Firefly Aerospace公布2025年第四季度和全年财务业绩，年度收入创纪录，同比增长163%
随着Firefly凭借新的国家安全SciTec合同进入2026年，Alpha在3月份成功重返飞行。
“通往七号的阶梯”于2026年3月11日在加利福尼亚州范登堡太空部队基地从萤火虫的太空发射综合体2发射升空。
德克萨斯州锡达公园，2026年3月19日–市场领先的太空和国防技术公司Firefly Aerospace（纳斯达克：FLY）今天发布了截至2025年12月31日的第四季度和财年财务业绩。
Firefly Aerospace首席执行官Jason Kim表示：“2025年是Firefly历史上具有变革意义的一年，我们的年收入翻了一番多，同时执行多个发射、航天器和地面项目，并加强了我们的太空探索和国家安全太空能力组合。”
"我们对安全、质量和可靠性的激光关注导致了Alpha的成功返回飞行，为洛克希德马丁提供了一个测试演示。我们推进了Eclipse核心结构和推进系统的飞行硬件开发和测试。我们首次在三个Blue Ghost合同上同步晋级，以及获得了一个高性能的全国
Elytra的安全合同，并继续完成太空部队FORGE计划的里程碑，”金说。“在我们所有的项目中，萤火虫正在照亮通往一个大胆的太空生态系统的道路，该生态系统扩展了人类的未来。”
2025年亮点
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创造了创纪录的年度收入 1.599亿美元，同比增长163%。
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登陆月球与蓝鬼任务1，作为第一家也是唯一一家成功做到这一点的商业公司，并完成了14天的月面运营，标志着迄今为止月球上最长的商业运营。
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已完成a历史性IPO，支持Firefly的资产负债表以支持长期增长。
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收购SciTec，开启了萤火虫作为一家为国家安全、民用和商业客户提供全方位服务的硬件和软件公司的新时代，增加了人工智能和数据中心驱动的空间能力。
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获得NASA合同授予蓝鬼任务4到月球南极， marking back to back commercial lunar payload services（CLPS）wins。
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通过SciTec在美国太空部队未来的作战弹性地面进化（FORGE）计划中担任领导角色——与提供任务数据处理应用程序、传感器专用处理器和企业架空持久红外（OPIR）服务的合同。今年9月达成FORGE的运营验收用于威胁导弹预警，这标志着50年来美国联邦政府首次选择了导弹预警地面系统的新主承包商。
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2025年第四季度亮点
其他近期亮点
2026年全年指导
电话会议
Firefly将于美国东部时间今天下午4点（美国东部时间下午5点）召开电话会议，讨论其第四季度和2025年全年财务业绩，并提供Firefly的2026年全年展望。
Firefly的投资者关系网站：investors.fireflyspace.com将提供现场网络直播和随附演示，以及网络直播的重播。
关于萤火虫航天
Firefly Aerospace是一家太空和国防技术公司，使政府和商业客户能够在太空中发射、着陆和操作——随时随地。作为响应式太空任务的首选合作伙伴，Firefly是唯一一家在大约24小时通知的情况下将卫星发射入轨的商业公司。萤火虫也是唯一一家实现全面成功登月的公司。Firefly成立于2017年，其工程、制造和测试设施位于德克萨斯州中部，以实现快速创新。该公司的中小型运载火箭、月球着陆器、轨道飞行器与共同造
经过飞行验证的技术，可实现从低地球轨道到月球及更远的每个任务的速度、可靠性和成本效率。欲了解更多信息，请访问www.fireflyspace.com。Firefly利用其网站作为向公众分发有关该公司的重要信息的手段。
关于前瞻性陈述的注意事项
本新闻稿包含有关Firefly的前瞻性陈述（包括经修订的1934年《美国证券交易法》第21E条和经修订的1933年《美国证券法》第27A条含义内的陈述）。本新闻稿中包含的非历史事实陈述的陈述，包括关于我们的期望、信念、计划、战略、目标、前景、假设或未来事件或业绩的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述本质上受到风险和不确定性的影响，其中一些风险和不确定性无法预测或量化。在某些情况下，您可以通过“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“目标”、“正在进行”、“计划”、“预测”、“项目”、“潜力”、“应该”、“将”、“将”等术语来识别前瞻性陈述，或者这些术语或其他类似术语的否定。特别是，我们对2026年全年的展望和收入预测、关于我们经营所在市场的陈述，包括我们各个市场的增长、关于潜在新产品和产品创新的陈述、我们建立新合作伙伴关系的能力或期望、我们对新车发布和推出时间表的预期，以及我们留住现有客户并维持其预订的能力，都是前瞻性陈述。
可能导致实际结果与本新闻稿中包含的前瞻性陈述所表达的结果不同的各种风险包括但不限于我们未能有效管理我们的增长以及我们实现和保持盈利的能力；发射延迟或失败的可能性，以及我们的运载火箭和航天器未能按预期运行；我们无法以客户要求的数量和质量制造我们的运载火箭、着陆器或轨道飞行器；我们的产品和服务产品所面临的危险和运营风险，包括由于空间的不可预测性而产生的广泛而独特的风险；中小型有效载荷的商业发射服务市场未能达到我们预期的增长潜力；美国政府运营当前或未来中断的不利影响，包括由于我们的项目的拨款或监管批准延迟或减少，或美国政府资金和预算优先事项以及支出水平的变化；我们对正常业务过程中签订的合同的依赖以及我们对主要客户和供应商的依赖；损失或违约，我们的一个或多个主要客户，或任何此类客户的业务或财务状况发生重大不利变化，可能会大幅减少我们的收入和积压；不确定的全球宏观经济和政治状况，
