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此处包含的阿彻丹尼尔斯米德兰公司及其子公司（“ADM”或“公司”）的合并财务报表是根据美国公认会计原则（GAAP）的中期财务信息以及表格10-Q和S-X条例第10条的说明编制的。因此，这些报表不包括GAAP要求的经审计财务报表的所有信息和脚注。

管理层认为，为公平列报而认为必要的所有调整（包括正常的经常性应计项目）均已包括在内。这些合并财务报表中报告的结果不一定表明2025年12月31日终了年度可能预期的结果。如需更多信息，请参阅截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的综合财务报表及其附注。

某些前期数据已在合并财务报表和附注中重新分类，以符合本期的列报方式。

合并原则

合并财务报表包括本公司及其附属公司。所有公司间账户和交易均已消除。该公司合并了其拥有控股财务权益的所有实体，包括可变利益实体（VIE）。对于VIE，公司评估其是否为适用会计准则定义的主要受益人。对关联公司的投资，包括公司通过其行使重大影响力但不控制被投资方且不是被投资方活动的主要受益人的VIE，按自收购以来未分配收益中的成本加权益列账，并酌情根据投资余额与被投资方基础净资产之间的基差进行调整。公司对某些关联公司的部分业绩和某些VIE的业绩使用最新可用的财务报表包括在内。在每种情况下，财务报表都在公司年终的93天内，并且在不同时期保持一致。  

独立现金和投资

该公司根据监管要求、商品交换要求和保险安排，对一定的现金、现金等价物和投资余额进行分离。这些余额包括从公司注册期货佣金商和商品经纪服务的客户收到的存款、现金保证金和质押给商品交易所清算所的证券，以及在某些保险安排下作为担保质押的现金。应付经纪客户款项在分离现金和投资中有相应余额，在其他流动资产中有分离客户应收总账。

分离现金和投资还包括公司专属保险业务的各种保险计划的受限制现金抵押品。如果这些独立余额由现金和现金等价物组成，它们在综合现金流量表中被视为受限制现金和现金等价物。

以下是截至2025年6月30日和2024年6月30日合并资产负债表中的现金和现金等价物与合并现金流量表中的现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物总额的对账（单位：百万）。

			2025年6月30日						2024年6月30日
现金及现金等价物			$	1,057					$	764
受限制现金和受限制现金等价物（包括在分离现金和投资中）			4,887						3,507
现金、现金等价物、受限制现金和受限制现金等价物合计			$	5,944					$	4,271

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应收款项

公司按可变现净值记录应收账款，包括估计无法收回账款的备抵，以反映应收账款余额及其任何应计应收利息的任何预期损失。公司按照类型、地区、信用风险等级、账龄等进行应收账款归集，对无法收回的账款进行估算。每个池都被分配了一个预期损失系数，以根据需要根据区域、经济和其他前瞻性因素调整的历史注销得出一般准备金。其他资产中记录的长期应收款对公司的整体应收款组合并不重要。

预计无法收回账款备抵变动情况如下（单位：百万）。

			截至6月30日的三个月，
			2025						2024
期初余额，4月1日			$	158					$	216
拨备（回拨），净额			5						( 12 )
备抵核销			( 13 )						( 3 )
恢复和其他			3						( 7 )
期末余额，6月30日			$	153					$	194
			截至6月30日的六个月，
			2025						2024
期初余额，1月1日			$	167					$	215
拨备（回拨），净额			7						( 7 )
备抵核销			( 26 )						( 16 )
恢复和其他			5						2
期末余额，6月30日			$	153					$	194

库存

某些可销售的农业商品库存，包括根据递延定价合同获得的库存，按市场价值列报。此外，公司采用先进先出（FIFO）法按成本与可变现净值孰低法对某些存货进行估值。

下表列示了公司截至2025年6月30日和2024年12月31日的存货情况（单位：百万）。

			2025年6月30日						2024年12月31日
原材料和用品(1)			$	1,694					$	1,922
成品			2,670						2,689
市场库存			5,359						6,961
总库存			$	9,723					$	11,572

(1)包括截至2025年6月30日和2024年12月31日不重要的在制品库存。

成本法投资

成本法投资代表对私营公司和私募股权基金的投资，以使整体投资组合多样化。这些投资一般是在初创或发展阶段的公司，这些公司正在开发的产品的市场通常处于早期阶段。公司对私人持股投资的评估是基于所投资业务的基本面。公司定期审查此类投资的账面价值，以确定根据适用的会计公告，任何估值调整是否合适。

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成本法投资$ 326 百万美元 439 万分别于2025年6月30日和2024年12月31日计入公司合并资产负债表其他非流动资产。

重估收益和损失，包括减值损失，在公司综合收益表的利息和投资收益中记录。截至2025年6月30日止三个月及六个月，公司确认减值亏损$ 187 百万。当公司识别出表明一项投资的账面值可能超过其公允价值的事件或情况变化时，确认减值损失。

截至2025年6月30日，成本法投资向上和向下调整的存续期累计金额为$ 114 百万美元 261 分别为百万。

对附属公司的投资

对公司有能力对其施加重大影响的对被投资单位的投资，采用权益法核算。

该公司有一个 22.5 截至2025年6月30日和2024年12月31日在丰益国际有限公司（“丰益国际”）中的%股份所有权。该公司对丰益投资的账面价值为$ 3.7 亿，截至2025年6月30日，市值$ 3.2 亿元，以新加坡交易所市场报价为基础，按适用汇率换算成美元，2025年6月30日。

根据其会计政策，截至2025年6月30日，公司在确定其对丰益投资截至该日是否发生非暂时性减值时评估了几个因素。这包括考虑到账面价值高于丰益股价的持续时间较短、新加坡交易所报价的丰益股价近期表现、最新的分析师共识预测、丰益长期的收益和股息历史以及该公司在丰益董事会的持续代表性。该公司认为其对丰益国际的投资是一种重要的战略关系，并有意和有能力将其对丰益国际的投资保留一段足够的时间，以允许任何预期的市场价值复苏。基于对上述因素的评估，公司认为该投资于2025年6月30日不存在暂时性减值。公司将继续重新评估对丰益国际的投资，这可能导致未来确认非暂时性减值。

截至2025年6月30日，公司还持有权益法投资Pacificor（ 32.2 %）、SoyVen（ 50.0 %），Hungrana Ltd（ 50.0 %），Olenex（ 37.5 %），Almidones Mexicanos S.A. de C.V.（ 50.0 %），Vimison S.A. de C.V.（ 45.3 %）、阿斯顿食品及食品配料（ 50.0 %）、食用油有限公司（ 50.0 %）、Stratas Foods LLC（ 50.0 %）、红星酵母股份有限公司（ 40.0 %），Terminal de Gr ã os Ponta da Montanha S.A.（ 50.0 %），Gradable，LLC（ 50.0 %）、LSCP、LLLP（ 22.1 %），Dusial S.A.（ 42.8 %），ADM Matsutani LLC（ 50 %）、Vitafort ZRT（ 34.3 %），以及Matsutani Singapore Pte.Ltd.（ 50 %).

