mtrx-20250930

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

_______________________________________

表格 10-Q

_______________________________________

（标记一）


☒			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

已结束的季度期间 2025年9月30日

或


☐			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交的过渡报告

对于从到

委托文件编号。 1-15461

__________________________________________

Matrix服务公司 MPANY

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

__________________________________________


特拉华州						73-1352174
（成立状态）						（I.R.S.雇主识别号）

东五街15号，套房1100 , 塔尔萨 , 俄克拉何马州 74103

（主要行政办公室地址及邮编）

注册人的电话号码，包括区号：（ 918 ) 838-8822

不适用

（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）

___________________________

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易代码（s）	注册的各交易所名称
普通股，每股面值0.01美元	MTRX	纳斯达克全球精选市场

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。有 ☒无☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。有 ☒无☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

大型加速披露公司

☐

加速披露公司

☒

非加速披露公司

☐

规模较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有☐无 ☒

截至2025年11月5日 28,124,527 公司普通股股票，每股面值0.01美元，已发行。


		页
第一部分	财务资料

项目1。	财务报表（未经审计）

	三者的简明综合损益表月结束 S 9月30日、2025年和2024年	1

	三项综合收益简明综合报表月结束 S 九月 30 、2025年和2024年	2

	截至 9月30日，2025年及202年6月30日 5	3

	简明合并现金流量表三个月结束 S 九月 3 0 、2025年和2024年	5

	三者的简明合并股东权益变动表月结束 9月30日、2025年和2024年	6

	简明综合财务报表附注	7

项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	15

项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	28

项目4。	控制和程序	28

第二部分	其他信息

项目1。	法律程序	29

项目1a。	风险因素	29

项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	29

项目3。	优先证券违约	29

项目4。	矿山安全披露	29

项目5。	其他信息	29

项目6。	附件	29

签名		31

第一部分.财务信息

项目1。财务报表

Matrix Service Company

简明综合损益表

（单位：千，每股数据除外）

（未经审计）


	三个月结束
	2025年9月30日		2024年9月30日
收入	$	211,884	$	165,579
收益成本	197,702		157,766
毛利	14,182		7,813
销售、一般和管理费用	16,334		18,580

重组成本	3,348		—
经营亏损	( 5,500 )		( 10,767 )
其他收入（费用）：
利息支出	( 127 )		( 89 )
利息收入	1,802		1,572
其他	231		61
所得税费用前亏损	( 3,594 )		( 9,223 )
联邦、州和外国所得税准备金	69		—
净亏损	$	( 3,663 )	$	( 9,223 )

每股普通股基本亏损	$	( 0.13 )	$	( 0.33 )
每股普通股摊薄亏损	$	( 0.13 )	$	( 0.33 )
加权平均已发行普通股：
基本	28,008		27,559
摊薄	28,008		27,559

见附注。

-1-

Matrix Service Company

综合收益简明综合报表

（单位：千）

（未经审计）


	三个月结束
	9月30日， 2025		9月30日， 2024
净亏损	$	( 3,663 )	$	( 9,223 )
其他综合收益（亏损），税后净额：
外币折算收益（亏损）	( 528 )		436
综合损失	$	( 4,191 )	$	( 8,787 )

见附注。

-2-

Matrix Service Company

简明合并资产负债表

（单位：千）

（未经审计）


	9月30日， 2025		6月30日， 2025
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	192,307	$	224,641
应收账款，扣除信用损失准备金	160,344		154,994
超过未完成合同账单的成本和估计收益	37,912		29,764
库存	5,579		5,917
应收所得税	75		110
预付费用及其他流动资产	14,195		4,347
流动资产总额	410,412		419,773
受限制现金	25,000		25,000
固定资产、工厂及设备，净值	41,347		42,097
经营租赁使用权资产	15,827		17,827
商誉	28,978		29,047
其他无形资产，累计摊销净额	281		555

其他资产，非流动（注2）	76,341		65,957
总资产	$	598,186	$	600,256

见附注。

-3-

Matrix Service Company

简明合并资产负债表

（单位：千，共享数据除外）

（未经审计）


	9月30日， 2025		6月30日， 2025
负债和股东权益
流动负债：
应付账款	$	98,199	$	80,453
超过成本和估计收益的未完成合同账单	317,556		323,593
应计工资和福利	15,409		18,961

应计保险	4,711		5,310
经营租赁负债	4,458		4,441

其他应计费用	3,122		3,617
流动负债合计	443,455		436,375
递延所得税	24		25
经营租赁负债	15,902		16,986

其他负债，非流动	2,539		4,154
负债总额	461,920		457,540
承付款项和或有事项（注5）
股东权益：
普通股— $ 0.01 面值； 60,000,000 股授权； 28,070,427 截至2025年9月30日已发行及流通在外的股份； 27,888,217 于2025年6月30日发行的股份及 27,610,486 截至2025年6月30日的流通股；	281		279
额外实收资本	145,100		149,969
留存收益	816		4,479
累计其他综合损失	( 9,931 )		( 9,403 )
库存股，按成本计—截至2025年9月30日的0股和 277,731 截至2025年6月30日的股份；	—		( 2,608 )
股东权益总额	136,266		142,716
负债和股东权益合计	$	598,186	$	600,256

见附注。

-4-

Matrix Service Company

简明合并现金流量表

（单位：千）

（未经审计）


	三个月结束
	9月30日， 2025		9月30日， 2024
经营活动：
净亏损	$	( 3,663 )	$	( 9,223 )
调整净亏损与经营活动提供（使用）的现金净额：
折旧及摊销	2,461		2,515

基于股票的补偿费用	1,921		2,311
重组产生的经营租赁减值	1,529		—

处置不动产、厂房和设备的损失（收益）	( 217 )		68

其他	94		38
经营资产和负债变动增加（减少）现金：
应收账款，扣除信用损失准备金	( 15,083 )		( 5,110 )
超过未完成合同账单的成本和估计收益	( 8,148 )		2,075
库存	338		1,331
其他资产和负债	( 10,553 )		( 8,580 )
应付账款	17,720		( 3,903 )
超过成本和估计收益的未完成合同账单	( 6,037 )		33,304
应计费用	( 6,261 )		( 2,908 )
经营活动提供（使用）的现金净额	( 25,899 )		11,918
投资活动：
资本支出	( 2,011 )		( 1,944 )
出售物业、厂房及设备所得款项	222		—
投资活动使用的现金净额	( 1,789 )		( 1,944 )
融资活动：


支付债务修正费用	( 149 )		—



根据员工购股计划发行普通股所得款项	43		46
与股票补偿预扣税款相关的付款	( 4,223 )		( 1,235 )

筹资活动使用的现金净额	( 4,329 )		( 1,189 )
汇率变动对现金的影响	( 317 )		210
现金及现金等价物净增加（减少）额	( 32,334 )		8,995
现金、现金等价物和限制性现金，期初	249,641		140,615
现金、现金等价物和限制性现金，期末	$	217,307	$	149,610
补充披露现金流信息：
期间支付的现金用于：
所得税	$	34	$	—
利息	$	131	$	145
非现金投融资活动：
账上购买物业、厂房及设备	$	156	$	197

见附注。

-5-

Matrix Service Company

简明合并股东权益变动表

（单位：千，共享数据除外）

（未经审计）



	普通股			额外实缴资本		保留收益		累计其他综合亏损		库存股票
	股份	金额								股份	金额		合计
2025年6月30日	27,888,217	$	279	$	149,969	$	4,479	$	( 9,403 )	277,731	$	( 2,608 )	$	142,716
净亏损	—	—		—		( 3,663 )		—		—	—		( 3,663 )
其他综合损失	—	—		—		—		( 528 )		—	—		( 528 )
发行限制性股票	182,210	2		( 6,805 )		—		—		( 274,578 )	2,580		( 4,223 )
向员工股票购买计划出售的库存股	—	—		15		—		—		( 3,153 )	28		43