包括实施关税；我们的信息技术系统出现故障，物理或电子安全保护；无法以我们预期的启动速度运行Alpha（包括由于潜在的监管延迟）或最终完成Eclipse的开发和交付；我们未能与政府机构和主承包商建立和维持重要关系；无法实现我们的积压；不断演变的政府法律法规；我们有能力纠正我们对财务报告和披露控制和程序的内部控制方面的重大弱点；我们在未来实施和保持有效的财务报告内部控制的能力；以及因素，我们向美国证券交易委员会提交的文件中包含的风险和不确定性。您不应过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表所述日期，或者如果没有说明日期，则截至本新闻稿发布之日。实际结果可能与提供的估计数不同。我们不承担任何意图或义务公开更新或修改本公告中所作的任何估计和其他前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。
使用非公认会计原则财务措施
调整后的EBITDA、自由现金流、Non-GAAP运营费用、Non-GAAP研发、Non-GAAP销售、一般和行政、Non-GAAP其他收入（费用）和Non-GAAP净亏损，以及备考Non-GAAP净亏损和备考Non-GAAP每股净亏损是非GAAP财务指标。这些非GAAP财务指标不应被视为替代或优于根据美国GAAP编制的财务业绩指标。每项非GAAP财务指标与根据美国GAAP编制的最直接可比财务指标的对账包含在本新闻稿所附的补充财务数据中。非GAAP财务指标作为分析工具具有重要局限性，不应孤立地考虑或替代根据美国GAAP报告的Firefly业绩或现金流分析。非GAAP财务指标可能被我们行业中的其他公司定义不同，可能无法与其他公司的类似名称的指标进行比较，从而降低了它们的效用。
Firefly认为，非GAAP财务信息为公司的持续业绩和流动性提供了额外的洞察力。因此，Firefly向投资者提供这些信息，以获得更一致的比较基础，并帮助他们评估公司的持续业绩和流动性，并实现更有意义的期间比较。
经调整EBITDA
我们将调整后EBITDA定义为净亏损，根据我们收购SciTec的所得税收益、利息收入、利息费用、折旧和摊销、基于股票的补偿费用、认股权证负债的公允价值变动、固定资产处置（收益）损失、债务清偿损失、与IPO相关的某些一次性成本、与交易相关的费用、或有负债结算收益以及某些其他预计不会在未来发生或管理层认为不反映业务表现的项目进行调整。除了净亏损，我们还使用调整后的EBITDA来评估我们的业务，衡量其业绩，并做出战略决策。
我们认为，调整后的EBITDA为管理层、投资者和分析师提供了有用的信息，可通过排除我们认为不代表我们核心经营业绩的项目来评估我们在报告期内的财务业绩和经营业绩。净亏损是与调整后EBITDA最直接可比的美国通用会计准则衡量标准。调整后的EBITDA不应被视为净亏损的替代方案。我们对调整后EBITDA的表述不应被解释为我们未来业绩将不受不寻常或非经常性项目影响的推断。
自由现金流
我们将自由现金流定义为用于经营活动的净现金，减去购买的财产和设备。我们认为，自由现金流是一个有意义的流动性指标，它向管理层和投资者提供信息，说明在购买物业后（在任何偿债要求或其他未从该措施中扣除的非可自由支配支出之后）从运营中产生或使用的现金数量可用于战略举措，包括持续投资于我们的业务和加强我们的资产负债表。
自由现金流作为一种流动性衡量标准存在局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据美国公认会计原则报告的现金流分析的替代品。自由现金流可能会在近中期受到资本投资时机、我们增长的波动和这种波动对营运资本的影响，以及我们现金转换周期的变化的影响。
Non-GAAP研发
我们将Non-GAAP研发定义为研发、减去基于股票的薪酬费用和某些其他预计不会在未来再次发生或管理层认为不能反映业务表现的项目。管理层认为，这一非公认会计准则衡量标准通过排除收入或损失项目，根据管理层管理业务的方式呈现，为投资者提供了对持续运营结果的有意义的洞察力。
Non-GAAP销售、一般和行政
我们将Non-GAAP Selling，General and Administrative定义为selling，general and administrative，减去所购无形资产的摊销，基于股票的补偿费用，与IPO相关的某些一次性成本，与交易相关的费用，以及某些其他预计不会在未来再次发生或管理层认为不能反映业务表现的项目。管理层认为，这一非公认会计准则衡量标准通过排除收入或亏损项目，根据管理层管理业务的方式来呈现，为投资者提供了对持续运营结果的有意义的洞察力。
非公认会计准则运营费用
我们将Non-GAAP运营费用定义为运营费用，减去收购的无形资产摊销、基于股票的补偿费用、与IPO相关的某些一次性成本、与交易相关的费用、预计未来不会再次发生或管理层认为不反映业务表现的某些其他项目，以及处置固定资产的收益（损失）。管理层认为，这一非公认会计原则的衡量标准为投资者提供了
通过排除收入或损失项目，根据管理层管理业务的方式来呈现它，从而对持续运营的结果具有有意义的洞察力。
Non-GAAP其他收入（费用）
我们将非美国通用会计准则其他收入（费用）定义为其他收入（费用），减去认股权证负债的公允价值变动、或有负债清偿收益和债务清偿损失。管理层认为，这一非公认会计准则衡量标准通过排除收入或亏损项目，根据管理层管理业务的方式呈现，为投资者提供了对持续运营结果的有意义的洞察。
非美国通用会计准则净亏损
我们将Non-GAAP净亏损定义为净亏损，减去收购的无形资产摊销、基于股票的补偿、认股权证负债的公允价值变动、固定资产处置（收益）损失、债务清偿损失、与IPO相关的某些一次性成本、交易相关费用、或有负债结算收益、我们收购SciTec的所得税收益，以及预计未来不会再次发生或管理层认为不反映业务表现的某些其他项目。管理层认为，这一非公认会计准则衡量标准通过排除收入或损失项目，根据管理层管理业务的方式来呈现，为投资者提供了对持续运营结果的有意义的洞察力。
联系人
媒体关系
press@fireflyspace.com
投资者关系
Investors@fireflyspace.com
净亏损及综合亏损合并报表
（单位：千，每股金额除外）
|
截至12月31日止三个月， |
|
|
截至12月31日止年度， |
|
||||||||||
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
||||
|
（未经审计） |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
收入 |
$ |
57,673 |
|
|
$ |
9,034 |
|
|
$ |
159,855 |
|
|
$ |
60,792 |
|
销售成本 |
|
41,712 |
|
|
|
29,198 |
|
|
|
129,189 |
|
|
|
72,157 |
|
毛利（亏损） |
|
15,961 |
|
|
|
