美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格6-K
外资私募发行人报告
根据《公约》第13a-16条或第15d-16条规则
1934年证券交易法
2025年5月
委员会文件编号 1-15106
Petr ó leo BRASILEIRO S.A. – PetroBRAS
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
巴西石油公司– PetroBRAS
（注册人姓名翻译成英文）
Avenida Henrique Valadares，28 – 9楼
20231-030 – RJ，Rio de Janeiro
巴西联邦共和国
（主要行政办公室地址）
用复选标记表明注册人是否提交或将根据封面表格20-F或表格40-F提交年度报告。
表格20-F ___ X ___表格40-F _______
根据1934年《证券交易法》第12g3-2（b）条，通过提供本表格所载信息，以复选标记表明注册人是否也因此向委员会提供了该信息。
是________否___ x _____
目 录
| 要闻– 25年第一季度 | 4 |
| 主要项目 | 6 |
| 合并结果 | 7 |
| 一次性活动 | 8 |
| 资本支出 | 9 |
| 流动性和资本资源 | 11 |
| 债务指标 | 13 |
| 按业务分部划分的业绩 | 14 |
| 勘探和生产 | 14 |
| 炼油、运输和营销 | 16 |
| 天然气和低碳能源 | 17 |
| 调整后EBITDA的调节 | 18 |
| 附件 | 19 |
| 财务报表 | 19 |
| 按业务分部划分的财务资料 | 26 |
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业绩报告1Q25 I 2 |
免责声明
免责声明
这份报告可能包含有关未来事件的前瞻性陈述。此类预测仅反映公司管理层对未来经济状况的预期，以及公司的行业、业绩和财务业绩等。“预期”、“相信”、“预期”、“预测”、“打算”、“计划”、“项目”、“目标”、“应该”等术语，以及其他类似术语，旨在识别此类预测，当然，这些预测涉及公司预见或未预见的风险和不确定性，因此，不是公司未来业绩的保证。因此，公司运营的未来结果可能与当前预期存在差异，读者不应仅依赖于此处包含的信息。公司不承担根据新信息或未来发展更新演示文稿和预测的义务。2Q25以后报告的数字是估计或目标。此外，本演示文稿包含一些未在BR GAAP或IFRS会计准则下确认的财务指标。这些指标没有标准化的含义，可能无法与其他公司使用的类似描述的指标进行比较。我们提供这些指标是因为我们将其用作公司业绩的衡量标准；不应孤立地考虑这些指标，也不应将其作为已根据BR GAAP或IFRS会计准则披露的其他财务指标的替代品。参见词汇表中自由现金流、调整后EBITDA和净债务的定义，以及流动性和资本资源中的相应调节，调整后EBITDA和净债务部分的调节。根据国际会计准则编制并经独立审计员审计的合并财务资料。
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业绩报告1Q25 i3 |
亮点
“2025年第一季度取得了积极成果，反映了巴西石油公司的强劲业绩。我们产生了更高的现金流，主要是由于生产量较上季度增长了5%。这一产量增长反映在调整后的EBITDA中，与2024年第四季度相比增长了46%。”
Fernando Melgarejo，首席财务官和投资者关系官
主要财务亮点
| • | 维持强劲现金生成，1Q25经营现金流85亿美元，自由现金流45亿美元 |
| • | 一致结果：剔除一次性事件，调整后EBITDA为107亿美元，净收入为40亿美元 |
| • | 25年第一季度资本支出为41亿美元，比24年第四季度低29.1%，加强了上一季度观察到的非典型水平，这是由于B ú zios平台的实体和财务进展之间的差距缩小，作为对2024年下半年实施的行动的回应 |
“我们仍然致力于执行我们的业务计划：我们在今年第一季度投资了40亿美元，占年度指引的22%。这些投资集中在盐下项目，重点是B ú zios和Atapu油田。我们正在钻探和连接更多的井，并推进新机组的建设，这将支持我们的生产曲线增长。这些项目将为我们的股东创造价值，并将在未来几年转化为收入。”
Fernando Melgarejo，首席财务和投资者关系官
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业绩报告1Q25 i4 |
亮点
对社会的贡献
| • | 我们向联邦政府、各州和市政当局缴纳了657亿雷亚尔的税款 |
| • | 相对于1Q25业绩，我们批准了117亿雷亚尔的股息，其中控股集团为59亿雷亚尔 |
| • | 巴西国家石油公司和BNDES之间的合作伙伴关系，用于收购采购恢复亚马逊地区多达50,000公顷退化区域所产生的碳信用额，捕获约1,500万吨碳 |
主要运营亮点
| • | 我们实现石油和天然气总产量277万桶油当量/天，较2024年Q4增长5.4% |
| • | 我们于2月15日在桑托斯盆地盐下B ú zios油田开始生产FPSO Almirante Tamandar é（B ú zios 7）。FPSO有可能每天生产高达22.5万桶石油（bpd），并处理1200万立方米的天然气 |
| • | 我们在坎波斯盆地（北布拉瓦Block）确认了新发现，在桑托斯盆地（Aram和B ú zios）确认了新发现，并在哥伦比亚结束了套孔地层测试（Sirius-2井） |
| • | 我们在Mero 4完成了FPSO Alexandre de Gusm ã o（180 kbps）的系泊 |
| • | 我们完成了RNEST 1号列车的改造，将加工能力从11.5万桶扩大到13万桶/天 |
| • | 我们实现了盐下油73%的加工水平，4Q24以上200bps，总生产量中柴油、汽油、航煤（高值油品）收率69% |
| • | 博阿文图拉能源综合体天然气处理单元2号模块开始商业运行，总处理能力从10.5提升至2100万m3/天的气体 |
| • | 我们首次在亚洲市场销售了可再生含量为24%的VLSFO（极低硫燃料油）（B24） |
| • | 我们与印度国有Bharat Petroleum Corporation Limited（BPCL）签订合同，从2025年开始每年出口高达600万桶石油（我们石油出口的新市场） |
| • | 我们庆祝并修改了自由市场天然气供应合同，总量为1.25mmm丨/d |
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业绩报告1Q25 i5 |
亮点
表1 –主要项目
| 变化（%） | |||||
| 百万美元 | 25年第一季度 | Q4 24 | 1Q24 | 25年1季度X 24年4季度 | 25年第一季度X 24年第一季度 |
| 销售收入 | 21,073 | 20,815 | 23,768 | 1.2 | (11.3) |
| 毛利 | 10,388 | 9,983 | 12,257 | 4.1 | (15.2) |
| 营业费用 | (3,112) | (7,196) | (3,273) | (56.8) | (4.9) |
| 归属于巴西石油公司股东的合并净收益（亏损） | 5,974 | (2,780) | 4,782 | − | 24.9 |
| 归属于巴西石油公司股东的无一次性事项的合并净收益（亏损）（*) | 4,029 | 3,083 | 5,420 | 30.7 | (25.7) |
| 经营活动所产生的现金净额 | 8,498 | 8,204 | 9,386 | 3.6 | (9.5) |
| 自由现金流 | 4,536 | 3,766 | 6,547 | 20.4 | (30.7) |
| 经调整EBITDA | 10,446 | 7,165 | 12,127 | 45.8 | (13.9) |
| 不含一次性事件的调整后EBITDA（*) | 10,652 | 9,879 | 12,425 | 7.8 | (14.3) |
| 总债务（百万美元） | 64,491 | 60,311 | 61,838 | 6.9 | 4.3 |
| 净债务（百万美元） | 56,034 | 52,240 | 43,646 | 7.3 | 28.4 |
| 净债务/LTM调整后EBITDA比率 | 1.45 | 1.29 | 0.86 | 12.4 | 68.6 |
| 美元的平均商业销售费率 | 5.84 | 5.84 | 4.95 | − | 18.0 |
| 布伦特原油（美元/桶） | 75.66 | 74.69 | 83.24 | 1.3 | (9.1) |
| 基础油品价格-国内市场（美元/桶） | 86.58 | 83.30 | 96.13 | 3.9 | (9.9) |
| ROCE（使用资本回报率） | 6.5% | 7.2% | 10.4% | -0,7页。 | -3,9页。 |
| (*）见没有一次性事件的净收入和调整后EBITDA的对账。 | |||||
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业绩报告1Q25 I 6 |
综合成果
25年第一季度，不包括一次性事件的调整后EBITDA达到107亿美元，而同样不包括一次性事件的净收入为40亿美元。
剔除一次性事件的调整后EBITDA较24年第四季度增长8%，主要受石油产量增加、国外和国内市场石油销量增加以及柴油裂解价差增加的推动。
剔除一次性事件的净收入较24年第四季度增长30.7%。考虑一次性事件，由于财务业绩改善，净收入达到60亿美元，为正，为17亿美元，受益于期末汇率升值7%，反映了货币变动对巴西石油公司及其海外子公司之间债务的影响。
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业绩报告1Q25 i7 |
一关活动
表2 –一次性活动
| 变化（%） | |||||
| 百万美元 | 25年第一季度 | Q4 24 | 1Q24 | 25年1季度X 24年4季度 | 25年第一季度X 24年第一季度 |
| 净收入（亏损） | 5,995 | (2,766) | 4,805 | − | 24.8 |
| 具有一次性活动的项目 | 2,948 | (8,880) | (974) | − | − |
| 不影响一次性事件的项目 经调整EBITDA |
3,154 | (6,166) | (676) | − | − |
| 资产和投资减值 | (50) | (1,579) | 26 | (96.8) | − |
| 处置/核销资产损益 | 57 | 39 | 162 | 46.2 | (64.8) |
