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Molina Healthcare报告2026年第一季度财务业绩
重申2026年全年保费收入和调整后盈利指引
2026年4月22日，加利福尼亚州，长滩– Molina Healthcare, Inc.（NYSE：MOH）（“公司”）今天公布的2026年第一季度GAAP每股摊薄收益为0.27美元，调整后每股摊薄收益为2.35美元。财务业绩摘要如下：
| 三个月结束 | |||||||||||
|
3月31日，
|
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| 2026 | 2025 | ||||||||||
| （以百万计，每股业绩除外） | |||||||||||
| 保费收入 | $10,172 | $10,628 | |||||||||
| 总收入 | $10,796 | $11,147 | |||||||||
| 公认会计原则： | |||||||||||
| 净收入 | $14 | $298 | |||||||||
| EPS –稀释 | $0.27 | $5.45 | |||||||||
| 医疗保健比率（MCR） | 91.1 | % | 89.2 | % | |||||||
| G & A比率 | 7.2 | % | 6.9 | % | |||||||
| 税前保证金 | 0.3 | % | 3.5 | % | |||||||
| 调整后： | |||||||||||
| 净收入 | $120 | $333 | |||||||||
| EPS –稀释 | $2.35 | $6.08 | |||||||||
| G & A比率 | 6.9 | % | 6.3 | % | |||||||
| 税前保证金 | 1.6 | % | 3.9 | % | |||||||
| 请参阅本新闻稿末尾的未经审计的非GAAP财务指标的调节。 | |||||||||||
季度亮点
•截至2026年3月31日，该公司为大约500万名会员提供服务。
•2026年第一季度保费收入约为102亿美元。
•2026年第一季度GAAP每股摊薄收益为0.27美元，调整后每股摊薄收益为2.35美元。
•该公司重申其2026年全年预期保费收入约为420亿美元，调整后每股摊薄收益至少为5.00美元的指引。
总裁兼首席执行官Joseph Zubretsky表示：“我们对第一季度的业绩和持续严格的医疗成本管理方法感到满意。”“医疗成本趋势略微有利于我们的预期，我们重申的2026年全年保费收入和调整后的盈利指引反映了在今年这个早期阶段对全年业绩的审慎看法。我们期待在5月8日星期五的投资者日活动上向您更新我们的三年展望。”
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Molina Healthcare, Inc.报告2026年第一季度财务业绩
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2026年4月22日
保费收入
2026年第一季度保费收入约为102亿美元，同比下降4%。较低的保费收入反映了由于市场普遍收缩和我们在弗吉尼亚州的医疗补助合同到期导致的医疗补助会员减少的影响，以及由于我们的产品和定价策略导致的Marketplace会员减少。
净收入
2026年第一季度GAAP净收益为每股摊薄收益0.27美元，同比下降95%，反映了与公司计划在2027年退出Medicare Advantage-Part D产品相关的9300万美元无形资产减值。2026年第一季度调整后净收入为每股摊薄收益2.35美元，同比下降61%。
医疗保健比率（MCR）
•2026年第一季度综合MCR为91.1%。
•2026年第一季度的医疗补助MCR为92.0%，反映了1月1St率周期和医疗成本走势适度利好公司预期。
•2026年第一季度的医疗保险MCR为89.8%，符合公司预期，反映了2026年实施的定价和福利调整。
•2026年第一季度的Marketplace MCR为84.0%。在这一结果中，大约450个基点是由于上一年的风险调整以及医疗保险和医疗补助服务中心持续的项目完整性举措。剔除这些项目，Marketplace MCR约为79.5%，符合公司预期。
一般及行政开支比率
2026年第一季度的G & A比率和调整后G & A比率分别为7.2%和6.9%，反映了运营费用的时间安排。
资产负债表
截至2026年3月31日，母公司的现金和投资约为2.13亿美元，而截至2025年12月31日为2.23亿美元。
截至2026年3月31日，应付索赔天数为44天，低于一般情况，原因是季度末的付款时间。
现金流
截至2026年3月31日止三个月的经营现金流为10.82亿美元，而截至2025年3月31日止三个月的经营现金流为1.9亿美元。期内现金流同比增加主要受政府应收应付款项时点推动。
2026年指导
全年保费收入指引不变，预计约为420亿美元，较2025年全年下滑约2%。
该公司预计2026年全年GAAP收益至少为每股摊薄收益1.90美元，并重申2026年全年调整后收益至少为每股摊薄收益5.00美元。该公司在报告2026年第二季度业绩时，预计将更新2026年全年指引，以反映第一季度和第二季度的业绩，这提供了一个经过时间考验的基础，以预测2026年下半年的业绩。
