美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
已结束的季度期间
2025年9月30日
或
为从_____到______的过渡期
委托档案号
001-14775
（注册人在其章程中指明的确切名称）
|
|
|
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| （成立或组织状态） | （I.R.S.雇主识别号） | |||||||
（主要行政办公地址，含邮政编码）
(
303
)
665-5700
（注册人的电话号码，包括区号）
| 各类名称 | 交易代码 | 注册的交易所名称 | ||||||||||||
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用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。
有
☒无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。
有
☒无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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大型加速披露公司 ☐
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非加速申报人☐
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较小的报告公司
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新兴成长型公司
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。有☐无
☒
发行在外的普通股股数为
20,590,482
截至2025年10月31日。
关于前瞻性陈述的警示性说明
这份表格10-Q的季度报告包含1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条含义内的“前瞻性陈述”。我们打算将贯穿本季度报告10-Q表格的前瞻性陈述纳入前瞻性陈述的安全港条款。本报告中包含的非历史事实的陈述属于前瞻性陈述，涉及可能导致实际结果与预计结果存在重大差异的风险和不确定性。这些陈述有时可以通过我们使用前瞻性词语来识别，例如“可能”、“相信”、“计划”、“预期”、“估计”、“预期”、“打算”、“寻求”以及其他类似含义的短语。此类声明包括但不限于对能源市场波动和不断演变的美国和互惠关税政策对销售和盈利能力的影响的预期、Arcadia Products的市场响应型举措、DynaEnergetics的成本削减和市场份额扩大举措、NobelClad的订单活动改善、我们未来进入资本市场交易的能力、支持我们流动性头寸的资金可用性以及我们预期的未来流动性头寸。前瞻性信息基于截至本季度报告之日可获得的信息以及众多不在我们控制范围内的假设和发展。尽管我们认为我们在这些前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但我们无法向您保证，我们的预期最终将是正确的。可能导致实际结果出现重大差异的因素包括但不限于我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告和10-Q表格季度报告中提及的因素以及其他潜在因素，包括：地缘政治和经济不稳定，包括经济衰退或萧条；通货膨胀；供应链延迟和中断；能源的可用性和成本；运输中断；以有吸引力的价格获得新合同的能力；客户订单和发货的规模和时间；产品定价和利润率；我们从积压订单中实现销售的能力；客户需求的波动；外币波动；竞争因素；及时完成合同；支出的时间和规模；及时收到政府批准和许可；金属、铝和其他原材料的价格和可用性；关税或配额的波动；法律法规的变化，国内和国外，影响我们的业务和我们所服务的终端市场用户的业务；我们设施的当地劳动力供应是否充足；移民法律或执法计划的变化；当前或未来对我们各种业务的制造能力的限制；未决或未来诉讼或监管事项的影响；资金的可用性和成本；我们根据我们的信贷安排获得我们的借贷能力或进入资本市场的能力；激进股东的行动；全球经济状况；以及战争、恐怖主义和武装冲突。告诫读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅反映了管理层截至本文发布之日的分析。我们不承担公开发布这些前瞻性陈述的任何修订结果的义务，这些修订可能是为了反映本协议日期之后的事件或情况，或反映意外事件的发生。
目 录
| 页 | ||||||||
3
第一部分-财务信息
项目1。简明合并财务报表
DMC Global Inc.
简明合并资产负债表
（金额单位：千，除份额和每股数据）
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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应收账款，扣除呆账备抵$
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| 库存 |
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| 预付费用及其他 |
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| 流动资产总额 |
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| 物业、厂房及设备 |
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| 减-累计折旧 | (
|
(
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| 固定资产、工厂及设备，净值 |
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| 购买的无形资产，净额 |
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| 递延所得税资产 |
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| 其他资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债、可赎回非控制权益、股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
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$ |
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| 应计费用 |
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| 应计所得税 |
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| 应计职工薪酬和福利 |
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| 合同负债 |
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| 长期债务的流动部分 |
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| 其他流动负债 |
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| 流动负债合计 |
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| 长期负债 |
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| 递延所得税负债 |
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| 其他长期负债 |
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| 负债总额 |
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|
承付款项和或有事项（附注12）
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| 可赎回非控制性权益 |
|
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| 股东权益 | |||||||||||
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优先股，$
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普通股，$
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| 额外实收资本 |
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留存（赤字）收益
|
(
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| 其他累计综合损失 | (
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(
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库存股，按成本计算，为递延补偿而持有的公司股票，按面值计算；
|
(
|
(
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| 股东权益合计 |
|
|
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| 总负债、可赎回非控股权益、股东权益 | $ |
|
$ |
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 销售产品成本 |
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| 毛利 |
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| 费用和支出 | |||||||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 |
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| 销售和分销费用 |
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| 购买的无形资产摊销 |
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| 商誉减值 |
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| 战略审查和相关费用 |
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| 重组费用和资产减值 |
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| 总费用和支出 |
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| 营业收入（亏损） |
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(
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(
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| 其他费用： | |||||||||||||||||||||||
| (
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(
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(
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(
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| 利息支出，净额 | (
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(
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(
|
(
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| 所得税前（亏损）收入 | (
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(
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|
(
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| 所得税拨备 |
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| 净（亏损）收入 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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| 减：归属于可赎回非控股权益的净收益（亏损） |
|
(
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(
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| 归属于DMC Global公司股东的净亏损 | $ | (
|
$ | (
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$ | (
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$ | (
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| 归属于DMC Global公司股东的每股净亏损： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | (
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$ | (
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| 摊薄 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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$ | (
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加权平均流通股：
|
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| 基本 |
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| 摊薄 |
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与为计算每股收益而调整可赎回非控股权益后归属于DMC Global公司股东的净亏损的对账
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 归属于DMC Global公司股东的净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
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| 可赎回非控股权益的调整 |
|
(
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(
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(
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| 调整可赎回非控股权益后归属于DMC Global公司股东的净亏损 | $ | (
|
$ | (
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$ | (
|
$ | (
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
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| 累计外币折算调整变动 |
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|
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| 其他综合（亏损）收益 | $ | (
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$ | (
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$ |
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$ | (
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| 减：可赎回非控股权益应占全面收益（亏损） |
|
(
|
|
(
|
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| 归属于DMC Global公司股东的综合（亏损）收益 | $ | (
|
$ | (
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$ | (
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6
| 其他 | 库存股票，按成本计算，和 | 合计 | 可赎回 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 额外 | 保留 | 累计 | 持有的公司股票 | DMC Global公司。 | 非- | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 实收 | 收益 | 综合 | 递延补偿，按面值 | 股东' | 控制 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 资本 | （赤字） | 亏损 | 股份 | 金额 | 股权 | 利息 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2024年12月31日 |
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(
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$ | (
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| 净收入 | — | — | — |
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— | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 累计外币折算调整变动 | — | — | — | — |
|
— | — |
|
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 就股份补偿计划而发行的股份 |
|
|
(
|
— | — | (
|
(
|
— | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — |
|
— | — | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分配予可赎回非控股权益持有人 | — | — | — | — | — | — | — | — | (
|
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| 可赎回非控股权益的调整 | — | — | — |
|
— | — | — |
|
(
|
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| 库存股活动 | — | — | — | — | — | (
|
(
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(
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— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2025年3月31日 |
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$ |
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$ |
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| 净收入 | — | — | — |
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— | — | — |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 累计外币折算调整变动 | — | — | — | — |
|
— | — |
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— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 就股份补偿计划而发行的股份 |
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(
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— | — | (
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— | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — |
|
— | — | — | — |
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|
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| 分配予可赎回非控股权益持有人 | — | — | — | — | — | — | — | — | (
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| 可赎回非控股权益的调整 | — | — | (
|
(
|
— | — | — | (
|
|
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| 库存股活动 | — | — | — | — | — |
|
(
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(
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— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2025年6月30日 |
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$ |
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$ | (
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(
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$ | (
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$ |
|
$ |
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| 净（亏损）收入 | — | — | — | (
|
— | — | — | (
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| 累计外币折算调整变动 | — | — | — | — |
|
— | — |
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— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 就股份补偿计划而发行的股份 |
|
|
(
|
— | — | (
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— | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — |
|
— | — | — | — |
|
|
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| 可赎回非控股权益的调整 | — | — |
|
— | — | — | — |
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(
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| 库存股活动 | — | — | — | — | — |
|
(
|
(
|
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2025年9月30日
|
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$ |
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$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
(
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
7
| 其他 | 库存股票，按成本计算，和 | 合计 | 可赎回 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 额外 | 累计 | 持有的公司股票 | DMC Global公司。 | 非- | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 实收 | 保留 | 综合 | 递延补偿，按面值 | 股东' | 控制 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 资本 | 收益 | 亏损 | 股份 | 金额 | 股权 | 利息 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 |
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$ | (
|
(
|
$ | (
|
$ |
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| 净收入（亏损） | — | — | — |
|
— | — | — |
|
(
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| 累计外币折算调整变动 | — | — | — | — | (
|
— | — | (
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— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 就股份补偿计划而发行的股份 |
|
|
(
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— | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — |
|
— | — | — | — |
|
|
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| 分配予可赎回非控股权益持有人 | — | — | — | — | — | — | — | — | (
|
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| 可赎回非控股权益的调整 | — | — | — | (
|
— | — | — | (
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|
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| 库存股活动 | — | — | — | — | — | (
|
(
|
(
|
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2024年3月31日 |
|
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$ |
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|
$ | (
|
(
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$ | (
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$ |
|
$ |
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| 净收入 | — | — | — |
|
— | — | — |
|
|
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| 累计外币折算调整变动 | — | — | — | — | (
|
— | — | (
|
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 就股份补偿计划而发行的股份 |
|
|
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— | — | — | — |
|
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — |
|
— | — | — | — |
|
|
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| 分配予可赎回非控股权益持有人 | — | — | — | — | — | — | — | — | (
|
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| 可赎回非控股权益的调整 | — | — | — |
|
— | — | — |
|
(
|
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| 库存股活动 | — | — | — | — | — | (
|
(
|
(
|
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2024年6月30日 |
|
$ |
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$ |
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$ | (
|
(
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$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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| 净亏损 | — | — | — | (
|
— | — | — | (
|
(
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| 累计外币折算调整变动 | — | — | — | — |
|
— | — |
|
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 就股份补偿计划而发行的股份 |
|
— | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — |
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— | — | — | — |
|
|
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| 分配予可赎回非控股权益持有人 | — | — | — | — | — | — | — | — | (
|
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| 可赎回非控股权益的调整 | — | — | (
|
(
|
— | — | — | (
|
|
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| 库存股活动 | — | — | — | — | — | (
|
(
|
(
|
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2024年9月30日 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
(
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
8
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ | (
|
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| 调整净收益（亏损）与经营活动产生的现金净额： | |||||||||||
| 折旧 |
|
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| 购买的无形资产摊销 |
|
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| 递延发债费用摊销 |
|
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| 股票补偿 |
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| 坏账费用 |
|
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| 递延所得税 | (
|
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| 资产减值 |
|
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| 商誉减值 |
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| 其他 |
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(
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| 变化： | |||||||||||
| 应收账款，净额 | (
|
(
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| 库存 |
|
|
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| 预付费用及其他 |
|
|
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| 应付账款 |
|
|
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| 合同负债 | (
|
(
|
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| 应计费用和其他负债 | (
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(
|
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| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
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| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 有价证券到期收益 |
|
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| 出售有价证券所得款项 |
|
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| 购置物业、厂房及设备 | (
|
(
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| 不动产、厂房和设备偿还收益 |
|
|
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| 出售物业、厂房及设备所得款项 |
|
|
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| 结算应收票据所得款项 |
|
|
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| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (
|
|
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| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 定期贷款还款 | (
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(
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| 定期贷款借款 |
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| 循环贷款借款 |
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| 偿还循环贷款 | (
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(
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| 发债费用的支付 | (
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(
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| 对可赎回非控股权益持有人的分配 | (
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(
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| 向员工和董事发行普通股所得款项净额 |
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| 库存股购买 | (
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(
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| 筹资活动使用的现金净额 | (
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(
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| 汇率对现金的影响 | (
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| 现金及现金等价物净增加（减少）额 |
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| 现金及现金等价物，期初 |
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| 现金及现金等价物，期末 | $ |
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
9
DMC Global Inc.
简明合并财务报表附注
（金额单位：千，除份额和每股数据）
（未经审计）
1.
介绍情况的依据
简明综合财务报表中包含的信息未经审计，但包括所有正常和经常性调整，管理层认为，这些调整是公平列报所列报的中期期间所必需的。某些信息和脚注披露，包括通常包含在根据公认会计原则编制的合并财务报表中的重要和重要的会计政策，已在本季度列报中进行了精简或省略。这些简明合并财务报表应与我们以表格10-K提交的截至2024年12月31日止年度的年度报告中包含的财务报表一起阅读。
2.
