附件 99.1
Celestica Inc.
管理层的讨论与分析
财务状况和经营成果
截至2023年3月31日止三个月
在这个管理’财务状况和经营成果的讨论与分析（MD & A），“天弘”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”指的是天弘公司及其子公司。本MD & A应与我们2023年3月31日未经审计的中期简明合并财务报表（2023年第一季度中期财务报表）以及我们截至2022年12月31日止年度的20-F表年度报告（2022年20-F）一并阅读，其中包括我们根据国际会计准则理事会（IASB）发布的国际财务报告准则（IFRS）编制的2022年经审计合并财务报表（2022 AFS）。除非另有说明，所有美元数额均以美元（美元）表示。如本文所用，“Q1”、“Q2”、“Q3”和“Q4”后面的年份分别指该年的第一季度、第二季度、第三季度和第四季度。除非我们另有说明，本讨论中的信息截至2023年4月26日提供。
本MD & A中包含的某些陈述构成经修订的1933年美国证券法第27A条和经修订的1934年美国证券交易法（美国交易法）第21E条含义内的前瞻性陈述，并包含加拿大证券法含义内的前瞻性信息。这些前瞻性信息包括但不限于以下方面的陈述：我们的优先事项、预期重点领域、目标、目的和目标；电子制造服务（EMS）行业和我们的部门（和/或其组成业务）的趋势及其预期影响；当前市场状况对我们每个部门（和/或其组成业务）的预期影响以及近期预期；潜在的重组和剥离行动；我们预期的财务和/或经营业绩和前景；我们的战略；我们的信用风险；收购或项目的潜在影响，或项目的胜利、转让、损失或退出；材料，组件和供应链限制；2019年新冠肺炎疫情的复发或突变；预期费用、资本支出、其他营运资金需求和合同义务（以及为我们的现金需求提供资金的预期方法）；我们的降价和更长的付款期限的影响；我们打算从外国子公司汇回某些未分配收益（以及我们在可预见的未来不打算汇回的金额）；国际税收改革的潜在影响；税收和诉讼结果的潜在影响；我们利用某些税收损失的能力；对我们业务的预期投资；技术变革步伐的潜在影响，客户外包、项目转移和全球经济环境；我们未偿债务的影响；流动性和我们的资本资源是否充足；财务报表估计和假设；利率和费用；我们无法控制的事件的潜在不利影响（包括下文“可能影响我们业务的外部因素”中描述的那些）（外部事件）；我们信贷安排下的强制性预付款；我们遵守信贷安排下的契约；到期债务再融资；所得税激励；应付账款现金流水平；应收账款销售；以及我们的控股股东。此类前瞻性陈述可以不受限制地在前面、后面加上或包括诸如“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“继续”、“项目”、“目标”、“目标”、“潜在”、“可能”、“考虑”、“寻求”或类似的表达方式，或者可能使用“可能”、“可能”、“将”、“可能”、“应该”或“将”等未来或条件动词，或者可能通过语法结构、措辞或上下文表示为前瞻性陈述。对于这些陈述，我们要求保护1995年《美国私人证券诉讼改革法案》所载前瞻性陈述以及适用的加拿大证券法所规定的前瞻性信息的安全港。
提供前瞻性陈述是为了帮助读者理解管理层当前的期望以及与未来相关的计划。请读者注意，此类信息可能不适用于其他目的。前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，可能导致实际结果与此类前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异的风险，除其他外，包括与以下相关的风险：客户和细分市场的集中；替换已完成、丢失或未更新的项目的收入的挑战或客户退出；在不确定的市场、政治和经济条件下管理我们的业务，其中包括全球通货膨胀和/或衰退，以及与我们的国际业务相关的地缘政治和其他风险，包括军事行动、保护主义和反应性反措施、经济或其他制裁或贸易壁垒，包括与俄罗斯/乌克兰冲突有关的问题；管理客户需求的变化；我们的客户使用我们的产品和服务进行竞争和取得成功的能力；组件、服务和/或材料的交付和供应延迟，以及它们的成本和质量；我们的库存水平和做法；我们半导体业务的周期性和波动性；我们的客户组合和/或我们提供的产品或服务类型的变化，包括更集中的低利润率项目的负面影响；价格、利润率压力和其他竞争因素和不利的市场条件影响，以及高度竞争的性质，EMS和原始设计制造商（ODM）行业的总体情况，尤其是我们的细分市场（包括预期市场状况无法实现的风险）；与新客户或项目相关的挑战，或与提供新服务相关的挑战；利率波动；商品、材料和组件成本上升，以及劳动力成本上升和劳动条件变化；美国政策的变化或
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立法；与新兴公司的客户关系；招聘或留住技术人才；我们充分保护知识产权和机密信息的能力；收入和经营成果的可变性；我们的现金流意外中断；金融市场或宏观经济环境恶化，包括由于全球通货膨胀和/或衰退；保持足够的财政资源，为目前预期的财务行动和义务提供资金，并寻求理想的商业机会；扩大或合并我们的业务；无法保持充分利用我们的员工队伍；整合并实现收购和“就地经营”安排的预期效益；执行和/或质量问题（包括我们成功解决这些挑战的能力）；交易对手的不履约；任何重大使用现金和证券发行对我们的业务造成的负面影响，和/或第三方债务的额外增加（包括由于无法根据我们的未承诺应收账款销售计划或供应商融资计划出售所需金额）；我们或我们的客户、零部件供应商和/或物流合作伙伴的运营中断，包括由于外部事件；我们的产品、服务或设计的缺陷或缺陷；商业航空航天行业的波动性；遵守客户驱动的政策和标准以及第三方认证要求；我们的第三方债务对我们的业务造成的负面影响；范围，材料限制的持续时间和影响；新冠疫情突变或死灰复燃；美国和其他政府预算下降，政府支出或预算优先事项发生变化，或合同授予延迟；美国联邦政府未能管理其财政事务，或未能提高或进一步暂停债务上限，以及美国联邦债务金额的变化；俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突；我们的运营模式变化；外汇波动；我们的全球运营和供应链；竞争性投标选择过程；我们对受快速技术变化影响的行业的依赖；快速发展和变化的技术，以及客户业务或外包策略的变化；增加税收（包括全球税收改革的结果），税务审计，以及捍卫我们的税务地位的挑战；获得、更新或满足税收优惠和抵免的条件；我们的信息技术系统的管理，以及尽管我们没有受到计算机病毒、恶意软件、勒索软件、黑客事件或中断的重大影响，但我们一直（并可能在未来）成为此类事件的目标；我们的重组行动和/或生产力举措的影响，包括未能实现预期收益；未来发生重组费用、减损费用、其他未收回的资产减记（包括存货）或经营亏损；无法防止或发现所有错误或欺诈；遵守适用的法律和法规；我们的养老金和其他福利计划义务；会计判断的变化，估计和假设；我们遵守适用的信贷安排契约的能力；LIBOR的终止；我们签订的总回报互换协议；我们不时为债务再融资的能力；我们的信用评级；我们控股股东的利益和行为；我们获得外国私人发行人地位的资格；维权股东；当前或未来的诉讼、政府行为和/或立法或会计标准的变化；我们的次级投票权股票（SVS）价格的波动；SVS回购的不允许性，或决定不回购SVS，根据任何正常的发行人出价（NCIB）；判决的潜在不可执行性；负面宣传；气候变化的影响；以及我们实现环境、社会和治理目标和目标的能力，包括在气候变化和减少温室气体排放方面。我们在www.sedar.com和www.sec.gov上的公开文件中讨论了上述及其他重大风险和不确定性，包括本MD & A、我们最近提交给美国证券交易委员会（SEC）的20-F表格年度报告，以及随后提交给加拿大证券管理机构的6-K表格报告。
我们的前瞻性陈述基于各种假设，其中许多涉及我们无法控制的因素。我们的重要假设包括：终端市场的持续增长；来自多元化市场客户的制造外包的增长；对我们的运营没有重大的不可预见的负面影响（包括新冠疫情的突变或复苏）；没有不可预见的材料价格上涨、利润压力或其他竞争因素影响整个EMS或ODM行业，特别是我们的部门，以及与以下相关的因素：材料限制的范围和持续时间（即它们不会实质性恶化），及其对我们现场的影响，客户和供应商；我们有能力通过保险索赔来完全收回我们在印度尼西亚巴淡岛工厂最近火灾造成的有形损失；我们的客户在产品或服务的数量和组合方面的生产计划的波动；新业务的时机和执行以及相关投资；我们客户产品的成功；我们留住项目和客户的能力；货币汇率的稳定性；供应商的表现和质量、定价和条款；第三方遵守其合同义务；组件、材料、服务、设备、劳动力的成本和可用性，能源和运输；我们的客户将保留对产品/部件关税和反措施的责任；全球税收立法的变化；我们跟上快速变化的技术发展的能力；重组行动的时机、执行和效果；成功解决不时出现的质量问题；我们的杠杆比率的组成部分（如我们的信贷安排所定义）；我们成功地使我们的客户基础多样化和开发新能力的能力；我们现有的国家投资银行下回购未偿还SVS的资本资源的可用性和信贷安排的允许性，以及遵守与NCIB相关的适用法律和法规；遵守适用的信贷安排契约；我们业务的预期需求水平；预期市场状况对我们业务的影响；全球通胀和/或衰退不会对我们的收入或支出产生实质性影响；我们从收购PCI Private Limited中实现预期长期利益的能力；以及我们保持足够的财务资源，为当前预期的财务行动和
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义务和追求理想的商业机会。尽管管理层认为其假设在目前情况下是合理的，但事实可能证明这些假设是不准确的，这可能导致实际结果与如果这些假设是准确的话本应达到的结果大不相同（而且是不利的）。前瞻性陈述仅在作出之日起生效，我们不承担任何更新或修改前瞻性陈述的意图或义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用法律要求。所有可归因于我们的前瞻性陈述都受到这些警示性陈述的明确限制。
概述
天弘的业务：
我们在全球范围内向客户提供创新的供应链解决方案，分为两个运营和可报告的部分：先进技术解决方案（ATS）和连接与云解决方案（CCS）。我们的ATS部门由我们的ATS终端市场组成，并由我们的航空航天和国防（A & D）、工业、健康科技和资本设备业务组成。我们的CCS部门包括我们的通信和企业（服务器和存储）终端市场。关于我们可报告部分的资料载于附注 3 2023年第一季度中期财务报表，在www.sedar.com上提交，并在www.sec.gov上以表格6-K的形式提供本MD & A，并在2022AFS.
我们的客户包括原始设备制造商（OEM）、基于云的服务提供商和其他服务提供商，包括超大规模供应商，以及各行各业的其他公司。我们的全球总部位于加拿大安大略省的多伦多。我们在北美、欧洲和亚洲战略性地运营着一个由站点和卓越中心组成的网络，拥有专门的端到端供应链能力，以满足特定的市场和客户产品生命周期要求。我们为这两个部门的客户提供全面的产品制造和相关供应链服务，包括设计和开发、新产品介绍、工程服务、零部件采购、电子制造和组装、测试、复杂机械组装、系统集成、精密加工、订单履行、物流、资产管理、产品许可以及售后维修和退货服务。我们的硬件平台解决方案（HPS）产品（在我们的CCS部门内）包括开发基础设施平台、硬件和软件设计解决方案和服务，这些解决方案和服务可以按原样使用，或与我们的客户合作为特定应用定制，并管理程序设计和供应链、制造和售后市场支持的各个方面。见"概述——商业环境概览"在我们2022年20-F的项目5，运营和财务回顾与展望中，对我们每个部门的产品和服务进行了描述。
与CCS业务相比，我们的ATS业务通常具有更高的利润率和利润率波动性、更高的营运资本要求和更长的产品生命周期。由于该市场的高度竞争性质，我们的CCS部门受到负面的价格压力，并且正在经历技术驱动的需求变化，这种变化预计不会减弱。与ATS业务相比，我们的CCS业务通常具有较低的利润率、较低的营运资本要求和较高的业务量。然而，在我们的CCS部门，我们的HPS业务 (包括所有主要IT基础设施数据中心技术和售后服务的固件/软件支持）通常比我们的传统CCS业务具有更高的利润率，但也需要特定的投资（包括研发）和更高的营运资金。我们的CCS部门通常在收入和产品/服务组合方面有很大的波动性，因此，我们的CCS部门的利润率可能在不同时期之间波动。最近一段时间，我们的项目组合越来越多地转向基于云的和其他服务提供商，这些服务提供商与我们的传统OEM客户有着周期性的不同，这给我们的收入模式带来了更多的波动性和不可预测性，并在我们的供应链管理和营运资金需求方面带来了额外的挑战。
商业环境概览：
电子制造服务（EMS）行业竞争激烈。不同时期的需求可能不稳定，激进的定价是一种常见的商业动态，客户可能会出于各种原因在EMS供应商之间转移生产。见"概述——商业环境概览"在项目5，经营和财务审查与前景，我们的202220-F进一步详细。因此，很难预测客户和部门的收入和组合，以及总体盈利能力。失去一个或多个主要客户可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。
管理我们的业务是复杂的，我们的财务业绩经常波动，在每种情况下，除其他因素外，我们所服务的市场的产品生命周期、客户要求的生产准备时间、我们获得材料和组件的能力、我们管理人员配置和人才动态的能力、技术的快速变化、模型的过时等因素，
