目 录
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
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（国家或其他司法
公司或组织）
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（IRS雇主
识别号码）
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（主要行政办公室地址）
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（邮编）
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各类名称
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交易
符号（s）
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各交易所名称
在其上注册
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☒ | 加速披露公司 | ☐ | |||
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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|||
| 新兴成长型公司 |
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目 录
Teva Pharmaceutical Industries Limited
指数
| 第一部分。 |
财务报表（未经审计） | |||||
| 项目1。 |
财务报表（未经审计） | |||||
| 合并资产负债表 | 3 | |||||
| 合并损益表（亏损） | 4 | |||||
| 综合综合收益表（亏损） | 5 | |||||
| 合并权益变动表 | 6 | |||||
| 合并现金流量表 | 7 | |||||
| 合并财务报表附注 | 8 | |||||
| 项目2。 |
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 44 | ||||
| 项目3。 |
关于市场风险的定量和定性披露 | 63 | ||||
| 项目4。 |
控制和程序 | 63 | ||||
| 第二部分。 |
其他信息 | |||||
| 项目1。 |
法律程序 | 64 | ||||
| 项目1a。 |
风险因素 | 64 | ||||
| 项目2。 |
未登记出售股本证券及所得款项用途 | 64 | ||||
| 项目3。 |
优先证券违约 | 64 | ||||
| 项目4。 |
矿山安全披露 | 64 | ||||
| 项目5。 |
其他信息 | 64 | ||||
| 项目6。 |
附件 | 65 | ||||
| 签名 | 66 | |||||
目 录
| • |
我们在市场上成功竞争的能力，包括：我们在很大程度上依赖于我们的仿制药产品；我们的客户群和客户之间的商业联盟集中；我们的仿制药面临来自其他制药公司的竞争以及监管政策的变化，这可能会导致额外的成本和延迟；新仿制药产品的推出延迟；我们开发和商业化更多医药产品的能力；对我们的创新药物的竞争；我们通过对我们的产品管道的投资实现预期结果的能力；我们成功执行Pivot to Growth战略的能力，包括扩大我们的创新和生物类似药管道并以盈利方式将创新药物和生物类似药组合商业化，无论是有机地还是通过业务发展，以维持和集中我们的仿制药组合，并执行我们的组织转型并实现预期的成本节约；以及我们的专利和其他保护我们知识产权的措施的有效性，包括我们在美国的橙皮书专利上市面临的任何潜在挑战；
|
| • |
我们的重大债务，这可能会限制我们产生额外债务、进行额外交易或进行新投资的能力；以及我们未来可能需要筹集额外资金，这些资金可能无法以可接受的条款或根本无法获得；
|
| • |
我们的一般业务和运营，包括：全球经济状况和其他宏观经济发展的影响以及政府和社会对此的反应；疾病或任何其他传染病的广泛爆发，或任何其他公共卫生危机；我们优化工作的有效性；信息技术系统的重大中断，包括网络安全攻击和破坏我们的数据安全；我们的供应链中断或内部或第三方制造的问题；与在全球开展业务相关的挑战，包括政治或经济不稳定、重大敌对行动或恐怖主义，例如俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突以及以色列宣布的战争状态；我们吸引、雇用、整合和留住高技能人才的能力；我们成功竞标合适的收购目标或许可机会的能力，或完善和整合收购的能力；如果我们出售资产或业务部门并关闭或剥离工厂和设施，我们的增长前景和机会，以及我们成功且具有成本效益地完成此类销售和剥离的能力，包括我们计划剥离的原料药业务；
|
| • |
合规、监管和诉讼事项，包括：未能遵守复杂的法律和监管环境；我们现在或将来成为当事方的政府和民事诉讼和诉讼的影响；医疗保健监管改革和药品定价、报销和覆盖范围减少的影响；与公众对滥用阿片类药物的担忧相关的法律和监管行动增加；我们有能力及时支付我们在全国范围内的阿片类药物和解协议所要求的款项，并提供我们的通用版本Narcan
®
（盐酸纳洛酮鼻喷剂）在此类协议条款要求的数量和时间；来自世界各地竞争和价格主管机构的审查，包括我们遵守与美国司法部（“DOJ”）的延期起诉协议（“DPA”）并根据其运营的能力；知识产权侵权的潜在责任；产品责任索赔；未能遵守复杂的医疗保险、医疗补助和其他政府项目的报告和支付义务；遵守制裁和贸易管制法律；环境风险；以及ESG问题的影响；
|
| • |
以色列宣布的战争状态和该地区的军事活动的影响，包括我们的运营和设施，例如我们位于以色列的制造和研发设施受到干扰的风险，我们作为军事预备役人员的雇员被征召为现役军人的影响，以及战争对以色列经济、社会和政治稳定的影响；
|
| • |
其他金融和经济风险，包括：我们面临的货币波动和限制以及信用风险；我们长期资产的潜在减值；地缘政治冲突的影响，包括以色列宣布的战争状态以及俄罗斯和乌克兰之间的冲突；潜在的显着增加的税收负债；政府计划或税收优惠的终止或到期，或我们业务的变化对我们的整体有效税率的影响；我们面临的国际贸易政策变化的风险，包括在我们经营所在的司法管辖区征收关税，以及此类发展对我们产品的销售以及我们原材料的定价和可用性的影响；以及未来未能建立和维持对我们财务报告的有效内部控制的影响；
|
|
3月31日，
2025 |
12月31日，
2024 |
|||||||
|
物业、厂房及设备
|
||||||||
|
当前资产：
|
||||||||
|
现金及现金等价物
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
应收账款，扣除信贷损失准备金$ |
|
|
||||||
|
库存
|
|
|
||||||
|
预付费用
|
|
|
||||||
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其他流动资产
|
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持有待售资产
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
流动资产总额
|
|
|
||||||
|
递延所得税
|
|
|
||||||
|
其他
非现行
物业、厂房及设备
|
|
|
||||||
|
固定资产、工厂及设备，净值
|
|
|
||||||
|
经营租赁
使用权
|
|
|
||||||
|
可辨认无形资产，净额
|
|
|
||||||
|
商誉
|
|
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||||||
|
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|
|
|
|||||
|
总资产
|
$ |
|
$ |
|
||||
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|
|
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|||||
|
负债和权益
|
||||||||
|
流动负债：
|
||||||||
|
短期债务
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
销售准备金和备抵
|
|
|
||||||
|
应付账款
|
|
|
||||||
|
与雇员有关的义务
|
|
|
||||||
|
应计费用
|
|
|
||||||
|
其他流动负债
|
|
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||||||
|
持有待售负债
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
流动负债合计
|
|
|
||||||
|
长期负债：
|
||||||||
|
递延所得税
|
|
|
||||||
|
其他税收和长期负债
|
|
|
||||||
|
优先票据和贷款
|
|
|
||||||
|
经营租赁负债
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
长期负债合计
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
承诺与或有事项
|
|
|
||||||
|
负债总额
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
可赎回
非控制性
利益
|
|
|
||||||
|
|
|
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|
股权：
|
||||||||
|
Teva股东权益：
|
||||||||
|
NIS的普通股 |
|
|
||||||
|
额外
实缴
资本
|
|
|
||||||
|
累计赤字
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
累计其他综合损失
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
截至2025年3月31日和2024年12月31日的库存股： |
( |
) | ( |
) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
非控制性
利益
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
总股本
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
负债总额，可赎回
非控制性
权益与权益
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|||||
|
三个月结束
|
||||||||
|
3月31日，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
净收入
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
销售成本
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
毛利
|
|
|
||||||
|
研发费用
|
|
|
||||||
|
销售和营销费用
|
|
|
||||||
|
一般和行政费用
|
|
|
||||||
|
无形资产减值
|
|
|
||||||
|
其他资产减值、重组等项
|
( |
) |
|
|||||
|
法律和解和意外损失
|
|
|
||||||
|
其他损失（收入）
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
营业收入（亏损）
|
|
( |
) | |||||
|
财务费用，净额
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
所得税前收入（亏损）
|
|
( |
) | |||||
|
所得税（福利）
|
|
( |
) | |||||
|
应占联营公司（利润）亏损，净额
|
*
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
净收入（亏损）
|
|
( |
) | |||||
|
可赎回及可赎回净收益（亏损）
不可赎回
非控制性
利益
|
|
( |
) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
|
归属于梯瓦公司的净收益（亏损）
|
|
( |
) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
|
归属于普通股股东的每股收益（亏损）：
|
||||||||
|
基本
|
$ |
|
$ | ( |
) | |||
|
|
|
|
|
|||||
|
摊薄
|
$ |
|
$ | ( |
) | |||
|
|
|
|
|
|||||
|
加权平均股数（百万）：
|
||||||||
|
基本
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
摊薄
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
*
|
表示少于$ |
|
三个月结束
|
||||||||
|
3月31日，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
净收入（亏损）
|
$ |
|
$ | ( |
) | |||
|
其他综合收益（亏损），税后净额：
|
||||||||
|
货币换算调整
|
|
( |
) | |||||
|
衍生金融工具未实现收益（亏损），净额
|
|
|
||||||
|
设定受益计划未实现亏损
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
|
其他综合收益（亏损）合计
|
|
( |
) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
|
综合收益总额（亏损）
|
|
( |
) | |||||
|
综合收益（亏损）应占可赎回及
不可赎回
非控制性
利益
|
|
( |
) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
|
Teva应占综合收益（亏损）
|
$ |
|
$ | ( |
) | |||
|
|
|
|
|
|||||
|
Teva股东权益
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
普通股
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
数量
股（以
百万）
|
规定的价值
|
额外
实收资本
|
保留
收益
（累计
赤字）
|
累计其他
综合
收入（亏损）
|
财政部
股份
|
Teva共计
股东’
股权
|
非-
控制
利益
|
总股本
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
（百万美元）
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024年12月31日余额
|
|
|
|
( |
) | ( |
) | ( |
) |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
|
|
* |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）
|
|
|
* |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
发行股份
|
|
* | * | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
行使期权所得款项
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
基于股票的补偿费用
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
从可赎回购买股份
非控制性
利益**
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2025年3月31日余额
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| * |
表示少于$ |
| ** |
与出售梯瓦在日本的商业企业有关。见附注17。
|
|
Teva股东权益
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
普通股
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
数量
股（以
百万）
|
规定的价值
|
额外
实收资本
|
保留
收益 （累计 赤字） |
累计其他
综合
收入（亏损）
|
财政部
股份 |
Teva共计
股东’
股权
|
非-
控制
利益
|
总股本
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
（百万美元）
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2023年12月31日余额
|
|
|
|
( |
) | ( |
) | ( |
) |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）
|
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||
|
发行股份
|
|
|
* |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
基于股票的补偿费用
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
行使期权所得款项
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
股息至
非控制性
利益**
|
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
购买股份自
非控制性
利益***
|
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2024年3月31日余额
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| * |
表示少于$ |
| ** |
与股息有关
非控制性
对Teva的兴趣
商业
在日本创业。
|
| *** |
购买股份自
非控制性
Teva在瑞士的子公司的权益。
|
|
三个月结束
|
||||||||
|
3月31日，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
经营活动：
|
||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ |
|
( |
) | ||||
|
调整以调节净收入（亏损）与运营提供的净现金：
|
||||||||
|
折旧及摊销
|
|
|
||||||
|
长期资产和持有待售资产减值
|
|
|
||||||
|
经营资产和负债净变动
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
递延所得税–净额和不确定的税务状况
|
|
( |
) | |||||
|
股票补偿
|
|
|
||||||
|
其他项目
|
( |
) |
|
|||||
|
|
|
|
|
|||||
|
经营活动提供（使用）的现金净额
