文件
附件 99.1
The Trade Desk报告2025年第二季度财务业绩
洛杉矶--（BUSINESS WIRE）--（美国商业资讯）-2025年8月7日--为广告购买者提供全球技术平台的公司Trade Desk, Inc.（“The Trade Desk”、“公司”或“我们”）（NASDAQ：TTD）今天公布了截至2025年6月30日的第二季度财务业绩。
“第二季度对The Trade Desk来说是一个强劲的季度，收入增长至6.94亿美元，同比增长19%，因为我们的增长速度继续超过数字广告市场，”The Trade Desk首席执行官兼联合创始人Jeff Green表示。“2025年的上半年是由我们整个平台的有意义的创新定义的。Kokai正在帮助广告商推动更好的结果，将更多的数据整合到每个决策中，使用AI作为副驾驶，并释放第一方数据的全部潜力。我们还在CTV、零售媒体和供应链方面取得了重大进展，赋能全球最大的品牌和代理商，通过开放的互联网触达受众。随着Kokai的持续创新、OpenPath的日益普及以及整个生态系统更深入的合作伙伴关系，我们正在为我们的客户提供非凡的价值，并在此过程中帮助加强开放互联网。”
2025年第二季度财务摘要：
下表汇总了公司截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的未经审计综合财务业绩（百万美元，每股金额除外）：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束
6月30日， |
|
六个月结束
6月30日， |
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
| 公认会计原则结果 |
|
|
|
|
|
|
|
| 收入 |
$ |
694 |
|
|
$ |
585 |
|
|
$ |
1,310 |
|
|
$ |
1,076 |
|
| 收入同比增长 |
19 |
% |
|
26 |
% |
|
22 |
% |
|
27 |
% |
| 净收入 |
$ |
90 |
|
|
$ |
85 |
|
|
$ |
141 |
|
|
$ |
117 |
|
| 净利润率 |
13 |
% |
|
15 |
% |
|
11 |
% |
|
11 |
% |
| GAAP摊薄每股收益 |
$ |
0.18 |
|
|
$ |
0.17 |
|
|
$ |
0.28 |
|
|
$ |
0.23 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 非公认会计原则结果 |
|
|
|
|
|
|
|
| 经调整EBITDA |
$ |
271 |
|
|
$ |
242 |
|
|
$ |
479 |
|
|
$ |
404 |
|
| 调整后EBITDA利润率 |
39 |
% |
|
41 |
% |
|
37 |
% |
|
38 |
% |
| Non-GAAP净收入 |
$ |
203 |
|
|
$ |
197 |
|
|
$ |
368 |
|
|
$ |
328 |
|
| 非GAAP摊薄每股收益 |
$ |
0.41 |
|
|
$ |
0.39 |
|
|
$ |
0.74 |
|
|
$ |
0.66 |
|
第二季度及近期业务亮点：
•强大的客户保留率：与过去连续11年一样，第二季度的客户留存率保持在95%以上。
•Alex Kayyal加入The Trade Desk担任首席财务官
◦被任命为The Trade Desk的首席财务官，8月21日生效，带来作为全球领先技术公司的投资者、运营商和董事会成员超过二十年的经验。
◦自2014年起担任早期投资者，自2025年2月起担任董事会成员，与The Trade Desk保持长期合作关系；在担任首席财务官期间将继续留在董事会。
◦最近担任Lightspeed Venture Partners合伙人；此前曾在赛富时工作近十年，包括担任赛富时 Ventures高级副总裁兼管理合伙人。
•Omar Tawakol被任命为董事会成员
◦加入The Trade Desk董事会，带来在广告、数据和AI交叉领域的突破性创新记录。
◦作为一名久经考验的企业家和技术专家，奥马尔创立了BlueKai（已被甲骨文收购），最近还创立了Rembrand，这是一家创造性人工智能的先驱。
