附件 99.4

基金三项目

合并财务报表

2024年1月1日至2024年8月8日期间及截至2023年12月31日止年度

（附独立核数师就此发表的报告）

	毕马威会计师事务所
	套房4000
	市场街1735号
	宾夕法尼亚州费城19103-7501

独立核数师的报告

成员

基金三项目：

意见

我们对Fund III Projects（本公司）的合并财务报表进行了审计，其中包括截至2024年8月8日和2023年12月31日的合并资产负债表，以及该日终了期间的相关合并经营报表、成员权益报表、现金流量表，以及合并财务报表的相关附注。

我们认为，所附合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司截至2024年8月8日和2023年12月31日的财务状况，以及根据美国公认会计原则在该日终了期间的经营业绩和现金流量。

意见依据

我们根据美国普遍接受的审计标准（GAAS）进行了审计。我们在这些准则下的责任在我们报告的审计师对合并财务报表审计的责任部分中有进一步的描述。我们被要求独立于公司，并根据与我们的审计相关的道德要求履行我们的其他道德责任。我们认为，我们获取的审计证据是充分、适当的，为我们发表审计意见提供了依据。

强调事项

如合并财务报表附注13所述，公司已选择改变其利率掉期会计方法，以取消适用于私营公司的简化套期会计替代方案。因此，公司截至2023年12月31日止年度的合并财务报表进行了修订。关于这件事，我们的意见没有修改。

管理层对合并财务报表的责任

管理层负责根据美国公认会计原则编制和公允列报合并财务报表，并负责设计、实施和维护与编制和公允列报合并财务报表相关的内部控制，无论是否由于舞弊或错误，均不存在重大错报。

在编制合并财务报表时，管理层须评估是否有条件或事件（经综合考虑）对公司在合并财务报表可供发布之日后一年持续经营的能力产生重大疑问。

审计师对合并财务报表审计的责任

我们的目标是就合并后的财务报表整体是否不存在重大错报（无论是由于欺诈或错误）取得合理保证，并出具包含我们意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但不是绝对的保证，因此不能保证根据GAAP进行的审计在存在重大错报时总能发现。由于欺诈可能涉及串通、伪造、故意遗漏、失实陈述或超越内部控制，因此未能发现由欺诈导致的重大错报的风险高于由错误导致的错报。如果错报极有可能单独或合计影响合理使用者根据合并财务报表作出的判断，则错报被视为重大。

在按照GAAS进行审计时，我们：

我们被要求就（其中包括）计划的审计范围和时间安排、重要的审计发现以及我们在审计期间确定的某些内部控制相关事项与治理负责人进行沟通。

宾夕法尼亚州费城

2025年6月27日

基金三项目

合并资产负债表

（单位：千）

见合并财务报表附注

基金三项目

合并运营报表

2024年1月1日至2024年8月8日及截至2023年12月31日止年度

（单位：千）

见合并财务报表附注

基金三项目

成员权益合并报表

（单位：千）

见合并财务报表附注

基金三项目

合并现金流量表

（单位：千）

2024年1月1日至截至2024年8月8日止年度2023年12月31日经营活动产生的现金流量：净收入136,295170，814美元调整净收入与经营活动提供的净现金：折旧72,401119，608摊销使用权资产191411摊销递延融资成本6,99313，316风险管理活动（104,023）（35,223）增值2,6384，134对未合并关联公司的投资减值30,586-对未合并关联公司的投资收到的分配，净亏损（收益）109（1,858）资产负债变动：（增加）应收账款减少（32,604）87,168存货及资本备件增加（3,434）（4,548）预付费用减少8,676398其他流动资产减少（增加）5,577（6,122）其他非流动资产增加（13,618）（10,121）应付账款增加（减少）及应计费用11,213（79,214）（减少）递延收入增加（1,548）1,548经营租赁负债减少（401）（355）（减少）其他长期负债增加（5,963）7,076经营活动提供的现金净额113,088267，032投资活动产生的现金流量：资本性支出（11,508）（11,554）对未合并关联公司投资变动-12投资活动使用的现金净额（11,508）（11,542）发行短期债务收益11,20079，300短期债务本金支付（1,000）（99,500）发行长期债务收益-675,000长期债务本金支付（49,301）（794,129）发债费用-（26,077）出资30,27436，600现金分配（36,994）（125,310）筹资活动使用的现金净额（45,821）（254,146）受限制现金净变动55,7591，344受限制现金，期初56,74955，405受限制现金，期末112,50856，749美元现金流信息补充披露：支付利息的现金95,021167，0062024年5月补充披露非现金筹资活动，公司转让其在某发电设施的股权$（7,163）-见合并财务报表附注

