2025年投资者日2025年9月18日
安全港声明。2025年9月18日SEI INVESTOR DAY 2本演示文稿包含含义内的前瞻性陈述或证券交易委员会的规则和条例。在某些情况下，您可以通过术语来识别前瞻性陈述，例如“可能”、“将”、“预期”、“相信”、“保持”和“继续”或“出现”。我们的前瞻性陈述包括我们目前的预期：•我们利用市场地位的能力以及这种杠杆的任何好处（如果有的话）；•我们加速增长的战略；•我们的战略和管理下资产增长的能力；•我们实现运营收益的计划；•我们重新构想资产管理业务的计划；•我们的债务和杠杆比率；•我们在全球业务中可能实现的利润率；•我们的投资优先事项以及与这些投资相关的费用的时间安排；•我们的战略，资本分配的方法和优先事项；•我们的每股收益、净销售事件和营业利润率的增长；•现金的未来来源和用途；•我们为股东创造价值的战略；•我们的运营模式和横向能力；•我们创造可扩展、全球人才战略和这一战略的要素；•我们全球能力中心的好处；•我们新业务部门的要素和新部门报告有效性的时机；•我们的业务部门的机会和我们针对这些机会执行的战略；•我们可能从执行我们的战略计划中获得的好处；•我们采用另类投资的地位的实力；•利润率扩张的要素以及我们实现这些要素的战略；•我们可能从中受益的行业趋势；•影响我们业务的市场动态；•我们可能寻求进入或发展我们的业务或运营的地区以及任何此类扩张的时机；•我们的定价策略；•我们可能从我们获得的资产中获得的利益以及相关的价值创造机会；•我们确定我们将参与的未来业务趋势并在这些努力中创造规模的战略。您不应过分依赖我们的前瞻性陈述，因为它们基于我们管理层当前的信念和预期，并受到重大风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性超出我们的控制范围或可能发生变化。尽管我们认为我们前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但它们可能是不准确的。可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述中描述的结果不同的一些风险和重要因素可以在我们提交给美国证券交易委员会的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告的“风险因素”部分中找到。我们不承诺更新我们的任何前瞻性陈述。过去的表现并不能保证未来的结果。
议程。2025SEI Investor DAY 3上午9：00 Ryan Hicke首席执行官上午9：25 Sean Denham首席财务官兼首席运营官上午9：50 Phil McCabe投资经理主管上午10：10休息时间上午10：20休息时间：上午10：20私人银行业务主管兼首席执行官SEI INT’l上午10：45 Michael Lane资产管理主管上午11：20 Sneha Shah SEI主管下一个上午11：35问答下午12：00完
Ryan Hicke首席执行官2025年9月18日SEI投资者日
-$ 60 $ 20 $ 100 $ 1802022Q2‘25 TTM $ 69m $ 160m 22.0% 24.0% 26.0% 28.0% 2022Q2’25 TTM 23.9% 27.0% $ 1.00 $ 3.00 $ 5.00 2022Q2 ' 25 TTM $ 3.46 $ 5.33 $ 15 $ 40 $ 65 $ 90 December 31,2022 Current $ 58 $ 87 sales events + 133% operating margin + 310bps EPS + 54% share price + 50% progress since our last investor day。2025年9月18日SEI投资者第5天
9月18日，2025SEI INVESTOR DAY 6客户参与度提高、业务领导地位焕然一新以及愿景清晰推动了改进。
9月18日，2025SEI投资者DAY7 SEI高管会议，连接整个企业的顶级客户和潜在客户。
2025年9月18日SEI投资者DAY 8客户参与。扩展的关系新的关系出现并增加价值。
Ryan Hicke成为首席执行官Sanjay Sharma领导私人银行业务Sandy Ewing领导家族办公室服务Sneha Shah加入SEI领导SEI Next Sean Denham加入SEI担任首席财务官–角色后来扩大到首席运营官Michael Lane加入SEI领导资产管理业务今天9月18日，2025SEI投资者第9天领导。2022年4月2022年4月今天让顶尖人才担任最有影响力的角色。Amy Sliwinski加入SEI担任首席人员和文化官
9月18日，2025SEI投资者第10天，利用SEI独特的竞争地位。建言行政资管怎样才能三者皆赢？创新规模投资
9月18日，2025SEI投资者DAY11清晰的愿景。发力增长投资成熟增长引擎企业卓越战略资本配置提振国际回报重新构想“资产管理”重新构想“资产管理”SEI加速增长之路。
2025年9月18日SEI投资者DAY12重新构想“资产人gement”重新构想“资管”成长核心上移市场成长财富管理能力