◦在数据、人工智能和广告的交叉领域带来深厚的专业知识，在构建和扩展变革性平台方面有着良好的记录。
•持续协作支持统一ID 2.0：The Trade Desk正在构建对统一ID 2.0（UID2）的支持，这是一种全行业的身份识别方法，可以保留相关广告的价值，同时将用户控制和隐私放在首位。UID2是第三方cookie的升级和替代方案。最近的伙伴关系以及关于融合和支持的承诺包括：
◦AppsFlyer集成了UID2，为独立、隐私优先的测量和受众激活提供动力。
◦加拿大领先的媒体和娱乐公司贝尔传媒整合了UID2，为广告商提供了更大的寻址能力。
◦Snowflake集成EUID，丰富第一方数据，提升开放互联网可寻址能力。
•OpenPath：OpenPath为我们的客户提供了一个简化的、直接连接到开放互联网上参与的高级出版商的方式。通过支持客观、透明的供应路径，OpenPath有助于为参与的每个人实现价值最大化。最近的伙伴关系以及关于融入和支持的承诺包括：
◦Freestar与OpenPath集成，在六个月内，来自The Trade Desk的库存填充率提高了3倍，程序化收入提高了27%。
◦香港领先的媒体平台HOY宣布为其CTV库存实施OpenPath和UID2。
•新的创新和伙伴关系：
◦OpenSincera，一种新的应用程序，可提供对广告效果和数字广告供应链健康状况的更大可见性。
◦Deal Desk，一种了解和管理数字广告交易绩效的革命性方法。
◦Connector App on Snowflake，一款零售转化数据的原生应用。
◦与Rembrand、Nova、Bunny Studio和Spaceback的生成式AI创意合作伙伴关系集成。
◦Instacart将其杂货选择与The Trade Desk平台进行了集成，使广告商和代理商能够基于特定的产品标准构建第一方定制受众。
◦Visa宣布与澳大利亚和新西兰的The Trade Desk建立新的数据合作伙伴关系，通过先进的定位能力，使营销人员能够以更高的精确度和相关性优化活动。
◦EDO宣布将其Convergent TV测量与The Trade Desk集成，为程序化媒体购买带来一种新的CTV测量方法。
◦NIQ宣布与The Trade Desk开展全球数据合作，以加强受众定位。
◦印度的送货服务公司Zepto与The Trade Desk合作，使品牌能够利用丰富的商业数据来增强目标定位和实时测量。
◦Anoki宣布计划为Ventura TV OS带来精简的FAST频道功能。
•股份回购：该公司在2025年第二季度使用2.61亿美元现金回购了其A类普通股。截至2025年6月30日，该公司有3.75亿美元可用并授权用于回购。
财务指导：
2025年第三季度展望摘要：
•营收至少7.17亿美元
•调整后EBITDA约为2.77亿美元
该公司没有提供GAAP净收入的展望，也没有提供调整后EBITDA指引与净收入的对账，这是最接近的相应美国GAAP衡量标准，因为由于这一非GAAP衡量标准计算中包含的费用的可变性和复杂性，如果没有前瞻性的不合理努力，就无法获得净收入展望；特别是，我们基于股票的补偿费用的衡量和影响
直接受到我们股价不可预测波动的影响。该公司预计，上述费用的可变性可能会对我们未来的美国公认会计原则财务业绩产生重大且潜在的不可预测的影响。
使用非公认会计原则财务信息
本新闻稿中包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、非GAAP净收入和非GAAP摊薄每股收益（“EPS”）的非GAAP财务指标，这些指标补充了公司根据公认会计原则（“GAAP”）编制的简明合并经营报表。调整后的EBITDA是扣除折旧和摊销费用前的净收入；基于股票的补偿费用；利息收入，净额；以及所得税拨备。调整后EBITDA利润率是调整后EBITDA除以收入，调整后EBITDA利润率最接近对应的美国GAAP衡量标准是净利润率，也就是GAAP净收入除以收入。非美国通用会计准则净收入不包括费用和基于股票的薪酬的相关所得税影响。在计算非美国通用会计准则下的净收入和非美国通用会计准则下的摊薄每股收益时，对基于股票的补偿费用的可抵税部分采用了大约25%至30%的税率。本新闻稿随附的附表中提供了本文所述期间的GAAP与非GAAP金额的对账，应与简明合并运营报表一起考虑。这些非GAAP衡量标准并不意味着可以替代GAAP，而是仅出于信息和比较目的而包含在内。公司管理层认为，这些信息可以帮助投资者评估公司的运营趋势、财务业绩和产生现金的能力。管理层认为，这些非公认会计准则衡量标准允许投资者使用一些与管理层相同的衡量标准来评估公司的财务业绩。然而，非GAAP财务指标不应被视为替代或优于相应的、标题类似的GAAP指标，并且可能与其他公司使用的非GAAP财务指标不同。