重要会计政策
合并原则
简明合并财务报表包括DMC Global Inc.（“DMC”、“我们”、“我们”、“我们的”或“公司”）及其控股子公司的账目。所有公司间账户、利润、交易已在合并中消除。
应收账款
公司采用当前预期信用损失模型计量其应收账款的预期信用损失，该模型基于历史经验，并根据当前情况和合理、可支持的预测进行了调整。公司按业务、地域和/或客户风险状况对应收账款余额池进行了分类，并利用历史和其他经验在确认应收账款时建立了信用损失备抵。为计量预期信用损失，我们选择按分部汇总贸易应收账款，并将每个分部的应收账款余额作为单独的总体进行分析。在各细分领域内，应收款项表现出相似的风险特征。
下表汇总了我们每个业务部门的客户应收款项信用损失备抵的年初至今活动：
| 阿卡迪亚产品 | DynaEnergetics | NobelClad | DMC Global公司。 | ||||||||||||||||||||
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呆账备抵，2024年12月31日
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| 本期预期信用损失准备 |
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| 从备抵中列支的注销 | (
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(
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| 收回先前预留的金额 | (
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(
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| 外币汇率的影响和其他 |
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呆账备抵，2025年9月30日
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10
可赎回非控制性权益
2021年12月23日，DMC完成收购
60
Arcadia Products，LLC（一家科罗拉多州有限责任公司）因Arcadia，Inc.（统称“Arcadia Products”）转换而产生的会员权益的百分比。Arcadia Products的有限责任公司经营协议（“经营协议”）载有公司于2024年12月23日或之后向少数股东购买Arcadia Products剩余权益的权利（“认购期权”）。同样，经营协议最初允许Arcadia Products的少数股东有权在2024年12月23日或之后向公司出售其在Arcadia Products的剩余权益（“看跌期权”）。于2024年12月3日，公司与少数权益持有人订立经营协议修订，据此，少数权益持有人同意在2026年9月6日或之后才行使认沽期权。
根据看涨期权或看跌期权出售的任何权益的购买价格继续基于包含在运营协议中的预定义计算。就行使看涨期权而言，经营协议将要求以现金支付购买价款。然而，就行使看跌期权而言，经营协议允许公司选择以现金或现金与当时授权的优先股相结合的方式支付购买价款。
公司最初按其收购日期的公允价值对非控股权益进行了会计处理。我们确定看涨期权和看跌期权均不符合衍生工具的定义，因为运营协议不允许合约净额结算，期权不能通过市场机制在运营协议之外进行结算，并且基础股票被视为缺乏流动性，因为它们没有公开交易，因此不被视为易于转换为现金。此外，这两个期权的结算价都是基于与调整后收益挂钩的预定计算，而不是基于固定价格，公式基于Arcadia Products三年期间平均调整后收益的倍数，但须遵守运营协议中定义的下限价值，该下限价值主要基于合同规定的股权价值。因此，我们得出结论，看涨期权和看跌期权嵌入在非控制性权益中，因此不代表独立工具。
鉴于非控制性权益受到可能的赎回以及不完全在公司控制范围内的赎回权，我们得出结论，非控制性权益应该按照ASC 480区分负债与权益（“ASC 480”）进行会计处理。非控制性权益也很可能被赎回，因为证券变得可赎回的唯一标准是时间的流逝。因此，在简明合并资产负债表中，可赎回的非控制性权益被归类为临时权益，与股东权益部分分开。
在收购后的每个资产负债表日，必须分别进行两次计算，以确定可赎回的非控制性权益的价值。首先，可赎回非控股权益必须按照ASC 810合并（“ASC 810”）进行会计处理，据此可归属于可赎回非控股权益持有人的收入（亏损）和现金分配。在这种情况发生之后，必须考虑ASC 480的适用条款，以确定是否有必要进行任何进一步调整以增加可赎回非控股权益的账面价值。仅当根据经营协议的条款，可赎回非控股权益的估计结算金额超过根据ASC 810计算的账面价值时，才需要进行调整。如果需要进行此类调整，一旦没有留存收益，该影响将立即记入留存收益和额外实收资本，因此不影响简明综合经营报表或综合收益（亏损）。截至2025年9月30日和2024年12月31日，可赎回非控股权益为$
187,080
，等于运营协议规定的下限价值。
本票
为了使相对于替代交易结构的可赎回非控股权益持有人的税后对价相等，在收购完成后，公司立即贷款$
24,902
给可赎回的非控股权益持有人。贷款以无抵押本票为凭证，贷款将从出售可赎回非控股权益持有人在Arcadia的权益所得款项中偿还产品，不论是否在行使时收到看跌期权，the看涨期权或在出售给根据条款允许的第三方时经营协议.贷款须于行使认沽或认购期权之较早者，或至2051年12月16日全数偿还，并已记入“其他资产” 在简明合并资产负债表中。
收入确认
该公司的收入来自客户为有形商品支付的对价。公司对旗下不同产品进行分部分析，确定收入确认的适当依据。收入不是从
11
与客户的合同和收入以外的来源在扣除从客户收取的任何税款后确认，这些税款随后汇给政府当局。与客户的合同产生的运营没有重大的前期成本。
请参阅我们在截至2024年12月31日止年度以表格10-K提交的年度报告中针对我们每个业务部门的额外收入确认政策披露。
所得税
我们对资产和负债的财务报告和计税基础之间的暂时性差异的预期未来所得税后果确认递延所得税资产和负债。所得税税率或税法变动的任何影响，均计入制定期间的所得税准备。税收抵免的递延所得税影响确认为所得税费用的即时调整。我们对所有可抵扣暂时性差异的预期未来影响确认递延税项资产，只要我们认为这些资产更有可能实现。当基于当前情况，很可能无法实现全部或部分递延所得税资产时，我们会记录估值备抵。在做出此类决定时，我们会考虑所有可用的正面和负面证据，包括现有应税暂时性差异的未来转回、预计的未来应税收入、税务规划策略、近期财务业绩和现有估值津贴（如果有的话）。
我们仅在基于该职位的技术优点，税务状况在审查（包括任何相关上诉或诉讼的解决）时更有可能持续时，才承认来自不确定税务状况的税务利益。在简明综合财务报表中确认的来自这种情况的税收优惠被衡量为在最终解决时更有可能实现而不是不可能实现的最大利益。我们在营业费用中确认与不确定的税务状况相关的利息和罚款。
每股收益
在有净收益的时期，公司使用两类方法计算每股收益（“EPS”），这是一种收益分配公式，根据宣布的股息和未分配收益中的参与权确定（i）每类普通股（公司拥有单一类别的普通股）和（ii）参与证券的EPS。根据2016年综合激励计划授予的限制性股票奖励（“RSA”）被视为处于净收益期间的参与证券，因为它们作为普通股获得不可没收的股息权。RSA不参与净亏损。根据2025年综合激励计划授予的RSA是非参与证券，因为它们不作为普通股获得不可没收的股息权利。
12
所列的适用期间，使用两类法的稀释EPS比库存股法的稀释性更大；因此，下文仅包括两类法。
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 报告中归属于DMC Global公司股东的净亏损 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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$ | (
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| 可赎回非控股权益的调整 |
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| 减：可用于参与证券的未分配净收益 |
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| 每股基本净亏损的分子： | (
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| 加：分配给参与证券的未分配净收益 |
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| 减：重新分配给参与证券的未分配净收益 |
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| 每股摊薄净亏损的分子： | $ | (
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$ | (
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$ | (
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| 分母： | |||||||||||||||||||||||
| 加权平均已发行股份每股基本净亏损 |
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稀释性证券的影响(1)
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| 加权平均已发行股份摊薄每股净亏损 |
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| 归属于DMC Global公司股东的每股净亏损 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | (
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$ | (
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| 摊薄 | $ | (
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$ | (
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(1)鉴于我们在截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月和九个月处于净亏损状态，所有具有潜在稀释性的股票都具有反稀释性。
递延补偿计划
公司维持不合格递延薪酬计划（“计划”），作为其对某些员工的整体薪酬方案的一部分。在该计划的注册自2025年1月1日起暂停之前，参与者有资格通过该计划在延税的基础上递延部分年薪、年度奖励奖金和股权奖励。延期进入该计划没有得到公司的匹配或补贴，他们也没有资格获得高于市场或优惠的收益。
该计划规定，根据参与者的缴款和选举，通过交付固定数量的DMC普通股或以现金方式解决递延补偿义务。对于递延股权奖励，在股权奖励归属之后并在计划规定的期限之后，参与者历来可以选择将股权奖励的贡献分散到计划参与者可用的其他投资选择中。一旦多元化，这种贡献将通过交付现金来结算。自2024年1月1日起，该计划不再允许分散新的递延股权奖励。
公司设立了俗称“拉比信托”的设保人信托，并出资一定的资产，以部分满足未来对计划参与者的义务。这些资产受制于公司一般债权人的潜在债权。信托持有的资产包括未归属的RSA、已归属的公司股票奖励、某些现任和前任雇员的公司自有人寿保险（“COLI”）以及货币市场基金。信托持有的未归属RSA和普通股在简明合并资产负债表中以普通股或未归属RSA的面值反映在“库存股，按成本计算，以及为递延补偿而持有的公司股票，按面值计算”中。这些账户不会因随后的普通股公允价值变动而调整。COLI按现金退保价值入账，而信托持有的货币市场基金按公允价值入账。
将以现金结算的递延补偿义务根据该计划的条款按权责发生制入账。这些义务根据计划参与者选择的基础投资选项的价值变化进行调整。将通过交付固定数量的公司普通股先前已归属股份来解决的递延补偿义务反映在简明合并股东权益报表和
13
“普通股”内按普通股或未归属RSA面值可赎回的非控制性权益。这些账户不会因普通股公允价值的后续变动而调整。
与递延补偿计划有关的余额列示期间如下。“预付费用及其他”和“其他流动负债”中包含的金额与计划条款中的预定分配有关，将在截至2025年9月30日的十二个月内发生。
| 资产负债表位置 | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||
| 递延补偿资产 | 预付费用及其他 | $ |
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$ |
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| 递延补偿资产 | 其他资产 |
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| 递延补偿义务 | 其他流动负债 |
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| 递延补偿义务 | 其他长期负债 | $ |
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$ |
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金融工具公允价值
公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。我们被要求根据估值的输入值以及它们在市场上可观察或不可观察的程度，使用既定的公允价值计量层次结构。层次结构中的三个层次如下：
•第1级——基于截至计量日可获取的活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）对估值的输入值。
•第2级——估值输入值包括不活跃市场的报价，或类似资产或负债活跃市场的报价、可观察到的报价以外的输入值，以及主要来自可观察市场数据或得到可观察市场数据证实的输入值。
•第3级——作为资产或负债的不可观察输入值的估值输入值。
最高优先级分配给1级输入，最低优先级分配给3级输入。
现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应计费用的账面价值与其公允价值相近。我们信贷额度下的循环贷款和定期贷款的账面价值，以及欧洲信贷额度，在未偿还时，也接近其公允价值，因为与这些工具相关的可变利率，每月按市场利率重置。所有这些账户余额都被视为一级资产和负债。
截至2025年9月30日或2024年12月31日，我们没有持有任何第3级资产或负债。
重组费用和资产减值
在截至2025年9月30日的三个月和九个月中，我们记录的重组费用和资产减值总额为$
1,202
和$
2,676
，分别。截至2025年9月30日的九个月期间发生的费用，包括与退出租赁相关的合同终止费用$
1,013
和$
605
分别在NobelClad和DynaEnergetics，以及员工遣散费$
1,058
与所有部门的裁员有关
三个
业务板块。
在截至2024年9月30日的三个月和九个月中，我们记录的重组费用和资产减值总额为$
2,069
和$
2,348
，分别。截至2024年9月30日的九个月期间发生的费用，包括与员工遣散费相关的$
1,304
与DynaEnergetics和Arcadia Products的裁员以及$
1,044
与DynaEnergetics放弃计划中的制造扩张有关。
14
最近的会计公告
2023年12月，财务会计准则委员会发布会计准则更新2023-09，所得税（专题740）：改进所得税披露（“ASU 2023-09”），修订了有效税率调节的所得税披露要求，将增量所得税信息和已缴所得税的扩大披露包括在内。该指南对2024年12月15日之后开始的财政年度有效，并可前瞻性应用。允许提前采纳和追溯适用修正案。我们目前正在评估ASU2023-09对我们的财务报表和披露的影响。
我们已考虑最近发布的所有其他会计公告，但尚未生效，我们预计任何公告不会对公司的简明合并财务报表产生重大影响。
3.
库存
存货按成本（先进先出）与可变现净值孰低列示。存货中包含的重要成本要素是原材料、人工、运费、分包成本和制造费用。必要时，我们通过记录超额、滞销和过时存货的拨备，将存货减记至其可变现净值。为确定拨备金额，我们定期审查库存数量和价值，并将其与对未来产品需求、市场状况、生产需求和技术发展的估计进行比较。
截至2025年9月30日，库存包括以下各项：
|
阿卡迪亚产品
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DynaEnergetics | NobelClad | DMC Global公司。 | ||||||||||||||||||||
| 原材料 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 在制品 |
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| 成品 |
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| 用品 |
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| 总库存 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2024年12月31日，库存包括以下各项：
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阿卡迪亚产品
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DynaEnergetics | NobelClad | DMC Global公司。 | ||||||||||||||||||||
| 原材料 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 在制品 |
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| 成品 |
|
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|
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| 用品 |
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|
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| 总库存 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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4.
购买的无形资产
截至2025年9月30日，我们购买的无形资产包括：
| 毛额 | 累计 摊销 |
净 | |||||||||||||||
| 客户关系 | $ |
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$ | (
|
$ |
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| 商标/商品名称 |
|
(
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| 无形资产总额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
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|||||||||||
截至2024年12月31日，我们购买的无形资产包括：
| 毛额 | 累计 摊销 |
净 | |||||||||||||||
| 核心技术 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 客户关系 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 商标/商品名称 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 无形资产总额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
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15
5.
