附件 2

根据《交易法》第12条登记的证券说明

截至2024年12月31日，淡水河谷公司（“淡水河谷”、“公司”、“我们”、“我们的”和“我们的”）拥有以下类别的证券，这些证券是根据《交易法》第12（b）节注册的：

*股票不上市交易，但仅与根据纽约证券交易所的要求注册美国存托股票有关。

本文使用但未定义的大写术语具有我们在截至2024年12月31日的财政年度的20-F表格年度报告中赋予它们的含义。

一、普通股

下文列出的是有关我们的授权和已发行股本的某些信息，以及我们的章程和巴西公司法的某些重要条款的简要摘要。此描述并不完整，而是通过参考我们的章程（我们已向SEC提交的英文翻译）和巴西公司法进行限定。

我们的年度报告中附有一份我们的章程，作为附件 1。我们鼓励您阅读我们的章程和我们年度报告的适用部分以获取更多信息。

股本

我们的股本由普通股和金股组成，都没有面值。截至2024年12月31日，我们的股本为4,539，007,568股普通股和12股向巴西政府发行的黄金股。我们的普通股在巴西圣保罗证券交易所（B3）的Novo Mercado板块公开交易，股票代码为VALE3。我们的普通股也在LATIBEX交易，股票代码为XVALO。

投票权

金股是优先股，持有人有权在股东大会上否决与以下事项有关的任何提议行动：

金股在我们清算时没有任何优先权，也没有与金股相关的赎回条款。

根据巴西公司法和适用的CVM法规，代表我们有表决权资本至少5%的股东有权要求在任何特定的股东大会上应用累积投票程序。当应用累积投票时，每一普通股有多少董事会成员就有多少票，每个普通股持有人有权将其全部选票投给我们董事会的一位候选人，或将其选票分配给几位候选人。

我们的普通股东大会在每年4月之前召开，由股东就我们的合并财务报表、利润分配、选举我们的董事会成员（每两年一次）和财政委员会以及高级管理人员的薪酬进行决议。临时股东大会由董事会在必要时召集，以决定与我们公司宗旨有关的所有其他事项，并通过可能需要的其他决议。

根据巴西公司法，在股东大会上投票的股东除其他权力外，有权：

根据CVM的建议，包括年度股东大会在内的所有股东大会都需要在预定的会议日期之前至少提前21天通知股东。凡有任何股东大会续会，须提前8天通知股东续会。根据巴西公司法，这份致股东的通知摘要要求在我们注册办事处所在城市里约热内卢的一份普遍发行的报纸上发布不少于三次，同时在该报纸的互联网网站上同时披露全部文件。我们目前已指定Valor Econ ô mico为这方面的报纸。此类通知必须包含会议议程，并且在我们的章程修订的情况下，必须说明会议的主题事项。此外，根据我们的章程，金股持有人有权在任何股东大会上至少提前15天向其法定代表人发出正式通知，以考虑任何提议的行动，但须遵守赋予金股的否决权。

股东大会可在代表至少四分之一有表决权资本的股东出席的情况下举行，但除其他例外情况外，为修订我们的章程而召开的会议需要至少三分之二有表决权资本的法定人数。如果没有这样的法定人数出席，则必须再次以上述相同方式发出通知，然后可以在没有任何具体法定人数要求的情况下召开会议，但须遵守最低法定人数和某些事项的投票要求，如下文所讨论的。

除法律另有规定外，股东大会决议以简单多数表决通过，弃权不予考虑。根据巴西公司法，下文所述的诉讼类型需要至少代表已发行和已发行有表决权股份的二分之一的股东的批准，在以下前两个项目的情况下，还需要获得受影响类别的大多数已发行和已发行股份的批准：

每当任何类别股本的股份有权投票时，每一股份有权投一票。股东大会由董事长召集、召集和主持，如其缺席，则由我们董事会的副董事长主持。董事会主席、副主席临时受阻或不在时，股东大会可由董事或董事会主席特别委派的其他人员主持。

股东可在股东大会召开不超过一年前由根据适用的巴西法律任命的代理人代表出席一般股东大会，该代理人必须是股东、公司高级管理人员、律师或金融机构。如代理文件为外文，则必须随附公司文件或授权书（如适用），每份文件均由宣誓笔译员正式翻译成葡萄牙文。代理人及证明文件无需公证、领事证明。英文或西班牙文的代理和证明文件不需要翻译。

清算权

根据巴西公司法，解散或清算我们需要至少代表已发行和流通的有表决权股份的二分之一的股东的批准。我们金股的持有人对与公司清算有关的任何拟议行动拥有否决权。金股持有者对我们的清算没有任何偏好。

赎回权

我们的普通股和黄金股不可赎回，但根据巴西公司法，持不同政见的股东有权在股东大会上作出批准我们年度报告中“投票权”项下所述任何项目的决定后获得赎回，以及：

由股东决定合并、合并或参与一组集中的公司而触发的赎回权，只有在我们的股票在股东决议时未满足某些流动性测试等情况下，方可行使。赎回权在相关股东大会会议记录公布后30日失效，除非该决议须经金股持有人确认（必须在一年内召开的特别会议上作出），在这种情况下，30天的期限从特别会议记录公布时起计算。

如果赎回异议股东的股份会危及我们的财务稳定性，我们将有权在此类权利到期后的10天内重新考虑任何引起赎回权的行动。根据巴西公司法进行的任何赎回将以不低于每股账面价值的价格进行，根据股东批准的最后一份资产负债表确定；但如果产生赎回权的一般股东大会发生在最后一次批准的资产负债表日期后60天以上，则股东将有权要求根据该一般股东大会后60天内的新资产负债表对其股份进行估值。

我们股本的变动

我们的章程授权仅根据董事会的批准发行最多70亿股普通股，无需任何额外的股东批准。

我们的每个股东在任何增资中都有一般的优先认购权，按其持股比例认购股份。保证在公布增资通知后至少30天的期限内行使该权利，该权利可转让。根据我们的章程和巴西公司法，并根据股东批准对我们法定股本的任何必要增加的要求，我们的董事会可能会决定不向我们的股东提供优先购买权，或减少行使优先购买权的30天期限，在每种情况下，就公开发售中的任何发行股票、可转换为股票的债券或认股权证而言。

