我们估计的证券初始值等于以下假设成分的值之和：

在确定初始估计值时使用的内部资金利率通常代表我们常规固定利率债务的信用利差的折扣。这些衍生交易的价值来源于我们的内部定价模型。这些模型基于可比衍生工具的交易市场价格等因素和其他投入，其中包括波动性、股息率、利率和其他因素。因此，证券的估计初始价值是基于计算时的市场情况。

有关证券的初步估计价值的更多信息，请参阅下面的“精选风险考虑因素”。

证券并不适合所有投资者。对于以下投资者而言，该证券可能是一种适当的投资：

对于以下情况的投资者，该证券可能不是适当的投资：

上述考虑因素并非详尽无遗。该证券是否适合您投资将取决于您的个人情况，您应在您和您的投资、法律、税务、会计和其他顾问根据您的特定情况仔细考虑投资该证券的适当性后才能做出投资决定。您还应该仔细查看此处标题为“精选的风险考虑因素”的部分以及与投资该证券相关的风险的随附产品补充中的“风险因素”。有关标的的更多信息，请见下文标题为“超威半导体设备股份有限公司”“CrowdStrike Holdings控股公司”“甲骨文股份有限公司”的部分。

如果证券之前没有被自动赎回，在每个或有息票支付日，您将收到或有息票支付（加上任何以前未支付的或有息票支付），或者您将不会收到或有息票支付，这取决于相关计算日表现最低的标的的收盘价。

第1步：确定哪个标的是相关计算日表现最低的标的。在任何计算日表现最低的基础证券是在该计算日表现因子最低的基础证券。基础证券在计算日的表现因子是其在该计算日的收盘价占其起始值的百分比（即其在该计算日的收盘价除以其起始值）。

第2步：根据相关计算日表现最低的标的的收盘价值确定是否在适用的或有息票支付日支付或有息票（以及任何先前未支付的或有息票），具体如下：

如果证券在规定的到期日之前没有被自动赎回，那么在到期时，您将收到（除了最终的或有息票支付和任何以前未支付的或有息票支付，如果其他情况下应支付）每只证券的现金支付（到期支付金额），计算如下：

第1步：确定哪个底层证券是最终计算日表现最低的底层证券。最终计算日表现最低的标的为最终计算日表现因子最低的标的。标的在最终计算日的表现因子为其期末值占其起始值的百分比（即期末值除以起始值）。

第二步：根据最终计算日表现最低标的的期末值计算到期支付金额，具体如下：

以下简介说明了证券的潜在到期支付金额（不包括最终或有息票支付和任何先前未支付的或有息票支付，如果以其他方式支付），假设证券在规定的到期日之前没有被自动赎回，则在最终计算日表现最低的基础证券从其起始值到其期末值的一系列假设表现。正如本简况所示，在任何情况下，您都不会仅根据到期时收到的到期付款金额获得正收益率；任何正收益将仅基于在证券期限内收到的或有息票付款（如果有的话）。这张图表仅为说明目的而准备。您的实际回报将取决于证券是否被自动赎回、最终计算日表现最低的基础证券的实际期末值以及您是否将您的证券持有至规定的到期日。表现较好的基础证券的表现与你的证券回报率无关。

证券具有复杂的特征，投资该证券将涉及与投资常规债务证券无关的风险。下文总结了适用于证券投资的一些风险，但我们促请您阅读随附产品补充和招股说明书补充的“风险因素”部分中关于证券相关风险的更详细的解释。只有在您根据您的特定情况与您的顾问仔细考虑了投资该证券的适当性之后，您才能做出投资决定。

与证券有关的一般风险

如果证券在规定的到期之前没有被自动赎回，您可能会在规定的到期时损失部分或全部证券的票面金额。

我们不会在规定的到期日就证券向您偿还固定金额的款项。如果证券未在规定的到期日之前被自动赎回，您将收到等于或低于面值的到期付款金额，具体取决于最终计算日表现最低的基础证券的期末值。

如果最终计算日表现最差的标的的期末值小于其下行阈值，则到期付款金额将减少等于表现最差的标的的价值较其起始值的下降幅度（以其起始值的百分比表示）。每个底层证券的下行阈值为其起始值的50%。例如，如果证券没有被自动赎回，并且最终计算日表现最低的基础证券从起始值到期末值已经下跌了50.1%，您将不会获得任何或有下跌保护功能的好处，您将损失50.1%的面值。因此，如果最终计算日表现最低的基础证券的价值显著下降，并且您可能会在规定的到期日损失部分甚至可能是全部的面值，即使表现最低的基础证券的价值在证券期限内的某些时间大于或等于其起始价值或下跌阈值，您将不会获得任何保护。