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某些产品的商品化、新的商业模式的出现、需求模式的变化、软件定义技术的激增，使得软件和硬件能够分门别类、产品供过于求、供应链和客户供应链需求不断变化，以及客户积累库存缓冲。例如，从传统的网络和数据中心基础设施转向高度可扩展、虚拟化和基于云的环境，对我们的一些传统CCS部门客户产生了不利影响，并对我们的服务提供商客户和我们的HPS业务产生了有利影响。尽管全球供应链限制（最初是由与COVID-19相关的封锁和劳动力限制造成的）导致的运营挑战对我们2023年第一季度的收入或支出并不重要，但这些挑战在过去的时期一直存在，在未来的时期可能会再次出现，因为此类供应链限制在短期内仍是我们面临的风险（见下文“可能影响我们业务的外部因素”）。
产能利用率、客户组合以及我们提供的产品和服务类型是影响我们财务表现的重要因素。对于EMS和原始设计制造（ODM）供应商而言，在产生适当回报方面，场地数量、合格人员的位置、制造和工程能力及网络以及通过这种能力实现的业务组合也是至关重要的考虑因素。由于EMS行业是营运资本密集型行业，我们认为，非国际财务报告准则调整后的投资资本回报率是衡量EMS供应商财务业绩的重要指标，该指标主要基于非国际财务报告准则的营业利润（在下文的“非国际财务报告准则财务指标”中讨论）以及对营运资本和设备的投资。
可能影响我们业务的外部因素：
可能对我们的行业和/或业务产生不利影响的外部因素包括：政府立法、法规或政策、供应商或客户的财务困难、自然灾害、火灾和相关干扰、政治不稳定、国家间政治紧张局势加剧（包括中国政府因近期美中关系紧张而威胁采取报复行动）、地缘政治动态、恐怖主义、武装冲突（包括不断演变的俄罗斯/乌克兰冲突）、劳工或社会动荡、犯罪活动、网络安全事件、异常恶劣的天气条件（包括气候变化造成的条件），例如飓风、龙卷风、其他极端风暴、野火、干旱和洪水、影响当地的疾病或疾病，国家或国际经济，以及我们、我们的客户、我们的供应商和/或我们的物流合作伙伴所在司法管辖区存在的其他风险。这些类型的事件可能会扰乱我们的一个或多个站点或我们的客户、零部件供应商和/或我们的物流合作伙伴的运营。这些事件还可能导致更高的成本或供应短缺，并可能影响向我们交付部件，或我们向客户提供成品或服务的能力，其中任何一项都可能（在新冠疫情和材料限制的情况下，过去和将来都可能）对我们的经营业绩产生重大负面影响。当前俄罗斯/乌克兰冲突对我们供应链的影响并不大。请参阅下文和我们2022年20-F的项目5，运营和财务审查与展望中的“近期发展——分部环境”，讨论全球供应链限制对我们近期业务的影响，以及未来的潜在影响。
政府政策或立法造成的不确定性和/或国家间政治紧张局势的加剧，可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。一般而言，社会、政治、监管和经济条件的变化，或有关外贸、税收、制造、清洁能源、医疗行业的法律和政策的变化，以及/或我们和/或我们的客户或供应商经营所在司法管辖区的发展和投资，可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。见项目3（d），关键信息——风险因素，"我们的行动已经并可能继续受到我们无法控制的事件的不利影响" 和 "美国的政策或立法可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响"我们的202220-F了解更多细节。
与提高关税和/或国际贸易协定有关的政府行动增加了（并可能进一步增加）使用我们的非美国制造基地和部件的美国客户的成本，反之亦然，这可能对我们的服务需求、我们的经营业绩或我们的财务状况产生重大不利影响。最近一段时间，中国的生产已变得不像其他低成本国家那样具有成本竞争力。在这方面，我们已将许多主要位于中国的客户项目转移到不受这些关税影响的国家（包括泰国）。然而，由于关税通常由客户承担，我们预计非中国客户将采取进一步行动退出中国，以避免这些额外成本。我们不断审查我们的网站生产战略，包括关于我们的中国生产。我们加强了全球网络的复原力，以管理这一动态，包括我们最近在北美和亚洲的扩展努力。然而，鉴于这些（或进一步的）贸易行动的范围和持续时间的不确定性、美国最近对中国的技术出口管制的影响、贸易紧张是否会进一步升级、以及我们的客户是否会继续承担关税成本和/或通过外包或将业务转移到其他供应商来避免此类成本，它们对我们的服务需求、我们的运营和未来期间的业绩的影响目前无法量化，但可能是重大的。我们将继续监测范围和
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美国和其他国家政府对我们的业务采取的贸易行动的持续时间，包括中国最近支持其私营企业的政策和美国最近的技术出口管制规定。
通胀压力可能会增加劳动力和材料成本，从而对我们的财务业绩产生不利影响。我们的业务费用已经增加，而且可能继续增加，这是由于最近通货膨胀的增长，原因包括流行病的持续影响、俄罗斯/乌克兰冲突和相关的国际反应，以及不确定的经济环境。虽然我们迄今已成功地通过提高产品和服务的定价来抵消大部分增加的成本，但我们不能保证在这方面继续取得成功，未来期间未收回的增加的运营成本将对我们的利润率产生不利影响。我们无法预测通货膨胀率或其他负面经济因素的未来趋势，也无法预测我们运营成本的相关增长。此外，由于我们的价格上涨，我们的客户可能会选择减少与我们的业务。此外，全球经济（包括全球通货膨胀和/或衰退的严重程度和持续时间）和金融市场的不确定性可能影响当前和未来对我们客户的产品和服务的需求，从而影响我们的业务。我们继续监测全球经济和金融环境的动态和影响，并努力管理我们的优先事项、成本和资源，以预测和准备我们认为必要的任何变化。
我们依靠各种合同承运商或共同承运商从我们的供应商向我们运送原材料和部件，并将我们的产品运送给我们的客户。使用订约承运商或共同承运商会面临许多风险，包括因能源价格和劳动力、车辆和保险成本上涨而导致的成本增加，以及劫持和盗窃导致货物损失，港口拥堵和劳动力短缺导致的交货延迟，以及我们无法控制的其他因素。尽管我们试图通过使用多家承运人和运输方式以及保险来减轻我们对这些风险所造成的任何损失的赔偿责任，但与需求或运输或运输延误有关的任何成本或损失如果不能减轻、避免或转嫁给我们的客户，可能会降低我们的盈利能力，要求我们生产替代产品或损害我们与客户的关系。
技术变革和数据中心部署的速度，以及客户外包或在EMS和/或ODM竞争对手之间转移业务的频率，可能会影响我们的业务、经营业绩和/或财务状况。
我们依靠信息技术网络和系统，包括第三方服务提供商的网络和系统来处理、传输和储存电子信息。特别是，我们依赖我们的IT基础设施来实现各种功能，包括产品制造、全球财务报告、库存和其他数据管理、采购、发票和电子邮件通信。这些系统中的任何一个都容易因火灾、洪水、断电、电信故障、恐怖袭击、破坏、网络安全威胁和事件以及类似事件而中断。尽管我们没有受到计算机病毒、恶意软件、勒索软件、黑客事件或中断的重大影响，但我们一直是（而且将来可能是）这类事件的目标。
我们的库存水平在最近几个时期有所增加，部分原因是我们的业务增长，以及由于持续的材料限制，我们进行了战略性的库存采购。在这方面，我们继续与我们的客户合作，以获得现金存款，以帮助减轻库存增加的影响。见项目3（d），关键信息——风险因素，"我们的产品和服务涉及库存风险"我们的2022 20-F进一步的细节。
见项目5“可能影响我们业务的外部因素”，经营和财务审查与前景，我们的202220-F讨论超出我们控制范围的可能对我们的业务产生不利影响的其他因素。
最近的事态发展：
分段环境:
ATS段：
与2022年第一季度相比，2023年第一季度ATS部门的收入增长了14%。这一增长是由于我们的工业、研发和健康科技业务的强劲表现，以及新项目的增加、市场需求的顺风和材料供应的改善。正如预期的那样，我们的工业、研发和健康科技业务的收入增长被资本设备业务的需求疲软所部分抵消，这是由于预期晶圆制造设备市场的需求下降所致。我们预计2023年ATS部门的收入将在两位数的百分比范围内增长，因为预计资本设备的疲软将被我们其他ATS业务的强劲势头所抵消。
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由于预计资本设备需求疲软，与2022年第一季度相比，2023年第一季度ATS部门的利润率有所下降（从4.4%降至5.0%）。这些下降被我们其他ATS业务的盈利能力改善部分抵消。
CCS部分：
与2022年第一季度相比，2023年第一季度CCS部门的收入增长了20%，这得益于强劲的需求和我们企业和通信终端市场的新项目增加。与2022年第一季度相比，我们2023年第一季度的HPS收入增长了3%，达到3.71亿美元，占我们2023年第一季度总收入的20%。正如预期的那样，由于2022年第一季度的可比收入强劲，我们的HPS业务在2023年第一季度的增长有所放缓。我们预计2023年CCS部门的收入将与2022年持平（或略有增长）。我们的2023年企业终端市场收入预计将比2022年有所增加，这得益于专有计算的优势。这一预期的增长预计将被我们的通信终端市场的需求疲软部分抵消，在某种程度上，我们的HPS业务也是如此。
CCS部门的利润率从2022年第一季度的3.9%提高到2023年第一季度的5.8%，这主要是由于销量杠杆和有利的组合。
业务影响：
全球供应链限制继续影响我们的业务（尽管与最近几个时期相比，2023年第一季度的影响较小），导致某些组件的交货时间延长，并影响支持客户计划所需材料的可用性。然而，我们先进的规划流程、供应链管理以及与客户和供应商的协作，帮助大幅减轻了这些限制对我们2023年第一季度收入的影响。虽然我们已尽我们所能将这些动态纳入我们的财务指导，但它们的不利影响（就持续时间和严重程度而言）无法确切估计，而且可能大大超出我们的预期。由于提供高级铝等原材料的一些次级供应商部分依赖俄罗斯/乌克兰的供应，我们将继续密切监测这些原材料的供应情况和价格波动。然而，当前俄罗斯/乌克兰冲突对我们供应链的影响并不大。
由于供应链限制，我们在2023年第一季度没有对收入产生重大不利影响。在2022年第一季度，我们估计，由于供应链限制导致我们无法完成客户订单，我们的ATS部门总共产生了约1700万美元的不利收入影响。
此外，没有材料限制费用1是由于供应链限制、周期性封锁或劳动力限制（劳动力限制）或2023年第一季度与COVID-19相关的费用而发生的。由于上述因素，我们估计2022年第一季度的约束成本约为400万美元。
未来的不确定性：
全球供应链限制（最初是由与COVID-19相关的劳动力限制造成的）已经影响（并可能在未来影响）我们的运营。全球供应链限制对我们业务的最终影响将取决于目前无法预测的未来发展，包括我们的供应商和物流供应商恢复和/或维持全面生产的速度、供应商优先处理积压的影响、新冠疫情的复苏、政府的反应以及劳动力短缺的状况。因此，我们目前无法估计这些事项影响的总体严重性或持续时间，这些影响可能是重大的。虽然我们在很大程度上成功地减轻了供应限制对我们生产力的影响，但新冠疫情的持续蔓延、死灰复燃和变异可能使我们的缓解努力更具挑战性。即使在这些问题平息之后，我们的业务也可能因其全球经济影响，包括任何相关的衰退，以及对我们的供应商、第三方服务提供商和/或客户的挥之不去的影响而遭受重大的不利影响。另见项目3（d），关键信息——风险因素，"新冠疫情对我们的业务以及我们的客户、供应商和物流供应商的业务的影响已经并可能在未来对我们的财务状况和业务结果产生重大不利影响s“和”我们依赖第三方来供应某些材料，我们的结果已经受到，并且可能继续受到这些材料的质量、供应和成本的负面影响"我们的202220楼。
1约束成本包括直接和间接成本，包括由于我们无法获得材料而导致的收入损失、闲置的劳动力成本、以及劳动力、加急费和运费、清洁用品、个人防护设备以及支持我们在家工作安排的IT相关服务的增量成本，导致的制造效率低下。
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董事会成员退休：
正如之前宣布的那样，卡罗尔·佩里将不会在我们的2023年年度股东大会上竞选董事会（董事会）的连任，并将于2023年4月26日从我们的董事会退休。William A. Etherington于2020年1月29日从我们的董事会退休；Onex公司（Onex）2023年年度股东大会的管理信息通告披露，Etherington先生将于2023年5月11日从Onex董事会退休。
根据董事股份补偿计划，Perry女士和Etherington先生各自持有的递延股份单位（DSU）将在该个人不再是本公司或任何与本公司（包括Onex）没有公平交易的公司的董事或雇员之日后的第90天或之前赎回和支付。佩里女士持有20万个DSU，埃瑟林顿先生持有50万个DSU。
重组更新:
我们录了430万美元的重组费用2023年第一季度，主要包括调整我们的成本基础，以解决我们某些业务和地区需求下降的问题。
次级表决权股份（SVS）回购:
截至2023年3月31日,大约 7.7百万 根据我们目前的正常发行人出价（NCIB），SVS仍可用于回购，该出价将于2023年12月到期。我们在NCIB下被允许回购注销的SVS的最大数量将减去我们安排在NCIB期限内由任何非独立经纪商在公开市场上购买的SVS的数量，以满足我们基于股票的补偿（SBC）计划下的交割义务。在2023年第一季度，我们总共支付了1060万美元（包括交易费用），以每股13.12美元的加权平均价格回购了80万股SVS，用于在NCIB下注销。见下文“2023年第一季度摘要”。
业务目标和优先事项：
我们的经营目标和优先事项与我们2022年20-F报告第5项“经营和财务回顾与展望”中“经营目标和优先事项”标题下的目标和优先事项没有变化。除其他外，全球供应限制和其他行业市场和经济状况的持续时间和影响不在我们的控制范围内，因此可能影响我们实现收入和利润率目标的能力。
我们的策略：
我们仍然致力于进行我们认为必要的投资，以支持我们的长期目标和创造股东价值，同时管理我们的成本和资源，以最大限度地提高我们的效率和生产力。我们的战略与2022年项目5，经营和财务回顾与展望中“我们的战略”标题下的战略没有变化20-f.