除其他事项外，黄金股份使持有人有权否决与与我们发行的股本类别所赋予的权利相关的章程的任何变更有关的任何拟议行动。

根据巴西公司法，需要至少代表已发行和已发行有表决权股份的二分之一的股东，以及受影响类别的大多数已发行和已发行股份的批准，才能创建比黄金股份更有特权的新类别优先股，或改变黄金股份的优先权、优先权、权利、特权或赎回或摊销条件。

每当任何类别股本的股份有权投票时，每一股份有权投一票。

分配

可分配金额的计算

在每一次年度股东大会上，董事会被要求根据执行官的提议，建议如何分配我们上一财政年度的收益。就巴西公司法而言，一家公司在该财政年度扣除所得税和社会贡献税后的净收入，扣除前几个财政年度的任何累计亏损以及分配给员工和管理层参与收益的金额，即为该财政年度的“净利润”。根据巴西公司法，相当于我们的净利润的金额，进一步减去分配给法定准备金、财政奖励投资准备金、应急准备金或我们根据适用法律（下文讨论）建立的未实现收入准备金的金额，并增加前几年构成的准备金的冲回，可在任何一年分配给股东。这样的金额，即调整后的净利润，在此称为可分配金额。我们也可能会建立可自由支配的准备金，比如投资项目的准备金。

巴西公司法规定，所有净利润的任意分配，包括任意准备金、应急准备金、未实现收益准备金和投资项目准备金，均须经年度会议投票表决的股东批准，并可转入资本或用于以后年度的股息支付。财政奖励投资准备金和法定准备金也须经年度股东大会表决通过，可以转增资本但不能用于以后年度的分红支付。

某些可自由支配准备金的总和不得超过我们的实收资本金额。当达到这一限制时，我们的股东可以投票决定将超出部分用于支付资本、增加资本或分配股息。

我们对任何一个财政年度的净利润和准备金分配的计算是根据我们的母公司淡水河谷公司的未合并财务报表确定的，该报表以雷亚尔为单位，是根据巴西公司法编制的。我们的合并财务报表是根据国际财务报告准则使用美元作为报告货币编制的，尽管我们对准备金和股息的分配将反映在这些财务报表中，但投资者将无法从我们的合并财务报表中以美元计算此类分配或所需的股息金额。

股息

巴西公司法和我们的章程要求我们向我们的股东分配；以股息或股东权益利息的形式；每年不少于可分配金额的25%的金额，称为强制股息，除非董事会在我们的股东大会上通知我们的股东，鉴于我们的财务状况，支付上一年的强制股息是不可取的。迄今为止，我们的董事会从未认定支付强制股息是不可取的。财政委员会必须审查任何此类决定并向股东报告。除强制性股息外，我们的董事会可能会建议股东从合法可用的其他资金中支付股息。任何中期股息的支付将从该财政年度的强制股息金额中扣除。股东还必须批准董事会关于任何必要分配的建议。强制分红金额以法定准备金、应急准备金、未实现收益准备金的规模为准。强制分红金额不受酌定税收优惠准备金规模的限制。

根据法律规定，我们必须在每年的4月30日之前召开年度股东大会，届时可以宣布年度股息。此外，我们的董事会可能会宣布中期股息。根据巴西公司法，通常要求在宣布股息之日后60天内的股息宣布日期向记录在案的持有人支付股息，除非股东的决议规定了另一个支付日期，在任何一种情况下，这必须发生在宣布股息的财政年度结束之前。股东自股息支付日起有三年的时间要求就其股份支付股息（或股东权益的利息支付），在此之后，我们将不承担此类支付的责任。

分类为股东权益的分派

巴西公司被允许向股东支付有限的金额，并将此类付款视为巴西所得税目的的一项支出。我们的章程规定分配股东权益的利息，作为向股东支付的另一种形式。适用的利率仅限于适用期间的巴西长期利率，即TJLP。扣除已支付利息额不能超过净收入的（1）50%（扣除净利润的社会贡献拨备后和扣除企业所得税拨备前）在考虑支付所涉期间的任何此类分配或（2）留存收益和利润准备金之和的50%中的较大者。股东权益的任何利息支付均需缴纳巴西预提所得税。根据我们的章程，作为股东权益利息（扣除任何预扣税）支付给股东的金额可能包括在任何强制性和最低股息中。根据巴西公司法，我们有义务向股东分配足够的金额，以确保在我们就股东权益分配支付适用的巴西预扣税后，收到的净额至少等于强制性股息。

股份的形式及转让

我们的普通股以记账式形式登记在每个股东的名下。此类股份的转让是根据巴西公司法进行的，该法规定，股份转让由我们的转让代理人Banco Bradesco S.A.在转让方或其代表向我们出示有效的股份转让指示后进行。在巴西证券交易所收购或出售普通股时，转让由经纪公司或证券交易所清算系统的代表在我们的转让代理人的记录上进行。外国投资者的股份转让以同样的方式进行，并由投资者的当地代理人执行，该代理人还负责更新向巴西中央银行提供的与外国投资有关的信息。

对非巴西持有者的限制

根据巴西公司法，注册地在巴西境外的个人或法人对我们股本的所有权没有任何限制。

然而，将股息支付和出售普通股所得收益转换为外币以及将这些金额汇出巴西境外的权利受到外国投资立法的限制，该立法通常要求，除其他外，相关投资必须在巴西中央银行登记。对外国资本汇出国外的这些限制可能会阻碍或阻止存托银行及其ADS所代表的普通股的代理人将股息、分配或任何出售普通股或权利的收益（视情况而定）转换为美元并将这些金额汇出国外。延迟或拒绝批准巴西货币付款的转换和欠ADS持有人的金额的海外汇款所需的任何政府批准可能会对ADR持有人产生不利影响。

根据CMN 2014年第4373号决议（“第4373号决议”），外国投资者，定义为包括个人、法人实体、共同基金和其他集体投资实体，住所或总部设在巴西境外，可以投资于几乎所有金融资产，并参与巴西金融和资本市场上几乎所有可用的交易，条件是：

第4373号决议规定了外国投资者根据该决议持有的证券的托管方式和允许的交易方式。禁止境外投资者根据第4373号决议持有的证券或其他金融资产的境外转让或转让，但因公司重组而产生的转让，或在投资者因法律或遗嘱实施而死亡时发生的转让除外。