物业、厂房及设备

截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司的净资产、厂房和设备包括以下各项（单位：百万）。

			2025年6月30日						2024年12月31日
土地			$	606					$	566
建筑物			6,368						6,143
机械设备			21,414						20,636
在建工程			1,476						1,553
			29,864						28,898
累计折旧			( 18,722 )						( 18,061 )
净财产、厂房和设备			$	11,142					$	10,837

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可赎回非控股权益

公司在合并资产负债表内以赎回价值列报临时股权中的任何可赎回非控制性权益，期间变动记录在再投资收益中。公司在综合收益表中将可赎回非控股权益的收益或亏损部分报告为归属于非控股权益的净收益（亏损）。

截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的公司可赎回非控股权益变动情况如下（单位：百万）：

			截至6月30日的三个月，
			2025						2024
期初余额，4月1日			$	255					$	307
可赎回非控股权益应占净（亏损）			( 1 )						( 4 )
货币换算调整和其他			( 5 )						( 1 )
期末余额，6月30日			$	249					$	302
			截至6月30日的六个月，
			2025						2024
期初余额，1月1日			$	253					$	320
可赎回非控股权益应占净（亏损）			( 3 )						( 15 )
货币换算调整和其他			( 1 )						( 3 )
期末余额，6月30日			$	249					$	302

自2025年12月31日起，公司将被要求采用会计准则更新（ASU）2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进，增强了所得税披露的透明度和决策有用性。这些修正案通过改进主要与税率调节和已缴所得税信息相关的所得税披露，满足了投资者关于提高所得税信息透明度的要求。本ASU中的修订要求在未来基础上适用，并允许追溯采用。采纳经修订的指引将导致公司所得税脚注中的披露扩大，但预计不会对公司的合并财务报表产生重大影响。

自2027年12月31日起，公司将被要求采用ASU2024-03，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类，这将要求以表格形式披露按类别分类的某些运营费用，例如购买库存、员工薪酬、折旧和无形资产摊销。本ASU中的修订可在未来基础上或在通过后追溯基础上适用。采纳经修订的指引将导致公司脚注中的披露扩大，但预计不会对公司的合并财务报表产生重大影响。

自2027年1月1日起，公司将被要求采用ASU2025-03，企业合并（专题805）与合并（专题810）：确定可变利益主体收购中的会计收购方，其中修订了现有的在企业合并中当合法被收购方为VIE时识别会计收购方的框架，要求主体考虑ASC 805-10中的一般会计收购方因素，业务组合-整体，当交易主要以股权交换方式进行时。新指南被要求前瞻性地适用于在首次申请日期之后发生的任何收购交易。公司正在评估采用这一指导意见对公司合并财务报表的影响。

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下表列出截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月按确认时间和主要产品线分类的收入（单位：百万）。

			截至2025年6月30日止三个月
			主题606收入									主题815			合计
			时间点			随着时间的推移			合计			收入(1)			收入
农业服务和油籽
农业服务			$	819		$	205		$	1,024		$	9,872		$	10,896
碾压			86			—			86			2,543			2,629
精制产品及其他			895			—			895			1,849			2,744
农业服务和油籽总额			1,800			205			2,005			14,264			16,269
碳水化合物溶液
淀粉和甜味剂			1,539			—			1,539			561			2,100
华帝玉米加工商			692			—			692			—			692
总碳水化合物溶液			2,231			—			2,231			561			2,792
营养
人类营养			1,161			—			1,161			—			1,161
动物营养			832			—			832			—			832
总营养			1,993			—			1,993			—			1,993
分部总收入			6,024			205			6,229			14,825			21,054
其他业务			112			—			112			—			112
总收入			$	6,136		$	205		$	6,341		$	14,825		$	21,166

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			截至2025年6月30日止六个月
			主题606收入									主题815			合计
			时间点			随着时间的推移			合计			收入(1)			收入
农业服务和油籽
农业服务			$	1,860		$	412		$	2,272		$	19,160		$	21,432
碾压			185			—			185			5,082			5,267
精制产品及其他			1,747			—			1,747			3,498			5,245
农业服务和油籽总额			3,792			412			4,204			27,740			31,944
碳水化合物溶液
淀粉和甜味剂			2,923			—			2,923			1,114			4,037
华帝玉米加工商			1,325			—			1,325			—			1,325
总碳水化合物溶液			4,248			—			4,248			1,114			5,362
营养
人类营养			2,159			—			2,159			—			2,159
动物营养			1,651			—			1,651			—			1,651
总营养			3,810			—			3,810			—			3,810
分部总收入			11,850			412			12,262			28,854			41,116
其他业务			225			—			225			—			225
总收入			$	12,075		$	412		$	12,487		$	28,854		$	41,341

			截至2024年6月30日止三个月
			主题606收入									主题815			合计
			时间点			随着时间的推移			合计			收入(1)			收入
农业服务和油籽
农业服务			$	925		$	252		$	1,177		$	10,569		$	11,746
碾压			104			—			104			2,746			2,850
精制产品及其他			523			—			523			2,214			2,737
农业服务和油籽总额			1,552			252			1,804			15,529			17,333
碳水化合物溶液
淀粉和甜味剂			1,654			—			1,654			557			2,211
华帝玉米加工商			683			—			683			—			683
总碳水化合物溶液			2,337			—			2,337			557			2,894
营养
人类营养			1,061			—			1,061			—			1,061
动物营养			847			—			847			—			847
总营养			1,908			—			1,908			—			1,908
分部总收入			5,797			252			6,049			16,086			22,135
其他业务			113			—			113			—			113
总收入			$	5,910		$	252		$	6,162		$	16,086		$	22,248

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			截至2024年6月30日止六个月
			主题606收入									主题815			合计
			时间点			随着时间的推移			合计			收入(1)			收入
农业服务和油籽
农业服务			$	1,947		$	445		$	2,392		$	20,551		$	22,943
碾压			220			—			220			5,957			6,177
精制产品及其他			1,070			—			1,070			4,362			5,432
农业服务和油籽总额			3,237			445			3,682			30,870			34,552
碳水化合物溶液
淀粉和甜味剂			3,247			—			3,247			1,120			4,367
华帝玉米加工商			1,210			—			1,210			—			1,210
总碳水化合物溶液			4,457			—			4,457			1,120			5,577
营养
人类营养			2,025			—			2,025			—			2,025
动物营养			1,719			—			1,719			—			1,719
总营养			3,744			—			3,744			—			3,744
分部总收入			11,438			445			11,883			31,990			43,873
其他业务			222			—			222			—			222
总收入			$	11,660		$	445		$	12,105		$	31,990		$	44,095

(1) 主题815收入涉及公司销售合同的实物交付或结算，作为衍生工具入账，不属于主题606的范围。

农业服务和油籽

农业服务和油籽部门的收入来自商品销售、货物运输服务费、销售其全球加工设施制造的产品以及结构性贸易融资活动。

该公司从事各种结构性贸易融资活动，以利用其全球贸易流动，据此公司获得信用证（LC），以保证全球粮食采购和销售的付款。保证粮食销售付款的信用证是在无追索权的基础上出售的，没有继续参与。鉴于基础交易的不同风险状况，公司从担保支付基础粮食购销的信用证之间的利率差异中获得回报。

碳水化合物溶液

碳水化合物解决方案部门的收入来自公司在全球各地的全球玉米和小麦制粉设施生产的产品的销售。当对产品的控制权转移给客户时确认收入。产品从公司的各种设施和其存储终端网络运送给客户。确认的收入金额基于合同中规定的可能包括运费和其他成本的对价，具体取决于每个合同的具体运输条款。

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营养

营养部门销售的成分和解决方案包括植物蛋白、天然香料、风味系统、天然色素、乳化剂、可溶性纤维、多元醇、亲水胶体、益生菌、益生元、后生元、酶、植物提取物、食用豆、配方饲料、动物保健和营养产品、宠物食品和零食，以及其他特色食品和饲料成分。当对产品的控制权转移给客户时确认收入。确认收入的金额遵循产品的合同价格或双方约定的价格。

其他业务

其他业务包括公司的期货佣金业务，其主要收入来源为代表客户执行订单和清算期货合约和期货合约期权产生的佣金和经纪收入。佣金和经纪收入在交易执行之日确认。

2025年1月31日，公司收购Vandamme Hugaria KFT（“Vandamme”），a 700 公吨/日位于匈牙利的非转基因压榨和提取设施，总现金对价为$ 123 百万。此次收购为该公司的农业服务和油籽及碳水化合物解决方案部门增加了能力。

现金总对价，净额$ 28 百万现金收购，分配如下，以最终计量期调整为准（百万）。

			凡达姆
营运资金，扣除获得的现金			$	24
物业、厂房及设备			27
商誉			25
其他无形资产(1)			22
递延所得税负债			( 3 )
现金总对价，扣除取得的现金			$	95

(1)主要代表预期使用寿命为 10 年至 18 年。

在截至2025年6月30日的三个月内，公司记录了对与Vandamme收购相关的购买价格的初始分配的某些计量期调整，导致商誉减少$ 6 百万。计量期间调整对合并利润表没有影响。

