附件 99.1
Greif报告第四季度和2025财年业绩
俄亥俄州特拉华州（2025年11月5日）——工业包装产品和服务的全球领先企业格瑞夫有限公司（NYSE：GEF，GEF.B）今天公布了为期两个月的第四季度和为期11个月的2025财年业绩。
2025年6月30日，我们达成最终协议，以18亿美元的全现金交易向美国包装公司剥离我们的箱板纸业务，包括我们的corrChoice板料系统（“箱板纸业务”）。该交易截至2025年8月31日结束。因此，箱板纸业务从2025年第三季度开始列为已终止经营业务。除非另有说明，本新闻稿中的讨论和披露表仅与我们的持续运营相关。
我们已将财政年度结束日期改为9月30日结束，自2025财政年度起生效。因此，我们的2025年第四财季由两个月的期间组成，我们的2025财年由11个月的期间组成，每个期间截至2025年9月30日。我们的讨论和披露表分别将截至2025年9月30日的两个月和11个月期间与截至2024年9月30日的两个月和11个月期间进行了比较。
两个月财政2025年第四季度财务摘要：
（2025年8月和9月与2024年8月和9月相比，除非另有说明，这两个期间仅反映持续经营）
•净收入（亏损）下降227.4%至（43.3）百万美元或每股摊薄A类股（0.73）美元，而净收入（亏损）为34.0百万美元或每股摊薄A类股0.58美元。净收入，不包括调整的影响(1)，较不计调整影响的净收入3410万美元或每股摊薄A类股0.59美元，下跌98.2%至0.6百万美元或每股摊薄A类股0.01美元。
•对于2025年第四财季，净收入和调整后净收入受到与估值津贴和不确定税收状况相关的税收支出的影响，其中一些可能会提供未来的税收优惠，以及对非基于收入的税收和其他永久性账面税收差异的调整。由于短短两个月的季度，这些调整导致了更高的比例税收影响，因为这些成本被收取的税前收入较低。最后，这些项目还受到与第四季度剥离箱板纸业务相关的已终止业务会计规则的影响。
•经调整EBITDA(2)增长7.4%至9890万美元，而调整后EBITDA为9210万美元。
•合并调整后EBITDA(3)与合并调整后EBITDA 1.274亿美元相比，下降3.7%至1.227亿美元。持续经营业务和终止经营业务本期的净收入（亏损）分别为（43.3）百万美元和7.634亿美元，而同期分别为34.0百万美元和11.1百万美元。
•经营活动提供的现金净额减少3.765亿美元，使用2.447亿美元。调整后自由现金流(4)增加2400万美元至1.226亿美元。
11个月财年财务亮点：
（2024年11月至2025年9月与2023年11月至2024年9月相比，除非另有说明，这两个期间仅反映持续运营）：
•净收入下降93.2%至1510万美元或每股摊薄A类股0.28美元，而净收入为2.205亿美元或每股摊薄A类股3.81美元。不计调整影响的净收入下降43.8%至1.157亿美元或每股摊薄A类股2.00美元，而不计调整影响的净收入为每股摊薄A类股205.9美元或3.56美元。
•调整后EBITDA增长3.1%至5.113亿美元，而调整后EBITDA为4.959亿美元。
•合并调整后EBITDA增长10.9%至7.026亿美元，而合并调整后EBITDA为6.335亿美元。持续经营业务和终止经营业务本期净收入分别为1510万美元和8.249亿美元，而同期分别为2.205亿美元和2330万美元。
•经营活动提供的现金净额减少2.42亿美元，来源为5860万美元。调整后自由现金流 增加1.951亿美元至3.388亿美元。
附件 99.1
•债务总额减少15.381亿美元，至12.025亿美元。净债务(5)减少15.971亿美元至9.458亿美元。公司杠杆率(6)从3.48x降至1.63x。
战略行动和公告
•于2025年10月1日，我们以约4.62亿美元完成出售林地业务，但须作出若干调整。收到的4.62亿美元总收益（不包括递延税款）的备考杠杆，并被约1000万美元的已剥离EBITDA所抵消，导致备考杠杆比率低于1.0x。
•到2025财年末，成本优化运行率节省约5000万美元。
•由于2025年进展加快，将预期成本优化承诺从1.00亿美元增加到1.20亿美元。
•计划利用我们约250万股的可用授权，尽快执行约1.50亿美元的公开市场回购计划。
•最近完成了我们的第十五波NPS(7)调查，收到来自全球近5000家客户的反馈，净得分为72分，被公认为制造业内的世界级得分。
•提出2026年调整后EBITDA 6.30亿美元和调整后自由现金流3.15亿美元的低端指引。
首席执行官Ole Rosgaard的评论
“格瑞夫强劲地完成了我们11个月的年终业绩：在我们的成本优化方面远远提前，并有望增加1.2亿美元的总承诺。我们计划在2026年进行的股票回购反映了我们对通过去年的部门重组、持续的成本优化以及强劲的自由现金流产生（包括包括50%的转换比率的2026财年指导）所创造的显着盈利能力和经营杠杆的信念。”
（1）不计入调整前净收益和调整前稀释后A类股每股收益的调整为收购和整合相关成本、重组和其他费用、非现金资产减值费用、处置物业、厂房和设备的（收益）损失净额、处置业务的（收益）损失净额和其他成本。
(2) 调整后EBITDA定义为净收入，加上利息费用，净额，加上其他（收入）费用，净额，加上所得税（收益）费用，加上折旧、损耗和摊销费用，加上收购和整合相关成本，加上重组和其他费用，加上非现金资产减值费用，加上处置物业、厂房和设备的（收益）损失，净额，加上处置业务的（收益）损失，净额，加上其他成本。
（3）有关已终止经营业务调整后EBITDA的GAAP与Non-GAAP对账以及合并调整后EBITDA的计算，请参阅本新闻稿中的财务时间表。
（4）调整后的自由现金流定义为经营活动提供的现金净额，减去购买物业、厂房和设备支付的现金，加上为收购和整合相关成本支付的现金，加上为整合相关企业资源规划（“ERP”）系统和设备支付的现金，加上为其他非经常性成本支付的现金，加上为与箱板纸业务剥离相关的税收支付的现金。箱板纸业务产生的现金流未进行分离，计入调整后的自由现金流。
（5）净债务定义为总债务减去现金和现金等价物。
（6）所示期间的杠杆率定义为调整后的净债务除以过去12个月的EBITDA，每一项均根据公司截至2022年3月1日的第二份经修订和重述的信贷协议的条款计算，该协议作为公司截至2022年1月31日止财政季度的10-Q表格季度报告（“2022年信贷协议”）的附件 10.1提交。根据2022年信贷协议计算，截至2025年9月30日和2024年10月31日，调整后的净债务分别为9.083亿美元和24.523亿美元，截至2025年9月30日和2024年10月31日，过去12个月的信贷协议EBITDA分别为5.578亿美元和7.052亿美元。信贷协议EBITDA包括经我们的债权人根据2022年信贷协议批准的公司综合业绩总额，其中包括持续经营业务和终止经营业务。
（7）净推荐值（“NPS”）是由第三方进行的一项调查得出的，该调查衡量客户推荐格瑞夫作为业务合作伙伴的可能性。NPS分数的计算方法是用企业发起人的百分比减去批评者的百分比。
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注：本新闻稿中使用的所有非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标之间的差异的对账包含在本新闻稿的财务附表中。这些非GAAP财务指标旨在补充我们的财务业绩，并且应该与我们的财务业绩一起阅读。它们不应被视为我们报告的财务业绩的替代品或替代品，也不应被视为优于我们报告的财务业绩。因此，这些财务信息的用户不应过分依赖这些非公认会计准则财务指标。
