致董事会及股东

淡水河谷公司

简介

我们审阅了随附的淡水河谷公司（“公司”）截至2024年3月31日的中期财务状况表及相关的中期利润表和报表综合收益表、该日终了的三个月期间的权益变动和现金流量，以及随附的丨淡水河谷股份有限公司及其子公司（“合并”）截至2024年3月31日的综合中期财务状况表及该日终了的三个月期间的相关综合损益表和综合收益表、权益变动和现金流量表，包括中期财务报表附注。

管理层负责根据巴西会计公告委员会（CPC）的会计准则CPC 21、中期财务报告和国际会计准则理事会（IASB）的国际会计准则（IAS）34-中期财务报告编制和公允列报这些母公司和合并中期财务报表。我们的责任是根据我们的审查对这些中期财务报表作出结论。

审查范围

我们根据巴西和国际中期财务信息审查标准（NBC TR2410-由实体的独立审计师执行的中期财务信息审查和ISRE2410-分别由实体的独立审计师执行的中期财务信息审查）进行了审查。对临时信息的审查包括进行查询，主要是对负责财务和会计事项的人员进行查询，并应用分析和其他审查程序。与根据巴西和国际审计标准进行的审计相比，审查的范围要小得多，因此，我们无法获得保证，即我们将了解审计中可能发现的所有重大事项。因此，我们不发表审计意见。

关于中期信息的结论

根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们认为随附的母公司和上述综合中期财务报表未在所有重大方面公允地反映淡水河谷公司和淡水河谷公司及其子公司截至2024年3月31日的财务状况以及母公司财务业绩

根据CPC21和IAS34的规定，其在随后结束的三个月期间的现金流量，以及合并财务业绩和随后结束的三个月期间的合并现金流量。

其他事项

增值报表

上述中期财务报表包括截至2024年3月31日止三个月期间的母公司及合并增值报表。这些声明由公司管理层负责，并作为补充信息提供。这些报表已与中期财务报表的审阅一起执行了审阅程序，目的是确定它们是否与中期财务报表和会计记录（如适用）进行了核对，以及它们的形式和内容是否符合会计准则CPC09-“增值表”中定义的标准。根据我们的审查，我们没有注意到任何事项使我们认为这些增值报表在所有重大方面没有按照本会计准则确立的标准适当编制，并且它们与母公司和综合中期财务报表作为一个整体是一致的。

2024年4月24日，里约热内卢

普华永道会计师事务所Leandro Mauro Ardito

Auditores Independentes Ltda。Contador CRC 1SP188307/O-0

CRC 2SP000160/F-5

以百万巴西雷亚尔计，每股收益除外

随附的附注是这些中期财务报表的组成部分。

以百万巴西雷亚尔计

上述项目在适用时列示为税后净额，相关税项在附注7中披露。

随附的附注是这些中期财务报表的组成部分。

以百万巴西雷亚尔计

随附的附注是这些中期财务报表的组成部分。

以百万巴西雷亚尔计

随附的附注是这些中期财务报表的组成部分。

以百万巴西雷亚尔计

随附的附注是这些中期财务报表的组成部分。

以百万巴西雷亚尔计

随附的附注是这些财务报表的组成部分。

淡水河谷公司（“母公司”）是一家上市公司，总部位于巴西里约热内卢市。淡水河谷的股本由普通股组成，在证券交易所交易。

在巴西，淡水河谷的普通股在B3上市，代码为VALE3。该公司还拥有美国存托凭证（ADR），每份代表一股普通股，在纽约证券交易所（NYSE）交易，代码为VALE。此外，这些股票在LATIBEX交易，代码为XVALO，这是马德里证券交易所为拉丁美洲证券交易而设立的不受监管的电子市场。公司的股权结构在附注28中披露。

淡水河谷连同其附属公司（“淡水河谷”或“公司”）是全球最大的铁矿石和镍生产商之一。该公司还生产铁矿石球团和铜。镍和铜精矿中含有铂族金属（PGM）、金、银、钴等副产品。公司的大部分产品通过公司的主要贸易公司Vale International S.A.（“VISA”）销往国际市场，Vale International S.A.（“VISA”）是一家位于瑞士的全资子公司。