| 投标地区共同参与协议的结果 | 70 | 156 | 48 | (55.1) | 45.8 |
| 税收交易对财务净收入（费用）的影响 | − | (13) | − | − | − |
| 回购债务证券的折溢价 | − | (14) | − | − | − |
| 有外汇变动的收益/（亏损）实际x美元（*) | 3,077 | (4,755) | (912) | − | − |
| 具有一次性活动的其他项目 | (206) | (2,714) | (298) | (92.4) | (30.9) |
| 自愿离职计划 | − | − | (2) | − | − |
| 集体谈判协议 | − | − | (3) | − | − |
| 从Lava Jato调查中追回的金额 | − | 22 | 5 | − | − |
| 归还/废弃区域退役收益/（损失） | (1) | (2,575) | (7) | (100.0) | (85.7) |
| 与法律诉讼有关的收益/（损失） | (201) | (188) | (281) | 6.9 | (28.5) |
| 税务交易对其他税种的影响 | − | 14 | − | − | − |
| 费用均衡化- 生产个性化协议 |
(4) | 13 | (10) | − | (60.0) |
| 具有一次性事件的项目对IR/CSLL的净影响 | (1,003) | 3,017 | 337 | − | − |
| 没有一次性事件的净收入 | 4,050 | 3,097 | 5,442 | 30.8 | (25.6) |
| 巴西石油公司股东 | 4,029 | 3,083 | 5,420 | 30.7 | (25.7) |
| 非控股权益 | 21 | 14 | 22 | 50.0 | (4.5) |
| 经调整EBITDA | 10,446 | 7,165 | 12,127 | 45.8 | (13.9) |
| 具有一次性活动的项目 | (206) | (2,714) | (298) | (92.4) | (30.9) |
| 不含一次性事件的调整后EBITDA | 10,652 | 9,879 | 12,425 | 7.8 | (14.3) |
| (*）截至24年第四季度，上表增加了“有外汇变动的收益/（损失）实际x美元”这一行，用于计算调整后的EBITDA和没有一次性事件的净收入。为便于比较，对先前披露的期间进行了更新。 | |||||
管理层认为，上述一次性事件虽然与公司业务相关，但被强调为补充信息，以便更好地理解和评估结果。此类项目不一定在所有时期都发生，应在相关时予以披露。
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业绩报告1Q25 i8 |
资本支出
表3-资本支出
| 变化（%） | |||||
| 百万美元 | 25年第一季度 | Q4 24 | 1Q24 | 25年1季度X 24年4季度 | 25年第一季度X 24年第一季度 |
| 勘探与生产（*) | 3,502 | 4,899 | 2,472 | (28.5) | 41.7 |
| 生产发展 | 2,726 | 3,836 | 1,827 | (28.9) | 49.2 |
| 探索 | 305 | 306 | 194 | (0.4) | 57.1 |
| 其他E & P | 472 | 757 | 452 | (37.7) | 4.4 |
| 炼油、运输和营销 | 405 | 538 | 362 | (24.8) | 11.8 |
| 天然气和低碳能源 | 55 | 129 | 108 | (57.4) | (48.9) |
| 其他 | 104 | 163 | 101 | (36.6) | 2.4 |
| 小计 | 4,065 | 5,729 | 3,043 | (29.0) | 33.6 |
| 签名奖金 | − | 2 | − | − | − |
| 合计 | 4,065 | 5,731 | 3,043 | (29.1) | 33.6 |
| (*）投资定义见词汇表 | |||||
1Q25资本支出合计41亿美元，较Q4减少29.1%，较1Q24增加33.6%。25年第一季度的表现强化了24年第四季度观察到的投资水平的非典型性，这可以通过B ú zios平台的实体和财务进展之间的差距缩小来解释，这是对2024年下半年实施的行动的回应。
在勘探与生产部门，1Q25资本支出总额为35亿美元，较Q4减少28.5%。这一减少主要反映了B ú zios领域在建平台的财务推进努力集中在上一季度，这有助于减轻延误风险并增加了预期的潜力。
然而，与2024年第一季度相比，资本支出增加了41.7%，这主要是由于桑托斯盆地的主要盐下项目取得进展，特别是B ú zios和Atapu油田的新生产系统。
在炼油、运输和营销部门，1Q25的资本支出总额为4亿美元，主要受计划中的炼油厂停产、RNEST的1号列车改造完成以及REPLAN的中间馏分油加氢处理（HDT）项目取得进展的推动。
此外，值得强调的是，租赁的FPSO Almirante Tamandar é（B ú zios 7）在25年第一季度开始生产，导致确认26亿美元（巴西国家石油公司的份额）为租赁负债。FPSO cidade de angra dos reis合同延长至2030年也引人注目，为我们的债务增加了4亿美元。与自有机组类似，租赁的FPSO被确认为公司资产，代表着通过新机组扩大产能的投资努力。然而，它们没有被记录为资本支出。
下表列出了已签约的新建油气生产系统的主要信息。
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业绩报告1Q25 I 9 |
资本支出
表4 –主要项目
| 单位 | 启动 | FPSO产能（桶/天） | 巴西石油公司实际投资 （十亿美元） |
巴西石油公司总投资 （十亿美元）(1) |
巴西石油公司股权 | 现状 |
| Integrado Parque das Baleias（IPB） FPSO Maria Quit é ria （包租单位） |
2024 | 100,000 | 1.3 | 1.9 | 100% | 项目处于执行阶段，生产系统运行。 开钻5口井，完成4口。(2) |
| Mero 3 FPSO Marechal Duque de Caxias （包租单位） |
2024 | 180,000 | 0.5 | 1.0 | 38.6% | 项目处于执行阶段，生产系统运行。 开钻12口井，完成11口。 |
| B ú zios 7 FPSO Almirante Tamandar é （包租单位） |
2025 | 225,000 | 1.3 | 2.2 | 88.99% | 项目处于执行阶段，生产系统运行。 开钻15口井，完成15口。 |
| B ú zios 6 P-78 （所属单位） |
2025 | 180,000 | 2.4 | 5.2 | 88.99% | 项目在执行阶段，生产系统在建。 开钻8口井，完成7口。 |
| Mero 4 FPSO Alexandre de Gusm ã o （包租单位） |
2025 | 180,000 | 0.3 | 1.3 | 38.6% | 项目在执行阶段，生产系统在现场。 开钻9口井，完成7口。 |
| B ú zios 8 P-79 （所属单位） |
2026 | 180,000 | 2.4 | 5.7 | 88.99% | 项目在执行阶段，生产系统在建。 开钻11口井，完成7口。 |
| B ú zios 9 P-80 （所属单位） |
2027 | 225,000 | 1.7 | 6.3 | 88.99% | 项目在执行阶段，生产系统在建。 开钻3口井，完钻2口。 |
| B ú zios 10 P-82 （所属单位） |
2027 | 225,000 | 1.5 | 7.5 | 88.99% | 项目在执行阶段，生产系统在建。 开钻1口井。 |
| B ú zios 11 P-83 （所属单位） |
2027 | 225,000 | 1.2 | 6.8 | 88.99% | 项目在执行阶段，生产系统在建。 开钻3口井，完成1口。 |
| Raia Manta e Raia Pintada FPSO Raia （非经营性项目） |
2028 | 126,000 | 1.0 | 2,7(3) | 30% | 项目在执行阶段，生产系统在建。 |
| 阿塔普2号 P-84 |
2029 | 225,000 | 0.6 | 6.4 | 65.7% | 项目在执行阶段，生产系统在建。 |
| S é pia 2 P-85 |
2030 | 225,000 | 0.2 | 4.7 | 55.3% | 项目在执行阶段。 |
| (1) 总投资与2025-29 +战略计划假设和巴西国家石油公司工作兴趣（WI）。包租单位租约不包括在内。 （2）振兴项目生产单位。仅指新井。该项目的范围还包括对正在退役的机组的部分水井进行搬迁。 （3）考虑到巴西石油公司工作兴趣（WI）的总投资。它包括FPSO，以一次总付总包模式承包，其中包括为该单位提供工程、采购、施工和安装。承包者还将在开始生产的第一年期间提供FPSO运维服务。 |
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业绩报告1Q25 I 10 |
流动性和资本资源
表5-流动性和资本资源
| 百万美元 | 25年第一季度 | Q4 24 | 1Q24 |
| 期初调整后现金及现金等价物 | 8,071 | 14,881 | 17,902 |
| 期初3个月以上期限的政府债券、银行存单和定期存款（*) | (4,800) | (6,187) | (5,175) |
| 期初现金及现金等价物 | 3,271 | 8,694 | 12,727 |
| 经营活动所产生的现金净额 | 8,498 | 8,204 | 9,386 |
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (1,767) | (3,271) | (3,324) |
| 收购PP & E和无形资产 | (3,962) | (4,429) | (2,838) |
| 收购股权 | − | (9) | (1) |
| 处置资产收益-撤资 | 463 | 72 | 569 |
| 共同参与协议的经济补偿 | 355 | − | 397 |
| 出售（投资）有价证券 | 1,370 | 1,070 | (1,475) |
| 收到的股息 | 7 | 25 | 24 |
| （=）经营和投资活动提供的现金净额 | 6,731 | 4,933 | 6,062 |
| 筹资活动使用的现金净额 | (5,432) | (9,654) | (7,168) |
