10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

（标记一）

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的季度报告

截至2026年3月31日的季度期间

或

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告

对于从到的过渡期

委员会文件编号 1-35503

Enova International, Inc.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


特拉华州		45-3190813
（国家或其他司法成立法团或组织）		（I.R.S.雇主识别号）

西杰克逊大道175号。伊利诺伊州芝加哥		60604
（主要行政办公室地址）		（邮编）

(312) 568-4200

（注册人的电话号码，包括区号）

无

（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）

根据该法第12（b）节注册的证券：


各班级名称	交易代码（s）	注册的各交易所名称
普通股，每股面值0.00001美元	ENVA	纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。

是 ☒ 否 ☐

用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。

是 ☒ 否 ☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：


大型加速披露公司	☒	加速披露公司	☐
非加速披露公司	☐	较小的报告公司	☐
		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有

截至2026年4月20日，注册人已发行普通股24,884，896股，面值0.00001美元。

关于可能影响未来结果的因素的警示性说明

本报告包含1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述。你不应该过分依赖这些说法。这些前瞻性陈述给出了当前的预期或对未来事件的预测，并反映了高级管理层对易诺华国际及其子公司（统称“公司”）的业务、财务状况、运营和前景的看法和假设。本报告中使用的“相信”、“估计”、“应该”、“可能”、“将”、“计划”、“预期”、“打算”、“预期”、“可能”、“预测”、“项目”等术语以及与公司或其管理层相关的类似表述或变体旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及的事项涉及风险和不确定性，超出了公司的控制能力，在某些情况下，可以预测。因此，存在或将有重要因素可能导致公司的实际结果与这些声明中所表明的结果存在重大差异。可能导致公司实际财务业绩、业绩或状况与此类前瞻性陈述中明示或暗示的预期不同的关键因素包括但不限于以下方面：

•

直接或间接规范或禁止我们的经营或使其无利可图或不切实际的针对我们行业的法律法规的效果；

•

适用于我们业务的国内和国际消费者信贷、税收和其他法律及政府规章制度的影响和遵守情况，包括此类法律、规章制度的变更或其解释或执行的变更，以及消费者金融保护局对美国消费者金融产品和服务提供者的监管和审查机构；

•

我们有能力完成对Grasshopper Bancorp，Inc.和Grasshopper Bank（统称“Grasshopper”）的未决收购，如果完成，我们有能力成功地将Grasshopper Bank的投保银行功能整合到我们的业务中，并满足与拥有一家投保银行相关的新监管要求；

•

Grasshopper交易的预期收益和协同效应未能在预期时实现或根本无法实现的可能性，以及拟议交易完成的成本可能高于预期，以及管理层在交易完成之前和之后的注意力从持续的业务运营和机会中转移；

•

适用监管机构发布的强制执行行动、命令和协议的效果和遵守情况；

•

联邦或州法律或法规的变化，或涉及商业贷款人许可或监管的司法判决、利率限制、贷款协议中法律选择条款的可执行性、银行发起人合伙关系的有效性、使用经纪人或其他重大变化；

•

我们通过自动清算所系统处理或收取贷款和为应收账款融资的能力；

•

我们经营或未来可能经营的国家的政治、监管或经济环境恶化；

•

向、从或为我们提供、获取或提供产品和服务的第三方的行为；

•

公众和监管机构对消费者贷款业务、小企业融资和我们的业务实践的看法；

•

影响我们、我们的产品或我们的仲裁协议的合法性或可执行性的任何当前或未来诉讼程序和任何司法裁决或规则制定的影响；

•

对我们服务的需求变化、竞争变化以及客户对线上渠道的持续接受；

•

我们履行债务义务或为现有债务义务再融资或获得新资本为增长融资的能力发生变化；

•

长时间中断我们的设施、系统和业务功能的运营，包括我们的信息技术和其他业务系统；

•

遵守适用于我们国际业务的法律法规，包括《反海外腐败法》和国际反洗钱、贸易和经济制裁法等反腐败法律；

•

我们吸引和留住合格官员的能力；

•

2026年1月执行管理层变动对我们业务的影响；

•

网络攻击或安全漏洞；

•

天灾、战争或恐怖主义、流行病和其他事件；

•

通货膨胀、利率和外币汇率波动；

•

资本市场的变化或不利波动，包括债务和股票市场；

•

上述任何变动对我们的业务或我们经营所在市场的影响；

•

转变或不确定的经济状况对我们的业务以及对我们的消费者和小型企业客户的影响；

•

与公司未来可能进行的任何其他收购相关的风险，包括公司将无法成功整合任何此类被收购公司或与此类整合相关的成本高于预期；

•

任何此类收购所预期的成本节约、协同效应、增长和现金流将不会完全实现或需要比预期更长的时间才能实现；

•

与收购相关的诉讼风险；以及

•

本文描述的其他风险和不确定性。

上述因素清单并非详尽无遗，可能会出现新的因素或这些因素发生变化，从而影响公司的业务并导致实际结果与我们任何前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。有关这些因素和其他因素的更多信息可能包含在公司提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的文件中。我们鼓励本报告的读者查看公司向SEC提交的文件，包括公司10-K表格中“风险因素”中描述的风险以及后续10-Q表格中包含的这些风险因素的任何更新，以获得有关公司风险和不确定性的更多详细信息。所有前瞻性陈述都涉及风险、假设和不确定性。所述事件的发生，以及预期结果的实现，取决于许多事件，其中部分或全部是不可预测的或在公司控制范围内。如果与这些或其他风险或不确定性相关的一个或多个事件成为现实，或者如果管理层的基本假设被证明是不正确的，实际结果可能与公司的预期存在重大差异。本报告中的前瞻性陈述是在本报告日期作出的，公司不承担更新或修改任何前瞻性陈述以反映本报告日期之后发生的事件或情况的任何意图或义务。本报告中的所有前瞻性陈述均完全受到上述警示性陈述的明确限定。

Enova International, Inc.

形成10-Q的指数


		页
第一部分.财务信息

项目1。	财务报表（未经审计）
	合并资产负债表– 2026年3月31日和2025年3月31日和2025年12月31日	1
	合并损益表–三个月终了 3月31日，2026年和2025年	3
	综合全面收益表–截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月	4
	合并股东权益报表–截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月	5
	合并现金流量表–截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月	6
	合并财务报表附注	7
项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	19
项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	35
项目4。	控制和程序	35

第二部分。其他信息

项目1。	法律程序	37
项目1a。	风险因素	37
项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	37
项目3。	优先证券违约	37
项目4。	矿山安全披露	37
项目5。	其他信息	38
项目6。	附件	39

签名		40

第一部分.财务信息

项目1。财务报表

Enova International, Inc.和子公司

合并资产负债表

（单位：千美元，每股数据除外）

（未经审计）


	3月31日，						12月31日，
	2026			2025			2025
物业、厂房及设备
现金及现金等价物（1）	$	96,130		$	55,514		$	71,709
受限制现金（1）		325,226			256,342			336,154
按公允价值计算的应收贷款和融资款项（1）		5,872,957			4,569,819			5,471,544
应收所得税		41,020			48,117			40,901
其他应收款和预付费用（一）		74,149			71,617			80,870
物业及设备净额		135,666			124,791			132,566
经营租赁使用权资产		15,926			17,607			16,549
商誉		279,275			279,275			279,275
无形资产，净值		2,410			8,937			3,660
其他资产（1）		34,492			25,239			35,204
总资产	$	6,877,251		$	5,457,258		$	6,468,432
负债和股东权益
应付账款及应计费用（1）	$	282,112		$	237,420		$	305,849
经营租赁负债		31,713			32,144			32,041
递延税项负债，净额		329,101			233,693			295,437
长期债务（1）		4,832,542			3,757,351			4,498,381
负债总额		5,475,468			4,260,608			5,131,708
承付款项和或有事项（附注7）
股东权益：
普通股，面值0.00001美元，授权250,000，000股，截至2026年3月31日、2025年3月31日和2025年12月31日分别已发行47,904，945、47,085，738和47,441，228股，已发行24,920，150、25,559，390和24,715，608股		—			—			—
优先股，面值0.00001美元，授权25,000，000股，无已发行流通股		—			—			—
额外实缴资本		380,534			337,679			370,078
留存收益		2,097,242			1,770,699			2,006,143
累计其他综合损失		(6,406	)		(10,782	)		(9,500	)
库存股，按成本计价（截至2026年3月31日和2025年3月31日和2025年12月31日分别为22,984，795、21,526，348和22,725，620股）		(1,069,587	)		(900,946	)		(1,029,997	)
股东权益合计		1,401,783			1,196,650			1,336,724
负债和股东权益合计	$	6,877,251		$	5,457,258		$	6,468,432

（1）包括在下表中单独列示的全资、破产-远程特殊目的子公司（“VIE”）中的金额。

Enova International, Inc.和子公司

合并资产负债表

（单位：千美元，每股数据除外）

（未经审计）

下表列出了综合VIE的汇总资产和负债，这些资产和负债已包含在上述综合资产负债表中。下表中的资产可能仅用于结算合并VIE的债务，并且超出了这些债务。更多信息见附注1。


	3月31日，				12月31日，
	2026		2025		2025
合并VIE的资产，计入上述资产总额
现金及现金等价物	$	562	$	338	$	672
受限制现金		264,780		227,800		292,826
按公允价值计算的贷款和应收融资款		4,652,258		3,255,651		4,227,546
其他应收款和预付费用		21		28		27
其他资产		7,747		8,908		7,547
总资产	$	4,925,368	$	3,492,725	$	4,528,618
合并VIE的负债，计入上述负债总额
应付账款和应计费用	$	15,884	$	12,170	$	12,960
长期负债		3,334,297		2,420,041		3,015,120
负债总额	$	3,350,181	$	2,432,211	$	3,028,080

见合并财务报表附注。

Enova International, Inc.和子公司

合并损益表

（单位：千，每股数据除外）

（未经审计）


	三个月结束
	3月31日，
	2026			2025
收入	$	875,142		$	745,541
公允价值变动		(346,183	)		(319,359	)
净收入		528,959			426,182
营业费用
市场营销		189,415			139,291
运营和技术		75,751			62,462
一般和行政		47,778			42,464
折旧及摊销		8,909			10,061
总营业费用		321,853			254,278
经营收入		207,106			171,904
利息支出，净额		(94,046	)		(80,544	)
外币交易损失		(496	)		(452	)
权益法投资收益		301			120
所得税前收入		112,865			91,028
准备金		21,766			18,083
净收入	$	91,099		$	72,945
每股收益
每股普通股收益：
基本	$	3.66		$	2.84
摊薄	$	3.46		$	2.69
加权平均已发行普通股：
基本		24,874			25,676
摊薄		26,349			27,104

见合并财务报表附注。

Enova International, Inc.和子公司

综合收益表

（单位：千）

（未经审计）


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
净收入	$	91,099	$	72,945
其他综合收益（亏损），税后净额：
外币折算收益（1）		3,094		2,909
其他综合收益总额，税后净额		3,094		2,909
综合收益	$	94,193	$	75,854

（1）截至2026年3月31日及2025年3月31日止3个月的税后（拨备）收益净额分别为（967）元及（914）元。

见合并财务报表附注。

Enova International, Inc.和子公司

股东权益合并报表

（单位：千）

（未经审计）



									累计
					额外				其他									合计
	普通股				已支付		保留		综合			库存股票，按成本						股东'
	股份		金额		资本		收益		亏损			股份			金额			股权
2024年12月31日余额		46,521	$	—	$	328,268	$	1,697,754	$	(13,691	)		(20,713	)	$	(815,407	)	$	1,196,924
基于股票的补偿费用		—		—		7,936		—		—			—			—			7,936
为既得受限制股份单位发行的股份		506		—		—		—		—			—			—			—
为行使股票期权而发行的股份		59		—		1,475		—		—			—			—			1,475
净收入		—		—		—		72,945		—			—			—			72,945
外币折算收益，税后净额		—		—		—		—		2,909			—			—			2,909
购买库存股，按成本		—		—		—		—		—			(813	)		(85,539	)		(85,539	)
2025年3月31日余额		47,086	$	—	$	337,679	$	1,770,699	$	(10,782	)		(21,526	)	$	(900,946	)	$	1,196,650

2025年12月31日余额		47,441	$	—	$	370,078	$	2,006,143	$	(9,500	)		(22,726	)	$	(1,029,997	)	$	1,336,724
基于股票的补偿费用		—		—		8,709		—		—			—			—			8,709
为既得受限制股份单位发行的股份		387		—		—		—		—			—			—			—
为行使股票期权而发行的股份		77		—		1,747		—		—			—			—			1,747
净收入		—		—		—		91,099		—			—			—			91,099
外币折算收益，税后净额		—		—		—		—		3,094			—			—			3,094
购买库存股，按成本		—		—		—		—		—			(259	)		(39,590	)		(39,590	)
2026年3月31日余额		47,905	$	—	$	380,534	$	2,097,242	$	(6,406	)		(22,985	)	$	(1,069,587	)	$	1,401,783

