摩根士丹利金融有限责任公司

Trigger PLUS基于2025年8月28日到期的英伟达公司普通股业绩

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

投资概要

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

基于英伟达公司于2025年8月28日到期的普通股业绩的Trigger PLUS（“Trigger PLUS”）可用于：

↓作为对标的股票一定范围业绩为正的增强收益的直接暴露标的股票的替代方案，受制于到期最高偿付；

丨增强回报，并在适度看涨的情况下潜在地跑赢正股；和

↓为标的股票在估值日出现下跌但最终股价高于或等于触发水平的情况下，提供有限的本金损失保护。

成熟度：	约13个月
杠杆系数：	200%
到期最高付款：	每次触发PLUS至少1445美元（占申报本金的144.50%）。到期实际最高支付额将在定价日确定。
到期最低付款：	没有。你可能会失去对Trigger PLUS的全部初始投资。
触发等级：	初始股价的60%
优惠券：	无
上市：	Trigger PLUS将不会在任何证券交易所上市

每个Trigger PLUS的原始发行价为1000美元。该价格包括与发行、销售、构建和对冲Trigger PLUS相关的费用，这些费用由您承担，因此，Trigger PLUS在定价日的估计价值将低于1,000美元。我们估计，每个Trigger PLUS在定价日的价值将约为983.50美元，或在该估计的35.00美元之内。我们对定价日确定的Trigger PLUS价值的估计将在最终定价补充文件中列出。

定价日的预估值是怎么回事？

在定价日对Trigger PLUS进行估值时，我们考虑到Trigger PLUS既包括债务部分，也包括与标的股票挂钩的基于业绩的部分。Trigger PLUS的估计价值是使用我们自己的定价和估值模型、与标的股票相关的市场输入和假设、基于标的股票的工具、波动性和包括当前和预期利率在内的其他因素，以及与我们的二级市场信用利差相关的利率确定的，这是我们的常规固定利率债务在二级市场交易的隐含利率。

什么决定了Trigger PLUS的经济条款？

在确定Trigger PLUS的经济条款时，包括杠杆因子、触发水平和到期最高偿付，我们使用内部资金利率，这很可能低于我们的二级市场信用利差，因此对我们有利。如果您承担的发行、销售、结构和对冲成本较低或内部资金利率较高，Trigger PLUS的一个或多个经济条款将对您更有利。

定价日的预估值和Trigger PLUS的二级市场价格有什么关系？

MS & Co.在二级市场购买Trigger PLUS的价格，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础股票相关的变化，可能与定价日的估计值不同，并且低于该价格，因为二级市场价格考虑了我们的二级市场信用利差以及MS & Co.在此类二级市场交易中将收取的买卖价差和其他因素。然而，由于与发行、出售、构建和对冲Trigger PLUS相关的成本并未在发行时完全扣除，在发行日期后长达6个月的期间内，MS & Co.可能会在二级市场购买或出售Trigger PLUS，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础股票相关的变化，以及我们的二级市场信用利差，它会根据高于估计值的价值这样做。我们预计，那些更高的价值也将反映在你们的经纪账户报表中。

MS & Co.可以，但没有义务，在Trigger PLUS中做市，并且，如果它曾经选择做市，可能会在任何时候停止这样做。

2024年7月第2页

摩根士丹利金融有限责任公司

Trigger PLUS基于2025年8月28日到期的英伟达公司普通股业绩

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

关键投资理由

Trigger PLUS提供杠杆敞口，以基础股票的积极表现为准，但须遵守到期时的最高付款。作为杠杆特征的交换条件，投资者因触发特征而面临投资的很大一部分或全部损失的风险。到期时，投资者将根据标的股票在估值日的股票收盘价获得一笔金额为现金的款项，但以到期时的最高支付额为准。投资者可能会失去对Trigger PLUS的全部初始投资。Trigger PLUS上的所有付款均受我们的信用风险影响。

杠杆业绩达上限	Trigger PLUS为投资者提供了一个机会，以获取相对于直接投资于基础股票的增强回报，但须遵守到期时的最高付款。
触发特征	到期时，即使标的股票的股票收盘价在触发PLUS期限内有所下降，投资者将获得规定的本金金额，但前提是最终股价高于或等于触发水平。
上行情景	最终股价高于初始股价，到期时，投资者将获得规定的1,000美元本金加上标的股票收盘价涨幅的200%，但须遵守每个Trigger PLUS至少1,445美元的到期最高支付额（规定本金的144.50%）。到期实际最高支付额将在定价日确定。
Par场景	最终股价小于或等于初始股价但大于或等于触发水平。在这种情况下，即使基础股票的股票收盘价有所下降，投资者在到期时仍会收到规定的1,000美元本金。
下行情景	最终股价低于触发水平。在这种情况下，Trigger PLUS赎回至少比规定的本金金额少40%，这一减少的金额将与Trigger PLUS期限内标的股票价格的全部下跌成比例。Trigger PLUS到期没有最低还款额，您可能会损失全部投资。