该公司在巴西、美国、加拿大、智利、秘鲁和印度尼西亚等六个国家从事绿地矿产勘探。它还在巴西和全球其他地区运营广泛的物流系统，包括铁路、海运码头和与采矿业务相结合的港口。此外，该公司还设有配送中心，以支持其在全球范围内的铁矿石运输。

作为其战略的一部分，淡水河谷还通过联营公司和合资企业持有对能源业务的投资，以通过可再生能源满足能源消费需求。

该公司的业务分为两个业务部门：“铁矿石解决方案”和“能源转型金属”（注4）。

铁矿石解决方案–包括铁矿石开采和铁矿石球团生产，以及巴西的北部、南部和东南部运输走廊，包括与采矿业务相关的铁路、港口和码头。

能源转型金属–包括镍、铜及其副产品的生产。2023年，公司将该分部相关资产转让给新实体“Vale Base Metals Limited”。

公司的合并及个别财务报表（“财务报表”）是根据国际会计准则理事会（“IASB”）发布的IAS34 –中期财务报告，根据CPC 21 –会计公告委员会（“CPC”）发布的报表编制的，并且是根据CPC 21 –报表编制的报表。财务预测中的所有相关信息，而且只有这些信息，正在披露，并且具体到公司管理层使用的信息。

编制中期财务报表是为了向用户提供有关该期间发生的相关事件和交易的最新信息，必须与截至2023年12月31日止年度的财务报表一起阅读。会计政策、会计估计和判断、风险管理和计量方法与编制最近一期年度财务报表所采用的会计政策、会计估计和判断、风险管理和计量方法相同。

这些中期财务报表由董事会于2024年4月24日授权发布。

a）增值报表

母公司和合并增值报表的列报是巴西公司立法和巴西对上市公司采用的会计做法的要求，而国际财务报告准则则没有要求。因此，根据国际财务报告准则，这类报表的列报被视为补充信息，而不是财务报表集的一部分。增值报表是根据技术公告CPC09-“增值报表”中定义的标准编制的。

b）功能货币和列报货币

母公司及其在巴西的子公司的功能货币为巴西雷亚尔（“R $”），这是实体经营所处的主要经济环境的货币（“功能货币”）。在国际经济环境下经营的主要直属子公司的记账本位币为美元（“美元”）。

公司对不同记账本位币的子公司财务信息折算采用的主要汇率如下：

这些分部与产品保持一致，反映了管理层用来评估公司业绩的结构。制定运营决策、分配资源和评估绩效的责任机构是执行委员会和董事会。因此，经营分部的业绩是根据调整后EBITDA等衡量标准进行评估的。

2024年，公司改变了调整后EBITDA的定义，将“来自联营公司和合营公司的EBITDA”包括在内，这是衡量其“权益结果”（附注14）的指标，不包括（i）净财务成本；（ii）折旧、损耗和摊销；（iii）税收和（iv）减值。

因此，公司调整后的EBITDA定义为营业收入或亏损，包括来自于联营公司和合营公司权益的EBITDA；不包括（i）折旧、损耗和摊销；（ii）减值和非流动资产处置结果、净额和其他。这些中期财务报表中的比较信息进行了重述，以反映调整后EBITDA定义的这一变化。

此外，由于资产重组和为能源转型金属部门建立的治理，“其他”部门进行了重组，以便更好地分配对铁矿石解决方案和能源转型金属业务的直接影响。从截至2024年3月31日的期间开始，这些影响分配给每个部分。

a）调整后EBITDA

（i）包括Vale Base Metals Limited在截至2024年3月31日的三个月期间未分配给经营部门的费用239雷亚尔（4700万美元）。

（二）包括截至2024年3月31日的三个月期间332雷亚尔（6700万美元）的调整（2023年：185雷亚尔（3500万美元）），以反映流媒体交易按市场价格的表现。

b）按货运目的地划分的净营业收入

在上述期间，没有客户单独占公司收入的10%或以上。

c）按分部划分的资产

（i）根据公司的股东薪酬政策，股息按调整后EBITDA的30%减去维持性资本投资计算。

d）按地理区域分列的资产

a）销售商品的成本、提供的服务

b）销售和管理费用

c）其他经营费用，净额

a）所得税调节

2021年12月，经济合作与发展组织（简称“经合组织”）发布了改革国际企业税收的第二支柱示范规则。这些规则范围内的跨国经济集团被要求计算其在其经营所在的每个国家的有效税率，即“全球有效税率”。

