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Commercial Services & Supplies | 4.07% | 7/2017 | 1/2028 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：EquipmentFinancing成员 ck0001418076：MeasurementInputMarketYieldmember US-GAAP：IncomeApproachValuationTechniQuember SRT：Maximummember 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：CreditFacilitymember 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：CreditFacilitymember 2023-12-31 0001418076 ck0001418076：SLRHealthCareAblMember ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 EyeSouth Eye Care Holdco LLC |医疗保健提供者和服务| S + 550 | 1.00% | 10.15% | 10/2029 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第二留置权资产基础高级担保贷款| Pasadena Private Lending Inc. | Diversified Financial Services | S + 750 | 1.00% | 11.88% | 12/2024 | 4/2028 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：SLRCreditSolutions成员 ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 2023-12-31 0001418076 ck0001418076：无资金债务和股权承诺成员 ck0001418076：ThirtyThreeAcrossInc.成员 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| ONS MSO，LLC |医疗保健提供者与服务| S + 625 | 1.00% | 10.56% | 2/2023 | 7/2028 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Bayside Parent，LLC | Health Care Providers & Services | S + 1000 | 1.00% | 14.15% | 5/2023 | 5/2026 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：SLRHealthCareAblMember 2013-09-30 0001418076 ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 ck0001418076：SLREquipmentFinanceDebtmember 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第二留置权银行债务/高级担保贷款| RD Holdco，Inc. | Diversified Consumer Services | S + 975 | 1.00% | 12/2013 | 10/2026 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 普通股权/股权/认股权证| RD Holdco，Inc.（Rug Doctor）B类|多元化消费者服务| 12/2013 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：MetalsAndMiningmember 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：CreditFacilitymember 2021-12-31 0001418076 ck0001418076：SLRSeniorLendingProgramLCMmember ck0001418076：SeniorSecuredRevolvingCreditFacilitymember ck0001418076：SLRSeniorLendingProgramSpvLLCMMER 2023-10-20 0001418076 设备融资| A & A Crane and Rigging，LLC | Commercial Services & Supplies | 7.78% | 3/2023 | 3/2028 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 设备融资| Trinity Equipment Rentals，Inc | Commercial Services & Supplies | 7.93% | 10/2021 | 11/2026-12/2026 SRT：Maximummember 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：TermLoansmember 2024-12-31 0001418076 设备融资| Rayzors Edge LLC |多元化消费者服务| 7.69-8.27 % | 5/2023|5/2030-6/2030 SRT：Maximummember 2024-12-31 0001418076 普通股权/股权/认股权证| Senseonics控股公司 |医疗保健设备与用品| 7/2019 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Fertility（ITC）Investment Holdco，LLC | Health Care Providers & Services | S + 650 | 1.00% | 10.62% | 1/2023 | 1/2029 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：EquipmentFinancing成员 2023-12-31 0001418076 US-GAAP：FairValueInputsLevel1member ck0001418076：InvestmentInSeniorSecuredLoansmember US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringmember 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：无资金债务和股权承诺成员 ck0001418076：SLREquipmentFinancember 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Southern Listening and Hosting，LLC |运输基础设施| P + 25 | 6.00% | 7.50% | 1/2025 | 1/2027 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 设备融资| Worldwide Flight Services，Inc. |运输基础设施| 8.32-9.93 % | 9/2022 | 9/2027-8/2028 2024-12-31 0001418076 设备融资| Trinity Equipment，Inc | Commercial Services & Supplies | 8.78-8.93 % | 5/2023 | 5/2028 SRT：Maximummember 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Shoes for Crews Global，LLC | Diversified Consumer Services | S + 650 | 1.00% | 10.78% | 6/2024 | 6/2029 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：无资金债务和股权承诺成员 ck0001418076：OISManagementServicesLLC会员 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| NS and Associates LLC | Consumer Staples Distribution & Retail | S + 525 | 1.00% | 9.50% | 8/2025 | 8/2030 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentyFourUnsecuredNotesmember 2021-12-31 0001418076 美国通用会计准则：FairValueInputsLevel2member ck0001418076：EquipmentFinancing成员 US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringmember 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：KBHT成员 2024-03-13 0001418076 高级担保贷款| First Lien Life Science/高级担保贷款| Ardelyx, Inc. |制药| S + 400 | 4.70% | 8.70% | 2/23/2022 | 7/1/2028 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 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| Media | P + 475 | 6.00% | 12.00% | 1/2024 | 12/2026 2025-09-30 0001418076 设备融资| No Limit Construction Services，LLC | Commercial Services & Supplies | 7.73% | 5/2023 | 6/2028 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 优先股| SOINT LLC | Aerospace & Defense | 0.00% | 6/2012 | 6/2025 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：Sunsmember 2021-06-03 0001418076 ck0001418076：MeasuredATNetAssetValuember US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringmember US-GAAP：EquitySecuritiesmember 2024-12-31 0001418076 设备融资| Rayzors Edge LLC |多元化消费者服务| 7.69-8.27 % | 5/2023|5/2030-6/2030 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 设备融资| Worldwide Flight Services，Inc. |运输基础设施| 8.32-9.93 % | 9/2022 | 9/2027-8/2028 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 ck0001418076：KBHTOPCOLLCKingsBridgember 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 美国天然气工业股份公司：IPOMember 2010-02-09 2010-02-09 0001418076 优先股| SOINT LLC | Aerospace & Defense | 0.00% | 6/2012 | 6/2027 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：MeasuredATNetAssetValuember US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringmember US-GAAP：EquitySecuritiesmember 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款| First Lien Life Science高级担保贷款| Cerapedics，Inc | Biotechnology | S + 620 | 2.75% | 10.45% | 12/2022 | 1/2028 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：KBHT成员 US-GAAP：OtherInvesteesmember 2020-11-03 0001418076 ck0001418076：SLREquipmentFinancember 2023-08-24 0001418076 设备融资|单反设备融资股权|多部门持股| 7/2017 2025-09-30 0001418076 设备融资| Superior Transportation，Inc | Road & Rail | 10.22-10.63 % | 7/2017 | 1/2026 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 设备融资| LOC Performance Products，LLC |机械| 10.50% | 12/2022 | 6/2027 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：MeasuredATNetAssetValuember US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringmember ck0001418076：InvestmentInSeniorSecuredLoansmember 2024-12-31 0001418076 2024-09-30 0001418076 ck0001418076：生物技术成员 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：BaysideParentLLCEquitymember ck0001418076：公司超过百分之五低于百分之二十五拥有成员 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringmember 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| WMD Funding，LLC |多元化金融服务| 11.50% | 12/2024 | 7/2031 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentyTwoUnsecuredNotesmember 2021-12-31 0001418076 优先股| SOINT LLC | Aerospace & Defense | 0.00% | 6/2012 | 6/2027 2025-09-30 0001418076 SRT：最低会员 设备融资| Trinity Equipment，Inc | Commercial Services & Supplies | 8.78-8.93 % | 5/2023|5/2028-5/2028 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Pinnacle Fertility，Inc. | Health Care Providers & Services | S + 500 | 0.75% | 9.27% | 3/2025 | 3/2028 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 设备融资| Equipment Operating Leases，LLC | Multi-Sector Holdings | 8.37% | 4/2018 | 4/2025 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 ck0001418076：LoyerCapitalLLC会员 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 US-GAAP：OverallotmentOptionMember 2010-02-09 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentyFiveUnsecuredNotesmember 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentySevenUnsecuredNotesmember 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Blazing Star Parent，LLC | Consumer Staples Distribution & Retail | S + 700 | 1.00% | 11.20% | 8/2025 | 8/2030 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：KingsBridgeHoldingsLLC会员 ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：估值方法MarketMultipleMember ck0001418076：EquipmentFinancing成员 ck0001418076：MeasurementInputComparableMultipleMember SRT：Maximummember 2024-12-31 0001418076 设备融资| No Limit Construction Services，LLC | Commercial Services & Supplies | 7.73% | 5/2023 | 6/2028 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentySevenUnsecuredNotesmember 2023-12-31 0001418076 设备融资| First American Commercial Bancorp，Inc |多元化金融服务| 7.50-9.00 % | 10/2021 | 10/2026-3/2027 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款| First Lien Life Science高级担保贷款| Ardelyx，Inc |制药| S + 400 | 4.70% | 8.70% | 2/2022 | 7/2028 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：BroadlineRetailMember 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：ConsumerFinancember 2025-09-30 0001418076 美国通用会计准则：FairValueInputsLevel2member US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringmember US-GAAP：EquitySecuritiesmember 2024-12-31 0001418076 2025-06-30 0001418076 ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 ck0001418076：SLRHealthCareABLRevolvermember 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentyThreeUnsecuredNotesmember 2018-12-31 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentyEightSeriesJunsecuredNotesMember 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：SUNSPVLCC会员 ck0001418076：TermLoanAndCreditFacilitymember ck0001418076：CitiBankNAMember SRT：Maximummember 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款| First Lien Life Science/高级担保贷款| Meditrina，Inc. |医疗保健设备和用品| S + 550 | 3.45% | 10.2% | 12/2022 | 12/2027 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款| First Lien银行债务/高级担保贷款| Foundation Consumer Brands，LLC | Personal Products | S + 625 | 1.00% | 10.89% | 2/2021 | 2/2027 2024-12-31 0001418076 普通股/股权/认股权证| Delphinus Medical Technologies，Inc.认股权证|保健设备和用品| 8/2017 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：CreditFacilityOneMember 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 ck0001418076：SLREquipmentFinanceDebtmember 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Velocity One，LLC | Aerospace & Defense | S + 425 | 2.00% | 8.42% | 6/2025 | 6/2030 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：CreditFacilitymember 2018-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Insight Investments Holdings，LLC |金融服务| S + 625 | 1.00% | 10.55% | 6/2025 | 7/2026 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 WCI-BXC Purchaser，LLC |分销商| S + 625 | 1.00% | 10.78% | 11/2030 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：CreditFacilitymember 2015-12-31 0001418076 设备融资| GMT Corporation |机械| 10.71% | 10/2018 | 1/2026 2024-12-31 0001418076 设备融资| RH Land Construction，LLC & Harbor Dredging LA，Inc | Construction & Engineering | 8.08% | 5/2023 | 5/2026 2025-09-30 0001418076 All States AG Parts，LLC | Trading Companies and Distributors | S + 600 | 1.00% | 10.59% | 9/2026 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Providers & Services | S + 650 | 1.00% | 11.74% | 1/2023 | 1/2029 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：资本市场成员 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndFortyTwoUnsecuredNotesmember 2016-01-01 2016-12-31 0001418076 ck0001418076：无资金债务和股权承诺成员 ck0001418076：RXsenseHoldingsLCMMER 2024-12-31 0001418076 设备融资| A & A Crane and Rigging，LLC | Commercial Services & Supplies | 7.78% | 3/2023 | 3/2028 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：InvestmentInSeniorSecuredLoansmember 2025-06-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| All States AG Parts，LLC | Trading Companies & Distributors | S + 650 | 1.00% | 10.76% | 4/2022 | 9/2026 2025-09-30 0001418076 设备融资| Trinity Equipment Rentals，Inc | Commercial Services & Supplies | 7.93% | 10/2021 | 11/2026-12/2026 2025-09-30 0001418076 普通股权/股权/认股权证| Bayside Parent，LLC | Health Care Providers & Services | 5/2023 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：无资金债务和股权承诺成员 ck0001418076：ArdelyxIncmember 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Sightly Enterprises，Inc. | Media | P + 475 | 6.00% | 12.00% | 1/2024 | 12/2026 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：HealthCareTechnologymember 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| FE Advance，LLC |多元化金融服务| S + 650 | 1.00% | 10.86% | 7/2024 | 7/2027 2024-12-31 0001418076 设备融资| Miranda Logistics Enterprise，Inc | Construction & Engineering | 7.69% | 4/2023 | 4/2028 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentyTwoUnsecuredNotesmember 2020-12-31 0001418076 ck0001418076：SLRSeniorLendingProgramLCMmember ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 2023-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Kaseya，Inc. | Software | S + 550 | 0.75% | 9.83% | 6/2022 | 6/2029 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Alkeme Intermediary Holdings，LLC |保险| S + 500 | 1.00% | 9.00% | 9/2023 | 5/2027 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentySevenUnsecuredNotesmember 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款| First Lien Life Science/高级担保贷款| Outset Medical, Inc. |医疗保健设备与用品| S + 515 | 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高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| SPAR Marketing Force，Inc. |媒体| P + 190 | 9.15% | 12/2023 | 10/2025 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款| First Lien Life Science/高级担保贷款| Ardelyx, Inc. |制药| S + 400 | 4.70% | 8.70% | 2/23/2022 | 7/1/2028 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| TPC2022，LLC |资本市场| S + 650 | 1.00% | 10.88% | 12/2024 | 12/2027 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：估值方法MarketMultipleMember ck0001418076：MeasurementInputComparableMultipleMember ck0001418076：EquipmentFinancing成员 SRT：最低会员 2025-09-30 0001418076 设备融资|单反设备融资|多板块持仓| 8.50% | 12/2024 | 7/2026 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndFortyTwoUnsecuredNotesmember 2016-12-31 0001418076 普通股权/股权/认股权证| Veronica Holdings，LLC（Vapotherm）|医疗保健设备与用品| 9/2024 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：AssetManagementAndCustodyBanksmember 2025-09-30 0001418076 US-GAAP：FairValueInputsLevel1member ck0001418076：InvestmentInSeniorSecuredLoansmember US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringmember 2024-12-31 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ck0001418076：EquipmentOperatingLeasesLLC会员 ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 2023-12-31 0001418076 设备融资| Worldwide Flight Services，Inc. |运输基础设施| 8.32-9.93 % | 9/2022 | 9/2027-8/2028 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 普通股本/权益/认股权证| OmniGuide Holdings，Inc.认股权证|保健设备和用品| 9/2025 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Western Veterinary Partners LLC | Diversified Consumer Services | S + 525 | 1.00% | 9.25% | 1/2024 | 10/2027 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：BaysideOpcoLLCONember ck0001418076：公司超过百分之五低于百分之二十五拥有成员 2023-12-31 0001418076 ck0001418076：EquipmentFinancing成员 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：公司百分之五至百分之二十五拥有成员 2024-12-31 0001418076 设备融资| Loyer Capital LLC | Multi-Sector Holdings | 8.73-11.52 % | 5/2019|5/2026-9/2026 SRT：Maximummember 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款| First Lien Life Science/高级担保贷款| Arcutis Biotherapeutics, Inc. |制药| S + 595 | 2.50% | 10.47% | 12/2021 | 8/2029 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 设备融资| Smiley Lifting Solutions，LLC | Commercial Services & Supplies | 7.82-8.61 % | 6/2022 | 9/2026-6/2030 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 Crewline Buyer，Inc. | IT服务| S + 675 | 1.00% | 11.11% | 11/2030 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：InvestmentInSeniorSecuredLoansmember 2023-12-31 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentySevenSeriesFunsecuredNotesmember 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：公司超过百分之五且不到百分之二十五拥有成员 2025-07-01 2025-09-30 0001418076 SunMed Group Holdings，LLC |保健设备与用品| S + 550 | 0.75% | 9.91% | 6/2028 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| ONS MSO，LLC |医疗保健提供者与服务| S + 625 | 1.00% | 10.84% | 2/2023 | 7/2026 2024-12-31 0001418076 普通股/权益/认股权证| SLR信贷解决方案|多元化金融服务| 12/2012 2025-09-30 0001418076 ExactCare Parent，Inc. | Health Care Providers & Services | S + 550 | 1.00% | 10.03% | 11/2029 2024-12-31 0001418076 US-GAAP：FairValueInputsLevel3member US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringmember 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：咨询协议成员 SRT：最低会员 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 设备融资| First National资本有限责任公司|多元金融服务| 9.00% | 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Diversified Consumer Services | S + 525 | 1.00% | 9.25% | 1/2024 | 10/2027 2025-09-30 0001418076 设备融资| AFG Dallas III，LLC | Diversified Consumer Services | 10.00-11.29 % | 8/2022 | 8/2026-3/2027 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 US-GAAP：FairValueInputsLevel3member ck0001418076：MeasurementInputMarketYieldmember ck0001418076：PreferredEquitymember US-GAAP：IncomeApproachValuationTechniQuember 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 SRT：最低会员 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：公司少于百分之五拥有成员 2024-01-01 2024-09-30 0001418076 ck0001418076：SUNSPVLCC会员 ck0001418076：TermLoanAndCreditFacilitymember ck0001418076：CitiBankNAMember ck0001418076：TermLoanmember 2024-08-16 0001418076 设备融资| Wind River Environmental，LLC | Diversified Consumer Services | 8.43% | 7/2019 | 10/2025 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Luxury Asset Capital，LLC | Consumer Finance | S + 675 | 1.00% | 11.14% | 7/2022 | 7/2027 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：CrystalFinancialMember 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Lien银行债务/高级担保贷款| One Touch Direct，LLC | Commercial Services & Supplies | P + 75 | 4.00% | 8.25% | 12/2023 | 3/2026 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：RDHoldCoIncDebtmember ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 2024-12-31 0001418076 US-GAAP：FairValueInputsLevel3member ck0001418076：估值方法MarketMultipleMember ck0001418076：MeasurementInputComparableMultipleMember US-GAAP：EquitySecuritiesmember 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：SLRSeniorLendingProgramLCMmember ck0001418076：ElevenInvestmentPortfolioCompany成员 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：咨询协议成员 2024-01-01 2024-09-30 0001418076 US-GAAP：FairValueInputsLevel3member US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringmember ck0001418076：InvestmentInSeniorSecuredLoansmember 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Bayside Opco，LLC | Health Care Providers & Services | S + 725 | 1.00% | 11.73% | 5/2023 | 5/2026 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：NorthMillCapitalLLC会员 2018-05-01 0001418076 ck0001418076：SpreadOnember 2024-01-01 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2/2027 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权生命科学/高级担保贷款| OmniGuide Holdings，Inc. |医疗保健设备和用品| S + 580 | 5.31% | 11.11% | 7/2018 | 11/2025 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款| First Lien Life Science/高级担保贷款| Cerapedics，Inc. | Biotechnology | S + 620 | 2.75% | 10.72% | 12/2022 | 1/2028 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Logix Holding Company，LLC |通信设备| P + 750 | 1.00% | 11.83% | 9/2018 | 12/2028 2025-09-30 0001418076 设备融资|三宝龙企业太平洋南方基金会|多元化消费服务| 8.91% | 12/2022 | 1/2027 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 US-GAAP：MarketApproachValuationTechniQuember ck0001418076：MeasurementInputReturnOnEquitymember US-GAAP：EquitySecuritiesmember SRT：Maximummember 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：SpreadNinember 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 United Digestive MSO Parent，LLC | Health Care Providers and Services | S + 575 | 1.00% | 10.08% | 3/2029 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentySixUnsecuredNotesmember 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Alkeme Intermediary Holdings，LLC |保险| S + 575 | 1.00% | 10.08% | 9/2023 | 10/2026 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 US-GAAP：FairValueInputsLevel3member ck0001418076：估值方法MarketMultipleMember ck0001418076：EquipmentFinancing成员 ck0001418076：MeasurementInputComparableMultipleMember 2024-12-31 0001418076 US-GAAP：FairValueInputsLevel3member US-GAAP：MeasurementInputEBITDAMultipleMember 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：SLRBusinessCreditMember ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 SRT：最低会员 ck0001418076：MeasurementInputMarketYieldmember ck0001418076：InvestmentInSeniorSecuredLoansmember US-GAAP：IncomeApproachValuationTechniQuember 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| EyeSouth Eye Care Holdco LLC | Health Care Providers & Services | S + 550 | 1.00% | 9.76% | 10/2022 | 10/2029 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：公司超过百分之五低于百分之二十五拥有成员 ck0001418076：VeronicaHoldingsLLC PreferredEquitymember 2024-12-31 0001418076 US-GAAP：EquitySecuritiesmember 2024-01-01 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ck0001418076：MeasurementInputComparableMultipleMember SRT：最低会员 US-GAAP：EquitySecuritiesmember 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| WMD Funding，LLC |多元化金融服务| 11.50% | 12/2024 | 7/2031 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 普通股权/股权/认股权证| RD Holdco，Inc.（Rug Doctor）|多元化消费者服务| 12/2013 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权生命科学高级担保贷款| Vapotherm，Inc |医疗保健设备与用品| S + 600 | 4.50% | 10.50% | 2/2022 | 9/2027 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| SunMed Group Holdings，LLC |医疗保健设备与用品| S + 550 | 0.75% | 10.19% | 6/2021 | 6/2028 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentySevenSeriesGunsecuredNotesmember 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：SeniorSecuredNotesmember 2017-12-31 0001418076 设备融资| Trinity Equipment Rentals，Inc | Commercial Services & Supplies | 7.94-7.95 % | 10/2021 | 11/2026-12/2026 SRT：最低会员 2024-12-31 0001418076 High Street Buyer，Inc |保险| S + 525 | 0.75% | 9.58% | 4/2028 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Maxor Acquisition，Inc. | Health Care Providers & Services | S + 600 | 1.00% | 10.44% | 3/2023 | 3/2029 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：NMCSeniorCreditFacilitymember 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：SummitFinancialResourcesMember 2019-06-28 0001418076 ck0001418076：SpreadSevenMember 2024-12-31 0001418076 设备融资| Boart Longyear Company | Metals & Mining | 8.31-9.77 % | 5/2020 | 4/2025-10/2026 SRT：Maximummember 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Southern Transport LLC |运输基础设施| P + 25 | 6.00% | 7.50% | 1/2025 | 1/2027 2025-09-30 0001418076 CC SAG Holdings Corp | Diversified Consumer Services | S + 525 | 0.75% | 9.58% | 6/2028 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：NefpassFacilitymember 2019-12-31 0001418076 ck0001418076：MeasurementInputMarketYieldmember ck0001418076：InvestmentInSeniorSecuredLoansmember US-GAAP：IncomeApproachValuationTechniQuember SRT：Maximummember 2024-12-31 0001418076 UVP Management，LLC | Health Care Providers and Services | S + 625 | 1.00% | 10.73% | 9/2025 2024-12-31 0001418076 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Providers & Services | S + 575 | 1.00% | 10.35% | 12/2023 | 1/2026 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：NMCSeniorCreditFacilitymember 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：贸易公司和分销商成员 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：无资金债务和股权承诺成员 ck0001418076：WALCOFundingLLC成员 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Sherwood Management Co.，Inc |专业零售| S + 500 | 2.00% | 9.43% | 3/2025 | 3/2030 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：EquipmentFinancing成员 2025-09-30 0001418076 2024-01-01 2024-09-30 0001418076 ck0001418076：SpreadNinember 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：KingsBridgeHoldingsLLC会员 2024-01-01 2024-09-30 0001418076 ck0001418076：TermLoansmember 2020-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| EyeSouth Eye Care Holdco LLC | Health Care Providers & Services | S + 550 | 1.00% | 9.96% | 10/2022 | 10/2029 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentySevenUnsecuredNotesmember 2021-09-14 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Peter C. Foy & Associates Insurance Services，LLC |保险| S + 550 | 0.75% | 9.83% | 4/2022 | 11/2028 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：无资金债务和股权承诺成员 ck0001418076：SightlyEnterprisesInc.成员 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Enhanced Permanent Capital，LLC | Capital Markets | S + 700 | 1.00% | 11.97% | 12/2020 | 12/2025 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| CC SAG Holdings Corp.（Spectrum Automotive）|多元化消费者服务| S + 525 | 0.75% | 9.41% | 6/2021 | 6/2028 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentYTwoTrancheCNotesmember 2021-12-31 0001418076 设备融资| Hawkeye Contracting Company，LLC | Construction & Engineering | 10.50% | 10/2021 | 11/2025 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：公司超过百分之五低于百分之二十五拥有成员 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：CrystalFinancialMember ck0001418076：SLRBusinessCreditFacilitymember 2016-07-28 0001418076 高级担保贷款|第二留置权资产基础高级担保贷款| AMF Levered II，LLC |金融服务| S + 705 | 1.00% | 11.39% | 12/2021 | 8/2028 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Infillion Inc. |专业服务| P + 175 | 9.00% | 5/2025 | 4/2028 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：SLREquipmentFinancember 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：SLRSeniorLendingProgramLCMmember 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Insight Investments Holdings，LLC |金融服务| S + 625 | 1.00% | 10.55% | 6/2025 | 7/2026 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款| First Lien Life Science/高级担保贷款| SPR Therapeutics，Inc. | Health Care Technology | S + 515 | 4.00% | 9.67% | 1/2024 | 2/2029 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Enhanced Permanent Capital，LLC |资本市场| S + 650 | 1.00% | 10.94% | 12/2020 | 6/2026 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentySixUnsecuredNotesmember 2021-12-31 0001418076 设备融资| Carolinas Contracting LLC | Diversified Consumer Services | 8.40-8.72 % | 3/2023|3/2028-5/2028 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 RQM + Corp |生命科学工具与服务| S + 675 | 1.00% | 11.01% | 8/2029 2025-09-30 0001418076 普通股/权益/认股权证| SLR商业信用|多元金融服务| 4/2022 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2024-12-31 0001418076 High Street Buyer，Inc |保险| S + 525 | 0.75% | 9.25% | 4/2028 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：CreditFacilitymember 2020-12-31 0001418076 ck0001418076：无资金债务和股权承诺成员 ck0001418076：OmniguideHoldingsIncmember 2024-12-31 0001418076 Accession Risk Management Group，Inc. |保险| S + 475 | 0.75% | 9.08% | 11/2029 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Plastic Management，LLC | Health Care Providers & Services | S + 500 | 1.00% | 9.00% | 4/2022 | 8/2027 2025-09-30 0001418076 设备融资| Bowman Energy Solutions，LLC | Commercial Services & Supplies | 7.42% | 7/2022 | 7/1/2026 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：SLRHealthCareABLCreditMember 2025-07-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：SLRSeniorLendingProgramLCMmember ck0001418076：无资金债务和股权承诺成员 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：SeniorSecuredNotesmember 2016-12-31 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentySixUnsecuredNotesmember 2023-12-31 0001418076 The Townsend Company，LLC | Commercial Services and Supplies | S + 500 | 1.00% | 9.36% | 8/2030 2024-12-31 0001418076 2020-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| BDG Media，Inc. | Media | P + 525 | 5.50% | 12.50% | 7/2022 | 7/2026 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 US-GAAP：FairValueInputsLevel3member ck0001418076：MeasurementInputMarketYieldmember ck0001418076：InvestmentInSeniorSecuredLoansmember US-GAAP：IncomeApproachValuationTechniQuember 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：VapothermInc.成员 ck0001418076：公司超过百分之五低于百分之二十五拥有成员 2023-12-31 0001418076 ck0001418076：SLRSeniorLendingProgramLCMmember ck0001418076：ElevenInvestmentPortfolioCompany成员 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentyTwoUnsecuredNotesmember 2017-12-31 0001418076 ck0001418076：BaysideOpcoLLCONember ck0001418076：公司超过百分之五低于百分之二十五拥有成员 2025-09-30 0001418076 US-GAAP：FairValueInputsLevel3member ck0001418076：MeasurementInputRecoveryAnalysismember 2024-12-31 0001418076 设备融资| Bowman Energy Solutions，LLC | Commercial Services & Supplies | 7.42% | 7/2022 | 7/1/2026 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5/2022 | 5/2030 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 Kid Distro Holdings，LLC | Software | S + 475 | 1.00% | 9.49% | 10/2029 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：SpreadNinember 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Sightly Enterprises，Inc. | Media | P + 475 | 6.00% | 12.25% | 1/2024 | 12/2026 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：TermLoanAndCreditFacilitymember 2025-09-30 0001418076 优先股| Veronica Holdings，LLC（Vapotherm）|医疗保健设备与用品| 9.00% | 9/2024 2025-09-30 0001418076 2016-12-31 0001418076 ck0001418076：SLRBusinessCreditFacilitymember 2025-07-01 2025-09-30 0001418076 设备融资| Complete Equipment Rentals，LLC | Commercial Services & Supplies | 6.75-7.15 % | 3/2023 | 4/2028-6/2028 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款| First Lien Life Science高级担保贷款| OmniGuide Holdings，Inc. |保健设备和用品| S + 580 | 5.31% | 11.11% | 7/2018 | 5/2026 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 设备融资| Trinity Equipment，Inc | Commercial Services & Supplies | 8.78-8.93 % | 5/2023 | 5/2028 2025-09-30 0001418076 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Partners Management，LLC | Health Care Providers & Services | S + 525 | 1.00% | 9.58% | 6/2022 | 7/2026 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：无资金债务和股权承诺成员 ck0001418076：CogentBiosciencesIncmember 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：TermLoansmember 2023-12-31 0001418076 ck0001418076：ASCHoldCOLCmember 2025-09-30 0001418076 US-GAAP：FairValueInputsLevel3member ck0001418076：ValuationTechniQueRecoveryApproachmember ck0001418076：PreferredEquitymember ck0001418076：MeasurementInputRecoverable Amountmember 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：SLRSeniorLendingProgramLCMmember US-GAAP：SecuredovernightFinancingRateSofrovernightIndexSwapRatember ck0001418076：SeniorSecuredRevolvingCreditFacilitymember ck0001418076：SLRSeniorLendingProgramSpvLLCMMER 2022-12-12 2022-12-12 0001418076 ck0001418076：Spreadeightmember 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| WMD Funding，LLC |金融服务| 11.50% | 12/2024 | 7/2031 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 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ck0001418076：MeasurementInputMarketYieldmember ck0001418076：PreferredEquitymember US-GAAP：IncomeApproachValuationTechniQuember 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：FirstLienLifeScienceSeniorSecuredLoansmember 2025-09-30 0001418076 EyeSouth Eye Care Holdco LLC | Health Care Providers & Services | S + 550 | 1.00% | 9.76% | 10/2029 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Southern Orthodontic Partners Management，LLC | Health Care Providers & Services | S + 550 | 1.00% | 9.50% | 6/2022 | 7/2026 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：SSLPFacilitymember 2019-12-31 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentyTwoUnsecuredNotesmember 2016-12-31 0001418076 设备融资| Trinity Equipment Rentals，Inc | Commercial Services & Supplies | 7.93% | 10/2021 | 11/2026-12/2026 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentySevenUnsecuredNotesmember 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Human Interest Inc. |专业服务| S + 625 | 1.00% | 10.53% | 6/2022 | 7/2027 2025-09-30 0001418076 SRT：最低会员 设备融资| CKD Holdings，Inc |陆运| 8.10-8.60 % | 9/2022 | 3/2026-9/2027 2025-09-30 0001418076 普通股本/权益/认股权证| Conventus Orthopaedics，Inc.认股权证|保健设备和用品| 6/2016 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：BaysideParentLLCEquitymember ck0001418076：公司超过百分之五低于百分之二十五拥有成员 2025-09-30 0001418076 设备融资| Clubcorp Holdings，Inc |酒店、餐饮及休闲| 9.36-13.01 % | 5/2021 | 4/2025-5/2028 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 美国通用会计准则：现金等价物成员 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：PreferredEquitymember US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringmember 2025-09-30 0001418076 设备融资| Air Methods Corporation |客运航空| 7.08-7.13 % | 11/2021 | 11/2026 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Stella & Chewy's，LLC |必需消费品分销与零售| S + 525 | 2.00% | 9.42% | 3/2025 | 3/2028 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 Kaseya，Inc | Software | S + 550 | 0.75% | 10.75% | 6/2029 2024-12-31 0001418076 普通股/权益/认股权证| Venus Concept Ltd.认股权证（f/k/a Restoration Robotics）|保健设备与用品| 5/2018 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 SRT：最低会员 设备融资| Boart Longyear Company | Metals & Mining | 8.31-9.77 % | 5/2020 | 4/2025-10/2026 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 ck0001418076：SLREquipmentFinanceDebtmember 2023-12-31 0001418076 美国通用会计准则：普通股成员 ck0001418076：SunsCompanyMergerMember 2022-04-01 2022-04-01 0001418076 US-GAAP：AssetManagement1成员 2024-12-31 0001418076 美国通用会计准则：FairValueInputsLevel2member ck0001418076：PreferredEquitymember US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringmember 2025-09-30 0001418076 NT融资| Air Methods Corporation |客运航空| 7.08-7.13 % | 11/2021 | 11/2026 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 ck0001418076：SOINTLLCMMENE 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：PreferredEquitymember 2025-06-30 0001418076 ck0001418076：无资金债务和股权承诺成员 ck0001418076：SightlyEnterprisesInc.成员 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentyFourUnsecuredNotesmember 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：ASCHoldCOLCmember 2024-12-31 0001418076 美国通用会计准则：普通股成员 ck0001418076：SunsCompanyMergerMember 2022-04-01 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Clifford Loan Ventures，LLC & Clifford Preferred Ventures Holdings LLC |资本市场| S + 700 | 1.00% | 11.28% | 9/2025 | 9/2028 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| BDG Media，Inc. | Media | P + 525 | 5.50% | 12.75% | 7/2022 | 7/2025 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Human Interest Inc. |互联网软件与服务| S + 735 | 1.00% | 11.90% | 6/2022 | 7/2027 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：AerospaceAndDefensember 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：TermLoanAndCreditFacilitymember 2024-12-31 0001418076 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款| First Lien Life Science高级担保贷款| Centinel Spine，LLC |保健设备与用品| S + 530 | 4.35% | 9.65% | 2/2025 | 3/2030 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：KingsBridgeHoldingsLLC会员 2024-07-01 2024-09-30 0001418076 设备融资| Environmental Protection & Improvement Company，LLC | Road & Rail | 8.25% | 9/2020 | 10/2027 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 普通股/权益/认股权证| SLR Healthcare ABL |多元化金融服务| 4/2022 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentyThreeUnsecuredNotesmember 2020-12-31 0001418076 ck0001418076：PreferredEquitymember 2023-12-31 0001418076 Foundation Consumer Brands，LLC | Personal Products | S + 625 | 1.00% | 10.89% | 2/2027 2024-12-31 0001418076 SRT：加权平均会员 ck0001418076：MeasurementInputMarketYieldmember ck0001418076：PreferredEquitymember US-GAAP：IncomeApproachValuationTechniQuember 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：MultisectorHoldingsmember 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：咨询协议成员 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| TPC2022，LLC |资本市场| S + 650 | 1.00% | 10.79% | 12/2024 | 12/2027 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：Pharmaceuticals Member 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentySixUnsecuredNotesmember 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：TermLoansmember 2017-12-31 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentyFourUnsecuredNotesmember 2023-12-31 0001418076 设备融资| Complete Equipment Rentals，LLC | Commercial Services & Supplies | 6.75-7.15 % | 3/2023 | 4/2028-6/2028 SRT：Maximummember 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentySevenUnsecuredNotesmember 2021-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款|泌尿外科管理控股，I Health Care Providers & Services | S + 550 | 1.00% | 9.66% | 2/2023 | 6/2027 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 设备融资| Wind River Environmental，LLC | Diversified Consumer Services | 8.43% | 7/2019 | 10/2025 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：VeronicaHoldingsLLCCommonEquitymember ck0001418076：公司超过百分之五低于百分之二十五拥有成员 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 SRT：最低会员 设备融资| Complete Equipment Rentals，LLC | Commercial Services & Supplies | 6.75-7.15 % | 3/2023 | 4/2028-6/2028 2025-09-30 0001418076 设备融资| Air Methods Corporation |航空公司| 7.08-7.13 % | 11/2021 | 11/2026 SRT：Maximummember 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：SLRBusinessCreditMember 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：SLRSeniorLendingProgramLCMmember 2024-07-01 2024-09-30 0001418076 设备融资|单反设备融资股权|多部门持股| 7/2017 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 优先股| SOINT LLC | Aerospace & Defense | 0.00% | 6/2012 | 6/2025 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentyEightSeriesHunsecuredNotesMember 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：SpreadFivember 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 设备融资| Nimble Crane LLC | Commercial Services & Supplies | 9.18% | 7/2023 | 7/2028 2024-12-31 0001418076 设备融资| Trinity Equipment，Inc | Commercial Services & Supplies | 8.78-8.93 % | 5/2023 | 5/2028 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Peter C. Foy & Associates Insurance Services，LLC |保险| S + 550 | 0.75% | 9.83% | 4/2022 | 11/2028 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 普通股/权益/认股权证| SLR信贷解决方案|多元化金融服务| 12/2012 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：SLRSeniorLendingProgramLCMmember ck0001418076：SixteenInvestmentPortfolioCompany成员 2024-09-30 0001418076 普通股/股权/认股权证| Delphinus Medical Technologies，Inc.认股权证|保健设备和用品| 8/2017 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：PreferredEquitymember 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：SpreadSixmember 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：RdHoldCoIncClassBMember ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentyEightSeriesiUnsecuredNotesmember 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：TaucManagementLLC成员 ck0001418076：无资金债务和股权承诺成员 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：TwoThousandAndTwentySevenUnsecuredNotesmember 2024-12-31 0001418076 设备融资|三宝龙企业太平洋南方基金会|多元化消费服务| 8.91% | 12/2022 | 1/2027 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Luxury Asset Capital，LLC | Thrifts & Mortgage Finances | S + 675 | 1.00% | 11.42% | 7/2022 | 7/2027 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 US-GAAP：USTreasuryBillSecuritiesmember 2025-09-30 0001418076 Legacy Service Partners，LLC | Diversified Consumer Services | S + 525 | 1.00% | 9.40% | 1/2029 2025-09-30 0001418076 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：AutomobileComponents成员 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| BayMark Health Services，Inc. | Health Care Providers & Services | S + 500 | 1.00% | 9.26% | 4/2022 | 6/2027 2025-01-01 2025-09-30 0001418076 ck0001418076：SLRBusinessCreditFacilitymember 2024-01-01 2024-09-30 0001418076 普通股权/股权/认股权证| Veronica Holdings，LLC（Vapotherm）|医疗保健设备与用品| 9/2027 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：VapothermInc.成员 ck0001418076：公司超过百分之五低于百分之二十五拥有成员 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：ThriftsAndMortgageFinancember 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 ck0001418076：LoyerCapitalLLC会员 2023-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Luxury Asset Capital，LLC | Thrifts & Mortgage Finances | S + 675 | 1.00% | 11.42% | 7/2022 | 7/2027 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：公司超过百分之二十五拥有会员 ck0001418076：SLRHealthCareAblMember 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款| First Lien Life Science/高级担保贷款| Vapotherm, Inc. |医疗保健设备与用品| S + 600 | 4.50% | 10.52% | 2/2022 | 9/2027 2024-12-31 0001418076 SRT：最低会员 设备融资| CKD Holdings，Inc | Road & Rail | 8.10-8.60 % | 9/2022 | 3/2026-9/2027 2024-12-31 0001418076 ck0001418076：SpreadThreemember 2024-01-01 2024-12-31 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| NS and Associates LLC | Consumer Staples Distribution & Retail | S + 525 | 1.00% | 9.50% | 8/2025 | 8/2030 2025-09-30 0001418076 高级担保贷款|第一留置权银行债务/高级担保贷款| Copper River Seafoods，Inc. |食品产品| P + 200 | 9.25% | 12/2023 | 4/2028 2025-01-01 2025-09-30 xbrli：纯 ck0001418076：发行人 ck0001418076：贷款 iso4217：美元 xbrli：股 xbrli：股 ck0001418076：分部 ck0001418076：客户 ck0001418076：CreditFund iso4217：美元 ck0001418076：基金

