倡导无烟世界CAGNY大会2026年2月18日Jacek Olczak，PMI集团首席执行官Emmanuel Babeau，PMI集团首席财务官PMI介绍•本演示文稿中引用的非GAAP财务指标的术语表以及调整、其他计算和与最直接可比的美国公认会计原则措施的对账可在我们的投资者关系网站上查阅，本演示文稿末尾提供更多的非公认会计原则对账2丨附件附件 99.1
前瞻性和警示性陈述•本演示文稿包含对未来结果和目标的预测以及其他前瞻性陈述，包括有关预期财务或运营业绩的陈述；资本分配计划；投资策略；监管结果；市场预期；业务计划和战略。未来结果的实现受制于风险、不确定性和不准确的假设。如果风险或不确定性成为现实，或基础假设被证明不准确，实际结果可能与此类前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。根据1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款，PMI正在确定可能单独或总体上导致实际结果和结果与PMI所做的任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异的重要因素• PMI的业务风险包括：营销和监管限制，这可能会降低我们的竞争力，扰乱我们的SFP商业化努力，消除我们与成年消费者沟通的能力，或在某些市场或国家禁止我们的某些产品；消费税增加和歧视性税收结构；与使用烟草和其他含尼古丁产品有关的健康问题；与烟草和/或尼古丁产品和知识产权有关的诉讼；激烈的竞争；无法预测成人消费者偏好的变化；使用和依赖第三方；全球和个别国家经济、监管和政治发展的不利影响，自然灾害和冲突；影响国际贸易的地缘政治不稳定；俄罗斯入侵乌克兰的影响和后果；成年吸烟者行为的变化；完税香烟持续下降；因假冒、违禁品和跨境购买而造成的收入损失；政府调查；不利的货币汇率和货币贬值，持续的高通胀期，以及资金汇回能力受到限制；适用的公司税法发生不利变化；信贷市场中断或其信用评级发生变化；美国和其他国家最近和未来可能征收的关税；成本、可用性、烟草和其他农产品和原材料的质量，以及我们电子设备的产品组件；以及其信息系统的完整性和数据隐私政策的有效性。PMI未来的盈利能力也可能受到不利影响，如果它不成功，在关键市场或系统性地，努力引入、商业化和发展无烟产品，或者如果监管或税收没有区分这类产品和香烟；如果它不能成功引入新产品，促进品牌资产；如果用于生产其产品的设施长期中断；如果它无法进入新市场或通过提高价格和提高生产力来提高利润率；如果其他市场参与者在其SFP商业化努力中更加成功；如果它无法吸引和留住最优秀的全球人才；或者如果它无法成功整合并实现近期交易和收购的预期收益。未来的业绩还受制于我们无烟产品业绩的较低可预测性。• PMI还受到其公开提交的文件中不时详述的其他风险的影响，包括PMI第四季度和截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告。PMI告诫称，上述重要因素清单并不是对所有潜在风险和不确定性的完整讨论。PMI不承诺更新其可能不时作出的任何前瞻性陈述，除非在其履行公开披露义务的正常过程中•对“PMI”、“我们”、“我们的”和“我们”的提及是指菲利普莫里斯国际公司，包括其子公司3 PMI执行团队今天在此4集团首席法务官Yann Gu é rin PMI国际首席执行官Fred De Wilde Emmanuel Babeau Group PMI PMI PMI PMI PMI PMI International CEO Fred De Wilde丨Jacek Olczak TERM2 Group PMI CFO PMI全球首席增长官Stefano Volpetti PMI美国首席执行官TERM3Stacey Kennedy欧洲地区总裁Massimo Andolina
•引领行业转型，经营环境进化•多类别消费者•为股东带来卓越回报220446473951062014201520162017201820192020202120222022202320242025无烟达到170亿美元顶线& 106市场6资料来源：PMI财务或估计无烟市场（#）年度无烟净收入（十亿美元）~170亿美元
变得基本上无烟按净收入63.6% 15.1% 47.5% 55.4% 201520162017201820192020202120222023202420257（a）无烟代表无烟业务。无烟业务还包括健康产品，以及消费配件，如打火机和火柴。欲了解更多信息，请参阅附录和非GAAP措施的调节。资料来源：PMI财务或估计无烟净收入（a）（占地区调整后净收入总额的百分比）41.5%总PMI 4345433729241562--27232517106431------市场，#（FY）> 30% > 50% > 75% 50% FY’25 EA，AU & PMI GTR欧洲美洲SSEA，独联体和多边环境协定3个地区> 50% > 50% Q4’25欧洲75% PMI adj. OI，Q4’25 3个地区> 50成为基本上无烟按净收入64% 55% 47% 15% 8（a）无烟代表无烟业务。