基于股票的补偿费用	—	—		1,921		—		—		—	—		1,921
2025年9月30日	28,070,427	$	281	$	145,100	$	816	$	( 9,931 )	—	$	—	$	136,266

2024年6月30日	27,888,217	$	279	$	145,580	$	33,941	$	( 9,535 )	579,422	$	( 6,083 )	$	164,182
净亏损	—	—		—		( 9,223 )		—		—	—		( 9,223 )
其他综合收益	—	—		—		—		436		—	—		436
发行限制性股票	—	—		( 4,109 )		—		—		( 360,460 )	4,109		—
向员工股票购买计划出售的库存股	—	—		( 17 )		—		—		( 4,797 )	63		46
为履行预扣税款义务而购买的库存股	—	—		—		—		—		123,850	( 1,235 )		( 1,235 )
基于股票的补偿费用	—	—		2,311		—		—		—	—		2,311
2024年9月30日	27,888,217	$	279	$	143,765	$	24,718	$	( 9,099 )	338,015	$	( 3,146 )	$	156,517

-6-

Matrix Service Company

简明综合财务报表附注

（未经审计）

注1 – 列报依据和重要会计政策

列报依据

除非另有说明，否则简明综合财务报表包括Matrix Service Company及其附属公司（“矩阵”、“我们”、“我们的”、“我们”、“我们”、“其”或“公司”）的账目。公司间余额和交易已在合并中消除。

随附的未经审计简明合并财务报表是根据S-X条例第10-01条为要求向美国证券交易委员会提交的中期财务报表编制的，不包括美国公认会计原则（“GAAP”）为完整财务报表要求的所有信息和脚注。所提供的信息反映了所有调整，包括正常的经常性调整，管理层认为，这些调整是对所提出的中期期间的经营业绩、现金流量和财务状况进行公平陈述所必需的。随附的简明综合财务报表应与我们的10-K表格年度报告中包含的截至2025年6月30日止年度的经审计财务报表一并阅读。截至2025年9月30日止三个月期间的经营业绩不一定代表截至2026年6月30日止全年的经营业绩。

重要会计政策

我们的重要会计政策详见我们截至2025年6月30日止年度的10-K表格年度报告“附注1-列报基础和重要会计政策”。

尚未采用的会计准则

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，《所得税（主题740）：所得税披露的改进》，扩大了实体所得税率调节表中的披露，以及有关在美国和外国司法管辖区支付的现金税的披露。该更新将在2024年12月15日（2026年财政年度）之后开始的年度期间生效。采用该ASU将导致额外披露，但不会影响公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量。

2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03，损益表报告综合收益费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类，要求公司提供更详细和有组织的费用披露。披露内容将包括将损益表正面显示的费用标题分解为特定类别，例如购买库存、员工薪酬以及与折旧和摊销相关的成本。新要求将在2026年12月15日（2028年财政年度）之后开始的年度报告期间和2027年12月15日（2029年财政年度）之后开始的财政年度内的中期期间生效，允许提前采用。采用该ASU将导致额外披露，但不会影响公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量。

其他已发布但2025年9月30日后才生效的会计公告预计不会对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。

注2 – 收入

剩余履约义务

我们有$ 958.3 万元截至2025年9月30日尚待履行的剩余履约义务。我们预计认$ 621.3 百万我们剩余的履约义务作为未来十二个月内的收入。

-7-

合同余额

与客户的合同条款包括开票和付款的时间，这通常与收入确认的时间不同。因此，我们的资产负债表中有合同资产和负债。这些合同资产和负债按逐个合同计算，分类为流动资产。我们在资产负债表中将我们的合同资产作为成本和未完成合同的超额账单（“CIE”）的估计收益列报。CIE由超过账单确认的收入组成。我们在资产负债表中将我们的合同负债表示为超出成本和估计收益（“BIE”）的未完成合同的账单。BIE包括超过已确认收入的账单。下表提供了有关CIE和BIE的信息：


	9月30日， 2025		6月30日， 2025		改变
	（单位：千）
超过未完成合同账单的成本和估计收益	$	37,912	$	29,764	$	8,148
超过成本和估计收益的未完成合同账单	( 317,556 )		( 323,593 )		6,037
合同负债净额	$	( 279,644 )	$	( 293,829 )	$	14,185

我们的CIE和BIE的期初和期末余额之间的差异主要是由于相对于我们的账单确认收入的时间。截至2025年9月30日止三个月内确认的计入2025年6月30日BIE余额的收入金额为$ 126.6 百万。

截至2025年9月30日和2025年6月30日的应收账款进度账单包括一年内收取的保留款$ 29.4 百万美元 29.0 分别为百万。超过一年可收回的合同保留计入其他资产，在简明合并资产负债表中为非流动，总额为$ 71.3 截至2025年9月30日的百万美元 61.5 截至2025年6月30日，分别为百万。

未定价的变更订单和索赔

超过未完成合同账单的成本和估计收益包括未定价变更单和索赔的收入$ 12.9 截至2025年9月30日的百万美元 11.4 2025年6月30日，百万。最终实现的金额可能与记录的金额不同，从而导致对未来收益的调整。通常，我们预计在十二个月内收取与未定价变更单和索赔相关的金额。然而，客户可能不会支付这些金额，直到相关索赔的最终解决，这可能会超过一年。

分类收入

按可报告分部分类的收入载于附注7-分部信息。以下一系列表格按开展工作的地理区域和合同类型分列收入：

地理分类：


	三个月结束
	9月30日， 2025		9月30日， 2024
	（单位：千）
美国	$	198,991	$	153,222
加拿大	11,428		10,768
其他国际	1,465		1,589
总收入	$	211,884	$	165,579

合约类型分类：


	三个月结束
	9月30日， 2025		9月30日， 2024
	（单位：千）
固定价格合同	$	164,530	$	123,769
时间和材料及其他费用可偿还合同	47,354		41,810
总收入	$	211,884	$	165,579

-8-

注3 – 债务

上 2021年9月9日，公司与我们的主要美国和加拿大运营子公司签订了一份基于资产的信贷协议，该协议最近于2025年8月22日进行了修订（经修订，“ABL融资”），由蒙特利尔银行作为行政代理人、周转额度贷款人和信用证发行人。ABL贷款机制下的贷款最高限额为$ 90.0 百万。ABL Facility的可用借款可能会增加不超过1500万美元的金额，但须满足某些条件，包括获得额外承诺。ABL融资拟用于营运资金、资本支出、签发信用证和其他合法用途。我们在ABL融资下的义务由我们几乎所有的美国和加拿大子公司提供担保，并由ABL融资下我们所有资产的第一留置权担保。ABL融资将于2029年9月9日到期，任何未偿金额将到期应付。

我们在ABL融资下可能借入的最高金额取决于借款基础，该基础是基于受限制的现金加上某些应收账款、库存和设备价值的一定百分比，为某些准备金而减少。我们被要求保持最低$ 25.0 万的受限现金，但此类金额也计入借款基数。借款基数按月重新计算，2025年9月30日，我们的借款基数为$ 61.4 百万。该公司有$ 4.8 截至2025年9月30日未结信用证百万美元，导致可用资 56.6 ABL贷款下的百万。

