1 2025年第二季度第二季度总体净销售额7.665亿美元| 9.2%稀释后每股收益：1.82美元调整后稀释后每股收益：1.84美元Eric M. Green总裁兼董事会主席兼首席执行官West Pharmaceutical Services, Inc.WST 2025年第二季度收益警示声明根据1995年《私人证券诉讼改革法案》，本演示文稿和任何随附的管理层评论包含“前瞻性陈述”，该术语在1995年《私人证券诉讼改革法案》中定义。此类声明包括但不限于有关产品开发和运营绩效的声明。这些陈述中的每一个都是基于初步信息，实际结果可能与任何初步估计不同。我们提醒投资者注意，我们新闻稿中“警告声明”项下列出的风险因素，以及我们最近提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告中“风险因素”标题下列出的风险因素，并经我们的10-Q表格季度报告修订或补充，可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中估计或预测的结果存在重大差异。你应该根据这些重要因素来评估任何声明。除法律或法规要求外，我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，因此您不应依赖这些前瞻性陈述来代表我们截至今天以外的任何日期的观点。非美国公认会计原则财务指标这些列报材料中包含的某些财务指标，或可能在管理层讨论公司业绩和前景时提及的财务指标，并未根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）进行计算，因此被称为非美国公认会计原则财务指标。不应孤立地考虑非美国公认会计原则财务措施，也不应将其作为根据美国公认会计原则确定的此类措施的替代方案。有关更多信息，请参阅这些材料末尾的“非美国通用会计准则财务措施的调节”。“我很高兴地报告，在HVP组件稳健增长的推动下，我们超出了对第二季度的预期。这是GLP-1弹性体强劲增长、主要与附件1项目相关的HVP转换的持续势头以及客户订购模式持续正常化的结果。业绩改善集中在利润率较高的产品，推动本季度利润率强劲扩张。由于我们强劲的第二季度业绩和有利的外汇，我们正在提高2025财年的收入和调整后的稀释后每股收益指引。”
West Pharmaceutical Services, Inc.Eric M. Green总裁兼首席执行官、董事会主席Bernard J. Birkett高级副总裁兼首席财务官 2025年第二季度业绩分析师电话会议|东部时间上午8点| 2025年7月24日
3 West分析师电话会议美国东部时间2025年7月24日上午8点可在公司网站的“投资者”部分访问今天电话会议的网络直播：www.westpharma.com通过向管理层提问参与电话会议，请提前在以下网址注册：https://register-conf.media-server.com/register/BI4c9a68176c954be7ac5a87cf1d7700e2注册电话参与者将收到拨入号码以及一个唯一的密码号码，使他们能够在电话会议上提问。网络直播的重播将在活动结束后的大约90天内在公司网站上提供。这些演示材料旨在与今天的新闻稿一起发布，宣布公司2025年第二季度的业绩，以及管理层在今天的电话会议上对这些业绩的讨论。WST 2025年第二季度收益
4安全港声明本演示文稿和任何随附的管理层评论包含“前瞻性声明”，该术语在1995年《私人证券诉讼改革法案》中定义。此类声明包括但不限于关于产品开发、运营业绩和对未来事件的预期的声明。这些陈述中的每一个都是基于初步信息，实际结果可能与任何初步估计不同。我们提醒投资者，我们新闻稿中“前瞻性陈述”中列出的风险因素，以及我们最近提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告中“风险因素”标题下列出的风险因素，并经我们的10-Q表格季度报告修订或补充，可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中估计或预测的结果存在重大差异。