即使最终计算日表现最低的基础证券的期末值大于其下行阈值，到期付款金额也不会超过面值，而您的证券收益率，考虑到您在证券期限内可能已收到的任何或有息票付款，可能低于您购买蒙特利尔银行的传统有息债务证券或具有相同规定到期日的类似信用评级的其他发行人所获得的收益率。

证券不提供固定的利息支付和您可能没有收到或有息票付款在一个或多个或有息票支付日，甚至在整个证券期限。

在每个或有息票支付日，当且仅当相关计算日表现最低的标的的收盘价大于或等于其息票阈值时，您将收到一笔或有息票支付。如果表现最低的标的在任一计算日的收盘价值低于其票息阈值，您将不会在相关的或有票息支付日收到任何或有票息支付。当且仅当相关计算日表现最低的基础证券的收盘价值大于或等于其票息阈值时，您将在随后的或有票息支付日收到先前未支付的或有票息支付。然而，如果表现最低的基础证券在计算日的收市价值低于其息票阈值，且表现最低的基础证券在随后的每个计算日直至并包括最终计算日的收市价值低于其息票阈值，您将不会收到任何有关这些计算日的任何未支付的或有息票付款。此外，如果表现最低的基础证券在证券期限内的每个计算日的收盘价值低于其票息阈值，您将不会在证券的整个期限内收到任何或有票息支付。

该证券受制于每个标的的全部风险，如果任何标的表现不佳，即使其他标的表现良好，也会受到负面影响。

你受制于每个底层证券的全部风险。如果任何底层证券表现不佳，你将受到负面影响，即使其他底层证券表现良好。这些证券不与由基础证券组成的一篮子证券挂钩，在这些证券中，一些基础证券的较好表现可能会抵消其他基础证券的较差表现。相反，您将承担每个计算日表现最低的任何一个底层证券的全部风险。因此，这些证券比只与其中一个基础证券挂钩或与由每个基础证券组成的篮子挂钩的另类投资风险更大。除非您了解并愿意接受每个底层证券的全部下行风险，否则您不应该投资该证券。

你在证券上的回报将完全取决于每个计算日表现最低的标的的表现，你不会以任何方式从表现较好的标的的表现中受益。

您的证券回报率将完全取决于每个计算日表现最低的基础证券的表现。虽然各基础证券必须在有关的计算日以其各自的息票门槛值收盘或高于其各自的息票门槛值才能让你在有关的或有息票支付日收到或有息票付款，并在最后的计算日以其各自的下跌门槛值或高于其各自的面值才能让你在到期时收到你的证券面值，但你将不会以任何方式从表现较好的基础证券的表现中受益。这些证券的表现可能会逊于与由基础证券组成的篮子挂钩的另类投资，因为在这种情况下，表现较好的基础证券的表现将与表现最低的基础证券的表现混合在一起，从而产生比单独表现最低的基础证券的回报更好的回报。

你将受到由底层证券之间的关系所导致的风险。

从你的角度来看，最好将底层证券相互关联，这样它们的价值就会倾向于在相似的时间和相似的幅度上增加或减少。通过投资证券，你承担的风险是，基础证券不会表现出这种关系。基础证券的相关性越低，其中一个基础证券在证券期限内的任何时候都表现不佳的可能性就越大。证券表现不佳所需要的只是其中一个基础证券表现不佳；表现较好的基础证券的表现与你的证券回报率无关。无法预测在证券期限内基础证券之间的关系。就基础证券在市场的不同行业或部门中运作的程度而言，此类行业和部门在证券期限内的表现可能并不相似。

你可能会从其起始值充分暴露于最终计算日表现最低的底层证券的下跌，但不会参与任何底层证券的任何积极表现。

即使在最终计算日，如果表现最低的基础证券的期末值低于其下行阈值，您将完全面临其价值下降的风险，但您将不会参与任何基础证券在证券期限内的价值增加。您在证券上的最大可能回报将限于您收到的或有息票付款的总和（如果有的话）。因此，您在证券上的回报可能会大大低于您在提供参与任何或每个基础资产价值增加的另类投资上所能获得的回报。

