1

 

 

2

 

3

 

4

合并营业收入

 

移动服务

 

截至2026年3月31日，Telecom在阿根廷和巴拉圭的总接入（不包括TMA）达到2210万，而TMA的用户达1920万。26年第一季度合并移动服务收入达到12.35803亿菲律宾比索（较25年第一季度+ 4.13403亿菲律宾比索或+ 50.3%），是服务收入方面的主要业务（分别占26年第一季度和25年第一季度服务收入的54%和48%）。收入的增长主要是由于合并了TMA在2016年第一季度的业绩，金额为5397.45亿菲律宾比索。剔除TMA合并对移动服务收入的影响，电信（不含TMA）9.0%的增长主要是由每位客户的平均每月收入（“ARPU”）实际增长18.7%推动的。

 

阿根廷移动服务

 

截至2026年3月31日，电信在阿根廷的移动接入（不包括TMA）约为1940万（-190万或-8.9 % vs. 1Q25）。减少的主要原因是：（a）在预付基数方面，2025年实施的线路使用寿命计量变化，从360天减少到242天，以考虑自上次充值日期以来它们的最终断开连接，导致预付基数下降12.2%；（b）在后付费客户方面，与商业策略变化相关的更高断开连接，后付费基数下降3.7%。截至2026年3月31日，59%的客户对应预付费模式，41%为后付费，而截至2025年3月31日，预付费客户占61%，后付费客户占39%。

 

截至2026年3月31日，TMA的移动访问次数约为1920万次（与2015年第一季度相比增加34万次或+ 1.8%）——包括机器对机器（“M2M”）访问。后付费基数较1Q25增长2.9%，而预付基数增长0.8%。截至2026年3月31日，后付费接入占移动接入总量的49%。TMA的平均月流失率在26年第一季度为1.6%（而25年第一季度的平均流失率为2.0%）。

 

电信ARPU（不含TMA）在26年第一季度达到10,766.4菲律宾比索（与25年第一季度相比，实际增长18.7%）。重述截至2026年3月31日的当前计量单位所产生的影响，计入ARPU在2016年第一季度和25年第一季度分别达到351.6便士和2445.7便士。26年第一季度的平均月流失率为2.4%（而25年第一季度的平均流失率为2.0%）。

 

26年1季度TMA ARPU为9,122.8菲律宾比索（较25年1季度实际-0.7 %）。重述截至2026年3月31日的当前计量单位所产生的影响，计入ARPU在26年第一季度和25年第一季度分别达到281.0菲律宾比索和2,481.6菲律宾比索。

 

巴拉圭移动服务（“N ú cleo”）

 

截至2026年3月31日，N ú cleo的用户基数总计270万，较1Q25增长3%。在总接入中，69%对应预付费，31%对应后付费，而截至2025年3月31日，预付费接入占73%，后付费占27%。26年第一季度的平均月流失率为2.5%，而25年第一季度为2.1%。

 

2016年第一季度，巴拉圭的移动服务收入达到557.16亿菲律宾比索，实际增长（+ 104.2亿菲律宾比索，较25年第一季度）。巴拉圭移动服务收入的增长是由于过去12个月瓜拉尼比阿根廷比索实际升值36.6%，而26年第一季度与25年第一季度的累计通胀率为32.6%，而25年第一季度瓜拉尼比阿根廷比索实际升值14.1%，而过去12个月的累计通胀率为55.9%，以及由于商业努力吸引新客户，客户群增加了0.7%。

 

 

 

 

 

 

 

 

5

互联网服务

 

26年第一季度合并互联网服务收入达到5.089.25亿菲律宾比索，实际增长（与25年第一季度相比+ 815.27亿菲律宾比索，或+ 19.1%）。电信的用户基数（不包括TMA）有所增加，在2016年第一季度达到420万个接入（+ 13.5万或+ 3.3%，与2015年第一季度相比）。截至2026年3月31日和2025年3月31日，电信的平均每月互联网服务流失率分别为1.3%和1.2%。

 

收入的增长主要是由于合并了TMA在2016年第一季度的业绩，金额为1.26646亿坡元。剔除TMA并表影响，电信收入（不含TMA）略有下降，较1Q25录得-0.4 %。