目 录

 

 

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交的季度报告

截至2025年9月30日止季度

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告

委员会文件编号：814-00754

单反投资公司。

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

 

马里兰州

26-1381340

（成立状态）

（I.R.S.雇主

识别号）

公园大道500号

纽约州纽约州

10022

（主要行政办公室地址）

（邮编）

(212) 993-1670

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：

 

各班级名称

交易

符号（s）

各交易所名称

在哪个注册

普通股，每股面值0.01美元

SLRC

纳斯达克全球精选市场

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

 

大型加速披露公司

☒

加速披露公司

☐

非加速披露公司

☐

较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有

截至2025年10月31日，注册人普通股的流通股数为54,554，634股，面值0.01美元。

 

 

目 录

 

单反投资公司。

截至2025年9月30日止季度的表格10-Q

目 录

 

 

 

页

 

 

第一部分.财务信息

 

 

 

 

 

 

项目1。

 

财务报表

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2025年9月30日（未经审计）和2024年12月31日的合并资产负债表

 

3

 

 

 

 

 

 

截至2025年9月30日止三个月及九个月（未经审核）及截至2024年9月30日止三个月及九个月（未经审核）的综合经营报表

 

4

 

 

 

 

 

 

截至2025年9月30日止三个月和九个月（未经审计）及截至2024年9月30日止三个月和九个月（未经审计）的合并净资产变动表

 

5

 

 

 

 

 

 

截至2025年9月30日止九个月（未经审计）及截至2024年9月30日止九个月（未经审计）的合并现金流量表

 

6

 

 

 

 

 

 

截至2025年9月30日的综合投资明细表（未经审计）

 

7

 

 

 

 

 

 

截至2024年12月31日的综合投资明细表

 

15

 

 

 

 

 

 

合并财务报表附注（未经审计）

 

23

 

 

 

 

 

 

独立注册会计师事务所的报告

 

47

 

 

 

 

项目2。

 

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

 

48

 

 

 

 

项目3。

 

关于市场风险的定量和定性披露

 

69

 

 

 

 

项目4。

 

控制和程序

 

70

 

 

 

第二部分。其他信息

 

 

 

 

 

 

项目1。

 

法律程序

 

71

 

 

 

 

项目1a。

 

风险因素

 

71

 

 

 

 

项目2。

 

未登记出售股本证券及所得款项用途

 

71

 

 

 

 

项目3。

 

优先证券违约

 

71

 

 

 

 

项目4。

 

矿山安全披露

 

71

 

 

 

 

项目5。

 

其他信息

 

71

 

 

 

 

项目6。

 

附件

 

72

 

 

 

 

 

 

签名

 

73

 

 

目 录

 

第一部分.财务信息

在本季度报告中，除非文意另有所指，否则“公司”、“我们”、“我们的”均指SLR Investment公司。

项目1。财务报表

单反投资公司。

资产负债合并报表

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

 

2025年9月30日
（未经审计）

 

 

12月31日，
2024

 

物业、厂房及设备

 

 

 

 

 

 

按公允价值进行的投资：

 

 

 

 

 

 

拥有低于5%的公司（成本：分别为1,119，909美元和1,019，357美元）

 

$

1,124,029

 

 

$

1,027,457

 

拥有5%至25%股权的公司（成本：分别为107,962美元和103,655美元）

 

 

94,843

 

 

 

89,945

 

拥有超过25%股权的公司（成本：分别为910,367美元和916,554美元）

 

 

886,421

 

 

 

888,232

 

现金

 

 

21,421

 

 

 

16,761

 

现金等价物（成本：分别为373030美元和397510美元）

 

 

373,030

 

 

 

397,510

 

应收股利

 

 

15,807

 

 

 

15,375

 

应收利息

 

 

13,035

 

 

 

11,993

 

出售投资的应收款项

 

 

122

 

 

 

1,573

 

预付费用及其他资产

 

 

1,184

 

 

 

571

 

总资产

 

$

2,529,892

 

 

$

2,449,417

 

负债

 

 

 

 

 

 

债务（面值分别为1147436美元和1041093美元，报告净额
未摊销的债务发行成本分别为8474美元和9399美元。见附注7）

 

$

1,138,962

 

 

$

1,031,694

 

应付投资和购买的现金等价物

 

 

373,335

 

 

 

397,510

 

应付管理费（见附注3）

 

 

7,977

 

 

 

7,739

 

应付基于绩效的奖励费（见附注3）

 

 

5,391

 

 

 

5,920

 

应付利息（见附注7）

 

 

6,762

 

 

 

7,836

 

应付行政事务（见附注3）

 

 

1,757

 

 

 

3,332

 

其他负债和应计费用

 

 

2,421

 

 

 

2,460

 

负债总额

 

$

1,536,605

 

 

$

1,456,491

 

承付款项和或有事项（见附注9）

 

 

 

 

 

 

净资产

 

 

 

 

 

 

普通股，每股面值0.01美元，200,000，000和200,000，000普通股
分别授权发行54,554，634股及54,554，634股及
分别为优秀

 

$

546

 

 

$

546

 

实收资本超面值

 

 

1,117,606

 

 

 

1,117,606

 

累计可分配净亏损

 

 

(124,865

)

 

 

(125,226

)

净资产合计

 

$

993,287

 

 

$

992,926

 

每股资产净值

 

$

18.21

 

 

$

18.20

 

 

见合并财务报表附注。

3

目 录

 

单反投资公司。

合并经营报表（未经审计）

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

三个月结束

 

 

九个月结束

 

2025年9月30日

 

 

2024年9月30日

 

 

2025年9月30日

 

 

2024年9月30日

 

投资收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持股5%以下公司

$

31,711

 

 

$

41,068

 

 

$

90,047

 

 

$

122,087

 

拥有5%至25%股权的公司

 

1,263

 

 

 

926

 

 

 

3,730

 

 

 

2,613

 

持股超过25%的公司

 

3,253

 

 

 

3,379

 

 

 

9,675

 

 

 

10,023

 

股息：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

拥有5%至25%股权的公司

 

806

 

 

 

91

 

 

 

2,362

 

 

 

91

 

持股超过25%的公司

 

16,174

 

 

 

12,487

 

 

 

51,770

 

 

 

37,196

 

其他收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持股5%以下公司

 

3,669

 

 

 

1,688

 

 

 

6,169

 

 

 

4,446

 

持股超过25%的公司

 

116

 

 

 

132

 

 

 

330

 

 

 

392

 

总投资收益

 

56,992

 

 

 

59,771

 

 

 

164,083

 

 

 

176,848

 

费用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

管理费（见附注3）

 

7,977

 

 

 

7,893

 

 

 

23,250

 

 

 

23,650

 

基于绩效的激励费用（见附注3）

 

5,403

 

 

 

6,077

 

 

 

16,326

 

 

 

18,097

 

利息和其他信贷融资费用（见附注7）

 

18,684

 

 

 

18,913

 

 

 

51,266

 

 

 

55,280

 

行政服务费用（见附注3）

 

1,456

 

 

 

1,392

 

 

 

4,320

 

 

 

4,144

 

其他一般及行政开支

 

1,859

 

 

 

1,189

 

 

 

3,616

 

 

 

3,290

 

费用总额

 

35,379

 

 

 

35,464

 

 

 

98,778

 

 

 

104,461

 

免收基于绩效的激励费用（见附注3）

 

(13

)

 

 

(41

)

 

 

(35

)

 

 

(131

)

净费用

 

35,366

 

 

 

35,423

 

 

 

98,743

 

 

 

104,330

 

投资净收益

$

21,626

 

 

$

24,348

 

 

$

65,340

 

 

$

72,518

 

已实现和未实现的投资收益（亏损）和
现金等价物：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投资和现金等价物的已实现净收益（亏损）（拥有低于5%的公司）

$

1,323

 

 

$

(2,748

)

 

$

1,136

 

 

$

(2,508

)

投资和现金等价物未实现收益（亏损）净变动：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持股5%以下公司

 

(2,599

)

 

 

(4,027

)

 

 

(3,978

)

 

 

(480

)

拥有5%至25%股权的公司

 

2,533

 

 

 

3,411

 

 

 

589

 

 

 

3,412

 

持股超过25%的公司

 

422

 

 

 

1,065

 

 

 

4,376

 

 

 

206

 

投资和现金等价物未实现收益（亏损）净变动

 

356

 

 

 

449

 

 

 

987

 

 

 

3,138

 

投资和现金等价物的已实现和未实现收益（亏损）净额

 

1,679

 

 

 

(2,299

)

 

 

2,123

 

 

 

630

 

经营产生的净资产净增加

$

23,305

 

 

$

22,049

 

 

$

67,463

 

 

$

73,148

 

每股收益（见附注5）

$

0.43

 

 

$

0.40

 

 

$

1.24

 

 

$

1.34

 

 

见合并财务报表附注。

4

目 录

 

单反投资公司。

合并净资产变动表（未经审计）

（单位：千，股份金额除外）

 

三个月结束

 

 

九个月结束

 

2025年9月30日

 

 

2024年9月30日

 

 

2025年9月30日

 

 

2024年9月30日

 

经营产生的净资产增加（减少）：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投资净收益

$

21,626

 

 

$

24,348

 

 

$

65,340

 

 

$

72,518

 

已实现净收益（亏损）

 

1,323

 

 

 

(2,748

)

 

 

1,136

 

 

 

(2,508

)

未实现收益（亏损）净变动

 

356

 

 

 

449

 

 

 

987

 

 

 

3,138

 

经营产生的净资产净增加额

 

23,305

 

 

 

22,049

 

 

 

67,463

 

 

 

73,148

 

分配给股东：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

来自净投资收益

 

(21,626

)

 

 

(22,367

)

 

 

(65,340

)

 

 

(67,102

)

从资本回流

 

(741

)

 

 

—

 

 

 

(1,762

)

 

 

—

 

对股东的净分配

 

(22,367

)

 

 

(22,367

)

 

 

(67,102

)

 

 

(67,102

)

净资产增加（减少）总额

 

938

 

 

 

(318

)

 

 

361

 

 

 

6,046

 

期初净资产

 

992,349

 

 

 

993,003

 

 

 

992,926

 

 

 

986,639

 

期末净资产

$

993,287

 

 

$

992,685

 

 

$

993,287

 

 

$

992,685

 

 

见合并财务报表附注。

5

目 录

 

单反投资公司。

合并现金流量表（未经审计）

（单位：千）

 

 

九个月结束

 

 

2025年9月30日

 

 

2024年9月30日

 

经营活动产生的现金流量：

 

 

 

 

 

 

经营产生的净资产净增加额

 

$

67,463

 

 

$

73,148

 

调整以调节经营活动导致的净资产净增加额至
经营活动提供（使用）的现金净额：

 

 

 

 

 

 

投资和现金等价物的已实现（收益）损失净额

 

 

(1,136

)

 

 

2,508

 

投资未实现（收益）损失净变动

 

 

(987

)

 

 

(3,138

)

递延融资成本/市场折现摊销

 

 

2,269

 

 

 

2,823

 

投资折扣净增加

 

 

(5,217

)

 

 

(7,251

)

经营性资产（增加）减少：

 

 

 

 

 

 

购买投资

 

 

(803,720

)

 

 

(322,116

)

处置投资所得款项

 

 

715,678

 

 

 

416,342

 

实物支付收入资本化

 

 

(5,393

)

 

 

(6,064

)

收取实物支付收入

 

 

1,116

 

 

 

2,457

 

出售投资的应收款项

 

 

1,451

 

 

 

(332

)

应收利息

 

 

(1,042

)

 

 

575

 

应收股利

 

 

(432

)

 

 

(383

)

预付费用及其他资产

 

 

(613

)

 

 

(163

)

经营负债增加（减少）：

 

 

 

 

 

 

应付投资和购买的现金等价物

 

 

(24,175

)

 

 

(9,596

)

应付管理费

 

 

238

 

 

 

(134

)

应付绩效激励费用

 

 

(529

)

 

 

172

 

应付行政服务费用

 

 

(1,575

)

 

 

533

 

应付利息

 

 

(1,074

)

 

 

(1,232

)

其他负债和应计费用

 

 

(39

)

 

 

(922

)

经营活动提供（使用）的现金净额

 

 

(57,717

)

 

 

147,227

 

融资活动产生的现金流量：

 

 

 

 

 

 

支付的现金分配

 

 

(67,102

)

 

 

(67,102

)

无抵押借款所得款项

 

 

174,100

 

 

 

—

 

偿还无抵押借款

 

 

(85,000

)

 

 

—

 

担保借款所得款项

 

 

631,056

 

 

 

333,611

 

偿还担保借款

 

 

(615,157

)

 

 

(412,257

)

融资活动提供（使用）的现金净额

 

 

37,897

 

 

 

(145,748

)

现金和现金等价物净增加（减少）额

 

 

(19,820

)

 

 

1,479

 

期初现金及现金等价物

 

 

414,271

 

 

 

344,154

 

期末现金及现金等价物

 

$

394,451

 

 

$

345,633

 

补充披露现金流信息：

 

 

 

 

 

 

支付利息的现金

 

$

50,071

 

 

$

53,689

 

非现金购买和处置投资

 

 

—

 

 

 

27,254

 

 

 

见合并财务报表附注。

6

目 录

 

单反投资公司。

合并投资时间表（未经审计）

2025年9月30日

（单位：千，份额/单位金额除外）

 

说明

 

工业

 

传播
以上
索引（7）

 

楼层

 

 

利息
费率（1）

 

 

收购
日期

 

成熟度
日期

 

帕尔
金额

 

 

成本

 

 

公平
价值

 

高级担保贷款— 126.0%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第一留置权银行债务/优先担保贷款

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

33Across公司。

 

媒体

 

P + 232

 

 

8.50

%

 

 

10.57

%

 

1/2024

 

10/2025

 

$

2,152

 

 

$

2,152

 

 

$

2,152

 

Alkeme Intermediary Holdings，LLC（16）

 

保险

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.00

%

 

9/2023

 

5/2027

 

 

17,427

 

 

 

17,144

 

 

 

17,427

 

All States AG Parts，LLC（16）

 

贸易公司和分销商

 

S + 650（12）

 

 

1.00

%

 

 

10.76

%

 

4/2022

 

9/2026

 

 

2,081

 

 

 

2,071

 

 

 

2,081

 

BayMark Health Services，Inc.（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.26

%

 

4/2022

 

6/2027

 

 

8,138

 

 

 

8,010

 

 

 

7,731

 

Bayside Opco，LLC（24）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 725

 

 

1.00

%

 

 

11.40

%

 

5/2023

 

5/2026

 

 

19,770

 

 

 

19,770

 

 

 

19,770

 

Bayside Parent，LLC（24）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 1000（11）

 

 

1.00

%

 

 

14.15

%

 

5/2023

 

5/2026

 

 

6,691

 

 

 

6,691

 

 

 

6,691

 

BDG Media，Inc。

 

媒体

 

P + 525

 

 

5.50

%

 

 

12.50

%

 

7/2022

 

7/2026

 

 

6,339

 

 

 

6,339

 

 

 

6,339

 

Blazing Star Parent，LLC（16）

 

必需消费品分销和零售

 

S + 700

 

 

1.00

%

 

 

11.20

%

 

8/2025

 

8/2030

 

 

16,395

 

 

 

16,154

 

 

 

16,149

 

CC SAG Holdings Corp.（Spectrum Automotive）（16）

 

多元化消费服务

 

S + 525

 

 

0.75

%

 

 

9.41

%

 

6/2021

 

6/2028

 

 

28,830

 

 

 

28,524

 

 

 

28,830

 

Clifford Loan Ventures，LLC & Clifford Preferred Ventures Holdings LLC（3）

 

资本市场

 

S + 700（11）

 

 

1.00

%

 

 

11.28

%

 

9/2025

 

9/2028

 

 

30,000

 

 

 

29,486

 

 

 

29,475

 

Copper River Seafoods，Inc。

 

食品产品

 

P + 200

 

 

—

 

 

 

9.25

%

 

12/2023

 

4/2028

 

 

7,453

 

 

 

7,453

 

 

 

7,453

 

CVAUSA Management，LLC（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 525

 

 

1.00

%

 

 

9.39

%

 

5/2023

 

5/2029

 

 

18,678

 

 

 

18,459

 

 

 

18,678

 

DeepIntent，Inc。

 

媒体

 

P + 135

 

 

3.90

%

 

 

8.60

%

 

12/2023

 

9/2030

 

 

2,383

 

 

 

2,383

 

 

 

2,383

 

Enhanced Permanent Capital，LLC（3）

 

资本市场

 

S + 650

 

 

1.00

%

 

 

10.94

%

 

12/2020

 

6/2026

 

 

55,106

 

 

 

54,797

 

 

 

55,106

 

EyeSouth Eye Care Holdco LLC（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

9.76

%

 

10/2022

 

10/2029

 

 

2,228

 

 

 

2,175

 

 

 

2,228

 

FE Advance，LLC & Sonic ACA Advance LLC（16）

 

金融服务

 

S + 650

 

 

1.00

%

 

 

10.79

%

 

7/2024

 

7/2027

 

 

20,894

 

 

 

20,614

 

 

 

20,894

 

Fertility（ITC）Investment Holdco，LLC

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 650

 

 

1.00

%

 

 

10.62

%

 

1/2023

 

1/2029

 

 

22,197

 

 

 

21,780

 

 

 

22,197

 

Human Interest Inc.（16）

 

专业服务

 

S + 625

 

 

1.00

%

 

 

10.53

%

 

6/2022

 

7/2027

 

 

20,104

 

 

 

20,224

 

 

 

20,104

 

iCIMS，Inc.（16）

 

Software

 

S + 575

 

 

0.75

%

 

 

10.06

%

 

8/2022

 

8/2028

 

 

25,809

 

 

 

25,583

 

 

 

25,809

 

Infillion公司。

 

专业服务

 

P + 175

 

 

—

 

 

 

9.00

%

 

5/2025

 

4/2028

 

 

19,288

 

 

 

19,288

 

 

 

19,288

 

Insight Investments Holdings，LLC

 

金融服务

 

S + 625

 

 

1.00

%

 

 

10.55

%

 

6/2025

 

7/2026

 

 

25,000

 

 

 

24,907

 

 

 

25,000

 

Kingsbridge Holdings，LLC（2）

 

多部门持股

 

S + 700

 

 

1.00

%

 

 

11.45

%

 

12/2018

 

12/2027

 

 

100,500

 

 

 

100,332

 

 

 

100,500

 

Logix Holding Company，LLC（16）

 

通信设备

 

S + 750（14）

 

 

1.00

%

 

 

11.83

%

 

9/2018

 

12/2028

 

 

10,393

 

 

 

10,393

 

 

 

10,393

 

Luxury Asset Capital，LLC（16）

 

消费金融

 

S + 675

 

 

1.00

%

 

 

11.14

%

 

7/2022

 

7/2027

 

 

30,500

 

 

 

30,244

 

 

 

30,500

 

Lyneer Staffing Solutions，LLC

 

专业服务

 

P + 100

 

 

—

 

 

 

8.25

%

 

4/2025

 

4/2028

 

 

34,057

 

 

 

34,057

 

 

 

34,057

 

Maxor Acquisition，Inc.（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 600

 

 

1.00

%

 

 

10.26

%

 

3/2023

 

3/2029

 

 

19,074

 

 

 

18,716

 

 

 

19,074

 

NS and Associates LLC

 

必需消费品分销和零售

 

S + 525

 

 

1.00

%

 

 

9.50

%

 

8/2025

 

8/2030

 

 

8,096

 

 

 

7,978

 

 

 

7,975

 

One Touch Direct，LLC

 

商业服务及用品

 

P + 75

 

 

4.00

%

 

 

8.00

%

 

12/2023

 

3/2027

 

 

4,694

 

 

 

4,694

 

 

 

4,694

 

ONS MSO，LLC（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 625

 

 

1.00

%

 

 

10.56

%

 

2/2023

 

7/2028

 

 

27,631

 

 

 

27,117

 

 

 

27,631

 

Pinnacle Fertility，Inc。

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 500

 

 

0.75

%

 

 

9.27

%

 

3/2025

 

3/2028

 

 

981

 

 

 

948

 

 

 

981

 

塑料管理有限责任公司（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.00

%

 

4/2022

 

8/2027

 

 

22,228

 

 

 

21,761

 

 

 

22,228

 

QuantCast公司

 

商业服务及用品

 

S + 525

 

 

2.00

%

 

 

9.42

%

 

6/2024

 

6/2029

 

 

8,463

 

 

 

8,376

 

 

 

8,463

 

RQM + Corp.（16）

 

生命科学工具与服务

 

S + 675（23）

 

 

1.00

%

 

 

11.01

%

 

8/2021

 

8/2029

 

 

24,128

 

 

 

23,849

 

 

 

21,715

 

舍伍德管理有限公司。

 

专业零售

 

S + 500

 

 

2.00

%

 

 

9.43

%

 

3/2025

 

3/2030

 

 

8,161

 

 

 

8,087

 

 

 

8,161

 

Crews Global，LLC鞋业

 

多元化消费服务

 

S + 650（26）

 

 

1.00

%

 

 

10.78

%

 

6/2024

 

6/2029

 

 

3,421

 

 

 

3,421

 

 

 

3,421

 

Sightly Enterprises，Inc。

 

媒体

 

P + 475

 

 

6.00

%

 

 

12.00

%

 

1/2024

 

12/2026

 

 

3,809

 

 

 

3,809

 

 

 

3,809

 

单反医疗ABL（2）（3）（21）

 

金融服务

 

S + 650

 

 

—

 

 

 

10.73

%

 

6/2025

 

3/2026

 

 

1,800

 

 

 

1,800

 

 

 

1,800

 

南方起重吊装有限责任公司

 

交通基础设施

 

P + 25

 

 

6.00

%

 

 

7.50

%

 

1/2025

 

1/2027

 

 

26,935

 

 

 

26,935

 

 

 

26,935

 

Southern Orthodontic Partners Management，LLC（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

9.50

%

 

6/2022

 

7/2026

 

 

32,906

 

 

 

32,674

 

 

 

32,906

 

南方运输有限责任公司

 

交通基础设施

 

P + 25

 

 

6.00

%

 

 

7.50

%

 

1/2025

 

1/2027

 

 

14,408

 

 

 

14,408

 

 

 

14,408

 

SPAR Marketing Force，Inc。

 

媒体

 

P + 190

 

 

—

 

 

 

9.15

%

 

12/2023

 

10/2025

 

 

13,100

 

 

 

13,100

 

 

 

13,100

 

Stella & Chewy's，LLC（16）

 

必需消费品分销和零售

 

S + 525

 

 

2.00

%

 

 

9.42

%

 

3/2025

 

3/2028

 

 

11,978

 

 

 

11,821

 

 

 

11,978

 

 

见合并财务报表附注。

7

目 录

 

单反投资公司。

投资合并时间表（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，份额/单位金额除外）

 

说明

 

工业

 

传播
以上
索引（7）

 

 

楼层

 

 

利息
费率（1）

 

 

收购
日期

 

成熟度
日期

 

帕尔
金额

 

 

成本

 

 

公平
价值

 

高级担保贷款（续）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Streamland媒体控股有限责任公司

 

专业服务

 

S + 400

 

 

 

—

 

 

 

8.17

%

 

5/2025

 

5/2030

 

$

7,563

 

 

$

7,491

 

 

$

7,563

 

SunMed Group Holdings，LLC（16）

 

保健设备和用品

 

S + 550

 

 

 

0.75

%

 

 

9.91

%

 

6/2021

 

6/2028

 

 

14,713

 

 

 

14,518

 

 

 

14,713

 

TAUC Management，LLC（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 700（27）

 

 

 

1.00

%

 

 

11.15

%

 

4/2022

 

2/2027

 

 

6,060

 

 

 

5,962

 

 

 

5,454

 

The Townsend Company，LLC（16）

 

商业服务及用品

 

S + 500

 

 

 

1.00

%

 

 

9.00

%

 

8/2023

 

8/2030

 

 

14,064

 

 

 

13,787

 

 

 

14,064

 

Tilley Distribution，Inc.（16）

 

贸易公司和分销商

 

S + 600

 

 

 

1.00

%

 

 

10.15

%

 

4/2022

 

12/2026

 

 

3,811

 

 

 

3,748

 

 

 

3,735

 

TPC2022，LLC

 

资本市场

 

S + 650

 

 

 

1.00

%

 

 

10.79

%

 

12/2024

 

12/2027

 

 

20,000

 

 

 

19,846

 

 

 

20,000

 

United Digestive MSO Parent，LLC（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 575

 

 

 

1.00

%

 

 

9.75

%

 

3/2023

 

3/2029

 

 

9,835

 

 

 

9,637

 

 

 

9,835

 

泌尿外科管理控股有限公司（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

 

1.00

%

 

 

9.66

%

 

2/2023

 

6/2027

 

 

11,818

 

 

 

11,655

 

 

 

11,818

 

Velocity One，LLC

 

航空航天与国防

 

S + 425

 

 

 

2.00

%

 

 

8.42

%

 

6/2025

 

6/2030

 

 

5,250

 

 

 

5,188

 

 

 

5,250

 

Western Veterinary Partners LLC（16）

 

多元化消费服务

 

S + 525

 

 

 

1.00

%

 

 

9.25

%

 

1/2024

 

10/2027

 

 

25,947

 

 

 

25,655

 

 

 

25,947

 

Wilbur-Ellis Holdings II，LLC

 

化肥&农用化学品

 

S + 400

 

 

 

1.00

%

 

 

8.27

%

 

6/2025

 

6/2030

 

 

21,786

 

 

 

21,786

 

 

 

21,786

 

WMD Funding，LLC（11）

 

金融服务

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

11.50

%

 

12/2024

 

7/2031

 

 

20,886

 

 

 

20,886

 

 

 

20,886

 

第一留置权银行债务/优先担保贷款总额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

918,683

 

 

$

921,565

 

第一留置权生命科学高级担保贷款

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Arcutis Biotherapeutics, Inc.（3）

 

医药

 

S + 595

 

 

 

2.50

%

 

 

10.20

%

 

12/2021

 

8/2029

 

$

33,425

 

 

$

34,936

 

 

$

36,600

 

Ardelyx, Inc.（3）

 

医药

 

S + 400（25）

 

 

 

4.70

%

 

 

8.70

%

 

2/2022

 

7/2028

 

 

46,398

 

 

 

47,026

 

 

 

47,094

 

Centinel Spine，LLC（16）

 

保健设备和用品

 

S + 530

 

 

 

4.35

%

 

 

9.65

%

 

2/2025

 

3/2030

 

 

22,460

 

 

 

22,389

 

 

 

22,965

 

Cerapedics，Inc。

 

生物技术

 

S + 620

 

 

 

2.75

%

 

 

10.45

%

 

12/2022

 

1/2028

 

 

36,156

 

 

 

36,677

 

 

 

38,833

 

Cogent Biosciences, Inc.（3）（16）

 

生物技术

 

S + 475

 

 

 

4.15

%

 

 

9.00

%

 

6/2025

 

6/2030

 

 

18,717

 

 

 

18,627

 

 

 

18,623

 

Meditrina，Inc。

 

保健设备和用品

 

S + 550

 

 

 

3.45

%

 

 

9.75

%

 

12/2022

 

12/2027

 

 

3,788

 

 

 

3,908

 

 

 

4,069

 

OmniGuide Holdings，Inc.（13）

 

保健设备和用品

 

S + 580

 

 

 

5.31

%

 

 

11.11

%

 

7/2018

 

5/2026

 

 

28,665

 

 

 

30,755

 

 

 

27,948

 

SPR Therapeutics，Inc。

 

健康护理技术

 

S + 515

 

 

 

4.00

%

 

 

9.40

%

 

1/2024

 

2/2029

 

 

7,299

 

 

 

7,338

 

 

 

7,573

 

Vapotherm, Inc.（24）

 

保健设备和用品

 

S + 600

 

 

 

4.50

%

 

 

10.50

%

 

2/2022

 

9/2027

 

 

13,782

 

 

 

14,325

 

 

 

14,357

 

第一留置权生命科学高级担保贷款总额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

215,981

 

 

$

218,062

 

第二留置权资产为基础的高级担保贷款

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

AMF Levered II，LLC

 

金融服务

 

S + 705

 

 

 

1.00

%

 

 

11.39

%

 

12/2021

 

8/2028

 

$

29,925

 

 

$

29,774

 

 

$

29,925

 

FGI Worldwide LLC（16）

 

金融服务

 

S + 650

 

 

 

1.00

%

 

 

10.67

%

 

4/2023

 

4/2028

 

 

8,206

 

 

 

8,087

 

 

 

8,206

 

nFusion Capital Finance，LLC

 

金融服务

 

S + 725

 

 

 

1.00

%

 

 

11.54

%

 

7/2025

 

7/2028

 

 

35,000

 

 

 

34,586

 

 

 

34,563

 

Pasadena Private Lending Inc.（3）

 

金融服务

 

S + 750

 

 

 

1.00

%

 

 

11.77

%

 

12/2024

 

4/2028

 

 

12,736

 

 

 

12,604

 

 

 

12,736

 

沃尔科基金有限责任公司

 

金融服务

 

S + 785

 

 

 

1.00

%

 

 

12.01

%

 

6/2025

 

12/2028

 

 

20,377

 

 

 

20,047

 

 

 

20,377

 

第二留置权资产支持优先担保贷款总额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

105,098

 

 

$

105,807

 

第二留置权银行债务/优先担保贷款

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

RD Holdco，Inc。**(2)

 

多元化消费服务

 

S + 975（11）

 

 

 

1.00

%

 

 

—

 

 

12/2013

 

10/2026

 

$

18,199

 

 

$

10,272

 

 

$

5,802

 

高级担保贷款总额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

1,250,034

 

 

$

1,251,236

 

 

见合并财务报表附注。

8

目 录

 

单反投资公司。

投资合并时间表（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，份额/单位金额除外）

 

说明

 

工业

 

利息
费率（1）

 

收购
日期

 

成熟度
日期

 

 

帕尔
金额

 

 

成本

 

 

公平
价值

 

设备融资— 12.3%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

A & A Crane and Rigging，LLC（10）

 

商业服务及用品

 

7.78%

 

3/2023

 

3/2028

 

 

$

43

 

 

$

43

 

 

$

43

 

Air Methods Corporation（10）

 

客运航空公司

 

7.08-7.13%

 

11/2021

 

11/2026

 

 

 

2,144

 

 

 

2,155

 

 

 

2,144

 

Boart Longyear公司（10）

 

金属与采矿

 

8.31-9.06%

 

5/2020

 

1/2026-10/2026

 

 

 

384

 

 

 

384

 

 

 

384

 

Bowman Energy Solutions，LLC（10）

 

商业服务及用品

 

7.42%

 

7/2022

 

7/1/2026

 

 

 

39

 

 

 

39

 

 

 

39

 

CKD Holdings，Inc.（10）

 

地面交通

 

8.10-8.60%

 

9/2022

 

3/2026-9/2027

 

 

 

1,068

 

 

 

1,068

 

 

 

1,068

 

Complete Equipment Rentals，LLC（10）

 

商业服务及用品

 

6.75-7.15%

 

3/2023

 

4/2028-6/2028

 

 

 

1,310

 

 

 

1,298

 

 

 

1,288

 

Dongwon Autopart Technology Inc.（10）

 

汽车零部件

 

7.96%

 

2/2021

 

1/2026

 

 

 

170

 

 

 

170

 

 

 

170

 

Double S Industrial Contractors，Inc.（10）

 

商业服务及用品

 

8.60%

 

7/2023

 

8/2027

 

 

 

63

 

 

 

63

 

 

 

63

 

Environmental Protection & Improvement Company，LLC（10）

 

地面交通

 

8.25%

 

9/2020

 

10/2027

 

 

 

3,180

 

 

 

3,188

 

 

 

3,180

 

First American Commercial Bancorp，Inc.（10）

 

金融服务

 

7.50-9.00%

 

10/2021

 

10/2026-3/2027

 

 

 

993

 

 

 

993

 

 

 

993

 

Hawkeye Contracting Company，LLC（10）

 

建筑&工程

 

10.50%

 

10/2021

 

11/2025

 

 

 

66

 

 

 

66

 

 

 

66

 

No Limit Construction Services，LLC（10）

 

商业服务及用品

 

7.73%

 

5/2023

 

6/2028

 

 

 

77

 

 

 

77

 

 

 

77

 

Rayzor’s Edge LLC（10）

 

多元化消费服务

 

7.69-8.27%

 

5/2023

 

5/2030-6/2030

 

 

 

553

 

 

 

553

 

 

 

553

 

RH Land Construction，LLC & Harbor Dredging LA，Inc.（10）

 

建筑&工程

 

8.08%

 

5/2023

 

5/2026

 

 

 

34

 

 

 

34

 

 

 

34

 

腐烂的岩石硬美化&树木服务（10）

 

多元化消费服务

 

8.21%

 

12/2022

 

12/2027

 

 

 

123

 

 

 

123

 

 

 

123

 

单反设备金融（2）（9）（17）

 

多部门持股

 

8.50%

 

12/2024

 

7/2026

 

 

 

7,500

 

 

 

7,500

 

 

 

7,500

 

Smiley Lifting Solutions，LLC（10）

 

商业服务及用品

 

7.82-8.61%

 

6/2022

 

9/2026-6/2030

 

 

 

4,592

 

 

 

4,592

 

 

 

4,592

 

The Smedley Company & Smedley Services，Inc.（10）

 

商业服务及用品

 

4.07%

 

7/2017

 

1/2028

 

 

 

705

 

 

 

705

 

 

 

668

 

Trinity Equipment，Inc.（10）

 

商业服务及用品

 

8.78-8.93%

 

5/2023

 

5/2028

 

 

 

883

 

 

 

883

 

 

 

883

 

Trinity Equipment Rentals，Inc.（10）

 

商业服务及用品

 

7.93%

 

10/2021

 

11/2026-12/2026

 

 

 

66

 

 

 

66

 

 

 

66

 

U.S. Crane & Rigging，LLC（10）

 

商业服务及用品

 

8.73%

 

12/2022

 

9/2028

 

 

 

632

 

 

 

632

 

 

 

632

 

Wind River Environmental，LLC（10）

 

多元化消费服务

 

8.43%

 

7/2019

 

10/2025

 

 

 

7

 

 

 

7

 

 

 

7

 

Worldwide Flight Services，Inc.（10）

 

交通基础设施

 

8.32-9.93%

 

9/2022

 

9/2027-8/2028

 

 

 

1,986

 

 

 

2,007

 

 

 

1,986

 

三宝龙企业太平洋南方基金会（10）

 

多元化消费服务

 

8.91%

 

12/2022

 

1/2027

 

 

 

264

 

 

 

265

 

 

 

264

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股份/单位

 

 

 

 

 

 

 

单反设备融资股权（2）（9）（17）*

 

多部门持股

 

 

 

7/2017

 

 

 

 

 

200

 

 

 

145,000

 

 

 

95,000

 

设备融资总额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

171,911

 

 

$

121,823

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

优先股– 3.2%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SOINT，LLC（2）（3）（4）

 

航空航天与国防

 

0.00%

 

6/2012

 

6/2027

 

 

 

—

 

 

$

4,600

 

 

$

959

 

Veronica Holdings，LLC（Vapotherm）（24）

 

保健设备和用品

 

9.00%(11)

 

9/2024

 

 

—

 

 

 

13,055,991

 

 

 

30,131

 

 

 

31,197

 

优先股合计

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

34,731

 

 

$

32,156

 

 