基金三项目

合并财务报表附注

随附的Fund III Projects（Company）合并财务报表包括Granite Generation，LLC（Granite）、Helix GenFunding，LLC（Helix）、Ocean State Power LLC（Ocean State）和Rise Light & Power，LLC（Rise）（统称“公司”）持有的运营和资产。Granite由Granite Energy，LLC（Granite Energy）间接拥有。Helix、Ocean State和Rise由Helix Generation，LLC（Helix Gen）间接拥有。两家公司持有一系列发电设施（统称“发电设施”），这些设施战略定位于关键电力市场，包括PJM Interconnection LLC（PJM）、ISO-New England Inc.（ISONE）和New York Independent System Operator（NYISO）。

两家公司拥有的发电设施描述如下：

随附的合并财务报表包括两家公司的账目。两家公司处于共同控制之下，因为它们由LS Power Equity Partners III，LP拥有和控制。因此，合并财务报表和相关附注按照美国公认会计原则（U.S. GAAP）列报。两家公司之间的所有重大公司间交易和余额已在合并财务报表中消除。这些合并报表是为了呈现受共同控制的实体的合并结果而编制的。

截至2024年8月8日止期间的经营业绩不一定代表截至2024年12月31日止年度的预期业绩。2024财年的运营结果仅反映了截至2024年8月8日的活动，原因是2024年8月9日发生了一笔贡献交易（见附注12）。

这些合并财务报表和附注反映了公司对合并资产负债表日期之后至财务报表发布日期2025年6月27日发生的事件的评估。

管理层对资产和负债的报告以及披露或有资产和负债以及收入和支出的报告金额做出估计和假设，以按照美国公认会计原则编制合并财务报表。这些估计和假设中最重要的涉及衍生工具和资产报废义务。实际结果可能与这些估计存在重大差异。

基金三项目

合并财务报表附注

受限制现金包括根据某些融资协议的条款从转让或股息到满足某些条件之前受到限制的金额。此类受限现金主要用于运营支出和还本付息。

应收账款主要包括根据能源管理协议（见附注6a）欠向PJM、ISONE和NYISO（统称“ISO”）交付电能的发电设施的款项。应收账款还包括ISO拖欠发电设施的已交付产能的款项，以及对冲结算燃料销售的款项，以及能源营销商或其他交易对手的双边产能结算款项。

如果公司很可能无法收回部分未清应收账款余额，管理层将对应收账款建立准备金。管理层审查可收回性，并使用特定识别方法建立或调整其备抵。

库存包括燃料油、天然气以及用于生产电力的零配件。存货按加权平均成本或可变现净值孰低数列示。燃料存货的账面价值将在正常经营过程中通过能源的产生和销售以正常利润收回。截至2024年8月8日和2023年12月31日，零部件库存分别为5360万美元和5150万美元。截至2024年8月8日和2023年12月31日，燃料库存分别为4540万美元和4410万美元。

物业、厂房及设备按成本减累计折旧列账。折旧按个别资产或类别资产的估计剩余可使用年限按直线法计算。厂房及设备按发电设施的估计可使用年限计提20至30年不等的折旧。计算机软件预计使用年限为3年，计算机硬件为5年，车辆为5年，仓库存储结构为10年，机电工具为5年及办公设备、家具及固定装置为7年。物业、厂房和设备还包括可用于计划中的主要维护的资本备件库存。延长资产寿命超过其剩余估计使用寿命的增加和改进被资本化，而维修和保养，包括计划的主要维护和资本备件，则在发生时计入费用。

根据ASC 360，物业、厂房及设备，每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，均会对具有可确定使用寿命的长期资产进行减值审查。将持有和使用的资产的可收回性是通过将资产的账面值与该资产预计产生的未来未折现现金流量净额进行比较来衡量的。如该等资产被视为减值，则按该资产账面值超过该资产公允价值的金额计量将确认的减值，并将从收益中扣除。拟处置资产按账面值或公允价值中较低者减去出售成本列报。

基金三项目

合并财务报表附注

公司按照ASC 410，资产报废义务和环境义务，在能够进行合理公允价值估计的情况下，在资产报废义务发生的当期确认负债的公允价值。相等于负债现值的金额加到相关资产的账面值上，并在该资产的使用寿命内对该额外账面值进行折旧。负债是通过随附的合并运营报表中的费用增加而增加的。如果以负债账面值以外的金额清偿债务，则在清偿时确认收益或损失。截至2024年8月8日和2023年12月31日，公司分别有8210万美元和7950万美元的资产报废义务负债，以提供未来拆除和拆除某些发电设施的费用。2024年1月1日至2024年8月8日期间和截至2023年12月31日止年度的增生费用分别为260万美元和410万美元。

根据FASB ASC 842，租赁，公司在开始时对每份合同进行评估，以确定其中是否包含租赁。当一项资产在合同中被明示或默示识别时，公司将该合同视为租赁；合同向公司传达了在合同期内控制该已识别资产的使用的权利。经营租赁计入公司合并资产负债表中的经营租赁使用权资产、净额和经营租赁负债。