见合并财务报表附注。

Enova International, Inc.和子公司

合并现金流量表

（单位：千）

（未经审计）


	三个月结束
	3月31日，
	2026			2025
经营活动产生的现金流量
净收入	$	91,099		$	72,945
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧及摊销		8,909			10,061
递延贷款成本摊销及债务贴现		4,306			3,837
应收贷款及融资款项公允价值变动		344,300			317,480
基于股票的补偿费用		8,709			7,936
经营租赁，净额		295			485
递延所得税，净额		32,698			9,189
经营性资产负债变动情况：
贷款及应收融资款项的财务及服务费		(4,676	)		3,177
其他应收款和预付费用及其他资产		9,665			(8,510	)
应付账款和应计费用		(32,617	)		(34,384	)
当期所得税		11,852			8,928
经营活动所产生的现金净额		474,540			391,144
投资活动产生的现金流量
产生或获得的贷款和融资应收款		(2,152,907	)		(1,602,358	)
偿还的贷款及应收融资款		1,410,286			1,105,643
软件开发成本资本化及固定资产购置		(10,751	)		(12,875	)
投资活动所用现金净额		(753,372	)		(509,590	)
筹资活动产生的现金流量
循环信贷额度下的借款		578,000			402,000
循环信贷额度下的还款		(564,000	)		(402,000	)
证券化设施下的借款		357,964			494,696
证券化设施下的偿还		(40,755	)		(299,314	)
支付的发债费用		(1,247	)		(3,991	)
行使股票期权所得款项		1,747			1,475
购买的库存股		(39,590	)		(85,539	)
筹资活动提供的现金净额		292,119			107,327
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响		206			307
现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少）		13,493			(10,812	)
年初现金、现金等价物和受限制现金		407,863			322,668
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	421,356		$	311,856

补充披露
非现金续贷及应收融资款项	$	128,394		$	115,497

见合并财务报表附注。

Enova International, Inc.和子公司

合并财务报表附注（未经审计）

1.重要会计政策

公司性质

易诺华国际及其子公司（统称“公司”）运营基于互联网的借贷平台，为有现金需求的客户提供服务，以履行其财务责任。通过直接和间接营销渠道网络，公司通过各种主要为无抵押的贷款和融资应收产品向客户提供资金。该业务主要通过互联网运营，为客户提供便捷、全自动化的金融解决方案。公司通过分期贷款或信用额度账户向小企业提供融资，并发起、担保、购买或购买消费分期贷款或信用额度账户的参与权益。该公司还根据适用的州法律（“CSO计划”），通过代表消费者担任信贷服务组织或信贷准入业务，在德克萨斯州提供与第三方贷方的消费者贷款产品相关的服务。

列报依据

本报告所包括的公司合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的，反映了公司在各相关期间的历史经营业绩和现金流量。合并财务报表包括先前收购的业务产生的商誉和无形资产。此处包含的财务信息可能无法对公司未来的合并财务状况、经营成果、股东权益变化和现金流情况做出指示。消除公司间交易。

该公司在确定其为主要受益人的情况下合并任何VIE。主要受益人是既有权指导对VIE经济绩效产生最显着影响的VIE活动的实体，也有义务吸收该实体可能对VIE具有重大意义的损失或收益。

截至2026年3月31日和2025年3月31日以及截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间的合并财务报表未经审计，但管理层认为，其中包括为公平列报这些中期期间的结果而进行的所有必要调整。三个月期间的经营业绩不一定代表整个财政年度的预期结果。

这些合并财务报表和相关附注应与公司截至2025年12月31日和2024年12月31日以及截至2025年12月31日、2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日止年度的经审计合并财务报表和相关附注一并阅读，这些报表包含在2026年2月20日向SEC提交的10-K表格中。

现金、现金等价物和受限制现金

下表提供了现金、现金等价物和受限现金与合并资产负债表内报告的金额的对账（单位：千）：


	3月31日，
	2026		2025
现金及现金等价物	$	96,130	$	55,514
受限制现金		325,226		256,342
现金、现金等价物和受限制现金总额	$	421,356	$	311,856

收入确认

公司根据其提供的融资产品和服务以及获得的贷款确认收入。综合损益表中的“收入”主要包括利息收入、信用额度账户的报表和提款费、通过公司CSO计划提供服务的费用（“CSO费用”）、发起费和适用法律允许并根据与客户的协议规定的其他费用。利息收入一般在分期贷款的合同期限或信用额度账户提款的估计未偿期内按有效收益率基础确认。信用额度账户的报表费用与利息费用类似，一般与利息收入类似确认。信用额度账户的提款费一般在提款时确认。CSO费用在贷款期限内确认。发起费用在某些分期贷款产品上向客户收取，并在发起时予以确认。

Enova International, Inc.和子公司

合并财务报表附注（未经审计）

贷款和应收融资款

公司对其整个贷款和融资应收账款组合使用公允价值选择权。因此，应收贷款及融资款项在综合资产负债表中按公允价值列账，而公允价值变动则在综合损益表中记录。为得出公允价值，公司一般采用折现现金流分析，将基础资产估计存续期内的估计损失、预付款和服务成本考虑在内。损失、预付款和服务成本假设是使用历史数据确定的，其中包括对近期趋势和预期未来业绩的适当考虑。未来现金流使用公司认为市场参与者需要的回报率进行折现。应计未付利息和费用计入合并资产负债表“按公允价值计量的应收贷款和融资款”。

贷款展期或再融资的，展期或再融资的贷款被视为新贷款。公司一般不会将不需要客户签署新贷款协议的修改视为新贷款。

流动和拖欠贷款及应收融资款

该公司将其贷款和融资应收款分类为流动或拖欠。当客户在到期日未足额支付预定款项时，应收款项被视为拖欠。对于OnDeck投资组合，当客户错过最近一次付款时，没有应计贷款利息收入。不包括OnDeck投资组合，当客户拖欠一笔以上的付款时，不会产生贷款利息收入。如果客户整改，贷款不再符合非应计标准，贷款可能会回到应计状态。公司在考虑贷款拖欠之前允许正常的付款处理时间，但没有规定任何额外的宽限期。

该公司为其贷款产品提供了某些宽容选择，其特点是付款延期，而不会产生额外的财务费用或滞纳金。如果某笔贷款被视为当前贷款，而客户进行了延期或付款修改，则在错过下一笔预定付款之前，该贷款仍被视为当前贷款。

对于消费贷款和融资应收账款，公司一般会在逾期65天后对拖欠贷款进行冲销，如果当时被认为无法收回则更早冲销。对于小企业贷款和应收融资款，公司一般在很可能无法收回全部剩余本金的情况下对一笔贷款或应收融资款进行冲销，这通常是在拖欠90天和非活动30天之后。以前冲销的贷款和应收融资款的回收，一般在收回或出售时确认。

商誉

商誉是指购买价格超过在每次企业合并中获得的有形和可辨认无形资产净值公允价值的部分。根据会计准则编纂（“ASC”）350，无形资产—商誉和其他，公司自10月1日起每年对商誉和使用寿命不确定的无形资产进行潜在减值测试，如果发生的事件或情况发生变化，很可能会使公允价值低于其账面值，则在年度测试之间进行测试。

公司首先对定性因素进行评估，确定是否需要进行定量商誉减值测试。在评估定性因素时，管理层会考虑相关事件和情况，包括但不限于宏观经济状况、行业和市场环境、公司整体财务表现、经营活动现金流、市值和股价。如果公司确定需要进行定量减值测试，管理层使用收益法完成年度商誉评估。收益法使用未来现金流和估计终值为公司使用市场参与者视角进行折现确定公允价值，然后与账面价值进行比较以确定是否存在减值。收入法包括对收入增长率、营业利润率和终端增长率的假设，这些假设由从运营和经济角度看相似但不相同的其他上市公司得出的估计加权平均资本成本折现。

营销费用

营销费用包括数字成本、线索购买成本以及电视和直邮广告等线下营销成本。所有营销费用在发生时计入费用。

Enova International, Inc.和子公司

合并财务报表附注（未经审计）

对未合并被投资方的投资

公司拥有On Deck Capital澳大利亚PTY有限公司（“OnDeck Australia”）20%的股权，该股权采用权益会计法入账。截至2026年3月31日及2025年3月31日及2025年12月31日，公司于OnDeck Australia的所有权的账面价值分别为0.3百万元、0.2百万元及1.5百万元。

权益法收益已计入合并利润表“权益法投资收益”。

可变利益实体

作为公司整体融资战略的一部分，以及作为从传统资本市场来源以外的来源支持其流动性的努力的一部分，公司通过其各种证券化设施建立了证券化计划。公司向VIE转让若干应收贷款，VIE发行由基础应收贷款支持的票据，并由公司其他全资附属公司提供服务。VIE持有的贷款产生的现金流用于偿还票据项下的债务。

要求公司对VIE进行评估以进行合并。作为证券化应收贷款的服务商，公司有能力指导对实体经济绩效影响最大的VIE活动。此外，该公司有权从VIE获得与服务费收入相关的回报，并有权获得剩余付款，这使其面临潜在的重大损失和回报。因此，公司确定其为VIE的主要受益人，并被要求将其合并。与VIE相关的资产和负债被纳入公司的综合财务报表，并作为担保借款入账。

未来期间将采用的会计准则

2025年9月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新第2025-06号，无形资产-商誉和其他-内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理（“ASU 2025-06”），使内部使用软件成本的确认和披露框架现代化，取消了以前的“开发阶段”模式，并引入了更基于判断的方法。ASU2025-06在2027年12月15日之后开始的财政年度以及这些年度报告期内的中期有效，允许提前采用。公司目前正在评估ASU2025-06对合并财务报表的影响。

2.应收贷款和融资

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，公司贷款和应收融资款产生的收入如下（单位：千）：


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
消费贷款和金融应收款收入	$	445,807	$	430,825
小企业贷款和应收融资款收入		417,500		304,596
贷款和融资应收款收入总额		863,307		735,421
其他		11,835		10,120
总收入	$	875,142	$	745,541

Enova International, Inc.和子公司

合并财务报表附注（未经审计）

按公允价值计算的贷款和应收融资款

2026年3月31日和2025年3月31日及2025年12月31日公司自有贷款和应收融资款构成如下（单位：千）：


	截至2026年3月31日
			小
	消费者		商业		合计
本金余额-应计	$	1,291,997	$	3,390,248	$	4,682,245
本金余额-非应计		145,367		270,936		416,303
本金余额合计		1,437,364		3,661,184		5,098,548

应计利息和费用		123,692		35,471		159,163

按公允价值计算的贷款和应收融资款-应计		1,694,001		3,921,494		5,615,495
按公允价值计算的贷款和应收融资款-非应计		69,551		187,911		257,462
按公允价值计算的贷款和应收融资款	$	1,763,552	$	4,109,405	$	5,872,957
本金余额与公允价值差额	$	326,188	$	448,221	$	774,409


	截至2025年3月31日
			小
	消费者		商业		合计
本金余额-应计	$	1,190,589	$	2,464,926	$	3,655,515
本金余额-非应计		136,179		172,725		308,904
本金余额合计		1,326,768		2,637,651		3,964,419

应计利息和费用		122,743		30,083		152,826

按公允价值计算的贷款和应收融资款-应计		1,571,378		2,876,013		4,447,391
按公允价值计算的贷款和应收融资款-非应计		44,959		77,469		122,428
按公允价值计算的贷款和应收融资款	$	1,616,337	$	2,953,482	$	4,569,819
本金余额与公允价值差额	$	289,569	$	315,831	$	605,400


	截至2025年12月31日
			小
	消费者		商业		合计
本金余额-应计	$	1,294,991	$	3,079,986	$	4,374,977
本金余额-非应计		151,947		221,090		373,037
本金余额合计		1,446,938		3,301,076		4,748,014

应计利息和费用		126,825		27,448		154,273

按公允价值计算的贷款和应收融资款-应计		1,694,851		3,550,186		5,245,037
按公允价值计算的贷款和应收融资款-非应计		69,618		156,889		226,507
按公允价值计算的贷款和应收融资款	$	1,764,469	$	3,707,075	$	5,471,544
本金余额与公允价值差额	$	317,531	$	405,999	$	723,530

截至2026年3月31日和2025年3月31日以及2025年12月31日，逾期90天或以上的贷款和应收融资款项的公允价值总额分别为4950万美元、3090万美元和4150万美元，其中3780万美元、1480万美元和3010万美元处于非应计状态。逾期90天或更长时间的贷款和应收融资款的未付本金余额总额分别为7250万美元、6570万美元和6070万美元。

Enova International, Inc.和子公司

合并财务报表附注（未经审计）

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月公司自有贷款和应收融资款公允价值变动情况如下（单位：千）：


	截至2026年3月31日止三个月
				小
	消费者			商业			合计
期初余额	$	1,764,469		$	3,707,075		$	5,471,544
起源或收购（1）		547,516			1,733,785			2,281,301
利息和费用（2）		445,807			417,500			863,307
还款		(781,891	)		(1,620,196	)		(2,402,087	)
冲销，净额（3）		(227,637	)		(162,957	)		(390,594	)
公允价值变动净额（3）		12,096			34,198			46,294
外币折算的影响		3,192			—			3,192
期末余额	$	1,763,552		$	4,109,405		$	5,872,957


	截至2025年3月31日止三个月
				小
	消费者			商业			合计
期初余额	$	1,639,307		$	2,747,137		$	4,386,444
起源或收购（1）		496,622			1,221,234			1,717,856
利息和费用（2）		430,825			304,596			735,421
还款		(736,766	)		(1,219,062	)		(1,955,828	)
冲销，净额（3）		(227,785	)		(122,551	)		(350,336	)
公允价值变动净额（3）		10,728			22,128			32,856
外币折算的影响		3,406			—			3,406
期末余额	$	1,616,337		$	2,953,482		$	4,569,819