2025年第二季度财务业绩网络直播和电话会议详情
•当：2025年8月7日太平洋时间下午2：00（东部时间下午5：00）。
•网络直播：电话会议的网络直播可从The Trade Desk网站的投资者关系部分进行，网址为http://investors.thetradedesk.com/。电话会议结束后，公司网站将提供重播。
•拨入：要在北美通过电话接听电话，请拨打888-506-0062。美国境外来电者请拨打1-973-528-0011。参会人员拨入后请参考电话会议ID码“760543”。
•音频回放：通话后约两小时开始将提供通话的音频重播。收听美国重播请拨打877-481-4010（重播代码：52725）。美国境外请拨打1-919-882-2331（重播代码：52725）。音频重播将通过电话提供至2025年8月14日。
The Trade Desk，Inc.使用其投资者关系网站（http://investors.thetradedesk.com/）、X feed（@ theTradeDesk）、LinkedIn页面（https://www.linkedin.com/company/the-trade-desk/）、Facebook页面（https://www.facebook.com/theTradeDesk/）和Jeff Green的LinkedIn个人资料（https://www.linkedin.com/in/jefftgreen/）作为披露有关公司信息的手段，并用于遵守FD条例规定的披露义务。通过这些渠道发布的信息可能被视为重要信息。因此，除了The Trade Desk的新闻稿、美国证券交易委员会的文件、公开电话会议和网络广播之外，投资者还应该关注这些渠道。
关于The Trade Desk
The Trade Desk™是一家技术公司，为买家提供广告支持。通过其基于云的自助服务平台，广告购买者可以创建、管理和优化跨广告格式和设备的数字广告活动。与主要数据、库存和出版商合作伙伴的集成确保了最大的覆盖范围和决策能力，企业API支持在平台之上进行定制开发。The Trade Desk的总部位于加利福尼亚州的文图拉，在北美、欧洲和亚太地区设有办事处。要了解更多信息，请访问thetradedesk.com或在Facebook、X、LinkedIn和YouTube上关注我们。
前瞻性陈述
这份新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。这些陈述涉及与以下事项有关的预期：（a）不是历史事实，（b）预测或预测未来事件或结果，或（c）包含可能被证明不准确的假设，包括与行业和市场趋势、公司增长和财务目标有关的陈述，例如收入和调整后EBITDA。当使用“相信”、“预期”、“预期”、“将”、“展望”或类似表述时，该公司正在做出前瞻性陈述。尽管该公司认为此类前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但无法向读者保证此类预期将被证明是正确的。这些前瞻性陈述涉及风险、不确定性和假设，包括与公司
通过其平台和相关产品维持和扩大其客户群和支出的能力，这使得很难评估公司的业务和前景、程序化广告市场发展慢于或不同于公司的预期、客户的需求和期望以及吸引和留住客户的能力。由于众多因素的影响，实际结果可能与前瞻性陈述中的预期存在重大差异，其中许多因素超出了公司的控制范围。这些在公司不时向美国证券交易委员会提交的报告中披露，包括其最近的10-K表格以及随后提交的关于10-Q或8-K表格的任何文件，可在www.sec.gov上查阅。我们敦促读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本新闻稿发布之日发表。公司不打算更新本新闻稿中包含的任何前瞻性陈述，以反映在本新闻稿发布之日之后发生的事件或情况。
The Trade Desk, Inc.