| 非控股权益变动 | 39 | 23 | 93 |
| 净融资 | (469) | (2,122) | (1,599) |
| 融资债务所得款项 | 500 | 576 | 2 |
| 还款 | (969) | (2,698) | (1,601) |
| 偿还租赁负债 | (2,094) | (2,099) | (1,918) |
| 支付给巴西石油公司股东的股息 | (2,882) | (5,456) | (3,455) |
| 股份回购计划 | − | − | (232) |
| 支付给非控股权益的股息 | (26) | − | (57) |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 125 | (702) | (74) |
| 期末现金及现金等价物 | 4,695 | 3,271 | 11,547 |
| 期末3个月以上期限国债、银行存单和定期存款（*) | 3,762 | 4,800 | 6,645 |
| 期末调整后现金及现金等价物 | 8,457 | 8,071 | 18,192 |
| 自由现金流的调节 | |||
| 经营活动所产生的现金净额 | 8,498 | 8,204 | 9,386 |
| 收购PP & E和无形资产 | (3,962) | (4,429) | (2,838) |
| 收购股权 | − | (9) | (1) |
| 自由现金流（**) | 4,536 | 3,766 | 6,547 |
| (*）包括政府债券、银行存单和分类为持有待售公司的定期存款。 (**）自由现金流（FCF）符合2023年7月28日批准的新股东薪酬政策（“政策”），对应于经营现金流减去购置物业、厂房和设备、无形资产和股权。 |
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业绩报告1Q25 I 11 |
流动性和资本资源
截至2025年3月31日，现金及现金等价物总额为47亿美元，调整后现金及现金等价物总额为85亿美元。
1Q25，经营活动产生的资金达到85亿美元，自由现金流为正，为45亿美元。此外，在此期间，还记录了以下情况：赎回证券（14亿美元）、收益流入（5亿美元）以及对S é pia和Atapu共同参与协议的经济补偿（4亿美元）。
运营现金产生，加上证券赎回和撤资的流入，用于：（a）投资（40亿美元），（b）股东薪酬（29亿美元），（c）租赁负债摊销（21亿美元），以及（d）该期间到期的本金和利息摊销（10亿美元）。
公司1Q25还清各类贷款融资金额10.0亿美元，融资0.5亿美元，显著在国内银行市场长期经营4.95亿美元。
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业绩报告1Q25 I 12 |
债务指标
截至2025年3月31日，总债务总额为645亿美元，较2024年12月31日增长6.9%。这一增长主要是由于租赁的FPSO Almirante Tamandar é（B ú zios 7）的启动以及FPSO Cidade de Angra dos Reis合同延长至2030年，导致公司债务增加了30亿美元（巴西国家石油公司的份额）。
平均债务期限从2024年12月31日的12.52年转移到2025年3月31日的12.19年，而同期平均成本从每年6.8%增加到每年6.9%。
2025年3月31日，总债务/调整后EBITDA比率为1.45x，而2024年12月31日为1.29x。
截至2025年3月31日，净债务达560亿美元，较2024年12月31日增长7.3%。
表6 –债务指标
| 百万美元 | 03.31.2025 | 12.31.2024 | Δ % | 03.31.2024 |
| 金融债务 | 23,833 | 23,162 | 2.9 | 27,738 |
| 资本市场 | 14,557 | 14,490 | 0.5 | 16,719 |
| 银行市场 | 7,247 | 6,519 | 11.2 | 8,502 |
| 开发银行 | 538 | 508 | 5.9 | 664 |
| 出口信贷机构 | 1,356 | 1,508 | (10.1) | 1,705 |
| 其他 | 135 | 137 | (1.5) | 148 |
| 融资租赁 | 40,658 | 37,149 | 9.4 | 34,100 |
| 总债务 | 64,491 | 60,311 | 6.9 | 61,838 |
| 调整后的现金和现金等价物 | 8,457 | 8,071 | 4.8 | 18,192 |
| 净债务 | 56,034 | 52,240 | 7.3 | 43,646 |
| 净负债/（净负债+市值）-杠杆 | 39% | 39% | − | 31% |
| 平均利率（% p.a.） | 6.9 | 6.8 | 1.5 | 6.5 |
| 未偿债务加权平均期限（年） | 12.19 | 12.52 | (2.6) | 11.30 |
| 净债务/LTM调整后EBITDA比率 | 1.45 | 1.29 | 12.4 | 0.86 |
| 总债务/LTM调整后EBITDA比率 | 1.67 | 1.49 | 11.6 | 1.22 |
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业绩报告1Q25 I 13 |
按分部划分的结果
表7 – E & P结果
| 变异（%）（*) | |||||
| 百万美元 | 25年第一季度 | Q4 24 | 1Q24 | 25年1季度X 24年4季度 | 25年第一季度X 24年第一季度 |
| 销售收入 | 15,067 | 13,388 | 16,077 | 12.5 | (6.3) |
| 毛利 | 8,270 | 7,386 | 9,463 | 12.0 | (12.6) |
| 营业费用 | (738) | (4,236) | (630) | (82.6) | 17.1 |
| 营业收入 | 7,532 | 3,150 | 8,833 | 139.1 | (14.7) |
| 归属于巴西石油公司股东的净利润（亏损） | 4,987 | 2,094 | 5,846 | 138.2 | (14.7) |
| 分部调整后EBITDA | 9,965 | 6,404 | 11,182 | 55.6 | (10.9) |
| 分部EBITDA利润率（%） | 66 | 48 | 70 | 18.3 | (3.4) |
| ROCE（使用资本回报率）（%） | 10.1 | 11.0 | 14.3 | (0.9) | (4.2) |
| 平均布伦特原油（美元/桶） | 75.66 | 74.69 | 83.24 | 1.3 | (9.1) |
| 生产税巴西 | 2,800 | 2,618 | 2,981 | 7.0 | (6.1) |
| 版税 | 1,805 | 1,643 | 1,871 | 9.9 | (3.5) |
| 特别参与 | 987 | 966 | 1,101 | 2.2 | (10.4) |
| 保留面积 | 8 | 9 | 9 | (11.1) | (11.1) |
| 解禁成本巴西（美元/桶油当量） | 6.79 | 6.34 | 6.04 | 7.1 | 12.5 |
| 预盐 | 4.45 | 4.01 | 3.99 | 11.0 | 11.6 |
| 深度和超深度后盐 | 18.29 | 17.52 | 15.18 | 4.4 | 20.5 |
| 陆上和浅水 | 16.97 | 19.00 | 16.35 | (10.7) | 3.8 |
| 起重成本+租赁 | 9.49 | 9.11 | 8.42 | 4.2 | 12.7 |
| 预盐 | 7.08 | 6.65 | 6.28 | 6.4 | 12.8 |
| 深度和超深度后盐 | 21.86 | 21.56 | 18.47 | 1.4 | 18.4 |
| 陆上和浅水 | 16.97 | 19.00 | 16.35 | (10.7) | 3.8 |
| 起重成本+生产税 | 20.07 | 19.21 | 20.05 | 4.5 | 0.1 |
| 起重成本+生产税+租赁 | 22.77 | 21.97 | 22.43 | 3.6 | 1.5 |
| (*）百分点的EBITDA利润率和ROCE变化。 | |||||
1Q25，E & P毛利为83亿美元，较4Q24的74亿美元增长12.0%。这一增长主要是由于该期间产量增加和布伦特原油价格上涨，部分被更高的政府收入（生产税）所抵消。
1Q25营业收入75亿美元，较4Q24增长139.1%。这一增长主要反映了运营费用的减少，特别是由于没有上一季度记录的退役准备金。
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业绩报告1Q25 I 14 |
按分部划分的结果
1Q25报告的解除成本，不包括生产税和租赁，为6.79美元/桶油当量，与上一季度相比增长7.1%。这一增长是由于与资产完整性维护相关的服务成本上升，主要是由于加强了对Roncador、Barracuda和Marlim油田的油井干预，以及B ú zios、Itapu和Marlim Leste油田的检查和海底维护。此外，与新的海底监测合同相关的B ú zios领域支出增加。这些影响被维护停工、桑托斯盆地运营效率提高、FPSO Marechal Duque de Caxias产能提升以及FPSO Almirante Tamandar é于2025年2月投产导致的损失量减少部分抵消。
在盐下部，由于与新的海底监测合同相关的B ú zios支出增加，以及同一领域和伊塔普的海底检查增加，提升成本增加了11.0%。这一增长被桑托斯盆地运营效率提高、FPSO Marechal Duque de Caxias产能提升以及FPSO Almirante Tamandar é于2025年2月投产导致的产量增加部分抵消。
在盐后，由于坎波斯盆地的完整性支出增加，主要是在Roncador、Barracuda和Marlim油田的油井干预以及在Marlim Leste的海底检查中，提升成本增加了4.4%。这一增长被2024年12月Marlim Leste油田恢复运营导致的更高产量部分抵消，与Post-salt生产油田的平均水平相比，该油田的每桶成本更低。
在陆上和浅水资产中，提升成本下降10.7%，主要是由于巴伊亚州陆上资产的油井干预支出减少。
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业绩报告1Q25 I 15 |
按分部划分的结果
表8-RTM结果
| 变化（%）（1） | |||||