 

TMA的用户群在26年第一季度达到160万次接入（+ 7.5万或+ 4.8%，较25年第一季度）。截至2026年3月31日和2025年3月31日，平均每月互联网服务流失率分别为2.1%。

 

26年第一季度，电信的宽带ARPU（不包括TMA）（截至2026年3月31日以固定货币重列）达到28,389.6菲律宾比索（与25年第一季度相比，实际增长率为-5.0 %）。重述截至2026年3月31日的当前计量单位所产生的影响，计入ARPU的影响在26年第一季度和25年第一季度分别为656.6便士和8,071.3便士。

 

此外，在26年第一季度，TMA的宽带ARPU（截至2026年3月31日以固定货币重列）达到25,793.5菲律宾比索（与25年第一季度相比，实际增长率为-7.1 %）。重述截至2026年3月31日的当前计量单位所产生的影响，计入ARPU的金额在2016年第一季度和25年第一季度分别为791.4便士和7500.4便士。

 

截至2026年3月31日，服务为100MB或更高的接入占总用户群的98%（而截至2025年3月31日为90%）。

 

有线电视服务

 

26年第一季度合并有线电视服务收入达到2.49042亿菲律宾比索（+ 2.065亿菲律宾比索，较25年第一季度+ 8.8%）。包括乌拉圭和巴拉圭在内的电信（不包括TMA）的电视接入数量达到350万（+ 13万或+ 3.9%，较1Q25）。TMA的电视接入总数为0.4百万（-0.7万或-1.8 % vs. 1Q25）。

 

阿根廷收入的积极变化主要是由于合并了TMA在2016年第一季度的业绩，金额为270.38亿菲律宾比索。剔除TMA合并的影响，电信（不含TMA）1.9%的增长主要是由ARPU增长0.3%和客户群较25年第一季度增长4.7%推动的。

 

截至2026年3月31日，阿根廷电信用户群（不含TMA）达330万次接入，较25年第一季度增长4.7%。客户基础的增加，主要是在2026年2月期间观察到的，是由有利于更高水平的需求和服务净增加的商业环境推动的。在这些客户群中，有190万订阅了Flow Flex。

 

为了继续开发灵活、直观、创新的服务，Personal宣布与Netflix在阿根廷建立首个独家合作伙伴关系。该战略协议将OTHER-TOP平台作为Flow +中的新选项，其灵活的娱乐产品与可每月交换的包含订阅。保持相同的费用，客户可以从Pack F ú tbol、HBO、Disney + Premium、Universal +以及现在的Netflix Premium中选择两种订阅，每30天切换一次。

 

电信（不包括TMA）的月度电视ARPU（截至2026年3月31日以固定货币重列）在2016年第一季度达到20,077.8菲律宾比索（与2015年第一季度相比，实际增长0.3%）。重述截至2026年3月31日计入ARPU的当前计量单位所产生的影响在2016年第一季度和25年第一季度分别达到214.1菲律宾比索和4856.9菲律宾比索。

 

此外，TMA的每月电视ARPU（截至2026年3月31日以固定货币重列）在2016年第一季度达到了22,689.3菲律宾比索（与2015年第一季度相比，实际价值为-11.7 %）。重述截至2026年3月31日计入ARPU的当前计量单位所产生的影响在2016年第一季度和25年第一季度分别达到688.1便士和6,938.3便士。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6

截至2026年3月31日，电信（不包括TMA）的平均每月有线电视流失率为1.6%，截至2025年3月31日为1.5%，而截至2026年3月31日和2025年3月31日，TMA的平均每月有线电视流失率分别为3.8%和4.2%。

 

固定电话和数据服务

 

固定电话和数据服务的合并收入在26年第一季度达到2.68 833亿菲律宾比索（与25年第一季度相比+ 615.37亿菲律宾比索或+ 29.7%）。

 

阿根廷的差异主要是由于合并了TMA在2016年第一季度的业绩，金额为1.27 241亿菲律宾比索。电信（不包括TMA）的固网语音和数据收入下降10.3%，主要是因为考虑到过去十二个月的累计通货膨胀率为32.6%，公司无法以与通货膨胀相同的速度提高价格，部分被固网客户群3.8%的增长所抵消。