合同负债
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
|
阿卡迪亚产品
|
$ |
|
$ |
|
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| NobelClad |
|
|
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| DynaEnergetics |
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
我们通常预计在不超过一年的时间段内确认与合同负债相关的收入，但不可预见的情况可能会导致与合同负债相关的发货延迟，主要是供应链延迟和中断。
6.
租赁
该公司租赁不动产用于制造和作为行政和销售办公室，并租赁汽车和办公设备。公司在合同开始时确定合同是否包含租赁安排。对于公司作为承租人的租赁，租赁被分类为融资或经营。使用权（“ROU”）资产按租赁期内租赁付款额的现值加上初始直接成本（如有）进行初始计量。如果一项租赁未提供贴现率，且隐含利率无法轻易确定，则采用增量借款利率确定未来租赁付款额的现值。最低租赁付款额的租赁费用在简明综合经营报表内的租赁期内按直线法确认。公司租赁协议中的租赁和非租赁部分合并入账。可变租赁付款在债务发生期间确认。
该公司几乎所有的租赁安排都被归类为经营租赁。ROU资产和租赁负债余额列报期间如下：
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| ROU资产 | $ |
|
$ |
|
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| 当前租赁负债 |
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|
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| 长期租赁负债 |
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| 租赁负债总额 | $ |
|
$ |
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ROU资产在“”而当前的租赁负债在“”，并将长期租赁负债在“”在公司的简明合并资产负债表中。为经营租赁负债支付的现金在公司简明综合现金流量表中作为经营现金流出入账。
Arcadia Products向与可赎回非控股权益持有人和Arcadia Products总裁有关联的实体租赁某些办公、制造、分销和仓库设施。有
八个
这类租约自2025年9月30日起生效，到期日从2025年至2031日历年，包括假定行使适用的续期选择权。截至2025年9月30日，为这些租赁确认的ROU资产和相关租赁负债总额为$
18,978
和$
20,148
，分别。截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月和九个月期间，相关租赁费用为$
1,156
和$
3,469
，分别在各期，并计入经营租赁费用总额。
截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月，经营租赁费用总额为$
3,220
和$
3,291
，分别。截至2025年9月30日和2024年9月的9个月，经营租赁费用总额为$
9,466
和$
10,016
，分别。短期和可变租赁成本在所列的任何期间都不重要。
16
7.
债务
未偿借款包括以下各项：
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 银团信贷协议： | |||||||||||
| 美元循环贷款 | $ |
|
$ |
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| 定期贷款 |
|
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| 欧洲信贷额度 |
|
|
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| 未偿还借款 |
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|
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| 减：发债费用 | (
|
(
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| 总债务 |
|
|
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| 减：长期债务流动部分 | (
|
(
|
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| 长期负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
银团信贷协议
上2024年2月6日，公司及若干国内附属公司与由KeyBank National Association牵头的银行银团订立现有信贷协议的修订（“第一修订”）（“信贷安排”）。第一修正案规定了对信贷额度的某些变更，包括将最高承诺金额从$
200,000
到$
300,000
.信贷安排允许循环贷款最高可达$
200,000
，a$
50,000
定期贷款工具，以及一个$
50,000
公司可酌情在2026年2月6日之前使用的延迟提款定期贷款工具（“延迟提款定期贷款工具”）。The$
50,000
定期贷款融资可按$
625
自2024年6月30日起至2026年3月31日止的每季度。季度定期贷款摊销增至$
938
2026年6月30日至2028年3月31日，并增加至$
1,250
自2028年6月30日起，至2028年12月31日止。未偿还定期贷款余额的气球付款将于2029年2月6日的信贷融资到期日到期。信贷便利保留了一个$
100,000
手风琴功能增加循环贷款项下的承诺和/或通过增加一笔或多笔定期贷款，但须经适用的贷方批准。该信贷额度由DMC的某些资产担保，包括应收账款、库存和固定资产，包括Arcadia产品及其附属公司，以及东磁及其附属公司的担保和股份质押。循环贷款还可用于向客户出具银行保函，以确保他们的预付款。截至2025年9月30日和2024年12月31日，银行担保$
443
分别获得担保。
借款$
200,000
循环贷款限额和$
50,000
定期贷款的形式可以是调整后的每日简单有担保隔夜融资利率（“SOFR”）贷款或一个月的调整后定期SOFR贷款。此外，循环贷款的美元借款可以采用基本利率贷款的形式（基本利率借款基于行政代理人的Prime利率、调整后的联邦基金利率或调整后的SOFR利率中的较大者）。SOFR贷款目前按适用的SOFR利率加上适用的保证金计息（从
2.25
%至
3.25
%).基准利率贷款目前按规定的基准利率加上适用的保证金（从
1.25
%至
2.25
%).
信贷安排包括各种契约和限制，其中某些契约和限制涉及向股东支付股息或其他分配；赎回股本；产生额外债务；抵押、质押或处置主要资产；以及维持特定比率。
杠杆比率在信贷便利中定义为任何过去四个季度期间的最后一天的合并融资债务（定义见信贷便利）与该期间的合并EBITDA（定义见信贷便利）的比率。我们目前允许的最大杠杆比率信贷便利是
3.0
至1.0；但条件是，第二修正案（定义如下）规定在下述特定情况下临时提高最高杠杆率。
偿债覆盖率在信贷安排中定义为合并EBITDA减去以现金支付的资本分配（根据经营协议发行的优先股除外）、合并无资金资本支出（定义见信贷安排）和净现金所得税的总和除以现金利息支出、以现金支付的优先股的任何股息以及已融资债务的预定本金支付的比率。在我们的信贷安排下，允许的最低偿债覆盖率是
1.25
到1.0。
于2025年6月10日，公司与若干境内附属公司订立修订信贷便利（“第二修正案”）。第二修正案规定对信贷便利，包括修改
17
公司的财务契约和适用利率，以适应可能收购剩余
40
Arcadia Products的%少数股权。第二修正案的关键条款包括将公司的最高杠杆比率临时提高至
3.5
x调整后EBITDA超过尾数
12
个月——从
3.0
x —看跌期权或看涨期权应该被行使吗。这一提高的杠杆限制将适用于支付看跌期权或看涨期权购买价格后的前两个季度，随后将降低至
3.25
x在第三季度，并恢复到
3.0
x之后。此外，收益根据延迟提款定期贷款工具可在该融资到期后在受限账户中持有（在到期前从该融资中提取的范围内），以用于支付未来看跌期权或看涨期权的购买价格。
截至2025年9月30日，我们遵守了债务协议的所有财务契约和其他条款。
欧洲信贷额度
我们与一家德国银行保持信用额度，借款能力为欧元
7,000
用于我们在欧洲的NobelClad和DynaEnergetics业务。该授信额度还用于向客户出具银行保函，以保证客户的预付款。截至2025年9月30日和2024年12月31日
无
该信贷额度下的未偿还借款，以及银行担保的欧元
1,687
和欧元
2,843
分别获得担保。该授信额度期限不限，可随时由银行取消。
8.
股东保护权利协议
于2024年6月5日，公司董事会（“董事会”）通过股东保护权利协议（“权利协议”），并宣布于2024年6月17日收市时就公司已发行普通股的每股股份派发一股权利（“权利”）的股息。One Rights will also be issued together with each share of common stocks issued after that date，but before the separation time（定义见权利协议）。每项权利最初代表购买千分之一的权利（
0.001
）的一股B系列参与优先股，价格为$
75.00
，但须作出调整，并按该等条款及受权利协议所载条件规限。如果任何人（或任何作为集团行事的人）获得“实益所有权”（定义见权利协议），则权利一般将成为可行使的
10
%，或
20
%在某些被动投资者的情况下，或公司已发行普通股的更多。如权利成为可行使，则所有权利持有人（触发权利协议的个人、实体或团体除外，其权利将作废且不可行使）将有权以$
75.00
，受某些潜在调整的影响，公司普通股的股票市值达到该数额的两倍。
于2025年5月30日，公司订立权利协议第1号修订（「修订」）。根据该修订，有关权利的届满时间已延长至
一年
至2026年6月4日止，除非根据经修订的权利协议的条款及条件提前赎回、交换或终止权利。除延长到期时间外，权利协议保持不变，并具有充分的效力和效力。目前对公司简明合并财务报表没有影响。
公司注册证书授权发行优先股。但截至2025年9月30日，尚未发行优先股。
9.
所得税
报告的每个期间的有效税率与美国法定税率不同，这主要是由于每个司法管辖区在相应期间的合并税前收入贡献的差异、美国和外国税率之间的差异（范围从
20
%至
32
%）、账面与应纳税所得额之间的永久性差异，以及归属于可赎回非控股权益持有人的收益或亏损。
出于美国税收目的，Arcadia Products被视为合伙企业。除某些州税外，收入或损失流向股东，并在股东层面征税。与Arcadia产品的收入或损失相关的税务影响，包括在综合税前业绩中但归属于可赎回的非控股权益持有人，不包括在综合所得税拨备中。
我们评估现有的正面和负面证据，以估计是否会产生足够的未来应纳税所得额来使用现有的递延所得税资产。此外，合并财务报表层面的三年累计亏损可能被视为影响本身不处于三年累计亏损状态的司法管辖区的负面证据。期间
18
截至2025年9月30日的三个月和九个月，我们在合并财务报表层面处于三年累计亏损状态，原因是主要与2024年Arcadia Products商誉减值有关的美国历史亏损。因此，我们对截至2025年9月30日美国相应的递延所得税资产净额维持了先前确定的估值备抵。公司将继续监测递延税项资产的可变现性和估值备抵的必要性，并将在事实支持此类变化的期间记录调整。
DMC在美国联邦司法管辖区以及美国各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。我们的税收规定反映了我们对州、地方、联邦和外国税收的最佳估计。2024年，我们的NobelClad和DynaEnergetics子公司在德国的税务审计开始于2019年至2021年。虽然审计并不意外，但结果无法确定地预测。如果公司税务审计中涉及的任何问题以与我们预期不一致的方式得到解决，公司可能会被要求在该解决方案发生期间调整其所得税拨备。
2025年7月4日，《一大美丽法案》（简称“OBBBA”）签署成为法律。OBBBA包括重要的税收条款，例如永久延长《减税和就业法案》的某些到期条款、修改国际税收框架以及恢复对某些商业条款的有利税收待遇。该立法有多个生效日期，某些条款将于2025年生效，其他条款将实施至2027年。我们预计OBBBA不会对我们当前财年的有效税率产生实质性影响。虽然我们继续评估未来几年的影响，但我们预计2025年之后几年支付的现金税将减少，这主要是由于与折旧和利息扣除相关的有利拨备。
10.