（b）基地包括HTU和香烟。（c）基于大台北尼尔森数据。资料来源：PMI Financials or estimates FY‘25无烟净收入（a）（占PMI净收入总额的百分比）PMI EA，AU & PMI GTR EUROPE SSEA，CIS & MEA AMERICAS 41.5% Markets > 75% Markets > 50% 62% Top-5 OI Markets Markets > 30% > 50% Q4’25 PMI HTU承购股份（b）5.0% 7.2% Q4’24 Q4‘25 4.5% 6.3% Q4’24 Q4‘256.1% 7.7% Q4’24 Q4‘258.8% 9.5% Q4’24 Q4‘25墨西哥CityRiyRIYadh Urban Jakarta Cairo当无障碍时，SFP在新兴市场表现良好~6% Dec’25台北（c）
8568217827057862014201520162017201820192020202120222022202320242025总量由下降转为增长9（a）卷烟、HTU、口服SFP（不包括鼻烟、鼻烟叶和美国咀嚼）和电子蒸气的等量单位。（b）基于截至2025年12月的106个SFP市场。注：CC指可燃香烟。由于四舍五入，总数可能不够。资料来源：PMI财务或估测~2% CAGR 2020-25~（2）% CAGR 2014-19 CC：（4）% SFP：> 200% CC：（0.7）% SFP：+ 19% + 810亿+ 1030亿（67）bn + 450亿SFP：CC（SFP市场（b））：CC（非SFP市场（b））：PMI总量（a）（出货量，十亿单位）+ ve 2026-28目标量CAGR SFP加速可燃行业下降10-5.4 % 4.3% 0.2%-3.7 % 1.1% 0.1%-0.6 %-7.5 %-3.0 %-2.6 %-2.3 %-0.1 %-3.1 %-3.1 % 202020212022202320242025 CAGR 2020-'25（a）不包括中国和美国注：SFP市场定义为2025年PMI SFP SOM > 2%的市场。（b）因监管、财政或其他原因无法获得无烟PMI产品的情况。资料来源：PMI Financials or estimates Cigarette Industry（a）（change vs. PY，%）+ 3% FY’25 mkts where SFPs are not allowed（b）non-SFP markets SFP markets
11目前的证据表明，尼古丁本身对健康的风险很小，尽管消费尼古丁产品典型水平的急性暴露可能导致成瘾、短期增强的认知效应、心率和血压升高。英国皇家内科医学院，于2024年4月访问了它（尼古丁）明显会上瘾。它可能还有其他健康益处。我们有一项美国国立卫生研究院的研究表明[…]它可以减少阿尔茨海默氏症和痴呆症的发病。因此，它对吸烟是无限优惠的。我认为，尼古丁袋可能是最安全的尼古丁消费方式。”美国卫生与公众服务部部长小罗伯特·肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr.）表示，2025年的税收设置应更多地考虑到单个产品的风险状况，即目标是将替代烟草和尼古丁产品的税（价格）与用于吸烟的烟草产品的价格相适当地设定，从而从经济上激励吸烟者转向风险较低的吸烟替代品。捷克：《2023-2025年成瘾政策行动计划》“当我们展望未来时，我想明确CTP的方向。我们最近的行动、邮袋试点计划、产品授权、加速减少PMTA积压、执法活动以及教育和倡议。它们都形成了一个基于烟草减害原则并与严格的青少年保护相平衡的凝聚力框架。”Bret Koplow，FDA烟草产品中心代理主任，2025年10月尼古丁具有成瘾性，但本身对健康几乎没有直接风险。它可用于NRT、电子烟等非烟草制品，是一种有效的戒烟辅助手段。但是，不应该让还没有吸烟的人使用。Ash UK（吸烟与健康行动），2025年11月，对尼古丁和烟草危害减少的逐渐理解证据继续支持修正后的暴露说法，即“科学研究表明，完全从传统香烟转向IQOS系统可以显着减少你的身体接触有害或潜在有害的化学物质。”FDA，烟草产品科学咨询委员会会议修改了菲利普莫里斯 Products S.A.的风险烟草产品更新申请，2025年10月“证据表明，拟议的修改风险声明“使用ZYN代替香烟会降低您患口腔癌、心脏病、肺癌、中风、肺气肿和慢性支气管炎的风险”在科学上是准确的。FDA，烟草产品科学咨询委员会会议修改了瑞典Match的风险烟草产品申请，2026年1月，加强监管和财政差异SFPs 12监管政策（1月26日）（a）包括有信息的PMI非启动市场。注：市场仅为PMI启动市场，除非另有说明。截至2026年1月，发射市场中的专用消费税类别，包括生效日期在今年晚些时候的法律，例如英国于2026年10月1日生效。来源：PMI估算43个市场（a）（+ 21 vs. 2023）关于质量的既定（自愿或强制）产品标准，安全至少一个SFP 85市场的业绩（a）（+ 34与2023年相比）解除了对至少一个SFP的监管禁令或着手实施专门/改进的监管框架示例：加热烟草产品专用消费税类别59市场（+ 14与2023年相比）32市场（+ 21与2023年相比）电子蒸汽专用消费税类别26市场（+ 21与2023年相比）现代口服26市场专用消费税类别至少涵盖一个SFP的多年税收计划超过30个市场承认或重申支持THR作为指导原则适用于国家财政或监管立法的财政政策（1月26日）（自2023年以来全部新增或更新）