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2026年4月22日
电话会议
管理层将于美国东部时间2026年4月23日（星期四）上午8点召开电话会议和网络直播，讨论Molina Healthcare 2026年3月31日第一季度业绩。互动电话会议电话（877）883-0383，确认号码4352622。电话会议的电话重播将持续到2026年4月30日（星期四），请拨打（855）669-9658并输入确认号码6456388.本次电话会议的现场音频直播将在Molina Healthcare的投资者关系网站上进行，投资者.molinahealthcare.com.直播结束约一小时后，将提供为期30天的在线重播。
关于Molina Healthcare
《财富》500强企业Molina Healthcare, Inc.根据Medicaid和Medicare计划并通过州保险市场提供托管医疗保健服务。欲了解有关Molina Healthcare的更多信息，请访问molinahealthcare.com.
1995年私人证券诉讼改革法案下的安全港声明
这份财报和公司随附的口头评论包含前瞻性陈述。该公司打算将这些前瞻性陈述纳入1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条所载前瞻性陈述的安全港条款。前瞻性陈述提供了基于某些假设的对未来事件的当前预期，除本财报和公司随附口头评论中包含的历史事实陈述之外的所有陈述都可能是前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过“指导”、“未来”、“预期”、“相信”、“嵌入式”、“估计”、“预期”、“增长”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“将”、“将”、“可能”、“可以”、“可能”等词语来识别前瞻性陈述，或者这些术语的否定或其他类似表述。本财报中包含的前瞻性陈述包括但不限于有关公司2026年指导和长期业绩展望、费率、利用率和医疗成本方面的趋势的陈述，包括其时间安排和对公司业务的预期影响，以及我们管理层对未来运营和业务战略的计划和目标。
由于众多已知和未知的风险和不确定性，实际结果可能存在重大差异。这些风险和不确定性在公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告（已在美国证券交易委员会（“SEC”）存档）以及公司向SEC提交的其他文件（包括将在SEC提交的截至2026年3月31日止期间的10-Q表格季度报告）中的标题“前瞻性陈述”和“风险因素”下进行了讨论。
这些报告可在公司网站的投资者关系标签下或SEC网站上查阅，网址为美国经济局（SEC.gov）.鉴于这些风险和不确定性，公司无法保证其前瞻性陈述将被证明是准确的，或者其前瞻性陈述预测或预期的任何其他结果或发展将事实上发生，公司提醒投资者不要过分依赖这些陈述。本新闻稿中的所有前瞻性陈述均代表公司截至2026年4月22日的判断，除法律另有要求外，公司不承担更新任何前瞻性陈述以使该陈述符合实际结果或其预期变化的任何义务。
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2026年4月22日
Molina Healthcare, Inc.
未经审计的合并损益表
| 三个月结束 | |||||||||||
| 3月31日， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| （单位：百万，每股金额除外） | |||||||||||
| 收入： | |||||||||||
| 保费收入 | $ | 10,172 | $ | 10,628 | |||||||
| 保费税收 | 504 | 388 | |||||||||
| 投资收益 | 98 | 108 | |||||||||
| 其他收入 | 22 | 23 | |||||||||
| 总收入 | 10,796 | 11,147 | |||||||||
| 营业费用： | |||||||||||
| 医疗保健费用 | 9,270 | 9,479 | |||||||||
| 一般和行政费用 | 779 | 774 | |||||||||
| 保费税支出 | 504 | 388 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 39 | 48 | |||||||||
| 减值 | 93 | — | |||||||||
| 其他 | 28 | 25 | |||||||||
| 总营业费用 | 10,713 | 10,714 | |||||||||
| 营业收入 | 83 | 433 | |||||||||
| 利息支出 | 54 | 43 | |||||||||
| 所得税费用前收入 | 29 | 390 | |||||||||
| 所得税费用 | 15 | 92 | |||||||||
| 净收入 | $ | 14 | $ | 298 | |||||||
| 每股净收益–摊薄 | $ | 0.27 | $ | 5.45 | |||||||
|
稀释加权平均流通股
|
51.0 | 54.8 | |||||||||
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2026年4月22日
Molina Healthcare, Inc.