 

2024年7月第3页

摩根士丹利金融有限责任公司

Trigger PLUS基于2025年8月28日到期的英伟达公司普通股业绩

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

Trigger PLUS如何工作

付款图

下面的偿付图说明了基于以下条款的Trigger PLUS上的到期付款：

规定的本金金额：	每个触发器PLUS 1,000美元
杠杆系数：	200%
触发等级：	初始股价的60%
假设到期最高偿付：	每次触发PLUS 1445美元（占申报本金的144.50%）。到期实际最高支付额将在定价日确定。
到期最低付款：	无

 

Trigger PLUS付费图

有关Trigger PLUS如何工作的描述，请参见下一页。

2024年7月第4页

摩根士丹利金融有限责任公司

Trigger PLUS基于2025年8月28日到期的英伟达公司普通股业绩

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

工作原理

丨上行情景。如果最终股价高于初始股价，投资者将获得1000美元的规定本金加上标的股票在Trigger PLUS期限内增值的200%，但须遵守到期时假设的最高付款。根据Trigger PLUS的条款，投资者将以初始股价的122.25%的最终股价实现每个Trigger PLUS 1445美元（规定本金金额的144.50%）的假设到期最高付款。

↓给定200%的杠杆系数，如果标的股票升值5%，投资者将获得10%的回报，即每个Trigger PLUS获得1100美元。

丨若标的股票升值80%，投资者到期时将只收到假设的最高支付额，即每个Trigger PLUS 1,445美元，或规定本金金额的144.50%。

丨平价场景。如果最终股价低于或等于初始股价，但高于或等于触发水平，投资者将获得规定的1,000美元本金。

丨若标的股票贬值10%，投资者将获得规定的1000美元本金。

丨下行情景。如果最终股价低于触发水平，投资者将获得明显低于1,000美元规定本金金额的金额，基于标的股票收盘价每下跌1%的本金损失1%。在这种情况下，到期付款将低于每份Trigger PLUS规定本金金额的60%。Trigger PLUS没有到期最低付款。

丨若标的股票贬值70%，投资者将损失规定本金金额的70%，到期时每份Trigger PLUS仅获得300美元，或规定本金金额的30%。

2024年7月第5页

摩根士丹利金融有限责任公司

Trigger PLUS基于2025年8月28日到期的英伟达公司普通股业绩

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

风险因素

本节介绍与Trigger PLUS相关的重大风险。有关这些风险和其他风险的进一步讨论，您应该阅读PLUS和招股说明书随附的产品补充中标题为“风险因素”的部分。我们还敦促您就您在Trigger PLUS的投资咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

与投资Trigger PLUS相关的风险

↓ Trigger PLUS不支付利息，也不保证任何本金的回报。Trigger PLUS的条款与普通债务证券的条款不同，Trigger PLUS不支付利息或保证在到期时支付任何本金。如果最终股价低于触发水平（即初始股价的60%），则到期支付的现金金额将至少比每个Trigger PLUS规定的1,000美元本金金额少40%，而这一减少的金额将与Trigger PLUS期限内标的股票收盘价的全部跌幅成比例。Trigger PLUS到期时没有最低付款，因此，您可能会损失您在Trigger PLUS的全部初始投资。

↓ Trigger PLUS的升值潜力受到到期最高偿付的限制。Trigger PLUS的升值潜力受到到期时每个Trigger PLUS至少1445美元的最高付款限制，即规定本金金额的144.50%。到期实际最高支付额将在定价日确定。尽管杠杆系数为最终股价较初始股价的任何上涨提供了200%的风险敞口，但由于到期时的付款将被限制在Trigger PLUS规定本金金额的144.50%（假设每个Trigger PLUS到期时的最高付款为1445美元），最终股价较初始股价的任何上涨超过初始股价的22.25%将不会进一步增加Trigger PLUS的回报。