第一季度摘要 2023
我们的2023年第一季度中期财务报表是根据国际会计准则（IAS）34编制的，中期财务报告，以及我们根据《国际财务报告准则》采用的会计政策。管理层认为，2023年第一季度中期财务报表反映了所有必要的调整，以公允地反映我们截至2023年3月31日的财务状况以及截至2023年3月31日止三个月的财务业绩、综合收益和现金流量。关于最近通过的会计准则和修订的讨论，见2023年第一季度中期财务报表附注2。关于我们2023年第一季度财务业绩的讨论载于"经营业绩"下面。
下表列出了所示期间的某些主要业务成果和财务信息（以百万计，每股数额和百分比除外）：
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| 截至3月31日的三个月 | |||||||||||||||||
| 2022 | 2023 | %增加（减少） | |||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,566.9 | $ | 1,837.8 | 17 | % | |||||||||||
| 毛利 | 132.5 | 164.0 | 24 | % | |||||||||||||
| 销售、一般和管理费用（SG & A） | 65.7 | 77.9 | 19 | % | |||||||||||||
| 其他费用 | 4.8 | 4.6 | (4) | % | |||||||||||||
| 净收益 | 21.8 | 24.7 | 13 | % | |||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 0.17 | $ | 0.20 | 18 | % | |||||||||||
| 截至3月31日的三个月 | |||||||||||
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分部收入*占总收入的百分比：
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2022 | 2023 | |||||||||
| 安非他明类兴奋剂收入（占总收入的百分比） | 44% | 43% | |||||||||
| CCS收入（占总收入的百分比） | 56% | 57% | |||||||||
| 截至3月31日的三个月 | |||||||||||||||||
| 2022 | 2023 | ||||||||||||||||
| 分部收入和分部利润率*： | 分部利润率 | 分部利润率 | |||||||||||||||
| ATS段 | $ | 35.1 | 5.0 | % | $ | 34.6 | 4.4 | % | |||||||||
| CCS部分 | 34.2 | 3.9 | % | 60.8 | 5.8 | % | |||||||||||
*分部业绩是根据分部收入、分部收入和分部利润率（分部收入占分部收入的百分比）进行评价的，下文“经营成果——分部收入和利润率”中对每一项都作了界定。
| 12月31日 2022 |
3月31日 2023 |
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| 现金及现金等价物 | $ | 374.5 | $ | 318.7 | |||||||
| 总资产 | 5,628.0 | 5,468.1 | |||||||||
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定期贷款项下的借款(1)
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627.2 | 622.6 | |||||||||
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循环信贷安排下的借款(2)
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— | — | |||||||||
(1)不包括未摊销的债务发行费用。
(2)不包括普通信用证（信用证）。
| 截至3月31日的三个月 | |||||||||||
| 2022 | 2023 | ||||||||||
| 经营活动提供的现金 | $ | 35.3 | $ | 72.3 | |||||||
| SVS回购活动： | |||||||||||
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总成本(1)为注销而回购的SVS(2)
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$ | 7.8 | $ | 10.6 | |||||||
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为注销而回购的SVS数量（百万）(3)
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0.7 | 0.8 | |||||||||
| 回购的加权平均每股价格 | $ | 11.50 | $ | 13.12 | |||||||
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总成本(1)根据SBC计划为交割而回购的SVS
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$ | 34.80 | $ | — | |||||||
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根据SBC计划为交付而回购的SVS数量（百万）(4)
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3.0 | — | |||||||||
(1)包括交易费。
(2)2023年第一季度，不包括a$5.0根据2023年2月为此目的执行的自动购股计划（ASPP），截至2023年3月31日为SVS回购注销的合同最高支出记录的百万应计款项。
(3)对于2022年第一季度和2023年第一季度，分别包括20万和40万用于注销的SVS的ASPP购买。
(4)对于2022年第一季度，全部由ASPP采购构成。
8
其他业绩指标：
除上述主要业务成果和财务信息外，管理层还审查了以下措施：
| 2022年第一季度 | 2022年第二季度 | 2022年第三季度 | 2022年第四季度 | 2023年第一季度 | |||||||||||||||||||||||||
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现金周期天数：
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| 应收账款天数（A/R） | 73 | 65 | 56 | 57 | 66 | ||||||||||||||||||||||||
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库存天数
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116 | 118 | 115 | 115 | 130 | ||||||||||||||||||||||||
| 应付账款天数（A/P） | (84) | (85) | (78) | (72) | (76) | ||||||||||||||||||||||||
| 现金存款天数* | (29) | (29) | (30) | (36) | (45) | ||||||||||||||||||||||||
| 现金周期天数 | 76 | 69 | 63 | 64 | 75 | ||||||||||||||||||||||||
| 库存周转 | 3.2倍 | 3.1倍 | 3.2倍 | 3.2倍 | 2.8倍 | ||||||||||||||||||||||||
*我们从某些客户处收取现金押金，主要是为了帮助减轻由于材料限制而导致的较高库存水平的影响，并减少与库存过剩和/或过时有关的风险。见下表“客户现金存款”。
| （百万） | 2022 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 3月31日 | 6月30日 | 9月30日 | 12月31日 | 3月31日 | ||||||||||||||||
| A/R销售 | $ | 162.8 | $ | 225.4 | $ | 367.3 | $ | 245.6 | $ | 282.6 | ||||||||||
| 供应商融资方案* | 150.9 | 166.6 | 147.1 | 105.6 | 128.2 | |||||||||||||||
| 合计 | $ | 313.7 | $ | 392.0 | $ | 514.4 | $ | 351.2 | $ | 410.8 | ||||||||||
| 客户现金存款 | $ | 461.7 | $ | 525.7 | $ | 623.6 | $ | 825.6 | $ | 810.8 | ||||||||||
*指与三个客户（一个CCS部门客户和两个ATS部门客户）的未承诺SFP有关的出售给第三方银行的A/R。
根据我们的A/R销售计划和SFP，我们每个季度的销售金额可能会有所不同，这取决于我们的营运资金和其他现金需求，包括地理位置。见上面的图表和"流动性——所需现金——融资安排"见下文。
A/R天数的定义是该季度的平均A/R除以平均每日收入。库存天数、A/P天数和现金存款天数的计算方法是用本季度每件商品的平均余额除以平均每日销售成本。现金周期天数的定义是A/R天数和库存天数的总和减去A/P天数和现金存款天数。库存周转是用365除以库存天数来确定的。A/R、库存天数和现金周期天数减少，A/P、现金存款天数和库存周转天数增加，通常反映出现金管理业绩有所改善。
与2022年第一季度相比，2023年第一季度的应收帐款天数减少了7天，主要是由于2023年第一季度的收入高于2022年第一季度，部分被2023年第一季度的平均应收帐款天数高于2022年第一季度的影响所抵消。与2022年第一季度相比，2023年第一季度的平均A/R有所增加，这主要是由于2023年第一季度的收入增加，但部分被2023年第一季度通过我们的A/R销售计划和客户SFP销售的总A/R增加的影响所抵消。2023年第一季度的库存天数比2022年第一季度增加了14天，主要是由于2023年第一季度的平均库存水平较高，但被2023年第一季度销售成本上升的影响部分抵消。与2022年第一季度相比，我们在2023年第一季度末的库存水平较高，这主要是由于在2023年第一季度采购了材料，以支持我们业务的强劲增长，并确保供应，因为全球供应链限制和某些组件的交货时间较长。与2022年第一季度相比，2023年第一季度的销售成本较高是由于我们的业务增长。与2022年第一季度相比，2023年第一季度的A/P天数减少了8天，原因是2023年第一季度销售成本上升，但部分被2023年第一季度平均A/P上升的影响所抵消。2023年第一季度较高的平均A/P是由于较高的库存采购水平。我们从某些客户那里收到现金存款，这有助于减轻较高的库存采购对我们现金流的影响（见上图）。与2022年第一季度相比，2023年第一季度的现金存款天数增加了16天，这主要是由于2023年第一季度收到的现金存款增加，但销售成本增加的影响部分抵消了这一增加。现金存款的增加与上文提到的增加的库存采购是一致的。我们的客户现金存款余额的波动取决于我们被某些客户要求采购的库存水平（以确保未来需求的供应），或我们在生产中使用库存。
9
与2022年第四季度相比，2023年第一季度的应收帐款天数增加了9天，原因是收入环比下降以及2023年第一季度平均应收帐款增加。由于季节性因素，我们每年第一季度的收入通常低于去年第四季度。与2022年第四季度相比，2023年第一季度的平均应收账款有所增加，这主要是由于收款的时间安排。2023年第一季度的库存天数比2022年第四季度增加了15天，这主要是由于2023年第一季度的销售成本降低。销售成本在2023年第一季度环比下降，主要是由于收入下降。与2022年第四季度相比，2023年第一季度的A/P天数增加了4天，这主要是由于销售成本下降，但部分被2023年第一季度平均A/P下降的影响所抵消。与2022年第四季度相比，2023年第一季度的平均A/P较低，主要是由于付款的时间安排。与2022年第四季度相比，2023年第一季度的现金存款天数增加了9天，这主要是由于2023年第一季度的平均现金存款水平较高以及销售成本下降的影响。
我们认为，现金周期天数（及其组成部分）和库存周转是向投资者提供有关我们现金管理业绩的有用指标，也是我们行业公认的营运资本管理效率指标。
关键会计估计数
按照《国际财务报告准则》编制财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响会计政策的应用、资产、负债、收入和支出的报告数额以及与或有资产和负债有关的披露。我们的判断、估计和假设基于当前事实（包括最近几个时期全球供应链限制的长期影响以及2022年6月我们在印度尼西亚巴淡岛工厂发生的火灾事件的影响）、历史经验以及我们认为在当时情况下合理的各种其他因素。经济环境也影响到编制我们的合并财务报表所需的某些估计和贴现率，包括适用于确定我们的非金融资产减值测试中使用的可收回金额的重大估计和贴现率。我们对这些因素的评估构成了我们对我们的资产和负债的账面价值以及我们的成本和费用的应计作出判断的基础。实际结果可能与我们的估计和假设大相径庭。我们不断审查我们的估计和基本假设，并在管理层确定必要时作出修订。订正在估计数订正期间确认，也可能影响今后各期间。
我们对编制2023年第一季度中期财务报表时使用的估计、判断和假设的审查包括以下方面：我们确定收入确认的时间、确定我们的资产和现金产生单位是否存在减值迹象（现金产生单位2）、我们对递延所得税资产和负债的计量、我们估计的存货减记和预期信用损失以及客户信誉。对估计、判断或假设的任何修订，除其他外，可能导致我们的资产或现金产生单位减记、加速折旧或摊销、或减值，和/或调整我们的应收账款和/或存货的账面价值，或调整我们的递延所得税资产的估值，其中任何一项都可能对我们的财务业绩和财务状况产生重大影响。
我们在编制我们的合并财务报表时使用的重要会计政策和方法载于我们的2022年财务报表附注2。以下段落列出管理层认为“至关重要”的会计估计，定义为根据《国际财务报告准则》作出的涉及重大估计不确定性的会计估计，这些估计已经或有合理可能对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。2023年第一季度没有对我们的重要会计估计和/或假设进行重大修订。
估计不确定性和判断的主要来源：我们在以下领域应用了重大估计、判断和假设，我们认为这些估计、判断和假设可能对我们报告的业绩和财务状况产生重大影响：我们对收入确认时间的确定；事件或情况变化是否是应对我们的资产或现金产生单位进行减值审查的指标；现金产生单位可收回金额的计量，包括对未来增长、盈利能力、折现率和终端增长率的估计；以及与我们的业务收购相关的收购价格和其他估值的分配。有关关键会计估计的详细讨论，请参见我们2022年20-F的项目5，经营和财务审查与展望中的“关键会计估计”。
此外，我们确定2023年第一季度（或迄今为止）没有发生需要对我们的现金产生单位进行中期减值评估的触发事件，并且在2023年第一季度（或迄今为止）没有发现与我们的呆账准备金或我们的资产和负债的可收回性和估值相关的重大减值或调整。
2 现金产生单位是可识别的最小的一组资产，不能单独测试，产生的现金流入在很大程度上独立于其他资产或资产组的现金流入，可以由一个站点、一组站点或一个业务线组成。
10
经营业绩
见"概述——商业环境概览“和”最近的发展s"以上是关于近期事件和市场状况对我们分部的影响的讨论。有关可能导致我们的财务业绩在不同时期波动的因素的一般性讨论，请参见我们在2022年20-F报告中第5项“经营和财务回顾与展望”中“经营业绩”的第一段。
以收入百分比表示的业务成果:
| 截至3月31日的三个月 | |||||||||||
| 2022 | 2023 | ||||||||||
| 收入 | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||
| 销售成本 | 91.5 | 91.1 | |||||||||
| 毛利 | 8.5 | 8.9 | |||||||||
| SG & A | 4.2 | 4.2 | |||||||||