合并资产负债表
| 3月31日， | 12月31日， | ||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 未经审计 | |||||||||||
| （百万美元， 每股金额除外） |
|||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 5,314 | $ | 4,248 | |||||||
| 投资 | 3,937 | 4,008 | |||||||||
| 应收款项 | 3,420 | 3,533 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 655 | 655 | |||||||||
| 流动资产总额 | 13,326 | 12,444 | |||||||||
| 财产、设备和资本化软件，净额 | 300 | 301 | |||||||||
| 商誉和无形资产，净额 | 2,092 | 2,195 | |||||||||
| 限制投资 | 312 | 299 | |||||||||
| 递延所得税，净额 | 215 | 178 | |||||||||
| 其他资产 | 146 | 147 | |||||||||
| 总资产 | $ | 16,391 | $ | 15,564 | |||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付医疗索赔和福利 | $ | 4,941 | $ | 4,887 | |||||||
| 应付政府机构款项 | 1,685 | 1,326 | |||||||||
| 应付账款、应计负债和其他 | 1,161 | 1,093 | |||||||||
| 递延收入 | 401 | 66 | |||||||||
| 流动负债合计 | 8,188 | 7,372 | |||||||||
| 长期负债 | 3,767 | 3,766 | |||||||||
| 融资租赁负债 | 180 | 184 | |||||||||
| 其他长期负债 | 176 | 173 | |||||||||
| 负债总额 | 12,311 | 11,495 | |||||||||
| 股东权益： | |||||||||||
|
普通股，面值0.00 1美元，授权1.5亿股；流通股：2026年3月31日为5200万股，2025年12月31日为5100万股
|
— | — | |||||||||
|
优先股，面值0.00 1美元；授权2000万股，没有已发行和流通的股票
|
— | — | |||||||||
| 额外实收资本 | 471 | 452 | |||||||||
| 累计其他综合（亏损）收益 | (7) | 15 | |||||||||
| 留存收益 | 3,616 | 3,602 | |||||||||
| 股东权益合计 | 4,080 | 4,069 | |||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ | 16,391 | $ | 15,564 | |||||||
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2026年4月22日
Molina Healthcare, Inc.
未经审计的合并现金流量表
|
三个月结束
|
|||||||||||
| 3月31日， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| （百万） | |||||||||||
| 经营活动： | |||||||||||
| 净收入 | $ | 14 | $ | 298 | |||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||
| 折旧及摊销 | 39 | 48 | |||||||||
| 递延所得税 | (30) | 13 | |||||||||
|
股份补偿
|
33 | 27 | |||||||||
| 减值 | 93 | — | |||||||||
|
其他，净额
|
— | 2 | |||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
| 应收款项 | 113 | (90) | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | (86) | (56) | |||||||||
| 应付医疗索赔和福利 | 54 | (81) | |||||||||
| 应付政府机构款项 | 359 | (32) | |||||||||
| 应付账款、应计负债和其他 | 79 | (268) | |||||||||
| 递延收入 | 335 | 252 | |||||||||
| 所得税 | 79 | 77 | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 1,082 | 190 | |||||||||
| 投资活动： | |||||||||||
| 购买投资 | (249) | (189) | |||||||||
|
出售收益和投资到期
|
295 | 331 | |||||||||
|
购买财产、设备和资本化软件
|
(27) | (22) | |||||||||
| 企业合并支付的现金净额 | — | (245) | |||||||||
| 其他，净额 | (8) | 2 | |||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | 11 | (123) | |||||||||
| 融资活动： | |||||||||||
| 信贷融资和定期贷款项下借款的收益 | — | 650 | |||||||||
|
普通股购买
|
— | (500) | |||||||||
| 为解决员工纳税义务而代扣代缴的普通股 | (14) | (36) | |||||||||
| 其他，净额 | (6) | 33 | |||||||||
| 筹资活动提供的（用于）现金净额 | (20) | 147 | |||||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金及现金等价物净增加额 | 1,073 | 214 | |||||||||
|
期初现金、现金等价物、限制性现金及现金等价物
|
4,348 | 4,741 | |||||||||
|
期末现金、现金等价物、限制性现金及现金等价物
|
$ | 5,421 | $ | 4,955 | |||||||
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2026年4月22日
Molina Healthcare, Inc.
