本初步定价补充文件中的信息不完整，可能会发生变更。在定价补充文件、随附的产品补充文件、标的补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书（统称“发售文件”）以最终形式送达之前，我们不得出售这些证券。发售文件不是出售这些证券的要约，我们不是在任何不允许要约或出售的州征求购买这些证券的要约。
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以完成为准
初步定价补充
2024年4月17日
根据规则424（b）（2）提交
注册声明第333-261476号
（至日期为2021年12月29日的招股章程，
2021年12月29日的招股章程补充文件
基础补充文件日期为2021年12月29日
及产品补充日期为2021年12月29日）
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加拿大丰业银行$ ●封顶缓冲齿轮
与罗素2000挂钩®于2026年4月30日或前后到期的指数
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投资说明
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加拿大丰业银行上限缓冲GEARS（“证券”）是由加拿大丰业银行（“BNS”或“发行人”）发行的与罗素2000指数表现挂钩的高级无担保债务证券®Index（“底层”）。您在到期时收到的金额将基于标的的水平从初始水平到最终水平（“标的收益”）的方向和百分比变化，以及标的在最终估值日的收盘水平（“最终水平”）是否低于下行阈值。如果标的回报为正，BNS将在到期时向您支付每份证券等于本金加上等于（a）标的回报乘以上行负债率和（b）最大收益中较低者的百分比回报的现金支付。如果标的收益为零或为负，并且最终水平等于或大于下行阈值，BNS将在到期时向您支付每份证券等于本金额的现金。但是，如果基础收益为负并且最终水平低于下跌阈值，BNS将在到期时向您支付每份证券低于本金金额的现金付款，从而导致您本金金额的百分比损失等于最终水平低于初始水平超过缓冲的百分比，在极端情况下，您可能会损失几乎所有的证券投资。投资该证券涉及重大风险。证券不支付利息。您可能会损失部分或几乎全部的证券投资。或有偿还本金仅适用于您持有证券到期。该证券的任何付款，包括任何本金的偿还，均受制于BNS的信誉。如果BNS拖欠其付款义务，您可能不会收到根据证券欠您的任何金额，并且您可能会损失您在证券中的全部投资。
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特点
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| ☐ |
增强暴露于正标的收益最高收益：在到期时，该证券提供任何正的基础回报乘以上行负债率的敞口，最高可达最大收益。
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| ☐ |
或有到期偿还本金缓冲下行市场敞口：如果标的收益为零或为负，并且最终水平等于或大于下行阈值，BNS将在到期时向您支付每份证券等于本金额的现金。但是，如果基础收益为负并且最终水平低于下跌阈值，BNS将在到期时向您支付每份证券低于本金金额的现金付款，从而导致您本金金额的百分比损失等于最终水平低于初始水平超过缓冲的百分比，在极端情况下，您可能会损失几乎所有的证券投资。或有偿还本金仅适用于您持有证券到期。该证券的任何付款，包括任何本金的偿还，均受制于BNS的信誉。
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关键日期*
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交易日期* *
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2024年4月25日
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结算日期* *
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2024年4月30日
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最终估值日期
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2026年4月27日
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到期日
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2026年4月30日
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| * |
预计。更多详情见P-2页。
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| ** |
我们预计将在交易日后的第三个工作日或前后以付款方式交付该证券。根据经修订的1934年《证券交易法》第15c6-1条，二级市场的交易一般需要在两个工作日（T + 2）内结算，除非交易各方另有明确约定。据此，希望在证券交割前两个工作日之前的任何日期在二级市场交易证券的购买者将被要求，凭借每份证券最初将在三个工作日（T + 3）内结算这一事实，指定替代结算安排，以防止二级市场交易结算失败。
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投资者须知：该证券的风险明显高于常规债务工具。发行人不一定有义务在到期时偿还证券的本金，证券具有类似于投资标的的下行市场风险，但以缓冲为准。这个市场风险是在购买BNS债权固有的信用风险之外的。对投资该证券所涉及的重大风险不了解或不适应的，不应购买该证券。
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您应仔细考虑本文件第6-3页开始的“关键风险”和随附产品补充文件第PS-6页开始的“附注特有的额外风险因素”以及随附招股说明书补充文件第S-2页和随附招股说明书第7页开始的“风险因素”下描述的风险。与任何这些风险有关的事件，或其他风险和不确定性，可能会对您的证券的市场价值和回报产生不利影响。您可能会损失部分或几乎全部的证券投资。该证券将不会在任何证券交易所或任何电子通讯网络上市或展示。
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证券发行
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证券的收益受制于且不会超过“最大收益”或相应的“每只证券到期最高支付”。证券的最终条款将在交易日确定。这些证券的最低投资额为1000美元，或100只证券，每只证券10美元，超过10美元的整数倍。
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底层
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彭博
股票代码 |
最大增益
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最高付款金额
每份证券的到期日
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上行空间
传动装置
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初始
水平
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下行
门槛
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缓冲
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CUSIP
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ISIN
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罗素2000®
指数
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RTY
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26.65% - 28.65%
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$12.665 - $12.865
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2.00
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•
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初始的90%
水平
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10%
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06418H774
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US06418H7742
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在交易日设定证券条款时，您的证券的初始估计价值预计将在每本金额9.36美元至9.66美元之间，这将低于下面列出的向公众发行的价格。有关更多信息，请参阅本文中的“有关证券估计价值的附加信息”和本文件第PY-3页开始的“主要风险”。你的证券在任何时候的实际价值都会反映很多因素，无法准确预测。
见P-ii页“有关BNS和该证券的补充信息”。证券的条款载于随附日期为2021年12月29日的产品补充文件、日期为2021年12月29日的基础补充文件、日期为2021年12月29日的招股章程补充文件、日期为2021年12月29日的招股章程及本文件。
