自由书写招股书至初步定价补充第6523号
根据第433条规则提交
注册声明编号333-275587；333-275587-01
2025年2月12日
摩根士丹利金融有限责任公司
结构性投资
市场挂钩证券—有或有票息和或有下行空间的自动赎回
与表现最低的美光科技公司普通股、高盛普通股和亚马逊，Inc.普通股相关的主要风险证券将于2027年3月4日到期
由摩根士丹利提供全额无条件担保
条款摘要
| 发行人和担保人 |
摩根士丹利 Finance LLC（发行人）和摩根士丹利（担保人） |
| 正股 |
美光科技公司的普通股（“MU股票”）、高盛集团的普通股（“GS股票”）和亚马逊公司的普通股（“AMZN股票”） |
| 定价日期* |
2025年2月28日 |
| 原始发行日期* |
2025年3月5日 |
| 票面金额 |
每只证券1,000美元 |
| 或有息票支付 |
在每个或有息票支付日，当且仅当相关计算日表现最低的标的股票的股票收盘价大于或等于其息票阈值价格时，您将收到一笔或有息票支付，年利率等于或有息票利率。每笔“或有息票支付”（如有）将按以下方式计算每份证券：（$ 1,000 ×或有息票率）/12。 |
| 或有票面利率 |
每年至少22.25%，待定价日确定 |
| 自动调用 |
如在2025年8月开始的任一计算日（最终计算日除外），每只标的股票的股票收盘价大于或等于其各自的起始价，则在相关的赎回结算日，该证券将被自动要求支付每份证券等于面值的现金付款加上最终的或有息票付款。 |
| 计算天数 |
月，每月28日，自2025年3月开始，至最后计算日结束。我们也将2027年3月的计算日作为最终的计算日。 |
| 或有息票支付日期 |
适用的计算日后三个工作日；前提是最终计算日的息票支付日为到期日。 |
| 赎回结算日 |
适用计算日后三个工作日。 |
| 到期支付金额（每份证券） |
●若每只标的股票在最终计算日的股票收盘价大于或等于其各自的下跌阈值价格： 1,000美元；或 ●任何一只标的股票在最终计算日的股票收盘价低于其各自下跌阈值价格的： 1000美元×最终计算日表现最低的标的股票的业绩系数 |
| 到期日* |
2027年3月4日 |
| 起步价 |
对于每只标的股票，其在定价日的股票收盘价 |
| 表现最低的基础股票 |
在任一计算日，该计算日业绩因子最低的标的股票 |
| 业绩因素 |
就每只标的股票而言，在任何一个计算日，其在该计算日的股票收盘价除以其起始价 |
| 息票门槛价格 |
每只标的股票起始价的70% |
| 下行阈值价格 |
每只标的股票起始价的70% |
| 计算剂 |
摩根士丹利 & Co. LLC，发行人的关联公司 |
| 面额 |
1000美元和1000美元的任何整数倍 |
| 代理折扣** |
摩根士丹利 & Co. LLC和富国银行 Securities，LLC将担任此次发行的代理机构。富国银行 Securities，LLC出售的每只证券将获得高达25.75美元的佣金。包括富国银行 Advisors（“WFA”）在内的交易商可能会获得每份证券最高17.50美元的销售优惠，WFA可能会收到WFA出售的每份证券0.75美元的分销费用。
|
| CUSIP |
61778CGX7 |
| 税务考虑 |
见初步定价补充 |
*如有变动
**此外，选定的经销商可能会收到高达0.20%的营销和其他服务费用
假设支出概况（不包括或有息票支付）
如果证券未在到期日之前被自动赎回，且任何一只标的股票在最终计算日的股票收盘价低于其下跌阈值价格，您将损失超过到期日您的证券面值的30%，甚至可能是全部。
证券的任何回报将限于您的或有息票支付的总和（如果有）。您将不参与任何标的股票的任何增值，但如果该标的股票在最终计算日的股票收盘价低于其下跌阈值价格，您将在最终计算日对表现最低的标的股票拥有充分的下跌敞口。
每份证券的票面金额为1000美元。该价格包括与发行、出售、构建和对冲证券相关的费用，这些费用由您承担，因此，定价日证券的估计价值将低于每份证券1,000美元。我们估计，在定价日，每份证券的价值将约为958.30美元，或在该估计的35.00美元之内。我们对定价日确定的证券价值的估计将在最后的定价补充文件中列出。有关更多信息，请参阅随附的初步定价补充文件中的“投资摘要”和“风险因素”。