（1）发起或收购按成本基准列报。

（2）纳入合并损益表“收入”。

（3）纳入合并损益表“公允价值变动”。

消费贷款的担保

就其CSO计划而言，该公司为消费者贷款向不相关的第三方贷方提供消费者贷款支付义务担保，并被要求购买其担保的任何违约贷款。担保代表购买发生违约的特定贷款的义务。截至2026年3月31日和2025年3月31日以及2025年12月31日，公司担保的消费者贷款的估计公允价值分别为2090万美元、2120万美元和2610万美元，未偿本金余额分别为1480万美元、1480万美元和1870万美元。截至2026年3月31日和2025年3月31日以及2025年12月31日，公司担保的消费者贷款金额，包括本金、费用和利息，分别为1790万美元、1800万美元和2230万美元。这些贷款不包括在综合资产负债表中，因为公司在违约前不拥有这些贷款。

Enova International, Inc.和子公司

合并财务报表附注（未经审计）

3.长期负债

公司截至2026年3月31日和2025年3月31日及2025年12月31日的长期债务工具和未偿还余额，包括截至2026年3月31日的到期日、加权平均利率和借款能力如下（单位：千美元）：


			加权				优秀
	旋转		平均	借款			3月31日，						12月31日，
	期间结束日期	到期日	利率（1）	容量			2026			2025			2025
融资债务：
ODAS IV 2025-2证券化票据	2028年10月	2032年11月	5.65%	$	261,434		$	261,434		$	—		$	261,434
ODAS IV 2025-1证券化票据	2028年3月	2032年4月	5.89%		261,392			261,392			261,392			261,392
ODAS IV 2024-2证券化票据	2027年9月	2031年10月	5.78%		261,353			261,353			261,353			261,353
2025-A证券化票据	—	2031年10月	7.29%		72,499			72,499			—			93,331
ODAS IV 2024-1证券化票据	2027年5月	2031年6月	6.84%		399,574			399,574			399,574			399,574
2024-A证券化票据	—	2030年10月	8.31%		34,868			34,868			98,431			45,510
ODAS IV 2023-1证券化票据	2026年7月	2030年8月	7.66%		227,051			227,051			227,051			227,051
ODR 2021-1证券化工具	2027年11月	2028年11月	6.73%		246,667			246,667			68,338			202,890
NCR 2022年度证券化工具	2026年10月	2028年10月	7.93%		275,000			200,000			145,207			175,194
NCLOCR 2025证券化工具	2027年7月	2028年7月	7.92%		150,000			130,000			—			90,000
NCLOCR 2024证券化工具	2027年2月	2028年2月	9.17%		200,000			150,000			115,000			90,000
2023-A证券化票据	—	2027年12月	—		—			—			25,240			9,282
RAOD证券化工具	2026年11月	2027年11月	6.41%		355,263			236,842			158,846			236,842
HWCR2023年证券化工具	2026年9月	2027年9月	8.01%		621,183			487,595			373,214			473,214
ODR 2022-1证券化工具	2026年6月	2027年6月	7.44%		420,000			377,325			268,342			202,325
2018-1证券化工具	2025年3月	2026年3月	—		—			—			32,200			—
融资债务总额			7.08%	$	3,786,284		$	3,346,600		$	2,434,188		$	3,029,392
公司债：
循环信贷额度	2029年8月	2029年8月	6.98%	$	825,000	(2)	$	610,000		$	453,000		$	596,000
2029年到期9.125%优先票据	—	2029年8月	9.13%		500,000			500,000			500,000			500,000
2028年到期的11.25%优先票据	—	2028年12月	11.25%		400,000			400,000			400,000			400,000
公司债务总额			8.82%	$	1,725,000		$	1,510,000		$	1,353,000		$	1,496,000
减：长期债务发行费用							$	(21,879	)	$	(26,638	)	$	(24,581	)
减：债务贴现								(2,179	)		(3,199	)		(2,430	)
长期负债合计							$	4,832,542		$	3,757,351		$	4,498,381

（1）加权平均利率根据2026年3月31日利率和本金余额确定。不包括递延贷款发起成本摊销或债务贴现的影响。

（2）截至2026年3月31日及2025年3月31日及2025年12月31日，公司在循环信贷额度下的未偿还信用证为0.4百万美元。

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，长期债务加权平均利率分别为8.18%和8.91%。截至2026年3月31日及2025年3月31日及2025年12月31日，公司遵守现行长期债务协议所载的所有财务比率及契诺。

最近对债务融资的更新

NCR 2022年度证券化工具

2026年3月30日，NetCredit Receivables 2022，LLC的贷款证券化工具（“NCR 2022证券化工具”）进行了修订，除其他变更外，将循环承诺从2.00亿美元增加到2.75亿美元。

NCLOCR 2024证券化工具

2026年3月30日，对NetCredit LOC Receivables 2024，LLC的贷款证券化工具（“NCLOCR 2024证券化工具”）进行了修订，除其他变化外，将循环承诺从1.50亿美元增加到2.00亿美元。

RAOD证券化工具

2026年3月30日，OnDeck，LLC的应收账款资产贷款证券化工具（“RAOD证券化工具”）进行了修订，除其他变化外，将A类循环承诺从2.00亿美元增加到3.00亿美元，B类循环承诺从3680万美元增加到5530万美元，融资承诺总额从2.368亿美元增加到3.553亿美元。

Enova International, Inc.和子公司

合并财务报表附注（未经审计）

HWCR2023年证券化工具

2026年3月31日，HWC应收款项2023，LLC的贷款证券化融资（“HWCR2023证券化融资”）经修订，除其他变更外，将A类循环承诺从3.650亿美元增加到4.650亿美元，将B类循环承诺从1.226亿美元增加到1.562亿美元，将融资承诺总额从4.876亿美元增加到6.212亿美元。

4.所得税

公司截至2026年3月31日止三个月的实际税率为19.3%，而截至2025年3月31日止三个月的实际税率为19.9%。减少的主要原因是，在截至2026年3月31日的三个月中，由于股价升值和联邦所得税退税的利息收入，股票补偿的超额税收优惠增加，但未确认的税收优惠的利息支出增加部分抵消了这一影响。

截至2026年3月31日，包括利息和罚款在内的未确认税收优惠余额为1.337亿美元，其中1.152亿美元计入合并资产负债表的“应付账款和应计费用”，其余1850万美元记为递延所得税资产的减少。这一余额包括1.207亿美元的临时部分，其中有一项相等且可抵消的递延所得税资产，以及13.0百万美元的永久部分，如果得到确认，将对确认期间的有效税率产生有利影响。截至2025年3月31日，包括利息和罚款在内的未确认税收优惠余额为1.062亿美元，其中9880万美元计入合并资产负债表的“应付账款和应计费用”，其余740万美元记为递延所得税资产的减少。余额1.062亿美元包括840万美元的永久部分。截至2025年12月31日，公司有1.265亿美元未确认的税收优惠，包括利息和罚款，其中1.032亿美元计入合并资产负债表的“应付账款和应计费用”。其余2330万美元记为递延税项资产的减少。截至2025年12月31日的1.265亿美元余额包括1140万美元的永久部分。基于某些司法管辖区的诉讼时效到期，公司认为，在未来十二个月内，未确认的税收优惠可能会减少约110万美元，这是合理的可能性。该公司认为，其已就所有开放纳税年度的现有储备中的任何重大税务不确定性进行了充分的会计处理。

该公司的美国纳税申报表将接受联邦和州税务当局的审查。与公司合并联邦所得税申报表相关的诉讼时效截止至2021年（含）的所有纳税年度。州、地方和外国政府当局开放审查的年份因司法管辖区而异，但诉讼时效一般为自提交纳税申报表之日起三年。对于已产生净经营亏损的法域，结转可能受适用于这些结转使用年份的诉讼时效的约束。在这些情况下，可能调整损失的期限将延长，以符合使用损失当年的诉讼时效。在大多数情况下，预计这将使适用的税务机关审查结转的时间延长一年或更长，在有限的情况下。

5.每股收益

每股基本收益的计算方法是净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益是使用库存股法计算的，通过实施如果在该期间行使发行普通股的证券或其他合同并将其转换为普通股可能发生的潜在稀释。根据公司以股票为基础的员工薪酬计划发行的限制性股票单位在授予奖励时计入稀释后的股份，即使股份的归属将随着时间的推移而发生。

Enova International, Inc.和子公司

合并财务报表附注（未经审计）

下表列出截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的基本和稀释每股收益计算的分子和分母的对账情况（单位：千，每股金额除外）：


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
分子：
净收入	$	91,099	$	72,945
分母：
加权平均基本份额合计		24,874		25,676
适用于股票补偿的股份		1,475		1,428
加权平均稀释股份总数		26,349		27,104
每股普通股收益：
每股普通股收益–基本	$	3.66	$	2.84
每股普通股收益–摊薄	$	3.46	$	2.69

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，分别有68,742股和137,133股普通股标的股票期权，以及106,870股和161,732股普通股标的限制性股票单位被排除在稀释每股净收益的计算之外，因为它们的影响本来是反稀释的。

6.经营分部信息

该公司为美国和巴西的非主要信贷消费者和小企业提供在线金融服务。公司有一个可报告分部，由公司的国内和国际业务及企业服务组成。公司根据经济特征、产品和服务的性质、生产和分销方式的性质、共享技术平台、客户类型和监管环境的性质等方面的相似性，将业务的所有组成部分合并为一个单一的经营分部。公司的首席运营决策者，即其首席执行官，定期获得与综合损益表中披露的类似水平和类别的重大分部费用；因此，本附注中未提供单独的列报。

地理信息

下表列示了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月公司按地理区域划分的收入（单位：千）：


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
收入
美国	$	851,541	$	727,760
其他国际国家		23,601		17,781
总收入	$	875,142	$	745,541

截至2026年3月31日和2025年3月31日以及2025年12月31日，公司的长期资产包括公司的财产和设备，分别为1.357亿美元、1.248亿美元和1.326亿美元。公司国内和国际业务的运营主要位于美国境内，位于美国境外的任何长期资产的价值并不重要。

7.承诺与或有事项

诉讼

2018年4月23日，弗吉尼亚州联邦通过总检察长Mark R. Herring向弗吉尼亚州费尔法克斯县巡回法院提起针对公司子公司NC Financial Solutions of Utah，LLC（“NC Utah”）的诉讼。该诉讼指控违反了《弗吉尼亚州消费者保护法》，涉及北卡罗来纳州犹他州与客户的通信、某些付款的收款、其贷款协议以及向弗吉尼亚州借款人收取的费率。原告试图禁止NC Utah继续其在弗吉尼亚州的贷款做法、恢复原状、民事处罚以及与此相关的成本和费用。2026年1月，

Enova International, Inc.和子公司

合并财务报表附注（未经审计）

各方订立了一项同意令以解决此事。根据同意令，NC Utah否认了诉状中的指控，并同意支付340万美元，其中包括310万美元的客户赔偿、20万美元的费用和成本以及10万美元的管理费用。此外，NC Utah同意以降低的利率修改某些未偿还的贷款，并免除大约8700万美元的先前冲销的应收账款。由于340万美元的付款已在前几年累计，而被免除的贷款已在前几年冲销，因此对公司截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的综合损益表没有重大影响。

公司还涉及在其正常业务过程中遇到的某些日常法律诉讼、索赔和诉讼事项。其中某些事项可能在一定程度上由保险或与第三方的赔偿协议承保。公司已在合并财务报表中就其很可能蒙受损失且损失金额或损失范围可合理估计的事项记录应计项目。管理层认为，这些事项的解决不会对公司的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。

8.公允价值计量

经常性公允价值计量

公司采用分层框架，对公允价值计量中使用的输入值的市场可观察性进行优先排序和排名。市场价格可观察性受多种因素影响，包括资产或负债的类型以及被计量资产或负债特有的特征。具有随时可得、活跃、市场报价或由主动报价可计量公允价值的资产、负债，一般认为其市场价格可观察性程度较高，计量公允价值所采用的判断程度较低。公司将用于计量公允价值的输入值分为以下三个等级之一：

第1级：相同资产或负债在活跃市场的报价。

第2级：第1级以外的输入，活跃市场中类似资产或负债的报价，不活跃市场中相同或类似资产和负债的报价，输入可观察或重要价值驱动因素可观察的模型衍生价格。

第3级：计量的资产或负债的不可观察输入值。

可观察的投入是基于从独立来源获得的市场数据，而不可观察的投入是基于公司的市场假设。不可观察的输入需要重大的管理判断或估计。在某些情况下，用于计量资产或负债的输入值可能属于公允价值层次的不同层次。在这些情况下，公允价值计量被整体归类于公允价值层次结构的同一级别，作为对整个计量具有重要意义的最低输入级别。这样的决心需要管理层的重大判断。

在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月内，没有资产或负债转入或转出第3级公允价值计量。公司的政策是根据期末公允价值对公允价值层级之间的任何转移进行估值。

Enova International, Inc.和子公司

合并财务报表附注（未经审计）

公司截至2026年3月31日、2025年3月31日和2025年12月31日以公允价值计量的经常性金融资产和负债情况如下（单位：千）：


	3月31日，		公允价值计量使用
	2026		1级		2级		3级
金融资产：
消费贷款和应收融资款（1）	$	1,763,552	$	—	$	—	$	1,763,552
小企业贷款和应收融资款（一）		4,109,405		—		—		4,109,405
不合格储蓄计划资产（2）		15,963		15,963		—		—
交易证券投资（三）		14,315		14,315		—		—
合计	$	5,903,235	$	30,278	$	—	$	5,872,957