经营租赁使用权资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，经营租赁负债代表我们支付因租赁而产生的租赁付款的义务，两者均根据租赁期内未来最低租赁付款额在开始日的现值确认。合理确定将被行使的续期选择权包含在租赁期内。在确定未来租赁付款的现值时，公司使用增量借款利率，即公司在类似期限内以抵押方式借款所需支付的利率，金额等于租赁付款。短期租赁，期限为12个月的租赁在开始时较少，不记录在公司的合并资产负债表中。所有经营租赁的租赁费用在公司合并经营报表的租赁期内按直线法计入费用（见附注7）。

发债、递延融资成本采用实际利率法在公司融资安排期限内摊销。未摊销的债务发行和递延融资成本在随附的合并资产负债表中反映为长期债务和长期债务的流动部分的组成部分。

基金三项目

合并财务报表附注

该公司位于参与区域温室气体倡议（RGGI）以减少温室气体排放的州。该公司被要求在三年的控制期内拥有与其二氧化碳排放量相等的RGGI配额。公司必须在每个临时控制期（每个三年控制期的前两个日历年）持有相当于其排放量50%的配额，并且必须在三年控制期结束后的3月1日前交出全部三年配额的100%。公司在随附的合并资产负债表上酌情按加权平均成本或公允市场价值将RGGI备抵记录为其他资产或其他负债。由于价值的市场波动，公司随附的合并资产负债表中记录的RGGI备抵的负债价值可能无法反映退还的RGGI备抵的最终成本。当发电设施运营时，RGGI津贴在随附的合并运营报表中计入燃料和运输。截至2024年8月8日和2023年12月31日，公司根据加权平均成本和随附合并资产负债表上超过RGGI合同的剩余负债的公允市场价值，分别记录了3190万美元和700万美元的应付账款。在2024年1月1日至2024年8月8日期间，RGGI津贴费用为3320万美元，在随附的合并运营报表中作为燃料和运输费用的组成部分反映。截至2023年12月31日止年度，RGGI津贴支出为3730万美元。

公司订立期货合约，据此公司同意以固定价格购买RGGI配额，以在未来日期进行实物交割。公司订立的合约符合根据ASC 815、衍生工具和套期保值（ASC 815）对衍生工具的定义（见附注9）。

容量收入随着公司履行其按协商合同条款维持可用发电容量的履约义务而随着时间的推移而确认。能源收入包括实物和财务交易，在向客户交付电力时履行履约义务时确认。根据与客户签订的合同的收入ASC 606，在随附的合并经营报表中，以毛额为基础记录实物交易或出售所发电量以满足供应。公司选择应用实用权宜之计，以其有权就容量和能源收入开具发票的金额确认收入，因为这代表转移给客户的价值。在2024年1月1日至2024年8月8日期间和截至2023年12月31日止年度，运力收入分别为2.316亿美元和3.789亿美元，在随附的合并运营报表中反映为能源和运力收入的组成部分。截至2023年12月31日止年度，公司确认了与产能绩效奖金和罚款相关的3290万美元净收益（见附注14）。

公司根据ASC 815订立符合衍生工具定义的协议。订立这些协议是为了减轻或消除市场和金融风险。ASC 815提供了三种不同的衍生工具会计处理方式：（i）作为权责发生制协议，如果“正常购买正常销售”例外情况的标准得到满足并记录在案；（ii）作为现金流量或公允价值套期，如果满足并记录在案的特定标准；或（iii）作为按市值计价协议，公允价值变动在当期收益中确认。所有不符合正常购买正常销售例外条件的衍生工具在随附的合并资产负债表中以公允价值记入风险管理资产和负债。

如果指定为现金流量或公允价值套期，公司会记录套期工具和被套期项目之间的所有关系，以及风险管理目标和策略。这一过程包括将所有被指定为套期保值的衍生工具与随附的合并资产负债表上的特定资产或负债或与预测交易挂钩。公司还在套期开始时和持续基础上评估套期交易中使用的衍生工具是否高度有效地抵消被套期项目的现金流量变化。当确定衍生工具作为套期保值的有效性不高或已不再是高度有效的套期保值时，公司前瞻性地终止套期会计。这可能发生在以下情况：（1）确定衍生工具不再有效抵消被套期项目的现金流量变动；（2）衍生工具到期或被出售、终止或行使；或（3）衍生工具作为套期工具被终止，因为预测交易不太可能发生。当套期会计因确定衍生工具不再符合现金流量有效套期的条件而终止时，衍生工具将继续在随附的合并资产负债表中按公允价值列账，在其他综合收益中累积的损益立即或在随附的合并经营报表中在预测交易的剩余期限内确认。

基金三项目

合并财务报表附注

衍生工具的公允价值变动在随附的合并经营报表中确认。衍生工具合约的市场价值变动所产生的任何收益和损失均记录在随附的本年度合并经营报表中。

公允价值，定义见ASC 820、公允价值计量和披露（ASC 820），是市场参与者在计量日进行的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格（退出价格）。公司利用市场参与者在为资产或负债定价时使用的市场数据或假设，包括关于风险的假设和估值技术输入中固有的风险。这些输入可以很容易地观察到，市场证实，或者一般无法观察到。公司主要采用市场法进行经常性公允价值计量，并努力利用现有的最佳信息。因此，所使用的估值技术最大限度地使用了可观察输入值，并最大限度地减少了不可观察输入值的使用。