0% 10% 20% 30% SEI 2024 标普 500平均SEI 2030目标2025年9月18日SEI投资者第13天在全球业务范围内有显着的利润率上行空间。0% 10% 20% 30% 40% Global ex-North America North America Operating margins：Global upside % of revenue from non-US boosts international returns boosts international returns source：2023 标普全球市场情报分析
2025年9月18日SEI投资者第14天利用现有优势。全球另类投资经理区域和社区银行企业RIA专业服务投资于经过验证的增长引擎投资于经过验证的增长引擎
2025年9月18日SEI投资者第15天扩大推动运营收益的举措。企业卓越卓越企业卓越成长人才文化赋能未来。
9月18日，2025SEI INVESTOR DAY 16巧用资本对抗成长机遇。资本配置：钱多资产负债表策略分红回购并购与内部投资人力资本自动化与创新战略资本配置战略资本配置
9月18日，2025SEI Investor DAY 17 POWERING GROWTH投资于经过验证的增长引擎企业卓越战略资本配置助推国际回报重新构想“资产管理”重新构想“资产管理”的清晰愿景。SEI的加速增长之路。
Sean Denham 首席财务官兼首席运营官2025年9月18日SEI Investor DAY 18
2025年9月18日SEI投资者第19天交付股东价值的框架。投资于经过验证的增长引擎企业卓越战略资本配置重新构想“资产管理”提振国际回报提振国际回报两位数投资经理增长高个位数年化AUM增长非美国营业利润大幅超过美国利润增长率年均利润率增长在25-50bps之间优先考虑回购和股息战略并购和投资费用优化资本配置增长战略P OT E N T I A L O U TCO M E S两位数目标2030年前的年化总股东回报（TSR）
投资经理私人银行机构投资者投资顾问技术与运营资产管理人才人才人才人才技术技术技术技术技术采购采购采购采购采购营销营销营销营销营销营销和解和结尾注在演示文稿的末尾提供12% 20% 6% 33% 18% 3%业务如何运营：孤立的支持结构。2025September 18,2025SEI Investor DAY % of total SEI revenue in 2024
投资经理私人银行机构投资者投资顾问技术与运营资产管理人才技术采购营销全球能力中心人工智能和自动化对账和结尾注在演示文稿的末尾提供12% 20% 6% 33% 18% 3%我们要去的地方：企业范围的卓越中心。21September 18,2025SEI Investor DAY % of total SEI revenue in 2024
创建可扩展的全球人才战略。2025年9月18日SEI INVESTOR DAY22员工人数直到最近才超过收入增长•在技术和流程自动化方面采取有针对性的举措，以显着提高人才可扩展性•审查组织设计，以便在需求高峰期更好地利用现有人才•推动新的离岸外包战略，以增加具有成本效益、可扩展的人才，积极寻求扩大人才规模的举措2018-2023年2023-2024 % i n cr e a se员工和顾问收入
2025年9月18日SEI INVESTOR DAY 23卓越运营：全球能力中心。估计节省1万美元离岸顾问到员工13万美元在岸顾问到离岸员工500万美元+下一年运行率节省目标4000万美元+五年运行率节省目标SEI的离岸外包战略带来有意义的战略和财务利益：•降低开发和运营成本•更高质量的客户成果• SEI专业知识和IP掌握在SEI员工手中和头脑中
定向适当、长期的资本结构，提升股东回报。2025年9月18日SEI投资者日24日3.0x 2.5x 2.4x 2.1x 1.9x 1.3x 0.0x-1.1x 1.0x同行A同行B同行C同行D同行E同行F同行G当前SEI长期目标追踪净/债务与EBITDA杠杆率*• SEI维持堡垒资产负债表是我们战略决策的核心•当前的净现金状况为低成本的增量资本提供了机会，同时保持非常保守的杠杆率• SEI多元化、高利润率的商业模式是为韧性而构建的*TTM截至2025年6月30日的SEI净债务/EBITDA。演示结束时提供的对账。
通过深思熟虑的资本配置创造股东价值。2025年9月18日SEI投资者DAY 25历史资本配置（2017年至2022年）自由现金流现金建立并购和投资红利回购来源使用
前瞻性资本配置图解•通过由低成本增量资本资助的高回报投资推动股东价值•预期增量自由现金流与资本回报相匹配；股票回购和股息•未来并购将与现有业务SEI资本配置战略进行强有力的战略契合，通过深思熟虑的资本配置创造股东价值。2025年9月18日SEI投资者DAY26历史资金配置（2017年至2022年）自由现金流现金建立并购和投资股利回购潜在来源自由现金流超额资产负债表现金债务来源利用潜在用途并购和投资股利回购
SEI战略演变的下一步。新的可报告分部2025年9月18日SEI INVESTOR DAY27将财务报告与我们的业务运营方式相匹配增加了简单性对新业务分部的投资将“跟随客户”——而不是单独的分部时间安排：预计从2026年开始在新分部下报告明确的战略方向投资经理服务投资经理投资经理的投资处理和运营的灵活、可扩展的解决方案机构和财富顾问服务投资、技术、面向机构和财务顾问的运营解决方案Investment Advisors（including Stratos）Institutional Investors Current SEGMENTCurrent SEGMENTS银行与专业服务为财富管理组织提供的综合技术和运营解决方案Private Banking（tighter integration with I & WAS segment）Current SEGMENTS
