
(4)2023年授予的基于绩效的奖励的绩效指标在业绩期结束时未达到。因此，并无就该等奖励入账任何补偿开支，而该等奖励亦不会归属。
有
无
截至2025年12月31日止年度归属的基于绩效的奖励，截至2024年12月31日止年度和2023年归属的基于绩效的奖励的公允价值总额为$
1.5
百万美元
0.7
百万。
2026年3月9日，董事会薪酬委员会确定2023年授予的基于绩效的奖励中规定的绩效目标未实现。
以现金结算的基于绩效的奖励
每个以现金结算的基于绩效的奖励代表有权获得最多
150
以相当于一股公司普通股价值的现金支付的递延股票单位目标数量的百分比。获得的递延股票单位数量
F-26
将根据董事会薪酬委员会确定的业绩期结束时特定绩效目标的实现情况确定。以现金结算的基于绩效的奖励受公司计划条款和条件的约束。
截至2025年12月31日止年度，公司以现金结算的绩效奖励活动及相关信息摘要如下：
|
以现金结算的基于绩效的奖励(1)
|
加权- 平均公平 价值 |
||||||||||
|
非既得现金结算绩效奖励，2024年12月31日
|
|
$ |
|
||||||||
| 取消 | (
|
|
|||||||||
|
2025年12月31日非既得现金结算绩效奖励(2)
|
|
$ |
|
||||||||
|
剩余未确认赔偿费用总额（千）
|
$ |
|
|||||||||
| 预计确认的加权平均年 |
|
||||||||||
(1)表示以现金结算的目标单位数。
(2)2023年授予的以现金结算的基于绩效的奖励的绩效指标在业绩期结束时未达到。因此，这些裁决没有记录任何赔偿费用。
公司记录的股票补偿费用如下（单位：千）：
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| 股票补偿费用构成部分 | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 基于股权的股票期权费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 限制性和基于业绩的股票奖励费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 股权奖励的股票补偿费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 基于负债的股票期权费用 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 股票补偿费用总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
F-27
注10 —
每股普通股亏损
每股普通股基本亏损的计算方法是净亏损除以公司已发行普通股的加权平均数。每股普通股摊薄亏损根据公司普通股所有潜在稀释股的影响调整净亏损和每股基本亏损。库存股法下的摊薄每股收益计算中不包括反摊薄证券。
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的每股普通股基本亏损和摊薄亏损计算如下：
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| （单位：千-每股金额除外） | |||||||||||||||||
|
净亏损–基本及摊薄
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 加权平均流通股–基本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 稀释性证券的影响： | |||||||||||||||||
| 股票期权和其他股票奖励 |
|
|
|
||||||||||||||
| 加权平均流通股–稀释 |
|
|
|
||||||||||||||
|
每股普通股基本亏损
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
|
每股普通股摊薄亏损
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
|
反稀释股份(1)
|
|
|
|
||||||||||||||
(1)股票期权和其他股票奖励被排除在分母之外，因为它们被包括在内将具有反稀释性。
附注11 —
所得税
所得税前（亏损）收入和亏损中的权益构成如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
| 国内 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 国外 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
海外-股本证券亏损
|
|
(
|
|
||||||||||||||
|
所得税前总（亏损）收入和亏损中的权益
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
所得税（扣除亏损权益前）的（利益）拨备包括：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
| 当前： | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 州和地方 |
|
|
|
||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
||||||||||||||
| 延期 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
所得税（福利）拨备
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
递延所得税反映用于财务报告目的的资产和负债的账面值与用于所得税目的的金额之间的暂时性差异的净税务影响。
F-28
公司递延所得税资产和（负债）的重要组成部分如下：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 递延所得税资产： | |||||||||||
| 经营租赁负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 股票期权 |
|
|
|||||||||
| 存货 |
|
|
|||||||||
| 经营亏损结转 |
|
|
|||||||||
| 应收账款备抵 |
|
|
|||||||||
| 应计赔偿 |
|
|
|||||||||
| 递延补偿 |
|
|
|||||||||
| 环境整治应计费用 |
|
|
|||||||||
| 资本化的研究和实验支出 |
|
|
|||||||||
|
第163j款利息结转
|
|
|
|||||||||
|
固定资产
|
|
|
|||||||||
|
美国联邦税收抵免
|
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税资产总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延所得税负债： | |||||||||||
| 经营租赁使用权资产 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 固定资产 |
|
(
|
|||||||||
| 无形资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税负债总额 | (
|
(
|
|||||||||
|
递延所得税资产净额
|
|
|
|||||||||
| 估价津贴 | (
|
(
|
|||||||||
|
递延所得税负债净额
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||
截至2025年12月31日，公司拥有$
7.6