ABL融资下的借款按浮动利率在整个期限内承担利息，我们可以选择基于基准利率（“基准利率”）、定期有担保隔夜融资利率（“定期SOFR”）或加拿大最优惠利率的年利率，外加适用的保证金。期限SOFR费率，无论是一个月期限还是三个月期限，均由ABL Facility中定义的第三方（“期限SOFR管理员”）提供。Term SOFR管理员每天发布一组不同期限的前瞻性利率，前提是Term SOFR不能低于零。基准利率定义为浮动利率，等于以下两者中的较大者：（i）蒙特利尔银行不时宣布的利率作为其最优惠利率；（ii）美国联邦基金利率加 0.50 %；（iii）一个月期限SOFR加 1.00 %；或（四） 1.00 %.根据平均可用性的数量，适用的保证金介于 1.00 %至 1.50 基准利率和加拿大最优惠利率借款的百分比，其中包括美国或加拿大最优惠利率，以及介于 2.00 %和 2.50 定期SOFR借款的百分比。利息可按ABL贷款中规定的（i）基准利率或加拿大最优惠利率借款的每月支付或（ii）定期SOFR借款利息期的最后一天支付。未提取金额的费用为 0.25 年度%，每季度到期。

ABL融资包含借款、违约事件和契约的惯常条件，包括但不限于限制我们出售资产能力的契约；从事并购；进行投资，包括对某些国际子公司的投资；产生、承担或允许存在额外债务和担保；创建或允许存在留置权；支付现金股息或进行分配；发行权益工具；或赎回或回购股本。如果我们的可用性小于（i）$中的较大值 13.5 百万和（二） 15.00 ABL融资项下承诺当时生效的百分比，合并的固定费用覆盖率至少为 1.00 到 1.00 必须维护。截至2025年9月30日，我们遵守了ABL融资的所有契约。

注4 – 所得税

实际税率

截至二零二五年九月三十日及二零二四年九月三十日止三个月，我们的有效税率分别为（ 1.9 ）%和零 .两个时期的有效税率都受到估值免税额$的影响 1.4 百万美元 1.3 百万，分别放入季度内产生的递延税项资产。

估值津贴

由于三年期间存在累计亏损，我们对我们的递延税项资产记录了估值备抵。我们将继续对新产生的递延所得税资产设置估值备抵。当我们产生应纳税所得额时，我们将实现与已提供估值备抵的递延所得税资产相关的收益。

-9-

附注5 –承付款项和或有事项

我们是日常业务过程中出现的各种法律诉讼、索赔和其他意外事件的当事人。除其他外，这些行动通常寻求对所谓的工人赔偿索赔、人身伤害索赔和合同纠纷的赔偿，其中一些可能受制于某些保险范围。对于所有这类事项，我们在很可能发生负债且损失金额可以合理估计时记录损失。此外，我们披露了管理层认为至少有合理可能发生重大损失的事项。

保险准备金

我们为我们运营的各个方面维持保险范围。然而，我们通过使用免赔额、自保保留和承保范围限制来保留潜在损失的风险敞口。

通常，我们的合同要求我们赔偿客户因履行我们的服务而造成的伤害、损坏或损失，并提供材料和工艺保证。我们还可能被要求在可获得的保险限额内将客户命名为额外的被保险人，或者我们可能被要求为特定客户购买特殊保单或担保债券或提供信用证代替债券，以满足某些项目的履约和财务担保。我们维持一条足以支持业务的绩效和支付粘合线。我们通常要求我们的分包商对我们和我们的客户进行赔偿，并将我们列为因分包商的工作而产生的活动的额外被保险人。我们还要求某些分包商提供额外的保险单，包括有利于我们的保证金，以确保分包商的工作或根据分包合同的要求。

无法保证我们的保险和分包商提供的额外保险范围将充分保护我们免受与客户签订的合同项下的有效索赔或损失。

诉讼

2021年1月，我们在一个原油仓储项目上实现机械完工。2022年4月1日，我们对Keyera Energy，Inc.提出了仲裁要求，以努力收回$ 32.7 百万与该项目有关。对此，2022年6月2日，客户提出反诉，要求$ 20.0百万，其中包括违约金和与杂项保修项目有关的损害赔偿。2022年10月31日，客户修改反诉索赔索赔范围为$ 18.8 百万至$ 36.0 百万，其中包括“未来潜在成本”的估计金额。2024年7月，该客户提交了第二次修正后的反诉，大幅增加了所称损害赔偿金额，最高可达$ 97.9 百万。作为仲裁程序的一部分，我们的索赔金额被指定为$ 2450万并将Keyera的反诉减至$ 72.9百万 .我们认为，我们对提出的索赔有实质性的法律和合同抗辩，其中许多是根据合同明确不允许的。此外，如果我们被认定对所称损害的一部分负有责任，他们可能会受到某些保险范围的限制。仲裁程序于2025年8月举行。在提交听证后简报后，仲裁听证会将结束，等待仲裁员的裁决，预计将在2026财年作出。

在2023财年，我们在一个采矿和矿产设施完成了按时间和材料计算的建筑服务。在2023财年末，在多次尝试收回未偿应收账款后，我们因未支付未偿余额而提交了违约通知，并在2024财年初提交了对该设施的留置权。客户5E Boron Americas，LLC于2023年7月17日在美国加利福尼亚中区地方法院东区分院对我们提起诉讼（5E Boron Americas，LLC v. 美佳工程 Inc.，Case No. 5：23-CV-01396-AB（DTBX））作为回应，指控其违约和违反明示保证。We denied all claims and filed a countersuit against the customer for failing to pay amounts due for $ 5.6 百万。根据目前的审判时间表，我们预计此事将在2026日历年得到解决。

我们认为，根据我们对上述事项可能结果的评估，我们已经设定了适当的应计费用。然而，诉讼的结果本质上是不可预测的，存在这样的可能性，即其中一项或多项事项的最终解决可能会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响。我们和我们的子公司是其他各种法律诉讼的参与者；然而，评估诉讼的最终结果涉及对未来仲裁员、法官、陪审团和上诉法院正在作出的判决的前瞻性推测。根据目前可获得的信息，并根据公司可获得的法律和其他事实抗辩，管理层认为此类其他已知法律行动不会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。

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注6 – 每股普通股收益

基本每股收益（“EPS”）是根据该期间的加权平均流通股计算得出的。稀释每股收益包括员工和董事非既得限制性股票单位的稀释影响。当期间股票的平均市值超过（小于）期间相关平均未摊销补偿费用加上股份归属时将实现的相关假设估计超额税收优惠之和时，非归属限制性股票单位将被视为对我们的每股收益的稀释（反稀释）。在我们报告净亏损的情况下，非既得限制性股票单位被视为对我们的每股收益具有反稀释作用。

基本和稀释每股收益计算如下：


	三个月结束
	9月30日， 2025		9月30日， 2024
	（单位：千，每股数据除外）
基本每股收益：
净亏损	$	( 3,663 )	$	( 9,223 )
加权平均流通股	28,008		27,559
每股基本亏损	$	( 0.13 )	$	( 0.33 )
稀释EPS：
净亏损	$	( 3,663 )	$	( 9,223 )



稀释加权平均流通股	28,008		27,559
每股摊薄亏损	$	( 0.13 )	$	( 0.33 )

