1.简明合并财务报表

截至2025年11月30日的简明合并资产负债表和简明合并股东权益表、截至2025年11月30日止13周和截至2024年12月1日止39周的简明合并经营报表和简明综合全面收益表，以及截至2025年11月30日止39周和截至2024年12月1日止39周的简明合并现金流量表，均由Park Aerospace Corp.（“公司”）编制，未经审计。管理层认为，这些未经审计的简明合并财务报表包含所有必要的调整（其中仅包括正常的经常性调整），以公允地列报截至2025年11月30日的财务状况以及所有列报期间的经营业绩和现金流量。简明综合经营报表不一定表明整个财政年度或任何后续中期期间的预期结果。

根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。建议将这些简明综合财务报表与公司截至2025年3月2日止财政年度的10-K表格年度报告中包含的综合财务报表及其附注一并阅读。截至2025年11月30日止39周，该等会计政策并无重大变动。

2.公允价值计量

公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格（即“退出价格”）。

公允价值计量根据输入的可靠性分为以下三个等级：

第1级输入值是公司在计量日有能力获取的相同资产或负债在活跃市场中的报价。资产或负债的活跃市场是指资产或负债的交易以足够的频率和数量发生以持续提供定价信息的市场。

第2级输入值是除第1级中包含的可直接或间接观察到的资产或负债的报价之外的输入值。第2级输入值包括活跃市场中类似资产或负债的报价、资产或负债可观察到的报价以外的输入值（例如，在通常报价的区间或当前市场可观察到的利率和收益率曲线）和基础金融工具的合同价格，以及其他相关的经济计量。

第3级输入值是资产或负债的不可观察输入值。在无法获得可观察输入值的情况下，使用不可观察输入值计量公允价值，从而考虑到在计量日资产或负债几乎没有（如果有的话）市场活动的情况。

公司现金及现金等价物、应收账款、应付账款和应计负债由于其短期性，公允价值与其账面价值相近。本公司若干资产及负债须按经常性或非经常性基准按公允价值入账。在经常性的基础上，公司使用第1级或第2级输入以公允价值记录其有价证券。（见注3）

公司非经常性以公允价值计量的非金融资产包括商誉和任何减记为公允价值的长期资产。为计量这类资产的公允价值，公司使用由包括收益法和市场法在内的技术组成的第3级输入值。收益法基于贴现现金流分析，通过估计归属于报告单位的税后现金流量，然后使用风险调整贴现率将税后现金流量折现为现值，计算出公允价值。贴现现金流分析中使用的假设需要运用重大判断，包括对适当的贴现率、终值、增长率以及预期未来现金流的金额和时间的判断。关于商誉，公司首先对定性因素进行评估，以确定公允价值低于账面价值的可能性是否更大。如果基于该评估，公司认为公允价值低于账面价值的可能性较大，则进行商誉减值测试。截至2025年11月30日止的13周及39周内，并无任何需要记录减值费用的事件或情况的变化。

3.有价证券

所有有价证券均归类为可供出售证券，并按公允价值列账，未实现损益（税后净额）计入综合收益。已实现损益、溢价和折价摊销以及利息和股息收入在简明综合经营报表中计入利息和其他收入。卖出证券的成本根据具体的认定方法而定。

以下为可供出售证券概要：

下表显示了公司可供出售证券的摊余成本基础和未实现损益毛额：

此类证券于2025年11月30日按合约期限划分的估计公允价值如下所示：

4.库存

存货按成本（先进先出法）与可变现净值孰低列示。公司根据存货的账龄以及对公司产品未来需求和市场状况的假设，对存货进行估计过时或无法销售的减记。在制品和制成品存货成本估值包括直接材料成本以及公司管理费用的一部分。公司应用于产成品存货的管理费用是根据与产成品的采购、仓储、发运及生产相关的实际费用计算的。库存包括以下内容：