然而，某些关键市场的准入仍然受阻13 •高容量卷烟市场：> 4400亿支来源：PMI财务或估计•规模较小但重要的市场：香港、新加坡、澳大利亚•某些类别受到限制：例如：德国、比利时、加拿大、爱尔兰、荷兰、法国印度、土耳其、巴西、越南•引领行业转型，经营环境演变•多类别消费者•为股东带来优越回报
81% 6% 7% 4% 1% 1% SFP增长机会依然广阔15 e-Vapor（a）尼古丁袋HTUs 2025全球行业销量（预计相当单位，不包括中国）•尼古丁市场总量接近稳定，持续向无烟产品迁移•消费者偏好的变化产生增量增长机会：丨IQOS、ZYN & VEEV为SFP多用途多类别创新和商业化方法做好了充分准备注：不包括非法香烟和某些传统产品类别。（a）包括使用1ml相当于10个单位的所有电子蒸汽的开放式罐体系统的估计尺寸。资料来源：PMI财务或预估可燃（2%）22-25年CAGR（%）+ 12% + 5% + 54% Trad。口服（3）%非法电子蒸气+ 18%总SFPs 19% + 10% 16不断增长的SFP需求和使用引领数量增长SFP在尼古丁行业数量和使用中的份额（全球，不包括中国）（a）过去7天的使用情况，基于64个市场的消费者面板数据（含美国，不包括中国）在Q3’25、Q3’24、Q3’23。资料来源：PMI市场研究、PMI财务或估计16% 18% 19% 27% 30% 32% 202320242025 SFP %尼古丁行业总量SFP在法定年龄尼古丁消费者中的使用（LANC）（a）
下降的专属烟民，双重使用优先于完全转换17 SFP份额的尼古丁行业数量和使用（a）过去7天的使用基于Q3’25、Q3’24、Q3’23的消费者面板数据。基于63个国际市场的国际（不含美国和中国）。（b）基于这63个市场中PMI存在SFP的56个市场。资料来源：PMI市场研究、PMI财务或估计独家卷烟使用量（过去7天在LANC中的使用量，%）13% 15% 16% 23% 26% 28% 202320242025 SFP %在尼古丁行业总量中的SFP使用量在LANC中的用量（a）44% 48% 53% 53% 58% 62% 202320242025美国国际47% 42% 38% 72% 70% 68% 202320242025美国国际（仅SFP市场）（b）在存在HNB的情况下更快的完全转换18（a）过去7天的使用量基于Q3’25的消费者面板数据。基于63个国际市场的国际（不含美国和中国）。资料来源：PMI市场调研、PMI财务或预估SFP行业用户细分（占SFP用户百分比）（a）~55%~41%~4% SFP专属SFP Dual & Poly with Cigarettes SFP Poly User（2 + SFP Categories）~27%~67%~6% SFP专属SFP Dual & Poly with Cigarettes SFP Poly User（2 + SFP Categories）International US
根据截至25年第4季度的消费者面板数据，尼古丁袋在改变吸烟者19（a）平均每天的袋子方面具有特定作用。注：基于多项简化假设的每日消费量估计，并不代表SFP用户的实际尼古丁摄取量，这是多种因素的函数，包括但不限于使用的产品类型、使用时间和使用模式。资料来源：PMI市场研究•首次使用尼古丁袋通常是情景式的，仪式从可吸入到口服式的改变•尼古丁场合的份额随着时间的推移平均上升，有助于更大程度的完全无烟转化•与其他SFP的多用高于e-vapor和HnB，独家使用最高•独家口服用户数量较少但增长迅速•该品类随时间推移的增长顺风5.26.87.4 < 1年1-2年> 3年美国尼古丁袋使用年限（平均袋/日）~12瑞典口服（a）> 2x vs. < 1年独家使用多品类加速无烟品类增长201 SFP市场多品类市场（52）~10%（a）包括HTU、电子蒸汽包和一次性用品、尼古丁袋。注：SFP市场定义为2025年PMI SFP SOM > 2%的市场。截至12月25日的多类别市场。不包括波兰，由于电子蒸汽行业监管变化。资料来源：PMI Financials or estimates unlocking growth in markets with low PMI CC presence（e.g.，Taiwan，Romania，South Africa）> 15% FY'25 PMI SFP IMS growth（a）