股东所有权披露

根据CVM规定，巴西上市公司的（i）直接或间接控股股东，（ii）选举该公司董事会或财政委员会成员的股东，以及（iii）代表相同权益的任何个人或群体，在每种情况下，直接或间接获得或出售的权益超过（向上或向下）任何类型或类别的股份总数的5%或其任何倍数的门槛，必须在收购或出售后立即披露该股东或个人的股份所有权或撤资情况，到CVM和B3。

ii.美国存托股

以下对ADS和我们公司规则的某些重要条款的描述是一个摘要，并不旨在完整。它受存款协议（定义见下文）的约束，并完全受限于ADS的形式，其中包含ADS的条款，以及任何适用的法律，不时修订。在以下描述中，“持有人”是在保存人（定义见下文）登记的人。

存款协议的副本可在我们的保存人的办公室查阅。

我们鼓励您阅读存款协议（定义见下文）、ADS表格和我们年度报告的适用部分以获取更多信息。

一般

代表我们普通股的ADS在美国交易。我们的ADS，每份代表一股普通股，在纽约证券交易所交易，股票代码为VALE。

花旗银行（Citibank N.A.）担任我们ADS的存托人（“存托人”）。存托人的主要执行办公室目前位于388 Greenwich Street，New York，New York 10013，U.S.A。

存托人将以其身份登记和交付ADS，每份ADS代表（i）根据我们、存托人与ADS的持有人和受益所有人不时于2015年12月22日签署的经修订和重述的普通股存款协议（“存款协议”）作为存托人的代理人存放在托管人处的一股普通股的所有权权益，以及（ii）存托人可能持有的任何其他证券、现金或其他财产。

持有人可能不享有巴西法律或我们的章程赋予我们股东的相同权利，持有人的权利可能受到存款协议或持有人持有其证券的证券中介机构规定的某些限制。

投票

每当我们提出要求时，保存人将向持有人分发会议通知或征求同意或代理，以及《保存协议》中规定的其他投票材料。

在及时收到持有人的投票指示后，保存人将在实际可行且适用法律允许的范围内，根据该等投票指示和巴西法律的适用条款，努力根据《存款协议》的规定、我们的章程和已存入证券的规定，对该持有人的ADS所代表的已存入证券进行投票，或促使托管人对其进行投票。

持有人将无权直接投票。持有人不得出席股东大会，只能通过向保存人提供指示的方式进行表决。在实践中，持有人指示保存人进行投票的能力将取决于直接或通过持有人的托管人和清算系统向保存人提供指示的时间和程序。对于未收到指示的ADS，存托人可在某些限制下向我们指定的人授予代理。

股份股息及其他分派

我们可能会就我们的普通股进行各种类型的分配，详情如下。存托人将向持有人支付其或托管人收到的普通股股息或其他分配，并进行存款协议中规定的任何必要扣除。持有人将按此类ADS所代表的基础普通股数量的比例获得这些分配。除下文所述情况外，存托人将按照持有人的权益比例，通过以下方式向其交付此类分配：

传递通知、报告和代理征集材料的程序

保存人将在其主要办事处提供从我们收到的任何报告和通信，包括任何代理征集材料，供持有人查阅，这些报告和通信既是（a）由保存人、托管人或其中任何一方的代名人作为已存入财产的持有人收到，也是（b）由我们普遍提供给此类已存入财产的持有人。

存托人还将向持有人提供或提供我们就任何股份或其他已存入证券的持有人会议提供的报告副本，或该等持有人的任何续会，或该等持有人采取会议以外的任何行动的报告副本，或就任何现金或其他分配或就已存入证券的任何权利的发售而采取的任何行动的报告副本。

存托人还将向持有人提供或提供我们就其他通知、报告和通信提供的报告副本，这些报告、报告和通信通常由我们提供给我们的股票或其他存入证券的持有人。

如（a）以保存人簿册上所示的持有人的地址亲自交付或以邮件或电报、电传或传真传送（经信函确认）寄给该持有人，或如该持有人向保存人提出要求将拟寄给该持有人的通知邮寄至该请求中指明的某个其他地址的请求，则将被视为已妥为发出任何通知，或（b）如持有人根据《存款协议》的条款指定此种通知方式为可接受的通知方式，则通过发往持有人指定的电子邮件地址的电子消息发送方式。向持有人发出的通知将被视为向实益拥有人发出的通知。未向持有人通知或通知中的任何缺陷不会影响向其他持有人或此类其他持有人持有的ADS的受益所有人通知的充分性。

修订及终止

修正

未经持有人或实益拥有人事先书面同意，我们与存托人可在任何时间及不时就其认为必要或可取的任何方面以书面协议修订或补充存款协议的规定及根据存款协议条款所附及将予发行的ADR的形式。

任何施加或增加任何费用或收费（与外汇管制条例有关的收费，以及税收和其他政府收费、交付和其他此类费用除外），或以其他方式严重损害持有人或受益所有人的任何实质性现有权利的任何修订或补充，将在向持有人发出此类修订或补充通知后三十（30）天后才对未偿还的ADS生效。任何修订或补充均不得损害任何持有人交出ADS并获得由此代表的普通股作为回报的权利。

终止

每当我们提出要求时，保存人已同意通过在此种终止通知中确定的日期前至少三十（30）天向当时尚未偿还的所有ADS的持有人分发此种终止通知来终止存款协议。如果自保存人向我们送达其选择辞职的书面通知且继任保存人不应被任命和接受其任命的任何时间起90天已届满，则保存人同样可以通过向我们和当时尚未履行的持有人邮寄终止通知的方式终止保存协议。

如果任何ADS在任何终止日期之后仍未偿还，登记处和存托人将继续1）收取与已存入证券有关的股息和其他分配，2）出售就已存入证券收到的已存入财产，以及3）交付已存入证券，连同就其收到的任何股息或其他分配以及出售任何其他已存入财产的净收益，以换取交还给存托人的ADS。

在终止日期后的任何时间，保存人可出售当时根据存款协议持有的存款财产。然后，存托人将根据存款协议将此类出售的未投资净收益连同当时由其持有的任何其他现金存放在一个非独立账户中，并且不承担利息责任，以按比例为之前未交回ADS的持有人的利益。

持有人查阅注册处处长过户簿册的权利

注册官将为ADS的注册备存簿册，这些簿册在任何合理时间均应开放供持有人查阅，但据注册官所知，此类查阅的目的不是为了与持有人沟通业务或对象的利益，而不是淡水河谷的业务或与存款协议或ADS有关的事项。