百万在外国司法管辖区的资本损失结转。这些损失可以无限期结转，并由估值备抵全额抵销。
截至2025年12月31日，公司在外国司法管辖区的净经营亏损为$
102.5
百万美元
11.6
百万美元在州辖区完全被估值津贴抵消，以及$
5.9
美国联邦辖区百万，$
2.4
百万在外国司法管辖区，以及$
1.1
百万在州司法管辖区，不被估价津贴抵消。 约$
104.5
百万国外净营业亏损，$
0.1
百万美元的州净运营亏损，以及$
5.9
百万美国联邦净运营亏损可以无限期结转。 剩余的外国净运营亏损，如果不加以利用，将在2028年开始到期。 剩余的州净运营亏损将于2026年开始到期。
F-29
所得税（损失权益前）的（福利）准备金与适用适用联邦法定税率计算的金额不同如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||
| （单位：千，百分比除外） | 税收效应 | 费率影响 | 税收效应 | 费率影响 | 税收效应 | 费率影响 | ||||||||||||||||||||
| 美国法定税率 | $ | (
|
|
% | $ | (
|
|
% | $ |
|
|
% | ||||||||||||||
|
州和地方所得税，扣除联邦所得税影响(1)
|
(
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 外国税收影响 | ||||||||||||||||||||||||||
| 中国 | ||||||||||||||||||||||||||
| 递延税项负债的调整 |
|
(
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 其他 | (
|
|
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
| 香港 | ||||||||||||||||||||||||||
| 国外利差 | (
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 球衣 | ||||||||||||||||||||||||||
| 国外利差 |
|
— | (
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
— |
|
— |
|
— | ||||||||||||||||||||
| 墨西哥 | ||||||||||||||||||||||||||
| GV投资账面亏损 |
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 荷兰 | ||||||||||||||||||||||||||
| 递延税项负债的调整 | (
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 估值津贴变动 |
|
— | (
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
| 反向调整2022年目标价调整 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 其他 | (
|
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 英国 | ||||||||||||||||||||||||||
| 递延税项负债的调整 | (
|
|
(
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
| 估值津贴变动 |
|
(
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 国外利差 | (
|
|
(
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
| 其他不允许的利益 |
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
| 其他外国法域 |
|
(
|
(
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
| 本期颁布的税法或税率变动的影响 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 跨境税法的效力 | ||||||||||||||||||||||||||
| 外国预扣税款 |
|
(
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 税收抵免 | ||||||||||||||||||||||||||
| 研发信贷 | (
|
|
(
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
| 外国税收抵免 | (
|
|
(
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
| 估值津贴变动 |
|
(
|
(
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
| 不可课税或不可扣除项目 | ||||||||||||||||||||||||||
|
FDII
|
|
|
(
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
|
不可扣除的高级人员薪酬
|
|
(
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 未确认税收优惠的变化 | (
|
|
(
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
| 其他调整 | ||||||||||||||||||||||||||
| 递延税项负债的调整 |
|
(
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 返回拨备 |
|
(
|
(
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
|
其他
|
(
|
|
|
— |
|
— | ||||||||||||||||||||
| 实际税率 | $ | (
|
|
% | $ |
|
(
|
% | $ |
|
|
% | ||||||||||||||
(1)加利福尼亚州和新泽西州的州税占这一类别税收影响的大部分（超过50%）。
F-30
公司于2025年12月31日、2024年和2023年的总不确定税务头寸的估计值包括以下内容：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
| 1月1日余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 基于与当年相关的税务职位的新增 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 以前年度税收状况的减少 |
|
|
|
||||||||||||||
| 12月31日余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
该公司约有$
0.2
百万美元
0.2
百万，扣除联邦和州税收优惠，分别于2025年12月31日和2024年12月31日计提，用于支付利息和罚款。公司记录利息和罚款的政策是将这些项目记录为所得税拨备的组成部分。
如果公司的税务状况最终得以维持，公司的负债，包括利息，将减少$
0.7
万，所有这些都将影响公司的税收拨备。该公司每季度评估其税务状况，并相应修正其估计。