>截至2025年12月，7.6k IQOS Stores & Partners包括旗舰店、小型、大型和临时精品店（ex。俄罗斯）10% vs. Experiential TouchPoints的5.50m交互包含2025年我们的门店、服务中心、网站和已打开的邮件Experiential TouchPoints的5.50m交互包含10% vs. PY > 22k销售和服务人员包含我们门店、服务中心、教练的工作人员。2025年12月~83%的消费者注册率包括截至2025年12月已购买设备并提供有效联系方式的法定年龄IQOS用户（例如日本）IQOS基础设施支持多类别增长~截至12月25日PMI SFP的150万个销售点来源：PMI金融或估计22（a）不包括中国。各类别IMS在各类别存在的市场中的PMI份额。NB。PMI不在美国销售香烟，因此香烟份额仅为国际。（b）以同等单位计算。不包括开罐e-vapor系统和传统口服产品。（c）袋装。（d）吊舱内。（e）反映在106个无烟市场存在PMI的类别中的IMS估计增长。不包括非法产品，电子蒸汽开罐。资料来源：PMI财务或预估2025年PMI类别数量份额（a）SFPs强势地位，超越行业~24%~65%~76%~40%~12%卷烟加热不燃烧尼古丁袋（c）电子蒸气密封罐（d）无烟产品（b）2025年SFP数量增长（变化vs. PY（e））> 9% > 12%行业PMI > 70%增长份额
跨越SFP的持续创新，扩展技术23尼古丁水平iQOS ILUMA i（感应加热）VEEV one（陶瓷加热）BONDS（外部加热）未来创新湿干↓ VEEV丨InPrime（感应加热）1.5mg3 – 4mg6 mg9 – 10mg11 mg > 11mgResilient Combustible Leadership支持无烟成功24（a）定价差异基于调整后的净收入（b），不包括中国和美国，包括日本的小雪茄。资料来源：PMI财务或预估5.58.77.6 FY‘21-23平均FY’24 FY'25可燃价格（%增长vs. PY）（a）万宝路香烟类别份额（b）（%）9.5% 9.8% 9.8% 10.2% 10.7% 2021202220232024202511.0% Q4’25万宝路份额创新高
•引领行业转型，经营环境进化•多品类消费者•为股东带来卓越回报延续同类最佳增长目标2026-28年266-8 %净收入有机复合年增长率9-11 %调整后稀释每股收益货币中性复合年增长率（b）正的总出货量复合年增长率（a）8-10 %的营业收入有机复合年增长率（a）出货量包括卷烟和SFP。（b）按现行企业所得税税率，不包括股份回购。注：有机呈现的增长率反映了货币中性调整后的结果，不包括收购和资产剥离。资料来源：PMI Financials or estimates high-SD to low-Teens total SFP volume CAGR
109125140155231417211121401591792022202320242025多类别方法推动SFP数量增长27（a）以袋子或袋子当量显示的数量，不包括鼻烟、鼻烟叶和美国咀嚼。（b）以棒当量单位显示的电子蒸气体积。（c）备考包括2022年瑞典比赛卷。由于四舍五入，总数可能不够。资料来源：PMI财务或预估变化vs. PY，bn单位+ 19 + 18 + 16 + 20备考（c）HTU电子蒸汽（b）口服SFP（a）SFP体积（a）（出货量，bn等效单位）强劲且可持续的净收入驱动因素28（a）无烟组合代表无烟产品在更高的单位净收入下所占比例增加的影响，并按PMI总水平计算，不包括市场组合的影响。它还包括设备数量变化的影响以及美国无烟业务日益增长的份量。5年净收入CAGR包括来自印度尼西亚CC业务模式变化的非实质性影响。由于四舍五入，总数可能不够。资料来源：PMI财务或预估1.8% 1.4%（1.2）%（1.1）% 4.1% 4.1% 3.2% 3.5%（1.4）% 5y CAGR2025年销量有机净营收6.5% 7.8%净营收驱动因素（有机方差vs. PY）CC Geo Mix & Other Indonesia CC商业模式改变定价•持续正销量•跨品类一致的强劲定价•无烟组合来自改善投资组合质量•更高增长、更高质量的业务无烟组合（a）
大幅混合受益于向无烟转型29无烟产品2025年每单位净收入（等值单位的SFP）2025年调整后每单位毛利润（等值单位的SFP）~2.51无烟产品~2.61资料来源：PMI财务或估计随着收入增长，无烟利润越来越高30（a）无烟代表无烟业务。欲了解更多信息，请参阅附录和非GAAP措施的调节。注：调整后毛利率按调整后毛利计算，除以调整后净收入。资料来源：PMI财务或估计调整后毛利率（无烟（a）vs.可燃物）无烟调整后毛利（a）（占PMI调整后毛利总额百分比）21.6% 28.9% 29.9% 36.7% 39.7% 42.9% 202020212022202320242025~2x vs. 202063.4% 63.9% 65.5% 64.2% 66.6% 69.5% 202320242025可燃物无烟+ 4pp