提款及注销

作为任何ADS的执行和交付、发行、转让、拆分、合并或移交的登记、其上的任何分配的交付或任何已存入财产的提取的先决条件，淡水河谷、存托人或托管人可要求支付一笔足以偿还其任何税款或其他政府收费以及与此相关的任何股票转让或登记费用（包括与正在存入或撤回的股份有关的任何此类税款或收费和费用）以及支付存托人的任何适用费用和收费的金额，可能要求就任何签字的身份和真实性出示令其满意的证明，也可能要求遵守与执行和交付ADR或ADS或提取已存入证券有关的任何法律或政府法规，以及保存人可能根据存款协议的规定制定的任何法规。

在淡水河谷、存管人、登记处或股份过户登记处的过户簿册关闭的任何期间，或存管人或我们善意地认为任何此类行动是必要或可取的，可能会暂停交付针对一般股份的存托凭证或针对特定股份的存托凭证，或在特定情况下可能会拒绝登记ADS的过户登记，或一般会暂停ADS的过户登记，在任何时间或不时由于法律或法规、任何政府或政府机构或委员会或ADS或股份上市的任何证券交易所的任何要求，或根据存款协议或代表性ADR（如适用）的任何条款，或根据已存入证券的任何条款或管辖，或由于我们的股东会议或任何其他原因。

尽管有《存款协议》和ADR的规定，根据1933年《证券法》，存托人只能根据F-6表格一般说明I.A.（1）中规定的理由限制提取存款证券：

对ADS持有人的义务和责任的限制

我们和存托人都没有义务做或做任何与存管协议规定不一致的行为或承担任何责任：

淡水河谷和存托人不承担任何义务，也不会对任何持有人或受益所有人承担存款协议或任何ADR项下的任何责任，除非我们和存托人同意履行存款协议或适用的ADR中具体规定的各自义务，不存在疏忽或恶意。

我们和存托人都没有义务在任何存款财产或ADS方面的任何诉讼、诉讼或其他程序中出庭、起诉或抗辩，在其合理的意见中，这些诉讼、诉讼或其他程序可能会涉及费用或责任，除非根据可能需要经常提供其对所有费用（包括律师的费用和支出）和责任感到满意的赔偿（并且没有任何托管人将就此类程序承担任何义务，托管人的责任完全是对存托人）。

我们和存托人均不对未能执行任何指示以投票表决任何已存入证券，或对任何投票的方式或任何投票的效果承担责任，前提是任何此类作为或不作为是出于善意并符合存款协议的条款。对于未能确定任何分配或行动可能合法或合理可行、未能确定与获得所存财产的权益相关的任何投资风险、未能确定所存财产的有效性或价值、未能确定ADS、股份或其他所存财产的所有权可能导致的任何税务后果、未能确定任何第三方的信用价值、未能确定任何权利因存款协议条款而失效、未能确定淡水河谷的任何通知或其及时性，我们和存托人均不承担任何责任，或对于DTC或任何DTC参与者的任何行动或未采取行动，或任何已提供或未提供的信息。保存人将不对淡水河谷提交给其以分发给持有人的任何信息的内容或其任何翻译的任何不准确之处承担责任。

保存人将不对继任保存人作出的任何作为或不作为承担责任，无论是与保存人先前的作为或不作为有关，还是与完全在保存人被免职或辞职后产生的任何事项有关，但前提是保存人在担任保存人期间就产生此类潜在责任的问题履行了其义务，没有疏忽或恶意。

保存人将不对前任保存人作出的任何作为或不作为承担责任，无论是与保存人的作为或不作为有关，还是与完全在保存人被任命之前或在保存人被免职或辞职之后产生的任何事项有关，但前提是，对于产生这种潜在责任的问题，保存人在担任保存人期间没有疏忽或恶意地履行了其义务。

iii.债务证券

截至2024年12月31日，我们有七个未偿还的系列债务证券，由我们或由Vale Overseas Limited（“Vale Overseas”）发行并由我们担保，并根据《交易法》第12（b）节进行登记（“债务证券”）。下表列出了我们的系列债务证券，它们都在纽交所上市：

我们的债务证券的一般术语和某些规定的下文摘要并不旨在是完整的，它受制于并通过参考相关契约的所有定义和规定（如上表所列）、对此类契约的任何修订和补充、代表每个系列债务证券的工具以及任何适用法律（经不时修订）而限定。某些术语，除非此处另有定义，具有相关契约中赋予它们的含义。

一般

我们的每一系列债务证券都是根据契约以美元发行的，如下所述：

就每一系列债务证券而言，相关的契约载于上文，而其任何相应的补充在本附件中分别称为“契约”，并统称为“契约”。债务证券的条款包括相关契约及其任何补充中所述的条款，这些条款通过参考经修订的1939年美国信托契约法（“信托契约法”）成为相关契约的一部分。

契约及其相关文件载有本节所述事项的完整法律文本。纽约州法律管辖契约和债务证券。我们已向SEC提交了契约的副本，作为我们注册声明的证据。我们在每一份契约中都同意了位于纽约市曼哈顿区的任何美国联邦和州法院的非专属管辖权。

纽约梅隆银行担任我们上述所有债务证券的受托人（“受托人”），其主要执行办公室目前位于240 Greenwich Street，New York，NY 10286。

契约不限制我们可能发行的债务证券的数量。除非一系列债务证券的条款另有规定，否则一系列可重新开放，而无须通知或征得任何未偿还债务证券持有人的同意，以发行该系列的额外债务证券。各系列的债务证券及同一系列的任何额外新债务证券，将按有关契约下的所有目的作为单一系列处理。债务证券的特定发行也将受补充契约、高级职员证明或证明任何此类法人组织授权的文件的约束。本摘要包含所有系列和每个契约共有的债务证券的重要条款，除非本附件 2和与特定系列有关的招股说明书补充文件中另有说明。

债务证券为Vale或Vale Overseas（如适用）的无担保债务，与Vale或Vale Overseas（如适用）的无担保优先债务具有同等地位。该担保（如适用）在受偿权方面与我们所有其他无担保和非次级债务义务具有同等地位。

附加力学

表格、交换及转让

每一系列债务证券的最低面额为2000美元，并以其1000美元的任何整数倍发行。

持有人可以在受托人办公室转让已登记的债务证券。受托机构作为我司在持有人名下登记债务证券、转让已登记债务证券的代理人。维护登记持有人名单的实体被称为“证券登记处”。还将对已登记的债务证券进行转让登记。