| 研究和开发费用 | 0.7 | 0.7 | |||||||||
| 无形资产摊销 | 0.7 | 0.5 | |||||||||
| 其他费用 | 0.3 | 0.3 | |||||||||
| 财务费用 | 0.6 | 1.2 | |||||||||
| 所得税前利润 | 2.0 | 2.0 | |||||||||
| 所得税费用 | 0.6 | 0.7 | |||||||||
| 本期净收益 | 1.4 | % | 1.3 | % | |||||||
收入：
与2022年第一季度相比，2023年第一季度的总收入为18.4亿美元，增长了17%。
下表列出了所示期间我们可报告分部的收入，以及分部和终端市场收入占总收入的百分比（以百万计，百分比除外）：
| 截至3月31日的三个月 | |||||||||||||||||
| 2022 | 2023 | ||||||||||||||||
| ATS部门收入 | $ | 696.7 | 44% | $ | 792.2 | 43% | |||||||||||
| CCS部门收入 | 870.2 | 56% | 1,045.6 | 57% | |||||||||||||
| 通讯 | 38 | % | 36 | % | |||||||||||||
| 企业 | 18 | % | 21 | % | |||||||||||||
| 总收入 | $ | 1,566.9 | $ | 1,837.8 | |||||||||||||
与2022年第一季度相比，2023年第一季度ATS部门的收入增加了9550万美元（14%），这是由于我们的工业、研发和健康科技业务的强劲表现，以及新项目的增加、市场需求的顺风和材料供应的改善。正如预期的那样，我们的工业、研发和健康科技业务的收入增长被资本设备业务的需求疲软部分抵消，这是由于预期晶圆制造设备市场的需求下降。WWe对收入没有重大不利影响2023年第一季度供应链限制所致（2022年第一季度——约1700万美元）。
与2022年第一季度相比，2023年第一季度CCS部门的收入增加了1.754亿美元（20%）。与2022年第一季度相比，2023年第一季度的通信终端市场收入增加了6640万美元（11%），这是由于服务提供商的需求强劲和材料供应的改善。与2022年第一季度相比，2023年第一季度的企业终端市场收入增加了1.09亿美元（38%），这主要是由于新程序的增加、计算方面的强劲需求以及材料可用性的提高。与2022年第一季度相比，我们2023年第一季度的HPS收入增长了3%，达到3.71亿美元，占我们2023年第一季度总收入的20%。正如预期的那样，由于比较收入强劲，我们的HPS业务在2023年第一季度的增长有所放缓
11
2022年第一季度。供应链限制对2023年第一季度或2022年第一季度的CCS部门收入没有重大不利影响。
我们的收入中有很大一部分依赖于少数客户。总的来说，我们的前10大客户占2023年第一季度总收入的61%（2022年第一季度— 64%）。two客户（每个客户在我们的CCS部门）分别占总收入的10%或更多（15%和11%）第一季度2023.2022年第一季度，没有任何个人客户占总收入的10%或以上。
我们通常与我们的客户签订主供应协议，为我们的整体关系提供框架，尽管此类协议通常不保证特定水平的业务或固定定价。相反，我们在逐个项目的基础上投标，并接收客户对产品的具体数量和时间的采购订单。我们不能保证我们现有的客户会继续给予我们后续或新的业务。客户还可能取消合同，数量水平可能会发生变化或延迟，其中任何一项都可能对我们的经营业绩、营运资金表现（包括要求我们持有高于预期水平的库存，特别是在供应受限的环境下，以使我们能够满足需求）产生重大不利影响，并导致资产利用率和利润率下降。我们不能保证替换已完成的、延迟的、取消的或减少的订单，或者我们现有的客户将继续使用我们的服务，或以可接受的条款或根本不与我们续签他们的长期制造或服务合同。此外，在任何一个季度，我们都会遇到与材料、测试或其他制造或供应链活动相关的质量和工艺差异。虽然我们成功地解决了大部分这些问题，但这些差异的存在可能会对任何受影响的客户在未来期间对我们服务的需求产生重大不利影响。此外，我们的一些客户协议要求我们在合同期限内向客户提供具体的降价，这对我们的收入和利润率有重大影响。市场继续向分类解决方案和开放硬件平台转移，对我们传统的OEM通信客户的需求产生了不利影响，但对我们的服务提供商客户和我们的HPS业务产生了有利影响。我们无法保证来自任何主要客户的收入将保持在历史水平，或者在绝对值或占总收入的百分比方面不会下降。来自这些或其他客户的收入大幅下降或定价压力，或主要客户或项目的损失，可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
材料限制导致生产延迟，并可能对我们的业务产生重大不利影响。材料限制对我们过去几个时期的收入、利润率和库存水平产生了不利影响，我们预计这些限制（以及高需求部件和材料的较长交货期）在短期内仍将是一个风险，并可能对我们的收入和营运资本表现产生不利影响。
毛利润：
下表显示所示期间的毛利润和毛利润率（毛利润占总收入的百分比）：
| 截至3月31日的三个月 | |||||||||||
| 2022 | 2023 | ||||||||||
| 毛利润（百万） | $ | 132.5 | $ | 164.0 | |||||||
| 毛利率 | 8.5 | % | 8.9 | % | |||||||
与2022年第一季度相比，2023年第一季度的毛利润增长了24%，达到1.64亿美元。毛利润的增长主要是由于上述两个部门的强劲收入增长，但与2022年第一季度相比，2023年第一季度的库存减记（1380万美元，其中约三分之二与我们的ATS部门有关）增加（250万美元，在我们的两个部门中大致平均分配），部分抵消了这一影响。与2022年第一季度相比，2023年第一季度存货减记增加的原因是对某些陈旧存货的需求减少（部分原因是我们的资本设备业务需求疲软）。我们在2023年第一季度没有产生物质限制费用。2022年第一季度，由于材料限制、劳动力限制和与COVID-19相关的费用，毛利润受到记入销售成本的约400万美元估计限制成本的不利影响。见"最近的发展----分段环境----业务影响"以上。
毛利率从2022年第一季度的8.5%增至2023年第一季度的8.9%。毛利润率的增长主要是由于产量增加、生产率提高和有利的组合。
12
见"经营成果—毛利"在我们2022年20-F报告的项目5，运营和财务回顾与前景中，对可能导致毛利率在不同时期波动的因素进行了一般性讨论。
SG & A：
2023年第一季度的SG & A为7790万美元（占总收入的4.2%）1220万美元，相比之下为6570万美元（占总收入的4.2%）为2022年第一季度。与2022年第一季度相比，2023年第一季度SG & A的增加主要是由于SBC费用增加450万美元（见下文）和汇兑损失增加500万美元。
分部收入和利润率：
分部业绩是根据分部收入（如上文所述）、分部收入和分部利润率（分部收入占分部收入的百分比）进行评价的。收入归属于制造产品或提供服务的部门。分部收入的定义是一个分部的净收入减去其销售成本及其可分配的SG & A和研发费用（统称为分部成本）。可识别的分部成本直接分配给适用的分部，而其他分部成本，包括间接成本和某些公司费用，则根据对每个分部从这些成本中得出的相对使用或收益的分析，分配给我们的分部。下列期间的部分收入不包括财务费用（定义见"财务费用“下）、雇员SBC费用、无形资产摊销（不包括计算机软件）和其他费用（见”其他费用s " below），因为这些成本和费用是由我们的首席执行官（CEO）在公司一级管理和审查的。2022年12月，我们签订了总回报互换（TRS）协议（TRS协议）。从2023年第一季度开始，TRS公允价值调整（TRS公允价值调整）也被排除在我们对分部收入的确定之外，因为与员工SBC费用类似，它们由我们的首席执行官在公司层面进行管理和审查。请参阅2023年第一季度中期财务报表附注3中的2023年第一季度和2022年第一季度分部收入与所得税前利润的对账。我们的部门没有记录部门间收入。虽然分部收入和分部利润率被用来评估我们分部的业绩，但我们可能会在一个分部产生运营成本，这可能也会使另一个分部受益。我们对分部报告的会计政策与适用于整个公司的会计政策相同。
下表显示所示期间的分部收入（百万美元）和分部利润率：
| 截至3月31日的三个月 | |||||||||||||||||
| 2022 | 2023 | ||||||||||||||||
| 分部收入和分部利润率： | 分部利润率 | 分部利润率 | |||||||||||||||
| ATS段 | $ | 35.1 | 5.0 | % | $ | 34.6 | 4.4 | % | |||||||||
| CCS部分 | 34.2 | 3.9 | % | 60.8 | 5.8 | % | |||||||||||
与2022年第一季度相比，2023年第一季度的ATS部门收入减少了50万美元（1%），因为收入增加被较弱的组合以及约700万美元的较高库存减记（如上文所述）所抵消。ATS部门的利润率从2022年第一季度的5.0%下降到2023年第一季度的4.4%，原因是预计资本设备需求疲软，但我们其他ATS业务的盈利能力改善部分抵消了这一影响。
与2022年第一季度相比，2023年第一季度CCS部门的收入增加了2660万美元（78%），原因是2023年第一季度的收入水平较高，但与2022年第一季度相比，2023年第一季度的库存减记增加了约400万美元（每项减记如上所述），部分抵消了这一影响。CCS部门的利润率从2022年第一季度的3.9%增至5.8%。2023年第一季度，主要受销量杠杆和有利组合的推动。
SBC费用：
2022年12月，我们签订了《TRS协议》，以管理现金流需求，以及我们在根据我们的SBC计划结算某些未偿股权奖励时所面临的SVS股价波动风险。见"流动性——所需现金—《TRS》详见下文。下表显示了所示期间的雇员SBC费用（与授予雇员的RSU和业绩分成单位有关）、TRS FVA和董事SBC费用（与作为报酬发给董事的DSU和RSU有关）（单位：百万）：
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| 截至3月31日的三个月 | |||||||||||
| 2022 | 2023 | ||||||||||
| 销售成本中的雇员SBC费用 | $ | 5.6 | $ | 8.5 | |||||||
| SG & A中的雇员SBC费用 | 9.0 | 13.5 | |||||||||
| 雇员SBC费用共计 | $ | 14.6 | $ | 22.0 | |||||||
| 销售成本中的TRS FVA | $ | — | $ | 0.1 | |||||||
| SG & A中的TRS FVA | — | 0.1 | |||||||||
| TRS FVA合计 | $ | — | $ | 0.2 | |||||||
| 雇员SBC费用和TRS FVA之和 | $ | 14.6 | $ | 22.2 | |||||||
|
SG & A董事SBC费用(1)
|
$ | 0.6 | $ | 0.6 | |||||||
(1)费用包括由每位董事选出的以SVS或SVS和现金结算的董事薪酬。
我们的SBC费用可能会随着时间的推移而波动，其中包括新的补助金、因雇员解雇或辞职而产生的没收，以及对符合退休条件的雇员的加速SBC费用的确认（通常是在与我们的年度补助金相关的第一季度）。我们的雇员SBC费用中与基于业绩的薪酬有关的部分将在任何时期进行调整，以反映实现预定业绩目标和财务目标的估计水平的变化。与2023年第一季度相比，我们的员工SBC费用增加2022年第一季度主要反映了预计在2024年第一季度归属的私营部门服务单位估计数量的增加。
其他费用：
我们在所示期间记录了下列重组和其他费用（以百万计）：
| 截至3月31日的三个月 | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
| 重组费用 | $ | 3.1 | $ | 4.3 | ||||
| 过渡费用 | 1.5 | — | ||||||
| 购置成本 | 0.2 | 0.3 | ||||||
| $ | 4.8 | $ | 4.6 | |||||
重组费用：
我们对我们的业务、运营效率和成本结构进行持续评估，并实施我们认为必要的重组行动。
我们的重组活动2023年第一季度主要包括调整我们的成本基础，以解决我们某些业务和地区需求下降的问题。
在第一季度2023年，我们记录了430万美元的现金重组费用，主要用于员工解雇费用，无非现金重组费用。i2022年第一季度，我们录得280万美元现金重组费用，主要是雇员解雇费用，以及30万美元非现金重组费用主要是为了加速与脱离接触方案有关的资产的折旧。在第一季度2023年，我们约三分之二的重组费用与安非他明类兴奋剂部分有关（2022年第一季度—在我们的两个部分之间平均分配）。截至2023年3月31日，我们的重组拨备为700万美元（2022年12月31日— 580万美元），我们将其记入合并资产负债表的当期拨备部分。
由于我们的业务、市场和/或我们退出利润较低、业绩不佳、非核心或非战略业务的变化，我们也可能在未来实施更多的重组行动或资产剥离。此外，客户将业务转移到我们的竞争对手的频率增加，他们外包数量的变化，定价压力，或要求将他们的项目在我们的站点之间转移或转移到成本较低的地点，也可能导致我们采取未来的重组行动。我们可能会在我们的网络内转换程序期间产生更高的运营费用，或者
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给我们的竞争对手。任何此类重组活动，如果进行的话，都可能对我们的经营和财务业绩产生不利影响，并可能要求我们进一步调整我们的业务。
过渡费用：
过渡成本在下文“非《国际财务报告准则》财务措施”标题下定义。我们在2023年第一季度没有发生过渡费用，在2022年第一季度发生了150万美元的过渡费用 主要与2022年第一季度重分类为持有待售资产的处置有关。
购置费用：
我们产生与潜在和已完成的收购有关的咨询、交易和整合费用。我们还因随后重新计量赔偿资产或在适用情况下解除与收购有关的赔偿或其他负债而产生费用或免除。这些成本、费用和释放统称为购置成本（回收）。
我们录了30万美元A采购费用2023年第一季度与潜在收购有关，以及20万美元2022年第一季度与收购PCI Private Limited（2021年11月收购）相关的收购成本。
财务费用：
财务成本包括与我们的信贷安排（包括债务发行和相关的摊销成本）、我们的利率互换协议、我们的TRS协议、我们的A/R销售计划、客户SFP和我们的租赁债务的利息支出，扣除利息收入。在2023年第一季度，我们支付了1870万美元的财务费用（2022年第一季度—— 800万美元）。与2022年第一季度相比，2023年第一季度支付的财务费用增加，主要是由于根据我们的A/R销售计划和客户SFP支付的利息总额增加了约500万美元，以及根据我们的信贷安排支付的利息增加了约600万美元。我们在2023年3月底修改了我们的A/R销售计划，将之前的4.05亿美元上限提高到4.50亿美元，以允许增加该计划下的A/R销售。
与2022年第一季度相比，我们在2023年第一季度支付了更高的利息，原因是在这些安排下出售的A/R总额更高，在我们的信贷安排下，由于借款增加，以及（在每种情况下）利率上升。我们进行了季度内借款和还款，在每种情况下，我们在2023年第一季度（2022年第一季度— 2.28亿美元）的2.81亿美元信贷安排的循环部分下提取并在同一季度全额偿还（季度内B/Rs）。截至2023年3月31日，根据我们的应收账款销售计划和客户SFP，我们总共销售了4.108亿美元的应收账款（2022年3月31日— 3.137亿美元）。我们相信，我们结合使用应收账款和季度内应收账款是管理我们的短期流动性和营运资金需求的有效方法。与2022年第一季度相比，2023年第一季度的此类需求有所增加，这是由于我们的业务增长，以及由于全球供应链限制和某些组件的较长交货期，我们保持较高的库存水平以确保供应。见"流动性——所需现金"下面。
所得税：
2023年第一季度，我们的税前收益为3770万美元，净所得税费用为1300万美元，而2022年第一季度的税前收益为3080万美元，净所得税费用为900万美元。
我们的2023年第一季度净所得税费用受到有利影响550万美元在我们的一家亚洲子公司的税务不确定性的逆转中，部分被130万美元应课税暂时性差异所产生的税项开支与预期汇回我们若干中国附属公司的未分配收益有关。2023年第一季度的应税外汇影响不大。
我们的2022年第一季度我们一家亚洲子公司的490万美元税收不确定性的逆转，对900万美元的净所得税费用产生了有利影响。应税外汇影响不大2022年第一季度.
