附件 99.3
腾讯音乐娱乐集团
2023年度股东大会管理层评论
Cussion Pang：
首先，我要感谢大家对TME的长期信任和支持。除了2022年在提高运营效率方面取得的显著进展外，我们在2023年开始时，收入和利润都实现了健康增长。展望今年，我们将继续执行我们的双引擎内容和平台战略，以探索新的收入来源，提高运营效率，并抓住多样化的市场机会。为了强调我们对未来发展和增长潜力的信心，我们在2022年完成10亿美元的股票回购计划后，于3月宣布了一项5亿美元的新股票回购计划。
在我们对高质量增长的战略重视的推动下，我们的在线音乐付费用户数量达到了创纪录的水平，ARPPU也在持续增长。随着付费用户和ARPPU的增加，音乐订阅收入实现了强劲增长。此外，扩大的货币化工具箱也推动在线音乐服务的收入规模首次赶上社交娱乐服务。这表明，我们发展可持续在线音乐商业模式的长期承诺正在取得成果。在不断变化的行业环境中，我们致力于产品创新，并加强与用户、创作者和唱片公司的关系，从而在各个业务领域取得了显著成就。
| Ø | 在内容方面，今年上半年，我们与JVR续约，并加强与风华秋实、摇滚唱片、韩国HYBE和李荣浩的战略合作。所有这些努力使我们能够加深与顶级音乐厂牌和艺术家的合作关系，并进一步丰富我们的标志性音乐目录和垂直内容产品。此外，我们还与知名艺人合作，在新歌发行、商品销售、线上和线下演出等方面抢先一步。我们与林俊杰合作推出了新的数字专辑《Happily，Painfully After》，这张专辑在我们的平台上打破了他之前的销售记录。 |
| Ø | 在独立音乐人方面，我们的腾讯音乐人平台提供了丰富的资源和多样化的变现渠道。因此，第一季度在我们平台上发布新歌的活跃音乐人和歌手的数量持续增长。我们还与公告牌中国合作举办了首届原创音乐大赛，以发掘有能力创作出高质量中国音乐的新兴艺术家。通过此次合作，我们利用公告牌的全球资源、影响力和高国际标准，为有才华的音乐人提供端到端服务，从试听评估、歌曲发布、全球推广，一直到定制演出，从而帮助扩大他们的全球影响力。同时，我们在保护音乐版权和艺术家权利方面做出了巨大努力，为音乐事业的健康发展做出了贡献。 |
| Ø | 在线下演出方面，在新冠疫情后重新开放后，线下演出活动激增。TME直播在第一季度共举办了29场线上和线下演唱会，为用户提供随时随地的非凡视听体验。我们还为音乐人组织了线下巡演，让他们与歌迷近距离互动。展望未来，我们将通过注重投资回报率的方式，进一步探索多样化的表演形式和更多的盈利机会。 |
最后，我们相信，我们能够进一步增强我们平台的活力和影响力，为用户带来高质量的音乐，并推动整个行业的可持续发展。
有了这个，我想请我们的首席执行官罗斯更多地介绍我们的平台战略。
Ross Liang：
谢谢你Cussion。
进入今年，我们看到该行业出现了许多新技术和新趋势。作为行业领导者，TME一直在积极探索和利用这些机会，并开发了一系列针对用户和创作者需求的产品，进一步提高了我们平台的效率和竞争力。同时，我们继续创新和升级我们的产品，以加强用户参与我们的平台，为商业化奠定更坚实的基础。具体来说：
| Ø | 首先，为了给用户带来更高质量和更个性化的聆听体验，我们不断增强我们的音质和效果，同时优化推荐算法和模型。我们自主研发的优质音质功能已被用户广泛采用，成为推动用户付费意愿的关键因素之一。我们还将自主开发的Galaxy Sound Effect集成到车载音响系统中，在用户开车时提供卓越的聆听体验。随着用户通勤时间的逐渐增加，我们相信这将为我们在物联网领域带来更多的发展机会。 |