↓ Trigger PLUS的市场价格将受到许多不可预测因素的影响。有几个因素，其中许多是我们无法控制的，将影响二级市场上Trigger PLUS的价值以及MS & Co.可能愿意在二级市场上购买或出售Trigger PLUS的价格。可能影响Trigger PLUS值的一些因素包括：

oThe trading price and volatility（frequency and magnitude of price changes）of the preferential stock，

正股股息率，

对基础股票或股票市场产生普遍影响并可能影响基础股票价格的地缘政治条件和经济、金融、政治、监管或司法事件，

Othe othe remaining time until the Trigger PLUS mature，

oInterest and yield rates in the market，

othe availability of comparable instruments，

oThe occurrence of certain events affecting the subject stock that may or may not require an adjustment factor to the adjustment factor，and

o我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化。

通常，剩余到到期的时间越长，Trigger PLUS的市场价格受上述其他因素的影响就越大。正股的价格可能而且最近一直在波动，我们不能给你保证波动会减少。见下文“NVIDIA Corporation Overview”。如果您尝试在到期前出售您的Trigger PLUS，您可能会收到比每个Trigger PLUS规定的本金金额更少，甚至可能明显更少。

↓ Trigger PLUS受制于我们的信用风险，我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化都可能对Trigger PLUS的市场价值产生不利影响。您依赖于我们在到期时支付Trigger PLUS上所有到期金额的能力，因此您需要承担我们的信用风险。如果我们不履行我们在Trigger PLUS下的义务，您的投资将面临风险，您可能会损失部分或全部投资。因此，Trigger PLUS到期前的市值将受到市场对我们信用度看法变化的影响。任何实际或预期的我们的信用评级下降或市场为承担我们的信用风险而收取的信用利差增加都可能对Trigger PLUS的市场价值产生不利影响。

↓作为财务子公司，MSFL没有独立运营，也不会拥有独立的资产。作为一家财务子公司，MSFL除了发行和管理其证券之外没有独立的业务，如果MSFL证券持有人在破产、决议或类似程序中就此类证券提出索赔，他们将没有可供分配的独立资产。因此，此类持有人的任何追偿将限于在摩根士丹利的相关担保下可用的那些，并且该担保将与摩根士丹利的所有其他无担保、非次级义务享有同等地位。持有人将仅对摩根士丹利及其担保项下资产的单笔债权具有追索权。因此，MSFL发行的证券的持有人应假定，在任何此类程序中，他们将不享有任何优先权，并应与摩根士丹利的其他无担保、非次级债权人的债权享有同等待遇，其中包括摩根士丹利发行的证券的持有人。

2024年7月第6页

摩根士丹利金融有限责任公司

Trigger PLUS基于2025年8月28日到期的英伟达公司普通股业绩

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

↓ Trigger PLUS上的应付金额不与估值日以外的任何时间的标的股票价格挂钩。最终股价将以估值日标的股票的股票收盘价为基础，可能会延期非交易日和某些市场扰动事件。即使标的股票的价格在估值日之前升值但随后在估值日下跌，到期付款可能会比如果到期付款与此种下跌之前的标的股票价格挂钩的情况下更少，而且可能会大大减少。尽管在规定的到期日或触发PLUS期限内的其他时间，标的股票的实际价格可能高于最终股价，但到期支付将完全基于标的股票在估值日的股票收盘价。

↓投资Trigger PLUS并不等同于投资英伟达公司的普通股。投资Trigger PLUS并不等同于投资标的股票。Trigger PLUS的投资者将没有投票权或权利获得股息或其他分配或与标的股票有关的任何其他权利。因此，Trigger PLUS的任何回报将不会反映如果您实际拥有标的股票并收到已支付的股息或就其进行的分配，您将实现的回报。

↓我们愿意为这类证券、期限和发行规模支付的利率很可能低于我们二级市场信用利差所隐含的利率，对我们有利。较低的费率以及在原发行价格中包含与发行、出售、构建和对冲Trigger PLUS相关的成本，都降低了Trigger PLUS的经济条款，导致Trigger PLUS的预估值低于原发行价格，并将对二级市场价格产生不利影响。假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，包括MS & Co.在内的交易商可能愿意在二级市场交易中购买Trigger PLUS的价格（如果有的话）将很可能大大低于最初的发行价格，因为二级市场价格将不包括发行、出售、包含在原始发行价格中并由您承担的与结构和套期保值相关的成本，因为二级市场价格将反映我们的二级市场信用利差和任何交易商在此类二级市场交易中收取的买卖价差以及其他因素。