公司在2022年之前的几年不再接受美国联邦所得税审查。该公司已将以下司法管辖区确定为“主要”税务司法管辖区：美国联邦、加利福尼亚州、新泽西州、纽约州和英国。截至2025年12月31日，受公司主要州司法机构审查的期间一般为截至2021年至2024年的年度。在某些司法管辖区，作为被收购实体的Filament可能会有额外的期限接受审查。截至2025年12月31日，没有任何特定年份的重大评估。
下表列示截至2025年12月31日止年度按司法管辖区支付的税款现金（扣除退款）：
| 截至12月31日止年度， | |||||
| 2025 | |||||
| （单位：千） | |||||
| 联邦税收 | |||||
| 美国 | $ |
|
|||
| 状态 | |||||
| 其他州辖区 |
|
||||
| 国外 | |||||
| 加拿大 |
|
||||
| 其他外国法域 |
|
||||
| $ |
|
||||
F-31
注12—
业务部门
分段信息
公司经营于
two
可报告分部：美国和国际。美国分部是该公司的国内业务，设计、营销和分销其产品给零售商和分销商，以及通过第三方和主要在美国的自己的互联网网站直接向消费者国际分部是公司的国际业务，主要向英国、欧盟和亚太地区的消费者销售和分销产品。
公司的首席运营决策者（“CODM”）是公司的首席执行官。公司已对其业务进行细分，以反映主要经营决策者审查和评估其经营业绩的方式。主要经营决策者分配营运及资本资源，并根据分部净销售额、分部毛利率及分部（亏损）营运收入评估公司分部的表现。此类措施对具体可识别的运营成本给予认可。计入分部营业收入的重大分部开支包括销售成本、分销开支（其中包括运费及仓库开支）及销售、一般及行政开支。
某些一般和管理费用不分配给公司的部门，因为这些代表公司层面的活动，并在下文反映为未分配的公司费用。这些成本主要包括高级管理人员的工资和福利、股票薪酬、董事费用和会计、法律费用和咨询费。
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
|
分部业绩计量：
|
（单位：千） | ||||||||||||||||
| 净销售额： | |||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 国际 |
|
|
|
||||||||||||||
| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
毛利率：
|
|||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 国际 |
|
|
|
||||||||||||||
|
总毛利率
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
经营（亏损）收入：
|
|||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
国际
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
未分配的公司费用
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
业务收入总额（亏损）
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
F-32
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
|
重大分部开支的补充资料：
|
（单位：千） | ||||||||||||||||
| 销售成本： | |||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 国际 |
|
|
|
||||||||||||||
| 销售总成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 运费支出： | |||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 国际 |
|
|
|
||||||||||||||
| 运费支出共计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 仓库费用： | |||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 国际 |
|
|
|
||||||||||||||
| 仓库费用总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 销售、一般和管理费用： | |||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 国际 |
|
|
|
||||||||||||||
|
未分配的公司费用(1)
|
|
|
|
||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
商誉减值：
|
|||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 重组费用： | |||||||||||||||||
| 国际 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 未分配的公司费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他费用合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
(1)2025年底止年度未分配公司开支包括净法律和解收益$
6.4
百万。详情见附注13 —承诺和或有事项
|
12月31日，
|
|||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
| 折旧和摊销： | |||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 国际 |
|
|
|
||||||||||||||
| 折旧和摊销总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 资本支出： | |||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 国际 |
|
|
|
||||||||||||||
| 资本支出总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
F-33
|
12月31日，
|
|||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 资产： | |||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 国际 |
|
|
|||||||||
| 未分配企业 |
|
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
地理信息
下表按主要地理位置列出长期资产：
| 12月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 期末长期资产，不含无形资产： | |||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 英国 |
|
|
|||||||||
| 世界其他地区 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
F-34
注13 —
承诺与或有事项
版税
该公司有许可协议，要求支付许可产品销售的最低特许权使用费。
根据这些协议的不可撤销期限，预计未来应支付的最低特许权使用费如下（单位：千）：
| 截至12月31日止年度， | |||||
| 2026 | $ |
|
|||
法律诉讼
Wallace EPA Matter
