Grainger报告2026年第一季度业绩
全业务取得强劲业绩；
公司上调2026年全年展望
第一季度亮点
•交付的销售额为47亿美元，按每日有机不变货币基准计算，增长10.1%，或12.2%
•实现营业利润率16.7%，上升110个基点
•摊薄后每股收益11.65美元，增长18.2%
•产生7.39亿美元运营现金流，通过股息和股票回购向Grainger股东返还3.45亿美元
•宣布季度股息增加10%
•提高2026年全年指引，包括摊薄调整后每股收益区间为44.25美元至46.25美元
芝加哥，2026年5月7日—— Grainger（NYSE：GWW）今天公布了2026年第一季度业绩，销售额为47亿美元，按每日有机固定货币计算，增长10.1%，或12.2%，摊薄后每股收益为11.65美元，与2025年第一季度相比增长18.2%。
“在这两个部门强劲执行的推动下，我们在第一季度取得了出色的业绩，”董事长兼首席执行官D.G. Macpherson表示。“尽管关税和更广泛的地缘政治气候持续存在不确定性，但我们看到了需求环境的积极迹象，并正在增加我们的2026年指引，以反映强劲的开局和持续的势头。”
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2026年第一季度财务摘要
| （百万美元，每股金额除外） |
2026年第一季度(1)
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2025年第一季度(1)
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Q1‘26对比Q1’25
最爱。/（不受欢迎）
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| 净销售额 | $4,742 | $4,306 | 10.1% | ||||||||
| 毛利 | $1,896 | $1,710 | 10.9% | ||||||||
| 营业收入 | $793 | $672 | 18.0% | ||||||||
| 归属于固安捷公司的净利润 | $555 | $479 | 15.9% | ||||||||
| 稀释每股收益 | $11.65 | $9.86 | 18.2% | ||||||||
| 毛利率 | 40.0% | 39.7% | 30个基点 | ||||||||
| 营业利润率 | 16.7% | 15.6% | 110个基点 | ||||||||
| 实际税率 | 25.1% | 23.9% | （120）bps | ||||||||
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(1)结果在报告和调整的基础上是一致的。
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收入
与2025年第一季度相比，该季度的销售额增长了10.1%。当针对公司退出英国市场和外汇兑换的影响进行正常化时，按每日有机固定货币基准计算的销售额增长了12.2% 与2025年第一季度相比。
与2025年第一季度相比，High-Touch Solutions-N.A.部门的销售额增长了10.5%，即按每日固定货币计算增长了10.0%。随着关税成本的转嫁，该细分市场的业绩受到销量增长和价格通胀的推动。Endless Assortment分部，销售额增长19.6%，或按日计增长21.9%，有机恒流ncy基础，与第一个相比2025年第四季度。该细分市场的增长是由MonotaRO和Zoro的强劲表现推动的。
毛利率
2026年第一季度毛利率为40.0%，与2025年第一季度相比上升30个基点，原因是这两个部门的实力以及与公司退出英国市场相关的好处推动了业绩。
在High-Touch Solutions-N.A.部门，毛利率为42.6%，与去年同期相比上升20个基点，这主要是由于有利的产品组合和运费。在Endless Assortment部门，毛利率比2025年第一季度增加了40个基点，这主要是由于Zoro的利润率有所改善。
2
收益