见合并财务报表附注。

9

目 录

 

单反投资公司。

投资合并时间表（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，份额/单位金额除外）

 

说明

 

工业

 

收购
日期

 

股份/单位

 

 

成本

 

 

公平
价值

 

共同权益/权益
权益/认股权证— 70.5 \%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Assertio Holdings, Inc.（8）*

 

医药

 

7/2023

 

 

12,510

 

 

$

51

 

 

$

11

 

Bayside Parent，LLC（24）*

 

医疗保健提供者和服务

 

5/2023

 

 

6,526

 

 

 

11,411

 

 

 

10,183

 

CardioFocus，Inc.认股权证*

 

保健设备和用品

 

3/2017

 

 

90

 

 

 

51

 

 

 

—

 

Centrexion疗法股份有限公司认股权证*

 

医药

 

6/2019

 

 

289,102

 

 

 

136

 

 

 

27

 

Conventus Orthopaedics，Inc.认股权证*

 

保健设备和用品

 

6/2016

 

 

157,500

 

 

 

65

 

 

 

—

 

Delphinus Medical Technologies，Inc.认股权证*

 

保健设备和用品

 

8/2017

 

 

444,388

 

 

 

74

 

 

 

69

 

安信集团控股公司
（Lumeris）认股权证*

 

健康护理技术

 

3/2017

 

 

260,000

 

 

 

129

 

 

 

—

 

KBH Topco LLC（Kingsbridge）（2）（5）（18）

 

多部门持股

 

11/2020

 

 

78,750,000

 

 

 

145,434

 

 

 

172,000

 

Meditrina，Inc.认股权证*

 

保健设备和用品

 

12/2022

 

 

44,049

 

 

 

33

 

 

 

27

 

OmniGuide Holdings，Inc.认股权证*

 

保健设备和用品

 

9/2025

 

 

2,625,000

 

 

 

11

 

 

 

11

 

RD Holdco，Inc.（Rug Doctor）（2）*

 

多元化消费服务

 

12/2013

 

 

231,177

 

 

 

15,683

 

 

 

—

 

RD Holdco，Inc.（Rug Doctor）B类（2）*

 

多元化消费服务

 

12/2013

 

 

522

 

 

 

5,216

 

 

 

—

 

Senseonics控股公司（3）（8）*

 

保健设备和用品

 

7/2019

 

 

469,353

 

 

 

235

 

 

 

205

 

Crews Holdings，LLC鞋业

 

多元化消费服务

 

6/2024

 

 

1,884

 

 

 

2,759

 

 

 

2,040

 

SLR-AMI Topco Blocker，LLC（15）（24）*

 

宽线零售

 

6/2023

 

 

—

 

 

 

25,304

 

 

 

12,006

 

单反商务信用（2）（3）（19）

 

多元化金融服务

 

4/2022

 

 

100

 

 

 

111,583

 

 

 

133,000

 

单反信用解决方案（2）（3）（20）

 

多元化金融服务

 

12/2012

 

 

280,303

 

 

 

280,737

 

 

 

284,000

 

单反医疗ABL（2）（3）（21）

 

多元化金融服务

 

4/2022

 

 

32,839

 

 

 

34,335

 

 

 

37,500

 

SLR Senior借贷计划有限责任公司（2）（3）（22）

 

资产管理&托管银行

 

12/2022

 

 

—

 

 

 

47,875

 

 

 

48,360

 

Venus Concept认股权证*（f/k/a
修复机器人）

 

保健设备和用品

 

5/2018

 

 

36

 

 

 

110

 

 

 

—

 

Veronica Holdings，LLC（Vapotherm）（24）*

 

保健设备和用品

 

9/2024

 

 

293,203

 

 

 

330

 

 

 

639

 

普通股/股本权益/认股权证合计

 

 

 

 

 

 

 

 

$

681,562

 

 

$

700,078

 

总投资（6）— 212.0%

 

 

 

 

 

 

 

 

$

2,138,238

 

 

$

2,105,293

 

 

说明

 

工业

 

收购
日期

 

成熟度
日期

 

票面金额

 

 

成本

 

 

公允价值

 

现金等价物— 37.5%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国库券（4.02%收益率）

 

政府

 

9/2025

 

11/2025

 

$

375,000

 

 

$

373,030

 

 

$

373,030

 

总投资和现金等价物— 249.5%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

2,511,268

 

 

$

2,478,323

 

超过其他资产的负债—（149.5%）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,485,036

)

净资产— 100.0%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

993,287

 

 

见合并财务报表附注。

10

目 录

 

单反投资公司。

投资合并时间表（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，份额/单位金额除外）

 

(1)
浮动利率债务投资通常按参考有担保隔夜融资利率（“SOFR”或“S”）或主要指数利率（“PRIME”或“P”）确定的利率计息，通常按月、每季度或每半年重置一次。对于每笔债权投资，我们提供了当前的利率，或者在租赁的情况下提供了当前的隐含收益率，截至2025年9月30日生效。
(2)
指我们因直接或通过一家或多家受控公司实益拥有超过 25 投资的已发行有表决权证券的百分比。这些受控投资截至2025年9月30日止九个月期间的交易情况如下 :

 

发行人名称

 

公允价值
12月31日，
2024

 

 

毛额
新增

 

 

毛额
减少

 

 

已实现
亏损

 

 

变化
未实现
增益
（亏损）

 

 

公允价值
2025年9月30日

 

 

利息/
股息/
其他
收入

 

设备经营租赁有限责任公司

 

$

2,812

 

 

$

—

 

 

$

2,884

 

 

$

—

 

 

$

72

 

 

$

—

 

 

$

104

 

Kingsbridge Holdings，LLC

 

 

100,500

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(49

)

 

 

100,500

 

 

 

8,780

 

KBH Topco，LLC（Kingsbridge）

 

 

152,071

 

 

 

4,514

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

15,415

 

 

 

172,000

 

 

 

14,803

 

洛耶资本有限责任公司

 

 

7,361

 

 

 

—

 

 

 

7,500

 

 

 

—

 

 

 

139

 

 

 

—

 

 

 

406

 

RD Holdco，Inc.（Rug Doctor，普通股）

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

RD Holdco，Inc.（Rug Doctor，B类）

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

RD Holdco，Inc.（债务）

 

 

7,827

 

 

 

—

 

 

 

2,025

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5,802

 

 

 

—

 

单反商务信用（左轮手枪）

 

 

—

 

 

 

15,500

 

 

 

15,500

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

9

 

单反商务信贷

 

 

125,370

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

7,630

 

 

 

133,000

 

 

 

10,950

 

SLR信贷解决方案

 

 

288,250

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(4,250

)

 

 

284,000

 

 

 

16,900

 

单反设备财务（权益）

 

 

107,600

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(12,600

)

 

 

95,000

 

 

 

—

 

单反设备融资（债）

 

 

3,000

 

 

 

15,100

 

 

 

10,600

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

7,500

 

 

 

226

 

单反医疗ABL

 

 

37,850

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(350

)

 

 

37,500

 

 

 

4,967

 

SLR Healthcare ABL（左轮手枪）

 

 

4,000

 

 

 

76,800

 

 

 

79,000

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,800

 

 

 

150

 

SLR Senior借贷计划有限责任公司

 

 

49,091

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(731

)

 

 

48,360

 

 

 

4,480

 

SOINT，LLC

 

 

2,500

 

 

 

—

 

 

 

641

 

 

 

—

 

 

 

(900

)

 

 

959

 

 

 

—

 

 

$

888,232

 

 

$

111,914

 

 

$

118,150

 

 

$

—

 

 

$

4,376

 

 

$

886,421

 

 

$

61,775

 

 

上表公允价值变动可能因确认增值收入而无法滚动，计入利息收入。

见合并财务报表附注。

11

目 录

 

单反投资公司。

投资合并时间表（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，份额/单位金额除外）

 

(3)
表示公司认为可能不代表1940年法案第55（a）条规定的“合格资产”的资产。如果我们未能将足够部分的资产投资于合格资产，我们可能会被阻止对现有投资组合公司进行后续投资，或者可能会被要求在不适当的时间处置投资，以遵守1940年法案。截至2025年9月30日，按公允价值计算，公司投资组合中的不合格资产代表 27.9 占公司总资产的%。
(4)
该公司对SOINT，LLC的投资包括一美元普通股投资。
(5)
Kingsbridge Holdings，LLC是通过特拉华州公司KBH Topco LLC持有的。
(6)
用于美国联邦所得税目的的未实现净增值总额为$ 8,612 ；用于美国联邦税收目的的未实现升值和贬值总额为$ 125,437 和$ 116,825 ，分别基于$的税收成本 2,096,681 .除非另有说明，本公司的所有投资均以信贷融资（定义见下文）的未偿借款作抵押（见综合财务报表附注7）。根据经修订的1933年《证券法》（“《证券法》”），公司一般收购其在私人交易中免于登记的投资。这些投资一般会受到一定的转售限制，根据《证券法》可能被视为“限制性证券”。除非另有说明，所有投资均为3级。
(7)
浮动利率工具以相对于指数的预定利差计息，通常是SOFR或PRIME利率。这些工具通常受到SOFR或PRIME费率下限的限制。
(8)
表示1级投资。
(9)
SLR Equipment Finance通过全资合并应税子公司NEFCORP LLC和全资合并子公司NEFPASS LLC持有。
(10)
表示公司通过NEFPASS LLC全资持有的投资。
(11)
利息以实物支付（“PIK”）。
(12)
价差为S + 600 现金/ 0.50 % PIK。
(13)
OmniGuide Holdings，Inc.、Domain Surgical，Inc.和OmniGuide，Inc.是共同借款人。
(14)
价差为S + 475 现金/ 2.75 % PIK .
(15)
通过该实体和其他中间实体，公司拥有约 5.7 ASC Holdco，LLC基础普通单位的百分比，该公司是一家合资企业，拥有前Amerimark Interactive，LLC的某些资产。
(16)
表示公司通过全资融资子公司SUNS SPV LLC全资或部分持有的投资。此类投资作为优先有担保循环SPV信贷融资（“SPV信贷融资”）（见综合财务报表附注7）下的抵押品进行质押，一般不向公司债权人（如有）提供。
(17)
见综合财务报表附注12。

见合并财务报表附注。

12

目 录

 

单反投资公司。

投资合并时间表（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，份额/单位金额除外）

 

(18)
见综合财务报表附注13。
(19)
见综合财务报表附注15。
(20)
见综合财务报表附注11。
(21)
见综合财务报表附注14。
(22)
见综合财务报表附注17。
(23)
价差为S + 200 现金/ 4.75 % PIK。
(24)
表示由于直接或通过一家或多家受控公司实益拥有超过5%但低于25%的投资已发行投票证券，我们作为“关联人”但未行使1940年法案所定义的控制性影响的投资。截至2025年9月30日止九个月期间，这些关联投资的交易情况如下：

 

发行人名称

 

公允价值
12月31日，
2024

 

 

毛额
新增

 

 

毛额
减少

 

 

已实现
增益
（亏损）

 

 

变化
未实现
增益
（亏损）

 

 

公允价值
2025年9月30日

 

 

利息/股息
收入

 

Bayside Opco，LLC

 

$

19,905

 

 

$

—

 

 

$

135

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

19,770

 

 

$

1,771

 

Bayside Parent，LLC（贷款）

 

 

6,008

 

 

 

683

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

6,691

 

 

 

683

 

Bayside Parent，LLC（股权）

 

 

7,179

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,003

 

 

 

10,183

 

 

 

—

 

SLR-AMI Topco Blocker，LLC

 

 

12,778

 

 

 

1,219

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,991

)

 

 

12,006

 

 

 

—

 

Vapotherm, Inc.

 

 

14,254

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(75

)

 

 

14,357

 

 

 

1,276

 

Veronica Holdings，LLC（优先股权）

 

 

29,182

 

 

 

2,014

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(348

)

 

 

31,197

 

 

 

2,362

 

Veronica Holdings，LLC（普通股）

 

 

639

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

639

 

 

 

—

 

 

$

89,945

 

 

$

3,916

 

 

$

135

 

 

$

—

 

 

$

589

 

 

$

94,843

 

 

$

6,092

 

 

上表公允价值变动可能因确认增值收入而无法滚动，计入利息收入。

 

(25)
某些批次的价差为S + 795 ，某些批次的价差为S + 425 并且某些批次的价差为S + 400 .
(26)
某些批次的价差为S + 650 并且某些批次的价差为S + 700 ( 5.00 % PIK/ 2.00 %现金）。
(27)
价差为S + 600 现金/ 1.00 % PIK。

*非收入产生的安全性。

**投资处于非应计状态。

见合并财务报表附注。

13

目 录

 

单反投资公司。

投资合并时间表（未经审计）（续）

2025年9月30日

 

 

行业分类

 

占总数的百分比
投资（按公允价值）作为
2025年9月30日

 

金融服务（包括SLR信贷解决方案、SLR商业信贷和SLR医疗保健ABL）

 

 

29.9

%

多部门控股（包括KingsBridge Holdings，LLC和SLR Equipment Finance）

 

 

17.8

%

医疗保健提供者和服务

 

 

10.3

%

保健设备和用品

 

 

5.5

%

资本市场

 

 

5.0

%

医药

 

 

4.0

%

专业服务

 

 

3.8

%

多元化消费服务

 

 

3.2

%

生物技术

 

 

2.7

%

资产管理&托管银行

 

 

2.3

%

交通基础设施

 

 

2.1

%

必需消费品分销和零售

 

 

1.7

%

商业服务及用品

 

 

1.7

%

消费金融

 

 

1.5

%

媒体

 

 

1.3

%

Software

 

 

1.2

%

化肥&农用化学品

 

 

1.0

%

生命科学工具与服务

 

 

1.0

%

保险

 

 

0.8

%

宽线零售

 

 

0.6

%

通信设备

 

 

0.5

%

专业零售

 

 

0.4

%

健康护理技术

 

 

0.4

%

食品产品

 

 

0.4

%

航空航天与国防

 

 

0.3

%

贸易公司和分销商

 

 

0.3

%

地面交通

 

 

0.2

%

客运航空公司

 

 

0.1

%

金属与采矿

 

 

0.0

%

汽车零部件

 

 

0.0

%

建筑&工程

 

 

0.0

%

投资总额

 

 

100.0

%

 

见合并财务报表附注。

14

目 录

 

单反投资公司。

投资的综合时间表

2024年12月31日

（单位：千，份额/单位金额除外）

 

说明

 

工业

 

传播
以上
索引（7）

 

楼层

 

 

利息
费率（1）

 

 

收购
日期

 

成熟度
日期

 

帕尔
金额

 

 

成本

 

 

公平
价值

 

高级担保贷款— 112.5%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第一留置权银行债务/优先担保贷款

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

33Across公司。

 

媒体

 

P + 232

 

 

8.50

%

 

 

10.82

%

 

1/2024

 

10/2025

 

$

2,774

 

 

$

2,774

 

 

$

2,774

 

宙斯盾毒理学科学公司（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

10.28

%

 

5/2018

 

5/2025

 

 

13,122

 

 

 

13,075

 

 

 

13,122

 

Alkeme Intermediary Holdings，LLC（16）

 

保险

 

S + 575

 

 

1.00

%

 

 

10.08

%

 

9/2023

 

10/2026

 

 

16,886

 

 

 

16,531

 

 

 

16,886

 

All States AG Parts，LLC（16）

 

贸易公司和分销商

 

S + 600

 

 

1.00

%

 

 

10.59

%

 

4/2022

 

9/2026

 

 

2,034

 

 

 

2,016

 

 

 

2,034

 

BayMark Health Services，Inc.（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.59

%

 

4/2022

 

6/2027

 

 

8,180

 

 

 

7,999

 

 

 

8,180

 

Bayside Opco，LLC（24）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 725

 

 

1.00

%

 

 

11.73

%

 

5/2023

 

5/2026

 

 

19,905

 

 

 

19,905

 

 

 

19,905

 

Bayside Parent，LLC（24）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 1000（11）

 

 

1.00

%

 

 

14.48

%

 

5/2023

 

5/2026

 

 

6,008

 

 

 

6,008

 

 

 

6,008

 

BDG Media，Inc。

 

媒体

 

P + 525

 

 

5.50

%

 

 

12.75

%

 

7/2022

 

7/2025

 

 

6,249

 

 

 

6,249

 

 

 

6,249

 

CC SAG Holdings Corp.（Spectrum Automotive）（16）

 

多元化消费服务

 

S + 525

 

 

0.75

%

 

 

9.58

%

 

6/2021

 

6/2028

 

 

30,202

 

 

 

29,814

 

 

 

30,202

 

Copper River Seafoods，Inc。

 

食品产品

 

P + 275

 

 

—

 

 

 

10.25

%

 

12/2023

 

4/2025

 

 

5,088

 

 

 

5,088

 

 

 

5,088

 

CVAUSA Management，LLC（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 650

 

 

1.00

%

 

 

10.84

%

 

5/2023

 

5/2029

 

 

17,191

 

 

 

16,771

 

 

 

17,191

 

DeepIntent，Inc。

 

媒体

 

P + 185

 

 

5.25

%

 

 

9.35

%

 

12/2023

 

9/2027

 

 

37,746

 

 

 

37,746

 

 

 

37,746

 

Enhanced Permanent Capital，LLC（3）

 

资本市场

 

S + 700

 

 

1.00

%

 

 

11.97

%

 

12/2020

 

12/2025

 

 

44,578

 

 

 

44,220

 

 

 

44,578

 

EyeSouth Eye Care Holdco LLC

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

9.96

%

 

10/2022

 

10/2029

 

 

9,625

 

 

 

9,383

 

 

 

9,625

 

FE Advance，LLC

 

多元化金融服务

 

S + 650

 

 

1.00

%

 

 

10.86

%

 

7/2024

 

7/2027

 

 

20,894

 

 

 

20,517

 

 

 

20,894

 

Fertility（ITC）Investment Holdco，LLC

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 650

 

 

1.00

%

 

 

11.74

%

 

1/2023

 

1/2029

 

 

22,368

 

 

 

21,871

 

 

 

22,368

 

Foundation Consumer Brands，LLC（16）

 

个人用品

 

S + 625

 

 

1.00

%

 

 

10.89

%

 

2/2021

 

2/2027

 

 

25,058

 

 

 

24,691

 

 

 

25,058

 

人类利益公司。

 

互联网软件与服务

 

S + 735

 

 

1.00

%

 

 

11.90

%

 

6/2022

 

7/2027

 

 

20,104

 

 

 

20,104

 

 

 

20,104

 

iCIMS，Inc。

 

Software

 

S + 575

 

 

0.75

%

 

 

10.38

%

 

8/2022

 

8/2028

 

 

32,245

 

 

 

31,887

 

 

 

32,245

 

Kaseya，Inc.（16）

 

Software

 

S + 550（14）

 

 

0.75

%

 

 

9.83

%

 

6/2022

 

6/2029

 

 

24,702

 

 

 

24,445

 

 

 

24,702

 

Kingsbridge Holdings，LLC（2）

 

多部门持股

 

S + 700

 

 

1.00

%

 

 

11.71

%

 

12/2018

 

12/2027

 

 

100,500

 

 

 

100,283

 

 

 

100,500

 

Logix Holding Company，LLC（16）

 

通信设备

 

P + 475

 

 

1.00

%

 

 

12.25

%

 

9/2018

 

3/2025

 

 

14,009

 

 

 

13,933

 

 

 

13,449

 

Luxury Asset Capital，LLC（16）

 

Thrifts & Mortgage Finance

 

S + 675

 

 

1.00

%

 

 

11.42

%

 

7/2022

 

7/2027

 

 

30,500

 

 

 

30,149

 

 

 

30,500

 

Maxor Acquisition，Inc.（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 600

 

 

1.00

%

 

 

10.44

%

 

3/2023

 

3/2029

 

 

21,195

 

 

 

20,755

 

 

 

21,195

 

One Touch Direct，LLC

 

商业服务及用品

 

P + 75

 

 

4.00

%

 

 

8.25

%

 

12/2023

 

3/2026

 

 

1,030

 

 

 

1,030

 

 

 

1,030

 

ONS MSO，LLC（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 625

 

 

1.00

%

 

 

10.84

%

 

2/2023

 

7/2026

 

 

27,772

 

 

 

27,317

 

 

 

27,772

 

Peter C. Foy & Associates Insurance Services，LLC（16）

 

保险

 

S + 550（28）

 

 

0.75

%

 

 

9.83

%

 

4/2022

 

11/2028

 

 

16,706

 

 

 

16,508

 

 

 

16,706

 

塑料管理有限责任公司（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.43

%

 

4/2022

 

8/2027

 

 

16,965

 

 

 

16,471

 

 

 

16,965

 

QuantCast公司

 

商业服务及用品

 

S + 525

 

 

2.00

%

 

 

11.75

%

 

6/2024

 

6/2029

 

 

10,502

 

 

 

10,380

 

 

 

10,502

 

Retina Midco，Inc.（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 575

 

 

1.00

%

 

 

10.35

%

 

12/2023

 

1/2026

 

 

27,301

 

 

 

26,985

 

 

 

27,847

 

RQM + Corp.（16）

 

生命科学工具与服务

 

S + 675（23）

 

 

1.00

%

 

 

11.34

%

 

8/2021

 

8/2029

 

 

23,398

 

 

 

23,201

 

 

 

22,462

 

RxSense Holdings LLC（16）

 

多元化消费服务

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.69

%

 

4/2022

 

3/2026

 

 

2,628

 

 

 

2,582

 

 

 

2,628

 

Crews Global，LLC鞋业

 

多元化消费服务

 

S + 650（26）

 

 

1.00

%

 

 

11.17

%

 

6/2024

 

6/2029

 

 

3,398

 

 

 

3,398

 

 

 

3,398

 

Sightly Enterprises，Inc。

 

媒体

 

P + 475

 

 

6.00

%

 

 

12.25

%

 

1/2024

 

12/2026

 

 

4,813

 

 

 

4,813

 

 

 

4,813

 

单反医疗ABL（2）（3）（21）

 

多元化金融服务

 

S + 650

 

 

—

 

 

 

10.81

%

 

12/2024

 

12/2025

 

 

4,000

 

 

 

4,000

 

 

 

4,000

 

Southern Orthodontic Partners Management，LLC（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 525

 

 

1.00

%

 

 

9.58

%

 

6/2022

 

7/2026

 

 

33,158

 

 

 

32,731

 

 

 

33,158

 

SPAR Marketing Force，Inc。

 

媒体

 

P + 190

 

 

—

 

 

 

9.40

%

 

12/2023

 

10/2025

 

 

9,251

 

 

 

9,251

 

 

 

9,251

 

SunMed Group Holdings，LLC（16）

 

保健设备和用品

 

S + 550

 

 

0.75

%

 

 

10.19

%

 

6/2021

 

6/2028

 

 

14,828

 

 

 

14,584

 

 

 

14,828

 

 

见合并财务报表附注。

15

目 录

 

单反投资公司。

综合投资时间表（续）

2024年12月31日

（单位：千，份额/单位金额除外）

 

说明

 

工业

 

传播
以上
索引（7）

 

 

楼层

 

 

利息
费率（1）

 

 

收购
日期

 

成熟度
日期

 

帕尔
金额

 

 

成本

 

 

公平
价值

 

高级担保贷款（续）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

TAUC Management，LLC（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 700（27）

 

 

 

1.00

%

 

 

11.48

%

 

4/2022

 

2/2027

 

$

7,002

 

 

$

6,829

 

 

$

6,302

 

The Townsend Company，LLC（16）

 

商业服务及用品

 

S + 500

 

 

 

1.00

%

 

 

9.36

%

 

8/2023

 

8/2030

 

 

19,775

 

 

 

19,275

 

 

 

19,587

 

Tilley Distribution，Inc.（16）

 

贸易公司和分销商

 

S + 600

 

 

 

1.00

%

 

 

10.48

%

 

4/2022

 

12/2026

 

 

3,688

 

 

 

3,590

 

 

 

3,615

 

TPC2022，LLC

 

资本市场

 

S + 650

 

 

 

1.00

%

 

 

10.88

%

 

12/2024

 

12/2027

 

 

20,000

 

 

 

19,802

 

 

 

19,800

 

United Digestive MSO Parent，LLC（16）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 575

 

 

 

1.00

%

 

 

10.08

%

 

3/2023

 

3/2029

 

 

9,956

 

 

 

9,723

 

 

 

9,956

 

泌尿外科管理控股公司。

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

 

1.00

%

 

 

9.83

%

 

2/2023

 

6/2027

 

 

11,909

 

 

 

11,683

 

 

 

11,909

 

UVP管理有限责任公司

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 625

 

 

 

1.00

%

 

 

10.73

%

 

9/2023

 

9/2025

 

 

13,653

 

 

 

13,518

 

 

 

13,653

 

Western Veterinary Partners LLC（16）

 

多元化消费服务

 

S + 500

 

 

 

1.00

%

 

 

9.33

%

 

1/2024

 

10/2027

 

 

23,515

 

 

 

23,215

 

 

 

23,515

 

WMD Funding，LLC（11）

 

多元化金融服务

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

11.50

%

 

12/2024

 

7/2031

 

 

18,330

 

 

 

18,330

 

 

 

18,330

 

第一留置权银行债务/优先担保贷款总额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

845,430

 

 

$

852,630

 

第一留置权生命科学高级担保贷款

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Arcutis Biotherapeutics, Inc.（3）

 

医药

 

S + 595

 

 

 

2.50

%

 

 

10.47

%

 

12/2021

 

8/2029

 

$

33,425

 

 

$

34,531

 

 

$

35,263

 

Ardelyx, Inc.（3）

 

医药

 

S + 400（25）

 

 

 

4.70

%

 

 

8.70

%

 

2/2022

 

7/2028

 

 

39,750

 

 

 

40,033

 

 

 

40,247

 

Cerapedics，Inc。

 

生物技术

 

S + 620

 

 

 

2.75

%

 

 

10.72

%

 

12/2022

 

1/2028

 

 

36,156

 

 

 

36,498

 

 

 

37,889

 

Meditrina，Inc。

 

保健设备和用品

 

S + 550

 

 

 

3.45

%

 

 

10.02

%

 

12/2022

 

12/2027

 

 

5,051

 

 

 

5,111

 

 

 

5,127

 

OmniGuide Holdings，Inc.（13）

 

保健设备和用品

 

S + 580

 

 

 

5.31

%

 

 

11.11

%

 

7/2018

 

11/2025

 

 

24,500

 

 

 

26,044

 

 

 

24,622

 

Outset Medical, Inc.（16）

 

保健设备和用品

 

S + 515

 

 

 

2.75

%

 

 

9.67

%

 

11/2022

 

11/2027

 

 

44,727

 

 

 

45,353

 

 

 

46,405

 

SPR Therapeutics，Inc。

 

健康护理技术

 

S + 515

 

 

 

4.00

%

 

 

9.67

%

 

1/2024

 

2/2029

 

 

4,866

 

 

 

4,872

 

 

 

5,021

 

Vapotherm, Inc.（24）

 

保健设备和用品

 

S + 600

 

 

 

4.50

%

 

 

10.52

%

 

2/2022

 

9/2027

 

 

13,782

 

 

 

14,147

 

 

 

14,254

 

第一留置权生命科学高级担保贷款总额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

206,589

 

 

$

208,828

 

第二留置权资产为基础的高级担保贷款

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

AMF Levered II，LLC

 

多元化金融服务

 

S + 705

 

 

 

1.00

%

 

 

11.67

%

 

12/2021

 

8/2028

 

$

29,925

 

 

$

29,741

 

 

$

29,925

 

FGI Worldwide LLC（3）（16）

 

多元化金融服务

 

S + 650

 

 

 

1.00

%

 

 

10.86

%

 

4/2023

 

4/2028

 

 

8,206

 

 

 

8,058

 

 

 

8,206

 

Pasadena Private Lending Inc.（3）

 

多元化金融服务

 

S + 750

 

 

 

1.00

%

 

 

11.88

%

 

12/2024

 

4/2028

 

 

9,825

 

 

 

9,703

 

 

 

9,702

 

第二留置权资产支持优先担保贷款总额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

47,502

 

 

$

47,833

 

第二留置权银行债务/优先担保贷款

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

RD Holdco，Inc。**(2)

 

多元化消费服务

 

S + 975（11）

 

 

 

1.00

%

 

 

—

 

 

12/2013

 

10/2026

 

$

18,228

 

 

$

12,297

 

 

$

7,827

 

高级担保贷款总额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

1,111,818

 

 

$

1,117,118

 

 

见合并财务报表附注。

16

目 录

 

单反投资公司。

综合投资时间表（续）

2024年12月31日

（单位：千，份额/单位金额除外）

 

 

说明

 

工业

 

利息
费率（1）

 

收购
日期

 

成熟度
日期

 

 

票面金额

 

 

成本

 

 

公平
价值

 

设备融资— 18.2%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

A & A Crane and Rigging，LLC（10）

 

商业服务及用品

 

7.78%

 

3/2023

 

3/2028

 

 

$

54

 

 

$

54

 

 

$

54

 

Aero Operating LLC（10）

 

商业服务及用品

 

8.47-9.09%

 

2/2021

 

3/2025-11/2026

 

 

 

259

 

 

 

258

 

 

 

259

 

AFG Dallas III，LLC（10）

 

多元化消费服务

 

10.00-11.29%

 

8/2022

 

8/2026-3/2027

 

 

 

743

 

 

 

743

 

 

 

743

 

Air Methods Corporation（10）

 

航空公司

 

7.08-7.13%

 

11/2021

 

11/2026

 

 

 

2,569

 

 

 

2,591

 

 

 

2,569

 

Boart Longyear公司（10）

 

金属与采矿

 

8.31-9.77%

 

5/2020

 

4/2025-10/2026

 

 

 

997

 

 

 

997

 

 

 

997

 

Bowman Energy Solutions，LLC（10）

 

商业服务及用品

 

7.42%

 

7/2022

 

7/1/2026

 

 

 

73

 

 

 

73

 

 

 

73

 

Carolina’s Contracting，LLC（10）

 

多元化消费服务

 

8.40-8.72%

 

3/2023

 

3/2028-5/2028

 

 

 

2,912

 

 

 

2,932

 

 

 

2,912

 

CKD Holdings，Inc.（10）

 

公路与铁路

 

8.10-8.60%

 

9/2022

 

3/2026-9/2027

 

 

 

1,816

 

 

 

1,816

 

 

 

1,816

 

Clubcorp Holdings, Inc.（10）

 

酒店、餐厅&休闲

 

9.36-13.01%

 

5/2021

 

4/2025-5/2028

 

 

 

4,550

 

 

 

4,550

 

 

 

4,550

 

Complete Equipment Rentals，LLC（10）

 

商业服务及用品

 

6.75-7.15%

 

3/2023

 

4/2028-6/2028

 

 

 

1,467

 

 

 

1,450

 

 

 

1,442

 

Dongwon Autopart Technology Inc.（10）

 

汽车零部件

 

7.96%

 

2/2021

 

1/2026

 

 

 

658

 

 

 

661

 

 

 

658

 

Double S Industrial Contractors，Inc.（10）

 

商业服务及用品

 

8.60%

 

7/2023

 

8/2027

 

 

 

85

 

 

 

85

 

 

 

85

 

Drillers Choice，Inc.（10）

 

商业服务及用品

 

8.00-10.08%

 

10/2022

 

11/2027-6/2029

 

 

 

1,089

 

 

 

1,091

 

 

 

1,089

 

Environmental Protection & Improvement Company，LLC（10）

 

公路与铁路

 

8.25%

 

9/2020

 

10/2027

 

 

 

3,798

 

 

 

3,811

 

 

 

3,798

 

设备经营租赁有限责任公司（2）（12）

 

多部门持股

 

8.37%

 

4/2018

 

4/2025

 

 

 

2,884

 

 

 

2,884

 

 

 

2,812

 

Extreme Steel Crane & Rigging，LLC（10）

 

商业服务及用品

 

9.52%

 

3/2023

 

3/2027

 

 

 

613

 

 

 

617

 

 

 

613

 

First American Commercial Bancorp，Inc.（10）

 

多元化金融服务

 

7.50-9.00%

 

10/2021

 

10/2026-3/2027

 

 

 

1,566

 

 

 

1,567

 

 

 

1,566

 

First National资本有限责任公司（10）

 

多元化金融服务

 

9.00%

 

11/2021

 

7/2026

 

 

 

3,340

 

 

 

3,340

 

 

 

3,340

 

格林威治标准时间公司（10）

 

机械

 

10.71%

 

10/2018

 

1/2026

 

 

 

2,496

 

 

 

2,497

 

 

 

2,496

 

Hawkeye Contracting Company，LLC（10）

 

建筑&工程

 

10.50%

 

10/2021

 

11/2025

 

 

 

347

 

 

 

347

 

 

 

347

 

HTI物流公司（10）

 

商业服务及用品

 

9.94%

 

11/2018

 

9/2025

 

 

 

53

 

 

 

53

 

 

 

51

 

International Automotive Components Group，North America，Inc.（10）

 

汽车零部件

 

7.95%

 

6/2021

 

6/2025

 

 

 

1,001

 

 

 

1,002

 

 

 

1,001

 

Loc Performance Products，LLC（10）

 

机械

 

10.50%

 

12/2022

 

6/2027

 

 

 

477

 

 

 

477

 

 

 

477

 

Loyer Capital LLC（2）（12）

 

多部门持股

 

8.73-11.52%

 

5/2019

 

5/2026-9/2026

 

 

 

7,500

 

 

 

7,500

 

 

 

7,361

 

Miranda Logistics Enterprise，Inc.（10）

 

建筑&工程

 

7.69%

 

4/2023

 

4/2028

 

 

 

628

 

 

 

628

 

 

 

628

 

Mountain Air Helicopters，Inc.（10）

 

商业服务及用品

 

10.00%

 

7/2017

 

2/2025

 

 

 

114

 

 

 

114

 

 

 

114

 

Nimble Crane LLC（10）

 

商业服务及用品

 

9.18%

 

7/2023

 

7/2028

 

 

 

762

 

 

 

762

 

 

 

762

 

No Limit Construction Services，LLC（10）

 

商业服务及用品

 

7.73%

 

5/2023

 

6/2028

 

 

 

95

 

 

 

95

 

 

 

95

 

PCX AeroStructures LLC（10）

 

航空航天与国防

 

9.32%

 

11/2022

 

12/2028

 

 

 

1,931

 

 

 

1,931

 

 

 

1,931

 

Rango，Inc.（10）

 

商业服务及用品

 

9.33%

 

9/2019

 

4/2025

 

 

 

101

 

 

 

101

 

 

 

99

 

Rayzor’s Edge LLC（10）

 

多元化消费服务

 

7.69-8.27%

 

5/2023

 

5/2030-6/2030

 

 

 

624

 

 

 

624

 

 

 

624

 

RH Land Construction，LLC & Harbor Dredging LA，Inc.（10）

 

建筑&工程

 

8.08%

 

5/2023

 

5/2026

 

 

 

69

 

 

 

69

 

 

 

69

 

腐烂的岩石硬美化&树木服务（10）

 

多元化消费服务

 

8.21%

 

12/2022

 

12/2027

 

 

 

159

 

 

 

159

 

 

 

159

 

Signet Marine Corporation（10）

 

交通基础设施

 

8.50%

 

10/2022

 

6/2029

 

 

 

10,291

 

 

 

10,319

 

 

 

10,291

 

单反设备金融（2）（9）（17）

 

多部门持股

 

8.50%

 

12/2024

 

12/2025

 

 

 

3,000

 

 

 

3,000

 

 

 

3,000

 

Smiley Lifting Solutions，LLC（10）

 

商业服务及用品

 

7.82-8.61%

 

6/2022

 

9/2026-6/2030

 

 

 

5,195

 

 

 

5,195

 

 

 

5,195

 

ST Coaches，LLC（10）

 

公路与铁路

 

8.50%

 

7/2017

 

1/2025

 

 

 

520

 

 

 

520

 

 

 

520

 

Star Coaches Inc.（10）

 

公路与铁路

 

8.42%

 

3/2018

 

4/2025

 

 

 

1,719

 

 

 

1,719

 

 

 

1,633

 

Superior Transportation，Inc.（10）

 

公路与铁路

 

10.22-10.63%

 

7/2017

 

1/2026

 

 

 

1,346

 

 

 

1,346

 

 

 

1,346

 

The Smedley Company & Smedley Services，Inc.（10）

 

商业服务及用品

 

4.07%

 

7/2017

 

1/2028

 

 

 

970

 

 

 

970

 

 

 

901

 

Trinity Equipment，Inc.（10）

 

商业服务及用品

 

8.78-8.93%

 

5/2023

 

5/2028

 

 

 

1,085

 

 

 

1,085

 

 

 

1,085

 

Trinity Equipment Rentals，Inc.（10）

 

商业服务及用品

 

7.94-7.95%

 

10/2021

 

11/2026-12/2026

 

 

 

136

 

 

 

136

 

 

 

136

 

U.S. Crane & Rigging，LLC（10）

 

商业服务及用品

 

8.73%

 

12/2022

 

9/2028

 

 

 

766

 

 

 

766

 

 

 

766

 

Wind River Environmental，LLC（10）

 

多元化消费服务

 

8.43%

 

7/2019

 

10/2025

 

 

 

72

 

 

 

72

 

 

 

72

 

Womble Company，Inc.（10）

 

能源设备与服务

 

9.11%

 

12/2019

 

1/2025

 

 

 

17

 

 

 

17

 

 

 

17

 

Worldwide Flight Services，Inc.（10）

 