Wallace Silversmiths de Puerto Rico，Ltd.（“WSPR”）是公司的全资子公司，在波多黎各San Germ á n经营一座制造设施，该设施是从波多黎各工业发展公司（“PRIDCO”）租赁的。2008年3月，美国环境保护署（“EPA”）宣布，由于当地饮用水供应中存在有机化合物，波多黎各的San Germ á n地下水污染场地（“场地”）已被列入超级基金国家优先事项清单。
2008年5月，WSPR收到了EPA根据《综合环境响应、赔偿和责任法》（“CERCLA”）第42 U.S.C.第9607（a）和9604（e）条发出的潜在责任通知和信息请求。2011年7月，WSPR收到了EPA的一封信函，要求进入其从PRIDCO租赁的物业，以进行环境调查，该公司授予了这种访问权限。2013年2月，美国环保署要求准入，以便对该物业进行进一步的环境调查。PRIDCO同意这样的准入，公司同意了。美国环保署在2013年期间进行了进一步调查，并于2015年4月通知公司和PRIDCO，蒸气入侵采样的结果可能需要采取措施，以减轻潜在的次板状土壤气体暴露。该公司审查了EPA提供的信息，并要求PRIDCO作为财产所有人，找到并实施EPA可以接受的解决方案。为了保护员工的健康并继续其业务运营，WSPR实施了应对蒸汽入侵的纠正行动措施，例如密封建筑物的地板和进行定期空气监测以解决潜在的暴露问题。
2015年8月13日，美国环保署发布了对该场地的补救调查和可行性研究（“RI/FS”）。2015年12月11日，EPA发布了初始可操作单元（“OU-1”）的决定记录（“ROD”），选择实施其优选的补救措施，其中包括土壤蒸气提取和双相提取/原位处理。这一选定的补救措施包括土壤蒸气提取（“SVE”）以解决场地的土壤（渗流区）源区、实施SVE所需的不透水覆盖、浅层腐泥土带的双相提取，以及根据需要就地处理以解决残余源。美国环保署对其选定补救措施的总净现值估计成本为$
7.3
百万。2017年2月，美国环保署表示，计划将其对RI/FS的实地调查扩大到第二个可操作单元（“OU-2”），以确定现场和从现场开始的地下水损害的性质和程度，并确定解决损害所需的补救行动的性质。作为这项扩大调查的一部分，美国环保署要求进入WSPR占用的房产，以安装监测井并进行地下水采样。WSPR同意了EPA的准入请求，前提是EPA获得PRIDCO作为财产所有人的同意。美国环保署还向与该网站有关联的其他一些实体发出了潜在责任通知，这些实体使用了受关注的有机化合物。
2018年12月，公司、WSPR和其他已确定的与该网站有关联的潜在责任方与美国政府签订了收费协议，以延长根据CERCLA第107节为初始可运营单位追回响应成本的潜在索赔的诉讼时效。收费协议已多次延期，目前已于2025年11月到期。2025年10月，美国政府要求各方将收费协议延长至2026年11月10日。WSPR同意延期。收费协议不以任何方式构成协议当事人对任何事实的承认或承认、法律的订立或责任。
EPA于2019年7月发布了OU-2的拟议计划，2019年9月30日，EPA发布了OU-2的ROD。美国环保署选择实施其首选补救措施，包括就地处理地下水和监测自然衰减计划，包括监测现场的羽流边缘。美国环保署对其选定的OU-2补救措施的估计总净现值成本为$
17.3
万，而美国环保署目前正在牵头对OU-2进行整治。
F-35
2021年8月，WSPR收到了司法部代表EPA发出的场地责任通知。2021年9月，WSPR以善意的提议作出回应，为OU-1进行额外的测试和补救设计工作。WSPR积极参与了美国政府（司法部和EPA）和其他潜在责任方就OU-1的补救工作进行的谈判，谈判最终敲定了一项关于在San German地下水污染现场可操作的一号单元进行补救设计和补救行动的同意令（“法令”）。2023年7月26日，美国政府向美国波多黎各特区地方法院提出申诉，目的是寻求司法批准该法令。根据适用法规的要求，美国政府同时将该法令提交给公众征求意见。公众意见征询期内未收到任何意见。2023年9月6日，在公众意见征询期结束时，美国政府提出进入法令的动议，法院于2023年12月14日进入法令，从而使法令生效。2024年1月10日，环保局发布通知，着手开展OU-1补救工作。此后，公司根据该法令开始了OU-1的补救工作。WSPR于2025年5月30日向EPA提交了补救设计工作计划终稿、补充预设计调查工作计划和试点研究工作计划，并等待EPA就这些文件批准以推进补救工作。
公司预留$
5.6
百万以涵盖可能和关于OU-1的上述补救设计和补救行动。然而，该公司目前无法估计其对该网站的最终责任的份额。在与该事项相关的一项或多项不利裁定的情况下，该事项产生的最终责任以及对公司经营业绩的影响可能是重大的。截至2025年12月31日，OU-1与上述补救设计和补救行动相关的剩余可能和合理估计负债为$
5.3
百万。
增益应急结算
2015年，公司于2018年3月2日收购的Taylor Precision Products，Inc.（“Taylor”和/或“原告”）启动了与2013年收购相关的法律诉讼，指控卖方未能作为收购的一部分充分披露某些不利信息。2025年2月，公司收到结算净额$
6.4
百万，其中包括一个$
7.0
百万和解减$
0.6
百万与本案相关的法律费用。公司在截至2025年3月31日的季度合并运营报表中确认了销售、一般和管理费用的收益。
其他
本公司不时涉及其他法律程序。公司认为，目前的其他诉讼属于日常性质，是公司业务开展的附带事项，且该诉讼均不会单独或集体对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
注14 —
退休计划
401（k）计划和其他确定缴款计划
公司根据《国内税收法》第401（k）条为符合条件的员工维持固定缴款退休计划。参与者可以自愿捐款，最高可达美国国税局2025年23500美元的限额（50岁或以上雇员为31000美元）。该公司位于英国的子公司生活时光品牌家具欧洲有限公司维持一项固定缴款养老金计划。
退休福利义务
该公司承担了退休福利义务，这些义务支付给2006年收购的企业的某些前高管。与这些前高管的协议下的义务没有资金，金额为$
4.7
截至2025年12月31日的百万美元
4.7
截至2024年12月31日的百万。
用于计算退休福利义务的贴现率为
5.07
2025年12月31日及
5.35
截至2024年12月31日的百分比。退休福利义务计入应计费用和其他长期负债。
公司预计确认低于$
0.1
计入2026年净定期福利成本累计其他综合损失的精算损失百万。
F-36
未来五个财政年度每年的预期福利金支付以及其后五个财政年度的总额如下（单位：千）：
截至12月31日止年度，
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 2031年至2035年 |
|
||||
注15 —
其他
存货
存货构成部分如下：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 成品 | $ |
|
$ |
|
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| 在制品 |
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| 原材料 |
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|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
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财产和设备
财产和设备（包括融资租赁）包括：
|
12月31日，
|
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| 2025 | 2024 | ||||||||||
|
（单位：千）
|
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| 机械、家具及设备 | $ |