我们在一些国家开展业务，包括那些扩大税收优惠以鼓励外国投资或所得税税率较低的国家。由于各种原因，我们的实际税率在不同时期可能会有很大的差异，包括由于不同税务管辖区和有免税期的管辖区的业务组合和数量，以及与有关税务当局谈判的税收优惠（见下文的讨论）。我们的实际税率也会因重组费用、外汇波动、经营
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亏损、现金返还、某些税务风险、根据税法可能使用亏损的时间段以及管理层是否认为未来的应纳税利润很可能使我们能够确认递延所得税资产。
我们经营业务的某些国家提供税收优惠，以吸引和保留我们的业务。如果我们受益的某些税收优惠政策被撤销，我们的税收支出可能会大幅增加。如果我们不能满足这些税收激励措施所依据的条件，或者这些激励措施到期后没有更新或更换，就可能会出现撤回。如果在这些司法管辖区适用于我们的税率以其他方式增加，或由于立法或行政做法的变化，我们的税务费用也可能增加。我们在任何特定国家的前景发生变化，都可能影响我们满足所需条件的能力。
如果最近的全球最低税收协定在我们开展业务的司法管辖区得到实施，除其他外，它可能会增加现金税，增加审计风险，并提高我们在全球范围内的公司有效税率。此外，经济合作与发展组织继续发布与税基侵蚀和利润转移有关的指导方针和建议，这些指导方针和建议可能导致立法变化，从而重塑许多国家的国际税收规则，并对我国的实际税率产生负面影响。我们无法预测任何具体立法提案或倡议的结果，我们也无法保证任何此类立法或倡议不会适用于我们。国际税法的立法或其他变化可能会增加我们的纳税义务，或对我们的整体盈利能力和经营业绩产生不利影响。我们将继续监测全球税务改革协定和倡议的进展情况。
我们的税收优惠政策目前包括对泰国和老挝子公司的利润免税。我们在泰国有三项所得税优惠（包括从2022年第三季度开始的一项优惠）。其中一项激励措施允许50%的所得税豁免，直到2027年到期。第二项激励措施允许在八年内享受100%的所得税和分配税豁免，并将于2028年到期。第三项激励措施允许六年内100%的所得税豁免，并将于2028年到期。我们在老挝的税收优惠政策允许在2025年之前100%的所得税免税，此后所得税税率降低到8%。在每项激励措施全部到期时，与此种激励措施相关的应税利润将完全应税。如果我们受益的某些税收优惠政策被撤销或到期，我们的税收支出可能会大幅增加。
在某些司法管辖区，主要是在美洲和欧洲，我们目前有重大的净经营亏损和其他可扣除的暂时性差异，我们预计其中一些将用于减少这些司法管辖区未来期间的应税收入，尽管目前并不是所有这些都被确认为递延所得税资产。此外，我们能够记录的与重组费用和SBC费用相关的税收优惠可能是有限的，因为这些金额中有很大一部分发生在未确认亏损结转的司法管辖区。我们能够记录的与无形资产的会计摊销相关的税收优惠也受到我们收购结构的限制。我们在每个报告日审查我们的递延所得税资产，并将其减至我们认为不再可能实现相关税收优惠的程度。
我们根据我们业务的预期性质和结构，以及我们拥有资产或开展业务的司法管辖区目前有效的税法、行政惯例和司法决定，制定我们的报税立场，所有这些都可能发生变化或有不同的解释，可能具有追溯效力。我们在不同的司法管辖区接受税务审计，这可能导致未来期间与先前业绩相关的额外税务费用。税务机关的审查通常侧重于但不限于我们公司间交易的有效性，包括融资和转让定价政策，这些政策通常涉及税收的主观领域和重大判断。我们的所得税费用及相关利息和/或罚款的任何此类增加都可能对我们的未来收益和未来现金流产生重大不利影响。
2021年第三季度，罗马尼亚税务当局发布了总额约为3100万罗马尼亚列伊（按期末汇率计算约为700万美元）的最终评估报告，用于评估我们一家罗马尼亚子公司2014至2018纳税年度的额外收入和增值税。为了将我们的案件推进到上诉阶段，并减少或消除潜在的利息和罚款，我们在2021年第三季度向罗马尼亚税务当局支付了全额摊款（未同意全部或任何部分的这种摊款）。我们认为，我们最初提交的纳税申报头寸符合适用的罗马尼亚税法和条例，并打算通过所有必要的上诉或其他司法程序大力捍卫我们的立场。
成功追究任何政府当局，包括税务当局所作的断言，可能导致我们欠下大量税款或其他偿还款、利息和可能的罚款。我们相信我们对任何可能的潜在不利裁决都有充分的准备。但是，不能保证最终解决任何索赔和由此产生的任何程序。如果任何索赔和任何随后的诉讼对我们不利，我们可能需要支付的金额可能是重大的，并且超过应计金额。
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净收益：
2023年第一季度的净收益为2470万美元，比2022年第一季度的净收益2180万美元增加了290万美元。这一增长主要是由于毛利润增加3150万美元，其中最大的抵消是SG & A增加1220万美元、财务费用增加1190万美元和所得税费用增加400万美元（见上文）。
流动性和资本资源
流动性
下表列出了所示期间的主要流动性指标（以百万计）：
| 12月31日 | 3月31日 | ||||||||||
| 2022 | 2023 | ||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 374.5 | $ | 318.7 | |||||||
|
信贷安排下的借款*
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627.2 | 622.6 | |||||||||
*不包括普通课程信用证。
| 截至3月31日的三个月 | |||||||||||
| 2022 | 2023 | ||||||||||
| 经营活动提供的现金 | $ | 35.3 | $ | 72.3 | |||||||
| 投资活动所用现金 | (16.4) | (33.1) | |||||||||
| 筹资活动所用现金 | (66.3) | (95.0) | |||||||||
|
非现金周转资本项目的变动（包括在上述业务活动中）：
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| A/R | $ | 16.9 | $ | 133.5 | |||||||
| 库存 | (237.8) | (53.0) | |||||||||
| 其他流动资产 | (10.5) | 8.6 | |||||||||
| A/P、应计及其他流动负债和准备金 | 183.8 | (129.2) | |||||||||
| 营运资金变动 | $ | (47.6) | $ | (40.1) | |||||||
经营活动提供的现金：
2023年第一季度，我们的经营活动产生了7230万美元的现金，而2022年第一季度为3530万美元。经营活动产生的现金增加的主要原因是净收益增加290万美元（见上文“经营业绩-净收益”），营运资金需求减少750万美元，以及净收益的下列非现金加回：（一）财务费用增加1190万美元；（二）所得税费用增加400万美元；以及（三）SBC雇员费用增加740万美元。所需周转资金减少与2022年第一季度相比，2023年第一季度反映a增加1.166亿美元A/R现金流量a1.848亿美元库存现金流的改善和a其他流动资产现金流量大幅增加1910万美元抵消a3.13亿美元A/P现金流量减少.A/R现金流量增加2023年第一季度与2022年第一季度是由于收入和收款的时间安排，以及通过我们的A/R销售计划和客户SFP销售的总A/R增加。与2022年第一季度相比，2023年第一季度的存货现金流出减少，因为与2022年第一季度相比，2023年第一季度的存货增加较少。由于与2022年第一季度相比，2023年第一季度的材料供应情况有所改善，库存增长有所减弱。其他流动资产现金流量增加的原因是收到客户的某些可收回款项。2023年第一季度A/P现金流量减少2022年第一季度是由于付款的时间。
我们不时延长适用于某些客户的付款期限，和/或向新客户提供更长的付款期限。为了大幅抵消某些客户的付款期限延长对我们营运资金的影响，我们参与了三个客户SFP，根据这些客户SFP，我们在无承诺的基础上向第三方银行出售这些客户的A/R，以获得更早的付款。见“2023年第一季度摘要” 以上是根据此类安排出售的截至最近期末的A/R金额。
17
非《国际财务报告准则》调整后的自由现金流：
非《国际财务报告准则》调整后的自由现金流量是一种非《国际财务报告准则》的财务计量，没有标准化的含义，可能无法与其他公司提出的类似计量进行比较。非《国际财务报告准则》调整后的自由现金流以前被称为非《国际财务报告准则》自由现金流，但现已更名。其构成保持不变。我们将非《国际财务报告准则》调整后的自由现金流定义为购买不动产、厂场和设备（扣除出售某些剩余设备和财产的收益）、租赁付款和支付的财务费用（不包括已支付的债务发行费用和已支付的任何信贷协议豁免费用）后，经营活动中提供或使用的现金。由于我们不考虑已支付的债务发行费用（零2023年第一季度和80万美元 在2022年第一季度）或此类豁免费用（如适用）是我们持续融资费用的一部分，这些费用不包括在我们在确定非国际财务报告准则调整后自由现金流时支付的总融资成本中。但请注意，非《国际财务报告准则》调整后的自由现金流并不代表天弘可用于酌情支出的剩余现金流。管理层使用非国际财务报告准则调整后的自由现金流量作为衡量标准，此外还使用由运营提供或在运营中使用的国际财务报告准则现金（如上所述），以评估我们的运营现金流表现。我们认为，非国际财务报告准则调整后的自由现金流为我们的流动性提供了另一个层次的透明度。见下文“非《国际财务报告准则》财务措施”。
将非《国际财务报告准则》调整后的自由现金流量与根据《国际财务报告准则》计量的经营活动提供的现金进行调节如下：
| （百万） | 截至3月31日的三个月 | ||||||||||
| 2022 | 2023 | ||||||||||
| 经营活动提供的国际财务报告准则现金 | $ | 35.3 | $ | 72.3 | |||||||
| 购置不动产、厂场和设备，扣除销售收入 | (16.4) | (33.1) | |||||||||
| 租赁付款 | (11.2) | (11.3) | |||||||||
| 支付的费用（不包括已支付的债务发行费用） | (7.2) | (18.7) | |||||||||
| 非《国际财务报告准则》调整后的自由现金流 | $ | 0.5 | $ | 9.2 | |||||||
2023年第一季度，我们的非《国际财务报告准则》调整后自由现金流增加了920万美元870万美元，低于50万美元2022年第一季度，主要原因是业务活动产生的现金增加3700万美元（如上所述），但被用于购买不动产、厂场和设备的现金流量增加1670万美元（如下所述）和a1150万美元支付的财务费用增加（不包括已支付的债务发行费用）。
投资活动所用现金：
我们在2023年第一季度的资本支出为3310万美元（2022年第一季度—— 1640万美元），主要是为了提高我们在不同地区的制造能力，并支持我们两个部门的新客户计划（2023年第一季度，我们的部门大致平均分配）。我们的资本支出资金来自手头现金，并通过下文所述的融资安排。
用于筹资活动的现金：
SVS回购：
见上文“2023年第一季度摘要”，详细列出我们在所示期间的SVS回购情况的表格。
融资和财务费用：
信贷协议
我们与作为行政代理人的美国银行签署了一项信贷协议（信贷安排），其他贷款方也签署了该协议，其中包括一笔原始本金为3.50亿美元的定期贷款（初始定期贷款），一笔原始本金为3.650亿美元的定期贷款（增量定期贷款），以及一笔6亿美元的循环信贷安排（循环贷款）。初始定期贷款和增量定期贷款统称为定期贷款。
18
首期贷款将于2025年6月到期。增量定期贷款和循环贷款均于2025年3月到期，除非（一）已预付或再融资初始定期贷款，或（二）循环贷款项下的承付款可用并已预留用于全额偿还初始定期贷款，在这种情况下，增量定期贷款和循环贷款均于2026年12月到期。
增量定期贷款要求每季度偿还本金456.25万美元，每笔定期贷款要求在到期时一次性偿还剩余的未偿还款项。初始定期贷款要求每季度偿还本金87.5万美元，所有这些都已在前几年支付。我们还必须每年预付信贷安排项下的未偿债务（先用于定期贷款，然后以信贷安排中规定的方式用于循环贷款），金额为上一财政年度指定超额现金流量的0% — 50%（基于规定的杠杆比率）。2023年无需根据2022年超额现金流预付款项。此外，可能还需要预付信贷安排项下的未偿债务（如上所述适用），具体数额为超过规定的年度阈值收到的现金收益净额（包括处置某些资产的收益）。无2023年将需要根据2022年现金收益净额预付信贷安排款项。左轮手枪项下的任何未付款项应在到期时支付。
2022年和2023年第一季度信贷安排下的活动如下：
| （百万） |
左轮手枪(1)
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定期贷款 | |||||||||
| 截至2021年12月31日的未清余额 | $ | — | $ | 660.4 | |||||||
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2022年第一季度偿还金额(2)
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— | (4.5625) | |||||||||
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2022年Q2偿还金额(2)
|
— | (4.5625) | |||||||||
|
2022年Q3偿还金额(2)
|
— | (4.5625) | |||||||||
|
2022年Q4偿还金额(3)
|
— | (19.5625) | |||||||||
| 截至2022年12月31日 | $ | — | $ | 627.2 | |||||||
|
2023年第一季度偿还的金额(2)
|
— | (4.5625) | |||||||||
| 截至2023年3月31日 | $ | — | $ | 622.6 | |||||||
(1)除了本表所述活动外，我们还在上述期间计算了季度内B/R，对相关季度末的未缴款额没有影响。这类季度内B/R相互抵消，不包括在本表内。2023年第一季度的B/Rs季度内为2.81亿美元（2022年第一季度为2.28亿美元）。
(2)系指增量定期贷款项下预定的季度本金偿还额。
(3)系指增量定期贷款项下预定的季度本金偿还额和初始定期贷款项下1500万美元的自愿预付款。
2023年第一季度，信贷安排下的利息支出（包括我们的利率互换协议的影响）为1260万美元（2022年第一季度—— 640万美元）。与2022年第一季度相比，我们在2023年第一季度的信贷安排下支付了更高的利息，原因是为满足短期营运资金需求而在Revolver下的季度内借款增加，以及与2022年第一季度相比，2023年第一季度的利率更高。现行利率、保证金或借款金额的任何进一步增加都将导致我们的利息支出增加。2023年第一季度支付的承诺费为30万美元（2022年第一季度— 30万美元）。没有发生债务发行费用。第一季度2023.2022年第一季度因信贷安排下的担保安排和/或信贷安排的修订而产生的60万美元的债务发行费用在我们的综合资产负债表上递延，并在财务费用中摊销。见"经营成果—财务费用"以上是关于2023年第一季度和2022年第一季度支付的财务费用的说明。
截至2023年3月31日信贷安排项下未偿还借款的利率见下文“资本资源”。
租赁付款:
在2023年第一季度，我们支付了1130万美元的租金（2022年第一季度—— 1120万美元）。
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所需现金：
由于一系列的商业因素，我们的营运资金需求每个月可能会有很大的不同，包括新项目的增加、我们的服务和业务运营的扩展、采购的时间、新项目的更高库存水平和预期的客户需求、付款和应收账款收款的时间以及客户预测的变化。我们业务的国际范围也可能在某些国家产生周转资金需求，而其他国家产生的现金超过了周转资金需求。由于当地货币法规、税收考虑和其他因素，在国家间短期转移现金以提供周转资金并不总是合宜的。为了满足我们的营运资金需求，并提供短期流动性，我们通常会制作季度内B/R，通过我们的A/R销售计划出售A/R，并在允许的情况下参与客户SFP。根据我们的现金需求，我们在这些贷款安排下借入或偿还的时间和金额每个月可能会有很大的不同。由于我们的业务增长，以及由于全球供应链限制和某些组件的较长交货期，我们保持较高的库存水平以确保供应，我们在2023年第一季度通过我们的A/R销售计划和客户SFP提高了季度内B/R和总A/R销售额，与2022年第一季度相比。根据我们目前的现金流量预算和对我们短期和长期流动性需求的预测，我们相信我们目前和预计的流动性来源将足以满足我们未来十二个月及以后的预期流动性需求。具体而言，我们认为经营活动产生的现金流量以及手头现金在左轮手枪项下的可用资金（5.827亿美元2023年3月31日）、未承诺的日内和隔夜银行透支安排下的潜在可用资金，以及已接受的A/R销售所得的现金，将足以满足我们预期的营运资金需求、计划的资本支出、合同义务和其他现金需求（包括SBC结算、债务偿还和财务费用）。见下文“资本资源”。尽管如此，尽管我们预计我们将能够在信贷安排项下的未偿债务到期时偿还或再融资（我们目前的主要长期现金流动性需求），但我们无法保证我们能够这样做，或者任何此类再融资的条款将是有利的。此外，我们未来可能需要额外资本，为资本支出、收购（包括或有对价付款）、战略交易或其他投资提供资金。我们会继续根据我们的目标、营运表现、经济及资本市场状况及其他有关情况，评估我们的流动资金状况及补充流动资金的潜在来源。我们的经营业绩也可能受到2022年20-F风险因素部分讨论的事项的影响。这些风险和不确定性可能对我们的长期流动性产生不利影响。
