我们或任何承销商均未授权任何人向您提供本招股说明书或任何相关的自由写作招股说明书所载内容以外的任何信息或作出任何陈述。我们和承销商均不对他人可能提供给您的任何信息承担责任，也不对其可靠性提供任何保证。本招股章程仅为出售特此提供的证券的要约，但仅限于在合法的情况下和在合法的司法管辖区内出售。本招股章程所载资料仅于本招股章程日期准确，而不论本招股章程的交付时间或证券的任何出售。自该日期起，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能已发生变化。

对于美国以外的投资者：我们和承销商均未采取任何行动，允许在除美国以外的任何司法管辖区进行本次发售或拥有或分发本招股说明书，而美国需要为此目的采取行动。拥有本招股章程的美国境外人士，须知悉并遵守有关普通股发售及本招股章程在美国境外分发的任何限制。

我们从市场调研、公开资料和行业出版物中获取了本招股说明书中使用的统计数据、市场数据和其他行业数据及预测。

列报依据

除非另有说明，本招股说明书所载的所有财务资料均根据国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的《国际财务报告准则》（“IFRS”）编制和呈报。国际财务报告准则与美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）之间存在某些差异，这可能对此处的财务信息具有重要意义。我们没有准备对我们的合并财务报表和相关脚注披露在国际财务报告准则和美国公认会计原则之间进行调节。潜在投资者应咨询他们自己的专业顾问，以了解IFRS和美国GAAP之间的差异以及这些差异可能如何影响此处的财务信息。

本招股章程所载的若干金额、百分比及其他数字已作四舍五入调整。因此，在某些表格或图表中显示为总数的金额、百分比和其他数字可能不是它们前面那些的算术汇总，并且在文本中以百分比表示的金额和数字可能不是总数的100%，或者，如果汇总，可能不是它们前面那些百分比的算术汇总。

我们的财政年度在每年的12月31日结束。本招股说明书中提及的一个财政年度，例如“2024财政年度”，与我们截至该日历年12月31日的财政年度有关。

以美元为单位的财务信息

我们的报告货币是美元。为方便读者阅读，本招募说明书还包含将某些外币金额转换成美元的内容。外币资产负债按年末汇率折算，损益表科目按当年平均汇率折算，权益按历史汇率折算。任何换算损益均记入外币换算储备。外币交易产生的收益或损失计入净收益。新加坡元兑换成美元是根据新加坡金融管理局（“MAS”）发布的统计数据中规定的汇率进行的。

本招股章程通篇使用的若干市场数据及预测，均来自公司收集的市场研究、政府及国际机构的报告及行业刊物。这些信息涉及许多假设和限制，请注意不要对此类估计给予过度的权重。我们的估计涉及风险和不确定性，可能会根据各种因素发生变化，包括本招股说明书“风险因素”标题下讨论的因素。

本招股说明书包含与我们目前的预期和对未来事件的看法相关的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述主要包含在题为“招股说明书摘要”、“风险因素”、“所得款项用途”、“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”、“行业概览”和“业务”的章节中。这些陈述涉及涉及已知和未知风险、不确定性和其他因素的事件，包括列在“风险因素”下的那些事件，这些事件可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。

在某些情况下，这些前瞻性陈述可以通过诸如“是/可能”、“相信”、“计划”、“预期”、“打算”、“应该”、“寻求”、“估计”、“将”、“目标”和“预期”等词语或短语或其他类似表达方式来识别，但这些并不是识别此类陈述的唯一方式。除本文件中包含的历史事实陈述之外的所有陈述，包括有关未来财务状况和结果、业务战略、管理层对未来运营的计划和目标（包括发展计划和股息）以及关于未来行业增长的陈述，均为前瞻性陈述。此外，我们和我们的代表可能会不时做出其他属于前瞻性陈述的口头或书面陈述，包括在我们将向SEC提交的定期报告中、发送给我们股东的其他信息和其他书面材料中。

这些前瞻性陈述受到风险、不确定性和假设的影响，其中一些超出了我们的控制范围。此外，这些前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件的看法，并不是对未来业绩的保证。由于多种因素，包括但不限于“风险因素”中列出的风险因素和以下因素，实际结果可能与前瞻性陈述中包含的信息存在重大差异：

本招股说明书中所作的前瞻性陈述仅涉及截至本招股说明书作出陈述之日的事件或信息。除法律要求外，我们不承担在作出陈述之日之后公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，还是为了反映意外事件的发生。您应该完整地阅读本招股说明书和我们在本招股说明书中引用并已作为证据提交注册声明的文件，本招股说明书是其中的一部分，并理解我们的实际未来结果或业绩可能与我们的预期存在重大差异。

本招股说明书包含我们从各种政府和私人出版物中获得的某些数据和信息。这些出版物中的统计数据还包括基于一些假设的预测。具有AI技术服务的新媒体市场可能不会以此类市场数据预测的速度增长，或者根本不会增长。这一行业未能以预计的速度增长，可能会对我们的业务和我们普通股的市场价格产生重大不利影响。此外，如果市场数据背后的任何一项或多项假设后来被发现不正确，实际结果可能与基于这些假设的预测不同。你不应该过分依赖这些前瞻性陈述。

“经修订及重述的组织章程大纲”指经股东决议修订及重述的本公司经修订及重述的组织章程大纲****及不时修订及/或重述（视属何情况而定）。

“经修订及重述的公司章程”指经股东决议修订及重述的经修订及重述的我公司章程，于****，经不时修订及/或重述（视属何情况而定）。

“经修订及重述的组织章程大纲及章程细则”是指经修订及重述的组织章程大纲及经修订及重述的组织章程细则的统称。经修订及重述的组织章程大纲及经修订及重述的组织章程细则的副本作为附件存档****至我们的注册声明，本招股章程构成其中的一部分。

“BCA”是指新加坡建筑和建设管理局。

“营业日”是指美国持牌银行一般对公众正常营业的一天（美国周六、周日或公众假期除外）。

“CAY”意为开曼群岛。

“CAGR”是指复合年增长率。

「普通股」指公司的一类股份，每股面值0.0001美元，每股有权投一（1）票。

「公司」或「本公司」指Thai YEE HONG TECHNOLOGY HOLDING LTD，一间于2025年10月14日在香港注册成立的公司。

“公司法”是指CAY的《2004年CAY商业公司法》（经修订）。

“新冠肺炎”是指新型冠状病毒、SARS-CoV-2或新冠肺炎（以及所有相关毒株和序列），包括任何强化、复发或其任何变异、进化或突变，和/或相关或相关的流行病、大流行、疾病爆发或突发公共卫生事件。

除另有说明外，“董事”是指截至本招股说明书之日本公司的董事。

“交易法”是指经修订的1934年美国证券交易法。

「执行董事」指本公司于本招股章程日期的执行董事，除非另有说明。

除另有说明外，“执行人员”指截至本招股说明书日期本公司的执行人员。

“公司”、“我们的公司”、“我们”、“我们”或“我们的”是指我们的公司及其附属公司或其中任何一家，或在文意有所指的情况下，就本公司成为其现有附属公司的控股公司之前的期间而言，该等附属公司在有关时间犹如其为本公司的附属公司或其后由其收购或经营的业务或视情况而定为其前身。

“GST”是指根据新加坡1993年《商品和服务税法》应征收的商品和服务税。

“HDB”意为新加坡建屋发展局。

「 Thai Yee Hong SG 」指Thai Yee Hong TECHNOLOGY HOLDINGS PTE有限公司.。

“独立董事提名人”是指截至本招股说明书之日我公司的独立非执行董事，除非另有说明。

“物联网”意指物联网。

“MAS”是指新加坡金融管理局。

“新元”或“新元”或“新加坡元”是指新加坡元，新加坡的法定货币。

“SEC”或“证券交易委员会”是指美国证券交易委员会。

“证券法”是指经修订的1933年美国证券法。

“SBF”意为新加坡商业联合会。

“新加坡公司法”是指经不时修订、补充或修改的新加坡《1967年公司法》。

“承销商”、“承销商”或“代表”是指此次发行的承销商和代表美国证券公司。

“US $”、“$”或“USD”或“US dollars”是指美利坚合众国的法定货币美元（s）。

投资我们的股票是高度投机性的，涉及很大程度的风险。您在对我公司进行投资前应仔细考虑以下风险，以及本招股说明书中包含的其他信息。下文讨论的风险可能对我们的业务、前景、财务状况、经营业绩、现金流、支付股息的能力以及我们股票的交易价格产生重大不利影响。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、前景、财务状况、经营业绩、现金流和支付股息的能力产生重大不利影响，您可能会损失全部或部分投资。

本招股说明书还包含对我们未来业绩有直接和/或间接影响的前瞻性陈述。由于某些因素，包括我们面临的风险和不确定性，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述所预期的结果存在重大差异，如下文和本招股说明书其他部分所述。

与我们的业务和行业相关的风险

我们拥有AI技术业务的新媒体的主要客户为我们在每个业务部门的收入贡献了很大一部分。不续签这些合同可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们依赖于少数个人，他们构成了我们目前的管理层。

我们高度依赖我们的高级管理团队和其他关键员工的服务，例如（i）戴金良先生、（ii）徐路达先生、（iii）焦舟女士、（iv）我们公司总部的盛才先生，以及我们管理层招聘、留住和激励关键员工的能力。对这类员工的竞争可能很激烈，无法吸引和留住扩大我们活动所需的额外合格员工，或流失当前的关键员工，包括但不限于

我们的行业受到广泛的政府监管，实施额外监管可能会严重损害我们未来的收益。

我们的业务受到广泛的政府监管，特别是我们业务的清洁部分。我们为遵守这些规定而产生了大量成本，此类规定的任何变化或新规定的实施都可能影响我们的盈利能力。此外，如果我们未能遵守政府监管，我们可能会受到重大的民事或刑事处罚，这可能会危及我们运营的持续性。政府对工作场所、强制性工资要求或雇主-雇员关系的监管增加或改变，或与此类监管相关的司法或行政诉讼，可能会对我们的业务造成重大损害。

我们可能无法维持和/或获得开展或扩展业务所需的批准、许可和注册

我们需要一定的批准、执照和注册才能开展业务。我们的审批、许可和注册申请须经相关政府主管部门审查。这些批准、许可和注册也需要相关政府主管部门定期更新，合规的标准可能会发生变化。因此，我们受到这些当局的监督，有权撤销、授予、延长和修改我们的批准、执照和/或注册。

虽然我们已取得业务营运所需的所有必要批准、执照及注册，并没有遇到任何未能取得或更新我们的任何批准、执照及注册的情况，但我们无法保证我们将来能够这样做，或我们将能够及时更新我们现有的批准、执照或注册，或根本无法保证。此外，如果我们违反了我们的批准、许可、注册或其他政府法规或监管要求的条件，这将使我们面临处罚或我们的批准可能被相关政府当局暂停、撤销或修改的风险，从而对我们不利。虽然过去没有发生过任何此类事件，但任何此类事件的发生都可能代价高昂，要求我们全部或部分停止业务，导致我们不履行对客户和交易对手的义务，损害我们的声誉或以其他方式对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们可能会不时受到法律和监管程序以及行政调查。

我们可能会不时受到在我们的日常业务过程中产生的各种法律和监管程序的约束。承包商、客户、雇员、前雇员和其他平台、行业参与者或政府实体在行政、民事或刑事调查和诉讼中或由其他实体对我们提出因实际或涉嫌违反法律法规而引起的索赔和投诉。

这些调查、索赔和投诉可以根据或基于不同司法管辖区的各种法律发起或主张，包括知识产权法、不正当竞争法、反垄断法、数据保护和隐私法、劳动和就业法、证券法、金融服务法、侵权法、合同法和财产法。我们不能保证在法律和行政行动中为自己辩护或根据各种法律维护我们的权利方面取得成功。如果我们未能在这些行动中为自己辩护，我们可能会受到限制、罚款或处罚，这将对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。即使我们的辩护取得了成功，但与相关监管机构沟通、针对相关各方进行自我辩护和行使权利的过程可能代价高昂、耗时且最终徒劳无功。这些行为可能使我们面临负面宣传、巨额金钱损失和法律辩护费用、禁令救济以及刑事和民事罚款和处罚，包括但不限于暂停或吊销开展业务的许可证。在这种情况下，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩将受到负面和不利影响。

员工的不当行为和错误可能会损害我们的业务和声誉。

我们所处的行业对我们的用户和客户的诚信和信心至关重要。在我们的日常运营中，我们面临员工的错误、不当行为和非法活动的风险，包括：

我们员工的错误、不当行为和非法活动，甚至对他们的未经证实的指控，都可能对我们的声誉和业务造成重大不利影响。并不总是能够识别和阻止员工的不当行为或错误，我们为发现和防止这种活动而采取的预防措施可能无法有效控制未知或未管理的风险或损失。如果我们的任何员工从事非法或可疑活动或其他不当行为，我们可能会蒙受经济损失，并可能受到监管制裁和重大法律责任，我们的财务状况、客户关系和我们吸引新客户的能力可能因此受到不利影响。如果雇员在受雇于我们期间受到任何制裁，即使是与我们无关的事项，我们可能会受到负面宣传，这可能会对我们的品牌、公众形象和声誉产生不利影响，以及对我们的潜在挑战、怀疑、调查或指控索赔。我们还可能被视为为非法活动或不当行为提供了便利或参与，因此将承担民事或刑事责任。此外，如果任何第三方服务提供商因监管行动而无法继续向我们提供服务或与我们合作，我们的业务、经营业绩和财务状况也可能受到重大不利影响。

我们可能会招致与就业相关的索赔或其他类型的索赔和费用，这可能会对我们的业务造成重大损害。

我们的业务是在客户的工作场所雇用人员并为新媒体提供AI技术。我们承担因客户和/或临时工的行为而引起的人身伤害、工资和工时违规、移民、歧视、骚扰和其他责任的索赔的责任风险。这些索赔中的部分或全部可能会引起负面宣传、诉讼、和解或调查。因此，我们可能会对我们的财务报表产生成本、费用或其他重大不利影响。

我们对一些潜在的索赔和费用保持保险，并带有免赔额。我们无法确定我们的保险是否可用，或者如果可用，其金额或范围足以涵盖可能对我们提出的索赔。如果最终判决或和解超出我们的保险范围，它们可能会对我们的业务产生实质性影响。我们无法确定我们将来是否能够获得适当类型或水平的保险，是否能够以可接受的条款提供足够的替代保单，或者根本无法确定，或者我们的保险提供商是否能够支付我们根据此类保单提出的索赔。

我们在竞争激烈的行业中运营，可能无法留住客户或市场份额。

我们的AI技术商业模式的新媒体，现金流转换周期短。

我们的商业模式和增长战略取决于我们以具有成本效益的方式吸引用户到我们的在线平台的能力。

我们的新媒体与AI技术业务部门的成功部分取决于我们以具有成本效益的方式吸引用户到我们的在线平台的能力。

我们严重依赖互联网搜索引擎和移动应用商店，分别将流量引导至我们的网站和移动应用程序。

如果我们未能采用新技术或使我们的平台和系统适应不断变化的用户要求或新兴行业标准，我们的业务可能会受到重大不利影响。

我们寻求不断增强和改进我们的在线网站和移动应用程序的功能、有效性和功能。然而，由于技术的快速发展、客户要求和偏好的变化、体现新技术的新产品和服务的频繁推出和/或新的行业标准和做法的出现，我们现有的技术和系统随时可能被淘汰。我们在线平台的成功将部分取决于我们识别、开发、获取或许可对我们的业务有用的技术的能力，并以具有成本效益和及时的方式对技术进步和新兴行业标准和做法做出回应。我们还必须继续增强和改进我们的移动应用程序的易用性、功能性和特性。