将发行、出售、构建和对冲Trigger PLUS的成本包含在原始发行价格中，以及我们作为发行人愿意支付的较低费率，使得Trigger PLUS的经济条款对您来说不如其他情况下有利。

然而，由于与发行、出售、构建和对冲Trigger PLUS相关的成本并未在发行时全部扣除，在发行日期后长达6个月的期间内，MS & Co.可能会在二级市场上购买或出售Trigger PLUS，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础股票相关的变化，以及我们的二级市场信用利差，它会根据高于估计值的价值这样做，我们预计这些更高的价值也将反映在你们的经纪账户报表中。

↓ Trigger PLUS的预估值是参考我们的定价和估值模型确定的，该模型可能与其他经销商的定价和估值模型不同，并非最高或最低二级市场价格。这些定价和估值模型是专有的，部分依赖于对某些市场输入的主观看法和对未来事件的某些假设，这可能被证明是不正确的。因此，由于没有市场标准的方式对这些类型的证券进行估值，我们的模型可能会产生比其他人产生的更高的Trigger PLUS估计值，包括市场上的其他交易商，如果他们试图对Trigger PLUS进行估值。此外，定价日的估计价值并不代表包括MS & Co.在内的经销商愿意在任何时候在二级市场（如果存在的话）购买贵公司Trigger PLUS的最低或最高价格。在本文件日期之后的任何时间，您的Trigger PLUS的价值将根据许多无法准确预测的因素而有所不同，包括我们的信誉和市场条件的变化。另见上文“Trigger PLUS的市场价格会受到很多不可预测因素的影响”。

↓ Trigger PLUS将不会在任何证券交易所上市，二级交易可能会受到限制。Trigger PLUS将不会在任何证券交易所上市。因此，Trigger PLUS的二级市场可能很少或根本没有。MS & Co.可以，但没有义务，在Trigger PLUS中做市，如果它曾经选择做市，可能会在任何时候停止这样做。当它确实做市时，它一般会以基于其对Trigger PLUS当前价值的估计的价格进行例行二级市场规模的交易，同时考虑到其买卖价差、我们的信用利差、市场波动性、拟议出售的名义规模、任何相关对冲头寸的平仓成本、到期剩余时间以及它能够转售Trigger PLUS的可能性。即使有二级市场，也可能无法提供足够的流动性，让您轻松交易或出售Trigger PLUS。由于其他经纪交易商可能不会大量参与Trigger PLUS的二级市场，您可能能够交易您的Trigger PLUS的价格很可能取决于MS & Co.愿意交易的价格（如果有的话）。如果MS & Co.在任何时候停止在Trigger PLUS上做市，很可能就不会有Trigger PLUS的二级市场。相应地，您应该愿意持有您的Trigger PLUS到期。

↓计算代理是摩根士丹利的子公司，也是MSFL的关联公司，将对Trigger PLUS做出确定。MS & Co.作为计算代理，将确定初始股价、触发水平和最终股价，包括基础股票的股票收盘价是否降低到触发水平以下，是否发生市场扰乱事件以及是否对调整因子进行任何调整，并将计算金额

2024年7月第7页

摩根士丹利金融有限责任公司

Trigger PLUS基于2025年8月28日到期的英伟达公司普通股业绩

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

到期时收到的现金，如果有的话。此外，MS & Co.以计算代理的身份作出的某些决定可能要求其行使酌处权并作出主观判断，例如对于市场中断事件的发生或不发生以及对调整系数的某些调整。这些潜在的主观决定可能会对到期时向您支付的款项产生不利影响，如果有的话。有关这些类型的确定的更多信息，请参阅随附产品补充中的“PLUS的说明——估值日期的推迟”、“——反稀释调整”、“——发生违约事件时的替代交换计算”和“——计算代理和计算”。此外，MS & Co.已确定Trigger PLUS在定价日期的估计价值。

↓我们的关联公司的对冲和交易活动可能会对Trigger PLUS的价值产生潜在的不利影响。我们的一个或多个关联公司和/或第三方交易商预计将开展与Trigger PLUS相关的对冲活动（可能还会开展与标的股票挂钩的其他工具），包括交易标的股票和标的股票的期权合约，以及与标的股票相关的其他工具。因此，这些实体可能会在Trigger PLUS期限内平仓或调整对冲头寸，对冲策略可能涉及随着估值日期的临近对对冲进行更大、更频繁的动态调整。我们的一些关联公司还定期交易标的股票和与标的股票相关的其他金融工具，作为其一般经纪自营商和其他业务的一部分。在定价日或之前的任何这些对冲或交易活动都可能提高初始股价，因此可能提高触发水平，即标的股票必须在估值日收盘的价格或高于该价格，这样投资者在Trigger PLUS的初始投资就不会蒙受重大损失。此外，在Trigger PLUS期限内（包括在估值日）的此类对冲或交易活动可能会对估值日的基础股票价格产生不利影响，因此，投资者在到期时将收到的现金金额（如果有的话）也会产生不利影响。

