我们在SEC网站上的中央指数密钥，即CIK，是927971。本文件中使用的“我们”、“我们”或“我们的”是指蒙特利尔银行。

精选风险考虑

对票据的投资涉及重大风险。投资于票据并不等同于直接投资于参考资产。这些风险在产品补充的“与票据相关的附加风险因素”部分有更详细的说明。

与票据的Structure或特征相关的风险

与参考资产相关的风险

一般风险因素

票据投资1,000美元的假设到期付款示例

下表说明了票据到期时的假设付款，假设票据不会自动赎回。假设付款是基于票据投资1000美元、假设初始水平100.00美元、假设触发水平75.00美元（假设初始水平的75.00%）、假设看涨水平100.00美元（假设初始水平的100.00%）、一系列假设最终水平以及对到期付款的影响。

下面展示的假设示例旨在帮助您理解笔记的条款。如果票据没有自动赎回，您在到期时将收到的实际现金或股票金额将取决于参考资产的最终水平。如果票据在到期前自动赎回，下面的假设示例将不相关，您将在适用的赎回结算日收到，对于每1,000美元的本金金额，本金金额加上适用的或有息票。

正如上文更详细讨论的那样，你们对票据的总回报也将取决于应付或有票息的或有票息日期的数量。有可能你的票据上的唯一付款将是到期的付款，如果有的话。到期兑付不会超过本金，可能会明显少很多。

*表示实物交割金额在估值日的现金价值。我们可以选择交付实物交付金额或现金交付金额。如果我们选择交付实物交割金额，则在到期日收到的实际价值和您在票据上的总回报将取决于到期日参考资产的价值。

美国联邦税务信息

通过购买票据，每个持有人同意（在没有法律变更、行政裁决或相反的司法裁决的情况下）将每张票据视为美国联邦所得税目的的预付或有收益衍生工具合同。我们的律师Mayer Brown LLP认为，出于美国联邦所得税目的，将票据视为参考资产方面的预付或有收益衍生工具合同通常是合理的。然而，您投资于票据的美国联邦所得税后果是不确定的，美国国税局可以断言，票据的征税方式应与前一句中描述的方式不同。请参阅随附产品补充文件中适用于票据的“补充税收考虑因素—补充美国联邦所得税考虑因素—被视为由债务部分和看跌期权组成的投资单位的票据、被视为已支付的或有收益的衍生工具合同，或被视为已支付的衍生工具合同—被视为已支付的或有收益的衍生工具合同的票据”下的讨论。

分配补充计划（利益冲突）

BMOCM将以反映本协议封面所列佣金的购买价格向我们购买票据。BMOCM通知我们，作为其发行票据的一部分，它将向将出售票据的其他交易商重新提供票据。每个此类交易商，或BMOCM向其重新提供票据的交易商聘用的每个额外交易商，将从BMOCM获得佣金，该佣金将不超过封面上规定的佣金。封面上列出的佣金还包括结构费和销售佣金，金额在封面上列出。

某些交易商购买票据以出售给某些收费顾问账户，可能会放弃部分或全部出售优惠、费用或佣金。投资者在这些账户中购买票据的公开发行价格可能低于本金额的100%，如本文件封面所述。在这些账户中持有票据的投资者可能会被该账户的投资顾问或经理根据这些账户中持有的资产数量（包括票据）收取费用。

我们将在定价日期后超过一个工作日的日期交付票据。根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第15c6-1条，二级市场的交易一般需要在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在发行日期前一个工作日以上交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

我们直接或间接拥有本次发行的代理BMOCM的所有已发行股本证券。根据FINRA规则5121，未经客户事先书面批准，BMOCM不得在本次发行中向其任何全权委托账户进行销售。

您不应将票据的发售解释为对获得与参考资产挂钩的投资的优点的建议或对票据投资的适当性的建议。

BMOCM可以但没有义务在票据中做市。BMOCM将自行决定其准备提供的任何二级市场价格。

我们可能会在票据的首次销售中使用这一定价补充。此外，BMOCM或我们的其他关联公司可在其首次发售后的任何票据的做市交易中使用此定价补充。除非BMOCM或我们在销售确认书中另有通知，否则BMOCM正在做市交易中使用本定价补充。