以下证券被视为具有反稀释性，已被排除在稀释每股收益的计算之外：


	三个月结束
	9月30日， 2025		9月30日， 2024
	（单位：千）
非归属限制性股票单位	$	901	$	631

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附注7 –分部资料

我们通过多个不同的运营子公司运营业务，这些子公司被组织成三个根据所从事的工作类型和所服务的市场的可报告分部：

•存储和终端解决方案：主要包括与LNG、NGLs如丁烷、丙烷、乙烷、乙烯、其他液体石油产品以及氢气和氨气的低温和其他特种罐体和终端相关的工程、采购、制造和建设服务。我们还执行与传统地上原油和成品油储罐及码头相关的工作。该分部还包括工厂工作的终端平衡、卡车和铁路装载/卸载设施、海洋结构以及储罐和终端维护和维修。最后，我们制造和销售精密工程特种罐体产品，包括测地线穹顶、铝制内部浮动屋面、浮动吸力和撇油器系统、屋面排水系统和浮动屋面密封件。

•公用事业和电力基础设施：主要包括工程、采购、制造和施工服务，以支持对LNG公用事业调峰设施不断增长的需求。我们还执行公共和私营公用事业的电力外送工作，包括新建变电站、现有变电站的升级和维护。我们还为多种发电设施提供建设服务，包括基荷、调峰、备用电源简单或组合循环配置的天然气燃烧设施。

•工艺和工业设施：主要包括为能源客户在下游和中游市场进行的工厂维护、维修和周转，包括原油的提炼和加工、分馏以及天然气和天然气液体的营销。我们还为可再生燃料的炼油厂升级和改造进行工程、采购、制造和建设，包括氢处理、生产、装载和分配设施。我们还为航空航天和国防工业以及包括化工、石化、硫磺、采矿和矿产、水泥、农业、废水处理设施和其他工业客户的其他基础设施设计和建造热真空试验箱。

我们的首席运营决策者（“CODM”）是我们的总裁兼首席执行官，他定期根据我们的分部审查运营和财务业绩。公司CODM以分部营业收入作为评估分部业绩的关键指标。CODM在预算和预测过程中使用这一指标。主要经营决策者在作出有关向分部分配资源（包括资本和人员）的决策时，会考虑预算与实际以及预测与实际的差异。

我们在公司层面产生了与我们的业务整体相关的某些费用。这些费用的一部分分配给我们的业务部门。公司层面费用的余额在公司“销售、一般和管理费用”项目中报告，主要包括公司设施费用、执行管理团队的成本，以及与某些有利于整个公司但不直接归属于任何特定业务部门的集中职能有关的其他费用，例如公司人力资源、法律、治理、合规和财务职能。分部的会计政策与《重要会计政策摘要》（见附注1）所述相同。我们剔除分部间销售；因此，不确认公司间损益。分部资产主要包括应收账款、成本和超过未完成合同账单的估计收益、物业、厂房和设备、使用权租赁资产、商誉和其他无形资产。企业资产主要由现金、限制性现金、预付费用、企业固定资产、企业经营租赁使用权资产构成。

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分段信息-以下表格列出了我们分部在所示期间的某些选定财务信息：

（单位：千）


	存储和终端解决方案		公用事业和电力基础设施		工艺和工业设施		企业		合计
	截至2025年9月30日止三个月
总收入(1)	$	109,459	$	74,501	$	27,924	$	—	$	211,884
收益成本	( 102,962 )		( 67,717 )		( 26,495 )		( 528 )		( 197,702 )
毛利（亏损）	6,497		6,784		1,429		( 528 )		14,182
销售、一般和管理费用	5,548		2,977		1,307		6,502		16,334
重组成本	1,759		640		729		220		3,348
营业收入（亏损）	$	( 810 )	$	3,167	$	( 607 )	$	( 7,250 )	$	( 5,500 )
（1）总收入扣除主要是存储和终端解决方案以及工艺和工业设施的部门间收入，截至2025年9月30日的三个月为60万美元。
资本支出	$	871	$	851	$	81	$	208	$	2,011
折旧及摊销	$	533	$	92	$	217	$	1,619	$	2,461

	存储和终端解决方案		公用事业和电力基础设施		工艺和工业设施		企业		合计
	截至2024年9月30日止三个月
总收入(1)	$	78,239	$	55,912	$	31,428	$	—	$	165,579
收益成本	( 73,542 )		( 54,605 )		( 29,431 )		( 188 )		( 157,766 )
毛利（亏损）	4,697		1,307		1,997		( 188 )		7,813
销售、一般和管理费用	5,569		3,976		1,766		7,269		18,580
营业收入（亏损）	$	( 872 )	$	( 2,669 )	$	231	$	( 7,457 )	$	( 10,767 )
（1）总收入扣除主要是存储和终端解决方案以及过程和工业解决方案的部门间收入，截至2024年9月30日的三个月为90万美元。
资本支出	$	1,047	$	280	$	139	$	478	$	1,944
折旧及摊销	$	522	$	92	$	168	$	1,733	$	2,515



按分部划分的总资产

	2025年9月30日		2025年6月30日
存储和终端解决方案	$	209,625	$	194,354
公用事业和电力基础设施	114,261		98,582
工艺和工业设施	32,156		39,490
企业	242,144		267,830
分部资产合计	$	598,186	$	600,256

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注意事项 8 –重组成本

在2025财年第四季度，我们开始了一项组织重组计划，通过取消某些高级职位、精简我们的工程和建筑服务以及分散我们业务发展组织的要素来创建一个更扁平、更精简的组织。由于这次重组，我们产生了一些费用，主要包括遣散费和其他与人事有关的费用，这些费用总计$ 3.6 2025财年百万。

在2026财年第一季度，我们继续实施组织重组计划，进一步整合我们的工程和建筑服务，巩固服务项目，并关闭一家表现不佳的办事处，以及其他一些变化。我们招致了$ 3.3 与这些行动相关的2026财年第一季度重组成本达百万。这些费用包括$ 1.5 百万与我们作为重组计划一部分退出的某些房地产租赁相关的经营租赁和固定资产减值。与这些租赁相关的资产的公允价值是根据第3级公允价值计量确定的，采用了部分基于预计转租收入的贴现现金流量法。2026财年第一季度产生的剩余成本主要包括遣散费和其他与人事相关的成本。截至2025年9月30日，我们的重组计划已基本完成。

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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

前瞻性陈述

本10-Q表格包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的“前瞻性陈述”。除历史事实陈述外，本10-Q表中包含的所有涉及我们预期、相信或预期将或可能在未来发生的活动、事件或发展的陈述均为前瞻性陈述。“相信”、“打算”、“预期”、“预期”、“项目”、“估计”、“预测”等类似表述也旨在识别前瞻性陈述。尽管我们认为我们对未来事件的预期是基于合理的假设，但我们不能保证这种预期或假设会实现。可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异的重要因素在我们截至2025年6月30日的财政年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项中进行了描述。

这些前瞻性陈述包括，除其他外，诸如：

•未来项目奖励的金额和性质、我们每个部门的收入和利润率；

•我们从运营中产生足够现金、获得我们的信贷额度或筹集现金的能力，以满足我们的短期和长期资本要求；

•我们遵守我们的信贷协议中的契约的能力；

•经济、市场或商业条件对我们业务的影响，特别是在天然气、石油、石化、工业和电力行业；

•利率和通货膨胀对我们的经营费用和我们的业务运营的影响；

•新的或现有的法规或市场力量对我们服务的需求可能产生的影响；

•供应链中断、通货膨胀以及材料和劳动力的供应对我们业务的影响；

•我们对未来减值可能性的预期；

•我们对未决诉讼的期望；和

•我们所服务行业的扩张和其他趋势。

这些陈述是基于我们根据我们的经验和我们的历史趋势、当前状况和预期的未来发展以及我们认为适当的其他因素做出的某些假设和分析。然而，实际结果和发展是否将符合我们的预期和预测受到许多风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与我们的预期存在重大差异，包括：