SEI投资者日2025年9月18日业务演变：以不同的方式经营公司。28 Legacy Inflection Future年平均7% EPS增长2017至2022年24%合并营业利润率2022年3.64亿美元平均年度股票回购2017至2022年6900万美元净销售事件总数2022年-14 %平均年度股东总回报2017至2022年19%平均年度EPS增长2022至TTM 27%合并营业利润率7.2亿美元股票回购总额1.6亿美元净销售事件总额TTM 53%平均2022年当前势头持续每股收益净销售事件合并营业利润率90-100 %合并股息及股份回购占自由现金流百分比2017至20222022至今“SEI 2025至2030”两位数年均TSR
Phil McCabe投资经理主管2025年9月18日SEI投资者第29天
IMS的成功是由新的关系、客户扩展和市场领先的另类投资能力驱动的。2025年9月18日SEI INVESTOR DAY 30强劲的收入增长和成本控制在令人羡慕的alts能力的推动下$ 0 $ 200 $ 400 $ 600 $ 800收入营业利润$ M 20242022$0 $ 30 $ 60 $ 90202220232024 $ M净销售活动传统解决方案国际解决方案替代解决方案
投资经理拥有令人羡慕的竞争地位。2025年9月18日SEI Investor DAY 31拥抱外包的世界级客户名册客户…25.0% 31.0% 37.0% 20212022202320242025% Private AUA Self-Administrated 3.0% 6.0% 9.0% 20212022202320242025 SEI US Private AUA Share % 12家最大的公共另类投资管理公司的全球前100名投资管理公司是客户Private credit admin by 2x Independent third trustee of CIT services Global Private alts fund admin…while SEI gaines market share 45 10 # 1 # 1 # 5 Source：Cerulli 2021 to 2024 US Alternative Investment Reports
专攻复杂性。2025年9月18日SEI投资者第32天•管理跨越多个司法管辖区的复杂投资工具和策略的成熟专业知识•以单一的全球运营模式为每一资产类别的复杂基金提供服务•在复杂的法律所有权结构方面拥有专长•以数据为中心的开放架构平台•终身员工利用专门的客户团队启用白手套服务模式
国际扩张•尽管非美国市场，但2024年来自全球的收入< 10%，约占TAM的33% •在英国追求激进的扩张，Lux和新加坡通过利用“陆上和扩张”带来的强劲北美品牌增长•替代市场增长最强劲的领域与SEI的相对优势不谋而合• SEI定位受益于持续的行业趋势：▪alts的零售化▪接受美国退休计划中的替代方案定位于不断变化的行业格局•“土地并扩大”客户通过显着的钱包份额增加推动了近期的增长•在“土地并扩大”替代客户范围内仍有很大的扩展空间2025年9月18日SEI投资者第33天我们要去的地方。
International代表着巨大的未被充分渗透的机会。2025年9月18日SEI Investor DAY 340% 20% 40% 60% 80% 100%北美国际2024年收入可寻址市场全球TAM大幅超过全球收入来源：Preqin Future of Alternatives 2029 •通过利用强大的北美品牌在英国和勒克斯进行积极扩张，已经成长为勒克斯的第六大基金管理公司•获得大型、全球性、私人信贷替代管理公司的牵引力•在现有基金管理和存管服务的同时增加“企业服务”•通过在新加坡推出亚太地区办事处，探索扩大全球足迹
“落地扩张”机会。2025年9月18日SEI INVESTOR DAY35“Land and Expansion”has driven growth $ 0 $ 50 $ 100 new clients wallet share growth non-recurring $ m n e t e v e n t net event drivers 2023 & 2024 significant wallet share upside 28% 31% 41% TOP 20 IMS clients by AUA SEI internal other admin
“落地扩张”的例子。9月18日，2025SEI投资者DAY 36美国私人信贷欧盟私人信贷欧盟房地产美国私募股权特别机会美国基础设施美国房地产欧盟私募股权数字基础设施亚太地区私人信贷亚太地区私募股权亚太地区直接贷款美国私人信贷房地产二级市场特别机会BDC私募股权二级市场欧盟私人信贷区间欧盟私募股权员工共同投资私人信贷二级市场欧盟房地产美国直接贷款欧盟直接贷款美国基础设施美国房地产美国私募股权客户AUA + 290% SEI钱包份额+ 100% SEI AUA + 580% 20172025 SEI基金管理第三方基金管理内部基金管理注：基于实际客户端示例的说明性数据。