当经济集团中任何实体的有效GlobBE税率（按集团经营所在的司法管辖区汇总）低于定义为15%的最低税率时，跨国集团必须就利润补缴一笔税款，参照其税率有效GlobBE与最低税率之间的差额。

自2024年起，公司在荷兰、瑞士、英国、日本和卢森堡受OECD第二支柱示范规则的约束。因该事项对这些中期财务报表没有重大影响。

所得税费用根据预计全年加权平均有效税率的估计数确认，并根据中期计税时全额确认的若干项目的税务影响进行调整。因此，中期财务报表中的有效税率可能与管理层对当年有效税率的估计存在差异。按照名义税率计算的税款与入账税额的对账情况如下：

（i）包括与PT Vale Indonesia Tbk（“PTVI”）递延税项负债（归类为持有待售）相关的53雷亚尔（1100万美元）（附注15b）。

b）递延所得税资产和负债

余额主要涉及2003-2012年境外子公司和联营企业股权收益征收所得税和社会贡献的债权清偿方案。该金额承担SELIC利率（结算和托管特别制度），将按月分期支付至2028年10月，SELIC对负债的影响记录在公司财务业绩下（附注6）。

d）不确定的税务状况（“UTP”）

截至2024年3月31日，与税务机关讨论的金额为26,311雷亚尔（52.65亿美元）（2023年12月31日：26,194雷亚尔（54.08亿美元），其中包括截至2024年3月31日减少的税项损失3,656雷亚尔（7.32亿美元）（2023年12月31日：3,656雷亚尔（7.54亿美元）），前提是税务机关不接受公司就这些事项采取的税务处理。

（i）包括因减少CSLL的税收损失和负基础而产生的税收影响，无需罚款和利息。

（二）包括本金，不计罚款和利息。

（iii）根据其内部及外部法律顾问的评估，公司相信就该等事项采取的税务处理将在上级法院的终审判决中被接受。

e）可收回和应付税款

（i）2023年12月，Valepar（被淡水河谷合并）在2011年提起的诉讼中发布了一项司法裁决，要求有权将以资本利息（“JCP”）形式收到的股息金额从PIS和COFINS税中排除，该税款由司法保证金全额担保。上述司法裁决确定将部分司法保证金转归政府，于2024年4月（后续事件）完成。

基本及摊薄每股盈利列示如下：

a）经营活动现金流

b）投资活动产生的现金流

c）债务与筹资活动产生的现金流量的调节

资金

付款

d）非现金交易

暂定价格商品销售–公司主要面临铁矿石和铜价风险。这些商品的最终销售价格的确定基于销售合同中规定的计价期，通常发生在收入确认日期之后。因此，公司最初使用临时发票确认收入。其后，与临时定价产品相关的应收款项按公允价值计量且其变动计入损益（附注19）。这些应收账款价值的任何波动都反映在公司的净营业收入中。

暂定价应收账款最终结算相关公司风险的敏感性详述如下：

（i）在截至2024年3月31日的三个月期间，拨备对可变现净值的影响为245雷亚尔（4900万美元）（2023年：拨回拨备金额为49雷亚尔（1000万美元））。

公司有供应商融资安排，不会大幅修改原始负债，仍作为供应商列报。截至2024年3月31日，与这些交易相关的未偿余额为7,142雷亚尔（14.3亿美元）（2023年12月31日：6,966雷亚尔（14.38亿美元）），其中1,237雷亚尔（2.48亿美元）（2023年12月31日：1,073雷亚尔（2.21亿美元））与公司创建的结构有关，其唯一目的是使中小供应商能够根据公司的社会支柱，以更优惠的利率预测其应收账款。

（i）包括从客户收到的预付款和其他财务义务。

a）与特许权授予有关的负债

公司目前正与巴西交通部讨论优化Estrada de Ferro Caraj á s（“EFC”）和Estrada de Ferro Vit ó ria a a Minas（“EFVM”）特许权合同投资计划的一般条件，这两项合同目前均由淡水河谷根据现有合同履行。

有关协议的潜在变动仍不确定，因须待公司及有关当局完成磋商及批准后方可作实。现有义务的任何变更将在谈判结束后并根据商定的最终条款进行记录。

因此，在现有特许权合同发生任何变化之前，公司将继续遵守协议项下的义务，这些义务反映在这些中期财务报表中记录的公司负债中。