受限制现金、应收账款、应付账款和应计费用的账面值由于这些工具的短期到期而等于或接近其公允价值。长期债务的公允价值接近其2024年8月8日的账面价值，因为利率是可变的。

该公司由组织为有限责任公司的实体组成，出于联邦和州所得税目的，这些实体被视为不予考虑的实体。因此，联邦和州所得税按成员级别进行评估。

可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要由受限制的现金、应收账款和衍生工具组成。受限制的现金账户一般存放在各大机构。应收账款集中在从事能源行业的实体内部。这些行业集中度可能会对公司的整体信用风险敞口产生正面或负面影响，因为客户可能会受到经济、行业或其他条件变化的类似影响。

如果交易对手对其衍生金融工具不遵守规定，公司将面临信用损失。这些交易的对手方是主要的金融机构。公司不需要抵押品或其他证券来支持其具有信用风险的金融工具。在2024年1月1日至8月8日期间，收入的46%、10%和44%分别由对PJM、ISONE和NYISO的销售构成。截至2023年12月31日止年度，收入的50%、11%和39%分别来自对PJM、ISONE和NYISO的销售。所有营收均受制于地域市场风险。

基金三项目

合并财务报表附注

公司受制于多种因素，包括经济、监管环境、电力市场、资金资源的可得性等。与任何发电设施一样，发电设施的运营涉及风险，包括设施的性能低于预期的效率和输出水平、因设备或流程故障或故障而关闭、违反许可证要求、操作员失误、劳资纠纷、天气干扰或火灾、地震、洪水、爆炸、流行病等灾难性事件，或影响发电设施或其购电人的其他类似事件。任何这些事件的发生都可能显着减少或消除设施产生的收入或显着增加设施的费用，从而对公司在到期时支付债务本金和利息的能力产生不利影响。

根据ASC 323，Investments权益法和合资企业，本公司对其具有重大影响但不具有控股财务权益的投资采用权益法核算（见附注3）。权益法下，公司初始按成本记录投资，并调整账面金额，确认公司在收购日后应占被投资单位的收益或亏损。公司分担被投资单位的收益或损失，在公司利润表中确认。从被投资方收到的分配减少投资的账面金额。每当有事件或情况变化表明此类投资的账面值可能无法收回时，本公司对其权益法投资进行减值评估。

公司按照ASC 450，或有事项，在很可能已经发生负债且损失金额能够合理估计的情况下，将损失或有事项记录为损失或有事项。损失或有准备金是基于管理层对事项的可能结果作出的估计和判断，包括诉讼事项的任何适用保险范围，并根据情况需要进行调整。这些估计和判断可能会根据新的信息、法律或法规的变化、管理层计划或意图的变化、法律诉讼的结果、和解或其他因素而发生变化。

此外，公司遵循ASC 460，Guarantees（ASC 460）的指导，对在业务过程中订立的担保和赔偿进行披露和会计处理。当一项受ASC 460约束的担保或赔偿进入该担保或赔偿的估计公允价值时进行评估。一些担保和赔偿在某些情况下可能会产生财务影响。管理层在估计公允价值时会考虑这种情况发生的概率。

基金三项目

合并财务报表附注

公司持有Attentive Energy LLC（Attentive）16.3%的股权。公司对该项投资采用权益会计法核算，因为公司对Attentive的经营和财务政策行使重大影响，但不具有控制权。截至2023年12月31日，Attentive投资的账面价值为3060万美元。在2024年1月1日至2024年8月8日期间，公司确定其对Attentive的投资因重大监管和合同挑战而受损，这些挑战大大降低了Attentive项目按计划推进的可能性。因此，账面价值减记3060万美元，至0美元。这一减值损失在合并经营报表的其他（损失）收入净额中记录。在所述期间，Attentive没有重大经营活动。关于Attentive的应收贷款，见附注5。

物业、厂房及设备按成本减累计折旧列账。截至2024年8月8日和2023年12月31日，固定资产、工厂及设备，净值净额包括以下各项（单位：千）：

在2024年1月1日至2024年8月8日期间，物业、厂房和设备的折旧费用为7240万美元。截至2023年12月31日止年度，物业、厂房及设备折旧费用为1.196亿美元。

其他非流动资产主要包括由Rise to Attentive提供的初始贷款。贷款按年利率7%计息，2027年12月31日到期。截至2024年8月8日和2023年12月31日，公司的应收贷款分别为1.330亿美元和1.223亿美元加上应计利息。

公司已与多个交易对手订立若干能源管理协议（EMA），以提供全面的电力管理服务，包括能源的调度、调度和交付，以及其发电设施的燃料和风险管理服务。这些交易对手负责调度运营各自发电设施所需的天然气供应，并协调电力、容量和辅助服务的销售。