专注于快速增长的市场中最强大的部分。2025年9月18日SEI Investor DAY 37 Alternative蓄势待发持续增长……而SEI专攻最强劲市场$ 0 $ 8,000 $ 16,000 $ 24,000 $ 32,000202020242028F $ B o f A U M + 109% $ 0 $ 4,000 $ 8,000 $ 12,000私募股权私募信贷对冲基金房地产$ B o f A U M 202020242028F + 119% + 89%私募股权和信贷占SEI alts AUA的~70% + 170% + 39%资料来源：Preqin Future of Alternatives 2029资料来源：Preqin Future of Alternatives 2029
为美国零售alts采用做好准备。September 18,2025SEI INVESTOR DAY 38 $ 1,444 $ 2,48320232028 E Fastest asset growth expected in semi-liquidity funds（interval，要约收购，BDC）$ 286 $ 70520232028 E Expected five asset growth in retail alts $ billions $ billions leverage SEI’s alternative asset admination capabilities，investment in registered transfer agency，and strong experience with registered funds to cap资料来源：Cerulli 2024美国另类投资报告+ 70% 2.5x
13万亿美元的固定贡献市场（即401k）私人资产增加到5%代表650B美元的资产具有SEI的多种收入路径。• CITS是退休计划的首选工具。▪SEI运营着最大的第三方信托公司（SEI Trust Company）。▪另类管理人将他们的私人资产基金嵌入企业投资信托基金。• SEI的收入来自两个来源：▪来自企业所得税的收入▪私人基金管理收入界定缴款计划中的私人资产。2025年9月18日SEI INVESTOR DAY 39目前在私人资产中的比例不到1%来源：Cerulli北美机构市场报告– 2024
2025年9月18日SEI投资者第40天我们要去的地方。国际扩张成长源于“陆、拓”定位改变行业格局
SEI International首席执行官私人银行业务全球主管Sanjay Sharma 2025年9月18日SEI投资者第41天
$ 90 $ 69 $ 20 $ 60 $ 10020222024研发费用（$ M）-$ 4 $ 46-$ 30 $ 0 $ 30 $ 60 20222024净销售活动（$ M）我们是如何来到这里的。2025年9月18日SEI投资者日42 $ 43 $ 17 $ 6 $ 0 $ 0 $ 10 $ 20 $ 30 $ 40 $ 502022202320242025 YTD较少客户损失（$ M）-$ 11 $ 38 $ 27 $ 43-$ 20 $ 0 $ 20 $ 40 $ 60 $ 80 $ 10020222024运营利润（$ M）Tech & Ops Asset MGMT。*2022 Tech & Ops不包括一次性客户取消费用的影响。
9月18日，2025SEI INVESTOR DAY 43由客户保留、积压交付和一致的产品路线图推动的改进。
代表性R & C赢得R & C和专业服务推动了近期的销售增长。拓宽市场焦点以推动增长。2025年9月18日SEI投资者DAY 44净事件构成大型银行区域和社区专业服务注：不包括大型银行2022年2100万美元的客户损失。2022至2024年按最终客户划分的平均净事件
在（2022）之前WSFS & Bryn Mawr Trust运行着多样化的遗留平台和运营模式。收购完成后，WSFS/BMT寻找一个最先进的平台来推动他们未来的状态和运营效率。SEI差异化：案例分析。9月18日，2025SEI INVESTOR DAY 45 SEI Wealth PlatformSM为客户进行独特定位，以统一多样化的财富管理平台和运营模式。（2024年）后WSFS/BMT上线SWP并利用SEI后台处理为未来增长提供规模。WSFS/BMT对流程进行标准化优化，利用SEI专业服务助力转型进程。WSFS/Bryn Mawr信托终端客户WSFSCorporate Trust/Wealth Wealth Operations Delivery Bryn Mawr Trust内部处理WSFS/Bryn Mawr Trust终端客户Corporate Trust Wealth Operations Delivery
通过现有客户实现增长扩大现有产品提高利润率以接近历史水平2025年9月18日SEI投资者第46天我们要去的地方。•通过SEI的企业能力深化合作伙伴关系•保留和扩大现有客户关系•遗留成本继续减少•成长为现有的非美国成本结构•新业务将通过现有产品或新业务增加利润•加速专业服务的提供和增长•增强银行客户和资产管理之间的合作伙伴关系