5.租赁

该公司拥有与土地、办公空间、仓库空间和设备相关的经营租赁。该公司的所有租赁都被评估为经营租赁。续租期权在公司合理确定行使期权的范围内包含在租赁期限内。续租选择权的行使由公司全权酌情决定。增量借款利率代表公司在与租赁期限类似的期限内以抵押方式借款的能力。这些租约通常包含一年到十年不等的续租选择权，并要求公司支付房地产税和其他运营成本。假设公司行使所有适用的续期选择权，最晚的土地租约到期日为2068年。公司的现有租约不受任何限制或契诺的约束，这些限制或契诺妨碍了公司支付股息、获得融资或行使其可用的续期选择权的能力。

截至2025年11月30日不可撤销经营租赁项下的未来最低租赁付款如下：

上述付款时间表包括公司合理可能行使的续期选择权。初始期限为12个月或以下的租赁不记录在公司的简明综合资产负债表中。公司在租赁期限内按直线法确认这些租赁的租赁费用。

截至2025年11月30日的13周和39周，该公司的经营租赁费用分别为17美元和51美元。与经营租赁有关的43美元现金付款反映在现金流量表的经营活动现金流量项下。

下表列示截至2025年11月30日的使用权资产和经营租赁负债情况：

公司经营租赁的加权平均剩余租赁期限为5.8年。

6.股票补偿

截至2025年11月30日，公司有2018年股票期权计划（“2018年计划”），无其他基于股票的补偿计划。2018年计划于2018年5月8日获公司董事会通过，于2018年7月24日获公司股东周年大会批准，并于2024年7月18日获公司股东修订，并规定授予购买最多1,550，000股公司普通股的期权。在2018年计划之前，公司有2002年股票期权计划（“2002年计划”），该计划已获得公司股东的批准，并规定向公司董事和关键员工授予股票期权。根据2018年计划和2002年计划授予的所有期权的行权价格等于授予时公司基础普通股的公允市场价值，根据此类计划的条款，该公允市场价值是在授予期权日期之前的日期纽约证券交易所报告的普通股收盘价。根据计划授出的期权自授出日期起一年后可行使25%，另有25%可于授出日期的每个后续周年日行使，并于授出日期后10年届满。在终止雇用或担任董事时，期权持有人持有的所有先前未变得可行使的期权应予终止，而该期权持有人持有的所有其他期权可在该终止日期可行使的范围内，在该终止后的有限时间内行使。任何根据2018年计划受期权约束的普通股股份，如到期或终止而未行使该等股份，将再次根据2018年计划可供发行。

在截至2025年11月30日的39周内，公司根据2018年计划向其董事和某些员工授予了购买总计14.87万股普通股的期权。未来将在所得税前收益中确认的补偿费用为476美元，将在必要的服务期内按直线法记录。采用Black-Scholes期权定价模型，假设如下，授予期权的加权平均公允价值为3.32美元/股：无风险利率为4.10%-4.35 %；预期波动率因子为24.0%-27.3 %；预期股息率为3.57%；预计期权期限为5.9-9.2年。

无风险利率基于授予日的美国国债利率，到期日约等于授予日的期权估计条款。波动率因子基于公司普通股的历史波动率。预期股息收益率基于公司最近宣布的定期季度每股现金股息以及截至2025年11月30日止13周和39周内授予的期权的行使价。期权的估计期限是基于对历史和预期未来员工行权行为的评估。

截至2025年11月30日，将在未行使期权的所得税前收益中确认的未来补偿费用为864美元，预计将在1.38年的加权平均归属期内按比例确认。

以下为截至2025年11月30日止39周的期权活动摘要：

7.每股收益

每股基本收益的计算方法是将净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将净收益除以（a）该期间已发行普通股的加权平均数和（b）该期间已发行的潜在稀释性证券之和。股票期权是唯一具有潜在稀释性的证券；稀释性期权的数量是使用库存股法计算的。

下表列出了基本和稀释每股收益的计算：

潜在稀释性证券在截至2025年11月30日和2024年12月1日的13周内分别为0和75,000，在截至2025年11月30日和2024年12月1日的39周内分别为161,000和53,000，未包括在稀释每股收益的计算中，因为其影响可能是反稀释的，或者期权的行使价格高于普通股的平均市场价格。