OI增长&利润率扩张内置于增长模型31 38.5% 37.7% 40.6% 40.3% 39.8% 20202022202320242025资料来源：PMI财务或估计9.4% 10.6% CAGR 2020-‘25 FY’25有机OI增长（变化，%）60140平均2020-‘25FY’25有机OI利润率增长（变化，bps）Adj. SG & A（占总PMI Adj.毛利润的百分比）~Tot70 %。商业成本，FY'25 SFP 5.8% 10.1% 15.6% 14.2%（0.4）%（2.4）% 9.3% 14.8%（a）2020调整后稀释每股收益，不包括无形摊销和2019年1月1日至2019年3月21日归属于RBH的净利润，为5.21美元，按美元计算较上年增长1.0%，在货币中性基础上增长7.2%。（b）见2026年2月6日发布的Q4’25财报；当时的汇率。（c）按现行企业所得税税率，不包括股份回购。资料来源：PMI金融或估计将货币中性增长转换为32美元调整后稀释后每股收益（美元）5.17 5.9 86.577.5420202022202420252026EST。货币中性方差vs. PY货币影响，（$）+ 0.12（0.77）（0.38）8.38 – 8.53 + 0.04 11.1-13.1%（a）7.5-9.5%美元方差vs. PY + 0.27（b）（a）Adj. DIL。EPS货币-中性9-11 % 2026-'28年CAGR目标（c）
高现金生成能力，资产负债表强劲33有机增长•再投资于无烟投资组合的创新和增长：预计2026-28年年均资本支出为13-15亿美元经营现金流•预计2026-28年经营现金流强劲，按现行汇率计算约为450亿美元，而过去3年约为340亿美元，•目标是按现行汇率计算，在26年底净债务与调整后EBITDA之比接近2.0倍，去杠杆化股息•坚定承诺累进股息政策•强劲的现金转换，与我们的CPG同行进行非常有利的比较•过去10年平均ROIC > 50%资本效率来源：PMI财务或估计具有卓越股东回报的可持续业绩34股东总回报（$）（a）包括PMI、奥驰亚、BAT、帝国品牌和日本烟草。（b）基于XLP指数。注：汇率为截至2025年2月13日和2026年2月12日的1年比较，2023年2月13日和2026年2月12日的3年比较，2021年2月13日和2026年2月12日的5年比较，以及2008年3月28日和2026年2月12日的自旋比较。包括股息再投资在内的股东总回报。图表不按比例。资料来源：Bloomberg 1年-2025年2月13日– 2026年2月12日13% 13% 31% 40% 标普 500美国主要商品（b）PMI MSCI世界烟草指数（a）3年-2023年2月13日– 2026年2月12日55% 87% 162% 180% 标普 500美国主要商品（b）PMI MSCI世界烟草指数（a）5年-2021年2月13日– 2026年2月12日自旋-2008年3月28日– 2026年2月12日417% 599% 631% 761%美国主要商品（b）MSCI世界烟草指数（a）标普 500 PMI 31% 72% 103% 109% 标普 500美国主要商品（b）PMI MSCI世界烟草指数（a）
倡导无烟世界CAGNY大会2026年2月18日新PMI投资者关系APP你下载了吗？免费的IR应用程序可在iOS设备的Apple App Store和Android移动设备的Google Play下载iOS下载Android下载倡导无烟世界附录和非GAAP措施的和解
SFP增长建立在强劲的领先指标之上37西班牙1.3% 2.5% 3.6% 2.9% 7.4% 10.6% Q4、2021 Q4、2023 Q4、2025意大利12.7% 17.2% 20.1% 21.6% 28.2% 32.5% Q4、2021 Q4、2023 Q4、2025德国3.5% 5.6% 7.7% 8.6% 10.8% 15.0% Q4、2021 Q4、2023 Q4、2025注：图表不按比例。2021年全国份额基于报告的IMS。入选的重点城市分别是：雅典、罗马、东京、慕尼黑、首尔和马德里。资料来源：PMI Financial or Estimates Key City Offtake SharePMI HTU Adj. National Share希腊15.8% 20.8% 26.8% 22.3% 29.4% 35.9% Q4、2021 Q4、2023 Q4、2025日本21.6% 27.5% 32.6% 27.2% 34.1% 38.5% Q4、2021 Q4、2023 Q4、2025 PMI HTU调整后的National & Key City Offtake SharePMI HTU Adj. Non-GAAP措施的调节净收入与净收入的调节，不包括印度尼西亚可燃物商业模式变化，货币和收购/剥离（百万美元）/（未经审计）净收入货币净收入不包括货币收购/剥离净收入不包括。货币与收购/资产剥离印尼可燃业务模式变更调整后净收入不包括印尼可燃物商业模式改变，货币和收购/剥离净收入总额不包括货币不包括在内。货币与收购/资产剥离不包括在内。印度尼西亚可燃商业模式变化，货币和收购/剥离20252024 $ 10,362 $ 345 $ 10,017 $（44）$ 10,061 $（92）$ 10,153总PMI $ 9,7066.8% 3.2% 3.7% 4.6% 20252024 $ 40,648 $ 461 $ 40,187 $（170）$ 40,357 $（500）$ 40,857总PMI $ 37,8787.3% 6.1% 6.5% 7.9%截至12月31日的季度，%变化截至12月31日的年度，%变化来源：PMI财务或估计