| Ø | 第二，在国内外广泛讨论的AIGC领域，我们已经部署了充足的资源，并取得了良好的进展。在版权保护的前提下，我们利用AIGC制作内容，打造虚拟偶像等。例如，QQ音乐的TME工作室提供了人工智能音乐制作工具，进一步提高了音乐人在歌词创作、作曲以及音乐内容分析和编辑方面的创作效率。酷狗音乐的“语音制作人”功能允许用户“复制”自己的声音，并通过创建自己的AI语音库制作不同风格的歌曲。我们还建立了虚拟偶像阵容，其中包括露西、小琴、山宝和安可。除了自动生成创纪录级别的演唱，他们还可以在直播间与用户智能聊天，培养不同的音乐互动体验。 |
| Ø | 此外，我们在新业务的拓展方面也取得了不错的成绩。值得注意的是，受益于其差异化内容的音频直播受到了用户的欢迎。其中，音乐、情感疗愈和脱口秀是排名前三的类别。与此同时，我们推动了我们充满活力的音频表演者生态系统与我们的音乐家社区的整合，加强了不同企业之间的联系和合作。我们在QQ音乐直播平台上培养了包括《赤口小夜》、《苏沫》、《毒药》和《许长青》在内的高质量音乐人，他们在第一季度总共贡献了1.1亿首歌曲流，进一步丰富了我们的内容库。此外，我们平台上越来越多的音乐人开始通过音频直播扩大他们的收入来源，并在此过程中加强他们的曝光度。 |
| Ø | 最后但同样重要的是，我们在与腾讯的紧密合作中不断取得进展。从4月30日开始，QQ音乐向海量的微信用户提供沉浸式音乐服务。展望未来，我们将与微信共同探索商业化机会，因为我们正在利用更广泛的用户基础来扩大我们的增长势头。 |
有了这个，我想请托尼回顾一下我们的业务运营情况。托尼，请继续。
Tony Yip：
谢谢你，罗斯。
步入2023年，我们看到，过去十年我们对音乐产业的坚定奉献正开始得到回报。除了我们的在线音乐订阅服务继续稳步增长外，我们很高兴地看到，我们的每一项广告、长音频、艺人商品和物联网服务都处于稳健的增长轨道上。今天，我很荣幸地向股东们回顾一下我们取得的一些初步成就。
在第一季度，我们看到我们的在线音乐服务订阅收入录得稳步增长，在线音乐付费比率创历史新高，ARPPU连续第四个季度扩大。付费用户和ARPPU的增长主要归功于我们优化的内容运营，用户为音质和效果等优质功能付费的意愿增强，以及更有效的促销活动。此外，我们多年来在开发以车内场景为核心的物联网服务方面的努力开始取得成果。越来越多新推出的电动汽车品牌和车型在大屏幕面板上预装了我们的音乐应用，这更适合用户当前的车内音乐收听习惯。因此，我们相信它将推动增加会员转换。
除了订阅费，广告也在逐渐复苏。具体而言，广告客户在电子商务、游戏、旅游以及食品和饮料等垂直行业的广告支出同比显著增长。还值得一提的是，随着更多用户采用广告支持模式，广告支持模式的收入同比激增。我们认为，广告支持模式在未来具有很大的增长潜力。此外，随着线下活动场景的增加，越来越多的音乐人选择通过TME直播进行表演和宣传，这也吸引了更多品牌的广告商。我们将与来自各个垂直行业的广告商携手，为用户带来沉浸式音乐体验，同时通过我们的创新广告形式（如定制品牌专区和音乐节）提升品牌的知名度。
与此同时，我们与知名艺术家合作，推出各种艺术家商品，如实体专辑、收藏卡、可动人偶、T恤等，以满足用户的收藏需求。今年，我们从这项业务中看到了显著的收入增长。展望未来，我们将继续探索更多多样化和有趣的艺术家商品，以帮助他们扩大影响力。在我们的长音频方面，它的收入同比增长，因为我们增加了流行内容的供应。这些业务模式为公司的稳定和长期发展奠定了坚实的基础。