我们的移动应用程序和其他技术的发展会带来重大的技术和业务风险。此外，此类新特性、功能和服务可能无法获得市场认可或服务于提升我们的品牌忠诚度。我们无法向您保证，我们将能够成功开发或有效使用新技术，收回开发新技术的成本或调整我们的网站、移动应用程序、专有技术和系统以满足客户要求或新兴行业标准。如果我们无法以具有成本效益和及时的方式适应不断变化的市场条件或用户偏好，无论是出于技术、法律、财务或其他原因，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们的业务产生和处理大量消费者数据，这些数据的不当使用、收集或披露可能会使我们遭受重大的声誉、财务、法律和运营后果。

我们在业务和营销活动期间定期收集、存储和使用客户信息和个人数据。个人数据的收集和使用受新加坡各项数据隐私和保护法律法规的约束，我们被要求遵守与个人数据的收集、使用、存储、转移、披露和安全相关的适用法律、规则和法规。我们面临处理和保护我们的业务从我们的平台促成的大量工作清单中生成和处理的大量数据所固有的风险，例如保护我们系统上托管的数据免受对我们系统的攻击或欺诈行为或员工的不当使用。尽管我们采用了全面的安全措施来预防、检测、解决和缓解这些风险（包括访问控制、数据加密、漏洞评估以及维护备份和保护系统），但这些威胁仍可能成为现实。我们也无法保证我们平台上的商业伙伴所采取的政策和措施的有效性。如果我们或我们的客户的任何安全措施受到损害，我们的客户的信息或属于我们的用户和客户的其他数据可能被盗用或公开传播，这可能导致相关数据保护监管机构对我们公司采取执法行动，例如罚款、吊销许可证、暂停相关运营或其他法律或行政处罚。此外，我们或我们的业务合作伙伴未能或被认为未能遵守所有适用的数据隐私和保护法律法规，可能会导致负面宣传，进而可能损害我们的声誉，导致客户对我们失去信任和信心，并完全停止使用我们的平台。我们还可能产生大量成本来补救此类安全漏洞，例如修复任何系统损坏以及对客户和用户的赔偿。如果这些风险中的任何一个成为现实，可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

此外，隐私法规不断发展，有时可能会在一个司法管辖区与另一个司法管辖区不一致。遵守适用的隐私法规可能会增加我们的运营成本。如果我们未能遵守任何适用的法律法规，取决于任何此类违规行为的类型和严重程度，我们可能会受到（其中包括）相关当局的警告、罚款和/或刑事责任、被勒令关闭我们的业务运营和/或暂停相关执照和许可证。因此，我们的声誉可能受到损害，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能受到重大不利影响。

我们可能无法充分保护我们的知识产权和所有权，或者如果第三方声称我们侵犯了他们的知识产权，我们的业务可能会受到影响。

我们的成功和竞争能力部分取决于我们的知识产权。截至本招股章程日期，于2025年，我们已在新加坡注册商标，其中一（1）项对我们的业务营运具有重要意义。有关我们的知识产权的更多信息，请参阅标题为“业务–知识产权”的部分。

任何第三方使用与我们相似或相同的商标，也可能导致对我们平台的模仿，这可能会对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们寻求主要通过结合知识产权法以及保密程序和合同限制来保护我们的专有技术和知识产权。我们的员工根据各自的雇佣合同条款承担保密义务，我们还要求能够访问我们专有信息的外部顾问签订保密协议。但是，不能保证这些措施是有效的，或者其他方面侵犯我们知识产权的行为现在不存在或者将来不会发生。此外，我们的知识产权可能得不到充分保护，因为：

为保护我们的知识产权和保持我们的竞争力，我们可能会对我们认为侵犯我们知识产权的当事人提起诉讼。此类诉讼可能代价高昂，并可能将管理层的注意力和其他资源从我们的业务上转移开。在某些情况下，我们可能不得不在外国司法管辖区提起诉讼，在这种情况下，我们将面临诉讼结果和我们可以追回的损害赔偿金额方面的额外风险。我们的任何知识产权也可能被他人质疑或通过行政程序或诉讼而无效。我们无法保证我们将在此类诉讼中胜诉，而且，即使我们胜诉，我们也可能无法获得有意义的救济。任何无法充分保护我们的所有权的行为都可能对我们的竞争能力、创收能力和业务增长能力产生重大负面影响。在这种情况下，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响。

此外，第三方可能会声称我们的业务运营侵犯了他们的知识产权。这些索赔可能会损害我们的声誉，成为需要辩护的经济负担，分散我们管理层的注意力，并阻止我们提供一些服务。

我们依赖第三方许可的某些技术和软件。

我们的技术、软件和系统非常复杂，可能包含未被检测到的错误或漏洞。

我们的平台基于底层技术、软件和系统，这些技术、软件和系统高度复杂，可能包含未检测到的错误或漏洞，其中一些可能只有在实现后才能发现。尽管我们的开发和测试流程到位，但我们仍可能不时遇到此类软件和技术的技术问题。发布后在我们的软件和系统中发现的任何技术错误、低效率或漏洞都可能延迟或降低我们的服务质量和/或扰乱我们的客户对我们平台的访问和使用。这可能会导致我们的声誉受损，导致产生意想不到的成本，并对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的业务数据和算法中的错误或不准确可能会对我们的业务决策和客户体验产生不利影响。

我们定期依靠和分析我们的业务数据和算法来预测和评估增长趋势，衡量我们的业绩，并做出战略决策。这些数据大部分是通过我们自己的流程在内部生成和计算的，没有第三方来源的独立验证。虽然我们认为我们现有的流程确保了所使用的计算是合理的，但对此类数据的解释本质上是主观的，并且会受到人为错误的影响。我们不能保证这些数据，或者这些数据的计算是准确的。数据中的错误或不准确可能会导致产生不必要的成本、不当的资源分配或错误的战略举措。例如，如果我们高估了我们平台上的活跃用户数量，我们可能无法在营销策略中分配足够的资源来吸引新客户。在这种情况下，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们还使用我们的业务数据和算法，为我们的全职工作匹配功能告知我们的匹配技术。如果此类业务数据或算法存在任何失误，例如我们的匹配技术未能准确匹配用户与客户，我们可能无法成功完成交易或吸引用户和客户在我们的平台上进行交易。因此，客户信心和品牌声誉可能会受到损失，这可能会对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生不利影响。

如果新冠疫情或其他传染病再次发生或长期在全球大流行中爆发，我们的业务和运营可能会受到重大不利影响。

如果新冠疫情或任何其他传染病再次发生或长期在全球大流行中爆发，我们的业务和运营可能会受到重大不利影响。世界卫生组织在2020年初宣布的全球大流行爆发的新冠疫情已经扰乱了我们的运营，也扰乱了我们客户的运营。如果新冠疫情的发展变得更加严重和/或新冠病毒的新变种演变为比现有毒株更具传染性和毒性，这可能会导致对企业的限制和监管收紧。

如果我们或我们的客户由于长期中断而被迫关闭我们的业务，我们可能会遇到可用工作短缺或客户终止合同的情况。此外，如果我们的任何员工被怀疑感染了新冠疫情或任何其他传染病，我们的部分或全部员工或用户都有可能被隔离。这可能会造成劳动力短缺，需要对我们的工作场所、生产、加工设施进行消毒。在这种情况下，我们的运营可能会受到严重干扰，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

除了新冠疫情，我们还面临其他传染病爆发的风险，比如严重急性呼吸系统综合症和禽流感，或者未来出现新形式的传染病。如果我们的任何员工、客户或供应商受到这些传染病的影响，我们或他们可能会被要求暂时关闭我们或他们的办公室或工作场所，以防止疾病传播。这将对我们的收入和财务业绩产生不利影响。

对我们来说，重要的是监测和评估与传染病相关的风险，实施适当的健康和安全措施，并制定应急计划，以减轻对我们的业务和运营的潜在影响。然而，围绕传染病爆发的发生和严重程度仍然存在固有的不确定性和不可预测性，因此很难充分预测它们对我们业务的确切影响。

我们经营或打算扩大业务的司法管辖区的政治、经济、法律、监管税收或社会状况的任何不利变化都可能对我们的运营、财务业绩和未来增长产生重大不利影响。

我们的业务、前景、财务状况和经营业绩取决于并可能受到政治、经济、社会和法律发展的不利影响，这些发展超出了我们在我们经营业务或我们打算扩大业务和经营的每个司法管辖区的控制范围。这种政治和经济不确定性可能包括战争、恐怖主义、民族主义、征用或取消合同、利率变化、经济增长、国家财政和货币政策、通货膨胀、通货紧缩、税收方法和税收政策的风险。这些地区社会政治气候的负面发展也可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生不利影响。这些事态发展可能包括但不限于政治领导层的变化、国有化、价格和资本管制、政府政策的突然限制性变化、对商品和服务征收新税和出台新法律，以及示威、骚乱、政变和战争。这些可能会导致合同作废和/或禁止我们继续我们的业务运营。

我们经营所在或打算扩大业务和运营的辖区可能处于政治、经济和社会快速变化的状态，也可能受到自然灾害和其他不可控事件等不可预见的情况的影响，如果我们未来要在该地区扩张，这将给我们的业务和运营带来风险。也不能保证我们将来能够适应我们经营所在地区的当地条件、法规和商业惯例和习俗。这些地区的政府实施的任何变更导致（其中包括）货币和利率波动、资本限制以及关税和税收的变化对我们的业务不利，可能会对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们面临外币汇率波动带来的风险。

我们的报告货币为美元，新媒体与AI技术业务产生的费用以新加坡元和林吉特计价。因此，我们可能面临以我们报告货币以外的货币进行交易而产生的外汇汇兑损益。

我们的保险单可能不足以覆盖我们的资产、运营以及因业务中断而产生的任何损失。

由于新加坡发生火灾、盗窃或其他自然灾害，我们的设备面临丢失或损坏的风险。此类事件还可能导致我们的业务运营中断或停止，从而可能对我们的财务业绩产生不利影响。我们的保险范围可能不足以覆盖我们所有的潜在损失。如果出现超出保险范围或我们的保单未涵盖的损失，我们将继续对与此类损失相关的任何责任、债务或其他财务义务承担责任。我们没有任何业务中断的保险。

由于我们运营的性质，在运营过程中，我们的员工或第三方在我们的场所和/或我们客户的工作场所也存在发生事故的风险。如果就此类事件产生的任何索赔和此类索赔的责任归于我们或我们的保险范围不足，我们可能会面临损失，这可能会对我们的盈利能力和财务状况产生不利影响。

我们严重依赖以商业上合理的条款提供的工人赔偿保险，我们工人赔偿的索赔趋势的意外变化可能会对我们的财务状况产生负面影响。

我们雇用工人，我们为他们提供工人赔偿保险。我们的工伤赔偿保险保单每年更新一次，可能会在更新时进行修改。我们的工人赔偿保险范围的损失将阻止我们在我们的大多数市场中作为人员配置服务业务运营。此外，我们无法确定我们现在和以前的保险公司将能够支付我们根据此类保单提出的索赔。如果我们必须为任何未投保的索赔支付我们自己的资源，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

索赔趋势的意外变化，包括索赔的严重性和频率、有关福利水平和允许索赔的州法律变化、精算估计或医疗成本膨胀，可能会导致成本显着增加。无法保证我们将能够及时并以足够的金额增加向客户收取的费用，以支付因索赔相关负债的任何变化而增加的成本。

我们与内部员工和我们的工人赔偿相关服务提供商网络积极管理工人安全和积极控制成本的努力可能不足以阻止我们工人赔偿成本的实质性增加。

我们可能无法成功实施我们的业务战略和未来计划。

作为我们业务战略和未来计划的一部分，我们打算加强我们在东南亚地区的市场地位，并继续发展我们的****以及考虑通过合资企业的潜在商机。虽然我们根据我们对业务前景的展望计划了此类扩张，但无法保证此类扩张计划将在商业上取得成功或这些扩张计划的实际结果将符合我们的预期。我们的扩张计划的成功和可行性取决于我们获得适当融资的能力、有利的市场条件、雇用和留住熟练员工以有效执行我们的业务战略和未来计划以及实施战略业务发展和营销计划的能力，以及现有客户和新客户未来对我们服务的需求增加的能力。

此外，我们的业务战略和未来计划的实施可能需要大量的资本支出以及额外的财务资源和承诺。无法保证这些业务战略和未来计划将实现预期结果或结果，例如收入增加将与我们的投资成本或产生任何成本节约、提高运营效率和/或提高我们运营的生产力的能力相称。也无法保证我们将能够以有利的条件获得融资，如果有的话。如果我们未来计划的结果或结果没有达到我们的预期，如果我们未能实现足够的收入水平或如果我们未能有效地管理我们的成本，我们可能无法收回我们的投资成本，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到不利影响。

与我司证券及本次发行相关的风险

我们普通股的活跃交易市场可能不会建立，或者，如果建立，可能不会继续，我们普通股的交易价格可能会大幅波动。

我们无法向您保证，我们的普通股将建立一个流动性的公开市场。如果在本次发行完成后，我们的普通股没有出现活跃的公开市场，我们股票的市场价格和流动性可能会受到重大不利影响。我司本次发行股票的公开发行价格是我们与承销商根据若干因素协商确定的，我们无法保证本次发行后我司股票的交易价格不会低于公开发行价格。因此，我们股票的投资者可能会经历其股票价值的大幅下降或其全部投资的损失。

我们可能不会维持我们的普通股在纳斯达克的上市，这可能会限制投资者对我们的普通股进行交易的能力，并使我们受到额外的交易限制。

我们打算在此次发行的同时在纳斯达克上市我们的普通股。为了继续在纳斯达克上市我们的股票，我们必须保持一定的财务和股价水平，我们可能无法在未来满足这些要求。我们无法向您保证，我们的股票将在未来继续在纳斯达克上市。

如果纳斯达克将我们的普通股退市并且我们无法在另一家全国性证券交易所上市，我们预计我们的股票可能会在美国的场外交易市场报价。如果发生这种情况，我们可能会面临重大的重大不利后果，包括：

只要我们的普通股在纳斯达克上市，美国联邦法律就会阻止或阻止个别州对其销售进行监管。然而，该法律确实允许各州在涉嫌欺诈的情况下对公司进行调查，如果发现存在欺诈活动，那么各州可以对其销售进行监管或禁止。此外，如果我们不再在纳斯达克上市，我们将受到我们发行股票所在的每个州的监管规定的约束。

我们普通股的交易价格可能会波动，这可能会给投资者带来重大损失。

我们普通股的交易价格可能会波动，并可能由于我们无法控制的因素而出现广泛波动。这可能是因为广阔的市场和行业因素，比如其他主要在新加坡开展业务并在美国上市其证券的公司的表现和市场价格波动。除了市场和行业因素外，我们股份的价格和交易量可能会因我们自身运营的特定因素而高度波动，包括以下因素：

这些因素中的任何一个都可能导致我们股票交易的数量和价格发生重大而突然的变化。

某些公众持股量与我们公司预期公众持股量相当的公司最近的首次公开发行经历了极端波动，这似乎与各自公司的基本业绩无关。我们可能会经历类似的波动。这种波动，包括任何股票上涨，可能与我们的实际或预期经营业绩和财务状况或前景无关，从而使潜在投资者难以评估我们普通股快速变化的价值。

近期首次公开发行股票，特别是在公众持股量相对较小的股票中，出现了股价极端上涨、随后价格快速下跌和股价剧烈波动的情况。作为一家市值相对较小、公众持股量相对较小的公司，与大市值公司相比，我们可能会经历更大的股价波动、极端的价格上涨、更低的交易量和更少的流动性。特别是，我们的普通股可能会受到价格快速大幅波动、交易量低和买卖价差大的影响。这种波动，包括任何股票上涨，可能与我们的实际或预期经营业绩和财务状况或前景无关，从而使潜在投资者难以评估我们普通股快速变化的价值。

