nvts-20250331

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 10-Q

（标记一）


☒			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

已结束的季度期间 2025年3月31日

或


☐			根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

为从______到______的过渡期

委托档案号： 001-39755

Navitas Semiconductor Corporation

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


特拉华州		85-2560226
（国家或其他司法公司或组织）		（I.R.S.雇主识别号）

挑战者街3520号		90503-1640
托伦斯，	加州
（主要行政办公室地址）		（邮编）

( 844 ) 654-2642

注册人的电话号码，包括区号

根据该法第12（b）条登记的证券：


各类名称	交易代码（s）	注册的各交易所名称
A类普通股，每股面值0.0001美元	NVTS	纳斯达克股票市场有限责任公司

根据该法第12（g）节登记的证券：无

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。☒ 有 ☐否

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。☒ 有 ☐否

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人，还是较小的报告公司，或新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司	☐	加速披露公司	☐
非加速披露公司	☒	较小的报告公司	☒
		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。

☐ 有☒无

请注明发行人各类普通股的已发行股份数量，截至最后实际可行日期： 191,807,786 A类普通股的股份及 0 B类普通股于2025年5月6日发行在外。


		页
	第一部分-财务信息


项目1。	财务报表（未经审计）	4
	截至 2025年3月31日和 202年12月31日 4	4
	三家公司的简明合并经营报表已结束的月份 202年3月31日 5 和2024年	5
	简明合并股东权益报表截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月	6
	简明合并现金流量表截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月	7
	合并财务报表简明附注	8
项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	25
项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	32
项目4。	控制和程序	32


	第二部分-其他信息
项目1。	法律程序	34
项目1a。	风险因素	34
项目6.	附件	40

签名

第一部分—财经资讯

项目1。财务报表。

纳维塔斯半导体公司

简明合并资产负债表

（未经审计）


（单位：千，股份和面值除外）	2025年3月31日		2024年12月31日
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	75,132	$	86,737
应收账款，扣除备抵$ 481 和$ 135 ，分别	12,427		13,982
库存	16,062		15,477
预付费用及其他流动资产	4,679		4,070
流动资产总额	108,300		120,266
受限现金	483		1,503
物业及设备净额	14,706		15,421
经营租赁使用权资产	6,474		6,900
净无形资产	67,461		72,195
商誉	163,215		163,215
其他资产	10,191		10,478
总资产	$	370,830	$	389,978
负债和股东权益
流动负债：
应付账款和其他应计费用	$	14,272	$	10,754
应计补偿费用	3,265		8,623
营业租赁负债，流动	1,772		1,767
流动负债合计	19,309		21,144
经营租赁负债非流动	5,112		5,553
不负责任	2,095		10,208
递延所得税负债	428		441
非流动负债	2,066		4,619
负债总额	29,010		41,965
承诺和或有事项（注15）
股东权益：
A类普通股，$ 0.0001 面值， 740,000,000 截至2025年3月31日和2024年12月31日授权的股份，以及 191,763,399 和 188,114,202 分别于2025年3月31日及2024年12月31日已发行及流通在外的股份	22		22
B类普通股，$ 0.0001 面值， 10,000,000 截至2025年3月31日和2024年12月31日授权的股份，以及 0 于2025年3月31日及2024年12月31日已发行及流通在外的股份	—		—
额外实收资本	743,420		732,784
累计其他综合损失	( 7 )		( 7 )
累计赤字	( 401,615 )		( 384,786 )
股东权益合计	341,820		348,013
负债和股东权益合计	$	370,830	$	389,978

随附的简明附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

纳维塔斯半导体公司

简明合并经营报表

（未经审计）


	截至3月31日的三个月，
（单位：千，每股金额除外）	2025		2024
净收入	$	14,018	$	23,175
收入成本（不包括以下包括的无形资产摊销）	8,711		13,660
营业费用：
研究与开发	12,668		20,229
销售，一般和行政	11,740		16,087
无形资产摊销	4,734		4,774
重组费用	1,469		—
总营业费用	30,611		41,090
运营损失	( 25,304 )		( 31,575 )
其他收入（费用），净额：
利息收入（费用），净额	( 38 )		2
股息收入	744		1,680
盈利负债公允价值变动收益	8,113		26,199
其他收益	18		83
其他收入总额，净额	8,837		27,964
所得税前亏损	( 16,467 )		( 3,611 )
所得税拨备	82		70
权益法投资损失	( 280 )		—
净亏损	$	( 16,829 )	$	( 3,681 )

每股普通股净亏损：
归属于普通股股东的基本每股净亏损	$	( 0.09 )	$	( 0.02 )
归属于普通股股东的稀释每股净亏损	$	( 0.09 )	$	( 0.02 )

归属于共同股东的每股净亏损中使用的加权平均普通股：
基本普通股	187,784		179,779
稀释普通股	187,784		179,779

随附的简明附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

纳维塔斯半导体公司

股东权益的简明合并报表

（未经审计）


	股东权益
截至2025年3月31日止三个月	A类普通股			额外已付款资本		累计赤字		累计综合损失		合计
	股份	金额
2024年12月31日余额	188,114	$	22	$	732,784	$	( 384,786 )	$	( 7 )	$	348,013
根据员工股票期权和股票奖励计划发行普通股	3,649	—		3,979		—		—		3,979
发行普通股/市场发售的成本	—	—		( 346 )		—		—		( 346 )
与雇员和非雇员股票奖励相关的基于股票的补偿费用	—	—		7,003		—		—		7,003
净亏损	—	—		—		( 16,829 )		—		( 16,829 )
2025年3月31日余额	191,763	$	22	$	743,420	$	( 401,615 )	$	( 7 )	$	341,820


	股东权益
截至2024年3月31日止三个月	A类普通股			额外已付款资本		累计赤字		累计综合损失		合计
	股份	金额
2023年12月31日余额	179,196	$	21	$	680,790	$	( 300,187 )	$	( 7 )	$	380,617
根据员工股票期权和股票奖励计划发行普通股	3,801	—		10,734		—		—		10,734
与雇员和非雇员股票奖励相关的基于股票的补偿费用	—	—		10,247		—		—		10,247
净亏损	—	—		—		( 3,681 )		—		( 3,681 )
2024年3月31日余额	182,997	$	21	$	701,771	$	( 303,868 )	$	( 7 )	$	397,917

随附的简明附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

纳维塔斯半导体公司

现金流量简明合并报表

（未经审计）


	截至3月31日的三个月，
（单位：千）	2025		2024
经营活动产生的现金流量：
净亏损	$	( 16,829 )	$	( 3,681 )
调整净亏损与经营活动使用的现金净额：
折旧	807		722
无形资产摊销	4,734		4,774
非现金租赁费用	461		601
基于股票的补偿费用	6,972		13,548
预期信贷损失备抵	346		—
权益法投资损失	280		—
盈利负债公允价值变动收益	( 8,113 )		( 26,199 )
递延所得税	( 13 )		—
经营性资产负债变动：
应收账款	1,209		3,659
库存	( 585 )		( 10,010 )
预付费用及其他流动资产	( 609 )		595
其他资产	7		138
应付账款、应计赔偿和其他应计费用	( 1,729 )		( 532 )
经营租赁负债	( 471 )		( 519 )
客户存款及递延收入	—		( 2,879 )
经营活动使用的现金净额	( 13,533 )		( 19,783 )
投资活动产生的现金流量：
投资购买	—		( 2,500 )
购置不动产和设备	( 41 )		( 2,898 )
投资活动所用现金净额	( 41 )		( 5,398 )
融资活动产生的现金流量：
关联股票期权行使中发行普通股的收益	131		236
员工股票购买计划收益	818		1,788
筹资活动提供的现金净额	949		2,024
现金净增（减）额	( 12,625 )		( 23,157 )
期初现金、现金等价物、限制性现金	88,240		152,839
现金、现金等价物、期末受限现金	$	75,615	$	129,682

现金、现金等价物和受限现金的调节
现金及现金等价物	$	75,132	$	128,907
受限制现金	483		775
现金总额、现金等价物和限制性现金	$	75,615	$	129,682

现金流信息补充披露：
支付所得税的现金	$	64	$	27

应付账款中的资本支出	$	314	$	942
就年度奖金而发行的股份	$	2,988	$	7,715

随附的简明附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

纳维塔斯半导体公司

合并财务报表简明附注

（未经审计）

1. 介绍的组织和基础

Navitas Semiconductor Corporation（“本公司”）设计、开发和销售下一代功率半导体，包括氮化镓（“GaN”）功率集成电路（“IC”）、碳化硅（“SiC”）器件和相关的高速硅系统控制器，以及用于功率转换和充电的数字隔离器。包含公司产品的电源可用于多种应用，包括手机和笔记本电脑的快速充电器、消费电子产品、数据中心、太阳能产品、电动汽车和基础设施，以及众多其他应用。相对于现有的硅技术，该公司的产品提供了优越的效率、性能、尺寸、成本和可持续性。该公司目前作为一家产品设计公司运营，将其芯片和封装的制造承包给合作伙伴供应商。Navitas在包括美国在内的全球各地维持业务，爱尔兰、德国、意大利、比利时、中国大陆、台湾、泰国、韩国和菲律宾，在加利福尼亚州托伦斯设有主要行政办公室。

公司有 two 普通股的授权类别：A类和B类。这两类股票具有相同的投票权、股息权和清算权。有无截至2025年3月31日和2024年12月31日的已发行B类股。该公司还拥有 1.0 百万股优先股授权，以无截至2025年3月31日和2024年12月31日的流通股。优先股发行时可能具有投票权（如有）以及董事会在发行时可能确定的其他指定、权力、优先权和权利。

市场交易协议的执行

2025年3月19日，公司与杰富瑞有限责任公司（“杰富瑞”）就出售其A类普通股股票订立了一份市场发售协议（“ATM协议”），面值$ 0.0001 每股。根据ATM协议的条款，公司可以发售和出售其A类普通股的股份，总发行价最高可达$ 50,000,000 不时透过杰富瑞，担任销售代理。截至2025年3月31日，公司未根据ATM协议出售任何股份。在建立ATM程序方面，该公司承担了与提供有关的费用约$ 0.3 百万。