美国证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券或通过本文件、随附的产品补充、基础补充、招股说明书补充或招股说明书的充分性或准确性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
证券未由加拿大存款保险公司（“CDIC法案”）或美国联邦存款保险公司或加拿大、美国或任何其他司法管辖区的任何其他政府机构根据《加拿大存款保险公司法》（“CDIC法案”）投保。根据CDIC法案，该证券不是不可保释的债务证券。
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发行证券
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向社会公开发行价格
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承销折扣(1)(2)
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新斯科舍银行收益(1)(2)
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合计
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每证券
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合计
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每证券
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合计
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每证券
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与罗素2000指数挂钩的证券®指数
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$•
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$10.00
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$•
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$0.20
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$•
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$9.80
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(1)我们的关联公司Scotia Capital（USA）Inc.（“SCUSA”）将按本金额购买证券，作为证券分配的一部分，将按上表规定的折扣将证券出售给UBS Financial Services Inc.（“UBS”）。有关更多信息，请参见此处的“补充分配计划（利益冲突）；二级市场（如有）”。
(2)该金额不包括从套期保值中为BNS、SCUSA或我们的任何其他关联公司带来的任何利润。有关对冲活动的更多考虑，请参阅本文中的“关键风险”和“补充分配计划（利益冲突）；二级市场（如果有）”。
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Scotia Capital（USA）Inc。
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瑞银金融服务公司。
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关于BNS和该证券的附加信息
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您应阅读本定价补充文件，连同日期为2021年12月29日的招股说明书，以及日期为2021年12月29日的招股说明书补充文件、日期为2021年12月29日的基础补充文件和日期为2021年12月29日的产品补充文件（市场挂钩票据系列A），这些文件与我们的优先票据计划系列A有关，这些证券是其中的一部分。本定价补充文件中使用但未定义的大写术语将具有产品补充文件中赋予它们的含义。
证券可能在几个重要方面与随附招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产品补充中描述的条款有所不同。您应该仔细阅读这份定价补充文件，包括通过引用并入本文的文件。本定价补充与前述任何一项发生冲突时，按以下层级管辖：一是本定价补充；二是随附的产品补充；三是随附的标的补充；四是随附的招股说明书补充；最后是随附的招股说明书。您可以通过以下方式访问SEC网站www.sec.gov上的这些文件（或者，如果该地址已更改，请查看我们在SEC网站上提交的相关日期的文件）。
本定价补充文件连同以下所列文件，包含证券条款，并取代所有先前或同期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、贸易理念、实施结构、样本结构、小册子或我们的其他教育材料。由于证券涉及与常规债务证券不相关的风险，除其他事项外，您应仔细考虑本文“主要风险”、随附产品补充文件的“证券特有的额外风险因素”以及随附招股说明书补充文件和随附招股说明书的“风险因素”中所述的事项。
我们敦促您结合您的具体情况，就投资该证券咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。
您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上查阅这些文件：
| ♦ |
2021年12月29日产品补充（市场挂钩票据，A系列）：
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| ♦ |
2021年12月29日的基础补充文件：
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| ♦ |
日期为2021年12月29日的招股章程补充文件：
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| ♦ |
2021年12月29日招股章程：
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提及“BNS”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大丰业银行，而不是其合并子公司，而提及“有上限的缓冲齿轮”或“证券”是指特此发售的证券。此外，提及“随附产品补充”是指日期为2021年12月29日的BNS产品补充，提及“随附基础补充”是指日期为2021年12月29日的BNS基础补充，提及“随附招股说明书补充”是指日期为2021年12月29日的BNS的招股说明书补充，提及“随附招股说明书”是指日期为2021年12月29日的BNS的招股说明书。
BNS保留在证券发行前更改该证券的条款或拒绝任何购买要约的权利。如果证券条款发生任何变化，BNS将通知您，您将被要求接受与您的购买相关的此类变化。您也可以选择拒绝此类更改，在这种情况下，BNS可能会拒绝您的购买要约。
P-二
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投资者适当性
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如有以下情况，该证券可能适合您：
| ♦ |
您完全理解并愿意接受证券投资中固有的风险，包括您几乎所有投资的亏损风险。
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| ♦ |
您可以容忍您在该证券的投资部分或几乎全部亏损，并愿意进行具有类似于假设投资于标的或构成标的的股票（“标的成分”）的下行市场风险的投资，但以缓冲为准。
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| ♦ |
您认为标的水平将在证券期限内升值，且升值百分比乘以上行杠杆后，不太可能超过此处封面所示的最大收益（实际最大收益将在交易日设定）。
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| ♦ |
您理解并接受您的潜在收益限于最大收益并且您愿意投资于证券，如果最大收益设置等于本封面所示范围的底部（实际最大收益将在交易日设置）。
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| ♦ |
您愿意根据此处封面所示的下行阈值（以及相应的缓冲）和上行杠杆投资该证券。
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| ♦ |
可以容忍证券到期前价格的波动可能与标的水平的下行波动相近或超过。
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| ♦ |
你不会从你的投资中寻求当前的收益，并且愿意放弃对基础成分支付的任何股息。
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| ♦ |
你理解并愿意接受与底层相关的风险。
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| ♦ |
您愿意持有该证券到期，并接受该证券可能很少或没有二级市场。
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| ♦ |
您愿意就证券下的所有付款承担BNS的信用风险，并理解如果BNS违约其义务，您可能无法收到任何应付给您的金额，包括任何本金的偿还。
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在以下情况下，该证券可能不适合您：
| ♦ |
您不完全了解或不愿意接受证券投资中固有的风险，包括您几乎所有投资的损失风险。
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| ♦ |