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
|
投资活动：
|
||||||||
|
为换取证券化贸易应收款而收取的实益利息
|
|
|
||||||
|
购买物业、厂房及设备及无形资产
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
出售业务和长期资产的收益，净额
|
|
|
||||||
|
收购业务，扣除收购现金
|
|
( |
) | |||||
|
购买投资和其他资产
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
|
投资活动提供（使用）的现金净额
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
融资活动：
|
||||||||
|
偿还优先票据及贷款及其他长期负债
|
( |
) |
|
|||||
|
购买可赎回股份及
不可赎回
非控制性
利益
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
支付给可赎回的股息和
不可赎回
非控制性
利益
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
其他融资活动
|
|
( |
) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
|
筹资活动提供（使用）的现金净额
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
|
现金和现金等价物的换算调整
|
|
( |
) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
|
现金、现金等价物和受限制现金净变动
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
现金余额、期初现金等价物
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
期末现金、现金等价物余额
|
$ |
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|||||
|
非现金
融资和投资活动：
|
||||||||
|
以证券化应收账款换取的实益权益
|
$ |
|
|
|||||
|
3月31日，
|
12月31日，
|
|||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（百万美元）
|
||||||||
|
应收账款
|
$ |
|
$
|
|
||||
|
库存
|
|
|
||||||
|
固定资产、工厂及设备，净值及其他
|
|
|
||||||
|
可辨认无形资产，净额
|
|
|
||||||
|
商誉
|
|
|
||||||
|
其他流动资产
|
|
|
||||||
|
其他
非现行
物业、厂房及设备
|
|
|
||||||
|
预计出售损失*
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
|
合并资产负债表中分类为持有待售的处置组资产总额
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|||||
|
应付账款
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
其他流动负债
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
其他
非现行
负债
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
预计出售损失*
|
|
( |
) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
|
合并资产负债表中分类为持有待售的处置组负债总额
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
|
|
|
|
|
|||||
| * |
包括出售时综合损益表的货币换算调整重新分类的预期损失。
|
|
截至2025年3月31日止三个月
|
||||||||||||||||||||
|
美国
|
欧洲
|
国际
市场 |
其他活动
|
合计
|
||||||||||||||||
|
（百万美元）
|
||||||||||||||||||||
|
销售商品
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
发牌安排
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
分配
|
|
§ |
|
— |
|
|||||||||||||||
|
其他
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| § |
系不到50万美元的数额。
|
|
截至2024年3月31日止三个月
|
||||||||||||||||||||
|
美国
|
欧洲
|
国际
市场 |
其他活动
|
合计
|
||||||||||||||||
|
（百万美元）
|
||||||||||||||||||||
|
销售商品
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
发牌安排
|
|
|
|
§ |
|
|||||||||||||||
|
分配
|
|
§ |
|
— |
|
|||||||||||||||
|
其他
|
§ |
|
|
|
|
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|
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|
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| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|||||||||||
| § |
系不到50万美元的数额。
|
|
销售准备金和津贴
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
储备金
包括在 帐目 应收款项，净额 |
回扣
|
医疗补助和
其他 政府 津贴 |
退单
|
回报
|
其他
|
总储备
包括在 销售储备 和 津贴 |
合计
|
|||||||||||||||||||||||||
|
（百万美元）
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2025年1月1日余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
与当年期间作出的销售有关的拨备
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
与前期销售相关的拨备
|
— | ( |
) |
|
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||
|
信贷和付款
|
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||
|
翻译差异
|
— |
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
2025年3月31日余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
销售准备金和津贴
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
储备金
包括在 帐目 应收款项，净额 |
回扣
|
医疗补助和
其他 政府 津贴 |
退单
|
回报
|
其他
|
总储备
包括在 销售储备 和 津贴 |
合计
|
|||||||||||||||||||||||||
|
（百万美元）
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024年1月1日余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
与当年期间作出的销售有关的拨备
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
与前期销售相关的拨备
|
— |
|
|
( |
) | ( |
) | ( |
) |
|
|
|||||||||||||||||||||
|
信贷和付款
|
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||
|
翻译差异
|
— | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
2024年3月31日余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
3月31日，
|
12月31日，
|
|||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（百万美元）
|
||||||||
|
成品
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
原材料和包装材料
|
|
|
||||||
|
在制品
|
|
|
||||||
|
运输中的物资和账上付款
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
| $ |
|
$ |
|
|||||
|
|
|
|
|
|||||
|
账面总额净额
减值 |
累计摊销
|
账面净额
|
||||||||||||||||||||||
|
3月31日，
|
12月31日，
|
3月31日，
|
12月31日，
|
3月31日，
|
12月31日，
|
|||||||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||||||||
|
（百万美元）
|
||||||||||||||||||||||||
|
产品权利
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
|
商品名称
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||
|
在制品研发
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
合计
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| (a) |
$的可识别产品权利 |
| (b) |
IPR & D资产$ |
| (a) |
$的可识别产品权利 |
| (b) |
IPR & D资产$ |
|
联合
州 |
欧洲
|
国际
市场 |
其他
|
合计
|
||||||||||||||||||||
|
梯瓦的API
|
美迪斯
|
|||||||||||||||||||||||
|
（百万美元）
|
||||||||||||||||||||||||
|
截至2024年12月31日的余额（1）
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
期间其他变动：
|
||||||||||||||||||||||||
|
翻译差异及其他
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
截至2025年3月31日的余额（1）
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| (1) |
截至2025年3月31日和2024年12月31日的累计商誉减值分别约为$ |
|
a.
|
短期债务：
|
|
3月31日，
|
12月31日，
|
|||||||||||||||
|
截至3月利率
31, 2025
|
成熟度
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
（百万美元）
|
||||||||||||||||
|
可转换高级债券
|
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
长期负债本期到期情况
|
|
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
短期债务总额
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
b.
|
长期债务：
|
|
截至3月利率
31, 2025
|
成熟度
|
3月31日，
2025 |
12月
31, 2024
|
|||||||||||||
|
（百万美元）
|
||||||||||||||||
|
优先票据欧元 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
优先票据美元 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
优先票据欧元 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
优先票据瑞郎 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
优先票据美元 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
优先票据欧元 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
与可持续发展挂钩的优先票据美元 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
与可持续发展挂钩的优先票据欧元 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
优先票据美元 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
优先票据欧元 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
与可持续发展挂钩的优先票据美元 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
与可持续发展挂钩的优先票据美元 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
与可持续发展挂钩的优先票据欧元 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
与可持续发展挂钩的优先票据欧元 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
与可持续发展挂钩的优先票据美元 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
与可持续发展挂钩的优先票据欧元 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
优先票据美元 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
优先票据美元 |
|
% |
|
|
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
优先票据总额
|
|
|
||||||||||||||
|
当前到期较少
|
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
|
减去发债成本
|
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
优先票据和贷款总额
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| (1) |
如果Teva未能实现某些可持续发展绩效目标，a
一次性
保费支付
|
| (2) |
如果Teva未能实现某些可持续发展绩效目标，则利率应提高至
|
| (3) |
如果Teva未能实现某些可持续发展绩效目标，则利率应提高至
|
| (4) |
2025年1月，梯瓦公司偿还了$ |
| (5) |
2025年1月，梯瓦公司偿还了$ |
| (6) |
2025年3月，Teva偿还了$ |
| * |
利率调整和潜在
一次性
与可持续发展相关债券的溢价支付被视为分叉嵌入衍生工具。见附注8c。
|
|
a.
|
外汇风险管理：
|
|
b.
|
利息风险管理：
|
|
c.
|
分叉嵌入衍生工具：
|
|
d.
|
未偿还衍生工具：
|
|
公允价值
|
||||||||
|
未指定为套期保值
仪器
|
||||||||
|
3月31日，
2025
|
12月31日，
2024
|
|||||||
|
报告下
|
（百万美元）
|
|||||||
|
资产衍生品：
|
||||||||
|
其他流动资产：
|
||||||||
|
期权和远期合约
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
负债衍生工具：
|
||||||||
|
其他流动负债：
|
||||||||
|
期权和远期合约
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
财务费用，净额
|
其他综合收益（亏损）
|
|||||||||||||||
|
三个月结束，
|
三个月结束，
|
|||||||||||||||
|
3月31日，
2025
|
3月31日，
2024 |
3月31日，
2025
|
3月31日，
2024 |
|||||||||||||
|
报告下
|
（百万美元）
|
|||||||||||||||
|
记录套期保值影响的行项目
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | |||||||
|
交叉货币互换--现金流对冲（一）
|
|
( |
) |
|
|
|||||||||||
|
财务费用，净额
|
净收入
|
|||||||||||||||
|
三个月结束，
|
三个月结束，
|
|||||||||||||||
|
3月31日，
2025 |
3月31日，
2024 |
3月31日，
2025 |
3月31日，
2024 |
|||||||||||||
|
报告下
|
（百万美元）
|
|||||||||||||||
|
记录套期保值影响的行项目
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||||
|
期权和远期合约（2）
|
|
( |
) |
|
|
|||||||||||
|
期权与远期合约经济对冲（三）
|
|
|
|
( |
) | |||||||||||
| (1) |
2023年3月31日，Teva就2026年10月到期的一笔以日元计价的公司间贷款签订了一份跨货币利率互换协议，为会计目的指定为现金流对冲。该协议于2024年第一季度终止，导致现金收益$ |
| (2) |
Teva使用外汇合约（主要是期权和远期合约）对资产负债表项目进行货币敞口对冲。出于会计目的，这些外汇合约未被指定为套期保值工具。就这些外汇合同而言，梯瓦确认了抵消资产负债表项目重估的收益或损失，这些项目也记录在财务费用净额下。
|
| (3) |
Teva签订了期权和远期合同，旨在限制以欧元、瑞士法郎、英镑、俄罗斯卢布、加元、波兰兹罗提、日元、新的以色列谢克尔、印度卢比和一些其他货币记录的预计收入和支出的外汇波动风险，以保护其2025年的预计经营业绩。这些衍生工具不符合套期会计的标准，但是，它们作为一种经济套期进行会计处理。这些衍生工具，可能包括对未来预计收入和支出的对冲交易，按季度在资产负债表上按其公允价值确认，而对基础收入和支出的外汇影响可能发生在随后的季度。截至二零二五年三月三十一日止三个月，该等衍生工具所确认的负面影响
是$ |
|
e.
|
已终止衍生工具到期摊销：
|
|
f.
|
证券化：
|
|
g.