列报依据

此处包含的未经审计简明综合财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制的。简明综合财务报表所载资料包括正常的经常性调整，并反映管理层认为公平列报该等简明综合财务报表所需的所有调整。截至2025年3月31日止三个月的经营业绩不一定代表截至2025年12月31日止全年的预期业绩。根据SEC与中期财务报表相关的规则和条例，通常包含在根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的年度合并财务报表中的某些脚注披露已被压缩或省略。随附的简明合并财务报表应与公司于2025年3月19日向SEC提交的截至2024年12月31日的财政年度提交的10-K表格年度报告中包含的合并财务报表及其附注一并阅读。除下文进一步说明外，公司的会计政策与2025年3月19日向SEC提交的10-K表格中披露的会计政策没有重大变化。

估计数的使用

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产、负债和或有资产和负债的披露以及报告期内收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

纳维塔斯半导体公司

合并财务报表简明附注

（未经审计）

2. 重要会计政策和近期会计公告

重新分类

上一期间简明综合业务报表中的某些项目已重新分类，以符合截至2025年3月31日止三个月的列报方式。股息收入此前计入利息收入（费用）净额。重新分类对净亏损和留存收益没有影响。

近期发布的会计准则

2024年11月，FASB发布了ASU第2024-03号，损益表——报告综合收益——费用分类披露，要求在财务报表附注中加强披露具体成本和费用。该指南对2026年12月15日之后开始的年度报告期以及2027年12月15日之后开始的年度报告期内的中期有效。允许提前采用，修订可前瞻性地适用于生效日期之后的报告期或追溯至财务报表中列报的所有期间。该公司正在评估这一ASU将对其合并财务报表的列报产生的影响。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，标题为《所得税（主题740）：所得税披露的改进》。这些修订解决了投资者关于提高所得税信息透明度的要求。具体而言，它们改进了与费率对账和支付的所得税相关的所得税披露。这一更新后的标准将在2024年12月15日之后开始的财政年度在预期基础上生效，并可选择追溯适用该标准。新的披露要求从公司截至2025年12月31日止年度的年度报告开始适用。公司仍在评估这一标准，并预计它只会导致披露的变化。

最近采用的会计公告

2023年11月，财务会计准则委员会（FASB）引入了会计准则更新ASU 2023-07，标题为分部报告（主题280）：对可报告分部披露的改进。这一更新要求所有公共实体，包括拥有单一可报告分部的实体，披露主要经营决策者（CODM）在中期和年度报告期间用于分配资源和评估业绩的一项或多项分部损益计量。此外，该准则要求披露重大分部费用、其他相关分部项目以及额外的定性信息。如本表10-Q附注14-“分部信息”所披露，公司于截至2024年12月31日止年度采纳了ASC 2023-07及所有相关的后续修订。

本10-Q表不包括除上述详述之外的任何其他新实施的会计准则或公告。作出此类排除是因为它们要么不适用于公司，要么预计不会对简明综合财务报表产生重大影响。

3. 应收账款

应收账款贸易，净额包括以下（单位：千）：


	2025年3月31日		2024年12月31日
应收账款，毛额	$	11,970	$	12,578
未开票应收款	938		1,539
信贷损失备抵	( 481 )		( 135 )
应收账款，净额	$	12,427	$	13,982

纳维塔斯半导体公司

合并财务报表简明附注

（未经审计）

信贷损失活动备抵（千）：


	信贷损失准备金
2023年12月31日余额	$	—
信用损失准备	( 7,619 )
核销账款	7,484
2024年12月31日余额	$	( 135 )
信用损失准备	( 346 )
核销账款	—
2025年3月31日余额	$	( 481 )

4. 库存

库存包括以下内容（以千为单位）：


	2025年3月31日		2024年12月31日
原材料	$	2,545	$	2,422
在制品	12,979		10,465
成品	538		2,590
合计	$	16,062	$	15,477

5. 物业及设备净额

财产和设备，净额包括以下各项（单位：千）：


	2025年3月31日		2024年12月31日
家具和固定装置	$	336	$	330
计算机及其他设备	12,745		11,714
租赁权改善	4,302		4,302
在建工程	5,947		6,887
	23,330		23,233
累计折旧	( 8,624 )		( 7,812 )
合计	$	14,706	$	15,421

折旧费用是$ 0.8 百万和$ 0.7 百万f或截至2025年3月31日止三个月和2024年，r具体来说，和采用直线法在下列估计可使用年限内确定：


家具和固定装置			3 — 7 年
计算机及其他设备			2 — 5 年
租赁权改善			2 — 6 年

纳维塔斯半导体公司

合并财务报表简明附注

（未经审计）

6. 金融资产和负债的公允价值

公允价值计量的会计准则明确，公允价值是一种退出价格，代表在市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的或转移负债所支付的金额。因此，公允价值是一种基于市场的计量，应根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。作为考虑这些假设的基础，该指南建立了三层价值层次结构，将用于计量公允价值的输入值优先排序如下：（第1级）可观察输入值，例如活跃市场中相同资产的报价；（第2级）可直接或间接观察到的活跃市场中报价以外的输入值；（第3级）很少或很少的不可观察输入值无市场数据，这要求公司制定自己的假设。这一层次结构要求公司在可获得的情况下使用可观察的市场数据，并在确定公允价值时尽量减少使用不可观察的输入数据。

公司现金及现金等价物、应收账款和流动负债的短期性导致其账面价值各所有呈报期间的大致公允价值。归类为第1级工具的现金等价物为$ 62.3 百万截至2025年3月31日和$ 66.5 2024年12月31日的百万。

下表列示截至目前公司金融负债的公允价值等级2025年3月31日（单位：千）:


	1级		2级		3级		合计
负债：
盈利负债	$	—	$	—	$	2,095	$	2,095

合计	$	—	$	—	$	2,095	$	2,095

下表列示截至目前公司金融负债的公允价值等级2024年12月31日（单位：千）：


	1级		2级		3级		合计
负债：
盈利负债	$	—	$	—	$	10,208	$	10,208

合计	$	—	$	—	$	10,208	$	10,208

下表提供了使用重大不可观察输入值（第3级）的按经常性基础以公允价值计量的项目的期初和期末余额之间的调节（单位：千）：


	使用重大不可观察输入的公允价值计量
2024年12月31日余额	$	10,208
公允价值调整	( 8,113 )
2025年3月31日余额	$	2,095

截至2025年3月31日止三个月，公司没有在公允价值等级的第1级和第2级之间转移任何投资。

纳维塔斯半导体公司

合并财务报表简明附注

（未经审计）

7.商誉和无形资产

商誉是指企业合并中转让的对价超过所收购资产和承担的负债的估计公允价值的部分。无形资产按其各自截至收购日的公允价值和可能在计量期限内进行调整，其可能最多One自收购之日起一年。商誉和无限期无形资产每年进行减值测试，如果事件或情况变化表明其更有可能超过不是资产减值。截至2024年9月30日的年度计量日，公司股票价格的公允市场价值保持在账面价值之上，截至2025年3月31日不存在减值迹象。2025年第一季度，随着项目的完成和投入使用，公司将120万美元从进行中的研发转移到已开发的技术上。

截至2025年3月31日止三个月，商誉并无变动。下表按资产类别列示截至 2025年3月31日（单位：千）：


无形资产	成本		累计摊销		账面净值		摊销法	有用的生活
商品名称	$	900	$	( 900 )	$	—	直线	2 年
开发技术	54,677		( 34,490 )		20,187		直线	4 - 10 年
专利	34,900		( 6,449 )		28,451		直线	5 - 15 年
客户关系	24,300		( 6,379 )		17,921		直线	10 年
竞业禁止协议	1,900		( 998 )		902		直线	5 年
其他	658		( 658 )		—		直线	5 年
合计	$	117,335	$	( 49,874 )	$	67,461

下表列出截至2024年12月31日止财政年度按资产类别划分的公司无形资产余额（单位：千）：


无形资产	成本		累计摊销		账面净值		摊销法	有用的生活
商品名称	$	900	$	( 900 )	$	—	直线	2 年
开发技术	53,500		( 31,074 )		22,426		直线	4 -10年
在研研发	1,177		—		1,177		无限期	不适用
专利	34,900		( 5,834 )		29,066		直线	5 - 15 年
客户关系	24,300		( 5,771 )		18,529		直线	10 年
竞业禁止协议	1,900		( 903 )		997		直线	5 年
其他	658		( 658 )		—		直线	5 年
合计	$	117,335	$	( 45,140 )	$	72,195

纳维塔斯半导体公司

合并财务报表简明附注

（未经审计）

下表列示公司无形资产余额变动情况（单位：千）：


	净无形资产
2024年12月31日余额	$	72,195
摊销费用	( 4,734 )
2025年3月31日余额	$	67,461

摊销费用为$ 4.7 百万美元 4.8 截至二零二五年三月三十一日止三个月的百万元人民币及分别为2024年。

无形资产未来摊销费用总额估计如下（单位：千）：


截至12月31日的财年，	合计
2025年（2025财年剩余时间）	$	14,203
2026	14,334
2027	5,628
2028	4,982
2029	4,690
此后	23,624
合计	$	67,461

有无截至二零二五年三月三十一日止三个月或截至二零二五年三月三十一日止年度的减值开支2024年12月31日.商誉余额为$ 163.2 百万截至两者2025年3月31日及2024年12月31日，以无截至任一日期录得的累计减值亏损。

8.租约：

Compa纽约主要就商业楼宇订立经营租赁。截至2025年3月31日，没有经营租赁协议包含对公司延长第e租赁，且无法合理确定公司将行使这些延期选择权。此外，这些经营租赁协议不包含重大剩余价值担保或重大限制性契约。截至2025年3月31日，公司简明综合资产负债表上记录的所有租赁均为经营租赁。

公司已作出会计政策选择，以使用ASC 842提供的某些持续实务变通方法：（i）不将租赁部分与非lea分开（二）从简明综合资产负债表中排除初始期限为12个月或以下的租赁（“短期”租赁），并将在租赁期内以直线法在综合经营报表中确认相关租赁付款。对于没有容易确定的隐含利率的租赁，公司根据租赁开始日可获得的信息，使用其估计的担保增量借款利率来确定租赁付款的现值。

租金支出，包括短期租赁成本，为$ 0.6 百万美元 0.8 截至二零二五年三月三十一日止三个月的百万元人民币及2024，分别。该公司的租赁除了支付租金外，还包括房地产税、公共区域维护、水电费、管理费，这些都是不固定的。公司将这些成本作为可变支付进行核算，不将这些成本作为租赁部分包括在内。可变费用总额为$ 0.1 百万和$ 0.1 截至2025年3月31日止三个月百万和2024年分别。