↓投资Trigger PLUS的美国联邦所得税后果是不确定的。请阅读本文件中“附加信息—税务考虑”下的讨论以及PLUS随附产品补充（合称“税务披露部分”）中“美国联邦税收”下有关Trigger PLUS投资的美国联邦所得税后果的讨论。关于Trigger PLUS的适当美国联邦税收待遇，没有直接的法律权威，我们也不打算要求美国国税局（“IRS”）做出裁决。因此，Trigger PLUS的税务处理的重要方面是不确定的，IRS或法院可能不会同意Trigger PLUS作为单一金融合同的税务处理，该合同是美国联邦所得税目的的“公开交易”。如果IRS成功主张对Trigger PLUS的替代处理，Trigger PLUS所有权和处分的税务后果，包括美国持有人确认的收入的时间和性质以及对非美国持有人的预扣税后果，可能会受到重大不利影响。此外，未来的立法、财政部法规或IRS指导可能会对Trigger PLUS的美国联邦税收待遇产生不利影响，可能会追溯。

美国和非美国持有者都应就投资于Trigger PLUS的美国联邦所得税后果咨询其税务顾问，包括可能的替代处理，以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的任何税务后果。

与标的股票相关的风险

↓与英伟达公司没有隶属关系。NVIDIA Corporation不是我们的关联公司，不以任何方式参与此次发行，并且没有义务在采取任何可能影响Trigger PLUS价值的公司行动时考虑您的利益。我们没有就此次发行对NVIDIA Corporation进行任何尽职调查。

↓我们可能会与英伟达公司开展业务或涉及英伟达公司，而不考虑您的利益。我们或我们的关联公司可能目前或不时与英伟达公司开展业务，而不考虑您的利益，因此可能会获得有关英伟达公司的非公开信息。我们或我们的任何关联公司均不承诺向您披露任何此类信息。此外，我们或我们的关联公司不时发布并在未来可能发布有关NVIDIA Corporation的研究报告，这些报告可能会或可能不会建议投资者购买或持有标的股票。

↓计算代理被要求进行的反稀释调整并不涵盖可能影响标的股票的所有公司事件。MS & Co.作为计算代理，将针对影响标的股票的某些公司事件调整调整因子，例如股票拆分、股票股息和特别股息，以及涉及标的股票的某些其他公司行为。但是，计算代理不会对可能影响标的股票的每一次公司事件或每一次分配进行调整。此外，定期现金分红不做调整，预计会降低标的股票价格的此类分红金额。如果发生了不需要计算代理调整调整因子的事件，例如定期现金分红，触发PLUS的市场价格和您在触发PLUS上的回报可能会受到重大不利影响。计算剂确定调整，或不调整，调整因子可能会对触发PLUS的市场价格产生重大不利影响。例如，如果定期现金股息的记录日期发生在估值日期或之前不久，这可能会使最终股价低于触发水平（导致您在Trigger PLUS的投资损失很大一部分或全部），从而对您的回报产生重大不利影响。

2024年7月第8页

摩根士丹利金融有限责任公司

Trigger PLUS基于2025年8月28日到期的英伟达公司普通股业绩

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

英伟达公司概况

英伟达公司是一家视觉计算公司。标的股票根据经修订的1934年《证券交易法》（“《交易法》”）进行登记。英伟达公司根据《交易法》向美国证券交易委员会提供或备案的信息可通过美国证券交易委员会网站www.sec.gov参考美国证券交易委员会文件编号000-23985进行查找。此外，有关英伟达公司的信息可能会从其他来源获得，包括但不限于新闻稿、报纸文章和其他公开传播的文件。发行人和代理人均不对有关标的股票发行人的此类公开可得文件或任何其他公开可得信息的准确性或完整性作出任何陈述。

截至2024年6月24日收市信息：

彭博股票代码：	NVDA
交流：	纳斯达克
当前股价：	$118.11
52周前：	$40.63
52周高点（2024年6月18日）：	$135.58
52周新低（于10/26/2023）：	$40.33
当前股息收益率：	0.03%