|
供应商融资计划义务
|
|
三个月结束
3月31日， |
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（百万美元）
|
||||||||
|
的
(*)
|
$ | ( |
) | $ |
|
|||
|
或有对价
|
|
|
||||||
|
重组
|
|
|
||||||
|
其他
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
|
合计
|
$ | ( |
) | $ |
|
|||
|
|
|
|
|
|||||
| (*) |
包括与退出和处置活动相关的减值。
|
|
三个月结束
3月31日，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（百万美元）
|
||||||||
|
重组
|
||||||||
|
员工解聘
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
其他
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
合计
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|||||
|
员工解聘
成本 |
其他
|
合计
|
||||||||||
|
（百万美元）
|
||||||||||||
|
截至2025年1月1日的余额
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||
|
规定
|
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
|
利用和其他*
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
截至2025年3月31日的余额
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
员工解聘
成本 |
其他
|
合计
|
||||||||||
|
（百万美元）
|
||||||||||||
|
截至2024年1月1日的余额
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||
|
规定
|
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
|
利用和其他*
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
截至2024年3月31日的余额
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| * |
包括外币换算的调整。
|
|
未实现净收益（亏损）
|
福利计划
|
|||||||||||||||
|
国外
货币
翻译
调整
|
衍生产品
金融
仪器
|
精算收益
（损失）和
事前服务
（成本）贷项
|
合计
|
|||||||||||||
|
（百万美元）
|
||||||||||||||||
|
截至2024年12月31日的余额，税后净额
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
重分类前其他综合收益（亏损）
|
|
— |
|
|
||||||||||||
|
重新分类至损益表的金额
|
|
|
( |
) |
|
|||||||||||
|
发布累计翻译调整**
|
|
— | — |
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
税前其他综合收益（亏损）净额
|
|
|
( |
) |
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
相应所得税
|
( |
) | — | — | ( |
) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
税后其他综合收益（亏损）净额*
|
|
|
( |
) |
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
截至2025年3月31日的余额，税后净额
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| * |
金额不包括$
不可赎回
非控制性
利益。
|
| ** |
与出售梯瓦在日本的商业企业有关。
|
|
未实现净收益（亏损）
|
福利计划
|
|||||||||||||||
|
国外
货币
翻译
调整
|
衍生产品
金融
仪器
|
精算收益
（损失）和
事前服务
（成本）贷项
|
合计
|
|||||||||||||
|
（百万美元）
|
||||||||||||||||
|
截至2023年12月31日的余额，税后净额
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
重分类前其他综合收益（亏损）
|
( |
) |
|
— | ( |
) | ||||||||||
|
重新分类至损益表的金额
|
— |
|
( |
) |
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
税前其他综合收益（亏损）净额
|
( |
) |
|
( |
) | ( |
) | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
相应所得税
|
|
— | — |
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
税后其他综合收益（亏损）净额*
|
( |
) |
|
( |
) | ( |
) | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
截至2024年3月31日的余额，税后净额
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| * |
金额不包括$
非控制性
利益。
|
| (a) |
美国部分。
|
| (b) |
欧洲部分，其中包括欧盟、英国和某些其他欧洲国家。
|
| （c） |
国际市场部分，包括除美国以外的所有国家和欧洲部分所包括的国家。
|
|
截至3月31日的三个月，
|
||||||||||||
|
2025
|
||||||||||||
|
美国
|
欧洲
|
国际市场
|
||||||||||
|
（百万美元）
|
||||||||||||
|
收入
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
销售成本
|
|
|
|
|||||||||
|
研发费用
|
|
|
|
|||||||||
|
S & M费用
|
|
|
|
|||||||||
|
G & A费用
|
|
|
|
|||||||||
|
其他
|
|
§ | ( |
) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
分部利润
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
§
|
系不到50万美元的数额。
|
|
截至3月31日的三个月，
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2024
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美国
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欧洲
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国际市场
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（百万美元）
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收入
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$ |
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$ |
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$ |
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销售成本
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研发费用
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S & M费用
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G & A费用
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其他
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§ | |||||||||
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分部利润
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$ |
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$ |
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$ |
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|
§
|
系不到50万美元的数额。
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三个月结束
|
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3月31日，
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2025
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2024
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|||||||
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（百万美元）
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美国利润
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$ |
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$ |
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欧洲利润
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国际市场利润
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可报告分部利润总额
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其他活动的利润（亏损）
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( |
) |
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未分配给分部的金额：
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摊销
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其他资产减值、重组等项
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( |
) |
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无形资产减值
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法律和解和意外损失
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其他未分配金额
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合并营业收入（亏损）
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( |
) | |||||
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财务费用，净额
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所得税前综合收入（亏损）
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$ |
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$ | ( |
) | |||
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| 美国 |
三个月结束
3月31日，
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|||||||
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2025
|
2024
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|
（百万美元）
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|
仿制药产品（包括生物仿制药）
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$ |
|
$ |
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阿约维
®
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|
奥斯泰多
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本德卡
®
和TREANDA
®
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COPAXONE
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乌泽迪
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安达
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其他
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合计
|
$ |
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$ |
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| 欧洲 |
三个月结束
3月31日，
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2025
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2024
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|
（百万美元）
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仿制药产品（包括OTC和生物仿制药）
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$ |
|
$ |
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阿约维
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COPAXONE
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呼吸系统产品
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其他
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|
合计
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$ |
|
$ |
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|
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| 国际市场 |
三个月结束
3月31日，
|
|||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（百万美元）
|
||||||||
|
仿制药产品（包括OTC和生物仿制药）
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
阿约维
|
|
|
||||||
|
奥斯泰多
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COPAXONE
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|
其他*
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|
合计
|
$ |
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$ |
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||||
|
|
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|
*
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2025年第一季度的其他收入包括某些产品权利的销售。
|
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2025年3月31日
|
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|
1级
|
2级
|
3级
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合计
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|
（百万美元）
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|
现金及现金等价物：
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|
货币市场
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$ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
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|
现金、存款及其他
|
|
— | — |
|
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|
证券投资：
|
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|
股本证券
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|
— | — |
|
||||||||||||
|
其他
|
|
— | — |
|
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|
衍生品：
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|
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|
期权和远期合约
|
— |
|
— |
|
||||||||||||
|
|
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|
期权和远期合约
|
— | ( |
) | — | ( |
) | ||||||||||
|
分叉嵌入衍生物
|
— | — | § | — | ||||||||||||
|
或有对价*
|
— | — | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
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|
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|
合计
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$ |
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$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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||||||
|
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|
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|
2024年12月31日
|
||||||||||||||||
|
1级
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2级
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3级
|
合计
|
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|
（百万美元）
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|
现金及现金等价物：
|
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|
货币市场
|
$ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
||||||||
|
现金、存款及其他
|
|
— | — |
|
||||||||||||
|
证券投资：
|
||||||||||||||||
|
股本证券
|
|
— | — |
|
||||||||||||
|
其他
|
|
— | — |
|
||||||||||||
|
衍生品：
|
||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
|
期权和远期合约
|
— |
|
— |
|
||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
|
期权和远期合约
|
— | ( |
) | — | ( |
) | ||||||||||
|
分叉嵌入衍生物
|
— | — | § | — | ||||||||||||
|
或有对价*
|
$ | — | — | ( |
) | ( |
) | |||||||||