与收购相关的商誉记录主要归因于公司收购业务后预期产生的协同效应。该商誉预计不可用于税收抵扣。

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公司按照ASC主题820对部分资产和负债的公允价值计量，公允价值计量和披露，将公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，出售资产所得的价款或转移负债所支付的价款。公司采用市场法估值技术计量大部分以公允价值计量的资产和负债。

在公允价值层级中建立了三个级别，可用于报告公允价值：

第1级：相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）。公允价值层次结构给予第1级输入最高优先级。

第2级：可观察输入值，包括已调整的第1级价格；类似资产或负债的报价；不如交易交易所活跃的市场的报价；以及可观察或可通过可观察市场数据得到实质性证实的其他输入值。

第3级：由很少或没有市场活动支持的不可观察的投入，是资产或负债公允价值的重要组成部分。公允价值层次结构给予第3级输入的最低优先级。

下表按等级列示了公司截至2025年6月30日和2024年12月31日按经常性公允价值核算的资产和负债情况（单位：百万）。

			2025年6月30日公允价值计量
			1级						2级						3级						合计
资产：
市场上的存货			$	—					$	2,652					$	2,707					$	5,359
未实现衍生品收益：
商品合约			—						414						596						1,010
外币合同			—						181						—						181
利率合约			—						19						—						19
现金等价物			447						—						—						447
有价证券			9						—						—						9
独立投资和受限制现金等价物			1,902						—						—						1,902
总资产			$	2,358					$	3,266					$	3,303					$	8,927
负债：
未实现衍生品损失：
商品合约			$	—					$	323					$	385					$	708
外币合同			—						412						—						412
与存货相关的应付款项			—						933						41						974
负债总额			$	—					$	1,668					$	426					$	2,094

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			2024年12月31日公允价值计量
			1级						2级						3级						合计
资产：
市场上的存货			$	—					$	3,930					$	3,031					$	6,961
未实现衍生品收益：
商品合约			—						404						427						831
外币合同			—						272						—						272
利率合约			—						5						—						5
现金等价物			70						—						—						70
有价证券			246						—						—						246
独立投资和受限制现金等价物			1,681						—						—						1,681
总资产			$	1,997					$	4,611					$	3,458					$	10,066
负债：
未实现衍生品损失：
商品合约			$	—					$	355					$	405					$	760
外币合同			—						212						—						212
与存货相关的应付款项			—						654						88						742
负债总额			$	—					$	1,221					$	493					$	1,714

市价结转存货及与存货有关的应付款项

在市场上列报的存货和与存货相关的应付款项的估计公允价值基于交易所报价，并根据当地市场和质量的差异进行调整，简称为基准。公司存货的市场估值根据地点和质量（基准）进行调整，因为交易所报价代表的是带有商品、数量、未来交货期、交货地点和商品质量或等级标准化条款的合同。

基差调整通常使用竞争对手和经纪人报价或市场交易的输入确定，并被认为是可观察的。基差调整受到各设施和整体市场特定的局部供需特征的影响。替代品、天气、燃料成本、合约条款、期货价格等因素也影响着这些基差调整的动向。

在某些情况下，基差调整是无法观察到的，因为它们受到很少甚至没有市场活动的支持。当不可观察输入值对公允价值计量产生重大影响（超过10%）时，该存货分类为第3级。

存货及与存货有关的应付款项的公允价值变动在综合收益表中确认为销售产品成本的组成部分。

未实现衍生品损益

衍生合约包括交易所交易商品期货和期权合约、远期商品买卖合约，以及主要与农产品、能源、利率和外币相关的场外交易（OTC）工具。该公司几乎所有的交易所交易商品期货和期权合约都是每日以现金结算的，因此不包括在这些表格中。

远期商品购销合同的公允价值是根据根据当地市场差异调整后的交易所报价估计的。公司远期商品购销合同的市场估值按地点（基差）进行调整，是因为交易所报价所代表的合同具有商品、数量、未来交货期、交割地点、商品质量或等级等标准化条款。

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基差调整通常使用竞争对手和经纪人报价或市场交易的输入确定，并被认为是可观察的。基差调整受到各设施和整体市场特定的局部供需特征的影响。替代品、天气、燃料成本、合约条款、期货价格等因素也影响着这些基差调整的动向。

在某些情况下，基差调整是无法观察到的，因为它们受到很少甚至没有市场活动的支持。当可观察到的投入基本上在合同的整个期限内可用时，它被归类为第2级。当不可观察输入值对公允价值计量产生重大影响（超过10%）时，合同被归为第3级。

除指定为现金流量套期的某些衍生工具外，商品相关衍生工具的公允价值变动在综合收益表中确认为产品销售成本的组成部分。

除指定为净投资对冲的某些衍生工具外，外币相关衍生工具的公允价值变动在综合收益表中确认为收入、产品销售成本和其他（收入）净额的组成部分，具体取决于合同的目的。

现金等价物

公司的现金等价物由使用市场报价估值的货币市场基金组成，被归类为第1级。

有价证券

该公司的有价证券包括外国政府证券和原始期限超过90天的外国定期存款。这些证券使用市场报价进行估值，并被归类为第1级。

隔离投资

该公司的独立投资主要包括使用ADM投资者服务客户资金购买并为满足监管要求而进行独立的美国国债。美国国债使用市场报价进行估值，被归类为1级。

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第3级资产和负债

下表列出了截至2025年6月30日止三个月期间使用重大不可观察输入值（第3级）以经常性基础以公允价值计量的资产和负债的滚转情况（单位：百万）。

			物业、厂房及设备																		负债
			2025年6月30日																		2025年6月30日
			库存 进行于 市场						商品 衍生产品 合同 收益						合计 物业、厂房及设备						与存货相关的应付款项						商品 衍生产品 合同 损失						合计 负债
2025年4月1日期初余额			$	3,103					$	508					$	3,611					$	52					$	352					$	404
计入销售产品成本的未实现收益增加（减少）			( 1,030 )						353						( 677 )						—						—						—
计入销售产品成本的未实现亏损增加（减少）额			—						—						—						5						261						266
计入销售产品成本的已实现增（减）额			( 46 )						—						( 46 )						( 1 )						—						( 1 )
采购			4,620						—						4,620						4						—						4
销售			( 3,868 )						—						( 3,868 )						( 19 )						—						( 19 )
定居点			—						( 221 )						( 221 )						—						( 237 )						( 237 )
转入第3级			548						36						584						—						19						19
转出第3级			( 620 )						( 80 )						( 700 )						—						( 10 )						( 10 )
2025年6月30日期末余额			$	2,707					$	596					$	3,303					$	41					$	385					$	426

下表列示了截至2024年6月30日止三个月期间使用重大不可观察输入值（第3级）以经常性基础以公允价值计量的资产和负债的滚转情况（单位：百万）。

			物业、厂房及设备																		负债
			2024年6月30日																		2024年6月30日
			库存 进行于 市场						商品 衍生产品 合同 收益						合计 物业、厂房及设备						与存货相关的应付款项						商品 衍生产品 合同 损失						合计 负债
2024年4月1日期初余额			$	2,948					$	764					$	3,712					$	62					$	435					$	497
计入销售产品成本的未实现收益增加（减少）			128						197						325						—						—						—
计入销售产品成本的未实现亏损增加（减少）额			—						—						—						5						203						208
计入销售产品成本的已实现增（减）额			59						—						59						( 9 )						—						( 9 )
采购			3,637						—						3,637						2						—						2
销售			( 4,194 )						—						( 4,194 )						( 26 )						—						( 26 )
定居点			—						( 438 )						( 438 )						—						( 282 )						( 282 )
转入第3级			557						29						586						—						15						15
转出第3级			( 589 )						( 157 )						( 746 )						—						( 4 )						( 4 )
2024年6月30日期末余额			$	2,546					$	395					$	2,941					$	34					$	367					$	401

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下表列示了截至2025年6月30日止六个月期间使用重大不可观察输入值（第3级）以经常性基础以公允价值计量的资产和负债的滚转情况（单位：百万）。