(20,164 |
) |
|
|
30,666 |
|
|
|
(11,365 |
) |
营业费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
研究与开发 |
|
57,569 |
|
|
|
42,461 |
|
|
|
200,118 |
|
|
|
149,498 |
|
销售、一般和行政 |
|
44,002 |
|
|
|
14,675 |
|
|
|
91,245 |
|
|
|
46,848 |
|
固定资产处置（收益）损失 |
|
(9 |
) |
|
|
(82 |
) |
|
|
(9 |
) |
|
|
1,742 |
|
总营业费用 |
|
101,562 |
|
|
|
57,054 |
|
|
|
291,354 |
|
|
|
198,088 |
|
经营亏损 |
|
(85,601 |
) |
|
|
(77,218 |
) |
|
|
(260,688 |
) |
|
|
(209,453 |
) |
其他费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
认股权证负债公允价值变动 |
|
(3,038 |
) |
|
|
(1,277 |
) |
|
|
(50,295 |
) |
|
|
(1,649 |
) |
债务清偿损失 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(30,400 |
) |
|
|
— |
|
利息收入 |
|
10,109 |
|
|
|
820 |
|
|
|
18,187 |
|
|
|
2,597 |
|
利息支出 |
|
(4,419 |
) |
|
|
(7,043 |
) |
|
|
(21,563 |
) |
|
|
(22,970 |
) |
或有负债结算收益 |
|
8,397 |
|
|
|
— |
|
|
|
8,397 |
|
|
|
— |
|
其他（费用）收入，净额 |
|
(3,634 |
) |
|
|
600 |
|
|
|
894 |
|
|
|
342 |
|
其他费用总额，净额 |
|
7,416 |
|
|
|
(6,901 |
) |
|
|
(74,780 |
) |
|
|
(21,680 |
) |
所得税优惠前亏损 |
|
(78,185 |
) |
|
|
(84,119 |
) |
|
|
(335,468 |
) |
|
|
(231,133 |
) |
所得税优惠 |
|
37,128 |
|
|
|
— |
|
|
|
37,128 |
|
|
|
— |
|
净亏损及综合亏损 |
|
(41,057 |
) |
|
|
(84,119 |
) |
|
|
(298,340 |
) |
|
|
(231,133 |
) |
减：C系列优先股股息增值 |
|
— |
|
|
|
5,355 |
|
|
|
13,240 |
|
|
|
21,224 |
|
减：D-1系列优先股股息增值 |
|
— |
|
|
|
13,453 |
|
|
|
21,989 |
|
|
|
13,453 |
|
减：D-3系列优先股股息增值 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
394 |
|
|
|
— |
|
普通股股东可获得的净亏损 |
$ |
(41,057 |
) |
|
$ |
(102,927 |
) |
|
$ |
(333,963 |
) |
|
$ |
(265,810 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股普通股净亏损 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基本和稀释 |
$ |
(0.26 |
) |
|
$ |
(7.86 |
) |
|
$ |
(4.83 |
) |
|
$ |
(20.74 |
) |
加权平均已发行普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基本和稀释 |
|
155,647 |
|
|
|
13,094 |
|
|
|
69,204 |
|
|
|
12,819 |
|
合并资产负债表
（单位：千，每股金额除外）
|
|
12月31日， |
|
|||||
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
||
物业、厂房及设备 |
|
|
|
|
|
|
||
流动资产 |
|
|
|
|
|
|
||
现金及现金等价物 |
|
$ |
792,966 |
|
|
$ |
123,431 |
|
短期投资 |
|
|
100,008 |
|
|
|
— |
|
受限制现金，当前 |
|
|
— |
|
|
|
424 |
|
应收账款，净额 |
|
|
46,129 |
|
|
|
1,004 |
|
预付款，当前 |
|
|
12,350 |
|
|
|
52,404 |
|
其他流动资产 |
|
|
11,722 |
|
|
|
3,454 |
|
流动资产总额 |
|
|
963,175 |
|
|
|
180,717 |
|
预付款项，减去流动部分 |
|
|
60,496 |
|
|
|
41,770 |
|
物业及设备净额 |
|
|
163,738 |
|
|
|
135,575 |
|
受限现金，减去流动部分 |
|
|
— |
|
|
|
13,703 |
|
使用权资产-经营租赁 |
|
|
13,938 |
|
|
|
14,604 |
|
使用权资产-融资租赁 |
|
|
3,735 |
|
|
|
3,708 |
|
无形资产，净值 |
|
|
165,709 |
|
|
|
— |
|
商誉 |
|
|
450,119 |
|
|
|
17,097 |
|
其他非流动资产 |
|
|
4,024 |
|
|
|
158 |
|
总资产 |
|
$ |
1,824,934 |
|
|
$ |
407,332 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
负债、临时权益、股东权益（赤字） |
|
|
|
|
|
|
||
流动负债 |
|
|
|
|
|
|
||
应付账款 |
|
$ |
35,626 |
|
|
$ |
37,633 |
|
应付账款-关联方 |
|
|
330 |
|
|
|
86 |
|
应计费用 |
|
|
42,755 |
|
|
|
14,419 |
|
经营租赁负债，流动 |
|
|
1,161 |
|
|
|
1,128 |
|