业务部门
我们的业务被组织成
三个
细分领域：Arcadia Products、DynaEnergetics和NobelClad。2021年12月，DMC收购了一家
60
Arcadia Products %控股权益。Arcadia Products为商业建筑市场设计、设计、制造、完成铝制框架系统、窗户、幕墙、店面、入口系统和内部隔断。此外，Arcadia Products为高端住宅建筑市场提供定制门窗。DynaEnergetics为全球石油和天然气行业设计、制造、营销和销售射孔系统和相关硬件。NobelClad生产用于建造通勤轨道车辆、船舶和液化天然气（LNG）加工设备的耐腐蚀工业加工设备和专用过渡接头的爆炸焊接复合金属板。
我们的可报告分部是单独管理的战略业务部门，提供不同的产品。每个细分市场的产品面向不同的客户类型，需要不同的制造工艺和技术，每个细分市场都有单独的财务信息可用。首席运营决策者（“CODM”）在预算和预测过程中使用分部运营收入或亏损为每个分部分配资源（包括员工、财产、财务或资本资源），并每月评估持续业绩。主要经营决策者不会为评估分部表现及分配资源而按分部检讨总资产。因此，以下未包括按分部披露的总资产。我们报告分部的会计政策与附注2“重要会计政策”所述相同。公司的主要经营决策者是我们的董事会。
19
截至2025年9月30日止三个月的分部资料如下：
| 阿卡迪亚产品 | DynaEnergetics | NobelClad | 合计 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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| 销售产品成本 |
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| 毛利 |
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| 股票补偿* |
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| 一般和行政费用 |
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| 销售和分销费用 |
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| 购买的无形资产摊销 |
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| 重组费用和资产减值 |
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| 营业收入 |
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| 未分配的公司费用 | (
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| 未分配股票薪酬* | (
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| 其他费用，净额 | (
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| 利息支出，净额 | (
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| 所得税前亏损 | (
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| 所得税拨备 |
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| 净亏损 | $ | (
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截至2025年9月30日止九个月的分部资料如下：
| 阿卡迪亚产品 | DynaEnergetics | NobelClad | 合计 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 销售产品成本 |
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| 毛利 |
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| 股票补偿* |
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| 一般和行政费用 |
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| 销售和分销费用 |
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| 购买的无形资产摊销 |
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| 重组费用和资产减值 |
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| 营业收入 |
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| 未分配的公司费用 | (
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| 未分配股票薪酬* | (
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| 其他费用，净额 | (
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| 利息支出，净额 | (
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| 所得税前收入 |
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| 所得税拨备 |
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| 净收入 | $ |
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20
截至2024年9月30日止三个月的分部资料如下：
| 阿卡迪亚产品 | DynaEnergetics | NobelClad | 合计 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 销售产品成本 |
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| 毛利 |
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| 股票补偿* |
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| 一般和行政费用 |
|
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|
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| 销售和分销费用 |
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| 购买的无形资产摊销 |
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| 重组费用和资产减值 |
|
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| 商誉减值 |
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| 营业（亏损）收入 | (
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(
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(
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| 未分配的公司费用 | (
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| 未分配股票薪酬* | (
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| 其他费用，净额 | (
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| 利息支出，净额 | (
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| 所得税前亏损 | (
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| 所得税拨备 |
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| 净亏损 | $ | (
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截至2024年9月30日止九个月的分部资料如下：
| 阿卡迪亚产品 | DynaEnergetics | NobelClad | 合计 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 销售产品成本 |
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| 毛利 |
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| 股票补偿* |
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| 一般和行政费用 |
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| 销售和分销费用 |
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| 购买的无形资产摊销 |
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| 重组费用和资产减值 |
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| 商誉减值 |
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| 营业（亏损）收入 | (
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(
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| 未分配的公司费用 | (
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| 未分配股票薪酬* | (
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| 其他费用，净额 | (
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| 利息支出，净额 | (
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| 所得税前亏损 | (
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| 所得税拨备 |
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| 净亏损 | $ | (
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*基于股票的薪酬不分配给全资子公司DynaEnergetics和NobelClad。基于股票的薪酬分配给Arcadia Products部门作为
60
此类费用的%归属于公司，而其余
40
%归属于可赎回非控股权益持有人。
21
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销： | |||||||||||||||||||||||
| 阿卡迪亚产品 | $ |
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$ |
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$ |
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| DynaEnergetics |
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| NobelClad |
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| 分部折旧及摊销 |
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| 公司及其他 |
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| 合并折旧和摊销 | $ |
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$ |
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从与客户的合同中获得的收入的分类是基于客户的地理位置。对于Arcadia Products，净销售额的呈现与美国建筑师协会提供的美国区域定义一致。对于DynaEnergetics和NobelClad，所有净销售额均来自我们位于美国、德国和加拿大的制造设施和分销中心发货的产品。
阿卡迪亚产品
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 西 | $ |
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| 南 |
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| 东北 |
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| Midwest |
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| Arcadia产品总数 | $ |
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DynaEnergetics
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
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$ |
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$ |
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| 阿拉伯联合酋长国 |
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| 科威特 |
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| 加拿大 |
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| 阿曼 |
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| 印度尼西亚 |
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| 印度 |
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世界其他地区(1)
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| DynaEnergetics合计 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1)世界其他地区不包括销售额超过DynaEnergetics总收入3%的任何单个国家。
22
NobelClad
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
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$ |
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| 加拿大 |
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| 韩国 |
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| 德国 |
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| 中国 |
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| 法国 |
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| 巴林 |
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| 南非 |
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| 阿拉伯联合酋长国 |
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| 荷兰 |
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| 比利时 |
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| 沙特阿拉伯 |
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世界其他地区(1)
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| NobelClad合计 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1)世界其他地区不包括销售额超过NobelClad总收入3%的任何单个国家。
截至2025年9月30日止三个月及九个月期间，一名DynaEnergetics客户占约
26
%和
25
分别占合并净销售额的百分比。截至2024年9月30日止三个月及九个月期间，一名DynaEnergetics客户约
25
%和
23
分别占合并净销售额的百分比。此外，同一DynaEnergetics客户约占
33
%和
30
截至2025年9月30日和2024年12月31日的合并应收帐款%。
11.
衍生工具
我们面临因汇率波动而产生的外汇风险，主要是美元兑欧元、美元兑加元，以及在较小程度上因我们的子公司订立的以其功能货币以外的货币计值的公司间交易和第三方交易而产生的其他货币。如果这些交易在报告期末未结算或在交易结算时已实现损益，则这些交易的汇率变动会导致未实现损益。我们使用外币远期合约来抵消外币计价资产和负债头寸的外汇汇率波动。这些合同均未指定为会计套期，远期合同公允价值的所有变动均在我们的简明综合经营报表中的“其他费用，净额”中确认。
我们与一家专门的外汇经纪公司以及其他大型金融机构执行衍生品。衍生协议固有的主要信用风险是协议对手方不履约可能产生损失的可能性。我们在合同开始时并持续对交易对手的信用风险进行审查。我们预计，我们的交易对手将能够完全履行其在协议下的义务，但如果对交易对手的履约能力产生怀疑，我们将采取行动。