简明合并经营报表
（金额以千为单位，每股金额除外）
（未经审计）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束
6月30日， |
|
六个月结束
6月30日， |
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
| 收入 |
$ |
694,039 |
|
|
$ |
584,550 |
|
|
$ |
1,310,060 |
|
|
$ |
1,075,803 |
|
|
营业费用(1):
|
|
|
|
|
|
|
|
| 平台运营 |
150,980 |
|
|
110,459 |
|
|
293,819 |
|
|
214,089 |
|
| 销售与市场营销 |
161,131 |
|
|
133,867 |
|
|
313,874 |
|
|
255,592 |
|
| 技术与发展 |
134,251 |
|
|
110,035 |
|
|
266,653 |
|
|
217,721 |
|
| 一般和行政 |
130,900 |
|
|
135,469 |
|
|
264,485 |
|
|
265,024 |
|
| 总营业费用 |
577,262 |
|
|
489,830 |
|
|
1,138,831 |
|
|
952,426 |
|
| 经营收入 |
116,777 |
|
|
94,720 |
|
|
171,229 |
|
|
123,377 |
|
| 其他费用（收入）： |
|
|
|
|
|
|
|
| 其他收入总额，净额 |
(16,424) |
|
|
(17,772) |
|
|
(37,741) |
|
|
(35,148) |
|
| 所得税前收入 |
133,201 |
|
|
112,492 |
|
|
208,970 |
|
|
158,525 |
|
| 准备金 |
43,072 |
|
|
27,463 |
|
|
68,163 |
|
|
41,836 |
|
| 净收入 |
$ |
90,129 |
|
|
$ |
85,029 |
|
|
$ |
140,807 |
|
|
$ |
116,689 |
|
| 每股收益： |
|
|
|
|
|
|
|
| 基本 |
$ |
0.18 |
|
|
$ |
0.17 |
|
|
$ |
0.29 |
|
|
$ |
0.24 |
|
| 摊薄 |
$ |
0.18 |
|
|
$ |
0.17 |
|
|
$ |
0.28 |
|
|
$ |
0.23 |
|
| 加权平均流通股： |
|
|
|
|
|
|
|
| 基本 |
490,631 |
|
|
489,353 |
|
|
492,767 |
|
|
488,952 |
|
| 摊薄 |
495,776 |
|
|
500,040 |
|
|
499,340 |
|
|
499,117 |
|
___________________________
(1) 包括以下基于股票的补偿费用：
The Trade Desk, Inc.
基于股票的补偿费用
（金额以千为单位）
（未经审计）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束
6月30日， |
|
六个月结束
6月30日， |
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 平台运营 |
$ |
9,083 |
|
|
$ |
7,272 |
|
|
$ |
18,300 |
|
|
$ |
12,827 |
|
| 销售与市场营销 |
30,368 |
|
|
25,068 |
|
|
59,304 |
|
|
45,360 |
|
| 技术与发展 |
42,800 |
|
|
32,509 |
|
|
83,781 |
|
|
60,483 |
|
|
一般和行政(1)
|
46,634 |
|
|
61,491 |
|
|
95,753 |
|
|
118,290 |
|
| 合计 |
$ |
128,885 |
|
|
$ |
126,340 |
|
|
$ |
257,138 |
|
|
$ |
236,960 |
|
___________________________
(1)包括与截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的长期CEO绩效补助金相关的股票薪酬费用分别为1900万美元和3600万美元，以及截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的股票薪酬费用分别为4300万美元和7100万美元。
The Trade Desk, Inc.