附件 99.1
分部业绩（2025年8月和9月与2024年8月和9月相比，除非另有说明）
净销售额主要受到产品销量、售价、产品组合以及外币兑美元汇率变动影响的影响。下表显示了这些项目中的每一项对2025年第四季度我们主要产品的净销售额的影响百分比，与所示业务部门的上一季度相同的两个月相比。
| 净销售额影响 | 定制聚合物解决方案 | 耐用金属解决方案 | 可持续纤维解决方案 | 综合解决方案 | |||||||||||||||||||
| 货币换算 | 1.9 | % | 2.6 | % | — | % | 1.0 | % | |||||||||||||||
| 成交量 | (0.2) | % | (6.6) | % | (7.7) | % | 6.7 | % | |||||||||||||||
| 销售价格和产品组合 | 1.6 | % | (0.6) | % | 2.1 | % | (13.0) | % | |||||||||||||||
| 总影响 | 3.3 | % | (4.6) | % | (5.6) | % | (5.3) | % | |||||||||||||||
定制聚合物解决方案
净销售额增加了640万美元，达到2.054亿美元，这主要是由于380万美元的积极外币折算影响和320万美元的平均售价上涨，但销量下降部分抵消了这一影响。
由于影响净销售额的因素相同，毛利润增加了590万美元，达到4570万美元。
营业利润减少1100万美元，至营业亏损190万美元，这主要是由于箱板纸业务剥离后公司分配的销售、一般和行政（“SG & A”）费用增加，以及重组和其他费用增加，部分被影响毛利润的相同因素所抵消。
调整后EBITDA增加350万美元至2840万美元，主要是由于影响毛利润的相同因素，部分被公司分配的SG & A费用增加所抵消。
耐用金属解决方案
净销售额减少1220万美元至2.473亿美元，主要是由于销量减少导致的1720万美元，部分被690万美元的积极外币折算影响所抵消。
毛利润增加了40万美元，达到5010万美元，这主要是由于原材料成本下降，部分被影响净销售额的相同因素所抵消。
营业利润减少8.0百万美元至12.9百万美元，主要是由于箱板纸业务剥离后公司分配的SG & A费用增加，以及重组和其他费用增加，部分被影响毛利润的相同因素所抵消。
调整后EBITDA增加230万美元至2790万美元，主要是由于影响毛利润的相同因素，部分被公司分配的SG & A费用增加所抵消。
可持续纤维解决方案
净销售额减少1160万美元至1.966亿美元，主要是由于销量减少导致的1570万美元，部分被公布的箱板价格上涨导致的平均售价上涨430万美元所抵消。
毛利润增加8.0百万美元至48.9百万美元，主要是由于原材料和制造成本下降，部分被影响净销售额的相同因素所抵消。
营业利润减少2180万美元，至营业亏损330万美元，这主要是由于箱板纸业务剥离后公司分配的SG & A费用增加，以及重组和其他费用增加以及减值费用增加，部分被影响毛利润的相同因素所抵消。
调整后EBITDA增加510万美元至4050万美元，主要是由于影响毛利润的相同因素，部分被公司分配的SG & A费用增加所抵消。
4
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综合解决方案
净销售额减少620万美元至5200万美元，这主要是由于平均售价降低导致的690万美元。
毛利润减少130万美元至1490万美元，主要是由于影响净销售额的因素相同，但部分被原材料成本下降所抵消。
营业利润减少680万美元，至营业亏损270万美元，这主要是由于影响毛利润的相同因素、箱板纸业务剥离后公司分配的SG & A费用增加，以及重组和其他费用增加。
调整后EBITDA减少410万美元至210万美元，主要是由于影响营业利润的相同因素。
税务汇总
在第四季度，我们录得2680万美元的税收支出，未合并附属公司的所得税支出和股权收益前净亏损为960万美元。这一结果与影响税前收入的非经常性项目的影响以及剔除已终止经营业务后的持续经营业务的剩余性质有关。税收支出还包括不是基于收入或与当期收入没有直接相关性的各种税收，其影响由于这两个月季度报告的收入较低而被放大。税收支出还受到我们开展业务所在司法管辖区的收入组合的影响。全年，我们在1.037亿美元的所得税费用前净收入和未合并关联公司的股权收益中记录了6480万美元的税收费用，这受到了影响我们第四季度税收费用的相同因素的影响，尽管程度较小。
5
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公司展望
我们的市场现在已经经历了多年的工业收缩时期，我们还没有发现任何即将出现的令人信服的需求拐点。虽然我们认为我们为工业经济的最终复苏做好了准备，但此时我们认为，根据过去一年反映的持续需求趋势、当前价格/成本因素、其他可识别的离散项目以及我们将在第四季度收益发布电话会议上讨论的其他可识别的离散项目，继续仅提供低端指导是合适的。来电详情如下。
| （百万，每股金额除外） |
2026财年低端指导估计
|
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| 经调整EBITDA | $630 | ||||
| 调整后自由现金流 | $315 | ||||
注意：我们对调整后EBITDA和调整后自由现金流的2026财年低端指导估计包含前瞻性陈述，由于已知和未知的不确定性和风险，包括下文“前瞻性陈述”标题下所述的不确定性和风险，实际结果可能存在重大差异。此外，这些前瞻性非公认会计原则财务指标是在非公认会计原则基础上提出的，没有与其最直接可比的公认会计原则财务指标、调整后EBITDA情况下的预测净收入和调整后自由现金流情况下的经营活动提供的预测净现金进行对账，原因是难以预测和量化此类对账所需的各种调整项目，例如处置业务或物业、厂房和设备的损益、因业务意外变化、重组相关活动而产生的非现金资产减值费用，收购和整合相关成本、债务清偿成本、基于股票的补偿费用、摊销和折旧费用、并购活动，以及其他尚未发生、超出我们控制范围或无法合理预测的成本。因此，如果不做出不合理的努力，就无法获得我们对调整后EBITDA和调整后自由现金流的指导的对账。
电话会议
该公司将于美国东部时间2025年11月6日上午8点30分召开电话会议，讨论第四季度和2025财年业绩。参与者可使用以下在线报名链接接入电话：https://register-conf.media-server.com/register/BI1de1fa2dd5ef428081e0f56f745a105a.注册者将收到一封确认电子邮件，其中包含拨入详细信息和唯一的电话会议代码以供进入。电话线将于美国东部时间2025年11月6日上午8点开放。电话会议的数字重播将在电话会议结束后两小时在公司网站上提供，网址为http://inv埃斯特.greif.com。
投资者关系联系方式
Bill D’Onofrio，企业发展和投资者关系副总裁，电话：614-499-7233。Bill.Donofrio@greif.com
关于格瑞夫
格瑞夫成立于1877年，是性能封装领域的全球领导者，分布在超过35个国家。该公司提供值得信赖的、创新的、量身定制的解决方案，支持世界上一些需求最大、发展最快的行业。凭借对传奇客户服务、卓越运营和全球可持续发展的承诺，格瑞夫包装了生活必需品——并为其同事、客户和其他利益相关者创造了持久的价值。详细了解公司的定制聚合物、可持续纤维、耐用金属和集成解决方案atwww.greif.com 并跟随Greif继续Instagram和领英.