你需要一项旨在在到期时提供本金全额回报的投资。
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| ♦ |
您不能容忍您在该证券的投资部分或几乎全部亏损或不愿意进行具有类似于对标的或标的成分的假设投资的下行市场风险的投资，但以缓冲为准。
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| ♦ |
您认为标的水平将在证券期限内下降，并且很可能小于最终估值日的下行阈值，或者您认为标的水平将在证券期限内升值超过本协议封面所示的最大收益（实际最大收益将在交易日设定）。
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| ♦ |
您寻求具有无限回报潜力且不设升值上限的投资或您不愿意投资该证券，如果最大收益设置等于本封面所示范围的底部（实际最大收益将在交易日设置）。
|
| ♦ |
您不愿意根据此处封面所示的下行阈值（以及相应的缓冲）或上行杠杆投资该证券。
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| ♦ |
不能容忍证券到期前的价格波动可能与标的水平的下行波动相近或超过。
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| ♦ |
你不了解或不愿意接受与底层相关的风险。
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| ♦ |
你从你的投资中寻求当前的收益，或者更愿意获得支付给基础成分的任何股息。
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| ♦ |
您无法或不愿意持有该证券到期或您寻求的投资将有活跃的二级市场。
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| ♦ |
您不愿意就证券项下的所有付款，包括任何本金的偿还承担BNS的信用风险。
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|
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上述确定的投资者适当性考虑因素并非详尽无遗。该证券是否适合您投资将取决于您的个人情况，您应在您和您的投资、法律、税务、会计和其他顾问根据您的特定情况仔细考虑投资该证券的适当性后才能做出投资决定。您应该查看此处的“关于底层的信息”，以获取有关底层的更多信息。您还应该查看此处的“关键风险”以及随附的产品补充中更详细的“票据特有的附加风险因素”，以了解与证券投资相关的风险。
P-1
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初步条款
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发行人
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The Bank of Nova Scotia
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问题
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高级笔记计划，A系列
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代理商
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Scotia Capital（USA）Inc.（“SCUSA”）和UBS Financial Services Inc.（“UBS”）
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校长
金额
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每份证券10美元（最低投资100份证券）
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任期
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约2年。如果我们对预计交易日期和结算日期有任何变更，计算代理可能会调整最终估值日和到期日，以确保证券规定的期限保持不变。
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底层
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罗素2000®指数
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最大值
增益
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26.65%至28.65%。实际最大收益将在交易日设定。
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最大值
付款于
到期日每
安全
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12.665美元至12.865美元。每份证券到期时的实际最高支付额将在交易日设定。
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上行空间
传动装置
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2.00
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缓冲
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10%
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付款于
到期日（每
安全）
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如果标的收益为正，BNS将向您支付等于以下金额的现金：
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10美元×（1 +（a）基础回报×上行杠杆和（b）最大收益中的较小者）
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如果基础收益为零或负，且最终水平等于或大于下行阈值，BNS将向您支付等于以下金额的现金：
本金10美元
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如果标的收益为负值且最终水平小于下行阈值，BNS将以现金方式向您支付少于您本金的金额，金额等于：
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$ 10 × [ 1 +（底层回报+缓冲）]
在这种情况下，您将遭受本金损失的百分比等于最终水平低于初始水平超过缓冲的百分比，在极端情况下，您可能会损失几乎所有的证券投资。
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底层
返回
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以下公式的商，以百分比表示：
最终水平−初始水平
初始水平
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初始水平(1)
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交易日标的的收盘水平。
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最终水平(1)
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最终估值日标的的收盘水平。
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下行
门槛(1)
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低于初始水平的标的的指定水平，等于初始水平的百分比，如本文封面所示。
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(1)由计算代理确定，并可能按照“票据的一般条款——参考资产的收盘价值不可得；参考资产的调整——参考指数的收盘价值不可得；替代计算方法”中所述进行调整，如随附的产品补充文件中所述。
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营业日
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除周六或周日以外的一天或法律授权或要求纽约市银行机构关闭的一天
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税务赎回
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尽管随附的产品补充中有任何相反的规定，“票据的一般条款——额外金额的支付”和“票据的一般条款——税收赎回”项下的规定不适用于证券。
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加拿大保释金
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根据CDIC法案，该证券不是不可保释的债务证券。
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条款
注册成立
