2025年4月22日更新的路径故事
Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍2前瞻性陈述本次投资者更新包含“前瞻性陈述”，这些陈述是Pathward Financial，Inc.（“公司”）根据1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款善意作出的。您可以通过“可能”、“希望”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“打算”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”、“可能”、“未来”、“目标”或这些术语的否定词或其他类似含义或类似表达的词语来识别前瞻性陈述。你应该仔细阅读包含这些词语的声明，因为它们讨论了我们未来的预期或陈述了其他“前瞻性”信息。这些前瞻性陈述基于我们目前可获得的信息和对未来事件的假设，包括有关公司的信念、预期、估计和意图的陈述，这些陈述受到重大风险和不确定性的影响，并可能根据各种因素发生变化，其中一些因素超出了公司的控制范围。这些风险、不确定性和其他因素可能导致我们的实际增长、经营业绩、财务状况、现金流、业绩和业务前景和机会与这些前瞻性陈述中所表达或暗示的内容存在重大差异。此类报表涉及（其中包括）以下主题：未来经营业绩，包括我们的每股摊薄收益指引、未来有效税率和相关业绩预期；关键战略举措的进展；我们合作伙伴关系的预期结果；承销和监测流程；预期的不良贷款解决方案和净冲销率；我们证券投资组合的表现；与政府刺激计划相关的卡余额的影响；客户保留；贷款和其他产品需求；新产品和服务；信贷质量；净冲销水平和信贷损失准备金的充足性；以及技术。除其他外，以下因素可能导致公司的财务业绩和经营业绩与此类前瞻性陈述中表达的预期、估计和意图存在重大差异：维持我们的执行管理团队；预期的增长机会可能无法实现，或可能需要比预期更长的时间才能实现；不寻常和不经常发生的事件的潜在不利影响，包括乌克兰和中东的军事冲突、与天气有关的灾害或公共卫生事件等地缘政治冲突对金融市场的影响，例如流行病及其任何政府或社会应对措施；我们成功实施旨在减少开支和提高效率的措施的能力；贸易、货币和财政政策和法律的变化，包括利率和联邦基金利率的实际变化，以及影响进出口的国际贸易政策、关税和条约的变化，及其对宏观经济状况、客户行为、融资成本以及贷款和证券组合的相关影响；税法的变化；贸易争端、贸易壁垒或贸易限制的出现；美国经济的实力，以及公司经营所在的当地经济体；金融服务行业的不利发展，例如银行倒闭、缓解和管理此类发展的响应措施、相关的监管和监管行动和成本，以及对客户行为的相关影响；通货膨胀、市场和货币波动；我们的流动性和资本状况，包括我们的流动性是否充足；公司或其战略合作伙伴提供的新产品和服务的及时高效开发，以及随之而来的风险（包括声誉和诉讼），以及用户对这些产品和服务的感知整体价值和接受程度；公司子公司Pathward的能力®，N.A.（“Pathward”）维持其德宾修正案豁免；与第三方打交道或利用第三方的风险，包括，与公司的预付卡和退税预支业务有关，由于客户对公司战略合作伙伴的退款预支产品的需求或使用减少，导致退款预支贷款量减少的风险；我们与监管机构的关系以及可能发起的任何行动，以及合规和其他成本的任何相关增加；金融服务法律法规的变化，包括与退税行业相关的法律法规；技术变革，包括但不限于， 保护我们的电子系统和信息；收购和资产剥离的影响；诉讼风险；公司业务的增长，以及与此相关的费用；Pathward继续保持其资本充足机构的地位，消费者借贷、消费和储蓄习惯的变化；欺诈或非法活动造成的损失、技术风险和发展以及网络威胁，攻击或事件；如果问题资产增加，公司在维持其高质量资产水平以及管理和收集违约借款人资产方面的成功；以及公司截至2024年9月30日的财政年度的10-K表格年度报告的标题下和其他章节以及公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中描述的其他因素。上述因素清单并不具有排他性。我们提醒您不要过分依赖这些前瞻性陈述。可归属于我们或代表我们行事的任何人的所有后续书面和口头前瞻性陈述均受到本节中包含或提及的警示性陈述的整体明确限定。此处包含的前瞻性陈述仅在本投资者更新之日发表。公司明确表示不承担任何更新、修改或澄清公司或其子公司或其代表可能不时作出的任何书面或口头前瞻性陈述的意图或义务，无论是由于新信息、变化的情况或未来事件或任何其他原因。
自成立以来，我们一直致力于推进金融普惠。我们寻找不同的合作伙伴，包括金融科技公司、亲和力集团、政府机构和其他银行，并与他们合作，找出个人和企业服务不足的市场。我们的国家银行章程、与监管机构的协调以及对风险缓解和合规的深刻理解，使我们能够指导我们的合作伙伴，向最需要他们的人和企业提供金融产品、服务和资金。我们正在推动金融普惠。在帕特沃德®，引领金融准入是我们业务的核心。3 Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者说明会