39 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC.及其子公司按产品类别对非GAAP措施净收入的调节（百万美元）/（未经审计）（a）2021年包括与沙特阿拉伯海关评估相关的净收入减少2.46亿美元。排除这一影响，PMI调整后净收入总额为316.51亿美元，可燃烟草为22.313亿美元。（b）2023年包括与中东分销安排终止有关的净收入减少8000万美元。排除这一影响，PMI调整后的净收入总额为352.54亿美元，可燃烟草为22414亿美元。注：由于四舍五入，产品类别的总和可能不会达到总PMI。资料来源：PMI财务或估计2020120212022202320242025可燃烟草$ 21,747 $ 22,067（a）$ 21,572 $ 22,334（b）$ 23,218 $ 23,794无烟6,9479，33810,19012，84014,66016854总PMI $ 28,694 $ 31,405 $ 31,762 $ 35,174 $ 37,878 $ 40,648截至12月31日止年度，40 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC.及其子公司按产品类别对非公认会计原则措施SSEA、独联体和多边环境协定净收入的调节（百万美元）/（未经审计）（a）2021年包括与沙特阿拉伯海关评估相关的净收入减少2.46亿美元。排除这一影响，SSEA、CIS & MEA调整后的净收入总额为101.04亿美元，可燃烟草为89.80亿美元。（b）2023年包括与中东分销安排终止有关的净收入减少8000万美元。排除这一影响，SSEA、独联体和多边环境协定调整后的净收入总额为10.709亿美元，可燃烟草为94.01亿美元。注：由于四舍五入，产品类别的总和可能不符合SSEA、CIS和MEA总额。资料来源：PMI财务或预估20212023可燃烟草$ 8,734（a）$ 9,321（b）无烟1,1241，308总SSEA，独联体和多边环境协定$ 9,858 $ 10,629截至12月31日止年度，
41 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC.及其子公司对非公认会计原则措施的调节净收入与调整后净收入的调节，不包括货币和收购/剥离（百万美元）/（未经审计）资料来源：PMI财务或估计净收入调整后。净收入货币调整后。净收入货币调整后。不包括货币收购/剥离调整后的净收入不包括净收入。货币与收购/剥离净收入调整后的净收入不包括货币的净收入总额不包括货币与收购/剥离20252024 $ 40,648 $-$ 40,648 $ 461 $ 40,187 $（170）$ 40,357总PMI $ 37,878 $-$ 37,8787.3% 6.1% 6.5% 20242023 $ 37,878 $-$ 37,878 $（841）$ 38,719 $-$ 38,719总PMI $ 35,174 $（80）$ 35,2547.4% 9.8% 20232022 $ 35,174 $（80）$ 35,254 $（1,112）$ 36,366 $ 2,113 $ 34,253总PMI $ 31,762 $-$ 31,76211.0% 14.5%7.8% 20222021 $ 31,762 $-$ 31,762 $（2,656）$ 34,418 $ 515 $ 33,903总PMI $ 31,405 $（246）$ 31,65 10.4% 8.7% 7.1% 20212020 $ 31,405 $（246）$ 31,651 $ 678 $ 30,973 $ 109 $ 30,864总PMI $ 28,694 $-$ 28,694 10.3% 7.9% 7.6%特别项目特别项目截至12月31日止年度、变动%截至12月31日止年度、变动%截至12月31日止年度、变动%截至12月31日止年度、变动%截至12月31日止年度、%变化42 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC.和子公司非公认会计原则措施的调节按产品类别划分的毛利润与调整后毛利润的调节（百万美元）/（未经审计）（a）2021年全年包括与沙特阿拉伯海关评估相关的净收入减少2.46亿美元。（b）2022年全年包括瑞典Match AB收购会计相关项目（1.25亿美元，其中可燃烟草1800万美元，无烟1.07亿美元）、商誉和其他无形资产减值（无烟1.12亿美元）、与乌克兰战争相关的费用（6100万美元，其中可燃烟草3900万美元，无烟2200万美元）和无形资产摊销（无烟5800万美元）。（c）2023年全年包括终止在中东的分销安排（8000万美元的可燃烟草）、瑞典Match AB收购会计相关项目（1800万美元的可燃烟草）、与乌克兰战争相关的费用（1300万美元的可燃烟草）以及主要是销售商品成本中的无形资产摊销（5900万美元的无烟包括。