 

电信固话客户群（不含TMA）在1Q26达到280万户，其中240万户对应IP线路客户。TMA的固话客户群达到210万客户，其中160万是拥有IP线路的客户。

 

在2016年第一季度，公司最重要的技术中心之一Pacheco数据中心获得了国际“认证节能数据中心奖”（CEEDA），这一认可验证了全球标准下的高效能源管理和数据中心的可持续运营。

 

其他服务收入

 

合并其他服务收入达到12.636亿菲律宾比索（-41.56亿菲律宾比索或-24.7 % vs. 1Q25）。其他服务收入减少的主要原因是失去对Micro Sistemas的控制权，后者于25年第一季度在阿根廷提供金融科技服务，截至26年第一季度，确认为对合资企业的投资。

 

设备销售收入

 

设备销售的合并收入总计824.47亿菲律宾比索（-207.93亿菲律宾比索或-20.1 % vs. 1Q25）。26年1季度合并TMA业绩的贡献达327.43亿菲律宾比索，而电信（不包括TMA）的设备销售额实际下降39.7%。

 

合并运营成本

 

包括折旧、摊销和固定资产减值在内的综合运营成本在2016年第一季度达到20.6 1928亿菲律宾比索（较2015年第一季度增加4.04 209亿菲律宾比索或+ 24.4%）。

 

不计折旧、摊销和固定资产减值，综合经营成本为15.38195亿菲律宾比索，较25年第一季度增加3.31404亿菲律宾比索，增幅为27.5%。1Q26营业成本包括P621.20亿，对应TMA并表。

 

成本细目如下：

 

·

26年第一季度的劳动力成本和遣散费总计5.09473亿菲律宾比索（+ 1.29094亿菲律宾比索，较25年第一季度+ 33.9%）。这一增长主要是由于合并了TMA在2016年第一季度的业绩，其贡献达1.81 261亿菲律宾比索。电信的员工人数（不含TMA）截至2026年3月31日，员工总数为18,103人。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7

 

·

互联和传输成本，其中还包括漫游、通信服务以及线路和电路租金，在2016年第一季度达到684.74亿菲律宾比索（与2015年第一季度相比，增加了229.63亿菲律宾比索或+ 50.5%）。这一增长主要是由于合并了TMA在2016年第一季度的业绩，其贡献达764.35亿菲律宾比索。

 

·

服务、维护和材料费：26年第一季度为2.81 837亿菲律宾比索（较25年第一季度+ 5.4076亿菲律宾比索或+ 23.7%）。这一增长主要是由于合并了TMA在26年第一季度的业绩，其贡献达1.17 838亿菲律宾比索。剔除TMA合并的影响，减少的主要原因是实施了旨在改进流程和自动化流程的效率和资源管理计划，以及与25年第一季度相比，服务费的平均成本改善了4%。

 

·

税收、费用和监管费用总额为2.089.38亿菲律宾比索（+ 578.84亿菲律宾比索，较2015年第一季度+ 38.3%）。2016年第一季度的税收、费用和监管当局收费包括对应于TMA的846.91亿菲律宾比索。

 

·

26年第一季度佣金和广告（代理商、收款佣金和其他佣金）总额为1.07647亿菲律宾比索（+ 131.14亿菲律宾比索，较25年第一季度+ 13.9%）。这一增长主要是由于合并了TMA在26年第一季度的业绩，其贡献达412.08亿菲律宾比索。

 

·

26年1季度设备销售成本总计723.28亿菲律宾比索（较25年1季度为-36.78亿菲律宾比索或-4.8 %）。这一差异主要是由于与第一季度相比售出的单位数量减少。TMA在2016年第一季度的业绩贡献达30,078百万坡元。

 

·

编程和内容成本为1.34847亿菲律宾比索（+ 342.01亿菲律宾比索，较25年第一季度+ 34.0%）。2016年第一季度的编程和内容成本包括TMA对应的418.67亿菲律宾比索。

 