简明合并资产负债表
（金额以千为单位）
（未经审计）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日，
2025 |
|
截至12月31日，
2024 |
| 物业、厂房及设备 |
|
|
|
| 当前资产： |
|
|
|
| 现金及现金等价物 |
$ |
896,387 |
|
|
$ |
1,369,463 |
|
| 短期投资，净额 |
790,874 |
|
|
552,026 |
|
| 应收账款，净额 |
3,254,908 |
|
|
3,330,343 |
|
| 预付费用及其他流动资产 |
111,546 |
|
|
84,626 |
|
| 流动资产总额 |
5,053,715 |
|
|
5,336,458 |
|
| 物业及设备净额 |
309,975 |
|
|
209,332 |
|
| 经营租赁资产 |
269,309 |
|
|
263,761 |
|
| 递延所得税 |
228,948 |
|
|
230,214 |
|
| 其他资产，非流动 |
95,862 |
|
|
72,186 |
|
| 总资产 |
$ |
5,957,809 |
|
|
$ |
6,111,951 |
|
|
|
|
|
| 负债和股东权益 |
|
|
|
| 流动负债： |
|
|
|
| 应付账款 |
$ |
2,724,093 |
|
|
$ |
2,631,213 |
|
| 应计费用和其他流动负债 |
152,477 |
|
|
177,760 |
|
| 经营租赁负债 |
72,414 |
|
|
64,492 |
|
| 流动负债合计 |
2,948,984 |
|
|
2,873,465 |
|
| 非流动经营租赁负债 |
271,135 |
|
|
247,723 |
|
| 其他负债，非流动 |
41,857 |
|
|
41,618 |
|
| 负债总额 |
3,261,976 |
|
|
3,162,806 |
|
|
|
|
|
| 股东权益： |
|
|
|
| 优先股 |
— |
|
|
— |
|
| 普通股 |
— |
|
|
— |
|
| 额外实收资本 |
2,858,189 |
|
|
2,594,896 |
|
| 留存收益（累计赤字） |
(162,356) |
|
|
354,249 |
|
| 股东权益合计 |
2,695,833 |
|
|
2,949,145 |
|
| 负债和股东权益合计 |
$ |
5,957,809 |
|
|
$ |
6,111,951 |
|
The Trade Desk, Inc.
简明合并现金流量表
（金额以千为单位）
（未经审计）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的六个月， |
|
2025 |
|
2024 |
| 经营活动： |
|
|
|
| 净收入 |
$ |
140,807 |
|
|
$ |
116,689 |
|
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： |
|
|
|
| 折旧及摊销 |
50,689 |
|
|
42,624 |
|
| 股票补偿 |
257,138 |
|
|
236,960 |
|
| 非现金租赁费用 |
34,253 |
|
|
26,460 |
|
| 应收账款预期信用损失准备 |
1,177 |
|
|
133 |
|
|
|
|
|
| 其他 |
(13,899) |
|
|
(4,117) |
|
| 经营性资产负债变动情况： |
|
|
|
| 应收账款 |
80,033 |
|
|
(49,321) |
|
| 预付费用及其他流动和非流动资产 |
(18,281) |
|
|
(52,064) |
|
| 应付账款 |
(19,839) |
|
|
(13,247) |
|
| 应计费用及其他流动和非流动负债 |
(24,081) |
|
|
(9,989) |
|
| 经营租赁负债 |
(31,551) |
|
|
(27,397) |
|
|
经营活动所产生的现金净额
|
456,446 |
|
|
266,731 |
|
| 投资活动： |
|
|
|
| 购买投资 |
(577,834) |
|
|
(317,969) |
|
|
|
|
|
| 投资到期日 |
346,120 |
|
|
314,598 |
|
| 购置不动产和设备 |
(104,352) |
|
|
(29,339) |
|
| 资本化软件开发成本 |
(5,739) |
|
|
(4,424) |
|
| 业务收购 |
(4,350) |
|
|
— |
|
|
投资活动所用现金净额
|
(346,155) |
|
|
(37,134) |
|
| 融资活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 回购A类普通股 |