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合并财务报表简明附注

（未经审计）

公司使用权资产及相关经营租赁负债相关信息如下（单位：千）：


	截至3月31日的三个月，
	2025			2024
经营租赁负债支付的现金	$	569		$	566
经营租赁成本	$	547		$	601
为换取新的经营租赁义务而获得的非现金使用权资产	$	137		$	28
加权-平均剩余租期年	3.80			4.71
加权平均贴现率	4.92		%	5.08		%


租赁负债到期情况如下（单位：千）：
截至12月31日的财年，
2025年（2025财年剩余时间）	$	1,541
2026	2,018
2027	1,846
2028	1,690
2029	442
此后	—
	7,537
减去推算利息	( 653 )
租赁负债总额	$	6,884

9.基于股票的赔偿：

股权激励计划

Navitas Semiconductor Limited 2020年度股权激励计划，最初由公司董事会于2020年8月5日采纳，作为2013年股权激励计划（“2013年计划”）的修订及重述，经修订及重述，作为经修订及重述的Navitas Semiconductor Limited 2020年度股权激励计划（“2020年度计划”）。2020年计划规定向员工、董事和顾问授予激励股票期权、非法定股票期权、限制性股票奖励、限制性股票单位（“RSU”）奖励、股票增值权以及其他股票奖励。根据2020年计划，激励股票期权和非法定股票期权的行权价格一般至少为授予日标的股票公允市场价值的100%。期权一般归属 48 自授予日起计的月份。期权到期一般不迟于十年授出日期后，可在选择人停止雇用或服务时提前终止。

根据2020年计划的条款，公司获授权发行 18,899,285 根据2020年计划授予的A类普通股股份。截至2021年10月19日，公司累计发行 11,276,706 股票期权及非法定期权予其雇员及顾问及 4,525,344 根据2020年计划向雇员、董事和顾问提供RSU。2021年10月19日后没有或将根据2020年计划发放任何奖励。在2021年10月19日之后被没收、到期或失效的根据2020年计划授予的普通股股份将根据2021年计划（定义见下文）的授予获得发行授权。

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合并财务报表简明附注

（未经审计）

《Navitas Semiconductor Corporation 2021年股权激励计划》（简称“2021年度计划”）已于2021年8月17日经公司董事会审议通过，并于2021年10月12日获得公司股东大会审议通过。根据2021年计划的条款，公司获授权根据2021年计划授予的奖励，发行（a）至 16,334,527 普通股股份；加上（b）至 15,802,050 在2021年10月19日之后被没收、到期或失效的根据2020年计划获得奖励的普通股股份；加上（c）每年增加的股份，自截至2031年1月1日（含）的每个财政年度的第一天起生效，等于（i）中的较小者 4 截至公司上一财政年度结束时已发行普通股股份数量的百分比，或（ii）such金额（如有），由董事会决定。截至2025年3月31日公司已发行 6,500,000 非-2021年计划下的法定股票期权。

股票补偿

公司在单项授予的必要服务期内，在财务报表中确认基于股票的补偿的公允价值，一般等于a 四年归属期，下文讨论的长期激励计划股票期权除外。公司使用对波动性、预期期限、无风险利率和股息收益率的估计来确定这些奖励的公允价值和确认的补偿费用金额。公司使用直线法在奖励的必要服务期内摊销授予的股票奖励，这可能是显性的或派生的，除非市场或业绩条件导致分级归属。

下表汇总了截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月确认的股票薪酬费用：


	截至3月31日的三个月，
	2025		2024
销货成本	$	36	$	—
研究与开发	3,838		7,370
销售，一般和行政	3,098		6,178
股票补偿费用总额	$	6,972	$	13,548

股票期权

一般来说，根据计划授出的股票期权的条款十年及于归属生效日期的周年日归属1/4日及其后的每月1/4日归属。具有业绩归属条件的股票期权自业绩条件达成时开始归属。费用在被认为很可能实现业绩的期间开始确认。采用Black-Scholes模型估算激励股票期权与非法定股票期权发行的公允价值。

未行使的股票期权汇总如下，不包括截至2025年3月31日的LTIP期权，以及截至该日的三个月内的活动：


股票期权	股份（单位：千）	加权- 平均运动价格		加权-平均剩余合同期限（年）
截至2024年12月31日	1,499	$	0.74	4.7
已锻炼	( 236 )	0.55		—
截至2025年3月31日	1,263	$	0.77	4.1
于2025年3月31日归属及可行使	1,263	$	0.77	4.1

截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月，公司认泽d$ 0.0 百万和$ 0.1 百万of已发行股票期权归属的基于股票的补偿费用ns，不包括$ 0.3 百万和$ 1.9 分别为百万，与下文所述的LTIP选项相关。于2025年3月31日，确认全部补偿成本。

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（未经审计）

长期激励计划股票期权

公司共授予 6,500,000 根据2021年计划，于2021年12月29日向若干高级管理层成员授予LTIP期权（“2021 LTIP期权”）。这些非法定期权旨在作为受赠人在业绩期限内的唯一股权激励奖励。期权归属于增量，但须满足一定的市场和业绩条件，包括十个股价障碍从$ 15 到$ 60 每股收益，加上收入和EBITDA目标，衡量超过七年履约期，并于授予日十周年届满。期权的行权价为$ 15.51 每股，授予日的平均公允价值为$ 9.14 基于Black-Scholes模型和包含50万个场景的蒙特卡洛模拟。剩余的加权平均合同期为 6.8 年。在截至2023年12月31日的财政年度，公司利用专业估值公司的服务最终确定了这些假设。估值模型采用了以下假设：


无风险利率	1.47	%
预期波动率	67.33	%
预期股息率	—
权益成本（衍生服务期）	11.77	%
加权平均授予日期权公允价值	$ 9.14

管理层每季度就收入和EBITDA审查2021年LTIP期权中每一档的可能实现情况，其中包括对预测收入和EBITDA的假设。关于“2021年LTIP期权”，公司确认$ 0.3 百万和$ 1.6 百万分别截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的股票薪酬支出。2021年LTIP期权中与可能的部分相关的未确认补偿费用为$ 2.0 万元，截至2025年3月31日，补偿费用确认超 2.8 年。如果公司实现所有收入和EBITDA绩效指标，则确认的增量费用总额将为$ 40.7 百万。

公司共授予 3,250,000 业绩股票期权（“2022LTIP期权”）根据2021年计划于2022年8月15日向一名高级管理层成员提供。期权归属于增量，但须满足一定的市场和业绩条件，包括十个股价障碍从$ 15 到$ 60 每股收益，加上收入和EBITDA目标，衡量超过七年履约期，并于授予日十周年届满。期权的行权价为$ 10.00 每股，授予日的平均公允价值为$ 2.89 .剩余的加权平均合同期为 7.3 年。该公司利用专业估值公司的服务，在截止的财政年度内最终确定了这些假设2023年12月31日.估值model采用了以下假设：


无风险利率	2.82	%
预期波动率	68.48	%
预期股息率	—
权益成本（衍生服务期）	14.64	%
加权平均授予日期权公允价值	$ 2.89

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（未经审计）

管理层每季度审查2022年LTIP期权中每一档在收入和EBITDA方面的可能成就，其中包括对预测收入和EBITDA的假设。关于2022年LTIP期权，一名高级管理人员在2024年12月31日之前离开公司，未能满足期权的服务要求。因此，他们的期权被没收，截至2025年3月31日的三个月没有确认任何费用。公司认$ 0.3 截至2024年3月31日止三个月的股票薪酬开支百万。

限制性股票单位

公司定期向员工发放RSU，作为其薪酬的组成部分。截至 2025年3月31日，以及随后结束的三个月期间的活动，列示如下：


限制性股票奖励	股份（单位：千）	加权-平均授予日每股公允价值
截至2024年12月31日	9,552	$	6.63
已获批	1,634	2.67
既得	( 2,990 )	5.36
没收	( 859 )	6.73
截至2025年3月31日	7,337	$	6.25

在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内，公司确认$ 6.6 百万美元 8.2 分别为RSU归属的股票补偿费用百万。截至2025年3月31日，与未归属RSU裁决有关的未确认赔偿费用共计$ 34.9 百万。预计确认该剩余补偿费用的加权平均期间为 1.9 年。

公司于2021年实施了年度股票奖金计划，计划结算与2025财年相关的应计奖金负债（计入“应计薪酬费用”上凝结合并资产负债表），通过在2025年向其员工发行可变数量的完全归属限制性股票单位。由于公司2025年年度奖金方案尚未获得董事会批准，截至2025年3月31日，公司未计提以股票为基础的奖金。因此，本期没有相关的奖金负债和基于股票的薪酬费用入账。截至2025年3月31日，约$ 0.6 万元剩余自公司2024年年度奖金计提，预计将于2025年第二季度通过发行约 289,119 股份基于公司截至2025年3月31日的收盘股价。

2022年员工股票购买计划

2022年8月，公司董事会通过了公司2022年员工股票购买计划（“2022年ESPP”），但须经股东批准。2022年ESPP于2022年11月10日召开的公司年度股东大会上获得股东批准。公司授权发行 3,000,000 2022年ESPP下的普通股股份。

根据2022年ESPP，符合条件的员工有权以较低的 85 发行时公允价值的百分比或 85 购买时公允价值的百分比，一般超过a 六个月期间。截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月，选择参加ESPP的雇员购买 400,431 和 393,139 2022年ESPP下的普通股股份，导致公司获得现金收益$ 0.8 百万美元 1.8 分别为百万。购买价格为$ 2.07 和$ 4.55 ，这是 15 分别占2025年3月和2024年3月公允市场值的%。截至2025年3月31日，公司已 1,540,141 剩余可供购买的授权股份。截至二零二五年三月三十一日止三个月及2024，公司认$ 0.3 百万美元 0.8 2022年ESPP股权激励费用分别为百万。2022年ESPP股权激励费用分别为百万。

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（未经审计）

其他股份奖励

2022年6月10日，公司全资子公司Navitas Semiconductor Limited以约$ 1.9 百万现金和股票。在交易中发行的股份中，公司发行约 113,000 于未来四年及三年分别受制于时间及业绩归属的受限制股份及发行约15.1万股受限制股份。这些受限制股份须受制于某些个人维持在公司的雇用，因此，在ASC 718项下入账。截至二零二五年三月三十一日止三个月，公司录得$ 0.1 百万贷记基于股票的补偿费用，与先前确认的未实现业绩条件的奖励费用的冲回有关。在截至2024年3月31日的三个月中，公司确认了与这些股份归属相关的基于股票的补偿费用10万美元。