此外，如果我们普通股的交易量很低，那么相对少量的人买卖可能很容易影响我们普通股的价格。这种低交易量也可能导致我们普通股的价格大幅波动，价格的大百分比变化发生在任何交易日的交易时段。我们普通股的持有者也可能无法轻易清算他们的投资，或者可能由于交易量低而被迫以低迷的价格出售。广泛的市场波动和一般的经济和政治状况也可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。由于这种波动，投资者在投资我们的普通股时可能会蒙受损失。我们的普通股市场价格下跌也可能对我们增发普通股或其他证券的能力以及我们未来获得额外融资的能力产生不利影响。无法保证我们普通股的活跃市场将会发展或持续。如果一个活跃的市场没有发展起来，我们普通股的持有者可能无法轻易出售他们所持有的股票，或者可能根本无法出售他们的股票。

如果证券或行业分析师不发布关于我们业务的研究或报告，或者如果他们不利地改变了他们对我们普通股的建议，我们普通股的市场价格和交易量可能会下降。

我们股票的交易市场将受到行业或证券分析师发布的有关我们业务的研究或报告的影响。如果一个或多个分析师下调我们股票的评级，我们股票的市场价格可能会下降。如果这些分析师中的一位或多位停止覆盖我们或未能定期发布关于我们的报告，我们可能会在金融市场失去知名度，进而可能导致我们股票的市场价格或交易量下降。

因为我们预计在可预见的未来不会支付股息，你必须依靠我们普通股的价格升值来获得投资回报。

我们目前打算保留我们所有的可用资金和本次发行后的任何未来收益，为我们业务的发展和增长提供资金。因此，我们预计在可预见的未来不会派发任何现金股息。因此，你不应该依赖对我们股票的投资作为任何未来股息收入的来源。我们的董事会对是否派发股息拥有完全的自由裁量权，但须遵守CAY和新加坡法律的某些要求。即使我们的董事会决定宣布和支付股息（通过董事的简单多数决定），未来股息的时间、金额和形式（如果有的话）将取决于（其中包括）我们未来的经营业绩和现金流、我们的资本需求和盈余、我们从我们的子公司收到的分配金额（如果有的话）、我们的财务状况、合同限制和董事会确定的其他因素。因此，贵方对我们普通股的投资回报很可能完全取决于我们普通股未来的任何价格升值。无法保证我们的普通股在此次发行后会升值，甚至无法维持您购买我们股票的价格。您可能无法实现投资我们股票的回报，甚至可能损失全部投资。

卖空可能会压低我们普通股的市场价格。

卖空是卖出卖方不拥有但已向第三方借款的股份的做法，目的是在以后买回相同的股份，以归还给出借人。卖空者希望从出售借入股份和购买替换股份之间的股份价值下降中获利，因为卖空者预计在该购买中支付的金额将低于其在出售中获得的金额。由于股份价格下跌符合卖空者的利益，许多卖空者发布或安排发布关于相关发行人及其业务前景的负面意见和指控，以制造负面的市场势头，并在卖空股份后为自己创造利润。这些空头攻击在过去曾导致市场抛售股票。如果我们成为任何不利宣传的对象，无论这些指控被证明是真实的还是不真实的，我们可能不得不花费大量资源来调查这些指控和/或为自己辩护。虽然我们会强烈防御任何此类卖空者的攻击，但我们可能会受到言论自由原则、适用的州法律或商业保密问题的限制，无法对相关卖空者采取行动。

由于我们的每股公开发行价格大幅高于我们的每股有形账面净值，你们将立即经历大幅稀释。

你们必须依赖我们管理层对此次发行所得款项净额用途的判断，此类用途可能不会产生收入或提高我们的股价。

我们打算按照“所得款项用途”中的规定使用此次发行的所得款项净额。然而，我们的管理层将有相当大的酌情权应用我们在此次发行中收到的净收益。作为投资决策的一部分，你将没有机会评估收益是否被适当使用。所得款项净额可能用于不会提高我们实现或保持盈利能力或提高我们股价的努力的公司用途。此次发行的净收益可能会被置于不产生收入或失去价值的投资中。

如果我们被归类为被动外国投资公司，拥有我们证券的美国纳税人可能会产生不利的美国联邦所得税后果。

被动收入一般包括股息、利息、租金、特许权使用费（不包括因主动进行贸易或业务而产生的租金或特许权使用费）和处置被动资产的收益。

如果我们被确定为持有我们证券的美国纳税人的持有期所包括的任何纳税年度（或其部分）的PFIC，则该美国纳税人可能会受到增加的美国联邦所得税责任，并可能受到额外的报告要求。

虽然我们预计不会成为PFIC，但由于我们在资产测试方面的资产价值可能会参考我们普通股的市场价格来确定，我们普通股市场价格的波动可能会导致我们在当前或随后的纳税年度成为PFIC。我们是否会成为或成为PFIC的决定，也将部分取决于我们的收入和资产构成。如果我们决定不将大量现金用于积极目的，我们成为PFIC的风险可能会大幅增加。由于相关规则的适用存在不确定性，且PFIC状态是在每个纳税年度结束后每年做出的事实确定，因此无法保证我们不会在当前纳税年度或任何未来纳税年度成为PFIC。

有关PFIC规则对我们的适用以及如果我们被确定为PFIC对美国纳税人的后果的更详细讨论，请参阅“实质性税收考虑——被动的外国投资公司考虑”。

我们的控股股东对公司有实质性影响。其利益可能与我们其他股东的利益不一致，可能会阻止或导致控制权变更或其他交易。

紧接本次发行完成前，控股股东戴金良先生分别直接控制我们已发行和流通在外的普通股和普通股的合计100%和100%。本次发行完成后，戴金良先生将，间接控制约94%。

因此，我们的控股股东将对提交股东批准的任何公司交易或其他事项的结果具有相当大的影响力或控制权，包括（i）合并、合并，（ii）选举或罢免董事，（iii）出售我们的全部或几乎全部资产，（iv）作出我们经修订和重述的组织章程大纲和章程细则，（v）是否发行额外股份，包括向他，（vi）雇用，包括补偿安排，以及（vii）防止或导致控制权变更的权力。我们最大股东的利益可能与我们其他股东的利益不同。未经我们的控股股东同意，我们可能会被阻止进行可能对我们或我们的其他股东有利的交易。我们股份所有权的集中可能会导致我们股份价值的实质性下降。有关我们的主要股东及其关联实体的更多信息，请参阅“主要股东”。

作为纳斯达克资本市场规则下的“受控公司”，我们可能会选择豁免我们公司遵守某些可能对我们的公众股东产生不利影响的公司治理要求。

我们的董事和高级管理人员实益拥有我们已发行和已发行普通股的多数投票权。根据《纳斯达克资本市场规则》第4350（c）条，一家由个人持有超过50%投票权的公司、公司或其他公司属于“受控公司”，可以选择不遵守某些公司治理要求，包括对我们的大多数董事必须独立的要求，这一要求在纳斯达克资本市场规则中有所定义，以及对我们的薪酬、提名和公司治理委员会完全由独立董事组成的要求。尽管我们不打算依赖纳斯达克上市规则下的“受控公司”豁免，但我们可以选择在未来依赖这一豁免。如果我们选择依赖“受控公司”豁免，我们董事会的大多数成员可能不是独立董事，我们的提名和公司治理及薪酬委员会可能不完全由独立董事组成。因此，在我们仍然是一家依赖豁免的受控公司的任何时间以及在我们不再是一家受控公司之后的任何过渡期内，您将无法获得向受制于所有纳斯达克资本市场公司治理要求的公司股东提供的相同保护。我们作为受控公司的地位可能会导致我们的普通股对某些投资者的吸引力下降，或以其他方式损害我们的交易价格。

作为一家在CAY注册成立的公司，我们被允许在公司治理事项方面遵循某些母国惯例，以代替纳斯达克公司治理上市规则下的某些要求。与我们完全遵守纳斯达克公司治理上市标准时相比，这些做法可能会为股东提供更少的保护。

作为一家在CAY注册成立的公司，我们被允许在公司治理事项方面采用某些母国惯例，这些惯例与纳斯达克的公司治理上市要求存在重大差异。与我们完全遵守纳斯达克的公司治理上市要求时相比，这些做法可能会为股东提供更少的保护。在此次发行之后，我们将依赖母国实践来豁免遵守纳斯达克的某些公司治理要求，即（i）没有必要与独立董事定期安排执行会议；以及（ii）公司将无需在与（a）收购另一家公司的股票或资产有关的证券发行之前获得股东批准；（b）高级职员、董事、雇员或顾问的股权薪酬；以及（c）控制权变更。

您在保护您的利益方面可能会面临困难，您通过美国法院保护您的权利的能力可能会受到限制，因为我们是根据开曼群岛法律注册成立的

我们是一家根据CAY法律注册成立的CAY商业股份有限公司。我们的公司事务受我们经修订和重述的组织章程大纲和章程细则、《公司法》和CAY普通法管辖。

根据开曼群岛法律，股东对董事采取行动的权利、少数股东的行动以及我们的董事对我们的信托义务受《公司法》和CAY普通法管辖。CAY的普通法部分源自CAY相对有限的司法判例以及英格兰的普通法，其法院的裁决在CAY的一个法院具有说服力，但不具有约束力。根据开曼群岛法律，我们的股东的权利和我们的董事的信托义务并没有像美国一些州的法规或司法先例那样明确确立。特别是，CAY的证券法体系不如美国发达。美国一些州比CAY更充分地发展和司法解释了公司法机构。此外，CAY公司可能没有资格在美国联邦法院发起股东派生诉讼。

我们的股东有权通过向公司发出书面通知，查阅公司经修订和重述的组织章程大纲和章程细则、会员名册、董事名册以及股东的会议记录和决议。然而，根据《公司法》，如果我们的董事信纳允许股东查阅成员名册、董事名册、会议记录、成员决议或此类文件的任何部分将违反公司利益，他们可以拒绝允许该股东查阅该文件或限制查阅该文件，包括限制制作副本或从记录中提取摘录。这可能会使您更难获得所需的信息，以证明股东动议所需的任何事实，或就代理权竞争向其他股东征集代理。

作为我国母国的开曼群岛的某些公司治理实践与对在美国各州等其他司法管辖区注册成立的公司的要求存在显着差异。目前，我们计划在任何公司治理事项上依赖母国实践。因此，根据适用于美国国内发行人的规则和条例，我们的股东可能会得到比其他情况下更少的保护。

由于上述所有情况，面对我们的管理层、董事会成员或控股股东采取的行动，股东可能比作为在美国州注册成立的公司的股东更难以保护他们的利益。有关《公司法》条款与适用于在美国各州注册成立的公司及其股东的法律之间的重大差异的讨论，请参见“开曼群岛公司的某些考虑——公司法的差异”。

我们的股东对我们或我们的审计师作出的某些判决可能无法执行

我们是一家开曼群岛公司。我们的运营子公司成立并位于新加坡。基本上我们所有的资产都位于美国境外。此外，我们所有现任董事和高级管理人员都是美国以外国家的国民和居民，这些人的几乎所有资产都位于美国境外。因此，股东可能难以在美国境内向这些人送达诉讼程序，或对我们、我们的董事和高级管理人员或我们在美国法院获得的审计师判决执行，包括基于美国或美国任何州证券法民事责任条款的判决。即使你们成功提起这类诉讼，开曼群岛、新加坡的法律也可能使你们无法对我们的资产或我们的董事和高级职员的资产执行判决。有关新加坡开曼群岛相关法律的更多信息，请参见“民事责任的可执行性”。由于上述所有情况，我们的股东在通过针对我们、我们的高级职员、董事或主要股东的行动来保护他们的利益方面可能比在美国司法管辖区注册成立的公司的股东要困难得多。

我们是《证券法》意义上的新兴成长型公司，可能会利用某些减少的报告要求。

我们是《就业法案》中定义的“新兴成长型公司”，我们可能会利用适用于非新兴成长型公司的其他上市公司的各种要求的某些豁免，其中最重要的是，只要我们是一家新兴成长型公司，就不需要遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404节的审计师证明要求。因此，如果我们选择不遵守此类审计师证明要求，我们的投资者可能无法获得他们认为重要的某些信息。

JOBS法案还规定，新兴成长型公司不需要遵守任何新的或修订的财务会计准则，直到私营公司被要求遵守此类新的或修订的会计准则的日期。换句话说，“新兴成长型公司”可以推迟采用某些会计准则，直到这些准则原本适用于私营公司。我们选择利用延长的过渡期，尽管我们早些时候根据此类准则允许的过渡指导采用了某些新的和修订的会计准则。由于此次选举，我们未来的财务报表可能无法与其他符合这些新的或修订的会计准则的上市公司生效日期的上市公司进行比较。

我们是《交易法》所指的外国私人发行人，因此我们不受适用于美国国内上市公司的某些条款的约束。

由于我们是《交易法》规定的外国私人发行人，因此我们不受适用于美国国内发行人的美国证券规则和条例的某些条款的约束，包括：

我们将被要求在每个财政年度结束后的四个月内以表格20-F提交年度报告。此外，我们打算通过根据纳斯达克资本市场规则和条例分发的新闻稿每半年发布一次财务业绩。与财务业绩和重大事件相关的新闻稿也将通过6-K表格提交给SEC。然而，与美国国内发行人要求向SEC提交的信息相比，我们被要求向SEC提交或提供的信息将不那么广泛，也不那么及时。因此，如果您投资于美国国内发行人，您可能无法获得与您相同的保护或信息。

我们可能会在未来失去我们的外国私人发行人地位，这可能会给我们带来显着的额外成本和费用。

如上所述，根据《交易法》，我们是一家外国私人发行人，因此，我们不需要遵守《交易法》的所有定期披露和当前报告要求。外国私人发行人地位的确定每年在发行人最近完成的第二财季的最后一个工作日进行，因此，下一次确定将在2024年6月30日对我们进行。未来，如果（1）我们超过50%的已发行投票证券由美国居民拥有，以及（2）我们的大多数董事或执行官是美国公民或居民，或者我们未能满足避免失去外国私人发行人地位所必需的额外要求，我们将失去我们的外国私人发行人地位。如果我们失去了外国私人发行人的地位，我们将被要求向SEC提交关于美国国内发行人表格的定期报告和注册声明，这些表格比外国私人发行人可用的表格更加详细和广泛。我们还必须遵守美国联邦代理要求，我们的高级职员、董事和10%的股东将受到《交易法》第16条的短期利润披露和回收条款的约束。此外，我们将失去根据纳斯达克上市规则依赖豁免某些公司治理要求的能力。作为一家不是外国私人发行人的美国上市上市上市公司，我们将产生大量额外的法律、会计和其他费用，而我们作为外国私人发行人不会产生这些费用。

由于我们的普通股在纳斯达克上市，我们将产生显着增加的成本并投入大量的管理时间。

作为一家公开报告公司，我们将产生额外的法律、会计和其他费用，尤其是在我们不再符合新兴成长型公司的资格之后。例如，我们将被要求遵守SEC规则和条例以及纳斯达克规则的额外要求，包括适用的公司治理实践。我们预计，遵守这些要求将增加我们的法律和财务合规成本，并将使一些活动更加耗时和昂贵。此外，我们预计，我们的管理层和其他人员将需要转移对运营和其他业务事项的注意力，以投入大量时间来满足这些上市公司要求。我们无法预测或估计我们可能因成为一家上市公司而产生的额外成本的数量或此类成本的发生时间。

此外，与公司治理和公开披露相关的法律、法规和标准不断变化，正在给上市公司带来不确定性，增加法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。这些法律、法规和标准受到不同的解释，在许多情况下是由于缺乏特殊性，因此，随着监管和理事机构提供新的指导方针，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这可能会导致合规事项的持续不确定性，以及持续修订披露和治理实践所需的更高成本。我们打算投入资源以遵守不断变化的法律、法规和标准，这项投资可能会导致一般和行政费用增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们遵守新的法律、法规和标准的努力由于与其应用和实践相关的模糊性而与监管或理事机构预期的活动不同，监管机构也可能对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会受到不利影响。