·

其他成本总计1.54651亿菲律宾比索（+ 237.50亿菲律宾比索或+ 18.1%较1Q25），其中呆账472.47亿菲律宾比索（+ 132.33亿菲律宾比索或+ 38.9%较1Q25）：

 

o

2016年第一季度的坏账费用包括与TMA相关的181.5亿菲律宾比索。截至2026年3月31日，坏账费用占总收入的2.0%（相对于25年第一季度的1.9%）。

 

o

其他运营成本，包括诉讼和其他突发事件、能源和其他公用事业、保险、租赁和互联网容量等费用，达1074.04亿菲律宾比索（+ 105.17亿菲律宾比索，较25年第一季度增长10.9%）。TMA在2016年第一季度的贡献达296.92亿菲律宾比索。

 

·

固定资产折旧、摊销和减值总额为5.23733亿菲律宾比索（+ 728.05亿菲律宾比索，较2015年第一季度增长+ 16.1%）。该期间的费用包括与合并TMA相应的2亿1.2亿坡元，以及2025年3月31日之后增加的摊销的影响，部分被在同一日期之后完成其使用寿命的资产的影响所抵消。

 

净财务业绩

 

净财务业绩（包括财务债务成本和其他净财务业绩）在26年第一季度录得6.30864亿菲律宾比索的收益（而25年第一季度则录得1.33876亿菲律宾比索的收益）。此外，合并TMA产生的影响达137.01亿坡元，原因是从TMA收购之日起，将整个2016年第一季度的业绩与第一季度的业绩进行了比较：

 

 

*与在UVA发行的票据相关（Unidades de Valor Adquisitivo）

 

 

8

 

净财务业绩中记录的差异主要是由于较高的外汇收益，按实际价值计量，为5.30164亿菲律宾比索，这是由于通货膨胀为32.6%，而美元兑阿根廷比索升值28.7%（相比之下，通货膨胀为55.9%，而美元兑阿根廷比索在25年第一季度升值25.2%）。需要注意的是，26年1季度，美元兑阿根廷比索出现了5%的贬值，而25年1季度，美元兑阿根廷比索出现了4.1%的升值。

 

同样，外汇结果的增加部分是由于2026年以美元计价的债务水平更高，这导致阿根廷比索兑美元的波动风险敞口增加。此外，更高的正RECPAM为384.35亿菲律宾比索，金融资产公允价值变动收益为208.16亿菲律宾比索，这是由于以公允价值计量的金融资产的报价价值面临32.6%的通货膨胀风险（而25年第一季度的通货膨胀率为55.9%），部分被更高的贷款利息支出635.12亿菲律宾比索和更高的资产、负债和其他的财务折扣损失218.49亿菲律宾比索以及更低的贷款通货膨胀调整收益72.34亿菲律宾比索所抵消，原因是UVA调整超过通货膨胀，产生实际的负面结果。

 

所得税

 

电信的所得税包括以下影响：

 

一）

现行所得税，根据目前适用于电信的税收立法确定；

 

二）

对根据税务和财务会计准则比较我们的资产和负债估值确定的暂时性差异适用递延税法的影响，其中包括所得税通胀调整的影响。

 

所得税导致26年第一季度亏损3.20657亿菲律宾比索（相比之下，25年第一季度亏损1.587.89亿菲律宾比索）。26年第一季度与当期所得税相关的亏损达3.35982亿菲律宾比索（相比之下，25年第一季度的亏损为3.168 21亿菲律宾比索），26年第一季度与采用递延税法相关的所得税费用为收益15.325亿菲律宾比索（相比之下，25年第一季度的收益为1.58032亿菲律宾比索）。

 

此外，合并TMA产生的影响达283.04亿坡元，原因是将整个2016年第一季度的业绩与自TMA收购之日起的第一季度业绩进行了比较。

 

合并净金融债务

 

截至2026年3月31日，我们的净金融债务（现金、现金等价物–扣除客户资金–加上金融投资和衍生品*减去贷款）为净负债，总额为42967.90亿菲律宾比索，与经通货膨胀调整后截至2025年12月31日的净金融债务相比，减少了7923.65亿菲律宾比索。

 

*考虑利率掉期和NDF（无交割远期）协议。

 

 

 

9

PP & E、无形资产和使用权资产投资

 