交通基础设施

 

8.32-9.93%

 

9/2022

 

9/2027-8/2028

 

 

 

2,465

 

 

 

2,495

 

 

 

2,465

 

三宝龙企业太平洋南方基金会（10）

 

多元化消费服务

 

8.91%

 

12/2022

 

1/2027

 

 

 

399

 

 

 

401

 

 

 

399

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股份/单位

 

 

 

 

 

 

 

单反设备融资股权（2）（9）（17）*

 

多部门持股

 

 

 

7/2017

 

 

 

 

 

200

 

 

 

145,000

 

 

 

107,600

 

设备融资总额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

218,920

 

 

$

181,016

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

优先股– 3.2%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SOINT，LLC（2）（3）（4）

 

航空航天与国防

 

0.00%

 

6/2012

 

6/2025

 

 

 

—

 

 

$

5,241

 

 

$

2,500

 

Veronica Holdings，LLC（Vapotherm）（24）

 

保健设备和用品

 

9.00%(11)

 

9/2024

 

 

—

 

 

 

13,055,991

 

 

 

27,769

 

 

 

29,182

 

优先股合计

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

33,010

 

 

$

31,682

 

 

见合并财务报表附注。

17

目 录

 

单反投资公司。

综合投资时间表（续）

2024年12月31日

（单位：千，份额/单位金额除外）

 

 

说明

 

工业

 

收购
日期

 

股份/
单位

 

 

成本

 

 

公平
价值

 

共同权益/权益
权益/认股权证— 68.1%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Assertio Holdings, Inc.（8）*

 

医药

 

7/2023

 

 

12,510

 

 

$

51

 

 

$

11

 

Bayside Parent，LLC（24）*

 

医疗保健提供者和服务

 

5/2023

 

 

6,526

 

 

 

11,411

 

 

 

7,179

 

CardioFocus，Inc.认股权证*

 

保健设备和用品

 

3/2017

 

 

90

 

 

 

51

 

 

 

—

 

Centrexion疗法股份有限公司认股权证*

 

医药

 

6/2019

 

 

289,102

 

 

 

136

 

 

 

47

 

Conventus Orthopaedics，Inc.认股权证*

 

保健设备和用品

 

6/2016

 

 

157,500

 

 

 

65

 

 

 

—

 

Delphinus Medical Technologies，Inc.认股权证*

 

保健设备和用品

 

8/2017

 

 

444,388

 

 

 

74

 

 

 

84

 

安信集团控股公司
（Lumeris）认股权证*

 

健康护理技术

 

3/2017

 

 

260,000

 

 

 

129

 

 

 

131

 

KBH Topco LLC（Kingsbridge）（2）（5）（18）

 

多部门持股

 

11/2020

 

 

76,125,000

 

 

 

140,920

 

 

 

152,071

 

Meditrina，Inc.认股权证*

 

保健设备和用品

 

12/2022

 

 

44,049

 

 

 

33

 

 

 

31

 

RD Holdco，Inc.（Rug Doctor）（2）*

 

多元化消费服务

 

12/2013

 

 

231,177

 

 

 

15,683

 

 

 

—

 

RD Holdco，Inc.（Rug Doctor）B类（2）*

 

多元化消费服务

 

12/2013

 

 

522

 

 

 

5,216

 

 

 

—

 

Senseonics控股公司（3）（8）*

 

保健设备和用品

 

7/2019

 

 

469,353

 

 

 

235

 

 

 

246

 

Crews Holdings，LLC鞋业

 

多元化消费服务

 

6/2024

 

 

1,884

 

 

 

2,759

 

 

 

2,040

 

SLR-AMI Topco Blocker，LLC（15）（24）*

 

互联网&目录零售

 

6/2023

 

 

—

 

 

 

24,085

 

 

 

12,778

 

单反商务信用（2）（3）（19）

 

多元化金融服务

 

4/2022

 

 

100

 

 

 

111,583

 

 

 

125,370

 

单反信用解决方案（2）（3）（20）

 

多元化金融服务

 

12/2012

 

 

280,303

 

 

 

280,737

 

 

 

288,250

 

单反医疗ABL（2）（3）（21）

 

多元化金融服务

 

4/2022

 

 

32,839

 

 

 

34,335

 

 

 

37,850

 

SLR Senior借贷计划有限责任公司（2）（3）（22）

 

资产管理

 

12/2022

 

 

—

 

 

 

47,875

 

 

 

49,091

 

Venus Concept认股权证*（f/k/a
修复机器人）

 

保健设备和用品

 

5/2018

 

 

396

 

 

 

110

 

 

 

—

 

Veronica Holdings，LLC（Vapotherm）（24）*

 

保健设备和用品

 

9/2027

 

 

293,203

 

 

 

330

 

 

 

639

 

普通股/股本权益/认股权证合计

 

 

 

 

 

 

 

 

$

675,818

 

 

$

675,818

 

总投资（6）— 202.0%

 

 

 

 

 

 

 

 

$

2,039,566

 

 

$

2,005,634

 

 

见合并财务报表附注。

18

目 录

 

单反投资公司。

综合投资时间表（续）

2024年12月31日

（单位：千，份额/单位金额除外）

 

 

说明

 

工业

 

收购
日期

 

成熟度
日期

 

票面金额

 

 

成本

 

 

公允价值

 

现金等价物— 40.0%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国库券（4.24%收益率）

 

政府

 

12/2024

 

2/2025

 

$

400,000

 

 

$

397,510

 

 

$

397,510

 

总投资和现金等价物— 242.0%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

2,437,076

 

 

$

2,403,144

 

超过其他资产的负债—（142.0%）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,410,218

)

净资产— 100.0%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

992,926

 

 

(1)
浮动利率债务投资通常按参考有担保隔夜融资利率（“SOFR”或“S”）或主要指数利率（“PRIME”或“P”）确定的利率计息，通常按月、每季度或每半年重置一次。对于每笔债权投资，我们提供了当前的利率，或者在租赁的情况下提供了当前的隐含收益率，自2024年12月31日起生效。
(2)
指我们因直接或通过一家或多家受控公司实益拥有超过 25 投资的已发行有表决权证券的百分比。这些受控投资截至2024年12月31日止年度的交易情况如下：

 

发行人名称

 

公允价值
12月31日，
2023

 

 

毛额
新增

 

 

毛额
减少

 

 

已实现
亏损

 

 

变化
未实现
增益
（亏损）

 

 

2024年12月31日公允价值

 

 

利息/
股息/
其他
收入

 

设备经营租赁有限责任公司

 

$

3,296

 

 

$

—

 

 

$

496

 

 

$

—

 

 

$

12

 

 

$

2,812

 

 

$

264

 

Kingsbridge Holdings，LLC

 

 

96,000

 

 

 

4,500

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

113

 

 

 

100,500

 

 

 

11,972

 

KBH Topco，LLC（Kingsbridge）

 

 

142,000

 

 

 

4,323

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5,748

 

 

 

152,071

 

 

 

12,159

 

洛耶资本有限责任公司

 

 

7,361

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

7,361

 

 

 

757

 

RD Holdco，Inc.（Rug Doctor，普通股）

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

RD Holdco，Inc.（Rug Doctor，B类）

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

RD Holdco，Inc.（债务）

 

 

7,827

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

7,827

 

 

 

—

 

单反商务信用（左轮手枪）

 

 

—

 

 

 

19,000

 

 

 

19,000

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

33

 

单反商务信贷

 

 

90,370

 

 

 

30,000

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5,000

 

 

 

125,370

 

 

 

8,350

 

SLR信贷解决方案

 

 

284,000

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

4,250

 

 

 

288,250

 

 

 

20,500

 

单反设备财务（权益）

 

 

120,820

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(13,220

)

 

 

107,600

 

 

 

—

 

单反设备融资（债）

 

 

3,850

 

 

 

3,000

 

 

 

3,850

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,000

 

 

 

28

 

单反医疗ABL

 

 

35,850

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,000

 

 

 

37,850

 

 

 

5,123

 

SLR Healthcare ABL（左轮手枪）

 

 

—

 

 

 

4,000

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

4,000

 

 

 

1

 

SLR Senior借贷计划有限责任公司

 

 

43,899

 

 

 

5,000

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

192

 

 

 

49,091

 

 

 

7,262

 

SOINT，LLC

 

 

3,801

 

 

 

63

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,364

)

 

 

2,500

 

 

 

62

 

 

$

839,074

 

 

$

69,886

 

 

$

23,346

 

 

$

—

 

 

$

2,731

 

 

$

888,232

 

 

$

66,511

 

 

见合并财务报表附注。

19

目 录

 

单反投资公司。

综合投资时间表（续）

2024年12月31日

（单位：千，份额/单位金额除外）

 

 

(3)
表示公司认为可能不代表1940年法案第55（a）条规定的“合格资产”的资产。如果公司未能将我们资产的足够部分投资于合格资产，它可能会被阻止对现有投资组合公司进行后续投资，或者可能会被要求在不适当的时间处置投资，以遵守1940年法案。截至2024年12月31日，按公允价值计算，公司投资组合中的不合格资产代表 26.3 占公司总资产的%。
(4)
该公司对SOINT，LLC的投资包括一美元普通股投资。
(5)
Kingsbridge Holdings，LLC是通过特拉华州公司KBH Topco LLC持有的。
(6)
用于美国联邦所得税目的的未实现净增值总额为$ 7,625 ；用于美国联邦税收目的的未实现升值和贬值总额为$ 109,461 和$ 101,836 ，分别基于$的税收成本 1,998,009 .除非另有说明，本公司的所有投资均以信贷融资（定义见下文）的未偿借款作抵押（见综合财务报表附注7）。根据经修订的1933年《证券法》（“《证券法》”），公司一般收购其在私人交易中免于登记的投资。这些投资一般会受到一定的转售限制，根据《证券法》可能被视为“限制性证券”。除非另有说明，所有投资均为3级。
(7)
浮动利率工具以相对于指数的预定利差计息，通常是SOFR或PRIME利率。这些工具通常受到SOFR或PRIME费率下限的限制。
(8)
表示1级投资。
(9)
SLR Equipment Finance通过全资合并应税子公司NEFCORP LLC和全资合并子公司NEFPASS LLC持有。
(10)
表示公司通过NEFPASS LLC全资持有的投资。
(11)
利息以实物支付（“PIK”）。
(12)
表示单反设备金融的子公司。
(13)
OmniGuide Holdings，Inc.、Domain Surgical，Inc.和OmniGuide，Inc.是共同借款人。
(14)
Kaseya，Inc.可能会选择推迟至 2.50 %的票息作为PIK。
(15)
通过该实体和其他中间实体，公司拥有约 5.7 ASC Holdco，LLC基础普通单位的百分比，该公司是一家合资企业，拥有前Amerimark Interactive，LLC的某些资产。
(16)
表示公司通过全资融资子公司SUNS SPV LLC全资或部分持有的投资。此类投资作为优先有担保循环SPV信贷融资（“SPV信贷融资”）（见综合财务报表附注7）下的抵押品进行质押，一般不向公司债权人（如有）提供。
(17)
见综合财务报表附注12。

见合并财务报表附注。

20

目 录

 

单反投资公司。

综合投资时间表（续）

2024年12月31日

（单位：千，份额/单位金额除外）

 

(18)
见综合财务报表附注13。
(19)
见综合财务报表附注15。
(20)
见综合财务报表附注11 .
(21)
见综合财务报表附注14。
(22)
见综合财务报表附注17。
(23)
价差为S + 200 现金/ 4.75 % PIK。
(24)
表示由于直接或通过一家或多家受控公司实益拥有超过5%但低于25%的投资已发行有表决权证券，我们作为“关联人士”但未行使1940年法案所定义的控制性影响的投资。截至2024年12月31日止年度（自公司成为关联人士之日起算）该等关联投资的交易如下：

 

发行人名称

 

公允价值
12月31日，
2023

 

 

毛额
新增

 

 

毛额
减少

 

 

已实现
增益
（亏损）

 

 

变化
未实现
增益
（亏损）

 

 

公允价值
12月31日，
2024

 

 

利息/股息
收入

 

Bayside Opco，LLC

 

$

19,415

 

 

$

626

 

 

$

136

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

19,905

 

 

$

2,543

 

Bayside Parent，LLC（贷款）

 

 

5,153

 

 

 

855

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

6,008

 

 

 

850

 

Bayside Parent，LLC（股权）

 

 

3,815

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,364

 

 

 

7,179

 

 

 

—

 

SLR-AMI Topco Blocker，LLC

 

 

15,867

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3,089

)

 

 

12,778

 

 

 

—

 

Vapotherm, Inc.

 

 

—

 

 

 

14,080

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

108

 

 

 

14,254

 

 

 

488

 

Veronica Holdings，LLC（优先股权）

 

 

—

 

 

 

27,644

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,413

 

 

 

29,182

 

 

 

845

 

Veronica Holdings，LLC（普通股）

 

 

—

 

 

 

330

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

309

 

 

 

639

 

 

 

—

 

 

$

44,250

 

 

$

43,535

 

 

$

136

 

 

$

—

 

 

$

2,105

 

 

$

89,945

 

 

$

4,726

 

 

(25)
某些批次的价差为S + 795 ，某些批次的价差为S + 425 并且某些批次的价差为S + 400 .
(26)
某些批次的价差为S + 650 并且某些批次的价差为S + 700 ( 5.00 % PIK/ 2.00 %现金）。
(27)
价差为S + 600 现金/ 1.00 % PIK。
(28)
某些批次的价差为S + 550 并且某些批次的价差为S + 650 .

*非收入产生的安全性。

**投资处于非应计状态。

见合并财务报表附注。

21

目 录

 

单反投资公司。

综合投资时间表（续）

2024年12月31日

 

 

行业分类

 

占总数的百分比
投资（公平
值）截至
2024年12月31日

 

多元化金融服务（包括SLR信贷解决方案、SLR商业信贷和SLR医疗保健ABL）

 

 

27.7

%

多部门控股（包括Kingsbridge Holdings，LLC、SLR Equipment Finance、Equipment Operating Leases，LLC和Loyer Capital LLC）

 

 

18.6

%

医疗保健提供者和服务

 

 

13.6

%

保健设备和用品

 

 

6.8

%

医药

 

 

3.8

%

多元化消费服务

 

 

3.3

%

资本市场

 

 

3.2

%

媒体

 

 

3.0

%

Software

 

 

2.8

%

资产管理

 

 

2.4

%

商业服务及用品

 

 

2.2

%

生物技术

 

 

1.9

%

保险

 

 

1.7

%

Thrifts & Mortgage Finance

 

 

1.5

%

个人用品

 

 

1.2

%

生命科学工具与服务

 

 

1.1

%

互联网软件与服务

 

 

1.0

%

通信设备

 

 

0.7

%

互联网&目录零售

 

 

0.6

%

交通基础设施

 

 

0.6

%

公路与铁路

 

 

0.5

%

贸易公司和分销商

 

 

0.3

%

健康护理技术

 

 

0.3

%

食品产品

 

 

0.3

%

酒店、餐厅&休闲

 

 

0.2

%

航空航天与国防

 

 

0.2

%

机械

 

 

0.1

%

航空公司

 

 

0.1

%

汽车零部件

 

 

0.1

%

建筑&工程

 

 

0.1

%

金属与采矿

 

 

0.1

%

能源设备与服务

 

 

0.0

%

投资总额

 

 

100.0

%

 

见合并财务报表附注。

22

目 录

 

单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

注1。组织机构

SLR Investment Corp.（“公司”、“SLRC”、“我们”、“我们的”或“我们的”）是一家成立于2007年11月的马里兰州公司，是一家外部管理的非多元化封闭式管理投资公司，已选择根据经修订的1940年《投资公司法》（“1940年法”）作为业务发展公司受到监管。此外，由于公司是一家投资公司，因此继续应用财务会计准则委员会会计准则编纂（“ASC”）主题946中的指导意见。此外，就美国联邦所得税而言，根据经修订的1986年《国内税收法》（“法典”）第M小章，公司已选择被视为并打算每年获得受监管投资公司（“RIC”）的资格。

2010年2月9日，该公司首次公开发行定价，出售568万股普通股，包括承销商的超额配售，每股价格为18.50美元。在此次发行的同时，该公司的高级管理层通过私募购买了额外的60万股，价格也是每股18.50美元。

公司的投资目标是通过债务和股权投资实现当期收益和资本增值的最大化。公司主要以高级担保贷款、融资租赁以及在较小程度上的无担保贷款和股本证券的形式直接和间接投资于杠杆中间市场公司。有时，我们也可能会投资那些交易清淡的上市公司。

2022年4月1日，我们根据截至2021年12月1日的该特定合并协议和计划（“合并协议”）收购了马里兰州公司SLR Senior Investment Corp.（“SUNS”），该协议和计划由我们、SUNS、Solstice Merger Sub，Inc.，一家马里兰州公司和我们的全资子公司（“Merger Sub”）以及仅为其中规定的有限目的SLR Capital Partners，LLC（“投资顾问”）签署。根据合并协议，Merger Sub与SUNS合并及并入，SUNS继续作为存续公司并作为SUNS的全资子公司（“合并”），紧随其后，SUNS与我们合并并并入我们，而我们继续作为存续公司（连同合并，“合并”）。根据合并协议的条款，在合并生效时，SUNS的每股流通在外的普通股将转换为获得0.7796股我们普通股的权利（SUNS的股东将获得现金而不是我们普通股的零碎股份）。作为合并的结果，我们向前SUNS股东发行了总计12,511，825股普通股。

23

目 录

单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

注2。重要会计政策

随附的合并财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）按权责发生制会计编制的，包括公司及若干全资附属公司的账目。综合财务报表反映了管理层认为为公允列报所列期间的业务结果和财务状况所必需的所有调整和重新分类。所有重要的公司间余额和交易均已消除。某些前期金额可能已重新分类，以符合本期的列报方式。

中期合并财务报表是根据中期财务信息的公认会计原则并酌情根据表格10-Q和S-X条例的报告要求编制的。因此，它们可能不包括GAAP要求的年度合并财务报表的所有信息和附注。GAAP要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债的报告金额以及报告期间的收入和支出的报告金额。经济环境、金融市场和用于确定这些估计的任何其他参数的变化可能会导致实际结果出现重大差异。本期业务结果不一定表明最终可能在截至2025年12月31日的财政年度取得的结果。

管理层认为，所有调整属于正常经常性，被认为是合理列报合并财务报表所必需的，均已包括在内。

公司一贯遵循的重要会计政策有：

(a)
投资交易于交易日入账。
(b)
根据董事会（“董事会”）制定的程序，我们对投资进行估值，包括某些优先担保债务、次级债务和其他期限大于 60 日，其市场报价可随时获得，并在公认会计原则下被视为代表公允价值，按此类市场报价（除非它们被视为不代表公允价值）。只有当某一证券的市场报价是公司在计量日可以获得的相同投资在活跃市场中的报价（未经调整）时，该证券的市场报价才能随时获得，前提是该报价如果不可靠，将不会随时获得。如果公司预计对证券使用市场报价，它还将监测可能需要使用公允价值的情况，例如可能引起对市场报价可靠性的担忧的重大事件。我们试图从至少两家经纪商或交易商（如果有，否则从主要做市商或一级市场交易商或其他独立定价服务）获得市场报价。我们利用中间市场定价作为公允价值的实用权宜之计，除非区间内的不同点位更具代表性。如果以及当市场报价被认为不代表公允价值时，我们可能会利用独立的第三方估值公司来协助我们确定重大资产的公允价值。因此，此类投资经过我们的多步骤估值过程，如下所述。在每一种情况下，董事会可能不时聘请的独立估值公司在得出其估值建议时会考虑可观察的市场投入以及重大的不可观察投入。到期的债务投资 60 天或更短时间内的每一天应按成本加增值折扣或减去预计接近公允价值的摊销溢价估值，除非投资顾问判断该估值不代表公允价值，在这种情况下，此类投资应按董事会或在董事会指示下善意确定的公允价值估值。未公开交易或市场报价不易获得的投资按董事会善意确定或在董事会指示下确定的公允价值进行估值。这种公允价值的确定涉及主观判断和估计。

对于无法随时获得市场报价或此类市场报价在公认会计原则下被视为不代表公允价值的投资，董事会批准了每个季度的多步骤估值流程，如下所述：

(1)
我们的季度估值过程始于每个投资组合公司或投资由负责投资组合投资的投资顾问的投资专业人员进行初步估值；
(2)
然后将初步估值结论记录在案，并与投资顾问的高级管理层进行讨论；

24

目 录

单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

(3)
董事会聘请的独立估值公司进行独立评估并审查投资顾问的初步估值，并对所有重大资产进行自己的独立评估；
(4)
董事会审核委员会审查投资顾问的初步估值及独立估值公司的初步估值，并对独立估值公司的估值建议（如有）作出回应，以反映任何意见；及
(5)
董事会讨论估值，并根据投资顾问、相应的独立估值公司（如果有的话）和审计委员会的意见，真诚地确定我们投资组合中每项投资的公允价值。

上述估值原则可不时作出全部或部分修改，由董事会全权酌情决定。董事会还将（1）定期评估和管理估值风险；（2）建立和应用公允价值方法；（3）测试公允价值方法；（4）监督和评估第三方定价服务（如适用）；（5）监督1940年法案下规则2a-5要求的报告；（6）维持规则2a-5下的记录保存要求。

对所有资产类别的投资酌情采用市场方法、收益方法或两种方法进行估值。但是，根据ASC 820-10，符合ASC 946规定的投资公司资格的某些投资可能会使用资产净值作为公允价值的实用权宜之计进行估值。市场法使用涉及相同或可比资产或负债（包括业务）的市场交易产生的价格和其他相关信息。收益法使用估值方法将未来金额（例如现金流或收益）转换为单一现值金额（折现）。该衡量标准基于当前市场对这些未来金额的预期所显示的价值。在遵循这些方法时，我们在为我们的投资进行公允价值定价时可能考虑的因素类型包括（如相关）：现有的市场数据，包括相关和适用的市场交易和交易可比数据、适用的市场收益率和倍数、证券契约、赎回保护条款、任何抵押品的性质和变现价值、投资组合公司的支付能力、其收益和贴现现金流、投资组合公司开展业务的市场、同行公司的财务比率比较、并购可比数据、我们的主要市场（作为报告实体）和企业价值，除其他因素外。在可获得的情况下，经纪人报价和/或定价服务提供的报价被视为估值过程中的一种投入。截至2025年9月30日止九个月，公司的估值方法或技术以及估值过程中考虑的相关投入的性质没有变化。

ASC主题820将用于计量这些公允价值的输入数据分类为以下层次：

第1级：相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价，公司在计量日可获取。

第2级：活跃市场中类似资产或负债的报价，不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价，或报价以外的其他可观察输入值。

第3级：资产或负债的不可观察输入值。

在所有情况下，公允价值计量整体所处的公允价值层次结构中的层次是根据对公允价值计量具有重要意义的最低输入水平确定的。我们评估特定输入值对公允价值计量整体的重要性需要进行判断，并考虑每项投资的特定因素。判断的运用部分基于我们对资产类别的了解和我们之前的经验。

（c）
投资收益或损失采用特定识别方法计算。
（d）
公司按权责发生制记录股息收入和利息，并根据溢价摊销和折价增值进行调整。贷款发起费、原始发行折扣、市场折扣资本化，我们采用实际利率法摊还这些金额为收益。在提前偿还贷款时，任何未摊销的贷款发起费用记录为利息收入。当我们收到这些金额时，我们将收到的已偿还贷款的催缴保费记录为利息收入。资本结构费、修正费、同意费和任何其他非经常性费用收入，以及管理费和所提供服务的其他费用收入（如有）在赚取时记为其他收入。

25

目 录

单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

（e）
该公司打算遵守《守则》中有关受监管投资公司的适用条款，使应税收入的分配足以免除其几乎所有的美国联邦所得税。公司可酌情将超过历年分配的应课税收入结转并支付 4 这一收入的消费税百分比。公司将酌情对该等预计超额应纳税所得额计提消费税。
（f）
与股东分配和其他永久账面和税收差异相关的账面和税基差异通常每年在公司的资本账户中重新分类。此外，将分配的收入和收益的性质是根据可能与GAAP不同的所得税规定确定的。
（g）
对普通股股东的分配记录于记录日期。作为分配支付的金额由董事会决定。已实现资本收益净额（如果有的话）一般至少每年分配一次或视为每年分配一次。
（h）
根据规例S-X及ASC主题810 —合并，公司巩固其在受控投资公司附属公司、融资附属公司及若干全资控股公司的权益，以促进对投资组合公司的投资。此外，公司还可能合并任何受控运营公司，其业务基本上全部由向公司提供服务构成。
（一）
该公司的会计记录以美元保存。任何以外币计价的资产和负债，均按估值日这些货币对美元的汇率折算成美元。本公司不会将投资的外汇汇率变动所产生的该部分经营业绩与所持证券的市场价格变动所产生的波动进行隔离。此类波动将与投资的未实现净收益或损失一起包括在内。公司对外国证券的投资（如有）可能涉及某些风险，包括但不限于：外汇限制、征收、税收或其他政治、社会或经济风险，所有这些都可能影响投资的市场和/或信用风险。此外，外币与美元关系的变化会显著影响这些投资以美元计算的价值，从而影响公司的收益。
（j）
根据ASC 835-30，公司报告与某些债务发行相关的发起费用和其他费用，作为直接从债务负债的账面金额中扣除的费用。适用费用采用实际利率法或直线法在规定年限内递延摊销。直线法可用于旋转设施和/或当它近似于有效产量法时。
(k)
为对冲外汇风险，公司可能订立远期外汇合约。这些合约通过将合约汇率与当前市场汇率之间的差额确认为未实现的升值或贬值而按市值计价。已实现的损益在合同结算时确认。
（l）
公司将与货架登记报表和适用的股权发行成本相关的费用记录为预付资产。根据ASC 946-20-25，这些费用通常在出售股票时作为资本减少或费用化。
(m)
预期以现金支付定期预定利息的投资，一般在本金或利息现金支付逾期时置于非应计状态 30 天或更长时间（ 90 天或更长时间进行设备融资）和/或不再可能收取本金或利息现金付款时。这类非应计投资如果以现金支付逾期本息，则恢复为应计状态，并且在管理层的判断中，很可能会继续及时支付其剩余的本息义务。根据管理层的判断，就此类投资收到的现金利息付款可能被确认为收入或应用于本金。
（n）
该公司将现金等价物定义为易于转换为已知金额现金的证券，并且在接近到期时，由于利率的变化而产生的价值变化风险很小。一般来说，只有三个月或更短期限的证券才符合条件，只有有限的例外。该公司认为，某些美国国库券、回购协议和其他高质量、短期债务证券将符合现金等价物的条件。

 

最近的会计公告

 

公司管理层认为，任何最近发布但尚未生效的会计准则，如果目前被采纳，将不会对随附的综合财务报表产生重大影响。

 

26

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单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

注3。协议

公司与投资顾问订立投资顾问及管理协议（“顾问协议”），根据该协议，投资顾问管理公司的日常运营并向其提供投资顾问服务。为提供这些服务，投资顾问从公司收取费用，包括两部分——基本管理费和基于绩效的奖励费。于2022年4月1日，就合并的完成，我们订立了一份信函协议（“信函协议”），据此，投资顾问自愿同意将我们根据咨询协议应付给投资顾问的年度基本管理费率永久降低25个基点。根据信披协议，基准管理费现以最近完成的两个日历季度末的公司总资产的平均价值确定，按最高不超过上一季度末公司净资产总额的200%的总资产的1.50%的年费率计算，按超过上一季度末公司净资产总额的200%的总资产的1.00%的年费率计算。为了计算基本管理费，总资产不包括在每个财政季度末为保持下一个财政季度的投资灵活性而获得的临时资产。临时资产包括但不限于美国国库券、其他短期美国政府或政府机构证券、回购协议或现金借款。

基于绩效的激励费用分为两个部分，具体如下：一部分根据公司上一个日历季度的激励前费用净投资收益按季度计算并支付。为此，激励前费用净投资收入是指利息收入、股息收入和任何其他收入（包括任何其他费用（提供管理协助的费用除外），例如我们从投资组合公司收到的承诺、发起、结构、尽职调查和咨询费或其他费用），减去公司本季度的运营费用（包括基本管理费、根据管理协议（定义见下文）应付的任何费用，以及就任何已发行和流通的优先股支付的任何利息费用和分配，但不包括基于业绩的激励费用）。激励前费用净投资收益不包括任何已实现的资本收益或损失，或未实现的资本增值或折旧。激励前费用净投资收益，以上一个日历季度末公司净资产价值的收益率表示，与每季度1.75%（年化7%）的门槛率相比。公司就每个日历季度的公司激励前费用净投资收益向投资顾问支付基于绩效的激励费用如下：（1）在公司激励前费用净投资收益未超过门槛率的任何日历季度不收取基于绩效的激励费用；（2）该部分激励前费用净投资收益的100%公司激励前费用净投资收益（如有），超过门槛率但在任何日历季度低于2.1875%；及（3）任何日历季度超过2.1875%的公司激励前费用净投资收益（如有）金额的20%。这些计算对任何少于三个月的期间适当按比例计算。

第二部分基于绩效的激励费用确定并在每个日历年年底（或在咨询协议终止时，截至终止日）支付，等于公司累计已实现资本收益减去累计已实现资本损失、未实现资本折旧（每个日历年年底按逐项投资毛额计算的未实现折旧）以及先前向投资顾问支付基于绩效的资本收益激励费用所依据的所有净资本收益的20%。就财务报表而言，第二部分绩效激励费用按累计已实现净收益和未实现资本增值净额的20%计提。截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月和九个月无需计提。

截至2025年9月30日的三个月和九个月，公司确认的基本管理费分别为7977美元和23250美元，基于绩效的奖励费分别为5403美元和16326美元。截至2025年9月30日的三个月和九个月，这类基于绩效的激励费用分别免除了13美元和35美元。截至2024年9月30日的三个月和九个月，公司分别确认了7893美元和23650美元的基本管理费，以及6077美元和18097美元的基于绩效的奖励费。截至2024年9月30日的三个月和九个月，这类基于绩效的激励费用分别为41美元和131美元。投资顾问已同意免除因分配给因合并而获得的投资的购买折扣增加而获得的收入所产生的激励费用。根据上述规定免除的费用不受投资顾问的补偿。

公司亦与SLR Capital Management，LLC（“管理人”）订立行政协议（“行政协议”），根据该协议，管理人向公司提供行政服务。为提供这些服务、设施和人员，公司向管理人偿还公司可分配部分的间接费用和管理人在履行其根据管理协议承担的义务时发生的其他费用，

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单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

包括租金。管理人还将代表公司向公司需要向其提供此类协助的投资组合公司提供管理协助。该公司通常按季度向管理员进行补偿。

截至2025年9月30日的三个月和九个月，公司根据管理协议确认的费用分别为1456美元和4320美元。截至二零二五年九月三十日止三个月及九个月，概无应计或收取管理协助费用。截至2024年9月30日的三个月和九个月，公司根据管理协议确认的费用分别为1,392美元和4,144美元。截至2024年9月30日止三个月及九个月，概无应计或收取管理协助费。

注4。每股资产净值

截至2025年9月30日，公司总净资产和每股净资产值分别为993,287美元和18.21美元。相比之下，截至2024年12月31日的总净资产和每股净资产值分别为992,926美元和18.20美元。

注5。每股收益

下表列出了根据ASC 260-10计算截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的每股净资产基本和摊薄净增加额：

 

截至9月30日的三个月，

 

 

截至9月30日的九个月，

 

2025

 

 

2024

 

 

2025

 

 

2024

 

每股收益（基本&稀释）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

分子-净资产净增加额由
运营：

$

23,305

 

 

$

22,049

 

 

$

67,463

 

 

$

73,148

 

分母-加权平均股份：

 

54,554,634

 

 

 

54,554,634

 

 

 

54,554,634

 

 

 

54,554,634

 

每股收益：

$

0.43

 

 

$

0.40

 

 

$

1.24

 

 

$

1.34

 

 

注6。公允价值

公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。GAAP建立了一个公允价值计量框架，其中包括用于对用于计量公允价值的输入进行分类的层次结构。层次结构将用于计量公允价值的估值输入优先分为三个层次。公允价值计量所处的公允价值层次中的层次，以对公允价值计量具有重要意义的最低层次输入值为基础确定。公允价值等级的等级如下：

1级。金融资产和负债，其价值基于公司有能力获取的活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价。

2级。金融资产和负债，其价值基于非活跃市场的报价或在资产或负债的整个期限内可直接或间接观察到的模型输入值。第2级投入包括以下内容：

a)
活跃市场中同类资产或负债的报价；
b)
非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；
c)
其输入值在资产或负债的整个期限内基本上可以观察到的定价模型；和
d）
定价模型，其输入主要来源于或通过相关性或其他方式在资产或负债的整个期限内得到可观察市场数据的证实。

3级。金融资产和负债，其价值基于需要对整体公允价值计量既不可观察又具有重要意义的输入值的价格或估值技术。这些投入反映了管理层以及（如适用）独立第三方估值公司自己对市场参与者在为资产或负债定价时所使用的假设的假设。

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单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

当用于计量公允价值的输入值属于层次结构的不同层次时，公允价值计量的分类层次以对公允价值计量整体具有重要意义的最低层次输入值为基础。例如，第3级公允价值计量可能包括可观察（第1和2级）和不可观察（第3级）的输入。

以下第3级表中分类的资产和负债的损益可能包括可归因于可观察输入值（第1和2级）和不可观察输入值（第3级）的公允价值变动。

每季度对公允价值等级分类进行一次审查。估值输入可观察性的变化可能导致某些金融资产或负债的重新分类。涉及第3级资产和负债的此类重新分类在发生重新分类的季度末报告为转入/转出第3级。在下面的公允价值层次表中，现金和现金等价物被排除在外，但可以归类为第1级。

下表列示截至2025年9月30日和2024年12月31日以公允价值计量的经常性资产余额：

公允价值计量

截至2025年9月30日

 

 

1级

 

 

2级

 

 

3级

 

 

测量于
资产净值*

 

 

合计

 

资产：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

高级担保贷款

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

1,251,236

 

 

$

—

 

 

$

1,251,236

 

设备融资

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

121,823

 

 

 

—

 

 

 

121,823

 

优先股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

32,156

 

 

 

—

 

 

 

32,156

 

普通股/股权/认股权证

 

 

216

 

 

 

—

 

 

 

651,502

 

 

 

48,360

 

 

 

700,078

 

投资总额

 

$

216

 

 

$

—

 

 

$

2,056,717

 

 

$

48,360

 

 

$

2,105,293

 

 

公允价值计量

截至2024年12月31日

 

 

1级

 

 

2级

 

 

3级

 

 

测量于
资产净值*

 

 

合计

 

资产：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

高级担保贷款

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

1,117,118

 

 

$

—

 

 

$

1,117,118

 

设备融资

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

181,016

 

 

 

—

 

 

 

181,016

 

优先股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

31,682

 

 

 

—

 

 

 

31,682

 

普通股/股权/认股权证

 

 

257

 

 

 

—

 

 

 

626,470

 

 

 

49,091

 

 

 

675,818

 

投资总额

 

$

257

 

 

$

—

 

 

$

1,956,286

 

 

$

49,091

 

 

$

2,005,634

 

 

*根据ASC 820-10，某些使用每股净资产值（或其等值）作为公允价值的实用权宜之计进行计量的投资没有在公允价值等级中分类。本表中列报的公允价值金额旨在允许公允价值等级与综合资产负债表中列报的金额进行调节。这种类型的组合投资是SSLP（定义见下文）。有关此项投资的更多信息，包括其投资战略和公司对SSLP的未提供资金的股权承诺，请参见附注17。在实体成员没有选择清算所有投资并将收益分配给成员的情况下，公司不可赎回此项投资。

29

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单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

下表汇总了截至2025年9月30日止三个月和九个月的第3级资产的公允价值变动情况，以及截至2025年9月30日仍持有的与这些资产相关的归属于未实现损益的收益中包含的收益或损失部分：

使用第3级输入的公允价值计量

 

 

高级
有保障
贷款

 

 

设备
融资

 

 

优先股

 

 

共同
股权/
股权
利益/
认股权证

 

 

合计

 

公允价值，2025年6月30日

 

$

1,268,904

 

 

$

138,988

 

 

$

32,510

 

 

$

645,764

 

 

$

2,086,166

 

计入收益的损益总额：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已实现净收益（亏损）

 

 

1,360

 

 

 

(16

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,344

 

未实现收益（亏损）净变动

 

 

(2,574

)

 

 

(1,844

)

 

 

(519

)

 

 

5,491

 

 

 

554

 

购买投资证券*

 

 

272,045

 

 

 

7,491

 

 

 

806

 

 

 

247

 

 

 

280,589

 

处置投资证券所得款项

 

 

(288,499

)

 

 

(22,796

)

 

 

(641

)

 

 

—

 

 

 

(311,936

)

转入/转出第3级

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

公允价值，2025年9月30日

 

$

1,251,236

 

 

$

121,823

 

 

$

32,156

 

 

$

651,502

 

 

$

2,056,717

 

有关期间的未实现收益（亏损）
时仍由公司持有的Level 3资产
期末：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未实现收益（亏损）净变动

 

$

(2,430

)

 

$

(1,844

)

 

$

(519

)

 

$

5,491

 

 

$

698

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

高级
有保障
贷款

 

 

设备
融资

 

 

优先股

 

 

共同
股权/
股权
利益/
认股权证

 