建立一家致力于为个人和企业提供金融赋权的多元化公司41993在纳斯达克上市：CASH 2015/2016通过收购Refund Advantage、SCS进入税务服务业务，EPS 2020完成出售零售银行部门，专注于全国银行业务和支付，建立了与转换为国家银行章程的关键可持续发展努力相一致的治理结构2004年创建了预付卡赞助业务-现在的Partner Solutions 2014收购了AFS/IBEX，一家保费财务公司2018年收购了商业贷款公司Crestmark Bancorp，该公司主要投资于证券的支付业务的存款大幅增长，国债和债券投资组合。1954成立于储蓄和贷款银行2021年出售Meta商标并开始品牌重塑计划2022年完成品牌重塑为Pathward Financial 4 Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：CASH）| Quarterly Investor Presentation 2024完成出售保险费金融业务线，以专注于更高的垂直资产回报率注：时间轴和呈报的年份是在自然年的基础上。
收入多元化的弹性商业模式55 Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：CASH）|季度投资者说明会发行费收入和稳定存款收单费用收入数字支付费用收入金融机构解决方案费用收入和稳定存款信贷解决方案费用收入和利息收入专业税务解决方案费用收入和利息收入营运资金利息收入设备融资利息收入结构性融资费收入和利息收入仓库融资费收入和利息收入消费者商业&仓库
Consumer与合作伙伴合作提供创新的合作伙伴解决方案6 Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：CASH）|季度投资者说明会发布收购数字支付金融机构解决方案Credit Solutions Professional Tax Solutions领先的借记卡和预付卡发行商赞助合作伙伴计划使合作伙伴的贷款解决方案能够服务于多样化的信贷需求拥有提供各种产品的报税人员网络的合作伙伴与金融机构合作提供额外的金融服务，使合作伙伴能够跨多个支付轨道快速、高效和大规模地转移资金，与我们的合作伙伴一起接受和处理商户付款
商业和仓库通过各种解决方案提供贷款Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍7营运资金融资设备融资结构性融资现成现金，用于满足周期性或季节性行业中新的或成长中的公司的流动性需求，这些公司通过贷款和租赁获得设备融资，同时不牺牲现金流，帮助中小企业和农村借款人，主要通过SBA和USDA贷款为增长、扩张和再融资仓库融资提供资金，用于支持战略举措的资产支持仓库信贷额度
强劲的盈利增长和盈利能力高于银行行业平均水平超过产生资本的业务能够持续为股东带来价值回报投资亮点23415在快速增长的支付行业中经验丰富的领导者，拥有多样化的高质量金融合作伙伴组合具有韧性的商业金融贷款投资组合产品
每股普通股收益$ 5.26 $ 5.99 $ 2.94 $ 4.38 $ 4.49 $ 6.62 $ 2.00 $ 2.65 $ 2.51 $ 2.95 $ 3.61 $ 4.38 20202021202220232024 YTD25 EPS（含一次性项目）CAGR 22%记录强劲的盈利增长和盈利能力1 2.20% 1.45% 1.74% 1.88% 2.33% 2.20% 2.69% 20202021202220232024 YTD25平均资产回报率ROAA（含一次性项目）总收入2（百万美元）平均有形权益回报率35.42% 21.87% 28.66% 30.25% 48.32% 41.74% 43.79% 20202021202220232024 YTD25 ROATE（含一次性项目）1FY20-FY21显示GAAP收益；FY22反映GAAP和FY23-FY25显示GAAP收益，因为期间的净调整微不足道。非GAAP对账见附录499美元550美元601美元704美元755美元436美元20202021202220232024 YTD25 Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：CASH）| Quarterly Investor Presentation9 3Peer数据包括资产在30-100亿美元之间的商业投保银行。平均资产回报率信息从联邦金融机构考试委员会数据库中收集。出售商标收益Peer average3 2FY22和FY23包括出售商标收益分别为5000万美元和1000万美元，分别为12345财年年初至今收益剩余财年收益
强劲的盈利增长和合适规模的资产负债表的往绩记录使资本能够持续回报1012345 7.169亿美元的总股份回购2Q19至2Q25支付的总股息3820万美元2Q19至2Q25注：回购的普通股包括为支付参与者所欠与股份激励计划相关的所得税而预扣的股份。Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：CASH）|季度投资者说明会
PATHWARD充当支付生态系统的枢纽1112345美联储/结算ATM赞助处理器收单处理器发行FinTech/项目管理器合作伙伴金融机构客户借方/信贷网络最终用户卡持有者/消费者最终用户商家发行/收单/发起银行监管/合规监督OCC主要监管机构PATHWARD Financial，Inc.（纳斯达克：CASH）|季度投资者介绍