			物业、厂房及设备																		负债
			2025年6月30日																		2025年6月30日
			库存 进行于 市场						商品 衍生产品 合同 收益						合计 物业、厂房及设备						与存货相关的应付款项						商品 衍生产品 合同 损失						合计 负债
2025年1月1日期初余额			$	3,031					$	427					$	3,458					$	88					$	405					$	493
计入销售产品成本的未实现收益增加（减少）			( 933 )						566						( 367 )						—						—						—
计入销售产品成本的未实现亏损增加（减少）额			—						—						—						4						455						459
计入销售产品成本的已实现增（减）额			10						—						10						( 3 )						—						( 3 )
采购			8,705						—						8,705						7						—						7
销售			( 8,446 )						—						( 8,446 )						( 55 )						—						( 55 )
定居点			—						( 449 )						( 449 )						—						( 513 )						( 513 )
转入第3级			1,119						149						1,268						—						54						54
转出第3级			( 779 )						( 97 )						( 876 )						—						( 16 )						( 16 )
2025年6月30日期末余额			$	2,707					$	596					$	3,303					$	41					$	385					$	426

下表列示了截至2024年6月30日止六个月期间使用重大不可观察输入值（第3级）以经常性基础以公允价值计量的资产和负债的滚转情况（单位：百万）。

			物业、厂房及设备																		负债
			2024年6月30日																		2024年6月30日
			库存 进行于 市场						商品 衍生产品 合同 收益						合计 物业、厂房及设备						与存货相关的应付款项						商品 衍生产品 合同 损失						合计 负债
2024年1月1日期初余额			$	2,713					$	731					$	3,444					$	101					$	457					$	558
计入销售产品成本的未实现收益增加（减少）			316						572						888						—						—						—
计入销售产品成本的未实现亏损增加（减少）额			—						—						—						14						532						546
计入销售产品成本的已实现增（减）额			( 226 )						—						( 226 )						( 21 )						—						( 21 )
采购			7,426						—						7,426						3						—						3
销售			( 8,077 )						—						( 8,077 )						( 64 )						—						( 64 )
定居点			—						( 790 )						( 790 )						—						( 572 )						( 572 )
转入第3级			1,073						57						1,130						1						28						29
转出第3级			( 679 )						( 175 )						( 854 )						—						( 78 )						( 78 )
2024年6月30日期末余额			$	2,546					$	395					$	2,941					$	34					$	367					$	401

先前归类于第2级的资产和负债转入第3级是由于某些产品和衍生工具合约的公允价值计量总额的不可观察输入值的相对价值升至10%阈值以上。转出第3级主要是由于某些产品和衍生工具合同的公允价值计量总额的不可观察输入值的相对价值低于10%的阈值，因此允许重新分类为第2级。

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在某些情况下，导致库存和商品购销合同的交易所交易价格和当地价格之间存在差异的价格成分是根据这些定价成分的可用报价可以观察到的，在某些情况下，差异是无法观察到的。这些价格构成部分主要包括运输成本以及由于位置、质量或其他合同条款而需要的其他调整。在下表中，这些其他调整称为基准。不可观察价格成分的变化是由每个设施和整体市场的特定当地供需特征决定的。替代产品、天气、燃料成本、合同条款、期货价格等因素也会影响这些不可观察的价格成分的变动。

下表列出截至2025年6月30日和2024年12月31日公司Level 3估值中包含的不可观察价格成分的加权平均百分比。公司的第3级计量可能仅包括基差、运输成本或两个价格组成部分。

			加权平均占总价%
			2025年6月30日												2024年12月31日
组件类型			物业、厂房及设备						负债						物业、厂房及设备						负债
存货及与存货相关的应付款项
基础			26.3		%				25.8		%				24.9		%				31.3		%
运输成本			10.5		%				—		%				10.8		%				—		%
商品衍生合约
基础			32.5		%				30.7		%				21.8		%				23.4		%
运输成本			26.3		%				22.3		%				10.8		%				10.8		%

在公司的某些主要市场，公司依靠第三方的报价对其库存和实物商品购销合同进行估值。这些价格报价一般不会由公司在确定适用的市场价格时进一步调整。在某些情况下，第三方报价的提供仅限于一两个独立来源。在这些情况下，在没有其他确凿证据的情况下，公司认为这些价格报价是100%不可观察的，因此，这些项目的公允价值在第3级报告。

不被指定为套期工具的衍生工具

公司大部分衍生工具未被指定为套期保值工具。

公司利用交易所交易和场外商品工具管理其可销售农产品库存和远期现金购销合同的净头寸，以降低农产品和外币市场波动带来的价格风险。

该公司还使用交易所交易和场外商品工具作为旨在提高利润率的销售策略的组成部分。这些策略的结果会受到交易所交易商品期货价值与标的商品价值的相关性、交易对手合约违约、货运市场波动等因素的显著影响。

公司将某些可销售农产品的存货、与存货相关的应付款项、远期现金购销合同以及交易所交易和场外交易工具的市场价值变动立即确认为收益，作为产品销售成本的组成部分。

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不被指定为套期工具的衍生工具的公允价值

衍生工具，包括交易所交易合约和远期商品买卖合约，以及某些可销售农产品的存货，其中包括根据递延定价合约获得的金额，按公允价值列报。存货不是衍生工具，因此存货的公允价值和公允价值变动不包括在下表中。

下表列示了截至2025年6月30日和2024年12月31日未指定为套期工具的衍生工具的公允价值（单位：百万）。

			2025年6月30日												2024年12月31日
			物业、厂房及设备						负债						物业、厂房及设备						负债
外币合约			$	181					$	158					$	272					$	102
商品合约			1,010						708						828						760
合计			$	1,191					$	866					$	1,100					$	862

外币相关衍生工具的公允价值变动在综合收益表中确认为收入、销售产品成本和其他（收入）净额的组成部分，具体取决于合同的目的。

商品合同的公允价值变动在综合收益表中确认为销售产品成本的组成部分。

下表列出截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月已纳入综合收益表的未指定为套期工具的衍生工具的税前收益（损失）（单位：百万）。

									成本						其他
									产品						（收入）-
			收入						已售出						净												合计
截至2025年6月30日止三个月
税前收益（亏损）：
外币合约			$	( 22 )					$	81					$	( 90 )
商品合约			—						327						—
收益中确认的总收益（亏损）			$	( 22 )					$	408					$	( 90 )											$	296
截至2024年6月30日止三个月
税前收益（亏损）：
外币合约			$	18					$	( 155 )					$	8
商品合约			—						( 22 )						—
收益中确认的总收益（亏损）			$	18					$	( 177 )					$	8											$	( 151 )

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									成本						其他
									产品						（收入）-
			收入						已售出						净												合计
截至2025年6月30日止六个月
税前收益（亏损）：
外币合约			$	( 46 )					$	231					$	( 158 )
商品合约			—						440						—
收益中确认的总收益（亏损）			$	( 46 )					$	671					$	( 158 )											$	467
截至2024年6月30日止六个月
税前收益（亏损）：
外币合约			$	19					$	( 218 )					$	62
商品合约			—						175						—
收益中确认的总收益（亏损）			$	19					$	( 43 )					$	62											$	38

指定为套期工具的衍生工具

截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司有某些衍生工具被指定为现金流、公允价值和净投资套期保值。

现金流对冲

对于被指定并符合高效率现金流量套期保值条件的衍生工具（即对归因于特定风险的预期未来现金流量的可变性风险进行套期保值），衍生工具的损益作为AOCI的组成部分和合并现金流量表中的经营活动列报，并在被套期交易影响收益的同一期间或多个期间重新分类为受被套期交易影响的同一细列项目的收益。被排除在有效性评估之外的对冲成分（如有）以及与已终止的对冲相关的损益在相关期间的综合收益表中确认。

对于下文所述的每一种套期保值方案，衍生工具被指定为现金流量套期保值。这类衍生品合约的市场价值变化在历史上一直并预计将继续高度有效地抵消被套期项目价格变动的变化。一旦被套期项目在收益中确认，套期产生的损益将从AOCI重新分类为收入或所售产品成本（如适用）。

该公司使用交易所交易的期货和期权合约对未来一个月采购和加工的预期玉米数量的采购价格进行套期保值。这一对冲计划的目标是减少与公司预测购买玉米相关的现金流的可变性。公司玉米加工厂正常研磨约 59 每月百万蒲式耳玉米。在过去12个月期间，公司在 13 %和 31 月研磨量%。于2025年6月30日，公司已指定套期保值代表之间 1 %和 21 其预计的下一个月玉米研磨量% 12 几个月。