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经本定价补充文件修改的随附产品补充文件中“票据的一般条款”标题下项目上方出现的所有术语，就前述而言，此处提及的“基础”、“基础成分”、“收盘水平”、“基础回报”和“下行阈值”分别表示“参考资产”、“参考资产成分”、“收盘价”、“参考资产回报”和“缓冲价值”，每一项均在随附产品补充文件中定义。除了该等条款外，以下两句话亦一并纳入总附注：BNS确认，其完全理解并能够根据证券内规定的计算年利率的方法计算适用于证券的实际年利率。BNS不可撤销地同意，在与证券有关的任何程序中，无论是通过辩护还是其他方式，都不会为《利息法》第4条（加拿大）辩护或主张。
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投资时间表
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交易日期
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观察初始水平并设定证券的最终条款。
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到期日
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在最终估值日观察最终水平，计算标的收益。
如果标的收益为正，BNS将以现金方式向您支付每份证券等于：
10美元×（1 +（a）基础回报×上行杠杆和（b）最大收益中的较小者）
如果基础收益为零或负，且最终水平等于或大于下行阈值，BNS将以现金方式向您支付每份证券等于：
本金10美元
如果标的收益为负值且最终水平小于下行阈值，BNS将以现金方式向您支付每份证券少于您的本金金额的金额，金额等于：
$ 10 × [ 1 +（底层回报+缓冲）]
在这种情况下，您将遭受本金损失的百分比等于最终水平低于初始水平超过缓冲的百分比，在极端情况下，您可能会损失几乎所有的证券投资。
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投资该证券涉及重大风险。您可能会损失部分或几乎全部的证券投资。该证券的任何付款，包括任何本金的偿还，均受制于BNS的信誉。如果BNS拖欠付款义务，您可能不会收到证券项下欠您的任何金额，并且您可能会损失您在证券中的全部投资。
P-2
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主要风险
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证券投资涉及重大风险。下文总结了适用于该证券的一些关键风险，但我们促请您阅读随附产品补充的“附注特定的额外风险因素”以及随附招股说明书补充和随附招股说明书的“风险因素”项下有关该证券的风险的更详细说明。我们还促请您结合您的具体情况，就投资该证券咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。
与回报特征相关的风险
| ♦ |
到期损失风险—该证券与普通债务证券的不同之处在于，BNS不一定会偿还证券的本金。只有当最终水平等于或大于下行阈值时，BNS才会在到期时以现金方式向您支付您证券的本金金额。如果基础回报为负且最终水平低于下行阈值，您将损失本金金额的百分比，等于最终水平低于初始水平超过缓冲的百分比，在极端情况下，您可能会损失几乎所有的证券投资。
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| ♦ |
或有偿还本金仅适用于到期—你应该愿意持有你的证券到期。发行人规定的支付只有在您持有您的证券到期时才能获得。如果你能够在二级市场提前卖出你的证券到期，即使当时的标的水平等于或大于下跌阈值，你也可能不得不相对于你在证券中的投资亏本卖出。有关该证券的所有付款均以BNS的信誉为准。
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| ♦ |
上行杠杆仅在到期时适用—你应该愿意持有你的证券到期。如果您能够在二级市场提前到期卖出您的证券，您收到的价格很可能无法反映上行杠杆的全部经济价值，但以最大收益为准，您实现的百分比回报可能低于当时的基础回报乘以上行杠杆，即使该百分比回报为正且低于最大收益。持有证券到期，方可领取上行杠杆的全部收益，以最大收益为准。
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| ♦ |
你在证券上的潜在回报限于最大收益—证券的回报潜力限于最大收益。因此，您将不会受益于任何超过金额的正基础回报，当乘以上行杠杆时，超过最大收益并且您的证券回报可能低于假设的直接投资于基础。
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| ♦ |
不支付利息— BNS将不支付与证券有关的任何利息。
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| ♦ |
更大的预期波动通常表明到期损失风险增加—“波动”是指标的水平变化的频率和幅度。截至交易日期，标的的预期波动越大，截至该日期，对最终水平可能低于下行阈值的预期就越大，结果表明损失风险增加。然而，标的的波动性在证券期限内可能会发生显着变化，相对较低的下行阈值并不一定表明证券到期归还本金的可能性更大。你应该愿意接受标的的下行市场风险和损失部分或几乎全部投资证券的潜力。
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| ♦ |
拥有证券不等于拥有标的成分—如果您实际拥有基础成分，您的证券回报可能无法反映您将实现的回报。例如，您将不会受益于任何超过金额的正基础回报，当乘以上行杠杆时，超过了最大收益。此外，在证券期限内，您将不会收到或有权收到支付给基础成分持有人的任何股息付款或其他分配，并且任何此类股息或分配将不会被计入您的证券到期付款的计算中。此外，作为证券的所有者，您将不会拥有投票权或基础成分的持有人可能拥有的任何其他权利。
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与标的特征相关的风险
| ♦ |
市场风险—证券的收益，可能是负的，与标的业绩直接挂钩，与标的成分业绩间接挂钩，将取决于标的收益是正还是负，以及在多大程度上。标的水平可能因标的、其标的成分及其发行人（各自为“标的成分发行人”）的特定因素而大幅上涨或下跌，例如股价波动、收益和财务状况、企业、行业和监管发展、管理层变动和决策等事件，以及一般市场因素，例如一般股票市场或商品市场的波动和水平、利率和经济、政治及其他条件。您作为证券的投资者，应该对标的和标的成分进行自己的调查。
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| ♦ |
不能保证证券隐含的投资观点一定会成功—无法预测标的水平是否上升或下降以及上升或下降的程度，也无法保证最终水平将等于或大于初始水平或下行阈值。基础从初始水平到最终水平的表现将受到影响基础成分的复杂和相互关联的政治、经济、金融和其他因素的影响。你应该愿意接受一般拥有股票，特别是基础成分的风险，以及损失部分或几乎全部投资证券的风险。
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P-3
| ♦ |
证券面临小市值股票风险—由于标的由可能被视为小市值公司的公司的股票组成，该证券受到与小市值公司相关的风险的影响。与大市值公司相比，这些公司通常具有更大的股价波动性、更低的交易量和更少的流动性，因此这类指数可能比其成分中更大比例由大市值公司发行的指数更具波动性。小市值公司的股价也比大市值公司的股价更容易受到不利的商业和经济发展的影响，小市值公司的股票可能交投清淡。此外，小市值公司的财务状况通常不如大市值公司稳定，可能依赖于少数关键人员，这使得他们更容易受到人员流失的影响。小型资本公司通常获得较少的分析师覆盖，可能处于其公司存在的早期且较难预测的时期。与大市值公司相比，这类公司的收入往往较小，产品线较少多样化，在其产品或服务市场的份额较小，财务资源较少，竞争实力较弱，并且更容易受到与其产品相关的不利发展的影响。
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| ♦ |
标的反映的是价格回报，而不是总回报—贵司证券的收益率是基于标的的表现，反映了标的成分市场价格的变化。然而，您的证券不与“总回报”指数或策略挂钩，该指数或策略除了反映这些价格回报外，还将反映支付给基础成分的任何股息。贵证券的回报将不包括这样的总回报特征或任何股息成分。
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| ♦ |
影响标的的变动可能对证券的市值以及应付的任何金额产生不利影响—本文在“标的信息”项下规定的标的保荐人（“指数保荐人”）的政策，涉及标的成分的增加、删除和替换，以及指数保荐人考虑影响这些标的成分的某些变化的方式，可能会对标的水平产生不利影响。指数主办人有关计算标的的政策也可能对标的水平产生不利影响。指数主办人可以中止或者暂停计算或者传播标的。任何此类行动都可能对证券的市场价值以及应付的任何金额产生不利影响。
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| ♦ |
BNS和代理不能控制指数主办人的行为指数主办人也没有义务考虑你的利益— BNS、瑞银集团或我们或他们各自的关联公司均不隶属于指数发起人，也不具备任何控制或预测其行动的能力，包括在与基础计算相关的方法或政策方面的公开披露中出现任何错误或终止公开披露。指数保荐人不以任何方式参与证券发售，也没有义务考虑您作为证券所有者在采取任何可能影响证券的市场价值和任何应付金额的行动时的利益。
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与估计价值和流动性有关的风险
| ♦ |
BNS在定价时（交易日贵司证券条款设置时）对证券的初始预估值将低于证券的发行价格— BNS对证券的初步估算值仅为估算值。证券的发行价格将超过BNS的初始预估值。证券的发行价格与BNS的初始估计值之间的差异反映了与出售和构建证券以及对冲其在证券项下义务相关的成本。因此，如果没有支付这些费用或更低的话，证券的经济条款对你来说就没有那么有利了。
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| ♦ |