	3月31日，		公允价值计量使用
	2025		1级		2级		3级
金融资产：
消费贷款和应收融资款（1）	$	1,616,337	$	—	$	—	$	1,616,337
小企业贷款和应收融资款（一）		2,953,482		—		—		2,953,482
不合格储蓄计划资产（2）		12,096		12,096		—		—
交易证券投资（三）		5,921		5,921		—		—
合计	$	4,587,836	$	18,017	$	—	$	4,569,819

	12月31日，		公允价值计量使用
	2025		1级		2级		3级
金融资产：
消费贷款和应收融资款（1）	$	1,764,469	$	—	$	—	$	1,764,469
小企业贷款和应收融资款（一）		3,707,075		—		—		3,707,075
不合格储蓄计划资产（2）		14,486		14,486		—		—
交易证券投资（三）		13,722		13,722		—		—
合计	$	5,499,752	$	28,208	$	—	$	5,471,544

（1）消费和小企业贷款、应收融资款在合并资产负债表中“按公允价值计量的应收贷款、应收融资款”列示。

（2）不符合条件的储蓄计划资产在公司合并资产负债表中计入“其他应收款和预付费用”并具有抵销负债，在公司合并资产负债表中计入“应付账款和应计费用”。

（三）交易证券投资计入公司合并资产负债表“其他资产”。

公司主要使用内部开发的贴现现金流模型估计其贷款和融资应收款组合的公允价值。这些模型使用的投入，例如估计损失、预付款、服务成本和贴现率，这些投入是不可观察的，但反映了公司对市场参与者用于计算公允价值的假设的最佳估计。某些不可观察的投入可能孤立地对该投入的特定变化对金融工具的公允价值产生方向一致或相反的影响。净损失率、提前还款率、服务成本或贴现率的提高将降低公司贷款和应收融资款的公允价值。当在贷款的估值技术中使用多个输入值时，一个输入值在某个方向上的变化可能会被另一个输入值的相反变化所抵消。

不合格储蓄计划资产的公允价值被视为第1级，因为它们是公开交易的股本证券，相同资产的市场价格很容易观察到。

投资于交易证券的公允价值被视为第1级，因为它是一只公开交易基金，具有随时可用的活跃市场定价。

截至2026年3月31日和2025年3月31日及2025年12月31日，公司没有按经常性公允价值计量的负债。

非经常性基础上的公允价值计量

公司在非经常性基础上或当事件或情况表明资产的账面值可能发生减值时，以公允价值计量财产和设备等非金融资产和负债以及无形资产。于2026年3月31日及2025年3月31日及2025年12月31日，概无按非经常性基准按公平值入账的资产或负债。

Enova International, Inc.和子公司

合并财务报表附注（未经审计）

不以公允价值计量的金融资产和负债

公司截至2026年3月31日和2025年3月31日及2025年12月31日合并资产负债表中不以公允价值计量的金融资产和负债情况如下（单位：千）：


	余额
	3月31日，		公允价值计量使用
	2026		1级		2级		3级
金融资产：
现金及现金等价物	$	96,130	$	96,130	$	—	$	—
受限制现金		325,226		325,226		—		—
对未并表被投资单位的投资（一）		6,918		—		—		6,918
合计	$	428,274	$	421,356	$	—	$	6,918
金融负债：
循环信贷额度	$	610,000	$	—	$	—	$	610,000
证券化票据		3,346,451		—		3,344,522		—
2028年到期的11.25%优先票据		397,970		—		422,876		—
2029年到期9.125%优先票据		500,000		—		513,450		—
合计	$	4,854,421	$	—	$	4,280,848	$	610,000


	余额
	3月31日，		公允价值计量使用
	2025		1级		2级		3级
金融资产：
现金及现金等价物	$	55,514	$	55,514	$	—	$	—
受限制现金		256,342		256,342		—		—
对未并表被投资单位的投资（一）		6,918		—		—		6,918
合计	$	318,774	$	311,856	$	—	$	6,918
金融负债：
循环信贷额度	$	453,000	$	—	$	—	$	453,000
证券化票据		2,433,768		—		2,442,597		—
2028年到期的11.25%优先票据		397,221		—		430,980		—
2029年到期9.125%优先票据		500,000		—		513,995		—
合计	$	3,783,989	$	—	$	3,387,572	$	453,000


	余额
	12月31日，		公允价值计量使用
	2025		1级		2级		3级
金融资产：
现金及现金等价物	$	71,709	$	71,709	$	—	$	—
受限制现金		336,154		336,154		—		—
对未并表被投资单位的投资（一）		6,918		—		—		6,918
合计	$	414,781	$	407,863	$	—	$	6,918
金融负债：
循环信贷额度	$	596,000	$	—	$	—	$	596,000
证券化票据		3,029,180		—		3,037,390		—
2028年到期的11.25%优先票据		397,783		—		422,924		—
2029年到期9.125%优先票据		500,000		—		530,620		—
合计	$	4,522,963	$	—	$	3,990,934	$	596,000

（一）对未合并被投资单位的投资，在合并资产负债表中计入“其他资产”。

现金及现金等价物和受限制现金按市场利率计息，期限少于90天。受限制现金及现金等价物的账面值接近公允价值。

公司使用第3级输入值计量其对未合并被投资方的投资的公允价值。因未并表的被投资单位为民营企业，财务信息有限，公司以计量日可获得的最佳信息为基础进行公允价值估计。

Enova International, Inc.和子公司

合并财务报表附注（未经审计）

公司使用第3级输入计量其循环信用额度的公允价值。该公司考虑了其其他长期债务的公允价值和预期付款的时间。

公司证券化票据和优先票据的公允价值是根据不活跃市场的报价估计的，这些市场被视为第2级输入。

9.后续事件

自这些财务报表发布之日起，已对后续事件进行了审查。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下关于易诺华国际及其附属公司的财务状况、经营业绩、流动性和资本资源以及可能影响未来业绩的某些因素，包括经济和全行业因素的讨论，应与我们在本季度报告第10-Q表第一部分第1项下所载的合并财务报表和随附的附注，以及我们在截至2025年12月31日止年度的10-K表年度报告中所载的管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析一并阅读。本管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析包含前瞻性陈述。这些前瞻性陈述中讨论的事项受到风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中做出、预测或暗示的结果存在重大差异。有关与这些陈述相关的不确定性、风险和假设的讨论，请参见“风险因素”和“关于前瞻性陈述的警示性声明”。

业务概览

我们是一家领先的技术和分析公司，专注于提供在线金融服务。2025年，我们向借款人提供了约78亿美元的信贷或融资，截至2026年3月31日的三个月，我们向借款人提供了约23亿美元的信贷或融资。截至2026年3月31日，我们向美国39个州和巴西的消费者提供或安排贷款或提取信用额度。我们还向美国49个州和华盛顿特区的小企业提供或安排了融资。我们使用我们的专有技术、分析和客户服务能力来快速评估、承销和资助贷款或提供融资，使我们能够在消费者和小企业想要的时间和方式向他们提供信贷或融资。我们的客户包括拥有银行账户但使用替代金融服务的大量且不断增长的消费者和小企业，因为他们从银行、信用卡公司和其他贷方获得更传统的信贷的机会有限。我们是网络借贷的早期入局者，于2004年推出我们的网络业务，截至2026年3月31日，我们已完成约7040万笔客户交易，并收集了自推出以来超过95TB的当前可访问的客户行为数据，使我们能够更好地分析和承保我们的特定客户群。在过去几年中，我们显着实现了业务多元化，扩大了我们所服务的市场和我们提供的融资产品。这些融资产品包括分期贷款和信用额度账户。

我们相信，我们的客户高度重视我们的产品和服务，将其作为个人或企业财务的重要组成部分，因为我们的产品方便、快捷，而且通常比其他可用的替代品便宜。我们将业务的成功归功于我们先进和创新的技术系统、我们用来预测贷款和应收账款融资表现的专有分析模型、我们复杂的客户获取计划、我们对客户服务的奉献精神和我们才华横溢的员工。

我们根据我们在21年多的经验中收集的数据开发了专有的承保系统。这些系统采用先进的风险分析技术，包括机器学习和人工智能，来决定是否批准融资交易，根据特定司法管辖区的规定构建我们提供的融资的金额和条款，并快速高效地为客户提供资金。我们的系统密切监控收款和投资组合绩效数据，我们使用这些数据不断完善机器学习支持的分析模型和统计措施，用于做出我们的信贷、购买、营销和收款决策。在我们的分析环境中使用的模型中，大约90%是支持机器学习的。

我们灵活且可扩展的技术平台使我们能够快速高效地处理和完成客户的交易。2025年，我们处理了大约430万笔交易，我们继续扩大我们的贷款和融资应收账款组合，并增加我们通过台式机、平板电脑和移动平台服务的客户数量。我们高度可定制的技术平台使我们能够高效开发和部署新产品，以适应不断变化的监管要求和消费者偏好，并快速进入新市场。

我们能够持续获得新客户，并在回头客需要融资时成功地产生回头客。我们相信客户对我们是忠诚的，因为他们对我们的产品和服务感到满意。我们从各种来源获得新客户，包括访问我们自己的网站、移动网站或应用程序，并通过直接营销、联盟营销、潜在供应商和与其他贷方的关系。我们相信，我们产品的在线便利性以及我们24/7全天候接受快速批准决定的申请对我们的客户很重要。

一旦潜在客户提交申请，我们会迅速提供信贷或购买决定。如果一笔贷款或融资获得批准，我们或我们的贷款合作伙伴通常会在下一个工作日或在某些情况下在同一天为贷款或融资提供资金。在整个过程中，从申请到支付，我们提供访问我们训练有素的客户服务团队。我们所有的运营，从客户获取到收款，都是为了建立客户满意度和忠诚度，以防客户在未来对我们的产品有需求。我们开发了一系列复杂的专有评分模型来支持我们的各种产品。我们相信这些模型是我们运营的一个组成部分，并使我们能够完成大量的客户

交易，同时积极管理我们的贷款和融资应收账款组合的风险和相关信用质量。我们相信，我们成功应用这些技术创新，使我们的能力相对于竞争平台有所区别，我们强劲增长和稳定信用质量的历史证明了这一点。

产品和服务

我们的在线融资产品和服务为客户提供将资金存入其银行账户，以换取偿还存入金额以及费用和/或利息的承诺。我们向消费者和小企业发起、安排、担保、购买或购买分期贷款和信用额度账户的参与权益。我们有一个可报告的分部，其中包括我们所有的在线金融服务。我们的贷款和应收融资款一般都有分期偿还本金的定期付款。利息收入一般在分期贷款的合同期限或信用额度账户提款的估计未偿期内按有效、非加速收益率基础确认。

•

消费分期贷款。某些子公司（i）直接提供分期贷款，（ii）作为我们银行计划的一部分，如下文所述，购买或购买分期贷款的参与权益，或（iii）作为我们CSO计划的一部分，安排和担保分期贷款，如下文所述，面向美国37个州的消费者。在国际上，我们也在巴西提供或安排无抵押消费分期贷款产品。我们的消费分期贷款产品的期限在3到60个月之间，平均合同期限为39个月。这些贷款有定期还款，可以摊销本金。这些产品的贷款规模在300美元到1万美元之间。这些贷款大部分在贷款期限内按固定利率每日计息，不收取任何费用。截至2025年12月31日止年度，这些贷款的平均年化收益率为90%。贷款可随时提前偿还，无需额外预付费用。

•

小企业分期贷款。某些子公司在美国49个州和华盛顿特区提供或通过我们的银行计划安排小企业分期贷款。这些产品的期限介于6至24个月之间，平均合同期限为15个月。这些贷款有定期还款，可以摊销本金。这些产品的贷款规模在5000美元到40万美元之间。通常在发起时支付一笔费用，总利息通常在贷款期限内按固定利率计算。如果提前预付，部分利息是可以免除的，尽管我们也以更高的利率提供全额提前还款免除选项。截至2025年12月31日止年度，这些产品的平均年化收益率为48%。

•

消费者信用额度账户。某些子公司在美国33个州直接提供或通过我们的银行计划购买应收账款的参与权益新的消费者信用额度账户（并继续为另外两个州的现有信用额度账户提供服务）。信用额度账户允许客户以他们选择的增量提取他们的无担保信用额度，直至他们的信用额度，范围在100美元到7,000美元之间。客户可根据信用额度账户条款随时全额还清账户余额或进行所需的最低付款。还款期限取决于某些因素，其中可能包括未偿还本金和按产品计算的最低还款额差异。客户通常会在提取资金时被收取费用，随后会根据产品和客户居住的州的不同，以固定费率产生基于费用或利息的费用。截至2025年12月31日止年度，这些产品的平均年化收益率为147%。

•

信用账户小企业额度。某些子公司在美国49个州和华盛顿特区提供或通过我们的银行计划安排小企业信用账户。这些产品的期限在12至24个月之间，定期支付可摊销本金。这些产品的贷款规模在5000美元到20万美元之间。利息根据未偿还余额按固定利率计算。除了我们的一种小企业额度信贷产品，在发起时一般不支付任何费用，这种产品在州法律允许的情况下有发起费用。截至2025年12月31日止年度，这些产品的平均年化收益率为49%。