截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司持有的远期合约净名义金额为$
4,739
和$
8,331
，分别。在2025年9月30日和2024年12月31日，未平仓远期合约的公允价值为$
0
.
23
下表反映了所列期间套期保值活动净（损失）收益的地点和金额。这些对冲净（损失）收益抵消了在正常业务过程中记录的外币损益，下文未列示。
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 衍生产品 | 运营地点声明 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||
| 外币合同 | $ | (
|
$ |
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$ |
|
$ | (
|
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12.
承诺与或有事项
或有负债
当损失很可能发生且可合理估计时，公司记录或有负债的应计项目。如果损失范围内的某个金额似乎比该范围内的任何其他金额更好的估计，则应计提该金额。当损失范围内没有任何金额看起来比任何其他金额更好的估计时，应计提该范围内的最低金额。
法律程序
公司在日常经营过程中，涉及多起诉讼和索赔，既有实际的，也有潜在的。除下文讨论的事项外，已经或可能对公司提起或主张的其他各种诉讼、索赔和诉讼，包括与环境、安全和健康、商业、税务、产品责任、知识产权侵权和雇佣事项以及正常业务过程中产生的其他诉讼和索赔有关的诉讼、索赔和诉讼。尽管很难准确预测任何此类诉讼的结果，但根据目前可获得的事实，管理层认为，这些未决或主张的其他事项的处置不会对公司的财务状况单独或总体产生重大不利影响。
股东诉讼
2024年12月6日，Samuel Garson单独并代表一个推定集体向美国科罗拉多州地区法院（“地区法院”）对公司和其他被告（统称“被告”）提起证券集体诉讼。该投诉声称违反了《交易法》第10（b）和20（a）条以及代表在2024年5月3日至2024年11月4日期间购买公司证券的所有人的推定类别颁布的规则10b5-1。特别是，诉状称，被告在集体诉讼期间就公司业务作出虚假和误导性陈述，导致所谓的集体成员受到伤害。2025年1月27日，Alessandro Laurent向地区法院提起了第二起证券集体诉讼，个人和代表一个推定的集体，主张基本相同的指控，但代表2024年1月29日至2024年11月4日期间公司证券的所有购买者。这两份投诉均要求证明公司证券的一类购买者在各自的类别期间，并判给各自的原告和类别成员损害赔偿、利息、成本和费用（包括律师费）。2025年2月5日，区法院下令
two
诉讼合并，于2025年6月23日，合并案件的主要原告提交了一份修正申诉，在集体诉讼期内增加了额外的指控。2025年8月22日，被告提出动议，驳回合并案件中的所有诉讼请求。
2025年6月6日，Michael Lewis作为名义被告向地区法院提起了针对公司以及某些董事和高级职员的相关股东派生诉讼，指控其违反了特拉华州法律规定的受托责任并违反了《交易法》第14（a）条，这在很大程度上基于Garson和Laurent投诉中的指控。2025年7月16日，Lee Runey作为名义被告对公司以及某些董事和高级职员提起了另一项相关的股东派生诉讼，也是在地区法院，指控其违反了特拉华州法律规定的受托责任和其他类似索赔，以及违反了《交易法》第14（a）条，这在很大程度上是基于在Lewis案中提出的指控和在Garson案中修正的投诉。2025年8月23日，两个派生案件的当事人共同要求地区法院合并并暂停派生案件，直到对未决的Garson驳回动议作出裁决后，地区法院于2025年10月14日批准了这一请求。
公司拟对上述行为进行有力的抗辩。
由于这些事项的性质和固有的不确定性，在这些情况下，无法提供对不利结果的可能性的评估或对潜在损失的数额或范围（如果有的话）的估计。
24
环境问题
2024年，该公司与Los Angeles Waterkeeper（Waterkeeper）签订了一项同意令，以了结一项公民诉讼，该诉讼指控与雨水有关的违反《清洁水法》的行为在
三个
Arcadia Products设施位于加利福尼亚州弗农。同意令要求公司对其雨水管理基础设施和做法进行某些改进
三个
未来几年的设施。它还要求该公司向Waterkeeper偿还$
70
In claimed costs and spend $
100
关于补充环境项目。在经过美国司法部45天的审查期后，美国加州中区地方法院签署了同意令。
该公司还与洛杉矶地区水质控制委员会（LARWQCB）保持联系，以解决某些涉嫌违反雨水监管要求的问题，根据适用的加利福尼亚州法律，这些要求可能会受到强制性最低处罚。公司无法预测此事将如何解决，但已累计$
762
合计处理潜在的未决索赔。
13.
战略审查及相关费用
在2024年第一季度，公司宣布董事会已启动对DynaEnergetics和NobelClad细分市场战略替代方案的审查。在董事会考虑各种战略、业务和财务替代方案的同时，公司产生了大量费用。2024年10月，公司宣布董事会不再积极营销DynaEnergetics和NobelClad细分市场。然而，由于董事会履行了与此类调查有关的信托义务，公司在回应随后的询问和某些股东的行动时继续产生了大量费用。截至2025年9月30日的三个月期间，发生的此类费用为$
303
并主要与专业服务费有关。截至2025年9月30日的九个月期间，战略审查和相关费用为$
2,376
，主要包括$
1,786
在专业服务费和$
366
在员工留任补偿中，包括$
36
基于股票的薪酬。
截至2024年9月30日的三个月期间，产生的战略审查费用为$
1,763
主要包括$
1,045
在专业服务费和$
709
在员工留任补偿中，包括$
101
基于股票的薪酬。截至2024年9月30日的九个月期间，战略审查和相关费用为$
5,952
主要包括$
3,189
在专业服务费和$
2,060
在员工留任补偿中，包括$
279
基于股票的薪酬。
25
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下讨论应与我们的历史合并财务报表和附注一起阅读，这些报表和附注包含在我们以表格10-K提交的截至2024年12月31日止年度的年度报告中。
除非另有说明，所有美元数字均以千（000s）表示。
概述
一般
DMC Global Inc.（“DMC”、“我们”、“我们”、“我们的”或“公司”）拥有并经营Arcadia Products、DynaEnergetics和NobelClad这三个创新的轻资产制造业务，它们为建筑、能源、工业加工和运输市场的细分市场提供差异化产品和工程解决方案。我们的业务寻求利用其产品和服务的差异化，以扩大利润率、增加现金流并提高股东价值。DMC总部位于科罗拉多州布鲁姆菲尔德，在纳斯达克交易，交易代码为“BOOM”。
阿卡迪亚产品
2021年12月23日，DMC完成了对Arcadia Products，LLC 60%会员权益的收购，Arcadia Products，LLC是一家科罗拉多州有限责任公司，由Arcadia，Inc.（统称“Arcadia Products”）转换产生。Arcadia Products为商业建筑市场设计、设计、制造和完成铝制框架系统、窗户、幕墙、店面、入口系统和内部隔断。此外，Arcadia Products为高端住宅建筑市场提供定制门窗。
Arcadia Products销售产品的成本包括用于制造的铝、油漆和其他原材料的成本以及员工薪酬和福利、制造设施租赁费用、制造设备折旧、用品和其他制造管理费用。
DynaEnergetics
DynaEnergetics为全球石油和天然气行业设计、制造、营销和销售射孔系统和相关硬件。这些产品主要销往美国、欧洲、加拿大、非洲、中东和亚洲的油田服务公司。完井过程中使用的射孔产品市场一般与油气勘探和生产活动相对应。完井作业日益复杂，这反过来又增加了对本质安全、可靠和技术先进的射孔系统的需求。
为DynaEnergetics销售的产品成本包括用于制造定型装药、引爆产品和射孔枪的金属、炸药和其他原材料的成本以及员工薪酬和福利、制造设施和设备的折旧、用品和其他制造管理费用。
NobelClad
NobelClad生产用于建造通勤轨道车辆、船舶和液化天然气（LNG）加工设备的耐腐蚀工业加工设备和专用过渡接头的爆炸焊接复合金属板。虽然对我们产品的大部分需求是由现有工厂和设施的维护和改造项目推动的，但石化加工、炼油和铝冶炼设施的新项目也占总需求的很大一部分。这些行业在本质上往往具有周期性，新订单流入的时间仍然难以预测。
为NobelClad销售的产品成本包括用于制造覆金属板和过渡接头的金属、爆炸粉和其他原材料的成本以及员工薪酬和福利、外部加工成本、制造设施和设备的折旧、制造设施租赁费用、用品和其他制造间接费用。
影响结果的因素
•与2024年第三季度的152,429美元相比，2025年第三季度的综合销售额为151,532美元，下降了1%。综合销售业绩下降的主要原因是NobelClad的销售额下降。
•Arcadia Products报告称，2025年第三季度的销售额为61,661美元，与2024年第三季度相比增长了7%。增长的主要原因是商业市场的销售额增加。
•DynaEnergetics在2025年第三季度的销售额为68,946美元，与2024年第三季度相比下降了1%。下降主要是由于DynaStage的定价下降®（DS）射孔系统归因于美国的行业整合，部分被项目时间导致的国际销售增长所抵消。
•NobelClad在2025年第三季度的销售额为20,925美元，与2024年第三季度相比下降了16%，这反映出当前活动水平较低，部分原因是不断变化的关税政策。
•截至2025年9月30日，该公司根据其信贷额度计算的杠杆率为1.19-1.0，而允许的最高比率为3.0-1.0。截至2025年9月30日，使用非公认会计准则衡量标准净债务计算的公司调整后杠杆率为0.65至1.0。
展望
我们的三个制造业务继续密切关注不断变化的宏观经济状况，包括全球能源市场的波动以及美国和互惠关税政策的变化。DynaEnergetics和NobelClad正在评估原油价格疲软的潜在影响，第四季度初原油价格接近多年低点。如果我们的业务或其客户无法减轻低能源价格和关税的影响，或者如果这些因素抑制产品需求，我们的业务的销售和盈利能力可能会受到不利影响。有关潜在关税影响的更多信息，见第二部分，项目1a。风险因素。
我们的Arcadia Products业务正在努力解决持续高利率和建筑活动普遍下降的影响。该业务已调整其高端住宅成本结构以适应当前市场状况，并继续专注于加强其核心商业运营，这些业务产生了该分部约75%的销售额。
DynaEnergetics正在继续一系列旨在降低成本和提高市场份额的举措。这些努力旨在抵消由于油价下跌和完井活动减少，预计今年剩余时间对其射孔系统的需求下降。
在NobelClad，我们使用积压订单（定义为某个时间点所有未完成的确定采购订单和承诺）来衡量NobelClad业务的近期前景。大多数实盘采购订单和承诺在十二个月内实现并发货。订单积压从2025年第二季度末的37,263美元增至2025年第三季度末的57,040美元。该增长反映了收到一个与国际化工项目相关的大订单。该订单帮助抵消了NobelClad美国市场预订活动的减少，该市场部分受到与关税相关的不确定性的负面影响。
使用非公认会计原则财务措施
除了披露根据美国公认会计原则（GAAP）确定的财务业绩外，公司还披露了我们在运营和财务决策中使用的某些非GAAP财务指标。非GAAP财务指标包括以下内容：
•EBITDA：定义为净收入（亏损）加上净利息、税收、折旧和摊销。
•经调整EBITDA：不包括EBITDA股票薪酬、重组费用和资产减值费用（如适用），并酌情不包括管理层在评估DMC经营业绩时未使用的非经常性项目（如下表进一步说明）。
•归属于DMC Global公司的调整后EBITDA：不包括归属于Arcadia Products 40%可赎回非控股权益的调整后EBITDA。
•DMC业务部门的调整后EBITDA：定义为营业收入（亏损）加上折旧、摊销、分配的股票补偿（如适用）、重组费用和资产减值费用（如适用）
以及在适当情况下，管理层在评估DMC经营业绩时未使用的非经常性项目。
•调整后净收入（亏损）：定义为在调整可赎回非控股权益加上重组费用和资产减值费用（如适用）以及（如适用）管理层在评估DMC经营业绩时未使用的非经常性项目之前，归属于DMC Global Inc.股东的净收入（亏损）。
•调整后稀释每股收益：定义为归属于DMC Global Inc.股东的稀释每股收益（不包括可赎回非控股权益的调整）加上重组费用和资产减值费用（如适用），并酌情包括管理层在评估DMC经营业绩时未使用的非经常性项目。
•净债务：定义为根据简明合并资产负债表的总债务减去合并现金、现金等价物和有价证券。
•自由现金流：定义为经营活动产生的现金流量减去购置物业、厂房和设备的净额。
管理层认为，提供这些额外的财务指标有助于投资者了解公司的经营业绩，不包括重组、资产减值和其他非经常性费用的影响，以及公司的流动性。除了GAAP业绩外，管理层通常还利用上述非GAAP措施对业务进行监控，以了解和比较各会计期间的经营业绩，某些管理层激励奖励部分基于这些措施。本报告中存在非GAAP财务指标，并不是要表明这些指标被孤立地考虑，或者作为DMC的GAAP信息的替代品，或者作为优于DMC的GAAP信息的指标。请投资者注意，非GAAP财务指标的用处有限。鉴于并非所有公司都使用相同的计算方法，DMC对非GAAP财务指标的表述可能无法与其他公司类似标题的指标进行比较。
26
合并经营业绩
截至2025年9月30日止三个月与截至2024年9月30日止三个月比较
| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 151,532 | $ | 152,429 | $ | (897) | (1 | %) | |||||||||||||||
| 毛利 | 32,829 | 30,105 | 2,724 | 9 | % | ||||||||||||||||||
| 毛利百分比 | 21.7 | % | 19.8 | % | |||||||||||||||||||
| 费用和支出 | |||||||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | 15,282 | 14,349 | 933 | 7 | % | ||||||||||||||||||
| 净销售额占比% | 10.1 | % | 9.4 | % | |||||||||||||||||||
| 销售和分销费用 | 10,668 | 13,856 | (3,188) | (23 | %) | ||||||||||||||||||
| 净销售额占比% | 7.0 | % | 9.1 | % | |||||||||||||||||||
| 购买的无形资产摊销 | 4,764 | 5,278 | (514) | (10 | %) | ||||||||||||||||||
| 净销售额占比% | 3.1 | % | 3.5 | % | |||||||||||||||||||
| 商誉减值 | — | 141,725 | (141,725) | (100 | %) | ||||||||||||||||||
| 战略审查和相关费用 | 303 | 1,763 | (1,460) | (83 | %) | ||||||||||||||||||
| 重组费用和资产减值 | 1,202 | 2,069 | (867) | (42 | %) | ||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | 610 | (148,935) | 149,545 | 100 | % | ||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | (334) | (520) | 186 | (36 | %) | ||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | (1,632) | (2,113) | 481 | (23 | %) | ||||||||||||||||||
| 所得税前亏损 | (1,356) | (151,568) | 150,212 | 99 | % | ||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | 714 | 7,848 | (7,134) | (91 | %) | ||||||||||||||||||
| 净亏损 | (2,070) | (159,416) | 157,346 | 99 | % | ||||||||||||||||||
| 减：归属于可赎回非控股权益的净收益（亏损） | 1,011 | (58,093) | 59,104 | 102 | % | ||||||||||||||||||
| 归属于DMC Global公司的净亏损。 | (3,081) | (101,323) | 98,242 | 97 | % | ||||||||||||||||||
| 归属于DMC Global公司的调整后EBITDA。 | $ | 8,564 | $ | 5,671 | $ | 2,893 | 51 | % | |||||||||||||||
净销售额截至2025年9月30日止三个月为151,532美元，与2024年同期相比下降1%，主要是由于NobelClad销售额下降。NobelClad下降16%反映出当前活动水平降低，部分原因是不断变化的关税政策。由于商业市场销售额增加，Arcadia Products的净销售额增长7%，部分抵消了这一下降。
毛利百分比为21.7%，2024年同期为19.8%。增加的原因是由于Arcadia Products的净销售额增加和DynaEnergetics的库存费用降低，从而更高地吸收了固定制造间接费用.这一增长被NobelClad不太有利的项目和区域组合部分抵消，鉴于其净销售额的下降，NobelClad也经历了较低的固定制造间接费用吸收。
一般和行政费用与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月增加了933美元，主要是由于确认了前NobelClad欧洲覆层场地的补救责任以及外部服务成本增加。
销售和分销费用与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月减少了3,188美元，原因是坏账费用减少了3,614美元，外部服务成本减少了162美元，以及由于净销售额减少，NobelClad和DynaEnergetics的销售成本减少了164美元。主要是Arcadia Products的赔偿费用增加880美元，部分抵消了减少额。
购买的无形资产摊销与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月减少了514美元，原因是Arcadia Products客户关系购买的无形资产使用加速摊销法进行摊销。
27
商誉减值截至2024年9月30日止三个月的14.1725万美元，与Arcadia Products商誉的全部减值有关。
战略审查和相关费用截至2025年9月30日止三个月的303美元，主要包括专业服务费。
截至2024年9月30日的三个月，战略审查费用为1763美元，主要包括1045美元的专业服务费和709美元的员工保留薪酬，其中包括101美元的股票薪酬。
重组费用和资产减值截至2025年9月30日止三个月的1202美元，包括与退出NobelClad的租约相关的1013美元合同终止费用，以及与裁员相关的189美元员工遣散费，主要是在Arcadia Products。
截至2024年9月30日的三个月，重组费用和资产减值2069美元与DynaEnergetics放弃计划中的制造扩张以及与DynaEnergetics和Arcadia Products裁员相关的员工遣散费有关。
营业收入截至2025年9月30日止三个月的营业亏损为610美元，与2024年同期的营业亏损148,935美元相比有所增加，这主要是由于2024年记录的商誉减值费用、更高的毛利润以及由于坏账费用减少而导致的销售和分销费用减少。
其他费用，净额截至2025年9月30日止三个月的334美元，主要与已实现的外汇净亏损有关。当子公司进行以其功能货币以外的货币计值的公司间和第三方交易，包括用于抵消某些外币计价资产和负债头寸的外汇汇率波动的外币远期合约时，可能会产生货币损益。