BNS或SCUSA在任何时候对该证券的预估值均不是通过参考信用利差或BNS为其常规固定利率债务证券支付的借款利率确定的— BNS对证券的初始预估值以及SCUSA在任何时间对证券的预估值均参考BNS的内部资金费率确定。用于确定证券预估值的内部资金利率通常表示BNS常规固定利率债务证券的信用利差和BNS将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率的折扣。此折扣乃基于（其中包括）BNS对证券的资金价值的看法，以及与BNS常规固定利率债务的那些成本相比，证券的发行、运营和持续负债管理成本较高。如果使用BNS常规固定利率债务证券的信用利差所隐含的利率，或者BNS将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率，BNS预计该证券的经济条款将对您更有利。因此，对证券使用内部资金利率会在任何时候增加证券的估计价值，并对证券的经济条款产生不利影响。
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| ♦ |
BNS对证券的初步估计价值并不代表证券的未来价值，并可能与其他人（包括SCUSA）的估计不同— BNS对证券的初始估计值是在设定证券条款时参考其内部定价模型确定的。这些定价模型考虑了一定的因素，例如BNS在交易日的内部资金利率、证券的预期期限、当时存在的市场条件和其他相关因素，以及BNS对市场参数的假设，其中可以包括波动率、股息率、利率等因素。不同的定价模型和假设（包括SCUSA使用的定价模型和假设）可能会为证券提供与BNS的初始估计值不同的估值，甚至可能大大低于该估值。因此，SCUSA买入或卖出您的证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）可能会大大低于BNS的初始估计值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。
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| ♦ |
证券流动性有限—该证券将不会在任何证券交易所或自动报价系统上市。因此，该证券的二级市场可能很少或根本没有。SCUSA和BNS的任何其他关联公司打算但不是被要求在证券中做市。即使有二级市场，也可能无法提供足够的流动性，让你可以轻松交易或卖出证券。由于我们预计不会有其他经纪自营商参与该证券的二级市场，您可能能够交易您的证券的价格很可能取决于SCUSA愿意从您那里购买证券的价格（如果有的话）。如果SCUSA在任何时候不在证券上做市，很可能不会有证券的二级市场。据此，你应愿意持有你的证券至到期。
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P-4
| ♦ |
SCUSA买入或卖出证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）将基于SCUSA对证券的估计价值，并且可能高于BNS当时对证券的估值，高于非关联交易商提供的任何其他二级市场价格（如果有），并且根据贵公司的经纪人，高于贵公司客户账户报表上提供的估值— SCUSA对证券的预估值是参考其定价模型并考虑了BNS的内部资金费率确定的。SCUSA最初在二级市场买卖证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）可能超过（i）SCUSA在定价时对证券的估计价值，（ii）非关联交易商（可能包括瑞银）提供的任何二级市场价格，以及（ii）取决于您的经纪人，您的客户账户报表上提供的估值。SCUSA在发行后最初可能提出购买此类证券的价格将超过其内部定价模型显示的估值，原因是在有限的时间内包含了与构建和出售证券相关的成本的总价值，包括承销折扣、对冲成本、发行成本和理论预测交易利润。任何二级市场价格中包含的此类金额的部分将在不迟于“补充分配计划（利益冲突）；二级市场（如有）”规定的日期结束的期间内以直线法下降为零。此后，如果SCUSA购买或出售证券，它将以反映当时参考SCUSA定价模型确定的估计价值的价格进行。SCUSA在任何时候买入或卖出证券的价格也将反映其当时对类似规模的结构性票据交易的买卖价差。相对于SCUSA的内部定价模型的暂时正向差异是由BNS和代理提出的请求和作出的安排产生的。如上所述，SCUSA及其关联公司打算但不是被要求为证券做市，并可能随时停止做市。SCUSA在其客户账户报表上反映了这种暂时的正差异。投资者应查询包括瑞银在内的非关联交易商提供的客户账户报表上提供的估值。
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SCUSA的定价模型考虑了一定的变量，主要包括BNS的内部资金利率、利率（预测、当前和历史利率）、标的的波动性、价格敏感性分析以及证券的到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的某些假设，这可能被证明是不正确的。因此，如果您在二级市场上向他人出售您的证券（如果有的话），您将获得的实际价值可能与参考SCUSA的模型确定的证券估计价值存在重大差异，并考虑到BNS的内部资金费率，这是由于（其中包括）他人使用的定价模型或假设的任何差异。如果SCUSA参考BNS的信用利差或BNS将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率（而不是BNS的内部资金利率）来计算其对证券的预估值，则SCUSA买入或卖出证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）可能会显着降低。
除上述因素外，证券在任何时间的价值和报价都会反映许多因素，无法预测。如果SCUSA在该证券做市，SCUSA报出的价格将反映市场条件和其他相关因素的任何变化，包括BNS的信誉或感知信誉的任何恶化。这些变化可能会对证券的价值产生不利影响，包括您在任何做市交易中可能收到的证券价格。在SCUSA在证券做市的范围内，报价将反映当时参考SCUSA定价模型确定的估计价值，加上或减去SCUSA当时的结构性票据类似规模交易的当前买卖价差（并受制于上述递减的超额金额）。此外，如果你卖出你的证券，你很可能会被收取二级市场交易的佣金，或者价格很可能反映了交易商的折扣。这种佣金或折扣将进一步减少您在二级市场出售您的证券所获得的收益。
| ♦ |
证券到期前的价格将取决于多个因素，并可能大幅低于本金额—由于结构性票据，包括证券，可以被认为具有债务成分和衍生成分，因此影响债务工具和期权及其他衍生工具价值的因素也会影响证券在发行时的条款和特征以及证券到期前的市场价格。其中一些因素包括但不限于：（i）证券整个期限内基础水平的实际或预期变化，（ii）基础水平和基础成分价格的波动性以及市场对上述未来波动性的看法，（iii）一般利率的变化，（iv）我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化，（v）基础成分的股息收益率和（vi）剩余到期时间。特别是，由于证券有关到期付款的规定表现得像期权，证券的价值会以非线性的方式变化，可能并不直观。
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取决于标的的实际或预期水平以及其他相关因素，如果您在到期前卖出您的证券，无论当时标的的水平如何，证券的市值可能会减少，您获得的收益可能会大大低于本金金额。
与套期保值活动和利益冲突有关的风险
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BNS和SCUSA的套期保值活动可能会对证券的投资者产生负面影响，并导致我们以及我们的客户和交易对手各自的利益与证券的投资者的利益相违背—我们、SCUSA或我们的一个或多个其他关联公司已对冲或预计将对冲我们在证券项下的义务。此类对冲交易可能包括订立掉期或类似协议、购买基础成分的股票和/或购买与基础和/或一个或多个基础成分相关的期货、期权和/或其他工具。我们、SCUSA或我们的一个或多个或他们各自的关联公司还期望通过（其中包括）在任何时间和不时购买或出售上述任何一项，以及可能与基础和/或一个或多个基础成分相关的其他工具来调整对冲，并通过在最终估值日期或之前出售上述任何一项来解除对冲。我们、SCUSA或我们的一个或多个或他们各自的关联公司也可能与其他篮子或指数挂钩证券进行、调整和解除对冲交易，这些证券的回报与基础和/或一个或多个基础成分的水平变化挂钩。任何这些对冲活动都可能对标的的水平产生不利影响——直接或间接地通过影响标的成分的价格——从而影响证券的市场价值和您将在证券上获得的金额（如果有的话）。
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P-5
您应该期望这些交易将导致BNS、SCUSA或我们的其他关联公司，或我们或他们各自的客户或交易对手拥有与证券投资者的经济利益和激励措施不一致，并且可能与该投资者的经济利益和激励措施直接相反。任何BNS、SCUSA或我们的任何其他关联公司都没有义务根据对证券投资者的潜在影响就这些交易采取、不采取或停止采取任何行动，并且在证券的市值和回报率下降的情况下，上述任何一项都可能就这些对冲活动获得可观的回报。
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我们、代理和我们或他们各自的关联公司定期向广泛的客户群提供服务或以其他方式与之建立业务关系，这些客户群已经包括并可能包括我们和基础成分发行人以及我们、代理或我们或他们各自的关联公司为我们或他们各自的账户或为我们或他们各自的客户进行的市场活动可能会对证券的投资者产生负面影响—我们、代理及我们或其各自的关联公司定期向庞大且多元化的客户群提供广泛的金融服务，包括财务顾问、投资顾问和交易服务。因此，我们每个人都可以作为投资者、投资银行家、研究提供者、投资经理、投资顾问、做市商、交易员、主经纪商或贷方。以这些身份和其他身份，我们、代理和/或我们或他们各自的关联公司购买、出售或持有广泛的投资，为我们或他们各自的账户或为我们或他们各自的客户的账户积极交易证券（包括我们已发行的证券或其他证券）、基础成分、衍生品、贷款、信用违约掉期、指数、篮子和其他金融工具和产品，我们将拥有其他直接或间接利益，在那些可能与您的利益不一致并可能对标的水平和/或证券价值产生不利影响的证券和其他市场。您应假设我们或他们将在当前或未来提供此类服务或以其他方式与（其中包括）我们和基础成分发行人进行交易，或以证券或工具或与这些实体直接或间接相关的各方进行交易。这些服务可能包括向这些公司提供贷款或对其进行股权投资，提供财务咨询或其他投资银行服务，或发布研究报告。这些金融市场活动中的任何一项都可能单独或总体上对贵公司证券的标的水平和市场产生不利影响，贵公司应预期我们的利益以及代理和/或我们或他们各自的关联公司、客户或交易对手的利益有时会对证券投资者的利益产生不利影响。