持有人将不会被要求为债务证券的任何转让或交换登记支付服务费，但可能被要求支付与转让或交换登记相关的任何税款或其他政府收费。已登记债务证券的转让或交换登记，只有在持有人已妥为背书债务证券或向证券登记处提供形式上令证券登记处满意的书面转让文书的情况下，方可进行。

付款及付款代理

如果持有人的债务证券为登记形式，如果持有人在每个利息到期日之前的特定日期的营业时间结束时作为直接持有人在受托人的记录中被列为直接持有人，则淡水河谷或淡水河谷海外公司（如适用）将向持有人支付利息，即使该持有人在利息到期日不再拥有该证券。该特定日期被称为“常规记录日期”，并在适用的招股说明书补充文件中说明。

Vale或Vale Overseas（如适用）将根据相关契约中规定的程序在受托人的公司信托办公室支付全球注册债务证券的利息、本金、额外金额和任何其他到期款项。如果债务证券不是全球形式，这笔款项将在我们为此目的在纽约市维持的办事处或代理机构支付。

Vale或Vale Overseas（如适用）也可选择通过邮寄支票的方式支付利息。Vale或Vale Overseas（如适用）也可能安排额外的支付办公室，并可能取消或改变我们对这些办公室的使用，包括受托人的公司信托办公室。这些办公室被称为“付费代理”。Vale或Vale Overseas（如适用）也可选择作为自己的付款代理。

无论由谁担任付款代理人，我们作为本金、溢价或利息支付给付款代理人，或随后以信托方式持有的所有款项，在应付直接持有人的金额后两年结束时仍无人认领的款项，将偿还给淡水河谷或淡水河谷海外（如适用），或（如果当时以信托方式持有）解除信托。在该两年期之后，直接持有人可能只向淡水河谷或淡水河谷海外（如适用）寻求付款，而不是向受托人、任何其他付款代理人或任何其他人。

街道名称和其他间接持有人应咨询其银行或经纪人，了解他们将如何收到付款的信息。

通告

Vale或Vale Overseas（如适用）和受托人将仅向直接持有人发送通知，使用受托人记录中列出的地址。

特殊情况

合并和类似事件¹

每份契约均规定，未经适用契约项下未偿证券本金总额多数的持有人同意，淡水河谷和Vale Overseas不会与任何其他公司合并或合并，或（x）就淡水河谷而言，将其全部或基本全部采矿财产或资产转让给任何其他人，或（y）就淡水河谷Overseas而言，将其全部或基本全部财产或资产转让给任何其他人，除非：

¹就2033年到期的6.125%担保票据和2054年到期的6.400%担保票据而言，对“担保人的全部或几乎全部采矿财产或资产”的提述应改为对“担保人的全部或几乎全部财产和资产”的提述。

在根据这些条件进行任何合并、合并、转让或转让时，继承公司将继承、取代、并可行使淡水河谷或淡水河谷海外公司在证券项下的所有权利和权力，其效力与继承公司已被指定为根据适用契约发行的证券的发行人或担保人（如适用）相同。如果继承公司在巴西或开曼群岛以外的司法管辖区注册成立或被视为常驻，则该司法管辖区将被称为“继承司法管辖区”。除非淡水河谷或淡水河谷海外公司（如适用）在类似情况下有权赎回债务证券，否则任何继承公司都无权赎回债务证券。

如果上述条件得到满足，淡水河谷和淡水河谷海外均无需征得持有人同意，就淡水河谷而言，就合并或合并而言，或（x）将其全部或基本全部采矿财产或资产转让给任何其他人，或（y）就淡水河谷海外而言，将其全部或基本全部财产或资产转让给任何其他人。此外，如果淡水河谷或淡水河谷海外进行其他类型的交易，淡水河谷和淡水河谷海外将不需要满足这些条件，其中包括：

美国国税局可能会认为合并或其他类似交易导致债务证券持有人出于美国联邦所得税目的将债务证券交换为新证券。这可能导致为美国联邦所得税目的确认应税收益或损失以及可能的其他不利税收后果。

修改及放弃

每个契约都提供了几类可以对契约和债务证券进行的变更。此类变更可能需要也可能不需要持有人的同意，如下所述。如果需要持有人批准，将准备一份补充契约。

需要每个持有人批准的变更

每份契约都规定，未经受影响的未偿债务证券的每个持有人的批准，不能对契约进行更改。这些类型的变化是：

不需要批准的变更

每个契约都规定，某些变更不需要该契约下未偿债务证券持有人的任何批准。此类变更仅限于澄清不明确、遗漏、缺陷和不一致之处、修订、补充和不会在任何重大方面对契约下未偿债务证券持有人产生不利影响的其他变更，例如增加契约、违约的额外事件或继任受托人。

需要多数批准的变更

每份契约规定，对契约和契约项下未偿债务证券的其他变更以及对契约任何条款的任何放弃必须得到受变更或放弃影响的每一系列证券的本金多数持有人的批准。所需的批准必须以书面同意的方式给予。

每一份契约都规定，淡水河谷或淡水河谷海外公司要获得对其在适用契约中的任何盟约的豁免，将需要同样的多数批准。淡水河谷和淡水河谷海外在每一份契约中的契约包括淡水河谷和淡水河谷海外就合并和对其资产设置留置权作出的承诺，这些承诺在“—特殊情况—合并和类似事件”和“—某些契约—留置权限制”中进行了描述。如果持有人批准放弃一项盟约，淡水河谷和淡水河谷海外将不必遵守该盟约。然而，持有人不能批准放弃债务证券或契约中的任何条款，因为它影响到任何证券，如上文“——需要每个持有人批准的变更”中所述，淡水河谷和淡水河谷海外公司不能在未经该证券持有人批准的情况下进行变更，除非该持有人批准该放弃。

投票机制

债务证券将不会被视为未偿还，因此将没有资格投票，如果我们已存入或预留信托资金，用于其支付、回购或赎回。Vale Overseas、Vale或其关联公司持有的债务证券不被视为未偿还。

淡水河谷或淡水河谷海外公司一般将有权设定任何一天为记录日期，以确定根据适用契约有权投票或采取其他行动的未偿债务证券持有人。在有限的情况下，受托人，而不是淡水河谷或淡水河谷海外，将有权为持有人的行动设定记录日期。