更高的或有票面利率与更大的风险相关。

该证券提供或有息票支付，如果支付，其利率高于我们对相同期限的常规债务证券支付的固定利率。与常规债务证券相比，这些更高的潜在或有息票支付与截至定价日的更高水平的预期风险相关，包括您可能无法在一个或多个或有息票支付日期或任何一个或有息票支付日期收到或有息票支付的风险，以及您可能在到期时损失面值的很大一部分甚至可能全部的风险。底层证券的波动性和底层证券之间的相关性是影响这一风险的重要因素。波动率是衡量标的价值每日波动的大小和频率，通常在特定时间段内观察到。波动性可以通过多种方式衡量，包括在历史基础上或在市场上期权价格隐含的预期基础上。相关性是衡量标的价值在同一时间、同一方向和相似幅度内波动的程度。截至定价日，基础证券的预期波动性较大或基础证券之间的预期相关性较低，可能会导致较高的或有票面利率，但也代表了截至定价日，至少一个基础证券的收盘价在一个或多个计算日低于其票息阈值的更大预期可能性，这样您在证券期限内将不会收到一笔或多笔或有票息付款，并且至少一个基础证券的收盘价将低于其在最终计算日的下行阈值，这样您将在到期时损失相当大的部分，甚至可能是全部面值。一般来说，或有票面利率相对于我们将为常规债务证券支付的固定利率越高，您在证券期限内将不会收到一笔或多笔或有任何或有票息付款以及您将在到期时损失票面金额的很大一部分，甚至可能是全部的预期风险就越大。

您将受到再投资风险。

如果您的证券被自动赎回，证券的期限可能会减少。无法保证，如果证券在到期前被自动赎回，您将能够以类似风险水平的可比回报将投资收益再投资于证券。

证券存在信用风险。

证券是我们的义务，不是直接或间接的任何第三方的义务。证券项下的任何应付金额取决于我们的信誉，您将没有能力追讨任何基础付款。因此，我们的实际和感知的信誉可能会影响证券的价值，并且，如果我们拖欠我们在证券下的义务，您可能不会收到根据证券条款欠您的任何金额。

投资该证券的美国联邦所得税后果尚不清楚。

没有关于证券的适当美国联邦所得税处理的直接法律权威，证券的税务处理的重要方面具有不确定性。此外，非美国投资者应注意，我们打算扣留支付给非美国投资者的任何息票，一般按30%的比率。我们将不会就此类预扣支付任何额外金额。您应该仔细查看此处标题为“美国联邦所得税注意事项”的部分，并结合随附产品补充文件中标题为“美国联邦所得税注意事项”的部分，并就证券投资的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。

如果最终计算日推迟，则规定的到期日可能会推迟。

若原定的最终计算日不是交易日或计算代理人确定在最终计算日已经发生或正在继续发生扰乱市场事件，则最终计算日将顺延。如果发生这种推迟，规定的到期日可能会推迟。更多信息见随附产品补充中的“证券一般条款——市场扰乱事件的后果；推迟一个计算日——多个市场措施挂钩的证券”和“——缴款日期”。

与证券预估值相关的风险及任何二级市场

证券在定价日的估值，基于我们的自营定价模型，将小于原始发行价格。

我们对证券的初步估计价值只是一个估计，是基于若干因素。证券的原始发行价格可能会超过我们的初始估计值，因为与发行、构建和对冲证券相关的成本包含在原始发行价格中，但不包含在估计值中。这些成本将包括任何代理折扣和销售优惠，以及通过一个或多个对冲交易对手（可能是我们的一个或多个关联公司或代理或其关联公司）对冲我们在证券下的义务的成本。此类对冲成本包括我们或我们的对冲交易对手提供此类对冲的预期成本，以及我们或我们的对冲交易对手为承担提供此类对冲所固有的风险而预期实现的利润。