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您应该期望我们、代理以及我们或他们各自的关联公司在提供这些服务、从事此类交易或代表我们或他们各自的账户时，可能会采取对我们可能发行的证券或其他证券、基础成分的其他类似或与上述相关的证券或工具产生直接或间接影响的行动，并且此类行动可能会损害证券投资者的利益。此外，就这些活动而言，我们内部的某些人员、代理或我们或他们各自的关联公司可能有权获得有关这些各方的机密重大非公开信息，而这些信息不会在证券中向投资者披露。
我们、代理和我们或他们各自的关联公司定期向市场提供范围广泛的证券、金融工具和其他产品，包括与我们可能发行的证券或其他证券类似的现有或新产品、基础成分或与上述类似或相关的其他证券或工具。证券的投资者应预期，我们、代理商和我们或他们各自的关联公司提供的证券、金融工具和其他可能与证券竞争流动性或其他方面的产品。
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BNS或代理商对价格的潜在影响— BNS、这些代理或我们或他们各自的关联公司在标的成分股、上市和/或场外期权、期货或其他收益与标的或任何标的成分股的表现挂钩的工具中进行交易或交易，可能会对标的或适用的标的成分股的表现产生不利影响，从而对证券的市场价值以及应付的任何金额产生不利影响。有关套期保值相关交易和交易的更多信息，请参阅“—与套期保值活动和利益冲突有关的风险— BNS和SCUSA的套期保值活动可能会对证券的投资者产生负面影响，并导致我们以及我们的客户和交易对手各自的利益与证券投资者的利益相悖”。
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| ♦ |
计算代理将对证券拥有重大酌处权，可能以不利于您利益的方式行使—计算代理将是BNS的关联公司。如果市场中断事件发生并且在该日仍在继续，计算代理可以推迟在最终估值日确定最终水平。
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| ♦ |
BNS或代理商进行的研究、意见或建议可能不一致— BNS、各代理机构及我们或其各自的关联机构可能会不时就金融市场及其他可能影响证券价值的事项发布研究报告，或发表与购买或持有证券不一致的意见或提供建议。BNS、代理商或我们或他们各自的关联公司所表达的任何研究、意见或建议可能彼此不一致，并且可能会不时修改，恕不另行通知。投资者应自行独立调查投资该证券及该证券所挂钩标的的优劣。
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与一般信用特征相关的风险
| ♦ |
BNS信用风险—该证券为BNS的高级无担保债务义务，直接或间接不是任何第三方的义务。将就该证券作出的任何付款，包括到期偿还本金，取决于BNS履行到期义务的能力。因此，BNS的实际和感知的信誉可能会影响证券的市场价值。如果BNS违约其义务，您可能不会收到根据证券条款欠您的任何金额，并且您可能会损失您在证券中的全部投资。
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P-6
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BNS受CDIC法案下的处置权限约束—尽管如本定价补充文件其他部分所述，根据CDIC法案，该证券不是不可保释的债务证券，但一般而言，BNS仍受CDIC法案规定的加拿大银行解决权力的约束。根据这些权力，加拿大存款保险公司可能会在某些情况下采取可能对证券持有人产生负面影响并导致您的投资损失的行动。有关更多信息，请参阅随附的招股说明书中的“风险因素——与银行债务证券相关的风险”。
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相关风险 加拿大和美国联邦所得税
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不确定的税务处理—证券的税务处理的重大方面存在不确定性。您应该咨询您的税务顾问关于您的税务情况。请参阅此处的“重大加拿大所得税后果”和“证券的税务后果是什么？”。
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P-7
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证券到期假设实例及收益表
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下面的例子和表格是基于假设的术语。实际条款将在交易日设定，并将在最终定价补充的封面上注明。
下面的例子和表格说明了假设发行证券时10美元证券的到期付款情况，假设如下（为便于分析，金额可能已四舍五入）：
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任期：
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约2年
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初始水平：
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2,000
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下行阈值：
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1,800（初始水平的90%）
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上行传动装置：
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2.00
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缓冲区：
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10.00%
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最大增益
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26.65%
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标的收益率区间：
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-100 %至40%
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例1：基础回报率为5.00%。
由于标的收益为正，且乘以上行负债率时，小于最大收益，因此每只证券的到期支付将按以下方式计算：
$ 10.00 ×（1 +（a）5.00%× 2.00及（b）26.65%中较低者）
= $10.00 × (1 + 10.00%)
=每份证券11.00美元（总回报率为10.5%）
例2：标的收益为30.00%。
由于标的收益为正，且乘以上行负债率时，大于最大收益，因此每只证券的到期支付将按以下方式计算：
$ 10.00 ×（1 +（a）30.00% × 2.00及（b）26.65%中较低者）
= $10.00 × (1 + 26.65%)
=每份证券12.665美元（总回报率为26.65%）
例3：基础回报率为-5.00 %且最终水平等于或大于下行阈值。
由于基础回报为负，且最终水平等于或大于下行阈值，每份证券到期支付的金额将等于本金10.00美元（总回报为0.00个百分点）。
例4：基础回报率为-60.00 %且最终水平低于下行阈值。
由于标的收益为负且最终水平小于下行阈值，每份证券的到期支付将低于本金金额，计算如下：
$10.00 × [1 + (-60.00% + 10.00%)]
= $10.00 × 0.50
=每份证券5.00美元（亏损50.00%）
在这种情况下，您将遭受本金损失的百分比等于最终水平低于初始水平超过缓冲的百分比，在极端情况下，您可能会损失几乎所有的证券投资。
P-8
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底层
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到期支付和返还
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最终水平
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基础回报
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到期付款
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证券到期总回报
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2,800.00
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40.000%
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$12.665
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26.65%
|
|
2,600.00
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30.000%
|
$12.665
|
26.65%
|
|
2,400.00
|
20.000%
|
$12.665
|
26.65%
|
|
2,266.50
|
13.325%
|
$12.665
|
26.65%
|
|
2,240.00
|
12.000%
|
$12.400
|
24.00%
|
|
2,160.00
|
8.000%
|
$11.600
|
16.00%
|
|
2,080.00
|
4.000%
|
$10.800
|
8.00%
|
|
2,000.00
|
0.000%
|
$10.000
|
0.00%
|
|