融资租赁负债，流动 |
|
|
1,056 |
|
|
|
856 |
|
递延收入，当前 |
|
|
116,135 |
|
|
|
108,069 |
|
应付票据，流动 |
|
|
7,099 |
|
|
|
6,349 |
|
其他流动负债 |
|
|
9,419 |
|
|
|
10,837 |
|
流动负债合计 |
|
|
213,581 |
|
|
|
179,377 |
|
经营租赁负债，减去流动部分 |
|
|
15,832 |
|
|
|
16,466 |
|
融资租赁负债，减去流动部分 |
|
|
2,004 |
|
|
|
1,996 |
|
递延收入，减去流动部分 |
|
|
92,565 |
|
|
|
45,904 |
|
应付票据，减去流动部分 |
|
|
281,441 |
|
|
|
124,079 |
|
应付票据，减流动部分-关联方 |
|
|
— |
|
|
|
17,524 |
|
认股权证责任 |
|
|
12,294 |
|
|
|
4,070 |
|
其他负债，减去流动部分 |
|
|
17,278 |
|
|
|
25,956 |
|
负债总额 |
|
$ |
634,995 |
|
|
$ |
415,372 |
|
临时股权 |
|
|
|
|
|
|
||
可赎回可转换优先股，面值0.0001美元；截至2025年12月31日和2024年12月31日分别授权100,000股和51,033股；截至2025年12月31日和2024年12月31日已发行和流通在外的股票分别为0股和41,588股；截至2025年12月31日和2024年12月31日，清算优先权分别为0美元和1,227，158美元 |
|
|
— |
|
|
|
759,582 |
|
股东权益（赤字） |
|
|
|
|
|
|
||
普通股，面值0.0001美元，截至2025年12月31日和2024年12月31日授权的股份分别为1,000，000股和154,397股；截至2025年12月31日和2024年12月31日已发行和流通的股份分别为159,276股和13,241股 |
|
|
17 |
|
|
|
1 |
|
额外实收资本 |
|
|
2,210,201 |
|
|
|
— |
|
累计赤字 |
|
|
(1,020,279 |
) |
|
|
(767,623 |
) |
股东权益总额（赤字） |
|
|
1,189,939 |
|
|
|
(767,622 |
) |
总负债、临时权益、股东权益（赤字） |
|
$ |
1,824,934 |
|
|
$ |
407,332 |
|
合并现金流量表
（单位：千）
|
截至12月31日止三个月， |
|
|
截至12月31日止年度， |
|
||||||||||
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
||||
|
（未经审计） |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
经营活动产生的现金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净亏损 |
$ |
(41,057 |
) |
|
$ |
(84,119 |
) |
|
$ |
(298,340 |
) |
|
$ |
(231,133 |
) |
调整净亏损与经营活动使用的现金净额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
折旧及摊销 |
|
9,617 |
|
|
|
6,035 |
|
|
|
23,156 |
|
|
|
12,545 |
|
固定资产处置（收益）损失 |
|
(9 |
) |
|
|
(82 |
) |
|
|
(9 |
) |
|
|
1,742 |
|
股票补偿 |
|
12,649 |
|
|
|
545 |
|
|
|
17,840 |
|
|
|
1,841 |
|
认股权证负债公允价值变动 |
|
3,038 |
|
|
|
2,600 |
|
|
|
50,295 |
|
|
|
3,079 |
|
债务清偿损失 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
30,400 |
|
|
|
— |
|
非现金利息支出 |
|
1,734 |
|
|
|
2,612 |
|
|
|
6,329 |
|
|
|
8,402 |
|
非现金利息收入 |
|
(1,068 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,068 |
) |
|
|
— |
|
非现金存货核销 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
247 |
|
递延所得税 |
|
(37,192 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(37,192 |
) |
|
|
— |
|
经营性资产负债变动情况： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
应收账款 |
|
4,767 |
|
|
|
4,755 |
|
|
|
644 |
|
|
|
1,700 |
|
预付款项 |
|
(13,222 |
) |
|
|
(17,348 |
) |
|
|
21,328 |
|
|
|
(34,553 |
) |
其他资产 |
|
682 |
|
|
|
(937 |
) |
|
|
(314 |
) |
|
|
4,523 |
|
应付账款 |
|
(12,149 |
) |
|
|
(2,644 |
) |
|
|
(17,449 |
) |
|
|
8,312 |
|
应付账款-关联方 |
|
(460 |
) |
|
|
(8 |
) |
|
|
244 |
|
|
|
(1,320 |
) |
应计费用 |
|
(17,541 |
) |
|
|
3,887 |
|
|
|
(22,576 |
) |
|
|
(2,054 |
) |
其他负债 |
|
(14,569 |
) |
|
|
16,823 |
|
|
|
(26,381 |
) |
|
|
36,157 |
|
使用权资产 |
|
579 |
|
|
|
3,322 |
|
|
|
2,128 |
|
|
|
5,884 |
|
租赁负债 |
|
(270 |
) |
|
|
(224 |
) |
|
|
(6,916 |
) |
|
|
(3,840 |
) |
递延收入 |
|
37,212 |
|
|
|
24,526 |
|
|
|
52,957 |
|