证券的条款不是通过参考我们常规固定利率债务的信用利差来确定的。

为了确定证券的条款，我们使用一个内部资金利率，该利率代表我们常规固定利率债务的信用利差的折扣。因此，与我们使用更高的资金利率相比，证券的条款对您不利。

证券的估计价值不是价格的指示，如果有的话，WFS或任何其他人可能愿意在二级市场从你那里购买证券。

我们对证券的初步估计价值是使用我们的内部定价模型得出的。该数值基于市场状况和其他相关因素，其中包括基础资产的波动性和相关性、股息率和利率。不同的定价模型和假设，包括代理商、其关联公司或其他市场参与者使用的定价模型和假设，可能会为证券提供高于或低于我们初始估计值的价值。此外，定价日后的市场状况和其他相关因素预计会发生变化，可能很快，我们的假设可能会被证明是不正确的。在定价日之后，证券的价值可能会因市场条件、我们的信誉以及下一个风险因素中讨论的其他因素的变化而发生巨大变化。这些变化很可能会影响WFS或其关联公司或任何其他方（包括我们或我们的关联公司）愿意在任何二级市场交易中向您购买证券的价格（如果有的话）。我们的初始估计值并不代表WFS或任何其他方（包括我们或我们的关联公司）愿意在任何时候在任何二级市场购买贵公司证券的最低价格。

WFS已告知我们，如果其、WFA或其任何关联公司在任何时间对证券进行二级市场交易，其、WFA或其任何关联公司提供的二级市场价格将受到市场条件变化和下一个风险因素中描述的其他因素的影响。WFS已告知我们，如果其、WFA或其任何关联公司在发行日期之前的任何时间或发行日期后的3个月期间对证券进行二级市场交易，则其、WFA或其任何关联公司提供的二级市场价格将增加一定金额，以反映其原始发行价格中包含的与出售、构建和对冲证券相关的部分成本。由于这部分成本在发行时并未完全扣除，WFS已告知我们，在此期间的任何二级市场价格，WFA或其任何关联公司的报价将高于在此期间之后的其他价格，因为在此期间之后提供的任何二级市场价格将反映上述成本的全部扣除。WFS已告知我们，在这3个月期间，二级市场价格的这一上涨金额将稳步下降至零。WFS已告知我们，如果您通过WFS、WFA或其任何关联机构的账户持有证券，WFS预计这一增长也将反映在您的经纪账户报表上为证券显示的价值中。如果您通过WFS、WFA或其任何关联公司以外的经纪自营商的账户持有您的证券，您的经纪账户报表上的证券价值可能与您在WFS、WFA或其任何关联公司持有您的证券不同。

所述到期前的证券价值会受到多种因素的影响，其中一些因素以复杂的方式相关。

证券在规定到期日之前的价值将受到每个基础证券当时的当前价值、当时的利率和许多其他因素的影响，其中一些因素以复杂的方式相互关联。任何一个因素的影响都可能被另一个因素的影响所抵消或放大。以下因素，在随附的产品补充文件中有更详细的描述，预计将影响证券的价值：基础证券的表现；利率；基础证券的波动性；基础证券之间的相关性；到期剩余时间；基础证券的股息收益率。当我们提到您的证券的“价值”时，我们指的是如果您能够在规定的到期日之前在公开市场上出售证券，您可以获得的证券价值。

除了这些因素外，证券的价值还会受到我们信用的实际或预期变化的影响。证券的价值也将受到自动赎回功能的限制，因为如果证券被自动赎回，您将不会收到如果证券在较晚的计算日被赎回或持有到规定的到期日就会产生的或有息票付款（如果有的话）。您应该了解，上述特定因素之一的影响，例如利率变化，可能会抵消可归因于另一因素的证券价值的部分或全部变化，例如任何或所有基础证券的价值变化。由于预期有许多因素会影响证券的价值，基础证券价值的变动可能不会导致证券价值的可比变动。

该证券不会在任何证券交易所上市，我们预计该证券不会发展交易市场。

证券将不会在任何证券交易所上市或展示。虽然代理人和/或其关联机构可以向持有人购买证券，但他们没有义务这样做，也不需要为证券做市。不能保证会发展出一个二级市场。因为我们预计不会有任何做市商参与该证券的二级市场，所以您可能能够出售您的证券的价格很可能取决于代理愿意购买您的证券的价格（如果有的话）。如果确实存在二级市场，可能会受到限制。因此，如果您决定在规定的到期日之前出售您的证券，可能会有数量有限的买家。这可能会影响您在此类销售时收到的价格。因此，您应该愿意将证券持有至规定的到期日。