1,940.00
|
-3.000%
|
$10.000
|
0.00%
|
|
1,880.00
|
-6.000%
|
$10.000
|
0.00%
|
|
1,820.00
|
-9.000%
|
$10.000
|
0.00%
|
|
1,800.00
|
-10.000%
|
$10.000
|
0.00%
|
|
1,600.00
|
-20.000%
|
$9.000
|
-10.00%
|
|
1,400.00
|
-30.000%
|
$8.000
|
-20.00%
|
|
1,200.00
|
-40.000%
|
$7.000
|
-30.00%
|
|
1,000.00
|
-50.000%
|
$6.000
|
-40.00%
|
|
800.00
|
-60.000%
|
$5.000
|
-50.00%
|
|
600.00
|
-70.000%
|
$4.000
|
-60.00%
|
|
400.00
|
-80.000%
|
$3.000
|
-70.00%
|
|
200.00
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-90.000%
|
$2.000
|
-80.00%
|
|
0.00
|
-100.000%
|
$1.000
|
-90.00%
|
投资该证券涉及重大风险。您可能会损失部分或几乎全部的证券投资。该证券的任何付款，包括任何本金的偿还，均受制于BNS的信誉。如果BNS拖欠付款义务，您可能不会收到证券项下欠您的任何金额，并且您可能会损失您在证券中的全部投资。
P-9
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有关底层证券的资料
|
本文件中包含的有关底层的所有披露均来自公开可获得的信息。BNS没有对任何与标的相关的公开可得信息进行任何独立审查或尽职调查。你应该自己调查一下底层。
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罗素2000®指数
|
我们从公开信息中得出了此处包含的有关底层的所有信息，包括但不限于其构成、计算方法及其组件的变化。这些信息反映了富时罗素（“指数赞助商”）和/或其关联公司的政策，并可能由其更改。
标的旨在跟踪美国股票市场小市值部分的表现。它包括大约2,000家组成罗素3000指数的最小公司的股票®指数，该指数由大约3000家美国最大的公司组成。请看“指数——罗素2000®Index”在随附的标的补充文件中提供有关标的、指数发起人和我们关于标的的许可协议的更多信息。有关标的的更多信息，包括其行业、行业权重和顶级成分股，可在指数发起人的网站上查阅。
历史信息
下图显示了2014年1月1日至2024年4月16日期间标的的表现，基于Bloomberg Professional报告的每日收盘水平®服务（“彭博”），未经独立核实。标的2024年4月16日收盘水平为1,967.475（“假设初始水平”）。虚线代表假设的下行阈值1770.728，等于假设初始水平的90%。实际的初始水平和下行阈值将在交易日确定。标的过往表现并不代表标的未来在证券存续期内的表现。
P-10
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证券的税务后果有哪些？
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您投资该证券的美国联邦所得税后果是不确定的。没有针对条款与证券基本相同的证券的美国联邦所得税目的的定性的法律规定、法规、已公布的裁决或司法裁决。以下总结了其中一些税务后果，但我们敦促您阅读“重大美国联邦所得税后果”中更详细的讨论，在随附的产品补充中，并与您的税务顾问讨论您的特定情况的税务后果。 本次讨论以经修订的1986年美国国内税收法典（“法典”）、最终、临时和拟议的美国财政部（“财政部”）条例、裁决和决定为基础，在每种情况下，均可获得并在本协议发布之日生效，所有这些都可能发生变化，可能具有追溯效力。本文未涉及州、地方和非美国法律下的税收后果。没有就您投资证券的美国联邦所得税后果寻求美国国税局（“IRS”）的裁决，以下讨论对IRS没有约束力。
美国税务处理。根据证券条款，BNS和您同意，在没有发生法定或监管变更或相反的行政裁定或司法裁定的情况下，将您的证券定性为与标的相关的预付衍生品合约。如果您的证券被如此对待，如果您持有您的证券超过一年（否则，短期资本收益或损失），您通常应该在您的证券的应税处置（包括现金结算）时确认长期资本收益或损失，金额等于您当时收到的金额与您为您的证券支付的金额之间的差额。资本损失的扣除受到限制。
根据从我们收到的某些事实陈述，我们的特别美国税务顾问Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP认为，以上述方式对待贵公司的证券是合理的。然而，由于没有专门针对证券的税务处理的权威机构，出于税务目的，您的证券可能会被替代地视为单一的或有付款债务工具，或者根据某些其他特征，这样您从证券中获得收入的时间和性质可能与上述处理存在重大不利差异，如在随附产品补充中的“重大美国联邦所得税后果”下进一步描述的那样。
除非法律另有规定，否则BNS打算在美国联邦所得税方面按照上述和“重大美国联邦所得税后果”下的处理方式对待您的证券，包括在随附的产品补充文件中的“—被视为预付衍生品或预付远期的证券”部分，除非并且直到财政部和IRS确定某些其他处理方式更为合适。
通知2008-2。2007年，美国国税局发布了一项可能影响证券持有人税收的通知。根据Notice 2008-2，IRS和财政部正在积极考虑是否应要求类似证券的工具的持有人在当前基础上计提普通收入。目前还无法确定他们最终将发布何种指导，如果有的话。然而，有可能在这种指导下，证券持有人最终将被要求当前累积收入，这可以追溯适用。美国国税局和财政部也在考虑其他相关问题，包括此类工具的额外收益或损失是否应被视为普通或资本，此类工具的非美国持有者是否应就任何视为应计收入缴纳预扣税，以及是否应将《守则》第1260条的特殊“建设性所有权规则”适用于此类工具。我们敦促美国和非美国持有者就上述考虑的重要性和潜在影响咨询其税务顾问。
净投资收入的医疗保险税。作为个人、遗产或某些信托的美国持有人，需对其全部或部分“净投资收入”额外征收3.8%的税，或在遗产或信托的情况下的“未分配净投资收入”，可能包括就证券实现的任何收入或收益，但以其净投资收入或未分配净投资收入（视情况而定）为限，如果加上其其他修改后的调整后总收入，未婚个人超过20万美元，已婚纳税人提交联合申报表（或未亡配偶）超过25万美元，已婚个人提交单独申报表125,000美元，或遗产或信托的最高税级开始的美元金额为限。3.8%的医疗保险税与常规所得税的确定方式不同。美国的持有者应该咨询他们的税务顾问关于3.8%的医疗保险税的后果。
特定境外金融资产。如果美国持有人未在金融机构维持的账户中持有其证券，且其证券和某些其他“特定外国金融资产”（适用某些归属规则）的总价值超过适用的阈值，则可能会对其证券承担报告义务。如果美国持有人被要求披露其证券但未能披露，可能会受到重大处罚。
非美国持有者。根据《守则》第871（m）节和下文讨论的“FATCA”，如果您是非美国持有人，如果您遵守关于您的非美国身份的某些认证和身份证明要求（通过向我们（和/或适用的扣缴义务人）提供一份完整填写并正式执行的适用IRS表格W-8），您通常不应就您的证券付款缴纳美国预扣税或就您的证券付款缴纳普遍适用的信息报告和备用预扣税要求。根据下文讨论的《守则》第897条和《守则》第871（m）条，从证券的应税处置中实现的收益通常不应被征收美国税款，除非（i）此类收益与您在美国开展的贸易或业务有效相关，（ii）您是非居民外国人个人，并且在此类应税处置的纳税年度内在美国停留183天或更长时间，并且满足某些其他条件，或（iii）您与美国有某些其他现有或以前的联系。
P-11
第897节。我们不会试图确定任何基础成分发行人是否会被视为《守则》第897条含义内的“美国不动产控股公司”（“USRPHC”）。我们也没有试图确定该证券是否应被视为《守则》第897条所定义的“美国不动产权益”（“USRPI”）。如果任何此类实体和/或证券被如此对待，可能会适用某些不利的美国联邦所得税后果，包括在对证券进行应税处置时对非美国持有人就证券的任何收益按净额征收美国联邦所得税，并对此类应税处置的收益征收15%的预扣税。非美国持有者应就任何此类实体可能被视为USRPHC和/或证券被视为USRPI的问题咨询其税务顾问。
第871（m）节。根据《守则》第871（m）条，就提及一种或多种支付股息的美国股票证券或包含美国股票证券的指数的“特定股票挂钩工具”向非美国持有人支付或视为支付的某些“股息等价物”，征收30%的预扣税（可通过适用的所得税条约减少）。即使该工具没有规定提及股息的付款，也可以适用预扣税。财政部法规规定，预扣税适用于2016年之后发行的所有delta为1的特定股票挂钩工具（“delta-one特定股票挂钩工具”）已支付或视为已支付的所有股息等价物，以及2017年之后发行的所有其他特定股票挂钩工具已支付或视为已支付的所有股息等价物。然而，美国国税局发布的指导意见指出，财政部和美国国税局打算修改财政部规定的生效日期，规定对已支付或视为已支付的股息等价物的预扣将不适用于不是delta-one特定股票挂钩工具且在2025年1月1日之前发行的特定股票挂钩工具。
基于标的的性质和我们的决心，即证券对于基础或任何基础成分都不是“delta-one”，我们的特别美国税务顾问认为，证券不应是delta-one特定的股票挂钩工具，因此不应被扣缴股息等价物。我们的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这个认定。此外，《守则》第871（m）节的适用将取决于我们对证券条款设定日期的确定。如果需要代扣代缴，我们将不会支付任何额外的金额。
尽管如此，在条款设定的日期之后，有可能你的证券可能会被视为在发生影响基础、任何基础成分或您的某些事件时为税务目的而重新发行证券，而在这样的情况发生后你的证券可被视为delta-one特定的股票挂钩工具，须对股息等价物进行预扣。《守则》第871（m）条规定的预扣税或其他税项也可能适用于证券根据这些规则。如果您就标的、任何标的成分或证券进行或已经进行其他交易，您应就《守则》第871（m）条对您的适用咨询您的税务顾问证券在你的其他交易的背景下。
由于对证券适用股息等价物30%预扣税的不确定性，我们敦促您就可能适用《守则》第871（m）节和对证券投资征收30%预扣税的问题咨询您的税务顾问。