2026年第一季度，公司营业利润总额为7.93亿美元，与2025年第一季度相比增长18.0%。营业利润率为16.7%，与2025年第一季度相比增长了110个基点。营业利润率的增长是由两个部门的毛利率和销售杠杆改善以及与公司退出英国市场相关的好处推动的。
2026年第一季度每股摊薄收益为11.65美元，与2025年第一季度相比增长18.2%。这一增长主要是由于强劲的经营业绩和较少的流通股，部分被较高的有效税率所抵消。
税率
就2026年第一季度而言，实际税率为25.1%，而2025年第一季度为23.9%。有效税率的增加主要是由于本年度税收抵免活动减少以及2026年生效的税收立法的影响。
现金流
在2026年第一季度，该公司从经营活动中产生了7.39亿美元的现金流，因为净收益得到了有利的营运资金的帮助。该公司在资本支出上投入了1.7亿美元，产生了5.69亿美元的自由现金流。本季度，该公司通过股息和股票回购向Grainger股东返还了3.45亿美元。
3
指导
该公司正在更新2026年的以下指导范围：
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公司合计(1)
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先前的2026年制导航程
（截至2026年2月3日）
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更新的2026年制导航程
（截至2026年5月7日）
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| 净销售额 | 18.7-19.1亿美元 | 19.2-19.6亿美元 | ||||||
| 销售增长 | 4.2% - 6.7% | 6.7% - 9.1% | ||||||
| 每日，有机固定货币销售增长 | 6.5% - 9.0% | 9.5% - 12.0% | ||||||
| 毛利率 | 39.2% - 39.5% | 39.2% - 39.5% | ||||||
| 营业利润率 | 15.4% - 15.9% | 15.6% - 16.0% | ||||||
| 稀释每股收益 | $42.25 - $44.75 | $44.25 - $46.25 | ||||||
| 经营现金流 | 21.25-23.25亿美元 | 2.2-24亿美元 | ||||||
| 资本支出（现金基础） | 0.55-0.65亿美元 | 0.55-0.65亿美元 | ||||||
| 股份回购 | 0.95至10.5亿美元 | 0.95至10.5亿美元 | ||||||
| 实际税率 | ~25.0% | ~25.0% | ||||||
| 分部营业利润率 | ||||||||
| High-Touch Solutions-N.A。 | 16.9% - 17.4% | 17.0% - 17.4% | ||||||
| 无尽的分类 | 10.0% - 10.5% | 10.2% - 10.6% | ||||||
(1)所提供的指导是在调整后的基础上提供的。每日，有机固定货币销售增长根据剥离或关闭日期后的可比上年期间的某些已剥离或关闭业务的影响以及外汇兑换变化进行调整。该公司不协调前瞻性的非GAAP财务指标。有关更多详细信息，请参阅本新闻稿的补充信息。
网络直播
该公司将于美国东部时间2026年5月7日（星期四）上午11：00举行现场电话会议和网络直播，讨论第一季度业绩。该活动将由董事长兼首席执行官D.G. Macpherson和高级副总裁兼首席财务官Deidra Merriwether主办，可在invest.grainger.com.要通过电话访问电话会议，请发送请求至InvestorRelations@grainger.com。对于无法参加现场活动的人员，将提供为期90天的网络直播重播，网址为invest.grainger.com.
关于Grainger
固安捷公司是一家领先的宽线分销商，主要在北美和日本开展业务。在Grainger，我们让世界运转起来®通过创新技术和深厚的客户专业知识，为全球超过460万客户提供维护、维修和操作（MRO）产品和增值解决方案。该公司以致力于服务和以目标为导向的文化而闻名，报告2025年的收入为179亿美元。欲了解更多信息，请访问www.grainger.com.