|
|
|
|
|
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|
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|
合计
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$ |
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$ | ( |
) | $ |
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|
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|
|
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|
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| § |
系不到50万美元的数额。
|
| * |
或有代价指与收购有关的按公允价值入账的负债。
|
|
三个月
截至3月31日，
2025
|
三个月
截至3月31日，
2024
|
|||||||
|
（百万美元）
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|
期初公允价值
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$ | ( |
) | ( |
) | |||
|
分叉嵌入衍生物
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|
§ | ||||||
|
对或有对价拨备的调整：
|
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|
艾尔建交易
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
鹰交易
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
Novetide交易
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
或有对价结算：
|
||||||||
|
艾尔建交易
|
|
|
||||||
|
鹰交易
|
|
|
||||||
|
Novetide交易
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||
|
期末公允价值
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
|
|
|
|
|
|||||
| § |
系不到50万美元的数额。
|
|
估计公允价值*
|
||||||||
|
3月31日，
2025 |
12月31日，
2024 |
|||||||
|
（百万美元）
|
||||||||
|
优先票据和与可持续发展挂钩的优先票据包括在优先票据和贷款项下
|
$ |
|
$ |
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|
短期债务项下包含的优先票据和可转换优先债券
|
|
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||||||
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|
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合计
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$ |
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$ |
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| * |
公允价值是根据市场报价估算的。
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可赎回
非控制性
利益 |
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（百万美元）
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截至2024年12月31日的余额
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$ |
|
||
|
|
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期间变动：
|
||||
|
应占综合收益（亏损）
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股息支付
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( |
) | ||
|
从可赎回购买股份
非控制性
利益
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( |
) | ||
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与可赎回有关的其他调整
非控制性
利益
|
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|||
|
|
|
|||
|
截至2025年3月31日的余额
|
$ |
|
||
|
|
|
|||
目 录
| 项目2。 | 管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 |
业务概况
我们是一家不同类型的全球生物制药领导者，在全方位的创新领域开展业务，以可靠地向全球范围内的患者提供药物。120多年来，梯瓦致力于改善健康状况的承诺从未动摇。
如今，该公司的全球能力网络使其遍布57个市场的约37,000名员工能够通过为未来开发药物来促进健康，同时支持仿制药和生物制剂的生产。我们致力于解决患者的需求，现在和未来。与治疗的科学一起前进，受到我们所服务的人的启发。
Teva于1944年2月13日在以色列注册成立，是多家以色列公司的继承者，其中最古老的公司成立于1901年。
我们的业务部门
我们通过三个部门经营我们的业务：美国、欧洲和国际市场。每个业务部门管理我们在其地区的整个产品组合，包括仿制药，其中包括生物仿制药和OTC产品，以及创新药物。这种结构能够在运营、商业区域、研发和我们的全球营销和产品组合职能之间实现强大的一致性和整合，优化我们跨治疗领域的产品生命周期。
除了这三个部分，我们还有其他活动，主要是向第三方销售原料药、某些合同制造服务以及通过我们的关联公司Medis向其他制药公司提供产品组合的外包许可平台。
转向增长战略
在2025年第一季度，我们继续执行我们在2023年5月宣布的“转向增长”战略的四个关键支柱。Teva正在进入我们的Pivot to Growth战略的第二阶段——加速。在我们转向增长战略的下一阶段，我们预计将专注于扩大我们的创新投资组合，调整资本配置以投资于最高价值的活动，并优化我们的组织和运营以节省成本。我们希望在下一阶段通过减少员工人数和优化我们的外部支出来实现成本节约。
44
目 录
宏观经济和地缘政治环境
近年来，全球经济受到汇率波动的冲击。2025年第一季度，我们约48%的收入以美元以外的货币计价，我们的产品主要在美国以外地区生产。美元兑我们经营所在的其他货币的波动可能会对我们的收入、经营业绩、利润和现金流产生重大影响。此外，近年来，在我们经营的许多市场中，我们经历了更高的通胀水平，导致利率上升，尽管在某些其他市场，例如欧盟，我们最近经历了通胀下降，导致利率下降。然而，尽管通胀和其他宏观经济压力已经并可能继续缓解，但我们在最近几个时期经历的更高成本已经影响了我们的运营，并可能继续对我们的财务业绩产生影响。全球经济还受到地缘政治紧张局势的影响，这些紧张局势导致全球供应链中断，包括我们的内部供应链，以及有关国际贸易政策的持续发展。美国政府最近宣布对从我们经营和原材料来源的几个司法管辖区进口的产品征收关税，并就可能对其他司法管辖区征收关税的问题发布了公告。某些已宣布的关税已被推迟，我们目前正在评估对我们的供应链和全球运营的潜在影响。不过，美国政府未来可能会暂停、重新征收或提高关税，而受此类关税影响的国家已经并将在未来可能对此征收对等关税或其他限制性贸易措施。任何这些行动都可能影响我们的成本和我们的全球业务。2023年10月，以色列遭到恐怖组织袭击，并在多条战线进入战争状态，截至本季度报告表格10-Q之日，这一状态正在进行中。我们的全球总部以及我们的几个制造和研发设施都位于以色列，目前那里的业务基本上没有受到影响。
亮点
2025年第一季度的重要亮点包括：
| • | 与2024年第一季度相比，2025年第一季度的收入为38.91亿美元，以美元计算增长2%，以当地货币计算增长5%。这一增长主要是由于我们美国分部的AUSTEDO、我们所有分部的仿制药产品、我们所有分部的AJOVY以及我们美国分部的UZEDY的收入增加，部分被2024年销售成熟创新产品权利的收入减少所抵消。 |
| • | 我们的美国分部在2025年第一季度创造了19.1亿美元的收入和5.32亿美元的分部利润。与2024年第一季度相比，收入增长11%，分部利润增长52%。 |
| • | 我们的欧洲分部在2025年第一季度创造了11.94亿美元的收入和3.29亿美元的分部利润。与2024年第一季度相比，按美元计算的收入下降了6%，或按当地货币计算下降了2%。与2024年第一季度相比，分部利润下降了22%。 |
| • | 我们的国际市场部门在2025年第一季度创造了5.82亿美元的收入和9700万美元的部门利润。与2024年第一季度相比，按美元计算的收入下降了2%。与2024年第一季度相比，按当地货币计算的收入增长了5%。与2024年第一季度相比，分部利润下降了17%。 |
| • | 2025年第一季度，我们来自其他活动的收入为2.06亿美元，与2024年第一季度相比，以美元计算下降了9%或8%的当地货币计算。 |
| • | 与2024年第一季度相比，2025年第一季度的汇率变动，包括对冲效应，对收入产生了1.01亿美元的负面影响，对营业收入产生了5000万美元的负面影响。 |
| • | 2025年第一季度毛利率为48.2%，而2024年第一季度为46.4%。 |
| • | 研发费用，2025年第一季度净额为2.47亿美元，与2024年第一季度的2.42亿美元相比增长2%。 |
| • | 2025年第一季度可识别无形资产减值为1.21亿美元，而2024年第一季度为8000万美元。见我们的合并财务报表附注5。 |
45
目 录
| • | 我们在2025年第一季度记录了8600万美元的法律和解和或有损失，而2024年第一季度为1.06亿美元。见我们的合并财务报表附注9。 |
| • | 2025年第一季度营业收入为5.19亿美元，而2024年第一季度营业亏损为2.18亿美元。 |
| • | 在2025年第一季度，我们确认了7400万美元的税收支出，税前收入为2.94亿美元。2024年第一季度，我们确认了5200万美元的税收优惠，税前亏损为4.67亿美元。见我们的合并财务报表附注11。 |
| • | 截至2025年3月31日，我们的债务为166.51亿美元，而截至2024年12月31日为177.83亿美元。见我们的合并财务报表附注7。 |
| • | 2025年第一季度用于经营活动的现金流为1.05亿美元，而2024年第一季度用于经营活动的现金流为1.24亿美元。2025年第一季度用于经营活动的现金流减少，主要是由于我们美国分部的利润增加，部分被更高的纳税额所抵消。营运资本项目的净变动为中性。 |
| • | 在2025年第一季度，我们产生了1.07亿美元的自由现金流，我们将其定义为包括用于经营活动的1.05亿美元现金流、为换取证券化应收账款（根据我们的欧盟证券化计划）而收取的3.22亿美元实益利息以及剥离业务和其他资产的1700万美元收益，部分被用于资本投资的1.27亿美元现金所抵消。在2024年第一季度，我们产生了3200万美元的自由现金流。2025年第一季度的增长，主要是由于剥离业务和其他资产的收益增加和用于收购业务的现金减少，扣除收购的现金，以及用于经营活动的现金流减少。 |
经营成果
截至2025年3月31日止三个月与截至2024年3月31日止三个月比较
分段信息
美国分部
下表列出截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月我们美国分部的收入、费用和利润：
| 三个月结束 3月31日， |
||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万美元/%的分部收入） | ||||||||||||||||
| 收入 |
$ | 1,910 | 100 | % | $ | 1,725 | 100 | % | ||||||||
| 销售成本 |
851 | 44.6 | % | 867 | 50.2 | % | ||||||||||
| 毛利 |
1,058 | 55.4 | % | 858 | 49.8 | % | ||||||||||
| 研发费用 |
154 | 8.1 | % | 154 | 8.9 | % | ||||||||||
| S & M费用 |
273 | 14.3 | % | 261 | 15.1 | % | ||||||||||
| G & A费用 |
96 | 5.0 | % | 93 | 5.4 | % | ||||||||||
| 其他 |
3 | § | 1 | § | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 分部利润* |
$ | 532 | 27.9 | % | $ | 350 | 20.3 | % | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| * | 分部利润不包括摊销和某些其他项目。 |
| § | 表示金额低于0.5%。 |
美国收入
2025年第一季度，我们美国分部的收入为19.10亿美元，与2024年第一季度相比，增加了1.84亿美元，即11%。这一增长主要是由于我们的创新产品（主要是AUSTEDO和UZEDY）的收入增加，以及仿制药产品的收入增加。
46
目 录
按主要产品和活动划分的收入
下表按主要产品和活动列出截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月我们美国分部的收入：
| 三个月结束 3月31日， |
百分比 改变 |
|||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025-2024 | ||||||||||
| （百万美元） | ||||||||||||
| 仿制药产品（包括生物仿制药） |
$ | 849 | $ | 808 | 5 | % | ||||||
| 阿约维 |
53 | 45 | 18 | % | ||||||||
| 奥斯泰多 |
396 | 282 | 40 | % | ||||||||
| Bendeka和TREANDA |
36 | 46 | (20 | %) | ||||||||
| COPAXONE |
54 | 30 | 79 | % | ||||||||
| 乌泽迪 |
39 | 15 | 156 | % | ||||||||
| 安达 |
373 | 381 | (2 | %) | ||||||||
| 其他 |
109 | 117 | (7 | %) | ||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||
| 合计 |
$ | 1,910 | $ | 1,725 | 11 | % | ||||||
|
|
|
|
|
|||||||||
2025年第一季度我们美国分部的仿制药产品（包括生物仿制药）收入为8.49亿美元，与2024年第一季度相比增长了5%。这一增长主要是由来那度胺胶囊（Revlimid仿制药版®）和SIMLANDI（阿达木单抗-RYVK）注射液（Humira的生物类似药®).
在2025年第一季度我们在美国销售的最重要的仿制药产品中，有来那度胺胶囊（Revlimid的仿制药®），Truxima®（美罗华的生物仿制药®）和肾上腺素注射溶液（EpiPen的通用等效®和EpiPen JR®).2025年第一季度，我们的总处方量约为2.73亿（基于过去十二个月），占美国仿制药处方总量的7.1%，相比之下，2024年第一季度，我们的总处方量约为3.14亿（基于过去十二个月），占美国仿制药处方总量的8.2%，所有数据均来自艾昆纬数据。
2025年2月21日，Teva在美国推出SELARSDI（ustekinumab-aekn）皮下使用注射液，作为Stelara的生物仿制药®，用于治疗中度至重度斑块状银屑病和成人及6岁及以上儿童患者的活动性银屑病关节炎。2025年5月5日，Teva和Alvotech宣布FDA已批准SELARSDI（ustekinumab-aekn）注射液可与参考生物制剂Stelara互换®（ustekinumab）在与参考产品匹配的所有演示文稿中，自2025年4月30日起生效。
AJOVY 2025年第一季度在美国分部的收入为5300万美元，与2024年第一季度相比增长了18%，主要是由于销量的增长。2025年第一季度，AJOVY在美国按处方总数计算的退出市场份额为30.2%，而2024年第一季度为27.4%。
AJOVY适用于成人偏头痛的预防性治疗，于2018年在美国上市。AJOVY是唯一适用于季度治疗的抗CGRP皮下产品。
AJOVY在全球范围内受到最早将于2026年到期的专利的保护；包括美国和欧洲在内的多个国家已批准延期至2031年。与使用AJOVY治疗偏头痛有关的额外专利也已在美国和欧洲发布，将于2035年至2039年之间到期。这类专利在其他国家也在申请中。AJOVY还将获得美国上市批准后12年（2018年9月获得）和欧洲上市批准后10年（2019年4月获得）的监管排他性保护。
2017年10月，我们向美国马萨诸塞州地方法院提起诉讼，指控礼来（“礼来”）营销和销售其用于治疗偏头痛的galcanezumab产品侵犯了9项Teva专利，其中包括3项治疗方法专利和6项成分物质专利。礼来随后向PTAB提交了知识产权申请，对Teva九项专利的有效性提出质疑。PTAB发布了维持三种治疗方法专利但认定六种物质组成专利无效的决定，联邦巡回上诉法院于2021年8月16日确认了这些决定。关于三种治疗方法专利的陪审团审判于2022年11月9日作出了对梯瓦公司有利的判决，其中三种治疗方法专利被确定为有效且被礼来公司侵权，梯瓦公司获得了1.765亿美元的赔偿金。2023年9月26日，美国麻萨诸塞州联邦地区法院发布判决，推翻了陪审团的裁决和损害赔偿裁决，认定梯瓦的治疗方法专利无效。Teva于2023年10月24日对这一裁决提出上诉，此事已得到充分通报。上诉听证会的日期尚未确定。
47
目 录
此外，2018年，我们与Alder BioPharmaceuticals，Inc.和Lilly分别签订了协议，解决了他们针对我们的AJOVY专利提出的欧洲专利局异议。与礼来公司的和解协议也解决了礼来公司撤销在英国保护AJOVY专利的行动。
AUSTEDO 2025年第一季度在美国分部的收入为3.96亿美元，与2024年第一季度的2.82亿美元相比增长了40%。这一增长主要是由于量的增长，包括2024年5月批准AUSTEDO XR一粒、每日一次的治疗。
AUSTEDO于2017年在美国推出。适用于治疗与亨廷顿病相关的舞蹈症和治疗成人迟发性运动障碍。
AUSTEDO在美国受到14项橙皮书专利的保护，这些专利将于2031年至2038年期间到期。我们收到了来自两家ANDA申报者的通知信函，内容涉及为AUSTEDO的橙皮书中列出的某些专利提交带有第（IV）段认证的ANDA。2022年4月29日和2022年6月8日，我们分别与Lupin和Aurobindo达成协议，从2033年4月开始销售其仿制药产品，或在特定情况下更早销售。此外，Apotex向专利和审判上诉委员会（“PTAB”）提交了关于2031年到期的deutetrabenazine化合物专利的当事人间审查（“IPR”）申请。2022年3月9日，美国专利商标局驳回Apotex的申请，拒绝对deutetrabenazine专利进行审查。在中国，一家中国本土制药公司针对deutetrabenazine化合物专利发起了无效诉讼，并在双方达成和解后中止。目前没有关于AUSTEDO的进一步专利诉讼未决。
AUSTEDO XR（deutetrabenazine）缓释片于2023年2月17日获得FDA批准，分为6、12和24mg三种剂量，并于2023年5月在美国上市。FDA于2024年5月批准AUSTEDO XR作为一种单丸、每日一次的治疗选择，剂量分别为30、36、42和48毫克，并于2024年7月批准了18毫克。AUSTEDO XR是一种每日一次的配方，适用于成人，用于治疗与亨廷顿病相关的迟发性运动障碍和舞蹈症，这是目前已上市的每日两次的AUSTEDO的补充。AUSTEDO XR受到11项橙皮书专利的保护，这些专利将于2031年至2041年之间到期。
2025年1月17日，美国医疗保险和医疗补助服务中心（“CMS”）发布了一份入选定价讨论的处方药清单，其中包括AUSTEDO和AUSTEDO XR。价格制定程序已经开始，由政府制定的修订价格，将适用于符合条件的医疗保险患者，预计将于2027年1月1日生效。由于价格制定过程仍处于早期阶段，AUSTEDO和AUSTEDO XR的价格将在多大程度上因此类讨论而发生变化仍不确定。
UZEDY（利培酮）缓释注射用混悬剂2025年第一季度在我们美国分部的收入为3900万美元，与2024年第一季度相比增长了156%，主要是由于销量的增长。
UZEDY（利培酮）缓释注射混悬液于2023年4月28日获得FDA批准，用于治疗成人精神分裂症，并于2023年5月在美国上市。UZEDY是利培酮的皮下长效制剂，控制利培酮的稳定释放。UZEDY受到2027年至2040年到期的四项橙皮书专利的保护。UZEDY受监管排他性保护，直至2026年4月28日。我们正在推进在世界其他国家推出UZEDY的计划。UZEDY面临其他多种产品的竞争。
BENDEKA和TREANDA 2025年第一季度在我们美国分部的合并收入为3600万美元，与2024年第一季度相比下降了20%，这主要是由于来自替代疗法的竞争，以及苯达莫司汀仿制药产品进入市场。曾依附于苯达莫司汀产品的孤儿药独占权于2022年12月到期。
2019年4月，我们与Eagle签署了一项许可协议修正案，将适用于美国的特许权使用费期限延长至我们销售BENDEKA的整个期间，并提高了特许权使用费率。作为对价，Eagle同意承担一部分与BENDEKA相关的专利诉讼费用。
美国《橙皮书》中列出的BENDEKA专利有19项，有效期分别为2026年和2031年。2021年8月，联邦巡回上诉法院确认了地区法院的裁决，维持所有声称的专利的有效性，并裁定剩余的两个ANDA申报人侵权。另一家ANDA申报者没有加入上诉，梯瓦也与两家ANDA申报者达成和解。
梯瓦还解决了针对三家505（b）（2）申请人的诉讼，这三家申请人分别是好比拉医疗保健公司（“Hospira”）、Dr. Reddy’s Laboratories（“DRL”）和Accord Healthcare（“Accord”）。基于这些和解协议，Hospira、Accord和DRL可以在2027年11月17日，或在特定情况下更早推出其产品。2023年，Teva和Eagle还在美国特拉华州地区法院对BendaRX Corp.提起诉讼，此前该公司就苯达莫司汀产品提交了505（b）（2）NDA，该诉讼仍在审理中。
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目 录
除了与Eagle就其苯达莫司汀505（b）（2）NDA达成和解外，在2015年至2020年间，我们与22个ANDA申报人就冻干形式TREANDA的仿制药版本和一个505（b）-（2）NDA申报人就液体形式TREANDA的仿制药版本达成了最终和解，规定在专利到期前推出TREANDA的仿制药版本。目前，市场上有多个通用的TREANDA产品。
2025年第一季度，COPAXONE在我们美国分部的收入为5400万美元，与2024年第一季度相比增长了79%，这主要是由于销售津贴的减少，部分被市场份额的侵蚀和竞争所抵消。
MS治疗的市场继续发展，特别是随着仿制药COPAXONE的批准。MS的口服品牌和仿制药治疗，如Tecfidera®（仿制药：富马酸二甲酯）和Gilenya®（仿制药：芬戈莫德）继续呈现显着且日益激烈的竞争。COPAXONE还继续面临来自现有注射产品的竞争，以及来自单克隆抗体的竞争，例如Ocrevus®，Kesimpta®和Tysabri®.