商业金融投资组合产生稳定的年度净冲销费率12财年末商业金融贷款余额（百万美元）126美元113美元92美元140美元158美元207美元324美元368美元414美元474美元591美元665美元858美元1,510美元1,916美元2,308美元2,725美元3,024美元3,723美元3,296 0.0 0.10.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.8 0.9 1.05001,0001，5002,0002，5003,5003，0003,5004，00020051.67% 20061.72% 20071.10% 20081.17% 20091.61% 20100.68% 20110.04% 20120.69% 20130.67% 20130.67% 20130.67% 20140.36% 2015-0.01 % 20160.33% 20170.67% 20180.78% 20190.50% 20200.67% 20210.56财年NCO % 12345 Pathward收购Crestmark Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：CASH）|季度投资者介绍保险优质金融投资组合在24财年第四季度转为持有待售
成熟的风险缓解和合规能力1312345企业风险管理我们的企业风险管理（ERM）计划将公司治理应用于风险承担活动。ERM计划在整个企业范围内制定战略，并与业务部门密切合作，以确保适当识别和管理风险。第三方风险管理正如Pathward的ERM计划监督我们自己的行为一样，我们的第三方风险管理计划确保我们的第三方关系得到控制和缓解。我们的政策和战略鼓励我们保护公司免受风险影响，监测第三方活动，并报告风险事件。业务连续性管理业务连续性管理（BCM）制定标准和测试，以确保我们公司在发生灾难时保持韧性。我们的标准符合联邦金融机构考试委员会（FFIEC）和货币监理署（OCC）的指导方针。银行保密法/反洗钱为了保护我们的客户、合作伙伴和公司免受欺诈、洗钱、恐怖融资和其他非法活动的风险，Pathward的合规计划旨在让我们遵守所有联邦计划和制裁。Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：CASH）|季度投资者说明会
季度投资者更新Q2 Q UARTER F ISCAL2025年
净收入7430万美元；与2024财年第二季度相比增长14%每股摊薄收益3.11美元；与2024财年第二季度相比增长21%净息差净息差（“NIM”）为6.50%，而去年同期为6.23%；调整后的NIM1，包括与公司资产负债表上的存款相关的合同、与费率相关的处理费用，5.09%，上年同期为4.76% Return Metrics2 2025财年半年度末平均资产回报率（“ROAA”）为2.69%，上年同期为2.35%；2025财年半年度末平均有形股本回报率（“ROATE”）为43.79%，而上年同期2025财年第二季度为51.09% HIGHLIGHTS Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍151与最直接可比的GAAP衡量标准的对账情况见幻灯片43。2 ROAA和ROATE按提出的期间进行年化。
截至2025年3月31日的6个月，与2024 Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）相比，2025财年前六个月的税收服务税前收入增长29% |季度投资者介绍16退款转让和退款预支费收入增长13%每个退款预支款来源增加超过1亿美元的损失率比去年有利
优化资产负债表带来强劲结果•强劲的可再生能源贷款增长•稳健的结构性融资渠道•加速了我们的优化战略17 Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：CASH）|季度投资者介绍
•管道持续强劲•致力于为新老客户提供最佳解决方案和能力•信贷解决方案继续是一个增长领域，在季度末合作伙伴解决方案继续表现良好后签署新合同Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：CASH）|季度投资者介绍18
值得信赖的平台，使我们的合作伙伴能够通过优化的资产组合技术实现19项优化的资产负债表，以促进进化和可扩展性，人和文化是重要的资产成熟的风险和合规框架Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：CASH）|季度投资者介绍
带来稳健业绩的收入增长（百万美元，每股数据除外）Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍2024Q2 2025118.3 $ 124.3 + 5%净利息收入Q2 2024Q2 2025140.4 $ 142.5 + 1%非利息支出Q2 2024Q2 2025128.9 $ 138.5 + 7%非利息收入Q2 2024Q2 202565.3 $ 74.3 + 14%归母净利润$ 2.56 $ 3.11 Q2 2024Q2 202525 + 21%每股摊薄收益
与上年同期相比，截至2025年3月31日的存款减少主要是由于无息存款和批发存款减少。2025年第二季度在项目银行托管的平均表外托管存款为6.06亿美元，而去年同期为7.83亿美元。截至2025年3月31日，表外托管存款为11亿美元，而截至2024年3月31日为12亿美元。这些表外托管存款赚取记录保存服务费收入，通常反映有效联邦基金利率。存款基础支持资产增长2024年第二季度2025年第二季度$ 6,368.3 $ 5,819.2-9 %存款1期末（百万美元）Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍211不包括表外托管存款