该公司使用交易所交易的期货和期权合约为其某些美国大豆压榨设施在未来一个月购买和加工的预期大豆数量的采购价格进行对冲，但须遵守某些项目限制。该公司还使用期货和期权合约来对冲与这些设施的大豆压榨过程成比例的预期豆粕和豆油销售价格，但须遵守一定的程序限制。在过去12个月期间，公司在 76 %和 100 指定设施大豆采购和豆粕、油销售预计月度大豆压榨量的百分比。于2025年6月30日，公司已指定套期保值代表之间 0 %和 100 指定设施的大豆采购和豆粕和油脂销售预计月度大豆压榨量的百分比 12 几个月。

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该公司在北美和欧洲的某些设施使用交易所交易期货和场外掉期来对冲未来一个月预期天然气消费量的购买价格，但须遵守某些程序限制。在过去12个月期间，公司在 42 %和 62 指定设施预计每月天然气消费量的百分比。于2025年6月30日，公司已指定套期保值代表之间 6 %和 60 预计未来每月天然气消费量的百分比 12 几个月。

截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司税后亏损$ 29 百万美元 13 百万，分别在与这些计划相关的AOCI中。公司预计确认$ 29 未来12个月合并收益表中2025年6月30日税后亏损中的百万。

公允价值对冲

公司通过指定为公允价值套期保值的利率互换，对利率变动导致的固定利率债务的公允价值进行保护。利率掉期和相关固定利率债务的公允价值变动在本期合并利润表中确认。利率互换条款与标的债项条款相匹配。

截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司税前收益为$ 19 百万美元 5 与利率互换相关的其他流动资产，合计名义金额为$ 500 百万。以相同金额记录对基础债务的相应抵消，对收益没有净影响。

净投资对冲

公司使用交叉货币掉期和外汇远期指定为净投资套期保值，以保护公司对境外子公司的投资不受外币汇率变动的影响。

该公司执行了美元固定对欧元固定交叉货币互换，总名义金额为$ 447 百万美元 394 分别截至2025年6月30日和2024年12月31日的百万美元，以及总名义金额为$ 2.6 十亿美元 2.1 分别截至2025年6月30日和2024年12月31日的十亿。截至2025年6月30日，公司税后亏损$ 180 百万与净投资对冲交易汇兑损益相关的AOCI。截至2024年12月31日，该公司的税后收益为$ 99 百万与净投资对冲交易汇兑损益相关的AOCI。该金额在AOCI中递延至基础投资被剥离。

该公司已指定其欧元 650 2025年6月30日和2024年12月31日各有百万未偿长期债务，作为对冲其对一家外国子公司的净投资。截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司税后收益为$ 175 百万美元 251 百万AOCI，分别与净投资对冲交易产生的汇兑损益有关。该金额在AOCI中递延至基础投资被剥离。

指定为套期工具的衍生工具的公允价值

下表列示截至2025年6月30日和2024年12月31日被指定为套期工具的衍生工具的公允价值（单位：百万）。

			2025年6月30日												2024年12月31日
			物业、厂房及设备						负债						物业、厂房及设备						负债
商品合约			$	—					$	—					$	3					$	—
外币合约			—						254						—						110
利率合约			19						—						5						—
合计			$	19					$	254					$	8					$	110

---

下表列出截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的综合收益表中已在销售产品成本中确认的被指定为套期工具的衍生工具的税前收益（损失）（单位：百万）。

			三个月结束												六个月结束
			6月30日，												6月30日，
			2025						2024						2025						2024
税前收益：
商品合约			$	( 11 )					$	( 23 )					$	6					$	( 4 )

下表列示其他流动资产中的项目（单位：百万）。

			6月30日，						12月31日，
			2025						2024
衍生工具合约未实现收益			$	1,210					$	1,108
客户综合应收账款			1,151						872
保证金存款和粮食账户			493						516
应收融资款-净额			167						258
应收保险费			67						76
预付费用			331						279
生物柴油税收抵免			4						104
应收税款			484						539
非贸易应收款			263						393
其他流动资产			140						224
			$	4,310					$	4,369

---

下表列示了应计费用和其他应付款中的项目（单位：百万）。

			6月30日，						12月31日，
			2025						2024
衍生工具合约未实现亏损			$	1,120					$	972
应计赔偿			341						346
应交所得税			108						167
其他应交税费			167						138
保险负债			109						172
应计应付利息			159						153
其他递延收入			130						156
合同负债(1)			193						534
其他应计和应付款项			1,139						1,092
			$	3,466					$	3,730

(1)合同负债涉及客户对公司尚未提供的商品和服务的预付款。截至2025年6月30日止三个月和六个月从截至2024年12月31日的合同负债中确认的收入为$ 201 百万美元 480 分别为百万。截至2024年6月30日止三个月和六个月从截至2023年12月31日的合同负债中确认的收入为$ 120 百万美元 355 分别为百万。

于2025年6月30日及2024年12月31日，公司长期债务的公允价值（不包括流动部分）为$ 7.2 十亿美元 7.1 分别为十亿美元，按可用时使用可观察投入的市场价值估计（适用会计准则下的第2级计量），而账面价值为$ 7.6 截至2025年6月30日和2024年12月31日的十亿。

于2025年6月30日和2024年12月31日，公司有信用额度，包括附注15所述的应收账款证券化方案。出售应收账款，共计$ 12.5 十亿美元 13.0 分别为十亿，其中$ 9.5 十亿美元 9.1 分别为10亿美元未使用。

该公司的有效税率为 22.2 %和 19.5 截至二零二五年六月三十日止三个月及六个月的综合财务业绩，较截至二零二五年六月三十日止三个月及六个月的综合财务业绩分别 19.3 %和 19.0 截至二零二四年六月三十日止三个月及六个月的证券变动%。各期有效税率的增加主要是由于减值损失，部分被离散税项的影响所抵消。

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公司已授权 十亿 普通股股份及 500,000 优先股的股份，每一股都有 零 面值。 无 已发行优先股。

库存股票

于2025年6月30日及2024年12月31日，公司拥有约 235.7 百万股及 237.6 百万股，分别为其库存普通股。库存股票按成本记入$ 4.8 2025年6月30日和2024年12月31日各10亿作为普通股的减持，以及$ 2.3 2025年6月30日和2024年12月31日各10亿美元，作为再投资收益的减少。

回购计划

2024年12月11日，公司董事会批准将现有股票回购计划第二次延期至2029年12月31日，并回购最多额外 100 根据延长计划发行百万股。截至2025年6月30日，公司已 115 截至2029年12月31日，其股份回购计划下剩余的百万股。

累计其他综合收益

下表列出截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月按构成部分划分的AOCI变动情况（单位：百万）。

			截至2025年6月30日止三个月
			外币换算调整						现金流量套期活动递延收益（损失）						养老金和其他退休后福利负债						投资未实现收益（亏损）						累计其他综合收益（亏损）
2025年4月1日余额			$	( 3,094 )					$	120					$	( 116 )					$	( 18 )					$	( 3,108 )
重分类前其他综合收益（亏损）			599						( 70 )						12						( 1 )						540
净投资对冲利得（损失）			( 317 )						—						—						—						( 317 )
从阿拉伯石油国际组织改叙的数额			—						11						( 4 )						—						7
税收效应			75						13						( 2 )						—						86
税后净额			357						( 46 )						6						( 1 )						316
2025年6月30日余额			$	( 2,737 )					$	74					$	( 110 )					$	( 19 )					$	( 2,792 )
			截至2025年6月30日止六个月
			外币换算调整						现金流量套期活动递延收益（损失）						养老金和其他退休后福利负债						投资未实现收益（亏损）						累计其他综合收益（亏损）
2025年1月1日余额			$	( 2,999 )					$	126					$	( 100 )					$	( 15 )					$	( 2,988 )
重分类前其他综合收益（亏损）			624						( 58 )						( 8 )						( 4 )						554
净投资对冲利得（损失）			( 475 )						—						—						—						( 475 )
从阿拉伯石油国际组织改叙的数额			—						( 6 )						( 6 )						—						( 12 )
税收效应			113						12						4						—						129
税后净额			262						( 52 )						( 10 )						( 4 )						196
2025年6月30日余额			$	( 2,737 )					$	74					$	( 110 )					$	( 19 )					$	( 2,792 )