•

CSO计划。我们目前在德克萨斯州经营一家信贷服务组织或信贷准入业务（“CSO”）计划。通过我们的CSO计划，我们根据适用的州法律，通过代表消费者担任信贷服务组织或信贷准入业务，提供与第三方贷方分期消费贷款产品相关的服务。根据我们的CSO计划提供的服务包括与信贷相关的服务，例如与独立第三方贷方安排贷款以及协助准备贷款申请和贷款文件（“CSO贷款”）。当消费者根据我们的CSO计划与我们执行协议时，我们同意，以消费者向我们支付的费用，提供某些服务，其中之一是在消费者未能这样做的情况下，保证消费者有义务偿还消费者从第三方贷方收到的贷款。对于CSO贷款，贷方负责提供消费者申请的承销标准，如果获得批准，则确定消费者贷款的金额。反过来，我们负责评估我们是否会为这种贷款提供担保。担保代表购买贷款的义务，如果发生违约，贷款的期限最长为六个月。

•

银行项目.某些子公司与某些银行运营计划（“银行计划”），为某些分期贷款和信用额度账户提供营销服务和贷款服务。与美国消费者投资组合相关的银行项目包括近乎优质的无抵押分期贷款和信用额度账户，我们的子公司为此收取营销和服务费。银行有销售能力，参与子公司有选择权，但不是

要求，购买贷款或银行发起的应收款项的参与权益。我们不保证银行发起的贷款和信用额度账户的履行。结合我们的巴西业务，我们还与巴西的一家独立银行有一个银行计划，根据该计划，银行有权发起贷款并收取服务费。发起后，贷款由我们购买。与小企业组合相关的银行计划与一家单独的银行合作，包括分期贷款和信用额度账户。我们收取营销费，而银行收取发起费和某些项目费用。银行有能力出售，我们有选择权，但没有要求，购买银行发起的分期贷款，在信用额度账户的情况下，这些信用额度账户下的展期。我们不保证银行发起的贷款或信用额度账户的履行。

•

汇款业务。在我们的Pangea品牌下，我们经营一个汇款平台，允许客户从美国汇款到墨西哥、其他拉丁美洲国家和亚洲。客户以美元向我们付款，然后我们在众多终止国之一向转账的预期接收方提供当地货币。我们的收入模型包括每次转账的费用和汇率价差。我们的客户可以通过网站、Android应用程序或iOS（Apple）应用程序访问我们的专有平台。

我们的市场

我们目前在以下国家提供我们的服务：

•

美国。我们于2004年5月开始在美国开展在线业务。截至2026年3月31日，我们在所有50个州和华盛顿特区提供了服务。我们在www.cashnetusa.com上以CashNetUSA、www.netcredit.com上的NetCredit、www.ondeck.com上的OnDeck和www.headwaycapital.com上的Headway Capital的名义营销我们的融资产品，我们在www.pangeamoneytransfer.com上以Pangea的名义营销我们的汇款平台。

•

巴西。2014年6月，我们在巴西推出了名为Simplic的业务，网址为www.simplic.com.br，我们在那里为第三方贷方安排无抵押消费分期贷款。我们计划继续投资并扩大我们在巴西的金融服务项目。

我们的互联网网站以及其中所载或与之相关的信息无意以引用方式并入本季度报告表格10-Q。

最近的监管发展

消费者金融保护局

2017年10月，美国消费者金融保护局（“CFPB”）发布了最终规则，题为“发薪日、车辆所有权和某些高成本分期贷款”（“小美元规则”），该规则涵盖了我们提供的某些消费者贷款。虽然偿还能力拨备在2020年被撤销，但支付拨备仍然有效。这些规定要求，如果消费者连续两次付款尝试失败，出借人必须获得消费者的新的特定授权，才能从消费者的银行账户中进一步提款。此外，在尝试首次付款提现或不寻常提现之前以及在连续两次提现尝试失败之后，贷方必须向消费者提供某些通知。在一系列宪法挑战之后，最高法院维持了CFPB资金结构的合宪性，第五巡回法院维持了小美元规则。2025年3月28日，CFPB发布题为“CFPB为小额贷款提供者提供监管救济”的新闻稿表示，CFPB“将不会优先考虑与提款条款和付款披露条款相关的任何处罚或罚款，一旦它们在2025年3月30日生效。”CFPB

还表示，它正在考虑发布拟议规则制定的通知，以缩小小美元规则的范围。如果CFPB选择优先执行，而我们由于意外的复杂性、成本或其他原因而无法有效执行付款流程和客户通知变更，我们无法保证小额美元规则不会对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

2023年3月30日，CFPB发布了实施《多德-弗兰克法案》第1071条的最终规则。第1071条修订了《平等信贷机会法》，要求金融机构收集和报告与小企业（包括妇女或少数族裔拥有的小企业）提出的信贷申请有关的某些数据，并适用于我们提供的小企业贷款。对于小企业贷款规则覆盖的贷款，“覆盖贷款人”将被要求根据信贷申请收集和报告某些信息。第1071条要求涵盖的贷方收集和报告金融机构生成的信息以及从申请人获得的信息，包括申请人的少数族裔拥有的企业状态、女性拥有的企业状态和LGBTQI +拥有的状态以及申请人的主要所有者的种族、种族和性别，并明确禁止金融机构阻止申请人对申请人提供的数据请求作出回应。2025年6月18日，在各种诉讼挑战之后，CFPB发布了一项临时最终规则，将合规期限延长约一年。它进一步表示打算启动新的第1071条规则制定，并预计将尽可能合理地尽快发布拟议规则制定的通知。2025年10月2日，CFPB公布了最终规则，与6月临时规则中规定的延长合规日期相同。2025年11月13日，CFPB发布了一份拟议规则制定通知，以缩小规则范围，包括删除某些数据点，并将遵守日期延长至2028年1月1日。如果没有进一步的法院行动、立法行动或CFPB的行动，包括进一步延长合规日期，公司的小企业贷款业务将需要更新其申请流程，以适当收集、存储和报告第1071条实施条例要求的数据。公司将继续监控与该规则相关的诉讼、规则制定和法案。

欧盟第二支柱指令

2022年12月15日，欧盟（“EU”）成员国正式通过了欧盟第二支柱指令，该指令一般规定最低有效税率为15%，这是由全球130多个国家支持的经济合作与发展组织（“OECD”）第二支柱框架制定的。欧盟的生效日期分别为2024年1月1日和2025年1月1日，针对该指令的不同方面。预计还有相当多的其他国家也将实施类似的立法。截至2026年3月31日，在公司经营所在的司法管辖区中，只有巴西颁布了立法，采用了第二支柱规则，特别是合格的国内最低充值税，自2025财年起生效。我们预计该指令带来的变化不会对我们的合并财务报表产生重大影响。

2026年1月，经合组织发布行政指南，为符合条件的总部在美国的跨国集团建立“并排”安全港，自2026年1月1日或之后开始的财政年度生效。如果当选，这个安全港通常会将收入包含规则和欠税利润规则下的支柱二补税风险降至零，而我们经营所在司法管辖区的合格国内最低补税可能会继续适用。公司继续监测和评估“并肩”安全港以及通过立法在我们的运营辖区采用行政指导。一旦在我们的运营辖区颁布，我们预计将利用从我们的2026财年开始的适用的安全港条款。

一大美丽法案法案

2025年7月4日，“一大美法案”（简称“OBBBA”）颁布成为法律。OBBBA的各项条款包括，除其他条款外，对合格财产和研究支出的加速税收减免。该立法有多个生效日期，某些条款将于2025年生效，其他条款将实施至2027年。我们对OBBBA进行了评估，并反映了其对合并财务报表的影响。随着获得更多指导，我们将继续评估这些立法变化的全面影响。

经营成果

亮点

我们截至2026年3月31日的三个月期间或本季度的财务业绩摘要如下。

•

与截至2025年3月31日的三个月或去年同期的7.455亿美元相比，本季度的合并总收入增加了1.296亿美元，即17.4%，达到8.751亿美元。

•

本季度合并净营收为5.29亿美元，去年同期为4.262亿美元。

•

与去年同期的1.719亿美元相比，本季度的综合运营收入增加了3520万美元，即20.5%，达到2.071亿美元。

•

本季度合并净收入为9110万美元，而去年同期为7290万美元。本季度合并稀释后每股收益为3.46美元，而去年同期为2.69美元。

概述

下表反映了我们在所示期间的经营业绩，以美元和占总收入的百分比（以千美元计，每股数据除外）计：


	截至3月31日的三个月，
	2026			2025
收入
贷款及应收融资款项收入	$	863,307		$	735,421
其他		11,835			10,120
总收入		875,142			745,541
公允价值变动		(346,183	)		(319,359	)
净收入		528,959			426,182
营业费用
市场营销		189,415			139,291
运营和技术		75,751			62,462
一般和行政		47,778			42,464
折旧及摊销		8,909			10,061
总营业费用		321,853			254,278
经营收入		207,106			171,904
利息支出，净额		(94,046	)		(80,544	)
外币交易损失		(496	)		(452	)
权益法投资收益		301			120
所得税前收入		112,865			91,028
准备金		21,766			18,083
净收入	$	91,099		$	72,945
每股普通股收益-摊薄	$	3.46		$	2.69

收入
贷款及应收融资款项收入		98.6	%		98.6	%
其他		1.4			1.4
总收入		100.0			100.0
公允价值变动		(39.6	)		(42.8	)
净收入		60.4			57.2
营业费用
市场营销		21.6			18.7
运营和技术		8.7			8.4
一般和行政		5.5			5.7
折旧及摊销		1.0			1.3
总营业费用		36.8			34.1
经营收入		23.6			23.1
利息支出，净额		(10.7	)		(10.8	)
外币交易损失		(0.1	)		(0.1	)
权益法投资收益（亏损）		—			—
所得税前收入		12.8			12.2
准备金		2.5			2.4
净收入		10.4	%		9.8	%

贷款及应收融资款项的估值

我们以公允价值计量我们的贷款和应收账款融资，公允价值变动直接在收益中确认。我们主要使用内部开发的贴现现金流分析来估计我们的贷款和应收融资的公允价值，以更准确地预测未来的付款。我们根据基础资产估计存续期内的估计损失、预付款和服务成本调整合同现金流量，并使用我们认为市场参与者需要的回报率对未来现金流量进行贴现。如果我们不认为产出反映了根据GAAP定义的投资组合的公允价值，管理层可能会对模型结果进行调整。模型在每个测量日期进行更新，以捕捉诸如性质、期限、数量、付款等内部因素的任何变化

趋势、剩余到期时间和投资组合组合，以及预计将影响未来业绩的承保或观察到的趋势的变化。我们通过将过去的估值与每次估值后注意到的实际业绩进行比较，验证了模型的表现。

在2025年和2026年前三个月，市场对经济及其近期前景的看法仍然喜忧参半，同时对就业、通胀、关税和其他宏观经济趋势的担忧。在某些情况下，管理层得出结论，未来冲销或预付款的可能性与我们过去所经历的不同，因此改变了我们公允价值模型中的这些假设。我们继续采用这种方法，并酌情调整了这些假设。我们还每季度评估模型中使用的贴现率，并在适当时进行调整，以响应市场变化并代表市场参与者将使用的方法。截至2026年3月31日，我们认为由此产生的贷款和应收融资的公允价值是考虑到当前市场状况的适当的基于市场的退出价格。

非公认会计原则财务措施

除了按照公认会计原则（“GAAP”）编制的财务信息外，我们还提供了历史上的非GAAP财务信息。我们提供非公认会计准则财务信息是因为管理层在理解我们运营的活动和业务指标时使用了这些衡量标准。我们认为，这些非GAAP财务指标反映了查看我们业务方面的另一种方式，当与我们的GAAP结果一起查看时，可以更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。

我们提供非GAAP财务信息以供参考，并加强对我们GAAP合并财务报表的理解。读者应该考虑这些信息是对我们根据公认会计原则编制的合并财务报表的补充，而不是替代或优于这些信息。这种非GAAP财务信息可能由其他公司以不同的方式确定或计算，从而限制了这些衡量标准用于比较目的的有用性。

调整后的收益衡量标准

我们提供了调整后的收益和调整后的每股收益，或统称为调整后的收益衡量标准，它们是非公认会计准则衡量标准。我们认为，这些措施的介绍为投资者提供了更大的透明度，并有助于比较具有不同资本结构、薪酬策略、衍生工具和摊销方法的广泛公司的经营业绩，从而更全面地了解我们的财务业绩、竞争地位和未来前景。我们利用，也相信投资者利用调整后的收益衡量标准来评估经营业绩，认识到这些衡量标准可能会突出我们业务中的趋势，而这些趋势在依赖根据公认会计原则计算的财务衡量标准时可能并不明显。此外，我们认为，调整后的收益衡量标准有助于管理层和投资者比较我们在所示期间的财务业绩，而不考虑某些不代表我们核心经营业绩或经营业绩的项目的影响。

下表提供了根据GAAP计算的调整后收益计量（以千为单位，每股数据除外）的净收入和稀释后每股收益之间的对账：


	三个月结束
	3月31日，
	2026			2025
净收入	$	91,099		$	72,945
调整项：
交易相关成本（a）		2,650			—
权益法投资收益		(301	)		(120	)
无形资产摊销		1,250			2,014
基于股票的补偿费用		8,709			7,936
外币交易损失		496			452
调整的累计税收影响		(1,971	)		(2,488	)
调整后收益	$	101,932		$	80,739