与标的相关的风险

证券上的任何支付以及证券是否被自动赎回将取决于基础证券的表现，因此证券面临以下风险，每一项都在随附的产品补充中进行了更详细的讨论。

该证券将受制于单一股票风险。

标的资产的价值可能会因特定于标的资产的因素而大幅上升或下降，例如股价波动、收益、财务状况、企业、行业和监管发展、管理层变动和决策等事件，以及一般市场因素，例如一般股票市场波动和价格、利率以及经济和政治状况。

与利益冲突有关的风险

我们的经济利益和任何参与此次发行的交易商的经济利益都可能不利于你们的利益。

您应该了解以下方式，我们的经济利益和任何参与分销证券的交易商的经济利益，我们称之为“参与交易商”，对您作为证券投资者的利益具有潜在的不利影响。在从事下述和随附产品补充中更详细讨论的某些活动时，我们的关联公司或任何参与的交易商或其关联公司可能会采取可能对证券价值和您的证券回报产生不利影响的行动，在这样做时，他们将没有义务考虑您作为证券投资者的利益。我们的关联公司或任何参与的交易商或其关联公司可能会从这些活动中实现利润，即使投资者没有从证券上获得有利的投资回报。

如果证券被自动调用：

如果证券在规定的到期日之前被自动赎回，您将在赎回结算日收到您的证券面值加上最终或有息票付款和任何以前未支付的或有息票付款。如果证券被自动赎回，您的证券总回报将等于在赎回结算日之前收到的任何或有息票付款和在赎回结算日收到的或有息票付款。

如果证券没有被自动赎回：

如果证券未在规定的到期日之前被自动赎回，下表说明，对于最终计算日表现最低的基础证券的一系列假设业绩因素，每份证券在规定的到期日应付的假设到期付款金额（不包括最终或有息票支付和任何先前未支付的或有息票支付，如果以其他方式支付）。最终计算日表现最低的标的的绩效因子是其期末值，以其起始值的百分比表示（即其期末值除以其起始值）。

上述数字并未考虑在证券期限内收到的或有息票付款（如有）。如上所述，在任何情况下，您都不会仅根据到期时收到的到期付款金额获得正收益率；任何正收益将仅基于在证券期限内收到的或有息票付款（如果有的话）。

以上数字仅供说明之用，为便于分析，可能已四舍五入。如果证券没有在规定的到期日之前被自动赎回，您在规定的到期日将收到的实际金额将取决于最终计算日表现最低的基础证券的实际期末值。表现较好的基础证券的表现与你的证券回报率无关。

下文列举的例子说明了如何确定是否将支付或有息票付款，以及是否将在规定的到期日之前的或有息票支付日（如适用）自动赎回证券。以下示例假设证券在适用的计算日进行自动赎回。以下示例反映了假设的或有票面年利率为24.10%（可能在定价日确定的最低或有票面利率），并假设示例中所示的每个标的的假设起始值、票面阈值和收盘价。用于这些假设示例目的的术语并不代表任何实际的起始值或票息阈值。每个基础证券的假设起始值100.00美元仅用于说明目的，并不代表任何基础证券的实际起始值。每个标的的实际起始值和票息阈值将在定价日确定，并将在上述“证券条款”中列出。有关底层证券的实际历史数据，请参阅此处列出的历史信息。这些示例仅用于说明目的，为便于分析，示例中使用的值可能已四舍五入。

例1 –假设计算日# 1。表现最低的标的在假设计算日# 1的收盘价值大于或等于其票息阈值且小于其起始值。因此，投资者在适用的或有息票支付日收到或有息票支付，证券不会被自动赎回：

第1步：确定在假设计算日# 1，哪个底层证券是表现最低的底层证券。

在本例中，超微半导体，Inc.的普通股具有最低的绩效因子，因此，在假设计算日# 1是表现最低的底层证券。

第2步：确定是否将支付或有息票付款，以及是否将在适用的或有息票支付日自动赎回证券。

由于假设计算日# 1表现最低的标的的假设收盘价大于或等于其假设票息阈值，但低于其假设起始值，您将在适用的或有票息支付日收到或有票息支付，证券将不会被自动赎回。或有息票支付将等于每份证券20.08美元，确定如下：（i）1000美元乘以每年24.10%除以（ii）12，四舍五入至最接近的美分。