| 百万美元 | 25年第一季度 | Q4 24 | 1Q24 | 25年1季度X 24年4季度 | 25年第一季度X 24年第一季度 |
| 销售收入 | 19,989 | 19,291 | 22,190 | 3.6 | (9.9) |
| 毛利 | 1,211 | 1,498 | 2,207 | (19.2) | (45.1) |
| 营业费用 | (736) | (939) | (836) | (21.6) | (12.0) |
| 营业收入 | 475 | 559 | 1,371 | (15.0) | (65.4) |
| 归属于巴西石油公司股东的净利润（亏损） | 367 | 15 | 775 | 2346.7 | (52.6) |
| 分部调整后EBITDA | 1,069 | 1,500 | 1,994 | (28.7) | (46.4) |
| 分部EBITDA利润率（%） | 5 | 8 | 9 | (2) | (4) |
| ROCE（使用资本回报率）（%） | 1.2 | 2.5 | 5.0 | (1.3) | (3.8) |
| 炼油成本（美元/桶）-巴西 | 2.62 | 2.48 | 2.63 | 5.6 | (0.4) |
| 基础油品价格-国内市场（美元/桶） | 86.58 | 83.30 | 96.13 | 3.9 | (9.9) |
| （1）以百分点计的EBITDA和ROCE利润率变化。
|
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25年第一季度毛利润比24年第四季度低3亿美元，主要反映了为国内市场生产的油品利润率较低。考虑到1Q25的2.88亿美元和4Q24的3.83亿美元的库存周转效应，1Q25的毛利润为8亿美元，4Q24为11亿美元。
国内市场的油品存在较低的毛利，主要是汽油，此外由于一季度的典型季节性导致销量下降，主要影响汽油和液化石油气。
1Q25营业收入低于4Q24，反映毛利减少，部分被较低的营业费用所抵消。
25年第一季度，按美元计算的每桶炼油成本比24年第四季度高5.6%，主要是由于RNEST计划全面停产导致加工吞吐量下降（-6.1 %）。
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业绩报告1Q25 I 16 |
按分部划分的结果
表9 – G & LCE结果
| 变化（%）（1） | |||||
| 百万美元 | 25年第一季度 | Q4 24 | 1Q24 | 25年1季度X 24年4季度 | 25年第一季度X 24年第一季度 |
| 销售收入 | 1,860 | 2,557 | 2,422 | (27.3) | (23.2) |
| 毛利 | 735 | 1,170 | 1,245 | (37.2) | (41.0) |
| 营业费用 | (779) | (940) | (889) | (17.1) | (12.4) |
| 营业收入 | (44) | 230 | 356 | − | − |
| 归属于巴西石油公司股东的净利润（亏损） | (28) | 152 | 242 | − | − |
| 分部调整后EBITDA | 87 | 368 | 490 | (76.4) | (82.2) |
| 分部EBITDA利润率（%） | 5 | 14 | 20 | (10) | (16) |
| ROCE（使用资本回报率）（%）（2） | 1.8 | 4.2 | 9.4 | (2.4) | (7.6) |
| 天然气销售价格-巴西（美元/桶） | 56.75 | 57.79 | 67.88 | (1.8) | (16.4) |
| 天然气销售价格-巴西（美元/百万英热单位） | 9.57 | 9.74 | 11.45 | (1.7) | (16.4) |
| 电力拍卖固定收益（3）（4） | 29 | 54 | 64 | (46.1) | (55.0) |
| 平均售电价格（美元/兆瓦时）（4） | 42.27 | 66.09 | 63.28 | (36.1) | (33.2) |
| （1）EBITDA利润率和ROCE的百分点变化。 （2）拍卖的固定收益考虑了拍卖中承诺的热可用和不灵活电力的报酬。 （3）就本期而言，一旦电力能源商业化商会-CCEE的最终报告发布，能源部分的数字可能会发生变化。 （4）电能商业化商会-CCEE最终报告发布后修正的上季度数。
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1Q25，G & LCE分部毛利较4Q24下降37.2%，主要是由于4Q24的合同承诺收入入账、巴西国家石油公司销售的天然气数量减少了8 MM m φ/天，以及在规范市场终止了能源合同。天然气销售量的减少是由于热力部分（反映了更平衡的水文情景）和非热力部分（加上该市场其他参与者的更大份额）的需求下降造成的。
毛利润的减少影响了营业收入，尽管与24年第四季度相比，营业费用有所下降，原因是该季度核算的能源合同中的罚款准备金以及由于应用监管账户机制，巴西石油公司在上一年支付的与运输服务提供相关的金额在25年第一季度得到偿还。
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业绩报告1Q25 I 17 |
调整后EBITDA的调节
EBITDA是一项指标，计算为该期间的净收入加上利润税、净财务结果税、折旧和摊销。巴西国家石油公司公布2022年6月经CVM第156号决议授权的EBITDA。
为反映管理层对公司当前业务成果形成的看法，EBITDA亦列报经调整（经调整EBITDA），原因包括：权益核算投资的结果；减值、与生产领域共同参与协议的结果以及处置/注销资产的损益。
调整后的EBITDA，反映了过去十二个月（过去十二个月）的总和，也代表了公司经营现金产生的另一种选择。该指标用于计算总债务和净债务到调整后EBITDA指标，有助于评估公司的杠杆和流动性。
EBITDA和调整后EBITDA未在IFRS会计准则中作出规定，不应作为与其他公司披露的数据进行比较的基础，也不应被视为替代根据IFRS会计准则计算的任何其他计量。这些措施应与其他措施和指标一起考虑，以便更好地了解公司的业绩和财务状况。
表10-调整后EBITDA的调节
| 变异（%）（*) | |||||
| 百万美元 | 25年第一季度 | Q4 24 | 1Q24 | 25年1季度X 24年4季度 | 25年第一季度X 24年第一季度 |
| 净收入（亏损） | 5,995 | (2,766) | 4,805 | − | 24.8 |
| 财务净收入（费用） | (1,748) | 6,018 | 1,939 | − | − |
| 所得税 | 3,111 | (788) | 2,147 | − | 44.9 |
| 折旧、损耗和摊销 | 3,247 | 2,996 | 3,362 | 8.4 | (3.4) |
| EBITDA | 10,605 | 5,460 | 12,253 | 94.2 | (13.4) |
| 权益核算投资结果 | (82) | 323 | 93 | − | − |
| 资产减值（转回），净额 | 50 | 1,577 | (9) | (96.8) | − |
| 资产处置/核销结果 | (57) | (39) | (162) | 46.2 | (64.8) |
| 投标地区共同参与协议的结果 | (70) | (156) | (48) | (55.1) | 45.8 |
| 经调整EBITDA | 10,446 | 7,165 | 12,127 | 45.8 | (13.9) |
| 调整后EBITDA利润率（%） | 50 | 34 | 51 | 16.0 | (1.0) |
| (*）EBITDA利润率以百分点为单位的变化。 | |||||
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业绩报告1Q25 I 18 |
财务报表
表11-损益表-合并
| 百万美元 | 25年第一季度 | Q4 24 | 1Q24 |
| 销售收入 | 21,073 | 20,815 | 23,768 |
| 销售成本 | (10,685) | (10,832) | (11,511) |
| 毛利 | 10,388 | 9,983 | 12,257 |
| 销售费用 | (1,090) | (1,080) | (1,333) |
| 一般和行政费用 | (444) | (440) | (447) |
| 勘探成本 | (313) | (198) | (135) |
| 研发费用 | (202) | (218) | (183) |
| 其他税种 | (123) | (108) | (140) |
| 减值（损失）转回，净额 | (50) | (1,577) | 9 |
| 其他收入和支出，净额 | (890) | (3,575) | (1,044) |
| (3,112) | (7,196) | (3,273) | |
| 营业收入 | 7,276 | 2,787 | 8,984 |
| 财务收入 | 297 | 434 | 552 |
| 财务费用 | (983) | (1,072) | (1,072) |
| 外汇收益（损失）和通货膨胀指数化费用 | 2,434 | (5,380) | (1,419) |
| 财务净收入（费用） | 1,748 | (6,018) | (1,939) |
| 权益核算投资结果 | 82 | (323) | (93) |
| 所得税前收入（亏损） | 9,106 | (3,554) | 6,952 |
| 所得税 | (3,111) | 788 | (2,147) |
| 净收入（亏损） | 5,995 | (2,766) | 4,805 |
| 净收入（亏损）归因于： | |||
| 巴西石油公司股东 | 5,974 | (2,780) | 4,782 |
| 非控股权益 | 21 | 14 | 23 |
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业绩报告1Q25 I 19 |
财务报表
表12-财务状况表–合并
| 资产-百万美元 | 03.31.2025 | 12.31.2024 |
| 流动资产 | 21,743 | 21,836 |
| 现金及现金等价物 | 4,695 | 3,271 |
| 有价证券 | 2,974 | 4,263 |
| 贸易和其他应收款，净额 | 3,069 | 3,566 |
| 库存 | 7,450 | 6,710 |
| 可收回税款 | 1,625 | 1,966 |
| 分类为持有待售的资产 | 550 | 510 |
| 其他流动资产 | 1,380 | 1,550 |
| 非流动资产 | 178,131 | 159,809 |