你应该根据这些重要因素来评估任何声明。除法律或法规要求外，我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，因此您不应依赖这些前瞻性陈述来代表我们截至今天以外的任何日期的观点。这些演示材料中包含的某些财务指标，或可能在管理层讨论公司业绩和前景时提及的财务指标，并未根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）进行计算，因此被称为非美国公认会计原则财务指标。不应孤立地考虑非美国公认会计原则财务措施，也不应将其作为根据美国公认会计原则确定的此类措施的替代方案。有关更多信息，请参阅这些材料末尾的“非美国通用会计准则财务措施的调节”。根据1995年《私人证券诉讼改革法案》的警示性声明除非另有说明，否则本报告中使用的非美国公认会计准则财务措施商标和注册商标均为西医服务，Inc.或其子公司在美国和其他司法管辖区的财产。Daikyo Crystal Zenith®和Daikyo CZ®是Daikyo Seiko，Ltd.的注册商标。Daikyo Crystal Zenith technologies是由Daikyo Seiko，Ltd.许可使用的商标WST Q2 2025 Earnings
5财务摘要WST 2025年第二季度收益• 2025年第二季度净销售额为7.665亿美元，增长9.2%；有机净销售额增长6.8% • 2025年第二季度报告的摊薄后每股收益为1.82美元，去年同期为1.51美元；调整后摊薄后每股收益为1.84美元，去年同期为1.52美元
6• HVP组件收入增长11.3% • GLP-1弹性体产品占公司总收入的8% • 370个Annex-1/HVP升级项目，高于上季度的340个• West对大分子的参与率趋势高于我们年初至今的历史水平•网络优化–提高服务水平并管理关税敞口•标准产品-收入增长0.4%-有潜力转换为HVP专有产品的组件管道部门HVP组件和标准产品分部WST 2025年第二季度收益
7专有产品部门HVP交付设备•占公司总销售额的13% •收入增长30.0% •大部分增长是由Crystal Zenith遏制和管理系统的实力推动的• SmartDose –我们继续评估该业务的最佳前进道路，并正在密切管理成本基础。2026年初引入新的自动化生产线。WST 2025年第二季度收益
8合同制造部门• 2Q25收入有机增长0.5% •受我们都柏林工厂初始爬坡阶段的推动，我们在那里生产服务于肥胖症和糖尿病市场的自动注射器和笔•部分被CGM诊断设备的生命周期管理所抵消•继续预计CM有机收入将在2025年全年实现低个位数增长爱尔兰都柏林扩张WST 2025年第二季度收益
9 2025年第二季度指引概览FY25指引4月收益电话会议7月收益电话会议低高低高收入$ 2.945B至$ 2.975B $ 3.040B至$ 3.060B同比外汇。对收入的影响-500万美元+ 5900万美元有机收入增长% 2.0%至3.0% 3.0%至3.75%预期关税影响2000万美元至2500万美元1500万美元至2000万美元调整后每股收益6.15美元至6.35美元6.65美元至6.85美元同比外汇。对调整后每股收益的影响无影响+ 0.27美元的股票薪酬税收优惠+ 0.02美元+ 0.04美元的预计财年税率22% 21%资本支出2.75亿美元2.75亿美元WST 2025年第二季度收益
10 2025年第二季度业绩摘要（百万美元，每股收益（EPS）数据除外）截至2025年6月30日的三个月2024年报告净销售额766.5美元702.1美元毛利率35.7% 32.8%报告营业利润153.7美元126.2美元调整后营业利润（1）155.3美元126.4美元报告营业利润率20.1% 18.0%调整后营业利润率（1）20.3% 18.0%报告摊薄每股收益1.82美元1.51美元调整后摊薄每股收益（1）1.84美元1.52美元“调整后营业利润”“调整后营业利润率”和“调整后摊薄每股收益”是非美国公认会计准则财务指标。有关这些项目的解释和调节，请参阅随附的幻灯片和今天新闻稿中“非美国公认会计原则财务措施”标题下的讨论。（一）WST 2025年Q2收益情况