•本10-Q表、截至2025年6月30日财政年度的10-K表以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中讨论的任何风险因素；

•经济、市场或商业条件一般，特别是天然气、电力、石油、石化、工业和电力行业的经济、市场或商业条件；

•向可再生能源的过渡及其对我们当前客户群的影响；

•我国劳动力使用不足或过度；

•对我们剩余履约义务或积压的意外调整；

•重大项目开工或进展的延误，无论是由于许可问题还是其他因素；

•我们的客户群信誉下降，应收款项不付款的风险较高；

•当前和未来诉讼结果的内在不确定性；

•我们的索赔和或有事项准备金是否充足；和

•法律或法规的变化，包括对进口商品征收、取消或延迟征收关税。

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因此，本10-Q表中所作的所有前瞻性陈述均受这些警示性陈述的限制，无法保证我们预期的实际结果或发展将会实现，或者即使已基本实现，它们将对我们的业务运营产生预期的后果或影响。除法律要求外，我们不承担更新任何此类前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

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经营成果

概述

我们通过多家不同的运营子公司经营业务，这些子公司根据所从事的工作类型和所服务的市场分为三个可报告分部：

运营更新

由于收入与2025年第一季度相比增长了28%，2026财年第一季度的经营活动有所增加。这一增长主要是由于液化天然气储存、液化天然气削峰机和特种船项目活动的增加。与去年同期相比，我们项目的强劲项目执行以及管理费用吸收有所改善，产生了更高的毛利率。随着我们在2026财年未来几个季度的前进，我们认为目前积压的项目的活动水平将会上升。

本季度的项目奖励为1.878亿美元，导致本季度订单出货比为0.9倍。奖励活动是由我们的存储和终端解决方案部门推动的，其中包括用于支持双服务全安全壳储罐的工厂平衡建设的奖励。我们每个细分市场的市场驱动因素都很强劲，包括石油和天然气需求增加、清洁能源转型、低成本原料、数据中心能源需求、工业回流/外包、电网可靠性和电力供应保障。

在我们始终努力实现效率最大化的同时，我们在2025财年第四季度开始了一项举措，以提高和更好地调整我们的业务以适应当前和未来的市场。因此，我们巩固了业务的某些方面，以进一步提高我们的业绩，并创建一个更扁平、更精简的管理结构。此外，我们将继续评估我们的业务线，并在适当情况下将资源重新分配给那些提供最佳机会的业务。我们仍然专注于通过建立一个与客户不断变化的需求相一致的有弹性、以增长为导向的平台，提供可持续的、长期的股东价值。我们认为，在2025财年第四季度和2026财年第一季度采取的行动将降低我们的整体成本结构，改善我们的间接费用回收和经营杠杆。

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积压

我们将积压订单定义为我们预计由于执行通过已签署的合同、有限的继续通知（“LNTP”）或我们认为确定的其他类型保证授予我们的工作而确认的收入总额。以下安排被认为是坚定的：

•固定价格奖励；

•关于成本加成安排的最低客户承诺；和

•某些时间和材料安排，其中估计值是确定的或可以在时间和金额上以合理的确定性估计。

对于没有最低承诺和其他既定客户协议的长期维护合同，我们仅包括我们预计在未来12个月内确认为收入的金额。对于我们收到LNTP的安排，如果我们得出结论认为整个项目进行的可能性很大，我们会将整个工作范围包括在我们的积压工作中。对于所有其他安排，我们将积压计算为估计合同金额减去截至报告日确认的收入。积压订单与我们剩余履约义务的金额不同，后者在未经审计的综合财务报表附注中的附注2-收入中进行了描述。差异主要是由于在我们积压的长期维护合同下的未来收入估计数中包含；在我们收到LNTP的某些安排的全部工作范围的未来收入；以及在我们收到我们认为确定的保证但相关合同尚未完全执行的安排的未来收入。

下表汇总了截至2025年9月30日止三个月我们积压订单的变化：


	存储和终端解决方案			公用事业和电力基础设施			工艺和工业设施			合计
	（单位：千）
截至2025年6月30日的积压	$	770,095		$	346,384		$	265,629		$	1,382,108
项目奖励	136,077			34,744			16,934			187,755

其他调整(2)	—			(44,239)			(152,720)			(196,959)
确认收入	(109,459)			(74,501)			(27,924)			(211,884)
截至2025年9月30日的积压	$	796,713		$	262,388		$	101,919		$	1,161,020
订单出货比(1)	1.2		x	0.5		x	0.6		x	0.9		x

(1)按项目奖励除以已确认收入计算。

(2)从积压中删除了以前的项目奖励。

在存储和终端解决方案部门，我们在2026财年第一季度获得了1.361亿美元的项目奖励。项目奖励包括一项大型奖励，用于为支持双服务全安全壳储罐的工厂平衡建设。这一部分包括与天然气、液化天然气、氨、NGLs和其他形式的低碳能源相关的储存基础设施项目的重大机会。我们认为，LNG、NGLS和氨项目尤其将是该细分市场的关键增长动力。这些市场的招标活动一直很强劲，我们预计这种情况将持续下去。

在公用事业和电力基础设施部门，我们在2026财年第一季度获得了3470万美元的项目奖励。我们在这一部分的积压工作受到了取消一项奖励的影响，该奖励最初是在2025财年第四季度的积压工作中增加的。此次移除是某些合同条款和条件发生变化的结果，该变化显着增加了我们对该项目的风险状况。考虑到我们市场上可用的机会的强度，特别是在这一细分市场，以及我们目前积压的高质量财务和商业风险状况，我们认为我们没有必要接受一个会恶化这一地位的奖项。我们不愿意接受这一修改后的风险状况，导致客户改变了他们的授标决定。我们的LNG调峰项目机会管道继续大有可为，既有绿地设施项目，也有对现有基础设施进行升级、维护和维修的项目。由于客户活动和投标尽职调查，主要绿地奖项之间的时间间隔可以延长，但它们对积压的增加意义重大，将推动该细分市场的长期可持续增长。较小的升级项目是我们在市场上品牌力和实力的关键衡量标准，在保持关键资源活跃的同时创造机会加强执行和工程团队。发电和外送基础设施机会预计将在长期内由

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不断增加的电力需求和相关的电网需求。整个细分市场的项目机会和投标活动强劲。

在工艺和工业设施部门，我们在2026财年第一季度获得了1690万美元的项目奖励。我们在这一部分的积压工作受到了取消一项奖项的影响，该奖项最初是在2023财年第三季度的积压工作中添加的。这一仅建设项目的实地工作继续推迟，作为我们的客户和最终客户工作，以最终确定该项目的范围和工程。该项目已从积压订单中删除，因为最终客户现在正计划改变项目执行和项目采购策略。虽然我们最终可能会执行其中一些工作，但我们认为将该奖项列入积压工作已不再合适。我们继续看到采矿和矿产、化学品、可再生燃料、炼油厂维护和周转以及热真空室在这一领域的机会越来越多。

所有细分领域的项目奖励都是周期性的，通常是销售过程的结果，可能需要几个月或几年才能完成。奖励从一个时期转移到另一个时期是很常见的，因为奖励的时间取决于许多因素，包括市场条件的变化、许可、承购协议、项目融资和其他因素。当个别项目奖励不那么频繁，但更显着时，某些细分市场的积压波动可能会不时增加。从授予项目的时间到开始对收入产生实质性影响之间存在固有的滞后。这种滞后可能会有所不同，在特殊情况下可能会延长至六个月或更长时间，具体取决于范围、合同、许可和设施流程要求的最终确定。此外，由于项目可能需要几年时间才能完成，因此较大的建设项目的奖励可能会在多年期间确认为收入。