未归属收益股份

部分盈利股份可发行给具有未归属股权奖励的个人。虽然支付这些股份需要实现基于公司普通股成交量加权平均价格的股价目标，但个人需要完成与这些未归属股权奖励相关的剩余服务期，才有资格获得盈利股份。因此，这些未归属的盈利股票属于股权分类奖励，总的授予日公允价值为$ 19.1 百万或$ 11.52 每股。公司认$ 0.0 截至2025年3月31日止三个月与没收相关的股票补偿费用百万，截至2024年3月31日止三个月无。截至2025年3月31日无与未归属盈利股份相关的剩余补偿成本，没收除外。参见附注10 ——“盈利负债”。

10.不负责任

公司的某些股东有权获得总额不超过 10,000,000 如果达到盈利里程碑，公司A类普通股的“盈利股份”。盈利里程碑代表三个独立标准，每一项标准都赋予符合条件的股东以 3,333,333 如果达到里程碑，则汇总盈利份额。

盈利负债在每个报告期末重新计量。盈利负债的公允价值变动记为其他收入（费用）的一部分，在简明综合经营报表中为净额。

盈利负债的估计公允价值是通过对盈利期间公司股价未来路径的20,000次模拟的蒙特卡罗分析确定的。计算中使用的假设是基于某些股价里程碑的实现，包括预测股价、波动性和无风险率。估值模型采用了以下假设：


	2025年3月31日		2024年12月31日
无风险利率	3.95	%	4.23	%
股票波动率	90	%	90	%

截至2025年3月31日和2024年12月31日，盈利负债的公允价值为$ 2.1 百万美元 10.2 万美元，这分别导致盈利负债的公允价值收益$ 8.1 截至二零二五年三月三十一日止三个月之百万元。截至2024年3月31日，盈利负债的公允价值为$ 20.7 万，导致盈利负债的公允价值收益为$ 26.2 万元截至2024年3月31日止三个月的盈利负债公允价值波动所致。

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（未经审计）

11.重要的客户和信贷集中

客户集中度

该公司的大部分收入来自向电子元件分销商销售该公司的产品。这些分销商向一系列终端用户销售公司的产品，包括主机厂和商业电源制造商。

以下客户占公司净收入的10%或更多截至2025年3月31日止三个月和2024年：


	截至3月31日的三个月，
客户	2025		2024
经销商A	51	%	*
分销商B	12	%	*
分销商C	*		68	%

*客户净收入总额不到净收入总额的10%。

按地理区域划分的收入

收入截至2025年3月31日止三个月和2024年分别归属于以下地区：


	截至3月31日的三个月，
地区	2025		2024
香港	59	%	76	%
亚洲其他地区	18		11
美国	9		7
中国	7		3
欧洲*	4		3
所有其他	3		—
合计	100	%	100	%

*在欧洲范围内披露单个国家的收入百分比是不切实际的，因此欧洲是以总数表示的。

信用风险集中

可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金、现金等价物和贸易应收款项。公司与高信用质量金融机构保持现金及现金等价物。有时，这类金额可能会超过联邦保险限额。公司在金融机构持有的现金或现金等价物未发生任何亏损。公司不存在与客户相关的表外信用风险敞口。

以下客户占公司应收账款的比例达到或超过10%。


客户	2025年3月31日		2024年12月31日
经销商A	44	%	*
分销商B	10	%	*
分销商C	*		44	%

*客户应收账款占应收账款总额的比例不到10%。

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（未经审计）

供应商风险集中

该公司目前依靠单一代工厂生产GaN IC用晶圆和单独的单一代工厂生产SiC MOSFET用晶圆。失去与这两家供应商中任何一家的关系都可能对公司产生重大负面影响。此外，公司依赖数量有限的第三方分包商和供应商进行测试、包装和某些其他任务。供应来源或分包商的中断或终止，包括由于流行病或地震等自然灾害或其他原因，可能会延迟发货，并可能对公司产生重大不利影响。尽管这些材料和服务通常有替代来源，但替代来源的资格认定可能会造成足以对公司产生重大不利影响的延误。该公司的大量第三方分包商和供应商，包括为GaN IC提供晶圆的第三方代工厂，都位于台湾。该公司的大量组装和测试业务由台湾和菲律宾的第三方承包商进行。

公司此前订立协议，于2022年9月29日至2025年12月31日期间向供应商采购原材料，并取得$ 2.0 百万定金将作为发票贷项收到，用于未来的采购。虽然公司没有义务向该供应商采购，但未能满足最低采购要求可能会导致没收全部或部分定金。截至2024年12月31日，该公司确定将无法满足最低采购要求，因此注销了$ 2.0 截至2024年12月31日止年度的百万存款作为研发费用。

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（未经审计）

12. 每股净亏损：

每股基本收益（亏损）的计算方法是使用两级法将净收益（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均股份，因为公司的发起人盈利股份是一种参与证券，因为这些股份包含不可没收的收取股息的权利。在二分类法下，收益分配给每一类普通股和参与证券，就好像该期间的收益已全部分配完毕一样。由于公司在此期间发生净亏损截至2025年3月31日止三个月及2024年及该等证券并无合约规定须为公司亏损提供资金，故在呈列的年度内并无分配予参与证券。稀释每股收益的计算方法是用净收益（亏损）除以该期间已发行普通股和稀释普通股等值股份的加权平均股份。包括在此计算中的稀释性普通等值股份包括假设行使未行使的普通股期权时可发行的稀释性股份、假设归属已发行的限制性股票单位和限制性股票奖励、假设发行的或有可发行的基于业绩的奖励，如使用库存股法计算。基于业绩的限制性股票单位和限制性股票奖励在评估截至期末的适用业绩标准后，并在假设报告期末为或有期间期末的情况下，计入用于计算稀释每股收益的股份数量，其影响具有稀释性。公司没有宣派股息的计划。


	截至3月31日的三个月，
	2025	2024
加权平均普通股-基本普通股	187,784	179,779
股票期权和其他稀释性奖励	—	—
加权平均普通股-稀释普通股	187,784	179,779

不包括在稀释加权平均股份中的股份：
稀释性股份除外丨	1,430	5,317
不包括在稀释加权平均股份内的股份	1,430	5,317

⑤公司的潜在摊薄证券，包括未行使的股票期权、未归属的限制性股票单位、ESPP股份已被排除在稀释每股净亏损的计算之外，因为其影响将是减少截至2025年3月31日止三个月的每股净亏损和2024年。

截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司剔除 0.0百万和 0.1 百万限制性股票奖励从稀释加权平均股份数计为其业绩条件未实现。截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司不包括d 10.0 百万盈利股从稀释加权平均股份计为其业绩和/或市场条件未实现。截至2025年3月31日和2024年3月31日， 6.5 百万和 9.8 百万LTIP期权已分别被排除在稀释后的加权平均股数之外，因为它们的表现和/或市场条件尚未实现。

截至2025年3月31日，公司不包括德 1.3 百万的o 将A类普通股从基本和稀释加权平均股数中提取为股份将根据尚未实现的市场条件予以没收。这些股份涉及公司SPAC保荐人持有的某些A类普通股股份，这些股份作为业务合并的一部分，被置于市场条件要求下，如果不满足，将导致没收。这些要求与附注10中提到的盈利里程碑-“盈利负债”一致，每个里程碑都与 421,000 股份。如果在2022年3月18日（业务合并后150天）至2026年10月19日期间的任何时间，公司A类普通股的成交量加权平均价格大于或等于$ 12.50 , $ 17.00 或$ 20.00 对于任何二十岁任何交易日内三十岁交易日期间，分别。这些股份是与公司其他A类普通股具有相同投票权和股息权的参与证券。

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（未经审计）

13. 准备金

公司使用对公司年度有效税率的估计确定了中期期间的所得税拨备，并根据本季度产生的离散项目进行了调整。公司截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的实际税率为（ 0.5 ）%和（ 1.9 ）%，分别。2025年的实际税率与上一年不同，主要是由于外国司法管辖区的税收支出，这些支出不受估值备抵的影响。在每个季度，公司更新其估计的年度有效税率，如果估计的年度有效税率发生变化，则在该季度记录一次累计调整。公司的季度所得税拨备和年度实际税率的季度估计受若干因素的影响而波动，包括公司在多个司法管辖区准确预测公司在所得税拨备前的亏损比例的能力、公司股票补偿的税收影响以及其外国实体的影响。

该公司曾无截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月未确认的税收优惠。公司在营业费用中确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。无该等利息及罚款于截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月内确认。

14.分段信息

Navitas在ASC 280-分部报告下作为单一经营分部运营，该条款对公共实体披露经营分部的财务信息提出了要求。根据ASC 280，经营分部被定义为公司的一个组成部分，它产生收入和费用，拥有可获得的离散财务数据，并由首席经营决策者（CODM）定期审查以评估业绩和分配资源。公司首席执行官吉恩·谢里丹（Gene Sheridan）担任首席财务官，负责监督财务业绩并在综合层面做出资源分配决策。

主要经营决策者主要评估综合净收益（亏损）作为分部损益的计量。虽然产品层面的数据在内部可得，但并不用于绩效评估或资源分配。此外，CODM还审查了重大费用的详细细目，例如销售、一般和行政（SG & A）费用以及研发（R & D）成本，这些费用已在损益表中披露。主要经营决策者还利用公司的综合预算、综合预测模型作为资源分配和评估业务绩效的关键投入，并在综合基础上监测预算与实际结果。主要经营决策者不会审查任何超出随附经营报表所列范围的财务业绩计量。

15.承诺与或有事项

购买义务

于2025年3月31日，公司有超过一年到期的不可撤销合同协议与公司的租赁义务相关，见附注8-“租赁”。

2024年12月，公司与一家供应商就购买设备达成协议，其中公司将按季度分期付款$ 0.8 百万2026年期间。The$ 2.1 百万这些付款的现值包含在简明合并资产负债表的“非流动负债”中，而第一笔付款为$ 0.8 万，一年内到期，记入截至2025年3月31日的“应付账款及其他应计费用”。$ 2.8 百万支付现值反映在简明合并资产负债表中截至2024年12月31日的“非流动负债”中。

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（未经审计）

赔偿

公司根据合同向其分销商销售产品，统称为分销商销售协议（“DSA”）。每份DSA都包含与分销商的合同安排的相关条款，一般包括某些条款，用于在公司的产品被发现侵犯了第三方的专利、版权、商标或其他专有权利（客户赔偿）的情况下，对分销商的损失、费用和可能判给分销商的损害赔偿责任进行赔偿。DSA一般在各种行业标准方面限制客户赔偿义务的范围和补救措施，包括但不限于基于时间和地理位置的限制，以及更换侵权产品的权利。公司亦不时向个别客户授予特定赔偿权利。