11自营产品2025年Q2有机净销售额增长8.4%。在Westar的实力推动下，HVP组件占公司总净销售额的47%®和NovaChoice®产品。标准产品为公司净销售总额的21%。HVP交付设备占公司净销售总额的13%，主要由Daikyo Crystal Zenith推动®和行政系统。Biologics Generics Pharma有机销售额增长受NovaChoice销售额增长推动®和Daikyo CZ®产品Westar销量增加带动有机销售增长®产品Westar销量增加带动有机销售增长®产品合同制造有机净销售额增长是由肥胖和糖尿病自我注射装置的增加推动的，但部分被医疗诊断装置高单位数高单位数低单位数高单位数的销售额下降所抵消2025年第二季度有机净销售额增长WST 2025年第二季度收益整体有机净销售额增长：6.8%（2025年第二季度）
12 2024年第二季度到2025年合并净销售额变化（百万美元）WST 2025年第二季度收益
13毛利润更新（百万美元）截至2025年6月30日的三个月2024年自营产品毛利润248.3美元207.0美元自营产品毛利率40.1% 37.0%合同制造产品毛利润25.6美元23.0美元合同制造产品毛利率17.5% 16.2%综合毛利润273.9美元230.0美元综合毛利率35.7% 32.8% WST 2025年第二季度收益
14现金流量和资产负债表指标（百万美元）现金流量项目年初至今2025年第二季度年初至今2024年第二季度折旧和摊销81.4美元74.5美元经营现金流306.5美元283.2美元资本支出146.5美元190.8美元自由现金流160.0美元92.4美元财务状况2025年6月30日2024年12月31日现金和现金等价物509.7美元484.6美元债务202.6美元202.6美元股权2,929.1美元2,68 2.3美元营运资金1,076.3美元987.7美元WST 2025年第二季度收益
152025年全年指引WST 2025年第二季度收益2025年全年指引合并净销售额30.40美元至30.60亿美元调整后摊薄后每股收益6.65美元至6.85美元
16摘要WST 2025年第二季度收益•兑现财务前景•动能强劲-反映在我们上调指引•合同制造领域增加回报的机会•战略正在产生强劲的结果，并让我们有信心，我们的业务可以恢复实现我们目标的长期增长结构•我们最赚钱的业务HVP组件的趋势正在改善，我们正在迅速采取行动增加供应•衷心感谢所有为我们第二季度的成功做出贡献而出色工作的西部团队成员
17 Eric M. Green总裁兼首席执行官、董事会主席Bernard J. Birkett高级副总裁兼首席财务官John Sweeney投资者关系问答副总裁WST 2025年第二季度收益
18非美国公认会计原则财务指标说明非美国公认会计原则财务指标被纳入我们的讨论和分析，因为管理层在评估我们的经营业绩时使用了这些指标，并认为这些信息为用户提供了对我们整体业绩和财务状况的宝贵见解。这些调整后的非美国公认会计原则财务指标与可比的美国公认会计原则财务指标的对账列于附表。为了帮助比较我们的同比业绩，我们可能会参考不包括外币汇率变化影响的净销售额和其他财务业绩。有机净销售额不包括收购和/或资产剥离的影响，并按上年同期可比期间有效的适用外汇汇率换算功能货币不是美元的子公司当期报告的销售额。我们可能还会参考剔除未分配项目影响的财务业绩。不包括货币换算影响、收购和/或资产剥离影响以及未分配项目影响的重新计量结果不符合美国公认会计原则，不应被用来替代可比的美国公认会计原则财务指标。WST 2025年第二季度收益