8.股东权益

2022年5月23日，公司宣布董事会授权公司在公开市场和私下协商交易中购买最多1,500，000股额外普通股。该授权取代任何未使用的先前董事会关于购买公司普通股股份的授权。该公司在截至2025年11月30日和2024年9月1日的39周内分别购买了166,955股和180,547股普通股。因此，公司被授权购买最多781,766股普通股，约占截至2026年1月7日收盘时公司已发行股份总数19,925，798股的3.9%。概不保证本公司将根据本董事会授权购买任何股份。公司购买的股份（如有）将作为库存股保留，并可根据公司的股票期权计划和其他公司用途使用。

9.所得税

截至2025年11月30日的13周和39周，公司分别录得1037美元和2562美元的运营所得税准备金，其中包括分别为（21）美元和（59）美元的离散所得税准备金。截至2024年12月1日的13周和39周，公司分别录得559美元和1685美元的运营所得税准备金，其中分别包括19美元和60美元的离散所得税准备金。

公司截至2025年11月30日止13周和39周的实际税率分别为26.0%和25.6%，而上一可比期间的实际税率分别为26.2%和26.7%。截至2025年11月30日的13周和39周的有效税率高于21%的美国法定税率，这主要是由于州和地方税以及与未确认的税收优惠相关的应计利息的离散所得税准备金。截至2024年12月1日的13周和39周的有效税率高于21%的美国法定税率，这主要是由于州和地方税以及与未确认的税收优惠相关的应计利息的离散所得税准备金。

2025年7月4日，美国总统特朗普签署了《一大美丽法案》（OBBBA），使其成为法律。OBBBA使减税和就业法案的永久关键要素，包括100%奖金折旧、国内研究费用支出以及商业利息费用限制。ASC 740，“所得税”，要求在立法颁布期间确认税率和法律对递延税款余额的变化的影响。公司已完成对2025年7月4日颁布的OBBBA公司税条款的初步评估。OBBBA包含多项美国公司税条款，其中公司选择将美国发生的研究或实验支出立即计入费用，并对2025年1月19日之后投入使用的某些资产进行全额奖金折旧。由于公司的选举，预计2025年美国现金税将减少，对其有效税率没有实质性影响。

10.地理区域

公司产品销往北美、亚洲和欧洲的客户。该公司的制造工厂位于堪萨斯州。销售额根据向客户交付材料的区域归属于地理区域。该公司的所有长期资产都位于北美。

有关公司按地理区域划分的持续经营业务的财务信息如下：

11.风暴损失费

该公司在截至2024年12月1日的39周内记录了1098美元的风暴损失费用。

2024年5月19日，该公司位于堪萨斯州牛顿的制造设施被一场过境该地区的强风暴破坏。该公司的生产线或设备均未因风暴受损。尽管建筑结构安全，但该公司位于堪萨斯州牛顿的园区内所有三座建筑的屋顶都遭到破坏，需要进行重大维修。还有多台特种暖通空调机组受损或被毁。这些特种暖通空调机组是控制某些制造领域、质量实验室和研发实验室的温度和湿度所必需的，这是公司受制于某些规格和认证的要求。该公司的生产线在风暴两周内恢复满负荷生产。

该公司在2025财年没有损失任何销售额；然而，由于与风暴相关的延误，原计划交付的180万美元销售额无法在截至2024年6月2日的第一季度末之前交付。

尽管许多人无法工作，而其他人则致力于清理风暴对设施造成的破坏，但该公司支付了风暴后几天的员工工资。该公司为损失的生产时间和从事清理工作的员工支付了78美元的工资和相关费用。

该公司在2025财年记录的费用包括资产损失费、外部承包商的紧急服务、临时暖通空调装置的租金以及员工停机或清理风暴对设施造成的损害所花费的时间的成本。2026财年没有此类费用。

12.突发事件

诉讼

公司面临少数与环境、就业、产品和其他事项相关的非实质性诉讼、诉讼和其他索赔。公司须评估在这些事项上作出任何不利判断或结果的可能性，以及可能损失的潜在范围。在对每个单独问题进行仔细分析后，才能确定这些或有事项所需的准备金数额（如果有的话）。所需准备金可能会在未来因每一事项的新发展或方法的变化而发生变化，例如在处理这些事项时结算策略的变化。公司相信，该等诉讼、诉讼及索偿的最终处置将不会对公司的流动资金、资本资源、业务、综合经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