下表列出了2021年1月1日至2024年6月24日各季度已公布的股票收盘价高低，以及相关股票的股息情况。标的股票2024年6月24日的股票收盘价为118.11美元。相关图表显示了2019年1月1日至2024年6月24日每一天标的股票的股票收盘价。我们从彭博金融市场获得下表和图表中的信息，未经独立验证。标的股票的历史股票收盘价可能已因股票拆分和其他公司事件而调整。不应将标的股票的历史表现作为未来表现的指示，也不能对标的股票在任何时候，包括在估值日的股票收盘价给出任何保证。

英伟达公司普通股股票（CUSIP 67066G104）	高（美元）	低（美元）	股息（美元）
2021
第一季度	15.330	11.593	0.004
第二季度	20.027	13.665	0.004
第三季度	22.843	18.161	0.004
第四季度	33.376	19.732	0.004
2022
第一季度	30.121	21.330	0.004
第二季度	27.360	15.159	0.004
第三季度	19.215	12.139	0.004
第四季度	18.072	11.227	0.004
2023
第一季度	27.777	14.265	0.004
第二季度	43.808	26.241	0.004
第三季度	49.355	40.855	0.004
第四季度	50.409	40.326	0.004
2024
第一季度	95.002	47.569	0.004
第二季度（至2024年6月24日）	135.580	76.200	0.004

对于英伟达公司未来可能支付的股息金额（如果有的话），我们不作任何表示。无论如何，作为Trigger PLUS的投资者，您将无权获得可能支付给英伟达公司普通股的股息（如果有的话）。

2024年7月第9页

摩根士丹利金融有限责任公司

Trigger PLUS基于2025年8月28日到期的英伟达公司普通股业绩

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

英伟达公司普通股–每日股票收盘价 2019年1月1日至2024年6月24日

本文件仅涉及特此提供的Trigger PLUS，与NVIDIA Corporation的基础股票或其他证券无关。我们从上述公开文件中得出本文件中包含的有关标的股票的所有披露。就Trigger PLUS的发售而言，我们和代理均未参与编制此类文件或就NVIDIA Corporation进行任何尽职调查查询。我们和代理均不对此类公开可用的文件或有关NVIDIA Corporation的任何其他公开可用信息的准确性或完整性作出任何陈述。此外，我们不能保证在本协议日期之前发生的所有事件（包括会影响上述公开文件的准确性或完整性的事件）会影响到标的股票的交易价格（以及因此在我们为Trigger PLUS定价时标的股票的价格）均已公开披露。随后披露任何此类事件或披露或未能披露有关NVIDIA Corporation的重大未来事件可能会影响与Trigger PLUS相关的收到的价值，从而影响Trigger PLUS的价值。

发行人及其任何关联机构均未就标的股票的表现向贵公司作出任何陈述。

2024年7月第10页

摩根士丹利金融有限责任公司

Trigger PLUS基于2025年8月28日到期的英伟达公司普通股业绩

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

触发PLUS的附加条款

请结合本文件封面条款阅读本信息。

附加条款：
如果此处描述的术语与随附的产品补充或招股说明书中描述的不一致，则应以此处描述的术语进行控制。
正股发行人：	英伟达公司。随附的产品补充将标的股票发行人称为“标的公司”。
到期日延期：	如预定估值日并非交易日，或当日发生扰乱市场事件以致估值日期延后，且低于预定到期日的两个营业日，则触发PLUS的到期日将延后至估值日期延后的第二个营业日。
面额：	每个触发PLUS及其整数倍1000美元
受托人：	纽约梅隆银行
计算剂：	MS & Co。
发行人致登记证券持有人、受托人和存托人的通知：	如到期日因估值日推迟而推迟，发行人应就该推迟发出通知，一旦确定，则应将到期日重新安排的日期（i）通过以预付邮资的第一类邮件将该推迟通知邮寄至登记簿上所显示的该登记持有人的最后地址的方式向Trigger PLUS的每个登记持有人发出，（ii）通过以预付邮资的第一类邮件将该通知邮寄给受托人的方式确认的传真向受托人发出，在其纽约办事处和（iii）通过电话或传真向存管信托公司（“存管人”），并通过以头等邮件向存管人邮寄此种通知予以确认，并预付邮资。以本协议规定的方式邮寄给Trigger PLUS的注册持有人的任何通知，应最终推定已妥为发给该注册持有人，无论该注册持有人是否收到该通知。发行人应尽快发出该等通知，在任何情况下均不得迟于（i）就延期到期日的通知、紧接预定到期日之前的营业日，以及（ii）就到期日被重新安排到的日期的通知而言，紧接确定最终股份价格的实际估值日期之后的营业日。 发行人应或应促使计算代理人（i）在到期日之前的营业日上午10：30（纽约市时间）或之前向受托人提供书面通知（受托人可最终依赖该通知）以及就Trigger PLUS将交付的现金金额（如有）向存托人提供，以及（ii）在到期日将应付的现金总额（如有）交付给作为Trigger PLUS持有人的存托人。