|
|
30,818 |
|
经营活动使用的现金净额 |
|
(67,259 |
) |
|
|
(40,257 |
) |
|
|
(204,924 |
) |
|
|
(157,650 |
) |
投资活动产生的现金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
购置不动产和设备 |
|
(12,069 |
) |
|
|
(2,656 |
) |
|
|
(32,826 |
) |
|
|
(32,697 |
) |
购买定期存款 |
|
(100,000 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(100,000 |
) |
|
|
— |
|
收购业务，扣除收购现金 |
|
(277,417 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(277,417 |
) |
|
|
— |
|
出售物业及设备所得款项 |
|
280 |
|
|
|
— |
|
|
|
280 |
|
|
|
— |
|
出售短期投资所得款项 |
|
8,405 |
|
|
|
— |
|
|
|
8,405 |
|
|
|
— |
|
投资活动所用现金净额 |
|
(380,801 |
) |
|
|
(2,656 |
) |
|
|
(401,558 |
) |
|
|
(32,697 |
) |
筹资活动产生的现金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
发行普通股的收益 |
|
(25 |
) |
|
|
— |
|
|
|
943,711 |
|
|
|
— |
|
与首次公开发行相关的成本 |
|
(7,370 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(11,578 |
) |
|
|
— |
|
发行优先股所得款项 |
|
(3,510 |
) |
|
|
166,855 |
|
|
|
231,996 |
|
|
|
189,041 |
|
融资租赁本金支付 |
|
(254 |
) |
|
|
511 |
|
|
|
(1,420 |
) |
|
|
(84 |
) |
发行应付票据所得款项 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
48,990 |
|
支付首次公开发行收盘优先股股息 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4,990 |
) |
|
|
— |
|
应付票据收益-关联方 |
|
— |
|
|
|
(25,000 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
偿还应付票据-关联方 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(21,117 |
) |
|
|
— |
|
应付票据的付款 |
|
(1,723 |
) |
|
|
(1,538 |
) |
|
|
(133,180 |
) |
|
|
(3,719 |
) |
债务发行费用的支付 |
|
(2,254 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4,337 |
) |
|
|
(2,301 |
) |
偿还雇员票据所得款项 |
|
205 |
|
|
|
41 |
|
|
|
601 |
|
|
|
247 |
|
循环信贷融资收益 |
|
260,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
260,000 |
|
|
|
— |
|
行使股票期权所得款项 |
|
(34 |
) |
|
|
178 |
|
|
|
2,204 |
|
|
|
585 |
|
筹资活动提供的现金净额 |
|
245,035 |
|
|
|
141,047 |
|
|
|
1,261,890 |
|
|
|
232,759 |
|
现金及现金等价物和受限制现金净增加额 |
|
(203,025 |
) |
|
|
98,134 |
|
|
|
655,408 |
|
|
|
42,412 |
|
现金及现金等价物和受限制现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
余额，期初 |
|
995,991 |
|
|
|
39,424 |
|
|
|
137,558 |
|
|
|
95,146 |
|
余额，期末 |
$ |
792,966 |
|
|
$ |
137,558 |
|
|
$ |
792,966 |
|
|
$ |
137,558 |
|
现金及现金等价物与受限制现金的调节 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
现金及现金等价物 |
$ |
(203,025 |
) |
|
$ |
97,285 |
|
|
$ |
792,966 |
|
|
$ |
123,431 |
|
受限制现金，当前 |
|
(829 |
) |
|
|
(663 |
) |
|
|
— |
|
|
|
424 |
|
受限制现金，非流动 |
|
— |
|
|
|
1,725 |
|
|
|
— |
|
|
|
13,703 |
|
期末现金及现金等价物和受限制现金总额 |
$ |
(203,854 |
) |
|
$ |
98,347 |
|
|
$ |
792,966 |
|
|
$ |
137,558 |
|
|
截至12月31日止三个月， |
|
|
截至12月31日止年度， |
|
||||||||||
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
||||
现金流量信息的补充披露 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
支付利息的现金 |
$ |
2,043 |
|
|
$ |
4,301 |
|
|
$ |
16,486 |
|
|
$ |
21,129 |
|
非现金投融资活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
应付账款中增加的财产和设备 |
$ |
2,359 |
|
|
$ |
2,933 |
|
|
$ |
4,264 |
|
|
$ |
3,103 |
|
资本化利息（实物支付） |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