如果我们未能实施和维持有效的内部控制系统，我们可能无法准确或及时报告我们的经营业绩或防止欺诈，投资者信心和我们普通股的市场价格可能会受到重大不利影响。

在此次发行之前，我们是一家私营公司，拥有有限的会计人员和其他资源来解决我们公司的内部控制和程序。我们的管理层没有对我们的财务报告内部控制的有效性进行评估，我们的独立注册会计师事务所也没有对我们的财务报告内部控制进行审计。有效的财务报告内部控制对于我们提供可靠的财务报告是必要的，并且连同适当的披露控制和程序，旨在防止欺诈。

我们未能实施和维持对财务报告的有效内部控制可能导致我们的财务报表出现错误，从而可能导致我们的财务报表重述，导致我们未能履行我们的报告义务，并导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能导致普通股的市场价格波动和下跌。

此次发行完成后，我们将成为一家受2002年《萨班斯-奥克斯利法案》约束的美国上市公司。2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条或第404条将要求我们在表格20-F的年度报告中包含管理层关于我们对财务报告的内部控制的报告。此外，如果我们不再是《乔布斯法案》中定义的“新兴成长型公司”，我们的独立注册公共会计师事务所必须每年证明并报告我们对财务报告的内部控制的有效性。我们的管理层可能会得出结论，我们对财务报告的内部控制是无效的。此外，即使我们的管理层得出结论认为我们对财务报告的内部控制是有效的，我们的独立注册会计师事务所在进行自己的独立测试后，如果对我们的内部控制或我们的控制的记录、设计、操作或审查水平不满意，或者对相关要求的解释与我们不同，则可能会出具合格的报告。此外，在我们成为一家上市公司后，我们的报告义务可能会在可预见的未来对我们的管理、运营和财务资源和系统造成负担。我们可能无法及时完成我们的评估测试和任何必要的补救措施。

在记录和测试我们的内部控制程序的过程中，为了满足第404节的要求，我们可能会发现我们对财务报告的内部控制存在重大弱点和缺陷。上市公司会计监督委员会（PCAOB）将重大缺陷定义为“财务报告内部控制方面的缺陷，或缺陷的组合，因此存在无法及时防止或发现年度或中期报表重大错报的合理可能性”。

此外，如果我们未能保持我们对财务报告的内部控制的充分性，由于这些标准不时被修改、补充或修订，我们可能无法持续得出结论，我们根据第404节对财务报告拥有有效的内部控制。一般来说，如果我们未能实现和维持有效的内部控制环境，我们的财务报表可能会出现重大错报，无法履行我们的报告义务，这可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心。这反过来可能会限制我们进入资本市场，损害我们的经营业绩，并导致我们普通股的交易价格下跌。此外，对财务报告的内部控制不力可能会使我们面临更大的欺诈、滥用公司资产和根据美国证券法采取法律行动的风险，并可能使我们从纳斯达克资本市场退市，接受监管调查以及民事或刑事制裁。

进一步发行普通股可能会导致现有普通股持有人在公司普通股总比例中的所有权百分比被稀释。

投票权的这种稀释可能会影响普通股股东影响重要公司决策的能力，包括与公司治理、合并、收购和其他重大交易相关的决策。它还可能导致与普通股股东利益不一致的决策。

我们拟于未来授出雇员购股权及其他以股份为基础的奖励。我们将在我们的综合综合亏损报表中确认任何以股份为基础的补偿费用。未来任何额外授出员工购股权及其他以股份为基础的奖励可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

大量普通股的出售或可供出售可能会对其市场价格产生不利影响。

我公司是一家根据开曼群岛法律注册成立的有限责任公司。我们在开曼群岛注册成立是因为与成为开曼群岛公司相关的某些好处，例如政治和经济稳定、有效的司法系统、有利的税收制度、没有外汇管制或货币限制以及提供专业和支持服务。然而，与美国相比，开曼群岛的证券法体系较不发达，对投资者的保护较少。此外，开曼群岛公司可能没有资格在美国联邦法院提起诉讼。

我们目前的所有业务都在美国境外进行，我们所有的流动资产都位于美国境外，我们的大部分业务和流动资产位于新加坡。我们公司的所有董事和执行官以及我们公司的审计师居住在美国境外，他们的资产基本上全部位于美国境外。

因此，您可能无法：

我们提议任命******.，122 e.42^nd街，18号^第Floor，New York，New York 10168作为我们的代理人，可以在根据美国证券法对我们提起的任何诉讼中向其送达诉讼程序。

开曼群岛

******我们的开曼群岛法律顾问已告知我们，对于开曼群岛法院是否会（i）承认或执行美国法院针对我们或我们的董事或执行官作出的基于美国证券法或美国任何州民事责任条款的判决存在不确定性；或（ii）受理在开曼群岛针对我们或我们的董事或执行官提起的基于美国证券法或美国任何州证券法的原始诉讼。

我们得到了CAY法律顾问的建议，******，CAY的法院不太可能（i）承认或执行美国法院基于美国或任何州证券法的民事责任条款作出的针对美国的判决；以及（ii）在CAY提起的原始诉讼中，根据美国或任何州证券法的民事责任条款对我们施加责任，只要这些条款施加的责任具有刑事性质。虽然CAY中没有对在美国获得的判决进行法定强制执行，但CAY的法院将根据外国有管辖权法院的判决在满足某些条件的情况下对判决债务人施加支付已作出判决的金额的义务这一原则，承认并执行有管辖权的外国法院的外国资金判决，而不对案情进行重审。对于要在CAY执行的外国判决，这种判决必须是最终的和决定性的，并且是针对清算金额的，并且不得涉及税收或罚款或处罚，与CAY对同一事项的判决不一致，以欺诈为由可弹劾或以某种方式获得，或属于执行的一种，违反自然正义或CAY的公共政策（惩罚性或多重损害赔偿的裁决很可能被认为违反公共政策）。如果在其他地方同时提起诉讼，CAY法院可能会中止执行程序。在纽约破产法院批准的重组计划背景下，最近有枢密院授权（对CAY法院具有约束力）表明，由于破产/破产程序的普遍性，在外国破产/破产程序中获得的外国金钱判决可能会在不适用上述原则的情况下被强制执行。然而，最近的英国最高法院当局（具有很强的说服力，但对CAY法院没有约束力）在破产债务人的接管人针对第三方在纽约破产法院提起的对抗程序中获得的缺席判决的背景下，明确拒绝了这一做法，该判决在适用上文概述的传统普通法原则时将无法执行，并认为破产/破产程序中获得的外国资金判决应通过适用上述原则予以执行，而不是通过简单地行使法院的自由裁量权。我们了解到，没有任何CAY法院判决或法规能够最终解决这些相互冲突的做法，关于破产/无力偿债相关判决的执行的法律仍处于不确定状态的情况仍然存在。

新加坡

美国法院基于美国或美国任何州或地区证券法的民事责任条款作出的判决是否会得到新加坡法院的承认和/或执行存在不确定性，新加坡法院是否会仅基于这些证券法的民事责任条款在新加坡法院提起的原始诉讼中作出判决存在疑问。在美国联邦或州法院作出的个人最终和结论性判决，根据该判决支付一笔固定或可确定的金额，一般可根据普通法在新加坡法院作为债务强制执行，只要确定新加坡法院对判决债务人具有管辖权。然而，新加坡法院不太可能执行外国判决，如果（a）外国判决不符合新加坡《1959年外国判决互惠执行法》适用的判决或未根据新加坡《1959年外国判决互惠执行法》的规定进行登记；（b）外国判决原审法院所在国的法院对案件情况没有管辖权，（c）承认或执行外国判决将违反新加坡的公共政策；（d）获得外国判决的程序违反自然正义原则；（e）外国判决是通过欺诈获得的；（f）外国判决的执行相当于直接或间接执行外国刑法、税收或其他公法；（g）判决项下的权利不属于提出外国判决登记申请的人；（h）已完全信纳的外国判决，已解除或无法在原审法院所在国执行的判决，（i）如果原审法院诉讼程序中的争议事项在原审法院的外国判决日期之前是对该事项具有管辖权的法院作出的终局结论性判决的主体；或（j）如果外国判决的登记通知有缺陷或未送达判定债务人。

特别是，新加坡法院可能可能不允许执行任何外国判决，涉及应支付的税款、罚款、罚款或其他类似指控，包括美国法院根据美国或美国任何州或地区证券法的民事责任条款作出的判决。关于美国联邦和州证券法允许对我们和我们的董事或执行官进行惩罚性赔偿的民事责任条款，新加坡法院一般不承认或执行此类判决，只要它们是惩罚性或惩罚性的。截至本招股章程日期，我们并不知悉新加坡法院作出任何决定，考虑了美国法院基于美国或美国任何州或地区的证券法的此类民事责任条款的判决是否可在新加坡强制执行的具体问题。

此外，我们所有的董事和执行官都居住在美国境外。此外，我们的大部分资产和这些人的资产位于美国境外。因此，可能难以在美国执行在美国针对我们或任何此类人员获得的任何判决，包括基于美国证券法民事责任条款的判决。此外，在位于美国以外的司法管辖区的法院提起的原始诉讼中，投资者可能很难根据美国证券法自动强制执行责任。

因此，无法保证新加坡法院将对我们、我们的董事和/或我们的高级职员执行基于美国联邦证券法的民事责任条款在美国获得的判决。

我们预计，在扣除承销折扣和佣金、承销商的非问责费用和估计的发行费用约460万美元后，我们将从此次发行中获得约460万美元的净收益****百万由我们支付或应付。如果承销商行使其全部超额配股权，我们应付的金额将为美元****万，我们预计将获得约美元的净收益****百万。

我们目前打算通过以下方式使用此次发行的收益：

营销和推广活动

–我们打算将此次发行所得的30%用于营销和推广活动。这一分配反映了我们致力于扩大品牌知名度、接触新客户，并通过有针对性的营销举措推动收入增长。

AI技术研发

–我们打算将此次发行所得款项的30%用于产品研发工作，特别是用于增强****和****.我们认识到，持续的创新和改进对于在动态的数字环境中保持竞争力和提供引人注目的用户体验至关重要。

通过招聘更多IT和研发员工进行团队扩张

–我们打算将此次发行所得的20%用于团队扩张努力，具体侧重于为信息技术（“IT”）和营销团队招募更多成员。我们认识到，一支有才华和敬业的员工队伍对于推动创新、实施有效战略和实现可持续增长至关重要。

营运资金

–我们打算将此次发行所得款项的20%用于一般营运资金和公司用途。

下表列出截至2025年6月30日我们的资本化和负债情况：

以下作为调整后信息的备考仅供说明，我们在本次发行完成后的资本化将根据此次发行给我们的实际所得款项净额进行调整。您应结合“所得款项用途”、“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”以及本招股说明书其他部分中包含的我们的合并财务报表和相关说明阅读本表。

在此次发行中购买我们普通股的投资者将在备考中立即经历大幅稀释，作为其股票的调整后有形账面净值。在备考中稀释为调整后的有形账面净值代表我们股票的首次公开发行价格与紧接发行后我们股票每股调整后的有形账面净值的备考之间的差额。

下表说明了按假设的每普通股公开发行价格4.00美元向新投资者按每普通股基础进行的稀释：

下表汇总了截至2025年6月30日在经调整的备考基础上，现有股东与新投资者在向我们购买的普通股数量、支付的总对价以及扣除向承销商支付的估计佣金和我们应付的估计发行费用之前的每股普通股均价方面的差异。

上述作为调整信息的备考仅供说明。我们在本次发行完成后的有形账面净值将根据我们普通股的实际首次公开发行价格和定价确定的本次发行的其他条款进行调整。

虽然我们目前没有派发股息的计划，但如果我们考虑在未来派发股息，我们的董事会在决定是否提议派发股息和确定股息金额时，除其他外，应考虑以下因素：（a）经营和财务业绩；（b）现金流状况；（c）业务状况和战略；（d）未来经营和收益；（e）税收考虑；（f）已支付的中期股息，如有；（g）资本要求和支出计划；（h）股东利益；（i）法定和监管限制；（j）对支付股息的任何限制；以及（k）我们董事会可能认为相关的任何其他因素。

我们的董事会对是否宣派或派发股息拥有酌情权。根据《公司法》和公司经修订和重述的组织章程大纲和章程细则，所有股息均受到某些限制，即：（a）所有股息必须通过董事决议（即在正式召开的会议上获得董事的简单多数或根据经修订和重述的组织章程大纲和章程细则在每种情况下通过书面决议）授权，据此，我们的董事会可授权在其认为合适的任何时间以任何金额进行分派，并设定一个记录日期（可能在董事会决议通过之日之前或之后），以确定将获支付的股东；（ii）我们的董事会只可在他们信纳（基于合理理由）公司资产的价值超过其负债且公司在支付股息后立即有能力支付到期债务（“偿付能力测试”）的情况下，才可授权支付股息；（iii）如果，在股息获授权后（但在支付之前），我们的董事会不再（基于合理理由）信纳公司将能够在股息支付后满足偿付能力测试，则该股息被视为未获授权；（iv）董事必须将其授权的任何股息通知每位股东；（v）任何股息不会产生利息；及（vi）如股东在获董事授权的日期后三年内未能申领任何股息，董事可通过董事决议决定，为公司的利益没收股息。

即使我们的董事会决定支付股息，形式、频率和金额将取决于我们未来的运营和收益、资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制和董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们是一家控股公司，依靠从我们的子公司收到股息和其他分配来支付我们股票的股息。

我们的重要子公司的不同注册地现行适用法律下没有外汇管制或外汇法规会影响股息的支付或汇出。

根据公司经修订和重述的组织章程大纲和章程细则，每股普通股授予持有人（i）在公司根据《公司法》和章程细则支付的任何分配中获得平等份额的权利，以及（ii）在公司清算时分配公司任何剩余资产的平等份额。

在符合公司经修订及重述的组织章程大纲及章程细则的规定下，每股普通股不授予持有人在清算时分配公司任何剩余资产的平等份额，也无权分享公司根据《公司法》及经修订及重述的组织章程大纲及章程细则支付的任何分配。

财务状况和经营成果

以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的合并财务报表和本招股说明书其他地方包含的相关说明一并阅读。本讨论和分析以及本招股说明书的其他部分包含基于当前信念、计划和预期的前瞻性陈述，其中涉及风险、不确定性和假设。我们的实际结果和选定事件的时间安排可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异，这是由于几个因素造成的，包括在“风险因素”和本招股说明书其他部分中列出的因素。您应该仔细阅读本招股说明书的“风险因素”部分，以了解可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述存在重大差异的重要因素。

概述

Thai Yee HONG TECHNOLOGY HOLDINGS PTE LTD（简称：Thai Yee Hong SG）成立于2024年12月19日，由戴金良先生担任创始人、董事长兼首席执行官。

公司凭借“控孵化、全球技术扩张”的核心战略，利用海外的研发优势和东南亚的人口红利，建立了高增长、高利润的技术生态系统。随着2024年合并营收达到6875万新元，预计到2025年将达到1.39亿新元，公司保持30%的稳定年利润率。其战略目标是到2027年成为全球领先的技术集成平台。

在创始人的专业指导下，该公司有望成为在纳斯达克上市的中国公司中少有的‘AI +新媒体’股票，为投资者带来兼具增长潜力和ESG价值的长期回报。

我们的核心团队有戴金良先生领衔的15名高管，专长横跨AI算法、新媒体技术、跨界资本运作，拥有平均超10年的行业经验。我们还拥有一支拥有300名员工的全球员工队伍，其中60%的员工从事研发工作。我们分别有200名员工在海外从事AI工程师、直播带货运营专家、硬件开发领域的工作，还有100名员工在新加坡和东南亚分支机构工作，比如市场拓展和客户成功中心。

下表列出截至本招股章程日期有关我们的董事及执行人员的资料。

我们每位董事和执行官的业务经验总结如下：

戴金良先生，董事会主席兼首席执行官，男，1979年12月10日出生。2005年9月至2007年7月，就读于新加坡亚太管理学院，获MBA学位。在工作和创业经历方面，他于2018年1月至2021年12月对创业项目进行调研，为后续创业打下基础。2024年1月，他创立了Thai Yee Hong Contractor Pte Ltd，并担任首席执行官。公司专业为新加坡建筑市场提供专业的建筑人力资源服务…2024年，戴先生专注于新媒体领域，成立了THAI YEE HONG TECHNOLOGY HOLDINGS PTE LTD，借力专业团队拓展新加坡、中国、东南亚市场。

