美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 |
截至本季度止期间：2025年3月31日
或
| ☐ |
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交的过渡报告 |
对于从到的过渡期
委员会文件编号：1-1063
Dana Incorporated
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
|
|
||
| （成立状态） |
|
（IRS雇主识别号） |
||
| 3939 Technology Drive，Maumee，OH |
|
|
||
| （主要行政办公室地址） |
|
（邮编） |
||
注册人的电话号码，包括区号：（419）887-3000
根据该法第12（b）节登记的证券：
|
|
|
|
|
|
| （各类名称） |
|
（交易代码） |
|
（注册的交易所名称） |
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。有☑没有☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。有☑没有☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司，还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”、“新兴成长型公司”的定义。
|
|
☑ |
|
|
加速披露公司 |
☐ |
| 非加速披露公司 |
☐ |
|
较小的报告公司 |
|
|
|
|
|
|
|
新兴成长型公司 |
|
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。是☐否☑
截至2025年4月18日，注册人的已发行普通股为145,739，284股。
项目1。财务报表
Dana Incorporated
合并经营报表（未经审计）
（百万，每股金额除外）
| 三个月结束 |
||||||||
| 3月31日， |
||||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||
| 净销售额 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 成本及开支 |
||||||||
| 销售成本 |
|
|
||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
||||||
| 无形资产摊销 |
|
|
||||||
| 重组费用，净额 |
|
|
||||||
| 先前持作出售的处置组亏损 |
|
( |
) | |||||
| 其他收入（费用），净额 |
( |
) |
|
|||||
| 利息和所得税前利润 |
|
|
||||||
| 利息收入 |
|
|
||||||
| 利息支出 |
|
|
||||||
| 所得税前利润 |
|
|
||||||
| 所得税费用 |
|
|
||||||
| 附属公司收益中的权益 |
|
|
||||||
| 净收入 |
|
|
||||||
| 减：非控制性权益净收入 |
|
|
||||||
| 减：可赎回非控股权益净亏损 |
|
( |
) | |||||
| 归属于母公司净利润 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 普通股股东可获得的每股净收益 |
||||||||
| 基本 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 摊薄 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 加权平均已发行普通股 |
||||||||
| 基本 |
|
|
||||||
| 摊薄 |
|
|
||||||
随附的附注为综合财务报表的组成部分。
综合全面收益表（未经审计）
（百万）
| 三个月结束 |
||||||||
| 3月31日， |
||||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||
| 净收入 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 其他综合收益（亏损），税后净额： |
||||||||
| 货币换算调整 |
|
( |
) | |||||
| 套期保值损益 |
|
( |
) | |||||
| 设定受益计划 |
|
|
||||||
| 其他综合收益（亏损） |
|
( |
) | |||||
| 综合收益总额（亏损） |
|
( |
) | |||||
| 减：归属于非控股权益的综合收益 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 减：可赎回非控股权益应占综合亏损 |
|
|
||||||
| 归属于母公司的综合收益（亏损） |
$ |
|
$ | ( |
) | |||
随附的附注为综合财务报表的组成部分。
合并资产负债表（未经审计）
（单位：百万，股份和每股金额除外）
| 3月31日， |
12月31日， |
|||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||
| 物业、厂房及设备 |
||||||||
| 流动资产 |
||||||||
| 现金及现金等价物 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 应收账款 |
||||||||
| 贸易，减去2025年17美元和2024年15美元的呆账备抵 |
|
|
||||||
| 其他 |
|
|
||||||
| 库存 |
|
|
||||||
| 其他流动资产 |
|
|
||||||
| 流动资产总额 |
|
|
||||||
| 商誉 |
|
|
||||||
| 无形资产 |
|
|
||||||
| 递延所得税资产 |
|
|
||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
||||||
| 对附属公司的投资 |
|
|
||||||
| 经营租赁资产 |
|
|
||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 |
|
|
||||||
| 总资产 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 负债、可赎回非控制性权益和股权 |
||||||||
| 流动负债 |
||||||||
| 短期债务 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 长期债务的流动部分 |
|
|
||||||
| 应付账款 |
|
|
||||||
| 应计工资和雇员福利 |
|
|
||||||
| 对收入征税 |
|
|
||||||
| 经营租赁负债的流动部分 |
|
|
||||||
| 其他应计负债 |
|
|
||||||
| 流动负债合计 |
|
|
||||||
| 长期债务，减去2025年18美元和2024年19美元的发债成本 |
|
|
||||||
| 非流动经营租赁负债 |
|
|
||||||
| 养恤金和退休后债务 |
|
|
||||||
| 其他非流动负债 |
|
|
||||||
| 负债总额 |
|
|
||||||
| 承付款项和或有事项（附注13） |
||||||||
| 可赎回非控制性权益 |
|
|
||||||
| 母公司股东权益 |
||||||||
| 优先股，授权50,000，000股，面值0.01美元，无流通股 |
|
|
||||||
| 普通股，授权450,000，000股，面值0.01美元，145,726，212和144,993，614股流通股 |
|
|
||||||
| 额外实收资本 |
|
|
||||||
| 留存收益 |
|
|
||||||
| 库存股，按成本（1,304，731和837,803股） |
( |
) | ( |
) | ||||
| 累计其他综合损失 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 母公司股东权益合计 |
|
|
||||||
| 非控制性权益 |
|
|
||||||
| 总股本 |
|
|
||||||
| 总负债、可赎回非控制性权益和权益 |
$ |
|
$ |
|
||||
随附的附注为综合财务报表的组成部分。
合并现金流量表（未经审计）
（百万）
| 三个月结束 |
||||||||
| 3月31日， |
||||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||
| 经营活动 |
||||||||
| 净收入 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 折旧 |
|
|
||||||
| 摊销 |
|
|
||||||
| 递延融资费用摊销 |
|
|
||||||
| 附属公司的收益，扣除已收到的股息 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 股票补偿费用 |
|
|
||||||
| 递延所得税 |
( |
) |
|
|||||
| 养老金支出，净额 |
|
( |
) | |||||
| 营运资金变动 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 其他非流动资产和负债变动 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 先前持作出售的处置组亏损 |
|
|
||||||
| 其他，净额 |
( |
) |
|
|||||
| 经营活动使用的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 投资活动 |
||||||||
| 购置物业、厂房及设备 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 出售物业、厂房及设备所得款项 |
|
|
||||||
| 未指定衍生工具的结算 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 其他，净额 |
|
|
||||||
| 投资活动所用现金净额 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 融资活动 |
||||||||
| 短期债务净变动 |
|
|
||||||
| 偿还长期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 支付给普通股股东的股息 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 向非控制性权益分派 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 收取非控股权益的应收票据 |
|
|
||||||
| 来自可赎回非控股权益的贡献 |
|
|
||||||
| 其他，净额 |
( |
) |
|
|||||
| 筹资活动提供的现金净额 |
|
|
||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金净减少额 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 现金、现金等价物和限制性现金–期初 |
|
|
||||||
| 汇率变动对现金余额的影响 |
|
( |
) | |||||
| 现金、现金等价物及受限制现金–期末（注5） |
$ |
|
$ |
|
||||
| 非现金投资活动 |
||||||||
| 购买应付账款中持有的不动产、厂房和设备 |
$ |
|
$ |
|
||||
随附的附注为综合财务报表的组成部分。
综合财务报表附注索引
| 1. |
|
|
|
|
| 2. | 出售集团此前持有待售 |
| 3. |
|
|
|
|
| 4. |
|
|
|
|
| 5. |
|
|
|
|
| 6. |
|
|
|
|
| 7. |
|
|
|
|
| 8. |
|
|
|
|
| 9. |
|
|
|
|
| 10. |
|
| 11. |
|
|
|
|
| 12. |
|
|
|
|
| 13. |
|
|
|
|
| 14. |
|
|
|
|
| 15. |
|
|
|
|
| 16. |
|
|
|
|
| 17. |
|
|
|
|
| 18. |
|
|
|
|
| 19. |
合并财务报表附注（未经审计）
（单位：百万，股份和每股金额除外）
一般
Dana Incorporated（达纳）总部位于俄亥俄州莫米市，于2007年在特拉华州注册成立。达纳是一家全球高科技传动系统（车轴、传动轴和变速器）；密封和热管理产品；以及电动汽车电机、电源逆变器和控制系统的供应商，其客户群几乎包括全球轻型汽车、中重型汽车和非公路用汽车市场的每一家主要汽车制造商。
本报告中使用的术语“达纳”、“我们”、“我们的”和“我们”均指达纳。除非另有说明或上下文另有要求，否则这些引用均包括达纳的子公司。
重要会计政策摘要
列报基础——我们的合并财务报表是根据中期财务信息在美国普遍接受的会计原则（GAAP）编制的。这些报表未经审计，但管理层认为，这些报表包括对中期业绩进行公平陈述所需的所有调整（仅包括正常的经常性调整）。这些合并财务报表中报告的结果不一定被视为全年可能预期的结果的指示性。此处包含的财务信息应与我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（2024年10-K表格）第8项中的合并财务报表一起阅读。某些以前年度的金额已重新分类，以符合当前的列报方式。