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访问invest.grainger.com查看有关公司的信息，包括有关2026年第一季度业绩的补充和其他公司信息。
安全港声明
除与历史事实相关的陈述外，本通讯中的所有陈述均为联邦证券法规定的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述通常可以通过使用诸如“预期”、“估计”、“相信”、“预期”、“可能”、“预测”、“可能”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“将”或“将”等术语来识别，以及类似的术语和短语，包括对假设的引用。Grainger不能保证任何前瞻性陈述都会实现，未来结果的实现受到风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性超出了Grainger的控制范围，这可能导致Grainger的结果与所提供的结果存在重大差异。前瞻性陈述包括但不限于关于未来战略计划以及未来财务和经营成果的陈述。可能导致实际结果与前瞻性陈述中提出或暗示的结果存在重大差异的重要因素包括但不限于：通货膨胀、较高的产品成本或其他费用，包括运营和管理费用；客户的重大损失；供应来源的损失或中断；客户或产品组合的变化；竞争性定价压力增加；与数字广告有关的第三方做法发生变化；未能与团购组织在令人满意的基础上订立或维持合同安排；未能制定，管理或实施新的技术举措或业务战略，包括与Grainger的电子商务平台和人工智能有关的举措或业务战略；未能充分保护知识产权或成功抗辩侵权索赔；Grainger毛利率波动或下降；Grainger对市场压力的反应；未决和未来诉讼或政府或监管程序的结果，包括与工资和工时、反贿赂和腐败、环境、与广告、营销和互联网相关的法规、消费者保护、定价（包括灾难或紧急情况申报定价法规）、产品责任、合规或安全、贸易和出口合规、一般商业纠纷，或隐私和网络安全事项；调查、调查、审计和法律法规的变化；未能遵守法律、法规和标准，包括新的或更严格的环境法律或法规；政府合同事项，包括与合同合规或履行有关的新的或修订的条款；任何政府关闭的影响；涉及Grainger或Grainger所依赖的第三方的信息技术或数据安全系统的中断或破坏；一般行业、经济、市场或政治状况；一般全球经济状况，包括现有的、新的或增加的关税、贸易问题和贸易政策的变化、通货膨胀，和利率；货币汇率波动；市场波动，包括Grainger普通股的价格和交易量波动或价格下跌；对Grainger的声誉或品牌产生不利影响的事件；商品价格波动；设施中断或关闭；燃料成本上升或运输服务中断；大流行性疾病或病毒传染、全球冲突、自然或人类诱发的灾难、极端天气和其他灾难或条件的影响；气候变化的影响；未能执行我们的企业责任努力；竞争或未能吸引、保留、培训，激励和发展高管和关键团队成员；管理层关键成员或关键团队成员的流失；如果团队成员加入工会或加入集体谈判安排，则失去运营灵活性和停工或减速的可能性；有效税率的变化；信用评级或前景的变化；Grainger产生债务或未能遵守其债务协议和工具下的限制和义务以及我们向美国证券交易委员会提交的文件中可以找到的其他因素，包括我们最近以表格10-K和表格10-Q提交的定期报告，可在我们的投资者关系网站上查阅。前瞻性陈述仅在本通讯发布之日提供，我们不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。
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联系人：
| 媒体： | 投资者： | ||||||||||
| 艾琳·帕塔切克 | 凯尔·布兰德 | ||||||||||
| 传播与公共事务副总裁 | 投资者关系副总裁 | ||||||||||
| 罗柏·克里斯托弗 | Kevin Byrne | ||||||||||
| 对外事务主任 | 投资者关系总监 | ||||||||||
| 媒体_ inquiries@grainger.com | InvestorRelations@grainger.com | ||||||||||
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固安捷，Inc.及其子公司
收益简明合并报表
（单位：百万美元，股份和每股金额除外）
（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 净销售额 | $ | 4,742 | $ | 4,306 | |||||||
| 销货成本 | 2,846 | 2,596 | |||||||||
| 毛利 | 1,896 | 1,710 | |||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 1,103 | 1,038 | |||||||||
| 营业收入 | 793 | 672 | |||||||||
| 其他（收入）费用： | |||||||||||
| 利息支出–净额 | 21 | 21 | |||||||||
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其他–净额
|
(3) | (6) | |||||||||
| 其他费用总额–净额 | 18 | 15 | |||||||||
| 所得税前利润 | 775 | 657 | |||||||||
| 所得税拨备 | 194 | 157 | |||||||||
| 净收益 | 581 | 500 | |||||||||
| 减去归属于非控股权益的净利润 | 26 | 21 | |||||||||
| 归属于固安捷公司的净利润 | $ | 555 | $ | 479 | |||||||
| 每股收益： | |||||||||||
| 基本 | $ | 11.67 | $ | 9.88 | |||||||
| 摊薄 | $ | 11.65 | $ | 9.86 | |||||||
| 加权平均流通股数： | |||||||||||