683 |
|
|
$ |
— |
|
为企业合并发行的股权 |
$ |
269,556 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
269,556 |
|
|
$ |
— |
|
发债换取软件许可 |
$ |
(1 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
663 |
|
|
$ |
— |
|
获得内部使用软件许可和义务 |
$ |
18,484 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
18,484 |
|
|
$ |
— |
|
为换取融资租赁负债而取得的使用权资产 |
$ |
— |
|
|
$ |
(361 |
) |
|
$ |
1,625 |
|
|
$ |
109 |
|
认股权证在发行时的初始公允价值 |
$ |
— |
|
|
$ |
107 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
107 |
|
将普通认股权证净行使为普通股 |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
46,060 |
|
|
$ |
— |
|
发行优先股股息 |
$ |
(33 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
86,091 |
|
|
$ |
— |
|
首次公开发行时优先股转换为普通股 |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
937,087 |
|
|
$ |
— |
|
非公认会计原则财务措施的调节
（未经审计；单位：千）
下表列出了调整后EBITDA、自由现金流、Non-GAAP研发、Non-GAAP销售、一般和行政、Non-GAAP运营费用、Non-GAAP其他费用和Non-GAAP净亏损与其根据美国公认会计原则提出的最直接可比财务指标的对账：
|
为三个月 |
|
|
截至12月31日止年度， |
|
||||||||||
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
||||
净亏损 |
$ |
(41,057 |
) |
|
$ |
(84,119 |
) |
|
$ |
(298,340 |
) |
|
$ |
(231,133 |
) |
调整为： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
SciTec收购所得税优惠 |
|
(37,128 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(37,128 |
) |
|
|
— |
|
利息收入 |
|
(10,109 |
) |
|
|
(820 |
) |
|
|
(18,187 |
) |
|
|
(2,597 |
) |
利息支出 |
|
4,419 |
|
|
|
7,043 |
|
|
|
21,563 |
|
|
|
22,970 |
|
折旧及摊销 |
|
10,189 |
|
|
|
6,026 |
|
|
|
24,552 |
|
|
|
12,545 |
|
基于股票的补偿费用 |
|
12,649 |
|
|
|
545 |
|
|
|
17,840 |
|
|
|
1,841 |
|
认股权证负债公允价值变动 |
|
7,027 |
|
|
|
2,707 |
|
|
|
54,284 |
|
|
|
3,079 |
|
固定资产处置（收益）损失 |
|
(9 |
) |
|
|
(82 |
) |
|
|
(9 |
) |
|
|
1,742 |
|
债务清偿损失 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
30,400 |
|
|
|
— |
|
与IPO相关的一次性费用（一） |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8,012 |
|
|
|
— |
|
交易相关费用 |
|
4,575 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,103 |
|
|
|
— |
|
或有负债结算收益 |
|
(8,397 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(8,397 |
) |
|
|
— |
|
其他（2） |
|
574 |
|
|
|
952 |
|
|
|
671 |
|
|
|
985 |
|
经调整EBITDA |
$ |
(57,268 |
) |
|
$ |
(67,747 |
) |
|
$ |
(198,636 |
) |
|
$ |
(190,568 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
为三个月 |
|
|
截至12月31日止年度， |
|
||||||||||
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
||||
经营活动使用的现金净额（3） |
$ |
(67,259 |
) |
|
$ |
(40,257 |
) |
|
$ |
(204,924 |
) |
|
$ |
(157,650 |
) |
购置不动产和设备 |
|
(12,069 |
) |
|
|
(2,656 |
) |
|
|
(32,826 |
) |
|
|
(32,697 |
) |
自由现金流 |
$ |
(79,328 |
) |
|
$ |
(42,913 |
) |
|
$ |
(237,750 |
) |
|
$ |
(190,347 |
) |
（1）表示与IPO相关的成本，这些成本不符合SEC员工会计公告主题5.A的直接和增量标准，这些成本已从IPO的总收益中扣除，并且预计不会在未来再次发生。
（2）其他包括外汇损失和高管离职。
（3）包括在截至2025年12月31日的三个月和一年中与我们收购SciTec相关的2450万美元现金付款，这些款项预计不会在未来再次发生。
|
为三个月 |
|
|
截至12月31日止年度， |
|
||||||||||
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
||||
研究与开发 |
$ |
57,569 |
|
|