所得税拨备截至2025年9月30日止三个月的所得税前亏损为1356美元，录得714美元。我们最重要的业务是在美国，其法定所得税率为21%，德国，其合并法定所得税率为32%。这些司法管辖区之间的所得税前收入或损失的混合是我们21%的法定税率与我们的有效税率之间差异的主要驱动因素之一。此外，有效税率受到州税和美国估值津贴的不利影响，导致国内产生的损失没有任何好处。截至2024年9月30日的三个月，我们为151,568美元的所得税前亏损记录了7,848美元的所得税准备金。上一年的税率受到税前收入、州税和某些在美国不可抵税的补偿费用的地域组合的不利影响。此外，有效税率受到针对美国递延所得税资产建立估值备抵的不利影响，其中3,900美元在2024年第三季度被记录为一个离散项目。归属于可赎回非控股权益持有人的Arcadia Products的经营业绩不按DMC征税，这导致部分抵消了对有效税率的有利影响。
净损失归属于DMC Global公司。为截至2025年9月30日止三个月，是$3,081，与归属于DMC Global公司的净亏损101323美元同期2024,主要是由于上面讨论的因素。
28
经调整EBITDA与2024年同期相比，截至2025年9月30日止三个月有所增加，主要是由于上述因素。调整后EBITDA的使用说明见上文“非GAAP财务指标的使用”。以下是最直接可比的GAAP衡量标准与调整后EBITDA的对账。
| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 净亏损 | $ | (2,070) | $ | (159,416) | |||||||
| 利息支出，净额 | 1,632 | 2,113 | |||||||||
| 所得税拨备 | 714 | 7,848 | |||||||||
| 折旧 | 3,733 | 3,444 | |||||||||
| 购买的无形资产摊销 | 4,764 | 5,278 | |||||||||
| EBITDA | 8,773 | (140,733) | |||||||||
| 股票补偿 | 1,360 | 1,671 | |||||||||
| 战略审查和相关费用 | 303 | 1,763 | |||||||||
| 重组费用和资产减值 | 1,202 | 2,069 | |||||||||
| 商誉减值 | — | 141,725 | |||||||||
| 其他费用，净额 | 334 | 520 | |||||||||
| 经调整EBITDA | 11,972 | 7,015 | |||||||||
| 减：归属于可赎回非控股权益的调整后EBITDA | (3,408) | (1,344) | |||||||||
| 归属于DMC Global公司的调整后EBITDA。 | $ | 8,564 | $ | 5,671 | |||||||
29
调整后净亏损和调整后稀释每股收益与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月有所改善，这主要是由于上述因素。有关使用非GAAP措施的解释，请参见上文“使用非GAAP财务措施”。以下是最直接可比的GAAP指标与调整后净亏损和调整后稀释每股收益的对账。
| 截至2025年9月30日止三个月 | |||||||||||
| 金额 |
每股(1)
|
||||||||||
|
归属于DMC Global公司的净亏损。(2)
|
$ | (3,081) | $ | (0.16) | |||||||
| 战略审查和相关费用，税后净额 | 303 | 0.02 | |||||||||
| 重组费用和资产减值，税后净额 | 1,149 | 0.06 | |||||||||
| 经调整 | $ | (1,629) | $ | (0.08) | |||||||
(1)使用稀释后的加权平均流通股19,930，699股计算得出。
(2)归属于DMC Global公司的可赎回非控股权益调整前的净亏损。
| 截至2024年9月30日止三个月 | |||||||||||
| 金额 |
每股(1)
|
||||||||||
|
归属于DMC Global公司的净亏损。(2)
|
$ | (101,323) | $ | (5.14) | |||||||
|
商誉减值，税后净额
|
85,035 | 4.31 | |||||||||
| 战略审查和相关费用，税后净额 | 1,322 | 0.07 | |||||||||
| 重组费用和资产减值，税后净额 | 1,451 | 0.07 | |||||||||
|
建立所得税估值免税额
|
3,900 | 0.20 | |||||||||
| 经调整 | $ | (9,615) | $ | (0.49) | |||||||
(1)使用稀释后的加权平均流通股19,706，587股计算得出。
(2)归属于DMC Global公司的可赎回非控股权益调整前的净亏损。
30
截至2025年9月30日止九个月与截至2024年9月30日止九个月比较
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 466,309 | $ | 490,477 | $ | (24,168) | (5 | %) | |||||||||||||||
| 毛利 | 110,759 | 118,870 | (8,111) | (7 | %) | ||||||||||||||||||
| 毛利百分比 | 23.8 | % | 24.2 | % | |||||||||||||||||||
| 费用和支出 | |||||||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | 47,861 | 45,952 | 1,909 | 4 | % | ||||||||||||||||||
| 净销售额占比% | 10.3 | % | 9.4 | % | |||||||||||||||||||
| 销售和分销费用 | 32,536 | 37,578 | (5,042) | (13 | %) | ||||||||||||||||||
| 净销售额占比% | 7.0 | % | 7.7 | % | |||||||||||||||||||
| 购买的无形资产摊销 | 14,290 | 15,877 | (1,587) | (10 | %) | ||||||||||||||||||
| 净销售额占比% | 3.1 | % | 3.2 | % | |||||||||||||||||||
| 商誉减值 | — | 141,725 | (141,725) | (100 | %) | ||||||||||||||||||
| 战略审查和相关费用 | 2,376 | 5,952 | (3,576) | (60 | %) | ||||||||||||||||||
| 重组费用和资产减值 | 2,676 | 2,348 | 328 | 14 | % | ||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | 11,020 | (130,562) | 141,582 | 108 | % | ||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | (898) | (1,213) | 315 | (26 | %) | ||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | (5,142) | (6,746) | 1,604 | (24 | %) | ||||||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | 4,980 | (138,521) | 143,501 | 104 | % | ||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | 4,866 | 12,283 | (7,417) | (60 | %) | ||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | 114 | (150,804) | 150,918 | 100 | % | ||||||||||||||||||
| 可赎回非控股权益应占净收益（亏损） | 2,402 | (56,056) | 58,458 | 104 | % | ||||||||||||||||||
| 归属于DMC Global公司的净亏损。 | (2,288) | (94,748) | 92,460 | 98 | % | ||||||||||||||||||
| 归属于DMC Global公司的调整后EBITDA。 | $ | 36,493 | $ | 41,774 | $ | (5,281) | (13 | %) | |||||||||||||||
净销售额截至2025年9月30日的九个月为466,309美元，与2024年同期相比下降5%，主要是由于DynaEnergetics的销售额下降。DynaEnergetics下降10%是由于美国行业整合导致定价下降，DS射孔系统销量下降归因于北美完井量下降，以及主要由于项目时间安排导致的国际销售额下降。
毛利百分比为23.8%，而2024年为24.2%。与上一年相比减少的主要原因是对NobelClad不太有利的项目和区域组合，以及由于NobelClad和DynaEnergetics的净销售额下降而降低了固定制造间接费用的吸收。
一般和行政费用与2024年同期相比，截至2025年9月30日的九个月增加了1909美元，主要是由于专业服务成本增加910美元、补偿成本增加843美元、在前NobelClad欧洲包层场地确认了696美元的补救责任以及高管过渡费用520美元。这些增加被与Waterkeeper事项相关的费用减少585美元和与商务相关的差旅减少550美元部分抵消。
销售和分销费用与2024年同期相比，截至2025年9月30日的九个月减少了5042美元，原因是坏账费用减少了3954美元，DynaEnergetics的销售成本因净销售额减少而为628美元，营销咨询费用为611美元，与商务相关的差旅费用为167美元。这些减少部分被主要在Arcadia Products的320美元更高的补偿成本所抵消。
购买的无形资产摊销与2024年同期相比，截至2025年9月30日的九个月减少了1,587美元，原因是Arcadia Products客户关系购买的无形资产使用加速摊销法进行摊销。
31
商誉减值截至2024年9月30日的九个月，与Arcadia Products商誉的全部减值有关的141,725美元。
战略审查和相关费用截至2025年9月30日止九个月的2376美元，主要与1786美元的专业服务费和366美元的员工留任薪酬有关，其中包括36美元的股票薪酬。
截至2024年9月30日的九个月，战略审查和相关费用为5,952美元，主要包括3,189美元的专业服务费和2,060美元的员工保留薪酬，其中包括279美元的股票薪酬。
重组费用和资产减值截至2025年9月30日止九个月的2676美元包括与NobelClad和DynaEnergetics的退出租约相关的合同终止成本分别为1013美元和605美元，以及与所有三个业务部门的裁员相关的员工遣散费1058美元。
截至2024年9月30日的九个月，重组费用和资产减值2348美元与DynaEnergetics放弃计划中的制造扩张以及与DynaEnergetics和Arcadia Products裁员相关的员工遣散费有关。
营业收入截至2025年9月30日止九个月的营业亏损为11,020美元，与2024年同期的营业亏损130,562美元相比有所增加，这主要是由于2024年记录的商誉减值费用以及坏账费用减少导致的销售和分销费用减少。
其他费用，净额截至2025年9月30日止九个月的净亏损898美元，主要与未实现外汇汇兑损失净额有关。当子公司进行以其功能货币以外的货币计值的公司间和第三方交易，包括用于抵消某些外币计价资产和负债头寸的汇率波动的外币远期合约时，可能会产生货币损益。
所得税拨备截至2025年9月30日止九个月的所得税前收入为4,980美元，录得4,866美元。我们最重要的业务是在美国，其法定所得税率为21%，德国，其合并法定所得税率为32%。这些司法管辖区之间的所得税前收入或损失的混合是我们21%的法定税率与我们的有效税率之间差异的主要驱动因素之一。此外，有效税率受到州税和美国估值津贴的不利影响，导致国内产生的损失没有任何好处。截至2024年9月30日的九个月，我们为所得税前亏损138,521美元记录了12,283美元的所得税准备金。上一年的税率受到税前收入、州税和某些在美国不可抵税的补偿费用的地域组合的不利影响。此外，有效税率受到针对美国递延所得税资产建立估值备抵的不利影响，其中3,900美元在2024年第三季度被记录为一个离散项目。归属于可赎回非控股权益持有人的Arcadia Products的经营业绩不按DMC征税，这导致部分抵消了对有效税率的有利影响。
净损失归属于DMC Global公司。为截至2025年9月30日的九个月，是$2,288，与归属于DMC Global公司的净亏损 $94,748同期2024,主要是由于上面讨论的因素。
32
经调整EBITDA与2024年同期相比，截至2025年9月30日的九个月有所下降，主要是由于上述因素。调整后EBITDA的使用说明见上文“非GAAP财务指标的使用”。以下是最直接可比的GAAP衡量标准与调整后EBITDA的对账。
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 114 | $ | (150,804) | |||||||
| 利息支出，净额 | 5,142 | 6,746 | |||||||||
| 所得税拨备 | 4,866 | 12,283 | |||||||||
| 折旧 | 11,100 | 10,294 | |||||||||
| 购买的无形资产摊销 | 14,290 | 15,877 | |||||||||
| EBITDA | 35,512 | (105,604) | |||||||||
| 股票补偿 | 4,340 | 4,824 | |||||||||
| 战略审查和相关费用 | 2,376 | 5,952 | |||||||||
| 重组费用和资产减值 | 2,676 | 2,348 | |||||||||
|
高管过渡成本
|
520 | — | |||||||||
| 商誉减值 | — | 141,725 | |||||||||
| 其他费用，净额 | 898 | 1,213 | |||||||||
| 经调整EBITDA | 46,322 | 50,458 | |||||||||
| 减：归属于可赎回非控股权益的调整后EBITDA | (9,829) | (8,684) | |||||||||
| 归属于DMC Global公司的调整后EBITDA。 | $ | 36,493 | $ | 41,774 | |||||||
调整后净（亏损）收入和调整后稀释每股收益与2024年同期相比，截至2025年9月30日的九个月有所增加，主要是由于上述因素。有关使用非GAAP措施的解释，请参见上文“使用非GAAP财务措施”。以下是最直接可比的GAAP指标与调整后净（亏损）收入和调整后稀释每股收益的对账。
| 截至2025年9月30日止九个月 | |||||||||||
| 金额 |
每股(1)
|
||||||||||
|
归属于DMC Global公司的净（亏损）收入。(2)
|
$ | (2,288) | $ | (0.12) | |||||||
| 战略审查和相关费用，税后净额 | 2,376 | 0.12 | |||||||||
| 重组费用和资产减值，税后净额 | 2,406 | 0.12 | |||||||||
|
高管过渡成本，税后净额
|
520 | 0.03 | |||||||||
| 经调整 | $ | 3,014 | $ | 0.15 | |||||||
(1)使用稀释后的加权平均流通股1988.3652万股计算得出。
(2)归属于DMC Global公司的可赎回非控股权益调整前的净亏损。
| 截至2024年9月30日止九个月 | |||||||||||
| 金额 |
每股(1)
|
||||||||||
|
归属于DMC Global公司的净（亏损）收入。(2)
|
$ | (94,748) | $ | (4.82) | |||||||
|
商誉减值，税后净额
|
85,035 | 4.33 | |||||||||
| 战略审查和相关费用，税后净额 | 4,464 | 0.22 | |||||||||
| 重组费用和资产减值，税后净额 | 1,576 | 0.08 | |||||||||
|
建立所得税估值免税额
|
3,900 | 0.20 | |||||||||
| 经调整 | $ | 227 | $ | 0.01 | |||||||
(1)使用稀释后的加权平均流通股1964.8253万股计算得出。
(2)归属于DMC Global公司的可赎回非控股权益调整前的净亏损。
33
业务板块财务信息
我们主要根据分部收入、营业收入（亏损）和调整后EBITDA以及预计的未来业绩评估业绩并分配资源。分部营业收入（亏损）定义为收入减去分部可识别的费用。DMC合并营业收入（亏损）和调整后EBITDA包括未分配的公司费用和未分配的基于股票的补偿费用。基于股票的薪酬不分配给全资子公司DynaEnergetics和NobelClad。基于股票的薪酬分配给Arcadia Products部门，因为此类费用的60%归属于公司，而其余40%归属于可赎回的非控股权益持有人。分部营业收入（亏损）将通过扣除未分配的公司费用、未分配的股票薪酬、其他费用净额和利息费用净额与所得税前综合收入（亏损）进行调节。
阿卡迪亚产品
截至2025年9月30日止三个月与截至2024年9月30日止三个月比较
| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 61,661 | $ | 57,818 | $ | 3,843 | 7 | % | |||||||||||||||
| 毛利 | 17,717 | 13,562 | 4,155 | 31 | % | ||||||||||||||||||
| 毛利百分比 | 28.7 | % | 23.5 | % | |||||||||||||||||||
| 费用和支出 | |||||||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | 5,998 | 7,223 | (1,225) | (17 | %) | ||||||||||||||||||
| 销售和分销费用 | 4,238 | 4,210 | 28 | 1 | % | ||||||||||||||||||
| 购买的无形资产摊销 | 4,764 | 5,278 | (514) | (10 | %) | ||||||||||||||||||
| 商誉减值 | — | 141,725 | (141,725) | (100 | %) | ||||||||||||||||||
| 重组费用和资产减值 | 132 | 248 | (116) | (47 | %) | ||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | 2,585 | (145,122) | 147,707 | 102 | % | ||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 8,519 | 3,358 | 5,161 | 154 | % | ||||||||||||||||||
| 减：归属于可赎回非控股权益的调整后EBITDA | (3,408) | (1,344) | 2,064 | 154 | % | ||||||||||||||||||
| 归属于DMC Global公司的调整后EBITDA。 | $ | 5,111 | $ | 2,014 | $ | 3,097 | 154 | % | |||||||||||||||
净销售额与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月增加了3,843美元，主要是由于原材料投入成本增加导致客户定价提高。
毛利百分比与2024年同期相比，截至2025年9月30日止三个月增长至28.7%，这主要是由于上述净销售额增加导致固定制造间接费用的吸收增加。
一般和行政费用与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月减少了1225美元，主要是由于员工人数减少和外部服务成本减少184美元导致薪酬成本减少995美元。