我们的2022 20-F项目5“运营和财务审查与展望”的“流动性”部分的“合同义务”和“额外承诺”项下的信息没有重大变化。
融资安排：
见"流动性——筹资活动所用现金—融资和融资成本”，包括我们在信贷安排下的合同还款义务，以及在2023年第一季度和2022年第一季度支付的利息费用和承诺费。信贷安排下的年度利息支出和费用，包括我们的利率互换协议的影响，基于截至2023年3月31日尚未执行的金额和互换协议，约为5000万美元。下文“资本资源”项下说明了适用于信贷安排项下未偿还借款的利率。
我们认为，截至2023年3月31日，我们信贷安排项下的未偿还总额（定期贷款项下为6.226亿美元，普通信用证项下为1730万美元）不会对我们的流动性、我们的经营业绩或财务状况产生或将产生重大不利影响（除非我们的债务到期而不进行再融资）。此外，由于所有Intra-Quarter B/R都是在同一时期借入和偿还的，我们不认为此类借款对我们的流动性、经营业绩或财务状况产生了（或任何此类未来借款将产生）重大不利影响。关于我们现有流动资金来源的说明，见下文“资本资源”。
然而，我们目前的未偿债务和信贷安排的强制性提前还款规定（如上文所述）要求我们使用一部分现金流来偿还这些债务，这可能会降低我们为未来收购提供资金和/或应对意外资本需求的能力；限制我们为未来投资和营运资金获得额外融资的能力，或其他公司目的；限制我们以我们可以接受的条件或根本不能接受的条件为债务再融资的能力；限制我们为不断变化的商业和市场条件进行规划和调整的灵活性；增加我们对普遍不利的经济和行业条件的脆弱性；和/或降低我们的债务机构评级。现有的或增加的第三方债务可能会产生各种其他不利影响，包括：（一）如果无法以可接受的条件进行再融资，并且我们没有足够的资金偿还到期债务，我们的资产就会出现违约和丧失抵押品赎回权；（二）如果我们违反适用的财务或其他契约，并且此类违约不会被免除，那么此类债务或交叉违约就会加速。
20
信贷安排包含限制性契约，限制我们从事特定类型交易的能力，并禁止在我们的杠杆比率（如该安排所定义）超过指定金额时进行股票回购以注销，以及特定的财务契约（在下文“资本资源”中描述）。目前，我们仍然遵守我们的信贷安排契约。然而，我们是否有能力继续遵守适用的财务契约，将取决于我们持续的财务和经营表现，而这又可能受到经济状况和金融、市场和竞争因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。违反任何此类契约都可能导致我们债务管理文书的违约。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，除普通信用证外，左轮手枪项下没有未付款项。截至2023年3月31日，$282.6根据我们的A/R销售计划（2022年12月31日—— 2.456亿美元），出售了100万份A/R。为了管理短期普通课程的现金需求（如上文所述，2023年第一季度的现金需求与上年同期相比有所增加），我们已增加并可能继续增加（如果我们认为合适的话）根据我们的A/R销售计划提供的销售金额。为了考虑到这种增加的应收帐款销售，在2023年3月底，我们修改了应收帐款销售计划，将之前的4.05亿美元上限提高到4.50亿美元。为了抵消特定客户的付款期限延长对我们营运资金的影响，我们还参与了三个客户SFP，根据这些协议，我们在未承诺的基础上将这些客户的A/R出售给第三方银行，以获得更早的付款。截至2023年3月31日，我们在SFP下卖出了1.282亿美元的A/R（2022年12月31日——卖出1.056亿美元）。有关我们的A/R销售计划和SFP的说明，请参阅下面的“资本资源”。与2022年12月31日相比，截至2023年3月31日，我们在这些计划下出售的总金额更高，这是用于满足我们短期流动性要求的几项措施之一。
TRS：
2022年12月，我们与一家第三方银行就我们的SVS（名义金额）中300万的名义金额签订了TRS协议，以管理我们的现金流需求和我们的SVS价格波动的风险，这些波动与我们的SBC计划下的某些未偿股权奖励的结算有关。TRS协议下的交易对手有义务在协议终止（全部或部分）或到期（结算）时根据协议期限内TRS（定义见TRS协议）价值的增加（如果有）向我们付款，以换取我们根据交易对手的SVS购买成本和可变利率加上指定的保证金定期付款。同样，如果TRS（如TRS协议所定义）的价值在TRS协议的期限内减少，我们有义务在结算时向对方支付减少的金额。TRS价值的变化是通过比较交易对手在处置所购SVS时实现的平均金额与为此种SVS支付的平均金额来确定的。由于根据TRS协议支付的利息在不同时期会有所不同，而且我们在结算时的SVS的价值无法预先确定，我们无法确定未来的利息和/或其他可能由（或向）我们支付的关于我们的TRS协议的付款。根据TRS协议，我们希望用手头的现金支付所需的款项。
遣返：
截至2023年3月31日，我国很大一部分现金和现金等价物由加拿大境外的外国子公司持有，根据现行税法，其中很大一部分在汇回时可能需要缴纳预扣税。子公司持有的现金和现金等价物，我们不打算在可预见的将来汇回，不需要缴纳这些预扣税。2023年第一季度，我们从多家外国子公司汇回了约9000万美元现金，并汇回了约300万美元的相关预提预提税款。我们目前预计，在可预见的将来，将从各外国子公司汇回总计约4700万美元的现金，并将预期的相关预扣税款记为递延所得税负债（约400万美元）。虽然我们的一些子公司在资金流入和流出其管辖范围方面受到当地政府的限制（包括以现金股息、贷款或垫款的形式），这是满足我们的国际营运资金需求和其他业务目标（如上文所述）不时需要或需要的，但这些限制对我们履行现金义务的能力没有（也不太可能）产生重大影响。截至2023年3月31日$254m百万（2022年12月31日— 2.97亿美元）在加拿大境外的外国子公司持有的现金和现金等价物，我们不打算在可预见的未来汇回。
资本支出：
我们每个时期的资本支出都会根据新业务赢得的时机和预测的销售水平等因素而变化。我们目前估计，2023年的资本支出将处于我们预期的1.5%至2%区间的高端。
21
收入，并期望通过手头现金和下文“资本资源”下所述的融资安排为这些支出提供资金。
SVS回购：
我们已经并打算继续通过手头现金、左轮手枪下的借款或两者的组合，为我们在国家工业银行下的SVS回购提供资金。我们已为SVS回购提供资金，并预计将继续为此提供资金，以满足SBC计划奖励下的交付义务，资金来源为手头现金。这些回购的时间和支付的金额可能因时期而异。见“2023年第一季度摘要” 以上。
重组规定：
截至2023年3月31日，我们的重组拨备为700万美元，我们打算用手头的现金提供资金。
租赁义务：
截至2023年3月31日，我们共确认了1.559亿美元的租赁负债（2022年12月31日为1.624亿美元）。除了这些租赁负债外，我们在其他不动产租赁项下的承付款截至2023年3月31日尚未确认为负债，因为这些租赁尚未开始。这些租赁的描述和最低租赁义务在2022年AFS附注24中披露。所有租赁债务预计将由手头现金和下文“资本资源”项下所述的融资安排供资。
诉讼和意外开支（包括赔偿）：
在我们的正常运营过程中，我们可能会受到诉讼、调查和其他索赔，包括环境、劳工、产品、客户纠纷和其他事项。管理部门认为，已在必要时记录了充足的备抵。虽然并不总是能够估计潜在成本的程度（如果有的话），但管理层认为，所有这些未决事项的最终解决不会对我们的财务业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。见"经营成果—所得税"以上是对罗马尼亚正在进行的一项收入和增值税事项的说明。
我们提供例行赔偿，其条款的期限和范围各不相同，而且往往没有明确定义，包括第三方知识产权侵权、某些过失索赔以及我们的董事和高级职员。我们也提供了与出售某些资产有关的赔偿。无法合理估计这些赔偿可能造成的最大赔偿责任。在某些情况下，我们可以向其他当事人或保险公司求助，以减轻我们因这些赔偿而遭受损失的风险。从历史上看，我们没有就这些类型的赔偿支付过大笔款项。
资本资源
我们的资本资源包括经营活动提供的现金、使用左轮手枪、未承诺的日内和隔夜银行透支安排、未承诺的A/R销售计划、三个未承诺的SFP，以及我们发行债务或股票证券的能力。我们定期审查我们的借贷能力，并根据经济状况的变化和我们的需求的变化，在允许的情况下进行调整。我们根据公司政策集中管理我们的资金和财务活动，我们的主要目标是确保适当的流动性水平，拥有可用于营运资金或我们认为需要的其他投资的资金，以发展我们的业务，遵守债务契约，保持足够的保险水平，并平衡我们对市场风险的敞口。
截至2023年3月31日，我们的现金和现金等价物为3.187亿美元（2022年12月31日为3.745亿美元），其中大部分以美元计价。我们的现金和现金等价物受季度内波动的影响，通常与应收账款收款、库存采购和付款以及其他资本使用的时间有关。
截至2023年3月31日，定期贷款项下未偿还总额为6.226亿美元，除普通课程信用证外，左轮手枪项下无未偿还金额（2022年12月31日——定期贷款项下未偿还6.272亿美元，除普通课程信用证外，左轮手枪项下无未偿还金额）。见"流动性 —筹资活动所用现金—融资和融资成本”，以上是关于根据我们的协议借入和偿还的金额的讨论
22
2023年第一季度和2022年第一季度的信贷安排。除非在特定情况下，并在支付破碎费（如有）的前提下，我们通常可以自愿提前偿还循环贷款和定期贷款项下的未偿还款项，而无需支付任何其他保费或罚款。定期贷款的偿还金额不得再借。左轮手枪的偿还额可以再借。截至2023年3月31日，在反映了根据信贷安排签发的未结信用证后，我们在Revolver下有5.827亿美元可用于未来借款（2022年12月31日——可用5.820亿美元）。
信贷安排有一个手风琴功能，使我们能够将循环贷款下的定期贷款和/或承付款增加1.5亿美元，再加上一个不受限制的数额，前提是在形式上规定的杠杆比率不超过规定的限额，在每一种情况下都是在未承诺的基础上，并以满足某些条款和条件为前提。关于左轮手枪的许可用途、周转贷款的5000万美元次级限额、信用证的1.5亿美元次级限额，以及适用于信贷安排下借款的利率、保证金和承诺费的范围，见2022年20-F和2022年AFS附注11中的“资本资源”。首期贷款目前的利率为伦敦银行间同业拆借利率加2.125%。增量定期贷款目前的利率为伦敦银行同业拆息加2.0%。关于信贷安排下的LIBOR后续条款，请参见我们2023年第一季度中期财务报表附注10。
为了部分对冲我们的定期贷款利率波动的风险，我们与第三方银行签订了各种协议，将浮动利率与固定利率互换。在2023年3月31日，我们有：（i）利率互换对冲与100.0美元相关的利率风险于2023年8月到期的首期贷款借款中的百万元（初始掉期）；（ii）利率掉期对冲与之相关的利率风险我们的初始定期贷款借款中的1亿美元，其现金流在初始互换到期时开始，并持续到2024年6月（第一次延长的初始互换）；（iii）利率互换对冲与之相关的利率风险我们的首期定期贷款借款（以及取代首期定期贷款的任何后续定期贷款）中的1亿美元，其现金流在首次延期首期互换到期时开始，并持续到2025年12月（第二次延期首期互换）；（iv）利率互换对冲与1亿美元相关的利率风险于2023年12月到期的增量定期贷款项下的未偿还借款（增量互换）；（v）利率互换对冲与之相关的利率风险我们的增量定期贷款借款中的1亿美元，其现金流在增量互换到期时开始，并持续到2025年12月（第一次延期增量互换）；以及（六）利率互换对冲与额外利率相关的利率风险2025年12月到期的增量定期贷款借款中的1.3亿美元（额外增量互换）。 在2024年1月至2025年10月期间，我们可以选择取消最多5000万美元的额外增量互换的名义金额。详情见2022年AFS附注20。
截至2023年3月31日，与信贷安排下的2.926亿美元借款有关的利率风险未作对冲（2022年12月31日—— 2.972亿美元），在每种情况下都包括定期贷款项下未作对冲的未偿金额。除普通信用证外，截至2023年3月31日或2022年12月31日。
我们必须遵守信贷安排下的某些限制性契约，包括与产生某些债务、存在某些留置权、出售某些资产、特定投资和付款、售后回租交易有关的契约，以及与界定的利息覆盖率和杠杆比率有关的某些财务契约，这些契约每季度进行一次测试。截至2023年3月31日，我们遵守了信贷安排下的所有限制性和财务契约。我们的信贷安排也禁止股票回购注销，如果我们的杠杆比率（在此种安排中定义）超过指定的数量（回购限制）。回购限制在2023年第一季度或2023年3月31日没有生效。信贷安排下的债务由我们和某些特定的子公司担保。除特定的豁免和限制外，担保人的所有资产都作为信贷安排下债务的担保。信贷安排包含惯常的违约事件。如果违约事件发生并仍在继续（但未被免除），行政代理人可宣布信贷安排项下的所有未付款项立即到期应付，并可取消放款人在信贷安排项下进一步垫款的承诺。如果发生付款或其他指定的违约，未偿债务将按指定的违约率产生利息。
截至2023年3月31日，我们在左轮手枪下有1730万美元的未付信用证（2022年12月31日—— 1800万美元）。我们也安排信用证和担保债券以外的左轮手枪。截至2023年3月31日，我们有1640万美元的此类信用证和担保债券未偿付（2022年12月31日—— 2380万美元）。
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截至2023年3月31日，我们还有总计1.985亿美元的未承诺银行透支额度，可用于日内和隔夜操作需求（2022年12月31日—— 1.985亿美元）。截至2023年3月31日或2022年12月31日，这些透支额度下没有未偿金额。
我们与一家第三方银行签订了一项协议，在未承诺的循环基础上，根据客户预先确定的限额，出售至多4.50亿美元的A/R（于2023年3月底修订，增加了之前的4.050亿美元限额）。该协议规定每年自动延长一年，并于2023年3月初延长。本协议可随时由银行或我们提前3个月通知终止，或由银行在指定的违约情况下终止。我们还参与了三个客户SFP，据此，我们在未承诺的基础上向第三方银行出售相关客户的A/R，以获得更早的付款（大大抵消了该客户延长付款期限对我们该期间营运资金的影响）。SFP的条款不定，可由客户或我们在指定的事先通知后随时终止。A/R是在扣除折扣费用后根据这些安排出售的。详情见2023年第一季度中期财务报表附注4。由于我们的A/R销售计划和SFP是在未承诺的基础上进行的，因此无法保证任何银行将购买我们打算根据该计划向他们出售的任何A/R。然而，由于我们在这些项目下提供的A/R主要来自我们认为信誉良好的客户，我们相信，尽管目前的环境如此，此类报价仍将继续被接受。见"流动性——所需现金—融资安排" 以上是根据这些安排在最近几个期末出售的应收账款数量的说明。
根据我们的营运资金和其他现金需求，我们在Revolver（包括季度内B/R）和透支安排下借款和偿还的时间和金额，或根据SFP或我们的A/R销售计划出售的时间和金额，每个月可能会有很大的不同。 见"经营成果—财务费用"和流动性——所需现金"以上。
自2022年底以来，我们的资本风险管理战略没有发生重大变化。除了上文提到的与我们的信贷安排相关的限制性和财务契约外，我们不受任何合同或监管资本要求的约束。虽然我们的一些国际业务受到政府对资本进出其管辖范围的限制，但这些限制并没有对我们的业务或现金流动产生实质性影响。
金融工具和金融风险：
我们面临着与金融工具和其他方面相关的各种风险。除下文所述外，我们在2023年第一季的主要市场风险敞口或我们对这些敞口的管理，并无重大改变，而我们在2022年AFS附注20及"资本资源—金融工具和金融风险"在2022年20-F年项目5，业务和财务审查与展望中。
货币风险：我们订立外币远期合约以对冲我们的现金流量风险，并订立掉期合约以对冲我们的货币资产和负债风险，期限一般长达12个月，以锁定未来外币交易的汇率，旨在降低与我们的经营成本和以当地货币计值的未来现金流量相关的外币风险。请参阅我们2023年第一季度中期财务报表附注10，了解我们在2023年3月31日将美元兑换为特定货币的外汇远期和掉期交易清单。截至2023年3月31日，未实现合同的公允价值总额为未实现净收益410万美元（2022年12月31日——未实现净收益520万美元），原因是合同执行和期末日期之间的汇率波动。