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截至2025年9月30日止三个月对比截至2024年9月30日止三个月

以下信息是我们对截至2025年9月30日止三个月的综合业绩与截至2024年9月30日止三个月的综合业绩的分析。有关描述我们每个可报告分部业绩的更多信息，请参见下文按业务分部划分的运营结果。

合并经营业绩


	三个月结束
	9月30日，				2025年v2024年
千美元	2025		2024		改变		%
收入	$	211,884	$	165,579	$	46,305	28	%
收益成本	197,702		157,766		39,936		25	%
毛利	14,182		7,813		6,369		82	%
销售、一般和管理费用	16,334		18,580		(2,246)		(12)	%
重组成本	3,348		—		3,348		—	%
经营亏损	(5,500)		(10,767)		5,267		49	%
其他收入（费用）：
利息支出	(127)		(89)		(38)		(43)	%
利息收入	1,802		1,572		230		15	%
其他	231		61		170		279	%
所得税费用前亏损	(3,594)		(9,223)		5,629		61	%
联邦、州和外国所得税准备金	69		—		69		—	%
净亏损	$	(3,663)	$	(9,223)	$	5,560	60	%

收入-合并收入增加4630万美元，即28%，主要是由于我们的存储和终端解决方案以及公用事业和电力基础设施部门的收入增加。

毛利-与2025财年第一季度相比，2026财年第一季度的毛利润增加了640万美元，增幅为82%。增加的主要原因是公用事业和电力基础设施以及存储和终端解决方案部门。2026财年第一季度的毛利率为6.7%，而2025财年第一季度的毛利率为4.7%。本季度毛利率的增长归因于我们的公用事业和电力基础设施部门的更高毛利率。

销售、一般和管理费用-SG & A费用减少220万美元，即12%，这主要是由于我们的组织调整导致成本降低。

重组成本-该公司在2026财年第一季度与组织重组相关的重组成本为330万美元。见第一部分，第1项。财务报表（未经审计），附注8-重组成本，有关我们组织重组计划的更多信息。

利息收入-利息收入增加20万美元主要是由于我们的现金余额增加。

准备金-两个期间的所得税费用都微不足道。这两个期间的有效税率分别受到了140万美元和130万美元的估值免税额的影响，这些免税额放在了本季度产生的递延所得税资产上。由于三年期间存在累计亏损，我们对我们的递延税项资产设置了估值备抵。目前，我们对新产生的递延所得税资产设置估值备抵。当我们产生应纳税所得额时，我们将实现与已提供估值备抵的递延所得税资产相关的收益。

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按业务分部划分的经营业绩


	三个月结束
	9月30日，						2025年v2024年
千美元	2025			2024			改变		%有利（不利）
收入
存储和终端解决方案	$	109,459		$	78,239		$	31,220	40	%
公用事业和电力基础设施	74,501			55,912			18,589		33	%
工艺和工业设施	27,924			31,428			(3,504)		(11)	%
总收入	$	211,884		$	165,579		$	46,305	28	%
毛利（亏损）
存储和终端解决方案	$	6,497		$	4,697		$	1,800	38	%
公用事业和电力基础设施	6,784			1,307			5,477		419	%
工艺和工业设施	1,429			1,997			(568)		(28)	%
企业	(528)			(188)			(340)		181	%
总毛利	$	14,182		$	7,813		$	6,369	82	%
毛利率%
存储和终端解决方案	5.9		%	6.0		%	(0.1)%		(2)	%
公用事业和电力基础设施	9.1		%	2.3		%	6.8%		296	%
工艺和工业设施	5.1		%	6.4		%	(1.3)%		(20)	%
企业	—		%	—		%	—%		—	%
总毛利率%	6.7		%	4.7		%	2.0%		43	%
营业收入（亏损）
存储和终端解决方案	$	(810)		$	(872)		$	62	7	%
公用事业和电力基础设施	3,167			(2,669)			5,836		219	%
工艺和工业设施	(607)			231			(838)		(363)	%
企业	(7,250)			(7,457)			207		3	%
营业亏损总额	$	(5,500)		$	(10,767)		$	5,267	49	%

存储和终端解决方案

与去年同期相比，截至2025年9月30日的三个月中，存储和终端解决方案收入增加了3120万美元，即40%，这是由于液化天然气存储和特种船项目的工作量增加。

与去年同期相比，截至2025年9月30日的三个月内，存储和终端解决方案毛利润增加了180万美元，即38%。截至2025年9月30日止三个月的分部毛利率为5.9%，与去年同期的分部毛利率6.0%一致。该部门的毛利率继续主要受到间接费用回收不足的影响。我们认为，随着目前积压的奖励活动在2026财年剩余时间内增加，间接费用吸收情况将有所改善。

公用事业和电力基础设施

截至2025年9月30日的三个月，公用事业和电力基础设施收入与去年同期相比增加了1860万美元，即33%。这一增长主要归因于电力外送和天然气调峰项目的工作量增加。

截至2025年9月30日止三个月，公用事业及电力基础设施毛利较去年同期增加550万美元，或419%。截至2025年9月30日止三个月，分部毛利率为9.1%，而去年同期为2.3%，增长6.8%，原因是强劲的项目执行和更高的收入导致建筑间接费用吸收有所改善。

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工艺和工业设施

与去年同期相比，截至2025年9月30日的三个月中，工艺和工业设施收入减少了350万美元，即11%。减少的主要原因是热真空室的工程和建造的收入减少。

与去年同期相比，截至2025年9月30日的三个月中，工艺和工业设施毛利润减少了0.6百万美元，即28%。截至2025年9月30日止三个月，分部毛利率为5.1%，去年同期为6.4%。减少的主要原因是工作混合。两个时期的分部毛利率均受到营收量下降导致建设间接费用回收不足的影响。

流动性和资本资源

概述

我们根据支付到期债务、为业务运营提供资金和履行所有货币合同义务的持续能力评估流动性。截至2025年9月30日，我们流动性的主要来源是手头的非限制性现金和现金等价物、ABL融资下的产能以及运营产生的现金。我们对资本的主要运营用途是执行我们的项目、为业务运营提供资金和履行我们的合同义务所需的支出。我们认为，至少在未来12个月内，我们的现金状况、经营活动产生的预期现金，以及我们在ABL融资下的可用性，足以支持我们的经营需求。

截至2025年9月30日，非限制性现金和现金等价物总额为1.923亿美元，ABL融资下的可用资金总额为5660万美元，因此流动性总额为2.489亿美元。2026财年第一季度，流动性减少了3550万美元，主要是由于经营活动使用了现金。

下表提供了合并资产负债表中受限制现金和非受限制现金与合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和受限制现金总额的对账，以及可得性和流动性总额（以千为单位）：


	9月30日， 2025		6月30日， 2025
现金、现金等价物和受限制现金总额	$	217,307	$	249,641
减：受限制现金	25,000		25,000
非限制性现金	192,307		224,641
ABL融资机制下的可用性	56,617		59,815
总流动性	$	248,924	$	284,456

下表汇总了截至2025年9月30日止三个月我们的流动性变化（单位：千）：


2025年6月30日流动性	$	284,456
经营活动使用的现金	(25,899)
资本支出	(2,011)
资产出售收益	222
ABL融资机制下的可用资金减少	(3,198)
筹资活动使用的现金	(4,329)
汇率变动对现金的影响	(317)
2025年9月30日流动性	$	248,924