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			截至2024年6月30日止三个月
			外币换算调整						现金流量套期活动递延收益（损失）						养老金和其他退休后福利负债						投资未实现收益（亏损）						累计其他综合收益（亏损）
2024年4月1日余额			$	( 2,552 )					$	99					$	( 111 )					$	( 6 )					$	( 2,570 )
改叙前的其他综合（亏损）			( 285 )						( 71 )						1						—						( 355 )
净投资对冲收益			25						—						—						—						25
从阿拉伯石油国际组织改叙的数额			—						23						( 4 )						—						19
税收效应			( 6 )						6						1						—						1
税后净额			( 266 )						( 42 )						( 2 )						—						( 310 )
2024年6月30日余额			$	( 2,818 )					$	57					$	( 113 )					$	( 6 )					$	( 2,880 )
			截至2024年6月30日止六个月
			外币换算调整						现金流量套期活动递延收益（损失）						养老金和其他退休后福利负债						投资未实现收益（亏损）						累计其他综合收益（亏损）
2024年1月1日余额			$	( 2,539 )					$	158					$	( 108 )					$	2					$	( 2,487 )
重分类前其他综合收益（亏损）			( 362 )						( 121 )						( 1 )						( 7 )						( 491 )
净投资对冲利得（损失）			109						—						—						—						109
从阿拉伯石油国际组织改叙的数额			—						4						( 6 )						—						( 2 )
税收效应			( 26 )						16						2						( 1 )						( 9 )
税后净额			( 279 )						( 101 )						( 5 )						( 8 )						( 393 )
2024年6月30日余额			$	( 2,818 )					$	57					$	( 113 )					$	( 6 )					$	( 2,880 )

下表列出截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月与现金流量套期活动的递延（收益）/损失相关的从AOCI中重新分类的情况（单位：百万）。

合并收益表中受影响的项目			三个月结束												六个月结束
			6月30日，												6月30日，
			2025						2024						2025						2024
销售产品成本			$	11					$	23					$	( 6 )					$	4
所得税前利润			11						23						( 6 )						4
所得税费用			( 3 )						( 4 )						1						—
净收益			$	8					$	19					$	( 5 )					$	4

公司的会计政策是在个别记账单位出售、终止或消灭时，从AOCI中释放所得税影响。

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下表列出截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的其他收入-净额中的项目（单位：百万）。

			三个月结束												六个月结束
			6月30日，												6月30日，
			2025						2024						2025						2024
出售资产收益			$	( 19 )					$	( 5 )					$	( 27 )					$	( 7 )
其他–净额			( 33 )						( 4 )						( 44 )						( 28 )
其他收入–净额			$	( 52 )					$	( 9 )					$	( 71 )					$	( 35 )

公司经营组织、管理、分类为 三个 可报告分部：农业服务和油籽（AS & O）、碳水化合物解决方案和营养。

这些细分市场中的每一个都是根据所提供产品和服务的性质来组织的。公司剩余经营不属于适用会计准则定义的可报告分部,并被归入公司业务或其他业务。

可报告分部是根据首席运营决策者（CODM）使用的财务数据确定的，该决策者是公司的首席执行官，也是公司的董事会主席。主要经营决策者以分部经营溢利作为分部损益的计量方法。为公司的单独财务信息 三个 可报告分部由主要经营决策者按月评估，以分配资源及评估表现。主要经营决策者不使用按分部划分的总资产作出有关资源的决策；因此，未包括按分部划分的总资产披露。每个分部的经营利润是基于净销售额减去可确认的经营费用。各分部营业利润中还包括按权益会计法核算的关联企业收益中的权益。特定项目和某些公司项目不分配给公司的个别业务分部，因为每个业务分部的经营业绩由不包括这些项目的主要经营决策者评估。

农业服务和油籽部门包括与农业原材料的起源、销售、运输和储存有关的全球活动，以及将大豆和软籽（棉籽、葵花籽、油菜籽、油菜籽和亚麻籽）等油籽压榨和进一步加工成植物油和蛋白粉。该分部生产和销售的油籽产品包括食品、饲料、能源和工业客户的配料。该部门的压榨活动生产的粗植物油“按原样”出售给可再生绿色柴油制造商和其他客户，或通过精炼、除臭、漂白和混合（如适用）进一步加工成色拉油。色拉油“按原样”销售，或通过氢化和/或间酯化进一步加工成人造黄油、起酥油和其他食品。部分精制油用于生产生物柴油和乙二醇，或出售给其他制造商，用于化学品、油漆和其他工业产品。油籽蛋白粉主要销售给第三方，用作商业畜禽饲料的配料。农业服务和油籽部门也是向美国和出口市场提供花生和花生衍生成分的主要供应商。在北美，棉纤维素浆被制造并销往化工、造纸和其他工业市场。农业服务和油籽部门的粮食采购、装卸和运输网络（包括驳船、远洋船只、卡车、铁路和集装箱货运服务）为公司的客户和农业加工业务提供可靠和高效的服务。农业服务和油籽部门还包括农产品和饲料产品的进口、出口和全球分销，以及结构性贸易融资活动。该公司从事各种结构性贸易融资活动，以利用其全球贸易流量。该分部还包括公司在Wilmar、Pacificor，LLC、SoyVen Holding BV、Olenex Holdings BV、Edible Oils Limited、Stratas Foods LLC、Terminal de Gr ã os Ponta da Montanha S.A.和Gradable，LLC的股权投资结果中的份额。

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Carbohydrate Solutions部门从事玉米和小麦干湿制粉和其他活动。碳水化合物解决方案部门将玉米和小麦转化为食品和饮料行业使用的产品和成分，包括甜味剂、玉米和小麦淀粉、糖浆、葡萄糖、小麦粉和葡萄糖。葡萄糖和淀粉被碳水化合物解决方案部门用作其他下游工艺的原料。通过发酵葡萄糖，碳水化合物解决方案部门生产酒精和其他食品和动物饲料成分。乙醇是公司生产的工业用产品，如洗手液和乙醇，用于汽油，因为它能够增加辛烷作为增效剂和氧化剂。生产玉米面筋饲料和膳食，以及酒糟，用作动物饲料原料。玉米胚芽，湿磨过程的副产品，进一步加工成植物油和蛋白粉。其他碳水化合物解决方案产品包括柠檬酸，用于各种食品和工业产品。Carbohydrate Solutions部门是碳捕获和封存领域的领导者。该分部还包括公司在Hungrana Ltd.、Almidones Mexicanos S.A. de C.V.、Aston Foods and Food Ingredients、Red Star Yeast Company，LLC和LSCP，LLP的股权投资结果中的份额。

营养部门服务于各种终端市场，包括食品、饮料和人类营养补充剂，并为牲畜、水产养殖和宠物提供完整的饲料、饲料预混料和添加剂、宠物食品和宠物零食。该分部从事创建、制造、销售和分销广泛的成分和解决方案，包括植物蛋白、天然香料、风味系统、天然色素、乳化剂、可溶性纤维、多元醇、亲水胶体、益生菌、益生元、后生元、酶、植物提取物，以及其他特色食品和饲料成分和系统。营养分部还包括与可食用豆类的采购、加工和分销、配方饲料和动物保健和营养产品的加工和分销以及合同和自有品牌宠物零食和食品的制造相关的活动。该分部还包括公司在Vimison S.A. de C.V.、Dusial S.A.、ADM Matsutani LLC、Vitafort ZRT和Matsutani Singapore Pte. Ltd.的股权投资结果中所占的份额。

其他业务成果包括公司与期货佣金和保险活动相关的金融业务部门。公司业绩主要包括未分配的公司费用、扣除利息收入的利息成本、成本法投资的重估损益，以及对早期初创公司的股权投资结果的份额。

部门间销售已使用符合ASC 606的原则进行记录，客户合同收入.