$ 0 $ 400 $ 800 $ 1,200 R & C banks Jumbo Global TAM revenue current RR revenue retain and expand existing existing client relationships。2025年9月18日SEI投资者日47美元0美元10美元20美元30美元40美元50美元2022202320242025年初至今现有市场的TAM上行空间（百万美元）客户损失减少（百万美元）•伙伴关系哲学•专门的客户保留发展预算•积极主动的客户参与•每月企业范围的利益相关者审查
48专业服务预计将是2025年净活动的大约一半。R3I*以技术为导向的运营为导向的业务为导向的数据转换外包CTO数据云和分析运营自动化业务流程即服务培训即服务目标运营模式变革管理银行和财富管理机构2025年9月18日SEI投资者日专业服务机会。转型评估&变革商业案例*留任、退休、更换、整合
49面向技术运营面向业务面向数据转型业务就绪数据云和分析业务流程培训银行和财富管理师专业服务机会。9月18日，2025SEI INVESTOR DAY目标运营模式工作流程评估和优化解决方案咨询•生产准备情况，协助人员、流程和技术变革之旅。•上线后的解决方案咨询、技术、运营服务。
50 R3I技术导向运营导向业务导向来源数据转换目标运营模式和需求规范银行和财富管理机构2025年9月18日SEI Investor DAY网络安全和网络运营工作流自动化数据上云和转型系统集成•统一财富管理：系统集成和工作流编排。•所有技术服务值得信赖的合作伙伴。专业服务机会。
•目前SEI平台上超过1万亿美元的客户管理资产支持钱包份额扩张Opportunities •利用我们的三大核心优势（技术、处理、投资管理），在部署集中但灵活的投资策略时消除静态•有针对性的解决方案，以满足特定需求（Alts、大众富裕人群等）•与中小型客户的OCIO机会996美元220美元102美元0美元400美元800美元1200美元大型/全球金融研究所。区域社区/独立财富SEI份额：~2.5%~0.5%~0.5%深化与SEI资管的合作关系。2025SEI INVESTOR DAY510亿可自由支配资产上平台
利润率改善的五个组成部分。2025年9月18日SEI INVESTOR DAY 52 SaaS研发下线来自利润率较高业务的超额增长新业务合同提高运行率利润率通过离岸服务中心规模非美国业务扩大成本
立足于经过验证的能力基金会主导的扩展我们最擅长的领域：技术、运营和客户服务。这些能力不仅仅是可扩展的，它们是可以转移的。我们的目标是在我们有权获胜的市场中精准应用它们。企业调整这是全公司的优先事项。领导角色正规化，治理结构精细化，跨职能团队调动起来。该战略嵌入到各个业务部门，并得到执行带宽和运营基础设施的支持。为可扩展交付构建结构我们评估了我们的平台、运营模式和业务部门的准备情况，以确定我们的基础设施可以在哪些方面支持一致的交付，以及它需要在哪些方面发展。这是关于建立规模的肌肉，而不仅仅是扩大足迹。有纪律地执行我们的战略在平台扩展和客户参与等有机举措与补充我们能力的无机机会之间取得平衡。我们正在调整资本和资源，以支持有针对性的努力，以利润率意识、市场契合度和企业准备情况为指导。SEI International：增长蓝图。2025年9月18日SEI投资者DAY53定位长期价值创造
2025年9月18日SEI投资者第54天我们要去的地方：定位于加速增长。通过现有客户实现增长扩大现有产品提高利润率以接近历史水平
Michael Lane资产管理主管2025年9月18日SEI投资者第55天
行业趋势当前业务•客户•产品•收入演进资产管理和分配策略•成长核心•上移市场•成长财富管理能力2025年9月18日SEI投资者DAY 56议程。
行业趋势。2025年9月18日SEI投资者DAY 57发散RIA增长合并费用压缩0306090主动被动A V e ra g e f e e e（b p s）20102024资料来源：晨星信息 0100200300400201420192024财富管理RIA并购交易数量来源：ECHELON 0% 5% 10% 15% 20%净资产流量收入客户#五年CAGR表现最好的公司所有其他公司资料来源：嘉信理财2024年对标研究
当前业务：我们今天的五个重点客户业务。2025年9月18日SEI INVESTOR DAY 58独立经纪交易商顾问*Historical Approach：为较小的B/D附属顾问提供一揽子解决方案Institutional OCIO Historical Approach：Enhanced Focus on Non-Pension OCIO RIA*历史做法：托管和技术（落地并拓展为投资管理）银行和信托公司资产管理历史做法：首要关注技术和业务流程外包；其次强调资产管理建议历史做法：小型、定制、私人财富管理团队0% 15% 30% 45% 21345客户业务的收入贡献*基于SEI相对AUM的独立B/D和RIA的收入拆分
当前业务：净新增收入的产品驱动因素。2025年9月18日SEI投资者第59天*数据代表了2025年上半年和2024年下半年的收入，上面提供的数字显示了六个月的差异。2025年上半年对比2024年下半年-12美元-8美元-4美元0美元4美元8美元12美元现金计划SMA/ETFs LifeYield/Other Custody/Tech OCIO共同基金$ M r e v e n u e c h a n g e其他