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前瞻性陈述
本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“期望”、“目标”、“项目”、“相信”、“继续”、“在轨道上”或“目标”等词语或其否定词和类似表述，除其他外，可识别前瞻性陈述。所有前瞻性陈述均基于管理层目前可获得的假设、预期和其他信息。尽管公司认为前瞻性陈述中反映的预期有合理的基础，但公司无法保证这些预期将被证明是正确的。此类前瞻性陈述受到某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致公司的实际结果与预测、预测或预期的结果存在重大差异，无论是明示的还是暗示的。
可能造成差异的风险和不确定因素包括但不限于以下方面：（i）从历史上看，我们的业务对一般经济或商业状况的变化非常敏感，（ii）我们的全球业务使我们面临政治风险、不稳定和货币兑换，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响，（iii）当前和未来充满挑战的全球经济以及金融和信贷市场的混乱和波动可能会对我们的业务以及我们获得融资的渠道产生不利影响，并可能延迟或以其他方式扰乱我们的股票回购计划，（iv）我们的客户群和供应商的持续整合可能会加剧定价压力，（v）我们在竞争激烈的行业开展业务，（vi）我们的业务对行业需求和客户偏好的变化非常敏感，（vii）原材料短缺、价格波动、全球供应链中断和高通胀可能会对我们的经营业绩产生不利影响，（viii）能源和运输价格波动和短缺可能会对我们的制造业务和成本产生不利影响，（ix）我们可能会遇到收购或资产剥离产生的困难或责任，（x）我们可能会产生额外的合理化成本和产品处置，并且无法保证我们降低成本的努力一定会成功，（xi）若干业务由合资企业进行，我们不能仅为我们的利益而运营，（xii）管理我们合资企业的某些协议为我们的合作伙伴提供看跌或看涨期权，（xiii）我们吸引、培养和留住有才华和合格的员工、经理和高管的能力对我们的成功至关重要，（xiv）我们的业务可能会受到停工和其他劳资关系事项的不利影响，（xv）我们可能遭受现有保险准备金或保险范围以及一般保险费和免赔额增加可能无法全部或部分覆盖的损失，（xvi）我们的业务依赖于我们的设施、系统和业务功能的不间断运营，包括我们的信息技术（“IT”）和其他业务系统，（xvii）网络攻击、客户、员工、供应商或公司信息和数据隐私的安全漏洞以及遵守新法规的成本可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响，（xviii）我们过去和未来可能会受到税率变化、通过新的美国或外国税收立法或承担额外税务责任的影响，（xix）我们拥有大量商誉和长期资产，如果未来发生减值，将对我们的经营业绩产生不利影响，（xx）气候变化、全球气候变化法规和温室气体影响可能会对我们的经营和财务业绩产生不利影响，（xxi）我们可能无法在2030年前实现温室气体减排目标，（xxii）与环境、健康和安全事项相关的立法/法规可能会对我们的运营和财务业绩产生负面影响，（xxiii）产品责任索赔和其他法律诉讼可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响，以及（xxiv）如果我们的员工、代理商或业务合作伙伴违反或被指控违反反贿赂、竞争或其他法律，我们可能会招致罚款或处罚、损害我们的声誉或其他不利后果。
上述风险并非包罗万象，鉴于这些和其他可能的风险和不确定性，投资者不应过分依赖前瞻性陈述作为对实际结果的预测。有关可能导致我们的实际结果与预测、预测或预期的结果存在重大差异的最重大风险和不确定性的详细讨论，请参阅我们最近提交的10-K表格第一部分第1A项中的“风险因素”以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件。
本新闻稿中的所有前瞻性陈述均通过参考此类风险因素而被明确限定为完整的。除适用法律要求的有限范围外，我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
7
附件 99.1
格瑞夫有限公司及附属公司
简明合并损益表
未经审计
| 两个月结束 9月30日， |
十一个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| （百万，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 701.3 | $ | 724.9 | $ | 3,933.1 | $ | 3,972.8 | |||||||||||||||
| 销售产品成本 | 541.7 | 578.3 | 3,061.6 | 3,155.0 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 159.6 | 146.6 | 871.5 | 817.8 | |||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 126.0 | 91.9 | 601.9 | 535.5 | |||||||||||||||||||
| 收购和整合相关成本 | 1.7 | 1.3 | 7.1 | 17.4 | |||||||||||||||||||
|
重组和其他费用
|
20.1 | 1.1 | 62.6 | 2.7 | |||||||||||||||||||
| 非现金资产减值费用 | 10.1 | 0.4 | 37.9 | 2.3 | |||||||||||||||||||
| 处置物业、厂房及设备（收益）损失，净额 | (3.8) | (0.7) | (7.5) | (7.1) | |||||||||||||||||||
| 处置业务（收益）损失，净额 | 0.5 | — | 1.9 | (46.1) | |||||||||||||||||||
| 营业利润 | 5.0 | 52.6 | 167.6 | 313.1 | |||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 9.8 | 11.3 | 56.1 | 40.7 | |||||||||||||||||||
| 其他（收入）费用，净额 | 4.8 | 0.4 | 7.8 | 9.9 | |||||||||||||||||||
| 未合并关联公司的所得税费用和股权收益前收入（亏损）净额 | (9.6) | 40.9 | 103.7 | 262.5 | |||||||||||||||||||
| 所得税（福利）费用 | 26.8 | 2.9 | 64.8 | 18.9 | |||||||||||||||||||
| 未合并附属公司的股权收益，税后净额 | 2.2 | (0.5) | 0.7 | (2.6) | |||||||||||||||||||
| 持续经营净收入（亏损） | (38.6) | 38.5 | 38.2 | 246.2 | |||||||||||||||||||
| 已终止经营业务净收入，税后净额 | 763.4 | 11.1 | 824.9 | 23.3 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | 724.8 | 49.6 | 863.1 | 269.5 | |||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | (4.7) | (4.5) | (23.1) | (25.7) | |||||||||||||||||||
| 归属于格瑞夫有限公司的净利润 | $ | 720.1 | $ | 45.1 | $ | 840.0 | $ | 243.8 | |||||||||||||||
| 归属于Greif，Inc.普通股股东的每股基本收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||
| 每A类普通股的持续经营收益 | $ | (0.74) | $ | 0.59 | $ | 0.27 | $ | 3.83 | |||||||||||||||
| 每A类普通股终止经营业务的收益 | $ | 13.14 | $ | 0.19 | $ | 14.20 | $ | 0.40 | |||||||||||||||
| A类普通股 | $ | 12.40 | $ | 0.78 | $ | 14.47 | $ | 4.23 | |||||||||||||||
| 每B类普通股的持续经营收益 | $ | (1.13) | $ | 0.88 | $ | 0.38 | $ | 5.72 | |||||||||||||||
| 每B类普通股终止经营业务的收益 | $ | 19.72 | $ | 0.29 | $ | 21.31 | $ | 0.61 | |||||||||||||||
| B类普通股 | $ | 18.59 | $ | 1.17 | $ | 21.69 | $ | 6.33 | |||||||||||||||
| 归属于Greif，Inc.普通股股东的稀释每股收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||