最近通过的会计公告
截至2025年3月31日止三个月，我们没有采纳任何新的会计公告。
近期发布的会计公告
2024年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布ASU 2024-03，损益表费用的分类（子主题220-40），要求公共实体在相关费用标题中披露损益表费用的详细组成部分，例如库存采购、员工薪酬、折旧和摊销。公司还被要求解释未分类的金额，并定义和披露总销售费用。该指引对2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的过渡期有效。我们目前正在评估该指引对我们财务报表披露的影响。
2023年12月，FASB发布ASU 2023-09，改进所得税披露。该指南要求对税率调节和所缴纳的所得税进行分类所得税披露。该指南对2024年12月15日之后开始的年度期间生效，允许提前采用。我们目前正在评估该指引对我们财务报表披露的影响。
2024年2月，我们达成了一项最终协议，将我们的欧洲液压业务出售给HPIH S. à r.l。我们将处置集团归类为持有待售，在截至2024年12月31日的年度内确认了26美元的亏损，以将净资产的账面价值调整为公允价值减去估计的出售成本。该交易未能在最终协议规定的日期前完成。欧洲液压业务的资产不再持有待售，并已按不再满足持有待售标准之日的调整后账面价值或公允价值中较低者重新分类为持有和使用。
按分部划分的商誉账面值变动—
| 非公路 |
||||
| 余额，2024年12月31日 |
$ |
|
||
| 货币影响 |
|
|||
| 余额，2025年3月31日 |
$ |
|
||
其他无形资产的组成部分—
| 2025年3月31日 |
2024年12月31日 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均使用寿命（年） |
总账面金额 |
累计减值及摊销 |
净账面金额 |
总账面金额 |
累计减值及摊销 |
净账面金额 |
||||||||||||||||||||||
| 可摊销无形资产 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 核心技术 |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
|||||||||||||
| 商标及商品名称 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|||||||||||||||||||
| 客户关系 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|||||||||||||||||||
| 不可摊销的无形资产 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 商标及商品名称 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
|||||||||||||||
归属于我们各经营分部的除商誉外的无形资产账面净值—
| 2025年3月31日 |
||||
| 轻型汽车 |
$ |
|
||
| 商用车 |
|
|||
| 非公路 |
|
|||
| $ |
|
|||
与可摊销无形资产相关的摊销费用—
| 三个月结束 |
||||||||
| 3月31日， |
||||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||
| 计入销售成本 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 计入无形资产摊销 |
|
|
||||||
| 摊销总额 |
$ |
|
$ |
|
||||
我们的重组活动包括通过整合设施来合理化我们的运营足迹，将运营定位在成本较低的地点，以及侧重于降低运营和间接成本的裁员举措。重组费用包括与当前和先前宣布的行动相关的成本，包括合同和非合同离职成本和退出成本，包括我们正在关闭的设施的某些运营成本。
在2024年期间，我们宣布了整合某些制造设施的行动，同时全球裁员的重点是降低工程和间接费用，以应对市场动态，包括推迟采用电动汽车。在2025年第一季度，我们继续执行这些举措。
应计重组成本和活动—
| 员工解雇福利 |
退出成本 |
合计 |
||||||||||
| 余额，2024年12月31日 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 对重组的指控 |
|
|
|
|||||||||
| 应计项目的调整 |
( |
) |
|
( |
) | |||||||
| 现金支付 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 货币影响 |
|
|
|
|||||||||
| 余额，2025年3月31日 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
截至2025年3月31日，应计员工解雇福利包括将在下一年完成的减少约700名员工的成本。
供应商融资方案—
截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们分别有62美元和63美元的已确认债务受供应商融资计划的约束，在合并资产负债表的流动负债总额中作为应付账款列报。
库存成分—
| 2025年3月31日 |
2024年12月31日 |
|||||||
| 原材料 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 在制品和成品 |
|
|
||||||
| 合计 |
$ |
|
$ |
|
||||
现金、现金等价物和受限制现金—
| 2025年3月31日 |
2024年12月31日 |
2024年3月31日 |
2023年12月31日 |
|||||||||||||
| 现金及现金等价物 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| 计入其他流动资产的受限现金 |
|
|
|
|
||||||||||||
| 计入其他非流动资产的受限现金 |
|
|
|
|
||||||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金总额 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
普通股——我们的董事会宣布在2025年第一季度派发每股普通股10美分的现金股息。根据我们的股票补偿计划授予的限制性股票单位（RSU）和业绩份额单位（PSU）将产生股息，并将在相关单位归属时以现金或额外单位支付。
权益变动—
| 2025 |
普通股 |
普通股与额外实收资本 |
留存收益 |
库存股票 |
累计其他综合损失 |
非控股权益 |
总股本 |
|||||||||||||||||||||
| 余额，2024年12月31日 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 净收入 |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益 |
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| 普通股股息和股息等价物 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||
| 向非控制性权益分派 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 |
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| 为员工税而代扣代缴的股票 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||
| 余额，2025年3月31日 |
|
|
|
( |
) | ( |
) |
|
|
|||||||||||||||||||
| 2024 |
普通股 |
普通股与额外实收资本 |
留存收益 |
库存股票 |
累计其他综合损失 |
非控股权益 |
总股本 |
|||||||||||||||||||||
| 余额，2023年12月31日 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 净收入 |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 其他综合损失 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 普通股股息和股息等价物 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||
| 向非控制性权益分派 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||
| 可赎回非控制性权益调整赎回价值 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 |
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| 为员工税而代扣代缴的股票 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||
| 余额，2024年3月31日 |
|
|
|
( |
) | ( |
) |
|
|
|||||||||||||||||||
母公司累计其他综合收益（亏损）（AOCI）各组成部分变动—
| 母公司股东 |
||||||||||||||||
| 2025 |
外币换算 |
套期保值 |
设定受益计划 |
累计其他综合损失 |
||||||||||||
| 余额，2024年12月31日 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
| 货币换算调整 |
|
|
||||||||||||||
| 持有损益 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 金额重新分类为净收入（a） |
|
|
||||||||||||||
| 税费 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 其他综合收益 |
|
|
|
|
||||||||||||
| 余额，2025年3月31日 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 母公司股东 |
||||||||||||||||
| 2024 |
外币换算 |
套期保值 |
设定受益计划 |
累计其他综合损失 |
||||||||||||
| 余额，2023年12月31日 |
$ | ( |
) | $ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||
| 货币换算调整 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 持有损益 |
|
|
||||||||||||||
| 金额重新分类为净收入（a） |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 计入净定期福利成本的净精算损失的重新分类调整（b） |
|
|
||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） |
( |
) | ( |
) |
|
( |
) | |||||||||
| 余额，2024年3月31日 |
( |
) |
|
( |
) | ( |
) | |||||||||
（a）与预测交易相关的与货币相关的远期合同或被视为现金流量套期保值的其他衍生工具的已实现损益从AOCI重新分类到合并经营报表中记录基础预测交易或其他被套期项目的同一项目中。更多详情见附注12。
（b）更多详情见附注10。
Hydro-Qu é bec拥有达纳 TM4 Inc.、达纳 TM4 Electric Holdings BV和达纳 TM4 USA，LLC 45%的可赎回非控股权益。合资协议的条款规定，Hydro-Qu é bec有权以公允价值将其在达纳 TM4 Inc.、达纳 TM4 Electric Holdings BV和TERM4 USA，LLC的全部且不少于全部所有权权益置入达纳。我们基于贴现现金流预测，采用基于收益的方法估计赎回价值的公允价值。在使用贴现现金流预测确定公允价值时，我们对未来现金流的范围和时间做出了重要的假设和估计，包括收入增长率、预计EBITDA、贴现率、资本支出和终端增长率。
2024年5月6日，Hydro-Qu é bec向达纳提供了看跌通知。在2024年5月6日之后，达纳将不再将达纳 TM4 Inc.、达纳 TM4 Electric Holdings BV和达纳 TM4 USA，LLC的净收入（亏损）和其他综合收益（亏损）项目归属于Hydro-Qu é bec的可赎回非控股权益。交易的完成将根据股东协议的规定进行。
可赎回非控股权益变动的调节—
| 三个月结束 |
||||||||
| 3月31日， |
||||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||