 

合计

 

公允价值，2024年12月31日

 

$

1,117,118

 

 

$

181,016

 

 

$

31,682

 

 

$

626,470

 

 

$

1,956,286

 

计入收益的损益总额：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已实现净收益（亏损）

 

 

1,755

 

 

 

(34

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,721

 

未实现收益（亏损）净变动

 

 

(4,098

)

 

 

(12,183

)

 

 

(1,247

)

 

 

19,287

 

 

 

1,759

 

购买投资证券*

 

 

791,182

 

 

 

15,041

 

 

 

2,362

 

 

 

5,745

 

 

 

814,330

 

处置投资证券所得款项

 

 

(654,721

)

 

 

(62,017

)

 

 

(641

)

 

 

—

 

 

 

(717,379

)

转入/转出第3级

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

公允价值，2025年9月30日

 

$

1,251,236

 

 

$

121,823

 

 

$

32,156

 

 

$

651,502

 

 

$

2,056,717

 

有关期间的未实现收益（亏损）
时仍由公司持有的Level 3资产
期末：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未实现收益（亏损）净变动

 

$

(1,133

)

 

$

(12,183

)

 

$

(1,247

)

 

$

19,287

 

 

$

4,724

 

 

*包括PIK资本化和折扣增值。

虽然公司没有选择对其任何当前债务义务适用会计公允价值选择，但如果公司的债务义务在2025年9月30日以公允价值列账，则信贷便利、SPV信贷便利、2026年无担保票据、2027年无担保票据、2027年F系列无担保票据、2027年G系列无担保票据、2028年H系列无担保票据、2028年I系列无担保票据和2028年J系列无担保票据（定义见下文）的公允价值将分别为498,386美元、165,050美元、73,688美元、47,875美元、130,613美元、49,368美元、50,250美元、50,000美元和75,000美元。所有债务义务将被视为第3级负债，并将以市场收益率作为不可观察的输入进行估值。

30

目 录

单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

下表汇总了截至2024年12月31日止年度第3级资产的公允价值变动情况，以及与截至2024年12月31日仍持有的这些资产相关的归属于未实现损益的收益中包含的收益或损失部分：

使用第3级输入的公允价值计量

 

 

高级
有保障
贷款

 

 

设备
融资

 

 

首选
股权

 

 

共同
股权/
股权
利益/
认股权证

 

 

合计

 

公允价值，2023年12月31日

 

$

1,277,539

 

 

$

256,819

 

 

$

3,801

 

 

$

572,427

 

 

$

2,110,586

 

计入收益的损益总额：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已实现亏损净额

 

 

(1,400

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(668

)

 

 

(2,068

)

未实现收益（亏损）净变动

 

 

(3,598

)

 

 

(12,646

)

 

 

49

 

 

 

17,726

 

 

 

1,531

 

购买投资证券*

 

 

411,598

 

 

 

2,852

 

 

 

27,832

 

 

 

37,434

 

 

 

479,716

 

处置投资证券所得款项

 

 

(567,021

)

 

 

(66,009

)

 

 

—

 

 

 

(449

)

 

 

(633,479

)

转入/转出第3级

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

公允价值，2024年12月31日

 

$

1,117,118

 

 

$

181,016

 

 

$

31,682

 

 

$

626,470

 

 

$

1,956,286

 

有关期间的未实现收益（亏损）
仍由公司持有的Level 3资产于
期末：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未实现收益（亏损）净变动

 

$

1,533

 

 

$

(12,646

)

 

$

49

 

 

$

16,751

 

 

$

5,687

 

 

*包括PIK资本化和折扣增值

虽然公司并未选择将会计公允价值选择权应用于其任何当前债务义务，
如果公司的债务在2024年12月31日以公允价值列账，则该信贷融通的公允价值、SPV信贷
融资、2025年无抵押票据、2026年无抵押票据、2027年无抵押票据、2027年F系列无抵押票据和2027年G系列
无担保票据（每份定义如下）分别为482,043美元、165,050美元、84,575美元、72,750美元、46,875美元、128,250美元和49,368美元。所有债务义务将被视为第3级负债，并将以市场收益率作为不可观察的输入进行估值。

第三级公允价值计量的量化信息

公司通常利用收益率分析确定其履约债务投资的公允价值。在收益率分析中，根据对类似投资的当前和预期市场收益率以及风险状况的评估，为每项投资确定一个价格。额外考虑了当前的合同利率、相对期限以及与投资相关的其他关键条款和风险。除其他因素外，风险的一个重要决定因素是投资组合公司相对于公司总企业价值使用的杠杆数量，以及我们在每个投资组合公司内投资的权利和补救措施。

公司第3级资产和负债的公允价值计量中通常使用的重大不可观察的量化输入主要反映当前市场收益率，包括指数，以及可比资产和负债显示的经纪人、交易商和定价服务的现成报价，以及企业价值、股本回报率和所得税前利润、折旧和摊销前利润（“EBITDA”）倍数类似公司，以及股本证券的可比市场交易。

31

目 录

单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

下表汇总了截至2025年9月30日公司第三级资产负债公允价值计量的量化信息：

 

 

资产或
责任

 

公允价值
2025年9月30日

 

 

本金估值
技术/方法论

 

不可观察
输入

 

幅度（加权
平均）

高级担保贷款

 

资产

 

$

1,245,434

 

 

收入法

 

市场收益率

 

8.4% – 19.8% (11.5%)

 

 

资产

 

$

5,802

 

 

恢复分析

 

可回收量

 

不适用

设备融资

 

资产

 

$

26,823

 

 

收入法

 

市场收益率

 

8.0% – 8.5% (8.1%)

 

 

 

$

95,000

 

 

市场倍数（1）

 

可比倍数

 

1.1x – 1.3x（1.2x）

优先股

 

资产

 

$

31,197

 

 

收入法

 

市场收益率

 

9.0% – 9.0% (9.0%)

 

 

 

 

$

959

 

 

恢复分析

 

可回收量

 

不适用

共同权益/权益
权益/认股权证

 

资产

 

$

481,002

 

 

市场倍数（2）

 

可比倍数

 

1.3x – 12.3x（4.0x）

 

 

 

$

170,500

 

 

市场方法

 

股本回报率

 

0.0% – 24.4% (17.5%)

 

(1)
包括$ 95,000 使用隐含倍数估值的投资。
(2)
包括$ 134 使用Black-Scholes模型估值的投资中，$ 639 使用交易价格估值的投资，$ 2,040 使用复苏分析估值的投资，$ 194,189 使用EBITDA倍数和$ 284,000 使用隐含倍数的投资。

下表汇总了截至2024年12月31日公司第三级资产负债公允价值计量的量化信息：

 

 

 

资产或
责任

 

2024年12月31日公允价值

 

 

本金估值
技术/方法论

 

不可观察的输入

 

区间（加权平均）

高级担保贷款

 

资产

 

$

1,095,842

 

 

收入法

 

市场收益率

 

8.5% – 18.5% (11.8%)

 

 

资产

 

$

21,276

 

 

恢复分析

 

可回收量

 

不适用

设备融资

 

资产

 

$

73,416

 

 

收入法

 

市场收益率

 

8.5% – 9.0% (9.0%)

 

 

 

$

107,600

 

 

市场倍数（1）

 

可比倍数

 

1.2x – 1.5x（1.5x）

优先股

 

资产

 

$

29,182

 

 

收入法

 

市场收益率

 

9.0% – 9.0% (9.0%)

 

 

 

 

$

2,500

 

 

恢复分析

 

可回收量

 

不适用

共同权益/权益
权益/认股权证

 

资产

 

$

175,000

 

 

市场倍数（2）

 

可比倍数

 

5.5x – 12.3x（9.1x）

 

 

 

$

451,470

 

 

市场方法

 

股本回报率

 

7.8% – 21.7% (11.3%)

 

(1)
包括$ 107,600 使用隐含倍数估值的投资。
(2)
包括$ 293 使用Black-Scholes模型估值的投资中，$ 639 使用交易价格估值的投资，$ 2,040 使用复苏分析和$ 172,028 使用EBITDA倍数估值的投资。

上述任何单独的不可观察输入值的显着增加或减少，包括用于推导买卖价差的不可观察输入值（如适用），可能会导致此类资产和负债的公允价值计量显着降低或提高。通常，市场收益率上升或EBITDA倍数下降可能会导致公司某些投资的公允价值下降。上表加权平均数按标的资产公允价值计算。

32

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单反投资公司。

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2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

注7。债务

截至2025年9月30日和2024年12月31日，我们的债务义务包括以下内容：

 

 

2025年9月30日

 

 

 

2024年12月31日

 

 

设施

 

票面金额

 

 

账面价值

 

 

 

票面金额

 

 

账面价值

 

 

信贷便利

 

$

498,386

 

 

$

492,182

 

(1)

 

$

482,043

 

 

$

474,715

 

(1)

SPV信贷便利

 

 

165,050

 

 

 

163,814

 

(2)

 

 

165,050

 

 

 

163,335

 

(2)

2025年无担保票据

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

 

85,000

 

 

 

84,956

 

(3)

2026年无担保票据

 

 

75,000

 

 

 

74,837

 

(4)

 

 

75,000

 

 

 

74,741

 

(4)

2027年无担保票据

 

 

50,000

 

 

 

49,988

 

(5)

 

 

50,000

 

 

 

49,979

 

(5)

2027年F系列无担保票据

 

 

135,000

 

 

 

134,992

 

(6)

 

 

135,000

 

 

 

134,998

 

(6)

2027年G系列无担保票据

 

 

49,000

 

 

 

48,914

 

(7)

 

 

49,000

 

 

 

48,970

 

(7)

2028 H系列无抵押票据

 

 

50,000

 

 

 

49,927

 

(8)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

2028系列I无担保票据

 

 

50,000

 

 

 

49,926

 

(9)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

2028系列J无担保票据

 

 

75,000

 

 

 

74,382

 

(10)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

$

1,147,436

 

 

$

1,138,962

 

 

 

$

1,041,093

 

 

$

1,031,694

 

 

 

(1)
账面价值等于扣除未摊销债务发行成本后的票面金额$ 6,204 和$ 7,328 分别截至2025年9月30日和2024年12月31日。
(2)
账面价值等于扣除未摊销债务发行成本后的票面金额/市场折价$ 1,236 和$ 1,715 分别截至2025年9月30日和2024年12月31日。
(3)
账面价值等于面值净额未摊销市场折价$ 44 截至2024年12月31日。
(4)
账面价值等于面值净额未摊销市场折价$ 163 和$ 259 分别截至2025年9月30日和2024年12月31日。
(5)
账面价值等于面值净额未摊销市场折价$ 12 和$ 21 分别截至2025年9月30日和2024年12月31日。
(6)
账面价值等于扣除未摊销债务发行成本后的票面金额$ 8 和$ 2 分别截至2025年9月30日和2024年12月31日。
(7)
账面价值等于扣除未摊销债务发行成本后的票面金额$ 86 和$ 30 分别截至2025年9月30日和2024年12月31日。

（8）账面价值等于截至2025年9月30日未摊销债务发行成本净额73美元的票面金额。

（9）账面价值等于截至2025年9月30日未摊销债务发行成本净额74美元的票面金额。

（10）账面价值等于截至2025年9月30日未摊销债务发行成本净额618美元的票面金额。

无担保票据

 

于2025年8月21日，公司完成非公开发行7.5万美元于2028年到期的无抵押票据（“2028年J系列无抵押票据”），固定利率为5.95%，到期日为2028年8月21日。2028年J系列无担保票据的利息将于2月21日和8月21日每半年到期一次。2028系列J无抵押票据以私募方式发行，仅面向合格机构买家。

于2025年7月30日，公司完成非公开发行5万美元于2028年到期的无抵押票据（“2028年系列I无抵押票据”），固定利率为5.96%，到期日为2028年7月30日。2028年第I系列无抵押票据的利息每半年到期一次，日期分别为1月30日和7月30日。2028系列I无担保票据以私募方式发行，仅面向合格机构买家。

于2025年2月18日，公司完成非公开发行5万美元的无抵押票据，固定利率为6.14%，到期日为2028年2月18日（“2028年H系列无抵押票据”）。2028年H系列无抵押票据的利息将于2月18日和8月18日每半年到期一次。2028 H系列无抵押票据以私募方式发行，仅面向合格机构买家。

2024年12月16日，公司完成非公开发行49,000美元的无抵押票据，固定利率为6.24%，到期日为2027年12月16日（“2027年G系列无抵押票据”）。2027年G系列无抵押票据的利息为

33

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单反投资公司。

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2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

将于6月16日和12月16日每半年到期一次。2027年G系列无担保票据以私募方式发行，仅面向合格机构买家。

于2022年4月1日，公司订立一份承担协议（“票据承担协议”），自合并完成时起生效。票据假设协议涉及公司承担本金总额为8.5万美元、利率为3.90%、于2025年3月31日到期的五年期高级无抵押票据（“2025年无抵押票据”），以及SUNS在日期为2020年3月31日的票据购买协议（“票据购买协议”）下的其他义务，由SUNS和某些机构投资者之间承担。2025年无抵押票据的利息每半年于3月31日和9月30日到期。根据票据承担协议，公司明确代表SUNS承担到期及准时支付所有2025年未偿还无抵押票据的本金（及溢价，如有）及利息，以及到期及准时履行及遵守将由SUNS履行或遵守的票据购买协议的每项契诺及每项条件。2025年无抵押票据已于2025年3月31日到期全额偿还。

2022年1月6日，公司完成了13.5万美元的无抵押票据的非公开发行，固定利率为3.33%，到期日为2027年1月6日（“2027年F系列无抵押票据”）。2027年F系列无抵押票据的利息将于1月6日和7月6日每半年到期一次。2027年F系列无抵押票据以私募方式发行，仅面向合格机构买家。

公司于2021年9月14日完成非公开发行50,000美元的无抵押票据，固定利率为2.95%，到期日为2027年3月14日（“2027年无抵押票据”）。2027年无抵押票据的利息将于3月14日和9月14日每半年到期一次。2027年无担保票据以私募方式发行，仅面向合格机构买家。

于2019年12月18日，公司完成非公开发行7.5万美元的无抵押票据，固定利率为4.375%，到期日为2026年12月15日（“2026年无抵押票据”）。2026年无抵押票据的利息将于6月15日和12月15日每半年到期一次。2026年无担保票据以私募方式发行，仅面向合格机构买家。

循环和定期贷款便利

2024年8月16日，公司于2019年8月28日的优先担保信贷协议（经修订至今，“信贷便利”）的第3号修订结束。在2024年第四季度和截至2025年9月30日的季度之间的修正和几次承诺增加之后，信贷安排现在由720,000美元的循环信贷和140,000美元的定期贷款组成。借款的年利率一般等于基准利率加上1.75%-2.00 %的范围或备用基准利率加上0.75%-1.00 %。该信贷安排的下限为0%，于2029年8月到期，包括最后一年的应课税摊销。在2024年12月3日第4号修正案之后，通过增加新的贷方或增加当前贷方的承诺，信贷安排可能会增加至多900,000美元。信贷融通包含某些惯常的肯定和否定契约和违约事件。此外，信贷融通包含某些财务契约，其中包括要求公司保持最低股东权益和最低资产覆盖率。截至2025年9月30日，信贷安排下的未偿还美元等值借款总额为498,386美元，其中包括358,386美元的循环信贷和140,000美元的定期贷款。

于2022年4月1日，公司订立了一份承担协议（“CF承担协议”），自合并完成时起生效。CF假设协议涉及公司承担最初于2011年8月26日订立的循环信贷融资（经不时修订，“SPV信贷融资”），该融资由SUNS的全资附属公司SUNS SPV LLC（“SUNS SPV”）（作为借款人）、Citibank，N.A.（作为行政代理人和抵押品代理人）及其其他订约方之间订立。目前，在2024年8月30日修订之后，SPV信贷安排下的承付款为275,000美元。SPV信贷融资的规定利率为SOFR加2.25%-2.75 %，无SOFR下限要求，目前的最终到期日为2028年8月30日。SPV信贷融通以SUNS SPV持有的全部资产作抵押。根据SPV信贷融通及相关交易文件的条款，公司作为SUNS的继承者及SUNS SPV（如适用）已作出若干惯常的陈述及保证，并须遵守各项契诺，包括杠杆限制、报告规定及类似信贷融通的其他惯常规定。SPV信贷便利还包括这种性质的信贷便利的通常和习惯的违约事件。截至2025年9月30日，SPV信贷安排下的未偿还美元等值借款总额为165,050美元。

34

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2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

关于我们已发行债务的某些契约可能会限制我们的业务活动，包括可能阻碍我们为额外贷款和投资提供资金或进行必要的分配以维持我们在《守则》M子章下的RIC地位的能力的限制。

截至2025年9月30日止9个月及截至2024年12月31日止年度的所有借款的平均年化利息成本分别为5.72%及5.91%。这些费用不包括其他信贷融资费用，例如与建立和/或修改信贷融资、SPV信贷融资、2025年无担保票据、2026年无担保票据、2027年无担保票据、2027年F系列无担保票据、2027年G系列无担保票据、2028年H系列无担保票据、2028年I系列无担保票据和2028年J系列无担保票据（统称“债务工具”）有关的未使用费用、代理费和其他预付费用（如有）。截至2025年9月30日止九个月和截至2024年12月31日止年度的债务工具借款最高金额分别为1,223，260美元和1,192，250美元。

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（单位：千，股份和每股金额除外）

 

注8。财务亮点

以下是截至2025年9月30日和2024年9月的九个月财务要点时间表：

 

 

九个月结束
2025年9月30日

 

 

九个月结束
2024年9月30日

 

每股数据：（a）

 

 

 

 

 

 

资产净值，年初

 

$

18.20

 

 

$

18.09

 

投资净收益

 

 

1.20

 

 

 

1.33

 

已实现和未实现净收益（亏损）

 

 

0.04

 

 

 

0.01

 

经营产生的净资产净增加额

 

 

1.24

 

 

 

1.34

 

分配给股东：

 

 

 

 

 

 

来自可分配收益

 

 

(1.20

)

 

 

(1.23

)

从资本回流

 

 

(0.03

)

 

 

—

 

资产净值，期末

 

$

18.21

 

 

$

18.20

 

每股市值，期末

 

$

15.29

 

 

$

15.05

 

总回报（b）（c）

 

 

1.94

%

 

 

8.28

%

净资产，期末

 

$

993,287

 

 

$

992,685

 

已发行股份，期末

 

 

54,554,634

 

 

 

54,554,634

 

与平均净资产的比率（c）：

 

 

 

 

 

 

投资净收益

 

 

6.59

%

 

 

7.32

%

营业费用

 

4.78%*

 

 

4.95%*

 

利息和其他信贷便利费用

 

 

5.17

%

 

 

5.58

%

费用总额

 

9.95%*

 

 

10.53%*

 

平均未偿债务

 

$

1,084,933

 

 

$

1,138,482

 

投资组合周转率

 

 

34.9

%

 

 

16.5

%

 

(a)
采用平均流通股法计算得出。
(b)
总回报基于期间每股市场价格的变化，并考虑了根据股息再投资计划进行再投资的分配（如有）。截至2024年12月31日和2023年12月31日的每股市场价格为$ 16.16 和$ 15.03 ，分别。总回报不包括销售负荷。
（c）
未按年计算的期限少于一年。

*营业费用与平均净资产的比率和总费用与平均净资产的比率显示为扣除基于绩效的激励费用减免（见附注3）。截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月，在不考虑基于业绩的激励费用豁免的情况下，营业费用与平均净资产的比率分别为4.79%和4.96%。截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月，在不考虑基于业绩的激励费用减免的情况下，总费用与平均净资产的比率分别为9.96%和10.54%。

36

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2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

注9。承诺与或有事项

表外安排

公司对各种循环和延迟提取定期贷款以及SLR Credit和SLR Healthcare（定义如下）均有无资金准备的债务和股权承诺。截至2025年9月30日和2024年12月31日，这些未提供资金的承付款总额分别为408424美元和234554美元，包括：

 

 

9月30日，
2025

 

 

12月31日，
2024

 

Cogent Biosciences, Inc.

 

$

56,150

 

 

$

—

 

SLR信贷解决方案*

 

 

44,263

 

 

 

44,263

 

Ardelyx, Inc.

 

 

29,272

 

 

 

6,648

 

Lyneer Staffing Solutions，LLC

 

 

25,943

 

 

 

—

 

OIS管理服务有限责任公司

 

 

20,882

 

 

 

—

 

Infillion公司。

 

 

20,712

 

 

 

—

 

单反商务信贷*

 

 

20,000

 

 

 

8,000

 

单反医疗ABL*

 

 

15,200

 

 

 

10,000

 

Wilbur-Ellis Holdings II，LLC

 

 

14,602

 

 

 

—

 

Arcutis Biotherapeutics, Inc.

 

 

12,658

 

 

 

12,658

 

BDG Media，Inc。

 

 

11,661

 

 

 

11,751

 

Stella & Chewy's，LLC

 

 

10,765

 

 

 

—

 

单反设备金融*

 

 

10,500

 

 

 

3,000

 

DeepIntent，Inc。

 

 

10,358

 

 

 

7,254

 

沃尔科基金有限责任公司

 

 

8,733

 

 

 

—

 

Velocity One，LLC

 

 

7,250

 

 

 

—

 

United Digestive MSO Parent，LLC

 

 

6,554

 

 

 

7,496

 

大规模杀伤性武器融资有限责任公司

 

 

6,368

 

 

 

7,243

 

QuantCast公司

 

 

6,110

 

 

 

4,071

 

汤森公司有限责任公司

 

 

5,568

 

 

 

7,923

 

塑料管理有限责任公司

 

 

5,397

 

 

 

10,806

 

Pinnacle Fertility，Inc。

 

 

5,280

 

 

 

—

 

33 Across Inc。

 

 

4,848

 

 

 

4,226

 

Copper River Seafoods，Inc。

 

 

4,547

 

 

 

6,912

 

One Touch Direct，LLC

 

 

4,306

 

 

 

7,970

 

Sightly Enterprises，Inc。

 

 

3,691

 

 

 

2,687

 

SPR Therapeutics，Inc。

 

 

3,650

 

 

 

6,083

 

Streamland媒体控股有限责任公司

 

 

3,285

 

 

 

—

 

iCIMS，Inc。

 

 

3,160

 

 

 

3,530

 

CVAUSA管理有限责任公司

 

 

3,151

 

 

 

10,164

 

南方起重吊装有限责任公司

 

 

3,064

 

 

 

—

 

舍伍德管理有限公司。

 

 

2,602

 

 

 

—

 

西部兽医伙伴有限责任公司

 

 

2,145

 

 

 

18,245

 

SLR Senior借贷计划有限责任公司*

 

 

2,125

 

 

 

2,125

 

Bayside Opco，LLC

 

 

2,093

 

 

 

2,093

 

南方运输有限责任公司

 

 

2,092

 

 

 

—

 

SunMed Group Holdings，LLC

 

 

1,621

 

 

 

1,621

 

SPAR Marketing Force，Inc。

 

 

1,600

 

 

 

5,449

 

EyeSouth Eye Care Holdco LLC

 

 

1,279

 

 

 

1,279

 

Tilley Distribution，Inc。

 

 

1,007

 

 

 

1,158

 

泌尿外科管理控股公司。

 

 

863

 

 

 

863

 

NS and Associates LLC

 

 

727

 

 

 

—

 

High Street Buyer，Inc。

 

 

629

 

 

 

631

 

CC SAG Holdings Corp.（Spectrum Automotive）

 

 

548

 

 

 

548

 

Omniguide Holdings，Inc。

 

 

350

 

 

 

—

 

TAUC管理有限责任公司

 

 

294

 

 

 

294

 

Crews Global，LLC鞋业

 

 

284

 

 

 

284

 

All States AG Parts，LLC

 

 

237

 

 

 

331

 

帕萨迪纳私人贷款公司。

 

 

—

 

 

 

8,369

 

Foundation Consumer Brands，LLC

 

 

—

 

 

 

3,009

 

Erie Construction Mid-west，LLC

 

 

—

 

 

 

2,403

 

Kaseya，Inc。

 

 

—

 

 

 

1,917

 

RxSense控股有限责任公司

 

 

—

 

 

 

1,250

 

承诺总额

 

$

408,424

 

 

$

234,554

 

 

*公司控制这些承诺的资金来源，并可酌情取消这些承诺。

37

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单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

管辖上述贷款承诺的信贷协议包含惯常的贷款条款和/或取决于投资组合公司实现某些里程碑，这些里程碑允许公司在基础公司经历影响公司财务状况或业务前景的重大不利事件的情况下免除先前作出的承诺的融资义务。由于这些承诺可能会到期而不被提取，因此未提供资金的承诺不一定代表公司未来的现金需求或未来的收益资产。截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司有足够的可用现金和/或流动证券为其承诺提供资金，并已对其进行审查以进行任何适当的公允价值调整。

公司可能不时成为其正常业务过程中附带的某些法律诉讼的一方。截至2025年9月30日和2024年12月31日，管理层不知道有任何需要会计确认或财务报表披露的重大未决或威胁诉讼。

注10。股本交易

截至2025年9月30日和2024年9月30日，已授权200,000，000股面值0.01美元的股本。

于2025年2月28日，公司、投资顾问及管理人（一方面）与Raymond James & Associates，Inc.、Citizens JMP Securities，LLC及Jefferies LLC（作为其项下配售代理）（统称“代理”）订立权益分派协议（“Equity Distribution协议”）。根据Equity Distribution协议，公司可以但没有义务通过代理不时发行和出售总额不超过150,000美元的普通股，或向他们发行和出售，作为他们自己账户的本金。

截至2025年9月30日止三个月及九个月，公司根据Equity Distribution协议未出售任何普通股股份。截至2025年9月30日，代表公司普通股150,000美元的股票仍可根据Equity Distribution协议发行和出售。

列报期间的股本交易情况如下：

 

 

股份

 

 

金额

 

 

三个月
截至2025年9月30日

 

 

截至2024年9月30日止三个月

 

 

三个月
截至2025年9月30日

 

 

截至2024年9月30日止三个月

 

分享活动

 

 

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股份

 

 

金额

 

 

九个月
截至2025年9月30日

 

 

截至2024年9月30日止九个月

 

 

九个月
截至2025年9月30日

 

 

截至2024年9月30日止九个月

 

分享活动

 

 

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注11。SLR信贷解决方案

2012年12月28日，我们以27.5万美元现金收购了Crystal Capital Financial Holdings LLC（“Crystal Financial”）的股权。Crystal Financial拥有SLR Credit Solutions，f/k/a Crystal Financial LLC（“SLR Credit”）约98%的未偿所有权权益。剩余的财务权益由SLR Credit的多名员工持有，通过他们对Crystal Management LP的投资。SLR Credit拥有23笔贷款的多元化投资组合，截至2012年11月30日，总票面价值约为400,000美元，并拥有275,000美元的承诺循环信贷额度。2016年7月28日，公司以约5737美元的价格购买了Crystal Management LP在SLR Credit中约2%的股权。本次交易完成后，公司持有SLR Credit 100%的股权。2016年9月30日，Crystal Capital Financial Holdings LLC解散。截至2025年9月30日，对循环信贷额度的承诺总额为30万美元。

截至2025年9月30日，SLR Credit向26家不同的发行人提供了34笔融资承诺，融资贷款总额约为389,967美元，资产总额为419,123美元。截至2024年12月31日，SLR信贷有27项资金承诺至22项

38

目 录

单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

不同发行人的融资贷款总额约为317,565美元，总资产为364,258美元。截至2025年9月30日和2024年12月31日，未偿还的最大贷款总额分别为27,689美元和27,879美元。同一时期，每个发行人的平均风险敞口分别为14999美元和14435美元。SLR Credit的信贷额度对公司无追索权，截至2025年9月30日和2024年12月31日，其未偿还借款分别约为217,695美元和149,997美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月，SLR Credit的净收入（亏损）分别为（1723美元）和8761美元，毛收入分别为9423美元和13717美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日的9个月，SLR Credit的净收入分别为6979美元和21340美元，毛收入分别为31955美元和42313美元。由于时间安排和非现金项目的原因，GAAP净收入与可用于分配的现金之间可能存在重大差异。因此，并受制于SLR Credit的资金承诺、发起时间和融资偿还的波动，公司无法保证SLR Credit将能够保持对我们的持续股息支付。

 

注12。单反设备金融

2017年7月31日，我们收购了NEF Holdings，LLC的100%股权，NEF Holdings，LLC通过其全资子公司Nations Equipment Finance，LLC开展业务。自2021年2月25日起，Nations Equipment Finance，LLC及其相关公司作为单反设备财务（“单反设备”）开展业务。SLR Equipment是一家独立的设备金融公司，主要向美国公司提供高级担保贷款和租赁。我们投资了209,866美元现金以实现交易，其中145,000美元通过我们的全资合并应税子公司NEFCORP LLC和我们的全资合并子公司NEFPASS LLC投资于SLR Equipment的股权，64,866美元用于通过NEFPASS LLC购买SLR Equipment持有的某些租赁和贷款。2024年1月31日，SLR Equipment签订了一项22.5万美元的高级担保信贷安排，到期日为2027年1月31日。2024年3月1日，信贷额度扩大至35万美元的承付款。

截至2025年9月30日，SLR Equipment向244个不同客户提供了507笔融资设备支持的租赁和贷款，租赁和贷款净投资总额约为300,636美元，总资产为337,547美元。截至2024年12月31日，SLR Equipment向217个不同客户提供了398笔融资设备支持的租赁和贷款，租赁和贷款净投资总额约为324,939美元，总资产为366,258美元。截至2025年9月30日和2024年12月31日，最大的未平仓合约总额分别为16,402美元和17,883美元。同期，每位客户的平均风险敞口分别为1232美元和1497美元。SLR Equipment的信贷额度对公司无追索权，截至2025年9月30日和2024年12月31日，其未偿还借款分别约为237,631美元和260,974美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月，单反设备的净收入（亏损）分别为1,335美元和（2,328美元），毛收入分别为5,959美元和5,596美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日的9个月，单反设备的净收入（亏损）分别为1,981美元和（6061美元），毛收入分别为21,394美元和15,734美元。由于时间安排和非现金项目，GAAP净收入和可用于分配的现金之间可能存在重大差异。因此，并受制于单反设备的资金承诺、发起时间和融资偿还的波动，公司无法保证单反设备将能够保持对我们的持续股息支付。

 

注13。Kingsbridge Holdings，LLC

于2020年11月3日，公司通过特拉华州公司KBH Topco LLC（“KBHT”）收购Kingsbridge Holdings，LLC（“KBH”）87.5%的股本证券。KBH是一家主要向美国投资级公司提供设备的专注于残差的独立中票出租商。该公司为实现该交易投资了216,596美元，其中136,596美元用于收购KBHT 87.5%的股权和80,000美元的KBH债务。KBH现有的管理团队承诺在交易完成后继续领导KBH。交易完成后，公司拥有KBHT 87.5%的股权，KBH管理团队拥有KBHT剩余12.5%的股权。2024年3月13日，根据原采购协议条款，公司向KBH管理团队收购KBHT 3.125%的股权。2025年3月11日，根据原始购买协议的条款，公司向KBH管理团队额外收购KBHT 3.125%的股权。通过这些购买生效，公司拥有KBHT 93.75%的股权，而KBH管理团队拥有剩余的6.25%。

截至2025年9月30日和2024年12月31日，KBHT的总资产分别为897,557美元和920,072美元。在同一期间，对KBHT的债务追索权总额分别为257,456美元和271,584美元，无追索权债务总额分别为416,031美元和42,1587美元。这些债务均不可向公司追索。截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月，

39

目 录

单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

KBHT的净收入分别为3510美元和2890美元，毛收入分别为87,439美元和83,092美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日的9个月，KBHT的净收入分别为9750美元和7493美元，毛收入分别为275388美元和241586美元。由于时间安排和非现金项目，GAAP净收入和可用于分配的现金之间可能存在重大差异。因此，受制于KBHT的资金承诺、发起时间和融资偿还的波动，公司无法保证KBHT将能够保持对我们的持续股息支付。

注14。单反医疗ABL

SUNS于2013年9月30日收购SLR Healthcare ABL，f/k/a Gemino Healthcare Finance，LLC（“SLR Healthcare”）的股权。SLR Healthcare是一家商业金融公司，主要为在医疗保健行业运营的中小型公司发起、承销和管理以资产为基础的担保贷款。SUNS对SLR Healthcare ABL的初始投资为32839美元。SLR Healthcare的管理团队共同投资了该交易，并继续领导SLR Healthcare。截至2025年9月30日，SLR Healthcare的管理团队和公司分别拥有SLR Healthcare约8%和92%的股权。SLRC于2022年4月1日就合并事项收购SLR Healthcare。自2024年9月19日的修订生效，SLR Healthcare拥有160,000美元的无追索权信贷额度，在其手风琴额度下可扩大至200,000美元。该贷款到期日为2026年3月31日。

SLR Healthcare目前管理着高度多样化的直接发起和承销的高级担保承诺投资组合。截至2025年9月30日，该投资组合的承诺总额约为298,750美元，贷款净投资总额为151,790美元，总资产为160,231美元。截至2024年12月31日，该投资组合的承付款总额约为288,250美元，贷款净投资总额为130,207美元，总资产为138,494美元。截至2025年9月30日，该投资组合由48家发行人组成，平均余额约为3,162美元，而截至2024年12月31日，该投资组合由47家发行人组成，平均余额约为2,770美元。SLR Healthcare投资组合中的所有承诺都是浮动利率、高级担保、现金支付贷款。SLR Healthcare的信贷额度对我们没有追索权，截至2025年9月30日和2024年12月31日，其未偿还借款分别约为12.28万美元和9.96万美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月，SLR Healthcare的净收入分别为1501美元和1289美元，毛收入分别为6020美元和4997美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日的9个月，SLR Healthcare的净收入分别为4,387美元和3,898美元，毛收入分别为17,116美元和14,874美元。由于时间安排和非现金项目，GAAP净收入和可用于分配的现金之间可能存在重大差异。因此，并受制于SLR Healthcare的资金承诺、发起时间和融资偿还的波动，公司无法保证SLR Healthcare将能够保持对我们的持续股息支付。

 

注15。单反商务信贷

SUNS于2017年10月20日收购North Mill Capital LLC（“NMC”）100%的股权。NMC是一家领先的资产支持贷款商业金融公司，主要为制造业、服务业和分销行业的美国中小型企业提供高级担保资产支持融资。SUNS为完成这笔交易投资了大约5.1万美元。随后，SUNS将其持有的NMC 1%的股权出资给ESP SSC Corporation。紧随其后，SUNS和ESP SSC Corporation将其股权出资给NorthMill LLC（“North Mill”）。2018年5月1日，North Mill与NMC合并并入NMC，NMC为存续公司。随后SUNS和ESP SSC Corporation分别拥有NMC 99%和1%的股权。NMC的管理团队继续领导NMC。2019年6月28日，新成立的实体North Mill Holdco LLC（“NM Holdco”）和ESP SSC Corporation收购了Summit Financial Resources 100%的股权，Summit Financial Resources是一家位于盐湖城的向中小企业提供资产支持融资的提供商。作为此次交易的一部分，SUNS在NMC的99%股权中的99%权益由NM Holdco出资。这笔约1.55万美元的交易由NMC信贷额度的借款提供资金。自2021年2月25日起，NMC及其相关公司作为SLR商业信贷开展业务。2021年6月3日，NMC收购了Fast Pay Partners LLC 100%的股份，后者是一家总部位于洛杉矶的向数字媒体公司提供资产支持融资的提供商。此次交易收购价为66671美元，融资来源为1.9万美元的SUNS股权以及47671美元的NMC信贷额度借款。于2022年4月1日，SLRC就合并收购SLR Business Credit。2024年9月27日，NMC从Webster Bank，N.A.的商业服务部门收购了基于资产的保理业务组合和业务。交易购买价格约为127,000美元，资金来自公司的30,000美元股权，其余97,000美元来自NMC信贷额度的借款。

SLR Business Credit目前管理着高度多样化的直接发起和承销的高级担保承诺组合。截至2025年9月30日，该投资组合的承付款总额约为994776美元，其中，按净额计算，

40

目 录

单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

资金约为552,668美元，资产总额为597,455美元。截至2024年12月31日，该投资组合的承付款总额约为857,953美元，其中488,402美元已获资助，资产总额为527,077美元。截至2025年9月30日，投资组合由191家发行人组成，平均余额约为2894美元，而2024年12月31日为188家发行人，平均余额约为2598美元。NMC与一家银行贷款集团有一项367,000美元的高级信贷安排，将于2028年11月13日到期。借款由NMC几乎所有的资产作担保。NMC的信贷额度对我们没有追索权，截至2025年9月30日和2024年12月31日，其未偿还借款分别约为290,335美元和231,034美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月，SLR Business Credit的净收入分别为2545美元和824美元，毛收入分别为15417美元和9567美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日的9个月，SLR Business Credit的净收入分别为8026美元和6329美元，毛收入分别为41568美元和31172美元。由于时间安排和非现金项目，GAAP净收入和可用于分配的现金之间可能存在重大差异。因此，并受制于SLR Business Credit的资金承诺、发起时间和融资偿还的波动，公司无法保证SLR Business Credit将能够保持对我们的一致股息支付。