| 每A类普通股的持续经营收益 | $ | (0.73) | $ | 0.58 | $ | 0.28 | $ | 3.81 | |||||||||||||||
| 每A类普通股终止经营业务的收益 | $ | 13.00 | $ | 0.19 | $ | 14.06 | $ | 0.40 | |||||||||||||||
| A类普通股 | $ | 12.27 | $ | 0.77 | $ | 14.34 | $ | 4.21 | |||||||||||||||
| 每B类普通股的持续经营收益 | $ | (1.13) | $ | 0.88 | $ | 0.38 | $ | 5.72 | |||||||||||||||
| 每B类普通股终止经营业务的收益 | $ | 19.72 | $ | 0.29 | $ | 21.31 | $ | 0.61 | |||||||||||||||
| B类普通股 | $ | 18.59 | $ | 1.17 | $ | 21.69 | $ | 6.33 | |||||||||||||||
| 用于计算归属于Greif，Inc.普通股股东的基本每股收益的股份： | |||||||||||||||||||||||
| A类普通股 | 26.2 | 25.8 | 26.1 | 25.7 | |||||||||||||||||||
| B类普通股 | 21.3 | 21.3 | 21.3 | 21.3 | |||||||||||||||||||
| 用于计算归属于Greif，Inc.普通股股东的稀释每股收益的股份： | |||||||||||||||||||||||
| A类普通股 | 26.9 | 26.3 | 26.3 | 26.0 | |||||||||||||||||||
| B类普通股 | 21.3 | 21.3 | 21.3 | 21.3 | |||||||||||||||||||
8
附件 99.1
格瑞夫有限公司及附属公司
简明合并资产负债表
未经审计
| （百万） | 2025年9月30日 | 2024年10月31日 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 256.7 | $ | 197.7 | |||||||
| 贸易应收账款 | 655.3 | 638.7 | |||||||||
| 库存 | 336.8 | 328.1 | |||||||||
| 其他流动资产 | 415.1 | 384.9 | |||||||||
| 1,663.9 | 1,549.4 | ||||||||||
| 长期资产 | |||||||||||
| 商誉 | 1,696.5 | 1,655.5 | |||||||||
| 无形资产 | 840.9 | 932.7 | |||||||||
| 经营租赁资产 | 186.5 | 218.8 | |||||||||
| 其他长期资产 | 243.8 | 908.2 | |||||||||
| 2,967.7 | 3,715.2 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备，净额 | 1,135.2 | 1,383.0 | |||||||||
| $ | 5,766.8 | $ | 6,647.6 | ||||||||
| 负债和权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 应付账款 | $ | 429.6 | $ | 458.6 | |||||||
| 短期借款 | 287.7 | 18.6 | |||||||||
| 长期债务的流动部分 | — | 95.8 | |||||||||
| 经营租赁负债的流动部分 | 43.9 | 46.9 | |||||||||
| 其他流动负债 | 368.4 | 394.5 | |||||||||
| 1,129.6 | 1,014.4 | ||||||||||
| 长期负债 | |||||||||||
| 长期负债 | 914.8 | 2,626.2 | |||||||||
| 经营租赁负债 | 143.9 | 174.4 | |||||||||
| 其他长期负债 | 533.8 | 585.2 | |||||||||
| 1,592.5 | 3,385.8 | ||||||||||
| 可赎回非控股权益 | 92.3 | 129.9 | |||||||||
| 股权 | |||||||||||
| Greif，Inc.总股本 | 2,914.9 | 2,082.4 | |||||||||
| 非控制性权益 | 37.5 | 35.1 | |||||||||
| 2,952.4 | 2,117.5 | ||||||||||
| $ | 5,766.8 | $ | 6,647.6 | ||||||||
9
附件 99.1
格瑞夫有限公司及附属公司
简明合并现金流量表*
未经审计
| 两个月结束 9月30日， |
十一个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 724.8 | $ | 49.6 | $ | 863.1 | $ | 269.5 | |||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 39.2 | 44.7 | 236.9 | 238.1 | |||||||||||||||||||
| 资产减值 | 10.1 | 0.4 | 37.9 | 2.3 | |||||||||||||||||||
| 递延所得税费用（收益） | (27.8) | 52.6 | (28.3) | (1.0) | |||||||||||||||||||
| 出售业务收益，净额 | (1,097.5) | 0.1 | (1,094.9) | (46.0) | |||||||||||||||||||
| 净收入的其他非现金调整 | 1.5 | 7.5 | 44.4 | 49.5 | |||||||||||||||||||
| 营运营运资本变动 | 6.5 | 27.9 | (51.6) | (74.4) | |||||||||||||||||||
| 其他资产负债变动产生的现金增加（减少）额 | 98.5 | (51.0) | 51.1 | (137.4) | |||||||||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | (244.7) | 131.8 | 58.6 | 300.6 | |||||||||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||||||||
| 收购公司，扣除收购现金 | — | — | (4.6) | (567.6) | |||||||||||||||||||
| 购置物业、厂房和设备 | (37.3) | (34.6) | (143.8) | (176.0) | |||||||||||||||||||
| 出售物业、厂房和设备及业务的收益，扣除购买收购的影响 | 1,787.3 | 90.5 | 1,810.0 | 101.0 | |||||||||||||||||||
| 支付收购的递延购买价款 | — | — | (1.9) | (1.7) | |||||||||||||||||||
| 对冲衍生工具收益 | — | — | 22.5 | — | |||||||||||||||||||
| 其他 | 3.4 | (0.2) | 1.0 | (3.8) | |||||||||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | 1,753.4 | 55.7 | 1,683.2 | (648.1) | |||||||||||||||||||
| 融资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||||||||
| 债务付款，净额 | (1,516.4) | (157.7) | (1,551.2) | 503.5 | |||||||||||||||||||
| 支付给Greif，Inc.股东的股息 | (7.3) | (7.1) | (101.1) | (96.9) | |||||||||||||||||||
| 以股票为基础的奖励的预扣税款 | — | — | (7.4) | (10.6) | |||||||||||||||||||
| 购买可赎回非控股权益 | — | — | (38.7) | — | |||||||||||||||||||
| 其他 | (15.5) | (4.1) | (29.1) | (23.2) | |||||||||||||||||||
| 为筹资活动提供（使用）的现金净额 | (1,539.2) | (168.9) | (1,727.5) | 372.8 | |||||||||||||||||||
| 汇率对现金的影响 | 2.0 | 3.6 | 44.7 | 10.2 | |||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 | (28.5) | 22.2 | 59.0 | 35.5 | |||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物，期初 | 285.2 | 194.2 | 197.7 | 180.9 | |||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物，期末 | $ | 256.7 | $ | 216.4 | $ | 256.7 | $ | 216.4 | |||||||||||||||