在票据发行后的大约三个月期间，我们或我们的关联公司愿意从投资者那里购买票据的价格（如果有的话），以及BMOCM也可能通过一个或多个财务信息供应商为票据发布的价值，并且可以在任何经纪账户报表上为票据显示的价值，将反映我们对票据的估计价值的临时上调，否则届时将确定并适用。这一临时上调代表了（a）我们或我们的关联公司预计在票据期限内实现的对冲利润和（b）任何承销折扣和就此次发行支付的销售特许权的一部分。本次临时上调金额将在三个月内以直线法下降为零。

票据以及根据此处提供的条款和条件购买票据和出售票据的相关要约不构成在任何非美国司法管辖区的公开发行，并且仅根据相关司法管辖区允许的非公开发行向个别识别的投资者提供。这些票据没有、也不会在位于美国境外的任何证券交易所或登记处登记，也没有在任何非美国证券或银行监管机构登记。本文件内容未经任何非美国证券或银行监管机构审查或批准。任何希望从美国境外获取票据的人应就获取这些票据的相关要求寻求咨询意见或法律顾问。

巴西。这些票据过去没有、将来也不会在巴西资本市场发行、发售或谈判，因此，过去没有、将来也不会在巴西证券交易委员会（“CVM”）注册。根据巴西法律法规的定义，票据在巴西的任何公开发行或分销均不合法，除非事先根据第6,385/76号法律进行注册，并且适用于CVM法规。与票据发售有关的文件，以及其中所载的信息，不得在巴西向公众提供（因为票据发售不是在巴西公开发行证券），也不得用于在巴西向公众提出认购或出售票据的任何要约。希望在巴西境内提供或获得票据的人应就注册要求或任何豁免的适用性咨询其自己的律师。

英属维尔京群岛。这些票据没有也不会根据英属维尔京群岛的法律法规进行登记，英属维尔京群岛的任何监管机构也没有通过评论或批准本文件的准确性或充分性。本定价补充文件及相关文件不构成为英属维尔京群岛《2010年证券和投资业务法》之目的而向英属维尔京群岛任何公众成员发出的要约、邀请或招揽。

开曼群岛。根据《开曼群岛公司法》（经修订），除非在发出邀请时发行人已在开曼群岛证券交易所上市，否则不得向开曼群岛的公众发出由发行人或代表发行人认购票据的邀请。发行人目前未在开曼群岛证券交易所上市，因此，发行人（或代表其的任何交易商）不得在开曼群岛向公众发出邀请。特此不向开曼群岛公众发出此类邀请。

智利。发行人和票据均未根据第18.045号法律、Ley de Mercado de Valores及其下的法规在Commisi ó n Para el Mercado Financiero注册，因此它们不能在智利公开发售。本定价补充文件（以及相关的招股说明书补充文件和招股说明书）不构成智利共和国境内票据的要约、认购或购买的邀请，但根据Ley de Mercado de Valores第4条含义内的非公开发行（不面向广大公众或特定部门或特定公众群体的要约）向个别确定的买方除外。

多明尼加共和国。本定价补充文件中的任何内容均不构成在多米尼加共和国出售证券的要约。票据没有也不会根据多米尼加证券市场法第249-17号（“证券法249-17”）在多米尼加共和国证券市场监督（Superintendencia del Mercado de Valores）注册，票据不得在多米尼加共和国境内或向多米尼加人发售或出售，或为多米尼加人的账户或利益（根据证券法249-17及其条例的定义）发售或出售。不遵守这些指令可能会导致违反《证券法》249-17及其规定。