注16。股票回购计划

2025年5月7日，我们的董事会授权延长一项计划，目的是回购最多50,000美元的已发行普通股。根据回购计划，我们可以但没有义务不时在公开市场回购我们已发行普通股的股份，前提是我们遵守经修订的1934年证券交易法第10b-18条规定的道德准则和准则，包括某些价格、市场交易量和时间限制。此外，任何回购都将根据1940年法案进行。除非我们的董事会进一步修改或延长，否则我们预计回购计划将持续到2026年5月7日或回购我们已发行普通股的50,000美元之前，以较早者为准。回购额外股份的时间和数量将取决于多个因素，包括市场情况。不能保证我们将进行超出本文报道范围的任何回购。截至2025年9月30日止三个月和九个月或截至2024年12月31日止财政年度没有股票回购。

41

目 录

单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

注17。SLR Senior借贷计划有限责任公司

于2022年10月12日，公司与Sunstone Senior Credit L.P.（“投资者”）订立经修订及重列的有限责任公司协议，以创建一家合资公司—— SLR Senior Lending Program LLC（“SSLP”）。SSLP预计将主要投资于优先担保现金流贷款。公司和投资者各自作出了50,000美元的初始股权承诺，从而产生了100,000美元的总股权承诺。有关SSLP的投资决策和所有重大决策必须获得公司代表和投资者的批准。

2022年12月1日，SSLP开始运营。2022年12月12日，SSLP作为服务商与SSLP新成立的全资子公司SLR Senior Lending Program SPV LLC（“SSLP SPV”）作为借款人，与高盛 Sachs Bank USA作为行政代理人订立了100,000美元的高级有担保循环信贷融资（“SSLP融资”）。2023年10月20日，SSLP融资规模扩大至15万美元。自2024年3月25日起生效并经修订，SSLP融资计划于2028年12月12日到期，一般按SOFR加2.90%的利率计息。SSLP和SSLP SPV（如适用）已作出某些惯常的陈述和保证，并被要求遵守各种契约，包括杠杆限制、报告要求和类似信贷便利的其他惯常要求。SSLP便利还包括这种性质的信贷便利的通常和惯常违约事件。截至2025年9月30日和2024年12月31日，SSLP融资的未偿借款总额分别为11.25万美元和9.66万美元。

截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司和投资者的合并股本金额分别为95,750美元和95,750美元。截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司和投资者对SSLP的合计剩余承诺总额分别为4,250美元和4,250美元。公司和投资者控制着SSLP的资金筹措，对于公司或投资者未出资的承诺事项，未经公司和投资者双方同意，SSLP不得催缴。

截至2025年9月30日和2024年12月31日，SSLP的总资产分别为211521美元和197461美元。在同一时期，SSLP的投资组合分别包括向28个和32个不同借款人提供的浮动利率高级担保贷款。截至2025年9月30日止三个月和九个月，SSLP分别向4家和11家投资组合公司投资了18,513美元和57,354美元。截至2025年9月30日的三个月和九个月，出售或预付的投资总额分别为15258美元和49030美元。截至2024年9月30日的三个月和九个月，SSLP分别向7家和16家投资组合公司投资了4,331美元和45,532美元。截至2024年9月30日的三个月和九个月，预付投资总额分别为21307美元和29780美元。

42

目 录

单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

截至2025年9月30日的SSLP投资组合

 

说明

 

工业

 

传播
以上
索引（1）

 

楼层

 

 

利息
费率（2）

 

 

成熟度
日期

 

帕尔
金额

 

 

成本

 

 

公平
价值（3）

 

Alkeme Intermediary Holdings，LLC（4）

 

保险

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.00

%

 

5/2027

 

$

6,554

 

 

$

6,454

 

 

$

6,554

 

All States AG Parts，LLC（4）

 

贸易公司和分销商

 

S + 650

 

 

1.00

%

 

 

10.76

%

 

9/2026

 

 

2,078

 

 

 

2,078

 

 

 

2,078

 

BayMark Health Services，Inc.（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.26

%

 

6/2027

 

 

3,971

 

 

 

3,971

 

 

 

3,773

 

CC SAG Holdings Corp.（4）

 

多元化消费服务

 

S + 525

 

 

0.75

%

 

 

9.41

%

 

6/2028

 

 

9,948

 

 

 

9,948

 

 

 

9,948

 

Crewline Buyer，Inc。

 

IT服务

 

S + 675

 

 

1.00

%

 

 

10.91

%

 

11/2030

 

 

5,084

 

 

 

4,977

 

 

 

5,084

 

CVAUSA Management，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 525

 

 

1.00

%

 

 

9.39

%

 

5/2029

 

 

9,949

 

 

 

9,740

 

 

 

9,949

 

ExactCare母公司。

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

9.75

%

 

11/2029

 

 

3,179

 

 

 

3,111

 

 

 

3,179

 

Eyesouth Eye Care Holdco LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

9.76

%

 

10/2029

 

 

9,949

 

 

 

9,906

 

 

 

9,949

 

Fertility（ITC）Investment Holdco，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 650

 

 

1.00

%

 

 

10.62

%

 

1/2029

 

 

5,850

 

 

 

5,734

 

 

 

5,850

 

Foundation Consumer Brands，LLC

 

个人护理用品

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.47

%

 

2/2029

 

 

7,811

 

 

 

7,811

 

 

 

7,811

 

High Street Buyer，Inc。

 

保险

 

S + 525

 

 

0.75

%

 

 

9.25

%

 

4/2028

 

 

7,468

 

 

 

7,468

 

 

 

7,468

 

iCIMS，Inc.（4）

 

Software

 

S + 575

 

 

0.75

%

 

 

10.07

%

 

8/2028

 

 

10,000

 

 

 

9,968

 

 

 

10,000

 

Legacy Service Partners，LLC

 

多元化消费服务

 

S + 525

 

 

1.00

%

 

 

9.40

%

 

1/2029

 

 

2,775

 

 

 

2,724

 

 

 

2,775

 

Maxor Acquisition，Inc.（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 600

 

 

1.00

%

 

 

10.26

%

 

3/2029

 

 

7,972

 

 

 

7,834

 

 

 

7,972

 

Medrina，LLC

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 600

 

 

1.00

%

 

 

10.13

%

 

10/2029

 

 

2,765

 

 

 

2,710

 

 

 

2,765

 

ONS MSO，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 625

 

 

1.00

%

 

 

10.56

%

 

7/2028

 

 

5,804

 

 

 

5,695

 

 

 

5,804

 

Pinnacle Fertility，Inc.（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 500

 

 

0.75

%

 

 

9.27

%

 

3/2028

 

 

13,466

 

 

 

13,466

 

 

 

13,466

 

塑料管理有限责任公司（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.00

%

 

8/2027

 

 

5,536

 

 

 

5,442

 

 

 

5,536

 

RQM + Corp.（4）

 

生命科学工具与服务

 

S + 675

 

 

1.00

%

 

 

11.01

%

 

8/2029

 

 

6,079

 

 

 

6,079

 

 

 

5,471

 

RxSense控股有限责任公司

 

多元化消费服务

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.31

%

 

3/2026

 

 

8,805

 

 

 

8,805

 

 

 

8,805

 

SunMed Group Holdings，LLC（4）

 

保健设备和用品

 

S + 550

 

 

0.75

%

 

 

9.91

%

 

6/2028

 

 

8,788

 

 

 

8,788

 

 

 

8,788

 

The Townsend Company，LLC（4）

 

商业服务及用品

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.00

%

 

8/2030

 

 

12,224

 

 

 

11,911

 

 

 

12,224

 

Tilley Distribution，Inc.（4）

 

贸易公司和分销商

 

S + 600

 

 

1.00

%

 

 

10.15

%

 

12/2026

 

 

5,563

 

 

 

5,563

 

 

 

5,452

 

United Digestive MSO Parent，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 575

 

 

1.00

%

 

 

9.75

%

 

3/2029

 

 

3,419

 

 

 

3,344

 

 

 

3,419

 

泌尿外科管理控股公司（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

9.66

%

 

6/2027

 

 

4,081

 

 

 

4,026

 

 

 

4,081

 

UVP管理有限责任公司

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

9.65

%

 

9/2027

 

 

3,288

 

 

 

3,240

 

 

 

3,288

 

WCI-BXC Purchaser，LLC

 

分销商

 

S + 625

 

 

1.00

%

 

 

10.50

%

 

11/2030

 

 

2,853

 

 

 

2,795

 

 

 

2,853

 

Western Veterinary Partners LLC（4）

 

多元化消费服务

 

S + 525

 

 

1.00

%

 

 

9.25

%

 

10/2027

 

 

12,868

 

 

 

12,815

 

 

 

12,868

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

186,403

 

 

$

187,210

 

 

(1)
浮动利率工具以相对于指数的预定利差计息，通常是SOFR。这些仪器通常受制于SOFR下限。
(2)
浮动利率债务投资通常以参考SOFR（“S”）确定的利率计息，通常每月、每季度或每半年重置一次。对于每笔债权投资，我们提供了截至2025年9月30日有效的当前利率。
(3)
表示根据ASC主题820的公允价值。此种公允价值的确定不包括在本文其他部分所述的审计委员会估值过程中。
(4)
该公司还在其综合资产负债表中持有这种证券。

43

目 录

单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

截至2024年12月31日的SSLP投资组合

 

说明

 

工业

 

传播
以上
索引（1）

 

楼层

 

 

利息
费率（2）

 

 

成熟度
日期

 

帕尔
金额

 

 

成本

 

 

公平
价值（3）

 

加入风险管理集团有限公司。

 

保险

 

S + 475

 

 

0.75

%

 

 

9.08

%

 

11/2029

 

$

6,888

 

 

$

6,865

 

 

$

6,888

 

宙斯盾毒理学科学公司（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

10.28

%

 

5/2025

 

 

2,895

 

 

 

2,895

 

 

 

2,895

 

Alkeme Intermediary Holdings，LLC（4）

 

保险

 

S + 575

 

 

1.00

%

 

 

10.08

%

 

10/2026

 

 

5,984

 

 

 

5,861

 

 

 

5,984

 

All States AG Parts，LLC（4）

 

贸易公司和分销商

 

S + 600

 

 

1.00

%

 

 

10.59

%

 

9/2026

 

 

2,111

 

 

 

2,111

 

 

 

2,111

 

BayMark Health Services，Inc.（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.59

%

 

6/2027

 

 

3,992

 

 

 

3,992

 

 

 

3,992

 

CC SAG Holdings Corp.（4）

 

多元化消费服务

 

S + 525

 

 

0.75

%

 

 

9.58

%

 

6/2028

 

 

8,877

 

 

 

8,877

 

 

 

8,877

 

Crewline Buyer，Inc。

 

IT服务

 

S + 675

 

 

1.00

%

 

 

11.11

%

 

11/2030

 

 

5,084

 

 

 

4,966

 

 

 

5,084

 

CVAUSA Management，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 650

 

 

1.00

%

 

 

10.84

%

 

5/2029

 

 

5,357

 

 

 

5,220

 

 

 

5,357

 

Erie Construction Mid-west，LLC

 

建筑产品

 

S + 475

 

 

1.00

%

 

 

10.09

%

 

7/2027

 

 

8,000

 

 

 

8,000

 

 

 

8,000

 

ExactCare母公司。

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

10.03

%

 

11/2029

 

 

3,203

 

 

 

3,125

 

 

 

3,203

 

Eyesouth Eye Care Holdco LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

10.15

%

 

10/2029

 

 

2,646

 

 

 

2,596

 

 

 

2,646

 

Fertility（ITC）Investment Holdco，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 650

 

 

1.00

%

 

 

11.74

%

 

1/2029

 

 

5,895

 

 

 

5,757

 

 

 

5,895

 

Foundation Consumer Brands，LLC（4）

 

个人用品

 

S + 625

 

 

1.00

%

 

 

10.89

%

 

2/2027

 

 

8,102

 

 

 

8,102

 

 

 

8,102

 

High Street Buyer，Inc。

 

保险

 

S + 525

 

 

0.75

%

 

 

9.58

%

 

4/2028

 

 

7,527

 

 

 

7,527

 

 

 

7,527

 

iCIMS，Inc.（4）

 

Software

 

S + 575

 

 

0.75

%

 

 

10.38

%

 

8/2028

 

 

3,195

 

 

 

3,158

 

 

 

3,195

 

Kaseya，Inc.（4）

 

Software

 

S + 550

 

 

0.75

%

 

 

10.75

%

 

6/2029

 

 

9,127

 

 

 

9,127

 

 

 

9,127

 

Kid Distro Holdings，LLC

 

Software

 

S + 475

 

 

1.00

%

 

 

9.49

%

 

10/2029

 

 

8,848

 

 

 

8,848

 

 

 

8,848

 

Legacy Service Partners，LLC

 

多元化消费服务

 

S + 525

 

 

1.00

%

 

 

9.73

%

 

1/2029

 

 

2,796

 

 

 

2,733

 

 

 

2,796

 

Maxor Acquisition，Inc.（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 600

 

 

1.00

%

 

 

10.46

%

 

3/2029

 

 

6,058

 

 

 

5,906

 

 

 

6,058

 

Medrina，LLC

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 600

 

 

1.00

%

 

 

10.44

%

 

10/2029

 

 

2,386

 

 

 

2,333

 

 

 

2,386

 

ONS MSO，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 625

 

 

1.00

%

 

 

10.84

%

 

7/2026

 

 

5,833

 

 

 

5,738

 

 

 

5,833

 

塑料管理有限责任公司（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.43

%

 

8/2027

 

 

5,579

 

 

 

5,453

 

 

 

5,579

 

Retina Midco，Inc.（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 575

 

 

1.00

%

 

 

10.35

%

 

1/2026

 

 

9,918

 

 

 

9,793

 

 

 

10,116

 

RQM + Corp.（4）

 

生命科学工具与服务

 

S + 675

 

 

1.00

%

 

 

11.34

%

 

8/2029

 

 

5,895

 

 

 

5,895

 

 

 

5,659

 

RxSense Holdings LLC（4）

 

多元化消费服务

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.69

%

 

3/2026

 

 

8,875

 

 

 

8,875

 

 

 

8,875

 

SunMed Group Holdings，LLC（4）

 

保健设备和用品

 

S + 550

 

 

0.75

%

 

 

10.19

%

 

6/2028

 

 

8,856

 

 

 

8,856

 

 

 

8,856

 

The Townsend Company，LLC（4）

 

商业服务及用品

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.36

%

 

8/2030

 

 

4,117

 

 

 

4,026

 

 

 

4,078

 

Tilley Distribution，Inc.（4）

 

贸易公司和分销商

 

S + 600

 

 

1.00

%

 

 

10.48

%

 

12/2026

 

 

5,607

 

 

 

5,607

 

 

 

5,495

 

United Digestive MSO Parent，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 575

 

 

1.00

%

 

 

10.08

%

 

3/2029

 

 

3,433

 

 

 

3,346

 

 

 

3,433

 

泌尿外科管理控股公司（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

9.83

%

 

6/2027

 

 

4,112

 

 

 

4,035

 

 

 

4,112

 

UVP Management，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 625

 

 

1.00

%

 

 

10.73

%

 

9/2025

 

 

4,858

 

 

 

4,803

 

 

 

4,858

 

WCI-BXC Purchaser，LLC

 

分销商

 

S + 625

 

 

1.00

%

 

 

10.78

%

 

11/2030

 

 

2,875

 

 

 

2,810

 

 

 

2,875

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

177,236

 

 

$

178,740

 

 

(1)
浮动利率工具以相对于指数的预定利差计息，通常是SOFR。这些仪器通常受制于SOFR下限。
(2)
浮动利率债务投资通常以参考SOFR（“S”）确定的利率计息，通常每月、每季度或每半年重置一次。对于每笔债权投资，我们提供了截至2024年12月31日有效的现行利率。
(3)
表示根据ASC主题820的公允价值。此种公允价值的确定不包括在本文其他部分所述的审计委员会估值过程中。
(4)
该公司还在其综合资产负债表中持有这种证券。

44

目 录

单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

以下是SSLP截至2025年9月30日和2024年12月31日以及截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的某些财务信息摘要：

 

 

2025年9月30日

 

 

12月31日，
2024

 

SSLP资产负债表信息精选：

 

 

 

 

 

 

按公允价值进行的投资（成本分别为186,403美元和177,236美元，
分别）

 

$

187,210

 

 

$

178,740

 

现金及其他资产

 

 

24,311

 

 

 

18,721

 

总资产

 

$

211,521

 

 

$

197,461

 

未偿债务（112500美元和面额96600美元，
分别报告未摊销债务发行净额
费用分别为1194美元和1572美元）

 

$

111,306

 

 

$

95,028

 

应付分派

 

 

2,684

 

 

 

3,381

 

应付利息和其他信贷融资相关费用

 

 

429

 

 

 

472

 

应计费用和其他应付款

 

 

383

 

 

 

398

 

负债总额

 

$

114,802

 

 

$

99,279

 

成员权益

 

$

96,719

 

 

$

98,182

 

负债和成员权益合计

 

$

211,521

 

 

$

197,461

 

 

三个月结束

 

 

九个月结束

 

 

2025年9月30日

 

 

2024年9月30日

 

 

2025年9月30日

 

 

2024年9月30日

 

SSLP部分损益表信息：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息收入

$

5,092

 

 

$

6,375

 

 

$

14,119

 

 

$

18,960

 

服务费*

 

116

 

 

 

132

 

 

 

330

 

 

 

392

 

利息和其他信贷便利费用

 

2,263

 

 

 

2,800

 

 

 

6,753

 

 

 

8,438

 

其他一般及行政开支

 

57

 

 

 

46

 

 

 

189

 

 

 

136

 

费用总额

 

2,436

 

 

 

2,978

 

 

 

7,272

 

 

 

8,966

 

投资净收益

$

2,656

 

 

$

3,397

 

 

$

6,847

 

 

$

9,994

 

已实现投资收益

 

21

 

 

 

—

 

 

 

358

 

 

 

—

 

投资未实现收益（损失）净变动

 

(353

)

 

 

29

 

 

 

(697

)

 

 

420

 

投资已实现和未实现收益（亏损）净额

$

(332

)

 

$

29

 

 

$

(339

)

 

$

420

 

净收入

$

2,324

 

 

$

3,426

 

 

$

6,508

 

 

$

10,414

 

 

*服务费作为其他收入列入公司的综合经营报表。

注18。分部报告

该公司作为单一报告部门运营，其收入来自主要通过直接现金流借贷或特殊金融工具向美国中间市场借款人提供综合融资解决方案。该公司已确定其联席首席执行官为首席运营决策者（“CODM”）。主要经营决策者审查综合经营报表上的所有重大分部费用，并使用净投资收益评估公司业绩

45

目 录

单反投资公司。

合并财务报表附注（未经审计）（续）

2025年9月30日

（单位：千，股份和每股金额除外）

 

并确定分布。此外，主要经营决策者使用每股资产净值（见附注4）来确定公司的资本充足情况。所有指标都用于最终根据需要为公司分配资源。

用于计量分部收入和费用的会计政策与附注2所述相同。

 

注19。后续事件

截至综合财务报表发布之日，公司已评估后续事件导致的披露和/或调整的必要性。

 

2025年11月4日，董事会宣布将于2025年12月26日向截至2025年12月12日在册的持有人支付每股0.41美元的季度分配。

46

目 录

 

独立注册会计师事务所的报告

致股东和董事会

SLR Investment集团：

中期财务资料审核结果

我们审阅了SLR Investment股份有限公司（及子公司）（本公司）的合并资产负债表，包括投资的合并明细表、截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月期间的相关合并经营报表及净资产变动表、截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月期间的相关合并现金流量表及相关附注（统称为合并中期财务资料）。根据我们的审查，我们不知道应对综合中期财务信息进行任何重大修改，以使其符合美国公认会计原则。

我们此前按照美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，审计了公司截至2024年12月31日的合并资产负债表，包括投资的合并明细表，以及该日终了年度的相关合并经营报表、净资产变动表、现金流量表（未在此列报）；并且在我们日期为2025年2月25日的报告中，我们对这些合并财务报表发表了无保留意见。我们认为，所附的截至2024年12月31日的资产和负债综合报表，包括投资综合明细表所载信息，在所有重大方面，与综合资产和负债报表（包括投资综合明细表）有关的信息都是公允列报的，这些信息是由此而来的。

审查结果的依据

本综合中期财务资料由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审查。审阅综合中期财务资料主要包括应用分析程序及向负责财务及会计事项的人士作出查询。它的范围比根据PCAOB标准进行的审计要小得多，审计的目标是对财务报表作为一个整体发表意见。因此，我们不发表这样的意见。

/s/毕马威会计师事务所

纽约，纽约

2025年11月4日

47

目 录

 

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

本节所载信息应与本报告其他地方出现的我们的合并财务报表及其附注一并阅读。

本报告中的一些陈述构成前瞻性陈述，涉及未来事件或我们未来的业绩或财务状况。此处包含的前瞻性陈述涉及风险和不确定性，包括以下方面的陈述：

•
我们未来的经营业绩，包括我们实现目标的能力；
•
我们的业务前景和我们投资组合公司的前景；
•
我们预期进行的投资的影响；
•
我们与第三方的合同安排和关系；
•
我们未来成功对整体经济的依赖及其对我们所投资行业的影响；
•
信贷市场流动性的任何长期下降对我们业务的影响；
•
与征收关税和贸易壁垒以及贸易政策变化相关的不确定性及其对我们投资组合公司和全球经济的影响；
•
进出口法规的变化；
•
我们的投资组合公司实现其目标的能力；
•
我们对投资组合公司的投资估值，尤其是那些没有流动性交易市场的公司；
•
市场条件和我们进入替代债务市场以及额外债务和股权资本的能力；
•
我们预期的融资和投资；
•
我们的现金资源和营运资金是否充足；
•
来自我们投资组合公司运营的现金流的时间安排，如果有的话；
•
SLR Capital Partners，LLC（“投资顾问”）为我们找到合适的投资并监控和管理我们的投资的能力；
•
投资顾问吸引和留住高才干的专业人才的能力；
•
投资顾问在公司和投资顾问的其他顾问客户之间适当分配投资机会的能力；
•
将支付给投资顾问的管理费和激励费用的结构所构成的任何利益冲突；
•
政治、经济或行业状况变化，美国、俄罗斯、乌克兰等国关系，利率环境或影响金融和资本市场的条件；
•
中东冲突不断升级；
•
地缘政治状况对我们投资组合公司和我们投资的行业的影响；
•
总体经济变化、经济放缓、通胀、衰退风险、美国未能提高债务上限或政府关门的风险以及围绕美国和其他国家金融和政治稳定的不确定性；以及
•
我们预测和识别与环境、社会和治理事项相关的不断变化的市场预期的能力，包括我们投资组合公司供应链和运营的环境影响。

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目 录

 

这些陈述不是对未来业绩的保证，并受到风险、不确定性和其他因素的影响，其中一些超出我们的控制范围，难以预测，并可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或预测的结果存在重大差异，包括但不限于：

•
经济下滑可能会损害我们投资组合公司的持续经营能力，这可能导致我们在这类投资组合公司的部分或全部投资损失；
•
可用信贷收缩和/或无法进入股票市场可能会损害我们的贷款和投资活动；
•
利率波动可能会对我们的业绩产生不利影响，特别是因为我们将杠杆作为投资策略的一部分；
•
货币波动可能会对我们对外国公司的投资结果产生不利影响，特别是在我们收到以外币而非美元计价的付款的情况下；和
•
我们在项目1a中确定的风险、不确定性和其他因素。—风险因素载于我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告、本10-Q表格季度报告的其他地方以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中。

我们通常使用“预期”、“相信”、“预期”、“打算”等词语和类似表述来识别前瞻性陈述。无论出于何种原因，我们的实际结果都可能与前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异，包括“风险因素”和本报告其他部分中列出的任何因素。

我们根据本报告发布之日我们可获得的信息制定了本报告中包含的前瞻性陈述，我们不承担更新任何此类前瞻性陈述的义务。尽管我们不承担修改或更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，但建议您查阅我们可能直接向您或通过我们未来可能向SEC提交的报告进行的任何额外披露，包括任何关于10-K表格的年度报告、关于10-Q表格的季度报告和关于8-K表格的当前报告。

概述

SLR Investment Corp.（“公司”、“SLRC”、“我们”或“我们的”）是一家成立于2007年11月的马里兰州公司，是一家外部管理的非多元化封闭式管理投资公司，已选择根据经修订的1940年《投资公司法》（“1940年法”）作为业务发展公司（“BDC”）受到监管。此外，由于公司是一家投资公司，因此继续应用财务会计准则委员会会计准则编纂（“ASC”）主题946中的指导意见。此外，就美国联邦所得税而言，公司已选择根据经修订的1986年《国内税收法》（“法典”）第M章被视为受监管投资公司（“RIC”）。

2010年2月9日，我们为首次公开发行股票定价，出售了568万股我们的普通股。在我们首次公开募股的同时，我们的董事长、联席首席执行官兼总裁Michael S. Gross以及我们的联席首席执行官、首席运营官兼董事会成员Bruce Spohler通过私募交易共同购买了额外的60万股我们的普通股，根据经修订的1933年《证券法》免于登记。

我们主要投资于私人持有的美国中间市场公司，我们认为这些公司的主要资本供应有限，投资机会最具吸引力。我们的投资目标是通过债务和股权投资产生当期收入和资本增值。我们主要以高级担保贷款、融资租赁的形式投资于杠杆中型市场公司，其次是无担保贷款和股本证券。有时，我们也可能会投资那些交易清淡的上市公司。我们的业务主要集中在通过投资组合公司或其财务发起人直接发起投资。我们的投资一般在每笔500万美元到1亿美元之间，尽管我们预计这一投资规模将与我们的资本基础规模和/或战略举措成比例变化。我们的投资活动由投资顾问管理，并由我们的董事会（“董事会”）监督，其中大多数人不感兴趣，这一术语在1940年法案中定义。SLR Capital Management，LLC（“管理员”）为我们提供运营所需的管理服务。

此外，我们可能会将投资组合的一部分投资于其他类型的投资，我们称之为机会主义投资，这不是我们的主要关注点，而是旨在提高我们的整体回报。这些投资可能包括但不限于对交易不薄的上市公司的直接投资，以及位于美国以外特定国家的杠杆公司的证券。

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目 录

 

近期动态

 

2025年11月4日，董事会宣布将于2025年12月26日向截至2025年12月12日在册的持有人支付每股0.41美元的季度分配。

 

公司管理层认为，任何最近发布但尚未生效的会计准则，如果目前被采纳，将不会对随附的综合财务报表产生重大影响。

 

投资

我们的投资活动水平可以而且确实在不同时期有很大差异，这取决于许多因素，包括中间市场公司可获得的债务和股权资本的数量、这类公司的并购活动水平、总的经济环境和我们所做投资类型的竞争环境。作为一家BDC，我们不得收购1940年法案中规定的“合格资产”以外的任何资产，除非在进行收购时，我们总资产的至少70%是合格资产（某些有限的例外情况）。合格资产包括对“合格投资组合公司”的投资。“合格投资组合公司”的定义包括某些没有任何证券在国家证券交易所上市的上市公司，以及其证券在国家证券交易所上市但市值低于2.5亿美元的公司。

收入

我们主要通过我们持有的证券的利息和股息收入以及我们可能出售的投资证券的资本收益（如果有的话）的形式产生收入。我们的债务投资通常有三到七年的规定期限，通常以通常根据基准有担保隔夜融资利率（“SOFR”）、商业票据利率或最优惠利率确定的浮动利率计息。我们债务投资的利息一般按月或按季支付，但可能每两个月或每半年支付一次。此外，我们的投资可能会提供实物支付（“PIK”）收入。这些应计的PIK收入金额在相应的资本化日期被添加到投资成本中，并且通常在投资到期时或在发行人要求投资时到期。我们还可能以承诺、发起、结构费、提供管理协助的费用以及（如适用）咨询费等形式产生收入。

费用

投资顾问的所有投资专业人员及其各自的工作人员，在从事提供投资咨询和管理服务的时间和范围内，以及可分配给此类服务的此类人员的报酬和日常管理费用，均由投资顾问提供和支付。我们承担我们运营和交易的所有其他成本和费用，包括（但不限于）：

•
我国机构和公募基金的成本；
•
计算我们资产净值的成本，包括任何第三方估值服务的成本；
•
实现我们的股票和其他证券的销售和回购的成本；
•
为我们的投资提供资金的债务应付利息（如有）；
•
应支付给第三方的与进行投资有关或与之相关的费用，包括与对潜在投资进行尽职审查和咨询费相关的费用和开支；
•
转让代理及保管费；
•
与营销工作相关的费用和开支；
•
联邦和州注册费、任何证券交易所上市费用；
•
联邦、州和地方税；
•
独立董事的费用及开支；
•
券商佣金；
•
保真债券、董事及高级职员错漏责任险及其他保险费；
•
行政管理的直接成本和费用，包括印刷、邮寄、长途电话和工作人员；

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目 录

 

•
与独立审计和外部法律费用相关的费用和开支；
•
与我们根据1940年《法案》和适用的联邦和州证券法承担的报告和合规义务相关的费用；和
•
管理人或我们因管理我们的业务而产生的所有其他费用，包括根据管理协议（定义见下文）支付的款项，这些款项将基于我们可分配部分的间接费用和管理人在履行其在管理协议下的义务时产生的其他费用，包括租金、与履行合规职能相关的费用和开支，以及我们的首席合规官和首席财务官及其各自员工的补偿成本和相关费用的可分配部分。

我们预计，以美元计算，与我们正在进行的业务相关的一般和行政运营费用将适度增加。在资产增长期间，我们通常预计我们的一般和行政运营费用占总资产的百分比将下降，并在资产下降期间增加。激励费用、利息费用和与未来证券发行相关的成本，除其他外，还可能根据投资组合表现、利率基准和我们的证券相对于比较期间的发行情况等因素，增加或减少整体运营费用。

投资组合和投资活动

在截至2025年9月30日的三个月中，我们在33家投资组合公司中投资了约2.769亿美元。相比之下，在截至2024年9月30日的三个月中，向25家投资组合公司投资了约1.571亿美元。截至2025年9月30日止三个月出售、预付或偿还的投资总额约为3.119亿美元，而截至2024年9月30日止三个月约为2.235亿美元。

截至2025年9月30日，我们的投资组合由109家投资组合公司组成，22.9%投资于现金流高级担保贷款，46.2%投资于基于资产的高级担保贷款/SLR Credit Solutions（“SLR Credit”）/SLR Healthcare ABL/SLR Business Credit，18.7%投资于设备高级担保融资/SLR Equipment Finance（“SLR Equipment”）/Kingsbridge Holdings，LLC（“KBH”），12.2%投资于生命科学投资，在每种情况下，均以公允价值计量，而131家投资组合公司投资于现金流高级担保贷款的比例为33.0%，基于资产的高级担保贷款/SLR Credit/SLR Healthcare ABL/SLR Business Credit的32.6%，设备高级担保融资/SLR Equipment/KBH的21.5%，生命科学投资的12.9%，在每种情况下，均以公允价值计量，截至2024年9月30日。

截至2025年9月30日，我们创收投资组合的83.4%，即17.4亿美元*为浮动利率，16.6%或3.447亿美元为固定利率，以公允价值计量。截至2024年9月30日，我们创收投资组合的80.8%，即16.6亿美元*为浮动利率，19.2%或3.938亿美元为固定利率，以公允价值计量。截至2025年9月30日和2024年9月30日，我们分别有1家和1家发行人处于非应计状态。

*我们已将SLR Credit Solutions、SLR Equipment Finance、SLR Healthcare ABL、SLR Business Credit和Kingsbridge Holdings，LLC纳入我们的创收投资组合。

SLR信贷解决方案

2012年12月28日，我们以2.75亿美元现金收购了Crystal Capital Financial Holdings LLC（“Crystal Financial”）的股权。Crystal Financial拥有SLR Credit Solutions，f/k/a Crystal Financial LLC约98%的未偿所有权权益。剩余的财务权益由SLR Credit的多名员工持有，通过他们对Crystal Management LP的投资。SLR Credit拥有多元化的投资组合，包括23笔贷款，截至2012年11月30日，总票面价值约为4亿美元，以及2.75亿美元的承诺循环信贷额度。2016年7月28日，公司以约570万美元的价格购买了Crystal Management LP在SLR Credit中约2%的股权。本次交易完成后，公司持有SLR Credit 100%的股权。2016年9月30日，Crystal Capital Financial Holdings LLC解散。截至2025年9月30日，对循环信贷额度的承诺总额为3亿美元。

截至2025年9月30日，SLR Credit向26家不同的发行人提供了34笔融资承诺，融资贷款总额约为3.90亿美元，总资产为4.191亿美元。截至2024年12月31日，SLR Credit对22家不同的发行人有27笔融资承诺，融资贷款总额约为3.176亿美元，总资产为3.643亿美元。截至2025年9月30日和2024年12月31日，未偿还的最大贷款总额分别为2770万美元和2790万美元。同期，每个发行人的平均风险敞口分别为1500万美元和1440万美元。SLR Credit的信贷额度对公司无追索权，截至2025年9月30日和2024年12月31日，其未偿还借款分别约为2.177亿美元和1.50亿美元。截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月，SLR Credit净收益（亏损）为

51

目 录

 

（1.7）万美元和880万美元，毛收入分别为940万美元和1370万美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日的9个月，SLR Credit的净收入分别为7.0百万美元和21.3百万美元，毛收入分别为32.0百万美元和42.3百万美元。由于时间安排和非现金项目，美国公认会计原则（“GAAP”）净收入与可用于分配的现金之间可能存在重大差异。因此，并受制于SLR Credit的资金承诺、发起时间和融资偿还的波动，公司无法保证SLR Credit将能够保持向我们持续支付股息。

单反设备金融

2017年7月31日，我们收购了NEF Holdings，LLC的100%股权，NEF Holdings，LLC通过其全资子公司Nations Equipment Finance，LLC开展业务。自2021年2月25日起，Nations Equipment Finance，LLC及其相关公司作为SLR Equipment Finance开展业务。SLR Equipment是一家独立的设备金融公司，主要向美国公司提供高级担保贷款和租赁。我们投资了2.099亿美元现金以实现交易，其中1.450亿美元通过我们的全资合并应税子公司NEFCORP LLC和我们的全资合并子公司NEFPASS LLC投资于SLR Equipment的股权，6490万美元用于购买SLR Equipment通过NEFPASS LLC持有的某些租赁和贷款。2024年1月31日，SLR Equipment签订了2.25亿美元的高级担保信贷安排，到期日为2027年1月31日。2024年3月1日，信贷额度扩大至3.5亿美元的承付款。

截至2025年9月30日，SLR Equipment向244个不同客户提供了507笔融资设备支持的租赁和贷款，租赁和贷款净投资总额约为3.006亿美元，总资产为3.375亿美元。截至2024年12月31日，SLR Equipment向217个不同客户提供了398笔融资设备支持的租赁和贷款，租赁和贷款净投资总额约为3.249亿美元，总资产为3.663亿美元。截至2025年9月30日和2024年12月31日，最大的未平仓合约总额分别为1640万美元和1790万美元。同期，每位客户的平均风险敞口分别为120万美元和150万美元。SLR Equipment的信贷额度对公司无追索权，截至2025年9月30日和2024年12月31日，其未偿还借款分别约为2.376亿美元和2.61亿美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月，单反设备的净收入（亏损）分别为130万美元和（2.3）万美元，毛收入分别为600万美元和560万美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月，单反设备的净收入（亏损）分别为2.0百万美元和（6.1）百万美元，毛收入分别为21.4百万美元和15.7百万美元。由于时间安排和非现金项目，GAAP净收入和可用于分配的现金之间可能存在重大差异。因此，并受制于单反设备的资金承诺、发起时间和融资偿还的波动，公司无法保证单反设备将能够保持对我们的持续股息支付。

Kingsbridge Holdings，LLC

2020年11月3日，公司通过特拉华州公司KBH Topco LLC（“KBHT”）收购Kingsbridge Holdings，LLC 87.5%的股本证券。KBH是一家以剩余为重点的独立中票设备出租商，主要向美国投资级公司出租。该公司为实现交易投资了2.166亿美元，其中1.366亿美元用于收购KBHT 87.5%的股权和8000万美元的KBH债务。KBH现有的管理团队承诺在交易后继续领导KBH。交易完成后，公司拥有KBHT 87.5%的股权，KBH管理团队拥有KBHT剩余12.5%的股权。2024年3月13日，根据原采购协议条款，公司向KBH管理团队收购KBHT 3.125%的股权。2025年3月11日，根据原始购买协议的条款，公司向KBH管理团队额外收购KBHT 3.125%的股权。通过这些购买生效，公司拥有KBHT 93.75%的股权，而KBH管理团队拥有剩余的6.25%。

截至2025年9月30日和2024年12月31日，KBHT的总资产分别为8.976亿美元和9.201亿美元。同期，对KBHT的债务追索权总额分别为2.575亿美元和2.716亿美元，无追索权债务总额分别为4.16亿美元和4.216亿美元。这些债务均不可向公司追索。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月，KBHT的净收入分别为350万美元和290万美元，毛收入分别为8740万美元和8310万美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月，KBHT的净收入分别为980万美元和750万美元，毛收入分别为2.754亿美元和2.416亿美元。由于时间安排和非现金项目，GAAP净收入和可用于分配的现金之间可能存在重大差异。因此，并受制于KBHT的资金承诺、发起时间和融资偿还的波动，公司无法保证KBHT将能够保持向我们持续支付股息。

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目 录

 