| *箱板纸业务产生的现金流包括在内 | |||||||||||||||||||||||
10
附件 99.1
格瑞夫有限公司及附属公司
公认会计原则与非公认会计原则对账
终止经营业务调整后EBITDA
未经审计
| 两个月结束 9月30日， |
十一个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净收入-终止经营 | $ | 763.4 | $ | 11.1 | $ | 824.9 | $ | 23.3 | |||||||||||||||
| 加：利息支出，净-终止经营 | 6.8 | 15.2 | 67.8 | 81.5 | |||||||||||||||||||
| 加：所得税（福利）费用-终止经营 | 351.6 | 3.3 | 371.2 | 2.3 | |||||||||||||||||||
| 营业利润-终止经营 | $ | 1,121.8 | $ | 29.6 | $ | 1,263.9 | $ | 107.1 | |||||||||||||||
| 加：折旧和摊销费用-终止经营 | — | 5.7 | 24.2 | 30.5 | |||||||||||||||||||
| 加：处置业务（收益）损失，净-终止经营 | (1,098.0) | — | (1,096.8) | — | |||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA-终止经营* | $ | 23.8 | $ | 35.3 | $ | 191.3 | $ | 137.6 | |||||||||||||||
| *调整后EBITDA-为箱板纸业务衍生的已终止经营业务。 | |||||||||||||||||||||||
格瑞夫有限公司及附属公司
合并调整后EBITDA
未经审计
| 两个月结束 9月30日， |
截至9月30日的11个月， | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA* | $ | 98.9 | $ | 92.1 | $ | 511.3 | $ | 495.9 | |||||||||||||||
| 加：调整后EBITDA-终止经营 | 23.8 | 35.3 | 191.3 | 137.6 | |||||||||||||||||||
| 合并调整后EBITDA | $ | 122.7 | $ | 127.4 | $ | 702.6 | $ | 633.5 | |||||||||||||||
| *调整后的EBITDA在随后的时间表中定义。 | |||||||||||||||||||||||
11
附件 99.1
格瑞夫有限公司及附属公司
按分部划分的财务摘要
未经审计
| 两个月结束 9月30日， |
十一个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净销售额： | |||||||||||||||||||||||
| 定制聚合物解决方案 | $ | 205.4 | $ | 199.0 | $ | 1,169.6 | $ | 1,027.3 | |||||||||||||||
| 耐用金属解决方案 | 247.3 | 259.5 | 1,368.2 | 1,467.8 | |||||||||||||||||||
| 可持续纤维解决方案 | 196.6 | 208.2 | 1,096.9 | 1,132.4 | |||||||||||||||||||
| 综合解决方案 | 52.0 | 58.2 | 298.4 | 345.3 | |||||||||||||||||||
| 净销售总额 | $ | 701.3 | $ | 724.9 | $ | 3,933.1 | $ | 3,972.8 | |||||||||||||||
| 毛利： | |||||||||||||||||||||||
| 定制聚合物解决方案 | $ | 45.7 | $ | 39.8 | $ | 253.7 | $ | 200.1 | |||||||||||||||
| 耐用金属解决方案 | 50.1 | 49.7 | 282.5 | 290.5 | |||||||||||||||||||
| 可持续纤维解决方案 | 48.9 | 40.9 | 250.0 | 225.4 | |||||||||||||||||||
| 综合解决方案 | 14.9 | 16.2 | 85.3 | 101.8 | |||||||||||||||||||
| 总毛利 | $ | 159.6 | $ | 146.6 | $ | 871.5 | $ | 817.8 | |||||||||||||||
| 营业利润（亏损）： | |||||||||||||||||||||||
| 定制聚合物解决方案 | $ | (1.9) | $ | 9.1 | $ | 26.9 | $ | 36.0 | |||||||||||||||
| 耐用金属解决方案 | 12.9 | 20.9 | 108.0 | 120.7 | |||||||||||||||||||
| 可持续纤维解决方案 | (3.3) | 18.5 | 27.0 | 80.3 | |||||||||||||||||||
| 综合解决方案 | (2.7) | 4.1 | 5.7 | 76.1 | |||||||||||||||||||
| 营业利润总额 | $ | 5.0 | $ | 52.6 | $ | 167.6 | $ | 313.1 | |||||||||||||||
|
经调整EBITDA(8):
|
|||||||||||||||||||||||
| 定制聚合物解决方案 | $ | 28.4 | $ | 24.9 | $ | 141.1 | $ | 125.5 | |||||||||||||||
| 耐用金属解决方案 | 27.9 | 25.6 | 150.5 | 151.1 | |||||||||||||||||||
| 可持续纤维解决方案 | 40.5 | 35.4 | 196.1 | 176.3 | |||||||||||||||||||
| 综合解决方案 | 2.1 | 6.2 | 23.6 | 43.0 | |||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA总额 | $ | 98.9 | $ | 92.1 | $ | 511.3 | $ | 495.9 | |||||||||||||||
|
合并调整后EBITDA(9)
|
|||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 98.9 | $ | 92.1 | $ | 511.3 | $ | 495.9 | |||||||||||||||
| 调整后EBITDA-终止经营 | 23.8 | 35.3 | 191.3 | 137.6 | |||||||||||||||||||
| 合并调整后EBITDA | $ | 122.7 | $ | 127.4 | $ | 702.6 | $ | 633.5 | |||||||||||||||
(8)调整后EBITDA定义为净收入，加上利息费用，净额，加上其他（收入）费用，净额，加上所得税（收益）费用，加上折旧、损耗和摊销费用，加上收购和整合相关成本，加上重组和其他费用，加上非现金资产减值费用，加上处置物业、厂房和设备的收益（损失），处置业务的（收益）损失，净额，加上其他成本。
(9)合并调整后EBITDA定义为调整后EBITDA，加上终止经营业务的调整后EBITDA。终止经营业务调整后EBITDA的计算可见上一份时间表。
12
附件 99.1
格瑞夫有限公司及附属公司
公认会计原则与非公认会计原则对账
合并调整后EBITDA
未经审计
| 两个月结束 9月30日， |
十一个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (38.6) | $ | 38.5 | $ | 38.2 | $ | 246.2 | |||||||||||||||
| 加：利息支出，净额 | 9.8 | 11.3 | 56.1 | 40.7 | |||||||||||||||||||
| 加：其他（收入）费用，净额 | 4.8 | 0.4 | 7.8 | 9.9 | |||||||||||||||||||
| 加：所得税（福利）费用 | 26.8 | 2.9 | 64.8 | 18.9 | |||||||||||||||||||
| 加：未合并关联公司的股权收益，税后净额 | 2.2 | (0.5) | 0.7 | (2.6) | |||||||||||||||||||
| 营业利润 | $ | 5.0 | $ | 52.6 | $ | 167.6 | $ | 313.1 | |||||||||||||||
| 减：未合并关联公司的股权收益，税后净额 | 2.2 | (0.5) | 0.7 | (2.6) | |||||||||||||||||||
| 加：折旧、损耗和摊销费用 | 39.2 | 39.0 | 212.7 | 207.6 | |||||||||||||||||||
| 加：收购整合相关成本 | 1.7 | 1.3 | 7.1 | 17.4 | |||||||||||||||||||