| 长期应收款 | 22,693 | 20,610 |
| 贸易和其他应收款，净额 | 1,011 | 1,256 |
| 有价证券 | 837 | 582 |
| 司法存款 | 13,075 | 11,748 |
| 递延所得税 | 983 | 922 |
| 其他可收回税款 | 4,084 | 3,601 |
| 其他非流动资产 | 2,703 | 2,501 |
| 投资 | 728 | 659 |
| 物业、厂房及设备 | 152,428 | 136,285 |
| 无形资产 | 2,282 | 2,255 |
| 总资产 | 199,874 | 181,645 |
| 负债-百万美元 | 03.31.2025 | 12.31.2024 |
| 流动负债 | 30,273 | 31,460 |
| 贸易应付款项 | 5,445 | 6,082 |
| 融资债 | 2,763 | 2,566 |
| 租赁负债 | 8,841 | 8,542 |
| 应交税费 | 5,028 | 4,684 |
| 应付股息 | 14 | 2,657 |
| 退役费用准备金 | 2,352 | 1,696 |
| 员工福利 | 2,619 | 2,315 |
| 与分类为持有待售资产相关的负债 | 776 | 713 |
| 其他流动负债 | 2,435 | 2,205 |
| 非流动负债 | 100,360 | 90,835 |
| 融资债 | 21,070 | 20,596 |
| 租赁负债 | 31,817 | 28,607 |
| 应付所得税 | 567 | 530 |
| 递延所得税 | 4,800 | 1,470 |
| 员工福利 | 11,701 | 10,672 |
| 法律程序的规定 | 2,833 | 2,833 |
| 退役费用准备金 | 25,909 | 24,507 |
| 其他非流动负债 | 1,663 | 1,620 |
| 股东权益 | 69,241 | 59,350 |
| 归属于巴西石油公司股东 | 68,934 | 59,106 |
| 股本（扣除股份发行费用） | 107,101 | 107,101 |
| 资本公积与资本往来 | 1,145 | 29 |
| 利润储备 | 60,330 | 61,446 |
| 留存收益 | 5,974 | − |
| 累计其他综合赤字 | (105,616) | (109,470) |
| 归属于非控股权益 | 307 | 244 |
| 负债和股东权益总计 | 199,874 | 181,645 |
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业绩报告1Q25 I 20 |
财务报表
表13-现金流量表–合并
| 百万美元 | 25年第一季度 | Q4 24 | 1Q24 |
| 经营活动产生的现金流量 | |||
| 本期净收益（亏损） | 5,995 | (2,766) | 4,805 |
| 调整： | |||
| 养老金和医疗福利 | 417 | 390 | 433 |
| 权益核算投资结果 | (82) | 323 | 93 |
| 折旧、损耗和摊销 | 3,247 | 2,996 | 3,362 |
| 资产减值（转回），净额 | 50 | 1,577 | (9) |
| 存货减记（回拨）至可变现净值 | 7 | − | (44) |
| 贸易和其他应收款信用损失备抵（冲回），净额 | (20) | 206 | 30 |
| 探索性支出核销 | 209 | 68 | 50 |
| 处置/核销资产收益 | (57) | (39) | (162) |
| 外汇、指数化和金融收费 | (1,955) | 6,264 | 1,935 |
| 所得税 | 3,111 | (788) | 2,147 |
| 退役费用拨备贴现的修订及解除 | 320 | 2,803 | 280 |
| 投标地区共同参与协议的结果 | (70) | (156) | (48) |
| 提前终止和现金流出修订租赁协议 | (157) | (115) | (69) |
| 与法律、行政和仲裁程序有关的损失，净额 | 201 | 188 | 281 |
| 资产减少（增加）额 | |||
| 贸易和其他应收款 | 172 | 200 | 604 |
| 库存 | (359) | 59 | (627) |
| 司法存款 | (180) | (185) | (288) |
| 其他资产 | 379 | (56) | 34 |
| 负债增加（减少）额 | |||
| 贸易应付款项 | (539) | 352 | 407 |
| 其他应交税费 | 204 | (667) | (520) |
| 养老金和医疗福利 | (215) | (243) | (203) |
| 法律程序的规定 | (384) | (171) | (78) |
| 其他员工福利 | 118 | (209) | (59) |
| 退役费用准备金 | (184) | (232) | (263) |
| 其他负债 | (60) | (130) | (82) |
| 缴纳的所得税 | (1,670) | (1,465) | (2,623) |
| 经营活动所产生的现金净额 | 8,498 | 8,204 | 9,386 |
| 投资活动产生的现金流量 | |||
| 收购PP & E和无形资产 | (3,962) | (4,429) | (2,838) |
| 收购股权 | − | (9) | (1) |
| 处置资产收益-撤资 | 463 | 72 | 569 |
| 共同参与协议的经济补偿 | 355 | − | 397 |
| 出售（投资）有价证券 | 1,370 | 1,070 | (1,475) |
| |
业绩报告1Q25 I 21 |
财务报表
| 收到的股息 | 7 | 25 | 24 |
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (1,767) | (3,271) | (3,324) |
| 筹资活动产生的现金流量 | |||
| 非控股权益变动 | 39 | 23 | 93 |
| 融资和贷款，净额： | |||
| 融资债务所得款项 | 500 | 576 | 2 |
| 偿还本金-财务债务 | (472) | (2,309) | (1,007) |
| 偿还利息-金融债务 | (497) | (389) | (594) |
| 偿还租赁负债 | (2,094) | (2,099) | (1,918) |
| 支付给巴西石油公司股东的股息 | (2,882) | (5,456) | (3,455) |
| 股份回购计划 | − | − | (232) |
| 支付给非控股权益的股息 | (26) | − | (57) |
| 筹资活动使用的现金净额 | (5,432) | (9,654) | (7,168) |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 125 | (702) | (74) |
| 现金及现金等价物净变动 | 1,424 | (5,423) | (1,180) |
| 期初现金及现金等价物 | 3,271 | 8,694 | 12,727 |
| 期末现金及现金等价物 | 4,695 | 3,271 | 11,547 |
| |
业绩报告1Q25 I 22 |
财务报表
表14 –按产品分列的净收入
| 变化（%） | |||||
| 百万美元 | 25年第一季度 | Q4 24 | 1Q24 | 25年1季度X 24年4季度 | 25年第一季度X 24年第一季度 |
| 柴油 | 6,570 | 6,436 | 7,076 | 2.1 | (7.2) |
| 汽油 | 2,964 | 3,274 | 3,205 | (9.5) | (7.5) |
| 液化石油气（LPG） | 733 | 766 | 758 | (4.3) | (3.3) |
| 喷气燃料 | 1,123 | 1,041 | 1,184 | 7.9 | (5.2) |
| 石脑油 | 410 | 479 | 427 | (14.4) | (4.0) |
| 燃料油（包括船用燃料） | 165 | 190 | 344 | (13.2) | (52.0) |
| 其他油品 | 931 | 969 | 1,019 | (3.9) | (8.6) |
| 油品小计 | 12,896 | 13,155 | 14,013 | (2.0) | (8.0) |
| 天然气 | 885 | 1,097 | 1,322 | (19.3) | (33.1) |
| 原油 | 1,405 | 913 | 1,229 | 53.9 | 14.3 |
| 可再生能源和氮气产品 | 53 | 76 | 31 | (30.3) | 71.0 |
| 未行使权利的收入 | 48 | 77 | 140 | (37.7) | (65.7) |
| 电力 | 139 | 235 | 128 | (40.9) | 8.6 |
| 服务、代理及其他 | 166 | 171 | 247 | (2.9) | (32.8) |
| 国内市场合计 | 15,592 | 15,724 | 17,110 | (0.8) | (8.9) |
| 出口 | 5,369 | 4,893 | 6,398 | 9.7 | (16.1) |
| 原油 | 3,810 | 3,589 | 4,911 | 6.2 | (22.4) |
| 燃料油（包括船用燃料） | 1,184 | 1,049 | 1,322 | 12.9 | (10.4) |
| 其他油品及其他产品 | 375 | 255 | 165 | 47.1 | 127.3 |
| 国外销售（*) | 112 | 198 | 260 | (43.4) | (56.9) |
| 国外市场合计 | 5,481 | 5,091 | 6,658 | 7.7 | (17.7) |
| 合计 | 21,073 | 20,815 | 23,768 | 1.2 | (11.3) |
| (*）巴西以外业务的销售收入，包括贸易和不包括出口。 | |||||
| |
业绩报告1Q25 I 23 |
财务报表
表15 –销货成本（*)
| 变化（%） | |||||
| 百万美元 | 25年第一季度 | Q4 24 | 1Q24 | 25年1季度X 24年4季度 | 25年第一季度X 24年第一季度 |
| 原材料、转售产品、材料及第三方服务* | (5,099) | (5,438) | (5,929) | (6.2) | (14.0) |
| 收购 | (3,579) | (3,973) | (4,308) | (9.9) | (16.9) |