成长核心•利用规模化和多元化服务到IBD市场，分化历史TMP •除了提供OCIO服务外，还为机构客户提供只投资的解决方案，服务顾问社区Move up市场•与Stratos合作，扩大建议提供增长财富管理能力•聘请更大的RIA •销售生态系统•价格整体•产品开发和激活2025SEI INVESTOR DAY 60演变的资产管理和分配策略。
9月18日，2025SEI投资者DAY61成长核心。顾问业务：为独立财务顾问提供尖端技术、稳健的投资解决方案和简化的运营支持，以优化客户成果并推动实践增长机构业务：提供基于目标的投资解决方案，结合专家领导力、尖端技术、顶级经理访问和信托监督，通过协作投资组合设计实现强劲成果我们如何从收费资产配置提供商（TMP）发展为全方位服务财富管理提供商的核心演变。超越纯粹的OCIO发行，将公共和私人市场投资能力包括在内。搭档服务更多。Advisor机构$ 116平台总资产（$ B）$ 88 $ 245 TTM营业利润（$ M）$ 1322,300 +*# of clients 41633 years of history 33*包括总资产500万美元+的顾问Evolved strategy：Grow the core
与更大的RIA接洽。2025年9月18日SEI Investor DAY 624亿6% 8% 10% 12% 14%保险B/D Wirehouse Retail Bank B/D Independent B/D Independent RIA National & Regional B/D Hybrid RIA管理资产五年复合年增长率资料来源：Cerulli报告丨美国经纪商/交易商市场2024，Cerulli报告丨美国RIA市场2024。$ 0.0 $ 1.0 $ 2.0 $ 3.0 $ 4.0 $ 5.0 < $ 250M $ 250M to $ 5B > $ 5B $ T ri ll io n t o ta l m a rk e t a ss e ts每advisor AUM band的市场总资产来源：Cerulli报告↓ U.S. RIA Marketplace 2024。RIA推动管理资产增长按顾问规模划分的可寻址市场演变策略：向上移动市场
出售生态系统。2025年9月18日SEI投资者DAY 63 SEI财富平台SEI投资管理SEI接入（另类平台）SEI LifeYield（统一管理户）SEI托管客户端演进策略：上移市场
市场集中度不断提高。2025年9月18日SEI投资者日第64期资料来源：Cerulli报告丨U.S. RIA Marketplace 2024。演变策略：上移市场$ 0 $ 1000 $ 2000 $ 3000 $ 4000 $ 5000嘉信理财顾问服务Fidelity Custody and Clearing Pershing Advisor Solutions LPL投资预估RIA托管资产（$ B）超2/3市场集中于前两大提供商•客户因集中风险积极寻求“第三种选择”• SEI是顾问的相关选项：▪规模▪能力▪资产负债表稳定性▪独特的基于信任的平台
Advisor选择“另类”查看可用资金Advisor查看基金经理视频内容和其他重要亮点Advisor查看关键基金属性和文件Investe Transaction处理电子订阅服务，目标是为价值链中的每个人提供简单、准确和完整的MarketPlace另类投资产品清单，供客户审查、比较和发起订阅。目标是通过SEI/IMU提供的尽职调查，提供准入和教育选择计划精选的投资产品清单。目标是将财务规划流程与支持投资者目标的特定产品联系起来，通过SEI Access销售生态系统：替代品。2025年9月18日SEI投资者DAY 65顾问登录SEI Connect演进策略：上移市场
出售生态系统：通过SEI LifeYield进行税收优化。2025SEI INVESTOR日第66天客户账户共同基金/ETF股票SMA债券SMA客户账户客户家庭应税账户股票ETF股票SMA非应税账户债券基金债券基金债券SMA延税账户Alt基金Liquid alt单独管理账户（SMA）证券由客户直接持有统一管理账户（UMA）将SMA和个人客户账户中的资金结合在家庭所有账户中持有的统一管理家庭（UMH）UMA模型，以最大限度地减少税收多种方式吸引客户：API SaaS收入模型借力节税API，构建UMH能力技术AUA费用白标前端，a-la-carte UMH以UMH为服务AUM费用多账户叠加为特色，具有UMH的所有好处。计划2026年推出进化策略：上移市场
投资管理建议运营和交易新团队产品策略、开发、激活新治理投资定价委员会产品、分配、激活。2025年9月18日SEI INVESTOR DAY 67必须具备的能力进化战略：向上移动市场• SEI缺乏专门的团队，负责将市场机会与产品开发相结合•导致“鸡与蛋”的问题……▪没有产品开发就没有分销▪没有分销就没有产品开发•新团队将同时专注于现有产品和新产品，利用客户反馈•构建产品是第一步；第二步是通过改进的平台内外销售组织更有效地将产品推向市场•招聘职能负责人并积极构建团队路径，以增强产品和分销