香港。警告：本文件内容未经香港任何监管机构审核。建议贵公司就该要约谨慎行事。如果您对本文件的任何内容有任何疑问，您应该获得独立的专业建议。

请注意，（1）票据不得藉本文件或除以下情况外的任何其他文件在香港发售或出售：（i）向香港《证券及期货条例》（第1章）附表1第1部所指的“专业投资者”发售或出售。571）（SFO）及根据该条例订立的任何规则；或（ii）在不会导致该文件成为香港《公司（清盘及杂项条文）条例》（第32）（CWUMPO）或就CWUMPO或SFO而言并不构成向公众发出的要约或邀请，及（2）任何人不得在香港或其他地方发出或为发出的目的而管有任何与票据有关的广告、邀请或文件，而该等广告、邀请或文件是针对或其内容相当可能由评估或阅读的，香港的公众人士（除非根据香港证券法获准这样做），但有关只向或拟只向香港以外人士或仅向该等“专业投资者”（如上文所述）处置的票据除外。

以色列。本定价补充文件仅适用于经修订的1968年以色列证券法第一次补充文件中所列的投资者。与本协议项下提供的票据有关的招股说明书尚未在以色列编制或提交，也不会编制或提交。除经修订的1968年《以色列证券法》第一号补充文件所列投资者外，不得在以色列境内转售这些票据。

以色列不会采取任何行动，允许在以色列向公众发行票据或分发任何发行文件或任何其他材料。特别是，以色列证券管理局没有审查或批准任何发行文件或其他材料。在以色列向受要约人提供的任何材料不得复制或用于任何其他目的，也不得提供给除我们或销售代理直接向其提供副本的人之外的任何其他人。

本定价补充文件或与票据有关的任何其他发售材料中的任何内容，均不应被视为提供建议或建议，包括根据1995年《投资建议、投资营销和投资组合管理法》提供投资建议或投资营销，以购买任何票据。购买任何票据将基于投资者自己的理解，为投资者自己的利益和投资者自己的账户而不是以向其他方分发或发售为目的或意图。在购买票据时，每个投资者声明其在财务和商业事项方面具有知识、专长和经验，以便能够评估票据投资的风险和优点，而不依赖所提供的任何材料。

墨西哥。这些票据未在墨西哥国家银行和证券委员会维护的国家证券登记处登记，不得在墨西哥公开发售或出售。本定价补充文件及相关文件不得在墨西哥公开分发。根据《证券市场法》第八条的规定，票据只能非公开发行。

巴拿马。这些票据没有也不会根据1999年7月8日第N.1号法令（《巴拿马证券法》）在巴拿马共和国证券市场监督机构登记，不得在巴拿马境内公开发售或出售，除非在某些有限交易中豁免《巴拿马证券法》的登记要求，包括基于1999年7月8日第1号法令第83条第2款（或1999年7月8日第1号法令统一文本第129条第2款）的私募规则。这些票据不受益于《巴拿马证券法》提供的税收优惠，也不受巴拿马共和国证券市场监督的监管或监督。

巴拉圭。根据第5810/17号法律“股票市场”，票据的出售符合私募配售的条件。票据不得在巴拉圭向公众发售或出售，除非根据巴拉圭法规不构成公开发售的情况。这些票据没有也不会在巴拉圭证券监管机构Comisi ó n Nacional de Valores（“CNV”）、巴拉圭私人证券交易所Bolsa de Valores y Products de Asunci ó n（“BVPASA”）登记。发行人也没有在CNV或BVPASA之前注册。在任何情况下，在巴拉圭共和国公开访问此类媒体时，不得通过新闻、广播、电视或互联网等大众媒体向公众提供未在CNV之前注册的纸币，无论其发行地点为何。

私募票据未在国家证券委员会注册，因此没有税收优惠，不可通过BVPASA进行谈判。私募证券可能流动性较差，难以在二级市场出售这类证券，这也可能影响出售价格。未在CNV前登记的发行人的私募证券可能没有定期财务信息或经审计的财务报表，由于信息不对称，可能对投资者产生较大风险。确定和评估证券取得过程中所承担的风险，是投资者的责任。