购买的无形资产摊销与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月减少了514美元，原因是客户关系购买的无形资产使用加速摊销法进行摊销。
商誉减值截至2024年9月30日止三个月的14.1725万美元，与Arcadia Products商誉的全部减值有关。
重组费用和资产减值截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月，与裁员相关的员工遣散费分别为132美元和248美元。
34
营业收入2,585美元 截至2025年9月30日的三个月，与2024年同期的营业亏损145,122美元相比有所增加，这主要是由于2024年记录的商誉减值费用和更高的毛利润。
经调整EBITDA 由于上述因素，截至2025年9月30日止三个月较2024年同期有所增加。调整后EBITDA的使用说明见上文“非GAAP财务指标的使用”。以下是最直接可比的GAAP衡量标准与调整后EBITDA的对账。
| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 营业收入（亏损） | $ | 2,585 | $ | (145,122) | |||||||
| 调整项： | |||||||||||
| 折旧 | 1,020 | 914 | |||||||||
| 购买的无形资产摊销 | 4,764 | 5,278 | |||||||||
| 股票补偿 | 18 | 315 | |||||||||
| 重组费用和资产减值 | 132 | 248 | |||||||||
| 商誉减值 | — | 141,725 | |||||||||
| 经调整EBITDA | 8,519 | 3,358 | |||||||||
| 减：归属于可赎回非控股权益的调整后EBITDA | (3,408) | (1,344) | |||||||||
| 归属于DMC Global公司的调整后EBITDA。 | $ | 5,111 | $ | 2,014 | |||||||
截至2025年9月30日止九个月与截至2024年9月30日止九个月比较
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 189,221 | $ | 189,491 | $ | (270) | — | % | |||||||||||||||
| 毛利 | 54,328 | 53,532 | 796 | 1 | % | ||||||||||||||||||
| 毛利百分比 | 28.7 | % | 28.3 | % | |||||||||||||||||||
| 费用和支出 | |||||||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | 19,947 | 22,644 | (2,697) | (12 | %) | ||||||||||||||||||
| 销售和分销费用 | 13,345 | 12,794 | 551 | 4 | % | ||||||||||||||||||
| 购买的无形资产摊销 | 14,290 | 15,833 | (1,543) | (10 | %) | ||||||||||||||||||
| 商誉减值 | — | 141,725 | (141,725) | (100 | %) | ||||||||||||||||||
| 重组费用和资产减值 | 649 | 527 | 122 | 23 | % | ||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | 6,097 | (139,991) | 146,088 | 104 | % | ||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 24,571 | 21,709 | 2,862 | 13 | % | ||||||||||||||||||
| 减：归属于可赎回非控股权益的调整后EBITDA | (9,829) | (8,684) | 1,145 | 13 | % | ||||||||||||||||||
| 归属于DMC Global公司的调整后EBITDA。 | $ | 14,742 | $ | 13,025 | $ | 1,717 | 13 | % | |||||||||||||||
一般和行政费用减少2697美元 截至2025年9月30日的九个月，与2024年同期相比，主要是由于与员工人数减少相关的薪酬成本减少了1523美元，与Waterkeeper事项相关的费用减少了585美元，与商务相关的差旅减少了398美元，外部服务成本减少了231美元。
销售和分销费用 增加551美元 截至2025年9月30日的九个月，与2024年同期相比，由于激励薪酬成本增加。
购买的无形资产摊销与2024年同期相比，截至2025年9月30日的九个月减少了1,543美元，原因是客户关系购买的无形资产使用加速摊销法进行摊销。
商誉减值截至2024年9月30日的九个月，与Arcadia Products商誉的全部减值有关的141,725美元。
35
重组费用和资产减值截至2025年9月30日和2024年9月的9个月，与裁员相关的员工遣散费分别为649美元和527美元。
营业收入6097美元 截至2025年9月30日的九个月，与2024年同期的营业亏损139,991美元相比有所增加，这主要是由于2024年记录的商誉减值费用以及一般和管理费用减少。
经调整EBITDA增加了 截至二零二五年九月三十日止九个月，与二零二四年同期比较，由于上述因素。调整后EBITDA的使用说明见上文“非GAAP财务指标的使用”。以下是最直接可比的GAAP衡量标准与调整后EBITDA的对账。
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 营业收入（亏损） | $ | 6,097 | $ | (139,991) | |||||||
| 调整项： | |||||||||||
| 折旧 | 3,042 | 2,677 | |||||||||
| 购买的无形资产摊销 | 14,290 | 15,833 | |||||||||
| 股票补偿 | 493 | 938 | |||||||||
| 重组费用和资产减值 | 649 | 527 | |||||||||
| 商誉减值 | — | 141,725 | |||||||||
| 经调整EBITDA | 24,571 | 21,709 | |||||||||
| 减：归属于可赎回非控股权益的调整后EBITDA | (9,829) | (8,684) | |||||||||
| 归属于DMC Global公司的调整后EBITDA。 | $ | 14,742 | $ | 13,025 | |||||||
DynaEnergetics
截至2025年9月30日止三个月与截至2024年9月30日止三个月比较
| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 68,946 | $ | 69,679 | $ | (733) | (1 | %) | |||||||||||||||
| 毛利 | 9,976 | 8,347 | 1,629 | 20 | % | ||||||||||||||||||
| 毛利百分比 | 14.5 | % | 12.0 | % | |||||||||||||||||||
| 费用和支出 | |||||||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | 2,416 | 2,299 | 117 | 5 | % | ||||||||||||||||||
| 销售和分销费用 | 4,514 | 7,276 | (2,762) | (38 | %) | ||||||||||||||||||
| 重组费用和资产减值 | 57 | 1,821 | (1,764) | (97 | %) | ||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | 2,989 | (3,049) | 6,038 | 198 | % | ||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 4,867 | $ | 414 | $ | 4,453 | 1,076 | % | |||||||||||||||
净销售额与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月减少了733美元，原因是美国行业整合导致DS射孔系统价格下降，部分被项目时间安排导致的国际销售额增加所抵消。
毛利百分比与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月增长至14.5%，这主要是由于1000美元的库存费用减少。
销售和分销费用 较去年同期低2,762美元 截至2025年9月30日的三个月，与2024年同期相比，主要是由于坏账费用减少了3045美元，营销咨询费用减少了51美元，部分被补偿费用增加392美元所抵消。
重组费用和资产减值57美元 截至2025年9月30日止三个月，与裁员相关的员工遣散费有关。
36
截至2024年9月30日止三个月的重组费用和资产减值1821美元，与放弃计划中的制造扩张相关的资产减值费用1044美元和与裁员相关的员工遣散费777美元有关。
营业收入2,989美元 截至2025年9月30日的三个月，与2024年同期的营业亏损3,049美元相比有所增加，这主要是由于毛利润增加以及坏账费用减少导致销售和分销费用减少。
经调整EBITDA 由于上述因素，截至2025年9月30日止三个月较2024年同期有所增加。调整后EBITDA的使用说明见上文“非GAAP财务指标的使用”。以下是最直接可比的GAAP衡量标准与调整后EBITDA的对账。
| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 营业收入（亏损） | $ | 2,989 | $ | (3,049) | |||||||
| 调整项： | |||||||||||
| 折旧 | 1,821 | 1,642 | |||||||||
| 重组费用和资产减值 | 57 | 1,821 | |||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 4,867 | $ | 414 | |||||||
截至2025年9月30日止九个月与截至2024年9月30日止九个月比较
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 201,359 | $ | 224,011 | $ | (22,652) | (10 | %) | |||||||||||||||
| 毛利 | 36,746 | 40,451 | (3,705) | (9 | %) | ||||||||||||||||||
| 毛利百分比 | 18.2 | % | 18.1 | % | |||||||||||||||||||
| 费用和支出 | |||||||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | 8,191 | 8,201 | (10) | — | % | ||||||||||||||||||
| 销售和分销费用 | 12,764 | 17,540 | (4,776) | (27 | %) | ||||||||||||||||||
| 购买的无形资产摊销 | — | 44 | (44) | (100 | %) | ||||||||||||||||||
| 重组费用和资产减值 | 803 | 1,821 | (1,018) | (56 | %) | ||||||||||||||||||
| 营业收入 | 14,988 | 12,845 | 2,143 | 17 | % | ||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 21,225 | $ | 19,705 | $ | 1,520 | 8 | % | |||||||||||||||
净销售额与2024年同期相比，截至2025年9月30日的九个月减少了22,652美元，主要是由于美国行业整合导致价格下降，北美完井减少导致DS射孔系统数量减少，以及由于项目时间安排导致国际销售减少。
销售和分销费用 为4,776美元 截至2025年9月30日的九个月，与2024年同期相比，主要是由于坏账费用减少了3651美元，销售成本因销量下降而减少了628美元，营销咨询费用减少了389美元。
重组费用和资产减值803美元 截至2025年9月30日的九个月，包括与退出租约相关的合同终止成本总计605美元，以及与裁员相关的198美元员工遣散费。
截至2024年9月30日止九个月的重组费用和资产减值，与放弃计划中的制造业扩张相关的资产减值费用1044美元和与裁员相关的员工遣散费777美元有关。
营业收入14988美元 截至2025年9月30日止九个月，与2024年同期的营业收入12845美元相比有所增长，原因是坏账费用下降导致销售和分销费用减少，以及重组费用和资产减值费用减少。
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经调整EBITDA 由于上述因素，截至2025年9月30日止九个月与2024年同期相比有所增加。调整后EBITDA的使用说明见上文“非GAAP财务指标的使用”。以下是最直接可比的GAAP衡量标准与调整后EBITDA的对账。
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 营业收入 | $ | 14,988 | $ | 12,845 | |||||||
| 调整项： | |||||||||||
| 折旧 | 5,434 | 4,995 | |||||||||
| 购买的无形资产摊销 | — | 44 | |||||||||
| 重组费用和资产减值 | 803 | 1,821 | |||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 21,225 | $ | 19,705 | |||||||
NobelClad
截至2025年9月30日止三个月与截至2024年9月30日止三个月比较
| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 20,925 | $ | 24,932 | $ | (4,007) | (16 | %) | |||||||||||||||
| 毛利 | 5,208 | 8,269 | (3,061) | (37 | %) | ||||||||||||||||||
| 毛利百分比 | 24.9 | % | 33.2 | % | |||||||||||||||||||
| 费用和支出 | |||||||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | 2,076 | 1,110 | 966 | 87 | % | ||||||||||||||||||
| 销售和分销费用 | 1,870 | 2,190 | (320) | (15 | %) | ||||||||||||||||||
| 重组费用和资产减值 | 1,013 | — | 1,013 | 100 | % | ||||||||||||||||||
| 营业收入 | 249 | 4,969 | (4,720) | (95 | %) | ||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 2,075 | $ | 5,776 | $ | (3,701) | (64 | %) | |||||||||||||||
净销售额与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月减少了4007美元，反映出当前活动水平降低，部分原因是关税政策不断变化。
毛利百分比下降至截至2025年9月30日止三个月的24.9%，原因是由于上述净销售额下降以及项目和区域组合不太有利，固定制造间接费用的吸收减少。
一般和行政费用与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月增加了966美元，这主要是由于确认了一个前欧洲覆层场地的补救责任。
销售和分销费用与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月减少了320美元，主要到期补偿减少n成本为213美元，外部服务成本为77美元。
重组费用和资产减值截至2025年9月30日止三个月的1013美元，与退出租约相关的合同终止费用有关。
营业收入249美元 截至2025年9月30日的三个月，与2024年同期的营业收入4969美元相比有所下降，这主要是由于毛利润下降。
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经调整EBITDA由于上述因素，截至2025年9月30日止三个月与2024年同期相比有所下降。调整后EBITDA的使用说明见上文“非GAAP财务指标的使用”。以下是最直接可比的GAAP衡量标准与调整后EBITDA的对账。
| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 营业收入 | $ | 249 | $ | 4,969 | |||||||
| 调整项： | |||||||||||
| 折旧 | 813 | 807 | |||||||||
| 重组费用 | 1,013 | — | |||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 2,075 | $ | 5,776 | |||||||
截至2025年9月30日止九个月与截至2024年9月30日止九个月比较
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 75,729 | $ | 76,975 | $ | (1,246) | (2 | %) | |||||||||||||||
| 毛利 | 19,898 | 25,135 | (5,237) | (21 | %) | ||||||||||||||||||
| 毛利百分比 | 26.3 | % | 32.7 | % | |||||||||||||||||||
| 费用和支出 | |||||||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | 4,119 | 3,207 | 912 | 28 | % | ||||||||||||||||||
| 销售和分销费用 | 6,277 | 6,927 | (650) | (9 | %) | ||||||||||||||||||
| 重组费用和资产减值 | 1,224 | — | 1,224 | 100 | % | ||||||||||||||||||
| 营业收入 | 8,278 | 15,001 | (6,723) | (45 | %) | ||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 11,890 | $ | 17,378 | $ | (5,488) | (32 | %) | |||||||||||||||
净销售额与2024年同期相比，截至2025年9月30日的九个月减少了1,246美元，反映出当前活动水平降低，部分原因是关税政策不断变化。
毛利百分比截至2025年9月30日止九个月的毛利率下降至26.3%，原因是项目和区域组合不太有利，以及由于上述净销售额下降导致固定制造间接费用的吸收减少。
一般和行政费用 与2024年同期相比，截至2025年9月30日的九个月增加了912美元，这主要是由于确认了一个前欧洲包层场地的补救责任。
销售和分销费用都是 截至2025年9月30日的九个月，与2024年同期相比，降低了650美元，到期激励薪酬成本减少306美元，商务相关差旅费用减少137美元，外部服务费用减少130美元，折旧减少41美元。
重组费用和资产减值截至2025年9月30日止九个月的费用为1224美元，其中包括与退出租约相关的合同终止费用共计1013美元，以及与裁员相关的员工遣散费211美元。
营业收入截至2025年9月30日止九个月的营业收入为8,278美元，与2024年同期的营业收入15,001美元相比有所下降，这主要是由于毛利润下降。