与2024年第二季度相比，贷款和租赁总额增加，这主要是由定期贷款、仓库融资和基于资产的贷款推动的。增长被25财年第一季度出售的保险费融资贷款部分抵消。不良贷款和租赁0.88%，而2024年3月31日为0.78%。251年2季度的年化调整后净销账率为0.61%。2024年第二季度2025年第二季度$ 4,409.4 $ 4,464.9 + 1%总贷款和租赁期结束（百万美元）Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍221与最直接可比的GAAP衡量标准的对账情况见幻灯片42。
强劲的资产负债表允许向股东返还资本Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍23 $ 1,175 $ 1,125 $ 1,078 $ 254 $ 218 $ 36 1这些表外托管存款可以根据需要被带回资产负债表，因为它们可以立即赎回。（百万美元）575,8041，277,6642025年第二季度2025年年初至今股票回购资产负债表外的流动性来源托管存款1现金和现金等价物未质押投资证券FHLB借贷能力联邦贴现窗口基金无担保融资和其他批发融资选择$ 3,886
2025财年指南1 Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍24 $ 7.40-$ 7.80 EPS假设不额外降息有效税率17-21 %包括预期的股票回购1本幻灯片上的信息截至2025年4月22日呈现，反映了公司更新的财务前景、公司的某些财务目标和关键假设，除非且直到公司公开宣布此类更新或确认，否则不会更新或确认。2025财年的指引、公司的财务目标和关键经济假设包含前瞻性陈述，实际结果或情况可能存在重大差异。请参阅本演示文稿幻灯片2“前瞻性陈述”标题下方所载信息。
问答Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍25
非利息收入占年初至今总收入的45%。大部分非利息收入费用由公司的合作伙伴解决方案业务线产生。其他主要项目包括租赁租金收入和二级市场收入。Pathward庞大的手续费收入基础通过利率和信贷周期提供稳定性，同时推动收入持续增长。Pathward税收季的大部分收入在每个财政年度的第二季度记录为非利息收入。多元化的非利息收入流向Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍26退款转账产品费用17%退款预付款和其他税收产品费用25%卡和存款费用30%租金收入14%二级市场收入10%其他收入4% FYTD 2025非利息收入细分。非利息收入45%净利息收入55% FYTD 2025收入分项
在2025财年第二季度，大约62%的存款余额受到可变卡处理费用的影响，这些费用来自与某些与利率指数相关的合作伙伴解决方案关系的合同协议，通常是有效的联邦基金利率。这些成本在适用的利率指数发生变化时会立即重新定价，与通常会经历重新定价滞后的盈利资产收益率相比，会导致即时的成本变化。截至2025年3月31日，Pathward还管理着11亿美元的表外托管存款，并在第二财季获得了650万美元的记录保存服务费收入。这种收益通常也反映了有效的联邦基金利率。存款成本Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍27存款成本1.75% 2.81% 4.33% 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25调整后存款成本计息存款成本季度平均有效联邦基金利率注：调整后的存款成本是指存款总额的成本，其中额外计入了受公司资产负债表上存款相关利率影响的公司非利息可变卡处理费用。
•截至2025年3月31日止六个月，税收产品总收入较上年同期增长17%。•截至2025年3月31日的2025年纳税季节，退还预支款项16.6亿美元，而2024年纳税季节为15.6亿美元。•大致损失率下降是由于数据分析、承保和监测得到改善。2025年税季更新Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍281按照计提贷款和租赁损失准备金除以退款预付款总额计算的大约损失率。它还包括上一个税收季节的复苏。Tax Services Economics截至六个月（百万美元）2024年3月31日2025年3月31日%变化净利息收入（费用）0.22 2.781,162%退款预支产品收入43.31 49.1113%退款转账产品收入29.36 33.07 13%总收入72.89 84.96 17%总费用9.439.885%信贷损失准备金26.58 27.483%净收入，税前36.88 47.6029%退款预支总额1,559美元1,6647%约损率丨（6个月）1.70% 1.66%（2）%