| 余额，期初 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 可赎回非控股权益的出资 |
|
|
||||||
| 赎回价值调整 |
|
|
||||||
| 综合收益（亏损）调整： |
||||||||
| 归属于可赎回非控股权益的净亏损 |
|
( |
) | |||||
| 可赎回非可控权益应占其他全面亏损 |
|
( |
) | |||||
| 余额，期末 |
$ |
|
$ |
|
||||
每股收益计算的分子和分母的调节—
| 三个月结束 |
||||||||
| 3月31日， |
||||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||
| 普通股股东可获得的净收入-分子基本和稀释 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 分母： |
||||||||
| 加权平均已发行普通股-基本 |
|
|
||||||
| 职工薪酬相关股份 |
|
|
||||||
| 加权平均已发行普通股-稀释 |
|
|
||||||
稀释每股收益的股数是根据已发行普通股的加权平均数加上该期间已发行的稀释性普通股等价物（CSE）的影响计算得出的。我们在计算2025年和2024年第一季度的稀释每股收益时将0.1和220万家CSE排除在外，因为将它们包括在内的影响将是反稀释的。
我们董事会的薪酬委员会批准在截至2025年3月31日的三个月内授予下表所示的RSU和绩效份额单位（PSU）。
| 已获批 |
授予日期 |
|||||||
| （百万） |
公允价值* |
|||||||
| RSU |
|
$ |
|
|||||
| PSU |
|
$ |
|
|||||
*加权-平均每股
我们根据授予日我们普通股的收盘市价计算了授予日RSU的公允价值。最终归属的PSU数量取决于相对于同行公司实现特定财务目标和特定股东总回报目标。对于基于财务指标的奖励部分，我们根据授予日我们普通股的收盘市场价格估计了授予日PSU的公允价值。对于基于股东回报的奖励部分，我们使用各种假设估计了授予日PSU的公允价值，作为蒙特卡洛模拟的一部分。预期期限指自授予日起至三年履约期结束的期间。4.23%的无风险利率基于授予日的美国国债固定期限利率。49.1%的估计波动率是基于观察到的授予日前3年期间每日股票收益率的历史波动率。在截至2025年3月31日的三个月内，公司修订了PSU奖励以累积股息，这些股息受制于与原始奖励相同的归属和没收条件。此次修改产生的增量补偿成本并不重大。
在截至2025年3月31日的三个月中，我们支付了2.2美元和0.4美元的现金来结算RSU和PSU，并根据RSU和PSU的归属分别发行了1.0和0.2百万股普通股。我们在2025年和2024年第一季度确认了13美元和6美元的股票补偿费用。截至2025年3月31日，与已授予和预计将归属的未归属赔偿金相关的未确认赔偿费用总额为41美元。这一费用预计将在1.7年的加权平均期间内确认。
我们有多个定额供款和定额给付、合格和不合格、涵盖合格员工的养老金计划。其他退休后福利（OPEB），包括医疗和人寿保险，在退休时为某些雇员提供。
净周期效益成本的组成部分—
| 养老金 |
OPEB |
|||||||||||||||||||||||
| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
|||||||||||||||||||||
| 截至3月31日的三个月， |
美国 |
非美国 |
美国 |
非美国 |
非美国 |
非美国 |
||||||||||||||||||
| 利息成本 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 计划资产的预期收益率 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) |
|
|
||||||||||||||
| 服务成本 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| 精算净损失（收益）摊销 |
|
|
|
|
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||
| 净定期福利成本 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
净定期养老金和OPEB成本的服务成本部分计入销售成本和销售成本、一般和管理费用，作为补偿成本的一部分，并有资格在库存和其他资产中资本化。非服务部分在其他收入（费用）净额中报告，不符合资本化条件。
长期债务在——
| 息率 |
2025年3月31日 |
2024年12月31日 |
||||||||
| 2025年4月15日到期的优先票据 |
5.750% |
* | $ |
|
$ |
|
||||
| 2027年11月15日到期的优先票据 |
5.375% |
|
|
|||||||
| 2028年6月15日到期的优先票据 |
5.625% |
|
|
|||||||
| 2029年7月15日到期的高级欧元票据 |
3.000% |
|
|
|||||||
| 2030年9月1日到期的优先票据 |
4.250% |
|
|
|||||||
| 2031年7月15日到期的优先欧元票据 |
8.500% |
|
|
|||||||
| 2032年2月15日到期的优先票据 |
4.500% |
|
|
|||||||
| 其他负债 |
|
|
||||||||
| 发债成本 |
( |
) | ( |
) | ||||||
|
|
|
|||||||||
| 减：长期债务流动部分 |
|
|
||||||||
| 长期负债，发债成本较少 |
$ |
|
$ |
|
||||||
| * |
在发行2025年4月票据的同时，我们订立了8年期固定对固定交叉货币互换，具有将2025年4月票据以3.850%的固定利率经济地转换为欧元计价债务的效果。更多信息见附注12。 |
优先票据的利息每半年支付一次。其他负债包括向各类金融机构借款和融资租赁债务。
优先票据活动— 2025年4月15日，达纳清退了其剩余的2025年4月票据。
优先票据赎回条款—我们可能会按以下赎回价格（以本金百分比表示）赎回部分或全部优先票据，加上截至赎回日的应计未付利息，如果在以下所述年度优先票据周年日开始的12个月期间内赎回：
| 赎回价格 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 四月 |
11月 |
六月 |
7月 |
9月 |
7月 |
2月 |
||||||||||||||||||||||
| 年份 |
2025年票据 |
2027年笔记 |
2028年票据 |
2029年票据 |
2030年笔记 |
2031年票据 |
2032年笔记 |
|||||||||||||||||||||
| 2024 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| 2025 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||
| 2026 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||
| 2027 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||
| 2028 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| 2029 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||
| 2030 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||
| 2031 |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
在2026年5月1日之前，我们可能会赎回部分或全部2030年9月票据，赎回价格等于其本金总额的100%，加上截至赎回日期的应计未付利息（如有）加上“补足”溢价。我们并未将标的债务工具的整包溢价作为衍生工具进行分离核算，因为这种嵌入衍生工具的经济特征和风险与标的债务的经济特征和风险有着明确而密切的联系。
在2026年7月15日之前的任何时间，我们最多可赎回2031年7月票据本金总额的40%，金额不超过一次或多次股票发行的所得款项，价格相当于其本金总额的108.500%，加上截至赎回日期的应计和未付利息（如有），但条件是赎回后2031年7月票据本金总额的至少50%仍未偿还。在2026年7月15日之前，我们还可能赎回部分或全部2031年7月票据，赎回价格等于其本金总额的100%，加上截至赎回日期的应计和未付利息（如有）加上“补足”溢价。由于这种嵌入衍生工具的经济特征和风险与基础债务的经济特征和风险有着明确而密切的联系，我们并未将其作为衍生工具从基础债务工具中分离出来进行核算。
在2027年2月15日之前，我们可能会赎回部分或全部2032年2月票据，赎回价格等于其本金总额的100%，加上截至赎回日期的应计未付利息（如有）加上“补足”溢价。我们并未将标的债务工具的整包溢价作为衍生工具进行分离核算，因为这种嵌入衍生工具的经济特征和风险与标的债务的经济特征和风险有着明确而密切的联系。
信贷协议——我们循环贷款的递延融资成本包含在其他非流动资产中，并在循环贷款的整个存续期内进行摊销。
循环融资由我们所有的全资国内子公司（即担保人）提供担保，但存在某些例外情况，并由对达纳和担保人的几乎所有资产的第一优先留置权提供担保，但存在某些例外情况。
循环融资项下的垫款按浮动利率计息，我们可以选择基准利率或定期有担保隔夜融资利率（“SOFR”）（每一种都在信贷协议中描述）加上如下规定的保证金：
| 保证金 |
||||||||
| 总净杠杆率 |
基本利率 |
SOFR率 |
||||||
| 小于等于1.00：1.00 |
|
% |
|
% | ||||
| 大于1.00：1.00但小于等于2.00：1.00 |
|
% |
|
% | ||||
| 大于2.00：1.00 |
|
% |
|
% | ||||
承付费按循环贷款项下可用金额的平均每日未使用部分计算如下：
| 总净杠杆率 |
承诺费 |
|||
| 小于等于1.00：1.00 |
|
% | ||
| 大于1.00：1.00但小于等于2.00：1.00 |
|
% | ||
| 大于2.00：1.00 |
|
% | ||
循环贷款中最多275美元可用于信用证，这减少了可得性。我们为已签发和未提取的信用证支付费用，每年金额等于SOFR费率预付款的适用保证金，基于循环贷款下已签发和未提取信用证的季度平均可用性，以及每年0.125%的预付款费用，按季度支付。
截至2025年3月31日，我们在循环贷款下有115美元的未偿还借款，并已将10美元用于信用证。截至2025年3月31日，在扣除未偿还借款和信用证后，我们在循环贷款下的可用资金为1025美元。
债务契约—于2025年3月31日，我们遵守了我们的融资协议的契约。根据循环融资和优先票据，我们需要遵守这些类型的融资惯常的某些基于发生的契约，就循环融资而言，需要遵守在每个财政季度的最后一天测试的维护契约，要求我们保持不超过2.00至1.00的第一留置权净杠杆比率。
在计量我们的资产和负债的公允价值时，我们使用市场数据或假设，我们认为市场参与者将在为资产或负债定价时使用这些数据或假设，包括适当时关于风险的假设。我们的估值技术包括可观察和不可观察输入的组合。
经常性公允价值计量——在我们的资产负债表中以公允价值列示的资产和负债如下：
| 公允价值 |
|||||||||||||
| 类别 |
资产负债表位置 |
公允价值水平 |
2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 货币远期合约 |
|||||||||||||
| 现金流量套期 |
应收账款-其他 |
2 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 现金流量套期 |
其他应计负债 |
2 |
|
|
|||||||||
| 未指定 |
应收账款-其他 |
2 |
|
|
|||||||||
| 未指定 |
其他应计负债 |
2 |
|
|
|||||||||
| 货币互换 |
|||||||||||||
| 现金流量套期 |
其他非流动资产 |
2 |
|
|
|||||||||
| 未指定 |
其他非流动负债 |
2 |
|
|
|||||||||
公允价值第2级资产和负债反映使用了重要的其他可观察输入值。
金融工具的公允价值——我们资产负债表中不以公允价值列示的金融工具如下：
| 2025年3月31日 |
2024年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 公允价值水平 |
账面价值 |
公允价值 |
账面价值 |
公允价值 |
||||||||||||||||
| 长期负债 |
2 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
外币衍生品——我们的外币衍生品包括与预测交易相关的远期合约，主要涉及库存的购买和销售，以及与某些已记录的外部应付票据和公司间应收和应付贷款相关的货币掉期。我们的外币衍生品定期还包括我们在国外业务的某些投资的净投资对冲。
我们在发行某些票据的同时执行了固定对固定交叉货币互换，以消除由于与预测的本金和利息支付相关的汇率变化而导致的功能货币等价现金流的可变性。所有标的指定金融工具在各自的现金流量套期关系中均被指定为被套期项目，具体如下表所示。指定为标的指定金融工具预计本息支付的现金流量套期，所有互换均将标的指定金融工具经济地转换为各自持有人的记账本位币。流入和流出率之间的利差对固定对固定交叉货币掉期的影响在每个期间确认为外债套期保值的利息费用的组成部分，并确认为其他收入（费用）的组成部分，公司间债务套期保值的净额。