“Beta +”ETF策略聚焦激活：撬动已有之物。9月18日，2025SEI Investor DAY 68 Factor/Quant Liquid Alternatives SEIQSEIM SEIV SEISSELV SEIE QALT SEEM Private Assets • Private Debt • Buyout • Venture Capital • Secondaries Hedge Funds • Relative Value • Equity Long/Short •方向性对冲•机会性主题•主题对冲•动态资产配置其他备选方案•结构性信贷•房地产•基础设施$ 2.7B AUM $ 3.7B AUM $ 3.5B AUM $ 4.3B AUM提升现有能力的可见性和现代化基金结构以获得更广泛的市场吸引力利用SEI自2014年以来的内部量化投资经验SEI量化投资团队Liquid alts基金到ETF的转换复制了成功的liquid alts基金的投资方法–于2015年推出Alternatives Strategy Evolved Strategy：Move up Market
另类回报分散发挥SEI优势。2025年9月18日SEI Investor DAY 69资料来源：JP Morgan Asset Management Q2 2025另类投资指南-10 %0% 10% 20% 30% Global Large Cap Equities Global Bonds Global Private Credit U.S. Non-Core Real Estate Global Private Equity Global Venture Capital Hedge Funds Median 8.9% 7.2% 1.4% 0% 12.2% 7.4% 11.7%-4.2 % 21.4% 1.5% 15.0% 14.2%-0.2 %-4.2 %基于Q1‘15到Q1’25回报的公共和私人经理分散度演变策略：上移市场
整体价格。2025年9月18日SEI投资者第70天< 2500万美元50-150万美元150-250万美元250-500万美元> 5亿美元< 50万美元平均费用较高缺少50万美元至200万美元200万美元至1000万美元> 1000万美元平均费用较低平均客户规模财务顾问总资产演变战略：提升市场•历史上对较小端顾问和机构市场的关注导致在较高端市场的定价缺乏竞争力•较低的增量成本允许额外的定价灵活性以匹配（而不是击败）一流的竞争•专注于更大的客户，即使费率较低，也应能提高盈利能力。小客户需要大量间接费用，抵消了高费率收益
1.Cerulli，US Retail Investor Advice Relationships 2020，October 2020 and US Advisor Metrics 2024，March 2025。2.2024年美国顾问版：2025年发行趋势，预计资产市场份额，2023-2028E。Cerulli，Advisor Channel的历史和预测资产，2005-2028e。3.2024年美国RIA市场报告。投资者对财务建议和规划的需求持续增长收费区域投资协定增长超过其他财富渠道3.8万亿美元收购和招聘增长机会38% 62% 20092023%愿意为财务建议付费的投资者1 $ 2,698 $ 682 $ 464顾问退休Breakaway Advisors增长挑战顾问未来十年RIA收购的总可寻址市场（B美元资产）3按渠道分列的顾问管理资产（$ T）2 $ 3.0 $ 8.5 $ 12.0 $ 12.2 $ 22.9 $ 26.8 $ 15.2 $ 31.4 $ 38.7 2013A 2023A 2028E收费（RIA）经纪类（B/D & Wirehouse）CAGR 11% 7% 7% 3%收费RIA经纪类2013-2023 2023 – 2028E财富管理顺风。9月18日，2025SEI投资者DAY71收费理财增长受多重因素驱动，并有望长期持续。进化战略：拓展成建议Stratos是80% +收费的，其顾问被授权提供高质量的财务建议和规划Stratos是一个高度收费的模式Stratos有系统、人员和经验来利用机会
通过SEI平台和产品实现收入协同效应通过新的顾问获取能力，SEI顾问群的可选性Stratos利用SEI技术和运营专业知识创造价值的机会通过顾问反馈循环增强客户生命周期管理Stratos增强SEI。2025年9月18日SEI INVESTOR DAY72演进战略：扩展到建议关键能力•顾问获取和整合•顾问招聘和入职•顾问支持、实践管理和技术•多种从属模式（员工顾问/独立顾问）•咨询和经纪业务多托管人•继任规划关键能力•完全集成的财富管理解决方案•多样化的投资管理和模型组合•托管服务和运营•模型管理和交易•顾问技术和服务•基础设施、网络安全、监管和合规
• SEI在第二季度和年初至今均实现了净正收入流，与近期历史相比有了显着改善•更多地采用替代方案，我们机构业务中现有客户的流出减少。顾问业务既有增长，也保留了更多的客户，同时向RIA的上游移动。•市场影响在过去2.5年提供了持续的积极顺风早期业绩是有希望的…2025年9月18日SEI投资者第73天-$ 12.0-$ 8.0-$ 4.0 $ 0.0 $ 4.0 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025 Investment Advisors Institutional Investors Total Total Net Sales Event by Quarterly（$ M）Results
出售生态系统。2025年9月18日SEI投资者DAY74 SEI财富平台SEI投资管理SEI接入（另类平台）SEI LifeYield（统一管理户）SEI托管客户端结论