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下表汇总了截至2024年9月30日止三个月我们的流动性变化（单位：千）：


2024年6月30日流动性	$	169,603
经营活动提供的现金	11,918
资本支出	(1,944)
ABL融资机制下的可用性增加	2,654
筹资活动使用的现金	(1,189)
汇率变动对现金的影响	210
2024年9月30日流动性	$	181,252

经常影响我们的短期流动性并可能影响我们的长期流动性的因素包括但不限于：

•由于合同条款决定了向客户支付账单的时间和收取这些账单的时间，成本和估计收益超过未完成合同账单和未完成合同账单超过成本的变化：

◦一些固定价格的客户合同允许在项目开始时进行大量的前期账单，这增加了近期的流动性；

◦一些成本加成和固定价格的客户合同是根据可能在短期内增加或减少流动性的里程碑计费的，这取决于我们何时产生重大支出以及我们何时向客户收款的时间；

◦时间和材料合同通常是拖欠的。因此，我们经常被要求承担这些费用，直到它们可以开票和收取为止；并且

◦我们的一些大型建设项目可能需要以大量保留的形式提供安全保障。保留通常会一直保留到实现某些合同里程碑为止；因此，收款可能会延长一年以上；

•工作组合可能会影响流动性。在固定价格合同占收入较大部分的时期，l流动性可能会增加，这取决于与项目现金流出相关的账单时间表的时间安排。在时间和材料合同占收入较大部分的时期，流动性可能会减少；

•营运资金的其他变动，包括缴税和退税的时间；

•解除合同保留，以及

•资本支出。

其他可能影响短期和长期流动性的因素包括：

•合同纠纷；

•收款问题，包括由商品价格疲软、经济放缓或其他可能导致我们客户信用恶化的因素引起的问题；

•我们ABL融资下的借款限制，并保持遵守ABL融资中包含的所有契约；

•信用证。我们与客户有一定的合同，并且可能有未来的合同，允许客户在客户的费用下获得信用证作为合同项下的一种担保形式。信用证减少了我们在公司ABL融资下的借款可用性；

•收购和处置业务或资产；和

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•根据我们的股票回购计划购买股票。

ABL信贷便利

我们有一份基于资产的信贷协议，该协议最近于2025年8月22日进行了修订（经修订，“ABL融资”），由蒙特利尔银行作为行政代理人、周转额度贷款人和信用证发行人。ABL贷款机制下的贷款最高限额限制为9,000万美元。ABL Facility的可用借款可能会增加不超过1500万美元的金额，但须满足某些条件，包括获得额外承诺。ABL融资拟用于营运资金、资本支出、签发信用证和其他合法用途。我们在ABL融资下的义务由我们几乎所有的美国和加拿大子公司提供担保，并由ABL融资下我们所有资产的第一留置权担保。ABL融资将于2029年9月9日到期，任何未偿金额将到期应付。

借款基数按月重新计算，截至2025年9月30日，我们的借款基数为6140万美元。我们没有未偿还的借款和480万美元的未偿还信用证，这导致ABL贷款下的可用资金为5660万美元。有关我们ABL融资的更多信息，请参阅第一部分“财务报表-附注3-债务”的第一项。

现金流分析

下表汇总了我们在所示期间的现金流量活动变化（单位：千）：


	三个月结束
	9月30日，
	2025		2024

经营活动提供（使用）的现金流量	$	(25,899)	$	11,918
投资活动使用的现金流量	(1,789)		(1,944)
用于筹资活动的现金流量	(4,329)		(1,189)
汇率变动对现金的影响	(317)		210
现金及现金等价物变动	(32,334)		8,995
期初现金及现金等价物	249,641		140,615
期末现金及现金等价物	$	217,307	$	149,610

经营活动提供的现金流量

下表汇总了所示期间经营活动提供的现金流量构成部分（单位：千）：


	三个月结束
	9月30日，
	2025		2024

净亏损	$	(3,663)	$	(9,223)
处置不动产、厂房和设备的损失（收益）	(217)		68
折旧及摊销	2,461		2,515
基于股票的补偿费用	1,921		2,311
重组产生的经营租赁减值	1,529		—
其他非现金支出	94		38

经营性资产负债变动的现金影响	(28,024)		16,209

经营活动提供（使用）的现金净额	$	(25,899)	$	11,918

截至2025年9月30日止三个月运营资产和负债变动2800万美元的重要组成部分汇总如下：

•应收账款，不包括期间确认的信用损失，包括留存金额

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归类为非流动，增加了1510万美元，这减少了经营活动产生的现金流。增加的主要原因是开票和收款的时间安排。

•超过未完成合同（“CIE”）账单的成本和估计收益增加了810万美元，这减少了经营活动产生的现金流。超过成本和估计收益（“BIE”）的未完成合同账单减少了600万美元，这减少了经营活动产生的现金流量。CIE和BIE的余额可能会根据业务量和工作成本发生的时间以及客户账单和付款的时间而经历显着波动。一些固定价格的客户合同允许在项目开始时进行大量的前期账单，这增加了近期的流动性。

•应付账款增加了1770万美元，增加了经营活动产生的现金流量。这些经营负债可以根据业务量；供应商付款的时间；应计费用；租赁开始、租赁付款、到期或经营租赁终止；以及其他时间差异而波动。

•存货、应收所得税、预付费用、其他流动资产、经营使用权租赁资产和其他非流动资产增加910万美元，减少了经营活动产生的现金流量。这些经营资产可以根据业务量波动；存货建立和提款的时间、应计和收取应收所得税的时间；某些费用的预付；租赁开始、时间流逝、到期或经营租赁终止；以及其他时间差异。我们一般在财政年度第一季度预付年度保险费。

•应计工资和福利、应计保险、经营租赁负债、其他应计费用和其他负债，非流动减少730万美元，减少了经营活动产生的现金流量。这些经营负债可以根据工资发放、分配、业务量；供应商付款；应计费用；租赁开始、租赁付款、到期或经营租赁终止；以及其他时间差异而波动。

截至2024年9月30日止三个月的1620万美元运营资产和负债变化的重要组成部分汇总如下：

•应收账款，不包括该期间确认的信贷损失，包括归类为非流动的留存金额，增加了510万美元，这减少了经营活动产生的现金流量。增加的主要原因是开票和收款的时间安排。

•超过未完成合同（“CIE”）账单的成本和估计收益减少了210万美元，这增加了经营活动产生的现金流量。超过成本和估计收益（“BIE”）的未完成合同账单增加了3330万美元，这增加了经营活动产生的现金流。CIE和BIE的余额可能会根据业务量和工作成本发生的时间以及客户账单和付款的时间而经历显着波动。一些固定价格的客户合同允许在项目开始时进行大量的前期账单，这增加了近期的流动性。

•应付账款减少了390万美元，减少了经营活动产生的现金流量。这些经营负债可以根据业务量；供应商付款的时间；应计费用；租赁开始、租赁付款、到期或经营租赁终止；以及其他时间差异而波动。

•存货、应收所得税、预付费用、其他流动资产、经营使用权租赁资产和其他非流动资产增加730万美元，减少了经营活动产生的现金流量。这些经营性资产可以根据业务量而波动；存货建立和提取的时间、应计和收取应收所得税的时间；某些费用的预付；租赁开始、时间流逝、到期或终止经营租赁；以及其他时间差异。我们一般在财政年度第一季度预付年度保险费。

•应计工资和福利、应计保险、经营租赁负债、其他应计费用和其他负债，非流动减少290万美元，这减少了经营活动产生的现金流量。这些经营负债可以根据工资、分配、业务量；供应商付款；应计费用；租赁开始、租赁付款、到期或经营租赁终止；以及其他时间差异而波动。