如果为特定系列的持有人将采取的投票或其他行动设定了记录日期，则该投票或行动只能由在记录日期持有该系列未偿债务证券的人采取，并且必须在记录日期后的180天内或我们或受托人（如适用）可能指定的其他期间内采取。这一期限可能会缩短或延长（但不得超过180天）。

街道名称和其他间接持有人应咨询他们的银行或经纪人，以了解如果我们寻求更改契约或债务证券或请求豁免，如何可能获得批准的信息。

赎回

我们的任何债务证券均无权获得任何偿债基金的利益。

2034年到期的8.250%担保票据不可在到期前赎回，除非巴西或开曼群岛的税法发生某些变化，如下文“—可选的税款赎回”中所述。

余下债务证券的赎回价格等于（a）该等债务证券本金的100%及（b）按每半年（假设一年360天，由十二个30天的月份组成）折现至赎回日期的余下预定支付本金及利息的现值总和（不包括赎回日期的应计利息）两者中的较高者，在每种情况下，按国库券利率（如有关票据中定义的该期限）加上下表所列的基点（“Make Whole Amount”）计算，加上在每种情况下，该等债务证券的本金额至（但不包括）赎回日期的应计利息：

(*）赎回价格将等于该等票据本金额的100%加上该等票据本金额至（但不包括）赎回日期的应计未付利息，如果：（a）就2030年到期的3.750%担保票据而言，赎回发生在相应到期日（即2030年4月8日）前三个月的日期或之后；（b）就2033年到期的6.125%担保票据而言，赎回发生于相应到期日前三个月的日期或之后（即2033年3月12日）；及（c）就2054年到期的6.400%担保票据而言，赎回发生于相应到期日前六个月的日期或之后（即2053年12月28日）。

如淡水河谷或淡水河谷海外（如适用）赎回债务证券，其将按指定的赎回价格进行赎回，连同截至赎回日期的应计利息。如少于全部债务证券被赎回，受托人将认证并向该等债务证券的持有人交付一份新的债务证券或相同系列和相同期限的证券，按该持有人要求的任何授权面额，本金总额等于并交换如此交出的债务证券本金的未赎回部分。如赎回的债务证券少于全部，则受托人将选择以抽签或受托人酌情按比例赎回的债务证券。

若淡水河谷或淡水河谷海外（如适用）行使赎回任何债务证券的选择权，其将向受托人和持有人发出拟赎回债务证券本金金额的书面通知，最少30日（或在2033年到期的6.125%担保票据和2054年到期的6.400%担保票据的情况下为10日）但不超过适用的赎回日期前60天。我们将按照上述“—通知”中所述的方式发出通知。

淡水河谷或淡水河谷海外公司或其关联公司（如适用）可在公开市场上以现行价格或在私下交易中以协商价格向愿意不时出售的投资者购买债务证券。我们或他们购买的债务证券可酌情持有、转售或注销。

可选税款赎回

如果（i）由于任何法律（或其下的任何规则或条例）的变更或修订，或由于任何法律、规则或条例的官方解释、管理或适用，我们将有权选择全部（但不是部分）赎回任何系列的债务证券，如下文“—额外金额的支付，”中所述，超过可归属于巴西预扣税的部分，或就根据淡水河谷海外契约发行的证券而言，开曼群岛预扣税，基于15%的法定税率（或就2033年到期的6.125%担保票据和2054年到期的6.400%担保票据而言，征收的税率超过0%），以及（ii）在采取淡水河谷或淡水河谷海外（如适用）认为合理的措施以避免该义务后，淡水河谷或淡水河谷海外（如适用）无法避免该义务。这仅适用于在适用系列债务证券的招股说明书补充文件规定的日期或之后发生变更或修订的情况。

倘债务证券被赎回，则债务证券的赎回价格将等于被赎回债务证券的本金金额及任何适用溢价加上应计利息及任何于订定赎回日期到期的额外金额。此外，我们必须在赎回债务证券前至少30天（或在2033年到期的6.125%担保票据和2054年到期的6.400%担保票据的情况下为10天）但不超过60天给予持有人通知。不得在最早日期前90天发出通知，如果不进行此类赎回，我们将有义务支付此类额外金额，并且支付此类额外金额的义务必须在发出通知时仍然有效。

转换

任何债务证券均不可转换为或可交换为任何其他证券。

支付额外款项

每项契约均规定，与根据该契约发行的债务证券有关的所有付款将不会因巴西、开曼群岛（在根据淡水河谷海外契约发行的证券的情况下）、继承法域或其中任何有权征税的当局或其代表征收、征收、收取、代扣代缴或评估的任何当前或未来税收、关税、摊款或其他任何性质的政府收费而代扣代缴或扣除，除非淡水河谷或淡水河谷海外（如适用）根据法律被强制扣除或代扣此类税收、关税，评估或政府收费。在这种情况下，淡水河谷、淡水河谷海外公司或其继任者（如适用）将进行扣除或扣留，向适当的政府当局支付如此扣留的金额，并支付可能必要的额外金额，以确保债务证券持有人在扣除或扣除此类款项后应收的净额应等于在没有此类扣留或扣除的情况下就债务证券应收的本金和利息的相应金额。尽管有上述规定，淡水河谷和淡水河谷海外公司都不必支付额外的金额：

与债务证券有关的招股章程补充文件可能会描述我们无需支付额外金额的额外情况。

债务证券在任何情况下均受制于任何税务、财政或其他法律法规或行政或司法解释。除上述具体规定外，淡水河谷海外公司和淡水河谷公司均不得被要求就任何政府或其政治分部或征税当局或其中所征收的任何税款、评估或政府收费支付款项。

如果就上述债务证券实际支付的额外金额所依据的预扣税的扣除或预扣税率超过了适用于该债务证券持有人的适当税率，因此该持有人有权向征收该预扣税的当局要求退还或抵免该超额部分，则该持有人通过接受该债务证券，应被视为已转让和转让所有权利、所有权，以及任何此类索赔的利息，以向淡水河谷或淡水河谷海外公司（视情况而定）退还或贷记此类超额部分。

凡提及契约或债务证券的本金、利息或就债务证券或淡水河谷海外公司或淡水河谷公司的担保（如适用）应付的任何其他金额，将被视为包括就该等本金、利息或其他应付金额可能应付的任何额外金额，除非上下文另有要求。