2024年7月第11页

摩根士丹利金融有限责任公司

Trigger PLUS基于2025年8月28日到期的英伟达公司普通股业绩

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

关于触发器PLUS的附加信息

附加信息：
最小出票规模：	$ 1,000/1触发PLUS
税务考虑：	尽管由于缺乏管理权限，投资于Trigger PLUS的美国联邦所得税后果存在不确定性，但我们的律师Davis Polk & Wardwell LLP认为，根据现行法律，并基于当前的市场条件，将Trigger PLUS视为单一的金融合同是合理的，该合同为美国联邦所得税目的的“公开交易”。然而，由于我们律师的意见部分基于截至本文件日期的市场情况，因此有待于定价日期的确认。 丨假设Trigger PLUS的这种处理方式受到尊重，并受制于PLUS随附产品补充中“美国联邦税收”中的讨论，根据现行法律，应产生以下美国联邦所得税后果： 丨除根据出售或交换之外，不应要求美国持有人在结算前确认Trigger PLUS期限内的应税收入。 在出售、交换或结算Trigger PLUS时，美国持有人应确认收益或损失等于实现的金额与美国持有人在Trigger PLUS中的计税基础之间的差额。此类收益或损失如果投资者持有Trigger PLUS超过一年，则应为长期资本收益或损失，否则为短期资本收益或损失。 我们不打算要求美国国税局（“IRS”）就Trigger PLUS的处理作出裁决。Trigger PLUS的另一种特征可能会对Trigger PLUS的所有权和处置的税务后果产生重大不利影响，包括确认收入的时间和性质。此外，美国财政部和美国国税局要求就有关“预付远期合同”和类似金融工具的美国联邦所得税处理的各种问题发表评论，并表示这类交易可能是未来法规或其他指导的主题。此外，国会议员已提议对衍生合约的税务处理进行立法修改。在考虑这些问题后颁布的任何立法、财政部条例或其他指南都可能对Trigger PLUS投资的税务后果产生重大不利影响，并可能具有追溯效力。 正如PLUS随附的产品补充文件中所讨论的，经修订的1986年《国内税收法》第871（m）节以及据此颁布的财政部条例（“第871（m）节”）通常对就与包括美国股票的美国股票或指数挂钩的某些金融工具（每一种都称为“基础证券”）向非美国持有人支付或视为支付的股息等价物征收30%（或更低的适用条约税率）的预扣税。除某些例外情况外，第871（m）节一般适用于根据适用的财政部条例中规定的测试确定的实质上复制一种或多种基础证券的经济表现的证券（“特定证券”）。然而，根据IRS通知，第871（m）条将不适用于2027年1月1日之前发行的任何基础证券的delta不为1的证券。基于Trigger PLUS的条款和当前的市场状况，我们预计Trigger PLUS在定价日期不会有任何基础证券的delta为1。然而，我们将在最终的定价补充中提供更新的确定。假设Trigger PLUS就任何基础证券而言没有delta为1，我们的律师认为，Trigger PLUS不应是指定证券，因此不应受第871（m）条的约束。 我们的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这个认定。第871（m）条很复杂，其适用可能取决于您的特定情况，包括您是否就基础证券进行其他交易。如果需要预扣，我们将不会被要求就如此预扣的金额支付任何额外的金额。关于第871（m）条可能适用于触发PLUS，您应该咨询您的税务顾问。 考虑投资Trigger PLUS的美国和非美国投资者均应阅读本文件中“风险因素”下的讨论以及PLUS随附产品补充文件中“美国联邦税收”下的讨论，并就投资Trigger PLUS的美国联邦所得税后果的所有方面（包括可能的替代处理方法）以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的任何税收后果咨询其税务顾问。 前几段中“税务考虑”项下的讨论以及PLUS随附产品补充文件中题为“美国联邦税收”一节中所包含的讨论，只要它们旨在描述美国联邦所得税法的规定或与之相关的法律结论，即构成Davis Polk &