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经调整EBITDA由于上述因素，截至2025年9月30日止九个月与2024年同期相比有所下降。调整后EBITDA的使用说明见上文“非GAAP财务指标的使用”。以下是最直接可比的GAAP衡量标准与调整后EBITDA的对账。
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 营业收入 | $ | 8,278 | $ | 15,001 | |||||||
| 调整项： | |||||||||||
| 折旧 | 2,388 | 2,377 | |||||||||
| 重组费用和资产减值 | 1,224 | — | |||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 11,890 | $ | 17,378 | |||||||
流动性和资本资源
我们历来通过内部产生的现金流、循环信用借款和各种长期债务安排为我们的运营提供资金。截至2025年9月30日，我们的净债务头寸为30,122美元，而2024年12月31日为56,529美元。减少的主要原因是运营现金流改善，导致信贷额度净偿还额为14,521美元。
我们认为，手头的现金和现金等价物、经营活动产生的现金流、我们当前信贷额度下的可用资金以及任何未来的替换资金将足以在可预见的未来为我们当前业务运营的营运资金、所需的最低还本付息付款以及其他资本支出需求提供资金。如果我们认为市场条件有利，我们也可能执行资本市场交易，包括市场发售计划，以筹集额外资金，但无法保证任何未来资本将以可接受的条款或根本无法获得。尽管如此，我们能否从运营中产生足够的现金流将取决于我们能否成功地执行我们的战略。如果我们无法（i）从我们的积压订单中实现销售；（ii）获得新的客户订单；（iii）继续以有利可图的利润率销售产品；以及（iv）继续实施具有成本效益的内部流程，我们通过经营活动满足现金需求的能力可能会受到影响。此外，对我们信贷额度下借款可用性的任何限制都可能对我们满足未来现金需求的能力产生负面影响。我们将继续监测金融市场状况，包括对信贷供应和资本市场的相关影响。
债务便利
上2024年2月6日，公司及若干国内附属公司与由KeyBank National Association牵头的银行银团订立现有信贷协议的修订（“第一修订”）（“信贷安排”）。第一修正案规定了对信贷额度的某些变更，包括将最高承诺金额从$200,000到$300,000.信贷安排允许循环贷款最高可达$200,000，a$50,000定期贷款工具，以及一个公司可酌情使用的50,000美元延迟提款定期贷款工具，直至2026年2月6日（“延迟提取定期贷款工具”）。The$50,000定期贷款融资可按$625自2024年6月30日起至2026年3月31日止的每季度。季度定期贷款摊销增至$9382026年6月30日至2028年3月31日，并增加至$1,250自2028年6月30日起，至2028年12月31日止。未偿还定期贷款余额的气球付款将于2029年2月6日的信贷融资到期日到期。信贷便利保留了一个$100,000手风琴功能增加循环贷款项下的承诺和/或通过增加一笔或多笔定期贷款，但须经适用的贷方批准。该信贷额度由DMC的某些资产担保，包括应收账款、库存和固定资产，包括Arcadia产品及其附属公司，以及东磁及其附属公司的担保和股份质押。
借款$200,000循环贷款限额和$50,000定期贷款可以是SOFR贷款或一个月调整后的定期SOFR贷款的形式。此外，循环贷款的美元借款可以采用基本利率贷款的形式（基本利率借款基于行政代理人的Prime利率、调整后的联邦基金利率或调整后的SOFR利率中的较大者）。SOFR贷款目前按适用的SOFR利率加上适用的保证金计息（变动幅度为2.25%至3.25%）。基准利率贷款目前按规定的基准利率加上适用的保证金（从1.25%到2.25%不等）计息。
信贷安排包括各种契约和限制，其中某些与向股东支付股息或其他分配有关；赎回股本；产生额外债务；抵押、质押或
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重大资产的处置；并维持规定的比例。截至2025年9月30日，我们遵守了所有财务契约和债务协议的其他规定。
杠杆比率在信贷便利中定义为任何过去四个季度期间的最后一天的合并融资债务（定义见信贷便利）与该期间的合并EBITDA（定义见信贷便利）的比率。我们目前允许的最大杠杆比率信贷便利为3.0至1.0；但前提是第二修正案（定义如下）规定在下述特定情况下临时提高最高杠杆率。我们目前允许的最大杠杆比率信贷便利是3.0到1.0。根据第二修正案计算的截至2025年9月30日的实际杠杆率为1.19比1.0。
偿债覆盖率在信贷安排中定义为合并EBITDA减去以现金支付的资本分配（根据经营协议发行的优先股除外）、合并无资金资本支出（定义见信贷安排）和净现金所得税的总和除以现金利息支出、以现金支付的优先股的任何股息以及已融资债务的预定本金支付的比率。在我们的信贷安排下，允许的最低偿债覆盖率是1.25至1.0。截至2025年9月30日止的过去十二个月的实际偿债覆盖率为4.15-1.0。
于2025年6月10日，公司与若干境内附属公司订立信贷融资修订（「第二次修订」），其中订定若干更改信贷便利，包括修改公司的财务契约和适用利率，以适应可能收购Arcadia Products剩余40%少数股权的情况。第二修正案的关键条款包括，如果行使看跌期权或看涨期权，公司的最高杠杆比率将在过去12个月内暂时提高至3.5倍调整后EBITDA ——高于3.0倍。这一提高的杠杆限制将适用于支付看跌期权或看涨期权购买价格后的前两个季度，随后在第三季度降至3.25倍，此后回到3.0倍。此外，收益根据延迟提款定期贷款工具可在该融资到期后在受限账户中持有（在到期前从该融资中提取的范围内），以用于支付未来看跌期权或看涨期权的购买价格。
我们还为某些欧洲业务与一家德国银行保持信用额度。该信贷额度提供了7,000欧元的借款能力，截至2025年9月30日没有未偿还的金额。
可赎回非控制性权益
The经营协议For Arcadia Products contains a right for the company to purchase the remaining interests in Arcadia Products from the minority interests holder on or after December 23,2024（"看涨期权”）。Arcadia Products的少数权益持有人亦有权向公司出售其在Arcadia Products的剩余权益（“看跌期权”）。于2024年12月3日，公司与少数股东订立修订经营协议据此，少数权益持有人同意不行使看跌期权直至2026年9月6日或之后。两个看涨期权和看跌期权使各自的持有人能够根据包含在经营协议，但须遵守同样在《证券日报》内所界定的下限经营协议这主要基于合同规定的股权价值。
截至2025年9月30日，可赎回的非控制性Inte的价值运营协议项下的剩余为187,080美元。结算后，所支付的对价将扣除可赎回非控股权益持有人应支付的24902美元未偿期票，并可能受到潜在营运资金调整的影响。有关可赎回非控股权益和未偿还本票估值的进一步信息，请参阅第一部分第1项中的附注2。我们目前正在评估购买非控股权益的融资方案，其中可能包括运营产生的现金、信贷安排下的借款和/或债务或股票发行的收益。债务融资可能会严重影响公司的杠杆，而股权融资可能会严重稀释现有股东。
其他合同义务和承诺
由于上述原因，我们的债务余额（扣除递延债务发行成本）从2024年12月31日的70,818美元降至2025年9月30日的56,534美元。自2024年12月31日以来，我们的其他合同义务和承诺没有发生重大变化。
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经营活动产生的现金流量
截至2025年9月30日的九个月，经营活动提供的现金净额为38340美元，与去年同期的34785美元相比有所增加，这主要是由于营运资金余额减少，其中包括Arcadia Products和NobelClad的库存余额减少。
投资活动产生的现金流量
截至2025年9月30日止九个月投资活动使用的现金净额3047美元，是由于购置物业、厂房和设备（扣除已收收益）7214美元，部分被结清4167美元的应收票据所抵消。
截至2024年9月30日的九个月，投资活动提供的现金净额为1525美元，这是由于出售和到期的有价证券收益为12619美元，部分被购置的不动产、厂房和设备（扣除已收收益后的净额）11094美元所抵消。
筹资活动产生的现金流量
截至2025年9月30日的九个月，用于融资活动的现金净额为22149美元，其中包括信贷融资偿还净额14521美元、向可赎回非控股权益持有人分配的6400美元、支付的650美元债务发行成本以及578美元的库存股购买。
截至2024年9月30日的九个月，用于融资活动的现金净额为53424美元，主要包括信贷融资偿还净额41500美元、分配给可赎回的非控股权益持有人的8321美元、支付债务发行费用2735美元以及购买库存股1000美元。
支付股息
任何派发现金股息的决定由董事会酌情决定。2020年4月23日，DMC宣布其董事会无限期暂停季度股息。未来的股息可能会受到（其中包括）我们对未来潜在资本要求的看法、未来业务前景、债务契约合规考虑、所得税法的变化以及董事会认为相关的任何其他因素的影响。
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关键会计估计
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响收入、费用、资产、负债和其他相关披露的报告金额。我们的关键会计估计与公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中第7项-管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中报告的那些没有变化。
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项目3。关于市场风险的定量定性披露
根据公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中第7A项–关于市场风险的定量和定性披露提供的信息，外币汇率和利率变动的市场风险没有重大变化。
项目4。 控制和程序
对披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，评估了截至本报告涵盖期间结束时经修订的《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的公司披露控制和程序，他们得出结论，这些控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在本10-Q表季度报告所涵盖的财政季度内，没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分-其他信息
项目1。法律程序
参见本报告第一部分第1项简明合并财务报表附注12。
项目1a。风险因素
除下文提供的情况外，我们在截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中确定的与我们业务相关的风险因素并无重大变化。
新的或现有的关税和其他贸易措施可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
新的或现有的关税和其他贸易措施可能通过对我们重要客户的各种不利影响直接或间接地对我们的经营业绩、财务状况和现金流量产生不利影响。2018年，美国宣布对从我们通常采购金属的国家进口的钢铁征收25%的关税，对铝征收10%的关税。这些关税遭到了某些国家的报复性关税，并有所增加，美国对包括中国在内的目标国家征收了更广泛的关税。关税影响了钢铁的进口成本，我们将其用于我们的钢板和钢管，这是我们的NobelClad和DynaEnergetics业务的关键材料。尽管在许多情况下，我们能够从国内供应商那里采购金属，但有些材料只能从受关税影响的来源获得。国内钢铝成本也随之上涨，伴随着交割价格，部分材料供应有限。这些较高的成本提高了我们产品对客户的价格，在某些情况下，影响了我们的竞争能力。对于我们的NobelClad业务而言，这影响了我们在国际项目上的竞争能力，并对作为NobelClad产品主要消费者的美国制造商产生了负面影响。
2025年，美国宣布和/或对来自广泛国家的进口产品实施了重大的新关税，这引发了多个国家的报复性关税以及美国和其他国家的报复性关税的循环。关税政策环境一直是并且预计将继续是动态的，我们无法预测美国或其他政府最终可能会在关税或贸易关系方面采取哪些额外行动。我们可能被要求采取进一步的响应措施，因为如果我们无法将成本增加转嫁给客户，包括报复性关税在内的关税持续时间延长、征收额外关税以及潜在的更广泛的全球贸易冲突风险可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
移民法或执法计划的变化可能会对我们的业务产生不利影响。
我们开展业务的某些州正在考虑或已经通过新的移民法律和/或执法计划，联邦政府不时考虑并实施对联邦移民法律、法规和/或执法计划的修改。近期，移民和海关执法局（ICE）明显加大了对移民法的执法力度。我们的就业资格验证流程并不能保证我们会妥善识别所有不符合就业资格的申请人。未经授权的工人将被驱逐出境，并可能使我们受到罚款或处罚。如果我们的任何工人被发现未经授权，我们可能会经历负面宣传，从而对我们的品牌产生负面影响，并可能使雇用和留住合格员工变得更加困难。此外，加大移民法的执行力度可能会减少整体劳动力储备，并作为副产品，增加合格员工的成本。这些因素可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
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项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
关于在2025年第三季度根据我们的股权激励计划归属公司限制性普通股或根据我们的经修订和重述的非合格递延补偿计划（“递延补偿计划”）分配普通股股份，我们保留了普通股股份以履行预扣税义务。由于参与者将递延补偿计划中持有的股权奖励分散为其他投资选择，我们还保留了普通股股份。这些股份由公司作为库存股持有。
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购买的股票总数(1) (2)
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每股支付的平均价格
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2025年7月1日至7月31日
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— | $ | — | |||||||||||
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2025年8月1日至8月31日
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— | $ | — | |||||||||||
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2025年9月1日至9月30日
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3,853 | $ | 7.70 | |||||||||||
| 合计 | 3,853 | $ | 7.70 | |||||||||||
(1)该期间的股份购买是为了抵消在（i）根据2016年综合激励计划条款归属限制性普通股和（ii）根据递延补偿义务分配普通股股份时发生的预扣税款义务。
(2)截至2025年9月30日，可购买的最大股份数量将不超过员工对未归属股份（1,502，216）和在参与者选举时可能购买的应预扣税款部分，以将递延补偿计划（3,139）中持有的股权奖励分散为计划参与者可用的其他投资选择。
项目5。其他信息
截至2025年9月30日止季度，公司没有董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）
通过
或
终止
任何规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排（在每种情况下，如S-K条例第408（a）项所定义）。
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项目6。展品
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附件编号
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附件说明
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101.INS
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内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。
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101.SCH**
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内联XBRL架构文档
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101.CAL**
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内联XBRL计算linkbase文档
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101.LAB**
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内联XBRL标签Linkbase文档
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101.PRE**
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内联XBRL演示Linkbase文档
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101.DEF**
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内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档
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| 104 |
封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101.INS中）
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根据条例S-K第601（b）（10）（四）项，这件展品的部分已被省略。
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与这份报告一起提交。
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| *** | 提供了这份报告。 | ||||
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| DMC Global公司。 | |||||||||||
| （注册人） | |||||||||||
| 日期： | 2025年11月4日 | /s/Eric诉Walter | |||||||||
| Eric V. Walter，首席财务官（正式授权人员兼首席财务官） | |||||||||||
| 日期： | 2025年11月4日 | /s/Brett Seger | |||||||||
| Brett Seger，首席财务官（正式授权人员和首席会计官） | |||||||||||
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