该公司认为，其内部开发流程以及其他政策和做法限制了其与此类赔偿相关的风险。此外，公司要求员工签署专有信息和发明协议，将其员工开发工作的权利转让给公司。迄今为止，公司不必就与这些赔偿相关的任何损失向其任何分销商或终端客户进行补偿，截至2025年3月31日，没有任何重大索赔未决。由于几个原因，包括缺乏先前的赔偿要求和某些侵权案件没有金钱责任限额，公司无法确定最高金额潜在的未来付款，如果有的话，与此类赔偿有关。

发布和许可协议

于2023年3月，公司与一所大学订立发行及许可协议（「协议」）。协议约定公司向大学支付总计$ 1.0 百万在一段时间内三年，2026年3月1日前付清尾款。该协议许可公司销售该大学拥有的专利所涵盖的某些产品，但须由公司就该期限内销售的涵盖产品的收入支付特许权使用费。根据与公司于2022年8月收购GeneSiC Semiconductor Inc.相关的赔偿协议，公司预计将在该交易中由卖方赔偿最高约$ 1.0 百万。应计特许权使用费总额为$ 2.3 百万美元 1.8 百万，并分别计入截至2025年3月31日和2024年12月31日的其他应计费用和非流动负债。

法律程序和意外情况

公司在日常经营过程中不时会涉及诉讼，或出现终端客户、经销商、供应商或其他第三方对公司进行索赔的情况。公司在既很可能发生负债又能合理估计损失金额时计提负债准备。公司目前没有受到任何单独或总体上预计会对其简明综合财务报表产生重大影响的未决行动或监管程序的约束。

16. 关联方交易

关联方投资

2022年第三季度期间，Navitas MAde a $ 1.5 百万投资与公司在合资企业中的合作伙伴共同控制下的实体的优先权益。2023年第一季度，公司追加投资$ 1.0 百万在实体中。投资入账r作为股权投资下ASC 321 Investments-股票证券.根据ASC 321，对于同一发行人的相同或类似投资，公司选择使用计量替代方案以成本减去任何减值后，加上或减去因有序交易中可观察到的价格变动而导致的此类投资的任何变动（如有）。2024年10月，公司开始按照ASC 323对该项投资进行权益法核算。该公司将其投资重估为公允价值$ 5.55 2024年第四季度的每股收益。该公司记录了其应占亏损截至2025年3月31日止三个月，导致净亏损$ 0.3 百万，这被记录在“权益法投资损失”关于运营报表。投资是$ 8.6 百万美元 8.9 截至2025年3月31日的百万Ad2024年12月31日ecently，并计入简明合并资产负债表的其他资产。

纳维塔斯半导体公司

合并财务报表简明附注

（未经审计）

关联方租赁

公司向公司一名高级管理人员的家庭成员租赁若干物业，于2024年3月到期，按月租赁至2024年12月，随后终止。截至2024年3月31日止三个月，公司mpany支付的租金数额并不大。这些款项是在正常业务过程中按标准市场利率支付的。截至2025年3月31日没有租金义务.

公司从公司一名高管拥有的实体租赁某些物业，该物业于2023年9月到期，按月租赁至2024年5月，随后终止。截至2024年3月31日止三个月，公司就该租赁支付了一笔不重要的租金付款。这些款项是在正常业务过程中按标准市场利率支付的。截至2025年3月31日没有租金义务.

17.重组

2024年10月15日，公司宣布了一项成本削减计划（“2024年重组计划”），以精简组织，增加对人工智能数据中心、EV和移动应用的关注，加速公司的盈利之路。2024年重组计划包括削减员工人数，其中大部分成本包括员工遣散费和福利。公司发生$ 1.2 2024年第四季度与该计划相关的百万。根据2024年重组计划，仍有一笔非实质性的重组相关负债，并在公司简明合并资产负债表的“应付账款和其他应计费用”项下报告。

2025年1月20日，公司宣布了一项额外的成本削减计划（“2025年重组计划”），旨在进一步精简运营并增强对人工智能数据中心、EV和移动应用的关注。该计划包括裁员19%，大部分相关成本与遣散费和基于股票的薪酬有关。期间截至2025年3月31日止三个月，该公司招致$ 1.5 百万与该计划相关的重组费用。公司预计在2025年第一季度之后不会产生与2025年重组计划相关的额外材料成本。截至2025年3月31日，2025年重组计划下的重组相关负债$ 0.2 百万剩余，并在公司简明合并资产负债表的“应付账款和其他应计费用”项下报告。

与2024年和2025年合并重组计划相关的资产负债表活动摘要如下（单位：千）：


	截至2024年12月31日应计金额		发生的费用		现金支付		截至2025年3月31日应计金额
员工遣散费和福利	$	511	$	1,469	$	( 1,730 )	$	250
其他	6		—		( 6 )		—
	$	517	$	1,469	$	( 1,736 )	$	250

18. 随后发生的事件

公司评估了自2025年3月31日的简明综合资产负债表日至2025年5月9日（简明综合财务报表发布之日）的重大后续事件。截至2025年5月9日，无重大后续事件。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。

除非文意另有所指，本节中所有提及“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”均指Navitas及其子公司的业务。在本节中，除非另有说明，“Navitas”指的是Navitas Semiconductor Corporation及其合并后的子公司。

您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及我们的财务报表和出现在本季度报告其他地方的10-Q表格的相关说明。此讨论包含前瞻性陈述，反映了我们的计划、估计和信念，其中涉及风险和不确定性。由于许多因素，例如在“风险因素摘要”和“关于前瞻性陈述的警示性声明”部分以及本季度报告其他部分中所述的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。

概述

Navitas Semiconductor Corporation是特拉华州的一家控股公司，通过其全资子公司开展业务，这些子公司包括Navitas Semiconductor Limited和GeneSiC Semiconductor LLC（“GeneSiC”）。我们最初成立于2014年，前身是Legacy Navitas半导体业务（“Legacy Navitas”），之前是SEC的注册人，名为Live Oak Acquisition Corp. II（“Live Oak”）。2021年10月19日，我们完成了一项业务合并（我们称之为“业务合并”），其中，除其他交易外，Live Oak收购了Navitas Semiconductor Limited及其子公司，并更名为Navitas Semiconductor Corporation。我们于2022年8月收购了GeneSiC Semiconductor。有关业务合并和收购GeneSiC Semiconductor的更多详细信息，请参阅我们提交给美国证券交易委员会的文件。

Navitas成立于2014年，是一家总部位于美国的氮化镓功率集成电路开发商，与现有的硅技术相比，该公司提供了卓越的效率、性能、尺寸和可持续性。与具有相同输出功率的硅基电源系统相比，我们的解决方案提供更快的充电、更高的功率密度和更大的节能。通过解锁这种速度和效率，我们相信我们正在引领一场高频、高效和高密度电力电子的革命，为我们的世界带来更清洁的明天。我们在世界各地维持业务，包括美国、爱尔兰、德国、意大利、比利时、中国大陆、台湾、泰国、韩国和菲律宾，在加利福尼亚州托伦斯设有主要行政办公室。

我们设计、开发和销售下一代功率半导体，包括氮化镓（“GaN”）功率集成电路（“IC”）、碳化硅（“SiC”）和相关的高速硅系统控制器，以及用于功率转换和充电的数字隔离器。包含我们产品的电源可用于多种电子产品，包括手机、消费电子产品、数据中心、太阳能逆变器和电动汽车。我们采用无晶圆厂业务模式，与第三方合作制造、组装和测试我们的设计。我们的无晶圆厂模式使我们能够以最少的资本支出经营今天的业务。

我们的上市战略是基于通过专注的产品开发与领先的制造商和供应商合作，同时解决主流和新兴应用。我们认为自己是GaN市场的先驱，拥有经过验证的专有GaN功率IC平台，该平台正在向包括三星、戴尔、联想、LG、小米、OPPO、亚马逊、vivo和摩托罗拉在内的一级公司批量生产。我们今天出货的大多数产品主要用作移动设备充电器的组件。我们今天发货的充电器制造商遍布全球，为国际主要移动品牌提供支持。其他新兴应用也将在全球范围内得到解决。

为了支持我们的技术领先地位，我们在过去八年中与众多一级制造商和供应商建立了关系，在移动和消费者充电应用中获得了显着的牵引力。Navitas GaN现已量产，全球前10大移动代工厂中有10家正在开发智能手机和笔记本电脑，每10家中就有10家。此外，我们的供应链合作伙伴承诺的制造能力超过了我们认为支持我们持续增长和扩张所需的能力。

我们业务的一个核心优势在于我们行业领先的IP地位。除了我们全面的专利组合外，我们最大的专有优势是我们的工艺设计套件（PDK），这是Navitas设计人员创建新的基于GaN的器件和电路的“操作指南”。我们的氮化镓功率IC发明和知识产权转化到我们所有的目标市场，从移动、消费者、电动汽车、企业和可再生能源。我们评估各种互补技术，并寻求改进我们的PDK，以便不断引入新一代的GaN技术。在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，我们花费了大约y 90%和87%,分别占我们研发收入的Navitas的研发活动主要位于美国和中国。

市场交易协议的执行

2025年3月19日，公司与Jefferies LLC（“Jefferies”）就出售其A类普通股股票（每股面值0.0001美元）签订了一份市场发售协议（“ATM协议”）。根据ATM协议的条款，公司可以通过Jefferies作为销售代理不时发售和出售其总发行价高达50,000，000美元的A类普通股股票。截至2025年3月31日，公司未根据ATM协议出售任何股份。就建立ATM计划而言，该公司产生了约30万美元的发行相关费用。

经营成果

收入

我们设计、开发和制造GaN IC、SiC MOSFET和肖特基MPS二极管，提供一流的性能、坚固性和质量。我们的收入代表通过专业分销商向原始设备制造商（“OEM”）、其供应商和其他终端客户销售半导体。