截至2025年3月31日，未偿还的固定对固定交叉货币互换如下：
| 基础金融工具 |
衍生金融工具 |
|||||||||||||||||||||||||
| 说明 |
类型 |
票面金额 |
率 |
名义金额 | 成交金额 |
流入速度 |
流出率 |
|||||||||||||||||||
| 2025年4月票据* |
应付款项 |
$ |
|
|
% | $ |
|
€ |
|
|
% |
|
% | |||||||||||||
| 卢森堡公司间票据* |
应收款项 |
€ |
|
|
% | $ |
|
€ |
|
|
% |
|
% | |||||||||||||
| 卢森堡公司间票据 |
应收款项 |
€ |
|
|
% | € |
|
$ |
|
|
% |
|
% | |||||||||||||
| 未指定2026年掉期 |
$ |
|
€ |
|
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||
| 未指定抵销2026年掉期 |
€ |
|
$ |
|
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||
*这些掉期于2025年4月15日通过交换规定的名义价值与交易对手进行结算。
此次指定互换预计将高度有效地抵消与标的指定金融工具相关的相应的基于货币的现金流出变动。基于我们的定性评估，即基础指定金融工具和相关掉期的关键条款匹配，并且已满足所有其他要求的标准，我们预计不会产生任何无效。作为有效的现金流套期，互换的公允价值变动将在每一期间计入OCI。此外，在掉期保持有效的情况下，AOCI的适当部分将在每个期间重新分类为收益，以抵消因重新计量基础指定金融工具而产生的外汇损益。有关2025年4月票据的更多信息，见附注11。如果掉期不再有效，其公允价值变动将记入收益。
涉及各种货币兑换的未平仓外币远期合约总名义金额于2025年3月31日为1367美元，于2024年12月31日为1331美元。截至2025年3月31日，包括固定对固定交叉货币掉期在内的未偿外币掉期总名义金额为972美元，截至2024年12月31日为951美元。
以下货币衍生工具于2025年3月31日未偿付：
| 名义金额（美元等值） |
||||||||||||||||
| 功能货币 |
交易货币 |
指定 |
未指定 |
合计 |
成熟度 |
|||||||||||
| 美元 |
欧元、加元、中国人民币、墨西哥比索、泰铢、南非兰特 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
2026年3月 |
||||||||
| 欧元 |
美元、澳元、加元、瑞郎、人民币、英镑、匈牙利福林、印度卢比、墨西哥比索、挪威克朗、瑞典克朗、新加坡元、南非兰特 |
|
|
|
2027年9月 |
|||||||||||
| 印度卢比 |
美元、欧元、英镑 |
|
|
2025年12月 |
||||||||||||
| 巴西雷亚尔 |
美元、欧元 |
|
|
|
2026年3月 |
|||||||||||
| 南非兰特 |
美元、欧元、泰铢 |
|
|
2025年5月 |
||||||||||||
| 加元 |
美元 |
|
|
|
2026年3月 |
|||||||||||
| 泰铢 |
美元 |
|
|
|
2025年12月 |
|||||||||||
| 英镑 |
美元、欧元 |
|
|
|
2025年12月 |
|||||||||||
| 中国人民币 |
美元、欧元、加元 |
|
|
2025年4月 |
||||||||||||
| 墨西哥比索 |
美元 |
|
|
2025年4月 |
||||||||||||
| 瑞典克朗 |
欧元 |
|
|
2025年4月 |
||||||||||||
| 澳大利亚元 |
美元、欧元 |
|
|
2025年4月 |
||||||||||||
| 远期合约总数 |
|
|
|
|||||||||||||
| 美元 |
欧元 |
|
|
|
2027年11月 |
|||||||||||
| 欧元 |
美元 |
|
|
|
2026年6月 |
|||||||||||
| 货币互换总额 |
|
|
|
|||||||||||||
| 货币衍生品总额 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
指定现金流量套期——对于指定为现金流量套期的合同，在合同仍未执行期间的公允价值变动在OCI中报告，前提是此类合同仍然有效。有效性通过回归分析来衡量，以确定衍生工具公允价值变动与相关外币汇率变动的相关程度。未指定为现金流量套期或净投资套期的合同的公允价值变动在其他收入（费用）中确认，变动发生期间的净额。与预测交易相关的与货币相关的远期合约或其他衍生工具产生的已实现损益，包括已指定为现金流量套期的和未指定的，在记录相关预测交易或其他被套期项目的综合经营报表的同一项目中确认。因此，金额可能记录在销售额、销售成本或在某些情况下的其他收入（费用）净额中。
下表汇总了AOCI中报告的递延收益（损失）以及预计在一年或更短时间内重新分类为收入的金额：
| AOCI递延收益（亏损） |
||||||||||||
| 2025年3月31日 |
2024年12月31日 |
预期在一年或更短时间内重分类入收益的收益（亏损） | ||||||||||
| 远期合约 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||
| 跨货币互换 |
|
( |
) | |||||||||
| 合计 |
$ | (
|
) | $ | (
|
) | $ | (
|
) | |||
下表汇总了与现金流量套期关系相关的合并经营报表中确认的损益的地点和金额：
| 三个月结束 |
||||||||
| 3月31日， |
||||||||
| 指定为现金流量套期保值的衍生工具 |
2025 |
2024 |
||||||
| 在合并经营报表中列报的记录现金流量套期影响的收入和费用细列项目总额 |
||||||||
| 净销售额 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 销售成本 |
|
|
||||||
| 其他收入（费用），净额 |
( |
) |
|
|||||
| 现金流量套期关系的（收益）或损失 |
||||||||
| 外币远期 |
||||||||
| 从AOCI重新分类为收入的（收益）损失金额 |
||||||||
| 销售成本 |
|
( |
) | |||||
| 其他收入（费用），净额 |
|
|
||||||
| 跨币种互换 |
||||||||
| 从AOCI重新分类为收入的（收益）损失金额 |
||||||||
| 其他收入（费用），净额 |
|
( |
) | |||||
从AOCI重新分类为交叉货币掉期收入的金额抵消了我们以外币计价的公司间和外债工具的外汇损失。
我们对预测交易的某些对冲尚未正式指定为现金流对冲。作为未指定远期合约，这类合约的公允价值变动计入未完成远期合约存续期的收益。此类合同结算的任何已实现收益或损失在与基础交易相同的期间和合并经营报表的同一项目中确认。下表汇总了与非指定套期保值关系相关的综合经营报表中确认的收益或损失的地点和金额。
| 三个月结束 |
||||||||
| 3月31日， |
||||||||
| 不被指定为套期工具的衍生工具 |
2025 |
2024 |
||||||
| 收入中确认的收益（损失） |
||||||||
| 外币远期合约 |
||||||||
| 销售成本 |
$ | ( |
) | $ |
|
|||
| 其他收入（费用），净额 |
( |
) |
|
|||||
净投资对冲——我们定期指定衍生合约或基础非衍生金融工具作为净投资对冲。对于指定为净投资套期保值的合约，我们采用远期法，但对于指定为净投资套期保值的非衍生金融工具，我们采用现货法。在这两种方法下，我们报告在此类合同和非衍生金融工具保持有效的情况下，OCI的累计换算调整（CTA）部分在合同仍未履行期间的公允价值变动。在2024年第二季度，我们进行了名义价值为100美元的外币远期交易，我们将其指定为与一家中国人民币计价子公司相关的外汇风险敞口的净投资对冲。这些前锋将于2025年9月到期。在2024年第三季度，我们进行了名义价值为122美元的外币远期交易，我们将其指定为与一家以欧元计价的子公司相关的外汇风险敞口的净投资对冲。这些前锋将于2025年11月到期。
环境负债——应计环境负债在2025年3月31日和2024年12月31日均为15美元。在估算我们的环境责任时，我们考虑了最可能的补救方法、现行法律法规和现有技术。
租赁义务的担保——与2010年剥离我们的结构产品业务有关，涵盖三个美国设施的租赁被转让给Metalsa的一家美国附属公司。根据销售协议的条款，我们将保证关联公司在租约下的业绩，租约将持续到2025年6月，包括大约6美元的年度付款。如果作为担保人的达纳需要付款，我们有权向Metalsa要求全额收回担保项下已支付的金额并占有租赁物。
其他法律事项—我们受制于正常业务或经营过程中产生的各种未决或威胁法律程序。鉴于预测这类事项结果的内在难度，我们无法说明这些事项的最终结果。然而，根据目前的知识并经与法律顾问协商后，我们认为这些诉讼可能导致的任何负债不会对我们的流动性、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们在产品销售之日记录估计保修义务的负债。我们根据我们对解决未来索赔的成本的估计记录负债。随着索赔经验和其他新信息的出现，对我们在销售时的估计成本进行了调整。服务运动和其他事件的义务在很可能发生并能够合理估计该义务时确认为对先前估计的调整。
质保责任的变化—
| 三个月结束 |
||||||||
| 3月31日， |
||||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||
| 余额，期初 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 本期销售应计金额 |
|
|
||||||
| 先前估计数的调整 |
|
|
||||||
| 保修索赔的结算 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 货币影响 |
|
( |
) | |||||
| 余额，期末 |
$ |
|
$ |
|
||||
我们估计预计适用于整个财政年度的有效税率，并使用该税率为中期报告期间的所得税提供准备金。我们还认识到某些不寻常或不经常发生的项目的税务影响，包括对估值备抵的判断变化以及税法或税率变化的影响，在它们发生的过渡期间。
我们一般没有确认在几个实体中产生的亏损的税收优惠，在这些实体中，最近的经营亏损历史不允许我们满足确认递延所得税资产的“可能性大于不满足”标准。因此，由于估值备抵被调整以抵消相关的税收费用或收益，因此在这些司法管辖区没有就税前收入或损失确认的所得税费用或收益。
我们将与不确定的税务状况相关的利息和罚款记录为所得税费用的组成部分。本报告所述期间的净利息支出并不重要。
我们报告的2025年和2024年第一季度的所得税费用分别为8美元和37美元。我们在2025年和2024年第一季度的有效税率分别为22%和106%。在2025年第一季度，我们记录了19美元的税收优惠，这是由于税务状况变化导致外国子公司的基差以及与外国司法管辖区先前纳税年度相关的所得税准备金的9美元税收支出。在2024年第一季度，我们为与外国司法管辖区相关的估值津贴记录了11美元的税收支出。我们的有效所得税率不同于美国联邦法定税率21%，原因是在几个国家建立、释放和调整估值津贴、不可扣除的费用和视同收入、美国以外几个国家的当地税收优惠、美国以外不同的法定税率以及与汇回国际收入相关的预扣税。由于税前收入的金额和来源的波动，包括国外和国内的波动，以及不可扣除费用金额的变化，实际所得税率可能会有很大的差异。
| 三个月结束 |
||||||||
| 3月31日， |
||||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||
| 养老金和OPEB成本中的非服务成本部分 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 政府援助 |
|
|
||||||
| 汇兑收益（亏损） |
( |
) |
|
|||||
| 战略交易费用 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 出售物业、厂房及设备收益（亏损） |
|
( |
) | |||||
| 其他，净额 |
|
|
||||||
| 其他收入（费用），净额 |
$ | ( |
) | $ |
|
|||
不属于长期投资性质的交叉货币公司间贷款余额的汇兑损益列于上文。永久投资的公司间贷款的汇兑损益在OCI中报告。
战略交易费用主要涉及与收购和剥离相关活动相关的成本，包括完成交易的成本和交割后的整合成本，以及其他战略举措。截至2025年3月31日止三个月的战略交易费用主要归因于调查我们的非公路业务的潜在出售。
我们通过向原始设备制造商（OEM）销售生产零件以及向原始设备制造商和售后市场客户销售服务零件产生收入。虽然我们根据授予的多年计划向某些原始设备制造商提供生产和服务部件，但这些多年计划不包含客户对数量的任何承诺。因此，个别客户发布或采购订单代表与客户的合同。我们的客户合同没有为我们提供在整个合同期内迄今已完成的履约付款的可强制执行权利。因此，我们在零件发货的时间点确认零件销售收入，损失风险已转移给客户。我们选择继续将向客户收取的运费和装卸费计入收入，同时将运费和装卸费计入销售成本。向客户收取的税款不计入收入，直接记入对适当政府机构的债务。与我们客户的付款条件是根据行业和区域惯例制定的，一般不超过180天。