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截至二零二五年六月三十日及二零二四年六月三十日止三个月及六个月之分部资料

下表按可报告分部列示数据（单位：百万）。

						截至2025年6月30日止三个月
						农业服务 和油籽						碳水化合物 解决方案						营养						合计
来自外部客户的收入						$	16,269					$	2,792					$	1,993					$	21,054
其他业务																								112
合并收入总额																								$	21,166
减：
材料成本						14,940						1,745						1,214
制造成本						867						647						326
销售、一般和管理费用						223						83						284
其他分部项目(1)						( 140 )						( 20 )						55
分部营业利润						$	379					$	337					$	114					$	830
分部经营溢利调节
其他业务																								94
企业																								( 498 )
指定项目：
出售资产和业务的收益																								8
减值、退出、重组费用、结算或有事项																								( 224 )
合同终止收益																								69
所得税前利润																								$	279

(1)每个可报告分部的其他分部项目包括：

农业服务和油籽：附属公司收益的权益；利息和投资收入/支出，以及其他收入/支出。

Carbohydrate Solutions：附属公司收益和其他收入/支出的股权。

营养：附属公司收益的权益；利息及投资收入/支出；及其他收入/支出。

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						截至2025年6月30日止六个月
						农业服务 和油籽						碳水化合物 解决方案						营养						合计
来自外部客户的收入						$	31,944					$	5,362					$	3,810					$	41,116
其他业务																								225
合并收入总额																								$	41,341
减：
材料成本						29,280						3,347						2,354
制造成本						1,747						1,325						645
销售、一般和管理费用						415						165						562
其他分部项目(1)						( 289 )						( 51 )						39
分部营业利润						$	791					$	576					$	210					$	1,577
分部经营溢利调节
其他业务																								190
企业																								( 939 )
指定项目：
出售资产和业务的收益																								8
减值、退出、重组费用、结算或有事项																								( 273 )
合同终止收益																								69
所得税前利润																								$	632

(1)每个可报告分部的其他分部项目包括：

农业服务和油籽：附属公司收益的权益；利息和投资收入/支出；以及其他收入/支出。

Carbohydrate Solutions：附属公司收益和其他收入/支出的股权。

营养：附属公司收益的权益；利息及投资收入/支出；及其他收入/支出。

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						截至2024年6月30日止三个月
						农业服务 和油籽						碳水化合物 解决方案						营养						合计
来自外部客户的收入						$	17,333					$	2,894					$	1,908					$	22,135
其他业务																								113
合并收入总额																								$	22,248
减：
材料成本						15,942						1,862						1,196
制造成本						843						639						312
销售、一般和管理费用						219						78						293
其他分部项目(1)						( 130 )						( 42 )						( 2 )
分部营业利润						$	459					$	357					$	109					$	925
分部经营溢利调节
其他业务																								96
企业																								( 418 )
指定项目：
减值、退出、重组费用、结算或有事项																								( 7 )
所得税前利润																								$	596

(1)每个可报告分部的其他分部项目包括：

农业服务和油籽：附属公司收益的权益；利息和投资收入/支出；以及其他收入/支出。

Carbohydrate Solutions：附属公司收益和其他收入/支出的股权。

营养：附属公司的收益和其他收入/支出的权益。

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						截至2024年6月30日止六个月
						农业服务 和油籽						碳水化合物 解决方案						营养						合计
来自外部客户的收入						$	34,552					$	5,577					$	3,744					$	43,873
其他业务																								222
合并收入总额																								$	44,095
减：
材料成本						31,423						3,594						2,360
制造成本						1,676						1,280						610
销售、一般和管理费用						461						170						590
其他分部项目(1)						( 331 )						( 72 )						( 9 )
分部营业利润						$	1,323					$	605					$	193					$	2,121
分部经营溢利调节
其他业务																								217
企业																								( 844 )
指定项目：
减值、退出、重组费用、结算或有事项																								( 13 )
所得税前利润																								$	1,481

(1)每个可报告分部的其他分部项目包括：

农业服务和油籽：附属公司收益的权益；利息和投资收入/支出；以及其他收入/支出。

Carbohydrate Solutions：附属公司收益和其他收入/支出的股权。

营养：附属公司的收益和其他收入/支出的权益。

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（百万）			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2025						2024						2025						2024
分部间销售
农业服务和油籽			$	506					$	432					$	927					$	858
碳水化合物溶液			207						225						406						434
营养			14						18						33						31
分部间销售总额			$	727					$	675					$	1,366					$	1,323
折旧费用
农业服务和油籽			$	104					$	95					$	203					$	186
碳水化合物溶液			75						75						150						151
营养			38						38						75						73
分部折旧费用合计			217						208						428						410
其他业务			2						2						5						5
企业			9						8						19						17
折旧费用总额			$	228					$	218					$	452					$	432
摊销费用
农业服务和油籽			$	3					$	4					$	6					$	7
碳水化合物溶液			1						1						2						3
营养			39						41						78						80
分部摊销费用合计			43						46						86						90
企业			20						22						40						44
摊销费用总额			$	63					$	68					$	126					$	134
利息及投资收益（费用）
农业服务和油籽			$	9					$	13					$	31					$	21
营养			( 88 )						—						( 88 )						—
分部利息及投资收益合计（费用）			( 79 )						13						( 57 )						21
其他业务			100						122						197						242
企业			( 91 )						5						( 72 )						—
利息及投资收益合计（费用）			$	( 70 )					$	140					$	68					$	263
未合并关联公司收益中的权益
农业服务和油籽			$	109					$	117					$	219					$	298
碳水化合物溶液			21						31						50						62
营养			5						6						12						11
未合并关联公司收益中的分部权益合计			135						154						281						371
企业			( 1 )						( 2 )						( 3 )						( 7 )
未合并关联公司收益中的总权益			$	134					$	152					$	278					$	364

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下表列出截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的费用（单位：百万）。

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2025						2024						2025						2024
重组和退出成本(1)			$	126					$	—					$	164					$	15
减值费用-其他长期资产(2)			11						7						11						10
资产减值、退出、重组成本合计			$	137					$	7					$	175					$	25

(1)2025年2月4日，该公司宣布了预计将交付超过$ 500 到2029财年节省成本百万。其中包括旨在帮助公司实现成本效率的成本优化和产品组合简化举措。与这些行动相关的费用，以及以往期间的类似举措，在本表中反映为重组费用。截至2025年6月30日止三个月的重组费用（主要是长期资产减值、无形资产减值、员工解雇福利）为$ 119 百万，$ 4 百万，$ 3 百万在营养部门、农业服务和油籽部门以及企业部门内，分别作为特定项目呈现。截至2025年6月30日的六个月包括重组费用（主要是长期资产减值、无形资产减值和员工解雇福利）$ 123 百万，$ 27 百万，$ 5 百万，以及$ 7 分别在营养部门、农业服务和油籽部门、碳水化合物解决方案部门和企业部门内的百万美元，作为特定项目列报。截至2024年6月30日的六个月包括重组费用$ 3 百万美元 12 分别在营养品部门和企业部门内的百万美元，均作为特定项目列报。

公司与某些商业票据管道购买者和承诺购买者（统称为“首次购买者”）有应收账款证券化计划（“首次计划”）。根据第一种计划，某些源自美国的贸易应收账款被出售给一个全资破产-远程实体，即ADM应收账款有限责任公司（“ADM应收账款”）。ADM应收账款将所购买的某些应收账款连同其在剩余所购买的应收账款的所有权利、所有权和权益中的担保权益转让给每一位第一购买者。作为交换，ADM应收账款收到最高为$ 1.7 亿为转让的应收账款。除非延长，否则第一个计划将于2026年5月15日终止。

公司还与某些商业票据管道购买者和承诺购买者（统称为“第二购买者”）进行了应收账款证券化计划（“第二个计划”）。根据第二个计划，某些非源自美国的贸易应收账款被出售给全资破产-远程实体，即ADM爱尔兰应收账款公司（“ADM爱尔兰应收账款”）。ADM Ireland Receivables将所购买的某些应收账款连同其在剩余所购买的应收账款的所有权利、所有权和权益中的担保权益转让给第二购买方。作为交换，ADM Ireland Receivables获得最高为$ 1.3 亿（欧元 1.1 亿元）转让的应收账款。第二个计划将于2026年5月19日终止，除非延长。