| 原油进口 | (2,116) | (2,323) | (2,206) | (8.9) | (4.1) |
| 石油产品进口 | (1,189) | (1,099) | (1,663) | 8.2 | (28.5) |
| 天然气进口 | (274) | (551) | (439) | (50.3) | (37.6) |
| 第三方服务及其他 | (1,520) | (1,465) | (1,621) | 3.8 | (6.2) |
| 折旧、损耗和摊销 | (2,513) | (2,343) | (2,649) | 7.3 | (5.1) |
| 生产税 | (2,803) | (2,620) | (3,030) | 7.0 | (7.5) |
| 职工薪酬 | (399) | (411) | (441) | (2.9) | (9.5) |
| 存货周转 | 129 | (20) | 538 | − | (76.0) |
| 合计 | (10,685) | (10,832) | (11,511) | (1.4) | (7.2) |
| (*)它包括短期租赁。 | |||||
表16 –运营费用
| 变化（%） | |||||
| 百万美元 | 25年第一季度 | Q4 24 | 1Q24 | 25年1季度X 24年4季度 | 25年第一季度X 24年第一季度 |
| 销售、一般和行政费用 | (1,534) | (1,520) | (1,780) | 0.9 | (13.8) |
| 销售费用 | (1,090) | (1,080) | (1,333) | 0.9 | (18.2) |
| 材料、第三方服务、运费、租金等相关成本 | (895) | (889) | (1,120) | 0.7 | (20.1) |
| 折旧、损耗和摊销 | (169) | (172) | (173) | (1.7) | (2.3) |
| 预期信用损失的转回（备抵） | 4 | 10 | (10) | (60.0) | − |
| 职工薪酬 | (30) | (29) | (30) | 3.4 | − |
| 一般和行政费用 | (444) | (440) | (447) | 0.9 | (0.7) |
| 职工薪酬 | (266) | (269) | (292) | (1.1) | (8.9) |
| 材料、第三方服务、租金等相关成本 | (139) | (133) | (120) | 4.5 | 15.8 |
| 折旧、损耗和摊销 | (39) | (38) | (35) | 2.6 | 11.4 |
| 勘探成本 | (313) | (198) | (135) | 58.1 | 131.9 |
| 研究与开发 | (202) | (218) | (183) | (7.3) | 10.4 |
| 其他税种 | (123) | (108) | (140) | 13.9 | (12.1) |
| 减值（损失）转回，净额 | (50) | (1,577) | 9 | (96.8) | − |
| 其他收入和支出，净额 | (890) | (3,575) | (1,044) | (75.1) | (14.8) |
| 合计 | (3,112) | (7,196) | (3,273) | (56.8) | (4.9) |
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业绩报告1Q25 I 24 |
财务报表
表17 –财务业绩
| 变化（%） | |||||
| 百万美元 | 25年第一季度 | Q4 24 | 1Q24 | 25年1季度X 24年4季度 | 25年第一季度X 24年第一季度 |
| 财务收入 | 297 | 434 | 552 | (31.6) | (46.2) |
| 投资和有价证券收入（政府债券） | 223 | 332 | 432 | (32.8) | (48.4) |
| 其他财务收入 | 74 | 102 | 120 | (27.5) | (38.3) |
| 财务费用 | (983) | (1,072) | (1,072) | (8.3) | (8.3) |
| 金融债务利息 | (466) | (518) | (554) | (10.0) | (15.9) |
| 租赁负债贴现解除 | (622) | (617) | (547) | 0.8 | 13.7 |
| 资本化借款成本 | 449 | 413 | 376 | 8.7 | 19.4 |
| 解除退役费用拨备折扣 | (319) | (228) | (272) | 39.9 | 17.3 |
| 税收清算计划-联邦税收 | − | 19 | − | − | − |
| 其他财务费用 | (25) | (141) | (75) | (82.3) | (66.7) |
| 外汇收益（损失）和指数化费用 | 2,434 | (5,380) | (1,419) | − | − |
| 汇兑收益（亏损） | 3,036 | (4,625) | (881) | − | − |
| 实际x美元 | 3,077 | (4,755) | (912) | − | − |
| 其他货币 | (41) | 130 | 31 | − | − |
| 将套期会计重新分类至损益表 | (722) | (874) | (697) | (17.4) | 3.6 |
| 税收清算计划-联邦税收 | − | (32) | − | − | − |
| 与预期股息和应付股息的Selic利率指数化 | (64) | 88 | (70) | − | (8.6) |
| 可回收税收通胀指数化收入 | 58 | 15 | 49 | 286.7 | 18.4 |
| 其他外汇收益和指数化费用，净额 | 126 | 48 | 180 | 162.5 | (30.0) |
| 合计 | 1,748 | (6,018) | (1,939) | − | − |
| |
业绩报告1Q25 I 25 |
分部门财务报表
表18-按业务分部划分的综合收入– 25年第一季度
| 百万美元 | E & P | RTM | G & LCE | 公司。 | ELIMIN。 | 合计 |
| 销售收入 | 15,067 | 19,989 | 1,860 | 77 | (15,920) | 21,073 |
| 各部门间 | 15,012 | 290 | 617 | 1 | (15,920) | − |
| 第三方 | 55 | 19,699 | 1,243 | 76 | − | 21,073 |
| 销售成本 | (6,797) | (18,778) | (1,125) | (68) | 16,083 | (10,685) |
| 毛利 | 8,270 | 1,211 | 735 | 9 | 163 | 10,388 |
| 费用 | (738) | (736) | (779) | (859) | − | (3,112) |
| 销售费用 | − | (437) | (655) | 2 | − | (1,090) |
| 一般和行政费用 | (4) | (87) | (26) | (327) | − | (444) |
| 勘探成本 | (313) | − | − | − | − | (313) |
| 研发费用 | (162) | (1) | (2) | (37) | − | (202) |
| 其他税种 | (4) | (13) | (2) | (104) | − | (123) |
| 减值（损失）转回，净额 | (54) | 4 | − | − | − | (50) |
| 其他收入和支出，净额 | (201) | (202) | (94) | (393) | − | (890) |
| 营业收入（亏损） | 7,532 | 475 | (44) | (850) | 163 | 7,276 |
| 财务净收入（费用） | − | − | − | 1,748 | − | 1,748 |
| 权益核算投资结果 | 14 | 55 | 12 | 1 | − | 82 |
| 所得税前收入（亏损） | 7,546 | 530 | (32) | 899 | 163 | 9,106 |
| 所得税 | (2,560) | (163) | 14 | (347) | (55) | (3,111) |
| 净收入（亏损） | 4,986 | 367 | (18) | 552 | 108 | 5,995 |
| 净收入（亏损）归因于： | ||||||
| 巴西石油公司股东 | 4,987 | 367 | (28) | 540 | 108 | 5,974 |
| 非控股权益 | (1) | − | 10 | 12 | − | 21 |
| |
业绩报告1Q25 I 26 |
分部门财务报表
表19-按业务分部划分的综合收入– 1Q24
| 百万美元 | E & P | RTM | G & LCE | 公司。 | ELIMIN。 | 合计 |
| 销售收入 | 16,077 | 22,190 | 2,422 | 78 | (16,999) | 23,768 |
| 各部门间 | 15,974 | 303 | 720 | 2 | (16,999) | − |
| 第三方 | 103 | 21,887 | 1,702 | 76 | − | 23,768 |
| 销售成本 | (6,614) | (19,983) | (1,177) | (74) | 16,337 | (11,511) |
| 毛利 | 9,463 | 2,207 | 1,245 | 4 | (662) | 12,257 |
| 费用 | (630) | (836) | (889) | (918) | − | (3,273) |
| 销售费用 | (1) | (551) | (768) | (13) | − | (1,333) |
| 一般和行政费用 | (20) | (84) | (28) | (315) | − | (447) |
| 勘探成本 | (135) | − | − | − | − | (135) |
| 研发费用 | (139) | (2) | − | (42) | − | (183) |
| 其他税种 | (20) | (7) | (5) | (108) | − | (140) |
| 减值（损失）转回，净额 | (4) | − | − | 13 | − | 9 |
| 其他收入和支出，净额 | (311) | (192) | (88) | (453) | − | (1,044) |
| 营业收入（亏损） | 8,833 | 1,371 | 356 | (914) | (662) | 8,984 |
| 财务净收入（费用） | − | − | − | (1,939) | − | (1,939) |
| 权益核算投资结果 | 17 | (130) | 21 | (1) | − | (93) |