我们不断寻求新的商业机会，有时会为我们的客户提供奖励以获得新的计划奖励。我们通过了解付款的性质、合同中的权利和义务以及其他相关事实和情况，评估向客户支付的每笔付款的潜在经济性，以确定正确的会计处理。如果我们确定付款是增量的，并且只有在获得新业务并且我们期望在新业务计划期限内从客户那里收回这些金额时才会发生，则向客户支付的预付款将资本化。我们确认收入减少，因为与预付款相关的产品被转移给客户，基于预计在该计划期限内销售的产品总额。我们评估每期资本化的金额的可收回性，并将任何预期不再收回的金额费用化。在2025年3月31日和2024年12月31日，我们在其他流动资产中分别记录了4美元和4美元，在其他非流动资产中记录了16美元和28美元。
我们的某些客户合同包括回扣奖励。我们估计预期返利并计提相应的退款负债，作为收入的减少，在涵盖的时间产品销售给客户基于预期客户在返利期内的购买和合同返利百分比。退款负债包含在我们综合资产负债表的其他应计负债中。我们对我们销售的产品提供标准适用性使用保证，在销售时计提与产品保修义务相关的估计成本。更多信息见附注14。
合同负债主要包括客户以预付款条件下的现金进行的现金存款。一般来说，鉴于我们的生产周期相对较短，我们的合同负债经常周转。截至2025年3月31日和2024年12月31日，合同负债分别为28美元和25美元。合同负债包含在我们合并资产负债表的其他应计负债中。
收入分类—
下表按地域市场对我们每个经营分部的收入进行了分类：
| 三个月结束 |
||||||||
| 3月31日， |
||||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||
| 轻型汽车 |
||||||||
| 北美洲 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 欧洲 |
|
|
||||||
| 南美洲 |
|
|
||||||
| 亚太地区 |
|
|
||||||
| 合计 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 商用车 |
||||||||
| 北美洲 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 欧洲 |
|
|
||||||
| 南美洲 |
|
|
||||||
| 亚太地区 |
|
|
||||||
| 合计 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 非公路 |
||||||||
| 北美洲 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 欧洲 |
|
|
||||||
| 南美洲 |
|
|
||||||
| 亚太地区 |
|
|
||||||
| 合计 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 合计 |
||||||||
| 北美洲 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 欧洲 |
|
|
||||||
| 南美洲 |
|
|
||||||
| 亚太地区 |
|
|
||||||
| 合计 |
$ |
|
$ |
|
||||
我们是一家全球高科技产品供应商，几乎为世界上每一家主要的汽车制造商提供服务。我们还服务于固定式工业市场。我们的技术包括驱动系统（车轴、传动轴、变速器、轮毂和轨道驱动器）；运动系统（绞车、回转驱动器和轮毂驱动器）；电动技术（电机、逆变器、软件和控制系统、电池管理系统和燃料电池板）；密封解决方案（垫圈、密封件、凸轮盖和油底壳模块）；热管理技术（传动和发动机机油冷却、电池和电子冷却、充电空气冷却和热声保护屏蔽）；以及数字化解决方案（主动和被动系统控制以及描述性和预测性分析）。自2025年1月1日起，达纳的首席经营决策者（CODM）重新调整了达纳的经营分部，反映出达纳致力于精简业务、加强我们的市场推广方法以及更高效地为客户服务。我们以前的动力技术运营部门已被拆分，将面向OEM的业务整合到我们的轻型车辆系统运营部门，并将售后市场业务整合到我们的商用车辆系统运营部门。此外，在2024年11月25日，我们宣布我们正在探索出售我们的非公路业务。某些超出拟议销售范围的业务，包括某些达纳 TM4合资业务，已被整合到我们的商用车系统运营分部中。我们现在通过三个运营部门——轻型汽车系统（Light Vehicle）、商用汽车系统（Commercial Vehicle）和非公路驾驶和运动系统（Off-Highway），为我们的全球轻型汽车、中型/重型汽车和非公路市场提供服务。这些经营分部对商业商业活动和财务业绩负有全球责任和问责。已将以前期间的列报金额进行了重新调整，以与达纳目前的三个经营分部保持一致。达纳的董事长兼首席执行官是其首席运营官。
达纳根据对外销售和分部EBITDA评估其经营分部的业绩。分部EBITDA是运营现金流的主要驱动因素，也是衡量我们维持和继续投资于我们的运营并提供股东回报的能力的一个衡量标准。我们的分部收取公司和其他共享管理成本。分部EBITDA可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准进行比较。
分部信息—
| 光 |
商业 |
|||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日止三个月 |
车辆 |
车辆 |
非公路 |
企业 |
合计 |
|||||||||||||||
| 对外销售 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 分部间销售 |
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 销售对账 |
||||||||||||||||||||
| 消除分部间销售 |
( |
) | ||||||||||||||||||
| 合并销售总额 |
$ |
|
||||||||||||||||||
| 减： |
||||||||||||||||||||
| 销售成本 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他分部项目（a） |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 分部EBITDA |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 购置物业、厂房及设备 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| 分部净资产（b） |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
|||||||||
| 光 |
商业 |
|||||||||||||||||||
| 截至2024年3月31日止三个月 |
车辆 |
车辆 |
非公路 |
企业 |
合计 |
|||||||||||||||
| 对外销售 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 分部间销售 |
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 销售对账 |
||||||||||||||||||||
| 消除分部间销售 |
( |
) | ||||||||||||||||||
| 合并销售总额 |
$ |
|
||||||||||||||||||
| 减： |
||||||||||||||||||||
| 销售成本 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他分部项目（a） |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 分部EBITDA |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 购置物业、厂房及设备 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| 分部净资产（b） |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
|||||||||
（a）其他分部项目主要包括外汇损益、政府援助、出口奖励和利用以折扣价购买的不可退还税收抵免的好处。
（b）分部净资产包括应收账款-贸易、存货和应付账款。
分部EBITDA与综合净收益的对账—
| 三个月结束 |
||||||||
| 3月31日， |
||||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||
| 分部EBITDA |
$ |
|
$ |
|
||||
| 公司费用和其他项目，净额 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 折旧 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 摊销 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 养老金和OPEB成本中的非服务成本部分 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 重组费用，净额 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 股票补偿费用 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 战略交易费用 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 出售物业、厂房及设备收益（亏损） |
|
( |
) | |||||
| 供应商容量收费调整 |
|
|
||||||
| 先前持作出售的处置组亏损 |
|
( |
) | |||||
| 其他项目 |
|
|
||||||
| 利息和所得税前利润 |
|
|
||||||
| 利息收入 |
|
|
||||||
| 利息支出 |
|
|
||||||
| 所得税前利润 |
$ |
|
$ |
|
||||
分部净资产与合并总资产的对账—
| 3月31日， | ||||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||
| 分部净资产 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 应付账款 |
|
|
||||||
| 现金及现金等价物 |
|
|
||||||
| 应收账款-其他 |
|
|
||||||
| 其他流动资产 |
|
|
||||||
| 处置组持有待售流动资产 |
|
|
||||||
| 商誉 |
|
|
||||||
| 无形资产 |
|
|
||||||
| 递延所得税资产 |
|
|
||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
||||||
| 对附属公司的投资 |
|
|
||||||
| 经营租赁资产 |
|
|
||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 |
|
|
||||||
| 总资产 |
$ |
|
$ |
|
||||
我们对从事制造和供应车辆零部件（主要是车轴、车轴外壳和传动轴）的实体进行了多项投资。
2025年3月31日权益法投资—
| 所有权百分比 |
投资 |
|||||
| 东风达纳车桥有限公司 |
|
$ |
|
|||
| 洛克-斯派塞有限公司。 |
|
|
||||
| 车桥印度有限公司 |
|
|
||||
| 泰亚投资（香港）有限公司 |
|
|
||||
| 所有其他作为一个群体 |
|
|||||
| 对股权关联公司的投资 |
|
|||||
| 对附属公司的投资按成本列账 |
|
|||||
| 对附属公司的投资 |
$ |
|
||||
2025年4月10日，达纳签订最终协议，以43美元现金出售其在Axles India Limited的48%所有权权益。交易于2025年4月25日结束。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本报告中的财务报表和附注一并阅读。
前瞻性信息
本报告中的陈述（或由我们或代表我们做出的其他陈述）不完全是历史性的，构成1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。此类前瞻性陈述通常可以通过“预期”、“预期”、“相信”、“打算”、“计划”、“预测”、“寻求”、“估计”、“项目”、“展望”、“可能”、“将”、“应该”、“将”、“可能”、“潜在”、“继续”、“进行中”等词语来识别，以及这些词语的类似表达方式、变体或否定。这些陈述代表了基于我们当前信息和假设的Dana Incorporated及其合并子公司（达纳）目前的预期。前瞻性陈述本质上受到风险和不确定性的影响。由于多种因素，我们的计划、行动和实际结果可能与我们目前的预期存在重大差异，包括下文和本报告其他部分以及我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的其他文件中讨论的因素。所有前瞻性陈述仅在作出之日发表，我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述以反映本报告日期之后可能出现的事件或情况的义务。