例2 –假设计算日# 2。表现最低的标的在假设计算日# 2的收盘价小于其票息阈值。因此，投资者在适用的或有息票支付日没有收到或有息票支付，证券也不会被自动赎回：

第1步：确定哪个底层证券是假设计算日# 2表现最低的底层证券。

在本例中，超微半导体，Inc.的普通股具有最低的绩效因子，因此，在假设的计算日# 2是表现最低的底层证券。

第2步：确定是否将支付或有息票付款，以及是否将在适用的或有息票支付日自动赎回证券。

由于假设计算日# 2日表现最低的标的的假设收盘价低于其假设的息票阈值，您将不会在适用的或有息票支付日收到或有息票支付。此外，这些证券不会被自动赎回，即使在假设计算日# 2日表现较好的基础证券的收盘价高于其起始值。

如本例所示，您是否收到或有息票付款以及证券是否在或有息票支付日自动被赎回将完全取决于相关计算日表现最低的基础证券的收盘价。表现较好的基础证券的表现与你的证券回报率无关。

例3 –假设计算日# 3。假设计算日# 3日表现最低的标的的收盘价值大于或等于其起始值。因此，证券在适用的或有息票支付日自动赎回面值加上最终的或有息票支付（加上之前未支付的或有息票支付）：

第1步：确定哪个底层证券是假设计算日# 3日表现最低的底层证券。

在此示例中，甲骨文股份有限公司的普通股具有最低的绩效因子，因此在假设计算日# 3日是表现最低的底层证券。

第2步：确定是否将支付或有息票付款，以及是否将在适用的或有息票支付日自动赎回证券。

由于假设计算日# 3日表现最低的基础证券的假设收盘价大于或等于其假设起始值，证券将被自动赎回，您将收到面值加上最终或有息票付款和先前未支付的或有息票付款。由于没有收到与假设计算日# 2相关的或有息票付款，您还将在适用的或有息票支付日（也称为通知结算日）收到之前未支付的或有息票付款。在看涨结算日，您将收到1,040.16美元的每份证券。

在通知结算日期之后，您将不会收到任何进一步的付款。

下文列出了计算在规定的到期日应付的到期付款金额的示例，假设证券在规定的到期日之前没有被自动赎回，并假设示例中所示的每个基础证券的假设起始值、票息阈值、下行阈值和期末值。用于这些假设示例目的的术语并不代表任何实际的起始值、票息阈值或下行阈值。每个基础证券的假设起始值100.00美元仅用于说明目的，并不代表任何基础证券的实际起始值。每个标的的实际起始值、票息阈值和下行阈值将在定价日确定，并将在上述“证券条款”中列出。有关底层证券的实际历史数据，请参阅此处列出的历史信息。这些示例仅用于说明目的，为便于分析，示例中使用的值可能已四舍五入。

例1。最终计算日表现最低的标的的期末值大于其起始值。因此，到期付款金额等于您的证券面值，您将收到最终的或有息票付款（加上任何以前未支付的或有息票付款）：

第1步：确定哪个标的是最终计算日表现最低的标的。

在此示例中，CrowdStrike Holdings，Inc.的A类普通股的业绩因数最低，因此在最终计算日是表现最低的标的。

第二步：根据最终计算日表现最低的标的的期末值确定到期支付金额。

由于最终计算日表现最低的标的的假设期末值大于其假设的下行阈值，到期支付金额将等于票面金额。虽然最终计算日表现最差的标的的假设期末值明显大于其在此情景下的假设起始值，但到期支付金额不会超过票面金额。

除了在证券期限内收到的任何或有息票付款外，在规定的到期日，您将收到每份证券1,000美元。此外，由于在最终计算日表现最低的基础证券的假设期末值大于其假设的息票阈值，您将在规定的到期日收到最终的或有息票付款（加上任何以前未支付的或有息票付款）。

例2。表现最低的标的在最终计算日的期末值小于其起始值但大于其票息阀值及其下行阀值。因此，到期付款金额等于您的证券面值，您将收到最后一笔或有息票付款（加上之前未支付的任何或有息票付款）：

第1步：确定哪个标的是最终计算日表现最低的标的。

在此示例中，超微半导体，Inc.的普通股的绩效因子最低，因此在最终计算日是表现最低的标的。

第二步：根据最终计算日表现最低的标的的期末值确定到期支付金额。

由于最终计算日表现最低的标的的假设期末值小于其假设的起始值，但不超过50%，您将在到期时收到您的证券面值。

除了在证券期限内收到的任何或有息票付款外，在规定的到期日，您将收到每份证券1,000美元。此外，由于在最终计算日表现最低的基础证券的假设期末值大于其假设的息票阈值，您将在规定的到期日收到最终的或有息票付款（加上任何以前未支付的或有息票付款）。