至于社交娱乐服务，由于宏观逆风和竞争，直播仍面临挑战。
随着我们进入2023年第二季度，我们看到在线音乐服务继续保持强劲的增长势头。我们的订阅业务记录了越来越多的付费用户和扩大的ARPPU。我们的广告服务也取得了好于预期的增长。我们的长篇音频和艺术家商品也取得了坚实的进展。但另一方面，社会娱乐服务继续面临压力。与中国直播行业的其他公司类似，我们最近对视频和音频直播服务实施了多项措施，以加强风险控制。这些措施包括更严格的合规程序和对某些直播功能的调整。这些措施预计将对第二季度社交娱乐服务产生的收入产生越来越大的不利影响，我们将在8月份报告第二季度收益时进一步讨论实际影响。但展望未来，这些措施有望为TME的长期可持续健康发展铺平道路。
在我们推进各项业务发展的同时，我们始终致力于履行社会责任。TME连续七年通过音乐为自闭症患者提供护理。我们推出了一个名为“If Music Has a Shape”的关爱项目。我们邀请了来自中国和国外的50多组歌手和音乐家在我们的节目中表演，分享他们的爱，提高公众对自闭症的认识。
接下来，我将请雪莉详细回顾一下我们的财务状况。
胡雪莉：
谢谢你，托尼。
回顾我们之前的业绩，在2023年第一季度，我们的总收入达到人民币70亿元，同比增长5%。凭借有效的成本优化和运营效率的提升，我们的净利润连续第四个季度同比增长85%，在2023年第一季度达到12亿元人民币。本季度，我们的非国际财务报告准则净利润为14.6亿元人民币，同比增长56%。
在内容和平台双引擎战略的推动下，我们的在线音乐服务在2023年稳步增长。2023年第一季度，我们的在线音乐服务收入同比增长34%，达到人民币35.0亿元，首次赶上社交娱乐服务收入。值得注意的是，在在线音乐付费用户和ARPPU快速增长的推动下，音乐订阅收入继续保持快速增长，达到26亿元人民币，同比增长30%。具体来看，2023年Q1的月度ARPPU为9.2元，较去年增加0.9元，较上季度增加0.3元，录得连续四个季度的扩张。在线音乐付费用户增长至9440万，同比增长18%，环比净增590万。强劲的ARPPU和付费用户增长得益于优化的内容运营、用户为音质和效果等优质功能付费的意愿增强，以及更有效的促销活动。我们的社交娱乐服务和其他服务在2023年第一季度继续受到不断变化的宏观逆风和来自其他平台的竞争的影响，录得35亿元人民币的收入，同比下降13%。
除了专注于业务增长外，我们也在优先努力提高营运效率。我们在2022年的成本优化和效率提升举措取得了显著成果，我们将在2023年继续实施这些举措。首先，我们将严格控制成本。例如，我们的目标是通过减少低ROI的运营活动和评估内容成本的ROI，以及通过提高带宽和设备使用效率来降低我们的运营成本。其次，我们的销售和营销费用在2023年第一季度同比下降36%，连续第五个季度同比下降，这要归功于我们在每个推广渠道的有效ROI管理和优化的内部和外部资源部署。
同时，我们在2023年第一季度的净利润为人民币12亿元，同比增长85%。我们的非国际财务报告准则净利润为14.6亿元人民币，同比增长56%。这要归功于我们业务的快速发展和经营效率的提高。
展望未来，我们将继续专注于推动核心业务的发展，同时探索新的业务举措以实现增量增长。同时，采取更加有效的措施，降低经营成本，放大经营效益，实现股东回报最大化。