某些盟约

对留置权的限制

除许可留置权（定义见下文）外，淡水河谷不会在任何此类情况下有效规定未偿还的证券（连同淡水河谷应如此确定的淡水河谷的任何其他债务）应与此种有担保债务相同或先于此种有担保债务，但不得设定、招致、发行或承担任何抵押、押记、质押、留置权、抵押、担保权益或其他产权负担，包括但不限于根据巴西法律或任何其他司法管辖区为担保债务而在任何受限财产（定义见下文）上或之上设定的任何与前述内容相当的内容（每一项“留置权”），但须在此种情况下有效规定未偿还证券（连同淡水河谷的任何其他债务，如果淡水河谷应如此确定，则为淡水河谷的任何其他债务）应与此种有担保债务相同或先于此种有担保债务以同等比例获得担保

就本盟约而言，“许可留置权”是指任何留置权：

就本盟约而言，“受限财产”是指（a）淡水河谷在任何（i）矿产财产或任何政府当局就矿产授予的特许权、授权或其他合法权利中的权益，（ii）与矿物、金属的加工、精炼或制造有关的制造或加工厂、建筑物、结构或其他设施，或（但2033年到期的6.125%担保票据和2054年到期的6.400%担保票据除外）肥料养分，连同其竖立的土地及其部分固定装置，或（iii）铁路，海运码头或港口，不论在证券发行之日拥有或其后获得或建造，以及（b）在上述（a）条第（i）、（ii）或（iii）款所述财产种类中拥有权益的附属公司的淡水河谷拥有的任何股本股份。

就本盟约而言，对于淡水河谷或淡水河谷海外公司在其根据《交易法》第13或15（d）节向委员会提交的报告中使用国际会计准则理事会采用的国际财务报告准则（“IFRS”）作为其主要报告或会计准则的任何期间或日期，“报告GAAP”是指国际财务报告准则。

就本盟约而言，“子公司”是指淡水河谷直接或间接拥有超过51%的已发行有表决权股份且淡水河谷有能力选举董事会或其他理事机构多数成员的实体。

淡水河谷海外公司和淡水河谷公司均不会设立、招致、发行或承担任何由任何抵押、押记、质押、留置权、质押、担保权益或其他产权负担担保的债务，包括但不限于根据巴西或任何其他司法管辖区的法律设立的任何与前述内容相当的债务（每一项为“留置权”），但许可留置权除外，在任何此类情况下均未有效规定未偿还证券（连同，如果淡水河谷海外公司或淡水河谷公司应如此确定，则淡水河谷海外公司或淡水河谷公司的任何其他债务）应与此类担保债务相同或在此类担保债务之前以同等比例获得担保。

就本盟约而言，“许可留置权”是指任何留置权：

就本盟约而言，“子公司”是指淡水河谷直接或间接拥有超过51%的已发行有表决权股份且淡水河谷有能力选举董事会或其他理事机构多数成员的实体。

就本契诺而言，给予以淡水河谷海外公司或淡水河谷公司的任何资产上的留置权或就其而言的留置权作担保的担保，以及在淡水河谷海外公司或淡水河谷公司的任何资产上或就其而言设定留置权以担保在设定该留置权之前已存在的债务，将被视为涉及债务的发生，其数额相当于由该留置权有效担保的该债务的本金金额。

淡水河谷海外公司和淡水河谷公司均不会设立、招致、发行或承担任何由任何抵押、押记、质押、留置权、质押、担保权益或其他产权负担担保的债务，包括但不限于根据巴西或任何其他司法管辖区的法律设立的任何与前述内容相当的债务（每一项为“留置权”），但许可留置权除外，在任何此类情况下均未有效规定未偿还证券（连同，如果淡水河谷海外公司或淡水河谷公司应如此确定，则淡水河谷海外公司或淡水河谷公司的任何其他债务）应与此类担保债务相同或在此类担保债务之前以同等比例获得担保。

就本盟约而言，“许可留置权”是指任何留置权：

就本盟约而言，“子公司”是指淡水河谷直接或间接拥有超过51%的已发行有表决权股份且淡水河谷有能力选举董事会或其他理事机构多数成员的实体。

就本契诺而言，给予以淡水河谷海外公司或淡水河谷公司的任何资产上的留置权或就其而言的留置权作担保的担保，以及在淡水河谷海外公司或淡水河谷公司的任何资产上或就其而言设定留置权以担保在设定该留置权之前已存在的债务，将被视为涉及债务的发生，其数额相当于由该留置权有效担保的该债务的本金金额。

排名

淡水河谷作为淡水河谷海外票据的担保人，将确保该担保将至少与淡水河谷当前和未来的任何无担保和非次级债务享有同等地位。Vale或Vale Overseas（如适用）将确保证券与Vale或Vale Overseas（如适用）当前和未来的任何无担保和非次级债务至少享有同等地位。

与淡水河谷和淡水河谷海外公司的证券有关的附加契约可能包含在适用的契约中，并在适用的招股说明书补充文件中对这些证券进行了描述。

撤销及解除

以下有关全面失效及解除及契诺失效及解除的讨论仅适用于2030年到期的3.750%担保票据、2033年到期的6.125%担保票据及2054年到期的6.400%担保票据。

全面撤销

淡水河谷海外公司将依法免除债务证券的任何付款和其他义务，但下文所述的各种义务除外，前提是淡水河谷海外公司除采取其他行动外，为持有人应予偿还作出以下安排：

如果Vale Overseas确实如上文所述完成了完全撤销，持有人将不得不完全依赖信托保证金来偿还债务证券。持有人不能指望淡水河谷或淡水河谷海外公司在出现任何短缺的不太可能的情况下进行偿还。然而，即使淡水河谷海外采取这些行动，我们与债务证券有关的若干义务仍将保留。其中包括以下义务：

契约失责

淡水河谷海外可作出上述相同类型的存款，并可解除适用于特定系列债务证券的全部或部分限制性契约（如有）。这被称为“盟约失败”。在这种情况下，持有人将失去这些限制性契约的保护，但将获得以信托方式留出资金和证券以偿还债务证券的保护。为了实现契约撤销，淡水河谷海外公司将被要求采取上述“——撤销和解除”下所述的所有步骤，但律师的意见不必提及美国联邦所得税法的变更或美国国税局的裁决。

如果淡水河谷海外公司要完成契约撤销，契约和债务证券的以下规定将不再适用：

如果淡水河谷海外完成契约撤销，如果信托存款出现短缺，持有人仍可以向其寻求债务证券的偿还。如果发生任何违约事件，债务证券立即到期应付，则可能存在这样的短缺。取决于导致违约的事件，持有人可能无法获得差额的付款。