| 所得税前收入（亏损） | 8,850 | 1,241 | 377 | (2,854) | (662) | 6,952 |
| 所得税 | (3,005) | (466) | (120) | 1,218 | 226 | (2,147) |
| 净收入（亏损） | 5,845 | 775 | 257 | (1,636) | (436) | 4,805 |
| 净收入（亏损）归因于： | ||||||
| 巴西石油公司股东 | 5,846 | 775 | 242 | (1,645) | (436) | 4,782 |
| 非控股权益 | (1) | − | 15 | 9 | − | 23 |
| |
业绩报告1Q25 I 27 |
分部门财务报表
表20-按业务分部划分的季度综合收入– 24年第四季度
| 百万美元 | E & P | RTM | G & LCE | 公司。 | ELIMIN。 | 合计 |
| 销售收入 | 13,388 | 19,291 | 2,557 | 79 | (14,500) | 20,815 |
| 各部门间 | 13,333 | 258 | 908 | 1 | (14,500) | − |
| 第三方 | 55 | 19,033 | 1,649 | 78 | − | 20,815 |
| 销售成本 | (6,002) | (17,793) | (1,387) | (70) | 14,420 | (10,832) |
| 毛利 | 7,386 | 1,498 | 1,170 | 9 | (80) | 9,983 |
| 费用 | (4,236) | (939) | (940) | (1,081) | − | (7,196) |
| 销售费用 | − | (359) | (728) | 7 | − | (1,080) |
| 一般和行政费用 | (21) | (91) | (21) | (307) | − | (440) |
| 勘探成本 | (198) | − | − | − | − | (198) |
| 研发费用 | (178) | (2) | (2) | (36) | − | (218) |
| 其他税种 | 45 | (15) | (4) | (134) | − | (108) |
| 减值（损失）转回，净额 | (1,240) | (337) | − | − | − | (1,577) |
| 其他收入和支出，净额 | (2,644) | (135) | (185) | (611) | − | (3,575) |
| 营业收入（亏损） | 3,150 | 559 | 230 | (1,072) | (80) | 2,787 |
| 财务净收入（费用） | − | − | − | (6,018) | − | (6,018) |
| 权益核算投资结果 | 14 | (354) | 14 | 3 | − | (323) |
| 所得税前收入（亏损） | 3,164 | 205 | 244 | (7,087) | (80) | (3,554) |
| 所得税 | (1,071) | (190) | (78) | 2,100 | 27 | 788 |
| 净收入（亏损） | 2,093 | 15 | 166 | (4,987) | (53) | (2,766) |
| 净收入（亏损）归因于： | ||||||
| 巴西石油公司股东 | 2,094 | 15 | 152 | (4,988) | (53) | (2,780) |
| 非控股权益 | (1) | − | 14 | 1 | − | 14 |
| |
业绩报告1Q25 I 28 |
分部门财务报表
表21-按分部划分的其他收入和支出– 25年第一季度
| 百万美元 | E & P | RTM | G & LCE | 公司。 | ELIMIN。 | 合计 |
| 资产维护停工和 营业前费用 |
(513) | (98) | (20) | (4) | − | (635) |
| 养老金和医疗福利-退休人员 | − | − | − | (315) | − | (315) |
| 可变补偿方案（*) | (134) | (64) | (15) | (77) | − | (290) |
| 与法律、行政和仲裁程序有关的损失 | (112) | (29) | (2) | (58) | − | (201) |
| 归还/废弃地区退役损失 | (2) | − | − | − | − | (2) |
| 资产处置/核销结果 | 32 | (1) | 2 | 24 | − | 57 |
| 投标地区共同参与协议的结果 | 70 | − | − | − | − | 70 |
| 其他 | 458 | (10) | (59) | 37 | − | 426 |
| 合计 | (201) | (202) | (94) | (393) | − | (890) |
| (*）包括利润分享（PLR）和绩效奖励计划（PRD）。 | ||||||
表22-按分部划分的其他收入和支出– 1Q24
| 百万美元 | E & P | RTM | G & LCE | 公司。 | ELIMIN。 | 合计 |
| 资产维护和运营前费用停工 | (607) | (26) | (15) | (4) | − | (652) |
| 养老金和医疗福利-退休人员 | − | − | − | (309) | − | (309) |
| 可变补偿方案（*) | (104) | (68) | (13) | (70) | − | (255) |
| 与法律、行政和仲裁程序有关的损失 | (84) | (96) | (4) | (97) | − | (281) |
| 归还/废弃地区退役损失 | (8) | − | − | − | − | (8) |
| 资产处置/核销结果 | 137 | 25 | 19 | (19) | − | 162 |
| 投标地区共同参与协议的结果 | 48 | − | − | − | − | 48 |
| 其他 | 307 | (27) | (75) | 46 | − | 251 |
| 合计 | (311) | (192) | (88) | (453) | − | (1,044) |
| (*）包括利润分享（PLR）和绩效奖励计划（PRD）。 | ||||||
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业绩报告1Q25 I 29 |
分部门财务报表
表23-按分部划分的其他收入和支出– 24年第四季度
| 百万美元 | E & P | RTM | G & LCE | 公司。 | ELIMIN。 | 合计 |
| 资产维护和运营前费用停工 | (524) | (14) | (47) | (8) | − | (593) |
| 养老金和医疗福利-退休人员 | − | − | − | (289) | − | (289) |
| 可变补偿方案（*) | (31) | (38) | (5) | (28) | − | (102) |
| 与法律、行政和仲裁程序有关的损失 | (94) | (42) | (15) | (37) | − | (188) |
| 归还/废弃地区退役损失 | (2,575) | − | − | − | − | (2,575) |
| 资产处置/核销结果 | 55 | (4) | (5) | (7) | − | 39 |
| 投标地区共同参与协议的结果 | 156 | − | − | − | − | 156 |
| 其他 | 369 | (37) | (113) | (242) | − | (23) |
| 合计 | (2,644) | (135) | (185) | (611) | − | (3,575) |
| (*）包括利润分享（PLR）和绩效奖励计划（PRD）。 | ||||||
表24-按业务分部划分的合并资产– 03.3 1.2025
| 百万美元 | E & P | RTM | G & LCE | 公司。 | ELIMIN。 | 合计 |
| 总资产 | 140,780 | 30,088 | 5,349 | 27,886 | (4,229) | 199,874 |
| 流动资产 | 2,746 | 9,671 | 304 | 13,251 | (4,229) | 21,743 |
| 非流动资产 | 138,034 | 20,417 | 5,045 | 14,635 | − | 178,131 |
| 长期应收款 | 7,854 | 2,454 | 90 | 12,295 | − | 22,693 |
| 投资 | 305 | 163 | 198 | 62 | − | 728 |
| 物业、厂房及设备 | 128,162 | 17,668 | 4,683 | 1,915 | − | 152,428 |
| 经营资产 | 102,207 | 15,732 | 4,187 | 1,386 | − | 123,512 |
| 在建资产 | 25,955 | 1,936 | 496 | 529 | − | 28,916 |
| 无形资产 | 1,713 | 132 | 74 | 363 | − | 2,282 |
表25-按业务分部划分的合并资产– 12.31.2024
| 百万美元 | E & P | RTM | G & LCE | 公司。 | ELIMIN。 | 合计 |
| 总资产 | 125,551 | 27,725 | 5,260 | 27,289 | (4,180) | 181,645 |
| 流动资产 | 2,697 | 9,017 | 379 | 13,923 | (4,180) | 21,836 |
| 非流动资产 | 122,854 | 18,708 | 4,881 | 13,366 | − | 159,809 |
| 长期应收款 | 7,056 | 2,217 | 91 | 11,246 | − | 20,610 |
| 投资 | 299 | 114 | 182 | 64 | − | 659 |
| 物业、厂房及设备 | 113,761 | 16,257 | 4,541 | 1,726 | − | 136,285 |
| 经营资产 | 91,895 | 14,828 | 3,936 | 1,242 | − | 111,901 |
| 在建资产 | 21,866 | 1,429 | 605 | 484 | − | 24,384 |
| 无形资产 | 1,738 | 120 | 67 | 330 | − | 2,255 |
| |
业绩报告1Q25 I 30 |
分部门财务报表
表26-按业务分部划分的经调整EBITDA的对账– 25年第一季度
| 百万美元 | E & P | RTM | G & LCE | 公司。 | ELIMIN。 | 合计 |