我们的收入会因综合因素而波动，包括以下因素：

•我们的整体产品组合和销量；

•市场份额得失与设计赢得牵引力；

•我们的终端市场采用技术的速度；

•我们的产品在各自生命周期中所处的阶段；

•竞争和竞争性定价策略的影响；

•支持新产品的需求创造和终端客户采用的专业领域应用工程资源的可用性；

•实现可接受的良率，并从我们的晶圆代工厂和组装和测试分包商获得足够的产能；

•我们终端客户产品的市场接受度；影响我们市场的政府法规；以及

•全球和区域经济周期。

•由于产品进步和市场竞争，平均售价下降；

•客户和分销商关系的变化，包括2024年第四季度与重要分销商脱离接触的影响，以及以现有和新分销商的组合取代相关数量的能力；

•季节性需求模式，尤其是在移动和消费市场。

我们的产品收入在客户取得产品控制权且确认时间基于合同的合同运输条款时确认。我们提供不合格保修，不单独出售，不代表单独履约义务。我们的产品收入在美国、欧洲和亚洲实现多元化。我们认为最终客户的住所，而不是我们直接销售给的分销商是将外部客户的收入归属于个别国家的基础。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的收入，不包括渠道库存，归属于以下国家的终端客户：


	截至3月31日的三个月，
国家	2025		2024
中国	41	%	60	%
美国	31		16
欧洲*	15		8
除中国外的亚洲	13		15
所有其他	—		1
合计	100	%	100	%

*在欧洲范围内披露单个国家的收入百分比是不切实际的，因此以总数表示。

收入成本

收入成本主要包括从分包商购买的半导体成本，包括晶圆制造、组装、测试和封装、制造支持成本，包括与此类采购相关的人工和间接费用（包括折旧和摊销）、最终测试和晶圆级良率下降、库存减值、消耗品、系统和运输成本。收入成本还包括与制造相关的人员相关的薪酬，包括与现金和基于股票的员工薪酬相关的成本。

研发费用

与我们产品的研究、设计和开发相关的成本在发生时计入费用。研发费用主要包括与我们的产品和技术的设计和开发相关的生产前成本，包括与现金和基于股票的员工薪酬、福利和维持我们的工程团队的相关成本、项目材料成本、支付给顾问的第三方费用、原型开发费用、将用于研发的材料注销以及产品设计和开发过程中产生的其他成本相关的成本。

销售、一般和行政费用

销售、一般和行政成本包括员工薪酬，包括高管、财务、业务运营、销售、现场应用工程师和其他行政人员的现金和股票薪酬和福利。此外，它还包括营销和广告、IT、外部法律专业费用和法律结算、税务和会计服务、保险以及基于员工人数的占用成本和相关间接费用。销售、一般和行政成本在发生时计入费用。

利息收入（费用），净额

利息收入（费用）净额主要包括与我们的特许权使用费协议相关的利息。

股息收入

股息收入包括货币市场国库基金赚取的收入，记为现金等价物。

所得税

Legacy Navitas是一家爱尔兰和美国联邦所得税双重国内化公司。请参阅本季度报告其他地方随附的简明综合财务报表中的附注13-“所得税拨备”。

权益法投资损失

权益法投资损失包括我们按比例分担的合资企业损失，我们在2024年10月开始按权益法核算投资时开始确认该损失。

经营成果

以下表格和讨论介绍了我们截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的业绩（单位：千）：


	三个月结束 3月31日，				改变 $		改变 %
	2025		2024
净收入	$	14,018	$	23,175	$	(9,157)	(40)	%
收入成本（不包括以下包括的无形资产摊销）	8,711		13,660		(4,949)		(36)	%
营业费用：
研究与开发	12,668		20,229		(7,561)		(37)	%
销售，一般和行政	11,740		16,087		(4,347)		(27)	%
无形资产摊销	4,734		4,774		(40)		(1)	%
重组费用	1,469		—		1,469		—	%
总营业费用	30,611		41,090		(10,479)		(26)	%
经营亏损	(25,304)		(31,575)		6,271		(20)	%
其他收入（费用），净额：
利息收入（费用），净额	(38)		2		(40)		(2000)	%
股息收入	744		1,680		(936)		(56)	%
盈利负债公允价值变动收益	8,113		26,199		(18,086)		(69)	%
其他收益	18		83		(65)		(78)	%
其他收入总额，净额	8,837		27,964		(19,127)		(68)	%
所得税前亏损	(16,467)		(3,611)		(12,856)		356	%
所得税拨备	82		70		12		17	%
权益法投资损失	(280)		—		(280)		—	%
净亏损	$	(16,829)	$	(3,681)	$	(13,148)	357	%

截至2025年3月31日止三个月对比截至2024年3月31日止三个月

收入

截至2025年3月31日止三个月的收入为14.0百万美元，而截至2024年3月31日止三个月的收入为23.2百万美元，减少9.2百万美元或40%。销量下降是由于移动、电动汽车和工业市场的下滑。

收入成本

截至2025年3月31日止三个月的收入成本为870万美元，而截至2024年3月31日止三个月的收入成本为1370万美元，减少490万美元或36%。下降的主要原因是销售额下降以及产品组合。

研发费用

截至2025年3月31日止三个月的研发费用为1270万美元，与截至2024年3月31日止三个月相比，减少了760万美元，即37%。这主要是由于股票薪酬减少约350万美元，加上公司在2024财年第四季度宣布的2024年裁员（“2024年重组计划”）导致员工人数和员工成本下降。此外，约190万美元的下降与研发产品开发成本的下降有关。

销售、一般和行政费用

截至2025年3月31日止三个月的销售、一般和管理费用为1170万美元，与截至2024年3月31日止三个月相比，减少了430万美元，即27%。这主要是由于股票薪酬减少约300万美元，加上公司在2024财年第四季度宣布的2024年裁员（“2024年重组计划”）导致员工人数和员工成本下降。

无形资产摊销

由于我们没有收购新的无形资产，无形资产的摊销保持相当的水平。

重组费用

我们公布了成本削减计划（“2024年重组计划”和“2025年重组计划”）。这些计划包括减少员工人数，其中大部分成本包括员工遣散费和福利。截至2025年3月31日止三个月，我们与该计划相关的费用为150万美元。

其他收入（费用），净额

股息收入包括我们的货币市场国库基金赚取的收入，这些收入在我们的综合资产负债表中记录为现金等价物。减少0.9百万美元主要是由于与2024年3月31日相比，我们在2025年3月31日的投资余额减少。

在截至2025年3月31日的三个月中，我们从盈利负债的公允价值变动中确认了810万美元的收益。我们的盈利负债收益减少1810万美元，主要是由于我们在纳斯达克上市的A类普通股收盘价下降，导致盈利股票的估计公允价值从截至2024年3月31日的2.42美元下降至截至2025年3月31日的0.24美元。

所得税拨备

截至2025年3月31日止三个月的所得税拨备相对持平，而截至2024年3月31日止三个月的所得税优惠为0.1百万美元。由于对递延税项资产的充分估值减免，我们预计我们的税率将在短期内保持在接近于零的水平。

权益法投资损失

2024年10月，我们开始采用权益法核算我们的合资投资。我们从本季度开始确认按比例分担合资企业的亏损，导致截至2025年3月31日的季度净亏损30万美元。

流动性和资本资源

我们对现金的主要用途是为我们的运营费用、营运资金需求以及战略投资和收购的支出提供资金。此外，我们使用现金进行研发，产生资本支出，并为我们的偿债义务提供资金。

2025年3月19日，公司与Jefferies LLC签订了一份市场发售协议（“ATM协议”），出售最多50,000，000美元的A类普通股。根据协议，公司可不时透过杰富瑞作为销售代理出售股份。截至2025年3月31日，公司未出售与ATM协议相关的任何股份。

我们预计将继续产生净经营亏损和经营活动产生的负现金流，我们预计我们的研发费用、一般和管理费用以及资本支出将继续增加。我们预计，随着我们正在进行的扩大我们的运营、产品供应和最终客户群的举措，我们的费用和资本需求将会增加。

截至2025年3月31日，我们拥有现金和现金等价物借出7510万美元。我们目前希望通过使用手头现金来满足我们的现金需求。我们认为，我们目前的现金和现金等价物水平足以为我们的运营、营运资金需求和资本支出提供资金在可预见的未来。

我们预计，随着我们增加员工人数、扩大业务并扩大最终客户群，我们的运营和资本支出将会增加。如果需要额外资金来支持我们的营运资金需求、收购或其他目的，我们可能会寻求通过额外的股权或债务融资或从其他来源筹集资金。如果我们通过发行股权筹集额外资金，我们的股权持有人的百分比所有权可能会被显着稀释，这些新发行的证券可能拥有优先于现有股权持有人的权利、优先权或特权。如果我们通过从第三方获得贷款来筹集额外资金，这些融资安排的条款可能包括对我们业务的负面契约或其他限制，这可能会损害我们的经营灵活性，并且还将要求我们产生利息费用。我们无法保证完全可以获得额外融资，或者，如果可以，我们将能够以对我们有利的条款获得额外融资。

现金流

下表汇总了我们截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的合并现金流量（单位：千）：


	2025年3月31日		2024年3月31日
合并现金流量表数据：
经营活动使用的现金净额	$	(13,533)	$	(19,783)
投资活动所用现金净额	$	(41)	$	(5,398)
筹资活动提供的现金净额	$	949	$	2,024

我们主要从手头现金和股权融资活动中获得流动性。截至2025年3月31日，我们的现金及现金等价物余额为7510万美元，与2024年12月31日相比，减少了1160万美元或13%。

经营活动

截至2025年3月31日的三个月，用于经营活动的现金净额为1350万美元，主要反映净亏损1680万美元，调整后的非现金收益为810万美元，与我们的盈利负债公允价值变动有关，非现金股票补偿为700万美元，无形资产摊销为470万美元，折旧为80万美元以及用于经营资产和负债的现金总额为220万美元。具体而言，经营现金流主要受到库存增加60万美元、预付费用和其他流动资产增加60万美元、租赁负债减少50万美元、应付账款、应计薪酬和其他应计费用减少170万美元的影响，但被应收账款减少120万美元部分抵消。

截至2024年3月31日的三个月，用于经营活动的现金净额为1980万美元，这主要反映了370万美元的净亏损被1350万美元的非现金股票薪酬调整所抵消，非现金收益2620万美元的盈利负债、480万美元的无形资产摊销以及780万美元用于经营资产和负债的现金总额。具体而言，由于晶圆采购导致库存增加1000万美元，客户存款减少290万美元，但被应收账款减少370万美元以及应付账款、应计薪酬和其他费用减少50万美元部分抵消。

投资活动

截至2025年3月31日止三个月用于投资活动的现金净额主要归因于最低限度的固定资产采购。

截至2024年3月31日的三个月，用于投资活动的现金净额为540万美元，这主要是由于向一家合资企业提供了250万美元的现金资金，以及用于购买固定资产的290万美元。