截至2025年3月31日，$ 2.7B，即61%的贷款和租赁包含浮动或浮动利率。其中，$ 1.5B与联邦基金或Prime挂钩，其余与SOFR或CMT挂钩。截至2025年3月31日，97%的有下限的可变贷款处于或高于其下限。继续专注于商业金融贷款组合中的智能增长。由于资产负债表持续优化，2Q25收益率较上年同期有所上升。14亿美元的证券投资组合为未来的商业金融贷款增长提供了现金流。贷款投资组合利率敏感性Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍291固定利率贷款和租赁以合同期限显示。61% 3% 36%固定利率> 1年总贷款和租赁组合定价属性1固定利率< 1年浮动或可变净息差和贷款收益率4.80% 4.76% 5.21% 5.62% 6.12% 6.18% 6.19% 6.23% 6.23% 6.56% 6.66% 6.84% 6.50% 4.79% 4.63% 4.77% 4.91% 5.25% 5.02% 4.90% 4.76% 4.76% 5.06% 5.24% 5.41% 5.09% 7.22% 6.69% 7.12% 7.70% 8.47% 8.31% 8.33% 8.43% 8.56% 8.67% 8.78% 8.59% 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 4Q23 1Q24 2Q24 4Q24 1Q25 2Q25 NIM调整后NIM贷款收益率2调整后NIM包括与存款相关的合约卡处理费用有关非GAAP财务指标调节，请参见附录。2
贷款和租赁融资以提供所需设备的准入专注于对业务运营至关重要的设备借款人主要是投资级公司固定利率贷款和租赁向二级市场设备金融出售直接来源的灵活性商业金融Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍307.64% 2025年第二季度季度收益率1贷款组合业务线资产负债表类别的16% 2Q24 1Q25 2Q25大额票据租赁融资160.4美元133.5美元131.1定期贷款554.95 30.14 97.1小额票据租赁融资3.8 1.5 1.0定期贷款155.1 103.287.2总计874.2美元768.3美元716.4美元（百万美元）1利息收入不包括出售以前租赁的设备的任何潜在收益（损失）。
•为公司提供营运资金以满足短期运营要求•主要是浮动利率贷款，大多数下限在6%或以上•银行通常拥有资金支配权•大量抵押品管理•历史上在经济衰退期间表现出色营运资本金融商业金融Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍31 11.77% 2025年第二季度季度收益率17%贷款组合业务项目资产负债表类别2Q24 1Q25 2Q25营运资本资产基础贷款$ 429.6 $ 608.3 $ 542.5保理336.4364.52 24.5总计$ 766.0 $ 972.8 $ 767.0（百万美元）
•为中小企业提供资金，包括农村借款人• SBA、USDA和固定或浮动利率的常规贷款•债务再融资、杠杆收购和替代能源项目融资• SBA和USDA担保可在二级市场上出售结构化金融商业金融Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍32.6.94% 2025年第二季度季度收益率1贷款组合的41%（百万美元）业务部门资产负债表类别2Q24 1Q25 2Q25美国政府SBA/USDA贷款的担保部分SBA/USDA 357.3美元364.7美元445.1美元美国政府SBA/USDA贷款的未担保部分SBA/USDA 203.12 31.3256.6可再生能源债务融资2（仅限定期贷款）定期贷款484.4802.98 79.2其他定期贷款294.7 299.3303.0总计1,339.5美元1,698.2美元1,883.9美元2截至2Q25，未偿可再生能源债务融资总额为14.9亿美元。这些余额大部分属于定期贷款和SBA/USDA资产负债表类别。1利息收入不包括出售贷款的任何收益（损失）。
•与市场贷方合作的消费者信贷计划为Pathward提供风险调整后的回报•受到一定程度的信贷支持和资产负债表灵活性的保护•向具有支付分配潜力的战略合作伙伴提供计划•协议通常通过瀑布内的优先付款提供“超额利差”积累和保护消费者Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：CASH）|季度投资者介绍3311.05% 2025年第二季度季度季度收益率7%的贷款组合（百万美元）业务项目资产负债表类别2Q24 1Q25 2Q25消费者金融$ 267.0 $ 280.0 $ 246.2总计$ 267.0 $ 280.0 $ 246.2消费者支付-本金、利息，费用收取账户服务本金损失对Pathward本金偿还对Pathward Pathward的约定利息回报剩余超额利差对Pathward拥有的托管储备释放给合作伙伴是有条件的（从属）基于产品性能瀑布
•用于支持战略举措的资产支持仓库信贷额度•额度主要由消费者应收账款担保，据此，Pathward作为先出参与者处于高级、有担保的地位•从未发生过冲销或损失•协议触发对“先出”参与者WareHOUSE Pathward Financial的瀑布保护，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍349.41% 2025年第二季度季度收益率14%的贷款组合（百万美元）业务线资产负债表类别2Q24 1Q25 2Q25仓库仓库融资$ 394.8 $ 624.3 $ 643.1总计$ 394.8 $ 624.3 $ 643.1瀑布所有贷款/抵押现金流管理费（0-5 %）初级部分$ 40mM（40%）股权部分$ 10mM（10%）先出部分（探路头寸）$ 50mM（50%）$ 100m融资例子
Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：CASH）|季度投资者介绍35按行业划分的贷款和租赁集中度1按NAICS代码进行分配；不包括税务服务、消费者金融和某些合资企业；根据商业融资贷款和租赁的本金总额计算；包括经营租赁租赁设备2.022亿美元1005美元885美元723美元294美元262美元242美元207美元121美元112美元112美元110美元90美元76美元68美元52美元50美元48美元27美元18美元12美元11美元5美元3公用事业金融和保险制造业批发贸易采矿、采石、石油和天然气开采运输和仓储其他建设行政和支持及美国废物管理和修复服务公共行政不可分类场所卫生保健和社会救助专业、科学、技术服务房地产和出租租赁零售贸易住宿和食品服务信息农业、林业、渔猎艺术、娱乐、康乐其他服务（公共行政除外）公司和企业的教育服务管理（百万美元）
Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：CASH）|季度投资者介绍36利率风险管理2025年3月31日资产/负债差距分析1固定利率证券、贷款和租赁以合同期限显示。3% 46% 2% 49%固定利率> 1年收益资产定价属性1固定利率< 1年浮动或可变联邦储备银行存款（浮动或可变）•本页提供的数据反映了公司在某个时点的资产组合，并为监管目的进行了计算。未来的费率变化将影响公司无法控制的众多变量，因此，所提供的数据不打算用于前瞻性建模目的。•利率风险建模显示了对资产敏感的资产负债表；净利息收入图显示了瞬时、平行利率冲击的影响，以及逐渐平行上升和平行利率冲击的替代观点。•管理层在各种收益率曲线形状、曲折和坡道下采用严格的建模技术。-15 %0% 15%-200-100 + 100 + 200平行冲击替代平行冲击替代斜坡12个月利率敏感性来自基础净利息收入平行冲击是法定要求的利率即时变化影响的计算，假设其他变量保持不变。Ramp反映了更渐进的利率上升的额外模型。替代情景反映了平行的冲击和斜坡，额外纳入了公司的卡费收入和受利率影响的卡处理费用。-2,0002，0004,0006，000月1-12月13-36月37-60月61-180 V o lu m e（$ M）期间差异总资产总负债
Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）| Quarterly Investor Presentation37 Asset Quality $ 4.7 $ 7.0 $ 7.3 $ 8.1 $ 6.9 0.43% 0.63% 0.63% 0.62% 0.70% 0.61% 0.45% 0.49% 0.52% 0.60% 0.64% 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 Period End Adj. NCOS Adj. NCOS/Adj. Average Loans Adj. NCOS/Adj. Average Loans-LTM Adjusted Net Charge-Offs（“NCOS”）1不包括税务服务NCO和相关的季节性平均贷款（百万美元）关键信贷指标•年化调整后净冲销1：–占2Q25平均贷款的0.61% –占过去12个月平均贷款的0.64% •截至2025年3月31日，信贷损失准备金（“ACL”）为7840万美元。• 2Q25 ACL占贷款和租赁总额的百分比为1.75%，比上年下降8个基点。•与上一季度相比，不良资产/不良贷款增加的原因是商业金融组合中的不良贷款增加，但被消费金融组合的减少部分抵消。1非公认会计原则财务措施调节见附录。税务服务NCO和相关的季节性平均贷款被排除在外，以根据与税务服务业务线的整体经济性相关的活动的周期性进行调整。$ 34.4 $ 44.6 $ 41.6 $ 35.2 $ 39.8 0.78% 0.96% 0.87% 0.76% 0.88% 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25期末不良贷款/不良资产总额（“不良资产”）（百万美元）不良贷款（“不良贷款”）（百万美元）$ 37.2 $ 46.3 $ 43.0 $ 37.5 $ 41.6 0.50% 0.61% 0.57% 0.49% 0.59% 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25期末不良资产/总资产
Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：CASH）|季度投资者报告38截至2025年3月31日的资本和流动性来源监管资本截至2025年3月31日丨Pathward Financial，Inc. Pathward，N.A.一级杠杆8.53% 8.73%普通股一级13.98% 14.59%一级资本14.25% 14.59%总资本15.90% 15.84%一级和二级流动性来源（百万美元）现金和现金等价物254美元未质押投资证券36美元FHLB借款能力1,078美元可通过美联储贴现窗口获得的资金218美元无担保资金提供者1,175美元在其他银行持有的存款余额1,125美元总流动性3,8861监管资本反映了公司为监管资本目的选择的五年CECL过渡。金额为初步待完成和归档公司监管报告.。7.75% 9.13% 9.26% 9.15% 8.53% 7.92% 9.36% 9.44% 9.42% 8.73% 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25一级杠杆率14.21% 14.33% 14.08% 14.11% 15.90% 14.09% 14.27% 13.97% 14.10% 15.84% 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25总资本比率Pathward Financial，Inc. Pathward，N.A.根据及时纠正行动条款资本充足的最低要求