环境突发事件

根据《综合环境响应、赔偿和责任法》（“超级基金法”）或类似的州法律，该公司及其某些子公司已被美国环境保护署（“EPA”）或类似的州机构指定为涉嫌在三个地点释放有害物质的潜在责任方。

根据《超级基金法案》和类似的州法律，所有可能向EPA或类似的州机构确定的危险废物处置场所或污染区域贡献了任何废物的各方可能对清理费用承担连带责任。一般来说，这些场所是许多人处置危险废物的场所。就公司的附属公司而言，一般由与附属公司订约提供废物处置服务的不同公司将废物从其制造设施移出并在废物场地处置。本公司或其任何附属公司均未被指控或指控与任何该等网站有关的任何不当行为或违法行为。该公司认为，它保持了有效和全面的环境合规计划。

为公司及其附属公司在这三个场址处置公司附属公司废物的年度提供一般责任保险的保险承运人，过去已向公司及其附属公司补偿其与其中两个场址相关的100%的法律辩护和补救费用。

公司不记录公司认为其及其子公司在公司的某些子公司被指定为潜在责任方的两个地点处置公司子公司废物期间的年度的环境责任和相关法律费用。根据此类一般责任险的承保范围，三家保险承运人向公司及其子公司报销与两个站点相关的100%的法律辩护和补救费用。

销售、一般和管理费用中包括根据估计对上述某些环境事项的实际支出和应计费用。当这些成本可以合理估计并且结果似乎很可能时，公司会计提与已知环境事项相关的估计成本。公司相信，已知环境事项的最终处置不会对公司的经营业绩、现金流量或财务状况产生重大不利影响。

承诺

2025年3月27日，Park与ArianeGroup SAS订立协议，根据该协议，Park将向ArianeGroup SAS垫付资金，用于未来购买RAYCARB C2®B产品总金额4,587欧元，于2025年、2026年、2027年分三期支付。预付款将按以下方式支付：1376欧元已于2025年4月支付（实际成本1564美元），1835欧元将于2027财年第一季度支付（按2026年1月7日汇率计算约为2142美元），1376欧元将于2028财年第一季度支付（按2026年1月7日汇率计算约为1607美元）。这些预付资金将用于帮助资助ArianeGroup SAS购买和安装额外的制造设备，用于ArianeGroup SAS生产RAYCARB C2®B产品。根据协议，公司承诺购买RAYCARB C2®B产品到2033年12月，估计费用为36000欧元。截至2025年11月30日，公司在简明合并资产负债表上还有1596美元的其他资产预支款。

13.运营部门

该公司经营单一部门。公司的首席运营决策者（“CODM”）为首席执行官。主要经营决策者评估这一可报告分部的业绩，并使用简明综合经营报表中报告的全实体收入和费用信息在综合基础上分配资源。分部利润的主要衡量标准是简明综合经营报表中报告的综合净收入。此外，经主要经营决策者审核的分部资产在公司简明综合资产负债表中以总资产列报。

14.后续事件

2026年1月13日，公司与Needham & Company，LLC（“Needham”）和Citizens JMP Securities，LLC（“Citizens”）就一项市场发售计划（“分销协议”）签订了一份Equity Distribution协议（“分销协议”），根据该计划，公司可不时全权酌情通过Needham和Citizens作为其销售代理或委托人发售和出售其普通股股份，每股面值0.10美元，总发售价最高为5000万美元。公司没有义务根据分销协议出售任何股份。根据分销协议的条款和条件，Needham和Citizens将根据其正常的交易和销售惯例以及适用的法律法规，不时根据从公司收到的指示（包括任何价格、时间或规模限制或指定的其他习惯参数或条件）出售公司普通股的股份，但须遵守某些限制。根据分配协议，Needham和Citizens可以根据经修订的1933年《证券法》第415（a）（4）条规定的被视为“市场发售”的法律允许的任何方法出售公司普通股的股份。根据分销协议发行和出售公司普通股股份（如有）将根据公司预计将于2026年1月13日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的表格S-3上的登记声明进行，前提是该登记声明宣布生效。此次发行将在作为注册声明一部分提交的招股说明书中进行描述。