基金三项目

合并财务报表附注

在2024年1月1日至2024年8月8日期间和截至2023年12月31日止年度，公司在EMA项下分别产生了140万美元和200万美元的成本，这些成本在随附的合并运营报表的一般和行政费用中记录。

公司与多个交易对手签订了多项运营和维护（O & M）协议，为其发电设施提供全面的运营和维护服务。根据这些协议，公司每月支付固定的运营费用，该费用将根据特定指数进行年度调整。此外，公司每年支付一笔奖励费，并补偿经营者的所有人工成本，包括工资、相关税费以及其他发生的成本。

在2024年1月1日至2024年8月8日期间和截至2023年12月31日止年度，公司在运维协议项下分别产生了220万美元和360万美元的固定成本，记在一般和行政费用项下；在运维协议项下分别产生了3390万美元和5230万美元的其他人工成本，记在随附的合并运营报表的运营和维护费用项下。

公司已与多个交易对手订立若干资产管理及燃料供应协议，以向发电设施提供燃料运输及管理服务。以下概述了这些协议中的条款：

某些发电设施与不同的交易对手有单独的燃料供应协议。这些协议要求交易对手提供一定的燃料管理服务，并成为工厂的气体供应商。购买的数量将由设施和交易对手在适用的管道上商定，并将根据合同中确认的交易定价。

Springdale Energy，LLC（Springdale）与交易对手进行资产管理。公司应向交易对方释放协议规定数量的实盘运力。交易对方同意向公司支付释放产能期限的每个月。释放的能力必须用于首先向Springdale向交付点履行供气义务，交易对手有权将剩余部分用于其目的。

就2024年1月1日至2024年8月8日期间和截至2024年12月31日止年度而言，公司根据资产管理和燃料供应协议产生的成本分别为1.854亿美元和2.788亿美元，在随附的合并运营报表的燃料和运输费用中记录。

某些发电设施与各种交易对手有牢固的天然气运输和储存协议。这些协议要求交易对手向各自协议中规定的特定互通点输送天然气，但不得超过每日最大值。

Helix Ravenswood，LLC（Ravenswood）与联合爱迪生公司签订了燃料油供应协议，涉及Ravenswood供应、储存和处理燃料油，联合爱迪生公司根据交付数量支付手续费和成本，将于2098年到期或在某些设施停止运营时到期。此外，Ravenswood与Con Edison和NYISO签订了使用燃料油而不是天然气发电的合同，NYISO提供固定的每月付款。在2024年1月1日至2024年8月8日期间以及截至2023年12月31日止年度，该公司的收入分别为540万美元和1060万美元，在随附的合并经营报表中记为其他收入。

基金三项目

合并财务报表附注

就2024年1月1日至2024年8月8日期间和截至2024年12月31日止年度而言，公司根据天然气运输协议产生的成本分别为2480万美元和4070万美元，在随附的合并经营报表的燃料和运输费用中记录。截至2024年8月8日和2023年12月31日，公司与天然气运输和储存协议相关的未偿LOC为1320万美元。

Helix Ironwood，LLC（Ironwood）与Siemens Energy，Inc.（Siemens）就涡轮机和发电机部件的停电程序签订了定期保修合同（TWC），到期日为重大检查或2049年12月31日（以较早者为准），费用基于时间和里程碑并按季度支付。与GE International（GE）就Armstrong Power，LLC（Armstrong）和Troy Energy，LLC（Troy）签订的长期服务协议（LTSA）于2024年12月到期。Armstrong与GE签订了一项维护服务协议（MSA），该协议将于2027年12月到期，经双方同意可以续签。特洛伊与通用电气的MSA将于2024年12月到期。The MSA是一种捆绑服务协议，涉及固定的季度费用。Springdale与西门子的长期服务协议将在第三次重大停电或2032年12月31日到期，其中包括类似的费用结构和潜在的延期。根据MSA条款，该公司发行了金额为700万美元的LOC。

Ravenswood与GE就燃气轮机部件的停电程序签订了合同服务协议（CSA），该协议将于第四次重大停电或225,000个运行小时中较早者到期，即2036年10月3日。最初，Ravenswood按合同规定的费率根据运营时间按季度支付拖欠款项，可能会升级。

LTSA、TWC和CSA的付款作为预付费用递延到维护发生时支付，而Armstrong和Troy的付款每季度支出一次。在2024年1月1日至2024年8月8日期间和截至2023年12月31日止年度，公司根据TWC、MSA和LTSA分别支付了总额为1060万美元和1940万美元的款项。

TWC和LTSA应计费用已超过累计支付。截至2024年8月8日和2023年12月31日，与TWC和LTSA相关的净超额金额分别为980万美元和1740万美元，以及930万美元和2340万美元，在随附的合并资产负债表中分别反映为应付账款和应计费用以及其他长期负债的组成部分。根据CSA支付的累计款项已超过累计成本，因此，超出的净额在所附2024年1月1日至2024年8月8日期间和截至2023年12月31日止年度的资产负债表中作为其他非流动资产的组成部分反映，金额分别为1090万美元和640万美元。