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投资活动使用的现金流量

投资活动使用了180万美元和190万美元的现金，主要是由于截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的资本支出。

融资活动使用的现金流量

融资活动在截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月中分别使用了430万美元和120万美元现金，主要是由于支付了分别为420万美元和120万美元的款项，以履行与基于股票的薪酬相关的预扣税款义务。

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股息政策

我们从未对我们的普通股支付现金股息，我们ABL Facility的条款将股息限制为仅股票股息。任何未来的股息支付将取决于我们ABL融资的条款、我们的财务状况、资本要求和收益以及其他相关因素。

股票回购计划

我们可能会根据股票回购计划回购普通股，该计划已于2018年11月获得董事会批准。根据该计划，回购的股份总数不得超过2,707，175股。我们可能会不时在公开市场以现行市场价格或私下协商交易方式回购我们的股票，并且没有义务购买任何股票。该计划将继续进行，除非并直至该计划被董事会修改或撤销。在截至2025年9月30日的三个月内，我们没有根据该计划进行回购，目前也没有回购股票的计划。截至2025年9月30日，根据股票回购计划可供回购的股份数量为1,349，037股。我们ABL Facility的条款将股票回购限制在每个财政年度250万美元，前提是我们满足某些可用性门槛，并且不违反我们的固定费用覆盖率财务契约。

表外安排及其他承诺

我们在日常业务过程中订立某些表外安排，导致风险未直接反映在我们的资产负债表上。以下是可被视为重大表外安排的交易、义务或关系。

•担保债券：我们的建筑合同条款经常要求我们从担保公司获得，并向我们的客户提供担保债券作为授予此类合同的条件。这些担保债券是作为溢价的回报而发行的，溢价因债券的规模和类型而异，并为我们在此类合同下的付款和履约义务提供担保。我们已同意就担保公司就代我们发行的担保债券支付的任何金额（如有）向担保公司作出赔偿。担保债券在不同时间到期，范围从项目的最终完成到在某些情况下超过合同完成的期限。这些金额也可以根据我们的保税经营活动的组合和水平在不同时期波动。截至2025年9月30日，有1.862亿美元的有效担保债券，我们预计其中1.269亿美元将在未来12个月内到期。在已生效的债券中，1.133亿美元与正在进行的项目的履约保证金有关，其余与承包商许可、留置权和其他债券有关。2025年10月，我们获得了额外的担保债券，以支持最近的一项奖励，使我们有效的担保债券总额达到2.771亿美元。我们不知道有任何与已代我们过帐的担保债券有关的损失，我们预计在可预见的未来不会产生重大损失。

•多雇主养老金计划s：根据集体谈判协议的条款，我们为美国和加拿大的一些多雇主固定福利养老金计划做出了贡献，这些协议涵盖了我们的工会代表雇员，这些雇员由100多个当地工会代表。这些计划下的福利通常基于薪酬水平和服务年限。根据有关多雇主养老金计划的联邦立法，在退出计划或计划终止的情况下，公司必须继续为其在该计划未获得资金的既得利益中的相应份额提供资金。提款负债或增加未来捐款的要求可能会对我们的经营业绩和流动性产生负面影响。有关我们的多雇主养老金计划的更多信息，请参阅我们截至2025年6月30日止年度的10-K表格年度报告第二部分第8项“附注12-员工福利计划”。

•信用证：我们在正常业务过程中根据ABL Facility签发信用证，以支持工人赔偿保险计划或某些建筑合同。截至2025年9月30日，我们有480万美元的未偿信用证。支持我们工人赔偿计划的信用证预计将在我们的信贷额度期限内每年更新一次。

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关键会计政策和估计

我们的关键会计政策和估计与我们在提交给SEC的10-K表格的2025财年年度报告中报告的内容相比没有重大变化。有关我们关键会计政策和估计的更多信息，请参阅我们的10-K表格的2025财年年度报告的第二部分第7项。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

我们向美国证券交易委员会提交的截至2025年6月30日的财政年度的10-K表格年度报告中报告的市场风险与我们面临的市场风险没有重大变化。有关市场风险的更多信息，请参阅我们关于10-K表格的2025财年年度报告中的第二部分，第7A项。

项目4。控制和程序

我们维持披露控制和程序，旨在确保我们的《证券交易法》报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便能够根据规则13a-15（e）中“披露控制和程序”的定义就所要求的披露作出及时决定。

我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对截至2025年9月30日我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于上述，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2025年9月30日，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。

截至2025年9月30日的季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理可能对我们对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

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第二部分

其他信息

项目1。法律程序

我们是多项法律诉讼的当事方。见第一部分，第1项。财务报表，附注5-承诺和或有事项，诉讼，用于描述我们正在进行的重大诉讼。

项目1a。风险因素

与我们截至2025年6月30日的财政年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项中报告的风险因素相比，我们的风险因素没有重大变化。

项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途

发行人购买股本证券

我们可能会根据股票回购计划回购普通股，该计划已于2018年11月获得董事会批准。根据该计划，回购的股份总数不得超过2,707，175股。截至2025年9月30日，根据股票回购计划，有1,349，037股可供回购。我们可能会不时在公开市场以现行市场价格或私下协商交易方式回购我们的股票，并且没有义务购买任何股票。该计划将继续进行，除非并直至其被董事会修改或撤销。我们ABL融资的条款还将股票回购限制在每个财政年度250万美元，前提是我们满足某些可用性门槛，并且我们不违反我们的固定费用覆盖率财务契约。我们在2026财年第一季度没有根据股票回购计划进行回购，目前也没有回购股票的计划。

股息政策

项目3。优先证券违约

无

项目4。矿山安全披露

《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》（《多德-弗兰克法案》）第1503（a）节要求国内矿山运营商披露联邦矿山安全和健康管理局根据1977年《联邦矿山安全和健康法》（《矿山法案》）发布的违规行为和命令。我们不作为任何矿山的所有者，但由于我们作为独立承包商在矿山现场提供服务或施工，我们被视为《矿产法》含义内的“运营商”。

根据《多德-弗兰克法案》第1503（a）节和S-K条例第104项要求在本季度报告中披露的有关矿山安全违规行为或其他监管事项的信息已包含在附件 95中。

项目5。其他信息

在截至2025年9月30日的三个月内，我们的董事或高级管理人员均未采纳或终止规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1，因为每个任期均在S-K条例第408（a）项下定义。

项目6。展品：

以下文件作为展品列入本季度报告的表格10-Q。以下以引用方式并入本文的任何展品均由以下括号中提供的信息表示。

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附件编号						说明

附件 10.1：						非雇员董事的递延薪酬计划

附件 31.1：						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证–首席执行官。

附件 31.2：						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证–首席财务官。

附件 32.1：						根据18 U.S.C. 1350（2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条）的认证–首席执行官。

附件 32.2：						根据18 U.S.C. 1350（2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条）的认证–首席财务官。

附件 95：						矿山安全披露。

附件 101.INS：						XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。

附件 101.SCH：						XBRL分类架构文档。

附件 101.CAL：						XBRL分类学扩展计算linkbase文档。

附件 101.DEF：						XBRL分类学扩展定义linkbase文档。

附件 101.LAB：						XBRL分类学扩展标记Linkbase文档。

附件 101.PRE：						XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档。

附件 104						封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


		Matrix Service Company

日期：	2025年11月6日	作者：/s/Kevin S. Cavanah
		Kevin S. Cavanah 副总裁兼首席财务官

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