秘鲁。根据秘鲁资本市场法（第861号法律/第093-2002号最高法令）及其下的法令和条例，这些票据没有也不会在资本市场监督资本市场公共登记处（“SMV”）或利马证券交易所登记处（“RBVL”）登记，以便在秘鲁公开发行。因此，不得直接或间接发售或出售票据，也不得在秘鲁向公众分发或促使在秘鲁分发本定价补充或相关招股说明书补充、招股说明书或与票据有关的任何其他材料。票据只能在秘鲁监管下的非公开发行中发售，且不使用大众营销，大众营销被定义为利用大众发行和大众媒体向整个市场发售、谈判或发行票据的营销策略。大众媒体包括报纸、杂志、广播、电视、邮件、会议、社交网络、位于秘鲁的互联网服务器以及其他媒体或技术平台。

瑞士。本定价补充文件无意构成购买或投资任何票据的要约或招揽。本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均不构成符合《瑞士金融服务法》（“FinSA”）第35条及以下规定的在瑞士公开发行票据的招股说明书，并且没有为或将为在瑞士发行票据而编制此类招股说明书。

本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均未向或将向瑞士审查机构（Pr ü fstelle）提交或批准。没有或打算提出申请，允许票据在瑞士的任何交易场所（SIX Swiss Exchange或任何其他交易所或任何多边交易设施）进行交易。本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均不得在瑞士公开分发或以其他方式公开提供。

不得在FinSA所指的瑞士直接或间接公开发售票据，除非（i）在属于编制第36条第1款所列招股说明书的豁免范围内的任何情况下，或（ii）此类要约不符合在瑞士公开发售的条件，前提是任何票据要约均不得要求发行人或任何要约人根据FinSA第35条就该要约发布招股说明书，且该要约应遵守下文所列的附加限制（如适用）。发行人没有授权，也没有授权任何票据要约，这将要求发行人或任何要约人根据FinSA第35条就该要约发布招股说明书。就本条文而言，“公开要约”的含义应为该术语根据第3条之g和h FinSA和瑞士金融服务条例（“FinSO”）的理解。

这些票据不构成《瑞士集体投资计划法》所指的集体投资计划的参与。它们不受瑞士金融市场监管局（“FINMA”）的批准或监管，票据的投资者将不会受益于CISA的保护或FINMA的监管。

禁止向瑞士私人客户提供要约-没有根据第58条FinSA（Basisinformationsblatt f ü r Finanzinstrumente）的关键信息文件或根据第59条第2款根据外国法律编制的与票据相关的同等文件。因此，适用以下附加限制：根据第86条第2款被限定为“具有衍生性质的债务证券”的票据，不得向瑞士FinSA含义内的任何零售客户（Privatkunde）提供第58条第1款所指的FinSA，且不得提供本定价补充或与此类票据有关的任何其他发售或营销材料。

乌拉圭。根据乌拉圭法律18,627的第2节，出售这些票据符合私募资格。不得在乌拉圭向公众发售或出售票据，除非根据乌拉圭法律法规不构成公开S-31发售或分销的情况。这些票据没有也不会在乌拉圭中央银行金融服务监管局登记。

委内瑞拉。这些票据尚未在委内瑞拉国家瓦洛雷斯监管局登记，也未在委内瑞拉公开发售。任何与票据发售有关的文件，包括本招股章程补充文件和随附的招股章程，均不得被解释为构成在委内瑞拉的证券要约或任何投资建议、证券经纪和/或银行服务的要约或提供。希望获得这些票据的投资者只能使用位于委内瑞拉境外的资金。

票据也可以在以下司法管辖区出售，但在每种情况下，任何出售都是根据该司法管辖区的所有适用法律进行的：

有关票据初步估计价值的补充资料

我们在本文件封面所载日期的票据的估计初始值，等于以下假设成分的值之和：

在确定初始估计值时使用的内部资金利率通常代表我们常规固定利率债务的信用利差的折扣。这些衍生交易的价值来源于我们的内部定价模型。这些模型基于可比衍生工具的交易市场价格等因素和其他投入，其中包括波动性、股息率、利率和其他因素。因此，票据于定价日的估计初步价值乃根据定价日的市场情况厘定。