本文件提供证券条款摘要。投资者在作出投资该证券的决定前，应仔细查阅随附的初步定价补充、本金有风险证券的产品补充和募集说明书。
初步定价补充：
https://www.sec.gov/archives/edgar/data/895421/000183988225008600/ms6523_424b2-04479.htm
该证券具有复杂的特征，投资该证券涉及与投资普通债务证券无关的风险。请参阅随附的初步定价补充文件中的“风险因素”。有关证券的所有付款均须承担我们的信贷风险。
这份介绍性条款清单并未提供投资者在做出投资决定之前应考虑的所有信息。
这些证券不是存款或储蓄账户，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构或工具的保险，也不是银行的义务或由银行担保。
选定的风险考虑因素
下文所述风险在随附的初步定价补充、主要风险证券的产品补充和招股说明书中的“风险因素”部分进行了更详细的讨论。请仔细审视那些风险因素。
| 与投资该证券有关的风险 ●该证券不保证到期归还贵司证券票面金额。 ●证券不提供定期付息。 ●或有息票支付如有，仅以相关利息期结束时相关月度计算日的每只标的股票价格为基础。 ●投资者不参与任何标的股票的任何增值。 ●市场价格会受到很多不可预测因素的影响。 ●该证券须承担我们的信用风险，我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化可能会对该证券的市场价值产生不利影响。 ●作为财务子公司，MSFL没有独立运营，也不会拥有独立的资产。 ●投资该证券不等同于投资标的股票。 ●再投资风险。 ●我们愿意为这类证券、期限和发行规模支付的利率很可能低于我们二级市场信用利差所隐含的利率，对我们有利。较低的费率以及将与发行、出售、结构化和套期保值相关的成本计入票面金额都降低了证券的经济条款，导致证券的估计价值低于票面金额，并将对二级市场价格产生不利影响。 ●证券的估计价值是参考我们的定价和估值模型确定的，该模型可能与其他交易商的定价和估值模型不同，并非最高或最低二级市场价格。 ●该证券将不在任何证券交易所上市，二级交易可能受到限制。 ●计算代理公司将就证券做出确定，该代理公司是摩根士丹利的子公司，也是MSFL的关联公司。 ●我们的关联公司的对冲和交易活动可能会对证券价值产生潜在的不利影响。 ●最后计算日顺延的，到期日可顺延。 ● 摩根士丹利、MSFL、WFS或我们或其各自关联公司的研究、意见或建议可能不一致。 ●证券投资的美国联邦所得税后果是不确定的。 |
与标的股票相关的风险 ●你面临每只标的股票的价格风险。 ●由于证券与表现最低的标的股票的表现挂钩，与仅与一只标的股票挂钩的证券相比，您面临更大的风险，即没有收到或有息票支付并使您的投资蒙受重大损失。 ●与美光科技公司、高盛公司或亚马逊公司没有从属关系 ●我们可能与美光科技公司、高盛公司或亚马逊，Inc.从事或涉及业务，而不考虑您的利益。 ●计算代理被要求进行的反稀释调整并不涵盖可能影响标的股票的所有公司事件。 ●不应将标的股票的历史收盘价作为标的股票在证券期限内未来表现的指标。 |
有关标的股票的更多信息，包括历史业绩信息，见随附的初步定价补充。
对于本通讯所涉及的发售，摩根士丹利和MSFL已向美国证券交易委员会（SEC）提交了注册声明（包括招股说明书，并由适用的产品补充文件进行补充）。您应该阅读该注册声明中的招股说明书、适用的产品补充文件以及摩根士丹利和MSFL向SEC提交的与此次发行有关的任何其他文件，以获取有关摩根士丹利、MSFL和此次发行的更完整信息。您可以通过访问SEC网站www.sec.gov上的EDGAR免费获得这些文件。或者，如果您有此要求，摩根士丹利、MSFL、任何承销商或任何参与此次发行的交易商将安排向您发送适用的产品补充和招股说明书，请致电免费电话1-（800）-584-6837。
富国银行 Advisors是富国银行 Clearing Services，LLC和富国银行 Advisors Financial Network，LLC、SIPC成员、富国银行 Finance LLC和富国银行集团公司的独立注册经纪自营商和非银行关联公司使用的商号。
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