违约及相关事项

违约事件

特定系列债务证券的违约事件不一定构成任何其他系列债务证券的违约事件，尽管一个系列债务证券的违约和加速可能会触发另一系列债务证券的违约和加速。

发生违约事件时的补救措施。除下一句另有规定外，如违约事件已发生且仍在继续，受托人应该系列未偿还债务证券本金不少于25%的持有人的书面要求，宣布该系列债务证券的全部本金立即到期应付，并在任何该等申报时宣布，本金、应计利息和任何未支付的额外金额将立即到期应付。如果违约事件的发生是由于与发行人或担保人（如适用）有关的破产、无力偿债或重组，而不是重要子公司（如相关契约中所定义），则该系列债务证券的全部本金金额将自动加速，无需受托人或任何持有人作出任何声明或采取行动，任何本金、应计利息或额外金额将到期应付。

上述每一种情况被称为适用契约下债务证券到期的加速。如任何系列的债务证券加速到期且尚未获得付款判决，则该系列未偿债务证券本金总额多数的持有人可取消债务证券的加速到期，前提是Vale或Vale Overseas（如适用）已根据适用的契约向受托人支付或存入一笔足以支付（i）该系列所有债务证券的所有逾期利息和任何额外金额的款项，（ii）已到期的该系列任何债务证券的本金（仅因加速到期的金额除外），（iii）按该系列证券承担（或为此订明的利率（在支付该利息合法的范围内）的逾期利息，以及（iv）受托人根据适用契约支付或垫付的所有款项以及淡水河谷或淡水河谷海外公司欠受托人的所有款项；并进一步规定，与该系列债务证券有关的所有其他违约已得到纠正或豁免。

根据任何一项契约，受托人均无须在履行其根据适用契约承担的任何职责时或在行使其任何权利或权力时支出或承担自有资金风险或以其他方式承担任何财务责任，前提是受托人有合理理由相信未向其合理保证偿还资金或就此类风险或责任作出充分赔偿。

在持有人绕过受托人而提起自己的诉讼或其他正式法律行动或采取其他步骤以强制执行其权利或保护其与债务证券有关的利益之前，必须发生以下情况：

然而，根据每份契约，持有人有权在任何时候就他或她自己的证券到期支付且淡水河谷或淡水河谷海外公司未在到期日或之后全额支付的款项提起诉讼。

街道名称和其他间接持有人应咨询其银行或经纪人，了解如何向受托人发出通知或指示或提出请求，以及如何宣布或取消债务证券的加速到期。

任何系列的债务证券的本金金额不少于多数的持有人可以放弃该系列债务证券的任何违约，但未经各持有人同意不得放弃的违约除外。如果发生这种情况，违约将被视为没有发生过。然而，没有受影响系列证券的每个持有人的批准，任何人都不能放弃支付违约。

债务证券的相关发行人将在我们每年财政年度结束后的120天内向受托人提供其某些高级职员和董事（视情况而定）的书面声明，该声明将证明，据其所知，淡水河谷或淡水河谷海外（如适用）符合相关契约和债务证券，或指明任何违约。

关于受托人

如果发生违约事件，或如果无视向淡水河谷或淡水河谷海外公司（如适用）发出违约通知的要求或淡水河谷或淡水河谷海外公司的违约必须存在一段特定时期的要求，则可能会认为受托人就1939年《信托契约法》而言与债务证券或契约存在利益冲突。在这种情况下，受托人可能被要求根据适用的契约辞去受托人的职务，淡水河谷或淡水河谷海外公司（如适用）将被要求任命继任受托人。

担保

淡水河谷已不可撤销和无条件地向淡水河谷海外公司发行并经受托人认证和交付的每一系列债务证券的每一持有人和受托人保证全额和准时支付（无论是在规定的到期日、赎回时、根据购买要约或加速购买或其他方式）每份证券项下可能到期和应付的本金、溢价、利息、额外金额和所有其他金额，以及在到期时全额和准时支付淡水河谷海外公司根据契约应付的所有其他金额。一旦Vale Overseas未能按时支付任何此类金额，Vale应立即按契约规定的地点和时间以及方式支付未如此支付的金额。

淡水河谷的义务是无条件和绝对的，在不限制前述一般性的情况下，不会因以下原因而解除、解除或以其他方式受到影响：

出院；复职

淡水河谷担保项下的义务将保持完全有效，直至淡水河谷海外公司根据契约应支付的证券本金、溢价（如有）、利息和所有其他金额均已全额支付。如果在任何时候，VALE Overseas根据契约应付的任何证券或任何其他金额的本金、溢价（如有）或利息的任何支付被撤销，或必须在VALE Overseas破产、破产或重组或其他情况下以其他方式恢复或返还，我们根据本协议就该等支付承担的义务将被恢复，如同该等支付已到期但当时未支付。

豁免

淡水河谷已无条件和不可撤销地放弃接受保证、提示、要求、抗议和任何未在其中作出规定的通知，以及任何人在任何时候对淡水河谷海外公司或任何其他人采取任何行动的任何要求。担保构成付款担保，不构成收款担保。

除2033年到期的6.125%担保票据和2054年到期的6.400%担保票据外，淡水河谷已无条件和不可撤销地放弃根据《巴西民法典》第366条、第827条、第829条、第835条、第837条和第838条以及《巴西民事诉讼法》第595条规定的任何和所有权利。

就2033年到期的6.125%担保票据和2054年到期的6.400%担保票据而言，淡水河谷已无条件和不可撤销地放弃根据《巴西民法典》第366条、第827条、第829条、第834条、第835条、第837条、第838条和第839条以及《巴西民事诉讼法》第794条规定的任何和所有权利。

代位权和贡献

在就Vale Overseas在担保项下的任何义务支付任何款项后，支付该款项的Vale将被代位行使收款人针对Vale Overseas就该义务的权利；但条件是，在相关系列的所有证券的本金（以及溢价，如有）和利息已全额支付之前，Vale无权强制执行或收取因该代位权而产生或基于该权利而产生的任何付款。

保持加速

如果在Vale Overseas破产、破产或重组时，加速支付Vale Overseas根据契约或证券应付的任何金额的时间被搁置，则所有这些根据契约条款可能加速支付的金额仍由我们根据受托人或持有人的要求立即支付。