单反医疗ABL

SLR Senior Investment Corp.（“SUNS”）于2013年9月30日收购SLR Healthcare ABL，f/k/a Gemino Healthcare Finance，LLC（“SLR Healthcare”）的股权。SLR Healthcare是一家商业金融公司，主要为在医疗保健行业运营的中小型公司发起、承销和管理以资产为基础的担保贷款。SUNS对SLR Healthcare ABL的初始投资约为3280万美元。SLR Healthcare的管理团队共同投资了该交易，并继续领导SLR Healthcare。截至2025年9月30日，SLR Healthcare的管理团队和公司分别拥有SLR Healthcare约8%和92%的股权。SLRC于2022年4月1日就合并（定义见公司综合财务报表附注1）收购SLR Healthcare。根据2024年9月19日的修订，SLR Healthcare拥有1.6亿美元的无追索权信贷额度，根据其手风琴贷款额度，该额度可扩大至2亿美元。该贷款到期日为2026年3月31日。

SLR Healthcare目前管理着高度多样化的直接发起和承销的高级担保承诺投资组合。截至2025年9月30日，该投资组合的承诺总额约为2.988亿美元，贷款净投资总额为1.518亿美元，总资产为1.602亿美元。截至2024年12月31日，该投资组合的承诺总额约为2.883亿美元，贷款净投资总额为1.302亿美元，总资产为1.385亿美元。截至2025年9月30日，投资组合由48家发行人组成，平均余额约为320万美元，而截至2024年12月31日，47家发行人的平均余额约为280万美元。SLR Healthcare投资组合中的所有承诺都是浮动利率、高级担保、现金支付贷款。SLR Healthcare的信贷额度对我们没有追索权，截至2025年9月30日和2024年12月31日，其未偿还借款分别约为1.228亿美元和9960万美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月，SLR Healthcare的净收入分别为150万美元和130万美元，毛收入分别为600万美元和500万美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日的9个月，SLR Healthcare的净收入分别为440万美元和390万美元，毛收入分别为1710万美元和1490万美元。由于时间安排和非现金项目，GAAP净收入和可用于分配的现金之间可能存在重大差异。因此，并受制于SLR Healthcare的资金承诺、发起时间和融资偿还的波动，公司无法保证SLR Healthcare将能够保持对我们的持续股息支付。

单反商务信贷

SUNS于2017年10月20日收购North Mill Capital LLC（“NMC”）100%的股权。NMC是一家领先的资产支持贷款商业金融公司，主要为制造业、服务业和分销行业的美国中小型企业提供高级担保资产支持融资。SUNS为实现该交易投资了约5100万美元。随后，SUNS将其持有的NMC 1%的股权出资给ESP SSC Corporation。紧随其后，SUNS和ESP SSC Corporation将其股权出资给NorthMill LLC（“North Mill”）。2018年5月1日，North Mill与NMC合并并入NMC，NMC为存续公司。随后SUNS和ESP SSC Corporation分别拥有NMC 99%和1%的股权。NMC的管理团队继续领导NMC。2019年6月28日，新成立的实体North Mill Holdco LLC（“NM Holdco”）和ESP SSC Corporation收购了Summit Financial Resources 100%的股份，Summit Financial Resources是一家位于盐湖城的向中小企业提供资产支持融资的提供商。作为此次交易的一部分，SUNS在NMC的99%股权中的权益由NM Holdco出资。这笔约1550万美元的交易由NMC信贷额度的借款提供资金。自2021年2月25日起，NMC及其相关公司作为单反商务信贷开展业务。2021年6月3日，NMC收购了Fast Pay Partners LLC 100%的股份，后者是一家总部位于洛杉矶的向数字媒体公司提供资产支持融资的提供商。这笔6670万美元的交易收购价的融资来源是来自SUNS的1900万美元的股权以及NMC信贷额度的借款4770万美元。于2022年4月1日，SLRC就合并收购SLR Business Credit。2024年9月27日，NMC从Webster Bank，N.A.的商业服务部门收购了基于资产的保理业务组合和业务。这笔约1.27亿美元的交易购买价格由公司提供的3000万美元股权和剩余的9700万美元来自NMC信贷额度的借款提供资金。

SLR Business Credit目前管理着高度多样化的直接发起和承销的高级担保承诺组合。截至2025年9月30日，该投资组合的承付款总额约为9.948亿美元，其中，按净额计算，约为5.527亿美元，总资产为5.975亿美元。截至2024年12月31日，该投资组合的承付款总额约为8.580亿美元，其中4.884亿美元已获得资金，总资产为5.271亿美元。截至2025年9月30日，投资组合由191家发行人组成，平均余额约为290万美元，而截至2024年12月31日，有188家发行人的平均余额约为260万美元。NMC与一家银行贷款集团的高级信贷额度为3.67亿美元，将于2028年11月13日到期。借款由NMC几乎所有的资产作担保。NMC的信贷额度对我们没有追索权，截至2025年9月30日和2024年12月31日，未偿还借款分别约为2.903亿美元和2.310亿美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月，SLR Business Credit的净收入分别为250万美元和80万美元，毛收入分别为1540万美元和960万美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月，SLR Business Credit的净收入分别为800万美元和630万美元，毛收入分别为4160万美元和3120万美元。由于时间和非现金项目，可能存在重大差异

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目 录

 

GAAP净收入和可用于分配的现金之间。因此，并受制于SLR Business Credit的资金承诺、发起时间和融资偿还的波动，公司无法保证SLR Business Credit将能够保持对我们的一致股息支付。

SLR Senior借贷计划有限责任公司

于2022年10月12日，公司与Sunstone Senior Credit L.P.（“投资者”）订立经修订及重列的有限责任公司协议，以创建一家合资公司—— SLR Senior Lending Program LLC（“SSLP”）。SSLP预计将主要投资于优先担保现金流贷款。公司和投资者各自作出了5000万美元的初始股权承诺，从而产生了1亿美元的总股权承诺。有关SSLP的投资决策和所有重大决策必须获得公司代表和投资者的批准。

2022年12月1日，SSLP开始运营。2022年12月12日，SSLP作为服务商与SSLP新成立的全资子公司SLR Senior贷款计划SPV LLC（“SSLP SPV”）作为借款人，与高盛 Sachs Bank USA作为行政代理人签订了1亿美元的高级有担保循环信贷融资（“SSLP融资”）。2023年10月20日，SSLP融资规模扩大至1.5亿美元。自2024年3月25日起生效并经修订，SSLP融资计划于2028年12月12日到期，一般按SOFR加2.90%的利率计息。SSLP和SSLP SPV（如适用）已作出某些惯常的陈述和保证，并被要求遵守各种契约，包括杠杆限制、报告要求和类似信贷便利的其他惯常要求。SSLP便利还包括这种性质的信贷便利的通常和惯常违约事件。截至2025年9月30日和2024年12月31日，SSLP融资的未偿还借款总额分别为1.125亿美元和9660万美元。

截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司和投资者的合并股本金额分别为9575万美元和9575万美元。截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司和投资者对SSLP的合计剩余承诺总额分别为425万美元和425万美元。公司与投资方一起控制SSLP的资金筹措，对于公司或投资方未出资的承诺事项，未经公司和投资方双方同意，SSLP不得催缴。

截至2025年9月30日和2024年12月31日，SSLP的总资产分别为2.115亿美元和1.975亿美元。在同一时期，SSLP的投资组合包括分别向28个和32个不同借款人提供的浮动利率高级担保贷款。截至2025年9月30日止三个月和九个月，SSLP分别向4家和11家投资组合公司投资了1850万美元和5740万美元。截至2025年9月30日的三个月和九个月，出售或预付的投资总额分别为1530万美元和4900万美元。截至2024年9月30日的三个月和九个月，SSLP分别向7家和16家投资组合公司投资了430万美元和4550万美元。截至2024年9月30日的三个月和九个月，预付投资总额分别为2130万美元和2980万美元。

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目 录

 

截至2025年9月30日的SSLP投资组合（美元金额，单位：千）

 

说明

 

工业

 

传播
以上
索引（1）

 

楼层

 

 

利息
费率（2）

 

 

成熟度
日期

 

帕尔
金额

 

 

成本

 

 

公平
价值（3）

 

Alkeme Intermediary Holdings，LLC（4）

 

保险

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.00

%

 

5/2027

 

$

6,554

 

 

$

6,454

 

 

$

6,554

 

All States AG Parts，LLC（4）

 

贸易公司和分销商

 

S + 650

 

 

1.00

%

 

 

10.76

%

 

9/2026

 

 

2,078

 

 

 

2,078

 

 

 

2,078

 

BayMark Health Services，Inc.（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.26

%

 

6/2027

 

 

3,971

 

 

 

3,971

 

 

 

3,773

 

CC SAG Holdings Corp.（4）

 

多元化消费服务

 

S + 525

 

 

0.75

%

 

 

9.41

%

 

6/2028

 

 

9,948

 

 

 

9,948

 

 

 

9,948

 

Crewline Buyer，Inc。

 

IT服务

 

S + 675

 

 

1.00

%

 

 

10.91

%

 

11/2030

 

 

5,084

 

 

 

4,977

 

 

 

5,084

 

CVAUSA Management，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 525

 

 

1.00

%

 

 

9.39

%

 

5/2029

 

 

9,949

 

 

 

9,740

 

 

 

9,949

 

ExactCare母公司。

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

9.75

%

 

11/2029

 

 

3,179

 

 

 

3,111

 

 

 

3,179

 

Eyesouth Eye Care Holdco LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

9.76

%

 

10/2029

 

 

9,949

 

 

 

9,906

 

 

 

9,949

 

Fertility（ITC）Investment Holdco，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 650

 

 

1.00

%

 

 

10.62

%

 

1/2029

 

 

5,850

 

 

 

5,734

 

 

 

5,850

 

Foundation Consumer Brands，LLC

 

个人护理用品

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.47

%

 

2/2029

 

 

7,811

 

 

 

7,811

 

 

 

7,811

 

High Street Buyer，Inc。

 

保险

 

S + 525

 

 

0.75

%

 

 

9.25

%

 

4/2028

 

 

7,468

 

 

 

7,468

 

 

 

7,468

 

iCIMS，Inc.（4）

 

Software

 

S + 575

 

 

0.75

%

 

 

10.07

%

 

8/2028

 

 

10,000

 

 

 

9,968

 

 

 

10,000

 

Legacy Service Partners，LLC

 

多元化消费服务

 

S + 525

 

 

1.00

%

 

 

9.40

%

 

1/2029

 

 

2,775

 

 

 

2,724

 

 

 

2,775

 

Maxor Acquisition，Inc.（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 600

 

 

1.00

%

 

 

10.26

%

 

3/2029

 

 

7,972

 

 

 

7,834

 

 

 

7,972

 

Medrina，LLC

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 600

 

 

1.00

%

 

 

10.13

%

 

10/2029

 

 

2,765

 

 

 

2,710

 

 

 

2,765

 

ONS MSO，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 625

 

 

1.00

%

 

 

10.56

%

 

7/2028

 

 

5,804

 

 

 

5,695

 

 

 

5,804

 

Pinnacle Fertility，Inc.（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 500

 

 

0.75

%

 

 

9.27

%

 

3/2028

 

 

13,466

 

 

 

13,466

 

 

 

13,466

 

塑料管理有限责任公司（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.00

%

 

8/2027

 

 

5,536

 

 

 

5,442

 

 

 

5,536

 

RQM + Corp.（4）

 

生命科学工具与服务

 

S + 675

 

 

1.00

%

 

 

11.01

%

 

8/2029

 

 

6,079

 

 

 

6,079

 

 

 

5,471

 

RxSense控股有限责任公司

 

多元化消费服务

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.31

%

 

3/2026

 

 

8,805

 

 

 

8,805

 

 

 

8,805

 

SunMed Group Holdings，LLC（4）

 

保健设备和用品

 

S + 550

 

 

0.75

%

 

 

9.91

%

 

6/2028

 

 

8,788

 

 

 

8,788

 

 

 

8,788

 

The Townsend Company，LLC（4）

 

商业服务及用品

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.00

%

 

8/2030

 

 

12,224

 

 

 

11,911

 

 

 

12,224

 

Tilley Distribution，Inc.（4）

 

贸易公司和分销商

 

S + 600

 

 

1.00

%

 

 

10.15

%

 

12/2026

 

 

5,563

 

 

 

5,563

 

 

 

5,452

 

United Digestive MSO Parent，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 575

 

 

1.00

%

 

 

9.75

%

 

3/2029

 

 

3,419

 

 

 

3,344

 

 

 

3,419

 

泌尿外科管理控股公司（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

9.66

%

 

6/2027

 

 

4,081

 

 

 

4,026

 

 

 

4,081

 

UVP管理有限责任公司

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

9.65

%

 

9/2027

 

 

3,288

 

 

 

3,240

 

 

 

3,288

 

WCI-BXC Purchaser，LLC

 

分销商

 

S + 625

 

 

1.00

%

 

 

10.50

%

 

11/2030

 

 

2,853

 

 

 

2,795

 

 

 

2,853

 

Western Veterinary Partners LLC（4）

 

多元化消费服务

 

S + 525

 

 

1.00

%

 

 

9.25

%

 

10/2027

 

 

12,868

 

 

 

12,815

 

 

 

12,868

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

186,403

 

 

$

187,210

 

 

(1)
浮动利率工具以相对于指数的预定利差计息，通常是SOFR。这些仪器通常受制于SOFR下限。
(2)
浮动利率债务投资通常以参考SOFR（“S”）确定的利率计息，通常每月、每季度或每半年重置一次。对于每笔债权投资，我们提供了截至2025年9月30日有效的当前利率。
(3)
表示根据ASC主题820的公允价值。此种公允价值的确定不包括在本文其他部分所述的审计委员会估值过程中。
(4)
该公司还在其综合资产负债表中持有这种证券。

55

目 录

 

截至2024年12月31日的SSLP投资组合（美元金额，单位：千）

 

说明

 

工业

 

传播
以上
索引（1）

 

楼层

 

 

利息
费率（2）

 

 

成熟度
日期

 

帕尔
金额

 

 

成本

 

 

公平
价值（3）

 

加入风险管理集团有限公司。

 

保险

 

S + 475

 

 

0.75

%

 

 

9.08

%

 

11/2029

 

$

6,888

 

 

$

6,865

 

 

$

6,888

 

宙斯盾毒理学科学公司（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

10.28

%

 

5/2025

 

 

2,895

 

 

 

2,895

 

 

 

2,895

 

Alkeme Intermediary Holdings，LLC（4）

 

保险

 

S + 575

 

 

1.00

%

 

 

10.08

%

 

10/2026

 

 

5,984

 

 

 

5,861

 

 

 

5,984

 

All States AG Parts，LLC（4）

 

贸易公司和分销商

 

S + 600

 

 

1.00

%

 

 

10.59

%

 

9/2026

 

 

2,111

 

 

 

2,111

 

 

 

2,111

 

BayMark Health Services，Inc.（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.59

%

 

6/2027

 

 

3,992

 

 

 

3,992

 

 

 

3,992

 

CC SAG Holdings Corp.（4）

 

多元化消费服务

 

S + 525

 

 

0.75

%

 

 

9.58

%

 

6/2028

 

 

8,877

 

 

 

8,877

 

 

 

8,877

 

Crewline Buyer，Inc。

 

IT服务

 

S + 675

 

 

1.00

%

 

 

11.11

%

 

11/2030

 

 

5,084

 

 

 

4,966

 

 

 

5,084

 

CVAUSA Management，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 650

 

 

1.00

%

 

 

10.84

%

 

5/2029

 

 

5,357

 

 

 

5,220

 

 

 

5,357

 

Erie Construction Mid-west，LLC

 

建筑产品

 

S + 475

 

 

1.00

%

 

 

10.09

%

 

7/2027

 

 

8,000

 

 

 

8,000

 

 

 

8,000

 

ExactCare母公司。

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

10.03

%

 

11/2029

 

 

3,203

 

 

 

3,125

 

 

 

3,203

 

Eyesouth Eye Care Holdco LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

10.15

%

 

10/2029

 

 

2,646

 

 

 

2,596

 

 

 

2,646

 

Fertility（ITC）Investment Holdco，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 650

 

 

1.00

%

 

 

11.74

%

 

1/2029

 

 

5,895

 

 

 

5,757

 

 

 

5,895

 

Foundation Consumer Brands，LLC（4）

 

个人用品

 

S + 625

 

 

1.00

%

 

 

10.89

%

 

2/2027

 

 

8,102

 

 

 

8,102

 

 

 

8,102

 

High Street Buyer，Inc。

 

保险

 

S + 525

 

 

0.75

%

 

 

9.58

%

 

4/2028

 

 

7,527

 

 

 

7,527

 

 

 

7,527

 

iCIMS，Inc.（4）

 

Software

 

S + 575

 

 

0.75

%

 

 

10.38

%

 

8/2028

 

 

3,195

 

 

 

3,158

 

 

 

3,195

 

Kaseya，Inc.（4）

 

Software

 

S + 550

 

 

0.75

%

 

 

10.75

%

 

6/2029

 

 

9,127

 

 

 

9,127

 

 

 

9,127

 

Kid Distro Holdings，LLC

 

Software

 

S + 475

 

 

1.00

%

 

 

9.49

%

 

10/2029

 

 

8,848

 

 

 

8,848

 

 

 

8,848

 

Legacy Service Partners，LLC

 

多元化消费服务

 

S + 525

 

 

1.00

%

 

 

9.73

%

 

1/2029

 

 

2,796

 

 

 

2,733

 

 

 

2,796

 

Maxor Acquisition，Inc.（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 600

 

 

1.00

%

 

 

10.46

%

 

3/2029

 

 

6,058

 

 

 

5,906

 

 

 

6,058

 

Medrina，LLC

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 600

 

 

1.00

%

 

 

10.44

%

 

10/2029

 

 

2,386

 

 

 

2,333

 

 

 

2,386

 

ONS MSO，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 625

 

 

1.00

%

 

 

10.84

%

 

7/2026

 

 

5,833

 

 

 

5,738

 

 

 

5,833

 

塑料管理有限责任公司（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.43

%

 

8/2027

 

 

5,579

 

 

 

5,453

 

 

 

5,579

 

Retina Midco，Inc.（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 575

 

 

1.00

%

 

 

10.35

%

 

1/2026

 

 

9,918

 

 

 

9,793

 

 

 

10,116

 

RQM + Corp.（4）

 

生命科学工具与服务

 

S + 675

 

 

1.00

%

 

 

11.34

%

 

8/2029

 

 

5,895

 

 

 

5,895

 

 

 

5,659

 

RxSense Holdings LLC（4）

 

多元化消费服务

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.69

%

 

3/2026

 

 

8,875

 

 

 

8,875

 

 

 

8,875

 

SunMed Group Holdings，LLC（4）

 

保健设备和用品

 

S + 550

 

 

0.75

%

 

 

10.19

%

 

6/2028

 

 

8,856

 

 

 

8,856

 

 

 

8,856

 

The Townsend Company，LLC（4）

 

商业服务及用品

 

S + 500

 

 

1.00

%

 

 

9.36

%

 

8/2030

 

 

4,117

 

 

 

4,026

 

 

 

4,078

 

Tilley Distribution，Inc.（4）

 

贸易公司和分销商

 

S + 600

 

 

1.00

%

 

 

10.48

%

 

12/2026

 

 

5,607

 

 

 

5,607

 

 

 

5,495

 

United Digestive MSO Parent，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 575

 

 

1.00

%

 

 

10.08

%

 

3/2029

 

 

3,433

 

 

 

3,346

 

 

 

3,433

 

泌尿外科管理控股公司（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 550

 

 

1.00

%

 

 

9.83

%

 

6/2027

 

 

4,112

 

 

 

4,035

 

 

 

4,112

 

UVP Management，LLC（4）

 

医疗保健提供者和服务

 

S + 625

 

 

1.00

%

 

 

10.73

%

 

9/2025

 

 

4,858

 

 

 

4,803

 

 

 

4,858

 

WCI-BXC Purchaser，LLC

 

分销商

 

S + 625

 

 

1.00

%

 

 

10.78

%

 

11/2030

 

 

2,875

 

 

 

2,810

 

 

 

2,875

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

177,236

 

 

$

178,740

 

 

(1)
浮动利率工具以相对于指数的预定利差计息，通常是SOFR。这些仪器通常受制于SOFR下限。
(2)
浮动利率债务投资通常以参考SOFR（“S”）确定的利率计息，通常每月、每季度或每半年重置一次。对于每笔债权投资，我们提供了截至2024年12月31日有效的现行利率。
(3)
表示根据ASC主题820的公允价值。此种公允价值的确定不包括在本文其他部分所述的审计委员会估值过程中。
(4)
该公司还在其综合资产负债表中持有这种证券。

以下是SSLP截至2025年9月30日和2024年12月31日以及截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的某些财务信息摘要：

 

 

2025年9月30日

 

 

12月31日，
2024

 

SSLP资产负债表信息精选：

 

 

 

 

 

 

按公允价值进行的投资（成本分别为186,403美元和177,236美元，
分别）

 

$

187,210

 

 

$

178,740

 

现金及其他资产

 

 

24,311

 

 

 

18,721

 

总资产

 

$

211,521

 

 

$

197,461

 

未偿债务（112500美元和面额96600美元，
分别报告未摊销债务发行净额
费用分别为1194美元和1572美元）

 

$

111,306

 

 

$

95,028

 

应付分派

 

 

2,684

 

 

 

3,381

 

应付利息和其他信贷融资相关费用

 

 

429

 

 

 

472

 

应计费用和其他应付款

 

 

383

 

 

 

398

 

负债总额

 

$

114,802

 

 

$

99,279

 

成员权益

 

$

96,719

 

 

$

98,182

 

负债和成员权益合计

 

$

211,521

 

 

$

197,461

 

 

56

目 录

 

 

三个月结束

 

 

九个月结束

 

 

2025年9月30日

 

 

2024年9月30日

 

 

2025年9月30日

 

 

2024年9月30日

 

SSLP部分损益表信息（单位：千）：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息收入

$

5,092

 

 

$

6,375

 

 

$

14,119

 

 

$

18,960

 

服务费*

 

116

 

 

 

132

 

 

 

330

 

 

 

392

 

利息和其他信贷便利费用

 

2,263

 

 

 

2,800

 

 

 

6,753

 

 

 

8,438

 

其他一般及行政开支

 

57

 

 

 

46

 

 

 

189

 

 

 

136

 

费用总额

 

2,436

 

 

 

2,978

 

 

 

7,272

 

 

 

8,966

 

投资净收益

$

2,656

 

 

$

3,397

 

 

$

6,847

 

 

$

9,994

 

已实现投资收益

 

21

 

 

 

—

 

 

 

358

 

 

 

—

 

投资未实现收益（损失）净变动

 

(353

)

 

 

29

 

 

 

(697

)

 

 

420

 

投资已实现和未实现收益（亏损）净额

$

(332

)

 

$

29

 

 

$

(339

)

 

$

420

 

净收入

$

2,324

 

 

$

3,426

 

 

$

6,508

 

 

$

10,414

 

 

*服务费作为其他收入列入公司的综合经营报表。

关键会计政策

按照公认会计原则编制合并财务报表和相关披露要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额、在合并财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间的收入和支出。实际结果可能与这些估计存在重大差异。我们将以下项目确定为关键会计政策。在这些关键会计政策和此处披露的后续事件的背景下，我们目前不知道有任何其他合理可能的事件或情况会导致报告的金额存在重大差异。

组合投资的估值

2020年12月，SEC根据1940年法案通过了规则2a-5，解决了基金投资的公平估值问题。该规则规定了善意确定公允价值的要求，以及履行公允价值确定的要求，包括相关的监督和报告义务。该规则还为1940年法案下的“价值”定义定义了“现成的市场报价”，SEC指出，这一定义将适用于1940年法案下的所有情况。公司遵守规则2a-5的估值要求。

我们对我们的资产进行估值，据此确定我们的净资产价值，在任何时候都符合公认会计原则和1940年法案。董事会将（1）定期评估和管理估值风险；（2）建立和应用公允价值方法；（3）测试公允价值方法；（4）监督和评估第三方定价服务（如适用）；（5）监督1940年法案下规则2a-5要求的报告；（6）维持规则2a-5下的记录保存要求。

预计公司的许多资产将无法获得现成的市场报价，这些资产将按公允价值估值。只有当某一证券的市场报价是公司在计量日可以获得的相同投资在活跃市场中的报价（未经调整）时，该证券的市场报价才容易获得，前提是如果报价不可靠，则该报价将不容易获得。如果公司预计对证券使用市场报价，它还将监测可能需要使用公允价值的情况，例如可能引起对市场报价可靠性的担忧的重大事件。

我们的估值程序在公司综合财务报表附注2（b）中有更详细的阐述。公允价值的确定涉及主观判断和估计。因此，我们的综合财务报表附注表达了此类估值以及此类估值的任何变化对我们的综合财务报表可能产生的影响的不确定性。

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目 录

 

收入确认

公司按权责发生制记录股息收入和利息，并根据溢价摊销和折价增值进行调整。当本金或利息/股息现金支付逾期30天或更长时间（设备融资为90天或更长时间）和/或不再可能收取本金或利息/股息现金支付时，预计将以现金支付定期预定利息和/或股息的投资通常被置于非应计状态。如果以现金支付逾期本金和利息或股息，这类非应计投资将恢复为应计状态，并且在管理层的判断中，很可能继续及时支付其剩余的利息或股息义务。投资收到的利息或股息现金支付可视管理层的判断确认为收入或应用于本金。我们的一些投资可能有合同规定的PIK收入。按适用的合同费率计算的PIK收入在资本化日期前应计并反映为应收账款。PIK投资向发行人提供在每个付款日以现金或附加证券方式付款的选择权。当收到额外的证券时，它们通常具有与最初发行的证券相同的条款，包括到期日和利率。在这些付款日期，公司将应计利息或应收股息（反映收到的额外证券中作为基础的金额）资本化。PIK通常在投资到期时或在发行人要求收回投资时到期。在公司认为预计无法实现PIK的时点，PIK投资将置于非应计状态。当一项PIK投资处于非应计状态时，应计但未资本化的利息或股息分别通过利息或股息收入从相关应收款项中转回。公司不转回以前资本化的PIK收入。资本化后，PIK以与其相关投资相关的公允价值估计为准。如果公司再次认为PIK有望实现，则将非应计状态的PIK投资恢复为应计状态。贷款发起费、原始发行贴现、市场贴现采用实际利率法资本化摊销为收益。在提前偿还贷款时，任何未摊销的贷款发起费用记录为利息收入。我们在收到这些金额时将贷款和其他投资的预付款溢价记录为利息收入。资本结构费用在赚取时记为其他收入。

从我们投资的程度来看，PIK证券的收益率和利率通常较高，这反映了与此类工具相关的付款延期和信用风险增加，并且此类投资的信用风险可能明显高于息票贷款。PIK证券的估值可能不可靠，因为它们的持续应计项目需要对延期付款的可收回性以及任何相关抵押品的价值进行持续判断。PIK收入具有产生投资收益、增加按复合率计算的应付激励费用的作用。此外，PIK收入的递延也增加了贷款与价值比率的复合率。PIK证券产生的风险是，最终可能无法实现的激励费用将基于非现金应计项目支付给投资顾问，但投资顾问将没有义务向公司偿还这些费用。截至2025年9月30日止三个月和九个月，资本化PIK收入总额分别为190万美元和540万美元。截至2024年9月30日止三个月和九个月，资本化PIK收入总额分别为140万美元和610万美元。

 

已实现损益净额和未实现损益变动净额

我们一般以偿还或出售的净收益与投资的摊余成本基础之间的差额来衡量已实现的收益或损失，不考虑先前确认的未实现的增值或折旧，但考虑未摊销的发起或承诺费用以及预付罚款。未实现损益的净变化反映了报告期内投资组合价值的变化，包括在实现损益时转回以前记录的未实现损益。投资收益或损失采用特定识别方法计算。

所得税

美国公司SLRC已选择作为该准则M子章下的RIC接受治疗，并打算每年获得资格。为了有资格作为RIC获得美国联邦所得税，除其他事项外，公司必须及时向其股东分配每年至少90%的投资公司应税收入，如《守则》所定义。根据在给定纳税年度赚取的应税收入水平，我们可能会选择将超过当年分配的应税收入结转到下一个纳税年度，并根据要求为此类收入支付不可扣除的4%美国联邦消费税。如果公司确定其估计的当年年度应纳税所得额将超过估计的当年分配，公司将对估计的超额应纳税所得额计提估计的消费税（如有）。

最近的会计公告

公司考虑财务会计准则委员会发布的所有会计准则更新（“ASU”）的适用性和影响。对未列入清单的ASU进行了评估，要么确定不适用，要么预计对其合并财务报表的影响微乎其微。

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目 录

 

经营成果

截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的业绩比较如下：

投资收益

截至2025年9月30日的三个月和九个月，投资收益总额分别为57.0百万美元和1.641亿美元。截至2024年9月30日的三个月和九个月，投资收益总额分别为5980万美元和1.768亿美元。与第三年和九个月期间相比，年度总投资收入减少的主要原因是产生收入的投资组合的平均规模减少以及指数利率下降。

费用

截至2025年9月30日止三个月和九个月的净开支总额分别为3540万美元和9870万美元，其中1340万美元和3960万美元分别为基本管理费和基于绩效的奖励费，1870万美元和5130万美元分别为利息和其他信贷融资费用。截至2025年9月30日的三个月和九个月，其他一般和行政费用分别总计330万美元和790万美元。同期，免收了1.3万美元和3.5万美元的基于绩效的奖励费。截至2024年9月30日的三个月和九个月的净支出总额分别为3540万美元和1.043亿美元，其中，基本管理费和基于绩效的奖励费分别为1400万美元和4170万美元，利息和其他信贷安排费用分别为1890万美元和5530万美元。截至2024年9月30日的三个月和九个月，其他一般和行政费用总额分别为260万美元和740万美元。同期，免除了4.1万美元和10万美元的基于绩效的奖励费。费用一般包括管理和基于业绩的激励费用、利息和其他信贷便利费用、行政服务费、保险费、律师费、董事费、转让代理费、印刷和代理费用、审计和税务服务费用以及其他一般和行政费用。利息和其他信贷便利费用通常包括利息、未使用费用、代理费和贷款发起费（如果有的话）等。本年度九个月期间的支出减少，主要是由于平均借款减少导致利息支出减少，以及借款指数利率下降。

投资净收益

截至2025年9月30日的三个月和九个月，该公司的净投资收益总计2160万美元和6530万美元，即每股平均收益分别为0.40美元和1.20美元。截至2024年9月30日的三个月和九个月，该公司的净投资收益总计2430万美元和7250万美元，即每股平均收益分别为0.45美元和1.33美元。

已实现净收益（亏损）

截至2025年9月30日止三个月和九个月，该公司的投资销售和预付款总额分别约为3.12亿美元和7.18亿美元。同期实现的净收益分别为130万美元和110万美元。截至2024年9月30日的三个月和九个月，该公司的投资销售和预付款总额分别约为2.24亿美元和4.47亿美元。同期实现的净亏损分别为270万美元和250万美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的已实现净收益（亏损）主要是由于对选定资产的处置。

未实现收益（亏损）净变动

截至2025年9月30日的三个月和九个月，公司资产的未实现收益净变动总额分别为0.4百万美元和1.0百万美元。截至2025年9月30日止三个月的未实现净收益主要是由于我们对SLR Business Credit、KBH Topco，LLC、SLR-AMI Topco Blocker LLC、Arcutis Biotherapeutics, Inc.、Bayside Parent，LLC和Cerapedics，Inc.等的投资价值升值，部分被我们对SLR Credit Solutions、SLR Equipment Finance和RQM + Corp.等的投资价值贬值所抵消，以及我们对DeepIntent，Inc.的投资进行再融资后先前确认的未实现增值转回。截至9月30日止九个月的未实现净收益，2025年主要是由于我们对KBH Topco，LLC、SLR Business Credit、Bayside Parent，LLC、Arcutis Biotherapeutics, Inc. Biotherapeutics，Inc.、Cerapedics，Inc.和Centinel Spine LLC等的投资价值升值，部分被我们对SLR Equipment Finance、SLR Credit Solutions、SLR-AMI Topco Blocker，LLC、RQM + Corp.、OmniGuide Holdings，Inc.、SOINT，LLC和SLR Senior Lending Program LLC等的投资价值贬值所抵消，以及在我们对TERM0Outset Medical，Inc.和Retina Midco的投资退出时先前确认的未实现增值的转回，Inc.截至2024年9月30日的三个月和九个月，公司资产的未实现收益（亏损）净变动总额分别为0.4百万美元和3.1百万美元。截至2024年9月30日止三个月的未实现收益净额主要由于

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目 录

 

我们对KBH Topco，LLC、Outset Medical，Inc.和Bayside Parent，LLC等的投资价值升值，部分被我们先前确认的对Neuronetics，Inc.和Alimera医疗科学，Inc.的投资的未实现升值的转回以及我们对单反设备金融和Logix控股公司等的投资价值的折旧所抵消。截至2024年9月30日止九个月的未实现净收益主要是由于我们对KBH Topco，LLC、SLR Credit Solutions、Outset Medical Medical，Inc.和Bayside Parent，LLC等的投资价值升值，部分抵消了我们先前确认的对Alimera医疗科学，Inc.的投资的未实现升值的转回，以及我们对SLR Equipment Finance、SOINT，LLC和RQM + Corp.等的投资价值贬值。

经营净资产净增加额

截至2025年9月30日的三个月和九个月，公司运营产生的净资产净增加分别为2330万美元和6750万美元。同期，平均每股收益分别为0.43美元和1.24美元。截至2024年9月30日的三个月和九个月，公司运营产生的净资产净增加分别为2200万美元和7310万美元。同期，平均每股收益分别为0.40美元和1.34美元。

流动性和资本资源

公司的流动性和资本资源是通过其信贷融资和SPV信贷融资、2026年无担保票据、2027年无担保票据、2027年F系列无担保票据、2027年G系列无担保票据、2028年H系列无担保票据、2028年I系列无担保票据和2028年J系列无担保票据（定义见下文，统称“债务工具”），通过经营现金流、投资销售、高级和次级贷款的预付款、投资和现金等价物赚取的收入，以及定期的后续股权和/或债务发行而产生和普遍获得的。截至2025年9月30日，我们在信贷便利和SPV信贷便利下共有4.716亿美元的集体未使用借款能力，但须遵守借款基础限制。

于2025年2月28日，公司、投资顾问及管理人（一方面）与Raymond James & Associates，Inc.、Citizens JMP Securities，LLC及Jefferies LLC（作为其项下配售代理）（统称“代理”）订立权益分派协议（“Equity Distribution协议”）。根据Equity Distribution协议，公司可以（但没有义务）不时通过代理发行和出售总额不超过1.50亿美元的普通股，或向他们发行和出售，作为他们自己账户的本金。

截至2025年9月30日止三个月及九个月，公司根据Equity Distribution协议未出售任何普通股股份。截至2025年9月30日，根据Equity Distribution协议，代表1.50亿美元普通股的股票仍可供发行和出售。

 

我们可能会不时在公开或私募发行中发行其他股本和/或债务证券。此类证券的发行将取决于未来的市场状况、资金需求和其他因素，无法保证任何此类发行将会发生或成功。现有资金和未来筹集的任何资金的主要用途预计将用于投资投资组合公司、偿还债务、向我们的股东进行现金分配，或用于其他一般公司用途。

债务

2025年8月21日，公司完成7500万美元2028年到期无抵押票据（“2028年J系列无抵押票据”）的非公开发行，固定利率为5.95%，到期日为2028年8月21日。2028年J系列无担保票据的利息将于2月21日和8月21日每半年到期一次。2028 J系列无担保票据以私募方式发行，仅面向合格机构买家。

于2025年7月30日，公司完成非公开发行5000万美元于2028年到期的无抵押票据（“2028系列I无抵押票据”），固定利率为5.96%，到期日为2028年7月30日。2028年第I系列无抵押票据的利息每半年到期一次，日期分别为1月30日和7月30日。2028系列I无抵押票据以私募方式发行，仅面向合格机构买家。

 

于2025年2月18日，公司完成非公开发行5000万美元的无抵押票据，固定利率为6.14%，到期日为2028年2月18日（“2028年H系列无抵押票据”）。2028年H系列无抵押票据的利息将于2月18日和8月18日每半年到期一次。2028 H系列无抵押票据以私募方式发行，仅面向合格机构买家。

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目 录

 

于2024年12月16日，公司完成非公开发行4900万美元的无抵押票据，固定利率为6.24%，到期日为2027年12月16日（“2027年G系列无抵押票据”）。2027年G系列无抵押票据的利息将于6月16日和12月16日每半年到期一次。此次2027年G系列无担保票据以私募方式发行，仅面向合格机构买家。

2024年8月16日，公司于2019年8月28日高级担保信贷协议（经修订至今，“信贷便利”）的第3号修订结束。经过这一修正，并在2024年第四季度和截至2025年9月30日的季度之间多次增加承诺，信贷安排现在由7.2亿美元的循环信贷和1.4亿美元的定期贷款组成。借款的年利率一般等于基准利率加上1.75%-2.00 %的范围或备用基准利率加上0.75%-1.00 %。该信贷安排的下限为0%，于2029年8月到期，包括最后一年的应课税摊销。在2024年12月3日第4号修正案之后，信贷安排可能会增加至多9亿美元，增加新的贷方或增加当前贷方的承诺。信贷融通包含某些惯常的肯定和否定契约和违约事件。此外，信贷融通包含某些财务契约，其中包括要求公司保持最低股东权益和最低资产覆盖率。截至2025年9月30日，信贷安排下的未偿还等值美元借款总额为4.984亿美元，其中包括3.584亿美元的循环信贷和1.40亿美元的定期贷款。