安达2025年第一季度美国分部第三方产品收入为3.73亿美元，下降2%，而2024年第一季度为3.81亿美元。这一减少主要是由于数量减少。安达，我们在美国的分销业务，从梯瓦和各种第三方制造商向美国的独立零售药店、药店零售连锁店、医院和医生办公室分销仿制药和创新药物以及OTC医药产品。安达通过在美国各地保持广泛的产品组合、具有竞争力的价格和交付，能够在分销市场上展开竞争。
产品发布和管道
2025年第一季度，我们在美国推出了以下品牌产品的仿制药和生物仿制药版本：
| 产品名称 |
品牌名称 |
发射 日期 |
年度总额美国 品牌销售时间 发射的 （百万美元 （艾昆纬））* |
|||||
| 注射用混悬液用醋酸奥曲肽，10mg/小瓶 |
桑多司他汀®LAR仓库 | 三月 | $ | 21 | ||||
| SELARSDI（ustekinumab-aekn）注射液** |
不适用 | 2月 | 无数据 | |||||
| * | 所提供的数字是在我们推出或重新推出之前的日历季度结束的十二个月。 |
| ** | SELARSDI（ustekinumab-aekn）注射液作为Stelara的可互换生物类似药®. |
截至2025年3月31日，我们在美国的仿制药产品管线包括130个正在等待FDA批准的产品申请，其中包括68个暂定批准。这一总数反映了所有待决的ANDA、产品线扩展的补充和初步批准的申请，并包括为同一参考产品提交了不止一项申请的一些情况。根据艾昆纬的数据，不包括重迭，截至2024年12月31日的十二个月，这些未决申请所依据的品牌产品在美国的销售额约为1240亿美元。大约75%的未决申请包括第IV段专利挑战，我们认为我们对其中的56个产品是先提交的，或者84个产品包括最终批准，其中发布正在等待和解协议或法院裁决。根据艾昆纬的数据，截至2024年12月31日的十二个月，这些首次申请的机会加在一起意味着美国品牌销售额将超过810亿美元。
艾昆纬报告的品牌销量是衡量产品上市未来潜在价值的众多指标之一，但同样重要的是竞争的组合和时机，以及成本效益。就其中一些产品而言，作为第一申报人的潜在优势可能会受到没收、共享排他性或来自所谓“授权仿制药”的竞争的影响，这可能最终会影响派生的价值。
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目 录
在2025年第一季度，我们收到了下表所列产品的仿制药等效的暂定批准，不包括重叠申请。“暂定批准”表示FDA已基本完成对申请的审查，一旦相关专利到期、法院判决达成、30个月的监管中止失效或授予另一制造商的180天独占期到期或被没收，预计将获得最终批准。
| 通用名称 |
品牌名称 |
年度总额美国 品牌销售时间 发射的 （百万美元 （艾昆纬））* |
||||
| Rimegepant口腔崩解片，75mg |
Nurtec ODT® | $ | 4,100 | |||
| 普鲁卡必利片，1毫克和2毫克 |
Motegrity® | $ | 173 | |||
| Elagolix片，150毫克和200毫克 |
奥里里萨® | $ | 150 | |||
| * | 所提供的数字是在我们推出或重新推出之前的日历季度结束的十二个月。 |
有关我们的创新和生物仿制药产品管线的信息，请参阅下文“— Teva合并结果—研发（研发）费用”。
美国毛利
2025年第一季度我们美国分部的毛利润为10.58亿美元，与2024年第一季度的8.58亿美元相比增长了23%。
2025年第一季度我们美国分部的毛利率增至55.4%，而2024年第一季度为49.8%。这一增长主要是由于AUSTEDO收入增加主要推动了有利的产品组合。
美国研发费用
2025年第一季度与我们的美国分部相关的研发费用为1.54亿美元，与2024年第一季度持平。
关于我们2025年第一季度研发费用的描述，见下文“— Teva合并业绩—研发（R & D）费用”。
美国S & M费用
2025年第一季度与我们美国分部相关的S & M费用为2.73亿美元，与2024年第一季度的2.61亿美元相比增长了5%。这一增长主要是由于与AUSTEDO相关的促销活动，主要是直接面向消费者的广告活动。
美国G & A费用
2025年第一季度与我们美国分部相关的G & A费用为9600万美元，与2024年第一季度的9300万美元相比增长了3%。
美国利润
我们美国分部的利润包括收入减去销售成本、研发费用、S & M费用、G & A费用以及与该分部相关的其他费用（收入）。分部利润不包括摊销和某些其他项目。
2025年第一季度我们美国分部的利润为5.32亿美元，与2024年第一季度的3.5亿美元相比增长了52%。如上文所述，这一增长主要是由于更高的毛利。
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目 录
欧洲部分
下表列出截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月我们欧洲分部的收入、费用和利润：
| 三个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万美元/%的分部收入） | ||||||||||||||||
| 收入 |
$ | 1,194 | 100 | % | $ | 1,272 | 100 | % | ||||||||
| 销售成本 |
536 | 44.9 | % | 534 | 42.0 | % | ||||||||||
| 毛利 |
658 | 55.1 | % | 738 | 58.0 | % | ||||||||||
| 研发费用 |
60 | 5.1 | % | 56 | 4.4 | % | ||||||||||
| S & M费用 |
199 | 16.7 | % | 194 | 15.2 | % | ||||||||||
| G & A费用 |
69 | 5.8 | % | 65 | 5.1 | % | ||||||||||
| 其他 |
§ | § | 1 | § | ||||||||||||
|
|
|
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| 分部利润* |
$ | 329 | 27.6 | % | $ | 423 | 33.2 | % | ||||||||
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| * | 分部利润不包括摊销和某些其他项目。 |
| § | 指低于50万美元或0.5%的金额（如适用）。 |
欧洲收入
我们的欧洲部分包括欧盟、英国和某些其他欧洲国家。
2025年第一季度，我们欧洲部门的收入为11.94亿美元，与2024年第一季度相比下降了6%，即7800万美元。按当地货币计算，与2024年第一季度相比，收入下降了2%，主要是由于COPAXONE和2024年出售成熟创新产品权利的收入减少，部分被AJOVY的收入增加所抵消。
与2024年第一季度相比，2025年第一季度的收入受到包括对冲影响在内的5500万美元汇率波动的负面影响。2025年第一季度的收入，包括来自负面对冲影响的1200万美元，这包括在下表的“其他”中。2024年第一季度的收入包括800万美元来自积极的对冲影响，这包括在下表的“其他”中。见我们的合并财务报表附注8d。
按主要产品和活动划分的收入
下表按主要产品和活动列出截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月我们欧洲分部的收入：
| 三个月结束 3月31日， |
百分比 改变 |
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| 2025 | 2024 | 2025-2024 | ||||||||||
| （百万美元） | ||||||||||||
| 仿制药产品（包括OTC和生物仿制药） |
$ | 989 | $ | 1,004 | (1 | %) | ||||||
| 阿约维 |
58 | 51 | 14 | % | ||||||||
| COPAXONE |
42 | 57 | (27 | %) | ||||||||
| 呼吸系统产品 |
55 | 66 | (18 | %) | ||||||||
| 其他 |
50 | 94 | (46 | %) | ||||||||
|
|
|
|
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| 合计 |
$ | 1,194 | $ | 1,272 | (6 | %) | ||||||
|
|
|
|
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2025年第一季度我们欧洲分部的仿制药产品收入（包括OTC和生物仿制药产品）为9.89亿美元，与2024年第一季度相比下降了1%。按当地货币计算，收入增长1%，主要是由于某些市场的通胀压力等市场状况导致的销量和价格上涨，以及最近推出的产品的收入。
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目 录
AJOVY在2025年第一季度欧洲分部的收入增长了14%，达到5800万美元，而2024年第一季度为5100万美元。由于销量增长，按当地货币计算的收入增长了18%。
有关AJOVY专利保护的信息，见上文“—美国收入—主要产品和活动收入”。
2025年第一季度，COPAXONE在我们欧洲部门的收入为4200万美元，与2024年第一季度相比下降了27%。以当地货币计算，收入减少了24%，原因是可供选择的替代疗法和与之竞争的醋酸格拉替雷产品导致价格下降和销量下降。
在某些国家，梯瓦仍在就COPAXONE对仿制药公司提起诉讼。
2025年第一季度我们欧洲部门的呼吸系统产品收入为5500万美元，与2024年第一季度相比下降了18%。按当地货币计算，收入减少了16%，主要是由于净价格降低和销量下降。
产品发布和管道
截至2025年3月31日，我们在欧洲的仿制药产品管线包括与35种配方中的16种化合物相关的128种仿制药批准，没有收到欧洲药品管理局（“EMA”）的批准。此外，在37个欧洲国家，约有1,508项上市许可申请正待批准，涉及219种配方中的93种化合物。没有申请在EMA待决。
有关我们创新药物和生物仿制药产品管线的信息，请参阅下文“— Teva合并结果—研发（R & D）费用”。
欧洲毛利
2025年第一季度我们欧洲部门的毛利润为6.58亿美元，与2024年第一季度的7.38亿美元相比下降了11%。
2025年第一季度我们欧洲分部的毛利率下降至55.1%，而2024年第一季度为58.0%。这一下降主要是由于对冲活动的负面影响和不利的产品组合。
欧洲研发费用
2025年第一季度与我们欧洲部门相关的研发费用为6000万美元，与2024年第一季度的5600万美元相比增长了9%。
关于我们2025年第一季度研发费用的描述，见下文“— Teva合并业绩—研发（R & D）费用”。
欧洲S & M费用
2025年第一季度与我们欧洲部门相关的S & M费用为1.99亿美元，与2024年第一季度的1.94亿美元相比增长了3%。这一增长主要是为了支持仿制药产品和AJOVY的收入增长。
欧洲G & A费用
2025年第一季度与我们欧洲部门相关的G & A费用为6900万美元，与2024年第一季度的6500万美元相比增长了5%。
欧洲利润
我们欧洲分部的利润包括收入减去销售成本、研发费用、S & M费用、G & A费用以及与该分部相关的其他费用（收入）。分部利润不包括摊销和某些其他项目。
2025年第一季度我们欧洲部门的利润为3.29亿美元，与2024年第一季度的4.23亿美元相比下降了22%。如上文所述，这一下降主要是由于毛利下降。
52
目 录
国际市场部分
下表列出截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月我们国际市场分部的收入、费用和利润：
| 三个月结束 3月31日， |
||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万美元/%的分部收入） | ||||||||||||||||
| 收入 |
$ | 582 | 100 | % | $ | 597 | 100 | % | ||||||||
| 销售成本 |
304 | 52.3 | % | 300 | 50.3 | % | ||||||||||
| 毛利 |
278 | 47.7 | % | 297 | 49.7 | % | ||||||||||
| 研发费用 |
25 | 4.3 | % | 28 | 4.6 | % | ||||||||||
| S & M费用 |
118 | 20.2 | % | 118 | 19.8 | % | ||||||||||
| G & A费用 |
39 | 6.7 | % | 35 | 5.8 | % | ||||||||||
| 其他 |
(1 | ) | § | § | § | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 分部利润* |
$ | 97 | 16.7 | % | $ | 117 | 19.6 | % | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| * | 分部利润不包括摊销和某些其他项目。 |
| § | 指低于50万美元或0.5%的金额（如适用）。 |
国际市场收入