股票价格风险：见"流动性—所需现金—以上是《TRS协议》中有关TRS协议的描述。如果TRS（如TRS协议所定义）的价值在TRS协议的期限内减少，我们有义务在结算时向交易对手支付减少的金额。因此，TRS协议存在股权价格风险。截至2023年3月31日，TRS的对手方以每股12.73美元的加权平均价格获得了全部名义金额。截至2023年3月31日20万美元，我们在综合资产负债表上记入应计负债和其他流动负债。我们的SVS价格降低1美元，将使截至2023年3月31日的TRS价值减少300万美元。
利率风险：信贷安排下的借款按特定利率加上特定保证金（在我们的2023年第一季度中期财务报表附注6中描述）计息，由于市场利率的潜在可变性，使我们面临利率风险。为了部分对冲我们的定期贷款利率波动的风险，我们与第三方银行签订了各种协议，将浮动利率（基于伦敦银行间同业拆借利率加
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a差额） 根据我们的定期贷款（如上文所述），部分借款的固定利率。截至2023年3月31日，我们的利率互换协议的公允价值是1510万美元的未实现收益。 （2022年12月31日——未实现收益1870万美元）。掉期公允价值的变化是近期远期利率相对于我们的固定利率下降的结果。远期利率的进一步下降将导致收益数额的进一步减少。a根据截至2023年3月31日信贷安排项下的未偿还借款计算，相关利率提高一个百分点将使利息支出增加290万美元，包括我们的利率互换协议的影响，在不考虑此类协议的情况下，每年增加620万美元。
2022年12月，我们签订了《TRS协议》。见"流动性——所需现金—以上是《TRS协议》中关于《TRS协议》的描述。TRS协议下的利息支付是基于可变利率（有担保隔夜融资利率（SOFR））。如果相关利率提高一个百分点，我们每年的利息支出就会增加不多。
目前正在对主要利率基准进行全球改革，包括预期用几乎无风险的替代利率取代一些银行间同业拆借利率（包括伦敦银行间同业拆借利率）。根据我们的信贷安排和衍生工具，我们有与伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR Agreements）挂钩的债务。当相关的伦敦银行间同业拆借基准利率不复存在时，这些协议下的利率可能会发生变化。信贷安排尚未修订以反映后续利率，我们的利率互换协议尚未修订和/或过渡到后续利率。剩余的LIBOR设置预计将在2023年6月30日之后停止。然而，仍不确定将采用何种替代率。请参阅我们的2023年第一季度中期财务报表附注10，讨论我们的各种LIBOR协议下的LIBOR后续条款的状况，以及我们的利率互换协议下潜在的相关对冲无效。
虽然我们预期伦敦银行间同业拆借利率基准的合理替代办法将在其终止日期之前实施，但我们不能保证这种情况将会发生。如果相关的LIBOR基准不再可用，而替代参考利率更高，受影响的LIBOR协议下的利率将会上升，这将对我们的利息支出、财务业绩和现金流产生不利影响。我们将继续监测停止LIBOR方面的发展情况，并将评估对我们的LIBOR协议、流程、系统、风险管理方法和估值、财务报告、税收和财务结果的潜在影响。然而，我们目前无法预测未来的替代率或对我们的业务或财务结果的影响。
关联交易
Onex直接或间接实益拥有、控制或指导我们所有已发行的多重投票权股份（MVS）。因此，Onex有能力对我们的业务和事务施加重大影响，并且通常有权决定所有提交给我们的股东投票的事项，如果SVS和MVS作为一个单一类别一起投票。Onex公司董事会主席兼首席执行官Gerald Schwartz先生间接拥有Onex公司股份的多数表决权。
Onex与Celestica和加拿大计算机股份信托公司（作为加拿大蒙特利尔信托公司的继承者）签订了一项协议，作为SVS持有人利益的受托人，以确保这些持有人不会被剥夺根据适用的收购要约立法所享有的任何权利，如果MVS和SVS属于单一类别的股份，在发生收购要约时（如此类立法所定义），他们本来有权享有这些权利。
我们与Onex签订了一项服务协议，为作为Celestica董事的Onex公司高管Tawfiq Popatia先生提供服务。根据该协议，Onex公司每年收取235000美元的费用，作为对此类服务的补偿，每季度以DSU形式支付等额分期付款。
有关更多详细信息，请参阅我们的2022-F项目5，经营和财务回顾与展望中的“关联方交易”。
Schwartz先生于2023年3月14日提交的一份附表13D/A披露，Onex打算在自该日期起约6个月内将其当时实益拥有的MVS转换为SVS（在一对一的基础上），并正在采取措施（并要求公司采取措施）使自己能够在转换之前或之后不时出售其在公司的部分或全部投资，如果公司决定这样做的话。在完成转换（或处置其在本公司的大部分投资）后，Onex将不再是我们的控股股东。
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流通股数据
截至2023年4月21日,我们有102,082，668个未完成的SVS和18,600，193个未完成的MVS。截至该日期，我们还拥有393,472份未行使的股票期权、4,126，610份未行使的受限制股份单位、4,913，105份未行使的受限制股份单位（假设授予的目标金额为100%），以及2,107，713份未行使的受限制股份单位；每一份已行使的期权或单位使其持有人有权根据其条款获得一份受限制股份单位（在某些情况下为现金），但须遵守某些时间或基于业绩的归属条件。
控制和程序
对披露控制和程序的评价：
我们的管理层负责建立和维护一个披露控制和程序系统（根据《美国交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）的定义），旨在确保我们根据《美国交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保发行人在其根据《美国交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给发行人管理层的控制和程序，包括其首席执行官或高级管理人员、首席财务官或高级管理人员，或酌情履行类似职能的人员，以便及时就要求披露做出决定。
管理层在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，评估了截至2023年3月31日我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的，符合美国交易法规则13a-15（e）和15d-15（e）的要求。
一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理而非绝对的保证，确保其目标得到实现。由于所有这些系统的固有局限性，对控制措施的任何评价都不能绝对保证公司内部的所有控制问题都已被发现。因此，我们的披露控制和程序旨在提供合理而非绝对的保证，确保我们的披露控制系统的目标得到实现。
财务报告内部控制的变化：
在截至2023年3月31日的季度，我们没有发现我们对财务报告的内部控制发生了任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者有理由认为可能产生重大影响。
未经审计的季度财务摘要
2023年第一季度与2022年第四季度相比：
与2022年第四季度相比，2023年第一季度的总收入减少了2.048亿美元，降幅为10%。与上一季度相比，2023年第一季度ATS部门的收入减少了2930万美元（4%），原因是季节性因素和资本设备业务的需求减弱。与2022年第四季度相比，2023年第一季度CCS部门的收入减少了1.755亿美元（14%），这是由于我们的通信和企业终端市场的减少。通信终端市场收入环比减少1.441亿美元（18%），企业终端市场收入环比减少3140万美元（7%），这都是由于季节性和需求减弱。由于2023年第一季度的收入下降，2023年第一季度的毛利润环比下降了2220万美元（12%）。毛利率从2022年第四季度的9.1%降至2023年第一季度的8.9%，原因是销量杠杆降低。2023年第一季度CCS部门的收入为6080万美元，比2022年第四季度减少1080万美元，原因是CCS部门的收入减少。CCS部门的利润率从2022年第四季度的5.9%下降到2023年第一季度的5.8%，原因是销量杠杆降低。由于ATS部门收入下降，2023年第一季度的ATS部门收入为3460万美元，比2022年第四季度减少了160万美元。ATS业务利润率环比持平，为4.4%。与2022年第四季度的净收益4240万美元相比，2023年第一季度的净收益为2470万美元，减少了1770万美元，这主要是由于上述较低的毛利润，部分被较低的所得税费用690万美元所抵消。
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选择2023年第一季度结果：
| 2023年第一季度实际 | 2023年第一季度指导意见 | ||||||||||
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国际财务报告准则收入（十亿）
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$1.84 | 1.725美元至1.875美元 | |||||||||
| 国际财务报告准则营业利润占收入的百分比 | 3.2% | 不适用 | |||||||||
| 非国际财务报告准则营业利润率* | 5.2% | 5.0%在我们的中点 收入和非《国际财务报告准则》调整后 每股收益指导范围 |
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| IFRS SG & A（百万） | $77.9 | 不适用 | |||||||||
| 非《国际财务报告准则》调整后的SG & A *（百万） | $64.3 | 56至58美元 | |||||||||
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国际财务报告准则每股收益（稀释后）(1)
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$0.20 | 不适用 | |||||||||
| 非《国际财务报告准则》调整后每股收益* | $0.47 | 0.41美元至0.47美元 | |||||||||
*这些非《国际财务报告准则》财务指标（包括比率）没有标准化含义，可能无法与其他公司提出的类似指标进行比较。下文的“非国际财务报告准则财务指标”对本文所包含的非国际财务报告准则财务指标进行了讨论，对历史非国际财务报告准则财务指标与最直接可比的国际财务报告准则财务指标进行了调节，并描述了2022年期间对非国际财务报告准则营业利润和非国际财务报告准则营业利润率进行调节的国际财务报告准则财务指标进行的修改。本报告所列的前期调节和计算反映了当前的列报方式。下文“非《国际财务报告准则》财务措施”还介绍了从2023年第一季度开始对这些非《国际财务报告准则》财务措施的计算进行的一项修改，以考虑到与我们的TRS有关的新适用的排除。
(1)国际财务报告准则每股收益of 0.20美元2023年第一季度包括每股0.29美元（税前）的员工SBC费用、无形资产摊销（不包括计算机软件）和重组费用。见上文“业务成果”和下文“非《国际财务报告准则》财务措施”。这些项目的总费用略高于我们2023年第一季度指引范围的高端，即每股0.22美元至0.28美元，原因是员工SBC费用意外增加，原因是预计在2024年第一季度归属的PSU数量增加。
就2023年第一季度而言，我们的收入超过了我们指引范围的中点，非国际财务报告准则调整后的每股收益处于我们指引范围的高端，我们的非国际财务报告准则营业利润率超过了我们的收入和非国际财务报告准则调整后的每股收益指引范围的中点。由于外汇影响，2023年第一季度非国际财务报告准则调整后的SG & A高于我们指引区间的高端。我们2023年第一季度的国际财务报告准则实际税率为34%。我们2023年第一季度的非国际财务报告准则调整后有效税率为22%，高于我们预期的约21%，这主要是由于司法管辖区的利润组合。
非《国际财务报告准则》财务措施
管理层使用调整后的净利润和本文所述的其他非国际财务报告准则财务指标（包括基于非国际财务报告准则财务指标的比率）来（i）评估经营业绩以及资源的有效使用和分配，（ii）提供更有意义的经营业绩期间比较，（iii）加强投资者对我们业务的核心经营业绩的理解，以及（iv）设定管理层激励目标。我们认为，我们在此介绍的非国际财务报告准则财务指标对投资者是有用的，因为它们使投资者能够以更一致的方式评估和比较我们的经营业绩（通过排除我们认为不能反映我们核心业务的特定项目），评估我们每期业务产生的现金资源，并使用我们的主要经营决策者用来衡量业绩的相同指标对经营业绩进行分析。此外，管理层认为，使用非《国际财务报告准则》调整后的税务费用和非《国际财务报告准则》调整后的实际税率，可以更好地了解我们核心业务的税务影响，有助于管理层和投资者进行历史比较和预测。这些非国际财务报告准则的财务指标主要是由于管理层认定，与排除的费用或追偿有关的事实和情况并不代表我们的核心业务。我们相信，投资者使用国际财务报告准则和非国际财务报告准则的财务指标来评估管理层过去、现在和未来与我们的优先事项和我们的资本配置相关的决策，并分析我们的业务如何在经济周期的波动或影响我们核心业务的其他事件中运营或应对。
非《国际财务报告准则》财务指标没有《国际财务报告准则》规定的任何标准化含义，因此可能无法与根据《国际财务报告准则》报告的其他公司，或根据美国公认会计原则报告并使用非公认会计原则财务指标描述类似财务指标的其他公司提供的类似指标进行比较。
在2022年第二季度之前，非《国际财务报告准则》的营业利润（调整后EBIAT）与《国际财务报告准则》的所得税前利润进行了调节，非《国际财务报告准则》的营业利润率与《国际财务报告准则》的所得税前利润占收入的百分比进行了调节，但
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从2022年第二季度开始，分别与《国际财务报告准则》的营业利润和《国际财务报告准则》的营业利润占收入的百分比进行核对（作为最直接可比的《国际财务报告准则》财务指标）。这一修改并不影响由此产生的非《国际财务报告准则》财务计量。由于非《国际财务报告准则》调整后的投资资本回报率（调整后的ROIC）是基于非《国际财务报告准则》的营业利润，因此，从2022年第三季度开始，在将该指标与使用《国际财务报告准则》衡量标准确定的最直接可比的财务指标（我们称之为《国际财务报告准则》ROIC）进行比较时，我们对《国际财务报告准则》ROIC的计算是基于《国际财务报告准则》的营业利润（而不是《国际财务报告准则》的税前利润）。这一修改不影响非《国际财务报告准则》调整后ROIC的确定。本报告所列的前期调节和计算反映了当前的列报方式。此外，在2022年第二季度之前，非国际财务报告准则调整后的自由现金流被称为非国际财务报告准则自由现金流，但已被重新命名。其构成保持不变。
2022年第四季度，我们签订了《TRS协议》。与SBC员工费用类似，季度TRS FVA在我们的综合运营报表中被归入销售成本和SG & A费用。从2023年第一季度开始，在我们确定以下非国际财务报告准则财务指标时，不包括TRS FVA：调整后的毛利润、调整后的毛利率、调整后的SG & A、调整后的SG & A占收入的百分比、非国际财务报告准则的营业利润、非国际财务报告准则的营业利润率、调整后的净利润和调整后的每股收益（原因如下）。TRS公允价值变动也会影响我们确定非《国际财务报告准则》调整后的税费和非《国际财务报告准则》调整后的实际税率，但这种影响在2023年第一季度微乎其微。
非《国际财务报告准则》财务指标不是《国际财务报告准则》下的绩效指标，不应孤立地加以考虑，也不应替代任何《国际财务报告准则》财务指标。对管理层使用非国际财务报告准则财务指标的最大限制是，不包括在非国际财务报告准则财务指标中的费用或贷项仍在国际财务报告准则下确认，并对我们产生经济影响。管理层主要通过发布《国际财务报告准则》结果以显示我们业绩的全貌，并将非《国际财务报告准则》财务指标与根据《国际财务报告准则》确定的最直接可比的财务指标进行核对，来弥补这些限制。