于2022年4月1日，公司订立了一份承担协议（“票据承担协议”），自合并完成时起生效。票据假设协议涉及公司承担本金总额为8,500万美元、利率为3.90%、于2025年3月31日到期的五年期高级无抵押票据（“2025年无抵押票据”），以及于日期为2020年3月31日的票据购买协议（“票据购买协议”）项下的其他义务，由TERMA和某些机构投资者之间承担。2025年无抵押票据的利息每半年于3月31日和9月30日到期。根据票据承担协议，公司明确代表SUNS承担到期及准时支付所有未偿还的2025年无抵押票据的本金（及溢价，如有）及利息，以及到期及准时履行及遵守将由SUNS履行或遵守的票据购买协议的每项契诺及每项条件。2025年无抵押票据已于2025年3月31日到期全额偿还。

2022年4月1日，我们订立了一份承担协议（“CF承担协议”），自合并完成时起生效。CF假设协议涉及我们承担最初于2011年8月26日由SUNS的全资子公司SUNS SPV LLC（“SUNS SPV”）（作为借款人）、Citibank，N.A.（作为行政代理人和抵押品代理人）及其其他各方订立的循环信贷融资（经不时修订的“SPV信贷融资”）。目前，在2024年8月30日的修订之后，SPV信贷安排下的承诺为2.75亿美元。SPV信贷融资的规定利率为SOFR加2.25%-2.75 %，无SOFR下限要求，目前的最终到期日为2028年8月30日。SPV信贷融通以SUNS SPV持有的全部资产作抵押。根据SPV信贷融通和相关交易文件的条款，我们作为SUNS的继任者以及SUNS SPV（如适用）已作出某些惯常的陈述和保证，并须遵守各项契约，包括杠杆限制、报告要求和类似信贷融通的其他惯常要求。SPV信贷便利还包括这种性质的信贷便利的通常和习惯违约事件。截至2025年9月30日，SPV信贷安排下的未偿还美元等值借款总额为1.651亿美元。

2022年1月6日，公司完成了1.35亿美元的无抵押票据的非公开发行，固定利率为3.33%，到期日为2027年1月6日（“2027年F系列无抵押票据”）。2027年F系列无抵押票据的利息将于1月6日和7月6日每半年到期一次。2027年F系列无抵押票据以私募方式发行，仅面向合格机构买家。

于2021年9月14日，公司完成非公开发行5000万美元的无担保票据，固定利率为2.95%，到期日为2027年3月14日（“2027年无担保票据”）。2027年无抵押票据的利息将于3月14日和9月14日每半年到期一次。2027年无担保票据以私募方式发行，仅面向合格的机构买家。

于2019年12月18日，公司完成非公开发行7500万美元的无抵押票据，固定利率为4.375%，到期日为2026年12月15日（“2026年无抵押票据”）。2026年无抵押票据的利息将于6月15日和12月15日每半年到期一次。2026年无担保票据以私募方式发行，仅面向合格机构买家。

关于我们已发行债务的某些契约可能会限制我们的业务活动，包括可能阻碍我们为额外贷款和投资提供资金或进行必要的分配以维持我们在《守则》M子章下的RIC地位的能力的限制。截至2025年9月30日，公司遵守了债务工具要求的所有财务和运营契约。

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目 录

 

现金等价物

我们将某些美国国库券、回购协议和其他高质量、短期债务证券视为现金等价物。公司进行的购买符合1940年法案第55（a）条第1至3段所述的证券投资目的。我们不时考虑为我们的业务使用各种临时投资策略，包括在每个财政季度末或接近尾声时。其中一项战略包括采取主动措施，利用现金等价物作为临时资产，目的是根据1940年法案第55条提高我们的投资灵活性。更具体地说，我们可能会不时在季度末或临近季度末购买美国国库券或其他高质量的短期债务证券，并通常在季度末之后以净现金为基础平仓。我们还可以酌情利用回购协议或其他资产负债表交易，包括提取信贷便利。为计算确定管理费所依据的资产基础，这些交易或为此目的提取的现金的金额不计入总资产。截至2025年9月30日和2024年12月31日，我们持有的现金等价物面值分别为3.75亿美元和4亿美元。

合同义务

截至2025年9月30日，我们的重大合同付款义务摘要如下：

各期到期付款（百万）

 

 

合计

 

 

小于
1年

 

 

1-3年

 

 

3-5年

 

 

不止
5年

 

循环信贷额度（1）

 

$

523.4

 

 

$

—

 

 

$

165.1

 

 

$

358.3

 

 

$

—

 

无抵押优先票据

 

 

484.0

 

 

 

—

 

 

 

484.0

 

 

 

—

 

 

 

—

 

定期贷款

 

 

140.0

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

140.0

 

 

 

—

 

 

(1)
截至2025年9月30日，我们的循环信贷额度下共有4.716亿美元的未使用借款能力，但须遵守借款基础限制。

根据1940年法案的规定，作为BDC，我们被允许发行优先证券，其数量使得我们的资产覆盖率（如1940年法案所定义）在每次发行优先证券后至少等于总资产的150%减去所有未由优先证券代表的负债和债务。如果我们的资产价值下降，我们可能无法满足资产覆盖率测试。如果发生这种情况，我们可能会被要求出售一部分投资，并根据我们杠杆的性质，在这种出售可能不利的时候偿还一部分债务。此外，我们用来偿还债务的任何金额都无法分配给我们的普通股股东。此外，由于发行高级证券，我们还将面临与杠杆相关的典型风险，包括损失风险增加。

我们还签订了两份合同，根据这些合同，我们有未来的承诺：一份投资咨询和管理协议（“咨询协议”），据此，投资顾问同意担任我们的投资顾问，以及一份管理协议（“管理协议”），根据该协议，管理人同意向我们提供开展日常运营所需的设施和行政服务，并代表我们向我们需要提供此类协助的那些投资组合公司提供管理协助。根据咨询协议支付的款项等于（1）我们平均总资产价值的百分比和（2）两部分的奖励费。管理协议项下的付款等于基于我们在履行管理协议项下义务时管理员间接费用的可分配部分的金额，包括租金、技术系统、保险以及我们的首席财务官和首席合规官及其各自员工的成本的可分配部分。任何一方可在向另一方发出60天书面通知后终止每一份咨询协议和管理协议，而不会受到处罚。见我们的合并财务报表附注3。

于2017年7月31日，公司、NEFPASS LLC及NEFCORP LLC订立服务协议。NEFCORP LLC受聘向NEFPASS LLC提供与NEFPASS LLC持有的贷款和资本租赁相关的行政服务。NEFPASS LLC可在向NEFCORP LLC发出30天书面通知后终止本协议。

于2022年10月7日，公司向SSLP承诺5000万美元并订立服务协议。SSLP聘请并聘请该公司提供与设施、用品有关的某些行政服务，以及为经营SSLP的持续业务事务提供必要的持续间接费用支持服务，以换取费用。

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目 录

 

高级证券

除非另有说明，否则截至2025年9月30日的季度和过去十年截至12月31日的每一年，有关我们高级证券的信息见下表（单位：千）。“——”表示SEC明确要求某些类型的高级证券不披露的信息。

班级和年份

 

总金额
优秀（1）

 

 

资产
覆盖范围
每单位（2）

 

 

非自愿
清算
偏好
每单位（3）

 

 

平均
市值
每单位（4）

信贷便利

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025财年（至2025年9月30日）

 

$

358,386

 

 

$

583

 

 

 

—

 

 

不适用

2024财政年度

 

 

342,043

 

 

 

642

 

 

 

—

 

 

不适用

2023财年

 

 

407,000

 

 

 

631

 

 

 

—

 

 

不适用

2022财年

 

 

293,000

 

 

 

513

 

 

 

—

 

 

不适用

2021财年

 

 

222,500

 

 

 

552

 

 

 

—

 

 

不适用

2020财年

 

 

126,000

 

 

 

421

 

 

 

—

 

 

不适用

2019财年

 

 

42,900

 

 

 

182

 

 

 

—

 

 

不适用

2018财年

 

 

96,400

 

 

 

593

 

 

 

—

 

 

不适用

2017财年

 

 

245,600

 

 

 

1,225

 

 

 

—

 

 

不适用

2016财年

 

 

115,200

 

 

 

990

 

 

 

—

 

 

不适用

2015财年

 

 

207,900

 

 

 

1,459

 

 

 

—

 

 

不适用

SPV信贷便利

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025财年（至2025年9月30日）

 

 

165,050

 

 

 

268

 

 

 

—

 

 

不适用

2024财政年度

 

 

165,050

 

 

 

310

 

 

 

—

 

 

不适用

2023财年

 

 

206,250

 

 

 

320

 

 

 

—

 

 

不适用

2022财年

 

 

155,200

 

 

 

272

 

 

 

—

 

 

不适用

2022年无担保票据

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022财年

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

不适用

2021财年

 

 

150,000

 

 

 

372

 

 

 

—

 

 

不适用

2020财年

 

 

150,000

 

 

 

501

 

 

 

—

 

 

不适用

2019财年

 

 

150,000

 

 

 

638

 

 

 

—

 

 

不适用

2018财年

 

 

150,000

 

 

 

923

 

 

 

—

 

 

不适用

2017财年

 

 

150,000

 

 

 

748

 

 

 

—

 

 

不适用

2016财年

 

 

50,000

 

 

 

430

 

 

 

—

 

 

不适用

2022年C期票据

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022财年

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

不适用

2021财年

 

 

21,000

 

 

 

52

 

 

 

—

 

 

不适用

2020财年

 

 

21,000

 

 

 

70

 

 

 

—

 

 

不适用

2019财年

 

 

21,000

 

 

 

89

 

 

 

—

 

 

不适用

2018财年

 

 

21,000

 

 

 

129

 

 

 

—

 

 

不适用

2017财年

 

 

21,000

 

 

 

105

 

 

 

—

 

 

不适用

2023年无担保票据

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2023财年

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

不适用

2022财年

 

 

75,000

 

 

 

131

 

 

 

—

 

 

不适用

2021财年

 

 

75,000

 

 

 

186

 

 

 

—

 

 

不适用

2020财年

 

 

75,000

 

 

 

250

 

 

 

—

 

 

不适用

2019财年

 

 

75,000

 

 

 

319

 

 

 

—

 

 

不适用

2018财年

 

 

75,000

 

 

 

461

 

 

 

—

 

 

不适用

2017财年

 

 

75,000

 

 

 

374

 

 

 

—

 

 

不适用

2024年无担保票据

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2024财政年度

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

不适用

2023财年

 

 

125,000

 

 

 

194

 

 

 

—

 

 

不适用

2022财年

 

 

125,000

 

 

 

219

 

 

 

—

 

 

不适用

2021财年

 

 

125,000

 

 

 

309

 

 

 

—

 

 

不适用

2020财年

 

 

125,000

 

 

 

417

 

 

 

—

 

 

不适用

2019财年

 

 

125,000

 

 

 

531

 

 

 

—

 

 

不适用

2025年无担保票据

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025财年（至2025年9月30日）

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

不适用

2024财政年度

 

 

85,000

 

 

 

159

 

 

 

—

 

 

不适用

2023财年

 

 

85,000

 

 

 

132

 

 

 

—

 

 

不适用

2022财年

 

 

85,000

 

 

 

149

 

 

 

—

 

 

不适用

 

63

目 录

 

 

班级和年份

 

总金额
优秀（1）

 

 

资产
覆盖范围
每单位（2）

 

 

非自愿
清算
偏好
每单位（3）

 

 

平均
市值
每单位（4）

 

2026年无担保票据

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025财年（至2025年9月30日）

 

$

75,000

 

 

$

122

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2024财政年度

 

 

75,000

 

 

 

141

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2023财年

 

 

75,000

 

 

 

116

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2022财年

 

 

75,000

 

 

 

131

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2021财年

 

 

75,000

 

 

 

186

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2020财年

 

 

75,000

 

 

 

250

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2019财年

 

 

75,000

 

 

 

319

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2027年无担保票据

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025财年（至2025年9月30日）

 

 

50,000

 

 

 

81

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2024财政年度

 

 

50,000

 

 

 

94

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2023财年

 

 

50,000

 

 

 

77

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2022财年

 

 

50,000

 

 

 

88

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2021财年

 

 

50,000

 

 

 

124

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2027年F系列无担保票据

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025财年（至2025年9月30日）

 

 

135,000

 

 

 

220

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2024财政年度

 

 

135,000

 

 

 

253

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2023财年

 

 

135,000

 

 

 

209

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2022财年

 

 

135,000

 

 

 

237

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2027年G系列无担保票据

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025财年（至2025年9月30日）

 

 

49,000

 

 

 

80

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2024财政年度

 

 

49,000

 

 

 

92

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2028 H系列无抵押票据

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025财年（至2025年9月30日）

 

 

50,000

 

 

 

81

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2028系列I无担保票据

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025财年（至2025年9月30日）

 

 

50,000

 

 

 

81

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2028系列J无担保票据

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025财年（至2025年9月30日）

 

 

75,000

 

 

 

122

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2042期无担保票据

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2017财年

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2016财年

 

 

100,000

 

 

 

859

 

 

 

—

 

 

$

1,002

 

2015财年

 

 

100,000

 

 

 

702

 

 

 

—

 

 

 

982

 

高级有担保票据

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2017财年

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2016财年

 

 

75,000

 

 

 

645

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2015财年

 

 

75,000

 

 

 

527

 

 

 

—

 

 

不适用

 

定期贷款

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025财年（至2025年9月30日）

 

 

140,000

 

 

 

228

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2024财政年度

 

 

140,000

 

 

 

263

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2023财年

 

 

100,000

 

 

 

155

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2022财年

 

 

100,000

 

 

 

175

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2021财年

 

 

100,000

 

 

 

248

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2020财年

 

 

75,000

 

 

 

250

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2019财年

 

 

75,000

 

 

 

319

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2018财年

 

 

50,000

 

 

 

308

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2017财年

 

 

50,000

 

 

 

250

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2016财年

 

 

50,000

 

 

 

430

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2015财年

 

 

50,000

 

 

 

351

 

 

 

—

 

 

不适用

 

NEFPASS设施

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021财年

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2020财年

 

 

30,000

 

 

 

100

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2019财年

 

 

30,000

 

 

 

128

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2018财年

 

 

30,000

 

 

 

185

 

 

 

—

 

 

不适用

 

SSLP设施

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019财年

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2018财年

 

 

53,785

 

 

 

331

 

 

 

—

 

 

不适用

 

高级证券合计

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025财年（至2025年9月30日）

 

$

1,147,436

 

 

$

1,866

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2024财政年度

 

 

1,041,093

 

 

 

1,954

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2023财年

 

 

1,183,250

 

 

 

1,834

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2022财年

 

 

1,093,200

 

 

 

1,915

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2021财年

 

 

818,500

 

 

 

2,029

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2020财年

 

 

677,000

 

 

 

2,259

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2019财年

 

 

593,900

 

 

 

2,525

 

 

 

—

 

 

不适用

 

64

目 录

 

2018财年

 

 

476,185

 

 

 

2,930

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2017财年

 

 

541,600

 

 

 

2,702

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2016财年

 

 

390,200

 

 

 

3,354

 

 

 

—

 

 

不适用

 

2015财年

 

 

432,900

 

 

 

3,039

 

 

 

—

 

 

不适用

 

 

(1)
列报的期末每类优先证券未偿还总额（单位：千）。
(2)
代表负债的一类优先证券的资产覆盖率计算为我们的合并总资产减去所有负债和未由优先证券代表的债务，再除以代表负债的所有优先证券。这个资产覆盖率乘以一千确定每单位资产覆盖率。为确定每一类债务的具体单位资产覆盖率，每一类债务的总资产覆盖率根据期末每一类债务的未偿还金额进行分配。截至2025年9月30日，资产覆盖率为186.6%。
(3)
此类优先证券在发行人非自愿清算时优先于任何低于其的证券时有权获得的金额。
(4)
不适用，但公开交易的2042期无抵押票据除外。每单位平均市值的计算方法是取期间的每日平均收盘价除以每股二十五美元并将结果乘以一千，确定与每单位资产覆盖率一致的每千单位价格。2016财年和2015财年的平均市值分别为100,175美元和98,196美元。

65

目 录

 

表外安排

在正常业务过程中，公司可能会不时向当前或未来的投资组合公司作出无资金准备的资本承诺。通常情况下，公司可能同意提供延迟提取的定期贷款，或在较小程度上提供循环贷款或股权承诺。这些未提供资金的资本承诺始终考虑到公司的流动性和可用于投资的现金、投资组合和发行人多元化以及其他考虑因素。据此，公司分别于2025年9月30日和2024年12月31日有以下未备资资本承诺：

 

（百万）

 

9月30日，
2025

 

 

12月31日，
2024

 

Cogent Biosciences, Inc.

 

$

56.1

 

 

$

—

 

SLR信贷解决方案*

 

 

44.3

 

 

 

44.3

 

Ardelyx, Inc.

 

 

29.3

 

 

 

6.6

 

Lyneer Staffing Solutions，LLC

 

 

25.9

 

 

 

—

 

OIS管理服务有限责任公司

 

 

20.9

 

 

 

—

 

Infillion公司。

 

 

20.7

 

 

 

—

 

单反商务信贷*

 

 

20.0

 

 

 

8.0

 

单反医疗ABL*

 

 

15.2

 

 

 

10.0

 

Wilbur-Ellis Holdings II，LLC

 

 

14.6

 

 

 

—

 

Arcutis Biotherapeutics, Inc.

 

 

12.7

 

 

 

12.7

 

BDG Media，Inc。

 

 

11.7

 

 

 

11.8

 

Stella & Chewy's，LLC

 

 

10.8

 

 

 

—

 

单反设备金融*

 

 

10.5

 

 

 

3.0

 

DeepIntent，Inc。

 

 

10.4

 

 

 

7.3

 

沃尔科基金有限责任公司

 

 

8.7

 

 

 

—

 

Velocity One，LLC

 

 

7.2

 

 

 

—

 

United Digestive MSO Parent，LLC

 

 

6.6

 

 

 

7.5

 

大规模杀伤性武器融资有限责任公司

 

 

6.4

 

 

 

7.2

 

QuantCast公司

 

 

6.1

 

 

 

4.1

 

汤森公司有限责任公司

 

 

5.6

 

 

 

7.9

 

塑料管理有限责任公司

 

 

5.4

 

 

 

10.8

 

Pinnacle Fertility，Inc。

 

 

5.3

 

 

 

—

 

33 Across Inc。

 

 

4.8

 

 

 

4.2

 

Copper River Seafoods，Inc。

 

 

4.5

 

 

 

6.9

 

One Touch Direct，LLC

 

 

4.3

 

 

 

8.0

 

Sightly Enterprises，Inc。

 

 

3.7

 

 

 

2.7

 

SPR Therapeutics，Inc。

 

 

3.7

 

 

 

6.1

 

Streamland媒体控股有限责任公司

 

 

3.3

 

 

 

—

 

iCIMS，Inc。

 

 

3.2

 

 

 

3.5

 

CVAUSA管理有限责任公司

 

 

3.1

 

 

 

10.2

 

南方起重吊装有限责任公司

 

 

3.1

 

 

 

—

 

舍伍德管理有限公司。

 

 

2.6

 

 

 

—

 

西部兽医伙伴有限责任公司

 

 

2.1

 

 

 

18.2

 

SLR Senior借贷计划有限责任公司*

 

 

2.1

 

 

 

2.1

 

Bayside Opco，LLC

 

 

2.1

 

 

 

2.1

 

南方运输有限责任公司

 

 

2.1

 

 

 

—

 

SunMed Group Holdings，LLC

 

 

1.6

 

 

 

1.6

 

SPAR Marketing Force，Inc。

 

 

1.6

 

 

 

5.4

 

EyeSouth Eye Care Holdco LLC

 

 

1.3

 

 

 

1.3

 

Tilley Distribution，Inc。

 

 

1.0

 

 

 

1.2

 

泌尿外科管理控股公司。

 

 

0.9

 

 

 

0.9

 

NS and Associates LLC

 

 

0.7

 

 

 

—

 

High Street Buyer，Inc。

 

 

0.6

 

 

 

0.6

 

CC SAG Holdings Corp.（Spectrum Automotive）

 

 

0.5

 

 

 

0.5

 

Omniguide Holdings，Inc。

 

 

0.3

 

 

 

—

 

TAUC管理有限责任公司

 

 

0.3

 

 

 

0.3

 

Crews Global，LLC鞋业

 

 

0.3

 

 

 

0.3

 

All States AG Parts，LLC

 

 

0.2

 

 

 

0.3

 

帕萨迪纳私人贷款公司。

 

 

—

 

 

 

8.4

 

Foundation Consumer Brands，LLC

 

 

—

 

 

 

3.0

 

Erie Construction Mid-west，LLC

 

 

—

 

 

 

2.4

 

Kaseya，Inc。

 

 

—

 

 

 

1.9

 

RxSense控股有限责任公司

 

 

—

 

 

 

1.3

 

承诺总额

 

$

408.4

 

 

$

234.6

 

 

*公司控制这些承诺的资金来源，并可酌情取消这些承诺。

66

目 录

 

管辖上述贷款承诺的信贷协议包含惯常的贷款条款和/或取决于相关投资组合公司实现某些里程碑，这些里程碑允许公司在基础公司经历影响公司财务状况或业务前景的重大不利事件的情况下免除先前作出的承诺的融资义务。由于这些承诺可能会到期而不被提取，因此未提供资金的承诺不一定代表公司未来的现金需求或未来的收益资产。截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司有足够的可用现金和/或流动证券为其承诺提供资金，并已对其进行审查以进行任何适当的公允价值调整。

在正常业务过程中，我们投资或交易各种金融工具，并可能进行各种具有表外风险的投资活动，其中可能包括远期外币合同。通常，这些金融工具代表未来在未来日期按特定条款购买或出售其他金融工具的承诺。这些金融工具包含不同程度的表外风险，即市场价值的变化或我们对债务的清偿可能超过我们在综合资产负债表中确认的金额。

分配

下表反映了最近两个财政年度和当前财政年度迄今我们普通股的每股现金分配情况：

 

宣布日期

 

记录日期

 

付款日期

 

金额

 

2025财年

 

 

 

 

 

 

 

2025年11月4日

 

2025年12月12日

 

2025年12月26日

 

$

0.41

 

2025年8月5日

 

2025年9月12日

 

2025年9月26日

 

 

0.41

 

2025年5月7日

 

2025年6月13日

 

2025年6月27日

 

 

0.41

 

2025年2月25日

 

2025年3月14日

 

2025年3月28日

 

 

0.41

 

2025年共计

 

 

 

 

 

$

1.64

 

2024财政年度

 

 

 

 

 

 

 

2024年11月6日

 

2024年12月13日

 

2024年12月27日

 

$

0.41

 

2024年8月7日

 

2024年9月13日

 

2024年9月27日

 

 

0.41

 

2024年5月8日

 

2024年6月13日

 

2024年6月27日

 

 

0.41

 

2024年2月27日

 

2024年3月14日

 

2024年3月28日

 

 

0.41

 

2024年共计

 

 

 

 

 

$

1.64

 

2023财年

 

 

 

 

 

 

 

2023年11月7日

 

2023年12月14日

 

2023年12月28日

 

$

0.41

 

2023年9月5日

 

2023年9月20日

 

2023年9月28日

 

 

0.136667

 

2023年8月8日

 

2023年8月18日

 

2023年8月30日

 

 

0.136667

 

2023年7月5日

 

2023年7月20日

 

2023年8月1日

 

 

0.136667

 

2023年6月1日

 

2023年6月20日

 

2023年6月29日

 

 

0.136667

 

2023年5月10日

 

2023年5月24日

 

2023年6月1日

 

 

0.136667

 

2023年4月4日

 

2023年4月20日

 

2023年5月2日

 

 

0.136667

 

2023年2月28日

 

2023年3月23日

 

2023年4月4日

 

 

0.136667

 

2023年2月2日

 

2023年2月16日

 

2023年3月1日

 

 

0.136667

 

2023年1月10日

 

2023年1月26日

 

2023年2月2日

 

 

0.136667

 

2023年总计

 

 

 

 

 

$

1.64

 

 

所有分配的税务特征将在日历年度结束后通过1099表格向股东报告。未来的季度分配，如果有的话，将由董事会决定。我们预计，我们对股东的分配一般将来自累计净投资收益、已实现资本收益净额或资本的非应税回报（如适用）。

我们已选择根据《守则》第M小章作为RIC征税。为了维持我们的RIC税收待遇，我们必须从合法可供分配的资产中分配至少90%的我们的普通收入和已实现的净短期资本收益超过已实现的净长期资本损失（如果有的话）。此外，尽管我们目前打算至少每年从合法可用于此类分配的资产中分配已实现的净资本收益（即超过短期资本损失的净长期资本收益），但我们可能会在未来决定保留此类资本收益用于投资。

67

目 录

 

我们维持对普通股股东的“选择退出”股息再投资计划。因此，如果我们宣布分配，那么股东的现金分配将自动再投资于我们普通股的额外股份，除非他们特别“选择退出”股息再投资计划，以便获得现金分配。

我们可能无法实现允许我们在特定级别进行分配或不时增加这些分配金额的经营业绩。此外，由于适用于我们作为业务发展公司的资产覆盖率测试，我们未来进行分配的能力可能会受到限制。此外，如果我们在某些条款下违约，信贷便利可能会限制我们宣布分配的能力。如果我们不每年分配一定比例的收入，我们将遭受不利的税收后果，包括可能失去我们作为RIC可获得的税收优惠。此外，根据公认会计原则和税收规定，我们在收入中包括了我们尚未收到的某些现金金额，例如合同支付的实物收入，这表示在贷款期限结束时到期的贷款余额中添加的合同收入，或原始发行或市场折扣的应计。由于我们可能会在收到代表此类收入的现金之前或不收到现金之前确认收入，我们可能难以满足作为RIC分配至少90%的投资公司应税收入以获得税收优惠的要求。

关于向股东的分配，与投资组合公司相关的发起、结构、结算和某些其他前期费用的收入被视为应税收入，并相应地分配给股东。

关联方

我们与关联或关联方订立了多项业务关系，其中包括：

•
我们已与投资顾问订立顾问协议。我们的董事长、联席首席执行官兼总裁Michael S. Gross先生以及我们的联席首席执行官、首席运营官和董事会成员Bruce J. Spohler先生是投资顾问公司的管理成员和高级投资专业人士，并在该公司拥有财务和控股权益。此外，我们的首席财务官兼财务主管Shiraz Y. Kajee先生担任投资顾问的首席财务官，我们的首席合规官兼秘书Guy F. Talarico先生担任投资顾问的合伙人、总法律顾问和首席合规官。
•
管理员向我们提供根据我们的管理协议进行日常运营所需的办公设施和行政服务。我们向管理人偿还其在履行管理协议项下义务时产生的管理费用和其他费用的可分配部分，包括租金、与履行合规职能相关的费用和开支，以及我们的首席合规官、首席财务官及其各自员工的报酬。
•
我们已与投资顾问订立许可协议，据此，投资顾问已授予我们使用许可商标“SOLAR”和“SLR”的非排他性、免版税许可。

68

目 录

 

投资顾问还可能在未来管理其他基金，这些基金的投资任务可能与我们的全部或部分相似。例如，该投资顾问目前担任SCP Private Credit Income BDC LLC（一家专注于主要投资于优先担保贷款，包括非传统的基于资产的贷款和第一留置权贷款）的未上市BDC的投资顾问；SLR HC BDC LLC（一家未上市的BDC）的投资顾问，其主要重点是直接和间接投资于优先担保贷款和其他债务工具，典型地面向医疗保健行业内的中间市场公司；SLR Private Credit BDC II LLC（一家专注于优先留置权优先担保浮动利率贷款的未上市BDC）。此外，我们的董事长、联席首席执行官兼总裁Gross先生、我们的联席首席执行官、首席运营官兼董事会成员Spohler先生、我们的首席财务官兼财务主管Kajee先生以及我们的首席合规官兼秘书Talarico先生分别在SCP Private Credit Income BDC LLC、SLR HC BDC LLC和SLR Private Credit BDC II LLC担任类似职务。投资顾问和某些投资顾问关联机构可能会确定一项投资适合我们以及这些其他基金中的一个或多个。在这种情况下，根据此类投资的可用性和其他适当因素，投资顾问或其关联机构可能会确定我们应该与一只或多只其他基金并肩投资。任何此类投资将仅在适用法律和SEC及其工作人员的解释性立场允许的范围内进行，并符合投资顾问的分配程序。于2017年6月13日，投资顾问收到豁免令，允许公司以符合公司投资目标、立场、政策、战略和限制以及监管要求和其他相关因素的方式，并根据各种条件（“豁免令”）参与与某些关联公司协商的共同投资交易。如果公司无法依赖豁免令获得特定机会，该机会将首先分配给其投资策略与所分配机会最一致的实体，其次，如果机会条款与多个实体的投资策略一致，则在交替的基础上。尽管投资顾问的投资专业人士将努力以公平和公正的方式分配投资机会，但如果投资机会在我们和由我们的执行官、董事和投资顾问成员管理或赞助或附属于我们的其他投资工具之间分配，公司及其股东可能会受到不利影响。

我们之间可能发生的关联交易有：SLR Senior Lending Program LLC、SLR Senior Lending Program SPV LLC、SLR Credit、Equipment Operating Leases LLC、KBH、Loyer Capital LLC、SLR Business Credit、SLR Healthcare ABL和SLR Equipment。这些交易可能发生在正常的业务过程中。SLR Senior Lending Program LLC、SLR Senior Lending Program SPV LLC、SLR Credit、Equipment Operating Leases LLC、KBH、Loyer Capital LLC、SLR Business Credit、SLR Healthcare ABL或SLR Equipment不向投资顾问支付任何行政或其他费用。

此外，我们还采用了规范我们的管理人员和董事行为的正式道德准则。我们的管理人员和董事也仍然受制于1940年法案和马里兰州一般公司法规定的职责。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

我们受到金融市场风险的影响，包括利率的变化。利率的不确定性、通胀压力、未能提高美国债务上限的风险、美国信用评级下调或政府长期停摆、乌克兰和俄罗斯之间的战争、中东持续的战争和其他地缘政治风险以及美国政府最近颁布和提议颁布大幅关税给金融市场带来了重大波动，而这种波动的影响已经产生了重大影响，并可能继续对我们的市场风险产生重大影响。因为我们用借款为一部分投资提供资金，我们的净投资收益受到我们投资的利率和借款利率之间的差异的影响。因此，无法保证市场利率的重大变化不会对我们的净投资收益产生重大不利影响。在低利率环境下，包括将SOFR降至零，生息资产赚取的总利息收入与计息负债产生的总利息支出之间的差额可能会被压缩，从而减少我们的净利息收入，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。相反，在利率上升的环境中，这种差异可能会增加，从而增加我们的净投资收益。在截至2025年9月30日的九个月期间，我们综合投资组合中的某些投资具有浮动利率。这些浮动利率投资主要基于浮动SOFR，通常有一到三个月的期限，之后它们会重置为当前的市场利率。此外，其中一些投资还有下限。该公司还拥有通常基于浮动SOFR的循环信贷额度。假设截至2025年9月30日我们的资产负债表没有变化，投资组合公司没有新的违约，假设我们的综合浮动利率资产和负债的SOFR下降1%，将使我们在未来12个月的净投资收益平均每股减少7美分。假设截至2025年9月30日我们的资产负债表没有变化，投资组合公司没有新的违约，假设我们的综合浮动利率资产和负债的SOFR增加1%，将使我们在未来12个月的净投资收益平均每股增加约6美分。不过，我们可能会根据1940年法案的要求，使用期货、期权、掉期和远期合约等标准对冲工具，对不时的利率波动进行对冲。虽然对冲活动可能使我们免受利息不利变化的影响

69

目 录

 

利率，它们也可能限制我们参与利率某些变化对我们投资组合的任何好处的能力。截至2025年9月30日，我们的资产负债表上没有未偿还的利率对冲工具。

 

SOFR增加（减少）

 

 

(1.00

%)

 

 

1.00

%

每股净投资收益增加（减少）
每年

 

$

(0.07

)

 

$

0.06

 

 

我们还可能通过各种投资对外币有敞口。这些投资在资产负债表日转换为美元，使我们面临外汇汇率变动的风险。为了减少我们对外汇汇率波动的风险敞口，我们可能会根据我们的多币种循环信贷安排不时借入此类货币或订立远期货币或类似合约。

项目4。控制和程序

（a）对披露控制和程序的评估

截至2025年9月30日（本报告涵盖期间的期末），我们，包括我们的联席首席执行官和首席财务官，评估了我们的披露控制和程序（定义见1934年法案第13a-15（e）条）的设计和运作的有效性。基于该评估，我们的管理层，包括我们的联席首席执行官和首席财务官，得出结论认为，截至2025年9月30日，我们的披露控制和程序是有效的，并合理保证我们定期向SEC提交的文件中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息是积累并传达给我们的管理层的，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便及时就要求的披露做出决定。然而，在评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，只能为实现预期的控制目标提供合理保证，管理层必然需要在评估此类可能的控制和程序的成本效益关系时运用其判断。

（b）财务报告内部控制的变化

管理层没有发现公司财务报告内部控制在2025年第三季度期间发生的任何对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

70

目 录

 

第二部分。其他信息

项目1。法律程序

我们和我们的合并子公司目前没有受到任何重大法律诉讼，据我们所知，也没有任何对我们或我们的合并子公司构成威胁的重大法律诉讼。有时，我们和我们的合并子公司可能在日常业务过程中成为某些法律诉讼的一方，包括与根据与我们的投资组合公司的合同强制执行我们的权利有关的诉讼。虽然无法确定地预测这些法律诉讼的结果，但我们预计这些诉讼不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。

项目1a。风险因素

除本报告载列的其他信息外，您应仔细考虑我们于2025年2月25日提交的10-K表格年度报告（“年度报告”）中“风险因素”中讨论的因素，这些因素可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大影响。我们年度报告中描述的风险并不是我们公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。截至2025年9月30日止期间，我们于2025年2月25日提交的10-K表格年度报告中“风险因素”中讨论的风险因素没有重大变化。

 

项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途

没有。

项目3。优先证券违约

没有。

项目4。矿山安全披露

不适用。

项目5。其他信息

规则10b5-1交易计划

在截至2025年9月30日的财政季度，我们的董事或高级管理人员（定义见1934年法案第16a-1（f）条）均未通过、修改或终止任何购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划，以满足1934年法案第10b5-1（c）条的肯定抗辩条件或S-K条例第408（c）项定义的任何“非规则10b5-1交易安排”。

无抵押票据发行

2025年8月21日，公司完成了7500万美元的2028年J系列无抵押票据的非公开发行，固定利率为5.95%，到期日为2028年8月21日。2028年J系列无担保票据的利息将于2月21日和8月21日每半年到期一次。2028系列J无抵押票据以私募方式发行，仅面向合格机构买家。

上述描述仅为2028系列J无抵押票据的重要条款摘要，并通过参考《票据购买协议》第九次补充表格全文对其进行整体限定，该表格作为表格10-Q上本季度报告的附件 10.1提交。

 

71

目 录

 

项目6。展品

以下证物作为本报告的一部分提交，或在此通过引用先前向SEC提交的证物并入：

 

附件

数

 

说明

 

 

3.1

 

修订及重述条款（一）

 

 

3.2

 

第二次经修订及重述的附例（4）

 

 

4.1

 

普通股证表格（二）

 

4.2

 

截至2012年11月16日注册人与作为受托人的美国银行全国协会之间的契约（3）

 

 

10.1

 

票据购买协议之第九次补充表格*

 

 

 

23.1

 

独立注册会计师事务所的告知函*

 

 

31.1

 

根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14条对联席首席执行官进行认证。*

 

 

31.2

 

根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14条对联席首席执行官进行认证。*

 

 

31.3

 

根据经修订的1934年证券交易法第13a-14条对首席财务官进行认证。*

 

 

32.1

 

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对联席首席执行官进行认证。**

 

 

32.2

 

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对联席首席执行官进行认证。**

 

32.3

 

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证。**

 

 

101.INS

 

内联XBRL实例文档–实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。*

 

 

101.SCH

 

内联XBRL分类法扩展架构文档*

 

 

104

 

封面页交互式数据文件–封面页交互式数据文件不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。

 

(1)
此前因涉及SLR Investment公司于2010年1月7日就表格N-2生效前修订第7号（档案编号：333-148734）提交的登记声明。
(2)
此前针对2010年2月9日提交的有关SLR Investment公司在表格N-2上的登记声明（档案编号：333-148734）。
(3)
此前就SLR Investment公司于2012年11月16日就表格N-2生效后修订第6号（档案编号：333-172968）提交的登记声明。
(4)
此前就SLR Investment公司当前的8-K表格报告于2021年12月1日提交了文件。

*随函提交。

**特此提供。

 

72

目 录

 

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人于2025年11月4日正式授权代表其签署本报告。

 

单反投资公司。

签名：

Michael S. Gross

Michael S. Gross

联席首席执行官

（首席执行官）

签名：

/s/布鲁斯·斯波勒

布鲁斯·斯波勒

联席首席执行官

（首席执行官）

签名：

Shiraz Y. Kajee

Shiraz Y. Kajee

首席财务官

（首席财务会计干事）

 

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