|
$ |
|
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| 租赁权改善 |
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|
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| 计算机硬件和软件 |
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| 建筑和改善 |
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| 在建工程 |
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| 土地 |
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| 合计 |
|
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| 减：累计折旧摊销 | (
|
(
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
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截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的财产和设备折旧和摊销费用为$
4.4
百万，$
6.7
百万美元
4.7
分别为百万。
F-37
应计费用
应计费用包括：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 客户津贴和回扣 | $ |
|
$ |
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| 薪酬和福利 |
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| 供应商发票 |
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| 运费 |
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| 专业费用 |
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| 版税 |
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| 应计资产报废债务 |
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| 华莱士设施整治 |
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| 利息 |
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| 其他非所得税负债 |
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| 佣金 |
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| 其他 |
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
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客户津贴和回扣，包括与某些广告、销售奖励和促销扣除、数量回扣以及退货津贴有关的估计可变对价。
其他长期负债
其他长期负债包括：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 退休福利义务 | $ |
|
$ |
|
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| 华莱士设施整治 |
|
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|||||||||
| 其他非所得税负债 |
|
|
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| 其他长期义务 |
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
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补充披露现金流信息
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
| 支付利息的现金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 支付税款的现金，扣除退款 |
|
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F-38
累计其他综合损失构成部分，净额
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
| 累计翻译调整： | |||||||||||||||||
| 年初余额 | $ | (
|
$ | (
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$ | (
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| 期间翻译调整 |
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|
从累计其他综合损失中重新分类的金额(1)
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|
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| 翻译调整 |
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| 年末余额 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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|
现金流量套期累计递延（损失）收益：
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| 年初余额 | $ |
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$ | (
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$ |
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|
未实现（亏损）收益变动
|
(
|
|
(
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|
从累计其他综合损失中重新分类的金额：(2)
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| 现金流量套期的结算 |
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|
(
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|
现金流量套期净变动，扣除税款$
|
(
|
|
(