以下非《国际财务报告准则》的财务指标包含在本MD & A中：调整后的毛利润、调整后的毛利润率（调整后的毛利润率占收入的百分比）、调整后的SG & A、调整后的SG & A占收入的百分比、非《国际财务报告准则》的营业利润（或调整后的EBIAT）、非《国际财务报告准则》的营业利润率（非《国际财务报告准则》的营业利润或调整后的EBIAT占收入的百分比）、调整后的净利润、调整后的每股收益、调整后的ROIC、调整后的自由现金流、调整后的税费和调整后的有效税率。调整后的EBIAT、调整后的ROIC、调整后的自由现金流、调整后的税费和调整后的有效税率将在下表中进一步说明。在计算非《国际财务报告准则》调整后自由现金流以外的非《国际财务报告准则》财务指标时，管理层排除了以下项目（如有说明）：雇员SBC费用、TRS FVA、无形资产摊销（不包括计算机软件）和其他费用（回收）（定义见下文），所有这些都扣除了相关的税收调整（在下表中量化），以及任何非核心税收影响（与收购相关的税收调整，以及与重组行动或重组场地相关的某些其他税收成本或回收）。在计算非《国际财务报告准则》调整后的自由现金流量时，管理层不包括不动产、厂场和设备支出（扣除出售某些剩余设备和财产的收益）、租赁付款和支付的财务费用（定义见下文）（不包括任何债务发行费用和适用时支付的信贷安排免费额）。
这些除外责任的经济实质（如适用于所列期间）以及管理层将其排除在非《国际财务报告准则》财务计量之外的理由如下：
雇员SBC费用是指授予雇员的股票期权、RSU和PSU的估计公允价值，不包括在内，因为每个季度的赠款活动在数量和公允价值上都有很大差异。此外，剔除这一费用使我们能够更好地将核心经营业绩与我们的竞争对手进行比较，后者在评估经营业绩时通常也不包括员工SBC费用，这些竞争对手可能有不同的授予模式和股权奖励类型，并且可能使用与我们不同的估值假设。
TRS FVA代表对我们的TRS的按市值调整，因为TRS在每个季度末以公允价值入账。我们排除了这些非现金公允价值调整的影响（正负两方面），因为它们反映了我们的SVS市场价格在不同时期的波动，而不是我们的持续经营业绩。此外，我们认为，排除这些非现金调整，可以更好地将我们的核心经营业绩与竞争对手的业绩进行比较。
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摊销费用（不包括计算机软件）包括无形资产的非现金费用，这些费用受到收购业务的时间和规模的影响。我们的竞争对手对无形资产的摊销各不相同，我们认为，排除这些费用可以更好地比较我们的竞争对手的核心经营业绩，而竞争对手在评估经营业绩时通常也不包括摊销费用。
其他费用（回收）在适用时包括：重组费用，扣除回收（下文定义）；过渡费用（回收）（下文定义）；减值费用净额（下文定义）；购置费用（回收）；法律和解（回收）；指定的信贷便利相关费用；离职后福利计划损失。我们将这些费用和回收排除在外，因为我们认为这些费用和回收与持续经营业绩没有直接关系，也不反映在完成这些活动或发生相关费用后的预期未来经营费用，扣除回收费用。我们的竞争对手可能会在不同的时间记录类似的费用，我们相信，这些排除可以更好地将我们的核心经营业绩与我们的竞争对手的业绩进行比较。在评估经营业绩时，我们的竞争对手通常也不包括这些类型的费用（扣除回收费用）。
重组费用，扣除回收费用，包括与以下方面有关的费用：雇员遣散费、租约终止、场地关闭和合并、已不再使用和可供出售的自有财产和设备的加速折旧以及基础设施的减少。
过渡费用包括下列方面记录的费用：（一）将生产线从关闭的地点转移到我们全球网络内的其他地点；（二）出售与重组行动无关的不动产（财产处置）。过渡费用包括在过渡期间发生的直接搬迁和重复费用（如租金费用、水电费、折旧费和人事费），以及停止使用和其他与相关房地闲置或空置部分有关的费用，如果没有这些搬迁、转移和处置，我们不会发生这些费用。过渡收回包括与财产处置有关的任何收益。我们认为，排除这些费用和回收可以更好地比较我们各个期间的核心业务结果，因为一旦这些具体事件完成，这些费用或回收并不反映我们正在进行的业务。
减值费用包括商誉、无形资产、不动产、厂房和设备以及使用权资产的非现金费用，主要是在这些资产的账面价值超过其可收回金额时产生的。
非核心税收影响被排除在外，因为我们认为这些成本或回收并不反映核心经营业绩，而且在我们的竞争对手中差异很大，这些竞争对手在评估经营业绩时通常也不包括这些成本或回收。
下表列出了上述期间的各种非《国际财务报告准则》财务计量，以及非《国际财务报告准则》财务计量与根据《国际财务报告准则》确定的最直接可比财务计量的对账（以百万计，百分比和每股金额除外）：
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| 截至3月31日的三个月 | |||||||||||||||||
| 2022 | 2023 | ||||||||||||||||
| 占收入的百分比 | 占收入的百分比 | ||||||||||||||||
| 国际财务报告准则收入 | $ | 1,566.9 | $ | 1,837.8 | |||||||||||||
| 国际财务报告准则毛利 | $ | 132.5 | 8.5 | % | $ | 164.0 | 8.9 | % | |||||||||
| 雇员SBC费用 | 5.6 | 8.5 | |||||||||||||||
| TRS FVA | — | 0.1 | |||||||||||||||
| 非国际财务报告准则调整后毛利润 | $ | 138.1 | 8.8 | % | $ | 172.6 | 9.4 | % | |||||||||
| 国际财务报告准则SG & A | $ | 65.7 | 4.2 | % | $ | 77.9 | 4.2 | % | |||||||||
| 雇员SBC费用 | (9.0) | (13.5) | |||||||||||||||
| TRS FVA | — | (0.1) | |||||||||||||||
| 非《国际财务报告准则》调整后的SG & A | $ | 56.7 | 3.6 | % | $ | 64.3 | 3.5 | % | |||||||||
| 国际财务报告准则经营收益 | $ | 40.6 | 2.6 | % | $ | 59.4 | 3.2 | % | |||||||||
| 雇员SBC费用 | 14.6 | 22.0 | |||||||||||||||
| TRS FVA | — | 0.2 | |||||||||||||||
| 无形资产摊销（不包括计算机软件） | 9.3 | 9.2 | |||||||||||||||
| 其他费用 | 4.8 | 4.6 | |||||||||||||||
|
非《国际财务报告准则》营业利润（经调整的EBIAT）(1)
|
$ | 69.3 | 4.4 | % | $ | 95.4 | 5.2 | % | |||||||||
| 国际财务报告准则净收益 | $ | 21.8 | 1.4 | % | $ | 24.7 | 1.3 | % | |||||||||
| 雇员SBC费用 | 14.6 | 22.0 | |||||||||||||||
| TRS FVA | — | 0.2 | |||||||||||||||
| 无形资产摊销（不包括计算机软件） | 9.3 | 9.2 | |||||||||||||||
| 其他费用 | 4.8 | 4.6 | |||||||||||||||
|
税收调整(2)
|
(2.3) | (3.5) | |||||||||||||||
| 非《国际财务报告准则》调整后净收益 | $ | 48.2 | $ | 57.2 | |||||||||||||
| 稀释每股收益 | |||||||||||||||||
| 加权平均股数（百万） | 124.7 | 121.6 | |||||||||||||||
| 国际财务报告准则每股收益 | $ | 0.17 | $ | 0.20 | |||||||||||||
| 非《国际财务报告准则》调整后每股收益 | $ | 0.39 | $ | 0.47 | |||||||||||||
| 期末已发行股票数量（百万） | 124.1 | 120.7 | |||||||||||||||
| 经营活动提供的国际财务报告准则现金 | $ | 35.3 | $ | 72.3 | |||||||||||||
| 购置不动产、厂场和设备，扣除销售收入 | (16.4) | (33.1) | |||||||||||||||
| 租赁付款 | (11.2) | (11.3) | |||||||||||||||
| 支付的费用（不包括已支付的债务发行费用） | (7.2) | (18.7) | |||||||||||||||
|
非《国际财务报告准则》调整后的自由现金流(3)
|
$ | 0.5 | $ | 9.2 | |||||||||||||
|
国际财务报告准则ROIC百分比(4)
|
8.1 | % | 11.2 | % | |||||||||||||
|
非《国际财务报告准则》调整后的ROIC百分比(4)
|
13.9 | % | 17.9 | % | |||||||||||||
（1）管理层使用非国际财务报告准则的营业利润（调整后的EBIAT）作为评估与我们的核心业务相关的业绩的衡量标准。非《国际财务报告准则》营业利润的定义是，扣除雇员SBC费用、TRS FVA（定义见上文）、无形资产摊销（不包括计算机软件）和其他费用（定义见上文）之前的营业利润。关于其他费用构成部分的单独量化和讨论，见“经营成果——其他费用”。
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（2）税项调整（如适用）代表我们的非国际财务报告准则调整的税务影响（见下文）。
下表列出了我们的非《国际财务报告准则》调整后的税费和非《国际财务报告准则》调整后的实际税率与我们的《国际财务报告准则》税费和《国际财务报告准则》实际税率在所示期间的对账，在每种情况下，都是通过将与所列项目相关的税收优惠或成本（以百万计，百分比除外）从这些期间的《国际财务报告准则》税费中剔除而确定的：
| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 3月31日 | |||||||||||||||||
| 2022 | 实际税率 | 2023 | 实际税率 | ||||||||||||||
| 国际财务报告准则税费和国际财务报告准则实际税率 | $ | 9.0 | 29 | % | $ | 13.0 | 34 | % | |||||||||
| 不包括在《国际财务报告准则》税费中的下列项目的税费（收益）： | |||||||||||||||||
| 雇员SBC费用 | 1.5 | 2.3 | |||||||||||||||
| 无形资产摊销（不包括计算机软件） | 0.8 | 0.8 | |||||||||||||||
| 其他费用 | — | 0.4 | |||||||||||||||
| 非《国际财务报告准则》调整后的税费和非《国际财务报告准则》调整后的实际税率 | $ | 11.3 | 19 | % | $ | 16.5 | 22 | % | |||||||||
（3）管理层使用非《国际财务报告准则》调整后的自由现金流量作为衡量标准，此外还使用《国际财务报告准则》中经营活动提供（用于）的现金，以评估我们的经营现金流量表现。我们相信，非国际财务报告准则调整后的自由现金流为我们的流动性提供了另一个层次的透明度。非《国际财务报告准则》调整后的自由现金流量的定义是，在购买不动产、厂场和设备（扣除出售某些剩余设备和财产的收益）、租赁付款和支付的财务费用（定义见下文）（不包括任何债务发行费用和适用时支付的信贷安排豁免费用）之后，由业务部门提供（用于）的现金。财务成本包括与我们的信贷安排（包括债务发行和相关摊销成本）、我们的利率互换协议、我们的TRS协议、我们的应收账款销售计划和客户的供应商融资计划相关的利息费用，以及我们的租赁债务的利息费用，扣除利息收入。我们不认为支付的债务发行费用（2023年第一季度和2022年第一季度分别为零和80万美元）或此类豁免费用（如适用）是我们持续融资费用的一部分。因此，这些成本不包括在我们确定非国际财务报告准则调整后自由现金流时支付的总财务成本中。我们认为，在确定非《国际财务报告准则》调整后的自由现金流时，从业务提供的现金中剔除支付的财务成本（不包括债务发行成本和与信贷协议相关的豁免费用），为评估我们核心业务的表现提供了有用的见解。但请注意，非《国际财务报告准则》调整后的自由现金流并不代表天弘可用于酌情支出的剩余现金流。
（4）管理层使用非国际财务报告准则调整后的ROIC作为衡量标准，通过量化我们相对于我们投资于业务的资本产生的收益的程度，来评估我们用于制造产品或向客户提供服务的投资资本的有效性。非《国际财务报告准则》调整后的ROIC的计算方法是将年度非《国际财务报告准则》调整后的EBIAT除以该期间的平均净投资资本。净投资资本（在下表中计算）来自国际财务报告准则的财务指标，定义为总资产减去：现金、使用权资产、应付账款、应计和其他流动负债、准备金和应付所得税。我们使用两点平均数来计算本季度的平均净投资资本。2023年第一季度的平均净投资资本是截至2023年3月31日和2022年12月31日的平均净投资资本。采用国际财务报告准则计量方法确定的与非《国际财务报告准则》调整后的ROIC相比较的财务计量方法是，将《国际财务报告准则》的年度经营收益除以该期间的平均净投资资本。
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下表列出了我们对所示期间的IFRS ROIC百分比和非IFRS调整后ROIC百分比的计算（以百万计，IFRS ROIC百分比和非IFRS调整后ROIC百分比除外）：
| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 3月31日 | |||||||||||||||||
| 2022 | 2023 | ||||||||||||||||
| 国际财务报告准则经营收益 | $ | 40.6 | $ | 59.4 | |||||||||||||
| 将收益按年计算的乘数 | 4 | 4 | |||||||||||||||
| 年度《国际财务报告准则》业务收益 | $ | 162.4 | $ | 237.6 | |||||||||||||
| 该期间平均净投资资本 | $ | 2,000.7 | $ | 2,127.1 | |||||||||||||
|
国际财务报告准则ROIC百分比(1)
|
8.1 | % | 11.2 | % | |||||||||||||
| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 3月31日 | |||||||||||||||||
| 2022 | 2023 | ||||||||||||||||
| 非《国际财务报告准则》营业利润（经调整的EBIAT） | $ | 69.3 | $ | 95.4 | |||||||||||||
| 将收益按年计算的乘数 | 4 | 4 | |||||||||||||||
| 年化非《国际财务报告准则》调整后EBIAT | $ | 277.2 | $ | 381.6 | |||||||||||||
| 该期间平均净投资资本 | $ | 2,000.7 | $ | 2,127.1 | |||||||||||||
|
非《国际财务报告准则》调整后的ROIC百分比(1)
|
13.9 | % | 17.9 | % | |||||||||||||
| 2022年12月31日 | 2023年3月31日 | ||||||||||||||||
| 净投资资本包括： | |||||||||||||||||
| 总资产 | $ | 5,628.0 | $ | 5,468.1 | |||||||||||||
| 减：现金 | 374.5 | 318.7 | |||||||||||||||
| 减：使用权资产 | 138.8 | 133.1 | |||||||||||||||
| 减：应付账款、应计和其他流动负债、准备金和应付所得税 | 3,003.0 | 2,873.9 | |||||||||||||||
|
期末净投资资本(1)
|
$ | 2,111.7 | $ | 2,142.4 | |||||||||||||
| 2021年12月31日 | 2022年3月31日 | ||||||||||||||||
| 净投资资本包括： | |||||||||||||||||
| 总资产 | $ | 4,666.9 | $ | 4,848.0 | |||||||||||||
| 减：现金 | 394.0 | 346.6 | |||||||||||||||
| 减：使用权资产 | 113.8 | 109.8 | |||||||||||||||
| 减：应付账款、应计和其他流动负债、准备金和应付所得税 | 2,202.0 | 2,347.4 | |||||||||||||||
|
期末净投资资本(1)
|
$ | 1,957.1 | $ | 2,044.2 | |||||||||||||
(1)见上一页脚注4。
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