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基本
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47.3 | 48.2 | |||||||||
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摊薄
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47.4 | 48.3 | |||||||||
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固安捷，Inc.及其子公司
简明合并资产负债表
（百万美元）
（未经审计）
| 截至 | |||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | |||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 695 | $ | 585 | |||||||
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应收账款（减去32美元和32美元的信贷损失准备金）
|
2,627 | 2,329 | |||||||||
| 库存–净额 | 2,385 | 2,394 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 200 | 176 | |||||||||
| 流动资产总额 | 5,907 | 5,484 | |||||||||
| 财产、建筑物和设备–净额 | 2,359 | 2,268 | |||||||||
| 商誉 | 358 | 360 | |||||||||
| 无形资产–净额 | 268 | 265 | |||||||||
| 经营租赁使用权 | 342 | 345 | |||||||||
| 其他资产 | 239 | 240 | |||||||||
| 总资产 | $ | 9,473 | $ | 8,962 | |||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 当前期限 | $ | 2 | $ | 126 | |||||||
| 贸易应付账款 | 1,220 | 963 | |||||||||
| 应计薪酬和福利 | 285 | 343 | |||||||||
| 经营租赁负债 | 71 | 73 | |||||||||
| 应计费用 | 423 | 386 | |||||||||
| 应付所得税 | 198 | 49 | |||||||||
| 流动负债合计 | 2,199 | 1,940 | |||||||||
| 长期负债 | 2,409 | 2,362 | |||||||||
| 长期经营租赁负债 | 299 | 301 | |||||||||
| 递延所得税和税务不确定性 | 128 | 121 | |||||||||
| 其他非流动负债 | 95 | 97 | |||||||||
| 股东权益 | 4,343 | 4,141 | |||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ | 9,473 | $ | 8,962 | |||||||
8
固安捷，Inc.及其子公司
简明合并现金流量表
（百万美元）
（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收益 | $ | 581 | $ | 500 | |||||||
| 调整净收益与经营活动提供的净现金： | |||||||||||
| 信用损失准备 | 6 | 7 | |||||||||
| 递延所得税和税务不确定性 | 8 | (4) | |||||||||
| 折旧及摊销 | 62 | 61 | |||||||||
| 非现金租赁费用 | 20 | 20 | |||||||||
| 股票补偿 | 14 | 12 | |||||||||
| 经营性资产负债变动： | |||||||||||
| 应收账款 | (303) | (128) | |||||||||
| 库存 | 5 | 6 | |||||||||
| 预付费用及其他资产 | (50) | (19) | |||||||||
| 贸易应付账款 | 253 | 154 | |||||||||
| 经营租赁负债 | (24) | (25) | |||||||||
| 应计负债 | (5) | (42) | |||||||||
| 所得税–净额 | 173 | 106 | |||||||||
| 其他非流动负债 | (1) | (2) | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 739 | 646 | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 资本支出 | (170) | (125) | |||||||||
| 其他–净额 | (8) | — | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (178) | (125) | |||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 短期借款（还款），原期限90天及以下，净额 | (125) | — | |||||||||
| 债务收益 | 50 | 1 | |||||||||
| 债务的支付 | (1) | (502) | |||||||||
| 股票期权行权收益 | 6 | 2 | |||||||||
| 支付从股票奖励中预扣的雇员税款 | (5) | (3) | |||||||||
| 购买库存股票 | (237) | (281) | |||||||||
| 购买非控股权益 | (25) | — | |||||||||