W & H）。（d）2024年全年及2025年全年反映无烟无形资产摊销，所有金额均与销货成本有关。注意：由于四舍五入，产品类别和特殊项目的总和可能不够。资料来源：PMI金融或估计毛利特别项目Adj.毛利毛利特别项目（a）Adj.毛利毛利润特别项目（b）Adj.毛利毛利润特别项目（c）Adj.毛利毛利润特别项目（d）Adj.毛利毛利润特别项目（d）Adj.毛利毛利润特别项目（d）Adj.毛利可燃烟草$ 14,986 $-$ 14,986 $ 15,118 $（246）$ 15,364 $ 14,475 $（57）$ 14,532 $ 14,097 $（111）$ 14,208 $ 14,830 $-$ 14,830 $ 15,594 $-$ 15,594无烟4,139-4,1396，257-6,2575，885（299）6,1848，184（59）8,2439，719（51）11,710总PMI $ 19,125 $-$ 19,125 $ 21,375 $（246）$ 21,621 $ 20,360 $（356）$ 20,716 $ 22,281 $（170）$ 22,451 $ 24,549 $（51）$ 24,600 $ 27,282 $（22）$ 27,304202020222025202420232021
43 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC.和子公司非公认会计原则措施的调节营业收入与调整后营业收入的调节（百万美元，有效税率除外）/（未经审计）资料来源：PMI财务或估计损益20201202120222023202320242025营业收入11,66812，97512,24611，55613,40214，892重组费用（149）（216）-（109）（180）（241）终止中东分销安排---（80）--商誉及其他无形资产减值--（112）（680）（27）（41）无形资产摊销（73）（96）（159）（497）（835）（1,003）预期销售损失消费配件和其他业务-----（94）德国消费税分类诉讼费用-----（176）RBH（加拿大）计划实施-----19项与乌克兰战争有关的费用--（151）（53）--埃及销售税费用----（45）-Vectura Group销售损失----（199）-Megapolis本地化税收影响----瑞典火柴AB购置会计相关项目--（125）（18）--韩国间接税费用---（204）--终止与Foundation建立无烟世界的协议---（140）--与瑞典火柴AB报价相关的成本--（115）---资产购置成本-（51）----沙特阿拉伯海关评估-（246）----巴西间接税收抵免119------调整后营业收入11,77113，58412,90813，33714,68816，428截至12月31日止年度，44 PhilIP MORRIS INTERNATIONAL INC.及其子公司非公认会计原则措施的调节营业收入与调整后营业收入的调节，不包括货币和收购/资产剥离（百万美元）/（未经审计）资料来源：PMI财务或估计营业收入调整营业收入货币调整营业收入不包括货币收购/资产剥离调整营业收入不包括营业收入。货币与收购/资产剥离营业收入调整后营业收入总额不包括货币不包括货币与收购/资产剥离20252024 $ 14,892 $（1,536）$ 16,428 $ 154 $ 16,274 $ 31 $ 16,243总PMI $ 13,402 $（1,286）$ 14,688 11.8% 10.8% 10.6% 20242023 $ 13,402 $（1,286）$ 14,688 $（682）$ 15,370 $ 46 $ 15,324总PMI $ 11,556 $（1,781）$ 13,337 10.1% 15.2% 14.9% 20232022 $ 11,556 $（1,781）$ 13,337 $（1,073）$ 14,410 $ 1,027 $ 13,383总PMI $ 12,246 $（3.7% 20222021 $ 12,246 $（662）$ 12,908 $（1,507）$ 14,415 $ 99 $ 14,316总PMI $ 12,975 $（609）$ 13,584（5.0）% 6.1% 5.4% 20212020 $ 12,975 $（609）$ 13,584 $ 269 $ 13,315 $ 19 $ 13,296总PMI $ 11,668 $（103）$ 11,77115.4% 13.1% 13.0%截至12月31日止年度，%变动截至12月31日止年度，%变动截至12月31日止年度，%变动截至12月31日止年度，%变动特殊项目截至12月31日止年度，%变动