Jiao Zhou女士，CFO，女，1995年5月出生。江西财经职业学院会计学专业大专学历会计。她拥有超过8年的专业经验。2017年2月至2024年4月，她在海汽信息有限公司担任会计，专注于财务合规和运营支持。她通过成本分配和现金流分析，为管理层提供数据驱动的洞察力，以优化资源配置，增强盈利能力。2024年8月至2025年7月，她继续在深圳速汇物流有限公司任职，对业务获取、物流运营、营收等进行精准成本测算。她曾成功得出“实现盈亏平衡需要月均1万单”的关键结论，为企业决策提供了关键依据。Jiao Zhou女士仍然致力于在CFO职位上创造可持续的价值。

Li Yongqi女士，公司独立董事，女，25岁，2000年12月5日出生。2020年9月至2024年6月在韶关大学动物科学专业学习。2023年6月至8月在东源东瑞农牧发展有限公司任兽医助理。2023年9月至2024年5月任育才家教社教师。她于2025年2月至7月在新东方教育科技集团有限公司继续她的教学生涯。她从今年6月开始在深圳紫硕创业投资公司做助理。

盛才先生，公司独立董事，男，57岁，湖南医科大学毕业生，投身医疗健康领域近30年，尤其积累了丰富的医疗行业营销实践经验。2008年转型成为深圳永科医药公司高级产品经理后，他专注于医药产品营销：设计符合临床场景的产品推广策略，与医疗专业人员协作进行学术外联，精准触达目标客户以推动市场渗透率。2023年至今，任深圳市汇森科技有限公司市场总监，督导综合营销运营。这些努力有效提升了品牌知名度和市场份额，展现了医疗健康行业内“专业特长加营销”的双核心竞争力。

Luda Xu先生，首席运营官，男，40岁，本科学历，曾于2004年9月至2008年6月在广州大学房屋建筑专业学习。2016年12月至2025年1月任深圳市本佳创业投资控股有限公司总经理。徐路达先生通过战略规划明确核心工作方向，帮助公司在竞争中找到差异化赛道。他通过团队建设、品牌建设积累长期竞争力“建资产”，通过外部连接吸引客户、人才员工、合作机会，确保交付中的服务质量和客户满意度实现“保交付”。

董事会

我们的董事会将由美国证券交易委员会宣布我们在F-1表格上的注册声明生效的董事组成，本招股说明书是其中的一部分。

在符合纳斯达克规则及相关董事会会议主席取消资格的情况下，董事可就任何合同或拟议合同或交易投票，尽管他可能在其中有利害关系，但任何董事在该合同或交易中的利益性质须由他或她在该合同或交易的审议和对该事项的任何投票时或之前披露，而如果他或她这样做，他或她的投票将被计算在内，并且在审议任何此类合同或拟议合同或交易的任何董事会议上，他可被计算在法定人数之内。我们的董事会可以行使公司的所有权力，借入资金、抵押或抵押其承诺、财产和未催缴的资本，并在借款或作为公司或任何第三方的任何债务、责任或义务的担保时发行债权证、债权证股票和其他证券。我们没有任何董事与我们订立服务合约，就终止担任董事时的利益作出规定。

董事及执行人员的任期

我们的董事不受任期限制，任期至以普通决议或全体股东一致书面决议罢免之时止。

我们的高级管理人员由我们的董事会选举产生并由其酌情任职，并可能被我们的董事会罢免。

公司治理

我们的董事会通过了一项业务行为和道德准则，适用于我们所有的董事、高级职员、雇员和顾问。我们将在我们的网站上公开我们的商业行为和道德准则。此外，我们的董事会通过了一套公司治理准则。该指引反映了有关我们董事会的结构、程序和委员会的某些指导原则。指引无意更改或解释任何法律，或我们不时修订的组织章程大纲及章程细则。商业行为守则及道德操守及企业管治指引均于本次发行完成后生效。

影响我们财务状况和经营成果的因素

我们的经营业绩一直并将继续受到若干因素的影响，包括以下所列因素：

我们吸引和吸引客户的能力

我们的财务状况和经营业绩取决于我们吸引新客户和积极吸引现有客户的能力。此外，我们的行业竞争激烈且创新迅速，我们在各种因素上展开竞争，例如定价、服务质量和结果以及业绩记录。我们相信，凭借我们在交付成果方面的良好记录以及我们在****和****我们寻求不断增强和改进它们的易用性、功能性和特性，我们将能够保持我们的竞争力并满足客户的要求，保留并扩大与现有客户的业务，并吸引新客户。然而，如果我们未能跟上及时的创新，以增强或改善我们现有技术的功能、有效性和特性，或满足客户的要求和期望，我们可能无法吸引新客户或有效扩展我们的业务，这可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

我们一般依赖劳动力，我们的工人供应可能会受到各种因素的影响

我们受制于政府和监管部门实施的各项法律法规和政策

我们的业务受制于广泛的政府法规，包括但不限于适用的许可条件、法律、法规、业务守则、合规标准和其他监管要求或准则。遵守这些法律、法规和政策可能在行政上繁琐且代价高昂，对我们的业务和运营造成限制，并可能限制我们发展业务的能力。影响我们行业的法律、法规或政策的出台或变化，例如对雇用外国工人的限制，可能会阻碍我们寻找外国工人作为我们劳动力供应的一部分的能力。法律或法规的变化，例如额外的许可或税收要求，可能会增加我们的运营成本并减少我们的收益。任何未能遵守任何新法律或法规的行为都可能导致对我们的罚款或处罚，并可能要求我们全部或部分停止业务。此外，无法保证我们将能够将遵守此类经修订或新的政府法律、法规或政策的任何成本增加转嫁给我们的客户，这可能导致我们的业务、业绩和运营受到重大不利影响。

我们成功实施业务战略和/或未来计划的能力

我们打算加强我们在东南亚地区的市场地位，扩大我们的服务范围，进行战略合资伙伴关系，并进一步投资于我们的技术套件，包括****.我们的业务战略和未来计划的成功和可行性取决于我们获得适当融资的能力、有利的市场条件以及雇用和留住熟练员工和专业人员的能力。虽然我们根据我们对业务前景的展望和对上述因素的考虑计划了此类扩张，但无法保证此类扩张计划将获得成功。此外，无法保证我们在研发（“研发”）和增强现有技术方面的计划投资将取得成功，并使我们能够有效竞争，或者其他人开发的产品和服务不会使我们的产品失去竞争力或过时。如果我们未能通过实施业务扩张和技术投资取得预期结果，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

所得税

所得税费用包括当期和递延税项。当期税项和递延税项在损益中确认，除非它们与企业合并有关，或直接在权益或其他综合收益中确认的项目。

当期税项是使用报告日已颁布或实质上已颁布的税率，以及对以前年度应缴税款的任何调整，就该年度的应纳税所得额或亏损预期应缴或应收税款。当期应交或应收税款金额是对预计将支付或收到的反映与所得税相关的不确定性（如有）的税额的最佳估计。当前的税收资产和负债只有在满足某些标准的情况下才会被抵消。

递延税项就用于财务报告目的的资产和负债的账面值与用于征税目的的金额之间的暂时性差异确认。

递延税项的计量反映了将遵循我们预计在报告日收回或结算其资产和负债账面值的方式产生的税务后果。递延税项根据截至报告日已颁布或实质上已颁布的法律，按预期在暂时性差异转回时适用的税率计量。

递延所得税资产和负债具有抵销当期所得税负债和资产的法定可执行权，且涉及同一税务机关对同一应税主体、或者对不同纳税主体征收的税款，但拟以净额结算当期所得税负债和资产或者其纳税资产和负债同时变现的，予以抵销。

递延税项资产在很可能有未来应课税利润可用于抵销的范围内，就未使用的税收亏损、未使用的税收抵免和可抵扣的暂时性差异确认。未来应课税利润根据相关应税暂时性差异转回确定。如果应纳税暂时性差异金额不足以全额确认一项递延所得税资产，则根据我公司个别子公司的经营计划，考虑未来的应纳税利润，并对现有暂时性差异进行转回调整。递延税项资产在每个报告日进行审查，并在相关税收优惠不再可能实现的情况下予以减少；当未来应课税利润的可能性改善时，此类减少将被冲回。

未确认的递延所得税资产在每个报告日进行重新评估，并在很可能获得未来应课税利润可用于抵销时予以确认。

在确定当期和递延税额时，我们考虑了不确定的税收状况的影响，以及是否可能需要缴纳额外的税款和利息。我们认为，基于其对许多因素的评估，包括对税法的解释和先前的经验，其对所有开放纳税年度的所得税负债的应计是足够的。这一评估依赖于估计和假设，可能涉及对未来事件的一系列判断。可能会出现新的信息，导致我们改变其对现有税务负债充足性的判断；税务负债的此类变化将影响作出此类确定期间的所得税费用。

复合金融工具

美国发行的复合金融工具包括可由持有人选择转换为股本的以新加坡元计价的可转换贷款，其中发行的股票数量是固定的，不随公允价值变动而变化。

复合金融工具的负债部分初始按不具有权益转换选择权的类似负债的公允价值确认。权益部分按复合金融工具整体公允价值与负债部分公允价值的差额进行初始确认。任何可直接归属的交易成本按其初始账面值的比例分配至负债和权益部分。

初始确认后，复合金融工具的负债部分采用实际利率法按摊余成本计量。复合金融工具的权益部分不进行重新计量。与负债部分相关的利息在损益中确认，并在财务成本中列报。转换时，负债部分重新分类为权益，不确认收益或损失。

金融资产减值

我们对以摊余成本计量的金融资产的预期信用损失确认损失准备。

损失准备按以下任一基准计量：

简化方法

我们应用简化方法为所有非衍生金融资产提供预期信用损失。简化方法要求损失准备以等于整个存续期预期信用损失的金额计量。

预期信用损失的计量

预期信用损失是对信用损失的概率加权估计。信用损失按所有现金短缺的现值（即根据合同应付给我们的现金流量与我们预期收到的现金流量之间的差额）计量。预期信用损失按金融资产实际利率进行折现。

信用减值金融资产

在每个报告日，我们评估以摊余成本计量的金融资产和以FVOCI计量的债务投资是否存在‘信用减值’。金融资产发生对该金融资产的预计未来现金流量产生不利影响的一项或多项事项，即为‘信用减值’。

金融资产发生信用减值的证据包括以下可观察数据：

在财务状况表中列报预期信用损失备抵

以摊余成本计量的金融资产的损失准备从资产的账面毛额中扣除。

核销

金融资产的账面总额在没有实际收回前景的情况下予以注销（部分或全部）。当我们确定债务人没有资产或收入来源可以产生足够的现金流来偿还被注销的金额时，通常就会出现这种情况。然而，被注销的金融资产仍可能受到强制执行活动的约束，以遵守我们收回到期金额的程序。

已发布但尚未生效的标准

多项新准则于2022年1月1日后开始的年度期间生效，并允许提前适用。然而，我们在编制这些合并财务报表时并未提前采用新的或经修订的准则。根据初步评估，以下新的和经修订的准则预计不会对我们的合并财务报表产生重大影响。

财务报告的内部控制

于本招股章程日期，我公司由其附属公司如Thai YEE HONG TECHNOLOGY HOLDINGS PTE LTD（SG）组成。

公司Structure

我公司于2025年10月14日根据《公司法》在开曼群岛注册成立为有限责任公司。公司获授权发行无限数量的股票，分为每股面值0.0001美元的普通股。截至本招股章程日期，共有20,000，000股已发行及流通在外的普通股。

子公司

我们的附属公司的描述载于下文。

Thai Yee Hong TECHNOLOGY HOLDINGS PTE有限公司（ABBre as Thai Yee Hong SG）

2024年12月19日，THAI YEE HONG TECHNOLOGY HOLDINGS PTE LTD在新加坡注册成立，为一家私营公司。于2024年12月19日开始营业，主要从事新媒体运营业务。THAI YEE HONG TECHNOLOGY HOLDINGS PTE LTD（SG）于2025年10月成为我公司的全资子公司。

公司的商业模式优势凸显，因为它以AI和大数据打造内容生产和数据洞察的全链条工具，同时储备VR/AR接口，构建技术壁垒。“工具+培训/数据分析报告”增值服务绑定客户，续费率超85%。专注于新加坡、中国、东南亚的跨境市场和垂直领域，顺应行业趋势。

新加坡行业竞争格局

2025年新媒体运营行业竞争格局呈现“五力分化、分层竞争”的核心特征：潜在进入者威胁中等偏高。基础运营服务（如账户维护和简单的内容发布）由于技术壁垒较低，个体工作室可以低成本获得。但像AI内容战略、全渠道数据运营等中高端服务，需要自研工具、KOL网络、数据积累形成壁垒，核心技术和资源构成有效护城河。现有企业竞争激烈且分层。头部机构（如腾讯Ads和TikTok）通过技术工具和跨平台资源整合占据超60%的市场份额，专注于全渠道营销竞争。中端服务提供商专注于医疗保健和跨境服务等垂直领域，通过行业专业知识提供基于场景的解决方案。长尾中小机构通过本地化服务，在定价和执行效率上展开竞争。来自替代品的威胁很低，因为人工智能工具只能部分取代基本的内容发布。战略制定、用户交互等核心流程仍依赖人力劳动，80%的机构采用了“AI +人”的增效模式，而非替代关系。买方议价能力中等偏高。大型B端企业借力采购规模和内部团队，要求定制化和ROI承诺，而中小型C端商家对价格敏感，但要求“一站式服务”，引领行业走向“以效果为导向的双向选择”。行业参与者之间的定价能力呈现出明显的分层：AI模型API提供商和顶级网红掌握着强大的议价杠杆，而规模较小的内容创作者和通用工具供应商面临着较弱的议价地位。由于工具成本上升，一些中型机构被迫开发自己的替代品。总体来看，行业持续巩固，技术能力和垂直服务专长成为关键竞争优势。

新加坡社会环境

市场趋势分析

新媒体运营行业正从成长期向成熟期过渡，带来重大机遇：全球市场增长率每年稳定保持在15%-20 %，而企业服务和内容电商等专业化部门的扩张速度超过30%。传统行业现在已经做好了迎接数字化转型的准备。到2025年，制造业、农业等传统行业的新媒体预算预计将超过营销总支出的30%。与此同时，消费者对“个性化、实用性、互动性”内容的需求正在推动垂直内容运营市场。人工智能和大数据正在重塑运营逻辑，将内容生产效率提高三倍，并将定向推送通知的转化率提升50%。VR/AR技术赋能沉浸式操作，覆盖“选题-创作-审核-分发”全链条，一体化数据平台成为标配。行业正向服务垂直化转变，对跨界“多语种内容+本地化分发”、行业特定运营、场景化解决方案的需求不断增长。行业协会推动的“新媒体运营服务水平认证”等认证项目，为具备核心竞争力的企业提供了标准化优势。

行业面临多重风险：技术迭代风险显著，AI工具快速更新使得中小机构容易出现“技术投入-ROI”失衡困境；内容同质化风险突出，由于基础运营服务技术壁垒低，导致低质内容复制猖獗，加剧用户注意力稀缺；监管政策风险趋严，随着《网络内容生态系统治理条例》《个人信息保护法》等细化条款落地，提高内容审核和数据安全要求，使得企业在未建立健全合规机制的情况下容易触发处罚；严重的人才流失风险，数百万精通“技术+运营+行业”的复合型人才短缺，通过核心专业人才的离职直接影响企业技术落地和服务质量。