Armstrong与BP Energy Company签订了看涨期权协议，以指数价格加上运输费购买天然气，每日最高金额为27,500 MMBTU（s）。就2024年1月1日至2024年8月8日期间和截至2023年12月31日止年度而言，公司根据实物天然气看涨期权协议产生的成本分别为260万美元和640万美元，在随附的合并运营报表中的燃料和运输费用中记录。

基金三项目

合并财务报表附注

该公司有几项协议向不同的交易对手出售产能。这些协议使某些发电设施能够在一定时期内以固定价格向不同的交易对手出售固定数量的容量。

公司与PJM、ISO-NE、Con Edison、英国电力等将发电设施接入电力电网的交易对手方均有电力互联协议。这些协议无限期地继续有效，直到终止。于2024年1月1日至2024年8月8日期间及截至2023年12月31日止年度，公司并无产生与电力及燃气互联互通协议有关的维修费用。公司与将发电设施连接到各自天然气管道的各个交易对手签订了天然气互联协议。这些协议继续无限期有效，直至终止。

公司有各种长期合同和商业承诺，其中重大合同已在本附注和附注8中讨论，其中进一步讨论了租赁协议。下表汇总了截至2024年8月8日与包括租赁协议在内的重大合同和商业承诺相关的义务（单位：千）：

低于12至34至5超过合同义务年份年份年份5年能源管理协议总额2,5635，1815,32444，25757,325美元运营和维护协议2,6185，4255,68850，31364,044设备维护协议21,81348，19154,119148，713272,836天然气运输协议34,99065，39464,336367，062531,782实物看涨期权协议1,305758 —— 2,063租赁协议3908158655,1827，252管理服务协议（见附注10）10,95114，923 —— 25,874美元总额74,630140，687130,332615，527961,176（7）租赁

公司有土地、仓储、办公设备等多种经营租赁。其中包括向Rock 河谷银行 Industrial Park，Inc.租赁21.2英亩的土地，用于建设Rockford发电设施，其中包括运营一个简单的循环发电设施的地役权。这份租约可连续续签两个20年期限，目前延长至2039年12月31日，每年的租金支付可按3%的比例递增。

就办公空间而言，公司于2021年12月30日订立5年及6年租约，其中包括5年续租选择权。租赁付款按月支付，合理确定将被行使的续期选择权包含在租赁期限内。本公司不存在任何可变付款或剩余价值担保的租赁。

基金三项目

合并财务报表附注

截至2024年8月8日，根据公司经营租赁到期情况，按历年列报的年度付款预计如下（单位：千）：

截至2024年8月8日和2023年12月31日，我们的融资安排包括以下内容（单位：千）：

基金三项目

合并财务报表附注

花岗岩

2019年11月，Granite与一组贷款人订立信贷协议（Granite信贷协议）。

信贷协议包括以下内容：

截至2024年8月8日，花岗岩循环贷款下未偿还的LOC为4090万美元。

债务发行和递延融资成本的摊销在随附的合并经营报表中反映为利息费用的一个组成部分，净额。截至2024年8月8日和2023年12月31日止期间，这类费用的摊销总额分别为260万美元和440万美元。

定期贷款于2024年8月8日及2023年12月31日生效的一个月利率分别为9.21%及9.22%。

根据花岗岩信贷协议的条款，花岗岩定期贷款要求自2020年3月起按季度按期支付原未偿还本金金额的0.25%。每个季度，从2020年3月开始，根据第一留置权杠杆比率，将超额现金流的一定百分比用于偿还部分未偿还的Granite定期贷款，在此之后，Granite被允许在满足某些分配条件的情况下分配剩余的超额现金。要求Granite在第一留置权杠杆比率超过3.75但低于4.50的情况下，以任何剩余超额现金流的25%预付Granite定期贷款，在第一留置权杠杆比率超过4.50但低于5.75的情况下以任何剩余超额现金流的50%预付，在第一留置权杠杆比率超过5.75的情况下以任何剩余超额现金流的75%预付。

Helix

2023年7月13日，Helix与一组贷款人签署了一份信贷协议（Helix Credit Agreement）。Helix信贷协议包括以下内容：

Helix定期贷款于2024年8月8日及2023年12月31日生效的利率为10.08%及10.10%。

截至2024年8月8日止期间，运营产生的4630万美元超额现金流被用于偿还Helix定期贷款的部分未偿本金。

Helix信贷协议要求遵守契约，其中包括（其中包括）财务报表报告要求以及与收益使用、额外债务和资产处置有关的限制或限制。截至2024年8月8日，Helix遵守了所有契约。