融资活动

截至2025年3月31日的三个月，融资活动提供的现金净额为90万美元，这主要是由于行使股票期权的收益为10万美元，以及我们的员工股票购买计划的收益为80万美元。

截至2024年3月31日的三个月，融资活动提供的净现金为200万美元，这主要是由于股票期权行使的收益为20万美元，以及我们的员工股票购买计划的收益为180万美元。

合同义务、承诺和或有事项

在日常业务过程中，我们订立可能需要未来现金支付的合同安排。截至2025年3月31日，我们不可撤销的合同安排包括租赁义务和购买设备的协议。有关我们与租赁义务相关的最低未来付款的更多信息，请参阅附注8-“租赁”。2024年12月，我们与一家供应商就购买设备达成协议，要求按季度分期付款。有关购买义务的更多详细信息，请参阅附注15-“承诺和或有事项”。

表外承诺和安排

截至2025年3月31日，我们没有任何S-K条例第303（a）（4）（ii）项所定义的表外安排。

关键会计政策和估计

根据美国公认会计原则编制我们的财务报表和相关披露要求我们的管理层做出判断、假设和估计，这些判断、假设和估计会影响我们随附的简明综合财务报表和本季度报告其他部分所附附注中报告的金额。我们管理层的估计和判断是基于历史经验、当前经济和行业状况以及在当时情况下被认为是合理的各种其他因素。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。

我们在应用我们的会计政策时使用的方法、估计和判断对我们在简明综合财务报表中报告的结果具有重大影响。我们的一些会计政策要求我们做出困难和主观的判断，通常是因为需要对本质上不确定的事项进行估计。

我们的2024年10-K表年度报告中包含的第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中的信息，对我们的关键会计政策和估计没有重大变化。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

市场情况

全球经济的不利变化景观已经影响，并可能继续影响对我们产品的需求。这种影响包括客户订单行为的改变，例如取消订单，以及供应商库存水平的变化。

商品风险

我们面临市场价格波动的风险敞口具体商品原材料，特别是黄金，它们被整合到我们的最终产品中或被我们的供应商用于生产。商品价格上涨导致供应商通过普遍涨价或商品附加费向我们转嫁的成本增加。虽然我们与供应商的互动通常通过采购订单而不是长期合同进行，但我们努力确保定价与计划的产量保持一致。

项目4。控制和程序。

评估披露控制和程序

我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，根据《交易法》第13a-15条，评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2025年3月31日，由于我们在下文讨论的财务报告内部控制存在重大缺陷，并于2025年3月19日向SEC提交了截至2024年12月31日止年度的10-K表格，我们的披露控制和程序无效。

重大缺陷是指财务报告内部控制存在缺陷或缺陷组合，从而存在无法及时预防或发现公司年度或中期财务报表重大错报的合理可能性。已查明以下重大弱点：

•该公司没有充分维护COSOF框架的组成部分，包括控制环境、风险评估、控制活动和监测活动组成部分，涉及：（i）与识别和分析实现整个实体目标的风险相关的流程是否充足，（ii）在复杂和非常规交易的会计核算方面具有适当知识、经验和培训水平的合格人员是否充足，和内部控制事项，以履行指定的职责，并对财务报告内部控制的设计和运作具有适当的问责制；（iii）确保所确定的控制活动按照既定政策执行，以及（iv）进行持续评估以确定内部控制的组成部分是否存在并发挥作用。

实体层面的重大弱点导致公司财务报告内部控制系统内的其他重大弱点如下：

1.该公司缺乏足够的控制，无法在其运营和现金流量表中准确识别和呈现活动。具体而言，公司缺乏控制，以便（1）将现金流量准确地识别和列报为经营、投资或融资活动和（2）将费用分类在总经营费用中，并正确地将与其权益法投资相关的活动分类；以及，

2.公司的外部报告流程设计得不恰当，无法准确识别、记录、呈报和披露交易，包括研发资产、财产和设备以及股权交易。

这些重大缺陷可能导致我们的合并财务报表出现错报，从而导致年度或中期合并财务报表出现无法防止或发现的重大错报。

整治计划

管理层正在积极实施措施，以纠正已发现的物质弱点，确保控制措施得到妥善设计、实施和有效运作。为解决这些弱点，公司聘请了一名外部顾问，聘用了额外的会计和财务人员，并评估了内部控制方面的培训需求。

对于财务结算和报告流程，管理层实施了控制活动，以确保在运营和现金流量表中正确列报。为解决研发资产、财产和设备以及股权交易方面的缺陷，公司加强了对交易识别、记录、列报和披露的控制，包括加强审查政策和记录的会计考虑。

随着补救工作的继续，管理层可能会根据需要实施额外措施或调整计划。一旦在一段持续时间内有效设计、实施和测试了控制措施，就会认为实质性弱点得到了补救。虽然管理层预计这些行动将是有效的，但完成的确切时间仍不确定。我们预计我们的补救措施将在2025财年第四季度末或更早完成。

财务报告内部控制的变化

除上述重大弱点和补救计划外，我们对财务报告的内部控制（定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）没有重大变化，但上文讨论的情况除外，这些变化已对公司对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。

第二部分—其他信息

项目1。法律程序。

我们不时可能会涉及在日常业务过程中出现的各种纠纷和诉讼事项。我们目前不是任何重大法律诉讼的当事方。见附注15 ——“承诺和或有事项”。

项目1a。风险因素。

以下讨论概述了我们于2025年3月19日向SEC提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（我们的“2024年10-K表格”）风险因素部分中先前在“监管风险”和“地理和地缘政治风险”标题下披露的风险因素的重大变化。我们已重述和更新风险因素披露的那些部分，以反映在2025年第一季度显着加剧的地缘政治和国际贸易环境的发展和紧张局势，包括在我们提交2024年10-K表格之后。这些风险因素，连同我们在2024年10-K表格和其他SEC文件中披露的其他风险因素，应与本季度报告中关于10-Q表格的其他信息一起仔细考虑。我们披露的所有风险，以及我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或我们的证券价值产生重大不利影响。我们根据要求更新这些披露，以反映我们公司和业务面临的重大发展和不断变化的业务状况。

监管风险

我们受到影响贸易和投资的出口限制和法律的约束，这可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

整个2025年，美国和中国的对等关税行动迅速升级，对双边贸易造成显著冲击。从2025年2月开始，美国对所有中国进口商品征收10%的关税，后来在3月将这一税率提高到20%，然后在4月初提高到54%，作为针对感知到的不平衡和国家安全担忧的贸易政策更广泛改革的一部分。2025年4月9日，美国进一步将中国原产商品的关税累计提高至125%，尽管半导体产品一般可免于这些增加的关税，同时仍需缴纳早些时候对中国原产半导体产品征收的25%的进口关税。

作为回应，中国颁布了多轮报复措施，包括在2025年4月初对所有美国商品征收34%的关税，随后在2025年4月12日大幅提高至84%，最终达到125%，与美国的关税税率有效匹配。

美国和中国正在进行的一系列关税增加和报复行动，给包括我们公司在内的从事美中贸易的企业造成了很大的不确定性。这些行动还扰乱了全球供应链，提高了两国进口商和消费者的成本。在全球范围内，特别是在美国和中国之间实施贸易关税，可能会对我们的业务产生负面影响。

中国的报复性关税或非关税壁垒可能会在至少未来12至18个月内显着削弱我们碳化硅（SiC）产品的定价竞争力，因为我们目前的碳化硅晶片供应依赖单一的美国来源。

对美国制造的芯片征收125%的关税，或在“中国制造2025”或类似计划下，采购政策倾向于国产芯片等非关税壁垒，可能会显着降低我们在许多产品类别中的定价竞争力，与中国的竞争对手以及不受这些关税约束的其他国家的竞争对手相比。虽然我们正在探索替代生产和供应来源，但我们目前100%的碳化硅晶片供应依赖于单一的美国半导体代工厂。建立替代代工来源的过程通常至少需要12到18个月。因此，由于目前没有美国以外的替代生产基地，该公司无法将生产转向以避免关税或使供应链本地化。此外，征收关税可能导致向位于中国的终端客户或向中国终端用户销售的其他终端客户销售的产品减少，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的业务受到美国政府限制在中国进行对外投资的新规定的影响。

美国政府实施了新规定，自2025年1月2日起生效，该规定建立了境外投资安全计划，该计划禁止或要求通知美国公司对涉及特定技术的实体的某些投资，包括在中国、香港和澳门的半导体设计、开发、制造和组装。新规范围包括对现有中国全资子公司的投资，以及对非关联第三方和合资企业的投资。这些规定对我公司产生影响，并可能通过以下方式对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响：

•投资限制：条例禁止对从事先进半导体相关活动的实体进行投资，包括利用氮化镓（GaN）等镓基化合物半导体制造集成电路。尽管我们认为这并没有实质性地限制我们与中国供应商和客户建立或继续传统商业关系的能力，但这一限制确实限制了我们在GaN器件制造领域寻求战略投资或合作伙伴关系的能力，可能会影响我们的增长和竞争定位。

•通知要求s：即使在新规未禁止投资的情况下，我们可能会被要求将某些交易通知美国政府，包括涉及半导体器件设计、开发、制造（来自GaN以外的材料）和封装的投资交易，在每一种情况下，我们的中国子公司在新规生效之前没有从事这些交易。这可能会导致延误、合规成本增加，以及对我们投资活动的潜在审查。

•竞争劣势：这些规定专门适用于他们控制的美国公司和实体。与不受这些限制的非美国公司相比，这可能会使我们处于竞争劣势。

•对不遵守规定的处罚：违反本规定可导致实质性民事处罚，故意违反可导致刑事处罚。此类处罚的可能性可能会增加我们的合规成本，并增加我们与国际投资相关的法律和财务风险。

这些规定的实施可能会加剧地缘政治紧张局势，可能会影响我们在中国和其他受影响地区的更广泛的业务关系和运营。我们正在密切监测这些法规的实施情况，并制定合规战略。然而，这一新的监管制度对我们业务的全面影响仍不确定，可能是重大的。

对我们或由我们进行的投资可能会受到美国和其他地方的外国投资监管和审查，这可能会对我们或我们的投资者造成与任何此类投资相关的重大限制、条件、禁止或处罚。半导体技术，特别是GaN和SiC半导体，可能会受到更严格的监管审查。