例3。最终计算日表现最低的基础证券的期末值小于其下行阈值。因此，到期付款金额低于您的证券面值且您未收到最终或有息票付款或任何先前未支付的或有息票付款：

第1步：确定哪个标的是最终计算日表现最低的标的。

在此示例中，甲骨文股份有限公司的普通股的绩效因子最低，因此在最终计算日是表现最低的标的。

第二步：根据最终计算日表现最低的标的的期末值确定到期支付金额。

由于最终计算日表现最低的基础证券的假设期末值低于其假设起始值50%以上，您将损失您的证券面值的一部分，并获得相当于每份证券450.00美元的到期付款金额，计算如下：

= 1000美元×最终计算日表现最低的基础证券的业绩系数

= $1,000 × 45.00%

= $450.00

除了在证券期限内收到的任何或有息票付款外，在规定的到期日，您将收到每份证券450.00美元。由于在最终计算日表现最低的基础证券的假设期末值低于其假设的息票阈值，您将不会在规定的到期日收到最终或有息票付款或任何先前未支付的或有息票付款。

这些例子说明，你不会参与任何基础证券的任何升值，但如果最终计算日表现最差的基础证券的期末值低于其下行阈值，即使其他基础证券的期末值已经升值或没有下降到其各自的下行阈值以下，你将完全暴露于表现最差的基础证券的下降。

如果表现最低的基础证券的起始值、票息阈值、下行阈值和期末值与上述假设值不同，则上述结果将有所不同。

每个底层证券均根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）进行注册。根据《交易法》注册证券的公司必须定期提交SEC规定的财务和其他信息。每个基础证券的发行人向SEC提供或向SEC提交的信息可通过参考下文提供的发行人SEC文件编号，在SEC维护的网站https://www.sec.gov上找到。来自外部来源的信息不以引用方式并入本定价补充文件，也不应被视为其中的一部分。我们没有独立核实外部来源所载信息的准确性或完整性。

根据公开资料，超微半导体，Inc.是一家半导体公司，其产品包括人工智能（AI）加速器、服务器用微处理器（CPU）和图形处理单元（GPU），作为独立设备或并入加速处理单元（APU）、芯片组、数据中心和专业GPU、嵌入式处理器、半定制片上系统（SOC）产品、微处理器和SoC开发服务和技术、数据处理单元（DPU）、现场可编程门阵列（FPGA）、模块上系统（SOM）、智能网络接口卡（SmartNIC）和自适应SoC产品，并且不时还可能出售或许可其知识产权组合的部分产品。

超威半导体设备股份有限公司普通股股票的发行人SEC档案编号为001-07882。超微半导体，Inc.的普通股股票已在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“AMD”。

历史信息

我们从Bloomberg Finance L.P.（“彭博”）获得了下图中超微半导体，Inc.普通股的收盘价，未经独立核实。以下历史价格可能已被彭博调整，以反映任何股票分割、反向股票分割或其他公司交易。

下图列出了超微半导体公司普通股在2021年1月4日至2026年5月6日期间的每日收盘价。2026年5月6日收盘价为421.39美元。超微半导体普通股的历史表现不应被视为其未来在证券期限内的表现的指标。

根据公开信息，CrowdStrike Holdings，Inc.是一家网络安全公司，通过基于软件即服务订阅的模式，向安全市场提供端点、云工作负载、身份和数据的云交付保护，包括企业端点安全、安全和IT运营、托管安全服务、下一代SIEM、云安全、身份保护、威胁情报、数据保护、暴露管理和网络安全生成AI。

CrowdStrike Holdings，Inc. A类普通股的发行人SEC文件编号为001-38933。CrowdStrike Holdings，Inc.的A类普通股股票在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“CRWD”。

历史信息

我们从彭博获得了下图所示CrowdStrike Holdings A类普通股的收盘价，未经独立验证。以下历史价格可能已被彭博调整，以反映任何股票分割、反向股票分割或其他公司交易。

下图列出了CrowdStrike Holdings，Inc. A类普通股在2021年1月4日至2026年5月6日期间的每日收盘价。2026年5月6日收盘价为468.07美元。CrowdStrike Holdings，Inc.的A类普通股的历史表现不应被视为其在证券期限内未来表现的指标。