行业发展面临多重挑战：竞争格局分层加剧，一线机构占据超60%市场份额。凭借技术工具和跨平台资源整合，他们引领全渠道营销。中端企业必须通过行业专长构建垂直壁垒，而中小机构则通过本地化服务在定价和执行效率上展开竞争，面临激烈的差异化压力。供需双方议价能力失衡的情况持续存在。核心技术提供商（例如AI大模型API供应商）和有影响力的KOL拥有强大的定价影响力。2025年，AI大模型API涨价15%，迫使中型机构开发内部解决方案。在采购端，大型企业需要定制化的服务和ROI承诺，而小型企业则优先考虑成本效益。企业必须兼顾成本和服务质量。合规成本和运营效率已成为关键挑战，合规现在构成了一个基本的运营模块。合规相关费用现在占到总运营成本的15%-20 %，要求企业在满足监管要求的同时保持运营效率。

概述

2024年12月19日，THAI YEE HONG TECHNOLOGY HOLDINGS PTE LTD在新加坡注册成立，为一家私营公司。于2024年12月19日开始营业，主要从事新媒体运营业务。

公司以“控控孵化、全球技术拓展”为核心战略指引，精心构建高成长、高利润的技术生态圈。Thai YeE HONG TECHNOLOGY HOLDINGS PTE LTD蓄势待发，要成为有特色的“AI +新媒体”。

公司拥有15人高管团队，平均超10年行业经验。具备横跨AI算法、新媒体技术、跨界资本运作等专长。

“有限责任”是指每个股东的责任以该股东在公司股份上未支付的金额为限。本次发行结束后，我们将遵守《交易法》的报告和其他信息要求，适用于外国私人发行人。

纳斯达克上市规则包括在公司治理要求中做出某些调整，允许诸如我们之类的外国私营发行人遵循“母国”公司治理实践，以代替否则适用的纳斯达克公司治理标准。适用此类例外情况要求我们披露我们未遵循的每一项纳斯达克公司治理标准，并描述我们遵循的开曼群岛公司治理实践，以代替相关的纳斯达克公司治理标准。我们目前在以下方面遵循开曼群岛公司治理实践，以代替纳斯达克的公司治理要求：

公司法的差异

《公司法》和CAY影响CAY公司和我们股东的法律与适用于美国公司及其股东的法律不同。下文概述了适用于美国的CAY法律条款与适用于在特拉华州注册成立的公司的法律之间的重大差异。

合并和合并

CAY的法律规定，两家或两家以上CAY公司可根据《公司法》第170条进行合并或合并。合并是指两个或多个组成公司合并为一个组成公司，合并是指两个或多个组成公司合并为一个新公司。为了合并或合并，那么（其中包括）每个组成公司的董事必须批准合并或合并的书面计划，该计划必须得到股东决议的授权。

虽然董事即使在合并或合并中拥有权益，也可以对合并或合并的计划进行投票，但该董事在知悉其在合并或合并中拥有权益的事实后，必须立即向公司所有其他董事披露该权益。

我们公司订立的、由董事拥有权益的交易（包括合并或合并）可由我们作废，除非该董事的权益（a）在交易前已向董事会披露，或（b）该交易是（i）董事与公司之间的交易，及（ii）该交易是在公司的正常业务过程中并按通常条款及条件进行。

尽管有上述规定，公司订立的交易如股东知悉有关权益的重大事实并批准或批准，或公司就该交易获得公允价值，则该交易不可撤销。

如合并或合并的计划载有任何条文，而该等条文如作为经修订及重述的组织章程大纲及章程细则的修订而提出，将使他们有权就建议的修订作为类别或系列投票，则股东在其他方面无权就合并或合并投票的情况下仍可取得投票权。无论如何，无论是否有权在为批准合并或合并方案而召开的会议上投票，都必须给所有股东一份合并或合并方案的副本。

组成公司的股东不需要获得存续或合并公司的股份，但可以获得存续或合并公司的债务或其他证券、其他资产或其组合。此外，一个类别或系列的部分或全部股份可能会转换为一种资产，而同一类别或系列的其他股份可能会获得另一种资产。因此，并非一个类别或系列的所有股票都必须获得相同种类的对价。

合并或合并计划经董事批准并经股东决议授权后，合并或合并条款由各公司执行，并在CAY向公司事务注册处处长备案。

股东可以对强制赎回其股份、一项安排（如果法院允许）、一项合并（除非该股东在合并前是存续公司的股东并在合并后继续持有相同或相似的股份）或合并提出异议。适当行使异议权的股东有权获得与其股票公允价值相等的现金支付。

对合并、合并持异议的股东，在股东对合并、合并事项进行表决前，必须以书面形式对合并、合并事项提出异议，但未向股东发出会议通知的除外。如果合并或合并获得股东批准，公司必须在20天内向提出书面反对的每位股东发出这一事实的通知。然后，这些股东有20天的时间以《公司法》规定的形式向公司提供书面选举，以反对合并或合并，前提是在合并的情况下，这20天从合并计划交付给股东时开始。

在发出其选择异议的通知后，股东不再享有股东的任何权利，但有权获得其股份的公允价值的报酬。因此，尽管他有异议，合并或合并仍可按正常程序进行。

自异议选举通知书送达与合并或合并生效之日（以较晚者为准）之日起七日内，存续或合并公司须向每一异议股东提出书面要约，以公司确定为股份公允价值的特定每股价格收购其股份。然后公司和股东有30天的时间来商定价格。如果公司和股东在30天内未能就价格达成一致，那么公司和股东应在30天期限届满后的20天内，各自指定一名评估师，这两名评估师应指定第三名评估师。这三位评估师应确定截至股东批准交易的前一日收盘时股票的公允价值，而不考虑交易导致的任何价值变化。

股东诉讼

作为开曼群岛法律的事项，我们的股东可以使用成文法和普通法补救措施。这些总结如下：

不公平的偏见

股东如认为公司的事务已经、正在或可能以以下方式进行，或公司的任何作为或行为已经或可能以该身份对股东具有压迫性、不公平歧视或不公平损害，可根据《公司法》第184I条向CAY高等法院申请命令，要求公司或任何其他人收购该股东的股份或向该股东支付赔偿，以规范公司事务的未来行为，修订公司的备忘录或章程细则、委任公司的接管人或清盘人、更正公司的记录，或公司违反《公司法》或公司经修订及重述的组织章程大纲及章程细则的任何决定或行动被搁置。

衍生行动

《公司法》第184C条规定，公司股东可在CAY高等法院许可下，以公司名义提起诉讼，以纠正对其所做的任何错误。

公正公平清盘

除了上述法定补救措施外，股东还可以以法院这样命令是公正和公平的理由请求公司清盘。这种法定补救通常是在特殊情况下授予的，并且只有在公司一直作为准合伙企业运营并且合伙人之间的信任和信心已经破裂的情况下才能获得。

董事及执行人员的赔偿及责任限制

开曼群岛法律没有限制公司经修订和重述的组织章程大纲和章程细则可能规定对高级职员和董事进行赔偿的程度，但开曼群岛法院可能认为任何此类规定违反公共政策，例如针对民事欺诈或犯罪后果提供赔偿的情况除外。我们经修订和重述的《公司章程》允许赔偿高级职员和董事以其身份所遭受的损失、损害、成本和费用，除非此类损失或损害是由可能附加于这些董事或高级职员的不诚实或欺诈行为引起的。这种行为标准通常与《特拉华州一般公司法》允许的特拉华州公司相同。此外，我们的董事和高级管理人员与公司的服务协议提供了该人员的额外赔偿，超出了我们经修订和重述的公司章程中规定的范围。

根据《公司法》有权获得这一赔偿，此类人必须是诚实和善意地行事，以维护我们公司的最佳利益，并且在刑事诉讼的情况下，他们必须没有合理的理由相信他们的行为是非法的。

就根据上述条款可能允许我们的董事、高级职员或控制我们的人就《证券法》产生的责任进行赔偿而言，我们已获悉，SEC认为，此类赔偿违反了《证券法》中所述的公共政策，因此不可执行。

我们经修订及重述的组织章程大纲及章程细则中的反收购条文

我们经修订和重述的组织章程大纲和章程细则的某些条款可能会阻止、延迟或阻止股东可能认为有利的我们公司或管理层控制权的变更，包括授权我们的董事会在一个或多个系列中发行优先股以及指定此类优先股的价格、权利、优先权、特权和限制而无需我们的股东进一步投票或采取行动的条款。

然而，根据开曼群岛法律，我们的董事只能行使根据我们经修订和重述的组织章程大纲和章程细则授予他们的权利和权力，这些权利和权力经不时修订和重述，因为他们真诚地认为符合我们公司的最佳利益。

董事的受托责任

根据特拉华州公司法，特拉华州公司的董事对公司及其股东负有受托责任。这项义务有两个组成部分：注意义务和忠诚义务。注意义务要求董事善意行事，具有通常谨慎的人在类似情况下会行使的注意。根据这项职责，董事必须告知自己，并向股东披露合理获得的有关重大交易的所有重大信息。忠诚义务要求董事以他或她合理地认为符合公司最佳利益的方式行事。本人不得利用公司职务谋取私利或利益。这项职责禁止董事自行交易，并规定公司及其股东的最佳利益优先于董事、高级职员或控股股东所拥有的任何利益，而不是由股东普遍分享。一般而言，董事的行动被推定为在知情的基础上、本着善意和诚实地相信所采取的行动符合公司的最佳利益而作出的。然而，这一推定可能会被违反其中一项受托责任的证据所反驳。如果就董事的交易提出此类证据，董事必须证明该交易的程序公正性，并且该交易对公司具有公允价值。

根据开曼群岛法律，我们的董事对公司负有某些法定和受托责任，其中包括（其中包括）为了适当的目的并为了董事认为符合公司最佳利益而诚实行事的义务。我们的董事也被要求，在行使权力或履行董事职责时，行使合理的董事在同等情况下会行使的谨慎、勤勉和技巧，同时考虑到但不限于公司的性质、决定的性质和董事的职位以及所承担的责任的性质。我们的董事在行使其权力时，必须确保他们和公司的行为方式均不违反《公司法》或我们不时修订和重述的经修订和重述的组织章程大纲和章程细则。股东有权就我们的董事对我们所欠的违反职责的行为寻求损害赔偿。

书面同意的股东诉讼

开曼群岛法律规定，在不违反公司组织章程大纲和章程细则的情况下，股东在会议上可能采取的行动也可以通过股东书面同意的决议或通过电传、电报、电报或其他书面电子通信采取，而无需任何通知。

我们经修订及重订的组织章程大纲及章程细则规定，股东的书面决议：（i）可由形式大致相同的若干文件（包括电子通讯）组成；（ii）可由有关股东或股东的律师或（如属法人团体）获适当授权的高级人员或律师签署或同意；及（iii）必须送交有权出席股东大会并就决议投票的每名股东。

我们经修订和重述的组织章程大纲和章程细则允许股东以书面同意（经有权就其投票的股份的简单多数票的书面同意而通过）行事，但规定如果股东的一项决议以其他方式获得通过，则须经全体股东一致书面同意，该决议的副本必须立即发送给每一位不同意的股东。

根据《特拉华州一般公司法》，公司可以通过修改其公司注册证书，取消股东通过书面同意采取行动的权利。我们经修订和重述的《公司章程》规定，公司股东大会规定或准许采取的任何行动只能在股东大会上经股东投票表决后采取，股东不得在未召开会议的情况下以一致书面决议的方式批准公司事项。

股东提案

根据《特拉华州一般公司法》，股东有权将任何提案提交年度股东大会，前提是该提案符合管理文件中的通知条款。特别会议可由董事会或管理文件中授权召开的任何其他人召集，但股东可不得召集特别会议。

《公司法》和经修订和重述的组织章程大纲和章程细则规定，我们的董事会必须在有权行使30%或以上表决权的股东的书面请求下召开股东大会。根据《公司法》或CAY的任何其他法律，我们没有义务召开股东周年大会，但我们经修订和重述的组织章程大纲和章程细则规定，根据相关上市规则、经修订和重述的组织章程大纲和章程细则以及《公司法》的要求召开年度股东大会。任何股东大会的召开地点都可以由董事会决定，可以在世界任何地方召开。

累积投票

根据《特拉华州一般公司法》，除非公司的公司注册证书有具体规定，否则不允许对董事选举进行累积投票。累积投票可能有助于少数股东在董事会中的代表权，因为它允许少数股东将股东有权获得的所有选票投给单一董事，这增加了股东在选举该董事方面的投票权。在开曼群岛法律允许的情况下，我们经修订和重述的公司章程不规定累积投票。因此，我们的股东在这个问题上得到的保护或权利并不比特拉华州公司的股东少。

罢免董事（或以其他方式停止任职）

在下列情况下，董事停止任职：（i）该董事任期届满，且该董事未获连选或连任；（ii）该董事以书面通知公司方式辞职；（iii）该董事去世或进入破产状态，清算或任何类似程序；（iv）该董事变得精神不健全或在精神上或身体上无能力担任董事；（v）该董事被法律或根据纳斯达克上市规则禁止或取消担任董事的资格；（vi）该董事破产或资不抵债，或与该董事的债权人一般作出任何安排或组成；或（vii）该董事因股东决议或董事决议而被免职（为此目的，《公司法》第114条（罢免董事）不适用于公司）。

董事可（i）在有理由或无理由的情况下，经为罢免董事（或包括罢免董事在内的目的）而召开的股东大会上通过的股东的简单多数票或（ii）经公司有权投票的股东至少50%的票数通过的股东的书面决议而被免职。

董事可因故被免职，可由在为罢免董事（或包括为罢免董事在内的目的）而召开的董事会议上通过的董事的简单多数决定作出。

根据《特拉华州一般公司法》，拥有分类董事会的公司的董事只有在获得有权投票的已发行股份的多数同意的情况下才能因故被免职，除非公司注册证书另有规定。

与有关股东的交易

《特拉华州一般公司法》载有适用于特拉华州公共公司的企业合并法规，根据该法规，除非公司通过修改其公司注册证书明确选择不受该法规管辖，否则禁止在该人成为相关股东之日起三年内与“相关股东”进行某些业务合并。利害关系股东一般是指在过去三年内拥有或拥有标的已发行在外有表决权股份15%或以上的个人或公司。这具有限制潜在收购方对目标进行两级出价的能力的效果，在这种出价中，所有股东将不会受到平等对待。如果（其中包括）在该股东成为利害关系股东之日之前，董事会批准企业合并或导致该人成为利害关系股东的交易，则该法规不适用。这鼓励了特拉华州上市公司的任何潜在收购者与目标董事会就任何收购交易的条款进行谈判。开曼群岛法律没有类似的法规。

解散；清盘

根据《特拉华州一般公司法》，除非董事会批准解散提案，解散必须得到持有公司总投票权100%的股东的批准。只有由董事会发起解散，才能以公司已发行股份的简单多数通过。特拉华州法律允许特拉华州公司在其公司注册证书中包含与董事会发起的解散有关的绝对多数投票要求。根据开曼群岛法律，公司可以根据开曼群岛法院的命令或其成员的特别决议清盘，如果公司无法在债务到期时支付其债务，则可以通过其成员的普通决议清盘。法院有权在若干特定情况下下令清盘，包括在法院认为这样做是公正和公平的情况下。

根据《公司法》和我们经修订和重述的组织章程大纲和章程细则，我们可以通过股东决议或（根据《公司法》第199（2）条）董事决议指定自愿清盘人。

股份变动权

根据《特拉华州一般公司法》，除非公司注册证书另有规定，否则公司可以在获得该类别已发行股份的大多数同意的情况下更改该类别股份的权利。根据开曼群岛法律和我们经修订和重述的公司章程，如果我们的授权股份被划分为不止一个类别的股份，我们只能在获得任何类别的已发行股份不少于50%的持有人的书面同意或在会议上通过的决议的情况下，才能更改任何类别所附带的权利。