参考资产

我们从公开的文件中得出以下信息。我们未对以下信息的准确性或完整性进行独立验证。我们不隶属于参考资产发行人，参考资产发行人将不会对票据承担任何义务。本文件仅涉及票据，与参考资产的份额无关。我们或我们的任何关联公司均不参与以下所述公开文件的准备工作。我们和我们的任何关联公司均未就票据发行对参考资产进行任何尽职调查。无法保证在本协议日期之前发生的所有事件，包括将影响下述公开文件的准确性或完整性以及将影响参考资产股份交易价格的事件，已经或将被公开披露。任何事件的后续披露或有关参考资产的重大未来事件的披露或未能披露可能会影响参考资产在每个观察日和估值日的股份价格，因此可能会影响票据的付款。

参考资产的选择不是建议买卖参考资产的股份。我们或我们的任何关联公司均未就参考资产股份的表现向贵公司作出任何陈述。根据《交易法》和1940年《投资公司法》向SEC提供或提交的与参考资产有关的信息可通过SEC网站http://www.sec.gov获取。

我们鼓励您在就票据做出投资决定之前审查参考资产的近期水平。

钱尼尔能源，Inc.是一家能源基础设施公司。该公司根据《交易法》向SEC提交的信息可参考其SEC文件编号：001-16383，或其CIK代码：0000003570。其普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“LNG”。

票据的有效性

Osler，Hoskin & Harcourt LLP认为，票据的发行和销售已获得银行根据优先契约采取的所有必要公司行动的正式授权，当本定价补充文件已附加在代表票据的主票据上并在其上正式注明时，票据将已被有效执行和发行，并且在票据有效性受安大略省法律或其中适用的加拿大法律管辖的范围内，将是银行的有效义务，受以下限制（i）高级契约的可执行性可能受到《加拿大存款保险公司法》（加拿大）、《清盘和重组法》（加拿大）和破产、破产、重组、接管、暂停、安排或清盘法律或其他影响债权人权利强制执行的一般类似法律的限制；（ii）高级契约的可执行性可能受到衡平法原则的限制，包括以下原则：特定履行和强制令等衡平法补救措施只能由有管辖权的法院酌情给予；（iii）根据《货币法》（加拿大），加拿大法院的判决必须以加拿大货币作出，并且该判决可能基于付款日以外某一天存在的汇率；（iv）高级契约的可执行性将受到2002年《时效法》（安大略省）所载的限制，对于法院是否可能认定优先债务契约的任何条款不可执行，作为试图改变或排除该法案规定的时效期的尝试，该律师不表示任何意见。本意见自本文件发布之日起提出，仅限于安大略省各省的法律和适用于此的加拿大联邦法律。此外，本意见还受到有关受托人授权、执行和交付义齿以及签名真实性和某些事实事项的惯常假设的影响，所有这些都在该律师日期为2025年3月25日的信函中所述，该信函已作为向美国证券交易委员会提交的日期为2025年3月25日的蒙特利尔银行表格6-K的附件 5.3提交。

Mayer Brown LLP认为，当本定价补充文件已附在代表票据的主票据上并在其上正式注明，且票据已按此处设想的方式发行和出售时，票据将是蒙特利尔银行的有效、具有约束力和可执行的义务，有权享受优先契约的利益，但须遵守适用的破产、破产和一般影响债权人权利的类似法律、合理性概念和一般适用性的衡平法原则（包括但不限于善意、公平交易和缺乏恶意的概念）。本意见自本文件发布之日起提出，仅限于纽约州的法律。就本意见涉及受安大略省法律或其中适用的加拿大法律管辖的事项而言，Mayer Brown LLP在未经独立调查或调查的情况下，假定发行人的加拿大法律顾问Osler，Hoskin & Harcourt LLP在其上述意见中所认为的事项的有效性。本意见受制于关于受托人授权、执行和交付高级契约以及签名真实性的惯常假设，以及此类律师在某些事实事项上依赖蒙特利尔银行和其他来源，所有这些都如Mayer Brown LLP日期为2025年3月25日的法律意见中所述，该法律意见已作为蒙特利尔银行于2025年3月25日提交给SEC的6-K表格报告的证据。

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