稀释每股收益	$	3.46		$	2.69
调整项：
交易相关成本		0.10			—
权益法投资收益		(0.01	)		—
无形资产摊销		0.05			0.07
基于股票的补偿费用		0.33			0.29
外币交易损失		0.02			0.02
调整的累计税收影响		(0.08	)		(0.09	)
调整后每股收益	$	3.87		$	2.98

（a）在2026年第一季度，我们记录了与待定收购Grasshopper相关的总计270万美元（税后净额为200万美元）的成本。

经调整EBITDA

我们提供调整后EBITDA，这是一种非GAAP衡量标准，我们将其定义为不包括折旧、摊销、利息、外币交易损益、税收、基于股票的补偿费用和某些其他项目的收益，这些项目并不代表我们的核心经营业绩。我们利用，也相信投资者利用，调整后的EBITDA来分析经营业绩，评估我们产生和偿还债务的能力以及我们进行资本支出的能力。我们认为，调整后的EBITDA有助于管理层和投资者比较我们在所示期间的财务业绩，而不会受到某些非现金项目和某些不代表我们核心经营业绩或经营业绩的项目的影响。调整后的EBITDA也有助于投资者评估我们估计的企业价值。调整后EBITDA的计算，如下所示，可能与其他公司提供的类似标题计量的计算不同（单位：千美元）：


	三个月结束
	3月31日，
	2026			2025
净收入	$	91,099		$	72,945
折旧和摊销费用		8,909			10,061
利息支出，净额		94,046			80,544
外币交易损失		496			452
准备金		21,766			18,083
基于股票的补偿费用		8,709			7,936
调整项：
交易相关成本（a）		2,650			—
权益法投资收益		(301	)		(120	)
经调整EBITDA	$	227,374		$	189,901

调整后EBITDA利润率计算如下：
总收入	$	875,142		$	745,541
经调整EBITDA		227,374			189,901
调整后EBITDA占总收入的百分比		26.0	%		25.5	%

（a）的解释见上表脚注。

合并贷款和融资应收款措施

除了根据公认会计原则报告贷款和融资应收款余额信息（见本报告所载合并财务报表附注中的附注2）外，我们还提供了合并基础上的指标。合并的贷款和融资应收账款措施是非GAAP措施，包括我们拥有或已经购买的贷款和融资应收账款以及我们担保的贷款，它们要么是GAAP项目，要么是GAAP要求的披露。请参阅下文“—应收贷款和融资余额”和“—应收贷款和融资的信用表现”，了解公司拥有和购买的贷款与应收融资、毛额、公允价值变动和冲销（扣除回收）之间的对账情况，这些对账是根据公认会计原则计算的贷款和应收融资合并计量。

我们认为，这些非公认会计原则措施为管理层和投资者提供了所需的重要信息，以评估潜在应收账款损失的规模以及贷款和融资应收账款组合在汇总基础上的收入表现机会。我们还认为，由于收入和收入成本都受到我们拥有的应收账款总额和我们担保的应收账款总额的影响，正如我们在合并财务报表中所反映的那样，比较不同时期的总金额比只比较我们合并资产负债表上反映的金额更有意义。

截至2026年3月31日止三个月较截至2025年3月31日止三个月

收入和净收入

与去年同期的7.455亿美元相比，本季度的收入增加了1.296亿美元，增幅为17.4%，达到8.751亿美元。这一增长是由我们的小型企业投资组合收入增长37.1%和消费者投资组合收入增长3.5%推动的，因为更高的发起水平导致这两个投资组合的贷款余额增加。

本季度净营收为5.29亿美元，去年同期为4.262亿美元。本季度我们的综合净收入利润率为60.4%，而去年同期为57.2%。有关本季度净营收的更多讨论，请参阅下文“—消费贷款和融资应收款”和“—小企业贷款和融资应收款”。

下表列出了本季度和上一季度按产品分列的收入和净收入构成部分（单位：千美元）：


	截至3月31日的三个月，
	2026			2025			$变化			%变化
分产品收入：
消费贷款和金融应收款收入	$	445,807		$	430,825		$	14,982			3.5	%
小企业贷款和应收融资款收入		417,500			304,596			112,904			37.1
贷款和融资应收款收入总额		863,307			735,421			127,886			17.4
其他		11,835			10,120			1,715			16.9
总收入		875,142			745,541			129,601			17.4
公允价值变动		(346,183	)		(319,359	)		(26,824	)		8.4
净收入	$	528,959		$	426,182		$	102,777			24.1	%

按产品划分的收入（占总数的百分比）：
消费贷款和金融应收款收入		50.9	%		57.8	%
小企业贷款和应收融资款收入		47.7			40.8
贷款和融资应收款收入总额		98.6			98.6
其他		1.4			1.4
总收入		100.0			100.0
公允价值变动		(39.6	)		(42.8	)
净收入		60.4	%		57.2	%

本季度和上一季度公司运营产生的收入如下（单位：千）：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
贷款利息	$	600,783	$	486,057
信用额度账户的报表和提款费		223,536		212,904
其他		50,823		46,580
总收入	$	875,142	$	745,541

应收贷款和融资余额

截至2026年3月31日和2025年3月31日，我们合并财务报表中应收贷款和融资组合的公允价值分别为58.730亿美元和45.698亿美元。截至2026年3月31日和2025年3月31日，我们的贷款和融资应收账款组合的未偿本金余额分别为50.985亿美元和39.644亿美元。合并的贷款和融资应收款组合的公允价值包括2090万美元和2120万美元，未偿本金余额为1480万美元，以及由我们担保但不归我们所有的消费者贷款余额1480万美元，它们分别不包括在我们截至2026年3月31日和2025年3月31日的合并财务报表中。

截至2026年3月31日，消费者投资组合余额占我们按公允价值计算的贷款和融资应收账款组合余额的30.3%，而截至2025年3月31日，这一比例为35.7%。截至2026年3月31日，按公允价值计算，我们的小企业贷款和应收融资款组合占我们合并贷款和应收融资款组合的69.7%，而截至2025年3月31日，这一比例为64.3%。有关合并贷款和融资应收款的更多信息，请参见上面的“Non-GAAP财务措施——合并贷款和融资应收款措施”。

下表汇总了截至2026年3月31日和2025年3月31日的未偿贷款和应收融资余额（单位：千美元）：


	截至2026年3月31日									截至2025年3月31日
				有保障									有保障
	公司			由						公司			由
	拥有（a）			公司（a）			合并（b）			拥有（a）			公司（a）			合并（b）
消费贷款和金融应收款
校长	$	1,437,364		$	14,806		$	1,452,170		$	1,326,768		$	14,813		$	1,341,581
公允价值		1,763,552			20,925			1,784,477			1,616,337			21,225			1,637,562
公允价值占本金的百分比		122.7	%		141.3	%		122.9	%		121.8	%		143.3	%		122.1	%
小企业贷款和融资应收款
校长	$	3,661,184		$	—		$	3,661,184		$	2,637,651		$	—		$	2,637,651
公允价值		4,109,405			—			4,109,405			2,953,482			—			2,953,482
公允价值占本金的百分比		112.2	%		—	%		112.2	%		112.0	%		—	%		112.0	%
贷款和应收融资款总额
校长	$	5,098,548		$	14,806		$	5,113,354		$	3,964,419		$	14,813		$	3,979,232
公允价值		5,872,957			20,925			5,893,882			4,569,819			21,225			4,591,044
公允价值占本金的百分比		115.2	%		141.3	%		115.3	%		115.3	%		143.3	%		115.4	%

（a）GAAP衡量标准。我们担保的贷款和应收融资余额与第三方贷方通过CSO计划发起的贷款有关，但我们尚未购买，因此不包括在我们的合并财务报表中。

（b）非公认会计原则计量。见上文“Non-GAAP财务措施——合并贷款和融资应收款措施”。

于2026年及2025年3月31日，公司自有贷款及应收融资款的公允价值占本金百分比比率分别为115.2%及115.3%，合并贷款及应收融资款的公允价值比率分别为115.3%及115.4%。与上一年相比，这些比率相对持平。有关本季度公允价值比率的更多讨论，请参阅下文“—消费贷款和融资应收款”和“—小企业贷款和融资应收款”。

每笔贷款和应收融资的平均未偿金额

平均每笔贷款及应收融资款的未偿还金额，计算方法为合并贷款及应收融资款总额、期末毛额余额除以合并贷款及期末未偿还应收融资款总额

期间。下表显示了2026年3月31日和2025年3月31日按产品划分的每笔贷款和应收融资的平均未偿还金额：


	截至3月31日，
	2026		2025
平均每笔贷款和应收融资未偿还金额（a）
消费贷款和应收融资款（b）	$	1,665	$	1,622
小企业贷款和融资应收款		45,835		41,364
贷款和应收融资款总额（b）		5,127		4,266

（a）有关每笔贷款和应收融资的平均金额的披露是未纳入我们合并财务报表的统计数据。

（b）包括由我们担保的贷款，这些贷款是由第三方贷方通过CSO计划发起的贷款，我们尚未购买，因此不包括在我们的合并财务报表中。

与去年同期相比，本季度我们整体投资组合的每笔贷款和应收融资的平均未偿金额有所增加，这是由于我们的小企业投资组合中每笔贷款的平均未偿金额增加，以及向我们的小企业投资组合的混合转变，与我们的消费者投资组合相比，我们的小企业投资组合的每笔贷款的平均未偿金额更高。

平均应收贷款和融资发起

平均贷款和应收融资款发起金额的计算方法为当期发起、续期和购买的组合贷款和应收融资款总额除以当期发起、续期和购买的组合贷款和应收融资款总数。下表显示了本季度与去年同期相比按产品划分的平均贷款和融资应收款发起金额：


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
平均贷款和融资应收款发起金额（a）
消费贷款和应收融资款（b）（c）	$	591	$	547
小企业贷款和应收融资款（c）		16,384		16,173
贷款和应收融资款总额（b）		2,180		1,721

（a）有关平均贷款发放金额的披露是未纳入我们合并财务报表的统计数据。

（b）包括由我们担保的贷款，这些贷款是由第三方贷方通过CSO计划发起的贷款，我们尚未购买，因此不包括在我们的合并财务报表中。

（c）表示信用额度账户每次增量提款的平均金额。

平均贷款和融资应收账款发起金额小于上一节中每笔贷款和融资应收账款的平均未偿金额，因为前一项衡量标准包括我们信用额度账户的增量提款，而后一项衡量标准包括我们信用额度账户的全部未偿应收账款。

本季度平均应收贷款和融资发起金额从去年同期的1721美元增加到2180美元，这主要是由于源自小企业组合的贷款比例增加，其平均规模大大超过源自消费者组合的贷款平均规模。

贷款和应收融资款的信用履行情况

我们监控我们的贷款和应收账款融资的表现。投资组合构成（例如利率、贷款期限、地理信息、客户组合、信用质量）和绩效（例如拖欠、损失趋势、提前还款率）等内部因素在不同级别（例如产品、年份）定期进行审查。我们还会权衡相关的内部业务决策对投资组合的影响。还定期审查宏观经济趋势、金融市场流动性预期、竞争格局和法律/监管要求等外部因素。

在我们用来确定公允价值的现金流模型中，客户的付款状况，包括任何拖欠的程度，是确定估计冲销的一个重要因素。下表显示了截至最近五个季度末每个季度未偿还本金、利息和费用的支付情况（单位：千美元）：


	2025												2026
	第一			第二			第三			第四次			第一
	季度			季度			季度			季度			季度
期末合并贷款和应收融资款，包括本金和应计费用/未偿利息：
公司拥有	$	4,117,245		$	4,298,675		$	4,500,360		$	4,902,287		$	5,257,711
公司担保（a）		17,954			20,014			20,750			22,349			17,867
期末合并应收贷款和融资余额（b）	$	4,135,199		$	4,318,689		$	4,521,110		$	4,924,636		$	5,275,578
>拖欠30天		318,356			305,583			327,387			332,164			388,264
> 30天拖欠率		7.7	%		7.1	%		7.2	%		6.7	%		7.4	%