附录Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍39
Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍40截至过去十二个月的效率比（千美元）2024年3月31日2024年6月30日2024年9月30日2024年12月31日2025年3月31日非利息费用– GAAP 492,485501，586513,253517，538519,627净利息收入430,736444，130455,118461，215467,255非利息收入305,490303，628 299,587304，204313,783总收入：GAAP 736,226747，758754,705765，419781,038效率比，LTM 66.89% 67.08% 68.01% 67.61% 66.53%效率比
Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍41非公认会计准则对账1中提出的金额用于计算两类普通股的每股收益。截至年底的调整后净收入和调整后每股收益（千美元，股票和每股数据除外）2022年净收入– GAAP a156,386减：出售商标收益50,000加：品牌重塑费用13,148加：与离职相关的费用5,109加：所得税影响8,936调整后净收入b 133,579减：分配给参与证券的收益12,191调整后归属于普通股股东的净利润131,388调整后每股普通股收益，稀释后4.49美元平均稀释股份29,232，247调整后平均资产收益率和调整后平均有形资产收益率平均资产c 7,103，874平均资产收益率（a/c）2.20%调整后平均资产收益率（b/c）1.88%平均权益d 780,705减：平均商誉和无形资产339,179平均有形资产e441,526平均有形资产收益率（a/e）35.42%调整后平均有形资产收益率（b/e）30.25%
Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者介绍42非公认会计准则对账1税务服务NCO和平均贷款被排除在外，以根据与公司税务服务业务线的整体经济性相关的活动的周期性进行调整。截至本季度（单位：千美元）2024年3月31日2024年6月30日2024年9月30日2024年12月31日2024年3月31日，2025净冲销（1,087）6,58235，6268,57395减：税务服务净冲销（回收）（5,800）（410）28,354513（6,813）调整后净冲销4,7136，9927,2728，0606,908季度平均贷款和租赁4,903，1754,506，6744,694，5124,643，4615,088，356减：季度平均税务服务贷款493,16856，83639,43736，785557,229调整后季度平均贷款和租赁4,410，0074,449，8384,655，0754,606，6764,531，127年化NCO/平均贷款和租赁-0.09 % 0.58% 3.04% 0.74% 0.01%调整后年化NCO/调整后截至最近十二个月的租赁（单位：千美元）2024年3月31日2024年6月30日2024年9月30日2024年12月31日2024年3月31日，2025净冲销49,89752，26146,60749，69450,876减：税务服务净冲销（回收）30,8603030，71622,99522，65721,644调整后净冲销19,03721，54523,61227，03729,232平均贷款和租赁4,411，5734,558，4364,660，0474,686，9564,733，251减：平均税务服务贷款154,472155，561154,373156，556172,572调整后平均贷款和租赁4,257，1044,402，8744,505，6744,530，4004,560，679 NCO/平均贷款和租赁1.13% 1.15% 1.00% 1.06% 1.07%调整后NCO
探路金融，Inc.（纳斯达克：现金）|季度投资者报告43截至本季度的非公认会计准则对账（单位：千美元）Mar-22 Jun-22 Sep-22 Dec-22 Mar-23 Jun-23 Sep-23 Dec-23 Mar-24 Jun-24 Sep-24 Dec-24 Mar-25平均生息资产7,082，4176,082，3296,073，8225,934，4316,717，9186,326，7506,724，1857,031，9227,635，8426,801，8886,925，3156,735，9587,761，138净利息收入83,80072，15179,76084，057101,40597，465 104,934110，036118,301110，859115,922116，133124,341净息1422,0961641，9543,5266，6851,6891，1197754,086存款成本0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.13% 0.01% 0.12% 0.21% 0.38% 0.11% 0.07% 0.05% 0.23%净息差和存款成本调整后净息差与合同，与公司资产负债表存款相关的与利率相关的卡费用截至季度（千美元）Mar-22 Jun-22 Sep-22 