|
加：重组及其他费用
|
20.1 | 1.1 | 62.6 | 2.7 | |||||||||||||||||||
| 加：非现金资产减值费用 | 10.1 | 0.4 | 37.9 | 2.3 | |||||||||||||||||||
| 加：处置物业、厂房和设备的（收益）损失，净额 | (3.8) | (0.7) | (7.5) | (7.1) | |||||||||||||||||||
| 加：处置业务（收益）损失，净额 | 0.5 | — | 1.9 | (46.1) | |||||||||||||||||||
| 加：其他费用* | 28.3 | (2.1) | 29.7 | 3.4 | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 98.9 | $ | 92.1 | $ | 511.3 | $ | 495.9 | |||||||||||||||
| 加：调整后EBITDA-终止经营 | 23.8 | 35.3 | 191.3 | 137.6 | |||||||||||||||||||
| 合并调整后EBITDA | $ | 122.7 | $ | 127.4 | $ | 702.6 | $ | 633.5 | |||||||||||||||
| *包括财政年度年终变更成本和与箱板纸业务剥离具体相关的其他运营成本 | |||||||||||||||||||||||
13
附件 99.1
格瑞夫有限公司及附属公司
公认会计原则与非公认会计原则对账
分部调整后EBITDA(10)
未经审计
| 截至2025年9月30日止两个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 定制聚合物解决方案 | 耐用金属解决方案 | 可持续纤维解决方案 | 综合解决方案 | 合并 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业利润（亏损） | $ | (1.9) | $ | 12.9 | $ | (3.3) | $ | (2.7) | $ | 5.0 | |||||||||||||||||||
| 减：未合并关联公司的股权收益，税后净额 | — | — | — | 2.2 | 2.2 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：折旧、损耗和摊销费用 | 16.6 | 4.4 | 16.7 | 1.5 | 39.2 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：收购整合相关成本 | 1.7 | — | — | — | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：重组及其他费用 | 4.1 | 5.1 | 8.7 | 2.2 | 20.1 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：非现金资产减值费用 | — | 0.1 | 9.8 | 0.2 | 10.1 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：处置物业、厂房和设备的（收益）损失，净额 | — | (3.8) | 0.2 | (0.2) | (3.8) | ||||||||||||||||||||||||
| 加：处置业务（收益）损失，净额 | — | — | 0.5 | — | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：其他费用* | 7.9 | 9.2 | 7.9 | 3.3 | 28.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 28.4 | $ | 27.9 | $ | 40.5 | $ | 2.1 | $ | 98.9 | |||||||||||||||||||
| 加：调整后EBITDA-终止经营 | — | — | 23.8 | — | 23.8 | ||||||||||||||||||||||||
| 合并调整后EBITDA | $ | 28.4 | $ | 27.9 | $ | 64.3 | $ | 2.1 | $ | 122.7 | |||||||||||||||||||
| 截至2024年9月30日止两个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 定制聚合物解决方案 | 耐用金属解决方案 | 可持续纤维解决方案 | 综合解决方案 | 合并 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业利润 | $ | 9.1 | $ | 20.9 | $ | 18.5 | $ | 4.1 | $ | 52.6 | |||||||||||||||||||
| 减：未合并关联公司的股权收益，税后净额 | — | — | — | (0.5) | (0.5) | ||||||||||||||||||||||||
| 加：折旧、损耗和摊销费用 | 14.9 | 4.8 | 17.5 | 1.8 | 39.0 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：收购整合相关成本 | 1.3 | — | — | — | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：重组及其他费用 | — | 0.7 | 0.3 | 0.1 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：非现金资产减值费用 | — | — | 0.4 | — | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：处置物业、厂房和设备的（收益）损失，净额 | — | (0.1) | (0.6) | — | (0.7) | ||||||||||||||||||||||||
| 加：处置业务（收益）损失，净额 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 加：其他费用* | (0.4) | (0.7) | (0.7) | (0.3) | (2.1) | ||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 24.9 | $ | 25.6 | $ | 35.4 | $ | 6.2 | $ | 92.1 | |||||||||||||||||||
| 加：调整后EBITDA-终止经营 | — | — | 35.3 | — | 35.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 合并调整后EBITDA | $ | 24.9 | $ | 25.6 | $ | 70.7 | $ | 6.2 | $ | 127.4 | |||||||||||||||||||
| *包括财政年度年终变更成本和与箱板纸业务剥离具体相关的其他运营成本 | |||||||||||||||||||||||||||||
14
附件 99.1
| 截至2025年9月30日止十一个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 定制聚合物解决方案 | 耐用金属解决方案 | 可持续纤维解决方案 | 综合解决方案 | 合并 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业利润 | $ | 26.9 | $ | 108.0 | $ | 27.0 | $ | 5.7 | $ | 167.6 | |||||||||||||||||||
| 减：未合并关联公司的股权收益，税后净额 | — | — | — | 0.7 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：折旧、损耗和摊销费用 | 86.3 | 25.6 | 91.8 | 9.0 | 212.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：收购整合相关成本 | 7.1 | — | — | — | 7.1 | ||||||||||||||||||||||||
|
加：重组及其他费用
|
9.6 | 12.5 | 36.4 | 4.1 | 62.6 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：非现金资产减值费用 | 3.1 | 2.3 | 31.8 | 0.7 | 37.9 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：处置物业、厂房和设备的（收益）损失，净额 | (0.2) | (7.6) | 0.3 | — | (7.5) | ||||||||||||||||||||||||