我们的国际市场分部包括我们经营业务的除美国以外的所有国家和我们的欧洲分部所包括的国家。国际市场部分涵盖了全球制药行业的很大一部分，包括超过35个国家。
我们国际市场部分的国家包括高度监管的，主要是仿制药市场，如加拿大和以色列，品牌仿制药导向市场，如俄罗斯和某些拉丁美洲市场和混合市场，如日本。
2025年3月31日，我们与私募股权公司J-Will Partners Co. Ltd.管理和运营的基金成立的JKI Co. Ltd.达成协议，出售我们在日本的Teva-Takeda业务，其中包括仿制药和传统产品。见我们的合并财务报表附注2和附注17。
截至本10-Q表季度报告发布之日，俄罗斯和乌克兰之间的持续冲突以及该地区的混乱仍在持续。俄罗斯和乌克兰市场包含在我们的国际市场分部业绩中，我们在这些市场没有制造或研发设施。在截至2025年3月31日的三个月内，这场冲突对我们国际市场部门的经营业绩和财务状况的影响并不重要。与我们的外汇风险管理对冲计划一致，在截至2025年3月31日的三个月中，我们对资产负债表资产、收入和支出的货币汇率波动风险敞口进行了部分对冲。然而，截至2025年第一季度末，我们以俄罗斯卢布对冲了2025年预计净收入的一小部分。在冲突升级之前和之后，我们一直在采取措施减少我们在俄罗斯和乌克兰的业务现金余额。我们一直在监测俄罗斯和乌克兰客户的偿付能力，并在可行的情况下采取措施，以减轻我们面临的与该地区冲突相关的风险。然而，目前无法预测冲突的持续时间、严重程度和全球影响（包括潜在的通货膨胀和贬值后果），并可能对我们的业务产生影响，包括对我们在这些市场的汇率敞口、供应链、运营成本和商业存在产生影响。
2025年第一季度，我们国际市场部门的收入为5.82亿美元，与2024年第一季度相比下降了2%。按当地货币计算，与2024年第一季度相比，收入增长了5%。这一下降主要是由于AJOVY以及大多数市场的仿制药产品的收入增加，部分被监管降价和日本非专利产品的仿制药竞争所抵消。
与2024年第一季度相比，2025年第一季度的收入受到4400万美元汇率波动的负面影响，包括对冲影响。2025年第一季度的收入包括1500万美元的负面对冲影响，而2024年第一季度的正面对冲影响为400万美元，这些影响包含在下表的“其他”中。见我们的合并财务报表附注8d。
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目 录
按主要产品和活动划分的收入
下表按主要产品和活动列出截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月我们国际市场部门的收入：
| 三个月结束 3月31日， |
百分比 改变 |
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| 2025 | 2024 | 2025-2024 | ||||||||||
| （百万美元） | ||||||||||||
| 仿制药产品（包括OTC和生物仿制药） |
$ | 468 | $ | 477 | (2 | %) | ||||||
| 阿约维 |
28 | 17 | 65 | % | ||||||||
| 奥斯泰多 |
15 | 14 | 4 | % | ||||||||
| COPAXONE |
10 | 12 | (11 | %) | ||||||||
| 其他* |
61 | 77 | (21 | %) | ||||||||
|
|
|
|
|
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| 合计 |
$ | 582 | $ | 597 | (2 | %) | ||||||
|
|
|
|
|
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| * | 2025年第一季度的其他收入包括某些产品权利的销售。 |
2025年第一季度，我们国际市场部门的仿制药产品收入（包括OTC和生物仿制药产品）为4.68亿美元，与2024年第一季度相比下降了2%。以当地货币计算，与2024年第一季度相比，收入增长了2%，这主要是由于大多数市场的收入增加，这主要是由于某些市场的通胀压力和销量增加导致成本上升导致的价格上涨，部分被监管降价和日本专利外产品的仿制药竞争所抵消。
AJOVY在我们国际市场部分的某些市场推出，包括加拿大、日本、澳大利亚、以色列、韩国、巴西和其他国家。由于推出AJOVY的现有市场的增长，2025年第一季度我们国际市场部门的AJOVY收入为2800万美元，而2024年第一季度为1700万美元。
AUSTEDO于2021年在中国和以色列上市，2022年在巴西上市，用于治疗与亨廷顿病相关的舞蹈症和治疗迟发性运动障碍。2024年2月，我们宣布了AUSTEDO在中国的营销和分销战略合作伙伴关系。我们继续在其他各种市场寻求更多的提交。
2025年第一季度，我们国际市场部门的AUSTEDO收入为1500万美元，而2024年第一季度为1400万美元。按当地货币计算，收入增长6%，主要是由于在中国启动了战略合作伙伴关系。
2025年第一季度，COPAXONE在我们国际市场部门的收入为1000万美元，而2024年第一季度为1200万美元。
国际市场毛利
2025年第一季度我们国际市场部门的毛利润为2.78亿美元，与2024年第一季度的2.97亿美元相比下降了6%。
2025年第一季度我们国际市场部门的毛利率下降至47.7%，而2024年第一季度为49.7%。这一下降主要是由于负面的对冲影响，以及监管降价和对日本非专利产品的仿制药竞争。
国际市场研发费用
2025年第一季度与我们国际市场部门相关的研发费用为2500万美元，与2024年第一季度相比下降了10%。
关于我们2025年第一季度研发费用的描述，见下文“— Teva合并业绩—研发（R & D）费用”。
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目 录
国际市场S & M费用
2025年第一季度与国际市场部门相关的S & M费用为1.18亿美元，与2024年第一季度持平。
国际市场G & A费用
2025年第一季度与我们国际市场部门相关的G & A费用为3900万美元，与2024年第一季度相比增长13%。
国际市场利润
我们国际市场分部的利润包括收入减去销售成本、研发费用、S & M费用、G & A费用以及与该分部相关的其他费用（收入）。分部利润不包括摊销和某些其他项目。
2025年第一季度我们国际市场部门的利润为9700万美元，与2024年第一季度的1.17亿美元相比下降了17%。如上文所述，这一下降主要是由于毛利下降。
其他活动
我们还有其他收入来源，主要是向第三方销售原料药、某些合同制造服务以及通过我们的关联公司Medis向其他制药公司提供产品组合的外包许可平台。我们的其他活动不包括在我们上述的美国、欧洲或国际市场部分。
2024年1月31日，我们宣布，我们打算通过出售剥离我们的原料药业务（包括其研发、制造和商业活动）。剥离的意图符合我们的Pivot to Growth战略。然而，无法保证潜在资产剥离的最终时间或结构，或完全同意或完成资产剥离。如需更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注2。
与2024年第一季度相比，我们2025年第一季度来自其他活动的收入为2.06亿美元，以美元计算下降9%，以当地货币计算下降8%，主要是由于2025年第一季度来自合同制造服务的收入减少。
与2024年第一季度相比，2025年第一季度对第三方的原料药销售额为1.3亿美元，以美元和当地货币计算均增长了2%。
梯瓦综合业绩
收入
与2024年第一季度相比，2025年第一季度的收入为38.91亿美元，以美元计算增长2%，以当地货币计算增长5%。这一增长主要是由于我们美国分部的AUSTEDO、我们所有分部的仿制药产品、我们所有分部的AJOVY以及我们美国分部的UZEDY的收入增加，部分被2024年销售成熟创新产品权利的收入减少所抵消。见上文“—美国收入”、“—欧洲收入”、“—国际市场收入”和“—其他活动”。
与2024年第一季度相比，2025年第一季度的汇率变动，包括对冲效应，对收入产生了1.01亿美元的负面影响。见我们的合并财务报表附注8d。
毛利
2025年第一季度毛利润为18.77亿美元，与2024年第一季度的17.71亿美元相比增长6%。
2025年第一季度毛利率为48.2%，而2024年第一季度为46.4%。这一增长主要是由于有利的产品组合，主要是由于澳大利亚的收入增加，但部分被包括对冲影响在内的外汇汇率变动的负面影响所抵消。
55
目 录
研发（R & D）费用，净额
我们在每个部门的创新药物和生物仿制药产品的研发活动包括发现研究、临床前工作、药物配方、早期和后期临床开发以及产品注册成本。报告的这些支出是扣除从合作伙伴收到的捐款后的净额。我们的支出发生在整个开发过程中，包括（i）处于发现和临床前阶段的早期项目；（ii）直至第3阶段的临床项目的中期项目；（iii）第3阶段项目的后期项目，包括目前正在等待批准的新药申请；（iv）已上市产品的批准后研究；以及（v）间接费用，例如内部管理、基础设施和人员的成本。
我们在每个部门的仿制药产品研发活动包括（i）与产品配方、分析方法开发、稳定性测试、生物等效性管理以及其他临床研究和监管备案相关的直接费用；以及（ii）间接费用，例如内部管理、基础设施和人员成本。
在2025年第一季度，我们的研发费用主要涉及免疫学和免疫肿瘤学、神经科学（如神经精神病学，包括批准后承诺）和选定的其他领域的创新候选产品和已上市产品，以及仿制药产品和生物仿制药。
2025年第一季度研发费用净额为2.47亿美元，与2024年第一季度的2.42亿美元相比增长2%。
与2024年第一季度相比，我们2025年第一季度的研发费用净额增加，主要是由于免疫学和免疫肿瘤学项目以及我们在神经科学（主要是神经精神病学）的后期创新管道的增加，部分被2025年第一季度与某些生物类似药项目相关的里程碑付款的不再重复所抵消。
我们的研发费用，在2025年第一季度的净额，也受到了我们在2023年和2024年建立的战略合作伙伴关系的报销影响。见我们的合并财务报表附注2。
2025年第一季度研发费用占收入的百分比为6.3%，与2024年第一季度相比持平。
创新药物管线
以下是截至2025年5月7日我们创新药管线中关键产品的描述：
| 第2阶段 |
第3阶段 |
|||
| 神经科学 | 奥氮平LAI （TV-‘749） 精神分裂症 （2022年9月） |
|||
| 免疫学 | Duvakitug（抗TL1A）(1) （TEV-’574） 炎症性肠病 |
双动哮喘抢救 吸入器（DARI）（ICS/SABA； TV-' 248）(3) 哮喘 （2023年2月） |
||
| 抗IL-15 （TV-’408） 腹腔 |
||||
| 埃姆鲁索明(2) （TEV-‘286） 多系统强直 |
| (1) | 与赛诺菲合作。 |
| (2) | 与Modag合作。 |
| (3) | 与Launch Therapeutics合作。 |
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目 录
生物仿制药产品管线
我们在内部和与我们的合作伙伴一起开发的更多生物仿制药产品正处于全球临床试验和监管审查的不同阶段，包括Xolair的生物仿制药验证性临床试验®（omalizumab），对XGEVA®（denosumab）向Entyvio提交欧洲监管审查®（vedolizymab）与Alvotech合作开发美国市场，TEV-'333与mAbxience合作开发生物仿制药。我们提出的Prolia的生物仿制药®（denosumab）在美国和欧洲提交监管审查。我们提议的Simponi的生物仿制药®，辛波尼咏叹调®（golimumab），以及与Alvotech合作的Eyla（aflibercept）在美国提交监管审查。
销售和营销（S & M）费用
2025年第一季度的S & M费用为6.22亿美元，与2024年第一季度相比增长了2%。这一增长主要是由于上述“—美国分部— S & M费用”和“—欧洲分部— S & M费用”项下讨论的因素。
2025年第一季度，S & M费用占收入的百分比为16.0%，而2024年第一季度为15.9%。
一般和行政（G & A）费用
2025年第一季度的G & A费用为2.97亿美元，与2024年第一季度相比增长7%。
2025年第一季度G & A费用占收入的百分比为7.6%，而2024年第一季度为7.3%。
无形资产减值
我们在2025年第一季度记录了1.21亿美元的可识别无形资产减值费用，而2024年第一季度的费用为8000万美元。见我们的合并财务报表附注5。
商誉减值
2025年和2024年第一季度没有录得商誉减值。见我们的合并财务报表附注6。
其他资产减值、重组等项
我们在2025年第一季度为其他资产减值、重组和其他项目录得2200万美元的收入，而2024年第一季度的支出为6.73亿美元。见我们的合并财务报表附注12。
法律和解和或有损失
我们在2025年第一季度记录了8600万美元的法律和解和损失或有事项支出，而2024年第一季度的支出为1.06亿美元。见我们的合并财务报表附注9。
其他损失（收入）
2025年第一季度的其他亏损为500万美元，而2024年第一季度为100万美元。
营业收入（亏损）
2025年第一季度营业收入为5.19亿美元，而2024年第一季度营业亏损为2.18亿美元。这一增长主要是由于2024年第一季度的其他资产减值、重组和其他项目，以及2025年第一季度更高的毛利。
2025年第一季度营业收入占收入的百分比为13.3%，而2024年第一季度营业亏损占收入的百分比为5.7%。