Dec-22 Mar-23 Jun-23 Sep-23 Dec-23 Mar-24 Jun-24 Sep-24 Dec-24 Mar-25平均生息资产7,082，4176,082，3296,073，8225,934，4316,717，9186,326，7506,724，1857,031，9227,635，8426,801，8886,925，3156,735，9587,761，138净利息收入83,80072，15179,76084，057101,40597，465104,934110，036118,301110，859115,922116，133124,341减：合同、与利率相关的处理费用61770,18573，06273,39786，99079,10783，00584,14590，27785,53991，29191,89297，489调整后净息差4.79% 4.63% 4.77% 4.91% 5.25% 5.02% 4.90% 4.76% 4.76% 5.06% 5.24% 5.41% 5.09%平均存款总额6,679，4225,741，0725,765，0485,636，6586,386，5925,895，2426,204，9346,558，1897,168，6736,260，9906,199，2716,081，2357,181，308存款利息支出16594991422,0961641，9543,5266，6851,6891，1197754,086加：订约，费率相关处理费用1831,9666，69810,66014，41518,35821，92925,89128，0 2425,32024，63124,24126，852调整后存款费用3482,0606，79710,80216，51118,52223，88329,41734，70927,00925，75025,01630，938调整后存款成本0.02% 0.14% 0.47% 0.76% 1.05% 1.26% 1.53% 1.78% 1.95% 1.74% 1.65% 1.63% 1.75%
行业术语44种支付卡银行即服务（BaaS）：向第三方提供金融服务和解决方案以通过其分销渠道提供。一键借记：将资金直接转移到最终用户的能力。在Pathward，我们的push-to-debit能力被称为“Faster Payments”。借记卡：一种通常与存款账户中持有的资金绑定的支付卡。信用卡：一种通常附加在用户可以进行购买的信用额度上的支付卡。预付卡：持有资金额度有限、不与银行账户或信用额度直接绑定的一种支付卡。虚拟卡：支付卡的数字对应物，由授权用户使用唯一的卡号生成，用于结算特定交易。这些通常用于一次性、企业对企业的付款。支付玩家收单银行：收单银行提供允许企业接受卡支付的商户账户，并与收单处理器协同工作。在某些情况下，收单行和收单处理方是单一实体。收单处理器：收单处理器直接与商户、网络和收单银行连接，或通过支付网关，方便商户接受付款。它们提供了创建记录系统的技术能力，以便与授权和结算实体进行通信。在某些情况下，收单行和收单处理方是单一实体。发卡银行：发卡银行与持卡人、程序管理器建立关系，并在给定网络上启用卡片。发卡银行在支付处理中扮演三个主要角色：它是“网络赞助商”，即可以在给定的支付网络上发卡；它是资金的持有者（例如，用于礼品卡、存款账户和其他非信用卡）；它是“结算点”，管理消费者的账户，并在购买后向商家的账户付款。发证处理商：直接与网络和发证银行连接，提供系统记录、授权交易并与结算实体进行通信。金融科技：金融科技是指金融服务公司将技术整合到产品中，以改善对消费者的使用和交付。商家：商家只是指通过实体刷卡（在销售点）或虚拟在线接受基于卡的支付的任何商家。Program Manager：代表发卡银行管理一卡程序各个要素的业务。程序管理器负责定义程序，操作程序，并管理其盈利能力。项目经理通常负责与处理商、银行、支付网络和分销商建立关系，并在银行建立账户。定义Pathward Financial，Inc.（纳斯达克：CASH）|季度投资者介绍商业借贷条款基于资产的借贷：基于资产的借贷（ABL）是指以资产为抵押进行担保的商业借贷，一般为应收账款、存货、设备或其他资产负债表上的资产。应收账款：应收账款（A/R）融资是指根据一家公司的应收账款（其货物或服务的发票）对另一家公司的价值进行的融资。它是基于资产的借贷的子集，也被称为保理。设备融资：设备融资是指用于购买业务设备的贷款。融资是通过1美元买断、公平市场价值（FMV）等租赁或通过定期贷款提供的。租赁可能出现在贷款&租赁或租赁设备中。保理：保理是指以购买企业的应收账款、其货物或劳务发票为基础的融资。它是基于资产的借贷的子集，也被称为应收账款融资。保险费金融：保险费金融是指短期抵押融资，为商业市场购买财产、伤亡、责任险保费提供便利。政府担保贷款：政府担保贷款是指由政府机构担保，通过贷款金融实体融资的贷款。政府担保贷款包括SBA贷款和USDA贷款。SBA贷款：SBA贷款是指由小型企业管理局（SBA）担保并由贷款金融机构提供的融资。SBA贷款，例如SBA 7（a）贷款， 小企业可能更容易获得，因为贷款人的风险降低了。贷款人必须满足足够的要求，才有资格成为贷款实体。定期贷款：定期贷款是指有特定利率和定期付款时间表的特定金额的贷款，在设定的一段时间内偿还。美国农业部贷款：美国农业部贷款是指由美国农业部（USDA）担保的融资，作为农村发展计划的一部分，由贷款金融机构提供。美国农业部商业贷款，例如美国农业部商业与工业（B & I）贷款，由于贷款人的风险降低，企业可能更容易获得。贷款人必须满足足够的要求，才有资格成为贷款实体。