管理概览
达纳，其历史可以追溯到1904年，总部位于俄亥俄州的莫米。我们在为车辆和机械提供电力输送和能源管理解决方案方面处于世界领先地位。该公司的产品组合提高了轻型车、商业车和非公路设备的效率、性能和可持续性。我们的技术包括驱动系统（车轴、传动轴、变速器、车轮和轨道驱动器）；运动系统（绞车、回转驱动器和轮毂驱动器）；电动技术（电机、逆变器、软件和控制系统、电池管理系统和燃料电池板）；密封解决方案（垫圈、密封件、凸轮盖和油底壳模块）；热管理技术（传动和发动机机油冷却、电池和电子冷却、充电空气冷却和热声保护屏蔽）；以及数字化解决方案（主动和被动系统控制以及描述性和预测性分析）。我们通过三个业务部门——轻型汽车系统（Light Vehicle）、商用汽车系统（Commercial Vehicle）和非公路驾驶和运动系统（Off-Highway），为我们的全球轻型汽车、中/重型汽车和非公路市场提供服务。我们拥有多样化的客户群和地理足迹，这最大限度地减少了我们对个别市场和细分市场下滑的敞口。截至2025年3月31日，我们拥有约39,300名员工，业务遍及31个国家。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止期间按经营分部划分的对外销售情况如下：
| 截至3月31日的三个月， |
||||||||||||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||||||||||
| % |
% |
|||||||||||||||
| 美元 |
合计 |
美元 |
合计 |
|||||||||||||
| 轻型汽车 |
$ | 1,180 | 50.2 | % | $ | 1,324 | 48.4 | % | ||||||||
| 商用车 |
568 | 24.1 | % | 653 | 23.9 | % | ||||||||||
| 非公路 |
604 | 25.7 | % | 758 | 27.7 | % | ||||||||||
| 合计 |
$ | 2,352 | $ | 2,735 | ||||||||||||
有关我们经营分部的更多财务信息，请参见第一部分第1项中我们合并财务报表的附注18。
我们的互联网地址是www.dana.com。本报告中包含我们的网站地址仅为非活动文本参考，并不旨在通过引用将我们网站上的信息包括或纳入本报告。
运营和战略举措
我们的战略建立在我们强大的技术基础之上，利用我们整个组织的资源，同时推动以客户为中心的重点，扩大我们的全球市场，并为我们所服务的移动市场提供创新的解决方案。
我们战略的核心是利用我们的核心业务。这一基础要素使我们能够在整个战略中注入强有力的操作纪律，使其切实可行、可操作、有效。我们正在通过积极改善我们的成本结构并提高我们所有运营和职能的效率来提高盈利能力。
我们的客户仍然是我们价值体系的中心。这些关系得到加强，因为我们实际位于我们需要的地方，以便提供无与伦比的服务。我们优先考虑客户的需求，因为我们设计的解决方案使他们的产品与众不同，同时通过精简我们的商业组织使开展业务变得更加容易。我们以客户为中心的关注使我们具有独特的优势，能够赢得超过我们公平份额的新业务，并利用未来的客户外包计划。
达纳已经开始了一项战略计划，通过计划剥离我们的非公路业务，专注于核心的公路上市场并通过改善成本结构、增加效率来加速价值创造，并创建一个更加专注和灵活的达纳。
资本Structure举措
除了投资于我们的业务，我们计划优先考虑均衡配置资本，同时保持强劲的资产负债表。
股东回报行动——在评估资本结构举措时，我们在增长机会与保持强劲的资产负债表和通过股息和股票回购向股东返还资本之间取得平衡。除了2020年的三个季度，当时我们因应全球新冠疫情暂停向普通股股东派息，我们从2012年第一季度开始向普通股股东支付季度股息。我们还利用股票回购为我们的股东提供回报。
融资行动——我们目前的无担保优先票据组合的结构是，任何日历年到期的优先票据不超过460美元，直到2025年第二季度才到期。我们的1150美元循环信贷额度将于2028年3月14日到期。有关更多信息，请参见第一部分第1项中我们合并财务报表的附注11。
降低成本举措
在2024年第四季度，我们宣布了进一步的行动，以支持持续的长期盈利能力和增强现金流的产生。这包括大幅降低销售、一般和管理成本，并调整工程费用以匹配当前的行业动态，包括电动汽车采用的持续延迟。我们预计到2026年每年可节省300美元。预计每年约有100美元的节余将来自裁员行动，其中约75美元与裁员相关的节余将在2025年实现。有关更多信息，请参见第一部分第1项中我们合并财务报表的附注4。
其他倡议
售后市场机会——我们有一个全球集团，致力于识别和开发利用我们现有业务能力的售后市场增长机会——目标是增加未来售后市场的销售。由达纳等公认品牌提供支持®，斯派塞®，Spicer Electrified™，维克多·莱因茨®，格拉泽®，GWB®，汤普森®，Tru-Cool®，SVL®，和Transejes™，达纳提供范围广泛的售后市场解决方案——包括正品、全品牌和超值线——为全球的客运、商用和非公路车辆提供服务。
选择性收购——尽管在具有战略和经济吸引力时会考虑转型机会，但我们的收购重点主要是针对与我们现有核心业务具有战略契合度的“补强”或相邻收购机会，特别是支持我们的企业战略和增强我们产品价值主张的机会。任何潜在的收购将以我们目前考虑的客户计划机会和资本的其他用途的相同方式进行评估——采用严格的财务方法，旨在确保盈利增长和增加股东价值。
细分市场
截至2024年12月，我们通过四个运营部门管理我们的全球运营。我们的轻型汽车和动力技术部门主要为轻型汽车原始设备制造商（OEM）提供轻型卡车、SUV、SUV、厢式货车和乘用车产品。我们的商用车部门支持公路商用车（主要是卡车和公共汽车）的OEM，而我们的非公路部门支持非公路车辆（主要是用于建筑、采矿和农业应用的轮式车辆）的OEM。
在2025年第一季度，我们的动力技术部门被整合到我们的轻型车和商用车部门，精简了业务，增强了我们的上市方法，并更有效地为我们的客户提供服务。面向OEM的业务被整合到我们的轻型汽车板块，而售后市场业务被整合到我们的商用车板块。
我们市场的趋势
我们在三个核心全球终端市场为客户提供服务：轻型车，主要是全车架卡车和SUV；商用车，包括中重型卡车和公共汽车；以及非公路，包括建筑、采矿和农业设备。我们的每个终端市场都有独特的周期性动态和市场驱动因素。这些周期受到投资时期的影响，在这些投资时期，终端用户车队根据需求使用模式、监管变化或在役车辆的使用年限达到其使用寿命而更新或扩大。主要市场驱动因素包括区域经济增长率；最终客户融资的成本和可用性；工业产出；商品生产和定价；以及住宅和非住宅建筑率。我们的多市场覆盖和广泛的客户基础有助于提供跨周期的稳定性，同时缓解长期可变性。当前的关税环境导致我们所服务市场的不确定性增加。
轻型车市场——与乘用车市场相比，我们的传动系统业务更偏重于轻型车市场的卡车和SUV细分市场。我们的车辆内容更多在后驱、四驱、全驱车辆上，以及混合动力和电动车辆上。2024年期间，除欧洲外，所有地区的轻卡市场都出现了边际改善，与2023年相比略有下降。2025年的前景反映出全球轻型卡车近期产量在所有地区都相对稳定，但由于关税影响，今年晚些时候的需求风险。
商用车市场—我们的主要业务是用于中型和重型卡车和公共汽车的传动系统，包括混合动力和电动汽车的新兴市场。主要区域市场是北美、南美（主要是巴西）和亚太地区。2024年期间，北美8类卡车的产量比2023年下降了3%，反映出货运量和运费下降推动的需求下降。自2023年起，北美中型卡车产量同比小幅增长4%。2025年的前景是产量较上一年适度下降。在北美以外地区，南美中型和重型卡车的产量比2023年增长了41%，反映出该地区经济状况有所改善。与上一年相比，南美洲2025年的前景反映出相对稳定。在中国和印度的推动下，亚太地区的中型和重型卡车产量在2024年下降了5%。亚太地区2025年的前景是产量较上一年略有增加。
非公路市场——我们的非公路业务在北美以外拥有大量业务，其2024年销售额的65%来自欧洲制造的产品；然而，这些产品的很大一部分被用于该地区以外的汽车生产。非公路市场的建筑设备细分领域与全球经济增长和基础设施投资密切相关。2024年全球建筑设备市场疲软，产量较2023年下降5%。2025年的前景是市场持续疲软，北美和欧洲的产量将温和下降，亚太地区与上一年相比相对稳定。采矿设备部门的最终用户投资是由地下采矿生产的商品产品的价格驱动的。由于行业参与者保持车辆库存水平以匹配商品产量，全球采矿设备市场在过去几年中基本稳定。2025年的前景是全球产量较上一年略有下降。农业装备市场是我们重点非公路细分领域中的第三个。与地下采矿领域一样，对农业设备的投资主要由农产品价格驱动。2024年农产品价格下降促使农业装备产量下降8%。2025年的前景是全球终端市场需求相对于上一年适度下降。
外币——由于我们2025年第一季度销售额的55%来自美国以外，国际货币变动可能对我们的销售额和经营业绩产生重大影响。欧元区国家占我们2025年年初至今非美国销售额的46%，而印度、巴西和中国分别占11%、9%和8%。尽管南非的销售额不到我们非美国销售额的5%，但兰特一直波动不定，并不时对销售额产生重大影响。2025年第一季度，国际货币兑美元汇率走软，销售额减少53美元，欧元、巴西雷亚尔和印度卢比走弱的影响被泰铢走强部分抵消。
阿根廷在过去几年经历了严重的通胀压力，导致其货币大幅贬值，以及其他经济挑战。我们的阿根廷业务支持我们的轻型汽车运营部门。我们2025年第一季度在阿根廷的销售额约为49美元，是我们综合销售额的2%，截至2025年3月31日，我们与阿根廷相关的净资产敞口约为53美元，其中包括21美元的固定资产净额。在2018年第二季度，我们确定阿根廷经济符合高度通胀经济的GAAP定义。在评估阿根廷经济为高度通胀时，我们考虑了其三年累计通胀率以及其他因素。因此，自2018年7月1日起，美元是我们阿根廷业务的功能货币，而不是阿根廷比索。自2018年7月1日起，以比索计价的货币资产和负债使用当前阿根廷比索汇率重新计量为美元，由此产生的换算损益计入经营业绩。非货币资产和负债使用历史上的阿根廷比索汇率重新计量为美元。
商品成本——我们的产品成本可能会受到原材料商品价格变化的显著影响，对我们来说最重要的是那些不同等级的钢、铝、铜、黄铜和稀土材料。商品价格变动的影响直接反映在我们对商品的采购上，间接通过我们对包括商品的铸件、锻件、轴承、电池和零部件等产品的采购来体现。我们的大多数主要客户协议都规定，根据各种已公布的商品指数的变动情况，与这些客户分享重要的商品价格变化。在没有这种正式协议的情况下，我们历来成功地实施了价格调整，在很大程度上弥补了材料成本的通胀影响。材料成本变化通常会对我们的财务业绩产生一些影响，因为客户定价调整通常滞后于商品价格变化。大宗商品价格同比上涨使2025年第一季度的收益减少了1美元。材料成本回收定价行动使2025年第一季度的收益减少了10美元。
销售、收益和现金流展望
| 2025年展望 |
2024 |
2023 |
||||||||||
| 销售 |
$9,525 - $10,025 |
$ | 10,284 | $ | 10,555 | |||||||
| 经调整EBITDA |
$925 - $1,025 |
$ | 885 | $ | 845 | |||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
$500 - $600 | $ | 450 | $ | 476 | |||||||
| 购置物业、厂房及设备 |
~销售额的3% | $ | 380 | $ | 501 | |||||||
| 调整后自由现金流 |
$175 - $275 | $ | 81 | $ | (23 | ) | ||||||
调整后EBITDA和调整后自由现金流是非公认会计准则财务指标。请参阅下面的非GAAP财务指标讨论，了解我们的非GAAP财务指标的定义以及与最直接可比的美国公认会计原则（GAAP）指标的对账。我们没有提供调整后EBITDA前景与最具可比性的GAAP净收入衡量标准的对账。鉴于难以预测计入净收入的事件驱动的交易和其他非核心经营项目，包括重组行动、资产减值和某些所得税调整，提供净收入指导可能具有误导性，也不实用。这些非公认会计原则措施与所列历史期间最具可比性的公认会计原则措施所伴随的对账表明将在非公认会计原则指导所涵盖的期间完成后编制的对账。
2024年11月25日，我们宣布，我们正在寻求出售我们的非公路业务。虽然出售过程继续推进，但无法保证会导致交易。我们的2025年展望包括我们的非公路业务整整十二个月的运营。
我们对2025年的销售预期为9,525美元至10,025美元，反映出全球市场需求下降和货币逆风，部分被150美元的净新业务积压所抵消。根据我们目前对2025年的销售和汇率展望，我们预计国际货币将成为销售的温和逆风，这主要是由于欧元走软。按照我们目前对2025年的展望中的销售水平，欧元汇率变动5%将影响我们的年销售额约90美元。如果中国人民币、印度卢比或巴西雷亚尔汇率变动5%，我们在这些国家的年销售额将受到大约20美元的影响。按照我们目前对2025年的销售展望，我们预计2025年全年调整后EBITDA约为925美元至1025美元。调整后的EBITDA利润率为10.0%，处于我们指导范围的中点，比2024年提高了140个基点，反映出显着的成本节约行动和改善的运营业绩的影响，但部分被终端市场需求下降和净材料成本回收的影响所抵消。我们目前的指导反映了与关税相关的成本影响在很大程度上从我们的客户那里收回。随着商品成本在2025年继续降低，调整后的EBITDA利润率将受到以美元和百分比为基础的净材料成本回收的负面影响。我们预计将在我们指导范围的中点产生225美元的调整后自由现金流，这反映了同比更高的调整后EBITDA、更低的资本支出和改善的营运资本效率带来的好处。
综合经营业绩摘要（2025年第一季度对比2024年）