我们的行业受到包括美国在内的许多国家的外国直接投资（“FDI”）法规的约束。我们投资公司或运营的能力，以及我们从附属于这些司法管辖区的投资者筹集资金的能力，可能会受到审查或批准要求、限制、条件或禁止。FDI监管机构对投资或交易的任何审查和批准都可能对交易确定性、时机、可行性和成本等产生不成比例的影响。FDI监管政策和做法正在迅速演变，如果FDI监管机构审查一项或多项拟议或现有投资，则无法保证我们将能够以我们可接受的条款维持或继续进行此类投资。我们可能无法在此类司法管辖区完成商业上理想的收购，或受到与此类收购相关的材料成本或限制。虽然我们努力遵守所有适用的法律法规，但在某些情况下，适用FDI法规也可能导致财务或其他处罚或要求撤资，其中任何一项都可能对我们产生实质性影响。

在美国，涉及受外国控制的投资者（“外国人士”）收购或投资美国业务的某些投资可能需要接受美国外国投资委员会（“CFIUS”）的审查和批准。CFIUS是否具有审查收购或投资交易的管辖权，除其他因素外，取决于交易的性质和结构，包括受益所有权权益的水平和所涉及的任何信息或治理权利的性质，以及美国企业所拥有的技术的性质。例如，导致外国人士“控制”美国企业的投资，其中可能包括治理权远低于多数控制权，总是受到CFIUS的管辖。CFIUS的管辖权还延伸至不会导致外国人士控制美国企业的投资，前提是这些投资向外国投资者提供了与“关键技术”等有关联的美国企业的信息或治理权利。涉及开发、生产或测试关键技术的公司的交易可能会受到强制备案要求的约束。此外，美国过去几年的监管举措将某些半导体技术归类为“对国家安全至关重要”，包括化合物半导体和宽禁带半导体。氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC）都属于化合物半导体和宽禁带半导体。因此，我们公司专注于基于氮化镓和SiC的产品，加上我们在包括中国在内的快速增长市场的全球存在，可能会使我们公司受到额外的监管限制或审查，包括CFIUS，与过去或未来涉及对我们或由我们投资的交易有关。尽管我们认为我们所有的GaN和SiC产品一般不受美国出口管理条例（EAR）的出口管制，但CFIUS可以选择审查外国人士对我们提出的或过去的投资，无论我们的业务是否被视为涉及“关键技术”。在这种审查的情况下，CFIUS可以禁止或对相关投资施加条件。这些条件可能包括对我们的运营的限制或义务，这可能会导致我们当前或未来运营的材料成本或中断。CFIUS审查的前景，或任何此类禁令或条件，可能会导致我们当前或未来的运营或计划的材料成本或中断，也可能对我们的股价产生负面影响。此外，我们已经就我们的产品、投资者和收购与CFIUS进行了沟通，未来可能会就这些或其他事项进行额外的沟通。未来与CFIUS或其他对FDI有权力的类似监管机构的任何沟通，如果不能令人满意地解决，可能会导致对我们或我们的投资者的重大限制、条件、禁止或处罚。

我们受制于可能限制和限制某些产品和服务出口的美国法律法规，并可能限制与某些最终客户、业务合作伙伴和其他人的交易，在某些情况下，包括与我们的员工和子公司之间或与之之间的交易。在某些情况下，出口管制和经济制裁条例可能会禁止某些产品、服务和技术的出口，在其他情况下，我们可能会被要求在出口受管制物品之前获得出口许可证。遵守这些法律法规可能会严重限制运营或销售，这将对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

此外，美国的法律法规和制裁，或制裁威胁，可能会限制和限制我们的一些产品和服务向终端客户的出口，也可能会鼓励终端客户开发自己的解决方案来替代我们的产品，或寻求从不受这些限制的竞争对手那里获得更多的类似或替代产品供应，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

此外，我们的销售可能会受到中国当前和未来政治环境以及中国中央政府政策的不利影响。中国政府已经并将继续通过监管和国有制对中国经济的几乎所有部门实施实质性控制。我们向中国运送产品的能力可能会受到中国法律法规变化的不利影响，包括有关税收、进出口关税、原材料、环境法规、土地使用权、财产和其他事项的变化。在目前的领导下，中国政府一直在推行经济改革政策，鼓励私营经济活动和更大程度的经济分权。然而，无法保证中国政府将继续推行这些政策，或不会在没有通知的情况下不时大幅改变这些政策。美国政府呼吁大幅改变对华外贸政策，并已提高（以及已提议未来进一步提高）、对几种中国商品的关税。中国以增加对美国商品的关税作为报复。美国贸易政策的任何进一步变化都可能引发包括中国在内的受影响国家的报复行动，从而引发贸易战。美国和中国关系的任何变化，包括通过中国政府的政策变化，都可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响，包括：法律、法规或其解释的变化、没收税收、政府特许权使用费、货币兑换限制、进口或供应来源，或私营企业被征用或国有化。

此外，在某些情况下，我们可能不得不承担溢价运费以加快向终端客户交付我们的产品，或者由于中国当地政府法规或我们通常使用的港口的延误而被要求将产品运往替代港口。如果我们产生大量运费，如果我们无法将这些费用转嫁给终端客户，我们的毛利将受到负面影响。

地理和地缘政治风险

我们受到与国际业务相关的风险和不确定性的影响，这可能会损害我们的业务。

我们维持在世界各地的业务，包括在美国美国、中国、台湾、爱尔兰、德国、意大利、比利时、泰国、韩国、菲律宾。截至二零二五年及二零二四年三月三十一日止三个月，约我们分别有54%和75%的净销售额是面向亚洲的终端客户。即使我们的最终客户的收入归属于位于不同地点的最终客户，我们也会根据产品最初计费的地点在各个国家之间分配收入。截至2025年3月31日，我国约68%的劳动力位于美国以外地区。此外，我们的绝大多数产品是由位于美国以外的第三方制造、组装、测试和包装的。我们的后端制造服务商运营的主要组装和测试设施位于台湾和菲律宾。我们还依赖位于亚洲各地的其他几家晶圆制造和制造服务提供商。这一地区的任何冲突或不确定性，包括那些对公众健康或安全构成风险的冲突或不确定性，例如自然灾害，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，我们业务的全球性使我们面临许多额外的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩，包括：

•国际经济和政治状况以及我们开展业务的国家之间的其他政治紧张局势；

•在我们不开展业务或有制造合作伙伴的国家或地区发生实际或受到威胁的军事冲突，例如俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突，可能会增加我们开展业务或我们的制造合作伙伴有设施的国家或地区出现供应中断或中断的可能性。这种中断或中断可能会使我们更难为制造产品所需的材料和服务找到有利的价格和可靠的来源，从而对我们的成本造成上行压力；

•立法或监管要求的意外变化或强制实施，包括税法的变化；

•对跨境投资的限制，包括美国外国投资委员会（“CFIUS”）加强监督和对来自中国的投资的实质性限制以及最近对美国人在中国的投资实施的限制；

•关于保护知识产权和雇用做法的不同法律标准；

•与我们的正常标准和做法不同的当地商业和文化因素，包括美国1977年《反海外腐败法》（“FCPA”）和其他反腐败法律法规禁止我们从事的商业行为；

•与出口或进口限制有关的出口或进口问题，包括视同出口限制、关税、配额和其他贸易壁垒和限制；

•资本和交易市场中断和货币波动；以及

•由于最近美国对中国进口产品征收关税，半导体公司的成本增加和供应链调整。

由于我们在中国拥有重要的业务和收入，我们的业务发展计划、经营业绩和财务状况可能会受到中国重大的政治、社会和经济发展的重大不利影响。

中国经济增长放缓可能对我们在中国的终端客户、潜在终端客户、供应商、分销商和合作伙伴产生不利影响，这可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。无法保证经济衰退，无论是实际的还是预期的，经济增长率的任何进一步下降或其他不确定的中国经济前景在未来不会发生或持续存在，也无法保证它们不会旷日持久，或者政府将对控制和扭转这些情况作出适当反应，其中任何一种情况都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们净销售额的很大一部分是通过中国的终端客户产生的，这使我们面临与中国终端客户利益变化以及政府或监管变化相关的风险。

我们通过中国的终端客户产生了很大一部分净销售额。在截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月，我们净收入的41%和60%分别来自对中国终端客户的销售。我们预计，在可预见的未来，我们在中国的终端客户将继续在我们的收入中占很高的比例。因此，我们的业务成功取决于我们与中国最终客户保持牢固关系的能力。我们的主要终端客户因任何原因（包括由于终端客户对我们产品的兴趣发生变化，或与他们的关系发生变化，包括他们的采购大幅延迟或减少）而遭受的任何损失，可能会导致我们的收入显着下降，我们可能无法重新获得，我们的业务可能会受到损害。

此外，中国政府不时实施政策，调控中国经济扩张。它通过配置资源、控制外币计价债务的支付、制定货币政策和向特定行业或公司提供优惠等方式，对中国经济增长实施重大控制。任何额外的新法规或对先前实施的法规的修订或修改可能要求我们和我们的制造合作伙伴改变我们的业务计划，增加我们的成本，或限制我们在中国销售产品和开展活动的能力，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

中国政府在监管中国科技行业方面也拥有广泛的自由裁量权和权威。中国政府和省地方政府也已经提供并将继续提供各种激励措施，以鼓励中国半导体行业的发展。这些激励措施包括退税、降低税率、优惠贷款政策和其他措施，我们在中国的制造合作伙伴可能会获得其中的部分或全部。政府当局可以随时减少或取消这些激励措施中的任何一项。目前向我们的制造合作伙伴提供的激励措施的任何此类减少或取消都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

项目6。附件.


展览指数

附件						说明

31.1*						根据《交易法》第13a-14（a）条对首席执行官进行认证

31.2*						根据《交易法》规则13a-14（a）对首席财务官进行认证

32.1**						根据《交易法》规则13a-14（b）和18 U.S.C. § 1350对首席执行官和首席财务官进行认证

101.SCH*						XBRL分类学扩展架构文档

101.CAL*						XBRL分类学扩展计算linkbase文档

101.DEF*						XBRL分类学扩展定义linkbase文档

101.LAB*						XBRL分类学扩展标签Linkbase文档

101.PRE*						XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档

随此提交 *特此提供

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


纳维塔斯半导体公司

签名：						/s/吉恩·谢里丹
						吉恩·谢里丹
						总裁兼首席执行官（首席执行官）

日期：						2025年5月9日


纳维塔斯半导体公司

签名：						/s/托德·格利克曼
						托德·格利克曼
						高级副总裁、首席财务官和财务主管
						（首席财务和会计干事）

日期：						2025年5月9日