根据公开资料显示，甲骨文股份有限公司提供的产品和服务可满足企业信息技术需求。

甲骨文股份有限公司普通股的SEC文件编号为001-35992的发行人。甲骨文股份有限公司的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“ORCL”。

历史信息

我们从彭博获得了下图所示甲骨文股份有限公司普通股的收盘价，未经独立验证。以下历史价格可能已被彭博调整，以反映任何股票分割、反向股票分割或其他公司交易。

下图列出了甲骨文股份有限公司普通股在2021年1月4日至2026年5月6日期间的每日收盘价。2026年5月6日收盘价为194.03美元。甲骨文股份有限公司普通股的历史表现不应被视为其在证券期限内未来表现的指标。

有关与证券投资相关的重大加拿大联邦所得税后果的讨论，请参阅随附产品补充文件中题为“加拿大联邦所得税后果”的部分。尽管随附的产品补充文件中有任何相反的内容，但随附的产品补充文件中讨论的加拿大税收后果并未考虑到对2026年1月29日发布的征求意见的税法中“混合错配安排”规则的拟议修订。

尽管由于缺乏管理权威，投资于证券的美国联邦所得税后果存在不确定性，但我们的律师Davis Polk & Wardwell LLP认为，根据现行法律，并基于当前的市场条件，出于美国联邦所得税目的，将证券视为带有相关息票的单一预付金融合同是合理的。然而，由于我们律师的意见部分基于截至本文件日期的市场情况，因此有待于最终定价补充文件中的确认。假设对证券的这种处理得到尊重，税务后果如随附产品补充文件中“美国联邦所得税考虑因素——对美国持有人的税务后果——被视为带有关联息票的预付金融合同的证券”下的讨论中所述。

我们不打算要求美国国税局（“IRS”）就证券的处理作出裁决。如果美国国税局成功主张对证券的替代处理，证券所有权和处分的税务后果，包括美国投资者确认的收入的时间和性质，可能会受到重大不利影响。美国财政部和美国国税局要求就有关“预付远期合同”和类似金融工具的美国联邦所得税处理的各种问题发表评论，并表示这类交易可能是未来法规或其他指导的主题。此外，国会议员已提议对衍生合约的税务处理进行立法修改。在考虑这些问题后颁布的任何立法、财政部条例或其他指南都可能对证券投资的税务后果产生重大不利影响，并可能具有追溯效力。

非美国持有者。美国联邦所得税对这些息票的处理方式尚不明确。我们打算对支付给非美国持有者的任何息票进行预扣，一般按30%的税率或根据“其他收入”或类似条款下适用的所得税条约规定的降低的税率进行预扣。为了根据适用的条约要求豁免或减少30%的预扣税，您需要遵守证明要求，以确定您不是美国人，并且有资格根据适用的税收条约获得此类豁免或减少。您应该就证券的税务处理咨询您的税务顾问，包括获得全部或部分预扣金额退款的可能性。

正如随附的产品补充文件中所讨论的，《守则》第871（m）节及其下的财政部条例（“第871（m）节”）通常对支付或视为支付给非美国投资者的“股息等价物”征收30%（或更低的条约税率）的预扣税，这些“股息等价物”与可能为美国联邦所得税目的支付美国来源股息的股票（“基础证券”）相关的某些金融工具（如适用的财政部条例所定义），或包括基础证券的指数。第871（m）节一般适用于根据适用的财政部条例中规定的测试确定的实质上复制一种或多种基础证券的经济表现的金融工具。根据IRS通知，第871（m）条将不适用于2027年1月1日之前发行的任何基础证券的delta不为1的证券。根据证券条款和当前市场状况，我们预计该证券在定价日不会出现相对于任何基础证券的delta为1的情况。然而，我们将在最终的定价补充中提供更新的确定。我们的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这个认定。第871（m）条很复杂，其适用可能取决于您的特定情况，包括您是否就基础证券进行其他交易。你应就第871（m）条对证券的潜在适用咨询你的税务顾问。

如果需要预扣，我们将不会被要求就如此预扣的金额支付任何额外的金额。

考虑投资该证券的美国和非美国投资者均应阅读随附产品补充文件中“美国联邦所得税考虑因素”下的讨论，并就投资该证券的美国联邦所得税和遗产税后果的所有方面（包括可能的替代处理方法）以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的任何税收后果咨询其税务顾问。

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