（a）代表由第三方贷方通过CSO计划发起但我们尚未购买的贷款，这些贷款不包括在我们的综合资产负债表中。

（b）非公认会计原则计量。见上文“Non-GAAP财务措施——合并贷款和融资应收款措施”。

有关本季度信贷表现的更多讨论，请参阅下文“—消费贷款和融资应收款”和“—小企业贷款和融资应收款”。

消费贷款和融资应收款

下表包括我们的消费贷款和融资应收账款的财务信息。拖欠率指标包括本金、利息和费用（以千美元计）：


	2025												2026
	第一			第二			第三			第四次			第一
	季度			季度			季度			季度			季度
消费贷款和金融应收款：
消费组合贷款和融资应收款项本金余额：
公司拥有	$	1,326,768		$	1,375,065		$	1,396,611		$	1,446,938		$	1,437,364
公司担保（a）		14,813			16,762			17,301			18,656			14,806
应收贷款和融资合并本金余额合计（b）	$	1,341,581		$	1,391,827		$	1,413,912		$	1,465,594		$	1,452,170
消费组合贷款和应收融资公允价值余额：
公司拥有	$	1,616,337		$	1,668,336		$	1,694,839		$	1,764,469		$	1,763,552
公司担保（a）		21,225			23,777			24,372			26,148			20,925
期末合并贷款及应收融资公允价值余额（b）	$	1,637,562		$	1,692,113		$	1,719,211		$	1,790,617		$	1,784,477
公允价值占本金的百分比（b）（c）		122.1	%		121.6	%		121.6	%		122.2	%		122.9	%
消费组合贷款和金融应收账款余额，包括本金和应计费用/未偿利息：
公司拥有	$	1,449,511		$	1,502,158		$	1,525,989		$	1,573,763		$	1,561,056
公司担保（a）		17,954			20,014			20,750			22,349			17,867
期末合并应收贷款和融资余额（b）	$	1,467,465		$	1,522,172		$	1,546,739		$	1,596,112		$	1,578,923
平均消费组合贷款和金融应收账款余额，包括本金和应计费用/未偿利息：
公司拥有（d）	$	1,476,814		$	1,467,200		$	1,524,792		$	1,527,733		$	1,573,293
由公司担保（a）（d）		20,700			18,495			20,881			20,562			19,696
应收贷款和融资合并平均余额（b）（d）	$	1,497,514		$	1,485,695		$	1,545,673		$	1,548,295		$	1,592,989
分期贷款占平均组合贷款和应收融资余额的百分比		35.4	%		35.5	%		36.2	%		38.1	%		38.5	%
信用额度账户占平均合并应收贷款和融资余额的百分比		64.6	%		64.5	%		63.8	%		61.9	%		61.5	%

收入	$	430,825		$	428,311		$	443,413		$	445,565		$	445,807
公允价值变动		(217,057	)		(215,393	)		(246,789	)		(225,915	)		(215,541	)
净收入	$	213,768		$	212,918		$	196,624		$	219,650		$	230,266
净利率		49.6	%		49.7	%		44.3	%		49.3	%		51.7	%

合并贷款和融资应收款来源和购买	$	508,245		$	564,214		$	589,565		$	612,705		$	559,392

拖欠：
>拖欠30天	$	120,598		$	121,333		$	142,240		$	124,894		$	125,290
>拖欠30天占合并应收贷款和融资余额的百分比（b）（c）		8.2	%		8.0	%		9.2	%		7.8	%		7.9	%

冲销：
冲销（净回收）	$	227,785		$	215,004		$	249,545		$	247,598		$	227,637
冲销（净回收）占应收贷款和融资平均合并余额的百分比（b）（d）		15.2	%		14.5	%		16.1	%		16.0	%		14.3	%

（a）代表由第三方贷方通过CSO计划发起但我们尚未购买的贷款，这些贷款不包括在我们的综合资产负债表中。

（b）非公认会计原则计量。

（c）使用期末余额确定。

（d）应收贷款和融资合并余额平均数为该期间月末余额的平均数。

美国对我们的消费贷款产品和服务的需求历来在每年的第三和第四季度最高，对应于假日季节，而在每年的第一季度最低，对应于我们的客户收到的所得税退税。与2025年3月31日的14.675亿美元相比，截至2026年3月31日，消费者贷款和融资应收账款合并的期末余额（包括本金和应计费用/未偿利息）增加7.6%至15.789亿美元，这主要是由于发放的款项超过了偿还的速度。

与2025年3月31日的8.2%相比，2026年3月31日拖欠超过30天的贷款百分比为7.9%，略有下降，本季度冲销（扣除回收）占平均贷款和融资应收账款余额的百分比降至14.3%，而去年同期为15.2%。这些改善主要是由于更高比例的发起给回头客，与新客户相比，回头客的违约率通常较低，以及向

与去年同期相比，信贷质量更高、收益率更低的贷款和应收融资款。与截至2025年12月31日的上一个连续季度相比，拖欠超过30天的贷款百分比保持相对平稳，而冲销（扣除回收）占平均贷款和融资应收账款余额的百分比有所下降，这与我们的正常季节性模式相当一致。

本季度与我们的消费者贷款和金融应收账款相关的收入为4.458亿美元，而去年同期为4.308亿美元。收入的增长主要是由整体投资组合的增长推动的。本季度与我们的消费贷款和金融应收账款相关的净收入利润率为51.7%，略高于前四个连续季度的平均净收入利润率，这主要是由于冲销（扣除回收）和拖欠略有降低。

消费者贷款和应收融资款项的公允价值占本金的百分比在2026年3月31日为122.9%，与2025年3月31日的122.1%和2025年12月31日的122.2%相比略高，这主要是由于本节前面讨论的客户和产品组合转变。另请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中的“经营成果——贷款和应收融资款的估值”，了解有关贷款估值的更多讨论。

小企业贷款和融资应收款

下表包括我们的小企业贷款和融资应收账款的财务信息。拖欠指标包括本金、利息和费用，仅包括逾期金额（以千美元计）：


	2025												2026
	第一			第二			第三			第四次			第一
	季度			季度			季度			季度			季度
小企业贷款和应收融资款：
应收贷款和融资本金余额合计	$	2,637,651		$	2,766,048		$	2,948,290		$	3,301,076		$	3,661,184
期末贷款及应收融资公允价值余额		2,953,482			3,104,979			3,318,014			3,707,075			4,109,405
公允价值占本金的百分比（a）		112.0	%		112.3	%		112.5	%		112.3	%		112.2	%

期末贷款和应收融资余额，包括本金和应计费用/未偿利息	$	2,667,734		$	2,796,517		$	2,974,371		$	3,328,524		$	3,696,655

平均应收贷款和融资余额（b）	$	2,591,661		$	2,734,474		$	2,882,684		$	3,157,860		$	3,547,257
分期贷款占平均组合贷款和应收融资余额的百分比		49.7	%		48.9	%		48.5	%		47.4	%		46.1	%
信用额度账户占平均合并应收贷款和融资余额的百分比		50.3	%		51.1	%		51.5	%		52.6	%		53.9	%

收入	$	304,596		$	326,266		$	348,310		$	383,015		$	417,500
公允价值变动		(100,423	)		(105,163	)		(93,083	)		(109,568	)		(128,759	)
净收入	$	204,173		$	221,103		$	255,227		$	273,447		$	288,741
净利率		67.0	%		67.8	%		73.3	%		71.4	%		69.2	%

合并贷款和融资应收款来源和购买	$	1,221,234		$	1,238,835		$	1,371,874		$	1,643,237		$	1,733,785

拖欠：
>拖欠30天	$	197,758		$	184,250		$	185,147		$	207,270		$	262,974
>拖欠30天占贷款余额的百分比（a）		7.4	%		6.6	%		6.2	%		6.2	%		7.1	%

冲销：
冲销（净回收）	$	122,551		$	127,876		$	128,266		$	144,477		$	162,957
冲销（净回收）占平均应收贷款和融资余额的百分比（b）		4.7	%		4.7	%		4.4	%		4.6	%		4.6	%

（a）使用期末余额确定。

（b）平均应收贷款和融资余额为该期间月末余额的平均值。

与2025年3月31日的26.677亿美元相比，截至2026年3月31日小企业贷款和应收融资的期末余额（包括本金和应计费用/未偿利息）增加38.6%至36.967亿美元，这主要是由于发放的款项超过了偿还的速度。

由于信贷表现改善，截至2026年3月31日，拖欠30天以上贷款的百分比为7.1%，低于2025年3月31日的7.4%。与截至2025年12月31日的上一个连续季度相比，拖欠超过30天的贷款百分比有所增加，但仍保持在前四年观察到的范围内，并与我们的

对投资组合的期望。本季度冲销（净回收）占平均贷款余额的百分比为4.6%，与前四个连续季度保持一致。

本季度与我们的小企业贷款和融资应收账款相关的收入为4.175亿美元，而去年同期为3.046亿美元。收入的增长主要是由整体投资组合的增长推动的。本季度与我们的小企业贷款和融资应收账款相关的净收入利润率为69.2%，这与前四个连续季度一致，前四个连续季度的平均净收入利润率为69.9%，因为信贷表现和收益率稳定。

2026年3月31日，小企业贷款和应收融资款的公允价值占本金的比例为112.2%，2025年3月31日为112.0%，2025年12月31日为112.3%。与2025年3月31日和2025年12月31日相比的轻微变化主要是由于本节前面讨论的拖欠情况的变化。

总营业费用

与去年同期的2.543亿美元相比，本季度的总运营支出增加了6760万美元，即26.6%，达到3.219亿美元。

本季度营销费用增至1.894亿美元，而去年同期为1.393亿美元，这主要是由于整体业务的增长，我们的小企业投资组合中的佣金来源增加，以及旨在抓住对我们的消费者和小企业贷款产品日益增长的市场需求的在线广告费用增加，部分被我们优化营销效率时某些渠道和媒体的支出减少所抵消。

本季度运营和技术费用增至7580万美元，而去年同期为6250万美元，这主要是由于可变成本增加，特别是承销成本、人员成本和其他销售费用增加，原因是贷款来源和贷款组合规模增加。运营和技术费用占收入的百分比从去年同期的8.4%略增至本年度季度的8.7%，这主要是由于承保成本略有增加。

本季度一般和行政费用增至4780万美元，而去年同期为4250万美元，这主要是由于与收购Grasshopper相关的人员成本和交易相关成本增加了270万美元。由于增加的来源和收入超过了固定成本，一般和管理费用占收入的百分比从去年同期的5.7%下降到本年度季度的5.5%。

折旧和摊销费用与去年同期相比减少了110万美元，降幅为11.5%，这主要是由于某些无形资产在季度间达到其可摊销年限，部分被业务的普遍增长和投入使用的额外内部开发软件所抵消。

非经营性项目

本季度利息支出净额增加1350万美元，即16.8%，至9400万美元，而去年同期为8050万美元。这一增长主要是由于本季度未偿债务的平均金额从上一季度的36.807亿美元增加到本季度的46.808亿美元，增加了10.001亿美元，即27.2%，部分被本季度未偿债务的加权平均利率从上一季度的8.91%降至8.18%所抵消，这主要是由于基准利率同比下降。

准备金

本季度的实际税率为19.3%，低于去年同期的19.9%。较低的有效税率主要是由于股票价格升值和本季度联邦所得税退税的利息收入导致股票补偿的超额税收优惠增加，部分被未确认的税收优惠的利息支出增加所抵消。

净收入

与去年同期的7290万美元相比，本季度的净收入增加了1820万美元，即24.9%，达到9110万美元。这一增长主要是由于净收入增加导致运营收入增加，超过了运营费用占收入百分比的增长，但部分被利息支出增加所抵消，这是平均未偿债务金额增加的结果。

流动性和资本资源

资本融资策略

我们寻求保持稳定和灵活的资产负债表，以确保流动性和资金可用于履行我们的业务义务。截至2026年3月31日，我们的现金、现金等价物和限制性现金为4.214亿美元，其中3.252亿美元为限制性现金，相比之下，截至2025年12月31日，我们的现金为4.079亿美元，其中3.362亿美元为限制性现金。在截至2026年3月31日的三个月中，我们增加了两个消费贷款证券化设施的借款能力，总额为1.25亿美元，并增加了两个小企业贷款证券化设施的借款能力，总额为2.52亿美元。截至2026年3月31日，我们的总筹资能力为6.543亿美元。基于众多的压力案例建模场景，我们相信我们有足够的流动性在可预见的未来运行我们的业务。此外，我们没有计划在2028年12月之前到期的追索债务义务。作为我们资本和流动性管理的一部分，我们可能会不时根据适用的证券法和遵守管理我们未偿债务证券的契约，以我们可能确定的条款和价格收购我们的未偿债务证券，包括通过赎回、要约收购、公开市场购买、协商交易或其他方式。

从历史上看，我们通过正常的经营活动产生了可观的现金流，用于为长期和短期需求提供资金。我们对近期流动性进行管理，以确保有足够的资源为我们的季节性营运资本增长提供资金，这是由对我们的贷款和融资产品的需求推动的。2023年12月6日，我们发行并出售了本金总额为4亿美元、于2028年到期的11.25%优先票据，并将所得款项净额部分用于偿还现有债务，包括2024年到期的8.50%优先票据下的剩余未偿本金。2024年8月12日，我们发行并出售了本金总额为5亿美元、2029年到期的9.125%优先票据，并将所得款项净额部分用于偿还现有债务，包括2025年到期的8.50%优先票据下的剩余未偿本金。

我们有一项有担保的循环信贷融资（“信贷协议”），我们将其用于一般公司用途，其中可能包括为贷款发放提供资金和为短期营运资金需求提供流动性。2025年8月28日，我们修订信贷协议，除其他变动外，将承诺总额从6.65亿美元增加至8.25亿美元，将到期日从2026年6月延长至2029年8月，并将利率（如适用）从基准利率加0.75%降至基准利率加0.50%，从SOFR利率加3.50%降至SOFR利率加3.25%。除了这种规模和类型的信贷融资的惯常费用外，信贷协议还规定支付按承诺未使用部分计算的承诺费，范围从每年0.15%到每年0.50%，具体取决于使用情况。截至2026年4月20日，我们在信贷协议下的可用借款为2.936亿美元。我们还利用一些贷款证券化设施和资产支持票据为我们的增长提供资金，主要是在我们的近乎优质的消费者贷款和小企业贷款组合中，截至2026年4月20日，它们提供了3.597亿美元的融资能力。我们预计，我们的经营需求，包括履行我们在债务协议下的义务和为我们的营运资本增长提供资金，将通过运营现金流、信贷协议下的借款，或任何再融资、置换或增加其下的借款，以及我们的消费者和小企业贷款证券化设施下的贷款和应收融资的证券化或出售组合来满足。