$ |
42,461 |
|
|
$ |
200,118 |
|
|
$ |
149,498 |
|
基于股票的补偿费用 |
|
(4,945 |
) |
|
|
(128 |
) |
|
|
(5,741 |
) |
|
|
(506 |
) |
其他（2） |
|
(574 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(574 |
) |
|
|
— |
|
Non-GAAP研发 |
$ |
52,050 |
|
|
$ |
42,333 |
|
|
$ |
193,803 |
|
|
$ |
148,992 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
销售、一般和行政 |
$ |
44,002 |
|
|
$ |
14,675 |
|
|
$ |
91,245 |
|
|
$ |
46,848 |
|
取得的无形资产摊销 |
|
(3,291 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(3,291 |
) |
|
|
— |
|
基于股票的补偿费用 |
|
(7,704 |
) |
|
|
(417 |
) |
|
|
(12,099 |
) |
|
|
(1,335 |
) |
与IPO相关的一次性费用（一） |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8,012 |
) |
|
|
— |
|
交易相关费用 |
|
(4,575 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(6,103 |
) |
|
|
— |
|
其他（2） |
|
— |
|
|
|
(952 |
) |
|
|
(97 |
) |
|
|
(985 |
) |
Non-GAAP销售、一般和行政 |
$ |
28,432 |
|
|
$ |
13,306 |
|
|
$ |
61,643 |
|
|
$ |
44,528 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
营业费用 |
$ |
101,562 |
|
|
$ |
57,054 |
|
|
$ |
291,354 |
|
|
$ |
198,088 |
|
取得的无形资产摊销 |
|
(3,291 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(3,291 |
) |
|
|
— |
|
基于股票的补偿费用 |
|
(12,649 |
) |
|
|
(545 |
) |
|
|
(17,840 |
) |
|
|
(1,841 |
) |
与IPO相关的一次性费用（一） |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8,012 |
) |
|
|
— |
|
交易相关费用 |
|
(4,575 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(6,103 |
) |
|
|
— |
|
其他（2） |
|
(574 |
) |
|
|
(952 |
) |
|
|
(671 |
) |
|
|
(985 |
) |
固定资产处置收益（损失） |
|
9 |
|
|
|
82 |
|
|
|
9 |
|
|
|
(1,742 |
) |
非公认会计准则运营费用 |
$ |
80,482 |
|
|
$ |
55,639 |
|
|
$ |
255,446 |
|
|
$ |
193,520 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他收入（费用） |
$ |
7,416 |
|
|
$ |
(6,901 |
) |
|
$ |
(74,780 |
) |
|
$ |
(21,680 |
) |
认股权证负债公允价值变动 |
|
7,027 |
|
|
|
2,707 |
|
|
|
54,284 |
|
|
|
3,079 |
|
或有负债结算收益 |
|
(8,397 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(8,397 |
) |
|
|
— |
|
债务清偿损失 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
30,400 |
|
|
|
— |
|
Non-GAAP其他收入（费用） |
$ |
6,046 |
|
|
$ |
(4,194 |
) |
|
$ |
1,507 |
|
|
$ |
(18,601 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净亏损 |
$ |
(41,057 |
) |
|
$ |
(84,119 |
) |
|
$ |
(298,340 |
) |
|
$ |
(231,133 |
) |
取得的无形资产摊销 |
|
3,291 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,291 |
|
|
|
— |
|
股票补偿 |
|
12,649 |
|
|
|
545 |
|
|
|
17,840 |
|
|
|
1,841 |
|
认股权证负债公允价值变动 |
|
7,027 |
|
|
|
2,707 |
|
|
|
54,284 |
|
|
|
3,079 |
|
固定资产处置（收益）损失 |
|
(9 |
) |
|
|
(82 |
) |
|
|
(9 |
) |
|
|
1,742 |
|
债务清偿损失 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
30,400 |
|
|
|
— |
|
与IPO相关的一次性费用（一） |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8,012 |
|
|
|
— |
|
交易相关费用 |
|
4,575 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,103 |
|
|
|
— |
|
或有负债结算收益 |
|
(8,397 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(8,397 |
) |
|
|
— |
|
SciTec收购所得税优惠 |
|