| 加：处置业务（收益）损失，净额 | — | — | 0.5 | 1.4 | 1.9 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：其他费用* | 8.3 | 9.7 | 8.3 | 3.4 | 29.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 141.1 | $ | 150.5 | $ | 196.1 | $ | 23.6 | $ | 511.3 | |||||||||||||||||||
| 加：调整后EBITDA-终止经营 | — | — | 191.3 | — | 191.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 合并调整后EBITDA | $ | 141.1 | $ | 150.5 | $ | 387.4 | $ | 23.6 | $ | 702.6 | |||||||||||||||||||
| 截至2024年9月30日止十一个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 定制聚合物解决方案 | 耐用金属解决方案 | 可持续纤维解决方案 | 综合解决方案 | 合并 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业利润 | $ | 36.0 | $ | 120.7 | $ | 80.3 | $ | 76.1 | $ | 313.1 | |||||||||||||||||||
| 减：未合并关联公司的股权收益，税后净额 | — | — | — | (2.6) | (2.6) | ||||||||||||||||||||||||
| 加：折旧、损耗和摊销费用 | 71.6 | 26.6 | 97.7 | 11.7 | 207.6 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：收购整合相关成本 | 16.1 | — | 1.3 | — | 17.4 | ||||||||||||||||||||||||
|
加：重组及其他费用
|
1.4 | 2.4 | (1.9) | 0.8 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：非现金资产减值费用 | — | 0.4 | 1.7 | 0.2 | 2.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 加：处置物业、厂房和设备的（收益）损失，净额 | (0.4) | (0.1) | (3.9) | (2.7) | (7.1) | ||||||||||||||||||||||||
| 加：处置业务（收益）损失，净额 | — | — | — | (46.1) | (46.1) | ||||||||||||||||||||||||
| 加：其他费用* | 0.8 | 1.1 | 1.1 | 0.4 | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 125.5 | $ | 151.1 | $ | 176.3 | $ | 43.0 | $ | 495.9 | |||||||||||||||||||
| 加：调整后EBITDA-终止经营 | — | — | 137.6 | — | 137.6 | ||||||||||||||||||||||||
| 合并调整后EBITDA | $ | 125.5 | $ | 151.1 | $ | 313.9 | $ | 43.0 | $ | 633.5 | |||||||||||||||||||
| *包括财政年度年终变更成本和与箱板纸业务剥离具体相关的其他运营成本 | |||||||||||||||||||||||||||||
(10)调整后EBITDA定义为净收入，加上利息费用，净额，加上其他（收入）费用，净额，加上所得税（收益）费用，加上折旧、损耗和摊销费用，加上收购和整合相关成本，加上重组和其他费用，加上非现金资产减值费用，加上处置物业、厂房和设备的（收益）损失，加上处置业务的（收益）损失，净额，加上其他成本。然而，由于公司不按分部计算净收入，本表参照分部经营利润计算经调整EBITDA，如合并经调整EBITDA表所示，这是实现相同结果的另一种方法。
15
附件 99.1
格瑞夫有限公司及附属公司
公认会计原则与非公认会计原则对账
调整后的自由现金流(11)
未经审计
| 两个月结束 9月30日， |
十一个月结束 9月30日， |
||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 经营活动（使用）/提供的现金净额 | $ | (244.7) | $ | 131.8 | $ | 58.6 | $ | 300.6 | |||||||||||||||
| 购买物业、厂房及设备支付的现金 | (37.3) | (34.6) | (143.8) | (176.0) | |||||||||||||||||||
| 自由现金流 | $ | (282.0) | $ | 97.2 | $ | (85.2) | $ | 124.6 | |||||||||||||||
| 收购及整合相关成本支付的现金 | 1.7 | 1.3 | 7.2 | 17.4 | |||||||||||||||||||
|
集成相关ERP系统和设备支付的现金(12)
|
3.0 | 0.1 | 7.4 | 1.2 | |||||||||||||||||||
|
为其他非经常性费用支付的现金(13)
|
18.8 | — | 28.3 | 0.5 | |||||||||||||||||||
| 为与箱板纸业务剥离相关的税款支付的现金 | 381.1 | — | 381.1 | — | |||||||||||||||||||
| 调整后自由现金流 | $ | 122.6 | $ | 98.6 | $ | 338.8 | $ | 143.7 | |||||||||||||||
(11)调整后的自由现金流定义为经营活动提供的现金净额，减去购买物业、厂房和设备支付的现金，加上收购和整合相关成本支付的现金净额，加上整合相关ERP系统和设备支付的现金，加上其他非经常性成本支付的现金，加上与箱板纸业务剥离相关的税款支付的现金。箱板纸业务产生的现金流量计入调整后的自由现金流。
(12)为集成相关ERP系统和设备支付的现金定义为为使所收购的设施达到格瑞夫标准所需的ERP系统和设备支付的现金。
(13)为其他非经常性成本支付的现金定义为为财政年度年终变更成本和与箱板纸业务剥离具体相关的其他运营成本支付的现金。
16
附件 99.1
格瑞夫有限公司及附属公司
公认会计原则与非公认会计原则对账
净收入、A类每股收益、调整前税率
未经审计
| （百万，每股金额除外） | 未合并关联公司的所得税费用前收入和股权收益，净额 | 所得税（福利）费用 | 股权收益 | 非控制性权益 | 归属于格瑞夫有限公司的净利润 | 稀释A类每股收益 | 税率 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年9月30日止两个月 | $ | (9.6) | $ | 26.8 | $ | 2.2 | $ | 4.7 | $ | (43.3) | $ | (0.73) | (279.2) | % | ||||||||||||||||||||||||
| 收购和整合相关成本 | 1.7 | 0.2 | — | — | 1.5 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用 | 20.1 | 4.8 | — | — | 15.3 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非现金资产减值费用 | 10.1 | 2.5 | — | — | 7.6 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 处置物业、厂房及设备（收益）损失，净额 | (3.8) | (1.3) | — | — | (2.5) | (0.04) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 处置业务（收益）损失，净额 | 0.5 | 0.1 | — | — | 0.4 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用* | 28.3 | 6.7 | — | — | 21.6 | 0.