截至2026年3月31日，我们遵守了债务协议中规定的所有财务比率和契约。我们财务状况的意外变化或其他不可预见的因素可能导致我们无法获得第三方融资或可能增加我们未来的借款成本。如果我们遇到短期或长期资金中断的情况，我们有能力调整我们向消费者和小企业提供的贷款和融资数量，这将减少现金流出需求，同时通过还款增加现金流入。其他替代方案可能包括资产证券化或出售、根据信贷协议增加借款或任何再融资或置换，以及减少资本支出，这可能会产生额外的流动性。

资本

截至2026年3月31日，股东权益总额为14.018亿美元，而2025年12月31日为13.367亿美元。股东权益的增加主要是由于截至2026年3月31日的三个月的净收入，以及在较小程度上基于股票的补偿费用，部分被我们已发行普通股的回购所抵消，下文将对此进行更详细的讨论。我们的每股未偿账面价值从2025年12月31日的54.08美元增至2026年3月31日的56.25美元，这主要是由净收入推动的，部分被股票回购所抵消。

2024年8月12日，我们宣布董事会授权一项截至2025年12月31日总额为3亿美元的新股份回购计划（“2024年8月授权”），该计划取代了之前的股份回购授权。2025年11月12日，我们宣布董事会批准了一项截至2027年6月30日总额为4亿美元的新股票回购计划（“2025年11月授权”），该计划取代了2024年8月的授权，根据该授权，公司已回购了2.389亿美元的普通股。截至2026年3月31日，该公司已根据2025年11月的授权回购了3220万美元的普通股。根据我们的回购计划，我们不时根据公开市场上适用的证券法，通过私下协商交易或其他方式进行回购。股份回购计划不承担义务

我们购买我们普通股的任何股份。2025年11月授权可随时由董事会酌情终止、增加或减少。在截至2026年3月31日的三个月中，我们根据股票回购计划进行了1560万美元的普通股回购。

现金

我们持有的现金和现金等价物主要用于营运资金用途，并用于为我们的部分借贷活动提供资金。我们不时使用多余的现金和现金等价物为我们的借贷活动提供资金。我们不会出于交易或投机目的进行投资。我们的政策是将超过我们即时营运资金需求的现金投资于短期投资、存款账户或其他旨在保持本金余额和保持充足流动性的安排。我们多余的现金可能主要投资于隔夜扫货账户、货币市场工具或类似安排，这些安排提供与我们的政策和市场条件一致的有竞争力的回报。

我们的受限现金通常包括账户中持有的资金，作为某些债务融资的准备金和发行银行合作伙伴交易的抵押品。我们没有能力提取这些资金，只要它们在适用安排下仍然受到限制，但有能力使用这些资金为贷款发放提供资金，但须满足借款基础要求。我们的政策是，在此类债务融资允许的范围内，将债务融资相关账户中持有的受限现金投资于旨在保持本金余额和提供流动性的投资。因此，这些现金主要投资于货币市场工具，这些工具提供日常申购和赎回，并提供符合我们政策和市场条件的有竞争力的回报。

流动债务融资

下表汇总了截至2026年3月31日我们的债务融资情况（单位：千美元）：


	循环期结束日期	到期日	加权平均利率（a）	借款能力			未偿本金
融资债务：
ODAS IV 2025-2证券化票据	2028年10月	2032年11月	5.65%	$	261,434		$	261,434
ODAS IV 2025-1证券化票据	2028年3月	2032年4月	5.89%		261,392			261,392
ODAS IV 2024-2证券化票据	2027年9月	2031年10月	5.78%		261,353			261,353
2025-A证券化票据	—	2031年10月	7.29%		72,499			72,499
ODAS IV 2024-1证券化票据	2027年5月	2031年6月	6.84%		399,574			399,574
2024-A证券化票据	—	2030年10月	8.31%		34,868			34,868
ODAS IV 2023-1证券化票据	2026年7月	2030年8月	7.66%		227,051			227,051
ODR 2021-1证券化工具	2027年11月	2028年11月	6.73%		246,667			246,667
NCR 2022年度证券化工具	2026年10月	2028年10月	7.93%		275,000			200,000
NCLOCR 2025证券化工具	2027年7月	2028年7月	7.92%		150,000			130,000
NCLOCR 2024证券化工具	2027年2月	2028年2月	9.17%		200,000			150,000
RAOD证券化工具	2026年11月	2027年11月	6.41%		355,263			236,842
HWCR2023年证券化工具	2026年9月	2027年9月	8.01%		621,183			487,595
ODR 2022-1证券化工具	2026年6月	2027年6月	7.44%		420,000			377,325
融资债务总额			7.08%	$	3,786,284		$	3,346,600
公司债：
循环信贷额度	2029年8月	2029年8月	6.98%	$	825,000	(b)	$	610,000
2029年到期9.125%优先票据	—	2029年8月	9.13%		500,000			500,000
2028年到期的11.25%优先票据	—	2028年12月	11.25%		400,000			400,000
公司债务总额			8.82%	$	1,725,000		$	1,510,000

（a）加权平均利率根据2026年3月31日的利率和本金余额确定。不包括递延贷款发起成本摊销或债务贴现的影响。

（b）截至2026年3月31日，我们在循环信贷额度下有一笔未结清的信用证，金额为0.4百万美元。

我们充分利用债务融资可用能力的能力也可能受到限制集中风险和资格的条款的影响。

现金流

我们的现金流和流动性的其他关键指标汇总如下（单位：千）：


	截至3月31日的三个月，
	2026			2025
经营活动提供的现金流量总额	$	474,540		$	391,144
投资活动产生的现金流量
应收贷款和融资款项		(742,621	)		(496,715	)
软件开发成本资本化及固定资产购置		(10,751	)		(12,875	)
用于投资活动的现金流量总额		(753,372	)		(509,590	)
筹资活动提供的现金流量	$	292,119		$	107,327

经营活动产生的现金流量

经营活动提供的现金净额从去年同期的3.911亿美元增加到本季度的4.745亿美元，增幅为8340万美元，增幅为21.3%。这一增长主要是由于贷款组合增长带来的额外利息和费用收入，部分被较高的营销费用、可变的运营和技术费用以及较高的未偿债务余额的利息支出所抵消，以资助贷款组合的增长。

我们认为，来自运营的现金流以及我们的证券化融资和信贷协议下的可用现金余额和借款，其中可能包括根据信贷协议增加的借款、任何再融资或置换，以及消费者和小企业贷款的额外证券化，将足以满足我们未来的运营流动性需求，包括为我们的营运资本增长提供资金。

投资活动产生的现金流量

本季度用于投资活动的净现金流为7.534亿美元，而去年同期为5.096亿美元。这一变化主要是由于与去年同期相比，本季度的贷款发放速度比偿还速度更大。

筹资活动产生的现金流量

本季度融资活动提供的净现金主要是由我们的证券化设施下的3.172亿美元净借款和循环信贷额度下的1400万美元净借款推动的，部分被3960万美元的股票回购所抵消。上一季度融资活动提供的现金流主要是由我们证券化设施下的1.954亿美元净借款推动的，部分被8550万美元的股票回购所抵消。

关键会计估计

我们在截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中描述的有关关键会计估计的信息没有重大变化。

近期发布会计公告

有关可能对Enova具有重要意义的近期会计公告的任何讨论，请参阅本报告中包含的合并财务报表附注中的附注1。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

自最近一个财政年度结束以来，我们的市场风险敞口没有发生重大变化。请参阅我们在截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的市场风险披露。

项目4。控制和程序

评估披露控制和程序

在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，我们的管理层评估了我们的披露控制和程序（定义见规则13a-15（e）和

根据《1934年证券交易法》（简称“《交易法》”）的第15d-15（e）条，截至2026年3月31日（“评估日”）。基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论认为，截至评估日期，我们的披露控制和程序是有效的，并提供合理保证（i）确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告；（ii）确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。

财务报告内部控制的变化

在截至2026年3月31日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分。其他信息

项目1。法律程序

有关法律诉讼的信息通过引用我们第一部分“项目1财务报表”的合并财务报表（未经审计）的附注7“承诺和或有事项”并入本文。

项目1a。风险因素

与项目1a中描述的风险因素没有重大变化。我们截至2025年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告的“风险因素”。

项目2。未登记的股权证券销售和收益使用

发行人购买股本证券

下表提供了有关我们购买我们普通股股票的信息：


期	购买的股票总数（a）		每股平均支付价格（b）		作为公开宣布的计划的一部分购买的股份总数（c）		根据该计划可能尚未购买的股份的大约美元价值（b）（c）（单位：千）
2026年1月1日– 1月31日		4,575	$	158.40		3,146	$	382,914
2026年2月1日– 2月28日		183,878		158.71		36,012		377,519
2026年3月1日– 3月31日		70,722		136.89		70,722		367,837
合计		259,175	$	152.75		109,880	$	367,837

（a）包括向雇员扣缴的股份，作为根据公司1月和2月的股票补偿计划分别发行的1,429股和147,866股股份的税款。这些股份不是根据公开宣布的回购计划获得的。

（b）2022年《通胀削减法案》对2022年12月31日之后进行的某些股票回购的净值征收不可扣除的1%的消费税。在截至2026年3月31日的三个月内，公司在库存股票中反映了适用的消费税，作为回购股票的部分成本基础，并在综合资产负债表的应付账款和应计费用中记录了应付消费税的相应负债。列报的所有美元金额均不包括此类消费税。

（c）2025年11月12日，公司宣布董事会授权在2027年6月30日之前进行总额为4亿美元的新股份回购计划（“2025年11月授权”），该计划取代了先前的股份回购授权。根据2025年11月授权进行的所有股份回购均通过公开市场交易进行。我们的股份回购计划受制于市场条件，不要求我们购买我们普通股的任何股份，并且可能随时由董事会酌情终止、增加或减少。

我们不打算在可预见的未来宣布现金分红。任何宣派股息由我们的董事会酌情决定。我们管理现有债务的协议包含限制，这些限制限制了我们支付股息的能力。

项目3。高级证券违约

没有。

项目4。矿山安全披露

不适用。

项目5。其他信息

内幕人士采纳或终止交易安排

在截至2026年3月31日的季度中，我们的董事或第16条高级管理人员均未采用、修改或终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，因为这些术语在S-K条例第408项中定义，但以下情况除外：

2026年1月30日，董事会执行主席David Fisher通过了一项书面计划，拟出售最多256,498股公司普通股，旨在满足《交易法》规则10b5-1（c）的肯定性抗辩条件。该计划下的任何销售可能不会在2026年5月21日之前开始。该计划将于2027年2月11日或任何较早日期届满，届时受该计划规限的所有股份均已售出。

项目6。展览


附件编号		附件说明

3.1		Enova International, Inc.重述的公司注册证书（通过引用公司于2023年7月28日提交的10-Q表格的附件 3.1并入）
3.1
3.2		Enova International, Inc.修订和重述的章程（通过参考公司于2017年11月17日提交的8-K表格的附件 3.1并入）

10.1*		截至2026年1月9日，由OnDeck Receivables 2022，LLC、不时作为其当事方的贷方、作为行政代理人和抵押品代理人的BMO Capital Markets Corp.以及作为履约担保人的Enova International, Inc.对信贷协议进行的第4号修订和对履约担保的重申

10.2*		截至2026年3月30日，由NetCredit Receivables 2022，LLC、Jefferies Funding LLC作为唯一票据购买者、Citibank，N.A.作为其自身和其他票据购买者的行政代理人对票据发行和购买协议进行的第三次修订

10.3*		截至2026年3月30日，票据购买者NetCredit LOC Receivables 2024，LLC、Citibank，N.A.作为抵押受托人和Midtown Madison Management LLC作为行政代理人对票据发行和购买协议的第二次修订

10.4*		截至2026年3月30日，OnDeck，LLC（贷款方）应收资产与Truist Bank（作为行政代理人）于2026年3月30日签署的第四次经修订和重述的信贷协议第12号修正案

10.5*		日期为2026年3月31日的信贷协议第2号修正案，由HWC应收款项2023，LLC及其贷款方、Headway Capital，LLC（作为发起机构）、Enova International, Inc.（作为履约担保人）、法国巴黎银行（作为贷款人的行政代理人和作为担保方的抵押品代理人）、以及

10.6*		关于授予限制性股票单位的Enova International, Inc.第四次修订和重述的2014年长期激励计划授予协议的表格

10.7*		表Enova International, Inc.第四次修订重述2014年长期激励计划授予协议特别授予股票期权有限制股票增值权的不合格股票期权第四次修订重述

31.1*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证

31.2*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证

32.1*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行官的认证

32.2*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席财务官的认证

101.INS*		XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。

101.SCH*		内联XBRL分类法扩展架构文档

101.CAL*		内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档

101.DEF*		内联XBRL分类学扩展定义linkbase

101.LAB*		内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档

101.PRE*		内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档

104*		封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）

*随函提交。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


日期：2026年4月23日	Enova International, Inc.

	签名：	/s/斯科特·科内利斯
		斯科特·科内利斯
		首席财务官
		（代表注册人及作为首席财务官）