2024年7月第12页

摩根士丹利金融有限责任公司

Trigger PLUS基于2025年8月28日到期的英伟达公司普通股业绩

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

	Wardwell LLP关于投资Trigger PLUS的重大美国联邦税收后果。
所得款项用途及对冲：	出售Trigger PLUS所得款项将由我们用作一般公司用途。我们将获得总计1,000美元的每份Trigger PLUS发行，因为当我们进行对冲交易以履行我们在Trigger PLUS下的义务时，我们的对冲交易对手将偿还代理佣金的成本。由您承担并在上文第2页中描述的Trigger PLUS的成本包括代理商的佣金以及Trigger PLUS的发行、结构化和对冲成本。 在定价日期或之前，我们将通过与我们的关联公司和/或第三方交易商进行对冲交易来对冲我们与Trigger PLUS相关的预期风险敞口。我们预计我们的对冲交易对手将在标的股票、标的股票的期货和/或期权合约或他们可能希望在此类对冲中使用的任何其他证券或工具中持有头寸。此类购买活动可能会提高定价日标的股票的价格，因此可能会提高触发水平，即标的股票必须在估值日收盘的价格或高于该价格，这样投资者对Trigger PLUS的初始投资就不会蒙受重大损失。此外，通过我们的关联公司，我们很可能会在整个Trigger PLUS期限内（包括在估值日）通过购买和出售标的股票、标的股票的期货或期权合约或我们可能希望在此类对冲活动中使用的任何其他可用证券或工具的头寸来修改我们的对冲头寸。因此，这些实体可能在Trigger PLUS期限内平仓或调整对冲头寸，对冲策略可能涉及随着估值日期的临近对对冲进行更大、更频繁的动态调整。我们无法保证我们的对冲活动不会影响基础股票的价格，因此会对Trigger PLUS的价值或您将在到期时收到的付款（如果有）产生不利影响。有关我们使用收益和对冲的更多信息，请参阅PLUS随附产品补充中的“使用收益和对冲”。
附加考虑：	摩根士丹利、摩根士丹利财富管理或其各自的任何子公司拥有投资酌情权的客户账户不得直接或间接购买Trigger PLUS。
关于分配计划的补充资料；利益冲突：	MS & Co.预计将以每台Trigger PLUS 1,000美元的价格将其从我们购买的所有Trigger PLUS出售给一家非关联经销商，进一步出售给某些收费咨询账户，向公众出售的价格为每台Trigger PLUS 1,000美元。MS & Co.将不会收到与Trigger PLUS相关的销售佣金。 MS & Co.是MSFL的关联公司，也是摩根士丹利的全资子公司，它和我们的其他关联公司预计将通过出售、构建以及在适用时对冲Trigger PLUS获利。当MS & Co.为Trigger PLUS的此次发行定价时，它将确定Trigger PLUS的经济条款，包括到期时的最高付款，从而使每个Trigger PLUS在定价日的估计价值将不低于第2页“投资摘要”中描述的最低水平。 MS & Co.将按照美国金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority，Inc.）FINRA规则5121的要求进行此次发行，该规则通常被称为FINRA，涉及FINRA成员公司分销关联公司的证券和相关利益冲突。MS & Co.或我们的任何其他关联公司不得在本次发行中向任何全权委托账户进行销售。PLUS详见随附产品补充中的“分配计划（利益冲突）”和“收益使用及套期保值”。
您可以在哪里找到更多信息：	摩根士丹利和MSFL已就本通讯所涉及的发售向美国证券交易委员会（SEC）提交了注册声明（包括招股说明书，并由PLUS的产品补充文件补充）。您应该阅读该注册声明中的招股说明书、PLUS的产品补充文件以及摩根士丹利和MSFL向SEC提交的与此次发行有关的任何其他文件，以获取有关摩根士丹利、MSFL和此次发行的更完整信息。当您阅读随附的产品补充资料时，请注意，该等补充资料中对日期为2023年11月16日的招股章程或其中任何章节的所有提述，应改为提及日期为2024年4月12日的随附招股章程或该等招股章程的相应章节（如适用）。通过访问SEC网站www.sec.gov上的EDGAR，您可以免费获得这些文件。或者，如果您有要求，请致电免费电话800-584-6837，摩根士丹利或MSFL将安排向您发送PLUS和招股说明书的产品补充。 您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上查阅这些文件： 2023年11月16日PLUS的产品补充 2024年4月12日招股章程 本文件中使用但未定义的术语在PLUS的产品补充或在

2024年7月第13页