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不包括调整 | $ | 47.3 | $ | 39.8 | $ | 2.2 | $ | 4.7 | $ | 0.6 | $ | 0.01 | 84.1 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年9月30日止两个月 | $ | 40.9 | $ | 2.9 | $ | (0.5) | $ | 4.5 | $ | 34.0 | $ | 0.58 | 7.1 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 收购和整合相关成本 | 1.3 | 0.2 | — | — | 1.1 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用 | 1.1 | 0.4 | — | — | 0.7 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非现金资产减值费用 | 0.4 | 0.1 | — | — | 0.3 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 处置物业、厂房及设备（收益）损失，净额 | (0.7) | (0.2) | — | — | (0.5) | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 处置业务（收益）损失，净额 | — | — | — | — | — | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用* | (2.1) | (0.6) | — | — | (1.5) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不包括调整 | $ | 40.9 | $ | 2.8 | $ | (0.5) | $ | 4.5 | $ | 34.1 | $ | 0.59 | 6.8 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年9月30日止十一个月 | $ | 103.7 | $ | 64.8 | $ | 0.7 | $ | 23.1 | $ | 15.1 | $ | 0.28 | 62.5 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 收购和整合相关成本 | 7.1 | 1.6 | — | — | 5.5 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用 | 62.6 | 15.1 | — | — | 47.5 | 0.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非现金资产减值费用 | 37.9 | 9.1 | — | — | 28.8 | 0.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 处置物业、厂房及设备（收益）损失，净额 | (7.5) | (2.2) | — | — | (5.3) | (0.09) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 处置业务（收益）损失，净额 | 1.9 | 0.4 | — | — | 1.5 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用* | 29.7 | 7.1 | — | — | 22.6 | 0.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不包括调整 | $ | 235.4 | $ | 95.9 | $ | 0.7 | $ | 23.1 | $ | 115.7 | $ | 2.00 | 40.7 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年9月30日止十一个月 | $ | 262.5 | $ | 18.9 | $ | (2.6) | $ | 25.7 | $ | 220.5 | $ | 3.81 | 7.2 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 收购和整合相关成本 | 17.4 | 4.2 | — | — | 13.2 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用 | 2.7 | 0.7 | — | — | 2.0 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非现金资产减值费用 | 2.3 | 0.6 | — | — | 1.7 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 处置物业、厂房及设备（收益）损失，净额 | (7.1) | (1.8) | — | — | (5.3) | (0.11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 处置业务（收益）损失，净额 | (46.1) | (17.3) | — | — | (28.8) | (0.49) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用* | 3.4 | 0.8 | — | — | 2.6 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不包括调整 | $ | 235.1 | $ | 6.1 | $ | (2.6) | $ | 25.7 | $ | 205.9 | $ | 3.56 | 2.6 | % | ||||||||||||||||||||||||
| *包括财政年度年终变更成本和与箱板纸业务剥离具体相关的其他运营成本 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
所得税（福利）费用和非控制性权益对每项调整的影响是根据每个适用实体特有的税率和所有权百分比计算的。
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附件 99.1
CGREIF公司。及附属公司
公认会计原则与非公认会计原则对账
净债务
未经审计
| （百万） | 2025年9月30日 | 2024年10月31日 | ||||||||||||
| 总债务 | $ | 1,202.5 | $ | 2,740.6 | ||||||||||
| 现金及现金等价物 | (256.7) | (197.7) | ||||||||||||
| 净债务 | $ | 945.8 | $ | 2,542.9 | ||||||||||
格瑞夫有限公司及附属公司
公认会计原则与非公认会计原则对账
杠杆比率
未经审计
|
过去12个月信贷协议EBITDA
（百万）
|
截至2025年9月30日的过去十二个月 | 截至2024年10月31日的过去十二个月 | ||||||
| 净收入 | $ | 889.1 | $ | 295.5 | ||||
| 加：利息支出，净额 | 136.6 | 134.9 | ||||||
| 加：其他（收入）费用 | 8.0 | 10.1 | ||||||
| 加：所得税（福利）费用 | 442.0 | 27.2 | ||||||
| 加：未合并关联公司的股权收益，税后净额 | 0.2 | (3.1) | ||||||
| 营业利润 | $ | 1,475.9 | $ | 464.6 | ||||
| 减：未合并关联公司的股权收益，税后净额 | 0.2 | (3.1) | ||||||
| 加：折旧、损耗和摊销费用 | 260.1 | 261.3 | ||||||
| 加：收购整合相关成本 | 8.2 | 18.5 | ||||||
| 加：重组及其他费用 | 65.3 | 5.4 | ||||||
| 加：非现金资产减值费用 | 38.2 | 2.6 | ||||||
| 加：处置物业、厂房和设备的（收益）损失，净额 | (9.2) | (8.8) | ||||||
| 加：处置业务（收益）损失，净额 | (1,094.8) | (46.0) | ||||||
| 加：其他费用* | 30.0 | 3.7 | ||||||
| 经调整EBITDA | $ | 773.5 | $ | 704.4 | ||||
|
对EBITDA的信贷协议调整(14)
|
(215.7) | 0.8 | ||||||
|
信贷协议EBITDA(15)
|
$ | 557.8 | $ | 705.2 | ||||
|
调整后净债务
（百万）
|
截至2025年9月30日止期间 | 截至2024年10月31日止期间 | ||||||
| 总债务 | $ | 1,202.5 | $ | 2,740.6 | ||||
| 现金及现金等价物 | (256.7) | (197.7) | ||||||
| 净债务 | $ | 945.8 | $ | 2,542.9 | ||||
|
对债务的信贷协议调整(16)
|
(37.5) | (90.6) | ||||||
| 调整后净债务 | $ | 908.3 | $ | 2,452.3 | ||||
|
杠杆率(17)
|
1.63x | 3.48x | ||||||
| *包括财政年度年终变更成本和与箱板纸业务剥离具体相关的其他运营成本 | ||||||||
(14)对EBITDA的调整由2022年信贷协议规定，包括某些林地收益、未合并关联公司的股权收益、税后净额、某些收购节余、递延融资成本、资本化利息、与资产处置相关的收入和费用以及其他项目。
(15)信贷协议EBITDA包括经我们债权人批准的公司综合业绩总额，其中包括持续经营和终止经营。
(16)对净债务的调整由2022年信贷协议规定，包括欧洲应收账款计划、信用证、掉期合同余额和其他项目。
(17)杠杆率定义为信贷协议调整后净债务除以信贷协议调整后EBITDA。
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