未经审计的分部数据
（百万美元）
| 3月31日， | 12月31日， | 3月31日， | ||||||||||||||||||
| 2026 |
2025
|
2025 | ||||||||||||||||||
| 按分部划分的终止会员资格： | ||||||||||||||||||||
| 医疗补助 | 4,498,000 | 4,568,000 | 4,812,000 | |||||||||||||||||
| 医疗保险 | 229,000 | 262,000 | 260,000 | |||||||||||||||||
| 市场 | 305,000 | 655,000 | 662,000 | |||||||||||||||||
| 其他 | 2,000 | 6,000 | 18,000 | |||||||||||||||||
| 合计 | 5,034,000 | 5,491,000 | 5,752,000 | |||||||||||||||||
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保费收入 | 医疗 保证金 |
MCR(1)
|
保费收入 | 医疗 保证金 |
MCR(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 医疗补助 | $ | 7,927 | $ | 631 | 92.0 | % | $ | 8,130 | $ | 791 | 90.3 | % | |||||||||||||||||||||||
| 医疗保险 | 1,517 | 154 | 89.8 | 1,468 | 172 | 88.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 市场 | 724 | 116 | 84.0 | 1,004 | 183 | 81.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 4 | 1 | 88.4 | 26 | 3 | 87.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 合并 | $ | 10,172 | $ | 902 | 91.1 | % | $ | 10,628 | $ | 1,149 | 89.2 | % | |||||||||||||||||||||||
|
(1)MCR表示医疗成本占保费收入的百分比。
|
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2026年4月22日
Molina Healthcare, Inc.
医疗索赔和应付福利的变化
（百万美元）
公司的索赔负债包括根据历史经验和其他因素包括但不限于索赔支付模式的变化、利用率和成本趋势的变化、已知的疾病爆发和大额索赔的额外准备金，以说明适度不利条件。公司的准备金方法始终适用于所有呈报期间。“与以下相关的医疗保健费用的组成部分：上一年度”显示的金额是指年初应付索赔和福利的原始估计数超过自首次报告这些负债以来根据信息（主要是索赔的支付）得出的实际负债的金额。下表列出所示期间医疗索赔和应付福利变动的构成部分：
| 三个月结束 | |||||||||||
| 3月31日， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 未经审计 | |||||||||||
|
应付医疗索赔和福利，期初余额
|
$ | 4,887 | $ | 4,640 | |||||||
| 与以下相关的医疗保健费用构成部分： | |||||||||||
| 本年度 | 9,523 | 9,665 | |||||||||
| 前一年 | (253) | (186) | |||||||||
| 医疗保健总费用 | 9,270 | 9,479 | |||||||||
| 与以下相关的医疗保健费用支付： | |||||||||||
| 本年度 | 5,883 | 5,789 | |||||||||
| 前一年 | 3,628 | 3,684 | |||||||||
| 已支付总额 | 9,511 | 9,473 | |||||||||
| 购置余额，扣除购置后调整数 | — | 245 | |||||||||
| 非风险及其他应付款变动 | 295 | (87) | |||||||||
|
应付医疗索赔和福利，期末余额
|
$ | 4,941 | $ | 4,804 | |||||||
|
应付索赔天数(1)
|
44 | 46 | |||||||||
__________________
(1)公司使用已发生但未支付的索赔或IBNP、医疗索赔和应付福利中包含的其他服务费应付款以及公司合并财务报表中医疗护理成本中包含的季度服务费相关成本来计算应付索赔的天数。
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第9页
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Molina Healthcare, Inc.