管理文件的修订

根据《特拉华州一般公司法》，公司的管理文件可以在有权投票的已发行股票的大多数同意下进行修订，除非公司注册证书另有规定。在开曼群岛法律允许的情况下，我们经修订和重述的组织章程大纲和章程细则可由股东决议修订，除某些例外情况外，可由董事决议修订。任何修订自其于中国区企业事务注册处注册之日起生效。

非居民或外国股东的权利

我们经修订和重述的组织章程大纲和章程细则对非居民或外国股东持有或行使我们股份投票权的权利没有任何限制。此外，我们经修订和重述的组织章程大纲和章程细则中没有规定必须披露股东所有权的所有权门槛。

董事发行股份的权力

根据适用法律，我们的董事会有权发行或配发股份或授予期权和认股权证，无论是否享有优先、递延、合格或其他特殊权利或限制。

本次发行完成后，如果承销商不行使超额配股权，我们将拥有普通股，如果承销商行使超额配股权，我们将拥有普通股和已发行普通股。

公司在此次发行中出售的所有普通股将可在美国由我们的“关联公司”以外的人自由转让，不受《证券法》的限制或进一步登记。《证券法》第144条将公司的“关联公司”定义为通过一个或多个中介机构直接或间接控制或受我们公司控制或与我们公司处于共同控制之下的人。我们所有在紧接本次发行完成前已发行的股份均为“受限制证券”，该术语在规则144中定义，因为它们是在不涉及公开发行的交易或一系列交易中发行的。受限制证券只有在成为《证券法》规定的有效登记声明的主体或根据《证券法》规定的登记要求豁免（例如根据《证券法》颁布的规则144规定的豁免）出售的情况下才能出售，该规则概述如下。根据《证券法》S条例第904条，限制性股票也可以在美国境外出售给非美国人。本招股说明书不得用于我们的关联公司在本次发行中获得的我们的普通股的任何转售。

在公开市场上大量出售我们的普通股可能会对我们股票的现行市场价格产生不利影响。在此次发行之前，我们的普通股一直没有公开市场，虽然我们计划申请在纳斯达克上市我们的普通股，但我们无法向您保证，普通股将发展出一个常规交易市场。

锁定协议

我们已与承销商商定，在本次发行结束后的六（6）个月内，除（1）要约、出售、发行、质押、合同出售、合同购买、授予任何期权、权利或认股权证以购买、出借、卖空或以其他方式直接或间接转让或处置任何普通股或如此拥有的可转换为或可行使或可交换为普通股的任何其他证券外，（2）订立任何互换、对冲或任何其他协议全部或部分转让，普通股所有权的经济后果，无论上述第（1）或（2）条所述的任何此类交易是通过以现金或其他方式交付普通股或此类其他证券来解决，或（3）向SEC提交任何与发行任何普通股或任何可转换为或可行使或可交换为普通股的证券有关的登记声明，或公开披露采取任何此类行动的意图。

此外，我们的每位董事和执行官以及我们5%或更多的股东，也与承销商订立了类似的锁定协议，期限为自本招股说明书构成其一部分的登记声明生效之日起六（6）个月，但某些例外情况除外，涉及我们的普通股，以及与我们的普通股基本相似的证券。

我们无法预测未来出售我们的普通股或可供未来出售的普通股将不时对我们普通股的交易价格产生何种影响（如果有的话）。在公开市场上大量出售我们的普通股，或认为这些出售可能发生，可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。

第144条规则

一般而言，根据目前有效的第144条，一旦我们至少90天内受到《交易法》第13条或第15（d）条的上市公司报告要求的约束，非我们的关联公司且实益拥有我们的股份超过六个月但不超过一年的人可以根据《证券法》出售此类股份而无需进行登记，前提是可获得有关我们的当前公开信息。非我们的关联公司且实益拥有我们的股份超过一年的人可以自由出售我们的普通股，而无需根据《证券法》进行登记。作为我们的关联公司（包括实益拥有我们已发行股份10%或更多的人），并且实益拥有我们的股份至少六个月的人，可以在任何三个月期间内出售不超过以下两者中较大者的若干限制性证券：

此类销售还受制于销售方式条款、通知要求和有关我们的当前公共信息的可用性。此外，在每种情况下，这些股份将继续受制于任何适用的锁定安排，并且只有在锁定期届满时才有资格出售。

第701条规则

一般来说，根据目前有效的《证券法》第701条，我们的每一位员工、顾问或顾问，如果从我们公司购买与本次发行完成前执行的补偿性股票计划或其他书面协议有关的普通股，则有资格根据第144条规则转售这些普通股，但不遵守第144条中包含的某些限制，包括持有期。然而，第701条规则的股份将继续受制于锁定安排，并且只有在锁定期届满时才有资格出售。

条例S

S条例一般规定，在离岸交易中进行的销售不受《证券法》的注册或招股说明书-交付要求的约束。

以下关于投资我国普通股的某些开曼群岛和美国联邦所得税后果的摘要基于截至本招股说明书之日有效的法律及其相关解释，所有这些都可能发生变化。本摘要不涉及与普通股投资有关的所有可能的税务后果，例如美国州和地方税法或开曼群岛和美国以外司法管辖区税法下的税务后果。我们鼓励您咨询您自己的税务顾问，了解根据美国联邦、州、地方或外国法律对我们普通股所有权的特定情况下产生的整体税务后果。在此讨论涉及开曼群岛税法事项的范围内，认为******，我们关于开曼群岛法律的律师。

开曼群岛税务考虑

非CAY居民的CAY公司股份持有人无需就（i）就股份支付的股息，或（ii）在该年度出售或处置该等股份实现的任何收益在CAY缴纳税款，前提是CAY公司在CAY的任何土地上没有直接或间接权益。CAY的法律不对根据《公司法》注册成立或重新注册的公司支付的股息征收预扣税。

CAY政府没有对根据《公司法》注册或重新注册的公司征收资本利得税、赠与税或遗产税。此外，根据《公司法》注册成立或重新注册的公司的股份无需缴纳转让税、印花税或类似费用，前提是该公司在CAY的任何土地上没有直接或间接的权益。

美国和CAY之间目前没有生效的所得税条约或公约。

根据CAY现行法律，我们公司无需就收入或资本利得缴税。

美国联邦所得税考虑因素

以下讨论概述了美国联邦所得税考虑因素，这些考虑因素通常适用于在本次发行中获得我们普通股并根据经修订的1986年美国国内税收法典（“法典”）将我们的普通股作为“资本资产”（一般是为投资而持有的财产）的美国持有人（定义见下文）对我们普通股的所有权和处置。这一讨论基于现有的美国联邦所得税法，可能会有不同的解释或变化，可能具有追溯效力。不能保证美国国税局、美国国税局或法院不会采取相反立场。本讨论并未涉及美国联邦所得税的所有方面，这些方面根据特定投资者的具体情况可能与其相关，包括受特殊税收规则约束的投资者（例如，某些金融机构（包括银行）、合作社、养老金计划、保险公司、经纪自营商、选择对其证券采用盯市方法核算的证券交易商、合伙企业及其合伙人、受监管的投资公司、房地产投资信托基金和免税组织（包括私人基金会））、非美国持有者的投资者、拥有（直接、间接，或建设性地）10%或更多的我们的股票（通过投票或价值），将持有其普通股作为跨式、对冲、转换、建设性出售或其他为美国联邦所得税目的的综合交易的一部分的投资者，或拥有美元以外功能货币的美国持有人，所有这些人都可能受到与下文概述的有显着不同的税收规则的约束。此外，本次讨论不讨论任何非美国税收、州或地方税、或非所得税（如美国联邦赠与税或遗产税）的考虑，或替代最低税或医疗保险税下对净投资收入的任何后果。我们敦促每位美国持有人就投资我们的普通股的美国联邦、州、地方和非美国收入以及其他税务考虑咨询其税务顾问。

一般

就本讨论而言，“美国持有人”是我们普通股的实益拥有人，即，就美国联邦所得税而言，（i）是美国公民或居民的个人，（ii）在美国或其任何州或哥伦比亚特区的法律中创建或根据其法律组建的公司（或其他被视为美国联邦所得税目的的公司的实体），（iii）其收入可包括在美国联邦所得税目的毛收入中的遗产，无论其来源如何，或（iv）信托（a）其管理受美国法院的主要监督，且有一名或多名美国人有权控制信托的所有重大决定，或（b）以其他方式有效地选择根据《守则》被视为美国人。

如果合伙企业（或出于美国联邦所得税目的被视为合伙企业的其他实体或安排）是我们普通股的实益拥有人，合伙企业中合伙人的税务待遇一般将取决于合伙人作为美国持有人的地位，如上所述，以及合伙企业的活动。我们敦促持有我们普通股的合伙企业和此类合伙企业的合伙人就投资我们普通股的特定美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。

股息

就我们的普通股支付的任何现金分配的全部金额（包括从中预扣的任何非美国税款的金额，如果有的话）一般将构成股息，前提是此类分配是根据美国联邦所得税原则确定的从我们当前或累积的收益和利润中支付的，并且一般将作为该美国持有人收到的当年的普通收入征税。如果作为普通股分配支付的金额超过我们当前或累计的收益和利润，则此类分配将不是股息，而是将首先在为联邦所得税目的确定的美国持有人调整后的税基范围内，在进行分配的普通股中被视为资本的免税返还，然后作为资本收益。然而，我们不打算根据美国联邦所得税原则计算（或向美国持有者提供计算所需的信息）我们的收益和利润。因此，美国持有人将无法证明分配不是出于收益和利润，应期望将每次分配的全部金额视为美国联邦所得税目的的“股息”。

我们支付的任何股息通常将被视为美国外国税收抵免目的的外国来源收入，并且通常将构成被动类别收入。根据美国持有人的特定事实和情况，美国持有人可能有资格在受到一些复杂限制的情况下，就对我们普通股收到的股息征收的任何外国预扣税（税率不超过任何适用的条约税率）申请外国税收抵免。美国持有人如果不选择就预扣的外国税款申请外国税收抵免，则可以为美国联邦所得税目的，就此类预扣税款申请扣除，但仅限于该美国持有人选择就所有可抵扣的外国所得税申请扣除的一年。管理外国税收抵免的规则很复杂。建议美国持有者就其特定情况下外国税收抵免的可获得性咨询其税务顾问。

以非美元货币支付的股息将按参考美国持有人收到股息之日有效的即期市场汇率计算的美元金额计入美国持有人的毛收入，无论该外币是否在该日期事实上已兑换成美元。这种美国持有者将有一个美国联邦所得税目的的计税基础，其收到的外币等于该美元价值。如果此类股息在收到之日转换为美元，美国持有者一般不应被要求确认与此相关的外汇损益。如果如此收到的外币在收到之日没有兑换成美元，该美国持有者将在收到之日拥有与其美元价值相等的外币基础。随后兑换或以其他方式处置该外币的任何收益或损失一般将被视为该美国持有者的普通收入或损失，并且通常将是出于外国税收抵免限制目的而从美国境内来源获得的收入或损失。美国持有人应就美国持有人收到的任何外币在收到后的某一日期兑换成美元的外汇收益或损失（如果有的话）的处理方式咨询其自己的税务顾问。

出售或以其他方式处置普通股

美国持有人一般会在出售或以其他方式处置普通股时确认资本收益或损失，金额等于已实现的金额与为联邦所得税目的确定的美国持有人调整后的税基之间的差额，在此类普通股中，每一金额以美元确定。任何资本收益或损失将是长期资本收益或损失，如果普通股已持有一年以上，并且通常将是美国来源的收益或损失，用于美国外国税收抵免目的。资本损失的扣除可能会受到限制，特别是对于作为个人的股东。建议每个美国持有人咨询其税务顾问，了解如果对我们普通股的处置征收外国税款的税务后果，包括在其特定情况下可获得的外国税收抵免。

美国持有人在处置我们的普通股时收到新加坡元或美元以外的其他货币，将实现金额等于在出售之日按即期汇率收到的非美元货币的美元价值（或者，如果普通股在认可的交易所交易，并且在收付实现制和选择应计制美国持有人的情况下，则为结算日）。权责发生制美国持有人如不选择在结算日使用即期汇率确定实现的金额，将确认外币损益，金额等于根据出售或其他处置日生效的即期市场汇率与结算日所收到金额的美元价值之间的差额。美国持有者将拥有与结算日收到的货币的美元价值相等的收税基础。货币后续处置或兑换的任何收益或损失将是美国来源的普通收入或损失。

被动外资公司考虑

就美国联邦所得税而言，如本公司等非美国公司将被视为“被动外国投资公司”或“PFIC”，如果在任何特定纳税年度的情况下，（a）我们在该年度的总收入的90%或更多由某些类型的“被动”收入组成，或（b）我们在该年度的资产价值的50%或更多（通常根据季度平均值确定）产生或持有以产生被动收入。根据我们当前和预期的收入和资产（包括商誉并考虑到此次发行的预期收益）以及此次发行后我们普通股的预期市场价格，我们预计在当前纳税年度或可预见的未来不会成为PFIC。

然而，虽然我们不期望成为或成为PFIC，但在这方面无法做出任何保证，因为确定我们是否成为或将成为任何纳税年度的PFIC是每年进行的事实密集型调查，部分取决于我们的收入和资产的构成和分类。我们普通股市场价格的波动可能会导致我们成为或成为当前或以后纳税年度的PFIC，因为我们为资产测试目的的资产价值，包括我们的商誉和其他未入账的无形资产的价值，可能会参考我们普通股的市场价格（可能会波动）来确定。我们的收入和资产的构成也可能受到我们如何以及以多快的速度使用我们的流动资产和在此次发行中筹集的现金的影响。美国国税局也有可能出于上述（a）和（b）项所述分析的目的，对我们对某些收入或资产的分类提出质疑，或对我们的商誉和其他未入账无形资产的估值提出质疑，这可能导致我们公司成为或成为当前或未来纳税年度的PFIC。

如果我们在美国持有人持有我们普通股的任何纳税年度被归类为PFIC，并且除非美国持有人做出按市值计价的选择（如下所述），美国持有人一般将就（i）我们向美国持有人进行的任何超额分配（这通常是指在一个纳税年度内支付给美国持有人的任何分配，其数额高于前三个纳税年度支付的平均年度分配的125%，或者，如果更短，则为美国持有人持有普通股的期间）受特别税务规则的约束，（ii）在出售或其他处置中实现的任何收益，包括在某些情况下的普通股质押。根据PFIC规则：

如果我们是任何纳税年度的PFIC，在此期间，美国持有人持有我们的普通股，并且我们拥有也是PFIC的非美国实体的任何股权，或较低级别的PFIC，则为适用这些规则的目的，该美国持有人将被视为拥有较低级别PFIC的股份的一定比例（按价值计算）。建议美国持有人就PFIC规则适用于我们可能拥有股权的任何实体咨询其税务顾问。

作为上述规则的替代方案，PFIC中“可销售股票”的美国持有者可以对此类股票进行按市值计价的选择，前提是满足某些要求。盯市选择仅适用于在美国证券交易委员会注册的全国性证券交易所定期交易的股票，或在美国国税局确定为具有足以确保市场价格代表合法和健全的公平市场价值的规则的合格交易所或市场上的股票。虽然我们计划在纳斯达克资本市场上市我们的普通股，但我们不能保证我们的上市会获得批准。此外，我们无法保证，一旦上市，我们的普通股将继续在该交易所上市并定期交易。建议美国持有人咨询其税务顾问，了解这些普通股是否被视为可用于这些目的的市场。

如果就我们的普通股作出有效的按市值计价选择，美国持有人一般会（i）在我们是PFIC的每个课税年度将在该课税年度结束时持有的普通股的公平市场价值超过其调整后的此类普通股税基的部分（如有）列为普通收入，以及（ii）将超出部分（如有）作为普通亏损扣除，其在该纳税年度末持有的普通股的调整后计税基础超过该纳税年度末持有的该等普通股的公允市场价值，但仅限于先前因按市值计价选择而计入收入的净额。美国持有人在普通股中的调整后计税基础将进行调整，以反映按市值计价选举产生的任何收入或损失。如果美国持有人做出有效的按市值计价选择，在我们是PFIC的每一年，在出售或以其他方式处置普通股时确认的任何收益将被视为普通收入，损失将被视为普通损失，但仅限于先前因按市值计价选择而计入收入的净额。