| 截至3月31日的三个月， |
||||||||||||||||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||||||||||||||
| 美元 |
净销售额占比% |
美元 |
净销售额占比% |
增加/（减少） |
||||||||||||||||
| 净销售额 |
$ | 2,352 | $ | 2,735 | $ | (383 | ) | |||||||||||||
| 销售成本 |
2,132 | 90.6 | % | 2,491 | 91.1 | % | (359 | ) | ||||||||||||
| 毛利率 |
220 | 9.4 | % | 244 | 8.9 | % | (24 | ) | ||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
132 | 5.6 | % | 139 | 5.1 | % | (7 | ) | ||||||||||||
| 无形资产摊销 |
3 | 3 | — | |||||||||||||||||
| 重组费用，净额 |
5 | 5 | — | |||||||||||||||||
| 先前持作出售的处置组亏损 |
(29 | ) | 29 | |||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 |
(8 | ) | 2 | (10 | ) | |||||||||||||||
| 利息和所得税前利润 |
72 | 70 | 2 | |||||||||||||||||
| 利息收入 |
3 | 4 | (1 | ) | ||||||||||||||||
| 利息支出 |
39 | 39 | — | |||||||||||||||||
| 所得税前利润 |
36 | 35 | 1 | |||||||||||||||||
| 所得税费用 |
8 | 37 | (29 | ) | ||||||||||||||||
| 附属公司收益中的权益 |
2 | 2 | — | |||||||||||||||||
| 净收入 |
30 | — | 30 | |||||||||||||||||
| 减：非控制性权益净收入 |
5 | 5 | — | |||||||||||||||||
| 减：可赎回非控股权益净亏损 |
(8 | ) | 8 | |||||||||||||||||
| 归属于母公司净利润 |
$ | 25 | $ | 3 | $ | 22 | ||||||||||||||
销售额——下表显示了我们按地理区域划分的销售额变化。
| 三个月结束 |
||||||||||||||||||||
| 3月31日， |
变动金额 |
|||||||||||||||||||
| 2025 |
2024 |
增加/（减少） |
货币效应 |
有机变化 |
||||||||||||||||
| 北美洲 |
$ | 1,118 | $ | 1,327 | $ | (209 | ) | $ | (5 | ) | $ | (204 | ) | |||||||
| 欧洲 |
730 | 875 | (145 | ) | (23 | ) | (122 | ) | ||||||||||||
| 南美洲 |
166 | 184 | (18 | ) | (21 | ) | 3 | |||||||||||||
| 亚太地区 |
338 | 349 | (11 | ) | (4 | ) | (7 | ) | ||||||||||||
| 合计 |
$ | 2,352 | $ | 2,735 | $ | (383 | ) | $ | (53 | ) | $ | (330 | ) | |||||||
2025年第一季度的销售额比2024年低383美元。国际货币走弱导致销售额减少53美元，主要是由于欧元、巴西雷亚尔和印度卢比走弱，部分被泰铢走强所抵消。有机销售额减少330美元，即12%，主要是由于全球建筑/采矿和农业设备市场下滑以及北美和欧洲轻型卡车和中型/重型卡车产量下降，部分被销售积压的转换所抵消。定价行动和复苏，包括物质商品价格和通货膨胀成本调整，使销售额增加了17美元。
北美有机销售额下降15%，主要是由于全框架轻卡和中重型卡车产量下降，部分被销售积压和净客户定价的转换以及成本回收行动所抵消。与2024年相比，2025年第一季度全画幅轻卡产量下降9%，8级产量下降22%，5-7级下降24%。剔除汇率影响，欧洲的销售额与2024年相比下降了14%。由于我们在该地区的重要非公路业务，建筑/采矿和农业设备市场疲软是一个主要因素。与2024年相比，该运营部门的有机销售额下降了18%。排除汇率影响，与2024年相比，南美的销量增长了2%，反映出中/重型卡车产量有所改善。剔除汇率影响，亚太地区的销量与2024年相比下降了2%，反映出非公路市场的下滑，部分被轻型和中型/重型卡车产量的适度改善所抵消。
销售成本和毛利率——与2024年相比，2025年第一季度的销售成本减少了359美元。销售成本占销售额的百分比比上年降低50个基点。37美元的成本削减举措、28美元的更高材料成本节约、18美元的运营效率、3美元的更低激励补偿费用和1美元的更低溢价运费成本带来的增量利润被不利的产品组合、34美元的非材料通胀、6美元的关税相关影响、3美元的更高保修费用、1美元的电气化举措支出增加、1美元的更高商品成本和1美元的更高项目启动成本部分抵消。商品成本主要由某些等级的钢铁和铝推动。非物质通胀包括更高的劳动力、能源和运输费率。
2025年第一季度的毛利率为220美元，比2024年减少了24美元。2025年第一季度毛利率占销售额的百分比为9.4%，比2024年高出50个基点。毛利率占销售额百分比的改善主要是由上述销售成本因素推动的。与客户的材料成本回收机制将供应商的材料成本变化滞后大约90天。由于商品成本在2025年第一季度保持相对平稳，毛利率受到以美元和百分比为基础的净材料成本回收的负面影响。我们目前与客户的合同中没有具体规定非实质性通货膨胀的恢复，导致谈判延长和无法确定的恢复。
销售、一般和管理费用（SG & A）—— 2025年第一季度的SG & A费用为132美元（占销售额的5.6%），而2024年第一季度为139美元（占销售额的5.1%）。SG & A费用在2025年第一季度减少了7美元，这主要是由于2024年第四季度开始的全球员工人数和成本削减举措导致工资和员工福利成本降低以及差旅和可自由支配支出减少。
无形资产摊销—— 2025年第一季度和2024年第一季度的摊销费用均为3美元。有关更多信息，请参见第一部分第1项中我们的合并财务报表附注3。
重组费用，净额—— 2025年第一季度和2024年第一季度的净重组费用均为5美元。有关更多信息，请参见第一部分第1项中我们合并财务报表的附注4。
先前持有待售的处置集团的亏损—— 2024年2月，我们签订了一项最终协议，将我们的欧洲液压业务出售给HPIH S. à r.l.。我们在2024年第一季度将处置集团归类为持有待售。该交易未能在最终协议规定的日期前完成。处置集团不再持有待售。有关更多信息，请参见第一部分第1项中我们合并财务报表的附注2。
其他收入（费用），净额——下表为其他收入（费用）的主要构成部分，净额。
| 三个月结束 |
||||||||
| 3月31日， |
||||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||
| 养老金和OPEB成本中的非服务成本部分 |
$ | (2 | ) | $ | (4 | ) | ||
| 政府援助 |
2 | 1 | ||||||
| 汇兑收益（亏损） |
(3 | ) | 1 | |||||
| 战略交易费用 |
(15 | ) | (2 | ) | ||||
| 出售物业、厂房及设备收益（亏损） |
1 | (5 | ) | |||||
| 其他，净额 |
9 | 11 | ||||||
| 其他收入（费用），净额 |
$ | (8 | ) | $ | 2 | |||
战略交易费用主要涉及与收购和剥离相关活动相关的成本，包括完成交易的成本和交割后的整合成本，以及其他战略举措。截至2025年3月31日止三个月的战略交易费用主要归因于调查我们的非公路业务的潜在出售。
利息收入和利息支出—— 2025年第一季度利息收入为3美元，2024年第一季度为4美元。2025年第一季度和2024年第一季度的利息支出均为39美元，反映出2025年较高的平均未偿还借款被较低的平均利率所抵消。包括债务发行成本摊销在内的平均实际利率在2025年第一季度约为5.5%，在2024年第一季度约为5.8%。
所得税费用——我们报告的2025年和2024年第一季度的所得税费用分别为8美元和37美元。2025年第一季度和2024年第一季度，我们的有效税率分别为22%和106%。在2025年第一季度，我们记录了19美元的税收优惠，原因是一家外国子公司因税务状况变化而产生的基差，以及与外国司法管辖区先前纳税年度相关的所得税准备金的9美元税收费用。在2024年第一季度，我们记录了与外国地点相关的估值津贴的11美元的税收支出。由于在美国以外的几个国家建立、发布和调整估值免税额、美国以外的不同法定税率以及与汇回国际收益相关的预扣税，我们的有效所得税率与美国联邦法定税率21%有所不同。由于税前收入的金额和来源（包括国外和国内）的波动以及不可扣除费用金额的变化，实际所得税率可能会有很大差异。
附属公司收益中的股权—— 2025年第一季度和2024年第一季度的股权投资净收益均为2美元。2025年一季度和2024年一季度，东风达纳车桥有限公司（DDAC）的净利润均为微量。
分部经营业绩（2025年对比2024年）
轻型汽车
| 三个月 |
||||||||||||
| 销售 |
分部EBITDA |
分部EBITDA利润率 |
||||||||||
| 2024 |
$ | 1,324 | $ | 78 | 5.9 | % | ||||||
| 成交量及组合 |
(151 | ) | (36 | ) | ||||||||
| 业绩 |
14 | 26 | ||||||||||
| 货币效应 |
(7 | ) | ||||||||||
| 2025 |
$ | 1,180 | $ | 68 | 5.8 | % | ||||||
2025年第一季度轻型车销量（不包括汇率影响）比2024年低10%，反映出北美和欧洲的产量下降，部分被净客户定价和成本回收行动的好处以及销售积压的转换所抵消。北美全车架轻型卡车产量同比下降9%，欧洲轻型卡车产量同比下降5%。净客户定价和成本回收行动使销售额同比增长14美元。
轻型汽车部门EBITDA与上一年相比减少了10美元。销量下降使利润同比下降36美元（利润率下降24%）。与业绩相关的收益同比增长是由17美元的成本削减举措、14美元的净客户定价和成本回收行动、12美元的更高材料成本节约、4美元的更低激励薪酬支出和7美元的运营效率推动的，其中包括成本削减举措导致的更低的公司分配。部分抵消这些与业绩相关的盈利增长的是20美元的通胀成本增长、4美元的关税相关影响、2美元的更高保费运费成本、1美元的更高项目启动成本和1美元的更高保修费用。
商用车
| 三个月 |
||||||||||||
| 销售 |
分部EBITDA |
分部EBITDA利润率 |
||||||||||
| 2024 |
$ | 653 | $ | 33 | 5.1 | % | ||||||
| 成交量及组合 |
(63 | ) | (19 | ) | ||||||||
| 业绩 |
6 | 32 | ||||||||||
| 货币效应 |
(28 | ) | (2 | ) | ||||||||
| 2025 |
$ | 568 | $ | 44 | 7.7 | % | ||||||
2025年第一季度商用车销量（不包括汇率影响）比2024年低9%，反映出全球市场普遍疲软，部分被销售积压的转换以及净客户定价和成本回收行动所抵消。今年第一季度，北美8类产量同比下降22%，而5-7类下降24%。欧洲的中/重卡产量同比下降11%，而南美和亚太地区的中/重卡产量同比分别增长7%和4%。净客户定价和成本回收行动使销售额同比增长6美元。
商用车部门EBITDA与上一年相比增加了11美元。销量下降使利润同比减少19美元（30%的递减利润率）。与业绩相关的盈利同比增长是由11美元的成本削减举措、8美元的更高材料成本节约、6美元的净客户定价和成本回收行动、2美元的保费运费成本降低、1美元的激励补偿费用降低和17美元的运营效率推动的，其中包括成本削减举措导致的公司分配减少。部分抵消了这些与业绩相关的盈利增长的是8美元的通胀成本增加、2美元的商品成本增加、2美元的关税相关影响以及1美元的电气化计划支出增加。
非公路
| 三个月 |
||||||||||||
| 销售 |
分部EBITDA |
分部EBITDA利润率 |
||||||||||
| 2024 |
$ | 758 | $ | 115 | 15.2 | % | ||||||
| 成交量及组合 |
(133 | ) | (35 | ) | ||||||||
| 业绩 |
(3 | ) | 1 | |||||||||
| 货币效应 |
(18 | ) | (2 | ) | ||||||||
| 2025 |
$ | 604 | $ | 79 | 13.1 | % | ||||||
2025年第一季度的非公路销售（不包括货币影响）比2024年低18%，反映出全球市场疲软以及净客户定价和成本回收行动的影响部分被销售积压的转换所抵消。全球建筑/采矿设备和农业设备市场同比继续疲软，尤其是在欧洲。欧洲第一季度建筑/采矿设备和农业设备产量分别同比下降10%和5%。净客户定价和成本回收行动使销售额同比下降3美元。
非公路部门EBITDA与上一年相比减少了36美元。销量下降使利润同比下降35美元（下降幅度为26%）。与业绩相关的盈利同比增长是由更高的材料成本节省8美元、更低的商品成本1美元、更低的激励补偿费用1美元、更低的溢价运费成本1美元以及运营效率（包括成本削减举措导致的公司分配减少3美元）推动的。在很大程度上抵消了这些与业绩相关的盈利增长的是8美元的通胀成本增长、3美元的净客户定价和成本回收行动以及2美元的更高保修费用。