根据第一和第二项计划（统称“计划”），ADM应收账款和ADM爱尔兰应收账款使用转让给第一买方和第二买方（统称“买方”）的应收账款的现金收益以及适用的其他对价（如适用）为向公司以及产生应收账款的ADM子公司购买应收账款提供资金。公司将这些转让作为应收账款销售入账。本公司作为转让应收款项的服务商。于2025年6月30日和2024年12月31日，公司根据其对服务费、类似交易的市场价值及其对已售应收款项的服务成本的评估，没有记录与其保留责任相关的服务资产或负债。

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截至2025年6月30日和2024年12月31日，根据方案转让给买方并从公司综合资产负债表中终止确认的贸易应收款项的公允价值为$ 2.2 十亿美元 2.0 分别为十亿。已售应收账款总额为$ 22.7 十亿美元 23.6 截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，分别为10亿美元。已售应收账款向客户收取的现金为$ 22.7 十亿美元 23.0 截至2025年6月30日止六个月及2024年6月30日止六个月，分别为10亿元。这些计划下的所有现金流都被归类为经营活动，因为鉴于公司贸易应收账款的短期性质，在出售和收回应收账款时从买方收到的现金不会受到重大利率风险的影响。截至2025年6月30日和2024年12月31日，作为抵押品质押给买方的应收款项为$ 598 百万美元 693 分别为百万。

根据这些方案转让应收款项导致支出$ 16 百万美元 36 截至二零二五年六月三十日止三个月及六个月的财务报表分别为百万元 26 百万美元 53 截至2024年6月30日止三个月和六个月的百万元，分别在综合收益表中分类为销售、一般和管理费用。

公司与金融机构有供应商应付账款计划（“SPP”），这些金融机构作为其应付某些供应商的应付款项的付款代理。公司在供应商参与SPP中既没有经济利益，也与金融机构没有直接的财务关系，并得出结论认为，其对供应商的义务，包括到期金额和预定付款条件，不受其参与SPP的影响。因此，与SPP相关的金额继续在公司综合资产负债表中分类为贸易应付款项，在综合现金流量表中分类为经营活动。经程序确认有效的供应商发票，一般要求在发票日期的120天内全额付款。

未偿付款义务变动情况如下（单位：百万）。

			截至6月的六个月，
			2025						2024
期初余额，1月1日			$	222					$	274
已确认的义务			434						520
已付债务			( 371 )						( 505 )
期末余额，6月30日			$	285					$	289

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该公司经常参与一些实际或威胁的法律诉讼，包括涉及涉嫌人身伤害、就业法、产品责任、知识产权、环境问题、涉嫌税务责任和集体诉讼的诉讼。公司还经常收到来自监管机构和其他政府当局有关其业务各个方面的询问，在任何特定时间，公司都有处于不同解决阶段的事项。这些事项的结果不在公司的完全控制范围内，可能很长一段时间都无法得知。在一些诉讼中，索赔人寻求损害赔偿，以及包括禁令救济在内的其他救济，这可能需要大量支出或导致收入损失。

根据适用的会计准则，当已知或认为很可能发生损失且金额可以合理估计时，公司在合并财务报表中记录重大损失或有事项的负债。已知或可能发生的损失的合理估计数为一个幅度，且该幅度内没有任何数额是比任何其他数额更好的估计数的，计提该幅度的最低数额。重大损失或有事项合理可能发生但未知或不可能发生、能够合理估计的，估计损失或损失范围在综合财务报表附注中披露。在确定估计损失或损失范围时，需要作出重大判断，以估计要记录的损失的金额和时间。对涉及公司的诉讼和政府诉讼导致的可能损失的估计本质上难以预测，特别是当事项处于早期程序阶段，事实不完整或法律发现；涉及未经证实或不确定的损害赔偿要求；可能涉及处罚、罚款、非法所得或惩罚性损害赔偿；或可能导致商业惯例发生变化时。

公司有关或有损失的估计损失或损失范围可能会不时改变，公司有合理可能发生超出目前应计金额的实际损失，而该等额外金额可能是重大的。尽管公司继续就潜在解决方案与各方合作，但无法保证这样做一定会成功，公司也无法预测这些事项的结果。

大宗商品集体诉讼

2019年9月4日，AOT Holding AG（“AOT”）根据《美国商品交易法》在伊利诺伊州厄巴纳的联邦地区法院提起了一项推定的集体诉讼，指控该公司试图操纵用于在期货交易所交易的乙醇衍生品定价和结算的基准价格。2021年3月16日，AOT提交了一份修改后的诉状，增加了第二个指定的原告Maize Capital Group，LLC（“Maize”）。AOT和Maize声称，推定类别的成员集体遭受的损害经计算约为$ 500 百万至超$ 2.0 亿，因为该公司被指控的行为。2020年7月14日，绿色平原 Inc.及其相关实体（“GP”）在内布拉斯加州的联邦法院提起了一项推定的集体诉讼，指控的实施事实基本相同，寻求为乙醇卖家提供代理。2020年7月23日，Midwest Renewable能源，LLC（“MRE”）向伊利诺伊州联邦法院提起了一项推定的集体诉讼，指控基本相同的实施事实，并根据《谢尔曼法》主张索赔。2020年11月11日，United Wisconsin Grain Producers LLC（“UWGP”）和其他五家乙醇生产商向伊利诺伊州联邦法院提起诉讼，指控基本相同的事实，并根据《谢尔曼法》以及伊利诺伊州、爱荷华州和威斯康星州的法律主张索赔。法院分别于2021年8月9日和2021年9月28日批准了ADM的动议，即在不影响MRE和UWGP投诉的情况下驳回该动议。2021年8月16日，法院批准了ADM驳回GP诉讼的动议，驳回了一项有偏见的诉讼请求，并削弱了对剩余的州法律诉讼请求的管辖权。MRE于2021年8月30日提交了一份修订后的投诉，该投诉于2021年9月27日被ADM动议驳回。法院于2023年9月26日驳回了ADM的驳回动议。2024年5月17日，法院暂停了MRE的案件，等待UWGP上诉的裁决，如下所述。UWGP于2021年10月19日提交了一份修正申诉，法院于2022年7月12日驳回了该申诉。UWGP向美国第七巡回上诉法院上诉驳回，该法院于2025年7月18日确认驳回。2021年10月26日，GP向内布拉斯加州联邦地区法院提交了一份新的诉状，指控基本相同的事实，并主张侵权干涉合同关系的索赔。该案被转回伊利诺伊州中区，2022年12月30日，法院以偏见为由驳回了GP的申诉。GP对驳回提出上诉，并于2024年1月12日，上诉法院撤销驳回，将案件发回地区法院进一步审理。2024年3月8日，GP提交了一份修改后的诉状，该诉状被ADM动议驳回。2024年12月3日，法院就ADM驳回GP修正申诉的动议发布了一项裁决，驳回了一项驳回的理由，并在就另一项理由作出裁决之前向内布拉斯加州最高法院证明了一个法律问题。

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公司否认责任，并在这些行动中积极为自己辩护。由于这些行动正处于预审程序中，公司目前无法以任何合理的确定性预测最终结果，但相信该结果不会对其财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

政府调查

如先前所披露，公司正接受美国证券交易委员会（“SEC”）和司法部（“DOJ”）的调查，涉及（其中包括）公司营养部门与公司农业服务和油籽及碳水化合物解决方案部门之间的部门间销售。该公司正在继续配合SEC和DOJ的调查，无法预测这些调查的结果。

股东诉讼

如先前所披露，于2024年1月24日，在公司宣布就分部间销售进行调查后，公司的一名据称股东向美国伊利诺伊州北区地区法院对公司及其某些现任和前任高级职员（统称“被告”）提起了一项推定的证券欺诈集体诉讼。2025年3月12日，法院驳回了被告的驳回动议。公司打算继续对这些索赔进行有力的抗辩。然而，鉴于诉讼的不确定性，公司无法以任何合理的确定性预测本次诉讼的最终结果，目前也没有足够的信息来估计与该事项有关的合理可能的损失或损失范围。

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