财务费用，净额
2025年第一季度，财务费用净额为2.25亿美元，主要包括2.12亿美元的净利息支出。2024年第一季度，财务费用净额为2.5亿美元，主要包括2.33亿美元的净利息支出。
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目 录
所得税前综合收入（亏损）调节表
下表列出截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月我们的分部利润与综合营业收入（亏损）和所得税前综合收入（亏损）的对账：
| 三个月结束 | ||||||||
| 3月31日， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| （百万美元） | ||||||||
| 美国利润 |
$ | 532 | $ | 350 | ||||
| 欧洲利润 |
329 | 423 | ||||||
| 国际市场利润 |
97 | 117 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 可报告分部利润总额 |
958 | 890 | ||||||
| 其他活动的利润（亏损） |
(13 | ) | 2 | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 分部利润合计 |
946 | 892 | ||||||
| 未分配给分部的金额： |
||||||||
| 摊销 |
145 | 152 | ||||||
| 其他资产减值、重组等项 |
(22 | ) | 673 | |||||
| 无形资产减值 |
121 | 80 | ||||||
| 法律和解和意外损失 |
83 | 106 | ||||||
| 其他未分配金额 |
99 | 99 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 合并营业收入（亏损） |
519 | (218 | ) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 财务费用，净额 |
225 | 250 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 所得税前综合收入（亏损） |
$ | 294 | $ | (467 | ) | |||
|
|
|
|
|
|||||
所得税
在2025年第一季度，我们确认了7400万美元的税收支出，税前收入为2.94亿美元。2024年第一季度，我们确认了5200万美元的税收优惠，税前亏损为4.67亿美元。见我们的合并财务报表附注11。
应占联营公司（利润）亏损，净额
应占联营公司利润，2025年第一季度净额可忽略不计。应占联营公司亏损，2024年第一季度净亏损400万美元。
归属于非控股权益的净收益（亏损）归属于非控股权益的净亏损
2025年第一季度归属于可赎回和不可赎回非控股权益的净利润为600万美元，而2024年第一季度归属于可赎回和不可赎回非控股权益的净亏损为2.8亿美元。2024年第一季度净亏损，主要是由于有形资产减值增加，主要与我们在日本的业务风险分类为持有待售有关。见我们的合并财务报表附注12。
归属于Teva的净收入（亏损）
2025年第一季度归属于梯瓦的净利润为2.14亿美元，而2024年第一季度的净亏损为1.39亿美元。这一变化主要是由于2025年第一季度营业收入增加，部分被2024年第一季度可赎回和不可赎回的非控股权益应占净亏损增加以及2025年第一季度所得税增加所抵消，如上所述。
已发行稀释股份及每股盈利（亏损）
截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月，用于全面摊薄股份计算的加权平均摊薄后流通股分别为11.59亿股及11.23亿股。
2025年第一季度稀释后每股收益为0.18美元，而2024年第一季度稀释后每股亏损为0.12美元。见我们的合并财务报表附注13。
58
目 录
市值的股票数量
我们使用已发行股份数量（即不包括库存股）加上在行使期权和归属RSU和PSU时将发行在外的股份以及在每种情况下在期末转换我们的可转换高级债券来计算股份金额。
截至2025年3月31日和2024年3月31日，为计算我们的市值而进行的全面稀释的股份数量分别约为11.78亿股和11.67亿股。
货币波动对经营业绩的影响
2025年第一季度，我们约48%的收入以美元以外的货币计价。由于我们的业绩以美元报告，我们面临重大的外汇风险。因此，我们经营所在市场（主要是欧元、英镑、瑞士法郎、俄罗斯卢布、加元、新以色列谢克尔、日元和波兰兹罗提）的美元与当地货币之间的汇率变化会影响我们的业绩。
在2025年第一季度，与我们业务相关的以下主要货币兑美元的价值下降（每种货币均按季度平均比较）：阿根廷比索下降21%，墨西哥比索下降17%，巴西雷亚尔下降16%，土耳其里拉下降15%，乌克兰格里夫纳9%，匈牙利福林下降7%，加元下降6%，俄罗斯卢布下降3%，欧元下降3%。以下与我们业务相关的货币兑美元汇率上涨：新以色列谢克尔上涨1%。
因此，与2024年第一季度相比，2025年第一季度的汇率变动，包括对冲效应，对收入产生了1.01亿美元的负面影响，对营业收入产生了5000万美元的负面影响。
2025年第一季度，在收入项下确认了2700万美元的负面套期保值影响，在销售成本项下确认了100万美元的负面套期保值影响。2024年第一季度，在收入项下确认了1300万美元的积极套期保值影响，在销售成本项下确认了300万美元的消极套期保值影响。
针对未来预计收入和支出的套期交易按季度按公允价值在资产负债表上确认，而对基础收入和支出的外汇影响可能发生在随后几个季度。见我们的合并财务报表附注8d。
从2018年第三季度开始，阿根廷三年累计通胀率超过100%或更多。虽然这引发了高度通胀的会计处理，但并未对我们的经营业绩产生实质性影响。
从2022年第二季度开始，土耳其三年累计通胀率超过100%或更多。虽然这引发了高度通胀的会计处理，但并未对我们的经营业绩产生实质性影响。
流动性和资本资源
截至2025年3月31日，资产负债表总资产为384.15亿美元，而截至2024年12月31日为393.26亿美元。
截至2025年3月31日，我们的营运资金余额为负23.6亿美元，而截至2024年12月31日为负28.37亿美元，其中包括扣除SR& A、库存、预付费用和其他流动资产、应付账款、与员工相关的债务、应计费用和其他流动负债的应收账款。这一增长主要是由于应收账款增加，扣除SR& A以及库存水平以及与员工相关的义务减少，主要是由于2024年向员工支付的绩效奖励，部分被应付账款和应计费用的增加所抵消。
截至2025年3月31日，与员工相关的债务为4.74亿美元，而截至2024年12月31日为6.24亿美元。2025年第一季度的减少主要是由于2024年向员工支付的绩效奖励，部分被2025年向员工支付的绩效奖励应计款项所抵消。
2025年第一季度不动产、厂房和设备以及无形资产的现金投资为1.27亿美元，而2024年第一季度为1.24亿美元。2025年第一季度的折旧为9900万美元，而2024年第一季度为1.2亿美元。
59
目 录
截至2025年3月31日，现金和现金等价物为16.97亿美元，而截至2024年12月31日为33亿美元。另见我们合并财务报表的现金流量表。
在2025年第一季度，我们向我们在日本的企业的可赎回非控股权益支付了3.4亿美元的股息。
我们未用于持续经营的手头现金一般投资于银行存款以及承担固定和浮动利率的流动性证券。
Teva短期流动性的主要来源是其手头现金、现有现金投资、流动证券和可用信贷额度，主要是我们于2022年4月签订的18亿美元无担保银团可持续发展挂钩循环信贷额度，并于2023年2月和2024年5月进行了修订（“RCF”）。见我们的合并财务报表附注7。
债务余额和变动
截至2025年3月31日，我们的债务为166.51亿美元，而截至2024年12月31日为177.83亿美元。这一减少主要是由于我们的优先票据到期偿还13.68亿美元（详情如下），部分被2.33亿美元的汇率波动所抵消。
2025年1月，我们到期偿还了4.26亿美元的6%优先票据。
2025年1月，我们到期偿还了4.27亿美元的7.13%优先票据。
2025年3月，我们到期偿还了5.15亿美元的4.50%优先票据。
截至2025年3月31日，我们的债务以以下货币有效计价：63%以美元计价，35%以欧元计价，2%以瑞士法郎计价。
截至2025年3月31日，分类为短期的总债务部分为3%，而截至2024年12月31日为10%。
截至2025年3月31日，我们的财务杠杆，即我们的债务与债务和权益之和之间的比率，为73%，而截至2024年12月31日为77%。截至2025年3月31日，我们的平均债务期限约为5.7年，而截至2024年12月31日为5.5年。
总股本
截至2025年3月31日，总股本为62.69亿美元，而截至2024年12月31日为5380美元。这一增长主要是由于汇率波动带来的4.67亿美元的积极影响以及归属于梯瓦公司的2.14亿美元的净收入。
汇率波动影响了我们的资产负债表，因为截至2025年3月31日，我们约95%的净资产（包括货币和非货币资产）是美元以外的货币。与2024年12月31日相比，截至2025年3月31日的汇率变化对我们的股权产生了4.67亿美元的积极影响。以下主要货币兑美元汇率上涨：俄罗斯卢布上涨23%，波兰兹罗提上涨6%，日元上涨4%，智利比索上涨4%，保加利亚列弗上涨4%，欧元上涨4%，英镑上涨3%，墨西哥比索上涨1%。所有比较均以年初至今为基础。
现金流
我们不断寻求提高营运资金管理的效率。定期，作为我们现金和商业关系管理活动的一部分，我们在我们的商业和供应链活动中做出决策，这会推动客户的应收款付款加速，或减少对供应商的付款。这具有在任何特定时期内增加或减少运营现金的效果。来自运营的现金增加具有降低我们的杠杆率的效果，该杠杆率是在截至该期间结束时扣除现金和现金等价物后计量的。在战略持续改进方面，我们从我们的许多供应商那里获得了更优惠的付款条件，预计这些条件将在未来期间继续下去。此外，在客户的应收款项被延迟的时期，我们已经并预计我们可能在未来延长向某些供应商付款的时间，以平衡我们的流动性头寸。这些决定已经并可能在未来对我们的年度经营现金流计量以及我们的季度业绩产生重大影响。
60
目 录
2025年第一季度用于经营活动的现金流为1.05亿美元，而2024年第一季度用于经营活动的现金流为1.24亿美元。2025年第一季度用于经营活动的现金流减少，主要是由于我们美国分部的利润增加，部分被更高的纳税额所抵消。营运资本项目的净变动为中性。
在2025年第一季度，我们产生了1.07亿美元的自由现金流，我们将其定义为包括用于经营活动的1.05亿美元现金流、为换取证券化应收账款（根据我们的欧盟证券化计划）而收取的3.22亿美元实益利息以及剥离业务和其他资产的1700万美元收益，部分被用于资本投资的1.27亿美元现金所抵消。在2024年第一季度，我们产生了3200万美元的自由现金流，我们将其定义为包括用于经营活动的1.24亿美元现金流、为换取证券化应收账款（根据我们的欧盟证券化计划）而收取的2.95亿美元实益利息，部分被用于资本投资的1.24亿美元现金和用于收购业务的1500万美元现金（扣除收购的现金）所抵消。2025年的增长主要是由于剥离业务和其他资产的收益增加以及用于收购业务的现金减少（扣除收购的现金），以及用于经营活动的现金流减少。
股息
自2017年12月以来，我们没有为我们的普通股或ADS支付股息。
承诺
除了短期债务和长期优先票据和贷款、债券和可转换债券项下的融资义务外，我们的主要合同义务和商业承诺还包括租赁、特许权使用费、根据收购协议、合作协议、发展融资协议和参与与研发活动相关的合资企业的或有付款。有关我们与MABXience、Launch Therapeutics和Abingworth、Biolojic Design、Royalty Pharma、赛诺菲、Modag、Alvotech、Takeda和MedinCell签订协议的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注2。
我们致力于向专有技术的所有者、联盟和某些其他安排的合作伙伴以及以协议中定义的某些产品销售额百分比的广泛费率为研发提供资金的各方支付特许权使用费。在某些情况下，未定义特许权使用费期限；在其他情况下，将在不超过20年的不同期限内支付特许权使用费。
就某些开发、供应和营销以及研究和合作或服务协议而言，我们被要求就与（i）侵犯或侵犯该第三方的知识产权或其他权利；或（ii）相关产品的用户受到的损害有关的第三方索赔，向该等协议的当事人提供未指明金额的赔偿。除我们的财务报表中描述的情况外，我们不知道有任何可能导致这些协议的对应方要求此类赔偿的重大未决行动。
Non-GAAP净收入和Non-GAAP EPS数据
我们提出非美国通用会计准则净收入和非美国通用会计准则每股收益（“EPS”），因为管理层认为这些数据为投资者提供了有用的信息，因为管理层和我们的董事会将这些数据与其他绩效指标一起用于评估我们的运营绩效，编制和评估我们的工作计划和年度预算，并最终评估管理层的绩效，包括年度薪酬。虽然其他定性因素和判断也会影响年度薪酬，但确定此类薪酬的主要量化要素是与工作计划挂钩的绩效目标，这些目标基于这些非公认会计准则衡量标准。