(647,093) |
|
|
(125,280) |
|
| 行使股票期权所得款项 |
14,085 |
|
|
38,164 |
|
| 员工股票购买计划收益 |
32,450 |
|
|
30,122 |
|
|
与限制性股票奖励净额结算有关的已付税款
|
(57,048) |
|
|
(58,369) |
|
|
短期借款收益
|
74,239 |
|
|
— |
|
|
筹资活动使用的现金净额
|
(583,367) |
|
|
(115,363) |
|
| 现金及现金等价物增加（减少）额 |
(473,076) |
|
|
114,234 |
|
| 现金及现金等价物——期初 |
1,369,463 |
|
|
895,129 |
|
| 现金及现金等价物—期末 |
$ |
896,387 |
|
|
$ |
1,009,363 |
|
非GAAP财务指标
（金额以千为单位，每股金额除外）
（未经审计）
下表显示了公司的非GAAP财务指标与本新闻稿中包含的可比GAAP财务指标相一致。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束
6月30日， |
|
六个月结束
6月30日， |
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 净收入 |
$ |
90,129 |
|
|
$ |
85,029 |
|
|
$ |
140,807 |
|
|
$ |
116,689 |
|
| 加回（扣除）： |
|
|
|
|
|
|
|
| 折旧和摊销费用 |
26,704 |
|
|
20,882 |
|
|
50,689 |
|
|
42,624 |
|
| 基于股票的补偿费用 |
128,885 |
|
|
126,340 |
|
|
257,138 |
|
|
236,960 |
|
| 利息收入，净额 |
(18,035) |
|
|
(17,817) |
|
|
(38,167) |
|
|
(34,478) |
|
| 准备金 |
43,072 |
|
|
27,463 |
|
|
68,163 |
|
|
41,836 |
|
| 经调整EBITDA |
$ |
270,755 |
|
|
$ |
241,897 |
|
|
$ |
478,630 |
|
|
$ |
403,631 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束
6月30日， |
|
六个月结束
6月30日， |
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
| GAAP净收入 |
$ |
90,129 |
|
|
$ |
85,029 |
|
|
$ |
140,807 |
|
|
$ |
116,689 |
|
| 加回（扣除）： |
|
|
|
|
|
|
|
| 基于股票的补偿费用 |
128,885 |
|
|
126,340 |
|
|
257,138 |
|
|
236,960 |
|
| 所得税调整 |
(15,940) |
|
|
(13,886) |
|
|
(29,878) |
|
|
(25,298) |
|
| Non-GAAP净收入 |
$ |
203,074 |
|
|
$ |
197,483 |
|
|
$ |
368,067 |
|
|
$ |
328,351 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| GAAP摊薄每股收益 |
$ |
0.18 |
|
|
$ |
0.17 |
|
|
$ |
0.28 |
|
|
$ |
0.23 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| GAAP加权平均流通股——摊薄 |
495,776 |
|
|
500,040 |
|
|
499,340 |
|
|
499,117 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 非GAAP摊薄每股收益 |
$ |
0.41 |
|
|
$ |
0.39 |
|
|
$ |
0.74 |
|
|
$ |
0.66 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
用于计算Non-GAAP每股收益的Non-GAAP加权平均股份，稀释
|
495,776 |
|
|
500,040 |
|
|
499,340 |
|
|
499,117 |
|
联系人
投资者
杰克·格雷夫斯
投资者关系高级经理
The Trade Desk
ir@thetradedesk.com
媒体
美琳达苏黎世
通信副总裁
The Trade Desk
melinda.zurich@thetradedesk.com