非GAAP财务指标
经调整EBITDA
我们将调整后EBITDA定义为扣除利息、所得税、折旧、摊销、股权授予费用、重组费用、养老金和其他退休后福利（OPEB）成本的非服务成本部分以及与我们的核心业务无关的其他调整（债务清偿、养老金结算、资产剥离、减值等方面的损益）前的净收入（亏损）。调整后的EBITDA是衡量我们维持和继续投资于我们的运营以及提供股东回报的能力的一个指标。我们使用调整后的EBITDA来评估我们的业务战略的有效性，评估和定价潜在的收购，并作为做出激励薪酬决策的一个因素。除了管理层使用它之外，我们还认为调整后的EBITDA是证券分析师、投资者和其他人广泛使用的衡量标准，用于评估我们公司相对于其他一级汽车供应商的财务表现。调整后的EBITDA不应被视为可替代根据公认会计原则报告的所得税前收益（亏损）、净收入（亏损）或其他结果。调整后的EBITDA可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准进行比较。
下表提供了净收入与调整后EBITDA的对账。
| 三个月结束 |
||||||||
| 3月31日， |
||||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||
| 净收入 |
$ | 30 | $ | — | ||||
| 附属公司收益中的权益 |
2 | 2 | ||||||
| 所得税费用 |
8 | 37 | ||||||
| 所得税前利润 |
36 | 35 | ||||||
| 折旧及摊销 |
101 | 106 | ||||||
| 重组费用，净额 |
5 | 5 | ||||||
| 利息支出，净额 |
36 | 35 | ||||||
| 供应商容量收费调整 |
(19 | ) | ||||||
| 先前持作出售的处置组亏损 |
29 | |||||||
| 其他* |
29 | 13 | ||||||
| 经调整EBITDA |
$ | 188 | $ | 223 | ||||
| * | 其他包括股票补偿费用、养老金和OPEB成本的非服务成本部分、战略交易费用等项目。有关更多详细信息，请参见第一部分第1项中我们合并财务报表的附注18。 |
调整后自由现金流
我们将调整后的自由现金流定义为经营活动提供（用于）的现金减去购买物业、厂房和设备加上出售物业、厂房和设备的收益。我们认为，调整后的自由现金流对投资者评估公司的运营现金流（包括维持运营所需的支出）很有用。调整后的自由现金流无意代表也不能替代根据公认会计原则报告的经营活动提供的净现金的衡量标准。调整后的自由现金流可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准进行比较。
下表对经营活动提供的净现金流量与调整后的自由现金流量进行了调节。
| 三个月结束 |
||||||||
| 3月31日， |
||||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||
| 经营活动使用的现金净额 |
$ | (37 | ) | $ | (102 | ) | ||
| 购置物业、厂房及设备 |
(75 | ) | (70 | ) | ||||
| 出售物业、厂房及设备所得款项 |
11 | 4 | ||||||
| 调整后自由现金流 |
$ | (101 | ) | $ | (168 | ) | ||
流动性
下表提供了截至2025年3月31日现金和现金等价物与流动性的对账，这是一种非公认会计原则的衡量标准：
| 现金及现金等价物 |
$ | 507 | ||
| 循环贷款机制提供的额外现金 |
1,025 | |||
| 流动性总额 |
$ | 1,532 |
截至2025年3月31日，在扣除115美元未偿还借款和10美元未偿还信用证后，我们的循环贷款下有1025美元的可用资金。
我们2025年3月31日合并现金余额的组成部分如下：
| 美国 |
非美国 |
合计 |
||||||||||
| 现金及现金等价物 |
$ | — | $ | 347 | $ | 347 | ||||||
| 持有少于全资子公司的现金及现金等价物 |
9 | 151 | 160 | |||||||||
| 合并现金余额 |
$ | 9 | $ | 498 | $ | 507 | ||||||
非美国现金和现金等价物的一部分被用于营运资金和其他运营目的。几个国家有当地监管要求，限制了我们的业务汇回这些现金的能力。除了这些限制之外，由于由此产生的预扣税款和子公司章程限制，可能会限制我们获得现金和其他资产的能力，因此从某些子公司汇回现金存在实际限制。
截至2025年3月31日，我们遵守了融资协议的约定。根据循环融资和我们的优先票据，我们必须遵守这些类型的融资惯常的某些基于发生的契约。循环融资中基于发生的契约允许我们（其中包括）（i）发行外国附属债务，（ii）产生一般有担保债务，但在第一留置权债务的情况下，其备考第一留置权净杠杆率不超过1.50：1.00，在其他有担保债务的情况下，其备考有担保净杠杆率为2.50：1.00，以及（iii）产生额外的无担保债务，但在发生时测试的备考总净杠杆率不超过3.50：1.00。我们还可能就我们的普通股以及某些投资和收购支付股息，但须遵守2.75：1.00的备考总净杠杆比率。此外，循环贷款须遵守一项财务契约，要求我们维持第一留置权净杠杆比率不超过2.00：1.00。管辖优先票据的契约包括可能使我们受到额外特定限制的其他基于发生的契约。
根据市场、定价和其他条件，以及我们的现金余额和流动性，我们可能会不时寻求通过公开市场购买、私下协商交易、要约收购、交换要约或其他方式，按照我们可能确定的条款和价格（或在管理票据的契约中可能规定的），以现金、证券或其他对价收购我们的优先票据或其他债务。此外，我们可能会就我们持有的某些房地产和应收账款进行售后回租交易。无法保证我们将在未来进行任何此类交易，因为寻求任何替代方案将取决于许多因素，例如市场条件、我们的财务业绩以及根据我们的融资和治理文件适用于此类交易的限制。
可用于我们未来现金需求的主要流动资金来源预计为（i）经营活动产生的现金流量，（ii）手头现金和现金等价物，以及（iii）循环贷款的借款。我们相信，我们的整体流动性和经营现金流将足以满足我们在未来十二个月内对资本支出、营运资金、债务义务和其他承诺的预期现金需求。尽管围绕当前经济环境的不确定性可能会对我们的业务产生不利影响，但基于我们目前的财务状况，我们认为任何此类影响都不太可能阻止我们保持充足的流动性。
2024年11月，我们宣布我们正在探索剥离我们的非公路业务。我们预计，从出售交易中获得的任何现金收益的一部分将用于偿还或赎回我们的部分未偿债务。
现金流
下表汇总了我们的合并现金流量表：
| 三个月结束 |
||||||||
| 3月31日， |
||||||||
| 2025 |
2024 |
|||||||
| 用于营运资金变动的现金 |
$ | (141 | ) | $ | (251 | ) | ||
| 经营活动提供的其他现金 |
104 | 149 | ||||||
| 经营活动使用的现金净额 |
(37 | ) | (102 | ) | ||||
| 投资活动所用现金净额 |
(65 | ) | (63 | ) | ||||
| 筹资活动提供的现金净额 |
95 | 1 | ||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金净减少额 |
$ | (7 | ) | $ | (164 | ) | ||
经营活动——不包括营运资金，2025年经营活动提供的其他现金为104美元，2024年为149美元。同比下降的主要原因是2025年营业收入下降。
营运资金在2025年和2024年使用了141美元和251美元的现金。181美元和169美元的现金用于2025年和2024年的应收账款融资。37美元和18美元的现金用于为2025年和2024年更高的库存水平提供资金。应付账款和其他净负债的增加在2025年提供了77美元的现金，而应付账款和其他净负债的减少在2024年使用了64美元的现金。
投资活动—— 2025年和2024年不动产、厂房和设备支出分别为75美元和70美元。2025年资本支出的增长主要是由于今年第一季度资本支出的同比日历化更高。
融资活动——在2025年和2024年期间，我们的循环贷款净借款分别为115美元和15美元。在2024年期间，我们支付了应付给SME S.P.A.前所有者的25美元票据。在2025年和2024年期间，我们将15美元现金用于向普通股股东支付股息。2025年对非控股权益的分配总额为1美元，2024年为3美元。Hydro-Qu é bec在2024年向达纳 TM4提供了9美元的现金捐款。在2024年期间，我们从Hydro-Qu é bec收到了11美元，这是与他们从达纳收购SME S.P.A. 45%所有权权益相关的递延购买对价。
表外安排
截至2025年3月31日，我们的表外安排与2024年10-K表第7项披露中报告或估计的安排没有重大变化。
合同义务
我们的合同义务与我们的2024年第7项从10-K披露的义务没有重大变化。
或有事项
有关诉讼和其他或有事项的摘要，请参见第一部分第1项我们的合并财务报表附注13。根据我们目前可获得的信息，我们认为这些或有事项可能导致的超出已计提金额的任何负债不会对我们的流动性、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
关键会计估计
根据公认会计原则编制我们的合并财务报表要求我们使用估计，并对影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及相关披露的未来事件做出判断和假设。请参阅我们的2024年10-K表中的第7项，了解我们的关键会计估计的说明，以及我们的重要会计政策的2024年10-K表第8项中的合并财务报表附注1。截至2025年3月31日止三个月，我们的关键会计估计没有变化。有关2025年前三个月采用的新会计准则的讨论，请参阅本10-Q表中我们合并财务报表的附注1。
与我们的2024年10-K表第7A项中讨论的内容相比，与货币汇率、利率或商品成本变化相关的市场风险敞口没有发生重大变化。
披露控制和程序——我们维持披露控制和程序，旨在确保我们根据经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）向SEC提交的报告中披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官（CEO）和首席财务官（CFO），以便及时做出有关所需披露的决定。
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告所涵盖的10-Q表格期间结束时我们的披露控制和程序的有效性。我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本季度报告所涵盖的10-Q表格期间结束时，我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e））是有效的。
财务报告内部控制的变化——在截至2025年3月31日的财政季度期间，我们对财务报告的内部控制没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
CEO和CFO认证——本报告附在附件31.1和31.2中的CEO和CFO认证包括有关我们的披露控制和程序以及财务报告内部控制的信息。这些认证应与本项目4和我们2024年表格10-K第II部分第9A项中包含的信息一起阅读，以便更全面地了解认证所涵盖的事项。
我们是日常业务过程中出现的各种未决司法和行政诉讼的当事方。在审查了目前未决的诉讼和诉讼（包括可能的结果、合理预期的成本和费用以及我们为未投保负债建立的准备金）后，我们认为这些诉讼可能导致的任何负债合理地可能对我们的流动性、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。我们的合并财务报表附注13也在本表10-Q第I部分第1项中讨论了法律诉讼。
我们在2024年10-K表格第1A项中披露的风险因素没有重大变化。
发行人购买股本证券—— 2025年第一季度没有回购我们的普通股股份。
截至2025年3月31日止三个月，公司董事或执行官均未采纳或终止任何旨在满足规则10b5-1（c）的肯定抗辩条件或任何“非规则10b5-1交易安排”的购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划。
| 附件编号 |
说明 |
| 31.1 |
|
|
|
|
| 31.2 |
|
|
|
|
| 32 |
|
|
|
|
| 101 |
以下材料来自Dana Incorporated截至2025年3月31日止季度的10-Q表格季度报告，格式为iXBRL（内联可扩展业务报告语言）：（i）综合经营报表，（ii）综合全面收益表，（iii）综合资产负债表，（iv）综合现金流量表及（v）综合财务报表附注。随本报告提交。 |
|
|
|
| 104 |
封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。 |
| * | 管理合同或补偿性计划或安排。 |
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并在此获得正式授权。
|
|
|
Dana Incorporated |
||
| 日期： |
2025年4月30日 |
签名： |
/s/Timothy R. Kraus |
|
|
|
|
|
蒂莫西·克劳斯 |
|
|
|
|
|
高级副总裁兼 |
|
|
|
|
|
首席财务官 |
|