Sneha Shah SEI负责人Next September 18,2025SEI Investor DAY 75
1968198019902000 Regions Markets Core Capabilities Technology & Investment Operations Asset Management 2010 United States，Canada EMEA，AsiaIreland U.K. 2020 Track Record of Expanding Capabilities and Market Returning。2025年9月18日SEI Investor DAY 76银行机构投资者顾问投资经理
Build：我们通过SEISMEC网络利用客户反馈、来自行业的洞察力以及我们5000多名员工的专业知识，以快速验证和构建新想法Invest：利用SEI的跨行业敞口和资产负债表，我们的Ventures团队投资于符合我们战略主题的高增长初创企业。合作伙伴：我们的合作伙伴团队与战略合作伙伴和客户合作，共同创造更大的市场影响力。我们利用SEI的创业DNA和生态系统，以行业变革的步伐验证和扩展想法。SEI下一篇：我们如何赢得下一个边界。2025年9月18日SEI Investor DAY 77 SEI Next Build Invest Partner SEISMIC Startups & VC Partners Clients
私人资产&市场个性化数字化&自动化获取财富大财富转移监管&合规视界1视界2视界3视界4获悉前沿行业主题风险、奖励、时间框架2025年9月18日SEI投资者DAY 78 SEI下一篇：跨越四个战略视界进行投资。自动化扩产转型探索
用户体验“到2027年，人工智能数字平台管理的资产将激增至近6万亿美元。”-普华永道运营规模“大众富裕市场可以创造450亿美元的新收入。”-奥纬咨询“机构投资者对技术和人工智能的有效部署可以在三个领域产生超过十倍的投资回报率：投资回报、运营效率和风险管理。”-麦肯锡2025年9月18日SEI投资者第79天SEI下一篇：我们关注的地方——对SEI和行业的影响。增长
用户体验•创收、数据和洞察•个性化用户体验，运营规模更少摩擦•创建新业务，获得新细分增长•重新构想中台和后台的机会，admin；释放产能2025年9月18日SEI投资者DAY 80 SEI下一篇：我们的战略示例——以及影响。
分析师和投资者问答2025年9月18日SEI投资者第81天
我们的地位能够实现持续增长和价值创造。证明的势头。清晰的战略愿景。企业转型。资本实力与配置。有吸引力的市场基本面。•有机会扩大国际份额，推动强劲的营业利润增长•我们认为SEI在不断增长和变化的另类资产格局中处于有利地位•专注于五个增长支柱：重新构想资产管理、企业卓越、投资于经过验证的增长引擎、提高国际回报、战略资本配置•连接独立业务部门，以跨客户群提供一体化、可扩展的解决方案•通过向股东返还资本的良好记录、强劲的自由现金流和严格的并购战略来巩固资产负债表•通过将低成本增量资本部署到高信念的机会中来推动增量价值•销售活动增加133%，利润率扩大+ 310bps，EPS增长+ 54%，自上次投资者日以来股价涨幅+ 50% 82年9月18日，2025SEI投资者日
和解SEI投资者第83天幻灯片20和21：下表提供了与2024年12月31日年初至今公司每个业务部门按主要产品线分类的收入相关的更多信息。$ in ' 000。Investment Investment Institutional Private Investments in Managers Advisors Investors Bank New Business Total Investment Management Fees from Pocked Investment Products 363233,99248，215133,2101，721417,501 Investment Management Fees from Investment Management Agreements-197,638215，4644,30218，513435,917 Asset Management Revenue 363431,630263，679137,51220，234853,418 Investment Operation Fees 691,95351，550122,2704，207749,992 Investment Processing Fees-PaaS 5,0425，5701,631290，82534303,102 Investment Processing Fees-SaaS 193358,17287费用和其他27,44120，32312,2293，12211,27474，389其他收入31,01320，32312,22922，86914,573 101,007总收入$ 728,390 $ 509,408 $ 285,723 $ 541,414 $ 60,216 $ 2,125，151 September 18,2025 Slide 24：EBITDA与SEI净债务/EBITDA比率截至2025年6月30日的过去12个月营业利润的对账。$ M TTM 2025年Q2营业利润595.1折旧和摊销74.4 EBITDA 669.5债务0.0现金746.3净债务-746.3净债务/EBITDA-1.1x