FATCA。《外国账户税收合规法案》（“FATCA”）于2010年3月18日颁布，对“可预扣的付款”（即某些美国来源的付款，包括利息（和原始发行折扣）、股息、其他固定或可确定的年度或定期收益、利润和收入，以及一种可以产生美国来源利息或股息的财产处置的总收益）和向某些外国金融机构（及其某些关联公司）支付的“直通付款”（即可归属于可预扣付款的某些付款）征收30%的美国预扣税，除非收款人外国金融机构同意（或被要求），除其他事项外，披露在该机构（或相关关联机构）拥有账户的任何美国个人的身份，并每年报告有关该账户的某些信息。FATCA还要求扣缴义务人向某些未披露任何实质性美国所有者（或未证明其没有任何实质性美国所有者）的名称、地址和纳税人识别号的外国实体支付可扣缴款项，按30%的税率扣缴税款。在某些情况下，持有人可能有资格获得此类税款的退款或抵免。
根据最终和临时财政部条例以及IRS的其他指导意见，FATCA下的预扣和报告要求一般适用于某些“可预扣的付款”，不适用于出售或处置的总收益，并且仅适用于某些外国直通付款，前提是此类付款是在定义“外国直通付款”一词的最终条例发布两年后的日期之后支付的。如果需要预扣，我们（或适用的付款代理人）将不需要就如此预扣的金额支付额外的金额。位于与美国就FATCA达成政府间协议的法域内的外国金融机构和非金融类外国实体可能受到不同规则的约束。
投资者应就FATCA的适用问题咨询其税务顾问，特别是如果根据FATCA规则，他们可能被归类为金融机构（或如果他们通过外国实体持有其证券）。
备份预扣和信息报告。除非您是“豁免收款人”，否则从证券的应税处置中获得的收益将受到信息报告的约束，如果您未能提供某些识别信息（例如准确的纳税人号码，如果您是美国持有人）或满足某些其他条件，也可能会按照《守则》中规定的税率被征收备用预扣税。
根据备用预扣税规则预扣的金额不是额外税款，可以退还或贷记您的美国联邦所得税负债，前提是向IRS提供所需信息。
非美国持有者的美国联邦遗产税待遇。如果非美国个人持有人在其死亡时持有该证券，则该证券可能需要缴纳美国联邦遗产税。居住在美国境外的非美国持有人的总遗产仅包括位于美国境内的财产。个人非美国持有人应就死亡时持有证券的美国联邦遗产税后果咨询其税务顾问。
拟议立法。2007年，国会提出了一项立法，如果该立法已经颁布，将要求法案颁布后购买的证券的持有人在证券期限内累积利息收入，尽管在证券期限内不会有利息支付。
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此外，2013年，众议院筹款委员会以草案形式发布了与金融工具有关的某些拟议立法。如果已经颁布，这项立法的效果一般是要求证券等工具每年按市价计价，所有收益和损失被视为普通，但有某些例外情况。
无法预测未来是否会颁布任何类似或相同的法案，或任何此类法案是否会影响贵司证券的税务处理。我们促请您就法律可能发生的变化及其对您的证券的税务处理可能产生的影响咨询您的税务顾问。
我们敦促美国和非美国持有人就美国联邦所得税法适用于其特定情况以及根据任何州、地方、非美国或其他税收管辖区（包括BNS的司法管辖区）的法律产生的证券购买、受益所有权和处分的任何税务后果咨询其税务顾问。
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加拿大所得税的重大后果
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有关投资该证券的重大加拿大所得税后果的讨论，请参见随附产品补充文件中的“补充讨论加拿大税收后果”。除了其中描述的假设、限制和条件外，此类讨论还假定，非居民持有人不是2023年11月28日（加拿大）财政部长就所定义的“混合错配安排”（“混合错配提案”）发布的修订《所得税法》（加拿大）（“法案”）提案中定义的“特定实体”，对于该实体，BNS是“特定实体”。一般而言，混合错配建议规定，如果一个实体直接或间接持有另一实体25%的股权，或第三个实体直接或间接持有两个实体25%的股权，则两个实体将被视为就彼此而言的特定实体。
此类讨论进一步假定，支付或应付给非居民持有人的任何金额都不会成为“混合错配安排”的扣除部分，根据该安排，付款产生于混合错配提案中所载的法案拟议第18.4（3）（b）段的含义内。
投资者应注意，混合错配建议为咨询形式，高度复杂，其解释和应用仍存在重大不确定性。无法保证混合错配建议将以目前的形式颁布，或根本不会颁布。
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有关证券估计价值的额外资料
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在本定价补充文件的封面，BNS已为证券提供了初始估计值范围。该估算值范围是参考BNS的内部定价模型确定的，该模型综合考虑了一定的因素，例如BNS在交易日的内部资金利率以及BNS对市场参数的假设等。有关初始估计值的更多信息，请参见此处的“关键风险——与估计值和流动性相关的风险”。
该证券的经济条款基于BNS的内部资金利率，即BNS通过发行类似的市场挂钩证券借入资金所支付的利率、承销折扣和某些相关对冲安排的经济条款。由于这些因素，您购买证券所支付的原始发行价格将大于证券的初始预估值。BNS的内部资金利率通常低于BNS在发行常规固定利率债务证券时将支付的利率，详见本文“主要风险——与预估值和流动性有关的风险—— BNS或SCUSA在任何时候的证券预估值均不是通过参考信用利差或BNS为其常规固定利率债务证券支付的借款利率”下进一步讨论的。BNS’s使用其内部资金利率降低证券对您的经济条款。
我们敦促您阅读本定价补充文件中的“关键风险——与估计价值和流动性相关的风险”以获取更多信息。
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补充分配计划（利益冲突）；二级市场（如有）
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我们的关联公司SCUSA将以本金金额购买证券，并且作为证券分配的一部分，将以本协议封面指定的折扣将证券出售给瑞银。瑞银最初提议以本文件封面规定的发行价格向公众发售该证券。根据分销商加入书的条款，瑞银已获委任为分销协议项下的分销代理，并可向BNS或其关联公司购买证券。
此外，SCUSA和我们的其他关联机构可能会在证券首次出售后的做市交易中使用本定价补充所涉及的随附产品补充、标的补充、招股说明书补充和招股说明书。虽然SCUSA有意在证券做市，但它没有义务这样做，并可随时停止任何做市活动，恕不另行通知。更多信息见本文“关键风险——与预估值和流动性相关的风险——证券流动性有限”以及随附产品补充和招股说明书补充中标题为“补充分配计划（利益冲突）”的章节。
利益冲突— SCUSA是BNS的关联公司，因此在此次发行中存在金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority，Inc.）（“FINRA”）第5121条所指的“利益冲突”。此外，BNS将收到该证券首次公开发行的总收益，因此会产生FINRA规则5121含义内的额外利益冲突。因此，此次发行符合FINRA规则5121的规定。未经账户持有人事先特定书面批准，SCUSA不得向其行使酌情权的账户出售本次发行的证券。
SCUSA、UBS及其各自的关联机构在日常从事各项业务活动过程中，可能进行或持有范围广泛的投资，并为自身账户和客户账户积极交易债务和权益类证券（或相关衍生证券）和金融工具（包括银行贷款），该等投资和证券活动可能涉及BNS的证券和/或工具。SCUSA、瑞银集团及其各自的关联机构也可能就此类证券或工具提出投资建议和/或发表或发表独立研究观点，并可能随时持有或向客户推荐他们获得的此类证券和工具的多头和/或空头头寸。
SCUSA及其关联机构可能会在二级市场上以高于BNS内部估值的价格（如有）买入或卖出该证券—证券的价值在任何时候都会根据许多无法预测的因素而变化。然而，SCUSA或任何关联公司在紧接二级市场交易日后提出购买或出售证券的价格（不包括SCUSA或任何关联公司的惯常买卖价差）预计将超过参考我们的内部定价模型确定的证券的初始估计价值。超出部分的金额将在不迟于交易日后6个月结束的期间内以直线法下降为零，前提是SCUSA可能会根据各种因素缩短期限，包括购买规模和与销售代理协商的其他条款。尽管有上述规定，SCUSA及其附属公司有意（但不是被要求）为证券做市，并可能随时停止做市。更多关于二级市场报盘和证券初步预估值的信息，见本文“关键风险——与预估值和流动性相关的风险”。
禁止向欧洲经济区散户投资者出售— The证券不打算向欧洲经济区（“EEA”）的任何散户投资者提供、出售或以其他方式提供，也不应向任何散户投资者提供、出售或以其他方式提供。出于这些目的，散户投资者是指以下人员中的一个（或多个）：（i）经修订的指令2014/65/EU第4（1）条第（11）点所定义的散户客户（“MiFID II”）；（ii）经修订的指令（EU）2016/97含义内的客户，如果该客户不符合MiFID II第4（1）条第（10）点所定义的专业客户的资格；或（iii）不是经修订的条例（EU）2017/1129中所定义的合格投资者。因此，经修订的（EU）No 1286/2014条例（“PRIIPS条例”）没有要求提供或出售证券或以其他方式将其提供给欧洲经济区的散户投资者已经准备好，因此将提供或出售证券根据PRIPS条例，或以其他方式向欧洲经济区的任何散户投资者提供这些信息可能是非法的。
禁止向英国散户投资者销售—在英国，可向其分发本文件的唯一人员类别为：（i）在投资专业人员定义范围内的与投资有关的事项方面具有专业经验的人员（定义见《2000年金融服务和市场法（金融促进）令》（经修订的2005年“金融促进令”）第19（5）条），（ii）属于《金融促进令》第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司、非法人协会等”）范围内的人员，或（iii）指与发行或出售任何证券有关的参与投资活动的邀请或诱因（在《2000年金融服务和市场法》（“FSMA”）第21条的含义内）可能以其他方式合法地被告知或促使被告知的人（上述（i）-（iii）中的所有此类人统称为“相关人员”）。本文件仅针对相关人员，不得由非相关人员采取行动或依赖。本文件所涉及的任何投资或投资活动仅提供给相关人员，并将仅与相关人员一起从事。仅在FSMA第21（1）条不适用于BNS的情况下，才可向在英国的人员提供本文件。该证券不向《2017年打包零售和保险投资产品条例》所指的“散户投资者”发售，因此没有根据这些条例制作关键信息文件。
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