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| 年末余额 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
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| 退休福利义务的累积影响： | |||||||||||||||||
| 年初余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
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|
退休福利义务的变化，税后净额$
|
(
|
|
(
|
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|
从累计其他综合损失中重分类的金额：(3)
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|
亏损摊销，税后净额$（
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| 退休福利义务的净影响 | (
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|
(
|
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| 年末余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
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|
期末累计其他综合损失合计
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$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
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(1)金额在综合经营报表的亏损中记入权益。
(2)金额在综合经营报表的利息支出和销售商品成本中入账。
(3)金额在综合经营报表的销售、一般和管理费用中入账。
F-39
项目15（a）
Lifetime Brands, Inc.
附表二-估值和合格账户
（单位：千）
| COL. A | COL. B |
COL。C
|
COL。D | COL. E | |||||||||||||||||||
| 说明 | 余额 开始 期间 |
新增
|
扣除 | 余额 结束 期间 |
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|
应收账款备抵：
|
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|
截至2025年12月31日止年度
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|
呆账备抵(a)
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$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
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|
预期客户扣除的津贴(b)
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|
(
|
|
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| 应收账款备抵总额： | $ |
|
$ |
|
$ | (
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$ |
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截至2024年12月31日止年度
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|
呆账备抵(a)
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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预期客户扣除的津贴(b)
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(
|
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|
应收账款备抵总额：
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$ |
|
$ |
|
$ | (
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$ |
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截至2023年12月31日止年度
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|
呆账备抵(a)
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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预期客户扣除的津贴(b)
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(
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|
应收账款备抵总额：
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$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
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递延税项估价免税额：
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截至2025年12月31日止年度
|
$ |
|
$ |
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$ | (
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$ |
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|
截至2024年12月31日止年度
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|
(
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截至2023年12月31日止年度
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|
|
(
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(a)呆账备抵是指考虑到客户信用历史和财务状况、行业和细分市场信息、信用报告以及对当前和未来经济状况的预期，可能因其客户无法支付所需款项而导致的估计信用损失的备抵。呆账准备的增加在公司综合经营报表的销售、一般和管理费用中确认。呆账备抵的减除额是指以前保留的已注销的应收款项，减去任何回收。
(b)预期客户扣减备抵的增加被确认为净销售额的减少。对预期客户扣除的备抵的扣除包括最终由客户采取的扣除。
S-1