非GAAP财务指标没有标准化含义，因此在对投资者有用方面存在局限性。请投资者注意，与根据美国通用会计准则编制的财务指标不同，非美国通用会计准则的指标可能无法与其他公司的类似指标的计算进行比较。这些非GAAP财务指标的提出完全是为了让投资者更全面地了解管理层如何评估我们的业绩。使用非公认会计准则财务指标作为业绩指标的局限性在于，它们提供了我们的运营结果视图，而没有包括一段时期内的所有事件，并且可能无法提供我们与制药行业其他公司的可比业绩视图。投资者应将非美国通用会计准则下的净收入和非美国通用会计准则下的每股收益作为根据公认会计准则编制的财务业绩衡量标准的补充，而不是替代或优于这些衡量标准。
在编制我们的非美国通用会计准则净收入和非美国通用会计准则每股收益数据时，我们排除了对我们的财务业绩产生非经常性影响的项目，或者根据我们管理层的判断，这些项目可能由于其性质或规模，如果不排除，可能会导致投资者从不能反映我们基本业务业绩的不适当基数推断未来业绩。由于难以预测其时间和范围，其中某些项目也被排除在外。我们的非GAAP净收入和非GAAP每股收益中排除的项目包括：
| • | 购买的无形资产摊销； |
| • | 某些法律和解和重大诉讼费用和/或损失或有事项，由于难以预测其时间和范围； |
| • | 长期资产减值，包括无形资产、物业、厂房及设备及商誉； |
| • | 重组费用，包括主要与我们的工厂合理化或某些其他战略活动有关的遣散费、保留费、合同取消费用和某些加速折旧费用，例如重新调整研发重点或其他类似活动； |
61
目 录
| • | 收购或撤资相关项目，包括或有对价变动、整合成本、银行家及其他专业费用和库存升级； |
| • | 与我们的股权补偿相关的费用； |
| • | 重大一次性融资成本、发行费用摊销和终止衍生工具、有价证券投资估值损益； |
| • | 不寻常的税目； |
| • | 其他已支付或已收到的裁决或和解金额； |
| • | 我们认为足够大的其他特殊项目被排除在外对于促进理解我们财务业绩的趋势很重要，例如由于修复工厂的重大成本造成的影响，或其他不寻常的事件；和 |
| • | 前述各项的相应税收影响。 |
下表列出了我们截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的非公认会计原则净收入和非公认会计原则每股收益，以及每项衡量标准与其最接近的公认会计原则等价物的对账：
| 三个月结束 3月31日， |
||||||||||
| （百万美元，每股金额除外） | 2025 | 2024 | ||||||||
| 归属于Teva的净收入（亏损） |
($) | 214 | (139 | ) | ||||||
| 排除项目增加（减少）： |
||||||||||
| 购买的无形资产摊销 |
145 | 152 | ||||||||
| 法律和解和意外损失(1) |
83 | 106 | ||||||||
| 长期资产减值(2) |
77 | 679 | ||||||||
| 重组成本 |
14 | 13 | ||||||||
| 股权补偿 |
34 | 28 | ||||||||
| 或有对价(3) |
11 | 79 | ||||||||
| 财务费用 |
14 | 12 | ||||||||
| 可赎回及不可赎回非控股权益(4) |
2 | (284 | ) | |||||||
| 其他非公认会计原则项目(5) |
63 | 53 | ||||||||
| 相应的税收影响和不寻常的税目(6) |
(55 | ) | (150 | ) | ||||||
| 归属于梯瓦公司的非美国通用会计准则净利润 |
($) | 602 | 548 | |||||||
| 非美国通用会计准则税率(7) |
17.5 | % | 15.0 | % | ||||||
| 归属于Teva的GAAP每股摊薄收益（亏损） |
($) | 0.18 | (0.12 | ) | ||||||
| EPS差异(8) |
0.33 | 0.60 | ||||||||
| 归属于梯瓦公司的非GAAP摊薄每股收益(8) |
($) | 0.52 | 0.48 | |||||||
| Non-GAAP平均股数（百万）(8) |
1,159 | 1,143 | ||||||||
| (1) | 截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，法律和解和或有损失调整数主要分别为5000万美元和6400万美元，这是由于更新了公司阿片类药物诉讼的估计和解准备金（主要是时间流逝对贴现付款净现值的影响）。 |
| (2) | 截至2025年3月31日止三个月，长期资产减值调整包括：（a）主要与美国和欧洲产品相关的长期无形资产减值1.21亿美元，（b）与原料药业务（包括其研发、制造和商业活动）分类为持有待售相关的有利调整4600万美元。截至2024年3月31日的三个月，长期资产减值调整主要包括与我们在日本的业务风险分类为持有待售相关的5.77亿美元。 |
| (3) | 截至2024年3月31日的三个月，或有对价调整主要涉及到与来那度胺胶囊（RevLimid仿制药版本®）6400万美元。 |
| (4) | 截至2024年3月31日止三个月，与长期资产减值的非控股权益部分有关的5.77亿美元与我们在日本的业务风险分类为持有待售有关。 |
| (5) | 其他非GAAP项目包括我们认为足够大的其他特殊项目，因此将其排除在外对于促进理解我们财务业绩的趋势很重要，主要与我们的工厂合理化、加速折旧、某些库存冲销、材料诉讼费和其他不寻常事件有关。 |
| (6) | 截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，对相应税收影响和不寻常税收项目的调整完全包括直接归属于本表其他调整中包含的非公认会计原则净收益中排除的税前项目的税收影响。 |
| (7) | 非GAAP税率是不包括上述非GAAP税收调整影响的税收费用（收益）占所得税前收入（亏损）的百分比，不包括上述非GAAP调整影响。 |
| (8) | EPS差异和摊薄非GAAP EPS的计算方法是，我们将归属于Teva的非GAAP净利润除以我们的非GAAP摊薄加权平均股数。 |
62
目 录
表外安排
我们没有任何重大的表外安排，但以下情况除外：（i）Teva向欧盟委员会提供了金额为4.626亿欧元的担保承销担保，连同指定的决定后利息，这些担保在三年内仍然有效，其中包括与我们的RCF基本相似的契约，如我们的综合财务报表附注10所披露；以及（ii）证券化交易，这些担保在我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的综合财务报表附注10f中披露。
关键会计政策
有关我们重要会计政策的摘要，请参阅我们的合并财务报表附注1以及我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的“关键会计政策”。
最近发布的会计公告
见我们的合并财务报表附注1。
| 项目3。 | 关于市场风险的定量和定性披露 |
我们对截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第7A项所述市场风险的评估没有任何重大变化。
| 项目4。 | 控制和程序 |
披露控制和程序
Teva维护“披露控制和程序”（定义见经修订的1934年证券交易法规则13a-15（e）和15d-15（e）），旨在合理保证根据经修订的1934年证券交易法提交或提交的Teva报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并酌情传达给Teva的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时决定所要求的披露。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理保证。
在评估了截至2025年3月31日我们的披露控制和程序的有效性后，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该日期，梯瓦公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
截至2025年3月31日的三个月内，财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能重大影响梯瓦公司财务报告内部控制的变化。
63
目 录
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项目1。
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法律程序
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项目1a。
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风险因素
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项目2。
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未登记的股权证券销售和收益使用
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项目3。
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高级证券违约
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项目4。
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矿山安全披露
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项目5。
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其他信息
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姓名和职务
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日期
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行动
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到期日
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最大股份
以计划为准
(1)
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||||||
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||||||
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(1)
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该计划包括仅为支付预扣税款义务而出售的股票。
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目 录
| 项目6。 | 展览 |
| 31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证* | |
| 31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证* | |
| 32 | 根据18 U.S.C.第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过，对首席执行官和首席财务官进行认证* | |
| 101.INS | 内联XBRL分类学实例文档 | |
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | |
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 | |
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | |
| 101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | |
| 101.PRE | 内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档 | |
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | |
| * | 随函提交。 |
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目 录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| Teva Pharmaceutical Industries Limited | ||||||
| 日期：2025年5月7日 | 签名： | /s/伊莱·卡利夫 |
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| 姓名： | 伊莱·卡利夫 | |||||
| 职位： | 执行副总裁， 首席财务官 （正式授权人员） |
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