19非美国公认会计原则财务措施的说明非美国公认会计原则财务措施的调节（未经审计）请参阅“非美国公认会计原则财务措施的说明”、“安全港声明”（幻灯片4）和今天的新闻稿，了解这些项目的解释和调节。报告和调整后营业利润、净收入和稀释后每股收益的调节（百万美元，每股收益数据除外）截至2025年6月30日的三个月营业利润所得税费用净收入稀释后每股收益报告（美国公认会计原则）153.7美元30.2美元131.8美元1.82美元未分配项目：重组和其他费用1.6 0.4 1.2 0.02与收购相关的无形资产摊销--0.5-调整后（非美国公认会计原则）155.3美元30.6美元133.5美元1.84美元截至6月30日的六个月，2025年营业利润所得税费用净收入稀释后每股收益报告（美国公认会计原则）260.7美元54.3美元221.6美元3.05美元未分配项目：重组和其他费用19.4 2.417.0 0.23与收购相关的无形资产摊销0.2-1.1 0.01调整后（非美国公认会计原则）280.3美元56.7美元239.7美元3.29美元WST 2025年第二季度收益
20非美国公认会计原则财务措施的说明非美国公认会计原则财务措施的调节（未经审计）请参阅“非美国公认会计原则财务措施的说明”、“安全港声明”（幻灯片4）和今天的新闻稿，了解这些项目的解释和调节。报告和调整后营业利润、净收入和稀释后每股收益的对账（百万美元，每股收益数据除外）截至2024年6月30日的三个月营业利润所得税费用净收入稀释后每股收益报告（美国公认会计原则）126.2美元21.9美元111.3美元1.51美元未分配项目：与收购相关的无形资产摊销0.2-0.7 0.01调整后（非美国公认会计原则）126.4美元21.9美元112.0美元1.52美元截至6月30日的六个月，2024年营业利润所得税费用净收入稀释后每股收益报告（美国通用会计准则）249.0美元38.3美元226.6美元3.06美元未分配项目：与收购相关的无形资产摊销0.4-1.4 0.02调整后（非美国通用会计准则）249.4美元38.3美元228.0美元3.08美元WST 2025年第二季度收益
21非美国公认会计原则财务措施的说明非美国公认会计原则财务措施的调节（未经审计）请参阅“非美国公认会计原则财务措施的说明”、“安全港声明”（幻灯片4）和今天的新闻稿，了解这些项目的解释和调节。净销售额与有机净销售额的对账（1）（百万美元）（1）有机净销售额不包括收购和/或资产剥离的影响，并按上一年可比期间有效的适用外汇汇率换算功能货币不是美元的子公司当期报告的销售额。截至2025年6月30日的三个月自营CMTotal报告净销售额（美国通用会计准则）619.8美元146.7美元766.5美元货币换算率变化的影响（12.9）（3.6）（16.5）有机净销售额（非美国通用会计准则）（1）606.9美元143.1美元750.0 WST 2025年第二季度收益截至2025年6月30日的六个月自营CMTotal报告净销售额（美国通用会计准则）1,18 2.8美元281.7美元1,464.5美元货币换算率变化的影响（3.1）（1.7）（4.8）有机净销售额（非美国通用会计准则）（1）1,179.7美元280.0美元1,459.7美元
22非美国公认会计原则财务措施的说明非美国公认会计原则财务措施的调节（未经审计）见“非美国公认会计原则财务措施的说明”、“安全港声明”（幻灯片4）和今天的新闻稿，了解这些项目的解释和调节。报告摊薄每股收益指引与调整后摊薄每股收益指引的对账2024年实际2025年指引百分比变化报告摊薄每股收益（美国公认会计原则）6.69美元6.36美元至6.56美元（4.9%）至（1.9%）重组和其他费用0.02 0.26与收购相关的无形资产摊销0.04 0.03调整后摊薄每股收益（非美国公认会计原则）（1）6.75美元6.65美元至6.85美元（1.5%）至1.5%（1）有关调整后摊薄每股收益的更多信息，请参见今天新闻稿中的“2025年全年财务指引”和“非美国公认会计原则财务措施”。我们选择不预测未来几个季度基于股票的薪酬带来的2025年税收优惠，因为它们超出了公司的控制范围。相反，我们在好处发生时就认识到它们。2025年前六个月，与股票薪酬相关的税收优惠使调整后摊薄后每股收益增加了0.04美元。我们在2025年收到的任何与基于股票的薪酬相关的未来税收优惠将为我们的全年每股收益指引提供积极调整。2024年全年，与股票薪酬相关的税收优惠使调整后摊薄后每股收益增加0.26美元。WST 2025年第二季度收益