(37,128 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(37,128 |
) |
|
|
— |
|
其他（2） |
|
574 |
|
|
|
952 |
|
|
|
671 |
|
|
|
985 |
|
非美国通用会计准则净亏损 |
$ |
(58,475 |
) |
|
$ |
(79,997 |
) |
|
$ |
(223,273 |
) |
|
$ |
(223,486 |
) |
（1）表示与IPO相关的成本，这些成本不符合SEC员工会计公告主题5.A的直接和增量标准，这些成本已从IPO的总收益中扣除，并且预计不会在未来再次发生。
（2）其他包括外汇损失和高管离职。
未经审计的备考非公认会计原则净亏损和每股净亏损
（未经审计；以千为单位，每股金额除外）
未经审计的预估非公认会计原则净亏损和未经审计的预估非公认会计原则每股净亏损是假设公司完成IPO及其相关交易，包括将优先股转换为普通股、偿还定期贷款融资、支付优先股股息以及将普通认股权证净行使为普通股（每一项均在公司截至2025年12月31日止年度的经审计综合财务报表中定义和进一步讨论）于2024年1月1日提出的。
|
|
为三个月 |
|
|
年 |
|
||||||||||
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
||||
分子 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股股东可获得的净亏损 |
|
$ |
(41,057 |
) |
|
$ |
(102,927 |
) |
|
$ |
(333,963 |
) |
|
$ |
(265,810 |
) |
备考调整为： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
扭转应计股息对已发行C轮和D轮优先股的影响 |
|
|
— |
|
|
|
18,808 |
|
|
|
35,623 |
|
|
|
34,677 |
|
扭转定期贷款融资的历史利息支出 |
|
|
— |
|
|
|
5,637 |
|
|
|
15,920 |
|
|
|
25,241 |
|
扭转普通认股权证的公允价值变动 |
|
|
— |
|
|
|
(56 |
) |
|
|
44,840 |
|
|
|
(56 |
) |
冲回定期贷款融资终止时的损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
30,400 |
|
|
|
— |
|
冲回与IPO相关的一次性成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8,012 |
|
|
|
— |
|
普通股股东可获得的备考净亏损 |
|
|
(41,057 |
) |
|
|
(78,538 |
) |
|
|
(199,168 |
) |
|
|
(205,948 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
非公认会计原则调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
取得的无形资产摊销 |
|
|
3,291 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,291 |
|
|
|
— |
|
股票补偿 |
|
|
12,649 |
|
|
|
545 |
|
|
|
17,840 |
|
|
|
1,841 |
|
固定资产处置（收益）损失 |
|
|
(9 |
) |
|
|
(82 |
) |
|
|
(9 |
) |
|
|
1,742 |
|
交易相关费用 |
|
|
4,575 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,103 |
|
|
|
— |
|
认股权证负债公允价值变动 |
|
|
7,027 |
|
|
|
2,707 |
|
|
|
9,444 |
|
|
|
3,079 |
|
或有负债结算收益 |
|
|
(8,397 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(8,397 |
) |
|
|
— |
|
SciTec收购所得税优惠 |
|
|
(37,128 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(37,128 |
) |
|
|
— |
|
其他 |
|
|
574 |
|
|
|
952 |
|
|
|
671 |
|
|
|
985 |
|
普通股股东可获得的预估非公认会计原则净亏损 |
|
$ |
(58,475 |
) |
|
$ |
(74,416 |
) |
|
$ |
(207,353 |
) |
|
$ |
(198,301 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
分母 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
加权平均已发行普通股 |
|
|
155,647 |
|
|
|
13,094 |
|
|
|
69,204 |
|
|
|
12,819 |
|
备考调整为： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
反映IPO发行普通股 |
|
|
— |
|
|
|
22,190 |
|
|
|
13,387 |
|
|
|
22,190 |
|
反映发行普通股以支付优先股股息 |
|
|
— |
|
|
|
3,251 |
|
|
|
1,758 |
|
|
|
3,251 |
|
反映优先股转换为普通股 |
|
|
— |
|
|
|
105,832 |
|
|
|
63,844 |
|
|
|
105,832 |
|
反映普通认股权证的净行权 |
|
|
— |
|
|
|
1,024 |
|
|
|
617 |
|
|
|
1,024 |
|
已发行、基本和稀释的备考加权平均普通股 |
|
|
155,647 |
|
|
|
145,391 |
|
|
|
148,811 |
|
|
|
145,116 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股股东可获得的备考非公认会计准则每股净亏损，基本和稀释 |
|
$ |
(0.38 |
) |
|
$ |
(0.51 |
) |
|
$ |
(1.39 |
) |
|
$ |
(1.37 |
) |
***