| 支付的现金股利 | (108) | (115) | |||||||||
| 其他–净额 | (1) | — | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (446) | (898) | |||||||||
| 汇率对现金及现金等价物的影响 | (5) | 7 | |||||||||
| 现金及现金等价物净变动 | 110 | (370) | |||||||||
| 期初现金及现金等价物 | 585 | 1,036 | |||||||||
| 期末现金及现金等价物 | $ | 695 | $ | 666 | |||||||
9
补充信息-公认会计原则与非公认会计原则的调节
财务措施（未经审计）
公司以以下定义的非GAAP财务指标补充根据美国公认会计原则（GAAP）确定的财务信息的报告。该公司认为，这些非公认会计准则财务指标提供了有意义的信息，有助于投资者了解财务业绩和评估未来业绩，因为它们通过排除可能不代表核心经营业绩的项目，为分析其业务的持续业绩提供了更好的基线。
列报依据
公司拥有MonotaRO的控股所有权权益，MonotaRO是Endless Assortment分部的一部分。MonotaRO的业绩完全合并，反映在美国公认会计原则中，并报告了一个月的拖欠。业绩将与MonotaRO遵循日本公认会计原则的外部报告财务数据不同。
调整后毛利,调整后SG & A,调整后营业收入,调整后营业利润率,调整后净收益,调整后摊薄EPS
从公司最直接可比的报告的美国公认会计原则数据（报告的毛利润、SG & A、营业利润、净利润和EPS）中排除某些非经常性项目，如重组费用、资产减值、与业务剥离或关闭相关的损益以及其他非经常性、不经常或不寻常的损益（统称“非GAAP调整”）。该公司认为，这些非GAAP调整提供了有意义的信息，有助于投资者了解财务业绩和评估未来业绩，因为它们通过排除可能不代表核心经营业绩的项目，为分析其业务的持续业绩提供了更好的基线。
自由现金流（FCF）
使用经营活动提供的现金总额减去资本支出计算得出。该公司认为，FCF的列报方式使投资者能够评估公司运营产生自由现金流的能力。
日销量
指该期间的销售额除以该期间的美国销售天数。
每日、不变货币销售额
指按外币汇率变动调整的每日销售额。
每日、有机不变货币销售额
指每日销售额，不包括在可比较的上一年期间出售某些已剥离或已关闭的业务后的剥离或关闭日期以及外币汇率变动。
外币兑换
计算方法为当期本币日销售额除以当期平均汇率再减去当期本币日销售额除以上期平均汇率。
美国卖出天数：
2025年：Q1-63、Q2-64、Q3-64、Q4-64、FY-255
2026年：Q1-63、Q2-64、Q3-64、Q4-64、FY-255
2027年：Q1-63、Q2-64、Q3-64、Q4-63、FY-254
由于非GAAP财务指标不标准化，可能无法将这些指标与名称相同或相似的其他公司的非GAAP指标进行比较。不应孤立地考虑这些非公认会计原则措施或将其作为报告结果的替代品。这些非GAAP衡量指标反映了查看运营方面的另一种方式，当与GAAP结果一起查看时，可以提供对业务的更完整理解。本新闻稿还包括某些非GAAP前瞻性信息。该公司认为，如果不做出不合理的努力，就无法提供此类前瞻性信息与根据公认会计原则计算和列报的最具可比性的财务指标的量化对账。这些非公认会计准则财务指标的对账将要求公司预测未来重组、资产减值和其他费用的时间和可能性。无论是这些前瞻性衡量指标，还是其可能的意义，都无法以合理的精确度进行量化。因此，没有提供最直接可比的前瞻性GAAP措施的对账。
下文提供的对账将GAAP财务指标与本新闻稿中使用的非GAAP财务指标进行了对账：每日销售额；每日有机固定货币销售额；以及自由现金流。
10
截至二零二六年三月三十一日止三个月的销售增长
（与上年同期相比变化百分比）
（未经审计）
| 2026年第一季度 | |||||||||||
| 公司合计 | High-Touch Solutions-N.A。 | 无尽的分类 | |||||||||
| 报告的销售额 | 10.1% | 10.5% | 19.6% | ||||||||
| 每日影响 | —% | —% | —% | ||||||||
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日销量(1)
|
10.1% | 10.5% | 19.6% | ||||||||
|
外币兑换(2)
|
(0.2)% | (0.5)% | 0.9% | ||||||||
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业务剥离(3)
|
2.3% | —% | 1.4% | ||||||||
| 每日、有机不变货币销售额 | 12.2% | 10.0% | 21.9% | ||||||||
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(1)以美国销售天数计，有63 2026年第一季度和2025年第一季度的销售天数.
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(2)不包括同比外币汇率波动的影响。
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(3)不包括已剥离的克伦威尔业务和已关闭的Zoro英国业务的净销售业绩，该业务于2025年第三季度公布，于2025年第四季度完成，在上一年度期间按日计算。
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截至2026年3月31日止三个月的自由现金流（FCF）
（百万美元）
（未经审计）
| 2026年第一季度 | |||||
| 经营活动提供的现金流量净额 | $ | 739 | |||
| 资本支出 | (170) | ||||
| 自由现金流 | $ | 569 | |||
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