基金三项目

合并财务报表附注

根据Helix信贷协议，Helix还必须在每个日历季度最后一天之后发生的六个月期间维持并拥有至少相当于根据Helix信贷协议预计将支付的预定本金、利息、利率掉期结算和其他预定还本付息总额的偿债准备金。这一要求可以通过现金或LOC来满足。截至2024年8月8日，Helix为满足这一要求发行了总额为3000万美元的LOC。

Helix还被要求维持并拥有至少相当于合理预期在每个日历季度最后一天之后发生的六个月期间内到期的主要维护费用总额的主要维护准备金。这一要求可以通过现金或LOC来满足。截至2024年8月8日，Helix有700万美元的未偿LOC。

截至2024年8月8日，Helix定期贷款项下有5.871亿美元未偿还，Helix循环贷款项下有7550万美元未偿还的LOC。截至2023年12月31日，Helix定期贷款项下有6.334亿美元未偿还，Helix循环贷款项下有1.234亿美元未偿还的LOC。

债务发行和递延融资成本的摊销在随附的合并经营报表中反映为利息费用的一个组成部分，净额。截至2024年8月8日和2023年12月31日止期间，这类费用的摊销总额分别为370万美元和800万美元。

海洋国家

2018年8月8日，Ocean State与一组贷款人签署了一份信贷协议（Ocean State Credit Agreement）。大洋洲信贷协议包括2.30亿美元的七年期定期贷款（大洋洲定期贷款）和3000万美元的七年期循环和信用证贷款（大洋洲循环贷款）。定期贷款于2024年8月8日及2023年12月31日生效的利率分别为8.18%及8.20%。

根据Ocean State Credit Agreement，Ocean State还被要求维持并拥有至少等于每个日历季度最后一天之后发生的六个月期间根据Ocean State Credit Agreement预计将支付的预定本金、利息、利率掉期结算和其他预定偿债总额的偿债准备金。截至2023年12月31日止年度，Ocean State签发了总额为1160万美元的信用证（LOC），以满足这一要求。

Ocean State还被要求维持并拥有至少等于合理预期在每个日历季度最后一天之后发生的六个月期间内到期的主要维护费用总额的主要维护准备金。这一要求可以通过现金或LOC来满足。截至2024年8月8日和2023年12月31日止期间，Ocean State发行了总额为110万美元的LOC。

债务发行和递延融资成本的摊销在随附的合并经营报表中反映为利息费用的一个组成部分，净额。截至2024年8月8日和2023年12月31日止期间，这类费用的摊销总额分别为52.7万美元和85.8万美元。

截至2024年8月8日，Granite、Helix和Ocean State在2024年剩余时间和随后几个日历年的最低本金支付如下（单位：千）：

基金三项目

合并财务报表附注

公司订立利率掉期合约，以减低利率变动及商品衍生工具的市场风险敞口，以减低能源价格及天然气价格的市场波动风险敞口。本公司是以下衍生工具的缔约方：

公司与不同交易对手进行了几次名义价值摊销的利率互换，于2023年12月到期，有效地将部分定期贷款的浮动利率转换为1.20%至2.88%的固定利率。这些利率互换在ASC 815下被指定为现金流套期保值。截至2023年12月31日，没有未偿还的总名义金额。

Helix

2023年7月，公司签订了三份利率互换协议，初始总摊销名义金额约为3.335亿美元，以有效地将部分定期贷款的浮动利率转换为截至2023年9月30日至2027年12月31日的每个季度期间的平均3.87%的固定利率。

公司与多个交易对手订立多个日融热率看涨期权合约。合同规定收取公司固定的期权权利金，扣除按固定热率、电力参考指数价格、燃气参考指数价格、一定的能源价格进行的能源结算。热率看涨期权按市价计价，公允价值变动计入当期收益。

公司订立各种能源相关衍生工具，以管理与发电设施的电力收入和燃料成本相关的商品价格风险，包括：

基金三项目

合并财务报表附注

电力互换合同、天然气互换合同、容量合同、期权合同、热率看涨期权合同和RGGI合同是作为公司与能源毛利率相关的商品价格风险的整体对冲策略的一部分而订立的。公司在当期随附的合并经营报表中记录商品衍生工具的公允价值变动。

下表汇总了公司截至2024年8月8日按历年列示的未平仓净头寸（单位：千）：

公允价值计量

下表按公允价值层级内的层级列示了公司截至2024年8月8日和2023年12月31日按经常性公允价值入账的资产和负债。这些资产和负债根据对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平进行整体分类。评估特定输入值对公允价值计量的重要性需要进行判断，可能会影响公允价值资产和负债的估值及其在公允价值层级中的位置。ASC 820定义的公允价值层次结构的三个层次如下：