未经审计的非公认会计原则财务措施的调节
（单位：百万，每股摊薄额除外）
该公司认为，某些非GAAP（公认会计原则）财务指标是对投资者有用的补充措施，用于将公司的业绩与医疗保健行业其他上市公司的业绩进行比较。非美国通用会计准则财务指标也在内部使用，以使管理层能够在一段时间内始终如一地评估公司的业绩。下文介绍的这些非GAAP财务指标应被视为对GAAP指标的补充，而不是替代或优于GAAP指标。
调整代表下表所示的GAAP净收入的增加和扣除，其中包括所购无形资产摊销的非现金影响、与收购相关的费用、减值，以及管理层认为不代表长期业务趋势和运营的某些费用和其他项目的影响。
调整后G & A比率代表GAAP G & A比率，确认调整。
调整后净收入表示确认调整后的GAAP净收入，税后净额。公司认为，调整后的净收入有助于投资者评估公司的财务业绩。
调整后每股摊薄净收益表示调整后的净收入除以完全稀释基础上的加权平均已发行普通股。
调整后税前利润率表示调整后的所得税费用前收入，除以总收入。
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||||||||||||||
| 金额 | 每股摊薄 | 金额 | 每股摊薄 | ||||||||||||||||||||
|
GAAP净收入
|
$ | 14 | $ | 0.27 | $ | 298 | $ | 5.45 | |||||||||||||||
|
调整项：
|
|||||||||||||||||||||||
|
无形资产摊销
|
$ | 10 | $ | 0.20 | $ | 21 | $ | 0.39 | |||||||||||||||
|
购置相关费用(1)
|
21 | 0.41 | 23 | 0.41 | |||||||||||||||||||
|
减值(2)
|
93 | 1.83 | — | — | |||||||||||||||||||
|
其他(3)
|
21 | 0.41 | 2 | 0.03 | |||||||||||||||||||
|
小计，调整数
|
145 | 2.85 | 46 | 0.83 | |||||||||||||||||||
|
所得税影响
|
(39) | (0.77) | (11) | (0.20) | |||||||||||||||||||
|
调整，税后净额
|
106 | 2.08 | 35 | 0.63 | |||||||||||||||||||
|
调整后净收入
|
$ | 120 | $ | 2.35 | $ | 333 | $ | 6.08 | |||||||||||||||
__________________
(1)反映与收购相关的非经常性成本，包括各种交易和一定的整合成本。
(2)这笔减值费用是由于公司决定在2027年退出Medicare Advantage处方药产品，因为该产品不符合公司专注于Medicare中双重合格成员的战略转变。
(3)截至2026年3月31日止三个月主要包括非经常性解雇福利，截至2025年3月31日止三个月包括非经常性诉讼费用。
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2026年4月22日
Molina Healthcare, Inc.
未经审计的非公认会计原则财务措施的调节（续）
2026年指引
| 金额 |
每股摊薄(2)
|
||||||||||
|
GAAP净收入
|
$ | 97 | $ | 1.90 | |||||||
|
调整项：
|
|||||||||||
|
购置相关费用
|
66 | 1.28 | |||||||||
| 无形资产摊销 | 36 | 0.71 | |||||||||
| 减值 | 93 | 1.83 | |||||||||
| 其他 | 21 | 0.41 | |||||||||
|
小计，调整数
|
216 | 4.23 | |||||||||
|
所得税影响(1)
|
(57) | (1.13) | |||||||||
|
调整，税后净额
|
159 | 3.10 | |||||||||
|
调整后净收入
|
$ | 256 | $ | 5.00 | |||||||
__________________
(1)按约26.8%的法定税率计算的所得税影响。
(2)计算假设约有5110万股稀释后加权平均流通股。
-end-