如果美国持有人就PFIC作出按市值计价的选择，而该公司不再是PFIC，则在该公司不是PFIC的任何期间，美国持有人将无需考虑上述按市值计价的收益或损失。

由于一般不能对PFIC可能拥有的任何较低级别的PFIC进行按市值计价的选择，因此就我们的普通股进行按市值计价选择的美国持有人可能会继续受有关该美国持有人在我们的任何非美国子公司的间接权益的一般PFIC规则的约束，如果其中任何一家是PFIC。

如果美国持有人在我们是PFIC的任何纳税年度拥有我们的普通股，该持有人通常需要提交年度IRS表格8621。建议每个美国持有人咨询其税务顾问，了解如果我们是或成为PFIC对该持有人的潜在税务后果，包括进行按市值计价的选举的可能性。

上面的讨论是总结性的。它并未涵盖对特定投资者可能重要的所有税务事项。敦促我们普通股的每个潜在投资者根据此类潜在投资者自己的情况，就拥有和处置我们的普通股对其产生的税务后果咨询其自己的税务顾问。

我们将与美国证券公司、主承销商和账簿管理人就本次发行的普通股（“代表”）订立协议（“承销协议”）。根据包销协议的条款及条件，我们已同意向包销商出售，而包销商已同意在坚定承诺的基础上，按公开发售价格减去本招股章程封面所载的包销折扣后，向我们购买下文其名称对面所列的普通股数量：

代表提供普通股，但须接受我们提供的普通股，并须事先出售。承销协议规定，代表支付和接受交付本招股说明书所提供的普通股的义务取决于其律师对某些法律事项的批准以及某些其他条件。代表有义务取得并支付本招股章程所提供的所有普通股（如有任何该等股份）。

代表已告知我们，其建议按本招股章程封面所载的公开发售价格向公众发售股份，并按该价格减去不超过公开发售价格7%的优惠后向若干交易商发售股份。本次发行后，向交易商的公开发行价格、优惠和再贷款可由代表下调。任何该等减持均不得改变本招股章程封面所载我们将收取的所得款项金额。证券由承销商提供，如本文所述，以其收到和接受为前提，并以其有权全部或部分拒绝任何订单为前提。承销商已通知我们，他们不打算向他们行使酌处权的任何账户确认销售。

超额配股权 

根据包销协议，我们已同意授予代表一项选择权，向我们购买最多额外的普通股，占此次发行中出售的普通股的15%，仅用于按首次公开发行价格减去包销折扣后的超额配售（如有）。承销商可在发售截止日期后的45天期间内的任何时间行使这一选择权，但仅限于覆盖超额配售（如有）。在承销商行使期权的范围内，承销商将有义务在一定条件下购买其行使期权的股票。

折扣、佣金和费用

此次承销折价为首次公开发行股票价格的7.0%。

下表显示了每股价格和公开发行总价格、承销折扣和佣金，以及扣除费用前的收益给我们。

我们还将通过从此处设想的发售净收益中扣除的方式向代表支付相当于我们从出售普通股中获得的总收益的1.0%的非问责费用津贴。

我们已同意向代表偿还最多不超过美元的所有实际和合理的自付费用，包括但不限于合理和有文件证明的旅费、律师费、尽职调查费以及与其为本次要约提供的服务有关的其他费用和付款。特别是，我们负责与此次发行有关的所有合理、必要和负责任的自付费用，包括但不限于（a）承销商在准备、印刷和向SEC提交注册声明、对其进行修订和补充以及发布有效修订所产生的费用，以及向FINRA提交文件，并支付与此相关的所有必要费用以及印刷足够数量的初步和最终招股说明书；（b）准备、印刷和交付展品的费用，数量由承销商合理要求；（c）所有费用，与根据承销商指定的外国司法管辖区证券法提供的证券的注册、资格或豁免有关的费用和支出；（d）公司的法律顾问和会计师的费用，包括与适用的任何蓝天备案相关的费用；（e）与公司转让代理相关的费用；（f）必要时与翻译服务相关的费用。

我们估计，我们应付的发行费用总额，包括承销商的折扣和佣金、非问责费用津贴，以及代表的问责费用的最高总偿还美元，将约为________美元。

赔偿；赔偿代管

我们已同意就某些责任向承销商作出赔偿，包括《证券法》规定的责任以及因违反承销协议中所载的陈述和保证而产生的责任，或对承销商可能被要求就这些责任支付的款项作出贡献。

锁定协议

我们的执行官、董事和主要股东（5%或以上的股东）已同意就他们实益拥有的普通股，包括在行使当前已发行或可能发行的可转换证券和期权时发行股票，自本招股说明书构成部分的登记声明生效之日起六（6）个月的“锁定”期，但某些例外情况除外。这意味着，在本招股章程构成部分的登记声明生效日期后的六（6）个月期间内，该等人士未经代表事先书面同意，不得直接或间接要约、出售或以其他方式转让或处置任何该等证券。我们还在承销协议中同意，在本次发行结束后的六（6）个月内，在未经代表事先书面同意的情况下，在某些惯例例外的情况下，对发行、出售或要约出售我们的证券实施类似的限制。

代表目前无意放弃或缩短禁售期；但可酌情放弃禁售协议的条款。在决定是否放弃锁定协议的条款时，代表可根据其对证券市场和与我们一般类似的公司的相对实力的评估，以及我们一般证券的交易模式和对我们证券的需求作出决定。

纳斯达克上市

我们计划批准我们的普通股在纳斯达克上市，代码为“TYHT”。此次发行取决于我们的普通股在纳斯达克上市。对于该申请将获得批准或我们的普通股将在现在或未来任何时候在该市场交易，我们不作任何陈述；尽管有上述规定，我们将不会结束本次发行，除非该等普通股将在本次发行完成时在纳斯达克上市。

电子发行

电子格式的招股说明书可在网站上或通过代表或其关联公司维护的其他在线服务提供。除电子格式的招股章程外，代表网站上的信息以及由其维护的任何其他网站中包含的任何信息均不属于本招股章程或本招股章程构成其组成部分的注册声明的一部分，未经我们或代表以承销商身份批准和/或背书，投资者不应依赖。

作为纳斯达克合格做市商的任何承销商，可以在发行定价前一个工作日、要约开始或销售开始前，根据规则M第103条在纳斯达克从事被动做市交易。被动做市商必须遵守适用的数量和价格限制，必须被认定为被动做市商。一般来说，被动做市商必须以不超过此类证券的最高独立出价的价格显示其出价；但是，如果所有独立出价都低于被动做市商的出价，则在超过某些购买限制时，被动做市商的出价必须随之降低。

之前没有公开市场

在本次发行之前，我们的证券一直没有公开市场，我们普通股的公开发行价格是通过我们与代表之间的谈判确定的。在这些谈判中考虑的因素包括现行市场条件、我们的财务信息、我们和代表认为与我们具有可比性的其他公司的市场估值、对我们业务潜力的估计、我们发展的现状以及其他被认为相关的因素。我们此次发行普通股的发行价格是公司在与承销商的谈判中任意确定的，并不一定与公司的资产、运营、账面或其他既定价值标准有任何直接关系。

价格稳定，空头和惩罚出价

在本招股说明书提供的普通股分配完成之前，SEC的规则可能会限制承销商投标和购买我们普通股的能力。作为本规则的例外，承销商可根据《交易法》第M条从事旨在稳定、维持或以其他方式影响我们普通股价格的交易。承销商可以按照M规定从事超额配售销售、银团回补交易、稳定交易和罚标等业务。

稳定交易可能具有提高或维持我们的普通股市场价格或防止或阻止我们的普通股市场价格下跌的效果。因此，我们普通股的价格可能会高于公开市场上可能存在的价格。

我们和承销商均未就上述交易可能对我们的普通股价格产生的影响作出任何陈述或预测。这些交易可能发生在纳斯达克或任何交易市场。如有任何该等交易开始进行，可随时停止进行而无须发出通知。

其他关系

承销商及其若干关联公司为从事各种活动的全方位服务金融机构，这些活动可能包括证券交易、商业和投资银行、财务顾问、投资管理、投资研究、本金投资、对冲、融资和经纪活动。承销商及其某些关联公司未来可能在与我们和我们的关联公司的日常业务过程中从事投资银行业务和其他商业交易，他们未来可能会因此获得惯常的费用、佣金和开支。

承销商及其关联机构在日常经营活动过程中，可能进行或持有范围广泛的投资，并为自身账户和客户账户积极交易债权和权益类证券（或相关衍生证券）和金融工具（包括银行贷款）。此类投资和证券活动可能涉及我们或我们的关联公司的证券和/或工具。承销商及其关联机构也可能就此类证券或金融工具提出投资建议和/或发表或发表独立研究观点，并可能持有或向客户推荐其获取的此类证券和工具的多头和/或空头头寸。

美国以外的优惠

除在美国以外，我们或承销商没有采取任何行动，允许在需要为此目的采取行动的任何司法管辖区公开发行本招股说明书所提供的普通股。本招股章程所发售的普通股不得直接或间接发售或出售，也不得在任何司法管辖区分发或发布本招股章程或与任何此类股份的发售和出售有关的任何其他发售材料或广告，除非在将导致遵守该司法管辖区的适用规则和条例的情况下。建议管有本招股章程的人士自行了解并遵守与本招股章程的发售及分发有关的任何限制。本招股说明书在任何此类要约或招揽为非法的司法管辖区均不构成出售要约或购买本招股说明书所提供的任何普通股的要约招揽。

下文列出的是总费用的分项，不包括承销折扣和非问责费用，预计将由我们与此次发行有关。除SEC注册费、FINRA申报费、纳斯达克上市费外，所有金额均为估算值。

我们已向SEC提交了F-1表格的注册声明，包括《证券法》规定的相关证据和时间表，涵盖本招股说明书提供的普通股。如果您想了解更多关于我们和普通股的信息，您应该参考我们的注册声明及其展品和时间表。本招股说明书概述了我们向您推荐的合同和其他文件的重要条款。由于本招股说明书可能不包含您可能认为重要的所有信息，您应该查看这些文件的全文。

本次发行完成后，我们将立即遵守《交易法》的定期报告和其他信息要求，如适用于外国私人发行人。因此，我们将被要求向SEC提交报告，包括20-F表格的年度报告，以及其他信息。作为一家外国私人发行人，我们不受《交易法》规则的约束，该规则规定了根据《交易法》第14（a）、（b）和（c）节中包含的联邦代理规则向股东提供代理声明和内容，我们的执行官、董事和主要股东不受《交易法》第16条中包含的报告和短期利润回收条款的约束。

如此提交的注册声明、报告和其他信息可在SEC维护的公共参考设施中查阅和复制，地址为100 F Street，N.E.，Washington，D.C. 20549。支付复制费后，您可以通过写信给SEC索取这些文件的副本。请拨打1-800-SEC-0330联系SEC，了解有关公共资料室运作的更多信息。SEC还维护着一个网站，其中包含有关发行人的报告、代理声明和其他信息，例如我们，这些发行人以电子方式向SEC提交文件。该网站的地址是http://www.sec.gov。该网站上的信息不属于本招股说明书的一部分。

任何经销商、销售人员或其他人员均无权提供任何信息或代表本招股说明书中未包含的任何内容。您不得依赖任何未经授权的信息或陈述。本招股章程仅为出售特此提供的证券的要约，但仅限于在合法的情况下和在合法的司法管辖区内出售。本招股章程所载的资料仅为截至日期的最新资料。

综合财务报表索引

索引至未经审核中期简明综合财务报表

独立注册会计师事务所报告

向THAI YEE HONG TECHNOLOGY HOLDINGS PTE LTD的股东及董事会

对财务报表的意见

意见依据

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们根据美国普遍接受的PCAOB标准和审计标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就合并财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。公司没有被要求，我们也没有受聘执行对其财务报告内部控制的审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。

我们的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层所使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

编制基础

这些合并财务报表是根据国际会计准则理事会（“国际会计准则理事会”）颁布的《国际财务报告准则》（“IFRS”）编制的。公司已首次将国际财务报告准则应用于该等截至年度的综合财务报表****.国际会计准则理事会发布的、在编制这些综合财务报表时生效的所有国际财务报告准则均已适用。由于该公司过去既没有编制也没有报告一套完整的财务报表，因此没有披露以前的GAAP与IFRS的对账情况。

如重要会计政策摘要所述，公司编制了截至2022年12月31日符合适用的国际财务报告准则的综合财务报表，以及截至2021年12月31日止年度的比较期间数据。在编制这些综合财务报表时，公司的期初财务状况表是在2021年1月1日，即公司向国际财务报告准则过渡之日编制的。公司未对IFRS 1中规定的全面追溯应用IFRS使用任何可选豁免。

除会计政策另有说明外，该等综合财务报表均按历史成本基准编制。

这些合并财务报表以美元（“美元”或“美元”或“美元”）呈列，美元是公司的功能货币。

公司因使用金融工具而面临以下风险：

本说明介绍了有关公司面临上述每项风险的信息、公司衡量和管理风险的目标、政策和流程，以及公司对资本的管理。

董事会全面负责公司风险管理框架的建立和监督。公司管理层根据董事会批准的风险管理框架中的目标和基本原则，围绕风险识别、计量和管理；以及设定和监测风险限额和控制建立政策和程序。定期审查风险管理政策和程序，以反映市场状况和公司活动的变化。

信用风险是指金融工具的客户或交易对手未能履行其合同义务而对公司造成财务损失的风险，主要产生于公司的贸易应收款项、预付其他流动资产和现金。

于各报告期末，公司将因交易对手未能履行义务而对公司造成财务损失的最大信用风险敞口产生于财务状况表中所述的相应已确认金融资产的账面值。

为最大程度降低信用风险，公司已委派财务团队制定并维护公司信用风险分级，根据违约风险程度对敞口进行分类。财务团队使用可公开获得的财务信息评估其客户的财务实力和公司自身的历史还款记录来对其主要客户和债务人进行评级。因此，公司认为其应收账款信用风险敞口有限。

此外，公司拥有庞大的客户群，最大限度地降低了信用风险的集中度，所达成交易的总价值分散在经批准的交易对手之间。公司不存在客户应收账款占比超过*占应收账款总额的百分比。财务资产的减值亏损并无于截至年度的损益中确认****.

第二部分

Prospectus中不需要的信息

项目。董事及高级人员的赔偿。

开曼群岛法律没有限制公司章程可能规定对高级管理人员和董事进行赔偿的程度，但开曼群岛法院可能认为任何此类规定违反公共政策，例如针对民事欺诈或犯罪后果提供赔偿的情况除外。

承销协议（其形式作为本登记声明的附件 1.1提交）规定由美国的承销商以及我们的高级职员和董事就某些责任（包括根据《证券法》产生的责任）进行赔偿，但仅限于此类责任是由以书面形式明确提供给我们以供本登记声明和某些其他披露文件使用的与承销商有关的信息引起的。

就根据上述规定可能允许董事、高级职员或控制我们的人就《证券法》产生的责任进行赔偿而言，我们已获悉，SEC认为，此类赔偿违反了《证券法》中所述的公共政策，因此不可执行。

 财务报表附表

附表被省略，因为其中要求列出的信息不适用或在综合财务报表或其附注中显示。

项目。事业

以下签名的注册人在此承诺，在承销协议规定的收盘时向承销商提供面额和以承销商要求的名称注册的证书，以允许迅速交付给每个购买者。

以下签名的注册人在此承诺：

展览指数

签名

根据《证券法》的要求，注册人证明其有合理理由相信其符合以F-1表格提交的所有要求，并已正式安排本注册声明由以下签署人代表其于2025年11月10日在新加坡签署，因此获得正式授权。

根据《证券法》的要求，本登记声明已由以下人员在所示日期以身份签署。