基金三项目

合并财务报表附注

下表列示截至2024年8月8日和2023年12月31日公司合并资产负债表中以公允价值计量和入账的资产和负债及其在公允价值层级内的水平（单位：千）：

2024年1月1日至2024年8月8日期间，公司未发生任何级别1、2、3之间的转移。

下表提供了2024年1月1日至2024年8月8日期间以及截至2023年12月31日止年度公允价值等级中分类为第3级的金融工具的量化信息：

基金三项目

合并财务报表附注

以下表格提供了有关衍生工具对所附合并资产负债表和合并经营报表的影响的信息。

衍生工具对伴随组合资产负债表的影响

下表列示了截至2024年8月8日和2023年12月31日所附合并资产负债表中衍生工具的分类和公允价值（单位：千）：

衍生工具对随附合并经营报表的影响

下表列出了所附2024年1月1日、2024年8月8日和2023年12月31日期间合并经营报表中衍生工具损益的分类和金额。

未被指定为套期保值工具的衍生工具的影响（单位：千）：

基金三项目

合并财务报表附注

于2024年1月1日至2024年8月8日期间及截至2023年12月31日止年度，公司并无就利率掉期录得任何无效。

衍生资产和负债的抵销

公司已选择通过冲销根据与公司交易对手的协议可净额的金额，在资产负债表上列报衍生资产和负债。

下表列出了截至2024年8月8日和2023年12月31日在随附的合并资产负债表上根据与公司对手方的协议以净额显示抵消金额的情况下的衍生资产和负债总额和净额（单位：千）：

抵销总额未抵销金融衍生工具中的抵销金额截至2024年8月8日抵销工具报表后的净额2024年8月8日2024年8月8日风险管理活动产生的资产275527美元（218869）56658风险管理活动产生的负债（395071）218869（176202）净风险管理活动$（119,544）—（119,544）

基金三项目

合并财务报表附注

公司从关联公司获得某些间接费用行政和管理服务。这些费用不分摊给公司。与公司运营管理相关的所有其他成本均反映在随附的合并运营报表中。此外，公司向关联公司提供某些间接费用管理服务，这些服务反映在随附的合并资产负债表中。

Granite与一家关联公司就其发电设施的运营管理和行政服务签订了管理服务协议（MSA）。这家附属公司每年收取1000万美元的管理费，外加升级调整，在本季度的第一天支付。该MSA将于2026年11月7日到期。就2024年1月1日至2024年8月8日期间和截至2023年12月31日止年度而言，公司分别产生了720万美元和1060万美元的管理费，这些费用包含在随附的合并运营报表的运营和维护中。

利润、亏损、分配按照有限责任公司的规定进行分配

责任公司协议。在2024年1月1日至2024年8月8日和2023年12月31日期间，公司分别进行了4420万美元和1.253亿美元的分配。

公司在日常经营过程中订立包含各种陈述、保证、赔偿、保证的合同。有些协议包含涵盖另一方疏忽的赔偿或限制另一方在第三方索赔方面的责任，在这种情况下，公司有效地赔偿了另一方。虽然存在与合同中的此类陈述、保证、赔偿和保证相关的损失的可能性并且此类损失可能很大，但公司认为损失的可能性很小。本公司不时是在日常业务过程中产生的若干其他索赔的一方。公司认为，这些索赔的最终处置不会对公司的合并财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

该公司改变了利率互换协议的会计方法，以取消适用于私营公司的简化套期会计替代方案。这些合并财务报表已被修订，以取消套期会计的应用，从而导致利率掉期的公允价值变动现在被确认为收益。这一变化已追溯适用于所有呈报期间。

本次会计原则变更对公司截至2023年12月31日止年度合并财务报表的影响如下（单位：千）：

基金三项目

合并财务报表附注

上表中先前报告的2023年金额是先前在每个实体的单独财务报表中单独报告的合并金额。

2022年12月下旬，冬季风暴Elliot在美国大部分地区带来了严寒天气、大风和部分降雪，导致能源需求迅速上升，发电设施无法运行，天然气生产下线。PJM在2022年12月23日至24日期间，在PJM的整个足迹上经历了大约23小时的容量性能事件。某些发电设施未能满足这段时间的容量需求，而某些设施能够产生额外的电力以满足增加的需求。因此，某些发电设施受到罚款或奖金的支付，这将导致2023年的现金结算。

2023年9月向FERC提交了一份原则上的和解协议，该协议将奖金和罚款减少了约32%。FERC还授予了一项豁免，允许PJM推迟收取剩余的未开票的非绩效费用，并暂停与Winter Storm Elliott相关的剩余奖金支付，直到FERC就和解的是非曲直作出决定。2023年12月，FERC未经修改批准了和解协议。由于此类和解，公司在2023年确认了来自罚款和奖金的净收益3290万美元，这反映在随附的合并运营报表中的能源和产能收入中

截至2023年12月31日，公司在PJM市场参与者净额后分别确认了230万美元和67.9万美元的奖金和罚款净额。每个发电设施的奖金和罚款在随附的合并资产负债表的应收账款或应付账款和应计费用中净入账。

基金三项目

合并财务报表附注

2024年8月9日，Helix Gen和Granite Energy向新成立的实体Lightning Power，LLC（Lightning）贡献了两家公司的股权，以换取Lightning 68%的A类普通单位。