45 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC.和子公司对非GAAP措施的调节销售、一般和行政成本与调整后的销售、一般和行政成本的调节（百万美元，有效税率除外）/（未经审计）注：由于四舍五入，调整的总和可能不会触及调整后的SG & A成本。资料来源：PMI财务或估计损益20202022202320242025营销、行政和研究成本7,4578，11410,06011，14712,349商誉减值--665-41出售，General & Administrative（SG & A）成本7,4578，11410,72511，14712,390 RBH分拆合并损失-----加拿大烟草诉讼相关费用-----俄罗斯消费税和增值税审计费用-----重组费用（149）-（109）（180）（241）无形资产摊销（73）（101）（439）（784）（980）巴西间接税收抵免119----资产购置成本----与乌克兰战争有关的费用-（89）（38）--与瑞典火柴AB要约相关的成本-（115）---商誉减值和其他无形资产--（680）（27）（41）韩国间接税费用--（204）--终止与基金会建立无烟世界的协议--（140）--埃及销售税费用---（45）-Vectura集团销售损失---（199）-消费配件和其他业务预期销售损失----（94）德国消费税分类诉讼费用---（176）RBH（加拿大）计划实施----19调整销售，一般和行政（Adj. SG & A）成本7,3547，8089,1149，91210,876年12月31日止46 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC.及其子公司非公认会计原则措施的对账报告的稀释每股收益与调整后的稀释每股收益的对账，不包括货币（未经审计）（a）调整后的稀释每股收益，不包括2019年1月1日至2019年3月21日归属于RBH的净利润的影响，以及无形资产的摊销。资料来源：PMI财务或预估截至12月31日止年度、截至12月31日止年度（a）、截至12月31日止年度、截至12月31日止年度、截至12月31日止年度、20202019%变动20202019%变动20222021%变动20242023%变动20252024%变动报告摊薄每股盈利$ 5.16 $ 4.61 11.9% $ 5.16 $ 4.61 11.9% $ 5.81 $ 5.83（0.3）% $ 4.52 $ 5.02（10.0）% $ 7.26 $ 4.52 60.6%重组费用0.08 0.23 0.08 0.23-0.12 0.10 0.06 0.14 0.10终止中东分销安排------0.04--商誉减值及其他无形资产-----0.01 0.44 0.03 0.01无形资产摊销--0.04 0.03 0.15 0.05 0.40 0.25 0.50 0.40沙特阿拉伯海关评估-----0.14----加拿大烟草诉讼相关费用--0.09-0.09-----RBH拆分损失-0.12-0.12-----俄罗斯消费税和增值税审计费用-0.20-0.20-----股权被投资方所有权稀释----（0.04）----资产收购成本----0.03----与乌克兰战争相关的费用---0.08--0.03---Megapolis本地化税收影响----0.05--0.05瑞典火柴AB收购会计相关项目---0.06--0.01--瑞典火柴AB报价相关成本-----0.06-----与瑞典Match AB融资相关的所得税影响---（0.13）-0.14（0.11）（0.25）0.14埃及销售税费用------0.03--0.03出售Vectura Group亏损-----0.13--0.13韩国间接税费用------0.11---终止与Foundation的协议为无烟世界------0.07--与RBH股权投资相关的减值------1.49--1.49股权证券投资的公允价值调整0.04（0.02）0.04（0.02）（0.02）-（0.27）（0.02）（0.18）（0.27）巴西间接税收抵免（0.05）-（0.05）-----消费配件预期销售损失和其他业务-------0.06-德国消费税分类诉讼费用---------0.10-RBH（加拿大）计划实施，包括股息收入，净-------（0.10）-健康业务相关股权投资减值-------0.09-归属于RBH的净利润---（0.06）-----税项（0.06）（0.04）（0.06）（0.04）（0.03）-（0.03）0.11（0.11）（0.03）调整后摊薄每股收益$ 5.17 $ 5.19（0.4）% $ 5.21 $ 5.16 1.0% $ 5.98 $ 6.13（2.4）% $ 6.57 $ 6.01 9.3% $ 7.54 $ 6.57 14.8%减：货币（0.32）（0.32）（0.77）（0.38）0.04调整后摊薄每股收益，不包括货币$ 5.49 $ 5.195.8% $ 5.53 $ 5.16 7.2% $ 6.75 $ 6.13 10.1% $ 6.95 $ 6.01 15.6% $ 7.50 $ 6.57 14.2%
倡导无烟世界CAGNY大会2026年2月18日Jacek Olczak，集团首席执行官PMI Emmanuel Babeau，集团首席财务官PMI