截至2026年3月31日，合并CAPEX（包括PP & E和无形资产的增加）总计4.33768亿菲律宾比索（+ 85.1% vs. 1Q25）。电信CAPEX（不含TMA）总计2.92 725亿菲律宾比索（+ 60.9% vs. 1Q25）。包括来自使用权的新增投资在内，投资额为5.13 992亿菲律宾比索，其中包括与TMA相关的1.20577亿菲律宾比索。

 

·

扩大固定和移动数据服务，以提高向客户提供的传输和接入速度，部署4G覆盖范围和容量，并继续扩大5G，以支持移动互联网增长并提高服务质量。

 

·

部署和现代化建设4G移动接入站点，提高覆盖范围，增加移动网络容量。4G/LTE的推出达到了98%的人口覆盖率。接入我们网络的移动网络客户体验到了服务质量的改善，平均速度达到84Mbps。

 

·

在2016年第一季度，我们继续扩大我们的5G网络，增加了126个站点。

 

·

关于固定接入基础设施，在2026年第一季度，我们继续通过部署新的光纤网络和对现有基础设施进行现代化改造来加强我们的宽带能力。FTTH（Fiber to the Home）接入目前占Personal宽带基数的33%，接入近140万次，这得益于光纤部署的加速。

 

 

 

期相关财务事件

 

美国存托股票（“ADS”）的二次发行

 

2026年2月10日，Fintech Telecom LLC以出售股东身份完成了4,050，549股ADS的二次发行，代表公司20,252，745股B类股票。就此次发行而言，Fintech Telecom LLC授予承销商30天的选择权，以购买最多607,582股ADS，代表公司的3,037，910股B类股票，该选择权已全部行使。此次交易总计包括23,290，655股B类股（占阿根廷电信总股本的1.08%），因此以ADS的形式减少了Fintech Telecom LLC在阿根廷电信中的所有权权益。

 

 

 

 

10

2026年3月31日后的相关事件

 

普通及临时股东大会

 

电信股份于2026年4月29日召开的普通及临时股东大会，除其他事项外，决议如下：

 

根据CNV第777/2018号决议，使用2026年4月14日公布的全国消费者价格指数（全国CPI）重述截至2026年3月31日的董事会提案，就截至2025年12月31日的留存收益获得批准，该决议显示负余额为135,642，104,918便士，其中包括：

 

1.

从“维持资本货物投资水平和公司目前偿付能力水平的可选储备”中吸收135,642，104,918坡元；

 

2.

关于将从“维持资本货物投资水平和公司当前偿付能力水平的可选准备金”账户中重新分类的126,397，129,903菲律宾比索（因此将达到1,418，921,263，469菲律宾比索）并将从“合并溢价”账户中进行分配的金额，在进行此类分配后，余额将达到3,456，505,446，359菲律宾比索；和

 

3.

同样，还批准授权公司董事会在2026年12月31日之前全部或部分释放“维持资本货物投资水平和公司当前偿付能力水平的可选储备”，并在一次或多次以现金或实物或两种选择的任意组合方式分配股息，总额不超过300,000，000美元。

 

同样，公司重组也获得批准，据此，阿根廷电信作为存续公司，通过合并吸收合并Teledifusora San Miguel Arcangel S.A.，自2026年1月1日起生效。

 

TMA监管流程–延长截止日期

 

4月30日，公司收到国家竞争防御法庭（Tribunal de Defensa de la Competencia）发布的TDC 14/2026（DISFC-2026-14-APN-TDC # ANC）决议通知，据此，公司决定在根据EX-2025-22498026-APN-DR # CNDC文件进行的诉讼程序中，将第27,442号法律第14条规定的原45天期限再延长30天，标题为：“TELECOM ARGENTINA S.A./Notice根据第27,442号法律第9条”（conc。2025).

 

同样，TDC 14/2026号决议阐明，一旦第27442号法律第14节规定的45天期限到期，授予的延期将生效，其计算始于2026年2月24日，但不影响在必要时授予额外延期的可能性，直至完成该节规定的最长期限。

 

*******

 

 

 

11

 

12

 

13

 

14

 

15

 

16

 

17