发行人自由撰写招股说明书
根据第433条规则提交
注册号：333-281155
美国National Group公司。
2055年到期的500,000，000美元7.000%固定利率重置初级次级票据
定价条款表
2025年8月19日
本定价条款表中的信息与此处指定的证券的发售有关，应与日期为2025年8月19日的初步招股说明书补充文件（“初步招股说明书补充文件”）一起阅读，包括以引用方式并入其中的文件，以及随附的日期为2024年8月30日的招股说明书（注册声明文件编号333-281155）。本定价条款清单中的信息对《初步招股说明书补充》进行补充，并在与《初步招股说明书补充》中所载信息不一致的情况下取代《初步招股说明书补充》中的信息。本定价条款表以其他方式通过参考初步招股章程补充文件对其整体进行限定。此处使用和未定义的大写术语具有初步招股说明书补充文件中赋予的含义。
| 发行人： | 美国National Group公司（“发行人”） |
| 预期评级（标普/惠誉）*: | BB +（稳定）/BB +（稳定） |
| 证券说明： | 2055年到期的7.000%固定利率重置初级次级票据（“票据”） |
| 排名： | 初级次级无抵押票据 |
| 分布： | SEC注册 |
| 提供的本金金额： | $500,000,000 |
| 承销商贴现： | 每张票据1.00% |
| 发行人所得款项净额： | 495000000美元（费用前） |
| 交易日期： | 2025年8月19日 |
| 结算日期**: | 2025年8月22日（T + 3日） |
| 到期日： | 2055年12月1日 |
| 优惠券： | 7.000% |
| 价格对公众： | 本金额的100.000%，加上自2025年8月22日起的应计利息，如果结算发生在该日期之后 |
| 首次重置日期： | 2030年12月1日 |
| 利息： | 票据将按固定年利率7.000%计息（i）自原发行日起至（但不包括）2030年12月1日（“第一个重置日”），以及（ii）自（包括）第一个重置日起，于每个重置期内按年利率等于于该重置期的重置利率确定日的五年期美国国债利率加3.183%计息，将于每个重置日重置；但任何重置期的利率将不会重置低于7.000%（相当于票据的初始利率）。在“可选利息递延”项下发行人有权延期支付利息的情况下，发行人将在每个付息日每半年支付一次利息。 |
| 付息日期： | 自2025年12月1日开始，每年6月1日和12月1日每半年举行一次 |
| 记录日期： | 5月15日和11月15日 |
| 可选利息递延： | 发行人有权全权酌情决定将票据的利息延期支付一个或多个可选择的延期期限，每个期限最长为连续五年。在可选的递延期间，利息将继续按当时适用的票据利率计息，递延利息支付将按当时适用的票据利率计息，在适用法律允许的范围内，自每个付息日起每半年复利一次。 |
| 可选赎回： | 发行人可在任何时间或不时选择全部或部分赎回票据（i）在第一个重置日期之前的三个月期间（包括第一个重置日期），赎回价相当于被赎回票据本金的100%；及（ii）在第一个重置日期之后，在任何付息日，赎回价相当于被赎回票据本金的100%；在每种情况下，加上截至但不包括赎回日期的任何应计及未付利息（包括复利，如有的话）。如果发行人没有全部赎回票据，则在实施此类赎回后，至少有2500万美元的票据本金总额，不包括发行人或其任何关联公司持有的任何票据，必须保持未偿还状态。发行人不得部分赎回票据，除非所有应计和未付利息，包括递延利息（以及复利，如有），已就所有未偿还票据在赎回日期或之前发生的所有付息日全额支付。 |
| 税务事件赎回： | 可在税务事件（定义见初步招股章程补充文件）发生后90天内的任何时间全部赎回，但不包括部分赎回，赎回价格等于本金额的100%加上截至但不包括赎回日期的任何应计和未付利息（包括复利，如有）。 |
| 评级机构事件赎回： | 可在评级机构事件（定义见初步招股章程补充文件）发生后90天内的任何时间以相当于本金额的102%加上截至但不包括赎回日期的任何应计及未付利息（包括复利，如有）的赎回价格全部赎回，但不包括部分赎回。 |
| 监管资本事件兑付： | 可于监管资本事件（定义见初步招股章程补充文件）发生后90天内的任何时间，以相当于本金额100%的赎回价格加上截至但不包括赎回日期的任何应计及未付利息（包括复利，如有）全部赎回，但不包括部分赎回。 |
| CUSIP： | 025676 AR8 |
| ISIN： | US025676AR82 |
| 日数公约： | 30/360 |
| 面额/倍数： | 2,000美元x 1,000美元 |
| 联合账簿管理人： | 富国银行 Securities，LLC 道明证券（美国）有限责任公司 |
| 联席经理： | BARCLAYS CAPITAL INC. BMO资本市场公司。 布鲁克菲尔德证券有限责任公司 加拿大帝国商业银行世界市场公司。 高盛 Sachs & Co. LLC 瑞穗证券美国有限责任公司 法国巴黎证券公司。 花旗集团环球市场公司。 法国农业信贷证券（美国）公司。 劳埃德证券公司。 PNC资本市场有限责任公司 加拿大皇家银行资本市场有限责任公司 Scotia Capital（USA）Inc。 美国合众银行投资公司。 |
*证券评级不是购买、出售或持有证券的建议，应独立于任何其他评级进行评估。该评级可随时被分派评级机构修改或撤销。
**根据经修订的1934年《证券交易法》第15c6-1条，二级市场的交易通常需要在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在票据交付前的营业日之前的任何日期交易票据的购买者将被要求，因为票据最初将在T + 3结算，以在任何此类交易时指定备用结算周期，以防止结算失败，并应咨询他们自己的顾问。
发行人已就本通讯所涉及的发行向美国证券交易委员会（“SEC”）提交了注册声明（包括招股说明书和初步招股说明书补充文件）。在您投资之前，您应该阅读该注册声明中的招股说明书、初步招股说明书补充文件，以及发行人向SEC提交的任何其他文件，以获得有关发行人和此次发行的更完整信息。您可以通过访问SEC网站www.sec.gov上的EDGAR免费获得这些文件。或者，可通过拨打免费电话1-800-645-3751、HSBC Securities（USA）Inc.免费电话1-866-811-8049或TD Securities（USA）LLC免费电话1-855-495-9846与此次发行的承销商联系，获取文件副本。
本定价条款清单不构成在任何司法管辖区向在该司法管辖区向其作出该等要约或招揽为非法的任何人发出的出售要约或购买任何证券的要约招揽。
下文可能出现的任何传说、免责声明或其他通知均不适用于本通讯，应予忽略。此类传说、免责声明或通知是由于此通信由彭博或其他系统发送而自动生成的。