| 净收入（亏损） | 4,986 | 367 | (18) | 552 | 108 | 5,995 |
| 财务净收入（费用） | − | − | − | (1,748) | − | (1,748) |
| 所得税 | 2,560 | 163 | (14) | 347 | 55 | 3,111 |
| 折旧、损耗和摊销 | 2,481 | 597 | 133 | 36 | − | 3,247 |
| EBITDA | 10,027 | 1,127 | 101 | (813) | 163 | 10,605 |
| 权益核算投资结果 | (14) | (55) | (12) | (1) | − | (82) |
| 资产减值（转回），净额 | 54 | (4) | − | − | − | 50 |
| 资产处置/核销结果 | (32) | 1 | (2) | (24) | − | (57) |
| 投标地区共同参与协议的结果 | (70) | − | − | − | − | (70) |
| 经调整EBITDA | 9,965 | 1,069 | 87 | (838) | 163 | 10,446 |
表27-按业务分部划分的经调整EBITDA的对账– 24年第一季度
| 百万美元 | E & P | RTM | G & LCE | 公司。 | ELIMIN。 | 合计 |
| 净收入（亏损） | 5,845 | 775 | 257 | (1,636) | (436) | 4,805 |
| 财务净收入（费用） | − | − | − | 1,939 | − | 1,939 |
| 所得税 | 3,005 | 466 | 120 | (1,218) | (226) | 2,147 |
| 折旧、损耗和摊销 | 2,530 | 648 | 153 | 31 | − | 3,362 |
| EBITDA | 11,380 | 1,889 | 530 | (884) | (662) | 12,253 |
| 权益核算投资结果 | (17) | 130 | (21) | 1 | − | 93 |
| 资产减值（转回），净额 | 4 | − | − | (13) | − | (9) |
| 资产处置/核销结果 | (137) | (25) | (19) | 19 | − | (162) |
| 投标地区共同参与协议的结果 | (48) | − | − | − | − | (48) |
| 经调整EBITDA | 11,182 | 1,994 | 490 | (877) | (662) | 12,127 |
表28-按业务分部划分的经调整EBITDA的调节– 24年第四季度
| 百万美元 | E & P | RTM | G & LCE | 公司。 | ELIMIN。 | 合计 |
| 净收入（亏损） | 2,093 | 15 | 166 | (4,987) | (53) | (2,766) |
| 财务净收入（费用） | − | − | − | 6,018 | − | 6,018 |
| 所得税 | 1,071 | 190 | 78 | (2,100) | (27) | (788) |
| 折旧、损耗和摊销 | 2,225 | 600 | 133 | 38 | − | 2,996 |
| EBITDA | 5,389 | 805 | 377 | (1,031) | (80) | 5,460 |
| 权益核算投资结果 | (14) | 354 | (14) | (3) | − | 323 |
| 资产减值（转回），净额 | 1,240 | 337 | − | − | − | 1,577 |
| 资产处置/核销结果 | (55) | 4 | 5 | 7 | − | (39) |
| 投标地区共同参与协议的结果 | (156) | − | − | − | − | (156) |
| 经调整EBITDA | 6,404 | 1,500 | 368 | (1,027) | (80) | 7,165 |
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业绩报告1Q25 I 31 |
词汇表
词汇表
A
调整后的现金及现金等价物：为遵守现金承诺而持有的具有较高流动性，即在3个月内可转换为现金，即使到期时间超过12个月的国内和国际市场上的现金及现金等价物和证券投资的总和。该计量未在IFRS会计准则下定义，不应孤立地考虑或替代根据IFRS会计准则计算的现金和现金等价物。它可能无法与其他公司的调整后现金和现金等价物进行比较，但管理层认为，这是评估我们的流动性并支持杠杆管理的适当补充措施。
调整后EBITDA：调整后EBITDA（一种非GAAP衡量标准，定义为净收入加上净财务收入（费用）；所得税；折旧、损耗和摊销；导致权益核算的投资；资产减值（转回）；资产处置/注销的结果，因失去控制而保留的投资的重新计量和CTA的重新分类；以及来自投标领域的共同参与协议的结果）。
调整后EBITDA利润率：调整后EBITDA除以销售收入。
平均使用资本：按历史汇率考虑存货、无形资产和固定资产的季度平均。
C
资本支出–资本支出：包括购置不动产、厂房和设备的投资，包括租赁成本、无形资产、对子公司和附属公司的投资、地质和地球物理成本以及运营前成本。
E
勘探与生产（E & P）：分部涵盖巴西国内外原油、NGL和天然气的勘探、开发和生产，主要目标是供应我们国内的炼油厂。该分部还通过与其他公司的合作伙伴关系运营，包括在该分部的外国公司中的权益。
F
自由现金流：对应经营现金流减购置物业、厂房及设备、无形资产及股权。自由现金流未在IFRS会计准则下定义，不应孤立地考虑或作为根据IFRS会计准则计算的现金和现金等价物的替代品。它可能无法与其他公司的自由现金流相比，但管理层认为这是评估我们的流动性并支持杠杆管理的适当补充措施。
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业绩报告1Q25 I 32 |
词汇表
G
Gas & Low Carbon Energy（G & LCE）：分部涵盖天然气和电力的物流和商业化、液化天然气的运输和商业化、通过热电厂发电以及天然气加工。它还包括可再生能源业务、低碳服务（碳捕获、利用和储存）以及生物柴油及其产品的生产。
I
投资：基于我们战略计划中采用的成本假设和财务方法的资本支出，其中包括收购PP & E，包括与租赁、无形资产资产、对被投资方的投资和其他不一定符合投资活动所用现金流量条件的项目的费用，主要是地质和地球物理费用、运营前费用、赊购物业、厂房和设备以及直接归属于在建工程的借款成本。
对勘探与生产的投资：在勘探与生产领域，投资项目分为：a）生产开发；b）勘探和c）其他。详见：
| a) | 生产开发（PD） |
旨在使新的石油或气田的生产活动成为可能的项目，或通过新的生产系统和/或陆上设施振兴已在生产的油田。
这包括旨在提高产量下降领域的恢复系数的互补性开发项目，而无需安装新的生产系统。
生产开发中的其他项目包括：与新生产系统相关联的资产收购项目；开发区域的定量风险分析井；非运营领域的生产开发投资。
| b) | 勘探（EXP） |
勘探项目旨在以有韧性的方式纳入石油和天然气储量，从经济和碳排放的角度出发，产生长期价值。它们分为：地质解释区域研究、Block、发现鉴定、环形围栏（RF）、油藏数据采集（RDA）和扩展试井（EWT）等类型。
| c) | 其他 |
实施其他投资项目所需的必要基础设施所需的项目，以及运营。
例子包括运营基础设施的升级、计划中的停工、资本货物的购置、IT和通信的改进、由于SCC-CO2导致的检查和管道更换、新平台的运营前成本等。
L
杠杆：净负债与净负债和股东权益之和的比率。杠杆不是国际财务报告准则会计准则中定义的衡量标准，它可能无法与其他公司报告的类似衡量标准进行比较，但管理层认为这是评估我们流动性的适当补充措施。
起重成本：代表每桶油当量起重成本的指标，考虑产量与成本的比值。它包括执行和维持生产的费用。与第三方平台租赁、生产税、折旧、损耗、摊销相关的成本，不在该指标中考虑。
起重成本+租赁：起重成本计算中包含第三方平台租赁相关成本的指标。不考虑与生产税和折旧、损耗、摊销相关的成本。
起重成本+生产税：起重成本计算中包含生产税相关成本的指标。不考虑与第三方平台租赁和折旧、损耗、摊销相关的成本。
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业绩报告1Q25 I 33 |
词汇表
起重成本+生产税+租赁：在起重成本计算中包含第三方平台租赁相关成本和生产税的指标。不考虑与折旧、损耗、摊销相关的成本。
LTM调整后EBITDA：调整后EBITDA过去12个月（过去12个月）的总和。国际会计准则-国际财务报告准则会计准则没有预见到这一指标，可能无法与其他公司报告的类似指数进行比较，但管理层认为，这是评估流动性的补充信息，有助于管理杠杆。调整后的EBITDA应与其他指标一起考虑，以更好地了解公司的流动性。
N
净债务：总债务减去调整后的现金和现金等价物。净债务不是IFRS会计准则中定义的衡量标准，不应孤立地考虑或替代根据IFRS会计准则计算的长期债务总额。我们对净债务的计算可能无法与其他公司对净债务的计算进行比较，但我们的管理层认为，净债务是一种适当的补充措施，有助于投资者评估我们的流动性并支持杠杆管理。
按业务分部划分的净收入：公司业务分部的信息是根据可获得的、可直接归属于该分部或可合理分配的财务信息编制的，由执行董事会用于作出资源分配决策的业务活动和绩效评估所呈现。在计算分段结果时，考虑了与第三方的交易，包括共同控制和联营公司，以及业务分部之间的转移。业务分部之间的交易按基于考虑市场参数的方法计算的内部转让价格进行估值，这些交易在业务分部之外被消除，目的是使分部信息与公司的合并财务报表进行核对。公司。
O
税后营业利润：调整后EBITDA，减去按历史汇率入账的资产的DD & A和34%的所得税率。
R
炼油、运输和营销（RTM）：分部涵盖炼油、物流、运输、收购和出口原油，以及在巴西和国外的石油产品贸易。该分部还包括石化业务（涉及巴西石化公司的权益）和化肥生产。
ROCE：税后营业利润/平均使用资本，均以美元计量，以LTM为基础
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业绩报告1Q25 I 34 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
日期：2025年5月12日
Petr ó leo BRASILEIRO S.A – PetroBRAS
作者：/s/Fernando Sabbi Melgarejo
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费尔南多·萨比·梅尔加雷霍
首席财务官和投资者关系官